時(shí)間:2023-08-23 16:58:53
開篇:寫作不僅是一種記錄,更是一種創(chuàng)造,它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感,將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇財(cái)務(wù)在企業(yè)中的價(jià)值,希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友,陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
關(guān)鍵詞:商業(yè)匯票 企業(yè) 財(cái)務(wù)價(jià)值
■一、 商業(yè)匯票概念與種類
(一)商業(yè)匯票概念
商業(yè)匯票是指由付款人或存款人(或承兌申請人)簽發(fā),由承兌人承兌,并于到期日向收款人或被背書人支付款項(xiàng)的一種票據(jù)。所謂承兌,是指匯票的付款人愿意負(fù)擔(dān)起票面金額的支付義務(wù)的行為,通俗地講,就是它承認(rèn)到期將無條件地支付匯票金額的行為。商業(yè)匯票的付款期限最長不超過六個(gè)月。
(二)商業(yè)匯票種類
商業(yè)匯票按其承兌人的不同,可以分為商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票兩種。
1.銀行承兌匯票是指由承兌申請人簽發(fā),并向開戶銀行申請,經(jīng)銀行審查同意承兌的商業(yè)匯票。
2.商業(yè)承兌匯票是出票人簽發(fā)的,委托付款人在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù),由銀行以外的付款人承兌的即為商業(yè)承兌匯票。商業(yè)承兌匯票既可由收款人出票,付款人承兌,也可由付款人出票并承兌。
3.商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票的區(qū)別。商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票的承兌人不同,決定了商業(yè)承兌匯票是商業(yè)信用,銀行承兌匯票是銀行信用。目前銀行承兌匯票一般由銀行簽發(fā)并承兌,而商業(yè)承兌匯票可以不通過銀行簽發(fā)并背書轉(zhuǎn)讓,但在信用等級和流通性上低于銀行承兌匯票,在銀行辦理貼現(xiàn)的難度較銀行承兌匯票高。
■二、 商業(yè)匯票在企業(yè)支付活動和融資活動中的作用
(一)商業(yè)匯票在企業(yè)支付活動的作用
商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票可以用于企業(yè)購銷活動中支付到期的貨款。當(dāng)企業(yè)應(yīng)付供應(yīng)商的貨款到期時(shí),以企業(yè)目前資金無法全部支付到期貨款,開具商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票給供應(yīng)商。若開具商業(yè)承兌匯票時(shí),不用需要向銀行提供保證金,企業(yè)直接可以自己開具商業(yè)承兌匯票給供應(yīng)商(收款方);若想使用銀行承兌匯票時(shí),向銀行提供50%或30%或0%的保證金,銀行開具銀行承兌匯票給供應(yīng)商(收款方)。
企業(yè)利用商業(yè)匯票支付貨款時(shí),不需要完全使用資金,可不動用資金或動用部分資金就能支付到期的貨款。由此可知,企業(yè)使用商業(yè)匯票,可以解決企業(yè)資金缺口,從而增加企業(yè)資金流量。
(二)商業(yè)匯票在企業(yè)融資活動的作用
當(dāng)企業(yè)經(jīng)營活動出現(xiàn)資金缺口時(shí),向銀行申請流動貸款,根據(jù)企業(yè)資信情況不同,大多數(shù)企業(yè)的銀行貸款利率為基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上上浮10%。若企業(yè)給關(guān)聯(lián)企業(yè)開具商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票時(shí),持票的關(guān)聯(lián)企業(yè)再到銀行貼現(xiàn),一般情況下,商業(yè)承兌匯票的貼現(xiàn)率比銀行貸款基準(zhǔn)利率低10-20%,銀行承兌匯票的貼現(xiàn)率比銀行貸款基準(zhǔn)利率低20-40%。商業(yè)匯票的貼現(xiàn)率比銀行貸款利率要低,通過商業(yè)匯票融資比常規(guī)性銀行融資的利率要低,從而可以降低財(cái)務(wù)費(fèi)用。
■三、商業(yè)票據(jù)案例分析
(一)商業(yè)匯票在企業(yè)支付活動的案例分析
A公司為某一大中型民營企業(yè),主要經(jīng)營服裝的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)與銷售,是一家自營出口企業(yè),每年出口銷售收入達(dá)8億元,公司為一般納稅人資格企業(yè),公司資金一直很充沛,也沒有銀行貸款,但銀行授信1億元,公司獲AAA級企業(yè)稱號。由于出口形勢好轉(zhuǎn),訂單持續(xù)增加,公司2010年1月份,公司董事會決定需要擴(kuò)建3條生產(chǎn)線,生產(chǎn)線投資總額10000萬元,2010年3月份開始投入建設(shè)。但到2010年5月份,需要支付到期應(yīng)付賬款8000萬元,由于公司資金大多數(shù)投入了擴(kuò)大生產(chǎn)線,沒有資金支付應(yīng)付賬款,財(cái)務(wù)部決定認(rèn)為向銀行貸款8000萬元支付到期的應(yīng)付賬款,貸款期限為半年期,銀行貸款為5.346%(基準(zhǔn)利率上浮10%),銀行貸款利息為213.8萬元。
若該公司向銀行申請開具銀行承兌匯票,與銀行洽談保證金的比例,由于公司是AAA級企業(yè),保證金比例可以為0,如果保證金為0,那該公司在無保證金情況下,開具了8000萬元6個(gè)月到期的銀行承兌匯票給供應(yīng)商(收款方);另外,也可以公司開具8000萬元的商業(yè)承兌匯票給供應(yīng)商(收款方),開具商業(yè)承兌匯票時(shí),不需要保證金。因此,若該公司使用商業(yè)匯票支付到應(yīng)付賬款,不僅解決了資金缺口問題,同時(shí)還節(jié)約了213.8萬元的財(cái)務(wù)利息費(fèi)用。
(二)商業(yè)匯票在企業(yè)融資活動的案例分析
B集團(tuán)股份有限公司旗下有5個(gè)全資子公司,是一家主要從事汽車零配件的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的工貿(mào)一體化集團(tuán)公司,每年銷售收入達(dá)15億元,2008年12月31日銀行貸款金額為2億元,該公司為AA+級企業(yè),銀行授信額度為4億元。2009年5月份B集團(tuán)公司需要1.5億元資金進(jìn)行一項(xiàng)短期投資,投資期間不超過6個(gè)月,預(yù)計(jì)投資回報(bào)率10%,投資收益為750萬元.而B集團(tuán)當(dāng)時(shí)沒有這筆資金,決定需要向銀行貸款1.5億元,貸款期限為半年期,銀行貸款為5.346%(基準(zhǔn)利率上浮10%),銀行貸款利息為400.95萬元。
若B集團(tuán)向旗下5個(gè)全資子公司開具1.5億元6個(gè)月的商業(yè)承兌匯票,出票手續(xù)費(fèi)為票面金額的0.05%,手續(xù)費(fèi)7.5萬元,然后5家子公司持票后向銀行貼現(xiàn),貼現(xiàn)息為4.13%,貼現(xiàn)息為309.75萬元,財(cái)務(wù)費(fèi)用合計(jì)為317.25萬元,比直接向銀行貸款減少83.7萬元的財(cái)務(wù)利息支出。
貨幣時(shí)間價(jià)值是十分重要的經(jīng)濟(jì)學(xué)概念,是資金使用過程中必須認(rèn)真考慮的一個(gè)重要問題。貨幣在周轉(zhuǎn)過程中的價(jià)值增值是貨幣時(shí)間價(jià)值產(chǎn)生的根本原因,當(dāng)然,貨幣如果閑置不用是沒有時(shí)間價(jià)值的,而且還可能會因?yàn)橥ㄘ浥蛎浀某霈F(xiàn)而貶值,所以,只有把貨幣轉(zhuǎn)化為資金并投入到生產(chǎn)過程中進(jìn)行周轉(zhuǎn)才能使其產(chǎn)生時(shí)間價(jià)值,因此樹立貨幣時(shí)間價(jià)值觀念對于資金的合理使用和提高投資的經(jīng)濟(jì)效益具有十分重要的意義。
二、貨幣時(shí)間價(jià)值的含義
貨幣的時(shí)間價(jià)值,是指一定量的資金隨著時(shí)間的推移所產(chǎn)生的增值部分,它反映了同樣金額的貨幣在不同時(shí)點(diǎn)上將會具有完全不同的價(jià)值。因?yàn)橘Y金的循環(huán)以及周轉(zhuǎn)需要一定的時(shí)間,每完成一次循環(huán),貨幣就會實(shí)現(xiàn)一次增值,周轉(zhuǎn)的次數(shù)越多,增值額也將越大,最直接的解釋就是現(xiàn)在的100元跟一年以后的100元是不等值的。例如,今天將100元存入銀行,假設(shè)銀行的存款利息率為5%,則一年以后會得到105=100×(1+5%)元,多出的5元就是100元經(jīng)過一年時(shí)間的投資所增加的價(jià)值,即貨幣的時(shí)間價(jià)值,顯然,今天的100元與一年后的105元才相等。由于以上貨幣等值因素的存在,在進(jìn)行資金價(jià)值大小對比時(shí),必須將不同時(shí)點(diǎn)的資金換算到同一時(shí)點(diǎn)后才能進(jìn)行大小的比較。
貨幣時(shí)間價(jià)值一般用現(xiàn)值和終值這兩個(gè)概念來表示不同時(shí)點(diǎn)上的資金價(jià)值。現(xiàn)值(Present Value)又稱本金,是指對未來現(xiàn)金流量以恰當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)后的價(jià)值;終值(Future value)又稱將來值或本利和,是指現(xiàn)在一定量的資金在未來某一時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值。
三、貨幣時(shí)間價(jià)值在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的應(yīng)用
(一)貨幣時(shí)間價(jià)值在企業(yè)經(jīng)營活動中的應(yīng)用
經(jīng)營活動是指企業(yè)投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項(xiàng),其過程就是記錄企業(yè)在銷售商品、提供勞務(wù)、購買商品、接受勞務(wù)、支付稅收等活動的現(xiàn)金流動情況。對于一般的生產(chǎn)型企業(yè)來說,銷售的實(shí)現(xiàn)是其現(xiàn)金流入的主要渠道,而隨著商業(yè)競爭的日趨激烈,企業(yè)為了擴(kuò)大銷售、增加盈余,會采用商業(yè)信用、賒銷、分期付款等銷售方式,但是過多的應(yīng)收賬款會造成機(jī)會成本及壞賬損失等的增加,這就要求企業(yè)在制定應(yīng)收賬款信用政策時(shí),要充分考慮客戶的資信程度,盡可能的降低應(yīng)收賬款的相關(guān)成本。
分期付款銷售已經(jīng)被越來越多的企業(yè)所采用,這里就涉及到了貨幣時(shí)間價(jià)值。
例1 某經(jīng)銷商銷售手機(jī)時(shí)給客戶提供了兩種方案:一種是一次性付全款5000元;另一種是購機(jī)時(shí)先付1800元,以后每月末付300元,12個(gè)月付清,月息1%。根據(jù)題意,我們知道方案一的現(xiàn)值為5000元,方案二的現(xiàn)值為
P=1800+300(P/A,1%,12)=1400+300×11.2551=5176.53(元)
可見,方案一的時(shí)間價(jià)值比方案二小176.53元。因此,在不考慮風(fēng)險(xiǎn)的情況下,經(jīng)銷商是希望客戶選擇分期付款方案的,但是,如果客戶的信用狀況不好,拿了手機(jī)后沒用按期還款,又該另當(dāng)別論。所以,企業(yè)在經(jīng)營過程中不能只關(guān)注到眼前的利益,更應(yīng)該站在長遠(yuǎn)的角度,選擇對自身最為有利的方案,在這個(gè)過程中就要充分考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值。
(二)貨幣時(shí)間價(jià)值在企業(yè)投資活動中的應(yīng)用
投資指的是用某種有價(jià)值的資產(chǎn),其中包括資金、人力、知識產(chǎn)權(quán)等投入到某個(gè)企業(yè)、項(xiàng)目或經(jīng)濟(jì)活動,以獲取經(jīng)濟(jì)回報(bào)的商業(yè)行為或過程。站在企業(yè)的立場,投資就是其為獲取收益而向一定對象投放資金的行為。企業(yè)的投資行為一般包括項(xiàng)目投資和證券投資,企業(yè)的投資會占用企業(yè)的一部分資金,這部分資金是否應(yīng)被占用或可以被占用多久,應(yīng)該是決策者需要解決的首要問題。因?yàn)橐豁?xiàng)投資有收益的同時(shí)會伴隨著風(fēng)險(xiǎn),如果決策失誤,將會給企業(yè)帶來巨大的損失。因此,投資決策就是要以取得投資收益為目的,在若干個(gè)備選方案中,選擇投資風(fēng)險(xiǎn)小而收益高的方案的過程,當(dāng)然這個(gè)過程不得不考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值。
投資決策方法,是指企業(yè)利用特定的財(cái)務(wù)可行性評價(jià)指標(biāo)作為決策標(biāo)準(zhǔn)或依據(jù),對多個(gè)互斥方案做出最終決策的方法。企業(yè)最常采用的決策方法有:凈現(xiàn)值法、凈現(xiàn)值率法、現(xiàn)值指數(shù)法和內(nèi)含報(bào)酬率法,每種方法分別使用于不同的條件,而凈現(xiàn)值法是最為基礎(chǔ)的。所謂凈現(xiàn)值法,是把項(xiàng)目建設(shè)期和投產(chǎn)期間發(fā)生的資金流入量和資金流出量,都按折現(xiàn)系數(shù)換算成現(xiàn)值收入和現(xiàn)值支出,然后對比現(xiàn)值收入和現(xiàn)值支出,來評價(jià)投資財(cái)務(wù)效益的方法。該方法的決策標(biāo)準(zhǔn)是:如果凈現(xiàn)值大于零,則項(xiàng)目具有財(cái)務(wù)可行性;如果凈現(xiàn)值小于零,則項(xiàng)目不具有財(cái)務(wù)可行性;如果有多個(gè)互斥的投資項(xiàng)目相互競爭,選取凈現(xiàn)值最大的投資項(xiàng)目。以下的例子說明了貨幣時(shí)間價(jià)值理論的引入對企業(yè)的投資決有著重要的影響意義。
例2 某企業(yè)現(xiàn)有A、B兩個(gè)備選方案,假設(shè)現(xiàn)金流量如下表所示:
如果簡單地看這兩個(gè)方案的現(xiàn)金流量,B方案比A方案會具有更大的吸引力,因?yàn)槠洮F(xiàn)金凈流量比A方案大。但是這兩個(gè)方案都經(jīng)過了3年的時(shí)間,我們知道,一定量的資金隨著時(shí)間的推移會發(fā)生增值,所增值的資金就是貨幣的時(shí)間價(jià)值,因此不能簡單的把不同時(shí)點(diǎn)上的資金拿過來加總比較。下面我們用考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的凈現(xiàn)值法來評價(jià)上述例子,看是否會得出一致的結(jié)論。
假設(shè)投資這兩個(gè)方案的預(yù)期報(bào)酬率都為15%,以上A、B兩個(gè)方案的現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)如下:
對于A方案而言,其凈現(xiàn)值為42.59元,意味著它所創(chuàng)造的未來現(xiàn)金流入量如果以今天的貨幣價(jià)值來衡量,比用初始支出金額以15%的年收益率進(jìn)行投資獲得的收益要高出42.59元;而B方案的凈現(xiàn)值為負(fù)的58.36元,也就意味著在B方案的投資期間,其現(xiàn)金的流入量將不足以支付15%的資金成本。通過以上的分析,對于A、B這兩個(gè)方案的取舍便呼之欲出,顯然A方案要比B方案更具有財(cái)務(wù)可行性,這與先前根據(jù)簡單現(xiàn)金凈流量的評價(jià)所得出的結(jié)論是完全背離的。
因此,如果此時(shí)企業(yè)的管理者做決策時(shí)忽略了貨幣的時(shí)間價(jià)值而只是簡單的從現(xiàn)金凈流量的角度來評價(jià)A、B兩個(gè)方案,就會導(dǎo)致決策的失誤,最終使企業(yè)蒙受巨大的損失。
(三)貨幣時(shí)間價(jià)值在企業(yè)籌資活動中的應(yīng)用
企業(yè)的籌資活動是指企業(yè)作為籌資主體,根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營、對外投資和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)等需要,通過籌資渠道和金融市場,運(yùn)用籌資方式,經(jīng)濟(jì)有效地籌措和集中資本的活動。根據(jù)其來源不同,企業(yè)所籌集到的資金可以分為權(quán)益資金和債務(wù)資金,對于企業(yè)來說,合理地利用債務(wù)資金可以為其帶來一定的財(cái)務(wù)杠桿收益,同時(shí)還可以降低企業(yè)的綜合資金成本,因此債務(wù)資金是企業(yè)在籌措資金時(shí)經(jīng)常被優(yōu)先考慮的部分,在多樣化的籌資渠道中,發(fā)行債券是企業(yè)經(jīng)常采用的一種方式。然而,在確定長期債券籌資的資本成本率時(shí),有否考慮貨幣時(shí)間價(jià)值,對計(jì)算的結(jié)果將全然不同。
例3 某企業(yè)以1050元的價(jià)格,溢價(jià)發(fā)行面值為1000元、期限5年、票面利率為10%的公司債券一批。每年付息一次,到期一次還本,平均每張債券的發(fā)行費(fèi)用為11元,該公司適用的所得稅稅率為25%。
⑴如果不考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值,該批債券的資本成本率為:
Kb=1000×10%×(1-25%)/(1050-11)=7.22%
⑵如果考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值,該批債券的資本成本率為:
1050-11=1000×10%×(1-25%)×(P/A, Kb,5)+1000×(P/F, Kb,5)
計(jì)算得:Kb =6.75%。
從以上結(jié)果可以看出,同樣的債券發(fā)行內(nèi)容,考慮貨幣時(shí)間價(jià)值所計(jì)算出來的資本成本率要比不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)算出來的結(jié)果低0.47%,原因在于:在貨幣的時(shí)間價(jià)值作用下,企業(yè)使用這筆債務(wù)資金所要付出的代價(jià),即未來每年支付的利息100元折算到現(xiàn)值這個(gè)點(diǎn)時(shí),每經(jīng)過一年折算后的實(shí)際價(jià)值并不等于100元而是要比它小,而且經(jīng)歷的時(shí)間越久其價(jià)值會越小,從而導(dǎo)致債券的資金占用費(fèi)要比一般模式下小很多。因此,企業(yè)在進(jìn)行實(shí)際的籌資方案選擇時(shí),應(yīng)該以貨幣時(shí)間價(jià)值影響下的資金成本率作為決策的標(biāo)準(zhǔn)。
[關(guān)鍵詞] 企業(yè)財(cái)務(wù)管理;全面預(yù)算管理;管理運(yùn)用
doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2015 . 13. 015
[中圖分類號] F275 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A [文章編號] 1673 - 0194(2015)13- 0027- 02
隨著現(xiàn)代企業(yè)制度的建立,全面預(yù)算管理與財(cái)務(wù)管理早就成為了不可分割的兩個(gè)方面。只有將全面預(yù)算管理技術(shù)充分合理地應(yīng)用到企業(yè)財(cái)務(wù)管理中去,才能確保企業(yè)財(cái)務(wù)管理的有效性、合理性。
1 全面預(yù)算管理制度的概念
企業(yè)全面預(yù)算管理的目的就是合理地利用本單位的綜合資源,最大限度地使企業(yè)成本最小化、利潤最大化,整體綜合價(jià)值最佳化從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的最終發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)。因?yàn)槠髽I(yè)要適應(yīng)不斷變化的外部環(huán)境,所以企業(yè)更應(yīng)通過全面預(yù)算管理去合理地安排企業(yè)的各項(xiàng)生產(chǎn)活動,從而達(dá)到成本、利潤、價(jià)值等核心指標(biāo)處于最佳狀態(tài)。但現(xiàn)實(shí)生活中,尤其是對于改制后的企業(yè)來說,在預(yù)算的各個(gè)環(huán)節(jié)中存在著諸多問題,這些問題已經(jīng)嚴(yán)重地阻礙了企業(yè)的社會效益和經(jīng)濟(jì)效益,更難以與當(dāng)今市場經(jīng)濟(jì)體制下的需求相匹配,所以找出問題存在的根源并加以解決具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。
(1)預(yù)算即預(yù)先估算,是一種系統(tǒng)計(jì)算的方式,可以應(yīng)用于分配管理企業(yè)的資金,人力物力資源等,為實(shí)現(xiàn)企業(yè)的全面發(fā)展,合理高效的運(yùn)行奠定了基礎(chǔ),并有助于控制企業(yè)的開支,預(yù)測企業(yè)的現(xiàn)金流,保證企業(yè)的資金鏈正常運(yùn)行。
(2)全面預(yù)算管理即對企業(yè)的各個(gè)部門進(jìn)行全面的預(yù)算估計(jì)和管理,主要由業(yè)務(wù)、投資、財(cái)務(wù)3個(gè)部分組成,圍繞這3個(gè)方面的全面預(yù)算管理構(gòu)成了一個(gè)完整的獨(dú)立的合理的預(yù)算管理系統(tǒng),值得注意的是這3個(gè)部分在全面預(yù)算管理中相互作用,密不可分。
2 全面預(yù)算管理技術(shù)的優(yōu)點(diǎn)
(1)幫助企業(yè)制定合理的目標(biāo)通過全面預(yù)算管理,讓管理者掌握企業(yè)全面的運(yùn)行狀態(tài),幫助企業(yè)管理者制定合適的企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)。
(2)加強(qiáng)企業(yè)各部門的溝通與合作對企業(yè)進(jìn)行全面預(yù)算理所當(dāng)然的成為了一個(gè)將其與各部門連接起來的橋梁,使企業(yè)各部門之間相互協(xié)調(diào),相互交流,這樣各部門相互促進(jìn)地進(jìn)行工作發(fā)展,為整個(gè)企業(yè)的全面發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。
(3)為企業(yè)的工作績效評估提供了一個(gè)合理的方法企業(yè)的工作績效評估在企業(yè)管理中尤為重要,通過對企業(yè)進(jìn)行全面預(yù)算管理,能夠讓大家明確企業(yè)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)以及發(fā)展趨勢,對企業(yè)的績效評估特別有利,并為其提供了一個(gè)合理有效的措施。
(4)調(diào)動員工工作的積極性,工作人員通過全面預(yù)算了解企業(yè)的狀態(tài),同時(shí)對自己的工作也會有一個(gè)更深刻的認(rèn)識,這樣有助于調(diào)動員工的工作積極性,激勵(lì)員工隨同企業(yè)一起奮斗,一起發(fā)展,促進(jìn)企業(yè)的進(jìn)步。
(5)有利于及時(shí)調(diào)節(jié)企業(yè)的工作狀態(tài),全面預(yù)算管理能夠及時(shí)有效地反應(yīng)企業(yè)的工作運(yùn)行狀況和未來發(fā)展趨勢,調(diào)整企業(yè)的工作方向,對企業(yè)朝著一定的目標(biāo)發(fā)展并最終完成既定目標(biāo)有很大的幫助。
3 全面預(yù)算管理在企業(yè)應(yīng)用中出現(xiàn)的問題
3.1 沒有科學(xué)的理論指導(dǎo)
當(dāng)今,一些企業(yè)管理者沒有正確了解和掌握全面預(yù)算管理在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的重要地位,并且大部分員工也不清楚全面預(yù)算管理的內(nèi)涵,這對全面預(yù)算技術(shù)的發(fā)展極為不利。不可否認(rèn)一些管理者知道要在管理中應(yīng)用全面預(yù)算,但他們對全面預(yù)算的實(shí)質(zhì)也不是很清楚,對于如何具體實(shí)施,具體應(yīng)用也充滿了疑惑。因此要想全面地應(yīng)用全面預(yù)算技術(shù),首先就要普及相關(guān)知識,為其應(yīng)用奠定基礎(chǔ)。
3.2 預(yù)算模式亟待創(chuàng)新
同一些發(fā)達(dá)國家相比,我國的預(yù)算模式比較老化,已經(jīng)不能滿足時(shí)展的需要。雖然我國的預(yù)算模式在大多數(shù)情況下也能達(dá)到要求,但是其運(yùn)行速度、運(yùn)行效率已經(jīng)達(dá)不到要求。因此發(fā)展全面預(yù)算技術(shù)也需要我們制定合理的運(yùn)算模式。
3.3 執(zhí)行力度不到位
目前我國大多數(shù)企業(yè)雖然或多或少地應(yīng)用了全面預(yù)算技術(shù)但其反應(yīng)效果并不是很好。主要原因就在于執(zhí)行力度差,沒發(fā)揮出全面預(yù)算應(yīng)該起的作用。這主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面 :①預(yù)算不徹底;②預(yù)算分析不到位;③預(yù)算結(jié)果處理不到位;④不重視預(yù)算結(jié)果分析。因此導(dǎo)致了全面預(yù)算工作執(zhí)行力度小,在以后的企業(yè)管理中需要進(jìn)行改善。
