時間：2023-05-30 09:26:08
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇財務風險預警，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
一、企業內部財務風險形成原因
企業產生財務風險的原因很多，不同的財務風險形成的具體原因也不盡相同，既有企業外部的原因，也有企業自身的原因。而財務管理因決策失誤、管理不善及缺乏風險意識等原因造成內部財務風險，存在于財務管理工作的各個環節。
1、企業管理者盲目追求規模擴張，決策缺乏科學性。在現實工作中，許多企業的管理人員缺乏風險意識，認為只要做大做強，企業就會有發展前途，風險意識淡薄，從而導致決策失誤，這是財務風險產生的重要原因之一。成功的企業總是追求更大的成功，不斷擴張是每個企業內在的沖動。然而沒有明確目標和科學決策的盲目擴張，會使一個本來健全的企業陷入混亂。這種增長不僅會給企業帶來財務風險和經營虧損，甚至會使企業徹底崩潰或破產。
2、企業籌資方式不當，資本結構不合理。由于籌資決策失誤等原因，企業資本結構不合理的現象普遍存在。企業盲目追求利益最大化，過于追求成本最低的籌資方式是錯誤的。目前，可供企業選擇的籌資方式主要有銀行貸款、發行股票、發行債券、融資租賃和商業信用。不同的籌資方式在不同的時期會有各自的優點與弊端，如果選擇不當，就會增加企業的額外費用，從而減少企業的應得利益，影響企業的資金周轉最終產生財務風險。
3、企業財務關系混亂，內部管理不完善。企業內部財務關系混亂，內部管理不完善，是企業目前存在的通病，企業與內部各部門之間及企業與上級企業之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。
由于上述原因的存在，如果企業對其不快速做出相應的反映或處理，這些原因都將會在一定程度上，或直接或間接地促使企業走向破產，或引發企業的財務危機的產生，財務預警恰好起到了對財務危機進行事前預報并防患于未然的作用。
二、財務預警模型研究的簡要評述
我國有關財務風險預警分析的研究起步較晚，而國外開始相關領域的研究比較早，已經有企業將財務風險預警模型投入實際運用當中。下面將對一些常見的預警模型進行介紹。非量化分析主要包括：標準化調查法、“四階段癥狀”分析法、“三個月資金周轉表”分析法、流程圖分析法、管理評分法等；量化分析分為單變量判定模型和多變量判定模型。本文主要介紹量化分析。
1、單變量預警模型。單變量預警模型即是運用個別的財務比率來預測財務危機的模型。美國學者WilliamBeaver通過對1954-1964年期間的79個失敗企業和相同數量、相同資產規模的成功企業的比較研究提出了單變量預警模型。他認為預測財務失敗的比率有：(1)現金保障率=現金流量/債務總額；(2)資產收益率=凈收益/資產總額；(3)資產負債率=負債總額/資產總額；(4)資產安全率=資產變現率-資產負債率，其中資產變現率=資產變現金額/資產賬面金額。他的研究認為現金保障率能夠最好地判定企業的財務狀況。其次是資產負債率，并且離失敗日越近，誤判率越低。
單變量預測模型法簡單易懂，但其缺點也較明顯。(1)由于單個比率不像多個財務比率能夠反映企業的整體財務狀況，所以要求企業在建立模型時要選擇最能反映企業財務運行核心特征的財務比率作為預測指標。(2)企業的核心管理層為了掩蓋真實財務狀況往往會對某些財務比率進行粉飾，故由這些不真實的財務比率所作出的預警信息就失去了可靠性。(3)對同一家公司，預測者可能會因使用比率的不同而得出不同的預測結果。
2、多變量預警模型。多變量預警模型即是運用多種財務比率加權匯總而構成線性函數公式來預測財務危機的一種模型。多變量預警模型中當屬美國紐約大學教授Altman的Z-Score五變量模型的應用最為廣泛。它是根據1946-1965年期間，在相當規模及行業里，提出破產申請的33家破產企業和33家非破產企業作為樣本，在經過大量的實證考察和分析研究的基礎上，從最初的22個財務比率中選擇了5個，使用破產企業破產前一年的數據和非破產企業在相應時段的數據，用統計方法對5個財務比率分別給出一定權數，進而計算其加權平均值(即Z值)。Z-Score五變量模型的差別函數表示如下：
Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5(式中：Z-差別函數值)
X1-營運資金A資產總額；
X2-留存收益A資產總額；
X3-息稅前利潤A資產總額；
X4-普通股和優先股市場價值總額÷負債賬面價值總額；
X5-銷售收入A資產總額；
由于該模型來自于對上市公司的研究，應用范圍不廣，故此后Altman重新評估變量X4將其確定為：股票賬面價值(所有者權益)/總債務賬面價值，新的模型被Altman稱之為Z模型，其基本表達式為：
Z=0.717X1+0.847X2+3.107X3+0.42X4+0.998X5
當z≥2.99時，陷入財務困境的可能性很??；當2.7≤Z＜2.99時，有陷入財務困境可能；當1.81≤z＜2.7時，陷入財務困境可能性很大；當z＜1.81時，陷入財務困境的可能性非常大。
Z模型克服了單變量預警模型的缺陷，幾乎包括了所有預測能力很強的指標。它除了可預測本企業的財務發展狀況外，還可以分析企業的競爭對手、供應商、客戶及利益相關公司的情況。
但其局限性在于：(1)不具有橫向可比性，即不可用于規模、行業不同的公司之間的比較。(2)采用的是按權責發生制編制的報表資料，沒有考慮到較為客觀的現金流量指標，可能不能真實反映企業現實的財務質量。
為了解決權責發生制原則所帶來的人為操縱財務比率的問題，增加了兩個有關現金流量分析的指標：現金盈利質量率和現金增值質量率。現金盈利質量率=現金盈利值/凈利潤。其中，現金盈利值是根據現金流量表提供的財務信息計算出來的企業現金凈收益?，F金增值質量率=現金增加值/留存收益。其中，現金增加值是企業支付了各項現金分配后的留存現金收益。
3、其他預警模型。目前，還有其他一些比較常見的財務預警的分析方法，如人工神經網絡分析法、F分數模型、近鄰法、分類樹方法等?？梢姡攧疹A警模型是隨著實際運用的發展而不斷完善、更新的。
三、構建財務預警模型的建議
基于上述分析，筆者認為應依托現代計算機技術、網絡通信技術、數據庫技術以及管理學、財務學、統計學和各種優化技術，盡快構建起科學有效的現代企業財務預警系統。構建現代企業財務預警系統注意以下問題：
首先，建立適合本企業的財務預警模型，并使其具有動態發展性特點、行業特點、企業規模等許多因素均會影響財務預警模型的預測精度。應積極借鑒美國、日本等國業已成功開發并應用的預警模型，來建立和完善適合我國企業的財務預警模型。
其次，管理信息系統的建立和完善是財務預警系統有效運行的基礎和前提，財務預警系統的有效運行依賴于管理信息系統的建立和完善。財務預警系統是為企業管理信息系統服務的，離開了管理信息系統，財務預警系統也就失去了存在的價值。因此，企業必須建立和完善管理信息系統。
再次，定性方法與定量方法相結合，財務指標與非財務指標兼顧選擇哪些財務指標作為建立財務預警模型的變量，對模型的預警精確性和可靠性將產生較大的影響。
【參考文獻】
[1]江少華：企業財務風險的預警預報系統研究，財會研究，2005，(1)。
關鍵詞：財務風險；分析方法；預警
企業面臨的財務風險主要來源于自然環境的不確定性、社會環境的不確定性、市場經濟的復雜變化、企業理財過程及經營活動的復雜性和經營者能力的局限性以及所使用的手段與方法的有限性。
一、財務風險的分析方法
盡管財務風險的成因多而復雜，但在財務風險階段，企業可以采取定性分析與定量分析相結合的方法來識別企業的財務風險，以便企業分析評估，有效防范。
（一）定性分析方法
1、專家會議法。專家會議法是指依靠一些專家，對預測對象的未來發展趨勢狀況做出判斷而進行的一種集體研討形式，互相交流，互相啟發，通過討論與辯論，取長補短，去異求同，全面考慮并得出結論。
2、頭腦風暴法。頭腦風暴法是通過專家間的相互交流，引起“思維共鳴”，產生組合效應，形成宏觀的只能結構，進行創造性思維，它又分為直接頭腦風暴法和質疑頭腦風暴法。直接頭腦風暴法是根據一定規劃，通過共同討論具體問題，發揮宏觀智能結構的集體效應，進行創造性思維活動的一種集體評估，預測的方法；質疑頭腦風暴法是一種同時召開兩個專家會議，集體產生設想的方法。
3、特爾菲法。特爾菲法是在專家個人判斷和專家會議方法的基礎上發展起來的一個新型直觀預測方法，它采用函詢條差的方法，向同預測問題有關領域的專家提出問題，然后將他們回答的意見綜合整理、歸納，匿名反饋給各個專家，再次征求意見，然后再加以綜合反饋。這樣經過多次反復循環，而后得到一個比較一致且可靠性較大的意見，該法對未來發展中的各種可能出現和期望出現的前景做出概率估價，因此該法為決策者提供了多方案選擇的可能性，具有較大的優越性
（二）定量分析方法
定量分析是指通過一系列指標的計算測定企業財務風險的大小，分析財務風險。是管理與防范控制財務風險的前提，主要的分析方法有杠桿分析，標準離差分析和層次分析。
1、杠桿分析。通過對經營杠桿系數（DOL）和財務杠桿系數（DFL）的分析率衡量企業經營風險和融資風險的大小以及杠桿利益水平的高低。
（1）經營杠桿，是指由于企業存在著固定成本而出現的息稅前利潤變動率大于業務量變動率的現象，衡量經營杠桿作用大小的指標是經營杠桿系數（DOL）。
其計算公式為：
DOL=（EBIT/EBIT）÷（Q/Q）=1+A/EBIT
式中：EBIT為息稅前利潤變動額；EBIT為變動前息稅前利潤；Q為銷售變動額；A為固定成本總額。
上式表明，DOL是與特定的人銷售量和固定成本比重相聯系的。
首先，DOL隨著A的變動而同方向變動。只要企業有固定成本存在DOL總是大于1。在EBIT給定的情況下，DOL作用的發揮可以通過改變A的比重來實現，A的比重越大，DOL越高，經營風險就越大；A的比重越小，DOL越低，經營風險就越小。因此，我們可以把固定成本比重看作是DOL的“支點”，通過改變這一支點的位置來改變企業的經營風險。提高企業的盈利水平。
其次，DOL隨著銷售量的變動而反方向變動。銷售量上升，DOL下降，EBIT增加，但銷售量的上升或下降必須以盈虧臨界點為基礎。銷售量越接近盈虧臨界點，其DOL就越大，在達到盈虧臨界點時，DOL達到最大，超過盈虧臨界點時，其DOL開始遞減。因此，當銷售量達到盈虧臨界點之后，企業應充分利用現有生產力，努力擴大銷售，這樣不僅可以增加企業的EBIT而且還可以降低企業的經營風險。
（2）財務杠桿，是指由于企業舉債經營存在著固定利息費用從而出現的普通股每股收益（EPS）變動率大于息稅前利潤變動率的現象，衡量財務杠桿作用大小的只表示財務杠桿系數（DFL）。
其計算公式為：
DFL=（EPS/EPS）÷（EBIT/EBIT）= EBIT÷（EBIT-I）
