時間：2023-07-28 17:32:14
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇發(fā)展實體經(jīng)濟的重要性，希望這些內容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
實體經(jīng)濟是國家經(jīng)濟的核心內容，是創(chuàng)造財富的源泉，保持經(jīng)濟長久繁榮和社會穩(wěn)定的根基在于實體經(jīng)濟。我國經(jīng)濟要在結構戰(zhàn)略性調整中保持優(yōu)勢，必須高度重視實體經(jīng)濟。黨的十報告明確指出，牢牢把握發(fā)展實體經(jīng)濟這一堅實基礎，實行更加有利于實體經(jīng)濟發(fā)展的政策措施。
大力發(fā)展實體經(jīng)濟，加快經(jīng)濟轉型升級，是適應經(jīng)濟形勢新變化的必然要求。當前世界經(jīng)濟仍處于低速增長階段，國際市場需求減少，不利于外需增長，對實體經(jīng)濟的發(fā)展提出了新的更高的要求。世界上主要發(fā)達經(jīng)濟體都在推動經(jīng)濟結構加速轉型，提出“再工業(yè)化”口號，對中國國有企業(yè)的轉型升級提出了新的要求。中國經(jīng)濟要做到“穩(wěn)中求進”，就必須充分認識大力發(fā)展實體經(jīng)濟的重要性，及其在實現(xiàn)“穩(wěn)增長、控物價、調結構、惠民生、抓改革、促和諧”政策目標的重要作用。
在實行中國實體經(jīng)濟的回歸和轉型中，對實業(yè)經(jīng)營的困難和作用也更加關注。發(fā)達穩(wěn)健的實體經(jīng)濟，是增加社會財富、增強綜合國力的基礎，也是改善人民生活、應對外部沖擊的保障。實體經(jīng)濟增長是穩(wěn)增長的突破點，加快發(fā)展實體經(jīng)濟，對提供就業(yè)崗位、改善人民生活、實現(xiàn)經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展和社會穩(wěn)定具有重要意義。
壟斷性產業(yè)存在準入壁壘，實體企業(yè)發(fā)展空間受限，要鼓勵企業(yè)創(chuàng)新，政府必須要打破行業(yè)壁壘，進一步優(yōu)化市場秩序，理順政府與市場的職能范圍，優(yōu)化國有經(jīng)濟布局和結構，逐漸退出一般競爭性領域，為民間實體經(jīng)濟營造更廣闊的市場發(fā)展空間。政策措施要更加有助于發(fā)展實體經(jīng)濟，切實減輕實體經(jīng)濟負擔，不斷改善和健全政府服務。要深化重點領域改革，進一步放開市場準入，拓寬投資空間，為實體經(jīng)濟創(chuàng)造良好的運營環(huán)境。要更加注重發(fā)展實體經(jīng)濟，保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展，保證就業(yè)總量規(guī)模的穩(wěn)定。
金融是實體經(jīng)濟發(fā)展的強大支撐，實體經(jīng)濟是金融繁榮的重要基礎。要始終堅持金融服務實體經(jīng)濟的本質要求，加大信貸投放總量，加快信貸投放節(jié)奏，確保社會融資量服務于實體經(jīng)濟，多措并舉增強資金保障能力，實現(xiàn)銀企對接常態(tài)化和制度化，實現(xiàn)金融資本與產業(yè)資本的對接。要深化金融體制改革，加快金融創(chuàng)新，增加金融業(yè)核心競爭力和服務能力，提高金融監(jiān)管水平，使金融更好地服務于實體經(jīng)濟發(fā)展。
資本要逐步從金融市場，逐漸滲透到實體經(jīng)濟，要把稅收降下來鼓勵創(chuàng)業(yè)鼓勵生產。要加強投資環(huán)境建設，通過財政補貼、稅收抵扣、貸款貼息、加速折舊等多種優(yōu)惠形式，優(yōu)化投資結構，提升實體經(jīng)濟利潤回報率，鼓勵其擴大就業(yè)、技術創(chuàng)新、優(yōu)化結構和節(jié)能減排。要給企業(yè)轉型升級壓力，提升企業(yè)轉型升級的能力，提高企業(yè)捕捉新技術、整合人才和市場等資源的能力。
推進實體經(jīng)濟發(fā)展，必須提高政府服務水平。加強對土地、資金、用工等要素的科學組織調配，把有限的資源優(yōu)先向實體經(jīng)濟傾斜，重點支持符合產業(yè)政策、有助于吸納就業(yè)和科技創(chuàng)新的企業(yè)。要建立健全企業(yè)政策支持體系，堅決清理整頓涉及企業(yè)的不合理負擔，清理、減少和調整行政審批事項，清除各種亂收費，杜絕尋租腐敗，凈化實體經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境。
政府部門要加強規(guī)劃指導、政策引導和服務保障，完善公共服務設施，搭建公共技術研發(fā)平臺、技術交易平臺、投融資平臺等，著力優(yōu)化企業(yè)發(fā)展環(huán)境。政府要給企業(yè)轉型升級的動力，大力實施技術創(chuàng)新，通過裝備更新、技術革新、品牌創(chuàng)建，增強內生發(fā)展動力，要切實營造有利于企業(yè)發(fā)展的政策環(huán)境、法制環(huán)境、市場環(huán)境、創(chuàng)業(yè)環(huán)境、成長環(huán)境、知識產權保護環(huán)境、財產保護環(huán)境。要整合人才培訓資源，加大政府培訓經(jīng)費投入力度，為實體經(jīng)濟發(fā)展提供智力保障。要引導企業(yè)通過上市、發(fā)展總部經(jīng)濟、兼并重組等方式，大力實施機制創(chuàng)新，有效鞏固和提升市場地位。
實體經(jīng)濟是社會財富積累的根本，是虛擬經(jīng)濟的源泉。要處理好二者之間的關系，把握住實體經(jīng)濟的基礎性地位，加快出臺相關配套政策，形成國家支持實體經(jīng)濟發(fā)展的中長期發(fā)展規(guī)劃，形成支持實體經(jīng)濟的宏觀環(huán)境。當前大力發(fā)展實體經(jīng)濟，要與調結構緊密結合，促進產業(yè)轉型升級，積極推進經(jīng)濟結構調整，加快轉變經(jīng)濟發(fā)展方式，大力發(fā)展戰(zhàn)略性新興產業(yè)，對傳統(tǒng)產業(yè)加大改造提升競爭力，保持實體經(jīng)濟的長久活力。
一、引言
如今，隨著全球經(jīng)濟一體化發(fā)展程度不斷加深，世界上很多國家和地區(qū)，都出現(xiàn)了金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟分離的現(xiàn)象，盡管程度各不相同，但已毋庸置疑地對當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展產生了消極的影響，并成為引發(fā)世界范圍內金融危機的主要因素之一。我國加入WTO至今，與世界各國之間的經(jīng)濟聯(lián)系和貿易往來，變得更加密切。金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟分離的問題，在我國也存在，并給我國經(jīng)濟發(fā)展帶來了極大的阻礙，制約了國民經(jīng)濟的平穩(wěn)、持續(xù)運行。盡管在學界早就有學者針對這個問題進行了深入的研究，但是，截止目前，尚未有實質性的解決對策被提出。自2008年金融危機之后，世界各國的經(jīng)濟發(fā)展步伐都變得滯緩，基于此，在這個“后金融危機”時代，本文研究金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟分離的特點及原因，并探討解決策略，具有非常重要的現(xiàn)實意義，將能為世界各國走出經(jīng)濟陰霾，促進世界經(jīng)濟健康、良性地發(fā)展，提供一定的參考。
二、金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟分離的特征
總體來看，金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟分離，并非是朝夕即成的，而是有一個逐漸累積、形成的過程，其導致的結果之一，便是金融危機的產生。在上世紀八十年代中期，金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的發(fā)展，就開始出現(xiàn)了失衡現(xiàn)象，其明顯的表現(xiàn)，就是二者的數(shù)量比例不均衡，與實體經(jīng)濟部門數(shù)量相比，金融經(jīng)濟部門的數(shù)量增多迅速，并且在在資產、規(guī)模上也更大。這種現(xiàn)象的出現(xiàn)，意味著實體經(jīng)濟的主體地位已經(jīng)缺失，而原本處于輔助和服務實體經(jīng)濟發(fā)展地位的金融經(jīng)濟，已經(jīng)超越實體經(jīng)濟而占據(jù)了主導位置，并逐漸開始脫離實體經(jīng)濟，實現(xiàn)獨立發(fā)展。金融資產系數(shù)、金融資產與金融交易量比率等，是衡量二者之間分離程度的指標。如果這些指標上升的幅度越大，說明二者之間的分離問題也就越嚴重。步入二十一世紀之后，隨著世界經(jīng)濟危機的爆發(fā)，金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的分離，呈現(xiàn)出一些新的特征，主要表現(xiàn)在如下幾個方面：
1.兼并行為導致經(jīng)濟體過度集中
經(jīng)濟全球化和市場經(jīng)濟的深化發(fā)展，使得國際貿易更加頻繁，在實現(xiàn)優(yōu)化經(jīng)濟發(fā)展的同時，也加劇了市場競爭的程度，帶來了極大的市場風險。隨著經(jīng)濟的不斷發(fā)展，在激烈的市場競爭中，很多大型金融機構依靠自身強大的資源與競爭實力，逐漸開始兼并規(guī)模較小、實力較弱的機構，這種優(yōu)勝劣汰導致的規(guī)模較大的兼并行為，使資源與資產逐漸集中到少數(shù)較大的金融機構受眾，這就使得全球經(jīng)濟體分布過于集中，從長遠來看，將對經(jīng)濟的發(fā)展造成消極影響。從層面來說，過于集中的經(jīng)濟體，將使金融機構中的高層管理人員，產生功利性心理，過度追求更高薪資。如果大型的金融機構發(fā)生破產，那么，為了維持經(jīng)濟穩(wěn)定，政府就不得不伸出援手，出于這種考慮，大型金融機構對破產的顧慮更加忽視，甚至做出很多與正常經(jīng)營及自身發(fā)展目標相悖的風險經(jīng)營行為。
2.經(jīng)濟活動過多地出現(xiàn)在金融經(jīng)濟中
與實體經(jīng)濟相比，金融經(jīng)濟無論在規(guī)模、資金，還是發(fā)展實力上，都有著顯著的優(yōu)勢。基于這種優(yōu)勢，很多經(jīng)濟活動都趨向于在金融經(jīng)濟領域進行，其導致的結果，便是實體經(jīng)濟遭受金融經(jīng)濟的擠壓日益嚴重，制約了實體經(jīng)濟的良性發(fā)展，并使二者比例逐步失去均衡，從而發(fā)生分離。在這種背景下，一些純粹投機行為，也越來越多地出現(xiàn)在金融經(jīng)濟領域，進一步加劇了金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的脫離。
3.金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的比例嚴重失衡
金融經(jīng)濟的片面強大，以及對實體經(jīng)濟發(fā)展的制約，直接導致了二者在數(shù)量上出現(xiàn)比例失衡，而且，在金融經(jīng)濟中，還存在大量的投機因素，這些投機因素影響了經(jīng)濟指標的真實性、準確性，導致很大一部分的價格指數(shù)，均無法得到客觀、真實的反映，從而也無法準確地反映實體經(jīng)濟的運行現(xiàn)狀，價格指數(shù)喪失了對國民經(jīng)濟發(fā)展的反映與指導作用。出現(xiàn)這種現(xiàn)象的主要其原因在于，由于金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟比例不均衡，使實體經(jīng)濟受到了金融經(jīng)濟的嚴重損害，社會資本不斷地從實體經(jīng)濟中流失，并注入金融經(jīng)濟領域中，不僅使金融領域中的投機行為更頻繁，也使經(jīng)濟發(fā)展呈現(xiàn)出虛假繁榮的現(xiàn)象。這種虛假繁榮的現(xiàn)象，掩蓋了實體經(jīng)濟中存在的問題與不足，降低了國家宏觀指導策略的科學性、正確性，甚至會導致宏觀指導錯誤，進而對整個社會、經(jīng)濟發(fā)展造成了不可逆的消極影響。
三、金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟分離的利弊分析
從世界范圍來看，各國金融經(jīng)濟的獨大及片面過度發(fā)展，使金融經(jīng)濟在在國民經(jīng)濟中的地位，不斷得到提升，并占據(jù)了主導。而實體經(jīng)濟發(fā)展速度，卻因為金融經(jīng)濟的強盛而日益降低，世界經(jīng)濟結構由此發(fā)生了轉變。整體上看，金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟分離，出現(xiàn)這種現(xiàn)象有利也有弊。從有利方面來看，隨著金融經(jīng)濟地位不斷提升、重要性日益凸顯，大量的社會資本及資源流入金融經(jīng)濟領域中，使得金融經(jīng)濟在整體社會經(jīng)濟中的作用更加重要，同時，由于資本及資源的強力整合，金融經(jīng)濟對社會資本及資源的大規(guī)模流動與優(yōu)化配置，也起到了不可或缺的中介與配合作用，從根本上來說，金融經(jīng)濟的主要職能，就是為實體經(jīng)濟提供金融服務，促進實體經(jīng)濟良性發(fā)展。如果二者發(fā)生比例失衡或分離，不管對金融經(jīng)濟來說，還是對實體經(jīng)濟來說，都將帶來空前的破壞性。因此，如何對二者之間的比例，進行科學、合理的控制，促進二者之間協(xié)調發(fā)展，是一個非常重要的課題。而探究金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟分離的背后深層次原因，將有助于采取有針對性的策略來控制二者的分離。
四、金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟分離的原因及防范措施
金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟發(fā)生分離的表面原因，主要是金融經(jīng)濟在規(guī)模、數(shù)量、地位等方面，極大地超越實體經(jīng)濟。但是，其深層次原因則遠不止這些。通過綜合分析，可以得出，金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟分離的主要原因有如下幾點：
1.金融資產增多加劇了分離風險
從出現(xiàn)的時間順序上來看，顯然，實體經(jīng)濟是先于金融經(jīng)濟出現(xiàn)的，金融經(jīng)濟是在實體經(jīng)濟發(fā)展到一定階段后才出現(xiàn)的；而在促進社會進步、經(jīng)濟發(fā)展的貢獻上，實體經(jīng)濟也是起著根本的作用的。在經(jīng)濟發(fā)展的任何階段，金融經(jīng)濟都必須以實體經(jīng)濟為基礎和依托，進行自身發(fā)展。同時，實體經(jīng)濟在世界貿易中，也需要金融經(jīng)濟的支持，可以說，金融經(jīng)濟對實體經(jīng)濟的發(fā)展，具有非常重要的中介與橋梁作用。由于在經(jīng)濟發(fā)展實踐中，實體經(jīng)濟的增長速度要相對滯后于金融經(jīng)濟的增長速度，適當?shù)慕鹑谫Y產比率增加，對于實體經(jīng)濟發(fā)展來說，既是機遇，也是挑戰(zhàn)。
2.技術因素與制度因素對二者分離的影響
從技術角度看，科技就是生產力，技術的創(chuàng)新程度會極大地影響著實體經(jīng)濟的發(fā)展，決定著實體經(jīng)濟未來的發(fā)展方向。比如，隨著科技信息技術的進步，現(xiàn)在全球已經(jīng)步入知識經(jīng)濟時代。技術對實體經(jīng)濟的影響，是具有國際性的。金融經(jīng)濟的發(fā)展，也收到技術的影響，但是技術的創(chuàng)新發(fā)展，在提升金融經(jīng)濟發(fā)展速度及金融資產比率方面，顯然更易見成效。從制度角度看，因為制度的相對不完善，對于金融經(jīng)濟的發(fā)展缺少有效的制約，對于實體經(jīng)濟的發(fā)展缺少有效的支持，導致金融經(jīng)濟發(fā)展強于實體經(jīng)濟，出現(xiàn)分離。
3.金融管制自由化與弱化的影響
金融管制的自由化與弱化，是金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟分離的不可否認的直接直接因素之一。由于國際上解除了金融管制，這就使得國際資本的流動性越來越強，同時，有的國家內部，對于金融管制未加重視，甚至解除了金融管制，導致金融交易的數(shù)量不斷增加，金融機構之間的競爭更加激烈。
