時(shí)間：2023-06-11 09:32:34
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究背景，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 管理 對策
由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在市場經(jīng)濟(jì)中廣泛性和復(fù)雜性與我國財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論研究的相對滯后,我們認(rèn)為,當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論研究中應(yīng)加強(qiáng)以下幾方面的理論研究。
一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)理論和理論結(jié)構(gòu)
近年來，我國在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)理論方面,如財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的概念、基本特征、職能等基本理論問題上進(jìn)行了一定的研究。由于我國現(xiàn)代意義上的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論研究起步比較晚,加上無法擺脫我國傳統(tǒng)財(cái)務(wù)觀念以及研究方法的影響,對國外研究幾十年的成果重視程度、消化程度不同,使得在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的基本理論問題上沒有達(dá)成一致的見解,如在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念的研究上,就出現(xiàn)了廣義和狹義之爭,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)基本特征和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理基本職能的認(rèn)識上出現(xiàn)了分歧,而對整個(gè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意義重大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)這一最基本的問題缺乏認(rèn)識和概括。同時(shí),由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及管理內(nèi)容的研究沒有與實(shí)證研究直接相聯(lián)系,所以,概念上的含糊對定性的理論推導(dǎo)也沒有產(chǎn)生明顯的影響。由此,增生出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論諸多“研究成果”,深刻與膚淺共存,正確和錯(cuò)誤并生,應(yīng)該說不利于我國財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論向縱深發(fā)展,影響了我國財(cái)務(wù)理論研究的進(jìn)程。所以,今后我國在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與管理研究上,必須注重基礎(chǔ)理論研究,只有對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念、本質(zhì)、特征認(rèn)識界定清楚,才能為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的研究提供基礎(chǔ)。這就要求,一是必須注重中外財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論基礎(chǔ)和基礎(chǔ)理論的比較研究;二是進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究要注重研究方法的選擇。
首先,必須下大力氣借鑒國外實(shí)證的研究方法開展財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究。國外風(fēng)險(xiǎn)理論研究較多采用實(shí)證方法,而我國使用較多的則是定性和規(guī)范研究方法,造成概念可以模糊地給出,較輕易地建立和概括概念和特征,無法支撐財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論,不能保證理論的邏輯性和一致性,難以經(jīng)得起時(shí)間的考驗(yàn),會誤導(dǎo)人們對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的研究方向。這就要求我們在研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論中將定性與定量、規(guī)范與實(shí)證研究方法結(jié)合起來,以增強(qiáng)研究結(jié)果的可驗(yàn)證性和可靠性。其次,在基礎(chǔ)理論的研究中應(yīng)注重學(xué)習(xí)和應(yīng)用西方理財(cái)學(xué)研究中應(yīng)用極廣的相關(guān)性或結(jié)構(gòu)性研究方法,即開展財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論結(jié)構(gòu)的研究。理論結(jié)構(gòu)是該領(lǐng)域各基本理論要素及各要素之間相互聯(lián)系、相互制約所組成的有機(jī)理論體系。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論結(jié)構(gòu)是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理各要素及各要素之間組成的有機(jī)體系。理論研究的真正價(jià)值在于明確存在的各種現(xiàn)象、各種要素以及這些現(xiàn)象及要素之間的相互關(guān)系,即所謂相關(guān)性。能否將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理各要素及各要素之間的關(guān)系認(rèn)識清楚很大程度上決定了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論與方法、程序研究的科學(xué)性、明晰性和有效性。如財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理本質(zhì)、職能、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理要素與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理程序與方法之間的關(guān)系等。如美國,現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論圍繞著企業(yè)價(jià)值最大化這一理財(cái)活動的目標(biāo)函數(shù),把各種財(cái)務(wù)決策如投資決策、融資決策等與企業(yè)價(jià)值之間的相關(guān)性進(jìn)行系統(tǒng)分析和研究,構(gòu)建了前后一貫、邏輯嚴(yán)密、渾然一體的財(cái)務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)。以目標(biāo)為出發(fā)點(diǎn)進(jìn)行相關(guān)性研究已經(jīng)成為國際學(xué)術(shù)界重要的、運(yùn)用極廣的理財(cái)學(xué)及經(jīng)濟(jì)學(xué)研究方法。美國理財(cái)學(xué)界自20世紀(jì)50年代以后,相關(guān)研究層出不窮,如多篇論文研究與公司價(jià)值的相關(guān)性,從而根本上改變了理財(cái)學(xué)的面貌,使理財(cái)學(xué)成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)體系中的主流成分之一。充分吸收國外財(cái)務(wù)理論研究成果,在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)基本理論上注重實(shí)用,講究科學(xué)方法,少走彎路,取得共識,達(dá)成統(tǒng)一,以推動我國財(cái)務(wù)理論研究的深入。
二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理教育
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識的增強(qiáng)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平的提高有賴于開展廣泛的風(fēng)險(xiǎn)管理教育。從當(dāng)前美國和英國風(fēng)險(xiǎn)管理教育情況基本類似,各大學(xué)風(fēng)險(xiǎn)教育課程不少,多所大學(xué)偏重財(cái)務(wù)導(dǎo)向型風(fēng)險(xiǎn)管理教育。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)今已成為各大學(xué)財(cái)經(jīng)系中財(cái)務(wù)理論課程中的重要部分。如美國的賓州大學(xué)、天普大學(xué)、喬治亞州立大學(xué)與紐約保險(xiǎn)學(xué)院,英國的各拉斯哥蘭大學(xué)、城市大學(xué)與諾丁漢大學(xué)等。另外,風(fēng)險(xiǎn)管理職務(wù)的改變、風(fēng)險(xiǎn)管理協(xié)會的成立、風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)證書的考試、風(fēng)險(xiǎn)管理雜志以及風(fēng)險(xiǎn)管理書籍等方面,美國和英國情況也基本類似,都體現(xiàn)出越來越對風(fēng)險(xiǎn)管理的重視。兩國的風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理職稱已經(jīng)取代了過時(shí)的保險(xiǎn)經(jīng)理,職責(zé)范圍擴(kuò)大,位階提升;多家風(fēng)險(xiǎn)管理協(xié)會、風(fēng)險(xiǎn)管理學(xué)院對企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理事務(wù)、專業(yè)證書考試制度極具貢獻(xiàn),其中,美國全球風(fēng)險(xiǎn)專業(yè)人員協(xié)會每年舉辦財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理人員專業(yè)證書考試;多家協(xié)會和學(xué)會出版風(fēng)險(xiǎn)管理方面的刊物雜志;出版為數(shù)不少的財(cái)務(wù)性風(fēng)險(xiǎn)管理書籍等。受國外風(fēng)險(xiǎn)教育的影響,盡管我國目前部分大學(xué)也開設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理課程,但為數(shù)較少尤其是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的課程;在專業(yè)職稱考試、出版書籍方面差距依然很大,一是我國財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究起步較晚,受其影響風(fēng)險(xiǎn)教育方面起步較晚。二是從觀念上人們還未充分認(rèn)識到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理教育的特別重要性,三是沒有成立相應(yīng)的協(xié)會或?qū)W會,沒有相應(yīng)的職務(wù)、資格考試等配套措施,直接影響了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)教育的發(fā)展。
隨著經(jīng)濟(jì)與科技全球化帶來的我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的國際化進(jìn)程的加快和企業(yè)之間競爭的加劇,需要我國教育能盡快培養(yǎng)一大批具有較強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識、競爭意識、創(chuàng)新意識的財(cái)會類人才。為此,我們必須改變目前財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)教育落后的局面,除了積極向國外學(xué)習(xí),采取設(shè)立各級風(fēng)險(xiǎn)管理學(xué)會、協(xié)會,在資格考試中盡快設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理資格考試等舉措外,在大學(xué)教育方面,要研究風(fēng)險(xiǎn)管理教育的內(nèi)容和方法,要研究風(fēng)險(xiǎn)管理教育的形式和手段。在學(xué)歷教育中應(yīng)單獨(dú)開設(shè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理課程,采用案例教學(xué)方法,讓師生與實(shí)務(wù)工作者結(jié)合共同采集案例,增強(qiáng)理論教學(xué)的實(shí)用性和有效性。在財(cái)務(wù)、會計(jì)人員的后續(xù)教育中應(yīng)加大對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理學(xué)習(xí)和研討的力度。
三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)文化研究
我國多年來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究局限于方法和程序,即使在財(cái)務(wù)文化研究中也忽略了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)文化的研究,不能不說這是我國財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究的薄弱環(huán)節(jié)。國外風(fēng)險(xiǎn)理論有主觀建構(gòu)派,視風(fēng)險(xiǎn)文化為社會文化現(xiàn)象。事實(shí)上,不可否認(rèn)的是,風(fēng)險(xiǎn)由人們特定的文化社會因素建構(gòu)而成,風(fēng)險(xiǎn)隨不同的人與不同的文化社會背景而有所不同,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)文化亦不例外。不同國家、不同民族、不同企業(yè)、在同一時(shí)期文化背景不同,同一國家、同一民族、同一企業(yè)在不同時(shí)期文化背景亦會有區(qū)別,使得人們對待財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的價(jià)值觀、反應(yīng)程度、行為方式、采取的措施等方面出現(xiàn)差異性,形成一定的特色。中外風(fēng)險(xiǎn)案例的研究發(fā)現(xiàn),企業(yè)的最大風(fēng)險(xiǎn)往往是由于企業(yè)文化、企業(yè)人的行為,特別是企業(yè)高層管理者的知識不足、能力有限、品德欠佳等弱性造成的。隨著社會經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展帶來的集體與個(gè)人行為復(fù)雜性的增大,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)文化的研究不僅不能忽視,而應(yīng)作為重要課題。
四、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)和管理模式研究
無論是從理論上還是從實(shí)務(wù)上看,我國財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理都缺乏對組織架構(gòu)的研究。在實(shí)務(wù)上我國大多數(shù)企業(yè)沒有設(shè)立專門的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu),沒有專職的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理人員,這說明了人們尚未認(rèn)識到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理對于企業(yè)的作用。在理論上,與前面所述財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)文化原因類似,我國已有的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究比較重視方法和程序,忽略了組織機(jī)構(gòu)及機(jī)構(gòu)的職責(zé)權(quán)限等對實(shí)踐有特別重要意義的課題的探討,從某種程度上造成了理論研究與實(shí)踐的脫離。不同發(fā)展階段、不同文化背景、不同管理組織架構(gòu)下的人們進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理采取的模式必然不同,是集中還是分散,是集權(quán)還是分權(quán)、是兼職還是專職等等管理模式問題是研究實(shí)施財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理不能回避的重大課題。應(yīng)結(jié)合我國各類不同企業(yè)的具體情況分層次開展風(fēng)險(xiǎn)管理模式研究。
五、結(jié)束語
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理各方法的有效性依賴于風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任的落實(shí)。否則,研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理沒有具體研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的責(zé)任制,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理只能是紙上談兵,無從落實(shí)。總之,越來越復(fù)雜的社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境決定了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究的日益重要,而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的研究是巨大的科學(xué)工程,需要整合優(yōu)化財(cái)務(wù)學(xué)、會計(jì)學(xué)、管理學(xué)、社會學(xué)、政治學(xué)、哲學(xué)、人文學(xué)、心理學(xué)等多門學(xué)科的知識與方法于一體,全方位、多領(lǐng)域進(jìn)行深入研究,以不落后于風(fēng)險(xiǎn)管理學(xué)科整體發(fā)展和滿足實(shí)踐中的迫切需要。
參考文獻(xiàn)：
關(guān)鍵詞：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；成因；預(yù)警對策
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對于企業(yè)經(jīng)營發(fā)展與財(cái)務(wù)管理持續(xù)性會產(chǎn)生明顯威脅，自美國次貸危機(jī)影響波及到國內(nèi)企業(yè)后，國內(nèi)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識已經(jīng)有了明顯增強(qiáng)，系列中小型企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的集中爆發(fā)更是增強(qiáng)了整個(gè)社會對于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的重視程度。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型多樣且外部環(huán)境不斷變化下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱蔽性也逐漸增強(qiáng)，在財(cái)務(wù)管理能力相對低下的企業(yè)中，企業(yè)管理者素質(zhì)等原因都會制約企業(yè)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際能力，對于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警自然具備了一定難度。
一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述
（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有廣義的定義和狹義的定義。決策理論學(xué)家把風(fēng)險(xiǎn)定義為損失的不確定性，這是風(fēng)險(xiǎn)的狹義定義。日本學(xué)者龜井利明認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)不只是指損失的不確定性。而且還包括盈利的不確定性。這種觀點(diǎn)認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)就是不確定性，它既可能給活動主體帶來威脅，也可能帶來機(jī)會，這就是廣義風(fēng)險(xiǎn)的概念。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也是企業(yè)在財(cái)務(wù)管理過程中必須面對的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問題，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，企業(yè)管理者對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只有采取有效措施來降低風(fēng)險(xiǎn)，而不可能完全消除風(fēng)險(xiǎn)。伴隨著現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理內(nèi)容的增加與覆蓋面的不斷擴(kuò)大，企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越發(fā)多樣，類型多樣的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對于企業(yè)也帶來了諸多影響，新時(shí)期下企業(yè)更好發(fā)展離不開較好的財(cái)務(wù)管理支持，而對于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警與防范自然也成為了企業(yè)經(jīng)營發(fā)展中的重要事宜。
（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與防范
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警主要是以財(cái)務(wù)會計(jì)信息資料為基礎(chǔ)，以計(jì)算、統(tǒng)計(jì)、分析、監(jiān)控等方法為手段，設(shè)計(jì)預(yù)警指標(biāo)，觀察這些指標(biāo)的變化，對企業(yè)可能或者將要面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測的方法總稱。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警可以及時(shí)的發(fā)現(xiàn)潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型多樣且隱蔽性較強(qiáng)背景下盡早發(fā)現(xiàn)潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也能為企業(yè)進(jìn)行的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范方向與側(cè)重選擇更為順利。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范對于企業(yè)財(cái)務(wù)管理正常進(jìn)行及企業(yè)正常發(fā)展都具有積極影響，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警也是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范和應(yīng)對的有效前提。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范都需要得到當(dāng)代企業(yè)重視并將其貫穿于企業(yè)財(cái)務(wù)管理始終，通過財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警來發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并進(jìn)行有效應(yīng)對從而對于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行方法也是一般選擇。