式中：EPS為普通股每股收益變動額；EPS為變動前普通股每股效益；EBIT為息稅前利潤變動額；I為負債利息總額。
從上式可以看出：第一，當EBIT
財務杠桿效應=負債額*（負債利潤率―負債利息率）
=B*（K―I）
財務杠桿效應不一定只產生財務效應，當K>I時，財務杠桿會產生正效應，在K和I一定時，B越大財務杠桿效應越大，即杠桿收益越大；如果K
（3）總杠桿，經營杠桿與財務杠桿的連鎖作用稱為總杠桿作用。衡量總杠桿作用大小的指標是總杠桿系數（DTL），它是DOL和DFL的乘積。即：
DTL=DOL*DFL
=（EPS/EPS）/（Q/Q）
顯然，總杠桿作用超過了單個杠桿的影響作用。
企業使用財務杠桿的目的是想通過長期債務或發行優先股對企業資產進行資金融通，并對這些資產合理充分的利用，產生一個高于固定資金成本的投資報酬率，從而提高普通股的每股收益。然而，長期債務的利息、租賃合同下的租金及優先股股息等式一項固定性支出，如果企業對其所擁有的各項資產加以利用所賺回的利潤低于這項固定性支出時，則導致必須用普通股收益來彌補這個差額，從而會使普通股的收益率低于企業的投資報酬率，甚至會出現虧損。因此，企業越多使用財務杠桿，固定性費用支出越大，DFL越高，對權益資本變動的影響越大，融資風險就越高。為減少破產的風險，提高股東收益水平，企業必須合理、適時地調整負債規模，以降低財務風險，充分發揮財務杠桿的正效用。
2、標準離差分析。從投資的角度來考察，根據投資方案在各種經濟狀態（概率）下的可能收益率、平均收益率和概率分布來計算標準離差。標準離差是可能收益率與平均收益率的偏離程度。標準離差越大，表明財務風險越大。由于標準離差不便于與其他同行業、企業相比較，故還需要計算標準離差率，對各種可能收益率下的概率確定有效的辦法是依據企業歷史資料，結合市場分析和行業特點現狀、企業前景和社會經濟環境的影響綜合確定。
3、層次分析法。層次分析法是一種普遍是用哪個的定性與定量相結合，將人的主觀判斷用數量形式表達和處理的多準則決策（評價）方法。采用層次分析法測定企業財務風險的大小，可以從短期償債能力和長期償債能力兩個方面進行。反映企業短期償債能力的指標主要有流動比率、速度比率；反映企業長期償債能力應著重圍繞以下兩個方面進行分析。
（1）獲利能力：企業賺取的利潤越多，償債能力就越強。已獲利息倍數指標，是說明企業當期獲得的收益能在多大程度上滿足當期利息費用開支的需要，用以衡量償付借款利息的能力，也叫利息保障倍數，其計算公式為：
已獲利息倍數=EBIT/利息費用
=（凈收益+利息費用+所得稅）/利息費用
公式中的“EBIT（即息稅前利潤）”是指損益表中未扣除利息費用和所得稅前的利潤利息保障倍數的重點是衡量企業的支付利息的能力，沒有足夠大的息稅前利潤，資本化利息的支付就會發生困難。只要已獲利息倍數足夠大，企業就有充分的能力償付利息，財務風險就越小，反之，財務風險會越大。在有財務杠桿作用的情況下，該指標維持在1-3是適當的。
（2）資本結構：企業的資本結構中債務占得比例越高，無力償還債務本息的可能性也就越高，說明企業的籌資風險越大，使用的指標主要有資產負債率、凈資產收益率、總資產周轉率等。
二、財務分析預警
（一）利用滾動式現金預算表進行短期預警
企業能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于有沒有足夠的現金用于各種支付。因此，有必要立足于對現金流量的控制和檢測的短期預警方式。企業現金流量預算的編制，是企業財務管理工作中極為重要的一環，準確的現金流量預算，可以為企業提供預警信號，是經營者能及早采取行動，為能準確地編制現金流量預算，企業應建立以銷售預算為主導及起點，進而包括生產、成本、費用、資本、及現金等各個方面的全面預算體系。在全面預算之下，預計未來現金收支的狀況，以周、旬、月、季、半年及一年為期，建立滾動式現金流量預算，采用滾動方式編制現金預算，有利于提高現金預算的準確性，并真正起到短期財務預警的作用。
將滾動式現金流量預算配合每日現金收支報表及每周（或每日）現金收支預估表，既可以構成一個較為完整的短期財務預警系統，使企業經營者及財務管理人員能盡早得知潛在的現金缺口而采取相應的措施。
（二）長期財務預警系統
長期財務預警模型由獲利能力、償債能力、經濟效率和發展潛力四個模塊構成。獲利能力和償債能力是公司財務評價的基本部分，而經濟效率高低又直接體現了公司的經營管理水平。此外，公司的發展潛力尤其值得重視。在具體預警指標的選擇方面，又考慮到各指標間既能相互補充又不重復，盡可能全面綜合地反映公司運營狀況。
1、獲利能力。獲利是企業經營的最終目標，也是企業能否生存和發展的前提。
2、償債能力。償債能力是指企業償付到期債務的能力。一個企業如果沒有足夠的償債能力，應付突發事件的能力就很弱，這樣的企業很危險。
3、經濟效益。企業經營所得。
4、發展潛力。企業理財的目標是財富最大化。一個有遠見的經營者決不會把眼光停留在目前的運營狀況，企業的發展潛力也不容忽視。
三、財務風險的防范
企業財務風險管理方法的討論主要是側重風險防范，這主要是因為：企業可以規避的財務風險只是面臨財務風險中的較小部分，對企業整體財務風險水平影響不大，風險減輕是風險發生后的補救措施，風險一旦發生損失就不可避免，任何補救措施只起到消極的減損作用，且一直成本較高。同樣，風險融資也是事后管理，風險管理成本較高。風險防范的方法有：風險轉移、風險分散、風險緩沖等。
（一）財務風險轉移
1、控制性財務風險轉移。轉移會引起風險及損失活動，即將可能遭受損失的財務及有關活動轉移出去。這種隨所有權轉移而實現的轉嫁屬于風險控制型轉移，是轉移風險的一種主要形式。例如：商業銀行信貸資產的證券化。銀行優質資產證券化將極大地改善銀行資產的流動性，以未來收益權的轉移為代價將未來的不確定性，即市場風險轉移到銀行體系外。通過這種方式，賦予商業銀行信貸資產以流動性，從而達到轉移風險的目的，通過風險的轉移和流動，再改善銀行資產的質量，進而達到良性循環的目的。
2、保險轉移。保險轉移，即將標的物面臨的財務損失轉嫁給保險人承擔。保險轉移是經濟單位或個人，以繳納保險為條件，將自己可能遭受的風險成本轉移給保險公司，承擔全部或部分成本的方法。由于保險轉移是以保險費為條件的，因此轉移之前就發生了風險處理成本，所以考慮保險轉移時，應充分考慮保險轉移的成本問題。
（二）財務風險降低
風險降低法師通過付出一定的成本來減少損失出現的可能性，降低損失程度。這部分討論資金回收風險中的結算資金回收風險；預付、出借資金回收風險；對外擔保風險。風險的防范措施主要集中在對客戶資信的評價方面，是結算資金回收風險防范的一個方面。結算資金向貨幣資金的孵化，這一過程主要由財務部門負責。企業在管理應收賬款時要遵守以下各項原則：確?？焖偈栈貞召~款；維持公司利潤和銷售的最大化；維持和客戶的關系；提高公司的形象。應收賬款發生的目的是增強企業競爭力，提高商品市場占有率，擴大商品銷售量和利潤的實現，但是企業應收賬款不能及時收回會影響企業正常的生產經營活動。
（三）財務風險緩沖
企業遵循謹慎性原則，建立風險基金，為風險較大的長期負債建立償還基金；提取一定比例的準備金，如壞賬準備金、存貨跌價準備金、短期投資跌價準備、長期投資減值準備等來降低和緩沖財務風險。
總而言之，財務風險是客觀存在的，并且對企業的盈虧與否、經營狀況如何具有舉足輕重的作用，要完全消除風險及其影響是不現實的，這種客觀存在決定了我們在投資過程中只能盡量充分的而不能完全地認識和避免。
財務風險貫穿于企業的財務系統，并體現在各種財務關系上，而財務系統受許多不確定因素的影響，由于各種因素的作用和條件限制，財務風險影響企業生產經營活動的連續性、經濟效益的穩定性和企業生存的安全性，最終威脅企業的收益。
關鍵詞：財務分析；風險預警；管控機制；研究
一、現代化企業財務風險預警現狀及其問題
（一）現代化企業財務風險預警現狀
就現狀來看，我國多數中小企業組織機構并不健全，管理缺乏科學性，運營水平相對較低，企業管理水平與企業規模脫節，兩者之間的不協調對于企業的經營發展造成負面影響。企業在制定發展規劃時也未將外部環境納入考慮，這就導致在宏觀經濟調整時，企業始終處于一個較為被動的狀態。此外，還有很多中小企業本身具備較高的財務風險，財務狀況較為復雜，變化十分突然，實施財務預警系統本身存在一定的難度。當前，我國上市公司的財務預警系統已經相對成熟，不過較為倚重其數據分析以及計算的功能，對于預警系統的變化則缺乏關注，故而并未對其變化產生的原因進行細致的分析，導致其作用難以全面發揮。
（二）現代化企業財務風險預警所存在的問題
首先是認識不清的問題。我國多數企業領導更加看重企業的生產及營銷，而缺乏對于財務管理的重視，或是僅僅關注于企業的利潤變化，并未切實認識到企業財務管理工作的重要性，這對于財務分析工作的正常進行及其作用具有一定的影響。其次是技術分析所存在的問題。最為突出的問題即是會計信息真實性相對較差，而會計信息的真實性則是建立在財務預警系統基礎之上的。在實際工作過程之中，在各種因素的影響之下，會計信息會存在不同程度的失真，這就對企業財務預警系統的有效性造成了較為嚴重的影響。其次是技術分析片面性的問題，即過于強調技術分析的客觀性，并未站在主觀角度進行探討。最后則是技術分析的狹隘性，在企業生產經營活動不斷開展的過程之中，企業的資金也會隨之不斷變化，而企業資金變動則是企業實際經營情況的反映，加強對于企業資金變動的研究，無疑能夠更加清晰的了解企業的經營狀況。不過就實際情況而言，多數企業雖然十分重視企業資金的變化，但并未關注企業活動對于資金變化所造成的影響。
二、企業財務風險預警管控措施研究
（一）加強對于企業財務預警機制的認識
為了做好企業財務風險預警工作，首先就必須認識其重要性，企業領導務必積極轉變自身認知，將企業財務風險預警視為企業經營管理的手段及方法，并著手建立企業財務風險預警的各項制度，通過各項措施來提高企業管理質量。再者，企業領導班子必須認識到財務風險預警對于企業管理所帶來的影響，以求切實提高分析質量，進一步促進企業效益的提升。
（二）提高企業財務預警制度的科學性
首先應當遵循市場經濟的原則，對企業財務預警系統的指標體系進行建設，其基本原則囊括了市場敏感性、可操作性、針對性等多個原則；其次，需積極拓寬財務風險預警模型變量的范圍，促進其合理性的提升；再者，慎重選擇非財務目標的引進，在全面分析企業實際狀況的基礎之上，切實提高其風險預測能力。最后，著手進行長期財務預警分析指標體系以及短期財務預警分析指標體系的建立，并將兩者予以結合。
（三）提高技術分析能力
企業應當切實加強會計基礎工作，促進會計信息真實性、科學性的提升；其次，需著重完善財務分析制度，使其與企業當前發展的規劃相一致，并做好人員的選拔及任用工作，明確所有工作人員的所需承擔的責任以及必須實現的目標。最后，還需結合企業實際情況，做好調查分析工作，提高財務風險分析工作的針對性。
