時(shí)間：2023-06-30 17:21:59
開(kāi)篇：寫(xiě)作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇投資資金風(fēng)險(xiǎn)率，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過(guò)程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
(一)企業(yè)資金太過(guò)分散，致使資金整體利潤(rùn)率較低
國(guó)內(nèi)部分鐵路局或路段，由于內(nèi)部各級(jí)單位或智能部門(mén)設(shè)有單獨(dú)的財(cái)務(wù)管理部門(mén)，并且開(kāi)設(shè)有單獨(dú)的銀行賬戶，這些部門(mén)看似單個(gè)占比不是很大，但是將所有總和起來(lái)約占總體資金額度的一般左右，這些資金大部分都比較閑散，因此，并不能提高整體資金的使用率，最終影響到企業(yè)整體資金的周轉(zhuǎn)速度。
(二)缺乏有效的管控機(jī)制，讓其有信譽(yù)受到影響
部分地方路局，當(dāng)下級(jí)單位多方經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，一般會(huì)向當(dāng)?shù)芈肪稚暾?qǐng)資金用以經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)。但是當(dāng)借貸時(shí)間到期時(shí)，借款公司依然無(wú)法還款或缺乏還款能力，那么將會(huì)導(dǎo)致當(dāng)?shù)芈肪殖霈F(xiàn)資金短缺，從而影響到企業(yè)的商業(yè)信譽(yù)。
(三)投資盲目性，導(dǎo)致投資效益較低
鐵路建設(shè)投資具有投資額度大，資金回收周期長(zhǎng)的特點(diǎn)，從整體來(lái)看，投資資金的回報(bào)率并不是太高，經(jīng)濟(jì)效益在短期內(nèi)很難表現(xiàn)出來(lái)。目前，各個(gè)鐵路局對(duì)一些中小型項(xiàng)目的投資都有一的的資金自，正是由于自的存在致使投資缺乏科學(xué)性，多數(shù)項(xiàng)目投資都比較盲目，難以實(shí)現(xiàn)提高投資經(jīng)濟(jì)效益的目的，并且當(dāng)項(xiàng)目整體經(jīng)濟(jì)效益不夠好時(shí)，通常會(huì)導(dǎo)致沒(méi)有后續(xù)資金投入，進(jìn)而導(dǎo)致投資整體項(xiàng)目效益較差。
(四)企業(yè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中資金使用率較低
經(jīng)筆者研究發(fā)現(xiàn)，在很長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)，鐵路企業(yè)各個(gè)運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)的管理都存在粗放型問(wèn)題，常會(huì)出現(xiàn)一邊的業(yè)務(wù)活動(dòng)資金比較緊張，而另一邊的資金活動(dòng)有比較閑置，從而導(dǎo)致資金在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的使用率不高，同時(shí)還存在資金浪費(fèi)現(xiàn)象。導(dǎo)致這種問(wèn)題出現(xiàn)的一個(gè)非常重要原因就是管理責(zé)任沒(méi)有得到落實(shí)或者是責(zé)任制度不明確，從而導(dǎo)致只有一小部分人在考慮如何節(jié)約資金，而大部分人或是缺乏責(zé)任意識(shí)或是知法犯法隨波逐流。這種問(wèn)題的特點(diǎn)與企業(yè)發(fā)展和鐵路產(chǎn)業(yè)規(guī)模也有著一定的聯(lián)系。
二、鐵路運(yùn)輸企業(yè)資金安全風(fēng)險(xiǎn)管控問(wèn)題的誘因分析
鐵路運(yùn)輸企業(yè)的資金出現(xiàn)安全漏洞，受到經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的影響，那么為何會(huì)出現(xiàn)這方面的問(wèn)題呢？經(jīng)過(guò)筆者的深入研究和調(diào)查發(fā)現(xiàn)，其問(wèn)題的誘因主要有以下三個(gè)方面：
(一)多元化扶持經(jīng)營(yíng)模式
多年以來(lái)，鐵路運(yùn)輸企業(yè)的大部分業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都是由業(yè)主先墊付資金，然后經(jīng)過(guò)一定時(shí)間的資金累計(jì)之后在還給業(yè)主。但是隨著經(jīng)濟(jì)年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的加快，若只是依靠業(yè)主墊付資金那么鐵路運(yùn)輸業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)將很難開(kāi)展。為了能夠在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下尋找新的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域、實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營(yíng)，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，這也就給鐵路運(yùn)輸企業(yè)提供了更多的新要求。鐵路為了達(dá)到經(jīng)營(yíng)的目的，就需要通過(guò)自籌或向銀行貸款的方式籌集大量的資金，還有就是向業(yè)主借貸的方式獲取經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資金，資金安全風(fēng)險(xiǎn)也就出現(xiàn)這這里。
(二)企業(yè)外部環(huán)境較為復(fù)雜
社會(huì)外部環(huán)境多樣性，常會(huì)導(dǎo)致鐵路運(yùn)輸企業(yè)的資金外部活動(dòng)處于尷尬的為主，財(cái)務(wù)管理體系難以快速適應(yīng)變化多端的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境。針對(duì)這一誘因的特點(diǎn)，鐵路運(yùn)輸企業(yè)還應(yīng)該從宏觀的角度來(lái)對(duì)多方問(wèn)題進(jìn)行思考分析，如果企業(yè)難以適應(yīng)當(dāng)前的社會(huì)經(jīng)濟(jì)變化形式，那么企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)將很難開(kāi)展下去。
(三)充斥著道德風(fēng)險(xiǎn)
受到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的侵蝕，各種經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)問(wèn)題出現(xiàn)在我們的面前，這些不良的道德問(wèn)題都將對(duì)我們的資金安全產(chǎn)生一定的威脅，例如，我們常見(jiàn)的債務(wù)關(guān)系嚴(yán)重扭曲問(wèn)題，大量的合同違約、賒賬等不良情況，這些問(wèn)題紛紛進(jìn)入市場(chǎng)當(dāng)中，致使鐵路運(yùn)輸企業(yè)的償債能力還要局限于其他企業(yè)的商業(yè)性與，因此將會(huì)受到連鎖牽連效應(yīng)的影響。
三、鐵路運(yùn)輸企業(yè)的資金風(fēng)險(xiǎn)的防范措施
(一)設(shè)置專(zhuān)門(mén)的資金風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)構(gòu)
通過(guò)實(shí)踐調(diào)研和研究相關(guān)文獻(xiàn)資料筆者發(fā)現(xiàn)，鐵路運(yùn)輸企業(yè)內(nèi)部應(yīng)該設(shè)置一個(gè)專(zhuān)門(mén)的企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)構(gòu)，同時(shí)配置專(zhuān)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防控技術(shù)人員，把一些威脅性極高的資金風(fēng)險(xiǎn)集中起來(lái)進(jìn)行處理，使用一些防范措施來(lái)預(yù)防資金風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。此外，鐵路運(yùn)輸企業(yè)的資金風(fēng)險(xiǎn)防范工作還應(yīng)該聯(lián)合多方部門(mén)聯(lián)合開(kāi)展，開(kāi)展聯(lián)合預(yù)防工作，企業(yè)內(nèi)部的多個(gè)部門(mén)也應(yīng)該密切配合，注重資金的使用措施和方法，并且從多個(gè)部門(mén)的資金使用反應(yīng)情況和工作細(xì)節(jié)在做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，盡量降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控過(guò)程中所產(chǎn)生的影響。
(二)及時(shí)掌握多方信息，創(chuàng)建企業(yè)
資金風(fēng)險(xiǎn)管控信息體系企業(yè)想要做好資金風(fēng)險(xiǎn)防范和管控工作，就必須認(rèn)識(shí)到企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵性，對(duì)多方的資金風(fēng)險(xiǎn)信息有一定的了解并加以掌握，創(chuàng)建一個(gè)完整的企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)防范體系。在落實(shí)企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)管控體系的過(guò)程中，應(yīng)該充分發(fā)揮現(xiàn)代化信息技術(shù)和多種設(shè)備的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，如電子計(jì)算機(jī)技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)、數(shù)據(jù)庫(kù)技術(shù)和智能分析技術(shù)等，使用這些先進(jìn)的技術(shù)和設(shè)備來(lái)對(duì)企業(yè)的日常資金流動(dòng)數(shù)據(jù)信息進(jìn)行采集、分析、加工、反饋和存儲(chǔ)。以致于鐵路運(yùn)輸企業(yè)的資金風(fēng)險(xiǎn)都能夠得到一定的控制，減少資金風(fēng)險(xiǎn)的危害性。
(三)做好鐵路運(yùn)輸企業(yè)的資金風(fēng)險(xiǎn)管控工作
企業(yè)內(nèi)部任何員工的任何業(yè)務(wù)活動(dòng)都將會(huì)對(duì)企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)生一定的影響，影響既有正面也有負(fù)面的。如果企業(yè)內(nèi)所有員工都能夠同心協(xié)力，工作完全協(xié)調(diào)化，那么企業(yè)的資金財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控工作就將非常有效。從管理學(xué)的角度來(lái)講，就是要強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部所有員工的資金管控風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，徹底清除企業(yè)員工心中“自顧自家門(mén)前雪、休管他人瓦上霜”的心理，消除傳統(tǒng)工作模式下不理想的觀念，創(chuàng)建全局風(fēng)險(xiǎn)觀。企業(yè)在落實(shí)各環(huán)節(jié)工作時(shí)，也應(yīng)該隨之對(duì)工作進(jìn)程進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，盡量讓風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作能夠協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)管控工作，進(jìn)而讓企業(yè)所有員工都能夠意識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的重要性和管控工作的關(guān)鍵性，并讓其積極參與到管控工作當(dāng)中來(lái)，為管控工作出方案或出力量。同時(shí)，企業(yè)的工作管理層還應(yīng)該精心規(guī)劃、分析和調(diào)查企業(yè)財(cái)務(wù)當(dāng)前的風(fēng)險(xiǎn)管控制度，使用文化引導(dǎo)的方式實(shí)現(xiàn)雙向化管控，從多個(gè)技術(shù)角度來(lái)提高企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管控能力。以致于讓企業(yè)所有管理人員都能夠意識(shí)到，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題不能存在于工作的任何環(huán)節(jié)，任何一個(gè)環(huán)節(jié)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都將對(duì)企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生較大的影響，因此，就應(yīng)該把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控工作做到實(shí)處，從而來(lái)提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的高效率發(fā)展。
四、結(jié)束語(yǔ)
關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)下行；企業(yè)；資金；風(fēng)險(xiǎn)管理；問(wèn)題；策略
國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)在迅速增長(zhǎng)之后，逐步地進(jìn)入了中速增長(zhǎng)期。經(jīng)濟(jì)下行也逐步地體現(xiàn)出風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，不少企業(yè)存在非常多的資金風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。與此同時(shí)，大部分的企業(yè)都明確了資金風(fēng)險(xiǎn)管理的意義，然而，在企業(yè)的資金風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中依舊面臨不少問(wèn)題。為此，怎樣優(yōu)化企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)管理模式以及改革資金風(fēng)險(xiǎn)管理制度等，這變成了企業(yè)管理工作者迫切需要解決的問(wèn)題。
一、經(jīng)濟(jì)下行壓力下對(duì)企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)管理的影響
（一）經(jīng)濟(jì)下行壓力不可避免
毋庸置疑，自從改革開(kāi)放之后，國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，然而，在當(dāng)前時(shí)期，卻面臨經(jīng)濟(jì)下行的壓力。針對(duì)國(guó)內(nèi)近些年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)情況來(lái)講，2013年、2014年、2015年第一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)速度分別是7.7%、7.4%、7%，很顯然，經(jīng)濟(jì)存在下行的趨勢(shì)。當(dāng)然，這是難以避免的。這是由于世界其他國(guó)家的經(jīng)濟(jì)也存在這種情況，例如，韓國(guó)和日本的經(jīng)濟(jì)在幾十年的時(shí)間得以迅速地發(fā)展，而在高速發(fā)展的時(shí)期后也處于中速發(fā)展時(shí)期，經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度也存在顯著下行的情況。總之，這意味著世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度存在下降的趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展也是如此，這導(dǎo)致國(guó)內(nèi)企業(yè)存在比較大的經(jīng)濟(jì)下行壓力。
（二）企業(yè)受到經(jīng)濟(jì)下行壓力的影響
基于持續(xù)增加經(jīng)濟(jì)下行壓力的影響下，國(guó)內(nèi)的企業(yè)資金存在非常大的挑戰(zhàn)與風(fēng)險(xiǎn)，具體來(lái)講，主要體現(xiàn)在下面幾點(diǎn)上：
1.提高了發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的可能性。跟經(jīng)濟(jì)上行期進(jìn)行比較，當(dāng)今經(jīng)濟(jì)存在比較大的下行壓力，這導(dǎo)致企業(yè)更加容易出現(xiàn)一些風(fēng)險(xiǎn)，如企業(yè)由于缺少資金鏈而造成的破產(chǎn)、企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)等，如此的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)造成很多企業(yè)的倒閉，甚至?xí)鼓硞€(gè)領(lǐng)域面臨破產(chǎn)的浪潮。并且，如此性質(zhì)的破產(chǎn)不但會(huì)導(dǎo)致其他有關(guān)企業(yè)難以實(shí)時(shí)地回收應(yīng)收賬款，而且會(huì)停止購(gòu)銷(xiāo)產(chǎn)品，從而使企業(yè)面臨的庫(kù)存壓力增加，造成資金流動(dòng)得緩慢，這不利于有效管理資金。
2.提高了傳遞風(fēng)險(xiǎn)的速度。基于經(jīng)濟(jì)下行壓力的影響下，市場(chǎng)供應(yīng)的資金比較緊張，大部分企業(yè)會(huì)采取預(yù)防措施，這會(huì)降低支出的資金量，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)資金鏈存在較高的風(fēng)險(xiǎn)。如果一個(gè)方面存在問(wèn)題，那么會(huì)加速傳遞，從而使企業(yè)的資金管理面臨更嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)。3.提高了資金風(fēng)險(xiǎn)管理決策的難度。在經(jīng)濟(jì)下行壓力增加的形勢(shì)下，政府部門(mén)會(huì)調(diào)控經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀，進(jìn)而使經(jīng)濟(jì)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)降低，這樣市場(chǎng)也會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行進(jìn)行調(diào)節(jié)和反應(yīng)，而這一系列的現(xiàn)象會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的資金風(fēng)險(xiǎn)管理決策面對(duì)越來(lái)越復(fù)雜的外部環(huán)境，從而加大了資金風(fēng)險(xiǎn)管理的難度。
二、經(jīng)濟(jì)下行壓力下企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)管理面臨的問(wèn)題
（一）資金風(fēng)險(xiǎn)管理模式滯后
在當(dāng)今的資金風(fēng)險(xiǎn)管理模式上，存在比較多的問(wèn)題。首先，資金風(fēng)險(xiǎn)管理的系統(tǒng)性缺少。大部分的企業(yè)都應(yīng)用了比較先進(jìn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理設(shè)備，可是不注重有效地統(tǒng)一信息管理系統(tǒng)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理設(shè)備，這造成企業(yè)的資金風(fēng)險(xiǎn)管理缺少較高的信息化水平，也不具備一致性與系統(tǒng)性，進(jìn)而不利于決策人員得到有效的資金風(fēng)險(xiǎn)管理信息。其次，大部分企業(yè)的資金風(fēng)險(xiǎn)管理依舊傳統(tǒng)化，未曾立足于實(shí)際情況創(chuàng)新管理。特別是對(duì)于一部分家族企業(yè)和中小型的企業(yè)，在資金管理中實(shí)施備用資金模式和統(tǒng)收統(tǒng)支模式，很少應(yīng)用財(cái)務(wù)公司的模式，如此的資金管理模式盡管可以統(tǒng)一管理資金，可是因?yàn)樘^(guò)集中權(quán)力，下屬的部門(mén)或者是公司難以回收資金以及整理和收集信息，因而難以跟經(jīng)濟(jì)下行壓力下的特殊環(huán)境相適應(yīng)，這會(huì)使企業(yè)的發(fā)展時(shí)機(jī)錯(cuò)失，要么是導(dǎo)致未收資金成為壞賬或者是呆賬。例如，一些企業(yè)難以有效地管理應(yīng)收賬款，導(dǎo)致企業(yè)的資金問(wèn)題面臨風(fēng)險(xiǎn)性，從而使企業(yè)難以有效地體現(xiàn)資金的應(yīng)用價(jià)值，最終降低盈利水平。最后，企業(yè)內(nèi)部資金的分散和集中管理面臨相應(yīng)的矛盾，導(dǎo)致管理資金存在失控的情形。如一部分企業(yè)忽視了投資管理，沒(méi)有認(rèn)真地分析投資風(fēng)險(xiǎn)，造成主觀性投資的形成，如果出現(xiàn)失敗的投資，那么企業(yè)面臨的經(jīng)濟(jì)損失會(huì)非常大。
（二）資金風(fēng)險(xiǎn)管理的專(zhuān)業(yè)人才缺乏
資金風(fēng)險(xiǎn)管理需要管理工作者具備較高的專(zhuān)業(yè)素質(zhì)和能力，不但熟悉股票、法律、財(cái)務(wù)、債券等有關(guān)知識(shí)，而且要懂得通過(guò)各種方式收集風(fēng)險(xiǎn)管理要求的信息資料，且加以歸納與整理，進(jìn)而探究其中存在的風(fēng)險(xiǎn)性與經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向，辨別企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)的等級(jí)，探究原因，及時(shí)實(shí)施相應(yīng)的解決對(duì)策。然而，在企業(yè)的管理實(shí)踐中，大部分的資金風(fēng)險(xiǎn)管理工作者都是會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)，掌握的知識(shí)僅限于會(huì)計(jì)方面，不具備分析、辨別、評(píng)估、防范資金風(fēng)險(xiǎn)的能力，難以勝任資金風(fēng)險(xiǎn)管理工作。
（三）資金風(fēng)險(xiǎn)管理制度不健全
