時間：2023-06-02 09:20:19
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇固定資產的投資決策，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
[關鍵詞] 凈殘值 內難報酬率 插值法
隨著近幾年我國宏觀經濟的健康穩定發展,投資環境的不斷得到改善,固定資產的投資規模越來越大,在企業決策中顯得越來越重要。由于固定資產投資決策具有涉及企業全局利益,投資金額大,投資回收期長,投資風險大,投資收益期限比較長等特點,企業決策者往往對固定資產投資決策應考慮的諸因素如原始投資額、每年現金凈流量、投資回收期以及內涵報酬率等評價指標慎而又慎,仔細推敲,反復論證,唯恐出一絲一毫的差錯,但對固定資產決策中的凈殘值,特別是報廢凈殘值的處理方法,有的干脆回避,在決策時不予考慮,有的顯得輕描淡寫,隨意處理。縱觀固定資產決策可行性分析全過程,對報廢凈殘值的處理,總給人一種虎頭蛇尾的感覺,因此,本人認為:在固定資產投資決策分析中應首尾并重,對報廢凈殘值的處理同樣也應予以足夠重視。
由于固定資產投資決策可行性研究的方法很多,本文僅以內涵報酬率法為例談談對固定資產投資決策分析中對預計凈殘值的幾種處理方法:
1.殘值折現法 即把固定資產預計報廢殘值按照資金成本折算成原始投資時的現值,并以此現值低減原始投資額的一種處理方法。例如,某項固定資產投資方案原始投資額100萬元,預計項目建成投產后每年現金凈流量為25萬元,預計使用期限為十年,期末凈殘值為5000元,假定資金成本為14%,試分析此投資方案是否可行?(注:資金成本為14%,期數為10的復利現值系數為0.270,年金終值系數為19.337)利用該方法處理如下:
1000000-5000×0.270
年金現值系數=―――――――――=3.995
250000
再利用插值法計算出該方案的內涵報酬率IRR=21.45%
2.殘值均攤法 即把固定資產預計報廢殘值在有效使用期限內平均分攤,從而增加每年現金凈流量的一種處理方法。同前例,利用該方法出處理如下:
1000000
年金現值系數=―――――――――=3.984
250000+5000÷5
再利用插值法計算出該方案的內涵報酬率IRR=21.64%
3.等年值法 即把固定資產預計報廢殘值作為有效使用期末的年金終值,先計算出考慮資金時間價值因素下每年應均攤的凈殘值,而后再增加各年現金凈流量的一種處理方法。同前例,利用該方法出處理如下:
1000000
年金現值系數=―――――――――― =3.996
250000+5000÷19.337
再利用插值法計算出該方案的內涵報酬率IRR=21.44%
從以上三種處理方法的計算結果可以看出,該固定資產投資方案的內涵報酬率都大于資金成本,方案可行。
殘值折現法、殘值均攤法和等年值法不僅能在投資方案各年現金凈流量相等的前提下,對固定資產預計凈殘值進行處理,而且,也可以在投資方案各年現金凈流量不相等的前提下,對固定資產預計凈殘值進行處理,所不同的是在計算投資方案的內涵報酬率時必須采用逐次測試法計算。
例如,某項固定資產投資方案原始投資額100萬元,預計使用期限為五年,項目建成投產后各年現金凈流量為45萬元、30萬元、25萬元、20萬元、15萬元,期末凈殘值為5000元,假定資金成本為12%,試分析此投資方案是否可行?
利用殘值折現方法處理如下:設折現率為14%,
計算凈現值NPV=450000×0.877+300000×0.77+250000×0.675+200000×0.592+150000×0.519-(1000000-5000×0.519)=-6755元
設折現率為12%,
計算凈現值NPV=450000×0.893+300000×0.797+250000×0.712+200000×0.636+150000×0.567-(1000000-5000×0.567)=34035元
再利用插值法計算方案內涵報酬率IRR=13.67%
利用殘值均攤方法處理如下:設折現率為14%,
計算凈現值NPV=451000×0.877+301000×0.77+251000×0.675+201000×0.592+151000×0.519-1000000=-5917元
設折現率為12%,
計算凈現值NPV=451000×0.893+301000×0.797+251000×0.712+201000×0.636+151000×0.567-1000000=34805元
再利用插值法計算方案內涵報酬率IRR=13.71%
利用等年值方法處理如下:設折現率為14%,每年等年值為756元,
計算凈現值NPV=450756×0.877+300756×0.77+250756×0.675+200756×0.592+150756×0.519-1000000=-6754.6元
設折現率為12%,每年等年值為787元
計算凈現值NPV=450787×0.893+300787×0.797+250787×0.712+200787×0.636+150787×0.567-1000000=34037元
再利用插值法計算方案內涵報酬率IRR=13.67%
1固定資產投資決策與管理
1.1固定資產投資決策
作為企業的一項重要決策，固定資產投資決策綜合了投資決策的基本程序、整個投資決策過程中各種不同的評價方法以及決策的不確定性分析。固定資產投資決策的程序一般包括以下步驟：固定資產投資項目的提出、固定資產投資項目的評價、固定資產投資項目的決策、固定資產投資項目的執行以及固定資產投資再評價。
1.2固定資產投資的分類
（1）按照投資在生產過程中的作用分類。可以把固定資產的投資分為新建企業投資、簡單再生產投資和擴大再生產投資。其中新建企業投資指的是為了一個新企業建立生產、經營、生活條件所進行的投資；簡單再生產投資是指為了更新生產經營中已經老化的物質資源和人力資源所進行的投資。擴大再生產投資是指為了擴大企業現有的生產經營規模而進行的投資。
（2）按照對企業前景的影響進行分類。固定資產投資可以分成戰術性投資和戰略性投資兩大類。所謂戰術性投資是指不牽涉整個企業前景或對企業前景影響甚小的投資。所謂戰略性投資是指對企業的全局有著重大影響的投資。
（3）按照投資項目之間的關系進行分類。企業固定資產的投資可以分成兩大類：相關性投資和非相關性投資。非相關性投資是指：如果采納或放棄某一項目并不顯著地影響另一項目的投資，則可以說這兩個項目在經濟上是不相關的；相反如果采納或放棄某個投資項目，可以顯著地影響到另外一個投資項目，那么這兩個項目在經濟上則是相關的。
1.3固定資產投資的特點
固定資產投資具有回收時間較長、變現能力較差、資金占用數量相對穩定、實物形態與價值形態可以分離以及投資次數相對較少等特點。
1.4固定資產投資決策需要考慮的因素
固定資產投資決策時除了要考慮其財務上的可行性之外，還應當考慮市場因素，比如當前的市場周期、國內經濟環境的影響以及人力資源，投資后的管理、成本等。總的來說即需要考慮投資的風險與報酬。
2油田運輸設備的特殊性
由于石油資源具有易燃、易爆、易揮發等特點，在石油資源的運輸過程中稍有不慎可能就會帶來損失甚至滅絕性的危險。正是由于托運物的這些特殊性，決定了油田運輸設備的特殊性。油田運輸設備主要具有以下特點：
①必須選用防爆型的運輸設備。②必須具有滿足使用環境要求的防腐性能。環境中腐蝕性物質不僅會影響石油的質量甚至還會帶來嚴重的防爆隱患。③必須滿足相應的戶外等環境條件要求。④必須具有滿足較長周期的免維護或少維護的高可靠性要求。⑤為了滿足發展需要，對油田運輸設備還提出了高電壓、大容量、高效率、節能源和環保型的要求。
3油田運輸設備投資決策與管理
隨著現代物流業的發展，油田運輸也開始從設備老化、包袱重、經營困難等的落后形態向現代物流發展。物流市場競爭日趨激烈，汽車運輸投入受資金限制較小；個體、集體、合資、外資等運輸公司為油田運輸提供了較為優越的條件。而這又進一步加大了油田運輸業的競爭。與其他固定資產的投資決策一樣，油田運輸設備的投資決策與管理也需要考慮該項投資的可行性、風險與報酬因素。只是不同的是，為了能夠保證運輸質量，在油田運輸設備的管理中需要定期進行維修檢測。下面舉個例子加以說明：
假設考慮投入一輛新款運油車，噸位12.9噸、容量18立方米，原值28.55萬元、折舊年限（油田）6年、年折舊額（按無殘值）4.76萬元，五年內分別可帶來現金流入為20萬元、20萬元、18萬元、15萬元、10萬元、8萬元。年利率按6%。下面分別進行討論：
（1）不考慮每年維修報檢情況下（單位：萬元）
（2）考慮到每年需要支付一定的維修報檢費用（單位：萬元）
在這個簡單的假設前提下，考慮維修報檢費用與不考慮維修報檢費用兩種情況下的凈現值相差很大。事實上，基于石油的特殊性，我們在進行投資決策時應當考慮到維修報檢費用。另外，在實務中我們還應當考慮折現率的影響。
油田運輸設備需要進行有效的管理。從油田物流的角度來考慮，主要以運油車輛為例，對于油田物流的發展有以下幾點建議：
（1）開展全員規范化維修活動。在工作中，司機作為車輛的操作者和直接的設備管理員，發揮其工作的主動性，是提高車輛技術狀況的最好途徑。開展全員規范化生產維修活動就是要達到以設備為手段、創造技術服務的最佳效益。其做法主要有：在全體員工中開展整理、整頓、清掃、清潔、素養活動；工段崗位的工人每天對工作場地進行整理、清潔；司機對所駕駛的車輛在執行出車前、行車中的檢查中也要及時進行整理、清潔工作。
（2）對運輸設備認真進行回場檢查、月度檢查、季度檢查工作。對于油田運輸設備實行公司全員規范化生產維修的預防手段：通過駕駛員、公司專職人員對車輛的日常維修、點檢等預防手段對車輛的性能狀態進行檢查，隨時發現問題，隨時解決問題，預防和防止設備發生技術故障。對于檢查出的大問題及時反饋到公司全員規范化維修小組，全員規范化維修小組再根據車輛具體問題來制定車輛修復方案和設備管理措施以督促實施部門（保養工段和外協修理單位）及時修復解決。
