時間：2023-09-13 17:14:00
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇不動產資產管理的意義，希望這些內容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
一、政策先行,允許保險資金投資不動產
為規(guī)范保險資金的用途,確保資金的安全性,國務院和保監(jiān)會都對保險資金的運用范圍進行了嚴格的限制。1995年,我國第一部《保險法》頒布實施,該法下禁止保險公司投資不動產。2002年對《保險法》進行了修訂,修訂后仍未提及保險資金可投資不動產,事實上保險資金仍禁止投資不動產。2006年經國務院批準,保險資金允許投資基礎設施項目。2006年3月6日《保險資金間接投資基礎設施項目試點管理辦法》首次提出允許保險資金間接投資基礎設施項目,但對投資范圍做了明確界定,主要包括通訊、交通、能源、環(huán)境保護、市政等國家級重點基礎設施項目,有關投資比例也做了明確限定。2009年修訂的《保險法》首次允許保險資金進入不動產領域,這是對保險資金運用領域的一次擴展,這也是我國保險資金投資能力的進步和保險監(jiān)管逐漸理性的重要標志。2010年9月《保險資金投資不動產暫行辦法》進一步規(guī)范了不動產投資的具體要求,主要包括四個方面:一是要求投資主體是保險公司。二是規(guī)范了投資標的的范圍,保險資金只能投資成長期或成熟期的企業(yè)股權;創(chuàng)業(yè)期的風險投資基金,高污染、高耗能等不符合國家政策和技術含量較低、現金回報較差的企業(yè)股權、商業(yè)住宅等不能涉及,并且不能直接參與房地產開發(fā)、投資設立房地產企業(yè);三是規(guī)范了投資方式,既可以直接投資也可以間接投資;可以直接投資不動產和企業(yè)股權。四是加強了風險控制機制。2012年保監(jiān)會《關于保險資金投資股權和不動產有關問題的通知》一方面放松了部分限制另一方面加強了風險控制要求。國家逐步放開了對保險資金運用的限制,從2006允許間接投資基礎設施項目,到2012年允許間接投資不動產,六年的時間保險資金投資范圍逐漸擴大,尤其是在不動>文秘站:
二、保險資金運用發(fā)展
保險業(yè)是我國國民經濟中發(fā)展最快的行業(yè)之一。2013年我國保費收入已達到1.72萬億元,同比增長11.2%。保費規(guī)模已躍居全球第四位,并且與第三位十分接近。全國共有保險集團公司10家,保險公司143家,保險資產管理公司18家,其他公司3家。與保險業(yè)快速發(fā)展相伴的是保險資金積累量的不斷增長,2007年到2013年,我國保險業(yè)總資產以及保險資金運用余額連續(xù)快速增長,從27000億增長到76900億,增長2.85倍,這部分資源如果不充分加以利用將是個巨大的浪費。相比保險資產和保險資金運用余額的快速穩(wěn)步增長,投資收益差強人意。保險資金運用發(fā)展經歷了曲折的過程。2001年到2003年受限于投資渠道狹窄并且又受到降息的影響,保險資金的收益率持續(xù)走低。2003年以后,為了緩解這種局面,保險資金的投資渠道逐步被放寬,政策也不斷完善,在這之后收益率隨之走高。2004-2007年投資收益率持續(xù)上升了一段,并且由于股票市場的繁榮2007年資金運用收益率達到12.17%的歷史高位。然而2008年國際金融危機爆發(fā),全球股市大幅下跌,保險資金也受到了很大的影響,收益率下跌至1.91%。2009年在保險公司投資結構的調整下,投資收益率又有所提升,恢復至6.41%。但在這之后到2012年,我國保險資金的運用收益率一直下降,2012年只有3.39%,創(chuàng)下了金融危機以來的新低。2014年中國股市走牛給保險投資帶來了豐厚的收益,資金運用收益率率達到6.3%,是2010到2014五年來最高收益。保險業(yè)務利潤和保險資產投資管理收益是保險業(yè)收入的兩大主要來源,并且提高保險資金管理利用效率對提高保險業(yè)快速健康發(fā)展是意義重大的。然而相對國外發(fā)達保險市場的保險公司而言我國保險資金的利用率偏低,發(fā)達保險市場的保險公司資金運用率可以達到90%以上,而我國僅為30%-40%。發(fā)達保險市場保險公司的投資領域涉及股票、債券、房地產、抵押或擔保貸款等;而我國保險資金運用限制多,法定投資渠道窄,這些都限制了保險資金運用發(fā)展。
三、保險資金進入不動產
目前大多保險集團仍然依靠保險業(yè)務收入產生的利潤,而投資收益較低。保險資金涉入不動產領域為我國保險行業(yè)完善資產管理提供了新的途徑。分析國外發(fā)達的保險市場,發(fā)現經濟波動、法律監(jiān)管、公司資產負債結構等多種因素對保險資金在房地產的配置受有較大影響,并且各國差異較大。在美國保險資金可用于不動產投資的比例較低僅為1%到4%,英國的比例較高,在4%至8%的范圍;亞洲國家如日本、韓國的投資比例限制在3%至9%之間。比例的差異很大程度上與其制度監(jiān)管要求有關,美國對保險資金直接投資不動產有嚴格的監(jiān)管并且在投資方式和投資方面也有嚴格的限制,要求投資占總資產比例不高于10%。英國則較為寬松,并沒有明確規(guī)定投資的范圍和比例。此外,保險資金投資不動產比例還會受到行業(yè)景氣度和經濟波動影響。一般來說,房地產行業(yè)快速發(fā)展期,各國保險資金都會加大不動產的配置;而在蕭條期,則主動降低房地產投資比例。例如美國房地產行業(yè)在經歷過快發(fā)展后、特別受2008年金融海嘯的沖擊目前仍處于低迷期。低迷的房地產市場促使美國主要的保險公司降低房地產的資產配置。而亞洲作為新興的經濟體,房地產市場發(fā)展前景較為廣闊,近年來的飛速發(fā)展帶動更多的機構資金涌入,保險公司不動產配置比例的加大正是上述因素驅動的結果。我國保險資金用于不動產投資,起步晚增長快。2010年放開不動產投資政策后,投資規(guī)模增長迅速,2011年保險資金用于不動產投資的資金為330億元,占投資總額的比例為0.59%;2013年增長為689億元,占比為0.90%。
四、我國四大險企投資房地產情況
我國四大上市保險企業(yè)2014年投資性房地產金額為269億元,較2013年微降3%。雖然投資額有所下降,但是涉房子公司數量卻翻了一倍,由16家增至32家。四大上市保險公司有三家略微縮減了投資性房地產的金額,但涉房子公司數大幅增加,可見在戰(zhàn)略上仍是計劃在不動產投資領域加大力度的。并且從報表中看盡管壓縮了投資性房地產的金額,但在地產股權投資上卻增加了投資。還需注意到的一點是,2014四大上市險企在投資性房地產金額的減少與保監(jiān)會的在2014年出臺的監(jiān)管政策有很大關系。2014年6月保監(jiān)會下發(fā)《關于清理規(guī)范保險公司投資性房地產評估增值有關事項的通知》,要求保險公司已經采用公允價值計量的投資性房地產,以2014年3月31日賬面余額為基準,不得再確認新的評估增值。并且采用成本計量的投資性房地產不得改用公允價值計量。這很大程度上影響了在房地產投資的金額確認,使得賬面上用于房地產投資的金額減少。
五、建議
保險公司經營性質是負債經營,這決定了保險資金的運用安全第一,收益第二。因此為保證保險公司經營的穩(wěn)健性,控制風險很
重要,大多數國家或地區(qū)的法律對保險資金投資不動產都有比較嚴格的比例限制。但是也有較少數的國家沒有限制投資房地產的比例,比如英國。從美國來看,隨著經濟發(fā)展保險資金的運用日益成熟,這種比例限制是逐漸遞減的,也就是說對于投資范圍、投資方式、以及投資比例都是在逐漸放松的。比如美國對保險資金投資不動產的限制也是一個不斷放松的過程。但是在經歷重大挫折之后往往又會限制投資,比如2008年的經濟危機美國因房地產泡沫引發(fā)的次貸危機致使其調整了保險資金投資不動產的比例。事實上,近十幾年很多發(fā)達保險市場上的保險公司投資不動產的比例是有所下降的。究其原因,是發(fā)達的保險市場往往也意味著完善發(fā)達的資本市場,資本市場上有種類豐富的金融工具,并且相對不動產收益更高,流動性更好好,比如股票和債券。不動產的投資回報周期更長,有一定的流動性風險,因此不動產的投資需求減少了。以財險為主的保險公司相對壽險公司對資金的流動性要求較高,為了確保保險公司的穩(wěn)健性,有時會降低不動產的投資比例。借鑒發(fā)達保險市場中保險公司的投資歷程可以猜想,在我國保險資金進入不動產投資的初期,各家公司必將表現出較大的熱情,但是在政策、經濟的不斷調整、波動下會逐漸趨于理性。不動產投資是保險資金運用管理的新渠道,很好的平衡了股票、債券等風險高的特點,對于保險公司的穩(wěn)健發(fā)展有十分重要的意義。因此我建議逐漸放開保險投資范圍,加強對國外投資經驗的研究,注重培養(yǎng)專業(yè)人才,加強投資不動產的風險管控。
工會資產是指在法律上由工會組織擁有所有權的各類資產，是工會組織履行各項社會職能的物質基礎，也是工會成為社團法人的必要條件。加強工會資產管理，發(fā)揮工會在組織職工、引導職工、服務職工、維護職工權益方面的作用，推動構建社會主義和諧社會，具有十分重要的意義。
明確職責加強工會資產的基礎管理
加強工會資產管理要從基礎做起，明確職責，熟悉內涵，摸清現狀，完善制度。
1.明確職責。按照全總的要求，各級工會要建立健全工會資產監(jiān)督管理機構，成立工會資產監(jiān)督管理委員會。負責對所轄工會及其企事業(yè)資產進行宏觀管理和監(jiān)督；制訂工會資產監(jiān)管的有關規(guī)章制度；加強對工會資產管理人員的培訓；健全工會資產出資人制度，力爭做到管人、管事、管資產的統(tǒng)一，(文秘站:)把工會資產監(jiān)督管理工作落到實處。要明確工會資產管理部門的職責。不能單獨設立資產管理部門的工會，要明確專人(可兼職)負責工會資產工作。確保工會資產日常管理工作有人抓，增減變化有人問，保值增值有人核。
2.熟悉內涵。工會資產內涵豐富，既包括實物的資產形態(tài)，又包括貨幣形式的資產，還包括能帶來經濟利益的無形資產等。由工會經費(包括會員繳納的會費、行政方面按法律規(guī)定撥繳的工會經費、政府及行政方面的各種補助、工會所屬企事業(yè)收入、社會捐贈、外國援助等收入)形成的資產，屬于工會資產。
3.摸清現狀。各級工會首先是開展工會資產清查。要堅持組織一年一次的清產核資工作，做到賬物相符、賬卡相符、賬賬相符，客觀真實地反映工會資產的全貌。其次是及時進行工會不動產產權登記。再次是認真做好工會資產統(tǒng)計工作，運用資產統(tǒng)計成果指導監(jiān)督實踐。
4.完善制度。一是堅持分類管理。按照工會資產的存在形態(tài)，分別制訂工會流動資產、固定資產、無形資產、對外投資和其他資產管理制度。二是堅持程序管理。加強會計核算，按照《會計基礎工作規(guī)范》、《工會會計制度》等要求，對工會資產的增減變化及時進行賬務處理；完善工會經費收繳、管理、使用制度；健全工會財產(包括固定資產、材料和低值易耗品等)的采購、驗收、保管、使用、調撥等制度；規(guī)范工會資產處置、評估、投資、報廢等審批制度。三是堅持民主管理。逐步建立工會資產使用、清查及評價制度，完善內控制度，接受職工群眾和上、下級工會的監(jiān)督，保持工會資產完整。
多方爭取增加工會資產存量規(guī)模
我國法律規(guī)定工會資產的形成主要有五個方面，黨和政府撥付工會的房產、地產和其他固定資產；政府對工會的各種專項撥款形成的工會資產；社會各界的捐贈形成的工會資產；工會經費和會費形成的工會資產；依照有關法律法規(guī)認定的應屬于工會的資產。
1.積極爭取政府和行政方面的支持。縣以上工會主要落實各級政府應當為工會組織辦公和開展活動提供必要的設施和辦公場所，以及對工會開展活動或購置設備、維修房屋等給予補助；縣以上工會及所屬事業(yè)單位離、退休人員經費由財政負擔的規(guī)定，爭取縣以上工會干部的住房公積金、醫(yī)療保險由財政負擔等。
2.努力提高工會經費收繳率。建立工會組織的企業(yè)、事業(yè)單位、機關按每月全部職工工資總額的2％向工會撥繳的經費，是工會資產形成的重要來源。各級工會要把該收的經費都收上來，進一步做實各級工會的賬戶。推進工會經費上繳和分成辦法的改革。
3.增強向社會籌集資金的本領。各級工會要學會積極宣傳工會組織的作用，發(fā)揮組織優(yōu)勢，爭取國內外企事業(yè)單位、各種公益基金組織和個人的捐助、贊助款，用社會資金辦社會之事，增加工會資產總量，把“蛋糕”做大，提高服務職工、服務基層的物質能力。
開拓創(chuàng)新實現工會資產保值增值
工會資產管理要符合我國社會主義市場經濟建設的實際，尊重市場經濟規(guī)律，堅持依法按章辦事，通過市場盤活工會資產，優(yōu)化工會資產配置，壯大工會組織經濟實力。
1.依法維護工會資產的完整。各級工會要增強物權觀念和產權意識，運用《物權法》和《工會法》等法律武器，切實維護工會資產的安全與完整。一要依法爭取征收補償。因城市改造等原因，對工會不動產進行拆遷的要爭取按現行市場標準進行補償；對挪用、侵占、工會資產的行為，請求返還原物，恢復原狀，進行損害賠償；二是嚴格把握好工會資產變動審批關。認真落實工會資產購入、領用、處置等管理制度，嚴格辦理有關手續(xù)，加強原始記錄復核、登記、審批管理，工會及所屬事業(yè)單位的非經營性資產轉為經營性資產，要經過上級主管工會的批準，防止資產流失；三是努力減少交易風險。在工會企業(yè)股份制改革、工會資產重組過程中，重視工會資產評估工作，充分運用公示公信規(guī)則，消除市場交易中的風險，減少交易中的權利糾紛，實現資源最佳配置；四是保障工會經費足額撥付到位。督促行政部門及時足額地把工會經費撥付到工會賬戶上；對拒不撥付的，上級工會或基層工會可以申請支付令，申請由人民法院強制執(zhí)行；五是加強對工會企事業(yè)單位的監(jiān)管，防止工會企事業(yè)單位工會資產的流失和被侵占。
關鍵詞：次級債；抵押評估；風險管理
文章編號：1003－4625(2009)04－0072－07 中圖分類號：F830.9 文獻標識碼：A
一、引言
