時(shí)間：2023-05-24 14:34:49
開(kāi)篇：寫(xiě)作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇加油站投資風(fēng)險(xiǎn)，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過(guò)程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
[關(guān)鍵詞]加油站項(xiàng)目；風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別；風(fēng)險(xiǎn)防控
[中圖分類(lèi)號(hào)]F42622[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A[文章編號(hào)]1005-6432（2014）46-0057-02
對(duì)成品油銷(xiāo)售行業(yè)來(lái)說(shuō)，投資加油站項(xiàng)目是其擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模、拓展盈利空間、增強(qiáng)市場(chǎng)控制、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的硬件基礎(chǔ)。發(fā)展完善零售網(wǎng)絡(luò)、大力推進(jìn)加油站建設(shè)是成品油零售業(yè)的共同選擇。目前，在零售網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)方面，各競(jìng)爭(zhēng)主體在一定程度上放緩了建設(shè)擴(kuò)張的步伐，更加重視網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的效益與質(zhì)量。如何在項(xiàng)目投資過(guò)程中，做好效益評(píng)價(jià)，管控風(fēng)險(xiǎn)，保證網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的效益和質(zhì)量也成為各主體提高加油站經(jīng)營(yíng)效益的必然要求。
中國(guó)石油湖北銷(xiāo)售公司是中國(guó)石油集團(tuán)在湖北境內(nèi)的唯一成品油銷(xiāo)售分支機(jī)構(gòu)，2000年5月，通過(guò)組建控股公司進(jìn)入湖北成品油市場(chǎng)，2002年10月正式注冊(cè)成立，經(jīng)過(guò)十余年的發(fā)展，已經(jīng)初具規(guī)模，目前已有加油站700多個(gè)。但是，湖北銷(xiāo)售公司仍然存在加油站網(wǎng)絡(luò)布局不合理、市場(chǎng)份額有待于進(jìn)一步提高等問(wèn)題，要解決這些問(wèn)題，就必須通過(guò)大力開(kāi)發(fā)加油站，增加加油站的數(shù)量，提高加油站的質(zhì)量。加油站開(kāi)發(fā)項(xiàng)目投資大、周期長(zhǎng)、不確定性因素多，這就決定了對(duì)其在開(kāi)發(fā)過(guò)程中進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理十分而且完全必要。
1加油站開(kāi)發(fā)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別
風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)。加油站開(kāi)發(fā)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是指加油站開(kāi)發(fā)人員找出影響加油站開(kāi)發(fā)項(xiàng)目投資、質(zhì)量、工期、成本等目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)因素，運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別，找出風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類(lèi)列表。加油站項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)主要有6個(gè)方面：調(diào)研、政策、開(kāi)發(fā)商、證照、土地和付款。
11可行性研究風(fēng)險(xiǎn)
可行性研究是企業(yè)在決定是否進(jìn)行加油站開(kāi)發(fā)之前，需要對(duì)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目技術(shù)、經(jīng)濟(jì)方案的可行性進(jìn)行全面的技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證，以確定開(kāi)發(fā)項(xiàng)目是否值得投資。
影響可行性研究的因素主要有：擬選定的加油站開(kāi)發(fā)位置是否符合當(dāng)?shù)匕l(fā)展的規(guī)劃，與周邊居民、企業(yè)等關(guān)系是否協(xié)調(diào)，當(dāng)?shù)卣腿罕娛欠駥?duì)站點(diǎn)的位置接受，加油站周?chē)能?chē)流量情況如何，加油站附近是否有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，該位置能否滿足運(yùn)營(yíng)的要求；擬選定的加油站開(kāi)發(fā)位置交通運(yùn)輸條件是否便利；擬選定的加油站開(kāi)發(fā)位置是否符合國(guó)家對(duì)加油站安全性的要求，與周?chē)ㄖ铮用裆顓^(qū)的距離是否符合法律的規(guī)定，是否遠(yuǎn)離火源和其他相關(guān)危險(xiǎn)物品等。但是再周密的市場(chǎng)調(diào)研也不可能獲得全部的信息，市場(chǎng)信息不完備、市場(chǎng)預(yù)測(cè)不當(dāng)?shù)蕊L(fēng)險(xiǎn)事件還是有可能發(fā)生的，這就為可行性研究帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)，并最終對(duì)投資決策帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。
12政策風(fēng)險(xiǎn)
政策風(fēng)險(xiǎn)是指由于政策的潛在變化可能給加油站開(kāi)發(fā)項(xiàng)目帶來(lái)的各種形式的經(jīng)濟(jì)損失。政府的政策對(duì)加油站開(kāi)發(fā)的影響是全局性的，不同的土地政策、環(huán)保政策、城市規(guī)劃等影響加油站開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的各個(gè)層面。
（1）土地政策。國(guó)家在土地資源開(kāi)發(fā)、利用、治理、保護(hù)和管理方面規(guī)定的變化都可能會(huì)對(duì)加油站開(kāi)發(fā)項(xiàng)目造成損失。
（2）環(huán)保政策。國(guó)家對(duì)環(huán)境保護(hù)越來(lái)越重視，新的、更嚴(yán)格的環(huán)保政策不斷出臺(tái)，加油站開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的投資也不斷增加。如為減少油氣污染，要求安裝油氣回收裝置，以及禁止銷(xiāo)售低標(biāo)號(hào)的汽柴油、鼓勵(lì)銷(xiāo)售清潔汽油等，這些都增加了投資風(fēng)險(xiǎn)。
（3）城市規(guī)劃。城市規(guī)劃的變動(dòng)對(duì)已經(jīng)建成、正在建設(shè)中的以及將要建設(shè)的加油站開(kāi)發(fā)項(xiàng)目都會(huì)產(chǎn)生影響，使企業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)。城市規(guī)劃對(duì)加油站開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的影響主要通過(guò)新的城市規(guī)劃和道路交通的變化引起。
13開(kāi)發(fā)商誠(chéng)信風(fēng)險(xiǎn)
開(kāi)發(fā)商誠(chéng)信風(fēng)險(xiǎn)主要是指開(kāi)發(fā)商在合同履行期間是否誠(chéng)實(shí)守信、是否真誠(chéng)投入合作、是否能夠按照合同要求來(lái)履行責(zé)任和義務(wù)、會(huì)不會(huì)在中途發(fā)生違約等情況帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
14證照辦理風(fēng)險(xiǎn)
證照辦理風(fēng)險(xiǎn)主要指辦理批文、資產(chǎn)性證照、經(jīng)營(yíng)性證照由于政策法規(guī)的變化、政府職能部門(mén)具體經(jīng)辦人員辦事的低效率和不同經(jīng)辦人對(duì)同一項(xiàng)法規(guī)理解和掌握不同，造成不能順利獲得各項(xiàng)證照手續(xù)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
15土地獲得風(fēng)險(xiǎn)
土地獲得風(fēng)險(xiǎn)主要是指在取得土地過(guò)程中由于土地出讓方式（招標(biāo)、拍賣(mài)、掛牌），以及土地管理政策發(fā)生變化而造成的土地成本增加。目前，國(guó)家對(duì)可用于建設(shè)加油站用途的土地控制得越來(lái)越嚴(yán)格，而且一般都要通過(guò)招標(biāo)、拍賣(mài)、掛牌等方式取得土地，因而對(duì)這類(lèi)土地的爭(zhēng)奪異常激烈，土地開(kāi)發(fā)成本占加油站開(kāi)發(fā)總成本的比重也越來(lái)越大。隨著土地獲取難度及土地開(kāi)發(fā)成本的加大，土地獲得的風(fēng)險(xiǎn)也隨之加大。
16付款風(fēng)險(xiǎn)
付款風(fēng)險(xiǎn)是指在合同履行期間，按照合同要求付給開(kāi)發(fā)商合同款后，開(kāi)發(fā)商能否認(rèn)真履行后期合同的要求而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
2加油站項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)防控措施
風(fēng)險(xiǎn)防控措施是指通過(guò)對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別，采取措施來(lái)規(guī)避加油站項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。
21可行性研究風(fēng)險(xiǎn)防控措施
通過(guò)市場(chǎng)調(diào)查，充分利用信息化手段，獲得盡可能詳盡和準(zhǔn)確的信息，把項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的不確定性降低到最低限度，所有的項(xiàng)目參與方嚴(yán)格遵守制度，按照規(guī)定的程序一步一步地進(jìn)行，對(duì)重要環(huán)節(jié)還要進(jìn)行評(píng)審和驗(yàn)收，多方考察，搜集確認(rèn)加油站周邊規(guī)劃、經(jīng)營(yíng)環(huán)境、土地情況、基礎(chǔ)設(shè)施、法律意見(jiàn)書(shū)、工程方案、資產(chǎn)評(píng)估等信息，分析潛在用戶、周邊競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手以及財(cái)務(wù)分析等數(shù)據(jù)，對(duì)市場(chǎng)需求及增長(zhǎng)等進(jìn)行合理預(yù)測(cè)。
建立對(duì)項(xiàng)目選址、銷(xiāo)量測(cè)算、收購(gòu)項(xiàng)目投資確定等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的分權(quán)制衡的投資決策機(jī)制，各分公司設(shè)立投資管理委員會(huì)和專(zhuān)門(mén)的項(xiàng)目開(kāi)發(fā)組，實(shí)行項(xiàng)目經(jīng)理負(fù)責(zé)制和項(xiàng)目責(zé)任追究制。投資委員會(huì)負(fù)責(zé)項(xiàng)目的決策；現(xiàn)場(chǎng)考察各部室分工，加油站管理部門(mén)從項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)使用方面提出意見(jiàn)，并對(duì)可研銷(xiāo)量進(jìn)行評(píng)價(jià)。質(zhì)量安全環(huán)保部門(mén)對(duì)項(xiàng)目安全環(huán)保及設(shè)備設(shè)施情況進(jìn)行評(píng)價(jià)。投資工程部門(mén)從網(wǎng)絡(luò)布局、投資和項(xiàng)目工程改造方案進(jìn)行評(píng)價(jià)。法律事務(wù)部門(mén)對(duì)項(xiàng)目法律方面進(jìn)行評(píng)價(jià)。
22政策風(fēng)險(xiǎn)防控措施
一方面，對(duì)于市場(chǎng)預(yù)期不明朗的時(shí)候，可以通過(guò)租賃經(jīng)營(yíng)等方式進(jìn)行加油站項(xiàng)目管理。另外，加強(qiáng)與相關(guān)職能部門(mén)的聯(lián)系，及時(shí)了解相關(guān)政策，采取各種預(yù)防措施來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。
23開(kāi)發(fā)商誠(chéng)信風(fēng)險(xiǎn)防控措施
加強(qiáng)與承包商的溝通，及時(shí)了解項(xiàng)目建設(shè)的進(jìn)展情況，發(fā)現(xiàn)建設(shè)過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題及時(shí)解決，同時(shí)將項(xiàng)目意圖不斷灌輸給承包商，保證項(xiàng)目建設(shè)達(dá)成預(yù)期目標(biāo)。通過(guò)有效的溝通可以消除誤解，使各方保持良好的合作關(guān)系，從而減少因?yàn)樾∶芏鴮?dǎo)致糾紛的可能性。另外，在工程承包合同中，嚴(yán)格制定相關(guān)工程工期條款，在條款中，明確指明工期拖延所造成的后果及相應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任。
24證照辦理風(fēng)險(xiǎn)防控措施
嚴(yán)格按照當(dāng)?shù)氐恼邅?lái)進(jìn)行項(xiàng)目施工，使得項(xiàng)目符合城市規(guī)劃布點(diǎn)，滿足消防、安監(jiān)、環(huán)保、商務(wù)等部門(mén)的要求，正確分析理解掌握法規(guī)政策的內(nèi)容。另外，加強(qiáng)對(duì)開(kāi)發(fā)商的管理，督促開(kāi)發(fā)商及時(shí)辦理相關(guān)證照。
25土地獲得風(fēng)險(xiǎn)防控措施
注重和政府部門(mén)溝通聯(lián)系，安排專(zhuān)人負(fù)責(zé)緊盯土地拍賣(mài)進(jìn)展；另一方面，積極配合地方政府部門(mén)開(kāi)展成品油分銷(xiāo)體系發(fā)展規(guī)劃編寫(xiě)工作，主動(dòng)與主管部門(mén)聯(lián)系溝通，參與到規(guī)劃編制工作中去，為積極爭(zhēng)取新增規(guī)劃選點(diǎn)搶占先機(jī)。
26付款風(fēng)險(xiǎn)防控措施
對(duì)合同條款進(jìn)行明確規(guī)定，設(shè)定相應(yīng)的工期條款，工程施工到哪一步付哪一步的合同款。在實(shí)施過(guò)程中，嚴(yán)格按照合同付款，未達(dá)到合同要求，堅(jiān)決不能提前支付合同款。
3加油站項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理
在項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中隨時(shí)會(huì)出現(xiàn)許多無(wú)法預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)，簡(jiǎn)單的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)不能完全預(yù)防和控制風(fēng)險(xiǎn)，必須在決策上注重風(fēng)險(xiǎn)防范和在事實(shí)上采取風(fēng)險(xiǎn)綜合管理措施。
31統(tǒng)一思想，提高認(rèn)識(shí)，重視加油站開(kāi)發(fā)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理
通過(guò)分析，加油站項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的整個(gè)過(guò)程中都包含著各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)管理更多的是一種理論上的探討和形式上的說(shuō)明，更多企業(yè)不愿也沒(méi)有精力去研究和應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)管理，對(duì)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)中可能出現(xiàn)的問(wèn)題及對(duì)策缺乏預(yù)見(jiàn)性，常常憑經(jīng)驗(yàn)、靠感覺(jué)，等問(wèn)題出現(xiàn)了才去解決，往往結(jié)果事倍功半，造成許多完全可以避免的損失。因此，項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的工作人員必須高度重視，充分理解加油站風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性和必要性，為企業(yè)的運(yùn)營(yíng)奠定良好的思想基礎(chǔ)。
32明確責(zé)任、落實(shí)到位，建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任制度
根據(jù)企業(yè)決策的層級(jí)，建立風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任制，明確各個(gè)環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任的歸口部門(mén)，做到分工明確，責(zé)任到位；同時(shí)，制定合理的獎(jiǎng)罰措施，充分調(diào)動(dòng)項(xiàng)目管理人員進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的積極性和責(zé)任意識(shí)。
開(kāi)一家中檔的汽車(chē)美容店投資大概在20萬(wàn)至30萬(wàn)元間，一般兩年左右就可收回投資，經(jīng)營(yíng)得好的汽車(chē)美容店甚至1年左右便可收回成本。
“汽車(chē)就像人一樣需要呵護(hù)，也需要裝飾，”一位有車(chē)族這樣說(shuō)。為愛(ài)車(chē)裝飾各種不同風(fēng)格的飾品，讓汽車(chē)成為自己一個(gè)舒適的“流動(dòng)的家”，逐漸成為車(chē)主的必然選擇。“個(gè)性消費(fèi)”帶給投資者們?nèi)碌纳虣C(jī)———“汽車(chē)美容”業(yè)。
利潤(rùn)豐厚市場(chǎng)巨大“一部10多萬(wàn)元的車(chē)，按10年使用期限，每年3萬(wàn)公里行程計(jì)算，每年需要用于車(chē)輛清潔、保養(yǎng)和維護(hù)的費(fèi)用在3000元以上，對(duì)于中高檔車(chē)，各項(xiàng)費(fèi)用還將超過(guò)這個(gè)數(shù)字，可以說(shuō)，作為汽車(chē)市場(chǎng)的一塊，美容和養(yǎng)護(hù)的前景不錯(cuò)，”順德一位汽車(chē)美容店負(fù)責(zé)人這樣介紹。有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，目前我國(guó)汽車(chē)的保有量達(dá)1700萬(wàn)輛。在上海等大中城市，私家車(chē)的占有率已達(dá)12%，并且每年以20%的速度增長(zhǎng)。業(yè)內(nèi)人士分析，未來(lái)20年內(nèi)，中國(guó)將成為全球第一大汽車(chē)市場(chǎng)。目前我國(guó)60%以上的私人高檔汽車(chē)車(chē)主有給汽車(chē)做外部美容養(yǎng)護(hù)的習(xí)慣；30%以上的私人低檔車(chē)車(chē)主開(kāi)始形成了給汽車(chē)做美容養(yǎng)護(hù)的觀念；30%以上的公用高檔汽車(chē)定時(shí)進(jìn)行外部美容養(yǎng)護(hù)；50%以上的私車(chē)車(chē)主愿意在掌握基本技術(shù)的情況下自己進(jìn)行汽車(chē)美容和養(yǎng)護(hù)。僅廣州市，2004年的汽車(chē)保有量已達(dá)到62萬(wàn)輛之多。按照80%以上的私車(chē)車(chē)主為汽車(chē)美容護(hù)養(yǎng)、一輛車(chē)3000元來(lái)計(jì)算，廣州市場(chǎng)上的汽車(chē)美容行業(yè)整體就將超過(guò)10個(gè)億。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，龐大的市場(chǎng)需求為城市的汽車(chē)美容店提供了較大的獲利空間。
擇吉開(kāi)店評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)選址對(duì)開(kāi)任何店的成敗有很大的影響。一般來(lái)說(shuō)，以下三種地方是開(kāi)店比較理想的地址。第一，大型住宅區(qū)。車(chē)主把車(chē)開(kāi)回家后就可以找到專(zhuān)業(yè)人士把愛(ài)車(chē)打扮一新，不用走任何多余的冤枉路，這種本身就意味著提供了方便、省時(shí)的店自然就是一個(gè)招牌。第二，加油站和汽修店附近。目前，很多汽車(chē)美容店就是開(kāi)在加油站和汽修店旁邊的。車(chē)主在加油和“大修”的時(shí)候，就是車(chē)跑了很長(zhǎng)一段路的時(shí)候，自然也是給車(chē)保養(yǎng)的時(shí)候。第三，車(chē)流量比較大的公路附近。此外，專(zhuān)家提醒，雖然汽車(chē)美容業(yè)有著很廣闊的發(fā)展空間，但它所面臨的競(jìng)爭(zhēng)也日益激烈。隨著我國(guó)的進(jìn)一步開(kāi)放，外資全面進(jìn)入中國(guó)汽車(chē)維修業(yè)的日子也正在迫近。因此，我國(guó)汽車(chē)美容業(yè)將逐漸陷入一種非常尷尬的境地。汽車(chē)美容概念的引進(jìn)在我國(guó)不過(guò)短短十幾年的時(shí)間，而真正有市場(chǎng)需求更是近幾年才開(kāi)始顯現(xiàn)。對(duì)于前期投資者來(lái)說(shuō)，可能挖到了汽車(chē)美容業(yè)的金礦，而后來(lái)者成功的概率就要打折扣。
