時間：2023-06-08 11:26:30
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇企業供應鏈金融，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
關鍵詞:供應鏈金融;金融產品;ABCDTM技術;運營體系
1引言
傳統的金融業務基本都是建立在有具體實物的抵押、相關證券的質押以及良好信用的基礎上，而核心企業中的供應商大部分為中小微企業，缺乏相關的抵質押物，信用貸款也缺乏充足的征信數據，傳統的金融業務很難適應這些中小微企業。為了給中小微企業紓困，政府、金融機構、大型核心企業也在積極探索供應鏈金融業務開展的可行性及實施途徑，隨著A(人工智能)、B(區塊鏈)、C(云計算)、D(大數據)、T(物理網)、M(移動技術)技術的應用，使得對供應鏈業務的確權變得可行，從技術上保障了供應鏈金融業務的發展。文章主要研究基于核心企業的特點，圍繞核心企業開展供應鏈金融產品情況，探索出適合核心企業自身特點的供應鏈金融運營體系，從而為核心企業的供應鏈金融業務發展提供運營保障。
2供應鏈金融產生的背景及現狀
2.1發展背景
供應鏈金融是供應鏈與金融兩個領域交叉產生的創新業務，供應鏈金融理論研究得到了理論界和產業界的關注，各類供應鏈金融業務模式和實踐蓬勃發展。在經濟高度全球化形勢下，供應鏈金融將金融資源和產業資源高度融合，實現產業效益與金融效益的乘數效應。不同類型供應鏈金融業務結合所處產業運行特點和規律，有效地解決了供應鏈上下游企業日常經營活動中融資難、融資貴的問題，改善了核心企業周邊生態圈的營商環境。隨著人工智能、區塊鏈、云計算、大數據、物聯網、移動應用、流程自動化等技術發展，企業供應鏈活動呈現出數智化的趨勢。在數智化供應鏈的不斷創新下，供應鏈金融業務模式也悄然發生變化，成為國家金融發展的重要方向。近年來，中央及各地方政府陸續出臺有關支持供應鏈金融發展的政策，為供應鏈金融業務的發展提出了新的要求，為業務的發展指明了方向。2017年10月國務院辦公廳印發《關于積極推進供應鏈創新與應用的指導意見》;2018年8月廣東省商務廳、發展改革委、交通運輸廳、農業廳、金融辦聯合制定《廣東省關于積極推進供應鏈創新與應用的實施意見》;2019年7月國務院銀保監會印發《關于推動供應鏈金融服務實體經濟的指導意見》。
2.2發展現狀
供應鏈金融發展經過了貿易融資、物流金融、1+N供應鏈金融、M+1+N供應鏈金融等歷程，近年來借助數字化手段演進得更加多樣。從供應鏈金融的質押物性質及交易場景先后順序來看，目前將供應鏈金融業務的模式分為三大類:面向上游企業融資的應收賬款類、基于物流運輸行業的存貨類、面向下游銷售企業的預付款類，并由此衍生出數十種具體的應用模式。從供應鏈金融業務模式和運營平臺主體又可分為:核心企業模式、電商模式、物流公司模式、第三方平臺模式，不同模式下的業務流程、參與主體、風險管控點等供應鏈金融相關的內容均有不同，體現出供應鏈金融業務的差異化和多樣化特征。核心企業的供應鏈金融運營體系必須要切合企業的業務實際，為企業的供應鏈金融保駕護航。
3供應鏈金融運營體系概述
隨著產業升級和技術創新，供應鏈金融的運營模式不斷發展，為供應鏈金融產品管理提升風控能力，降低業務成本。為提升供應鏈金融服務的全面性和有效性，實現中國南方電網公司(以下簡稱“南網公司”)“對中央負責，為五省服務”的經營宗旨，同時為解決供應商發展所面臨的融資需求，南網公司以南網供應鏈金融統一服務平臺為依托，將業務相關的金融機構與南網供應商融合在一個業務流程內。供應鏈金融的運營體系需要包括運營的保障機制、體制;日常業務運營的流程、操作規范;面對客戶服務的服務體系。
4供應鏈金融運營體系架構
4.1供應鏈金融運營保障
供應鏈金融運營體系綜合了多方面的職能管控，包括組織內部的管理團隊建設、財務會計、技術等相關職能部門的協同和與外部金融機構及供應商的交互協調。通過分析核心企業目前的組織架構和部門崗位職能，并結合供應鏈金融業務的風控管理，為供應鏈金融管理組織架構設計提出合理化建議。供應鏈金融中核心企業主要以信息服務為核心，采用業務流程化、操作標準化、管理信息網絡化的運營模式進行運作。基于供應鏈金融業務管理的要求，為實現供應鏈金融業務的全面管控，需從多個管理維度實現供應鏈金融管理的專業性和高效性。供應鏈金融管理維度主要有法務管理、業務運營、業務管理、供應商服務、平臺運維、財務結算、系統風險控制、業務風險控制、信用風險控制管理等多維度進行分析，為供應鏈金融業務運營確定職責范圍。法律服務團隊通過對融資籌劃、風控合規、交易設計、資產管理等方面開展分析，整合運用各種法律技術，為金融機構及供應鏈企業識別相關風險。風險管理體系的建立需要三大核心要素:數據、建模和系統。供應鏈金融業務運營的實質是通過整合各類供應鏈參與方(包括供應商、物流倉儲公司、保險公司、金融機構等)的相關資源，優化配置，促進供應鏈生態的發展和完善。在此過程中，核心企業采取公開招標的形式，篩選具備優質資源且能夠提供優質產品服務的優秀供應商，使其參與到供應鏈金融中來，實現共贏發展互惠互利。供應鏈金融業務管理的主要環節包括業務申請、服務提供機構審批、業務辦理、業務執行、資金支付、業務結算等，該過程形成了完整的物流、資金流與信息流閉環。核心企業處于業務信息集中處理環節，是供應鏈金融業務管理的核心，核心企業相關信息的傳遞決定了供應鏈金融業務的應用效果。供應鏈金融業務管理，需要構建專業的供應商服務體系。該體系為核心供應商、保險公司、金融機構(如銀行)等多方提供優質服務。主要工作包括建設專業的服務人才隊伍、建立標準化的服務流程、解答供應商在使用供應鏈金融服務過程中遇到的各類問題、接受用戶的投訴與建議等。系統日常運維工作包括以下三個方面:硬件設施運維、平臺系統運維、運營審計。財務結算運營包括核心的供應鏈金融業務收入來源的核算，主要有信息服務費、保險經紀業務返傭等。系統風險控制運營通過對風控體系進行高效管理，規范事前盡職調查工作，提高對授信主體真實信息的掌控，強化對核心供應商的授信準入管理。業務風險控制運營根據供應鏈金融業務特點，重新設計業務流程，合理劃分崗位職責。通過設置專業部門、制訂業務操作指引，建立內控管理制度，健全操作風險管理機制，實現對各流程環節操作風險的有效控制。信用風險控制運營信用風險管理是指通過制定信息政策，對供應商資信調查、付款方式、信用限額、款項回收等環節實行全面監控，以保障應收款項能夠及時回收。包括貸前風控:設立專門機構控制信用風險、確立提供信用額度的原則、制定信用政策、建立專門的信用體系;貸中風控:執行信用政策、管理信用周期、投后貸款跟蹤、持續不斷地監督債務人、監督供應商的信用情況;貸后風控:基于供應鏈金融業務管理需求，核心企業的組織架構如圖1所示。
4.2供應鏈金融日常業務運營
供應鏈金融的日常運營工作主要包括以下七點。歷史數據提供:從核心企業招投系統中提取供應商基礎資料及歷史交易信息，以大數據分析方式，對供應商進行資信評估。交易數據導入:供應商確認辦理供應鏈金融業務時，應在系統中簽署使用相關數據的授權協議。在經過核心企業法務審核后，通過數據接口，推送至金融機構。回款賬戶開立與確認:與核心企業業務系統聯動，由供應鏈金融業務部門確認后，才可以變更。供應鏈金融業務:對供應商進行準入條件審批，通過審核的供應商，方可確認進入核心企業供應鏈金融管理平臺，辦理供應鏈金融業務。數據儲存:對辦理供應鏈金融業務的供應商，通過核心企業供應鏈金融服務平臺，收集并分析系統數據，并對分析結果進行評級，評級報告應經過授權后推送金融機構。供應鏈金融業務辦理、合同簽訂及管理均應采用電子簽章或CA證書確認，合同簽訂流程全程采用系統電子化完成。財務核算:核心企業應著手成立供應鏈金融財務中心，并明確各部門的職責內容及要求，從組織框架上為資本運營管理做準備。績效考核:為確保供應鏈金融業務高效有序運營，應設置并實施質量目標考核辦法。質量目標具體應從以下三個方面考慮:一是設置的范圍與標準管理;二是實施控制管理;三是持續改進控制管理。經營團隊建設:根據供應鏈金融業務運營管理的要求，管理團隊建設模塊的程序設置基本上可以分為:招聘錄用管理程序;學習培訓管理程序;機構與崗位設置管理程序;辭退與辭職管理控制程序;目標設置與績效考核管理程序;職業規劃設計與控制管理程序;公司經營發展目標與文化構造控制管理程序。
4.3客服運營
設置有效的供應鏈金融客戶服務運營管理體系，需要注意以下四個方面。第一，建立和完善客戶信息管理系統，并進行分類管理。客戶信息系統主要由客戶的基本信息、業務對接服務信息組成，其中客戶的基本信息包括客戶的工商注冊、法人基本資料、基本經營情況(如處于經營何種階段、經營類型、規模等)、經營管理者個人基本信息、詳細經營情況(如資產情況、利潤情況、產品結構等)、潛在需求情況等;業務對接服務信息包括業務對接類型、時間、履約情況、客戶滿意度等信息。第二，建立完善客戶潛在需求分析機制。針對會員客戶，由客戶管理部門通過與客戶的交流溝通，定期對客戶的潛在需求進行分析，及時準確把握客戶在經營發展各個時期的服務需求。第三，逐步規范客戶跟蹤回訪制度。該制度主要分為兩部分，其一，履約過程中的回訪，作為供應鏈金融業務風險控制的重要環節，了解客戶經營情況或履約情況;其二，對客戶進行定期回訪，重點是客戶滿意度和客戶的潛在需求，該回訪將貫穿客戶關系維持的全過程。第四，建立完善客戶臺賬管理機制。應按照會員管理、履約情況、客戶潛在需求分析等內容，分別建立總臺賬和各子臺賬。供應鏈金融業務應立足于客戶服務，有效開展各種類型的活動。供應鏈金融業務可以通過組織相應的商務活動，如金融商務論壇、咨詢培訓等，與客戶進行有效溝通，增強客戶對南網的認可程度，保持緊密關系。匯總分析供應鏈金融服務日常運營中的常見問題，整理列示常見問題庫，方便供應商查閱相關信息，同時配置智能客服機器人，根據問題關鍵字返回相應解答。
5結論
核心企業在開展供應鏈金融業務時，一定要從自身掌握的資源、所能確權的內容去考慮，不可盲目貪大、貪快。傳統的核心企業由于缺乏金融領域人才配置、信息系統支撐、運營經驗以及相關風控體系，供應鏈金融業務需要從以上方面加強保障，可以借助外部資源，也可以引入相關的人才、信息系統、風控系統以及運營體系。
參考文獻:
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一、中小企業融資難的現狀