3.4 考核指標(biāo)不全面,導(dǎo)致影響企業(yè)的整體利益
我們都知道預(yù)算的編制要求具有全面性,它應(yīng)該涵蓋企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各個(gè)環(huán)節(jié),這樣才能有效地指導(dǎo)企業(yè)經(jīng)營活動的全流程,所以預(yù)算在編制過程中就應(yīng)該包含能反映上述因素的全部指標(biāo)。但是有的企業(yè)卻缺乏這方面的考慮,從而導(dǎo)致預(yù)算考核指標(biāo)孤立、過于簡單,指標(biāo)的設(shè)計(jì)不夠全面、科學(xué),缺乏指導(dǎo)性,更是讓業(yè)務(wù)部門鉆空子,有部門處于自身利益的考慮,只關(guān)心自己的銷售費(fèi)用和人工成本以及經(jīng)濟(jì)效益,卻很少從企業(yè)的整體出發(fā),重視企業(yè)的預(yù)算利潤表、預(yù)算現(xiàn)金流量表、預(yù)算資產(chǎn)負(fù)債表等,這樣會使某些部門為了本部門的利益而損壞整體效益進(jìn)而影響企業(yè)的后續(xù)生存與發(fā)展。
3.5 沒有合理的監(jiān)督評估機(jī)制,造成預(yù)算紙上談兵
上述這種編制流于形式、執(zhí)行陳舊古板、考核不科學(xué),最終形成預(yù)算管理混亂的根本原因是缺乏科學(xué)的預(yù)算監(jiān)督和有效的評估管理機(jī)制,因?yàn)轭A(yù)算的監(jiān)督機(jī)制在整個(gè)預(yù)算管理中是非常重要的環(huán)節(jié),它是預(yù)算正確執(zhí)行的手段,預(yù)算的評估是預(yù)算執(zhí)行結(jié)果的真實(shí)反映,但是有的企業(yè)卻忽視了這個(gè)重要的過程,他們?nèi)狈ΡO(jiān)管,更缺乏評價(jià)機(jī)制,這樣評價(jià)也沒有落實(shí)到每個(gè)人,更沒有與個(gè)人的獎(jiǎng)金、晉升相掛鉤,從而影響預(yù)算管理工作的質(zhì)量。 4 對全面預(yù)算技術(shù)應(yīng)用的一些建議
4.1 加強(qiáng)全面預(yù)算管理技術(shù)的知識普及
要想合理地應(yīng)用全面管理技術(shù)就應(yīng)該讓各位企業(yè)管理者 以及企業(yè)工作人員充分認(rèn)識到它的重要性,熟悉它、了解它,這是全面預(yù)算技術(shù)充分應(yīng)用的一個(gè)基礎(chǔ),也是關(guān)鍵。只有大家認(rèn)識它才能明確它在財(cái)務(wù)管理中的重要作用,各管理者才能爭相應(yīng)用普及該技術(shù),因此加強(qiáng)其知識普及非常重要。
4.2 制定合理的預(yù)算模式
全面預(yù)算基礎(chǔ)簡單地來看就是一個(gè)管理模板,其具體應(yīng)用還在于具體的預(yù)算模式,只有模式好預(yù)算作用才能發(fā)揮得好。①首先要確定預(yù)算內(nèi)容不能盲目進(jìn)行預(yù)算,要做到有針對的預(yù)算。②其次要制定合理的預(yù)算策略保證預(yù)算有條不紊地高效進(jìn)行。③接著要準(zhǔn)確地記錄預(yù)算結(jié)果,進(jìn)行正確的預(yù)算,這是整個(gè)全面預(yù)算過程的核心內(nèi)容。只有預(yù)算正確了才能正確反映企業(yè)運(yùn)行狀態(tài),全面預(yù)算才有意義,否則,一切都是空談。
4.3 對全面預(yù)算的整個(gè)過程進(jìn)行監(jiān)控
這也是全面預(yù)算過程中很重要的方面,他保證了預(yù)算的順利進(jìn)行,如果預(yù)算的中間環(huán)節(jié)出現(xiàn)了問題,通過監(jiān)控體制以及時(shí)地發(fā)現(xiàn)并解決,防止預(yù)算錯(cuò)誤地進(jìn)行下去,造成錯(cuò)誤的預(yù)算結(jié)果,最后制定出錯(cuò)誤的發(fā)展策略而產(chǎn)生一系列不必要的麻煩。
4.4 加強(qiáng)預(yù)算后的分析預(yù)處理
企業(yè)管理者應(yīng)該積極分析預(yù)算結(jié)果,根據(jù)預(yù)算結(jié)果制定企業(yè)發(fā)展規(guī)劃,這樣不但能夠充分應(yīng)用這一技術(shù),而且能有效 []促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。分析預(yù)算結(jié)果及分析企業(yè)工作狀態(tài)和工作趨勢,看其是否能完成正常的工作要求,并使企業(yè)發(fā)展朝一個(gè)方向進(jìn)行。
4.5 加強(qiáng)預(yù)算監(jiān)督評價(jià)的全員機(jī)制
針對企業(yè)預(yù)算監(jiān)督評價(jià)管理機(jī)制混亂的現(xiàn)狀,企業(yè)應(yīng)建立全員監(jiān)督評價(jià)機(jī)制,做好有效的平臺,對監(jiān)督評價(jià)結(jié)果及時(shí)反饋。并將反饋的結(jié)果公布于眾,最終落實(shí)到人,同時(shí)獎(jiǎng)懲分明,只有這樣才能引起全員重視。
5 結(jié) 語
隨著市場經(jīng)濟(jì)的全面發(fā)展,全面預(yù)算管理是企業(yè)做好降低成本,提高經(jīng)濟(jì)效益、擴(kuò)展經(jīng)營防范、占領(lǐng)市場的重要手段,企業(yè)要想在競爭中立于不敗之地,就必須建立合理、科學(xué)、有效的預(yù)算管理并將其貫穿于企業(yè)經(jīng)營活動的各個(gè)環(huán)節(jié),保證企業(yè)的健康、持續(xù)發(fā)展和核心競爭力的提高。
【關(guān)鍵詞】價(jià)值鏈管理;財(cái)務(wù)管理
一、價(jià)值鏈管理與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系
價(jià)值鏈?zhǔn)敲绹鴮W(xué)者邁克爾·波特(Michael E.Porter)于1985年提出的,他將價(jià)值鏈描述為:一個(gè)公司用以“設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、推銷、交貨以及維護(hù)其產(chǎn)品”的內(nèi)部過程和一系列連續(xù)價(jià)值創(chuàng)造的作業(yè),認(rèn)為企業(yè)內(nèi)部的作業(yè)是價(jià)值創(chuàng)造過程的組成要素。
一般的財(cái)務(wù)管理是基于單一的企業(yè)作為主體,價(jià)值鏈財(cái)務(wù)管理以價(jià)值鏈作為聯(lián)結(jié)集團(tuán)內(nèi)企業(yè)的一條主線,從而有利于進(jìn)一步加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)的管理和控制,價(jià)值鏈管理的理念使得財(cái)務(wù)管理的概念得到了相應(yīng)的提升和改變。
其一,價(jià)值鏈為核心的財(cái)務(wù)管理是傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理在價(jià)值鏈理論下的延伸。傳統(tǒng)管理的對象是單個(gè)企業(yè)的價(jià)值運(yùn)動,而價(jià)值鏈管理的對象是價(jià)值鏈的價(jià)值運(yùn)動。
其二,價(jià)值鏈管理理念對財(cái)務(wù)管理職能帶來了沖擊。傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)職能將重心放在已發(fā)生交易的處理、報(bào)告、控制等方面,忽視企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展與價(jià)值增值。但是在企業(yè)變革的過程中,財(cái)務(wù)部門在其中的作用越來越突出,財(cái)務(wù)職能在企業(yè)戰(zhàn)略與價(jià)值管理、企業(yè)革新與成本削減、重大的投資等方面具有重大的作用。
其三,價(jià)值鏈財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值的同時(shí)考慮人力資本所有者的利益。在價(jià)值鏈上傳遞的除物流、信息流和資金流之外,更根本的是增值流,所以要增加價(jià)值鏈的競爭力,就要求消除一切內(nèi)耗,在價(jià)值鏈上每一環(huán)節(jié)作到價(jià)值增值,這也是價(jià)值鏈財(cái)務(wù)管理的根本目標(biāo)。同時(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)不僅要考慮財(cái)務(wù)資本所有者的利益,而且要考慮人力資本所有者的利益,使人力資本所有者和物質(zhì)資本所有者平等。
其四,價(jià)值鏈視角下財(cái)務(wù)控制由二維空間轉(zhuǎn)向三維空間。二維財(cái)務(wù)管理模式只記錄并反映企業(yè)經(jīng)營活動的歷史和現(xiàn)時(shí)狀況,只為公司外部經(jīng)濟(jì)活動提供服務(wù),但既研究過去和現(xiàn)在又要預(yù)測未來的三維模式價(jià)值鏈理論在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中發(fā)揮著越來越強(qiáng)的作用。也就是說,把企業(yè)財(cái)務(wù)管理職能由簡單的監(jiān)管控制、財(cái)務(wù)分析和制度執(zhí)行擴(kuò)展至企業(yè)價(jià)值增值的預(yù)測與決策階段。由于將財(cái)務(wù)管理模式從二維空間轉(zhuǎn)化為三維空間,價(jià)值鏈體系延長,公司價(jià)值鏈與公司上下游經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)體的價(jià)值鏈相連結(jié),從而最大可能地?cái)U(kuò)大企業(yè)財(cái)務(wù)管理績效。
其五,價(jià)值鏈財(cái)務(wù)管理的有效實(shí)施有賴于價(jià)值鏈各方的同力協(xié)作。價(jià)值鏈?zhǔn)怯啥鄠€(gè)企業(yè)所組成的企業(yè)聯(lián)盟,因此鏈上的任何一個(gè)企業(yè)的決策都會影響其他企業(yè)的決策,一個(gè)企業(yè)的采購計(jì)劃、生產(chǎn)計(jì)劃和庫存優(yōu)化控制等不但要考慮本身的業(yè)務(wù)流程和所擁有的資源,更要從價(jià)值鏈整體出發(fā),進(jìn)行全面的優(yōu)化和控制。因此集團(tuán)企業(yè)有必要從整體上全面對成員企業(yè)按價(jià)值鏈管理的思路進(jìn)行財(cái)務(wù)控制和管理。
二、財(cái)務(wù)價(jià)值鏈的內(nèi)涵
價(jià)值鏈管理思想運(yùn)用到財(cái)務(wù)管理領(lǐng)域,便產(chǎn)生了財(cái)務(wù)價(jià)值鏈。從宏觀角度看,所謂財(cái)務(wù)價(jià)值鏈就是將財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、投資管理、融資、稅務(wù)、成本計(jì)劃與預(yù)算、財(cái)務(wù)運(yùn)作、業(yè)績管理等多方面財(cái)務(wù)活動的集合。
圖1 財(cái)務(wù)價(jià)值鏈模型
財(cái)務(wù)價(jià)值鏈中各環(huán)節(jié)是緊密相連的,從微觀角度看,最基本也是最重要的三要素是資本預(yù)算、營運(yùn)資本管理和資本結(jié)構(gòu)決策。企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造從戰(zhàn)略財(cái)務(wù)決策——資本預(yù)算而來;資本預(yù)算的成功離不開戰(zhàn)術(shù)財(cái)務(wù)決策——營運(yùn)資本管理;資本預(yù)算不能沒有資本的支出,而籌集所需資本也是一項(xiàng)戰(zhàn)略財(cái)務(wù)決策——資本結(jié)構(gòu)決策。因此,財(cái)務(wù)價(jià)值鏈中的三大環(huán)節(jié)是一個(gè)為價(jià)值創(chuàng)造而構(gòu)筑的嚴(yán)密體系。
三、價(jià)值鏈管理模式下財(cái)務(wù)管理的發(fā)展趨勢
(一)企業(yè)財(cái)務(wù)管理觀念創(chuàng)新
現(xiàn)代社會已進(jìn)入創(chuàng)新時(shí)代,加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理的創(chuàng)新將是我國企業(yè)在新的市場經(jīng)濟(jì)形勢下的必然選擇。價(jià)值鏈管理要求財(cái)務(wù)管理觀念有所創(chuàng)新,與時(shí)俱進(jìn)。首先,傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理是以資金為中心,價(jià)值鏈視角下企業(yè)財(cái)務(wù)管理應(yīng)把對人的激勵(lì)與約束放在首位,建立責(zé)、權(quán)、利相結(jié)合的財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制,充分挖掘和發(fā)揮人的潛能,調(diào)動人的創(chuàng)造性、主體性和自覺性。其次,隨著信息產(chǎn)業(yè)化的高速發(fā)展,經(jīng)濟(jì)活動的空間變小了,這就要求財(cái)務(wù)管理人員需關(guān)注信息的及時(shí)搜集與整理,注重對信息價(jià)值的分析。信息價(jià)值與收益成正比,與信息成本及質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)成反比。企業(yè)只有在信息和知識共享上搶先一步,才能獲得競爭的優(yōu)勢。再者,價(jià)值鏈管理理念迫切要求企業(yè)如何運(yùn)用現(xiàn)代管理手段加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理,確定風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo),建立風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量、分析、報(bào)告和監(jiān)督系統(tǒng),以便采取恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理政策,合理規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí),如何有效防范、抵御各種風(fēng)險(xiǎn)及危機(jī),在風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之間取得最佳結(jié)合點(diǎn),使企業(yè)更好地追求創(chuàng)新與發(fā)展,是財(cái)務(wù)管理需要研究和解決的重要問題。最后,財(cái)務(wù)組織結(jié)構(gòu)與制度的再生與財(cái)務(wù)機(jī)制再生給企業(yè)管理工作提供了新的機(jī)遇與挑戰(zhàn),突出了財(cái)務(wù)管理的地位,增強(qiáng)了財(cái)務(wù)管理的功能,提高了財(cái)務(wù)管理的作用。
(二)搭建價(jià)值鏈財(cái)務(wù)預(yù)算平臺
價(jià)值鏈賦予了財(cái)務(wù)預(yù)算管理以新的內(nèi)涵,以市場和客戶需求為導(dǎo)向,以核心企業(yè)為龍頭,以價(jià)值鏈的整體價(jià)值增值為根本目標(biāo),以協(xié)同商務(wù)、協(xié)同競爭和多贏原則為運(yùn)作模式,通過運(yùn)用現(xiàn)代信息技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù),從而實(shí)現(xiàn)對價(jià)值鏈上的物流、信息流和資金流有效規(guī)劃和控制。價(jià)值鏈的構(gòu)建為財(cái)務(wù)預(yù)算管理提供了戰(zhàn)略基礎(chǔ),同時(shí)財(cái)務(wù)預(yù)算管理作為價(jià)值鏈管理的重要組成部分,價(jià)值鏈的實(shí)現(xiàn)也離不開財(cái)務(wù)預(yù)算的管理,兩者之間互相影響、互相作用。選擇價(jià)值鏈條增值最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算戰(zhàn)略管理的基點(diǎn)和平臺,決定了企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算具體目標(biāo)的基本取向。價(jià)值鏈財(cái)務(wù)預(yù)算平臺要求企業(yè)業(yè)務(wù)流程和組織結(jié)構(gòu)再造,同時(shí)將企業(yè)內(nèi)部的業(yè)務(wù)流程再造推廣到整個(gè)價(jià)值鏈中,實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算管理與整個(gè)價(jià)值鏈的結(jié)合。
(三)企業(yè)財(cái)務(wù)分析的完善
價(jià)值鏈環(huán)境下的財(cái)務(wù)分析與傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析相比,無論是在分析的目的、分析的實(shí)施者、分析的對象、分析的重點(diǎn),還是分析的方法上都發(fā)生了變化。第一,價(jià)值鏈環(huán)境下的財(cái)務(wù)分析的目的:從企業(yè)內(nèi)部價(jià)值鏈財(cái)務(wù)分析來看,是為了優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部的業(yè)務(wù)流程,降低生產(chǎn)和經(jīng)營成本,消除不增值作業(yè)。從企業(yè)外部價(jià)值鏈分析來看,是為了確定企業(yè)的長期發(fā)展戰(zhàn)略和投資方向。第二,從財(cái)務(wù)分析的實(shí)施者來看,傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析的實(shí)施者很廣泛,價(jià)值鏈環(huán)境下的財(cái)務(wù)分析實(shí)施者比較單一。價(jià)值鏈環(huán)境下的財(cái)務(wù)分析只能由核心企業(yè)自己來實(shí)施,因?yàn)閮r(jià)值鏈分析是出于企業(yè)內(nèi)部管理和長期發(fā)展的需要進(jìn)行的。第三,傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析的對象是核心企業(yè)自身的財(cái)務(wù)信息,具體體現(xiàn)為企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告。價(jià)值鏈財(cái)務(wù)分析的范疇已經(jīng)從企業(yè)內(nèi)部延伸到了企業(yè)外部,價(jià)值鏈管理要求核心企業(yè)不僅要對自身的財(cái)務(wù)業(yè)績進(jìn)行分析,還要對價(jià)值鏈上的其它企業(yè)的財(cái)務(wù)業(yè)績進(jìn)行分析。此外,在進(jìn)行價(jià)值鏈財(cái)務(wù)分析時(shí)不能僅僅局限于財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù),應(yīng)該將分析數(shù)據(jù)的范圍進(jìn)一步擴(kuò)大,因?yàn)槠渌嚓P(guān)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)有時(shí)并不能夠取得。第四,在價(jià)值鏈環(huán)境下,財(cái)務(wù)分析的重點(diǎn)有所變化。從企業(yè)內(nèi)部價(jià)值鏈分析來看,財(cái)務(wù)分析的重點(diǎn)應(yīng)該是成本。只有通過全面分析企業(yè)內(nèi)部價(jià)值鏈各業(yè)務(wù)活動的成本,才能對各業(yè)務(wù)活動對企業(yè)的最終成果的貢獻(xiàn)大小作出判斷,從而提出優(yōu)化業(yè)務(wù)流程,降低生產(chǎn)和經(jīng)營成本的措施。從企業(yè)外部價(jià)值鏈分析來看,財(cái)務(wù)分析的重點(diǎn)應(yīng)該是成本和盈利能力兩個(gè)方面。第五,價(jià)值鏈環(huán)境下,財(cái)務(wù)分析應(yīng)以比較分析為主。企業(yè)在進(jìn)行內(nèi)部價(jià)值鏈分析時(shí),應(yīng)通過比較各業(yè)務(wù)活動的收益和成本來消除不增值作業(yè)。在進(jìn)行外部價(jià)值鏈分析時(shí),應(yīng)通過比較產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈不同環(huán)節(jié)企業(yè)的投資報(bào)酬率來找到產(chǎn)業(yè)鏈上核心競爭能力所在,從而制定出相應(yīng)的發(fā)展戰(zhàn)略。
(四)適時(shí)推進(jìn)財(cái)務(wù)外包
財(cái)務(wù)外包是眾多外包業(yè)務(wù)中的一種,是企業(yè)將財(cái)務(wù)管理過程中的某些事項(xiàng)或流程外包給外部專業(yè)機(jī)構(gòu)代為操作和執(zhí)行的一種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理模式。企業(yè)價(jià)值鏈管理把主要精力放在企業(yè)的核心業(yè)務(wù)上,充分發(fā)揮核心業(yè)務(wù)為企業(yè)帶來的核心競爭力的管理。按照這種思想,如果在企業(yè)內(nèi)部,價(jià)值鏈中的某一環(huán)節(jié)不是最好的,且也不是本企業(yè)的核心競爭優(yōu)勢,那么就應(yīng)該把這種非核心業(yè)務(wù)從企業(yè)中剝離,外包給具有核心競爭優(yōu)勢的企業(yè)去做,這樣有利于本企業(yè)創(chuàng)造更多價(jià)值。同樣,企業(yè)競爭能力的大小是由所有生產(chǎn)要素中最薄弱的要素決定的,企業(yè)要將每個(gè)薄弱要素都力所能及地做到最好是不可能的,所以將企業(yè)內(nèi)細(xì)枝末節(jié)的弱項(xiàng)外包也是一種策略。總而言之,外包不僅解決的是企業(yè)薄弱環(huán)節(jié)業(yè)務(wù),即使是企業(yè)的一般環(huán)節(jié)通過外包可以使該環(huán)節(jié)更有效率地發(fā)揮作用。總之,價(jià)值鏈視角下企業(yè)財(cái)務(wù)外包可以避免資本性支出以及研發(fā)失誤帶來的風(fēng)險(xiǎn),降低(運(yùn)營)成本又提高效率,提高企業(yè)核心競爭力。
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一、價(jià)值鏈管理與財(cái)務(wù)管理
1.價(jià)值鏈的概念
1985年,美國一位名叫邁克爾?波特的學(xué)者最先在《競爭優(yōu)勢》一書中提出了價(jià)值鏈的概念:價(jià)值活動是指企業(yè)從事的在經(jīng)濟(jì)上與技術(shù)上有明確界限的各項(xiàng)活動。由于這些相互聯(lián)系的價(jià)值活動的共同作用,企業(yè)得以創(chuàng)造利潤,這便形成了所謂的企業(yè)價(jià)值鏈;另一方面價(jià)值鏈可以說是一個(gè)由企業(yè)的許多與戰(zhàn)略性相關(guān)的活動所組成的鏈條,通過以獨(dú)特方式聯(lián)結(jié)在一起的基本活動和輔助活動構(gòu)成。企業(yè)系統(tǒng)的整合與分解是價(jià)值鏈理論中的精髓,通過整合分解企業(yè)運(yùn)行的流程得以優(yōu)化,從而最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)整個(gè)價(jià)值鏈的增值。
隨著信息化時(shí)代步伐的邁近,Jefferey F Rayport等在1995年提出了“虛擬價(jià)值鏈”的名詞,他們認(rèn)為一個(gè)身處在信息時(shí)代的企業(yè)不僅僅存在一個(gè)由物質(zhì)世界所構(gòu)成的實(shí)物價(jià)值鏈,同時(shí)還存在一個(gè)虛擬價(jià)值鏈,自然它是由信息形成的。企業(yè)通過對有關(guān)信息進(jìn)行收集、組織、選擇、綜合與傳遞等五項(xiàng)基本活動步驟可以創(chuàng)造出自身的價(jià)值,它是與實(shí)物價(jià)值鏈并駕齊驅(qū)的為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的另一根鏈條。
邁克爾?波特的理論在波特?海恩斯(Peter Hines,2006)的推動下得到了進(jìn)一步的發(fā)展,這就導(dǎo)致了新價(jià)值鏈觀點(diǎn)提出。新價(jià)值鏈觀點(diǎn)強(qiáng)調(diào)生產(chǎn)過程的終點(diǎn)應(yīng)該是對產(chǎn)品的要求,利潤只是用來滿足這一目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的副產(chǎn)品。波特?海恩斯認(rèn)為,對信息技術(shù)的運(yùn)用是進(jìn)行輔助價(jià)值活動的不可缺少的一個(gè)環(huán)節(jié),因此價(jià)值鏈的增值活動之間相互交叉不應(yīng)該是毫無規(guī)律的,而應(yīng)沿著合理有效的流程來進(jìn)行構(gòu)建。
2.在財(cái)務(wù)管理中價(jià)值鏈思想的滲透