企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)管理制度的不健全重點(diǎn)體現(xiàn)為企業(yè)缺少健全的內(nèi)部控制制度。在企業(yè)的資金風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)中，內(nèi)控制度是十分關(guān)鍵的一個(gè)組成部分，是減少資金風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要保障。缺少內(nèi)控制度或者是內(nèi)控制度不健全都會(huì)降低資金運(yùn)轉(zhuǎn)的管理強(qiáng)度，從而使應(yīng)用資金存在相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)性。特別是對(duì)于一部分家族企業(yè)，由于缺少內(nèi)控制度，因此在規(guī)模投資的情況下難以收集完善的信息，從而導(dǎo)致資金風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。
（四）資金風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)督體系缺失
在資金風(fēng)險(xiǎn)管理當(dāng)中，倘若企業(yè)的有效監(jiān)督缺少，那么會(huì)持續(xù)地累積資金風(fēng)險(xiǎn)，這重點(diǎn)體現(xiàn)為：企業(yè)缺少健全的監(jiān)督體系，較難體現(xiàn)監(jiān)督審計(jì)的功能；盡管企業(yè)建立了相應(yīng)的監(jiān)督機(jī)制，可是管理不夠先進(jìn)，流于形式，未曾有效地執(zhí)行監(jiān)督機(jī)制。例如，一部分企業(yè)的管理工作者未曾有效地監(jiān)督資金運(yùn)轉(zhuǎn)的過(guò)程，甚至面臨內(nèi)部互相控制的現(xiàn)象，這會(huì)造成經(jīng)常出現(xiàn)資金非法轉(zhuǎn)移、占用、挪用的情況。倘若缺少監(jiān)督體系，就難以形成監(jiān)督約束機(jī)制，控制和使用資金的過(guò)程會(huì)出現(xiàn)分離。例如，有的企業(yè)雖然制定了相應(yīng)的監(jiān)督機(jī)制，但是因?yàn)槲丛陀^與全面地收集企業(yè)內(nèi)部的資金信息，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)的資金信息較難體現(xiàn)企業(yè)的真實(shí)財(cái)務(wù)現(xiàn)狀，最終較難體現(xiàn)監(jiān)督體系的功能。
三、經(jīng)濟(jì)下行壓力下強(qiáng)化企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)管理的策略
（一）健全資金內(nèi)控制度，加強(qiáng)監(jiān)督
企業(yè)需要實(shí)施有效的對(duì)策，進(jìn)而健全企業(yè)資金內(nèi)控制度、優(yōu)化內(nèi)控環(huán)境，如創(chuàng)建和完善授權(quán)審批制，根據(jù)要求的制度與權(quán)限辦理收支資金事項(xiàng)；實(shí)施分離不相容職務(wù)制度，保障部兼容崗位的互相監(jiān)督、制約、分離；實(shí)施內(nèi)部審計(jì)制，實(shí)時(shí)地發(fā)現(xiàn)和處理內(nèi)部控制面臨的問(wèn)題，確保在應(yīng)用資金的過(guò)程中可以根據(jù)相應(yīng)程序進(jìn)行。并且，需要對(duì)有關(guān)的項(xiàng)目進(jìn)行嚴(yán)格地要求，根據(jù)固有的制度與有關(guān)的預(yù)算貫徹實(shí)施項(xiàng)目，不然就禁止執(zhí)行?？傊袑?shí)實(shí)現(xiàn)事前能夠防范、事中能夠控制、事后能夠監(jiān)督，從防范點(diǎn)滴做起，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金的高效化管理。
（二）注重建設(shè)資金風(fēng)險(xiǎn)管理人才隊(duì)伍
針對(duì)企業(yè)而言，財(cái)務(wù)工作者熟練的業(yè)務(wù)素質(zhì)和良好的職業(yè)道德素質(zhì)非常重要，其有助于確保企業(yè)資金使用的安全性。這樣不但能夠避免貪污和挪用資金的現(xiàn)象出現(xiàn)，而且能夠使他們?cè)诠ぷ鞯倪^(guò)程中充分發(fā)揮自身的聰明才智，從而為企業(yè)的資金管理提出合理化建議。企業(yè)需要高度重視培養(yǎng)財(cái)務(wù)工作者，嚴(yán)格地選拔和錄用人才，防止存在任人唯親的情況。盡可能地吸收財(cái)經(jīng)類(lèi)的高校優(yōu)秀畢業(yè)學(xué)生，從而使財(cái)務(wù)的中堅(jiān)力量壯大，且注重對(duì)他們開(kāi)展安全觀念教育以及職業(yè)道德教育，提高工作質(zhì)量，從而財(cái)務(wù)上大力地支持企業(yè)的發(fā)展，從而使企業(yè)的資金風(fēng)險(xiǎn)降低。
（三）創(chuàng)建資金風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，增強(qiáng)資金風(fēng)險(xiǎn)管理觀念
企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)不但在于企業(yè)資金本身方面，而且還在于企業(yè)運(yùn)行當(dāng)中存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（如法律風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等等）。在復(fù)雜化的市場(chǎng)環(huán)境當(dāng)中，企業(yè)務(wù)必增強(qiáng)資金風(fēng)險(xiǎn)管理的觀念，創(chuàng)建和完善有效的企業(yè)管理系統(tǒng)與資金風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。企業(yè)需要根據(jù)自身目前的情況，創(chuàng)建涵蓋內(nèi)控系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)管理組織職能系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)管理措施、風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)策略的全面風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。并且，企業(yè)需要逐步地健全內(nèi)部管理系統(tǒng)，讓企業(yè)在運(yùn)營(yíng)的過(guò)程中可以有效地避免資金風(fēng)險(xiǎn)，以及在出現(xiàn)資金風(fēng)險(xiǎn)的情況下，可以準(zhǔn)確、實(shí)時(shí)地解決存在的問(wèn)題，從而降低企業(yè)的經(jīng)濟(jì)損失。
（四）規(guī)劃與統(tǒng)籌資金的應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)資金應(yīng)用的科學(xué)化
資金的合理應(yīng)用，其第一要?jiǎng)?wù)是回收資金。企業(yè)需要加速周轉(zhuǎn)存貨與應(yīng)收賬款，增加預(yù)收，減少預(yù)付，嚴(yán)格地審核重大的擔(dān)保和投資問(wèn)題，以使其風(fēng)險(xiǎn)性減小，以及確保企業(yè)的資金應(yīng)用做到規(guī)劃和統(tǒng)籌，從而確保資金結(jié)構(gòu)的科學(xué)性。企業(yè)還需要實(shí)施戰(zhàn)略性管理，密切關(guān)注國(guó)家的經(jīng)濟(jì)政策與國(guó)內(nèi)外的市場(chǎng)環(huán)境，在分析市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的基礎(chǔ)上給企業(yè)制定科學(xué)的應(yīng)用資金的規(guī)劃，以使資金的應(yīng)用效率提升，進(jìn)而降低因?yàn)橥獠恳貙?dǎo)致的資金風(fēng)險(xiǎn)，確保企業(yè)收益的最大化，給社會(huì)創(chuàng)造理想的效益。除此之外，企業(yè)需要搞好投資活動(dòng)資金預(yù)算、融資活動(dòng)資金預(yù)算、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資金預(yù)算等全面的預(yù)算管理工作，以保障一系列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的正常開(kāi)展。
四、結(jié)語(yǔ)
總而言之，基于經(jīng)濟(jì)下行壓力的影響之下，企業(yè)的資金管理存在非常大的挑戰(zhàn)與風(fēng)險(xiǎn)。為此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)明確經(jīng)濟(jì)下行壓力下資金風(fēng)險(xiǎn)管理面臨的問(wèn)題，實(shí)施有效的對(duì)策應(yīng)對(duì)資金風(fēng)險(xiǎn)管理，從而不斷地提升資金風(fēng)險(xiǎn)管理的水平與效率，最終取得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的優(yōu)勢(shì)地位。
作者:陳昊平 單位:陜西工業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院
參考文獻(xiàn)：
[1]國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)經(jīng)濟(jì)研究所經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析課題組.經(jīng)濟(jì)仍有下行壓力調(diào)控政策還需加強(qiáng)[J].中國(guó)物價(jià)，2015，(4).
一、鐵路運(yùn)輸企業(yè)可能潛在的資金安全風(fēng)險(xiǎn)
筆者結(jié)合自身實(shí)際工作經(jīng)驗(yàn)和相關(guān)文獻(xiàn)資料發(fā)現(xiàn)，目前，鐵路運(yùn)輸企業(yè)在業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中可能潛在的資金問(wèn)題，主要有以下幾個(gè)方面：
(一)企業(yè)資金太過(guò)分散，致使資金整體利潤(rùn)率較低
國(guó)內(nèi)部分鐵路局或路段，由于內(nèi)部各級(jí)單位或智能部門(mén)設(shè)有單獨(dú)的財(cái)務(wù)管理部門(mén)，并且開(kāi)設(shè)有單獨(dú)的銀行賬戶，這些部門(mén)看似單個(gè)占比不是很大，但是將所有總和起來(lái)約占總體資金額度的一般左右，這些資金大部分都比較閑散，因此，并不能提高整體資金的使用率，最終影響到企業(yè)整體資金的周轉(zhuǎn)速度。
(二)缺乏有效的管控機(jī)制，讓其有信譽(yù)受到影響
部分地方路局，當(dāng)下級(jí)單位多方經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，一般會(huì)向當(dāng)?shù)芈肪稚暾?qǐng)資金用以經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)。但是當(dāng)借貸時(shí)間到期時(shí)，借款公司依然無(wú)法還款或缺乏還款能力，那么將會(huì)導(dǎo)致當(dāng)?shù)芈肪殖霈F(xiàn)資金短缺，從而影響到企業(yè)的商業(yè)信譽(yù)。
(三)投資盲目性，導(dǎo)致投資效益較低
鐵路建設(shè)投資具有投資額度大，資金回收周期長(zhǎng)的特點(diǎn)，從整體來(lái)看，投資資金的回報(bào)率并不是太高，經(jīng)濟(jì)效益在短期內(nèi)很難表現(xiàn)出來(lái)。目前，各個(gè)鐵路局對(duì)一些中小型項(xiàng)目的投資都有一的的資金自，正是由于自的存在致使投資缺乏科學(xué)性，多數(shù)項(xiàng)目投資都比較盲目，難以實(shí)現(xiàn)提高投資經(jīng)濟(jì)效益的目的，并且當(dāng)項(xiàng)目整體經(jīng)濟(jì)效益不夠好時(shí)，通常會(huì)導(dǎo)致沒(méi)有后續(xù)資金投入，進(jìn)而導(dǎo)致投資整體項(xiàng)目效益較差。
(四)企業(yè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中資金使用率較低
經(jīng)筆者研究發(fā)現(xiàn)，在很長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)，鐵路企業(yè)各個(gè)運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)的管理都存在粗放型問(wèn)題，常會(huì)出現(xiàn)一邊的業(yè)務(wù)活動(dòng)資金比較緊張，而另一邊的資金活動(dòng)有比較閑置，從而導(dǎo)致資金在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的使用率不高，同時(shí)還存在資金浪費(fèi)現(xiàn)象。導(dǎo)致這種問(wèn)題出現(xiàn)的一個(gè)非常重要原因就是管理責(zé)任沒(méi)有得到落實(shí)或者是責(zé)任制度不明確，從而導(dǎo)致只有一小部分人在考慮如何節(jié)約資金，而大部分人或是缺乏責(zé)任意識(shí)或是知法犯法隨波逐流。這種問(wèn)題的特點(diǎn)與企業(yè)發(fā)展和鐵路產(chǎn)業(yè)規(guī)模也有著一定的聯(lián)系。
二、鐵路運(yùn)輸企業(yè)資金安全風(fēng)險(xiǎn)管控問(wèn)題的誘因分析
鐵路運(yùn)輸企業(yè)的資金出現(xiàn)安全漏洞，受到經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的影響，那么為何會(huì)出現(xiàn)這方面的問(wèn)題呢？經(jīng)過(guò)筆者的深入研究和調(diào)查發(fā)現(xiàn)，其問(wèn)題的誘因主要有以下三個(gè)方面：
(一)多元化扶持經(jīng)營(yíng)模式
多年以來(lái)，鐵路運(yùn)輸企業(yè)的大部分業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都是由業(yè)主先墊付資金，然后經(jīng)過(guò)一定時(shí)間的資金累計(jì)之后在還給業(yè)主。但是隨著經(jīng)濟(jì)年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的加快，若只是依靠業(yè)主墊付資金那么鐵路運(yùn)輸業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)將很難開(kāi)展。為了能夠在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下尋找新的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域、實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營(yíng)，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，這也就給鐵路運(yùn)輸企業(yè)提供了更多的新要求。鐵路為了達(dá)到經(jīng)營(yíng)的目的，就需要通過(guò)自籌或向銀行貸款的方式籌集大量的資金，還有就是向業(yè)主借貸的方式獲取經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資金，資金安全風(fēng)險(xiǎn)也就出現(xiàn)這這里。
(二)企業(yè)外部環(huán)境較為復(fù)雜
社會(huì)外部環(huán)境多樣性，常會(huì)導(dǎo)致鐵路運(yùn)輸企業(yè)的資金外部活動(dòng)處于尷尬的為主，財(cái)務(wù)管理體系難以快速適應(yīng)變化多端的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境。針對(duì)這一誘因的特點(diǎn)，鐵路運(yùn)輸企業(yè)還應(yīng)該從宏觀的角度來(lái)對(duì)多方問(wèn)題進(jìn)行思考分析，如果企業(yè)難以適應(yīng)當(dāng)前的社會(huì)經(jīng)濟(jì)變化形式，那么企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)將很難開(kāi)展下去。
(三)充斥著道德風(fēng)險(xiǎn)
受到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的侵蝕，各種經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)問(wèn)題出現(xiàn)在我們的面前，這些不良的道德問(wèn)題都將對(duì)我們的資金安全產(chǎn)生一定的威脅，例如，我們常見(jiàn)的債務(wù)關(guān)系嚴(yán)重扭曲問(wèn)題，大量的合同違約、賒賬等不良情況，這些問(wèn)題紛紛進(jìn)入市場(chǎng)當(dāng)中，致使鐵路運(yùn)輸企業(yè)的償債能力還要局限于其他企業(yè)的商業(yè)性與，因此將會(huì)受到連鎖牽連效應(yīng)的影響。
三、鐵路運(yùn)輸企業(yè)的資金風(fēng)險(xiǎn)的防范措施
(一)設(shè)置專(zhuān)門(mén)的資金風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)構(gòu)
通過(guò)實(shí)踐調(diào)研和研究相關(guān)文獻(xiàn)資料筆者發(fā)現(xiàn)，鐵路運(yùn)輸企業(yè)內(nèi)部應(yīng)該設(shè)置一個(gè)專(zhuān)門(mén)的企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)構(gòu)，同時(shí)配置專(zhuān)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防控技術(shù)人員，把一些威脅性極高的資金風(fēng)險(xiǎn)集中起來(lái)進(jìn)行處理，使用一些防范措施來(lái)預(yù)防資金風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。此外，鐵路運(yùn)輸企業(yè)的資金風(fēng)險(xiǎn)防范工作還應(yīng)該聯(lián)合多方部門(mén)聯(lián)合開(kāi)展，開(kāi)展聯(lián)合預(yù)防工作，企業(yè)內(nèi)部的多個(gè)部門(mén)也應(yīng)該密切配合，注重資金的使用措施和方法，并且從多個(gè)部門(mén)的資金使用反應(yīng)情況和工作細(xì)節(jié)在做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，盡量降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控過(guò)程中所產(chǎn)生的影響。
(二)及時(shí)掌握多方信息，創(chuàng)建企業(yè)
資金風(fēng)險(xiǎn)管控信息體系企業(yè)想要做好資金風(fēng)險(xiǎn)防范和管控工作，就必須認(rèn)識(shí)到企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵性，對(duì)多方的資金風(fēng)險(xiǎn)信息有一定的了解并加以掌握，創(chuàng)建一個(gè)完整的企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)防范體系。在落實(shí)企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)管控體系的過(guò)程中，應(yīng)該充分發(fā)揮現(xiàn)代化信息技術(shù)和多種設(shè)備的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，如電子計(jì)算機(jī)技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)、數(shù)據(jù)庫(kù)技術(shù)和智能分析技術(shù)等，使用這些先進(jìn)的技術(shù)和設(shè)備來(lái)對(duì)企業(yè)的日常資金流動(dòng)數(shù)據(jù)信息進(jìn)行采集、分析、加工、反饋和存儲(chǔ)。以致于鐵路運(yùn)輸企業(yè)的資金風(fēng)險(xiǎn)都能夠得到一定的控制，減少資金風(fēng)險(xiǎn)的危害性。
(三)做好鐵路運(yùn)輸企業(yè)的資金風(fēng)險(xiǎn)管控工作
企業(yè)內(nèi)部任何員工的任何業(yè)務(wù)活動(dòng)都將會(huì)對(duì)企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)生一定的影響，影響既有正面也有負(fù)面的。如果企業(yè)內(nèi)所有員工都能夠同心協(xié)力，工作完全協(xié)調(diào)化，那么企業(yè)的資金財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控工作就將非常有效。從管理學(xué)的角度來(lái)講，就是要強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部所有員工的資金管控風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，徹底清除企業(yè)員工心中“自顧自家門(mén)前雪、休管他人瓦上霜”的心理，消除傳統(tǒng)工作模式下不理想的觀念，創(chuàng)建全局風(fēng)險(xiǎn)觀。企業(yè)在落實(shí)各環(huán)節(jié)工作時(shí)，也應(yīng)該隨之對(duì)工作進(jìn)程進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，盡量讓風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作能夠協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)管控工作，進(jìn)而讓企業(yè)所有員工都能夠意識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的重要性和管控工作的關(guān)鍵性，并讓其積極參與到管控工作當(dāng)中來(lái)，為管控工作出方案或出力量。同時(shí)，企業(yè)的工作管理層還應(yīng)該精心規(guī)劃、分析和調(diào)查企業(yè)財(cái)務(wù)當(dāng)前的風(fēng)險(xiǎn)管控制度，使用文化引導(dǎo)的方式實(shí)現(xiàn)雙向化管控，從多個(gè)技術(shù)角度來(lái)提高企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管控能力。以致于讓企業(yè)所有管理人員都能夠意識(shí)到，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題不能存在于工作的任何環(huán)節(jié)，任何一個(gè)環(huán)節(jié)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都將對(duì)企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生較大的影響，因此，就應(yīng)該把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控工作做到實(shí)處，從而來(lái)提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的高效率發(fā)展。
四、結(jié)束語(yǔ)
[關(guān)鍵詞] 營(yíng)運(yùn)資金 風(fēng)險(xiǎn)分析 風(fēng)險(xiǎn)管理
一、營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)及其表現(xiàn)形式