中小企業融資渠道過于單一，相當一部分中小企業的外源性資金來源主要是銀行貸款，而銀行向中小企業貸款一般又要求后者擁有“銀行標準”的抵押物。我國中小企業普遍存在融資抵押物匱乏和融資擔保難尋問題。銀行對抵押物要求非常嚴格，其主要標準在于抵押物能否順利轉讓及其價格是否穩定。目前，國內銀行一般偏好于房地產抵押，一方面是因為我國資產交易市場尚不發達，另一方面是因為銀行缺乏對其他資產，諸如機器設備、存貨、應收賬款的鑒別和定價能力，況且上述資產易損耗、價值波動較大。但絕大多數中小企業受經營規模所限，房屋土地等固定資產較少，僅占總資產的小部分，流動資金、庫存、在制品、途中產品、原料等流動資產卻占總資產的大部分，而銀行認為流動資產控制不便，監管難度較大，以致這些流動資產在中小企業融資時沒有充分利用起來。
隨著產業鏈、產業集群和銀企結合的發展，供應鏈金融應需而生。供應鏈金融指處在生產、運輸、倉儲、銷售、金融等企業形成業務聯系、利益相關的產業鏈，成員企業憑借相互信用支持，得到銀行融資等金融服務。供應鏈金融是隨著物流企業的逐步發展而成熟的，是物流服務向價值鏈的其他環節，如提供采購、銷售、交易、電子商務、金融等延伸而衍生的金融服務。這些服務都是在物流企業提供物流服務的基礎上拓展而來，可以說，供應鏈融資是物流金融的一個方面，主要從供應鏈的角度將資金流引入其中。銀行在供應鏈融資中所從事的金融服務是供應鏈融資的組成部分，稱之為“物流銀行”。銀行和供應鏈各環節上的企業是業務與利益的相關方，其中，核心企業或銀行與其他企業保持一定的信用關系，銀行憑借核心企業的信用或擔保的支持對其融資，然后核心企業向其他成員企業放款。供應鏈融資及其操作模式與運作技術在解決中小企業融資難問題方面具有潛在優勢，為中小企業緩解缺乏融資抵押物和融資擔保等困境提供了良好機遇。
二、供應鏈金融的模式分析
（一）應收賬款融資模式
應收賬款融資是指企業以未到期的應收賬款向金融機構辦理融資的行為。國際上，常用的應收賬款融資主要有應收賬款質押融資，即供貸企業以應收賬款債權作為質押品向融資機構融資，融資機構在向供貸企業融通資金后，若購貨方拒絕付款或無力付款，融資機構有權向供貸企業要求償還資金的模式。基于供應鏈金融的應收賬款融資模式，是指以中小企業對供應鏈上核心大企業的應收賬款單據憑證作為質押擔保物，向商業銀行中請期限不超過應收賬款賬齡的短期貸款，由銀行向處于供應鏈上游的中小企業提供融資的方式。在該融資模式下，債權企業（中小企業）、債務企業（核心大企業）和銀行都要與其中，且債務企業在整個運作中起著反擔保的作用。
應收賬款融資是一種可以再最短的時間內，上游的中小企業向銀行申請到短期的信用貸款方式。一方面不但可以滿足中小企業短期的資金需求，另一方面還可以構建一個良好的外部環境來幫助中小企業的健康成長，從而優化整個供應鏈的管理和運行。
（二）保兌倉融資模式
保兌倉融資是金融機構與經銷商、倉儲商、供貨商四方通過合作協議，以銀行信用為載體，以銀行承兌匯票為結算工具，以貿易中的物權擔保、質押監管為保證而開展的特定金融服務。在保兌倉融資運作中，作為供應鏈核心大企業的生廠商承諾回購的前提下，由融資企業向銀行申請以賣方在銀行指定倉庫的既定倉單為質押獲得銀行貸款額度，并以由銀行控制其提貨權為條件的融資服務。該業務除了需要處于供應鏈中上游的生產商、下游的經銷商（融資企業）銀行的參與外，還需要物流企業（倉儲監管方）的參與，其主要負責對質押品的評估和監管。
（三）融通倉融資模式
融通倉是指由第三方物流企業提供的一種物流和金融集成式的創新服務，其物流服務是銀行對企業的流動資產進行監管，而其金融服務是為企業提供融資及其他配套金融服務。融通倉的服務內容主要包括：物流、流通加工、融資、評估、監管、資產處理等。融通倉的目的是用資金流盤活物流，同時利用物流拉動資金流，從而幫助中小企業解決融資問題，彌補供應鏈運營中的資金缺口。
三、研究結論
關鍵詞：信貸配給理論；中小企業融資；供應鏈金融；交通銀行
文章編號：1003－4625(2009)10－0046－06
中圖分類號：F830.45 文獻標識碼：A
中小企業作為一種特殊的企業群體，對經濟增長貢獻具有巨大的作用。截至2007年底，我國中小企業的數量超過了4200萬家，占全部注冊企業總數的99.8％，創造了我國60％左右的GDP、上繳了全國53％以上的利稅、占據了對外貿易總額的60％、提供的就業崗位占到了全國城鎮就業總數75％以上。資金是現代經濟發展最為稀缺的資源，是企業發展的血液，融資能力成為中小企業成長的重要指標，66.5％的中小企業認為資金緊張是制約企業發展的重要因素，但由于其自身規模的限制，融資難以成為中小企業發展普遍存在的一大困境。
一般而言，企業融資分為內源性融資和外源性融資。中小企業在發展初期，內源性融資幫助中小企業從嬰兒期過渡到幼兒期，但隨著企業的發展，內源性融資已不能滿足企業發展的需要，需要通過外源性融資吸納更多的外部資金的投入。在經濟活動中，主要依靠勞動力投入的中小企業具有勞動力密集型產業優勢，其融資需求規模在證券市場中不占據重要地位，即多數中小企業是達不到直接融資所要求的規模的，中小企業的規模和實力決定了他們主要從銀行獲得貸款并依靠自由資金(林毅夫，2003)。但是，考慮到信貸配給及其界定現象，抵押資產少、信息不透明的中小企業在很大程度上又被配給出信貸市場之外，99％的中小企業僅占主要金融機構貸款總額的15％。隨著經濟的全球化，跨國公司和離岸生產和業務外包的趨勢，使得供應鏈和分銷渠道的配置出現“成本洼地”導向，而這些“成本洼地”往往是供應鏈節點上的中小企業，鏈條上中小企業資金流瓶頸所帶來的“木桶短板”效應抵消了生產的“成本洼地”配置所帶來的最終成本節約。因此有必要提升中小企業的信貸能力，解決其融資困境，以實現供應鏈系統成本的最小、價值增值最大和各參與方的共贏。近年來，隨著物流業的飛速發展，出現的一種新融資品種――供應鏈金融，從其實際操作效果來看，供應鏈金融可以提升中小企業的信貸能力，有助于銀行更有效地進行信貸配給。因此，本文把中小企業的信貸能力與供應鏈金融結合起來研究具有一定的實際意義。
一、信貸配給理論與中小企業信貸配給的根源性分析
(一)信貸配給理論的簡介
經濟學對“配給”的定義為當按給定條件，個人得到的一種物品的數量少于想要的數量時，這種物品就是配給(rationed)。在信貸市場上，由于貸款人具有回避違約風險的動機，面對過剩的貸款需求，金融機構出于銀行的利潤最大化動機，必須將一部分企業“擠出”信貸市場，并在一般利潤條件和其他附加條件下，貸款的需求超過供給而使市場無法出清，配給利率是低于單純由價格機制引導的均衡利率的，在既定利率下是在對貸款企業風險水平的識別上達到“配置性均衡”。信貸配給現象是一種典型的非瓦爾拉均衡現象。通過價格機制和非價格機制的共同作用以實現供求雙方的事后均衡。
關于信貸配給研究的經典模型是Stiglitz和Weiss模型(1981)，該模型假設信貸雙方信息的分布的不對稱，引入信息成本、成本，打破了新古典的假設，建立了逆向選擇模型和道德風險模型。逆向選擇會加大信貸風險，加大締約合同成本，同時道德風險的存在，會利率與銀行收益不是簡單的線形關系，而使利率價格機制失靈，需要在低于均衡利率水平下進行信貸配給，達到一種特殊的均衡。其后，Whette(1983年)在此基礎上，假設在借款人中性基礎上，抵押品和利率一樣可以成為信貸配給的內生機制；Bester(1985)、Riley(1987)進一步引入企業類別因素，提出了分離均衡模型與分類控制風險模型，通過企業對抵押品的數量變動的反應來甄別企業以實現對企業的信貸配給。國內對信貸配給進行深入研究的是王宵、張捷(2003)，通過考慮貸款抵押品的信號甄別機制和銀行審查成本對貸款額度的影響，將借款企業的資產規模、風險類型與抵押品價值相聯系，構建內生化抵押品和企業規模的均衡信貸配給模型。他們發現，在信貸配給中被排除的主要是資產規模小于或等于銀行所要求的臨界抵押品價值量的中小企業，有力地解釋了信貸配給中存在的規模配給。
(二)中小企業被配給的根源性分析
信貸配給可分為兩類：第一類是按照銀行表明的利率，所有貸款申請人的借款需求只能部分地得到滿足；第二類是銀行對不同的借款人實行差別待遇，一部分信息不對稱的借款人的需求得到滿足，另一部分則被拒絕。市場經濟條件下中小企業的融資困境大多出自第二類信貸配給(王宵，張捷，2003)。中小企業信貸融資受到第二類信貸配置的重要原因是由于其信貸特點所決定的：首先，中小企業家族式的治理結構所決定的企業信息處理的人格化特征和企業家和管理層的經營能力、決策能力等的難以評價，以及缺乏規范財務報表，使其在整體上缺乏規范的信息披露機制，使得金融機構對企業的信息難以獲得和評價。因此，金融機構與中小企業的信息不對稱引起的投資風險認識的不對稱，企業認為可行的項目，金融機構由于對項目前景缺乏足夠的認識，以及使得銀行貸款者可能認為風險太高而拒絕，或要求更高的利率或抵押品，但更高的利差可能會導致企業融資成本增加，促使借款者“逆向選擇”和“道德風險”的行為發生，反而增大投資風險。
其次，銀行和中小企業贏利與虧損的不對稱。處于供應鏈上的中小企業較小的企業規模、較短的規劃期限以及靈活的資金周轉使其需求具有時間急、頻率高、數量少等特點。根據統計資料表明，中小企業在相同期限內的貸款頻率是大型企業的5倍，但戶均貸款數量只相當于大型企業的5％。而且銀行由于為了獲得有效的信息和實施貸后的監督，需要付出較高的信息搜集成本和監督成本，企業經營一旦虧損，為企業錯誤決策和經營買單的可能是銀行。根據信貸配給理論，銀行為了減少貸款的風險，實現銀行的利潤最大化動機，必須補足中小企業的信用，銀行進一步要求中小企業提供抵押擔保。但中小企業大部分規模小，沒有足夠的可抵押資產和擔保。而現階段銀行可接受的抵押品主要是土地和房地產，中小企業自身固
定資產規模小，無形和動產資產比重大，難以符合商業銀行嚴格的貸款擔保抵押要求。這種抵押品型信貸配給直接與借款人的資產規模掛鉤，對借款人的約束更硬和交易成本更高。因此，在信貸配給的約束下，中小企業實現信用瓶頸的突破關鍵在于實現信貸雙方的信息對稱和補足信用。
鑒于此，人們從金融機構或金融制度創新的角度，認為中小金融機構具有更高的信息處理能力和風險管理水平以及較少信息搜集費用和交易費用，主張大力發展中小金融機構及合作性信貸金融機構，通過在中小金融與中小企業之間建立對稱的主體關系，來化解中小企業的信貸障礙(林毅夫等，2001)。但是中小企業在信貸市場處于不利地位，其根源在于中小企業信用的先天性缺陷和先天性規模小，缺乏同大企業相比的信貸融資所必需的信息優勢，金融機構的結構調整并不能提升中小企業整體的信用水平，并不能從根本上克服中小企業在信貸市場上的不利地位(羅正英，2004)。著名經濟學家克里斯多夫指出，市場上只有供應鏈而沒有企業，真正的競爭不是企業與企業之間的競爭，而是供應鏈與供應鏈之間的競爭，供應鏈上的核心企業與眾多中小企業都愿意通過合作和協同運營，來實現供應鏈系統的成本的最小化和價值增值的最大化。因此，中小企業信用缺陷的途徑不能單純從其內部治理結構人手，應從供應鏈上中小企業與大企業的分工合作體系上，從大企業在信貸市場的信息優勢來彌補中小企業信用缺位，提升中小企業的信用水平和信貸能力。