（四）完善內部預警機制
積極完善企業財務風險內部預警機制，切實發揮預警系統功能，建立對策庫，收集相關數據，確保在遭遇類似問題時，能夠及時地提供切實、有效的解決方案。
關鍵詞：財務風險 預警體系 構建策略
一、財務風險預警體系概述
財務風險預警體系主要是為了預防企業在經營活動過程中發生的財務風險，它利用專業的分析方法對企業的財務報表，經營計劃等相關財務資料進行綜合分析，通過監測敏感性財務指標的變化對企業的財務風險進行預測，及時發現并報告企業生產經營過程中可能發生的風險，以便管理者快速采取措施預防風險的發生，保證企業經營活動的正常運轉。財務風險預警體系貫穿于企業經營活動的始終，當前，僅僅依靠人力無法迅速做出反應，必須借助計算機技術對企業的風險進行實施監測，企業財務必須實現信息化才能對企業財務風險做出迅速的預測。
財務風險預警體系是一項系統的工程，構建財務風險預警體系對企業的生產經營活動具有重要的意義。在構建時必須遵循以下原則：首先，預測性原則。財務風險預警體系的構建以預防為主，防治結合。企業財務控制指標眾多，在構建預警體系時要選擇獨立性較高的能夠反映財務狀況的指進行綜合分析，并對其實施監測，預測可能發生的財務風險，采取措施及時預防風險的發生。其次，動態連續性原則。財務分析預警體系是對企業財務指標實時監測的動態連續的過程，通過對財務指標的監測分析，不僅能夠反映企業目前的生產經營狀況，還能夠預測企業未來的發展趨勢，加強管理者防范風險的能力。最后，統一性原則。企業財務風險預警體系以財務相關資料為依據，相關財務資料信息的核算方法和口徑必須保持統一，只有這樣才能保證財務預警體系預測的準確性和連續性。
二、企業財務風險預警體系的主要內容
（一）剖析引發企業財務風險的原因
1、企業財務風險發生的外部原因
引發企業財務風險發生一方面是由于外部宏觀經濟環境的變化，隨著經濟全球化的發展，國際環境競爭日益激烈，宏觀經濟政策發生了變化，這些都造成企業經營環境的不確定性，對我國企業的生產經營產生影響。另一方面，由于我國產業發展的趨勢的改變，經濟的發展要符合建設美麗中國的要求，國家大力發展低污染、低耗能、高附加值和技術含量高的企業，這是經濟和社會可持續發展的必然要求。因此，高污染、高耗能的產業在激烈的競爭環境下就會面臨被淘汰的困境，財務風險發生的可能性會增大。
2、引發財務風險的內部原因
首先，不合理的資金結構可能會導致企業資金鏈斷裂，加大財務風險。目前，很多企業的資金結構都不合理，負債資金的比例遠高于權益資金的比例，如果負債資金過高，權益資金就會過少，企業的償債能力不足，財務負擔加重，企業可會因為資不抵債而破產。其次，企業的應收賬款所占的比重過大。目前企業競爭日益激烈，不少企業為了擴大產品銷路，采用賒銷的方式銷售產品，盲目采用賒銷的方式忽略對客戶信用的評價，應收賬款的壞賬增加。應收賬款比例過大而無法周轉資金，企業的財務風險就會加大。最后，企業投資決策失誤，盲目多元化?，F在經濟的發展日益多元化，很多企業也采取多元化的發展戰略，適度多元化有利于企業找到新的經濟增長點。但是如果企業不具備足夠的實力盲目收購其他企業，這種錯誤的投資決策會增加企業的財務風險。
（二）重點監測企業財務風險
企業財務風險是企業財務預警體系主要監測的風險，它是企業在生產經營過程中負債過多到期不能償還債務的風險，主要表現為財務支付風險和財務結構風險兩種形式。監測財務支付風險主要檢測現金流動能力、資產變現能力、內部融資能力和逾期負債能力四個方面?，F金流動能力反映了企業現金支付的風險程度，資產變現能力是企業流動資產占總資產的比例，資產變現能力越大，支付風險就越小。內部融資能力強也能夠減少企業支付財務風險的發生，逾期負債越少對企業越有利。
企業財務結構風險的監測主要是表現在資產結構風險、負債過度、應收賬款壞賬風險三個方面。財務項目的比例分配不合理容易導致財務結構風險的發生，資產結構風險是由于企業各類資產所占總資產的結構比例不合理導致企業的經濟效益低下產生的財務風險，在企業中流動資產必須保持合理的比例。在企業資產結構中，負債所占的比例不宜過高，容易引發因為負債過多無法再融資的情況發生。除此，不要忽略企業債權的收回，應收賬款壞賬率過高容易導致企業資產周轉不靈，影響企業的正常經營。
（三）選擇合適的企業財務預警分析方法
財務風險預警體系主要是依據企業相關財務資料，對能夠反映企業財務狀況的獨立性較高的財務指標進行分析，為了準確的分析預測企業財務風險必須將定性分析和定量分析結合起來。第一，比較分析法。企業風險預警體系的構建要遵循動態連續的原則，要將企業現在的數據資料和過去的數據資料進行對比分析，找出現在與歷史的差異，能夠更加清晰的了解企業的財務風險狀況，對于預測未來財務風險具有重要意義。第二，因素分析法。企業財務風險受到眾多因素的影響，利用因素分析法對財務風險體系指標的分析，找出影響財務風險的主要因素，有針對性的做好預防措施。第三，比率分析。比率分析是財務分析方法中的一種，能夠直觀的反映企業的經營情況，有利于企業管理者及時發現企業潛在的風險。
三、企業財務預警體系的構建策略
關鍵詞 ：企業；財務風險；預警；管理
企業的財務風險主要是指在企業的各種財務活動中，因受一些不確定因素影響而使得企業實際財務收益與預期的收益產生一定的偏離，從而給企業造成蒙受損失的可能。隨著世界金融危機的不斷出現和市場競爭的日益激烈，企業必須要積極建立財務風險的預警系統，健全風險管理機制，從而確保企業的健康發展。
一、構建企業財務風險預警的相關措施
1.建立健全企業財務風險預警系統
財務風險預警系統貫穿于企業生產經營活動的整個過程，其主要是企業信息化的基礎上，依據企業自身經營計劃、財務報表和其他財務資料，利用金融、市場營銷、企業管理和財會等理論，并采用比較分析、數學模型、比例分析以及因素分析等方法而進行的示警預報。
財務風險預警系統的建立不僅可以讓企業經營者對一些潛在的財務危機做好應對的準備，及時地找出財務危機產生的根源和經過，給企業的管理經營者提供一些改善財務危機的建議和措施，從而能夠為企業未來的管理和經營提供良好的借鑒作用。
2.樹立企業的風險防范意識，做好信息管理工作
風險防范意識的樹立是保障企業內部財務風險預警系統成功建立和正常運行的前提。因此，在日常工作中企業內部的全體員工，尤其是領導管理階層要牢固樹立企業的風險防范意識，并極采納合理建議。
企業要加強財務風險預警組織機構的建立，積極遵循“職責獨立、專人負責”的原則，從而確保企業的各項風險預警工作能夠得到嚴格的落實，以避免受其他機構的影響和干擾。而在企業信息的管理上，要不斷對資料信息系統進行升級，并及時對系統信息進行刷新，以確保各項財務信息的準確性、及時性和有效性。
3.建立健全企業財務風險的分析和處理機制
對財務風險的高效分析是企業財務風險預警系統的關鍵和核心。而企業財務風險的處理則主要是一些改進方案、補救辦法和應急措施。其中，改進方案是對企業管理經營中一些薄弱環節的改進措施，目的是避免和杜絕類似財務風險事件的再次發生；而補救方案則是指當財務危機發生后要采取有效的措施來盡可能地控制損失或減少損失；應急措施是指當財務風險或財務危機出現時，要采取有效的方法和手段進行規避，以避免危機的不斷惡化。
4.將企業的財務風險預警系統和其他各項制度建設進行有效地結合
企業作為一個整體，其內部的任何活動都可能會影響到客戶對企業的滿意度，這就要求企業內部的財務管理要與其他管理活動保持良好的銜接和溝通，同時還要使企業財務風險的預警系統與其他子系統之間保持協調和一致性，并實現資料數據的共享。因此，要規避企業的財務風險，就需要將企業的財務風險預警系統與其他各項制度建設進行有效的結合。
5.遵循和堅持成本效益原則
企業內部財務風險預警系統的良好構建還需要積極遵循和堅持成本效益原則，并使實施預警信息產生的價值能夠大于實施預警信息產生的成本，以確保財務風險預警系統構建的有效性和經濟性。一般情況下，企業自身的財務風險在很大程度上取決于其內部的現金流量狀況。當前企業所面臨的財務風險主要包括投資風險、籌資風險、利益分配風險以及資本運營風險等，這些財務風險貫穿于企業財務管理的整個過程，不利于企業的協調穩健發展。因此，在新時期的發展中，企業要通過建立財務風險管理機制來防范和控制各類財務風險的出現，以最大程度地降低企業的風險損失，保障財務安全，從而實現企業運營價值的最大化。
二、企業進行財務風險管理的有效措施
1.積極建立相關的風險預警機制，提高企業應對外部經濟環境的能力
復雜多變的經濟環境是造成企業財務風險的重要原因，外部的經濟環境等因素對企業內部的財務管理有著深刻的影響。面對復雜多變的外部經濟環境，企業要加強對其變化趨勢和規律的研究，并通過建立相關的財務風險預警機制來有效地掌握外部市場環境的變化，并預測出企業所要面臨的財務風險的危機。同時，根據對外部經濟環境的預測結果，企業應積極制定相關的應變措施，加強對企業內部財務管理辦法和政策的調整，以提高企業應對外部經濟環境的能力，減少或避免因外部環境的不利變化而對企業的財務管理造成沖擊，從而到達降低企業外部財務風險的目的。
2.建立相關的財務決策機制，提高企業財務決策的科學性
當前企業財務決策中所采用的主觀決策和經驗決策在一定程度上增加了企業財務決策的失誤率，而錯誤的決策又會大大增加企業所面臨的的財務風險。面對這種情況，就需要企業在發展中建立相關的財務決策機制，提高財務決策的科學性，從而防范和減少財務風險的出現。具體來說，企業首先要明確自身的財務決策目標，并確保財務決策目標和企業總體目標的一致性，這是提高企業財務決策科學性的前提。最后，還要對財務決策實施過程進行有效的監督，從而保障企業財務決策的順利實施，降低風險所帶來的損失。
3.確定科學合理的企業資本結構
企業的理財目標和資本結構對財務風險的產生有著重要的影響，這就要求企業要確立科學合理的資本結構，以規避各種財務風險的出現。企業資本結構的合理與否主要受企業籌資決策的影響，因此，企業在進行籌資時應根據自身的實際情況，對與籌資相關的影響因素進行綜合的考慮，從而確定出合理的資本結構。
4.建立和完善企業內部的財務風險管理制度
完善管理制度能夠明確企業財務風險管理的方向和目標，也是防范和減少企業財務風險的重要措施。同時，企業要不斷強化企業自身的內部控制，加強對企業資金的有效管理，以提高其資金的利用率。并對當前的業務流程進行全面的梳理，以找出其中潛在的財務風險和相關的控制措施。另外，還要加強對當前財務控制制度的審核，對其中存在的監管漏洞要進行及時的補充和完善，從而增強其抵御各類財務風險的能力。
加強對企業財務風險的管理，提高企業財務風險預警能力是當前企業應對激烈市場競爭的有效路徑。企業要積極建立財務風險預警系統，建立健全財務風險的相關管理機制，從而確保企業的健康持續發展。
參考文獻：
[1]許璐.房地產企業財務風險預警管理研究[D].武漢理工大學，2012(11).