營(yíng)運(yùn)資金是企業(yè)維持日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所必須的資金，營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)是指由于營(yíng)運(yùn)資金不足等原因給企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)成果帶來(lái)負(fù)面影響、造成經(jīng)濟(jì)損失的可能性。營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)代企業(yè)面臨的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之一，它在企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中主要表現(xiàn)為以下形式：
1.存貨風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)成品及用以對(duì)外銷(xiāo)售的半成品積壓，占用資金不能及時(shí)變現(xiàn)；因原材料采購(gòu)缺少有序安排、材料庫(kù)存階段壞損、生產(chǎn)產(chǎn)品所需零部件之間的數(shù)量比率不準(zhǔn)確、生產(chǎn)過(guò)程中的半成品缺少管理等原因而造成損失浪費(fèi)資金沉淀，增加管理成本。
2.應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)。大量賒銷(xiāo)，為客戶墊付相當(dāng)數(shù)量的債權(quán)性資金，貨款不能及時(shí)回收或超過(guò)預(yù)期還不能確認(rèn)回收金額，形成壞賬風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)產(chǎn)生債權(quán)資金的機(jī)會(huì)成本、增加企業(yè)應(yīng)收賬款管理費(fèi)用。
3.現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)持有現(xiàn)金不能應(yīng)付日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)開(kāi)支、致使企業(yè)經(jīng)營(yíng)受阻蒙受損失，或是不能及時(shí)抓住獲利機(jī)會(huì)，另為籌集資金付出額外開(kāi)支。
4.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)資產(chǎn)分布狀況不合理，一方面流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部應(yīng)收賬款與存貨所占比率過(guò)大，貨幣資金及短期投資比率過(guò)小，企業(yè)日常支付能力弱、償債能力低；另一方面，長(zhǎng)期資產(chǎn)占企業(yè)總資產(chǎn)比重過(guò)大，企業(yè)資金整體周轉(zhuǎn)速度緩慢，營(yíng)運(yùn)資金的運(yùn)轉(zhuǎn)吃緊。
二、營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)成因分析
營(yíng)運(yùn)資金貫穿于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)全過(guò)程。在通常情況下，企業(yè)事前先墊支的資金延經(jīng)營(yíng)活動(dòng)各環(huán)節(jié)（資金形態(tài)）依次經(jīng)過(guò)貨幣資金―儲(chǔ)備資金―生產(chǎn)資金―成品資金―債權(quán)資金――貨幣資金，但由成品資金債權(quán)資金回歸到貨幣資金是企業(yè)個(gè)體勞動(dòng)成果轉(zhuǎn)化為社會(huì)商品的過(guò)程，需視競(jìng)爭(zhēng)狀況而定，待銷(xiāo)售實(shí)現(xiàn)，其產(chǎn)生的現(xiàn)金流入才能使企業(yè)完成財(cái)務(wù)補(bǔ)償，然而對(duì)任何企業(yè)來(lái)說(shuō)，事前的資金管理不可能準(zhǔn)確無(wú)誤，營(yíng)運(yùn)資金涉及面廣、不確定因素復(fù)雜分散、且具有潛伏性和累計(jì)性，在變化萬(wàn)端的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，非常考量企業(yè)的整體協(xié)調(diào)性與抗風(fēng)險(xiǎn)能力。同時(shí)，企業(yè)存續(xù)期內(nèi)營(yíng)運(yùn)資金的需要量波動(dòng)頻繁，企業(yè)不可能永遠(yuǎn)持有充足的資金量，加之外界偶發(fā)因素影響，營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)的存在有著其顯著的客觀性。
另一方面，在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，許多時(shí)候則是由于管理原因?qū)е铝藸I(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)或風(fēng)險(xiǎn)的惡化：
1.企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)與其財(cái)務(wù)能力不協(xié)調(diào)。出于生存的壓力和發(fā)展的渴求，一些企業(yè)往往熱衷于做大做強(qiáng)，在看到資金利潤(rùn)率高于資金成本、特別是行業(yè)資金利潤(rùn)率高于社會(huì)平均投資報(bào)酬率時(shí)，容易產(chǎn)生激進(jìn)甚至是冒進(jìn)行為：一則是長(zhǎng)期投資過(guò)快過(guò)大，擠占營(yíng)運(yùn)資金，造成原有經(jīng)營(yíng)規(guī)模資金吃緊，新上投資項(xiàng)目產(chǎn)生現(xiàn)金流需要一段時(shí)間或還未知，這樣以來(lái)資產(chǎn)流動(dòng)性大大減弱；二則是賒銷(xiāo)策略粗放寬泛，為開(kāi)辟市場(chǎng)、做銷(xiāo)售業(yè)績(jī)而放松了對(duì)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)的管理，造成資金被占用、壞賬損失加大。
2.營(yíng)運(yùn)資金管理的短視性、被動(dòng)性及習(xí)慣上的靜態(tài)管理經(jīng)驗(yàn)。營(yíng)運(yùn)資金從會(huì)計(jì)資料上看是流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余額（即營(yíng)運(yùn)資金凈額），流動(dòng)資產(chǎn)是其資金占用形態(tài)、流動(dòng)負(fù)債是其資金的主要來(lái)源渠道，但這并不表示營(yíng)運(yùn)資金只有短期資金融通、營(yíng)運(yùn)資金的管理也并不只在一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)運(yùn)作。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方向、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)及其投資融資等問(wèn)題有戰(zhàn)略考慮和階段政策，而維持企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)的營(yíng)運(yùn)資金如果缺乏匹配性的策略，那么就大大消弱了實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)的基礎(chǔ)；只是圍繞短期經(jīng)營(yíng)進(jìn)行資金運(yùn)作，企業(yè)就會(huì)缺乏財(cái)務(wù)彈性，以至于許許多多的財(cái)務(wù)經(jīng)理整日里疲于應(yīng)付日常收支、營(yíng)運(yùn)資金還是捉襟見(jiàn)肘。
3.缺乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)與收益的適度權(quán)衡。按理財(cái)原理，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力強(qiáng)盈利性較差；固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)慢盈利能力強(qiáng)，企業(yè)對(duì)利潤(rùn)的追逐中，如忽視風(fēng)險(xiǎn)與收益的理性思考，對(duì)經(jīng)營(yíng)中的流動(dòng)資產(chǎn)及其資金融通缺乏系統(tǒng)考慮，所留營(yíng)運(yùn)資金頭寸小，極易導(dǎo)致過(guò)度運(yùn)用流動(dòng)負(fù)債，企業(yè)頻繁地舉新債還舊債來(lái)維持日常經(jīng)營(yíng)，負(fù)債償還周期短，所以對(duì)現(xiàn)金的需要會(huì)愈來(lái)愈迫切、財(cái)務(wù)拮據(jù)越來(lái)越嚴(yán)重。
4.財(cái)務(wù)職能與經(jīng)營(yíng)職能、其他管理職能的非協(xié)調(diào)性。由于企業(yè)職能的分工，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的資金流、物流、信息流等信息情況可能分布在財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)、統(tǒng)計(jì)等不同部門(mén)，且各種信息存在著不同步性，而各職能部門(mén)缺乏協(xié)調(diào)性就可能導(dǎo)致?tīng)I(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)：如存貨過(guò)多或過(guò)少、針對(duì)性的策略不及時(shí)，以至于企業(yè)資產(chǎn)形態(tài)轉(zhuǎn)換減速或停滯；不能將原材料市場(chǎng)供應(yīng)、同業(yè)銷(xiāo)售競(jìng)爭(zhēng)等信息快速反映到財(cái)務(wù)上來(lái)，財(cái)務(wù)運(yùn)作可能會(huì)反映遲鈍，企業(yè)資金結(jié)算、商業(yè)信用等政策可能會(huì)缺乏實(shí)效性、激勵(lì)與約束性，營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)緩慢、低效甚至發(fā)生資金沉淀。
三、營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)管理策略研究
營(yíng)運(yùn)資金是企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需要的資金，營(yíng)運(yùn)資金運(yùn)作是企業(yè)整體資金運(yùn)作的支撐，承載著企業(yè)價(jià)值補(bǔ)償與價(jià)值增值的使命。然而，由于上述諸多因素，現(xiàn)實(shí)中，營(yíng)運(yùn)資金往往成為現(xiàn)代企業(yè)資金管理鏈中的薄弱環(huán)節(jié)、營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)成為企業(yè)主要的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之一，風(fēng)險(xiǎn)管理復(fù)雜、頻繁、且不容延緩。
1.從企業(yè)價(jià)值最大化角度權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)與收益、規(guī)劃營(yíng)運(yùn)資金有序管理。企業(yè)是圍繞一定的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)來(lái)展開(kāi)投融資的，其營(yíng)運(yùn)資金管理應(yīng)圍繞企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、投融資戰(zhàn)略進(jìn)行長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃和階段安排，對(duì)其中的風(fēng)險(xiǎn)與收益權(quán)衡應(yīng)置于企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)下考慮，從企業(yè)不同變化發(fā)展階段的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)與財(cái)務(wù)收支特征來(lái)思忖經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的投資融資策略，充分考慮企業(yè)融資能力與債務(wù)償還能力，努力維持與之相匹配的流動(dòng)資產(chǎn)持有量，保持一定的財(cái)務(wù)彈性，使企業(yè)在承擔(dān)既定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況下成本最小、收益最大或是預(yù)計(jì)收益水平有限情況下，將營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)控制在較低水平。
2.協(xié)調(diào)管理職能，強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)中的現(xiàn)金流管理。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的資金運(yùn)動(dòng)變化復(fù)雜頻繁，企業(yè)要積極疏導(dǎo)財(cái)務(wù)調(diào)控障礙、提高財(cái)務(wù)執(zhí)行力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)部門(mén)職能的有機(jī)銜接、協(xié)調(diào)管理。同時(shí)企業(yè)各生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)部門(mén)在履行其供應(yīng)生產(chǎn)銷(xiāo)售等經(jīng)營(yíng)責(zé)任的同時(shí)，也應(yīng)承擔(dān)其相應(yīng)的資金周轉(zhuǎn)、資產(chǎn)安全等責(zé)任。企業(yè)從組織管理特點(diǎn)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)程序，實(shí)施周期性的、滾動(dòng)式的現(xiàn)金流量管理，提高營(yíng)運(yùn)資金的財(cái)務(wù)效率、有效約束與規(guī)避營(yíng)運(yùn)資金不必要的低效運(yùn)作與浪費(fèi)。
3.細(xì)化供應(yīng)、銷(xiāo)售兩個(gè)與外界相連的經(jīng)營(yíng)端點(diǎn)的動(dòng)態(tài)管理，強(qiáng)化存貨、應(yīng)收賬款的科學(xué)管理和前瞻性管理。計(jì)劃存貨取得方式、一般儲(chǔ)備量與保險(xiǎn)儲(chǔ)備量、預(yù)測(cè)存貨資金占用，在分級(jí)歸口的控制體制下，嚴(yán)格各種原材料、各生產(chǎn)程序的半成品之間的匹配性管理、減少庫(kù)存資金占用、防止存貨資金沉淀。考慮企業(yè)外部市場(chǎng)行情、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、主要客戶信息動(dòng)態(tài)，將企業(yè)銷(xiāo)售經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)資金結(jié)算、商業(yè)信用管理等緊密銜接，采用合適的銷(xiāo)售方式和貨款結(jié)算方式，實(shí)施有的放矢的應(yīng)收賬款管理。
4.監(jiān)控經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的資金運(yùn)動(dòng)、適時(shí)調(diào)整優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。企業(yè)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)包括流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)，營(yíng)運(yùn)資金的日常管理應(yīng)關(guān)注其經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的品質(zhì)、占用資金的流動(dòng)性和流動(dòng)效率，消除流動(dòng)資產(chǎn)不流動(dòng)、固定資產(chǎn)無(wú)故閑置現(xiàn)象，適時(shí)調(diào)整與優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，這是營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)管理的日常工作之一，是現(xiàn)代企業(yè)主動(dòng)性的財(cái)務(wù)管理、規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理重點(diǎn)之一。具體內(nèi)容包括：流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨之間的結(jié)構(gòu)趨向合理化調(diào)整與優(yōu)化；流動(dòng)負(fù)債內(nèi)部短期借款、應(yīng)付賬款及其他短期債務(wù)之間趨向合理化調(diào)整與優(yōu)化；流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之間的比率、企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)、短期負(fù)債與長(zhǎng)期負(fù)債、短期負(fù)債與長(zhǎng)期負(fù)債權(quán)益資金等之間比率關(guān)系趨向合理化調(diào)整與優(yōu)化。
5.實(shí)施營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理。設(shè)計(jì)財(cái)務(wù)指標(biāo)體系，進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，全面評(píng)價(jià)整體經(jīng)營(yíng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，主要包括：①反映經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流信息指標(biāo)，如現(xiàn)金流與收入關(guān)系的指標(biāo)、現(xiàn)金流內(nèi)部結(jié)構(gòu)比率的指標(biāo)、現(xiàn)金流量與債務(wù)關(guān)系比率指標(biāo)、現(xiàn)金流與利潤(rùn)關(guān)系的比率指標(biāo)、現(xiàn)金流增長(zhǎng)狀況的指標(biāo)等；②反映企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)、附營(yíng)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)損益變動(dòng)趨勢(shì)指標(biāo)，如銷(xiāo)售增長(zhǎng)率、成本費(fèi)用增長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)凈利增長(zhǎng)率等；③反映企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)，如應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、周轉(zhuǎn)期、存貨周轉(zhuǎn)率、周轉(zhuǎn)期等；④反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)，如流動(dòng)比、速動(dòng)比、資產(chǎn)負(fù)債率等；⑤反映企業(yè)融資再融資能力的資料信息，如企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)分布、資產(chǎn)質(zhì)量與安全等。
參考文獻(xiàn)：
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資金風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受各種不確定因素的影響而產(chǎn)生的收益風(fēng)險(xiǎn)，在資金活動(dòng)中無(wú)法達(dá)到預(yù)期的收益效果，從而導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益受損，企業(yè)的償還能力也相對(duì)下降。企業(yè)資金管理中存在著很多風(fēng)險(xiǎn)，并通過(guò)各種不同的形式表現(xiàn)出來(lái)，但從整體上來(lái)說(shuō)主要存在著下面幾種風(fēng)險(xiǎn)模式。
1.1因籌資而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中，日常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要流動(dòng)資金，項(xiàng)目投資需要大量的投資資金。采用合理有效的籌資方式，不僅可以節(jié)約籌資成本，還能有效發(fā)揮資金的最大效益。如果企業(yè)舉債過(guò)高，在資金沒(méi)有有效利用的情況下很可能會(huì)因?yàn)橘Y不抵債而破產(chǎn)。因此，企業(yè)籌資過(guò)程會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，負(fù)債融資會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
1.2因投資而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)管理人員在還沒(méi)有認(rèn)清市場(chǎng)發(fā)展方向以及發(fā)展的需要，單憑個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)而做出的投資。這一種盲目的投資往往會(huì)造成實(shí)際的收益與預(yù)期的收益有著巨大的差異，還會(huì)給企業(yè)的資金帶來(lái)動(dòng)蕩，從而致使企業(yè)投資失敗，讓企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益承受巨大損失。
1.3因收益而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)收益風(fēng)險(xiǎn)是指投資者對(duì)收益的資本進(jìn)行不正當(dāng)?shù)姆峙涠o企業(yè)未來(lái)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的威脅。造成這一現(xiàn)象的主要原因是因?yàn)槠髽I(yè)管理人員盲目樂(lè)觀的投資，沒(méi)有根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的需要和運(yùn)用了不正確的財(cái)務(wù)管理模式，從而致使少算成本資金和多算利潤(rùn)收益的現(xiàn)象，造成大量資金流失；投資者的不正當(dāng)分配也是致使收益風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的一個(gè)重要因素，在運(yùn)營(yíng)中企業(yè)承受過(guò)重的成本資金，從而導(dǎo)致企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)無(wú)法進(jìn)行，給企業(yè)帶來(lái)巨大的風(fēng)險(xiǎn)。
2企業(yè)財(cái)務(wù)資金風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因