始于2007年2月的美國次級債危機(SubPrime Crisis)已演變?yōu)橐粓鱿砣虻慕鹑陲L暴，不僅導致了金融市場的動蕩，還深深阻滯了實體經濟發(fā)展的質量和速度。針對本次金融風暴的起因、影響及對發(fā)展中國家金融體系和金融監(jiān)管帶來的啟示等，國外已出現了相當多的研究，從次級債發(fā)行的環(huán)節(jié)、信貸傳導機制、信息披露、風險控制等不同的角度進行了歸納和分析，其中，尤以Adam B，Ashcraft＆Til Sehuermann(2008)所著述的紐約聯邦儲備銀行的報告《Understanding the Securitization of Subprime Mortgage Credit》最為詳細和完備。國內也有部分學者結合我國商業(yè)銀行實踐提出了一些有針對性的建議。不過對于次級債發(fā)行過程中的不動產抵押價值評估在該次危機中的作用如何，國外研究基本沒有涉及，國內更是尚未有人系統(tǒng)研究。本文嘗試對此進行探討，并結合我國商業(yè)銀行管理現狀及不足，提出有針對性的完善建議。
二、次級債發(fā)行機理及金融危機的主要原因
要了解不動產抵押價值評估在次級債發(fā)行過程中的作用，首先需要明確次級債發(fā)行機理和市場參與者的職能區(qū)分。在美國，原始貸款人(又稱作抵押發(fā)起人，mortgage originator)根據借款人的信用和抵押不動產價值來發(fā)放貸款，稱為傳統(tǒng)抵押(conven，tional mogage)。其中，根據借款人信用得分、貸款價值比(loan－to－value ratio，即LTV)和支付收入比(payment－to－income ratio，即PTI)等將抵押貸款分為優(yōu)質抵押貸款(Prime loan)、次優(yōu)質抵押貸款(Alt－aloan)和次級抵押貸款(Sub prime loan)。貸款人為更好地規(guī)避信用風險(借款人不能按時償還貸款的風險)和市場風險(利率變動造成的價格風險或提前償付風險)，提高資產的流動性，充分利用資本的盈利能力，降低融資成本和規(guī)避監(jiān)管資本要求等，就創(chuàng)造了以抵押貸款為基礎資產(undedying asset)的抵押支持證券(mortgage backed seeurity，即MBS)，其中，以次級抵押貸款作支撐的債券即為次級債。
如圖1、2示，市場參與者通過設計結構化的信用衍生產品，完成次級債的發(fā)行。首先貸款人根據對不動產的評估價值和信貸標準發(fā)放抵押貸款，該階段往往要求借款人提供抵押保險(mortgage insur－ance)。其次貸款人將次級抵押貸款打包出售給為發(fā)行債券專門成立的發(fā)行機構(speciM purpose vehi－cle，即SPV或special purpose equity,即SPE)。再次，發(fā)行機構成立抵押資產池，通過信用評級進行信用增強或提升，并通過出售信用違約互換(credit de－fault swap,即CDS)規(guī)避信用風險。在此基礎上進行證券化，形成抵押貸款權證(collateralized debt obli－gations。即CDOs)，并分為幾個不同的層級(trench)，其中優(yōu)先層級(senior trench)對應資產比重最高，如此例中為75％，信用風險最小；次等層級(juniortrench)往往對應權益資本部分，占比僅為3％，但風險最大；中間層級(mezzanine trench)則居于二者中間。一旦發(fā)生違約，次等層級債券首先吸收損失，而優(yōu)先層級首先受償。最后，根據不同層級的風險一收益特征，提供給具有不同風險偏好的投資者，從而完成證券化過程。涉及的市場主體主要包括貸款人、發(fā)起人、投資人、服務商、評級機構和評估機構等。其中，證券化過程的任一環(huán)節(jié)發(fā)生問題，都將產生多米諾骨牌效應。
本次金融危機發(fā)生的起因是次級貸款的違約，而后者的直接誘因則是美國房價的下跌和基準利率的不斷調升。目前已取得共識的危機發(fā)生原因主要為：第一，金融機構風險控制弱化，主要體現為貸款人信貸標準不斷放松。第二，金融創(chuàng)新帶來的潛在威脅越來越大。比如次級債產品的設計，基礎資產本身的瑕疵，先松后緊的還款方式和基于房地產市場不斷上漲的定價策略等。還有結構化產品存有的高杠桿效應擴大了危機的損害。由于當前衍生產品設計的重點已不僅僅在于分散風險，更側重于如何通過更少的資本去攫取更多的收益，如以CDO為基礎資產的CD02,甚至CD03等。杠桿率越來越高，當出現信用危機時，將產生更大的金融災難。第三，次級債發(fā)行過程存有的信息不對稱，導致道德風險和逆向選擇的發(fā)生，致使掠奪性借貸現象嚴重(predatoryborrowing、predatory lending)，從而產生了抵押人和發(fā)起人、發(fā)起人和安排人、安排人和第三方機構、服務商和抵押人、服務商和第三方機構、投資者和資產管理者及投資者和評級機構之間的摩擦(Adam B，Ashcraft、Til Schurermann，2008)。第四，金融監(jiān)管存有漏洞。第五，金融機構對系統(tǒng)性風險防范不夠，沒有及時對宏觀經濟變動和行業(yè)周期運行進行預警。當然，還有其他的研究指出美國的擴張性經濟發(fā)展政策和貨幣政策也是孕育經濟危機的重要因素等，但這非本文研究重點。需要指出的是，迄今并未看到系統(tǒng)論述金融機構不動產價值評估與本次經濟危機關系的研究，而這正是本文研究的著手點。
三、金融危機中不動產抵押價值評估管理暴露出的問題
從圖2看出，在次級債發(fā)行過程中，不動產抵押價值評估主要作用在兩個環(huán)節(jié)：抵押貸款發(fā)放和抵押債券評級，評估價值的偏差，都會導致抵押物對債權保障不力和誤導投資人決策，從而不僅無法充分有效分散信用風險、市場風險和流動性風險，也會帶來潛在的違約風險和信用風險。
(一)不動產抵押在信貸決策中的定位錯誤
信貸決策過程中，債權人，尤其商業(yè)銀行主要考慮借款人第一還款來源的保障程度。其通常根據借款人的個人素質、信用記錄、財務狀況、行業(yè)政策、收
益能力及發(fā)展前景等確定信用等級，以評定借款人的償債能力和償債意愿，并綜合考慮其歷史違約概率和違約損失率，來確定該筆借款的風險程度。后隨著商業(yè)的拓展，抵押品被引入以解決決策過程中的信息不對稱，從而有效實施資本信貸配置。但需要明確的是，當違約發(fā)生時，只有在借款人自由現金流無法按時償還時，債權人才有權根據法律規(guī)定申請?zhí)幹玫盅何铮?yōu)先受償。這就從根本上明確了通常意義上的抵押品作為貸款第二還款來源的地位，也界定了第一和第二還款來源對債權的保障次序和作用。
本次危機中，弱化的信貸實踐則違背了此規(guī)律，金融機構往往更關注抵押品的價值變動，而忽略了對借款人信用水平的把握。主要體現為：首先，借款人信用水平較差，從次級貸款的發(fā)放對象和標準上即可看出。雖然次級貸款的發(fā)放對分散風險和優(yōu)化資本利用有其內在優(yōu)點，但不斷增加的次級抵押貸款發(fā)放量和不短升高的證券化比率，卻提供了本次危機發(fā)生的物質基礎。如表1示，自2001－2006年間，次級抵押貸款占總抵押貸款的比重由8.6％上升到20.1％，絕對值提高到6000億美元；同期，次級債券占總抵押支持債券的比重上升到80.5％，達到4830億元。對于深諳次級貸款證券化機理的發(fā)行機構而言，究其根本原因，出于贏利而非風險分散或信用強化的目的更為明顯。其次，還款來源的設定上將抵押不動產未來的市場價值走向等同于借款人的個人收益。混淆了第一和第二還款來源的優(yōu)先級。再次，產品的設計基于對不動產價值看多的嚴重依賴。比如次級債的設計，往往是2/28ARM、2/28ARM 10、3/27ARM，即償還期限30年，前兩年或三年以明顯低于市場利率的固定利率支付成本，其后根據浮動利率，采用基準利率加風險溢價(risk premium)的方式，這意味著借款人以后的還款壓力日增。同時由于次級債往往都是可變利率產品(adiustable inerestrate)，其價值更易受市場波動影響。不動產抵押證券很大的一個風險就是提前償付風險(prepaymentrisk)，當市場利率下降時，借款人往往傾向于以更低的成本置換原利率較高的借款。次級債危機中的借款者和債券發(fā)行人都被美國持續(xù)上漲的不動產走勢所迷惑，認為當違約發(fā)生時，可通過對不動產變現以避免雙方的損失。這種對不動產未來價格看多的策略忽略了很重要的兩種風險：市場價格能否一直如預計上漲的市場風險(market risk)和違約發(fā)生時能否根據市價及時進行變現的清算風險(liquidityrisk)，而這兩種風險的存在必將導致信用風險(cnedilrisk)的發(fā)生。因此，這種對第二還款來源嚴重依賴的實際指導理念造成了金融風險的集中發(fā)生。
(二)對不動產價值周期性波動預警“麻痹”
任何一個經濟體或行業(yè)的發(fā)展都存在其發(fā)展周期，房地產業(yè)表現更為明顯。任何一個信貸項目的選擇、不動產抵押貸款的發(fā)放乃至對不動產抵押價值的評估，都首先需要科學預測不動產未來價格走勢，即需要對系統(tǒng)性的影響因素作出盡可能準確地判斷，這是后續(xù)工作開展的基礎。顯然，該次危機中金融機構并沒有很好地做到這一點。
不動產的發(fā)展與基準利率存有負相關性，這是經濟發(fā)展過程中的一條基本道理。2001－2004年美國新經濟泡沫破滅，為刺激經濟，美聯儲13次降息，基準利率自6.5％降到1％，這在一定程度上刺激了不動產價格的上升。如圖3示，美國房屋平均價格自1990－2006年基本一直呈單邊上漲態(tài)勢，而房屋空置率卻至2006年飆升近3％。在經濟和行業(yè)發(fā)展最繁榮的時候，恰恰蘊含了最大的風險，這是風險管理工作中需要時時警惕的一點。后隨著資產價格的高漲，政府通貨膨脹壓力日增，自2004年6月起，美聯儲在兩年的時間內又連續(xù)17次調高基準利率。如此短時間內對基準利率的頻繁操作，本應引起金融機構研究部門或風險管理部門對宏觀經濟走向和不動產行業(yè)發(fā)展等系統(tǒng)性因素的高度重視，從而對次級抵押債券的風險管理作出及時預防，但實際效果卻并非如此。
這可能有兩方面原因。第一是金融機構研究部門采用的模型或預測的方法有誤，而這對于掌握著世界上最先進金融理論和模型，擁有最完備數據積累并以行業(yè)分析作為其業(yè)務開展基礎的投資銀行來講，集體性的判斷錯誤很難具有說服力。如果真如此，則第二個原因非常可怕，那就是金融機構在對不動產未來發(fā)展有相對準確分析的情況下，仍無節(jié)制的發(fā)行著次級債券的話，那就只能以“利欲熏心”和“投機”心態(tài)作解釋。而購買者則為自己對國際投行或結構性衍生產品的“盲目崇拜”付出了慘重代價。
(三)不動產抵押價值評估風險管理存在漏洞
第一個方面表現為抵押價值的認定欠規(guī)范。金融機構通常對外部中介評估結果進行內部審查和調整，必要時請合作中介機構重新評估，從而確定最終的抵押價值作為貸款發(fā)放的依據。無論評估價值采取市場價值(美國和我國主要采用)還是抵押貸款價值類型(在歐洲，主要是德國采用)，抵押價值需要綜合評估價值和折扣率確定。如新巴塞爾資本協議中規(guī)定對商業(yè)房地產原則上只適合給予100％的風險權重，但對不超過抵押房產市場價值的50％或不超過抵押貸款價值60％的部分，有可能獲得50％的優(yōu)惠風險權重。
不可否認的是，某些金融機構直接采用外部評估市場價值作為次級貸款發(fā)放的依據，這在一定程度上加劇了該次危機的損害程度，即金融機構抵押價值確定方面的風險控制出現漏洞。主要原因，首先是金融監(jiān)管的范圍和內容尚須拓展和強化。由于美國40％的次級債由非銀行貸款公司發(fā)行，而此類機構并未受到監(jiān)管協議的約束，其在抵押價值的認定上有不審慎之處。這從另一個層面證明了新巴塞爾資本協議對穩(wěn)定金融體系和保持經濟穩(wěn)定健康發(fā)展的重要作用。其次，商業(yè)銀行風險控制體系亟須完善。由于次級債的發(fā)行可以轉移次級貸款帶來的信用風險和市場風險，同時，投資銀行等債券發(fā)起機構對抵押貸款的需求較為旺盛，甚至提前訂制等原因，商業(yè)銀行往往放松抵押貸款信貸標準，在一定程度上降低對不動產價值的認定調整。最后，金融機構的聲譽風險(reputation risk)防范意識不強。次級貸款的證券化并不能完全規(guī)避市場風險和信用風險，因為次級債券往往含有贖回條款，發(fā)行人通常持有權益層級部分，當發(fā)行人和債權人一致時，如發(fā)生次級債危機，則發(fā)行人會帶來較大的贖回壓力和清償壓力。同時，次級債償付困難，也會對次級貸款的債權人帶來一定的聲譽風險，體現了其信貸結構的惡化及風險控制能力的低下，從而會增加其未來業(yè)務拓展和資本市場融資成本。
第二個方面表現為次級貸款標準的放松。研究證實美國信貸擴張越快的區(qū)域恰是危機中損失最嚴重的地區(qū)，而信貸擴張的快速則正是由于貸款標準的下降(Giovanni Dell’Ariccia，Deniz Igan and LueLaeven，2008)。對借款人書面證明材料要求的放松，
自2001年的30％提高到2006年的超過50％(De－myanyk and Van Hemert,2007)；而2006年發(fā)行的18％的抵押貸款期初貸款價值比(LTV)接近或達到100％(cagan 2007)；借款人債務收入比(repaymentto income ratio)也呈穩(wěn)步上升態(tài)勢。其原因主要為風險控制意識弱化，另外國際投行機構對次級貸款的大量甚至提前訂制，再加上信用違約互換工具的加入，結構化產品本身的風險轉移和分散功能等特性，使貸款人被利益蒙蔽了雙眼，忽略了背后潛藏的聲譽風險和信用風險。
(四)部分不動產抵押價值高估