1.建筑投資存在風險。我國建筑行業存在激烈的競爭，為了確保建筑工程項目順利運營開支、彌補工程不足，諸多建筑企業會進行各類投資活動來獲取利益；建筑企業獲得資金之后，常會進行債權、股權投資，這兩類投資都存在較大的風險性，例如BOT不能得到預期的收益，BT投資無法按期進行回購，通過這些項目所得利潤要遠遠地低于建筑企業的實際利潤率水平；如果長期難以兌現和控制投資收益，將會導致投資無效益，引發長時間的掛賬，一旦不能及時清理掛賬，將會引起巨大的建筑企業內部財務風險。
2.資金回收存在風險。建筑行業普遍存在的“收款難、盈利難、找活難”現象。企業回收資金風險指企業在回收應收賬款過程中存在各種風險：（1）建筑施工所需周期較長，不同單位直接的賬款按月結算，所以企業要在建筑前期投入較多的資金、財力、人力和物力；（2）部分業主不能嚴格執行合同所列條款，常常沒有足夠的結算資金或者把資金挪到其他事項中，尋找各類借口拖欠工程賬款，增加了壞賬、呆賬風險，上述業主將自己的投資風險和投資成本間接地轉給了建筑企業，導致建筑企業承擔了較大的投資風險和成本，這也將建筑企業置于巨大的內部財務風險之中，容易引發債權損失。
3.收益分配存在風險。建筑企業在收益分配方面也存在一定風險：（1）確認成本風險，由于受到匯率變動、反饋信息失真和通貨膨脹影響，可能出現多計收益、少計成本現象，導致利潤虛高，增加了企業實際應繳納稅金金額；（2）收益分配風險，一些建筑企業沒有健全的財務預算體系，也缺少相應的資金統籌，企業資金的真實情況與利潤分配和工資調整之間缺少聯系，容易導致投資者無法把握分配收益的金額、形式和時間。如果建筑企業對外分配大量資金，會使企業背負過重的資金成本，這樣勢必會將其建筑企業償還債務的能力，增加其財務風險。
二、構建財務風險預警體系
1.總體設計預警體系。科學設計財務風險預警體系，能夠及早預測建筑企業可能存在的財務風險：（1）企業要依據自身實際發展特點，合理規劃、積極設計預測財務風險的指標；（2）建筑企業要逐步建立健全財務預警機構，該職能機構不能直接參與企業日常生產經營和管理，需要獨立地進行企業經營管理分析，確保財務預警的持續化及日?；?。
2.構建預警指標。
2.1構建外部預警指標。（1）國家各項產業建設：該項預警指標的規模變動和投資結構會影響市場對建筑業的實際需求情況；（2）經濟風險政策：我國市場經濟改革中，經濟政策的不確定性會直接影響建筑企業的正常運轉；（3）各行業之間的競爭風險：當前，我國建筑行業面臨著上行發展壓力；（4）建筑行業自身的市場風險：建筑行業的自身發展具有特定周期性，會影響建筑企業內部主營業務的穩定增長。
2.2構建內部預警指標。（1）建筑企業的自身償債力：企業破產主要表現出凈資產為負值，無法償還已經到期的各項債務，過度負債則是引發建筑企業財務危機和經營失敗的重要原因，所以，應將償債能力作為建筑企業財務風險的首要預警指標；（2）建筑企業盈利能力：建筑企業的實際營業能力可以體現在利潤增長、穩定性等方面，還可以表現在建筑企業利益實現和企業資金周轉、資金占用和企業實際收入之間的關系中，盈利能力可以真實地反映建筑企業自身抵抗風險力；（3）營運力指標：建筑企業的獲利主要在于怎樣合理運用有效資金，營運力使之企業可以借助資產賺得利潤的一種能力，能夠將其作為衡量資金運用效率的財務指標；（4）發展力指標：該指標可以表示建筑企業未來發展趨勢和速度，分析建筑企業發展力也是對其未來拓展經營力的分析，據此依據融資方式或者收益逐年增加方式得到資金并進行擴大經營的能力，也能據此分析建筑企業經營過程中的現金流大小。
3.確立預警體系的運行機制。建立企業內部財務風險預警體系之后，建筑企業還要制定與之配套的預防、處理風險的機制；一旦出現低于或者超過財務預警的不良指標數值時，預警職能機構可以及時判斷財務指標內包含的風險，并避免財務危機的出現。
4.管理預警體系。財務風險預警是建筑企業的動態管理進程，該種動態管理可以確保預警機制的順利運轉，還可以依據企業的財務目標、經營策略的實際變化，來完善、調整財務風險預警體系，充分發揮真正的預警功能。與財務預警體系相關的后續管理工作主要包涵以下內容：數據庫升級與安全，確保建筑企業財務風險預警管理工作的有序性、穩定性；實時更新財務風險預警標準和財務數據指標體系；財務預警維護，使財務預警體系和各類管理體系之間進行數據共享。
三、財務風險應對措施
1.強化融資管理。企業的資源來于資金，融資管理可以關系到企業的后續發展，建筑企業應強化融資的控制及管理：⑴企業應嚴格遵守和執行法律法規和內控規范，科學、合理地配置自身的信用資源，通過正規渠道進行資金貸款，避免發生風險；⑵建筑企業應以自身經濟效益為基礎，以節約為原則，強化融資預算管理和控制，以降低資金成本和信貸風險。
2.改善財務預的算控制機制。建筑企業需要全面編制現金流量、經營預算、投資預算計劃，著力控制潛在的財務風險，企業預算委員會批準預算計劃后，需報給董事會，然后交由各部門執行；建筑企業的財務預算機制屬于動態管理，事前需進行編制財務預算，事中對比分析建筑企業的費用支出及資金匯款狀況，事后分析比較本年度的生產經營業績，可以和員工的績效考核相掛鉤。
3.完善風險預警的管理機制。建筑企業應將財務風險預警的管理機制一體化，主要進行財務風險分析、原因分析和應對措施等：⑴建筑企業應建立高素質、高效率的管理財務風險的隊伍，并構建配套的職能管理部門；⑵合理規劃內部財務風險風險管理工作，為企業各部門奠定財務風險的數據基礎，確定所有人員的管理財務風險的職責和行動步驟，增強建筑企業解決內部財務風險的能力。
四、結語
【關鍵詞】高校財務風險；財務風險預警系統；指標評價體系
我國教育改革帶來了高等教育事業的發展，同時也出現了高校規模的擴張和教育投入不足之間的矛盾。為滿足愈來愈多的新增學生的學習、生活需要，在財政支持力度相對減小的情況下，高校不得不利用信貸資金來解決這一矛盾。在利用信貸資金改善辦學條件、加快高?；A設施和重點學科建設、提高高校人才培養的同時，財務風險也逐漸顯現。因此，為防范與化解高校財務風險，探討高校財務風險預警系統的構建具有重要的現實意義。
一、高校財務風險預警系統及其建立原則
高校財務風險是指在高校運營過程中因資金運動而面臨的風險。高校財務風險預警系統則是在高?，F有財務管理和會計核算基礎上，設置一些科學化的敏感性財務預警指標和財務預警標準，監測高校實際財務狀況偏離預警線的強弱程度，發出預警信號并采取有效措施控制風險的一種有組織的程序。建立預警系統的目的，就是要在高?，F有的財務管理和會計核算基礎上，采用合理、可比的原則，設置相關的量化指標，分析和評價高校辦學資金使用的合理程度、財務管理水平和真實財力情況；通過該系統，找出高校之間存在的差距，及時揭示隱性問題，為各級領導的宏觀決策提供客觀的依據，并對高校財務運行中潛在的風險起到預警預報的作用，并采取措施規避和化解財務風險。
建立高等學校財務風險預警系統是為了滿足學校自身及其他方面的管理需求，以求快捷、方便、準確、及時地了解財務運行狀況，作為一項系統工程，在建立過程中應遵循一定的原則。
其一，預測性原則。系統對高等學校財務風險的監測要有分析發展趨勢、預測未來的作用。高等學校的管理成效最終通過財務信息反映出來，預警系統要從眾多的財務指標中選取一系列能敏銳反映高等學校財務狀況且獨立性高、補充性強的指標，運用數學方法測算出高等學校管理績效的綜合指數，從而讓大家認識、了解高等學校的發展現狀。
其二，統一性原則。高等學校財務風險預警系統應以現行的會計核算體系為基礎，在收集信息的范圍、方法、口徑上應統一，以保證判定結果的可比、準確和連續。
其三，動態連續性原則。高等學校財務風險預警系統能及時預測風險出現的情況，發出警報，亮出紅黃牌，但它監測的是高等學校一個動態連續的管理過程，系統也只有堅持動態連續性的原則，才能不斷修正、補充，確保先進性，把握未來發展的趨勢。
其四，實時性原則。高等學校要準確、及時地預防財務風險的發生，盡可能地減少或避免經濟損失，就要求高等學校財務風險預警系統必須要敏捷、實時地采集信息，分析信息，判斷信息，發出預警。
二、高校財務風險預警系統的構建
財務風險管理的一般程序是風險的識別、風險的測度和風險的控制。本文按照這個思路來構建高校財務預警系統，其結構如下圖所示：
如上圖，高校財務預警系統是一個循環運行的系統?；拘畔⑾到y負責財務信息的收集，財務信息收集的對象主要是高校內部財務信息和外部信息，并形成一個資料系統，將所有資料傳遞給分析監測系統。分析監測系統是財務風險預警系統的核心，運用專門的財務預警模型，通過分析監測可以迅速排除對財務影響小的風險，從而將主要精力放在有可能造成重大影響的風險上，對其重點研究，分析出風險的原因，評估其可能造成的損失。風險控制系統應及時根據財務風險水平的高低制定相應的風險防范或化解策略，對財務風險回避、轉移和承接。
（一）基本信息系統
良好的財務預警系統必須建立在對大量資料進行統計分析的基礎上，形成基本信息系統。負責財務信息的收集和傳遞，這個系統應該是開放性的，不僅包括信息的輸入，還包括信息的輸出；不僅有財會人員提供的財會信息，更有其他渠道的信息。這里的會計信息系統不僅是指一般意義上的會計核算報告系統，還包括對會計資料的認真閱讀、分析和評價，以及尋找高校潛在的財務風險并及時消除財務風險的工作。
（二）分析監測系統
分析監測系統是財務風險預警系統的核心，它以高校的財務報表及其他相關的資料為依據，通過定量分析與定性分析相結合的方法，對高校存在的風險做出判斷，對風險水平達到或超過預警線的財務風險進行預警。定量分析主要是通過設計一套財務風險指標評價體系,來評估高校財務風險的。
1.建立高效財務風險指標評價體系
高等學校財務風險預警指標體系中最關鍵的是選擇高敏感性的重點預警指標，以便預警指標體系能夠全面、真實地反映高等學校所面臨的財務風險的狀況。根據高等學校財務活動的特點，其預警指標體系一般可分為四類：償債能力指標、運營績效指標、收益能力指標和發展潛力指標?？紤]到財務風險的主要來源是負債，所以預警指標體系以償債能力指標為主，運營績效指標為輔，收益能力指標和發展潛力指標為補充。在具體指標的選擇方面，各指標間應既相互補充，又不重復，盡可能全面綜合地反映高校的財務狀況。