二、供應鏈金融的特點分析
(一)供應鏈金融的概念
供應鏈，即圍繞核心企業，通過信息流、物流、資金流的控制，將供應商、制造商、分銷商、零售商、最終用戶構成一個整體的功能網鏈結構，它是一個結構化的產業組織模式，包含了所有加盟的節點企業。本文所限定的供應鏈網鏈結構是基于一個核心企業，而其他系列企業圍繞核心企業展開業務的網鏈結構。而供應鏈管理就是通過對整個供應鏈中的物流、信息流、資金流和組織流進行設計、控制與優化，實現供應鏈系統成本最小和供應鏈成員共同獲利的整個管理協調過程。
長期以來關于供應鏈的管理只側重于物流和信息流層面，資金流或供應鏈的財務層面的管理卻被忽視，而供應鏈的采購、庫存、生產、銷售等階段都存在著資金的管理和融資成本的優化。同時由于全球化的運作，使價值鏈周期延長，積壓更多的流動資金，更為重要的是核心企業基于單獨成本和現金流的優化的個體理性的決策，往往以對上游企業延長其賬期，而對下游企業壓貨，來犧牲上下游的中小企業的財務利益為代價，從而導致整個供應鏈金融的團體非理性。因此為了供應鏈系統成本的最小和供應鏈成員的共贏，有必要重視對供應鏈的資金流的管理，并融入供應鏈物流和信息流的管理中，以實現資金流、物流、信息流的整合。
對于供應鏈金融的概念有不同的理解視角，出于國內供應鏈金融研究和實際情況，本文的供應鏈金融主要側重于中小企業信貸融資的研究，是一種開發中小企業市場的新的授信技術和融資模式。故本文采用深圳發展銀行副行長胡躍飛提出(2007)的概念，即供應鏈金融是指在對供應鏈內部的交易結構進行分析的基礎上，運用自償性貿易融資的信貸模型，并引入核心企業、物流監管公司、資金流導引工具等新的風險控制變量，對供應鏈的不同節點提供封閉的授信支持及其其他結算、理財等綜合金融服務，其融資模式實質是一種屬于支持性貸款的范疇。供應鏈鏈上中小企業可以圍繞相關行業中的核心企業，充分利用對稱、透明和可信賴的信息吸引銀行等資金供給者，發揮信息的獲利能力，提升自己的信貸融資能力。
(二)供應鏈金融的特點
供應鏈金融的顯著特點主要是融資模式有區別于傳統融資。首先，供應鏈金融是基于供應鏈中的核心企業，將上、下游企業和銀行緊密地聯系起來，針對它的上、下游企業而開展的一種金融服務。因此對中小企業融資準入評價，不是孤立地對單個企業的財務狀況和信用風險進行評估，重點是在于它對整個供應鏈的重要性、地位的研究，以及與核心企業既往的交易記錄，將銀行信用融入上下游企業的購銷行為增強其商業信用，并將資金有效注入處于相對弱勢的上下游中小企業，解決供應鏈的失衡問題。其次是對成員的融資嚴格限定于其與核心企業之間的貿易背景，嚴格資金的挪用。對商業銀行來說，供應鏈金融區別于傳統的固定資產抵押貸款，充分利用供應鏈生產過程中產生的動產或權利作為擔保，即主要是基于商品交易中的存貨、預付款、應收賬款等資產的融資，并將核心企業的良好信用能力延伸到供應鏈上下游中小企業。此外其還強調授信還款來源的自償性，即把銷售收入直接用于償還授信。供應鏈金融融資模式不僅引入了核心企業的信用，進行信用捆綁，而且也引入了物流企業的合作，承擔監管貨物的責任。其具體與傳統融資方式的區別見表1。
三、供應鏈金融能有效化解中小企業的信貸配給
通過對供應鏈金融的特點分析得知，供應鏈金融是將中小企業置于供應鏈的大背景下綜合考慮，淡化了因企業自身的規模、信用所帶來的融資限制，不僅可以有效地緩解我國目前中小企業融資難的困境，而且還降低了銀行的信貸風險，實現了雙贏的目的。
(一)供應鏈金融能有效降低借貸雙方的信息不對稱
供應鏈金融更多地被形象地解釋為“1+N”模式，即利用供應鏈產業集群的伴生網絡關系，將核心企業“1”的信用引入對其上下游企業“N”的授信服務中，并與物流企業合作，開展面向供應鏈成員企業的批發性貸款融資。供應鏈金融中的核心企業是供應鏈的信息“集散中心”，核心企業處于整個供應鏈物流、信息流、資金流的匯集點，對銀行貸前、貸后的風險管理決策和操作提供了集約化的支持，增加銀行對中小企業經營狀況的了解，產生關于借款者品質的信息，緩解銀行與中小企業的信息不對稱。其次，供應鏈復雜的生態環境提供的信息匯集有效地降低了銀行對授信企業的信息獲取成本，節點企業的交錯信息，則提供了信息的印證和信息甄別機制。此外，隨著企業物流管理的外包，物流企業掌握了大部分企業的交易記錄信息和物資，為銀行解決與中小企業間的信息搜集和信息不對稱性。
(二)供應鏈金融能有效降低銀行的貸款風險和貸款成本
供應鏈金融與核心企業和物流企業建立直接授信關系或緊密合作關系，通過三方或四方協議、票據連帶責任的約束機制和貨物回購約束，達到業務操作過程中的物流、信息流和資金流的高度統一，解決對配套中小企業融資授信中的風險判斷和風險控制難題，有利于化解對中小企業的融資風險。供應鏈金融通過引入核心企業和物流監管合作兩個變量，使中小企業與銀行的信息獲取更加便利，信息搜集成本得以降低，信貸委托關系中的信息不對稱問題也大為改善，委托
成本也得到一定程度的降低。更為重要的是，供應鏈金融是通過核心企業的生產貿易背景，立足核心企業采用“團購”式銷售模式，不單單是對單一的企業進行融資，是對供應鏈金融所有企業“打包式”的貸款融資，對中小企業貸款的成本大為降低，使得中小企業融資中成本一收益不對稱問題得以解決。
(三)供應鏈金融能有效提高中小企業信用
在缺乏規范的財務信息制度條件下，中小企業不僅是“數量配給”擠壓的對象，也是“規模配給”的犧牲品，在現代市場經濟條件下，中小企業融資能力的放大，其關鍵在于改變中小企業的信息報告制度及其披露機制，以便形成現代市場經濟主體的信譽資源(羅正英，2003)。按照一般假定，在大中小型企業共同架構的信譽鏈中，大企業信譽度明顯高于中小企業(張捷。2002)。供應鏈金融主要對圍繞核心企業上下游的中小企業提供貸款融資，是對核心企業的信用捆綁，是將核心企業的信用引入到中小企業的信用中去，對中小企業信用評估，轉變為對整個供應鏈的穩定性、貿易背景真實性及其核心企業之間交易的信用風險評估，把中小企業的風險程度降低到和大企業貸款接近的水平，成為和大企業風險水平相當而收益水平更高的客戶群體。
(四)供應鏈金融能有效降低借款人的抵押擔保的要求
供應鏈金融是依托對物流、資金流和信息流的控制，以及對核心企業的信用捆綁，不片面強調受信主體的財務特征和行業地位，也不簡單依據對受信主體的孤立評價作出信貸決策，而是注重結合真實交易背景下的流程設計對風險控制的功用和對企業違約成本的評估，是基于企業商品銷售進行的生產或購銷經營活動，針對企業預付款、存貨及應收賬款等資產給予的結構性短期融資。這種融資模式切合了中小企業主要是短期流動性的融資需求，以及解決了中小企業規模小、抵押擔保不足的難題。
四、交通銀行對中小企業的供應鏈金融融資的案例分析
(一)交通銀行供應鏈金融發展現狀
中小企業是國家鼓勵商業銀行重點支持的對象，也是交通銀行大力拓展的客戶群體。不可否認，中小企業具有抗風險能力差、財務實力弱、業務辦理成本高、信息不透明等特點。交通銀行以市場需求為導向，用新的思維來看待核心企業與配套中小企業的關系，試從產品供應鏈上，把中小企業與核心企業進行責任捆綁，通過與核心企業簽署總對總的合作協議，減少了交通銀行對上下游中小企業的管理成本；通過核心企業與商業銀行對中小企業的信息交流，對核心企業與上下游企業的貿易行為中產生的存貨及收付款現金流進行控制，并引入大型物流公司監管和保險公司的加入，有效降低中小企業的融資風險。
交通銀行進行市場調研，根據行業特點、發展前景及產業鏈的價值，確定將鋼鐵、汽車、工程機械、電子、化工等行業作為交通銀行2008年供應鏈金融重點行業，并通過后續的業務實踐，不斷提高對上述行業運行特點和客戶需求的認識，從中選擇目標客戶，積極開展營銷拓展，取得了良好的成效。根據交通銀行大客戶管理系統的數據統計，2008年末全行供應鏈金融項下總計85條供應鏈所涉及的行業已達16個，全行累計簽約核心企業85戶，簽約鏈屬企業1148戶，其中當年新增核心企業77戶，新增鏈屬企業1059戶，分別完成全年計劃的128.33％和105.90％；已簽約核心企業和鏈屬企業授信余額合計426.38億元，較年初增長990.76％。
(二)供應鏈金融化解中小企業信貸困境的融資模式分析
為了化解供應鏈上中小企業的信貸困境，結合中小企業運營管理周期的特點，交通銀行供應鏈金融為中小企業分別設計了基于存貨的動產質押模式，以及基于應收賬款的融資模式、基于預付賬款的保兌倉融資模式。
1 動產質押模式
動產質押是交通銀行以借款人的自有貨物作為質押物，向借款人發放授信貸款的業務。該模式主要是以動產質押貸款的方式，將中小企業的存貨、倉單、商品合格證等動產質押給銀行而取得貸款。隨著市場競爭和客戶需求的發展，動產質押業務也出現了發展，創新出了動態動產質押業務，跟靜態動產質押業務相比，借款企業可以隨意提取或更換其已質押給商業銀行的貨物，只要存貨的價值不低于核定的一個最低價值控制線。動產質押模式將“死”物資或權利憑證向“活”的資產轉換，加速動產的流動，緩解了中下企業的現金流短缺的壓力，解決中小企業流動資金的不足，提高中下企業的運營能力。動產質物雖具有很大的流動性，風險比較大，但銀行跟核心企業簽訂回購協議，以及與第三方物流公司的合作，可以有效降低信貸風險。
2 應收賬款融資模式
應收賬款融資模式，是指以中小企業對供應鏈上核心大企業的應收賬款單據憑證作為質押擔保物，向交通銀行申請期限不超過應收賬款賬齡的短期貸款，由交通銀行為處于供應鏈上游的中小企業提供融資的方式。應收賬款融資模式是以企業之間的貿易合同為基礎，依據產品在市場上的被接受程度和產品盈利情況，以及下游企業的還款能力、交易風險以及整個供應鏈的運作狀況，而并非只針對中小企業本身進行風險評估。在該模式中，作為債務企業的核心大企業，由于具有較好的資信實力，并且與銀行之間存在長期穩定的信貸關系，因而在為中小企業融資的過程中起著反擔保的作用，一旦中小企業無法償還貸款，其也要承擔相應的償還責任，從而降低了銀行的貸款風險。同時，在這種約束機制的作用下，供應鏈上的中小企業為了樹立良好的信用形象，維系與大企業之間長期的貿易合作關系，就會選擇按期償還銀行貸款，避免了逃廢銀行貸款現象的發生，降低銀行的貸款風險。
3 保兌倉(廠商銀)融資模式