（3）規范化修理，提高工段修理質量。通過對車輛的強制進檢，并采取外部督導隊檢查，極大地提高了車輛技術狀況。
[關鍵詞]固定資產投資證券投資決策方法
投資是企業重要的財務活動之一，它通常是指企業將一定的財力和物力投入到一定的對象上，以期在未來獲取收益的經濟行為。投資活動可以按多種標準進行分類，其中按投資方式的不同可分為直接投資和間接投資，直接投資又稱為實物投資，是指直接用現金、固定資產、無形資產等進行投資，直接形成企業生產經營活動的能力。直接投資往往數額大，回收期長、與生產經營聯系緊密。
間接投資一般也稱為證券投資，是指用現金、固定資產、無形資產等資產購買或取得其他單位的有價證券（股票、債券等）。
固定資產投資的規模大小和技術的先進程度、證券投資的規模大小和投資對象的合理性，在很大程度上決定了企業經營和發展的潛力，因此，對固定資產投資和證券投資決策方法的研究和使用對企業的生存和發展都具有十分重要的意義。
一、固定資產投資決策
1、固定資產投資決策方法。如前所述，固定資產投資直接影響企業的生產經營規模，由于它投資數額大、投資回收期長、一經決策和實施就難以改變，因此固定資產投資決策成敗與否后果深遠。實務中，企業在進行固定資產投資決策時，一般都要提出幾種投資方案，進行反復比較后從中選取最佳或最合理的方案，這就需要運用凈現值法、內含報酬率法、現值指數法、投資回收期法、平均報酬率法等投資決策方法，但現行財務管理理論和實踐對固定資產投資主要采用凈現值(簡稱NPV)法。所謂凈現值是指投資方案的未來現金流人量的現值和現金流出量的現值的差額。用公式可表達為：
NPV=∑CIt／(1+i)t—∑COt／(1+i)t
其中：CIt表示第t年的現金流入量；COt表示第t年的現金流出量；i表示預定的折現率。
凈現值法的決策規則是：在只有一個備選方案的采納與否決策中，凈現值為正者則采納，凈現值為負者不采納；在有多個備選方案的互斥選擇決策中，應選用凈現值是正值中的最大者。
2、對固定資產投資決策方法的說明。不難發現，凈現值法與其他方法相比具有以下優點：
(1)凈現值法考慮了資金的時間價值，能夠反映各種投資方案的凈收益，即以各種投資方案收益的大小作為投資決策的依據，因此是一種較好的方法。
(2)凈現值法與企業的財務管理目標相一致。投資方案的凈現值就是該方案能夠給企業增加的價值，因此要實現企業價值最大化這一目標，就必須在多種備選方案中選擇凈現值最大且不小于零的投資方案。
因此，現行企業財務管理工作中主要采用凈現值法進行固定資產的投資決策。
二、證券投資決策
1．證券投資決策方法。證券投資決策的目標就是將投資收益和投資風險風險聯系起來，對二者進行權衡后選擇最為合理的證券進行投資。因此，證券投資決策主要是討論如何在規避風險的基礎上最大限度地獲取證券投資收益，這就是著名的投資組合理論。投資組合理論最初由馬考維茨(HMarkowitz)于20世紀50
年代創立，后經威廉•夏普(WSharpe)等人發展，主要運用證券投資回報率的期望值E和系統風險系數β兩個指標表示一個證券(或證券組合)的投資價值，以此為基礎的分析被稱為“E—β”分析。
證券投資組合的風險可以分為兩種性質完全不同的風險，即系統風險和非系統風險。系統風險又稱為不可分散風險或市場風險，是由于一些會影響到所有公司的因素如戰爭、通貨膨脹、經濟衰退、金融危機、國際市場的變化引起的風險。這些因素對任何企業來說，都是不可避免的；非系統風險又稱為可分散風險或公是指發生于個別公司的因素如新產品開發失敗、失去一項重要合同、重大項目投標的失敗、競爭對手的出現、生產工藝技術的老化等所造成的風險，此類風險可以通過多元化的投資來分散或消除。
2．對證券投資決策方法的說明。資本市場理論和實踐研究表明，證券的回報率和系統風險之間存在著很高的相關性，即風險與收益對等，高風險可以用高回報來補償，而低風險則伴隨著低回報。在完全有效的資本市場中，證券的價格反映其價值，證券的價格在任何時刻都應與其價值相符，因此購買或出售證券只能獲得與該證券的系統風險相一致的回報率。也就是說，證券投資的凈現值等于零。因此證券投資決策不能用凈現值作為評價指標，而應采用“E—β”分析法。
綜上所述，對固定資產投資與證券投資決策方法的差異歸納為以下幾點：
(1)現行企業財務管理理論和實踐對固定資產投資決策主要采用凈現值(NPV)法，而對證券投資決策則采用回報率與風險(E—β)分析法。
(2)只有當固定資產投資方案的凈現值不小于零時，才有可能接受該方案，而證券投資方案的凈現值一般為零。
(3)由于證券市場的競爭性遠遠高于產品市場，使得證券市場能夠迅速達到競爭性均衡狀態，因此，證券投資的平均租金高于零；而產品市場或者因為存在壟斷和寡頭，或者因為某個或某些企業的創新而使得該行業調整到競爭性均衡狀態還需要一定的時間，所以固定資產投資可以賺取經濟租金。
三、原因分析
1．從資本資產定價模型的角度來看。上面的分析似乎表明固定資產決策和證券投資決策是兩種截然不同的決策類型，其實并非如此，兩者實際上都使用資本資產定價模型來量化風險。
威廉•夏普1964年開創的資本資產定價模型(CapitalAssetPricingModel，簡稱CAPM)被認為是財務管理學形成和發展中最重要的里程碑，它的出現第一次使人們能夠對風險進行定量分析。這一模型為：
Kj=Rf+βj(Km—Rf)。
式中：Kj表示第j種股票或第j種證券組合的必要報酬率；Rf代表無風險報酬率；βj表示第j種股票或第j種證券組合的β系數；Km表示所有股票或所有證券的平均報酬率。
可見，資本資產定價模型簡單、直觀地揭示了證券的期望報酬率與風險之間的關系。
例：當前的無風險報酬率為6％，市場平均報酬率為12％，A項目的預期股權現金流量風險大，其值β為1．5；B項目的預期股權現金流量風險小，其β值為0．75，則：
A項目的必要報酬率=6％+1．5×(12％—4％)=18％
B項目的必要報酬率=6％+0．75×(12％—4％)=12％
因此，資本資產定價模型是證券投資分析的直接工具，應用資本資產定價模型可以直接預測證券投資組合的期望報酬率；而在固定資產投資決策中，資本資產定價模型同樣發揮作用，即可以用于估計固定資產投資方案的機會成本，固定資產投資方案的風險越大，資金的機會成本也就越大。如果固定資產投資方案的凈現值大于零，就說明該固定資產投資方案的期望報酬率大于資金的機會成本。
因此，無論是固定資產投資決策還是證券投資，資本資產定價模型都是一個有效的工具，所不同的是，在證券投資決策中，資金的機會成本就是該證券投資的期望報酬率；在固定資產投資決策中，用估計的資金機會成本作為折現率對固定資產投資方案的預期現金流量進行折現，計算其凈現值，并根據計算結果的大小對投資方案作出取舍。
2．從經濟租金和有效資本市場假說的角度來看。
（一）投資風險和收益的關系。由于在固定資產投資活動中存在時間性和投資收益的不確定性，所以固定資產投資就必定具有風險。一般情況下，收益越高風險也就越高，風險越小則收益越低。對于大部分投資者來說，一般都希望投資收益能夠實現最大化而風險最小化，當只有風險與收益的關系達到合理程度時，才會吸引投資者進行投資。中小企業的固定資產投資由于受到管理技術和管理知識的限制，缺乏正確的指導思想和方法，不能真正科學合理地完成風險的評估和收益的預測，從而很難確認固定資產投資中風險與收益的關系，進而影響投資決策。
（二）投資方向和投資數量的平衡。由于中小企業將固定資產投資作為企業擴大規模、創造發展空間的重要手段，就存在一個投資方向和投資數量之間需要做出平衡的矛盾。一方面，企業的發展需要要求企業必須盡可能的在短時間內擴大投資，爭取最大的發展速度；另一方面，企業可獲取資源的能力又要求企業必須將有限的資金，在投資中合理分配。這個矛盾雖然對于任何企業都具有普遍的影響，但對于急于發展并資金困難的中小企業來講顯得更加突出。
（三）投資管理成本和效益的矛盾。一般情況下，成本和效益存在正比關系，成本越高收益越大。中小企業的固定資產投資管理需要有較高的收益，但與之相對應的較高的管理成本卻很難被接受。中小企業的管理者對外顯成本的控制意識和對內含收益的模糊認識是造成這一矛盾的直接原因，如果不能很好的處理好這個問題，將很難確立規范、科學的固定資產投資管理體系。而事實上，很多中小企業不能用合理的方法來解決此類矛盾，經常采取回避或漠視的方式，利用思維的慣性將問題簡單化，使得其固定資產投資管理的水平一直徘徊不前。
二、中小企業固定資產投資決策誤區
現實中的中小企業固定資產投資陷入投資誤區、盲目投資的現象十分普遍，導致投資決策缺乏足夠的科學性和合理性，從而成為企業順利成長的巨大隱患。比較突出而普遍的投資決策誤區表現在：
（一）強調短期利益，缺乏戰略眼光。目前，中小企業普遍對固定資產投資過度強調短期收益和降低風險，把是否符合戰略目標的實現放在次要位置，以至造成固定資產投資目的過于簡單化和盲目化。例如，一些企業使用短期借款方式進行廠房、設備等投資回收期長的固定資產投資。有些投資者輕信一兩年就可收回投資的效益預測，用短期融資款購買廠房、設備，結果到期不能按期償還債務，導致罰息、訴訟甚至破產等嚴重后果。產生這一現象的主要原因有：一是戰略管理不到位，戰略意識不強；二是不恰當的或不合理的風險控制意識，使得中小企業出現固定資產投資的短視現象。
（二）籌資困難，投資資金受限。調查統計顯示，中小企業固定資產投資很少能靠銀行獲得，主要依靠自有資金運作。這表明，中小企業存在相當程度的融資困難。企業用于固定資產的投資主要資金來源于企業內部或其他非金融機構的單位或個人，這就嚴重損害了中小企業固定資產投資的熱情并提高了企業投資的風險，造成中小企業必須投資的巨大困難，經常可以看到很好的項目要么無法順利實施，要么項目勉強建成后缺少必要的資金去運營，甚至出現一項固定資產投資拖垮整個企業的嚴重現象。