（1）償債能力指標。償債能力反映高校償還各種到期債務的能力，可選擇資產負債率、流動比率、帶息負債比率、長期負債占全部負債的比例、負債償付率、可供周轉月數等指標評價高校償債能力。各指標具體說明如下：資產負債率=負債總額/資產總額×100%。資產負債率用于分析負債程度和財務風險的大小。從高校的性質來看，資產負債率保持在較低的比例上較為合適，高校資產負債率的警戒線為40%-60%。當高校資產負債率大于60%，就應該發出預警信號；資產負債率大于1，說明高校財務狀況已嚴重惡化。流動比率=流動資產/流動負債。流動比率越高，償還流動負債的能力就越強。高校流動比率為1.5較好，小于1.5則應發出預警；但比率過高，其償債能力未必很強，反而會因為大量流動資產的占用影響到高校資金的運營效果。帶息負債比率=（短期借款+一年內到期的長期借款+長期借款+應付利息）/負債總額×100%。帶息負債比率表明：高校帶息負債占全部負債的比例，帶息負債比率越高，說明高校的財務負擔越重，還本付息的壓力越大。長期負債占全部負債的比例=長期負債總額/負債總額×100%。這一指標越少，表明高校還債的時間越緊迫，風險越大。負債償付率=一定時期內還本付息總額/可用于償還債務的收入×100%，負債償付率將債務與收入結合起來，用來分析高校取得收入償還債務的能力，比率越小說明償債能力越強?？晒┲苻D月數=(年末銀行存款+年末現金+年末借出款+年末債券投資+年末應收票據-年末借入款-年末應交稅金）/學校全年支出總額/12。該指標值越大，表明支付能力越強。經費來源中穩定性、可靠性最強的渠道是國家撥款，而這些撥款一般是按季度下達，所以可供周轉月數最好不要低于3個月。
（2）運營績效能力指標。高校資產和資金的使用是為了維持和發展高校教學、科研事業，如果不能完成既定目標，說明高校的資產和資金管理方面存在問題?？蛇x擇收入支出比率、生均學費收入支出比率、公用支出比率、固定資產增長率、自籌收入能力比率、應收及暫付款占年末流動資產的比重等指標來反映運營績效能力。具體說明如下：收入支出比率=一定時期高校收入總額/一定時期高校支出總額。這一指標反映高校每一元支出有多少收入作保障，是衡量高校對資源的利用能力，指標值越大，說明高校自我支付能力越強，相對來說籌資風險越小，一般以0.5為宜。生均學費收入支出比率=生均學費收入數/生均支出數。該指標反映高校生均支出一元有多少生均學費收入作保障，是衡量高校學生交費補償支出能力，指標值越大，說明高校動用其他經費補足學生支出的能力越強。公用支出比率=公用經費支出/事業支出，衡量事業支出的結構指標。公用支出比率反映高校合理安排資金的能力，指標值越大，說明高校用于發展投入的資金大。一般以0.5為宜。固定資產增長率=（固定資產總額-上年固定資產）/上年固定資產。該指標反映高校在設施建設及設備購置中所投入的資金，指標值越大，說明高校資產增長速度越快；但過高也會導致籌資風險增加。自籌收入能力比率=自籌收入/總收入。這一指標衡量高校在開源創收方面的能力，也是高校自身價值實現的體現，指標值越大，說明高校自我發展能力越強。應收及暫付款占年末流動資產的比重=應收及暫付款/（學?？傎Y產-固定資產-無形資產），該指標反映了高校資金使用效益和財務管理水平，指標數值越大則財務風險越大。（3）收益能力指標。在市場經濟的發展進程中，高校必須適應社會主義市場經濟的要求，開展全方位的社會服務，運用自身力量最大限度的獲取最佳的辦學效益。可選擇總資產收入率、凈資產收入率、投資收益率、職工人均純貢獻、合格學生生均教育成本等指標衡量高校收益能力。
（4）發展能力指標。發展能力反映高校持續發展能力，可選擇資產權益比率、自有資金動用程度、其他資金占用程度、自有資金余額占年末貨幣資金的比重等指標反映高校發展能力。
2.定量分析和定性分析相結合
定量分析雖然是通過對財務報表進行分析、加工和處理來完成財務風險預警的，有其科學性和合理性，但這種方式也會受到不同高校條件差異、高校在不同時期影響因素的變化、評價時對評價指標的選擇，以及高校對會計政策的選擇等各種因素的影響，無法滿足高校對財務風險預警的全面需要。而定性分析則是在財務報表分析的基礎上，結合專業分析人員的經驗判斷，可以對定量分析的不足加以彌補。如當高校過度依賴貸款、總資產和收入急劇下降、過度大規模擴張、財務預測在較長時間不準確等情況，則預示著高校存在發生財務風險的可能性。為此，高校不但要通過定量分析來把握高校的發展趨勢，而且要相應地結合定性分析來進行考量和判斷。
（三）高校財務風險控制系統
風險控制系統就是針對分析檢測系統對財務運作過程中存在的問題和隱患作出的預警，對不同的財務風險類型提供不同的有效控制措施?？刂拼胧┌雌涫欠褚揽客饨鐜椭煞譃閮深悾阂活愂菍⒇攧诊L險轉移，另一類是將財務風險自行承接。高校對自身控制能力有限，即使可以控制，但控制的成本和代價太大的財務風險可以實施轉移策略，如會同商業銀行制定切實可行的還貸方案和多家銀行組合實現貸款，向專業保險公司投保等。高校對不能轉移的財務風險或自己有能力將損失控制在可容忍范圍內的財務風險可以實施自行承接策略。自行承接的方式即制定相應的對策改善目前的財務狀況，如加速應收賬款的收回，節約開支，有效處理不良資產等。在制定好控制措施后，還應定期檢查風險控制措施的實施效果，并根據整個系統的運行情況重新對財務風險評估系統作出的預警進行適當性、有效性、及時性的分析，并對基本信息系統的風險信息進行修正，從而將高校財務預警系統的三部分連成一個有機的整體。
三、結語
高校財務風險預警系統是高校的報警器，高校必須對預警指標進行事前、事中、事后經常性的監控，對高校每一項重要經營決策活動帶來的財務狀況變化，進行預先測定，分析判斷財務風險程度，為決策提供反饋信息。同時，要以現代財務理論為指導，根據目前國內的實際情況完善財務風險預警模型，保持預警系統的先進性和有用性，淘汰不適用的指標，參考社會平均水平、行業水平、高校的特點、產業政策、本單位或同類高校歷史經驗，增加更能反映單位實際問題的新指標，制定出適合于本單位財務特點的預警指標體系。
【主要參考文獻】
[1]張雙紅.高校財務風險預警系統構建研究[J].教育財會研究，2007，（6）.
[2]雷振華.高校財務風險預警指標體系的構建研究[J].財會通訊：學術版，2007，（2）.
關鍵詞：高校；財務風險；預警系統
中圖分類號：F235 文獻標識碼：A
文章編號：1005-913X（2013）02-0063-02
近年來，隨著我國高等教育事業的改革與發展，高校進入了一個超常規發展、大規模辦學階段，其擴張速度之快與競爭之激烈確實是前所未有的。高校財務也面臨著更加復雜的局面，引起了管理者們的高度重視。對高校財務風險進行分析并建立高校財務風險預警系統進而控制其財務風險具有重大的理論意義和現實意義。高校財務風險預警系統是在財務風險控制中，設立一些科學化的敏感性財務指標，通過觀察這些指標的變化，對可能或將要面臨的財務風險進行預測的一種財務分析系統，避免財務風險，系統、有效地分析高等學校財力資源的配置情況，及時診斷出高校財務危機的預警信號，確保高校資金保值增值和運行安全。
一、高校財務風險概述
（一）基本定義
目前對高校財務風險的定義主要從負債、不確定性和運營質量風險的角度來闡述，筆者傾向于從風險的本質及高校財務風險的成因、特性和影響出發，來界定高校財務風險定義：即在高校的發展運營中，因為財務治理、委托關系、非營利性等因素內外部作用所形成的高校財務狀況的不確定性，這種不確定性一方面可能是高校蒙受損失，造成高校不能充分承擔社會職能、提供公共產品乃至危及高校生存，同時，也可能帶來學?？沙掷m性發展的契機，促進高校人才培養、科學研究、服務社會等基本功能的發揮和辦學質量的提升。
（二）主要特點
高校財務風險與企業財務風險、政府財務風險有其資金流轉環節等基本的相似之處，但也具備其獨特的自身稟賦：高校在財務運營方面，處于賣方市場，因質量下降帶來的財務風險無法通過財務指標衡量，財務活動的目的不是以營利為目的，主要是創造社會效益為主，籌資過程對政府依賴程度高，政策性強，支出為消耗型，財務周轉的再生能力不強，風險評價的側重點，不以盈利能力評價重點，多以償債能力為主。具體特點表現為如下。
1.客觀性。高校體制改革、上級財政投入不足自籌資金乏力的情況下，高校會面對資金巨大缺口，多通過舉債辦學，風險較大，客觀存在。
2.高危性。高校一旦陷入財務危機，直接影響到高等教育的可持續發展，影響到和諧校園建設，影響到人才培養、辦學質量，影響到學生及家長的發展期待值實現程度，影響到科教興國的步伐。
3.隱蔽性。因為高校大多使用的是收付實現制，很多債務不能完全在報表中顯現，未入賬薄的隱形負債易掩蓋財務支付危機，加之高校是賣方市場，教科研和基礎設施的投入具有一定的隱蔽性。
4.難評價性。因高校財務不以盈利為目的，高校的償債能力也不能以盈利能力評價，只有用支付能力來評價，長期償債能力只是近似的評價。
5.可控性。盡管高校財務風險客觀存在，控制難度加大，但只要嚴格遵守財務規章制度，建立健全財務風險預警機制，加大財務風險監管，仍是可以保證高校財務風險在可控范圍內。[1]
二、當前高校財務風險來源
1.盲目投資造成浪費。近年，隨著高校辦學規模的擴大，許多高?；ㄍ顿Y、校辦產業投資不斷增加。由于缺少科學合理的可行性論證，對項目建設期中所需資金量及時間把握不準，大搞赤字預算、盲目建設和投資，一些高?；ㄟ^程中大量存在鋪張浪費現象。
2.籌資過度引發負債風險。在主要資金來源有限，資金缺口不斷加大情況下，銀行貸款成為維持部分高校財務運轉的主要途徑。一些高校由于沒有對其貸款項目和經濟承受能力做充分的估計與規劃而盲目、迅速增加貸款，導致負債總額太大，超出學校經濟承受的最大能力，導致高校陷入財務困境。
3.不注重資產的保值增值，造成固定資產閑置或無償使用，無形資產未進行有效的管理；不注重貨幣的時間價值。許多高校經常出現貸款高于實際需求的情況，造成貨幣資金的閑置。不注重支出控制，日常性支出膨脹，造成管理費用等一些酌量性固定成本嚴重脫離預算。[2]
三、構建高校財務風險預警系統的基本原則、構成要件和評價指標
（一）基本原則
1.系統性原則。在建立高校財務風險預警系統時，必須把高校作為一個整體考慮，進行系統分析。
2.預測性原則。高校財務風險預警注重事前管理，會計信息往往是對過去狀況的反映，財務信息帶有滯后性，因此高校在建立財務風險預警體系時，應注意克服會計和財務信息的滯后性系統對高等學校財務風險的監測要有分析發展趨勢、預測未來的作用。
