時間：2023-06-08 10:58:36
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇抵債資產風險，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
主要風險
抵債資產接收不合規。一是不通過法院、仲裁機構裁決（定）或協議兩種法定方式接收抵債資產。主要是部分農村信用社接收的抵債資產只在核算上納入抵債資產科目，但無人民法院、仲裁機構裁決（定）或抵債協議書。 二是取得抵債資產后不及時辦理過戶手續。部分農村信用社接收的抵債資產，未及時辦理抵債資產過戶手續，影響了事后及時有效處置。三是違規接收政策法規明令禁止接收的資產。個別農村信用社違規接收非建設用地性質的集體土地使用權作為抵債資產；違規接收變現困難、估值風險較大的商標權作為抵債資產。
會計核算不規范。一是個別農村信用社收回抵債資產后，沒有按規定及時轉入待處理抵債資產科目，仍在原貸款科目核算，主要原因是抵債手續不完善或權屬不明導致暫無法入賬，違反了《銀行抵債資產管理辦法》關于“銀行應在取得抵債資產后，及時進行賬務處理，嚴禁違規賬外核算”的規定；二是個別農村信用社抵債資產已處置完畢，損失額未作抵債資產處置損失處理仍在抵債資產科目反映。
抵債資產管理工作薄弱 。《銀行抵債資產管理辦法》規定：“在抵債資產的收取直至處置期間，銀行應妥善保管抵債資產，對抵債資產要建立定期檢查、賬實核對制度”。但是，部分農村信用社風險意識和責任意識較差，對接收的抵債資產保管不善，日常檢查、維護不到位，形成滅失或部分損失。主要表現為抵債房屋倒塌、抵債機器設備和交通工具被盜、報廢、毀損等情況。
抵債資產處置不及時。一是抵債資產處置的主觀意愿不強。部分農村信用社擔心抵債資產處置損失較大，會直接影響到當年經營效益，不愿意按時處置；有的對于抵債資產處置損失的責任認定存在顧慮，不敢輕意處置，而將抵債資產長期閑置或對外租賃，雖然避免了當年的處置損失，但增加了丟失、毀損和部分資產貶值的風險；二是部分農村信用社接收抵債資產后長期掛帳不予處置。違反了《銀行抵債資產管理辦法》關于“以抵債協議書生效日，或法院、仲裁機構裁決抵債的終結裁決書生效日，為抵債資產取得日，不動產和股權應自取得日起2年內予以處置；除股權外的其他權利應在其有效期內盡快處置，最長不得超過自取得日起的2年；動產應自取得日起1年內予以處置”的規定。
抵債資產自用手續不合規。個別農村信用社未經審批并履行合法有效的手續，將接收的抵債資產自用。違反了《銀行抵債資產管理辦法》關于“銀行不得擅自使用抵債資產。確因經營管理需要將抵債資產轉為自用的，視同新購固定資產辦理相應的固定資產購建審批手續”的規定。
防范對策
轉變觀念，提高認識。隨著農村信用社貸款資產規模的不斷壯大，由于市場變化、企業管理等內外部原因導致借款企業不能按期歸還貸款，信用社依法取得抵債資產的情況將會逐漸增多，這對加速資金周轉、提高經營收益帶來一定的影響，加大了信用社的經營風險。因此，農村信用社在抵債資產的接收、處置和管理上應牢固樹立全局和長遠觀念，加快抵債資產的處置及周轉速度，使抵債資產成為一池“活水”，將抵債資產余額保持在一個合理的額度，以保障正常收益水平。
加強甄別，謹慎接收。一是農村信用社在接收抵債資產時應加強甄別與選擇，避免盲目接收造成損失。嚴格把握抵債資產的范圍，區分地域位置，盡量以房地產、有價證券等不易貶值的資產抵債，避免將低值易耗品、機器設備（特別是專用設備）等作為抵債資產，嚴格限制城市較低類別地段、縣級以下和經濟落后地區及劃撥土地上的資產抵入；二是審慎接收抵債資產，特別是權屬不明晰或實際處置變現價值遠低于抵債價值的抵債資產應嚴格限制，對已接收權屬不明晰的抵債資產要盡快完善相關手續。
現代金融風險管理的一個重要特點是它作為金融機構內部管理的一個組成部分，在整個管理體系中的地位已上升到金融機構發展戰略的高度。對于城市商業銀行來說，大多由城市信用社改造而來，規范化的現代風險管理對其生存和發展更有重要意義。
一、城市商業銀行風險管理的現狀
理論上的風險定義為投資受不確定因素的影響，其實際投資和預期結果或預期收益發生偏離而導致損失的可能性。這種可能性如果控制不好，就會由潛在的風險轉變為現實的損失。
從風險的來源分，可分為內部風險和外部風險。內部風險主要有經營風險、操作風險、管理風險、財務風險、道德風險、策略風險、人才風險；外部風險主要有市場風險、法律風險、政策風險和其他環境風險等。從目前城市商業銀行的實際情況看，涉及較多的風險為內部風險，如果按銀行各部門管理職能劃分，可分為會計結算風險、財務收支風險、信貸資產風險、中間業務風險、抵債資產接收、處置風險及投資業務風險等；如果按會計報表劃分，可分為資產類風險、損益類風險、負債類風險、表外業務風險等。城市商業銀行在風險管理方面主要存在以下問題：
（一）風險承擔主體不明確。在西方發達的銀行制度下，代表全體股東利益的董事會明確地承擔起銀行在其全部經營管理過程中的所有風險，并以銀行的全部資本金作為承擔風險的最終邊界。董事會因此負責制定有關風險管理的重大政策，并在銀行內部建立起有效的風險內控體系。我國城市商業銀行均是股份制，在我國《股份制商業銀行公司治理指引》中并沒有明確規定風險承擔的主體。任何有效的風險管理都應該是以風險承擔主體明確，權力、責任和利益的合理分配為根本前提的。我國城市商業銀行中這種風險承擔主體不明確的特點在風險管理上的后果就是導致了國家宏觀經濟管理層對金融風險非常重視，而微觀金融主體的金融風險管理意識相對淡薄，對風險管理缺乏緊迫感和積極性。
（二）內控體制不健全，風險管理組織結構不完善，還沒有形成現代意義上的獨立的風險管理部門和管理體系。據巴塞爾銀行監管委員會在1998年提出的《銀行機構內控指引》，完善的現代銀行內控體系應該以運作合法、有效和信息暢通為目標，涵蓋銀行的管理和控制文化、風險的有效識別和評估、控制活動和責任分離、信息和交流以及監控和缺陷修正等五個方面的內容。到目前為止，我國大多數銀行包括城市商業銀行都還沒有現代意義上的獨立的風險管理部門，也沒有專職的風險經理，無論是內部稽核部門還是信貸管理部門（管理信用風險）或資金管理部門（管理利率等市場風險），都沒有能力承擔起獨立的，權威性的、能夠有效管理銀行各個方面風險的風險管理職責。
（三）管理人才嚴重匱乏。由于風險管理的綜合性和專業性，要求從事風險管理的人員必須具備很高的素質，經受過嚴格的專業訓練，否則將很難理解業務和產品的風險性質，更難以采取適當的風險防范措施。目前，我國金融機構，特別是城市商業銀行這方面的人才還相當匱乏。
二、構造城市商業銀行風險管理體系
進行有效的風險管理，必須做好兩方面的工作：一是確定風險管理戰略；二是建立嚴密的風險管理體系。
（一）實施風險管理戰略。風險管理戰略必須立足于一個從董事會到經營層白上而下的責任和職能體系，董事會將最終承擔銀行所遭受財務損失或股東權益減少的責任。因此董事會作為最終責任主體，要負責管理銀行的各種風險，這種管理風險的責任涉及以下幾方面：①確立銀行的發展目標并提高銀行的風險管理能力；②確定銀行能夠接受的風險水平；③在可行的風險視野和銀行戰略性計劃基礎上，通過把資本配置給不同的業務活動來提高銀行的潛在收益；④保證銀行所處的控制環境能夠保護資本。
（二）構建風險管理體系。一個完善的風險管理體系包括各相關職能部門的支持，風險管理體系的建立與一個銀行的內部組織結構是密不可分的，一般而言，一個銀行采用的組織結構是與其經營思想密切相關的。組織結構有三個重要組成部分，即管理層次、部門設置和職責劃分。管理層次指的是縱向結構[董事會（各專業管理委員會）經營層各業務部門各支行、營業部]，部門設置指的是橫向結構，而職責劃分以管理層次和部門設置為基礎，既牽涉到縱向，又牽涉到橫向，形成一個縱橫交錯的網絡結構。在這個網絡結構中的每一個交叉區域都是重要的風險控制點，每一個部門都是一個風險責任主體，每一責任主體都要建立相應的風險識別機制和風險內部控制機制。在這個網絡中，從總部到支行，從一線普通員工到行長、從一項新業務出臺到具體實施，這一系列的過程包含著許多風險控制點，每一業務部門的主管必須承擔其業務部門內部日常管理和報告各種風險的職責。
三、城市商業銀行風險管理的具體實施
按城市商業銀行目前開展的業務種類，風險控制點存在于會計結算、信貸資產、抵債資產接收及處置變現、表外業務、計算機管理等幾方面，這其中主要體現為操作風險、管理風險、道德風險、經營風險等，對這些風險進行控制要從定性與定量兩方面加以分析。
（一）定性分析
1.會計結算風險的控制。會計結算風險存在于前臺業務操作及后臺業務管理兩方面。銀行對外服務主要是以會計結算的方式對外進行的，這其中所包含的風險具有隱蔽性和突發性，風險管理部門要定期查找業務風險點，通過稽核部門工作中反饋出的問題，找出風險隱患，隨時監控結算風險，督促業務部門制定相應措施加以防范。
