時間：2023-06-08 10:56:55
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇財務分析比較法，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
[摘要] 利用企業財務分析報表對企業的財務管理狀況進行分析是學習《財會管理》課程的最終目的，教學中要突出一個重點，置疑兩個基本，明確三點要求。
《財務管理》教材中《財務分析》一章，集中闡述了有關企業財務分析的若干問題，現就如何講解其重要意義、把握它在書中的地位、其基本內容、內在邏輯、重點難點等問題提出若干意見，供參考。
一、學好本章課程的重要意義
按照會計專業教學的總體要求，學好《財務管理》知識的目的是要使學生在學習后掌握對企業的經營、運營情況進行基本管理的財務技能。本章是在敘述了企業的籌資管理、投資管理、營運資金管理、收益和財務預算后的具體應用知識。是前幾章節的總結與應用。
具體地說，本課講企業財務分析，既是財務管理知識在具體問題上的應用，也是學習《財務管理》課程的全面要求。對企業進行財務分析的意義有三點：一是有利于企業經營管理者進行經營決策和改善經營管理。因為評價企業財務狀況、經營成果及其變動趨勢，提示企業內部各項工作出現的差異及其產生的原因，是幫助企業經營管理者掌握本企業實際情況的重要辦法。二是有利于投資者作出投資決策和債權人制定信用政策。投資者、債權人對有關企業的盈利能力、償債能力、營運能力及其發展趨勢，必須有深入的了解，這就要求對企業的財務報告進行深入的考察和分析，以利于選擇最佳投資目標或制定最佳信用政策。三是有利于國家財稅機關等政府部門加強稅利征管工作和正確進行宏觀調控。無論是加強稅收和利潤的征收管理，還是制定宏觀調控措施，國家財稅機關及有關政府部門，都有必要進行財務分析，全面、深入的掌握企業的財務狀況、經營成果及其變動趨勢。
二、本課的基本思想
1、突出一個重點——企業綜合財務分析與評價。既學會為企業進行會計報表分析。因為無論是償債能力分析、資產管理狀況分析還是企業盈利能力分析，都是將有關財務分析指標孤立地從某一特定角度出發去分析企業的財務狀況與經營成果的，不是全面、系統地評價企業的整體財務狀況與財務成果，也不能實現財務分析的目的。而會計報表是會計核算歸集匯總的結果，也是企業各種財務活動結果的集中反映。
2、圍繞兩個基本——財務分析的基本方法和基本內容。基本方法有比較分析法、比率分析法和因素分析法。在財務分析中，比率分析法應用得比較廣泛，其中財務比率有相關比率、結構比率和動態比率，應作重點講解。財務分析的基本內容有償債能力分析、資產管理狀況分析及盈利能力分析。
3、明確三點要求——做好財務分析應遵循的具體要求。一是所依據的信息資料要真實可靠。二是根據分析工作的目的正確選擇財務分析的方法。必須著重讓學員明確：不同的工作目的有不同的分析方法，不同的方法有不同的適用范圍。三是要從多項財務指標的變化中掌握企業財務活動的規律性。要在進行絕對指標比較分析的同時進行相對指標比較分析，要在進行橫向分析的同時進行縱向分析，要在與目標標準進行比較的同時與公認的標準進行比較。
三、本課的內在邏輯聯系。
本課分三節，第一節為概述，講解財務分析的概念種類、原則目的、方法要求，是一個知識的鋪墊。第二節主要對財務分析的內容進行論述，是進行財務分析的具體操作講解。第三節是講如何運用各種分析結果對企業的全面經營進行，也是學習本章知識的根本目的。第二節內容是第一節知識的具體應用，第三節是前兩節內容的總結性應用。全章為遞進式知識結構。
四、本課的重點、難點
1、財務分析的要求與方法的選擇。由于財務分析對企業關聯各方的決策影響重大，為了確保會計人員在對企業財務狀況進行分析時客觀公正、結果真實可靠，必須明確財務分析的各項要求。這是解決為什么對一個企業進行財務分析、采取什么樣的方法進行分析的工作前提，因此，它也是本課首先要講清的問題，使用課時不用很多，但一定要讓學生正確理解財務分析的要求。同時要讓學生牢記：進行財務分析的受益人是哪類群體，長期投資者最關心投資的收益，分析時應重點提示企業的獲利能力；短期投資者最關心股票、債券的變現能力，分析時應重點提示企業短期營運能力；而債權人最關心企業的還款保障。從而在學習期間就樹立針對不同的目的采取不同的財務分析方法。
2、企業償債能力分析。企業償債能力是投資商、貸款銀行、企業股東、股民所共同關注的因素，直接影響投資者對企業發展的信心和企業自身發展的動力。償債能力分析有長期和短期之分，而企業的長期負債通常在企業債務中占有相當大的比重，構成企業的主要債務。反映企業償債能力的指標主要流動比率、速動比率、即付比率、資產負債率和資本金負債率。在講解中要將企業的資產負債率分析作為重點。在講解企業償債能力分析時一要教會學生計算債和所有者權益在資金總額中所占的比重。二要引導學生在進行評價時防止片面強調償債能力而忽視企業的整體效益。
3、企業盈利能力分析。盈利能力分析是指企業獲取利潤的能力，是投資者取得投資收益、債權人收取本息的資金來源，是經營者經營業績的體現，也是職工集體福利設施不斷完善的重要保障。因此盈利能力分析十分重要。主要用資金利潤率、銷售利潤率、成本費用利潤率去評價。要引導學生對企業進行盈利能力分析時將目標標準、行業標準與歷史標準相結合。
企業的償債能力分析和盈利能力分析是在《營運資金管理》與《收益及分配的管理》兩章節后的具體應用。
4、綜合財務分析與評價。它既是本課的重點，也是難點。本節的主要目的是教會學生利用企業的會計報表對企業的經營管理情況進行靜態分析與動態分析，杜邦分析法是講解靜態分析的主要方法。此法的特點是直觀、層層分解、逐步深入。將企業的會計報表分解為杜邦分析圖應為重點講解內容；絕對額比較法與結構百分比比較法是動態分析法是主要講解內容。動態分析法的特點是比數字、比結構，工作較為繁瑣，教師不能化繁而簡、避重就輕，要注意引導學生樹立不怕苦不畏繁的工作素質。
關鍵詞：財務；分析；方法
一、引言
財務報表是提供財務信息的一個重要工具，它對企業外部的投資人、債權人了解企業的經營狀況和財務狀況，對企業的管理者了解和改進企業的經營和管理都有著極大的作用。財務報表分析是以財務報表為主要依據，采用科學的評價標準和適用的分析方法，遵循規范的分析程序，通過對企業的財務狀況、經營成果和現金流量等重要指標的比較分析，從而對企業的經營情況及其效績作出判斷、評價和預測。
企業開展財務報表分析，常用的方法主要有：比較分析法、比率分析法、因素分析法。比較分析法是指將達到的數據同特定的各種標準相比較，從數量上確定其差異，差異分析或趨勢分析的一種分析方法；比率分析法就是利用財務比率，包括一個單獨的比率或者一組比率，以表明一個方面的業績、狀況或能力的分析；因素分析法是指確定影響綜合性經濟指標的因素，測量其影響程度，查明指標變動原因的一種分析方法。企業在實際運用時，要依據分析的對象和目的選用恰當的方法，但不管采用哪種分析方法都有一定的局限性，所以要結合著使用，同時，也要結合企業所處的環境、行業的性質、本身的特點，這樣得到的分析評價就相對客觀、綜合，從而為提高企業的競爭能力起到積極的作用。下面就以汽車銷售行業財務報表為基本資料，結合其他相關資料，說明如何運用比較法和比率法這兩種最常用的分析方法來對企業進行財務分析。
二、比較法
運用比較分析法來分析2009年度經營成果指標差異情況及差異形成原因。確定的分析對象是2009年實際指標，選定的對比標準為：2008年實際指標、2009年預算指標。即將2009年實際指標與2008年同期實際指標以及2009年同期預算指標比較，計算出差異的大小、方向，并說明差異產生的原因。這種方法在具體運用時，可以利用現成的各年損益表或者公司自己編制的損益表明細表，將這三個相關指標清晰地列出來，然后再計算出差異的大小和方向（正負號代表方向）。
下面就以南方公司損益表明細表做為依據，對經營成果差異進行分析（單位：千元）。
通過表1可以看出：首先，分析一下收入，南方公司2009年銷售收入比2008年有所增長，漲幅28%，也超出了預算7%。收入增加主要是通過銷量增加實現的，2009年比2008年銷量增加了210臺，收入增加37826K，比預算增加10824K，總體原因是今2009年國際大環境稍好，經濟正在復蘇，這種中檔家庭型轎車比較好銷售。但是毛利變化很小，原因是公司對銷售定價政策比較嚴格。