3.適用性原則。所建立的預警體系應符合高校的特點和實際情況，應該能真正的起到預警作用。
4.動態性原則。高校內外部的環境都在不斷的發展變化，財務風險預警系統監測的是高等學校一個動態連續的管理過程，系統也只有堅持動態連續性，建立的預警系統應具有動態性，能隨著環境的變化變化，才能不斷修正、補充，把握發展趨勢。
5.客觀量化的原則。應選取具有一定客觀性的指標，能夠對指標進行識別、預測并量化。在指標處理的過程中，盡量減少迭代層次，因為迭代層次越多，信息的真實性越低。
（二）構成要件
1.信息收集機制。良好的財務預警系統必須建立在對大量資料進行統計分析的基礎上，形成基本信息系統。負責財務信息的收集和傳遞。財務信息收集的對象主要是高校內部財務信息和外部信息，包括高校內部財務數據和外部同類學校的數據，并形成一個資料系統。這個系統應該是開放性的，不僅包括信息的輸入，還包括信息的輸出，不僅有財會人員提供的財會信息，更有其他渠道的信息。這里的會計信息系統不僅是指一般意義上的會計核算報告系統，還包括對會計資料的認真閱讀、分析和評價。以及尋找企業潛在的財務風險并及時消除財務風險的工作。最為關鍵的是，該信息系統要不斷刷新，信息庫資料要不斷升級，以確保財務信息的及時性、準確性和有效性，使高校管理者能以實際經營狀況的數據與信息庫數據進行比較并作出正確判斷。
2.分析監測機制。該系統是財務風險預警系統的核心，通過分析監測可以迅速排除對財務影響小的風險，從而將主要精力放在有可能造成重大影響的風險上，對其重點研究，分析出風險的原因，評估其可能造成的損失。為了保證分析結果的真實性，并不帶任何偏見，從事該項工作的部門或個人應保持高度的獨立性。該系統主要由兩個數據庫，即由指標庫和模型方法庫提供支持。[3]
3.預警反饋機制。通過分析發現財務運作過程中存在的問題和隱患，需要借助財務風險處理系統來對風險回避、轉移和承接。財務風險處理系統主要包括相關的應急措施、補救方法和改進方案。其中，應急措施主要是指面對財務危機和財務風險，為控制事態的進一步惡化應該采用的規避手段。補救方法主要是指如何采取有效措施盡可能地減少損失，將損失控制在一定范圍內。改進方案主要是指如何改進經營管理中的薄弱環節，杜絕和避免類似的財務風險再度發生。該系統由對策庫提供支持，對策庫是事先準備好的在各種風險條件下的對策集合，預警信息系統一旦發出風險預報，則根據預警信息類型、性質和警報的程度自動地采用相應對策。預警對策庫中的對策大多是思路性、提示性的，目的在于預警系統警報發出時，高?？砂凑疹A警對策系統的提示，根據高校的具體實際去尋求更實用的、有效的實施方案。
（三）評價指標
1.反映償債能力的指標。為了評價債權人關注的資產負債水平和償債能力，應選擇資產負債率、流動比例、潛在支付能力、利息保障倍數等指標，分別用來反映企業短期和長期償債能力。
2.反映營運能力的指標。可選擇資產周轉率、利用程度影響較大的應收賬款周轉率等指標。在該類指標中重點關注高校的年收入，其中包括國家的定額撥款、高校的年學費收入和高校的自創收入。
3.反映發展能力的指標。為了解高校經營規模、資本增值、支付能力、生產經營成果和財務成果，從而評價高校的營運能力和獲利能力，應該選擇總資產增長率、自有資金增長率、現金余額增長率等指標。
四、結語
科學、管用的高校財務預警機系統應具有預警、引導、糾正、防范等基本功能，需要通過確定一系列預警指標及判別標準實現對廉政風險預警，對隱性或隱藏的問題做出準確的分析與判斷，預測出一些傾向和發現一些傾向性的問題，為制定政策、方案提供依據，提前做好防范。同時，作為高校自身還應加大對資金管理的宏觀監控力度，合理調整負債結構，選擇綜合成本較低的融資組合，確保償債能力、規避財務風險，充分利用校內外教資源，盡快建立教育投資滾動發展的良性循環機制，吸納社會資金，多元化教育投資新模式，保障學校資金充沛和運行安全，促進學校中心工作科學、可持續性發展。
參考文獻：
[1] 雷玉生，王攀娜.高校財務風險及其預警探討[J].重慶文理學院學報，2007（1）：25-27.
1.系統性原則
從酒店經營相關內容和經營特點出發，建立起一套可以對酒店財務運行和經營活動狀況進行全面檢測的財務風險相關預警體系，能夠有效地對酒店中可能發生或者將要發生的一些財務風險問題進行解決。這種具有系統性特點的相關預警體系能夠將酒店中存在的各種或大或小的問題進行全面了解并解決。
2.實用性原則
指標自身必須要具有非常高的可操作性，也就是能夠在實際過程中真正將預警作用發揮出來。所以指標體系在設計方面必須要遵循方便理解和方便取值以及方便計算這三個原則，這樣才能使其在實際將要發生風險問題之前更加順利地進行預警。
3.重要性原則
在對指標體系進行制定的過程中，工作人員應該將成本效益方面的問題進行著重研究，并且根據酒店自身經營內容和經營特點，來對相關指標體系進行選擇以及確定，使制定的指標體系能夠將酒店財務中運行規則進行揭示，并將財務方面存在的潛在風險進行如實反映。
4.預測性原則
在對財務風險對應的預警指標相關體系進行建立的時候，工作人員應該將指標體系自身進行認真地研究，使其能夠具有根據歷史財務信息來對未來進行分析和預測的這種特性，從而使體系能夠更快地將導致財務風險的相關隱藏因素變化進行預測，并提早發出預警。
5.動態性原則
人們在進行財務風險對應的預警指標相關體系進行建立的過程中，應該使其具有發展性和更新性這兩個特點，對應的設計不僅可以滿足靜態截面方面相關分析工作的需要，還應該能夠在財務運行狀況方面的實時監控過程中發揮作用。
二、對酒店財務風險對應的預警指標體系進行構建
1.現金狀況方面的預警指標
酒店經營和其他行業不同，其在財務流程方面存在著非常大的差異。在一般情況下，酒店經營時財務特點一般體現在下面幾方面中：首先在進行資金投入的時候投資者需要一次性全部投入，并且酒店中的現金流出還具有持續性特點，現金管理在整個酒店財務相關管理中有著至關重要的地位。所以根據這些特點，人們在對現金狀況方面進行預警指標體系相關制制定工作的時候，應該將基本現金對應的置存標準和營業現金流量相關指數以及營業現金流量方面的納稅保障率等問題考慮在內。
2.盈利狀況方面的預警指標
盈利狀況方面的指標能夠間接地將財務風險自身大小情況反映出來。如果盈利能力很強，那么財務風險則會很?。幌喾矗羰怯芰艿停敲簇攧诊L險則會很高。其依據主要為酒店經營所具有的特點以及盈利方式。盈利狀況方面的預警指標必須要將營業收入對應的凈利潤和毛利率、對應的資產凈利潤以及成本費用對應的利潤率等問題考慮在內。
3.償債狀況方面的預警指標
償債狀況方面的預警指標主要由短期償債與長期償債指標構成。短期指標又分為了流動比率和速動比率以及應收賬款相關周轉率這三方面。這類指標能夠將企業中流動資產對應的變現能力進行體現。如果短期償債能力將要發生惡化，那么這一指標則可以對其進行預警。長期償債指標則通過資產負債率以及本息償付率這兩方面構成。這類指標可以將企業自身在償還債務本金以及支付利息方面的能力加以表明，可以將企業自身長期償債能力存在的變化進行預測。
三、在對相關的指標體系進行應用時需要注意的問題
通常情況下，財務風險對應的預警指標相關體系自身的有效性和酒店中財務會計相關數據資料以及財務風險相關預警制度有著密切聯系。所以，在對這種指標體系進行運用時，需要注意下面幾個問題：（1）財務會計相關數據資料自身的真實性和規范性；（2）將自身經營特點進行結合，制定出完善且具有定期性特點的相關預警制度；（3）將財務風險對應的預警標準值以及波動區間進行合理確定；（4）將趨勢分析法進行結合，對比率自身變化趨勢進行長期跟蹤，并將財務風險預警盡可能早的發出；（5）將定量計算相關預測結果和定性分析加以結合。
四、總結
在市場經濟發展的今天，隨著高等教育改革的不斷深化，高校的經濟活動日趨復雜，財務風險已不僅存在于企業，也存在于學校。高等院校已是面向社會、依法自主辦學、民主管理的法人主體，能獨立進行經濟活動、完全承擔經濟責任，在辦學資金的籌集、教育經費的管理與使用等方面都存在著一定的財務風險。設置什么樣的指標體系來評價高校的財務風險，以及如何完善高校財務風險預警系統，是預測和防范高校財務風險的前提。
一、高校財務風險預警系統概述及構建原則
財務風險通常有廣義和狹義之分。廣義的財務風險，是指在經濟活動中由于各種不確定因素的影響，財務收益與預期收益發生偏離，因而造成損失的機會和可能，是風險的貨幣化表現。狹義的財務風險，是指由于舉債而給企業財務狀況帶來的不確定性。高校作為非營利組織所面臨的財務風險從其性質看，更接近于狹義的財務風險概念，即高校的財務風險是指高校在事業發展過程中因資金運動所導致的某種不利事件或損失發生的可能性及其后果。
所謂財務風險預警系統，就是指在現有財務管理和會計核算基礎上，設立一些科學化的敏感性財務指標，通過分析和評價這些指標的變化及時揭示隱形問題，對可能或將要面臨的財務危機進行預測的一種財務分析系統。在市場競爭中，財務危機時有發生，一旦財務狀況惡化，企業就會面臨生存危機。但財務危機從萌芽到惡化并非瞬間發生，而是一個循序漸進的過程。在這一過程中，影響和產生財務風險的因素會直接和間接地通過一些敏感性財務指標反映出來，如果能提前觀察到這些指標的變化，便可對財務風險產生預警作用，企業可以采取相應措施，以規避或化解財務風險。
為了使高校財務風險評價指標科學、合理、實用、高效，在設置該財務風險預警系統時應遵循如下原則：一是科學性原則；二是可比性原則；三是可行性原則；四是動態完善原則。
二、構建高校財務風險預警系統的方法
一是趨勢預測，方程為y=f ( t ) ，其中y是預測變量，t是時間；二是相關預測，方程為y=f ( x1，x2，…，xn ) ，其中x1，x2，…，xn是影響變量y的相關變量；三是對征兆信息的可能結果進行預測；四是對偶發事件進行預測。
三、高校財務風險預警系統的構建
（一）財務風險預警系統分析模型的建立
財務風險預警系統由盈利能力、償債能力、營運能力和發展潛力4 個模塊構成。在具體預警指標的選取方面，考慮到各指標間既能相互補充又不重復，以盡可能全面綜合地反映運營狀況，故每個預警模塊各取兩個最具代表性的指標，共8個評價指標。這8個指標是資產報酬率、成本費用利用率、流動比率、資產負債率、應收賬款周轉率、產銷平衡率、銷售增長率、資本保值增長率。即獲利能力由總資產報酬率、成本費用利用率構成；償債能力由流動比率、資產負債率構成；經濟效率由應收賬款周轉率、產銷平衡率構成；發展潛力由銷售增長率、資本保值增長率構成。