4.金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟協(xié)調發(fā)展的策略
金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟出現(xiàn)分離的原因，是多種多樣的。但從根本上來說，金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟發(fā)展速度的失衡、地位的顛倒，是導致二者分離的最重要的深層原因。金融經(jīng)濟的發(fā)展，不能脫離實體經(jīng)濟而單獨發(fā)展，它需要基于實體經(jīng)濟并服務于實體經(jīng)濟。盡管金融危機是存在于金融經(jīng)濟領域，其實質卻是金融經(jīng)濟脫離實體經(jīng)濟發(fā)展導致的后果。金融機構自我強大趨勢過于強化，對實體經(jīng)濟的發(fā)展造成了干擾，并使二者產生了分離。通過上述分析可以看出，金融經(jīng)濟發(fā)展必須要以實體經(jīng)濟作為發(fā)展支撐，以服務實體經(jīng)濟為目標，才能有效解決金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟分離的現(xiàn)象，實現(xiàn)二者協(xié)調發(fā)展、共同進步。
關鍵詞：房地產泡沫；實體經(jīng)濟；虛擬經(jīng)濟
中圖分類號：F293.3 文獻標識碼：A 文章編號：1005－0892(2008)05－0085－05
一、房地產泡沫二元結構分析框架提出的背景和原因
(一)房價與宏觀經(jīng)濟走勢的相關性越來越不明顯。甚至出現(xiàn)了“房經(jīng)背離”的怪現(xiàn)象。
近年來在美國、英國等國家和地區(qū)甚至出現(xiàn)了住房價格和經(jīng)濟走勢背離的新現(xiàn)象。l997年東南亞金融危機爆發(fā)，一個引人注目的事件就是房地產泡沫的崩潰。房地產泡沫的崩潰給東南亞國家造成了沉重的打擊。值得注意的是，這些國家房地產泡沫崩潰是在宏觀經(jīng)濟狀況良好的大背景下發(fā)生的，房地產泡沫并不是由于經(jīng)濟基本面的惡化引起的。來自1997年東南亞國家的經(jīng)驗證據(jù)也證明房地產泡沫和實體經(jīng)濟的關系越來越不明顯。20世紀90年代中后期以來，很多國家的房地產價格膨脹及其崩潰呈現(xiàn)出一些新的特征，房地產泡沫呈現(xiàn)全球化、普遍化和嚴重化趨勢，房地產市場運行的獨立性越來越明顯。傳統(tǒng)的經(jīng)濟理論一般將房地產作為實體經(jīng)濟的子市場來看待，強調房地產作為不動產的物理特征和物質價值，認為房地產作為實物資產的一種形式，價格和經(jīng)濟增長以及物價水平大致平行發(fā)展。對于房地產泡沫的分析，堅持從實體經(jīng)濟層面尋找原因，將房地產泡沫歸結為經(jīng)濟基本面因素。傳統(tǒng)的關于房地產泡沫的諸多理論假說都缺乏較好的說服力和解釋能力，堅持從實體經(jīng)濟視角研究房地產泡沫的傳統(tǒng)思路的局限性十分明顯。因此有必要從實體經(jīng)濟之外的其他視角來尋找房地產泡沫的成因。而虛擬經(jīng)濟的興起，為我們研究房地產泡沫提供了一個新的視角。虛擬經(jīng)濟從心理預期和不確定性來分析房地產泡沫，強調房地產資本化定價的重要性，這是不同于傳統(tǒng)的實體經(jīng)濟的成本一收益分析，有助于我們更好地認識房地產市場運行的特殊性和獨立性。中國目前的房地產市場處于轉型時期，住房價格與宏觀經(jīng)濟走勢的關系越來越不明顯，因此，有必要引入虛擬經(jīng)濟的分析方法，以彌補傳統(tǒng)的實體經(jīng)濟的成本一收益分析的不足，以更好地洞悉房地產泡沫的全貌。
(二)房地產泡沫呈現(xiàn)新特征和新趨勢，房地產的虛擬化色彩越來越明顯。
20世紀90年代以來房地產泡沫危機不斷爆發(fā)，房地產泡沫的崩潰帶來了空前嚴重的影響，新型房地產泡沫和傳統(tǒng)的僅僅局限于某一個城市、地區(qū)和國家的舊房地產泡沫不同，呈現(xiàn)國際化、普遍化和全球化趨勢，房地產泡沫的影響范圍擴大，持續(xù)時間延長。房地產業(yè)的發(fā)展呈現(xiàn)虛擬化趨勢，房地產的虛擬化色彩越來越突出。從房地產泡沫和虛擬經(jīng)濟的關系來看，虛擬經(jīng)濟的興起和房地產泡沫的全球化、普遍化趨勢，成為1997年東南亞金融危機以來令人關注的一個新態(tài)勢，虛擬經(jīng)濟的興起成為房地產泡沫的新背景。在虛擬經(jīng)濟的新背景下，房地產泡沫呈現(xiàn)出新趨勢和新特征，表現(xiàn)為房地產泡沫的嚴重化、普遍化和全球化。房地產泡沫和金融危機密切相關，房地產泡沫的影響越來越突出，房地產的重要性及其資產屬性越來越凸現(xiàn)，房地產價格波動開始引起貨幣政策當局的關注，成為貨幣政策調控的新內容和重大挑戰(zhàn)。房地產的虛擬化趨勢越來越明顯，房地產成為虛擬經(jīng)濟的重要內容和組成部分。主要表現(xiàn)為房地產抵押貸款證券化趨勢和房地產證券化趨勢的興起；房地產金融及其相關的衍生金融產品的發(fā)展；房地產在一國或者地區(qū)的社會財富占有重要的位置；房地產用途和功能的分化；房地產和金融系統(tǒng)的關系越來越密切。
二、實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟的二元結構分析框架及其主要內容
現(xiàn)代經(jīng)濟實際上是貨幣經(jīng)濟，包括實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟兩個部門，現(xiàn)有的關于房地產泡沫的研究大都是從傳統(tǒng)的實體經(jīng)濟視角出發(fā)，而忽視了虛擬經(jīng)濟部門的存在，忽視了現(xiàn)代經(jīng)濟的貨幣經(jīng)濟特征，導致對房地產泡沫的解釋缺乏現(xiàn)實感和說服力。現(xiàn)代經(jīng)濟的虛實兩重性不僅反映在房地產市場之外，還反映在房地產市場本身。房地產市場是一個具有鮮明的虛擬經(jīng)濟特征和實體經(jīng)濟特征的特殊市場，本身具有虛實兩重性。正是由于房地產市場本身和房地產所處的現(xiàn)代經(jīng)濟環(huán)境的“虛實兩重性”，決定了房地產泡沫成因的復雜性和多樣性。我們認為房地產泡沫具有典型的復合型泡沫特征，這種復合型泡沫既與房地產市場的虛實兩重性有關，又與現(xiàn)代經(jīng)濟的虛實兩重性有關。正是基于對現(xiàn)代經(jīng)濟和房地產市場特殊性的分析，我們提出了一個基于實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟的二元結構分析框架(見圖1)。
基本框架的主要內容與觀點：
(一)根據(jù)二元結構分析框架，房地產泡沫是一種復合型泡沫
房地產泡沫既有實體經(jīng)濟的因素，又有虛擬經(jīng)濟的因素，這與現(xiàn)代經(jīng)濟和房地產市場的虛實兩重性密切相關。
從實體經(jīng)濟角度研究，已經(jīng)越來越難以解釋新型房地產泡沫，難以解釋全球性的“房經(jīng)背離”現(xiàn)象。面對國際國內變化發(fā)展的新形勢和新環(huán)境，在虛擬經(jīng)濟興起的大背景下，挖掘房地產泡沫和虛擬經(jīng)濟部門之間的傳導作用機制，研究房地產泡沫是通過什么渠道影響和作用于金融部門，從而引發(fā)金融危機，進而促進房地產市場和金融部門的協(xié)調互動發(fā)展。單純的從實體經(jīng)濟角度或是從虛擬經(jīng)濟視角研究房地產泡沫，都是一種局部分析法，其局限性相當明顯。為避免這一局限，我們把房地產泡沫放在協(xié)調處理好實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟關系的角度進行研究，重點剖析房地產泡沫、經(jīng)濟增長和金融發(fā)展三者之間的內在聯(lián)系，從而為三者的互動協(xié)調發(fā)展提供理論基礎，而不是孤立的研究房地產泡沫。這是對強調協(xié)調的科學發(fā)展觀的應用，用科學發(fā)展觀來指導房地產市場的發(fā)展和房地產泡沫研究。
通過重新定義房地產泡沫，對房地產泡沫類型進行重新分類，將房地產泡沫分成實體型泡沫、虛擬型泡沫和混合型泡沫，提出了房地產泡沫的復合決定論。房地產市場與實體經(jīng)濟發(fā)展背離，缺乏實體經(jīng)濟支撐的房地產價格膨脹，我們稱之為實體型泡沫；房地產市場和虛擬經(jīng)濟部門發(fā)展背離，大量的貨幣資金積聚于房地產市場造成的房地產價格膨脹，我們稱之為虛擬型泡沫。我們提出中國房地產業(yè)復合泡沫論的新判斷，我國現(xiàn)階段的房地產泡沫是一種復合型泡沫(繁榮)，既有實體經(jīng)濟的原因，又有虛擬經(jīng)濟的原因；既有計劃的因素，又有市場的因素，具有典型的轉型色彩。我國的房地產泡沫表現(xiàn)為實體性泡沫和虛擬性泡沫并存，計劃性泡沫和市場性泡沫并存。
混合型泡沫是指既有實體經(jīng)濟又有虛擬經(jīng)濟因素共同作用造成的房地產泡沫，如果大量的貨幣資金游離在實體經(jīng)濟部門之外，同時也不進入除房地產市場之外的其他虛擬經(jīng)濟部門，大量的資金為追逐房地產市場的高利潤率而積聚在房地產市場，那么將出現(xiàn)房地產市場既脫離實體經(jīng)濟又與虛擬經(jīng)濟部門背離的嚴重泡沫化現(xiàn)象。我們認為我國目前出現(xiàn)的新一輪房地產泡沫與虛擬經(jīng)濟部門密切相關，與股市不景氣、銀行大量資金和社會游資積聚在房地產市場有關。除了銀行信貸資金，社會游資是孳生房地產泡沫不可忽視的一個重要因素。隨著虛擬經(jīng)濟的發(fā)展，大量的資金在體制外循環(huán)，在房地產市場興風作浪，大大增加了中央宏觀調控的難度，這也在一定程度上可以解釋為什么近期房地產市場宏觀調控效果并不理想。雖然中央銀行可以較好地管好銀行信貸的口子，但是由于游資數(shù)量巨大，中央銀行對此無能為力，為既得利益集團所控制的巨額游資已經(jīng)成為宏觀調控的一大障礙，已經(jīng)影響到宏觀調控的有效性。改變傳統(tǒng)的資金管理模式，加快利率市場化和對游資的管理對于治理房地產市場泡沫具有重要意義。
(二)虛擬經(jīng)濟因素在房地產泡沫的形成過程中發(fā)揮著關鍵性的作用，金融約束的放松是房地產泡沫形成的重要條件，大量的貨幣資金積聚在房地產市場是導致房地產泡沫的直接原因。
我們強調圖1中右邊的因素，也就是虛擬經(jīng)濟對房地產泡沫的重要性。我們認為虛擬經(jīng)濟在房地產泡沫的形成及其破滅過程中發(fā)揮著關鍵性的作用。房地產價格波動有一系列自我平衡的機制，在一個完整的房地產周期波動中，房地產價格波動經(jīng)歷以下幾個階段：1、經(jīng)濟增長對房地產業(yè)的需求越來越大，房地產品供給不足，租金開始上升，金融機構對房地產業(yè)進行大規(guī)模融資，政府貨幣和財政等政策都有利于房地產業(yè)的發(fā)展，房地產業(yè)迅速復蘇。2、房地產開發(fā)企業(yè)的規(guī)模擴張，供應能力迅速上升，并得到更多的信貸支持，人們對房地產業(yè)的預期提升，房地產業(yè)進入繁榮期，同時由于產業(yè)關聯(lián)效應，房地產業(yè)也推動經(jīng)濟復蘇和繁榮。3、在房地產繁榮的階段，房地產業(yè)結構的失衡也體現(xiàn)出來，但由于預期的作用，金融機構對房地產業(yè)的推動使房地產業(yè)進入盲目擴張階段，最終使房地產供給大量過剩，房地產業(yè)進入衰退期。4、在衰退期和蕭條期，政府政策大幅度調整，銀行信用收縮，促使房地產市場供求逐漸平衡，繼而等待新一輪周期的到來(圖2所示)。
從圖2我們可以發(fā)現(xiàn)房地產泡沫既與經(jīng)濟基本面信號有關，也與貨幣信用金融變量有關。其中貨幣信用的變化在房地產泡沫的膨脹和收縮過程中扮演著重要角色，房地產信貸擴張和收縮對房地產業(yè)的波動有重大影響。從發(fā)達國家和地區(qū)房地產業(yè)發(fā)展的歷史看，房地產金融對房地產融資體系和房地產價格波動有著緊密的聯(lián)系。隨著中國房地產融資體系的變革，房地產金融，尤其是房地產信貸對房地產價格波動的影響越來越明顯。因此在房地產金融市場化改革的過程中，研究房地產信貸波動與房地產業(yè)波動的關系就顯得尤為必要。
我們認為金融約束放松(包括信貸約束放松)在房地產泡沫的形成過程中發(fā)揮著關鍵作用。住房金融制度的改革和住房金融約束的放松，為大量貨幣流轉于房地產市場形成房地產泡沫提供了原材料。金融約束的放松造成流入房地產市場的貨幣資金增加，也就是需求增加，在供給剛性的情況下，造成房地產價格的上漲，信貸約束的放松在很大程度上應該對房地產泡沫負責。在住房市場的貨幣化和金融化過程中，住房消費信貸(購買者)、住房開發(fā)融資投資(房地產企業(yè))和從事房地產金融業(yè)務的銀行之間的博弈對房地產價格有重大影響。房地產金融機構是調節(jié)房地產消費需求和房地產生產供給的重要中介機構，由于住房需求者在購房過程中收入一支出的嚴重不平衡和很長的時間差，金融機構對于平滑住房消費者的收入一支出缺口具有重要意義，住房金融機構的消費信貸和其他金融支持對于住房需求具有重大影響。如果住房金融對消費者的支持力度不夠，造成信貸約束偏緊的話，那么住房市場的發(fā)展將受到抑制，住房需求和消費難以得到較好的滿足。住房金融機構出于自身利潤、政府壓力(政府為減輕住房消費者面臨的金融約束，迫使銀行提高信貸等支持)，表現(xiàn)為提高首付貸款額，首付貸款額所占比例越高，住房消費者面臨的金融約束越輕。我國目前住房消費面臨的金融約束相當嚴重，這與我國住房金融不發(fā)達有關。我們認為，房地產泡沫歸結到底是一種貨幣金融現(xiàn)象，與住房金融密切相關。住房金融一手連著消費者，一手連著開發(fā)企業(yè)。我國目前的現(xiàn)狀是，由于房地產業(yè)是一個高利潤行業(yè)，房地產是銀行的優(yōu)質資產和優(yōu)質業(yè)務，因此住房金融向房地產企業(yè)傾斜，對房地產企業(yè)的融資需求的限制條件比較低，融資的杠桿比例很高。大量的資金進入房地產企業(yè)和房地產開發(fā)市場，結果支持了房地產的高資本密度型住房和高檔房的建設。房地產供給結構不合理，房地產開發(fā)商在銀行資金(需要支付高利率和成本，開發(fā)商為支付高利率成本而從事高檔房建設)的支持下，產生逆向選擇和道德風險，投資于高利潤的奢侈商品房，住房建設貴族化，銀行不能夠有效監(jiān)督開發(fā)商的資金用途。另一方面由于監(jiān)督成本很高，銀行缺乏監(jiān)督的動力和激勵，銀行監(jiān)督有效性很差，加上銀行對房地產抵押的樂觀信任和樂觀預期，導致房地產開發(fā)貸款進一步擴張，房地產企業(yè)住房供給結構進一步扭曲(兩極分化)。造成大量的資金流入高檔商品房市場，高檔房過剩，低檔商品房市場供給嚴重不足。而需要獲得銀行消費信貸的是中低檔收入者，也就是中低檔住房市場的需求者。銀行放寬對消費信貸的限制將大大提高中低檔住房市場需求，中低檔住房需求的膨脹進一步加劇住房供求矛盾，結果造成中低檔住房價格上漲，這會造成一種事實上的房地產泡沫而不是潛在的房地產泡沫。
在我國住房消費改革過程中，由于歷史上的實物工資和低工資政策，以及收入來源的非貨幣化和隱形化，在個人購買住房時代和住房分配貨幣化時代，居民收入水平相對于商品住房而言偏高，這是有深層次歷史原因的。考慮到住房市場化的初始條件和歷史起點，住房市場化過程中面臨諸多矛盾，表現(xiàn)為收入和住房消費支出之間的缺口，供給(政府供給的經(jīng)濟適應房)和需求錯位，消費信貸和開發(fā)信貸錯位(住房消費金融和住房融資錯位)，也就是不同主體的住房金融約束不一樣：對房地產開發(fā)商的金融約束松，而對住房消費者的金融約束緊，金融約束的不對稱十分明顯，這與他們對住房所有權(抵押品)的支配權利差別有關。
我們構筑一個模型來分析(圖3所示)。
我們以Y代表住房消費者的自我積累收入，D代表銀行住房消費信貸，P代表住房購買價格，則有：
D+Y=P，變形得到D/Y=P/Y-l=R-1，其中R=P/Y表示房價收入比，可以作為反映房地產泡沫的指標之一。房價收入比越高，房地產價格越缺乏實際收入支持，也就是房地產市場缺乏實體經(jīng)濟支持，兩者出現(xiàn)
背離。DH表示個人住房消費信貸比收入水平，反映居民家庭的債務負擔水平，該比例越高，個人債務負擔越重。從另一側面，也可以反映住房金融發(fā)展程度、住房消費信貸約束程度和住房金融風險狀況。個人債務負擔水平越高，銀行潛在的信貸風險越高。這說明住房市場的泡沫化程度越高，銀行金融風險越高，房地產泡沫和銀行信貸風險密切相關。
目前我國存在的問題就是住房金融市場風險越來越高，表現(xiàn)為居民債務負擔水平越來越高。到底是房地產泡沫造成銀行脆弱性增加，還是相反，有待進一步的證明檢驗。來自日本的經(jīng)驗之一就是――日本房地產泡沫破滅，銀行不良資產增加，銀行加強風險管理，緊縮住房信貸和其他信貸，流動性減少，房地產價格進一步下降。我們認為銀行危機和房地產泡沫危機是共生的、內生的，互相影響。
