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開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇保險公司的經營與管理，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
關鍵詞：互助保險公司；初級發展階段；競爭優勢
中圖分類號：F830.61
文獻標識碼：A
文章編號：1003-9031(2007)01-0062-03
一、互助保險公司的組織形式及其特點
(一)互助保險公司的組織形式
近代互助保險制度是隨著通往東方的新航線的開辟和美洲大陸的發現，以及資產階級革命在歐美各國的陸續進行而逐步形成的。1762年，英國成立了世界上第一家人壽互助保險公司――倫敦公平保險公司，這也是第一次以公司為載體、以互助保險的組織形式來經營保險業務。倫敦公平保險公司的成立，標志著互助保險制度的正式形成。
互助保險制度的主要運行載體是互助保險公司。互助保險公司是一種非盈利性的公司組織形式，是由互助保險社演變而來的，它是被保險人自己的合作組織。與互助保險社不同的是，互助保險公司不規定參加人員的身份，不受行業限制，只要參加保險，持有保險單就為互助保險公司的會員。公司沒有股東，沒有股本，公司的目的不在于盈利，而在于為投保人提供較低價格的保險產品，避免非法索賠。投保人具有雙重身份，既是公司所有人，又是公司的顧客。互助保險公司保單持有人的地位，與股份公司股東地位極為相似，投保人有權選擇董事會，由董事會任命公司的高級管理人員。當公司經營業務獲得利潤時，投保人可分得紅利，其余盈余積累起來，用以加強公司的財力。公司虧損時，保單持有人或用攤繳保費的方式予以彌補，或用以前的盈余金予以彌補。[1]互助保險公司以發行分紅保單為主，有時也會發行非分紅保單，但只有分紅保單持有人才對公司擁有所有權。
(二)互助保險公司的特點
互助保險公司和股份有限公司都是流行的保險企業組織形式。互助保險制度的特點可以從互助保險公司與保險股份有限公司的比較中反映出來。
從組織結構來看，股份公司由股東集資而成，股東是公司的投資者，與公司的保戶不同。其最高權力機構為股東大會，其下的董事會全由股東控制，與保戶毫無關系。互助公司不發行股票，公司創立之初的營業資金由發起人墊付，待公司營業數年具備一定業務規模后再償還墊款，此后公司的全部資產即歸保單持有人所有，也就是說是保單持有人控制整個公司及由其選舉出來的董事會。
從經營業務范圍來看，股份公司經營以營利為目的，公司的資本金為股本，由股東投資而成，主要以經營不分紅保險為主，經營領域主要集中在財產責任險市場，一般實行預先征收保險費的制度。互助公司是以保障社員的相互利益為目的，屬非盈利性質，公司的資金來源是向社員預先借入的，互助公司以經營分紅保險為主，經營領域則主要集中在壽險市場，一般實行事后追征保費的制度。
從收益分配來看，股份公司的經營收益是利潤，它屬于股東所有，分配形式是股息紅利，或公司公積金，股東可以自由轉讓所持股份。互助公司作為非盈利機構，按成本厘定保費，不存在利潤性的收益。承保經營的盈余是預收保費溢收的結果，所以歸社員(保單持有人)所有，它的分配表現為社員分紅，社員權益要先征得互助公司的同意才允許轉讓。
二、互助保險公司的競爭優勢與其局限性
(一)互助保險公司的競爭優勢
從歷史上看，互助保險公司是保險產業發育之初的重要企業組織形態。互助保險公司歷史悠久，但并非是落伍的保險組織形態。互助保險公司可以在集合各方面利益的前提下發揮風險分散和投資等多重功能，對于培育新興市場具有積極作用。縱觀西方發達國家的保險業發展軌跡，可以看出各國在保險業發展的初期都大量地采用帶有互質的組織形態，互助保險公司占據著絕對重要的地位。據20世紀60年代末的統計，在世界各國人壽組織中，互助保險公司的數量，美國153家，英國27家，西德38家，法國6家，加拿大13家，日本16家，互助保險公司占有相當比重。其中在日本，互助保險公司占全部人壽保險公司的76%。據1962年美國人壽保險業統計，所有互助保險公司業務量之和為2334億美元，占美國全部人壽保險業務量的60%。以上數字從一個側面說明了互助保險的這種組織形式在一國保險市場起步階段發揮著重要的作用。