在社會(huì)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的背景下，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)日趨復(fù)雜化，形成企業(yè)財(cái)務(wù)資金風(fēng)險(xiǎn)的因素也逐漸多元化，其中最為主要的是市場(chǎng)外部的風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員的不合理決策也就是所說(shuō)的操作風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)管理制度的不完善和監(jiān)督體系的缺乏等因素。在競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈的當(dāng)下，企業(yè)想要獲得發(fā)展，贏得市場(chǎng)的占有率，就必須建立起一個(gè)健全的資金管理體系，科學(xué)地加強(qiáng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)資金管理，嚴(yán)謹(jǐn)防范企業(yè)財(cái)務(wù)資金風(fēng)險(xiǎn)的管理，這樣才能使企業(yè)得到長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展，在市場(chǎng)中脫穎而出，為企業(yè)贏得最大的經(jīng)濟(jì)效益。下面將會(huì)詳細(xì)地分析當(dāng)下企業(yè)財(cái)務(wù)資金管理中存在風(fēng)險(xiǎn)原因。
2.1外部環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，日常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都受到外部環(huán)境種種因素的影響，并相對(duì)制約著企業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，再加上由于經(jīng)濟(jì)全球化的影響，在使我國(guó)的經(jīng)濟(jì)在得到發(fā)展的同時(shí)，也驅(qū)使我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制日益復(fù)雜化，從而致使市場(chǎng)上產(chǎn)生各種不確定的因素，引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)資金管理上的風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，外部環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)不單單是指市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境，還包括自然環(huán)境條件和社會(huì)環(huán)境條件。自然環(huán)境條件也就是常說(shuō)的天災(zāi)人禍，在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，一些企業(yè)還是會(huì)遇到因自然災(zāi)害而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。社會(huì)環(huán)境是指人文創(chuàng)造環(huán)境，主要是指經(jīng)濟(jì)、文化、政府、市場(chǎng)等環(huán)境條件，這些社會(huì)環(huán)境條件對(duì)企業(yè)的發(fā)展有著重大的影響因素，因?yàn)槠洵h(huán)境條件具有不確定性和復(fù)雜化的特性，在日常經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中如果不能及時(shí)正確地處理這些信息，就會(huì)給企業(yè)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)造成企業(yè)的破產(chǎn)。如在企業(yè)經(jīng)濟(jì)中由于應(yīng)付賬款人無(wú)力償還債務(wù)而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，從而加快企業(yè)的破產(chǎn)。
2.2企業(yè)財(cái)務(wù)資金管理人員的不合理決策在企業(yè)財(cái)務(wù)資金管理中內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)也是造成企業(yè)財(cái)務(wù)資金風(fēng)險(xiǎn)的重要原因之一，在日常經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，企業(yè)的資金管理人員，在沒(méi)有明確市場(chǎng)發(fā)展方向以及市場(chǎng)的需要，單憑個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)做出決策，從而忽視市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)影響的重要因素，從而導(dǎo)致企業(yè)自身的管理配置跟不上市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，難以適應(yīng)靈活的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)需求變化，從而致使企業(yè)產(chǎn)生無(wú)法償還債務(wù)、投資失誤的現(xiàn)象，使企業(yè)面臨破產(chǎn)的局面和投資項(xiàng)目的收益無(wú)法達(dá)到預(yù)期的盈利而產(chǎn)生的企業(yè)財(cái)務(wù)資金風(fēng)險(xiǎn)。2.3缺乏健全的管理制度在企業(yè)資金管理中，缺乏健全的管理體制是當(dāng)下企業(yè)普遍存在的現(xiàn)象，形成的主要原因是因?yàn)槠髽I(yè)財(cái)務(wù)管理人員對(duì)資金風(fēng)險(xiǎn)缺乏正確的認(rèn)識(shí)，認(rèn)為在管理中只要做好資金的管理就能有效地防范風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)資金防范意識(shí)也不強(qiáng)，并沒(méi)有就企業(yè)資金管理中存在的問(wèn)題認(rèn)真思考，并做出相應(yīng)的改變，從而致使企業(yè)各個(gè)階層的管理人員對(duì)資金風(fēng)險(xiǎn)的不重視，不能使企業(yè)在管理制定上得到改進(jìn)，并建立健全的風(fēng)險(xiǎn)防范體制，也不能使企業(yè)高效科學(xué)地分配資金，使資金得到最大化經(jīng)濟(jì)效益。其表現(xiàn)是由于企業(yè)對(duì)內(nèi)部資金管理制度缺乏系統(tǒng)認(rèn)識(shí)的表現(xiàn)，從而導(dǎo)致企業(yè)對(duì)資金風(fēng)險(xiǎn)防范的意識(shí)降低，相對(duì)應(yīng)的防范能力也隨著下降，因而產(chǎn)生企業(yè)財(cái)務(wù)資金風(fēng)險(xiǎn)，妨礙企業(yè)向著更高更遠(yuǎn)的方向發(fā)展。
2.4缺乏監(jiān)督體系企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，只要有財(cái)務(wù)活動(dòng)的發(fā)生，就必然會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展下的產(chǎn)物。當(dāng)下我國(guó)諸多企業(yè)并沒(méi)有建立起健全的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)、預(yù)警、防范以及監(jiān)控體系，因此在企業(yè)發(fā)展過(guò)程中很容易給企業(yè)帶來(lái)資金的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的不重視，致使資金管理中不但沒(méi)有完善的管理體制，而且缺乏相應(yīng)的監(jiān)督體系。企業(yè)中還存在著財(cái)務(wù)人員通過(guò)欺詐、投機(jī)取巧來(lái)騙取企業(yè)資金的現(xiàn)象，這一現(xiàn)象的出現(xiàn)主要是因?yàn)槠髽I(yè)缺乏相應(yīng)的監(jiān)督體系，才給了財(cái)務(wù)人員可乘之機(jī)。如果在管理中建立一個(gè)健全的監(jiān)督體系，就能有效防范財(cái)務(wù)人員的不正當(dāng)行為。在管理中有了監(jiān)督體系就可以使企業(yè)的管理人員層層相互監(jiān)督，從而使企業(yè)的資金快速、安全、有效的流動(dòng)，為企業(yè)贏得最大化的經(jīng)濟(jì)利益。
3資金風(fēng)險(xiǎn)控制的有效措施
3.1樹(shù)立正確的管理觀念，加強(qiáng)財(cái)務(wù)資金防范意識(shí)隨著企業(yè)的不斷發(fā)展壯大，風(fēng)險(xiǎn)也在不斷累積增加，因此企業(yè)管理人員在看到企業(yè)發(fā)展得到的經(jīng)濟(jì)收益的同時(shí)，應(yīng)深入觀察了解企業(yè)資金管理中存在的問(wèn)題，并做進(jìn)一步的深究，制定出適合企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的策略。在發(fā)展中不能只看到短期的收益效益，而是將目光更多地放在企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展中，致力于企業(yè)向著更高更遠(yuǎn)的方向發(fā)展，只有長(zhǎng)期的發(fā)展才是企業(yè)的生存之道。在管理中要想企業(yè)得到長(zhǎng)久的發(fā)展，就必須要樹(shù)立正確的管理觀念和加強(qiáng)財(cái)務(wù)資金防范的意識(shí)，從而使資金防范意識(shí)在企業(yè)各階層中得到貫徹實(shí)行，減少企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的因素，加強(qiáng)管理人員的凝聚力，讓企業(yè)全體員工參與到共同防范中來(lái)，以保證資金得到有效的應(yīng)用。
3.2建立健全的監(jiān)督體系在企業(yè)管理中能擁有一個(gè)健全的監(jiān)督體系的企業(yè)是非常罕見(jiàn)的，諸多公司存在缺乏健全監(jiān)督體系的現(xiàn)象。資金管理中一個(gè)健全的監(jiān)督體系，包括對(duì)資金的事先監(jiān)督、事中監(jiān)督以及事后監(jiān)督，也就是說(shuō)必須有一個(gè)完善的預(yù)測(cè)、預(yù)警、防范，以及監(jiān)控體系。這樣才能對(duì)資金管理風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的控制，預(yù)測(cè)機(jī)制就能對(duì)一些較為容易出現(xiàn)狀況的經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目進(jìn)行有效的預(yù)測(cè)，從而使企業(yè)盡早地發(fā)現(xiàn)存在的問(wèn)題，并提出相應(yīng)的解決對(duì)策，以此來(lái)防范資金風(fēng)險(xiǎn)，從而企業(yè)資金得到有效的進(jìn)行，還可以有效防范企業(yè)中財(cái)務(wù)人員的不正當(dāng)行為，保證資金得到充分的利用，為企業(yè)帶來(lái)最大的收益。如在資金管理中，有了一個(gè)完善監(jiān)督管理體系，在日常運(yùn)行中就可以得到有效的保證，因?yàn)樵诠芾碇忻恳粋€(gè)管理層將會(huì)是息息相關(guān)、相互依賴(lài)、相互監(jiān)督的關(guān)系，就好比企業(yè)管理者的直系不可以擔(dān)任財(cái)務(wù)管理的人員一樣，這樣就可以有效地避免出現(xiàn)利用職務(wù)之便進(jìn)行舞弊、欺騙企業(yè)資金等現(xiàn)象。
3.3企業(yè)管理人員應(yīng)做科學(xué)的決策在企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，進(jìn)行決策時(shí)，多數(shù)的管理人員都是根據(jù)自身的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行決策，并沒(méi)有過(guò)多地考慮市場(chǎng)的環(huán)境以及市場(chǎng)的變化，從而制定出不符合市場(chǎng)發(fā)展需要的決策，致使企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益受到嚴(yán)重的損傷，無(wú)法達(dá)到預(yù)期的效果，還給企業(yè)的資金帶來(lái)動(dòng)蕩，使企業(yè)無(wú)法正常運(yùn)營(yíng)。企業(yè)管理人員可以通過(guò)不斷學(xué)習(xí)來(lái)提高自身能力，完善自身存在的問(wèn)題，以保證決策的準(zhǔn)確性。比如可以通過(guò)和其他企業(yè)的管理者一同探討如何才能做出更科學(xué)合理的決策，將發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題提出來(lái)，并找出相應(yīng)的解決措施，還可以參加關(guān)于財(cái)務(wù)管理的討論會(huì)，來(lái)提升對(duì)此科學(xué)決策的認(rèn)識(shí)。其實(shí)在做決策的過(guò)程最重要的是認(rèn)清市場(chǎng)當(dāng)下的需要，并以市場(chǎng)發(fā)展的方向?yàn)橹该鳠?，?lái)做出合理的決策，使企業(yè)更好地滿足市場(chǎng)的需要，贏得更大的經(jīng)濟(jì)利益。
4結(jié)語(yǔ)
近年來(lái)，開(kāi)放式基金由于收益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、運(yùn)行靈活等優(yōu)點(diǎn)已經(jīng)成為我國(guó)金融市場(chǎng)中重要的投資工具。然而，在其蓬勃發(fā)展的進(jìn)程中，基金風(fēng)險(xiǎn)也隨之而來(lái)。為了促進(jìn)開(kāi)放式基金在金融市場(chǎng)的健康發(fā)展，對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)的有效識(shí)別以及治理勢(shì)在必行。本文從開(kāi)放式基金的產(chǎn)生背景入手，介紹了開(kāi)放式基金的基本內(nèi)容和開(kāi)放式基金風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)、管理現(xiàn)狀和存在問(wèn)題，并在此基礎(chǔ)上提出開(kāi)放式基金風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題的治理對(duì)策。
【關(guān)鍵詞】
開(kāi)放式基金;風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀;存在問(wèn)題;治理對(duì)策
一、開(kāi)放式基金風(fēng)險(xiǎn)背景簡(jiǎn)介
開(kāi)放式投資基金是一種收益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、運(yùn)行靈活的集合投資工具。以2001年9月我國(guó)金融市場(chǎng)上第一家開(kāi)放式基金華安創(chuàng)新基金成立為標(biāo)志，我國(guó)金融市場(chǎng)開(kāi)始出現(xiàn)開(kāi)放式基金，并且從弱到強(qiáng)。十年間，基金公司數(shù)量、開(kāi)放式基金規(guī)模均顯著增長(zhǎng)。不可否認(rèn)，開(kāi)放式基金對(duì)建設(shè)中國(guó)資本市場(chǎng)有著巨大的貢獻(xiàn)，同時(shí)開(kāi)放式基金也已經(jīng)成為了我國(guó)證券市場(chǎng)一道靚麗的風(fēng)景。但是另一方面，隨著開(kāi)放式基金自身規(guī)模的不斷擴(kuò)張和市場(chǎng)環(huán)境的轉(zhuǎn)變，開(kāi)放式基金所面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)也日益加劇;特別是在金融開(kāi)放程度逐漸提高以及國(guó)外投資證券的準(zhǔn)入機(jī)制確立之后，我國(guó)開(kāi)放式基金需要面臨全球化的國(guó)際資本的挑戰(zhàn)。特別是近年來(lái)發(fā)生的金融危機(jī)等都會(huì)對(duì)我國(guó)開(kāi)放式基金造成沖擊，再加之，開(kāi)放式基金本身的運(yùn)行所會(huì)面臨的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的威脅，使得對(duì)于開(kāi)放式基金風(fēng)險(xiǎn)的控制和治理顯得十分緊迫。
眾所周知，任何投資都存在風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于基金管理公司來(lái)講，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)是開(kāi)放式基金最主要的三大風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，由于投資主體需要進(jìn)行投資，所投資金進(jìn)入金融體系運(yùn)轉(zhuǎn)后就會(huì)受到市場(chǎng)的影響，與此相應(yīng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)隨之而來(lái)。由于基金作為一種投資資金，一旦出手就參與市場(chǎng)運(yùn)轉(zhuǎn)，不再受投資者控制，如果存在基金全額收回或者全額無(wú)法收回的狀況時(shí)，基金投資者就會(huì)承擔(dān)基金在運(yùn)轉(zhuǎn)過(guò)程中的價(jià)值下跌風(fēng)險(xiǎn)，因此基金會(huì)面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
總之，開(kāi)放式基金既然是一種投資工具，而且沒(méi)有較為固定的投資風(fēng)險(xiǎn)保障，那么開(kāi)放式基金風(fēng)險(xiǎn)的存在也是客觀必然;對(duì)于基金風(fēng)險(xiǎn)背景的了解有助于我們認(rèn)識(shí)到開(kāi)放式基金風(fēng)險(xiǎn)的存在，為我們形成風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知、風(fēng)險(xiǎn)控制和治理提供基礎(chǔ)準(zhǔn)備。
二、研究并治理開(kāi)放式基金風(fēng)險(xiǎn)的目的和意義
（一）促進(jìn)我國(guó)金融市場(chǎng)健康發(fā)展
開(kāi)放式基金具備流動(dòng)性、便利性、收益性、共享性等優(yōu)點(diǎn)，通過(guò)專(zhuān)業(yè)理財(cái)、分散風(fēng)險(xiǎn)的方式活躍于證券市場(chǎng)，并且廣泛地被廣大投資者所接受。隨著其發(fā)展規(guī)模的不斷擴(kuò)大，在金融市場(chǎng)中的地位也越來(lái)越高，市場(chǎng)參與人數(shù)也越來(lái)越多。在這樣的情況下，對(duì)開(kāi)放式基金風(fēng)險(xiǎn)的研究和治理不僅事關(guān)整個(gè)金融市場(chǎng)參與者的核心利益，而且還關(guān)系到金融市場(chǎng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，基于此，對(duì)于開(kāi)放式基金風(fēng)險(xiǎn)的研究和治理就顯得尤為重要。
（二）保障投資者的利益
開(kāi)放式基金的投資者主要有兩大類(lèi)，一類(lèi)是中小投資者，即居民家庭購(gòu)買(mǎi);另一類(lèi)是規(guī)范機(jī)構(gòu)投資者，包括保險(xiǎn)資金、社保基金和其他戰(zhàn)略投資者。充分研究開(kāi)放式基金風(fēng)險(xiǎn)及其治理對(duì)策可以為投資者提供投資咨詢(xún)從而降低投資風(fēng)險(xiǎn);并且還能夠化解由于投資風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生而導(dǎo)致的資金無(wú)法回收的情形。
三、開(kāi)放式基金風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)
開(kāi)放式基金不同于銀行存款，它既是一種可以自由投資的基金又是一種具有風(fēng)險(xiǎn)的投資行為;因此，對(duì)開(kāi)放式基金而言，它除了具有一般的投資基金的投資風(fēng)險(xiǎn)之外，還具備其他的特殊風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于一般的風(fēng)險(xiǎn)，在背景介紹部分已經(jīng)做了介紹，在此不再贅述;但是對(duì)于這樣一種新型的投資工具所伴隨的特殊風(fēng)險(xiǎn)，有必要進(jìn)行一般性的闡釋。由于開(kāi)放式基金份額總規(guī)模不固定，可視投資者的需求，隨時(shí)向投資者出售基金份額，并可應(yīng)投資者要求贖回發(fā)行在外的基金份額，因此，它在參與資金流動(dòng)過(guò)程中會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，本文將會(huì)用“流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)”進(jìn)行闡釋;開(kāi)放式基金除了內(nèi)部運(yùn)作外也會(huì)受到外部環(huán)境的影響，這些影響都會(huì)對(duì)開(kāi)放式基金整個(gè)系統(tǒng)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn);開(kāi)放式基金一般都有基金管理人，這些工作者或者機(jī)構(gòu)的管理水平和綜合素質(zhì)也是造成風(fēng)險(xiǎn)的重要因素;最后，由于開(kāi)放式基金負(fù)有信息披露的責(zé)任，在披露信息的過(guò)程中，對(duì)于信息的掌握和分析的準(zhǔn)確性很可能會(huì)對(duì)開(kāi)放式基金造成負(fù)面影響，這些都是開(kāi)放式基金需要面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)因素。
（一）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
開(kāi)放式基金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指這樣的一個(gè)過(guò)程：開(kāi)放式基金在出現(xiàn)較大損失的情況下，引起的贖回要求加劇，導(dǎo)致基金流動(dòng)性不能滿足投資者贖回要求;并且由于投資人及其他主體的非理的存在會(huì)加劇基金貶值虧損與投資人贖回要求增加之間的差距的擴(kuò)大，進(jìn)而導(dǎo)致惡性循環(huán)。
（二）道德風(fēng)險(xiǎn)
開(kāi)放基金道德風(fēng)險(xiǎn)是指基金管理人或基金托管人為了自己的利益而做出對(duì)持有基金人利益有損害行為?；鹱鳛椤熬郾娭?cái)，專(zhuān)家管理”的投資方式，在信任方面是需要有一定的肯定。開(kāi)放式基金募集基金后，有基金的管理人管理，托管人監(jiān)督資金的正常投資運(yùn)作。而基金的管理者與基金的托管人都是作為受托人，對(duì)基金投資人有信賴(lài)義務(wù)。正是由于托管的復(fù)雜關(guān)系，投資者與托管者有著信息部對(duì)稱(chēng)的因素，這將會(huì)導(dǎo)致出現(xiàn)“內(nèi)部控制問(wèn)題”，導(dǎo)致管理者和托管人有違背基金的募集宗旨，妨礙基金的健康發(fā)展，從而出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)。
（三）信息披露風(fēng)險(xiǎn)