二、當(dāng)代企業(yè)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
（一）財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)
當(dāng)代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的首要類型是財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)也是國內(nèi)中小型企業(yè)中常見的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)。企業(yè)綜合管理體系中財(cái)務(wù)管理往往會對于生產(chǎn)經(jīng)營各個(gè)方面進(jìn)行覆蓋，各種生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的會計(jì)數(shù)據(jù)與會計(jì)憑證也會作用于最終的財(cái)務(wù)管理活動。企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動本身具有持續(xù)性且覆蓋面廣這一特點(diǎn)使得其各個(gè)環(huán)節(jié)上發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際可能相對較大，中小型企業(yè)中對于財(cái)務(wù)管理的不重視，財(cái)務(wù)管理實(shí)際投入不足也直接導(dǎo)致財(cái)務(wù)管理能力相對低下。企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動進(jìn)行中財(cái)務(wù)管理制度與財(cái)務(wù)管理人員實(shí)際財(cái)務(wù)管理能力高低與否都有可能對于財(cái)務(wù)管理活動開展?fàn)顩r及風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能產(chǎn)生影響，中小企業(yè)中財(cái)務(wù)管理人員實(shí)際財(cái)務(wù)管理能力和水平相對低下，現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理內(nèi)容逐漸擴(kuò)大背景下這一財(cái)務(wù)管理能力上的短板也越發(fā)顯現(xiàn)，而財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)上的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)也相對較高。
（二）資本運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)
企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中資本運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)也是具體風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)之一。資本運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)作為主體在資本運(yùn)營過程中，由于外部環(huán)境的復(fù)雜性和變動性以及資本運(yùn)營主體對環(huán)境的認(rèn)知能力的有限性而導(dǎo)致的資本運(yùn)營失敗或使資本運(yùn)營活動達(dá)不到預(yù)期的目標(biāo)的可能性及其損失。現(xiàn)代企業(yè)在實(shí)際經(jīng)營中不可避免的要進(jìn)行融資與投資活動，對于中小型企業(yè)而言，在資本市場上進(jìn)行各種形式的投資是其在經(jīng)濟(jì)下行壓力較大情形下持續(xù)經(jīng)營的重要保障，對于部分大型企業(yè)和上市公司而言，在資本市場上進(jìn)行籌資并進(jìn)行各種形式的投資也是常規(guī)經(jīng)營與財(cái)務(wù)管理形式。企業(yè)進(jìn)行的資本運(yùn)營活動本身便具有一定風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)自身投資側(cè)重與偏好，外部政策變動等都會成為左右籌資成本與投資收益的關(guān)鍵因素。例如，這一背景下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能便會提升，一旦融資成本高于預(yù)期更會影響到企業(yè)實(shí)際財(cái)務(wù)狀況。
（三）資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)
企業(yè)資本機(jī)構(gòu)越發(fā)復(fù)雜，資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)也是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體類型。資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資本的價(jià)值構(gòu)成及其比例關(guān)系，是企業(yè)一定時(shí)期籌資組合的結(jié)果。廣義的資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)全部資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)就是企業(yè)負(fù)債與所有者權(quán)益的比例，這一比例表明當(dāng)企業(yè)破產(chǎn)時(shí)，債權(quán)人的受保護(hù)程度。比例過高會使企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過大，但可能會有更多的收益，舉債也會形成財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。由于企業(yè)組織形式的不同，企業(yè)實(shí)際資本結(jié)構(gòu)也會存在明顯差異，在資本結(jié)構(gòu)不同狀況下企業(yè)經(jīng)營管理方式會存在差異，而不同經(jīng)營發(fā)展側(cè)重也會對于企業(yè)實(shí)際資本結(jié)構(gòu)構(gòu)成產(chǎn)生影響。由于信用支付等支付形式十分普遍，國內(nèi)部分企業(yè)中應(yīng)收賬款實(shí)際規(guī)模相對較大，缺乏較好的信用評價(jià)體系與持續(xù)跟蹤情形下企業(yè)應(yīng)收賬款實(shí)際占比重較大，實(shí)際上會導(dǎo)致資本結(jié)構(gòu)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)加劇，一旦資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)增加，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能也會隨之上升。
（四）收益分配風(fēng)險(xiǎn)
收益分配風(fēng)險(xiǎn)在大型企業(yè)中也是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一種具體表現(xiàn)，收益分配風(fēng)險(xiǎn)對于企業(yè)經(jīng)營發(fā)展產(chǎn)生的負(fù)面影響發(fā)生時(shí)間周期較長，其不意被察覺也使得很多企業(yè)經(jīng)營管理者，特別是財(cái)務(wù)管理者不容易察覺。例如，在上市公司中進(jìn)行的收益分配需要遵循一定原則和方法進(jìn)行收益分配，這一期間進(jìn)行的分配原則與方式方法確定都容易對于各投資方實(shí)際投資預(yù)期和未來投資確定產(chǎn)生影響。在這一進(jìn)程中一旦利潤分配占比較大的比重，更容易導(dǎo)致企業(yè)下一生產(chǎn)經(jīng)營周期內(nèi)實(shí)際可用資產(chǎn)規(guī)模發(fā)生變化。盡管在收益分配上有明確要求，然而大多數(shù)企業(yè)在收益分配上具有很大自主性，一旦企業(yè)對于收益分配處理不當(dāng)便會產(chǎn)生實(shí)際上的收益分配風(fēng)險(xiǎn)，這一風(fēng)險(xiǎn)在下一生產(chǎn)經(jīng)營周期內(nèi)得以顯現(xiàn)后也會對于后續(xù)財(cái)務(wù)管理活動的開展造成諸多不利影響。
三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警對策分析
（一）設(shè)立財(cái)務(wù)管理下的風(fēng)險(xiǎn)管理部門
企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警需要設(shè)立財(cái)務(wù)管理下的風(fēng)險(xiǎn)管理部門，通過新的管理組織機(jī)構(gòu)對于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行觀察與分析。當(dāng)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平低下不僅體現(xiàn)在財(cái)務(wù)管理人員綜合能力低下這一層面上，財(cái)務(wù)組織機(jī)構(gòu)在設(shè)置上的不合理與不全面實(shí)際上也加劇了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的可能。企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身規(guī)模大小與經(jīng)營發(fā)展實(shí)際進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理部門的確立，抽調(diào)部分財(cái)務(wù)管理人員，依托財(cái)務(wù)預(yù)警知識和方法來進(jìn)行具體的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警相關(guān)工作。此外，企業(yè)也應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識，在正常開展企業(yè)財(cái)務(wù)工作基礎(chǔ)上將風(fēng)險(xiǎn)識別、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與風(fēng)險(xiǎn)防范意識貫穿于財(cái)務(wù)管理工作始終也能顯著提升企業(yè)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力從而使得財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警越發(fā)順利。
（二）明確資本運(yùn)營的原則和方向
企業(yè)在資本運(yùn)營上遵循既定原則并明確出資本運(yùn)營方向不僅能夠較好的對于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警，更能顯著降低財(cái)務(wù)運(yùn)營環(huán)節(jié)上一系列財(cái)務(wù)概念發(fā)生的可能。資本運(yùn)營是企業(yè)綜合發(fā)展進(jìn)程中不可避免的經(jīng)營環(huán)節(jié)與活動，在資本運(yùn)營上不僅要以獲取利潤為一般原則，更是需要將謹(jǐn)慎運(yùn)營等原則作為資本運(yùn)營的具體原則。例如，在整體投資環(huán)境越發(fā)惡化且外部政策變動十分明顯背景下，企業(yè)應(yīng)當(dāng)重新對于運(yùn)營的原則和側(cè)重進(jìn)行調(diào)整，避免過度投資對于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加造成影響。在資本運(yùn)營方向確定上企業(yè)也需要進(jìn)行不斷調(diào)整，避免單一投資形式所引發(fā)的系統(tǒng)性資本運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生。此外，企業(yè)明確了資本運(yùn)營的原則和方向后整個(gè)資本運(yùn)營活動在進(jìn)行時(shí)也能更為清晰與明確，按照既定的資本運(yùn)營計(jì)劃進(jìn)行資本運(yùn)營會提升企業(yè)對于風(fēng)險(xiǎn)的鑒別能力從而提升其對于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警能力。
（三）不斷優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)
通過不斷優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)這一做法也能顯著提升企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能力，達(dá)成控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的目標(biāo)。國內(nèi)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)在先進(jìn)經(jīng)濟(jì)形勢下或多或少都存在著負(fù)債過高的狀況，負(fù)債過高時(shí)候，整體經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)生變化或傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對于放貸進(jìn)行緊縮控制便容易導(dǎo)致企業(yè)資本結(jié)構(gòu)本身的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)大大增加，融資渠道單一的企業(yè)更會在短時(shí)期內(nèi)爆發(fā)出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)應(yīng)當(dāng)將不斷優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)作為一種常態(tài)化工作，在供應(yīng)鏈背景下積極的構(gòu)建業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)并對于實(shí)際成本支出進(jìn)行壓縮。此外，在應(yīng)收賬款規(guī)模持續(xù)增大背景下企業(yè)也需要做好應(yīng)收賬款管理及應(yīng)收賬款的信用管理。通過上述做法不僅能夠?qū)⑵髽I(yè)的資本機(jī)構(gòu)進(jìn)行不斷調(diào)整與優(yōu)化，也能提升企業(yè)資本結(jié)構(gòu)對于系列財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的抵御能力。
（四）結(jié)合企業(yè)發(fā)展目標(biāo)進(jìn)行收益分配
企業(yè)經(jīng)營發(fā)展具有較強(qiáng)的連續(xù)性，以經(jīng)營周期和會計(jì)周期進(jìn)行的經(jīng)營發(fā)展活動也具有一定的階段性。企業(yè)對于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警也需要結(jié)合企業(yè)發(fā)展目標(biāo)進(jìn)行收益分配。杜絕過度分配所導(dǎo)致的企業(yè)經(jīng)營發(fā)展難以為繼或不當(dāng)分配所導(dǎo)致的投資者投資信息降低等問題出現(xiàn)。不同組織形式的企業(yè)在收益分配問題處理上應(yīng)當(dāng)遵循不同的原則和方法，其在利益分配問題的處理上更是需要結(jié)合企業(yè)自身發(fā)展實(shí)際進(jìn)行最終確定。例如，有限合伙企業(yè)中進(jìn)行的利益分配要留出下一階段生產(chǎn)經(jīng)營資金，并根據(jù)預(yù)算和結(jié)算對于利潤分配的科學(xué)性、準(zhǔn)確性予以提升。在利潤分配上與企業(yè)資本結(jié)構(gòu)及發(fā)展計(jì)劃相互結(jié)合也能使得企業(yè)對于未來風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警的能力顯著增強(qiáng)。
四、結(jié)語
新時(shí)期下企業(yè)自身發(fā)展?fàn)顩r與外部宏觀環(huán)境都處于不斷變化中，這一背景下的財(cái)務(wù)管理環(huán)境實(shí)際上也較為多變。現(xiàn)代企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營與持續(xù)發(fā)展才能在市場競爭中立足，對于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警并在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)采取系列措施進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避與化解也十分重要。國內(nèi)企業(yè)數(shù)量眾多且經(jīng)濟(jì)下行壓力較大下企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率不斷增加，單一企業(yè)較高的財(cái)務(wù)管理狀況僅僅是對于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避的基礎(chǔ)，通過預(yù)警機(jī)制確立來降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后所產(chǎn)生的負(fù)面影響才能提升企業(yè)財(cái)務(wù)管理的穩(wěn)定性。
參考文獻(xiàn)：
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［關(guān)鍵詞］ 醫(yī)院；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)控制；預(yù)警機(jī)制；防范意識
doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2012 . 18. 019
［中圖分類號］ R197.32 ［文獻(xiàn)標(biāo)識碼］ A ［文章編號］ 1673 - 0194（2012）18- 0034- 02
在改革開放市場化的浪潮中，醫(yī)院也由政府一手主導(dǎo)辦院的格局向自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧的開放多元化市場格局轉(zhuǎn)變。整個(gè)醫(yī)療衛(wèi)生市場民營醫(yī)院、中外合資醫(yī)院、公辦醫(yī)院齊頭并進(jìn)的情況導(dǎo)致醫(yī)療衛(wèi)生市場競爭加強(qiáng)，加上個(gè)人投資和銀行信貸等不確定的因素的加入，醫(yī)院面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)空前加大。本文主要從醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的背景著手，繼而分析醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，最后提出醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的對策和解決措施。醫(yī)院的財(cái)務(wù)管理一般涉及醫(yī)院的物資采購、成本計(jì)算、資金回收和其他預(yù)算開支，因此，醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事關(guān)醫(yī)院發(fā)展和穩(wěn)定大局，對醫(yī)院經(jīng)濟(jì)效益的增長和醫(yī)院的正常運(yùn)轉(zhuǎn)與社會功能的實(shí)現(xiàn)至關(guān)重要。醫(yī)院必須對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)給予足夠關(guān)注和探究，為醫(yī)院的穩(wěn)定發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)，提高醫(yī)院防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的意識和能力并因此提高醫(yī)院的競爭力。下面從3個(gè)方面對醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行初步的探究。
1 醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的背景
醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生背景既有大的背景也有小的背景，換言之，宏觀的背景和微觀的背景共同構(gòu)成醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的環(huán)境。
從宏觀上而言，一方面我國的醫(yī)療衛(wèi)生制度改革不斷推進(jìn)，改革的方向和經(jīng)費(fèi)的投入對象由全民醫(yī)療保險(xiǎn)等個(gè)人服務(wù)領(lǐng)域轉(zhuǎn)向疾病控制、衛(wèi)生監(jiān)督和疾病知識的推廣和宣傳等公共服務(wù)領(lǐng)域，與此同時(shí)，全民健康意識的提高和其對藥品利潤的關(guān)注導(dǎo)致政府對醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)的嚴(yán)格監(jiān)控和管理，實(shí)行藥品招標(biāo)。最后的結(jié)果就是藥品利潤空間壓縮，傳統(tǒng)意義上的醫(yī)院藥品高利潤已經(jīng)不存在了；另一方面，醫(yī)院自身的建設(shè)資金即建筑物翻新和新建的建筑物資金過高，醫(yī)院只能借助銀行貸款負(fù)債建設(shè)，所有這些都加大了醫(yī)院財(cái)務(wù)管理者的壓力和心理負(fù)擔(dān)，醫(yī)院的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就更有可能出現(xiàn)。
從微觀上而言，醫(yī)院的機(jī)械設(shè)備采購、藥品和衛(wèi)生材料以及其他必備材料是醫(yī)院維持運(yùn)轉(zhuǎn)和開展日常活動的基礎(chǔ)和前提，國家現(xiàn)今物價(jià)短期波動明顯，這些物資的價(jià)格高低和采購比例及順序和周轉(zhuǎn)流動情況都有可能引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，另外，值得注意的是醫(yī)院對于固定資產(chǎn)如專業(yè)醫(yī)學(xué)設(shè)備和醫(yī)院的規(guī)劃建筑這類消耗量大回收期長的投資的決策是至關(guān)重要的，如果決策出現(xiàn)失誤，將會導(dǎo)致醫(yī)院日常運(yùn)作沒有保障，出現(xiàn)不應(yīng)有的萎縮。醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)是與醫(yī)院的內(nèi)外環(huán)境分不開的。
2 醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的具體原因
醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生不是偶然的，而是在具體的環(huán)境下多個(gè)因素共同出現(xiàn)作用產(chǎn)生的。醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)既有外在的因素，又有內(nèi)在的因素。
具體來說，就外部因素而言，銀行負(fù)債是醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要來源之一，不同的負(fù)債額度對醫(yī)院的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響不同，但是不論如何銀行負(fù)債都需要醫(yī)院抽調(diào)一部分資金來償還銀行的借款和利息。這樣醫(yī)院的其他項(xiàng)目資金就會受到不同程度的縮減，導(dǎo)致醫(yī)院重大項(xiàng)目的閑置和停工并最終產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，醫(yī)院病人繳費(fèi)的不及時(shí)和不足量也導(dǎo)致正常的財(cái)務(wù)預(yù)算受到威脅，很多醫(yī)院因此犧牲醫(yī)院工作人員的工資來彌補(bǔ)病人繳費(fèi)的缺口，潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)即醫(yī)院工作人員的勞動成果被暫時(shí)借用因此產(chǎn)生。