從理論上看，互助保險公司之所以能在激烈的競爭中生存發展，是因為其具有由互助保險公司上述特點所決定的在保險業初級發展階段的競爭優勢。現代管理理論認為，企業組織形式(包括產權形式和內部構造)應該適應經營內容的要求和市場變化的特征。其中，企業產權形式應當有利于體現和協調企業各利益主體的利益關系，避免不同利益集團的利益沖突和目標對撞，這是企業的生命力和集合力的源泉。互助保險公司相對于股份制保險公司的不同的組織機構，形成了其獨特的競爭優勢，這在保險業發展的初期特別明顯。[2]
首先，互助保險公司賦予其成員(保單持有人)以民主管理的權利。保單持有人具有選舉和被選舉權，推選產生的董事會(或管理委員會)直接從事該公司的經營管理決策。因管理者是由互助保險公司的成員推舉產生，受所有保單持有人的監督，規章公開、賬目公開，民主管理的透明度大。成員的權、責、利較為清楚明了，成員之間自然形成監督機制，不易產生欺詐公司騙取賠款的情況。
其次，互助保險公司將產權所有人與客戶合二為一，從而消除了產權所有人與客戶之間的沖突而減少了保險公司的機會成本。股份制保險公司存在著明顯的“股東―保單持有人”的利益矛盾和“所有者―經營者”的利益矛盾。而互助保險公司能夠綜合和協調保險經營中各個利益集團：產權所有者、經營者和客戶(保單持有人)三方面的利益、目標和動機，由此形成了一系列的組織優點和比較優勢。互助保險公司能夠大大降低業務成本。由于互助保險公司的目的是為了給會員提供最低價格限度的保險，與向股份保險公司投保相比，投保人用較少的保險費，可得到相同的保險保障。
第三，互助保險公司設立所需要的條件相對寬松，且經營穩定，不易破產。作為公司成員的被保險人，因權利和利益制約，陣容穩定且逐年擴大，一旦遇大災之年，虧損可通過調整保險費在成員間消化，只要經營決策沒有大的漏洞，一般不易產生像股份保險公司那樣的破產情況。
第四，由于沒有股票公開上市交易，并且所有權分散，可以有效地避免被其他公司收購。回避股東的要求，不存在資本市場的巨大壓力，公司經營擁有更大的靈活性。不必像股份制公司那樣須時刻關注其在股票市場的表現，因此其經營策略更多的是從長遠出發，其管理未來的能力較強。
由于上述種種組織優勢，互助保險公司在保險業發展的初期可以發揮更大的作用，可以提供投保人更周全的保障；可以集中力量進行業務拓展和開展經營活動；可以按照公司長遠的目標發展，而不必按照資本市場的要求追逐短期的利益等等。在保險市場發展的初期鼓勵互助保險公司的建立是有必要的，可以促進保險業的健康發展。
(二)互助保險公司的局限性
首先，互助保險公司經常被人提到的一個缺陷就是不能依靠發行股票來增加其資本，只能依靠收益的留存。這種依靠收益留存積累資本金的方式導致互助保險公司在面對新的商業和投資機會時過分的謹慎，即使這些機會會被股份公司接受，卻被互助保險公司拒絕。從互助保險公司現有成員的角度出發，快速的發展并不是一個十分恰當的目標，除非它能帶來更高的支付，如果較大的公司規模能夠導致在成本和投資上更有效率才可能考慮接受更快的發展。小公司在投資新技術的規模和投資管理上受到限制，這同樣也適用于控股保險公司。這種缺陷導致互助保險公司在現今混業經營的競爭格局下難以獲得一個更佳的競爭地位。[3]
其次，公司治理結構和委托―問題。有三個相關的證據可以支持互助保險公司的管理者相比股份公司的管理者缺乏提高效率和盡職的動力。一是互助保險公司的所有權和投票權在其顧客中被廣泛的分散。顧客往往對于公司的事務不了解，從而不能很好的行使他們的投票權，在實際中，互助保險公司的控制權往往落在了管理者手中。股份公司的管理者對公司的所有者就更負責一些。私人所有的有限公司有一個所有者或一個人數少的所有者集團，他們能夠對公司進行控制。公開上市公司被投資分析師所監督，并且要關心他們公司的股價。二是互助保險公司不能用股票或股票期權對管理層進行激勵；三是互助保險公司的架構、章程使得兼并異常困難，必須經過管理層的同意，兼并才能進行。[4]