2.信貸資產、抵債資產風險的控制。一是信貸資產風險的監控。凡新發放貸款，即使審貸委員會已經通過，也需報風險管理部。風險管理部負責對貸款風險實行量化管理，通過對影響貸款安全的因素，測定出貸款風險系數，即為貸款的風險度。只有當該筆貸款的風險度小于一定標準，貸款才可發放，同時建議從社會上聘任有關行業專家碑為貸審會的特邀委員，以實現管理型和專家型相結合的復合決策體系，進一步降低新發放貸款的風險。二是抵債資產接收及處置的監控。凡經特資會審議通過的欲抵債資產及已抵債資產的變現，均需報風險管理部批準，風險管理部負責對每筆欲抵債資產進行嚴格審查，從以物抵債的必要性、抵債金額的合理性、抵債資產變現的可能性等幾方面進行把關，對不符合抵債資產管理規定的，一律不得抵頂；抵債資產的變現，風險部負責對其全過程進行監控，以最大限度地減少資產的損失。
3.控制各項業務的規章制度。銀行業務總是向前發展的，而制度一旦制訂，就相對穩定。目前的內控制度多局限于對原有制度的補充和修訂，往往是風險發生后才制訂了一些規章和制度，前瞻性不足，因此要樹立制度先行、內控優先的思想。風險管理部要加大對新開辦業務規章制度的風險監控。新興業務（中間業務、表外業務、特別是風險較大的衍生金融業務）的開拓與相應的控制制度存在“時差性”脫節。因此，在新業務開辦前，各業務部門應深入調查，進行可行性分析，然后將制定的規章制度，提請風險管理部門對其在防范風險方面提出意見，以健全的風險控制機制和風險識別機制加以約束，引導新業務依法經營，規范發展，防止出現新的風險。
4.計算機系統的風險控制。計算機系統的風險控制主要通過事后監控，具體包括審查其職責分離制度；網絡管理、網絡終端使用和網絡用戶是否經過授權；密碼控制是否按權限因人而異；機房管理、數據管理等方面。
（二）定量分析
與傳統風險管理主要依賴定性分析相比，現代風險管理越來越重視定量分析，大量運用數理統計模型來識別、衡量和監測風險，這使得風險管理越來越多地體現出客觀性和科學性的特征。其代表性模型是1994年J.P.摩根提出的風險價值VaR模型，該模型目前受到金融界的廣泛認可，被許多金融機構采用。量化和模型技術的發展，使傳統藝術性的風險管理呈現出越來越明顯的科學性，也使風險管理決策成為藝術性和科學性相結合的決策行為。
（三）定性與定量相結合
一、企業不良資產成因
(一)往來款項管理制度缺位
往來款項主要包括應收、應付、預收、預付等。造成損失的主要原因：1因企業未建立完善的信用評價體系，盲目進行賒銷。購貨單位拿到貨物后遲遲不付款，而企業財務人員責任心缺失及人員更換等原因，對貨物催款不及時，導致欠款時間過長；有的連對方的聯系方式和地址都搞不清楚，對方故意不認賬或無力支付。2部分企業為完成業務考核指標，通過往來款做虛假收入，達到企業虛假盈利目的，這種為完成指標而存在的往來款自然是無法收回的。3企業領導或財務人員因缺乏監督機制而隨意出借資金，結果使資金流入他人囊中，給企業帶來了資金損失。4大部分企業重銷售、輕管理，有的銷售人員甚至從中拿回扣，當這些銷售人員離崗，或因失職而被解聘后，企業也無有效對策和制度加以約束，給企業造成了損失，而責任人卻未受到應有的處罰。
(二)成本利潤不配比，存貨積壓或短缺
且前，有的企業財務不掌握企業的實際發生成本，企業各部門對已發生的實際成本瞞報或緩報，對已入庫的物資，在領用時不辦理出庫手續，致使無對應成本結轉，造成庫存材料盤虧，企業潛在虧損已存在；有的企業存貨實際已發出銷售，但成本結轉不及時，造成企業庫存材料和利潤的虛增；有的企業因管理制度，風險意識不強等因素，在物資采購中存在盲目性，造成企業存貨大量積壓；還有的企業因生產工藝，技術等問題。生產的產品存在筏次品，或物資已毀損、報廢，但仍積壓在倉庫而未作技術評估計價，同樣虛增了物資價值，企業存在潛在虧損。
(三)投資管理制度不健全，投資無效益
投資環節中的不良資產在整個企業不良資產中所占比例最大，決策失誤是產生問題的根本原因：1投資盲目決策。決策制度不健全，往往由一個人或幾個人決策，沒有專職部門或人員負責投資管理；有些項目投資前不搞前期調查和可行性論證就匆匆上馬，而一旦發現決策失誤，已不能及時挽回，造成投資損失。2企業一旦發生投資，就無人再去關心投資事宜。如有的企業對外投資已多年，以何種形式投資、被投資單位是否分配過投資收益都不清楚，有的甚至已與被投資單位失去聯系，對方單位已關停，或已被吊銷營業執照已進入清算階段也不清楚；還有某些企業投資形成損失后不及時進行賬務處理。
(四)企業法人、經營管理層的短期行為形成的不良資產
有些企業經營者為完成考核指標，對已發生的資產損失不予涉及，將形成的虧損長期掛賬：如有的企業沒有將產品成本壘部結轉到產成品，一直掛在在產品科目中；有的企業甚至將當期的經營虧損轉入遞延資產，將管理費用轉入待攤費用，長期不予攤銷，人為造成不良資產；還有的企業因法人調動，新任法人對前任遺留的不良資產采取消極態度，不能有效避免資產損失的擴大，最終導致資產損失有增無減。對此，有關部門卻對責任人難以劃清責任，給不良資產的處置帶來了難度。
(五)企業改制過程中形成的不良資產
前一時期和現階段，部分企業集團公司或公有企業為適應現代企業管理要求，進行了企業改制。為順利推行企業改制，大部分集團公司和企業在資產清理中，經國資審批備案。將不良資產進行了剝離。剝離的不良資產有的劃歸國資經營公司管理，有的仍歸原公司、企業管理。這些資產涉及到企業資產的方方面面，并且具有相當的規模和數量。但從近幾年的管理現狀來看，因管理模式不統一，部分地區、部門還未形成有效的管理制度，管理責任不明，資產損失仍在發生，資產收益低微。
二 、企業不良資產會計管理與處置的措施
(一)債權實物化
單純意義上的債權實物化就是通常所說的“以物抵債”，“以物抵債”這一處置方式本身并不利于實現不良資產處置損失最小化和最大限度地實現債權的目標。本文所說的“債權實物化”不僅包括通常意義上的以物抵債，而且是企業不良資產處置方案選擇設計中的一個非常重要步驟，本步驟設計既是化解前一步驟托管風險最有效的方式，也是托管這一步驟優勢適用的最佳結果。當然、本文所說“債權實物化”包括通常意義上的以物抵債是指具有以物抵債所固有的風險，而這些風險有時很難化解，即使化解也是成本過高，直接進行抵債資產出售或轉讓很難實現不良資產處置損失最小化的目標，其主要原因在于抵債資產單獨出售或轉讓不能實現資產的經營價值。實現的只是資產的清算價值。
(二)實物資產股權化
債權實物化的韌衷在于盤活銀行不良資產，防范和化解金融風險，最大限度地救活一個企業，對國家、社會、員工負責，從而達到“多贏”的理想境界。然而，債權實物化的風險與收益并存，它一方面化解以物抵債帶來的風險，也可能化解一般債轉股所帶來的部分共性風險；另一方面又可能滋生新的風險。筆者認為，通過司法途徑實現實物資產股權化可以有效地控制新的企業，建立符合市場要求的現代企業制度，企業也就容易經營管理和發展，更不會讓企業產生賴賬預期。一般債轉股能夠從賬面上改善企業的財務狀況，但是這種改善并不意味著企業效益的真正提高。企業通過債轉股，不用再支付銀行利息，這就使企業成本降低，增加了企業的利潤或者減少了企業的虧損。
(三)推進資本市場建設
企業在不良資產會計管理與處置中，要以不良資產重組為契機，推進資本市場建設。第一，要加快產權制度改革，促進產權流通，按照規范的法人治理結構的要求，加快企業的改造，明晰產權；按照市場法則和交易的內在要求培育和建設資本市場，除現有的一板市場和二板市場外，在全國選擇數個中心城市建立三板市場，為大量的中小股份制企業提權流通的通道。第二，建立不良資產重組基金，專門用于有希望盤活的不良資產的重組和股份制改造。為了增強重組基金吸引力，可以采取財政保最低固定收益的鼓勵政策。第三，完善市場體系，培育和拓展潛在的購買群體，加快國有企業改革的步伐，促使企業盡快擺脫困境，增強企業的購買力。
**銀行按**銀保監分局關于開展銀行保險業案件防控和內控合規領域專項排查的通知要求，對照排查清單，對各網認真開展排查工作，現將相關情況匯報如下：
一、信貸管理方面
（一）管理機制。經查**銀行做到分管前臺部門（授信經營部門）的高管同分管中后臺部門（授信管理部門、風險管理部門等）的高管分離。授信管理部門為信貸管理部，配置有**名獨立審查人，負責各網點的授信調查工作。三條線人員崗位已經設置為互斥；不在既客戶經理，又是審查經理（獨立審查人）或基層社有權簽批人的情況。
（二）審批授權。**銀行不在在超授權審批授信、化整為零規避審批權限審批授信等情況，紙質授權書的內容及金額是否與信貸管理系統中的控制保持一致。
（三）崗位履職。**銀行審查經理（獨立審查人）能做到保持獨立性，能夠做到獨立發表審查意見不受任何人干預；召開貸審會時，貸審會主任在末位發言，不對各位參會委員進行引導，不把自己的表決結果先告知各位委員，并當場宣布表決結果；有權簽批人能遵循對審查經理（獨立審查人）或貸審會已否決的授信事項；客戶經理能遵循授信提用條件未落實或條件發生變更未重新審批的，不得提用授信；基層行社審批權限內的額度提用，經過信貸部的審查經理（獨立審查人）或風險部的風險經理進行審核，超基層行審批權限的額度提用，由風險部負責審核。
二、不良資產處置方面
（一）呆帳核銷。**銀行呆帳核銷工作嚴格執行財政部《金融企業呆帳核銷管理辦法》及省聯想社相關管理制度，并制訂有***呆帳核銷管理實施辦法。
通過自查未發現聯社向分支機構轉授呆帳核銷權限、突破核銷條件，違規核銷的行為、向尚未結清的已核銷貸款客戶新增貸款等行為，**銀行賬銷案存資產債權的訴訟時效、擔保時效、查封凍結時效得到及時維護.