在美國，抵押貸款人主要為商業(yè)銀行和非銀行抵押貸款人，后者主要包括抵押銀行(mortgagebanks)和抵押經紀人(mortgage brokers)，通常采取借款人委托評估的模式，部分采取抵押經紀人委托。此模式致使借款人和評估機構都有虛高評估價值的利益訴求，雖然美國行業(yè)協會的約束力度較大，但借款人對機構的壓力致使價值高估現象仍不可避免。如第一美國子公司(First America’s subsidiary eAp－praisaiT)虛估不動產價值以獲取華盛頓互惠銀行(Washington Mutual)的委托業(yè)務(Barr 2007)。
另外，價值評估由保守型轉向自動評估也加深了價值虛高現象的發(fā)生。如美國估價師協會根據金融機構的要求作出標準化的評估表格，根據市場數據評估后直接發(fā)往銀行價值認定部門。標準化的格式往往對蘊含的風險及不動產未來的價值變動未有揭示，而銀行內部在房地產市場繁榮時期又缺乏必要的風險意識，沒有真正承擔起價值調整和認定的職能。這種理論上完美的標準化的評估格式在不動產價格上漲的前提下，可以較為便捷和清晰地評估出其市場價值，但最大的缺陷是沒有在評估報告中對行業(yè)發(fā)展進行風險分析，也忽略了不動產抵押價值評估本身是一門科學的藝術這一似乎矛盾性表述的真諦。
(五)評估方法和理論尚須繼續(xù)研究
美國的不動產抵押價值評估的理論依據同其經濟發(fā)展的指導思路一致――基于完全市場經濟假設，因此，其價值認定基礎是市場價值，強調以市場上同類型不動產的收益、成本或交易價格作為依據，采用相應的收益法、成本法或市場法確定最終價值，這無可厚非。但使用者需要明確這種指導思想的采用有其背后的理論假設，我們應以評估價值為基準，進行適當的延伸分析和壓力測試，以明確假設變動極端情況下債權人面臨的風險。如采用市場法，當不動產的市場價格嚴重偏離其內在價值時，其評估出的價值并不能代表其對未來債權的保障程度，如以此為依據確定次級貸款額度或次級抵押債券的信用等級，不可避免地會蘊含極大風險。
四、我國商業(yè)銀行抵押價值評估管理的主要內容和問題
自2005年起，我國商業(yè)銀行開始重視對抵押品的規(guī)范管理，在借鑒發(fā)達國家監(jiān)管機構和國際活躍商業(yè)銀行先進做法的基礎上，根據新巴塞爾資本協議的要求，結合我國實際，制定了一套管理框架，基本機理為利用市場定價以減少市場風險，利用折扣率(hmrcut rate)減少信用風險，主要做法為：成立抵押品管理專職部門和內部價值評估隊伍、進行嚴格靈活的抵押品選擇、建立抵押品周期評估制度、開展折扣率確定原則的研究、建立數據系統(tǒng)和規(guī)范抵押品操作等。上述措施的采取，為有效化解抵押價值評估風險，順利建立商業(yè)銀行內部評級體系，有效利用銀行資本等奠定了堅實基礎。
但不可否認，我國商業(yè)銀行抵押價值評估管理還存在繼續(xù)完善的地方。第一，個人信貸業(yè)務的抵押物價值評估亟須完善和加強。比如按揭貸款業(yè)務，尤其二手房買賣中，通常的做法是評估機構根據業(yè)主的要求，直接將評估價確定為成交價，房產中介機構根據該區(qū)域房地產價格指導價(如北京北五環(huán)附近，一般低于實際成交價的4000－6000元/平方米)上交有關稅費，而商業(yè)銀行往往出于業(yè)務競爭的需要和專業(yè)人員的缺乏，并沒有真正對價值進行內部審核、調整。對存量抵押貸款，商業(yè)銀行也幾乎從未進行跟蹤價值評估，無法準確了解已發(fā)放貸款的保障程度，這種風險意識淡薄的后果則是不良率的上升。
第二，將抵押視為貸款主要還款來源的現象仍較為嚴重。在個人業(yè)務中，主要體現為部分客戶經理重點關注了不動產的價值對債權的保障程度和貸款發(fā)放時點借款人的債務收入比，而忽略了動態(tài)跟蹤借款人的收入和債務變動情況。當不動產市場價格下降，借款人無法按時償還債務時，比如現在的金融危機向實體經濟蔓延的背景下，借款人違約比重必將上升。而我國的法律對該部分房產，尤其用來滿足基本生活需要的生活資料的處置規(guī)定對銀行很不利，銀行的債權往往并不能得到切實有效的保障。這個問題在私營企業(yè)主和流動人口中體現的較為明顯。在某支行不良不動產抵押貸款中，有近80％的借款人為上述兩類人。在法人信貸業(yè)務中，主要體現為忽視了抵押物權屬所有人信用等級的要求和跟蹤管理，如對經營狀況困難或瀕臨破產的企業(yè)，即使抵押手續(xù)合法、完備，但其一旦破產，根據我國法律規(guī)定，不動產處置收入首先滿足安置職工，其次要繳納國家有關稅費，甚至還要補交國家土地出讓金，最終商業(yè)銀行的優(yōu)先受償并不具有真正意義。這種由于信息不對稱造成的道德風險和逆向選擇問題，將增加銀行的管理成本、風險撥備的計提和經濟資本的分配。
第三，評估技術和方法須進一步豐富。商業(yè)銀行對不動產的價值認定，目前仍主要依據評估行業(yè)技術規(guī)范和借鑒外部中介機構評估結果。商業(yè)銀行并沒有根據自身風險管理的需要制定出評估細則，在具體評估中，很少對系統(tǒng)性的風險因子進行分析，評估方法主要包括市場法、收益法和成本法，并以市場法為主，這些同外部中介機構幾乎一致。而現行評估市場中，市場法評估出的價值最高、成本法最低，是公認的事實。同時，由于評估委托人是借款人，其虛估價值的動機較為強烈，而評估市場的行業(yè)規(guī)范較為松散，以上因素都導致了評估價格與自身價值的偏離。商業(yè)銀行內部會對價值本身進行審核，然后再通過折扣率(國內對不動產一般在30％－50％之間)予以調整確定最終抵押價值，即商業(yè)銀行相當于對外部評估價格進行兩次折扣，這在一定程度上保障了抵押品的擔保能力。但商業(yè)銀行與中介機構合作過程中的非主動地位和被動對評估方法的接受，也制約了商業(yè)銀行抵押價值評估管理的水平。
第四，不動產抵押價值評估管理較為粗放。信貸實踐中，不動產雖然可細分為居住房地產、商業(yè)房地產、辦公房地產、工業(yè)房地產和其他房地產等，但商業(yè)銀行一般將其視為一個大類統(tǒng)一管理。在評估方法選取上，基本都是采用以市場數據為基準的方法，而未根據不同類型房地產的特性如商業(yè)房地產的收益特性、工業(yè)房地產的非交易特性、居住房地產的市場特性等去有意識選擇。抵押價值確定時，抵押率一般選擇信貸政策規(guī)定的最大值，而未根據區(qū)域特點、
行業(yè)發(fā)展特點、歷史違約率和違約損失率等進行個性化確定。因此，現有的管理模式隱含較多的風險。
五、加強我國商業(yè)銀行抵押價值評估管理的有關建議
不動產抵押貸款占我國商業(yè)銀行貸款的比重基本都在20％－40％左右，其質量的變化不僅決定著銀行的損失和穩(wěn)定，更決定著中國金融系統(tǒng)能否健康發(fā)展。本文在上述分析的基礎上，提出以下針對性建議。
(一)切實加強宏觀和行業(yè)分析
不動產價值評估的首要內容是對系統(tǒng)性因素，如宏觀和行業(yè)發(fā)展的把握，這對銀行內部評估人員提出了更高的要求，但可以通過多層級努力共同完成。最高層次主要為國家有關部門和金融監(jiān)管機構，要對其的宏觀經濟數字、經濟月度數字、貨幣發(fā)行及有關風險預警和提示等保持一定的政策敏感性和風險敏銳性。第二層次是商業(yè)銀行內部的研究機構或區(qū)域行業(yè)分析中心，這些部門應是商業(yè)銀行的“心臟”。研究部門宏觀經濟形勢報告、區(qū)域行業(yè)分析中心重點地區(qū)和行業(yè)分析的頻率應適當加大，比如提高到半年，在經濟形勢變化較快如當前時，考慮能否每季度一次。報告的摘要或主要內容應及時發(fā)送至業(yè)務部門，從而對前臺營銷、風險識別計量、貸款審批和后臺的信貸管理及不良資產處置等提供有意義的指導意見，并及時宏觀經濟、地區(qū)或行業(yè)預警。第三層次是業(yè)務主管部門。如抵押品價值評估主管機構，尤其總行層次的政策制定部門，應每半年作一次不動產行業(yè)分析，每季度作一次重點區(qū)域行業(yè)分析，時刻跟蹤政府部門政策變化、區(qū)域不動產價格走向、土地供需及成交價變化、區(qū)域不動產投資及開工量、實際成交量和價格、空置率、消費者物價指數(cPI)的變化趨勢等，從而定期抵押價值評估行業(yè)發(fā)展指導意見。第四個層次為內部價值評估師。評估人員須注意對相關信息的搜集、整理，并提高業(yè)務水平和經濟分析能力，力求作出準確預測和分析。
(二)明確抵押在信貸決策中的地位和作用
抵押品在信貸決策過程中主要起到三類作用，一種是第二還款來源的保障作用；一種是信用貸款的保障措施或風險緩解措施；最后一種是作為主要的還款來源。第一種占據主流，即一般意義上的抵押貸款，此情況下要對第一、第二還款來源作出明確界定，不得以抵押品價值作為主要還款保障。建議加強對借款主體和具體債項的綜合分析；加強對貸款初始發(fā)放條件的執(zhí)行；跟蹤借款人的信用等級的變動，及時做出預警；跟蹤抵押品價值變動，當無法覆蓋借款金額時，須壓縮貸款或提供新的擔保等。第二種情況下，主要是借款人為消除信息不對稱造成的逆向選擇問題主動提出，從而在貸款條件上獲得優(yōu)惠的一種舉措。銀行應注意在抵押品價值低于預先設定的可接受值時須及時預警。第三種情況主要針對固定資產支持類融資，該種情況下主要針對收費權、商業(yè)房地產和商品融資類別，其對貸款的償還主要依賴于抵押資產收益能力，即抵押資產是主要的還款來源。銀行對該類抵押品價格的波動更為敏感，當抵押價值低于借款金額時，應及時預警并要求借款人提供其他擔保方式。
(三)完善抵押價值評估管理政策
主要體現在以下四個方面：第一，對借款人和抵押品權屬所有人進行細分，根據二維的信用等級矩陣制定不同的抵押價值確定原則和貸款條件。傳統(tǒng)的抵押政策只對借款人有信用等級要求，受制于有關法律條款的約束，無法切實保障抵押品的擔保效果，也不利于抵押品的甄別功能實現，不能有效解決逆向選擇問題。建議根據上述二維信用體系，結合具體不動產類別、所屬區(qū)域靈活設置抵押率。第二，切實執(zhí)行抵押品價值跟蹤管理。銀行已普遍規(guī)定對抵押品價值周期性重評，以跟蹤其擔保能力，從而準確了解抵押貸款的風險狀況。但實際運行中，由于周期性重評沒有外部評估報告的參考，大部分流于形式，無法真正起到風險預防和監(jiān)控作用。商業(yè)銀行應加強周期價值評估監(jiān)測，強化價值跟蹤管理，定期匯報抵押能力風險情況報告。當抵押價值低于借款額度一定比例時，務必要及時采取信貸資產風險保全措施。第三，細化不動產類別管理。在當前金融危機逐步向實體經濟蔓延的背景下，商業(yè)銀行應針對不動產子類細化評估管理。當前在對按揭房產風險梳理的基礎上，加強對商業(yè)房產和工業(yè)房產的價格變動分析。在對抵押率的確定上，應根據具體債項的特點，如借款人信用等級、貸款種類、期限、貸款條件和經濟周期階段、行業(yè)生命周期階段以及抵押資產市場價格變動規(guī)律等，從小類抵押資產的角度確定細化的抵押折扣率。比如，當前房地產折扣率最高一般為30％，可進一步細分到居住類房地產、商業(yè)用房、工業(yè)用房等，并應定期調整，至少每兩年調整一次。第四，加強對個人住房按揭貸款的管理。建議對評估價值進行內部審慎復核，并實施跟蹤價值評估；切實保證兩證齊全，提高抵押比率；強化預抵押制度；強化借款人收入變動監(jiān)測；加強對私營企業(yè)主和外來人口還款進度的監(jiān)測；加強溝通與聯系，杜絕由大產權到小產權分割完畢期間新型假按揭的出現等。
(四)制定商業(yè)銀行內部抵押資產價值評估技術操作規(guī)范
商業(yè)銀行抵押價值評估應以行業(yè)評估技術操作規(guī)范為基礎，但不能完全照搬照抄，畢竟和外部評估公司評估的出發(fā)點及目的性存在很大的不同。商業(yè)銀行價值評估需遵循謹慎和保守的原則，在市場價值屬性前提下，其價值往往根據市場行業(yè)數據確定。當行業(yè)健康發(fā)展，市場數據能體現資產價值特性時，商業(yè)銀行可大部分接受外部中介評估的結果，但對價值評估過程中具體參數的選取，如機器設備價值評估中安裝費用的計算等，則應持謹慎原則，不予考慮或折價考慮。當市場出現通貨膨脹因素，或抵押資產市場價格嚴重偏離其價值時，如2007年房地產市場發(fā)展過熱的情況下，對采用市場法評估出來的價值，商業(yè)銀行內部應嚴禁使用或謹慎采納，對外部中介出具的市場法評估報告，應嚴格審核。商業(yè)銀行應在市場價值屬性的原則下，制定自己內部的抵押資產價值評估技術操作規(guī)范，如對房地產類，應規(guī)定必須采用成本法進行價值評估，輔之以收益法或市場法進行調整，同時應對具體評估技術操作細節(jié)和參數選取作進一步規(guī)定。避免過度依賴市場法，可有效解除2007年底至2008年三季度之間出現的不動產市場“有價無市”給價值評估帶來的沖擊。另外，可嘗試引入新的價值評估方法，如采取期權定價法評估不動產未來價值，利用蒙特卡洛模擬法、歷史模擬法或回歸法等評估不動產價值，并積極引入在險價值方法(value at risk，即VAR)、敏感性分析(sensitivityanalysis)和壓力測試(stress test)等，力求更科學合理地確定不動產價值和潛在風險。
(五)加快抵押風險數據庫建設
真實、合理的數據是商業(yè)銀行抵押價值評估最寶貴的財富，也是其核心競爭力之一。眾多先進模型或方法的使用，都離不開相關風險數據的積累，而這恰是我國商業(yè)銀行在實施全面風險管理中遇到的最大的困難。無論采用市場價值類型還是開展抵押貸款價值評估，都需要對評估市場數據，如價格、收益、成本等信息以及抵押貸款違約處置或回收數據的占有。商業(yè)銀行應建立自己的抵押風險數據庫，內部至少應包括評估數據庫和回收數據庫。評估數據庫應根據不同區(qū)域、行業(yè)、資產類型、經濟階段等制訂統(tǒng)一的資產信息卡和市場信息卡，將評估所需資料進行搜集、匯總和整理。回收數據庫應具體到小類，應將資產處置前價值、變現價值、處置稅費及其他未知因素等列示清楚，并定期匯總分析，以調整商業(yè)銀行內部抵押折扣率的確定。
1．歷史沿革。自1980年恢復國內保險業(yè)務以來，我國保險資金運用大致經歷了3個階段。
第一階段從1980~1987年，為無投資或忽視投資階段，保險公司的資金基本上進入了銀行，形成銀行存款。
第二階段從1987~1995年，為無序投資階段，房地產、有價證券、信托，甚至借貸，無所不及，從而形成大量不良資產。