三、國外互助保險公司的發展對我國的啟示
我國的保險市場目前尚處于開拓階段，與發達國家相比還有很大的差距。從保險深度上看，1996年我國保險費收入占國內生產總值的比例為1.12%，而美國、英國、日本、法國和加拿大分別為8.55%、10.71%、11.7%、8.89%、和6.02%，這些國家在1950年保險深度分別為5.2%、4.8%、1.15%、1.54%和4.32%。從以上數字可以看出，我國目前的保險發展水平只相當于日本和法國20世紀50年代的水平，我國的保險深度和廣度都比較低這是不爭的事實。因此互助保險公司具有其生長的基礎。目前的中國保險業，承保范圍狹窄，保險組織形式單一，單純的股份制難以適應多樣化的市場層次和需要，應該充分利用具有合作性質的互助制形式，發掘潛在的保險需求。完整的保險市場中，需要多樣的保險企業組織形式。[5]
中國的保險市場受東方文化傳統的影響，互助制保險公司在中國更具有生長的土壤。我國保險業發展變化的現實表明，中國的市場文化、運行方式、經營風格和展業模式，在某種程度上適合互助制保險企業的發展。例如，這幾年我國的保險公司推出的“分紅保單”獲得市場的熱烈響應，在一定程度上是互助保險公司在我國的適應性的佐證。
我國目前也存在著一些互助保險組織，比如由工會、協會和農民自發建立的互助保險協會等，這些組織目前還不屬于公司的形式，規模偏小而且無明確的經營策略和發展方向。即便如此，它們仍然在提供風險保障方面發揮了重要的作用，在某些領域甚至具有舉足輕重的地位，比如漁業互助保險和農業互助保險，填補了商業保險的空白，為農、漁業生產提供了安全的保障。在西方發達國家，互助制保險在壽險中占據主要的地位，當前，我國最具潛力的市場恰恰是人壽保險市場，因此引入互助制保險可以促進我國壽險業的發展，提升我國保險業的發展水平。
參考文獻：
[1] 肯尼思?布萊克，哈羅德?斯基珀.人壽保險[M].北京：北京大學出版社，1999.
[2] 史炳軍.借相互保險改造股份制保險公司[N].中國保險報，2000-11-20.
[3] 朱艷嫣.美國互助保險公司的重構和啟示[J].投資與合作，2001，(5).
關鍵詞：中小保險公司；差異化；經營模式
中圖分類號：F84 文獻標識碼：A
收錄日期：2015年4月14日
一、引言
近幾年，中小保險公司的數量呈逐年上升的趨勢。作為保險業的重要組成部分，中小保險公司具有經營靈活、專業性強以及分布面廣等顯著優點，對繁榮保險市場以及發展國民經濟起著至關重要的作用。而就目前國內保險市場而言，三大保險巨頭（中國人壽、中國平安和中國太保）牢牢占據70%～80%的市場份額，其余保險公司僅占20%左右。在這樣的競爭格局下，中小保險企業雖然有其獨特的優勢，如管理成本低、歷史負擔小、經營靈活等，但這遠不能彌補其資金流動性不足、市場資源短缺、技術水平相對落后等劣勢。在和大型保險企業競爭過程中，單靠壓低價格與之抗衡，只能把自己逼入絕境，因此中小保險企業必須大力推進管理制度和管理方式的創新，通過差異化經營提升市場競爭能力，才能實現企業內部資源的最優配置和最佳經濟效益。
二、中小保險企業實施差異化經營模式的優劣勢分析
（一）優勢分析。首先，中小保險公司能夠及時轉變發展思路，依托股東不斷推進其向專業化方向發展。中小保險公司的大股東一般都在某一行業或者領域具備領導能力和號召力，為中小保險公司的發展奠定了堅實的基礎。中小保險公司借大股東的影響力和號召力，能不斷提升企業的知名度和信譽，實現企業的跨越式發展；其次，中小保險公司能取得較高的邊際效益。大型保險公司經歷了快速發展時期，現在基本趨于成熟階段，而中小保險企業仍處于發展的初級階段，尚未建立完整的經營管理模式，所以它能在不增加支出成本的基礎上，及時調整經營策略，為企業擴大再生產提供前提條件；再次，中小保險公司的發展能為保險專業人才提供更為廣闊的發展空間。隨著國內經濟的發展，大量優秀人才選擇回國發展，再加上我國重視金融保險人才的培養，所以我國人才保險市場逐漸趨于飽和。與大型保險公司相比，中小保險公司具備更大的發展潛力，能為員工提供更為廣闊的發展空間，吸納更多人才。由此，中小企業的人才資源得到鞏固，為中小保險公司的發展提供了可能。