（二）以物抵債方面。**銀行抵債資產余額***萬元,經查不存在存在故意通過以物抵債而放棄現金回收貸款債權的權利、是否存在抵債資產抵入價格虛高，抵入價格與當時同區域、同類型資產價格相比存在較大偏離等情況，我社抵債資產指定專人（部門）負責管理，進行保管或經營，并明確職責，每月進行賬實核對，確保賬實相符，物品完好無損，抵債資產的接收、管理和處置各環節均按規定做好賬務處理。
關鍵詞:實物期權;以股抵債
以股抵債顧名思義就是以股權換債權,具體說來就是作為債務人的上市公司的股東以其持有的該上市公司的股份來抵償作為債權人的上市公司的債務,同時按照相應的法律法規減少股本和注冊資本的一種償債方式。近幾年我國社會主義市場經濟發展迅速,但是由于體制問題,我國債券市場不健全,債券二級市場嚴重萎縮,導致債券流通性收到限制。然而與此相反的是我國股票市場卻異常活躍,公司股份化、公司上市成為我國目前企業發展的趨勢。然而上市公司也存在一些問題,例如上市公司中大股東侵占公司資金等優勢資源。以股抵債則糾正、解決了控股股東侵占上司公司資金等問題。然而在以股抵債過程中關于股份價值的定價成為以股抵債的關鍵,在此本文將運用實物期權的方法并配以電廣傳媒的案例對此問題進行深入的分析。
一、傳統估值理論與期權估價理論回顧
(一)傳統并購估值理論回顧
目前傳統的估值理論的核心是DCF法,此種方法在計算NPV的基礎上又衍生出很多方法。其中最受推崇的是FCF即自由現金流量法又稱WACC法,其基本模型為:
其中FCF為自由現金流量,τ為公司所得稅稅率,Vn為企業的預測期期末價值,γwacc為企業的加權平均資本成本,gFCF為企業價值的長期的增長率。此方法要求沒有通貨膨脹且企業未來的價值增長基本上能夠可靠的預測,利率市場的波動較小,γwacc是一個可以涵蓋該公司所有資本成本的均值。
(二)期權定價理論回顧
期權賦予其持有者在未來某個時期以固定價格購買或出售特定資產的權利,按照價格的漲跌情況可以分為看漲期權(call option)和看跌期權(put option),按照執行日期不同分為歐式期權和美式期權,美式期權的執行日期想對于歐式期權要靈活,實物期權既可以是看漲也可是看跌的,既可以是美式也可以是歐式的。期權的定價是復雜的,但是期權的定價過程告訴我們未來不確定的投資價值是確定性的投資價值和所付期權價值的和,確定的投資價值我們可以用現金流折現模型計算,期權價值可以用期權定價模型計算,由此我們可以計算具有風險不確定的投資價值。
期權的定價方法分為二項式定價模型、風險中性概率模型和布萊克斯-科爾斯定價模型。我們以單期的二項式定價模型為
-S=標的資產的市場價格;-E=行權價格,即已經確定的預購價格
-R=無風險的年利率;-r=連續年股息率
-T=距到期日所剩時間;-σ=股票價格的波動率
-N(di)=標準正態分布變量的累計概率分布函數
二、電廣傳媒以股轉債的背景和重組方案
湖南廣播電視產業中心(以下簡稱“產業中心”)是湖南廣播影視集團(以下簡稱“影視集團”)下屬的企業,持有湖南電廣傳媒股份有限公司即電廣傳媒50.31%的股份,是其第一大股東。1999年為貫徹湖南省政府大力推進廣播電視產業發展的戰略規劃,但是又由于資金緊張,影視集團和產業中心在投資和建設過程中直接或間接占用了電廣傳媒的大量資金,形成了產業中心對上市公司的巨額負債。資金占用問題不僅影響到上市公司的正常的經營和發展,而且引起其他投資人,特別是中小股東的關注和不滿;同時,也限制產業中心和影視集團的持續健康發展,約束湖南廣電事業的快速發展。由此該問題也引起地方政府和證券監管部門的關注。中國證監會并要求廣電傳媒進行限期整改。
在根據有關文件情況下,公司對控股股東及關聯方的資金往來進行了全面的清理和整改,歸還了一部分的資金占用款,余下占用資金總額仍高達5億元,在參考實際情況下,采取以3年期銀行存款利率2.52%計算資金占用費作為對上市公司的補償,金額為3800萬元,最終確定的以股抵債金額為5億3800萬元。但是公司控股股東及關聯方已將可以運用的優質資源全部動用,難以用現金或其他流動性較好、創利能力較高的資產抵債的方式進一步解決資金的占用問題。公司提出了以所持電廣傳媒國有股抵償對上市公司資金占用的方案,希望通過以股抵債的實施,徹底解決困擾各方的資金占用問題。但是相關股份價值的定價成為當前要解決的首要問題,接下來將進行詳細敘述。
三、股價定價原則及方法的確定
目前股票的定價方法有很多,首先是市盈率法,由于市盈率法假設當前的每股收益蘊含了未來數十年的每股盈利,又加上電廣傳媒的募集資金被控股股東及其關聯方長期占用,沒有用于公司的正常運營中,所以簡單的套用市盈率法將難以估計企業的真實價值,所以不太適合于本案例。其次是市凈率法,該方法是指上市公司股票價格相對于凈資產的倍率,該方法實際上是根據凈資產定價,而且是用于固定資產規模比較龐大且盈利能力與其固定資產規模之間有較為穩定的公司股權估值。但是電廣傳媒的行業特點是以廣告業為主收入波動較大,固定資產規模較小且收益和固定資產投入無明顯內在關聯,因此此法也不太適合該案例。
考慮到以上方法的不足可以采取創新的定價工具,因為以股抵債與可轉化公司債券有一定的相似性,或許可以借鑒可轉債定價模型,但是存在問題是可轉債在發行時已經將轉股價約定,而以股抵債的股價是不確定的。但是公司的股權可以被視為是以公司資產的總價值為標的看漲期權,執行期權就意味著按債務的面值對公司進行清算,而它是以債務當前的賬面價值為預購價格,因此我們可以采用歐式期權評估模型布萊克-斯科爾斯(Black-Scholes)模型來對凈資產進行估值。在此模型中基本假設主要有:可以賣空,市場交易不考慮稅收、交易成本且買權為歐式期權,股票價格呈對數正態分布且無風險利率R和股票波動率在期權期滿前保持不變。并且,我們也假設其財務結構保持不變。
期權定價法對陷入困境的、高速增長、自然資源優勢明顯、專利產品和技術等無形資產占相當比例的公司非常有效。因為經期權定價法運用于蘊含有一定期權性質的資產定價中,可以彌補收益現值法的不足。從上文分析可知,電廣傳媒目前經營業績不急的主要原因之一是大股東大量占用上市公司資金。此外廣播影視行業屬于特殊資源的行業,具有明顯的意識形態屬性,并且電廣傳媒電視頻道的節目創新能力也已經構成了業務的一定壟斷優勢,并且上市公司在未來也有可能通過并購做大網絡業務。綜上分析,可以認為期權定價法可以適用于電廣傳媒公司權益股本的估值。
四、以股抵債價格確定和財務分析
根據電廣傳媒2004年中期財報數據,長期負債和短期負債之和為210066萬元,由此可以作為企業的行權價格E。目前電廣傳媒核心資產的價值S可以用DCF法通過電廣傳媒的財報數據求的為476392.8萬元。假如T取5年,無風險收益率R去評估日5年期國債的市場平均收益率4.38%,期連續復利4.29%,波動率以20%計。并假設未來年平均年股息率不低于同期銀行存款,這里假設為2%。則我們計算出電廣傳媒的股權估值為262314.6萬元。由于少數東東權益價值當前面值為15526.51萬元,且該權益仍處于減少趨勢,為了準確我們以90%計入當前市場價值即13973.9萬元。到此我們獲得了電廣傳媒股東權益價值即262314.6-13973.9=248340.7萬元。電廣傳媒轉每股股權價值=股權價值/總股本=248340.7/33,592,00=7.39(元/股)。由于波動率的變動對股指影響較大,所以要進行隱含波動率的分析。因為一般情況下波動率可以用來衡量期權的風險,隱含波動率為前瞻型的,即用來預期市場上某一股票的未來風險,當我們假定BS計算模型中其他變量都不變時,分別將波動率從10%變化到30%時對電廣傳媒的股價進行估值,并且取得評估基準日的平均每股股權價值為7.43元/股。公司財報數據所得此時電廣傳媒的每股價格為7.12元,由此可以最總確定電廣傳媒的股票折算價格在每股7.12-7.43元的區間內。根據國內國有股權轉讓的管理,都要進行相應的資產溢價,最后電廣傳媒和上市公司協商的價格為7.15元每股。
