時間：2023-05-30 10:18:41
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇外匯理財產(chǎn)品，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
什么是外匯理財產(chǎn)品？
銀行的外匯理財產(chǎn)品是專門為個人投資者推出的投資品種。該產(chǎn)品的銷售對象為普通外幣存款大眾，多為保本型產(chǎn)品。投資方式與普通儲蓄存款相似，不同的是投資者需要與銀行簽訂格式化合同，約定投資幣種、投資方式、最高投資期限、收益率、可贖回條款以及其他附加條款，一般為可終止型產(chǎn)品。該產(chǎn)品的實質(zhì)是投資者投資衍生產(chǎn)品市場從而獲得高于普通外幣儲蓄存款的收益。
1．中國銀行：“匯聚寶”系列
中國銀行是最早開展外匯理財業(yè)務的銀行，在產(chǎn)品種類上和投資經(jīng)驗上有著很大的優(yōu)勢。下面以匯聚寶0806J－澳視群雄之五谷豐登為例，本產(chǎn)品屬于保本浮動收益型，投資期限為1年，認購起點金額不得低于8000澳元（合計人民幣約5萬元），以大米、白糖、大豆期貨價格為掛鉤指標。根據(jù)所有掛鉤指標到期平均表現(xiàn)，收益率保底在4%，絕對收益率封頂在18%。
優(yōu)點：相對來說收益較高。
缺點：產(chǎn)品投資款起點較高，產(chǎn)品到期日之前，投資者不具有主動申請該產(chǎn)品贖回權利。
2．農(nóng)業(yè)銀行：“匯利豐”系列
“匯利豐”個人外匯結構性存款業(yè)務是農(nóng)業(yè)銀行在個人普通存款的基礎上，通過與匯率、利率、商品價格、股票指數(shù)或信用體的信用狀況等掛鉤，從而使存款人在承受一定風險的基礎上獲得較高收益的產(chǎn)品。農(nóng)行推出的美元6個月利率固定型“匯利豐”產(chǎn)品，最短期限為3個月，最長為6個月，客戶在第三個月末有提前終止權。選擇提前終止，則理財期限為3個月，享受收益率2.15%；如客戶選擇持有到期,則理財期限為6個月,收益率達2.30%。該產(chǎn)品本金安全,在到期日或提前終止日，銀行將返還100%本金和當期收益,起始投資金額為1000美元（合計人民幣約7000元左右）。
優(yōu)點：該產(chǎn)品具有期限短、起點低的特點，辦理方便，適合投資人做短期投資。
缺點：收益較低。
3．建設銀行：“匯得盈”系列
“匯得盈”是建設銀行系列個人外匯理財產(chǎn)品的品牌名稱，是外匯匯率或利率期權與外匯存款相結合的個人外匯理財產(chǎn)品。以“匯得盈”2008年第08期外幣理財產(chǎn)品――6個月歐元為例，對這一系列外匯理財產(chǎn)品做一說明。該產(chǎn)品屬于保本浮動收益結構型，本金及收益幣種均為歐元，投資起始金額5000歐元（合計人民幣約5.3萬元左右）。中國建設銀行提供保本承諾，產(chǎn)品保本率為100%，預期收益率為5.2%。
優(yōu)點：該產(chǎn)品風險極低，銀行提供本金及收益保障，而且提供本金保護且預期收益不能實現(xiàn)的概率極低，非常適合保守型短期投資者。
缺點：投資款的起點較高。
小貼士
外匯理財產(chǎn)品作為一種投資，當然也有一定的風險，比如說把這些錢存在銀行中肯定是能享受固定的利率，而外匯理財產(chǎn)品卻有零收益的可能性。購買外匯理財產(chǎn)品投資者要承擔匯率變動帶來的風險。各國間的匯率是在不斷變化的，即使是投資專家也不能永遠確保自己的策略一定不會失誤，所以投資者投資之前也要做好面對風險的準備。
“最近，人們都說地球不小心把自己調(diào)成了震動，各板塊活動異常頻繁。而外匯市場似乎也正面臨一場頻繁的震動。”一位銀行資深外匯交易員戲謔道。
近日，市場圍繞歐系貨幣尤其是歐元展開了其“震蕩”，似乎任何風吹草動都會直接影響到其幣值走向。截至上月9日下午3時，歐元兌美元匯率已經(jīng)自去年11月25日盤中最高值1.5144跌至1.3603，3個多月的跌幅達11.3％。市場人士分析，目前希臘債務危機的負面影響繼續(xù)蔓延
正所謂屋漏偏逢連夜雨，市場做空歐元的氣氛再度濃厚，“客戶早早拋售歐元、英鎊，目前大部分人還沒有看到這輪下跌的盡頭。”FX168研究部總經(jīng)理李駿表示。而據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，在銀行外匯保證金業(yè)務暫停之后，國內(nèi)實盤交易量萎縮嚴重，“目前基本還在操作的都是外盤交易，杠桿倍數(shù)一般在100倍以上，非常不適合普通投資者。”
“對于外國公司在國內(nèi)開展的地下炒匯業(yè)務，客觀來說還是吸引了很多賭性較大的投資者。如果100倍的杠杠，那么意味著1％的波動就足以爆倉。”李駿分析。但是，越是波動大，地下炒匯公司的業(yè)務量也越大，也就是說這種以小博大的機會增多。
但毫無疑問的是，即使預判方向正確，在近期劇烈波動的外匯市場，沒有人可以保證看跌歐元抑或英鎊就能賺錢，反之可能面臨爆倉出局。
專家建議，對于實盤操作的投資者來說，如果前期方向看反，那么只好“忍受”一段時間擇柳逢高沽出，畢竟美元在經(jīng)歷了前兩年的持續(xù)走弱后，2010三年獲得了階段性反彈的機會。而對于外盤保證金交易，專家不建議投資者涉足。畢竟，一方面地下炒匯并沒有得到我國法律的保護，另外則是高倍杠桿帶來的交易風險。
和外匯市場的驚心動魄形成鮮明反差的是，保證收益型銀行外匯理財產(chǎn)品，正受到越來越多投資者的青睞。近日，銀行外匯理財產(chǎn)品發(fā)行明顯增速，其中保證收益類的產(chǎn)品則是發(fā)行主力軍。
“以前，外匯理財產(chǎn)品一直發(fā)行不多，一般占比不會超過10―15％，而為了城不外幣產(chǎn)品給市場留下的不良影響，保證收益類的產(chǎn)品占比一直在提高。”交通銀行一位產(chǎn)品經(jīng)理分析。
這一說法得到了機構數(shù)據(jù)的印證，根據(jù)普益財富近期的周報顯示：在2月份短短的15個工作日內(nèi)，各商業(yè)銀行所發(fā)外幣理財產(chǎn)品的發(fā)行量近90款，這和去年外幣理財產(chǎn)品一月僅有個位數(shù)的發(fā)行量形成巨大反差。僅僅在2月19日到25日的這一周里，外幣理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為39款，市場占比達到25％。
記者了解，目前包括中行、招行、光大和深發(fā)展在內(nèi)的幾家銀行為外幣理財產(chǎn)品的發(fā)行主力，而其中保證收益類產(chǎn)品多為投資標的是貨幣債券類的理財產(chǎn)品。而在收益方面，美元2個月期理財產(chǎn)品的預期年收益率最低為0.85％，最高為0.90％；3個月期理財產(chǎn)品預期年收益率為0.90％；6個月期理財產(chǎn)品預期年收益率為2.00％。
【關鍵詞】外幣理財 外匯儲備 匯率 年化收益率
一、整體情況及特點
南陽，位于河南省西南部、豫鄂陜?nèi)〗唤绲貛В莻€農(nóng)業(yè)大市。與其他沿海大城市相比，南陽的外匯經(jīng)濟起步相對較晚，但勢頭不容小覷。2015年河南省社科院公布《中原經(jīng)濟區(qū)省轄市綜合競爭力評價報告》南陽連續(xù)三年蟬聯(lián)中原經(jīng)濟區(qū)30省轄市第四，在河南位居第三，僅次于鄭州、洛陽。外貿(mào)經(jīng)濟已趕超洛陽，在河南位居第二。2012年南陽市個人外匯收支總額為10362萬美元，2013年南陽市個人外匯收支總額為14863萬美元，2014年南陽市個人外匯收支總額為17851萬美元，2015年外匯收支總額比2014年增長6.7%，總額更是達到18871萬美元（如圖1所示），個人外幣理財?shù)目臻g非常巨大。
通過近期的調(diào)查發(fā)現(xiàn)轄內(nèi)個人外幣理財具有以下特點：