我們認為中國房地產泡沫是一種綜合性質的泡沫，既有實體經(jīng)濟方面的因素，也有虛擬經(jīng)濟方面的因素，我們認為更多的是與虛擬經(jīng)濟部門有關。我國房地產市場的高波動性和經(jīng)濟周期無關或者說與經(jīng)濟基本面關系不大，更多是來自金融因素，主要是與金融風險的增加有關。房地產是一種特殊的重要金融資產，在整體金融資產池中占有相當重要的比重，金融資產價格的高度波動會影響房地產價格，這是整體和部分的關系。房地產越來越脫離實體經(jīng)濟部門，虛擬化和獨立化趨勢越來越明顯，房地產的虛擬化進程加快，房地產在經(jīng)濟主體的資產選擇和資產組合中占有越來越重要的位置和權重。
我們認為在過去很長一段時間內，房地產價格波動基本上是取決于經(jīng)濟基本面，但是到了20世紀80年代中后期尤其是90年代以來，隨著虛擬經(jīng)濟包括房地產市場的發(fā)展壯大，經(jīng)濟虛擬化愈來愈明顯，金融危機和房地產價格波動越來越明顯，房地產泡沫已經(jīng)成為全球性引人注目的大問題，房地產波動越來越脫離實體經(jīng)濟，更多的與金融發(fā)展有關。
三、小結
關鍵詞:虛擬經(jīng)濟 實體經(jīng)濟 關聯(lián)分析 滯后分析
一、問題的提出
國內學者對中國股市的波動做了一些研究，其基本結論與經(jīng)驗判斷證明，目前我國股市仍然是“政策市”，推動股票市場發(fā)展的直接動力源仍然來自相關政策。也有一些學者利用 1990—1998 年的滬深股市數(shù)據(jù)資料，分析了中國股市的運行特征，認為我國股市目前已經(jīng)初步具有了成熟股市的基本特征，股市運行曲線基本上與宏觀經(jīng)濟運行相吻合。考察改革開放以來我國經(jīng)濟活動可以發(fā)現(xiàn)，GDP 增長率、GNP增長率等反映經(jīng)濟基本狀況的指標呈現(xiàn)周期性特征，同時零售物價指數(shù)也在短期內表現(xiàn)為周期循環(huán)。經(jīng)濟活動的周期性變化必然會對股市產生影響，從而使得我國股市與其他發(fā)達市場一樣，受經(jīng)濟周期的影響而呈現(xiàn)一定的周期性運行特征。主要表現(xiàn)在以下三個方面:
1. 中國股票市場與經(jīng)濟增長之間存在著協(xié)整關系，即二者有著某種長期均衡關系。
2. 無論是短期抑或長期，經(jīng)濟增長對股票市場都存在著單向Granger 因果關系。
3. 就長期歷史平均而言，中國股市在某種程度上反映了宏觀經(jīng)濟態(tài)勢;但就短期歷史動態(tài)而言，并未達到可作為“經(jīng)濟晴雨表”的程度，甚至出現(xiàn)了背離宏觀經(jīng)濟的現(xiàn)象。
二、實證分析
1. 指標和數(shù)據(jù)的選取
本文采用的數(shù)據(jù)是1998年-2006年的GDP值、上證指數(shù)以及二者之比:證券化率。
證券化率(securitization ratio)作為衡量一國(或地區(qū))證券市場發(fā)展程度的重要指標，測度了證券市場在該國(地區(qū))經(jīng)濟中的重要性，當證券化率越高，證券市場在該國(地區(qū))經(jīng)濟體系中越重要。一般，發(fā)達國家(地區(qū))的證券化率較高，而發(fā)展中國家(地區(qū))的證券化率較低。盡管短期或許存在不穩(wěn)定性，證券化率仍不失為權衡虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟相關度的較好參考指標。
2. 對反映實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟的數(shù)據(jù)關聯(lián)性進行實證分析
① 主成分分析:第一個主成分(以下稱實體經(jīng)濟主成分)可以解釋固定資產投資年度累計、進出口總額年度累計、城鎮(zhèn)居民可支配收入、工業(yè)增加值這四個變量，是和實體經(jīng)濟相關的指標，稱之為實體經(jīng)濟主成分;
第二個主成分(以下稱金融市場主成分)可以解釋全國居民消費價格總指數(shù)、M1、金融機構存款總額、金融機構貸款總額這四個變量，是和金融市場相關的指標，稱之為金融市場主成分;
第三個主成分(虛擬經(jīng)濟主成分)可以解釋收盤價、上證指數(shù)、股票總市值這三個變量，是和虛擬經(jīng)濟相關的指標，稱之為虛擬經(jīng)濟主成分。
本文只研究實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟(也就是第一類主成分和第三類主成分)各自的發(fā)展規(guī)律和他們之間的關聯(lián)性，對于金融市場方面我們在這里不做研究。
② 建立ARIMA模型，以顯示虛擬經(jīng)濟的變化規(guī)律:
可得出虛擬經(jīng)濟變動規(guī)律方程式表示為:
Xt=-0.131+0.077 Xt-1
依據(jù)方程式(1)我們可以在一定程度上對虛擬經(jīng)濟發(fā)展趨勢進行預測。在宏觀方面，其預測結果分析可以減少股市不規(guī)則波動對經(jīng)濟發(fā)展的負效應，一定程度上避免股市的大幅度波動所導致的經(jīng)濟危機。微觀方面，預測結果也可以作為投資者們進行投資的一個參考。
③GDP時間序列變化規(guī)律分析:
可得出GDP變動規(guī)律方程式表示為:
Xt= 64.863-1.002Xt-1-0.973 Xt-2-0.951 Xt-3
依據(jù)這個方程式(2)我們可以對GDP發(fā)展趨勢進行簡單預測，其預測結果分析對國家宏觀調控政策等經(jīng)濟策略的制定有一定的參考價值。
④滯后分析:西方發(fā)達國家的經(jīng)驗告訴我們，一個成熟的股票市場的總體走勢與其國家的政治環(huán)境及經(jīng)濟景氣狀況的變動周期是高度相關的，人們對未來經(jīng)濟發(fā)展走勢的預期心理會首先從股市上反映出來，因此人們稱股票市場為反映一國經(jīng)濟發(fā)展狀況的“晴雨表”. 但是股市預測經(jīng)濟發(fā)展有一定的滯后性。
所以，我們選取股票總市值作為虛擬經(jīng)濟的一個代表指標，GDP作為經(jīng)濟發(fā)展狀況的代表指標，檢測股票總市值變化反映GDP變化的滯后性。
三、研究結論
第一，可以反映經(jīng)濟發(fā)展的因素主要有實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟指標。通過主成分分析和回歸分析，虛擬經(jīng)濟中具有代表性的股票總市值可以在不同程度上對實體經(jīng)濟的一些指標如:工業(yè)增加值、固定資產投資額、進出口總額和城鎮(zhèn)居民可支配收入進行解釋。虛擬經(jīng)濟和實體經(jīng)濟是顯著相關的，虛擬經(jīng)濟指標的變動可以在一定程度上解釋實體經(jīng)濟的變動。
第二，虛擬經(jīng)濟主成分和GDP的變化規(guī)律都符合ARIMA模型。利用該模型得出的虛擬經(jīng)濟變化規(guī)律可以對虛擬經(jīng)濟發(fā)展趨勢進行簡單的預測。預測結果可以反映股市的未來變動，政府根據(jù)這個變動可以對股市做相應的調整，這樣在一定程度上就可以減少股市的大幅波動所導致的經(jīng)濟危機帶來的危害。另一方面，這個預測結果也可以作為投資者們進行投資的一個參考，降低投資者投資風險。用GDP作為實體經(jīng)濟的代表指標，構建GDP變化規(guī)律的ARIMA模型。它可以作為一國政府制定宏觀經(jīng)濟政策、對宏觀經(jīng)濟進行調控的一個依據(jù)，使國家宏觀經(jīng)濟快速、平穩(wěn)地發(fā)展。
第三，股市雖可作為一國經(jīng)濟發(fā)展的“晴雨表”，但它的預測作用往往是具有滯后性的。根據(jù)我們滯后回歸分析的結果，我國股市對經(jīng)濟發(fā)展預測的滯后期是三個季度。滯后期的驗證為經(jīng)濟發(fā)展狀況的預測做了進一步的優(yōu)化，使經(jīng)濟預測的結果更合理，對宏觀經(jīng)濟政策的制定和投資者投資決策的制定都是一種很好的補充。
參考文獻
[關鍵詞]房地產虛擬經(jīng)濟重構穩(wěn)定
在市場經(jīng)濟中，房地產有三個基本功能：一是為消費者提供居住和工作場所；二是為個人和企業(yè)提供投資或投機機會；三是為整個信用制度提供最基本的抵押資產（在發(fā)達的市場經(jīng)濟中銀行抵押資產的90％是房地產）。前者是房地產的自然屬性，與是否市場經(jīng)濟無關，后兩者則是房地產在市場經(jīng)濟運行中的基本功能，沒有市場經(jīng)濟就沒有這兩個功能。房地產在市場經(jīng)濟運行中的基本功能引發(fā)房地產在市場經(jīng)濟中正反兩個方面的基本作用：其正面的基本作用在于房地產可以迅速通過房地產信貸的杠桿撬動大量資金流向房地產發(fā)達地區(qū)，導致該地區(qū)經(jīng)濟進一步發(fā)展（在中國這總是為地方政府帶來巨大的土地出讓和稅收收入）；而基本的負面作用就是它可能帶來泡沫經(jīng)濟的風險。可見，房地產在現(xiàn)代經(jīng)濟運行中具有很強的虛擬經(jīng)濟的運行特征，把房地產作為虛擬經(jīng)濟的部門之一來進行研究更能體現(xiàn)房地產在市場經(jīng)濟中的特性。
然而，在傳統(tǒng)經(jīng)濟理論中，房地產（real estate）一直被認為是一種最重要的實物資產（real assets），屬于實體經(jīng)濟的研究范疇，房地產的變動應該與經(jīng)濟基本面相吻合。但是，現(xiàn)實經(jīng)濟中的“房經(jīng)背離”和“房地產泡沫”等種種“異象”又說明了僅把房地產作為一種實物資產是遠遠不夠的，我們必須從當今經(jīng)濟虛擬化的現(xiàn)實出發(fā)，運用虛擬經(jīng)濟理論對之進行合理的解釋。
一、房地產虛擬資產特性研究
在現(xiàn)代經(jīng)濟中，資本化定價方式越來越普遍，整個經(jīng)濟系統(tǒng)中虛擬經(jīng)濟部分的影響日益增強，相應地，虛擬經(jīng)濟的研究也越來越重要。國內外學者對虛擬經(jīng)濟的定義和稱呼有很多種，但是它與“實體經(jīng)濟”相對獨立而存在的看法卻是共同的。虛擬經(jīng)濟概念的本質意在概括一種不同于以往的經(jīng)濟運行方式，其基礎就是資本化的定價方式。它是觀念支撐或心理支撐的價格形成系統(tǒng)，而實體經(jīng)濟是成本支撐的價格形成系統(tǒng)。從這樣的認識出發(fā)，房地產的價格形成無疑屬于虛擬經(jīng)濟系統(tǒng)。
可見，虛擬經(jīng)濟理論重視預期和心理活動、不確定等因素的作用，它把整個經(jīng)濟系統(tǒng)劃分為由成本支撐的實體經(jīng)濟系統(tǒng)和由心理支撐的虛擬經(jīng)濟系統(tǒng)。虛擬經(jīng)濟是一種以資本化定價方式為其行為基礎的特殊的經(jīng)濟運行關系，一種資產，不論其有形還是無形，也不論其是金融資產還是房地產，一旦以資本化定價方式來定價，它就具有虛擬資產的運行特征，就應該納入虛擬經(jīng)濟的研究框架。虛擬經(jīng)濟中的所有運行特征、運行規(guī)律和所發(fā)生的重大事件無不與資產的這種特殊定價方式有關。對房地產虛擬性的研究也是從資本化定價方式入手的。有關的研究如下：
1.關于房地產定價方式的研究。劉駿民（1998）指出：如果從定價方式的角度來看，即使是狹義的虛擬經(jīng)濟的定義也要包括房地產。隨后，南開大學虛擬經(jīng)濟與管理研究中心課題組“房地產虛擬資產特性研究報告”指出房地產虛擬性是介于一般商品和金融資產之間的，房地產虛擬性的主要影響因素具體包括：房地產存量與市場、經(jīng)濟發(fā)展與經(jīng)濟虛擬化的程度以及制度因素（包括土地制度、法律制度和市場結構等影響房地產虛擬性質的主要制度因素）。
2.關于房地產虛擬資產特性與經(jīng)濟穩(wěn)定的關系研究。郭金興（2005）指出：房地產市場的波動并不必然導致宏觀經(jīng)濟的不穩(wěn)定，房地產具有穩(wěn)定經(jīng)濟的內在機理。房地產價格的長期增長趨勢可以使貨幣供應與經(jīng)濟增長中的貨幣需求相適應，而房地產價值的相對穩(wěn)定性對穩(wěn)定貨幣發(fā)行，從而穩(wěn)定經(jīng)濟增長具有重要意義。王國忠（2005）通過計量經(jīng)濟模型的檢驗發(fā)現(xiàn)：房地產價格波動對整個經(jīng)濟價值系統(tǒng)的影響是直接而顯性的。房地產價格與貨幣供應在整個區(qū)間內存在雙向的影響機制，房地產價格對股票價格與實體經(jīng)濟的價格指標都有著單向的傳導機制，房地產的價格波動會影響股票市場的價格及實物生產價格的波動。這說明作為虛擬經(jīng)濟的子集，房地產在國民經(jīng)濟運行中占有突出的地位。如果把房地產部門看成是虛擬經(jīng)濟的一部分，然后再來考察與實體經(jīng)濟的關系就會發(fā)現(xiàn)，房地產價格的變動對實體經(jīng)濟的影響不但沒有減弱，反而出現(xiàn)了增強的趨勢。鞠方（2005）基于對現(xiàn)代經(jīng)濟和房地產市場特殊性的分析，提出了一個基于實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟的二元結構分析框架，提出了房地產市場貨幣積聚假說，對房地產泡沫的成因進行新的解釋。進而把房地產泡沫放在協(xié)調處理好實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟關系的角度進行研究，重點剖析房地產泡沫、經(jīng)濟增長和金融發(fā)展三者之間的內在聯(lián)系，從而為三者的互動協(xié)調發(fā)展提供理論基礎。并指出：房地產市場是一個具有鮮明的虛擬經(jīng)濟特征和實體經(jīng)濟特征的特殊市場，正是由于這種“虛實兩重性”，決定了房地產“異象”成因的復雜性和多樣性。
二、從虛擬經(jīng)濟的角度重構房地產經(jīng)濟理論的基本思路
在認識到房地產的虛擬性的基礎上，我們可以按照虛擬經(jīng)濟的理論框架（劉駿民，2003），從虛擬經(jīng)濟角度來重構房地產經(jīng)濟理論。這種重構包括以下幾個有機的組成部分：①房地產虛擬資產特性研究。這是從虛擬經(jīng)濟的行為基礎——資本化定價方式的角度對房地產虛擬性進行的研究。 ②對房地產自身的穩(wěn)定性的研究。首先，從虛擬經(jīng)濟的運行特征——強波動性入手，然后，對房地產這種虛擬經(jīng)濟成分自身的穩(wěn)定性進行研究。③從價格的角度來研究房地產虛擬資產特性與宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定的關系。說明房地產價格與宏觀經(jīng)濟的互動關系——房地產如何影響宏觀經(jīng)濟以及宏觀經(jīng)濟對房地產市場產生什么影響。④從資金流的角度闡述房地產虛擬資產特性與宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定的關系，這種資金流包括貨幣資金流和信貸資金流。分析房地產虛擬資產特性與宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定（波動）之間的關系構成了新的房地產經(jīng)濟理論的核心部分。⑤指出在虛擬經(jīng)濟條件下政府要加強對房地產市場的干預，以促進經(jīng)濟穩(wěn)定。⑥案例研究。研究美國、英國、日本、中國等國房地產業(yè)的發(fā)展與宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定的關系。
由此，從虛擬經(jīng)濟的角度來重構房地產經(jīng)濟理論的分析框架圖大致如下：
三、從虛擬經(jīng)濟角度來重構房地產經(jīng)濟理論的意義
在經(jīng)濟虛擬化背景下，研究房地產虛擬性質與宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定有著重要的理論意義和實際意義。大體而言，從虛擬經(jīng)濟的角度重構房地產經(jīng)濟理論有兩個基本特點：第一，強調房地產的投資和投機功能，從而將股市、債市、大宗商品期貨市場等看作一個整體來考察房地產，考察資金在這些領域中轉移流動的規(guī)律及其影響；第二，強調房地產作為資產的虛擬性質和可能的房地產引發(fā)的泡沫經(jīng)濟的風險。這種從市場經(jīng)濟功能視角的研究將有助于從整體上把握房地產經(jīng)濟的發(fā)展。具體表現(xiàn)在：
有利于正確解釋房地產市場的發(fā)展。房地產在國民經(jīng)濟中具有特殊的重要性。傳統(tǒng)經(jīng)濟理論難以有效解釋房地產市場運行中的“異象”，只有在對房地產虛擬性進行深入研究的基礎上，才會對虛擬經(jīng)濟的定義和研究領域有更深刻的了解；才會對虛擬經(jīng)濟的理論出發(fā)點是把整個經(jīng)濟看作一個價值系統(tǒng)而非物質系統(tǒng)有更深刻的理解；這種研究必將極大地豐富虛擬經(jīng)濟的理論。
有利于提高宏觀調控政策的有效性。研究房地產虛擬性與宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定的關系，指出房地產市場的發(fā)展有利于維護整個社會的公平、穩(wěn)定和協(xié)調發(fā)展，這在客觀上為政府對房地產市場進行宏觀調控提供理論依據(jù)，并有利于提高政府實施宏觀調控政策的有效性。
