時(shí)間：2023-09-18 17:32:57
開(kāi)篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇短期的新手理財(cái)，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過(guò)程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
產(chǎn)品之困。產(chǎn)品是基金公司承載客戶的載體和第一界面，是公募基金走向大眾理財(cái)?shù)囊吕徍兔Ｈ欢L(zhǎng)期以來(lái)，整個(gè)基金行業(yè)產(chǎn)品同質(zhì)化非常嚴(yán)重，產(chǎn)品類型單一，創(chuàng)新嚴(yán)重不足，投資者無(wú)從選擇，基金群體迷陷于概念、名詞的游戲，不少規(guī)范產(chǎn)品的基金契約成為東抄西襲的遮羞布。
發(fā)行之困。目前國(guó)內(nèi)基金發(fā)行的審批制度，給基金公司的產(chǎn)品發(fā)行帶來(lái)很大挑戰(zhàn)。在這種審批框架下。環(huán)節(jié)多，時(shí)間長(zhǎng)，有的基金產(chǎn)品從中請(qǐng)到拿到發(fā)行批文甚至需要一年的時(shí)間，與市場(chǎng)的適應(yīng)性存在很大問(wèn)題。在這種情況下，如何平衡首次發(fā)行與持續(xù)營(yíng)銷，如何把服務(wù)變成營(yíng)銷，是基金發(fā)行需要認(rèn)真研究解決的現(xiàn)實(shí)課題。
渠道之困。除了開(kāi)通網(wǎng)上銷售這個(gè)新平臺(tái)，這么多年來(lái)，基金的銷售仍然只是在銀行、券商和基金公司直銷這些渠道里打轉(zhuǎn)。基金銷售渠道的多元化是成熟市場(chǎng)的典型特征。在基金資產(chǎn)規(guī)模占了全球基金資產(chǎn)總規(guī)模的60％左右的美國(guó)，共同基金就可以通過(guò)包括商業(yè)銀行、折扣經(jīng)紀(jì)商、全能經(jīng)紀(jì)商、保險(xiǎn)商、投資顧問(wèn)等渠道進(jìn)行銷售。銷售渠道的多元化，是中國(guó)基金走向更廣闊大眾的必由之路。
規(guī)模之困。在過(guò)去的兩年牛市里，基金規(guī)模出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，百億、千億的“巨型”基金紛紛出現(xiàn)，這是中國(guó)基金業(yè)跳躍式發(fā)展的成果。然而，在一個(gè)急劇波動(dòng)的新興市場(chǎng)，如何把握規(guī)模與業(yè)績(jī)的關(guān)系，如何平衡當(dāng)下與長(zhǎng)遠(yuǎn)的利益，如何找到契合自身投資水平的基金規(guī)模，是自知、自治的一種智慧。否則，來(lái)得快，去得也快。
投資能力之困。投資工具匱乏、上市公司數(shù)量不足、優(yōu)質(zhì)股票缺失，造成國(guó)內(nèi)基金在投資策略上趨同。漲時(shí)共漲，跌時(shí)齊跌，難以真正做到長(zhǎng)期的“價(jià)值投資”。牛市時(shí)大家一窩跟風(fēng)，難以分出太大的彼此。熊市來(lái)臨，誰(shuí)在裸泳就將現(xiàn)形了。能否形成自己的投資風(fēng)格，對(duì)市場(chǎng)的判斷和把握如何，怎樣發(fā)現(xiàn)真正值得投資的股票，基金經(jīng)理將面臨嚴(yán)峻的考驗(yàn)。
排名之困。基金公司之間的競(jìng)爭(zhēng)日益加劇，排名壓力之下。一些基金短炒現(xiàn)象日趨嚴(yán)重。持有人用腳投票的行為日益短期化，更加重了這個(gè)惡性循環(huán)，誰(shuí)的收益率高，大家就買誰(shuí)的基金，一些收益較低的基金不斷遭遇贖回，戰(zhàn)勝同業(yè)成為基金經(jīng)理不得不面對(duì)的大考。
激勵(lì)機(jī)制之困。很多基金經(jīng)理說(shuō)：“在公募基金，你做得再好，都只是一個(gè)‘管家’。公司或許會(huì)考慮一次性獎(jiǎng)勵(lì)你多少錢，但你很難成為蛋糕(或燙餅)的分享(分擔(dān))者。”這樣的激勵(lì)模式顯然已經(jīng)無(wú)法滿足基金經(jīng)理更深層次的需求了。
人才之困。僅僅近半年來(lái)，基金經(jīng)理已經(jīng)流失近1/8。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前現(xiàn)任基金“新手”居多，近三成基金經(jīng)理從業(yè)不足一年，很多“新手”因?yàn)槿狈?shí)際操作經(jīng)驗(yàn)以及過(guò)往業(yè)績(jī)支持，而放大了基金業(yè)績(jī)的波動(dòng)。在多層次的績(jī)效考評(píng)制度逐步完善之前，這樣的人才流失可能還會(huì)繼續(xù)。
定位之困。基金作為重要的機(jī)構(gòu)投資者，在市場(chǎng)中扮演著重要的角色。然而無(wú)論怎樣，基金只是代基金持有人在投資理財(cái)而已，這是基金的本位。讓基金承擔(dān)投資之外的更多責(zé)任，把基金的作用過(guò)度夸大，將成為基金業(yè)的難以承受之重。在回歸本位之路上，也許還需要更多方面的共同努力。
文化之困。作為專業(yè)的資產(chǎn)管理公司，基金公司的本質(zhì)定位是受托理財(cái)，信托文化理應(yīng)成為執(zhí)業(yè)靈魂。然而。我們看到的是，整個(gè)行業(yè)重業(yè)績(jī)輕操守、重手段輕道德，頻頻發(fā)生漠視持有人利益、公然違背信托契約的事件，造成持有人與基金公司之間的信任關(guān)系異常脆弱，缺乏客戶忠誠(chéng)度，只能共甘難以同苦。要想長(zhǎng)期發(fā)展。需要好好補(bǔ)補(bǔ)信托文化課。
收益率：保本型，且年化收益率在4％－5％
投資周期：2個(gè)月－1年
適應(yīng)人群：追求保守型投資，有一定存款數(shù)量
夜市理財(cái)產(chǎn)品是各大銀行針對(duì)朝九晚五的白領(lǐng)度身定制的，這類理財(cái)產(chǎn)品往往是晚間八點(diǎn)左右開(kāi)始在網(wǎng)上排隊(duì)認(rèn)購(gòu)，當(dāng)別人吃飯KTV一條龍的時(shí)候你就可以穩(wěn)坐電腦前享受生財(cái)有道的樂(lè)趣。相比普通銀行存款來(lái)說(shuō)，這樣的投資年化收益更高，同時(shí)買入后也不用過(guò)多關(guān)注。當(dāng)然，收益和風(fēng)險(xiǎn)一定是成正比的，目前的夜市理財(cái)和債券型理財(cái)產(chǎn)品基本只能達(dá)到4％－5％年化的收益率，比銀行的定存略高。但對(duì)資金的入門門檻有一定要求，且不能中途退出，或增加投入。
除此之外，還有一種類似招商銀行推出的“點(diǎn)貸金”短期理財(cái)產(chǎn)品，也相當(dāng)值得購(gòu)買。這類產(chǎn)品的年化收益比2個(gè)月或以上的產(chǎn)品略低，在3.9％左右，但是其購(gòu)買時(shí)間段相對(duì)寬松，從早上9點(diǎn)半到晚上10點(diǎn)半期間都可以預(yù)約排隊(duì)。一般都是從產(chǎn)品標(biāo)注日期的次日開(kāi)始起息，周期最短的一周。而懂得信用卡交易的白領(lǐng)，更可以利用晚上時(shí)間，仔細(xì)研究家庭必須支出或購(gòu)買的物品，是否能利用信用卡的無(wú)息優(yōu)惠分期付款，將支出盡量減少，增加現(xiàn)金存款，并將它們投入理財(cái)產(chǎn)品。也可以利用信用卡的還款賬期的時(shí)間效應(yīng)，通過(guò)先借貸、后歸還的方法，將信用額度用于理財(cái)產(chǎn)品，做到真正的“借錢生錢”。
時(shí)差是個(gè)好空子
收益率：杠桿型交易，風(fēng)險(xiǎn)較大，收益率因人而異
投資周期：可進(jìn)行T+0交易，隨時(shí)買賣
適應(yīng)人群：從事金融投資行業(yè)，有相關(guān)背景專業(yè)知識(shí)
你的黑夜，也是別人的白天，那么就請(qǐng)利用別人的白天賺些外快吧。外盤貴金屬或者外匯交易就是這種理財(cái)好方式，它們都是利用時(shí)差而直接參與國(guó)外的交易中。由于海外市場(chǎng)比國(guó)內(nèi)市場(chǎng)可投資的產(chǎn)品多N倍，除了基本的貴金屬買賣(黃金，白銀)、外匯買賣外，還有海外證券市場(chǎng)的股指期貨等等。玩杠桿型交易的成功者，一般需要具有很好的金融基礎(chǔ)知識(shí)和成熟的心態(tài)，絕不能以賭博的心理入市，否則早晚輸光。所以想要利用時(shí)差來(lái)賺這筆錢的人，一定要先對(duì)金融有常識(shí)，更不要被那些所謂的“老師”蒙蔽。投資前的付出對(duì)于任何一種理財(cái)都是必需的，而且花些時(shí)間去了解這個(gè)市場(chǎng)也是一件受益終生的事，理財(cái)理財(cái)，理的不僅僅是財(cái)，更是你的生活。
當(dāng)然，你得注意的是，外盤貴金屬和外匯投資往往受制于交易中介的資金周轉(zhuǎn)情況，不能實(shí)現(xiàn)資金的實(shí)時(shí)到賬。不少此類交易中介往往也不具備相應(yīng)資格，都是鼓吹著那些一夜暴富的神話，然后賺取不菲的交易傭金，所以請(qǐng)一定擦亮你的眼睛，好好尋找一家有口碑的中介。一般來(lái)說(shuō)，真正正規(guī)的中介都是隸屬于大型金融銀行，或者征券公司旗下，從開(kāi)戶到交易以及取現(xiàn)都有一整套正規(guī)的流程，千萬(wàn)不要被低傭金所吸引，要知道，一分價(jià)錢一分貨，舍小利才能賺大錢。
做個(gè)零點(diǎn)秒殺的極客
收益率：30％-50％不等
投資周期：一周左右
適應(yīng)人群：懂得電商活動(dòng)規(guī)則，懂產(chǎn)品，更懂銷售的IT界白領(lǐng)
這兩年的電商激戰(zhàn)可渭實(shí)惠了廣大消費(fèi)者，而電商們?yōu)榱宋藲夂脱矍颍鶗?huì)在午夜時(shí)分推出秒殺活動(dòng)。無(wú)論是京東、易訊還是去年雙12節(jié)時(shí)淘寶商城的對(duì)折秒殺，都創(chuàng)造出驚人的交易量，而更有一批精力充沛的白領(lǐng)，利用秒殺的機(jī)會(huì)搶到質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的物品后，即刻加價(jià)30％-50％拋出，可謂致富新手段。然而，僅依靠普通鼠標(biāo)的點(diǎn)擊想要獲得秒殺機(jī)會(huì)兒乎是不可能的。IT白領(lǐng)們都各顯神通，自己編程發(fā)明了各式各樣的秒殺外掛軟件，而網(wǎng)絡(luò)帶寬的接入速度也成為秒殺能否成功的關(guān)鍵。得此天時(shí)地利人和的投資者，往往能讓電商把錢燒進(jìn)自己的口袋，而且成交迅速，貨物出手同樣快捷。
不過(guò)要真正做一個(gè)秒殺達(dá)人，也需要做很多的功課。除了研究游戲規(guī)則外，還要能夠分辨產(chǎn)品是真打折還是假促銷。一般來(lái)說(shuō)，家電類產(chǎn)品的水分相對(duì)比較少，而且價(jià)格也比較透明，先去各大電商網(wǎng)站比較它們平均價(jià)格就會(huì)相對(duì)安全。一些名不見(jiàn)經(jīng)傳的小品牌的所謂折扣，多數(shù)都是有水分的。所以說(shuō)，投資電商秒殺活動(dòng)需要具備各方面的綜合素養(yǎng)，以IT技術(shù)為本，對(duì)市場(chǎng)的排摸和對(duì)產(chǎn)品的了解為輔，還要有一套買入產(chǎn)品后迅速出手的方法。不然坑在自己家里，既占地方又?jǐn)R置了資金。
跳蚤鬼市有商機(jī)
收益率：50％-100％
投資周期：一周2晚左右
適應(yīng)人群：對(duì)舊貨二手貨有研究，喜愛(ài)此類生活方式的白領(lǐng)
今年的開(kāi)放式基金行情特別火爆，在5、6月份的時(shí)候達(dá)到了頂峰，記得我當(dāng)初去興業(yè)銀行存錢買基金的時(shí)候，還碰到一個(gè)中年婦女興沖沖地拿錢去買基金，當(dāng)柜員問(wèn)她買什么基金的時(shí)候，她卻很茫然。我當(dāng)初就很驚訝，股市里這種事情多了，但今年發(fā)生在基金上，也算是比較罕見(jiàn)了，興業(yè)銀行個(gè)人業(yè)務(wù)不多，還碰到這類現(xiàn)象，估計(jì)基金銷售的主渠道------四大商業(yè)銀行就更多了。
對(duì)此，我只能一聲嘆息，大家拿出來(lái)的都是血汗錢，投資的時(shí)候不事先學(xué)習(xí)就盲目購(gòu)買，其實(shí)是對(duì)自己的錢袋太不負(fù)責(zé)任了，即使你最后確實(shí)賺了不少，但對(duì)你的投資行為一點(diǎn)幫助也沒(méi)有。
國(guó)家在開(kāi)放，社會(huì)在發(fā)展，以后的投資渠道會(huì)更多，機(jī)會(huì)越來(lái)越多的，在做決定之前，一定要事先學(xué)習(xí)你將要投資的領(lǐng)域，了解一下。投資是長(zhǎng)期的事情，將貫穿你的一生，只有多學(xué)習(xí)，你的投資之路才會(huì)越來(lái)越寬。當(dāng)然了，這里主要談?wù)摰氖腔穑簿褪腔鸬膶W(xué)習(xí)了，那么，我們到底該如何學(xué)習(xí)基金的相關(guān)知識(shí)呢，都有哪些途徑學(xué)習(xí)呢，這就是本文所要解決的問(wèn)題。其實(shí)學(xué)習(xí)的途徑很多，各個(gè)途徑也都有利弊，只有結(jié)合起來(lái)學(xué)習(xí)才比較全面，下面跟隨我的腳步，一一道來(lái)。
1.傳統(tǒng)媒體。