（一）轄內(nèi)個人外幣理財以傳統(tǒng)的理財方式為主，如購買外匯理財產(chǎn)品、外幣儲蓄以及購買外幣保險等，沒有發(fā)現(xiàn)其它外幣理財方式
1.購買外匯理財產(chǎn)品。截至2016年5月底，南陽市共有10家銀行售理跨境外幣理財產(chǎn)品63款/期，金額共計116.45萬美元。發(fā)行的個人外匯理財產(chǎn)品按幣種以美元、歐元、英鎊、港元和澳元為為主，還包含新西蘭元、加拿大元、瑞士法郎、日本元和新加坡元等，其中美元以占外幣理財產(chǎn)品近四分之三強（如圖2所示）。從個人外匯理財產(chǎn)品期限數(shù)據(jù)來看，短期理財產(chǎn)品占到50%以上，而長期產(chǎn)品^少（如圖3所示），而且保本型最多，非保本較少（如圖4所示），這與我國居民整體的風險規(guī)避型相符。
2.外幣儲蓄。從安全的角度來講，將手中的外幣直接存入銀行無疑是最佳的選擇，但與人民幣存款相比，外幣存款的收益率相對較低，目前國內(nèi)商業(yè)銀行的美元活期利率多數(shù)在0.05%左右，美元、歐元、英鎊、港幣、日元等一年的定期儲蓄的年利率也大多未超過1%。經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，我市的外幣儲蓄量一直較平穩(wěn)，有緩慢增長勢頭，這與美元看漲以及人們外匯意識覺醒有關。人們希望把自己的資金的放在不同的籃子里，抵御來自各方面的風險并努力使收益最大化。
3.購買保險。近年來，與內(nèi)地相比，香港的保險市場更為成熟。相比于在大陸投保，香港保費較低、保額較高；特殊險種可以接受更高年齡投保；重疾保障范圍比較大；嚴入寬出，全球理賠；這種種好處使得不少內(nèi)地居民奔赴香港購買保險的熱情大幅升溫。因此，此舉被視為繞過外匯管制來實現(xiàn)資金合法出境。
4.個人外幣理財業(yè)務量的多少與商業(yè)銀行外匯知識豐富和專業(yè)程度正相關。我市轄內(nèi)共有12家商業(yè)銀行，都已開通外匯業(yè)務，培訓到位、外匯知識專業(yè)的銀行外匯理財業(yè)務做的不錯。如中國銀行、中信銀行等。中國銀行是進行外匯業(yè)務最早的銀行，其資深的業(yè)務技能背景與傳統(tǒng)做后盾，開展外匯理財業(yè)務信手拈來，它的業(yè)務量占到整個轄內(nèi)外幣理財業(yè)務量的半壁江山。中信銀行為后起之秀，外匯業(yè)務是其特色業(yè)務，外匯理財開展的風生水起（如圖所示）。
5.個人外幣理財空間巨大，但外匯意識淡漠加上外匯知識匱乏，導致外幣理財業(yè)務量小。從圖1與圖5的對比中我們不難看出我市的個人外幣理財空間是巨大的。2012年～2015年我市的個人收支總額上億美元，而通過各種途徑進行外幣理財?shù)目偭坎贿^百萬美元，這巨大的落差不僅僅說明我市持外匯人群外幣理財意識淡漠，現(xiàn)購現(xiàn)匯、現(xiàn)收現(xiàn)兌的做法更表明對于匯率的波動，大部分持匯人只是被動的接受，沒有尋找更好的理財途徑去化解、對沖匯率風險。
6.個人外幣理財以中青年人群為主。經(jīng)調(diào)查，轄內(nèi)進行外幣理財?shù)娜巳阂灾星嗄耆藶橹鳎挲g階段分布在31歲～50歲之間（如圖所示）。這個年齡階段的人群有相對比較雄厚的知識和經(jīng)濟積累，資產(chǎn)安全意識較強，希望通過資產(chǎn)分配，用不同的理財手段使投資收益最大化。
7.個人外幣理財總量增長緩慢，但咨詢該方面業(yè)務的人群增多，意愿增強。
二、存在的問題
（一）理財產(chǎn)品單一，收益低
我國外匯市場業(yè)務開放的時間短，是金融改革以后才有了外匯理財產(chǎn)品。當前，我國個人外幣理財產(chǎn)品的設計相互模仿，雷同現(xiàn)象嚴重。另外大部分外匯理財產(chǎn)品的投向都是低風險貨幣市場，目前外匯理財產(chǎn)品收益不高，一些理財產(chǎn)品的收益徘徊在1%左右。
（二）風險更多
相對于人民幣的理財產(chǎn)品而言，外幣理財存在著更多的風險。雖然外幣理財看似與人民幣匯率并無直接關聯(lián)，但是除了少數(shù)移民的個人，對于大多數(shù)投資者而言，最終外幣仍要兌換為人民幣，因此外幣理財最終的收益將很大程度與人民幣的匯率掛鉤，這樣進一步加大了外幣理財?shù)娘L險。同時，對于一些并無外幣使用需求的人來購買外幣理財，一買一賣中銀行的手續(xù)費將會大大降低外幣理財?shù)氖找妗?/p>
（三）專業(yè)的外匯知識相對匱乏
在轄內(nèi)，不管是普通的民眾還是商業(yè)銀行的工作人員，外匯知識的了解都相對貧乏。大部分理財者其實對外幣理財并不了解，只是經(jīng)常在美元升值時前去咨詢外幣，這大大增加了外幣理財?shù)娘L險。目前民眾的外匯知識信息大都來自互聯(lián)網(wǎng)。個人對外匯認知的缺失和網(wǎng)絡信息的復雜進一步加大了普通人外幣理財?shù)娘L險。
三、思考與建議
（一）推動個人外匯理財市場多元化發(fā)展，豐富個人外幣理財產(chǎn)品的種類
當前我國藏匯于民中的外匯投資渠道有限給外匯理財產(chǎn)品提供了發(fā)展空間。但由于信息不對稱，了解銀行外匯理財產(chǎn)品信息的居民相對較少，外匯理財產(chǎn)品還有進一步擴大的空間。鼓勵銀行立足自身優(yōu)勢差異化發(fā)展，推動跨境理財產(chǎn)品市場主體、產(chǎn)品類別多元化發(fā)展，實現(xiàn)多種模式，短、中、長期等不同期限協(xié)調(diào)發(fā)展，改變市場競爭同質(zhì)化帶來的單向風險，對沖單一外匯理財產(chǎn)品快速增長帶來的集中購付匯壓力。
根據(jù)研究機構普益財富統(tǒng)計，從今年1月31日至2月5日的近一周時間內(nèi)，15家商業(yè)銀行僅發(fā)行了40款理財產(chǎn)品，平均每家銀行的發(fā)行數(shù)量還不到3款。銀行理財市場的牛年開局并沒有走牛，產(chǎn)品發(fā)行呈現(xiàn)低迷狀態(tài)。
春節(jié)過后，低于1年期存款利率的理財產(chǎn)品比比皆是。此外，包括工行在內(nèi)的部分中外資銀行還多次調(diào)低了滾動型產(chǎn)品的預期收益率。
一些短債型理財產(chǎn)品收益率已經(jīng)連續(xù)數(shù)月低于銀行存款利率。例如，2月2日浦發(fā)銀行發(fā)行的“匯理財”09年第1期產(chǎn)品預期年收益率只有1.45％，工行一款投資債券票據(jù)市場的14天理財產(chǎn)品，預期年收益率也只有2.3％。滾動型產(chǎn)品的預期收益率也被大幅調(diào)低。自3月3日起，工行已決定將“靈通快線”――固定期限超短期人民幣理財產(chǎn)品(4周滾動型)的預期最高年化收益率調(diào)整為1.9％；自3月10日起，將第二期“靈通快線”――固定期限超短期人民幣理財產(chǎn)品的預期最高年化收益率也調(diào)整為1.9％。而在此之前，這兩款靈通快線預期收益率均為2.4％。
產(chǎn)品投資期限縮短也成為牛年理財市場的一大特點，多家銀行的理財產(chǎn)品投資期限集中在1-3個月，6個月產(chǎn)品已經(jīng)算長期，1年以上理財產(chǎn)品基本絕跡。外匯理財產(chǎn)品收益縮水
2月受澳元大降息和國際市場持續(xù)低利率環(huán)境的影響，外匯理財產(chǎn)品收益大降。在又一輪全球性降息潮中，國內(nèi)商業(yè)銀行近期發(fā)行的外匯理財產(chǎn)品預期收益率大幅縮水。
招行2月5日發(fā)行了4款“安心回報”系列外匯理財產(chǎn)品，其中3個月期澳元產(chǎn)品收益率為2.80％，比1月19日同類產(chǎn)品收益率下降了20個基點；歐元3個月期產(chǎn)品收益率為1.50％，比1月8日同類產(chǎn)品下降了50個基點；港幣和美元6個月期產(chǎn)品收益率也均比前一期略有下降，6個月美元產(chǎn)品預期收益率1.2％。