對于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，我們應(yīng)該知道的是風(fēng)險(xiǎn)和正常狀態(tài)總是同時(shí)存在的，有財(cái)務(wù)管理的客觀存在就有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的現(xiàn)實(shí)可能。就內(nèi)部因素而言，縱然產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素及現(xiàn)實(shí)威脅很多，但是財(cái)務(wù)管理者有發(fā)現(xiàn)這種威脅的能力和責(zé)任。財(cái)務(wù)管理者的疏忽和意識淡薄及能力不足是醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的重要原因，財(cái)務(wù)管理者對于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識不足，導(dǎo)致財(cái)務(wù)決策失誤，劣勢因素不斷累積擴(kuò)大引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。另外一點(diǎn)重要原因是醫(yī)院的財(cái)務(wù)制度包括財(cái)務(wù)管理制度和財(cái)務(wù)監(jiān)督制度不完善，財(cái)務(wù)管理制度不完善讓管理者有機(jī)可乘并經(jīng)常將之作為事故后的擋箭牌和遮羞布，責(zé)任追究出現(xiàn)漏洞；財(cái)務(wù)監(jiān)督制度不完善讓財(cái)務(wù)運(yùn)行效率緩慢，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能加大。
3 醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的措施和預(yù)防對策
事實(shí)上，醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)更多的是與“財(cái)”掛鉤，所以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施也要對癥下藥，針對“財(cái)”做出可行的計(jì)劃和措施。通過對部分的財(cái)務(wù)管理和成本方面的改變和調(diào)控并最后達(dá)到整體的管理制度和醫(yī)院理念上的革新。
3.1 實(shí)行預(yù)算和實(shí)際成本控制，開展成本分析
成本是醫(yī)院財(cái)務(wù)管理的源頭，一切財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)皆始于此。成本控制是醫(yī)院改善經(jīng)營管理，提高醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范能力的重要內(nèi)容。醫(yī)院財(cái)務(wù)管理者須樹立成本效益觀念，重視成本和預(yù)算的分析和正確評估財(cái)務(wù)分析的實(shí)際效果。成本的高低與醫(yī)院的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)息息相關(guān)，要對成本的各個(gè)方面如水電花費(fèi)、材料花費(fèi)、工資成本，公務(wù)員參加研討會等項(xiàng)目進(jìn)行審計(jì)，分清歷史成本和未來成本，對醫(yī)院固定資產(chǎn)要及時(shí)折舊入賬。因此，要理清思路及時(shí)查明成本偏差出現(xiàn)的環(huán)節(jié)和原因以便醫(yī)院重點(diǎn)治理和把控。
針對銀行負(fù)債引起的項(xiàng)目縮減問題，需要對項(xiàng)目進(jìn)行分析和考核，可建立項(xiàng)目成立標(biāo)準(zhǔn)和預(yù)算計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，事前停止不必要的項(xiàng)目，對于特別重大的項(xiàng)目要從長計(jì)議，謹(jǐn)慎選擇。事后要及時(shí)跟進(jìn)項(xiàng)目，控制預(yù)算和實(shí)際花費(fèi)的差異，避免項(xiàng)目資金預(yù)算和花費(fèi)差異過高，影響醫(yī)院正常的經(jīng)營秩序。值得引起注意的問題是為了控制花費(fèi)，是否需要對瑣碎的花費(fèi)做出規(guī)定，答案是否定的，對于此類花費(fèi)應(yīng)給予醫(yī)院科室自由，避免管得過死引起的積極性和創(chuàng)造力損失。總之，要對成本進(jìn)行全方位的管理和調(diào)控，掌握好預(yù)算控制的力度和方向使成本在可控范圍內(nèi)運(yùn)作，確保醫(yī)院正常的經(jīng)營活動所需的資金流動量，提高醫(yī)院的競爭力和社會服務(wù)能力。
3.2 加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理人員培訓(xùn)，提高管理人員素質(zhì)
針對財(cái)務(wù)管理人員素質(zhì)不高引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的問題，須通過培訓(xùn)切實(shí)提高財(cái)務(wù)管理人員的知識水平和風(fēng)險(xiǎn)意識，提高管理人員發(fā)現(xiàn)問題和解決風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的能力。財(cái)務(wù)管理人員須對醫(yī)院內(nèi)部收入支出作總體的分析，及時(shí)清除一些花費(fèi)大成效不顯著的花銷，同時(shí)還須對外部的銀行負(fù)債進(jìn)行規(guī)劃和資金調(diào)動以達(dá)到醫(yī)院正常經(jīng)營不受大的影響的效果。確保內(nèi)外財(cái)務(wù)因素并行不悖，運(yùn)作順暢，控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的劣勢因素不發(fā)展不擴(kuò)大從而保證醫(yī)院財(cái)務(wù)的正常流動和更新。另外，通過法律知識的宣傳將違法應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任公之于眾，讓財(cái)務(wù)管理人員知曉財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后的法律責(zé)任。
3.3 完善相關(guān)制度建設(shè)，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制
醫(yī)院的制度不完善始終是醫(yī)院財(cái)務(wù)管理工作效率提高的瓶頸和短板。僅僅對“財(cái)”和“人”進(jìn)行管理是不夠的，通過對這些部分的調(diào)控還未能達(dá)到一種整體的效果還需要對制度進(jìn)行完善。要加強(qiáng)醫(yī)院的管理制度和監(jiān)督制度建設(shè)，確保管理透明、公開，監(jiān)督有力，效果明顯。明確各個(gè)部門和個(gè)人的職責(zé)和權(quán)限。由于醫(yī)院處于負(fù)債之中，建立一套風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和防范機(jī)制是必要的。醫(yī)院日常經(jīng)營中，對于包括財(cái)務(wù)退費(fèi)、業(yè)務(wù)款收繳、病人欠款管理、住院醫(yī)藥費(fèi)減免在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警和防范是經(jīng)常碰到的，所以要及時(shí)啟動相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制化解此類風(fēng)險(xiǎn)。總之，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和防范機(jī)制要做到與醫(yī)院的現(xiàn)實(shí)狀況相吻合，日常審查和定期抽查相結(jié)合，全面布控和重點(diǎn)控制相結(jié)合，外部防范和內(nèi)部控制相結(jié)合，上下級共同監(jiān)督醫(yī)院制度的執(zhí)行和效果并不斷完善。
【關(guān)鍵詞】高校；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；評價(jià)體系；綜合評分法；預(yù)警體系
一、高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生背景及現(xiàn)狀
隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，人民物資生活的提高，我國的教育事業(yè)也在蓬勃的發(fā)展，高校大規(guī)模擴(kuò)張。部分高校正朝著“大學(xué)城、巨無霸”的方向發(fā)展。由于政府對高校的投入資金有限，銀行貸款便成為高校解決資金需求的主要來源。負(fù)責(zé)辦學(xué)成為普遍現(xiàn)象，巨額的本息支付使得背上了巨大的債務(wù)負(fù)擔(dān)。高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加劇，由此可能造成資金鏈斷裂，進(jìn)而影響學(xué)校的正常教學(xué)活動，導(dǎo)致一系列的社會問題。
高校應(yīng)該提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識，對自身存在的風(fēng)險(xiǎn)及早發(fā)現(xiàn)并采取相應(yīng)措施，以保證高校的可持續(xù)性發(fā)展。
二、高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型
1.籌資風(fēng)險(xiǎn) 高校的籌集渠道主要有：財(cái)政撥款，學(xué)費(fèi)收入、科研收入、其他收入及銀行貸款。財(cái)政撥款依據(jù)的是招生數(shù)量。招生的風(fēng)險(xiǎn)勢必影響財(cái)政撥款的金額，同時(shí)學(xué)生人數(shù)及學(xué)費(fèi)的收繳率對學(xué)費(fèi)收入的穩(wěn)定性有著重大影響。高校成功申報(bào)科研項(xiàng)目的數(shù)量及類型對科研收入起著決定性的作用。在這種情況下，高校的籌資存在重大不確定性，其持續(xù)經(jīng)營活動的資金來源即籌資風(fēng)險(xiǎn)較大。
2.投資風(fēng)險(xiǎn) 高校的投資風(fēng)險(xiǎn)主要有：基本建設(shè)投資風(fēng)險(xiǎn)及校辦產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。⑴高校教學(xué)基礎(chǔ)設(shè)施的建立需要投入大量資金，這些基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目的投資收益主要依賴于高校辦學(xué)規(guī)模擴(kuò)大化帶來的規(guī)模化效益。然而辦學(xué)規(guī)模的擴(kuò)大極大的依賴于招生狀況，在招生市場受到適齡學(xué)生的人數(shù)變化趨勢及社會對高等教育的投入產(chǎn)出效益評價(jià)的重大不利影響下，高校基本建設(shè)投資效益存在重大風(fēng)險(xiǎn)。⑵在校辦產(chǎn)業(yè)中存在產(chǎn)權(quán)不清、責(zé)任不明、監(jiān)督不力的普遍現(xiàn)象，從而造成效益低下的現(xiàn)狀。
3.高校財(cái)務(wù)總體失衡風(fēng)險(xiǎn) ⑴流動資金短缺風(fēng)險(xiǎn) 我國高校大多采用收付實(shí)現(xiàn)制，重視收支控制，忽視了現(xiàn)金流量的日常控制，容易造成現(xiàn)金短缺的狀況。⑵凈資產(chǎn)潛虧風(fēng)險(xiǎn) 高校凈資產(chǎn)賬面余額若小于應(yīng)有余額，就會出現(xiàn)凈資產(chǎn)潛虧，這是由于高校賬面凈資產(chǎn)余額與專項(xiàng)指標(biāo)余額不對稱造成的。
三、高校風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)方法――綜合評分法
1.綜合評分法的基本思路：首先正確選擇評價(jià)指標(biāo)，運(yùn)用德爾菲法等方法選擇指標(biāo)的權(quán)數(shù)，計(jì)算出指標(biāo)實(shí)際評價(jià)值與標(biāo)準(zhǔn)評價(jià)的相對比率，再將該相對比率與各自的權(quán)數(shù)相乘，得出相應(yīng)的評分值，這些評分值的合計(jì)數(shù)即為綜合評分值，依據(jù)該值的大小即可對高校的財(cái)務(wù)狀況做出評價(jià)。一般而言，按綜合評分法，以評分合計(jì)數(shù)達(dá)到100作為有無財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分界線。評分時(shí)，若定義指標(biāo)值越大越好，則綜合評分值月大于100，說明高校財(cái)務(wù)整體狀況越好，相反若小于100，高校面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越大；反之，評分時(shí)若定義指標(biāo)值越小越好，則綜合評分值越小于100，學(xué)校的財(cái)務(wù)整體狀況就越好，相反綜合評分值越大于100，學(xué)校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。
2評價(jià)步驟：①將實(shí)際計(jì)算值轉(zhuǎn)化為評價(jià)值。由于指標(biāo)中有相對數(shù)、絕對數(shù)、爭相指標(biāo)和逆向指標(biāo)，不能直接計(jì)算合成，需要進(jìn)行指標(biāo)轉(zhuǎn)換。②確定標(biāo)準(zhǔn)比率，本文以案例高校所在地區(qū)高校的平均數(shù)為基礎(chǔ)，并根據(jù)高校的評價(jià)需要，適當(dāng)進(jìn)行理論修正。③采用德爾菲法，確定指標(biāo)的權(quán)重，權(quán)重總和為100。④確定最高比率和最低比率，為了避免個(gè)別指標(biāo)異常對結(jié)果造成不合理影響，在給每個(gè)單項(xiàng)指標(biāo)評分時(shí)，分別規(guī)定了上限和下限。上限按正常評分值的1.5倍計(jì)算，下限按正常評分值的0.5倍計(jì)算。⑤計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)狀況綜合評分值，公式為：綜合評分值=∑權(quán)數(shù)*（實(shí)際比率/標(biāo)準(zhǔn)比率）=∑權(quán)數(shù)*相對比率。⑥根據(jù)綜合風(fēng)險(xiǎn)評分值對案例高校進(jìn)行評價(jià)分析。
3.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)系統(tǒng)的構(gòu)建：本文根據(jù)2007-2009年高校的資產(chǎn)負(fù)債表與收支總表的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，計(jì)算財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的實(shí)際值，按評價(jià)值越大風(fēng)險(xiǎn)越小之規(guī)定將風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)實(shí)際值轉(zhuǎn)化為評價(jià)值。并據(jù)此來設(shè)定預(yù)警的警限，構(gòu)建評價(jià)指標(biāo)體系，如下圖所示：
四、結(jié)束語
高校需合理確定學(xué)校發(fā)展規(guī)模，密切關(guān)注國家宏觀金融政策的變化，堅(jiān)持科學(xué)發(fā)展觀和政績觀，正確把握貸款額度，避免給高校發(fā)展帶來嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。確保高等教育事業(yè)的健康及可持續(xù)發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
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作者簡介：
【關(guān)鍵詞】金融危機(jī)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理
一、背景
在經(jīng)濟(jì)全球化，世界各國經(jīng)濟(jì)的關(guān)聯(lián)度越來越緊密的今天，中國經(jīng)濟(jì)也難免受到美國金融危機(jī)的影響，在資本市場不斷擴(kuò)大、金融衍生品的不斷增加的日益復(fù)雜經(jīng)濟(jì)環(huán)境情況下，企業(yè)面臨了巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如數(shù)據(jù)顯示，2008年1至7月，廣東有3618家玩具出口企業(yè)退出市場，占去年同期出口企業(yè)總數(shù)的77.8％，而數(shù)據(jù)同樣顯示，退出市場的3618家企業(yè)在2007年1至7月期間出口總額僅為2.2億美元，僅占去年同期出口總額的7.8％。
所謂企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指，企業(yè)在經(jīng)營運(yùn)作過程中，由于各種不確定性因素的作用，使得企業(yè)資金運(yùn)動中斷，進(jìn)而使得企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營績效與預(yù)計(jì)目標(biāo)發(fā)生偏離，影響企業(yè)生存和盈利。
二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因
金融危機(jī)造成企業(yè)財(cái)務(wù)困境產(chǎn)生的原因，總的來說，有以下幾個(gè)方面：
第一，人民幣國際化。人民幣在國際上的威望在這幾年里增加不少，人民幣成為國際貨幣則意味著中國終將取消對某些資本項(xiàng)目的管制，使中國經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)緊密相連，國際金融市場的任何風(fēng)吹草動都會對中國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生一定的影響。
第二，人民幣對外升值，對內(nèi)貶值。自2005年7月匯率改革以來，人民幣對外一直持續(xù)升值，而在國內(nèi)一直持續(xù)通貨膨脹，直到今日任不見改觀。這樣中國產(chǎn)品在國外價(jià)格競爭力的下降，出口量減少以至于在國內(nèi)市場上的貶值造成利潤相對也減少。
第三，能源與原材料價(jià)格上漲，國內(nèi)國際貿(mào)易不景氣。眾多外資企業(yè)紛紛撤資，這直接導(dǎo)致企業(yè)利潤被侵蝕，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入減少。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，成本明顯提高，導(dǎo)致企業(yè)的利潤空間也明顯減少，這樣使得企業(yè)財(cái)務(wù)資金流動加難。
第四，投資者信心不足。在金融危機(jī)大環(huán)境下，國內(nèi)投資者與國際投資者對當(dāng)前的金融形勢嚴(yán)重缺乏信心。造成企業(yè)融資難度加大，信用危險(xiǎn)加大，資金回收明顯減慢，給企業(yè)的生產(chǎn)與銷售造成一定的影響。
第五，企業(yè)財(cái)務(wù)管理體系本身的不完善。中國是一個(gè)經(jīng)濟(jì)大國，但是更多的是一個(gè)發(fā)展中國家，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展、制度完善方面還不足，一個(gè)企業(yè)在根據(jù)這個(gè)國家法律制定其內(nèi)部管理計(jì)劃時(shí)，難免有跟其實(shí)際操作相違背的地方或者不完善的地方。
三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理分析
（一）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析
在全球金融危機(jī)的大環(huán)境下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不可能完全避免的，企業(yè)經(jīng)營就是要通過勇于承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造最大化的價(jià)值，沒有承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)只能獲取無風(fēng)險(xiǎn)的最低回報(bào)，風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比。通過對在金融危機(jī)下企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生原因的分析，我們不難可以將企業(yè)在現(xiàn)階段的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)歸納為以下幾個(gè)方面：
1.現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)金流是一個(gè)企業(yè)的“血液”，如果現(xiàn)金流受阻，無疑都給企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動帶來巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)金循環(huán)要經(jīng)歷采購、生產(chǎn)、銷售、分配等諸多環(huán)節(jié)，不論某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題都會給企業(yè)的生產(chǎn)鏈帶來斷鏈的可能，當(dāng)然會減少利潤空間，還有帶來財(cái)務(wù)危機(jī)的可能。
2.籌資風(fēng)險(xiǎn)。對于企業(yè)投資籌集資金而言，不存在還本付息問題，可長期使用，自由支配，其風(fēng)險(xiǎn)只存在于使用效益的不確定性上 ；而對于借入資金來籌資而言，企業(yè)在取得財(cái)務(wù)杠桿利益時(shí)，實(shí)行負(fù)債經(jīng)營而借入資金，從而給企業(yè)帶來喪失償債能力的可能和收益的不確定性。
3.投資風(fēng)險(xiǎn)。在金融危機(jī)環(huán)境下，金融市場上不確定性加大，企業(yè)投資的選擇更加艱難，投資所帶來的風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)增大。
4.衍生工具運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)中國國航和東航的公告，兩大航空公司在燃油套期保值上的賬面虧損分別達(dá)68億元和62億元，這些巨虧事件是由企業(yè)的不當(dāng)操作所造成的。隨著全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展，金融衍生工具的交易收益不確定性和高風(fēng)險(xiǎn)性不僅僅影響金融市場的控制和管理，而且對會計(jì)的確認(rèn)、計(jì)量、披露及內(nèi)部控制產(chǎn)生影響。
5.利率風(fēng)險(xiǎn)。為應(yīng)對金融危機(jī),各國政府紛紛動用利率這一法寶,我國自2008年9月以來，百日內(nèi)降息五次，可見其波動的劇烈性。有降便有升，無論升降，利率波動必然加大企業(yè)現(xiàn)金流的不確定性，如利率下降，可能導(dǎo)致前期(高利率)貸款利息負(fù)擔(dān)變得相對沉重；而利率上調(diào)往往會導(dǎo)致企業(yè)債務(wù)融資成本增加以及固定收益證券資產(chǎn)價(jià)值下降。
（二）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理分析
企業(yè)是以盈利為目的，但是在國際金融危機(jī)日益深化背景下，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在風(fēng)險(xiǎn)與收益方面更加偏重于安全，應(yīng)采取穩(wěn)健的財(cái)務(wù)操作，不僅可以在大范圍經(jīng)濟(jì)危機(jī)到來時(shí)抵預(yù)企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，還可以在這個(gè)特殊時(shí)期做好隨時(shí)迎接下一個(gè)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的準(zhǔn)備。具體從以下幾個(gè)方面進(jìn)行：