這主要指的是報(bào)紙雜志以及電視等媒體，現(xiàn)在報(bào)紙的財(cái)經(jīng)(相關(guān):理財(cái)證券)版也都重視基金了，小豆腐塊也越來(lái)越多了，對(duì)于電視，CCTV-2中國(guó)證券的欄目也在每周二有基金地帶的欄目了，從中都可以了解到基金的基礎(chǔ)知識(shí)。還有專業(yè)財(cái)經(jīng)報(bào)紙雜志，也有基金的專欄，里面有的東西就談?wù)摰帽容^深入了，這些都是很好的學(xué)習(xí)媒體。在這里要恭喜那些南方的投資者了，南方的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，我發(fā)現(xiàn)南方的報(bào)紙財(cái)經(jīng)版也比北方專業(yè)的多了，我曾將看到過(guò)蘇州日?qǐng)?bào)，里面財(cái)經(jīng)內(nèi)容很多，分析得也比較透徹。但傳統(tǒng)的媒體也有缺點(diǎn)，那就是消息的及時(shí)性差了點(diǎn)，還有，需要花錢去買，也是一筆比較大的開(kāi)支，在網(wǎng)絡(luò)和寬帶越來(lái)越發(fā)達(dá)的今天，我們完全可以拋棄掉傳統(tǒng)媒體，再說(shuō)了，一些專業(yè)雜志，比如中國(guó)證券報(bào)之類的，也都有電子版，很方便瀏覽。
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2.基金公司網(wǎng)站。
這是必去的地方之一，在這里，你可以了解到各個(gè)基金公司的資料，比如：股權(quán)結(jié)構(gòu)、組織結(jié)構(gòu)、投資理念、風(fēng)險(xiǎn)控制、基金年報(bào)季報(bào)、各種公告以及基金經(jīng)理等等，從這里你可以了解到基金公司的股東實(shí)力如何，包括資金上的和經(jīng)驗(yàn)上的，也能了解到基金經(jīng)理的個(gè)人履歷、投資理念以及過(guò)往業(yè)績(jī)，這些都是你以后將要投資的重要參考資料。還有，一般基金公司的網(wǎng)站還都有投資者交流的地方，你也可以去看看，有利的地方是大家都在關(guān)注，能挖掘到深度的東西，但同時(shí)也有不利的地方，那就是粉絲比較多，有時(shí)候難免感情大于理智，對(duì)投資不利。
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3.專業(yè)財(cái)經(jīng)網(wǎng)站的基金版面。
這兒每天都有基金的相關(guān)報(bào)道，有很多是直接從專業(yè)報(bào)紙比如證券報(bào)的基金版面轉(zhuǎn)貼過(guò)來(lái)的，更新都很及時(shí)，可能是天下文章一大抄吧，各大專業(yè)財(cái)經(jīng)網(wǎng)站的好多內(nèi)容都很相似，但也各具特色，我經(jīng)常去搜狐財(cái)經(jīng)基金版、金融界、和訊溜達(dá)。還有晨星網(wǎng)站，主要就是對(duì)基金進(jìn)行評(píng)級(jí)，都可以去看看，這里需要說(shuō)明的是，不要把評(píng)級(jí)看得過(guò)重了，評(píng)級(jí)都是對(duì)過(guò)往業(yè)績(jī)的總結(jié)和評(píng)價(jià)，而我們買基金，實(shí)際上買的是基金的未來(lái)，過(guò)往業(yè)績(jī)排在前面的基金，你依葫蘆畫瓢，結(jié)果往往不大如意，尤其是看3個(gè)月的短期排名。因此，對(duì)于基金的排名，更要辯證地看，更重要的是看一年之上的長(zhǎng)期排名。
這對(duì)金麟的人生決定產(chǎn)生過(guò)重要影響—是否要放棄東方證券分析師職位加入京東金融。這位投資大師說(shuō)，人要在自己的能力圈里行事。他對(duì)這句話的自我消化是，當(dāng)你超越能力圈時(shí)，遇到的挑戰(zhàn)與威脅會(huì)比較大。
那是2013年10月，電商公司京東商城成立了它的金融公司—京東金融。而4個(gè)月前的2013年6月13日，支付寶推出余額寶，這個(gè)被稱為“年度創(chuàng)新”的產(chǎn)品開(kāi)啟了互聯(lián)網(wǎng)金融的新格局。這一年也被稱為“互聯(lián)網(wǎng)財(cái)政金融元年”。
大多數(shù)金融從業(yè)者對(duì)這個(gè)“新興事物”還處于一種要么觀望，要么嗤之以鼻的態(tài)度，但也有不少人躍躍欲試。
金麟就是其中一個(gè)。一位名叫陳生強(qiáng)的京東高管(現(xiàn)為京東金融CEO)，與他聊了聊京東要做的事情：京東正在搭建平臺(tái)，整合資源，要在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域大干一場(chǎng)。
沒(méi)經(jīng)過(guò)太多考慮，金麟加入了京東金融，他現(xiàn)在的職位是副總裁。
但正如查理·芒格所言，作為一家電商公司，京東步入金融領(lǐng)域，也是在做自己能力圈之外的事情：大致方向是清楚的，怎么落地則需要摸索。
從2013年開(kāi)始，互聯(lián)網(wǎng)的速度加快了金融業(yè)的變 革。
在一次與螞蟻金服等多家金融公司一起參加的研討會(huì)上，螞蟻金服提到了要推出像信用卡一樣的產(chǎn)品(這可以被看作是“花唄”的雛形)，京東金融也注意到了這點(diǎn)。
2014年年初，會(huì)議后不久，借助京東商城積累的線上零售優(yōu)勢(shì)，京東金融推出“京東白條”。這個(gè)產(chǎn)品與早年前人們依靠信用向親朋友好友借錢寫個(gè)“借據(jù)”或“欠條”有點(diǎn)像。不同處在于，京東與這些給它打“白條”的人可能并不認(rèn)識(shí)，它們的交集，更多來(lái)源于京東商城上的購(gòu)買記錄—這其實(shí)是有些冒險(xiǎn)的行為，一家電商公司借錢給一位從未見(jiàn)過(guò)面的人，依據(jù)是他在京東上花了多少錢買了什么東西。
傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)可沒(méi)這么干過(guò)。即使借錢給一位見(jiàn)過(guò)數(shù)面的人，還需要找擔(dān)保人—盡管商業(yè)銀行從2002年開(kāi)始陸續(xù)推出信用卡業(yè)務(wù)，但至今也難說(shuō)對(duì)信用記錄這個(gè)概念全然放松警惕。畢竟通過(guò)提交不真實(shí)的信息，騙取信用卡并套現(xiàn)的人，在銀行的信用卡業(yè)務(wù)辦理中時(shí)有發(fā)生—銀行的風(fēng)控，不得不用嚴(yán)謹(jǐn)與謹(jǐn)慎來(lái)形容。
按傳統(tǒng)銀行的思路，京東白條在風(fēng)控上很難比銀行做得更好。另一方面也說(shuō)明，從一開(kāi)始，互聯(lián)網(wǎng)金融就沒(méi)有遵從傳統(tǒng)金融業(yè)的軌跡發(fā)展：它們的玩法交錯(cuò)、相融，而又各有所長(zhǎng)。
從京東的出發(fā)點(diǎn)來(lái)看，它們已經(jīng)看到了賬戶的價(jià) 值。
“賬戶為王。”海通證券零售與網(wǎng)絡(luò)金融部副總經(jīng)理?xiàng)钷痹诮邮堋兜谝回?cái)經(jīng)周刊》采訪時(shí)說(shuō)。這也充分表明，要獲得金融業(yè)務(wù)的發(fā)展，京東金融首先要解決的是用戶從哪里來(lái)的問(wèn)題。
中國(guó)傳媒大學(xué)研究生二年級(jí)學(xué)生李煜霞習(xí)慣在京東商城上購(gòu)買日用品，因?yàn)榈诙炜伤瓦_(dá)，比較方便。
2015年10月的一天，李煜霞像往常一樣網(wǎng)購(gòu)，她聽(tīng)說(shuō)用京東錢包可以打折，于是便下載了京東錢包。
第一次使用體驗(yàn)并不太好—與支付寶功能有點(diǎn)重復(fù)，加之使用京東白條的體驗(yàn)更好，她便卸載了京東錢包，而保留了配有京東白條的京東金融App。
通過(guò)京東商城的優(yōu)惠促銷與捆綁，向京東金融集團(tuán)旗下的京東金融App與京東錢包App導(dǎo)出用戶，是京東金融集團(tuán)獲取用戶的重要方式。
金麟并未向《第一財(cái)經(jīng)周刊》透露京東金融集團(tuán)有多少用戶，但他們?cè)讷@取新用戶的同時(shí)，其實(shí)也在加大京東商城已有用戶的轉(zhuǎn)化量。
“我們?cè)谧鲆恍﹪L試，內(nèi)部做一些孵化。比如京東股神就是社交帶交易，社交產(chǎn)生內(nèi)容，京東錢包里的‘股神’也是這個(gè)原理。財(cái)富管理有一個(gè)產(chǎn)品叫慧投，跟著別人做投資，這是我們精準(zhǔn)營(yíng)銷的部分。”金麟說(shuō)。
加息券也是京東金融提升用戶轉(zhuǎn)化量的方式之一。此外，京東金融還使用過(guò)諸如“每周提額包”及“小白信用提額”(在一個(gè)用戶本身該有的匹配額度上，提升臨時(shí)額度)等方法，來(lái)提升用戶的轉(zhuǎn)化量。
獲取更多的賬戶只是第一步，接下來(lái)，該怎么留住用戶是個(gè)問(wèn)題。李煜霞卸載了京東錢包App，而保留了京東金融App，這相當(dāng)于京東錢包丟失了一個(gè)用戶。如果功能集中在一個(gè)App上，其實(shí)可以一舉兩得。但京東金融沒(méi)有這么做。
“我們希望錢包是一個(gè)消費(fèi)最廣的消費(fèi)場(chǎng)景。它是一個(gè)功能的集合，有點(diǎn)像工具包，是卡包、卡券包，是隨時(shí)支持消費(fèi)的一個(gè)平臺(tái)。京東金融App更注重理財(cái)。無(wú)論在使用頻次，還是適用人群與調(diào)性上，與錢包都有差別。”金麟說(shuō)。京東錢包是一個(gè)更輕的平臺(tái)，而京東金融是相對(duì)更重的平臺(tái)。輕與重的區(qū)分在于，京東錢包使用頻率更高，功能更多側(cè)重在支付，而京東金融使用頻率相對(duì)更低，功能更側(cè)重于涵蓋理財(cái)、貸款在內(nèi)的專業(yè)平臺(tái)。兩個(gè)平臺(tái)適用于不同的場(chǎng)景，用戶群也不太相同。
京東金融的探索更集中在給用戶提供更多使用場(chǎng)景，京東金融App與京東錢包App分別是為了不同場(chǎng)景提供相應(yīng)解決方案而推出的。
當(dāng)然，京東錢包與京東金融兩個(gè)App也實(shí)現(xiàn)了類似于連接的功能，即讓用戶的賬戶，與用戶的消費(fèi)行為和金融行為實(shí)現(xiàn)了對(duì)接。
正是在這種連接功能的作用下，李煜霞開(kāi)始與京東金融集團(tuán)產(chǎn)生了更多技術(shù)層面的交互—她在新手專區(qū)看到推薦，票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品有中國(guó)銀行、建設(shè)銀行及招商銀行等銀行承兌。更重要的是，新手專區(qū)的回報(bào)率比較高，年化利率約為6%。她動(dòng)心了，在京東金融這個(gè)App上購(gòu)買了票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品。
新手第一筆交易額有限制，她買了400元的票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品，第二天她又回到京東金融App，繼續(xù)買了3000元的小銀票。在她看來(lái)，買這些產(chǎn)品的好處是，可以把活期存款放一點(diǎn)到那里后就不用管了，只等到期拿回本金與利息。
不過(guò)，事情并不像她想象中那么順利。比如，票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品還本付息比約定的時(shí)間晚，她沒(méi)有收到提醒，也未獲補(bǔ)足利息差。她的結(jié)論是，如果用戶不怎么留意，其實(shí)很難發(fā)現(xiàn)這點(diǎn)，如果買得多，就相當(dāng)于少賺了利息。
而且，隨著央行降息等大環(huán)境變化，票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的年化收益率逐漸減少，她轉(zhuǎn)而購(gòu)買短期高年化收益率的“聚財(cái)”項(xiàng)目。
購(gòu)買聚財(cái)項(xiàng)目源于有銀行托管，并引入保險(xiǎn)。但聚財(cái)項(xiàng)目產(chǎn)品很快到期，她不得不重新思考把收回來(lái)的本金與利息再放到哪里去。
和大多數(shù)在校大學(xué)生一樣，李煜霞積蓄并不多，生活費(fèi)加上實(shí)習(xí)、兼職賺的錢，共3萬(wàn)多元。她買了5000元票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品、2000元京弘半年盈、5000元京盈1號(hào) 等。
產(chǎn)品到期時(shí)間與年化利率不同，總收益有多少，她已記不得，總體比較滿意—實(shí)在花不出太多時(shí)間研究。而已購(gòu)買的產(chǎn)品，在操作上更簡(jiǎn)單與便捷。重點(diǎn)是，這些錢和存銀行差不多，隨存隨取，利息相對(duì)更高。
她翻看了一下購(gòu)買記錄，絕大多數(shù)買的是小銀票，買過(guò)一些小白理財(cái)產(chǎn)品，挑選的產(chǎn)品全部是保本付息的，中長(zhǎng)期到期的產(chǎn)品更多。
李煜霞對(duì)京東金融App的使用也不是一直滿意，最近令她感到煩惱的是，白條取消了短信還款提醒，改為微信提醒。要收到微信提醒，需要先加公眾號(hào)。
她對(duì)于五花八門的理財(cái)產(chǎn)品名稱比較焦慮，完全看不出產(chǎn)品特點(diǎn)與類別，實(shí)際上有的是保險(xiǎn)，有的是固定收益，還有別的類型，購(gòu)買時(shí)，她需要花很多時(shí)間查資料、算收益，并試著理解到底買了什么。
或許，這是京東金融集團(tuán)在賬戶與連接之外，還需要解決的又一個(gè)重要問(wèn)題之一。
當(dāng)然，安全風(fēng)控也是京東金融必須面對(duì)的問(wèn)題。
京東金融承載了用戶的信任，這些信任來(lái)源于銀行與保險(xiǎn)公司的背書，以及京東商城的品牌效應(yīng)等。一個(gè)問(wèn)題是，它能承載得起這些信任，以及履行這份信任背后的承諾嗎?