信息披露風(fēng)險(xiǎn)主要包括：信息披露時(shí)間的滯后、重大事件的及時(shí)披露、關(guān)聯(lián)交易的準(zhǔn)確披露等風(fēng)險(xiǎn)。
四、開(kāi)放式基金風(fēng)險(xiǎn)治理現(xiàn)狀及問(wèn)題
（一）開(kāi)放式基金管理制度安排上存在缺陷
目前，國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)是不完善的，開(kāi)放式基金需要有足夠市場(chǎng)廣度、深度和彈性來(lái)回避流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，這就使得避險(xiǎn)工具和避險(xiǎn)機(jī)制不對(duì)稱(chēng)，從而產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn);從資金的使用來(lái)看，我國(guó)金融市場(chǎng)上的金融產(chǎn)品較少且流動(dòng)性不足，開(kāi)放式基金選擇避險(xiǎn)的工具較小，基金的流動(dòng)性就難以得到保證，加上股市投資者是機(jī)構(gòu)的比例小，開(kāi)放式基金的資金基本來(lái)源是散戶，而散戶在投資上行為是具有非理性的，所以我國(guó)開(kāi)放式基金的資金來(lái)源具有較高的流動(dòng)性和不穩(wěn)定性。
（二）開(kāi)放式基金投資標(biāo)的流動(dòng)性不足
有效市場(chǎng)理論指出價(jià)格反應(yīng)一切信息，但是國(guó)內(nèi)的股票市場(chǎng)還沒(méi)有完善的做空機(jī)制，如果有些投資者認(rèn)為股票價(jià)格過(guò)高，但是就因?yàn)闆](méi)有做空機(jī)制，使得投資者的研究失去使用價(jià)值，不利于有效市場(chǎng)的建立，這也將會(huì)導(dǎo)致股票市場(chǎng)流動(dòng)性的不足。因此，一般成熟的市場(chǎng)均存在雙向交易機(jī)制。在國(guó)內(nèi)，國(guó)債市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)以及外匯市場(chǎng)的規(guī)模都是比較小的，品種也稍顯單一。國(guó)債收益低，耗時(shí)長(zhǎng)，投資基金為提高收益只能選擇高風(fēng)險(xiǎn)低流動(dòng)性的股票投資組合進(jìn)行投資，無(wú)法進(jìn)行有效的最大限度的多元化組合，這雖然提高了整個(gè)組合的收益闊度，但是這也將會(huì)加大開(kāi)放式基金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。而在利率還沒(méi)有市場(chǎng)化情況下，金融工具彈性小且不能靈敏地反映市場(chǎng)供求變化。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)可以說(shuō)是開(kāi)放式基金的殺手，解決流動(dòng)行風(fēng)險(xiǎn)是非常關(guān)鍵的。
（三）基金風(fēng)險(xiǎn)管理法律法規(guī)不健全
對(duì)于開(kāi)放式基金的風(fēng)險(xiǎn)管理到目前來(lái)說(shuō)，我國(guó)依舊沒(méi)有關(guān)于基金的專(zhuān)門(mén)法律體系，在1999年7月實(shí)施的《證券法》中，根本沒(méi)有專(zhuān)門(mén)涉及基金的法律法規(guī)?，F(xiàn)今，有關(guān)于基金的法規(guī)有兩部，第一部是1997年開(kāi)始實(shí)施的《證券投資基金管理暫行辦法》，但這個(gè)并非是針對(duì)開(kāi)放式基金，針對(duì)的是封閉式基金。另一部是2000年頒布的《開(kāi)放式證券投資基金試點(diǎn)辦法》，主要是針對(duì)開(kāi)放式基金發(fā)起人、管理人以及投資人行為規(guī)范做出的一些約束，但是僅僅只有十分簡(jiǎn)略的規(guī)定和解釋。在克服基金運(yùn)作中的隨意性和盲目性發(fā)揮著很大的作用，但是總的來(lái)說(shuō)，關(guān)于基金的法律還是比較零碎和不健全的。
五、開(kāi)放式基金風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的治理對(duì)策
（一）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范
流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的防范主要是保證基金一定的收益和凈值增長(zhǎng)的條件下，保持資產(chǎn)的流動(dòng)性，以應(yīng)付市場(chǎng)條件下的正常贖回，并降低資產(chǎn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)?？梢韵阮A(yù)測(cè)基金現(xiàn)金需求，然后編制分析基金份額持有人清單，最后評(píng)估并防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。可以對(duì)投資者以前的申購(gòu)贖回?cái)?shù)據(jù)進(jìn)行研究分析來(lái)確定開(kāi)放式基金管理上現(xiàn)金需求量。
（二）系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的防范
1.選擇對(duì)沖工具
對(duì)于開(kāi)放式基金存在的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，基金管理人可以通過(guò)金融衍生工具來(lái)進(jìn)行對(duì)沖，如選擇期貨和期權(quán)和約的交易來(lái)對(duì)沖開(kāi)放式基金的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，但開(kāi)放式基金在用金融衍生工具來(lái)對(duì)沖的時(shí)候，除了對(duì)沖成本之外，往往要付出潛在收益作為代價(jià)。
2.預(yù)測(cè)災(zāi)害
有些不可避免的災(zāi)害，我們只能盡量預(yù)測(cè)，盡量減少災(zāi)害帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)基金經(jīng)理應(yīng)該時(shí)時(shí)關(guān)注災(zāi)害有關(guān)的新聞，對(duì)有可能發(fā)生的災(zāi)害作明細(xì)的審查，防患于未然，盡量在災(zāi)害來(lái)臨前減少基金的最大損失程度。
（三）道德風(fēng)險(xiǎn)的防范
市場(chǎng)容納基金量小，并非開(kāi)放式基金就沒(méi)了發(fā)展的空間。一方面不足帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)用由另一方面來(lái)補(bǔ)給防范風(fēng)險(xiǎn)，而這一方面就是提高提高基金管理人素質(zhì)和理財(cái)水平。一個(gè)基金管理人的素質(zhì)高低直接影響到基金的理性投資，基金經(jīng)理人應(yīng)不斷增強(qiáng)自身的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，不應(yīng)義氣用事，樹(shù)立正確的價(jià)值投資理念。操作中應(yīng)理性，這將有利于遏制市場(chǎng)操縱行為，減少乃至消除過(guò)度投資現(xiàn)象，保持市場(chǎng)的穩(wěn)定性。抑制股市的大起大落，促進(jìn)證券市場(chǎng)的規(guī)范、穩(wěn)健、高效、有序運(yùn)行，從而充分發(fā)揮基金對(duì)股市的積極效應(yīng)。
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近年來(lái)我國(guó)電力企業(yè)集團(tuán)已經(jīng)積累了諸多資金集中管理的有益經(jīng)驗(yàn)，以南方電網(wǎng)財(cái)務(wù)公司為例，其集中提供了財(cái)務(wù)管理（成員企業(yè)每日必須將資金自動(dòng)劃撥至集團(tuán)母公司賬戶中，財(cái)務(wù)公司根據(jù)獲批后的月資金支出計(jì)劃來(lái)按時(shí)撥款至成員企業(yè)賬戶）、針對(duì)成員企業(yè)和財(cái)務(wù)公司間的內(nèi)部賬戶支付端口、透支式結(jié)算（財(cái)務(wù)公司給予每個(gè)成員企業(yè)一定的日間透支額度，成員企業(yè)根據(jù)資金運(yùn)作情況將額度按比例分配給下屬單位，每日記賬時(shí)由成員企業(yè)將下屬單位透支使用的金額補(bǔ)齊）、深入挖掘客戶需求的專(zhuān)項(xiàng)服務(wù)等四項(xiàng)資金中管理服務(wù)，在降低成員企業(yè)利息擔(dān)負(fù)、實(shí)現(xiàn)絕大部分商業(yè)銀行的功能與服務(wù)、提高集團(tuán)內(nèi)部資金調(diào)配能力等方面取得了顯著成效。但毋庸置疑地，現(xiàn)階段我國(guó)電力企業(yè)集團(tuán)資金集中管理還處于發(fā)展和完善階段，其中存在的問(wèn)題突出表現(xiàn)在：電力企業(yè)集團(tuán)實(shí)施資金集中管理后，成員企業(yè)間經(jīng)常會(huì)相互提供擔(dān)保或融資，單個(gè)成員企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)逐級(jí)傳導(dǎo)至集團(tuán)總部，從而將分散風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榧酗L(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)公司隸屬于電力企業(yè)集團(tuán)，在現(xiàn)金管理方案、融資解決方案、產(chǎn)業(yè)發(fā)展支持等方面的金融創(chuàng)新不足，無(wú)法滿足集團(tuán)發(fā)展的實(shí)際需求；因不具備外部銀行的獨(dú)立性，財(cái)務(wù)公司不易及時(shí)發(fā)現(xiàn)和制止成員企業(yè)的財(cái)務(wù)信息造假、內(nèi)部舞弊及投資過(guò)度等行為，如果不加強(qiáng)監(jiān)管措施，那么容易在信息不對(duì)稱(chēng)的情況下造成集團(tuán)資金的不必要損失；物資采購(gòu)的資金管理、電費(fèi)回收及工程項(xiàng)的資金結(jié)算存在較大難度，導(dǎo)致自由現(xiàn)金流達(dá)標(biāo)較為困難。
二、電力企業(yè)集團(tuán)資金集中管理模式的優(yōu)化措施
(一)強(qiáng)化集團(tuán)資金集中管理制度的建設(shè)
電力企業(yè)集團(tuán)強(qiáng)化集團(tuán)資金集中管理制度的建設(shè)可以從如下方面著手：集團(tuán)應(yīng)對(duì)賬戶額度管理、授權(quán)管理等風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行深入風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建以集團(tuán)總部為中心的內(nèi)部控制制度并將任務(wù)逐級(jí)下放，重視將內(nèi)部控制注入到管理、資金運(yùn)營(yíng)等各個(gè)環(huán)節(jié)中；在制定戰(zhàn)略計(jì)劃、年度管理指標(biāo)、考核經(jīng)營(yíng)狀況、資金專(zhuān)項(xiàng)預(yù)算和統(tǒng)籌資源時(shí)，始終以可操作和科學(xué)性為基礎(chǔ)；根據(jù)集團(tuán)的實(shí)際情況來(lái)制定科學(xué)細(xì)致的預(yù)算指標(biāo)，引導(dǎo)各成員企業(yè)全面參與到預(yù)算編制中，并通過(guò)嚴(yán)格監(jiān)控預(yù)算執(zhí)行、客觀調(diào)整預(yù)算指標(biāo)等措施來(lái)減少因信息不對(duì)稱(chēng)造成的損失。
(二)構(gòu)建健全的資金風(fēng)險(xiǎn)管控體系
1、構(gòu)建事前管理中的資金風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和控制體系
電力企業(yè)集團(tuán)要轉(zhuǎn)變事后控制的理念，將風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別體系運(yùn)用在運(yùn)營(yíng)、投資及融資等各項(xiàng)資金活動(dòng)中，通過(guò)多種風(fēng)險(xiǎn)分析方法來(lái)將資金風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行計(jì)量和評(píng)估（例如利用可開(kāi)發(fā)和使用風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值等計(jì)量模型來(lái)評(píng)估市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，利用現(xiàn)金流分析法來(lái)評(píng)估資產(chǎn)、負(fù)債和表外項(xiàng)目的未來(lái)現(xiàn)金流）。在確定資金風(fēng)險(xiǎn)真實(shí)存在后，集團(tuán)應(yīng)迅速做出正確決定，力爭(zhēng)將遭受資金風(fēng)險(xiǎn)的幾率降至最低。
2、構(gòu)建完善的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制
在集中融資、成員企業(yè)間貸款的過(guò)程中，電力企業(yè)集團(tuán)應(yīng)結(jié)合第三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)估結(jié)構(gòu)來(lái)對(duì)成員企業(yè)的信用等級(jí)、還款歷史及用款情況等進(jìn)行嚴(yán)格考評(píng)，并構(gòu)建內(nèi)部信貸的回收機(jī)制，從而有效杜絕外部風(fēng)險(xiǎn)在集團(tuán)內(nèi)部的蔓延。
3、構(gòu)建以集團(tuán)為中心的資金風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)
電力企業(yè)集團(tuán)的成員眾多，各個(gè)成員企業(yè)的資金風(fēng)險(xiǎn)防范和應(yīng)對(duì)措施難以有效融合，容易產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)者、資金被挪用或侵占等問(wèn)題，為此集團(tuán)應(yīng)設(shè)置一個(gè)獨(dú)立于各成員企業(yè)經(jīng)營(yíng)者、以集團(tuán)為中心的資金風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)。以集團(tuán)為中心的資金風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)全權(quán)負(fù)責(zé)集團(tuán)的整體資金風(fēng)險(xiǎn)管理工作，在集團(tuán)內(nèi)部構(gòu)建有效的資金風(fēng)險(xiǎn)管理政策（如成員企業(yè)授權(quán)控制、賬戶限度管理等），將指令下發(fā)到各成員企業(yè)中，并負(fù)責(zé)采取多元化措施來(lái)提高中高層管理者的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)。
(三)其他措施
1、構(gòu)建完善的集團(tuán)資金監(jiān)控體系
電力企業(yè)集團(tuán)要強(qiáng)化對(duì)資金使用和流向的監(jiān)控，在確保資金周轉(zhuǎn)能夠形成預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)，確保資金的集中管理兼顧了效益和效率兩方面的均衡；要從上到下貫徹集團(tuán)的各項(xiàng)資金監(jiān)控制度，確保各個(gè)部門(mén)真正對(duì)集團(tuán)的資金集中管理負(fù)責(zé)；要將集團(tuán)資金使用決策目標(biāo)及相關(guān)計(jì)劃定量化，并且確保預(yù)算監(jiān)控為管控集團(tuán)規(guī)模資金風(fēng)險(xiǎn)、正確評(píng)估經(jīng)營(yíng)績(jī)效、有效控制各成員企業(yè)、協(xié)調(diào)利益等提供制度支撐。
2、優(yōu)化電費(fèi)資金集中管理
具體說(shuō)來(lái)：為了便于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和營(yíng)銷(xiāo)數(shù)據(jù)的無(wú)縫對(duì)接和有效共享，電力企業(yè)集團(tuán)應(yīng)將電費(fèi)管理與營(yíng)銷(xiāo)SG-ERP系統(tǒng)進(jìn)行同步連接，并且讓財(cái)務(wù)部門(mén)與銀行對(duì)接，構(gòu)建電費(fèi)專(zhuān)戶來(lái)讓財(cái)務(wù)部門(mén)準(zhǔn)確把控集團(tuán)的資金鏈動(dòng)態(tài)，成為管理電費(fèi)資金的主體；完善電費(fèi)收入指標(biāo)體系，完善電費(fèi)收入指標(biāo)體系，其中定性指標(biāo)方面應(yīng)構(gòu)建健全的客戶信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系、強(qiáng)化預(yù)防和控制體系，定量指標(biāo)方面包括電費(fèi)回收率、應(yīng)收電費(fèi)余額、售電均價(jià)增長(zhǎng)率等。
三、結(jié)束語(yǔ)
隨著電力市場(chǎng)化進(jìn)程的不斷深入，電力企業(yè)集團(tuán)要想提高自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，就必須完善自身資金管理體系并提高資金風(fēng)險(xiǎn)防控能力，這意味著構(gòu)建一套完善的資金集中管理模式對(duì)于電力企業(yè)集團(tuán)至關(guān)重要。故本文在分析電力企業(yè)集團(tuán)資金集中管理所取得成績(jī)及不足的基礎(chǔ)上，從構(gòu)建健全的資金風(fēng)險(xiǎn)管控體系、強(qiáng)化集團(tuán)資金集中管理制度的建設(shè)、優(yōu)化電費(fèi)資金集中管理等多個(gè)角度入手，就新時(shí)期電力企業(yè)集團(tuán)資金集中管理模式的優(yōu)化進(jìn)行了深入探討。
作者:周晉 單位:國(guó)家電投北部灣（廣西）熱電有限公司
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【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)控制策略 風(fēng)險(xiǎn)管理
廣義的觀點(diǎn)認(rèn)為，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指企業(yè)在籌資、投資、資金營(yíng)運(yùn)及利潤(rùn)分配等所有財(cái)務(wù)活動(dòng)中存在的不確定性。狹義的觀點(diǎn)認(rèn)為，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指籌資活動(dòng)中的不確定性，來(lái)源于企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)，強(qiáng)調(diào)了因企業(yè)無(wú)力償還到期債務(wù)而導(dǎo)致普通股收益受到影響甚至企業(yè)破產(chǎn)的可能性。本文主要立足于廣義的觀點(diǎn)來(lái)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成、傳導(dǎo)機(jī)制及其控制策略進(jìn)行分析。
一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的基礎(chǔ)理論
廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生于企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)，第一，從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源上可以分為外部因素和內(nèi)部因素，外部因素主要指會(huì)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理造成重大影響的外在環(huán)境，包括經(jīng)濟(jì)、法律、市場(chǎng)、社會(huì)文化、資源等約束的變動(dòng)。內(nèi)部因素主要指公司經(jīng)營(yíng)治理情況、財(cái)務(wù)管理制度、管理層決策層人員素質(zhì)等。第二，從財(cái)務(wù)活動(dòng)的環(huán)節(jié)上可以劃分為四個(gè)方面：資金籌集風(fēng)險(xiǎn)、資金使用風(fēng)險(xiǎn)、營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)。上述每一項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)都無(wú)法獨(dú)立發(fā)生作用，涉及內(nèi)外部對(duì)象眾多。因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有動(dòng)態(tài)傳導(dǎo)性，容易受到具有直接關(guān)系或間接關(guān)系的利益鏈影響，而釀成財(cái)務(wù)危機(jī)。
（一）資金籌集風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)機(jī)制。
資金籌集是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)環(huán)節(jié)的起點(diǎn)。資金籌集風(fēng)險(xiǎn)是指由于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，金融市場(chǎng)環(huán)境、企業(yè)內(nèi)部因素發(fā)生的不利變化給企業(yè)籌資活動(dòng)帶來(lái)的不確定性，可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資金不足，無(wú)法償還到期債務(wù)。籌資風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生會(huì)引起后續(xù)一系列的不良反應(yīng)，對(duì)于企業(yè)內(nèi)部，籌資風(fēng)險(xiǎn)會(huì)影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)及投資活動(dòng)。對(duì)于企業(yè)外部，企業(yè)無(wú)法償還到期債務(wù)，可能會(huì)延誤債權(quán)人的投資或生產(chǎn)計(jì)劃，對(duì)企業(yè)的聲譽(yù)造成惡劣影響。
（二）資金使用風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)機(jī)制。
資金使用風(fēng)險(xiǎn)指企業(yè)在投資活動(dòng)中實(shí)際收益偏離預(yù)期收益的不確定性。企業(yè)募集所得資金在滿足基本生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要之后，企業(yè)會(huì)將多余資金投入資本市場(chǎng)或預(yù)期收益率較高的項(xiàng)目中，由于資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大，企業(yè)的資金使用風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)較大。如果企業(yè)是運(yùn)用自有資金投資，則資金使用風(fēng)險(xiǎn)的影響范圍較小。反之，企業(yè)的資金使用風(fēng)險(xiǎn)會(huì)傳導(dǎo)至債權(quán)人或股東。
（三）營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)機(jī)制。