兩大計(jì)劃投資寶典A計(jì)劃———經(jīng)濟(jì)型投資。投資金額：20萬(wàn)元左右。經(jīng)營(yíng)面積：30到50平方米。工作人員：5到8人。投資項(xiàng)目：汽車(chē)美容及裝潢。投資經(jīng)驗(yàn)：汽車(chē)美容及裝潢相對(duì)于汽修來(lái)說(shuō)，比較容易經(jīng)營(yíng)，投資金額也不會(huì)太大，裝潢產(chǎn)品和美容產(chǎn)品通過(guò)代銷(xiāo)方式進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，可以省去許多前期投入，資金介入量相對(duì)較小。資金運(yùn)作：從目前的情況來(lái)看，資金的回籠期在9到10個(gè)月之間。投資風(fēng)險(xiǎn)：對(duì)于這樣的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)的隱患只是存在于經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)理念，大眾化市場(chǎng)雖然眾口難調(diào)，但是有量的基礎(chǔ)，經(jīng)營(yíng)過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)值較低。利潤(rùn)空間：毛利率在30%左右，經(jīng)營(yíng)得當(dāng)?shù)脑挘渲械膬衾麧?rùn)一塊可以有所增長(zhǎng)。
B計(jì)劃———實(shí)用型投資。投資金額：50萬(wàn)元左右。經(jīng)營(yíng)面積：100平方米左右。工作人員：8到10人。投資項(xiàng)目：汽車(chē)裝潢及汽車(chē)日常保養(yǎng)。投資經(jīng)驗(yàn)：汽車(chē)裝潢及日常的保養(yǎng)維護(hù)相對(duì)比較容易經(jīng)營(yíng)，同時(shí)裝潢及保養(yǎng)設(shè)備的投資金額也不會(huì)太大，裝潢產(chǎn)品可以通過(guò)代銷(xiāo)方式進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，可以省去許多前期投入，機(jī)器設(shè)備前期的投入只是汽車(chē)校驗(yàn)檢測(cè)設(shè)備，因此資金介入量不大。經(jīng)營(yíng)要求：操作人員須具備一定的汽車(chē)專(zhuān)業(yè)知識(shí)。資金運(yùn)作：從目前的情況來(lái)看，資金的回籠期在10個(gè)月左右。投資風(fēng)險(xiǎn)：對(duì)于這樣的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)的隱患只是存在于操作人員的專(zhuān)業(yè)水平上，大眾化市場(chǎng)雖然眾口難調(diào)，但是有量的基礎(chǔ)，經(jīng)營(yíng)過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)值較低。利潤(rùn)空間：毛利率在30%左右。
資金面變局
12月中國(guó)資本市場(chǎng)再度考驗(yàn)資金面，一方面特別國(guó)債和解禁股將帶來(lái)9600億的資金缺口，另一方面超過(guò)20只新基金有望在歲末年初集中獲批，緩解目前的資金壓力。值得關(guān)注的是社保基金的動(dòng)向，發(fā)改委就業(yè)和收入分配司副司長(zhǎng)王小卓近日表示，我國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)基金的保值增值缺少統(tǒng)籌規(guī)劃，社會(huì)保險(xiǎn)收益不高。他建議，完善社保基金運(yùn)行機(jī)制的同時(shí)，可以考慮大力發(fā)展投資證券基金，采取多種方式直接投資資本市場(chǎng)，提高社保基金入市的比例。資金還夠不夠支撐牛市，12月可能會(huì)有答案。
人民幣加速升值
今年下半年，人民幣升值速度明顯加快。中金公司預(yù)測(cè)，2008年人民幣升值將達(dá)到10%，人民幣對(duì)美元可能在砌年走完7時(shí)代，達(dá)到1美元兌換6.57元人民幣的高位。在人民幣加速升值的過(guò)程中，內(nèi)需型消費(fèi)品、消費(fèi)型服務(wù)業(yè)、航空、造紙行業(yè)以及金融、地產(chǎn)業(yè)在升值過(guò)程中會(huì)有所獲益，簡(jiǎn)單出口型的行業(yè)受升值沖擊則比較明顯，如紡織、服裝、家電、原料藥等行業(yè)。
油荒繼續(xù)
雖然國(guó)際油價(jià)開(kāi)始向90美元附近回落，但國(guó)內(nèi)華南、東南部分地區(qū)還是出現(xiàn)了嚴(yán)重的“油荒”，甚至出現(xiàn)了搶油的局面。油荒背后，是國(guó)內(nèi)兩大石油巨頭必須以虧本的價(jià)格出售，而黑市上的油平均每噸要比國(guó)內(nèi)成品油指導(dǎo)價(jià)貴1000元以上，這樣很多加油站老板都開(kāi)始惜售，等待油價(jià)再次上調(diào)。提醒消費(fèi)者注意的是，在很多地區(qū)的小型加油站都會(huì)為了降低成本，購(gòu)買(mǎi)相當(dāng)數(shù)量的“渣油”摻在好油中，加了以后對(duì)發(fā)動(dòng)機(jī)損害嚴(yán)重。越是油荒，加油越是要謹(jǐn)慎。
兩稅合一
今年3月通過(guò)的《企業(yè)所得稅法》將于2008年1月1日正式開(kāi)始實(shí)行，屆時(shí)，內(nèi)外資企業(yè)所得稅率將統(tǒng)一為25%。此前，外資企業(yè)所得稅率為15%，合資為17%，而內(nèi)資則為33%。兩稅臺(tái)后，目前所得稅比例較高的銀行、零售、房地產(chǎn)、電子信息、鋼鐵、石化、釀酒等行業(yè)都能得到實(shí)際益處，業(yè)績(jī)有望出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。但值得注意的是，“兩稅臺(tái)一”這一題材已經(jīng)經(jīng)過(guò)了長(zhǎng)時(shí)間釋放，很多股票都已經(jīng)超額透支了這一概念，對(duì)股市的積極影響可能有限。
QDII基金限制投資港股比例
近日基金業(yè)內(nèi)部傳出消息，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)已責(zé)令數(shù)家基金公司修改等待審批的臺(tái)格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)產(chǎn)品，要求這些產(chǎn)品降低對(duì)港股的投資比例。據(jù)稱(chēng)此舉旨在防止對(duì)港股造成太大的沖擊，但中國(guó)證監(jiān)會(huì)此前頒布的《合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理?xiàng)l例辦法》并未對(duì)具體市場(chǎng)的投資比例設(shè)限。今年出海的QDII基金全面跌破面值，基金內(nèi)部也在醞釀平衡投資風(fēng)險(xiǎn)。
基金開(kāi)大戶室
12月1日，證監(jiān)會(huì)頒布《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》，規(guī)定基金公司可以為5000萬(wàn)以上大客戶設(shè)立專(zhuān)門(mén)賬戶，可以收取利潤(rùn)20%的費(fèi)用，引發(fā)爭(zhēng)議。對(duì)于基金公司而言，此舉是留住基金經(jīng)理的必然之舉，和私募基金相比，公募基金因?yàn)榧?lì)機(jī)制不夠靈活，操控幾百億的公募經(jīng)理還不如玩幾億的私募經(jīng)理賺得多，也導(dǎo)致今年以來(lái)基金業(yè)內(nèi)跳槽頻發(fā)，明星經(jīng)理大多投靠私募。但設(shè)制特定用戶也讓普通基民擔(dān)心公司內(nèi)部會(huì)出現(xiàn)利益輸送，對(duì)中小投資者不利。
關(guān)鍵詞：高速公路公司生命周期資本運(yùn)營(yíng)
【摘要】高速公路公司資本運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略是經(jīng)營(yíng)公司經(jīng)營(yíng)管理的重要組成部分，企業(yè)可以通過(guò)資本運(yùn)營(yíng)促進(jìn)項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)的發(fā)展，促進(jìn)企業(yè)多元化、集團(tuán)化方向發(fā)展。文章在剖析高速公路公司生命周期的基礎(chǔ)上，根據(jù)成長(zhǎng)期的運(yùn)營(yíng)特征制定相應(yīng)的資本運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略，并進(jìn)一步對(duì)戰(zhàn)略的實(shí)施進(jìn)行探討。
每個(gè)行業(yè)都有自身的發(fā)展周期，高速公路公司根據(jù)資金、經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)以及主業(yè)經(jīng)營(yíng)的情況可以劃分為不同的發(fā)展階段，不同的階段面臨不同的困擾，譬如成長(zhǎng)階段主業(yè)根基不穩(wěn)，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱等。處于成長(zhǎng)階段的高速公路公司如何制定切合實(shí)際又目光長(zhǎng)遠(yuǎn)的資本運(yùn)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略，以滿足公路建設(shè)資金的需要以及實(shí)現(xiàn)企業(yè)的良好經(jīng)營(yíng)與可持續(xù)發(fā)展，已經(jīng)成為日益關(guān)注的重大問(wèn)題。
一、成長(zhǎng)期高速公路公司的資本運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略選擇
成長(zhǎng)期，高速公路公司主業(yè)逐步走上軌道，車(chē)流量不斷增大，主業(yè)收入逐漸增長(zhǎng)，員工對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)逐漸熟悉，企業(yè)制度不斷完善，但尚未成熟。此階段高速公路公司的特點(diǎn)為：
（1）高速公路車(chē)流量逐漸增長(zhǎng)，資金流也隨之增加，但由于車(chē)流量還未能夠達(dá)到飽和，資金流量并不穩(wěn)定；
（2）公司主業(yè)經(jīng)營(yíng)不久，還沒(méi)有完全穩(wěn)定下來(lái)，應(yīng)對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的能力相對(duì)薄弱；
（3）公司經(jīng)過(guò)萌芽期的運(yùn)作，主業(yè)逐步走上軌道，公司內(nèi)部各項(xiàng)制度正在逐步完善。此時(shí)，高速公路公司的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)還應(yīng)放在對(duì)主業(yè)的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展上，籌集主業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展所需資金，適當(dāng)發(fā)展區(qū)域內(nèi)路橋產(chǎn)業(yè)與主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)。
一些觀點(diǎn)主張成長(zhǎng)階段的高速公路公司不但可以進(jìn)行集中化與一體化的資本運(yùn)營(yíng)運(yùn)作，同時(shí)可以進(jìn)行企業(yè)的多元化經(jīng)營(yíng)，適度向多元化發(fā)展。其主要的作用在于不僅可以擴(kuò)大企業(yè)的經(jīng)營(yíng)，形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)，而且可以介入其他產(chǎn)業(yè)，分散企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。但是，筆者認(rèn)為高速公路公司如果沒(méi)有形成穩(wěn)定的基礎(chǔ)，一味的大規(guī)模的多元化擴(kuò)張不但不會(huì)使企業(yè)形成規(guī)模經(jīng)營(yíng)，帶來(lái)利潤(rùn)，還會(huì)由于經(jīng)營(yíng)公司資源不足，無(wú)力經(jīng)營(yíng)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大幅度上升，公司面臨經(jīng)營(yíng)危機(jī)。因此，根據(jù)此階段經(jīng)營(yíng)公司的特點(diǎn)，處于成長(zhǎng)期的高速公路公司應(yīng)該選擇適度集中化與一體化相結(jié)合的資本運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略，即重視企業(yè)的融資的同時(shí)，主張企業(yè)的適度區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張及主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)，發(fā)展沿線經(jīng)濟(jì)。這種戰(zhàn)略可以籌集到大量的資金，實(shí)行企業(yè)的高度資源集中，著重于高速公路公司的主業(yè)建設(shè)與主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，不必面對(duì)太大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)將來(lái)的多元化發(fā)展奠定資金與主業(yè)基礎(chǔ)。
二、融資運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略
成長(zhǎng)期高速公路公司可以通過(guò)股權(quán)融資與債權(quán)融資來(lái)籌集資金，經(jīng)過(guò)萌芽期的運(yùn)作，此階段的高速公路公司股權(quán)與債權(quán)融資的渠道有所不同。
（一）債權(quán)融資
成長(zhǎng)期的高速公路公司開(kāi)始進(jìn)行小規(guī)模區(qū)域內(nèi)擴(kuò)張，無(wú)論是公路橋梁項(xiàng)目的收購(gòu)還是投資新建，都需要大量的資金。目前資本市場(chǎng)融資渠道很多，高速公路公司應(yīng)根據(jù)企業(yè)自身的特點(diǎn)以最小的成本籌集資金，不要認(rèn)準(zhǔn)一種方式進(jìn)行融資，以降低融資風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)銀行貸款程序簡(jiǎn)便，運(yùn)用靈活，成本開(kāi)支相對(duì)較低，不會(huì)稀釋公司股權(quán)，還可以充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用，為股東創(chuàng)造價(jià)值。如寧滬高速公路擴(kuò)建工程籌資運(yùn)用的就是銀行信貸這種方式。
成長(zhǎng)期的經(jīng)營(yíng)公司主業(yè)逐步走上軌道，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力增強(qiáng)，主業(yè)收入增加，進(jìn)入了盈利階段，債券融資的限制因素不再構(gòu)成高速公路公司融資的障礙。而公路行業(yè)良好的資信度為債券融資創(chuàng)造了有利條件，如果發(fā)行債券，政府主管部門(mén)常常會(huì)提供一定形式的政策支持甚至直接提供擔(dān)保，這無(wú)疑是極大的提高了債券的償債信譽(yù)。公路債券的發(fā)行利率和發(fā)行成本將會(huì)隨著信用等級(jí)的提高相應(yīng)降低，這些先天優(yōu)勢(shì)為利用債券融資創(chuàng)造了便利條件。
債券是一種非常具有融資潛力的渠道，現(xiàn)在越來(lái)越受到業(yè)內(nèi)外專(zhuān)家的關(guān)注和重視，國(guó)外已有成功的做法可供我國(guó)借鑒，利用債券進(jìn)一步拓寬融資渠道。在許多發(fā)達(dá)國(guó)家，債券融資在公路建設(shè)投資中占據(jù)了很大比重。表現(xiàn)突出的是韓國(guó)的公路債券融資，其公路債券占到投資計(jì)劃的40%。韓國(guó)發(fā)行的公路債券期限一般為3～5年，債券利息率以當(dāng)時(shí)銀行利息率計(jì)，年利率約為12%～17%。因此，高速公路公司因大規(guī)模擴(kuò)張而需要擴(kuò)大融資渠道時(shí)，可以將一部分注意力轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)的債券市場(chǎng)，依靠地方政府和國(guó)內(nèi)證券管理機(jī)構(gòu)的支持，努力實(shí)現(xiàn)在國(guó)內(nèi)發(fā)行債券，進(jìn)行債券融資。債券發(fā)行是高速公路籌集資金的一種方式，比起普通公路，高速公路更具商品性，更有穩(wěn)定的收益，成長(zhǎng)期的高速公路公司應(yīng)充分抓住企業(yè)債券發(fā)展的大好時(shí)機(jī)，努力拓展企業(yè)債券融資這一融資途徑，為企業(yè)未來(lái)發(fā)展提供新的資金供應(yīng)渠道。
（二）股權(quán)融資
成長(zhǎng)期的高速公路公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，逐漸盈利，部分已經(jīng)符合國(guó)內(nèi)上市融資的條件，業(yè)績(jī)良好的高速公路公司既可以采用國(guó)外上市融資，也可以利用國(guó)內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)行資金的籌集。在目前的證券管理體系下，配股和增發(fā)新股是企業(yè)最為常用的股權(quán)融資方式。雖然目前證券管理當(dāng)局對(duì)增發(fā)新股還有較多的限制，但作為一種更為企業(yè)化的融資行為，這種融資方式將會(huì)被越來(lái)越多的使用。
通過(guò)幾年的實(shí)踐證明，借助證券市場(chǎng)，對(duì)高速公路企業(yè)實(shí)行股份制改造、上市運(yùn)營(yíng)，是廣泛吸收國(guó)內(nèi)外資金，加快高速公路建設(shè)發(fā)展的一條成功路子。在1999年，我國(guó)有13家高速公路上市公司，其中8家在國(guó)內(nèi)上市，發(fā)行A股或B股，共籌集到約58億元人民幣，而截至到2004年3月，我國(guó)就已經(jīng)發(fā)展到19家高速公路上市公司，通過(guò)發(fā)行股票市場(chǎng)融資凈額達(dá)到273.44億元人民幣。發(fā)行股票，有利于提高公司的資信，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，完善公司治理結(jié)構(gòu)，改進(jìn)勞資關(guān)系，增強(qiáng)公司凝聚力，為經(jīng)營(yíng)公司資本運(yùn)營(yíng)提供資金支持。
高速公路股票因社會(huì)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施屬性具有獨(dú)特的特點(diǎn)，主要有：
（1）高速公路股票具有收益穩(wěn)定性。高速公路公司以收取路橋通行費(fèi)作為其主要收入來(lái)源，隨著地區(qū)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步發(fā)展，通行車(chē)輛呈現(xiàn)穩(wěn)步上升的趨勢(shì)；而且，通行費(fèi)收入多為現(xiàn)金收入，不存在應(yīng)收帳款對(duì)通行費(fèi)收入的影響，具有很強(qiáng)的穩(wěn)定性。收入的穩(wěn)定性決定了公司股票收益的穩(wěn)定性。
（2）高速公路公司股票具有風(fēng)險(xiǎn)可控性。高速公路作為基礎(chǔ)設(shè)施，各級(jí)政府對(duì)高速公路的投資者給予保護(hù)和優(yōu)惠政策，高速公路股票的投資者可以減少投資風(fēng)險(xiǎn)。
（3）高速公路公司股票具有需求強(qiáng)勁性和增值穩(wěn)定性。由于高速公路股票具有以上兩個(gè)特點(diǎn)，資本市場(chǎng)對(duì)其需求量很大，同時(shí)高速公路公司一般不會(huì)受到其他高速公路公司的競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)高速公路股票的需求量將穩(wěn)步上升，相應(yīng)的其價(jià)格也會(huì)隨著不斷攀升，從而確保投資的保值增值。
（4）高速公路股票一般不會(huì)受到投機(jī)的影響，投資者一般都是看中公司未來(lái)良好的收益前景，而不是公司短期的收益預(yù)期，資金實(shí)力較為雄厚，投機(jī)行為可以在很大程度上得以避免。
三、擴(kuò)張運(yùn)營(yíng)
在重視融資的同時(shí)，主張高速公路公司在適度區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張及主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)，發(fā)展沿線經(jīng)濟(jì)。
（一）區(qū)域內(nèi)主業(yè)擴(kuò)張
高速公路公司的主業(yè)擴(kuò)張包括區(qū)域內(nèi)擴(kuò)張和區(qū)域外擴(kuò)張，區(qū)域外擴(kuò)張雖然有利于企業(yè)向外發(fā)展，但是主業(yè)經(jīng)營(yíng)地域的分散不但給經(jīng)營(yíng)公司帶來(lái)地方進(jìn)入壁壘，還使其面臨一定的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。區(qū)域內(nèi)主業(yè)擴(kuò)張企業(yè)不但擁有當(dāng)?shù)卣闹С郑矣欣跀U(kuò)大區(qū)域內(nèi)市場(chǎng)份額，形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)，有利于經(jīng)營(yíng)公司的發(fā)展。
區(qū)域內(nèi)主業(yè)擴(kuò)張不外乎兩種情況：一是收購(gòu)區(qū)域內(nèi)已建公路、橋梁項(xiàng)目；二是投資新建區(qū)域內(nèi)公路、橋梁項(xiàng)目。投資新建路橋項(xiàng)目建設(shè)周期較長(zhǎng)，企業(yè)需要承擔(dān)建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大，項(xiàng)目前幾年的收益水平較低，而后幾年則沒(méi)有保證。收購(gòu)路橋項(xiàng)目和投資新建路橋項(xiàng)目相比，投資見(jiàn)效快，可以做到當(dāng)年投資當(dāng)年獲益，還可以享受該項(xiàng)目原有的優(yōu)惠待遇，如土地開(kāi)發(fā)、沿線廣告及服務(wù)設(shè)施的優(yōu)先，回避了建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)。所以目前高速公路公司大多選擇收購(gòu)已建路橋項(xiàng)目的資本運(yùn)營(yíng)方式。例如寧滬高速股份有限公司除滬寧高速公路江蘇段外，還擁有寧滬二級(jí)公路江蘇段、錫澄高速公路、廣靖高速公路以及寧連高速公路南京段等位于江蘇省內(nèi)的收費(fèi)路橋全部或部分權(quán)益，使寧滬高速形成了區(qū)域內(nèi)的規(guī)模化經(jīng)營(yíng)。