價(jià)值鏈管理思想的提出迎來了企業(yè)管理模式的變革,價(jià)值鏈管理方法通過業(yè)務(wù)層、控制層與戰(zhàn)略層等三個(gè)層次來進(jìn)行實(shí)施,其理論是企業(yè)集團(tuán)在動態(tài)環(huán)境下進(jìn)行財(cái)務(wù)管理的一個(gè)有利的理論依據(jù)和分析方法。因?yàn)橛袃r(jià)值鏈管理思想理論的存在,企業(yè)的財(cái)務(wù)管理理論的研究才有了更加廣闊的發(fā)展空間。服務(wù)于企業(yè)競爭戰(zhàn)略目標(biāo)的財(cái)務(wù)管理活動以價(jià)值鏈分析為基礎(chǔ),圍繞企業(yè)競爭優(yōu)勢展開,是一種非常靈活有效的財(cái)務(wù)管理方式。它一方面有效借鑒了價(jià)值鏈理論中所包含的管理思想,在內(nèi)部價(jià)值鏈理論的基礎(chǔ)之上,通過價(jià)值增值思想的指導(dǎo),得以形成物流、資金流、信息流三者集合的財(cái)務(wù)管理模式,從而使價(jià)值鏈整體的運(yùn)作效率以及財(cái)務(wù)管理效率得以提高;另一方面企業(yè)通過引入外界先進(jìn)的信息技術(shù),從而使得信息收集和傳遞更加迅速,具有實(shí)時(shí)性,有效地對集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行戰(zhàn)略性的分析與戰(zhàn)略性的評價(jià),使集團(tuán)摒除在傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理中的弊端,預(yù)期效果得以實(shí)現(xiàn)。可以說,在財(cái)務(wù)管理中價(jià)值鏈管理的思想理論占著舉足輕重的地位。
(1)在價(jià)值鏈理論下將傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理進(jìn)行延伸便得到了以價(jià)值鏈為核心的財(cái)務(wù)管理。與傳統(tǒng)價(jià)值管理的區(qū)別在于,傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理的服務(wù)對象是單個(gè)企業(yè)的價(jià)值運(yùn)動,而以價(jià)值鏈為核心的財(cái)務(wù)管理的服務(wù)對象顧名思義是價(jià)值鏈的價(jià)值運(yùn)動。以價(jià)值鏈管理思想為核心的財(cái)務(wù)管理具有全方位性與綜合性,進(jìn)行預(yù)測、決策與財(cái)務(wù)分析時(shí)對企業(yè)以及整個(gè)價(jià)值鏈的長遠(yuǎn)目標(biāo)都可以充分考慮到。
(2)企業(yè)采取價(jià)值鏈財(cái)務(wù)管理模式的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)企業(yè)自身的價(jià)值增值。通過價(jià)值鏈傳遞的信息除了物流、信息流以及資金流外,最根本的是增值流的傳遞。因此在每一環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值是進(jìn)行價(jià)值鏈財(cái)務(wù)管理的最根本目標(biāo)。同時(shí)企業(yè)應(yīng)該對整個(gè)價(jià)值鏈上所有企業(yè)的增值活動密切關(guān)注,通過一個(gè)整體網(wǎng)絡(luò)鏈,對信息流、物流以及資金流進(jìn)行控制,并且實(shí)現(xiàn)對價(jià)值鏈上所有企業(yè)的價(jià)值管理。
二、當(dāng)前企業(yè)財(cái)務(wù)管理模式及選擇標(biāo)準(zhǔn)
1.國外企業(yè)財(cái)務(wù)管理模式分析
在上世紀(jì)80年代以前,國外許多大型的企業(yè)采用分權(quán)管理的模式來進(jìn)行財(cái)務(wù)管理,即各個(gè)分、子公司對自己的財(cái)務(wù)進(jìn)行核算與管理并負(fù)責(zé),而總公司則只對其進(jìn)行指導(dǎo)并定期進(jìn)行事后的檢查與監(jiān)督。直到80年代以后,隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展以及國際會計(jì)、財(cái)務(wù)相關(guān)的法規(guī)逐漸完善,比較大型的企業(yè)涌現(xiàn)出來,傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理模式已經(jīng)被淘汰,于是全球大多數(shù)大型企業(yè)紛紛進(jìn)行財(cái)務(wù)管理模式的改革,集權(quán)管理模式應(yīng)運(yùn)而生,即集中式財(cái)務(wù)管理模式。
2.我國企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理模式分析
(1)集權(quán)式財(cái)務(wù)管理模式:這種模式是一種完全垂直式的模式,特點(diǎn)是母公司掌握大部分財(cái)權(quán),對子公司進(jìn)行嚴(yán)格控制與統(tǒng)一管理。可以有效發(fā)揮母公司對資金和財(cái)務(wù)的調(diào)節(jié)功能,使資源配置得到合理的優(yōu)化,降低財(cái)務(wù)與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn);但是這也從另一個(gè)側(cè)面反映了此模式的缺陷性,財(cái)權(quán)被集中于母公司,導(dǎo)致子公司缺乏獨(dú)立性,這樣子公司的積極性必然會降低,從而使其靈活性與創(chuàng)造性被抑制。
(2)分權(quán)式財(cái)務(wù)管理模式:這種模式指的是子公司自主支配公司的財(cái)權(quán),母公司一般情況下不干涉子公司的生產(chǎn)經(jīng)營活動,只有在遇到重大財(cái)務(wù)事件時(shí)才進(jìn)行支配或?qū)徟髽I(yè)集團(tuán)對子公司的財(cái)務(wù)管理決策權(quán)限重要性進(jìn)行適當(dāng)劃分。分權(quán)模式可以有效調(diào)動子公司的積極性,同時(shí)使母公司的融資風(fēng)險(xiǎn)被分散;但是另一方面也存在子公司一味追求自身利益而損害母公司整體利益的風(fēng)險(xiǎn),將母公司的調(diào)控功能弱化了,不能對子公司進(jìn)行很好的掌控。
(3)集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合的財(cái)務(wù)管理模式:在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢下,將集權(quán)和分權(quán)結(jié)合起來才是最有效的財(cái)務(wù)管理模式。企業(yè)的規(guī)模不同、發(fā)展階段不同、經(jīng)營領(lǐng)域不同、經(jīng)濟(jì)資源條件不同,采取的管理模式側(cè)重點(diǎn)也不同,只有靈活變通,同時(shí)發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)和協(xié)同效應(yīng)的作用,使母公司的財(cái)務(wù)調(diào)控與子公司的積極性都能得到有效發(fā)揮。
三、在價(jià)值鏈管理的過程中創(chuàng)建集團(tuán)財(cái)務(wù)新模式的構(gòu)想
1.建立以財(cái)務(wù)為中心的企業(yè)內(nèi)部價(jià)值鏈管理體系
傳統(tǒng)的的財(cái)務(wù)管理模式以資金運(yùn)動作為對象,有著其局限性,其內(nèi)部價(jià)值單向流動,財(cái)務(wù)部門的職責(zé)僅僅是收集信息與記錄業(yè)務(wù)流程,價(jià)值信息不能得到及時(shí)有效的溝通和反饋。企業(yè)集團(tuán)要想有效控制企業(yè)的財(cái)務(wù),合并信息流、物流和資金流,可以采取以財(cái)務(wù)為中心的內(nèi)部價(jià)值鏈管理模式
內(nèi)部價(jià)值鏈的環(huán)形結(jié)構(gòu)可以緊密結(jié)合業(yè)務(wù)流與資金流,并實(shí)時(shí)進(jìn)行信息傳遞與反饋。企業(yè)財(cái)務(wù)部門由旁觀者的角色變?yōu)樨?cái)務(wù)管理的執(zhí)行人,從事后的記錄變?yōu)槭虑暗念A(yù)測與事中的監(jiān)督。企業(yè)的業(yè)務(wù)效率得到提高,企業(yè)財(cái)務(wù)也可以達(dá)到增值。
2.建立集團(tuán)內(nèi)資金融通機(jī)制實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金集中管理
企業(yè)財(cái)務(wù)管理要充分利用內(nèi)部與外部資源,扮演財(cái)務(wù)公司的角色。企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的核心是資金的集中管理,通過設(shè)立“資金池”的機(jī)制,可以使資金歸結(jié)率得到最大程度地提高,同時(shí)對集團(tuán)內(nèi)部存在的資金余缺進(jìn)行有效的調(diào)劑。“資金池”的設(shè)立可以將各個(gè)子公司緊密結(jié)合起來,形成 “鏈狀結(jié)構(gòu)”,同時(shí)與企業(yè)的內(nèi)部價(jià)值鏈結(jié)合,環(huán)環(huán)相扣;財(cái)務(wù)公司與各分公司之間要進(jìn)行密切溝通與協(xié)調(diào),并要及時(shí)的將各分公司財(cái)政狀況匯總并編制資金計(jì)劃,對未來幾天的資金情況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)、匯總與預(yù)測,對各個(gè)分公司資金需求情況進(jìn)行總體掌握,統(tǒng)籌“資金池”的資金調(diào)度,保證公司各個(gè)系統(tǒng)的資金供需可以得到很好地對接。
3.借助信息技術(shù)手段擴(kuò)大財(cái)務(wù)信息的采集面
從價(jià)值鏈理論得知,價(jià)值鏈上的財(cái)務(wù)信息在企業(yè)價(jià)值增值活動中的各個(gè)環(huán)節(jié)都會產(chǎn)生。企業(yè)財(cái)務(wù)信息流的載體是價(jià)值鏈,價(jià)值鏈上所承載的財(cái)務(wù)信息,可以有效促進(jìn)企業(yè)價(jià)值增值。而價(jià)值鏈財(cái)務(wù)管理模式離不開信息技術(shù)手段的支撐,閻達(dá)五教授認(rèn)為:價(jià)值鏈財(cái)務(wù)只有靠信息技術(shù)才可以實(shí)現(xiàn),價(jià)值鏈財(cái)務(wù)要實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)控制的核心職能。因此,信息技術(shù)不僅是進(jìn)行價(jià)值鏈財(cái)務(wù)管理的工具。還是價(jià)值鏈財(cái)務(wù)管理的重要組成部分。企業(yè)集團(tuán)可以適時(shí)采用ERP等企業(yè)資源計(jì)劃系統(tǒng),對企業(yè)內(nèi)的信息進(jìn)行統(tǒng)籌安排,增強(qiáng)企業(yè)通過多種手段獲取有效信息的能力。
4.從三個(gè)層次出發(fā)構(gòu)建三維的動態(tài)財(cái)務(wù)管理模式
【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)管理;價(jià)值觀;管理模式
一、財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀的含義
財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀是以價(jià)值管理為主線,貫穿于財(cái)務(wù)管理活動中各個(gè)環(huán)節(jié)中的一個(gè)理念,這個(gè)理念是價(jià)值觀念、管理哲學(xué)等的融合體,它是組織成員對財(cái)務(wù)管理活動所產(chǎn)生的觀念、所持的態(tài)度、處理問題的方式等。財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀決定著財(cái)務(wù)管理的發(fā)展方向,決定著財(cái)務(wù)管理者的個(gè)性,使其形成與眾不同的特色。優(yōu)良的財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀形成后,一個(gè)單位的職工就會感到工作、生活的意義,就有了精神支柱,也就有了奮斗目標(biāo)。
而價(jià)值管理是指以提高企業(yè)的實(shí)際市場價(jià)值為目標(biāo),以企業(yè)價(jià)值和價(jià)值評估為基礎(chǔ),適時(shí)地根據(jù)環(huán)境變化,制定并調(diào)整戰(zhàn)略規(guī)劃,合理配置資源,采取組織調(diào)整、財(cái)務(wù)規(guī)劃、政策選擇、流程再造等財(cái)務(wù)運(yùn)作方式,解決價(jià)值創(chuàng)造流程中的障礙,以增進(jìn)現(xiàn)金流和提升企業(yè)價(jià)值為導(dǎo)向的綜合性理財(cái)模式。它的實(shí)質(zhì)就是為了實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造,最大限度的增加股東財(cái)富,從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。
二、財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀的主線:價(jià)值管理
企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是企業(yè)價(jià)值最大化,企業(yè)要實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化,必然要進(jìn)行價(jià)值創(chuàng)造,那么價(jià)值管理就必不可少了。
價(jià)值管理是財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀的一條主線。在信息社會,企業(yè)的管理手段、管理理念都將發(fā)生根本性變革,人們開始更注重追求未來而不只是眼前的收益,這正是價(jià)值觀的轉(zhuǎn)變。價(jià)值管理的核心是價(jià)值創(chuàng)造,其目的就是要更好的進(jìn)行價(jià)值創(chuàng)造,實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富的最大化。決策者以價(jià)值最大化作為企業(yè)的理財(cái)目標(biāo),并以此約束各種財(cái)務(wù)決策的做出。這個(gè)過程實(shí)質(zhì)是決策者基于企業(yè)所處的外部和內(nèi)部環(huán)境形成一種重視機(jī)會成本、承認(rèn)公司價(jià)值的多因素驅(qū)動、以未來現(xiàn)金流量管理為中心和以價(jià)值創(chuàng)造為導(dǎo)向的財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀。這些價(jià)值觀正是價(jià)值管理所具有的特征。它們注重企業(yè)實(shí)際市場價(jià)值創(chuàng)造,能夠協(xié)調(diào)多方利益,合理控制現(xiàn)金流量,可以有效的引導(dǎo)企業(yè)改善決策與經(jīng)營,加強(qiáng)管理創(chuàng)新。
三、基于價(jià)值觀的財(cái)務(wù)管理模式
傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理模式,一般是以財(cái)務(wù)管理目標(biāo)為出發(fā)點(diǎn)的,忽視了財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀在財(cái)務(wù)管理中的重要作用。而基于價(jià)值觀的財(cái)務(wù)管理模式是以財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀為基石,以價(jià)值管理為主線的一個(gè)模型。理論上以企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)出發(fā),以貨幣時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值和企業(yè)價(jià)值為基本財(cái)務(wù)管理理念,全方位對接財(cái)務(wù)管理內(nèi)容,從實(shí)務(wù)上依據(jù)財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀的指導(dǎo)創(chuàng)造價(jià)值,實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。具體解釋如下:
1.以財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀為出發(fā)點(diǎn)。財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀決定財(cái)務(wù)管理目標(biāo),因此這一模型將財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀在財(cái)務(wù)管理中的重要性彰顯出來,為財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀的建設(shè)和更好地發(fā)揮作用奠定了基礎(chǔ)。
2.以價(jià)值管理為主線。這一主線貫穿于理論研究領(lǐng)域,而理論的研究就是為了更好的指導(dǎo)實(shí)踐。因此在財(cái)務(wù)管理的實(shí)踐活動中,價(jià)值管理發(fā)揮著價(jià)值創(chuàng)造的導(dǎo)向作用,從而判斷財(cái)務(wù)管理活動是否為企業(yè)增加價(jià)值,以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的目標(biāo)。
3.以貨幣時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值和企業(yè)價(jià)值為基本財(cái)務(wù)管理理念。這在財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀建設(shè)過程中,提出適應(yīng)企業(yè)內(nèi)外環(huán)境變化的理財(cái)觀念起到借鑒作用。
總之,基于價(jià)值觀的財(cái)務(wù)管理模式將財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀的重要性凸顯出來,使得財(cái)務(wù)管理理論得到了完善,同時(shí)也為企業(yè)提供了一個(gè)嶄新的管理模式和創(chuàng)新的管理理念。
四、樹立財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀,提升企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造能力
從對財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀的研究來看,探尋如何構(gòu)建符合企業(yè)發(fā)展要求的財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀,以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化,是核心的問題。
(一)財(cái)務(wù)管理觀念的更新
作為財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀的一項(xiàng)重要表現(xiàn),財(cái)務(wù)管理觀念也要適應(yīng)新時(shí)展的要求。
1.競爭觀念
新世紀(jì)市場經(jīng)濟(jì)必然進(jìn)一步發(fā)展,市場供求變化價(jià)格的波動時(shí)時(shí)會給企業(yè)帶來沖擊。財(cái)務(wù)管理者應(yīng)當(dāng)對這種沖擊作好充分的應(yīng)對準(zhǔn)備,強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理在籌資、投資、運(yùn)營及股利分配的決策作用,并在競爭中不斷增強(qiáng)承受和消化沖擊的應(yīng)變能力,使企業(yè)自身的競爭力一步一步提高,在激烈的市場競爭中站穩(wěn)腳跟并力求脫穎而出。
2.貨幣的時(shí)間價(jià)值觀念
為了使有限的資金得到最充分、最優(yōu)化的利用,并使投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評價(jià)建立在全面、客觀、可比的基礎(chǔ)上,財(cái)務(wù)主管必須考慮資金的時(shí)間價(jià)值,在分析和比較的基礎(chǔ)上做出正確的決策。
3.風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡硯念
風(fēng)險(xiǎn)與收益的均衡觀念就是要求企業(yè)不能承擔(dān)超過收益限度的風(fēng)險(xiǎn),在收益即定的條件下,要最大限度地降低風(fēng)險(xiǎn)。
4.信息理財(cái)觀念
在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)中,一切經(jīng)濟(jì)活動都必須以快、準(zhǔn)、全的信息為導(dǎo)向,信息已成為市場經(jīng)濟(jì)活動的重要媒介。這就決定了在知識經(jīng)濟(jì)時(shí)代里,企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員必須牢固樹立信息理財(cái)觀念,從全面、準(zhǔn)確、迅速地搜集、分析和利用信息入手,進(jìn)行財(cái)務(wù)決策和資金運(yùn)籌。
(二)轉(zhuǎn)變財(cái)務(wù)管理職能
在全球金融危機(jī)的情況下,中國企業(yè)在謀求轉(zhuǎn)型。財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀的轉(zhuǎn)變?yōu)橹袊髽I(yè)應(yīng)對危機(jī),把握機(jī)遇提供了一定的借鑒。只有積極主動尋求適宜的管理方法,促進(jìn)企業(yè)在財(cái)務(wù)管理職能上創(chuàng)新,才能迅速有效的應(yīng)對金融危機(jī)的考驗(yàn),才能提高企業(yè)的核心競爭力。
1.財(cái)務(wù)職能活動戰(zhàn)略化
隨著企業(yè)面臨的內(nèi)外環(huán)境劇變,戰(zhàn)術(shù)層面的決策已經(jīng)不能滿足企業(yè)財(cái)務(wù)職能活動的要求。企業(yè)需要的是從整體角度出發(fā),站在戰(zhàn)略的高度,動態(tài)的為企業(yè)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)謀劃長遠(yuǎn)利益。戰(zhàn)略化財(cái)務(wù)職能活動關(guān)注的焦點(diǎn)是企業(yè)資本流動,這是與其他財(cái)務(wù)職能活動質(zhì)的差別。財(cái)務(wù)管理職能戰(zhàn)略化更能促進(jìn)企業(yè)核心競爭力的提高,更適宜企業(yè)在當(dāng)前金融危機(jī)的惡劣環(huán)境下審時(shí)度勢,抓住機(jī)遇應(yīng)對挑戰(zhàn)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。
2.充分運(yùn)用衍生金融工具
隨著改革開放的不斷深化,我國的金融、證券交易市場也有了突飛猛進(jìn)的發(fā)展。近年來,衍生金融工具日趨成熟,這無疑為企業(yè)發(fā)展提供了更好的平臺。衍生金融工具具有不確定性、以小搏大、保值投機(jī)等特征。這為財(cái)務(wù)管理活動提供了很多理財(cái)觀念。
3.財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)轉(zhuǎn)向無形資產(chǎn)管理
隨著科學(xué)技術(shù)的快速發(fā)展和我國加入WTO后與全球經(jīng)濟(jì)接軌,企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的資本要素核心逐漸向無形資產(chǎn)過渡。無形資產(chǎn)以其高效性、不確定性和壟斷性的特征,在企業(yè)發(fā)展中占據(jù)戰(zhàn)略地位。企業(yè)的綜合實(shí)力,不僅表現(xiàn)在實(shí)物資產(chǎn)上,同時(shí)無形資產(chǎn)作為潛在的財(cái)富也是綜合實(shí)力的重要表現(xiàn)之一。企業(yè)擁有先進(jìn)的技術(shù)、擁有好的企業(yè)形象和好的品牌,這將是企業(yè)巨大的財(cái)富,能夠奠定企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ),推動企業(yè)核心競爭力的提高,促進(jìn)企業(yè)持續(xù)健康的發(fā)展。
4.財(cái)務(wù)管理目標(biāo)與社會責(zé)任協(xié)調(diào)和統(tǒng)一
隨著社會經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展,企業(yè)已成為參與經(jīng)濟(jì)活動的最基本的主體。企業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)中發(fā)展,不可能不對其他利益相關(guān)者產(chǎn)生影響。企業(yè)應(yīng)將社會責(zé)任納入財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)體系之中。也就是說,當(dāng)企業(yè)以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)時(shí),還必須要承擔(dān)社會責(zé)任,要考慮整個(gè)社會是否獲益。企業(yè)在追求經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的同時(shí),也要承擔(dān)社會價(jià)值。
參考文獻(xiàn):
[1]李春瑜,許進(jìn).基于價(jià)值管理的財(cái)務(wù)分析體系[J].財(cái)會通訊(綜合版),2006(6).