（三）資產結構控制不合理。中小企業財務管理能力的缺乏，使得企業的資產結構管理無法正常進行。在固定資產投資決策時，很少能充分考慮到資產結構的合理性，不能注意到固定資產占總資產比例是否合理，其所占用的資金是否己經影響到資產收益水平和企業的正常營運。在這一點上，那種只顧有利可圖的短視思想和固定資產越多越安全的意識也起到了很大的推波助瀾的作用，造成很多中小企業固定資產的配置嚴重過剩，不能充分發揮資金的效用，降低了企業的經營效益。
（四）固定資產項目投資缺乏科學管理。一方面，中小企業沒有專門的內設機構或專業投資管理團隊，對固定資產投資進行專業化管理。一些牽扯到企業命運的重大投資項目較少經過董事會或股東大會進行表決，而多由企業主或高層管理人員直接負責。這就使得投資管理中的各種問題無法得到及時、有效的處理，甚至還會在投資監管上出現嚴重漏洞，造成不必要的損失。并且，也很少有中小企業對項目投資的結果作出有效的總結和評價。另一方面，由于對專業企業管理、財務管理知識和人才的缺乏，使得固定資產投資的提出、論證和可行性建議不能依據科學的評估方法來進行，造成經驗和個人愿望主導投資的現狀，使之盲目追隨市場變化隨波逐流的現象也時有發生。
三、中小企業固定資產投資決策的技術選擇
（一）中小企業固定資產投資管理應掌握的原則
1.重視戰略管理。中小企業的固定資產投資不僅要注（重）將戰略管理作為企業管理的重要常規性工作來看待，對企業的發展愿景、發展步驟等重要的戰略管理內容作出明確的規劃，并以此為指導確定包括固定資產投資在內的各項企業活動的行動綱領和行動計劃，克服掉投資無明確方向的陋習；同時還要注意不要被既定戰略完全束縛住，及時地根據市場和環境的變化調整發展戰略，在項目投資中靈活地應對各種巨變。這樣，才能使得固定資產投資能夠實現有序、合理、有效，讓固定資產的投資更加有發展性和全局性。
2.籌資活動先行。中小企業在投資項目提出的時候要首先考慮籌資的途徑和數量，對于無法完全籌措或籌資成本過高的項目需要作出慎重的考慮，必要時應該采取放棄投資的方法，避免實際損失的發生。只有能夠合理或符合投資者期望的籌措到投資所需資金的項目，才應該納入到進一步考察和分析的范圍。堅決杜絕車到山前必有路的草率意識，提高固定資產投資效率。
3.著重提高投資管理質量。固定資產投資管理知識和人才的缺乏，是造成中小企業在這個方面管理能力低下的直接原因之一，在目前情況下，要想有效提高中小企業固定資產資管理質量，可以考慮兩種相應的策略：第一，根據實際條件和實際情況，將現有的、固定資產投資決策中所必需的財務管理和投資決策分析技術進行融合，量身定做一套符合企業實際、易于掌握運用的決策方法，對固定資產投資進行科學的可行性分析，從而提高決策質量；第二，整合社會資源，在關乎企業生存發展的重要投資項目決策時，面向社會聘請有經驗的技術人員組成各種臨時性的專門小組，對項目的各環節進行管理，確保項目決策的完整性和有效性。
（二）投資決策指標選擇建議
固定資產投資是企業根據自身發展需要而進行的投資活動，具有長期性的特點，
所以在進行投資決策分析時所采用的指標應該是長期投資指標。按是否考慮資金的時間價值，長期投資指標分為靜態和動態兩種類型。靜態指標又稱為非貼現現金流量指標，通常有投資回收期和平均報酬率兩種。動態指標又稱貼現現金流量指標，常見的動態指標有凈現值、利潤指數和內部報酬率等。中小企業在進行固定資產投資決策時，選擇哪些決策指標進行分析是應當認真考慮的。以現有的中小企業的經營環境和經營特點以及管理方法的現狀，中小企業在投資決策分析時，建議參考如下指標：
一方面，應把投資安全放在首要位置去考慮。中小企業的經營規模、市場地位以及管理力量等條件，都決定了其各項工作都必須先生存后發展，在生存中求發展。因此，在固定資產投資活動中，也應該將投資安全作為一項重要的決策依據，投資回收期法所反映出的投資回收速度，在一定程度上顯示了投資的風險大小，也顯示出投資的安全程度。這是由于風險所帶來的不確定性與時間有著直接的關系，所以投資回收期法是在進行該類投資決策時不可缺少的指標。一般來說投資回收期越長，未來的不確定性就越高，風險也就越大，投資無法收回的可能性也就越大。中小企業的固定資產投資首先要確定的就是投資能否按期收回，根據投資回收期的長短可以衡量投資是否是企業可以接受的，在多方案分析時也可以直接觀測到哪些方案的回收速度更快，能夠用最短時間創造收益。而且，中小企業的固定資產投資一般情況下，在投資規模方面相對來說不算太大，回收期也不算長，投資的實際收入受資金時間價值的影響不太大，所以投資回收期法是中小企業固定資產投資決策分析首選并且一定要選擇的指標。
為了確保資產真實性，減值會計處理通過對固定資產的賬簿價額進行再評價，把固定資產的“含損”部分從資產負債表里剔除出來，使賬簿價額反映資產的回收價值。對此，美國財務會計基準審議會（FASB）在1995年3月頒布并實施了財務會計基準書第121號（SFAS第121號）《長期性資產的減值及其準備處理的長期性資產的會計處理》（以下簡稱為SFAS第121號）。國際會計基準委員會（IASC）于1998年6月頒布并實施了國際會計基準書IAS第36號《資產的減值》（以下簡稱為IAS第36號）。日本企業會計審議會在2002年8月9日頒布并實施了《關于固定資產的減值會計處理基準》（以下簡稱為日本基準）。那么，減值會計是什么？它形成的理論依據又是什么？
一、減值會計
減值會計是指預測到了資產或組合資產的收益性降低將會造成投資不能收回時，根據一定的條件，對固定資產的賬簿價額進行減額處理，使減額處理后的賬簿價額反映資產的回收價值的會計處理。減值會計對固定資產進行減值處理的方法是進行減值有無的判斷之后再進行減值的確認和計量。
首先是減值有無的判斷。對于減值會計，不是企業所有的固定資產都要進行減值會計處理而是必須經過減值的判斷。在減值的判斷時：首先，收益性正常的資產沒有出現減值不需要進行減值會計處理；其次，資產或組合資產的收益性降低了，經過減值的判斷確定出現了減值的兆候的固定資產；再次，對出現了減值的兆候的固定資產或組合資產將來可能獲得的折現前現金流入量進行預測，如果該資產將來可能獲得的折現前現金流入量是大于賬簿價額時就無須進行減值處理，相反小于賬簿價額時才須進行減值處理。這樣可以確定減值固定資產和確認發生可能性較高的減值損失。這種減值有無的判斷認為是采用了確率性準則，確保了減值確認的對象限定在減值損失存在資產上，節約了減值確認的成本。一般各國減值準則都經過這一環節。
其次是減值確認。固定資產的賬簿價額即原價大于能夠回收價值的部分就是減值損失。減值會計把固定資產不能夠回收的價額即減值損失從資產負債表里剔除出來，使能夠回收價值額成為固定資產新的原價的會計處理過程就是減值的確認。它認為不能收回的固定資產價值額應該是損失而不是資產，因此必須進行減值確認。然后，減值的計量是對資產或組合資產進行減值確認后，把固定資產的原價減至能夠回收價值額，該減少額就是減值損失，并把減值損失在當期損益表里記上沖減企業的當期利益。在進行資產的減值損失確認及計量過程中，根據不同的目的可以選擇不同的確認準則。
二、減值損失的確認準則
企業的事業用有形固定資產的價值出現減值時，可以采用經濟準則、永久準則、確率（蓋然）性準則、時價準則等準則對該資產進行減值損失的確認。首先，經濟準則是資產的賬簿價額超過資產的公允價值時，要求經常對減值損失進行確認的準則。該準則客觀要求必須連續把握各個資產的公允價值，并且市場的一時變動引起的減值損失也屬減值損失確認的范圍。其次，永久準則是、資產的賬簿價額超過資產的公允價值并且判斷了這狀態將永久持續時，要求對減值損失進行確認的準則。該準則要求減值損失永久持續是必須條件。再次，確率（蓋然）性準則是出項了資產的賬簿價額不能全額收回的可能性時，要求對減值損失進行確認的準則。
這些準則有其自身的客觀要求并且影響減值會計處理準則形成。各國在制定減值會計準則過程中，根據減值確認目的進行準則選擇。準則選擇時還考慮準則客觀要求及會計實務上的適用性。例如永久準則要求減值損失永久持續是必須條件，雖然具有信賴性可是減值損失是否永久持續存在的判斷應該是超出了經營者的判斷力的事情，于是實際上在會計實務上是無法適用。
因此，減值確認的準則選擇不一樣再評價的回收價額就不同。選擇的減值確認的準則不一樣，減值確認與計量的理論依據就不同，從而決定減值會計準則是屬于時價還是原價范疇。
三、減值會計確認與計量的理論依據
在研究中發現固定資產的減值會計處理準則形成的過程中，雖然都要進行回收價額的再評價，但是所依賴的理論依據不一樣：SFAS第121號、IAS第36號、日本準則采用的評價標準也不同。
（一）公允價值的理論依據
SFAS第121號關于減值的確認是如果判斷了固定資產是有必要進行減值確認時，從假設原來的投資需要重新再投資的考慮觀點出發，把市場的公允價值作為能夠回收價額。因此減值損失就是原價與公允價值的差。
公允價值是“強制或者清算處理以外，買賣當事人之間自發地進行固定資產交易的價格”。這個價格是從市場的交易得來因此是公正的。其確認與計量的理論依據，根據美國財務會計準則審議會（FASB）的討論資料，在SFAS第121號設定過程中采用的是經濟準則。采用這一準則的理論依據：①減值處理后的資產不賣而是還繼續使用時，在經濟上也屬于再投資的決策行為。②當該資產的賬簿原價超過了公正價格時必須進行減值確認，并且以市場的公正價格作為再評價價格。這不但顯示了公正、公平而且還能保持連續評價的尺度的一致性。③公允價值是基于買賣當事人之間自發交易形成的，在市場能夠兌現的價格。④因為公正價格沒有脫離歷史原價的原則，所以能使經營者的決策過程保持一貫性，是繼續使用的該資產的原價的最好的尺度。因此，資產負債表上能夠確認最低回收資產的賬簿價額，從而為檢證會計信息提供了依據。
（二）使用價值比變價凈收入較高的一方采用
日本準則減值的確認，如果判斷了固定資產是有必要進行減值確認時，是根據經營者把固定資產出賣處理還是繼續使用所帶來的收入作比較之后，確認繼續使用所帶來的收入將高于出賣處理的純收入時，就以較高的使用價值作為能夠回收價額。因此減值損失就是原價與該價額的差額。減值確認處理后即使固定資產的收益增加也不進行轉回減值損失處理。