（二）主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)
我國(guó)的高速公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)普遍規(guī)模太小，沒(méi)有形成一定的經(jīng)濟(jì)規(guī)模，還不能實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益。以高速公路為依托，通過(guò)對(duì)高速公路沿線項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)開(kāi)發(fā)，可以形成輻射帶動(dòng)的良性循環(huán)，便于其滾動(dòng)發(fā)展和資本實(shí)力的不斷壯大。
1．服務(wù)區(qū)。高速公路公司可以經(jīng)營(yíng)本公司所管理的高速公路沿線的賓館、餐飲、維修、加油站、廣告、救護(hù)等業(yè)務(wù)，對(duì)高速公路公司而言這些業(yè)務(wù)并沒(méi)有太高的進(jìn)入壁壘，企業(yè)若要全面的介入這些業(yè)務(wù)相對(duì)也比較容易。進(jìn)入主導(dǎo)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)模式對(duì)高速公路公司最有益的一點(diǎn)是，它能部分的避免由于調(diào)低收費(fèi)而對(duì)企業(yè)收入帶來(lái)的影響。事實(shí)上，公路收費(fèi)降低將在一定程度上增加車(chē)流量，從而間接的增加輔助業(yè)務(wù)的收入。
2．廣告。高速公路公司在經(jīng)營(yíng)主業(yè)的同時(shí)，利用本身?yè)碛械拇蟊妭鞑ッ浇椋谑召M(fèi)站、加油站、服務(wù)區(qū)、停車(chē)場(chǎng)和收費(fèi)等票據(jù)載體上經(jīng)營(yíng)廣告業(yè)務(wù)，為廣告客戶提供廣告宣傳服務(wù)，并收取一定的報(bào)酬。高速公路公司可以經(jīng)營(yíng)的廣告業(yè)務(wù)主要有廣播廣告、戶外廣告與交通廣告、印刷廣告，這樣既能增加經(jīng)營(yíng)公司的業(yè)務(wù)收入，又可以為司乘人員和乘客提供服務(wù)與商品信息。高速公路公司可以和經(jīng)營(yíng)區(qū)域內(nèi)的廣告公司合作，參股或控股，利用自身固有的資源進(jìn)行廣告宣傳，既能為經(jīng)營(yíng)公司帶來(lái)利潤(rùn)，又能帶動(dòng)沿線的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
3．倉(cāng)儲(chǔ)開(kāi)發(fā)。倉(cāng)儲(chǔ)開(kāi)發(fā)主要是指通過(guò)向客戶提供貨物裝卸、材料堆放等的場(chǎng)地，從而收取費(fèi)用，獲得一定經(jīng)濟(jì)效益的一種服務(wù)活動(dòng)。例如，可以利用高速公路收費(fèi)站、服務(wù)區(qū)和立交橋下的邊角地帶，通過(guò)加工改造、整理，可以出租給承租方，向社會(huì)客戶提供貨物、機(jī)械的場(chǎng)地。廣深高速公路和廣州市北環(huán)高速公路的管理部門(mén)，在公路通車(chē)前后，就著力改建立交橋下和其他規(guī)定地方的土地，以租賃方式給承租方，用作貨物庫(kù)存、料場(chǎng)和停車(chē)場(chǎng)等，為經(jīng)營(yíng)公司增加了收益。
4．旅游產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目投資。高速公路公司開(kāi)發(fā)旅游業(yè)具有自己的優(yōu)勢(shì)，旅游業(yè)依托高速公路，不但可以實(shí)現(xiàn)快速、舒適、安全的旅游目標(biāo)，還可以搞活和帶動(dòng)沿線餐飲業(yè)、旅館業(yè)、商品零售業(yè)的發(fā)展。如，遼寧省高速公路公司在沈大高速公路的鞍山甘泉服務(wù)區(qū)，利用溫泉和其他天然資源，開(kāi)發(fā)旅游賓館，環(huán)境優(yōu)美、價(jià)格優(yōu)惠，集旅游、休息、療養(yǎng)于一體，頗受歡迎，效益很好。食宿于自己的飯店賓館，不但可以擴(kuò)大高速公路的知名度，還可以降低成本，增加旅游公司競(jìng)爭(zhēng)力。
【關(guān)鍵詞】 房地產(chǎn)業(yè) 臺(tái)兒莊運(yùn)河古城 項(xiàng)目建設(shè) 風(fēng)險(xiǎn)管理 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估
房地產(chǎn)業(yè)，是一個(gè)盈利水平較高但因較高的不確定性而同樣有著高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)。房地產(chǎn)項(xiàng)目因投資額度高、投資周期長(zhǎng)，涉及的風(fēng)險(xiǎn)既廣泛且復(fù)雜，而且很容易受所在國(guó)家和地區(qū)社會(huì)經(jīng)濟(jì)情況的影響，難以預(yù)測(cè)未來(lái)市場(chǎng)走勢(shì)而存在高度風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)普遍缺少對(duì)其項(xiàng)目的系統(tǒng)管理，故而許多風(fēng)險(xiǎn)因素得不到有效控制的情形普遍存在于房地產(chǎn)項(xiàng)目中，這進(jìn)一步導(dǎo)致了項(xiàng)目盈利能力的下降。另外，房地產(chǎn)投資本身也存在著一些固有的短板，如資金籌措難、交易糾紛多、變現(xiàn)能力低等。以上因素導(dǎo)致了房地產(chǎn)投資的成敗存在不容忽視的不確定性。因此，在房地產(chǎn)項(xiàng)目管理中，管理者必須充分了解風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)主客觀情況，估算自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，以圖最大限度把握和防范風(fēng)險(xiǎn)。本文將結(jié)合“臺(tái)兒莊運(yùn)河古城”這一文化產(chǎn)業(yè)型商用房地產(chǎn)項(xiàng)目的具體情況，應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)管理學(xué)的相關(guān)理論，通過(guò)層次分析方法，對(duì)目標(biāo)項(xiàng)目建設(shè)階段進(jìn)行定性定量的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，最后提出成本、質(zhì)量、工期、技術(shù)方面的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施。
一、臺(tái)兒莊運(yùn)河古城項(xiàng)目概況
臺(tái)兒莊運(yùn)河古城項(xiàng)目屬于產(chǎn)業(yè)型商用房地產(chǎn)項(xiàng)目。該項(xiàng)目位于山東省棗莊市臺(tái)兒莊區(qū)臺(tái)兒莊鎮(zhèn)月河（古運(yùn)河）上游古繁榮街、箭道街及周邊區(qū)域，坐落于棗莊市臺(tái)兒莊區(qū)。臺(tái)兒莊古城既是民族精神的象征、歷史的豐碑，也是中國(guó)運(yùn)河文化的珍貴承載體，至今仍保留有相當(dāng)存量的遺存，世界旅游組織譽(yù)之為“活著的運(yùn)河”、“京杭運(yùn)河僅存的遺產(chǎn)村莊”。重建后的臺(tái)兒莊古城，是中國(guó)第一座二戰(zhàn)紀(jì)念城市，世界上第四座重建古城、第三座二戰(zhàn)城市，全國(guó)唯一海峽兩岸交流基地，國(guó)家AAAA級(jí)景區(qū)。本項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)集中階段為項(xiàng)目建設(shè)階段。
二、項(xiàng)目建設(shè)階段的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別
為識(shí)別項(xiàng)目建設(shè)階段的風(fēng)險(xiǎn)，必須填列項(xiàng)目初始風(fēng)險(xiǎn)清單，并從中找出影響本項(xiàng)目的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)因素。如表1所示，項(xiàng)目建設(shè)階段主要風(fēng)險(xiǎn)可歸結(jié)為成本風(fēng)險(xiǎn)、工期風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)四類(lèi)。項(xiàng)目建設(shè)階段風(fēng)險(xiǎn)分解清單見(jiàn)表1。
三、項(xiàng)目建設(shè)階段風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估
為確定項(xiàng)目中存在的風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)項(xiàng)目有何種程度的影響，現(xiàn)將已識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分類(lèi)，并根據(jù)分類(lèi)構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)判斷矩陣，對(duì)項(xiàng)目建設(shè)階段的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行評(píng)分，即由公司從參與建設(shè)的各部門(mén)，依照適宜的比例抽調(diào)業(yè)務(wù)骨干，對(duì)所列風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)分。按照層次分析法的基本步驟，對(duì)已分類(lèi)的風(fēng)險(xiǎn)因素與其對(duì)應(yīng)因素作比較，根據(jù)該因素在項(xiàng)目中的重要程度來(lái)計(jì)分并在此基礎(chǔ)上計(jì)算權(quán)重，結(jié)果詳見(jiàn)表2、表3、表4、表5、表6。
從表7可見(jiàn)，本項(xiàng)目建設(shè)階段主要風(fēng)險(xiǎn)因素從高到低依次是成本風(fēng)險(xiǎn)、工期風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)分險(xiǎn)、質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)應(yīng)的子因素進(jìn)行排序，可確定項(xiàng)目建設(shè)階段的高風(fēng)險(xiǎn)、中風(fēng)險(xiǎn)、低風(fēng)險(xiǎn)。
風(fēng)險(xiǎn)的影響因素從高到低依次為材料價(jià)波動(dòng)、自然災(zāi)害、方案工藝、合同疏漏、承包商、生產(chǎn)力不足、新材料失敗、設(shè)計(jì)原因、人員素質(zhì)、組織不力、安全事故、材料問(wèn)題、設(shè)備條件。其中，高風(fēng)險(xiǎn)包括材料價(jià)波動(dòng)、自然災(zāi)害、方案工藝、合同疏漏；中風(fēng)險(xiǎn)包括承包商、生產(chǎn)力不足、新材料失敗；低風(fēng)險(xiǎn)包括設(shè)計(jì)原因、人員素質(zhì)、組織不力、安全事故、材料問(wèn)題、設(shè)備條件。應(yīng)根據(jù)此排序進(jìn)行定性的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)計(jì)劃制定工作，采取有力、有針對(duì)性的措施防范風(fēng)險(xiǎn)。
四、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施
通過(guò)前文的分析可知該項(xiàng)目的主要風(fēng)險(xiǎn)因素的分布和權(quán)重。下文將針對(duì)表7所示的風(fēng)險(xiǎn)因素的特點(diǎn)進(jìn)行深入研究，并找出切實(shí)可行的初步風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施。
1、成本風(fēng)險(xiǎn)控制措施
一是材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)控制措施。由表7可見(jiàn)，材料價(jià)格波動(dòng)因素在整個(gè)項(xiàng)目建設(shè)階段占據(jù)了最高的權(quán)重。引起建工原材料價(jià)格上漲的因素有許多，作為開(kāi)發(fā)商來(lái)講該部分風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法控制，但卻可以規(guī)避，例如進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、選擇施工的時(shí)期錯(cuò)開(kāi)價(jià)格高峰、在價(jià)格低谷時(shí)期囤積原材料等。二是設(shè)計(jì)上存在的風(fēng)險(xiǎn)并不大，只需合格的設(shè)計(jì)者對(duì)設(shè)計(jì)方案保持謹(jǐn)慎的態(tài)度便可應(yīng)對(duì)。三是控制合同風(fēng)險(xiǎn)的措施，主要是對(duì)投標(biāo)人進(jìn)行嚴(yán)格的資格預(yù)審，招標(biāo)文件和相應(yīng)的合同文件應(yīng)認(rèn)真編制。利用履約保函、質(zhì)量保證金等適宜經(jīng)濟(jì)手段，對(duì)呈報(bào)承包商進(jìn)行有效約束，確保其在履行合同過(guò)程中的行為合法合規(guī)。
2、質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)控制措施
一是為施工過(guò)程中的質(zhì)量、環(huán)境、職業(yè)健康制定安全綜合管理方針。二是建立一體化管理體系，形成由管理手冊(cè)、程序性文件、企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、操作（檢驗(yàn)）規(guī)范、其他支持性文件和運(yùn)行記錄構(gòu)成的整合型文件體系。質(zhì)量管理體系應(yīng)覆蓋設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)、材料、零部件、工藝、檢驗(yàn)、計(jì)量、設(shè)備等過(guò)程，各專(zhuān)業(yè)質(zhì)量控制系統(tǒng)由相應(yīng)的專(zhuān)業(yè)技術(shù)人員擔(dān)任責(zé)任工程師，對(duì)各生產(chǎn)環(huán)節(jié)的質(zhì)量負(fù)責(zé)。在每個(gè)專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域，公司均指派一名副總工程師擔(dān)任負(fù)責(zé)人，協(xié)調(diào)和監(jiān)督各專(zhuān)業(yè)質(zhì)控系統(tǒng)責(zé)任工程師工作。三是對(duì)質(zhì)量控制工作開(kāi)展預(yù)先策劃。對(duì)重大項(xiàng)目、高難度項(xiàng)目由專(zhuān)業(yè)的質(zhì)量工程師會(huì)同有關(guān)設(shè)計(jì)、工藝、生產(chǎn)技術(shù)人員編制專(zhuān)題質(zhì)量控制計(jì)劃。質(zhì)量控制計(jì)劃規(guī)定了不同生產(chǎn)階段材料、零部件、生產(chǎn)過(guò)程需要遵循的技術(shù)要求、質(zhì)量檢驗(yàn)和記錄要求。通過(guò)質(zhì)量計(jì)劃的實(shí)施，有效降低了質(zhì)量失控的可能性，提高了質(zhì)量控制的可靠性和可信度。四是按照原材料、半成品的質(zhì)量特性要求配備充分的專(zhuān)業(yè)檢驗(yàn)檢測(cè)設(shè)備，嚴(yán)格遵循相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)定、圖紙要求，采用嚴(yán)格的檢驗(yàn)檢測(cè)手段，從前期設(shè)計(jì)、原料入庫(kù)到成品完工進(jìn)行全過(guò)程檢測(cè)，保證產(chǎn)品符合規(guī)定要求。
3、工期風(fēng)險(xiǎn)控制措施
房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目投資規(guī)模大、開(kāi)發(fā)周期長(zhǎng)、涉及的環(huán)節(jié)多，項(xiàng)目干系人不僅多而且關(guān)系復(fù)雜，有投資商、開(kāi)發(fā)商、承包商、供應(yīng)商、銀行、政府相關(guān)部門(mén)人員等。期間若某環(huán)節(jié)出現(xiàn)突發(fā)狀況，將會(huì)不同程度上對(duì)項(xiàng)目的進(jìn)度推進(jìn)造成不同程度的負(fù)面影響，目標(biāo)工期可能因此滯后延遲。所以，在協(xié)調(diào)項(xiàng)目利益相關(guān)方的關(guān)系時(shí)應(yīng)采取適宜有效的措施來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。一是與政府、銀行等機(jī)構(gòu)的相關(guān)職能部門(mén)和人員建立穩(wěn)固的關(guān)系并進(jìn)行良好的溝通，在項(xiàng)目推進(jìn)過(guò)程中協(xié)同工作，保證信息流暢準(zhǔn)確地共享和傳遞，最大限度削減項(xiàng)目面臨的阻力，確保項(xiàng)目按計(jì)劃進(jìn)行。二是鞏固并加強(qiáng)項(xiàng)目相關(guān)方之間以及項(xiàng)目管理團(tuán)隊(duì)內(nèi)部的有效協(xié)調(diào)溝通。在項(xiàng)目運(yùn)作過(guò)程中，項(xiàng)目相關(guān)方之間保持良好的溝通以預(yù)防和消除誤會(huì)、保持伙伴關(guān)系，是項(xiàng)目按計(jì)劃進(jìn)行的保障和前提；協(xié)調(diào)調(diào)配項(xiàng)目相關(guān)方可調(diào)用的資源、集中優(yōu)勢(shì)是項(xiàng)目按計(jì)劃進(jìn)行的保障和必要手段。三是與承包商、供應(yīng)商等上游企業(yè)建立穩(wěn)固的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系。在項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中，不能只把承包商、供應(yīng)商當(dāng)作履行合同的一方主體，而且應(yīng)與履約能力強(qiáng)、重合同守信用的承包商、供應(yīng)商建立一種長(zhǎng)期伙伴關(guān)系，充分調(diào)動(dòng)相關(guān)企業(yè)的積極性，確保項(xiàng)目如期保質(zhì)保量完成。
4、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)控制措施
本項(xiàng)目的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)為技術(shù)使用風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)建設(shè)階段，不可避免地會(huì)對(duì)施工人員及周邊環(huán)境造成一定的不利影響，協(xié)調(diào)項(xiàng)目與當(dāng)?shù)鼐用竦年P(guān)系，盡可能避免建設(shè)時(shí)對(duì)當(dāng)?shù)鼐用竦母蓴_，以及建設(shè)后對(duì)環(huán)境可能造成的長(zhǎng)期損害，是項(xiàng)目組不可回避的難題。一是為降低建設(shè)時(shí)對(duì)施工人員和民眾的影響，應(yīng)預(yù)先調(diào)查當(dāng)?shù)鼐用竦纳钜?guī)律，選用環(huán)保的原料，設(shè)計(jì)合理的施工流程，運(yùn)用充足的安保措施，減少施工噪音、粉塵和交通等方面對(duì)人和環(huán)境的損害；二是為避免對(duì)環(huán)境的長(zhǎng)久破壞，應(yīng)事先調(diào)查歷史上自然形成的古鎮(zhèn)格局，結(jié)合當(dāng)?shù)厮沫h(huán)境的變遷，根據(jù)項(xiàng)目的具體需要，合理安排古鎮(zhèn)的建筑位置和風(fēng)水格局。
五、結(jié)語(yǔ)
本文應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)管理的理論和方法對(duì)“臺(tái)兒莊運(yùn)河古城”這一房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)估，并且初步提出了具備可行性的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施。
由于房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)周期長(zhǎng)，在項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中必然會(huì)存在許多無(wú)法預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)，必須在決策上注重風(fēng)險(xiǎn)防范和在項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中采取風(fēng)險(xiǎn)綜合管理措施，才能有效地預(yù)防和控制風(fēng)險(xiǎn)。為最大可能降低風(fēng)險(xiǎn)因素的影響，應(yīng)采用綜合治理的原則，動(dòng)員多方力量，合理分配風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，確立風(fēng)險(xiǎn)利益的共同體，建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理控制體系，確保落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理工作。
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【關(guān)鍵詞】油品銷(xiāo)售企業(yè)；投資項(xiàng)目；審計(jì)；問(wèn)題及對(duì)策
隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，近年來(lái)，油品銷(xiāo)售企業(yè)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目呈現(xiàn)出數(shù)量多、類(lèi)型廣、分布散、受控難的特點(diǎn)，這也隨之給企業(yè)內(nèi)部審計(jì)工作帶來(lái)了新的挑戰(zhàn)。由于目前油品銷(xiāo)售企業(yè)投資項(xiàng)目審計(jì)工作的基礎(chǔ)還比較薄弱，現(xiàn)有審計(jì)資源與越來(lái)越繁重的審計(jì)任務(wù)極不適應(yīng)，影響審計(jì)質(zhì)量和工程項(xiàng)目竣工決算審計(jì)工作有效開(kāi)展，這不得不引起我們深思。因此對(duì)其審計(jì)存在的問(wèn)題與應(yīng)對(duì)策略進(jìn)行研究，具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。