其次，從稅后凈利往前看，2009年實現了凈利潤39K，比2008年增長692K，漲幅106%，也超出預算14%，主要原因是南方公司2007年9月開業，2008年是公司創辦第二年，公司創辦初期的前期費用較大；另外，2009年在達到銷售收入增加37826K的同時，變動成本性質的銷售費用隨之增加了747K，但是固定成本性質的間接費用卻只增加161K，所以凈利潤比上年多692K。在同等規模情況下，增加了銷量，費用卻沒有相同比例的上升，邊際成本（含費用的廣義的成本）比平均成本小，邊際效應就產生了，所以2009年凈利潤增加幅度較大。
再次，分析一下費用，因為表中只舉例直接費用的明細，那我們就以直接費用為例來進行分析。
與2008年比較：從表中可以看出，2009年培訓費和郵費及速遞費稍低于2008年，經分析，是由于2008年時，開始正式營業，新進員工較多，所以培訓費較高。而且因為創辦初期因租房子和管理人員招聘不到位由總公司領導簽字等與總公司聯系較多，所以郵遞費較高。其他各費用，比如銷售傭金和運費等與銷量聯系很緊的，漲幅接近銷量增長。
與2009年預算比較：低值易耗品比預算小37K，-20%，經分析，是由于2009年在年中盤點發現易耗品損失嚴重，車間主管加強了易耗品的管理，使得易耗品少丟，不損，所以這項費用2009年實際比預算小。辦公用品，比預算大26K，+33%，經查，是由于8月份展廳購入一批遮陽布沒有預算造成。
從以上分析結果可以看出，2009年的財務運行情況比2008年有較大的改善，達到了公司的經營目標，經營業績不錯。為了更好地提高經濟效益，經分析應解決好以下幾方面問題：一是在各雜項費用的管控方面，要有所加強；二是隨著公司銷量的增加，運輸數量也增加，可以找運輸公司談判，爭取到較小的單臺成本，重新簽定運輸合同。
三、比率法
運用比率分析法來評價南方公司2009年度財務運行的情況。
直接費用率：直接費用率=直接費用÷收入2009年
實際：4901÷172843=2.8%，2009年預算：4734÷162019=2.9%，2008年實際：4153÷135017=3.1%
2009年的直接費用占收入的比重2.8%，比2008年實際低0.3%，說明企業在控制總的直接費用方面比較成功。而且沒有超出2009年預算，屬正常水平。
間接費用率：間接費用率=間接費用÷收入
2009年實際：3279÷172843=1.9%，2009年預算：3149÷162019=1.9%，2008年實際：3118÷135017=2.3%
2009年的間接費用占收入的比重1.9%，比2008年實際低0.4%，說明企業在控制總的間接費用方面比較成功。而且沒有超出2009年預算，屬正常水平。
銷售利潤率（息稅前）：銷售利潤率（息稅前）=息稅前利潤÷收入
2009年實際：124÷172843=0.07%，2009年預算：118÷162019=0.07%，2008年實際：-581÷135017=-0.43%
2009年的銷售利潤率（息稅前）占收入的比重0.07%，而2008年實際為-0.43%，2008年企業在經營初期沒有利潤是正常的，2009年就能有微利已屬不易，說明南方公司經營得比較好，企業在穩健發展。而且沒有超出2009年預算，屬正常水平。
綜上所述，通過上述分析法和比率分析法的運用舉例，可以看出在實際運用企業的財務分析方法中，應盡量結合運用這兩種分析法，從不同方面了解企業經營狀況。
參考文獻：
1、金中泉.財務報表分析[M].中國財政經濟出版社,2008.
2、崔潤花.財務分析方法在企業中的運用[J].河北能源職業技術學院學報,2007(12).
在復雜的經濟形勢和嚴酷的市場競爭面前，要想保持企業的先進性，必須具有核心競爭力。財務分析作為企業財務管理的重要手段，能夠為企業管理者的經營決策提供及時、前瞻性的依據，有助于提高企業的核心競爭力。但凡是大型的、管理手段先進的公司，都非常重視財務分析的作用，定期進行財務分析或召開經濟活動分析例會。本文旨在結合企業財務分析實際，指出現行企業財務分析不足，提出改進的建議，提升財務分析的地位，強化財務分析在企業決策中的作用。
二、現有企業財務分析的不足
財務分析是一項技術性的工作，需要財務人員具備專業財務素養和一定的生產經營綜合知識。然而現在的情況是，一方面分析人員傾注大量時間和精力撰寫出來的分析報告常常得不到領導的重視和其他部門管理者的關注，財務分析變成了僅僅為了分析而分析，例行公事，應付差事；另一方面，公司的管理層和各個管理部門卻常常為缺乏決策數據參考而苦惱，財務分析與公司實際生產經營活動嚴重脫節。依照筆者看來，現有企業財務分析主要有以下幾個方面的不足：
1．數據全面，但沒有針對性。企業現有的財務分析，數據不可謂不全，分析不可謂不細，但正因為太全太細，所以沒有針對性。模板基本上每月是固定不變的，分析時抓取數字進行填空。這樣對數字的羅列和堆砌，領導看起來既費勁，又往往忽略了問題的根本所在。所以才會導致分析人員花大力氣完成的報告，對于決策者來說卻毫無參考價值。
2．重數據比較，分析不夠深入。筆者以前所經歷的財務分析，一般而言都是數字描述較多，但數據分析的力度很小。通篇大多是比絕對值的大小，比相對值的大小，有深入一點的，也只是拿某個比率的分子分母比較一下，簡單分析一下因素的影響，沒有繼續深入追究比率大小背后的深層原因，即采購、生產或銷售上的問題，沒有歸納、提煉出有價值的結論，或者因為對企業的生產經營情況等缺乏了解，有結論也是異想天開、閉門造車，與生產經營脫節。
3．重歷史數據分析，輕前瞻性分析。企業財務分析的主要目的不僅僅在于通過對歷史數據的分析了解企業的過去和現狀，更主要是通過對企業發展趨勢的分析，預測未來，為未來的生產經營決策提供依據。而現有財務分析是對已經發生的歷史數據的分析，對于未來的發展趨勢，以及影響生產經營決策的各個因素的變化等缺乏有意義的分析，失去了財務分析的導航作用。
4．模式和方法單一，缺乏靈活性。大部分企業的財務分析就是在上一期的財務分析模板上修改數字，進行填空，模式非常單一；而且財務分析的方法也很簡單，就是跟過去比、跟預算比；在分析某個因素的成因時，也僅僅只是羅列一下某幾個方面的影響，金額大小等。總而言之，對企業生產經營決策沒有太大幫助。5．缺乏可比性。不同企業之間、同一企業的不同期間因為計算指標的口徑不一致，財務指標缺乏可比性。比如在計算已占用資本回報率時，公式中的分子是以（利潤總額＋財務費用－投資收益）＊（1－所得稅率），扣除了所得稅的影響，但是一些公司因為虧損而未交所得稅；分母包含了所有者借款，但很多企業所有者借款是以其他應付款形式反映的，實際上應該包含在已占用資本里，但因為取數的不便在計算時不予考慮。
三、現有企業財務分析的改進
1．加強財務分析人員對生產經營的了解，以便使分析更有針對性。一方面由于對企業生產經營了解不深入，做出的分析不能切中要害；另一方面現在企業財務信息化進程深入推進，財務人員工作細化、專業化程度加深，每名財務人員不僅對企業生產經營不夠了解，對其他同事的工作接觸也很少，對財務各個模塊的銜接關系所致甚少，因此不能有效的發現問題所在。
2．拓寬財務分析內涵。
2．1基本財務報表數據結合附注內容進行分析。如財務報表中揭示的存貨信息，實際上是眾多產成品、半成品、原材料等明細科目匯總而成的，因而在財務分析時，必須結合附注中存貨的構成進行分析。因為存貨中90％是產成品還是90％是原材料，對企業的影響可能是完全不同的。又如對應收賬款的分析，必須結合報表附注中的賬齡分析表，分析應收賬款的可收回性，否則就可能高估應收賬款的價值。
2．2表內分析與表外分析相結合。企業財務經營成果的變化，其起因并非都是財務方面的，更多的是企業非財務性的因素導致的。
2．3定量分析與定性分析相結合。財務報表所披露的信息都是定量的，而企業生產經營環境的復雜化，使定量標準經常不能全面反映企業的經營狀況，必須結合定性標準的應用。
2．4企業內部分析與外部分析相結合。企業經營和理財的過程和效果往往受制于一定的外部環境。
3．專項分析與綜合分析相結合。財務分析不再局限于每月一次的綜合分析，而是將專項分析與綜合分析相結合。在現有月度財務分析的基礎上，如果發現某些項目數據異常，可隨時發現，隨時分析，形成專項分析報告。在對高度概括的報表數據進行分析時，可針對某一指標的異常變動進行深入挖掘，比如存貨周轉率的變動，可以挖掘到銷貨成本以及存貨平均余額的變動。銷貨成本可以挖掘到生產經營方面的原因，存貨平均余額可以分項目再進行深入挖掘，是原材料、產成品、半成品等項目的變動，進而再分清是采購、生產或是銷售上的原因。
4．綜合運用各種財務分析方法：（1）比較法。（2）因素法。（3）比率法。（4）結構法。
關鍵詞：企業管理；財務分析；方法
財務分析又稱財務報表分析，是指以企業財務報表和其它資料為主要依據和起點，采用專門的方法，對企業的財務狀況和經營成果進行系統分析和評價，以反映企業在過去營運過程中的經營成果、財務狀況及發展趨勢，為改進企業財務管理工作和優化經營決策提供重要的財務信息。