（三）變價凈收入比使用價值較高而采用
IAS第36號的確認準則也跟日本準則的減值的確認相似，把固定資產出賣處理還是繼續使用所帶來的比較高的價格作為資產能夠回收價額。當經營者認為把固定資產出賣處理獲得的變價凈收入比較高時該價額就成為資產的新的原價。IAS第36號在減值確認處理后如果固定資產的收益回復或增加時必須恢復修正回收價額的同時在會計報表里進行轉回減值損失處理，因此，被認為是采用了時價準則屬于時價范疇。反之，如果收益回復或增加時不恢復修正回收價額的同時會計報表里也不進行轉回減值損失處理則被認為是屬于原價范疇的減值會計。
所以，IAS第36號與日本準則相似，在減值的確認計量過程中變價凈收入與使用價值比較高的一方采用的理論依據是：“保證企業資產的賬簿原價不能超過回收價額的會計處理規定”準則。理論認為：首先，企業資產的賬簿原價不能超過回收價額，因此它要求資產如果出現減值就必須進行減值損損失的會計處理。其次，企業保有的事業用固定資產的目的是用來進行生產與經營的，而不是用來出賣的，因此資產能夠回收價額應該由經營者來決定。最后，根據經營者的決策把固定資產出賣處理還是繼續使用所帶來的比較高的價格作為資產能夠回收價額，尊重了經營者對該固定資產的使用目的的決策。
四、減值會計確認與計量理論的一貫性
減值會計有多個選擇可能的準則，各國通過準則的選擇而建立的減值會計處理準則，按這確認與計量的理論依據基本可以分為三種類型和時價及原價兩大范疇。然而美國公開會計原則認為財務報告與財務報表的目的基本是一致的，兩者都應該為投資者提供對投資決策有用的會計信息。會計信息的有用性不是表現為正確的會計計量而是概算計量信息，該信息對投資者的投資決策過程來說是有用的信息、是決策的源泉之一。其次，對投資決策有用的會計信息必須包括在財務報表的編表、審核、利用過程中，包括提供多種互相代替的會計方案及各方案的評估。
關鍵詞:歸口分級管理;責任跟蹤管理;科學管理
中圖分類號:F27文獻標識碼:A
固定資產是企業主要的勞動資料,它是指在企業生產經營活動中,經過多次生產過程才全部轉移價值的資產。企業投放在固定資產上的資金,稱為固定資金。現行企業會計準則規定,企業為生產商品、提供勞務、出租或經營管理而持有的使用壽命超過一個會計年度的有形資產,均應作為固定資產。
一、企業固定資產管理存在的問題
1、固定資產投資缺乏科學管理。企業缺乏市場調研,沒能購置到最新、最好的設備,并且在使用該設備的過
程中沒有給企業帶來預期的經濟效益。
2、賬簿設置不健全。企業只設置了固定資產總賬和明細賬,但沒有實物管理賬,致使一些凈值為零但仍有使用價值,仍在繼續使用中的資產沒有納入賬內管理。
3、賬實不相符。其主要表現:一是損壞報廢和丟失的固定資產長期掛賬,沒有辦理相關報廢手續,也沒進行賬務處理;二是新增固定資產沒有入賬,造成有物無賬;三是外單位或個人借用或長期占用的固定資產沒有辦理相關手續,也無賬務處理;四是違反規定,少提甚至不提折舊,使固定資產賬面凈值虛增,賬實不符。新購置的固定資產不僅沒有入賬,而且直接從成本費用中列支,不僅不利于準確核算成本,還易造成資產流失;缺乏專業的固定資產管理人員,管理權限不清,責任不明,出現了人人插手卻無人管理的局面。
4、閑置資產調劑和處置不及時,資產浪費現象嚴重。其主要表現:一是閑置資產無人管理,未及時調劑使用或進行處置,閑置設備無人管理,也無人維護保養,致使部分有使用價值、可調劑使用的資產或有處置價值的閑置資產因無人管理而閑置,甚至因無人維護保養而變為報廢資產,造成了較大浪費;二是部分資產損壞維修不及時,人為造成資產閑置。
二、加強企業固定資產管理的措施
1、建立投資管理控制制度與責任追蹤管理。一是設備采購部門要廣泛進行市場調研,捕捉信息,采購最新最好的設備,切實為企業創造經濟效益;二是建立投資管理控制制度。財務部門應源頭介于并參與固定資產投資的全過程管理,參與可行性研究報告會審,嚴格審查投資估算和經濟評價,并規定固定資產投資決策時,必須對決策制度、相應的籌資制度、外部法律法規的約束等固定資產投資制度進行安排,并對可利用資本的成本和規模、項目的贏利性、企業承擔風險的意愿和能力等主要影響投資決策的變量進行分析,利用投資決策的基本模型、凈現值法與企業財富、凈現值法的決策變量等投資決策的價值判斷方法,對固定資產投資的可行性進行研究、分析;三是實行固定資產投資的責任追蹤管理。在科學技術迅猛發展的新形勢下,不斷推陳出新的新設備的價值越來越大,導致固定資產的單位價值占企業整個資產的比重越來越大,因而固定資產投資風險愈大,對企業的財務狀況和經營成果的影響也越來越大。企業固定資產投資是決定企業前景和命運的投資,必須實行固定資產投資的責任追蹤管理。所謂固定資產的責任追蹤管理是實行固定資產的臺賬與檔案結合的管理。在購置固定資產前,要進行可行性分析,由企業領導、經濟師、工程師、會計師等人員組成投資決策組,進行市場調研與科學論證,寫出可行性報告,可行性報告必須由決策組全體人員簽字,明確經濟責任。在購置固定資產時,在采購付款、使用、修理、保管等過程中要建立固定資產臺賬式管理,每一個業務環節都要由責任人簽字蓋章,明確經濟責任。在使用固定資產后,要定期對固定資產實行盤點清查,將盤點記錄落實到固定資產臺賬中。與此同時,要定期召開固定資產使用情況分析會,認真做好會議記錄,提高固定資產的使用效率,并針對存在的問題,及時提出改進措施,落到實處。
通過以上對固定資產投資各個環節的嚴格管理、層層落實責任人的方法,隨時發現問題,對造成固定資產投資不良后果的行為,要追究其責任人,嚴加懲處。如果企業在固定資產管理中實行了上述管理,將不會再出現投資失誤的情況。
2、強化固定資產管理基礎工作。針對企業賬簿設置不建全的問題,筆者認為,應強化固定資產管理的基礎工作,具體地說:一是編制固定資產目錄。以明確固定資產的核算范圍,作為固定資產核算的依據;二是建立按固定資產類別開設的固定資產登記簿,記錄各類固定資產增減變化和結余情況,它相當于固定資產二級賬;三是建立健全固定資產卡片制度。固定資產卡片實際上是以每一獨立的固定資產項目為對象開設的專用明細賬,它相當于固定資產的三級賬。企業收入固定資產時設立卡片,登記固定資產的名稱、類別、編號、預計使用年限、原始價值、建造單位等原始資料。在使用過程中,凡有固定資產大修理、內部轉移和停止使用等業務,都應在卡片中進行登記,固定資產報廢或調出時,則登記有關調出和報廢日期、原因等資料,并注銷其卡片;四是建立健全固定資產實物賬。按照各類固定資產的類別、項目、使用地點、使用班組、使用人等內容建立實物賬,做到賬卡物相符。
3、實行固定資產歸口分級管理。針對該企業賬實不符的問題,筆者認為應實行固定資產的歸口分級管理。固定資產的歸口分級管理,就是在企業財務部門的統一協調下,按固定資產的類別,由廠部各職能部門負責歸口管理,按各類固定資產的使用地點,由各級使用單位負責具體管理,進一步落實到班組和個人,并實行與崗位責任制相結合的固定資產管理制度。固定資產歸口分級管理,包括固定資產歸口管理和分級管理兩項內容。歸口管理的一般做法是:企業的生產設備歸生產部門管理,動力設備歸動力部門管理,運輸工具歸運輸部門管理,房屋、家具用具歸總務部門管理,各種科研開發設備歸技術部門管理等。各歸口管理的部門要對所分管的固定資產負責,保證固定資產的安全完整。固定資產分級管理的一般做法是:在歸口管理的基礎上,按照固定資產的使用地點,將各類固定資產分別交由企業內部各級使用部門負責具體管理,有些資產的管理責任還要具體落實到班組和個人。這樣便可做到層層負責任,物物有人管,使固定資產的安全保管和有效利用得到可靠保證。
4、建立健全固定資產采購、維護、保險等制度。針對公司閑置資產調劑和處置不及時、資產浪費現象嚴重的問題,筆者認為應建立健全固定資產采購、維護、保險等制度。一是建立健全固定資產的職務分離與相應責任控制制度。規定固定資產在采購、調出、修理、報廢等業務環節中,負責采購、調出、修理、報廢等業務的執行人員應與負責審批、保管、付款或收款、記賬的人員相分離,并明確其相關職責,控制固定資產流失;二是設備使用及管理部門建立固定資產維修保養制度,建立固定資產逐項定期維修、保養記錄,領導要定期檢查并做好記錄;三是建立固定資產保險制度。規定專門機構、專門人員負責保險的投保、賠付等工作。針對固定資產管理存在的問題,日常應不定期地召開專題分析會議。每年年底必須召開固定資產管理的專題分析會議,檢查固定資產各項管理制度的執行情況,并書面寫出分析報告;四是及時調劑或處置閑置資產,提高資產利用率。要樹立資產有償占用的觀念,一項資產如果不能給企業創造直接或間接的經濟效益,就應該重新審視這項資產的有用性,判斷其是否屬于閑置資產。對閑置資產,應及時申請調劑使用,實在無調劑使用價值的,應盡快處置;五是實行固定資產的增加驗收、報廢鑒定管理。管好固定資產的首要環節是在固定資產增加時嚴格把好驗收關,財務人員協同資產管理人員深入現場,根據固定資產的交接憑證,認真做好固定資產的驗收和交接工作,做到手續完備、責任清楚,保證新增固定資產進入企業處于完好的狀態。固定資產報廢,要嚴格掌握,慎重處理。財務部門要認真履行固定資產報廢的審批手續,把好固定資產報廢審批關,根據報廢固定資產的實際情況與原因,提出處理意見,報請領導審批后,方可處理。對確已喪失使用價值的固定資產的報廢,必須經過審查鑒定,對專業性較強的專用設備報廢,必須由專業技術人員審查、鑒定,取得技術鑒定書,申請詳細理由,按規定程序報上級主管部門批準,基層單位一律不得擅自報廢處理。
總之,提高管理意識是提高管理的關鍵,認識不到位,各項管理措施就難以落實,企業管理層應把固定資產等實物管理與現金管理置于同等的重要地位,強化全員對固定資產的管理意識。
(作者單位:包頭財經學校)
主要參考文獻:
[1]袁毅平,李麗華.新形勢下如何加強企業財務管理.佳木斯大學社會科學學報,2007.