一、現(xiàn)狀
（一）油品銷(xiāo)售企業(yè)投資業(yè)務(wù)管理現(xiàn)狀
以國(guó)內(nèi)兩大國(guó)有石油公司為例，當(dāng)前其銷(xiāo)售企業(yè)投資項(xiàng)目業(yè)務(wù)管理的層級(jí)分為銷(xiāo)售公司、省市(大區(qū))和地市公司，管理范圍包括零售網(wǎng)絡(luò)、儲(chǔ)運(yùn)及加工設(shè)施、大型維修改造和其他投資項(xiàng)目，管理內(nèi)容涵蓋投資計(jì)劃安排、項(xiàng)目管理、物資采購(gòu)招標(biāo)和評(píng)價(jià)分析等內(nèi)容。
（二）油品銷(xiāo)售企業(yè)內(nèi)部審計(jì)管理現(xiàn)狀
兩大石油公司均建立了較為獨(dú)立內(nèi)部審計(jì)管理體系，銷(xiāo)售企業(yè)各省級(jí)公司設(shè)有獨(dú)立的內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)，銷(xiāo)售企業(yè)內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)在行政上接受本企業(yè)高管層的領(lǐng)導(dǎo)，在業(yè)務(wù)上接受本企業(yè)和上級(jí)審計(jì)機(jī)構(gòu)的雙重管理和指導(dǎo)，多以上級(jí)審計(jì)主管部門(mén)管理為主。投資項(xiàng)目審計(jì)工作主要采取企業(yè)自審和委托社會(huì)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行審計(jì)的方式進(jìn)行，審計(jì)業(yè)務(wù)范圍涉及工程結(jié)算審計(jì)、工程決算審計(jì)以及在建跟蹤審計(jì)等。通過(guò)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，由于銷(xiāo)售企業(yè)內(nèi)部審計(jì)人員專(zhuān)業(yè)結(jié)構(gòu)單一、投資項(xiàng)目分散且數(shù)量較多等客觀因素的存在，目前銷(xiāo)售企業(yè)投資項(xiàng)目審計(jì)均體現(xiàn)出以工程結(jié)算審計(jì)為主要工作，委托中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行審計(jì)為主要工作模式的特點(diǎn)。
二、油品銷(xiāo)售企業(yè)投資項(xiàng)目審計(jì)中存在的問(wèn)題
（一）銷(xiāo)售企業(yè)工程審計(jì)人員力量薄弱，以“內(nèi)審?fù)馕睘橹?/p>
油品銷(xiāo)售企業(yè)內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)的設(shè)立晚于油田和煉化板塊，大部分審計(jì)人員由財(cái)務(wù)部門(mén)調(diào)入，具有審計(jì)專(zhuān)業(yè)和工程管理方面專(zhuān)業(yè)人員較少，導(dǎo)致形成專(zhuān)業(yè)知識(shí)結(jié)構(gòu)單一，投資項(xiàng)目審計(jì)工作基礎(chǔ)薄弱局面。雖然有些企業(yè)內(nèi)部審計(jì)部門(mén)設(shè)置了工程審計(jì)崗位，配備了從事工程造價(jià)的審計(jì)人員，但因缺乏現(xiàn)場(chǎng)施工管理經(jīng)驗(yàn)，僅停留在能看懂定額，審核一般的土建、安裝工程的層面上，一旦遇到缺乏參照統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的問(wèn)題時(shí)，就難以做出準(zhǔn)確合理的判斷。同時(shí)銷(xiāo)售企業(yè)內(nèi)部審計(jì)部門(mén)為了能盡快完成工程審計(jì)項(xiàng)目，保障投資早日創(chuàng)造效益，大多數(shù)銷(xiāo)售企業(yè)審計(jì)部門(mén)采取聘請(qǐng)兼職審計(jì)人員和“內(nèi)審?fù)馕钡霓k法，進(jìn)行工程投資項(xiàng)目審計(jì)工作。此種形式雖然解決了企業(yè)內(nèi)審力量不足的困難，也規(guī)避了企業(yè)自審存在的風(fēng)險(xiǎn)，解決了審計(jì)獨(dú)立和審計(jì)結(jié)論公信力的問(wèn)題。但是，所被委托和聘請(qǐng)外部審計(jì)人員的道德風(fēng)險(xiǎn)和審計(jì)資料不完整、信息失真的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)并不因委托和聘請(qǐng)外部人員審計(jì)而消失。如果聘請(qǐng)的審計(jì)人員和委托的社會(huì)中介機(jī)構(gòu)一旦受利益驅(qū)動(dòng)，做出超越審計(jì)職業(yè)道德底線的行為，最終仍會(huì)給企業(yè)利益造成嚴(yán)重?fù)p害。
（二）審計(jì)部門(mén)事前、事中介入較少，多為“事后”審計(jì)
油品銷(xiāo)售企業(yè)內(nèi)部審計(jì)部門(mén)在投資項(xiàng)目立項(xiàng)、籌備以及建設(shè)期間介入較少已是不爭(zhēng)的事實(shí)，但是這些階段對(duì)于投資項(xiàng)目審計(jì)來(lái)說(shuō)是至關(guān)重要的，很多問(wèn)題都出現(xiàn)在上述階段之中。例如：在項(xiàng)目可行性研究申報(bào)立項(xiàng)階段，一些單位的可行性研究報(bào)告流于形式，搞拍腦殼決策，導(dǎo)致投資項(xiàng)目隨意性大；一些單位為了達(dá)到獲得投資立項(xiàng)的目的，以滿足各項(xiàng)指標(biāo)要求坐在辦公室里玩數(shù)字游戲，導(dǎo)致填報(bào)數(shù)據(jù)與實(shí)際相差甚遠(yuǎn)，給上級(jí)提供虛假信息，誤導(dǎo)投資方向，造成后期經(jīng)營(yíng)成果無(wú)法達(dá)到投資立項(xiàng)預(yù)期。在項(xiàng)目前期招投標(biāo)階段，一些建設(shè)單位將施工隊(duì)伍內(nèi)定之后，由內(nèi)定施工單位按規(guī)定將投標(biāo)文件制作完畢，請(qǐng)其他施工單位在投標(biāo)文件上蓋章，參加投標(biāo)，或者“圍標(biāo)”“、串標(biāo)”，以合法的形式達(dá)到非法的目的；還有一些建設(shè)單位為了達(dá)到自己的目的，與施工單位串通，進(jìn)行“小招標(biāo)、小合同、大結(jié)算”，通過(guò)利用變更簽證，有意加大工程量，騙取工程款，導(dǎo)致工程建設(shè)成本失控。上述這些問(wèn)題均出現(xiàn)于投資項(xiàng)目立項(xiàng)及建設(shè)期間，若審計(jì)人員未能提前介入，單憑后期審核由建設(shè)單位所報(bào)送粉飾后的審計(jì)資料和現(xiàn)場(chǎng)查驗(yàn)，是很難準(zhǔn)確發(fā)現(xiàn)這些問(wèn)題的。因此將使后期投資項(xiàng)目審計(jì)工作中錯(cuò)誤和漏洞的概率增高，影響審計(jì)工作質(zhì)量，導(dǎo)致審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)加大，也給企業(yè)帶來(lái)巨大損失。
（三）投資項(xiàng)目較多，年末突擊報(bào)審，影響審計(jì)工作質(zhì)量
隨著今年來(lái)我國(guó)公路交通網(wǎng)絡(luò)和汽車(chē)工業(yè)的高速發(fā)展，隨之也帶動(dòng)著油品銷(xiāo)售企業(yè)網(wǎng)絡(luò)中斷建設(shè)和儲(chǔ)運(yùn)設(shè)施的快速發(fā)展，一批批相繼完工的新建油庫(kù)、加油（氣）站和形象提升改造項(xiàng)目不斷增加，這使得原本投資項(xiàng)目審計(jì)力量薄弱的銷(xiāo)售企業(yè)內(nèi)部審計(jì)部門(mén)的工作壓力驟增。在此期間，一些項(xiàng)目建設(shè)單位為了用足年度投資計(jì)劃，在項(xiàng)目完工后未及時(shí)報(bào)審，而是等到年末進(jìn)行統(tǒng)算后，將一些維修費(fèi)用調(diào)整到投資項(xiàng)目中，于年末進(jìn)行報(bào)審；還有一些施工單位，已經(jīng)熟悉掌握銷(xiāo)售企業(yè)投資項(xiàng)目審計(jì)的方式方法，知道銷(xiāo)售企業(yè)要以審計(jì)報(bào)告作為投資項(xiàng)目年終入賬的依據(jù)，所以人為將完工項(xiàng)目拖延至年末提報(bào)送審資料，以達(dá)到“蘿卜快了不洗泥”和“渾水摸魚(yú)”的目的。這些因主觀因素導(dǎo)致年末集中報(bào)送的情況，更加加重了審計(jì)部門(mén)的工作強(qiáng)度。為了能盡快完成工程結(jié)算審核和決算審計(jì)工作，一些接受委托的外部審計(jì)人員不能?chē)?yán)格按照制度、規(guī)章和準(zhǔn)則的要求，深入現(xiàn)場(chǎng)對(duì)工程量進(jìn)行實(shí)地核對(duì)查驗(yàn)，只能突出重點(diǎn)的進(jìn)行抽查，從而導(dǎo)致審計(jì)工作質(zhì)量的下降和風(fēng)險(xiǎn)的增加，企業(yè)利益遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)也隨之上升。
（四）建設(shè)單位對(duì)審計(jì)工作存有偏見(jiàn)，導(dǎo)致現(xiàn)場(chǎng)配合不力
油品銷(xiāo)售企業(yè)投資項(xiàng)目的具體審計(jì)業(yè)務(wù)程序尚不統(tǒng)一，以工程結(jié)算審計(jì)為例，目前主要有兩種形式：一種是由項(xiàng)目施工單位準(zhǔn)備報(bào)審資料，經(jīng)建設(shè)單位工程管理部門(mén)簽章后直接報(bào)審給審計(jì)部門(mén)進(jìn)行審計(jì)，這種形式工作效率高，審減率較高，潛在的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)也較大。另一種是由施工單位編制工程結(jié)算審核資料，先報(bào)送到建設(shè)單位工程管理部門(mén)進(jìn)行初審，再由建設(shè)單位工程管理部門(mén)將審核后的結(jié)算資料報(bào)送到審計(jì)部門(mén)進(jìn)行審計(jì)，這種形式因涉及二次審核，工時(shí)代Times2016年第3期中旬刊（總第618期）作效率不高，現(xiàn)場(chǎng)配合難度較大，但是審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。從調(diào)查的結(jié)果來(lái)看，采取第二種形式的企業(yè)居多，但在實(shí)際操作過(guò)程中一些建設(shè)單位的工程管理部門(mén)認(rèn)為后面還有審計(jì)部門(mén)把關(guān)，因此在初審過(guò)程中不深入現(xiàn)場(chǎng)了解工程現(xiàn)狀，有的對(duì)現(xiàn)場(chǎng)的隱蔽簽證沒(méi)有進(jìn)行認(rèn)真復(fù)核，造成結(jié)算中多計(jì)工程量的情況時(shí)有發(fā)生。而在報(bào)送審計(jì)部門(mén)后，這些問(wèn)題都被揭示出來(lái)，同時(shí)又反映出工程管理部門(mén)工作上的缺陷，這樣的結(jié)果難免會(huì)讓工程管理部門(mén)認(rèn)為審計(jì)部門(mén)是在“故意找茬”，這種工作上的對(duì)立情緒直接導(dǎo)致審計(jì)現(xiàn)場(chǎng)再配合不力，影響工作效率和效果。
（五）施工單位稂莠不齊，報(bào)審資料信息缺失，影響審計(jì)效率和質(zhì)量
由于油品銷(xiāo)售企業(yè)投資項(xiàng)目分散、涉及業(yè)務(wù)領(lǐng)域多、施工中可變因素多，再加之審計(jì)部門(mén)多于項(xiàng)目竣工后再對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行審計(jì)，這就使得潛在審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)增加。以竣工決算審計(jì)為例，在當(dāng)前銷(xiāo)售企業(yè)所采用的主流操作模式，投資項(xiàng)目審計(jì)資料由建設(shè)單位的工程管理部門(mén)與施工單位共同提供，因而資料完整性與真實(shí)性與施工單位、項(xiàng)目管理部門(mén)其內(nèi)部管理水平及利益驅(qū)動(dòng)密切相關(guān)。而實(shí)際情況中部分施工單位是以“掛靠”的方式取得的建設(shè)資質(zhì)，其管理水平不高，對(duì)工時(shí)、材料等未能進(jìn)行全面統(tǒng)計(jì)，對(duì)成本未能進(jìn)行詳細(xì)準(zhǔn)確的核算；一些施工單位甚至僅提供于己方有利的信息與資料，這就致使資料收集不全面、質(zhì)量不高、信息真實(shí)度低。再加之施工單位受利益驅(qū)動(dòng)，多虛報(bào)工程量、重復(fù)計(jì)算、高估冒算、對(duì)材料及設(shè)備價(jià)格不予真實(shí)披露、人為地制造及提供非真實(shí)信息等，導(dǎo)致決算審計(jì)信息失真，嚴(yán)重影響審計(jì)質(zhì)量和效果。
三、解決問(wèn)題的對(duì)策與方法
（一）加強(qiáng)隊(duì)伍建設(shè)
“打鐵還需自身硬”，油品銷(xiāo)售企業(yè)需要進(jìn)一步加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)隊(duì)伍的建設(shè)，不斷提升審計(jì)人員的職業(yè)素養(yǎng)和業(yè)務(wù)素質(zhì)。一是根據(jù)企業(yè)內(nèi)部審計(jì)工作的需求增加內(nèi)部審計(jì)人員編制，以滿足銷(xiāo)售企業(yè)益增加的審計(jì)工作的需要。二是建立規(guī)范的內(nèi)部審計(jì)人員資格準(zhǔn)入制度，并嚴(yán)格執(zhí)行，通過(guò)實(shí)施嚴(yán)格規(guī)范的考核，從而確保在職審計(jì)人員具有過(guò)硬的專(zhuān)業(yè)能力。三是建立完善的審計(jì)人員后續(xù)教育制度，引導(dǎo)審計(jì)人員保持良好的學(xué)習(xí)習(xí)慣，結(jié)合本企業(yè)審計(jì)工作需求制定實(shí)施具體培訓(xùn)計(jì)劃，并鼓勵(lì)審計(jì)人員通過(guò)積極參加各類(lèi)執(zhí)業(yè)資格、技術(shù)職稱(chēng)考試不斷更新自身知識(shí)，獲得專(zhuān)業(yè)任職資格，提升自身工作能力，從而更好地適應(yīng)企業(yè)快速發(fā)展的新形勢(shì)。四是強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部審計(jì)人員的職業(yè)道德教育，提醒審計(jì)人員時(shí)刻保持清醒的頭腦，遵紀(jì)守法，依法依規(guī)審計(jì)，時(shí)刻保持良好的職業(yè)道德和敬業(yè)精神，認(rèn)真工作，廉潔從審。
（二）審計(jì)關(guān)口前移
油品銷(xiāo)售企業(yè)要克服事后審計(jì)的被動(dòng)局面，減少事后審計(jì)過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題，將審計(jì)關(guān)口前移，參與事前、事中跟蹤審計(jì)監(jiān)督，將是一種有效措施。一是將審計(jì)工作向投資項(xiàng)目可研立項(xiàng)階段延伸，對(duì)立項(xiàng)審批程序、項(xiàng)目預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)、投資規(guī)模確定等方面進(jìn)行審核，以達(dá)到事前預(yù)控的目的。二是將審計(jì)工作向投資項(xiàng)目實(shí)施階段延伸，對(duì)項(xiàng)目施工方案的確定、施工單位的選擇、物資設(shè)備采購(gòu)招標(biāo)等業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督，以達(dá)到過(guò)程受控的目的。三是引入項(xiàng)目中期結(jié)算審計(jì)的工作方法，對(duì)分部工程完工后進(jìn)行結(jié)算審計(jì)，作為結(jié)算付款的依據(jù)，同時(shí)也減少完工后集中報(bào)審的工作量，對(duì)項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題也能及時(shí)發(fā)現(xiàn)，從而減少企業(yè)損失。四是加強(qiáng)對(duì)設(shè)計(jì)變更和隱蔽工程監(jiān)督，有條件的企業(yè)審計(jì)部門(mén)應(yīng)提前介入到設(shè)計(jì)變更論證和隱蔽工程前期施工階段，取得相關(guān)技術(shù)資料和影像資料，并對(duì)其過(guò)程進(jìn)行監(jiān)督。
（三）完善制度措施
油品銷(xiāo)售企業(yè)為了提高投資項(xiàng)目審計(jì)質(zhì)量，有效規(guī)避審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，必須建立健全規(guī)范的制度措施，是工程審計(jì)工作有章可循，有據(jù)可依。一是制定完善的投資項(xiàng)目管理辦法，明確具體審計(jì)業(yè)務(wù)操作流程，準(zhǔn)確劃分建設(shè)單位和審計(jì)部門(mén)的管理職責(zé)，具體對(duì)工程審計(jì)項(xiàng)目的目的、依據(jù)、范圍、內(nèi)容、審計(jì)程序、審計(jì)資料送審的時(shí)限與方式、責(zé)任追究、審計(jì)資料承諾、審計(jì)意見(jiàn)征求、審計(jì)質(zhì)量檢查及控制、審計(jì)報(bào)告提交及獎(jiǎng)懲方法與執(zhí)行等重要內(nèi)容進(jìn)行明確規(guī)定，確保投資審計(jì)項(xiàng)目規(guī)范開(kāi)展。二是建立投資項(xiàng)目審計(jì)管理考核機(jī)制，對(duì)項(xiàng)目建設(shè)單位和施工單位進(jìn)行考核評(píng)價(jià)，例如，經(jīng)建設(shè)單位初審后報(bào)送的結(jié)算審計(jì)項(xiàng)目，其審減率仍超出10%的，將對(duì)建設(shè)單位進(jìn)行相應(yīng)的處罰，同時(shí)也對(duì)施工單位進(jìn)行經(jīng)濟(jì)處罰。三是建立外委中介機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入及推出管理機(jī)制，通過(guò)定期組織相關(guān)部門(mén)對(duì)外委中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行考核測(cè)評(píng)，選擇信譽(yù)度高、業(yè)務(wù)能力強(qiáng)的中介機(jī)構(gòu)作為長(zhǎng)期合作伙伴，對(duì)審計(jì)質(zhì)量較低中介機(jī)構(gòu)及時(shí)進(jìn)行清退，確保委托審計(jì)項(xiàng)目的具有較高的質(zhì)量。
（四）處理好三方關(guān)系，營(yíng)造良好的審計(jì)氛圍
油品銷(xiāo)售企業(yè)審計(jì)部門(mén)在開(kāi)展投資項(xiàng)目審計(jì)業(yè)務(wù)的過(guò)程中，除依法依規(guī)履行審計(jì)職責(zé)外，更要注重審計(jì)的工作方式和方法，正確處理好三方關(guān)系，營(yíng)造良好的審計(jì)氛圍。一是與工程管理部門(mén)的關(guān)系。審計(jì)部門(mén)和工程管理部門(mén)都是企業(yè)的職能部門(mén)，兩個(gè)部門(mén)工作的側(cè)重點(diǎn)雖有不同，但總體目標(biāo)都是一致的。這就要求兩個(gè)部門(mén)多溝通交流，形成共識(shí)。遇到問(wèn)題時(shí)，應(yīng)以平和的態(tài)度，友好協(xié)商解決，主動(dòng)建立起積極的工作關(guān)系和合作伙伴關(guān)系。二是與施工單位的關(guān)系。審計(jì)部門(mén)與施工單位是審計(jì)與被審計(jì)的關(guān)系，兩方是一對(duì)矛盾。審計(jì)作為甲方利益的最終維護(hù)者，同乙方在對(duì)待工程造價(jià)決算上有著不同的認(rèn)識(shí)和衡量尺度，但分歧與爭(zhēng)執(zhí)不應(yīng)影響我們對(duì)乙方勞動(dòng)和人格的尊重。我們應(yīng)擺正位置，做到有理有節(jié)有據(jù)，不可以勢(shì)壓人，要用事實(shí)說(shuō)話，客觀公正審計(jì)，既要維護(hù)我方的經(jīng)濟(jì)利益，也不能侵犯對(duì)方的合法利益，力求建立兩者之間的愉快審計(jì)關(guān)系，創(chuàng)造一個(gè)良好的工作氛圍。三是與社會(huì)審計(jì)的關(guān)系。內(nèi)部審計(jì)與社會(huì)審計(jì)是委托與被委托的關(guān)系，委托關(guān)系建立后，被委托者要對(duì)委托者負(fù)責(zé)，并報(bào)告工作，主動(dòng)接受委托者的監(jiān)督和管理。內(nèi)部審計(jì)在選擇社會(huì)審計(jì)力量時(shí)，可采取招投標(biāo)形式，選擇一些資質(zhì)高、信譽(yù)好、實(shí)力強(qiáng)的中介機(jī)構(gòu)，簽訂委托協(xié)議，明確審計(jì)的質(zhì)量、時(shí)間、報(bào)酬等雙方的權(quán)利義務(wù)。為避免施工單位與社會(huì)審計(jì)人員接觸可能出現(xiàn)的舞弊，內(nèi)審部門(mén)對(duì)委托的中介機(jī)構(gòu)在一定時(shí)間內(nèi)應(yīng)向施工單位保密，并由內(nèi)審人員專(zhuān)門(mén)協(xié)調(diào)聯(lián)絡(luò)，審查和傳遞審計(jì)資料，進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督等，有效防范委托審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。
四、結(jié)束語(yǔ)
上述是筆者多年從事內(nèi)部審計(jì)工作，對(duì)油品銷(xiāo)售企業(yè)投資項(xiàng)目審計(jì)管理的實(shí)踐探索，投資是企業(yè)的核心業(yè)務(wù)之一，關(guān)系著企業(yè)的生存和發(fā)展，規(guī)范的投資管理和有效是審計(jì)監(jiān)督不僅為企業(yè)帶來(lái)質(zhì)量、效益與安全，還能為企業(yè)創(chuàng)造健康可持續(xù)的發(fā)展機(jī)遇。因此，規(guī)范投資項(xiàng)目過(guò)程管理，強(qiáng)化審計(jì)監(jiān)督服務(wù)是十分必要的。
參考文獻(xiàn)
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市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，農(nóng)產(chǎn)品已經(jīng)迎來(lái)黃金牛市，而各類(lèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格在未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)的上漲趨勢(shì)難以改變，這勢(shì)必對(duì)相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)的提升帶來(lái)極大幫助。事實(shí)上，這也是今年以來(lái)農(nóng)業(yè)股走強(qiáng)的最根本原因。然而，我們不禁要問(wèn)農(nóng)業(yè)股的牛市格局是剛剛拉開(kāi)序幕，還是簡(jiǎn)單的板塊輪動(dòng)？面對(duì)已經(jīng)高高在上的股價(jià)，投資者的熱情是否“好高騖遠(yuǎn)”？