第三階段始于1995年10月，為逐步規(guī)范階段。1995年以來先后頒布了《中華人民共和國保險法》、《中華人民共和國銀行法》、《保險公司管理規(guī)定》等有關金融法律法規(guī)。
2．存在問題。（1）資金運用渠道偏于狹窄。西方保險公司的資金運用法定渠道則較為廣泛，比如美國、日本就規(guī)定保險公司可進行政府債券、公司債券、股票、抵押放款、不動產、保單放貸等業(yè)務。1998年以前，我國保險資金運用有4個方面的法定渠道：銀行存款、買賣政府債券、金融債券和國務院規(guī)定的其他資金運用形式。近兩年我國對保險資金投資渠道有了新規(guī)定，如認購定向國債、投資證券投資基金等，使問題在一定程度上得到了緩解，但保險資金運用渠道狹窄的局面仍然存在。（2）資金運用回報率過低，存在較大的支付風險。由于缺乏其他投資渠道，國內保險業(yè)的投資基本上都依法轉入存款和國債等固定性投資工具上，因此銀行存款、債券的利率以及國債的發(fā)行量決定著保險公司的投資回報率。近年來，伴隨著多次銀行利率下調，保險公司投資回報率每況愈下，規(guī)模收益持續(xù)遞減。如果不提高保險資金運用的效益，我國保險將會出現未來支付缺口較大的潛在風險。（3）投資環(huán)境不成熟，資產負債不匹配。保險公司的投資很大程度上依賴于投資市場的發(fā)育程度。債券市場、股票市場、投資基金和其他投資工具的不成熟、不完善嚴重地影響了保險公司選擇各種投資工具，參與投資市場的運作。另外，保險資金期限結構不合理，短期行為嚴重。從我國目前保險資金運用狀況來看，由于缺乏具有穩(wěn)定回報率的中長期投資項目，致使不論其資金來源如何、期限長短與否，基本都用于短期投資。這種資金來源和運用的不匹配，嚴重地影響了保險資金的良性循環(huán)和資金使用效果。（4）專業(yè)投資管理人才匱乏。保險投資是一項復雜的經濟活動。目前我國保險企業(yè)缺乏專業(yè)性、技術性的投資管理人才，這種人才的匱乏已經嚴重影響了保險投資的決策和經營管理，也加劇了監(jiān)管部門對放開保險資金運用渠道的擔憂。（5）不公平競爭問題。在資金運用上外資保險公司有明顯優(yōu)勢，如《上海外資保險機構暫行管理辦法》規(guī)定，外資保險資金除可以人民幣和外幣存款、購買國債和金融債券外，還可購買企業(yè)債券、境內外匯委托放款以及股權投資。顯然，外資保險資金運用渠道明顯比內資保險資金投資渠道廣，導致不公平競爭，不利于國內保險業(yè)的發(fā)展。
二、保險資金運用現有渠道分析
根據我國《保險法》及有關規(guī)定，保險資金運用方式主要有以下幾種：
1．銀行存款。銀行存款是保險公司資產管理的重要組成部分。銀行存款具有安全性好，流通性強的特點，但其收益較差。特別是我國在經歷了1996年以來連續(xù)8次降息后，銀行存款利率已低于保單預定利率，距離壽險公司的實際平均資金成本則有較大差距。
2．國債。國債作為安全性最好的債券，具有流通性強，收益穩(wěn)定的特點，是保險公司投資的主渠道。自1981年恢復發(fā)行國債以來，我國的國債發(fā)行規(guī)模逐漸擴大，尤其是近幾年，更呈幾何級數增長。在發(fā)行規(guī)模明顯增加的同時，我國國債的發(fā)行品種也逐漸豐富，期限設計日趨合理。
3．金融債券和企業(yè)債券。金融債券是指銀行或其他機構發(fā)行的債券。金融機構一般都擁有雄厚的經濟實力，信用度較高，其發(fā)行的債券票面利率要高于同期銀行存款的利率，發(fā)行后可上市轉讓。目前金融債券主要有國家開發(fā)銀行和進出口銀行發(fā)行的債券。企業(yè)債券是企業(yè)為籌集資金而發(fā)行的借債憑證。2003年6月，新的《保險公司投資企業(yè)債券管理暫行辦法》規(guī)定我國保險業(yè)投資范圍，由原來只允許投資鐵路、電力、三峽、電信、廣東核電、中信等AA以上的中央企業(yè)債券，擴大到自主選擇購買經監(jiān)管部門批準發(fā)行，且經監(jiān)管部門認可的信用等級在AA以上的企業(yè)債券，投資比例也由原來不得超過總資產的10%提高到20%。
4．證券投資基金。1999年10月，中國保監(jiān)會批準保險公司向證券投資基金投資，投資比例上限為上年末總資產的15%，具體比例由保監(jiān)會核定。與其他投資者不同，保險公司購買單只封閉式基金的比例可以占到該基金總規(guī)模的10%。
5．國務院規(guī)定的其他資金運用形式。其他資金運用方式主要有股票投資、公司債券、不動產投資、抵押貸款、資金拆出、境外投資等，對這部分項目的投資，必須經國務院批準。目前，除國務院批準個別保險公司個別不動產項目投資外，尚未批準保險公司向這些方面投資。
三、保險資金運用的風險管理
1．完善投資環(huán)境。投資環(huán)境即保險資金運用的政治經濟環(huán)境的總稱。證券、金融市場及金融機構構成了保險資金運用的投資環(huán)境。一些保險業(yè)高度發(fā)達的國家，如美國、英國、日本，其保險資金的運用都取得了顯著的成效，原因之一就在于它們具有適宜的保險投資環(huán)境。因此，首先，我國急需完善涉及保險投資的法規(guī)。投資法規(guī)的完善，在于建立保證投資市場公平、有效交易的法律法規(guī)和制度，例如不動產交易法、證券交易法等，保證市場交易有據可依；其次，加快發(fā)展債券市場。國債市場應努力發(fā)展中長期國債或向保險公司特別是壽險公司發(fā)行特種國債，擴大和增加中央企業(yè)債券品種、數量，要使債券成為保險資金的最主要的投資工具；再次，規(guī)范股票市場，大力發(fā)展投資基金，培養(yǎng)機構投資者；最后，鼓勵和支持保險公司進行投資模式、投資渠道的創(chuàng)新。2．控制投資比例。保險投資必須絕對保證資金的安全性，這不僅關系到保險企業(yè)經營成果，還直接影響到國家的金融穩(wěn)定乃至政治穩(wěn)定。所以，既要選擇適當的投資方式，又要防范各種外部市場風險，世界各國在保險法中根據本國實際，在規(guī)定投資方式的同時，嚴格規(guī)定投資比例。針對我國保險投資結構的現狀，建議今后應重點投資國債、金融債券和企業(yè)債券，投資比例由目前的不到30%，增加到50%左右；證券投資基金控制在10%以內（目前為5%左右）；基礎設施等不動產投資比例在10%左右；保持20%~30%的現金和銀行存款，以備賠款或給付。
3．對產險、壽險公司的風險管理區(qū)別對待。產險公司通常都是短期的保險業(yè)務，保險基金在運用時對流動性要求較高。基于這一特點，產險公司投資風險管理應主要堅持回避風險型的風險選擇，主要選擇那些短期性的投資項目，以保證其對流動性的要求。同時，產險公司應堅持投資分散的原則，投資分散的重點在投資項目時間的分散上。需要強調，在保持投資項目整體流動性基礎上，也可以將一部分資金投資于流動性相對較弱，即變現能力較差的資產以獲取較高的收益。
壽險公司的保險業(yè)務期限一般都比較長，這部分資金對流動性的要求就較低，而對盈利性要求則比較高。同時，由于風險與投資收益、時間與風險一般呈正相關關系，要獲取較高的收益，就必須冒較大的風險或選擇期限較長的投資項目。同時，壽險公司在投資風險管理中也應堅持投資的分散性原則。另外，在保持投資項目整體具有一定盈利性的時提下，也應將一部分資金投資于期限短，風險小、收益低的投資項目，以保持一定的流動性。
4．建立內部風險投資監(jiān)控體系。建立科學投資決策制度，一方面是使投資決策程序化和規(guī)范化，投資決策一般應由投資管理委員會研究決定，按程序進行；另一方面是投資決策的工作范圍，投資決策應當建立在專家和專業(yè)機構確定的投資風險評估和現金流量的基礎之上，同時對資金調度、投資策略、資產分配、資產管理采取專業(yè)化管理。比如，對投保保單，可分為一般帳戶和特別帳戶分類管理。根據保險給付情況決定的投資期限長短、公司償付能力和風險的承受力的不同，安排相應的投資策略和投資組合，并根據市場狀況適時調整資本結構。
5．加強保險投資行為監(jiān)管。外部風險管理主要是行業(yè)監(jiān)管部門，通過建立科學的監(jiān)管制度，加強對保險投資行為的監(jiān)管。保險公司的償付能力是保監(jiān)會最重要的監(jiān)管目標。從國外情況來看，保險監(jiān)管層對保險公司的資金運用的監(jiān)管也主要從定期檢查其償付能力來間接控制，通常不具體規(guī)定保險資金的投資方式和投資比例。因此，根據險種償付風險大小的不同，科學規(guī)定不同的償付能力標準，增強監(jiān)管標準的可操作性，是風險控制最基礎的工作。
除實施保監(jiān)會定期和臨時性檢查制度外，英國保險業(yè)實施的指定精算師監(jiān)管方式，發(fā)揮精算師對保險公司的監(jiān)管作用，對風險控制也很有意義。另外還可通過獨立的保險公司資產評估機構，對保險公司的資產狀況給出評價。這一方面能夠使信息更加公開化，便于監(jiān)管層精簡職能，更公正地監(jiān)管保險公司，另一方面也方便消費者對保險公司進行選擇，客觀上對保險公司形成方面的第三方約束。
參考文獻：
1．國務院研發(fā)中心.中國保險市場現狀及存在的主要問題.2002－08－07．
2．李秀芳．中國壽險業(yè)資產負債管理研究．中國社會科學出版社，2002．
一、報業(yè)集團資產管理必須強調以人為本
管理技巧就是運用科學的管理手段，達到切實有效的管理目標。而科學的管理手段，首先要求管理人員對報業(yè)集團資產的區(qū)分、性質、用途要了如指掌；在對各種資產充分認識的基礎上再進行資產分類。分類除了前面所述的粗分，還要根據資產的地位、作用大小，即資產的直接服務對象和產生效益的大小進行細分。報業(yè)集團的效益分為經濟效益和社會效益，對黨報而言社會效益重于經濟效益；對下屬單位而言經濟效益至關重要。因為資產是為使用人服務的，資產是經過人的使用才產生效益的，所以資產管理工作，同樣必須強調以人為本。
二、報業(yè)集團資產管理工作存在的問題及其對策
改革開放，給我們報紙事業(yè)帶來生機，也對報業(yè)資產管理工作提出新的更高的要求。過去報社資產管理存在“散、亂”等現象，主要是以往報社資產管理的手段落后于社會發(fā)展的要求，仍停留在計劃經濟框架之中，缺乏監(jiān)管機制。如果仍按過去模式來進行管理，那將會給各項工作帶來許多難以解決的問題。過去大多數資產只是一些不易遺失的、低值的、簡單的辦公用品，如桌、椅、櫥、柜等。隨著辦公設備的逐步更新，資產品種不斷增多，價值也更加昂貴，其所顯現出來的經濟效益漸為人們所關注。雖然資產管理部門針對上述現象采取了一些措施，補充修訂了一些管理條文，情況會好轉些；但由于個別使用部門和一些人對加強資產管理的重要意義認識不足，因此存在著個別只圖使用方便，講排場，不求實際，無論是否需要都一味要求領導給予配備，部門間互相攀比配置檔次的現象。再有存在著一些部門或人員對資產使用愛護不夠，資產有人使用沒人保養(yǎng);對具體資產的使用沒有很好地了解使用說明、保養(yǎng)方法等，致使一些資產受損嚴重。甚至還有一些人員工作調離后，所配備的資產也不移交。針對以上存在的問題，集團資產管理部門應首先從加強資產管理措施入手，建立建全資產管理各項規(guī)章制度，完善各項管理措施，加大監(jiān)管力度。其次，請機關黨委和計財部門配合，前者協助做好職工愛報社愛家園，樹立以社為家的主人翁思想；必要時可通過后者協助采取適當的經濟手段，使得資產管理工作逐步規(guī)范、到位。
三、報業(yè)集團資產管理應側重于對辦公財產的管理
報業(yè)集團資產管理工作，主要是對集團采編部門、黨政機構、職能管理部門、子報、公司、印刷廠，及設在各地市的記者站、分公司等單位的辦公財產進行管理。其管理面廣、管理量大是報業(yè)集團資產管理工作的一大特點。同時，管理內容從各種大型技術設備（如印刷機器，供水、供電、供風等系統(tǒng)??）、各種交通運輸工具（如汽車、鏟車等）、各種的貴重辦公電器（如電腦、復印機、數碼相機等）到極小不起眼的信封、稿紙等，應有盡有。從上述的管理范圍及管理內容分析，東西多，分布廣是報業(yè)集團資產管理工作的又一特點。從使用部門及使用者方面來分析，辦公財產作為生產資料是由人在具體使用和操作的。由于使用者水平、素質之間差異，管理水平的高低，也將影響到整個財產管理工作的好壞。
隨著新聞事業(yè)的高速發(fā)展，報業(yè)集團的資產管理工作也要做到與時俱進，在做好資產全面管理的同時，還要側重做好辦公財產的管理。以下就針對管好報業(yè)集團辦公財產這個重中之重的問題和應采取的措施詳述如下，它也是報業(yè)集團各級資產管理從業(yè)人員都可以借鑒的管理技巧。
四、加強報業(yè)集團辦公財產管理的有力措施
1、完善財產管理規(guī)章制度
報業(yè)集團辦公財產管理工作，從近年歷史上劃分，大致可分為新舊兩個階段。即集團成立前和成立后兩個階段，比如我們報社在1996年初搬進新建的采編大樓后，經過一年多的探索，經報社編委同意，由報社辦公室和計財處一起制定并印發(fā)了《**日報社辦公用財產管理暫行規(guī)定》（以下簡稱“暫行規(guī)定”）。“暫行規(guī)定”的制定和實施，標志著本社對辦公財產的管理進入了新的階段。它是為了適應新聞事業(yè)的發(fā)展要求，為我社逐步提高新聞辦公現代化的需要而制定的。“暫行規(guī)定”作為本社對辦公財產的一種新的管理方法，它是對過去的那種舊的管理方法的進一步改善和提高。但這只是進一步強化資產管理工作的開始，2002年我們報業(yè)集團成立后，隨著報紙事業(yè)的飛速發(fā)展，對資產管理工作提出了更高的要求，除了加強“暫行規(guī)定”的執(zhí)行力度，還適時調整了辦公包干費用標準、制定了電腦管理暫行條例及各地記者站房產管理辦法等各項規(guī)章制度，新的規(guī)章制度引入了相應經濟手段協管條款。用經濟手段強化管理措施，主要是要強化對使用者的管理。只有通過對人們行為的管理，才能達到對財產的有效管理。沒有規(guī)矩不成方圓，制度建設是做好管理的前提和基礎。
2、建立現有辦公財產檔案
在逐步完善制度建設的同時，由資產管理部門負責對各單位、各部門財產進行登記清點，運用辦公自動軟件，將財產統(tǒng)一歸類、編號造冊。各單位、部門負責人要在集團辦編制的財產帳上簽字、并承擔本部門財產管理責任。
3、加強財產管理的宣傳工作