一、項目立項、投資決策階段的控制
(一)項目立項的可行性分析
項目的可行性分析是立項的最基本要求。加強可行性研究，對不同建設和方案進行技術、經濟的比較和選擇，作出判斷和決定。項目決策正確與否，直接關系到工程造價的高低及投資效果的好壞。正確決策是合理確定與控制工程造價的前提，正確的項目投資行動來源于正確的項目投資決策。做好項目可行性研究報告，根據市場需求及發展前景，合理確定工程的規模及建筑標準，并從客觀和微觀兩個方面對投資項目的風險進行認真分析。
客觀分析主要是從宏觀上評價社會政治形勢、國家政策法規、市場需求和資源情況，從而正確選擇投資機會；微觀分析是根據單位發展戰略和項目開發的需要，組織專家或委托咨詢機構，從技術、經濟和環境保護等方面，全面地、系統地論證擬建項目的必要性和可行性，對擬建項目的建設規模、資源條件、市場預測、工程技術和財務經濟評價等的真實性、客觀性、可靠性進行全面評價，作出投資決策。運用科學的風險投資決策分析方法，如差量分析法、量本利分析法、凈現值法、回收期法、銷售無差別點等測算不同方案的凈現金流量、期望收益率等，從而正確選擇投資方案，避免因決策失誤而造成損失。
(二)投資估算控制
投資估算對立項具有決定意義。項目立項前。除進行可行性分析外，還要科學地進行工程項目的效益分析、編制工程投資估算。
項目投資估算是項目主管部門審批項目建議書的依據之一，并對項目的規劃、規模起參考作用；是項目投資決策的重要依據，也是研究、分析、計算項目投資經濟效果的重要條件，并對工程設計概算起控制作用。投資估算是項目資金籌措及制訂建設貸款計劃的依據，是核算建設項目固定資產投資需要額和編制固定資產投資計劃的重要依據。項目投資的估算包括固定資產投資估算和流動資金估算兩部分。
固定資產投資估算的內容按照費用的性質劃分為：建筑安裝工程費、設備及工器具購置費、工程建設其他費用(此時不含流動資金)、基本預備費、漲價預備費、建設期貸款利息、固定資產投資方向調節稅等。其中，建筑安裝工程費、設備及工器具購置費形成固定資產；工程建設其他費用可分別形成固定資產、無形資產及其他資產。基本預備費、漲價預備費、建設期利息，在可行性研究階段為簡化計算，一并計入固定資產。
固定資產投資可分為靜態部分和動態部分。漲價預備費、建設期利息和固定資產投資方向調節稅構成動態投資部分；其余部分為靜態投資部分。
流動資金是指生產經營性項目投產后，用于購買原材料、燃料，支付工資及其他經營費用等所需的周轉資金。它是伴隨著固定資產投資而發生的長期占用的流動資產投資，流動資金=流動資產-流動負債。其中，流動資產主要考慮現金、應收賬款和存貨；流動負債主要考慮應付賬款。因此，流動資金的概念實際上就是財務中的營運資金。
投資估算編制盡可能細致、全面，從現實出發，充分考慮到施工過程中可能出現的各種情況及不利因素對工程造價的影響。考慮市場情況及建設期間預留價格浮動系數。使投資基本上符合實際并留有余地。在規劃階段的投資估算誤差允許大于±30％；建議書階段的投資估算控制在±30％以內；初步可行性研究階段的投資估算控制在±20％以內；詳細可行性研究階段的投資估算控制在±10％以內。使投資估算真正起到控制項目總投資的作用。
二、招標過程控制
在招標階段，一定要嚴格執行國家規定的有關招標投標制度，擇優選擇施工隊伍。招標成功的關鍵取決于建設單位對市場價的掌握程度。在建筑市場上。各施工單位在管理水平、施工工藝、組織方案及工效等方面存在著差異，對于同一個工程項目，其造價離散性很大。項目管理者在招標中可采取的辦法：一是設定標底但不唯標底，評標時，對商務標上下封頂，低于底線的。
必須有可行的降價措施；二是推行國際通行的工程量潔單報價，可使真實的價格更加明朗化；三是用獎勵的辦法鼓勵承包商使用新技術來降低工程造價；四是引導承包商在費率上進行競爭，對有些主材料占比例大的項目，大幅度進行總價降點對承包商顯失公平，可采用綜合費率降點招標。
在目前不很規范的市場機制下，工程招、投標管理沒有完全法制化、規范化，不正當的競爭依然存在，工程投標依然采取各種手段進行競爭。施工企業為了爭取施工項目，通常是以降低標價、提高標準、縮短工期或減少應有的費用項目等為代價，造成施工項目到手后降低施工質量，或者盲目超概，造成投資損失。因此，在招標過程中要進行嚴格評標。
我國現有投資分析的實證模型較多，但大都是直接用投資同國內生產總值進行回歸分析。其特點是以經驗公式為預測的依據，缺乏理論基礎，沒有考慮投資的時滯和折舊投資，更無法考慮工資、利率和投資滯后系數的變化對投資的影響。本研究使用后凱恩斯主義投資理論即加速數模型，吸納了新古典派投資理論的最優資本函數的合理成份，并考慮了投資時滯現象和折舊投資在投資中的作用，對我國固定資產投資進行實證分析。
加速數理論（國內生產總值同總資本存量的比值）以企業擁有的廠房、機械設備、工具等全部資本和其生產量的比例為研究前提，認為投資主要是依據產出的變化而有比例地變動的。加速數理論是以企業的微觀經濟行為為研究對象，通過對全社會企業和經濟實體的加總，將加速數理論推廣應用于國家的宏觀投資行為。在加速數模型建立過程中，可以考慮勞動力價格變化、利率變化、投資滯后和折舊投資設計出一個較為完善的投資函數。加速數理論假設企業購買其全部資本，這樣資本的租用價格（利率）是決定企業投資行為的關鍵宏觀經濟變量。由于資本和勞動力是可以相互替代的，勞動力的價格（工資）也是投資需求函數設計中應考慮的變量。投資滯后是指企業投資當年無法完成全部需求的投資而產生的對投資需求的滯后現象，折舊投資是指企業為彌補固定資產折舊而需要追加的投資。投資需求函數表達了企業在擁有一定資本存量的情況下，如何依據計劃的產值目標、預期的利率、工資水平、投資的滯后情況和折舊投資量來決定當年對資本的需求量。
根據加速數模型對2006―2015年全國的投資總需求進行預測。中國固定資產投資的滯后系數在1997―2005年間呈穩定上升趨勢，1997年為0.3050，2005年上升為0.3340，對其未來值的預測采用了線性回歸趨勢預測法，年增加量為0.00285；對國內生產總值的預測采用了指數函數預測，年增長率取近5年的名義國內生產總值的平均值12.98%（2006年取近3年的平均值14.87%）；未來工資的增加指數也取近6年的平均值1.1023；并假定年利率不變或以每年0.00156的速度穩定上升到2015年。
從表1可以看出，全國的固定資產投資總額從2000年的32918億元增長到2005年的88604億元。從理論計算值同實際值的比較來看，除2005年實際投資額高于理論投資額之外，其他5年的實際投資額均低于理論值。2004年理論投資額為75447億元，而實際投資額僅為70477，比理論值少6.6%。2005年理論投資額為79065億元，而實際投資額為88604，比理論值多10.8%。2006年上半年的全社會固定資產投資繼續大幅增加，也將超過理論預測值，可以推斷投資增加過快是造成目前經濟發展過熱的主要因素。根據投資方程我們預測出在利率不變的情況下2006、2007、2010和2015年的理論固定資產投資需求總額分別是91926億元、99089億元、144617億元和271480億元。
以上分析均基于未來預期利率不變的假設下進行的，若假設未來的預期利率上升，也可預測得出一組數據。計算結果表明，與未來預期利率不變的結果相比，由于利率上升將會抑制一部分投資，使得固定資產投資總額有小幅下降。在利率上升的情況下預測的2010年全國固定資產總投資為14.46萬億元，比利率不變時的14.38萬億元縮小了0.55%；2015年全國固定資產總投資為26.80萬億元，比利率不變時的27.15萬億元縮小了1.3%。可見利率的緩慢上升對投資需求變化的影響較小，但若利率在短時間內突然變化，其影響將不可忽略。根據乘數―加速數理論，利率的突然大幅上升會使經濟進入全面衰退，所以欲通過劇烈的利率上調來抑制固定資產投資增加過速是不可取的。
從表2可見，加速數變化不大。1996―2005年數值在4.78―5.28之間，預計2006年為5.16，2015年仍為5.16。表明中國的全社會固定資產總存量大約等于5倍的國內生產總值，2006年約為108萬億元，2015年可達到324萬億元。2007年折舊投資約需5.14萬億元，2015年約需13.65萬億元，折舊投資占固定資產總投資的比重1996―2005年在44.9―70.0%之間，預計2007年為51.9%， 2015年降為50.3%。折舊投資占資產存量的比重1996―2005年間在0.040―0.045之間，2007年約為0.042，2015年仍為0.042，對應的折舊年限為23.8年。
發達國家折舊投資在總投資中占有很大份額，如1990年美國國內私營企業的總投資毛額為7440億美元，其中5500億美元為折舊投資，占總投資額的73.9%，凈投資僅為1940億美元，26.1%。中國是發展中國家，在投資迅猛增長的情況下，目前折舊投資份額較低且呈下降趨勢，估計在未來經濟較為發達的階段折舊投資份額將上升。
通過分析得出以下結論：