偶然演繹必然農(nóng)業(yè)迎來(lái)大牛市
回到2007年，由于豬肉、糧食等生活資料的大幅上漲直接推動(dòng)了CPI的上漲。盡管農(nóng)業(yè)股一直被看作是抵御通脹的上佳選擇，但事實(shí)上由于長(zhǎng)期以來(lái)農(nóng)業(yè)板類(lèi)上市公司的盈利能力相對(duì)較低，且受政策、行業(yè)周期性等因素的影響，市場(chǎng)普遍給予農(nóng)業(yè)股較低估值。進(jìn)入2008年，在雪災(zāi)發(fā)生之前農(nóng)業(yè)板塊基本上處于“休眠期”。而恰好是由于雪災(zāi)――這很偶然的因素，農(nóng)業(yè)受到了前所未有的關(guān)注，農(nóng)業(yè)板塊也猶如火山爆發(fā)，扶搖直上。
在此輪農(nóng)業(yè)股行情中，一個(gè)值得關(guān)注的現(xiàn)象就是，除了農(nóng)業(yè)類(lèi)上司公司其他支農(nóng)行業(yè)也的上市公司股價(jià)也大放異彩，如冠農(nóng)股份、鹽湖鉀肥、敦煌種業(yè)、隆平高科等等。由于生產(chǎn)成本上漲是農(nóng)產(chǎn)品上漲的牢固根基，那么農(nóng)產(chǎn)品商品牛市伴隨的將是生產(chǎn)資料價(jià)格的不斷上升。因此，為農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)提供配套服務(wù)的生產(chǎn)資料提供商才是農(nóng)產(chǎn)品商品牛市的最大受益者，主要包括動(dòng)植物保健、種業(yè)、獸藥、疫苗、化肥、農(nóng)藥等。這些行業(yè)的商業(yè)化程度一般都很高，能夠擁有高的技術(shù)水平和附加值。農(nóng)產(chǎn)品漲價(jià)帶動(dòng)種養(yǎng)殖的生產(chǎn)積極性提高，直接帶動(dòng)糧食種子、化肥、農(nóng)藥以及疫苗、獸藥等動(dòng)物保健產(chǎn)品需求量的增加。這些細(xì)分的子行業(yè)將因農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格長(zhǎng)期上漲價(jià)而持續(xù)獲益，成為資本市場(chǎng)投資的首選。申銀萬(wàn)國(guó)在最近的行業(yè)分析報(bào)告中指出，農(nóng)產(chǎn)品牛市將顯著拉動(dòng)化肥景氣上升，推動(dòng)化肥需求增速提高；全球氮肥、磷肥向資源富集地區(qū)及發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移，中國(guó)、中東、北非是主要增產(chǎn)國(guó)，美國(guó)產(chǎn)量逐年降低，產(chǎn)能轉(zhuǎn)移過(guò)程中產(chǎn)能關(guān)閉與新建節(jié)奏不匹配導(dǎo)致供給出現(xiàn)階段性緊張；鉀肥的資源與現(xiàn)有富余產(chǎn)能壟斷、新建產(chǎn)能長(zhǎng)周期導(dǎo)致08－09年供應(yīng)仍然偏緊。從一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)間的趨勢(shì)來(lái)看，在農(nóng)產(chǎn)品牛市的背景下，國(guó)內(nèi)化肥價(jià)格在未來(lái)幾年應(yīng)該是一個(gè)上漲的趨勢(shì)。因此選擇農(nóng)業(yè)行業(yè)時(shí)，農(nóng)資中化肥、農(nóng)藥等也是不錯(cuò)的投資品種。
再放眼到全球，農(nóng)產(chǎn)品牛市具有長(zhǎng)期性。來(lái)自國(guó)信證券分析師的邱偉、張劍鋒指出，推動(dòng)農(nóng)產(chǎn)品牛市主要有三點(diǎn)因素：首先，全球農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)增加潛力有限。糧食的增長(zhǎng)是基于種植面積的擴(kuò)大以及單位面積產(chǎn)量的增加。目前來(lái)看,全球糧食種植面積的擴(kuò)大并不樂(lè)觀，發(fā)達(dá)國(guó)家由于開(kāi)發(fā)已經(jīng)非常充分，耕地面積的擴(kuò)大已經(jīng)非常有限，而新興國(guó)家的工業(yè)化和城市化使得耕地面積逐年遞減。其次，農(nóng)產(chǎn)品的能源屬性促進(jìn)需求增長(zhǎng)。發(fā)達(dá)國(guó)家食品消費(fèi)對(duì)于農(nóng)產(chǎn)品的需求已經(jīng)基本飽和，而油價(jià)高漲使得生物質(zhì)能源為代表的替代能源興起，由此拉動(dòng)了農(nóng)產(chǎn)品需求的顯著增長(zhǎng)。由于煤炭、石油、天然氣等不可再生能源的日益耗盡及每桶破百美元的高油價(jià)，讓世界不得不探索生物能源、綠色能源等新型能源，而農(nóng)產(chǎn)品的能源化正為解決能源危機(jī)找到了捷徑。據(jù)報(bào)道，全球燃料酒精產(chǎn)量在2002年后出現(xiàn)了“井噴”，以美國(guó)為例，燃料酒精產(chǎn)量以超常速度增長(zhǎng)，并于2006年超過(guò)巴西成為全球第一大酒精生產(chǎn)國(guó)。2007年美國(guó)為生產(chǎn)1800萬(wàn)噸燃料酒精消耗了玉米5400萬(wàn)噸，占其全國(guó)玉米總產(chǎn)量的20%，預(yù)計(jì)今年酒精用玉米將達(dá)8400萬(wàn)噸。而給予燃料酒精生產(chǎn)商、加油站及消費(fèi)者各種稅收、補(bǔ)貼優(yōu)惠的美國(guó)，還在2007年底由布什總統(tǒng)簽署新《能源法》，將2022年生物燃料目標(biāo)預(yù)定為1.23億噸。
最后，生物質(zhì)能源緊俏帶動(dòng)全球農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)入上升周期。生物質(zhì)能源的興起，使傳統(tǒng)的糧食出口國(guó)對(duì)糧食的國(guó)內(nèi)需求擴(kuò)大，減少了出口量，使得國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格上升。而生物質(zhì)能源作物收益較高，使得農(nóng)民將更多的土地資源投入到能源作物的生產(chǎn)，使得競(jìng)爭(zhēng)作物的供給減少，價(jià)格隨之上漲，最終導(dǎo)致農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的全面上漲，帶動(dòng)全球農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)入上升周期。
而從基本面分析，此次農(nóng)業(yè)股集體發(fā)作主要是基于我國(guó)農(nóng)業(yè)行業(yè)宏觀基本面已經(jīng)趨于向好。其中聯(lián)合證券的觀點(diǎn)就很具有代表性：08年1號(hào)文件是改革開(kāi)放以來(lái)關(guān)于三農(nóng)問(wèn)題的第十個(gè)1號(hào)文件，其核心內(nèi)容是鞏固完善強(qiáng)化強(qiáng)農(nóng)惠農(nóng)政策，大幅度增加農(nóng)業(yè)農(nóng)村投入，確保08年農(nóng)產(chǎn)品有效供給，該文件明顯對(duì)農(nóng)業(yè)板塊基本面構(gòu)成實(shí)質(zhì)性利好。與此觀點(diǎn)相同，中信證券也認(rèn)為，在政策的大力扶持下，農(nóng)業(yè)中上游各子行業(yè)景氣以及新農(nóng)村建設(shè)相關(guān)子行業(yè)景氣都將繼續(xù)維持高位運(yùn)行。農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格將步入上升通道：以生物能源為首的工業(yè)需求將拉動(dòng)糧食消費(fèi)大幅增長(zhǎng)，發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也將帶動(dòng)糧食的食用和飼用消費(fèi)持續(xù)增長(zhǎng)，導(dǎo)致糧食供求關(guān)系將長(zhǎng)期偏緊；而糧食生產(chǎn)的物質(zhì)投入費(fèi)用和人工成本持續(xù)上升。國(guó)內(nèi)向農(nóng)業(yè)傾斜的政策也都導(dǎo)致需求及成本的持續(xù)上漲。因此，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，農(nóng)產(chǎn)品持續(xù)上漲的根基牢固，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)形勢(shì)也持續(xù)向好。三元顧問(wèn)更是旗幟鮮明地指出國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格正處于長(zhǎng)期大牛市的開(kāi)端，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)進(jìn)入良性循環(huán)。國(guó)內(nèi)國(guó)際流動(dòng)性泛濫，國(guó)內(nèi)國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品供求關(guān)系緊平衡是重要的推動(dòng)因素，并且這些因素短期內(nèi)難以有大的改觀。當(dāng)今大農(nóng)業(yè)之繁榮局面，與政府的支持、引導(dǎo)甚至調(diào)控作用密不可分。受益于此，該產(chǎn)業(yè)已進(jìn)入了一個(gè)新的良性、有序的循環(huán)當(dāng)中。政府這只“有形的手”的作用，既體現(xiàn)在對(duì)糧食生產(chǎn)大局的保障和支持，也表現(xiàn)于對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的平抑與調(diào)控。一個(gè)最新的例證是：農(nóng)業(yè)部近日出臺(tái)《農(nóng)業(yè)生物質(zhì)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃2007-2015》，強(qiáng)調(diào)合理利用農(nóng)業(yè)資源發(fā)展新能源，要保障口糧供應(yīng)并注重規(guī)避能源市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。該政策導(dǎo)向仍將對(duì)我國(guó)農(nóng)業(yè)及農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)的健康發(fā)展產(chǎn)生積極影響。
高景氣未必高收益 農(nóng)業(yè)股高價(jià)之惑
盡管市場(chǎng)分析人士對(duì)農(nóng)產(chǎn)品未來(lái)將進(jìn)入長(zhǎng)期牛市這一看法達(dá)成一致，但多家機(jī)構(gòu)分析農(nóng)產(chǎn)品漲價(jià)對(duì)各子行業(yè)的成本壓力和收入增長(zhǎng)影響程度不一，會(huì)使它們的景氣程度出現(xiàn)分化，農(nóng)業(yè)牛市并不會(huì)惠及所有的行業(yè)，更不會(huì)出現(xiàn)農(nóng)業(yè)股都是金股的情況。
來(lái)自上海證券的農(nóng)業(yè)行業(yè)首席分析師郭昌盛就認(rèn)為，“多數(shù)個(gè)股股價(jià)仍被偏高估。雖然農(nóng)林牧漁類(lèi)股票的漲勢(shì)在2月份有所放緩，但仍未回到合理區(qū)。”他認(rèn)為，該板塊月度漲幅和換手率分別較市場(chǎng)水平高出9.5個(gè)和33.3個(gè)百分點(diǎn)！同樣，食品業(yè)、釀酒業(yè)的走勢(shì)雖基本與大盤(pán)同步，但股價(jià)水平仍偏高。個(gè)股除了上月已大幅領(lǐng)漲的中糧屯河、冠農(nóng)股份、新農(nóng)開(kāi)發(fā)、新賽股份、敦煌種業(yè)等繼續(xù)超漲外，糖類(lèi)股以南寧糖業(yè)為首的個(gè)股也大幅領(lǐng)漲。與其余大多數(shù)同類(lèi)股有所不同，上述個(gè)股漲幅過(guò)多，目前價(jià)格適中或僅略有吸引力。但是，更多的同類(lèi)股則完全沒(méi)有投資吸引力。
聯(lián)合證券在談到該問(wèn)題時(shí)觀點(diǎn)更為明確，聯(lián)合證券認(rèn)為農(nóng)業(yè)行業(yè)各子行業(yè)的特性差異明顯，而各行業(yè)的景氣程度影響也大不一樣。在選擇機(jī)會(huì)時(shí)投資者應(yīng)該區(qū)分對(duì)待。可以關(guān)注以下三類(lèi)公司：1）擁有稀缺性土地、海洋、林木資源的種養(yǎng)殖業(yè)；2）受下游行業(yè)景氣程度上升帶動(dòng)，需求量和價(jià)格同步提升的農(nóng)業(yè)服務(wù)業(yè)；3）具有強(qiáng)大成本轉(zhuǎn)嫁能力的農(nóng)副產(chǎn)品加工業(yè)。
農(nóng)業(yè)板塊今年以來(lái)上漲近30%。農(nóng)林牧漁板塊的48只成份股中，今年以來(lái)處于上漲狀態(tài)的有38只，占80，其中漲幅在50%以上的有10只，資金流入明顯，而同期上證指數(shù)下跌達(dá)1000點(diǎn)。于是我們有投資者不禁有這樣的疑問(wèn)，如今的農(nóng)業(yè)股是否還會(huì)上漲，還有多大空間？是否可以“好高騖遠(yuǎn)”？
但我們?cè)谡砹舜蠖鄶?shù)機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)后發(fā)現(xiàn)，雖然行業(yè)被長(zhǎng)期看好但多數(shù)機(jī)構(gòu)并不愿意給予農(nóng)業(yè)行業(yè)過(guò)高估值，認(rèn)為短期農(nóng)業(yè)板塊很可能出現(xiàn)較大幅度的調(diào)整。
2010年6月,大金(中國(guó))投資有限公司家用空調(diào)推進(jìn)部,上半年銷(xiāo)售臺(tái)數(shù)同比增長(zhǎng)了30%。不過(guò),大金的野心不僅在此。2009年底,大金中國(guó)家用空調(diào)部門(mén)負(fù)責(zé)人宮田裕司,給部門(mén)定下的2010年上海地區(qū)銷(xiāo)售目標(biāo)是20萬(wàn)套。這是大金家用空調(diào)部門(mén)在這一區(qū)域首次提出超過(guò)10萬(wàn)套的銷(xiāo)售計(jì)劃。他要求家用空調(diào)部門(mén)完成110%以上的增長(zhǎng),而目前行業(yè)年均增長(zhǎng)水平大約在10%左右。
“走著瞧。”宮田裕司一方面頗為自信,另一方面,也在為如何戰(zhàn)勝格力、美的等中國(guó)本土空調(diào)廠商而殫精竭慮。在2009年一次家用空調(diào)新品銷(xiāo)售會(huì)上,他沖著一群媒體記者問(wèn):“你們有什么戰(zhàn)勝格力、美的的辦法?告訴我。”
最后一個(gè)投資中國(guó)的
日本空調(diào)企業(yè)
1995年,大金總部新任社長(zhǎng)井上禮之決定投資中國(guó),他們選擇上海作為第一個(gè)拓展城市。當(dāng)時(shí)第一批富裕階層在上海成形,高端家用機(jī)是大金第一個(gè)中國(guó)策略重心。
大金日本總部董事會(huì)1994年為是否進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)吵翻了天。有兩種意見(jiàn)交鋒,一部分人認(rèn)為,中國(guó)將成為世界最大的生產(chǎn)基地和最大的消費(fèi)市場(chǎng);也有人顧慮,在中國(guó)投資風(fēng)險(xiǎn)太大,就連負(fù)責(zé)中國(guó)業(yè)務(wù)的副社長(zhǎng)也同樣不看好中國(guó)。
大金的顧慮來(lái)自于太多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的存在。松下在1993年已經(jīng)搶占中國(guó)市場(chǎng),夏普、三菱電機(jī)、日立……這些控制日本市場(chǎng)的巨頭們,都在中國(guó)先后布局。而中國(guó)本土空調(diào)廠商云集,包括華寶、春蘭、格力在內(nèi)超過(guò)400家空調(diào)公司都在躍躍欲試,所有人都相信做空調(diào)能賺錢(qián)。激烈競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果,空調(diào)廠商們集體陷入價(jià)格戰(zhàn)。
這些讓大金董事會(huì)一直猶豫不決,爭(zhēng)吵一年后,他們派出一個(gè)市場(chǎng)調(diào)查小組開(kāi)赴中國(guó)。當(dāng)時(shí)日本本土市場(chǎng)仍深陷泡沫經(jīng)濟(jì)破滅的泥沼中,加上日元升值、冷夏帶來(lái)的打擊,大金空調(diào)在1993財(cái)年遭遇到時(shí)隔17年的赤字。一年后又出現(xiàn)戲劇性變化,東京迎來(lái)了史上最熱的夏天――這讓大金股價(jià)迅速上揚(yáng),空調(diào)部門(mén)又轉(zhuǎn)為盈利。
但利潤(rùn)來(lái)自面向辦公樓、店鋪銷(xiāo)售的商用空調(diào)。當(dāng)時(shí)的新任社長(zhǎng)井上禮之并非空調(diào)業(yè)務(wù)出身,他不明白為什么公司家用空調(diào)部門(mén)連年赤字。他在日本開(kāi)拓了家電量販渠道銷(xiāo)售家用空調(diào),強(qiáng)化銷(xiāo)售網(wǎng),該策略逐漸生效。
之后,井上禮之拍板投資中國(guó),并且鎖定上海。上海的氣候和東京、大阪類(lèi)似――大金不想在不熟悉的氣候區(qū)冒險(xiǎn)。第一批富裕階層正在這個(gè)城市成形,去做市場(chǎng)調(diào)查的員工拍回一批照片,日本籍職員看著那些雜亂的窗式機(jī)、或者空蕩蕩沒(méi)有一臺(tái)空調(diào)外機(jī)的陽(yáng)臺(tái)興奮不已。他們判斷家用空調(diào)會(huì)有足夠大的市場(chǎng)容量。家用空調(diào)成為大金第一個(gè)切入點(diǎn)。
大金公司的銷(xiāo)售員跨上自行車(chē)從人民廣場(chǎng)奔往五個(gè)不同的方向。他們帶著一切新事業(yè)開(kāi)拓者必備的自信,連一個(gè)煙雜店也不放過(guò)。“不要放棄所有的機(jī)會(huì)。”營(yíng)業(yè)部副部長(zhǎng)佐佐木正行這么告誡他們。在日本,加油站、雜貨鋪都被開(kāi)發(fā)為大金的銷(xiāo)售點(diǎn)。
轉(zhuǎn)戰(zhàn)商用機(jī)市場(chǎng)
“我們當(dāng)時(shí)確實(shí)晚了點(diǎn)。”大金(中國(guó))投資有限公司事業(yè)企畫(huà)室長(zhǎng)光安俊二承認(rèn)。中國(guó)的煙雜店嘗試失敗了,根本沒(méi)有小店主想買(mǎi)高端高價(jià)的大金空調(diào)。但好消息是,一線銷(xiāo)售員從冰箱、小家電經(jīng)銷(xiāo)商中,找到了愿意銷(xiāo)售大金家用空調(diào)的經(jīng)銷(xiāo)商。
但如果僅僅生產(chǎn)家用空調(diào),大金將會(huì)面臨另一個(gè)尷尬局面。光安俊二說(shuō):“當(dāng)時(shí)中國(guó)家用空調(diào)市場(chǎng)趨于飽和,政府已開(kāi)始限制僅生產(chǎn)家用機(jī)的外資企業(yè)進(jìn)入。大金必須以商用產(chǎn)品去取得市場(chǎng)準(zhǔn)入條件。”大金選擇了去找有實(shí)力的經(jīng)銷(xiāo)商,這是進(jìn)入商用領(lǐng)域最快的方法如果能拿到大單,更是會(huì)產(chǎn)生持續(xù)而直接的收益。
當(dāng)時(shí)的營(yíng)業(yè)部長(zhǎng)古谷跑去找在上海電信界頗有人脈的經(jīng)銷(xiāo)商強(qiáng)晟,強(qiáng)晟當(dāng)時(shí)在上海電信領(lǐng)域的空調(diào)工程項(xiàng)目有一半的市場(chǎng)占有率。強(qiáng)晟董事長(zhǎng)華建軍的主要客戶是三菱電機(jī)、松下,強(qiáng)晟為這兩家日本公司一年帶來(lái)的商用空調(diào)銷(xiāo)售額是1500萬(wàn)元。那是三菱電機(jī)和松下們?cè)谥袊?guó)最好的年代,它們幾乎占據(jù)了上海50%商用空調(diào)市場(chǎng)。
三菱電機(jī)的產(chǎn)品戰(zhàn)略變化給大金帶來(lái)了機(jī)會(huì),合作第一年,也就是1995年,強(qiáng)晟在大金的出貨量是123臺(tái),價(jià)值250萬(wàn)元;第二年出貨量變成了310臺(tái);第三年511臺(tái)。三菱電機(jī)失去了上海電信市場(chǎng)的這張大單。“空調(diào)只是三菱很小一部分業(yè)務(wù),它不會(huì)因?yàn)殡娦殴镜男枨蟾淖儜?zhàn)略。”華建軍說(shuō)。當(dāng)時(shí)日立的重點(diǎn)在家用機(jī)市場(chǎng),大金成了唯一一家要靠商用機(jī)挽救整個(gè)中國(guó)市場(chǎng)的日本公司。到1998年,強(qiáng)晟客戶幾乎100%使用大金空調(diào)。
商用機(jī)的另一個(gè)機(jī)遇,來(lái)自上海于1990年代后半期開(kāi)始興起的大規(guī)模樓宇建設(shè)。在中國(guó)商用空調(diào)市場(chǎng)的主力產(chǎn)品還是柜機(jī)的時(shí)候,井上禮之把采用新技術(shù)的天花板嵌入式空調(diào)直接投入中國(guó),沒(méi)有人確信這個(gè)機(jī)型能在中國(guó)獲得成功。除了美國(guó)開(kāi)利公司和特靈公司的大型中央空調(diào),中國(guó)商用空調(diào)市場(chǎng)幾乎就是柜機(jī)的天下。大金中國(guó)員工去做市場(chǎng)調(diào)查,發(fā)現(xiàn)安裝商業(yè)空調(diào)的地方很狹窄,而天花板嵌入式空調(diào)可以大幅減少空間的占用。嵌入式空調(diào)成為大金最早的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
15年前,沒(méi)人想到大金能在中國(guó)走到今天, 10多年中,大金商用空調(diào)產(chǎn)品隨著中國(guó)城市化進(jìn)程進(jìn)入高樓大廈。中國(guó)房地產(chǎn)測(cè)評(píng)中心2010年4月的一份報(bào)告顯示,全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)500強(qiáng)在精裝修項(xiàng)目中,選擇大金的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商比率為25.67%,領(lǐng)先于中國(guó)本土家電廠商格力、海爾。而華東、華南和華中的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商,選擇大金的比例甚至?xí)咭恍?/p>