1.加強(qiáng)資金管理。資金是企業(yè)的“血液”，是企業(yè)賴以生存的根本。首先，建立資金投入保證機(jī)制，企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門應(yīng)該通過多種信息渠道研究投資市場，主動參與投資項(xiàng)目的預(yù)測與論證，把好財(cái)務(wù)預(yù)算關(guān)。然后，建立資金結(jié)算中心，保證合理的運(yùn)籌結(jié)構(gòu)，適度負(fù)債經(jīng)營，規(guī)范融資行為求得良好的商譽(yù)。最后，建立資金補(bǔ)償累計(jì)制，抓好資金的后續(xù)管理
2.合理負(fù)債經(jīng)營。企業(yè)資金結(jié)構(gòu)中，負(fù)債的比例過大，會加大企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也會使得自有資金收益率下降。因此，企業(yè)進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營決策時(shí)，首先應(yīng)該考慮企業(yè)舉債的規(guī)模和償債能力。
3.建立嚴(yán)格的財(cái)務(wù)投資和衍生工具運(yùn)作內(nèi)部控制制度，做到資金額度授權(quán)、風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)與控制政策制定、具體運(yùn)作和審計(jì)監(jiān)督四分離。
4.提高財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識。首先，企業(yè)必須完善財(cái)務(wù)管理相關(guān)制度；其次，要不斷加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理人員的職業(yè)道德和專業(yè)知識，提高財(cái)務(wù)管理人員的勝任能力。
參考文獻(xiàn)
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跨國公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是跨國公司在國際經(jīng)營環(huán)境中，通過一系列管理手段和措施來保護(hù)自己的資產(chǎn)和保證盈利能力，減少和避免意外事故造成損失的管理工作。跨國公司面對外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理策略除了通過使用衍生性金融商品，也可采用經(jīng)營避險(xiǎn)策略，財(cái)務(wù)與經(jīng)營避險(xiǎn)策略之間可能為互補(bǔ)或替代關(guān)系，重要的是要研究哪一個(gè)避險(xiǎn)策略能有效降低風(fēng)險(xiǎn)和提高股東價(jià)值。本文將以一全資外資企業(yè)為例，針對本土化背景下跨國公司財(cái)務(wù)構(gòu)造和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行研究。
關(guān)鍵詞：
跨國公司；財(cái)務(wù)構(gòu)造；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理；本土化
跨國公司同時(shí)在多國開展業(yè)務(wù)，在經(jīng)營過程中面臨著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。因此，對跨國公司匯率風(fēng)險(xiǎn)的控制方法和體系進(jìn)行深入研究，對于指導(dǎo)我國正在壯大中的跨國企業(yè)健全財(cái)務(wù)制度，在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下控制匯率風(fēng)險(xiǎn)，有著十分重要的實(shí)踐意義。同時(shí)，對于我國今后吸引外資的相關(guān)工作，對于我國有關(guān)政府部門加強(qiáng)對在華投資的外國企業(yè)，尤其是跨國企業(yè)監(jiān)管的有效性，也有著十分重要的理論與實(shí)踐意義。
一、跨國并購動機(jī)理論分析
（一）技術(shù)追趕
企業(yè)進(jìn)行跨國并購活動的過程就是一個(gè)技術(shù)追趕的過程。我們可以看到，當(dāng)企業(yè)以提升技術(shù)為目標(biāo)慢慢靠近創(chuàng)新的最前沿時(shí)，核心技術(shù)缺乏所帶來的問題使得他們開始積極尋找彌補(bǔ)技術(shù)缺口的方法，對發(fā)達(dá)國家企業(yè)開展跨國并購活動便成了他們的選擇。企業(yè)經(jīng)過一系列技術(shù)融合和技術(shù)提升，以實(shí)現(xiàn)技術(shù)追趕的目標(biāo)。從本質(zhì)上來說，這些企業(yè)積極尋求的跨國并購是一個(gè)提升企業(yè)能力的過程。通過跨國并購，這些企業(yè)不僅翻越了技術(shù)創(chuàng)新的高山，實(shí)現(xiàn)了技術(shù)追趕，而且推動了企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)變，有助于形成真正意義上的國際競爭力。
（二）資源利用和獲取
資源的整合利用往往也是我國上市公司開展并購活動的動因。企業(yè)在開展并購活動前往往對某類資源的需求十分強(qiáng)烈，現(xiàn)實(shí)情況卻是數(shù)量缺乏和成本偏高，而潛在被并購方所在地往往有兼并企業(yè)開展生產(chǎn)經(jīng)營活動所需要的大量資源，這就促進(jìn)了跨國并購活動的發(fā)生。跨國并購活動能夠迅速地使兼并企業(yè)獲得被并購方所在地的資源優(yōu)勢，有效彌補(bǔ)了自身現(xiàn)存的資源缺口，降低了相關(guān)資源成本，易形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)，帶動企業(yè)的發(fā)展壯大。
（三）制度匹配與產(chǎn)業(yè)升級
企業(yè)利用被并購方所在國家優(yōu)越的制度環(huán)境獲取開展生產(chǎn)經(jīng)營活動的比較優(yōu)勢，推動了跨國并購活動的進(jìn)行，這一點(diǎn)對發(fā)展中國家企業(yè)向發(fā)達(dá)國家企業(yè)進(jìn)行對外投資尤為重要。
（四）市場化進(jìn)程與地區(qū)開發(fā)程度
由于市場化能夠推動生產(chǎn)要素的自由流動，提升企業(yè)獲得外部資源的便利度，從而對企業(yè)在本國市場上資源配置的效率起到一定的促進(jìn)作用。因此，隨著市場化程度的提升，一方面，企業(yè)能夠通過外部市場的交易實(shí)現(xiàn)資源獲取和要素交換；另一方面，本國所擁有的活躍資本市場也在一定程度上削弱了企業(yè)開展并購活動的動機(jī)。市場化進(jìn)程的進(jìn)步對跨國并購產(chǎn)生了“替代效應(yīng)”，相反，與發(fā)達(dá)國家相比，市場化程度較低的發(fā)展中國家更容易發(fā)生跨國并購活動，從價(jià)值效應(yīng)角度出發(fā)，形成了企業(yè)跨國并購決策的傾向。
二、跨國公司財(cái)務(wù)構(gòu)造與風(fēng)險(xiǎn)分析
（一）外匯風(fēng)險(xiǎn)管理分析
公司面對外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理策略不僅只是通過使用衍生性金融商品，更可以使用經(jīng)營避險(xiǎn)策略。但有部分公司只單獨(dú)使用經(jīng)營避險(xiǎn)策略，單獨(dú)采用的原因是認(rèn)為使用財(cái)務(wù)避險(xiǎn)策略是不符合成本效益。研究發(fā)現(xiàn)單獨(dú)使用經(jīng)營避險(xiǎn)策略時(shí)，經(jīng)營避險(xiǎn)與公司價(jià)值并沒有顯著關(guān)系。但當(dāng)結(jié)合財(cái)務(wù)避險(xiǎn)策略時(shí)，經(jīng)營-財(cái)務(wù)避險(xiǎn)策略與公司價(jià)值關(guān)聯(lián)性編輯強(qiáng)，這表示應(yīng)用地理分散程度避險(xiǎn)，并無法有效降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度，結(jié)合財(cái)務(wù)避險(xiǎn)策略可能較有效降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度，即地理分散程度高的公司聯(lián)合使用財(cái)務(wù)避險(xiǎn)策略，將較能保護(hù)公司免受財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響。
（二）面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為衡量公司對全部資產(chǎn)之使用效率，研究發(fā)現(xiàn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，在相同的銷貨水平下，公司使用的資產(chǎn)較少，有較佳的資產(chǎn)管理能力，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度較低。跨國公司設(shè)立海外子公司時(shí)須承擔(dān)較高的換算風(fēng)險(xiǎn)，而公司與海外客戶進(jìn)行貿(mào)易時(shí)必須面臨較多的交易風(fēng)險(xiǎn)，且跨國公司在面對多變的國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境，變化莫測的匯率變動，亦使得公司須面對較高的營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度決定因素所選取的財(cái)務(wù)變量包括外銷比例、公司規(guī)模、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、股利發(fā)放率及本益比。其中外銷比例的計(jì)算方式是采用國外銷貨收入占總銷貨收入之比例所估算，計(jì)算方式如下：財(cái)務(wù)避險(xiǎn)（實(shí)際數(shù)）的實(shí)證結(jié)果較財(cái)務(wù)避險(xiǎn)（虛擬變量）好，此部分采用量化的變量有較佳的結(jié)果，能較明顯的比較出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度受其財(cái)務(wù)避險(xiǎn)影響。
三、本土化背景下跨國公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理與規(guī)避策略
本地化可以使跨國公司獲得當(dāng)?shù)亓畠r(jià)的資源，且節(jié)省母公司派遣國外人員和跨國經(jīng)營的高昂費(fèi)用，更好地實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)要素的高效配置。
（一）利用金融衍生工具避險(xiǎn)
當(dāng)子公司所在國貨幣貶值時(shí)，由于出口國的生產(chǎn)成本相對降低，子公司便具有了較靈活的定價(jià)策略。子公司可以憑借競爭力的提高擴(kuò)大市場占有率，這對整個(gè)企業(yè)集團(tuán)的匯率風(fēng)險(xiǎn)會起到化解的作用。外匯匯率也是一種價(jià)格，因此它的變動也是受供求關(guān)系決定的，受到來自多方面因素影響。這些因素可分成基本因素和非基本因素兩大類。其中基本因素包括兩國的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、兩國的相對價(jià)格水平、兩國的國際收支狀況等。非基本因素包括方針政策的改變、市場的各種變化和重大突發(fā)事件的影響，以及政府對匯率的干預(yù)等。通過聯(lián)盟，跨國公司可以實(shí)行集團(tuán)化多角度經(jīng)營，有利于避免經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，甚至還可以規(guī)避一些國家和地區(qū)的貿(mào)易壁壘，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)移利潤與合理避稅的目的。同時(shí)總公司也可以進(jìn)一步采用包括衍生的金融產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避，尤其是潛在的匯率風(fēng)險(xiǎn)，如：買賣遠(yuǎn)期外匯、外匯期權(quán)、外匯期貨，甚至可以與客戶簽訂固定價(jià)格合同，采用多種方式規(guī)避可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。尤其是遠(yuǎn)期外匯交易對于跨國公司而言具有十分有利的交易優(yōu)勢，其不僅操作靈活度高，且不受幣種的限制，交易金額和契約到期時(shí)雙方也可以自由買賣，從而確保在匯率大幅波動時(shí)，公司利益不受損。
（二）經(jīng)營避險(xiǎn)策略
經(jīng)營避險(xiǎn)策略為影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度的重要因素，國際化廣度與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度是呈現(xiàn)著負(fù)相關(guān)，而國際化深度與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度是呈現(xiàn)著正相關(guān)。跨國公司海外據(jù)點(diǎn)橫跨國家數(shù)越多，將使得跨國公司獲得較大的經(jīng)營彈性，也可通過跨國網(wǎng)絡(luò)在國與國間移轉(zhuǎn)資源，避開各國的匯率變動風(fēng)險(xiǎn)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度。反之，跨國公司海外經(jīng)營據(jù)點(diǎn)過于集中，將喪失經(jīng)營彈性，無法通過跨國網(wǎng)絡(luò)在國與國間移轉(zhuǎn)資源，造成較大匯率變動風(fēng)險(xiǎn)，無法有效降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度。單獨(dú)使用經(jīng)營避險(xiǎn)策略無法有效影響公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度，而單獨(dú)使用財(cái)務(wù)避險(xiǎn)策略則較能有效影響公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度，且財(cái)務(wù)避險(xiǎn)策略的衡量方法采實(shí)際數(shù)方式有較佳的結(jié)果。當(dāng)經(jīng)營與財(cái)務(wù)避險(xiǎn)策略同時(shí)使用時(shí)，實(shí)證結(jié)果發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)避險(xiǎn)策略對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度有較佳的影響力，而經(jīng)營避險(xiǎn)策略仍無法有效影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度。但當(dāng)經(jīng)營與財(cái)務(wù)避險(xiǎn)策略有效搭配使用時(shí)，實(shí)證結(jié)果顯示財(cái)務(wù)與經(jīng)營避險(xiǎn)策略交叉使用，能有效影響公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度。國際化廣度與財(cái)務(wù)避險(xiǎn)策略搭配使用要能有效提升公司價(jià)值，必須考慮匯率的升、貶值變化，不同程度的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在不同的匯率波動里，有不同的避險(xiǎn)策略。外匯避險(xiǎn)活動的衡量將影響實(shí)證結(jié)果，量化的數(shù)據(jù)有更佳的實(shí)證結(jié)果，若能將國際化廣度的衡量改采以跨國公司海外子公司的實(shí)際產(chǎn)出，將有助于檢驗(yàn)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度及公司價(jià)值的影響。
（三）處理好與東道國政府、社區(qū)和當(dāng)?shù)貑T工的關(guān)系
這是減少跨國經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的重要因素，任何一個(gè)國家或地區(qū)的政府，其職責(zé)就是在捍衛(wèi)的同時(shí)促進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)社會的發(fā)展。因此，任何一個(gè)跨國經(jīng)營的企業(yè)都要遵守東道國的法律法規(guī)、風(fēng)俗習(xí)慣，幫助東道國當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)人員走向富裕，只有這樣才能持續(xù)地賺取企業(yè)利潤。因此，加強(qiáng)與東道國政府的聯(lián)系，盡一個(gè)企業(yè)應(yīng)盡的社會責(zé)任，實(shí)現(xiàn)企業(yè)與東道國政府的共贏，也是跨國經(jīng)營中小企業(yè)避免風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)途徑。
（四）理解并協(xié)調(diào)文化差異
跨國公司首先要對自己的文化有充分的理解，形成文化的自我意識，并從另一個(gè)文化參照系（他國文化）反觀自身的文化，對他國文化采取一種較為超然的立場，不盲目地落到他國文化的框架之中。其次，要努力培養(yǎng)對他國文化特征的理性和感性分析能力，并盡可能地尊重當(dāng)?shù)氐奈幕瘍r(jià)值觀。執(zhí)行上要有意識地在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部建立起各種跨文化傳播組織和跨文化溝通渠道，增強(qiáng)員工的文化敏感力和文化適應(yīng)性。第三，作為“尼得科企業(yè)文化”的核心內(nèi)容，就是永遠(yuǎn)向前，將每個(gè)企業(yè)人都聚在向前的企業(yè)發(fā)展高速列車上，不斷推動企業(yè)的高速發(fā)展，正如NIDEC的京都總公司大樓，與原本京都地標(biāo)的京瓷大樓還高出了五公尺，彰顯的就是企業(yè)勇攀高峰的企業(yè)文化，也是眾多員工不斷的努力與辛勤勞動，才確保了NIDEC的硬盤機(jī)馬達(dá)占比長期保持世界第一，其產(chǎn)品占全球總產(chǎn)的70%以上，也正為了每一位NIDEC人的驕傲，更是每一位來自不同地域、不同文化背景下的NIDEC人的共同目標(biāo)。
四、啟示與展望
我國許多企業(yè)跨國經(jīng)營規(guī)模小、實(shí)力弱，以低價(jià)格為主要策略，與國內(nèi)外大企業(yè)在資金、規(guī)模、創(chuàng)新人才等方面無法對抗。但是，在世界市場發(fā)展過程中出現(xiàn)了個(gè)性化、特色化的需求趨勢，這給企業(yè)跨國經(jīng)營帶來了商機(jī)，企業(yè)在“專”“特”“精”“新”等方面具有天然優(yōu)勢，因此，我國跨國經(jīng)營企業(yè)可以選擇個(gè)性化比較強(qiáng)、有一定需求量的市場，如選擇潛在需求量大、尚未開拓的國外市場進(jìn)行跨國經(jīng)營，以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
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關(guān)鍵詞：企業(yè)價(jià)值；盈利能力；風(fēng)險(xiǎn)水平；局限性
在證券市場非常發(fā)達(dá)的情況下，企業(yè)本身可以作為商品進(jìn)行買賣，這就涉及到企業(yè)價(jià)值的分析。作為普通投資者，定期公布的財(cái)務(wù)報(bào)表是最主要的信息來源，但如果僅依據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表來分析企業(yè)價(jià)值是不夠的，有時(shí)甚至?xí)霈F(xiàn)嚴(yán)重的錯(cuò)誤。本文就財(cái)務(wù)報(bào)表在企業(yè)價(jià)值分析中的局限性展開討論。
1、企業(yè)價(jià)值的理解
企業(yè)價(jià)值從不同角度有不同的理解，一般認(rèn)為有取得價(jià)值、經(jīng)濟(jì)價(jià)值及市場價(jià)值等。取得價(jià)值是指企業(yè)在購買資產(chǎn)時(shí)所付出的代價(jià)，表現(xiàn)為報(bào)表上的賬面價(jià)值；經(jīng)濟(jì)價(jià)值是指企業(yè)的盈利能力以及所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)；市場價(jià)值是指企業(yè)產(chǎn)權(quán)在市場上的交易價(jià)格。作為普通投資者，購買上市公司的股票并不是為了獲得公司的資產(chǎn)，而是為了通過購買股票獲得回報(bào)，包括企業(yè)股息及股票差價(jià)。因此，我們關(guān)心的是企業(yè)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，并通過與市場價(jià)值對比之后做出決策。
企業(yè)價(jià)值關(guān)鍵在于經(jīng)濟(jì)價(jià)值，在于企業(yè)能否給投資者帶來盈利，盈利越多，企業(yè)價(jià)值越高，但是在盈利的同時(shí)，如果面臨的風(fēng)險(xiǎn)過大，也會使人望而卻步。因此，企業(yè)盈利能力與面臨的風(fēng)險(xiǎn)水平是企業(yè)價(jià)值分析考慮的兩個(gè)主要因素。
2、財(cái)務(wù)報(bào)表在企業(yè)盈利能力分析的局限性
2.1財(cái)務(wù)報(bào)表不能全面反映企業(yè)的盈利能力
企業(yè)的盈利能力，筆者認(rèn)為可分為兩個(gè)方面，即現(xiàn)實(shí)的盈利能力和潛在的盈利能力。財(cái)務(wù)報(bào)表通常反映現(xiàn)實(shí)的盈利能力，用如毛利率、銷售利潤率、總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)進(jìn)行反映，而潛在的盈利能力卻反映的很少。潛在的盈利能力主要指行業(yè)的市場潛力，技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢，企業(yè)管理層綜合素質(zhì)等，這些無法在財(cái)務(wù)報(bào)表上充分體現(xiàn)出來。
2.2財(cái)務(wù)報(bào)表不披露未實(shí)現(xiàn)的利得或損失
現(xiàn)行的會計(jì)收益概念以權(quán)責(zé)發(fā)生制和收入費(fèi)用配比原則為基礎(chǔ)定義的，只能確認(rèn)當(dāng)期已實(shí)現(xiàn)的收入和已經(jīng)發(fā)生或應(yīng)當(dāng)負(fù)擔(dān)的費(fèi)用，其采用的是實(shí)現(xiàn)原則，對未實(shí)現(xiàn)的利得或損失不予反映。但從企業(yè)價(jià)值分析角度來看，這或許就是其未來的潛在盈利或者風(fēng)險(xiǎn)所在，是對未來進(jìn)行判斷的重要信息。
2.3會計(jì)政策與方法的選擇使盈利結(jié)果呈多樣性
會計(jì)準(zhǔn)則允許企業(yè)對會計(jì)政策與會計(jì)處理方法進(jìn)行選擇，如存貨發(fā)出計(jì)價(jià)方法，固定資產(chǎn)折舊方法，投資收益的確認(rèn)方法、所得稅會計(jì)確認(rèn)方法等，還有在會計(jì)估計(jì)方面主觀性較強(qiáng)，如壞賬的估計(jì)、固定資產(chǎn)使用年限、無形資產(chǎn)攤銷年限等。這些原因造成同一企業(yè)在選擇不同的政策與方法或改變會計(jì)估計(jì)時(shí)造成盈利結(jié)果呈多樣性。假如上市公司業(yè)績達(dá)不到預(yù)期，企業(yè)會主動選擇有利于企業(yè)的核算方法，假如上市公司業(yè)績超過預(yù)期，也有可能為考慮以后業(yè)績波動而有所保留。
2.4會計(jì)造假的存在嚴(yán)重影響盈利能力分析
一般會計(jì)造假都在利潤上下功夫，比如通過虛增收入，將預(yù)收賬款作為收入，在會計(jì)決算后沖回，或者虛列應(yīng)收賬款等手段致使賬面利潤增加，但它實(shí)際的盈利能力可能很差，這些虛構(gòu)的數(shù)字嚴(yán)重干擾分析者的判斷，根據(jù)這樣的報(bào)表進(jìn)行分析會造成嚴(yán)重的錯(cuò)誤。
3、財(cái)務(wù)報(bào)表在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)水平分析的局限性
3.1、財(cái)務(wù)報(bào)表不能全面反映企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)
企業(yè)在經(jīng)營過程中面臨的風(fēng)險(xiǎn)大致可分為外部風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。外部風(fēng)險(xiǎn)主要有宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)。
宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)包括經(jīng)濟(jì)大環(huán)境、財(cái)政與貨幣政策及政府對企業(yè)所處行業(yè)的政策等；市場風(fēng)險(xiǎn)是指競爭對手的變化、消費(fèi)者偏好的變化等；法律風(fēng)險(xiǎn)則是指企業(yè)所處的法律環(huán)境，內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)則包括企業(yè)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營管理風(fēng)險(xiǎn)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。財(cái)務(wù)報(bào)表側(cè)重于反映財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，至于所處的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、市場競爭風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營管理風(fēng)險(xiǎn)等卻不能涵蓋，但是這些風(fēng)險(xiǎn)有時(shí)會比財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)要重要的多。 3.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)披露存在缺陷
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)披露不全面
財(cái)務(wù)報(bào)表側(cè)重披露財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但也并非都能全部涵蓋。一般財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包括流動性風(fēng)險(xiǎn)、籌資風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)，而財(cái)務(wù)報(bào)表主要反映流動性風(fēng)險(xiǎn)、籌資風(fēng)險(xiǎn)，通過流動比率、速動比率、資產(chǎn)負(fù)債率等指標(biāo)反映，而信用風(fēng)險(xiǎn)與投資風(fēng)險(xiǎn)在財(cái)務(wù)報(bào)表上卻很難反映。
?財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)存在缺陷
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中反映償債能力的指標(biāo)有如流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率等，但這些指標(biāo)本身存在缺陷，如流動比率中流動資產(chǎn)的一部分不具有變現(xiàn)能力，即使流動比率很高也不一定代表具有很高的償債能力，還有速動資產(chǎn)，雖然不包括存貨，但是包含了應(yīng)收賬款，應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力的強(qiáng)弱直接影響償債能力。
4、提高財(cái)務(wù)報(bào)表在企業(yè)價(jià)值分析中作用的對策
財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法多以定量分析為主，通過一個(gè)或多個(gè)指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)進(jìn)行對比來判斷企業(yè)情況的好壞，然而企業(yè)價(jià)值是多種因素共同作用的結(jié)果，非一兩個(gè)指標(biāo)能正確評價(jià)，甚至非一兩張報(bào)表能夠充分表述。筆者認(rèn)為有必要加強(qiáng)以下幾方面的內(nèi)容來提高財(cái)務(wù)報(bào)表在企業(yè)價(jià)值分析中的作用。
4.1提高分析者的素養(yǎng)
財(cái)務(wù)報(bào)表雖然存在局限性，卻是我們分析企業(yè)價(jià)值的重要手段，分析者必須具備足夠的會計(jì)學(xué)知識，能夠?qū)?jì)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化成會計(jì)信息，不但能讀報(bào)表，更能夠辯證的分析報(bào)表。除此之外，還要求分析者具備經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、管理學(xué)等方面的知識，只有這樣才能洞悉企業(yè)面臨的機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)，僅僅依賴報(bào)表分析很可能會一葉障目。
4.2 重視企業(yè)背景分析
價(jià)值分析不應(yīng)該被財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)字束縛，應(yīng)從企業(yè)經(jīng)營活動分析入手。如果缺少對企業(yè)的背景的了解，分析者很難能夠透徹理解財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。總體來說需要掌握的背景資料有企業(yè)所處的行業(yè)背景，如行業(yè)的市場狀況、競爭對手、技術(shù)特征等；企業(yè)所處的發(fā)展階段，如企業(yè)處于初創(chuàng)期、成長期、繁榮期還是衰退期等；企業(yè)的競爭策略，如企業(yè)是成本優(yōu)勢策略、技術(shù)優(yōu)勢策略、差別化競爭策略等，只有了解這些，才能深入理解財(cái)務(wù)報(bào)表。
4.3重視現(xiàn)金流量分析
一個(gè)穩(wěn)定發(fā)展的企業(yè)，不但要有足夠多的利潤，而且還有足夠多的現(xiàn)金流，甚至在某種程度上說，現(xiàn)金流量比賬面利潤更為重要。在企業(yè)價(jià)值分析過程當(dāng)中，現(xiàn)金流量分析可以幫助我們了解以下幾個(gè)方面的內(nèi)容：評價(jià)獲取現(xiàn)金的能力、評價(jià)企業(yè)償債能力、評價(jià)收益質(zhì)量、評價(jià)投資與籌資活動等，這些信息實(shí)實(shí)在在體現(xiàn)了企業(yè)的質(zhì)量。
4.4重視非財(cái)務(wù)資源分析
企業(yè)除了財(cái)務(wù)報(bào)表反映的資源之外，很多優(yōu)秀的資源不能在財(cái)務(wù)報(bào)表上體現(xiàn)出來。如優(yōu)秀的人力資源、完善的銷售渠道、產(chǎn)品的質(zhì)量、市場占有率、顧客的滿意度等。雖然這些資源無法在報(bào)表上反映出來，但卻可能正是企業(yè)價(jià)值的核心所在。作為分析者，我們應(yīng)該認(rèn)識到這些非財(cái)務(wù)資源對于企業(yè)作用，將它們與報(bào)表結(jié)合分析，或許使我們分析的結(jié)果更接近企業(yè)真實(shí)的價(jià)值。
參考文獻(xiàn)
1、衍生金融工具，加大了表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)在不同地區(qū)的衍生工具市場上，衍生工具市場與其他金融市場存在著密切的聯(lián)系，衍生工具交易所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)對全球金融體系的穩(wěn)定帶來了威脅。尤其是金融衍生工具類表外業(yè)務(wù)，大多數(shù)不需要相應(yīng)的資本準(zhǔn)備金，無規(guī)模的限制，只要交易雙方認(rèn)可，就可達(dá)成某些業(yè)務(wù)協(xié)議，這樣容易刺激表外業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，潛伏巨大風(fēng)險(xiǎn)。在國際上曾先后發(fā)生過因進(jìn)行衍生交易而造成一系列巨額虧損的事件，如英國巴林銀行事件、日本大和銀行風(fēng)波等等。衍生工具降低了各銀行資產(chǎn)負(fù)債表和有關(guān)金融市場風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)及分布的透明度，使許多銀行表外業(yè)務(wù)得不到真實(shí)的反映。2、金融國際化加大了商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中，金融活動較為活躍，影響金融活動穩(wěn)定運(yùn)行的因素非常多，參與金融活動的主體，其行為表現(xiàn)具有較大的不確定性，因?yàn)橛绊懡鹑诨顒拥慕鹑陲L(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率、影響范圍、危害程度、損失大小等更是難以事前把握的，不易讓活動主體做出預(yù)期。隨著金融國際化、自由化和電子化的發(fā)展，特別是巨額國際短期資本的無規(guī)則流動，商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性將進(jìn)一步加深。3、金融國際化使商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有相對性我們平時(shí)所講的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，總是從單個(gè)的經(jīng)濟(jì)主體角度出發(fā)來研究看待的，它直接表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)主體可能遭受事實(shí)上的經(jīng)濟(jì)損失。但是金融國際化背景下，國外商業(yè)銀行的走進(jìn)來，以及國內(nèi)商業(yè)銀行走出去，在全球既定時(shí)期內(nèi)資本質(zhì)量與總量的約束，一方發(fā)生了損失，總有另一方獲得盈利，而不是表現(xiàn)為單方面的損失。國際化金融風(fēng)險(xiǎn)對于某一國家來說，可能是凈損失，但從國際乃至全球的角度來看，就一定會有其他國的行為主體獲益，因而這種損失就可能是不存在的。以此，當(dāng)某一特定時(shí)期，商業(yè)銀行財(cái)務(wù)表現(xiàn)為盈利，這只是相對的盈利，當(dāng)國際化交易來臨的時(shí)候，盈利也許很快會變?yōu)閾p失。4、金融國際化使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更具有隱蔽性商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有很大的隱蔽性，它常常并不是在金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)才存在，金融活動本身的不確定性損失很可能因信用特點(diǎn)而一直為其表面所掩蓋。在金融國際化過程中，因?yàn)殂y行具有信用貨幣發(fā)行和創(chuàng)造信用的功能，從而使本應(yīng)屬于即期金融風(fēng)險(xiǎn)的后果，可能由通貨膨脹、借新還舊、貨款還息等形式掩蓋了，而“泡沫經(jīng)濟(jì)”造成的虛假繁榮，對商業(yè)銀行具有一定的迷惑性，商業(yè)銀行非理性的財(cái)務(wù)活動在虛假繁榮的經(jīng)濟(jì)背景下，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更具有隱蔽性。5、金融國際化加大了商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)散金融國際化的結(jié)果使得商業(yè)銀行的混業(yè)經(jīng)營達(dá)到了前所未有的高度，國與國之間的金融業(yè)務(wù)往來非常頻繁，由于金融國際化的發(fā)展，市場之間傳播敏感度的增強(qiáng)，使得一個(gè)市場的變化會迅速地傳導(dǎo)給另一個(gè)市場，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素變得更加復(fù)雜。國際資本流動，特別是金融市場固有的投機(jī)性，對一國的金融市場的沖擊力和破壞性也越來越明顯，進(jìn)而波及到整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)，使各國商業(yè)銀行的經(jīng)濟(jì)活動都不同程度地受到影響。例如，上文提到的混業(yè)經(jīng)營，它是銀行、證券、保險(xiǎn)各種業(yè)務(wù)交叉經(jīng)營，交叉銷售，此時(shí)風(fēng)險(xiǎn)可以互相傳遞，如果證券公司出了問題，很可能就帶動銀行出問題，然后整個(gè)金融體系也出問題。
二、金融國際化下對商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的新要求
當(dāng)前，我國迫切需要建立有效的安全預(yù)警系統(tǒng)，立足于自防自救，及時(shí)減輕商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的惡化。要構(gòu)造新型的商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測與預(yù)警機(jī)制，既要考慮符合國際慣例，又要適應(yīng)我國商業(yè)銀行財(cái)務(wù)活動的特點(diǎn)。因此筆者認(rèn)為，金融國際化下商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的建立，應(yīng)當(dāng)滿足以下要求:
（一）指標(biāo)界定應(yīng)“國際化”
在設(shè)定財(cái)務(wù)指標(biāo)時(shí)，要與《巴塞爾協(xié)議》等國際規(guī)章制度中規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)概念保持基本一致。例如，《巴塞爾協(xié)議》提出了統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)式資本衡量標(biāo)準(zhǔn)，后來又將結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)等納入風(fēng)險(xiǎn)衡量系統(tǒng)。因此，我們在設(shè)計(jì)商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制時(shí)可以將有關(guān)資本含量的指標(biāo)考慮進(jìn)去。
（二）監(jiān)測與識別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)必須采用非財(cái)務(wù)指標(biāo)
對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)測、識別時(shí)，除了選擇財(cái)務(wù)指標(biāo)，還必須選擇非財(cái)務(wù)指標(biāo)。財(cái)務(wù)指標(biāo)比較依賴于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，離開了財(cái)務(wù)數(shù)值，財(cái)務(wù)指標(biāo)似乎無法準(zhǔn)確反映商業(yè)銀行財(cái)務(wù)活動和經(jīng)營成果的真實(shí)面貌。尤其在金融國際化的背景下，如何快速把握國際金融環(huán)境的變化，對商業(yè)銀行就顯得尤為重要。非財(cái)務(wù)指標(biāo)的選取，可以第一時(shí)間發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的征兆，節(jié)約診斷財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間。
（三）處理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)須借鑒銀行外部決策團(tuán)的意見和建議
國際金融環(huán)境變化萬千，商業(yè)銀行在國際化的金融環(huán)境中必須審時(shí)度勢，確保財(cái)務(wù)活動安全高效的進(jìn)行。但是，受管理層國際業(yè)務(wù)水平和素質(zhì)的限制，商業(yè)銀行可能無法及時(shí)、有效地察覺國際金融市場、政策變化帶來的風(fēng)險(xiǎn)。為了對風(fēng)險(xiǎn)做出準(zhǔn)確、快速的反映，商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警組織機(jī)制，必須及時(shí)采納銀行外部決策團(tuán)的意見和建議，形成一個(gè)較為開明的組織機(jī)制。
（四）將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警活動作為銀行治理活動的重要組成部分
先前研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，都是局限于特定的部門或者特定的管理活動，沒有將風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與公司治理有機(jī)結(jié)合。金融國際化背景下，商業(yè)銀行除了短期內(nèi)應(yīng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)遷延帶來的后果，還必須形成作為商業(yè)銀行治理的重要部分，形成長期有效的預(yù)警機(jī)制，使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警工作成為商業(yè)銀行公司治理的重要措施。
三、金融國際化背景下的商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制設(shè)計(jì)
完整的財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制，不僅僅是對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處置活動的合理規(guī)劃，同時(shí)也是對預(yù)警工作組織機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測與分析技術(shù)選擇，以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制設(shè)計(jì)的、完備的系統(tǒng)。結(jié)合前文敘述，以及現(xiàn)有的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警理論與成果，筆者認(rèn)為，建構(gòu)適合當(dāng)前商業(yè)銀行財(cái)務(wù)特點(diǎn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制包括以下幾個(gè)方面。
（一）預(yù)警組織機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)
財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是對企業(yè)現(xiàn)存組織體系的一種補(bǔ)充和優(yōu)化。預(yù)警的組織機(jī)構(gòu)在預(yù)警機(jī)制中又起著組織和決策的作用，是預(yù)警機(jī)制的神經(jīng)中樞，是構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的準(zhǔn)備和基礎(chǔ)。建立預(yù)警組織機(jī)制時(shí)，必須堅(jiān)持如下的原則：首先應(yīng)符合經(jīng)濟(jì)效益的原則，即企業(yè)建立財(cái)務(wù)預(yù)警組織后，進(jìn)行預(yù)警分析，采取措施防警，給企業(yè)帶來的收益應(yīng)大于投入成本；其次，應(yīng)符合機(jī)構(gòu)精簡的原則。企業(yè)設(shè)立新的財(cái)務(wù)預(yù)警組織應(yīng)盡量利用原有管理系統(tǒng)中的各種資源，在組織職能分配上做局部調(diào)整。面對商業(yè)銀行國際化進(jìn)程中的風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行在對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警時(shí)，必須要剔除權(quán)力行使時(shí)的干擾因素。因此，筆者認(rèn)為，商業(yè)銀行可以對原有內(nèi)部控制部門進(jìn)行合理的整合與改造，設(shè)立專門的預(yù)警管理機(jī)構(gòu)，這一機(jī)構(gòu)應(yīng)該保持較高的獨(dú)立性，由商業(yè)銀行管理層委派專人領(lǐng)導(dǎo)，成員可來自商業(yè)銀行國內(nèi)外的分支機(jī)構(gòu)，適當(dāng)時(shí)可吸收商業(yè)銀行外部其他專業(yè)人員加入。通過對內(nèi)控部門的整合，將內(nèi)部控制納入到商業(yè)銀行整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)控制體系當(dāng)中來，以便完成商業(yè)銀行治理的目的，形成內(nèi)外互動的預(yù)警組織機(jī)制，使企業(yè)內(nèi)部控制與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理有機(jī)結(jié)合。
（二)預(yù)警分析機(jī)制
預(yù)警分析機(jī)制就是在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成初期，通過技術(shù)手段將其監(jiān)測與識別的機(jī)制。學(xué)術(shù)界在研究分析機(jī)制時(shí)，大多將其置于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的潛伏期，很少將預(yù)警分析機(jī)制置于風(fēng)險(xiǎn)的“發(fā)作期”與“惡化期”。其實(shí)，這兩個(gè)階段也需要分析機(jī)制。在全球金融化的大背景下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警不再是一個(gè)閉環(huán)的系統(tǒng)，而是一個(gè)隨時(shí)更新的開環(huán)系統(tǒng)。商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警分析機(jī)制包括兩個(gè)階段，即監(jiān)測階段和識別階段。
1、監(jiān)測階段
監(jiān)測階段通過收集商業(yè)銀行整體與部分的經(jīng)營管理信息，以及國內(nèi)與國外金融環(huán)境變化的動態(tài)，采用定性與定量的分析方法，對商業(yè)銀行財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行識別預(yù)報(bào)。總體看來，商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)化發(fā)展表現(xiàn)為：不良資產(chǎn)的非預(yù)期上升，利潤非正常降低，資產(chǎn)獲利率的下降，商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)的過度擴(kuò)張與分布不合理，對外業(yè)務(wù)異常變化，人員流動頻繁等。但是金融國際化背景下，商業(yè)銀行的資金活動與國際資金運(yùn)動密不可分。因此，其危機(jī)化還可能表現(xiàn)為：商業(yè)銀行的資本凈額除以其風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)小于8%，未能達(dá)到新《巴塞爾協(xié)議》對銀行最低資本的要求等。
2、識別階段