沒(méi)人知道答案。
金融產(chǎn)品不同于普通商品，它的服務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)是后置的，壞賬的歷史數(shù)據(jù)對(duì)于建立風(fēng)控來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。
更何況，經(jīng)歷巨大考驗(yàn)時(shí)，百年投行雷曼都曾倒閉。一向謹(jǐn)慎的中國(guó)銀行業(yè)風(fēng)控部門，最近幾年對(duì)于壞賬的容忍度也正在提升—原本，股份制商業(yè)銀行與國(guó)有大型商業(yè)銀行在壞賬1%時(shí)都感到不寒而栗，到現(xiàn)在2%也可以接受了。
京東金融需要告訴市場(chǎng)，它提供給用戶的產(chǎn)品或業(yè)務(wù)如何評(píng)級(jí);另一個(gè)維度是，它如何評(píng)判用戶，以確保它向用戶提供的京東白條等類信用業(yè)務(wù)是有效的，而不至于把自身暴露于巨大的“資產(chǎn)”(在銀行業(yè)，存款是負(fù)債，貸款是資產(chǎn)，信用業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)上是類貸款業(yè)務(wù))風(fēng)險(xiǎn)中。
京東的解決方式之一是資產(chǎn)證券化。
2015年9月，京東金融把個(gè)人用戶端的白條資產(chǎn)(借給個(gè)人用戶的錢)，打包成證券化產(chǎn)品(ABS)，賣給機(jī)構(gòu)與投資人，這相當(dāng)于京東金融在一定程度上轉(zhuǎn)移了它所承擔(dān)的資金壓力與風(fēng)險(xiǎn)。雖然這款資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的次級(jí)(如果違約最后償還)由京東金融認(rèn)購(gòu)，但如果打開(kāi)這個(gè)通道，意味著京東金融可以獲得更多的資金來(lái)源。
不過(guò)，市場(chǎng)機(jī)構(gòu)與投資人的評(píng)判依據(jù)，更多源于對(duì)京東金融風(fēng)控體系的信任度，至于這是否代表京東金融集團(tuán)本身的風(fēng)控水平，則未必。正如雷曼倒閉前，它通過(guò)金融機(jī)構(gòu)向機(jī)構(gòu)與個(gè)人賣出了很多與它自身信用掛鉤的金融產(chǎn)品。
京東金融副總裁許凌向外界闡釋了京東白條的風(fēng)控模型—白條上線時(shí)參考了約50個(gè)變量建立風(fēng)控模型，現(xiàn)在可供參考的變量增加到1000個(gè)左右。他們建立了一個(gè)被稱為“四大發(fā)明”的大數(shù)據(jù)模型體系：司南—風(fēng)險(xiǎn)管理模型系統(tǒng)、火藥—量化運(yùn)營(yíng)模型體系、活字—用戶畫像模型體系、造紙—大數(shù)據(jù)征信模型體系。京東聲稱為2億用戶完成了信用評(píng)估。
這一套從2013年開(kāi)始建立的“大數(shù)據(jù)模型體系”，滿打滿算，到2016年年底，也剛滿3年，是不是比傳統(tǒng)商業(yè)銀行30年建立起來(lái)的風(fēng)控模型更有效，不得而知。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)使得風(fēng)控可參考的變量以及效率得到極大提升毋庸置疑，但這并不代表京東金融集團(tuán)比銀行有更好的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，這點(diǎn)在阿里巴巴、騰訊以及百度的金融板塊的呈現(xiàn)上也是如此。
可以為京東金融集團(tuán)風(fēng)控體系變量與有效性背書的，除了京東商城上的購(gòu)買記錄，與ZestFinance的合作也算是加分項(xiàng)—它把那些被忽略的數(shù)據(jù)激活，比如，用消費(fèi)痕跡作參考：Andrew在逛超市時(shí)使用信用卡，Carlton使用借記卡，Lily給現(xiàn)金，Bob可能使用在美國(guó)比較流行的支票。
不過(guò)，正如ZestFinance的創(chuàng)始人Douglas Merrill所說(shuō)：“數(shù)學(xué)原理就是大數(shù)據(jù)。如果你的數(shù)學(xué)模型錯(cuò)了，數(shù)據(jù)便沒(méi)有任何意義，或根本就是誤導(dǎo)。”
此外，京東金融與ZestFinance的合作能在多大程度上符合中國(guó)用戶的實(shí)際情況，是另一個(gè)問(wèn)號(hào)。
無(wú)論如何，京東金融更善于合作與對(duì)上下游生態(tài)鏈布局，這至少讓這家公司在金融業(yè)務(wù)上的格局顯得用心。比如，它與中信銀行與光大銀行合作發(fā)行信用卡的“小白卡”，投資旅游、二手車等布局消費(fèi)金融，通過(guò)眾籌獲得更多數(shù)據(jù)等。
京東通過(guò)賬戶、連接與風(fēng)控來(lái)切入金融業(yè)務(wù)，那么對(duì)于京東來(lái)說(shuō)，做金融是否是個(gè)好生意，值得探討。
與阿里巴巴旗下支付寶起家的螞蟻金服相比，京東金融依靠電商業(yè)務(wù)起家，收購(gòu)了支付公司，再往外部場(chǎng)景去拓展，以金融服務(wù)貿(mào)易，在這點(diǎn)上，京東比阿里巴巴更具優(yōu)勢(shì)。
從B2B層面來(lái)看，兩家公司都有一定的企業(yè)用戶基礎(chǔ)，阿里巴巴先做了小貸業(yè)務(wù)，京東則選擇做供應(yīng)鏈金融，再切入小貸業(yè)務(wù)。
在B2C領(lǐng)域，京東金融推出白條，螞蟻金服推出“花唄”，騰訊借助微信支付推出微粒貸，百度則與中信銀行合作建立百信銀行，試圖推出更有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品。
對(duì)于京東、阿里巴巴來(lái)說(shuō)，物流體系的構(gòu)建，使它們能實(shí)現(xiàn)物流、資金流與信息流的統(tǒng)一，這對(duì)于供應(yīng)鏈金融來(lái)說(shuō)，是更完整的鏈條。
京東金融近日頻繁對(duì)外闡釋自己金融科技公司的定位。其CEO陳生強(qiáng)公開(kāi)提出，京東金融定位服務(wù)金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)的開(kāi)放生態(tài)，包括技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品、用戶、資金端和資產(chǎn)端等，目標(biāo)是提升行業(yè)效率，降低行業(yè)成 本。
看起來(lái)，京東金融現(xiàn)階段正在將發(fā)展重點(diǎn)壓在企業(yè)端業(yè)務(wù)上，它們對(duì)用戶端的運(yùn)營(yíng)，更多是為了更好地服務(wù)企業(yè)端客戶。
螞蟻金服、騰訊和百度則在C端用戶運(yùn)營(yíng)上更用力，螞蟻金服圍繞支付寶做生態(tài)、騰訊圍繞微信社交做生態(tài)，而百度則圍繞著LBS(基于位置的服務(wù))和O2O做生態(tài)。
金融科技也好，互聯(lián)網(wǎng)金融也好，本質(zhì)都是金融，風(fēng)控是金融的核心。在這點(diǎn)上，它們與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)無(wú)異。如果風(fēng)控體系失靈，它們都將應(yīng)對(duì)巨大挑戰(zhàn)。在金融領(lǐng)域，與其說(shuō)它們互為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，不如說(shuō)各自更大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手恰恰是自己。
具有較高的安全性
貨幣市場(chǎng)基金屬于開(kāi)放式基金的一種。它的定義是：投資于貨幣市場(chǎng)上短期有價(jià)證券的一種基金。
所謂“基金”，就是把大家的錢湊在一起，交給專門的基金公司的經(jīng)理團(tuán)隊(duì)去進(jìn)行各項(xiàng)金融證券方面的投資，獲得的收益在管理者提取部分手續(xù)費(fèi)、管理費(fèi)后把其余利潤(rùn)按比例分給投資者；“開(kāi)放式基金”是指基金規(guī)模不固定、投資形式比較靈活的基金，基金公司可隨時(shí)向投資者出售，也可應(yīng)投資者要求贖回。貨幣市場(chǎng)基金主要投資于短期貨幣工具如國(guó)庫(kù)券、商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、政府短期債券、企業(yè)債券等短期有價(jià)證券。因?yàn)樨泿攀袌?chǎng)基金不同于一般的開(kāi)放式基金，所以一般在名稱中都有“XX現(xiàn)金”，“ XX貨幣市場(chǎng)基金”等。
其實(shí)，就像我們?nèi)ャy行存錢時(shí)并不需要了解銀行會(huì)拿我這筆錢做什么一樣，普通老百姓并不需要了解貨幣市場(chǎng)基金究竟是如何投資的，只需要了解我們投出去的錢本金是否安全，收益如何，以及需要錢的時(shí)候能否方便取現(xiàn)。
貨幣市場(chǎng)基金具有較高的安全性，這是由它的投資對(duì)象決定的。它投資的國(guó)庫(kù)券、銀行定期存單等等都具備特定的安全性，因此一般能夠保證本金的安全，不會(huì)像股票或者股票型基金那樣存在“虧本”風(fēng)險(xiǎn)；另外，所有的開(kāi)放基金都有指定的托管銀行，也就是說(shuō)錢是放在銀行里，基金管理公司經(jīng)理人只能進(jìn)行買進(jìn)賣出的操作，規(guī)避了他們挪用資金的風(fēng)險(xiǎn)。
應(yīng)該說(shuō)，現(xiàn)代社會(huì)任何一種管理貨幣的方式實(shí)際上都有風(fēng)險(xiǎn)，有人認(rèn)為存進(jìn)銀行就絕對(duì)安全了，實(shí)際上業(yè)也可以說(shuō)不是，因?yàn)樯虡I(yè)銀行是企業(yè)，在理論上也有破產(chǎn)的可能（只不過(guò)這種概率會(huì)非常小）；而索性把錢放在家里呢？也要面對(duì)偷盜甚至是“發(fā)霉”的風(fēng)險(xiǎn)，所以，貨幣管理的安全性是現(xiàn)財(cái)觀念中首要考慮的內(nèi)容但并不是唯一要考慮的內(nèi)容，接下來(lái)應(yīng)該考慮應(yīng)該是貨幣的收益。
“定期的利息，活期的便利”
在說(shuō)貨幣市場(chǎng)基金的收益之前，不妨先說(shuō)說(shuō)一下它的流動(dòng)性，也就是當(dāng)我們需要錢的時(shí)候方不方便取現(xiàn)。貨幣市場(chǎng)基金的特征就在于買賣比較方便，它相當(dāng)于“3天通知存款”，一般情況只要提前2天贖回，第3天就可以取到錢（即“T+2”），而有的銀行通常第二天就可以資金到帳（T+1）。也就是說(shuō)，它比起活期存款流動(dòng)性稍差，需要有個(gè)提前1―2天的時(shí)間差，但相比差不多相同收益的定期存款，則要靈活得多了。（定期存款一般要等到期后才取現(xiàn)，要不然會(huì)只能得到活期的利息。）
貨幣市場(chǎng)基金不像股票那樣本身會(huì)漲跌，投資者不論何時(shí)進(jìn)行申購(gòu)、贖回，轉(zhuǎn)換基金的單位價(jià)格均以一元人民幣為基準(zhǔn)進(jìn)行計(jì)算，也就是說(shuō)你一千塊錢就能買一千份額的該基金，贖回時(shí)也是一千份額轉(zhuǎn)換成一千塊錢，它收益的是利息。貨幣市場(chǎng)基金在我們國(guó)家推出之后曾經(jīng)一度達(dá)到過(guò)超過(guò)3%的年收益，比當(dāng)時(shí)銀行5年期定期存款的收益還要高，甚至高于當(dāng)時(shí)的3年期憑證式國(guó)債。現(xiàn)在，盡管大部分貨幣市場(chǎng)基金的年收益都有所回落，但由于其免稅的特征（銀行存款要付利息稅），所以具備定期存款的收益。
購(gòu)買貨幣市場(chǎng)基金不用付出任何成本，不需要手續(xù)費(fèi)、開(kāi)通費(fèi)等等。因而適合所有的個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者。貨幣市場(chǎng)基金本身就是由于中小散戶在銀行存款受到低利率的不公正待遇而起源的，在國(guó)外這是普通百姓的儲(chǔ)蓄替代產(chǎn)品，在國(guó)內(nèi)，除了一些散戶外，很多投資股票的人現(xiàn)在把貨幣市場(chǎng)基金作為資金避風(fēng)港、蓄水池，在股票市場(chǎng)行情向好的時(shí)候把貨幣市場(chǎng)基金轉(zhuǎn)換成股票，在行情走低或者市場(chǎng)迷茫的時(shí)候換成貨幣市場(chǎng)基金以逃避風(fēng)險(xiǎn)。
貨幣市場(chǎng)基金的申購(gòu)和贖回
1．首先要選擇某一只貨幣市場(chǎng)基金，對(duì)新手來(lái)說(shuō)，原則是選擇成立時(shí)間長(zhǎng)的、收益比較穩(wěn)定的貨幣市場(chǎng)基金。各大銀行比較大的網(wǎng)點(diǎn)都設(shè)有理財(cái)專柜或者大堂值班經(jīng)理，可以向他們?cè)敿?xì)咨詢（部分銀行代銷的貨幣市場(chǎng)基金見(jiàn)附表）。
業(yè)績(jī)下滑
12月30日，上證指數(shù)上漲25.86點(diǎn)，漲幅超過(guò)1%，最終以紅盤告別了寒冷的2011年。從年線上看，全年成交22360.8萬(wàn)手，成交金額為238537.8億元。相比去年下滑22.70%，與09年相比，下滑幅度更是達(dá)到32.35%，這是自次貸危機(jī)發(fā)生以來(lái)成交量第三年持續(xù)大幅度下滑。成交量反映的是投資者全年的交易規(guī)模，交易規(guī)模下滑直接作用于券商的財(cái)務(wù)收入。據(jù)WIND資訊統(tǒng)計(jì)，上市券商中除光大證券凈利潤(rùn)同比下降1.13%外，其它均出現(xiàn)接近或超過(guò)四成的業(yè)績(jī)下滑。其中最直接的原因是，作為券商收入支柱的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)受到巨大沖擊。在券商收入結(jié)構(gòu)中，客戶交易傭金貢獻(xiàn)了絕大部分，成交低迷，券商的財(cái)務(wù)狀況，尤其是中小券商的財(cái)務(wù)壓力是可想而知的。
在哀嘆“天要亡我”之時(shí)，各大券商對(duì)市場(chǎng)份額的“渴望”卻從未止息。以往券商主要是按照傳統(tǒng)營(yíng)銷模式來(lái)獲取客戶資源，即通過(guò)銀行渠道開(kāi)拓市場(chǎng)、開(kāi)發(fā)客戶。銀行是社會(huì)財(cái)富的集聚地，資源豐富，且公信力是其獨(dú)一無(wú)二的優(yōu)勢(shì)，所以一直以來(lái)被視為券商眼中的一塊肥肉。由于銀行渠道營(yíng)銷模式可復(fù)制性較強(qiáng)，因此在國(guó)內(nèi)迅速普及開(kāi)來(lái)，隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇，行情導(dǎo)致市場(chǎng)信心不足，財(cái)富效應(yīng)不振，傳統(tǒng)的營(yíng)銷模式給券商帶來(lái)了前所未有的壓力，其效果也受到質(zhì)疑。
為應(yīng)對(duì)市場(chǎng)和競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的不利局面，從此次走訪的情況來(lái)看，券商們最普遍的做法是在鞏固銀行渠道營(yíng)銷的基礎(chǔ)上，大力發(fā)展電話營(yíng)銷和網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷。有的券商在市場(chǎng)部另辟一塊資源成立電話、網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷小組；也有券商直接從市場(chǎng)部分離人員組建新的部門，其規(guī)模甚至與市場(chǎng)部相當(dāng)。這方面，大型券商大多蠢蠢欲動(dòng)，中小券商尤為積極。