同樣，中行2月5日發(fā)行的6款“聚匯寶”期限可變外匯理財產(chǎn)品中，3個月期美元產(chǎn)品收益率較前一期下降了30基點，僅為0.70％；6個月歐元、澳元、英鎊產(chǎn)品的預期收益率分別為1.40％、2.0％和1.50％。
光大銀行2月3日始發(fā)的“A計劃”1年期美元產(chǎn)品收益率僅為1.80％，其上一期產(chǎn)品收益率還有3.10％，縮水幅度超過4成。
春節(jié)前一周，3個月期美元產(chǎn)品平均預期年收益率首次降至1％以內(nèi)，僅為0.9％；6個月期港幣理財產(chǎn)品平均預期年收益率為0.9％，同樣首次低于1％。
國內(nèi)銀行發(fā)行的外匯理財產(chǎn)品主要投資于海外的債券和外幣存款，而國際外匯市場整體低利率的環(huán)境，使國內(nèi)發(fā)行的外匯理財產(chǎn)品收益大幅縮水。美元目前接近零利率令美元理財產(chǎn)品甚至很難設計，除此之外，澳元、歐元和英鎊兌人民幣的匯率都出現(xiàn)明顯下跌，這使國內(nèi)銀行的外匯理財產(chǎn)品同時又面臨較大的匯兌損失。
國內(nèi)銀行的外匯理財產(chǎn)品的數(shù)量在近半年內(nèi)急劇減少一半左右，很多銀行的外匯理財產(chǎn)品發(fā)行量都進入了寒冰期。根據(jù)西南財經(jīng)大學信托與理財研究所的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年1月，中外資銀行共發(fā)行外幣理財產(chǎn)品62款，其中，美元理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為33款，歐元理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為5款，澳幣理財產(chǎn)品12款，港幣理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為9款，英鎊理財產(chǎn)品2款，加元理財產(chǎn)品1款。
瑞銀財富管理中心的《2009年瑞銀環(huán)球展望》研究報告認為，美元的復蘇將是短暫的。由于美元、美元債券是許多外匯理財產(chǎn)品的基礎資產(chǎn)，在美元進入零利息時代后，不少財富管理機構也開始看淡美元理財產(chǎn)品。
目前，美元和港幣理財產(chǎn)品的年收益率與同期定存利率(采用中國銀行外幣存款利率)相比，優(yōu)勢已大大降低；但歐元和澳元理財產(chǎn)品年收益率相對于同期定存利率，仍然具有一定優(yōu)勢。
結構產(chǎn)品“春意萌動”
今年1月以來，不僅荷蘭銀行、花旗、匯豐等外資行加大了結構性產(chǎn)品的推出力度，交通銀行等中資銀行也邁出了發(fā)行腳步，結構性產(chǎn)品或?qū)⒊蔀殂y行突破理財困局的切入點。
花旗銀行的“5年期掛鉤股票每日可自動提前終止澳元票據(jù)”是今年的首款QDII產(chǎn)品，掛鉤包括中國移動等3只在香港上市的重要電信股票。該產(chǎn)品是一款保本浮動型收益的結構性產(chǎn)品，投資期第一年可以獲得固定收益，在設計上比直投境外開發(fā)基金型產(chǎn)品更為穩(wěn)健。
荷蘭銀行1月下旬推出的“市場中立策略系列亞洲100指數(shù)掛鉤美元8年期產(chǎn)品”，雖然其收益與亞洲100指數(shù)掛鉤，但追求的是不受市場方向影響的絕對回報。該指數(shù)采用低買高賣策略，同時建立多頭和空頭頭寸，該產(chǎn)品每周動態(tài)調(diào)整表現(xiàn)資產(chǎn)(指數(shù))與保本資產(chǎn)(債券)的比重以實現(xiàn)本金保障，產(chǎn)品最終的表現(xiàn)與單一股票甚至指數(shù)沒有直接關系，投資時機和市場方向逆轉(zhuǎn)都不會對產(chǎn)品產(chǎn)生致命的沖擊。
經(jīng)常關注外匯理財產(chǎn)品的投資者應該依然記得2005年9月時，一份預期收益率為3.88%的外匯理財產(chǎn)品就能讓自己非常滿意，但到了11月，預期收益率在4%之上的產(chǎn)品卻已不勝枚數(shù)。例如，中國銀行在2005年11月7日到11月25日推出的美元理財產(chǎn)品，一年期美元理財產(chǎn)品的年收益率已經(jīng)達到了4.25%。該收益水平不僅比目前國內(nèi)小額美元一年期存款利率2.5%高出將近2個百分點，甚至高于美國聯(lián)邦基金利率4%的水平。而就在2005年10月底，民生銀行推出的一年期美元理財產(chǎn)品年收益率甚至達到了5%。
美元加息創(chuàng)造收益新高
外匯理財產(chǎn)品的收益飆升，和近期美元的頻頻加息脫不了關系。那為什么美元加息會讓外匯理財產(chǎn)品的收益不斷攀升呢？目前各家銀行參考的主要是倫敦同業(yè)拆借利率（LIBOR），美元倫敦同業(yè)拆借利率被國際市場普遍視為是美元短期市場利率的主導指標。隨著美聯(lián)儲的加息，LIBOR的年收益率也在上升，達到了4.5%左右。銀行通過外匯理財產(chǎn)品將資金積累起來，并投資于國際外匯市場，通過衍生市場的操作，賺取更高的收益。所以，各家銀行的投資實力也是選擇外匯理財產(chǎn)品時需要綜合考慮的一個因素。
對于一些保本的結構性存款類型的產(chǎn)品，其實也非常簡單。比如一份1萬美元的保本型一年期產(chǎn)品，由于銀行可以在同業(yè)拆借市場享受到一個比國內(nèi)一年期美元外匯定期存款利率更高的利率，按照目前4.5%的LIBOR計算。也就是說，一年以后1萬美元可以產(chǎn)生45美元的收益。為了實現(xiàn)保本，同時又能產(chǎn)生潛在收益的效能，銀行這時就要通過一番計算，即一年以后的1萬美元，按照4.5%的收益，折算成現(xiàn)在的金額，大概為9569美元（如上圖）。這樣就實現(xiàn)了為客戶資金保本的承諾。而銀行接著會把1萬美元與9569美元的差額431美元拿到國際市場上進行高風險、高收益的“完全對沖”操作。所以，不管這431美元運作得如何，產(chǎn)生很高的收益還是全部損失，客戶都是沒有本金風險的。所以，美元升息就會影響這類產(chǎn)品的設定利率，假設LIBOR升高至4.7%，那么，銀行將可以在保本的情況下拿出更多的錢在國際市場上運作，產(chǎn)品的收益率不斷攀升就不足為奇了。
外匯市場的變化，其中關鍵因素就是美元利率上調(diào)。2005年11月初，美聯(lián)儲以能源價格上漲等因素為由將聯(lián)邦基金利率上調(diào)25個基點，至4%。12月初再次宣布小幅度提息，將聯(lián)邦基金利率提高至4.25%，達到自2001年4月份以來的最高水平。這是美聯(lián)儲從2004年6月份以來連續(xù)第13次提息。 從此前的LIBOR與聯(lián)邦基金利率走勢可以清晰地看出，目前的美元利息已經(jīng)進入了一個加息周期。而根據(jù)一些專家的預測，自從2004年下半年開始以每次25個基點的幅度穩(wěn)步加息后，美元便顯露出進入加息周期狀態(tài)。同時，專家預計加息周期將可能延續(xù)至2006年第一季度，而瑞士第一信貸波士頓最新一期美國經(jīng)濟研究報告則認為，美基準利率2006年將升至5%。
不過，也有業(yè)內(nèi)人士表示，美元雖然還有繼續(xù)加息的可能，但升息空間已不大。當美元升息到頂時，外匯理財產(chǎn)品收益率也就可能達到最高水平。從2004年6月美聯(lián)儲首次加息以來，到2004年底連續(xù)上調(diào)了4次利率，而人民銀行僅上調(diào)了一次利率。從今年開始，則增加到4次，平均美聯(lián)儲加兩次息，國內(nèi)就上調(diào)一次。而最近兩次，美聯(lián)儲在8,9月份的加息動作，人民銀行都緊緊跟隨，時間僅相隔20天左右。因此，有業(yè)內(nèi)人士預測，國內(nèi)的外匯存款利率很可能在近期進行上調(diào)。
短期還是長期