從上述定義可以看出，財務分析是對企業已完成的財務活動的總結，同時又是財務預測的基礎。通過對過去財務資料的分析，將大量的報表數據轉換成對企業特定決策有用的信息，減少決策的不確定性，從而減少決策風險，因此財務分析在財務管理的循環中起著承上啟下的作用，它具有以下特征：
第一，分析的主要依據是財務報表。企業財務人員進行財務分析時的依據主要是財務報表中提供的財務數據，但它們并不是惟一依據。例如，上市公司公開披露的招股說明書、上市公告書以及注冊會計師出具的審計報告、驗資報告等均可以作為財務分析的依據。
第
二、分析方法多樣化。財務分析方法主要有比較法、比率分析法、因素分析法等。
第
三、分析對象既包括過去的財務狀況、經營結果，也包括企業未來的前景。那么，如何進行財務分析，本人認為應從以下幾個方面入手：
一、明確財務分析目的
做任何事情都要明確目標，同樣財務分析的目的可以簡單地概括為：
（一）、評價企業過去的經營業績。作為一個企業的管理者必須了解企業過去的經營業績，諸如銷售收入的大小，凈利潤的多少以及現金流量等。在獲知上述各項財務信息后，可與同行業進行比較，以評價企業過去的經營業績。
（二）、衡量企業現在的財務狀況。作為一個企業的管理者必須了解企業目前的財務和狀況，諸如企業所擁有的各項資產的價值、債務的多少、存貨的數量、以及負債與資本的比例關系等。在悉知上述各項信息后，可提供企業管理當局了解目前企業財務狀況的真實情況，以便評價企業未來發展的潛在能力。
（三）、預測企業未來的發展趨勢。企業管理當局，必須擬定多項可供選擇的未來發展方案，然后針對目前的經營情況，權衡未來的發展趨勢，作出最佳選擇。為企業決策當局實施投資決策提供服務，同時，也從價值方面對相關業務部門提供咨詢服務。
二、了解財務分析程序
財務分析內容廣泛，不同報表使用人根據其不同目的，選擇不同數據，應用不同方法進行分析。所以財務分析不存在一個統一的分析程序，具體程序可以根據各自的分析目的、分析方法和分析對象來設計。但通常一般程序如下：
（一）、明確分析目的
（二）、收集相關的分析資料
（三）、對收集來的資料進行整理，按分析目的進行分類
（四）、計算相關財務指標
（五）、分析財務指標，找出原因，為評價和決策提供有用的信息
三、掌握財務分析方法
財務分析運用的方法，取決于財務報表的內容以及通過分析所要達到的目的和要求，財務分析的方法主要包括定量分析方法和定性分析方法。
（一）、定量分析方法
所謂定量分析方法，就是采用一定的科學方法，對財務報表中所列的有關財務信息資料進行分析、研究、解釋。從量上評價出企業的財務狀況，比如：獲利能力的定量評價，就要根據有關資料分析：計算出一系列反映獲利能力財務指標。所以，財務分析的基本方法通常有以下三種：
1、比率分析法
是通過計算各種比率指標來確定經濟活動變動程度的方法，它是財務分析中運用最廣泛的一種方法。比率指標的類型主要有：
一是構成比率，又叫結構比率：是指某一總體中的“某個構成部分量”占“總體量的比率”，計算公式為：
某個組成部分數額
構成比率=—————————×100%
總體數額
比如資產結構比率。
二是動態比率：是指某一財務指標不同時期的數額相互對比，反映變化趨勢和變化程度的比率。其計算公式是：
本期數額
動態比率=————————×100%
基期數額
比如產品銷售收入動態比率等。
三是相關指標比率：是指將兩個性質不同但又相關的指標進行對比分析，求得各項評價的財務比率。
用比率分析法評價企業財務狀況時，究竟應采用何種比率取決于各有關方面不同的分析目的。例如、銀行在考慮是否對企業發放短期貸款時，主要關心的是企業資產的流動性，所以，特別關注流動性比率。如流動比率、速動比率和現金比率，而長期債權人則主要著眼企業獲利能力和經營效率，以求掌握長期債權保障程度。所以，特別關注企業獲利能力指標。如已獲利息倍數、銷售利潤率、資產負債率等。
2、因素分析法
因素分析法又稱因素替換法、連環替代法：是依據分析指標和影響因素的關系，從數量上確定各因素對指標的影響程度，它可以幫助人們抓住主要矛盾，或更有說服力地評價經營狀況。
因素分析方法具體又分為：
（1）、差額分析法，通過分析變動數額的差額來進行分析。
（2）、指標分解法，通過有關財務指標的分解來進行財務分析。
（3）、連環替代法，依次用分析值代替標準值，測定各因素對財務指標的影響。
（4）、定基替代法，分別用分析值替代基期值，測定各因素對財務指標的影響。
在實際的分析運用時，應注意因素分解的關聯性、因素替代的順序性、順序替代的連環性和計算結果的假定性。同時上述各項方法要結合使用，力求分析透徹。
3、趨勢分析法
是根據企業連續幾年的財務報表，比較有關項目的數額，以求出其全額和百分比增減變化的方向和幅度，并通過進一步分析，預測企業的財務狀況和經營成果變化的趨勢。具體運用時主要有三種方式：
一是重要財務指標的分析，對不同時期財務指標的比較，可以計算定基動態比率和環比動態比率。
二是會計報表的比較，具體又分為資產負債比較、利潤表比較和現金流量表比較等。
三是會計報表項目構成的比較，這種方法是以會計報表中的某個總體指標作為100%，再計算出各組成項目的百分比，從而比較各種項目百分比的增減變化，以此來判斷有關財務活動的發展趨勢。
（二）、定性分析方法
所謂定性分析，就是根據分析者所掌握的資料和情況，憑借分析者的智慧和經驗，對定量分析的結果作出企業財務狀況優劣的分析結論，在此，分析者的判斷能力至關重要。比如，企業資本利潤率比同行業其它企業高，并且歷年呈上升的趨勢。那么，我們就可以得出企業資本獲利能力較強，發展前景較好的結論。
當然隨著計算機在會計中的廣泛運用，也可以用建立數學模型來進行財務分析，在此不再詳述。新晨
四、堅持財務分析原則
在進行財務分析時一般要堅持以下原則：
（一）、要從企業實際出發，實事求是，切忌主觀臆斷。
（二）、要全面地看問題，堅持辯證唯物主義觀點，全面剖析企業的財務狀況，不要孤立、片面的看問題。
（三）、要用發展的眼光看問題，反對靜止的觀點。要注意企業過去、現在和將來的關系。
（四）、定量分析與定性分析結合起來運用，以定量分析為主，定性分析為輔。
（五）、要進行財務綜合分析，就是要將企業營運能力、獲利能力和償債能力分析諸方面納入一個有機整體中，全面地對企業解剖和分析。目前應用比較廣泛的財務綜合分析方法有杜邦財務分析體系和沃爾比重評分法等。
五、把握財務分析的本質
一、財務會計案例教學法的實施
1．了解會計實務，綜合運用會計知識是財務會計案例教學的目標從教學的實踐來看，不管是人際能力、智力能力還是溝通能力，光依靠傳統的課堂教學是不能實現的。所以，我們要變革教育觀念，把財務會計實施案例教學作為突破口，通過對案例的深入剖析和學生參與、課堂發言等教學活動，提高學生學習的主動性，從而讓學生理解財務知識，能運用所學的知識來分析問題。
2．做好會計案例的選取工作在財務教學中，要結合相關知識點來選取和設計案例，基本上應應該做到遵循實踐性、典型性、針對性、綜合性這四大原則。
3．把學生分組財務會計實施案例教學時應該把學生分組，每一組的學生可以根據具體情況來定，一般來講十人左右比較適宜，讓每個小組自主運作，這其中包括課前的準備、課堂上的發言及討論、課后的分析總結。例如，在講解財務會計中的各種結算方式的程序、使用時的注意事項這部分教學內容時，采用傳統教學方法來講授的話，就需要老師逐條解釋，學生到了工作崗位還是不會進行實際操作;而實施案例教學法，可以把一個班級劃分成四組，讓其承擔收款單位開戶行、付款單位開戶行、收款單位及付款單位，這樣能很好的模擬這個結算的程序，并讓其在模擬中互換角色，這樣每一組都能掌握各個環節的結算。采用案例教學法，不僅使得教學課堂生動有趣，還能讓學生在輕松的學習氛圍中熟練掌握各種結算方式，教學效果非常好。
4．教師要與學生共同配合財務會計教學中，應該然學生處于主動地位，課堂上進行案例分析時，應該讓學生自由發言，發表不同顧得觀點，積極討論相關的問題。要告訴學生案例的答案不僅僅就一個，這樣學生會更加有各抒己見的積極性與主動性，但是老師要做適當的引導和總結，總結時不是講標準答案，而是講分析這個案例的途徑、方法與思路是不是正確。這樣有助于提高學生分析問題、判斷問題及口頭表達能力的提高。課外，老師還應該要求學生寫出案例分析報告，對此分析報告應該給予相應的成績。
二、財務會計實施案例教學法的注意事項