第一，通過理論投資需求和實際投資增長對比判斷，2005―2006年中國全社會固定資產投資增長存在著過快現象。
第二，小幅利率調整對投資的影響不大，而大幅度的利率調整又有使經濟進入全面衰退的危險，在利用調高利率抑制經濟過熱時要慎重，利率調幅要適度。
第三，固定資產投資占國內總產值的比重近期有快速上升的趨勢，中央采取的抑制過快投資增長，提高投資效益的措施是正確的。
第四，進行實證研究目前我國用于彌補折舊的投資約占固定資產投資總額的一半，平均折舊年限為24年，折舊投資份額呈緩慢下降趨勢，但長期來看折舊投資的份額可能上升為投資的主體。
研究的主要意義：
首先，加速數模型模擬了主要宏觀經濟指標之間的科學關系，可以定量測度投資與經濟增長之間的協調關系。理論上計算的投資需求值可作為判斷投資是否增長過快的標尺，其同實際投資量的比較可以判斷經濟運行的冷熱程度，從而提供對宏觀經濟形勢的總體判斷，為國家的宏觀經濟決策和金融機構的投資決策服務。
第二，模型獲得的中國固定資產投資主要經濟參數有利于對中國宏觀經濟特征的全面了解，而通過對其時間序列變化特征可以判斷中國經濟發展的歷史階段，有利于宏觀決策中對固定資產投資發展的科學指導。
第三，由于投資具有冷熱周期，且此周期受具體的經濟運行環境狀況和國家的宏觀經濟政策的影響，具有不可預見性。實際上為保持經濟的快速穩定的發展，國家的宏觀經濟政策有寬松和收緊的周期性。銀行的投資決策既要考慮微觀經濟效益，也要考慮宏觀經濟環境，本模型為銀行的投資決策提供了經濟學理論支持和實證的宏觀經濟數據參考。
第四，對折舊投資的預測可為國內金融機構的投資結構提供決策參考。通過對折舊投資同新增生產能力投資的效益和回收難易程度的比較，銀行可以決定對某行業的投資偏好。若折舊投資效益較好，且較容易回收資金，為了減少投資的風險，在國家宏觀調控壓縮投資的情況下銀行應側重于折舊投資。
【關鍵詞】 增值稅轉型； 固定資產； 投資管理
一、生產型增值稅對固定資產投資的影響
（一）制約固定資產投資
由于購入固定資產所支付的進項增值稅不予抵扣，占用了投資企業的大量資金，加重了稅負，限制了投資的規模，特別是使企業固定資產更新換代和技術改造的積極性受到了一定程度的抑制，不利于企業技術進步，也不利于產業結構的優化調整。就目前我國大多數企業而言，加強對原有設備的更新和技術改造是促使產品更新換代的有效途徑。然而生產型增值稅使企業在這方面的投資承擔了較高的稅負，影響了企業投資的積極性，繼而影響全國經濟結構的調整和優化。正如有些經營者的感嘆：不搞技改，產品上不去；搞了技改，負擔下不去，企業陷入“兩難”境地。
（二）不利于專業化分工
購進固定資產所包含的稅金最終要通過價值轉移計入產品或勞務成本，再進入產品或勞務銷售價格。在產品或勞務的銷售環節按銷項稅再征一次增值稅，形成事實上的重復征稅。企業資本有機構成愈高，產品生產或勞務經過的經營環節愈多，重復征稅的范圍就愈大，重復征稅的程度也愈深。隨著社會經濟的發展，社會化大生產的專業化分工越來越精細，生產型增值稅存在的重復征稅問題，使企業因縱向聯合程度的不同而造成稅負的不同。一些大而全的企業，由于生產資料、產品能夠“一條龍”生產，產品中所含設備的增值稅少，具有較強的市場競爭力。而專業化協作生產企業，由于設備所含增值稅得不到抵扣，稅負較重，成本較高，市場競爭力弱。這種狀況使社會化協作大生產的優勢得不到應有的發揮，阻礙市場經濟的健康發展。
（三）導致行業間、企業間稅負失衡
一般情況下，企業設備越先進，產品技術含量越高，其固定資產總額也必然越高，計入生產成本中的增值稅相對較多；固定資產投資較少的企業，計入生產成本中的增值稅則相對較少。這種稅收制度不利于固定資產投資規模大、原材料消耗相對較少的能源等基礎產業和高新技術產業的發展。特別是高新技術企業，其開發費用和固定資產所含增值稅得不到抵扣，既要承擔投資的風險，又要多納稅，無形中使得投資者更愿意把資金轉向投資少、稅負低的項目，客觀上不利于高新技術產業的發展。
二、消費型增值稅對固定資產投資的影響
（一）將對企業投資中設備投資的比例產生直接影響，繼而對資本的有機構成和產品的科技含量產生決定性的影響
一般說來，企業為擴大生產規模和提升產品的技術含量會不斷地增加固定資產的投資，因而資本的有機構成也越來越高，每一個勞動力所支配的生產資料的數量也越來越多，產品的生產技術水平、勞動生產率和市場競爭的能力也得到提高。這對改變目前低技術產品過剩、高技術產品相對較少的產品結構和老企業設備陳舊、技術水平落后、生產效率低下的狀況具有深遠的意義。
（二）通過利益驅動機制，縮短固定資產建設周期
企業在進行固定資產投資時往往需要投入大量的資金，而固定資產完工時進項稅抵扣期限的規定，企業對固定資產建設期資金的時間以及提高固定資產投資綜合回報率的追求，會對企業加快建設進度、縮短購建周期起到積極的推動作用。
（三）降低固定資產的投資成本，繼而降低產品的制造成本
《企業會計制度》規定，固定資產按取得時的入賬價值計算，包括為購建固定資產達到預定可使用狀態前所發生的一切合理的、必要的支出。增值稅轉型后，由于支付的進項增值稅可以抵扣，固定資產的成本中就不包含增值稅這一項，產品成本要小于轉型前。
（四）使企業在公平的稅負環境下展開競爭
資本密集型行業和勞動密集型行業在產品和勞務實現銷售時的稅率是一樣的，但由于資本的有機構成不一樣，其固定資產的投資量、固定資產的存量也不一樣，在生產型增值稅制度下，稅負也不一樣。國家為了吸引外資，按照國際慣例對進口設備免征增值稅，造成國產設備與進口設備的不平等競爭。消費型增值稅不僅能夠徹底消除重復征稅，而且實現了稅收政策在對設備投資的選擇時保持了中性，能夠保證不同的投資主體、不同的投資行為之間的稅負公平、競爭公平，有利于市場機制及調節功能的正常發揮。
三、轉型過程中固定資產投資管理的策略
（一）抓住增值稅轉型機遇，把握好固定資產購置時機
實現增值稅由生產型向消費型的轉變，不僅有利于促進資本性投資的增長，而且有利于降低實際稅負和生產成本。作為資本性支出，固定資產的投資不僅應定位于企業的戰略發展結構、構筑核心競爭能力和生產經營管理的目標上，還應從培育和謀取市場競爭優勢的角度，對擬投資固定資產的先進性能、資源的配套程度、發展階段、對存量固定資產的優化調整及配置組合進行深入而系統的分析，而且應長遠計議、精心組織，利用多方面的有利因素，依托增值稅轉型的稅收優惠政策，把握好投資的輕、重、緩、急節奏，合理選擇固定資產投資時機和固定資產折舊年限，爭取固定資產的投資額從稅基中得以最大限度的扣除，實現企業最佳的投資回報。
（二）明確投資方向，促進產品結構優化調整
增值稅轉型是國家運用經濟杠桿支持國有企業改革、加快產業結構調整、促進企業技術改造和向高新技術發展的背景下提出，并正在付諸實施的一項宏觀調控政策。在投資策略上，不僅要考慮現有的存量資產和產品結構，還必須定位在國家產業政策鼓勵的項目上，從投資資金上予以傾斜。對市場潛力大、技術含量高的項目給予優先投資。對效益低下及國家產業政策限制或不鼓勵發展的項目，應定位為退出產業。在投資導向上，應加快對主營業務影響較大的設備的更新和改造力度，提高主要產品制造質量，保持對企業核心競爭力的投資支持，增強可持續發展的能力。
（三）樹立前瞻意識，不斷優化固定資產投資結構
固定資產投資對企業生存與發展具有戰略意義。應當明確，一旦投資形成，在科學技術不斷進步，競爭環境急劇變化的沖擊下，原有的技術優勢會隨著時間的推移不斷衰減，甚至淪為劣勢。因此，企業在投資時應有充分的前瞻意識，把投資政策與戰略發展結構、提升核心競爭能力相結合，形成實現戰略發展目標過程中不同時期、不同階段的戰術性投資行為，以持續的技術領先推動市場競爭優勢。在保持固定資產投資增長或穩定的同時，使投資活動具有合理的彈性，以有效規避各種風險，促進投資收益的最大化。
（四）嚴把投資決策關，避免投資決策失誤
當前，新一輪的固定資產換代升級、更新改造的已經來臨。濫用固定投資的稅收優惠，將給企業帶來極大的危害。科學的投資決策和嚴格的投資程序是避免投資損失和投資包袱的必要手段。在投資決策上，始終堅持謹慎性原則，防止盲目投資和低水平重復投資是科學投資的前提。當前尤其應該注重的是，固定資產投資必須以充分的流動資金作保證。盡管增值稅轉型后能夠減少一部分資金的流出，但在我國資本市場尚不健全的現階段，企業融資渠道狹窄、生產經營資金稀缺的狀況依然十分嚴重。如果在固定資產投資完成后沒有足夠的流動資金推動固定資產的正常運轉，造成固定資產相對過剩或絕對過剩，不僅會造成資金的大量沉淀，而且降低了總資產的收益率，增大了經營風險。在進行投資的可行性研究時，應大力提倡“不可行性研究”，從正反兩方找出項目實施可能存在的風險，提出相應的對策、措施。只有充分進行各種風險因素的研究，才能提供科學決策的有用依據，忽視不可行性研究分析的論證是殘缺的、不完備的。
【參考文獻】
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[2] 張玲.企業智力資本管理及價值評估[J]. 理論月刊，2006（5）.