識別階段主要任務(wù)是選取有代表性的財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)，對監(jiān)測到的風(fēng)險(xiǎn)信息進(jìn)行評定，并做出危機(jī)的趨勢分析。識別階段所要解決的問題，主要有財(cái)務(wù)預(yù)警的指標(biāo)選取與財(cái)務(wù)危機(jī)的警情界定。(1）預(yù)警指標(biāo)的選取。商業(yè)銀行財(cái)務(wù)預(yù)警的指標(biāo)通常應(yīng)著重反應(yīng)商業(yè)銀行的盈利能力、償債能力、營運(yùn)能力、成長能力和現(xiàn)金能力五個(gè)方面，這五個(gè)方面的指標(biāo)較系統(tǒng)地反映了商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)狀況，經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的信息。鑒于金融國際化大勢所趨，商業(yè)銀行推廣國際業(yè)務(wù)勢在必行，國外銀行激烈競爭，以及商業(yè)銀行管理及其風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，筆者認(rèn)為，商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的選取應(yīng)包括有關(guān)商業(yè)銀行國內(nèi)經(jīng)營的、日常性的財(cái)務(wù)指標(biāo)，以及反映商業(yè)銀行國際化程度及競爭力的財(cái)務(wù)指標(biāo)。同時(shí)，還應(yīng)該包括表現(xiàn)商業(yè)銀行現(xiàn)狀、隱含未來發(fā)展方向的非財(cái)務(wù)指標(biāo)。首先，有關(guān)商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)指標(biāo)。這一類指標(biāo)應(yīng)包括資產(chǎn)管理能力分析，具體包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；償債能力分析，包括資產(chǎn)負(fù)債率、現(xiàn)金流動負(fù)債比率、產(chǎn)權(quán)比率等；盈利能力分析，包括資產(chǎn)獲利率、凈資產(chǎn)收益率等；成長能力分析指標(biāo)，包括銷售增長率和總資產(chǎn)增長率等；現(xiàn)金流量分析包括現(xiàn)金盈利質(zhì)量指數(shù)和現(xiàn)金增值質(zhì)量等，以及經(jīng)營安全率、資金安全率等；反映商業(yè)銀行國際化程度及競爭力的財(cái)務(wù)指標(biāo)。這一類財(cái)務(wù)指標(biāo)的選取必須能夠較為全面的反映商業(yè)銀行適應(yīng)國際競爭環(huán)境的能力，以及商業(yè)銀行的國際業(yè)務(wù)開展?fàn)顩r。通常可選擇國際業(yè)務(wù)涉及的資產(chǎn)對資本結(jié)構(gòu)的貢獻(xiàn)指標(biāo)，以及資本充足率，它們反映了在巴塞爾協(xié)議制度約定下，國內(nèi)商業(yè)銀行的國際市場的涉足程度。其次，有關(guān)商業(yè)銀行的非財(cái)務(wù)指標(biāo)。第一，顧客評價(jià)指標(biāo)。商業(yè)銀行是一個(gè)以顧客為主要服務(wù)對象的行業(yè)。以顧客為中心制定其戰(zhàn)略計(jì)劃和行動準(zhǔn)則，首先要建立以顧客滿意為核心的評價(jià)指標(biāo)。反映顧客維度績效的指標(biāo)有顧客滿意度、顧客忠誠度、顧客保留率、顧客投訴率、市場占有率等。第二，內(nèi)部業(yè)務(wù)評價(jià)指標(biāo)。商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)流程是指直接或間接為顧客創(chuàng)造價(jià)值的一系列相關(guān)邏輯活動的有序集合，其業(yè)務(wù)流程可以分為直接創(chuàng)造價(jià)值的客戶服務(wù)流程和為直接創(chuàng)造價(jià)值活動服務(wù)的后臺支持流程。其戰(zhàn)略目標(biāo)是提高經(jīng)營效率、改善經(jīng)營效果，而關(guān)鍵成功因素為改進(jìn)服務(wù)方式、提高服務(wù)效率、開發(fā)金融創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)、提高售后服務(wù)質(zhì)量。由此，商業(yè)銀行的內(nèi)部業(yè)務(wù)評價(jià)指標(biāo)應(yīng)包含金融創(chuàng)新產(chǎn)品數(shù)量和比重、服務(wù)方式、服務(wù)效率以及售后服務(wù)質(zhì)量和成本等指標(biāo)。第三，學(xué)習(xí)與成長評價(jià)指標(biāo)。盡管一個(gè)企業(yè)的核心競爭力可以通過外部獲取、內(nèi)部融合，或者知識再加工的方式來構(gòu)建，但企業(yè)可持續(xù)的競爭優(yōu)勢更多地依賴于它對呈非線性變化環(huán)境的應(yīng)付能力。對于商業(yè)銀行來說，其學(xué)習(xí)與成長維度的戰(zhàn)略目標(biāo)是增強(qiáng)學(xué)習(xí)能力，保證組織健康成長，學(xué)習(xí)與成長的動因主要來源于三個(gè)方面：員工、信息系統(tǒng)和規(guī)章程序，我們也將選擇這三個(gè)方面作為評價(jià)指標(biāo)。第四，國際規(guī)章條例的執(zhí)行指標(biāo)。金融國際化下，各國的商業(yè)銀行或金融機(jī)構(gòu)在長期的博弈過程中，最終會達(dá)成一致的意見。相對于歐美發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行的經(jīng)營水平，中國銀行業(yè)發(fā)展還相對落后，“走出去”的一些商業(yè)銀行可能對一些國際慣例、條令、制度把握不到位，致使在經(jīng)營活動中蒙受損失。對國際規(guī)章條例執(zhí)行力度的考核，可以較好地掌握商業(yè)銀行執(zhí)行國際規(guī)章的水平。對于執(zhí)行的相關(guān)指標(biāo)，可以選擇執(zhí)行是否違規(guī)，持續(xù)執(zhí)行時(shí)間長短等方面。然而，對商業(yè)銀行的顧客、內(nèi)部業(yè)務(wù)和學(xué)習(xí)與成長評價(jià)指標(biāo)進(jìn)行賦值的難度要大于財(cái)務(wù)指標(biāo)的設(shè)定，因?yàn)檫@三個(gè)方面的指標(biāo)多屬于定性內(nèi)容，較難給予明確界定。目前，解決這個(gè)問題常用的方法是層次分析法，它是一種將定性與定量分析相結(jié)合的多目標(biāo)決策分析方法，尤其是將決策者的經(jīng)驗(yàn)判斷給予量化，在結(jié)構(gòu)因素復(fù)雜且缺乏必要數(shù)據(jù)情況下更為實(shí)用。(2）警情的預(yù)報(bào)。運(yùn)用商業(yè)銀行的某一財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)，管理者可以了解銀行某一具體方面的財(cái)務(wù)信息，但是管理者并不能了解商業(yè)銀行整體危機(jī)程度。為解決這一問題，通常企業(yè)先對預(yù)警指標(biāo)計(jì)算單項(xiàng)功效系數(shù)，然后按各項(xiàng)功效系數(shù)對銀行的影響程度，賦予權(quán)數(shù)，最后計(jì)算綜合功效系數(shù)，并依據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)警限對照表所示，據(jù)此判斷財(cái)務(wù)危機(jī)程度。各個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的權(quán)數(shù)大小，學(xué)術(shù)界通常采用數(shù)理統(tǒng)計(jì)的方法進(jìn)行計(jì)算分析。
3、診斷與評價(jià)階段
診斷就是對已識別的危機(jī)，進(jìn)行分析和趨勢預(yù)測。通過診斷，管理者可以明確哪些風(fēng)險(xiǎn)是主要的，哪些是次要的。評價(jià)就是要確定商業(yè)銀行在這些財(cái)務(wù)危機(jī)的沖擊下會遭遇到哪些損失，這種損失的評價(jià)包括兩個(gè)方面，一個(gè)是對商業(yè)銀行造成的損失，另一個(gè)是對社會造成的損失。上述的幾個(gè)階段中，監(jiān)測活動是財(cái)務(wù)預(yù)警的前提,識別階段至關(guān)重要,診斷和評價(jià)階段則是技術(shù)性的分析，它們相互依賴,在具體的執(zhí)行中不可分割。
（三）預(yù)警對策機(jī)制
財(cái)務(wù)危機(jī)的防范治理是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的根本目的。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)化初露端倪時(shí)，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員需采取應(yīng)急措施來控制風(fēng)險(xiǎn),預(yù)防危機(jī)的爆發(fā)。商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的對策機(jī)制主要包括三方面的內(nèi)容：
1、組織活動
這一階段需要完成兩項(xiàng)特定的任務(wù)：組織工作和危機(jī)管理對策庫的建立。在整個(gè)金融市場上，商業(yè)銀行是由多個(gè)分支機(jī)構(gòu)優(yōu)勢資源互補(bǔ)而結(jié)成的整體。當(dāng)出現(xiàn)危機(jī)時(shí)，商業(yè)銀行需由一個(gè)快速的機(jī)構(gòu)組織應(yīng)對活動。前文就財(cái)務(wù)預(yù)警的組織機(jī)構(gòu)設(shè)置進(jìn)行了論述。當(dāng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成時(shí)，預(yù)警組織機(jī)構(gòu)成員須通過網(wǎng)絡(luò)技術(shù)迅速、靈活地反映并交流財(cái)務(wù)危機(jī)信息，形成開環(huán)的風(fēng)險(xiǎn)交流機(jī)制。危機(jī)管理對策庫的建立，一般來講周期比較長，但這并不意味著市場機(jī)會帶來的利益具有持續(xù)性，也不意味著金融國際化下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有短期性。商業(yè)銀行的預(yù)警人員可能判斷風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn)不足，一旦預(yù)警系統(tǒng)發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)預(yù)報(bào)，預(yù)警人員可根據(jù)預(yù)警信息類型、性質(zhì)和警報(bào)的程度，通過計(jì)算機(jī)的數(shù)據(jù)分析，自動采用相應(yīng)對策。
2、日常監(jiān)控
財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)確認(rèn)的財(cái)務(wù)危機(jī)，往往對銀行全局有重大的影響，日常監(jiān)控活動就是要對銀行逆境現(xiàn)象進(jìn)行糾正。當(dāng)日常對策活動中發(fā)現(xiàn)的危機(jī)難以迅速有效控制時(shí)，日常監(jiān)控通過對發(fā)現(xiàn)的企業(yè)危機(jī)狀態(tài)進(jìn)行假設(shè)并模擬，然后提出對策活動。
3、危機(jī)管理
【關(guān)鍵詞】 高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理； 博弈分析； 納什均衡
一、引言
近年來，國家在教育投資方面的力度越來越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也隨之增加。部分高校由于體制方面的原因和缺少必要的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過應(yīng)有的范疇。雖然國家通過多種監(jiān)管方式加大高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的力度，但一些高校財(cái)務(wù)管理人員存在僥幸心理，違規(guī)操作，造成國家較大的財(cái)務(wù)損失。目前財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的研究多集中在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和評價(jià)及風(fēng)險(xiǎn)管理體系優(yōu)化方面，從國家角度和高校在何種情況下進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的研究尚不多見。本文基于前人研究成果，利用博弈論對高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行分析，探討國家和高校在何種情況下將進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管。
二、國內(nèi)研究現(xiàn)狀
關(guān)于高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方面的研究，目前已成為一個(gè)熱點(diǎn)。通過對所查閱資料的分析和總結(jié)可以將研究高等學(xué)校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的成果分為以下四類：
（一）對高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因的研究
毛丹（2010）認(rèn)為高校擴(kuò)招及大學(xué)本科辦學(xué)水平的評估使得教育投入與需求之間的矛盾日益加劇，多數(shù)高校通過銀行貸款的形式緩解自身資金的壓力，增加了高校財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。只有加強(qiáng)高校的財(cái)務(wù)管理，做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)才會得到有效控制。管鵬（2011）認(rèn)為高校在運(yùn)營過程中，由委托關(guān)系、財(cái)務(wù)治理和非營利性等因素形成的財(cái)務(wù)狀況的不確定性，使高校蒙受損失，造成無法充分承擔(dān)社會職能、提供公共產(chǎn)品，甚至危及其生存，但同時(shí)也帶來了高校跨越式發(fā)展的契機(jī)，進(jìn)而提高高等教育的質(zhì)量及促進(jìn)社會的長足進(jìn)步。李素芳（2005）認(rèn)為高校貸款的現(xiàn)狀是投資期限長、貸款金額大、建設(shè)項(xiàng)目投資自籌資金的比例小、貸款擔(dān)保形式和還款渠道單一，指出解決高校貸款問題是解決高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的核心問題。于志剛（2005）指出高等學(xué)校負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的成因包含宏觀與微觀兩個(gè)層面，是與高校發(fā)展受國家宏觀管理和內(nèi)部治理兩方面影響相對應(yīng)的，強(qiáng)調(diào)了高校貸款是產(chǎn)生高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要原因，有效控制負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)是解決高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本前提。何仁強(qiáng)（2006）指出高校的財(cái)務(wù)制度、管理水平和管理方式不能適應(yīng)高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的要求，學(xué)校、銀行及社會對高等教育的發(fā)展作出的過于樂觀乃至錯(cuò)誤的預(yù)期是導(dǎo)致高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加的主要原因。任喜雨（2007）指出政府投入不足是造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要因素，還本付息壓力大是造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的根本因素，學(xué)費(fèi)預(yù)期收入出現(xiàn)不確定性是造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀因素，風(fēng)險(xiǎn)意識淡薄、管理弱化是造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主觀因素。
（二）對高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)度量的研究
齊向麗（2003）基于高校財(cái)務(wù)工作的實(shí)際情況采用層次分析法建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)，評價(jià)高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)結(jié)合已建立的風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)給出預(yù)警界限和發(fā)出警報(bào)的原則，從理論的角度提出防范的辦法。鐘沖（2004）利用真實(shí)可靠的會計(jì)基礎(chǔ)信息并結(jié)合功效系數(shù)法，借助SPSS統(tǒng)計(jì)軟件，以20個(gè)單財(cái)務(wù)比率指標(biāo)構(gòu)建高等學(xué)校的財(cái)務(wù)指標(biāo)評價(jià)體系和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測模型，對高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化研究。李素紅（2005）選取教育部直屬的71所高校作為分析樣本，借助因子分析法對高校2002年至2003年的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行實(shí)證研究，同時(shí)采用變異系數(shù)對高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況作實(shí)證研究，對比因子分析法與變異系數(shù)的評價(jià)結(jié)果，得出兩種評價(jià)方法的綜合排名具有較高的一致性。郭濤（2006）基于高校財(cái)務(wù)評價(jià)的特點(diǎn)，構(gòu)建了反映當(dāng)前高校特點(diǎn)的財(cái)務(wù)綜合指標(biāo)評價(jià)體系，并運(yùn)用德爾菲法確定指標(biāo)權(quán)重，在對指標(biāo)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理的基礎(chǔ)上建立了綜合評價(jià)模型，進(jìn)行了實(shí)證研究。
（三）對高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)和預(yù)警的研究
李曙光（2004）引用模糊集合論技術(shù)，建立了高校貸款風(fēng)險(xiǎn)的模糊數(shù)學(xué)評判模型，對高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評價(jià)和預(yù)警研究，研究結(jié)果表明我國高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處在較高水平，急需有效的方法加以監(jiān)管。尹中曉（2006）運(yùn)用實(shí)證研究的方法，以陜西省省屬高校中的16所高校2004年和2005年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為樣本，采用層次分析和改進(jìn)的功效系數(shù)法構(gòu)建高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警分析模型，同時(shí)使用功效系數(shù)法計(jì)算結(jié)果對BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行學(xué)習(xí)訓(xùn)練。尹繼北（2006）利用灰色系統(tǒng)理論研究高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)，提出了高等學(xué)校的財(cái)務(wù)灰色評價(jià)理論，同時(shí)將人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用到了高等學(xué)校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的研究中，并證明預(yù)警系統(tǒng)的有效性。
（四）對高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系優(yōu)化的研究
張海蘭、田園（2004）研究貸款規(guī)模與高校發(fā)展定位等因素的相互關(guān)系，選擇部分可測、可控及相關(guān)的變量作為評估貸款規(guī)模的中介指標(biāo)，建立高校貸款規(guī)模控制的模型，給出高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系優(yōu)化的研究。謝立本（2005）運(yùn)用肯定當(dāng)量系數(shù)對2004年教育部和財(cái)政部提出的高等學(xué)校貸款額度測算模型進(jìn)行了修證研究，研究結(jié)果表明，引入肯定當(dāng)量系數(shù)的模型較原模型更加有效。鄭國宏（2005）基于風(fēng)險(xiǎn)的特征分析了高校融資活動中存在的不確定因素和造成損失的可能性，從技術(shù)上給出了防范高校貸款風(fēng)險(xiǎn)的途徑和方法，并對高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系優(yōu)化提出政策性建議。施建軍（2007）指出高等院校改進(jìn)財(cái)務(wù)管理思路和理念、提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識、加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是高等教育實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的前提條件，從風(fēng)險(xiǎn)意識角度研究高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的優(yōu)化問題。黃建妮（2007）認(rèn)為預(yù)算管理是高校年度事業(yè)計(jì)劃和工作任務(wù)的貨幣表現(xiàn)，是學(xué)校組織各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動的前提與依據(jù)，指出高校預(yù)算管理已成為高校財(cái)務(wù)管理的中心內(nèi)容，高校辦學(xué)規(guī)模不斷擴(kuò)大導(dǎo)致資金流量迅速增加。田靖鵬（2006）從財(cái)務(wù)管理體系的視角研究高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系優(yōu)化問題，以創(chuàng)新現(xiàn)代高校財(cái)務(wù)管理制度為基本目標(biāo)，在分析現(xiàn)行財(cái)務(wù)管理存在的主要問題的基礎(chǔ)上，針對財(cái)務(wù)管理模式提出調(diào)整與改進(jìn)的建議。錢夢勇（2005）將業(yè)務(wù)流程再造思想引入高校財(cái)務(wù)管理工作的改進(jìn)研究中，對高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問題和解決辦法、途徑進(jìn)行充分的分析探討和實(shí)踐嘗試，為促進(jìn)高校財(cái)務(wù)管理工作的發(fā)展提供了參考意見。郭化林（2006）指出教育成本的計(jì)量與核算的主要困難在于學(xué)校性質(zhì)的定位與財(cái)務(wù)會計(jì)制度規(guī)定的缺失兩個(gè)方面，在研究我國高等院校教育成本核算制度變遷的基礎(chǔ)上，分析了高校的組織屬性定位、兩種會計(jì)制度和年度協(xié)調(diào)、固定資產(chǎn)折舊計(jì)提、科研經(jīng)費(fèi)分配比例、成本項(xiàng)目設(shè)置、機(jī)會成本計(jì)量等難題，并結(jié)合分析結(jié)果給出建議。
三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的博弈分析
博弈論是指個(gè)人或是組織，面對特定的環(huán)境，在特定約束下，依據(jù)掌握的信息，從各自的策略進(jìn)行選擇并加以實(shí)施，取得相應(yīng)收益的過程。本文之所以使用博弈論來探討財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，就是因?yàn)獒槍ω?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理這一特定環(huán)境，同時(shí)擁有特定的約束規(guī)則和相關(guān)信息，可以對國家和高校自身的風(fēng)險(xiǎn)控制行為加以探討，確定在何種情況下國家將進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，在何種情況下高校將進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的自身監(jiān)管。博弈的分類可從三個(gè)方面進(jìn)行劃分：1.按照參與人的先后順序可分為靜態(tài)博弈和動態(tài)博弈；2.按照參與人對其他參與人的了解程度可分為完全信息博弈和不完全信息博弈；3.按照參與人之間是否合作可以分為合作博弈和非合作博弈。非合作博弈又分為：完全信息靜態(tài)博弈、完全信息動態(tài)博弈、不完全信息靜態(tài)博弈、不完全信息動態(tài)博弈。