1．積極開展啟發式教學啟發式教學，指的是老師在教授過程中引導學生跟著相關問題進行思維，主要是教會學生思維的方法，如比較法、綜合法、概括法、分析法等告訴學生，讓學生能很好地進行思維、運用和鞏固所學的財務會計知識，提高學生學習的主動性和積極性。因為財務會計這門課程是一門實踐性很重要的課程，其理論是經過長期的實踐而精練并總結出來的，財務會計的一些理論相對比較枯燥，這就要求老師在教學過程中引導學生學會分析問題和處理問題。所以，在財務會計的學習中，合理運用啟發式教學是非常有意義的。例如，在講解財務分析這部分內容時，老師不能僅僅簡單地傳授教材上的基本理論，要先以案例為鋪墊，介紹許多企業財務造假的例子，讓學生知道財務分析的必要，進而讓學生分析、總結這些案例，得出財務分析的方法及重要性。最后，老師要對學生的討論進行歸納和總結，鼓勵那些發言的學生，讓他們在輕松的學習環境中掌握財務分析的相關知識。
2．應把案例教學法與傳統講授相結合財務會計采用案例教學法有很多好處，但是也不能全不采用案例教學法來代替傳統的講授，二者要很好的結合。老師對財務會計這門課程的重點、難點，基本方法，相關的基礎知識，這些內容給予學生進行詳細的講授是非常有必要的，因為，只有學生在掌握了基本的方法和理論，輔以一定的作業，再結合案例教學法，才能加深對所學知識的理解。在對學生的調查中發現:85%的學生認為傳統教學法的課堂講授是很有必要的，95%的學生認為課堂教學的最佳方式是案例教學、課堂討論與課堂講授相結合。
作者：岳紅梅單位：沈陽化工大學科亞學院
信托公司作為特殊的金融企業，具有商事信托的合法受托人資格，其經營方式的先天優勢難以取代，致使其他金融機構的很多業務在難以繞過法律障礙的時候，必然借助于信托公司的平臺運作。經過歷次整頓，我國的信托業已逐步進入良性軌道，信托資產規模加速增長，其占GDP的比重也逐漸加大。信托業與銀行業、證券業、保險業被并稱為“國家金融體系的四大支柱”。在銀行等金融機構涉獵信托混業經營的同時，信托公司參股或者控股其他類型的金融機構的情況明顯增多。在這樣的背景下，對信托公司的價值評估十分必要，對于信托公司評估方法的研究具有現實意義。
一、信托的概念和信托公司的概括
我國2001年頒布的《中華人民共和國信托法》中，對信托進行了如下定義：信托是指委托人基于對受托人的信任，將其財產權委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的進行管理或者處分的行為。
其主要特征概括為：一是委托人對受托人的信任。二是信托財產及財產權的轉移是成立信托的基礎。三是受托人以自己名義，為受益人的利益管理處分信托財產。四是信托是一種由他人進行財產管理、運用、處分的財產管理制度。
信托的基本職能是財產管理職能。信托的派生職能有金融職能即融通資金、溝通和協調經濟關系職能即和咨詢、社會投資職能、為社會公益事業服務的職能。
信托公司，是指依照《中華人民共和國公司法》和《信托公司管理辦法》設立的主要經營信托業務的金融機構。截至到目前，現在我國信托公司有66家，可在公開媒體上收集到的近三年交易案例有12個，A股市場有3家金融信托業上市公司，給市場法選擇比較樣本公司提供了數據保障。
二、影響信托公司價值的因素
中國信托業協會近年來對信托業排名時采用的指標包括：注冊資本、固有資產資產總額、固有資產營業收入、固有資產凈資產、信托資產資產總額、信托資產營業收入、信托資產實收信托、收入總額、凈利潤總額、總資產、資產負債率、信托資產投資于基礎產業、信托資產投資于房地產業、信托資產投資于證券市場、信托資產投資于實業領域，共15個指標。
通過歸納分析，信托公司的價值影響因素可以分為以下五個層面：企業規模因素、利潤狀況因素、盈利能力因素、結構性因素、成長性因素。信托公司不同于其他企業的是信托公司經營的業務分為固有資產業務和信托業務，兩者在總收入中的比例，作為結構性因素影響評估值。
三、評估指標體系的設計
指標體系的設計需要遵循科學性、可比性、系統性、可行性、通用性、動態與靜態相結合的原則。
1. 經濟指標的確定
根據信托企業特點、影響信托公司價值的因素、以及因素直接表達方法、企業財務分析指標，結合比較案例公開披露信息中的財務數據情況，參考上述指標，選取了具體包括五個層次的18個經濟指標，分別為：⑴規模指標。該層次的指標包括“資產總額”、“收入總額”、“手續費及傭金收入”、“固有資產業務收入”、“信托資產總額”。⑵利潤指標。該層次的指標包括“凈利潤總額”、“信托業務凈利潤”、“固有資產業務凈利潤”。⑶盈利能力指標。該層次的指標包括“凈資產收益率”和“總資產收益率”。⑷杠桿指標。該層次的指標包括“資產負債率”、“手續費及傭金收入/收入總額”、“固有資產業務收入/收入總額”、“信托業務凈利潤額/凈利潤總額”、“固有資產業務凈利潤/凈利潤總額”。⑸成長性指標。該層次的指標包括“手續費及傭金增長倍數”、“凈利潤增長倍數”、“信托資產總額增長倍數”。
四、評估方法的選取與步驟
市場法中常用的兩種辦法是參考企業比較法和并購案例比較法。參考企業比較法是指通過對資本市場上與被評估企業處于同一或類似行業的上市公司的經營和財務數據進行分析，計算適當的價值比率和經濟指標，在與被評估企業比較分析的基礎上，得出評估對象價值的方法。并購案例比較法是指通過分析與被評估企業處于同一或類似行業的公司的買賣、收購及合并案例，獲取并分析這些交易案例的數據資料，計算適當的價值比率和經濟指標，在與被評估企業比較分析的基礎上，得出評估對象價值的方法。
由于信托公司信息和年度報告對外披露，交易案例一般在公開媒體上可以取得，故股權交易案例以及經營和財務信息可以獲取，具備了并購案例比較法的條件。又因信托公司的業務類似，具有同質性，上市公司中也有同類型公司，因此參考企業比較法也適用。
六、結束語
市場比較法在信托公司評估中有適用條件，筆者也詳細列出了操作過程，具有較強的可操作性，供評估同仁參考。其中運用到的集值迭代法和灰色關聯度分析有效解決了市場法中指標權重主觀判斷和比較案例不相關的問題。由此，筆者認為也可將該方法推廣至具有業務同質、信息公開、行業特點鮮明的企業評估中。
參考文獻：
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關鍵詞 財務管理 課程教學 理財能力
中圖分類號：G424 文獻標識碼：A
財務管理實務作為高職財經類主干核心課程，對于以培養應用型人才為主的高等職業教育來說，對學生財務管理能力、理財能力和實踐應用能力的培養都注入了更多更新的教學理念和時代印記。筆者多年從事高職財務管理實務這門課程的教學，針對教學過程中高職學生學習這門課程的特點和教學思路談幾點感觸。
1 以理財大環境為背景，貫穿工作過程系統化這條大主線
根據我國國家統計局的2011年國民經濟運行情況顯示，全年國內生產總值471564億元，按可比價格計算，比上年增長9.2%。中國人均GDP達到5420美元，現在處在上中等收入國家行列。在當前經濟全球化的大背景下，隨著社會財富和個人財富的不斷增加，企業對財務管理人才知識和能力水平要求將越來越高；同時也為高職財經類專業學生提供了豐富的學習資源和理財環境。財務管理實務課程的教學思路、手段和教學改革方向應順應經濟發展趨勢，結合理論專業知識和財經熱點，以工作過程系統化這條大主線貫穿其中，培養學生扎實的理論專業功底，提升學生理財意識和理財能力，突出運用專業理論知識分析和解決實際問題的能力。
下面我們以一教學案例，介紹運用理論與專業知識來分析和解決實際生活中的問題，以及學生理財能力方面的訓練和培養。
例如，在“財務管理基礎知識模塊”，以當前財經熱點“按揭貸款購房”為工作任務，讓學生臨時擔任銀行客戶經理和銀行客戶，這時授課教師可靈活運用“工作任務驅動法”、“角色扮演法”，模擬職場工作情景，具體工作任務分配如下：假設有一位銀行VIP客戶需要貸款100萬元購房，擬貸款2年，貸款利率12%，請你作為銀行客戶經理幫忙計算購房月供款以及提出合理化建議。因為“按揭貸款購房”，平時可能經常發生在學生父母和身邊的朋友身上，所以當這項工作任務安排下去，學生分配到各自扮演的不同角色后參與度明顯提高，學生在整個工作過程中掌握了財務管理實務——資金時間價值知識點的學習，并學會在實際生活中如何計算“按揭貸款購房月供”。工作過程如下：
任務一：首先通過銀行網站，下載“貸款計算器”， 模擬銀行客戶經理輸入各項已知條件，點擊“還款表”進行查詢。（如圖1，個人住房按揭貸款還款表）
任務二：引入財務管理中的資金時間價值“年回收額”的知識點，讓學生自己動手計算月供款。
——“年回收額”是指在給定的年限內等額回收或清償初始投入的資本或所欠的債務。（在已知普通年金現值，利率，求普通年金）。其計算公式如下：
任務三： 理財能力培養
在教學環節中一定要緊扣我們所處的經濟環境，注重理財能力的培養，及時調整學生適應經濟環境的知識結構。資金時間價值是財務管理課程中必須考慮的價值觀念，那么如何用所學的財務管理基本知識理好財呢？