營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)指在企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中原材料供應(yīng)、產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)所產(chǎn)生的資金運(yùn)動(dòng)的不確定性，強(qiáng)調(diào)的主要是企業(yè)短期資金的運(yùn)用與周轉(zhuǎn)能力。原材料市場(chǎng)的不利變化可能導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)所需材料供應(yīng)短缺；存貨不足可能導(dǎo)致停工待料的情況發(fā)生，影響企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)；應(yīng)收賬款是否能及時(shí)收回同樣影響著營(yíng)運(yùn)資金的管理，賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)過(guò)多會(huì)導(dǎo)致管理成本上升；企業(yè)不能正常償還短期債務(wù)，流動(dòng)性短缺等。營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的產(chǎn)品短缺會(huì)傳導(dǎo)給企業(yè)的客戶。
（四）收益分配風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)機(jī)制。
收益分配風(fēng)險(xiǎn)是指不同的分配政策和分配方式對(duì)公司的影響具有不確定性。收益分配制約著未來(lái)資本價(jià)值的增加規(guī)模。公司的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)為企業(yè)價(jià)值最大化，最關(guān)鍵目標(biāo)是股東價(jià)值最大化，以吸引更多潛在投資者。如果企業(yè)產(chǎn)生利潤(rùn)分配風(fēng)險(xiǎn)，則對(duì)投資者的吸引力會(huì)降低，影響將傳導(dǎo)至未來(lái)的籌資活動(dòng)。
二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的控制策略
（一）按照財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的時(shí)間。
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制可以按照財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的時(shí)間分為事前控制、事中控制和事后控制。
事前控制的關(guān)鍵在于“預(yù)防”，主要策略是（1）提高企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力和盈利水平。高盈利水平有助于企業(yè)籌措資金，是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)低的有效保證。（2）做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范工作，企業(yè)需要在滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的前提下合理安排資本結(jié)構(gòu)，合理控制財(cái)務(wù)杠桿的負(fù)作用，適度負(fù)債以減輕償債壓力，主要參考指標(biāo)包括資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、已獲利息倍數(shù)等。此外，新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求公司應(yīng)提取應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備金、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備金、短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備和長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備金，也能起到事前防范作用。（3）選擇信用等級(jí)高的對(duì)象建立財(cái)務(wù)關(guān)系，以避免出現(xiàn)應(yīng)收賬款無(wú)法收回、募集資金無(wú)法及時(shí)到位等情況。（4）采用科學(xué)合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，包括建立現(xiàn)金流量預(yù)算表、財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系等，以提高企業(yè)對(duì)不斷變化的環(huán)境的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。（5）健全內(nèi)控制度，提升企業(yè)管理活動(dòng)的效率進(jìn)而提高企業(yè)投資決策的科學(xué)性，投資決策應(yīng)經(jīng)過(guò)收集信息、找到可行方案集、選擇可行方案、實(shí)時(shí)跟蹤評(píng)價(jià)方案四個(gè)階段，在這一過(guò)程中，發(fā)揮企業(yè)內(nèi)部控制的作用至關(guān)重要。（6）對(duì)于企業(yè)集團(tuán)，應(yīng)統(tǒng)一母、子公司的權(quán)、責(zé)、利。避免發(fā)生集團(tuán)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂的情況。
事中控制的特點(diǎn)在于動(dòng)態(tài)性，指企業(yè)通過(guò)動(dòng)態(tài)觀察得到信息，用于對(duì)外部宏觀環(huán)境及內(nèi)部經(jīng)營(yíng)狀況做出判斷，進(jìn)而進(jìn)行動(dòng)態(tài)的控制，包括（1）調(diào)整信用政策策略。當(dāng)企業(yè)的客戶面臨風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致企業(yè)收賬困難時(shí)，企業(yè)采用或延長(zhǎng)信用期或增加壞賬損失準(zhǔn)備或解除與此類(lèi)客戶的信用財(cái)務(wù)關(guān)系來(lái)調(diào)整其收賬政策，使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)得到監(jiān)察和控制。（2）信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移策略。目的是將風(fēng)險(xiǎn)分散化，可分為保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移兩類(lèi)。保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移指企業(yè)就某項(xiàng)特定風(fēng)險(xiǎn)向保險(xiǎn)公司投保，交納保險(xiǎn)費(fèi)。非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移指將某種特定風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)或部門(mén)，將一些特定業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移給擁有專(zhuān)門(mén)人員和設(shè)備的專(zhuān)業(yè)公司去完成。（3）發(fā)揮預(yù)算的風(fēng)險(xiǎn)控制作用。在預(yù)算執(zhí)行過(guò)程中，通過(guò)比較預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)及目標(biāo)與實(shí)際執(zhí)行結(jié)果的不同就能發(fā)現(xiàn)差異。對(duì)差異成因的分析有助于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)控制，從而將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到最低。全面監(jiān)控各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)的資金收付，規(guī)范內(nèi)部資金融通行為，完善企業(yè)的會(huì)計(jì)制度也是在事中控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效方法。
事后控制主要在于對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)原因及其處理的反饋，事后控制有助于企業(yè)鞏固財(cái)務(wù)活動(dòng)中的薄弱環(huán)節(jié)，但其重要性低于事前和事中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。
（二）按照財(cái)務(wù)活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)。
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制還可以從控制財(cái)務(wù)活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)入手，即從資金籌集風(fēng)險(xiǎn)、資金使用風(fēng)險(xiǎn)、營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)四個(gè)方面分別采取控制策略。
1.資金籌集風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的控制策略
資金籌集風(fēng)險(xiǎn)可能造成到期債務(wù)無(wú)法清償、無(wú)法進(jìn)一步籌集到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)或企業(yè)擴(kuò)張所必需的資金等不利結(jié)果。因此，對(duì)資金籌集風(fēng)險(xiǎn)的控制需要著力于資金籌集方式上，包括如下重要方面。
首先，需要比較內(nèi)部融資和外部融資的優(yōu)劣。內(nèi)部融資具有成本低、保密性好等特點(diǎn)，缺點(diǎn)則是范圍狹窄，容易導(dǎo)致收益分配風(fēng)險(xiǎn)。外部融資需要公開(kāi)公司信息，交易成本高，但能融得更多資金，有助于企業(yè)塑造自身形象。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)在具有足夠內(nèi)部資金時(shí)會(huì)優(yōu)先采取內(nèi)部融資方式，其次采取外部融資方式。
其次，需要分析現(xiàn)有環(huán)境下企業(yè)獲得資金的各種途徑。企業(yè)的資金籌集渠道有國(guó)家、其他法人、個(gè)人和外商等，籌資方式有發(fā)行股票、債券、風(fēng)險(xiǎn)投資、借款、商業(yè)信用等。由于不同籌資方式所對(duì)應(yīng)的的資金成本、風(fēng)險(xiǎn)特性及避稅特性都有區(qū)別，企業(yè)需要站在整體的角度來(lái)衡量各種籌資方式的優(yōu)劣，并使得加權(quán)資金成本最低。
最后，需要安排合理的資金結(jié)構(gòu)，包括負(fù)債資金與權(quán)益資金的結(jié)構(gòu)問(wèn)題及短期負(fù)債與長(zhǎng)期負(fù)債的結(jié)構(gòu)問(wèn)題。運(yùn)用債務(wù)籌資方式有助于提高自有資金的收益率，具有正的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，但也帶來(lái)了較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，資金籌集風(fēng)險(xiǎn)的控制需要兼顧盈利性和安全性，使資本負(fù)債率趨于合理。短期負(fù)債與長(zhǎng)期負(fù)債的結(jié)構(gòu)問(wèn)題是指，短期負(fù)債總還本付息壓力小，但還款的迫切性較強(qiáng)，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量質(zhì)量要求較高；長(zhǎng)期負(fù)債在短期內(nèi)還款的迫切性較弱，但總資金成本大，利息費(fèi)用高。因此，合理安排資金結(jié)構(gòu)有利于避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生和傳導(dǎo)。
2.資金使用風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的控制策略
資金使用風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的控制策略應(yīng)著重于注意提高投資收益率及選擇最優(yōu)投資項(xiàng)目上。投資收益率由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率組成，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率即正常情況下的市場(chǎng)平均報(bào)酬率，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的大小則與項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)。由于高收益往往伴隨著高收益，企業(yè)需要根據(jù)自身的財(cái)務(wù)狀況，盡可能在不增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的前提下提高投資收益率。投資項(xiàng)目的選擇需要綜合考慮項(xiàng)目的市場(chǎng)環(huán)境、產(chǎn)業(yè)趨向、科技含量、市場(chǎng)適用性等。市場(chǎng)環(huán)境是否有利在一定程度上決定了投資項(xiàng)目的可行性，產(chǎn)業(yè)趨向的分析提供了對(duì)項(xiàng)目?jī)?yōu)劣勢(shì)的全面比較，科技含量的高低為項(xiàng)目遭遇技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)與同等競(jìng)爭(zhēng)的概率提供根據(jù)，項(xiàng)目的市場(chǎng)適用性越強(qiáng)，其產(chǎn)生的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)則越小。
3.營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的控制策略
營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)指與貨幣資金、短期投資、短期融資、應(yīng)收賬款、存貨等相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。為控制營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)，首先需要提高企業(yè)的流動(dòng)性，企業(yè)的流動(dòng)性體現(xiàn)了企業(yè)獲得現(xiàn)金或現(xiàn)金等價(jià)物的能力。實(shí)行穩(wěn)健型短期財(cái)務(wù)政策的企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)持有水平較高，體現(xiàn)在持有大量的現(xiàn)金或短期證劵、擁有充裕的存貨上，這樣雖然有效降低了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但相關(guān)的機(jī)會(huì)成本及管理成本也必須納入到考慮中。而實(shí)行激進(jìn)型短期財(cái)務(wù)政策的企業(yè)則與之相反。
其次，企業(yè)為擴(kuò)大市場(chǎng)份額、增加銷(xiāo)售額，往往會(huì)采取寬松的信用政策，例如采取賒銷(xiāo)、放寬信用期、現(xiàn)金折扣等措施。這些舉措能取得預(yù)期效果的必要前提是事前控制的完善，企業(yè)需要分析采取某項(xiàng)信用政策所可能產(chǎn)生的收益、成本和預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)損失。信用政策收益主要是指由于銷(xiāo)售規(guī)模的擴(kuò)大所帶來(lái)的利潤(rùn)增加值，信用政策成本主要指應(yīng)收賬款的管理成本、機(jī)會(huì)成本以及收賬費(fèi)用等。預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)損失則包括應(yīng)收賬款的壞賬損失和信用政策的折扣損失。以免發(fā)生應(yīng)收賬款余額不斷增加，壞賬累積，實(shí)際收入減少，利潤(rùn)下降的情況。
最后，企業(yè)需要對(duì)優(yōu)質(zhì)客戶與劣質(zhì)客戶進(jìn)行甄別，根據(jù)對(duì)重要客戶信用狀況的評(píng)價(jià)來(lái)決定信用政策的適用性，從而達(dá)到降低客戶違約率的目的?？梢圆扇?duì)外保持關(guān)注重點(diǎn)客戶經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，對(duì)內(nèi)動(dòng)態(tài)觀測(cè)應(yīng)收賬款的余額狀況，建立應(yīng)收賬款日常管理制度等措施。
4.收益分配風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的控制策略
收益分配風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在企業(yè)在留存收益和分配收益上的抉擇中，具體包括企業(yè)在提取公積金、股利支付方式、股利分配等政策上的不確定性。公司提取的公積金以是否依法律規(guī)定強(qiáng)制提取為標(biāo)準(zhǔn)可以分為法定公積金和任意公積金。法定公積金指根據(jù)《公司法》第177條：“公司分配當(dāng)年稅后利潤(rùn)時(shí)，應(yīng)當(dāng)提取利潤(rùn)的10%列入公司法定公積金”所規(guī)定而提取的，法定公積金的提取不會(huì)造成收益分配風(fēng)險(xiǎn)。任意公積金指公司的上年稅后利潤(rùn)在扣除法定公積金后，由公司的權(quán)力機(jī)構(gòu)（股東大會(huì)）所通過(guò)的決議中決定再提取利潤(rùn)中的一定比例來(lái)作為任意公積金。提取任意公積金的目的主要是為了滿足公司未來(lái)進(jìn)一步擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)或彌補(bǔ)意外虧損的資金需要，也有助于鞏固公司財(cái)政基礎(chǔ)，但是過(guò)多提取任意公積金也有可能造成收益分配風(fēng)險(xiǎn)。另外，股利分配政策與股利支付方式影響著企業(yè)的現(xiàn)金流量以及公司對(duì)潛在股東的吸引力，需要企業(yè)綜合考慮不同利益主體，包括控股股東、中小股東、企業(yè)債權(quán)人、企業(yè)管理者對(duì)利潤(rùn)分配政策的不同偏好，將投資者偏好、企業(yè)流動(dòng)性、企業(yè)盈利能力及其持續(xù)性、現(xiàn)有及潛在投資機(jī)會(huì)都納入到考慮中，根據(jù)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和預(yù)期發(fā)展來(lái)制定利潤(rùn)分配政策，控制收益分配風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生與傳導(dǎo)。
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關(guān)鍵詞：貨幣資金風(fēng)險(xiǎn)；伊利公司；防范措施
由于風(fēng)險(xiǎn)具有客觀性（即，企業(yè)只能采取措施降低風(fēng)險(xiǎn)，而不能消除風(fēng)險(xiǎn)）、普遍性（即，不管是什么行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是普遍存在的）、損失性（即，風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生會(huì)給企業(yè)帶來(lái)或多或少的損失）、可變性（即，隨著環(huán)境的變化風(fēng)險(xiǎn)也隨之變化）等特性（王亞楠，2010）。而企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，大量的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都是需要通過(guò)貨幣資金的收支來(lái)進(jìn)行的，例如：購(gòu)進(jìn)原材料、支付各種成本費(fèi)用、買(mǎi)賣(mài)庫(kù)存商品、購(gòu)建固定資產(chǎn)等事項(xiàng)。同時(shí)，一個(gè)企業(yè)的貨幣擁有量，還標(biāo)志著該企業(yè)的支付能力和償債能力的大小，是投資者、管理者等利益相關(guān)者分析、判斷財(cái)務(wù)狀況的重要指標(biāo)。因此，對(duì)貨幣資金風(fēng)險(xiǎn)的分析、識(shí)別與管理顯得尤為重要。
一、貨幣資金風(fēng)險(xiǎn)分析
貨幣資金作為支付手段和償債手段，是企業(yè)流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)，如果不能很好的識(shí)別、管理和控制貨幣資金風(fēng)險(xiǎn)，很可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈斷裂，甚至破產(chǎn)倒閉。貨幣資金風(fēng)險(xiǎn)大致分為三大類(lèi)：安全風(fēng)險(xiǎn)、短缺風(fēng)險(xiǎn)和使用效率低下的風(fēng)險(xiǎn)（楊小舟，2010）。
（一）貨幣資金安全風(fēng)險(xiǎn)
貨幣資金的安全風(fēng)險(xiǎn)主要是指資金被挪用、詐騙和貪污。貨幣資金的安全風(fēng)險(xiǎn)主要是因?yàn)槠髽I(yè)的內(nèi)部控制制度不完善，使得不法分子有機(jī)可乘，運(yùn)用職位的便利、制度的漏洞，不顧公司的利益，公款私用。所以查看一個(gè)企業(yè)是否有貨幣資金安全風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵要了解企業(yè)的內(nèi)部控制是否貫徹好內(nèi)部牽制的原則（司建華，2006）。
2004年伊利公司因5名高管涉嫌挪用公款被依法逮捕，暴漏出伊利公司治理機(jī)制不健全，內(nèi)部控制不嚴(yán)格的問(wèn)題。但是，經(jīng)過(guò)重組領(lǐng)導(dǎo)班子、調(diào)整內(nèi)部問(wèn)題等一系列措施的實(shí)施，很好的完善了伊利公司的內(nèi)部控制體系。2008年的三聚氰胺事件上，伊利公司被查出僅有少量批次含有三聚氰胺。這也說(shuō)明了伊利公司在內(nèi)部控制上仍需要引起重視，不能松懈。
（二）貨幣資金短缺風(fēng)險(xiǎn)
貨幣資金的短缺風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)不能及時(shí)足額地籌集到資金來(lái)滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要，不能及時(shí)清償債務(wù)，從而導(dǎo)致被迫破產(chǎn)、重組或被收購(gòu)等。