證券業(yè)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷算是一個(gè)新概念，由于網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷合規(guī)問(wèn)題難以合理回避，當(dāng)前試水的券商不多。以某券商成都營(yíng)業(yè)部為例，該營(yíng)業(yè)部成立了專門的網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷部，利用QQ、論壇作為與廣大股民的交流平臺(tái)，每一個(gè)小組由公司配備一名投資顧問(wèn)，隨時(shí)解答網(wǎng)友的專業(yè)問(wèn)題，并以此爭(zhēng)奪客戶資源。
除此之外，產(chǎn)品創(chuàng)新也成為了券商之間差異化競(jìng)爭(zhēng)應(yīng)對(duì)業(yè)績(jī)下滑的又一“法寶”。產(chǎn)品銷售歷來(lái)是券商收入的主要來(lái)源之一。在特定市場(chǎng)環(huán)境下，以客戶需求為導(dǎo)向，通過(guò)產(chǎn)品創(chuàng)新解決客戶資金投資出路的問(wèn)題。今年行情持續(xù)走軟，客戶保證金賬戶積淀了萬(wàn)億的閑置資金，為盤活這些資金給客戶創(chuàng)造利潤(rùn)，券商順勢(shì)推出了相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品，如受到市場(chǎng)追捧的現(xiàn)金管理工具。券商自行開(kāi)發(fā)的股權(quán)投資和套利類產(chǎn)品在今年的弱市中都有不俗的表現(xiàn)。
另外，券商與其它金融機(jī)構(gòu)實(shí)施產(chǎn)品合作策略。如某券商與基金公司、信托公司等合作，將券商客戶資源優(yōu)勢(shì)與這些金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品研發(fā)優(yōu)勢(shì)結(jié)合起來(lái)，資源共享。鼓勵(lì)客戶購(gòu)買基金公司風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)相對(duì)較低的固定收益率產(chǎn)品，以及信托公司開(kāi)發(fā)的信托產(chǎn)品。其中固定收益率基金大多配置于國(guó)債、企業(yè)債和其他一些利率類產(chǎn)品，收益穩(wěn)定，贏得了客戶的青睞。股市陰跌不止，但信托公司似乎并未受到大勢(shì)的影響，其產(chǎn)品火爆異常。比如上半年發(fā)行的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品，下本年發(fā)行的投資于一級(jí)市場(chǎng)的股權(quán)類信托產(chǎn)品，都是客戶競(jìng)相追逐的熱門產(chǎn)品。雖然這類產(chǎn)品起點(diǎn)高，一般最低參與資金為100萬(wàn)，但這并不影響高端客戶的投資熱情。信托產(chǎn)品幾乎成了券商營(yíng)銷人員的主打產(chǎn)品，成交一單，營(yíng)銷人員可拿到1至2萬(wàn)的提成，收入可觀。
服務(wù)升級(jí)
為獲得客戶資源，行內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)已近“白熱化”，行情持續(xù)走軟，券商大打“價(jià)格戰(zhàn)”，下調(diào)傭金互挖墻腳的惡性競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象愈演愈烈。某券商一理財(cái)顧問(wèn)坦言，“目前國(guó)內(nèi)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)已經(jīng)被‘做濫’了。”優(yōu)質(zhì)的服務(wù)對(duì)客戶的吸引能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如低傭金帶來(lái)的實(shí)惠，客戶資源在市場(chǎng)無(wú)形之手的引導(dǎo)之下流向服務(wù)水平并不占優(yōu)勢(shì)的券商，嚴(yán)重破壞證券行業(yè)的激勵(lì)制度。為抑制當(dāng)前證券業(yè)內(nèi)惡性競(jìng)爭(zhēng)的繼續(xù)蔓延，證監(jiān)會(huì)出臺(tái)政策，明確券商對(duì)客戶開(kāi)戶傭金率不得低于0.08%，從2011年12月22日起正式實(shí)施。采訪過(guò)程中，各券商管理層對(duì)證監(jiān)會(huì)“萬(wàn)八”政策褒貶不一，但有一點(diǎn)是肯定的：長(zhǎng)期而言，對(duì)整個(gè)證券業(yè)健康發(fā)展是有利的；短期來(lái)說(shuō)，對(duì)很多券商的陣痛將不可避免。統(tǒng)一傭金本質(zhì)上對(duì)大券商有利，其客戶資源、研究團(tuán)隊(duì)規(guī)模、服務(wù)支持力量這些都是中小券商無(wú)法比擬的。沒(méi)有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，中小券商面臨轉(zhuǎn)型的陣痛期，倘若支撐不過(guò)去，就有被邊緣化的危險(xiǎn)，甚至被兼并、收購(gòu)。
統(tǒng)一傭金，券商之間的“價(jià)格戰(zhàn)”難以為繼，加之股市持續(xù)低迷，股民參與熱情降低，部分激進(jìn)的客戶更是損失慘重。大量投資者將股票賬戶中的資金撤走，投資其它產(chǎn)品。今年以來(lái)，銀行理財(cái)產(chǎn)品異軍突起，在寒冷的資本市場(chǎng)冬天里一支獨(dú)秀，很大程度上是股市資金轉(zhuǎn)移的推動(dòng)結(jié)果。設(shè)立傭金下限將國(guó)內(nèi)100多家券商置于同一起跑線上，未來(lái)一家券商能否在國(guó)內(nèi)這種證券公司林立的市場(chǎng)中占有一席之地，乃至脫穎而出將更加依賴于服務(wù)質(zhì)量，以客戶所能享受到的服務(wù)價(jià)值決定。以服務(wù)鑄就品牌和實(shí)力的時(shí)代已經(jīng)到來(lái)，在某種程度上，別無(wú)選擇。
證券行業(yè)全面“入冬”，各大券商在提升服務(wù)質(zhì)量上可謂做足了功夫，行情冷淡卻并未冷卻客戶，相反加大了與客戶的溝通頻率，與老客戶保持聯(lián)系幾乎成為了每個(gè)營(yíng)銷人員每日的主要工作內(nèi)容。在增量客戶難覓的2011年，對(duì)存量客戶的保有就顯得非常重要，加強(qiáng)客戶關(guān)系維護(hù)成了券商共同的選擇。以擁有龐大存量客戶資源的某券商總部為例，該營(yíng)業(yè)部市場(chǎng)部團(tuán)隊(duì)相比年初大幅收縮，但客服團(tuán)隊(duì)規(guī)模卻在不斷壯大，該團(tuán)隊(duì)以電話為主要手段加強(qiáng)客戶在艱難時(shí)期的維護(hù)服務(wù)，走上了“以存量促增量”的發(fā)展模式，力求公司存量客戶的流失降到最低水平。
投顧業(yè)務(wù)也是今年國(guó)內(nèi)證券業(yè)服務(wù)創(chuàng)新一大亮點(diǎn)。隨著《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》自2011年1月1日起實(shí)行，行內(nèi)期盼已久的券商投顧業(yè)務(wù)正式拉開(kāi)帷幕，一系列有關(guān)投顧業(yè)務(wù)的制度框架、組織體系和技術(shù)支持等也在緊急的籌備當(dāng)中。實(shí)際上，投顧業(yè)務(wù)在某種程度上是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的服務(wù)延伸。一直以來(lái)，券商營(yíng)銷人員的服務(wù)專業(yè)度和后續(xù)跟進(jìn)方面都是一個(gè)軟肋，投顧業(yè)務(wù)的出現(xiàn)將券商客戶經(jīng)理的營(yíng)銷優(yōu)勢(shì)與公司后續(xù)專業(yè)服務(wù)有效地結(jié)合起來(lái)。營(yíng)銷提升增量，投顧鞏固存量，兩者互相支持，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。市場(chǎng)行情越是下跌，投資者越是迷茫，不知市場(chǎng)的方向在哪里，此時(shí)投資顧問(wèn)的價(jià)值就體現(xiàn)得更加明顯，股民需要營(yíng)銷人員的服務(wù)，但更需要專業(yè)的投資顧問(wèn)為其指點(diǎn)迷津，以解心中之疑惑。
投資顧問(wèn)對(duì)券商而言是一個(gè)非常重要的崗位設(shè)置，對(duì)專業(yè)能力和服務(wù)能力的要求非常高。因此，在選拔投顧方面，各大券商可是一點(diǎn)都不馬虎。以A券商為例，該公司注重內(nèi)部培養(yǎng)，從一線營(yíng)銷人員中擇優(yōu)錄取，學(xué)歷要求，本科即可，但對(duì)工作年限卻是嚴(yán)格把關(guān)的，至少兩年。倘若對(duì)外招聘，一般要求碩士學(xué)歷，其中不乏“海歸”的高素質(zhì)人員。B券商也不含糊，該公司投資顧問(wèn)要求幾近苛刻，碩士以上學(xué)歷，兩年以上從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，除此之外，必須是財(cái)經(jīng)專業(yè)背景，確保投顧人員的專業(yè)能力。該公司每家營(yíng)業(yè)部配備5名投資顧問(wèn)，客戶經(jīng)理或者客戶自己選擇其中一名作為其開(kāi)發(fā)客戶的后續(xù)專業(yè)服務(wù)人員。
相比之下，一些中小券商對(duì)投資顧問(wèn)要求相對(duì)寬松，如此次調(diào)研的C券商，該券商僅要求本科學(xué)歷，但須通過(guò)證券投資分析考試，且在公司工作2年以上，由公司為其申請(qǐng)證券投資咨詢資格（分析師）之后即有機(jī)會(huì)升任投資顧問(wèn)。
制度重建
市場(chǎng)走勢(shì)極不“給力”，營(yíng)銷人員的收入急劇下降，2011年來(lái)證券行業(yè)人才流失嚴(yán)重。此次走訪的某大型券商最為明顯，年初營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)人員達(dá)80人之多，年底只剩下20多人，減員幅度達(dá)三分之二，行情低迷導(dǎo)致的收入急劇下滑是營(yíng)銷人員離職的主要原因。目前國(guó)內(nèi)證券業(yè)營(yíng)銷人員的收入主要來(lái)自于三大塊：一是券商提供的入職底薪；二是名下客戶交易傭金提成收入；三是金融產(chǎn)品銷售提成收入。市場(chǎng)行情持續(xù)不振，客戶交易活躍度下降，營(yíng)銷人員傭金收入急劇下滑，產(chǎn)品銷售同樣不理想，致使行內(nèi)人才頻繁流動(dòng)，有的直接選擇轉(zhuǎn)行。
為挽留人才，吸引人才，減輕營(yíng)銷人員的壓力，基本上各大券商都大幅下調(diào)了業(yè)績(jī)考核指標(biāo)。目前大多數(shù)券商都采取月度考核制，考核指標(biāo)主要有三個(gè)：一、開(kāi)戶數(shù)；二、新增資產(chǎn)量；三、產(chǎn)品銷售。市場(chǎng)萎靡不振，營(yíng)銷人員對(duì)三大指標(biāo)的完成難度加大，雖然也有券商并未降低考核標(biāo)準(zhǔn)，但三大指標(biāo)其實(shí)已經(jīng)被大大弱化，很多券商對(duì)其中一些指標(biāo)甚至不再做“硬性”規(guī)定。同時(shí)，為提高從業(yè)人員收入，也為了鼓勵(lì)他們開(kāi)發(fā)新客戶，拓展市場(chǎng)，有的券商大幅提升新開(kāi)有效戶的獎(jiǎng)勵(lì)收入，甚至降低有效戶的標(biāo)準(zhǔn)，一些券商營(yíng)業(yè)部甚至對(duì)新開(kāi)“空戶”也有所獎(jiǎng)勵(lì)。這些措施在中小券商尤為常見(jiàn)。對(duì)于新入行的員工，延長(zhǎng)其無(wú)責(zé)任底薪期限，讓新手有一個(gè)相對(duì)較長(zhǎng)的緩沖期，以適應(yīng)行業(yè)的挑戰(zhàn)性，在緩沖期內(nèi)充分鍛煉自己的能力。如某券商將無(wú)責(zé)任底薪期限延長(zhǎng)至4個(gè)月，即在4個(gè)月無(wú)任何業(yè)績(jī)考核指標(biāo)，入行人員可利用這段時(shí)間充分調(diào)整自己，認(rèn)識(shí)這個(gè)行業(yè)與自己本身。當(dāng)然，在此次調(diào)研的證券公司中，也有一些券商在對(duì)待一線營(yíng)銷人員考核方面依舊嚴(yán)厲，采取半年考核制，考核不達(dá)標(biāo)，直接裁人，并不手軟。
～年度，x地支行各項(xiàng)業(yè)務(wù)快速發(fā)展，取得驕人業(yè)績(jī)。至12月31日，一般性存款余額48296萬(wàn)元，比年初新3934萬(wàn)元，新增占比達(dá)40.48%,列當(dāng)?shù)厮募覈?guó)有商業(yè)銀行第一,其中企業(yè)存款余額24127萬(wàn)元，比年初新增1293萬(wàn)元，新增占比達(dá)105.90%,列當(dāng)?shù)厮募覈?guó)有商業(yè)銀行第二；各項(xiàng)貸款余額35441萬(wàn)元，比年初新增17614萬(wàn)元；不良貸款（逾期及非應(yīng)計(jì)貸款口徑）余額17萬(wàn)元，比年初下降了130萬(wàn)元,不良貸款率0.05%,比年初下降了0.77個(gè)百分點(diǎn)；不良貸款(五級(jí)分類口徑)余額為14萬(wàn)元,比年初下降了868萬(wàn)元,不良貸款率0.04%,比年初下降了4.91個(gè)百分點(diǎn)；利潤(rùn)總額1223萬(wàn)元；中間業(yè)務(wù)務(wù)收入90.77萬(wàn)元,完成年度計(jì)劃的100.86%；貸記卡發(fā)卡217張，完成年度計(jì)劃的86.8%,列全市前茅；國(guó)際業(yè)務(wù)結(jié)算量1251萬(wàn)元，完成年度計(jì)劃的169.05%；個(gè)人網(wǎng)銀簽約新增1420戶，完成年度計(jì)劃的137.2%,個(gè)人網(wǎng)銀交易金額4170萬(wàn)元,完成年度計(jì)劃的141.61%；企業(yè)網(wǎng)銀簽約新增21戶,完成年度計(jì)劃的55.26%,列全市前茅；企業(yè)網(wǎng)銀交易金額31527萬(wàn)元,完成年度計(jì)劃的25.4%；95533簽約新增1515戶,完成年度計(jì)劃的280.56%,列全市第一。以上成績(jī)的取得，無(wú)不凝聚著他的心血和汗水，他就是x銀行x地縣支行客戶部經(jīng)理xx。
認(rèn)真學(xué)習(xí)，進(jìn)一步提高自身政治業(yè)務(wù)素質(zhì)
～年，是x銀行股改年，也是x地支行快速發(fā)展的一年。為了把上級(jí)行的方針政策及時(shí)傳達(dá)貫徹到每個(gè)客戶經(jīng)理，他帶頭認(rèn)真學(xué)習(xí)黨的xx大、xx屆四中全會(huì)、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議、經(jīng)濟(jì)金融方針政策和上級(jí)行的精神，認(rèn)真學(xué)習(xí)業(yè)務(wù)知識(shí)和操作流程，并及時(shí)有效地地落實(shí)到客戶部的各項(xiàng)工作之中，使客戶部的各項(xiàng)工作有條不紊地開(kāi)展。
明確目標(biāo)，以身作則