有利于促進房地產市場和實體經(jīng)濟部門的協(xié)調發(fā)展。房地產市場和實體經(jīng)濟存在千絲萬縷的聯(lián)系，房地產的健康發(fā)展對經(jīng)濟增長至關重要，研究房地產虛擬資產特性與宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定，有利于促進房地產市場和實體經(jīng)濟部門的協(xié)調發(fā)展，從而為經(jīng)濟增長服務。
有利于和諧社會的構建。房地產市場的發(fā)展事關老百姓的安居樂業(yè)和社會穩(wěn)定，房地產泡沫引發(fā)的財富分配效應可能加劇收入分配差距，造成社會利益主體的矛盾激化。目前，世界大多數(shù)國家的房地產市場發(fā)展迅速，房地產對國民經(jīng)濟的貢獻率也呈逐年增加的趨勢，房地產業(yè)也已經(jīng)成為國民經(jīng)濟的支柱產業(yè)，各國的gdp增長對房地產業(yè)的依賴性較強。在此情形下，如果房地產業(yè)出現(xiàn)不正常的發(fā)展，不僅會導致房地產業(yè)衰退，還會對金融體系甚至整個國民經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展帶來不良影響。因此，認識房地產虛擬性并在此基礎上解決房地產市場發(fā)展中的問題，關系到整個國民經(jīng)濟的運行、金融安全、投資決策和社會穩(wěn)定，關系到和諧社會的構建。
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近些年來，農村經(jīng)濟的發(fā)展速度不斷加快，如何進一步做好農業(yè)實體經(jīng)濟的財務審計與監(jiān)督已然成為擺在我們面前的首要難題。從當前了解的實際情況來看，農業(yè)實體經(jīng)濟在財務審計監(jiān)督方面的確存在著誤區(qū)，如果不及時解決的話，勢必會產生某種程度的不良影響。為此，以農業(yè)實體經(jīng)濟財務審計監(jiān)督為主要研究對象，在闡述其成因的基礎上，提出切實可行的建議與對策，以供大家依據(jù)和參考。
關鍵詞：
農業(yè)；實體經(jīng)濟；財務審計監(jiān)督
1前言
農業(yè)經(jīng)濟實體可以說是農村經(jīng)濟發(fā)展的載體，也是一個頗具宏觀意義的概念，是目前各地政府和相關部門都較為關注的重點工作。近幾年來，隨著國家一系列政策支持以及資金投入等諸多因素的相關影響，農業(yè)經(jīng)濟實體迎來了前所未有的良好發(fā)展時機。然而，由于農業(yè)生產經(jīng)營自身所固有的特殊性，導致傳統(tǒng)的審計方面難以真正滿足審計工作的需求，必須進一步進行改進與完善。由此可見，關于農業(yè)實體經(jīng)濟財務審計監(jiān)督的探討與分析顯得尤為重要。
2農業(yè)實體經(jīng)濟財務審計監(jiān)督存在盲區(qū)的原因探析
2.1源于社會環(huán)境與管理層面的原因由于受到諸多傳統(tǒng)因素的影響，農業(yè)實體經(jīng)濟單位的管理狀況不容樂觀，粗放、水平低、重生產、輕管理的現(xiàn)象顯著存在，這些也逐漸成為導致經(jīng)營效益低下，制約農業(yè)企業(yè)發(fā)展的主要因素，并最終給財務的審計與監(jiān)督制造了不少的困難甚至是混亂。
2.2源于管理人員層面的素質管理人員綜合素養(yǎng)的高低在很大程度上影響著財務部門審計監(jiān)督的效果。從目前的實際情況來看，管理人員的整體素養(yǎng)不高，責任意識不強。
2.3源于外部環(huán)境層面的影響由于農業(yè)發(fā)展自身所固有的特殊性，外部環(huán)境對農業(yè)經(jīng)濟單位的要求有所降低，另外再加上政府對三農政策的傾向性，導致農業(yè)實體經(jīng)濟單位一直不重視加強自身的納稅籌劃，甚至僅僅滿足于收入、支出以及結余等。
2.4源于降低管理成本的影響對于農民股東而言，他們最為關心的問題就是如何用最低的投入獲取最佳的回報，一直不受重視的財務審計與監(jiān)督自然在此行列。2.5源于財務建設層面的影響隨著農業(yè)的迅速發(fā)展，很多規(guī)模不大的農業(yè)企業(yè)和農民專業(yè)合作社開始涌現(xiàn)出來，然而它們并沒有急于財務建設足夠的重視，不僅沒有樹立先進的財務建設理念，甚至沒有設置專門的財務機構，財務人員的素質也參差不齊。這樣就無法有效保證各項財務管理工作的順利開展，進而嚴重影響到審計工作的質量。此外，財務憑證的規(guī)范有待進一步提升，購銷無法取得和開具正式發(fā)票，勞務支出無法取得合理的單據(jù)和原始記錄，工程的招投標和結算沒有依法程序，導致工程量無法認定。
3農業(yè)實體經(jīng)濟單位進一步做好財務審計監(jiān)督的對策分析
對于農業(yè)實體經(jīng)濟單位而言，要想進一步做好財務審計監(jiān)督，筆者認為我們應該從以下幾個方面著手努力：
3.1樹立先進的財務審計監(jiān)督理念理念是先知，也是行動的先導。要想真正做好農業(yè)實體經(jīng)濟單位的財務審計監(jiān)督，首先必須要樹立先進的財務審計監(jiān)督理念，進而以此為依托，采取有效措施和途徑去實施、去踐行，真正做好農業(yè)實體經(jīng)濟單位的財務審計與監(jiān)督。
3.2政府部門要進一步加強管理和完善服務財務審計工作的完善需要政府部門的積極參與，具體來說就是進一步加強關聯(lián)與完善相關服務，尤其是要不斷健全農產品流通票據(jù)的流通程序。農產品以及農業(yè)初制品等固然有一定的特殊性，但是絕對不能因此就特殊化，可以立足實際，酌情降低標準，但是稅務等相關部門要積極參與管理，加強引導，保證其真實性與時效性。
3.3進一步規(guī)范農業(yè)實體經(jīng)濟單位的財務建設農業(yè)實體經(jīng)濟單位要想真正實現(xiàn)財務建設的規(guī)范化、合理化與科學化，需要有相應的制度為有力依托，尤其要特別注意那些有財政項目補助的單位，必須建立一整套完整的財務資料，嚴格履行相關程序。與此同時，政府部門要加強引導，特別是對于那些規(guī)模較小，獨立設置財務人員、財務機構的單位，務必要引導其意識到做好財務監(jiān)督管理的重要性和必要性。最后是做好對農業(yè)經(jīng)濟單位財務人員和負責人員的財務輔導，如加強培訓、建立財務交流和監(jiān)管渠道，規(guī)范財務建設時提供審計數(shù)據(jù)的保證。
3.4審計監(jiān)督提前介入目前審計一般都是在等待所有的建設完成后才進入，這樣就給審計的取證帶來了不小的困難，因為對于農業(yè)實體經(jīng)濟單位而言，更是無法保證提交證據(jù)的準確性和真實性。如果能夠提前介入的話，就可以全程實施監(jiān)督和控制，一旦發(fā)現(xiàn)有不規(guī)范或者不合理之處，可以馬上叫停，進行改正。然而，從目前的實際情況開看，審計監(jiān)督的提前介入實施起來并非一件容易的事情，但這確實尤為必要的。
3.5多部門參與，專家確認，以減少審計的風險項目的審計并非財務部門的事情，需要多部門的共同參與。通過這樣的方式，往往可以準確提供生產投入、生產過程以及增值情況等。通過工程建設部門的參與，不僅可以準確把握項目隊額概算、預算以及決算等，同時也便于展開對工程質量的監(jiān)督與評價；通過產業(yè)管理部門的參與，便于更好地實現(xiàn)對設施投入和使用效率進行評估與測算；通過財政部門的參與，則可以更好地了解與掌握資金的使用情況以及財務制度的落實情況等。
4結語
從上文的論述中，我們不難看出，隨著農業(yè)經(jīng)濟的迅速發(fā)展，農業(yè)實體經(jīng)濟單位的財務審計監(jiān)督面臨著前所未有的挑戰(zhàn)。從目前的實際情況來看，農業(yè)實體經(jīng)濟單位的財務審計監(jiān)督的確遭遇一些問題與困境，如果不及時加以解決的話，勢必會產生某種程度的不良影響。為此，筆者認為，我們一定要在充分認識審計財務監(jiān)督重要性的基礎上，樹立先進的理念，進而財務多種措施去實施、去踐行，為真正發(fā)揮其應有的積極效用奠定堅實、有力的基礎。
參考文獻
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一、區(qū)域循環(huán)經(jīng)濟的本質
從社會的整體角度來看，經(jīng)濟發(fā)展是社會發(fā)展的主線，也是社會發(fā)展的基礎，卻不是社會發(fā)展的根本。社會發(fā)展的根本是既能保證人類社會的高速發(fā)展，也能夠處理好與自然界的關系，以實現(xiàn)全人類的富強、民主、文明、和諧、平等、誠信。區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展是循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展的“沃土”，也是社會整體經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的基石。區(qū)域循環(huán)經(jīng)濟的本質就是將循環(huán)經(jīng)濟與區(qū)域發(fā)展有機結合，高標準、高起點推進經(jīng)濟的快速發(fā)展，在這個過程中，務必將經(jīng)濟發(fā)展與資源利用、環(huán)境保護、生態(tài)價值重構等融合為一體，構建循環(huán)區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展新體系。
二、區(qū)域循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展的基礎分析
1.區(qū)域的自然生態(tài)基礎。
循環(huán)經(jīng)濟的發(fā)展離不開特定的自然生態(tài)環(huán)境，必須把環(huán)境的保護和自然資源的合理開發(fā)利用相結合。我國幅員遼闊，各地的自然生態(tài)條件差異較大，主要包括：一是南北差異；二是東西差異；三是山區(qū)與平原地區(qū)差異；四是沿海與內陸差異；五是城市與鄉(xiāng)村差異；六是邊疆與腹地差異。每種差異均包含著土壤差異、地形地質構造差異、動植物差異、氣候氣象差異等。
2.區(qū)域經(jīng)濟基礎。
經(jīng)濟發(fā)展一直是人類社會活動的主旋律，人的衣、食、住、行均離不開一定的經(jīng)濟基礎，區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展仍然離不開特定經(jīng)濟基礎。從社會的發(fā)展歷程來看，經(jīng)濟基礎好的地方越來越富饒，經(jīng)濟基礎差的地方發(fā)展速度較慢。我們發(fā)展區(qū)域循環(huán)經(jīng)濟，仍然離不開經(jīng)濟基礎，但這個基礎可以進行人為地調整與約束。例如，為了促進某經(jīng)濟基礎薄弱地區(qū)的發(fā)展，可以進行適度的經(jīng)濟扶持，這就類似于招商引資，但這種經(jīng)濟扶持又不等于招商引資，最大的區(qū)別是政府在經(jīng)濟發(fā)展中的角色定位。目前，經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)的經(jīng)濟不一定是真正的循環(huán)經(jīng)濟，這些地方的自然生態(tài)環(huán)境可能已經(jīng)被破壞得很嚴重，但進行循環(huán)經(jīng)濟建設有著較好的經(jīng)濟基礎；而落后地區(qū)，想發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟卻困難重重，缺錢可能導致這些地區(qū)永遠地屬于經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)。
3.有關區(qū)域循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展的技術基礎。
科學技術是第一生產力，在發(fā)展區(qū)域循環(huán)經(jīng)濟的過程中，技術的研發(fā)與應用承擔著最重要的角色。從整個社會來看，發(fā)展區(qū)域循環(huán)經(jīng)濟的技術基礎主要包含以下幾個方面：一是有關自然資源科學利用的技術，這些技術是發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟的主體技術；二是有關自然生態(tài)環(huán)境保護的技術，這些技術為人類活動的負面影響起到保護作用，讓人類活動與自然生態(tài)相融合；三是零污染技術的研發(fā)，目前的許多科技產品與服務的生產對生態(tài)環(huán)境沒有任何的負面影響，這些經(jīng)濟實體也應該是發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟的主體技術。技術基礎決定著經(jīng)濟發(fā)展水平和經(jīng)濟發(fā)展的質量，現(xiàn)如今的技術已經(jīng)相對成熟，只是在技術的推廣方面存在著較多的障礙。這些障礙不是知識產權保護方面的問題，而是技術推廣中必要的政策支持和經(jīng)濟支持。我國的許多企業(yè)存在著兩類運作問題，一是引進環(huán)保的技術設備資金缺乏，就只能隨意或偷偷地排放生產中的廢水、廢氣和廢渣；二是迫于某種因素，雖然配備了較好的環(huán)保設備，但出于運作成本問題，只有在有關部門檢查的時候才啟用這些設備。
4.有關區(qū)域循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展的制度基礎。
我國的相關部門，制定了許許多多的促進經(jīng)濟發(fā)展政策，對于循環(huán)經(jīng)濟的發(fā)展提供了制度基礎。這些制度分為兩個層次，一是宏觀指導性政策，給經(jīng)濟實體以較大的發(fā)展空間，促進投資與再投資；二是微觀性的約束性政策，凡是涉及人民大眾利益和自然生態(tài)環(huán)境保護與開發(fā)的，均有必要引導與約束。出于特定的目的，有些地區(qū)在招商引資方面做得很自私，說是自私主要是因為引資只考慮能否帶來較高的經(jīng)濟收益，而較少或根本不考慮對當?shù)厣鷳B(tài)環(huán)境的影響。甚至，有些地方政府官員出于政績，明明知道某些投資會嚴重破壞生態(tài)系統(tǒng)，也要大肆引進，在自己榮耀地去往他處后，留下的是千瘡百孔的“繁榮”局面，也留下了影響子孫萬代的毒瘤。所以說，制度建設也是一個推陳出新的過程，也是一個創(chuàng)造社會文明的過程，每一名有良知的社會分子都應該以人民大眾的利益、社會整體的利益選擇自己的行為。
三、促進區(qū)域循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展的策略
1.深
入研究循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展理論，為循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展提供理論支撐。循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展理論是全新的經(jīng)濟領域，既包含傳統(tǒng)經(jīng)濟的理論內容，也包含著適應全人類健康發(fā)展的全新內容。這個全新的內容主要涉及以下幾方面內容：一是重新考量經(jīng)濟發(fā)展與自然生態(tài)環(huán)境的關系；二是經(jīng)濟發(fā)展對人類幸福指數(shù)的相關關系研究；三是新經(jīng)濟實體在經(jīng)濟發(fā)展中的地位與作用；四是政府投資與民間投資在循環(huán)經(jīng)濟的作用與地位。
2.出
臺刺激循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展的政策，為循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展提供政策支撐。循環(huán)經(jīng)濟的發(fā)展離不開特定的政策與制度，這些政策與制度既能約束經(jīng)濟實體的運作，也能保護經(jīng)濟實體的運作，但是，特定的政策鼓勵，會產生較大的經(jīng)濟推動力。這些政策與制度的制定、執(zhí)行、監(jiān)督必須由政府承擔，而且其內容必須包含以下兩方面：一是獲得優(yōu)惠政策經(jīng)濟實體的資格；二是優(yōu)惠政策的具體內容及執(zhí)行標準。
3.強
化資源利用與環(huán)境保護的技術研發(fā)，為循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展提供技術支撐。我國資源利用與環(huán)境保護領域面臨著嚴峻的挑戰(zhàn)，主要表現(xiàn)為：能源等戰(zhàn)略性資源短缺將直接影響到國家的安全，水資源危機將直接威脅到中華民族的未來生存；而資源開發(fā)利用中存在的綜合利用率低、生產效率低、能耗高等不合理利用等問題比較嚴重。生態(tài)環(huán)境的透支仍很突出,水土流失和土地荒漠化狀況尚未得到有效控制,水污染、大氣污染和固體廢棄物污染日益嚴重,正在對我國的農業(yè)生產和人民生活形成影響。這些問題的解決將依賴于資源利用與環(huán)境保護技術的技術研究。