為了加強財產管理工作。一方面要注重宣傳，擴大影響，抓緊將資產管理相關規(guī)章制度以報社文件的形式分發(fā)到各單位、各部門；另一方面，要組織管理人員按文件規(guī)定條款抓緊落實。由分管領導親自負責，安排專門人員到各部門對財產進行登記清點，建立財產檔案。宣傳到位，有章可循，才能使財產管理工作得以順利進行。
4、增強共同管理財產的意識
搞好財產管理，除了依靠職能部門努力工作外，更需要發(fā)揮群眾來參與共同管理財產設備。比如我們報社由于在“暫行規(guī)定”中強調了財產由職能部門、使用部門、使用者來共同管理，所以在執(zhí)行過程中得到各個部門的積極配合。如一些部門根據實際要求購買個別辦公用品，都能主動按“暫行規(guī)定”要求按程序報批。報帳時，計財處予以積極配合，嚴格把關，要求使用者將財產單據先由部門領導簽署后，再到資產管理部門辦理入帳簽證，計財處才給報銷。特別是現在人員調離時，都能做到及時移交財產。通過“共同管理”這些科學程序的操作，不僅可以完善對物質的管理，也會進一步強化使用者對財產的充分認識和重視，使得各項規(guī)章制度能在較短時間內為廣大職工所接受，并能自覺遵守。總之，通過強調“共同管理”，可以進一步強化人們對辦公財產管理的重視，會使辦公財產的使用效率進一步得到提高，更好地為發(fā)展報業(yè)服務。
5、做好人的思想工作
【關鍵詞】流動資產；管理效益；對策
1.引言
在企業(yè)的生產經營過程中，流動資產是不可缺少的物質條件之一，是企業(yè)全部資產中最為活躍的部分，涉及到企業(yè)生產經營過程的各個環(huán)節(jié)，對維護企業(yè)的正常運營，降低企業(yè)生產經營風險都具有十分重要的意義。具體而言，企業(yè)流動資產是指在一年內或一個經營周期內變現或運用的資產，主要包括現金、應收及預付賬款、存貨管理等方面的內容。流動資產的配置和管理是企業(yè)管理的重要組成部分，流動資產過多，會增加企業(yè)的財務負擔，影響企業(yè)的利潤，相反流動資產不足，則其資金周轉不足，影響企業(yè)的經營。特別是當前隨著國際經濟發(fā)展的持續(xù)低迷，對企業(yè)自身的管理效益提出了更好的要求，因此如何更為有效的提高企業(yè)流動資產管理效益對增加企業(yè)利潤、保持企業(yè)良好的發(fā)展態(tài)勢都具有十分重要的價值。
2.當前企業(yè)流動資產管理工作存在的主要問題
流動資產的重要作用已經得到了企業(yè)的重視，但在企業(yè)日常管理中受到方方面面因素的影響，流動資產管理的效果并不明顯，特別是在資金、存貨、應收及預付款項管理方面存在著不少的問題。
2.1 對企業(yè)資金管理缺乏規(guī)劃性
在對企業(yè)資金管理方面，不少企業(yè)特別是中小企業(yè)缺乏有效的規(guī)劃。有的企業(yè)對投資過分重視，而又沒有對自身流動資金的實際需求量有充分的了解，造成了盲目投資、重復建設的形象，一旦投資出現問題，極易給企業(yè)的資金鏈帶來巨大的災難。近期無錫尚德太陽能電力有限公司，在投資方面出現重大失誤導致企業(yè)破產，給我們企業(yè)管理者敲響了警鐘。而有的企業(yè)則過分看重現金，沒有短期投資行為，使得企業(yè)不少資金閑置，不利于企業(yè)的整體收益提高。可見，無論資金的坐支、投擲問題，都會增加結算風險和費用影響企業(yè)的整體發(fā)展。企業(yè)財務部門、管理部門要切實加強對資金管理的規(guī)劃統(tǒng)籌，發(fā)揮資金的最大效益。
2.2 應收賬款的失控問題突出
在當前隨著經濟環(huán)境的持續(xù)低迷，不少中小企業(yè)為了提高競爭里，滿目采取賒銷等經營方式增加收益，使得應收賬款數額居高不下。這種方式缺乏必要的相關制度作為保障，一旦賒賬企業(yè)在生產經營中出現問題，資金回收的難度就會增加。而不少企業(yè)又缺乏有力的催收措施，應收賬款不能兌現或形成呆賬，加強了企業(yè)的困境。特別是一些中小型企業(yè)，本身流動資金數量相對不足，而如果發(fā)生呆賬等問題，會使企業(yè)資金周轉難以為繼，影響企業(yè)的生存。
2.3 存貨與銷售比例失調
企業(yè)留有必要的存貨是確保其維持正常產品出售的必要手段，在流動資產中占有相當大的比例，對企業(yè)資金安全、經濟指標的提升都有著重要的意義。但企業(yè)自如何確立存貨與銷售之間的關系時往往處于兩難的境地。一方面材料物資商品存貨多，成品庫存積壓嚴重，占有企業(yè)大量的資金，導致其流轉不順暢。另一方面，有時企業(yè)存貨又與銷售節(jié)奏不協調，往往面對著大量的訂單，而無計可施，造成了經濟利益的損失。同時，在不少中小企業(yè)中，企業(yè)管理者往往將物資采購、產品銷售作為管理的重點，而對于庫存物資的管理則給予的支持不夠，管理手段單一、管理效果低下，都極易產生資產的流逝，影響企業(yè)的綜合效益提升。
3.提高企業(yè)流動資產管理效益的主要策略
針對企業(yè)流動資產管理中存在的這樣那樣的問題，筆者認為應當從健全相關制度入手，突出現金、應收賬款、存貨三個方面的重要環(huán)節(jié)，以點帶面，提升企業(yè)流動資產的管理效益。
3.1 加強現金管理
現金管理的根本目標就是保證企業(yè)在高效率、高質量開展經營活動的情況下，盡可能地保持最低現金持有量，提高現金流轉速度。一是要合理確定現金的最佳持有量。企業(yè)管理層要對企業(yè)的生產經營活動有著準確的認識，通過采取先進的管理手段和管理模式，對現金的持有量有準確的預測，如可以通過成本分析模式、現金周轉模式、存貨模式等等先進的管理手段，對企業(yè)現金持有量有較為準確的判斷。二是要加強企業(yè)現金管理制度。現金是企業(yè)流動性最強，最易受到侵蝕的資產。因此，企業(yè)自身要建立完善的現金管理制度，與銀行等金融機構建立廣泛的合作，提高現金管理質量。如可以規(guī)定現金使用范圍、規(guī)定庫存現金限額等手段，提高現金管理制度的實際執(zhí)行效果。三是加強現金內部控制。重點做好兩個方面的工作。一方面要加強現金支出內部控制。嚴格現金支付程序，在嚴格授權審批方面，要建立嚴格的授權批準制度，明確審批人對現金業(yè)務的授權批準方式、權限、程序、責任和相關控制制度，通過“一支筆”模式或是預算管理模式，來加強授權管理的嚴肅性。特別是對于一些中小企業(yè)而言，更要杜絕以往家族性企業(yè)中存在的多頭管理的問題。另一方面，實行現金集中管理制度。對于中小企業(yè)而言，要實行統(tǒng)收統(tǒng)支模式，企業(yè)的一切現金收付活動都集中在集團財務部門，各分支機構或部門不單獨設立此物賬號，一切收入都直接進入企業(yè)的總賬戶，一切現金支出都通過財務部門付出，現金支付的批準權高度集中在經營者或經營者授權的代表手中。對于大型企業(yè)而言，則要實行財務公司模式。公司除了經營聯合貸款、報銷債券、不動產抵押、財務以及投資咨詢等業(yè)務外，具體負責公司內部各成員間的財務協調和資金調度，提高現金管理效益。
3.2 加強應收賬款管理
應當說賒銷對于企業(yè)擴大銷售、降低庫存具有一定的積極意義，但在存在的隱性的財務風險也是巨大的。因此加強應收賬款管理對于提高賒銷的科學性、規(guī)范性具有重要的保障作用。一是要建立信用機制。企業(yè)采取賒銷政策時要能對合作伙伴進行科學的調查研究，建立有效的信用評級機制，合理確定賒銷范圍和對象。二是提高收賬效率。對于逾期的應收賬款，企業(yè)應當區(qū)別不同的客戶，采取相應的方式予以催收。如定期向客戶寄發(fā)賬單，提醒客戶；又熟悉業(yè)務的催款員與客戶聯系，了解貨款到期情況；停止發(fā)貨指導客戶旱情大部門或全部貨款等等方式。同時要關注的是，無論采取何種收賬方式，收賬費用和壞賬損失的總和要達到最小。同時為了鼓勵營銷人員和財務人員積極催收應收賬款，使收賬政策取得較好效果，企業(yè)要制定合理的收賬績效考核辦法。提高人員的積極性。三是加強日常管理，健全應收賬款管理的責任制度與控制制度。按照權責發(fā)生制和謹慎性原則，企業(yè)要對壞賬發(fā)的可能性進行估計，并計提相應的壞賬準備金，緩解壞賬損失對企業(yè)正常經營秩序的沖擊，正確反映各期財務成果的真實水平，加速企業(yè)資金周轉，降低損失程度。
3.3 加強存貨控制
存貨管理水平高低對企業(yè)生產經營的順利與否具有直接的影響，并且最終會影響到企業(yè)的風險、收益的綜合水平。一是要準確核實存貨管理的成本。企業(yè)要要針對存貨成本中取得成本、存儲成本、缺貨成本三個方面的內容，要進一步進行核實，降低存貨的成本數額、提高管理效益。二是確立經濟訂貨批量。通過構建經濟訂貨批量基本模型等方式，確定企業(yè)最為合理有效的成本最低的訂購批量，式企業(yè)存貨控制在一個較為科學的水平，提高存貨對流動資金管理的效益。三是確定存貨資金定額。在當前經濟不景氣、市場波動較大的情況下，企業(yè)更應按照“以銷定產”的方式來確定產成品資金分配，并依次向前確定生產資金和儲備資金，以避免盲目生產造成存貨資金的浪費。
3.4 創(chuàng)建新型管理模式
發(fā)揮當前網絡技術發(fā)達、計算機功能強大的作用，提高管理效率。在現金管理方面，發(fā)揮網絡技術的優(yōu)勢，建立企業(yè)內聯網，將企業(yè)內部各部門之間的現金供求信息實時傳送，解決企業(yè)現金統(tǒng)籌管理的信息保障問題。同時通過構建相應的模型來提高現金預算的準確性和及時性。在應收賬款管理方面。降低收賬費用，發(fā)揮信息技術方便快捷的作用，及時與客戶進行溝通聯系，提高收賬效率。在存貨管理方面，隨著市場需求呈現小批量化、個性化的特點，企業(yè)要發(fā)揮信息技術的優(yōu)勢，通過對企業(yè)物流鏈中相鄰環(huán)節(jié)在物資流動上作恰當地點、恰當時間和恰當數量的安排，可以將企業(yè)的存貨庫存量壓縮到一個相當低的水平，甚至有接近或達到零庫存的可能。這樣，企業(yè)存貨管理的效率將大大提高，存貨周轉情況也將得到極大的改善。
參考文獻：
[1]楊光.企業(yè)流動資產管理問題與對策[J].中國化工貿易，2012（9）.
受公有制理論和長期計劃經濟的影響，我國目前對行政事業(yè)性國有資產監(jiān)管不力及其效益不高，主要表現在以下幾個方面。
1.宏觀層面：所有者失位，責任意識淡薄
我國的國有資產產權在法律層面上是明確的，即歸全體人民所有，但在運行層面上卻并不清晰。從委托角度看，至少存在三個方面的問題：一是所有者并沒有真正行使初始委托權。我國的全民所有制中，全民或國家其實只是一個抽象的概念，國有資產的管理必然都由作為國家權力執(zhí)行機構的政府來代表行使。行政事業(yè)性資產的初始委托人所有者主體，實質上也是虛位的，都是通過各級政府行使才得以實現的。二是所有者沒有機制來監(jiān)督和約束所有者代表。或可稱之為委托鏈條之間缺乏內在的連接機制。不能像私有企業(yè)中所有者與人（經營者）通過規(guī)定雙方的權利與義務，以契約條款為依據分擔責任并分享利益，實現所有者產權目標與經營者行為目標的均衡。現行的行政事業(yè)性資產監(jiān)管體制就缺乏約束和規(guī)范政府這一方面行為的體制安排，作為此類資產產權最終所有者的全體人民，既不擁有實際控制權，也缺乏有效監(jiān)督途徑。
2.中觀層面：管理者權責不清，難以確認
在現行體制下，作為產權管理主體的上下級政府與同一層級政府各職能部門之間，由于權責關系缺乏明確界定，往往導致產權管理主體錯位、失位并存，極大影響監(jiān)管效率。如當地方政府的責任和義務超出了其權利時，往往沒有積極性維護這種資產的保值增值，從而出現“偷懶”行為。同時中央政府又因無法直接監(jiān)督，結果很可能加劇其“偷懶”。加上法律上對保護行政事業(yè)性資產存在著立法層次低、不嚴密現象，對違規(guī)行為只有建議權，而沒有相應處罰權、懲戒權，使權利主體之間的層次約束虛化，權益上位主體對下位主體監(jiān)督功能弱化。還比如，當提供資產的目標與政府所追求的其他社會目標矛盾時，常會以行政事業(yè)性資產的低效乃至風險性使用為代價，轉變這類資產的用途。
二、來自福建的實證分析
福建省省直行政事業(yè)性資產管理，執(zhí)行的是“統(tǒng)一政策、分級監(jiān)管”模式，并結合專業(yè)性強、資產分布面廣、管理使用層次多等情況，在全國率先實行了部分資產委托管理，形成了國資管理部門統(tǒng)一監(jiān)管、財務主管部門協同監(jiān)管和行政事業(yè)單位基礎監(jiān)管三位一體的分級監(jiān)管體系，曾被國管局列為“實現合理分級負責”的創(chuàng)新體制之一。但由于也沒有實行產權集中統(tǒng)一管理，全國又尚未出臺統(tǒng)一的管理法規(guī)，同時缺乏相關職能部門的配合，所以有效的監(jiān)管機制還在形成之中，效益也有待提高。
1.規(guī)章制度約束力弱、監(jiān)管無法到位由于目前尚未實行產權集中統(tǒng)一管理，國有資產實際為各單位所有，作為終極所有者（代表者）產權虛置，統(tǒng)一管理失控，導致資產流失。表現為：一是缺乏市場經驗及風險意識，盲目投資，造成國有資產閑置、浪費、損失。二是資產處置存在“有申報、有審理；不申報、很難理”的問題，一些單位未經批準擅自處置國有資產，改變國有資產使用性質，造成國有資產損失。三是一些事業(yè)單位在利用國有資產出租、折股、聯營時低估其價值，借改制之機轉移國有資產，在評估時采用只提供部分資產進行評估等辦法，將國家利益化為集體利益甚至個人利益。四是違規(guī)違法擔保造成國有資產流失。根據《中華人民共和國擔保法》、國務院辦公廳《關于嚴禁行政機關為經濟活動提供擔保的通知》及國有資產管理有關規(guī)定，行政事業(yè)單位未經財政、國資部門的同意，無權處置國有資產，并嚴禁用國有資產為經濟活動提供擔保。但一些單位卻違反規(guī)定為另外單位貸款提供抵押擔保。如貸款單位無力償還銀行貸款，擔保單位則負連帶責任，其結果將引起法律訴訟，法院對抵押擔保資產進行拍賣，造成國有資產流失。