保兌倉融資模式也稱為“廠商銀”業務，是基于上下游和商品提貨權的一種供應鏈金融業務，該業務主要是通過生產商、經銷商、倉庫和銀行的四方簽署合作協議而開展的特定業務模式，銀行承兌匯票是該模式下的主要銀行產品和金融工具。交通銀行以控制中小企業向核心企業購買的有關商品的提貨權為手段，為經銷商提供融資授信，并對應其銷售回款的金額逐筆釋放貨物的貨權。在此模式中，核心企業為了進一步擴大銷售和穩定下游，愿意以自身的資信或實力為下游提供擔保和回購；交通銀行在授信前期，會要求中小企業提供一定比例的保證金，在授信后期對銷售回款的封閉管理和第三方物流企業對貨物的監管和承兌擔保，錢款與貨權一一對應，使銀行貸款的風險大為降低。這種業務模式，實現了融資企業的杠桿采購和供應商的批量銷售，為處于供應鏈接點上的中小企業提供融資便利，有效解決了其全額購貨的資金困境。
關鍵詞 供應鏈 金融模式 供應鏈金融模式
中圖分類號：F287.3 文獻標識碼：A
供應鏈金融是指銀行從整條產業鏈角度出發，開展綜合授信，把供應鏈上的相關企業作為一個整體，根據交易中構成的鏈條關系和行業特點設定融資方案，將資金有效地注入到供應鏈上的相關企業，提供靈活的金融產品和服務的一種融資模式。供應鏈金融是為中小企業量身定做的一種新型融資模式，它將資金流有效地整合到供應鏈管理中來，既為供應鏈各個環節的企業提供商業貿易資金服務，又為供應鏈弱勢企業提供新型貸款融資服務。
一、中小型企業供應鏈金融模式的核心價值
供應鏈金融服務是銀行專門針對產業供應鏈設計的、基于供應鏈核心企業的金融服務解決方案，其將供應鏈核心企業和上下游中小企業捆綁在一起提供整體的金融服務。該模式的核心理念是銀行在信貸市場上通過尋找多個參與者或者利益相關者，建立起一種特殊的機制，來共同分擔中小企業貸款中的風險。銀行通過借助與中小企業有產業合作關系的大企業的信用、或者以兩者之間的業務合同為擔保，同時依靠第三方物流企業等的參與來共同分擔貸款風險。其改變了過去銀行只針對單一企業主體進行信用評估并據此作出授信決策的融資模式，使銀行從專注于對中小企業本身信用風險的評估，轉變為對整個供應鏈及其與核心大企業之間交易的信用風險評估。處于供應鏈上下游的中小企業在該模式中，可以取得在其它方式下難以取得的銀行融資。簡單地說，如果一家上下游企業自身的實力和規模達不到傳統的信貸準入標準，而其所在供應鏈的核心企業實力較強，貿易背景真實穩定，這家企業就可以獲得銀行相應的信貸支持。實施供應鏈金融的關鍵在于，這些想要得到銀行融資的中小企業必須和一家值得銀行信賴的大企業發生業務往來，從而就獲得了“某種資格認定”，使其達到銀行認可的資信水平，即大企業利用其良好的信譽和實力及與銀行穩固的信貸關系為中小企業提供了間接的信用擔保，幫助中小企業獲得銀行貸款。
二、以價值為導向中小型企業的供應鏈金融模式分析
（一）應收賬款融資模式。
基于供應鏈金融的應收賬款融資模式，是指以中小企業對供應鏈上核心大企業的應收賬款單據憑證作為質押擔保物，向商業銀行申請期限不超過應收賬款賬齡的短期貸款，由銀行為處于供應鏈上游的中小企業提供融資的方式。在該融資模式下，債權企業（中小企業）、債務企業（核心大企業）和銀行都要參與其中，且債務企業在整個運作中起著反擔保的作用，一旦融資企業出現問題，債務企業也將承擔彌補銀行損失的責任。
收賬款融資模式是以企業之間的貿易合同為基礎，依據的是融資企業產品在市場上的被接受程度和產品盈利情況。此時銀行更多關注的是下游企業的還款能力、交易風險以及整個供應鏈的運作狀況，而并非只針對中小企業本身進行風險評估。在該模式中，作為債務企業的核心大企業，由于具有較好的資信實力，并且與銀行之間存在長期穩定的信貸關系，因而在為中小企業融資的過程中起著反擔保的作用，一旦中小企業無法償還貸款，其也要承擔相應的償還責任，從而降低了銀行的貸款風險。同時，在這種約束機制的作用下，產業鏈上的中小企業為了樹立良好的信用形象，維系與大企業之間長期的貿易合作關系，就會選擇按期償還銀行貸款，避免了逃廢銀行貸款現象的發生。
基于供應鏈金融的應收賬款融資模式，幫助中小企業克服了其資產規模和盈利水平難以達到銀行貸款標準、財務狀況和資信水平達不到銀行授信級別的弊端，利用核心大企業的資信實力幫助中小企業獲得了銀行融資，并在一定程度上降低了銀行的貸款風險。
（二）保兌倉融資模式。
處于供應鏈下游的中小企業，有時也需要向上游核心大企業預付賬款。對于短期資金流轉困難的中小企業來說，則可以運用保兌倉業務來對其某筆專門的預付賬款進行融資，從而獲得銀行短期的信貸支持。保兌倉業務是指在作為產業鏈核心大企業的生產商承諾回購的前提下，由融資企業向銀行申請以賣方在銀行指定倉庫的既定倉單為質押獲得銀行貸款額度，并以由銀行控制其提貨權為條件的融資服務。
保兌倉業務實現了融資企業的杠桿采購和生產商的批量銷售，中小企業通過保兌倉業務獲得的是分批支付貨款并分批提貨的權利，其不必一次性支付全額貨款，從而為供應鏈節點上的中小企業提供了融資便利，有效解決了其全額購貨的融資困境，緩解了中小企業短期的資金壓力。另外，從商業銀行的角度，保兌倉模式以供應鏈上游核心大企業承諾回購為前提條件，由其為中小企業融資承擔連帶擔保責任，并以銀行指定倉庫的既定倉單為質押，同時開出的銀行承兌匯票由物流企業提供承兌擔保，從而大大降低了銀行對中小企業的信貸風險，同時也給銀行帶來了收益，實現多贏的目的。
三、總結
供應鏈金融理論的發展對緩解中小企業融資創造了一個良好的機遇，但由于制度體系建設的不完善，在實踐過程中，金融機構會為了減少和避免風險，對供應鏈有很高的要求，手續的繁瑣，也限制中小企業能夠快速獲得信貸支持。因此政府需要不斷完善市場秩序和金融體系，為中小企業融資提供及時安全的資金保證。同時，銀行需不斷加強對金融產品業務的創新，構建供應鏈的有機整體，加強信息溝通，而達到降低風險，互惠互利的雙贏局面。
（作者單位：蘇州大學東吳商學院工商管理專業2011秋1班）
參考文獻：
[1]閆俊宏，許祥秦.基于供應鏈金融的中小企業融資模式分析.上海金融.2007（02）.
關鍵詞 供應鏈金融 中小企業發展 問題及對策
中圖分類號：F270. 文獻標識碼：A
中小企業的發展需要供應鏈金融的有力支撐，供應鏈金融在發展過程中所發揮的巨大作用也極為有利的推動企業的發展，這也正是在企業發展過程中的相互作用關系。我國中小企的作用是巨大的，要實現其對經濟發展所貢獻的巨大力量，就有必要對我國中小企業的供應鏈金融進行實至名歸的研究，通過市場調研法、文獻分析法以及訪談法等加深對其的理解，實現我國中小企業供應鏈金融應用的最優化、最大化。
一、供應鏈金融及其在我國的發展優勢
在經濟學的角度分析，供應鏈金融是指在物流發展過程中的金融參與，也就是在供應鏈服務的過程中集中了金融服務的項目。具體而言就是在金融產品出現并在市場運營的過程中對物流行業相匹配的需要而產生的體系，在這個體系中，既有金融服務，也有物流服務，甚至有金融方面的物流服務，對于企業的發展具有一定的促進作用，主要表現在：一是可以降低金融準備標準，對于銀行對中小企業的支撐力度的加強起到了一定的作用；二是可以有效緩解銀行與中小企業之間的信息不對稱的現象，降低中小企的基本資產運營成本；三是可以有效的建立企業信用制度，實現銀行與企業之間的信用捆綁，提升企業信用水平。通過建立供應鏈模式的中小企業發展體系，有著巨大的現實意義。
二、我國中小型企業供應鏈金融應用過程中存在的問題
在我國中小企供應鏈的發展過程中，存在一系列阻礙因素對中小企業的發展構成威脅，對其具體分析，可以從以下幾方面考慮。
（一）金融管理政策不健全。
在我國金融發展的過程中，雖然有較為成功的發展案例，但是在發展政策上仍然缺乏一定的支撐，對于中小企業的發展方面，雖然也出臺了一系列的政策措施，如《支持中小企業融資發展計劃合作框架》、《銀行開展小企業貸款業務指導意見》等對中小企業融資進行規范，但是總體來說仍然是不足的，仍然將企業與銀行相聯系，這就導致國家政策層面對供應鏈金融這個新的發展模式有一定的促進，但是仍需加強，實現應用過程中的有法可依、有理有據。
（二）我國金融信用體系建設相對落后于發達國家。
雖然我國的信用體系經歷了長時間的建立健全，但是在金融信用體系建設方面仍然存在一定的弊端，明顯落后于其他發達國家，主要表現在，現階段我國很多中小企業尚未建立信用體系，不能有效的與銀行信用機制相銜接，造成“脫鉤”的現象，此外，作為銀行金融機構，也沒有完全建立起對中小企業的信用體系，在銀行與中小企業之間形成一定的信用障礙，中小企業無法搜集到銀行的融資信息，銀行業無法在沒有信用機制的基礎上對中小企業進行資金支持，這樣就形成了信用風險的存在，影響供應鏈的應用。除了銀行和中小企業之間的信用沒有達成一定的銜接，在政府機構中間也沒有形成一定的信用評價體系，尤其是金融管理機構，這就造成了信用體系整體上的盲點，嚴重影響著中小企業融資發展。
（三）我國物流信息技術發展緩慢，并且缺乏規范的物流操作程序。
我們知道，隨著經濟的發展，物流行業和信息技術行業都得到了前所未有的發展，但是在我國的物流信息發展的過程中可以看出，較之國外的先進技術而言具有極大的落后性，目前在我國電子商務發展情況來看是比較滯后的，這也就決定了在供應鏈發展過程中的落后局面，銀行、企業之間不能在發展進度上保持一致，勢必造成供應鏈金融在應用上的孤立，而銀行和企業之間的信息溝通不靈活以及不對稱都對供應鏈物流的發展具有一定的阻礙。此外，在我國物流發展的監管上也存在一定的問題，金融監管固有的缺點加之物流行業監管的弊端，就在供應鏈金融的應用程造成了連環反應，嚴重阻礙中小企業融資等業務的發展，制約企業的發展和長遠規劃的形成。
三、實現我國中小型企業供應鏈金融應用的若干建議
基于在中小企業供應鏈金融應用過程中存在的上述問題，筆者擬從制度和具體操作上提出如下建議：
首先，完善制度建設，實現供應鏈金融常態發展。制度是保障中小企業供應鏈金融有效發展的重要措施，要完善各項法律法規以及政策策略，各級政府、金融機構以及中介機構要制定符合中小企業發展的供應鏈金融發展制度，在上層建筑層面上實現對中小企業發展的支持和引導；在監督管理的過程中也要實現有據可依，監督科學化、管理規范化，只有這樣才能保障中小型企業的長遠發展。
其次，強化實踐操作，實現典范作用。在實踐操作過程中，要使銀行、中小企業、物流單位之間建立完整的銜接模式，并且樹立典范，規范操作程序，在發展過程中發現弊端，并且不斷的改進，只有這樣才能在具體的操作中推動中小型企業的發展。
四、小結
綜上，我國中小企業供應鏈金融的應用具有自身的優勢，但是在發展過程中卻存在一定的障礙，因此要在政策與實踐層面對其加以控制和管理，實現中小企業供應鏈金融應用的科學化、常態化、規范化。
（作者單位：蘇州大學東吳商學院工商管理專業2011秋1班）
參考文獻：
[1]祝文峰.商業銀行供應鏈金融業務的發展及對策建議.鄭州航空工業管理學院學報（社會科學版）.2010年第2期，第199-202頁 .