（二）劣勢分析。
第一，資金實力不足，資金運用效率低。大型保險公司經歷了較長的發展歷程，有些保險公司由于其強大的發展動力，在一定時期內曾處于壟斷地位。大型保險公司經歷了漫長的發展史，投資經驗相對成熟，其資金規模、人才資源、營銷網絡以及業務開拓等均處于領先地位，獲得的收益更高。而中小保險公司的發展時間短，資金積累不足，在投資時會遇到較大的阻力。由于資金儲備及各種限制條件的制約，中小保險公司在激烈的市場競爭中處于不利地位，不論在資金規模還是人才儲備上都難以與大型保險公司抗衡。
第二，經營策略不明晰。中小保險公司成立之初大多是極其盲目的，成立的初衷大多基于股東利益。自交保險公司一般承擔股東的大量保險業務。但是保險業的資金回收期較長，而股東需要短期收益高，所以這就構成了一對矛盾體，保險公司更多的為股東服務，所以一般選擇短期收益較高的保險產品，對長遠利益的考慮不充分，經營策略不明晰。
第三，內控機制不明晰，缺乏創新及監管力度。我國保險市場的經營方式較為粗放，沒有建立健全相應的內控機制，企業的內部管理存在較大的缺陷，嚴重阻礙了保險業的健康發展。其主要表現在：首先，內部監管不嚴，稽查審計機構尚屬空白，有的保險公司盡管建立了稽查審計機構，但是人員素質質量不高且檢查效率低下，導致企業無法正常履行稽查監督職能，不利于中小保險公司及時規避風險；其次，承保單的管理存在較大的問題，隨意性大，隨意注銷保單、變相降低條件承保以及篡用條款的現象屢見不鮮，對保險業的健康發展造成了極大的影響。
第四，缺乏風險防范意識，沒有注重服務質量的有效提升。保險業作為一種特殊的服務行業，它是經營風險的專門金融機構，但是較之于其他金融機構，保險業對自身經營所存在的風險不夠重視。中小保險公司將企業的經營風險局限于騙賠水平上，但是對管理風險、資金運營風險、經營風險、償付風險以及財務風險等認識較為缺乏。有些保險業務員為了完成經濟指標，將風險意識拋之腦后。他們為了拿到保費，不管風險如何，他們都會予以承保，增加了保險公司的經營費用，無形中擴大了企業的交易成本，增加了企業的經營風險。與此同時，中小保險公司不重視業務的拓展和延伸，沒有提升服務意識，客戶的滿意度也逐年下降，給保險公司的進一步發展帶來了一定的阻力。
（三）中小保險公司實施差異化經營模式的策略。競爭手段、經營范圍和產品的同質化，一直是制約保險行業發展的重要因素。中小保險公司要想跨越式發展，就必須不斷進行創新，找出適合自身發展的目標市場，確立差異化經營模式，形成自我發展的獨特優勢。
1、轉變經營方式，樹立差異化經營的發展理念。經過多年保險市場激烈的競爭，保險業普遍存在的“速度情結”和“規模偏好”正在發生轉變。中小保險公司應當深刻認識到，保險資產規模擴張會帶來規模經濟效益，但并不是規模越大越好，過快的規模擴張意味著資本快速消耗和風險不斷積聚，必須切實改變傳統的重投入輕效益、重數量輕質量、重規模輕結構、重速度輕管理的外延粗放型經營方式，真正構建起集約化經營、內涵式增長、差異化競爭的經營發展理念，積極服務經濟社會發展和人民生產生活，例如通過對公司員工進行“誠信、專業、價值”核心價值觀的宣導，使差異化經營的發展理念深入人心。
2、加快戰略轉型，推進差異化經營結構的轉變。中小保險公司必須依靠其自身獨特的核心競爭力來推動戰略轉型，通過戰略轉型的過程再強化其核心競爭力，并推進公司經營結構的轉變。戰略轉型應從以下兩個方面考慮：一方面圍繞所服務區域的支柱產業轉變發展方式。面對保險行業目前的現狀，新模式的建立和新技術的變革，保險業從內部開始逐步轉變經營管理模式，所以中小保險公司應重塑核心競爭力，避免同質化的競爭。例如，可以聯合建立共享服務中心，從而提高服務客戶的能力；另一方面中小保險公司經過近些年的積極探索，在戰略、管理、文化、品牌、服務、技術、產品、業務結構、客戶結構、收入結構等諸方面均形成各自差異化的競爭優勢，使得產品和服務實現標準化、規范化和流程化，促進服務持續改善。中小保險公司在經營中應體現當地主流經濟特點、在支柱產業的經營逐步形成專業化服務特點，通過戰略轉型，逐步形成差異化、專業化的經營模式，切實為經濟發展提供“靈巧的穩定器”服務。