通過(guò)近年來(lái)伊利公司披露的財(cái)務(wù)報(bào)表得出，其營(yíng)運(yùn)資本為負(fù)數(shù)，即其流動(dòng)資產(chǎn)小于流動(dòng)負(fù)債，且通過(guò)近期的觀察，其差額在不斷的加大，說(shuō)明了部分的長(zhǎng)期資產(chǎn)還需要由流動(dòng)負(fù)債來(lái)提供資金來(lái)源。伊利公司流動(dòng)負(fù)債較多，而長(zhǎng)期資產(chǎn)又不能短期迅速變現(xiàn)，這會(huì)導(dǎo)致償債風(fēng)險(xiǎn)加大，財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)定。此外，伊利公司流動(dòng)比率皆小于1，一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，很難保障按期償還債務(wù)。
通過(guò)分析，可以很明顯的發(fā)現(xiàn)，伊利公司的短期償債能力擁有很大的風(fēng)險(xiǎn)，容易導(dǎo)致資金短缺從而無(wú)法償還債務(wù)，應(yīng)該引起管理層、投資者足夠的重視。并且通過(guò)進(jìn)一步分析，發(fā)現(xiàn)伊利公司短期償債能力弱，關(guān)鍵在于其流動(dòng)負(fù)債較多。
（三）貨幣資金使用效率低下風(fēng)險(xiǎn)
伊利存貨周轉(zhuǎn)率較低，主要是因?yàn)榇尕涊^多。在“保內(nèi)需、促消費(fèi)”的國(guó)策的推動(dòng)下，在國(guó)家質(zhì)檢總局對(duì)全國(guó)乳業(yè)企業(yè)進(jìn)行重新規(guī)范、整頓的條件下，我國(guó)的乳業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境得到改善，行業(yè)繼續(xù)快速健康的發(fā)展。另外，我國(guó)持續(xù)加強(qiáng)對(duì)乳制品的安全監(jiān)控來(lái)鞏固消費(fèi)者的信心，也為乳制品行業(yè)市場(chǎng)的發(fā)展提供良好的契機(jī)。在此大環(huán)境下，作為乳制品的龍頭，兩家企業(yè)都在不斷的增加存貨。但是，兩家公司的收入相差不大的情況下，可以看出伊利的存貨過(guò)多。根據(jù)2011年伊利公司的報(bào)表顯示，庫(kù)存商品賬面價(jià)值為113628萬(wàn)元，其中計(jì)提了527萬(wàn)元的跌價(jià)準(zhǔn)備，說(shuō)明了伊利公司有產(chǎn)品滯銷(xiāo)的風(fēng)險(xiǎn)，不利于迅速變現(xiàn)。存貨較多，尤其是庫(kù)存商品較多，會(huì)增加管理費(fèi)用。并且，乳制品保質(zhì)期較短，周轉(zhuǎn)率低，會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品過(guò)期，無(wú)法變現(xiàn)，或者對(duì)于即將過(guò)期的產(chǎn)品，降價(jià)處理。這些都不利于企業(yè)獲得收入，反而會(huì)增加成本，降低利潤(rùn)。
二、防范措施
利用伊利公司近幾年的數(shù)據(jù)資料，發(fā)現(xiàn)了其在整體上運(yùn)營(yíng)良好，但在貨幣資金的短缺上、使用效率低下上有較為明顯的風(fēng)險(xiǎn)存在，需要引起管理者、投資者的重視。鑒于此，提出相應(yīng)地管理措施：
對(duì)于貨幣資金的安全性風(fēng)險(xiǎn)，重點(diǎn)在于防范，需要管理者進(jìn)一步健全內(nèi)部控制。包括定期對(duì)公司組織結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)和運(yùn)行效率和效果進(jìn)行定期的評(píng)估、完善信息與溝通機(jī)制以便信息及時(shí)有效的傳達(dá)、明確內(nèi)部審計(jì)機(jī)關(guān)和內(nèi)部機(jī)關(guān)在內(nèi)部監(jiān)督中的權(quán)利和責(zé)任等。
對(duì)于貨幣資金的短缺性風(fēng)險(xiǎn)，首先應(yīng)該在公司的戰(zhàn)略規(guī)劃布置中引起重視，以便公司在制定決策時(shí)重點(diǎn)考慮現(xiàn)金的收支情況，加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資本的管理與使用。其次，應(yīng)該優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，保持財(cái)務(wù)彈性。伊利公司的短期償債能力低主要是因?yàn)榱鲃?dòng)負(fù)債太多，所以應(yīng)該適當(dāng)?shù)臏p少負(fù)債，提高盈利能力、變現(xiàn)能力。然后，進(jìn)行全面預(yù)算控制，盡可能準(zhǔn)確的預(yù)計(jì)出公司所需要的外部融資額，避免不必要的過(guò)度融資。最后，適當(dāng)?shù)耐卣谷谫Y渠道。公司一旦出現(xiàn)了需要大額的資金的情況，可以靈活的運(yùn)用各種融資工具，不至于出現(xiàn)資金鏈斷裂。
對(duì)于貨幣資金使用效率低的風(fēng)險(xiǎn)，主要在于存貨周轉(zhuǎn)率低，導(dǎo)致貨幣資金無(wú)法有效的變現(xiàn)。針對(duì)此，提出的建議有：應(yīng)該加大宣傳力度，開(kāi)拓銷(xiāo)售領(lǐng)域，為銷(xiāo)售提供更廣闊的空間，降低庫(kù)存商品的積壓額；適當(dāng)減少庫(kù)存商品的生產(chǎn)，雖說(shuō)國(guó)內(nèi)乳制品行業(yè)前景很好，但也應(yīng)該在自己資金周轉(zhuǎn)的可控額度之內(nèi)進(jìn)行生產(chǎn)；提高品牌競(jìng)爭(zhēng)力，建立起良好的口碑，在銷(xiāo)售過(guò)程中也要嚴(yán)格把關(guān)，獲得消費(fèi)者信任才能促進(jìn)銷(xiāo)售。
環(huán)境在不斷的變化著，公司的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨之改變。所以在應(yīng)對(duì)公司的風(fēng)險(xiǎn)上，也需要分輕重緩急，例如伊利公司需要首先處理的問(wèn)題應(yīng)該是短期償債能力較低。此外，風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)法避免的，所以需要公司保持積極的心態(tài)將風(fēng)險(xiǎn)控制在可控范圍之內(nèi)。（作者單位：河南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)）
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關(guān)鍵詞:現(xiàn)金流量;管理體系;現(xiàn)金流量控制
現(xiàn)金流量,又稱(chēng)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)或現(xiàn)金流動(dòng),是指企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間按照現(xiàn)金收付實(shí)現(xiàn)制,通過(guò)一定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)(包括經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)和非經(jīng)常性項(xiàng)目)而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及其差量情況的總稱(chēng)。因?yàn)楝F(xiàn)金流是一個(gè)動(dòng)態(tài)的流入和流出過(guò)程,其流入和流出直接影響著企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金活動(dòng),這也是我們要加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理的初衷及必要性。
一、企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理的重要性
企業(yè)的生存和發(fā)展離不開(kāi)現(xiàn)金,現(xiàn)金已成為企業(yè)資金中最具有活力的組成部分。從長(zhǎng)期看,企業(yè)從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)中得到的現(xiàn)金必須足夠支付企業(yè)維持生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的最低開(kāi)支。擁有良好的現(xiàn)金流量對(duì)企業(yè)至關(guān)重要,現(xiàn)金流量在企業(yè)管理中發(fā)揮著重大作用。
(一)現(xiàn)金流量是進(jìn)行企業(yè)價(jià)值判斷的重要指標(biāo)
企業(yè)價(jià)值是對(duì)企業(yè)整體盈利能力的綜合評(píng)價(jià)。評(píng)價(jià)企業(yè)價(jià)值的指標(biāo)很多,例如每股收益或凈利潤(rùn),但是經(jīng)利潤(rùn)是通過(guò)權(quán)責(zé)發(fā)生制計(jì)算出來(lái)的,每股收益是在凈利潤(rùn)基礎(chǔ)上計(jì)算出來(lái)的,它們都會(huì)受到財(cái)務(wù)政策的影響。由于信息的不對(duì)稱(chēng)性決定凈利潤(rùn)的可操控性,虛假的會(huì)計(jì)信息會(huì)誤導(dǎo)對(duì)企業(yè)價(jià)值的評(píng)估。而現(xiàn)金流量作為收付實(shí)現(xiàn)制核算出的結(jié)果,不受財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)政策的影響,因而保證了評(píng)估結(jié)果的科學(xué)性和真實(shí)性。
(二)現(xiàn)金流量是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的基本保障
企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是一個(gè)包括材料采購(gòu)、產(chǎn)品生產(chǎn)、產(chǎn)品銷(xiāo)售、售后服務(wù)等的循環(huán)往復(fù)的有機(jī)系統(tǒng)。由現(xiàn)金變?yōu)榉乾F(xiàn)金資產(chǎn),非現(xiàn)金資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金,形成一個(gè)完整的資金鏈條,伴隨企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)形成了現(xiàn)金循環(huán)?，F(xiàn)金每循環(huán)一次在正常情況下就會(huì)給企業(yè)帶來(lái)利潤(rùn)和整體現(xiàn)金流量的增加。通過(guò)現(xiàn)金循環(huán)維系企業(yè)生存和發(fā)展,是企業(yè)的生存之本。
(三)現(xiàn)金流量是企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)的資源保障
在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈下,企業(yè)只有在發(fā)展中才能求生存。企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)需要不斷更新設(shè)備、提高技術(shù)工藝、改善生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)條件、引進(jìn)人力物力等都需要支付現(xiàn)金。企業(yè)不但需要維持當(dāng)前生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)金平衡,還要滿足擴(kuò)大再生產(chǎn)的現(xiàn)金需求,因此,合理安排現(xiàn)金流量,才能促使企業(yè)更快更好發(fā)展。
(四)現(xiàn)金流量是影響企業(yè)流動(dòng)性強(qiáng)弱的決定因素
流動(dòng)性是企業(yè)為償付其債務(wù)所持有的現(xiàn)金數(shù)額或通過(guò)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的能力的描述。充分地流動(dòng)性是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的保證,如果企業(yè)長(zhǎng)期缺乏流動(dòng)性,就可能造成嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),輕則影響正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),重則危及生存發(fā)展導(dǎo)致清算破產(chǎn)。通過(guò)現(xiàn)金流量循環(huán)滿足各個(gè)環(huán)節(jié)現(xiàn)金的需求,才能確保企業(yè)的流動(dòng)性,保障企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)順利進(jìn)行。
二、構(gòu)建現(xiàn)金流量管理控制系統(tǒng)
(一)規(guī)范基礎(chǔ)管理
規(guī)范基礎(chǔ)管理就是要制定出涵蓋企業(yè)各項(xiàng)工作的標(biāo)準(zhǔn),形成企業(yè)管理標(biāo)準(zhǔn)化體系。企業(yè)要合理配置流動(dòng)資金,安排好流動(dòng)資金的籌措、投放。分配、使用和回收工作,科學(xué)控制現(xiàn)金占用量,有效運(yùn)用資金,降低資金成本,并加強(qiáng)現(xiàn)金流量的分析和考核。財(cái)務(wù)部門(mén)要建立流動(dòng)資金主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)臺(tái)賬,提供規(guī)范的現(xiàn)金流量報(bào)表,使管理者能據(jù)以監(jiān)控流動(dòng)資金的運(yùn)作情況,隨時(shí)了解現(xiàn)金流量、庫(kù)存積壓、銷(xiāo)售、應(yīng)收賬款等情況,分析自身的償債能力、資金周轉(zhuǎn)能力和獲利能力。
(二)建立風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制
1、營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)。營(yíng)運(yùn)資金,是企業(yè)從事正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需的周轉(zhuǎn)資金,主要包括貨幣資金、應(yīng)收賬款和存貨。它與現(xiàn)金循環(huán)有著密切關(guān)系,如果營(yíng)運(yùn)資金不足,企業(yè)現(xiàn)金循環(huán)就無(wú)法順利完成,而現(xiàn)金循環(huán)又是維持企業(yè)交易循環(huán)的基礎(chǔ),因此,營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)面臨的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)控制方法有:加強(qiáng)存貨資金管理;加強(qiáng)現(xiàn)金回收周期控制;加強(qiáng)應(yīng)付賬款管理;加強(qiáng)現(xiàn)金預(yù)算,防止?fàn)I運(yùn)資金被挪用或占用。
2、信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn),指企業(yè)賒銷(xiāo)而產(chǎn)生的到期不能及時(shí)收回銷(xiāo)售款的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)一旦應(yīng)收賬款不能及時(shí)收回,一方面會(huì)減少營(yíng)運(yùn)資金,另一方面會(huì)造成償付能力下降,甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)控制方法有:(1)組建獨(dú)立的信用管理部門(mén)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局資料,我國(guó)企業(yè)壞賬和拖欠款損失占銷(xiāo)售收入的近10%,這一比例對(duì)具有正常盈利水平的企業(yè)來(lái)說(shuō)是十分巨大的,所以設(shè)立獨(dú)立的信用管理部門(mén)十分必要。通過(guò)組建獨(dú)立的信用部門(mén),構(gòu)建完整的防范信用風(fēng)險(xiǎn)的組織體系,是有效防范信用風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)。信用管理部門(mén)應(yīng)結(jié)合實(shí)際建立完整的客戶檔案并對(duì)其信用狀況進(jìn)行審查評(píng)估建立相應(yīng)的應(yīng)收賬款管理制度以此加強(qiáng)企業(yè)的信用管理。(2)完善資信調(diào)查和評(píng)估機(jī)制。資信調(diào)查和評(píng)估機(jī)制從交易前期的客戶篩選、評(píng)價(jià)、和控制的角度避免信用風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)評(píng)估技術(shù)的高低決定著企業(yè)信用評(píng)估的準(zhǔn)確性,企業(yè)可通過(guò)專(zhuān)業(yè)資信調(diào)查技術(shù)、信用分析技術(shù)等專(zhuān)業(yè)技術(shù)來(lái)進(jìn)行的信用的評(píng)估。(3)建立債權(quán)保障機(jī)制。建立債權(quán)保障機(jī)制就是在簽約時(shí)保障或轉(zhuǎn)嫁信用風(fēng)險(xiǎn)。轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的方式有:銀行提供的擔(dān)保、保險(xiǎn)公司提供的保險(xiǎn)、客戶自身做的擔(dān)保物的擔(dān)?；虻盅旱?。(4)加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理和追收管理。目前,我國(guó)企業(yè)一方面面臨著資金的緊缺,另一方面又面對(duì)的是大量的債權(quán),即無(wú)法收回的應(yīng)收賬款,企業(yè)除應(yīng)加強(qiáng)清理現(xiàn)有債權(quán)、債務(wù)外,還必須要建立、健全科學(xué)的信用政策,以更好地控制應(yīng)收賬款。企業(yè)應(yīng)建立健全應(yīng)收賬款和追收管理制度,通過(guò)建立應(yīng)收賬款核算制度、對(duì)賬制度,建立收賬制度和壞賬追究制度等來(lái)提高資金周轉(zhuǎn)效率,采取靈活多樣的結(jié)算方式,縮短應(yīng)收賬款的周期,減少資金占用;加速貸款回籠,縮短回款周期,防范信用風(fēng)險(xiǎn)。
3、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)通過(guò)建立預(yù)警機(jī)制分析流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等來(lái)防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的控制方法有:(1)優(yōu)化企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu),制定合理地融資戰(zhàn)略。企業(yè)為籌集對(duì)外投資、購(gòu)置長(zhǎng)期資產(chǎn)所需資金或彌補(bǔ)營(yíng)運(yùn)資金缺口通過(guò)向銀行短期貸款等方式融資,雖然可一定程度上滿足資金需求,但增加了企業(yè)流動(dòng)負(fù)債,降低了企業(yè)短期償債能力,從而引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)應(yīng)優(yōu)化企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)制定合理的融資戰(zhàn)略。解決辦法:一是資本運(yùn)作,通過(guò)資本市場(chǎng)籌集資金,增加企業(yè)權(quán)益資金的比重,降低負(fù)債率;二是優(yōu)化企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu),合理安排各項(xiàng)負(fù)債,努力做到讓負(fù)債的到期結(jié)構(gòu)與企業(yè)的現(xiàn)金量相匹配、一致,保證債務(wù)的到期償還。這樣企業(yè)的負(fù)債成本才會(huì)降低,才會(huì)減少現(xiàn)金流出。(2)合理確定營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的來(lái)源有:經(jīng)營(yíng)活動(dòng)自身創(chuàng)造的資金盈余;通過(guò)股權(quán)性融資籌集的資金;通過(guò)負(fù)債籌集的資金。從營(yíng)運(yùn)資金的結(jié)構(gòu)分析,提高營(yíng)運(yùn)活動(dòng)自身創(chuàng)造的資金盈余和增加股權(quán)性融資比例,降低負(fù)債融資比例籌集資金才能提高企業(yè)流動(dòng)性、降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
4、其他現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)。由于投資失誤引發(fā)的現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn);由相關(guān)方損失引發(fā)的現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn);由貨幣匯兌引發(fā)的現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn);由管理不當(dāng)引發(fā)的現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)等。因此,控制其他現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)要求企業(yè):(1)完善現(xiàn)金管理與控制制度。(2)加強(qiáng)資金使用計(jì)劃。
(三)建立現(xiàn)金預(yù)算管理制度
現(xiàn)金預(yù)算作為控制和調(diào)節(jié)企業(yè)現(xiàn)金收支與結(jié)余、加速企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的重要手段,是企業(yè)現(xiàn)金流量管理的重要組成部分,也是企業(yè)全面預(yù)算管理的重要組成部分。現(xiàn)金預(yù)算對(duì)于保障企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的順利進(jìn)行、防范現(xiàn)金性風(fēng)險(xiǎn)有著十分重要的意義?，F(xiàn)金預(yù)算應(yīng)由專(zhuān)人負(fù)責(zé),采用專(zhuān)門(mén)方法編制,并定期與現(xiàn)金流量表相對(duì)照,找出差距,及時(shí)提出改進(jìn)措施或修改預(yù)算。資金管理部門(mén)應(yīng)根據(jù)各部門(mén)執(zhí)行預(yù)算的實(shí)際情況,定期進(jìn)行分析,提出相關(guān)建議并進(jìn)行通報(bào),并對(duì)預(yù)算編制部門(mén)考核預(yù)算精度,對(duì)預(yù)算執(zhí)行部門(mén)考核完成情況。
(四)加強(qiáng)現(xiàn)金流量組織控制
1、對(duì)現(xiàn)金收支進(jìn)行控制。企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)的過(guò)程實(shí)際上就是現(xiàn)金收付的過(guò)程,對(duì)現(xiàn)金收支進(jìn)行控制即控制現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)間和額度,以維護(hù)企業(yè)現(xiàn)金循環(huán)流動(dòng),為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的順利進(jìn)行提供資金保障。加強(qiáng)現(xiàn)金收支控制的主要途徑是建立健全各項(xiàng)現(xiàn)金收支控制制度,形成有效的內(nèi)部控制體系,為現(xiàn)金收支控制提供組織和制度保障。具體包括:現(xiàn)金授權(quán)審批制度、審批報(bào)銷(xiāo)程序控制制度、備用金控制制度、現(xiàn)金收取程序控制制度、現(xiàn)金預(yù)算控制制度等。