一、引言
一直以來，中小企業在我國的經濟發展中扮演著極為重要的角色，已經成為市場經濟有效運行不可代替的環節。工信部的數據顯示，"十二五"期間中小企業發展成果顯著。截至2015年末，全國工商登記中小企業超過2000萬家，中小企業利稅貢獻穩步提高。以工業為例，截至2015年末，全國規模以上中小工業企業36.5萬家，占規模以上工業企業數量的97.4%；中小企業提供80%以上的城鎮就業崗位，成為就業的主渠道。
然而，中小企業由于自身發展規模，財務信息不透明，企業運行風險不可控等因素，中小企業往往面臨融資難這一問題。在我國，銀行是企業主要的外部融資渠道。據《2013年中國金融市場發展報告》顯示，2013年我國社會融資規模總體上升9.7%，而同期銀行借款規模卻上漲了 14.7%，銀行借款占社會總體融資的比例高達 51.4%。但統計表明，大部分銀行貸款主要流向大的國有企業，中小企業面臨嚴重的“信貸歧視”。在我國經濟增長新常態的背景下，公司面臨融資渠道收窄，融資成本上升等難題，如何取得銀行貸款成為了中小企業關注的焦點。隨著社會大生產分工越來越細化，供應鏈金融作為緩解中小企業的融資困境的一種銀行貸款融資模式開始出現在人們視野當中。
二、中小企業融資新途徑：供應鏈金融
（一）供應鏈金融概述
供應鏈金融是一種近些年來發展起來的新型融資方式。供應鏈金融是銀行等金融機構圍繞核心企業，通過對物流，信息流，資金流的管理，將供應鏈中各個環節緊密串聯起來，促進資本與實體企業的相互合作，降低整條供應鏈風險的金融服務。供應鏈金融提出了核心企業這一概念，同時將第三方物流企業引入了供應鏈金融當中，對運作進行必要的監管。通過銀行，核心企業，中小企業，第三方物流企業這樣多方主體之間協調運轉、良性互動，既可以一定程度上緩解中小企業面臨的融資難的困境，同時又可以增強整條產業鏈的競爭能力。
（二）供應鏈金融的中小企業融資模式
1、應收賬款融資模式
在整個供應鏈中，中小企業大都處于相對較為弱勢的地位，往往銷售存貨后要經歷很長的時間才能夠從銷售商那里收回應收賬款，這樣勢必造成資金流上的短缺。應收賬款模式是中小企業將本質上是債權的應收賬款質押給銀行，從而取得銀行的貸款，進而彌補了因收不到賬款造成的現金流缺口。在這種模式中，供應鏈上下游的中小型企業是債權融資需求方，核心企業是債務企業并對債權企業的融資進行反擔保。若是中小企業無法按時償還銀行貸款，銀行有權向核心企業進行請求賠償。
2、存貨融資模式
生產過程中，中小企業會提前購入一定數量的原材料，當中一部分用于生產產品，余下的則會送入倉庫存儲起來進行備用，生產流程結束后會有一部分產成品留存形成存貨。原材料與存貨的留存不可避免會一定程度上占用企業資金。存貨融資模式就是指這個時候，中小企業通過將這部分存貨質押給銀行，從而獲得企業生產經營中所要的資金。在這種模式中，由于銀行等金融機構可能并不擅長于質押物品的市場價值評估，同時也不擅長于質押物品的物流監管，因此通常需要專業的第三方物流企業參與。
3、預付賬款融資模式
很多情況下，企業支付貨款之后在一定時期內往往不能收到現貨，但它實際上擁有了對這批貨物的未來貨權。預付賬款融資模式是指中小企業以預付賬款向上級供貨商購進自身生產經營所要的原材料，將其以質押方式交給銀行，從而獲得生產經營活動中所需資金。在這種模式中，融資購貨的中小企業不必一次性支付全部貨款，即可從指定倉庫中分批提取貨物并用未來的銷售收入分次償還金融機構的貸款；上游核心供應商將倉單抵押至金融機構，并承諾一旦下游購貨商出現無法支付貸款時對剩余的貨物進行回購。
三、供應鏈金融緩解中小企業融資困境分析
下面將對供應鏈金融緩解中小企業融資困境的理由進行分析。
（一）弱化了銀企之間信息不對稱
中小企業融資困難主要就是由于銀企之間的信息不對稱引起的。在供應鏈金融融資模式下，銀企之間的信息不對稱性能夠得到有效的弱化。首先銀行通過對供應鏈上的核心企業的掌握，可以從中獲取更多供應鏈中中小企業的生產經營情況。其次，銀行也可以通過第三方物流企業獲得中小企業的情況。銀行通過物流方的信息反饋，了解中小企業質押物的價值。
（二）提高生產運營效率，盤活流動資產
供應鏈金融融資模式引入第三方物流企業，以留存的原材料跟存貨為質押從銀行獲得發展所需資金，解決了生產運營中的資金缺乏問題，并借助第三方提供的倉儲服務縮短了產品的銷售周期，更快的收回了銷售產品的資金，提高了企業生產運營效率。
（三）發展穩定多方貿易關系，降低成本與風險
供應鏈金融融資模式將整個供應鏈作為一個整體對待，通過銀行，核心企業，中小企業，第三方物流參與主體的通力合作，將核心企業的信用信譽帶入整個供應鏈當中，同時發揮了第三方物流企業的監管作用，方便了銀行了解中小企業的生產經營狀況，弱化了銀企之間因信息不對稱帶來的信貸風險與融資成本。
參考文獻：
[1] Allen F， Qian J， Qian M. Law， finance， and economic growth in China[J]. Journal of financial economics， 2005， 77（1）： 57-116
一、線上供應鏈融資模式分析
（一）線上應收賬款融資模式
銀行通過線上平臺獲得核心企業與供應商的交易記錄，根據供貨和及時支付情況對上下游企業做出一定的信用評價。銀行通過與核心企業的合作，由物流公為供應商提供現金融資[2]。
供應鏈中的核心企業從供貨方購買原材、半成品等，雙方簽訂購銷合同作為應收賬款融資依據。供應商與核心企業協商將應收賬款辦理成為應收賬款融資業務，購貨核心企業簽訂相應合同，同意將應付賬款向融資機構支付，由融資方中小企業根據之前的購銷合同以及簽訂的應付賬款融資條例向融資機構申請應收賬款融資取得現金流。
（二）電子倉單融資模式
電子倉單融資模式是商業銀行與第三方物流公司、電子商務企業展開合作形成統一信息共享網絡，物流公司與商務電子企業雙重授信于融資企業，通過第三方物流公司監管貨物為客戶提供的一種金融服務，商業銀行基于第三方物流公司開具的電子倉單進行融資放款。
融資企業作為電子商務企業平臺上的會員，電子商務企業根據融資企業的往期交易記錄、實時交易記錄進行授信，商業銀行指定認可的第三方物流企業在收到融資企業的貨物，審驗合格生成電子倉單，對融資企業進行授信。融資企業在獲得授信后向商業銀行申請融資業務，由第三方物流公司向商業銀行傳遞電子倉單，商業銀行進行審驗合格后放款。第三方物流公司及電子商務企業與商業銀行之間實現信息共享查詢，實時監控融資企業運營狀況、貨物質押情況，三方之間的信息共享較大程度上降低風險[3]（如圖1所示）。
（三）電子訂單融資模式
電子訂單融資模式是買賣雙方在第三方電子商務平臺上進行交易形成電子訂單，第三方電子商務平臺對賣方進行授信，賣方企業根據商業銀行認可的購銷合同和核心企業的購貨訂單向商業銀行融資。
買賣雙方在第三方電子商務平臺上進行交易，生成電子訂單，賣方企業為完成訂單任務，由于需要采購原材料作為生產加工而出現資金短缺問題，需要大筆資金墊付來實現企業的正常運營。賣方企業（融資企業）向商業銀行提出訂單融資業務申請，按照商業銀行要求提交所需要的授信材料，第三方電子商務平臺向銀行傳遞平臺電子訂單，經商業銀行審核通過后代融資企業墊付采購原材料的貨款（如圖2所示）[4]。
二、線上供應鏈融資模式與傳統融資模式的區別
第一，從技術角度來看，線上供應鏈融資相比傳統融資方式需要更高的信息技術水平，對互聯網信息共享要求更高，需要能夠實時實現信息交互傳遞，各參與成員之間需要有統一的執行標準體系。而傳統融資方式并不需要互聯網技術，因此線上供應鏈融資更加快捷方便，效益更高。
第二，線上供應鏈融資客戶無須先行提供擔保即可實現融資，能滿足中小企業面臨的流動資金需求。這一線上供應鏈融資模式改變了以往傳統融資模式質押擔保獲得融資款項的方式。
第三，在線操作更加便捷高效，交易行為與融資服務無縫嵌入，客戶無需再辦理傳統質押操作的繁瑣手續。電子交易信息易存儲、易跟蹤、易查證，大大減少了各方所需要的時間，因而實現降低成本。
三、線上供應鏈融資面臨的風險
（一）技術風險
線上供應鏈融資模式對互聯網技術要求更高，需要由商業銀行、第三方物流企業、電子商務平臺的合作，形成緊密聯系的信息共享網絡，實現風險共擔、利益共享的目標[5]。線上供應鏈模式下通過電子訂單、電子倉單等物權憑證來實現資產抵押下的融資，在信息共享的過程需要使用到EDI等技術，網絡一旦出現風險可能會導致虛假電子倉單、電子訂單的出現。
（二）信用風險
信用風險主要包括兩個方面，一方面是融資企業未能按照約定時間還款，另一方面是融資企業無力承擔款項償還。對于逾期還款的融資企業按照商業銀行貸款標準收取一定利息費用，同時電子商務平臺對融資企業授信程度降低，商業銀行將大幅度降低融資額度。對于未能償還融資款項的企業，商業銀行通過對質押的貨物進行市場變賣，或要求電子商務平臺鎖定融資企業平臺。
（三）市場風險
主要是針對質押貨物存在市場價格貶值的可能性，線上供應鏈融資企業一般為中小企業，融資額度較小，抵御風險能力較弱，一旦產生風險行為，商業銀行后續操作比較困難。
關鍵詞 供應鏈金融 中小企業融資 信息不對稱
中圖分類號：F253 文獻標識碼：A
一、引言
針對中小型企業融資難問題的研究目前主要集中在財政支持制度、融資制度和政策等方面，鑒于當前國內金融市場的發展狀態，通過這些方式來解決中小型企業的融資難問題，還需要較長的時間。當前融資難問題已成為制約我國中小型企業的生存和發展的瓶頸。中小型企業通過商業銀行融資業務，來進行金融產品的融資創新、設計創新，通過在信貸市場上尋找多個參與者或利益相關者，以建立一種特殊的機制，來分擔小企業融資的風險，緩解中小型企業融資難的問題，運用供應鏈金融服務思想可提供很好的解決問題的思路。
二、供應鏈金融的概念及特點
所謂的“供應鏈金融”是指銀行對整個產業鏈進行全面的信貸，供應鏈金融是物流與金融相結合的產物。其主要服務內容包括：融資、評估、監督、供應鏈融資、資產管理、財務咨詢等。可為客戶提供直接或間接的金融服務，以提高整個供應鏈的性能和客戶管理和資本運作效率。通過銀行與企業的密切合作，建立起金融產品服務體系。促進供應鏈融資業務的市場的運作，確保價格穩定，具一定的流動性，符合銀行對抵押品的要求。金融行業與專業服務公司有機的合作，為客戶提供融資服務，幫助客戶迅速提高銷售效率，降低運營成本，達到雙贏的目的。供應鏈融資業務對于客戶有廣泛的適應性，適用于所有可提供動產抵押的各種類型的客戶。尤其對于缺少流動資金的制造商，推廣供應鏈融資業務，可以增加企業的流動資金，增加供應鏈融資業務經銷商的流動性，可促進兩者有機的結合，促進企業提高銷售量，增加企業利潤。供應鏈金融業務不片面強調企業的財務特征與行業地位，也不是孤立的作出信貸決策的評價，是要注重結合用戶真實的貿易背景。在調研的基礎上，銀行系統提供創新的供應鏈金融產品和服務模式，以適應不同客戶的需求。
三、供應鏈金融視角下解決我國中小企業融資問題的建議
依據我國的現行做法，要解決供應鏈融資的問題，必須要從供應鏈融資的政策入手，進行理論創新與業務創新。
（一）完善金融環境，設立“物流銀行”。
為進一步推動我國供應鏈金融的發展，我們必須學習國際先進的經驗，完善法律和相關政策，創造必備的金融環境。為減輕中小型企業融資的困難，近年來，從國家到地方金融機構陸續開展了中小企業貸款擔保業務，以期解決中小型企業融資難的問題。但實際的工作效果并不強。由于擔保抵押資產業務本身有一定的局限性，所以很多小企業無法享受到優惠政策。建立政策性“物流銀行”，允許有條件的企業設立“物流銀行”，專門負責供應鏈融資，暢通物流、信息流和資金流，以提高中小型企業的融資效率。同時規范民間資本的運作，有效地解決中小型企業融資難的問題。
（二）構建中小企業信用評級體系，控制信貸風險。
供應鏈金融作為中小型企業結構化的金融創新，在經營模式上有多樣化的特點。中小型企業客戶與銀行的戰略高度統一起來，建立起適用于中小型企業信用評級體系有著非常現實的意義。根據供應鏈金融的特點，必須要從根本上進行變革，必須對風險評估系統的受信主體進行系統評價。其中主要評級是指金融本身評級的特點；債務評級是指特定債務的信用風險，包括交易性金融資產的特點和供應鏈運作的評價。在建立風險預警等信貸管理的基礎上，制訂相關的貸款政策與規定，作為評估管理的重要依據。從業務運作機制來看，建立風險控制體系，當前大多銀行的供應鏈融資不是獨立于傳統的流動資金貸款的風險體系，沒有專業的操作平臺，缺乏針對于核心企業和物流監管的管理辦法。
（三）搭建信息共享平臺，破解技術應用孤島。
針對于信息不對稱的問題，應該由政府、銀行與企業共同參加，建立金融信息共享平臺。如統一的應收賬款抵押評級系統、企業信用信息系統等，對供應鏈金融業務的發展起到了舉足輕重的作用。目前，電子信息技術的發展和金融領域的應用在不同的國家都有不同的進展。很多發達國家已建立起了完整而系統的金融信息平臺，并擁有較為成熟的電子交易和支付平臺。由于當前國內銀行、企業的技術應用水平不一，從而使得供應鏈金融所要求的信息難以共享。往往存在系統的標準不一的問題，統一標準需要各方共同推動，促進公共供應鏈金融服務平臺的建立與完善。
（四）重視核心企業培育，提高供應鏈整體績效。
供應鏈中的核心企業在整個供應鏈中起著關鍵的作用。由于在供應鏈中各個行業的企業價值鏈中地位是不同的，共各自的訴求也不同。在傳統的制造業，其核心業務是生產產品或進行組裝產品的服務，其業務的關鍵點在于高新技術的創新與應用；在貿易行業，企業的核心是掌握銷售渠道，并對客戶資源進行有效的管理與維系。供應鏈的核心企業在整個供應鏈中起到了組織者、管理者的作用。因此，盡管核心企業一般不存在獲得金融服務的瓶頸，但由于供應鏈和渠道鏈中的其他成員的表現直接影響了企業本身的績效，使核心企業必須做出其他安排，以促進融資活動的開展，核心企業往往依靠財務方面的表現來衡量是否能夠獲得較大的利益。在此情況下，核心企業依托其自身的優勢，將物流、資金等成本有目的地轉移給上下游的中小企業。
四、結語
供應鏈金融業務有著廣闊的發展前景，是提高銀行業利潤的來源。商業銀行的業務發展要滿足國內物流經濟快速發展的需要，適應商業銀行的發展，讓供應鏈成員擴大業務需求，促進我國經濟的持續快速增長，并進一步促進供應鏈金融的持續發展與完善。
（作者：蘇州大學東吳商學院工商管理專業2011春季班，供應鏈金融方向）
參考文獻：
[1]王永欽.政策性歧視，隱性稅負與中小企業發展[J].學習與探索，2009，（4）.