財務風險預警系統建立的關鍵是如何確定預警的指標和判斷預警的警戒線。建立以下兩種模型：
1.單變量預警分析
單變量預警分析是指運用某個單一財務指標的走勢來預測企業可能出現的財務風險。主要有以下比率：
債務保障率= 現金流量/ 債務總額×100%
資產收益率= 凈收益/ 資產總額×100%
資產負債率=負債總額/資產總額×100%
資金安全率=資產變現率-資產負債率(其中：資產變現率=資產變現金額/資產賬面金額)
良好的現金流量、凈收益和債務狀況可以表現出企業長期的、穩定的發展態勢，所以應對上述比率的變化趨勢予以特別注意。當這些指標達到設立的警戒值時，預警系統便發出警示，提請管理者注意。但是單變量預警分析沒有區別不同比率因素對整體的作用，也不能很好地反映企業正反交替變化的情況，一個比率變好，另一個比率變壞，便很難做出準確的預警。
2.多變量預警分析
多變量預警分析是從整個企業角度，運用多種財務指標來檢查其財務狀況有無呈現不穩定的現象，進而預測其是否存在財務危機。其中最有代表性的是美國紐約大學埃特曼（Altman）教授所創建的Z值（Z-score）模型。
Z值模型是運用五種財務指標通過加權匯總后所產生的分值(Z值)作為判別標準來預測企業可能發生的財務危機的一種方法。計算公式是：
Z=b1X1+b2X2+b3X3+b4X4+b5X5=∑biXi
公式中，Z值為總判別分，bi為權數,表示對有關自變量Xi的重視程度，通過多元回歸分析確定；Xi為5個比值，可視為模型的變量，其中：X1――營運資本/ 資產總額；X2 ――留存收益/ 資產總額；X3――息稅前利潤/ 資產總額；X4――所有者權益市價/ 負債總額；X5 ――銷售額/ 資產總額。
埃特曼教授在分析上述變量相互間的關系、觀察各變量預警正確性的基礎上，經過綜合分析，建立下列判別函數模型：
Z=0.717X1+0.847X2+3.11X3+0.42X4+0.998X5
Z表示判別函數。
研究表明，Z值與企業發生財務危機的可能性成反比，Z值越小，企業發生財務危機的可能性就越大；Z值越大，企業發生財務危機的可能性就越小。當Z值大于2.9 時, 表明財務狀況良好；當Z值小于1.2時，表明財務狀況堪憂；在1.2和2.9之間，企業屬于“灰色領域”，說明財務狀況不穩定。
（二）高校財務風險預警系統的構建
構建高校財務風險預警系統的關鍵，是建立高校財務風險指標評價體系。高校財務風險概括起來有三種：一是財務狀況總體失衡所產生的流動資金短缺和凈資產虧損的風險；二是由于過度舉債或不良舉債所導致的不能償還到期債務的風險；三是由于對外投資不能收回投資本息和校辦產業的連帶責任風險。根據高校財務風險的內容、特點以及對其評價指標的原則和要求，建立高校財務風險指標評價體系，理應從財務狀況總體失衡風險、債務風險和投資風險三個方面來構建。
1.財務狀況總體失衡風險評價指標
(1) 學校貨幣資金支付率。學校貨幣資金是學校年末現金、銀行存款與債券投資的總額。它反映學校在下一年度可動用的貨幣資金數與月平均支出額相比的比率，是學校財務運轉狀況的重要考核指標。貨幣資金支付率越大，說明學校月可支配和周轉的財力越強。
學校貨幣資金支付率= (現金+銀行存款+有價證券) /(支出總額/12) ×100%
(2) 銀行存款保障率。它是衡量學校財務部門工作績效的重要指標，反映學校各項資金的調劑能力。這一指標數值越大，說明學校資金調劑能力越差，風險越大。
銀行存款保障率=負債/ (銀行存款余額+現金余額)×100%
(3) 應收及暫付款占流動資產比率。應收及暫付款占流動資金比率是指學校年末暫付款總額占年末全部流動資產(資產總額減去固定資產與無形資產)的比重。它反映高校資金使用效益和財務管理水平。這一指標數值越大，說明學校的財務風險越大。
應收及暫付款占流動資產比率=應收及暫付款年末數/年末流動資產總額×100%
(4) 事業基金可用率。它是指年末學?？蓜佑玫氖聵I基金占事業基金總數的比例，用于衡量學校事業基金可動用程度。比值越低，說明學校調劑彌補預算缺口的能力越差。
事業基金可用率= (事業基金- 借出款- 對外投資) /事業基金×100%
(5) 專項資金占用程度。專項資金是指學校有專項用途的資金。這類資金原則上?？顚Ｓ茫荒芘灿?，但有些學校使用了專項資金，說明這些資金在一定程度上被占用。專項資金占用部分是指學校借出款、投資基金和應收及暫付款中作周轉性墊支款(以應收及暫付款減學校收入總額的20%計)的總額與事業基金之差，說明學校超過事業基金規模挪用了的專項資金。資產總額減去事業基金與固定基金，說明學校不可占用的、非自有的、有專項用途的資金(含負債)的占用情況。將專項資金占用部分與全部專項資金對比，說明專項資金的被占用程度。專項資金挪用越多, 財務風險越大。
專項資金占用程度= (借出款+投資基金+應收及暫付款- 收入×20% - 事業基金) / (資產總額- 事業基金- 固定基金) ×100%
2.債務風險評價指標
(1) 學校資產負債率。學校資產負債率是指學校負債總額與全部資產的比率,體現了學校的資產負債情況。與一般企業負債不同,高校不具備負債經營的條件,因此,該指標僅僅是高校進行財務分析時了解學校財務風險的一種工具。學校的資產負債率低,說明學校的凈資產多,在一定程度上反映了學校的財務風險程度。
學校資產負債率=負債總額/資產總額×100%
(2)年末借款總額占總收入的比率。它是指學校累計借款總額占當年學校總收入的比率，反映以學校年收入承受財務風險的程度。公式中分母選擇的是當年總收入而不是總資產，原因是學校的資產屬國有資產，不能用于還債。學校用于還本付息完全要靠學校的收入，靠流動資金而不是靠固定資產。借債比率越高，則風險越大，將對學校的發展形成威脅。
年末借款總額占總收入的比率=借入款累計數/總收入×100%
(3)借入款項占總支出的比率。借入款項占總支出的比率是指學校年末借入款項占當年學?？傊С龅谋嚷省＿@一指標反映當年財務支出對當年舉債的依賴程度。
借入款項占總支出的比例=學校借入款項/總支出×100%
(4)借入款項占貨幣資金的比率。學校年末借入款項與年末學校貨幣資金(現金、銀行存款加債券投資的總額)對比，說明了學校的還款儲備率。因學校借入款項分不同渠道與不同還款期限，無法準確測算其年度償還額，只能以其總額與貨幣資金的比率來測算到期的還款壓力。這一比例越高，說明學校財務風險越大，到期還款壓力越大。
借入款項占貨幣資金的比率=借入款項/(現金+銀行存款+有價證券) ×100%
3.投資風險評價指標
(1) 投資基金占事業基金的比率。投資基金占事業基金的比率是指年末學校的一般投資基金占事業基金總數的比例。它用于反映學校年末事業基金中對外投資資金的比例，比值越小，說明學校存在的對外投資的風險越小。
投資基金占事業基金的比率=投資基金/事業基金×100%
(2) 校辦產業資產負債率。校辦產業資產負債率是校辦產業的負債總額與全部資產的比率，它反映校產的長期償債能力。適度的資產負債比率是校辦產業經營和發展的需要。但該比率過高，在現有校辦產業產權不夠明晰的情況下，給學校帶來的連帶風險也越大。
校辦產業資產負債率=年末校辦產業負債總額/年末校辦產業資產總額×100%
(3) 校辦產業速動比率。該指標主要反映校辦產業速動資產(指幾乎立即可變為現金用以償付流動負債的流動資產)對于流動負債的比率。通常該比率為1 時被認為正常，因為此時的速度比率表示：即使不處理存貨，僅出售有價證券，收回應收賬款加上貨幣資金，也能償付到期短期債務。低于1 則被認為其短期償債能力偏低。
校辦產業速動比率=速動資產/短期負債×100%
（4）基建投資支付能力。本指標是指主管基建投資的部門為保持正常運行和基建項目能順利完工所擁有的償債或付款能力。它用基建借款與基建應付款之和與基建年末貨幣資金的比值來體現，比值越小，證明支付能力越強。
基建投資支付能力=（基建借款+基建應付賬款）/ 基建年末貨幣資金×100%
關鍵詞：財務風險；預警系統；
定義財務風險
企業財務風險是在風險中最常見的一種，它強調的是，市場經濟的風險，市場經濟是它的一種競爭對手的參與者，對企業財務風險管理的研究正日益受到人們的重視。在企業財務風險中廣泛的企業管理環境中存在一些不確定性因素，受到企業財務收入和利潤偏差的影響，從而導致機會和潛在的損失。一方面，企業管理問題的一個鏈接，可能提示這種風險損失，導致降低企業的盈利能力和償債能力減少。
財務風險特征
1.的客觀性和必然性。金融風險的客觀性和必要性取決于金融風險的形成原因的客觀性和必然性。并引發金融風險的各種原因，這主要是由于社會，政治，經濟和科學技術的背景下，市場環境和競爭策略的不確定性，自己的生產經營活動和對市場經濟參與主體的運動規律的復雜性，資本，知識和其他限制等等，所有這些構成了企業財務風險是客觀的基礎和依據。
2.主體性與無意性。財務風險和企業經營者的主觀意識無疑是密切相關的，因為即使在更復雜的商業環境，在正常情況下，只要操作正確認識到他們的環境，有意識地采取有效的政策和有效規避金融風險有一定的措施，可以避免或減少。
3.的復雜性。對財務風險的成因第一績效財務風險的復雜性是復雜的，無論是運營商自身的內在原因，和運營商的外界環境因素；既可預見和不可預見的原因等等。第二，金融風險的形成過程是復雜的，在企業管理的各個環節都涉及的風險過程，但風險強度，頻率，和性能是不同的。
4.潛在的。潛力是指金融風險和金融風險和不確定性的可能性，管理者面臨的金融風險的經營和管理過程中是不可避免的，但風險的具體時間，對風險及其后果發生的概率是很難準確地計算和預測。
財務預警理論
對于金融風險預警系統通過演繹推理來解釋是什么因素導致企業的財務風險以及破產的原因，現在這個方向是國內外學者的研究主要的方向，通用規范理論可以分為三類。
1.不平衡理論
不平衡的理論主要解釋在外部影響下破產的原因，如混沌理論和突變理論。還有一部分人是將破產的原因和具體的經濟聯系在一起的，如消費者偏好的改變，企業的生產函數，市場結構，行為特征，生長特性，在該行業的資本結構的特征等等。