例如，我們繼續延用圖1中的例題，將貸款年限分別調整為10年和20年，年利率調整為7.05%。可結合目前各家商業銀行推出的個人住房貸款產品，如深圳發展銀行推出的雙周供、招商銀行推出的隨借隨還、民生銀行的個人自助循環貸款等業務，可以讓學生在了解上述貸款產品的基礎上，進一步進行理財能力訓練。
相關問題的提出，并組織小組討論：（參考數據見表1）
（1）在經濟條件允許的前提下，你愿意選擇10年期還是20年期按揭貸款？（2）如果你選擇的是10年按揭貸款，并且已經還貸3年，剛好這時你手中剛好有一筆閑置的錢，你愿意提前還款嗎？（3）如何考慮在借款人家庭收入變化的情況下，結合所學財務管理知識，選擇適合不同階段的個人住房貸款產品，制定不同的理財方案，以減輕還款壓力？
在這種教學法下，學生真正感受到學以致用，并且很貼近生活，這時專業知識不再是書本上枯燥的內容，而是相關實踐能力、理財能力的拓展和提升。課堂的教學氛圍也因此變得輕松、活躍，有利于培養學生的學習興趣。
2 歸納比較法
財務管理實務教學過程中，需要掌握的公式和內容非常多，學生學習和掌握起來也比較困難。在教學過程中，積極引導學生進行思考，運用歸納比較法可以幫助學生理解和掌握繁瑣的計算公式。例如在講授營運能力指標分析時，我們會組織學生系統地學習應收賬款周轉率、存貨周轉率、固定資產周轉率、總資產周轉率等指標。然后引導學生進行歸納比較分析，如涉及周轉率的指標，一般用銷售收入做為分子，某資產的平均余額為分母，但應注意存貨周轉率除外，分子為銷售成本等。又如在學習項目投資管理決策模塊中的動態評價指標時，著重引導學生對所涉及的凈現值、凈現值率、現值指數和內含報酬率等指標之間的相互關系，進行歸納比較。
3 案例教學法
教學中結合真實、典型的案例，培養學生勝任財務管理崗位的職業能力。例如，在“財務分析模塊”教學時，在學生完成對財務分析基本方法、財務指標的計算與分析、財務綜合分析等的知識儲備后，可組織學生通過證交所、證券公司網站等搜集上市公司資料，如通過比較五糧液股份有限公司近三年的資產負債表、利潤表，進行財務指標分析和杜邦財務分析。
分小組分析五糧液股份有限公司業績變化的主要因素和凈資產收益率上升的主要原因？并分組討論交流。（見表2-簡表）
教學案例的選取應突出高職財務管理課程中的重點和難點，緊密結合當前財經熱點，強調案例的真實性和可操作性，這樣才能極大地調動學生的積極性和參與性，保持教與學的有效互動，對于提高學生的邏輯思維能力和語言表達能力都起到事半功倍的良好效果。
4 風險意識的培養
風險意識的培養在財務管理課程中是至關重要的一環。因為在財務管理課程中會圍繞資金這一核心問題，讓學生系統地學習到項目投資管理、營運資金管理、籌資管理、收益分配管理、證券投資管理等專業知識。但在他們知識的學習不斷積累和深入過程中，以及到企業融資、投資和個人理財等面對更多的選擇機會時，也將面臨著較大的風險。那么學生風險意識的培養，也應是教師應重點關注的一個方面。例如在講授風險價值觀念這部分內容時，可以著重典型案例分析交流的形式，如讓學生積極參與討論“股票市場的機遇與風險”、 “中航油案例”、“ 京東方年度虧損十億元”的案例等，讓學生清楚地認識到風險存在于企業籌資、投資、營運及分配等各個環節，認識到風險與機會、收益并存的內在邏輯關系。強化學生的風險意識，具備識別風險、衡量風險和防范風險的能力。
關鍵詞:醫院財務;財務分析;財務管理
中圖分類號:F275 文獻標志碼:A 文章編號:1673-291X(2010)05-0135-02
一、財務分析的內容
醫院財務分析評價的主要內容包括:醫院業務開展情況分析、財務狀況分析、醫院結余情況分析、勞動生產率情況分析、醫院效益分析和財產物資利用分析等。
主要內容如下:
(一)預算編制情況分析
醫院進行編制情況分析,主要是分析醫院預算編制是否符合國家有關方針政策、法律、法規和財務制度的規定,是否符合事業計劃和任務的要求,預算依據的可靠程度,數量指標是否合理,定額是否可行;對有的預算項目還要進行預期效益分析估計,對收支的可靠性進行分析。
(二)預算執行情況分析
醫院預算在執行過程中,要分析對比收支實際數與同期預算數,在進度和時間上的關系是否相適應,分析收支變化的特點和規律,找出影響收支預算執行的因素,分析這些因素對預算執行情況的影響程度,分析預算執行情況與上年同期比較增減的原因,找出問題,總結經驗,吸取教訓。
(三)收支情況分析
1.收入情況分析
醫院的收入名目繁多,種類復雜,性質各異,醫院收入情況分析主要是對單位取得的收入的來源、總量、結構、潛力等情況的分析,通過收入分析,能夠及時總結收入管理中的成功經驗,發現存在的問題,改進工作,保證收入目標的實現。
2.支出情況分析
醫院支出包括醫療支出、藥品支出、其他支出、財政專項支出、專項基金支出等。支出情況分析主要是通過對單位支出的總量、結構、范圍、標準和效益的分析,通過支出分析,能夠及時總結支出管理中的成功經驗,發現存在的問題,改進支出管理工作,保證支出預算的實現。
(四)各項資金活動情況分析
資金活動是醫院經濟活動和財務活動的重要內容,對各項資金活動情況分析,主要是對資金來源是否合理、資金運用是否恰當、流動資金周轉速度是否正常、往來資金是否及時清理、專項基金是否按規定提取和使用,效果如何等進行分析。
(五)資產、負債情況分析
資產情況分析主要包括:各項流動資產是否按規定進行管理,是否建立健全內部控制度,內控制度執行效果如何,固定資產購建、使用、維修、保養、處理情況如何,無形資產是否得到有效地保護和合理利用,對外投資是否建立健全審批制度,投資效益如何等等。
負債情況分析主要分析負債規模是否合理、負債結構是否合理、負債能力如何等等。
(六)財務制度建設和執行情況分析
財務制度建設和執行情況分析,主要分析單位各項財務制度是否建立健全,以及財務制度的貫徹落實情況,通過分析,促使單位進一步建立健全各項財務制度,使醫院財務管理進一步制度化、規范化。
二、醫院財務分析的方法
(一)比較分析法
比較分析法是將兩個或兩個以上相關可比指標進行對比,測算出相互間的差異,從中分析比較,找出產生差異的主要原因的一種分析方法。比較分析法的主要作用在于揭示客觀存在的差異,發現問題,為進一步分析原因,挖掘潛力指明方向或線索,根據分析的目的和要求不同,可以進行三種形式的比較。
第一種形式是:本期實際執行數與本期計劃進行比較,分析評價單位財務計劃的完成情況,通過比較可以揭示實際與計劃之間的差異,計算公式為:
實際指標較計劃指標增減數額=分期的實際完成數-分析期的計劃數
計劃完成百分比=分析期的實際完成數÷分析期的計劃數×100%
實際指標較計劃指標增百分比=計劃完成百分比-100%
第二種形式是:本期實際執行數與歷史同期進行比較,了解不同時間財務活動的發展變化情況,分析其發展變化趨勢及其原因。計算公式為:
本期實際指標較前期指標增減額=本期實際指標-前期實際指標
本期實際指標為前期指標的百分比=×100%
較前期實際標準增減百分比=本期實際指標與前期實際指標的百分比-100%
第三種形式是:本期實際執行數與同類單位先進水平進行比較,可以找出與先進水平之間的差距,推動本單位改善經濟管理。
(二)比率分析法
比率分析法是通過計算、比較經濟指標的比率,來確定相對數差異的一種分析方法,采用比率分析法,要把分析對比的數值變成相對數,先計算出各種不同的比率,然后進行比較,從確定的比率差異中發現問題。根據分析的不同內容和要求,可以計算各種不同的比率進行對比,主要有三種形式。
第一,相關指標比率。將兩個經濟程度不同而又相關的指標對比求出其比率,然后進行各種形式的比較,以便從經濟活動的客觀聯系中更深刻地認識經濟活動狀況,考核單位財務管理水平,以及資金使用效率。
第二,構成比率。構成比率又稱結構比率,它是用來計算某項經濟指標的各個組成部分占總體的比率,構成比率實際上是進行比率分析。計算公式為:
構成比率=×100%
計算比較構成比率,可以了解某項經濟指標的構成情況,以便考察總體組成部分的變化情況,分析這些構成比率是否合理,發展變化趨勢是否更加有效。
第三,動態比率。動態比率是以不同時期的某項財務指標的數據相除后求得的。主要分析某項財務指標的發展趨勢,可以用幾個時期的同一指標的數據相除,計算出一系列表示逐期變化的情況的動態比率,即通常所說的發展速度。
(三)因素分析法
因素分析法又稱連環替代法,它是在幾個相應聯系的因素中,以數值來測定各個因素的變化對總差異的影響程度的一種方法,是比較法的發展和深化。應用比較分析法,可以確定各項經濟指標發生變動的差異,至于差異形成的原因以及各種對差異形成的影響程度,則需要進一步應用連環替代法來解決。