小結：
（1)家庭對內共同生活的團體性。
家庭是一個親屬團體，其成員關系非常穩(wěn)定，基于血緣、婚姻而產生的這種穩(wěn)定性是家庭特有的基礎，使得其能與其他主體區(qū)別開來。家庭是成員共同的生活實體，家庭履行著扶養(yǎng)教育職能以及精神方面的娛樂、感情職能，包括家庭成員之間互相扶養(yǎng)和對未成年子女的教育。家庭成員之間互相扶養(yǎng)行為被法律認定為義務，在現(xiàn)實生活中也是普遍存在的現(xiàn)象，并且這些義務的履行有利于維護家庭穩(wěn)定、促進社會和諧。家庭是教育子女的主體，是成員之間的感情思想交流場所，也是休憩的場所。血緣是個體人最初的開始，父母和子女的關系是其他任何組織都無法比擬的穩(wěn)定關系，成員個人生活于這個團體中。如果家庭具有“權利能力”，那么自然人既可以得到家庭實體的保護，又可以享受更多的利益，同時有利于更好地區(qū)分并保護家庭實體與成員個人之間的利益。因此，家庭作為親屬團體，與其成員共同生存，這是一個非常普遍、不容忽視的存在，需要法律給予保護。家庭成為民事主體，是家庭成員物質生活和精神撫慰的需要。
(2)家庭對外社會活動的團體性。
這種團體性主要表現(xiàn)在三個方面:其一，家庭是基本的稅收單位。眾所周知，古代法律賦予家庭民事主體地位，給予了家庭民事權利能力，古代社會以家庭為單位征收賦稅。現(xiàn)代社會發(fā)展日新月異，經(jīng)濟迅速發(fā)展，個人財富不斷增長，社會貧富分化嚴重。為了適應社會發(fā)展的新情況，調整收入分配和保障公平，近年來有觀點提出在經(jīng)濟改革中將家庭規(guī)定為中國個人所得稅立法的基本征收對象。①這種將家庭作為基本稅收單位的現(xiàn)象，在國外已經(jīng)屢見不鮮，也是全球發(fā)展的趨勢之一。其二，家庭是基層治理基本單位。古代社會以家庭作為基本單位服搖役，在刑罰中實行連坐制度。如今，農村修建祠堂、修路以家庭為基本單位收取費用，衛(wèi)生管理以家庭作為基本單位實行獎勵和懲罰。農村和城市以家庭為基本單位實行網(wǎng)格化管理，將家庭作為社區(qū)(村、居委會)的基本服務對象，這既便于明確區(qū)域治理主體，又能加強基層治理組織與家庭的聯(lián)系，同時凸顯了家庭這個團體地位的重要性，肯定了家庭團體成員之間的責任性，符合中國自古以來注重家庭倫理的傳統(tǒng)風格。其三，家庭是市場經(jīng)濟的交易主體。在古代社會中，家庭是小農經(jīng)濟的主體，以其名義參與各種經(jīng)濟活動。如今，家庭在現(xiàn)實生活中主要以“兩戶”(指農村承包經(jīng)營戶和個體工商戶，下同)、合伙等形式參與社會活動。根據(jù)我國的立法現(xiàn)狀，家庭在作為“兩戶”或者參與個人合伙時，是被賦予“權利能力”的。現(xiàn)代家庭既是市場經(jīng)濟的生產實體，又是消費實體。[5]現(xiàn)代家庭在市場經(jīng)濟中作為一個重要的實體參與生產，以其名義從事生產、投資、經(jīng)營、消費活動。家庭作為一個消費實體，有自身的財產，這些財產是維持其生存的物質基礎。在很多消費領域都存在家庭身影，如購買日常物品、買車、購房等。家庭作為實體參與交易，必然存在多種利益博弈，這需要法律給予區(qū)分與協(xié)調。這種利益博弈主體包括三種，即家庭實體、成員個人、交易相對人。法律明確區(qū)分家庭和個人兩者的責任，這可以防止因家庭成員個人權利的濫用而損害家庭的利益，也可以讓第三人及時清楚交易主體，保護自己的正當利益。因此，只有家庭成為民事主體，才能合理區(qū)分家庭利益和成員利益以及第三人利益，保護這三者的正當利益，保障交易安全。
綜上所述，如果按照自然人、法人、非法人團體這種傳統(tǒng)三元結構的民事主體判斷標準，那么家庭顯然不歸屬于自然人或法人中的任何一方，但考慮到家庭是一個穩(wěn)定的親屬團體，以自身的名義參與民事活動，因此，可以按照現(xiàn)代民法的民事主體判斷標準，將其歸為非法人團體。
虛擬經(jīng)濟是市場經(jīng)濟高度發(fā)達的產物，是現(xiàn)代市場經(jīng)濟不可或缺的重要組成部分。實體經(jīng)濟的發(fā)展、經(jīng)濟機制運行效率的提高，均與虛擬經(jīng)濟的擴張發(fā)展密切相關，但虛擬經(jīng)濟過度膨脹又會引致泡沫經(jīng)濟，損害實體經(jīng)濟的發(fā)展。目前，我國正處于金融體制改革的關鍵時期，加入WTO后，金融服務業(yè)將被迫對外開放，金融自由化和金融深化進程將日益加快，研究虛擬經(jīng)濟、泡沫經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的關聯(lián)機制，以便在充分發(fā)揮金融深化對我國經(jīng)濟增長的促進作用的同時，防止金融深化過程中發(fā)生虛擬經(jīng)濟過度膨脹進而引發(fā)泡沫經(jīng)濟問題，已成為當前迫切需要解決的的重要課題。21世紀是虛擬經(jīng)濟發(fā)展的黃金時代，市場經(jīng)濟已經(jīng)發(fā)展到必須超越一國范圍之外、在實際范圍內確保資源自由流動，淘汰落后的生產經(jīng)營模式和管理模式以及相關的政策措施，將虛擬經(jīng)濟發(fā)展作為時代的主旋律。
關鍵字：虛擬經(jīng)濟實體經(jīng)濟金融創(chuàng)新困難與預期虛擬經(jīng)濟模式全球化虛擬經(jīng)濟的黃金時代
虛擬經(jīng)濟實際上是對傳統(tǒng)經(jīng)濟的一種異化。虛擬經(jīng)濟在國外一般有三種叫法：一是fictitiouseconomy,是指虛擬資本，比如證券、期貨、期權等等的交易活動；二為virtualeconomy,也譯作虛擬經(jīng)濟，指以信息技術為工具所進行的經(jīng)濟活動。三是visualeconomy,是指用計算機模擬的可視化經(jīng)濟活動，即用計算機模擬市場來進行經(jīng)濟政策的模擬等等。而這三個方面是相互聯(lián)系的，而當今的交易是離不開信息技術這個工具，尤其是在金融領域，正確地看待虛擬經(jīng)濟，合理的運用虛擬資本往往會對經(jīng)濟的整體運行起到至關重要的作用。
傳統(tǒng)的經(jīng)濟模式與虛擬經(jīng)濟的區(qū)別與聯(lián)系
傳統(tǒng)的經(jīng)濟就是人們通常所說的實體經(jīng)濟，主要用于描述物質資料生產、銷售以及直接為此提供勞務所形成的經(jīng)濟活動，但是隨著市場經(jīng)濟不斷發(fā)展，虛擬經(jīng)濟逐漸獨立于實體經(jīng)濟，形成其特有的對虛擬資本的持有和交易活動。相對于人的需要的無限性而言，現(xiàn)實所能提供的滿足是永遠也不夠的；虛擬經(jīng)濟作為一種有效的彌補現(xiàn)實不足的手段，經(jīng)歷了五個階段最終確立了其不可撼動的地位。第一個階段為虛擬貨幣的資本化，即使用閑置資本成為生息資本，這是產生虛擬經(jīng)濟的第一個最初級的發(fā)展階段；第二個階段是生息資本的社會化，即通過銀行起搜集閑置貨幣，使它們更好的成為生息資本；第三個階段是有價證券的市場化，就是銀行發(fā)行的有價證券最后發(fā)展為企業(yè)的有價證券進行市場交易，建立金融市場；第四個階段是金融市場的國際化；最后一個階段是國際金融的集成化，虛擬經(jīng)濟的總規(guī)模已大大超過了實體經(jīng)濟，還有進一步發(fā)展的空間和余地。
雖然在傳統(tǒng)經(jīng)濟在某些領域呈現(xiàn)出弱化的趨勢，但是虛擬經(jīng)濟的產生和不斷發(fā)展源于實體經(jīng)濟發(fā)展的內在需求，無論虛擬經(jīng)濟發(fā)展多快、規(guī)模多大，其根本是為實體經(jīng)濟服務，沒有實體經(jīng)濟，虛擬經(jīng)濟將無從談起，即實體經(jīng)濟是第一性的，虛擬經(jīng)濟是第二性的。同時，實體經(jīng)濟的發(fā)展也無法脫離虛擬經(jīng)濟，虛擬經(jīng)濟中各種金融工具及其衍生物已經(jīng)滲透到實體經(jīng)濟的各個環(huán)節(jié)，實體經(jīng)濟的正常運轉，必須借助虛擬經(jīng)濟的支持。忽視虛擬經(jīng)濟，會給快速發(fā)展的實體經(jīng)濟造成嚴重的障礙。
不可否認，虛擬經(jīng)濟制造出空前龐大的金融財富體系，對實體經(jīng)濟發(fā)展有積極的促進作用，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：
一是，有助于提高整體經(jīng)濟協(xié)調、健康地運行效率。憑借發(fā)行股票、債券，并購等多種方式，為企業(yè)規(guī)模擴大開辟了新的融資渠道，推動了股份制及股份合作制企業(yè)的建立和完善，帶動了相關產業(yè)的優(yōu)化重組，對勞動力、技術、資金，自然資源等在實體經(jīng)濟部門之間合理調配，保證正常的經(jīng)濟發(fā)展需要。二是，有助于優(yōu)化全社會資本的配置。虛擬資本通過市場發(fā)行并交易，并調節(jié)資金流向，促進優(yōu)勢企業(yè)快速發(fā)展；通過資產重組等產權交易形式，實現(xiàn)存量資本在不同實體經(jīng)濟部門之間的再次優(yōu)化配置。三是，有助于將低企業(yè)經(jīng)營風險。各種全新的貸款模式以及最具代表性的融資方式：資產證券化、ABS(資產擔保證券)、期權交易等對企業(yè)資金分配、投資方向選擇及調整具有重要影響，在很大程度上降低了企業(yè)的經(jīng)營風險。四是，虛擬資本節(jié)省了交易所需要的時間，充分的發(fā)揮了其作為貨幣數(shù)字化代表的作用。五是，虛擬經(jīng)濟的擴張，不僅增加GDP的規(guī)模，同時也提供了大量的就業(yè)崗位，緩解了大多數(shù)國家普遍面臨的就業(yè)壓力問題。
在虛擬經(jīng)濟迅速發(fā)展的過程中，其規(guī)模已經(jīng)超過實體經(jīng)濟，成為與實體經(jīng)濟相對獨立的經(jīng)濟范疇。然而，虛擬經(jīng)濟存在著高度流動性、不穩(wěn)定性、高風險性和高投機性，也就在很大程度上決定著經(jīng)濟的正常運行依賴于對虛擬資本的最優(yōu)化利用。但是，這并非意味著單方面地強調虛擬經(jīng)濟的發(fā)展而忽視實體經(jīng)濟的進步。因為虛擬經(jīng)濟的超前發(fā)展，不但不能帶動實體經(jīng)濟的超速發(fā)展，反而會引發(fā)泡沫經(jīng)濟，甚至誘發(fā)金融危機。上個世紀90年代末東南亞爆發(fā)的經(jīng)濟危機就是由虛擬經(jīng)濟過度膨脹所導致的，一度對該地區(qū)的實體經(jīng)濟發(fā)展造成巨大破壞，并且波及到歐洲和美國，震蕩了全球的金融市場，上千億的資產在這次危機中流失。隨著全球經(jīng)濟一體化和金融一體化程度不斷加強，這些金融危機的發(fā)生的幾率會不斷提高，通過國際貿易、匯率變動以及資本流動等渠道，蔓延到周邊國家甚至整個世界，形成區(qū)域性或世界性金融危機。價值，不同行業(yè)間的聯(lián)系越來越密切，金融危機擴展著自己的危害范圍，房地產業(yè)，旅游業(yè)，以及相關的服務行業(yè)都成為了危機延伸的范圍，貸款呆帳、壞賬，不良資產的數(shù)量已指數(shù)的速度增長。所謂的“東亞模式”，“主辦銀行制”，經(jīng)濟計劃與產業(yè)政策，追求企業(yè)規(guī)模，多樣化經(jīng)營的大企業(yè)集團等等，曾經(jīng)是中國人引以為榮的名字，也隨著這場空前的浩劫灰飛煙滅。
虛擬經(jīng)濟的現(xiàn)實困境以及人們的預期
不知道從什么時候開始，提到“虛擬”，人們通常會習慣性的將之于“虛假”聯(lián)系起來，這其實是個誤區(qū)。實際虛擬是現(xiàn)實存在的一種活動或一個過程，其活動產生的結果，盡管有些具有“無形”的特征，但是卻都是現(xiàn)實存在的。
然而，經(jīng)濟危機的出現(xiàn)令許多人對虛擬經(jīng)濟開始望而卻步了，更多地把精力放在對傳統(tǒng)的實體經(jīng)濟的關注和支持上，導致虛擬經(jīng)濟的發(fā)展速度一度減慢，并出現(xiàn)了短暫的局部停滯和失控狀態(tài)。2000年開始，由于日本放松了對金融等虛擬資本的控制，造成了一段時間內日元升值的巨大壓力，嚴重的影響了當時正在經(jīng)歷泡沫沖擊的國內經(jīng)濟，加劇著已經(jīng)惡化的日本“兩頭在外型”的經(jīng)濟。但是這并未喚起人們對于虛擬資本的重視，而是回避它轉而將創(chuàng)造財富和分割財富的方式和范圍限制在傳統(tǒng)經(jīng)濟的范疇之內，將“虛擬”等同于“虛假”，認為虛擬經(jīng)濟只是一系列虛假經(jīng)濟行為的美妙的變體。
雖然在所謂的傳統(tǒng)經(jīng)濟中，正常的經(jīng)濟活動也處處需要有與其的支持，但是與其對于虛擬經(jīng)濟，則具有更為重要的意義。
簡單的說，預期之所以重要，是由于人的行為動機中，最有力的動力就是對自己有利的預期，所以，預期就成為了人們進行各種選擇判斷的基礎，必須先行做出。在虛擬經(jīng)濟模式中，因為其所使用的手段是虛擬的，源于人的思維活動，于是其重要性就一目了然了。
預期的形成過程比較的復雜，是建立在對大量相關信息的綜合處理的基礎上，經(jīng)過對相關的信用、制度以及技術等諸多因素的綜合分析之后，從而做出相應的反映。
預期維系著現(xiàn)存的所謂“正常”的社會和經(jīng)濟秩序，反之，一種社會制度安排缺乏足夠的約束或穩(wěn)定性，就會造成人們預期的波動，干擾正常的社會和經(jīng)濟秩序，降低人們社會和經(jīng)濟活動的效率。因而，具有復雜性，介穩(wěn)性，高風險，寄生和周期性的虛擬經(jīng)濟就會被認為是一種非常態(tài)的形勢，從而人們對于它的預期自然不會高。毋庸置疑，這是虛擬經(jīng)濟經(jīng)常被冷落的原因之一，不過人類的認識能力會不斷的提高，對于它的把握也會更加客觀，公正。我國金融改革過程中虛擬經(jīng)濟帶來的挑戰(zhàn)
在虛擬經(jīng)濟的重要金融領域，出現(xiàn)了許多按照傳統(tǒng)金融理論難以解答的問題，對我國的金融制度提出了挑戰(zhàn)。一方面，全球經(jīng)濟、政治、技術急速變化，尤其是政府管制的放松，全球金融正在經(jīng)歷著一個持續(xù)的字優(yōu)化和一體化的過程，從而導致金融制度的風險已指數(shù)方式增長，另一方面，由于金融創(chuàng)新，新型的貨幣形式或者交易方式的出現(xiàn)，促進了多元化貨幣體系的形成和交易空間的擴展。虛擬經(jīng)濟的快速發(fā)展該宏觀經(jīng)濟也提出了挑戰(zhàn)。比如，虛擬經(jīng)濟的發(fā)展，提供了更多的金融資產，開辟了多種的資金創(chuàng)造的途徑，從而改變了國家對貨幣供給量等的宏觀調控的相關政策，表現(xiàn)在股票市場就是對股價的宏觀干預。而傳統(tǒng)意義上所講的通貨膨脹理論——貨幣發(fā)行增多，已經(jīng)不會必然引發(fā)通貨膨脹了。在虛擬經(jīng)濟的耗散結構的自組織弱混沌系統(tǒng)中，政府的作用漸漸弱化，市場的影響逐步擴大。
除了給市場帶來的挑戰(zhàn)之外，虛擬經(jīng)濟在各個行業(yè)間的不斷滲透給企業(yè)的經(jīng)營，發(fā)展也新的問題。原來被市場看好的上市公司在年報或者季報中顯示嚴重虧損，而退出金融市場，并表現(xiàn)為短期內國際投機資本的撤出和巨額外債的歸還，新進入市場的企業(yè)又缺乏足夠的能力扭轉該經(jīng)濟體外匯儲備減少，甚至出現(xiàn)匯率貶值的現(xiàn)象。企業(yè)為償付外幣債務而出現(xiàn)的流動性危機，可能被迫降低轉讓未來的收益，而當轉讓價低于債務總額時，流動性缺乏將導致借款人失去清償力，并通過債權人使得金融市場無法為有清償力，并且缺乏流動性的借款人提供新資金，從而流動性危機變?yōu)閭鶆瘴C，導致許多企業(yè)停業(yè)甚至破產。這使得追求虛擬價值增值的游資游離到其他領域，并通過金融傳染作用引起可待資本的減少，從而引發(fā)貨幣危機，甚至形成金融危機。
然而，一些已經(jīng)有一定經(jīng)驗的企業(yè)來說，虛擬的經(jīng)營方式使企業(yè)在組織上突破有形的界限，特別是在知識、技術等方面，虛擬化的形式，提高企業(yè)的應變能力，促進產品快速擴張，發(fā)揮市場競爭優(yōu)勢，充分利用了虛擬資本追求盈利的特性，擴大了市場的占有率。北京真維斯公司就是目前國內成功運用虛擬經(jīng)營策略的典型企業(yè)之一。這家創(chuàng)立于80年代末、以生產休閑系列服飾為主的企業(yè)，目前已擁有上千個品種、年產銷量達500多萬件。而這樣一個頗具規(guī)模的企業(yè)走的主要是外包加工的路子，借助外包給廣東、江蘇等地的多家企業(yè)加工制造的方式，節(jié)約了上億元的生產基建投資和設備購置費用。在銷售上，公司也主要采取了在全國各大主要城市特許連鎖經(jīng)營的方式。其店鋪已經(jīng)覆蓋了全國30幾個城市和鄉(xiāng)鎮(zhèn)，與各地的其他相關企業(yè)相互之間以協(xié)同競爭為基礎，資源和利益共享、風險共擔，建立了一種雙贏的合作關系。