日本本土經(jīng)濟(jì)的低迷態(tài)勢(shì)依然沒(méi)有改變,2009年日本經(jīng)濟(jì)萎縮了5%以上。歐洲一直是大金最重要的海外市場(chǎng),2008年受金融危機(jī)影響,海外銷(xiāo)售不到上年的七成。2009年,需求低迷再次給大金歐洲市場(chǎng)帶來(lái)重創(chuàng),銷(xiāo)售額下降20%。中國(guó)、泰國(guó)、馬來(lái)西亞是少數(shù)幾個(gè)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的海外市場(chǎng),全公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的四成以上均來(lái)自中國(guó)。
大金日本總部把更多像宮田裕司這樣擁有豐富市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)的管理層派入中國(guó),顯然,這家公司急切需要中國(guó)市場(chǎng)貢獻(xiàn)更多的利潤(rùn)。
事實(shí)上,大金總部對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的態(tài)度一直爭(zhēng)議不斷,特別是在決定是否與中國(guó)空調(diào)廠商格力合作的時(shí)候。反對(duì)派和合作派各執(zhí)一詞,反對(duì)派先鋒人物大金常務(wù)理事原茂喜甚至以辭職相威脅,他很擔(dān)心大金的技術(shù)外流。讓反對(duì)派論點(diǎn)更有力的假設(shè)是,一旦大金引以為豪的變頻技術(shù)外泄,中國(guó)有可能會(huì)出現(xiàn)大金技術(shù)的仿造品。
但合作派提出的利益前景也很有誘惑力。他們選定的合作方格力空調(diào)年生產(chǎn)量約2000萬(wàn)臺(tái),是日本整個(gè)市場(chǎng)年銷(xiāo)售額的3倍。借助于格力的生產(chǎn)能力,大金可以迅速擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模,成本亦可降低兩成。
2009年2月,大金終于與格力達(dá)成變頻技術(shù)全球戰(zhàn)略合作,大金委托格力生產(chǎn)面向日本市場(chǎng)的變頻家用空調(diào),共同投資9.1億元人民幣在珠海建立生產(chǎn)變頻壓縮機(jī)、電控器的工廠和制造精密模具的工廠,聯(lián)合采購(gòu)空調(diào)的原材料、零部件,以及聯(lián)合開(kāi)發(fā)面向全球市場(chǎng)的更加節(jié)能和環(huán)保的變頻空調(diào)等。
為壓制反對(duì)意見(jiàn),井上禮之批準(zhǔn)了仿品抵御策略。這個(gè)被稱(chēng)作“技術(shù)黑匣子化”的策略規(guī)定,在合作開(kāi)發(fā)階段,格力可以看到全部的技術(shù)式樣書(shū),但是在封包移交時(shí),格力將無(wú)法破解變頻電流抵御系統(tǒng)這是大金變頻核心技術(shù)。
再戰(zhàn)家用空調(diào)市場(chǎng)
大金在中國(guó)一直以華東區(qū)作為主要市場(chǎng)。此前,大金對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的開(kāi)拓,集中在商用機(jī)領(lǐng)域。而在家用分體空調(diào)領(lǐng)域,2009年與美的27%的變頻空調(diào)市場(chǎng)占有率相比,大金的7.6%顯得寒酸。大金同樣希望在家用空調(diào)領(lǐng)域獲得突破。
中國(guó)家電公司在1990年代中期價(jià)格戰(zhàn)之后,通過(guò)引入變頻概念,空調(diào)價(jià)格巧妙升高。他們對(duì)市場(chǎng)培育的最大貢獻(xiàn)是,讓消費(fèi)者牢記變頻空調(diào)可以省電,因此消費(fèi)者會(huì)愿意多花點(diǎn)錢(qián)購(gòu)買(mǎi)變頻空調(diào)。美的、格力,包括日立、松下等公司的高端家用壁掛式變頻空調(diào),售價(jià)和大金處于同一價(jià)格區(qū)間。
大金沒(méi)有投入資金培育市場(chǎng),也不在中國(guó)進(jìn)行大規(guī)模廣告營(yíng)銷(xiāo),生意雖然已逐漸走上軌道,但對(duì)集團(tuán)利潤(rùn)貢獻(xiàn)微薄,使中國(guó)大金在日本總部眼里仍是個(gè)小角色。田谷野憲正是在這個(gè)時(shí)候走到前臺(tái)。他是繼之前決定投資中國(guó)市場(chǎng)的井上禮之之后,另一個(gè)改變大金在中國(guó)發(fā)展方向的日本人。2001年,大金在中國(guó)成立投資公司,統(tǒng)領(lǐng)中國(guó)的生產(chǎn)和銷(xiāo)售,田谷野憲出任董事長(zhǎng)兼總裁。井上禮之希望投資公司能夠支持各地分公司的促銷(xiāo)、宣傳。
中國(guó)市場(chǎng)開(kāi)始引起日本總部的重視是在2000年之后。正是從那一年開(kāi)始,中國(guó)市場(chǎng)開(kāi)始單獨(dú)統(tǒng)計(jì)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)。中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的迅速發(fā)展,讓大金的多聯(lián)機(jī)系統(tǒng)有了用武之地,這是繼天花板嵌入式空調(diào)之后的第二個(gè)增長(zhǎng)點(diǎn)。
中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)也從那時(shí)開(kāi)始進(jìn)入了持續(xù)至今的增長(zhǎng)期。2000年,大金從三菱電機(jī)手中搶過(guò)一個(gè)仁恒地產(chǎn)的精裝修項(xiàng)目,最終獲得了這家公司的信任,兩年后它們拿到了仁恒在上海樓盤(pán)1/3的家用中央空調(diào)項(xiàng)目。田谷野憲從此決定切入家用中央空調(diào)生意。
大金(中國(guó))公司與經(jīng)銷(xiāo)商合作,投資了700多萬(wàn)元建立了100家專(zhuān)門(mén)做家用中央空調(diào)生意的Proshop專(zhuān)賣(mài)店,店內(nèi)配有專(zhuān)業(yè)人員介紹、銷(xiāo)售產(chǎn)品及跟進(jìn)售后服務(wù)。第一年,在上海地區(qū)經(jīng)過(guò)Proshop 賣(mài)出的家用中央空調(diào)只有2200套;第二年是5000套;2007年是1萬(wàn)套。
美的、格力等品牌在中國(guó)家用分體空調(diào)市場(chǎng)上的成功,對(duì)大金是一個(gè)極大的誘惑。2009年大金家用分體空調(diào)中國(guó)銷(xiāo)量?jī)H為30萬(wàn)套,大部分在華東地區(qū)銷(xiāo)售,其中上海貢獻(xiàn)了10萬(wàn)套,浙江賣(mài)掉4.7萬(wàn)套,江蘇售出6萬(wàn)套。
摘要：企業(yè)尤其是上市公司，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中想獲得持久的生命力和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，需要不斷調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略目標(biāo)，以便創(chuàng)造更多的利潤(rùn)空間。然而決策的改變勢(shì)必會(huì)給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為使企業(yè)合理防范與規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，必須充分發(fā)揮財(cái)務(wù)預(yù)算的職能作用。財(cái)務(wù)預(yù)算既是決策的具體化，又是控制生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的依據(jù)，不僅為企業(yè)實(shí)施戰(zhàn)略管理提供基礎(chǔ)條件，還是溝通協(xié)調(diào)企業(yè)價(jià)值鏈、供應(yīng)鏈、作業(yè)鏈的最佳途徑。青海省十家上市公司在發(fā)展實(shí)踐中，由于對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)算沒(méi)有引起足夠重視，財(cái)務(wù)預(yù)算的作用未能得以充分發(fā)揮。本文通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)算以及規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行探索和研究，并通過(guò)青海明膠為例，以期對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)算理論研究的思想脈絡(luò)進(jìn)行梳理、對(duì)研究范式進(jìn)行借鑒，試圖促使青海省上市公司能將財(cái)務(wù)預(yù)算放在經(jīng)營(yíng)機(jī)制和戰(zhàn)略管理高度來(lái)認(rèn)識(shí)，把企業(yè)的決策目標(biāo)以及資源配置用財(cái)務(wù)預(yù)算的方式加以量化，對(duì)上市公司實(shí)現(xiàn)集團(tuán)化治理整合提供較好的平臺(tái)，從而能夠有效規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步推動(dòng)財(cái)務(wù)預(yù)算規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論的發(fā)展與完善。
關(guān)鍵詞：上市公司；財(cái)務(wù)預(yù)算；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
引言
預(yù)算管理是在預(yù)測(cè)和計(jì)劃的基礎(chǔ)上，圍繞企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)，對(duì)企業(yè)資金的取得和投放、各項(xiàng)收入和支出、企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果及分配等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行預(yù)算和控制。預(yù)算管理在西方國(guó)家的企業(yè)應(yīng)用極為普遍，尤其是在美國(guó)、日本及西歐，大多數(shù)企業(yè)都利用預(yù)算進(jìn)行管理，目前，我國(guó)大多數(shù)企業(yè)已經(jīng)認(rèn)識(shí)到了實(shí)施全面預(yù)算管理的重要性，認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)預(yù)算的制度管理是集團(tuán)化企業(yè)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化管理，全面提高管理水平和經(jīng)濟(jì)效益的重要途徑。本論文研究的意義在于指出：對(duì)于現(xiàn)代企業(yè)尤其是青海省上市公司，不僅要認(rèn)識(shí)到全面預(yù)算管理在企業(yè)管理中的重要性，更重要的是探討如何有效實(shí)施全面預(yù)算管理，使預(yù)算管理成為實(shí)施公司戰(zhàn)略與提高經(jīng)營(yíng)績(jī)效的工具從而保證企業(yè)戰(zhàn)略的進(jìn)一步落實(shí)，從而降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)管理效率，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。
一、財(cái)務(wù)預(yù)算是上市公司規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要途徑
（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)預(yù)算的理論關(guān)系
在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)很多，其中對(duì)企業(yè)影響最大的應(yīng)屬財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)從資金流動(dòng)來(lái)看包括籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、收益分配風(fēng)險(xiǎn)和資金回收風(fēng)險(xiǎn)等等，它貫穿于企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的整個(gè)過(guò)程。
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最主要表現(xiàn)在付款方面，這種風(fēng)險(xiǎn)是會(huì)造成資金流的不能確定和債務(wù)到期日兩者的矛盾的，他的形成會(huì)給企業(yè)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境造成變動(dòng)和影響，而且還有企業(yè)先天不足的情況和因素存在，很多企業(yè)因?yàn)椴荒芴幚砗盟麄冎g的關(guān)系影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)最終導(dǎo)致破產(chǎn)，所以預(yù)算的職能還包括了減小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，這是企業(yè)財(cái)務(wù)部門(mén)的重要工作之一。
財(cái)務(wù)預(yù)算是企業(yè)全面預(yù)算的一部分，企業(yè)要想回避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，獲得順利發(fā)展就必須做好財(cái)務(wù)預(yù)算。財(cái)務(wù)預(yù)算是指在科學(xué)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)預(yù)測(cè)與決策基礎(chǔ)上，用價(jià)值和實(shí)物等各種形態(tài)反映企業(yè)未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)成果等的一系列計(jì)劃和規(guī)劃，是對(duì)未來(lái)不可知因素、變量以及結(jié)果的不確定性建立在科學(xué)基礎(chǔ)上的主觀判斷，是針對(duì)預(yù)測(cè)結(jié)果而采用的一種預(yù)先的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)救及防御系統(tǒng)。財(cái)務(wù)預(yù)算在業(yè)務(wù)預(yù)算和資本預(yù)算基礎(chǔ)上所做出的現(xiàn)金流量安排和一定時(shí)期末的資產(chǎn)負(fù)債表的預(yù)計(jì)并圍繞企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)，對(duì)一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)資金取得和投放、各項(xiàng)收入和支出、企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果及其分配等資金運(yùn)動(dòng)所作的安排，因此財(cái)務(wù)預(yù)算所考慮的不僅是利潤(rùn)，而更重要的是現(xiàn)金流量的確定性與到期債務(wù)之間的關(guān)系。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越激烈，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)越高，也就越離不開(kāi)預(yù)算以及預(yù)算管理。
此外，財(cái)務(wù)預(yù)算還可以合理安排公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。在公司的各種資產(chǎn)中，流動(dòng)性資產(chǎn)過(guò)多雖相對(duì)較好，但會(huì)影響其盈利能力。公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)中，短期負(fù)債的資本成本較低，其相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)較大。而財(cái)務(wù)預(yù)算的核心是企業(yè)的現(xiàn)金預(yù)算，可根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)的運(yùn)用水平?jīng)Q定負(fù)債的種類(lèi)結(jié)構(gòu)和期限結(jié)構(gòu)，并通過(guò)對(duì)現(xiàn)金持有量的安排使企業(yè)保持較高的盈利水平，從而處理好資產(chǎn)的盈利性及流動(dòng)性、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的成本和風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。
（二）我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析
市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，各種內(nèi)外部因素都可能導(dǎo)致決策失誤、管理失控和負(fù)債資金使用效益的不確定性，由此就產(chǎn)生了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。上市公司產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因很多，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)自身的原因，如國(guó)家宏觀環(huán)境的變化、行業(yè)不景氣、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、準(zhǔn)則的變更等客觀原因會(huì)在一定程度上影響上市公司的業(yè)績(jī)，總體來(lái)看，主要有以下幾個(gè)方面的原因：
經(jīng)營(yíng)理念方面。
上市公司的管理層經(jīng)營(yíng)理念還較為傳統(tǒng)，經(jīng)營(yíng)機(jī)制沒(méi)有根本轉(zhuǎn)變，有些公司也沒(méi)有真正建立起企業(yè)制度。
應(yīng)變能力方面。
公司財(cái)務(wù)活動(dòng)受?chē)?guó)民經(jīng)濟(jì)整體的形勢(shì)及行業(yè)景氣度、國(guó)家信貸以及外匯等政策的調(diào)整、銀行利率及匯率的波動(dòng)、通貨膨脹程度等影響，加之企業(yè)大多財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)薄弱，缺乏市場(chǎng)觀念和對(duì)外部環(huán)境變化的適應(yīng)及應(yīng)變能力，面對(duì)外部環(huán)境不利變化不能進(jìn)行科學(xué)的預(yù)見(jiàn)，反應(yīng)滯后，措施不力，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不可避免。
經(jīng)營(yíng)方式方面。
不少上市公司的多元化經(jīng)營(yíng)，使得企業(yè)失去了重心和主導(dǎo)產(chǎn)品，公司不是通過(guò)開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品、提高產(chǎn)品質(zhì)量、擴(kuò)大市場(chǎng)占有率等手段來(lái)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)，而是依靠委托理財(cái)?shù)确墙?jīng)營(yíng)性收益度日，使得扣除非經(jīng)營(yíng)性損益后的利潤(rùn)令人不感恭維。
經(jīng)營(yíng)手段方面。
部分上市公司為增加銷(xiāo)量和產(chǎn)值，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，大量采用賒銷(xiāo)和墊資的方式銷(xiāo)售產(chǎn)品、承攬工程。從會(huì)計(jì)核算的角度看，這可以增加企業(yè)利潤(rùn)，但由于對(duì)客戶的信用等級(jí)了解不夠，造成大量應(yīng)收賬款失控，相當(dāng)比例的應(yīng)收賬款長(zhǎng)期無(wú)法收回，直至成為壞賬。
發(fā)展戰(zhàn)略方面。
有些上市公司在投資前，未經(jīng)過(guò)科學(xué)的可行性論證，帶有很大的盲目性，投資方案實(shí)施后，不僅沒(méi)有給公司創(chuàng)造效益反而帶來(lái)負(fù)面影響。同時(shí)，上市公司為實(shí)現(xiàn)投資，不僅通過(guò)銀行貸款還爭(zhēng)取了政府的貼息補(bǔ)助，結(jié)果項(xiàng)目未能及時(shí)體現(xiàn)出效益，反而沉淀了許多資金，影響了現(xiàn)金的流動(dòng)性。由于企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)不合理，資產(chǎn)負(fù)債率偏高，財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力嚴(yán)重不足，加之較低的經(jīng)營(yíng)能力，經(jīng)營(yíng)狀況越來(lái)越惡劣，導(dǎo)致了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。
公司治理結(jié)構(gòu)方面。
目前我國(guó)上市公司治理結(jié)構(gòu)存在很多缺陷，譬如“一股獨(dú)大”、“內(nèi)部人控制”等現(xiàn)象。而目前的“監(jiān)事會(huì)”“獨(dú)立董事”從某種程度上來(lái)講，只是一個(gè)“花瓶”，并沒(méi)有起到應(yīng)有的作用。
資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)方面。
很多上市公司的大股東把上市公司作為“提款機(jī)”，通過(guò)大額的債務(wù)擔(dān)保和債務(wù)重組等種種手段從上市公司“抽血”。翻開(kāi)ST、PT公司的年報(bào)，上市公司應(yīng)收大股東的賬款，有的數(shù)額較大，使其面臨巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
（三）財(cái)務(wù)預(yù)算是上市公司提升競(jìng)爭(zhēng)力的重要途徑
1、財(cái)務(wù)預(yù)算是現(xiàn)代企業(yè)的重要管理工具。其內(nèi)容主要表現(xiàn)為資金的管理。對(duì)于上市公司來(lái)講，充裕的現(xiàn)金流是評(píng)估和預(yù)測(cè)企業(yè)償債能力、變現(xiàn)能力、收益質(zhì)量和財(cái)務(wù)的彈性指標(biāo)。
2、財(cái)務(wù)預(yù)算承擔(dān)著科學(xué)決策的作用。不僅使上市公司以現(xiàn)有資源與企業(yè)未來(lái)發(fā)展目標(biāo)聯(lián)系起來(lái)，還對(duì)最新的知識(shí)和信息總結(jié)，傳遞與董事會(huì)，協(xié)助擁有決策權(quán)的管理人員對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)做出決策。