一、現(xiàn)行企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算存在的問題
(一)企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算未發(fā)揮指導(dǎo)作用 財(cái)務(wù)預(yù)算不能在沒有財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的背景下施行,否則往往導(dǎo)致只重視短期目標(biāo)的實(shí)現(xiàn),而不能兼顧企業(yè)的長期發(fā)展與短期目標(biāo)數(shù)據(jù)的統(tǒng)一,各期的財(cái)務(wù)預(yù)算指標(biāo)間沒有合理的過渡性,預(yù)算管理不能有序進(jìn)行,甚至顛倒本末。比如有的企業(yè)將財(cái)務(wù)戰(zhàn)略先于企業(yè)預(yù)算施行,這便導(dǎo)致預(yù)算體系不能引導(dǎo)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的展開。
(二)企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算未結(jié)合實(shí)踐,缺乏客觀性 企業(yè)一味地以過去的指標(biāo)和活動作為考核和預(yù)測未來企業(yè)績效和指標(biāo)的依據(jù),并未對未來企業(yè)真實(shí)的發(fā)展動向作估計(jì)。一旦未來企業(yè)各部門活動發(fā)生臨時(shí)的改動和調(diào)整,制定的財(cái)務(wù)預(yù)算體系便無法客觀真實(shí)的評價(jià)和考核活動效果。
(三)企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算阻礙業(yè)績改進(jìn) 企業(yè)有時(shí)會忽略對市場的調(diào)研和考察,孤立地做出財(cái)務(wù)預(yù)算安排,這就在一定程度上制約了企業(yè)靈活地對市場變化做出反應(yīng)的能力和伸張度,財(cái)務(wù)預(yù)算制度彈性小,面對激烈的競爭,無法持續(xù)對預(yù)算系統(tǒng)做出改進(jìn)和調(diào)整。從而從整體上限制了企業(yè)績效的進(jìn)一步提高,企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略無法得到有效的發(fā)揮。
(四)企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算缺乏整體觀,未在總預(yù)算中實(shí)現(xiàn)融合 有些企業(yè)制定的財(cái)務(wù)預(yù)算管理體系不完善,不能有效地組織串聯(lián)起各個(gè)階段的生產(chǎn)經(jīng)營活動,總預(yù)算中只包含成本與現(xiàn)金花銷的財(cái)務(wù)預(yù)算控制,但卻未涉及預(yù)算會計(jì)報(bào)表、各項(xiàng)成本開支費(fèi)用預(yù)算、銷售預(yù)算和生產(chǎn)預(yù)算等。某些企業(yè)沒有要做出虧損預(yù)算的準(zhǔn)備和意識,在企業(yè)發(fā)展的初始階段或是項(xiàng)目試施行時(shí)期,企業(yè)缺乏對虧損狀態(tài)的正確認(rèn)識,沒有及時(shí)地實(shí)行虧損財(cái)務(wù)預(yù)算管理控制,這就限制了后續(xù)企業(yè)的扭虧為盈。同時(shí),這種孤立的財(cái)務(wù)預(yù)算觀也會導(dǎo)致在財(cái)務(wù)預(yù)算控制中出現(xiàn)盲點(diǎn),產(chǎn)生企業(yè)內(nèi)部各部門間的不和與矛盾,從而影響財(cái)務(wù)預(yù)算的總體效果。
二、企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造與財(cái)務(wù)預(yù)算的融合性研究
(一)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造概念及特點(diǎn) 具體為:
(1)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的概念。企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造是企業(yè)資本投入高于成本部分的價(jià)值,即企業(yè)的資本投入收益大于收益成本。這里需要注意的是,成本是包括債務(wù)成本、權(quán)益成本,機(jī)會成本不在考慮范圍。因此,不能僅僅從會計(jì)利潤的視角來考量企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造,企業(yè)會計(jì)利潤和企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造不能等同。企業(yè)會計(jì)利潤大于零并不代表企業(yè)的價(jià)值也為正值。企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造能從根本上促使其實(shí)現(xiàn)效益最大會,從而獲得可持續(xù)的競爭優(yōu)勢。
(2)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的特點(diǎn)。企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造具有以下特點(diǎn):一是可持續(xù)性。指企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造是一種著眼于未來的財(cái)富生成與分配方式。它蘊(yùn)含著企業(yè)目前有助于可持續(xù)發(fā)展的一切特征,也具有在預(yù)期的將來給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益的能力。能給企業(yè)帶來預(yù)期收益的能力才是企業(yè)真正的核心競爭力所在。二是多重性。指企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造概念包括了經(jīng)濟(jì)價(jià)值創(chuàng)造、風(fēng)險(xiǎn)評估、可持續(xù)發(fā)展等多重概念。企業(yè)必須學(xué)會權(quán)衡與協(xié)調(diào)這些因素之間的關(guān)系,才能更好地實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造。三是實(shí)效性。指企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造是真正財(cái)富利潤的增加。
(二)企業(yè)價(jià)值與財(cái)務(wù)預(yù)算的融合性研究 現(xiàn)代其企業(yè)制度的建立使得,企業(yè)不斷提升自身的經(jīng)營素質(zhì)外部投資者為了自身利益將加強(qiáng)對內(nèi)部經(jīng)營者的監(jiān)督。因此,現(xiàn)代的財(cái)務(wù)預(yù)算體系需要以價(jià)值創(chuàng)造為基礎(chǔ),進(jìn)而取代傳統(tǒng)的以利潤為導(dǎo)向的預(yù)算模式,從這樣意義上我們可以認(rèn)為,企業(yè)預(yù)算是為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值服務(wù)的。。因而,企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造已不再是被動的追求利潤目標(biāo)的結(jié)果,而是成為主動實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的有效途徑。
(1)戰(zhàn)略觀是深嵌入企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造與財(cái)務(wù)預(yù)算中的。企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算是了實(shí)現(xiàn)其財(cái)務(wù)管理目標(biāo)而和現(xiàn)實(shí)價(jià)值價(jià)值創(chuàng)造的整體性和戰(zhàn)略性規(guī)劃,主要特點(diǎn)表現(xiàn)為:一是以企業(yè)戰(zhàn)略為管理目標(biāo)導(dǎo)向。從本質(zhì)上來說,企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)算的目標(biāo)需要基于企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)進(jìn)行設(shè)立,要以戰(zhàn)略方向?yàn)橹笇?dǎo),并能反映和支持企業(yè)戰(zhàn)略。因此,從這個(gè)意義來說,企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算是必須為了圍繞企業(yè)戰(zhàn)略而進(jìn)行的一整套管理措施。二是類型不同的企業(yè)其戰(zhàn)略側(cè)重也各有不同。企業(yè)戰(zhàn)略一般包括產(chǎn)品開發(fā)、市場滲透、收縮、剝離、清算、地域擴(kuò)張、相關(guān)多元化經(jīng)營、興辦合資企業(yè)等。不同企業(yè)各有側(cè)重的的戰(zhàn)略思想決定了其戰(zhàn)略目標(biāo)和發(fā)展方向的不同,所以即便是同一企業(yè),在企業(yè)生命周期的不同階段,其財(cái)務(wù)預(yù)算也不盡相同。三是企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算是企業(yè)戰(zhàn)略與日常經(jīng)營理財(cái)活動之間的橋梁。一般而言,長期預(yù)算具有整體性和持續(xù)性,是企業(yè)的戰(zhàn)略思想的具體提現(xiàn),短期預(yù)算是對長期預(yù)算的分解,是長期預(yù)算的具體體現(xiàn)。財(cái)務(wù)預(yù)算在一定程度上溝通了企業(yè)戰(zhàn)略與經(jīng)營理財(cái)活動的關(guān)系,使企業(yè)的戰(zhàn)略思想具體的滲透到了長期與短期預(yù)算中,并使二者得以銜接,從而形成了具有良好循環(huán)系統(tǒng)的預(yù)算系統(tǒng)圈。
(2)基于價(jià)值創(chuàng)造的財(cái)務(wù)預(yù)算目標(biāo)觀。從管理的本質(zhì)來看,企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算的全過程本質(zhì)上是對企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的科學(xué)分解和管理。因此,管理中在財(cái)務(wù)預(yù)算的全過程中需要以財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)為基礎(chǔ),一方面需要將財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)作為企業(yè)預(yù)算管理的引導(dǎo)性力量,另一方面,在預(yù)算的具體性實(shí)施過程中,需要將使得預(yù)算的細(xì)致性工作均圍繞財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的成功實(shí)施來進(jìn)行開展,通過逐層分解、落實(shí)到人的方法使得在企業(yè)內(nèi)部形成一個(gè)相互勾稽,完整周密的目標(biāo)連鎖體系。因此,企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算的過程就是一個(gè)以財(cái)務(wù)目標(biāo)為導(dǎo)向來確定與實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的過程,這就是一種目標(biāo)觀。
(3)基于價(jià)值創(chuàng)造的財(cái)務(wù)預(yù)算系統(tǒng)觀。從本質(zhì)來講,企業(yè)就是運(yùn)行中的系統(tǒng),其運(yùn)行活動自然也會呈現(xiàn)出系統(tǒng)性。因此,我們在推動企業(yè)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)時(shí)必須時(shí)刻保持企業(yè)運(yùn)行的系統(tǒng)性,企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算的活動也不例外,具體體現(xiàn)在:一是財(cái)務(wù)預(yù)算內(nèi)容的系統(tǒng)性。由于財(cái)務(wù)預(yù)算涉及到企業(yè)管理的各個(gè)方面,因此,各維度的目標(biāo)都需要財(cái)務(wù)預(yù)算從資源上進(jìn)行保障,都會在全面預(yù)算和責(zé)任預(yù)算中得以體現(xiàn)。全面預(yù)算強(qiáng)調(diào)了預(yù)算的系統(tǒng)性和資源系統(tǒng)性的優(yōu)化配置。而責(zé)任預(yù)算是也強(qiáng)調(diào)責(zé)任之間的均衡,并從中落實(shí)企業(yè)預(yù)算總目標(biāo)。二者之間既自成體系,又密切配合。與此同時(shí),全面預(yù)算中的各個(gè)細(xì)分部分和責(zé)任預(yù)算各個(gè)層級之間也是相互聯(lián)系的,具有系統(tǒng)性。二是財(cái)務(wù)預(yù)算組織的系統(tǒng)性。從動態(tài)分析來說財(cái)務(wù)預(yù)算組織既包括財(cái)務(wù)預(yù)算的組織工作,還包括財(cái)務(wù)預(yù)算的執(zhí)行工作,兩者相輔相成。其中,財(cái)務(wù)預(yù)算的組織工作承擔(dān)著整個(gè)預(yù)算體系的組織協(xié)調(diào)義務(wù),是財(cái)務(wù)預(yù)算執(zhí)行組織的一部分。
三、基于企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算制度安排
(一)建立以企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造為導(dǎo)向的預(yù)算設(shè)計(jì)思路 企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)需要樹立區(qū)別于傳統(tǒng)思路的改革預(yù)算方法,只有這樣才能更加有效和準(zhǔn)確的評價(jià)企業(yè)的經(jīng)營業(yè)務(wù)和識別企業(yè)在試試戰(zhàn)略的過程中所存在的問題。同時(shí),企業(yè)需要建立資本預(yù)算的控制體系。首先需要統(tǒng)一各個(gè)業(yè)務(wù)部門的資本預(yù)算口徑,以保證企業(yè)總部的資金決策實(shí)現(xiàn)高效率和真正意義的公平。從過程上看,部分企業(yè)的資金過程看似完善,但在形式上不過只是一種資本控制的手段,在制度上是缺乏嚴(yán)謹(jǐn)性和公正性的。因此應(yīng)設(shè)責(zé)任制。在責(zé)任制控制下的業(yè)務(wù)經(jīng)理承擔(dān)著對項(xiàng)目回報(bào)率的責(zé)任。目前我國資本市場上經(jīng)濟(jì)增加值方法(EVA)是常見的價(jià)值管理方法。當(dāng)資本開始進(jìn)入市場項(xiàng)目開始運(yùn)行,使用成本就產(chǎn)生了。市場數(shù)據(jù)表明成本是突出的,不容忽視。
項(xiàng)目的業(yè)務(wù)計(jì)劃也需要以提高經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)為目標(biāo)。這樣,項(xiàng)目管理者在業(yè)務(wù)擴(kuò)展中必須充分分析項(xiàng)目對資金的需求。另一方面,企業(yè)應(yīng)以EVA為基礎(chǔ)的目標(biāo)業(yè)績成為激勵(lì)計(jì)劃的首要決定要素,使得價(jià)值創(chuàng)造成為項(xiàng)目的核心目標(biāo)。企業(yè)價(jià)值應(yīng)該是預(yù)算、評價(jià)和激勵(lì)等關(guān)鍵管理制度的紐帶,EVA就是將這些制度整合在一起的有效工具。綜上所述,在構(gòu)建基于價(jià)值創(chuàng)造的財(cái)務(wù)預(yù)算體系時(shí),需要堅(jiān)持價(jià)值創(chuàng)造,使用財(cái)務(wù)預(yù)算這一有效的管理工具來制定企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)算,實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的增值。
(二)基于企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的財(cái)務(wù)預(yù)算制度設(shè)計(jì) 根據(jù)因素影響法,在企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)算編制過程中需要考慮影響企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的各個(gè)維度的因素。使得企業(yè)預(yù)算成為企業(yè)管理和內(nèi)部控制的手段和實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)及決策的工具。因此,從預(yù)算管理的方面,需要注重堅(jiān)持效率的提升和價(jià)值的創(chuàng)造。
(1)提高預(yù)算程序的效率。由于企業(yè)所處的內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境的不確定性,使得企業(yè)在傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)預(yù)算的過程中費(fèi)時(shí)耗力,在消耗了大量資源的的過程中,還不能保證預(yù)算的準(zhǔn)確效用。財(cái)務(wù)預(yù)算的資源消耗最主要取決于:數(shù)據(jù)是否能夠獲得、制度編制過程是否細(xì)節(jié)化、反復(fù)修訂次數(shù)。因此提高預(yù)算程序效率需考慮以下幾方面:一是以高質(zhì)量的信息系統(tǒng)保證數(shù)據(jù)來源提供。數(shù)據(jù)的獲取來源渠道以及獲取程度與企業(yè)的信息順暢程度直接相關(guān)。當(dāng)企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)處在不同的信息之中,企業(yè)管理這兩個(gè)方面數(shù)據(jù)時(shí)就會出現(xiàn)重復(fù)現(xiàn)象。這不利于管理的效率。因而,整合企業(yè)的信息管理系統(tǒng)迫在眉睫。信息技術(shù)在預(yù)算過程中的有效運(yùn)用,則會在很大程度上提高預(yù)算科學(xué)性、有效性和預(yù)算過程的效率。由此可見,企業(yè)先進(jìn)的、高質(zhì)量的信息系統(tǒng)是提供財(cái)務(wù)預(yù)算的數(shù)據(jù)獲取效率的有力保證。二是以理性化的決策細(xì)化預(yù)算過程。在預(yù)算的制定、實(shí)施和反饋過程中,理性決策是提高效率的基礎(chǔ),過程細(xì)化是節(jié)約資源的保證。因此,為了提高效率,需要從理性的角度轉(zhuǎn)變思想,在制定和實(shí)時(shí)反饋中重點(diǎn)關(guān)注重點(diǎn)數(shù)據(jù)。三是以更少的討價(jià)還價(jià)節(jié)約預(yù)算資源。當(dāng)財(cái)務(wù)預(yù)算的執(zhí)行的結(jié)果與企業(yè)的獎(jiǎng)懲機(jī)制相聯(lián)系時(shí),財(cái)務(wù)預(yù)算系統(tǒng)更傾向于耗費(fèi)更多的資源。為了自身的利益,企業(yè)的不同層級之間會進(jìn)行討價(jià)還價(jià),直到到達(dá)雙方都能接受的預(yù)算水平。為了減少討價(jià)還價(jià)帶來的成本,可以將預(yù)算績效和獎(jiǎng)懲機(jī)制獨(dú)立,將獎(jiǎng)勵(lì)的依據(jù)從預(yù)算固定的業(yè)績轉(zhuǎn)變?yōu)橄鄬Φ母偁帢I(yè)績,就會提升上下級間的協(xié)商的效率,減少不必要的資源消耗,從而直接降低了成本費(fèi)用,提升了企業(yè)的整體績效。
(2)提高預(yù)算的戰(zhàn)略性。傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)預(yù)算才在與企業(yè)戰(zhàn)略脫軌的缺點(diǎn),這將在一定程度上影響企業(yè)的戰(zhàn)略制定與實(shí)施。因此,財(cái)務(wù)預(yù)算必須以企業(yè)戰(zhàn)略為基礎(chǔ)。在具體做法上,可以嘗試在財(cái)務(wù)預(yù)算中使用平衡計(jì)分卡、作業(yè)管理法等方法,比如在企業(yè)的年度目標(biāo)制定和考核中納入財(cái)務(wù)目標(biāo)和非財(cái)務(wù)目標(biāo)。同時(shí),還需要明確經(jīng)營預(yù)算和資本預(yù)算之間的區(qū)別。二者在計(jì)劃方法、理念上都有本質(zhì)的不同。經(jīng)營預(yù)算是一種戰(zhàn)術(shù),具有維持性;而資本預(yù)算則是一種戰(zhàn)略,具有發(fā)展性,而且資本預(yù)算方法已不僅僅是一個(gè)財(cái)務(wù)成本收益的分配問題,它更具有戰(zhàn)略權(quán)變性。
(3)提高預(yù)算中的預(yù)測準(zhǔn)確性。預(yù)算的效益的核心點(diǎn)在于其準(zhǔn)確性,從傳統(tǒng)預(yù)算來看,其包括括預(yù)測、確定、協(xié)商、修訂等多個(gè)環(huán)節(jié)。而就預(yù)算的實(shí)際執(zhí)行過程來看,企業(yè)管理者會將自身的主觀意志和利益沖動加入其中,這樣便是預(yù)算成為“協(xié)商”的產(chǎn)物也因此喪失了預(yù)測未來的準(zhǔn)確性。改進(jìn)此狀況的有效途徑就是將控制職能從預(yù)算中分離開來,以科學(xué)的模型預(yù)測方法為基礎(chǔ)編制預(yù)算。隨著外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的日益復(fù)雜,使得企業(yè)需要不斷增加企業(yè)的預(yù)算彈性來增加預(yù)算中的預(yù)測準(zhǔn)確性。
四、結(jié)論
現(xiàn)如今,社會經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展,科學(xué)技術(shù)不斷進(jìn)步,企業(yè)財(cái)務(wù)管理所面臨的環(huán)境也日益嚴(yán)峻。傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理基于自身的缺陷已不適應(yīng)當(dāng)今形勢的發(fā)展,企業(yè)急需一種新的財(cái)務(wù)管理模式。基于價(jià)值創(chuàng)造的財(cái)務(wù)預(yù)算管理,堅(jiān)持以價(jià)值創(chuàng)造為財(cái)務(wù)預(yù)算管理的重點(diǎn),實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的不斷增加,也才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化與可持續(xù)發(fā)展。
參考文獻(xiàn):
[1]詹姆斯·A·奈特:《基于價(jià)值的經(jīng)營》,云南人民出版社2002年版。
一、財(cái)務(wù)指標(biāo)是衡量企業(yè)成敗的根本指標(biāo)
評價(jià)企業(yè)的角度是多維的,如財(cái)務(wù)、研發(fā)、社會責(zé)任、安全生產(chǎn)等。但是,衡量企業(yè)業(yè)成功與否的核心指標(biāo)是財(cái)務(wù)指標(biāo),如凈利潤、凈資產(chǎn)收益率、EVA等。這是由企業(yè)追逐利潤的本質(zhì)所決定的。企業(yè)成功的原因許多,如卓越的管理團(tuán)隊(duì)、獨(dú)具特色的技術(shù)和產(chǎn)品、強(qiáng)大的營銷網(wǎng)絡(luò)等,但歸根到底體現(xiàn)為卓越的財(cái)務(wù)指標(biāo);企業(yè)失敗的原因很多,如研發(fā)落后、生產(chǎn)經(jīng)營混亂、營銷網(wǎng)絡(luò)和手段落后等,但最終表現(xiàn)為嚴(yán)重虧損、資不抵債、現(xiàn)金鏈斷裂。
與創(chuàng)辦非盈利組織不同,出資者創(chuàng)辦企業(yè)的目的在于通過承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)來獲取收益。也就是說,創(chuàng)辦企業(yè)的沖動來自于對利潤的追求。企業(yè)毫無疑問地要承擔(dān)社會責(zé)任,但與其他機(jī)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)組織不同之處在于:企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任的最主要方式就是盈利。企業(yè)盈利意味著為社會創(chuàng)造財(cái)富;企業(yè)虧損意味著它在消耗出資者和債權(quán)人向它提供的資源,是在毀滅社會財(cái)富。企業(yè)對利潤的追求決定著財(cái)務(wù)對生產(chǎn)經(jīng)營活動的統(tǒng)馭地位,也決定著財(cái)務(wù)指標(biāo)成為衡量企業(yè)成敗的最根本指標(biāo)。
二、財(cái)務(wù)管理是創(chuàng)造價(jià)值的活動