由此可見，虛擬經(jīng)濟的發(fā)展，雖然來勢洶洶，大有讓人應接不暇之勢，不過，這只不過是暫時的現(xiàn)象，大可不必“草木皆兵”。這正如在沙堆累積的過程中，偶爾會有一顆沙粒引起一個小的崩塌，隨著沙堆越來越大，穩(wěn)定性也就會越來越強。虛擬經(jīng)濟與實物經(jīng)濟相脫離實際上是一個異化的過程。最初為充分利用和優(yōu)化配置各種資源而出現(xiàn)的虛擬經(jīng)濟最終會異化為徹底獨立的運動過程，人們對財富的追求便異化為對并不增加社會財富真正的虛擬利潤的追求。美國著名經(jīng)濟學家林頓·拉魯什指出，現(xiàn)在全球每天的金融交易中，僅有2%與實體經(jīng)濟有關，而世界衍生工具交易總量已突破40兆億。國際外匯市場上每天約有2萬億的交易額大多與實際貿易活動無關。這種倒金字塔結構圖就清楚地說明了金融上層和實物經(jīng)濟的巨大反差。可見，虛擬經(jīng)濟與實物經(jīng)濟的過度背離已經(jīng)成為當代經(jīng)濟發(fā)展的新趨勢，成為貨幣危機爆發(fā)前所潛伏的最典型的特征。
金融的創(chuàng)新過程總是伴隨著技術的革新，特別是網(wǎng)絡的出現(xiàn)為虛擬經(jīng)濟的發(fā)展提供了一種新的媒介。網(wǎng)絡是一個系統(tǒng),網(wǎng)絡經(jīng)濟是通過系統(tǒng)提供信息的一種經(jīng)濟活動。網(wǎng)絡經(jīng)濟的存在為虛擬經(jīng)濟的產生、發(fā)展創(chuàng)造了條件，以網(wǎng)絡為條件構建電子商務活動,形成虛擬企業(yè),則網(wǎng)絡產生的活動就成為虛擬經(jīng)濟。在信息爆炸的時代，對于信息的掌握程度在很大程度上決定了一個企業(yè)、一個行業(yè)、甚至一個國家的興衰成敗。比如IT產業(yè),它是網(wǎng)絡經(jīng)濟的重要組成部分,也是人們獲取信息的重要渠道，從IT業(yè)的變遷中可以窺見到經(jīng)濟的總體走勢，經(jīng)濟的發(fā)展因此而經(jīng)歷了一場前所未有的重大變革，整個世界經(jīng)濟的不確定因素隨之增多。
21世紀——虛擬經(jīng)濟發(fā)展的黃金時代
經(jīng)過20世紀的快速發(fā)展，人類已經(jīng)踏入更加光明的21世紀。在新的經(jīng)濟領域中，虛擬經(jīng)濟將全面展開，并隨著經(jīng)濟的全球化，知識經(jīng)濟的全面滲透，技術的進步，以及人們信用意識的增強，進入虛擬經(jīng)濟的時代。經(jīng)濟全球化的進一步?jīng)_擊下，市場經(jīng)濟已經(jīng)發(fā)展到必須超越一國范圍之外、在實際范圍內確保資源自由流動，淘汰落后的生產經(jīng)營模式和管理模式以及相關的政策措施，將虛擬經(jīng)濟發(fā)展作為時代的主旋律。
經(jīng)濟全球化的發(fā)展，提出了更多地將交易對象符號化的要求，極大地推動了虛擬經(jīng)濟的發(fā)展。而在經(jīng)濟生活中，信用對于交易合法權利的尊重和維護，則是涉及到虛擬經(jīng)濟能否順利發(fā)展的關鍵。因此，交易方式的演變，提高了效率降低了成本；而信用體系的缺失或者不健全，會提高成本降低效率，使得交易者合法權利受到損失，引發(fā)信用危機。為此，國債回購幾經(jīng)風波、不得不暫停交易；柜臺交易市場勉強維持了近10年，最終被迫關閉；期貨市場近幾年不斷畏縮；企業(yè)債券市場也已多年陷于停頓，導致投機成為市場交易主體的主導。相比之下，當引入虛擬經(jīng)營方式之后，股票、期貨市場的發(fā)展速度加快，成效顯著，成為經(jīng)濟走向的“晴雨表”。
為適應新世紀的諸多變化，人類需要一種新秩序，使各國都能安全生存并發(fā)展，而不同的，不同的經(jīng)濟發(fā)展水平，不同利益之間的相互碰撞與沖突，需要以一種更為全面的視角來審視和分析，而虛擬經(jīng)濟在人類提高技術的過程中，有效性會逐漸為人們所發(fā)現(xiàn)，通過其強大的驅動作用補償實體經(jīng)濟的不足，建立起更加完善的市場經(jīng)濟秩序。
參考書目：
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論文關鍵詞:體育社團;組織因素;主成分分析;綜合主因
論文摘要:為全面探索影響廣東地區(qū)體育社會團體實體化的因素，以及應首重抓好的綜合主因，本文用有關研究方法，探明了體育社團組織因素的認同程度及重要性選擇取向，通過主成分分析法，選取了6個綜合主因，構造了以建設實體化為實質的廣東體育社團的因子結構體系，提出了實施實體化的5項發(fā)展對策建議。
體育社團是實現(xiàn)全民健身計劃的重要載體之一。推行由國家負責和指導的，集體分層落實的，個人積極參與的《全民健身計劃綱要》的第二期工程，要構建和落實其組織網(wǎng)絡和新型管理體系，必須籌建和完善體育社團。因此，抓好體育社團的各項組織因素，逐步進行其實體化建設是實施《全民健身計劃綱要》的重要決策，是實現(xiàn)其宏偉工程的組織基礎。
1、研究方法
1999年12月至2000年5月，用體育社團基本因素調查表(該表的結構與內容參考了有關體育社會學中“群體的要素”、“構成社團需要的條件”的界定)，對廣東地區(qū)的34名體育社會學學者和管理體育社團的組織工作者進行了問卷調查，采用蘭斯·利克特(R·Liker)量度和五級評分法，還用Pentium 200MHZ With MMX計算機進行了信息檢驗和其它各項數(shù)據(jù)處理。以廣州市社會體育指導員培訓班的兩期35名科級干部、學員先后相隔三天填寫的上述問卷表為檢驗數(shù)據(jù)，得出問卷信度為0.87951， P< 0.01。這說明該調查表有較高的可信度。
2、研究結果與分析
2.1廣東地區(qū)體育社團組織因素的孟要性(價值)取向
廣東地區(qū)體育社團組織因素的重要性取向的現(xiàn)狀的調查結果，在26個調查因素條目中，以平均數(shù)的大小(在4.625一4.34375之間)來排列前后序號是:占前8位的依次為:吸納愛好者的數(shù)量、開展全民健身、廣開經(jīng)費來源、管理制度、團結支持者、開拓自身產業(yè)、穩(wěn)定經(jīng)源占2 /3、高效率組織運作等。
從上述廣東地區(qū)體育社會學者和實際組織工作者對本地區(qū)體育社團組織因素的重要性的認同程度看來，基本上包含體育社會學闡述的四大組織的系統(tǒng)要素。屬組織的主體的基本要素有1個條目，即F1(吸納愛好者);屬組織的綱領的基本要素有1個條目，即F2(團結支持者);屬組織的章程基本要素有2個條目;屬組織領導體系的基本要素有4個條目，其中屬有關領導體制、組織實體各占一條目外，屬物質實體的條目有2條目，即F1(廣開經(jīng)費來源)和F24(穩(wěn)定經(jīng)源占2/4)。這充分反映了在市場經(jīng)濟體制時期，廣東體育理論和組織工作對體育社團中物質實體性基本要素的高度認同取向。
2.2廣東地區(qū)體育社團綜合主因的選取
為進一步探索廣東體育社團組織因素的多維結構和內容體系，結合考慮上述體育社團組織因素的重要性取向趨勢，研究者用因素分析法(或稱主成分分析法)，對廣東體育社團組織因素的調研數(shù)據(jù)進行了R型因子分析。
通過R型因子分析，從上述26個原始變量中選取6個綜合主因子。它們的因子方差分別為21.896、12.43%、10 . 22 96、7.9496、7.1296、6.5896，其總差累計為66 .10 96(參見表1)。
在第一綜合主因(主因子1)中，因子負荷較高的有F8， F20， F4。這表明第一綜合主因子與體現(xiàn)法人實體的職責的保持最為密切的相關(0.7464)外，還與宜傳規(guī)劃(0.7363)，科學管理制度(0.7249)，合適的發(fā)展項目(0.5822)等因素有較為密切的關系，故研究者對它們綜合稱之為“法治的規(guī)劃管理綜合主因”(詳見表1)。
第二綜合主因(主因子2)，其因子負荷較高的同F(xiàn)1(吸納體育愛好者，0.7605). F19(配置干部，0.7060)， F11(完備的登記手續(xù)，0.5772)等因素有密切關系，故可稱之為“人員的吸納配備綜合主因”。
第三綜合主因(主因子3)，其因子負荷較高的同F(xiàn)17(開展全民健身，0.6823)， F2(團結支持者，0.6549). F18(組織基層競賽，0.5811)等因素關系密切，故可稱之為“組織全民健身等綜合主因”。
第四綜合主因(主因子4)同F(xiàn)12(操作性強的章程，0.5179 )， F21(廣開經(jīng)費來源，0.4957)， F11(完備社團登記，0.4939)等因素關系密切，故可稱之為“落實社團章程綜合主因”。
第五綜合主因(主因子5)同F(xiàn)18(組織基層競賽，0.5130 ). F16(高效率組織運作，0.4971). F14(信息交流，0.4786)等因素關系較密切，故可稱之為“競賽及組織運作綜合主因”。
第六綜合主因(主因子6)同F(xiàn)25(穩(wěn)定經(jīng)費來源，0.5925)， F6(有影響力的宗旨，0.5371)，F(xiàn)3(優(yōu)惠的管理制度，0.5190)等因關系密切，故可稱之為“穩(wěn)定經(jīng)費的制度綜合主因”。 轉貼于
2.3該因子結構體系的實質和基本目標
本文研究的重點在于廣東體育社團的實體化組織(因子)結構。這一因子結構體系的實質是圍繞體育社團的實體化而構架的。
“實體”這一在哲學中常用的詞語是“指作萬物基礎的東西”。因而“實體性就是指物質的基本屬性”，具有事物的實在本質或本性的東西。從這一定性分析的角度出發(fā)，研究者設計了并經(jīng)同行專家討論，確認的廣東體育社團實體化的建設基本目標是:建立緊密團結會員、具備開展活動的能力、掌握現(xiàn)代靈通信息、辦事效率高、實現(xiàn)實體化、社會化的現(xiàn)代社會體育團體(附件的“體育社團實體化構架圖”略)。下一步，通過廣東34份間卷調查和R型因子分析，經(jīng)定量分析后構建了如圖1的因子結構體系。
這一因子結構體系是廣東實體化的體育社團的實質和形式的整合體。它在實際中實施后是由實質和形式結合而成的現(xiàn)存實體，將可區(qū)別它的臨時性機構、虛構的設想物、有名無實或依附掛靠單位的影子機構。這一實實在在的相對獨立實體不僅是有形的，而且是有操作能力的現(xiàn)存實體。
2.3.1占比例值(貢獻率)21.81%的第一綜合主因:法治的規(guī)劃管理在結構體系中占了首位。這說明了要使體育社團實體化首要的工作是長遠而周密的規(guī)劃與管理，以及把相關的自主經(jīng)營機構、經(jīng)費來源，組織運作等綜合管理。常言道的“管理出效益”的道理就體現(xiàn)在這個因子結構體系中。管理出實體，是本文研究的主要結論之一。
2.3.2占比例值6.58%的第六綜合主因:穩(wěn)定經(jīng)費的制度綜合主因，以及分別與第4、 2等兩項綜合主因密切有關的穩(wěn)定經(jīng)費來源在因子結構體系的基礎地位是十分顯赫的。在社團組織因素中有3項列于8位之前的也是經(jīng)費因素。任何體育社團在商品經(jīng)濟特征條件下設法增加自身收人經(jīng)濟、穩(wěn)定經(jīng)費來源是必不可少的經(jīng)濟基礎。某經(jīng)濟發(fā)達市的三年前決定，“養(yǎng)起來年”科研所要“斷奶”，三年的過渡期后政府將不再撥款。這一“警鐘”，現(xiàn)在正式實施了。這也是給“扶起來、拉起來、抱起來、養(yǎng)起來、掛起來的”體育社團敲響“警鐘”。那些仍是有明顯的計劃經(jīng)濟特征的單靠政府撥款的機構格局遲早要改制，這是商品經(jīng)濟體制時期的必然趨勢。
2.3.3占比例值12.43%的第二綜合主因:人員的吸納配置綜合主因。吸納與培養(yǎng)人才是體育人才的用養(yǎng)并重的兩個重要方面。正在起步的社區(qū)體育開展，體育社團的實體化建設，最終取決于體育人才的數(shù)量和質量及其使用與培養(yǎng)兩方面，這是決定其發(fā)展和建設的關鍵因素之一。按系統(tǒng)論觀點，任何一種系統(tǒng)，必須有輸出和輸入的過程，兩者不可缺一，這是維持系統(tǒng)運轉的必需。干部的配置使用是該系統(tǒng)的輸出過程。同時應重視人才能與新人才的輸入過程，以及人才的繼續(xù)教育(它包括社會體育的指導理論與方法、組織競賽的知識和技能、體育產業(yè)經(jīng)營開發(fā)的理論與方法、體能衛(wèi)生科普知識等)，以及后備人才的培養(yǎng)，尤其是對新會員、青年會員的培養(yǎng)。
2.3.4占比例值7.12%的第五綜合主因:競賽及組織運作綜合主因。競賽項目在該因子結構體育運動中有不可忽視的地位。因為競賽項目及其組織運作是檢查和促進身體鍛煉的重要途徑，對發(fā)展社團的體育活動也起杠桿作用。競賽緊張、激烈的特點，富有競技性、技藝性、興奮性是吸引會員投入體育活動的強大誘因。為此，各社團要選擇合適的發(fā)展項目，組織小型多樣的競賽活動，著力開展趣味性項目及其運動會，家庭型為單位的小型競賽。
3、結論與建議
3.1運用定性與定量相結合的研究方法，通過對經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)的廣東地區(qū)體育理論和組織工作者的調研后，得出以下結論:
3.1.1現(xiàn)階段廣東地區(qū)關于體育社團組織要素的取舍選擇是西方體育文化、體育價值觀長期相互影響與兼容的意識產物，與廣東所處的地緣經(jīng)濟與政治、文化制度密切相關。
3.1.2廣東地區(qū)的體育社團組織要素的認同程度及重要性的取向，位于前8位的排序依次是:吸納愛好的數(shù)量、開展全民健身、廣開經(jīng)費來源、管理制度、團結支持者、開拓自身產業(yè)、穩(wěn)定經(jīng)源占2/3、高效率組織運作等。
3.1.3廣東地區(qū)體育社團組織要素的因子結構體系通過R型因子分析，它是由法治的規(guī)劃管理、人員的吸納配置、組織全民健身、落實社團章程、競賽及組織運作、穩(wěn)定經(jīng)費的制度等6個綜合主因構成。
3.2體育社團實體化發(fā)展的對策建設
根據(jù)上述研究結果，廣東地區(qū)體育社團實體化發(fā)展必須緊隨經(jīng)濟發(fā)展的步伐，逐步抓緊下列五方面的組織綜合主因來建設社團。
3.2.1成員積極的主體地位:社團要從宣傳、規(guī)劃、項目、安排、優(yōu)惠等一切方面，使吸納和團結的社團成員活躍化、積極化，讓他們以主體意識投人健身、身體娛樂活動的經(jīng)常化。
3.2.2綱領的求實:社團章程的目標的制訂要以求實精神，力求實際可行，以便發(fā)揮目標的指向作用、激勵作用、考核作用和凝聚作用，使社團章程的具體性、可操作性進一步增強。
3.2.3組織管理逐步實施上下一體:為有效地實現(xiàn)體育團體的實體化、社會化、現(xiàn)代化的總目標，使某一社會環(huán)境的人與人的活動，即社團的成員，財產、物資、時間、信息等管理因素合理組合形成一個有機的上下統(tǒng)一體。
虛擬經(jīng)濟使會計主體擴展為“經(jīng)濟相關的聯(lián)合體”，自然要求改變現(xiàn)有會計的權責發(fā)生制、歷史成本和只確認交易活動的模式，代之現(xiàn)金流動制、確認非交易的情況以及多重計量屬性并存模式。金融工具及衍生產品是虛擬經(jīng)濟的重要載體，會計對虛擬經(jīng)濟的研究以對其確認和計量為突破口。具體來說，從會計視角對虛擬經(jīng)濟的研究集中在以下方面。
（一）虛擬經(jīng)濟會計監(jiān)管
張俊民等最早開展該方面的研究，認為虛擬經(jīng)濟過度增長對會計提出如下要求：監(jiān)管理論從實體經(jīng)濟向虛擬經(jīng)濟轉變；虛擬經(jīng)濟的宏觀會計監(jiān)管；會計準則及企業(yè)會計剩余規(guī)則權的運用等。為此，提出加強虛擬經(jīng)濟會計理論研究，完善虛擬經(jīng)濟會計監(jiān)管法規(guī)制度建設，強化企業(yè)內部虛擬經(jīng)濟會計監(jiān)管等對策。為消除傳統(tǒng)會計及會計誠信監(jiān)管模式面對虛擬經(jīng)濟的“不適應癥”，提出如下措施：第一，積極探討虛擬經(jīng)濟會計誠信監(jiān)管理論，包括：虛擬經(jīng)濟語境對會計誠信內容、運行方式以及規(guī)律等的新變化，資源配置的貨幣化、風險化、多元化，特別是虛擬化過程需求的會計誠信原則，虛擬經(jīng)濟語境下會計誠信自律與他律的關系，重新考慮以自律為主的模式能是否適應，會計誠信保障中他律主體，即政府的角色的定位，監(jiān)管成本與效率問題也不容回避；第二，建立契合虛擬經(jīng)濟需求的會計誠信監(jiān)管制度體系，主要包括：會計誠信監(jiān)管中以效率優(yōu)先兼顧秩序與公平的制度，會計誠信他律的權利與責任等；第三，強化企業(yè)內部的會計誠信監(jiān)管制度，特別是內部治理結構中不同監(jiān)管主體(如投資者、債權人、管理層等)的會計誠信監(jiān)管制度。
（二）虛擬經(jīng)濟會計計量