這次電廣傳媒實施以股抵債用7.15元每股的價格抵債股數為7542.10萬,站產業中心持有電廣傳媒總股本的44.63%。電廣傳媒在實施以股抵債之后凈資產減少了53926.03,這也使得2004年中期的資產負債率從50.33%上升到56.33%,但還保持在較為合理的區間內。但是明顯的是給資產收益率帶來的改善,2004年中期凈資產收益率有1.3%上升到1.7%,上升了29.09%。
這次抵債也使市公司的股權結構得到了明顯改觀,大股東廣電中心有50.31%的絕對控股權下降到35.92%的相對地位,流通股股東的股權由45.67%上升到58.89%。在此方案實施后產業中心對電廣傳媒的現金流不產生影響,但是對于公司的治理結構、凈資產收益率等方面產生積極地影響,如表一所示。
五、以股抵債后的思考
在對電廣傳媒的以股抵債案例進行分析后,我們提出一些思考,首先是以股抵債這種方式能不能徹底解決目前上市公司存在大股東占用大量資金的頑癥,但從此案例可以看出,大股東占用資金問題得到了一定程度的解決,但是我們從博弈論中保險角度分析似乎這種方式給大股東占用大量資金提供了一個無形的保障,結果可能會是這種顯現更加嚴重。其次是對債務的處理方式是否妥當,通過分析看出電廣傳媒的此次轉股是在其股價一直走低的情況下的進行的,這樣凈資產值要高,這樣相對而言會給小股東帶來很大的損失比例要大于大股東,是否可以采取補償現金+以股抵債的方式進行處理,大股東同時還要承擔補償的現金部分,當然這種方式也只能是我們在以后處理類似問題時的一種建議。
參考文獻:
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關鍵詞:農村信用社新資本
一、提高新資本充足率的建議
通過分析研究我省農信社新資本充足率填報過程中存在的問題，提出以下建議：
(一)近期的做法
1、強化貸款損失準備計提的差別政策
針對新資本管理辦法關于“商業銀行采用權重法計量信用風險加權資產的，超額貸款損失準備可計入二級資本，但不得超過信用風險加權資產的1.25%”的規定，結合撥備覆蓋率在績效評價指標體系的占比（5%）低于資本充足率的占比（15%）的情況考慮，建議撥備覆蓋率較高的縣聯社認真測算后轉回一部分貸款損失準備，而2012年末7家貸款損失準備有缺口的聯社則應在確保盈利的情況下，逐步提高貸款損失準備。
2、清理非自用不動產，并按規定及時處置抵債資產
新資本管理辦法第69條規定“商業銀行非自用不動產的風險權重為1250%。商業銀行因行使抵押權而持有的非自用不動產在法律規定處分期限內的風險權重為100%。”我省農信社的非自用不動產主要是抵債資產，按規定應自取得之日起2年內予以處置，建議縣聯社進行抵債資產的集中清理，及時進行處置，盡快實現抵債資產向貨幣資產的有效轉化，降低風險權重。
3、針對銀監無明確風險權重要求的資產權重進行討論研究，統一填報標準
針對《表內信用風險加權資產計算表》“其他表內資產”項下風險權重無明確填報要求的項目，建議從有利于農信社且風險權重設定合理的角度進行統一，即：“固定資產”、“在建工程”、“固定資產清理”、“無形資產”、“長期待攤費用”、“待處理財產損益”權重為0%；“其他應收款”權重為20%；縣聯社的“長期股權投資”主要是入股省、市聯社資金，按照對金融機構股權投資的規定權重設為250%；“持有至到期投資”、“可供出售金融資產”建議按照投資債權的種類依據銀監規定進行設定；“投資性房地產”和“應收款項類投資”因全省暫無此業務，建議暫不統一風險權重，待業務開展時再根據情況設定。
4、清理客戶的授信額度使用情況，根據客戶的實際需要核定授信額度
新資本管理辦法第71條規定“未使用的信用卡授信額度的信用轉換系數為50%，但同時符合以下條件的未使用的信用卡授信額度的信用轉換系數為20%：
(1)授信對象為自然人;
(2)授信方式為無擔保循環授信；
(3)對同一持卡人的授信額度不超過100萬人民幣。
商業銀行應至少每年一次評估持卡人的信用程度，按季監控授信額度的使用情況；若持卡人信用狀況惡化，商業銀行有權降低甚至取消授信額度。”
建議由各縣聯社按季監控授信額度的使用情況，根據客戶的實際需要核定授信額度。
(二)長期的做法
1、提升風險量化能力、完善風險管理體系，使用有利于提高資本充足率的資本計量高級方法
經研究實施資本計量高級方法，有助于提高資本充足率。例如“操作風險”的計量，采用標準法計算的風險資本要求就要小于基本指標法計算的值，使用內部評級法計量信用風險加權資產，也比使用權重法計算的風險加權資產要小。目前工行、農行、中行、建行、交行和招行已經首批試點使用資本計量高級方法。農信社由于達不到資本計量高級方法的實施條件，只能采用基本指標法計算操作風險、采用權重法計算信用風險。因使用內部評級法的要求較高，建議省聯社研究開發操作風險管理系統，從使用標準法計量操作風險開始，逐步使用其他資本計量高級方法，提高資本充足率。
2、創新資本工具，積極探索除增資擴股、配股以外的資本補充方式
近年來，越來越多的銀行通過發行次級債提高資本充足率，在農信系統內北京農商行、上海農商行、重慶農商行均發行過“老版”的次級債用于補充附屬資本。新資本管理辦法出臺后，對合格資本工具提出了新的要求，即銀行發行的次級債務必須滿足“含有減記或轉股的條款”等11項標準，否則視為不合格資本工具，無法計入監管資本。武漢農商行在新規出臺前發出了首只附帶減記和轉股條款的次級債，成功地提高了資本充足率。
二、結束語
據了解，銀行發行次級債的依據是《商業銀行次級債券發行管理辦法》，由于該辦法規定次級債發行人為依法在中國境內設立的商業銀行法人，目前暫無農信社發行次級債券的成功案例，但是部分農信社的各項指標均達到公開發行次級債的條件，部分指標甚至比已經發行過次級債的農商行還要好，發行次級債不是沒有可能。因此，建議農信社的省級聯社擇機向銀監申請發行次級債，用于補充附屬資本，提高資本充足率。
參考文獻:
[1]張維.農村信用社風險評價與防治體系構建研究[D].華中農業大學,2010
大家好！
我要競聘的崗位是計劃信貸處處長。我是第一次登上這個競聘演講臺，參加市聯社機關處（室）負責人的競爭，對于我來說，既是一種壓力，同時又是一種動力。因為，我知道競爭上崗是人事制度改革的大勢所趨，形勢所至，要想贏得自己的崗位，就必須接受挑戰，必須練就真正的本領。今天，我能夠勇敢地站在這里，也正是說明了這一點。
那么，假如我競聘成功，我將在市聯社黨委的正確領導下，立足部門工作職責，從四個方面抓好計劃信貸處工作。
一、努力打造支農品牌，優化信貸投向結構
我市農村信用社自去年初全面推廣農戶小額信用貸款以來，較好地解決了農民貸款難和農村信用社難貸款問題。今后我將進一步加深對小額農貸工作的認識，要辯證地分析推廣工作中存在的各種片面甚至錯誤的觀點，正確處理好推廣工作中出現的各種矛盾和問題，不斷地總結經驗，吸取教訓，完善管理制度，改進工作方法，規范操作行為，把小額農貸作為農村金融制度改革和創新的一種方法，作為農村信用社準確市場定位、集中資金支農的基本信貸制度，深入持久地開展下去；不僅要把小額農貸打造成為“三農”服務的一個知名品牌，而且還要把小額農貸打造成改善農村信用社經營狀況的一個知名品牌。同時，加強信用村鎮建設，結合上年度小額農貸推廣和收回情況，按照實事求是、循序漸進的原則，做好信用村鎮的評定工作，營造良好的社會信用環境，為小額農貸實現可持續發展奠定良好的基礎。
