時間：2023-06-11 09:34:02
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇負(fù)債業(yè)務(wù)的風(fēng)險，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
摘 要 近幾年，隨著銀監(jiān)會監(jiān)管政策的調(diào)整，部分綜合實力較強(qiáng)的城市商業(yè)銀行也走出了跨區(qū)域發(fā)展的第一步。管理半徑的擴(kuò)大，對城市商業(yè)銀行的經(jīng)營管理能力提出了更高的要求。資產(chǎn)負(fù)債管理工具的有效運用，將有助于提升銀行的經(jīng)營管理水平，增強(qiáng)競爭力。作為城市商業(yè)銀行的分支機(jī)構(gòu)，運用好資產(chǎn)負(fù)債管理工具將有助于自身業(yè)務(wù)發(fā)展和總行戰(zhàn)略在當(dāng)?shù)氐穆涞亍１疚淖髡呦ＭY(jié)合在城市商業(yè)銀行總、分支機(jī)構(gòu)的工作經(jīng)驗以及對資產(chǎn)負(fù)債管理工作的認(rèn)識，對分支機(jī)構(gòu)如何做好資產(chǎn)負(fù)債管理工作提出自己的看法，以期能提供參考和借鑒作用。
關(guān)鍵詞 城市商業(yè)銀行 資產(chǎn)負(fù)債管理 研究
資產(chǎn)負(fù)債管理，是指商業(yè)銀行為了在可接受的風(fēng)險限額內(nèi)實現(xiàn)既定經(jīng)營目標(biāo)，而對其整體資產(chǎn)負(fù)債組合進(jìn)行計劃、協(xié)調(diào)、控制的過程和前瞻性地選擇業(yè)務(wù)策略的過程。從1994年中國人民銀行印發(fā)《關(guān)于對商業(yè)銀行實行資產(chǎn)負(fù)債比例管理的通知》開始，資產(chǎn)負(fù)債管理工具逐漸在我國銀行業(yè)得到推廣運用。截止到2011年末，在我國已上市的16家銀行機(jī)構(gòu)中，基本都在總行高級管理層下設(shè)立了資產(chǎn)負(fù)債管理委員會，專責(zé)全行資產(chǎn)負(fù)債管理的規(guī)劃、協(xié)調(diào)和決策工作。其中，中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國建設(shè)銀行、深圳發(fā)展銀行還在總行層面設(shè)立了資產(chǎn)負(fù)債管理部，專門負(fù)責(zé)全行的資產(chǎn)負(fù)債管理日常工作。
近幾年，隨著監(jiān)管政策的調(diào)整和自身實力的增強(qiáng)，部分城市商業(yè)銀行也實現(xiàn)了跨區(qū)域發(fā)展。管理半徑的擴(kuò)大，對城市商業(yè)銀行的經(jīng)營管理能力提出了更高的要求。資產(chǎn)負(fù)債管理工具的有效運用，將有助于提升銀行的經(jīng)營管理水平。作為城市商業(yè)銀行的分支機(jī)構(gòu)，運用好資產(chǎn)負(fù)債管理工具將有助于其業(yè)務(wù)發(fā)展以及總行發(fā)展戰(zhàn)略在當(dāng)?shù)氐穆涞亍１疚淖髡呦ＭY(jié)合在城市商業(yè)銀行總、分支機(jī)構(gòu)的工作經(jīng)驗以及對資產(chǎn)負(fù)債管理工具的認(rèn)識，對分支機(jī)構(gòu)如何做好資產(chǎn)負(fù)債管理工作提出自己的看法，以期能提供參考和借鑒作用。
一、資產(chǎn)負(fù)債管理的內(nèi)容
概括講，資產(chǎn)負(fù)債管理主要具有以下三大職能。
（一）管理流動性風(fēng)險和市場風(fēng)險
資產(chǎn)負(fù)債管理的首要任務(wù)就是對銀行的流動性風(fēng)險和市場風(fēng)險進(jìn)行管理。流動性風(fēng)險如不能有效控制，將有可能損害商業(yè)銀行的清償能力；如果對市場風(fēng)險管理不善，可能會給商業(yè)銀行帶來重大損失。對于流動性風(fēng)險管控，主要確保商業(yè)銀行無論在正常經(jīng)營環(huán)境中還是在壓力狀態(tài)下，都有充足的資金應(yīng)對資產(chǎn)的增長和到期債務(wù)的支付；對于市場風(fēng)險，主要通過將風(fēng)險控制在商業(yè)銀行可以承受的合理范圍內(nèi)，實現(xiàn)收益的最大化。
（二）配置經(jīng)濟(jì)資本
銀行是經(jīng)營風(fēng)險的企業(yè)，而風(fēng)險意味著潛在損失。潛在損失可以分為預(yù)期損失、非預(yù)期損失和異常損失三類。預(yù)期損失是根據(jù)大數(shù)定律計算出來的平均損失，銀行可以通過提取撥備進(jìn)行預(yù)防；異常損失指戰(zhàn)爭或重大災(zāi)害等發(fā)生概率極低的事件造成的巨大損失；非預(yù)期損失介于預(yù)期損失和異常損失之間，銀行可以對其發(fā)生概率和損失金額進(jìn)行量化，并據(jù)此計算最低資本限額加以防御。經(jīng)濟(jì)資本即為用于抵御非預(yù)期損失的資本，其數(shù)量是根據(jù)銀監(jiān)會的監(jiān)管要求和商業(yè)銀行經(jīng)營的審慎程度來決定的。由于資本是稀缺資源，通過資產(chǎn)負(fù)債管理可以對經(jīng)濟(jì)資本進(jìn)行合理、高效配置，既確保有充足的資本覆蓋風(fēng)險，又可實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)資本回報的最大化。
（三）協(xié)調(diào)短期與長期發(fā)展目標(biāo)
在確定經(jīng)營目標(biāo)時，商業(yè)銀行應(yīng)將短期目標(biāo)與長期發(fā)展戰(zhàn)略有機(jī)結(jié)合，實現(xiàn)有戰(zhàn)略目標(biāo)的持續(xù)穩(wěn)定增長。資產(chǎn)負(fù)債管理的一項重要任務(wù)就是在分析宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和判斷市場利率走勢的基礎(chǔ)上，通過風(fēng)險資產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)資本配置在銀行的短期和長期發(fā)展目標(biāo)之間尋求一種平衡，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
二、分支機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債管理
城市商業(yè)銀行的分支機(jī)構(gòu)包括分行和支行。下面主要從城市商業(yè)銀行的分行層面分析資產(chǎn)負(fù)債管理工具的運用。支行可結(jié)合自身機(jī)構(gòu)設(shè)置和人員情況參照實施。
（一）設(shè)立資產(chǎn)負(fù)債管理機(jī)構(gòu)
為做好分行的資產(chǎn)負(fù)債管理工作，分行應(yīng)成立資產(chǎn)負(fù)債管理委員會。該委員會為分行資產(chǎn)負(fù)債管理工作的專門機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)分行資產(chǎn)負(fù)債管理工作的計劃、協(xié)調(diào)和決策工作。該委員會的組成人員至少包括分行行長，分管業(yè)務(wù)發(fā)展、計劃財務(wù)、風(fēng)險控制的副行長，參加部門應(yīng)有業(yè)務(wù)管理部門、計劃財務(wù)部、風(fēng)險控制部的負(fù)責(zé)人。資產(chǎn)負(fù)債管理委員會辦公室一般設(shè)在計劃財務(wù)部，負(fù)責(zé)資產(chǎn)負(fù)債管理委員會會議的組織和會議決定的督促落實。
（二）建立管理制度
一個機(jī)構(gòu)的正常、有效運作有賴于制度保障。因此，分行應(yīng)依據(jù)總行管理辦法制定分行的資產(chǎn)負(fù)債管理委員會議事規(guī)則、資產(chǎn)負(fù)債管理實施細(xì)則等制度規(guī)范。
（三）資產(chǎn)負(fù)債管理的具體事項
各家城市商業(yè)銀行的發(fā)展戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)發(fā)展重點不一樣，其業(yè)務(wù)類型會有所差異，但分行一般都有吸收存款、發(fā)放貸款、票據(jù)業(yè)務(wù)、同業(yè)業(yè)務(wù)等類型。因此，分行資產(chǎn)負(fù)債管理涉及的業(yè)務(wù)也主要是以上幾類。
1.有效管理流行性風(fēng)險
分行的流動性風(fēng)險主要有兩種：一是支付清算資金不足的風(fēng)險；二是資產(chǎn)業(yè)務(wù)資金短缺的風(fēng)險。對于第一種風(fēng)險，一般都由總行予以保障，通過向總行拆借資金進(jìn)行調(diào)節(jié)；對于第二種風(fēng)險，如總行資金充裕也可拆借，如總行不予拆解資金，則需要分行通過吸收同業(yè)存款和票據(jù)融資予以匹配解決。
2.有效管理市場風(fēng)險
分行所面臨的市場風(fēng)險主要是利率重新定價風(fēng)險。目前，部分城市商業(yè)銀行已引入內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價工具，從而將資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)的利率風(fēng)險上移總行，由總行資金部門承擔(dān)全行市場風(fēng)險管理的責(zé)任。為增強(qiáng)分行業(yè)務(wù)的自主性和市場反應(yīng)能力，部分城市商業(yè)銀行僅對存、貸款業(yè)務(wù)實施內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價，對于票據(jù)業(yè)務(wù)和同業(yè)業(yè)務(wù)，則要求資金來源與運用必須匹配進(jìn)行，包括期限匹配、金額匹配、利差鎖定，從而有效控制市場風(fēng)險，并避免流動性風(fēng)險；由于現(xiàn)階段我國利率還未完全市場化，對于按照央行利率政策執(zhí)行的業(yè)務(wù)，需合理判斷利率是處于上行階段還是下行階段，從而確定業(yè)務(wù)利率是隨央行利率調(diào)整而浮動還是固定不變。
3.合理配置經(jīng)濟(jì)資本
年初，總行會根據(jù)董事會下發(fā)的全行實際資本積累及資本規(guī)劃，按照風(fēng)險偏好及風(fēng)險政策，考慮銀監(jiān)會資本充足率要求，提出經(jīng)濟(jì)資本總量控制目標(biāo)，并根據(jù)全行發(fā)展戰(zhàn)略和各分行的業(yè)務(wù)計劃，下達(dá)分行當(dāng)年的風(fēng)險資產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)資本計劃額度。分行資產(chǎn)負(fù)債管理委員會需根據(jù)分行現(xiàn)有業(yè)務(wù)規(guī)模及結(jié)構(gòu)、當(dāng)年業(yè)務(wù)計劃和業(yè)務(wù)發(fā)展策略，對總行下達(dá)的風(fēng)險資產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)資本計劃進(jìn)行分配，實現(xiàn)既確保有充足的資本覆蓋風(fēng)險，又實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)資本回報的最大化。如客戶通過存入保證金申請簽發(fā)銀行承兌匯票，敞口額度占用風(fēng)險資產(chǎn)并消耗經(jīng)濟(jì)資本，銀行同時可收取簽票手續(xù)費和風(fēng)險資產(chǎn)占用費用；票據(jù)業(yè)務(wù)需占用風(fēng)險資產(chǎn)并消耗經(jīng)濟(jì)資本，但也帶給銀行一定的利差收入。因此，資產(chǎn)負(fù)債管理委員會在分配經(jīng)濟(jì)資本時，需考慮不同業(yè)務(wù)占用的風(fēng)險資產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)資本數(shù)量以及經(jīng)濟(jì)資本回報率水平，從而確定不同業(yè)務(wù)的規(guī)模控制額度。
4.平衡短期與長期發(fā)展目標(biāo)
協(xié)調(diào)好短期與長期發(fā)展目標(biāo)是一家分行立足當(dāng)?shù)睾涂沙掷m(xù)發(fā)展的前提。設(shè)立分行的地方一般都是直轄市、省會城市等，金融市場相對比較發(fā)達(dá)，同業(yè)競爭比較激烈。對于當(dāng)?shù)氐拇箜椖亢痛罂蛻簦鞘猩虡I(yè)銀行與國有大型銀行和全國性股份制銀行相比無任何競爭優(yōu)勢，主要的競爭策略就是降低利率，以犧牲效益為代價爭取客戶。因此，這一階段的資產(chǎn)負(fù)債管理工作顯得尤其重要，需做好大項目、大客戶的業(yè)務(wù)籌劃，合理分配經(jīng)濟(jì)資本，以犧牲較小的效益實現(xiàn)較大的業(yè)務(wù)回報；同時，以經(jīng)濟(jì)資本配置促進(jìn)總行特色業(yè)務(wù)的拓展，如對于小微企業(yè)、中小和農(nóng)貸業(yè)務(wù)以及其他總行力推的特色產(chǎn)品，在風(fēng)險資產(chǎn)計量和經(jīng)濟(jì)資本配置方面予以傾斜，從而實現(xiàn)總行發(fā)展戰(zhàn)略在當(dāng)?shù)氐穆涞亍?/p>
參考文獻(xiàn):
[1]人民銀行.關(guān)于對商業(yè)銀行實行資產(chǎn)負(fù)債比例管理的通知.1994.2.
[2]銀監(jiān)會.商業(yè)銀行市場風(fēng)險管理指引.2004.12.
[3]銀監(jiān)會.商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理指引.2009.
關(guān)鍵詞：利率；風(fēng)險管理；風(fēng)險識別
中圖分類號：F830.33 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2014）011-000-02
一、利率風(fēng)險管理的內(nèi)涵
巴賽爾委員會將利率風(fēng)險定義為：銀行的財務(wù)狀況暴露在利率的不確定性變化中。上述定義可以表述為利率的變動給銀行凈利息收入和資本凈值造成的不確定性。利率風(fēng)險管理（Interest-Rate Risk Management）就是將利率風(fēng)險控制在可承受的程度之內(nèi)，以保證商業(yè)銀行利潤目標(biāo)的實現(xiàn)和資本凈值的穩(wěn)定。
二、利率風(fēng)險的種類
1.利率成熟期缺口風(fēng)險（maturity mismatch risk）：成熟期指資產(chǎn)負(fù)債距其下次重新設(shè)定利率的期限。目前該風(fēng)險主要表現(xiàn)為在某一成熟期內(nèi)若資產(chǎn)負(fù)債存在差額、即成熟期結(jié)構(gòu)發(fā)生錯配，導(dǎo)致凈利息收入在利率波動時形成損失；
2.利率期限結(jié)構(gòu)變化風(fēng)險，又稱收益率曲線風(fēng)險（yield curve risk）：目前該風(fēng)險主要表現(xiàn)為每次利率調(diào)整時各期限利率檔次間變化幅度的不同所導(dǎo)致的風(fēng)險；
3.利率定價基礎(chǔ)風(fēng)險，又稱基點風(fēng)險（basis risk）：目前主要表現(xiàn)為當(dāng)利率水平發(fā)生變動時，不同的金融產(chǎn)品間利率變化程度不同形成的風(fēng)險；
4.內(nèi)含選擇權(quán)風(fēng)險（embedded option risk）：選擇權(quán)指某種金融工具的持有者可以在一定時期內(nèi)買入、賣出或變更該金融工具或合約的權(quán)利，如可提前兌付的債券或存款、可提前償付的貸款等。目前該風(fēng)險主要表現(xiàn)為：客戶在利率變動時要求提前兌付存款、提前歸還貸款給銀行收益造成的損失；
5.政策風(fēng)險（policy risk）：主要表現(xiàn)為在利率管制的背景下，央行根據(jù)政策目的對利率水平、期限結(jié)構(gòu)、計息規(guī)則等進(jìn)行調(diào)整而給商業(yè)銀行帶來的風(fēng)險。
三、利率風(fēng)險的識別和控制
目前西方銀行較為常用的利率風(fēng)險識別方法主要有以下幾類：缺口分析法（gap analysis），久期分析法（duration analysis），凈現(xiàn)值分析法（net present value analysis），動態(tài)模擬法（dynamic simulation analysis），以及近年來較為更為廣泛運用的VAR法。上述方法大多涉及較為復(fù)雜的數(shù)學(xué)模型的建立，本文將主要介紹對某行而言目前最具時機(jī)意義的缺口分析法。
1.缺口分析的含義。缺口分析又稱利率敏感性分析（Interest-rate sensitivity analysis），是將銀行所有的計息資產(chǎn)、負(fù)債按余期、或重新定價日期（repricing date）劃分為不同的時間段，每個時間段內(nèi)資產(chǎn)與負(fù)債的差額即成為利率敏感性缺口。
2.缺口分析的作用：（1）可以判斷利率風(fēng)險對銀行當(dāng)期利差收入的影響方向和程度；（2）可以了解利率風(fēng)險的來源，從而找到改變風(fēng)險的途徑。通過缺口分析的結(jié)果，商業(yè)銀行可以積極調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，控制缺口在目標(biāo)范圍之內(nèi)，從而保證收益的穩(wěn)定性增長。
3.利率風(fēng)險的控制：從缺口分析法的角度考慮，商業(yè)銀行對利率風(fēng)險的控制主要是對資產(chǎn)負(fù)債中利率敏感性缺口的管理。該管理可以通過表內(nèi)控制法和表外控制法來實現(xiàn)。
四、某行利率風(fēng)險管理現(xiàn)狀
（一）某行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀
截止2014年7月末，某行資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到137.4億元，其中人民幣資產(chǎn)136.2億元，外幣資產(chǎn)2.59萬美元。按照利率是否已市場化劃分，在人民幣資產(chǎn)負(fù)債表中，利率市場化的資產(chǎn)為46.5億元，占盈利資產(chǎn)的34%，利率市場化的負(fù)債為5.7億元，占付息負(fù)債的4%；在外匯資產(chǎn)負(fù)債表中，利率市場化的資產(chǎn)為2.53萬美元，占盈利資產(chǎn)的100%，利率市場化的負(fù)債為424萬美元，占付息負(fù)債的25%。上述數(shù)據(jù)說明在某行表內(nèi)業(yè)務(wù)中，外匯業(yè)務(wù)的利率市場化程度高于人民幣業(yè)務(wù)，潛在的利率風(fēng)險要大于人民幣業(yè)務(wù)；而市場化定價資產(chǎn)的比例高于負(fù)債的比例，資產(chǎn)再定價的頻度高于負(fù)債再定價的頻度。
具體分析某行資產(chǎn)和負(fù)債的利率敏感程度會發(fā)現(xiàn)，某行目前無論資產(chǎn)、負(fù)債對利率變動均較為敏感。以報告期后一年作為利率風(fēng)險期，則7月末某行本外幣盈利資產(chǎn)和付息負(fù)債的利率敏感性結(jié)構(gòu)如下表：
業(yè)務(wù)類型 敏感程度 人民幣 外幣
余額（億元） 比重 余額（萬美元） 比重
盈利資產(chǎn)業(yè)務(wù) 利率敏感性 123 91% 2053 100%
利率非敏感性 13 9% 0 0%
付息負(fù)債業(yè)務(wù) 利率敏感性 133 99% 2010 98%
利率非敏感性 1 1% 32 2%
在上表中，利率非敏感性資產(chǎn)主要包括余期在一年以上的貸款和債券；利率非敏感性負(fù)債主要包括余期在一年以上的存款。可以看出，目前在某行存量資產(chǎn)負(fù)債中，外匯資產(chǎn)和負(fù)債的利率敏感性基本趨同，而人民幣資產(chǎn)的利率敏感性低于負(fù)債的利率敏感性，在利率上升時，有可能形成利息收入的上升幅度小于利息支出的上升幅度，并使凈利差發(fā)生損失。
（二）利率風(fēng)險對某行的影響
目前雖然尚未實行完全的利率市場化，但利率風(fēng)險在某行已有初步顯現(xiàn)，主要表現(xiàn)在兩方面：一是已經(jīng)市場化的資產(chǎn)因收益、成本區(qū)間不匹配導(dǎo)致的風(fēng)險，如執(zhí)行浮動利率的外匯貸款因在浮動周期的選擇上與資金成本的周期不一致，導(dǎo)致當(dāng)國際市場利率下降時，發(fā)生收益上的損失。據(jù)測算，這一因素導(dǎo)致某行今年二季度損失利差收入約伍仟美元；二是當(dāng)市場資金供給狀況發(fā)生變動時，資金成本劇烈上升導(dǎo)致的風(fēng)險。以票據(jù)業(yè)務(wù)為例，目前整個票據(jù)業(yè)務(wù)流程中利率確定的市場化程度較高，因此受市場波動的影響也更為突出。二季度由于宏觀緊縮政策導(dǎo)致二級市場資金趨緊，融資成本持續(xù)攀升，某行票據(jù)業(yè)務(wù)資金成本也上升了0.12個百分點，粗略估計增加成本約80余萬元。
如果說上述風(fēng)險僅僅是尚不完全的利率市場化對某行形成的表面沖擊的話，在當(dāng)前利率市場化步伐加快的形勢下，由于某行自身經(jīng)營中呈現(xiàn)出的不足，將對某行產(chǎn)生更深層次的威脅：