由于虛擬資產的價值源于其預期收益，成本與價格之間的聯(lián)系被割斷，而預期收益會隨著時間和空間的變化而發(fā)生巨大變化，所以公允價值是虛擬資產唯一相關的計量基礎，據(jù)此，經(jīng)濟的虛擬化所帶來的不確定性是公允價值會計產生的背景。正如劉玉廷（2010）所說，公允價值計量本質上就是對虛擬經(jīng)濟的計量，研究公允價值計量，在一定程度上就是研究虛擬經(jīng)濟，可以肯定的是：隨著時間的推移以及研究的深入，金融工具公允價值的重要性將被人們愈加肯定。自公允價值計量以應對美國20世紀80年代末期的儲貸危機的手段以來，其應用在國際上呈現(xiàn)以下趨同的態(tài)勢：第一，在處理程序上，由表外披露提升至表內確認；第二，運用范圍日益擴展，從金融工具向其他領域滲透；第三，計量延伸，從初始計量向后續(xù)計量延伸；第四，獲取方法，逐步統(tǒng)一，形成了三級計量框架（FASB，2005；IASB，2009）。這也表明會計對虛擬經(jīng)濟控制范圍的擴大和交易過程的動態(tài)、存量監(jiān)管。近年來，針對虛擬經(jīng)濟的高風險，引入VaR等風險處理理念。傳統(tǒng)的VaR測算方法有：德爾塔(Del-ta)——正態(tài)法、歷史數(shù)據(jù)模擬和蒙特卡羅(MonteCarlo)模擬三種，然而這三種方法都有著不同的不足，難以適應經(jīng)濟的發(fā)展。同時，學術界不斷探索新方法：葉青(2000)提出基于GARCH模型的方差協(xié)方差法與半?yún)?shù)分析法；馬超群(2001)結合半?yún)?shù)分析法及極值理論提出完全參數(shù)法；康字虹、梁健(2004)對基于GJR-GARCH的VaR模型進行探索；胡月輝、葉君(2004)則對因子GARCH-M模型在VaR中的應用進行了探討；陳收、曹雪平(2004)嘗試將EGARCH和C-F引入VaR中。近年來壓力測試(stresstesting)已成為VaR等傳統(tǒng)模型的必要補充方法，主要是其能較好地衡量極端環(huán)境下風險的特性。
（三）公允價值計量與金融穩(wěn)定
金融作為虛擬經(jīng)濟的典型代表，是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，其穩(wěn)定與否關涉整體經(jīng)濟形勢，各界對公允價值計量的運用是賦予穩(wěn)定金融的良好期望。然而，由于公允價值計量的如下特點使其難以勝任。一是波動性。波動性源于公允價值盯市（mark-to-mar-ket）的本性，特別是金融市場急劇波動時，公允價值計量將引發(fā)財務數(shù)據(jù)劇烈波動。豪德等(Hodderetal.，2003)研究表明，運用公允價值計量引起的收益波動幅度是凈收益的5倍。巴斯(Barth，2004)提出公允價值計量引發(fā)財務報表波動的三個來源：估計誤差、經(jīng)濟固有波動和混合計量屬性。她還進一步認為會計只有在提供有關經(jīng)濟內在波動性的信息時，才會對穩(wěn)定金融市場有利，而隨著公允價值計量范圍的擴大，在減少混合計量屬性產生的波動性的同時，又會強化估計引發(fā)的波動，特別是在占主導地位的第二、第三層級的公允價值確定中大量運用估計和判斷。歐洲中央銀行(ECB，2004)通過分析四種情況下公允價值會計對銀行賬戶的影響，指出隨著公允價值應用范圍的擴大，將越可能加劇銀行損益賬戶的波動。普蘭汀等（Plantinetal.，2004）指出，盯市計價的反饋效應（feedbackeffects）導致價格波動。王守海等（2009）通過綜述公允價值會計和金融穩(wěn)定相關研究，認為公允價值起著“會計加速器”的角色，對金融系統(tǒng)產生不利影響。同時，在公允價值全面替代量下收益波動性地增加反映了潛在的經(jīng)濟風險。二是順周期性(procyclicality)。歐洲中央銀行（ECB，2004）通過分析公允價值對銀行經(jīng)營方式的影響，指出雖然其影響還不明朗，但公允價值計量有可能會助長發(fā)放貸款的周期波動，從而降低銀行應對不利經(jīng)濟環(huán)境的能力，這是歐洲央行對公允價值計量順周期性的預見。艾德瑞和色恩(Adrian&Shin，2007)發(fā)現(xiàn)金融機構越多資產按照公允價值計量，順周期效應越明顯。阿蘭和卡理蒂（Allen&Carletti，2008)認為，盯市會計潛在的傳染性，可能引發(fā)順周期性。沃爾森(Wallison，2008)認為公允價值會計具有順周期性，即經(jīng)濟蕭條時，引起資產價格非理性下跌；而經(jīng)濟繁榮時，形成資產泡沫。其順周期性是通過資本監(jiān)管、風險管理、市場反應等渠道發(fā)生作用的（黃世忠，2009），其關鍵鏈條在于金融監(jiān)管對公允價值信息的高度依賴，倒逼金融機構為滿足監(jiān)管要求，進行順周期的經(jīng)營。在本次危機中，根據(jù)非理性市場條件下的價格確定公允價值，結果使得金融企業(yè)資產大幅縮水，為滿足資本充足率要求，企業(yè)需要賤賣缺乏流動性的資產，結果是金融市場進入“死亡螺旋”。針對此，徐晟（2009）提出通過動態(tài)減值處理優(yōu)化金融機構公允價值計量，提升會計信息透明度并減緩順周期效應。但是就目前而言，對公允價值順周期性研究尚處初期階段，其產生機理及緩解措施仍待研究。勞克斯和盧茲(Laux&Leuz，2009)也認為，公允價值會計在本次危機中是否存在傳染效應，仍需進一步研究。三是心理性。虛擬化的金融產品，其價格雖然受價值規(guī)律支配，但是與實物產品相比，其所受影響因素更多、更復雜，特別是人的心理因素在金融市場上發(fā)揮著越來越重要的作用，在全球金融一體化的背景下，更與情緒的傳染效應疊加出現(xiàn)“羊群效應”，沖擊金融市場，結果是金融產品市場價格可能失效，價格不能準確計量價值，危機引發(fā)的非理性拋售確定的價格，更是與價值相去甚遠，因此，應研究心理因素對會計計量的影響。總之，公允價值的“雙刃劍”可能使會計失控，這是公允價值在本次危機中遭受指責的重要原因。其機理在于價值化積累對象（包括股票、債券、房地產及衍生品等）自身價值微乎其微，或者與其市值相比可以忽略，其價格取決于人們的預期，具有內在的波動性，意味著風險的積累，由于杠桿效應，放大和擴散風險，使得虛擬經(jīng)濟連成一個整體，一榮俱榮，一損俱損。在危機傳導過程中，由于會計信息直接面向社會公眾，是誘發(fā)各方利益沖突的導火索，會計的失控激化著危機。對此，有人提出使用“全球會計標準”或者“世界資源會計”，也即按“使用價值”來盤點現(xiàn)存的生產資料和勞動力，從而摸清家底。
（四）虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟一體化控制
劉曉欣（2004）針對自20世紀80年代以來，經(jīng)濟“倒金字塔”日益突出的趨勢，提出保持貨幣要合理配置在實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟，以保證宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定。鄧瑛（2004）針對虛擬經(jīng)濟對實體經(jīng)濟階段效應：初始階段的遞增效應，發(fā)展階段的溢出效應，成熟階段的異化效應，膨脹階段的“擠出效應”甚至是“破壞效應”，探索控制虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的偏離度的方法，促使虛擬經(jīng)濟中形成的資產、交易量與實體經(jīng)濟的對應關系由發(fā)散到收斂，實現(xiàn)虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟良性互動。孫寶文等（2005）提出虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的雙向治理的思想。郭道揚（2009）從財務角度出發(fā)，認為虛擬資本通過循環(huán)機制，對企業(yè)形成外部管理壓力，促使企業(yè)不斷改善經(jīng)營機制、財務機制與內部控制機制，提出虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟一體化控制。從虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟發(fā)展的關聯(lián)性與一致性出發(fā)，確定在以實體經(jīng)濟形成的會計控制體系基礎上，建立對虛擬經(jīng)濟的會計控制體系，以會計控制來協(xié)調兩類經(jīng)濟關系，以從信息控制這一基礎層面理順市場經(jīng)濟與公司經(jīng)濟發(fā)展的秩序。其目標在于：協(xié)調與增進它們的發(fā)展關系，一方面要參與遏制虛擬經(jīng)濟的投機性與異化、越軌、越位行為發(fā)生，以及有效防范虛擬經(jīng)濟發(fā)展中的信用風險、道德風險，以“放大效應”與泡沫化為特征的高風險；另一方面在將虛擬經(jīng)濟納入控制范圍之后，也要有效防范會計、財務與審計自身易于出現(xiàn)的風險。為此，提出該領域研究的基本方向：一是針對產權控制環(huán)境的變化以及虛擬經(jīng)濟運行特點，對在投機及易引起產權泡沫方面的副作用，修訂產權會計法律制度，避免自由放任，實施以產權管理為中心的法律制度控制。二是由于經(jīng)濟虛擬化產生的削弱監(jiān)控，甚至反監(jiān)控，必須打破單一與分散監(jiān)控的局限，建立健全虛擬經(jīng)濟全方位多角度的聯(lián)合監(jiān)控，實現(xiàn)金融監(jiān)控與企業(yè)的財務監(jiān)控、會計監(jiān)控以及社會審計監(jiān)控無縫對接。三是重新定位財務、會計、審計目標并重構其理論體系，其中尤其要關注風險控制問題。四是財務、會計、審計方法技術體系的改革問題，其中關鍵是要解決虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟反映與控制的融合性問題。樹立全局、整體與動態(tài)的核算與監(jiān)管理念，有利于我國資本市場的風險控制。段文清、蘇細強（2007）針對證券、房地產和大宗商品期貨不同虛擬經(jīng)濟風險的傳染性，提出協(xié)調監(jiān)控思路：以效率性、協(xié)調性、獨立性、前瞻性為原則，以安全性與效益性為目標，采用法律、經(jīng)濟、行政和自律管理等多種手段，至于監(jiān)管模式則建議在原來分立監(jiān)管的基礎上建立某種監(jiān)管協(xié)調合作機制，主要是實現(xiàn)監(jiān)管信息共享和相關業(yè)務監(jiān)管標準的統(tǒng)一，而具體的監(jiān)管權還是由各個市場監(jiān)管者來執(zhí)行，即“分立監(jiān)管+協(xié)調機制”監(jiān)管模式。許圣道、王千（2007）以“全象資金流量觀測系統(tǒng)”為基礎，提出虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的協(xié)調監(jiān)管框架，提出“分別監(jiān)管+協(xié)調監(jiān)管”模式，并認為重要的是確立基于全象資金流量觀測系統(tǒng)的風險度量指標。劉曉欣、馬笛（2009）認為虛擬經(jīng)濟是一個有機整體，應樹立全局性、整體性和動態(tài)性的監(jiān)管理念，檢測系統(tǒng)性風險的形成、傳導、蔓延及爆發(fā)過程，及時判斷引發(fā)危機的節(jié)點及關聯(lián)點。許圣道、王千（2009）基于經(jīng)濟全球化的本質是虛擬經(jīng)濟全球化，認為要維護國家經(jīng)濟安全、防范虛擬經(jīng)濟系統(tǒng)風險，必須做好國內與國際協(xié)調監(jiān)管，而基礎工作是對虛擬經(jīng)濟依特性進行分層計量，為實現(xiàn)虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟一體化控制提供信息。
二、研究成果評價
總體來看，我國對虛擬經(jīng)濟的研究動因表現(xiàn)為“危機推動型”，研究主題重宏觀輕微觀，特別是從會計角度對虛擬經(jīng)濟的研究還基本上是一個“盲區(qū)”，研究視野較多局限于金融領域，這在虛擬經(jīng)濟會計計量研究中尤為突出，具體評述如下。
（一）會計界對虛擬經(jīng)濟的認識具有片面性
虛擬經(jīng)濟在我國從提出到現(xiàn)在已有18年歷史，已有大量學者從傳統(tǒng)經(jīng)濟學、西方經(jīng)濟學、金融學等方面進行了較為系統(tǒng)的研究，對虛擬經(jīng)濟的范圍、運行方式等已取得基本一致的認識，而會計界堅守工業(yè)經(jīng)濟時代的觀念，注重實務資本，未能全面認識虛擬資本在當代經(jīng)濟發(fā)展中的作用，對虛擬經(jīng)濟本質認識不到位，導致虛擬經(jīng)濟會計控制方法研究不足。
（二）虛擬經(jīng)濟會計計量理論不完善
計量是會計的核心，隨著“信息觀”轉向“計量觀”，發(fā)展完善計量理論顯得日益重要，已經(jīng)形成歷史成本與公允價值計量的混合計量模式。然而，以往的會計計量理論與實踐在可驗證性會計信息質量的指引下，注重交易表現(xiàn)的形式，即將交易價格作為計量的主要依據(jù)，割裂了資產定價與會計計量的關系，這樣的計量理論不適用虛擬資產，因為資產定價結果是虛擬資產計量的重要依據(jù)。今后，應探索連接“資產定價—會計計量”的橋梁，找到適合的計量理論，較好解決虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟會計計量的融合，為實現(xiàn)一體化控制奠定基礎。
（三）虛擬經(jīng)濟會計計量局限于金融領域
雖然會計的發(fā)展是反應性的，與經(jīng)濟環(huán)境密切相關，并不斷實現(xiàn)從“實”向“虛”擴展，但是，現(xiàn)行會計模式的規(guī)則仍以實體經(jīng)濟為基準，而對虛擬經(jīng)濟日益膨脹并獨立運行的現(xiàn)實關注不夠，未能及時將其計量延伸之符合資本化定價的其他虛擬經(jīng)濟領域，我們應結合虛擬經(jīng)濟理論、行為金融理論等，開展虛擬經(jīng)濟層級會計計量研究，擴展會計計量范圍，適應虛擬經(jīng)濟發(fā)展需要。盡管在金融工具及衍生產品的公允價值計量方面已取得重大突破，然而在該領域的計量本身存在的問題引起的爭議不斷，這也需要深入研究。
（四）虛擬經(jīng)濟信息系統(tǒng)孤島，導致條塊分割的監(jiān)管
由于經(jīng)濟的動態(tài)性，按行業(yè)界定虛擬經(jīng)濟研究范疇會過時，劉駿民（2003）按照定價方式及由此確定的特殊運行方式來界定，這樣就能涵蓋資本化定價泛化帶來的對整個經(jīng)濟系統(tǒng)的影響，滿足貨幣在各虛擬經(jīng)濟部門快速流動的監(jiān)管，這對會計計量的要求是：將虛擬經(jīng)濟作為一個整體，根據(jù)典型的定價模型來考慮虛擬經(jīng)濟不同組成部分運行特征，同時考慮不同定價方式之間的互動影響，在準確刻畫虛擬經(jīng)濟典型市場之間關系的基礎上，提供能反映虛擬經(jīng)濟整體運行特征的財務及非財務信息，以適應虛擬經(jīng)濟一體化監(jiān)管。
（五）風險管理方法需要進一步完善
當前，始于美國的金融危機及其影響不斷加深和蔓延，經(jīng)濟的全面復蘇尚需時日，而且日益顯著地影響著世界貿易流動。根據(jù)WTO的預測，世界貿易將在2009年出現(xiàn)急劇緊縮，實際下降幅度將達到二戰(zhàn)以來創(chuàng)紀錄的百分之九的規(guī)模①。出口作為經(jīng)濟增長的“三駕馬車”之一，對我國經(jīng)濟的持續(xù)高速增長起著重要的推動作用，長期內需不足的事實使出口在經(jīng)濟增長中的戰(zhàn)略地位不容忽視。金融危機不僅使主要出口市場需求萎縮，更為重要的是誘發(fā)了我國對外開放的一系列環(huán)境變遷。因而，系統(tǒng)深刻地認識新型金融經(jīng)濟的發(fā)展與運行及其對全球經(jīng)濟和世界貿易的復雜影響
尤其是對以我國為代表的新型經(jīng)濟體的國際貿易的影響（Dooleyetal,2009），而不是沿用原有囿于實體經(jīng)濟的分析路徑，判斷我國外貿發(fā)展的國際環(huán)境發(fā)生了何種質的變化是當務之急，有利于推進出口產品和產業(yè)結構的持續(xù)優(yōu)化，為后危機時代出口貿易管理的戰(zhàn)略調整提供準確的依據(jù)。
一、金融危機改變了我國外貿宏觀管理的全球環(huán)境
國際貿易正面臨著源于金融危機的全球環(huán)境變化，具有豐富的貿易政策含義，并對我國對外貿易特別是出口貿易發(fā)展的戰(zhàn)略和政策提出了一系列挑戰(zhàn)。
1.來自需求面的分析I：金融經(jīng)濟對實體經(jīng)濟新的影響機制本次的全球經(jīng)濟危機表明，金融經(jīng)濟對實體經(jīng)濟新的影響機制已初顯端倪。眾所周知，1929-1933年首次全球性經(jīng)濟大蕭條爆發(fā)時，國際經(jīng)濟活動中的物質內容十分單一，僅限于商品市場和商品貿易，因而采取的措施也全部針對實體經(jīng)濟。戰(zhàn)后的國際經(jīng)濟活動日益豐富，不僅經(jīng)常項目中的服務貿易在20世紀80年代末期迅速崛起，而且還拓展至資本項目，這是工業(yè)國工業(yè)化高級階段一個相對于實體經(jīng)濟的新興部門，即金融經(jīng)濟在國際經(jīng)濟活動中的必然延伸，其必然結果就是金融經(jīng)濟開始在各個層面對實體經(jīng)濟產生影響，以有形商品為基本物質內容的國際貿易就不可避免地要受到來自金融經(jīng)濟的影響。