在信貸投放渠道上，我將督促各地農村信用社形成以農戶小額信用貸款為主，擔保貸款并駕，農戶聯保貸款積極發展的格局，在貸款投向投量上，策應當地黨政制定的農業產業政策，重點向特色農業、生態農業、高效農業傾斜。
二、大力盤活不良資產，降低經營風險
近年來，在全市農信員工的共同努力下，不良貸款清收工作取得了一定的成績，資產質量有了明顯的提高。但同時也應該清醒地看到，全市農信社不良貸款總額仍然較大，不少信用社仍處在高風險平臺上艱難運行，清非工作任重道遠。為此，我將把大力盤活不良資產作為降低農信社經營風險的戰略任務來抓，實施多管齊下，多方清收，其工作重點為：一是充分發揮資產保全部在清收工作中的管理、組織、協調和指揮作用。按照“先內后外、先易后難、先錢后物”的原則，通過制訂清收計劃、下達清收任務、組織清收隊伍、協調各方關系、采取各種措施，使轄內清收工作有條不紊、有的放矢、有實效。二是加強對抵債資產的管理和處置，減少資產損失。目前全市抵債資產總額越來越大，而且轉列的多處置的少，嚴重影響了信貸資金的安全性。為此，今后在抵債資產的管理和處置工作中，嚴格按照抵債資產管理辦法，加強對抵債資產的管理和處置，盡量減少因抵債資產貶值帶來的資金損失。三是加大對“三外”資金的清收力度。督促有“三外”資金的聯社通過成立清收專班，落實清收責任人，加強與政府和人民銀行的工作聯系，取得他們的支持，需要訴諸法律，盡快提起訴訟，保全債權。
三、強化信貸管理，實現穩健經營
目前，我市在信貸管理工作方面，已經制定了一整套的制度、辦法和規定，但由于各地基層信用社風險意識不強，存在著重發放輕管理甚至違規違法現象，為農村信用社產生新一輪的不良貸款埋下了隱患。為此，我將進一步加大信貸規范管理力度，計劃在今年內抓好章貢區聯社信貸管理規范化試點的基礎上，在全市農信社全面推行信貸規范管理。在內容上，嚴格貸款合規合法手續，嚴格貸款審批和貸后管理制度，建立和完善大額貸款監控臺帳、信貸員貸款臺帳，規范管理的重點是大額貸款、小額農貸和不良貸款；在方法上，采取以現場檢查為主，非現場管理為輔，專項檢查與綜合檢查相結合，計劃在2年內，對轄內網點的檢查面達到60以上，對檢查中發現的問題責令限期整改，情節嚴重的追究有關人員責任，同時組織一至二次整改情況回頭看，對整改不到位或拒不整改的有關責任人進行嚴肅處理。
四、拓寬融資渠道，用好用活富余資金
目前我市農信社富余資金較多，為充分發揮資金的使用效益，今后，我將加大資金融通的工作力度，通過全國銀行間拆借（國債）市場和人行武漢分行金融機構資金拆借電子備案系統文秘家園，積極為縣級聯社尋找資金出路，提高資金使用效益，把資金融通工作做大做強。
各位領導、各位同事：
大家好！
我要競聘的崗位是計劃信貸科科長。我是第一次登上這個競聘演講臺，參加市行處（室）負責人的競爭，對于我來說，既是一種壓力，同時又是一種動力。因為，我知道競爭上崗是人事制度改革的大勢所趨，形勢所至，要想贏得自己的崗位，就必須接受挑戰，必須練就真正的本領。今天，我能夠勇敢地站在這里，也正是說明了這一點。那么，假如我競聘成功，我將在市行黨委的正確領導下，立足部門工作職責，從四個方面抓好計劃信貸工作。
一、努力打造支農品牌，優化信貸投向結構我市農行自去年初全面推廣農戶小額信用貸款以來，較好地解決了農民貸款難和農行難貸款問題。今后我將進一步加深對小額農貸工作的認識，要辯證地分析推廣工作中存在的各種片面甚至錯誤的觀點，正確處理好推廣工作中出現的各種矛盾和問題，不斷地總結經驗，吸取教訓，完善管理制度，改進工作方法，規范操作行為，把小額農貸作為農村金融制度改革和創新的一種方法，作為農行準確市場定位、集中資金支農的基本信貸制度，深入持久地開展下去；不僅要把小額農貸打造成為“三農”服務的一個知名品牌，而且還要把小額農貸打造成改善農行經營狀況的一個知名品牌。同時，加強信用村鎮建設，結合上年度小額農貸推廣和收回情況，按照實事求是、循序漸進的原則，做好信用村鎮的評定工作，營造良好的社會信用環境，為小額農貸實現可持續發展奠定良好的基礎。在信貸投放渠道上，我將督促各地農行形成以農戶小額信用貸款為主，擔保貸款并駕，農戶聯保貸款積極發展的格局，在貸款投向投量上，策應當地黨政制定的農業產業政策，重點向特色農業、生態農業、高效農業傾斜。
二、大力盤活不良資產，降低經營風險近年來，在全市農信員工的共同努力下，不良貸款清收工作取得了一定的成績，資產質量有了明顯的提高。但同時也應該清醒地看到，全市農信社不良貸款總額仍然較大，不少信用社仍處在高風險平臺上艱難運行，清非工作任重道遠。為此，我將把大力盤活不良資產作為降低農信社經營風險的戰略任務來抓，實施多管齊下，多方清收，其工作重點為：一是充分發揮資產保全部在清收工作中的管理、組織、協調和指揮作用。按照“先內后外、先易后難、先錢后物”的原則，通過制訂清收計劃、下達清收任務、組織清收隊伍、協調各方關系、采取各種措施，使轄內清收工作有條不紊、有的放矢、有實效。二是加強對抵債資產的管理和處置，減少資產損失。目前全市抵債資產總額越來越大，而且轉列的多處置的少，嚴重影響了信貸資金的安全性。為此，今后在抵債資產的管理和處置工作中，嚴格按照抵債資產管理辦法，加強對抵債資產的管理和處置，盡量減少因抵債資產貶值帶來的資金損失。三是加大對“三外”資金的清收力度。督促有“三外”資金的聯社通過成立清收專班，落實清收責任人，加強與政府和人民銀行的工作聯系，取得他們的支持，需要訴諸法律，盡快提起訴訟，保全債權。
三、強化信貸管理，實現穩健經營目前，我市在信貸管理工作方面，已經制定了一整套的制度、辦法和規定，但由于各地基層信用社風險意識不強，存在著重發放輕管理甚至違規違法現象，為農行產生新一輪的不良貸款埋下了隱患。為此，我將進一步加大信貸規范管理力度，計劃在今年內抓好章貢區聯社信貸管理規范化試點的基礎上，在全市農信社全面推行信貸規范管理。在內容上，嚴格貸款合規合法手續，嚴格貸款審批和貸后管理制度，建立和完善大額貸款監控臺帳、信貸員貸款臺帳，規范管理的重點是大額貸款、小額農貸和不良貸款；在方法上，采取以現場檢查為主，非現場管理為輔，專項檢查與綜合檢查相結合，計劃在2年內，對轄內網點的檢查面達到60%以上，對檢查中發現的問題責令限期整改，情節嚴重的追究有關人員責任，同時組織一至二次整改情況回頭看，對整改不到位或拒不整改的有關責任人進行嚴肅處理。四、拓寬融資渠道，用好用活富余資金目前我市農行富余資金較多，為充分發揮資金的使用效益，今后，我將加大資金融通的工作力度，通過全國銀行間拆借（國債）市場和人行分行金融機構資金拆借電子備案系統，積極為縣級聯社尋找資金出路，提高資金使用效益，把資金融通工作做大做強。這次競聘不管成功與否，我都會以平常的心態去對待，都會繼續奉行自己“堂堂正正做人、兢兢業業工作”的人生信條。
謝謝大家
一、銀行不良資產的定義和特點
1.不良資產的定義
不良資產是指經營狀態較差的資產，這些資產不僅無法帶來預期的收益達到增值的目的，甚至連資產本身的保值都不能實現。商業銀行的資產結構中，貸款的資產項目較多，因此，不良資產主要是指不良貸款資產，包括不能按照規定期限、規定數量收回的貸款、呆滯貸款和呆賬貸款等，另外，商業銀行的不良資產還包括不良債券等等。
2.不良資產的特點
商業銀行不良資產是指銀行的資產，是從銀行自身的角度來判斷的，而不是從貸款企業或貸款項目的角度。不良資產與其他資產相比，具有很多特性，主要表現在以下幾個方面。