～年初，支行及時(shí)下發(fā)了《中國(guó)x銀行x地縣支行～年績(jī)效工資考核辦法》的通知，將目標(biāo)任務(wù)分解落實(shí)到每個(gè)部門。作為客戶部的負(fù)責(zé)人，他深感責(zé)任重大，連續(xù)數(shù)天輾轉(zhuǎn)反側(cè)，睡不好覺(jué)。他明白，要全面完成客戶部的各項(xiàng)工作，僅靠他一個(gè)人的力量是完全不行的，必須充分調(diào)動(dòng)和發(fā)揮全體客戶經(jīng)理的工作積極性。為此，他根據(jù)支行考核辦法之精神，在廣泛征求意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，連續(xù)多天加班加點(diǎn)，制定了《客戶經(jīng)理績(jī)效工資考核辦法》，將目標(biāo)任務(wù)分解到每個(gè)客戶經(jīng)理。在工作中，他處處以身作則。
在客戶部真正起到領(lǐng)頭羊的作用。為了抓企業(yè)存存款，他總是出現(xiàn)在營(yíng)銷的第一線。那里有存款，那里就有他的身影。他不怕碰釘子，只要有百分之一的希望，他就以百分之百的努力去爭(zhēng)齲如～年4月初，當(dāng)時(shí)還在常州財(cái)校進(jìn)行短期學(xué)習(xí)的他得知人民路國(guó)有土地使用權(quán)公開(kāi)拍賣成功的消息后，一回到x地，就馬不停蹄，及時(shí)與中標(biāo)單位進(jìn)行聯(lián)系，并與分管行長(zhǎng)多次到衢州與中標(biāo)單位進(jìn)行溝通洽談。在他的積極努力下，x地五鑫房開(kāi)公司在我支行注冊(cè)驗(yàn)資開(kāi)戶，4000多萬(wàn)元土地出讓金交存我行，現(xiàn)在該公司已成為我支行的資產(chǎn)負(fù)債類大戶。象這樣的例子不勝枚舉。一年來(lái)，在支行的正確領(lǐng)導(dǎo)下，在他的辛勤努力下，有60多家企業(yè)來(lái)我支行開(kāi)戶結(jié)算，其中精密集團(tuán)公司基本結(jié)算戶從工行轉(zhuǎn)入我行，并被確認(rèn)為省級(jí)重點(diǎn)客戶，安廈房開(kāi)公司基本結(jié)算戶從農(nóng)行轉(zhuǎn)x銀行，也被確認(rèn)為市級(jí)重點(diǎn)客戶，全年簽約客戶新增了3戶。在抓好開(kāi)戶結(jié)算的同時(shí)，積極拓展保
證金存款，年末保證金存款余額比年初新增2694萬(wàn)元，到年末新增企業(yè)存款1293萬(wàn)元，當(dāng)?shù)厮男行略稣急冗_(dá)105.90%,超額完成市分行下達(dá)的27%的任務(wù)，從而使我支行的企業(yè)存款在艱難中穩(wěn)步發(fā)展。在資產(chǎn)業(yè)務(wù)方面，他認(rèn)真貫徹執(zhí)行總行的資本預(yù)算管理辦法，以經(jīng)濟(jì)資本分配系數(shù)高低引導(dǎo)貸款投放取得較好成效。一年來(lái)，個(gè)人住房貸款、個(gè)人理財(cái)貸款、個(gè)人小額存單質(zhì)押貸款等經(jīng)濟(jì)資本分配系數(shù)較低的貸種有了較快的發(fā)展；同時(shí)，繼續(xù)貫徹進(jìn)而有為退而有序的信貸政策，把有效的信貸資源投向簽約客戶和重點(diǎn)客戶，全年向精密集團(tuán)公司等八家績(jī)優(yōu)客戶新增貸款20307萬(wàn)元，對(duì)不符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和信貸政策、規(guī)模孝抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱、對(duì)我行貢獻(xiàn)值小的企業(yè)堅(jiān)決實(shí)施信貸退出，全年共全部退出客戶10家，部分退出客戶2家，累計(jì)退出貸款2930多萬(wàn)元，超額完成了退出客戶計(jì)劃。在優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)的同時(shí)，進(jìn)一步優(yōu)化貸款期限結(jié)構(gòu)，投放浙江x地水泥有限公司6年期貸款15000萬(wàn)元，將簽約客戶精密集團(tuán)公司1500萬(wàn)元和虎躍公司XX萬(wàn)元短期流貸調(diào)整為3年中期流貸，使我支行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)在調(diào)整中大踏步發(fā)展。在加大貸款營(yíng)銷的同時(shí)，時(shí)刻不忘風(fēng)險(xiǎn)防范工作，健全完善了每月一次的信貸風(fēng)險(xiǎn)例會(huì)制度、貸后檢查制度和ab角審查制度，從源頭上控制貸款風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)不良貸款戶實(shí)施一戶一策，堅(jiān)持催收和訟訴雙管齊下取得顯著成效，全年共累計(jì)回收存量五級(jí)分類不良貸款860多萬(wàn)元，逾期及非應(yīng)計(jì)不良貸款130多萬(wàn)元，使我支行成為全市不良貸款額和不良貸款率最低的支行之一。戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)在探索中快速發(fā)展。中間業(yè)務(wù)方面,積極拓展業(yè)務(wù)品種,加大承兌匯票的簽發(fā)力度,全年累計(jì)簽發(fā)銀承22072萬(wàn)元；與房改辦密切合作,做好公積金委托貸款工作,全年累計(jì)發(fā)放公積金貸款1430萬(wàn)元；帶頭營(yíng)銷，積極做好銀華保本基金等8只基金的銷售工作，全年共銷售基金415.37萬(wàn)元，完成計(jì)劃列全市前茅；保險(xiǎn)力度進(jìn)一步加大，全年完成保險(xiǎn)近110萬(wàn)元，其中個(gè)人營(yíng)銷14萬(wàn)元，占全行近八分之一；新開(kāi)辦了財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)，年收入達(dá)26萬(wàn)元；全年中間業(yè)務(wù)收入達(dá)90.77萬(wàn)元,完成年度計(jì)劃的100.86%,創(chuàng)歷史最好水平。國(guó)際業(yè)務(wù)有了突破性發(fā)展，全年完成國(guó)際業(yè)務(wù)結(jié)算量1251萬(wàn)元，完成年度計(jì)劃的169.05%；信用卡業(yè)務(wù)有了較快的發(fā)展，全年貸記卡發(fā)卡217張，完成年度計(jì)劃的86.8%,列全市前茅；電子銀行業(yè)務(wù)在探索中快速發(fā)展。跳出x銀行這些開(kāi)戶企業(yè)，在公私聯(lián)動(dòng)活動(dòng)期間，他積極與xx行長(zhǎng)深入全縣20多家規(guī)模企業(yè)調(diào)研，與企業(yè)進(jìn)行真心溝通，深受企業(yè)好評(píng)。一時(shí)間，這些企業(yè)紛紛來(lái)x銀行開(kāi)戶，辦理網(wǎng)銀b2b簽約，還為企業(yè)負(fù)責(zé)人辦理了貸記卡（汽車卡）。這一有力的舉措，為我支行電子銀行業(yè)務(wù)任務(wù)的完成奠定了扎實(shí)的基矗到年末，我支行電子銀行業(yè)務(wù)都較好地完成了任務(wù)，多數(shù)指標(biāo)列全市首位。
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p; 建章立制，加強(qiáng)管理，客戶經(jīng)理隊(duì)伍素質(zhì)明顯提高
～年，是x銀行改革之年，也是客戶部人員變動(dòng)最大的一年。在人事與約束機(jī)制改革之中，有5名客戶經(jīng)理買斷工齡，有1名調(diào)離崗位。面對(duì)新手多、業(yè)務(wù)不熟悉、任務(wù)繁重等實(shí)際，他從抓制度建設(shè)入手，建立了每日晨會(huì)制度和每周一晚上政治業(yè)務(wù)學(xué)習(xí)制度，并常抓不懈，持之以恒。要求客戶經(jīng)理做到的，他帶頭做到；要求客戶經(jīng)理不做的，他首先不做。處處以身作則，受到了全體客戶經(jīng)理的好評(píng)。在他的帶領(lǐng)下，客戶部的面貌煥然一新，客戶經(jīng)理政治業(yè)務(wù)素質(zhì)有了明顯提高，斗志高昂，變要為我要干的良好工作氛圍已經(jīng)形成，出現(xiàn)了“行興我榮、行衰我恥”、人人關(guān)心x銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的良好局面。
～年，在他的帶領(lǐng)下，客戶部取得了一點(diǎn)成績(jī)。但他深知，成績(jī)只能代表過(guò)去。沒(méi)有最好，只有更好。～年的鐘聲已經(jīng)敲響，各項(xiàng)目標(biāo)任務(wù)已經(jīng)明確。他將和他的同事們，齊心協(xié)力，團(tuán)結(jié)拼搏，敢為人先，為全面完成開(kāi)門紅和全年的各項(xiàng)目標(biāo)任務(wù)而努力奮斗。
這在一定程度上可以視作市場(chǎng)普遍的迷茫期―波段的短期反彈是可以預(yù)料的，但整個(gè)調(diào)整期要持續(xù)多久、最終走向何方卻存有分歧。于是就有了所謂“牛市中后期”之說(shuō)。
市場(chǎng)的多方是有信心的，滬綜指在11月12日和14日均出現(xiàn)了令人矚目的反彈，前者是因?yàn)槭刈×?000點(diǎn)，顯示了多方的心理承受位置；后者則因?yàn)閱稳丈蠞q254點(diǎn)，成為自1992以來(lái)單日漲幅之最。
但另一方面，股指在每次上升后，又會(huì)反復(fù)調(diào)整確認(rèn)。如果以11月中為分界線，我們可以看到，從10月17日的調(diào)整開(kāi)始，市場(chǎng)經(jīng)歷了這樣的歷程：
整體調(diào)整，泥沙俱下―藍(lán)籌大幅下跌，金融地產(chǎn)逆勢(shì)向上―金融地產(chǎn)補(bǔ)跌。我們似乎可以這樣認(rèn)為，無(wú)一主題幸免。
一段時(shí)間以來(lái)，分析人士的建議多以“觀望、勿輕易做方向性決策”為主。但這并沒(méi)有解決大量的個(gè)人投資者的掙扎：
A．是否應(yīng)該離場(chǎng)，保有目前的收益，雖然它已經(jīng)縮水40％
B．割肉，遠(yuǎn)離可能出現(xiàn)的更大的風(fēng)險(xiǎn)
C．是否逢低買入，搶到有力的反彈位置
作為個(gè)人投資者，究竟做何選擇？最好的回答是搞清楚“牛市發(fā)展到哪一個(gè)階段”。《錢經(jīng)》結(jié)合多位分析師智慧，從五個(gè)問(wèn)題的分析入手，全面解讀牛市的未來(lái)。
（本文部分引用內(nèi)容出自“陳軍_財(cái)?shù)缹＜摇钡腷log）
你有沒(méi)有問(wèn)過(guò)這些問(wèn)題？
有一條諺語(yǔ)說(shuō)，個(gè)人的智慧來(lái)自于眾人。爭(zhēng)論者有時(shí)認(rèn)為它不合時(shí)宜，于是稱之為華麗的總結(jié)或老生常談。然而，法國(guó)的一位哲學(xué)家告訴我們，所有的總結(jié)都是虛假的，“包括這一個(gè)”。
炒股不是與大勢(shì)與個(gè)股賭博，獲取機(jī)會(huì)性收益，而是依靠趨勢(shì)，順勢(shì)而為。所以我們不指望總結(jié)出本次調(diào)整中的種種異常，而是希望從已有的解決辦法中找到能夠?yàn)橥顿Y者所用的、切實(shí)能幫助我們保有財(cái)富的辦法。
在方向選擇期，下面的5個(gè)問(wèn)題是切實(shí)關(guān)乎投資人利益的重要集成，解決了這些疑惑，至少能為我們提供某種新的炒股思路。
關(guān)于趨勢(shì)的問(wèn)題
牛市中后期到了？
過(guò)去的一個(gè)月以來(lái)，《錢經(jīng)》的簽約理財(cái)師最常遇到的咨詢問(wèn)題就是“牛市是不是結(jié)束了”？
事實(shí)上，從今年2月開(kāi)始，5月、8月和本次調(diào)整，總有兩派分析師跳出來(lái)各執(zhí)一詞，一面說(shuō)股市將進(jìn)入長(zhǎng)期調(diào)整，而另一面說(shuō)大牛市基礎(chǔ)未變，股市“黃金十年”才剛剛開(kāi)始。
道瓊斯的創(chuàng)始人之一查爾斯?道在上世紀(jì)就說(shuō)過(guò)：“以出賣股市信息謀生的人在市場(chǎng)活躍的時(shí)候也表現(xiàn)得非常活躍、意氣風(fēng)發(fā)，可是在市場(chǎng)不景氣的時(shí)候卻沒(méi)有人想聽(tīng)他們說(shuō)話。”如果我們現(xiàn)在還非常關(guān)注于分析師如何看待市場(chǎng)的話，也許我們應(yīng)該放心，市場(chǎng)還很活躍。
事實(shí)上，本刊的眾多采訪對(duì)象明確指出：長(zhǎng)期處于調(diào)整勢(shì)態(tài)和“黃金十年”并不矛盾。波動(dòng)本是股市的本性，即使是處于長(zhǎng)期上升通道中的股指。
所謂“黃金十年”，是外國(guó)投行最先提出的一種觀點(diǎn)，稱中國(guó)股市有可能會(huì)像上世紀(jì)90年代的美國(guó)股市一樣，經(jīng)歷持續(xù)的上漲期。從90年代初開(kāi)始，美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了歷史上最長(zhǎng)的連續(xù)增長(zhǎng)期，在此基礎(chǔ)上，道瓊斯指數(shù)1995~1999年上漲了3倍，作為新經(jīng)濟(jì)代表的納斯達(dá)克指數(shù)則上升了9倍多。
支持"黃金十年"說(shuō)的專家們，認(rèn)為同美國(guó)股市的啟動(dòng)一樣，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的高增長(zhǎng)必然會(huì)反映到股市之中。原因主要來(lái)自于三方面：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶動(dòng)企業(yè)生產(chǎn)率提高、人民幣升值的不可逆轉(zhuǎn)和持續(xù)的人口紅利。
我們知道，從2001年開(kāi)始的中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長(zhǎng)（超過(guò)8%），在最初的幾年中并沒(méi)有將這一成果折射到股市中，直到本輪行情啟動(dòng)之前，滬深股市的平均市盈率只有不足20倍，與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形成了強(qiáng)烈的反差更是成為價(jià)值投資者尋找“價(jià)值洼地”的最有力場(chǎng)所。如果按照理想模式，從2001年開(kāi)始股市就應(yīng)該出現(xiàn)上漲，因此很多專家建議，不妨把這兩年的漲幅拉長(zhǎng)，如果是2001年到2007年，6倍的漲幅還高得無(wú)法接受嗎？
另外，一些前所未有的變化正在發(fā)生，比如：曾經(jīng)以美元為"錨"的人民幣存在較大的低估。按照現(xiàn)有的計(jì)算模式，中國(guó)的GDP（美元核算）在世界上僅排在第七，但國(guó)際貨幣組織(IMF)按照購(gòu)買力平價(jià)來(lái)計(jì)算，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模已經(jīng)是全球第二大，僅次于美國(guó)。所以，除了貨幣升值將提高國(guó)際購(gòu)買力的作用以外，它還能刺激內(nèi)需，產(chǎn)生新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。
有關(guān)于人口紅利消失的年份，經(jīng)濟(jì)學(xué)界的說(shuō)法并不統(tǒng)一，但大致是會(huì)發(fā)生在2015~2020年間，在人口紅利消失之前的這10年內(nèi)，勞動(dòng)人口數(shù)量最多，老人和孩子這樣需要“養(yǎng)育”的人口比例低，大量的社會(huì)價(jià)值將被直接反映到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中，而不是被消耗抵消。
在這樣的前提之下，我們不妨得出這樣的結(jié)論――在以上三個(gè)方面存在的基礎(chǔ)不發(fā)生改變的情況下，牛市將不會(huì)結(jié)束。