人們對財(cái)務(wù)管理的認(rèn)識經(jīng)歷了一個(gè)不斷深化的過程。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下,企業(yè)是行政部門的附屬物,產(chǎn)品的生產(chǎn)與流通是企業(yè)經(jīng)營活動的核心內(nèi)容,管理的對象是實(shí)物,財(cái)務(wù)管理充當(dāng)“賬房先生”的角色,處于從屬地位;經(jīng)濟(jì)體制改革將企業(yè)從行政部門的附屬物轉(zhuǎn)化成“自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧”的經(jīng)濟(jì)主體,增強(qiáng)了人們的“算賬”意識,成本控制、精打細(xì)算使人們認(rèn)識到財(cái)務(wù)管理是企業(yè)經(jīng)營中不可缺少的部分;隨著人們對企業(yè)本質(zhì)認(rèn)識的深化,價(jià)值管理成為企業(yè)管理的主線,充分競爭的市場環(huán)境和日益完善的資本市場既增加了企業(yè)價(jià)值管理的難度,也為價(jià)值管理提供了更加廣闊的空間,財(cái)務(wù)管理 創(chuàng)造價(jià)值的理念逐漸形成。
企業(yè)各項(xiàng)管理活動中,財(cái)務(wù)管理是中心。企業(yè)管理部門分為財(cái)務(wù)管理、人力資源管理、生產(chǎn)管理、采購管理、研發(fā)管理、營銷管理等部門,這些部門作為企業(yè)的有機(jī)組成部分,都是圍繞著為企業(yè)創(chuàng)造最大化價(jià)值這個(gè)目標(biāo)開展工作的。財(cái)務(wù)管理要將企業(yè)價(jià)值最大化的要求以凈利潤、EVA等財(cái)務(wù)指標(biāo)體現(xiàn)出來,通過全面預(yù)算系統(tǒng)將財(cái)務(wù)指標(biāo)逐級分解并依據(jù)價(jià)值驅(qū)動因素將財(cái)務(wù)指標(biāo)轉(zhuǎn)化為作為動因指標(biāo)的非財(cái)務(wù)指標(biāo),在此基礎(chǔ)上,采取分析、控制、考核手段促使企業(yè)在實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值的軌道上運(yùn)轉(zhuǎn);同時(shí),采取與企業(yè)規(guī)模與經(jīng)營特點(diǎn)相適應(yīng)的資金管理體系,使企業(yè)有限的資金資源最大限度地發(fā)揮價(jià)值增值作用;財(cái)務(wù)管理除了圍繞企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)進(jìn)行資源規(guī)劃、配置、管控來提升企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造能力外,還將企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中的暫時(shí)閑置資金通過理財(cái)規(guī)劃和理財(cái)活動直接創(chuàng)造價(jià)值。
財(cái)務(wù)管理是一種創(chuàng)造價(jià)值的活動。但是,我們不能將財(cái)務(wù)活動單純理解為財(cái)務(wù)部門所從事的活動、將財(cái)務(wù)管理理解為財(cái)務(wù)部門的管理。從縱向來看,企業(yè)財(cái)務(wù)決策權(quán)和財(cái)務(wù)控制采取的是董事會、經(jīng)理層、財(cái)務(wù)部分享制,財(cái)務(wù)部門從事的是日常財(cái)務(wù)管理工作,并為董事會和經(jīng)理層的財(cái)務(wù)決策與控制提供信息。例如,企業(yè)的融資決策是重大財(cái)務(wù)決策,但它是在現(xiàn)有公司治理框架下由董事會集體做出的,而不是由財(cái)務(wù)部門做出的。從橫向看,財(cái)務(wù)部門是日常財(cái)務(wù)活動的組織者但不是財(cái)務(wù)活動的唯一實(shí)施者,企業(yè)的財(cái)務(wù)意圖和財(cái)務(wù)活動需要通過各層次、各部門的協(xié)作與配合來實(shí)施。財(cái)務(wù)部門對其他部門的活動提供財(cái)務(wù)資源、財(cái)務(wù)指導(dǎo),并對所有部門所從事的活動進(jìn)行財(cái)務(wù)約束和監(jiān)督。例如,研發(fā)成果何時(shí)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品優(yōu)勢、以什么樣的方式轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品優(yōu)勢,需要從盈利能力大小和盈利的可持續(xù)性兩個(gè)角度考量。
財(cái)務(wù)管理創(chuàng)造價(jià)值包含以下三個(gè)含義:(1)企業(yè)運(yùn)用凈利潤、經(jīng)濟(jì)增加值等財(cái)務(wù)指標(biāo)統(tǒng)馭生產(chǎn)經(jīng)營活動,企業(yè)各層次、各部門都應(yīng)該按照上述指標(biāo)(或者按上述指標(biāo)分解到本部門的具體指標(biāo))的要求從事生產(chǎn)經(jīng)營和理財(cái)活動;(2)在企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造過程中,財(cái)務(wù)部門與業(yè)務(wù)部門的關(guān)系體現(xiàn)在:財(cái)務(wù)部門的角色是價(jià)值管理與服務(wù)、業(yè)務(wù)部門則是生產(chǎn)與經(jīng)營。財(cái)務(wù)部門將企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)與戰(zhàn)略路徑轉(zhuǎn)化為業(yè)績指標(biāo)與預(yù)算體系,從而使各部門按企業(yè)價(jià)值最大化要求采取相互配合、相互協(xié)調(diào)的行動;財(cái)務(wù)部門通過最優(yōu)的投融資決策、信息化手段和資金集中管控措施,最大限度發(fā)揮資金使用效率和財(cái)務(wù)杠桿作用,服務(wù)于企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造;(3)財(cái)務(wù)管理通過理財(cái)規(guī)劃和理財(cái)活動直接進(jìn)行資金增值活動。
三、通過水平提升引領(lǐng)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造
企業(yè)追求利潤的本質(zhì)賦予財(cái)務(wù)管理以重任,在有些企業(yè),財(cái)務(wù)管理能夠擔(dān)當(dāng)這一重任,而在另一些企業(yè),財(cái)務(wù)管理則無法勝任這一重任。財(cái)務(wù)管理在企業(yè)中的角色和地位取決于財(cái)務(wù)管理的能力與水平。完善財(cái)務(wù)功能、提升財(cái)務(wù)管理水平、加速財(cái)務(wù)工作升級是發(fā)揮財(cái)務(wù)引領(lǐng)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造功能的根本手段。財(cái)務(wù)管理水平按由低到高的排序可依次分為四個(gè)層次:核算、報(bào)告、管控、戰(zhàn)略。水平的提升與價(jià)值創(chuàng)造能力發(fā)揮程度之間的關(guān)系如圖1所示。
1.核算。將財(cái)務(wù)工作重心定位于日常的會計(jì)核算、編制和提供財(cái)務(wù)報(bào)表,也就是通常所說的記賬、算賬、報(bào)賬型財(cái)務(wù);
2.分析。在做好記賬、算賬、報(bào)賬的基礎(chǔ)上,進(jìn)行日常的財(cái)務(wù)分析并在分析的基礎(chǔ)上提出某一方面的合理化建議;
3.管控。在核算、報(bào)告和日常分析基礎(chǔ)上,采用預(yù)算、資金集中管理等管控手段將企業(yè)目標(biāo)轉(zhuǎn)化為關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)以及各層次、各部門的具體指標(biāo),依據(jù)企業(yè)的戰(zhàn)略路徑、盈利模式、價(jià)值驅(qū)動因素建立全面預(yù)算管理體系和資金管理系統(tǒng)整合企業(yè)的財(cái)務(wù)資源和非財(cái)務(wù)資源,促使各層次、各部門步調(diào)一致地按企業(yè)的戰(zhàn)略開展工作;
4.戰(zhàn)略。戰(zhàn)略制定是一個(gè)過程,這個(gè)過程包括項(xiàng)目的選擇、調(diào)研、初步方案的制定和論證、最終定案,而非戰(zhàn)略決策一個(gè)環(huán)節(jié)。財(cái)務(wù)應(yīng)積極參與戰(zhàn)略制定,用價(jià)值創(chuàng)造的主線貫穿戰(zhàn)略制定和管控過程才能保證企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。戰(zhàn)略包括目標(biāo)的確立和戰(zhàn)略路徑的選擇。盡管創(chuàng)造最大化價(jià)值是所有企業(yè)的共同愿望,但具體目標(biāo)值的確定和包括投融資在內(nèi)的戰(zhàn)略決策則是在充分了解市場、了解競爭對手、了解自己的基礎(chǔ)上做出的,包括CFO、財(cái)務(wù)經(jīng)理在內(nèi)的財(cái)務(wù)人員在戰(zhàn)略制定過程中,應(yīng)該從收益與風(fēng)險(xiǎn)平衡的角度參與項(xiàng)目的調(diào)研、方案評估,并提供戰(zhàn)略決策所需的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和相關(guān)數(shù)據(jù)。
在財(cái)務(wù)管理的四個(gè)層次中,第一、二個(gè)層次的問題基本解決,企業(yè)間財(cái)務(wù)管理的差異主要體現(xiàn)在第三、四個(gè)層次。財(cái)務(wù)工作只有在做好日常核算與分析工作的基礎(chǔ)上,提升自己運(yùn)用管控手段服務(wù)于戰(zhàn)略目標(biāo)與路徑的能力、引導(dǎo)企業(yè)圍繞價(jià)值創(chuàng)造制定戰(zhàn)略決策,才能很好地服務(wù)于企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造。
四、對財(cái)務(wù)工作者的要求
財(cái)務(wù)工作者要能夠同時(shí)勝任上述四個(gè)層次的工作,引領(lǐng)企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造,必須實(shí)現(xiàn)自身的以下轉(zhuǎn)變:
1.主動的參與意識。長期以來,在企業(yè)的經(jīng)營管理中,財(cái)務(wù)人員謙卑地充當(dāng)配角,甚至將自身的工作定位于輔助工作。這種理念成為財(cái)務(wù)人員充分發(fā)揮財(cái)務(wù)管理職能的心理障礙。財(cái)務(wù)管理引領(lǐng)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造要求財(cái)務(wù)人員具有主動參與意識,必須充分認(rèn)識到財(cái)務(wù)管理在企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造中的主導(dǎo)地位,并具有很強(qiáng)的積極參與價(jià)值創(chuàng)造的主動性。
關(guān)鍵詞:內(nèi)部價(jià)值鏈;價(jià)值鏈管理;財(cái)務(wù)分析
一、基于價(jià)值鏈的財(cái)務(wù)分析模式的必要性
隨著全球化進(jìn)程的加速和科學(xué)技術(shù)的飛速發(fā)展,人類社會的經(jīng)濟(jì)活動逐漸由工業(yè)經(jīng)濟(jì)向知識經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變,企業(yè)所面臨的經(jīng)營環(huán)境和管理模式發(fā)生了翻天覆地的變化,企業(yè)間的競爭也出現(xiàn)了許多新的特征。企業(yè)競爭戰(zhàn)略和營銷觀念的變化必將引起企業(yè)管理理論的變化,而財(cái)務(wù)管理是其中一個(gè)很重要的內(nèi)容。現(xiàn)行的財(cái)務(wù)分析不僅在內(nèi)容和形式上單一地表現(xiàn)為貨幣和數(shù)量,而且將一些作業(yè)和流程人為的割裂開來,這樣有可能使各部門片面強(qiáng)調(diào)單部門業(yè)績,或簡單地改良現(xiàn)行的經(jīng)營過程,不利于整個(gè)企業(yè)綜合協(xié)調(diào)地改善經(jīng)營管理,實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤最大化。為此,財(cái)務(wù)分析有必要為適應(yīng)新的變化 而做出努力。越來越多的企業(yè)認(rèn)識到價(jià)值鏈理論對企業(yè)財(cái)務(wù)分析的重要性,而且將之運(yùn)用到企業(yè)的生產(chǎn)實(shí)踐中,進(jìn)行了卓有成效的探索。
二、基于價(jià)值鏈財(cái)務(wù)分析模式的構(gòu)建
美國哈佛大學(xué)管理學(xué)教授波特認(rèn)為價(jià)值可看成是資金的生成和增值,而價(jià)值鏈就是價(jià)值增值的各個(gè)環(huán)節(jié)。對企業(yè)的財(cái)務(wù)活動進(jìn)行分析,實(shí)質(zhì)上也就是對企業(yè)的價(jià)值運(yùn)動進(jìn)行分析。而價(jià)值鏈與作業(yè)鏈緊密聯(lián)系。一個(gè)企業(yè)的活動可以依據(jù)價(jià)值鏈分解為價(jià)值運(yùn)動的許多環(huán)節(jié),并形成為三條價(jià)值鏈:縱向價(jià)值鏈、橫向價(jià)值鏈和內(nèi)部價(jià)值鏈。這三條價(jià)值鏈相輔相成,缺一不可。在現(xiàn)行的財(cái)務(wù)分析中注入價(jià)值鏈分析的思想,使傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析置于企業(yè)價(jià)值鏈的環(huán)境之下,使兩種分析融合、交流、相互補(bǔ)充是完全有可能和十分必要的。
(一)運(yùn)用縱向價(jià)值鏈,考察財(cái)務(wù)指標(biāo)反映的企業(yè)定位問題
縱向價(jià)值鏈主要反映企業(yè)從資源取得到產(chǎn)品銷售的價(jià)值運(yùn)動。供應(yīng)商或銷售渠道的各種活動的進(jìn)行與企業(yè)價(jià)值鏈接觸能夠十分顯著地影響企業(yè)的成本或效益。要考慮企業(yè)在縱向價(jià)值鏈中占有哪些環(huán)節(jié),是進(jìn)入還是退出某個(gè)環(huán)節(jié),是向上游或下游企業(yè)擴(kuò)展還是收縮等。結(jié)合這一思想,通過運(yùn)用財(cái)務(wù)分析中的某些指標(biāo),以其作為分析的尺度來考察企業(yè)與上游供應(yīng)商交往所采用的經(jīng)營方式、策略是否給企業(yè)帶來價(jià)值增值,是否影響生產(chǎn)作業(yè)鏈(工序)。設(shè)想通過影響供應(yīng)商的價(jià)值鏈結(jié)構(gòu),或者通過改善與供應(yīng)商價(jià)值鏈的關(guān)系,使得企業(yè)及供應(yīng)商雙方受益。
(二)運(yùn)用橫向價(jià)值鏈,分析財(cái)務(wù)指標(biāo)反映的企業(yè)競爭實(shí)力
橫向價(jià)值鏈,主要反映同類產(chǎn)品在不同生產(chǎn)者之間的價(jià)值運(yùn)動狀況,是企業(yè)確定主要競爭對手底數(shù)的基本工具,其意義在于找出與競爭對手在作業(yè)活動上的差異,揚(yáng)長避短,選擇適合本企業(yè)的競爭策略。在進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)分析中,運(yùn)用這一思想,通過對各項(xiàng)指標(biāo)的分析,了解情況、知己知彼,使本企業(yè)在激烈的市場競爭中獲得成功。比如,可以采用影子價(jià)格等宏觀財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)及成本分解的辦法進(jìn)行價(jià)格調(diào)整,以合理反映企業(yè)外部資源的地理分布和稀缺或富余情況;運(yùn)用稅費(fèi)來計(jì)量企業(yè)為社會提供的貢獻(xiàn)以及企業(yè)耗費(fèi)的社會勞務(wù),用補(bǔ)貼、貼息來計(jì)量社會向企業(yè)提供的支助與扶持。
(三)運(yùn)用內(nèi)部價(jià)值鏈,把握財(cái)務(wù)指標(biāo)反映的企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營狀況
內(nèi)部價(jià)值鏈分析指的是企業(yè)的內(nèi)部價(jià)值運(yùn)動。內(nèi)部價(jià)值鏈分析始于原材料、外購件的采購,而終于產(chǎn)品的銷售。其目的是找出最基本的價(jià)值鏈、企業(yè)生產(chǎn)作業(yè)的成本動因及與競爭對手的成本差異,區(qū)分增值與非增值的作業(yè),探索提高增值作業(yè)效率的途徑。內(nèi)部價(jià)值鏈分析涉及決策、預(yù)算、分析和控制所有方面,企業(yè)的內(nèi)部價(jià)值鏈分析涉及企業(yè)的職能活動和生產(chǎn)經(jīng)營活動。企業(yè)內(nèi)部價(jià)值鏈分析是縱向價(jià)值鏈分析和橫向價(jià)值鏈分析的交叉點(diǎn)。 它強(qiáng)調(diào)通過對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動、基本職能活動、人力資源管理活動的組織,完成成本最低、差異最佳,從而價(jià)值增值最大的目標(biāo)。
三、基于價(jià)值鏈的財(cái)務(wù)分析模式的優(yōu)勢
(一)進(jìn)一步拓展財(cái)務(wù)分析的范圍
基于價(jià)值鏈的財(cái)務(wù)分析模式,將企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境、條件進(jìn)行歸納、判斷,使財(cái)務(wù)分析的視角不僅注視企業(yè)內(nèi)部的戰(zhàn)術(shù)性問題,且致力于企業(yè)外部問題的戰(zhàn)略性研究。價(jià)值鏈中橫向、縱向、內(nèi)部分析的共同作用,使得財(cái)務(wù)分析成為多維的、縱橫交錯(cuò)的立體分析結(jié)構(gòu)體系,即具有鮮明的、整體的內(nèi)部分析特征,同時(shí)具有開放的、動態(tài)的外部分析特征。使分析的結(jié)果與外界客觀情況更趨一致,充分體現(xiàn)預(yù)測對決策把握未來、明確方向所具有的望遠(yuǎn)鏡作用,在此基礎(chǔ)上企業(yè)不但可以對結(jié)果進(jìn)行控制,也可以結(jié)合過程進(jìn)行控制。在獲得良好的經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí),減少或消除社會資源的浪費(fèi)和企業(yè)競爭的無序,避免決策的盲目性,明確從資源到產(chǎn)品的價(jià)值鏈運(yùn)動中,企業(yè)如何與之匹配、協(xié)調(diào)、運(yùn)轉(zhuǎn),從而找準(zhǔn)生存的立足點(diǎn),創(chuàng)新的突破口,發(fā)展的廣闊空間。
(二)使財(cái)務(wù)分析方法漸趨完善
基于價(jià)值鏈的財(cái)務(wù)分析模式,一方面使價(jià)值鏈分析借助于財(cái)務(wù)指標(biāo)有了具體的量化依據(jù),分析內(nèi)容得以充實(shí)。例如在內(nèi)部價(jià)值鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)都可用不同的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、指標(biāo)來反映價(jià)值的增減變動,從而使價(jià)值鏈分析有了新的數(shù)量指標(biāo)的支撐,易于操作,更具說服力。另一方面,價(jià)值鏈分析強(qiáng)烈的邏輯性、條理性無疑又使財(cái)務(wù)分析的思路更嚴(yán)謹(jǐn),對財(cái)務(wù)指標(biāo)及基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的關(guān)系和影響把握更準(zhǔn)確,推動財(cái)務(wù)分析向深層次發(fā)展。因此,兩種分析方法的相互補(bǔ)充及融合應(yīng)用,使財(cái)務(wù)分析方法更為完善,推動了它的發(fā)展,對實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)分析的目標(biāo)向前大大地邁進(jìn)了一步。
(三)提高企業(yè)管理的質(zhì)量與水平
隨著社會經(jīng)價(jià)生活的向前發(fā)展,各種經(jīng)濟(jì)關(guān)系更為復(fù)雜,許多新問題新矛盾層出不窮,企業(yè)管理的質(zhì)量和水平面臨著新的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。由于再生產(chǎn)過程的價(jià)值運(yùn)動伴隨著多種形態(tài)的資源運(yùn)動,企業(yè)不但要對價(jià)值進(jìn)行管理,而且要對使用價(jià)值、勞動因素、信息等進(jìn)行管理,不但要處理各種財(cái)務(wù)關(guān)系即經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系,而且要處理各種非經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。而整合、融洽這些關(guān)系取決于企業(yè)管理質(zhì)量和水平的高低,包括對企業(yè)內(nèi)部狀況,外部環(huán)境及其相互關(guān)系的正確認(rèn)識和妥善處理的能力。價(jià)值鏈分析的思想為企業(yè)的財(cái)務(wù)分析注入了新的活力,也為企業(yè)管理質(zhì)量和水平的提高開辟了新的通道。如財(cái)務(wù)指標(biāo)反映出企業(yè)經(jīng)營狀況不佳,缺乏市場競爭力的問題時(shí),價(jià)值鏈分析可以通過對每一階段的價(jià)值鏈作業(yè)活動作出分析,找出癥結(jié)環(huán)節(jié)。如果是縱向價(jià)值鏈出現(xiàn)問題,企業(yè)將決策進(jìn)入還是退出某環(huán)節(jié)。如果是內(nèi)部價(jià)值鏈出現(xiàn)問題,企業(yè)可采取降低成本或采用差異化策略,優(yōu)化“內(nèi)部價(jià)值鏈”,盡可能提高“顧客價(jià)值”來提高企業(yè)自身的競爭力。價(jià)值鏈分析把企業(yè)的價(jià)值運(yùn)動和最終收益緊密結(jié)合,視顧客價(jià)值為企業(yè)價(jià)值運(yùn)動的核心。基于價(jià)值鏈的財(cái)務(wù)分析方法,使企業(yè)管理包括財(cái)務(wù)管理有了堅(jiān)實(shí)的依托,從而突破傳統(tǒng)管理的思維束縛,使管理的質(zhì)量和水平大為提升。
四、優(yōu)化價(jià)值鏈管理以提高財(cái)務(wù)分析水平的對策
(一)加強(qiáng)價(jià)值鏈分析在企業(yè)競爭戰(zhàn)略中的運(yùn)用
企業(yè)在追求可持續(xù)的長期競爭優(yōu)勢時(shí),要將價(jià)值鏈分析同企業(yè)的基本競爭戰(zhàn)略相結(jié)合去支持企業(yè)的戰(zhàn)略實(shí)施。一方面,企業(yè)應(yīng)通過價(jià)值鏈分析,將企業(yè)整體價(jià)值活動及單個(gè)價(jià)值鏈環(huán)節(jié)的成本,與競爭對手相比,來確定企業(yè)自身所具有的成本優(yōu)勢環(huán)節(jié),并通過對每一項(xiàng)價(jià)值活動的成本驅(qū)動因素的分析,來確定其成本優(yōu)勢的戰(zhàn)略價(jià)值,即成本優(yōu)勢的戰(zhàn)略持久性。另一方面,企業(yè)要實(shí)現(xiàn)差異化戰(zhàn)略,要了解顧客的需求和價(jià)值取向。對此,價(jià)值鏈?zhǔn)且环N有用的思考方法,它考慮怎樣通過價(jià)值創(chuàng)造形成差異化的不同基礎(chǔ),以及不同基礎(chǔ)相互提高、相互支持的程度,并最終通過價(jià)值鏈的多種聯(lián)系實(shí)現(xiàn)差異化。
(二)拓寬價(jià)值鏈的管理范圍
企業(yè)的價(jià)值鏈分析,不僅要分析企業(yè)內(nèi)部的價(jià)值鏈,更應(yīng)向企業(yè)外部價(jià)值鏈擴(kuò)展,將企業(yè)的價(jià)值鏈管理范圍擴(kuò)展到其上游的供應(yīng)商、下游的顧客之間,以及行業(yè)的整條價(jià)值鏈,加強(qiáng)價(jià)值鏈對企業(yè)財(cái)務(wù)分析的導(dǎo)向作用。一方面,通過對供應(yīng)商價(jià)值鏈的分析,幫助企業(yè)確定以下戰(zhàn)略行動:通過談判,從供應(yīng)商那里獲得更有利的價(jià)格;同供應(yīng)商進(jìn)行緊密的合作,幫助其降低成本;嘗試使用成本更低的替代品。另一方面,通過對購買商價(jià)值鏈的分析,幫助企業(yè)確定以下戰(zhàn)略行動:促使購買商減少利潤;轉(zhuǎn)向更具經(jīng)濟(jì)性的分銷戰(zhàn)略;嘗試砍掉價(jià)值鏈中前面某些階段的成本;通過管理企業(yè)價(jià)值鏈與購買商價(jià)值鏈之間的聯(lián)系,消除不增值作業(yè),以尋找降低成本的雙贏機(jī)會,優(yōu)化財(cái)務(wù)管理,提高財(cái)務(wù)分析水平。
(三)優(yōu)化企業(yè)自身的價(jià)值鏈,形成協(xié)同效應(yīng)