2.管理機制不健全、資產配置嚴重失衡目前福建行政事業(yè)性資產管理缺乏從資產形成、使用到處置的有效管理機制，導致資產配置不合理、使用效率不高等問題。由于財政經費配置預算軟約束，而又缺乏合理的、有約束力的配置標準，致使行政事業(yè)單位之間國有資產的配置和供需失衡，各行政事業(yè)單位承擔的任務量與所占有、使用的資產不協調、少數單位利用自身權力和條件占有大量資產。一方面單位利用富余辦公房對外出租，另一方面單位則靠租房辦公，部門之間占有、使用的國有資產，從數量規(guī)模到質量檔次都差別較大，苦樂不均的現象十分普遍。同時，資金來源渠道的多樣性以及缺乏透明、規(guī)范、高效的政府采購制度和相應的監(jiān)督機制，導致資產購置方面較為嚴重的浪費。
3.資產使用效率低、調劑困難資產使用缺乏客觀公正的資產使用效率評價標準與評價方法，以及有效的激勵、約束機制，無法對資產的使用效率進行有效評估。而且，存量資產與預算管理脫節(jié)，許多單位存在大量閑置資產，只重購置，不重管理，資產使用效率低下。同時，由于目前事業(yè)單位管理體制上存在“條塊分割”，事業(yè)單位基本上是按行政區(qū)域設置，分部門管理，資產為部門所有，共享程度低，利用率不高。
三、“南寧模式”的有益探索
針對行政事業(yè)性資產監(jiān)管中存在的問題，這些年南寧市結合政府職能轉變和政企分開，進行了大膽改革，以市場化方式統(tǒng)一管理和運營市屬資產，將其中相當部分轉化為經營性資產，進行企業(yè)化運作，轉變了過去關于公益性資產不能收取租金的觀念，降低了政府與部門的運營成本，盤活了大量這種資產，收到了明顯成效。筆者認為，其改革無論對于推動我國行政資產監(jiān)管理體制改革，降低行政成本，建設節(jié)約型機關，將影響重大，值得重視。
1.改革前南寧市行政事業(yè)性資產管理存在的弊端
一是制度不全，家底不清，賬外資產大量存在。由于行政事業(yè)單位的非經營性國有資產主要國家財政無償配置，使用不計成本，不計盈虧，相當多的單位只重購置不重管理，管理制度不健全，一年到頭不清理不對賬，甚至根本未設資產賬。二是產權意識淡薄，國有資產權益受到嚴重侵犯。相當多的行政事業(yè)單位缺乏產權觀念，視國有資產為部門、單位所有，隨意處置、轉讓國有資產，造成國有資產不同程度的流失。三是資產分割占有，資源配置失衡，資產使用效率低下。最突出的現象就是辦公資源分配不均，有的單位大量富余，有的單位局促不堪。
2.“南寧模式”的主要做法：集中管理、分類處置、市場經營、資本運作
（1）集中管理。在原行政事業(yè)單位的辦公樓、商鋪和賓館等經營性房產、土地、經濟實體產權過戶到威寧公司的基礎上，實行集中管理，主要表現在兩個方面：一是對各單位用于經營性活動的資產由資產經營有限責任公司統(tǒng)一管理和統(tǒng)一經營。這些資產主要包括商鋪、門面、賓館等不動產，以及招待所、培訓中心、印刷廠等經濟實體。二是對行政辦公樓集中管理、統(tǒng)籌安排、優(yōu)化配置，并計劃通過籌資建造行政辦公區(qū)，建立行政辦公用房統(tǒng)一建設、商品化供應、單位租賃使用、投資價值補償、再投資發(fā)展的良性循環(huán)和滾動發(fā)展機制。
（2）分類處置。威寧公司對已接收的原行政事業(yè)單位國有資產進行了分類處置：①部分小資產以直接拍賣的方式變現；②對經營性不動產實行公開掛牌競價租賃；③對閑置土地及爛尾樓采取直接開發(fā)、整體轉讓、拍賣等方式進行盤活；④對授權托管、代管和直接管理的經濟實體進行資源整合，做到有進有退，重新構建具有優(yōu)勢的專業(yè)性公司；⑤對行政性辦公樓進行集中調配；⑥對已接收的國有股權采取轉讓、拍賣等方式變現。
四、發(fā)達國家的經驗借鑒
從嚴格意義上講，國外沒有與我國行政事業(yè)單位國有資產完全對等的資產范疇，但許多發(fā)達國家的政府資產范疇與我國的行政事業(yè)性國有資產有許多類似之處，總結歸納他們的管理經驗，對我國開展行政事業(yè)性國有資產管理體制改革一樣具有借鑒意義。國外的經驗，可以歸納為以下幾點：
1.管理體制。基于中央和地方政府明確的財權和事權劃分，西方國家（如美國、法國、加拿大、澳大利亞等）政府資產管理，基本上實行的是分級所有的管理體制，上級政府對下級政府的資產無權調劑和支配，各級政府間資產有明確的邊界，因而資產管理鏈條短，監(jiān)管效率相對較高。
2.產權監(jiān)管。西方發(fā)達國家各國的政府資產管理體制形式各不相同，從政府資產的所有權與管理權的角度比較分析，政府資產管理體制可歸納一個共同點——嚴格的產權控制，即產權的集中統(tǒng)一管理。如美國、加拿大、澳大利亞將對政府房地產和車輛實行資產統(tǒng)一權屬管理，各部門只有使用權沒有所有權，從制度上杜絕了資產的“內部人控制”現象的發(fā)生。
3.管理機構。與產權的集中統(tǒng)一管理相適應，上述國家都設立了專門機構（無論是政府部門，還是商業(yè)化機構），對政府財產實行專業(yè)職能化管理，職責清晰，責任明確，避免多頭管理和職能交叉。美國聯邦政府資產的管理機構是聯邦總務署，加拿大的公共工程和政府服務部為政府資產管理機構，澳大利亞政府資產授權澳洲工程局管理。
比較行政事業(yè)性國有資產的國內探索和國際經驗，可以發(fā)現，我國地方政府進行的行政事業(yè)性資產管理改革，在某種程度上，也是逐步與國際接軌，如資產產權統(tǒng)一監(jiān)管，管理機構專業(yè)職能化設置，以及引入市場化管理機制等。同時，應該看到，同西方發(fā)達國家相比，國內的市場化管理探索遠未成熟，在法制化管理等方面還有著很大的差距。
五、加強監(jiān)管與提高效益的新設想
行政事業(yè)性資產監(jiān)管的國內探索和國外經驗表明，為維護所有者權益，提高公共服務效益效率，降低行政運行成本，應按照黨的十七大提出的“加快建設國有資本經營預算制度，完善各類國有資產管理體制和制度”的要求，逐步建立適應社會主義市場經濟體制要求的資產所有權與使用權分離的管理體制和運行機制，完善制度標準體系，加強資產配置、使用和處置全過程管理，促進行政事業(yè)性國有資產合理、有效、節(jié)約使用。
1.構建新型監(jiān)管體制基礎——分級所有
行政事業(yè)性國有資產的產權問題，既是我國國有資產管理體制改革的一個難點和熱點，也是其中的一個基礎性問題。哪些國有資產應由中央政府履行出資人職責，享有所有者權益；哪些國有資產應由地方政府履行出資人職責，享有所有者權益，必須明確定位，實現產權的歸屬清晰。要解決這個問題，必須從宏觀上對原有的管理體制進行權力分解，改變地方政府的權利、責任和義務不統(tǒng)一的狀況，使地方政府既享有國有資產所有者權利，又承擔相應的責任，代表國家履行所轄國有資產的出資人職責。把目前行政事業(yè)性國有資產的“統(tǒng)一所有，分級管理”改為“分級所有，分級管理”，建立中央政府和地方政府分別代表國家履行出資人職責，享有所有者權益、權利、義務和責任相統(tǒng)一的行政事業(yè)性國有資產管理體制。
關鍵詞：信息化模式；固定資產管理；探究分析
就現階段的基本情況來說，企業(yè)所掌握的眾多資源當中固定資產是相對比較重要的部分，在我國的企業(yè)資產總份額當中也占據著非常大的比值，是企業(yè)生產經營活動當中不可缺少的勞動資本。對固定資產使用以及管理進行合理的控制，能夠顯著地強化企業(yè)日常生產以及經營活動的管理、切實提升企業(yè)的實際經濟效益，并且促進企業(yè)的良好、健康發(fā)展。所以，強化企業(yè)的固定資產管理信息化程度，提升工作效率勢在必行。
1建立固定資產的信息化管理對于企業(yè)的意義
其一，對信息管理的方法進行合理的管理和配置，能夠幫助企業(yè)、乃至于經濟社會長遠發(fā)展，企業(yè)隨著支出增加會逐漸擴大經濟規(guī)模以及公司規(guī)模。作為一個企業(yè)，如果想要擴大發(fā)展規(guī)模就需要擁有固定資產，假如不能對固定資產展開科學合理的分配，就會對企業(yè)運轉產生阻礙。因此從整體上來看，固定資產信息化管理的模式是比較有效的，能夠顯著地提升企業(yè)的管理效率。其二，借助信息化管理，強化監(jiān)測固定資產的力度，可以避免固定資產在無形上發(fā)生經濟以及效益缺損等情況，還可以很好地規(guī)范資產管理相關的計劃，并且對管理的模式展開適當的完善處理，避免投資的盲目，提升對于固定資產進行管理的工作效率以及工作質量，確保資產實現有效且高速的運轉，提升投資的價值。
2怎樣強化信息管理的水平
一個企業(yè)想要在發(fā)展的過程當中對自身固定資產的信息化管理進行適當的保障，令其能夠有效落實，需要在以下幾點上加以強化管理：
2.1建立數據庫
建立起數據庫需要立足于公司日常經營活動的基礎之上，把和固定資產有關系的全部信息搜集起來，同時對其進行適當分類處理，比方說，和生產設備有關的、和配置車輛有關的、和企業(yè)無形資產有關的、其他生產以及經營活動有關的信息均整合，同時分類進行記錄。就整體而言，專項數據庫往往是相對特別的固定資產，它可以成為一個數據庫當中固定數據源，隨后進行搜集和運用，進而帶來一些比較特別的管理信息。
2.2構建處理數據信息分析系統(tǒng)
作為一個企業(yè)來說，需要擁有信息搜集和整理的一個完善的數據信息庫，并且需要在這個數據庫的基礎之上來對信息進行處理以及分析，進而才可以順利地開發(fā)和深入地建設。它主要功能性體現在一個企業(yè)對于固定資產進行驗資和產業(yè)報告等功能作用當中。對固定資產的相關信息進行搜集和審核等，同時對其進行一定完善，最后分析信息并且總結分析結論。
2.3提供適當的決策支持
保證滿足固定資產相關定義的大前提下，將政府所提供的部分數據作為主要的參考基礎，對企業(yè)所擁有的資產信息進行系統(tǒng)的分析以及合理的使用，同時會對企業(yè)管理的工作人員的決策內容有輔作用。把有關的數據信息都進行適當的搜集和集中，反映出固定資產分布情況、查詢以及集中的管理，在此基礎之上，對數據庫需要隨時更新并且對其中可能存在的問題進行及時的處理，確保可以全方位、多角度對整個企業(yè)的固定資產展開監(jiān)測處理，優(yōu)化資源配置，提升資產的總體利用率，繼而起到保證資產價值以及增值固定資產的作用。
2.4其他信息支持
針對固定資產的管理，需要結合企業(yè)業(yè)務實際需求來展開并落實，只有這樣，作為企業(yè)才能夠切實保證資產高度安全穩(wěn)定性，因此，就固定資產信息管理系統(tǒng)而言，就其主要特征而言，安全性以及可靠性是最重要的。對固定資產信息的管理系統(tǒng)展開常規(guī)安全保障后，還能夠和企業(yè)所擁有的其他系統(tǒng)進行相互連接，并且設置出一些信息接口，確保其設計非常簡單；提升操作人性化程度，這樣能夠在一定程度上提高整個系統(tǒng)的實用性，特別是針對固定資產的信息集成性相關功能上，需要將公司現有軟件以及系統(tǒng)等進行恰當的利用，以期能夠減少信息技術資產投資中可能發(fā)生的重復浪費現象。
2.5分類管理固定資產
針對固定資產進行分類的管理，必須嚴格按照企業(yè)審定的資產目錄，按照日常工作的實際需求對企業(yè)整體固定資產進行適當的分類管理。需要借助于數據庫當中的數據，進行篩選工作項目并落實，讓企業(yè)在進行固定資產相關的管理工作過程當中避免出現嚴重的漏洞。通常來說，固定資產包括很多類型不一致的內容，如電子設備、車輛以及不動產等。就這些資產項目而言，需要對其進行統(tǒng)一代碼設計，并設置固定的名稱以及分類信息等，只有這樣才能夠保證在使用資產的過程當中始終滿足各個部門的需求。
2.6定期盤點
作為企業(yè)來說，需要徹底地熟悉動態(tài)管理制度，并且明確其主要固有資產的模式，保證相關信息能夠擁有高度的一致性。究其原因，企業(yè)額的固定資產往往擁有很多不同的基本形式，在進行盤點的時候通常需要按照信息管理的相關工具所形成的數據情況和其他的綜合性信息來查詢資產庫存。在比較快的時間里，結合相關需求對和它有關的相關情況進行查詢。按照盤點的結果在管理工具當中進行資產的處理，同時還可以進行轉讓以及處置，防止固定資產發(fā)生一定的缺失。
2.7相關的管理規(guī)范
在一個企業(yè)之中，對資產進行負責和管理的部門和負責人必須要根據自身基本的需求給特定的人員提供與其職責有關的信息，并且要保證工作態(tài)度正面積極，防止資產管理的責任無法得到明確的情況發(fā)生。就對資產進行管理的過程當中不同的工作人員需要承擔起的責任進行明確的區(qū)分。在固定資產報損管理的工作中發(fā)生漏洞時，大多都是因為企業(yè)管理系統(tǒng)當中的基礎性信息明確性較低所造成的，它和信息管理使用的工具沒有關聯，是按照能力平衡總結出的數據報表，借助互聯網來進行在線的管理，在程序提示的情況下，及時報道相關的損失，同時保留相關的數據，處置的時間和具體的使用方式、結果都能夠實現反映，借助報道漏洞，繼而實現切實的資產保值以及保障增值，避免資產發(fā)生流失。
2.8擴展管理系統(tǒng)的功能
首先需要建立起完善的自動預警機制，令系統(tǒng)在特定的條件環(huán)境下可以自動地預警并提醒管理資產人員以及財務人員完善相關的工作；其次完善整個數據網絡，構建起比較完善的報表，提升預測精準性；對數據網絡進行適當的完善，構建完善數據網，令數據實現良性共享，同時令各級管理人員均能夠按照自身的授權在數據庫當中進行數據查詢和管理；最后提升系統(tǒng)對于數據的分析能力，為企業(yè)提供參考。
3結束語
綜上所述，強化企業(yè)的固定資產管理能夠提升企業(yè)的管理水平，就當前固定資產的信息化水平已經發(fā)展到比較好的成果之上，借助統(tǒng)一編碼對應各系統(tǒng)以及數據接口的建立，通過信息化數據共享的技術來實現有效整合，能夠很好地解決企業(yè)的固定資產方面的管理問題，理清現有固定資產的紛亂現狀，實現有效的管理。
參考文獻
[1]許凌燕.基于信息化模式的固定資產管理探析[J].江蘇商論，2012（33）.
[2]劉靜.行政事業(yè)單位固定資產管理信息化的路徑探析[J].經濟師，2011（2）.
[3]馬正一.淺析企業(yè)固定資產管理中如何實現信息化管理模式[J].現代工業(yè)經濟和信息化，2015（18）.
[4]鄭明濤.淺析企業(yè)固定資產管理中如何實現信息化管理模式[J].軟件，2013（10）.