但調(diào)整卻不會(huì)因此停止。多數(shù)選擇在這一階段平倉(cāng)的人都認(rèn)為，滬綜指兩年漲了6倍，積累的風(fēng)險(xiǎn)和過(guò)度成長(zhǎng)的泡沫以及大量的投機(jī)資金的存在，足以使股市出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性逆轉(zhuǎn)――這種聲音在民間投資者身上體現(xiàn)得極為明顯。記者的一位朋友，上海的黃祖斌律師，在9月初拋出了所有的A股并在10月清空了港股賬戶，他的理由就是：更愿意持有每年漲20%的股票，而不是承受股價(jià)一年翻兩倍的巨大風(fēng)險(xiǎn)。
關(guān)于投資選擇的問(wèn)題
現(xiàn)階段還能不能做價(jià)值投資？
類似的問(wèn)題還有：是不是應(yīng)該贖回基金？
作為投資人，最需要學(xué)習(xí)的其實(shí)不是如何獲取收益，而是清楚自己是什么樣的投資性格。價(jià)值投資者的性格只有一個(gè)：買入好公司的股票，然后持有盡可能長(zhǎng)的期限，這期間盡量不用管股價(jià)的波動(dòng)情況。所以，如果你是一個(gè)價(jià)值投資者，就不會(huì)在此時(shí)詢問(wèn)一個(gè)短線投資者或者是一個(gè)隨機(jī)投資者才會(huì)問(wèn)的問(wèn)題。
我們將給出本階段，對(duì)于三類投資者的投資建議。
對(duì)于短線投資者來(lái)說(shuō) “當(dāng)日成交價(jià)”和“買入時(shí)機(jī)”是最重要的事，因?yàn)橐恢缓霉善痹阱e(cuò)誤的時(shí)機(jī)買入同樣是會(huì)造成虧損的，而成交價(jià)決定著成本和收益的分成。對(duì)于短期操作而言，上一個(gè)問(wèn)題所談到的宏篇大論都無(wú)異于紙上談兵、隔靴搔癢。因?yàn)槟愫茈y在一個(gè)月內(nèi)觀察到國(guó)民經(jīng)濟(jì)和行業(yè)發(fā)展出現(xiàn)了根本性變化，所以“十年牛市”對(duì)于短線投資者來(lái)說(shuō)，其參考價(jià)值并不高。相反，市場(chǎng)心理層面的變動(dòng)及技術(shù)發(fā)出的預(yù)警信息非常重要。
現(xiàn)階段對(duì)于短線投資者來(lái)說(shuō)，熱點(diǎn)板塊的輪動(dòng)將帶來(lái)靈活的操作空間，不妨從“補(bǔ)漲”和“行業(yè)景氣度”等因素中對(duì)藍(lán)籌及二線藍(lán)籌股予以關(guān)注，當(dāng)然，“超跌”股亦有很大空間。
對(duì)于隨機(jī)性的投資者而言，大市漲時(shí)他們就看多、大市跌時(shí)就看空的性格非常容易陷入追漲殺跌的圈套中，單一方向市場(chǎng)一旦結(jié)束，就會(huì)遭遇危險(xiǎn)。而遺憾的是，我們身邊這樣的投資者居多。
安德烈?科斯托拉尼告訴我們說(shuō)，擁有專業(yè)和智慧并不能幫助他們抓住投資機(jī)會(huì)，因?yàn)閷I(yè)不能幫助人們克服猶豫不決、緊張和不耐煩。所以，對(duì)于不清楚自己是怎樣性格的投資者而言，目前的階段正是市場(chǎng)的方向選擇期，是最容易選擇錯(cuò)誤的時(shí)間段，不妨放棄贏利的幻想，暫時(shí)停止操作。同樣，隨機(jī)性也不適合“抄底”或是“逃頂”這樣的操作思路，所以不妨等大盤走穩(wěn)后再買股票。
對(duì)于價(jià)值投資者而言，你知道，價(jià)格和波動(dòng)甚至是市場(chǎng)心理因素長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看都是無(wú)效的，相對(duì)于這些來(lái)說(shuō)，普遍的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、行業(yè)發(fā)展前景要比明天恐懼的人數(shù)多還是勇敢的人數(shù)多要容易預(yù)測(cè)。
一位網(wǎng)友以每年10000元投資某一只股票為例，來(lái)說(shuō)明價(jià)格變動(dòng)甚至是大勢(shì)對(duì)長(zhǎng)期投資的微弱影響(見(jiàn)上表)。
1999年~2002年11月，共投入41600元，持有5850股600104，平均每股成本為7.11元。有興趣的讀者不妨計(jì)算一下，這位網(wǎng)友的投資堅(jiān)持到今天，收益是多少？
身為價(jià)值投資者，為什么要擔(dān)心一個(gè)持續(xù)1/4季度的調(diào)整呢？難道因?yàn)橹袊?guó)股市調(diào)整了，茅臺(tái)目前供不應(yīng)求的局面就會(huì)改變？還是招商銀行贏利的分行數(shù)量減少？或者國(guó)際的原油供應(yīng)突然足夠滿足全世界消費(fèi)了？
關(guān)于股指的問(wèn)題
明年能漲到8000還是10000點(diǎn)？
一旦對(duì)股市的未來(lái)充滿信心，市場(chǎng)有小幅上漲的時(shí)候，就有所謂專業(yè)人士開(kāi)始預(yù)測(cè)點(diǎn)位了：明年能漲到多少？8000還是10000？
最近，記者聽(tīng)到的最高點(diǎn)位預(yù)測(cè)是12000點(diǎn)，也就是目前高點(diǎn)的200%的增長(zhǎng)。這在一定程度上表現(xiàn)出了我們對(duì)股市的游戲心態(tài)――似乎股市是拍賣會(huì)，叫價(jià)高的買家就能得到更高收益。
據(jù)說(shuō)巴非特先生說(shuō)過(guò)這樣的話：市場(chǎng)貪婪的時(shí)候應(yīng)該恐懼，市場(chǎng)恐懼的時(shí)候應(yīng)該貪婪。鑒于這位投資大師的成功，我們不妨認(rèn)真思考這句話。如果表現(xiàn)得太過(guò)貪婪，比如：希望股指年年都以200%的速率上漲，就必然會(huì)有恐懼的力量將調(diào)整拖得更深。還記得2006年這個(gè)時(shí)候，就有分析人士稱今年股指會(huì)達(dá)到6000點(diǎn)甚至7000點(diǎn)，但現(xiàn)實(shí)是，在股指調(diào)整到了5000點(diǎn)附近的時(shí)候，就有很多大盤股的持有者發(fā)現(xiàn)，這一年來(lái)大部分的投資收益都被消化掉了；而“5?30”消化的則是題材股近一年的收益。
顯然，股指的上揚(yáng)與個(gè)股的上漲并不存在十分密切的聯(lián)系。
可以說(shuō)，在沒(méi)有股指期貨或是股指期權(quán)存在的情況下，單純的關(guān)心股指未來(lái)的高點(diǎn)就毫無(wú)意義。因?yàn)椋鼉赡陙?lái)，股指尤其是滬綜指的上揚(yáng)很大程度上依靠的是市場(chǎng)擴(kuò)容而不單單是指標(biāo)股價(jià)格上漲。事實(shí)上，指標(biāo)股的大幅度上漲是從今年7月開(kāi)始的，這也正是為什么這2個(gè)月的調(diào)整可以于短時(shí)間內(nèi)消化股民的獲利資金一樣――大多數(shù)投資者都在“概念股”急劇下跌之后的很久才放棄了這一主題，重新追逐到新的熱門股大盤藍(lán)籌中來(lái)的；那段時(shí)間同樣也是基金擴(kuò)容最快的時(shí)候，通過(guò)基金參與股市的投資者，同樣把錢投向了這個(gè)領(lǐng)域，推高了股民自己的持有成本。
所以，投資者與其熱心打聽(tīng)明年大盤的高位是多少，不如把精力用于研究明年哪一個(gè)行業(yè)的增長(zhǎng)會(huì)加速或是在2000多只股票中尋找估值已經(jīng)合理基本面表現(xiàn)優(yōu)秀的股票，靠經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)與企業(yè)的發(fā)展為自己牟利。
關(guān)于個(gè)股的問(wèn)題
藍(lán)籌和ST股哪個(gè)反彈得快？
尋找捷徑是股票投資者的本能，但卻不是投資的最理想通路。我們知道，對(duì)股票市場(chǎng)起作用的就是趨勢(shì)。再好的股票在市場(chǎng)整體下跌的年份里都難以保持上漲（即使這個(gè)行業(yè)一直在發(fā)展、公司持續(xù)產(chǎn)生盈利），相反，市場(chǎng)好的時(shí)候，績(jī)差股不會(huì)上漲。這也許就是沒(méi)有調(diào)整或是輪動(dòng)產(chǎn)生，就總會(huì)有注意力關(guān)注超跌股甚至是ST股的機(jī)會(huì)。
與2005年相比，即使是績(jī)差股的漲幅也普遍超過(guò)了200%，目前已沒(méi)有低于4元錢的股票，市場(chǎng)已由估值普遍偏低變成普遍偏高，從這個(gè)層面上來(lái)講，很多業(yè)績(jī)持續(xù)不好甚至是負(fù)增長(zhǎng)的股票已經(jīng)走完了它今后5年甚至更久的可能性。因此，即便ST股股價(jià)有所表現(xiàn)，最大可能是短期資金的炒作行為，個(gè)人參與風(fēng)險(xiǎn)非常大。
當(dāng)然，我們不排除ST股會(huì)有這樣的機(jī)會(huì)：
1. 扭虧為盈而且幅度頗大。這樣的情況一般會(huì)由市場(chǎng)消息面提前透露出來(lái)，反映在股價(jià)上就是價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)漲高；如果出現(xiàn)暴漲，一定要及時(shí)離場(chǎng)。
2. 有實(shí)質(zhì)性重組、并購(gòu)或資金注入行為。同樣是扭轉(zhuǎn)企業(yè)業(yè)績(jī)的機(jī)會(huì)，而且由于目前經(jīng)濟(jì)活躍度高，在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)這樣的主題將使資金追逐的熱點(diǎn)之一，自然會(huì)對(duì)股價(jià)有所推動(dòng)。
3. 行業(yè)景氣度扭轉(zhuǎn)，由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)。即便如此，投資ST股仍要小心謹(jǐn)慎，因?yàn)橥顿Y者需要在買入時(shí)當(dāng)機(jī)立斷以免投資價(jià)值消失，更要持續(xù)觀察該企業(yè)的盈利變化情況以免承受短期獲利資金帶來(lái)的沖擊。老實(shí)說(shuō)，這甚至比找到一只準(zhǔn)藍(lán)籌耗費(fèi)的精力更大。
對(duì)于大部分藍(lán)籌股來(lái)說(shuō)，階段性風(fēng)險(xiǎn)往往來(lái)自于業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪彾袌?chǎng)熱情不減催生出的“泡沫”導(dǎo)致階段性回調(diào)，當(dāng)然，也存在果斷調(diào)整的可能性――若真是如此，又實(shí)在是投資的好機(jī)會(huì)了；長(zhǎng)期看來(lái)，只要企業(yè)的增長(zhǎng)和盈利水平得以保證，選擇買點(diǎn)就不是投資藍(lán)籌股的必要條件了――在近百年的國(guó)際股市中得到的經(jīng)驗(yàn)是，能持續(xù)經(jīng)營(yíng)并有盈利產(chǎn)生的企業(yè)永遠(yuǎn)會(huì)獲得資金的關(guān)注。
值得關(guān)注的是，中國(guó)作為新興市場(chǎng)的痕跡在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)并不會(huì)退去，這就是說(shuō)――過(guò)快的流動(dòng)性、高倍的市盈率和幅度很大的調(diào)整將繼續(xù)存在，個(gè)人投資者將越來(lái)越處于博弈的劣勢(shì)地位，因?yàn)閷?duì)手是大的機(jī)構(gòu)資金和掌握經(jīng)濟(jì)貨幣政策的政府。在這樣的情況下，持有更能反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展意愿的和機(jī)構(gòu)更便于操作的藍(lán)籌股將更安全。
諸位投資者肯定不曾忘記，每個(gè)人投資股票的第一課，都是如何化解風(fēng)險(xiǎn)而不是獲得高倍收益。
關(guān)于指導(dǎo)的問(wèn)題
內(nèi)部消息和薦股，哪一個(gè)更可信？
在“科斯托拉尼”的股市測(cè)試題中，有這樣的兩道試題：
1.炒股人的思維過(guò)程與什么人相似？
A.工程師 B.商人
C.律師 D.企業(yè)家
E.醫(yī)生 F.政治家
2.內(nèi)部知情人士推薦的股票和一位年長(zhǎng)、有經(jīng)驗(yàn)但無(wú)成就的炒股人的意見(jiàn)，你會(huì)如何選擇？
A.都很重要
B.內(nèi)部人士的不怎么值得重視，年長(zhǎng)的則反之
C.與B恰好相反 D.根本不重要
這位被稱作是“歐洲的巴菲特”給出的標(biāo)準(zhǔn)答案如下：
第一題：
A.0（分）B.1C.2D.0E.3F.1
第二題：
A.1B. 3 C. 0D. 0
作為一個(gè)想要在炒股上有所成就的投資人，你需要像醫(yī)生一樣對(duì)股市作出判斷，有診斷產(chǎn)生進(jìn)一步思考并作出決定；對(duì)于這兩者來(lái)說(shuō)，永遠(yuǎn)沒(méi)有所謂“最后的決斷”，因?yàn)橐坏┌l(fā)現(xiàn)錯(cuò)誤，就需要馬上修正；而工程師和企業(yè)家的思維方式正好相反。
作為參考意見(jiàn)來(lái)說(shuō)，內(nèi)部人士雖然了解事態(tài)進(jìn)展，但有規(guī)定需要他對(duì)此保密；如果他所知是與允許被披露的，除非他是資本市場(chǎng)的高手，否則按照經(jīng)驗(yàn)，簡(jiǎn)直是要按照相反的方向去做才好；至于專家，很多人為了保有專業(yè)的判斷和客觀性，是注定在收益上無(wú)法實(shí)現(xiàn)突破的，因?yàn)槟切枰欢ǖ拿半U(xiǎn)精神而不是純粹的專業(yè)分析。
在經(jīng)驗(yàn)和小道消息中，我們應(yīng)該相信前者。
越是資金量大、交游廣闊的投資者就越會(huì)遇到這樣的問(wèn)題：總會(huì)有各種消息找上門來(lái)，讓你不聽(tīng)也難，還會(huì)有這樣的情況發(fā)生：你不聽(tīng)的那個(gè)，往往就是真的；聽(tīng)了消息的，反倒總賠錢。
如果用經(jīng)驗(yàn)論解釋事情的話，股市中有句老話：十個(gè)消息中只有一個(gè)是假的，就足夠讓你回到原點(diǎn)了。
保守的投資人生存得更久
如果需要用最簡(jiǎn)單的詞匯概括股票投資中重要的部分，你會(huì)怎么說(shuō)？
如果是巴菲特，他會(huì)說(shuō)：“第一，不許失敗”；“第二，永遠(yuǎn)記住第一條”。
換做格雷厄姆，他會(huì)說(shuō)：“保證安全”。
在投資中不犯錯(cuò)基本上是不可能的，但如果把評(píng)價(jià)體系從“獲得利益最大化”上移向“堅(jiān)持原則”，那么你就是一個(gè)成功的投資者了――在這個(gè)市場(chǎng)上取得成功的人都是這樣做的，他們?cè)诔晒χ埃瑥臎](méi)有把擁有比別人更多的金錢或是智慧當(dāng)作是目標(biāo)。
著名的伯納德?巴倫奇，在華爾街為自己創(chuàng)造了數(shù)億美元的財(cái)富，而且是幾位總統(tǒng)信任的高參，他說(shuō)：“如果投機(jī)家有50％的選擇是正確的，那他就是很幸運(yùn)了。假如他意識(shí)到自己的錯(cuò)誤，并能及時(shí)止損的話，即使只有30％~40％的選擇是正確的，他也有機(jī)會(huì)給自己創(chuàng)造足夠的財(cái)富。”在股市上升中，人們被收益、更高的收益沖昏頭腦，對(duì)方法論和如何選股充滿熱忱，根本不做方向性判斷，自然也沒(méi)有機(jī)會(huì)修正自己的錯(cuò)誤。
從科斯托拉尼的周期性變化理論中，我們能看到這樣的現(xiàn)實(shí)：
校正時(shí)期―價(jià)格漲得太高
情緒波動(dòng)期―不利因素（加息、經(jīng)濟(jì)增幅減小、人氣指數(shù)降低等等）使我們不安。
夸張時(shí)期―下跌造成了沉重的悲觀情緒，又反作用于價(jià)格上。
認(rèn)清楚趨勢(shì)是最重要的
華爾街有句名言“不要與趨勢(shì)相對(duì)抗”。
所謂“新手看價(jià)，老手看量，高手看勢(shì)”，只在個(gè)股價(jià)格上浪費(fèi)心力，反而忽視了大盤的走向，就難免陷入困局。有人說(shuō)，“二八”甚至是“一九”現(xiàn)象的存在，就是說(shuō)明重大勢(shì)將會(huì)浪費(fèi)掉個(gè)股的投資機(jī)會(huì)。其實(shí)，看大勢(shì)必有三方面要看：經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、政策導(dǎo)向和市場(chǎng)心理因素和資金配合。