機會成本是指選擇一個方案而放棄其他備選方案可能給企業帶來的最大收益。深入理解機會成本的內涵要從兩方面入手：①機會成本的機會必須是在一定經濟資源下可供決策者選擇的方案，如不能被決策者選擇，便不能稱之為機會。②機會成本是放棄的備選方案中所產生的最高收益，而不是所有備選方案產生的收益總和。
2.金融投資決策中機會成本的應用
金融投資是指以金融資產作為投資對象的一種投資活動，它既是企業為閑置資金尋找投資機會的一種理財行為，同時也是企業經營發展戰略的重要組成部分。從企業的角度看,把資金投入到一項金融資產而放棄其他投資機會所產生的最大收益就是這項金融投資的機會成本。
案例一：假設X企業擁有閑置資金10萬元，計劃投資于金融市場的一種金融資產以獲取收益，現有A優先股、B普通股和C基金三種金融資產可供選擇。A優先股的現行市價為10元，每年發放股利1.2元；B股票現行市價為每股2.5元，上年股利為每股0.20元，預計以后以5%的增長率增長；C基金為封閉式基金，預期的投資收益率為10%。現將三種金融資產的投資期望收益計算如下：A優先股:期望收益率=1.2/10=12%；期望收益=10×12%=1.2萬元。B普通股:期望收益率=[0.2×（1+5%）]/2.5+5%=13.4%;期望收益=10×13.4%=1.34萬元。C基金：期望收益率=10%；期望收益=10萬×10%=1萬元。
假設投資于這三種金融資產的風險都在企業的承受范圍內，那么投資于A優先股和C基金的機會成本就是放棄的投機于B普通股的期望收益1.34萬元。而投資于B普通股的機會成本應是放棄的投資機會中的期望收益較高者———A優先股的期望收益1.2萬元。按照成本最低法則，應當選擇B普通股進行投資，從而以較低的機會成本獲得較高的投資收益。
3.項目投資決策中機會成本的應用
3.1固定資產項目投資決策中機會成本的應用
固定資產項目投資決策是指對是否需要購置新的固定資產進行選擇的過程。在進行固定資產更新時，機會成本是相關成本，在決策中需要予以考慮。考慮機會成本還會涉及到當期稅負的增加或減少。在舊設備變現價值大于其原賬面價值時，會使當期稅負增加；反之當期稅負則減少。
案例二：假設Y企業由于科技的進步，考慮用一臺新設備來替代舊設備。舊設備原購置成本為400萬元，預計使用9年，已使用4年，預計殘值為原值的10%，采用直線法計提折舊，年運行成本為40萬元，新設備的購置成本為500萬元，估計可使用9年，同樣用直線法提取折舊，預計殘值為購置成本的10%，年運行成本為20萬元。企業如購置新設備，舊設備出售可得收入280萬元。該企業的資金成本為10%，所得稅率為25%。假設企業在新舊設備下每年的現金流入都是相等的，那么哪個方案的年平均運行成本低，哪個方案就是最佳投資方案。由于設備每年的運行成本相等，因此只需要將原始投資額和殘值攤銷到每年，然后求和即可得出新舊方案的年平均成本。
即：年平均成本=原始投資攤銷+年運行成本-殘值攤銷=原始投資額/年金現值系數+年運行成本-預計殘值/年金終值系數。由于舊設備是企業在以前年度進行的投資，屬于沉沒成本。在不考慮機會成本的情況下，繼續使用舊設備的原始投資額為零。但如果繼續使用舊設備，就無法獲得變賣舊設備可能帶來的收益，因此應將舊設備的出售視為繼續使用舊設備的機會成本。舊設備的賬面價值=400-[400×（1-10%）/9]×4=240萬元，由于舊設備的變賣價格高于該設備的賬面價值，因此會導致企業所得稅稅負增加。考慮機會成本下繼續使用舊設備的原始投資額=280-（280-240）×25%=270萬元。現將考慮機會成本和不考慮機會成本下的舊設備年平均成本和新設備的年平均成本計算。在不考慮機會成本的情況下，繼續使用舊設備的年平均成本為33.45萬元，低于更換新設備的年平均成本103.14萬元，所以應當繼續使用舊設備。但把機會成本考慮進去，使用舊設備的年平均成本為107.31萬元，高于更換新設備的年平均成本103.14萬元，應當進行設備的更換。所以在進行固定資產更新決策時不能忽略機會成本的影響，否則可能會做出錯誤的決策。
3．2完整工業項目投資決策中機會成本的應用
進行完整工業項目投資的可行性分析最常用的決策方法是凈現值法。凈現值法只考慮了該項目本身的現金流出成本，而沒有考慮放棄其他項目的可能產生的機會成本。因此僅以凈現值的計算結果來評價方案的可行性，很可能使決策者無法做出最優決策。在機會成本的理念下，企業應當依據自身所擁有的資源提出盡可能多的備選方案，從而使投資者擇優決策，才不至于喪失最佳投資項目。
案例三：假設F企業現購買一臺價值1000萬元的機器設備，機器設備預計使用年限為5年，采用直線法計提折舊，無殘值，則機器設備每年的折舊額為1000/5=200萬元。該企業所得稅率為25%。企業的資本成本率為15％。該設備有三個投資方案可供選擇。方案一：投資于A項目，該項目在第一年初需一次投入流動資金350萬元，項目壽命5年，預計每年的付現成本為400萬元，可實現銷售收入800萬元，項目結束時可收回墊支的全部流動資金。方案二：用于項目投資的機器設備也可以用于出租，每年可獲利330萬元。
方案三：投資于B項目，5年中每年銷售收入為950萬元，付現成本第一年為400萬元，以后逐年增加50萬元。開始投資時還需墊支營運資金300萬元，項目結束時可收回墊支的全部流動資金。
方案一的凈現值為-15.31萬元，凈現值小于零，則方案不可行。
一、固定資產管理中存在的主要風險
（一）固定資產項目缺乏科學、合理地可行性研究，導致部分項目投資方向不合理，效益不佳。
（二）新增固定資產驗收程序不規范，導致資產質量不符合要求，進而影響資產運行。
（三）固定資產登記內容不完整，導致資產流失，資產信息失真，賬實不符。
（四）固定資產操作不當，失修或維護不到位，造成資產使用效率低下，甚至發生生產事故，造成生產停頓。
（五）固定資產更新改造不夠，造成企業產品線老化，缺乏市場競爭力。
（六）固定資產丟失、毀損等造成賬實不符或資產貶值嚴重。
（七）固定資產淘汰處置不及時，造成企業經濟損失。
二、強化企業固定資產管理的對策
針對企業在固定資產管理中存在的問題，應強化如下幾個方面的管理：
（一）建立投資管理控制制度。財務部門應源頭介于并參與固定資產投資的全過程管理，根據企業發展戰略和投資計劃，參與可行性研究報告會審，利用投資決策的基本模型，凈現值法與企業財富，凈現值法的決策變量等投資決策的價值判斷方法，管理層應當嚴格審查投資項目并做出預算，經過經濟評價后，做出決策，然后確定工程立項。
（二）把好固定資產驗收關。管好固定資產的首要環節，是在固定資產增加時要嚴格把好驗收關。要對所購固定資產的
規格、數量、質量、技術要求及其他內容進行驗收，對高科技精密儀器，以及建筑物竣工驗收等要組織多個部門的相關負責人和技術人員聯合驗收，出具書面驗收報告。
（三）建立固定資產的微機管理體系，做好固定資產清查盤點工作。一方面應將固定資產取得的審批、采購與增加驗收、使用、調撥、報廢的資料，實行微機管理，固定資產的相關賬簿記錄也應納入微機管理，這樣便于固定資產投資責任追蹤管理與日常管理有效結合。另一方面，實行固定資產的歸口分級管理。固定資產的歸口分級管理，就是在企業財務部門的統一協調下，按固定資產的類別，由廠部各職能部門負責歸口管理，按各類固定資產的使用地點，由各級使用單位負責具體管理，進一步落實到班組和個人，并同崗位責任制相結合的固定資產管理制度。固定資產分級管理的一般做法是：在歸口管理的基礎上，按照固定資產的使用地點，將各類固定資產分別交由企業內部各級使用部門負責具體管理，有些資產的管理責任還要具體落實到班組和個人。這樣便可做到層層負責任，物物有人管，使固定資產的安全保管和有效利用得到可靠保證。
其次，實行固定資產現場查點實物的有效管理。
在固定資產清查中，首先財務人員要到現場查物點數，核對賬目，要按照目逐項清查固定資產，核對每臺設備主機、附機的實存數與賬面數是否一致，核對設備存放地點和保管人與賬面現象是否相符，確保固定資產落實到實處，不流于形式，發現盤盈、盤虧，要認真查明原因，弄清責任，妥善處理。其次，要檢查固定資產的保管、使用和維護情況，發現問題及時處理，確保設備完好，對維護和管理制度方面存在的問題，也要提出改進意見。
（四）著力固定資產日常運行維護。固定資產操作運行是固定資產業務最主要的活動環節，為了保證固定資產的平衡，運行，實現安全生產，離不開資產日常維護和員工培訓等控制措施。具體地：第一，固定資產使用主管部門要制定合理的日常維護和大修理計劃，并經主管領導審批。第二，固定資產使用部門會同資產管理部門負責固定資產日常維修、保養。將資產日常維護流程體制化、程序化、標準化，定期檢查，及時消除風險，提高固定資產的使用效率，切實消除安全隱患。第三，對于企業生產線等關鍵設備，操作人員上崗前應由具有資質的技術人員對其進行充分的崗前培訓，特殊設備實行崗位許可制度，需持證上崗，必須對資產運轉進行實時監控，保證資產使用流程與既定操作流程相符，確保安全運行，提高使用效率。
（五）將固定資產更新改造工作常抓一懈。技術落后的機器設備造不出先進的產品，固定資產更新改造不夠，技術落后，會直接削弱企業在產品市場上的競爭力。企業需要定期或不定期定期對固定資產進行升級改造，以便不斷提高產品質量，開發新品種，降低能源資源消耗，保證生產的安全環保。
（六）及時處置資產，提高資產利用率。一項資產如果不能給企業創造經濟效益，就應該重新審視資產的有用性，判斷其是否屬于閑置資產。對閑置的資產要及時清理，盤活資金，固定資產處置價格應報經領導審批后確定。對于重大固定資產處置，應當考慮聘請具有資質的中介機構進行資產評估，采取集體審議或聯簽制度。
此外，在固定資產管理中還應注意以下問題：
一、加強固定資產的投保工作
企業應當重視和加強固定資產的投保工作，通盤考慮企業固定資產狀況，根據其性質和特點本文轉自ter-spacing: normal; color: rgb(51,51,51); word-spacing: 0px; -webkit-text-size-adjust: auto; -webkit-text-stroke-width: 0px" />
二、規范和加強固定資產抵押管理
企業有時因資金周轉等原因以其固定資產作抵押物或質押物向銀行等金融機構借款，如到期不能歸還借款，銀行則有權依法以該固定資產折價或拍賣。企業應當規范和加強固定資產抵押的管理，明晰固定資產抵押、質押流程，規定固定資產抵押、質押的程序和審批權限等，確保資產抵押、質押經過授權審批及適當程序。同時，應做好相應記錄，保障資產安全。財務部門辦理資產抵押時，如需要委托專業中介機構鑒定評估固定資產的實際價值，應當會同金融機構有關人員對抵押資產的價值進行評估。對抵押資產，應編制專門的抵押資產目錄。
總之，固定資產管理是企業財務管理的重要組成部分，它涉及企業的預算管理，投資管理等方方面面，財務部門應加強與各部門配合溝通與協作，把管理好資金與管好實物結合起來，對固定資產實行科學管理，全過程，全方位有效管理，從而提高企業經濟效益。