抵債資產是指借款人（擔保人）無力以現金資產償還金融企業(yè)債權時，金融企業(yè)依法行使債權和擔保物權而向債務人、擔保人或第三人收取的用于抵償債權的非現金資產。廣義的抵債資產既包括金融企業(yè)依法取得的擁有所有權、收益權、使用權、處置權的抵債實物資產，如房產、土地使用權、機器設備、交通工具、商品物資等；也包括抵債的股權、應收賬款、版權、專利權、商標權等權利資產。本文所稱的AMC抵債資產，是指金融資產管理公司（以下簡稱AMC）在不良資產收購接收、處置過程中資產置換、法院裁定或協議抵債取得的抵債資產。本文就當前AMC抵債資產財務會計核算管理中存在的主要問題進行討論，并提出相關對策建議。
一、AMC抵債資產核算管理中存在的主要問題
（一）抵債資產取得環(huán)節(jié)在財務核算管理中存在的問題
一是抵債資產入賬不及時問題。從AMC抵債資產來源看，既有從剝離銀行劃轉接收的，也有在資產處置過程中由法院依法裁定、協議抵債或資產置換取得的。后一種情況，基本不存在入賬不及時的問題，但對由剝離銀行直接接收的抵債資產，由于情況復雜，有的銀行已部分處置，有的因移交過程中沒有辦理嚴格的交接手續(xù)，而AMC的項目管理人員未及時清理檔案，就存在因不知情或管理不到位而導致未及時入賬，出現抵債資產滯留賬外的問題。二是抵債資產無法入賬的問題。無論是剝離過程中接收的抵債資產還是在處置過程中取得的抵債資產，都存在因欠缺合法的手續(xù)或法律依據而取得的情況，對這部分抵債資產就很難正常入賬。三是抵債資產入賬價值確定問題。AMC取得抵債資產后，主要按照實際抵債部分的貸款本金和已確認的利息作為抵債資產的入賬價值，即按法院裁定或協議抵償的貸款本金和表內利息之和入賬。抵債資產取得時發(fā)生的稅費，按實際發(fā)生金額記入“營業(yè)費用---業(yè)務費用”，不計入抵債資產入賬價值。但現實中會出現法院裁定或抵債協議未明確抵債金額的情況，按照《金融資產管理公司財務制度（試行）》（財金[2000]17號）第31條規(guī)定：“待處置資產應按取得時的公允價值計價”。而公允價值通常指市場交易價格，由于抵債資產種類繁多，并是非標準產品，要尋求抵債資產的公允價值是非常困難的，缺乏可操作性，這給抵債資產入賬價值的確定帶來困難。四是對AMC依法提起代位權訴訟勝訴后取得債務人（含連帶責任擔保人）對次債務人的應收債權在財務上沒有任何體現和反映。根據我國最高人民法院關于適用《中華人民共和國合同法》若干問題的解釋（一）第20條規(guī)定：“債權人向次債務人提起的代位權訴訟經人民法院審理后認定代位權成立的，由次債務人向債權人履行清償義務，債權人與債務人、債務人與次債務人之間相應的債權債務關系即予消滅。”據此，AMC在會計核算中應進行相應的賬務調整，即應以取得對次債務人的應收賬款沖減原“待處置貸款”或“購入貸款”科目相應的債權。
（二）抵債資產管理環(huán)節(jié)在財務核算管理中存在的問題
一是抵債資產實地盤點制度落實不力問題。各AMC內部管理制度均對抵債資產日常管理中要求定期（半年或一年）進行實地盤點，以了解抵債資產保管狀況，及時調整賬務，確保賬實相符，但現實情況是，實地盤點制度落實過程中很少有財務人員參與，項目經辦人員也并非都通過實地對抵債資產現狀進行勘查，賬存抵債資產存在毀損、被盜或滅失的風險。二是少量抵債資產存在未經批準擅自留用的情況。特別是AMC成立初期，由于管理不規(guī)范，存在房產、機動車輛等抵債資產未經批準擅自留用的違規(guī)行為。三是對抵債資產貶值或可能發(fā)生的損失，在會計期末未按謹慎性原則提取抵債資產減值準備，致使會計信息不對稱，不能真實反映抵債資產貶值和損耗程度。根據《金融企業(yè)會計制度》第45條規(guī)定：金融企業(yè)應定期或者至少于每年度終了時對各項資產進行檢查，根據謹慎性原則，合理預計各項資產可能發(fā)生的損失，對可能發(fā)生的各項資產損失計提資產減值準備，其計提項目包括抵債資產。四是AMC財務部門大多未建立完整的“抵債資產管理臺賬”，以全面地反映抵債資產的取得、管理和處置的全過程，通過執(zhí)行定期檢查、賬實核對制度，對抵債資產進行必要的監(jiān)督管理。
（三）抵債資產處置環(huán)節(jié)財務核算管理中存在的問題
一是對抵債資產 “以租代售”的融資租賃、經營性租賃和分期收款出售的核算問題。按照《金融資產管理公司財務制度（試行）》規(guī)定，上述租賃業(yè)務，應按資產賬面價值將其轉入“融資租賃資產”和“經營租賃資產”。對辦理租賃業(yè)務中取得的收入，按規(guī)定計入當期租賃收入。而實際操作中，AMC采用收付實現制原則直接將當期租賃收入沖減了“待處置（抵債）資產”科目，不符合現行財務制度規(guī)定。對承租人違約延期付款的情況，未按權責發(fā)生制原則通過“應收賬款（債權）”科目進行核算。對抵債資產處置中以分期收款方式出售的核算，也存在類似的問題。二是抵債資產超期限處置問題。按目前AMC內部的抵債資產管理辦法，為加快抵債資產的處置，規(guī)定抵債資產（股權除外）應自取得之日起一年內處置完畢。但實際情況是，大多數抵債資產都存在超期限處置問題，這固然有市場方面的原因，但財務部門缺乏必要的監(jiān)督也是重要原因之一。三是對一時無法入賬的抵債資產的處置，AMC通常的做法是，將處置收入作為正常本息回收直接沖減“待處置貸款”或“購入貸款”。這種做法違背了會計核算的真實性原則，不能真實地反映AMC不良資產的處置過程。
二、AMC抵債資產核算管理中存在問題的原因分析
（一）從財務會計制度上看，由于財政部一直未出臺《金融資產管理公司會計制度》，只制定了《金融資產管理公司財務制度（試行）》，僅靠單一的財務制度遠遠不能規(guī)范AMC不良資產處置的財務行為和會計核算要求。況且，2000年出臺的《金融資產管理公司財務制度（試行）》主要是規(guī)范對政策性剝離的不良資產處置的財務行為，而目前AMC的業(yè)務已不局限于政策性不良資產處置業(yè)務，還包括了大量商業(yè)化不良資產的處置業(yè)務，情況已發(fā)生了很大的變化，原財務制度已不能完全適應現有業(yè)務需要。這是造成目前四家AMC抵債資產核算管理不統(tǒng)一且存在諸多問題的主要原因之一。
（二）從抵債資產管理制度看，財政部也未針對AMC的實際情況，出臺類似《銀行抵債資產管理辦法》（財金[2005]53號）的AMC抵債資產管理制度，AMC缺乏統(tǒng)一的抵債資產接收、管理、處置和核算的制度規(guī)范和監(jiān)管標準。
（三）從AMC內部管理制度執(zhí)行情況看，前述抵債資產核算管理中存在的諸多問題，既有執(zhí)行內部管理制度不力和管理不到位方面的原因，如抵債資產實地盤點制度不落實、未經審批擅自自用等。也有制度不健全不完善方面的原因，如租賃和代位權確立后的會計核算處理問題等。
（四）從AMC的財務體制上看，由于AMC不存在利潤（損益）核算的問題，財政部對AMC的政策性不良資產處置的考核，主要以“兩率”（現金回收率和處置費用率）承包考核為核心。這種財務體制的安排，決定了某些財務核算失去了意義。比如抵債資產減值準備的計提等。
三、完善AMC抵債資產核算管理的對策建議
（一）建議財政部及時出臺《金融資產管理公司會計制度》，以規(guī)范AMC商業(yè)化轉型后不良資產處置活動會計核算的需要。同時，應在AMC六年來不良資產處置財務會計核算實踐的基礎上，適時修訂《金融資產管理公司財務制度（試行）》，進一步規(guī)范AMC的財務行為。在具體業(yè)務的核算管理上，一是對抵債資產的入賬價值問題，應按合理定價原則，經過嚴格的資產評估程序來確定抵債資產的價值，以市場價格為基礎的合理定價來確定入賬的“公允價值”。二是對因欠缺合法的手續(xù)或法律依據而無法入賬的抵債資產，應設立“待轉抵債資產”科目進行核算，以杜絕抵債資產滯留賬外現象發(fā)生。三是對經訴訟由法院審理后認定代位權成立而取得對次債務人應收賬款的情形，應設立“待處置應收賬款”科目進行核算，以沖減原“待處置貸款”或“購入貸款”相應的債權。四是對抵債資產貶值或可能發(fā)生的損失，在會計期末應按重新評估認定的市場公允價值，計提“抵債資產減值準備”。五是對抵債資產分期付款出售或租賃經營中出現的違約延期支付的情形，應按權責發(fā)生制原則通過 “待處置應收賬款”科目進行核算和反映。
抵債資產是指借款人（擔保人）無力以現金資產償還金融企業(yè)債權時，金融企業(yè)依法行使債權和擔保物權而向債務人、擔保人或第三人收取的用于抵償債權的非現金資產。廣義的抵債資產既包括金融企業(yè)依法取得的擁有所有權、收益權、使用權、處置權的抵債實物資產，如房產、土地使用權、機器設備、交通工具、商品物資等；也包括抵債的股權、應收賬款、版權、專利權、商標權等權利資產。本文所稱的AMC抵債資產，是指金融資產管理公司（以下簡稱AMC）在不良資產收購接收、處置過程中資產置換、法院裁定或協議抵債取得的抵債資產。本文就當前AMC抵債資產財務會計核算管理中存在的主要問題進行討論，并提出相關對策建議。
一、AMC抵債資產核算管理中存在的主要問題
（一）抵債資產取得環(huán)節(jié)在財務核算管理中存在的問題
一是抵債資產入賬不及時問題。從AMC抵債資產來源看，既有從剝離銀行劃轉接收的，也有在資產處置過程中由法院依法裁定、協議抵債或資產置換取得的。后一種情況，基本不存在入賬不及時的問題，但對由剝離銀行直接接收的抵債資產，由于情況復雜，有的銀行已部分處置，有的因移交過程中沒有辦理嚴格的交接手續(xù)，而AMC的項目管理人員未及時清理檔案，就存在因不知情或管理不到位而導致未及時入賬，出現抵債資產滯留賬外的問題。二是抵債資產無法入賬的問題。無論是剝離過程中接收的抵債資產還是在處置過程中取得的抵債資產，都存在因欠缺合法的手續(xù)或法律依據而取得的情況，對這部分抵債資產就很難正常入賬。三是抵債資產入賬價值確定問題。AMC取得抵債資產后，主要按照實際抵債部分的貸款本金和已確認的利息作為抵債資產的入賬價值，即按法院裁定或協議抵償的貸款本金和表內利息之和入賬。抵債資產取得時發(fā)生的稅費，按實際發(fā)生金額記入“營業(yè)費用---業(yè)務費用”，不計入抵債資產入賬價值。但現實中會出現法院裁定或抵債協議未明確抵債金額的情況，按照《金融資產管理公司財務制度（試行）》（財金[2000]17號）第31條規(guī)定：“待處置資產應按取得時的公允價值計價”。而公允價值通常指市場交易價格，由于抵債資產種類繁多，并是非標準產品，要尋求抵債資產的公允價值是非常困難的，缺乏可操作性，這給抵債資產入賬價值的確定帶來困難。四是對AMC依法提起代位權訴訟勝訴后取得債務人（含連帶責任擔保人）對次債務人的應收債權在財務上沒有任何體現和反映。根據我國最高人民法院關于適用《中華人民共和國合同法》若干問題的解釋（一）第20條規(guī)定：“債權人向次債務人提起的代位權訴訟經人民法院審理后認定代位權成立的，由次債務人向債權人履行清償義務，債權人與債務人、債務人與次債務人之間相應的債權債務關系即予消滅。”據此，AMC在會計核算中應進行相應的賬務調整，即應以取得對次債務人的應收賬款沖減原“待處置貸款”或“購入貸款”科目相應的債權。
（二）抵債資產管理環(huán)節(jié)在財務核算管理中存在的問題
一是抵債資產實地盤點制度落實不力問題。各AMC內部管理制度均對抵債資產日常管理中要求定期（半年或一年）進行實地盤點，以了解抵債資產保管狀況，及時調整賬務，確保賬實相符，但現實情況是，實地盤點制度落實過程中很少有財務人員參與，項目經辦人員也并非都通過實地對抵債資產現狀進行勘查，賬存抵債資產存在毀損、被盜或滅失的風險。二是少量抵債資產存在未經批準擅自留用的情況。特別是AMC成立初期，由于管理不規(guī)范，存在房產、機動車輛等抵債資產未經批準擅自留用的違規(guī)行為。三是對抵債資產貶值或可能發(fā)生的損失，在會計期末未按謹慎性原則提取抵債資產減值準備，致使會計信息不對稱，不能真實反映抵債資產貶值和損耗程度。根據《金融企業(yè)會計制度》第45條規(guī)定：金融企業(yè)應定期或者至少于每年度終了時對各項資產進行檢查，根據謹慎性原則，合理預計各項資產可能發(fā)生的損失，對可能發(fā)生的各項資產損失計提資產減值準備，其計提項目包括抵債資產。四是AMC財務部門大多未建立完整的“抵債資產管理臺賬”，以全面地反映抵債資產的取得、管理和處置的全過程，通過執(zhí)行定期檢查、賬實核對制度，對抵債資產進行必要的監(jiān)督管理。
（三）抵債資產處置環(huán)節(jié)財務核算管理中存在的問題
一是對抵債資產“以租代售”的融資租賃、經營性租賃和分期收款出售的核算問題。按照《金融資產管理公司財務制度（試行）》規(guī)定，上述租賃業(yè)務，應按資產賬面價值將其轉入“融資租賃資產”和“經營租賃資產”。對辦理租賃業(yè)務中取得的收入，按規(guī)定計入當期租賃收入。而實際操作中，AMC采用收付實現制原則直接將當期租賃收入沖減了“待處置（抵債）資產”科目，不符合現行財務制度規(guī)定。對承租人違約延期付款的情況，未按權責發(fā)生制原則通過“應收賬款（債權）”科目進行核算。對抵債資產處置中以分期收款方式出售的核算，也存在類似的問題。二是抵債資產超期限處置問題。按目前AMC內部的抵債資產管理辦法，為加快抵債資產的處置，規(guī)定抵債資產（股權除外）應自取得之日起一年內處置完畢。但實際情況是，大多數抵債資產都存在超期限處置問題，這固然有市場方面的原因，但財務部門缺乏必要的監(jiān)督也是重要原因之一。三是對一時無法入賬的抵債資產的處置，AMC通常的做法是，將處置收入作為正常本息回收直接沖減“待處置貸款”或“購入貸款”。這種做法違背了會計核算的真實性原則，不能真實地反映AMC不良資產的處置過程。二、AMC抵債資產核算管理中存在問題的原因分析
（一）從財務會計制度上看，由于財政部一直未出臺《金融資產管理公司會計制度》，只制定了《金融資產管理公司財務制度（試行）》，僅靠單一的財務制度遠遠不能規(guī)范AMC不良資產處置的財務行為和會計核算要求。況且，2000年出臺的《金融資產管理公司財務制度（試行）》主要是規(guī)范對政策性剝離的不良資產處置的財務行為，而目前AMC的業(yè)務已不局限于政策性不良資產處置業(yè)務，還包括了大量商業(yè)化不良資產的處置業(yè)務，情況已發(fā)生了很大的變化，原財務制度已不能完全適應現有業(yè)務需要。這是造成目前四家AMC抵債資產核算管理不統(tǒng)一且存在諸多問題的主要原因之一。