忽略大勢(shì)，執(zhí)著于股票的小波動(dòng)是致命的。大部分的股票（從市值的角度更容易理解）會(huì)隨大盤而動(dòng)。按照趨勢(shì)始祖――道氏理論分析，股票運(yùn)動(dòng)有三種趨勢(shì)：主要趨勢(shì)，次要趨勢(shì)和短暫趨勢(shì)。多個(gè)短暫趨勢(shì)組成次要趨勢(shì)，幾個(gè)次要趨勢(shì)組成主要趨勢(shì)。在這三個(gè)趨勢(shì)當(dāng)中：
1、 股指與任何市場(chǎng)都有三種趨勢(shì)。短期趨勢(shì)持續(xù)數(shù)天至數(shù)個(gè)星期，中期趨勢(shì)持續(xù)數(shù)個(gè)星期至數(shù)個(gè)月；長(zhǎng)期趨勢(shì)持續(xù)數(shù)個(gè)月至數(shù)年。這三種趨勢(shì)同時(shí)存在，又有方向相反的可能。
2、 長(zhǎng)期趨勢(shì)最為重要也最容易被辨認(rèn)，它是投資者主要的考慮因素；唯有明白中期與短期趨勢(shì)在長(zhǎng)期趨勢(shì)中的位置,才可能從中獲利。
3、 短期趨勢(shì)最難預(yù)測(cè),唯有交易者才會(huì)隨時(shí)考慮在短期趨勢(shì)中尋找時(shí)機(jī)。作為投機(jī)者都應(yīng)該考慮中期趨勢(shì)。
道氏認(rèn)為，了解長(zhǎng)期趨勢(shì)(主要趨勢(shì))是成功投機(jī)或投資的最起碼條件，一位投機(jī)者如果對(duì)長(zhǎng)期趨勢(shì)有信心,只要在進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)上有適當(dāng)?shù)呐袛?便可以賺取相當(dāng)不錯(cuò)的獲利――從這個(gè)角度分析，如果投資者同意股市“黃金十年”的趨勢(shì)判斷，就應(yīng)該明白，每一次深幅（超過(guò)10%）的調(diào)整，對(duì)于投資而言，都會(huì)可能成為“適當(dāng)?shù)倪M(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)”。而且在向上的長(zhǎng)期趨勢(shì)中，會(huì)有多次的“次級(jí)的折返走勢(shì)”存在，這樣的機(jī)會(huì)可用于修正前期投資或是利用短期趨勢(shì)買賣股票。當(dāng)然，第二種方法投機(jī)性更強(qiáng)，更適合于投機(jī)性強(qiáng)并有一定執(zhí)行能力的投資者。
他關(guān)于主要的多頭市場(chǎng)的定理認(rèn)為，主要的多頭市場(chǎng)(Primary Bull Markets)擁有一種整體性的上漲，其中夾雜的“次級(jí)折返走勢(shì)”平均的持續(xù)期間長(zhǎng)于兩年。在此期間，由于經(jīng)濟(jì)情況好轉(zhuǎn)與投機(jī)活動(dòng)轉(zhuǎn)盛,所以投資性與投機(jī)性的需求增加，并因此推高股票價(jià)格。
靠原則而不是智慧止損
判斷趨勢(shì)能讓人在股指時(shí)期的運(yùn)行中充滿信心，但又如我們前文所說(shuō)的那樣：作為合格的投資者，一定能夠要具有如醫(yī)生般的判斷及勇敢，能及時(shí)修正自己的錯(cuò)誤。保證錯(cuò)誤得以修正的最有效手段就是――嚴(yán)格止損。
成功的投資人幾乎都是止損高手，巴菲特（他錯(cuò)誤地買下了一家紡織廠還有加油站）、林奇、格雷厄姆……而不屑于止損的，往往是那些自以為聰明的人。還是安德烈?科斯托拉尼，他講述了一個(gè)自己經(jīng)歷的故事：
“一次，我坐在兩個(gè)經(jīng)紀(jì)人中間，其中一個(gè)抱怨今天沒(méi)做成任何一筆生意，另一個(gè)為了他的一大筆傭金而笑逐顏開(kāi)，‘那是幸運(yùn)多與理智’，第一個(gè)人說(shuō)道。而那個(gè)成功者回答‘上帝給我幸運(yùn)多、理智少’”。
一個(gè)投資人最幸運(yùn)的是學(xué)會(huì)了正確的止損，而不是學(xué)會(huì)賺錢。
入市時(shí)機(jī)和選股隨時(shí)隨地為投資制造著陷阱，失去一次買入股票的機(jī)會(huì)只能讓你有短暫的沮喪，但至少保持了資金的完整，反正機(jī)會(huì)總會(huì)有。然而，一旦做出一次錯(cuò)誤決策，就有可能損失大部分的資金（理論上是100%，盡管這種情況并不多）。更糟的是，有些人開(kāi)始懷疑自己的運(yùn)氣、判斷能力甚至錯(cuò)誤地認(rèn)為只要不賣出，股價(jià)遲早會(huì)漲回來(lái)的。對(duì)于好股票，我想是的，差別僅在于時(shí)間的長(zhǎng)短；對(duì)于垃圾股，這么想只會(huì)損失更多的錢。
設(shè)立止損位可能不是最好的選擇，但絕對(duì)是最應(yīng)該長(zhǎng)期堅(jiān)持的原則：
1．可以有不同的止損標(biāo)準(zhǔn)，藍(lán)籌股高一些，也許可以在20%；隨著品種質(zhì)量的下降降低啟動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制的標(biāo)準(zhǔn)，直至8%（如果是純投機(jī)，降到5%也未嘗不可）；短線止損一定要嚴(yán)格，中線次之，長(zhǎng)線可以寬松些，觀察幾個(gè)交易日再說(shuō)。
2.選股階段就慎重，不要認(rèn)為設(shè)立止損能賺錢。
3.牛市中股票都有輪漲機(jī)會(huì)，止損期可以設(shè)得略微長(zhǎng)一點(diǎn)，不要一到止損位就迅速賣出，多考察多方力量與市場(chǎng)信心等方面原因。
不知投資者是否意識(shí)到了這樣的問(wèn)題：之前“確證無(wú)疑”的大牛市，你所獲得收益也并沒(méi)有高達(dá)6倍（股指的漲幅）；因此如今人人引以為危的所謂“牛市中后期”，與我們個(gè)人的聯(lián)系究竟有多緊密呢？
如果股市是一個(gè)有自己運(yùn)動(dòng)規(guī)律的圈，就如同“科斯托拉尼周期”一樣，那么個(gè)股也必然有自己運(yùn)動(dòng)的軌跡，投資人所要做的，不過(guò)就是找到那些最基礎(chǔ)的、最有效的理論，然后把它運(yùn)用于自己的投資中罷了。大盤漲到8000點(diǎn)還是10000點(diǎn)，對(duì)個(gè)股的影響也并不如我們想象的那么大。
判斷符合道氏多頭趨勢(shì)的標(biāo)準(zhǔn)
1.多頭市場(chǎng)的特色是所有主要指數(shù)都持續(xù)聯(lián)袂走高，拉回走勢(shì)不會(huì)跌破前一個(gè)次級(jí)折返走勢(shì)的低點(diǎn)，然后再繼續(xù)上漲而創(chuàng)新高價(jià)。
2.在次級(jí)的折返走勢(shì)中，指數(shù)不會(huì)同時(shí)跌破先前的重要低點(diǎn)。
3.由前一個(gè)空頭市場(chǎng)的低點(diǎn)起算，主要多頭市場(chǎng)的價(jià)格漲幅平均為77.5%。
4.主要多頭市場(chǎng)的期間長(zhǎng)度平均數(shù)為兩年又四個(gè)月(2.33年)。歷史上的所有的多頭市場(chǎng)中，75%的期間長(zhǎng)度超過(guò)657天(1.8年)，67%介于1.8年與4.1年之間。
5.多頭市場(chǎng)的開(kāi)始，以及空頭市場(chǎng)最后一波的次級(jí)折返走勢(shì)，兩者之間幾乎無(wú)法區(qū)別，唯有等待時(shí)間確認(rèn)。
6.多頭市場(chǎng)中的次級(jí)折返走勢(shì)，跌勢(shì)通常較先前與隨后的漲勢(shì)劇烈。另外，折返走勢(shì)開(kāi)始的成交量通常相當(dāng)大，但低點(diǎn)的成交量則偏低。
7.多頭市場(chǎng)的確認(rèn)日，是兩種指數(shù)都向上突破空頭市場(chǎng)前一個(gè)修正走勢(shì)的高點(diǎn)，并持續(xù)向上挺升的日子。
對(duì)應(yīng)A股走勢(shì)
1.本次回調(diào)之前的低點(diǎn)出現(xiàn)在2007年9月12日為5025.34點(diǎn)，本次調(diào)整的最低點(diǎn)(截至11月20日)為5032.58。
2.從998點(diǎn)上漲開(kāi)始，30個(gè)月(2005年6月6日-2007年11月6日)年漲幅46.23%、99.05%和29.26%(6個(gè)月)。
自區(qū)政協(xié)民主評(píng)議審計(jì)工作開(kāi)展以來(lái)，局黨組高度重視，精心組織，迅速行動(dòng)，強(qiáng)力推進(jìn)。全局上下認(rèn)識(shí)到位，積極參與，確保了各項(xiàng)工作有序、有力、有效開(kāi)展。
(一)統(tǒng)一思想，深化認(rèn)識(shí)。評(píng)議工作搞得好不好，主要看認(rèn)識(shí)到不到位、認(rèn)識(shí)深不深刻。在區(qū)政協(xié)確定民主評(píng)議審計(jì)工作后，我們第一時(shí)間召開(kāi)了局黨組會(huì)議和干部職工動(dòng)員大會(huì)，認(rèn)真?zhèn)鬟_(dá)學(xué)習(xí)區(qū)政協(xié)民主評(píng)議審計(jì)工作安排意見(jiàn)和實(shí)施方案，安排部署了我局民主評(píng)議工作，要求全局干部職工一定要充分認(rèn)識(shí)開(kāi)展民主評(píng)議工作的重要意義，增強(qiáng)搞好評(píng)議工作的緊迫感和責(zé)任感。
（二）成立機(jī)構(gòu)，有序開(kāi)展。我局成立了以局黨組書記、局長(zhǎng)為組長(zhǎng)，其他班子成員為副組長(zhǎng)，各科室負(fù)責(zé)人為成員的“迎評(píng)”工作領(lǐng)導(dǎo)小組，下設(shè)辦公室和工作專班，負(fù)責(zé)整個(gè)“迎評(píng)”工作的組織領(lǐng)導(dǎo)和具體實(shí)施，在工作中堅(jiān)持將接受政協(xié)評(píng)議審計(jì)工作與開(kāi)展黨的群眾路線教育實(shí)踐活動(dòng)同各項(xiàng)審計(jì)監(jiān)督工作有機(jī)結(jié)合起來(lái)，促進(jìn)了各項(xiàng)工作的有序開(kāi)展。
（三）制定方案，分步實(shí)施。在廣泛調(diào)查、認(rèn)真研究的基礎(chǔ)上，根據(jù)民主評(píng)議工作的要求，為確保評(píng)議工作取得實(shí)實(shí)在在的效果，我們把評(píng)議工作與審計(jì)工作、效能建設(shè)、黨的群眾教育活動(dòng)有機(jī)結(jié)合，制定了具體的實(shí)施方案和評(píng)議工作計(jì)劃，明確了民主評(píng)議工作內(nèi)容和各個(gè)階段的任務(wù)，做到一項(xiàng)一項(xiàng)地抓落實(shí)，一個(gè)階段一階段地抓落實(shí)，絕不草率應(yīng)付，絕不走過(guò)場(chǎng)。
（四）深入宣傳，營(yíng)造氛圍。堅(jiān)持把宣傳發(fā)動(dòng)、提高認(rèn)識(shí)貫穿到評(píng)議工作的全過(guò)程。自5月27日區(qū)政協(xié)民主評(píng)議審計(jì)工作動(dòng)員會(huì)召開(kāi)后，我局聯(lián)系實(shí)際進(jìn)行了再動(dòng)員、再發(fā)動(dòng)，進(jìn)一步統(tǒng)一思想，明確任務(wù)，推動(dòng)落實(shí)，大力宣傳區(qū)政協(xié)民主評(píng)議審計(jì)工作的目的、意義、內(nèi)容和要求。及時(shí)編寫了簡(jiǎn)報(bào)、信息，反映政協(xié)民主評(píng)議審計(jì)工作動(dòng)態(tài)，擴(kuò)大社會(huì)影響，爭(zhēng)取社會(huì)各界和人民群眾對(duì)審計(jì)工作的了解和支持。到目前為止，我局已編發(fā)工作簡(jiǎn)報(bào)1期，在各類網(wǎng)站發(fā)表評(píng)議工作動(dòng)態(tài)新聞7條，為評(píng)議工作營(yíng)造了良好氛圍。
（五）廣征意見(jiàn)，誠(chéng)懇納諫。在評(píng)議工作中，我們結(jié)合正在開(kāi)展的黨的群眾路線教育實(shí)踐活動(dòng)，認(rèn)真查找自身存在的主要問(wèn)題，以便有針對(duì)性地及時(shí)整改。一是積極開(kāi)展自查工作。局黨組成員和全局干部職工對(duì)照評(píng)議內(nèi)容，采取個(gè)人自查、科室評(píng)議，科室自查、領(lǐng)導(dǎo)評(píng)議，向全局干部發(fā)放征求意見(jiàn)表征集意見(jiàn)，局黨組召開(kāi)民主生活會(huì)等方式，嚴(yán)肅認(rèn)真地檢查單位和個(gè)人存在的突出問(wèn)題和差距，梳理出意見(jiàn)和建議，自查問(wèn)題16條。二是認(rèn)真開(kāi)展征求意見(jiàn)工作。通過(guò)公開(kāi)承諾、自查自糾、發(fā)放調(diào)查問(wèn)卷和組織召開(kāi)座談會(huì)等形式，廣泛征求民主監(jiān)督員和社會(huì)各界對(duì)我局在“”、依法行政、審計(jì)質(zhì)量、審計(jì)整改、文明審計(jì)、廉潔審計(jì)、服務(wù)效率和審務(wù)公開(kāi)等方面的意見(jiàn)建議。向被審計(jì)對(duì)象和社會(huì)各界發(fā)放“”和民主評(píng)議問(wèn)卷調(diào)查表270余份，走訪被審計(jì)單位26個(gè)，共征集到意見(jiàn)和建議42條，其中“”方面意見(jiàn)和建議26條。
（六）邊查邊改，務(wù)求實(shí)效。局黨組高度重視收集的意見(jiàn)和建議，及時(shí)召開(kāi)專題會(huì)議，通報(bào)征求意見(jiàn)的情況，并進(jìn)行了認(rèn)真分析，本著有問(wèn)題盡快整改，沒(méi)問(wèn)題及時(shí)防范的原則，堅(jiān)持做到邊查邊改。一是以學(xué)習(xí)為先。在每周五集中學(xué)習(xí)的基礎(chǔ)上，堅(jiān)持開(kāi)展“通讀原著”及“每周一講”活動(dòng)，組織全局干部系統(tǒng)學(xué)習(xí)黨的十、十八屆三中全會(huì)精神、系列重要講話精神等，幫助提高全體審計(jì)干部的政治水平和宏觀意識(shí)，形成“在學(xué)習(xí)中工作、在工作中學(xué)習(xí)”的規(guī)范化、制度化、常態(tài)化學(xué)習(xí)機(jī)制。二是以業(yè)務(wù)為本。針對(duì)審計(jì)力量不足的問(wèn)題，我們對(duì)科室結(jié)構(gòu)、人員崗位及領(lǐng)導(dǎo)分工進(jìn)行了調(diào)整，對(duì)業(yè)務(wù)科室力量進(jìn)行了充實(shí)，同時(shí)，班子成員兼任業(yè)務(wù)科室科長(zhǎng)職務(wù)，一線審計(jì)人員力量大大增強(qiáng)。三是以質(zhì)量為重。修訂完善了審計(jì)工作量化考核制度，強(qiáng)調(diào)通過(guò)嚴(yán)格審計(jì)實(shí)施方案管理、嚴(yán)格審計(jì)問(wèn)題及時(shí)報(bào)告制度、嚴(yán)格審計(jì)報(bào)告（初稿）集中審理制度、嚴(yán)格分管領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任制度等，強(qiáng)化審計(jì)過(guò)程管理，實(shí)施包括案件移交、項(xiàng)目創(chuàng)優(yōu)、技術(shù)創(chuàng)新、審計(jì)整改在內(nèi)的一系列鼓勵(lì)性措施，促進(jìn)提升審計(jì)成果質(zhì)量。四是以服務(wù)為上。堅(jiān)持監(jiān)督與服務(wù)并重，緊扣經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展大局，突出對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域、重點(diǎn)部門、重點(diǎn)資金的審計(jì)監(jiān)督。今年，我們對(duì)工業(yè)園的財(cái)政財(cái)務(wù)收支及政府投資建設(shè)項(xiàng)目實(shí)施了無(wú)縫對(duì)接、無(wú)償服務(wù)，從項(xiàng)目拆遷開(kāi)始，審計(jì)部門就做好全程跟蹤，貼身服務(wù)，縮短了審計(jì)過(guò)程，提高了工作效率。