一、中小企業融資困境分析
我國中小企業的金融發展困境主要表現為，由于大型企業先天具備的優勢造成其對于我國中小企業發展所需各種條件的制約，中小企業在融資過程中存在著融資的信息溝通不適當、金融交易的收益低下、成本居高不下、環境適應協調性差等各種問題，在導致融資艱難已經日益成為我國中小企業發展的困境。與此同時，中小企業由于與其他類型企業相比擁有的信息平臺交互不當，所以發展進程中承擔著日益高昂的成本，使得入不敷出的現象越來越普遍，這不僅違背了企業融資以節約成本為宗旨的初衷，而且不利于企業的持久發展。
二、國內供應鏈融資中的問題
根據對我國現有的企業融資供應鏈考量，可以發展中小企業的融資渠道較為單一，未能形成完善的融資體系、相應的信用考慮制度也不能很好地匹配，這些都造成我國中小企業難以及時開展融資，具體問題可以闡述如下。
1.融資體系欠佳
針對中小企業的融資，我國雖然已經制定了相關的扶持政策，但是并未形成系統的推動中小企業資金融匯的具體制度。由于國內相關的法律法規不甚健全，造成企業不能夠很好地利用金融供應鏈，實際操作中也極易出現變化多樣的問題，極大地制約了中小企業的資金融匯及流轉。
2.融資渠道不暢通
由于現階段我國對于企業金融供應鏈的認識不足，具體表現為，不能夠準確判斷供應鏈的固有特征因而不能夠合理的引導與完善相關融資渠道，這就導致中小企業難以借助靈活多樣的融資渠道擴大融資，不利于企業資金的高速集聚。
3.信用監督不完善
基于供應鏈金融對于信用的影響，目前我國中小企業在資金吸納過程中缺乏可行性高的配套信用監督政策，導致無法切實地評估中小企業金融運作的信用，與此同時，良性的監督體系未能形成也直接制約了企業信用信息的收集整理，這對于長期評價企業的信用造成了不便。
三、供應鏈金融的政策建議
要解決中小企業融資問題，就要借助供應鏈金融的舉措，通過創新的思維方法構筑解決模式。基于現實情況中中小企業信息交互不暢通的現狀，要想解決中小企業的現狀需要做到如下幾點。
1.設立相應的組織
要規避中小企業中融資的風險，就要通過各種手段為其提供擔保服務。采取第三方的新型擔保組織來為中小企業提供資金保障，來實行切實的信用保護。同時建立相應的中小企業評級組織，通過對企業發展中信息的整理統計，來實現完整的資源共享與平臺互動，為企業的可持續融資創造良好的機遇。與此同時，要創造多形式多元化的信用體系，形成對中小企業合理的評估與供應鏈金融相結合的體制，這有利于對企業發展進行恰當評估，最小化融資風險。
2.創造和諧的發展氛圍
要想更好地促進我國中小企業供應鏈的發展，一方面要通過引進國內外先進的融資渠道來完善我國現有的企業融資體系，另一方面要運用法律法規體系來為企業發展營造良好的外部環境。基于當前我國中小企業發展中存在的問題，要從根本上化解企業融資難的問題，還要充分考慮到我國的現實情況。進一步擴大對中小企業的扶持力度，實施一定的優惠政策，建立專門機構負責供應鏈的運作，進而暢通金融流通渠道，有效解決中小企業的融資困境。
3.運用系統化思維促進供應鏈升級
信用保險作為權利人向保險人投保債務人的信用風險的一種保險, 它的主要作用在于保障企業的應收賬款安全,用以承保債務人因破產、違約不履行債務或者其它社會因素等造成的風險。信用保險融資以應收賬款的權益為基礎,首先要對投保人資金實力、商業信用以及償付能力等因素進行全面分析, 投保人投保信用保險后會將賠款權益轉讓給商業銀行，最后，銀行基于投保人的真實交易額和確定的應收賬款金額提供信用貸款。
在國際貿易中, 銀行與保險公司在信用保險業務進行合作是一個比較成熟的理念。Clyde William Phelps(1961) 所著的《作為經營管理手段的商業信用保險》(Commercial Credit Insuranceas Management Toll), 這本專著的內容主要是關于如何利用信用保險來為企業獲得更多利益等問題, 主要面向企業的管理人員。Tom 和Wilson(1993)認為國民生產總值(GDP)增長率、人均生產總值、失業率、政府支出等是對企業違約率有著至關重要的宏觀經濟變量。Van 和Issouf(2010)建立了與企業資產風險和融資期限對信用保險融資組合影響的模型，分析了銀行在企業不同營運狀況下如何進行實際風險管理。高西有(2001)認為現階段中國信用體系的缺失和交易主體的失信行為嚴重妨礙著我國經濟的正常發展, 應加強建立全面社會信用評價體系以及完善的抵押貸款保險體系，并努力完善社會信用管理和信用保險相關法律體系,從而推動我國信用保險業的發展。馬子燕(2007)分析了我國現階段開展信用保險存在的主要問題，并分別站在不同角度提出了建議及措施。胡海清、張瑯、張道宏(2013)運用演化博弈理論的分析方法，基于應收賬款質押融資模式下，建立了商業銀行與中小企業融資行為的演化博弈模型，對相關收益主體策略的決策問題進行了演化動態穩定性分析，根據分析結果構建了系統動態演化圖，而且進行了仿真研究。夏立明、邊亞男、宗恒恒(2013)以A企業為例，構造了基于時間維的供應鏈融資視角下中小企業信用風險評價體系，將不同時間點上的統計結果進行對比，分析企業的信用等級波動變化趨勢，對銀行規避放貸風險有重要參考意義。本文采用模糊層次分析法對山西省煤炭企業供應鏈融資服務的主要風險進行定量分析，有助于銀行采取有效措施預防、化解各種風險，對于實際中融資業務的開展有很強的現實指導意義。
一、信用保險下山西省煤炭企業融資主要風險因素
信用保險融資模式下，山西省煤炭企業融資主要風險因素A，主要有經營環境因素B1，供應鏈風險因素B2，煤炭企業因素B3，保險公司因素B4，領導管理因素B5，信貸員素質B6，監管手段因素B7。
(一)經營環境因素
環境因素是信用保險融資模式下銀行面臨的一個主要因素，這里的環境因素主要指煤炭企業所面臨的經濟環境因素。經濟因素指企業進行財務活動的宏觀經濟狀況，如經濟周期、經濟發展水平、通貨膨脹狀況、經濟體制等。所以，我們將經營環境因素主要分為宏觀經濟、經濟周期、政府干預、行業競爭、市場需求、商品價格波動六方面。
(二)供應鏈風險因素
由于供應鏈從產品開發、生產到流通過程是由多個節點企業共同參與，因此風險因素可以通過供應鏈流程在各個企業間傳遞和累積，并顯著影響整個供應鏈的風險水平。在整個供應鏈中，供應鏈風險因素主要包括道德風險、供應鏈信息不對稱風險、生產與采購風險、物流儲存運輸風險、法律政策風險、企業經營理念風險。
(三)煤炭企業因素
雖說這幾年國內貿易信用保險融資業務發展迅速，但由于發展時間較短、業務經驗不足，特別是在煤炭企業的貿易背景真實性核查這一關鍵風險點上，銀行仍沒有建立精確、有效的審查機制。不同于已經具有國際標準化的國際貿易運作模式，國內貿易的模式和儲存運輸方式多種多樣，且由于信息不對稱問題，核實貿易背景真實性的措施主要依賴于審核訂單合同、票據單據、查驗交貨收貨憑證等，一旦買方違約或企業其中一方出現道德風險，共同偽造貿易合同、供貨單、發票、公章等，而銀行又未嚴格調查核實，就會出現銀行資金被套取的巨大風險。保險公司進行理賠的前提是貿易合同必須真實、合法、有效，一旦出現貿易合同不真實或其他虛假行為，保險公司將拒賠，最終損失可能由銀行完全承擔。所以，煤炭企業因素是銀行考慮壞賬風險的一個重要因素，具體包括企業的營運能力、貿易真實性、財務狀況、領導員工道德素質、技術水平、產品實力六個方面。
(四)保險公司因素
信用保險業務涉及銀行、保險公司、買方企業、賣方企業(物流企業)四者之間的契約關系，具體有貿易契約、保險契約、融資契約、賠款轉讓契約，其中保險契約和融資契約具有完全獨立性，融資契約以貿易契約為基礎，保險契約與貿易契約既有區別又有聯系，而賠款轉讓契約只有當保險公司同意理賠的情況下產生效力。但是，保險公司是否同意理賠主要取決于賣方是否切實履行了貿易契約及保險契約中規定的應盡義務，以及保險公司是否能復核其設立的多項免責條款。這些復雜契約關系的實際實施情況直接決定著保險公司是否愿意足額承保銀行的風險。信用保險保單條款是由保險公司制作的格式條款，此類條款整體權利義務關系的分配上必然更傾向于保護其自身利益。保單中存在大量保險公司的除外責任和免責條款，一旦客戶或銀行履約出現問題，保險公司則有可能以此為由提出拒賠。
因此，銀行在信用保險融資中來自保險公司的風險因素主要有保單條款因素、保險拒賠因素、契約關系因素。
(五)領導管理因素
銀行業務的擴展使銀行面對各種風險因素的機率增加，因而對銀行領導管理者和員工的工作質量要求也是越來越高。如何不斷適應日趨變化的新形勢，充分發揮每一位員工的潛能，全面提高員工的整體素質和個人修養，已成為銀行管理者和員工的當務之急。作為銀行領導者，應該引導員工正確行使手中的權力，培養員工愛崗敬業的精神。銀行的成功在于善于合理的規避風險，而正確規避風險又取決于銀行員工的自身素質。培訓能使庸才變成人才，不培訓，人才也可能變成庸才。只有把個人的成長需求與崗位的發展需要緊密結合起來，才能最終實現銀行與員工的雙贏。同時，銀行應該建立正確的激勵制度，對成功完成業務的要給予大的獎勵，做到懲罰分明。所以，領導管理因素可以分為績效評定、人才培養、激勵措施三個方面。
(六)信貸員素質
銀行的調查人員在進行信用調查時未盡職，調查內容不充分，未對客戶主體資格、授信支持性資產的合法性、足值性、有效性及融資用途進行核對，達不到崗位的要求。保險公司對信用保險進行賠付的前提是賣方企業必須完全履行貿易合同以及保險合同中的各項義務。特別是保險合同中對賣方企業索賠的單證要求、時間要求非常嚴苛，在賣方企業、銀行信貸員不熟悉保險條款的情況下，極易造成保險形同虛設、融資風險加大的后果。因此，商業銀行在開展業務前，應首先加強保險公司對銀行員工的業務培訓，幫助經辦人員熟悉保險條款、索賠程序以及相關法律法規;開展業務時，應加強與保險公司的信息交流，持續關注賣方企業對保險合同各項義務的履行情況等。信貸員素質因素主要體現在業務知識、工作經驗、法紀觀念。
(七)監管手段因素
銀行開展信用保險融資業務時，第一步是加強對供應鏈融資風險的審核。根據供應鏈融資中融資模式的不同，在面臨每一種風險來源時，需要注意的風險審核點也不同。在前期進行信用調查時，常常會遇到融資企業不具備主體資格，客戶提供虛假信息、資料，貿易背景不真實，購銷雙方的交易或債權債務關系的合法性、有效性和真實性有問題，融資用途不符合相關規定等。所以，銀行的監管手段對銀行有效規避風險起到很大的作用，在這里銀行的監管手段主要包括內部控制和流程審核兩方面。
二、結語
風險評價是信用保險下銀行提供融資服務進行風險管理的基礎，從實證結果來看供應鏈風險因素、煤炭企業因素是兩大主要風險因素，我們應采取有效措施來防范、化解風險，降低損失。
(一)警惕來自煤炭融資企業的風險
國內貿易信用保險融資業務主要是在國內宏觀經濟下行、中小企業盈利能力下降、發展面臨資金瓶頸時為滿足中小企業融資需求而產生的。因此，銀行應該從整體層面掌控融資企業的風險狀況，警惕內需增長匱乏、外需不足、匯率波動幅度增大等對融資企業產生巨大影響的風險因素。特別是當宏觀經濟存在下行風險時，更應密切關注融資企業需求的波動幅度，提前采取預見性的應對措施，合理、有效防范可能出現的融資風險。