3、財(cái)務(wù)預(yù)算是實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的最優(yōu)控制手段。財(cái)務(wù)預(yù)算的控制作用貫穿于企業(yè)管理的全過(guò)程中，預(yù)算目標(biāo)一經(jīng)確定，就成為企業(yè)、部門(mén)以及員工的行動(dòng)目標(biāo)，執(zhí)行過(guò)程必須以預(yù)算為標(biāo)準(zhǔn)實(shí)行嚴(yán)格的控制。全面的預(yù)算管理能更好地協(xié)調(diào)企業(yè)價(jià)值鏈、供應(yīng)鏈、作業(yè)鏈的有序、和諧發(fā)展，而有效的財(cái)務(wù)預(yù)算可以發(fā)現(xiàn)管理中的漏洞，從而不斷改進(jìn)各項(xiàng)消耗標(biāo)準(zhǔn)、現(xiàn)金安排等基礎(chǔ)工作，有利于落實(shí)企業(yè)的利潤(rùn)、資金、成本費(fèi)用等目標(biāo)責(zé)任。
4、財(cái)務(wù)預(yù)算是激勵(lì)機(jī)制得以實(shí)現(xiàn)的具體舉措。企業(yè)預(yù)算需經(jīng)過(guò)自上而下、自下而上的編制過(guò)程，將預(yù)算目標(biāo)分層次、分部門(mén)地分解到企業(yè)各個(gè)職能部門(mén)，并細(xì)化到每個(gè)員工，使企業(yè)每個(gè)部門(mén)、每個(gè)員工都了解本部門(mén)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與企業(yè)整個(gè)預(yù)算目標(biāo)之間的關(guān)系，從而激勵(lì)每個(gè)部門(mén)、每個(gè)員工努力為實(shí)現(xiàn)預(yù)算目標(biāo)而工作。
5、財(cái)務(wù)預(yù)算是避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效環(huán)節(jié)。財(cái)務(wù)預(yù)算對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警，能夠?yàn)樯鲜泄镜臎Q策者提供信息使其把握變化趨勢(shì)，以便制定多種應(yīng)變措施，從而提高企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以此降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
二、國(guó)內(nèi)外企業(yè)運(yùn)用財(cái)務(wù)預(yù)算的做法和啟示
(一)美國(guó)通用汽車(chē)公司
二十世紀(jì)初，預(yù)算出現(xiàn)在企業(yè)管理的實(shí)踐中，具有一定規(guī)模的企業(yè)開(kāi)始接受和堅(jiān)持運(yùn)用預(yù)算管理的方法。1920年美國(guó)通用汽車(chē)公司就把預(yù)算管理作為“對(duì)分部責(zé)任進(jìn)行集中控制”的重要工具，并賦予它三大任務(wù)：第一，提供每一分部年度經(jīng)營(yíng)目標(biāo)同高層管理部門(mén)目標(biāo)的比較，可據(jù)此協(xié)調(diào)各部分預(yù)期業(yè)績(jī)同公司整體財(cái)務(wù)政策的關(guān)系；第二，提供實(shí)際業(yè)績(jī)與預(yù)期目標(biāo)的比較以便管理當(dāng)局及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，控制運(yùn)行從而實(shí)現(xiàn)總體目標(biāo)；第三，能使高層管理者可以用統(tǒng)一的業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)在各部門(mén)之間分配資源和管理費(fèi)用，激勵(lì)各部門(mén)依照公司的目標(biāo)實(shí)行分權(quán)管理。
（二）中國(guó)石油化工集團(tuán)公司
2000年，中國(guó)石油化工集團(tuán)公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：中石化）開(kāi)始啟動(dòng)ERP項(xiàng)目的建設(shè)，并實(shí)施財(cái)務(wù)管理信息系統(tǒng)。中石化選擇預(yù)算管理作為突破口，進(jìn)行成本控制體系規(guī)劃時(shí)，選用海波龍財(cái)務(wù)預(yù)算管理解決方案（Hyperion Planning）。將預(yù)算的編制與控制點(diǎn)落實(shí)到企業(yè)的底層包括加油站、采油隊(duì)、車(chē)間等。經(jīng)過(guò)一年的應(yīng)用，Hyperion Planning的價(jià)值開(kāi)始體現(xiàn)，滿足了總部和分子公司預(yù)算管理的需求。之后中石化逐步將收入成本費(fèi)用預(yù)算和資金預(yù)算都納入了預(yù)算管理的體系。在實(shí)施財(cái)務(wù)預(yù)算管理系統(tǒng)的同時(shí)，還完善了其財(cái)務(wù)分析體系，滿足中石化報(bào)表式管理的需求。通過(guò)財(cái)務(wù)預(yù)算中石化不僅對(duì)下屬企業(yè)的流程、業(yè)務(wù)、訂單、事務(wù)等實(shí)現(xiàn)了信息化，也實(shí)現(xiàn)下屬企業(yè)在規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)下運(yùn)作。
（三）邯鄲新興鑄管股份有限公司
邯鄲新興鑄管股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：新興鑄管），把企業(yè)預(yù)算管理的著眼點(diǎn)放在財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容--資金管理上，充分發(fā)揮預(yù)算管理的規(guī)劃、控制和協(xié)調(diào)的功能，根據(jù)輕重緩急安排調(diào)度，有效地將資金管理從被動(dòng)應(yīng)付轉(zhuǎn)為超前控制。在預(yù)算管理中編制企業(yè)預(yù)算，無(wú)論在總廠的年度預(yù)算還是各級(jí)責(zé)任預(yù)算，其主要指標(biāo)都是貨幣計(jì)量?jī)r(jià)值指標(biāo)，增強(qiáng)了預(yù)算的可比性，有利于各環(huán)節(jié)預(yù)算銜接并形成全方位聯(lián)系和考核的局面。
（四）青海明膠股份有限公司
青海明膠股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：青海明膠），是青海省十家上市公司之一。青海明膠有七個(gè)子公司二個(gè)孫公司，行業(yè)跨度于化工和醫(yī)藥制造及廠房租賃等。該公司利用廢舊物資，發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，建立了明膠行業(yè)的龍頭地位，是明膠行業(yè)的首家上市公司。青海省目前在上市公司中采用財(cái)務(wù)預(yù)算的單位為數(shù)不多，執(zhí)行并且效果較好的是青海明膠。
青海明膠財(cái)務(wù)預(yù)算最初是在以目標(biāo)利潤(rùn)為導(dǎo)向的企業(yè)預(yù)算基礎(chǔ)上，利用傳統(tǒng)預(yù)算編制方法--固定預(yù)算加定期及調(diào)整預(yù)算（即以預(yù)算期某一固定業(yè)務(wù)量水平為基礎(chǔ)所編制的預(yù)算），結(jié)合預(yù)算期的可能變化，在上期實(shí)際的基礎(chǔ)上，增加或減少某些金額后調(diào)整編制而成的預(yù)算。這種編制方法盡管簡(jiǎn)便易行，卻不能實(shí)時(shí)反應(yīng)市場(chǎng)狀況變化對(duì)預(yù)算執(zhí)行的影響。特別在實(shí)際業(yè)務(wù)量偏離預(yù)算編制所依據(jù)的業(yè)務(wù)量時(shí)，預(yù)算便失去了其作為控制和評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的意義。同時(shí)由于財(cái)務(wù)預(yù)算這項(xiàng)工作的進(jìn)展，使公司總部與子公司之間，管理層上下級(jí)之間，子公司生產(chǎn)部門(mén)與領(lǐng)導(dǎo)之間往往處于對(duì)立面。為了應(yīng)付總部施加的高利潤(rùn)高增長(zhǎng)的壓力，子公司及子公司領(lǐng)導(dǎo)在做預(yù)算時(shí)留有余地，高估成本費(fèi)用，低估盈利，這種博弈三方的現(xiàn)象導(dǎo)致了預(yù)算的客觀性、準(zhǔn)確性較差。
針對(duì)以往做預(yù)算的各種弊端，考慮到明膠及醫(yī)藥保健行業(yè)的生產(chǎn)特點(diǎn)，2007年青海明膠提出第一個(gè)三年規(guī)劃，在確定未來(lái)目標(biāo)利潤(rùn)和各主要經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)時(shí)，進(jìn)行綜合測(cè)算，在此框架下再進(jìn)行預(yù)算指標(biāo)之間的調(diào)整，在做銷(xiāo)售預(yù)算時(shí)，該公司以銷(xiāo)售為龍頭，以成本費(fèi)用控制為重點(diǎn)，以資金平衡為準(zhǔn)繩。并每季度考核一次兌現(xiàn)一次。各子公司的預(yù)算編制也做了調(diào)整，首先由銷(xiāo)售部門(mén)分析市場(chǎng)走勢(shì)，制定銷(xiāo)售預(yù)算，以銷(xiāo)定產(chǎn)；其次把成本費(fèi)用控制作為重點(diǎn)，從采購(gòu)環(huán)節(jié)起，根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境，盡可能合理地降低采購(gòu)成本，同時(shí)將成本費(fèi)用指標(biāo)層層分解，提高成本費(fèi)用指標(biāo)的考核力度，增加成本費(fèi)用在綜合考核指標(biāo)體系中的權(quán)重指數(shù)；期間費(fèi)用的預(yù)算落實(shí)到部門(mén)、科室、個(gè)人，使成本費(fèi)用控制擴(kuò)展到企業(yè)每一個(gè)員工，對(duì)各子公司的資金占用費(fèi)也是在合理預(yù)計(jì)可能發(fā)生的往來(lái)賬后科學(xué)預(yù)算出來(lái)；現(xiàn)金流量的預(yù)算，由銷(xiāo)售部門(mén)根據(jù)當(dāng)年度的實(shí)際回?cái)n情況，科學(xué)預(yù)計(jì)現(xiàn)金與匯票的回?cái)n比例，增加資金的回?cái)n率。
在青海明膠良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下，依靠科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)刎?cái)務(wù)預(yù)算及有效地三年規(guī)劃，2006年、2008年二次成功完成了非公開(kāi)發(fā)行股份募集資金的工作，為青海明膠增發(fā)了股份，前后共募集資金2.5億元，不僅擴(kuò)大了公司資產(chǎn)，為公司的營(yíng)運(yùn)與發(fā)展提供了充裕地現(xiàn)金流量，同時(shí)也獲得了廣大股民的信賴。
如今青海明膠在較為完善地財(cái)務(wù)預(yù)算體系中，又增加了財(cái)務(wù)分析體系，每月對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)進(jìn)行分析，通過(guò)預(yù)算值與實(shí)際值對(duì)比，發(fā)現(xiàn)并解決問(wèn)題，為公司的決策者提供客觀地財(cái)務(wù)依據(jù)。從簡(jiǎn)單的收入、成本、利潤(rùn)預(yù)算到現(xiàn)在已初具規(guī)模的財(cái)務(wù)預(yù)算及財(cái)務(wù)分析體系，青海明膠合理有效地規(guī)避了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在全球金融危機(jī)中，因?yàn)橛辛撕暧^環(huán)境地客觀預(yù)計(jì)，該公司受到的影響甚微。
（二）利用財(cái)務(wù)預(yù)算規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成功案例的啟示
通過(guò)諸多國(guó)內(nèi)外企業(yè)利用財(cái)務(wù)預(yù)算的成功案例，可以得到如下啟示：
1、重視預(yù)算管理的科學(xué)性
（1）預(yù)算都是把市場(chǎng)作為基礎(chǔ)，在企業(yè)的預(yù)算編制過(guò)程中不但要關(guān)注內(nèi)部生產(chǎn)，而且還要是預(yù)算適應(yīng)多變的事成，從而才能提高預(yù)算的科學(xué)性。
（2）國(guó)外企業(yè)的預(yù)算管理體系都是相當(dāng)健全的，但是我們國(guó)家還相對(duì)很落后，所以我國(guó)的企業(yè)也在這方面必須引起重視，要迎面趕上才行，在普遍編制生產(chǎn)、銷(xiāo)售和管理費(fèi)用預(yù)算基礎(chǔ)上，重視資本性支出預(yù)算及資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量預(yù)算的編制。要在編制預(yù)算之前前精心安排好對(duì)全部資金的投向和期限結(jié)構(gòu)，還要對(duì)整體的情況清晰的了解，只有這樣才能提高預(yù)算的科學(xué)性。
（3）國(guó)外企業(yè)都設(shè)有專(zhuān)門(mén)的預(yù)算管理機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)預(yù)算編制和跟蹤調(diào)查以及預(yù)算的調(diào)整。
2、重視預(yù)算考核機(jī)制
預(yù)算的管理是公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中最最有效和重要的控制方法，預(yù)算的管理在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理中都起著十分重要的作用。事前看來(lái)，預(yù)算管理是企業(yè)經(jīng)營(yíng)和管理戰(zhàn)略的細(xì)化，在從運(yùn)作中來(lái)看，有效的預(yù)算管理是史促進(jìn)企業(yè)能實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)和進(jìn)行控制的有效手段，可以通過(guò)預(yù)算找到企業(yè)的方向，找到企業(yè)的重點(diǎn)。從事后看來(lái)，預(yù)算的管理也是企業(yè)取得敬業(yè)業(yè)績(jī)和評(píng)價(jià)下面各部門(mén)工作的重要依據(jù)。把預(yù)算做為評(píng)價(jià)員工的績(jī)效考核比較客觀，而且還能保證預(yù)算的執(zhí)行和貫徹。
3、 預(yù)算與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)模式相符合
企業(yè)戰(zhàn)略的具體化是就是預(yù)算的管理，所以應(yīng)該加強(qiáng)他的有效實(shí)行。預(yù)算管理聯(lián)通了市場(chǎng)的兩端，一邊是市場(chǎng)本身，另一邊是企業(yè)公司的內(nèi)部，不同市場(chǎng)環(huán)境和經(jīng)營(yíng)方式內(nèi)部都有著各自獨(dú)特的地方，各具特點(diǎn)，所以企業(yè)的預(yù)算方式也不相同的，根據(jù)預(yù)算編制的不同情況可以吧預(yù)算管理的牧師分成投資形形式以預(yù)算為起點(diǎn)的管理模式，以經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為基點(diǎn)的管理模式，還有以成本控制為起點(diǎn)的模式，總之，不論怎樣企業(yè)的預(yù)算都是要根據(jù)企業(yè)的戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)的方式來(lái)編制和確定實(shí)施，只有有了針對(duì)性才會(huì)比較實(shí)用。
4、 建立預(yù)算實(shí)施的保障制度
預(yù)算的落實(shí)需要通過(guò)獎(jiǎng)懲制度和嚴(yán)格的考核才行得通，要想完成預(yù)算的任務(wù)或者說(shuō)是想企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，就必須激勵(lì)員工，激發(fā)他們的積極性，提高他們的主動(dòng)性，理解他們的創(chuàng)造性，這樣才有可能二者結(jié)合達(dá)到理想的效果，所以必須重視預(yù)算配套的獎(jiǎng)懲機(jī)制。
三、青海省上市公司及其他企業(yè)集團(tuán)在實(shí)施預(yù)算管理的現(xiàn)狀
（一）研究背景
企業(yè)的核心管理內(nèi)容之一是全面的預(yù)算管理，并且這個(gè)方式也已經(jīng)被國(guó)外大中型企業(yè)普遍采用了。預(yù)算的全面管理是企業(yè)實(shí)現(xiàn)資源整合的比較有效果的手段之一。2007年5月30日，在總理主持的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議中，研究部署的試行國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算工作并決定從2007年開(kāi)始，在中央本級(jí)試行國(guó)有的資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算。而且在2007年6月25日《中央企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算管理暫行辦法》的施行標(biāo)志著：國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算已經(jīng)進(jìn)入實(shí)施階段。因此我們不難看出：推行財(cái)務(wù)預(yù)算管理必將是我國(guó)國(guó)有大型企業(yè)實(shí)施科學(xué)管理通行的做法。
據(jù)資料記載顯示：目前江蘇有86％的企業(yè)不同程度地運(yùn)用了預(yù)算管理方法。在2000年58家國(guó)有大中型企業(yè)的調(diào)查中，其中實(shí)行預(yù)算管理的比率達(dá)到100％。不可否認(rèn)的是，我國(guó)的國(guó)有大中型企業(yè)預(yù)算管理仍然帶有非常多的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代所留下的特征，比如：對(duì)上級(jí)負(fù)責(zé)的認(rèn)識(shí)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于對(duì)企業(yè)自身發(fā)展負(fù)責(zé)的認(rèn)識(shí)，外部控制力度要大大強(qiáng)于內(nèi)部控制的力度，控制結(jié)果的動(dòng)機(jī)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)重于控制過(guò)程的動(dòng)機(jī)。
（二）現(xiàn)狀分析
青海省地處高原，土地遼闊，蘊(yùn)藏著豐富的自然與人文資源，但長(zhǎng)期以來(lái)，由于觀念的落后、基礎(chǔ)設(shè)施的薄弱、人才的匱乏等諸多因素影響，工業(yè)化進(jìn)程推進(jìn)較慢，優(yōu)勢(shì)資源的潛力未能充分發(fā)揮，地富人窮的現(xiàn)象比較普遍，經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度明顯落后于東南沿海地區(qū)。
隨著我國(guó)股份制制度的建立和資本市場(chǎng)的興起，青海省上市公司得到快速發(fā)展，截至2009年7月底，青海省十家上市公司通過(guò)發(fā)行、配股、增發(fā)、發(fā)行可轉(zhuǎn)債等方式從資本市場(chǎng)募集資金113.10億元，總股本為83.73億股。總市值約為2000億元，總市值居西北5省區(qū)第二位，成為青海省經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中最具發(fā)展優(yōu)勢(shì)的群體，為全省經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了突出貢獻(xiàn)。
隨著青海省資本市場(chǎng)不斷的發(fā)展和完善以及上市公司經(jīng)營(yíng)管理層水平的不斷提高，從而認(rèn)識(shí)到了預(yù)算對(duì)公司的重要性并且付諸實(shí)踐。就青海省因其地理及環(huán)境等因素，上市公司常以封閉的心態(tài)搞預(yù)算往往只重視短期活動(dòng)卻忽視了長(zhǎng)期的目標(biāo)，因此使短期預(yù)算指標(biāo)和長(zhǎng)期的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略不能相適應(yīng)。
忽視對(duì)市場(chǎng)的調(diào)研與預(yù)測(cè)會(huì)使得很多的預(yù)算指標(biāo)和外部環(huán)境也不相容，從而在與企業(yè)實(shí)踐活動(dòng)相脫節(jié)而經(jīng)不起市場(chǎng)的測(cè)試和驗(yàn)證。缺乏必要的客觀性、預(yù)算指標(biāo)缺乏彈性就無(wú)法應(yīng)對(duì)多變的市場(chǎng)。
大多數(shù)上市公司以歷史指標(biāo)值和過(guò)去的活動(dòng)為基礎(chǔ)來(lái)確定未來(lái)的預(yù)算指標(biāo)值，并沒(méi)有認(rèn)真對(duì)企業(yè)的未來(lái)活動(dòng)做相應(yīng)的評(píng)估。只對(duì)成本費(fèi)用或現(xiàn)金支出進(jìn)行預(yù)算控制，有的上市公司對(duì)新公司、新項(xiàng)目缺乏應(yīng)有的預(yù)算控制制度，導(dǎo)致預(yù)算控制的空白地帶。
（三）存在問(wèn)題
1、重視程度不夠。
青海上市的公司對(duì)預(yù)算管理存在認(rèn)識(shí)不足，而且嚴(yán)重缺乏更深層的理解。沒(méi)有建立起完善、系統(tǒng)的預(yù)算管理制度，也沒(méi)有從組織安排、預(yù)算目標(biāo)、時(shí)間進(jìn)度和獎(jiǎng)懲機(jī)制方面形成明確的規(guī)章制度，而僅僅是在年度終了前召開(kāi)了臨時(shí)會(huì)議的方式來(lái)布置預(yù)算的工作任務(wù)，只提出了一些簡(jiǎn)單要求。
組織體系的不健全。
強(qiáng)調(diào)在財(cái)會(huì)部門(mén)預(yù)算管理的工作中忽視了預(yù)算管理組織機(jī)構(gòu)的完善。預(yù)算組織架構(gòu)是預(yù)算管理體系的骨架，但是很多上市的公司還是不能建立起層次分明的預(yù)算和組織體系。預(yù)算的編制以及調(diào)整工作都落在了財(cái)務(wù)部門(mén)，各種職能部門(mén)其實(shí)并沒(méi)有真正參與到預(yù)算編制和控制等體系中，從而導(dǎo)致預(yù)算管理缺乏了權(quán)威和前瞻性，從而很難發(fā)揮財(cái)務(wù)預(yù)算的控制作用。
預(yù)算的精確性很差。