所謂協(xié)同效應(yīng),是指企業(yè)在戰(zhàn)略管理的支配下,企業(yè)內(nèi)部實(shí)現(xiàn)整體性協(xié)調(diào)后,由企業(yè)橫向價(jià)值鏈、縱向價(jià)值鏈和內(nèi)部價(jià)值鏈的功能來耦合而成的企業(yè)整體性價(jià)值鏈功能,它遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出企業(yè)各價(jià)值鏈的功能之和,可以簡單地表示為“1+1>2”,即企業(yè)的整體價(jià)值大于各部分的價(jià)值之和。正是這種隱性、不易被識別的價(jià)值增值,為企業(yè)帶來了競爭優(yōu)勢。因此,我國企業(yè)應(yīng)該優(yōu)化企業(yè)自身的價(jià)值鏈,使企業(yè)的采購、生產(chǎn)、營銷及人力資源管理協(xié)調(diào)統(tǒng)一,以及各分支機(jī)構(gòu)在資源上共享、資金上互補(bǔ)、人員合理流動等,從而充分發(fā)揮企業(yè)整體價(jià)值鏈對財(cái)務(wù)分析的協(xié)同效應(yīng),完善基于企業(yè)內(nèi)部價(jià)值鏈的財(cái)務(wù)分析體系。
(四)力求量化成本動因,優(yōu)化價(jià)值鏈財(cái)務(wù)分析環(huán)境
在成本分析過程中,企業(yè)的規(guī)模、產(chǎn)品的復(fù)雜性、企業(yè)的管理制度以及企業(yè)文化等無形動因是很難量化的,為此企業(yè)常常不能對其進(jìn)行有效的分析。但其實(shí)對更高層次的成本動因與成本之間關(guān)系的數(shù)量化并不要求非常精確,為了能判斷各種成本動因的相對重要性,一定程度的量化還是很有必要的。為此,企業(yè)可以力求量化成本動因,并引進(jìn)先進(jìn)信息技術(shù)為價(jià)值鏈管理提供保障,通過對歷史資料的分析得出更高層次成本動因?qū)Τ杀镜挠绊懗潭龋员氵M(jìn)一步降低企業(yè)的生產(chǎn)成本。④①
參考文獻(xiàn)
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[3]郜麗梅.論現(xiàn)代企業(yè)的財(cái)務(wù)分析.大眾科技,2006(05)
一、核心能力與價(jià)值創(chuàng)造
核心能力是決定企業(yè)競爭力的主要因素、深層次因素,是組成企業(yè)戰(zhàn)略的核心。核心能力是指基于價(jià)值創(chuàng)造并能夠保持競爭優(yōu)勢的獨(dú)特技術(shù)、技能和知識的有機(jī)集合。核心能力存在的意義本身就在于為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的目標(biāo)服務(wù),核心能力的本質(zhì)特征就是其價(jià)值創(chuàng)造性。這主要是因?yàn)椋?)核心能力在企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值方面具有核心地位,核心能力應(yīng)當(dāng)能夠顯著提高企業(yè)的營運(yùn)效率,能夠使企業(yè)在創(chuàng)造價(jià)值和降低成本方面比競爭對手更具有優(yōu)勢。(2)核心能力必須實(shí)現(xiàn)客戶所特別關(guān)注的價(jià)值,能夠?yàn)榭蛻籼峁└旧虾蛯?shí)質(zhì)性的利益和效用。一項(xiàng)能力能否成為核心能力的一條重要標(biāo)準(zhǔn)就是看它是否為客戶創(chuàng)造價(jià)值。從長遠(yuǎn)來看,一個(gè)成功的企業(yè)必須為客戶創(chuàng)造價(jià)值,由此才能帶來企業(yè)自身價(jià)值的增長(潘飛,2002)。(3)核心能力是企業(yè)有異于競爭對手的原因,也是該企業(yè)比競爭對手做得更好的原因,因此核心能力對企業(yè)的特質(zhì)性和競爭優(yōu)勢具有重要的貢獻(xiàn)。也就是說核心能力對企業(yè)、客戶具有獨(dú)特的價(jià)值,對企業(yè)贏得并保持競爭優(yōu)勢具有獨(dú)特的作用。
核心能力對企業(yè)而言就是核心生命力,它是企業(yè)綜合實(shí)力的反映。企業(yè)核心能力戰(zhàn)略的終極目標(biāo)應(yīng)是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化,也就是說價(jià)值最大化是企業(yè)戰(zhàn)略的最終目標(biāo),創(chuàng)造價(jià)值是核心能力的本質(zhì)特征。把握核心能力的本質(zhì)特征,對培育企業(yè)核心能力,促進(jìn)企業(yè)價(jià)值的增加意義重大。首先,核心能力超越了具體的產(chǎn)品和服務(wù),以及企業(yè)內(nèi)部所有的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)單位(Strategic Business Unit),將企業(yè)之間的競爭直接升華為企業(yè)整體價(jià)值之間的博弈,因此它的生命周期比任何產(chǎn)品和服務(wù)都要長。關(guān)注企業(yè)核心能力和價(jià)值創(chuàng)造比局限于具體業(yè)務(wù)、產(chǎn)品的發(fā)展更具有戰(zhàn)略意義。其次,核心能力可以增強(qiáng)企業(yè)在相關(guān)產(chǎn)品市場上的競爭地位和優(yōu)勢,其意義超過單一市場上的成敗得失,對企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造十分重要。第三,企業(yè)核心能力的形成,更多依靠經(jīng)驗(yàn)和知識的積累,是一個(gè)漸進(jìn)的過程。這就要求企業(yè)管理人員摒棄急功近利的短期行為,超越部門利益和市場機(jī)遇的限制,更多地從企業(yè)整體價(jià)值提升的角度考慮問題,重視識別和培育核心能力,以取得長期競爭優(yōu)勢。
二、公司財(cái)務(wù)目標(biāo)的理性選擇:企業(yè)價(jià)值最大化
企業(yè)核心能力戰(zhàn)略的終極目標(biāo)應(yīng)是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化。前已述及核心能力的本質(zhì)特征在于其價(jià)值創(chuàng)造性。麥肯錫的專家們認(rèn)為,一個(gè)企業(yè)掌握諸如籌資、購并、風(fēng)險(xiǎn)管理以及資本管理這樣常用的技能,將會在培育核心能力、啟動和保持增長中擁有很大的優(yōu)勢(2001)。企業(yè)擁有高超的籌資和風(fēng)險(xiǎn)管理技能,通過對資金問題制定周密完善的解決方案,可以使企業(yè)能以其它企業(yè)無法達(dá)到的方式增長;擁有出色的資本管理技能,能使企業(yè)在一些投資項(xiàng)目上取得成功,對資本的充分利用將增加單個(gè)項(xiàng)目的預(yù)計(jì)回報(bào),并且將企業(yè)的一部分財(cái)力解脫出來用于其它項(xiàng)目的投資;成功的購并能夠以誘人的條款進(jìn)行,并且快速融為一體,從而加速增長和降低成本,賦予企業(yè)十分明顯的競爭優(yōu)勢。可見成功高效的企業(yè)財(cái)務(wù)管理對于企業(yè)取得競爭優(yōu)勢,培育和發(fā)展核心能力具有重要的作用。公司財(cái)務(wù)是基于企業(yè)這個(gè)實(shí)體的存在為前提而進(jìn)行的一系列理財(cái)活動。這使得公司財(cái)務(wù)成為企業(yè)管理一部分。財(cái)務(wù)管理必須服從并服務(wù)于企業(yè)核心能力戰(zhàn)略的企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造目標(biāo)。
事實(shí)上,公司財(cái)務(wù)理論的演進(jìn)是符合上述命題的。從財(cái)務(wù)理論的發(fā)展來看,1958年米勒和莫迪格利茨教授關(guān)于資本結(jié)構(gòu)無關(guān)論的發(fā)表成為現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理學(xué)誕生的標(biāo)志。之所以將其上升到如此高度,一個(gè)極其重要的原因便是這一理論嚴(yán)格界定了企業(yè)價(jià)值的概念。米勒和莫迪格利茨教授在他們的論文中嚴(yán)格地界定了企業(yè)價(jià)值的概念;嚴(yán)謹(jǐn)?shù)囟x了企業(yè)價(jià)值與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、資本成本之間的關(guān)系;以模型的方式明確了企業(yè)價(jià)值與投資、籌資決策之間的相關(guān)性。隨著財(cái)務(wù)理論的自身發(fā)展,在包括企業(yè)戰(zhàn)略和核心能力問題研究的深入在內(nèi)的諸多因素的推動下,價(jià)值范疇成為社會經(jīng)濟(jì)中最重要的財(cái)務(wù)尺度,企業(yè)價(jià)值已經(jīng)成為人們談?wù)撠?cái)務(wù)問題的一個(gè)基本的概念支持,一個(gè)不容忽視的出發(fā)點(diǎn)和著眼點(diǎn)(徐春立,2002)。價(jià)值正逐步替代資本成為財(cái)務(wù)學(xué)的核心范疇(羅福凱,2003)。正是在這樣的背景下,企業(yè)價(jià)值最大化這一財(cái)務(wù)目標(biāo)函數(shù)得到財(cái)務(wù)學(xué)界的普遍認(rèn)同與運(yùn)用,企業(yè)價(jià)值最大化成為企業(yè)財(cái)務(wù)管理合乎邏輯的目標(biāo)。將企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是20世紀(jì)末財(cái)務(wù)管理學(xué)所發(fā)生的一個(gè)重大轉(zhuǎn)變。它一方面打破了數(shù)十年來股東財(cái)富最大化目標(biāo)一統(tǒng)天下的局面,很好地彌補(bǔ)了股東財(cái)富最大化作為財(cái)務(wù)目標(biāo)的諸多缺陷,擴(kuò)大了考慮問題的范圍,注重企業(yè)發(fā)展中其他利益人的價(jià)值,尤其是客戶價(jià)值的體現(xiàn)。事實(shí)上正如前文所述,基于核心能力和持續(xù)競爭優(yōu)勢考慮的企業(yè)應(yīng)該樹立為客戶創(chuàng)造價(jià)值的理念,通過為客戶創(chuàng)造價(jià)值來獲得價(jià)值增值,實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的目標(biāo)。另一方面,企業(yè)價(jià)值最大化是一個(gè)承載內(nèi)容十分豐富的財(cái)務(wù)目標(biāo)函數(shù)。依循這一目標(biāo),在理論上,我們可以構(gòu)建一個(gè)邏輯一致、以價(jià)值為導(dǎo)向的財(cái)務(wù)理論體系,推動財(cái)務(wù)管理學(xué)的健康發(fā)展;在實(shí)踐上有利于作出正確的投資和籌資決策,在預(yù)測與目標(biāo)實(shí)現(xiàn)之間提供較好的指導(dǎo)和監(jiān)督(王成秋,2002)。此外,由于如何解決風(fēng)險(xiǎn)與收益的權(quán)衡問題是企業(yè)價(jià)值確定過程中的一個(gè)重要問題,以企業(yè)價(jià)值及其最大化為核心的財(cái)務(wù)理論與實(shí)踐的發(fā)展,勢必會促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)分析技術(shù)的進(jìn)步。這些因?yàn)樽非髢r(jià)值而得到的財(cái)務(wù)效用,既是財(cái)務(wù)理論的進(jìn)步,同時(shí)也體現(xiàn)了財(cái)務(wù)理論更好地適應(yīng)社會發(fā)展、企業(yè)核心能力的培育以及具體的財(cái)務(wù)實(shí)踐的需要。
三、基于價(jià)值創(chuàng)造的財(cái)務(wù)核心能力
當(dāng)前對企業(yè)能力、尤其是對企業(yè)核心能力問題的研究表現(xiàn)出十分罕見的繁榮之勢,這一方面反映了對企業(yè)可持續(xù)競爭優(yōu)勢的關(guān)注,深入細(xì)致地開展企業(yè)核心能力問題的研究,對于企業(yè)樹立戰(zhàn)略發(fā)展理念和培育核心能力無疑是十分重要的。另一方面通過現(xiàn)有文獻(xiàn)我們發(fā)現(xiàn)有關(guān)核心能力的研究主要集中在核心能力的一般問題,如核心能力的內(nèi)涵、特征、培育與管理等領(lǐng)域。而對于如何準(zhǔn)確識別企業(yè)核心能力和核心能力信息揭示等問題的研究十分欠缺。現(xiàn)有文獻(xiàn)對核心能力的識別主要表現(xiàn)在定性描述上。目前國外學(xué)者認(rèn)為識別核心能力的方法主要有兩種,一是以活動為基礎(chǔ)(辛德、艾伯倫,1999);二是以技能為基礎(chǔ)(坎貝爾、古爾德,1999)。國內(nèi)學(xué)者普遍認(rèn)識到核心能力識別的重要性,如張新華等認(rèn)為識別核心能力是構(gòu)建核心能力的前提,并提出識別核心能力須把握的四點(diǎn),即樹立核心能力的觀念、把握核心能力的原則、明確核心能力的參數(shù)和掌握核心能力的程序(張新華、范憲,2002)。方統(tǒng)法提出了核心能力識別的方法,即核心能力的內(nèi)部識別和核心能力的外部識別。其中核心能力的內(nèi)部識別包括價(jià)值鏈分析、技能分析、資產(chǎn)分析和知識分析;外部識別方法有顧客貢獻(xiàn)分析和競爭差異分析(方統(tǒng)法,2001)。鑒于核心能力現(xiàn)有識別方法局限于定性分析的缺陷和核心能力信息揭示研究的欠缺,實(shí)際上已經(jīng)導(dǎo)致了包括企業(yè)自身在內(nèi)的各利益主體對于企業(yè)核心能力認(rèn)識的模糊,更談不上對核心能力創(chuàng)造價(jià)值的科學(xué)認(rèn)識和準(zhǔn)確測度。
之所以核心能力的識別十分困難,主要在于核心能力“隱性知識”的特點(diǎn)。因?yàn)楹诵哪芰Ρ仨毷钱愘|(zhì)的,必須是完全不能替代的,那么核心能力必須是以隱性知識為基礎(chǔ)的。正因?yàn)殡[性知識不公開、無法傳授、使用中難以察覺、復(fù)雜而又自成體系的緣故(Winter,1987),核心能力就具有普遍模糊的特點(diǎn),故而非常難以識別。然而這種核心能力中的隱性知識已經(jīng)扎根于企業(yè)之中,融于企業(yè)的文化和管理模式之中。核心能力可以看作企業(yè)的一種專門資產(chǎn),稀缺或獨(dú)具特色的能力的特征是其“資產(chǎn)專用性”(威廉姆斯,1995)。也就是說,資產(chǎn)以某種方式用于特定的目的、客戶和企業(yè)環(huán)境。由于核心能力所具有的專用性資產(chǎn)的特征,以及前文所述的價(jià)值創(chuàng)造性的本質(zhì)特征,我們認(rèn)為可以通過價(jià)值的方式,即財(cái)務(wù)的方式來解決核心能力這種專用性資產(chǎn)的識別和信息揭示問題。因?yàn)楹诵哪芰ν苿觾r(jià)值成為財(cái)務(wù)的核心范疇,這為利用財(cái)務(wù)能力、財(cái)務(wù)核心能力來解決上述問題提供了條件和可能。鑒于核心能力的價(jià)值創(chuàng)造性特征,我們認(rèn)為財(cái)務(wù)能力是指企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的能力,是企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行效率的體現(xiàn);財(cái)務(wù)核心能力是其中對企業(yè)價(jià)值起決定性作用的財(cái)務(wù)能力。于是企業(yè)能力和核心能力的培養(yǎng)和形成最終將體現(xiàn)在財(cái)務(wù)能力和財(cái)務(wù)核心能力的改善和提高上。企業(yè)財(cái)務(wù)能力和財(cái)務(wù)核心能力的提高,才能保證企業(yè)持續(xù)競爭優(yōu)勢的延續(xù)和核心能力的培育和形成。
企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)效率的高低,即企業(yè)財(cái)務(wù)能力的大小,最終都將體現(xiàn)在企業(yè)的價(jià)值上。企業(yè)價(jià)值本質(zhì)上是由其未來預(yù)期現(xiàn)金流量的現(xiàn)值決定的,是企業(yè)運(yùn)行效率的綜合反映或體現(xiàn),是企業(yè)適應(yīng)市場環(huán)境、盈利能力和競爭優(yōu)勢持續(xù)時(shí)間的綜合表現(xiàn),它不但度量了企業(yè)已有資產(chǎn)的盈利能力,還體現(xiàn)了企業(yè)對經(jīng)營環(huán)境的戰(zhàn)略適應(yīng)能力。在資本市場有效率的條件下,企業(yè)價(jià)值的高低是評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的根本,即評價(jià)體系的指標(biāo)最終是與企業(yè)價(jià)值相關(guān)的。價(jià)值相關(guān)尤其反映在三個(gè)方面:一是當(dāng)前盈利能力(數(shù)量計(jì)量);二是盈利能力的可持續(xù)性(質(zhì)量指標(biāo));三是盈利能力的增長潛力(價(jià)值驅(qū)動因素等)。由于現(xiàn)金流決定企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造,反映企業(yè)盈利能力的質(zhì)量(陳志斌,2002),故創(chuàng)現(xiàn)能力是評價(jià)盈利能力可持續(xù)性的主要方面。由此可見,影響企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的財(cái)務(wù)運(yùn)行效率并不必須在某個(gè)單一的財(cái)務(wù)能力上,而是主要表現(xiàn)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)效率的相互關(guān)系,尤其是盈利能力、創(chuàng)現(xiàn)能力和成長能力三方面的相互融合,即可持續(xù)成長能力上。通過圖1可以直觀反映從財(cái)務(wù)目標(biāo)到財(cái)務(wù)核心能力整個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)循環(huán)過程的情況。
從圖1可見,在可持續(xù)成長能力中,盈利能力是基礎(chǔ)、創(chuàng)現(xiàn)能力是保障、成長能力是關(guān)鍵,三者缺一不可。由于可持續(xù)成長能力是度量財(cái)務(wù)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度和衡量企業(yè)價(jià)值水平的重要標(biāo)準(zhǔn),是企業(yè)運(yùn)行效率的綜合體現(xiàn),所以它是企業(yè)財(cái)務(wù)核心能力的一種科學(xué)表述。明確可持續(xù)成長能力在財(cái)務(wù)能力體系中的核心地位,對于全面提升企業(yè)的財(cái)務(wù)能力,推動企業(yè)運(yùn)行效率的提高,以至科學(xué)地揭示企業(yè)核心能力,維持企業(yè)能力的持續(xù)提高,確保企業(yè)持續(xù)競爭優(yōu)勢的延續(xù)具有十分明顯的效用。
財(cái)務(wù)目標(biāo) 企業(yè)價(jià)值最大化
財(cái)務(wù)活動 籌資活動 投資活動 經(jīng)營活動 分配活動
財(cái)務(wù)報(bào)表 資產(chǎn)負(fù)債表 利潤表
現(xiàn)金流量表
財(cái)務(wù)能力 償債能力 成長能力 創(chuàng)現(xiàn)能力 盈利能力 營運(yùn)能力
財(cái)務(wù)核心能力 可持續(xù)成長能力
圖1 企業(yè)價(jià)值與財(cái)務(wù)能力
注:圖1中的虛線箭頭表示對可持續(xù)成長能力的間接影響
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關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)管理目標(biāo) 企業(yè)價(jià)值最大化 價(jià)值創(chuàng)造
從產(chǎn)值最大化到利潤最大化,再到企業(yè)價(jià)值最大化,國內(nèi)對企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的認(rèn)識經(jīng)歷了一個(gè)逐步深化的過程。目前財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的理論研究出現(xiàn)了從企業(yè)價(jià)值最大化到利益相關(guān)者利益最大化的發(fā)展趨勢。但無論利益相關(guān)者利益最大化(李心合,2003;陳瑋,2006),還是利益相關(guān)者利益均衡(袁振興,2004),解決的都是公司治理層面的問題。就企業(yè)經(jīng)營層面來講,企業(yè)財(cái)務(wù)管理最優(yōu)目標(biāo)就是企業(yè)價(jià)值最大化,進(jìn)而財(cái)務(wù)管理活動的核心理念就是價(jià)值創(chuàng)造。
一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論的發(fā)展趨勢及其評析
(一)利益相關(guān)者利益最大化 利益相關(guān)者(stakeholders)一般是指那些與公司存在直接或間接利益關(guān)系并享有合法性利益的組織或個(gè)人。李心合(2003)以共同所有權(quán)理論、托管責(zé)任理論和公司社會責(zé)任理論為理論基礎(chǔ),論述了相關(guān)者利益導(dǎo)向的公司財(cái)務(wù)模式,提出了公司財(cái)務(wù)的目標(biāo)是利益相關(guān)者價(jià)值最大化的觀點(diǎn)。認(rèn)為向企業(yè)提供專用性資源的并不限于股東,供應(yīng)商、貸款人、顧客、企業(yè)雇員等都作出了特殊的投資和承擔(dān)了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。這些向企業(yè)提供了專用性投資并承擔(dān)著企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的利益相關(guān)者都應(yīng)該分享企業(yè)的控制權(quán)和剩余索取權(quán),企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)定位不能只考慮股東的利益,而應(yīng)當(dāng)涵蓋所有向企業(yè)提供專用性投資的利益相關(guān)者。公司的董事會成員是公司資產(chǎn)的受托管理人,其職責(zé)是保持公司的資產(chǎn),并公正地平衡各種利益關(guān)系。利益相關(guān)者利益導(dǎo)向的公司財(cái)務(wù)模式是對單純的股東利益導(dǎo)向的公司財(cái)務(wù)模式的重大挑戰(zhàn)。高香林(2000)提出:只有把企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)界定為“相關(guān)者利益最大化”,才能真正反映企業(yè)財(cái)務(wù)管理的實(shí)質(zhì),相關(guān)者利益滿足程度越大,企業(yè)財(cái)務(wù)管理的效果越好。陳瑋(2006)在《論利益相關(guān)者利益最大化財(cái)務(wù)目標(biāo)――基于利益相關(guān)者理論及系統(tǒng)科學(xué)的視角》一文中提出,應(yīng)將利益相關(guān)者利益最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的目標(biāo)函數(shù),并將各利益相關(guān)者對于企業(yè)的影響作為約束條件,并視其影響力作用程度的大小為約束條件中各個(gè)解釋變量賦予權(quán)重;關(guān)于利益相關(guān)者之間的沖突,一部分需要并且可能由經(jīng)理通過自身的努力來協(xié)調(diào),而另外的一部分則非單憑經(jīng)理的努力所能企及,將主要依靠由各利益相關(guān)者和公司所組成的系統(tǒng)的自身功能來實(shí)現(xiàn);對于財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的量化問題,應(yīng)當(dāng)把財(cái)務(wù)目標(biāo)函數(shù)和用于評價(jià)財(cái)務(wù)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)情況的指標(biāo)區(qū)分開來,把實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)的驅(qū)動因素,和財(cái)務(wù)活動實(shí)施的結(jié)果區(qū)分開來。可見,在現(xiàn)行的企業(yè)理論和企業(yè)治理理論的大框架內(nèi),利益相關(guān)者利益最大化目標(biāo)顯然要比股東財(cái)富最大化目標(biāo)更具理論上的完善性、合理性和科學(xué)性。因?yàn)椋谄髽I(yè)這個(gè)契約集合中,締約的各利益相關(guān)方地位是平等的,提供的投資和承擔(dān)的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該和得到的利益對等,在相關(guān)者價(jià)值導(dǎo)向的企業(yè)目標(biāo)理論下,財(cái)務(wù)管理目標(biāo)就應(yīng)該是公正對待所有利益相關(guān)者的利益,并追求利益相關(guān)者利益的最大化,體現(xiàn)了利益相關(guān)者“共同治理”的理念。