不良資產的完整性，表現在其是一個不可分割的整體。不良資產一般涉及到多筆債務和多個債務人，作為一個整體，這些內部關系十分復雜，相互牽扯，無法簡單的分割，否則容易造成不良資產的損失和收益波動過大。
不良資產的長期性，不良資產就是逾期無法收回本金利息的資產，賬款長期無法回收，拖欠時間長，有些甚至已經有十幾二十幾年的拖欠時間。
不良資產的不確定性。第一，資產質量的劃分標準是基于預期收益基礎上的劃分，而預期收益本身是綜合多種因素來設定。第二，不良資產最終衡量的標準是資產收益率，資產處于動態演變的過程，不同時刻會有不同的狀況，因此，不良資產是針對某一個時刻點的資產狀況而言。第三，不良資產與普通資產不同，沒有公開買賣的市場，掛賬時間長達十幾年，其本金及收益的收回是未知的。這些都導致了不良資產的不確定性。
二、不良資產的界定及處理方法
1.不良資產的界定
國際銀行業出于貸款風控管理的必要，將貸款資產劃分為五類：正常、關注、次級、可疑、損失。貸款資產在不能按照貸款合同歸還時，銀行按照貸款損失比例的由小到大，將這些貸款資產分別劃分為“次級、可疑、損失”。上個世紀末，我國銀行業為了實現與國際金融的接軌，也引進了這一風控管理機制，在此基礎上，以貸款資產回收額度的可能性作為判斷標準。
2.不良資產的處理方法
不良資產處置中常見的一些手段包括債務重組、企業破產重整和債轉股、以物抵債以及提取壞賬準備金。
債務重組具有很大的優勢，第一是采用合作的方式進行不良資產處置。第二，債務重組接受度較高，對于企業來講總的債務規模的減免，如果能夠保證資產管理公司或者保證債務收購方的一些利益，企業它的賬面改善能夠快速的解決。第三，由于雙方的非對抗性的合作模式，所以債務重組方案易于實施，回款金額和速度能夠得到保障。
企業破產重整是將不良資產處置延伸到對企業處置的環節。2016年最高人民法院通知，要求在企業退出的過程中，更多的利用重整的手段。破產重整可以幫助銀行回收部分不良貸款，減少銀行損失，同時在強化企業債務約束的基礎上，建立企業的淘汰和退出機制，從而刺激企業加強經營管理和建立現代企業制度。
債轉股，既可以幫助債務企業，又有利于銀行長期為企業墊付的周轉資金，在無法收回的情況下得以安全收回，在保全自己信貸資產完整和安全的前提下，化解部分不良貸款，是可能讓債務人和債權人實現雙贏的一種手段。
以物抵債，商業銀行在無法以貨幣資金方式收回貸款時，為降低信貸資產損失風險，通過法院或者其它仲裁機構取得抵債許可，通過收回借款人的實物資產以抵償債務的行為。以物抵債也是商業銀行常用的不良資產處置手段，以物抵債中抵債資產的經濟評估和流動性也往往給銀行的處理造成壁壘。
提取壞帳準備金沖銷不良貸款，就是由商業銀行提取呆壞賬準備金以“沖銷不良貸款”的方法來減少不良貸款。在國際上，這也是減少不良資?a的常見的辦法之一，是一種只限于正常范圍內，正常經營損失的補償方法。對于我國銀行業的不良資產的比重和具體情況，提取壞帳準備金的大量使用也并不現實。
三、不良資產界定及處理中存在的問題
1.不良資產界定中存在的問題
由前文不良資產的五級界定，我們可以看出，現行的五級分類制度對貸款資產的質量劃分并沒有嚴格的標準和界限，商業銀行在實務操作中，以貸款資產回收額度的可能性作為判斷標準，缺乏客觀標準，造成對不同的貸款資產項目，出現寬緊不一的情況。而不良資產的劃分的模糊性，將直接關系到到商業銀行的貸款準備計提，對財務報表和后期核銷造成較大的影響。
前文提到，不良資產本身就具有極大的不確定性，是基于貸款資產本息預期的損失來劃分的，但預期和實際發生并不是完全一致。如果全部將“次級”以下的貸款界定為不良資產，并進行處置的話，會造成一些誤差和風險。
2.不良資產處理方法存在的??題
對于不良資產處理方面，目前我國經濟正處于轉型期，銀行不良資產規模巨大并且成因復雜，處置方式受市場環境和法律環境的影響，存在一些問題。
第一，處理任務相當艱巨。四大國有銀行的不良資產率居高不下，與國際上對正常銀行要求的5%以下的不良資產率相比，存在較大的差距，過高的不良資產率仍然威脅著銀行的經營安全，埋下金融隱患和危機。
第二，如何將不良資產盡快處置變現，以盡快補償不良資產導致的經濟損失。需要進一步推進商業銀行改革，并完善有關政策措施，而且需要進一步簡化不良資產處置方式，減少處理的時間成本和經濟成本，盡快恢復不良資產的流動性。
第三，不良資產處置的經濟和法律等環境問題，商業銀行不良資產的規模過大，占比較高，成為商業銀行發展的承重包袱，傳統不良資產處置方式在時間和實效方面都有很大的局限，需要企業高度配合，需要抵債資產具有較強的變現能力，需要規范成熟的資產評估中介結構，要求很高的資產處置執行力度。金融和法律環境造成了不良資產處置受到了很大的約束，急需更好的解決辦法。
第四，國際上通用的不良資產處理方法的適用性問題。目前，國際上金融發達的國家常用的不良資產處理方法包括不良資產打包出售、不良資產證券化等。而我國目前金融市場成熟度不高，買賣雙方缺乏公平一致的信息平臺對資產價值進行合理評估，導致了資產打包出售難度較大。資產證券化為不良資產處置提供了一種全新手段，但能得到證券化支持的不良資產必須具有穩定的可預期的現金流量，而目前我國商業銀行的不良資產主要以抵貸資產和維持付息的次級貸款為主，這也為不良資產的證券化處理形成了阻礙。
四、加強企業不良資產處理實效的建議
1.界定方面
資產的盈利水平是以資產收益率為標準來衡量的，資產處于不良狀態會有各種表現，由于金融評估系統的不同和評估手段的不同，評定不良資產的方式也有很多，因此，必須注意沒有絕對的劃分標準。不良資產是不能實現預期收益的資產，由于相同的資產在不同的時期，其資產盈利性是無法準確預估的，不同經營戰略的銀行對同樣的資產也可能產生不同的期望，因此，預期收益的本質特點，決定了不良資產的界定本身較為復雜。
不良資產的不確定性，還造成了在實務中無法統一標準，因此，主要還是看其在未來為銀行帶來經濟利益的潛能大小來進行劃分。在實際劃分時不能完全以理論標準為操作準則，各個銀行更多需要根據自己的評估體系，采取定性與定量相結合的方法，綜合內外部團隊的調查情況，以此作為標準進行不良資產質量的標準劃分。這樣才能提高不良資產界定的準確性，從而針對性的采取處理措施。
2.處理方面
不良資產的迅速處理，當出現不良資產時，要盡快采取處置措施，拖的越久，面臨的不確定因素更多，能夠收回的數額就越少，價值的流失就越大。從資產處置實踐看，有一部分不良資產溶化的速度的是加速度進行的。對這種類型的資產進行快速處置是正確的。
穩步推進不良資產證券化。資產證券化的優點首先是對債轉股形成支持和配合，商業銀行在債轉股后，通過股票形式進行銷售，從而推動不良資產的轉制和良好運營。其次，資產證券化有利于商業銀行承擔的信貸風險降低，資產負債的比重減少，以及銀行業中間業務和金融產品的創新。但資產證券化也需要防止風險的擴大，商業銀行在實務操作中，可以采取“優質貸款+不良資產”的搭配方式發行股票債券，或采取“優先+次級”的結構方式提高不良資產預期現金流的穩定性，以掌握好證券化資產的質量，有效防止風險擴散。
采取各種靈活措施，處置不良資產存量。可以考慮借鑒國外的一些發展比較成熟的處理方式，如成立項目公司，吸收多元化的投資主體，共同參與不良資產的處理和運營。還比如基金化操作模式，通過組建母基金和產業基金集群，完成對不良資產的收購和處理業務。隨著我國商業銀行以及社會經濟的市場化加深，這些新型的處理模式將在實踐應用中不斷的完善發展。
根據目前不良資產出售的實踐來看，政府需要盡快掃除金融市場體制和政策體制方面的障礙，鼓勵和引導民營企業和外資企業積極參與金融不良資產的處置，以此來提高不良資產的處置的效率和速度。
晚上好！