（二）從抵債資產管理制度看，財政部也未針對AMC的實際情況，出臺類似《銀行抵債資產管理辦法》（財金[2005]53號）的AMC抵債資產管理制度，AMC缺乏統(tǒng)一的抵債資產接收、管理、處置和核算的制度規(guī)范和監(jiān)管標準。
（三）從AMC內部管理制度執(zhí)行情況看，前述抵債資產核算管理中存在的諸多問題，既有執(zhí)行內部管理制度不力和管理不到位方面的原因，如抵債資產實地盤點制度不落實、未經審批擅自自用等。也有制度不健全不完善方面的原因，如租賃和代位權確立后的會計核算處理問題等。
（四）從AMC的財務體制上看，由于AMC不存在利潤（損益）核算的問題，財政部對AMC的政策性不良資產處置的考核，主要以“兩率”（現金回收率和處置費用率）承包考核為核心。這種財務體制的安排，決定了某些財務核算失去了意義。比如抵債資產減值準備的計提等。
三、完善AMC抵債資產核算管理的對策建議
（一）建議財政部及時出臺《金融資產管理公司會計制度》，以規(guī)范AMC商業(yè)化轉型后不良資產處置活動會計核算的需要。同時，應在AMC六年來不良資產處置財務會計核算實踐的基礎上，適時修訂《金融資產管理公司財務制度（試行）》，進一步規(guī)范AMC的財務行為。在具體業(yè)務的核算管理上，一是對抵債資產的入賬價值問題，應按合理定價原則，經過嚴格的資產評估程序來確定抵債資產的價值，以市場價格為基礎的合理定價來確定入賬的“公允價值”。二是對因欠缺合法的手續(xù)或法律依據而無法入賬的抵債資產，應設立“待轉抵債資產”科目進行核算，以杜絕抵債資產滯留賬外現象發(fā)生。三是對經訴訟由法院審理后認定代位權成立而取得對次債務人應收賬款的情形，應設立“待處置應收賬款”科目進行核算，以沖減原“待處置貸款”或“購入貸款”相應的債權。四是對抵債資產貶值或可能發(fā)生的損失，在會計期末應按重新評估認定的市場公允價值，計提“抵債資產減值準備”。五是對抵債資產分期付款出售或租賃經營中出現的違約延期支付的情形，應按權責發(fā)生制原則通過“待處置應收賬款”科目進行核算和反映。
關鍵詞：氣象部門；國有資產；氣象局
在社會主義市場經濟體制不斷完善的背景下，我國氣象事業(yè)進行了深刻的變革，我國氣象事業(yè)結構進行了戰(zhàn)略性的調整，這就使得國有資產管理工作在氣象事業(yè)中的作用越來越突出。在氣象事業(yè)中，作為國有資產的管理者要做出正確決策，不僅要清楚地認識到不斷變化的現實情況，如國有資產存量和增量正在不斷擴大、氣象資源作為一種潛在力量越來越受到人們的重視、氣象項目資金來源之渠道不斷擴展、國有資產的結構日趨復雜等等；還有正確分析氣象部門中國有資產的構成類型，理清局部和整體的關系，確保氣象部門的綜合實力不斷增強，促進氣象事業(yè)持續(xù)發(fā)展。但是目前在氣象部門國有資產管理中還存在一些問題，我們有必要對此進行分析。
一、氣象部門國有資產管理中存在的問題
多年以來，國有資產管理并沒有對不同類型的國有資產進行甄別對待和差異化管理，這就在制度層面為國有資產使用效率低下的現象埋下了隱患。在現實操作中，又由于不同級別氣象部門管理不善等問題，出現許多國有資產處置欠妥的情況，氣象部門國有資產流失風險較高。具體而言，主要問題表現在：
（1）人均資產參差不齊，國有資產使用效率不高。目前在我國的氣象部門中，不同地區(qū)、不同級別、不同單位的資源配置差距較大，資源配置水平是與地區(qū)政策密不可分的。地區(qū)政策的差異、財政補給力度的不同，造成了氣象部門人均資產差異較大。此外，國有資產閑置、低價出租、無償出借等現象人們似乎司空見慣，資源利用效率不高，資源共享水平較低。
（2）國有資產管理中存在職責不清的現象。國有資產管理是以國家的產權為基礎的，以提高效益為目的，以國有資產的占有者和使用者為對象展開的管理活動。氣象部門的國有資產管理應是在國家氣象部門的領導下，按隸屬關系分級管理的。監(jiān)督是國有資產管理中的一項重要組成部分，氣象部門中國有資產管理機構的一項重要任務就是對經營性的國有資產的運行和收益進行監(jiān)督，確保國有資產的增值。但是在監(jiān)督環(huán)節(jié)中，法規(guī)部門、計財部門以及其他部門都可以行使監(jiān)督的職能，各個部門如何監(jiān)督、怎樣監(jiān)督在一些地方并沒有被明晰，由此導致了實踐中此項管理職能被削弱了。例如，一些氣象單位所屬的經營實體，其投入運營的資產有多少、如何與主辦單位簽訂的合同、每年上繳多少的利潤等問題，都沒有明確的規(guī)定。雖然有些單位指定了國有資產管理人員，但是能真正參與到經營運作中的少之又少，并不能實施有效的監(jiān)督。目前，我國經營性資產的運營并不規(guī)范，需要行使有效的監(jiān)督來解決此問題。
（3）國有資產中基礎性管理工作薄弱。氣象部門擁有國有資產的占有、使用、部分收益權和國有資產處分權。目前，我國氣象部門中國有資產的基礎性管理工作存在的不足主要表現在：在固定資產管理上，絕大多數單位已由會計人員進行建賬管理，并設有相應的國有資產管理人員對固定資產進行登記，但少數單位仍存在國有資產管理人員與財務人員同屬一人的情況，沒有形成國有資產登記和財會人員建賬相互制約的制度，這種管理制度的缺位嚴重影響著國有資產的穩(wěn)定與安全。
二、氣象部門國有資產管理對策
加強氣象部門國有資產的管理，是中國氣象事業(yè)戰(zhàn)略性發(fā)展的重要保證，也是適應我國改革發(fā)展局勢的需要。從各方面來講，加強氣象部門國有資產的管理對氣象事業(yè)的發(fā)展都具有重要意義。面對氣象部門國有資產管理中存在的問題，我們必須認真分析，找出解決的對策。
（1）實行氣象部門國有資產分類管理制度。隨著我國改革開放的日益深入，社會主義市場經濟的不斷繁榮，我國的氣象事業(yè)將逐步形成氣象行政管理業(yè)務、氣象基本業(yè)務與氣象科技服務三個基本部分。隨之而來的國有資產將形成行政性資產、事業(yè)性資產和經營性資產三種主要類型，事實上這三種類型已經為既存事實。
行政性資產是指氣象行政部門依法行政所需的資產。此種類型資產的管理方式應主要依靠行政手段，重點是以財務撥款的方式進行投資規(guī)模和增長速度的調控，國家擁有絕對的處分權；事業(yè)性資產是指氣象部門履行社會職能，依法展開氣象業(yè)務、氣象服務、科技調研、科技教育等活動需要的資產；經營性資產是在氣象部門完成了行政管理任務和基本社會職能之后，通過盤活資產存量、組織資產重組，以各種形式投入到市場領域進行經營活動所使用的資產。這里重點要談對經營性資產的管理，其核心是要保障出資人的權益。法人經濟實體使用有形資產要繳納租金或以折舊的方式返還，前者如不動產，后者如設備和工具；使用無形資產要繳納使用費。這些費用都應在經營成本中消化吸收。
（2）建立職責分明的管理體制。要建立“以分級為經，以歸口為緯”，以分級為主的職責分明的國有資產管理體制。要實行嚴格的個人負責制，各級國有資產負責人對本級的國有資產負責；各級氣象部門要分清國有資產的類別，分別確定行政性資產、事業(yè)性資產和經營性資產，分別指派負責人進行專門管理；各個實體使用者要對自己支配的國有資產的安全負責。干部的輪換、晉升、離職或退休都要交清國有資產，國有資產的保值、增值狀況可以納入到干部的業(yè)績考核之中。若機構發(fā)生變動。例如，合并、分立、改變隸屬關系等，需要進行清產核資的，應當由資產管理機構按照權限進行管理，并報上級國有資產管理機構確定。
（3）實施規(guī)范管理。完善氣象部門國有資產管理機構的管理，必須加強其管理的規(guī)范性。現實中，經營性國有資產管理中存在諸多不規(guī)范的地方，其中多處項目為氣象部門基礎性工作的擴展與延伸，該資產的事業(yè)或企業(yè)的歸屬不明晰，產權也并不清晰，加之其中無形資產所占比例較高，評估難度大，這些都是造成經營性國有資產管理不規(guī)范的原因。針對這些問題，市級或以上的氣象部門應當建立內部評估機構一類的組織，對事業(yè)性或企業(yè)性的資產按照比例予以確定，對無形資產的評估采用“收益法”，進而核定經營實體的資產投入數額，將經營性實體的運營納入到規(guī)范性的管理體制之中，確保國有資產的安全，保證國有資產的保值、增值。
三、結束語
氣象部門的各類資產是提高氣象部門核心競爭力，增強中國氣象事業(yè)能力的重要物質基礎。氣象部門國有資產的管理對確保我國氣象事業(yè)穩(wěn)步發(fā)展具有重要保障作用，國有資產的管理任重而道遠。只有清晰的分析我國國情，認清氣象事業(yè)發(fā)展的現狀，正視氣象部門國有資產管理中存在的問題并積極實施相應對策，才能更好地促進氣象事業(yè)的發(fā)展。
參考文獻：
[1] 徐紅雁.新時期氣象部門國有資產管理探析[J].沙漠與綠洲氣象，2009（8）.
財產保險一般是以單位財產(動產、不動產)作為保險對象的一種保險，被保險方由于遭受各種意外事故或者自然災害造成的利益損失和財產損失，均有保險方根據保險合同支付賠償。財產保險實施要求參保企業(yè)具有一定的風險防范意識，并對存在的風險點進行風險評估，對潛在的風險進行分析，通過財產保險的方法為企業(yè)分擔資產管理風險。
1、財產保險管理理念
以“抓應用、促成效”為主線，深化內控建設成果應用，研究供電事故賠償工作中風險存在情況，按照內控建設要求，采取風險防范措施，取得實施效果。在供電責任事故賠償工作過程中，強化內控評價監(jiān)督、持續(xù)完善內控體系，服務依法治企的要求。
2、加強財產保險的必要性
電網企業(yè)資產地域分布廣，且多為戶外資產，容易遭受人為破壞和自然災害侵襲。同時，電網企業(yè)也因為用戶范圍廣，在輸送電的過程中可能會因為電力商品本身原因或電網企業(yè)過失行為對用戶造成損失。嚴重的經濟損失對電網企業(yè)資產運轉產生了較大影響。隨著保險行業(yè)的發(fā)展，資金安全可以通過保險的手段來實現，財產保險成為彌補資金安全的重要手段。例如龍卷風、強降雪等自然災害造成電力設備、線路嚴重損壞，電網企業(yè)具有較強的風險意識，積極投保，為搶險抗災、恢復電力設備的正常運行獲得了大量的賠償資金，為災區(qū)電網的建設提供了重要的支撐。因而，建立完善的財產保險管理機制是企業(yè)提高風險管理能力的重要保障，能夠分散風險，可有效減少企業(yè)的經濟損失。
3、財產保險管理的目標
將規(guī)避供電責任事故發(fā)生及降低事故賠償金額的風險管理目標融入崗位授權、制度規(guī)范和業(yè)務流程，通過風險評估、風險預警、信息溝通、流程監(jiān)控、有效性評價、缺陷改進等控制活動，推動企業(yè)管理從單一制度管理向體系化管理轉變、從傳統(tǒng)管理向風險管理轉變、從事后監(jiān)督向事前防控轉變、從職能條塊化管理向全流程管理轉變，不斷提升公司供電服務質量，持續(xù)增強財務防范經營風險、調控資源配置、引領價值創(chuàng)造的能力，服務公司發(fā)展大局
二、電力企業(yè)存在風險分類
電力企業(yè)可以根據不同的標準進行分類。例如按風險產生的原因分類可以分為自然風險、社會風險、經濟風險等;按照風險的性質可以分為純粹風險和投機風險;按風險產生社會的環(huán)境可以分為靜態(tài)風險和動態(tài)風險等。本文僅從風險標的分類進行劃分并作簡要分析。
1、財產風險。
財產風險是指導致一切有形財產的毀損、滅失或者貶值的風險以及經濟的或金錢上的損失風險。供電企業(yè)點多、面廣、線長眾多的資產分布在無圍墻無邊界的廣袤的大地上，特別是農電體質改革后，原有的農村的集體資產產權模糊，給資產的管理帶了更大的難度。近年來因人為原因，惡劣天氣等原因，電力資產遭損、被盜的次數損失金額不斷增加，財產管理的風險也日見突出。
2、人身風險。
在電力企業(yè)經營活動中，勞動力因素是生產要素中最具活力的因素。電力企業(yè)各級員工的身體和生命面臨著疾病、意外事故、自然災害等各種風險，這些風險不僅關系到員工本人的身體和生命，造成經濟收入的減少或支出的增加、家庭生活的安定，而且給電力企業(yè)生產帶了影響。人身風險所致的損失一般有兩種:一種是收入能力損失;一種是額外費用損失。
3、責任風險。
責任風險是指由于個人或團體的疏忽或過失行為，造成他人財產損失和人身傷亡，依照法律、契約或道義應有承擔的民事法律責任的風險。由供電企業(yè)在供電質量上造成的嚴重質量事故(電壓、諧波失衡造成的供電中斷)，對用戶造成較大的損失;供電員工在工程施工設計工作中造成的較為重大的安全事故和損失;供電企業(yè)必須承擔責任風險。
4、信用風險。
信用風險是指經濟交往中，權利人與義務人之間，由于一方違約或違法致使對方遭受經濟損失的風險。
三、財產保險在電力企業(yè)中的作用
1、分散和轉移風險。
由于自然界是無法準確預測的人們的經濟行為也具有偶然性，因此各種風險不可避免的存在。財產保險可以將意外事故和自然災害等造成的經濟損失進行評價劃分，由保險人和被保險人共同承擔，通過將經濟損失分散，平均分攤經濟損失，使風險在空間和時間上分散，可減輕企業(yè)的損失嚴重程度。這一點對于現金流量小、抗風險能力弱的組織和個人尤為重要。對電網企業(yè)而言，分散在各地的供電企業(yè)，同樣面臨著各種這樣的風險，通過保險來分散和轉移風險，同時又可利用支出的小額保險理賠費用彌補生產的非固定，利于電網企業(yè)資金的合理運轉，在電網企業(yè)資金安全管理中具有極其重要的意義。
2、減少民事糾紛協調
電網企業(yè)由于其存在的特殊性以及較大的安全風險性，因而在實際的運行過程中容易出現事故傷害問題，隨著法制環(huán)境和人民法律意識的增強，在受到責任事故傷害后索賠積極性不斷提高，這就給電網企業(yè)帶來較多的民事糾紛。電網企業(yè)實施財產保險后，可將出現的事故交由保險公司，通過財產保險公司對責任事故進行協調和處理，一方面減輕了受害者的心理壓力和痛苦，另一方面能夠協調電網企業(yè)與政府百姓之間的矛盾，降低了電網企業(yè)生產經營中的財務風險，提高其社會效益和經濟效益;第三方面減輕了電網企業(yè)公司領導和員工處理事故所面臨的大量繁瑣的法律和事務性工作。
3、具有節(jié)稅作用。
通過投保財產保險，將難以預測的自然災害和損失，化為固定的、適量的保費支出，列入成本費用，可以分攤損失成本費用，保證正常經營活動，準確反映企業(yè)經營成果。保險費用可以在稅前列支，合理做到節(jié)稅，同時，保險賠款可以直接用于意外災害造成的損失，不需要交納企業(yè)所得稅。
4、融通資金。