有人認為，既然美元正處于加息周期，那么，現(xiàn)在購買那些固定收益的外匯理財，雖然4%、或者5%看上去很吸引人，但是之后肯定還會繼續(xù)隨著美元利率而上漲，那么，現(xiàn)在還是購買短期產(chǎn)品比較合適，免得錯過以后的機會。
按照機會成本的思路，這么講當然有道理，但根據(jù)最新一期美國經(jīng)濟研究報告分析，美基準利率明年最多再加息3次，利率水平最高達到4.75%～5%。可以預計的是，LIBOR已經(jīng)處于一個相對的高位水平，國內(nèi)美元理財產(chǎn)品的收益也接近最高。國內(nèi)美元理財產(chǎn)品收益率當然還有上升的空間，但是幅度已經(jīng)不大。到那時，銀行推出美元理財產(chǎn)品反而會更加謹慎。因此，現(xiàn)在可能正是投資者購買外匯理財產(chǎn)品的好時機，即便是以往很少考慮的一年期以上產(chǎn)品，也不妨考慮投資。
但對于不同類別的外匯產(chǎn)品，還是需要逐個分析清楚，比如與兩種貨幣匯率掛鉤的產(chǎn)品需要投資者對市場局勢有正確判斷才能博得較高的收益；而與黃金掛鉤的產(chǎn)品的選擇則需要基于投資者對黃金市場走勢的分析，并非一概而論。建議投資者還是選擇自己比較熟悉的掛鉤產(chǎn)品，才能穩(wěn)操勝券。
新型外匯理財產(chǎn)品值得投資
投資者最熟悉的掛鉤產(chǎn)品莫過于：匯率、利率以及黃金了。但是細心的投資者可能會發(fā)現(xiàn)，另外一些我們并不熟識的產(chǎn)品正在悄然流行，與股指掛鉤，投資于股票市場的外匯產(chǎn)品正在充當QDII的角色讓投資者分享海外市場的增長。由于外匯管制，我國投資者仍不能投資海外市場，而通過這樣的外匯理財產(chǎn)品，投資者則可以間接獲得海外市場的投資回報。
荷蘭銀行 梵高理財 標準普爾/荷銀水資源指數(shù)掛鉤結構性存款
荷蘭銀行最新推出的產(chǎn)品是11月推出的梵高貴賓理財“標準普爾/荷銀水資源指數(shù)掛鉤結構性存款”，為6年到期保本型，最低申購額為2.5萬美元。
關鍵詞：水資源
眾所周知，潔凈的飲用水被稱為“未來的石油”。隨著人口不斷膨脹，工業(yè)化、都市化進程的加速，全球?qū)︼嬘盟男枨蟛粩嗌仙Ｈ欢Y源不是取之不竭的，全球范圍內(nèi)對水務行業(yè)的基建也嚴重不足。據(jù)研究，全球?qū)φ麄€水供應鏈的投資將從現(xiàn)在的每年750億美元上升至2025年的1800億美元。水務行業(yè)將成為最具有投資潛力的業(yè)務之一，預期將于未來5年帶來每年高達15%的增長。而此次荷蘭銀行推出的水資源指數(shù)掛鉤產(chǎn)品就是依據(jù)“水”概念而開發(fā)的。
不同之處在于荷銀選定的是標準普爾/荷銀水資源總回報指數(shù)，該指數(shù)主要衡量由標準普爾從全球75個國家，超過10000家公司中篩選出的主營飲用水業(yè)務的上市優(yōu)質(zhì)企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)。指數(shù)的歷史表現(xiàn)令人印象深刻：用該篩選方法得出的逆向測試結果顯示，在過去的兩年零四個月的時間里，該指數(shù)漲幅為100%。也就是說平均的年增長大概是40%左右。所以，還是相當有吸引力的。
產(chǎn)品評介：
不過，需要提醒投資者注意的是，參照上文對結構性產(chǎn)品原理的解釋，假定投資標的實現(xiàn)了40%的增長，并不意味著所投資的外匯產(chǎn)品也達到了40%的增長，因為實際投入在水資源指數(shù)中的只是實際操作中另外的431美元，而不是整個1萬美元的投資。但是這類的產(chǎn)品比較大的缺陷是周期太長，在選擇的時候需要注意自身的需求。如果投資者樂于選擇與國際市場聯(lián)動的新型產(chǎn)品，建議選擇一些運作經(jīng)驗比較豐富的外資銀行。
渣打銀行 新華富時中國25指數(shù)
渣打銀行首款由美元資產(chǎn)與H股和紅籌股指數(shù)掛鉤的外匯理財新品――“新華富時中國25指數(shù)”。它的認購起點為1萬美金，投資期限為2年。期滿后，投資者可獲得最低4.037%的保本收益，最高收益則上不封頂。
關鍵詞：概念中國
與該外匯產(chǎn)品掛鉤的是“新華富時中國25指數(shù)”，由25只在香港上市的中國題材股票組成，產(chǎn)品收益以指數(shù)一季度的最佳表現(xiàn)為標準。而這25只股票主要集中在能源、電信、基礎建設等行業(yè)，投資者所獲得收益與指數(shù)漲幅成正比。
對于選擇與在港上市的股票掛鉤，這一指數(shù)精選了能源、電信、基礎建設等國內(nèi)盈利前景最為樂觀的行業(yè)，而由于人民幣升值預期所帶來的高流通性中國企業(yè)股票價值也逐步增長，該投資模型的歷史數(shù)據(jù)表明，2003～2005年間累計回報突破15%的概率高達70%，平均收益率為17%。
產(chǎn)品評介：
事實上，這并非渣打銀行首次推出與國外市場指數(shù)掛鉤的產(chǎn)品，此前，渣打銀行還曾推出與日經(jīng)指數(shù)、道瓊斯工業(yè)指數(shù)掛鉤的產(chǎn)品，比如，2005年8月份推出的道瓊斯工業(yè)指數(shù)掛鉤產(chǎn)品。以往產(chǎn)品與外匯、利率掛鉤，投資者不容易看到投資回報的大小，但道瓊斯工業(yè)指數(shù)這些指數(shù)，投資者可以從很多渠道獲得它們的信息，也就相對容易地了解自己的投資回報。當然，在享受了中國經(jīng)濟增長的同時，渣打銀行承諾的保證收益也是該產(chǎn)品吸引之處。
回顧2005年的外匯理財市場，在不同的市場行情中，不管是產(chǎn)品提供商，還是投資者都在經(jīng)過無數(shù)次的歷練慢慢走向成熟。
新規(guī)則下將有創(chuàng)新
不同于市場環(huán)境的作用，另外一件令銀行震動頗大的是，由中國銀監(jiān)會頒布了2005年11月開始施行的《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務管理暫行辦法》和《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務風險管理指引》兩部理財新規(guī)則。新規(guī)則要求外幣理財門檻從100美元升至5000美元，也就是說從2005年11月開始，銀行發(fā)行的外匯理財產(chǎn)品都必須高于5000美元。
另外《辦法》中明確規(guī)定：保證收益理財計劃或相關產(chǎn)品中高于同期儲蓄存款利率的保證收益，應是對客戶有附加條件的保證收益。商業(yè)銀行不得無條件向客戶承諾高于同期儲蓄存款利率的保證收益率。商業(yè)銀行不得承諾或變相承諾除保證收益以外的任何可獲得收益等。也就是說，大多數(shù)投資者都非常熟悉的保本保收益的產(chǎn)品已經(jīng)不復存在了。
回顧2005年下半年，到處充斥著3.7%、3.88%、3.9%的保本收益外匯產(chǎn)品，中間也不乏銀行間的惡性競爭。但是因為這類產(chǎn)品的設計僅僅是利用了國內(nèi)國外利差，而存活的條件只可能是在利率管制的土壤上，銀行并不需要什么技術含量，所以，銀行面臨的金融產(chǎn)品創(chuàng)新將是不可避免的，而新一輪的角逐將會在研究實力的平臺上進行。毫無疑問，我們面臨著更優(yōu)秀、更復雜的產(chǎn)品。銀行本身的研發(fā)實力將是決定產(chǎn)品質(zhì)量的根本要素，建議投資者關注資金實力與技術力量并重的銀行所推出的產(chǎn)品。
在全球金融危機帶來的高風險系數(shù)下進行理財，過于激進的做法顯然是不可取的，但過于保守的策略也未必就安全
全球性的金融危機下，廣大投資者無疑是其中備受煎熬的人群之一，在這個特殊時刻，投資者應該如何管理好自己的財產(chǎn)？理財專家的意見是，在世界性金融危機的大環(huán)境下，投資者再按照既往的模式進行投資將會有一定風險，根據(jù)自身情況應時而變才能真正保障投資者的利益。那么，如何求變就成為近來投資者最為關注的問題。