傳統(tǒng)博弈中提到的納什均衡屬于完全信息靜態(tài)博弈。本文所探討的國家、高校之間不存在先后決策問題，同時(shí)進(jìn)行決策，故屬于靜態(tài)博弈，而所有參與人的了解程度均認(rèn)為是已知的，故屬于完全信息博弈，從長期來看，所有參與人之間不存在合作關(guān)系，故本節(jié)所探討的問題屬于非合作博弈中的完全信息靜態(tài)博弈問題，若存在最優(yōu)解即為納什均衡解。
依據(jù)上述博弈理論，假定國家、高校兩方進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的概率分別為P1、P2，概率的大小表示參與人進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的可能性大小。若概率等于1，說明參與人最終選擇監(jiān)管；若概率等于0，說明參與人最終選擇不監(jiān)管。實(shí)際問題中，國家及高校自身只能在監(jiān)管和不監(jiān)管中間選擇一個(gè)，沒有第三種選擇，故可假定對應(yīng)的支付矩陣如表1。其中，I1和I2表示國家和高校自身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的毛收益，但財(cái)務(wù)監(jiān)管需花費(fèi)人力等成本，故假定C1和C2為由于監(jiān)管所帶來的成本支出，L1和L2是由于不監(jiān)管所帶來的損失。在國家不監(jiān)管而高校監(jiān)管的情況下，高校自身的監(jiān)管已經(jīng)達(dá)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效管理和控制，相應(yīng)的國家不監(jiān)管，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也威脅不到國家的利益，故收益可認(rèn)為0，除此之外，所有的變量值均大于0。
四、結(jié)論及建議
通過上述的博弈分析可以看出，無論在何種情況下，只要國家的監(jiān)管所得收益大于監(jiān)管的人力等成本支出，國家都會執(zhí)行高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，而高校則以國家為標(biāo)準(zhǔn)，不會自發(fā)去進(jìn)行自我財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，而是以國家凈損失比的概率進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，因而針對我國高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題，提出以下建議：
（一）加大國家的高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管力度
目前我國高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重，從國家的角度看，每年財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)導(dǎo)致大量的政策性教育投資夭折，根本沒有起到預(yù)期的效果，嚴(yán)重阻礙我國高校教育的快速發(fā)展，因此國家有必要進(jìn)一步加大高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控力度，對違法亂紀(jì)的高校必須嚴(yán)肅處理，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的損失。
（二）制定有效的財(cái)務(wù)監(jiān)管指標(biāo)和評價(jià)體系
衡量高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是否出現(xiàn)問題的核心在于是否存在科學(xué)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和評價(jià)指標(biāo)體系。一套優(yōu)秀的評價(jià)指標(biāo)體系可充分體現(xiàn)高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也可對高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的未來走勢加以分析。
（三）完善高校財(cái)務(wù)人員的考評機(jī)制
財(cái)務(wù)部門是高校中最為辛苦的部門之一，每逢年底都是高校財(cái)務(wù)管理人員最為忙碌的時(shí)刻，他們占用休息時(shí)間去工作，若不采用科學(xué)的考評機(jī)制，只是采用固定工資的方法，很難調(diào)動管理人員的積極性。可考慮采用自評、互評、上評相結(jié)合的方式進(jìn)行考評，針對超額完成任務(wù)的財(cái)務(wù)管理人員進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)，進(jìn)而提高財(cái)務(wù)監(jiān)管人員的積極性。
（四）加強(qiáng)高校自身財(cái)務(wù)監(jiān)管意識的培訓(xùn)
無論國家采取多大的監(jiān)管力度，一些心存僥幸的財(cái)務(wù)管理人員都會鋌而走險(xiǎn)，置國家相關(guān)法律條文于不顧，尤其是在考評機(jī)制不健全的高校，財(cái)務(wù)管理人員疏于財(cái)務(wù)監(jiān)管，知法犯法的事情更易發(fā)生。
（五）提高財(cái)務(wù)管理人員的工資待遇
高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理問題最終將落為高校自身的監(jiān)管問題，只要高校自身監(jiān)管有效，國家就不需要投入過多的精力和財(cái)力進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管。若高校提高財(cái)務(wù)管理人員的工資水平，使得他們自覺有效地進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，勢必會在一定程度上減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。
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關(guān)鍵詞：大型建筑施工企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；對策
“財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)”是指企業(yè)在籌資、投資和資金回收及收益分配等一系列活動中由于財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資方式不當(dāng)和投資方式不科學(xué)等因素，導(dǎo)致企業(yè)實(shí)際財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，進(jìn)而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的可能性。當(dāng)前，我國建筑施工企業(yè)，不僅僅面臨來自國內(nèi)同行的競爭，也不得不面臨世界頂級國際承辦商的壓力，以及宏觀環(huán)境變化和突發(fā)災(zāi)害等系統(tǒng)性因素的影響，因此其發(fā)展必須重視企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。建于建筑施工企業(yè)自身的獨(dú)特性，比如建筑施工行業(yè)通常是野外作業(yè)，具有時(shí)間長、投資大、施工不確定性、涉及面廣等特點(diǎn)，因此其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)地具有特殊性。那么如果企業(yè)沒有及時(shí)地分析原因，有效地采取措施來規(guī)避和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，可能引發(fā)企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)。在此背景下，結(jié)合自身在建筑施工企業(yè)的財(cái)務(wù)工作經(jīng)歷，剖析目前我國大型建筑施工企業(yè)主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)成因及其規(guī)避措施，希望能夠?qū)ㄖ┕て髽I(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理提供實(shí)踐參考。
一、當(dāng)前我國大型建筑施工企業(yè)面臨的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)
企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)和種類。本文將按照建筑施工企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營周期，從投標(biāo)階段、簽訂合同階段、項(xiàng)目施工和資金結(jié)算階段、利潤形成與分配階段這四個(gè)階段來剖析存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如下：
（一）投標(biāo)階段可能存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
投標(biāo)是建筑施工企業(yè)承攬工程的主要手段。此階段，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是信息失誤風(fēng)險(xiǎn)、中介與風(fēng)險(xiǎn)和投標(biāo)報(bào)價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。為了中標(biāo)，一些企業(yè)往往采用低價(jià)招標(biāo)，甚至不惜低于成本價(jià)，為此需要承受巨大的成本和資金風(fēng)險(xiǎn)。如果判斷失誤，企業(yè)可能面臨后續(xù)工程建設(shè)能力不足的困境，導(dǎo)致企業(yè)利潤無法得到保障，從而給企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營帶來諸多困難。
（二）合同簽訂階段可能存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
一般來說，建筑施工企業(yè)的合同主要包括工程施工合同、采購合同合設(shè)備租賃合同等，而項(xiàng)目施工合同是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的源頭。如果對施工合同的付款條款及違約責(zé)任不夠重視，很大程度上會增加合同風(fēng)險(xiǎn)。如，一些業(yè)主利用建筑施工企業(yè)急于承包工程的心理，附加不平等的條款，或者在合同條款中不約定支付預(yù)付款的同時(shí)由銷售方提供預(yù)付款的保涵等現(xiàn)象，企業(yè)很容易陷入合同陷阱。
（三）項(xiàng)目施工和資金結(jié)算階段可能存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
這一階段的風(fēng)險(xiǎn)只要有匯率變動風(fēng)險(xiǎn)、會計(jì)信息失真風(fēng)險(xiǎn)、收入確認(rèn)的風(fēng)險(xiǎn)和資金短缺的風(fēng)險(xiǎn)等。匯率變動風(fēng)險(xiǎn)：指的是企業(yè)在國際建筑市場與外資發(fā)生關(guān)聯(lián)時(shí)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前，國際金融市場的動蕩使得匯率變幻莫測。會計(jì)信息失真風(fēng)險(xiǎn)：指的是由于受網(wǎng)絡(luò)技術(shù)以及成本等諸多因素的限制，企業(yè)缺乏先進(jìn)的理財(cái)工具，因而采用會計(jì)集中核算模式存在障礙。收入確認(rèn)的風(fēng)險(xiǎn)：指的是由于建筑施工行業(yè)的自身特點(diǎn)，如生產(chǎn)周期長，建筑材料價(jià)格波動較大，合同實(shí)際成本受市價(jià)的影響也很大，這些都會影響企業(yè)項(xiàng)目施工預(yù)計(jì)總成本、預(yù)計(jì)總收入及完工進(jìn)度的及時(shí)和準(zhǔn)確確認(rèn)。資金短缺的風(fēng)險(xiǎn)：指的是企業(yè)由于資金緊缺而影響工程施工進(jìn)度，甚至?xí)?dǎo)致無法履行項(xiàng)目合同，從而給企業(yè)帶來不可估量的損失。
（四）利潤形成與分配階段可能存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
該階段的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為利潤形成及確認(rèn)時(shí)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及利潤分配時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。具體表現(xiàn)為受客觀環(huán)境因素的影響或者企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)人員使用會計(jì)方法不當(dāng)，存在收入確認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)、成本虧損風(fēng)險(xiǎn)和會計(jì)信息失真風(fēng)險(xiǎn)等問題，從而導(dǎo)致企業(yè)賬面確定的可分配利潤與實(shí)際不符的風(fēng)險(xiǎn)。
二、規(guī)避企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的幾點(diǎn)對策
（一）重點(diǎn)加強(qiáng)對關(guān)鍵控制環(huán)節(jié)的管理
對于建筑施工企業(yè)而言，尤其需要重視的內(nèi)控的關(guān)鍵環(huán)節(jié)有招投標(biāo)階段的控制；合同實(shí)施階段的控制；融資風(fēng)險(xiǎn)的控制及應(yīng)收賬款控制等。這些環(huán)節(jié)在很大程度上影響著企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。如，需要加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理。一般來說，建筑施工企業(yè)的應(yīng)收賬款即應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、其他應(yīng)收款和預(yù)付賬款等。為了防止財(cái)務(wù)危機(jī)，需要企業(yè)對應(yīng)收款項(xiàng)的事前控制、事中催收和事后清欠進(jìn)行全過程管理。1）應(yīng)收賬款事前控制：要求施工企業(yè)從源頭開始控制，科學(xué)建立適合企業(yè)發(fā)展階段的項(xiàng)目跟蹤、投標(biāo)報(bào)價(jià)、客戶管理和合同評審等事前控制體系。尤其是在客戶管理方面，需要企業(yè)對重要客戶建立信用管理與評價(jià)體系，并及時(shí)進(jìn)行資料的更新。2）應(yīng)收賬款事中控制：要求企業(yè)必須根據(jù)合同要求、施工圖、項(xiàng)目進(jìn)度和現(xiàn)場簽證等情況編制項(xiàng)目的中間結(jié)算或和竣工結(jié)算；必須防止隨意掛賬和通過其他科目對應(yīng)收賬款進(jìn)行核算的情況發(fā)生。3）應(yīng)收賬款事后控制：需要設(shè)立清欠辦公室或類似機(jī)構(gòu)，以便處理己超過信用期限的應(yīng)收款項(xiàng)；需要建立清欠責(zé)任制度等。
（二）構(gòu)建和完善企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)各種風(fēng)險(xiǎn)的集中表現(xiàn)，因此要構(gòu)建以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)為核心的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，逐步將企業(yè)的管理戰(zhàn)略、績效考核和企業(yè)文化等有機(jī)聯(lián)系。具體包括：1）全面風(fēng)險(xiǎn)管理的技術(shù)方法體系。尤其是在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警方面，需要采用設(shè)計(jì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測指標(biāo)方法，或者建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型進(jìn)行預(yù)警。2）優(yōu)化公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。需要更加完善企業(yè)內(nèi)部的股東大會、董事會和監(jiān)事會的組織結(jié)構(gòu)，特別是在企業(yè)經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略和一些重大問題需要決策的時(shí)候，一定爭取避免因?yàn)闆Q策失敗可能導(dǎo)致的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化甚至破產(chǎn)。
結(jié)束語
目前我國建筑施工企業(yè)總體來說抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差，對風(fēng)險(xiǎn)管理尚處于初步認(rèn)識的階段，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理能力尚且薄弱。本文深入剖析了建筑施工企業(yè)目前財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)，提出了防范與應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的對策，但是各個(gè)關(guān)鍵內(nèi)控環(huán)節(jié)的管理和和全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的有效性還有待于進(jìn)一步完善和驗(yàn)證。（作者單位：湖北華生房地產(chǎn)開發(fā)有限公司）
參考文獻(xiàn)
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關(guān)鍵詞：金融危機(jī)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；內(nèi)部控制；防范措施
中圖分類號：F275 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1000-8772-（2016）05-0068-02
2008年由美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)，給我國東南沿海的很多企業(yè)造成了很大的經(jīng)營困難。究其實(shí)質(zhì)，企業(yè)在沒有做好應(yīng)對突發(fā)金融事件對經(jīng)濟(jì)影響的準(zhǔn)備工作。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上升，資金鏈斷裂，甚至最終申請破產(chǎn)處理。因此，市場中生產(chǎn)經(jīng)營的企業(yè)必須重點(diǎn)關(guān)注財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范。
一、金融危機(jī)下企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)及原因
（一）企業(yè)逾期或違約風(fēng)險(xiǎn)加劇
企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)，是指在經(jīng)營發(fā)展過程中受市場銷售渠道等因素影響，企業(yè)出現(xiàn)入不敷出的現(xiàn)象，對自身的貸款本息到期不能及時(shí)償還的風(fēng)險(xiǎn)。在全球金融危機(jī)的大背景下，絕大多數(shù)企業(yè)的商品出口總額急劇萎縮，國外消費(fèi)者的需求明顯減弱，使得企業(yè)不得不更多地將商品進(jìn)行內(nèi)銷，我國拉動經(jīng)濟(jì)增長的三駕馬車中的“消費(fèi)”一直增長乏力，在國內(nèi)需求無法大幅增加的基礎(chǔ)上，企業(yè)整理的銷售利潤呈現(xiàn)下降趨勢。同時(shí)，隨著產(chǎn)品生產(chǎn)環(huán)節(jié)原材料成本的逐漸上漲、企業(yè)人力成本逐漸升高，在金融危機(jī)背景下，企業(yè)面臨著銷售收入減少而成本不斷增加的被動局面，凈利潤呈下降趨勢，出現(xiàn)了自身借貸資本的預(yù)期或違約現(xiàn)象發(fā)生。
（二）現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)加劇
從資金的流動及使用情況看，企業(yè)的資金往往存在著時(shí)空交替及不對稱現(xiàn)象。具體來說，企業(yè)在某一時(shí)段或時(shí)間點(diǎn)現(xiàn)金流出與流入在金額與時(shí)間方面不匹配，甚至是錯(cuò)配流動，這容易導(dǎo)致現(xiàn)金凈流量出現(xiàn)負(fù)值，形成現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)。該風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生原因在于企業(yè)所處生產(chǎn)、分配、交換、消費(fèi)不同的環(huán)節(jié)，生產(chǎn)環(huán)節(jié)中的企業(yè)往往先從原材料部門采購原料，待產(chǎn)成品在流通環(huán)節(jié)銷售給消費(fèi)者后，將回流的資金付給原材料部門。在這一過程中，每一環(huán)節(jié)是繼起的銜接，資金往往是在最后銷售環(huán)節(jié)后回籠并給付，形成現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)收賬款往往以在途為主要特征，其在途時(shí)間的長短往往與市場的穩(wěn)定繁榮程度有較大關(guān)系。如果市場波動較大，應(yīng)收賬款會增加企業(yè)資金壓力與壞賬風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，收賬期會因市場不景氣而被拖延，加劇企業(yè)的資金鏈循環(huán)壓力，對企業(yè)的自身及上下游相關(guān)企業(yè)都會有較大影響。
（三）市場風(fēng)險(xiǎn)的不確定性
1.利率風(fēng)險(xiǎn)
西方發(fā)達(dá)國家基本已施行了利率市場化決定機(jī)制，我國的利率市場化改革正在積極推進(jìn)，在未來也將全面推行市場資金供求決定市場利率。金融危機(jī)爆發(fā)后，資金將尋找趨利避害的場所，這一期間市場利率將發(fā)生較為頻繁的變動，利率的變動對企業(yè)未來收益、資產(chǎn)及債務(wù)的市場價(jià)值造成較大影響。隨著利率的波動，企業(yè)現(xiàn)金流量不確定，以市場利率上升為例，會導(dǎo)致企業(yè)債務(wù)或融資成本增加及債券形式持有的資產(chǎn)價(jià)值下降，反之亦然。
2.金融風(fēng)險(xiǎn)
在金融危機(jī)期間，金融資產(chǎn)面臨損失的風(fēng)險(xiǎn)。隨著市場環(huán)境越來越惡化，股指震蕩起伏，金融資產(chǎn)的變現(xiàn)能力較差，預(yù)期收益實(shí)現(xiàn)較難保證。同時(shí)，在金融危機(jī)期間，原材料及產(chǎn)品價(jià)格、匯率波動等非常頻繁，使得企業(yè)短期內(nèi)融資及資金變現(xiàn)能力存在困難。具體來說，企業(yè)賒購、票據(jù)貼現(xiàn)等實(shí)現(xiàn)很困難。
（四）投資風(fēng)險(xiǎn)加劇
所有投資都面臨著不同程度的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)投在也不能例外。企業(yè)在進(jìn)行資本市場投資后，會面臨資本市場各種不確定因素的變化，造成未來收益甚至是本金收回面臨實(shí)現(xiàn)困難的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)在運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)上，最終反映在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上。以最近一次的2008年美國次貸危機(jī)引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)為例，全球包括房地產(chǎn)市場、證券市場、國際原油市場及各種金融衍生品交易市場在內(nèi)的眾多投資市場都受到較大影響。企業(yè)通過參股投資、股權(quán)投資進(jìn)行金融市場投資在這次危機(jī)中都遭遇損失，企業(yè)對外所開展的經(jīng)營活動，需要結(jié)合財(cái)務(wù)信息分析來進(jìn)行。公司盈虧也隨之出現(xiàn)波動，在不確定的投資環(huán)境下，投資風(fēng)險(xiǎn)不斷增大。