1.利率敏感性缺口將形成大量風(fēng)險。在上文對某行敏感性現(xiàn)狀的分析中已經(jīng)指出，目前某行人民幣業(yè)務(wù)中存在一定的利率敏感性負(fù)缺口，這一缺口在市場化后將暴露于完全的利率波動中，從而對于預(yù)期收益、資產(chǎn)凈值等產(chǎn)生損失。
2.存貸款利差將大為縮小。目前國內(nèi)銀行的目標(biāo)市場和目標(biāo)客戶具有高度的趨同性，利率市場化后的激烈競爭勢必導(dǎo)致存、貸款利差呈現(xiàn)相反的走勢，從而降低凈利差水平。而某行的情況是怎樣的呢？一是收入來源單一化。上半年全行收入來源中，貸款等各類利息收入占總收入的96%，手續(xù)費收入僅占2%；二是存款客戶集中程度高。7月份全行存款余額在3000萬元以上的大戶有41戶，合計存款32.7億元，占全部存款的26%；三是貸款業(yè)務(wù)行業(yè)集中度高，約有三分之一的貸款集中于交通、電力、通信等行業(yè)；四是人民幣長期的低利率政策導(dǎo)致部分存款成本隱性化。利率市場化后，上述特點將使某行將面對資金成本抬升和貸款收益下降的雙重壓力，存款成本的顯性會導(dǎo)致“增量不增效”的現(xiàn)象，而收入來源的單一將使這些不利影響更為突出。
3.定價機(jī)制缺位的制約。目前全行尚未建立明確的定價機(jī)制和策略，大多數(shù)資產(chǎn)負(fù)債及表外業(yè)務(wù)都還處于一種對利率風(fēng)險被動接受的狀態(tài)，犧牲成本追求規(guī)模的現(xiàn)象時有發(fā)生；缺乏利率風(fēng)險的衡量體系，管理層無法準(zhǔn)確掌握某行資產(chǎn)負(fù)債利率風(fēng)險暴露的現(xiàn)狀；營銷人員普遍缺乏對利率價格形成機(jī)制的了解，面對不同產(chǎn)品和客戶時的報價較為盲目；缺乏清晰的客戶貢獻(xiàn)度分析，定價時因沒有較為準(zhǔn)確的依據(jù)而具有較大隨意性。
五、對某行今后利率風(fēng)險管理的建議
為有效應(yīng)對利率市場化可能形成的風(fēng)險，在這里對某行今后的利率風(fēng)險管理工作提出一些淺見：
1.加強(qiáng)利率風(fēng)險管理的組織建設(shè)。發(fā)揮各級資產(chǎn)負(fù)債管理委員會（ALCO）在管理風(fēng)險中的領(lǐng)導(dǎo)作用，在確定經(jīng)營計劃目標(biāo)時，應(yīng)對利率風(fēng)險的變動和影響進(jìn)行研究，確定銀行對風(fēng)險的承受限度，并進(jìn)而制定主動型的利率風(fēng)險管理政策。
2.從總行層面上明確統(tǒng)一的利率風(fēng)險管理政策和流程，建立針對存貸款業(yè)務(wù)的定價、報價機(jī)制，構(gòu)筑利率風(fēng)險的監(jiān)控模型，有效指導(dǎo)分行利率風(fēng)險管理工作的開展。
3.分行層面應(yīng)從積極調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)入手開展利率風(fēng)險管理工作。對某行而言，結(jié)構(gòu)的調(diào)整包括以下幾個方面：一是按照期限匹配的原則安排資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，逐步縮小敏感性缺口；二是注重業(yè)務(wù)開展的多樣化，包括客戶結(jié)構(gòu)的多樣化和行業(yè)結(jié)構(gòu)的多樣化，以逐步分散風(fēng)險；三是大力拓展個金業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)領(lǐng)域，逐步形成多樣化收入來源。
4.在現(xiàn)有條件下積極探索存、貸款定價規(guī)律，逐步將客戶貢獻(xiàn)度、信用評級狀況、行業(yè)風(fēng)險等因素引入定價體系，為全面利率市場化的推行積累經(jīng)驗做法。
論文摘要：隨著wto過渡期的結(jié)束，我國銀行業(yè)全面開放，中間業(yè)務(wù)日益成為商業(yè)銀行新的效益增長點和競爭焦點。表外業(yè)務(wù)由于它的不確定性，往往伴隨著比表內(nèi)業(yè)務(wù)更大的風(fēng)險，并且更加難以管理。所以，我們有必要充分認(rèn)識表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險類型，并采取相應(yīng)的管理和控制措施，提高我國商業(yè)銀行的風(fēng)險管理水平。
商業(yè)銀行在辦理了最基本的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)之外，往往還要向廣大客戶提供結(jié)算、咨詢等服務(wù)，以及從事各種衍生金融工具的交易活動，而這種業(yè)務(wù)在其發(fā)生時并不進(jìn)入銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，因而被稱為表外業(yè)務(wù)。當(dāng)前我國已經(jīng)全面加入wto，銀行業(yè)已全面開放，銀行業(yè)的競爭更多地體現(xiàn)在表外業(yè)務(wù)的運營能力上，所以，我們有必要充分認(rèn)識表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險類型，并采取相應(yīng)的管理和控制措施，提高我國商業(yè)銀行的風(fēng)險管理水平。
一、商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險種類
商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)，由于它的不確定性，往往伴隨著比表內(nèi)業(yè)務(wù)更大的風(fēng)險，并且更加難以管理。研究表外業(yè)務(wù)相關(guān)風(fēng)險，首先要界定這些風(fēng)險的一般特性。
（一）信用風(fēng)險
金融機(jī)構(gòu)的多種表外業(yè)務(wù)都面臨著或有的信用風(fēng)險。首先，從貸款協(xié)議來看，金融機(jī)構(gòu)在對貸款協(xié)議設(shè)定利率水平時是以借款者當(dāng)前的資信度確定的。銀行為了避免這樣的風(fēng)險可以在協(xié)議中加入重新定價的條款，但是這會更進(jìn)一步加重公司經(jīng)營者的困難，并可能會導(dǎo)致更昂貴的違約費用。其次，從信用證的發(fā)行來看，在信用證的簽發(fā)過程中，銀行實質(zhì)上是用自身的信用替代了買方企業(yè)的信用，而一旦企業(yè)違約，銀行與企業(yè)其實是產(chǎn)生了一種借貸關(guān)系，在這種借貸行為中，銀行將面臨著比一般借貸關(guān)系更大的信用風(fēng)險。最后，在柜臺交易的衍生金融產(chǎn)品，以及具有追索權(quán)的貸款出售都使金融機(jī)構(gòu)在一定程度上面臨著信用風(fēng)險。
（二）利率風(fēng)險
利率風(fēng)險主要存在于貸款協(xié)議和證券發(fā)行前的遠(yuǎn)期銷售兩種表外業(yè)務(wù)中，在貸款協(xié)議中，銀行事先承諾的協(xié)議期間，借款人可以按照固定利率或可變利率得到一筆貸款。然而，如果在這一段時間內(nèi)，銀行的資金成本上升，這將會使貸款協(xié)議的利率與資金成本之間的差額變得非常小或者成為負(fù)值，銀行利差縮小，那么客戶必然會在遠(yuǎn)低于市場利率的條件下最大限度地提取貸款，金融機(jī)構(gòu)將蒙受巨大的收益損失。同樣，在證券發(fā)行前的遠(yuǎn)期銷售中，承銷商能否以預(yù)期的利率得到所需的債券直接關(guān)系著它的收益狀況。
（三）流動性風(fēng)險
當(dāng)所有的表外業(yè)務(wù)中的或有事件發(fā)生時，即一筆業(yè)務(wù)從資產(chǎn)負(fù)債表外轉(zhuǎn)至資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)時，金融機(jī)構(gòu)就必然要為滿足某種資產(chǎn)或負(fù)債需求而受到流動性風(fēng)險的影響。當(dāng)金融機(jī)構(gòu)為這種不確定性的支取行為準(zhǔn)備不足時，就可能面臨著流動性資產(chǎn)急劇短缺的困難。同樣，在簽發(fā)信用證的業(yè)務(wù)中，金融機(jī)構(gòu)難以對購買者違約的概率進(jìn)行預(yù)測，而一旦違約發(fā)生就可能會受到流動性資產(chǎn)減少的風(fēng)險。
（四）結(jié)算風(fēng)險
金融機(jī)構(gòu)每天都要通過電匯系統(tǒng)辦理大量的支付結(jié)算業(yè)務(wù)，這種業(yè)務(wù)雖然不反映在金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，但是它使一家銀行在一日之內(nèi)承擔(dān)了同它有往來關(guān)系的其它銀行的違約風(fēng)險，因而它是金融機(jī)構(gòu)面臨的一種額外形式的表外風(fēng)險。這種極度惡化的結(jié)算風(fēng)險可能會在銀行間拆借市場上產(chǎn)生大的連鎖反應(yīng)使整個金融體系出現(xiàn)問題。
（五）聯(lián)營風(fēng)險
現(xiàn)在許多大的金融機(jī)構(gòu)都是以控股公司的形式運行的，而一些大的控股公司一般都擁有大量不同銀行的股份。從法律上講，在控股公司中，各組成企業(yè)都是獨立的法人，當(dāng)其中某一家公司破產(chǎn)時不會形成對其它公司的資金追索權(quán)。但是，在現(xiàn)實中聯(lián)營公司或銀行的破產(chǎn)會以多種形式影響控股公司中的其它銀行。這樣，持股公司的這種組織結(jié)構(gòu)就會對健康銀行的或有表外債務(wù)產(chǎn)生進(jìn)一步影響，從而也成為一種表外風(fēng)險形式。
二、表外業(yè)務(wù)風(fēng)險的管理與控制
近幾年，由于金融機(jī)構(gòu)貸款損失不斷增加，利率的波動性日益增強(qiáng)以及貸款利差的縮小致使許多金融機(jī)構(gòu)開始積極從事表外業(yè)務(wù)。通過開展表外業(yè)務(wù)，銀行獲得了更多的手續(xù)費收人，并且由于表外業(yè)務(wù)也可以不受準(zhǔn)備金比率、存款保險費和資本充足率的限制，從而使金融機(jī)構(gòu)有效地避免了管理成本和稅收。隨著表外業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷增大，金融機(jī)構(gòu)也越來越注重對其風(fēng)險的管理和控制。
（一）表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理模型
由于表外科目是或有資產(chǎn)和負(fù)債，并且它們轉(zhuǎn)至資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的可能性小于1，因而對它們的估價是非常困難和復(fù)雜的。我們對其定價最常見的方法是或有索取權(quán)／選擇權(quán)定價理論模型。這種方法的基本思想是用選擇權(quán)的變化增量選擇權(quán)價值對相應(yīng)證券單位價格變化的敏感性，乘以選擇權(quán)的名義價值從而得到其風(fēng)險價值。我們假定金融機(jī)構(gòu)購人債券的買入選擇權(quán)，其面值或名義價值是$100 000 000，選擇權(quán)的變化增量是0.25，那么這個選擇權(quán)的或有資產(chǎn)價值就為$25 000 000。
這里，在計算選擇權(quán)變化增量時，還需要運用選擇權(quán)的定價模型，例如布萊克一斯考勒模型。一般說來，選擇權(quán)的變化增量隨著相應(yīng)證券價格水平的變化而變化，但選擇權(quán)的價值一般低于證券價格，即0
在加入了表外業(yè)務(wù)之后，對金融機(jī)構(gòu)償付能力的評價就不應(yīng)僅限于資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的項目，還必須包括各種表外活動。我們假定在當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)或有資產(chǎn)的市場價值是50而或有負(fù)債的市場價值是55，由于或有資產(chǎn)超過或有負(fù)債5，這是一種對金融機(jī)構(gòu)的額外義務(wù)或者說是對金融機(jī)構(gòu)凈剩余價值的索取權(quán)，那么這時，金融機(jī)構(gòu)的股東們所持有的凈價值就應(yīng)是資產(chǎn)減負(fù)債加上或有資產(chǎn)與或有負(fù)債的差額：e＝al＋(cacl)。從經(jīng)濟(jì)意義上講，或有資產(chǎn)和負(fù)債是直接影響金融機(jī)構(gòu)價值的契約性索取權(quán)，在實際中，從股票持有者和管理者的角度看，表外負(fù)債價值的大幅度增長會使金融機(jī)構(gòu)陷入支付危機(jī)，其就如同表內(nèi)業(yè)務(wù)由于不匹配的利率結(jié)構(gòu)或信用風(fēng)險損失所造成的支付問題一樣。因此，金融機(jī)構(gòu)通過計算表外的或有資產(chǎn)和或有負(fù)債的市場價值來控制表外業(yè)務(wù)規(guī)模的過度膨脹，從而避免陷入潛在的風(fēng)險中。
（二）表外業(yè)務(wù)的雙重風(fēng)險特性
由于表外業(yè)務(wù)的不確定性和復(fù)雜性使人們常常認(rèn)為表外業(yè)務(wù)增加了金融機(jī)構(gòu)的總體風(fēng)險。然而，許多或有資產(chǎn)和負(fù)債具有多種特性，在實際管理中，金融機(jī)構(gòu)往往也使用某些表外工具尤其是一些衍生性金融工具來控制它們的利率風(fēng)險、外匯風(fēng)險和信用風(fēng)險，并且在一定程度上它們能有效地控制金融機(jī)構(gòu)總體的支付風(fēng)險。不過，由于表外業(yè)務(wù)所具有的多種潛在風(fēng)險，對其的過度使用必然會帶來較大的危害性。例如，盡管遠(yuǎn)期外匯交易可以使金融機(jī)構(gòu)免受匯率波動的影響并減少其支付風(fēng)險，但是隨著套期保值管理成本的增加，金融機(jī)構(gòu)將趨于減少套期保值，這又會增加金融機(jī)構(gòu)總體的支付風(fēng)險。同時，表外業(yè)務(wù)的手續(xù)費收入已成為許多金融機(jī)構(gòu)重要的收入來源，并對金融業(yè)的發(fā)展起到越來越重要的作用。這樣，表外業(yè)務(wù)手續(xù)費收入的增加一方面使表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險潛在地增長，另一方面實際上又減少了金融機(jī)構(gòu)的支付危機(jī)發(fā)生的可能性。因而，我們在考察表外業(yè)務(wù)時，要充分利用它的雙重特性盡可能地減少風(fēng)險，增加收益。
參考文獻(xiàn)：
一、保險資產(chǎn)管理公司對保險業(yè)發(fā)展的意義
2003年保監(jiān)會工作會議傳出重要消息，鼓勵支持有條件的保險公司成立保險資產(chǎn)管理公司，國內(nèi)眾多保險公司紛紛響應(yīng)。此舉是對業(yè)界呼吁多年的改革現(xiàn)有保險資金運用體制的實質(zhì)性推動，對解決當(dāng)前困擾保險業(yè)的諸多問題是一項重大利好，對于加快保險業(yè)發(fā)展、提升保險業(yè)在金融業(yè)乃至整個國民經(jīng)濟(jì)中的地位具有重大意義。
1.在產(chǎn)、壽險分業(yè)的基礎(chǔ)上，將投資這一保險經(jīng)營的重要環(huán)節(jié)實施專業(yè)化經(jīng)營，對于改善保險公司償付能力指標(biāo)、進(jìn)一步提升專業(yè)化管理水平具有現(xiàn)實意義，并因此改善保險業(yè)的監(jiān)管環(huán)境。
2.有利于保險公司加強(qiáng)對投資風(fēng)險的嚴(yán)格控制。保險公司作為從事風(fēng)險經(jīng)營的企業(yè)，面臨資產(chǎn)風(fēng)險、產(chǎn)品定價風(fēng)險、利率風(fēng)險及其它政治、法律、技術(shù)等各類風(fēng)險，不同風(fēng)險的特點和管控模式各不相同，成立專業(yè)資產(chǎn)管理公司，有利于從法人治理、內(nèi)控機(jī)制等方面對于資產(chǎn)風(fēng)險進(jìn)行嚴(yán)格控制，防止保險投資的過度風(fēng)險。
3.成立專業(yè)公司，建立起不同法人之間的資金防火墻，有利于加強(qiáng)資金安全，最大限度地減小不同風(fēng)險之間的相互影響。
4.專業(yè)資產(chǎn)管理公司，除了接受母公司保險資金的委托管理之外，還可以憑借其強(qiáng)大的資金實力和投資管理能力，接受社會保障基金、慈善福利基金等機(jī)構(gòu)和個人的資產(chǎn)委托管理，從而大大增強(qiáng)保險集團(tuán)的資金實力，對于提升保險公司的聲譽(yù)和地位，提高償付能力有深遠(yuǎn)的意義。國際上大型保險集團(tuán)的受托管理資產(chǎn)規(guī)模都相當(dāng)大，如AXA保險集團(tuán)2001年擁有保險資產(chǎn)4000億歐元，其受托管理資產(chǎn)達(dá)到5096億歐元。
5.從長遠(yuǎn)看，成立保險資產(chǎn)管理公司，拓寬投資渠道，有利于盡快提高保險業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位和影響力。在西方發(fā)達(dá)國家資本市場上，保險資金都扮演著極其重要的角色，如美國資本市場，保險資金占總資金量的20％以上，日本則占到40％以上。
二、保險資產(chǎn)管理公司的設(shè)立門檻和業(yè)務(wù)范圍
根據(jù)保險資產(chǎn)管理公司的法律地位，保險資產(chǎn)管理公司的組織形式宜采取有限責(zé)任公司形式，主要股東為相關(guān)保險公司，還可以吸收1～2家內(nèi)資或外資的證券公司、信托投資公司作為戰(zhàn)略股東，提供相關(guān)技術(shù)保障。
關(guān)于資本規(guī)范，最低門檻宜設(shè)10億元。保險資產(chǎn)管理公司作為以受托管理資產(chǎn)為主要業(yè)務(wù)的法人實體，由于受托管理的保險資產(chǎn)規(guī)模都相當(dāng)大，因此，對其自有資本應(yīng)有較高要求。設(shè)置這一門檻意味著自有資本在20億元以下的保險公司就不具備設(shè)立資產(chǎn)管理公司的條件，有利于從源頭加強(qiáng)監(jiān)控，規(guī)范資產(chǎn)管理公司的運作。
關(guān)于業(yè)務(wù)范圍，現(xiàn)行《保險法》對保險投資的限制仍然很嚴(yán)格，成立資產(chǎn)管理公司最重要的就是要突破現(xiàn)有業(yè)務(wù)范圍和業(yè)務(wù)模式。保險資產(chǎn)管理公司可以從事以下幾類業(yè)務(wù)：
1.資產(chǎn)業(yè)務(wù)。除現(xiàn)有保險公司可以從事的投資業(yè)務(wù)之外，還應(yīng)逐步放開實業(yè)投資及其它金融投資業(yè)務(wù)。
（1）直接投資。包括股票投資和股權(quán)投資。放開股票投資，可以充分發(fā)揮巨額保險資金在股票市場上的“定海神針”的作用，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對股票投資總額及單個股票投資比例進(jìn)行限制，防止過度風(fēng)險。允許保險資產(chǎn)管理公司對有發(fā)展?jié)摿Φ膰衅髽I(yè)進(jìn)行收購、兼并和重組，對國有資產(chǎn)戰(zhàn)略性重組本身是一種重大支持，同時也使保險資產(chǎn)享受重組帶來的增值收益。
（2）基礎(chǔ)設(shè)施項目投資。伴隨我國經(jīng)濟(jì)長期穩(wěn)定增長，道路交通、市政、環(huán)保等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相當(dāng)活躍，這些項目具有回報穩(wěn)定、收益期限長、投資風(fēng)險小的特點，保險資金投入這些項目，可以獲得長期穩(wěn)定的收益，有效解決負(fù)債和資產(chǎn)期限嚴(yán)重不匹配的問題。
（3）金融租賃業(yè)務(wù)。我國居民消費結(jié)構(gòu)升級，購置不動產(chǎn)和汽車等大件商品日益成為消費主流，公司完全可以憑借保險業(yè)務(wù)所掌握的大量客戶資源，在嚴(yán)格控制風(fēng)險的前提下，從事這類融資租賃業(yè)務(wù)。
（4）收購及處理金融業(yè)不良資產(chǎn)。保險業(yè)由于歷史原因也積累了大量不良資產(chǎn)，受托管理資產(chǎn)中也包含此類不良資產(chǎn)，公司可以通過債務(wù)重組、資產(chǎn)置換、轉(zhuǎn)讓、債轉(zhuǎn)股、資產(chǎn)證券化等各種手段處理不良資產(chǎn)，積累一定經(jīng)驗后，還可以主動去收購和處置銀行、證券等行業(yè)的不良資產(chǎn)，提供增值服務(wù)。
（5）外匯交易和境外投資。大型保險公司都有一定數(shù)量外匯，隨著國際政治、經(jīng)濟(jì)的動蕩，匯率風(fēng)險隨之增大，應(yīng)允許公司開展外匯套期保值業(yè)務(wù)，鎖定匯率風(fēng)險；允許購買高信用等級的外國政府債券；隨著我國人世之后與國外保險市場對等開放，還應(yīng)允許有實力的公司打人國際保險市場，甚至到國外資本市場購并國外同業(yè)。