(二)合理規避來自供應鏈信息不對稱的風險
保險公司提供的信保完全不同于擔保，所以，和保險公司簽訂保險合同時應該重點注意保單條款的細節規定，如對賣方企業索賠的單證要求、時間要求等細節約定。因此，銀行要加強對信貸人員的相關業務培訓，幫助經辦人員熟悉保險條款、索賠程序，并加強與保險公司的信息交流，動態關注賣方企業對貿易合同和保險合同各項義務的履行情況，合理防范和規避由于供應鏈信息不對稱而給銀行帶來損失的風險。
以供應鏈金融為主題的研究層出不窮，當前對供應鏈金融的研究主要可以區分為金融導向和供應鏈導向兩種視角，在此基礎上，學者對供應鏈金融績效的界定也存在分歧。文章通過梳理發現，在金融和供應鏈導向下學者對績效的衡量都比較片面，而在整合視角下，通過可得性、融資成本、融資周期和融資量四個維度來衡量則是更加合理的做法，也更適用于實證研究。
關鍵詞：
供應鏈金融；金融導向；供應鏈導向；供應鏈金融績效
一、引言
針對供應鏈上中小企業融資困難的局面，依托于供應鏈架構和真實交易背景的供應鏈金融應運而生。我國深圳發展銀行（現平安銀行）在2003年率先推出“1+N”供應鏈融資，主要以焦點企業為基礎拓展對供應鏈上中小企業的貿易融資業務（胡躍飛，2007）。經過十多年的發展，目前供應鏈金融已經突破了銀行范圍，逐漸形成由焦點企業主導的供應鏈金融平臺生態模式（宋華和陳思潔，2016）。根據研究機構統計和預測，國際銀行的供應鏈金融業務每年以超過10%的速度增長，到2020年我國供應鏈金融的市場規模將超過14萬億元（前瞻產業研究院，2015）。Timme等（2000）提出，當供應鏈上的參與方和為供應鏈中企業提供金融支持的鏈外主體通過建立協作來實現供應鏈目標，并且考慮到物流、信息流及資金流的進程、全部資產和主體，這時就稱作為供應鏈金融。供應鏈金融具有一些獨特性，使其區別于其他的融資方式。第一，供應鏈金融中包含了更廣泛的參與主體。供應鏈金融包含兩個以上的“機構參與者”，宏觀層面包括從供應商直到最終客戶的所有產業或企業主體、鏈外的物流服務提供商、金融機構和投資者或政府；微觀層面包括所有參與運營活動的部門，如采購、生產、分銷和物流部門等（Hofmann，2005）。這些主體保持著法律和經濟上的獨立性，但共享關系資源、能力和信息，并共同承擔風險。第二，供應鏈金融的授信機制靈活，并具有多種業務形態。供應鏈金融更注重對交易、關系等"軟信息"的考察，焦點企業信譽的外化和擴散能夠有效克服融資中的信息不對稱和中小企業的劣勢。除了傳統的銀行所能提供的普通貸款、貼息貸款、票據融資等，供應鏈金融還可以通過動產及貨權質押授信，提供應收賬款融資、庫存融資和預付賬款融資，此外還包括戰略關系融資（宋華，2015）。前三種業務形態已經被部分商業銀行、物流機構和供應鏈焦點企業廣泛采用，最后一種是由少數焦點企業所開展的新興的業務形態。第三，供應鏈金融具備供應鏈管理基因，并作用于供應鏈整體。供應鏈金融是供應鏈管理、合作、物流和金融的交集，需要參與主體對組織之間的金融資源進行計劃、引導和控制，從而共同創造價值。供應鏈金融的基礎在于真正理解內在的物流中的因果關系，并考慮其對金融的影響，因而企業必須要分析供應鏈系統和流程，將運營方面的驅動因素和更高層的金融指標相聯系（Gomm，2010）。
二、不同視角下的供應鏈金融研究
在對供應鏈金融內涵明確的基礎上，我們可以看出，完整的供應鏈金融兼具供應鏈管理特征和金融功能（Hof-mann，2005）。已有對供應鏈金融的研究主要分為兩種視角，即“金融導向”（Finance-oriented）視角和“供應鏈導向”（Supplychain-oriented）視角（Gelsominoetal.，2016；Ca-niatoetal.，2016）。1.金融導向。在金融導向下，供應鏈金融是銀行或金融機構的金融創新行為，主題是一系列創新性的短期金融解決方案，側重對金融工具和融資條款的設計，注重對金融屬性的討論，資金提供方是供應鏈金融的必要構成部分。金融導向的重點是各環節中產生的應付賬款或應收賬款和基于其產生的融資本身，Lamoureux和Evans（2011）認為，貿易過程中那些能夠激發出供應鏈金融解決方案的活動值得關注，這些活動包括對訂單的確認、運輸活動以及支付活動。More和Basu（2013）將供應鏈金融劃分為運輸前融資方案、運輸中融資方案以及運輸后方案三種。這種觀點正是我國多數銀行在實踐中的做法，即按照應收和應付賬款產生的節點對供應鏈金融進行分類。中小企業運營過程中由資金的支付和接收錯位產生了資金缺口，銀行針對各環節產生的應收和應付賬款進行質押、擔保等，為中小企業提供融資。2.供應鏈導向。在供應鏈導向下，學者從供應鏈資金流動問題展開研究，將營運資金管理框架在供應鏈情境下進行擴充，強調供應鏈成員企業彼此通過合作實現對現金周期（C2Ccycle）的管理（Randall&FarrisII，2009），銀行的角色重要性則被淡化了。因此，供應鏈導向下的研究傾向于從整體出發對供應鏈金融進行研究，著重考慮融資的目的，強調資金流和企業協調在供應鏈管理中發揮重要作用。供應鏈金融通過資金和財務交易的協調，可以為產品供應鏈上貿易伙伴之間的產品和服務流提供支持（Blackman，Holland&Westcot，2013）。供應鏈金融通過將全球價值鏈中的客戶、供應鏈和金融機構以及技術提供者聯系起來改善全球價值鏈中各個部分的資金流，可以提高全球價值鏈的合作、效率和促進成本控制目標的實現（Lamoureux&Evans，2011）。這兩種研究導向都會討論對應收賬款、應付賬款和存貨等營運資金的優化和管理，但供應鏈導向下研究關注如何通過特定手段實現供應鏈資金流的優化，最終實現供應鏈管理目的；而金融導向的研究只對融資產品本身金融屬性進行討論。基于金融導向來研究供應鏈金融，脫離了管理研究的范式和供應鏈情境，一般也是短期導向的（Gel-sominoetal.，2016；Caniatoetal.，2016）。因此，我們更應該理解供應鏈金融如何從產業供應鏈當中發展演變而來，以及回歸到供應鏈管理本身來考察供應鏈金融當中所涉及的具體的模式、流程、金融手段等，以及所實現的融資績效。
三、供應鏈金融的績效
供應鏈金融能夠帶來整體狀況的改善，財務方面包括降低企業或供應鏈財務成本、提高企業及全鏈條產品周轉率、提高供應鏈整體利潤和績效等，非財務方面包括提升顧客滿意度和增強供應鏈成員關系等。在目前的研究中，學者將供應鏈金融所實現的這些間接改善作為其本身的績效體現。這種做法不太恰當，供應鏈金融與其帶來的間接績效不應被混淆，特別是在對供應鏈金融進行實證研究時，只有確定了融資績效的內涵，才能挖掘出各因素之間真正的作用機制。在不同研究視角之下，學者對于供應鏈金融績效的理解有很大區別，本文根據不同導向對現有研究中的供應鏈金融績效進行了整理。1.金融導向下的供應鏈金融績效。在金融導向下，供應鏈金融對于中小企業來說就是外部債務融資，可以按照統一的計算規則將其績效與外部股權融資、內部融資的績效進行衡量和對比。這種統一的計算規則就是“投入產出比”（魏開文，2001），主要是將供應鏈金融活動中中小企業資金的取得成本與使用收益相比，得到的比值就是融資工具的效率，即供應鏈金融績效。閆英和王超峰（2007）以物流金融為切入點，分析了物流保理融資的績效，其中融資成本、資金利用率、融資機制規范度、融資主體自由度和清償能力是五個主要的評價因素。李占雷、呂偉偉和牛簫童（2014）專門測量了供應鏈企業在對不同供應鏈金融融資方式進行決策時要考慮的融資成本，包括資金成本（即籌資費用和用資費用）、信用成本（核心企業擔保代償成本）和時間成本（收到融資時間長短）三個方面。薛夢婷、程克群和孟令杰（2016）針對供應鏈中小企業的不同應收賬款融資模式進行了比較，采用融資成本、融資風險、融資期限、資金利用率、融資主體自由度、融資主體自由度和融資機制規范度六個方面來進行融資效率的衡量。金融導向下，學者對供應鏈金融績效的衡量，是將對供應鏈金融的績效抽象成一個比率。這種做法不僅忽視了供應鏈金融活動發生的前提是供應鏈情境，而且中小企業本身財務制度不規范也導致對融資成本和融資收益方面數據的獲取存在難度。2.供應鏈導向下的供應鏈金融績效。在供應鏈導向下，供應鏈金融活動是供應鏈中焦點企業為了優化企業營運資金開展的融資實踐。鏈上中小企業受到資金限制，導致生產和庫存等都無法達到理想狀態，影響供應鏈整體的運行效率和穩定性，于是企業和學者開始嘗試解決供應鏈中的資金流動問題。與供應鏈中資金流最相關的指標是供應鏈運營資金，即現金循環周期（CashtoCashCycle，C2CCycle）。營運資金周期模型是衡量企業的資金流如何在不減少企業利益的情況下維持供應鏈整體運行，是將供應鏈中采購、生產和營銷活動中涉及的應收賬款、應付賬款以及庫存的周轉都折算成為以天數為單位的指標。這種衡量方式可以體現供應鏈中資金流動情況，因此成為衡量不同環節或整體供應鏈金融績效的手段。以營運資金作為衡量供應鏈金融績效的做法在國外早期研究中較為常見，AberbeenGroup（2008）在報告中指出，與供應鏈金融有關的績效指標為平均現金周期、上一年現金周期相對改進量、應付賬款天數、應收賬款天數。Randall和FarrisII（2009）將供應鏈金融定義為供應鏈中企業金融實踐在供應鏈層面的拓展，即企業之間共同對現金周期管理、現金流和加權平均資金成本的管理，優化企業和供應鏈整體的現金周期情況。Blackman，Holland和Westcott（2013）將供應鏈金融的績效區分為運營/操作、質量以及戰略三個方面，主要也都和供需企業之間的支付活動有關，運營/操作方面的績效包括支付額的減少、支付周期中的提前期、供需企業結算日期的變化情況等。韋桂麗，王耀球和薛工（2009）在研究物流金融時，提出可以用流動資金周轉次數來作為宏觀物流金融績效的衡量指標，這是用產品的銷售收入或者營業收入除以流動資金平均余額得到的。盡管供應鏈導向更加重視供應鏈金融運行的供應鏈情境，加入了對供應鏈不同環節下資金形態的考慮，但仍然僅以時間作為主要供應鏈金融績效的衡量指標。這種衡量方式同樣比較單一，不足以反映出供應鏈金融績效的真正內涵。3.整合視角下的供應鏈金融績效。在前兩種導向外，還存在著第三種整合性的供應鏈金融績效衡量方式。在整合視角之下，學者認為供應鏈金融不僅是供應鏈企業的一項財務活動，更是一種資源，應該從“獲得”和“分配”等方向去評價這種資源。因此，在選擇中小企業供應鏈金融績效的衡量指標時，不僅要反映出資金資源的獲得成本（難度），還要體現金融資源為企業和供應鏈的價值創造能力。這樣的衡量往往從多角度進行，學者所提出的維度也相對全面，主要以可得性和價值性對供應鏈金融活動的穩定性和未來潛力進行刻畫。Tagoe，Nyarko和Anuwa-Amarh（2005）在研究中小企業融資時提供了一個綜合框架，包括資金的可獲得性（Ac-cess）、融資期（Duration）、成本（Cost）和融資充足程度（Ad-equacy），這四個維度能夠從多方面反映企業獲得資金的本身和對資金利用的潛力。