股票、基金依然首選
近段時間，我國股票市場表現(xiàn)十分低迷，不少投資者對股市充滿疑問，那么，在選擇資產(chǎn)配置的時候需不需要購入股票呢？張小姐表示可以選擇少量資金配置股票，這是因為，股票有利于實現(xiàn)增值目的，做為理財組合手段之一，它雖然在金融危機中受到的風險偏高，但也可能為投資者帶來更多收益，投資者可以根據(jù)實際情況搭配自己的投資結構。對于沒有時間打理自己資產(chǎn)的投資者，可以考慮將股票換為績優(yōu)的偏股型基金。
同一時期，債券型基金也引起了投資者的關注，9月，央行降低了部分銀行的存款準備金率并下調(diào)了貸款利率，這是針對美國金融危機作出的初步反應。而10月份的再次降息讓投資者確信目前中國經(jīng)濟將處于降息通道之中，而債券市場也將迎來一輪持續(xù)牛市。因此，在這種債市走牛的預期下，投資者可以更多地關注債券，尤其是當前新發(fā)的長債值得重點關注。
值得注意的是，在投資債券時，投資者不能僅依照收益率高低來進行選擇，還要看希望購買債券的期限、流動性和債券評級。期限越長債券的風險越大，在收益率差不多的情況下，應選擇期限短的債券投資。此外，投資者還應該關注企業(yè)債的交易活躍程度，有的企業(yè)債成交量比較小，不容易買進，也不容易賣出，存在一定的流動性風險。這類債券也應該盡量避免投資。
“外匯理財”與“QDII”
在首只QDII產(chǎn)品在國內(nèi)市場誕生時，其投資方向也是對準了海外市場，這讓許多投資者很容易將它與之前如火如荼的銀行外匯理財產(chǎn)品相混淆，其實，兩者還是存在這很多不同，QDII理財需要投資者自行承擔投資對象的信用風險，而銀行外匯理財產(chǎn)品主要將個人外匯定期存款與期權等衍生工具結合，從而構建個人外匯結構性存款，投資者承擔的是銀行的信用風險。從產(chǎn)品投向來看，QDII理財是一種綜合理財服務，投資票據(jù)、債券等；而銀行外匯理財產(chǎn)品則包括與股票、黃金、石油等掛鉤的各類衍生產(chǎn)品。可以看到，兩種產(chǎn)品有著較為明顯的區(qū)別，如何取舍取決于投資者的風險承受能力和收益目標以及投資者對市場的熟悉程度。
但在最近，這兩種理財工具的出境卻驚人的相似，外匯理財方面，進入到10月后，中國、建設、招商、光大等銀行的一年、半年期中長線外匯理財產(chǎn)品部分已悄然絕跡，而新發(fā)行的外匯理財產(chǎn)品也開始下調(diào)預期收益。
而“QDII”的日子也并不好過，通過對正在運行的252款銀行系QDII理財產(chǎn)品的跟蹤研究可以發(fā)現(xiàn)，截至10月10日正收益的QDII理財產(chǎn)品只有3款，中資銀行46款QDII產(chǎn)品中，43款出現(xiàn)負收益現(xiàn)象. 有17款虧損超過40%，其中有6款累計虧損超過50%。而外資銀行206款QDII產(chǎn)品，截至10月10日已全軍覆沒，其中虧損超過40%的有90款，虧損介于40%～50%的26款；介于50%～60%的62款；介于60%～70%的2款，這也是自QDII成立以來首次虧損超過60%。
對于目前銀行外匯理財產(chǎn)品和QDII產(chǎn)品面臨的窘境，專家認為，目前國際投資環(huán)境十分的惡劣情況，全球性經(jīng)濟危機的蔓延、國際油價的深度暴跌、大宗期貨的集體疲軟，都增加了近期匯率理財投資的風險和不確定性。對于普通投資者來說，外匯理財產(chǎn)品結構比較復雜，匯率、利率等外匯指標的專業(yè)要求也較高，如果沒有對國際經(jīng)濟形勢的足夠判斷，不宜輕易涉足。
2011年，全球經(jīng)濟面臨較大不確定性，北非、利比亞等中東產(chǎn)油國局勢持續(xù)動蕩，國際油價暴漲進一步催生第二輪通脹預期；日本毀滅性大地震、海嘯與核危機拖累全球經(jīng)濟增長，震后重建使日元回流加大美元承壓，加上外匯儲備多樣化等硬性刺激因素，一系列事件引發(fā)了市場風險厭惡情緒。面對變幻莫測的外匯市場，以及不斷攀升的匯率風險，投資者應根據(jù)自身不同的抗風險能力選擇相應的投資渠道。
適當儲備避險貨幣
近幾年，外匯市場每年平均波動幅度達到15%，利用非美元貨幣如歐元、英鎊、日元、澳元、瑞士法郎等升值，賺取“匯差”，是炒匯達人的妙招。根據(jù)目前市場行情，美元兌日元匯率大起大落，受日元大量回流影響，澳元等高息貨幣兌日元匯率跌幅也較大。現(xiàn)階段持有非美元的高息幣種是一種投資策略，可起到避險作用，目前最安全的貨幣是瑞士法郎，瑞郎兌美元已創(chuàng)下新高，已勝過日元和美元這兩種傳統(tǒng)避險貨幣。因此，筆者建議投資者可以適量持有瑞士法郎。
保本外匯理財產(chǎn)品
如果手中持有外幣金額不大，短期內(nèi)沒有使用需求，對外匯市場又不太熟悉且屬于風險規(guī)避型的投資者，可以選擇保本型銀行外匯理財產(chǎn)品。但在購買前要先看清楚產(chǎn)品是否保本，收益是否浮動，產(chǎn)品流動性水平如何，以及是否能提前贖回、贖回費用等情況。如是浮動收益，還要考慮利率水平、投資策略、到期時間、投資標的資產(chǎn)價值變化等多重影響因素。目前市場上固定收益類美元理財產(chǎn)品的年化收益率為5%左右，而某銀行三個月美元保本浮動收益理財產(chǎn)品預期收益率8%。一些產(chǎn)品收益率沒跑贏人民幣對美元的升值速度，因此建議選擇短期外匯理財產(chǎn)品。
結構性外匯理財產(chǎn)品
隨著國際油價暴漲，對于重在資產(chǎn)配置的投資者，可考慮購買掛鉤石油、能源等,風險較低、收益較高的外匯理財產(chǎn)品。近期，要謹慎投資受日本地震影響較大的理財產(chǎn)品，如六個月以上的日元理財產(chǎn)品，掛鉤日經(jīng)225指數(shù)或一籃子日本股票的結構性理財產(chǎn)品，與歐美市場相關的結構性理財產(chǎn)品。要關注這些產(chǎn)品隱含的市場預期趨勢，產(chǎn)品設計結構，自動贖回機制。此外，對于目前收益不佳的QDII銀行理財產(chǎn)品，建議持觀望態(tài)度，不急于贖回也不建議盲目投入。
合理配置外匯金銀投資
去年黃金價格漲幅在20%左右，白銀漲幅更是達到驚人的72%，專家預測今年白銀上漲的空間會更大，投資前景將勝于黃金。投資者可以將個人資產(chǎn)的5%~15%投資在金銀上。目前國內(nèi)金銀的投資渠道主要集中在實物金銀、紙金銀和金銀T+D交易等。可以將個人資產(chǎn)的10%左右做金銀實物儲備，最好在較低價格進入, 持有至少一年以上。但在投資過程中要關注交易費用、保存成本、安全性、回購渠道等問題。其他閑散資金可以做銀行紙金銀業(yè)務，也可嘗試近期新推出的類似于基金定投的銀行投資品種，每月固定扣款買入金銀，達到一定數(shù)量可申請?zhí)崛嵨锝疸y。對于風險承受能力強，具備一定投資經(jīng)驗的投資者，可以投資金銀T+D交易。各銀行對不同客戶提供不同手續(xù)費收費標準，交易量較大的貴賓客戶還有優(yōu)惠折扣率，便于投資者盡可能降低交易成本。
外匯保證金交易
對外匯市場較熟悉，具備一定的專業(yè)知識，風險偏好型且能承受放大杠桿倍數(shù)損失的投資者，可適當進行外匯保證金交易。目前不少銀行已開放此項業(yè)務，杠桿比例最高放大30倍。新手投資者可以先從實盤交易做起，通過銀行進行個人外匯買賣，對外匯波動熟悉后再逐步選擇保證金交易。投資前首先要權衡自己的風險承受能力，摸清國際市場上影響匯率波動的各種因素。操作中要找準并不斷地重復操作適合自己的正確投資手段，學會設立止損點，盡量少持隔夜倉，不滿倉操作，投資額不宜超過總資產(chǎn)20%。■
序號
產(chǎn)品名稱
發(fā)行機構
推介期間
人民幣理財產(chǎn)品
1
“慧財”人民幣理財產(chǎn)品（二期）
上海銀行
2005-08-18至2005-08-28
2
人民幣債券理財11號
招商銀行
2005-08-18至2005-09-05
外匯理財產(chǎn)品
1.