（五）衍生金融工具運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)加劇
金融市場中的衍生品工具，也是企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資并獲取收益的主要投資領(lǐng)域。適合企業(yè)進(jìn)行投資的衍生品金融工具主要有期貨、期權(quán)、互換、遠(yuǎn)期交易及掉期交易等。在金融危機(jī)背景下，利率與匯率頻繁波動，金融衍生品工具受交易環(huán)節(jié)復(fù)雜、流動變現(xiàn)能力低、二級市場不發(fā)達(dá)、信息不對稱等影響，面臨較高的風(fēng)險(xiǎn)損失。
二、金融危機(jī)下企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施
1.科學(xué)預(yù)判市場經(jīng)營環(huán)境及經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期，防范市場風(fēng)險(xiǎn)
隨著金融危機(jī)的發(fā)展蔓延，全球經(jīng)濟(jì)增速進(jìn)一步放緩，歐債危機(jī)、美國財(cái)政懸崖等多重下行風(fēng)險(xiǎn)疊加，國際經(jīng)濟(jì)形勢嚴(yán)峻復(fù)雜。企業(yè)一定要有敏感的嗅覺，及時(shí)通過調(diào)整產(chǎn)品銷售渠道及拓展新的銷售方向進(jìn)行及時(shí)調(diào)整。在2008年金融危機(jī)爆發(fā)后，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)政策仍以保持物價(jià)穩(wěn)定、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式和調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)為主要目標(biāo)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行總體平穩(wěn)，但也面臨諸多困難和挑戰(zhàn)。企業(yè)一定要清醒認(rèn)識到國內(nèi)外的發(fā)展形勢，面對復(fù)雜的國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢和競爭日趨激烈的市場環(huán)境，立足于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，堅(jiān)持以發(fā)展為第一要?jiǎng)?wù)，穩(wěn)步推進(jìn)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)和結(jié)構(gòu)調(diào)整，積極創(chuàng)新，加強(qiáng)核心競爭力，強(qiáng)化資本約束，推進(jìn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)持續(xù)、協(xié)調(diào)、穩(wěn)健發(fā)展，提高風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)控管理水平。只有在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中積極拓展市場，規(guī)避資本市場、金融市場中利率匯率波動造成的減值損失風(fēng)險(xiǎn)，保證財(cái)務(wù)資金平穩(wěn)，有效支撐企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)營，不出現(xiàn)資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，可以實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)過度。
2.建立科學(xué)的企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)管理機(jī)制
財(cái)務(wù)預(yù)警管理機(jī)制，是指以企業(yè)實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營過程中的自身及外部的信息為基礎(chǔ)，通過實(shí)時(shí)科學(xué)分析信息對企業(yè)的影響，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并判斷企業(yè)在經(jīng)營管理過程中面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)的一種預(yù)警機(jī)制，該機(jī)制貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的全過程。企業(yè)所從事的生產(chǎn)經(jīng)營活動，是國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展體系中的子環(huán)節(jié)，但處于整體的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中，受經(jīng)濟(jì)周期變化的影響。從宏觀經(jīng)濟(jì)層面看，金融危機(jī)主要以貨幣危機(jī)的形式顯現(xiàn)；從微觀經(jīng)濟(jì)層面看，金融危機(jī)形成的最先造成沖擊與影響的就是企業(yè)過度負(fù)債，使得資產(chǎn)負(fù)債比率過高，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理，抗風(fēng)險(xiǎn)的先進(jìn)保障支付能力較差。因此，要想實(shí)現(xiàn)企業(yè)穩(wěn)健運(yùn)行，在金融危機(jī)發(fā)生的情況下，將風(fēng)險(xiǎn)降至最低，企業(yè)要建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)管理機(jī)制，在財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)中，要對企業(yè)日常先進(jìn)流動的合理區(qū)間進(jìn)行監(jiān)測，建立對企業(yè)的應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)、周期性的收入與利潤指標(biāo)，及完成情況、產(chǎn)品銷售情況、每月負(fù)債的還款情況進(jìn)行跟蹤監(jiān)測；同時(shí)，利用財(cái)務(wù)分析軟件對企業(yè)整體財(cái)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)及面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，通過內(nèi)部財(cái)務(wù)管理預(yù)警系統(tǒng)來有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。
3.優(yōu)化資本機(jī)構(gòu)，控制資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模
企業(yè)在實(shí)際生產(chǎn)運(yùn)營過程中，為積極實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，以加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理為工作重點(diǎn)，積極應(yīng)對市場形勢變化，靈活調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債和業(yè)務(wù)管理政策；合理把握信貸投放總量和節(jié)奏，積極調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)；緊緊把握市場走勢，適時(shí)調(diào)整投資策略，優(yōu)化投資組合結(jié)構(gòu)；提高非信貸資產(chǎn)占比，提升資金運(yùn)作收益率。通過深化績效管理體制改革，加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)資本考核，積極實(shí)施資本節(jié)約型道路，推動發(fā)展模式從資本占用型向資本節(jié)約型轉(zhuǎn)變。通過積極主動的經(jīng)營策略，拓寬資金來源渠道，增加可運(yùn)用資金總額，將部分新增資金配置于投資，提高資產(chǎn)的總量與占比，增加資產(chǎn)的整體收益。
4.加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理
現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)主要是由于市場風(fēng)險(xiǎn)或信用風(fēng)險(xiǎn)引起的，當(dāng)市場中的交易對手要求追加保證金或擔(dān)保時(shí)，則會占用企業(yè)較多的貨幣資金，有可能迫使企業(yè)通過借貸渠道籌措資金來滿足流動性需求，加大了企業(yè)流動性缺口擴(kuò)大的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)金融危機(jī)出現(xiàn)時(shí)，將減少企業(yè)可用的流動資產(chǎn)，并增加交易成本。因此，企業(yè)要在金融危機(jī)發(fā)生時(shí)，重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)現(xiàn)金流量的預(yù)算及使用，要通過財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)積極控制企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)，使得先進(jìn)流量的統(tǒng)籌安排在時(shí)間與空間上合理分配，提升使用效率。
5.嚴(yán)控投資風(fēng)險(xiǎn)
在金融危機(jī)時(shí)期，整個(gè)經(jīng)濟(jì)處于下行趨勢，在短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)回暖緩慢，總體的經(jīng)營及投資風(fēng)險(xiǎn)大于機(jī)遇。在這一階段，企業(yè)要穩(wěn)健經(jīng)營，等待發(fā)展機(jī)遇，嚴(yán)格處理處于穩(wěn)健安全發(fā)展區(qū)間可供資金量和對資金使用效率的謹(jǐn)慎評估，作為決定企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張和發(fā)展速度的考慮出發(fā)點(diǎn)。要嚴(yán)格控制并規(guī)避將大量資金用于大規(guī)模資產(chǎn)的構(gòu)建，將債務(wù)流動性風(fēng)險(xiǎn)控制在合理的使用范圍內(nèi)。對于上市公司，可以通過開展提升轉(zhuǎn)增和送股比例，滿足股東回報(bào)的要求，將資金留在企業(yè)，積極發(fā)揮權(quán)益資本的資本杠桿作用。
6.提升應(yīng)收賬款流動性
借貸部分資金需要在規(guī)定時(shí)間內(nèi)償還，包括本金與利息，工作任務(wù)開展期間，財(cái)務(wù)人員要對各項(xiàng)資金的償還與回收時(shí)間進(jìn)行準(zhǔn)確判斷。一旦超出了規(guī)定的償還時(shí)間，企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)規(guī)劃出現(xiàn)誤差，資金不能滿足使用需求，必然會造成嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失，企業(yè)需要償還因此造成的損失。企業(yè)通過對借貸行為科學(xué)規(guī)劃，能解決財(cái)務(wù)資金流動性不足的問題。規(guī)劃好不同貸款的償還時(shí)間，以及企業(yè)自身運(yùn)營對資金的使用需求，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題發(fā)生的概率減小。出口企業(yè)要時(shí)刻關(guān)注危機(jī)的最新發(fā)展動態(tài)，及時(shí)掌握商業(yè)信息，積極關(guān)注海外客戶的資金及資信情況的變化，選擇安全高效的海外解算方式，重視出口信用保險(xiǎn)工具的使用，積極為風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避做好保障。
7.加強(qiáng)金融衍生工具的內(nèi)部控制
在競爭激烈的市場環(huán)境中，企業(yè)通過加強(qiáng)財(cái)務(wù)系統(tǒng)內(nèi)部控制，能使資金得到有效利用，避免因貸款行為產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)收益負(fù)增長。還款周期內(nèi)資金如果都能得到高效利用，企業(yè)財(cái)務(wù)資金的流動性也能得到保障。制定嚴(yán)謹(jǐn)科學(xué)的金融衍生工具業(yè)務(wù)操作規(guī)程與管理制度，明確企業(yè)運(yùn)用衍生工具允許交易的單筆最大限額等。同時(shí)，要制定金融衍生工具交易的應(yīng)急管理辦法，應(yīng)對金融市場突發(fā)事件的情形（如爆發(fā)金融危機(jī)等），嚴(yán)格實(shí)行衍生工具風(fēng)險(xiǎn)評估、識別、計(jì)量、監(jiān)測，互相制衡，控制好衍生金融工具的操作風(fēng)險(xiǎn)。
三、結(jié)論
金融危機(jī)考驗(yàn)一家企業(yè)的資金運(yùn)轉(zhuǎn)能力，如果企業(yè)可以很好地應(yīng)對出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在金融危機(jī)中保持穩(wěn)健經(jīng)營，才能在危機(jī)及未來發(fā)展中更好地發(fā)展。
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[5]臧志誼.金融危機(jī)下的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理[J].時(shí)代金融,2012(2).
【關(guān)鍵詞】多層次；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；預(yù)警機(jī)制
企業(yè)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)是一個(gè)企業(yè)整體狀況的綜合反應(yīng)，受市場波動和管理者決策能力的影響，企業(yè)存在發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)既會導(dǎo)致企業(yè)盈利的不確定也會造成企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的不確定性。而企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)是導(dǎo)致其生產(chǎn)運(yùn)營停滯甚至破產(chǎn)的重要影響因素，因此，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警顯得極其重要。
在全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)代，受金融風(fēng)暴的影響，美國、日本等發(fā)達(dá)國家企業(yè)紛紛頻臨破產(chǎn)，馬來西亞等發(fā)展中國家企業(yè)也存在巨大的波動。根據(jù)調(diào)查顯示，在發(fā)達(dá)國家，企業(yè)的平均壽命為20年左右。美國大型企業(yè)的平均壽命一般不超過40年，而中小企業(yè)存在的時(shí)間更短，平均壽命最多不超過7年；歐洲、日本企業(yè)的平均壽命為1—5年。另有日本一項(xiàng)研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)在本行業(yè)處于領(lǐng)先地位的時(shí)間最多不會超過30年，由強(qiáng)盛走向衰弱敗亡是一個(gè)必經(jīng)的過程。而縱觀企業(yè)由勝轉(zhuǎn)衰的過程，并非他們沒有完善的組織管理系統(tǒng)，而是他們不能進(jìn)行有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。
一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的特點(diǎn)
（1）多層次性：對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行多層次、全面的控制，把企業(yè)作為一有機(jī)的整體，建立完備風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。（2）及時(shí)性：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制要及時(shí)掌握企業(yè)潛在風(fēng)險(xiǎn)，盡早作出風(fēng)險(xiǎn)警報(bào)。（3）重要性：抓住企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)，不應(yīng)片面追求預(yù)警指標(biāo)的數(shù)量，更多的應(yīng)該注重指標(biāo)質(zhì)量。（4）前饋性：注重對企業(yè)的事先管理，做好預(yù)測和計(jì)劃工作。在進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警的過程中，及時(shí)掌握會計(jì)信息，克服信息滯后，建立有效的財(cái)務(wù)預(yù)期。（5）客觀量化：指標(biāo)客觀并且量化，能夠進(jìn)行有效的識別和決策。在指標(biāo)確定和運(yùn)用的過程中，減少迭代層次，并且注意數(shù)據(jù)挖掘和最優(yōu)停止點(diǎn)的問題。
二、多層次財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響因素分析
1.宏觀因素
（1）經(jīng)濟(jì)環(huán)境
宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r直接影響企業(yè)的整體發(fā)展走勢，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度較快時(shí)，企業(yè)為了適應(yīng)這種高速的發(fā)展，往往會不斷擴(kuò)大規(guī)模，過快的成長速度往往會忽視質(zhì)量的提高，因此就埋下了危機(jī)的種子。而當(dāng)前，在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的大背景下，整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境的低迷更加大了企業(yè)的挑戰(zhàn)，加深了企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的可能。
（2）金融市場
金融市場是企業(yè)實(shí)現(xiàn)有效資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的場所。可以通過企業(yè)參與的金融市場的投融資情況來判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，也可對所參與的金融市場進(jìn)行走勢分析以實(shí)現(xiàn)有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測。
（3）宏觀政策
政府的宏觀政策作為導(dǎo)向，其有關(guān)條例的變動也會影響企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。
2.微觀因素
主要從企業(yè)自身的角度分析：（1）營運(yùn)能力方面：企業(yè)的營運(yùn)能力是指企業(yè)對人、財(cái)、物品等資源的運(yùn)用效率，一個(gè)企業(yè)的營運(yùn)效率直接關(guān)系到其獲利能力和償債能力。（2）盈利能力方面：企業(yè)的盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力。企業(yè)的管理者、投資者、債權(quán)人等各有關(guān)利益主體都尤其關(guān)注企業(yè)的盈利能力。（3）償債能力方面：企業(yè)的償債能力是企業(yè)清償全部到期債務(wù)的現(xiàn)金保證程度。一個(gè)企業(yè)擁有良好的償債能力是進(jìn)行持續(xù)有效運(yùn)營的保證。
三、多層次財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制的組織架構(gòu)
建立多層次企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，要求在企業(yè)內(nèi)部植入財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，研究分析企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，運(yùn)用適合的預(yù)警模型預(yù)測企業(yè)可能存在的潛在危機(jī)，讓管理者和員工共同承擔(dān)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，便于債權(quán)人、投資者等各相關(guān)利益主體全面了解企業(yè)狀況，做出科學(xué)決策。
有效的企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制主要由以下幾個(gè)方面構(gòu)成：
1.健全的組織機(jī)制體系。完善的組織機(jī)構(gòu)能夠合理分配各組織成員開展財(cái)務(wù)預(yù)警的各項(xiàng)工作，提高預(yù)警分析的效率和質(zhì)量。預(yù)警組織機(jī)構(gòu)的建立應(yīng)遵循獨(dú)立性原則，即預(yù)警組織機(jī)構(gòu)應(yīng)獨(dú)立于企業(yè)整體。該組織成員由企業(yè)內(nèi)部，包括精通經(jīng)營管理知識和熟悉企業(yè)業(yè)務(wù)的經(jīng)營者、專業(yè)人員以及企業(yè)外部相關(guān)專家組成。該組織機(jī)構(gòu)還具備專項(xiàng)性，其工作的開展僅圍繞財(cái)務(wù)預(yù)警展開，只對企業(yè)最高經(jīng)營管理者（董事會）負(fù)責(zé)，不直接干預(yù)企業(yè)的日常經(jīng)營活動。
2.信息收集機(jī)制。財(cái)務(wù)信息的收集主要集中表現(xiàn)在對財(cái)務(wù)指標(biāo)的選擇上。指標(biāo)的選擇應(yīng)充分考慮是否全面反映企業(yè)的營運(yùn)能力、償債能力和盈利能力。針對不同行業(yè)或企業(yè)所處的不同發(fā)展階段，財(cái)務(wù)指標(biāo)的選擇也應(yīng)有所調(diào)整。
3.財(cái)務(wù)信息分析機(jī)制。通過對財(cái)務(wù)信息的收集、歸類，從營運(yùn)能力、償債能力和盈利能力三方面對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析。財(cái)務(wù)信息分析機(jī)制關(guān)鍵在于對企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警模型的選擇，須針對行業(yè)性質(zhì)和企業(yè)所處的成長階段選擇適應(yīng)的預(yù)警模型。根據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)階段企業(yè)應(yīng)用較多的是Altman建立的Z計(jì)分模型：
Z=1.2+1.4+3.3+0.6+0.999
其中：=營運(yùn)資本/總資產(chǎn)；=留存收益/總資產(chǎn)；=息稅前收益/總資產(chǎn)；=股票市價(jià)/負(fù)債賬面價(jià)值；=銷售收入/總資產(chǎn)。
該模型運(yùn)用以上五項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，綜合反映企業(yè)營運(yùn)能力、償債能力和盈利能力。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，該模型指出企業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)的臨界值Z為2.675，當(dāng)企業(yè)的Z值為2.675時(shí)，該企業(yè)破產(chǎn)與不破產(chǎn)的概率分別為50%；當(dāng)企業(yè)Z值小于等于1.81時(shí)，企業(yè)破產(chǎn)概率大；當(dāng)企業(yè)Z值大于等于2.99時(shí)，企業(yè)破產(chǎn)概率小；當(dāng)1.81