2、對(duì)企業(yè)現(xiàn)金的安全性進(jìn)行控制?，F(xiàn)金收取支付以及保管過(guò)程中始終存在現(xiàn)金被盜竊、挪用、貪污或侵占的風(fēng)險(xiǎn),因此保證現(xiàn)金的安全完整是企業(yè)現(xiàn)金管理的重要內(nèi)容。企業(yè)應(yīng)通過(guò)建立崗位分工制度、結(jié)算控制制度、會(huì)計(jì)核算控制制度、內(nèi)部報(bào)告制度、現(xiàn)金清查及審計(jì)控制制度等,防范風(fēng)險(xiǎn),加強(qiáng)現(xiàn)金安全控制。
(五)優(yōu)化資金結(jié)構(gòu),提高資金使用效率
資金結(jié)構(gòu)不合理是目前許多企業(yè)流動(dòng)資金緊張的重要原因。優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)要注意:一是企業(yè)在進(jìn)行擴(kuò)大再生產(chǎn)時(shí),必須在固定資金投資時(shí)落實(shí)較為穩(wěn)定的一定數(shù)量的流動(dòng)資金;二是科學(xué)安排自有資金與負(fù)債、長(zhǎng)期負(fù)債與短期負(fù)債的結(jié)構(gòu),充分并靈活運(yùn)用各種負(fù)債來(lái)滿足企業(yè)流動(dòng)性的需要;三是避免為過(guò)分追求流動(dòng)性而大量置存流動(dòng)資產(chǎn),降低資金使用效率,應(yīng)合理規(guī)劃企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量,使流動(dòng)性與效益實(shí)現(xiàn)最佳配置。
優(yōu)化流動(dòng)資金內(nèi)部結(jié)構(gòu),促進(jìn)資金的有效使用。企業(yè)應(yīng)據(jù)自身所擁有的資金數(shù)量,結(jié)合企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)狀,充分考慮市場(chǎng)的變化,運(yùn)用現(xiàn)代管理技術(shù),預(yù)測(cè)企業(yè)的銷(xiāo)售狀況,“以銷(xiāo)定產(chǎn)”來(lái)合理地安排生產(chǎn),組織采購(gòu),確定各種資金形態(tài)的合理比例和最優(yōu)結(jié)構(gòu),并據(jù)此來(lái)安排資金。企業(yè)管理部門(mén)應(yīng)對(duì)資金的實(shí)際使用進(jìn)行定期的監(jiān)督和檢查,保持較好的比例和結(jié)構(gòu),以減少資金在各環(huán)節(jié)的浪費(fèi),加速資金的周轉(zhuǎn),促進(jìn)資金的有效使用。
(六)構(gòu)建現(xiàn)金流量控制的指標(biāo)體系
構(gòu)建企業(yè)現(xiàn)金流量控制的指標(biāo)體系首先,應(yīng)充分考慮市場(chǎng)、科技、政治和社會(huì)諸方面等風(fēng)險(xiǎn)因素,能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)和長(zhǎng)期盈利,其運(yùn)用能夠有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃、有效地防范控制企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
其次,要考慮到控制的成本及其可操作性,務(wù)求使該指標(biāo)體系的應(yīng)用簡(jiǎn)便易行。這一系列的指標(biāo)體系主要包括:現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)指標(biāo)、償債能力指標(biāo)、現(xiàn)金充足性及財(cái)務(wù)彈性指標(biāo)和收益質(zhì)量指標(biāo)?，F(xiàn)金流量管理與控制是企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的核心。對(duì)現(xiàn)金流量的控制是一個(gè)全面的、動(dòng)態(tài)的、系統(tǒng)的過(guò)程,通過(guò)采用現(xiàn)代科學(xué)的管理方法與管理手段,對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行有效的價(jià)值管理與過(guò)程控制,充分挖掘企業(yè)的資金潛力,提高資金使用效率,實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
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1.績(jī)效評(píng)價(jià)數(shù)據(jù)的選擇。投資基金數(shù)據(jù)處于長(zhǎng)期變化的過(guò)程中，所以，在選擇基金績(jī)效評(píng)價(jià)的數(shù)據(jù)過(guò)程中需要建立一個(gè)大范圍的時(shí)間跨度來(lái)作為分析、研究的樣本，再實(shí)施具體的評(píng)價(jià)與分析。無(wú)論投資基金是否取得收益，還是存在風(fēng)險(xiǎn)，不管是在風(fēng)險(xiǎn)條件下進(jìn)行的收益調(diào)整，還是持續(xù)基金績(jī)效，都和投資基金綜合績(jī)效息息相關(guān)，此外，基金經(jīng)紀(jì)人的控股、投資時(shí)間等選擇也是極為重要的決定因素。在基金績(jī)效評(píng)價(jià)過(guò)程中，需要選擇一定的市場(chǎng)投資組合，通常情況下是以某一標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量基金績(jī)效，并以此作為衡量基準(zhǔn)然后再進(jìn)行數(shù)據(jù)的分析?；鹂?jī)效數(shù)據(jù)變化不存在相似性，因而缺乏綜合性較強(qiáng)的一個(gè)衡量基準(zhǔn)來(lái)衡量基金績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)。按照績(jī)效評(píng)價(jià)的綜合數(shù)據(jù)，在評(píng)價(jià)的具體工作中對(duì)現(xiàn)有的部分?jǐn)?shù)據(jù)進(jìn)行選取，然后利用評(píng)價(jià)公式運(yùn)算得出基金績(jī)效的基準(zhǔn)收益。
2.分析基金收益及風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。第一，基金收益和基金風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)之間的關(guān)系。基金的累計(jì)單位凈值和設(shè)立的順序有著直接關(guān)系，基金風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)主要受到標(biāo)準(zhǔn)差和半標(biāo)準(zhǔn)差的影響，另外，β系數(shù)和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值對(duì)基金績(jī)效評(píng)價(jià)造成的影響亦不容忽視。通過(guò)基金風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)行綜合分析，計(jì)算基金凈值的增長(zhǎng)率和單位凈值、累計(jì)凈值等相關(guān)數(shù)據(jù)之后，基本上就可以客觀反映基金收益的情況，但是，這種分析方式在反映基金的績(jī)效變化方面依舊存在不足。第二，基金績(jī)效評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)產(chǎn)生變化下的基金收益分析。風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整期的收益分析屬于基金績(jī)效評(píng)價(jià)過(guò)程中的一個(gè)重要指標(biāo)，通過(guò)相關(guān)數(shù)據(jù)調(diào)查，國(guó)內(nèi)的一些基金收益率比大盤(pán)的收益還要高，這就意味著基金風(fēng)險(xiǎn)收益的水平較高。
3.基金經(jīng)紀(jì)人和基金收益的分析。基金經(jīng)紀(jì)人的選股能力及對(duì)基金收益的分析對(duì)基金績(jī)效評(píng)價(jià)有極大的影響，基金收益的相關(guān)指標(biāo)是根據(jù)不同的基金經(jīng)紀(jì)人選股能力來(lái)進(jìn)行數(shù)據(jù)選擇的，一般來(lái)說(shuō)，選股水平比市場(chǎng)基準(zhǔn)組合水平要高，而選股能力越高的經(jīng)紀(jì)人越能獲取較高的基金收益，有利于基金收益的績(jī)效評(píng)價(jià)。
4.基金的持續(xù)績(jī)效分析。對(duì)基金的持續(xù)性收益績(jī)效分析是以基金收益盈利來(lái)作為分析指標(biāo)，對(duì)基金的持續(xù)性績(jī)效水平進(jìn)行分析。從我國(guó)2005至2011年這一時(shí)間段期間，證券投資的樣本基金都表現(xiàn)出了持續(xù)性的盈利，其表現(xiàn)和證券市場(chǎng)變化有著十分密切的關(guān)聯(lián)。同時(shí)，樣本基金和股票市場(chǎng)變化也存在相應(yīng)的關(guān)系。所以，證券基金的績(jī)效評(píng)價(jià)分析不僅和證券市場(chǎng)變化有關(guān)，而且還受到股票市場(chǎng)的影響。不同市場(chǎng)影響下，證券的樣本基金就會(huì)體現(xiàn)不同的變化，也就是說(shuō)市場(chǎng)上漲，證券基金就會(huì)表現(xiàn)出持續(xù)性的收益增長(zhǎng)；而市場(chǎng)出現(xiàn)下跌，那么持續(xù)性的收益將會(huì)降低。
二、影響基金績(jī)效評(píng)價(jià)的因素
1.基金的規(guī)模變化。證券投資的基金本質(zhì)就是集合眾多分散資金，使這些分散資金能夠有效融合起來(lái)成為大額資金，屬于投資理財(cái)?shù)囊环N融資工具。其規(guī)模較大，具有諸多優(yōu)勢(shì)，例如：降低成本、分散風(fēng)險(xiǎn)、專(zhuān)業(yè)理財(cái)特點(diǎn)。若基金的規(guī)模變大時(shí)，極有可能因?yàn)榻灰琢孔兇蠖@取較高的經(jīng)濟(jì)費(fèi)用，且資金充裕使得投資公司資金配置的空間變大，同時(shí)，其他固定費(fèi)用也會(huì)因?yàn)榛鸬囊?guī)模變大而降低了平均成本。所以，證券投資基金的規(guī)模越大其收益風(fēng)險(xiǎn)就越小，取得的利益回報(bào)就會(huì)越高、收益率越好，可見(jiàn)，基金規(guī)模對(duì)基金績(jī)效會(huì)產(chǎn)生正面影響，基金規(guī)模越大績(jī)效越好。
2.基金資產(chǎn)配置集中度?；鹳Y產(chǎn)配置的集中度指的是證券投資基金于某時(shí)間點(diǎn)，對(duì)某支股票或在某個(gè)行業(yè)中持有的比例，這也體現(xiàn)了投資基金經(jīng)紀(jì)個(gè)人的投資風(fēng)格與風(fēng)險(xiǎn)控制的能力，更是體現(xiàn)基金經(jīng)紀(jì)人對(duì)證券投資市場(chǎng)的有效把控。如果基金資產(chǎn)大多數(shù)集中在某支股票或某行業(yè)中，那么，這個(gè)行業(yè)或股票之間的波動(dòng)也會(huì)對(duì)基金收益產(chǎn)生巨大的影響，簡(jiǎn)單說(shuō)來(lái)就是風(fēng)險(xiǎn)與利益成正比，兩者屬于同時(shí)增大的關(guān)系；相反，如果基金資產(chǎn)分散在多個(gè)股票與其他行業(yè)中，就分散了基金風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也降低了基金收益?？梢?jiàn)，基金資產(chǎn)的配置集中度通過(guò)對(duì)證券投資基金收益風(fēng)險(xiǎn)的影響來(lái)影響基金績(jī)效。
3.基金經(jīng)紀(jì)人的能力。基金經(jīng)紀(jì)人的主要任務(wù)之一就是管理投資資金，這項(xiàng)工作對(duì)基金業(yè)績(jī)的影響作用極大。一般來(lái)說(shuō)，基金經(jīng)紀(jì)人對(duì)基金造成的影響主要表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面，其一，基金經(jīng)紀(jì)人的特性會(huì)對(duì)基金投資風(fēng)格造成影響；其二，基金經(jīng)紀(jì)人的基金管理能力對(duì)證券投資基金業(yè)績(jī)起到?jīng)Q定性的作用。基金經(jīng)紀(jì)人個(gè)人特性包括了經(jīng)紀(jì)人的性格、實(shí)際管理經(jīng)驗(yàn)和能力以及學(xué)歷等，簡(jiǎn)單說(shuō)來(lái)，經(jīng)紀(jì)人的個(gè)人能力越強(qiáng)、經(jīng)驗(yàn)越足，其管理能力越高。
4.基金的流動(dòng)性?；鹨?guī)模的大小能夠?qū)?jī)效造成多方面影響。不同的基金管理會(huì)根據(jù)不同規(guī)模的基金實(shí)施不同的策略，而規(guī)模不同的基金在流動(dòng)性與管理成本上不相同。比如：中小型的基金操作較為靈活、策略較多，能夠迅速對(duì)股票的倉(cāng)位、行業(yè)結(jié)構(gòu)等進(jìn)行調(diào)整，有利于降低基金損失，但是，正由于基金規(guī)模小，反而提高了基金管理的成本，從而影響總體收益。反之，對(duì)于一些國(guó)模較大的基金管理，其流動(dòng)性良好，自然降低了基金管理成本。但是，正因?yàn)榛鸬囊?guī)模大，所以遇到基金市場(chǎng)驟變時(shí)無(wú)法及時(shí)進(jìn)行調(diào)整，此時(shí)就與基金經(jīng)紀(jì)人的擇時(shí)能力相關(guān)。
5.基金經(jīng)紀(jì)人的變動(dòng)。專(zhuān)業(yè)能力過(guò)硬的基金經(jīng)紀(jì)人對(duì)基金業(yè)績(jī)會(huì)造成極大的影響?；鸾?jīng)紀(jì)人如果轉(zhuǎn)投到其他基金單位或者有升職、人事調(diào)動(dòng)等情況發(fā)生，那么，就會(huì)形成變動(dòng)。然而由于基金經(jīng)紀(jì)人直接管理基金，所以經(jīng)紀(jì)人的人動(dòng)會(huì)對(duì)基金投資造成影響。
三、結(jié)語(yǔ)
關(guān)鍵詞：加強(qiáng)
銀行資金
風(fēng)險(xiǎn)管理
對(duì)于銀行資金風(fēng)險(xiǎn)來(lái)說(shuō)，世界各國(guó)銀行監(jiān)管當(dāng)局和我國(guó)銀監(jiān)會(huì)普遍遵循的國(guó)際規(guī)則，巴塞爾新資本協(xié)議中明確了銀行經(jīng)營(yíng)的資金風(fēng)險(xiǎn)包括：一是以違約為標(biāo)志的信用風(fēng)險(xiǎn)；二是以利率、匯率變化給銀行帶來(lái)可能損失為標(biāo)志的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。三是以?xún)?nèi)部制度失控、操作程序失誤、員工違規(guī)、外部事件等導(dǎo)致可能損失為標(biāo)志的操作風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，是當(dāng)前銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的重要環(huán)節(jié)。
從銀行業(yè)當(dāng)前的的現(xiàn)狀看，經(jīng)營(yíng)中的三大資金風(fēng)險(xiǎn)難以防控。主要表現(xiàn)在：一是企業(yè)貸款違約時(shí)有發(fā)生。如：有的貸款企業(yè)不按照借款合同規(guī)定的用途使用貸款，挪作他用，有的小企業(yè)或產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)不按借款合同約定還本付息等。二是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加大。銀行其信貸資金來(lái)源和籌措渠道主要是面向市場(chǎng)發(fā)行金融債券，利率隨市場(chǎng)行情變化升高或降低。但目前我國(guó)銀行對(duì)利率的利率風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)不夠，相關(guān)管理人才缺乏，只把利率、匯率管理作為業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的附屬職能，停留于對(duì)存貸款利率的簡(jiǎn)單管理，急需創(chuàng)新或引進(jìn)先進(jìn)的利率、匯率風(fēng)險(xiǎn)管理方法。三是內(nèi)控管理難度大。由于我國(guó)銀行業(yè)起步較低，發(fā)展相對(duì)來(lái)說(shuō)還處于一個(gè)較為緩慢的狀態(tài)，同發(fā)達(dá)國(guó)家的銀行業(yè)相比，在管理上還存很多的問(wèn)題，還有許多需要完善的地方，并且由于長(zhǎng)期處于國(guó)有的性質(zhì)下，管理上難度較大，這個(gè)方面有很大的提升空間。
1.強(qiáng)化資金風(fēng)險(xiǎn)管理的主要對(duì)策
銀行是資金風(fēng)險(xiǎn)較大的行業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)管理是銀行永恒的主題。當(dāng)前，防范資金風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)切實(shí)采取以下措施：
1.1倡導(dǎo)科學(xué)理念，增強(qiáng)全員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。一是要積極引導(dǎo)員工要明確一個(gè)觀點(diǎn)，即“風(fēng)險(xiǎn)管理就是效益管理”的觀點(diǎn)，走出目前在認(rèn)識(shí)上存在風(fēng)險(xiǎn)就是損失，風(fēng)險(xiǎn)管理等于損失管理、風(fēng)險(xiǎn)是信貸部門(mén)的事，與己無(wú)關(guān)的誤區(qū)?，F(xiàn)代銀行經(jīng)營(yíng)觀念認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)具有雙重性，它既包括形成損失的可能性，也是形成收益的來(lái)源之一，其本質(zhì)是通過(guò)管理風(fēng)險(xiǎn)而獲得最佳收益，風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)際上也是對(duì)提高效益的管理。銀行雖以執(zhí)行國(guó)家政策、服務(wù)經(jīng)濟(jì)為目的，但作為銀行，只有管理好風(fēng)險(xiǎn)，才能獲得風(fēng)險(xiǎn)收益，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和可持續(xù)發(fā)展。風(fēng)險(xiǎn)管理貫穿于銀行經(jīng)營(yíng)與管理的方方面面，涉及到每一位員工所從事的崗位工作，應(yīng)積極引導(dǎo)員工不斷增強(qiáng)對(duì)現(xiàn)階段銀行打造現(xiàn)代銀行，構(gòu)筑全面風(fēng)險(xiǎn)防控體系的重要性、緊迫性和長(zhǎng)期性的認(rèn)識(shí)，從而真正樹(shù)立起全員風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和全面風(fēng)險(xiǎn)管理理念。二是要引導(dǎo)員工處理好兩個(gè)關(guān)系，即處理好執(zhí)行政策與風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)系、業(yè)務(wù)拓展與風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)系。既不能因執(zhí)行國(guó)家政策而放松了對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控，也不能因業(yè)務(wù)拓展而忽視了資產(chǎn)質(zhì)量的提高，要緊緊抓住資產(chǎn)質(zhì)量是銀行發(fā)展的重要前提這一基本原則，不能只關(guān)注短期利益而忽視銀行長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的要求。
1.2切實(shí)采取措施，努力防控三大風(fēng)險(xiǎn)。一是依托各方力量，有效防范信用風(fēng)險(xiǎn)。要依靠黨政、人行和銀監(jiān)等部門(mén)，加強(qiáng)政策引導(dǎo)，優(yōu)化信用環(huán)境，通過(guò)加強(qiáng)誠(chéng)實(shí)守信的道德宣傳教育，培養(yǎng)良好的信用意識(shí)，使企業(yè)認(rèn)識(shí)到良好的信用是最重要的無(wú)形資產(chǎn)，積極推行信用公示制度，讓誠(chéng)實(shí)守信企業(yè)得到更多、更好的金融服務(wù)和支持，讓不講信用的企業(yè)受到曝光，并受到聯(lián)合制裁；應(yīng)借鑒西方發(fā)達(dá)國(guó)家建設(shè)信用記錄制度的經(jīng)驗(yàn)，建立完善信用記錄制度，依托征信系統(tǒng)等，建立企業(yè)信用公共信息平臺(tái)，防止銀行誤入“信用陷阱”；通過(guò)與保險(xiǎn)公司加強(qiáng)合作，開(kāi)辦信用保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，降低銀行信用風(fēng)險(xiǎn)損失；妥善落實(shí)好貸款擔(dān)保制度，認(rèn)真審查擔(dān)保人的資格及實(shí)力，防止出現(xiàn)新的信用風(fēng)險(xiǎn)；健全信用法規(guī)制度，適時(shí)調(diào)整完善與銀行業(yè)務(wù)發(fā)展需要相匹配的信用評(píng)級(jí)、統(tǒng)一授信等制度，依靠法律手段清收已經(jīng)出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)的貸款，努力將損失降低到最低程度。二是加強(qiáng)利率、匯率管理，切實(shí)防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。由于銀行商業(yè)性貸款的資金來(lái)源來(lái)源主要依靠市場(chǎng)化籌資，各級(jí)銀行必須轉(zhuǎn)變過(guò)去重信用風(fēng)險(xiǎn)而輕利率、匯率風(fēng)險(xiǎn)的觀念，學(xué)習(xí)借鑒國(guó)內(nèi)外商業(yè)銀行重定價(jià)模型計(jì)量和管理利率、匯率風(fēng)險(xiǎn)的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)對(duì)利率、匯率市場(chǎng)的分析，依據(jù)對(duì)利率、匯率走勢(shì)的預(yù)測(cè)，通過(guò)選擇債券種類(lèi)和改變投資策略來(lái)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)，努力規(guī)避利率、匯率風(fēng)險(xiǎn)；目前銀行商業(yè)性貸款利率上下浮動(dòng)的空間已開(kāi)始放開(kāi)，各級(jí)行應(yīng)根據(jù)企業(yè)狀況實(shí)施合理的定價(jià)機(jī)制，將市場(chǎng)籌資成本傳遞到商業(yè)性貸款價(jià)格中去，做到新放貸款能夠根據(jù)市場(chǎng)利率變動(dòng)進(jìn)行調(diào)整，從而保持相對(duì)穩(wěn)定的利差空間。同時(shí)，各級(jí)行可通過(guò)加大存款組織力度，不斷增加低成本資金，以達(dá)到總行減少金融債券的發(fā)行而降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，并增加經(jīng)營(yíng)效益的目的。