應用因素分析法的程序:
1.按照經濟指標和影響其變動的因素之間的相互關系列成分析計算式,確定分析對象。
2.以基數(計劃數或上期數等)為計算基礎,即在經濟指標的分析計算式中所有因素都按基數計算。
3.按分析計算式中所列因素的同一順序,用各個因素的實際數逐次替換基數,每次替換后實際數就保留下來,有幾個因素就替換幾次,直到所有因素都換成實際數為止,每次替換后,都按分析計算式規定的數學計算求出新的結果。
4.將每次替換所得的結果,與前一次計算的結果相比較,兩者的差額即為某一因素變動對綜合經濟指標的影響程度。
5.把各個因素影響的數額相加求代數和,這個代數和應等于分析對象,即綜合經濟指標實際數與基數的差異。
應用因素分析法注意以下幾個問題:
第一,要注意計算程序的連環性。要按環比計算,不能采用定基比計算。
第二,要注意因素替代的順序性。替換因素時,必須按照各因素的依存關系,排列成一定的順序并依次替代,不能隨意變動。
第三,要注意構成因素的相關性。
(四)差額分析法
差額分析法,它是以各個因素實際數與計劃數及歷史數之間的差額為基礎,按照因素分析法的排列和替換程序,直接計算各個因素對經濟指標影響程度的一種分析方法。
差額分析法的程序:
1.計算出各因素的實際數與計劃數的差額。
2.以第一因素的差額與其他因素的計劃數相乘,求出第一因素變動對總差異的影響值,凡已分析過的因素,在式中要保持實際數,正在分析的因素在式中以差額替代,未分析過的因素以計劃數反映,這樣逐步分析各因素,直到所有因素分析完為止。
3.將因素影響值相加,就是總的差異數。
(五)量本利分析法
量本利分析法,是根據量(服務量)、本(服務成本)、利(結余)三者之間的的必然聯系,將成本費用按其與量的關系劃分為固定費用和變動費用兩大類,進而分析量本利關系的一種分析法。用量本利分析法可以分析預測保本點的業務量,預測分析目標收支結余。計算公式為:
醫院業務收入=平均收費水平×業務量=單位變動費用×業務量+固定費用總額+收支結余
保本點業務是收支結余為零。
保本業務量=
若要預測目標結余,在上式的基礎上,在“分子”中加“目標結余”。即:
目標結余業務量=
整理后即得:
關鍵詞：財務預測；財務核算；財務分析；財務控制
Abstract: The financial management in project management of all stages of action each are not identical, do very financial work to reduce the project cost, improving the benefit of enterprises play a very important role, good financial analysis, project cost control and project cost summary for bidding of construction enterprises has a very important significance.
Key words: financial forecast; financial accounting; financial analysis; financial control
中圖分類號：D412.67文獻標識碼：A
前言：隨著社會和經濟的高速發展，社會對企業財務人員工作能力提出更高的要求，會計人員不僅會記賬，還要對企業成本進行分析、控制和總結。
財務工作需要財務人員在實踐中不斷的學習和積累經驗，才能在財務核算過程中針對不同的工程項目，不同的施工環境，實現對工程項目成本各環節的有效預測、分析和控制。工程開工前做好項目預算，施工過程中實行成本核算、分析、控制，完工后進行成本總結、評價，逐步走向精細化成本管理模式。現將成本管理控制經驗進行一些總結歸納，以便和其他財務人員探討和學習，工程項目成本管理的主要步驟及內容：
（一）：投標時投標成本的預測
當確定要投某個工程項目時，公司經營部門（預算科）就會根據工程項目招投標文件，依據項目所在地的市場情況、工程概況和競爭對手的綜合分析確定企業的施工成本，而且是根據項目的成本結構細分到各單位成本，如材料、機械、人工費等，此時財務就應該對工程所在地建筑工人工資、工程需要材料價格（如鋼材，水泥，木料等）和設備租賃價格進行調查，財務在這一階段是配合經營部門（預算科）的工作，給他們提供相關信息。經營部門（預算科）參照財務人員獲得的價格信息并結合工程量，根據企業自身的管理水平和實施能力對整個工程項目成本一一作預算測算出工程總成本（預算成本），然后形成投標價格，該價格充分考慮了影響項目成本的各種因素，是企業自身綜合能力的體現，是同行業競爭的直接表現形式，也是中標后對工程項目成本管理的指導依據。
（二）項目開工前的成本預測
施工成本預測就是根據成本信息和施工項目的具體情況，對未來的成本水平及其可能發展趨勢做出正確的估算。項目中標后，就要真正進入實施，這時的項目成本管理有別于投標前的市場調查和定價，施工前的財務準備工作那就更細了，依據項目部與勞動隊伍、材料供應商、機械租賃所簽訂的合同等，根據預算部門提供的工作量，對工程項目進行詳細的工程成本預測，這時候材料價格、勞動成本、租賃單價都已經確定，不確定的是材料用量、勞務用時、機械用時，相對投標時的成本測算已經更進一步，更接近市場價格。
通過財務的成本預測，企業經營者在滿足項目業主和本企業要求的前提下，選擇成本低，效益好的最佳成本施工方案，并能夠在施工項目成本形成過程中，針對薄弱環節，加強成本控制，因此工程成本預測是工程項目成本決策、建立目標成本（計劃成本）考核的依據，同時也是實施過程中對各項成本指標控制的標準，超出或節余時，都可以以成本預測對比實施分析原因，找差距和潛力。
（三）：項目成本核算
施工成本核算包括兩個環節，一是按照規定的成本開支范圍對施工費用進行歸集和分配，計算出施工費的實際發生額；二是根據成本核算對象，采用適當的方法，計算出該施工項目的總成本和單位成本。施工成本管理需要正確及時地核算施工過程中發生的各項費用，計算出工程項目的實際成本，施工成本一般以單位工程為成本核算對象，但也可以按照承包工程的規模，結構等情況，結合成本管理要求，靈活劃分成本核算對象，不管怎樣進行成本核算，財務人員對成本核算都應做到及時、準確、真實的反應工程項目的成本，這樣才能為成本分析，成本控制、成本考核等各環節提供依據。
（四）：成本分析
施工成本分析是在施工成本核算的基礎上，對成本形成過程和影響其升降的因素進行分析，以尋求進一步降低成本的途徑。在成本形成過程中，主要是利用工程項目成本核算資料同預算進行量和價的比較，了解成本變動的情況，分析主要技術經濟指標對成本的影響，系統研究成本變動的因素，檢查預測成本的合理性，并通過對成本的分析，深入揭示成本變動的規律，尋求降低工程成本的途徑，以便進行成本控制。
在實際工作中，成本分析的方法一般有比較法、因素分析法、差額計算法、比率法，財務一般采用因素分析法。因素分析法首先確定分析對象并計算出實際數與預算數的差異，然后分析計算差異形成原因。現舉例說明因素分析法在成本分析中的運用：
某工程商品混凝土預算成本443040元，實際成本473697元，比預算成本增加30657元。
項目 單位 預算成本 實際成本 差額
工程用量 立方米 600 630 +30
單價 元 710 730 +20
損耗率 % 4 3 -1
成本 元 443040 473697 +30657
該指標由產量、單價、損耗率三個因素組成
以預算成本600×710×1.04=443040元為分析替代的基礎
第一次用實際工程用量替代，以630立方米替代600立方米
630×710×1.04=465192元
第二次替代單價因素，以730元替代710元
630×730×1.04=478296元
第三次替代，以1.03替代1.04
630×730×1.03=473697元
計算差額
第一次替代與預算成本的差額=465192-443040=22152元
第二次替代與第一次替代的差額=478296-465192=13104元
第三次替代與第二次替代的差額=473697-478296=-4599元。
從以上計算可以清楚形成差異的原因，因此因素分析法又叫價差分析法。
關鍵詞:教育資金;效益評價;必要性;設計原則;指標體系構建
一、高等教育資金使用效益評價的必要性
（一）委托責任的實現
高校作為一個公共受托責任者,其目標與行為多元化,既有經濟因素,又有社會因素和文化因素,因此高校對政府投入的教育經費如何實現受托責任相對復雜。需要對高校的行為和結果做出科學、合理的效益評估,以公平公正判定各高校對政府的受托責任解除情況。