“匯聚寶”6個月美元匯率掛鉤產(chǎn)品、6個月美元利率觸發(fā)型產(chǎn)品
中國銀行上海分行
2005-08-01至2005-08-09
2.
“豐收”外匯第三期優(yōu)利存款產(chǎn)品
廣東發(fā)展銀行上海分行
2005-08-02至2005-08-12
3.
陽光理財A計劃（6月期、一年期）
中國光大銀行
2005-08-02至2005-08-21
4.
農(nóng)行第七期“匯利豐”外匯理財系列
中國農(nóng)業(yè)銀行上海分行
2005-08-05至2005-08-23
5.
農(nóng)行第七期“匯利豐”外匯理財系列
中國農(nóng)業(yè)銀行上海分行
2005-08-05至2005-08-23
6.
中信“理財寶”外匯理財產(chǎn)品
中信實業(yè)銀行
2005-08-06至2005-08-23
7.
澳元兌美元每日多區(qū)間遞增累計收益
花旗銀行上海分行
2005-08-08至2005-08-14
8.
工行“聚金”外匯理財產(chǎn)品（十五、十六、十七期）
中國工商銀行
2005-08-09至2005-08-22
9.
北京銀行“心喜”系列產(chǎn)品
北京銀行
2005-08-11至2005-08-23
10.
“匯理財”結構性產(chǎn)品2005年第六期
浦東發(fā)展銀行
2005-08-11至2005-08-29
11.
掛鉤美國道瓊斯工業(yè)指數(shù)外匯產(chǎn)品
渣打銀行
2005-08-15起售
12.
“可贖回投資”保本投資產(chǎn)品
匯豐銀行
2005-08-15至2005-08-19
13.
“外匯通”理財計劃金卡系列（30、31、32）
招商銀行
2005-08-15至2005-08-24
14.
東亞外匯掛鉤保本投資產(chǎn)品（美元、港幣）
東亞銀行上海分行
2005-08-15至2005-08-29
15.
“得利寶”外匯理財產(chǎn)品（美元、歐元）
交通銀行上海分行
2005-08-15起售
16
第七期興業(yè)“萬匯通”（總第十三期）
興業(yè)銀行
2005-08-15至2005-08-31
憑證式國債
1
2005年憑證式（四期）國債
財政部
2005-08-01至2005-09-30
記帳式國債
1
2005年記賬式（八期）國債
財政部
2005-08-15至2005-08-19
2
2005年記賬式（九期）國債
財政部
2005-08-25至2005-08-30
金融債
1
中信證券首期短期融資券
中信證券公司
2005-08-08至2005-08-09
企業(yè)債
2
2005年中國鐵通集團公司公司債券
中國鐵通集團公司
2005-08-18至2005-08-31
信托
1
平江新城蘇錦實驗小學改擴建項目集合資金信托計劃
蘇州信托投資有限公司
2005-08-01起
2
深國投商業(yè)中心蕪湖項目受益權轉(zhuǎn)讓集合資金信托計劃
深圳國際信托投資有限責任公司
2005-08-01起
3
天津北信房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資（05-3）集合資金信托計劃
北方國際信托投資股份有限公司
2005-08-01起
4
天津北信房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資（05-4）集合資金信托計劃
北方國際信托投資股份有限公司
2005-08-01起
土地一級開發(fā)收益權信托優(yōu)先受益權投資計劃
北京國際信托投資有限公司
2005-08-08至2005-08-26
5
華信?人民幣信托理財A、B計劃
大連華信信托投資股份有限公司
2005-08-01至2005-08-31
6
北京清河新城一期住宅貸款項目集合資金信托計劃
中誠信托投資有限責任公司
2005-08-08至2005-08-31
7
聯(lián)信?新城”優(yōu)質(zhì)人民幣理財產(chǎn)品
聯(lián)華國際信托投資有限公司
2005-08-15起
8
北京西單佳慧房地產(chǎn)貸款項目集合資金信托計劃
中信信托投資有限責任公司
2005-08-18至2005-09-16
基金
1
銀華核心價值優(yōu)選股票基金
銀華基金管理有限公司
2005-08-01至2005-09-02
2
易方達月月收益中短期債券基金
易方達基金管理公司
2005-08-08至2005-09-09
3
巨田資源優(yōu)選混合證券投資基金
巨田基金管理公司
2005-08-08至2005-09-09
保險
1
附加躉交兩全保險（分紅型）
海爾紐約人壽
在售
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“卓越人生” 綜合保障計劃
新華人壽保險有限公司
3
“平安穩(wěn)贏一生兩全保險
中國平安人壽保險有限公司
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補充養(yǎng)老團體年金保險（萬能型）
太平洋安泰人壽保險
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創(chuàng)富人生(B)款產(chǎn)品
瑞泰人壽保險公司
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英才少兒保險
中國人壽保險公司
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"關愛一生"終身住院醫(yī)療保障計劃
中國人壽保險公司
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“智取財富山”萬能保險
光大永明保險公司
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“銀發(fā)無憂―老年人人身意外傷害保障”
新華人壽保險公司
10
太平“卓越人生” 綜合保障計劃
機構爭搶低端理財產(chǎn)品“最后晚餐”
長假后，銀監(jiān)會傳來的消息對個人理財市場造成不小的震蕩。主要內(nèi)容是個人理財產(chǎn)品的門檻將提高，統(tǒng)一規(guī)定為人民幣50000元，外幣為5000美元（或等值的其他貨幣）。其結果可能造成部分資金實力稍遜的中小投資人從中流失。為了盡量減少負面影響，各機構紛紛在規(guī)定正式實施前，加快推出低門檻個人理財產(chǎn)品。
外匯理財產(chǎn)品方面，節(jié)后各大銀行推出的外匯理財產(chǎn)品依然不少，其中，上海銀行推出的“金鑫”外匯理財系列，9個月的外匯理財產(chǎn)品收益率已經(jīng)突破了4%。在此之間，僅有1年期的外匯理財產(chǎn)品才出現(xiàn)此情況。而光大銀行推出的最新一期人民幣理財產(chǎn)品，在“新規(guī)”要求下，已將購買門檻提高到人民幣50000元。