2.負(fù)債（信托）業(yè)務(wù)。保險資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)業(yè)務(wù)逐步放開之后，公司運作人資金的投資管理能力將會在實際操作中不斷增強(qiáng)，應(yīng)允許公司面向社會接受資產(chǎn)委托管理，可以接受社會保障基金、慈善福利基金及其他機(jī)構(gòu)的委托資產(chǎn)管理。另外，還應(yīng)允許公司根據(jù)需要發(fā)行金融債券，擴(kuò)展公司的資金來源渠道。
3.中間業(yè)務(wù)。利用公司所掌握的強(qiáng)大的投資信息網(wǎng)絡(luò)和人才優(yōu)勢，廣泛開展中介業(yè)務(wù)，如開展投資、財務(wù)及法律咨詢、項目融資、資產(chǎn)及項目評估。
對以上資產(chǎn)、負(fù)債和中間業(yè)務(wù)應(yīng)根據(jù)保險資產(chǎn)管理公司投資能力和管理水平的提高采取初步放開的方式。隨著我國保險資產(chǎn)每年以30％以上的速度增長，必將快速提高保險資產(chǎn)在資本市場乃至整個國民經(jīng)濟(jì)中的地位，對提高保險公司償付能力也會起到至關(guān)重要的作用。
三、組織運作模式和風(fēng)險控制體系
保險公司是專業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的企業(yè)，保險資產(chǎn)是公司應(yīng)對各種賠付和給付的資金保障，資金的安全性是第一位的。隨著保險資產(chǎn)管理公司業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)大，如何建立和完善風(fēng)險控制體系就顯得尤為重要，要在法人治理、內(nèi)控制度和資產(chǎn)負(fù)債管理等三個方面加強(qiáng)公司的風(fēng)險控制體系。
1.法人治理結(jié)構(gòu)完善的法人治理結(jié)構(gòu)，即建立股東會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理層相互制衡機(jī)制。一是股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，以保險公司為主，吸收具有豐富的證券投資和項目投資管理經(jīng)驗的證券或信托投資公司作為戰(zhàn)略股東，有利于吸收它們的管理制度和技術(shù)、方法，高起點打造公司資產(chǎn)管理能力。二是加強(qiáng)董事會治理，設(shè)計合理的董事會結(jié)構(gòu)，即優(yōu)化董事會成員的專業(yè)結(jié)構(gòu)、年齡結(jié)構(gòu)、人數(shù)結(jié)構(gòu)，以保證充分行使董事會的職能，保證決策的合理化及監(jiān)控的有效性。從專業(yè)結(jié)構(gòu)上看，要有一定數(shù)量的精算專家、財務(wù)審計專家、投資管理專家。三是完善董事會的工作機(jī)制，如建立重大決策委員會制度、引入董事違章追溯制度等，以保證董事會決策的科學(xué)性。四是建立完善的經(jīng)理層薪酬激勵和制約機(jī)制。薪酬激勵機(jī)制要長短期結(jié)合，在一般年薪中加入一定比例的股權(quán)或股票期權(quán)激勵，使經(jīng)理人注重公司的發(fā)展的連續(xù)性，避免短期行為；同時，還要建立經(jīng)理層的硬性約束機(jī)制，要設(shè)定一個解聘經(jīng)理人員的明確標(biāo)準(zhǔn)，對達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)的經(jīng)理人員要毫不留情的予以免職。
2.投資管理體系和內(nèi)控機(jī)制保險資金的運用面臨著許多風(fēng)險：利率風(fēng)險、道德風(fēng)險、操作失誤、市場風(fēng)險、信用風(fēng)險等。為提高自身的競爭能力，保險公司必須高度重視資金運用的各種風(fēng)險，建立安全有效的投資組織管理體系和內(nèi)控機(jī)制。
保險投資管理體系的建立，主要體現(xiàn)在投資的前后臺分開。為了有效的防范風(fēng)險，前臺投資操作部門應(yīng)該與后臺投資績效評估與風(fēng)險監(jiān)控部門嚴(yán)格獨立開來。前后臺的分工，在風(fēng)險控制上應(yīng)該體現(xiàn)在事先預(yù)防、事中監(jiān)控、事后監(jiān)督上。事先預(yù)防是指前后臺部門在公司總經(jīng)理的領(lǐng)導(dǎo)下共訂投資規(guī)則；事中監(jiān)控就是后臺對前臺操作進(jìn)行實時監(jiān)控，動態(tài)掌握情況；事后監(jiān)督要求后臺監(jiān)控部門組織定期檢查，以防止違反投資政策的行為發(fā)生。
健全有效的內(nèi)控機(jī)制，主要體現(xiàn)在：（1）資金要集中管理、統(tǒng)一使用。下屬部門按核定限額留足周轉(zhuǎn)金后備，其余資金應(yīng)全部上劃到公司，做到集中管理、統(tǒng)一使用，減少風(fēng)險產(chǎn)生的環(huán)節(jié)，實現(xiàn)資金的專業(yè)化運作，提高資金使用效率。（2）嚴(yán)格授權(quán)、順序遞進(jìn)、權(quán)責(zé)統(tǒng)一。在投資管理過程中，嚴(yán)格按額度大小，明確決策和使用權(quán)限。決策要自上而下、計劃和執(zhí)行應(yīng)自下而上，權(quán)責(zé)清晰、責(zé)任明確，每一層級都要對權(quán)限內(nèi)的決策和使用結(jié)果負(fù)責(zé)。（3）分工配合、互相制約。業(yè)務(wù)部門和崗位設(shè)置應(yīng)權(quán)責(zé)分明、互相牽制，并通過切實可行的互相制衡措施來消除內(nèi)部控制中的盲點，形成一個有機(jī)的整體。（4）建立健全各項業(yè)務(wù)管理制度。制度的缺位必然帶來許多實際操作中的問題，進(jìn)而滋生風(fēng)險。因此，必須建立各項業(yè)務(wù)管理制度，如資金劃撥管理制度、集中交易管理制度、賬戶管理制度、會計核算管理制度等等，使各環(huán)節(jié)的操作程序化、規(guī)范化。
3.建立資產(chǎn)負(fù)債管理體系，全面控制投資業(yè)務(wù)風(fēng)險
隨著我國金融混業(yè)經(jīng)營的不斷發(fā)展，各類金融機(jī)構(gòu)之間聯(lián)系越來越緊密，同業(yè)業(yè)務(wù)也逐漸發(fā)展成為一個種類多、范圍廣的業(yè)務(wù)范疇。現(xiàn)階段的同業(yè)業(yè)務(wù)已橫跨信貸市場、貨幣市場和資本市場，具有較高的綜合性和交叉性。近幾年來，我國商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)迅速擴(kuò)張，表現(xiàn)出了增長速度快、合作范圍廣、品種多樣化的發(fā)展趨勢，已成為商業(yè)銀行融通資金、管理資產(chǎn)負(fù)債、創(chuàng)新產(chǎn)品和拓展利潤增長點的重要渠道。具體而言，商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展呈現(xiàn)出兩個特點。第一，比重大、增長快。從上市商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表來看，總體上同業(yè)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重從2007年的11.65%增長至2012年的18.13%，同業(yè)負(fù)債占總負(fù)債比重從2007年15.41%增長至2012年的22.25%。至2012年各上市商業(yè)銀行同業(yè)資產(chǎn)與同業(yè)負(fù)債占比如圖1所示，其中民生銀行、寧波銀行和興業(yè)銀行同業(yè)資產(chǎn)或同業(yè)負(fù)債占比已超過30%，且國有商業(yè)銀行占比普遍低于股份制商業(yè)銀行。第二，范圍廣、種類多。近年來商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的拓展除了過去傳統(tǒng)的“銀銀合作”形式外，同業(yè)業(yè)務(wù)的合作范圍不斷擴(kuò)大，包括商業(yè)銀行與保險公司、商業(yè)銀行與證券公司、商業(yè)銀行與信托公司等各類合作形式。對于不同的合作主體，商業(yè)銀行開展不同的合作業(yè)務(wù)，具體內(nèi)容如表1所示。同業(yè)業(yè)務(wù)最初在商業(yè)銀行主要發(fā)揮融通資金、調(diào)劑頭寸等傳統(tǒng)的司庫功能。近幾年來，商業(yè)銀行大量配置票據(jù)和信托收益權(quán)等非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)，從市場中拆入資金也不光是因為自身流動性緊張，還為了轉(zhuǎn)拆給其他銀行而賺取差價，使同業(yè)業(yè)務(wù)逐步發(fā)展成為幫助商業(yè)銀行增加盈利的工具。同業(yè)業(yè)務(wù)的靈活性和創(chuàng)新性在幫助商業(yè)銀行在降低資本占用、增加利潤、短期內(nèi)迅速擴(kuò)大規(guī)模的同時，也加劇了商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險。
二、同業(yè)業(yè)務(wù)對商業(yè)銀行流動性風(fēng)險的影響途徑
我國上市商業(yè)銀行同業(yè)資產(chǎn)與同業(yè)負(fù)債的內(nèi)部結(jié)構(gòu)如圖2與圖3所示。在同業(yè)資產(chǎn)方面，對流動性風(fēng)險影響最大的是買入返售金融資產(chǎn)。買入返售金融資產(chǎn)是指商業(yè)銀行買入金融資產(chǎn)并承諾到期再按照協(xié)議價格賣出的資產(chǎn)，包括買入返售信托收益權(quán)和買入返售票據(jù)業(yè)務(wù)，其標(biāo)的資產(chǎn)包括票據(jù)、證券、貸款等等，在上市商業(yè)銀行同業(yè)資產(chǎn)中占比較大（圖2），是商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)創(chuàng)新的主要領(lǐng)域，也是同業(yè)資產(chǎn)不穩(wěn)定性的主要來源。商業(yè)銀行買入返售金融資產(chǎn)最基本的業(yè)務(wù)模式為：A銀行需要向客戶發(fā)放一筆貸款，但由于信貸規(guī)模或指標(biāo)限制無法完成時，可以由信托公司成立一份單一信托計劃，由B銀行出資認(rèn)購該信托計劃的信托受益權(quán)并由信托公司向客戶融出資金，A銀行承諾到期回購并支付B銀行一定的利息費用，這筆業(yè)務(wù)就形成了B銀行的買入返售金融資產(chǎn)（如圖4）。經(jīng)過這一過程，A銀行將信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成了信托資產(chǎn)，有效的節(jié)約了信貸額度，而B銀行將對企業(yè)的債權(quán)轉(zhuǎn)化成了對銀行的債權(quán)，資產(chǎn)的風(fēng)險權(quán)重由100%降低到25%甚至更低，大幅降低了資金占用，還能夠賺取一定的利息費用。但由于商業(yè)銀行的買入返售金融資產(chǎn)通常因資金占用期限較長而被“鎖死”，而不少商業(yè)銀行是以短期資金滾動買入的，即存在一定的期限錯配而可能導(dǎo)致流動性風(fēng)險。同業(yè)負(fù)債方面，同業(yè)存放和拆入資金都會影響商業(yè)銀行流動性風(fēng)險。同業(yè)存放屬于商業(yè)銀行的被動負(fù)債，在期限、金額等方面基本沒有選擇權(quán)，而同業(yè)存放通常期限很短，商業(yè)銀行進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債匹配難度較大，且由于短期融資成本較低而長期投資收益較高，很多商業(yè)銀行用同業(yè)存放來對接長期資產(chǎn)，如買入返售金融資產(chǎn)或貸款等，造成期限錯配從而引發(fā)流動性風(fēng)險。拆入資金則會由于同業(yè)拆借利率的波動而對商業(yè)銀行的流動性產(chǎn)生影響。同業(yè)拆借利率特別是短期利率對市場變化很敏感，市場資金面緊張時利率上升，資金較寬松時利率下降。觀察我國隔夜Shibor利率近五年的波動可以發(fā)現(xiàn)曾五次發(fā)生短期內(nèi)利率大幅波動，幅度最大的就是2013年6月發(fā)生的“錢荒”。這類波動對商業(yè)銀行的流動性影響很大，一方面利率大幅上升說明市場中資金緊缺，可能無法及時或足夠的拆入資金；另一方面若拆入資金則要面臨很高的資金成本，即無法以預(yù)期價格獲得資金。
三、我國上市商業(yè)銀行流動性風(fēng)險的個性特征
不同的同業(yè)資產(chǎn)與同業(yè)負(fù)債項目對商業(yè)銀行流動性風(fēng)險的影響不同，而不同商業(yè)銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)又具有不同的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，這樣各銀行流動性風(fēng)險會具有不同的特征。從16家銀行同業(yè)資產(chǎn)及同業(yè)負(fù)債的內(nèi)部結(jié)構(gòu)來看，同業(yè)資產(chǎn)中，除中國銀行、招商銀行和中信銀行外，買入返售金融資產(chǎn)是商業(yè)銀行同業(yè)資產(chǎn)的主要組成部分，而中國銀行、招商銀行和中信銀行同業(yè)存放所占比重較大，相對來說流動性風(fēng)險有所降低；而同業(yè)負(fù)債中，除寧波銀行和南京銀行外，同業(yè)存放均是各商業(yè)銀行同業(yè)負(fù)債的重要成分。由此看來，對大多數(shù)銀行而言，同業(yè)業(yè)務(wù)對其流動性的影響主要來自同業(yè)資產(chǎn)和同業(yè)負(fù)債的期限錯配。流動性風(fēng)險的評價方法主要有流動性指標(biāo)分析以及流動性缺口分析。流動性指標(biāo)分析是通過流動比率、存貸比、不良貸款率等指標(biāo)定量的反映商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險狀況，而流動性缺口分析通過比較不同期限下資產(chǎn)與負(fù)債的差額大小來判斷該期限下資產(chǎn)是否足夠償還負(fù)債。對于期限錯配狀況通常是通過流動性敞口進(jìn)行衡量，從我國各上市商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的流動性風(fēng)險敞口單獨計算的結(jié)果看，總?cè)笨谏希袊r(nóng)業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、華夏銀行與中信銀行4家為正，其余11家商業(yè)銀行為負(fù)，即多數(shù)商業(yè)銀行總體上同業(yè)資產(chǎn)是無法覆蓋同業(yè)負(fù)債的，其中中國工商銀行、中國銀行、交通銀行、興業(yè)銀行、光大銀行負(fù)缺口很大，面臨的流動性風(fēng)險壓力也較大。從各期限下的缺口看，商業(yè)銀行流動性風(fēng)險缺口集中在即期償還期限下，除同業(yè)存放占比較小的寧波銀行與南京銀行缺口為正外，其余商業(yè)銀行均為負(fù)，且國有銀行的負(fù)缺口達(dá)到數(shù)千億元，股份制商業(yè)銀行也達(dá)數(shù)百億元；三個月以內(nèi)的期限下，7家商業(yè)銀行為正缺口，9家為負(fù)缺口，其中被稱為“同業(yè)之王”的興業(yè)銀行負(fù)缺口最大，達(dá)到了一萬多億，此外中國銀行、平安銀行及光大銀行也表現(xiàn)出較大的負(fù)缺口。從這一結(jié)果來看，我國商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)由于期限錯配面臨的流動性風(fēng)險是很大的。隨著期限的延長，缺口為負(fù)的商業(yè)銀行數(shù)量減少，缺口也有所縮小。3個月至1年內(nèi)缺口有7家銀行為負(fù)，1年至5年缺口5家銀行為負(fù)，5年以上缺口有5家銀行為負(fù)，且不少商業(yè)銀行實際上在該期限下沒有配置同業(yè)資產(chǎn)與同業(yè)負(fù)債。
四、商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)流動性風(fēng)險的對策
同業(yè)業(yè)務(wù)之所以受到各商業(yè)銀行的青睞，一方面由于我國金融危機(jī)以來實體經(jīng)濟(jì)下滑，“金融脫媒”的發(fā)展趨勢以及利率市場化加速等因素給商業(yè)銀行的利潤增長帶來了較大的壓力；另一方面，《巴塞爾協(xié)議III》與我國《商業(yè)銀行資本管理辦法》的出臺對我國商業(yè)銀行存貸比、資本充足率、授信額度等指標(biāo)的監(jiān)管加強(qiáng)，而對同業(yè)業(yè)務(wù)的限制相對較少，使得商業(yè)銀行紛紛轉(zhuǎn)向發(fā)展同業(yè)業(yè)務(wù)，在避開監(jiān)管限制的同時尋求新的利潤增長點，這給我國商業(yè)銀行甚至金融體系的流動性管理提出了新的要求。
（一）完善監(jiān)管體系，構(gòu)建同業(yè)業(yè)務(wù)監(jiān)管指標(biāo)
目前我國對于同業(yè)業(yè)務(wù)的規(guī)范制度還比較少。《商業(yè)銀行法》中對商業(yè)銀行同業(yè)拆借資金的用途以及使用條件做出了明確規(guī)定；2012年我國銀監(jiān)會下發(fā)的《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行同業(yè)代付業(yè)務(wù)管理的通知》中規(guī)定商業(yè)銀行開展同業(yè)代付業(yè)務(wù)必須遵循“三真實”原則，即真實貿(mào)易背景、真實會計處理、真實受托支付。監(jiān)管體系對同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展缺乏及時應(yīng)對，需要對同業(yè)業(yè)務(wù)設(shè)立監(jiān)管指標(biāo)，或調(diào)整現(xiàn)有指標(biāo)的統(tǒng)計口徑，將同業(yè)業(yè)務(wù)納入監(jiān)管指標(biāo)內(nèi)，如計算存貸比時將同業(yè)存款包含在內(nèi)等。
（二）引導(dǎo)同業(yè)業(yè)務(wù)由非標(biāo)準(zhǔn)化向標(biāo)準(zhǔn)化發(fā)展
同業(yè)業(yè)務(wù)靈活多變的操作流程和會計處理，使得監(jiān)管機(jī)構(gòu)難以把握到實質(zhì)性風(fēng)險。監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以通過推進(jìn)資產(chǎn)證券化，引導(dǎo)同業(yè)業(yè)務(wù)向標(biāo)準(zhǔn)化發(fā)展。我國自2005年3月首次開展資產(chǎn)證券化試點，而在2008年金融危機(jī)后宣布暫停，直到2012年5月底，中國人民銀行、財政部和中國銀監(jiān)會聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化有關(guān)事項的通知》，允許銀行再次發(fā)行資產(chǎn)支持證券。推進(jìn)資產(chǎn)證券化，能夠優(yōu)化銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提高商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)的流動性，促進(jìn)貨幣市場與資本市場的融合，有效分散和轉(zhuǎn)移信貸風(fēng)險，并且能夠緩解商業(yè)銀行盈利性目標(biāo)與監(jiān)管指標(biāo)之間的矛盾。
（三）調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)風(fēng)險管理體系建設(shè)
關(guān)鍵詞：金融集團(tuán)混業(yè)經(jīng)營；資產(chǎn)負(fù)債管理；比較分析
中圖分類號：F830
一、概述
二十世紀(jì)八、九十年代，國際金融機(jī)構(gòu)為提升自身競爭力，紛紛從分業(yè)經(jīng)營邁向混業(yè)經(jīng)營，綜合利用集團(tuán)內(nèi)資源，提升競爭力，實現(xiàn)利潤最大化，并逐漸完善金融混業(yè)的經(jīng)營管理。
我國金融業(yè)依據(jù)《銀行法》、《證券法》、《保險法》等法律規(guī)定實行分業(yè)經(jīng)營。2005年人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會啟動商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司試點工作，標(biāo)志著銀行業(yè)開始探索混業(yè)經(jīng)營。國務(wù)院2012年頒布的《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》中，提出積極穩(wěn)妥開展綜合經(jīng)營試點，引導(dǎo)試點金融機(jī)構(gòu)根據(jù)自身風(fēng)險管控能力和比較優(yōu)勢選擇金融業(yè)綜合經(jīng)營模式，未來混業(yè)經(jīng)營將成為金融行業(yè)發(fā)展的大趨勢。據(jù)統(tǒng)計，目前我國已有9家商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司、7家設(shè)立投資保險公司、3家投資信托公司、6家持有境外投資銀行牌照、2家持有境內(nèi)投資銀行牌照。