（二）公共財政框架體制發展的要求
公共財政框架體系的建立和逐步完善,是政府從傳統模式向科學管理轉變的重要途徑。我國高等教育財政支出實行效益評價是公共財政改革的重要方面,高等教育經費投入實行效益評價制度是政府財政部門按某種規則和效益目標指標,對投入高等教育資金的使用效果進行評議和估價的制度。它基于公共支出的價值判斷,用于指導政府支出所取得的效果。
（三）提高教育經費使用效率的要求
高等教育產出與效果主要從高校畢業生質量、科研成果、社會效果等方面來評價。通過科學有效的效益評估,可以發現哪些投入是必要的,哪些是不必要的,哪些投入是高效的,哪些是低效的,甚至是無效的,這樣可以不斷提升高校的管理水平,降低成本,提高辦學效益。
（四）增強高校發展能力的要求
高校的發展能力主要反映在辦學條件、人力資源、資產利用率、專業教育能力、財務能力等方面。這些指標,不僅是對高校管理的評價,同時也是一種診斷,可以對高校戰略規劃實施過程和狀態采取必要的調整。效益評價制度的實施,能夠引導高校科學制定事業規劃,促進高校發展能力的增強。
二、高等教育資金使用效益評價體系設計的原則
（一）科學性原則。指標的代表性及其體系的完整性,要求指標不重復、不遺漏,指標之間相互具有獨立性。
（二）重要性原則。由于效益評價體系是一個多變量輸出的復雜系統,為實現評價目的,必須在復雜的指標群體中選擇那些具有代表性的財務評價指標,充分有效地表達財務狀況的運行特征和內在規律。
（三）可比性原則。建立效益評價指標體系的目的是要對高校進行效益、效果的評價,而這種評價只有通過校際之間、指標之間相互比較,才能更充分地體現出來。因此,必須考慮指標之間的可比性。
（四）可行性原則。鑒于目前處于探索和初級階段,指標設計既要從理論上注意它的完整性與科學性,又要注意到它在現實中的可行性與適用性。
（五）動態完善原則。高校資金效益評價是一項長期的不斷完善過程。考核評價的時間越長,趨勢性事實也就反映得越明顯,并且考核過程中會有各種各樣的情況發生,指標的設計也會有不合理的因素,堅持動態完善原則,就能更準確地反映出各高校的效益水平。
三、高校教育資金使用效益評價體系的構建
（一）設計一套合理的指標體系(如表1-1)
學校教育資金開支項目繁多,最基本的有招生經費開支、教學經費開支、德育經費開支、教學管理(服務)經費開支、推薦就業經費開支、科研經費開支等。要對學校教育資金使用效益作出評價,最好的方法就是構建指標評價體系。筆者結合財務分析理論對高校教育資金使用效益設計了一系列指標體系，以供量化比較，便于找到資金使用中的不足，以便改進。
(二)學校教育資金使用效益高低的評價方法
學校教育資金使用效益確定以后,要對其進行評價,確定其是好是差。評價的方法,通常使用比較法。有比較才有鑒別。比較方法基本上可分為兩種:
1.縱向比較法。就是將評價項目的資金使用效益與本校以前開展過的相同項目的資金使用效益作比較,看比以前是提高了還是降低了。
2.橫向比較法。就是將被評價項目的資金使用效益與其他學校(最好是相同類型的學校)開展過的相同項目的資金使用效益作比較,看本單位的效益是處于較高水平、中間水平還是較低水平。
此外還有目標效益比較法,就是將評價項目的實際資金使用效益與該項目的計劃效益指標相比較,以評價實際效益的優劣。
(三)指標評價體系實施的保障措施
1．環境、制度建設
(1)加強效益評價的制度建設
加強高等教育投入的管理,實行效益管理的法治化建設,在《高等教育法》《、預算法》等法律法規中增加高等教育投入效益管理的要求,統一制定或修訂效益評價的規章制度,明確效益評價的工作規則、工作程序、組織方式和結果應用等,同時明確相關行為主體的權利和義務。
(2)建立效益評價的激勵機制和約束機制
通過建立效益評價制度,實現政府有效地約束高校管理者,正確引導和規范高校的辦學行為;改善學校的經營管理,促使高校研究現實利益和長遠利益相結合,將高校各方面各環節的行為取向引導到效益上來,調動高校管理者和教職工創造良好效益的積極性。構建基于效益為導向的高校財務管理體系,改革現有的高校會計核算和財務報表制度,全面引入效益管理的理念,優化預算資金分配,并以效益管理為目標,嚴格控制預算執行。效益評價作為政府及社會對高校投入的依據,促進高校的科學管理和產出效益。
(3)制定科學的效益評價標準
高等教育投入實行效益評價制度是一項十分復雜的系統工程,必須建立一整套高校效益管理指標考核評價體系,在高校的效益評價體系中,無論是財務指標的定量分析還是非財務指標的定性分析都要遵循短期利益與長遠目標相結合、結果評價與過程評價相協調、目標考核與綜合評價相補充的原則,使評價結果既科學合理,又接近真實水平。
2．構建信息披露平臺
教育經費信息的披露顯得尤為重要,通過信息披露可以增加高校經費使用的責任感和社會感,提高高校自身的約束力。高校之間可以通過比較發現自身的薄弱環節加以改進。因此教育主管部門或高校經費的投入部門需要建立一個信息披露機制,建立信息披露平臺,定期向社會披露高校經費投入和各個高校經費使用情況,做到公開透明。
3．漸進推進評價過程
高校效益評價尚處于起步階段,可以在現有的體制的基礎上逐步進行完善。在保證高校教學工作正常運轉的基礎上,增加效益獎勵,即“綜合定額+專項補貼+效益撥款”,逐步過渡到最終的效益撥款。效益撥款不僅可以解決經費投入不足的矛盾,以相對較少的投入獲得較多的產出,而且可以有效地促進高校科技轉化到服務社會和自身品牌的提升上來,更重要的是建立了一套公平、公正、透明、高效的競爭機制,培育一種積極向上的發展環境,有利于將有限的投入配置到條件和效益較好的地方,產生更大的效益。
參考文獻：
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關鍵詞：公路工程 經濟評價 方法及應用
中圖分類號：X734文獻標識碼： A 文章編號：
1 引言
鑒于國家對基礎建設的大力支持和交通運輸需求的迅猛增長，我國公路建設突飛猛進。2012年我國公路通車總里程達424萬公里，其中高速公路的通車里程為9.6萬公里。科學合理的公路工程經濟評價方法有助于實現公路工程的經濟目標。
2 公路工程經濟評價定義及指標
《公路建設項目經濟評價方法與參數》（2010）是我國公路建設項目經濟分析和評價的指導性依據。公路工程經濟評價針對評價方案計算期內相關的技術經濟因素，通過調查、分析和預測有關方案投入與產出的經濟及財務資料數據，計算并比較方案的經濟效果和優劣性。主要的評價參數見表1。
表1 公路工程經濟評價參數
3 公路工程經濟評價方法及應用
從經濟學角度來說，公路工程經濟評價的基本方法可分為確定性評價方法和不確定性評價方法兩種，且應在同一個項目中同時運用。
（1）國民經濟評價方法。為達到國民收入增長、充分利用資源、承擔和規避風險等目標，國民經濟評價方法對縮短運距減少運輸費用的效益、新線汽車運輸成本降低的效益、旅客運輸時間節約的效益、減少在途貨物運輸時間的效益、降低貨損差、減少公路擁擠效益及總經濟效益等進行計算與分析。直接識別和計算經濟效益和費用流量，如分析確定經濟效益、費用（直接、間接費用）；預測各項投入物和產出物的影子價格，并估算投入費用和產出效益；貨幣量化各種間接費用和間接效益；并編制經濟費用效益流量表等分析報表。或者按照科學方法確定影子價格或影子換算系數，調整投入物的經濟價格；按國家社會折現率分析工程費用和效益，并利用動靜態分析方法研究國民經濟評價的主要經濟指標。
某公路工程的國民經濟評價參數如下：社會折現率為12%，影子匯率為外匯牌價1美元，影子換算系數1.08%，貿易費用率為6%，項目殘值為工程建設費用的50%。
經濟費用計算。調整材料和土地的影子價格、影子工資和項目方案的投資估算。
表2建設項目費用（單位：萬元）
②運營期經濟費用計算方法。本項目按10年安排大修一次，測算大修費用平均每公里100萬元，年養護管理費為每公里5萬元，年管理費用平均為每公里20萬元。按調整后的建設投資經濟費用與財務費用之比，利用影子價格換算系數0.86，調整公路的大修及養護管理費為大修費用95萬元/公里、養護管理費用4.6萬元/公里、管理費用18萬元/公里。
③經濟效益計算。利用 “有無比較法”來確定本項目的國民經濟效益。
表3經濟效益計算結果（單位：萬元）
④國民經濟評價結果：凈現值為42967萬元，內部收益率為12.97%，效益費用比為1.15，投資回收期18.75年。
⑤敏感性分析：費用增加5%和效益下降5%時，EBCR為1.03，ENPV為11981.33萬元，EIRR為11.8；效益下降10%，EBCR為1.02，ENPV為10255.08萬元，EIRR為11.5；費用增加10%，EBCR為1.03，ENPV為13219.45萬元，EIRR為12.1。