參考文獻：
自上世紀90年代以來，企業內部控制研究逐步成為我國理論界和實務界關注的一個重要領域。內部控制制度是公司治理結構的重要組成部分，它的完善與否關系著企業能否建立合理的公司治理結構。我國政府對此予以了相當的重視。財政部先后頒發了一系列用于指導全國各單位建立內部會計控制的規范文件，但這些內部會計控制規范在實際中的具體運行情況怎樣？其適應性如何？
一、長安福特公司的固定資產內部控制分析
（一）長安福特公司及其固定資產內部控制流程
長安福特總部坐落在長江上游的經濟中心——重慶市，是由中國汽車工業最大的“百年老店”——長安汽車集團和世界領先的福特汽車公司共同出資成立的，雙方各擁有50%的股份，專業生產滿足中國消費者需求的轎車。該廠擁有世界一流的整車生產線，2005年年產達到15萬輛，并已在南京市興建第二廠區。
長安福特公司的主要管理架構是由合資雙方各派代表組成的董事會、執行委員會及各個部門組成。公司的內部控制系統是在借鑒美國福特公司具有100多年歷史的內部控制體系基礎上建立而成的，具有較高的起點。它的主要內部控制內容包括：控制環境、風險評估、控制活動、信息與溝通、監督這五大要素，并在COSO內部控制整體框架指引下，結合我國國情形成了具有一定特色和較高水準的內部控制系統。
長安福特公司，首先界定了固定資產的范圍及內容，其業務流程包括（簡要）：
1.固定資產投資項目的決策
2.資產購置流程
3.資產處置流程
4.資產實物臺賬管理和報廢流程
（1）臺賬的設置和保管要求：專人負責臺賬登記工作；登記憑證的要求；保管期限等。
（2）臺賬的登記：包括入庫登記、領用登記、報廢或轉移登記。
（3）期末報告：按季向財務部報送報表。
（4）盤點制度。
（5）資產地點轉移：包括部門內部在廠區內移動，部門之間在廠區內移動，轉移給其他單位的，買入時直接存放在其他單位的資產等。
（6）資產報廢、出售的審批和實物處置：包括不同固定資產報廢的程序。
（7）通則。
（8）記錄：規定了固定格式。
（9）/修訂記錄：規定了固定格式。
5.固定資產盤點制度
（1）目的：通過盤點來確定公司固定資產是否安全，促進固定資產賬實相符。
（2）使用范圍：列入公司固定資產賬目的所有資產項目。
（3）參考資料。
（4）職責：包括財務部門、主管部門及使用部門的職責。
（5）程序：包括基礎工作、盤點方法和盤點時間、差異處理以及盤盈盤虧的會計處理。
（6）記錄：規定了固定格式。
（7）/修訂記錄：規定了固定格式。
（二）長安福特固定資產的內部控制特點。
1.注重流程管理
從上述的介紹中可以看到，長安福特的固定資產內部控制進行的是流程管理。從固定資產投資項目的決策、購置到固定資產的日常管理、最后處置都有一系列的流程圖，相關業務經辦人員根據這些流程圖執行有關固定資產的業務。不少企業雖然有一整套的管理制度，但是執行起來卻不盡人意，很多業務人員經辦有關事項時，不遵守企業的規章制度。很多情況下，并不是業務人員有意違反企業的制度，一個重要的原因是企業缺乏可供操作性的流程，指導業務人員處理經濟業務。長安福特在這方面做得就比較好，公司采用的是福特公司的管理經驗，在流程設計上比較科學合理，有效地指導了業務人員的工作。如長安福特的不少員工就提到，在很多情況下，他們的工作不是來自于領導的命令，而是按程序辦事。
2.加強固定資產實物臺賬管理
固定資產的內部控制是全方位的控制，從固定資產投資決策、購置，一直到日常管理和處置，每個環節都很重要。很多企業比較重視固定資產的購置，但固定資產購買回來后，對日常管理卻不夠重視。長安福特公司設立了完善的固定資產實物臺賬管理制度，對臺賬的設置、登記、保管、報告進行了詳細的規定，并加以執行。通過對固定資產的臺賬管理，公司較好地保證了固定資產的完整性和安全性，維護了資產的正常運行。
3.注重固定資產的內部控制自我評價
內部控制的評價，在我國很多企業中一直是一個薄弱環節。一般來說企業都有相應的內部控制制度。但不少企業對如何評價和考核內部控制的運行卻缺乏經驗和有效的手段。長安福特的內部控制制度中的一個重要組成部分就是內部控制評價。該公司制定了詳盡的內部控制審核項目，從固定資產的購置到日常管理的處置，都是企業內部審核小組予以關注的對象。通過內部審核，長安福特有效地監督了內部控制的運行情況，對出現的問題能夠及時發現，并予以糾正。
二、儀征化纖股份有限公司內部控制分析
（一）儀征化纖股份有限公司及其固定資產內部控制流程
中國石化儀征化纖股份有限公司是中國石油化工股份有限公司的控股子公司，是我國最大的現代化化纖和化纖原料生產基地。儀化股份公司主要從事生產及銷售聚酯切片和滌綸纖維業務，并配套生產聚酯主要原料精對苯二甲酸(PTA)，經營范圍包括化纖及化工產品的生產及銷售，原輔材料的生產、化工化纖及紡織技術開發，自產產品運輸及技術服務。
在內部控制方面，2000年中石化進行重組，中石化股份公司成為儀化股份的大股東。隨即儀化股份進行了較大規模的財務紀律整改，逐步完善內控機制。公司每年都要組織財務大檢查，并且定期聘請中介機構對下屬公司的經營狀況進行審計。
儀征化纖于2002年12月成功實施ERP，ERP建設的核心問題就是規范管理流程，遵循標準，依照程序，減少例外。在ERP實施的過程中，投入了大量的精力進行流程的規范。財務管理按照內控的要求，嚴格遵循國家財務法規和中國石化內部會計制度，將ERP的標準流程與企業內部財務管理的實際需求緊密結合，實現了財務的有效監督。
儀征化纖股份有限公司關于固定資產內部控制的業務目標、控制點及業務流程如附表（簡要）：
（二）儀征化纖股份有限公司固定資產內部控制的特點
通過對儀征化纖股份有限公司固定資產管理業務流程的分析，可以看出該公司關于固定資產的內部控制有以下特點：
1.圍繞經營目標、財務目標、合規目標進行控制
內部控制目標是指導其設計和實施的根本指南。內部控制必須圍繞所要實現的目標，才能找到企業管理、經營活動中與最終控制結果相關的因素。企業的控制活動是否有效，主要的衡量標準就是控制活動能否與控制目標保持一致。企業內部控制的目標主要有保證管理政策的有效貫徹和實施以及管理效率和效果，業務活動的合法性和會計信息的真實可靠。企業要想使控制活動能夠與控制目標保持一致，內部控制設計就要關注上述問題。
因此，該公司在闡述關于固定資產管理的經營目標、財務目標及合規目標的基礎上，提出固定資產管理過程中可能出現的經營風險、財務風險及合規風險，圍繞業務目標設計了有關固定資產業務流程步驟與控制點，可以保證關于固定資產會計信息的可靠性、企業財產的安全性和合法性。2.組織結構嚴密，崗位責任明確，強調授權審批控制
企業經營活動的開展具有很強的層次，權力的歸屬呈現出“金字塔”的特征。由于精力有限，上級管理者必須進行分權管理，這就產生了授權的問題，企業固定資產相關的業務活動也應該按照一定的審批程序進行。內部控制必須確定授權審批的程序、保證權力的分配與責任界定相配合，既要設計出合理的授權審批控制措施，又要保證授權活動的貫徹實施。
按照授權審批對象的發生頻率和范圍可以把授權審批活動劃分為一般授權和特別授權。一般授權針對的是企業中經常發生、涉及范圍較廣的日常經濟業務，其主要內容包括不同數額業務審批權的歸屬、授權審批責任的確定以及交易活動的具體審批程序，在實際工作中還會發生在同級別管理者之間，這也屬于一般授權。在此案例中，比如，設備管理部門和固定資產使用部門依據有關單據對新增固定資產共同進行驗收；固定資產使用部門根據固定資產性能及使用現狀提出維護修理計劃，由設備管理部門審核，報公司分管副總經理審批后實施；關于固定資產的清查由設備部和資產財務部共同定期組織實施。
特殊授權針對的是企業中發生頻率較低，較為重要的非常規活動，例如重大的項目投資決策、債券和股票的發行等等，主要規定了這些活動的決策程序、制衡機制和權責分布。例如，該公司關于固定資產報廢的處置，單臺原值在5萬元以上50萬元以下的固定資產由使用單位提出初步鑒定意見，公司鑒定組鑒定，報董事長審批；關于固定資產減值數額需經資產財務部會同設備部審核，報總經理班子、董事會審批，資產財務部根據審批結果及時計提入賬。
3.突出閑置固定資產的處置
企業閑置的固定資產是指連續停用1年以上或新購設備因計劃變更不用以及技改等更換下線，仍具有使用價值的固定資產。閑置固定資產不僅占用了企業大量的資金，而且對于閑置資產不合理的處置將會造成資產流失，給企業帶來較大的損失。因此，在此案例中，該公司對于閑置固定資產的處置從審批同意到妥善保管、到正確核算再到充分有效利用都作了相應的規定，并在此過程中注意各部門的有效制衡。
三、對長安福特公司和儀征化纖股份有限公司固定資產內部控制的評價
長安福特和儀征化纖公司均是國內同類企業中較為成功的企業，關于固定資產的內部控制制度均體現了重視流程
管理，重視IT技術，注意授權審批，強調記錄控制等內部控制的關鍵環節，其中值得借鑒和注意的有：
（一）關于固定資產取得的控制
鑒于固定資產投資本身所具有的投入資金多，影響持續時間長、回收慢、風險多的特點，決定了固定資產投資決策直接影響著企業未來長期效益與發展。因此，企業在進行固定資產投資決策前，應開展投資項目的可行性研究。可行性研究包括宏觀與微觀兩方面的研究，在考慮投資項目滿足社會需要程度的前提下，重點研究投資項目的必要性、技術上的可行性以及經濟上的合理性等，在經過充分的技術經濟論證和方案比較并經審查認定后選擇最佳可行方案作為編制計劃任務書的依據。也就是企業必須對固定資產的增加進行預算管理。
在這方面，長安福特公司突出了固定資產投資項目的決策，而儀征化纖公司對于固定資產的預算以及以各種取得方式增加的固定資產的驗收、入庫、保險控制較少涉及，容易盲目購建，造成投資失誤，預算失控。
（二）關于固定資產使用成本與費用的控制
固定資產使用過程中的成本和費用主要有固定資產修理成本、固定資產轉移成本、固定資產管理成本和無形損耗成本。會計系統對成本和費用的關鍵控制點就體現在上述成本費用的控制中。正確確認和計量固定資產修理費用，會計和出納人員要監督修理資金的收付、結余情況進行預算控制；融資或經營租入固定資產的運輸費用的核算，計入管理成本或固定資產成本；在企業中轉移大型的設備需要雇傭車輛和人員的勞動報酬等。因此，在此過程中，主要是要劃分資本性支出和收益性支出的界限，否則就會帶來資本化利息計算不正確，資本性支出擠占生產成本或費用等問題。關于這方面的問題，在調研過程中，兩公司均表示是嚴格按照會計制度進行處理的。
（三）良好的企業文化和員工素質是內部控制有效實施的保證
儀征化纖股份公司的內部會計控制系統是建立在較高的信息管理平臺上的，特別是該公司的ERP系統成功運行以來，似乎給內部會計控制系統設計的完備性添上了亮麗的色彩。但內部會計控制系統的有效性并不一定體現在設計的完美上，還要有運行的有效性。2005年該公司營銷部財務科的一名會計“螞蟻搬家”挪用貨款5000萬元，成為建廠近30年來涉案金額最大的經濟案件。為什么會發生如此嚴重的經濟案件?這也是不少單位目前內部控制過程中容易忽略的問題，制度的制定關鍵在于有效的落實。