我國金融業(yè)的各個板塊處于相對獨立快速發(fā)展的階段，集團(tuán)層面的管理距離西方銀行還有一定差距。在學(xué)習(xí)西方銀行先進(jìn)管理和監(jiān)管經(jīng)驗的同時，更多的是根據(jù)自身情況摸索。我國加入WTO承諾要開放金融市場，因此銀行業(yè)需要做長遠(yuǎn)規(guī)劃，不斷提高集團(tuán)綜合競爭力。本文以國內(nèi)的工商銀行 （總資產(chǎn)約3萬億美元）和英國的某金融集團(tuán)B（總資產(chǎn)約2.2萬億美元）為例，比較分析國內(nèi)外金融集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)負(fù)債管理等方面的異同并提出建議。
二、國內(nèi)外金融集團(tuán)架構(gòu)和資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)比較分析
本部分從以下三方面作以分析。
（一）架構(gòu)
金融集團(tuán)B設(shè)有集團(tuán)控股公司，將下屬機(jī)構(gòu)分為商業(yè)零售銀行業(yè)務(wù)集群及公司業(yè)務(wù)、投資銀行和財富管理業(yè)務(wù)集群。商業(yè)零售銀行、公司業(yè)務(wù)和財富管理等機(jī)構(gòu)主要經(jīng)營銀行戶業(yè)務(wù)，投資銀行主要經(jīng)營交易戶業(yè)務(wù)。集團(tuán)中心包括合規(guī)、財務(wù)、企劃、司庫、風(fēng)險管理、公共關(guān)系、法律、投資者關(guān)系等部門。
國內(nèi)平安、中信和光大集團(tuán)的頂層架構(gòu)是金融控股公司，工商銀行雖然沒有控股公司，但相關(guān)職能在銀行總部，其集團(tuán)管理職能架構(gòu)與金融集團(tuán)B基本一致，并日趨完善（見圖1）。
（二）資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)
本部分從以下兩方面作以分析。
1.工商銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)
工商銀行以存貸款傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為主，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)定，規(guī)模穩(wěn)步增長。
2013年底工商銀行總資產(chǎn)為18.92萬億元人民幣，同比增長7.84%，主要構(gòu)成見表1。
此外，衍生品名義本金余額2.20萬億元人民幣，其中貨幣衍生工具名義本金1.64萬億，利率衍生工具0.32萬億。
2013年底工行總負(fù)債為17.64萬億，同比增長7.47%。其中客戶存款余額14.62萬億，占總負(fù)債的83%；金融機(jī)構(gòu)往來（存放、拆入）1.27億元；發(fā)債0.25億元。
2.B金融集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)及比較分析
與工商銀行不同的是，B集團(tuán)處于成熟的金融市場，其業(yè)務(wù)也處于相對成熟期，資產(chǎn)和負(fù)債規(guī)模步入了穩(wěn)定期，各業(yè)務(wù)比例的變化由集團(tuán)策略決定。
（1）傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和衍生交易業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)
該集團(tuán)的投行業(yè)務(wù)占有重要位置，衍生品業(yè)務(wù)規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)，但公允價值變動對資負(fù)表影響較大，造成不穩(wěn)定因素。2013年底，集團(tuán)B交易性投資組合余額達(dá)1331億英鎊（用于流動性管理的可供出售類投資組合余額918億），交易性衍生品名義本金達(dá)41.49萬億英鎊。衍生品的公允價值，資產(chǎn)方為3243億，負(fù)債方為3206億。而2013年底該集團(tuán)的客戶貸款及墊款帳面余額僅為4304億英鎊，遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于其持有的衍生品名義本金。
與之相反，工行的貸款及墊款余額是衍生品名義本金的4.4倍，是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)占主導(dǎo)的資負(fù)結(jié)構(gòu)。
（2）籌資結(jié)構(gòu)
集團(tuán)B交易類投資業(yè)務(wù)（2013年底交易性投資組合1331億）的主要資金來源是買入返售類交易（1967億）；傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)（2013年底貸款及墊款余額4304億）的主要資金來源是客戶存款（4279億）。同業(yè)存款（548億）和證券發(fā)行（867億）是集團(tuán)資金來源的重要補(bǔ)充。
工行的投資銀行業(yè)務(wù)占比較小，2013年交易類投資余額為0.37萬億。因此，工行以傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)為主，主要籌資方式為客戶存款。
從風(fēng)險管理的角度看，投資銀行風(fēng)險偏好較高，從事的交易性投資業(yè)務(wù)交易頻繁，流動性較好，因此與之匹配的主要籌資方式為買入返售類負(fù)債產(chǎn)品。而傳統(tǒng)商業(yè)銀行風(fēng)險偏好較低，從事的貸款業(yè)務(wù)平均期限偏長，籌資方式主要是規(guī)模較穩(wěn)定的客戶存款。
（三）收入結(jié)構(gòu)分析
本部分從以下兩方面作以分析。
1.工商銀行收益結(jié)構(gòu)
2013年工行營業(yè)收入5896億元人民幣，其中凈利息收入4433億元，同比增長6.10%；手續(xù)費及傭金凈收入1223億元，同比增長高達(dá)15.38%，其中結(jié)算清算和現(xiàn)金管理、投資銀行以及銀行卡是主要來源。稅后利潤2630億元。凈利息差2.4%，比上年減少9bp。
2013年工行利息收入為7671億元。其中，客戶貸款及墊款收入5486億元，同比增加5.5%；投資利息收入1485億元，同比增加7.5%。由規(guī)模增長帶來的收入增加約為735億，由利率增減引起了收入減少約為278億。
利息支出為3238億元。其中，存款利息支出2738億元，同比增加9.8%，占全部利息支出將近85%。由規(guī)模增長帶來的支出增加約為264億元，由利率增減引起了支出減少約為62億元。
2.金融集團(tuán)B收益結(jié)構(gòu)及比較分析
B集團(tuán)2013年凈利息收入為116億英鎊，稅前利潤28.68億，稅后利潤12.97億。自2009年以來，B集團(tuán)的凈利息收入沒有明顯的趨勢性變化，集團(tuán)自身的信用風(fēng)險升/貼水（own credit gain/charge）導(dǎo)致利潤波動較大，具體見圖2所示。
國內(nèi)銀行利潤貢獻(xiàn)最大的是傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)，投資銀行利潤貢獻(xiàn)約為其十分之一。而金融集團(tuán)B的投資銀行利潤貢獻(xiàn)最大（稅前利潤占比為88%）。銀行卡業(yè)務(wù)受益于集團(tuán)資產(chǎn)證券化等方面的支持，利潤增長最大。
從客戶凈利息差指標(biāo)上看，B集團(tuán)銀行賬戶業(yè)務(wù)的資產(chǎn)方利息收入比率為2.19%（2012年2.09%），負(fù)債方利息支出比率為1.00%（2012年1.12%），由此得到B集團(tuán)客戶業(yè)務(wù)凈利息差為1.19%。
B集團(tuán)結(jié)構(gòu)性對沖交易對凈利息收入貢獻(xiàn)約10.51億英鎊。加上這部分非客戶業(yè)務(wù)的凈利息收入，該凈利息差為1.76%。
西方投資銀行是在一套較為成熟的激勵機(jī)制下發(fā)展起來的，然而其追求高風(fēng)險高收益的特性，也導(dǎo)致了集團(tuán)經(jīng)營風(fēng)險加大，對內(nèi)部控制和管理提出較高要求。
三、資產(chǎn)負(fù)債管理情況比較分析
本部分從以下三方面作以分析。
（一）混業(yè)經(jīng)營監(jiān)管和內(nèi)部交易中心
本部分從以下兩方面作以分析。
1.監(jiān)管環(huán)境
混業(yè)經(jīng)營監(jiān)管比分業(yè)經(jīng)營更具有挑戰(zhàn)性，尤其是監(jiān)管集團(tuán)內(nèi)部的關(guān)聯(lián)交易管理。而且，交易的手段不僅是借貸和股權(quán)交易，還有衍生工具等，交易方式更加隱蔽。英國實行由FSA單一監(jiān)管的模式，2000年曾頒布《金融服務(wù)和市場法》（FSMA）鞏固FSA地位。目前英國央行正在籌劃合并FSA，以加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的執(zhí)行力度。
2.內(nèi)部交易中心
西方金融集團(tuán)在開展內(nèi)部交易時，通常要確認(rèn)不會觸犯違規(guī)關(guān)聯(lián)交易的。在監(jiān)管的規(guī)范下，集團(tuán)能夠更有效的發(fā)揮協(xié)同優(yōu)勢。例如，金融集團(tuán)通過司庫搭建各類業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)在籌資、流動性和風(fēng)險管理等方面協(xié)同發(fā)展的平臺，集中管理內(nèi)部交易。其中最重要的是，司庫在運營過程中運用市場價格進(jìn)行交易。
工行等部分金融集團(tuán)已成立關(guān)聯(lián)交易控制委員會并完成相關(guān)制度，正在開發(fā)建設(shè)系統(tǒng)，在關(guān)聯(lián)交易管理方面待發(fā)揮更大的作用。
（二）集團(tuán)司庫
資產(chǎn)負(fù)債管理起源于20世紀(jì)60年代美國，最初是針對利率風(fēng)險發(fā)展而來的。隨著1979年利率市場化后，金融產(chǎn)品價格有了較大的波動，因此金融機(jī)構(gòu)更加關(guān)注資產(chǎn)負(fù)債匹配管理，此后資負(fù)管理從狹義的銀行賬戶利率風(fēng)險管理，擴(kuò)展為經(jīng)營管理和資源配置中心。
1.國外銀行集團(tuán)司庫架構(gòu)
國外成熟的金融集團(tuán)通常采用的集團(tuán)司庫職能架構(gòu)如圖3所示。
2.集團(tuán)司庫運作模式
集團(tuán)司庫是經(jīng)營管理和資源配置中心。司庫為資產(chǎn)方業(yè)務(wù)配置資源。先是通過資產(chǎn)負(fù)債表計劃與預(yù)測，管理資負(fù)表增速；在既定風(fēng)險偏好下，平衡風(fēng)險與收益，制 定利潤目標(biāo)并分配；再根據(jù)業(yè)務(wù)需要、風(fēng)險偏好和資源約束進(jìn)行資本分配和管理，并制定增資計劃；同時，對于具體業(yè)務(wù)條線，按照業(yè)務(wù)發(fā)展計劃和資負(fù)管理需要調(diào)節(jié)FTP。其中，集團(tuán)司庫FTP給分支機(jī)構(gòu)的價格，是按照無差別原則定價的，即集團(tuán)內(nèi)拆入價格等于拆出價格。
司庫為負(fù)債方業(yè)務(wù)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)管理，匹配資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，制定籌資計劃，經(jīng)營市場風(fēng)險，保證運營。一是制定籌資計劃和策略，根據(jù)籌資需求，分期限、品種等做籌資安排，定期檢查進(jìn)度，更新計劃安排；二是制定對沖計劃和策略，根據(jù)風(fēng)險限額和業(yè)務(wù)情況做對沖計劃，用系統(tǒng)測算對沖效果，檢查計劃執(zhí)行情況，更新對沖后相關(guān)資負(fù)指標(biāo)。三是將籌資、流動性管理、資負(fù)匹配的結(jié)果最終反映在FTP上，F(xiàn)TP第一時間傳遞市場價格，為資產(chǎn)業(yè)務(wù)提供準(zhǔn)確定價。
3.目前我國金融集團(tuán)司庫情況
我國商業(yè)銀行目前基本已搭建銀行層面的司庫管理框架，在流動性風(fēng)險管理、FTP和銀行賬戶市場風(fēng)險計量等方面取得了較大進(jìn)步，但還不能完全達(dá)到在集團(tuán)層面集中管理資負(fù)業(yè)務(wù)，制定計劃，配置資源的程度。
（三）銀行賬戶利率風(fēng)險管理
本部分從以下兩方面作以分析。
1.工商銀行銀行賬戶利率風(fēng)險管理
根據(jù)利率增減對工行凈利息收入的影響，可估算出工行的銀行賬戶利率風(fēng)險規(guī)模約200億元人民幣，占監(jiān)管口徑總資本凈額的1.3%（2013年底總資本凈額15723億元人民幣）左右。
根據(jù)年報，工行利用缺口法和情景分析法管理銀行賬戶利率風(fēng)險，具體見表2和表3。
2.金融集團(tuán)B銀行賬戶利率風(fēng)險管理
本部分從以下三方面作以分析。
（1）風(fēng)險計量
B集團(tuán)主要應(yīng)用經(jīng)濟(jì)資本（Economic Capital）進(jìn)行銀行賬戶風(fēng)險管理（主要應(yīng)用VaR來計量）。該指標(biāo)涵蓋三種風(fēng)險：提前還款風(fēng)險、承諾未簽風(fēng)險（由提前對沖引起）和剩余風(fēng)險。
2013年底，B集團(tuán)銀行賬戶市場風(fēng)險占用的經(jīng)濟(jì)資本為2.1億英鎊（總資產(chǎn)1.3萬億），B集團(tuán)市場風(fēng)險占用的經(jīng)濟(jì)資本為32億英鎊。
（2）風(fēng)險轉(zhuǎn)移
通常，國外金融集團(tuán)銀行賬戶利率風(fēng)險集中轉(zhuǎn)移的過程是，各業(yè)務(wù)部門根據(jù)敞口和限額的情況，發(fā)起與集團(tuán)司庫進(jìn)行的內(nèi)部交易（例如利率互換交易），集團(tuán)司庫集中梳理交易后再與投資銀行進(jìn)行內(nèi)部交易，交易價格均根據(jù)市場價格確定，由此將非交易性市場風(fēng)險轉(zhuǎn)變?yōu)榻灰仔允袌鲲L(fēng)險，將風(fēng)險由商業(yè)銀行轉(zhuǎn)移給投資銀行。在結(jié)構(gòu)化對沖交易項目中，司庫根據(jù)風(fēng)險收益配比的原則將綜合收益分配給業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)和投行，自身不留任何收益和成本（見圖4）。
（3）風(fēng)險對沖交易
B集團(tuán)基于風(fēng)險管理持有的衍生品名義本金為3036億英鎊，其中用于現(xiàn)金流套期的衍生品名義本金為1608億，用于公允價值套期的名義本金為1235億，用于投資套期的名義本金為194億。與貸款及墊款余額（4304億）、存款和證券發(fā)行余額（5694億）規(guī)模相比，B集團(tuán)對相當(dāng)一部分銀行賬戶資產(chǎn)負(fù)債產(chǎn)品進(jìn)行了風(fēng)險對沖管理，并用套期會計進(jìn)行管理核算。
由表4可見，2013年B集團(tuán)風(fēng)險對沖收益大于損失。
四、我國銀行業(yè)經(jīng)營管理相關(guān)建議
本部分從以下三方面作以分析。
（一）以監(jiān)管促進(jìn)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營健康發(fā)展
我國銀行資負(fù)表結(jié)構(gòu)變化趨勢以及混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展主要受利率市場化進(jìn)程、國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及監(jiān)管等因素影響，其中監(jiān)管者起到重要的引導(dǎo)和規(guī)范作用。
1.銀行賬戶利率風(fēng)險監(jiān)管
目前，除了澳大利亞監(jiān)管局（APRA）之外，美國、英國、中國等國家的監(jiān)管部門尚未明確要求對銀行賬戶利率風(fēng)險計提監(jiān)管資本，但巴塞爾委員會將考慮要求全球銀行對銀行賬戶利率風(fēng)險計提監(jiān)管資本，這對大部分西方銀行影響較小。
由于我國存貸款利率沒有完全市場化，銀行業(yè)資負(fù)表中相當(dāng)一部分存貸款業(yè)務(wù)的市場化程度較低，若用西方銀行首選的VaR方法計量我國銀行業(yè)的銀行賬戶利率風(fēng)險，則將夸大風(fēng)險。若監(jiān)管當(dāng)局能夠考慮到中國銀行業(yè)的特點，允許用收益法進(jìn)行計量，則能夠較為實際的反映我國金融機(jī)構(gòu)的銀行賬戶利率風(fēng)險。若考慮到該指標(biāo)具有短視等缺陷，則可以考慮先用VaR方法計量市場化程度較高的銀行賬戶資負(fù)業(yè)務(wù)的利率風(fēng)險，例如投資、回購等業(yè)務(wù)，待計量和風(fēng)險轉(zhuǎn)移管理成熟后再計提資本。
2.混業(yè)經(jīng)營監(jiān)管
英國的單一監(jiān)管模式與當(dāng)?shù)氐慕鹑跇I(yè)發(fā)展特點和當(dāng)時的監(jiān)管需要緊密聯(lián)系。未來我國混業(yè)經(jīng)營監(jiān)管可參考美國多頭模式。美國混業(yè)經(jīng)營是以1999年頒布《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》為標(biāo)志開始的，但仍然采取“功能性監(jiān)管”（多頭監(jiān)管），同時由央行職能的聯(lián)邦儲備委員會（FED）牽頭監(jiān)管，形成“傘形監(jiān)管”模式。
目前，我國銀行業(yè)主要由銀監(jiān)會發(fā)起集團(tuán)并表的監(jiān)管要求。當(dāng)混業(yè)經(jīng)營發(fā)展到盈利模式發(fā)生實質(zhì)性轉(zhuǎn)變，銀行不再獨大，金融集團(tuán)多數(shù)設(shè)立集團(tuán)控股公司的情況下，則可采用傘形監(jiān)管結(jié)構(gòu)。無論哪種監(jiān)管結(jié)構(gòu)，都需要注重各個功能監(jiān)管部門的溝通協(xié)調(diào)，避免監(jiān)管重復(fù)和監(jiān)管真空，以期有效解決金融業(yè)關(guān)聯(lián)交易等混業(yè)經(jīng)營監(jiān)管難題。
在金融機(jī)構(gòu)向混業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)型的過程中，監(jiān)管當(dāng)局需要加強(qiáng)頂層設(shè)計：既引導(dǎo)金融業(yè)的市場化運作，又保證政策性渠道的暢通；既推動具備條件的商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型，又創(chuàng)造公平規(guī)范的環(huán)境促進(jìn)其它類型的銀行健康發(fā)展；既推動監(jiān)管更加全面的覆蓋金融業(yè)務(wù)，又以更加靈活的監(jiān)管來營造促進(jìn)創(chuàng)新的金融生態(tài)多樣化的環(huán)境。以這樣的頂層設(shè)計，不僅發(fā)揮金融業(yè)對經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)，還要盡可能減小金融業(yè)的波動對實體經(jīng)濟(jì)和社會的沖擊。
（二）進(jìn)一步提高我國銀行業(yè)經(jīng)營管理水平
本部分從以下三方面作以分析。
1.混業(yè)經(jīng)營趨勢
從中長期趨勢來看，我國金融集團(tuán)的資負(fù)結(jié)構(gòu)可能向國外逐步靠攏。隨著利率市場化的推進(jìn)，若凈利息差在5年內(nèi)降到2%左右，國內(nèi)銀行將面臨較大的盈利壓力；若繼續(xù)下降至2%以下，則多數(shù)銀行將會采取重大戰(zhàn)略調(diào)整，重點發(fā)展盈利能力更高的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，如財富管理、投資銀行等，而傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的利潤可能逐漸降至占集團(tuán)利潤的一半，這種趨勢將對集團(tuán)風(fēng)險管理和內(nèi)部控制帶來較大的挑戰(zhàn)，因此需要抓緊時間進(jìn)一步提高集團(tuán)管理水平。
2.全面風(fēng)險管理和資負(fù)管理均不可忽視