（2）財務經濟評價方法。基于我國財務稅收制度和價格體系，公路工程經濟財務分析既是一種建設項目的行業經濟分析，也是一種投資者的贏利分析。總投資收益率法、資本金凈利潤率法和靜態投資回收期法等常用來反映項目盈利能力。盈虧平衡分析通常用于公路工程項目的財務評價，可綜合評價道路投資方案中的初始投資額和年度日常養護管理費等。
①編制投資估算總額作為財務費用，本項目公路財務養護管理費4.6萬元/公里，財務大修費95萬元公里，管理費18萬元/公里,按使用期內直線折舊法制作總費用估算表、自有資金現金流量表，計算建設期費用和運營期間費用，并確定項目財務可行性。
選取參數：財務基準折現率為5.70%；長期借款利率5.82% ；資產余值10%；5%營業稅，7%城市維護建設稅按營業稅額，3%教育附加按營業稅額；過路費收費標準取值見表4。
表4 過路收費參考表（單位：元/次）
②按交通量預測計算交通量，并乘以過路收費標準值，運營期平均收入10244萬元。
③財務盈利能力分析。財務現金流量分析，制作本項目財務現金流量表。
④按營運收入和固定資產在稅前、稅后的變化幅度來計算財務敏感性指標。
⑤利用建設期貸款利用計劃表和借款償還能力分析表等進行借款償還分析。建成運營后每年的收費除必要的管理和養護費外，全部用于償還建設銀行貸款本息。
表5 財務評價結果
從財務評價結果可以看出，該公路工程財務內部收益率高于行業基準收益率，投資回收期低于行業基準回收期，運營期內能滿足銀行借款還本付息的條件，項目償債能力較強。故該方案在財務經濟上可行。
4 結論
公路工程經濟評價是囊括了公路交通工程、數理統計、經濟學以及計算機科學等多種學科知識的系統工程。經濟評價作為項目決策的重要依據意義重大，應根據公路工程建設的實際情況，選擇合適的方法加以評價。
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【關鍵詞】 財務績效；長期借款；影響；寶山鋼鐵公司
一、引言
經濟學產生以來，以理論為依據的新古典派的投資理論，闡釋了內外部資金成本的差異。其后的融資順序理論，理論聯系實踐的分析了企業融資和投資之間的關系，得出結論：企業的經濟財富水平越高，企業外部融資的成本就會越低。Hoshi，Kashyap and Scharfstein（1991）Chapman，Junor and Stegman （1996）、馮巍（2002）等通過對不同國家的樣本數據檢驗，認為：內部資金對投資支出的顯著影響也可能反映了投資機會或企業收益引起的投資變動，并不能說明一定存在融資約束問題。
上述研究中存在局限性，Gilchrist andHimmelberg （1995）、郭麗虹（2004） 等從現金流量反映企業預期收益角度，分析內部資金與投資支出的關系，驗證兩者間的相關關系，認為企業的投資機會或者企業收益越高，內部資金量就越豐富，企業投資水平也就越高。
但是這些研究都以分析投資與內部資金的之間關系，較少涉及其他融資方式對企業的影響。且很少涉及具體的融資方式對企業績效的影響。由于中國上市公司的特殊股權結構特征，在不同股權結構的上市公司，各種融資方式與企業財務績效的關系是否又會不同？融資方式又是如何影響企業財務績效的呢？基于這些問題，本文將以寶山鋼鐵股份有限公司為例，重點研究長期借款與企業財務績效之間的關系，通過實際數據及其之間的聯系，從實證角度論證長期借款對企業財務績效的影響。
二、寶山鋼鐵股份有限公司簡介
寶鋼集團公司（簡稱“寶鋼”）是中國最大、最現代化的鋼鐵聯合企業。寶鋼股份以其誠信、人才、創新、管理、技術諸方面綜合優勢，奠定了在國際鋼鐵市場上世界級鋼鐵聯合企業的地位。《世界鋼鐵業指南》評定寶鋼股份在世界鋼鐵行業的綜合競爭力為前三名，認為也是未來最具發展潛力的鋼鐵企業。公司專業生產高技術含量、高附加值的鋼鐵產品。在汽車用鋼，造船用鋼，油、氣開采和輸送用鋼，家電用鋼，不銹鋼，特種材料用鋼以及高等級建筑用鋼等領域，寶鋼股份在成為中國市場主要鋼材供應商的同時，產品出口日本、韓國、歐美四十多個國家和地區。
寶鋼資源還提供船代、貨代、鐵路發運、倉儲、碼頭裝卸等物流服務，并與中海集團等企業進行戰略合作，發展遠洋運輸業務。
寶鋼實施適度相關多元化戰略，除鋼鐵主業外，還涉足貿易、金融、工程技術、信息、煤化工、鋼材深加工、綜合利用等多元產業。
寶鋼貿易服務產業定位于鋼材及相關材料的加工及貿易服務，以強化寶鋼的鋼材和相關產品的加工、貿易及物流服務能力和材料供應解決方案能力。其核心企業為寶鋼國際經濟貿易有限公司。國際化經營是寶鋼實現發展目標的重要戰略之一，寶鋼的海外事業從無到有，營銷網絡從亞洲發展至遍及全球五大洲，經營業務從單純的產品出口到涉足對外直接投資。寶鋼在海外已成立了11個全資及合資公司，在歐洲建立了鋼材集散中心，實現了從以往單一的批發貿易向批發、倉儲、分銷、配送等多功能服務性貿易的轉變。在鋼鐵產品出口的同時，寶鋼積極與全球知名鋼鐵企業合作，實現優勢互補。先后與新日鐵、阿賽洛等世界鋼鐵巨頭進行合作，進一步提高了寶鋼在國際上的品牌知名度。寶鋼的國際化經營還向鋼鐵上下游不斷延伸。寶鋼直接向海外投資，先后與澳大利亞哈默斯利、巴西CVRD等公司合資辦礦，正在進行海外投資建設鋼廠的可行性研究。
金融業作為寶鋼的儲備性戰略產業，主要涉及保險、商業銀行、證券、財務公司及信托五大金融領域。參股浦東發展銀行、交通銀行、華泰財產保險公司、新華人壽保險公司、福建興業銀行，是太平洋保險集團的第一大股東。其核心企業是寶鋼集團財務有限責任公司和華寶信托投資有限責任公司。
三、研究方法與實證分析
長期借款，是指企業向銀行等金融結構以及向其他單位借入的、期限在1年以上的各種借款。長期借款屬于企業債務性籌資，有不同的種類。按照提供貸款的機構不同，可以分為政策性銀行貸款、商業銀行貸款和保險公司貸款。按有無抵押品做擔保，又可分為抵押貸款和行用貸款。而按貸款用途還可分為基本建設貸款、更新改造貸款、科研開發和新產品試制貸款。長期借款籌資具有借款速度快、籌資成本低、籌資彈性大、可以發揮財務杠桿的作用等優點。企業股東可以通過舉債經營的方式，以有限的資本、付出有限的代價而取得對公司的控制權，并且可以得到舉債經營的杠桿利益，財務分析中，資產負債率也因此被人們稱為財務杠桿。
為測算出長期借款與公司財務績效的關系，需根據公司財務數據測算出相關比率，根據各比率的增長變化，推理出長期借款與財務績效的關系。即，運用比例比較法，測算長期借款與財務績效的關系。財務績效主要專注于公司的償債能力、運營能力、盈利能力和發展能力。主要通過資產負債率、流動資產周轉率、資產報酬率和資產增長率來反映。
為了更好的實證長期借款對公司財務績效的影響，本文以寶山鋼鐵股份有限公司的實際財務數據為研究對象。
2010年長期借款3，292萬元，長期借款占資產比重為1.5%，資產負債率48.5%，流動資產周轉率3.33，資產利潤率8.2%，資產增長率7.4%；
2011年長期借款7，326萬元，長期借款占資產比重3.2%，資產負債率50.9%，流動資產周轉率3.00，資產利潤率0.8%，資產增長率4.17%；
2012長期借款2，732萬元，長期借款占資產比重1.3%，資產負債率45.3%，流動資產周轉率2.57，資產利潤率5.9%，資產增長率-7.24%。
由以上數據及各比率顯示，寶鋼集團的長期借款2010年至2011年增加了一倍多，在此期間除了其資產負債率增加外，其流動資產周轉率、資產利潤率和資產增長率均減少了。在2011年至2012年間其長期借款減少了三分之二以上，其資產負債率、流動資產負債率和資產增長率均減少了，只有資產利潤率增加了。也就是說，長期借款的增加對公司的償債能力有直接影響。增加長期借款，能夠使資產利潤率增長，增加其盈利能力；但是對于其運營能力和發展能力無直接聯系。
四、結論
對于短期借款，企業急需資金予以償還，經營者須提高經營業績，能夠起到督促作用。長期借款的償還，不同于短期借款，不會太過于急迫，且長期借款能使企業獲得財務杠桿。本文通過相關財務數據的比率運算，得出：公司可通過增加長期借款獲得更大的營運空間，使公司更具盈利能力，有利于增加公司利潤，可實現比公司目前更大的盈利。另外，長期借款的增加，不一定增強公司的運營能力和發展能力。因此，公司在運用長期借款時，應根據公司的發展階段適當使用，不可隨便亂用。因為，長期借款一般數額大，期限長，利息較高，除了每期的相關利息支出，到期償還時，也會引起公司財務的劇烈變化。所以，要合理利用長期借款，以免引起不必要的財務危機。
【參考文獻】