第一，全球性不平衡獲得了新的穩(wěn)定的地區(qū)分布。主流宏觀經(jīng)濟學理論揭示的商品市場均衡規(guī)律表明，一國商品市場均衡狀況及其決定要素取決于經(jīng)濟發(fā)展水平。較高的就業(yè)水平具有較高的儲蓄傾向和較大規(guī)律的儲蓄數(shù)量；盡管邊際消費傾向趨于下降，但較大規(guī)模消費數(shù)量的支持可以保證較高水平的商品市場均衡。然而，戰(zhàn)后以彌補有效需求不足為己任的典型的“凱恩斯政策組合”，推動發(fā)達國家長期實施低利率和刺激需求的宏觀經(jīng)濟政策，以至于在商品市場上最終出現(xiàn)了消費大于儲蓄的失衡的長期趨勢。
與此同時，以若干新型經(jīng)濟體為代表的發(fā)展中國家在高速經(jīng)濟增長中積累了大規(guī)模的儲蓄。它們在提高自身商品市場均衡水平的同時，仍出現(xiàn)了超過本地投資的儲蓄余額，并通過貨幣和資本市場流入發(fā)達國家，矯正發(fā)達國家商品市場中主要表現(xiàn)為投資大于儲蓄的失衡，從而建立新的全球商品市場均衡。新型全球商品市場均衡的重建對于世界貿易流動產生了深刻影響，最為突出的是將貨幣市場的因素引入世界市場均衡的構造，從而促使貿易政策和貿易流動同貨幣市場聯(lián)結起來。這將為后危機時代我國貿易政策和貿易戰(zhàn)略的調整提供更為廣闊的運作空間。
第二，商品貿易在繼續(xù)保持供給剛性的同時，而需求和價格更易于波動。在提高市場效率的同時，金融經(jīng)濟以資產價格變化為主要杠桿、以極其靈活的方式和手段創(chuàng)造財富和需求，并在實體和金融經(jīng)濟間靈活地轉移需求，這就不可避免地加大了世界貿易發(fā)展所面對的需求條件的微妙影響；與此同時，金融經(jīng)濟日益滲透到商品市場的交易，提供了以金融衍生工具為代表的新型交易手段，加劇了商品市場價格的波動性。最為典型的是石油等大宗商品通過期貨交易顯示出價格易于波動的特性，這些大宗商品的行情和價格的波動往往通過商品生產和貿易的價值鏈實現(xiàn)全球傳播。在實體經(jīng)濟提供的商品供給依然保持顯著剛性的條件下，我國出口貿易的宏觀管理必將面對外部需求較強的波動性，構造出從根本上有別于傳統(tǒng)經(jīng)濟運行的需求波動機制。
2.來自需求面的分析II：金融經(jīng)濟導致宏觀需求和貨幣流動性管理更趨復雜
20世紀80年代以來，金融經(jīng)濟通過部門創(chuàng)新和工具創(chuàng)新構造出一個具有復雜結構的龐大金融體系。在這個體系中，除了銀行部門傳統(tǒng)業(yè)務外，還有資本市場直接融資，加上花樣繁多的金融衍生工具，以及銀行部門的中間業(yè)務和表外業(yè)務，使得金融經(jīng)濟的結構與運行變得異常復雜。一方面，生產、貨幣和商品資本通過信用關系和其他金融或公司財務手段延伸為金融經(jīng)濟的一部分；另一方面，公司治理結構的多樣性使得社會再生產過程吸收了更多的金融經(jīng)濟成分，金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟之間的聯(lián)系變得更加密切。與此同時，金融等服務部門創(chuàng)造財富的方式發(fā)生了巨大變化，債券及股票的承銷、二級市場經(jīng)紀及自營業(yè)務、資產管理、投融資咨詢及財務顧問等金融創(chuàng)新業(yè)務，加劇了金融經(jīng)濟對實體經(jīng)濟失衡的放大作用。根據(jù)IMF的估算，本次金融危機造成的資產損失首次擴大到非銀行金融部門，其份額高達40%②。著名學者埃德斯坦認為：“金融經(jīng)濟具有異乎尋常的獲取資本的能力，而這種能力卻是建立在未來現(xiàn)金流現(xiàn)值的先驗估算基礎上的，已不再依據(jù)過去已有的財富”③。金融經(jīng)濟創(chuàng)造財富的核心方式的轉變，從根本上改變了實體經(jīng)濟占絕對優(yōu)勢比重的國際經(jīng)濟的風險生成、承載和規(guī)避機制。
金融經(jīng)濟的深化使得宏觀層面的流動性管理面對更加復雜的環(huán)境。金融經(jīng)濟的系統(tǒng)性風險導致貨幣市場的流動性失衡經(jīng)常出現(xiàn)，著眼于消除流動性不確定因素的宏觀管理政策具有依托公營部門的便利，卻又難以確保產生與私營部門相同的政策反映和市場預期，加之在金融系統(tǒng)內部信息傳遞的復雜性，導致貨幣政策的傳導機制開始發(fā)生變異，尋求貨幣政策傳導有效性的努力面臨新的挑戰(zhàn)（Ca-balleroetal,2009）需求管理效力的不確定性在整體上影響全球貿易流動。與此同時，金融體系系統(tǒng)性風險一旦生成，結算銀行經(jīng)常整體降低對外開放度，增加貿易融資的困難，妨礙國際貿易的正常開展，以至于如何增加貿易融資業(yè)已成為今年四月召開的G20倫敦峰會的議題之一。上金融經(jīng)濟發(fā)展的伴生物，使得國際貿易顯現(xiàn)的新風險甚至遠遠高于國際貿易結算中的回款失敗，而不管其是源于國家層面的國際收支失衡，抑或是企業(yè)層面的信用證欺詐行為。
3.來自供給面的分析：全球化新趨勢的微觀景象
全球化在繼續(xù)加快商品、資本和其他要素國際流動的同時，還全面介入以致廣泛分解企業(yè)價值鏈。國際學術界的學者和部分政策制定者已經(jīng)注意到這一新趨勢，并著手研究這一新趨勢及其對本國參與國際分工的新影響。首先，全球化新趨勢使廠商價值鏈被眾多經(jīng)濟體和單獨關稅區(qū)不斷分割。過去世界經(jīng)歷的國際分工大多限于水平分工，即便是垂直分工，也多數(shù)表現(xiàn)為中間產品或大部件生產的國際分工。不同的國家都在從事自己產品的發(fā)展，最后參與分工的依然是具有相對獨立的物化形態(tài)的產品，而當今全球化已經(jīng)向企業(yè)價值鏈廣泛滲透，推動供應商價值鏈在研發(fā)、生產工藝、營銷和人力資源等環(huán)節(jié)全球動態(tài)配置資源。
其次，供應鏈不同環(huán)節(jié)價值增值活動的生產率水平和市場銜接程度差異明顯，增值邊際的配置比例也隨之發(fā)生變化，只要國際市場行情出現(xiàn)波動，就有可能使企業(yè)盈虧平衡表（BalanceSheet）進入以至突破臨界狀態(tài)，迫使企業(yè)退出國際市場，從而導致貿易流動的變化和貿易流向的改變。當前全球性衰退中，發(fā)達國家的對外貿易降幅顯著地低于新興經(jīng)濟體，并有明顯的收窄現(xiàn)象，而新型經(jīng)濟體的出口貿易波動幅度顯著地高于發(fā)達國家就是明證。
再次，全球化新趨勢使國際貿易流量的科學預測復雜化。緣于貿易流動中與日俱增的全球供應鏈的出現(xiàn)和能動介入，貿易量的緊縮和擴張不再是一個生產國和消費國之間的貿易流動變化的問題。在全球供應鏈廣泛介入的條件下，任何一種經(jīng)過生產過程的產成品和最終產品中的零部件都在每次跨界流動后獲得了計算。避免這一現(xiàn)象的惟一辦法，就是以生產過程每一具體階段的增加值為對象檢測世界貿易流量；可實際上，貿易流量的觀測和統(tǒng)計不可能具備全面系統(tǒng)的信息條件。這樣一來，因全球供應鏈介入導致的貿易流量變化，并非直接表現(xiàn)為國民收入決定模型中的收入和就業(yè)，而且就業(yè)和收入的連帶和乘數(shù)效應也遠比基于統(tǒng)計意義的直接測算來得間接和復雜。因此，全球化新趨勢的微觀景象不僅反映了貿易流量檢測中的新困難，而且還隱含著國際貿易對國民收入的決定機制出現(xiàn)了尚未獲得廣泛認知和充分揭示的新規(guī)律和新現(xiàn)象。
二、后危機時代我國外貿宏觀管理的調整方向
關注金融經(jīng)濟對外貿發(fā)展的內生性，適時加強金融經(jīng)濟監(jiān)管
可以預測，金融經(jīng)濟發(fā)展進程中所暴露的弊端和全球加強金融監(jiān)管的呼聲，必然推動后危機時代以美國為首的工業(yè)國調整金融經(jīng)濟的發(fā)展方向和運行方式，新興經(jīng)濟體和其他發(fā)展中國家也會根據(jù)本次金融危機暴露的種種矛盾，規(guī)劃本國新興金融經(jīng)濟的發(fā)展。但需要注意的是，金融經(jīng)濟在世界經(jīng)濟的深度介入及其與實體經(jīng)濟間的互動所強化的長期趨勢難以逆轉。盡管新興經(jīng)濟體在利用多年來出口規(guī)模擴大形成的龐大外匯資產積淀，參與當前全球金融危機解決方案的制定和實施時，發(fā)揮著巨大的積極作用，包括增持危機策源地的債權和增大相關國際組織的運行頭寸，擴大和提升了在全球金融體系中的參與度和地位，但在相當時期內，新興經(jīng)濟體參與全球金融經(jīng)濟發(fā)展仍將局限于市場調控活動。只要新興經(jīng)濟體民間資本的金融經(jīng)濟活動未能上升至優(yōu)勢比重，金融活動的國際化未能同伙伴國的私人部門相對接，金融經(jīng)濟就不可能替代實體經(jīng)濟成為其參與全球分工的新的優(yōu)勢部門。因此，依據(jù)比較優(yōu)勢定律，囿于經(jīng)濟發(fā)展階段的特定結構，我國仍將主要立足于實體經(jīng)濟參加全球分工，尤其是同發(fā)達國家分工的格局在短期內難以改變，而早已深度介入國民經(jīng)濟的金融經(jīng)濟將成為我國未來出口貿易發(fā)展環(huán)境的內生變量。
2.適應經(jīng)濟周期性的階段性特征，相機實施外貿宏觀調控
較之傳統(tǒng)的經(jīng)濟蕭條，由金融經(jīng)濟驅動的世界經(jīng)濟周期，在整體上和周期的不同階段上均具有明顯差異。在傳統(tǒng)經(jīng)濟中，實體經(jīng)濟是經(jīng)濟的主體，經(jīng)濟的周期性波動主要來自實體經(jīng)濟本身總供給和總需求的失衡。當金融經(jīng)濟深度融入國民經(jīng)濟后，金融經(jīng)濟通過資本市場直接融資、金融衍生工具、銀行部門的中間業(yè)務和表外業(yè)務等形式，增強了企業(yè)融資能力，一定程度上改變了財富創(chuàng)造方式，但同時又造成流動性失衡、流通及支付手段失衡，當這種失衡超出臨界承受范圍時，便形成金融經(jīng)濟誘發(fā)的金融危機，進而擴散為全球性的經(jīng)濟危機。虛擬經(jīng)濟體從低迷到高漲形成泡沫，再到泡沫的破滅，每個階段都將通過資金在實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟之間的流動而對實體經(jīng)濟形成沖擊，通過影響居民的收入總量、收入分配方式和預期作用于社會需求。金融經(jīng)濟融資功能影響著企業(yè)的融資能力、資產價值和擴大再生產能力，進而影響著社會供給。因此，應當重點分析和把握新興經(jīng)濟體的總需求和總供給變化的一般規(guī)律，分析宏觀調控在新興經(jīng)濟中的傳導路徑和作用方式，把握金融經(jīng)濟誘發(fā)的經(jīng)濟周期性迥異于傳統(tǒng)經(jīng)濟周期的特征，建立和實施靈活的、相機抉擇的外貿調控機制，實現(xiàn)經(jīng)濟的內外部均衡和長期可持續(xù)發(fā)展。
3.把握各地區(qū)和部門均質開放的機遇，建立國內外需求的統(tǒng)籌調節(jié)機制
肇始于20世紀80年代的對外開放進程，本質上構成了我國整體經(jīng)濟轉型實踐的一部分。為了滿足漸進式經(jīng)濟轉型的整體戰(zhàn)略部署，我國對外開放和對外貿易的發(fā)展事實上踐行梯度開放戰(zhàn)略。部分地區(qū)和行業(yè)率先開放，開創(chuàng)了一個相對獨立于國內經(jīng)濟的“貿易品部門”，與原有體制和未開放的“非貿易品部門”相對應。這使我國對外貿易的發(fā)展呈現(xiàn)出完全不同于“林達假設”④的特定語境，即一國的生產首先用來滿足國內需求，形成核心競爭力和潛在的全球品牌后再推向世界市場，體現(xiàn)在國內部門和地區(qū)間的外貿發(fā)展則顯示出明顯的均質性。美國等發(fā)達工業(yè)國的全球化進程，就是一條“林達模式”的開放道路。我國已進入全方位、多層次和寬領域發(fā)展開放型經(jīng)濟的新階段，這一重要戰(zhàn)略轉型表明我國已進入依據(jù)比較優(yōu)勢，在不同部門和地區(qū)，多個層面全面推進開放型經(jīng)濟發(fā)展的新階段，基于地區(qū)和部門兩大層面的均質性的開放型經(jīng)濟發(fā)展條件業(yè)已成熟。國際經(jīng)濟學意義上的“林達模式”在提供均質性開放型經(jīng)濟發(fā)展條件的同時，必然賦予廠商和政府統(tǒng)籌協(xié)調內部和外部需求的重要功能，從而實現(xiàn)國民經(jīng)濟發(fā)展的動態(tài)均衡。為應對金融危機所呈現(xiàn)的全球化新趨勢，統(tǒng)籌國內和國際需求應不再局限于政府決策層面，還應擴大到廠商管理架構、渠道建設和全球價值鏈的互補配置。盡管由于我國經(jīng)濟發(fā)展的階段性特征和固有消費模式，使國內市場需求在諸多方面不同于其他國家，但仍應整合價值鏈的功能，包括研發(fā)、制造、分銷和公司治理。我國對外貿易發(fā)展環(huán)境的這一重大轉變，為調整外貿發(fā)展戰(zhàn)略、企業(yè)組織及治理結構提出了新的工作任務。
三、后危機時代我國對外貿易管理的政策建議
1.統(tǒng)籌運用金融、貨幣、信用等手段，創(chuàng)造良好的對外開放環(huán)境
金融危機導致世界經(jīng)濟衰退和需求驟降，其引發(fā)的貿易保護主義浪潮大有泛濫之勢，金融危機策源地尤甚。即便是后危機時期，針對實體經(jīng)濟的貿易保護主義也不會銷聲匿跡。因此，立足于發(fā)揮我國比較優(yōu)勢，進一步擴大出口，應當認真研究金融經(jīng)濟同實體經(jīng)濟的相互依存機制，從金融經(jīng)濟和實體經(jīng)濟的新的平衡視角，調整我國同主要伙伴國經(jīng)貿關系的新思路，改善我國的出口貿易環(huán)境。事實上，盡管當前金融危機向實體經(jīng)濟蔓延，國內需求萎縮，失業(yè)率上升，國內貿易保護主義情緒日甚，但主要工業(yè)國尚未將貿易保護主義上升至國家戰(zhàn)略層面。究其原因，就是中國等新興經(jīng)濟體持有的危機國家政府債券的任何異動，都有可能影響以至決定該國治理金融危機的效果和經(jīng)濟復蘇的趨勢。因此，可以利用我國改革開放以來不斷鞏固的國際收支地位和物質基礎，靈活和統(tǒng)籌運用金融和貨幣特別是信用手段，通過國際商務談判中金融經(jīng)濟和實體經(jīng)濟間的綜合補償，謀求長期寬松和協(xié)調的出口貿易環(huán)境。
2.整合全球分銷網(wǎng)絡，建立動態(tài)配置和調節(jié)需求的新機制
全球分銷實踐表明，一個遍布世界的跨國供應鏈和營銷網(wǎng)絡，可以在不同經(jīng)濟體間調劑加工需求和終端需求，從而最大限度地緩解大部分產業(yè)和產品的銷售約束。例如：沃爾瑪?shù)娜蚺渌腕w系既可以在世界范圍內靈活地選擇供應商，又可以在不同經(jīng)濟體之間相機配置終端銷售。因金融危機的沖擊，今年一季度出現(xiàn)了改革開放以來最大幅度的出口下降，但大部分主要商品在出口市場上的銷售份額并未下降，不少商品甚至有所上升，凸顯出經(jīng)濟危機時期，大多數(shù)消費者將購買力轉向低成本零售商的“沃爾瑪效應”。這表明，我國比較優(yōu)勢決定的出口競爭力仍然存在，構建一個能夠全球動態(tài)配置需求的分銷網(wǎng)絡，將有助于實現(xiàn)和保持出口競爭力，繼續(xù)發(fā)揮出口推動國民經(jīng)濟發(fā)展的引擎功能。然而，在這一點上，我國企業(yè)做得并不好。雖然我國企業(yè)已從單方面引進外資轉向實施“走出去”戰(zhàn)略，但大多數(shù)企業(yè)境外投資僅限于單一的資產保值增值目標。盡管部分大型中央國有企業(yè)著眼于世界市場，制定并實施了海外戰(zhàn)略投資計劃，但主要是為了解決當前我國經(jīng)濟發(fā)展過程中所需要的大宗資源供應（全球資源配置功能），尚未針對全球經(jīng)濟新格局和我國出口形勢的新變化，制定全球分銷網(wǎng)絡的境外戰(zhàn)略投資計劃。
構建全球分銷網(wǎng)絡，需要企業(yè)和政府的共同努力。企業(yè)應做好三個方面的工作：首先，要實現(xiàn)在世界范圍內靈活動態(tài)的配置需求和終端銷售，企業(yè)必須充分認識全球分銷網(wǎng)絡的重要性，將其上升到對外投資的長期戰(zhàn)略目標；其次，企業(yè)只有分清在全球分銷網(wǎng)絡中，國內需求和國外需求實現(xiàn)的價值鏈活動特征和環(huán)節(jié)差別，分別確定各自的重點，才能依托全球分銷網(wǎng)絡的橋梁作用，實現(xiàn)內需和外需、國內各地市場需求、全球不同經(jīng)濟體的進口和零售需求的動態(tài)調劑；再次，要充分發(fā)揮全球分銷網(wǎng)絡廣泛的市場滲透和零售連接功能，將獲取訂單、品牌管理、銷售營運與管理等活動融為一體。從政府層面看，構建全球分銷網(wǎng)絡需要商務部等相關管理部門認真分析我國制造業(yè)和大型零售企業(yè)物流和配送網(wǎng)絡建設的現(xiàn)狀，制定政策，分類指導，循序漸進，建立起由我國企業(yè)主導、主要經(jīng)營我國出口產品的全球分銷網(wǎng)絡。