在此基礎上，供應鏈金融領域的學者Gomm（2010）將經濟價值增值模型納入對供應鏈金融績效的衡量，提出消費市場中的時間、成本和質量對應資本市場中的未來、風險以及市場導向，因而供應鏈管理所提高的金融價值也可以從三個方向來衡量，即時間（Duration）、量（Volume）和成本（Cost）。Song等（2016）綜合了以上兩篇文獻，在研究中將中小企業供應鏈融資質量以資金可得性、利率、量和貸款時間四個維度來測量。宋華、王嵐和史曉盟（2014）將Gomm提出的模型轉化為資本融資率、業務融資周期率和成本盈利指數三個維度，并通過案例研究證實了原先EVA三維度的適用性。楊毅和候雁（2015）認為，應該對中小企業融資績效進行多維度評價，并在研究中基于融資難度、資金成本、時間效率和企業可采用替代融資方案的程度等四個維度對中小企業融資績效進行了考量。事實上，供應鏈金融成功的關鍵在于企業能夠真正理解供應鏈內在的因果關系，將運營層面的驅動因素與更高層的金融指標相聯系。因此，考慮到供應鏈金融活動的風險性和未來性，結合供應鏈金融資源的可得性與價值性，應該將供應鏈金融績效落在可得性、成本（費率）、時間（周期）和量（額度）四個維度上。這四個指標相互影響、相互作用（見圖1）。在供應鏈金融實踐中，融資費率是資金獲得和使用的代價，這種代價的確立，是考慮各種影響供應鏈運營以及風險控制的直接結果，供應鏈越是穩定、持續，參與各方關系良好，融資費率越低，從而實現融資周期縮短和頻率的加快，單筆融資量變小但總量變大，融資的可獲得性也更高。融資周期是被融資者可以利用的時間跨度，融資機構為了防止在長時間內供應鏈運營波動而出現資金無法回收的情況，從而在不影響經營成本的情況下盡量避免資金被占壓，融資可得性可能也較低。融資額度對應著中小企業需要相應創造的價值額度，融資過大的情況下違約造成的后果更嚴重，一旦供應鏈其中某一環節出現問題，或者產生延遲阻滯，會直接影響到資金安全和收益，因而風險高的情況下融資額度不會太高，融資可得性同樣不會太高。
四、結論與展望
【關鍵詞】我國 供應鏈金融 思考
近年來,供應鏈金融作為一個金融創新業務在我國發展迅速,已成為銀行和企業拓展發展空間、增強競爭力的一個重要領域,也為供應鏈成員中的核心企業與上下游企業提供了新的融資渠道。
一、供應鏈金融的含義
1、供應鏈。自1990年以來,供應鏈理論日漸流行。所謂供應鏈是指企業從原材料和零部件采購、運輸、加工
制造、分銷直至把產品運到最終消費者手中的連續過程,這一過程被看作是一個環環相扣的鏈條,故而被形象地稱為供應鏈。供應鏈理論將企業的經營看做是一個價值增值過程,主張上下游企業間的合作,從而將競爭戰略理論實用化。
供應鏈的興起與國際分工的不斷深化有著密切的關系。從80年代后期開始,國際上越來越多的企業興起“橫向一體化”的思想,即利用企業外部資源快速響應市場需求,本企業只抓最核心的東西產品方向和市場。生產方面企業只抓關鍵零部件的制造,甚至全部委托其他企業加工。例如,福特汽車公司的Festiva車(普萊特,一種小型轎車)由美國人設計,在日本的馬自達生產發動機,由韓國的制造廠生產其他零件和裝配,最后再在美國市場上銷售。
“橫向一體化”形成了一條從供應商到制造商再到分銷商的貫穿所有企業的鏈。由于相鄰節點企業表現出一種需求與供應的關系,當把所有相鄰企業依此連接起來,便形成了供應鏈(Supply Chain)。
2、供應鏈管理。供應鏈上的節點企業必須達到同步、協調運行,才有可能使鏈上的所有企業都能受益。于是便產生了供應鏈管理(Supply Chain Management,簡稱SCM)這一新的經營與運作模式。 正是意識到供應鏈的重要性,人們才稱21世紀的競爭不是企業和企業之間的競爭,而是供應鏈與供應鏈之間的競爭。
3、供應鏈金融。(1)供應鏈金融的含義。供應鏈金融是指商業銀行對一個產業鏈中的單個企業或上下游多個企業提供全面金融服務,以促進供應鏈核心企業及上下游配套企業“產――供――銷”鏈條的穩固和流轉順暢,并通過金融資本與實業經濟的協作,構筑商業銀行、企業和商品供應鏈互利共存、持續發展的產業生態。(2)供應鏈金融的特點。供應鏈金融并非某一單一的業務或產品,它改變了過去銀行等金融機構對單一企業主體的授信模式,而是圍繞某一家核心企業,將供應商、制造商、分銷商、零售商直到最終用戶連成一個整體,全方位地為鏈條上的“N”個企業提供融資服務,通過相關企業的職能分工與合作,實現整個供應鏈的不斷增值。因此,它也被稱為“1+N”模式。(3)供應鏈金融的受益者。供應鏈上的核心企業無疑是受益者。當今大企業的競爭已經演變為其整體供應鏈的競爭,供應鏈金融在降低整體供應鏈融資成本的同時,直接受益者是中小企業,而大企業則從中提升了競爭力,這也是核心企業在供應鏈金融中表現積極的深層原因。對物流企業而言,與商業銀行合作開展供應鏈金融業務,可以借助商業銀行的資金實力、客戶資源和融資渠道,為第三方物流企業爭取客戶資源、拓展服務范圍,最終提升物流企業的服務質量和效率。
二、供應鏈金融的主要融資模式
1、應收賬款融資模式。以未到期的應收賬款向金融機構辦理融資的行為,稱為應收賬款融資。應收賬款融資一般是為處于供應鏈上游的債權企業融資。債權企業、債務企業(下游企業)和銀行都要參與其中,且債務企業在整個運作中起著反擔保的作用,一旦融資企業出現問題,債務企業將承擔彌補銀行損失的責任,這樣銀行就進一步有效地轉移和降低了其所承擔的風險。
2、倉單質押業務。倉單質押業務是指商業銀行以倉單為質押物,給與符合條件的借款人(出質人)一定金額融資的授信業務。倉單可以分為標準倉單和非標準倉單。
標準倉單是指由期貨交易所統一制定的,由期貨交易所指定交割倉庫在完成入庫商品的驗收、確認合格后簽發給貨主并在期貨交易所注冊生效的提貨權憑證。標準倉單經期貨交易所注冊后,可用于進行交割、交易、轉讓、抵押、質押和注銷等。
非標準倉單是指由商業銀行評估認可的第三方物流企業出具的,以在生產、物流領域有較強變現能力的通用產品為形式表現的權益憑證。從中國商業銀行與第三方物流企業合作物流金融的業務領域出發,非標準倉單質押業務更具有代表性。
3、保兌倉融資模式。保兌倉業務是指商業銀行以控制經銷商向生產商購買的有關商品的提貨權為手段,為經銷商提供融資授信,并對應其銷售回款的金額逐筆釋放貨物的貨權。在此過程中,商業銀行會盡可能爭取生產商對經銷商付款的擔保或對貨物的回購責任,并爭取由可以信任的第三方物流公司為貨物進行全程監管,以規避業務風險。
4、動產質押業務。動產質押業務是指銀行以企業的自有動產作為質押物向企業辦理融資的業務。動產質押業務能有效地盤活企業資金、拓寬融資渠道,供應鏈上的上游企業和下游企業均可申請辦理此項業務。
5、未來貨權質押融資。未來貨權質押融資指企業采購物資時,憑采購合同向金融機構融資支付貨款,然后憑融資機構簽發的提貨單向賣方提取貨物的業務。其特點是以企業未來貨權進行質押來獲得融資,無需額外擔保、抵押。
三、國內供應鏈金融的發展現狀
近年來,供應鏈金融作為一個金融創新業務在我國發展迅速,已成為銀行和企業拓展發展空間、增強競爭力的一個重要領域,也為供應鏈成員中的核心企業與上下游企業提供了新的融資渠道。
1、深圳發展銀行。該公司在2003年已經開始在銀行內部貫徹供應鏈金融的營銷理念,這一套營銷理念和設計技巧在內部被稱之為“1+N――基于核心企業的供應鏈金融服務”。深發展過去幾年圍繞這一理念進行了大量的產品開發和營銷培訓,已經在內部深入人心,并為客戶所稱道。
2、上海浦東發展銀行。2007年,浦發銀行提出了“供應鏈融資”的整體服務解決方案,將供應鏈融資服務、供應鏈電子化服務和離岸銀行服務統一于“供應鏈金融”的服務方案中。目前,浦發銀行的“企業供應鏈融資解決方案”提供的服務包括信用服務支持、采購支付支持、存貨周轉支持和賬款回收支持。
3、招商銀行。招商銀行從2005年開始將中小企業作為公司業務轉型的重點,顛覆性變革業務流程,在9家分行試點推進以供應鏈金融作為突破口,開發大型客戶上、下游中小企業,提供買方或他方付息商業匯票貼現和國內信用證議付、汽車銷售商融資、商品提貨權融資等特色創新融資服務,為中小企業成長注入活力。
4、工商銀行。工行依據供應商與核心企業之間的真實交易關系和付款約定,以訂單或應收賬款所產生的現金流作為還款來源,向中小企業提供供應鏈融資產品,重點支持大型優質企業的上下游中小企業。
5、華夏銀行。華夏銀行供應鏈金融業務始于2007年7月。華夏銀行推出的供應鏈金融服務品牌――“融資共贏鏈”產品是通過與橫向的協作企業合作,運用不同的融資方式,圍繞核心企業設計個性化的金融服務方案。同時,該產品首次將國內與國際的供應鏈金融業務進行整合,為客戶提供的供應鏈金融服務延伸至海外。
6、興業銀行“金芝麻”供應鏈金融服務。興業銀行的供應鏈金融服務目標客戶群也是中小企業,該行推出的“金芝麻”系列服務產品,包括了18項單項產品,涉及中小企業產、購、銷三大環節,試圖一站式解決企業面臨的資金難題。
7、中國銀行。中行陸續推出“融貨達”、“融信達”、“TSU”、“供應商融資項目”等一系列集銀行、保險、物流、保理等業務特點于一身的供應鏈金融服務。
8、建設銀行。目前該行推出的供應鏈融資產品有訂單融資、動產融資、倉單融資、保理、應收賬款融資、保單融資、法人賬戶透支、保兌倉融資、金銀倉融資、單子商務融資等十大類。
9、交通銀行。目前該行的供應鏈金融產品主要有動產/倉單質押融資、保兌倉、廠商銀、汽車合格證監管、國際/國內保理、票據質押融資等。
四、當前供應鏈金融業務拓展中存在的問題
1、部分銀行未開辦供應鏈金融業務。從全國來看,中國農業銀行、農村信用合作社、區域性的地方股份制銀行(比如成都銀行)等金融創新不足,還沒有開辦供應鏈金融業務。
2、銀行與企業之間存在信息不對稱問題。由于銀行與企業之間存在信息來源不暢的問題,許多企業還不熟悉甚至不知道銀行有供應鏈金融服務,導致作為提供供應鏈金融服務的銀行在拓展客戶時存在困難。
3、物流業還需加快發展。動產融資或倉單融資等供應鏈金融業務涉及第三方物流的監管,銀行需要與有實力的大物流公司合作才能有效降低風險。目前我國部分地區物流業還不夠發達,還需要大力發展才能為銀行辦理融資業務創造良好的平臺。
五、對策建議
1、政府設立供應鏈金融發展專項資金。政府可設立供應鏈金融發展專項資金,對中小企業融資作出突出貢獻的銀行給予表彰和獎勵,以鼓勵銀行拓展供應鏈金融業務。
2、構建融資信息服務平臺。建立由政府主導、各金融機構參與的公共金融信息服務平臺。通過這個平臺推介銀行的供應鏈金融服務,同時也向銀行推介好的企業和項目,解決企業和銀行之間信息不對稱的問題。
3、搭建銀行與企業之間溝通的橋梁。由政府牽頭,舉辦由銀行和企業共同參加的座談會,增進雙方的信任和了解。邀請銀行舉辦業務培訓會,向企業介紹其供應鏈金融服務產品。
4、加快物流的建設。加快引進大型的物流公司,以便于銀行推廣供應鏈金融業務。目前,中遠、中外運、中儲等大型物流公司都與銀行合作開展有供應鏈金融業務。物流企業在供應鏈金融環節中扮演著天然監管人的角色,因此,各地應加快物流的建設,為供應鏈金融的發展提供良好的服務。
【參考文獻】
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