我是資產風險管理部××××，86年入行，先后從事會計、儲蓄、信貸法律和資產風險管理等工作。1995年在職大學本科畢業，經濟師。**至**年榮獲省行不良資產處置“特別能戰斗”先進個人、股份制改革先進個人一等獎榮譽稱號。連續兩年考核稱職，現任資產風險管理部中級客戶經理。
首先，匯報**年10月以來我做的主要工作：
一是具體組織參與不良資產清收處置工作。近一年來，共組織參與不良資產清收處置項目××個，涉及不良本金××萬元；先后通過現金收回不良貸款本金××*萬元、呆賬核銷不良貸款××萬元；處置抵債資產及閑置資產5戶，收回現金××*萬元；完成了××戶不良貸款客戶盡職調查及處置預案、不良貸款客戶清戶及基本清戶××戶；完成了××戶賬銷案存檔案資料整理、入檔，現金清收賬銷案存××萬元；遷徙不良貸款××戶，累計金額××萬元。為我行加快不良資產處置，進一步夯實資產質量作出了努力。
二是完善不良資產剝離后及閑置資產處置后續工作。繼去年6月份全面完成剝離工作后，我作為剝離工作具體實施者，針對其后續工作：政策上為各方面做好指導、解釋、咨詢服務；數據上報準確，多次得到省行好評；檔案資料已全部入庫存檔，規避了我行剝離后風險。已基本完成了閑置資產處置后過戶手續，由于歷史原因，6月份處置的閑置資產手續不完備，暇疵眾多，辦理過戶非常困難，特別是一宗房屋面積與實際面積不符，且買受人按拍賣合同小于實際過戶面積，我行自留實際面積大于產權證面積，通過與買受人及省產權、房管、財政契征、稅務、土地的部門多次勾通，得到理解，已基本完了過戶手續，從而為我行自留房產增加面積近30平方米，實際面積與分割后新辦理的產權證完全吻合。
三是推動全面風險管理建設。切實履行風險委員會秘書處工作的各項職能,審查各項風險預案,擬定上會風險議案,主撰了《20**年度分行風險管理報告》及《20**年中期分行風險管理報告》，為提高我行全面風險管理水平奠定了基礎。
二、競聘的優勢和特點
大家知道，當前困擾我行發展的主要障礙，就是不良貸款問題。全面建設風險管理，加快不良資產處置步劃是我行乃至今后一段時期主要任務。我從事資產風險管理及不良資產處置近10年了，認為有以下優勢：
一是我熱愛這項工作，具有豐富的風險管理工作經歷。自××年開始至現在，我始終堅守在資產風險管理這個艱巨而又神圣的工作崗位上，回顧自己取得的認識和成績，自豪的是近十年的青春年華未虛度。近十年，我為我行的資產風險管理事業作出了應有貢獻。曾參與全國職工再就業優化試點城市工作，為我行在階段內信貸資產結構調整和優化奠定了基礎；協助領導組織實施第一次不良資產剝離及債轉股工作，為全行不良資產降低及經營效益提升起關鍵性的作用；特別是去年4月份國務院批準工商銀行進行股份制改革，參與實施財務重組即第二次不良資產剝離工作，隨著政策性及商業性剝離的簽約，為我行加快財務重組步伐起到決定性作用。歷年來，我擔負著對全行不良資產處置業務指導及咨詢，同時參與并制定及實施不良資產處置方案，通過綜合靈活運用各種不良資產處置政策，完成了多宗處置重大項目，多次得到省行部領導的高度贊賞。
二是我熟悉這項工作，具有良好的業務素質。我熟悉風險管理工作的操作流程以及不良資產處置政策規章，多次被省行抽調參于重大剝離、債轉股、呆帳核銷工作。具體完成了如××××*等等重大企業處置工作，特別是近期有待完成的××的處置。*
三是我能做好這項工作，具有較強的組織、管理和協調能力。我業務精熟全面，一直承擔了主要風險管理文件及處置預案的起草工作，牽頭擬定規章制度、工作安排、考核辦法及獎勵辦法，并獨立承擔了多項具有全行影響性的工作，協助組織全行二次剝離工作；僅用一星期時間，組織完成核銷小額損失貸款158戶，得當省行的好評；獨立組織大規模閑置資產及抵債資產的拍賣工作；協助審計署對我行部分剝離及不良資產處置的延伸審計，展示了我良好的溝通協調能力，得到多方面領導好評。
我所取得這點成績，離不開組織的培養、領導的關心和同志們的幫助！借此機會，向各位領導和同志們表示衷心的謝意。
中小微企業在國民經濟中居重要地位，然而由于受自身的局限性影響，特別是體制、機制制約，比較集中地反映出財務風險問題，形成財務風險的原因有如下幾種：
1.經營者風險意識淡漠。中國的企業經營者，特別民營企業主同國際的企業經營者相比較，有個明顯的不同，國際上的經營者風險意識和危機意識比較強，一份項目的可行性報告，提出幾十個、一百多個，最多提出二百多個問題，把可能發生的問題，方方面面想得很周到，而中國的民營企業主自我感覺良好，普遍缺乏風險意識和危機意識。許多事物是利弊相兼的，可是我國民營企業主看問題強調項目優勢，忽視潛伏的隱患和存在問題。特別是項目投資，缺少調查研究和專家的論證分析，盲目投資，造成重大損失。如溫州有家民營企業，花了幾億元從香港買一艘游船，而沒有調查港方為什么要賣船，有什么難解的疑團和難言的奧秘并不清楚，一句話對港方賣船的真諦并不清楚。另一方溫州這家公司買船有什么優勢，能把港方不賺錢的船變成賺錢生意，對于這樣的基本問題都沒有經過專家的充分論證，就買下這只船，事隔幾年，游船沒有運轉起來，還要花錢顧人守船維護。財務風險是相當可觀的。
2.負債結構不合理。中小微企業普遍存在著規模小、營運資金不足等特點，在進行企業擴張時候大部分都是靠大量舉債來經營。一般來說適度的舉債能夠優化資本結構，促進企業的發展，然而負債結構不合理造成負債比率過高的時候，就潛藏著風險，給企業帶來巨大的利息負擔，如果企業在經營過程中資金流動性不強，無法按時償還債務，會造成資金鏈斷裂。在長期負債結構不合理的情況下，一旦外部環境出現動蕩，那么企業隨時都會有償債能力不足的情況發生。嚴重的話還會導致企業破產。溫州有家民營企業，擁有資產1000萬元，承擔債務3500萬元，其中銀行借貸1000萬元，民間借貸2500萬元，銀行利息加民間借貸利息每月合計為35萬元，平均每天付息超過10000元。企業每月的加工費收入在20萬元左右，只夠給工人發工資，企業處于嚴重資不抵債狀況下，無力起死回生，只得申請破產。
3.企業內部財務管理混亂。民營企業一個普遍現象是丈夫當老板，其妻子或親屬管財務。財務人員不按《會計法》和財務規則辦事，常常由私人老板說了算。企業兩本賬較為普遍，向銀行借貸時提供的資產負責表同企業的真實情況有較大差異，會計信息失真也較為普遍。如資產負債率，有許多企業其報表中只反映銀行債務，以騙得銀行貸款；如果把民間借貸也在表上反映，負債率就很高，甚至是資不抵債，銀行就不會給企業貸款。所以，兩本賬與假報表，隱含著很大風險。
4.風險預警系統缺失。財務風險預警系統是對企業提供的財務報表、會計資料采用比率分析、比較分析和因素分析，對企業生產經營中的財務活動進行預測，以發現經營風險和財務風險，在危機發生之前向企業主提出警告，采取果斷有效措施解決存在風險，起到未雨綢繆作用。從實際情況來看，民營企業絕大多數沒有建立風險預警和防范機制。如溫州的民營企業存在“兩多兩難”問題：即民營企業多，融資難；民間資本多，投資難。有85%的企業存在“短貸長用”，用企業的流動資金貸款進行項目投資，造成頻繁的借貸還貸，流動資金貸款一般是6個月，而項目投資一搞就是幾年，期間，很容易發生資金鏈斷裂。溫州財務風險中還有一個突出問題是企業之間互保鏈，溫州企業凡是有億元以上的銀行貸款的，大約有10家企業為之擔保，同時這家企業也為別的企業擔保數量相當的貸款。這些企業都沒有建立風險預警機制。截止2014年8月底，溫州全市出現各類高風險企業596家，涉及銀行貸款437億元，目前溫州全市重大擔保圈28個，涉貸507億元。以上出現一定規模信貸風險，同風險預警系統缺失有關。
二、防范企業財務風險的有效舉措