(二)利益相關(guān)者利益均衡 袁振興(2004)的《財(cái)務(wù)目標(biāo):最大化還是均衡――基于利益相關(guān)者財(cái)務(wù)框架》一文對此進(jìn)行了專門的論述。文章從委托理論和產(chǎn)權(quán)理論的角度分析認(rèn)為,現(xiàn)代企業(yè)中的兩權(quán)分離產(chǎn)生的委托關(guān)系,決定了股東不可能追求到利益或價(jià)值最大化;同樣,由于現(xiàn)代企業(yè)的產(chǎn)權(quán)殘缺,企業(yè)利益相關(guān)者也不可能追求到利益最大化;企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)是相關(guān)利益者利益的均衡,并從市場一般均衡、團(tuán)隊(duì)理論和共同產(chǎn)權(quán)理論等幾個(gè)方面對其進(jìn)行了考察。利益相關(guān)者是專用性資源的供應(yīng)者,企業(yè)是專用性資源的需求者,在市場機(jī)制的作用下,只有專用性資源的所有者(利益相關(guān)者)和企業(yè)之間的利益達(dá)到一般均衡狀態(tài),交易才能達(dá)成,企業(yè)這個(gè)多邊契約集合才可能存在。企業(yè)可以被看作因利益相關(guān)者相互博弈而產(chǎn)生的利益均衡戰(zhàn)略組合組織(楊瑞龍、周業(yè)安,2001),利益相關(guān)者之所以簽約組成一個(gè)“生產(chǎn)團(tuán)隊(duì)”,目的是為了獲得“組織租金”,各利益相關(guān)者為了使其獲得的租金最大化,相互之間開始博弈,直到達(dá)到利益均衡才可能進(jìn)行合作。利益相關(guān)者對企業(yè)擁有“共同產(chǎn)權(quán)”,他們對企業(yè)資源的的要求權(quán)構(gòu)成了企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系,企業(yè)財(cái)務(wù)活動需要通過利益相關(guān)者之間的利益均衡處理和穩(wěn)定各種財(cái)務(wù)關(guān)系。由此得出結(jié)論:利益相關(guān)者的利益均衡是財(cái)務(wù)活動和成功的基本動力,企業(yè)財(cái)務(wù)活動不能僅代表某一單邊(或部分)利益相關(guān)者進(jìn)行,也不可能實(shí)現(xiàn)其利益最大化,企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)就是企業(yè)利益相關(guān)者利益均衡。
(三)利益相關(guān)者財(cái)務(wù)管理目標(biāo)評析 不可否認(rèn)“時(shí)至今日,雖然有關(guān)股東價(jià)值導(dǎo)向和利益相關(guān)者價(jià)值導(dǎo)向的爭論還在繼續(xù),但是,從股東價(jià)值取向向利益相關(guān)者價(jià)值取向的演進(jìn),則是不可逆轉(zhuǎn)的歷史趨勢(李心合,2003)。”因?yàn)椋鶕?jù)契約經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點(diǎn),企業(yè)是包括股東、債權(quán)人、經(jīng)營者、職工、社區(qū)等眾多的利益相關(guān)者的契約集合體,他們各自在企業(yè)中都有區(qū)別于其它各方利益相關(guān)者的權(quán)力和利益訴求,漠視任何一方的利益訴求都可能導(dǎo)致其不合作、不簽約,則結(jié)果將是企業(yè)不能成立或企業(yè)解體,導(dǎo)致各方利益均不能實(shí)現(xiàn),更不用說利益的最大化了。所以,企業(yè)的價(jià)值取向追求利益相關(guān)者利益最大化是沒有問題的。另外,企業(yè)作為利益相關(guān)者利益的載體,其價(jià)值或利益總合是有限的,將這個(gè)有限的利益總體在眾多的利益相關(guān)者進(jìn)行分配,也必然涉及一個(gè)此多彼少的問題,即利益沖突。這就需要在各利益相關(guān)者之間進(jìn)行利益協(xié)調(diào),直至各方都得到公平、滿意的結(jié)果,即利益均衡。也只有達(dá)到了利益的均衡,利益相關(guān)者各方才會進(jìn)行合作,企業(yè)才能生存和發(fā)展。所以,將企業(yè)的價(jià)值取向定位于利益相關(guān)者利益均衡也有其道理。但同時(shí),李心合(2003)在《利益相關(guān)者財(cái)務(wù)論》一文中提到:公司的個(gè)性特征決定了公司有其獨(dú)立的有別于股東利益的目標(biāo)和利益,公司利益在內(nèi)涵上可以理解為公司作為法人組織所享有的利益,在外延上包括各種利益相關(guān)者的利益平衡。袁振興(2004)在《財(cái)務(wù)目標(biāo):最大化還是均衡――基于利益相關(guān)者財(cái)務(wù)框架》也指出:為當(dāng)所有者把其資產(chǎn)投入企業(yè)后,所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離,企業(yè)便獲得了生命,具有了獨(dú)立“人格”,也便有了自己的利益。所有者利益和企業(yè)利益是兩個(gè)內(nèi)涵和外延都不同的利益主體,而我們對財(cái)務(wù)目標(biāo)主體的界定應(yīng)該是企業(yè)。可見,兩位作者都認(rèn)為企業(yè)有其“獨(dú)立”的目標(biāo)和利益,但我們卻沒有看到作者在文章中將企業(yè)“自己”的利益和目標(biāo)同包括股東在內(nèi)的利益相關(guān)者的利益和目標(biāo)區(qū)別開來。問題恰恰出現(xiàn)在這里:企業(yè)的目標(biāo)或價(jià)值取向與企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)探討的是兩個(gè)層面的問題。企業(yè)目標(biāo)或價(jià)值取向是利益相關(guān)者在簽訂契約時(shí)相互之間進(jìn)行討價(jià)還價(jià)、進(jìn)行權(quán)力和利益博弈達(dá)成的最后結(jié)果,確定企業(yè)目標(biāo)或價(jià)值取向的過程就是簽約的利益相關(guān)者各方進(jìn)行博弈的過程,這個(gè)博弈的過程應(yīng)在企業(yè)治理的范疇內(nèi)完成,盡管在企業(yè)以后的生存過程中,由于利益相關(guān)者之間的利益調(diào)整契約還可能進(jìn)行修訂,但它仍然屬于企業(yè)治理層面的問題。作為企業(yè)治理調(diào)整的范圍,利益相關(guān)者利益的實(shí)現(xiàn)只是構(gòu)成了企業(yè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的約束條件 (陳波,2001),將其直接作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動的目標(biāo)是不合適的。各利益相關(guān)者契約簽訂完畢,作為多邊契約集合的企業(yè)就宣告成立,在所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離的情況下,企業(yè)就獲得了獨(dú)立的人格――法人實(shí)體,就有了自己獨(dú)立的利益要求。顯然企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)主體的界定應(yīng)該是“企業(yè)”這個(gè)主體,而不是簽約的任何利益相關(guān)者。在利益相關(guān)者通過博弈簽訂各種有形或無形的契約實(shí)現(xiàn)了其利益訴求后,企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)就應(yīng)該是在這個(gè)契約集合約束下的企業(yè)經(jīng)營層面的問題。早在2000年,國內(nèi)著名財(cái)務(wù)學(xué)者周守華等(2000)就在《從公司治理結(jié)構(gòu)透視財(cái)務(wù)管理目標(biāo)》一文中指出,公司治理結(jié)構(gòu)是提高經(jīng)營效率的一個(gè)關(guān)鍵因素,設(shè)置好股東、董事會、經(jīng)理層、職工及其他利益相關(guān)方之間的相互關(guān)系,認(rèn)識到財(cái)務(wù)管理目標(biāo)因應(yīng)公司治理結(jié)構(gòu)的發(fā)展而變化,進(jìn)而通過財(cái)務(wù)管理活動在企業(yè)價(jià)值增長中滿足利益相關(guān)各方的利益要求。可見,文章也認(rèn)為協(xié)調(diào)利益相關(guān)方利益關(guān)系是公司治理的一項(xiàng)任務(wù),公司治理是財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的外部約束條件,而企業(yè)財(cái)務(wù)管理旨在追求企業(yè)價(jià)值增長。
二、基于財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的企業(yè)價(jià)值最大化合理性分析
(一)內(nèi)生性 這里所說的內(nèi)生性是指企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動追求目標(biāo)的自覺性。現(xiàn)代企業(yè)制度下,擁有獨(dú)立的市場參與主體資格和法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的企業(yè),有獨(dú)立于任何利益相關(guān)者的利益要求,企業(yè)作為相對獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)實(shí)體能自覺地追求自己利益目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的確定只有從企業(yè)本身的利益要求出發(fā),充分調(diào)動企業(yè)自身的積極性和主觀性,才能將其轉(zhuǎn)化成企業(yè)經(jīng)營管理中的自覺行動,才能最終得以實(shí)現(xiàn)。很難想象,一個(gè)參與市場競爭的經(jīng)濟(jì)實(shí)體以追求自身之外的其他利益主體的利益最大化為目標(biāo)。利益相關(guān)者利益最大化觀點(diǎn)一廂情愿地將利益相關(guān)者利益與企業(yè)自身利益等同起來,模糊了財(cái)務(wù)管理主體的邊界,忽視了企業(yè)在利益要求上的獨(dú)立性。而且,企業(yè)日常的財(cái)務(wù)活動都是由經(jīng)經(jīng)營者執(zhí)行的,經(jīng)營者也是眾多簽約的利益相關(guān)者之一,期望他(們)于契約(企業(yè)治理層面)之外,在日常財(cái)務(wù)管理活動(企業(yè)經(jīng)營層面)中始終追求其他利益相關(guān)者利益的最大化也是不現(xiàn)實(shí)的。至于利益相關(guān)者利益均衡的財(cái)務(wù)管理目標(biāo),更會陷入“既是運(yùn)動員,又是裁判員”的尷尬,由企業(yè)(經(jīng)營者)來協(xié)調(diào)和均衡各利益相關(guān)者之間的利益關(guān)系,很難保證經(jīng)營者不會圖謀私利、損害異己;況且,相當(dāng)部分的利益協(xié)調(diào)是企業(yè)(經(jīng)營者)力所不能及的。市場經(jīng)濟(jì)條件下,生存和發(fā)展是企業(yè)本能追求的基本目標(biāo)。隨著國內(nèi)資本市場的發(fā)展和繁榮,人們對企業(yè)的關(guān)注越來越多地趨向于市場評價(jià)與企業(yè)行為的未來預(yù)期,注意的焦點(diǎn)已經(jīng)投向了企業(yè)價(jià)值(按照微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點(diǎn),企業(yè)價(jià)值就是企業(yè)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值)。某種程度上,生存的要求體現(xiàn)為企業(yè)價(jià)值的保值,發(fā)展的目標(biāo)體現(xiàn)為企業(yè)價(jià)值的增值。所以,企業(yè)價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)能夠體現(xiàn)企業(yè)本身內(nèi)在的要求,反映了理財(cái)主體的內(nèi)生動力,具有相當(dāng)?shù)膬?nèi)生性。同時(shí),企業(yè)價(jià)值最大化也體現(xiàn)了所有利益相關(guān)者“共同利益”的最大化,是利益相關(guān)者利益訴求的交集。至于能否確保經(jīng)營者(企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動的實(shí)際決策者和執(zhí)行者)的價(jià)值取向與企業(yè)價(jià)值取向相同,利益相關(guān)者利益能否達(dá)到最大或均衡,則需要在企業(yè)治理層面,通過各方討價(jià)還價(jià)的利益博弈,最終簽訂契約來解決。
(二)明確性 企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)非常明確到底代表誰的利益,要明確目標(biāo)的具體內(nèi)容是什么。上述財(cái)務(wù)管理目標(biāo)內(nèi)生性的討論實(shí)際上已經(jīng)對主體問題有了定論,它只能代表企業(yè)自身的利益,具體內(nèi)容就是企業(yè)價(jià)值最大化。在這兩個(gè)問題明確以后,財(cái)務(wù)管理目標(biāo)才能為企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動指明努力的方向,并提供財(cái)務(wù)決策優(yōu)劣的判定標(biāo)準(zhǔn)。利益相關(guān)者主體概念的寬泛性及其相聯(lián)系的利益要求的不確知性,使其不能為企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動提供明確的方向和決策指南。企業(yè)價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的主體和內(nèi)容都是非常明確的,它要求企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動要實(shí)現(xiàn)企業(yè)自身的價(jià)值最大化。企業(yè)價(jià)值取決于兩個(gè)基本方面,即企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和未來現(xiàn)金流量。企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)管理活動都要力求從增加企業(yè)未來現(xiàn)金流量和降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)方面入手,最大限度地提升企業(yè)價(jià)值。
(三)可計(jì)量性 可計(jì)量性是指企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)要有能夠合理地予以計(jì)量的屬性。一個(gè)可以計(jì)量的目標(biāo)才能據(jù)以評價(jià)其是否得以實(shí)現(xiàn),進(jìn)而評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動的效率和業(yè)績。利益相關(guān)者主體概念具有相當(dāng)?shù)膶挿盒裕酥苯拥睦嫦嚓P(guān)者如股東、債權(quán)人、企業(yè)職工、顧客和供貨商外,還有間接的利益相關(guān)者如政府、社區(qū)等。如何確定各自的利益要求和給于定量性的描述,都是尚待解決的問題。不能量化的東西也就無所謂最大化,進(jìn)而,也無法判斷利益相關(guān)者之間的利益關(guān)系是否達(dá)到均衡。而企業(yè)價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)在計(jì)量性方面具有明顯的優(yōu)越性,它可以用企業(yè)未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)求得,計(jì)算公式如下:V=
其中:V是企業(yè)價(jià)值;t是企業(yè)獲取未來現(xiàn)金流量的期次;FCFt是企業(yè)未來第t期獲得的現(xiàn)金流量;K是與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)相適應(yīng)的貼現(xiàn)率。盡管公式中未來現(xiàn)金流量和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測和估計(jì)具有不確定性,但會計(jì)上開始了公允價(jià)值現(xiàn)值計(jì)量技術(shù)的應(yīng)用。
(四)可操作性 可操作性是指財(cái)務(wù)管理目標(biāo)在實(shí)踐中能夠應(yīng)用,能給企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動以明確、具體的指導(dǎo)。缺乏了內(nèi)生性、明確性和可計(jì)量性,可操作性也會大打折扣,這些方面企業(yè)價(jià)值最大化無疑是優(yōu)于利益相關(guān)者利益最大化的。另外,追求企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo),還可以把增加現(xiàn)金流量和降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)兩項(xiàng)提升企業(yè)價(jià)值的基本要求落實(shí)到企業(yè)籌資、投資和營運(yùn)資金等具體財(cái)務(wù)管理活動中去(下文將祥述),并用來判斷財(cái)務(wù)決策的優(yōu)劣和評價(jià)財(cái)務(wù)管理活動的效率,在可操作性上也具有利益相關(guān)者利益最大化不可比擬的優(yōu)勢。可見,將企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是合理而務(wù)實(shí)的,只有它才能成為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的實(shí)踐目標(biāo)。而相關(guān)者利益最大化或者利益相關(guān)者利益均衡的實(shí)現(xiàn),要靠企業(yè)利益相關(guān)者各方在利益博弈的過程中所簽訂的契約中安排,是企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動力所不能及的。
三、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心理念――價(jià)值創(chuàng)造
(一)企業(yè)價(jià)值評估模型及其修正 企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動是價(jià)值創(chuàng)造,企業(yè)會計(jì)活動是對價(jià)值的計(jì)量、記錄和報(bào)告。顯然,把價(jià)值創(chuàng)造同價(jià)值計(jì)量結(jié)合起來對評價(jià)財(cái)務(wù)管理活動是否實(shí)現(xiàn)了預(yù)定的目標(biāo)非常重要。實(shí)際上,會計(jì)學(xué)的研究一直在為如何使得會計(jì)信息能夠準(zhǔn)確反映企業(yè)的真實(shí)價(jià)值而努力,從當(dāng)前國內(nèi)外以價(jià)值為基礎(chǔ)的公允價(jià)值會計(jì)取代以交易為基礎(chǔ)的歷史成本會計(jì)的趨勢可窺其一斑。財(cái)務(wù)學(xué)人對財(cái)務(wù)估價(jià)模型直接利用企業(yè)財(cái)務(wù)會計(jì)信息的研究也從未間斷過,并取得了豐碩的成果。Ohlson(1995)、Feltham and Ohlson(1995)等一系列分析性研究的發(fā)展逐漸確立了剩余收益估價(jià)模型(RIV)在財(cái)務(wù)學(xué)中的重要地位(劉志宏,2003):V0=BV0+ρ-tE(RIt)
其中:V0代表企業(yè)價(jià)值評估時(shí)刻的企業(yè)價(jià)值;BV0是企業(yè)價(jià)值評估時(shí)刻凈資產(chǎn)的賬面價(jià)值(Book Value);E(RIt)是第t期企業(yè)剩余收益的數(shù)學(xué)期望值;ρ是1加市場要求的投資回報(bào)率。剩余收益RIt(Residual Income)的計(jì)算公式是:RIt=Xt-(ρ-1)×BVt-1
其中:Xt是企業(yè)第t期的綜合收益;BVt-1是企業(yè)第t-1期的凈資產(chǎn)的賬面價(jià)值。剩余收益就是用企業(yè)本期的綜合收益減去企業(yè)所有者權(quán)益的資本成本總額后,企業(yè)創(chuàng)造的高于市場平均回報(bào)的收益。RIV模型的意義在于,企業(yè)的價(jià)值就是企業(yè)現(xiàn)有凈資產(chǎn)的賬面價(jià)值與未來剩余收益的貼現(xiàn)值現(xiàn)值之和。由于直接運(yùn)用RIV有較大的難度,特別是對未來剩余收益的預(yù)測準(zhǔn)確度很低,因此,在BV0已知的情況下,如何將RI分解到更基本的層面,使人們根據(jù)可獲得的公司會計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行預(yù)測,就成為RIV模型運(yùn)用的關(guān)鍵。張人驥等(2002)論述了如何將RI分解為凈資產(chǎn)收益率(ROE)和未來每一期凈資產(chǎn)賬面價(jià)值的乘積。轉(zhuǎn)換過程如下:
ROE即凈資產(chǎn)回報(bào)率(Return On Equity)。上式中我們看到ROE和BVt-1就是影響RI的主要因素,也就是在RIV理論中利用會計(jì)信息預(yù)測RIt的關(guān)鍵因素。進(jìn)而利用杜邦分析體系把上式逐步分解為:RIt=BVt-1[MOSt×ATOt×EMt-1-(ρ-1)]
式中:MOS為銷售利潤率(Margin On Sales)=綜合收益/銷售收入;ATO為資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(Assets Turnover) =銷售收入/資產(chǎn);EM為權(quán)益乘數(shù)(Equity Multiplier)=資產(chǎn)/權(quán)益=1/(1一資產(chǎn)負(fù)債率)。至此,該模型似乎提供了一個(gè)根據(jù)會計(jì)信息進(jìn)行預(yù)測并評估企業(yè)價(jià)值的完美的方法,但進(jìn)一步分析我們發(fā)現(xiàn),模型存在的重要缺陷嚴(yán)重影響了評估結(jié)果的公允性。
首先,傳統(tǒng)的歷史成本會計(jì)下,資產(chǎn)和負(fù)債通常以業(yè)務(wù)發(fā)生時(shí)的歷史成本計(jì)價(jià),在后續(xù)的會計(jì)期間一般不再重新計(jì)價(jià),忽略了公司內(nèi)外環(huán)境的變化對資產(chǎn)和負(fù)債價(jià)值的影響,公式中的BV0不能代表企業(yè)現(xiàn)有凈資產(chǎn)的市場價(jià)值。其次,RIt中對市場期望收益的扣除不合理。剩余收益評估模型為了使用當(dāng)前公司凈資產(chǎn)的賬面價(jià)值的會計(jì)信息,從企業(yè)未來收益中扣除了市場平均收益。如果扣除部分的現(xiàn)值正好等于模型右邊第一項(xiàng)(BV0)(即(ρ-1)BVt-1×ρ-t=BV0),則該模型無疑也是最佳的,既在估值中充分運(yùn)用了現(xiàn)有的會計(jì)信息,又沒有破壞收益法模型在理論上的科學(xué)性。但遺憾的是,(如上所述)在歷史成本會計(jì)下,企業(yè)凈資產(chǎn)(BV0)的帳面價(jià)值的信息含量極為有限,公式中的BV0并不能代表企業(yè)現(xiàn)有凈資產(chǎn)的真正價(jià)值(未來收益的現(xiàn)值),即(ρ-1)BVt-1×ρ-t≠BV0,顯然該模型武斷地默認(rèn)二者等同的假設(shè)條件是不成立的。公允價(jià)值會計(jì)下,資產(chǎn)和負(fù)債被要求運(yùn)用公允價(jià)值進(jìn)行初始確認(rèn)和后續(xù)計(jì)量,其實(shí)質(zhì)就是在“交易假設(shè)”下,資產(chǎn)(或負(fù)債)在公平、活躍市場中的定價(jià),這一定價(jià)盡可能多地包括了影響資產(chǎn)(或負(fù)債)價(jià)值的所有市場參數(shù),反映了市場平均報(bào)酬的要求,此時(shí)企業(yè)的賬面價(jià)值(公允價(jià)值)BV0就能夠反映企業(yè)凈資產(chǎn)真實(shí)的市場價(jià)值。第三,模型中沒有考慮企業(yè)真實(shí)期權(quán)的價(jià)值。企業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)中的“真實(shí)期權(quán)(Real Option)”,是指企業(yè)現(xiàn)實(shí)的經(jīng)營和投資活動中面臨很多機(jī)會,這些機(jī)會使企業(yè)在未來一段時(shí)間內(nèi)享有進(jìn)行某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動的權(quán)利。這類權(quán)利包括在未來進(jìn)行項(xiàng)目投資、放棄項(xiàng)目投資或者改進(jìn)項(xiàng)目投資等等,這些未來機(jī)會的選擇(期權(quán)的行使)有利于長期保持企業(yè)獲利能力或持續(xù)的增長能力,也會提升企業(yè)的價(jià)值。
公允價(jià)值會計(jì)的運(yùn)用和真實(shí)期權(quán)的引入能夠很好地修正企業(yè)投資價(jià)值評估模型的這一偏差。修正后的企業(yè)價(jià)值評估模型可由三部分構(gòu)成,計(jì)算公式公式如下:V0=BV0+ρ-tE(RIt)+C
其中:V0代表企業(yè)的評估價(jià)值;
BV0代表評估時(shí)點(diǎn)的企業(yè)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值;t代表收益期;ρ代表1加市場平均期望報(bào)酬率;RIt代表第t期的剩余收益;E代表數(shù)學(xué)期望;C代表企業(yè)真實(shí)期權(quán)的價(jià)值,計(jì)算見布萊克一斯科爾斯模型* (Black-Scholes Model)。