在監(jiān)管層進一步規(guī)范個人理財市場的同時，積極的舉措也出現(xiàn)了一些積極的動向。從工行上海分行傳出的消息看，因美元連續(xù)加息被外匯理財“套住”的客戶，將來有望避免重蹈覆轍。近日，該行相關業(yè)務負責人透露，在該行新發(fā)行的外匯理財產(chǎn)品中，即使沒有設置提前中止條款，客戶也可以申請?zhí)崆敖Y束理財計劃，但前提是必須支付一定的違約金。不過這種作法是否會得到業(yè)內(nèi)更廣泛響應，并給外匯理財產(chǎn)品的投資人帶來持續(xù)利好效應，還有待觀察。
長假游推動短期意外險開發(fā)
“十一”黃金周的旅游商機，激起了保險公司短期意外險的開發(fā)熱情。黃金周過后，人們又看到了兩款便捷的意外險。
日前，太平人壽日前推出了升級版的“掌中保”話費扣款型意外險，短信投保后可從手機話費內(nèi)直接扣款。這是滬上第一個通過手機短信投保、話費扣款的意外險。
與此同時，太平洋安泰人壽一款名為“任我行”的短信意外保險卡也在黃金周期間正式上市，推出了3日、7日、15日、30日期限和航空意外險五類產(chǎn)品。這些簡便的投保方式比較適合平常沒有做好保險保障的市民來滿足自己的臨時保障需求。
隨著中國老齡化社會的深化，單靠社保顯然難以滿足需求，本周生命人壽在全國推出“福瑞幸福生活”個人壽險保障計劃，保障涵蓋身故、全殘（保障金額每年遞增），意外門急診醫(yī)療費用補償、每日住院補貼，同時具有身故保障和滿期金的領取功能，相當于一款兩全保險（保額遞增型）附加醫(yī)療保障，同時有分紅功能。對于想保障和儲蓄功能兼得的市民來說，又多了一個選擇。
股票型基金頻發(fā) 欲抄股市“大底”
股市在股改繼續(xù)深入進行的背景下，經(jīng)過短暫調(diào)整，繼續(xù)保持了穩(wěn)定的走勢，而借助股改背景，股票型基金的發(fā)行迎來了一個新的高峰。
招商優(yōu)質(zhì)成長股票基金日前開始發(fā)行，本月處于發(fā)行期的還有華寶興業(yè)基金、富國天惠精選基金、申萬巴黎新動力基金等多只偏股型基金。
此前，交銀施羅德基金已完成首發(fā)募集，工銀瑞信基金也已開始建倉。業(yè)內(nèi)人士認為，近期偏股型基金的發(fā)行或?qū)呀賰|元資金帶入股市。
股票型基金的密集發(fā)行，不僅對股市帶來新的增量資金預期，而對于高風險高收益偏好的投資者來說，也是大大豐富了理財品種的選擇余地。
而對于其他類型的風險偏好者來說。節(jié)后才過幾天，就已經(jīng)有可供購買的新產(chǎn)品出爐，其一是招商優(yōu)質(zhì)成長基金LOF，又是一只可以在深交所掛牌交易的基金。其二是湘財荷銀的貨幣市場基金。對很多不喜歡風險的投資者來說，風險非常小的貨幣市場基金和短債型基金依然是很好的選擇。
在基金的交易方式上，光大證券攜手浦發(fā)銀行、光大銀行最新推出的銀證通創(chuàng)新服務值得關注。投資者在以上兩銀行網(wǎng)點開通銀證通業(yè)務后，在省略網(wǎng)站上不僅可以一站式方便實現(xiàn)各種開放式基金的申購贖回，而且費用也較為低廉。
憑證式國債本月再推新品
債券市場也有新品推出，對個人投資者比較有意義的是分別于10月15日和10月18日的2005年憑證式（五期）國債、財政部2005年第十一期記賬式國債。
由于目前市面上多數(shù)投資品種在收益的穩(wěn)定性方面比較欠缺，而社會養(yǎng)老制度在很大程度上需要完善，國債受到不少中老年投資者特別的青睞，尤其是憑證式國債，其收益穩(wěn)定和相對定活期存款利率更高而免稅特征，不僅具有儲蓄功能，而且作為不少投資人儲備養(yǎng)老金的重要渠道，發(fā)揮更大作用。
另外，一些銀行還為投資者提供憑證式國債的質(zhì)押貸款，使之也具備了一定的流動，更為國債贏得了旺盛的市場需求，近階段一直維持供不應求的態(tài)勢。
信托產(chǎn)品：風險控制監(jiān)管日益加強
資料顯示，本月全國共發(fā)行信托新產(chǎn)品中，貸款類投向產(chǎn)品仍占多數(shù)。
目前，各金融機構推出的外匯理財產(chǎn)品很多，讓投資者有些目不暇接。那么這些外匯產(chǎn)品到底怎么樣?這些動輒百分之十幾、二十幾的高收益率能否實現(xiàn)呢?
實際上，這些外匯理財產(chǎn)品的最高預期收益率只在理想狀態(tài)下實現(xiàn)。現(xiàn)實中，一些產(chǎn)品的實際收益率遠低于預期。
高收益難實現(xiàn)
如今，各中外資商業(yè)銀行推出的外匯產(chǎn)品的預期收益越來越高，往往讓投資者看了心動。不過，投資者購買外匯理財產(chǎn)品一定要正確看待銀行給出的預期收益，充分認識投資風除，切勿把機構在營銷過程中給出的最高預期收益率等同于可能實現(xiàn)的收益率，否則到最后只是空歡喜一場。
實際上，數(shù)據(jù)統(tǒng)計也說明了這一點，有統(tǒng)計表明，2006年8月11日間到期的2萬元一年期的5款外匯產(chǎn)品中，有兩款的收益率為2.152％和1.05％，低于同期的一年期美元存款利率水平；某銀行已到期的40期匯率掛鉤型產(chǎn)品中，有8期產(chǎn)品的實際年收益率小于1％，17期的產(chǎn)品年收益率低于美元一年期存款利率為3％。
看清產(chǎn)品結構
如今，銀行業(yè)競爭激烈，且客戶群廣泛，對于風險和收益有著不同的需求，因此投資者一定要根據(jù)自身的實際情況選擇不同的產(chǎn)品。
實際上，風險越高的結構性理財產(chǎn)品，其收益率越低于預期收益。這類產(chǎn)品往往將產(chǎn)品的收益情況與某一特定資產(chǎn)的價格波動聯(lián)系在一起。比如利率掛鉤、匯率掛鉤、商品掛鉤等。
一般來說，投資者在購買產(chǎn)品時，應該先看看其所掛鉤的指數(shù)或者價格的歷史走勢，再結合產(chǎn)品中的條款，可以簡單做出預期收益率能否實現(xiàn)的判斷。例如，和指數(shù)掛鉤的產(chǎn)品，如果指數(shù)的歷史平均波動只有5％，那么產(chǎn)品指數(shù)要有25％的波動才能獲得最高收益，顯然，實現(xiàn)的可能性幾乎為零。
相比之下，那些收益率水平相對較低的固定收益產(chǎn)品，其安全系數(shù)和成功概率更高一些。如果銀行將資金投資于美國國債等固定收益產(chǎn)品，或者進行資金拆借操作，那么到期收益達到預期的把握就要更大。雖然預期收益水平可能不及結構性理財產(chǎn)品那么吸引人眼球，但是操作相對穩(wěn)健，也一樣能夠?qū)崿F(xiàn)其外幣增值的目標。這應該成為專業(yè)知識相對有限的投資者的首選產(chǎn)品。
總之，投資者因為專業(yè)知識有限，對產(chǎn)品不可能做到詳盡了解。因此，投資者在購買這些產(chǎn)品時，千萬不可盲目聽信廣告，要在買之前要咨詢一些理財專家。
在這種情況下，許多以美元標價的商品價格開始瘋狂飆升，最具代表性及影響力的是原油價格。原油價格從70美元/桶一路狂飆至最高147美元/桶，在不到一年時間翻一番。而美國政府在油價狂飆不止下只能暗中施法，推升美元匯價以打壓原油價格。
那么在美元升值預期下如何處理手中的外幣呢?