因?yàn)椴糠稚鲜械墓驹陬A(yù)算管理的過(guò)程中只重視了短期的活動(dòng)卻忽視了長(zhǎng)期發(fā)展的目標(biāo)從而導(dǎo)致各期編制財(cái)務(wù)預(yù)算的銜接性比較差，預(yù)算指標(biāo)和企業(yè)長(zhǎng)期戰(zhàn)略的不相適應(yīng)。此外，上市公司，其中尤其是國(guó)有控股的上市公司所預(yù)算目標(biāo)長(zhǎng)期會(huì)呈現(xiàn)多元化的態(tài)勢(shì)，不僅僅包括了收入的規(guī)模、保值增值率、凈利潤(rùn)、甚至還包括了一些非經(jīng)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，這樣勢(shì)必會(huì)造成預(yù)算的目標(biāo)混亂，從而使得預(yù)算失去了方向。
過(guò)高的三費(fèi)問(wèn)題。
資金的缺乏和三廢過(guò)高的問(wèn)題導(dǎo)致很多公司運(yùn)營(yíng)成本非常的高，導(dǎo)致了有一些企業(yè)甚至已經(jīng)到了撐不下去的地步了。這些企業(yè)的表現(xiàn)通常是經(jīng)營(yíng)和管理的效率都非常的地下，嚴(yán)重缺乏資金的管理和控制的意識(shí)，應(yīng)酬多還放任自流，更加是企業(yè)陷入了巨大的困難之中不能自拔。企業(yè)急功近利也是個(gè)致命傷，有很多上市了的公司盲目的擴(kuò)張，想用多元化開(kāi)分散投資的風(fēng)險(xiǎn)，大幅度的進(jìn)行廣告宣傳，從而導(dǎo)致了企業(yè)進(jìn)入到無(wú)休止的競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中，反而迷失了方向，最后只能被迫無(wú)奈，走向衰落甚至倒閉
財(cái)務(wù)杠桿的負(fù)效應(yīng)。
財(cái)務(wù)杠桿是雙刃劍，從正面肯能給企業(yè)帶來(lái)積極的影響，但是從負(fù)面肯也有可能給企業(yè)帶來(lái)負(fù)面的影響，如果總的資產(chǎn)收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于了借款的利率的時(shí)候，欠債可以為企業(yè)增加積極的效應(yīng)，但是反之，當(dāng)總資產(chǎn)的收益率小于了借債的利率，再大規(guī)模的借款就會(huì)給企業(yè)帶來(lái)很大的壓力，制造巨大的負(fù)面性效應(yīng)，也可能造成財(cái)務(wù)上的危機(jī)，財(cái)務(wù)杠桿負(fù)效應(yīng)的結(jié)果是使得一部分上市公司陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。
不夠健全的內(nèi)部控制制度
良好的內(nèi)部控制制度應(yīng)該包括法人治理結(jié)構(gòu)完善、組織建設(shè)權(quán)責(zé)分明、交易處理程序適當(dāng)、信息記錄真實(shí)、披露及時(shí)、審計(jì)客觀獨(dú)立等內(nèi)容。而青海上市公司缺乏完善的內(nèi)控制度，不能有效消除隱患、堵塞漏洞和防范風(fēng)險(xiǎn)。
實(shí)踐研究缺乏。
不少上市公司對(duì)預(yù)算要求與實(shí)際運(yùn)行情況的差異分析不僅僅形式單一且不論在深度還是廣度上面都缺乏充分以及深入的研究才致使預(yù)算分析走形式化，根本不能找到真正的病因，而且類(lèi)似的失誤還在不斷的重復(fù)發(fā)生著。
四、青海省上市公司執(zhí)行財(cái)務(wù)預(yù)算的對(duì)策
伴隨著國(guó)有企業(yè)改革不斷深入，青海省的國(guó)有大中型企業(yè)都已經(jīng)普遍建立了以股份制為主的現(xiàn)代企業(yè)制度。所以，上市公司包括國(guó)有企業(yè)在內(nèi)的集團(tuán)企業(yè)都實(shí)施全面預(yù)算管理已成為一項(xiàng)必須建立的系統(tǒng)工程。
（一）預(yù)算目標(biāo)要以上市公司的戰(zhàn)略目標(biāo)做為導(dǎo)向
明確預(yù)算管理目標(biāo)，建立戰(zhàn)略研究機(jī)制需要上市公司應(yīng)組織相關(guān)的研究力量，對(duì)公司未來(lái)的發(fā)展進(jìn)行前瞻性研究，并且確立公司的長(zhǎng)期發(fā)展方向。公司管理層跟據(jù)此提出了年度的運(yùn)作計(jì)劃，從而使預(yù)算組織部門(mén)明確了預(yù)算目標(biāo)，并且解決了公司的戰(zhàn)略和運(yùn)作計(jì)劃以及預(yù)算目標(biāo)會(huì)長(zhǎng)期處于割裂的現(xiàn)狀。并且同時(shí)，還應(yīng)根據(jù)行業(yè)的特點(diǎn)和發(fā)展階段確定單一的企業(yè)預(yù)算目標(biāo)，比如利潤(rùn)的最大化、實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售最大化、股東財(cái)富最大化、從而保證現(xiàn)金流量的最大化從而找到預(yù)算的方向。
具體來(lái)講，企業(yè)在不同的階段會(huì)有不同的戰(zhàn)略目標(biāo)，不同的定位，產(chǎn)品創(chuàng)始起，戰(zhàn)略目標(biāo)會(huì)是要擴(kuò)展產(chǎn)品的系列，這個(gè)時(shí)候主要是要開(kāi)拓市場(chǎng)份額，進(jìn)行企業(yè)擴(kuò)張戰(zhàn)略。這個(gè)時(shí)候的預(yù)算也必須是以擴(kuò)展作為向?qū)У模e極的籌措資金和積極的預(yù)算戰(zhàn)略；產(chǎn)品成熟期，集團(tuán)的產(chǎn)品會(huì)越來(lái)越完整，子公司的業(yè)績(jī)也會(huì)慢慢穩(wěn)定，這個(gè)時(shí)候就要實(shí)施鞏固的策略；公司的目標(biāo)也會(huì)是吧資金投入更多在保護(hù)市場(chǎng)地位，慢慢的在事成領(lǐng)先，創(chuàng)造優(yōu)勢(shì)，從而保持和實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)份額的繼續(xù)增加。這個(gè)時(shí)候所進(jìn)行的全面預(yù)算也是要喝他的情況相適應(yīng)的，然后進(jìn)入到穩(wěn)定時(shí)期，開(kāi)始分散企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)品衰退期和轉(zhuǎn)型期間，公司會(huì)退出一部分的市場(chǎng)進(jìn)行轉(zhuǎn)型，這樣才有金輝去拓展新的領(lǐng)域，這個(gè)時(shí)候企業(yè)集團(tuán)公司會(huì)全面的進(jìn)進(jìn)行退縮，對(duì)市場(chǎng)做出迅速的反應(yīng)，實(shí)行緊縮預(yù)算戰(zhàn)略。
總之上市公司開(kāi)展全面預(yù)算管理，首先必須要加強(qiáng)戰(zhàn)略研究，然后預(yù)算目標(biāo)和企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)達(dá)成一致才能使得企業(yè)的戰(zhàn)略給予預(yù)算準(zhǔn)確的定位提供依據(jù)
（二） 預(yù)算編制的內(nèi)容要體現(xiàn)上市公司自身經(jīng)營(yíng)活動(dòng)特點(diǎn)
對(duì)上市公司來(lái)說(shuō)全面預(yù)算編制的內(nèi)容分為總體分為業(yè)務(wù)預(yù)算、投資與籌資預(yù)算、以及財(cái)務(wù)預(yù)算三個(gè)大的方面。下面就對(duì)這三大方面做出細(xì)化：
1、業(yè)務(wù)預(yù)算編制: 主要有銷(xiāo)售預(yù)算編制、生產(chǎn)預(yù)算編制、制造費(fèi)用預(yù)算、成本預(yù)算編制、采購(gòu)預(yù)算編制、期間費(fèi)用預(yù)算編制、稅收預(yù)算編制、營(yíng)業(yè)外收入預(yù)算構(gòu)成。
2、投資、籌資預(yù)算編制: 主要包括固定資產(chǎn)投資預(yù)算、權(quán)益性投資、籌資預(yù)算。投資、籌資預(yù)算可以反映出集團(tuán)企業(yè)的關(guān)于固定資產(chǎn)的購(gòu)置、擴(kuò)建和更新以及資本運(yùn)作的可行性研究情況。
3、財(cái)務(wù)預(yù)算: 主要包括現(xiàn)金預(yù)算、利潤(rùn)預(yù)算、預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量預(yù)算、合并財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)算。
預(yù)算編制內(nèi)容需要體現(xiàn)上市公司本身的特點(diǎn)。
例如，對(duì)于產(chǎn)品成熟和市場(chǎng)穩(wěn)定的上市公司來(lái)講，預(yù)算編制的三個(gè)子內(nèi)容中，側(cè)重點(diǎn)和編制原則就有了相應(yīng)規(guī)范。在業(yè)務(wù)預(yù)算產(chǎn)品具有穩(wěn)定的市場(chǎng)占有率，所以銷(xiāo)售的數(shù)據(jù)會(huì)顯得比較可靠一些，這樣看來(lái)銷(xiāo)售收入預(yù)算就可以有有利的基礎(chǔ)依靠。會(huì)成為二者的中樞。
還有就是預(yù)算編制的內(nèi)容應(yīng)該是從上到下和從下到上的方法相結(jié)合的，先要由總部提出公司總得目標(biāo)和各個(gè)分公司或者是各部門(mén)的分目標(biāo)，然后又基層的單位以此為依據(jù)指定出預(yù)算的方案上報(bào)給預(yù)算的編委會(huì)再有編委會(huì)根據(jù)其具體的情況進(jìn)行審核修訂，在反饋到各個(gè)部門(mén)進(jìn)行意見(jiàn)征求。然后最終經(jīng)過(guò)公司領(lǐng)導(dǎo)的的審批和確定為正式的預(yù)算，再分給各個(gè)部門(mén)正式執(zhí)行，預(yù)算編制程序采取了這種上面和下面不斷溝通的方式，既有利于充分發(fā)揮企業(yè)員工的主觀能動(dòng)性，也更有利于預(yù)算目標(biāo)的落實(shí)。
（三） 建立科學(xué)全面的預(yù)算管理機(jī)構(gòu)，因而從組織上保證預(yù)算體系的建立
上市公司一般會(huì)有很多子公司和設(shè)置很多事業(yè)部，要想對(duì)公司實(shí)施全面的預(yù)算管理，就必須設(shè)立專(zhuān)業(yè)的組織機(jī)構(gòu)，作為運(yùn)行主體，企業(yè)在預(yù)算管理中要設(shè)置專(zhuān)門(mén)的預(yù)算管理委員會(huì)還有日常的預(yù)算辦公室，以及設(shè)立子公司和事業(yè)部的對(duì)口規(guī)管部門(mén)。在這個(gè)組織體系當(dāng)中預(yù)算管理委員會(huì)應(yīng)該處于核心的地位要負(fù)擔(dān)起全面的預(yù)算和領(lǐng)導(dǎo)工作，應(yīng)該以會(huì)議的形式審議各個(gè)預(yù)算的事情，其中委員會(huì)主任是需要總裁來(lái)?yè)?dān)任或者理事的，這樣才能有效的達(dá)到這個(gè)組織建立的最終效果。他要負(fù)責(zé)日常的事物且對(duì)上市公司的各個(gè)子公司預(yù)算編制、管理工作進(jìn)行有效的指導(dǎo)、期間檢查，并制定管理制度和歸口管理的辦法。歸口管理部門(mén)要為各子公司、事業(yè)部及專(zhuān)業(yè)預(yù)算部門(mén)，作為基礎(chǔ)預(yù)算部門(mén)，需要負(fù)責(zé)本單位預(yù)算編制。科學(xué)的預(yù)算管理組織體系最終確保了全面預(yù)算管理在上市公司的成功實(shí)施。
（四）采用科學(xué)分析方法建立有效分析體系
進(jìn)行預(yù)算分析，必須要對(duì)其中的差異進(jìn)行分解、細(xì)化，然后采用比較分析法、連環(huán)替代法、比率分析法及敏感性分析法等，從數(shù)據(jù)上挖掘產(chǎn)生的深層次機(jī)構(gòu)差異，在此同時(shí)，還應(yīng)該從上市公司經(jīng)營(yíng)的角度去找尋產(chǎn)生差異的根源，不僅僅要關(guān)注財(cái)務(wù)指標(biāo)，更重要的是要重視非財(cái)務(wù)指標(biāo)，是因?yàn)榕c非財(cái)務(wù)指標(biāo)結(jié)合運(yùn)用會(huì)在很大程度上能彌補(bǔ)財(cái)務(wù)指標(biāo)的不足，并通過(guò)對(duì)市場(chǎng)的占有率、顧客滿意度、產(chǎn)品合格率等非財(cái)務(wù)指標(biāo)深入分析，可以找出當(dāng)期預(yù)算執(zhí)行差異出現(xiàn)的原因，而且對(duì)未來(lái)預(yù)算管理工作的改進(jìn)也起到積極促進(jìn)的作用。
（五）加強(qiáng)對(duì)全面預(yù)算的考核及激勵(lì)機(jī)制
建立有效的預(yù)算考核體系會(huì)很大程度的促使預(yù)算目標(biāo)真正的落到實(shí)處。為了避免實(shí)際的數(shù)和預(yù)算的數(shù)出現(xiàn)很大的差距和保證預(yù)算工作的嚴(yán)肅性，就要求必須要建立一套有效可行的預(yù)算管理的考核體系。根據(jù)目標(biāo)激勵(lì)以及分級(jí)考核原則，上市的公司應(yīng)設(shè)立定性指標(biāo)和定量指標(biāo)相結(jié)合、財(cái)務(wù)指標(biāo)與和非財(cái)務(wù)指標(biāo)相結(jié)合的考核體系，并且根據(jù)內(nèi)部審計(jì)部門(mén)出具的預(yù)算執(zhí)行情況審計(jì)報(bào)告，定期的對(duì)預(yù)算執(zhí)行者進(jìn)行規(guī)定的考核。通過(guò)比較和衡量經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)并且嚴(yán)格的執(zhí)行有關(guān)的獎(jiǎng)勵(lì)和懲罰措施，從而使得預(yù)算管理起到應(yīng)該有的激勵(lì)作用。
考核和獎(jiǎng)罰是全面預(yù)算的重要內(nèi)容之一，制定有效的激勵(lì)制度是保證預(yù)算管理能長(zhǎng)期有效運(yùn)行的重要因素。預(yù)算考評(píng)應(yīng)該遵循激勵(lì)原則并且制定出明確的激勵(lì)制度，使得預(yù)算執(zhí)行者在預(yù)算執(zhí)行之前就明確了業(yè)績(jī)和獎(jiǎng)懲之間的關(guān)系，從而會(huì)將個(gè)人目標(biāo)和企業(yè)集團(tuán)的總體目標(biāo)以及經(jīng)營(yíng)成果緊密地連接在一起了。總而言之，需要要引導(dǎo)員工自行自覺(jué)的約束自己的行為，并且努力工作，達(dá)到增強(qiáng)組織歸屬感和完成或者是超額完成預(yù)算管理的目標(biāo)。并且在同時(shí)針對(duì)預(yù)算執(zhí)行中出現(xiàn)的各種偏差，各個(gè)預(yù)算執(zhí)行部門(mén)應(yīng)該實(shí)事求是，認(rèn)真的分析其中的原因，在合適的時(shí)候向各級(jí)的預(yù)算管理委員會(huì)去提出相應(yīng)的解決方案或者是建議，從而保證企業(yè)預(yù)算目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)。
（六）確立全面預(yù)算管理理念
1、以企業(yè)戰(zhàn)略做為基礎(chǔ)實(shí)施的預(yù)算管理
預(yù)算管理是對(duì)企業(yè)計(jì)劃的數(shù)字化反應(yīng)，所以應(yīng)該努力讓預(yù)算管理成為企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展基礎(chǔ)，這樣才能有效的實(shí)現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)。
2、 面向市場(chǎng)做預(yù)算
預(yù)算質(zhì)變一點(diǎn)是要能經(jīng)受住事成的檢測(cè)和驗(yàn)證，其中銷(xiāo)售預(yù)算是企業(yè)總預(yù)算中最重要的，只有確定了預(yù)計(jì)的銷(xiāo)售額才能在一定的時(shí)間確定一定的生產(chǎn)預(yù)算、直接材料預(yù)算、采購(gòu)預(yù)算、期間費(fèi)用預(yù)算、預(yù)算資產(chǎn)負(fù)債表、直接人工預(yù)算、間接制造費(fèi)用預(yù)算、預(yù)算損益表和預(yù)算現(xiàn)金流量表。銷(xiāo)售預(yù)算是由預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額和銷(xiāo)售的單價(jià)所決定的，在整個(gè)企業(yè)預(yù)算體系中基礎(chǔ)是對(duì)市場(chǎng)情況的預(yù)測(cè)和有效分析。為了應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的變化，企業(yè)預(yù)算要有彈性，要留有足夠的余地，才能是預(yù)算的負(fù)面性降到最低，從而降低預(yù)算給企業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。3、面向未來(lái)，基干活動(dòng)分解做預(yù)算
有效的預(yù)算指標(biāo)應(yīng)該是客觀公正的，可以被企業(yè)的員工所能接受的企業(yè)的收入源泉和成本和企業(yè)的活動(dòng)原則及預(yù)算的大小數(shù)值與企業(yè)預(yù)算有著重要的關(guān)聯(lián)，必須以企業(yè)未來(lái)的情況作為預(yù)算的基礎(chǔ)，并且把這些具體的情況在各個(gè)部門(mén)之間進(jìn)行分解才能更加的接近企業(yè)的實(shí)質(zhì)情況，從而是預(yù)案合理化，才能達(dá)到激勵(lì)員工，增加銷(xiāo)售而，減少企業(yè)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)，保障公司的利益，促進(jìn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
如果只是基于歷史的狀況作為依據(jù)來(lái)制定預(yù)算，就會(huì)忽視企業(yè)的具體經(jīng)營(yíng)情況和部門(mén)工作的不斷變化，那樣的預(yù)算是不客觀的，沒(méi)有實(shí)質(zhì)的意思，反而會(huì)造成部門(mén)資源的浪費(fèi)，同時(shí)又會(huì)讓一些部門(mén)陷入自己不足的泥潭，造成危機(jī)。
4、 基于企業(yè)價(jià)值鏈的分析搞預(yù)算
預(yù)算管理應(yīng)該是可以協(xié)調(diào)各個(gè)部門(mén)的利益沖突和緩解各個(gè)部門(mén)經(jīng)濟(jì)不平和的重要手段，價(jià)值鏈?zhǔn)侵改軌騽?chuàng)造和交付給顧客最有價(jià)值的產(chǎn)品或者是勞務(wù)的不可缺少的作業(yè)以及資源，就像自行車(chē)的鏈條缺少了一環(huán)會(huì)變得毫無(wú)用處一樣。在企業(yè)向顧客輸入價(jià)值的過(guò)程中需要企業(yè)的各個(gè)部門(mén)作出密切的配合，大家一起合作才能為顧客提供更多實(shí)用的價(jià)值，如果各部門(mén)之間發(fā)生了利益沖突，員工應(yīng)該以企業(yè)的最高利益進(jìn)行協(xié)調(diào)，只有這樣才能保證企業(yè)在社會(huì)活動(dòng)中的競(jìng)爭(zhēng)力和地位 ，制定預(yù)算的過(guò)程是企業(yè)各部門(mén)進(jìn)行利益均很和調(diào)整及分享的過(guò)程，做好了企業(yè)預(yù)算才能使得大家的利益都得到最可能的保證，對(duì)企業(yè)的創(chuàng)造價(jià)值也是很有利的，同時(shí)也有利于公司向社會(huì)顧客傳遞價(jià)值的順利實(shí)現(xiàn)。
5、 恰當(dāng)?shù)募俣ㄊ穷A(yù)算的基點(diǎn)
要想預(yù)算合理就必須吧預(yù)算建立在未知的但是卻是比較合理的假定印刷之上，只有這樣企業(yè)的預(yù)算才是有理有據(jù)的才可以順利實(shí)施。其中預(yù)算管理中最讓人頭痛的是管理者要面對(duì)不確定的因素，還要理解到雨季和指標(biāo)的關(guān)系，例如：我們?cè)诖_定采購(gòu)預(yù)算現(xiàn)金支出時(shí)必須先預(yù)測(cè)各種原材料價(jià)格的未來(lái)走向時(shí)，一般是要通過(guò)其占銷(xiāo)售收入的比例來(lái)解決的;在確定利息費(fèi)用時(shí)還需要假定未來(lái)的借款余額以及利率水平。由此可見(jiàn)，沒(méi)有合理的假定的話，預(yù)算是沒(méi)法制定的，預(yù)算工作也是無(wú)法開(kāi)展的。
6、 考核及獎(jiǎng)懲是預(yù)算工作生命線
預(yù)算想要落實(shí)，就必須得有有效的考核方式，如果沒(méi)有考核，預(yù)算就變得毫無(wú)意義了，嚴(yán)格的工作監(jiān)督和考核不僅是將預(yù)算指標(biāo)值和預(yù)算實(shí)際執(zhí)行的結(jié)果進(jìn)行比較，而且還是肯定成績(jī)，分析原因，找出問(wèn)題，改進(jìn)以后的工作的必要，也是在為了對(duì)員工實(shí)施公正的獎(jiǎng)勵(lì)和懲罰，從而體現(xiàn)獎(jiǎng)勤罰懶來(lái)實(shí)現(xiàn)調(diào)動(dòng)員工的積極性，激勵(lì)員工共同努力，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)
7、以人為本，關(guān)注預(yù)算道德
全面的提高預(yù)算工作的效率和效果。人既是預(yù)算的制定者、也是預(yù)算信息的利用者、還是預(yù)算的執(zhí)行者，也是預(yù)算制度的被考核者。所以，預(yù)算是必須以人為作為根本的，如果不關(guān)注人，企業(yè)的預(yù)算是做不好的，而且預(yù)算會(huì)很大成都的影響許多人的經(jīng)濟(jì)上面的利益，因此，在預(yù)算管理中一定是不能回事掉道德這個(gè)問(wèn)題的。
五、結(jié)束語(yǔ)
本文通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)算管理的研究，指出了青海省上市集團(tuán)公司全面實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)預(yù)算管理，建立健全企業(yè)內(nèi)部控制，規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)管理行為，化解企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，順利實(shí)施企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，從而達(dá)到經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。（青海潔神環(huán)境能源產(chǎn)業(yè)有限公司；青海；西寧；810017）
參考文獻(xiàn)
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［2］ 趙宗福、崔永紅、孫發(fā)平 《2008～2009青海經(jīng)濟(jì)社會(huì)形勢(shì)分析與預(yù)測(cè)》 青海人民出版社 2009
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