全面風(fēng)險管理更側(cè)重于風(fēng)險管理和監(jiān)控，而資負(fù)管理更注重于業(yè)務(wù)運營和市場風(fēng)險運營管理。2008年金融危機(jī)后，世界各國銀行普遍加強(qiáng)了風(fēng)險管理，并在一定程度上削弱了資負(fù)管理，但是西方銀行并沒有忽視加強(qiáng)資負(fù)管理水平。B集團(tuán)兩個業(yè)務(wù)條線的資負(fù)管理部門在不斷的互相學(xué)習(xí)和整合，并開發(fā)了集客戶行為模型、業(yè)務(wù)行為模型、市場數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)為一體的系統(tǒng)，能夠更全面有效的支持日常業(yè)務(wù)需要，進(jìn)一步提高了管理水平。隨著市場化的深入，我國金融集團(tuán)需要進(jìn)一步了解全面風(fēng)險管理和資負(fù)管理的差異，加強(qiáng)全面風(fēng)險管理和加強(qiáng)資負(fù)管理兩手抓。
3.集團(tuán)集中管理銀行賬戶市場風(fēng)險
若司庫的經(jīng)營管理和資源配置中心職能充分發(fā)揮作用，則集中管理銀行賬戶市場風(fēng)險將具有明顯優(yōu)勢：將各業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)與籌資、交易等部門連接起來，在這些部門各司其職，專注于主業(yè)發(fā)展的同時，爭取到集團(tuán)整體利益最大化。
隨著市場化的深入，若傳統(tǒng)銀行業(yè)無法忍受市場波動對利潤的影響，則可考慮剝離高風(fēng)險資產(chǎn)和負(fù)債，或借鑒國際銀行經(jīng)驗，轉(zhuǎn)移、對沖風(fēng)險。在司庫的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)下，由風(fēng)險偏好較高的相關(guān)機(jī)構(gòu)或部門專門管理。
（三）激勵機(jī)制建設(shè)與風(fēng)險防控、企業(yè)文化建設(shè)齊頭并進(jìn)
在混業(yè)經(jīng)營模式下，集團(tuán)內(nèi)各業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)之間的有效協(xié)同需要強(qiáng)有力的市場化的激勵機(jī)制進(jìn)行推動。同時，國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)，尤其是大型金融機(jī)構(gòu)不可能將追求利潤作為其唯一的經(jīng)營目標(biāo)。因此，在向集團(tuán)化的混業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)型過程中，金融機(jī)構(gòu)一方面需要根據(jù)具體業(yè)務(wù)的風(fēng)險與收益特點，積極發(fā)揮激勵機(jī)制的作用；另一方面更需要不斷加強(qiáng)風(fēng)險防控，包括加強(qiáng)關(guān)聯(lián)交易管理及系統(tǒng)建設(shè)，設(shè)立防火墻和相關(guān)獎懲制度，并發(fā)揮行業(yè)協(xié)會作用，持續(xù)推動社會責(zé)任、職業(yè)修養(yǎng)等企業(yè)文化建設(shè)。
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關(guān)鍵詞：市場風(fēng)險計量與控制 國際經(jīng)驗借鑒意義
中圖分類號：F860．49
文獻(xiàn)標(biāo)識碼：B
文章編號：1006－1770(2006)11－052－04
市場風(fēng)險是指因利率、匯率等的不利變動而使銀行表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)的收益和經(jīng)濟(jì)價值發(fā)生損失的風(fēng)險。近年來，隨著利率市場化和匯率形成機(jī)制改革的加快推進(jìn)，利率和匯率波動逐步加大，我國商業(yè)銀行面臨的市場風(fēng)險不斷增加。從目前國內(nèi)商業(yè)銀行市場風(fēng)險管理的現(xiàn)狀來看，市場風(fēng)險的計量與控制方法、工具、系統(tǒng)的缺失，成為國內(nèi)商業(yè)銀行提升市場風(fēng)險管理能力的制約瓶頸。借鑒國際商業(yè)銀行在市場風(fēng)險計量與控制方面的成熟經(jīng)驗，對于國內(nèi)商業(yè)銀行提升市場風(fēng)險管理水平具有重要意義。
一、國際商業(yè)銀行在市場風(fēng)險計量與控制方面的實踐做法
20世紀(jì)70年代以來，隨著布雷頓森林體系的崩潰，金融管制的放松，利率、匯率波動性明顯增強(qiáng)，金融衍生產(chǎn)品市場迅速發(fā)展，國際商業(yè)銀行面臨的市場風(fēng)險不斷增大。從國際銀行風(fēng)險監(jiān)管的發(fā)展歷程來看．市場風(fēng)險受到越來越充分的認(rèn)識和重視。1988年巴塞爾委員會《統(tǒng)一資本計量與資本標(biāo)準(zhǔn)的國際協(xié)議》中，僅對資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)信用風(fēng)險提出了資本要求。1996年，《(資本協(xié)議)關(guān)于市場風(fēng)險的修正案》(以下簡稱“市場風(fēng)險修正案”)，將資本要求擴(kuò)展到了交易帳戶中與利率有關(guān)的各類金融工具及股票所涉及的風(fēng)險以及整個銀行的外匯風(fēng)險和商品風(fēng)險，并規(guī)定了計量各類市場風(fēng)險的標(biāo)準(zhǔn)計量法和內(nèi)部模型(VAR)法。1997年的《利率風(fēng)險管理與監(jiān)管原則》，又進(jìn)一步提出了銀行管理交易業(yè)務(wù)及非交易業(yè)務(wù)利率風(fēng)險普遍適用的十一條基本原則。2004年，巴塞爾委員會《統(tǒng)一資本計量與資本標(biāo)準(zhǔn)的國際協(xié)議一修訂框架》，在繼續(xù)采納1996年《市場風(fēng)險修正案》對交易帳戶利率風(fēng)險計提資本準(zhǔn)備方法的同時，進(jìn)一步強(qiáng)化了對銀行帳戶利率風(fēng)險管理的監(jiān)督檢查和信息披露要求，要求商業(yè)銀行在對交易帳戶利率風(fēng)險計提資本的同時，須持有與其銀行帳戶承擔(dān)的利率風(fēng)險相適應(yīng)的資本，從而形成了一個涵蓋資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)和表外、銀行帳戶和交易帳戶的全面市場風(fēng)險管理體系。
市場風(fēng)險的增大以及監(jiān)管要求的提高，使國際商業(yè)銀行不斷加強(qiáng)市場風(fēng)險的計量與控制，到目前已形成一個相對完善的市場風(fēng)險計量與控制體系：
1通過內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價機(jī)制實現(xiàn)市場風(fēng)險的集中管理。
從匯豐銀行等在市場風(fēng)險管理領(lǐng)域的實際作法，國際商業(yè)銀行在實行條線管理的基礎(chǔ)上，對資金實行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(FTP)，并通過這一體系將各業(yè)務(wù)條線的風(fēng)險集中到資金部內(nèi)設(shè)的資產(chǎn)負(fù)債管理部門(ALM)進(jìn)行集中統(tǒng)一管理。資產(chǎn)負(fù)債管理部門從公司業(yè)務(wù)條線、私金業(yè)務(wù)條線購入全部資金，同時售出業(yè)務(wù)部門所用的全部資金。通過內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格體系，各業(yè)務(wù)條線的資產(chǎn)與負(fù)債嚴(yán)格匹配，相應(yīng)地，銀行業(yè)務(wù)的市場風(fēng)險轉(zhuǎn)移至資產(chǎn)負(fù)債管理部門(ALM)進(jìn)行集中管理。交易業(yè)務(wù)(包括衍生工具業(yè)務(wù))的市場風(fēng)險則由交易部門承擔(dān)。因而全行市場風(fēng)險僅由資金部的資產(chǎn)負(fù)債管理部門(ALM)和交易部門承擔(dān)，承擔(dān)主體集中，便于對全行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)、表外業(yè)務(wù)市場風(fēng)險的集中計量與控制。
2．運用現(xiàn)代風(fēng)險管理技術(shù)，建立多層次、相互補(bǔ)充、涵蓋資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)的全面市場風(fēng)險計量體系。
從國際商業(yè)銀行的市場風(fēng)險管理實踐來看，市場風(fēng)險計量方法經(jīng)歷了一個不斷演進(jìn)的過程，逐步建立了一個多層次、相互補(bǔ)充、涵蓋資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)的全面市場風(fēng)險計量體系。目前主要使用的市場風(fēng)險計量方法包括：
(1)利率缺口(外匯敞口)分析法：衡量利率(或匯率)變動對銀行當(dāng)期收益的影響。
(2)久期分析法：衡量銀行經(jīng)濟(jì)價值對利率波動敏感性，即利率水平發(fā)生一個小幅度波動，某一資產(chǎn)、負(fù)債及表外衍生工具以及銀行整體經(jīng)濟(jì)價值將產(chǎn)生的百分比變動。
(3)風(fēng)險價值(VAR)方法：運用統(tǒng)計分析方法測度在一定的持有期內(nèi)和給定的置信水平下，利率等市場風(fēng)險因子發(fā)生變化時可能對資產(chǎn)組合目標(biāo)變量(收益或經(jīng)濟(jì)價值)造成的最大價值損失。VAR的基本計算方法可分為參數(shù)法(方差一協(xié)方差法)和非參數(shù)法(包括歷史模擬法和蒙特卡洛法)。
從市場風(fēng)險因子變動的效應(yīng)來分類，這些方法可以分為收益分析法和經(jīng)濟(jì)價值分析法：收益分析法著重分析市場風(fēng)險因子變化對銀行當(dāng)期收益的影響；而經(jīng)濟(jì)價值分析法則注重于市場風(fēng)險因子變化對銀行凈現(xiàn)金流現(xiàn)值的影響。
這些不同層次的分析方法各有利弊，相互補(bǔ)充。目前，國際商業(yè)銀行普遍采用的實踐做法是：依托強(qiáng)大的市場風(fēng)險管理信息系統(tǒng)，運用利率缺口(外匯敞口)分析法計量利率(匯率)變動對銀行帳戶當(dāng)期收益的影響；運用久期分析法在整個資產(chǎn)負(fù)債表及表外衍生工具范圍內(nèi)全面計量利率變動對銀行經(jīng)濟(jì)價值的影響；對交易帳戶表內(nèi)及表外衍生工具頭寸則運用VAR分析方法進(jìn)行市場風(fēng)險計量，從發(fā)展趨勢看，將在整個資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)、表外業(yè)務(wù)中采用統(tǒng)一的VAR模型計量市場風(fēng)險。
3以限額管理為手段，實現(xiàn)對不同類型市場風(fēng)險的有效控制。
在風(fēng)險定量計量的基礎(chǔ)上，國際商業(yè)銀行主要運用限額管理手段對市場風(fēng)險進(jìn)行控制，這些限額包括交易限額、風(fēng)險限額和止損限額，已形成一套相對完善的限額管理體系，將資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)、表外不同類型市場風(fēng)險均納入風(fēng)險控制體系。從風(fēng)險管理工具上，則主要運用各種金融衍生工具對市場風(fēng)險頭寸進(jìn)行對沖，對資產(chǎn)負(fù)債利率風(fēng)險進(jìn)行主動管理，將市場風(fēng)險暴露降低至風(fēng)險限額以內(nèi)。
4基于風(fēng)險價值VAE模型，建立以經(jīng)濟(jì)資本為核心的市場風(fēng)險資本分配與業(yè)績考核機(jī)制。
按經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的資本收益率(RAROC)已成為目前國際商業(yè)銀行資本分配與績效考核的主流方法。RAROC是指經(jīng)預(yù)期損失和以經(jīng)濟(jì)資本計量的非預(yù)期損失調(diào)整后的收益率RAROC=(收益一預(yù)期損失)／經(jīng)濟(jì)資本(或非預(yù)期損失)。RAROC衡量了經(jīng)濟(jì)資本的使用效益。正如前述，市場風(fēng)險的VAR指標(biāo)是一定概率水平下非預(yù)期損失即所耗用經(jīng)濟(jì)資本的統(tǒng)計學(xué)度量，因而國際商業(yè)銀行普遍基于VAR模型，對市場風(fēng)險進(jìn)行經(jīng)濟(jì)資本分配和業(yè)績考核，科學(xué)衡量不同業(yè)務(wù)所占用的市場風(fēng)險資本，并對不同產(chǎn)品或組合的風(fēng)險調(diào)整收益進(jìn)行考核。
二、國內(nèi)商業(yè)銀行市場風(fēng)險計量與控制存在的主要問題
長期以來，由于實行管制利率和相對固定的匯率制度，我國商業(yè)銀行比較重視信貸資產(chǎn)信用風(fēng)險管理，相對而言對市場風(fēng)險重視程度要低一些。我國商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債主要是存款和
貸款，市場交易活動規(guī)模相對較小，資產(chǎn)負(fù)債面臨的主要市場風(fēng)險是存貸款期限結(jié)構(gòu)不匹配，即“借短貸長”，存款期限短期化、貸款期限長期化所引致的重定價缺口風(fēng)險。但由于我國特殊的利率定價方式，即定期存款利率為固定利率，而貸款利率實行“一年一定”的政策(這意味著中長期貸款的重定價期限低于一年)，因而存貸款盡管期限結(jié)構(gòu)不匹配，但重定價缺口風(fēng)險并不嚴(yán)重。隨著人民幣利率市場化進(jìn)程的推進(jìn)，存貸款計息方式也日趨市場化，固定利率房貸以及其他固定利率計息方式日益普遍，利率缺口風(fēng)險將逐漸加大。而且，目前商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)日趨多元化，債券投資所占比重逐漸增加，其中絕大多數(shù)為固定利率債券，如果未來存款利率上升，固定利率債券投資的利差空間將縮小甚至出現(xiàn)倒掛，利率缺口風(fēng)險將日益顯現(xiàn)。而人民幣匯率形成機(jī)制改革的加快推進(jìn)．匯率波動幅度逐步放大則使匯率風(fēng)險逐步凸顯。同時，交易業(yè)務(wù)規(guī)模逐步擴(kuò)大，在逐步成為商業(yè)銀行新的利潤增長點的同時，其所蘊涵的市場風(fēng)險也將逐步增大。特別是隨著國內(nèi)金融衍生產(chǎn)品市場發(fā)展，商業(yè)銀行面臨的市場風(fēng)險將更大，也更為復(fù)雜。
從目前國內(nèi)商業(yè)銀行市場風(fēng)險管理的實踐來看，尚不能完全適應(yīng)市場風(fēng)險日益增大的要求，特別是在市場風(fēng)險的計量方面，方法、工具、系統(tǒng)的缺失，成為國內(nèi)商業(yè)銀行提升市場風(fēng)險掌控能力的制約瓶頸。
1．市場風(fēng)險分散管理，未能實現(xiàn)對市場風(fēng)險的集中統(tǒng)一計量、監(jiān)測和控制。
目前，我國商業(yè)銀行的資金管理體制基本上仍采用上存統(tǒng)籌資金體制，分行存貸款軋差之后的凈余額按照一定期限和利率水平上存總行資金部門或從總行資金部門借入。在上存統(tǒng)籌資金體制下，市場風(fēng)險分散在各個分行(本外幣資產(chǎn)負(fù)債，主要是存貸款業(yè)務(wù)及債券投資)和總行資金營運部門(本外幣貨幣市場業(yè)務(wù)、債券投資與交易、衍生產(chǎn)品交易)．由這些不同主體分別承擔(dān)并進(jìn)行分散管理，不利于對市場風(fēng)險的集中統(tǒng)一計量、監(jiān)測和控制，也不利于對市場風(fēng)險的統(tǒng)一管理。
2．市場風(fēng)險的計量方法、技術(shù)、工具、系統(tǒng)滯后，不能適應(yīng)風(fēng)險管理日益復(fù)雜化的要求。
從目前情況看，國內(nèi)商業(yè)銀行在市場風(fēng)險計量方法、技術(shù)、工具、系統(tǒng)方面尚處于起步階段，大多數(shù)銀行對利率風(fēng)險計量尚停留在運用缺口管理等相對較為簡單工具的水平上，對久期分析法主要是用于計量交易賬戶債券利率風(fēng)險，尚未將整個資產(chǎn)負(fù)債表以及表外衍生工具納入久期分析體系，特別是對表外衍生工具的風(fēng)險計量更為薄弱，分析全面性有待提升。同時，大多數(shù)國內(nèi)銀行對國際主流的風(fēng)險價值(VAR)分析方法的運用則仍處于研究探索階段，尚未能充分運用于市場風(fēng)險管理的實踐。市場風(fēng)險計量工具和技術(shù)的運用水平相對落后，是制約國內(nèi)市場風(fēng)險計量、監(jiān)測和控制水平提高的主要瓶頸和突出問題。
3．市場風(fēng)險限額管理體系尚未建立，難以實現(xiàn)對表內(nèi)外市場風(fēng)險的有效控制。
由于缺乏先進(jìn)的市場風(fēng)險計量手段，目前國內(nèi)商業(yè)銀行對市場風(fēng)險的控制手段單一。針對資金業(yè)務(wù)，主要是對債券資產(chǎn)的期限結(jié)構(gòu)進(jìn)行控制，對衍生金融工具，則仍主要采用控制交易的名義本金余額的方法。這些方法，由于其內(nèi)在缺陷，難以實現(xiàn)對表內(nèi)外市場風(fēng)險的有效控制。
4．市場風(fēng)險未能納入經(jīng)濟(jì)資本分配與考核體系。
目前，國內(nèi)商業(yè)銀行正在推行經(jīng)濟(jì)資本分配與業(yè)績考核機(jī)制。但由于風(fēng)險計量技術(shù)的滯后，目前各家商業(yè)銀行均是以監(jiān)管資本代替經(jīng)濟(jì)資本來計算RAROC，這種計量方法因監(jiān)管資本特別是用標(biāo)準(zhǔn)法計量的監(jiān)管資本內(nèi)在的對風(fēng)險不敏感的特性而帶有一定的誤導(dǎo)性，不能真正實現(xiàn)風(fēng)險與收益的平衡。而且，目前主要考慮按照信用風(fēng)險計算的監(jiān)管資本，未能考慮抵御市場風(fēng)險所需的經(jīng)濟(jì)資本與收益之間的平衡，未能將市場風(fēng)險納入經(jīng)濟(jì)資本分配與考核體系，影響了經(jīng)濟(jì)資本分配體系的全面實施。
三、加強(qiáng)市場風(fēng)險計量與控制的政策建議
2005年，銀監(jiān)會《商業(yè)銀行市場風(fēng)險管理指引》，從董事會和高級管理層的有效監(jiān)控、市場風(fēng)險管理政策和程序、市場風(fēng)險的識別、計量、監(jiān)測和控制、市場風(fēng)險資本要求、內(nèi)部控制與外部審計五個方面對市場風(fēng)險管理體系建設(shè)提出明確標(biāo)準(zhǔn)，并要求國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行于2007年底前達(dá)到指引要求。
市場風(fēng)險計量與控制，是整個市場風(fēng)險管理體系的核心，也是目前國內(nèi)商業(yè)銀行推進(jìn)市場風(fēng)險管理的難點。為了進(jìn)一步加強(qiáng)市場風(fēng)險管理，國內(nèi)商業(yè)銀行應(yīng)借鑒國際商業(yè)銀行的實踐做法，著力加強(qiáng)市場風(fēng)險計量和控制能力，進(jìn)一步提升市場風(fēng)險管理水平。
1．以信息系統(tǒng)建設(shè)為依托，實施對市場風(fēng)險的全面、集中、統(tǒng)一計量與控制。
必須強(qiáng)化總行對市場風(fēng)險的全面、集中、統(tǒng)一計量與控制。從目前市場風(fēng)險分散分布、分散管理的現(xiàn)狀出發(fā)，國內(nèi)商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)大力加強(qiáng)信息系統(tǒng)建設(shè)，通過建立覆蓋全行本外幣、資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)表外市場風(fēng)險的統(tǒng)一計量、監(jiān)測、控制系統(tǒng)，在全行范圍內(nèi)對銀行帳戶和交易帳戶中的市場風(fēng)險進(jìn)行集中統(tǒng)一管理，統(tǒng)一計量分布在各分行、各業(yè)務(wù)條線的市場風(fēng)險。
同時，應(yīng)逐步借鑒國際商業(yè)銀行在市場風(fēng)險集中管理方面的實踐經(jīng)驗，探索運用內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格機(jī)制，將分行相應(yīng)的市場風(fēng)險轉(zhuǎn)移至總行資金部門，實現(xiàn)市場風(fēng)險承擔(dān)主體的集中。在此基礎(chǔ)上，進(jìn)一步加強(qiáng)對全部資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)、表外業(yè)務(wù)市場風(fēng)險的集中計量與控制。
2．逐步建立多層次、相互補(bǔ)充的市場風(fēng)險計量體系，提升市場風(fēng)險計量水平。
從國內(nèi)商業(yè)銀行目前市場風(fēng)險現(xiàn)狀出發(fā)，應(yīng)運用現(xiàn)代風(fēng)險計量工具，逐步建立多層次、相互補(bǔ)充的市場風(fēng)險計量體系，提升市場風(fēng)險計量水平。