企業財務風險控制是指在日常工作中，在鑒定財務風險的基礎上采取針對性舉措，有效處理財務風險。
1.增強風險、危機意識。經濟全球化，經濟整體性加強，國際國內相互影響也隨之加強，很容易發生“一枝動百枝搖”的局面。如希臘的債務危機影響到歐盟的許多國家。再是美國的次貸危機影響全世界，形成世界性的金融危機。再是2011年溫州幾百家企業占溫州企業總數的0.38%發生資金鏈斷裂，形成溫州市的借貸風波。
現在市場競爭日趨激烈，新產品周期大大縮短，過去成功開發一個國家級新產品，上市10年，還是暢銷品，現在產品壽命期縮小為2至3年，計算機軟件，壽命更短，只有幾個月。所以，現在辦企業、做生意不確定因素很多，如履薄冰，時時處處都要有風險、危機意識，這是風險防范的首要條件。
2.建立風險預警機制、分類處置財務風險。溫州近600家高風險企業除少數企業關閉停產外，多數企業生產還是正常的，部分企業接受經驗教訓，開始建立風險預警機制，分類處置財務風險。
對效益差、風險大，企業嚴重資不抵債的，啟動破產程序，擔保企業債務平移代償。或者推動龍頭企業，對風險企業溫州采取收購、兼并、重組，對重組中產生的稅費問題，采取靈活、優惠政策處理。
對企業效益較好，產業、市場前景光明，只是短期資金周轉困難的企業，溫州采取與銀行協調，企業保證按時付息，還款放寬期限。溫州對少數企業采用以時間換空間，企業承諾償債，銀行將貸款掛賬停息。
3.拓寬融資渠道，控制負債比例。企業從事生產經營，首先需要解決資金的來源問題。負債經營是現代大多數企業所采取的經營方式，也被市場證明是一種切實可行的方式。但過大的負債則只會給企業經營帶來負面影響。企業負債比例過大，意味著企業資本結構可能面臨失衡的危險，大量的負債會使企業將更多的利潤用來償債，很難用于擴大再生產，很難向股東分配紅利，從而引發企業財務風險。為此，企業管理者應根據企業實際情況，建立一個負債比例警戒點，一般來說，資產負債率在45%左右是安全的。根據溫州的實踐，民營企業資產負債率在60%左右，還是可行的，即便少數企業破產清算，企業資產基本還能應對，不會造成社會震蕩。建議溫州有關部門將負債率定在60%，以防企業資不抵債或嚴重資不抵債，導致借貸風波的發生，危及社會。
4.建立專業化、職業化、高素質的財務管理團隊。要切實改變民營企業“丈夫當經理，妻子管財務”的局面，改變非會計專業人員從事財務管理的現象。民營企業面廣數量大，要真正解決財務信息失真的問題，不是一朝一夕容易辦到的事，必須分期分批解決。首先，是解決民營企業500強，規模以上民營企業集團，各市、各縣重點民營企業，必須規定由專業化、職業化、高素質人員組成財務管理團隊。為維護財務信息的真實性，建議董事會的獨立董事負責財務監督，真正把財務風險防范的基礎工作做好。
1.相關部門通力協作,營造良好外部環境
農業政策性不良金融資產處置工作涉及面廣､情況復雜,僅靠農發行一家去唱“獨角戲”,顯然孤掌難鳴,力不從心｡國家可考慮健全金融法律管理體系,組建金融法庭,為盤活清收工作開辟“通道”,以維護農發行的合法權益,保全國家信貸資產｡各級農發行應加強同公､檢､法､司､工商､稅務等部門的聯系,通過溝通協商,贏得重視､理解與支持,千方百計為農發行清收盤活不良貸款提供“便利”,創造好的外部環境｡
2.推行領導掛包清收盤活責任制,建立全員清收工作機制
推行和落實不良貸款重點項目領導掛包清收盤活責任制和信貸資產質量行長責任制,將重點項目的清收盤活任務,落實給各級行領導和部門負責人,并將清收盤活成效與項目責任人的經營目標責任獎金掛鉤考核;對不良貸款絕對額上升或占比因非正常原因上升的行,對行長和相關項目責任人實行談話問責制,不評先､不評獎､干部不提拔｡同時,建立不良貸款清收激勵機制和全員清收工作機制,拿出一定數額獎金專項用于不良貸款現金清收的獎勵,充分調動全員主觀能動性｡
3.增加有效信貸投入,降低不良貸款占比
不良貸款的累積與惡化導致金融機構提高貸款標準,信貸增長下降,極易陷入“信貸緊縮――不良貸款”危機｡這就要求農發行處理好積極投入與規避金融風險的關系,既不能為擴大業務而違規放貸,造成新的信貸風險,也不片面強調防范風險而忽視新業務的發展｡農發行應抓住目前其業務范圍發生重大調整,信貸觸角延及“大農業”這一發展機遇,在不違背政策原則及確保信貸資金安全的前提下,及時解決制約業務發展的一些瓶頸問題,加強客戶營銷,把握企業､市場的運行脈搏,精心培育優良客戶群,努力增加有效信貸投入,優化信貸結構,降低不良貸款比例｡同時企業也可在銀行的大力支持下獲得快速發展,真正實現銀企雙贏｡
4.加強信貸風險防范,控制新增不良貸款
一是對增量貸款,嚴格控制發放環節風險｡要嚴審貸款企業的資格認定,嚴禁違規操作､有章不循和逆程序､超權限發放貸款｡完善貸款風險補償制度,加強企業自有流動資金比例管理,督促企業按規定貸前提交貸款風險準備金,并建立盈余公積專戶制度,專項用于消化歷年虧損或以后年度經營虧損占用貸款本息,以豐補歉｡要加強企業賬戶資金監管和質價監督,堅持“期限管理､年度清場”,督促企業邊收購､邊加工､邊銷售,加快資金周轉,提高經營效益,防范市場風險｡二是對存量貸款,防范企業改革改制風險｡要積極參與糧棉購銷企業合并､分立､股份制改造等改革改制,以及關､停或破產企業的清算和資產變現,嚴防企業借改革改制擠占挪用收購資金和逃廢農發行債務行為｡同時,加強貸后檢查,隨時掌握企業的生產經營､產品市場､資金使用和財務狀況等情況,及時調整信貸策略,引入信貸退出和進入機制,確保存量貸款風險的有效化解｡三是建立貸后風險評價和風險預警機制,搞好貸款質量的動態分析和重點監測｡要有針對性地采取措施,提高對貸款風險的反應和控制能力;加強貸款形態環節的控制,使不良貸款界定反映真實,避免信貸員的人為錯誤操作;對貸款質量狀況和變動情況定期進行全面､動態的預測､分析和評價,加強對關注類貸款的監控和催收,有效控制新的不良貸款的發生｡
5.探索適用方法與措施,清收盤活既成不良貸款｡
(1)簽訂協議,還本付息｡對生產經營比較正常的企業,通過協商,簽訂協議,明確每年或每月還本付息數額,確保按時兌現｡
(2)協議抵債,擇機處理｡對貸款數額較大,生產經營入不敷出,不可能通過經營利潤償還貸款本金的企業,通過簽訂協議,用企業資產抵債,農發行派人看管,擇機變價處理,收回貸款｡
(3)變賣資產,償還債務｡對生產經營已經處于停產半停產狀態且確實無法搞活的企業,通過協商,變賣資產,償還債務｡
(4)招商引資,轉移債務｡對生產經營場地位置比較優越､生產經營項目具有一定發展前景的企業,通過內引外聯招商引資,在新的投資人支付一定現金的前提下,農發行將剩余貸款債務轉移到新的經營者頭上,并與其簽訂分期償還協議｡
(5)打包出售,清償貸款｡對已經無法正常運轉的整個行業或部分企業的貸款,采取公開對外出售的辦法收回貸款｡
(6)改革改制,政府優惠｡對生產經營比較正常,但因企業機制不活而長期處于低水平狀態的企業進行改革改制,盡快使其民營化｡政府從土地過戶､稅收､工商､水電等方面給予改革改制后的民營企業一定的政策優惠,扶持其做大做強,使其有能力承擔起農發行的貸款債務｡
(7)抵貸返租,控制產權｡對個別貸款數額巨大,根本無法通過企業經營利潤償還農發行貸款本息,債務人愿意以整體資產抵貸,且所抵資產具有保值升值可能性的企業,可以采取抵貸返租的方式,即先將企業整體協議過戶給農發行,農發行作為長期投資處賬,然后再將企業返租給有經營能力的經營者,農發行用獲得的租賃費收取貸款利息,這樣有利于減輕企業償還本金的壓力｡
(8)依法,保全資產｡對生產經營比較正常,但拒不償還農發行貸款本息的企業,實行訴訟保全,申請法院執行抵押財產,最大限度地維護農發行的合法權益｡