2.契約理論
契約理論試它是利用股東和債權人之間潛在的利益沖突來實現的。在1995年Chen，Weston和Altman建立了破產過程模型，這個模型已經建立了三個假設：（1）假設有三種對象：股東，銀行，并不能與債權人直接接觸；（2）認為企業面臨的只有兩種狀態，好的和壞的兩種狀態；（3）認為所有的參與者都是風險中性的，管理的目標是股東利益最大化。在這些假設的基礎上，有效的投資，過度投資，投資不足，沒有投資的條件下，相信可變現價值與賬面價值對該公司的公司投資行為有很大的影響，同時，債務期限結構影響投資效率也是一個重要因素；提出在總資產短期負債率在銀行貸款比較高，企業投資效率更高，這是因為其他債權人相對銀行擁有更多的信息優勢和談判技巧，更為了保護債權人和股東的共同利益。
3.規范理論
規范性的理論，是管理和企業戰略理論，而這種理論不能被規范的理論，因為只有通過一系列破產企業的規律總結的案例研究。如波特的競爭優勢理論強調競爭，進入和替代的威脅，對這些因素的分析可以確定在降低成本和產品差異化的企業有一個競爭優勢。基于理論框架在管理領域的許多學者開展了一系列的理論解釋：為什么破產的原因和破產標志。他們中的大多數將是管理不善的公司經營失敗的主要原因，如權力過于集中、內部控制機制缺乏沒有得到有效的執行，會計，財務控制不嚴，競爭的緩慢過渡，多元化經營，借貸等缺乏，規范的理論，但不能是完全確定的實證研究或經驗模型預測破產應包括解釋變量，但他們畢竟提供了變量選擇的理論框架提供了一定的指導作用。
企業財務預警系統
企業財務風險預警系統，根據企業的管理現狀和特點的本質是波動的原因，通過對企業財務狀況，經營業績，財務結果，綜合分析，得到商業運行的波動，可能會發生信息的混亂。因此，對企業管理的綜合分析是企業財務風險預警的基礎。企業財務危機預警系統應包括以下子系統：
1.財務風險信息子系統。財務風險信息子系統，是確保風險管理人員提供高質量的信息，足以識別金融風險，在這個保障和前提條件下進行正確的分析。該子系統由信息采集，存儲，處理，傳輸，處理，顯示和使用鏈接的形式，通過以上幾部分的所有原始數據類型，最終形成有用的決策信息。財務風險決策的影響因素主要有：原始數據，信息，設備，會計人員，會計信息的處理方法。為了獲得準確，完整，及時和有效的信息，正確地識別和判斷金融風險，綜合管理和控制企業應對上述因素進行很好的分析。
2.金融風險評價子系統。該子系統主要是根據已建立的評價指標體系，評價指標計算公式來確定金融風險，利用金融風險信息系統提供的數據，計算出具體的參數值，利用綜合評價與預測系統。
3.金融風險預測與評估系統。該子系統主要是根據不同的風險指數進行了計算，使用系統提供的綜合評價模型和預測模型，探討目前企業財務風險和預測未來的風險企業。
4.財務風險預警子系統。該子系統主要是根據反映企業財務風險進行了計算風險指標，綜合評價值與預測值，根據不同層次的警告制定一定的報警模式。
總之，財務風險預警系統應為企業預警系統的組成部分，它除了能夠告知經營者隱藏的問題，還能推進企業內部財務操作系統，經營者制定應有效地解決問題的方向，使有限的財政資源到最需要的地方或最能產生操作結果的地方。（作者單位：東北電力大學經濟管理學院）
參考文獻
[1]吳世農，黃世忠.企業破產的分析指標和預測模型.中國經濟問題，1986（6）：25～36
關鍵詞：防范；高校財務；審計；預警機制
隨著我國對高校教育事業的不斷投入，高校財務工作的內容、對象日益復雜，尤其是近些年查處的高校腐敗案件日益增多，充分暴露出高校財務管理工作的弊端，因此為防范高校財務風險、提高資金使用效率，應該建立防范財務風險的審計預警機制，促進高校財務資金管理工作的可持續發展。
一、高校財務風險
高校生產活動不同于其他經濟體，因此高校的財務風險也與其他經濟體的資金運動模式有所不同，結合高校財務資金的使用方向，其主要包括：
（一）籌資風險
隨著高校教育體制改革的推進，高校的資金除了國家財政的經費支持之外，大部分的高校都會向金融機構進行融資，而資金的籌資本身就會存在風險：一是債務風險。主要是因為高校過度借入資金而產生的風險，比如高校為了擴大規模而向銀行進行的貸款，一旦高校的收入不足以償還銀行的貸款之后，就會存在風險；二是利率風險。利率風險主要是由于市場利率變動而給高校造成的損失，這種損失一般受到國家宏觀政策的影響較大；三是信用風險。當高校的借貸超過了自身的能力之后，就會導致高校出現償還不及時的現象，從而導致高校出現信用危機。
（二）投資風險
在市場環境下，高校會進行系列的投資活動，尤其是十之后，國家鼓勵高校開展研發成果的轉化，因此高校在投資過程中會因為投資失敗、投資效益低于預期而產生風險。高校的對內投資主要是對基礎設施的建設投資，比如引進高端人才、新進教學配套硬件設施以及購買固定資產等，當高校所做進行的投資沒有給高校帶來預期的效果就會造成資金價值的打折。高校的對外投資主要是高校向外界進行的投資，對外投資行為會給高校帶來雙重的影響，一旦沒有進行充分論證的對外投資會給高校帶來巨大的經濟損失和社會效益損失。
（三）財務管理風險
隨著高校所有體制改革的深入，高校的資金來源由原來的單一財政撥付，轉變為財政撥款為主、多渠道籌資辦學的模式，這樣一來就要求高校要加強財務管理水平，避免出現各種腐敗問題，雖然我國對高校干部的任免有了明確的規定，但是由于高校辦學規模的不斷擴大，單獨依靠國家有關部門的監管是很難杜絕財務管理風險，因此財務管理風險一直存在于高校財務管理活動。
二、構建防范高校財務風險的審計預警機制的必要性
結合當前高校出現的資金腐敗現象以及財務管理工作中所存在的問題，為切實提高高校資金使用效益，應該建立防范財務風險的審計預警機制。
（一）高等教育市場日益競爭的需要
隨著高校規模的不斷擴大以及生源的日益減少，高校市場的競爭越來越激烈，每年都會出現搶奪生源的現象，因此高校為了提高教學質量、擴大高校的市場影響力，高校就會進行系列的投資活動，以此來獲得較大的收益，當然有投資就會存在風險，所以要求高校必須要構建完善的審計預警機制，以此降低高校財務風險，保證高校的健康可持續發展。
（二）高校財務內部管理的要求
高校具有獨立的法人，實現高校資產效益的最大化是高校財務管理工作的核心，另外由于高校屬于公益單位，因此強化高校財務的事前預防能力是高校財務管理改革的重點。基于高校出現的各種腐敗案件表明加強財務管理工作是降低腐敗現象出現的有效措施，而建立完善的審計預警機制則是從根本上杜絕了財務腐敗，因此高校為在競爭市場中占據主動，必須要從自身情況考慮，構建適合高校財務管理工作的審計預警機制，將風險控制前移置源頭。
（三）落實“互聯網+”行動的體現
隨著“互聯網+”行動的實施，高校必須要借助互聯網技術實現財務工作的信息化，《國家中長期教育改革和發展規劃綱要（2010~2020年）》提出我國高校要加快教育信息網絡的部署，因此高校要建立信息化的審計預警體系，實現對高校財務信息的實時監測。
三、構建審計預警機制的對策
基于高校存在的財務風險，高校要站在戰略高度建立完善的防范財務風險的審計預警機制。
（一）加強高校審計規范建設
內部審計制度是規范高校財務風險的主要依據，高校內部審計部門一定要重視制度的建設，完善相關的規則制度，以此提升審計人員的理解力與執行力：一是實行審計結果公告制度。審計結果公示是落實陽光審計的重要舉措，通過審計結果的公開可以強化社會對高校財務信息的監督，避免出現腐敗現象。審計結果的公開主要包括專項資金和基礎設施建設的相關信息審計結果以及財政收支信息等等；二是健全審計結果跟蹤整改落實制度。高校要重視審計結果，對審計出來的問題要重點進行落實整改，對于出現的違紀行為要及時的進行糾正，并且根據出現的問題進一步的完善和健全高校的各項規章制度。
（二）引入注冊會計師
2014年12月9日，中國注冊會計師協會(以下簡稱“中注協”)印發了《高等學校財務報表審計指引》(以下簡稱《指引》)，對注冊會計師執行高校財務報表審計業務進行規范。注冊會計師開展高等學校財務報表審計工作，是發揮行業公信力和專業優勢，服務教育領域深化改革的有益探索，有助于促進高校夯實財務信息、完善內部治理。為此高校要積極與注冊會計師進行合作，將高校的財務審計工作與專門的審計機構進行交流，以此提升高校財務審計工作的質量。
（三）建立完善的內部審計制度
提高高校審計工作就必須從內部審計建設入手，通過完善的內部審計制度實施審計工作：內部審計制度可以有效防止高校腐敗，并且及時針對存在的問題采取措施給予制止；完善獨立的校外審計制度,定期對學校各個環節的資金使用情況進行審查監督,建立嚴格的問責機制,實行“反腐責任人”制度。對于發生的任何問題,都首先要對反腐責任人問責。同時還要加強財務風險防范的考核。另外高校管理部門也要就借鑒企業內部審計制度建設的要求，建立與高校審計工作相關的要求規范，例如針對高校資金使用方向以及性質的特殊要求，需要高校從風險預警控制的角度進行分析高校負債資產的使用，以此降低高校財務風險，將高校的風險控制在合理的范圍內。
（四）提高高校審計人員的綜合素質
一是加強審計人員的政治素質，讓他們牢牢樹立廉政自律的意識，形成不敢腐、不敢貪的意識。在強化群眾實踐教育活動以及黨員自律制度實施的背景下，高校審計人員一定要清晰的認識到當前審計工作的形勢，以牢固的思想政治意識、堅定的政治立場從事審計工作；二是提高審計人員專業素質，目前審計工作復雜，很多事項都需要審計人員利用該技術、高技能完成，因此需要高校積極開展審計人員的技能培訓工作，以此提高其技能；另外也需要審計人員通過自學、他學的方式提升自身的綜合素質。
四、實施財務風險預警需要注意的問題
實施財務風險預警要結合高校自身特點，選取合適的評價指標，確定出適合高校的預警臨界值，在預警系統的實施過程中，對系統指標需要不斷的予以更新，同時，還應結合非量化因素作定性的分析評價。將定性與定量預測相結合，確保預警系統的先進性和實用性，提高預警的效用。更好地預防財務風險的發生。
總之，在高校財務管理工作中，應重視隱藏的財務風險，及時建立財務預警機制，規范財務管理，落實財務管理的相關責任，并建立科學的管理制度，從而提高高校財務管理的安全性，促進高校財務管理的順利發展。
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