第一層次，會計收益法，即配合財政部新《企業(yè)會計準(zhǔn)則》體系的實施，區(qū)別資產(chǎn)和負(fù)債的不同性質(zhì)，分別采用缺口分析法和久期分析法計量利率變動對銀行當(dāng)期收益的影響。
2006年2月，財政部新的《企業(yè)會計準(zhǔn)則》，其中，《金融工具確認(rèn)與計量準(zhǔn)則》明確將金融資產(chǎn)劃分為貸款和應(yīng)收款項、持有至到期投資、可供出售、交易類金融資產(chǎn)四類。貸款和應(yīng)收款項、持有至到期投資按照歷史成本進(jìn)行會計確認(rèn)和后續(xù)計量，可供出售、交易類金融資產(chǎn)則按照公允價值即市值進(jìn)行后續(xù)計量。由于會計計量方法的差異，利率變動對這四類金融工具會計收益的影響方式也不盡一致。對貸款和應(yīng)收款項及持有至到期投資而言，以當(dāng)期會計收益計量的市場風(fēng)險主要是資產(chǎn)負(fù)債重定價期限錯配形成的缺口風(fēng)險；對可供出售、交易類金融資產(chǎn)而言，以當(dāng)期會計收益計量的市場風(fēng)險主要是市場價值下跌的風(fēng)險。對于缺口風(fēng)險，可以運用缺口管理系統(tǒng)加以計量，對于市值下跌的風(fēng)險，則可以采用久期分析法進(jìn)行計量。通過這兩種分析方法的結(jié)合，能夠全面計量利率變動對當(dāng)期會計收益的影響。
第二層次全面的經(jīng)濟(jì)價值分析法。為了計量利率變動對銀行經(jīng)濟(jì)價值的影響，應(yīng)在會計收益方法的基礎(chǔ)上，在整個資產(chǎn)負(fù)債表基礎(chǔ)上，對資產(chǎn)、負(fù)債以及表外衍生工具采用久期分析方法計量利率變動對銀行經(jīng)濟(jì)價值的影響。
第三層次風(fēng)險價值法。逐步對交易帳戶表內(nèi)及表外金融工具建立VAR模型，對其風(fēng)險價值進(jìn)行計量，從而實現(xiàn)與巴塞爾協(xié)議以及國際先進(jìn)商業(yè)銀行實踐接軌的市場風(fēng)險計量體系。
3．逐步強(qiáng)化限額管理，建立有效的市場風(fēng)險控制體系。
為了有效控制市場風(fēng)險，必須根據(jù)市場風(fēng)險計量技術(shù)的發(fā)展，相應(yīng)建立多層次、相互補(bǔ)充的市場風(fēng)險限額管理體系，對銀行帳戶、交易帳戶，資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)、表外市場風(fēng)險進(jìn)行有效管理。
第一層次：根據(jù)會計收益法對不同類別金融工具市場風(fēng)險的計量指標(biāo)，對貸款和應(yīng)收款項、持有至到期投資實行重定價缺口限額，對可供出售及交易性金融資產(chǎn)實行久期或基點價值限額。
第二層次：在對資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)以及表外衍生工具全面采用久期分析法計量利率變動對銀行經(jīng)濟(jì)價值影響的基礎(chǔ)上。按照交易帳戶和銀行帳戶，分別設(shè)立久期或基點價值限額。
第三層次：在建立VAR模型計量風(fēng)險價值的基礎(chǔ)上，對交易帳戶建立VAR限額管理體系。
4．以經(jīng)濟(jì)資本為核心，完善市場風(fēng)險資本分配與業(yè)績考核機(jī)制。
為了使收益與所承擔(dān)的市場風(fēng)險相統(tǒng)一，國內(nèi)商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在VAR模型的基礎(chǔ)上，逐步完善經(jīng)濟(jì)資本分配與考核機(jī)制，將市場風(fēng)險納入經(jīng)濟(jì)資本分配與考核體系，實現(xiàn)對市場風(fēng)險經(jīng)濟(jì)資本的事前合理分配，以及事后對交易業(yè)務(wù)風(fēng)險收益的科學(xué)考核機(jī)制。
【關(guān)鍵詞】利率市場化 商業(yè)銀行業(yè)務(wù) 影響
一、我國利率市場化改革進(jìn)程與銀行業(yè)的發(fā)展
利率市場化是指將利率決定權(quán)交給市場，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)自身的發(fā)展?fàn)顩r以及與同業(yè)間的競爭需求來自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為參照基礎(chǔ)，以貨幣市場利率為中介，由市場供求來決定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的市場利率體系和利率形成機(jī)制。1993年，利率市場化改革目標(biāo)在黨的十四屆三中全會上提出。1996年，我國同業(yè)拆借市場利率放開，利率市場化改革正式啟動。1998年至1999年期間，銀行間市場利率、國債和政策性金融債發(fā)行利率也相繼實現(xiàn)市場化。2013年7月，央行宣布全面放開貸款利率管制，取消貸款利率下限。2014年12月，央行《存款保險條例（征求意見稿）》。2015年3月，存款利率浮動空間上限由基準(zhǔn)利率的1.2倍擴(kuò)大至1.3倍；同年5月，存款利率上限由1.3倍進(jìn)一步提高到1.5倍。2015年5月，存款保險制度正式實施，存款保險賠付上限為50萬元；6月份，央行宣布實施《大額存單管理暫行辦法》并規(guī)定個人投資者認(rèn)購起點金額為30萬元，此舉標(biāo)志著我國利率市場化還差存款利率完全市場化這最后一步，利率市場化改革接近尾聲。
目前，我國經(jīng)濟(jì)社會進(jìn)入改革開放以來最重要的轉(zhuǎn)型時期，經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，正從高速增長轉(zhuǎn)向中高速增長，經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式正從規(guī)模速度型粗放增長轉(zhuǎn)向質(zhì)量效率型集約增長，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)正從增量擴(kuò)能為主轉(zhuǎn)向調(diào)整存量、做優(yōu)增量并存的深度調(diào)整，經(jīng)濟(jì)發(fā)展動力正從傳統(tǒng)增長點轉(zhuǎn)向新的增長點。近年來，我國商業(yè)銀行主動適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，努力適應(yīng)利率市場化進(jìn)程的影響，積極推進(jìn)改革創(chuàng)新發(fā)展，不斷提升服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展的能力，全行業(yè)經(jīng)營發(fā)展整體保持穩(wěn)健態(tài)勢。一是資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大。截至2014年末，我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額172.34萬億元，同比增加21萬億元，同比增長13.87%；負(fù)債總額160.02萬億元，同比增加18.84萬億元，同比增長13.35%。二是存貸款規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。截至2014年末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)本外幣各項存款余額117.37萬億元，同比增長9.47%；各項貸款余額86.79萬億元，同比增長13.3%。三是市場組織體系更加健全，中小銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)數(shù)量和市場份額不斷上升，市場集中度有所下降，競爭程度進(jìn)一步提高。截至2014年末，我國共有城市商業(yè)銀行133家、農(nóng)村商業(yè)銀行665家、農(nóng)村合作銀行89家、農(nóng)村信用社1596家、村鎮(zhèn)銀行1153家。中小銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模的市場份額達(dá)到23.32%，較上年同期提高0.75個百分點。
二、利率市場化對商業(yè)銀行經(jīng)營管理的主要影響分析
（一）利率市場化可能導(dǎo)致存貸款利差縮小，影響銀行盈利能力
2004年，央行逐步放開貸款利率上限管制，但貸款基準(zhǔn)利率水平仍受到信貸規(guī)模的控制，我國信貸市場無法全部依靠價格出清，上浮貸款利率定價還不能實現(xiàn)信貸風(fēng)險溢價的完全覆蓋。目前，我國銀行業(yè)利潤增速持續(xù)放緩，隨著利率市場化改革的推進(jìn)，有關(guān)影響會逐步顯現(xiàn)，存款付息率上升幅度可能持續(xù)高于貸款收益率上升幅度，存貸款利率非對稱性變化導(dǎo)致利差成逐步縮小趨勢，這將考驗當(dāng)前依靠利息凈收入為主的銀行業(yè)盈利模式。2014年，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)實現(xiàn)凈利潤1.93萬億元，同比增長10.5%，增速下降4.73個百分點，資產(chǎn)利潤率1.19%，比上年末下降0.03個百分點，資本利潤率17.15%，比上年末下降1.37個百分點。2014年，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)利息凈收入占營業(yè)凈收入的比例為57.76%，同比上升4.5個百分點。
（二）利率波動將進(jìn)一步加大，銀行業(yè)定價和風(fēng)險管理能力面臨挑戰(zhàn)
一方面，隨著利率的放開，競爭越來越激烈，在金融創(chuàng)新和脫媒的推動下，儲蓄和投資渠道更加廣泛，存款來源波動可能會增大，流動性管理越來越復(fù)雜。而長期存款利率的管制下，銀行對存款定價能力偏弱，雖然理財產(chǎn)品發(fā)展提升了負(fù)債定價水平，但在資金池模式和內(nèi)部隱性擔(dān)保的情況下，負(fù)債定價管理的精細(xì)化和科學(xué)化水平仍有待提高。另一方面，隨著利率市場化步伐的加快，銀行信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險偏好將明顯上升，在市場競爭壓力下，信貸標(biāo)準(zhǔn)可能會方寬，由此考驗信貸資產(chǎn)質(zhì)量。例如，在貸款利率的定價方面，可能會更多地投向風(fēng)險較大的項目，這將對貸款定價能力和風(fēng)險管理能力提出更高要求。此外，存款保險制度和金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)機(jī)制的建立和完善，在激烈的競爭壓力下，銀行可能會掀起新一輪的并購重組熱潮，經(jīng)營能力較差和風(fēng)險管控能力不強(qiáng)的銀行業(yè)機(jī)構(gòu)將面臨被淘汰或被兼并的風(fēng)險。
（三）利率市場化對銀行業(yè)中間業(yè)務(wù)和金融創(chuàng)新能力提出更高的要求
在傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)為主和利差作為盈利主要來源的模式下，我國銀行業(yè)的發(fā)展和盈利主要依靠規(guī)模擴(kuò)張，在發(fā)展戰(zhàn)略、市場定位、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品和服務(wù)等方面同質(zhì)化現(xiàn)將較為嚴(yán)重。因此，利率市場化之后，依靠存貸款利差為主的盈利模式將發(fā)生改變，商業(yè)銀行要想在激烈的市場競爭中獲勝，則需由傳統(tǒng)的以來規(guī)模和快速擴(kuò)張的粗放型發(fā)展方式向更加注重質(zhì)量和效益的集約式發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，并由以利息收入和對公業(yè)務(wù)為主的模式向進(jìn)一步提升中間業(yè)務(wù)和零售業(yè)務(wù)占比的多元化發(fā)展模式轉(zhuǎn)型。因此，為了彌補(bǔ)傳統(tǒng)利差業(yè)務(wù)受到的影響，利率市場化將對商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)和金融創(chuàng)新能力提出更高的要求。
三、對策建議
（一）增強(qiáng)金融管理的有效性，提升綜合經(jīng)營管理水平
首先，要穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化改革，注重發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，適度加強(qiáng)市場干預(yù)和政策指導(dǎo)，避免利率劇烈波動對銀行盈利能力產(chǎn)生較大的沖擊。其次，密切關(guān)注商業(yè)銀行核心盈利能力指標(biāo)，探索構(gòu)建合理的評價指標(biāo)體系，增強(qiáng)監(jiān)管的有效性，并積極鼓勵銀行業(yè)加大創(chuàng)新力度，采用先進(jìn)的管理工具和方法，提升資產(chǎn)負(fù)債管理水平，增強(qiáng)盈利能力。逐步由以傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)為主的盈利模式轉(zhuǎn)變?yōu)樾刨J資產(chǎn)和非信貸資產(chǎn)并重、存款和其他資金來源并重的模式，尋求新的盈利增長點。第三，銀行應(yīng)在做好傳統(tǒng)中間業(yè)務(wù)服務(wù)的基礎(chǔ)上，充分發(fā)揮銀行資產(chǎn)規(guī)模、營業(yè)網(wǎng)絡(luò)、技術(shù)設(shè)施和社會聲譽(yù)等方面的優(yōu)勢，開發(fā)具有高收益和高附加值的中間業(yè)務(wù)，同時推出各類豐富的產(chǎn)品和全方位的服務(wù)，由此提升非息收入并更好地應(yīng)對利息收入下降的壓力。
（二）加快資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，提升資產(chǎn)負(fù)債管理水平
商業(yè)銀行要盡快建立健全統(tǒng)一的資產(chǎn)負(fù)債管理部門，積極探索資產(chǎn)負(fù)債全表管理，注意控制表外業(yè)務(wù)快速發(fā)展帶來的風(fēng)險，強(qiáng)化內(nèi)部監(jiān)督管理，降低表內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)無序發(fā)展帶來的風(fēng)險。在資產(chǎn)業(yè)務(wù)方面，應(yīng)逐步降低批發(fā)信貸占比，開拓零售貸款業(yè)務(wù)，以緩解貸款利率下行壓力，并根據(jù)不同客戶，設(shè)計具有針對性的產(chǎn)品，逐步完善零售貸款業(yè)務(wù)經(jīng)營機(jī)制。在負(fù)債業(yè)務(wù)方面，要控制高成本負(fù)債增長，加強(qiáng)主動負(fù)債經(jīng)營，充分利用同業(yè)資金市場提高低成本負(fù)債比重。同時高度重視穩(wěn)定負(fù)債的客戶基礎(chǔ)，只有把工作重心放在客戶基礎(chǔ)的擴(kuò)大、服務(wù)能力的提升和經(jīng)營機(jī)制策略的完善上，才能加快形成穩(wěn)存增存的工作基礎(chǔ)。
（三）做好利率定價工作，加強(qiáng)風(fēng)險的管理與控制
銀行業(yè)機(jī)構(gòu)在確定貸款風(fēng)險定價時，應(yīng)摸清自身的成本和風(fēng)險承受能力，綜合考慮宏觀經(jīng)濟(jì)運行狀況，使用自身風(fēng)險評級和定價工具，形成科學(xué)化和專業(yè)化的定價模型基礎(chǔ)，從而對客戶的風(fēng)險、資金狀況進(jìn)行透徹的評估，并結(jié)合產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的特點進(jìn)行合理的差異化定價。在負(fù)債業(yè)務(wù)定價方面，要健全負(fù)債業(yè)務(wù)定價機(jī)制，提高存款定價的靈活性，完善內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格體系，實施差異化的定價策略，并加強(qiáng)存款利率監(jiān)測分析。另外，銀行要重視和加強(qiáng)風(fēng)險管理，不斷強(qiáng)化內(nèi)控管理和風(fēng)險管理，從風(fēng)險識別、評估、報告和處置等方面推進(jìn)風(fēng)險管理的精細(xì)化，建立覆蓋市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險的全面風(fēng)險管理模式。主要通過重視對利率風(fēng)險的分析和管理、建立以技術(shù)為支撐的高效風(fēng)險管理體系。
參考文獻(xiàn)
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【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行 資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu) 風(fēng)險 問題
隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國的商業(yè)銀行得到了飛速的發(fā)展，資產(chǎn)負(fù)債管理是商業(yè)銀行內(nèi)部管理的重要內(nèi)容，資產(chǎn)負(fù)債對商業(yè)銀行的發(fā)展有十分重要的作用，同時資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)對商業(yè)銀行流動性風(fēng)險有很大的影響，流動性風(fēng)險嚴(yán)重制約著商業(yè)銀行的發(fā)展，因此，商業(yè)銀行要認(rèn)真分析資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)存在的問題，制定合理的對策，有效的降低流動性風(fēng)險，從而促進(jìn)商業(yè)銀行的發(fā)展。
一、商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀
（一）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀
資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是指各項資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比重，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不進(jìn)近是銀行的現(xiàn)金、貸款、證券投資等資產(chǎn)在總資產(chǎn)的比重，還包括各種資產(chǎn)及其同類卻不同期限資產(chǎn)的占總資產(chǎn)的比重。目前，商業(yè)銀行的資產(chǎn)主體是現(xiàn)金、貸款、證券投資，其中現(xiàn)金包括庫存現(xiàn)金、中央銀行存款、同業(yè)存款等三部分，現(xiàn)金是商業(yè)銀行流動性最強(qiáng)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，在總資產(chǎn)中的比重比較低，現(xiàn)金雖然不能為銀行帶來收益，但現(xiàn)金是銀行正常運行的必需品。貸款是商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)之一，是商業(yè)銀行獲得收益的主要手段，也是維護(hù)客戶關(guān)系的主要手段，貸款結(jié)構(gòu)和規(guī)模對商業(yè)銀行的安全性、盈利性有嚴(yán)重的影響，只有確保貸款安全，才能保證商業(yè)銀行安全穩(wěn)定的發(fā)展。證券投資具有易變性強(qiáng)、流動性強(qiáng)的特點，證券投資能為商業(yè)銀行帶來比較高的利潤，但我國的相關(guān)法律對商業(yè)銀行證券投資業(yè)務(wù)有很大的限制，因此，證券投資在總資產(chǎn)中比重比較低。目前，商業(yè)銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比較單一，貸款是商業(yè)銀行盈利的重要手段，在總資產(chǎn)中有很大比重。
（二）負(fù)債結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀
負(fù)債結(jié)構(gòu)是指商業(yè)銀行獲取資金的主要來源及各種資金來源的關(guān)系，負(fù)債結(jié)構(gòu)對商業(yè)銀行風(fēng)險控制有十分重要的作用，負(fù)債結(jié)構(gòu)的核心是優(yōu)化結(jié)構(gòu)配置，確保銀行的流動性。目前，商業(yè)銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)可以分為存款負(fù)債、借入負(fù)債、其他負(fù)債等幾部分，存款負(fù)債對銀行的經(jīng)營管理有十分重要的作用，對銀行的應(yīng)力水平有很大的影響，但存款負(fù)債屬于被動負(fù)債，銀行不能對存款負(fù)債進(jìn)行有效的控制。借入負(fù)債包括同業(yè)拆借、證券回購協(xié)議、大額定期存單等，屬于主動負(fù)債，借入貸款的靈活性、主動性、穩(wěn)定性比較強(qiáng)，銀行能對借入貸款進(jìn)行有效的控制。