旅游換匯
十一長假即將到來，消費者如選擇在此假期出國旅游，在美元預期升值的情況下，到美國旅游，可以兌換多一點的美元，剩余貨幣還有增值的機會；若去非美貨幣國家出游，應使用信用卡消費，之后一次性購匯還款是最方便及劃算的，因為如果現(xiàn)金兌換過多，剩下的就會在美元升值預期下手持貶值預期的貨幣，造成更多的匯兌損失。
換匯美元賭升值
由于人民幣本身兌外幣仍處于震蕩升值之中，其中以美元和與美元掛鉤的港元最為顯著。市場預期人民幣在未來一年兌美元仍存在升值空間，這將抵消了美元兌其它非美貨幣升值預期所產(chǎn)生的額外匯兌收益。在這種情況下，可以將手中的外幣兌換回人民幣。
目前人民幣的1年期整存整取的存款利率為4.14%，而主要外幣在國內(nèi)商業(yè)銀行的存款利率都不超過4%，將外幣兌換成人民幣再進行1年期的整存整取較直接外幣1年期存款的年收益多1%或以上。
從分散投資的角度，若要保留一定數(shù)額的外幣存款，可以在美元升值預期下，將非美貨幣兌換成美元后再進行存款，一方面可以獲得較高的利息，一方面可以規(guī)避美元一旦升值所產(chǎn)生的匯兌損失。例如:美元、澳元、英鎊的1年期存款利率介乎3.1%～3.25%，是較為高息的3個幣種，若有澳元及英鎊存款，可以考慮轉(zhuǎn)為美元存款，這樣在利率基本相同的情況下，因美元的升值預期而可以增加匯兌上的收益。
套利高息商品貨幣
歐元、加元及日元等其它非美幣種在國內(nèi)商業(yè)銀行的存款利率更低至1%左右，若持有這些外幣，更有必要兌換成較高息的存款幣種。
另外，今年因商品期貨處于大牛市之中，一些商品貨幣(如澳元)一路大幅升值，國內(nèi)商業(yè)銀行在去年紛紛推出與這些高息商品貨幣掛鉤的外匯理財產(chǎn)品。這種理財產(chǎn)品的收益主要來自于高息幣種與低息幣種之間的利率高低進行套利。如可以從日本這個低利率國家進行貸款并兌換成澳元，再把貸款存入澳大利亞的銀行賺取高息(目前日本的貸款利率不到1%，而澳大利亞的存款利率達到7.25%，利差高達6%以上)。
這種套息操作也會存在流動性較差，存貸國利率的變化及操作過程中所產(chǎn)生的匯兌盈虧及成本。去年澳元一直處于升值狀態(tài)，利率也是一路走高，而日元的利率則停滯不前，加上日元匯的升值速度遠低于澳元，因此以澳元作為參照對象的外匯理財產(chǎn)品收益能名列前茅。
進入2008年下半年，這些號稱收益達到10%左右的外匯理財產(chǎn)品的年化收益率已從巔峰時期下滑，8月份澳大利亞聯(lián)儲銀行暗示將可能減息，這是7年來的首次，利率下降的預期將打擊澳元的吸引力從而令其匯價下跌，這將給套息交易產(chǎn)品收益率大打折扣，投資者在今后選擇這類外匯理財產(chǎn)品時要注意。
1市場經(jīng)濟環(huán)境下對理財產(chǎn)品的風險評估分析
理財產(chǎn)品所存在的風險就是能否保證本金不變，在預定的期間內(nèi)得到預期的收益率的問題，而大家都知道資金一旦被用于投資進入市場后，其不可避免地會有風險產(chǎn)生。除此之外，對于理財產(chǎn)品的具體信息，投資者只能通過說明書或是業(yè)務人員的講解，獲取的信息有限，也就是產(chǎn)品對投資者的信息披露透明度不夠，也能導致風險的存在。因此本文將主要闡述理財產(chǎn)品都具有哪些不同的風險。1.1理財產(chǎn)品所具有的流動性和利率風險受利率風險影響較多的理財產(chǎn)品有信托類和結構性產(chǎn)品，其中信托類理財產(chǎn)品所具有的利率風險較為明顯。信托類理財產(chǎn)品的特點是能保本，年收益率高于同期的存款利率，因此吸引了多數(shù)人的購買，但人們卻忽視了信托類理財產(chǎn)品的流動性比較長，一般投資的期限在2年之內(nèi)，所以導致了問題的產(chǎn)生。一方面是不能提前贖回產(chǎn)品的資金，當人們急需資金時，不能通過馬上取回資金來解決問題；另一方面是貨幣政策的調(diào)整，使得市場利率發(fā)生變化，比如在2008年底出現(xiàn)的連續(xù)降息的情況，導致了大批信貸類理財產(chǎn)品不能達到預期的收益，而且新發(fā)行的理財產(chǎn)品也降低了其預期收益率。如果當存款利率上升后，信托類理財產(chǎn)品的預期收益并不會根據(jù)利率的提高而有所提高，也就說利率降低對理財產(chǎn)品的具有重要影響，但是利率提高對其影響較小，所以說類似于這種理財產(chǎn)品如果投資期限越長，其風險也就越大。同樣的結構性理財產(chǎn)品也是由于在市場經(jīng)濟環(huán)境下，其產(chǎn)品的周期一般為2年，一旦周期較長就會降低資金的流動性，造成一定風險的存在。但結構性理財產(chǎn)品具有信貸類產(chǎn)品沒有的靈活性特點，只要在購買產(chǎn)品時設置提前終止購買條件就能拿回資金和應獲得的利息，所以說結構性理財產(chǎn)品具有的利率風險相對而言較小。根據(jù)對利率風險的分析，可以發(fā)現(xiàn)只要是投資周期較長的，在同等條件下其所面臨的流動性和利率風險會大于投資周期短的理財產(chǎn)品。1.2理財產(chǎn)品所具有的匯率風險匯率風險一般存在于外匯理財產(chǎn)品中，由于外匯理財產(chǎn)品的收益是以轉(zhuǎn)換為人民幣為準的，比如先用人民幣兌換美元，在產(chǎn)品到期時就會將美元再一次兌換成人民幣，如果在沒有風險對沖措施的情況下，兩次匯兌的時間錯配就會產(chǎn)生匯率風險，而這種風險主要來源于人民幣貶值所帶來的損失。1.3理財產(chǎn)品所具有的結構風險掛鉤型理財產(chǎn)品的收益率相對其他類型的理財產(chǎn)品而言較高，因為掛鉤標的一般為股票、基金或是商品類的結構性外匯理財產(chǎn)品，這些產(chǎn)品都是高風險投資。比如和黃金的價格掛鉤，銀行會預先設定一個價格的波動區(qū)域，當實際價格落在設定的區(qū)域內(nèi)投資者才能獲得利益，如果投資者對當前市場的形勢進行不熟悉，也不清楚其理財產(chǎn)品的結構設計是否合理，是否能盈利，這樣很容易因為結構風險導致出現(xiàn)投資收益是零，甚至是負收益的情況。1.4理財產(chǎn)品所具有的信用風險近幾年理財產(chǎn)品發(fā)展的速度很快，前景也較為廣闊，因此很多銀行，包括金融機構，甚至電商都推出了各自的理財產(chǎn)品，其中以信貸類產(chǎn)品發(fā)行的最多，發(fā)行量多就意味著產(chǎn)品的可選擇性較多，這時購買者就要考慮其所具有的信用風險。由于信貸資產(chǎn)項下的債務人或是企業(yè)出現(xiàn)未及時、足夠償還利息的情況，理財產(chǎn)品的收益率就會明顯低于預期的最高收益率，甚至當債務人或是企業(yè)的資金鏈出現(xiàn)斷裂，無償債能力時就會無力償還貸款，最終的結果就是導致投資者的資金收不回來。所以說投資者在選擇理財產(chǎn)品時，要以信用級別是否高來作為其中之一的參考依據(jù)。1.5理財產(chǎn)品所具有的其他風險分析除了以上表現(xiàn)比較明顯的風險外，理財產(chǎn)品還會因為操作管理的失誤，比如管理和處理理財產(chǎn)品資金的人員水平有限，管理者沒有盡職盡責的態(tài)度，從而對理財產(chǎn)品的收益造成影響，這也是一種人為風險的存在。二是自然災害或是金融危機等非人為因素情況的發(fā)生，影響了整個金融市場的效益，從而也就對理財產(chǎn)品的收益造成了一定的損失，這是一種不可抗力的風險。三是由于每一期發(fā)行的理財產(chǎn)品都是針對當前相關法律法規(guī)設計的，如果一旦國家關于理財產(chǎn)品的相關政策發(fā)生了變化，就會影響到理財產(chǎn)品的發(fā)行、投資等一系列流程的開展，從而也會對人們的收益情況造成影響，這被稱為政策風險。
2市場經(jīng)濟環(huán)境中合理選擇理財產(chǎn)品的對策措施
每種理財產(chǎn)品都會有不同程度的風險存在，在選擇正確合理的產(chǎn)品時，首先要明確理財產(chǎn)品的收益和風險的劃分，其次是根據(jù)自身的風險承受能力、意愿以及對風險的偏好來選擇不同的收益的產(chǎn)品。最后，在選擇時要考慮理財產(chǎn)品的收益情況、信用級別、期限限制、風險控制以及投資標的是什么等因素，結合關于本金的保本事宜，是否能提前支取，以及手續(xù)費收取等方面的問題，并參考以往同類型理財產(chǎn)品的收益情況，從而更加全面地了解所購買的理財產(chǎn)品具體情況，起到有效地減少風險，保障自身收益的目的。在理財產(chǎn)品中存在不同風險系數(shù)的理財產(chǎn)品，對于合理選擇而言，需要從理財產(chǎn)品的收益以及風險系數(shù)進行分析。投資理財產(chǎn)品，需要保證本金的理財產(chǎn)品就是屬于保本的理財產(chǎn)品，其風險較小，但是收益也相對較低。而反之，就是非保本的理財產(chǎn)品，雖然收益比較大，但是卻存在一定的風險，有可能會將投資者的本金也損失掉。因此，在進行理財產(chǎn)品的選擇時，應該根據(jù)自身的經(jīng)濟實力，對于理財產(chǎn)品有一定的認識，從而保證在投資與理財?shù)倪^程中能夠?qū)L險降到最低。
3結語
鑒于對理財產(chǎn)品進行風險評估的重要性，本文主要認為理財產(chǎn)品具有流動性和利率風險、匯率風險、結構風險、信用風險、人為風險、不可抗力的風險以及政策風險，并對每種風險的存在做了詳細的研究和探討，最后給出了在市場經(jīng)濟環(huán)境中合理選擇理財產(chǎn)品的對策措施。通過全面分析理財產(chǎn)品的風險和提出如何進行正確購買的措施，這將有助于人們更加了解理財產(chǎn)品。
作者：李娜 單位：廣東嘉應學院