二、查擺的主要問(wèn)題
在區(qū)政協(xié)民主評(píng)議審計(jì)工作中，我們與正在開(kāi)展黨的群眾路線教育實(shí)踐活動(dòng)相結(jié)合，對(duì)征求到意見(jiàn)建議進(jìn)行了認(rèn)真分析和梳理，歸納起來(lái)主要有以下五個(gè)方面問(wèn)題：
（一）隊(duì)伍建設(shè)需進(jìn)一步加強(qiáng)。一是審計(jì)力量嚴(yán)重不足。目前，因區(qū)劃調(diào)整和部分職工提前退休，我局一線審計(jì)力量嚴(yán)重不足，從審的新手較多，與日俱繁重的審計(jì)任務(wù)呈一對(duì)矛盾。二是審計(jì)業(yè)務(wù)人員結(jié)構(gòu)不優(yōu)。我局一線審計(jì)人員有16人，而工程審計(jì)方面的一線審計(jì)人員僅3人，這種人員結(jié)構(gòu)與當(dāng)前審計(jì)工作要求嚴(yán)重不匹配，因而致使政府投資審計(jì)效率不高，個(gè)別項(xiàng)目審計(jì)時(shí)限過(guò)長(zhǎng)。三是計(jì)算機(jī)審計(jì)水平較低。一方面，審計(jì)人員自身計(jì)算機(jī)水平參差不齊，運(yùn)用AO審計(jì)的能力較低，每年到國(guó)家及省廳培訓(xùn)的人數(shù)有限，短期內(nèi)還難以滿足工作的需要；另一方面，審計(jì)人員長(zhǎng)年忙于審計(jì)項(xiàng)目，加之財(cái)經(jīng)法規(guī)、政策處于改革時(shí)期，頻繁修訂，未能及時(shí)更新知識(shí)，無(wú)論是思維方式、業(yè)務(wù)水平還是法律法規(guī)的運(yùn)用，都需要不斷改進(jìn)和提高；再則，手工做賬、手工數(shù)據(jù)資料還大量存在，電子賬務(wù)規(guī)范化水平不夠，造成開(kāi)展AO審計(jì)的前置條件不太成熟。
（二）成果利用需進(jìn)一步深化。一是審計(jì)報(bào)告指出的普遍性問(wèn)題多，重點(diǎn)不突出，難以引起被審計(jì)單位的重視，不便于使用者抓住要害；二是部分審計(jì)項(xiàng)目，始終停留在就賬審賬，就數(shù)字論數(shù)字，未站在宏觀層面進(jìn)行深度分析，不能很好發(fā)揮決策參謀作用；三是沒(méi)有建立行之有效的部門聯(lián)動(dòng)機(jī)制、問(wèn)責(zé)機(jī)制，無(wú)法最大程度地挖掘和利用審計(jì)成果；四是個(gè)別審計(jì)工作人員由于自身政治業(yè)務(wù)素質(zhì)方面的問(wèn)題，造成工作質(zhì)量和效率不夠高，影響了審計(jì)成果運(yùn)用的成效。
（三）經(jīng)責(zé)審計(jì)時(shí)效性需進(jìn)一步提高。“先審計(jì)、后離任”是經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)工作的普遍形式，往往是審計(jì)尚未實(shí)施，被審計(jì)領(lǐng)導(dǎo)早已調(diào)離原崗位、有的已新赴任，給確定、追究領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任，落實(shí)審計(jì)結(jié)果帶來(lái)很大困難。這種“馬后炮”式的審計(jì)給追究責(zé)任帶來(lái)了困難，審計(jì)報(bào)告作為干部任用的依據(jù)作用也無(wú)從發(fā)揮。由于目前人事制度改革步伐加快，人動(dòng)頻繁，經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)的對(duì)象不斷增多，受審計(jì)時(shí)間、審計(jì)人力和審計(jì)成本所限，開(kāi)展全面審計(jì)進(jìn)行詳查難度較大，進(jìn)行重點(diǎn)抽查，又難以審深審?fù)福瑹o(wú)疑也會(huì)影響審計(jì)對(duì)權(quán)力制約和監(jiān)督的廣度與深度。
（四）機(jī)關(guān)效能建設(shè)需進(jìn)一步提升。一是工作上缺乏創(chuàng)新精神。部分審計(jì)人員習(xí)慣于老經(jīng)驗(yàn)、老思路、老辦法處理問(wèn)題、解決問(wèn)題，缺乏敢為人先的創(chuàng)新精神，比如：一個(gè)項(xiàng)目結(jié)束了，就要出具審計(jì)報(bào)告和審計(jì)決定，在實(shí)際工作中，一些審計(jì)人員都習(xí)慣于把老的報(bào)告拿出來(lái)，改個(gè)頭，去了尾，里面內(nèi)容換一換，換湯不換藥，整個(gè)報(bào)告看上去沒(méi)新意，老一套，觀點(diǎn)和建議都很陳舊。二是協(xié)調(diào)和配合意識(shí)不強(qiáng)。在實(shí)際工作中講得多、做的少，看的人多、真正做的人少，等靠的思想比較重，迎難而上的勇氣不足，因此就造成了遇事能推就推，能躲就躲的現(xiàn)象，實(shí)在推不了、躲不掉的，也要講講價(jià)、談?wù)剹l件，這也最終導(dǎo)致了你講你的，我的，形成兩張皮的現(xiàn)象。三是服務(wù)上缺乏主動(dòng)性。部分審計(jì)人員“審、幫、促”的思想樹(shù)得不夠牢，對(duì)工作還缺少熱情、對(duì)事業(yè)缺乏激情，滿足于報(bào)告出了，問(wèn)題提了，罰款繳了，項(xiàng)目就結(jié)束了，對(duì)通過(guò)審計(jì)來(lái)促進(jìn)解決問(wèn)題、促進(jìn)管理規(guī)范認(rèn)識(shí)不清，因此不能設(shè)身處地為被審單位著想，并有針對(duì)性的提出一些切實(shí)可行的建議。
（五）審計(jì)宣傳力度需進(jìn)一步強(qiáng)化。一是審計(jì)宣傳工作力度不夠，雖然通過(guò)近幾年的努力，審計(jì)工作逐步得到理解和認(rèn)可，但由于宣傳渠道未拓寬、信息公開(kāi)力度不夠等諸多因素，很多人對(duì)審計(jì)職能職責(zé)不夠了解，一部分被審計(jì)單位對(duì)審計(jì)的執(zhí)法程序不夠清楚，在審計(jì)過(guò)程依然存在溝通不夠流暢、配合不夠有力的現(xiàn)象，對(duì)審計(jì)工作效率、審計(jì)質(zhì)量都產(chǎn)生了一定的影響；二是審計(jì)結(jié)果公開(kāi)力度不夠，審計(jì)工作的透明度尚待進(jìn)一步提高。主要是審計(jì)項(xiàng)目結(jié)果公開(kāi)范圍不廣，審計(jì)結(jié)果公告制度還處于起步階段。
三、整改措施和下步打算
針對(duì)此次查擺出的問(wèn)題，我們將以深化改革為統(tǒng)領(lǐng)，圍繞“六力”下功夫。
（一）以“三個(gè)完善”為重點(diǎn)，強(qiáng)化制度約束力。一是完善審計(jì)約談制度。自我局推行審計(jì)約談制度以來(lái)，已組織約談三例，社會(huì)反響較好，其做法得到了省審計(jì)廳的充分肯定，并轉(zhuǎn)發(fā)至全省審計(jì)機(jī)關(guān)學(xué)習(xí)、推廣。為充分發(fā)揮好審計(jì)約談的作用，我們將認(rèn)真總結(jié)約談實(shí)施過(guò)程中的成功經(jīng)驗(yàn)和不足，結(jié)合實(shí)際出臺(tái)相關(guān)實(shí)施細(xì)則，切實(shí)增強(qiáng)單位主要負(fù)責(zé)人在財(cái)務(wù)管理中、執(zhí)行財(cái)經(jīng)法規(guī)上的責(zé)任意識(shí)，充分發(fā)揮審計(jì)監(jiān)督和“免疫系統(tǒng)”功能作用。二是完善審計(jì)聯(lián)席會(huì)議制度。為有效加大對(duì)領(lǐng)導(dǎo)干部權(quán)力運(yùn)行的監(jiān)督力度，我局與區(qū)委組織部、區(qū)紀(jì)委等相關(guān)部門修定了《區(qū)領(lǐng)導(dǎo)干部經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)聯(lián)席會(huì)議制度》，已召開(kāi)聯(lián)席會(huì)議兩次，研究解決經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)工作有關(guān)問(wèn)題。三是完善審計(jì)結(jié)果公示制度。公開(kāi)透明是最好的監(jiān)督方式，《審計(jì)報(bào)告》要向社會(huì)公開(kāi)，接受監(jiān)督，但審計(jì)發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題整改得怎么樣，沒(méi)有進(jìn)行公開(kāi)，而審計(jì)機(jī)關(guān)只是向人大常委會(huì)進(jìn)行報(bào)告。我們擬利用行政監(jiān)察平臺(tái)建設(shè)契機(jī)，把審計(jì)發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題分已經(jīng)整改完善的、正在整改完善的、沒(méi)有整改落實(shí)的，建成三本臺(tái)賬，在門戶網(wǎng)站上公開(kāi)并隨時(shí)更新，由只向人大常委會(huì)報(bào)告改變?yōu)橄蛉舜蟪Ｎ瘯?huì)和社會(huì)同時(shí)報(bào)告，通過(guò)這種向社會(huì)曝光方式來(lái)督促整改，確保收到更好的整改實(shí)效。
（二）以“四個(gè)創(chuàng)新”為突破，激發(fā)隊(duì)伍戰(zhàn)斗力。一是創(chuàng)新學(xué)習(xí)載體。區(qū)劃調(diào)整后，我局人員變化大，一大批年輕干部充實(shí)到審計(jì)一線，為讓他們盡快進(jìn)入角色，我們采取送出去、請(qǐng)進(jìn)來(lái)的方式為審計(jì)人員“充電”，同時(shí)，以開(kāi)展讀書活動(dòng)為載體，利用每周一講，讓每位干部輪流上臺(tái)演講，交流審計(jì)實(shí)務(wù)，并通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)考評(píng)團(tuán)點(diǎn)評(píng)，倒逼審計(jì)人員學(xué)習(xí)業(yè)務(wù)知識(shí)，現(xiàn)已開(kāi)展心得交流16次，演講18場(chǎng)（次）。二是創(chuàng)新審計(jì)手段。一方面以實(shí)施“金審工程”為契機(jī)，完成了財(cái)政聯(lián)網(wǎng)審計(jì)平臺(tái)建設(shè)、標(biāo)準(zhǔn)機(jī)房建設(shè)，推行AO審計(jì)和OA審計(jì)管理系統(tǒng)，今年全局實(shí)行AO審計(jì)項(xiàng)目占審計(jì)項(xiàng)目85%以上，審計(jì)效率快速提升；另一方面是在政府投資審計(jì)中，對(duì)于資料不完善，配合工作不到位的實(shí)行停審并通報(bào)，今年已停審了7個(gè)項(xiàng)目，對(duì)建、施雙方以及關(guān)聯(lián)方形成輿論壓力氛圍，有效提高了審計(jì)效率，全局今年共送審116個(gè)項(xiàng)目，目前已審結(jié)73個(gè),查處違規(guī)違紀(jì)金額18352萬(wàn)元，促進(jìn)增收節(jié)支9205萬(wàn)元，歸還原資金渠道10352萬(wàn)元。在中介機(jī)構(gòu)的管理上，進(jìn)行項(xiàng)目考核打分，實(shí)行末位淘汰，目前已淘汰2家中介機(jī)構(gòu)；對(duì)中介咨詢費(fèi)用推行分?jǐn)傓k法，所有咨詢費(fèi)用由業(yè)主代扣代繳，對(duì)審減率超過(guò)5%以上的咨詢費(fèi)用全由施工方承擔(dān)，且超過(guò)20%的審減要進(jìn)行移送，這一項(xiàng)措施的實(shí)施有力規(guī)范了造價(jià)環(huán)境，有效遏制了高估冒算。三是創(chuàng)新審計(jì)組織方式。打破科室界限，實(shí)行項(xiàng)目審計(jì)組長(zhǎng)演講競(jìng)爭(zhēng)上崗，由組長(zhǎng)組閣成員開(kāi)展審計(jì)，然后由法規(guī)科復(fù)核，最后由案審會(huì)審理、評(píng)定項(xiàng)目審計(jì)質(zhì)量和審計(jì)效果，極大地調(diào)動(dòng)了審計(jì)人員的能動(dòng)性。今年，在對(duì)盤興等10個(gè)重特大項(xiàng)目審計(jì)中，我們打破科室界限，采取優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、多專業(yè)融合的組織方式開(kāi)展審計(jì)，極大的提高了審計(jì)效率和審計(jì)質(zhì)量。四是創(chuàng)新項(xiàng)目的考評(píng)方式。根據(jù)不同項(xiàng)目科學(xué)制訂不同考核評(píng)價(jià)模式，比如：在考評(píng)投資審計(jì)項(xiàng)目時(shí)，打破過(guò)去對(duì)審減率、項(xiàng)目個(gè)數(shù)和金額分開(kāi)考核的模式，對(duì)審減率、項(xiàng)目個(gè)數(shù)和金額結(jié)合起來(lái)進(jìn)行同步考核。同時(shí)，為充分發(fā)揮優(yōu)秀審計(jì)項(xiàng)目的示范引領(lǐng)作用，提高審計(jì)質(zhì)量和審計(jì)執(zhí)法水平，提升一線審計(jì)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)，制定了《區(qū)優(yōu)秀審計(jì)項(xiàng)目評(píng)選辦法》，明確評(píng)選對(duì)象、評(píng)選規(guī)則，要求每位審計(jì)干部先行申報(bào)擬評(píng)選的項(xiàng)目個(gè)數(shù)，考評(píng)組在所實(shí)施的項(xiàng)目中隨機(jī)抽取，然后將抽取項(xiàng)目《審計(jì)報(bào)告》放到視頻上，讓全局職工來(lái)進(jìn)行評(píng)選，促使審計(jì)人員自加壓力，加強(qiáng)學(xué)習(xí)，努力提升自身業(yè)務(wù)能力和水平。
（三）以“三項(xiàng)建設(shè)”為載體，提高隊(duì)伍向心力。一是加強(qiáng)廉政文化建設(shè)。為切實(shí)加強(qiáng)黨風(fēng)廉政建設(shè)，筑牢反腐倡廉防線，我局組織全局職工及部分職工配偶到市廉政教育基地接受警示教育，做到“一身正氣上班來(lái)，兩袖清風(fēng)回家去”。二是加強(qiáng)禮儀文化建設(shè)。為提高審計(jì)隊(duì)伍自身素質(zhì)，提升機(jī)關(guān)對(duì)外形象，我局從日常公務(wù)接待、行為舉止等基本公務(wù)禮儀入手對(duì)全局職工進(jìn)行了公務(wù)禮儀知識(shí)培訓(xùn)，意在向社會(huì)公眾展示懂禮儀、講文明的良好審計(jì)隊(duì)伍行風(fēng)形象。三是加強(qiáng)團(tuán)隊(duì)文化建設(shè)。秉承“建我強(qiáng)健體魄、養(yǎng)我浩然正氣”的精神，我局高度重視職工健身活動(dòng)，成立有籃球隊(duì)、羽毛球隊(duì)等4個(gè)體育活動(dòng)小組，在剛剛閉幕的我區(qū)第三屆職工運(yùn)動(dòng)會(huì)上共派出10名運(yùn)動(dòng)員組團(tuán)參賽，榮獲“道德風(fēng)尚獎(jiǎng)”，一名職工榮獲象棋比賽季軍，兩名職工榮獲羽毛球比賽前八強(qiáng)。同時(shí)，為提升工作效率，給職工提供有力的后勤保障，本著“衛(wèi)生、健康、節(jié)儉”的理念建立了職工食堂，讓職工在工作之余加強(qiáng)生活溝通交流，增進(jìn)團(tuán)隊(duì)凝聚力。