二、商業(yè)銀行流動性風(fēng)險
（一）流動性風(fēng)險
流動性風(fēng)險是金融管理機(jī)構(gòu)的主要問題，商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險是指銀行的流動性不強(qiáng)，不能為減少負(fù)債提供融資或者不能為增加資產(chǎn)提供融資，從而對銀行的發(fā)展帶來影響。商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險表現(xiàn)在銀行信貸資產(chǎn)不足，不能滿足貸款需求；資產(chǎn)變現(xiàn)能力差，不能滿足存款人提現(xiàn)體現(xiàn)要求；投資業(yè)務(wù)比較差，不能通過主動性負(fù)債解決資產(chǎn)少的問題。流動性風(fēng)險對商業(yè)銀行的發(fā)展有嚴(yán)重的影響，因此，商業(yè)銀行要加強(qiáng)流動性風(fēng)險的重視力度，采取合理的措施有效的降低流動性風(fēng)險，從而促進(jìn)銀行的發(fā)展。
（二）資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)對流動性風(fēng)險的影響
當(dāng)商業(yè)銀行的資產(chǎn)來源是長期的，而資金利用是短期的，就會提高資金流動性，但這會影響銀行的收益；當(dāng)資金利用是長期的，而資產(chǎn)來源是短期的，就會降低資金流動性，容易引起流動性風(fēng)險。商業(yè)銀行的負(fù)債額過大，此時如果市場的利率提高，很容易引起流動性風(fēng)險；如果銀行的資產(chǎn)投資比較集中，當(dāng)某一資產(chǎn)遭受風(fēng)險影響時，集中在一起的資產(chǎn)很容易相互影響，造成很大的損失。
三、商業(yè)銀行流動風(fēng)險控制措施
資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負(fù)債結(jié)構(gòu)是相互制約的，因此，商業(yè)銀行要優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，盡量減少因資產(chǎn)負(fù)債失調(diào)造成的流動性風(fēng)險，對流動性風(fēng)險進(jìn)行有效的控制，從而促進(jìn)商業(yè)銀行的快速發(fā)展。
（一）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整
由于商業(yè)銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比較單一，貸款在總資產(chǎn)中占有很大的比重，因此，商業(yè)銀行要對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行合理的調(diào)整。商業(yè)銀行要適當(dāng)?shù)脑黾幼C券投資的比重，因為從流動性上講，證券投資比貸款的流動性和安全性強(qiáng)，并且具有比較高的收益率，因此，提高證券投資比重不僅能提高資金流動性，還能增加銀行收益，為銀行的發(fā)展提供保障。
由于貸款在商業(yè)銀行總資產(chǎn)中占有很高的比重，如果貸款出現(xiàn)風(fēng)險，就很容易引起流動性風(fēng)險，對商業(yè)銀行的發(fā)展造成嚴(yán)重的影響，因此，商業(yè)銀行要對貸款結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整。我國商業(yè)銀行的非國有經(jīng)濟(jì)貸款比重很低，雖然近幾年對非國有經(jīng)濟(jì)貸款比重有所增加，但整個貸款結(jié)構(gòu)仍偏向國有經(jīng)濟(jì)貸款，這種結(jié)構(gòu)的偏離很容易引起金融資源配置錯誤，降低資金的使用率，降低貸款安全，從而增加流動性風(fēng)險，因此，商業(yè)銀行要加大對非國有企業(yè)的貸款力度，對貸款企業(yè)的還款能力進(jìn)行認(rèn)真的分析，從而提高資金的利用率，降低流動性風(fēng)險，提高商業(yè)銀行的利潤。
（二）負(fù)債結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整
目前，在商業(yè)銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)中，存款負(fù)債占有很大的比重，但存款負(fù)債屬于被動性負(fù)債，商業(yè)銀行無法對其進(jìn)行有效的控制，如果過分依賴存款負(fù)債，就會降低商業(yè)銀行的資產(chǎn)流動性，極大的增加流動性管理的困難，因此，商業(yè)銀行要對負(fù)債結(jié)構(gòu)進(jìn)行合理的調(diào)整。商業(yè)銀行要大力利用金融市場進(jìn)行融資，從而提高借入負(fù)債的比重，借入負(fù)債就有很強(qiáng)的靈活性、主動性和穩(wěn)定性，只有增加借入負(fù)債，才能增加商業(yè)銀行流動性管理的主動權(quán)。中間業(yè)務(wù)不需要使用銀行的資金，因此，商業(yè)銀行要大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，中間業(yè)務(wù)不僅能為銀行帶來穩(wěn)定的收入，還能將托收的資金當(dāng)作臨時性負(fù)債，從而提高商業(yè)銀行的資金流動性。
四、總結(jié)
金融管理機(jī)構(gòu)的管理目標(biāo)是根據(jù)市場變化，協(xié)調(diào)好資產(chǎn)和負(fù)債之間的關(guān)系，實現(xiàn)安全性、流動性、盈利性統(tǒng)一，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)對商業(yè)銀行的發(fā)展有十分重要的作用，商業(yè)銀行要根據(jù)自身發(fā)展的實際情況，優(yōu)化調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，有效的提高流動性，降低流動性風(fēng)險，有效地促進(jìn)商業(yè)銀行的發(fā)展。
參考文獻(xiàn)
關(guān)鍵詞：資產(chǎn)負(fù)債管理；資金運用；投資匹配
一、財產(chǎn)保險公司資產(chǎn)負(fù)債的特點
由于我國財產(chǎn)保險公司只允許經(jīng)營財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)、短期意外險和短期健康險業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)范圍和保險的特性，決定了財產(chǎn)保險公司資產(chǎn)負(fù)債具有如下特點：
(一)資金來源的廣泛性
財產(chǎn)保險公司的資金主要來源于保費和資本金。由于我國國土面積廣闊，人口眾多，經(jīng)濟(jì)增長速度快，促進(jìn)了我國財產(chǎn)保險業(yè)的快速發(fā)展，保費規(guī)模的迅速擴(kuò)大，保險資金越來越多，且來源廣泛，涉及社會的各個層面。保險資金不僅來自于國有企業(yè)、外資企業(yè)，而且大量的保險資金來自于個人；從產(chǎn)業(yè)來說，財產(chǎn)保險資金來自于第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)。從構(gòu)成來看，保險資金主要由資本金、責(zé)任準(zhǔn)備金(包括未到期責(zé)任準(zhǔn)備金、未決賠款準(zhǔn)備金等)、總準(zhǔn)備金、保險儲金以及未分配盈余等構(gòu)成。
(二)資金性質(zhì)的負(fù)債性
《中華人民共和國保險法》將保險定義為：“保險，是指投保人根據(jù)保險合同約定，向保險人支付保險費，保險人對于合同約定的可能發(fā)生的事故，因其發(fā)生所造成的財產(chǎn)損失承擔(dān)賠償保險金責(zé)任，或者當(dāng)被保險人死亡、傷殘、疾病或者達(dá)到合同約定的年齡、期限時承擔(dān)給付保險金責(zé)任的商業(yè)保險行為。”從保險的定義可以看出，保險公司的資金主要是來自保費收入，收取保費在前，承擔(dān)保險責(zé)任在后。即保險公司在保險合同生效后，根據(jù)未來保險事故發(fā)生與否，決定了是否承擔(dān)賠付責(zé)任。由此可以看出，保費資金具有明顯的負(fù)債性特點。從保險資金的構(gòu)成來看，除資本金和總準(zhǔn)備金外，其他都屬于負(fù)債。
(三)對外負(fù)債的短期性
從經(jīng)營范圍可以看出，財產(chǎn)保險公司除工程險等少數(shù)險種有可能保險期限較長之外，其他險種的保險期限都不超過一年；與此同時，財產(chǎn)保險公司可能的支出將在保險期限內(nèi)完全明確。由于財產(chǎn)保險公司的險種的責(zé)任期限一般不超過一年，這就決定了財產(chǎn)保險公司的負(fù)債大部分在一年內(nèi)，具有明顯的短期性特征。
(四)保險資產(chǎn)的流動性
財產(chǎn)保險公司風(fēng)險發(fā)生的不確定性、成本支出時間的滯后性和金額的不確定性，及負(fù)債的短期性，決定了財產(chǎn)保險公司負(fù)債支出的時間的不確定性。為保證保險責(zé)任的及時承擔(dān)，保護(hù)投保人(被保險人)的利益，財產(chǎn)保險公司必須保持資產(chǎn)的高流動性，以防止債務(wù)產(chǎn)生的財務(wù)“黑洞”導(dǎo)致公司無法繼續(xù)經(jīng)營或破產(chǎn)。
二、財產(chǎn)保險公司資產(chǎn)負(fù)債管理的重要性
從以上財產(chǎn)保險公司資產(chǎn)負(fù)債的特點可以看出，財產(chǎn)保險公司經(jīng)營的風(fēng)險不僅來自于經(jīng)營的保險業(yè)務(wù)本身，同時與保險公司的自身管理水平密切相關(guān)。在當(dāng)前財產(chǎn)保險行業(yè)發(fā)展迅速，競爭程度較高的情況下，保險公司內(nèi)部管理水平將直接決定公司經(jīng)營的成敗與否。因此，保險公司應(yīng)該加強(qiáng)自身資產(chǎn)負(fù)債管理，提高資產(chǎn)的盈利能力和流動性，保證各項債務(wù)按時支付。
(一)資產(chǎn)負(fù)債管理的概念
資產(chǎn)負(fù)債管理，從狹義的角度理解，為針對某類負(fù)債產(chǎn)品的特點形成的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，實行業(yè)務(wù)條塊上的匹配；從廣義的角度理解，資產(chǎn)負(fù)債管理屬于風(fēng)險管理的范疇，它從整個企業(yè)的目標(biāo)和戰(zhàn)略出發(fā)，考慮償付能力、流動性和法律約束等外部條件為前提，以一整套完善的組織體系和技術(shù)，動態(tài)地解決資產(chǎn)和負(fù)債的價值匹配問題以及企業(yè)層面的財務(wù)控制，以保證企業(yè)運行的安全性、盈利性及流動性的實現(xiàn)。
從以上定義可以看出，資產(chǎn)負(fù)債管理是通過了解保險公司的業(yè)務(wù)特點為出發(fā)點，進(jìn)而合理分析其資產(chǎn)、負(fù)債，并合理安排資產(chǎn)負(fù)債的匹配關(guān)系，以保證企業(yè)運行的安全、提高公司的盈利能力和資金的流動性，促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。
(二)財產(chǎn)保險公司實行資產(chǎn)負(fù)債管理的重要意義
財產(chǎn)保險風(fēng)險發(fā)生的時點的不確定性和賠付金額的不確定性，導(dǎo)致了財產(chǎn)保險公司負(fù)債發(fā)生的時間的不確定性和支付金額的不確定性。這就要求財產(chǎn)保險公司利用資產(chǎn)負(fù)債管理，加強(qiáng)自身資產(chǎn)負(fù)債的管理，以合理化解這些不確定性帶來的風(fēng)險。從資產(chǎn)負(fù)債管理的角度來看，財產(chǎn)險公司經(jīng)營的好壞，不僅取決于公司業(yè)務(wù)發(fā)展的好壞，更重要的是取決于資產(chǎn)負(fù)債管理的好壞。只有資產(chǎn)負(fù)債管理做好了，財產(chǎn)保險公司才能保護(hù)股東及廣大投保人的利益，才能保證國家金融的安全和社會的穩(wěn)定。因此，財產(chǎn)保險公司的資產(chǎn)負(fù)債管理對公司、行業(yè)、社會均具有深遠(yuǎn)的意義。
1.資產(chǎn)負(fù)債管理是財產(chǎn)保險公司保護(hù)投保人(被保險人)利益的需要
保險，是一種風(fēng)險預(yù)防和轉(zhuǎn)移的工具，它將投保人或被保險人的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給保險人，一旦發(fā)生保險合同約定的意外損失或約定事件，保險人按約定補(bǔ)償被保險人的損失或給付相應(yīng)的保險金額。保險公司財務(wù)狀況的好壞，在一定程度上決定了投保人(被保險人)保險風(fēng)險轉(zhuǎn)移的成功與否。目前，財產(chǎn)保險市場競爭非常激烈，承保利潤不斷下降，有的險種甚至出現(xiàn)了全行業(yè)的虧損，在這種情況下，財產(chǎn)保險公司要想充分發(fā)揮保險風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁的作用，就必須通過做好資產(chǎn)負(fù)債管理，提高資產(chǎn)的盈利能力，以滿足廣大投保人利益的需要。
2.資產(chǎn)負(fù)債管理是財產(chǎn)保險公司主動適應(yīng)保險監(jiān)管的需要
近年來，我國保險監(jiān)管由市場行為監(jiān)管逐步向償付能力監(jiān)管和市場行為監(jiān)管并重的方向發(fā)展，并將最終轉(zhuǎn)變?yōu)閮敻赌芰ΡO(jiān)管。償付能力的監(jiān)管，就是要求保險公司有足夠的償還債務(wù)的能力，其外在表現(xiàn)為保險公司的實際償付能力高于保險監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求的最低償付能力，而實際償付能力等于認(rèn)可凈資產(chǎn)，認(rèn)可凈資產(chǎn)等于認(rèn)可資產(chǎn)減認(rèn)可負(fù)債。根據(jù)目前保監(jiān)會的償付能力監(jiān)管的規(guī)定，公司負(fù)債全部為認(rèn)可負(fù)債，而資產(chǎn)則根據(jù)資產(chǎn)的風(fēng)險狀況和變現(xiàn)能力按比例認(rèn)可，保險公司要想提高認(rèn)可凈資產(chǎn)的比例，就必須在實際經(jīng)營中提高資產(chǎn)的認(rèn)可率。因此，財產(chǎn)保險公司可以利用資產(chǎn)負(fù)債管理，通過將資產(chǎn)配置到認(rèn)可率高的資產(chǎn)上，提高公司的實際償付能力，滿足監(jiān)管機(jī)構(gòu)對償付能力的要求。
3.資產(chǎn)負(fù)債管理是財產(chǎn)保險公司降低財務(wù)風(fēng)險的需要
財產(chǎn)保險公司積累的資金主要來源是資本金和責(zé)任準(zhǔn)備金。責(zé)任準(zhǔn)備金是保險公司為保證被保險人的利益，保證未來能夠及時償付，而從保費收入中提取的準(zhǔn)備金。由于保險公司作為經(jīng)營風(fēng)險的公司，風(fēng)險存在具有普遍性，同時風(fēng)險發(fā)生具有不確定性，這決定了保險公司賠付時間具有較大的不確定性，為保險公司資產(chǎn)和負(fù)債的安排帶來了較大的不確定性，提高了財產(chǎn)保險公司的財務(wù)風(fēng)險。為此，財產(chǎn)保險公司有必要通過改造管理流程，加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理，合理提高保險資產(chǎn)的安全性和流動性，降低公司的財務(wù)風(fēng)險，保證公司的健康運行。
關(guān)鍵詞：資產(chǎn)負(fù)債管理；資金運用；投資匹配
一、財產(chǎn)保險公司資產(chǎn)負(fù)債的特點
由于我國財產(chǎn)保險公司只允許經(jīng)營財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)、短期意外險和短期健康險業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)范圍和保險的特性，決定了財產(chǎn)保險公司資產(chǎn)負(fù)債具有如下特點：
(一)資金來源的廣泛性
財產(chǎn)保險公司的資金主要來源于保費和資本金。由于我國國土面積廣闊，人口眾多，經(jīng)濟(jì)增長速度快，促進(jìn)了我國財產(chǎn)保險業(yè)的快速發(fā)展，保費規(guī)模的迅速擴(kuò)大，保險資金越來越多，且來源廣泛，涉及社會的各個層面。保險資金不僅來自于國有企業(yè)、外資企業(yè)，而且大量的保險資金來自于個人；從產(chǎn)業(yè)來說，財產(chǎn)保險資金來自于第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)。從構(gòu)成來看，保險資金主要由資本金、責(zé)任準(zhǔn)備金(包括未到期責(zé)任準(zhǔn)備金、未決賠款準(zhǔn)備金等)、總準(zhǔn)備金、保險儲金以及未分配盈余等構(gòu)成。
(二)資金性質(zhì)的負(fù)債性
《中華人民共和國保險法》將保險定義為：“保險，是指投保人根據(jù)保險合同約定，向保險人支付保險費，保險人對于合同約定的可能發(fā)生的事故，因其發(fā)生所造成的財產(chǎn)損失承擔(dān)賠償保險金責(zé)任，或者當(dāng)被保險人死亡、傷殘、疾病或者達(dá)到合同約定的年齡、期限時承擔(dān)給付保險金責(zé)任的商業(yè)保險行為。”從保險的定義可以看出，保險公司的資金主要是來自保費收入，收取保費在前，承擔(dān)保險責(zé)任在后。即保險公司在保險合同生效后，根據(jù)未來保險事故發(fā)生與否，決定了是否承擔(dān)賠付責(zé)任。由此可以看出，保費資金具有明顯的負(fù)債性特點。從保險資金的構(gòu)成來看，除資本金和總準(zhǔn)備金外，其他都屬于負(fù)債。
(三)對外負(fù)債的短期性
從經(jīng)營范圍可以看出，財產(chǎn)保險公司除工程險等少數(shù)險種有可能保險期限較長之外，其他險種的保險期限都不超過一年；與此同時，財產(chǎn)保險公司可能的支出將在保險期限內(nèi)完全明確。由于財產(chǎn)保險公司的險種的責(zé)任期限一般不超過一年，這就決定了財產(chǎn)保險公司的負(fù)債大部分在一年內(nèi)，具有明顯的短期性特征。
(四)保險資產(chǎn)的流動性
財產(chǎn)保險公司風(fēng)險發(fā)生的不確定性、成本支出時間的滯后性和金額的不確定性，及負(fù)債的短期性，決定了財產(chǎn)保險公司負(fù)債支出的時間的不確定性。為保證保險責(zé)任的及時承擔(dān)，保護(hù)投保人(被保險人)的利益，財產(chǎn)保險公司必須保持資產(chǎn)的高流動性，以防止債務(wù)產(chǎn)生的財務(wù)“黑洞”導(dǎo)致公司無法繼續(xù)經(jīng)營或破產(chǎn)。
二、財產(chǎn)保險公司資產(chǎn)負(fù)債管理的重要性
從以上財產(chǎn)保險公司資產(chǎn)負(fù)債的特點可以看出，財產(chǎn)保險公司經(jīng)營的風(fēng)險不僅來自于經(jīng)營的保險業(yè)務(wù)本身，同時與保險公司的自身管理水平密切相關(guān)。在當(dāng)前財產(chǎn)保險行業(yè)發(fā)展迅速，競爭程度較高的情況下，保險公司內(nèi)部管理水平將直接決定公司經(jīng)營的成敗與否。因此，保險公司應(yīng)該加強(qiáng)自身資產(chǎn)負(fù)債管理，提高資產(chǎn)的盈利能力和流動性，保證各項債務(wù)按時支付。
(一)資產(chǎn)負(fù)債管理的概念
資產(chǎn)負(fù)債管理，從狹義的角度理解，為針對某類負(fù)債產(chǎn)品的特點形成的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，實行業(yè)務(wù)條塊上的匹配；從廣義的角度理解，資產(chǎn)負(fù)債管理屬于風(fēng)險管理的范疇，它從整個企業(yè)的目標(biāo)和戰(zhàn)略出發(fā)，考慮償付能力、流動性和法律約束等外部條件為前提，以一整套完善的組織體系和技術(shù)，動態(tài)地解決資產(chǎn)和負(fù)債的價值匹配問題以及企業(yè)層面的財務(wù)控制，以保證企業(yè)運行的安全性、盈利性及流動性的實現(xiàn)。
從以上定義可以看出，資產(chǎn)負(fù)債管理是通過了解保險公司的業(yè)務(wù)特點為出發(fā)點，進(jìn)而合理分析其資產(chǎn)、負(fù)債，并合理安排資產(chǎn)負(fù)債的匹配關(guān)系，以保證企業(yè)運行的安全、提高公司的盈利能力和資金的流動性，促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。
(二)財產(chǎn)保險公司實行資產(chǎn)負(fù)債管理的重要意義