布萊克一斯科爾斯模型(Black-Scholes Model)包括如下三個(gè)等式:C=s×N(d1)-E×e-txr×N(d2);
d1=;d2=。式中:C――企業(yè)期權(quán)價(jià)值;S――企業(yè)總資產(chǎn)的現(xiàn)行價(jià)格;E――期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格;r――無風(fēng)險(xiǎn)利率;σ――標(biāo)的資產(chǎn)年回報(bào)率標(biāo)準(zhǔn)差;T――距到期日的剩余時(shí)間(年);N(dt)――標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布自-∞到dt的累計(jì)概率;ln (P/E)――P/E的自然對數(shù)。需要說明的是,公式右邊第二項(xiàng)代表報(bào)告主體現(xiàn)有業(yè)務(wù)區(qū)別于其他主體的超額獲利能力,它和公式最后一項(xiàng)C一起構(gòu)成了企業(yè)總體超額獲利能力――企業(yè)自創(chuàng)商譽(yù)。
(二)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心理念――價(jià)值創(chuàng)造 隨著價(jià)值概念成為現(xiàn)代財(cái)務(wù)學(xué)的核心概念之一,20世紀(jì)90年代中期以來,以價(jià)值為基礎(chǔ)的企業(yè)管理模式(VBM)逐漸風(fēng)行于西方企業(yè)界,價(jià)值創(chuàng)造也成為企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動的核心理念。這里的價(jià)值創(chuàng)造并不是指“人與生產(chǎn)要素共同對客觀自然對象施加一定的作用力而使其形態(tài)發(fā)生有利于人類的變化過程(羅福凱2003)。”而是企業(yè)財(cái)務(wù)管理通過融資、投資和營運(yùn)資金管理活動,創(chuàng)造出高于市場平均報(bào)酬的財(cái)富,從而提升企業(yè)價(jià)值的活動。借鑒上述修正的企業(yè)價(jià)值評估模型,我們可以從三個(gè)方面入手進(jìn)行價(jià)值創(chuàng)造的財(cái)務(wù)管理活動。(1)相對提升企業(yè)凈資產(chǎn)的價(jià)值(BV0)。企業(yè)價(jià)值評估模型中的BV0代表企業(yè)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值,是所有的市場參與者對企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債未來現(xiàn)金流量和相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的共同預(yù)期。其估價(jià)盡可能多的包括了所有相關(guān)的市場參數(shù),計(jì)算原理是BV0=。嚴(yán)格地講,企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動并不能改變市場的預(yù)期,亦即不能改變BV0值,但是,一方面,企業(yè)可以通過加強(qiáng)自身資產(chǎn)管理水平,通過維護(hù)資產(chǎn)的完整性和成新率來保持資產(chǎn)未來凈現(xiàn)金流量的市場預(yù)期;另一方面,企業(yè)財(cái)務(wù)管理可以通過籌資活動安排適當(dāng)?shù)馁Y本結(jié)構(gòu),在充分利用低成本的債務(wù)資金的同時(shí),控制企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、降低企業(yè)綜合資本成本,使其低于社會平均報(bào)酬率。進(jìn)而提升特定主體的資產(chǎn)的價(jià)值,降低特定主體的負(fù)債的價(jià)值,使特定主體的凈資產(chǎn)價(jià)值(即企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債的未來凈現(xiàn)金流量的市場預(yù)期,用特定主體企業(yè)的綜合資本成本貼現(xiàn)的現(xiàn)值,特定主體凈資產(chǎn)價(jià)值= )增加。將企業(yè)資本成本優(yōu)勢形成的市場預(yù)期的價(jià)值增值擠出BV0,從而相對提升BV0的價(jià)值。(2) 重點(diǎn)提升企業(yè)未來剩余收益的價(jià)值(ρ-tE(RIt) )。企業(yè)估價(jià)模型中的第二項(xiàng)ρ-tE(RIt)是提升企業(yè)價(jià)值的關(guān)鍵,也是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的價(jià)值創(chuàng)造活動的重中之重,提升該部分的價(jià)值應(yīng)著重增加企業(yè)的剩余收益(RIt)。從上述公式的分解中可知,增加企業(yè)剩余收益(RIt) 的途徑在于提高下列三個(gè)比率:銷售利潤率(綜合收益/銷售收入)、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(銷售收入/資產(chǎn))和權(quán)益乘數(shù)(資產(chǎn)/股東權(quán)益)。提高銷售利潤率就要在保證收入的前提下控制成本和費(fèi)用,利用產(chǎn)品領(lǐng)先優(yōu)勢確立價(jià)格領(lǐng)先戰(zhàn)略或成本領(lǐng)先戰(zhàn)略;提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要求在擴(kuò)大企業(yè)銷售收入的同時(shí)提高資金或資產(chǎn)的利用效率,加速資金運(yùn)轉(zhuǎn),提高營運(yùn)資金使用效率和長期資產(chǎn)的產(chǎn)能;在企業(yè)綜合收益率大于負(fù)債資本成本率的前提下,充分利用負(fù)債資金,加大權(quán)益乘數(shù),放大企業(yè)凈資產(chǎn)收益率。需要強(qiáng)調(diào)的是,增加剩余收益的途徑都必須注重長期趨勢。因?yàn)椋粌H當(dāng)前剩余收益影響企業(yè)價(jià)值,預(yù)期未來獲取剩余收益的趨勢對企業(yè)價(jià)值影響更大。這就需要在投資決策時(shí)盡可能選取本企業(yè)具有持久優(yōu)勢的項(xiàng)目和領(lǐng)域,并不斷進(jìn)行差別化投資,加強(qiáng)企業(yè)無形資產(chǎn)和人力資本投資,確立和保持企業(yè)的長期核心競爭能力,確保企業(yè)獲得持久的剩余收益。(3)努力實(shí)現(xiàn)企業(yè)真實(shí)期權(quán)的價(jià)值(C)。真實(shí)期權(quán)價(jià)值的實(shí)現(xiàn)考察的是企業(yè)管理層的管理水平和應(yīng)對經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的靈活性。就企業(yè)經(jīng)營層面來講,要最大限度地實(shí)現(xiàn)企業(yè)真實(shí)期權(quán)的價(jià)值,除了適當(dāng)進(jìn)行人力資本投資,建立一支高水平、高素質(zhì)、高效率的管理隊(duì)伍外,還要保持一個(gè)健康的、穩(wěn)固性和靈活性兼具的企業(yè)財(cái)務(wù)體系。只有這樣,才有足夠能力和財(cái)力把企業(yè)未來面臨的各種經(jīng)營和投資的選擇機(jī)會變成保持企業(yè)長期獲利能力或持續(xù)的增長能力的新的價(jià)值增長點(diǎn)。
*本文受北方工業(yè)大學(xué)科研基金項(xiàng)目“公允價(jià)值、企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警與金融危機(jī)防范”(項(xiàng)目編號:110051360099)和北京優(yōu)秀教學(xué)團(tuán)隊(duì)“會計(jì)學(xué)專業(yè)系列課程教學(xué)團(tuán)隊(duì)”(項(xiàng)目編號:PHR200907203)資助
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關(guān)鍵詞:民營企業(yè)財(cái)務(wù)管理價(jià)值型財(cái)務(wù)
1民營企業(yè)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理的現(xiàn)實(shí)意義
1.1有助于防范企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)
隨著民營企業(yè)規(guī)模的日益增長,涉及的經(jīng)營業(yè)務(wù)范圍不斷擴(kuò)大,而民營企業(yè)內(nèi)部條件和外部環(huán)境變化具有極大的不確定性,因此風(fēng)險(xiǎn)會出現(xiàn)在經(jīng)營過程中各個(gè)環(huán)節(jié)。通過建立健全民營企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系,可以及時(shí)分析民營企業(yè)面對的不確定性,識別和管理經(jīng)營過程中的風(fēng)險(xiǎn),權(quán)衡企業(yè)各項(xiàng)活動的收益和風(fēng)險(xiǎn),提供全面、專業(yè)、系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)付策略,將不利因素控制在可以承受范圍之內(nèi),有效抑制和減少民營企業(yè)的經(jīng)營意外和損失。
1.2有助于提高企業(yè)內(nèi)部管理水平
現(xiàn)在民營企業(yè)面對的是一個(gè)競爭更激烈、國內(nèi)外發(fā)展空間更廣闊、市場形勢和經(jīng)濟(jì)形勢瞬息萬變的一個(gè)生存環(huán)境,因此對企業(yè)管理水平的要求就越來越高。而財(cái)務(wù)管理作為企業(yè)管理的重要部分,是對企業(yè)經(jīng)營活動進(jìn)行科學(xué)預(yù)測、決策、計(jì)劃、控制、協(xié)調(diào)、預(yù)算、分析和考核等一系列全過程管理,可推動企業(yè)管理水平的改善和提升。因此,民營企業(yè)建立以財(cái)務(wù)管理為核心的企業(yè)管理模式,不斷完善內(nèi)部管理措施,實(shí)行有效的內(nèi)部管理控制,幫助民營企業(yè)突破發(fā)展瓶頸,從而贏得市場發(fā)展先機(jī),促進(jìn)企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。
1.3有助于實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)
隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的不斷加快,民營企業(yè)為了謀求穩(wěn)定的生存空間與長遠(yuǎn)的發(fā)展?jié)摿Γ褪且掷m(xù)不斷創(chuàng)造和提升企業(yè)的價(jià)值。傳統(tǒng)的以利潤增加來衡量企業(yè)價(jià)值增長的觀念缺少了全面性和長期性,無法處理好增長與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系、收益性與成長性的平衡,因此削弱企業(yè)的競爭力,影響民營企業(yè)經(jīng)營發(fā)展質(zhì)量。財(cái)務(wù)雖然不能代替生產(chǎn)經(jīng)營,但財(cái)務(wù)管理能深入了解企業(yè)價(jià)值形成的全過程,分析企業(yè)價(jià)值關(guān)鍵驅(qū)動因素,掌握實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的具體途徑。所以構(gòu)建和實(shí)施基于價(jià)值管理的價(jià)值型財(cái)務(wù)管理模式,才能讓民營企業(yè)在復(fù)雜多變的市場環(huán)境中尋求持續(xù)發(fā)展的動力,才能累積有效長遠(yuǎn)的競爭實(shí)力。
2民營企業(yè)財(cái)務(wù)管理面臨的困境
2.1財(cái)務(wù)管理重視度不夠
民營企業(yè)管理層的意識中存在企業(yè)效益是業(yè)務(wù)做出來的狹隘認(rèn)知,管理工作主要聚焦在業(yè)務(wù)拓展、市場開發(fā)、產(chǎn)品生產(chǎn)三個(gè)方面,忽視財(cái)務(wù)管理在企業(yè)經(jīng)營過程中的重要價(jià)值,造成財(cái)務(wù)管理無法納入企業(yè)管理有效機(jī)制中。民營企業(yè)的發(fā)展史決定了財(cái)務(wù)管理模式和方法一直較為固化且硬性規(guī)定很多,在財(cái)務(wù)分析與管理控制為主的專業(yè)服務(wù)方面,以及決策支持方面的投入均顯不足,也就無法將財(cái)務(wù)管理工作貫穿企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的整體過程,造成財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)異常脆弱,不能給企業(yè)提供財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和信息以對規(guī)劃、預(yù)測和發(fā)展戰(zhàn)略作出決策。
2.2財(cái)務(wù)管理制度不健全
民營企業(yè)管理層缺乏先進(jìn)、科學(xué)的管理觀念,在實(shí)際處理業(yè)務(wù)的過程中常以強(qiáng)調(diào)靈活性和特殊性為由,按照傳統(tǒng)或經(jīng)驗(yàn)辦事,忽視公司的制度流程,造成無法根據(jù)企業(yè)自身的發(fā)展需求及外部環(huán)境的變化來健全財(cái)務(wù)管理制度體系。同時(shí),民營企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度普遍未建立嚴(yán)格的財(cái)務(wù)核算制度,使財(cái)務(wù)信息失去應(yīng)有的經(jīng)濟(jì)價(jià)值,也就不能通過分析經(jīng)營過程中的增長點(diǎn)和薄弱環(huán)節(jié),為民營企業(yè)的發(fā)展提供準(zhǔn)確可靠的信息。而缺乏完善有效的內(nèi)部制度和監(jiān)督機(jī)制,造成民營企業(yè)內(nèi)部部門間缺乏相應(yīng)的工作制衡和統(tǒng)一的工作目標(biāo),導(dǎo)致制度流程流于形式,影響財(cái)務(wù)管理人員的積極性和實(shí)際工作效果。
2.3財(cái)務(wù)人員素質(zhì)不高
目前民營企業(yè)管理模式和管理水平比較落后,員工錄用門檻較低、人才培育投入不足,許多管理人員和基層人員都有一定工作經(jīng)驗(yàn)但欠缺專業(yè)理論知識,再加上自我提升和競爭意識也不強(qiáng),因此都呈現(xiàn)循規(guī)蹈矩且不思改變的工作狀態(tài),造成民營企業(yè)員工隊(duì)伍的整體素質(zhì)和創(chuàng)新能力較低。同時(shí),民營企業(yè)普遍缺乏高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人才,而財(cái)務(wù)人員在企業(yè)中的管理職能又得不到企業(yè)內(nèi)部重視,造成現(xiàn)有財(cái)務(wù)人員專業(yè)財(cái)務(wù)管理知識結(jié)構(gòu)老化,財(cái)務(wù)理念意識淡薄,接受新知識速度慢,對提升自身素質(zhì)的要求較低,極大影響了民營企業(yè)整體財(cái)務(wù)人員素質(zhì)的改善。雖然民營企業(yè)也意識到要引進(jìn)高層次人員,但人才管理機(jī)制不完善,造成專業(yè)技能強(qiáng)的人才出現(xiàn)緊缺和匱乏。
2.4信息化程度較低
民營企業(yè)管理層對信息化建設(shè)積極性不高,主要是對信息化的認(rèn)識方面仍然比較窄,不能深刻的理解信息化建設(shè)對企業(yè)發(fā)展的重要性,因此投入資金有限。另外民營企業(yè)管理模式不規(guī)范,制度不健全,員工素質(zhì)偏低,造成實(shí)際業(yè)務(wù)操作中主觀隨意較強(qiáng),使得內(nèi)部信息采集不全面、不準(zhǔn)確,給信息化建設(shè)帶來了極大的阻力,再加上民營企業(yè)缺乏有先進(jìn)管理理念的復(fù)合型人才,使得信息化過程缺乏整體規(guī)劃和部署,導(dǎo)致信息技術(shù)無法貫穿于企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營、管理、決策過程中,也就無法建立起一個(gè)有效的會計(jì)信息系統(tǒng),來解決民營企業(yè)財(cái)務(wù)管理由于信息滯后及不靈通造成的工作效率較低的問題,嚴(yán)重阻礙了民營企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的順利開展。
3完善民營企業(yè)財(cái)務(wù)管理的建議
3.1樹立正確財(cái)務(wù)管理理念
民營企業(yè)管理層應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)變運(yùn)營管理理念,摒棄將財(cái)務(wù)管理看成是生產(chǎn)管理、營銷管理的附屬管理職能的錯(cuò)誤認(rèn)知,高度認(rèn)識財(cái)務(wù)管理對企業(yè)經(jīng)營管理的重要性,自發(fā)自覺地確定財(cái)務(wù)管理在企業(yè)經(jīng)營管理中的核心地位。民營企業(yè)還應(yīng)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理必要性的宣傳和財(cái)務(wù)管理知識的培訓(xùn),借此加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部員工對財(cái)務(wù)管理重要程度的認(rèn)知,推動員工更新財(cái)務(wù)管理觀念,使民營企業(yè)全員在認(rèn)識到財(cái)務(wù)管理的綜合性和復(fù)雜性時(shí),能積極地將了解掌握的企業(yè)財(cái)務(wù)管理知識、財(cái)務(wù)管理技能、財(cái)務(wù)管理方法,運(yùn)用到企業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)的財(cái)務(wù)管理工作中,為民營企業(yè)健康發(fā)展提供有效的財(cái)務(wù)支持。
3.2完善財(cái)務(wù)管理制度
民營企業(yè)需要通過管理層與財(cái)務(wù)管理人員雙方的互動配合,結(jié)合自身企業(yè)的發(fā)展規(guī)模和經(jīng)營特點(diǎn),對企業(yè)現(xiàn)有的財(cái)務(wù)管理制度進(jìn)行調(diào)整,建立起與發(fā)展實(shí)際相適應(yīng)的財(cái)務(wù)管理制度體系,并在財(cái)務(wù)管理制度執(zhí)行的過程中建立反饋機(jī)制加強(qiáng)監(jiān)控,針對存在的不足及時(shí)調(diào)整和改進(jìn),以保障財(cái)務(wù)制度體系的規(guī)范性和系統(tǒng)性。具體調(diào)整如,通過健全內(nèi)部控制管理機(jī)制,制定規(guī)范的業(yè)務(wù)流程;健全監(jiān)督考評機(jī)制,明確財(cái)務(wù)管理人員的權(quán)責(zé)范圍;完善風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制,切實(shí)有效的降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn);完善成本管理機(jī)制,促進(jìn)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的合理性。
3.3提高財(cái)務(wù)人員綜合素質(zhì)
財(cái)務(wù)人員的視野寬闊程度、知識領(lǐng)域程度、系統(tǒng)思維程度直接影響財(cái)務(wù)管理工作的效果和質(zhì)量。因此,民營企業(yè)需要加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員培訓(xùn)力度,結(jié)合行業(yè)的發(fā)展動向和企業(yè)的實(shí)際狀況,對財(cái)務(wù)人員進(jìn)行專業(yè)知識、專業(yè)技能和職業(yè)道德的內(nèi)部培訓(xùn)或外部培訓(xùn),以提高財(cái)務(wù)人員的綜合能力;民營企業(yè)需要加強(qiáng)優(yōu)秀財(cái)務(wù)人才引進(jìn),來引導(dǎo)財(cái)務(wù)人員及時(shí)優(yōu)化更新管理理念,激發(fā)財(cái)務(wù)人員不斷提升業(yè)務(wù)能力和職業(yè)素養(yǎng);民營企業(yè)需要加強(qiáng)對復(fù)合型財(cái)務(wù)管理人員的培養(yǎng),建立適合自身規(guī)模的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu),通過加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理人員的工作監(jiān)督,定期對財(cái)務(wù)管理人員進(jìn)行績效考核,來調(diào)動財(cái)務(wù)管理人員的工作積極性和提高工作效率,促使財(cái)務(wù)管理職能在企業(yè)運(yùn)營決策中得到有效的發(fā)揮。
3.4建立財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)
當(dāng)民營企業(yè)管理者認(rèn)識到走信息化的道路是經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢所趨,也是提升企業(yè)的核心競爭力的必然選擇,才能在引進(jìn)先進(jìn)設(shè)備、完善財(cái)務(wù)軟件、招募專業(yè)人員方面加大投入。只有民營企業(yè)管理者重視了信息化建設(shè),才能提升全體員工信息化建設(shè)的意識,才能對企業(yè)信息化系統(tǒng)進(jìn)行整體規(guī)劃,并按照信息化的要求對企業(yè)流程進(jìn)行調(diào)整與重組,建立健全財(cái)務(wù)信息共享服務(wù)流程,實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)系統(tǒng)與銷售、供應(yīng)、生產(chǎn)系統(tǒng)的信息集成和數(shù)據(jù)共享,將分散的財(cái)務(wù)信息進(jìn)行整合,避免財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與業(yè)務(wù)生產(chǎn)信息的脫節(jié),可以很大程度提高民營企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平。
3.5建立價(jià)值型財(cái)務(wù)管理模式
財(cái)務(wù)部門需要和業(yè)務(wù)部門以“流程優(yōu)化、資源聚焦、價(jià)值提升”為原則,發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營鏈條的關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動因素,共同參與企業(yè)流程創(chuàng)新與再造,剔除無效價(jià)值鏈點(diǎn),將有限資源投入到創(chuàng)造價(jià)值的有效價(jià)值鏈點(diǎn)上,促進(jìn)民營企業(yè)整體經(jīng)營流程最優(yōu)化,從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造。因此,建立價(jià)值型財(cái)務(wù)管理來打破傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理思維,將對內(nèi)服務(wù)轉(zhuǎn)向價(jià)值創(chuàng)造,發(fā)揮財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)的橋梁紐帶作用,使財(cái)務(wù)人員能深入業(yè)務(wù)單位一線,把供、產(chǎn)、銷、服務(wù)等全過程關(guān)鍵環(huán)節(jié)聯(lián)系在一起,并以全景的視角、全局的觀念、全覆蓋的方式梳理整個(gè)產(chǎn)業(yè)經(jīng)營鏈,全面了解并及時(shí)反饋財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)背后的經(jīng)營問題,分析利益相關(guān)方以及價(jià)值創(chuàng)造的各個(gè)環(huán)節(jié),成為民營企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的重要驅(qū)動力。綜上所述,民營企業(yè)財(cái)務(wù)管理應(yīng)該實(shí)現(xiàn)思維方式、管理制度、財(cái)務(wù)隊(duì)伍、信息程度全方位轉(zhuǎn)型,建立以價(jià)值管理為核心的財(cái)務(wù)管理體系和財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制,讓財(cái)務(wù)管理深度參與到民營企業(yè)經(jīng)營和管理的各個(gè)環(huán)節(jié),以價(jià)值評估為基礎(chǔ),通過整合企業(yè)各種價(jià)值驅(qū)動因素,梳理管理與業(yè)務(wù)的過程,而將民營企業(yè)打造成為持續(xù)經(jīng)營能力穩(wěn)健、核心競爭能力突出的現(xiàn)代化企業(yè)。
參考文獻(xiàn)
[1]朱永照.新常態(tài)背景下民營企業(yè)財(cái)務(wù)管理存在的問題及提升策略[J].中外企業(yè)家,2019(1).