財產(chǎn)保險風(fēng)險發(fā)生的時點的不確定性和賠付金額的不確定性，導(dǎo)致了財產(chǎn)保險公司負(fù)債發(fā)生的時間的不確定性和支付金額的不確定性。這就要求財產(chǎn)保險公司利用資產(chǎn)負(fù)債管理，加強(qiáng)自身資產(chǎn)負(fù)債的管理，以合理化解這些不確定性帶來的風(fēng)險。從資產(chǎn)負(fù)債管理的角度來看，財產(chǎn)險公司經(jīng)營的好壞，不僅取決于公司業(yè)務(wù)發(fā)展的好壞，更重要的是取決于資產(chǎn)負(fù)債管理的好壞。只有資產(chǎn)負(fù)債管理做好了，財產(chǎn)保險公司才能保護(hù)股東及廣大投保人的利益，才能保證國家金融的安全和社會的穩(wěn)定。因此，財產(chǎn)保險公司的資產(chǎn)負(fù)債管理對公司、行業(yè)、社會均具有深遠(yuǎn)的意義。
1.資產(chǎn)負(fù)債管理是財產(chǎn)保險公司保護(hù)投保人(被保險人)利益的需要
保險，是一種風(fēng)險預(yù)防和轉(zhuǎn)移的工具，它將投保人或被保險人的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給保險人，一旦發(fā)生保險合同約定的意外損失或約定事件，保險人按約定補(bǔ)償被保險人的損失或給付相應(yīng)的保險金額。保險公司財務(wù)狀況的好壞，在一定程度上決定了投保人(被保險人)保險風(fēng)險轉(zhuǎn)移的成功與否。目前，財產(chǎn)保險市場競爭非常激烈，承保利潤不斷下降，有的險種甚至出現(xiàn)了全行業(yè)的虧損，在這種情況下，財產(chǎn)保險公司要想充分發(fā)揮保險風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁的作用，就必須通過做好資產(chǎn)負(fù)債管理，提高資產(chǎn)的盈利能力，以滿足廣大投保人利益的需要。
2.資產(chǎn)負(fù)債管理是財產(chǎn)保險公司主動適應(yīng)保險監(jiān)管的需要
近年來，我國保險監(jiān)管由市場行為監(jiān)管逐步向償付能力監(jiān)管和市場行為監(jiān)管并重的方向發(fā)展，并將最終轉(zhuǎn)變?yōu)閮敻赌芰ΡO(jiān)管。償付能力的監(jiān)管，就是要求保險公司有足夠的償還債務(wù)的能力，其外在表現(xiàn)為保險公司的實際償付能力高于保險監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求的最低償付能力，而實際償付能力等于認(rèn)可凈資產(chǎn)，認(rèn)可凈資產(chǎn)等于認(rèn)可資產(chǎn)減認(rèn)可負(fù)債。根據(jù)目前保監(jiān)會的償付能力監(jiān)管的規(guī)定，公司負(fù)債全部為認(rèn)可負(fù)債，而資產(chǎn)則根據(jù)資產(chǎn)的風(fēng)險狀況和變現(xiàn)能力按比例認(rèn)可，保險公司要想提高認(rèn)可凈資產(chǎn)的比例，就必須在實際經(jīng)營中提高資產(chǎn)的認(rèn)可率。因此，財產(chǎn)保險公司可以利用資產(chǎn)負(fù)債管理，通過將資產(chǎn)配置到認(rèn)可率高的資產(chǎn)上，提高公司的實際償付能力，滿足監(jiān)管機(jī)構(gòu)對償付能力的要求。
3.資產(chǎn)負(fù)債管理是財產(chǎn)保險公司降低財務(wù)風(fēng)險的需要
財產(chǎn)保險公司積累的資金主要來源是資本金和責(zé)任準(zhǔn)備金。責(zé)任準(zhǔn)備金是保險公司為保證被保險人的利益，保證未來能夠及時償付，而從保費收入中提取的準(zhǔn)備金。由于保險公司作為經(jīng)營風(fēng)險的公司，風(fēng)險存在具有普遍性，同時風(fēng)險發(fā)生具有不確定性，這決定了保險公司賠付時間具有較大的不確定性，為保險公司資產(chǎn)和負(fù)債的安排帶來了較大的不確定性，提高了財產(chǎn)保險公司的財務(wù)風(fēng)險。為此，財產(chǎn)保險公司有必要通過改造管理流程，加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理，合理提高保險資產(chǎn)的安全性和流動性，降低公司的財務(wù)風(fēng)險，保證公司的健康運行。
科學(xué)發(fā)展觀是我們黨從新世紀(jì)新階段的實際出發(fā)，努力把握發(fā)展規(guī)律、豐富發(fā)展內(nèi)涵、創(chuàng)新發(fā)展觀念、開拓發(fā)展思路提出來的重要戰(zhàn)略思想。作為我國金融市場主導(dǎo)力量的商業(yè)銀行，如何全面理解和正確運用科學(xué)的發(fā)展觀，不僅事關(guān)商業(yè)銀行自身的發(fā)展大計，而且對整個金融市場乃至經(jīng)濟(jì)社會的發(fā)展都有舉足輕重的影響。科學(xué)發(fā)展觀在商業(yè)銀行的正確運用，從宏觀上講，體現(xiàn)在妥善處理好經(jīng)濟(jì)與金融的關(guān)系，不斷增強(qiáng)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律和金融發(fā)展規(guī)律的正確認(rèn)識和科學(xué)判斷，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展和社會全面進(jìn)步；從微觀上看，落實在統(tǒng)籌安全性、流動性、盈利性的關(guān)系，不斷深化對商業(yè)銀行發(fā)展規(guī)律的認(rèn)識，不斷優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，改善增長質(zhì)量，提高經(jīng)營效益，加快有效發(fā)展。
正確運用科學(xué)的發(fā)展觀，出發(fā)點在于加快有效發(fā)展。發(fā)展觀是用來指導(dǎo)發(fā)展實踐的。在傳統(tǒng)發(fā)展觀的指導(dǎo)下，“增長＝發(fā)展”的評價標(biāo)準(zhǔn)在金融領(lǐng)域大行其道，商業(yè)銀行存在強(qiáng)烈的總量偏好，片面追求上速度、上規(guī)模，過分強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模或存貸款等業(yè)務(wù)指標(biāo)的高增長速度，走的是一條“重總量擴(kuò)張，輕結(jié)構(gòu)優(yōu)化”的發(fā)展之路，其結(jié)果是我們在為某些總量指標(biāo)的快速增長而陶醉和欣喜時，亦不得不接受結(jié)構(gòu)失衡帶來的負(fù)面后果。運用科學(xué)發(fā)展觀來指導(dǎo)商業(yè)銀行的發(fā)展實踐，必須把加快有效發(fā)展作為出發(fā)點，正確把握和處理好速度、規(guī)模、結(jié)構(gòu)、質(zhì)量和效益的關(guān)系，克服“速度情結(jié)”和“規(guī)模沖動”，把發(fā)展的重點放在結(jié)構(gòu)、質(zhì)量和效益上，策動商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)“三套馬車”并駕齊驅(qū)。一是把握好“進(jìn)”和“退”的關(guān)系，改善資產(chǎn)業(yè)務(wù)質(zhì)量。堅持有進(jìn)有退的原則，科學(xué)判斷和準(zhǔn)確把握產(chǎn)業(yè)、行業(yè)和企業(yè)的生命周期，在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中調(diào)整優(yōu)化信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。
在“進(jìn)”的問題上，堅持有所為有所不為。每年在充分調(diào)研和信息歸集的基礎(chǔ)上，提出年度信貸資產(chǎn)調(diào)整優(yōu)化計劃，明確指標(biāo)比率控制要求，信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化的行業(yè)導(dǎo)向意見，明確區(qū)分鼓勵類行業(yè)、審慎類行業(yè)、限制類行業(yè)和禁止類行業(yè)，針對不同行業(yè)采取不同措施。另外，在進(jìn)行資產(chǎn)營銷時要注意避免幾個“誤區(qū)”：大客戶并不等于好客戶；上市公司并非都是優(yōu)質(zhì)客戶；有抵押的項目并非沒有風(fēng)險。在“退”的問題上，深刻汲取產(chǎn)生不良資產(chǎn)的經(jīng)驗教訓(xùn)并制定落實退出策略，對信貸資產(chǎn)存量中那些夕陽行業(yè)和前景暗淡的企業(yè)，應(yīng)根據(jù)行業(yè)分析結(jié)果，結(jié)合具體項目的實際情況，對客戶進(jìn)行分類，確定擬壓縮、淘汰的客戶名單，根據(jù)名單逐個制訂主動壓縮退出計劃，定項目、定金額、定時間、定責(zé)任人、定措施，在確保風(fēng)險不擴(kuò)大的前提下，尋求有利時機(jī)對這部分項目進(jìn)行主動性的壓縮退出。二是處理好“被動”和“主動”的關(guān)系，優(yōu)化負(fù)債業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。在商業(yè)銀行的各項負(fù)債中，存款是最基本、最活躍的被動型負(fù)債，也是負(fù)債總量平衡的重點。長期以來，由于受制于諸多因素，我國商業(yè)銀行特別是國有商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)失衡的情況比較嚴(yán)重，表現(xiàn)在高成本的定期儲蓄占比居高不下，低成本的對公存款卻一直是弱項；本幣存款規(guī)模擴(kuò)張較快，而外幣存款卻一直“發(fā)育不良”；負(fù)債業(yè)務(wù)的發(fā)展與資產(chǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展失衡，資產(chǎn)負(fù)債比例很不協(xié)調(diào)，存貸比不能保持在一個適度的水平上。同時，在負(fù)債業(yè)務(wù)工作中，不同程度地存在高息攬存和月末、季末、年末搞突擊，沖時點，拉臨時存款的現(xiàn)象，嚴(yán)重影響了效益的正常實現(xiàn)。基于此，要實現(xiàn)負(fù)債業(yè)務(wù)的有效發(fā)展，必須變“被動”為“主動”，加強(qiáng)對吸收存款方式的管理，通過推行存款證券化，發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、開辦銀行本票和回購協(xié)議業(yè)務(wù)等方式，擴(kuò)大存款來源、優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)、降低負(fù)債成本，使負(fù)債和相應(yīng)的資產(chǎn)相匹配。三是解決好“新業(yè)務(wù)”和“老產(chǎn)品”的關(guān)系，提高中間業(yè)務(wù)的效益。從總體上看，目前我國銀行業(yè)中間業(yè)務(wù)仍處于起步階段，業(yè)務(wù)范圍狹窄，發(fā)展不均衡，利潤貢獻(xiàn)率低，與國外銀行業(yè)中間業(yè)務(wù)的差距十分巨大。
“在收入構(gòu)成上，目前國內(nèi)銀行業(yè)非利息收入占比11％，中間業(yè)務(wù)占比6％左右，而國外銀行業(yè)非利息收入一般占30％以上，有的達(dá)到70－80％。”②加快中間業(yè)務(wù)的有效發(fā)展，必須把中間業(yè)務(wù)擺到與資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)同等重要的位置，堅持以效益為目標(biāo)，徹底摒棄不計成本盲目拓展那些低效、無效的中間業(yè)務(wù)的錯誤做法。一方面對現(xiàn)行開辦的中間業(yè)務(wù)進(jìn)行清理，對那些低效益、工作量大、消耗資源多的“老產(chǎn)品”要及時取消、停辦或加以必要的完善；另一方面加快中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品的創(chuàng)新和推廣，深入研究中間業(yè)務(wù)品種所依托的消費群，細(xì)分客戶市場，確定合理價格，大力拓展智能型、科技型、高附加值的“新業(yè)務(wù)”，著力提高中間業(yè)務(wù)的效益和在整個銀行業(yè)務(wù)中的比重。
正確運用科學(xué)的發(fā)展觀，基本點在于強(qiáng)化風(fēng)險管理。銀行是經(jīng)營風(fēng)險的特殊行業(yè)，自其產(chǎn)生之日，風(fēng)險就與之相伴，形影不離。把握風(fēng)險的客觀規(guī)律，強(qiáng)化風(fēng)險管理，是商業(yè)銀行正確運用和全面落實科學(xué)發(fā)展觀的基本點。目前我國商業(yè)銀行發(fā)展最為缺乏的不在金融資源方面，而是在風(fēng)險管理和內(nèi)部控制這個環(huán)節(jié)上，風(fēng)險管理理念、體制、制度、技術(shù)和人員等多方面與現(xiàn)代商業(yè)銀行的標(biāo)準(zhǔn)有很大差距。強(qiáng)化商業(yè)銀行風(fēng)險管理，須借鑒《巴塞爾新資本協(xié)議》的要求，圍繞風(fēng)險管理的文化、體系、理念、技術(shù)等方面進(jìn)一步加以完善。一是改變以往對風(fēng)險管理的偏見，樹立先進(jìn)的風(fēng)險管理文化。風(fēng)險管理和業(yè)務(wù)發(fā)展是并行不悖的，風(fēng)險管理的過程同樣是創(chuàng)造價值的過程。任何業(yè)務(wù)都是有風(fēng)險的，風(fēng)險管理的任務(wù)就是尋找業(yè)務(wù)過程的風(fēng)險點，衡量業(yè)務(wù)的風(fēng)險度，積極尋找、發(fā)現(xiàn)防范風(fēng)險的辦法，在克服風(fēng)險的同時從風(fēng)險管理中創(chuàng)造收益。二是健全風(fēng)險管理體系。
一般來說，風(fēng)險管理體系應(yīng)該包括風(fēng)險管理組織體系、政策體系、決策體系、評價體系等內(nèi)容。我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理的組織體系應(yīng)從兩個層面進(jìn)行調(diào)整：首先要適應(yīng)商業(yè)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)變化，逐步建立董事會管理下的風(fēng)險管理組織架構(gòu)。其次，在風(fēng)險管理的執(zhí)行層面，要改變行政管理模式，逐步實現(xiàn)風(fēng)險管理橫向延伸、縱向管理，在矩陣式管理的基礎(chǔ)上實現(xiàn)管理過程的扁平化。三是優(yōu)化風(fēng)險管理理念。目前，改進(jìn)風(fēng)險管理理念的關(guān)鍵是要處理好業(yè)務(wù)發(fā)展和風(fēng)險管理的辯證關(guān)系，核心是采取差別化管理的原則，包括不同業(yè)務(wù)、品種和地區(qū)的差別化管理。四是提高風(fēng)險管理技術(shù)。內(nèi)部評級和資產(chǎn)組合管理是風(fēng)險度量的重要技術(shù)。國際先進(jìn)銀行的經(jīng)驗表明，內(nèi)部評級的準(zhǔn)確與否直接關(guān)系到風(fēng)險定價、盈利性分析、資產(chǎn)組合分析與提取準(zhǔn)備金、決定經(jīng)濟(jì)資本和監(jiān)管資本等方面工作；利用資產(chǎn)組合模型度量整個銀行資產(chǎn)的預(yù)期損失，利用地區(qū)、行業(yè)、產(chǎn)品等之間的相關(guān)關(guān)系進(jìn)行風(fēng)險分散，通過證券化、衍生工具等進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理，降低銀行的風(fēng)險敞口。授權(quán)管理是風(fēng)險控制過程中的重要手段，根據(jù)不同的業(yè)務(wù)特點，應(yīng)采取差別授權(quán)的方式。五是前移風(fēng)險管理關(guān)口。在商業(yè)銀行內(nèi)部徹底實現(xiàn)風(fēng)險管理體制的變革，改變以往商業(yè)銀行內(nèi)部條條框框的管理模式，實現(xiàn)以業(yè)務(wù)流程為中心的管理體制，并不斷摸索以戰(zhàn)略業(yè)務(wù)體為中心的風(fēng)險管理體制。逐步在業(yè)務(wù)部門設(shè)立“風(fēng)險管理窗口”，通過“窗口”傳遞和執(zhí)行風(fēng)險管理政策，從業(yè)務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的源頭就進(jìn)行有效控制。
正確運用科學(xué)的發(fā)展觀，落腳點在于堅持以人為本。科學(xué)發(fā)展觀的本質(zhì)和核心就是以人為本。以人為本的科學(xué)發(fā)展觀，既強(qiáng)調(diào)人是經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的目的，又不否認(rèn)人是經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的手段。馬克思曾經(jīng)指出：“表現(xiàn)為生產(chǎn)和財富的宏大基石的——是社會個人的發(fā)展”，“真正的財富就是所有個人發(fā)達(dá)的生產(chǎn)力”。作為推動我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展重要力量的商業(yè)銀行，必須把堅持以人為本作為正確運用科學(xué)發(fā)展觀的落腳點，始終做到以人為主體，以人為動力，以人為目的。一是堅持把以人為本作為推動商業(yè)銀行持續(xù)發(fā)展的核心戰(zhàn)略。商業(yè)銀行的經(jīng)營目標(biāo)是實現(xiàn)利潤最大化，而人是商業(yè)銀行利潤最大化得以最終實現(xiàn)的主導(dǎo)因素。一個持續(xù)成功的商業(yè)銀行，只有把堅持以人為本作為發(fā)展的核心戰(zhàn)略，充分肯定人在發(fā)展中的主體地位和作用，才能最大限度地發(fā)揮人的積極性和創(chuàng)造性，從而產(chǎn)生推動各項事業(yè)不斷發(fā)展的強(qiáng)大動力；只有從現(xiàn)階段人的特點和實際出發(fā)，圍繞有利于增進(jìn)人的物質(zhì)需求和精神需求來選擇發(fā)展的內(nèi)容和道路，在推進(jìn)發(fā)展的措施上體現(xiàn)人性，考慮人情，尊重人權(quán)，做到以人的全面發(fā)展來推動整個組織的協(xié)調(diào)持續(xù)發(fā)展，才能打造百年基業(yè)，辦成百年老店。二是堅持把以人為本作為強(qiáng)化商業(yè)銀行科學(xué)管理的基本理念。按照現(xiàn)代管理學(xué)理論的觀點，“管理就是通過決策、計劃、組織、領(lǐng)導(dǎo)、激勵和控制等一系列職能活動，合理配置和優(yōu)化運用各種資源，為在集體中工作的人員謀劃和保持一個能使他們完成預(yù)定目標(biāo)的工作環(huán)境”。這一觀點的核心就是“把人作為管理的中心”。要把我國的商業(yè)銀行辦成真正意義上的現(xiàn)代金融企業(yè)，必須把以人為本作為強(qiáng)化科學(xué)管理的基本理念，實現(xiàn)以業(yè)務(wù)為中心的管理模式向以人為中心的管理模式的轉(zhuǎn)變。一方面，在實施管理的過程中，要以人的發(fā)展為基石，以發(fā)揮人的主動性、積極性、創(chuàng)造性為根本，充分認(rèn)識、掌握人的實質(zhì)，了解人的需要、思想、心理和行為，充分尊重人、理解人、關(guān)心人，使個人目標(biāo)與企業(yè)目標(biāo)相協(xié)調(diào)。另一方面，在最大限度地發(fā)揮人的主觀能動性，倡導(dǎo)個性發(fā)展和權(quán)變管理的同時，切實加強(qiáng)管理制度建設(shè)和約束機(jī)制建設(shè)，用一套好的制度、機(jī)制保證把以人為本落到實處并取得良好效果。三是堅持把以人為本作為構(gòu)建商業(yè)銀行企業(yè)文化的價值取向。企業(yè)文化是以人為中心形成的團(tuán)隊精神和命運共同體，是企業(yè)員工的共有觀念、價值標(biāo)準(zhǔn)、行為準(zhǔn)則、思維方式、道德規(guī)范等外在的表現(xiàn)形式。
卓越的企業(yè)文化是現(xiàn)代企業(yè)制度生生不息的物質(zhì)和精神支柱。對任何一個追求可持續(xù)發(fā)展的商業(yè)銀行而言，只有堅持把以人為本作為構(gòu)建企業(yè)文化的價值取向，打造以人為中心的卓越的企業(yè)文化，把員工的全面發(fā)展及個人價值的實現(xiàn)與商業(yè)銀行先進(jìn)的價值觀念和美好的發(fā)展未來緊密結(jié)合起來，才能增強(qiáng)員工的責(zé)任感、榮譽(yù)感，形成強(qiáng)大的合力和動力，讓員工在順境時有效掌握機(jī)會創(chuàng)新發(fā)展，在逆境時團(tuán)結(jié)一致克服困難。卓越的企業(yè)文化不僅在于凝聚人，更重要的是要著眼于塑造人，商業(yè)銀行只有立足于通過完善教育、培訓(xùn)、激勵等機(jī)制，來不斷提高員工的綜合素質(zhì)，不斷增強(qiáng)員工的主體意識，使廣大員工能夠自覺地把自己的理想和追求融入到企業(yè)的奮斗目標(biāo)中去，才能真正走出一條可持續(xù)的發(fā)展的道路，才能最大限度地為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)、社會和人的全面發(fā)展作出貢獻(xiàn)。