3、加快創新步伐，建立差異化經營的競爭模式。中小保險公司可以通過公司治理、發展模式、管理流程、產品服務、綜合化經營等多方面的積極創新，大力提升管理效率和優化服務流程，提供全面綜合的金融保險服務解決方案和專業化經營的創新業務，著力改善業務結構、客戶結構，努力實現集約化經營、專業化管理、一體化發展，構建自身差異化的核心競爭能力。中小保險公司要加快創新商業模式，提升核心技術能力，實現批量化、標準化經營，例如在人力、機構、費用、技術、品牌等諸多方面的資源配置向與自身服務能力相匹配的業務、客戶、產品方面傾斜，通過產品差異化、經營差異化、服務差異化，建立以客戶為中心的服務流程，確立適合于自己能力的市場定位和管理模式，不斷培育新的業務增長點，拓展市場發展空間，集中有限的人財物資源，做出了品牌和影響力，形成比較競爭優勢。
4、充分細分市場，獲得差異化經營的區域優勢。中小保險企業要充分認清市場形勢，找準市場發展目標。要充分發揮機制靈活的優勢，不斷開展市場調研工作，進一步劃分業務渠道、險種、客戶群體以及地域等相關限制要素，找出適合自己發展的道路，在激烈的市場競爭中占據主動地位。中小保險公司要科學布局，將本行業的競爭、產業的集中程度、經濟發展潛力以及產業中心轉移的方向等作為分支機構建立的先決條件，形成企業獨特的競爭優勢，不斷提升市場占有額。只有這樣，才能避免惡性競爭，降低資源消耗，增加企業利潤，為總部開拓新的市場，從而從整體上提升保險公司的利潤，確保分支機構的健康發展。同時，還要具備戰略性眼光，對保險深度和密度相對不足以及人均收入較低的地區也不能忽視，要充分挖掘其潛能。要清醒地認識到，只有將這些地區的潛在客戶充分挖掘出來，才能以最少的資源消耗搶占更多的市場先機，為保險公司的發展奠定堅實的物質基礎。
5、強化人才管理，提供差異化經營的人才保障。首先，中小保險公司必須強化人才戰略，創新人才管理機制。中小保險公司的從業人員只有加強自身素質，確保服務的周到、全面，不斷提升客戶滿意度。為了建立一支高素質的人才隊伍，中小保險公司首先要建立健全競爭擇優機制，科學選拔人才，同時要總攬全局，明確企業的人才需求，不斷建成平等、公開、擇優的用人機制，為人才的更新換代奠定基礎；其次，要建立約束平臺，嚴格執行以貢獻定薪酬的激勵政策。中小保險公司要做好崗位分析、崗位設置以及崗位評估工作，對不同崗位實施分類管理，同時依據職責設計多樣的升級渠道，實現貢獻和報酬、責任和利益的統一；最后，要培養員工的終身教育理念。中小保險公司要特別注重知識型人才的培養，幫助員工樹立終身學習理念，提升企業員工的整體素質，擴大中小保險公司的市場占有額。
三、結論
總之，隨著進入后國際金融危機和國內經濟結構調整的加快，保險業經營環境已經發生了深刻的改變，這對于中小保險公司來講不僅是巨大挑戰，也孕育著新的發展機遇。在同業競爭日益激烈的條件下，中小保險公司只有立足于自身發展實際，積極探索差異化經營的發展道路，才能促進企業的健康、持續、穩定發展。
主要參考文獻：
[1]李濤.中小保險企業生存現狀及提升競爭力的途徑分析[J].金融經濟（理論版），2010.12.
[2]楊有成.寡頭壟斷保險市場模式下中小保險公司的經營策略[J].開放導報，2010.2.
關鍵詞：資產負債管理；資金運用；投資匹配
一、財產保險公司資產負債的特點
由于我國財產保險公司只允許經營財產保險業務、短期意外險和短期健康險業務，業務范圍和保險的特性，決定了財產保險公司資產負債具有如下特點：
(一)資金來源的廣泛性
財產保險公司的資金主要來源于保費和資本金。由于我國國土面積廣闊，人口眾多，經濟增長速度快，促進了我國財產保險業的快速發展，保費規模的迅速擴大，保險資金越來越多，且來源廣泛，涉及社會的各個層面。保險資金不僅來自于國有企業、外資企業，而且大量的保險資金來自于個人；從產業來說，財產保險資金來自于第一產業、第二產業、第三產業。從構成來看，保險資金主要由資本金、責任準備金(包括未到期責任準備金、未決賠款準備金等)、總準備金、保險儲金以及未分配盈余等構成。
(二)資金性質的負債性
《中華人民共和國保險法》將保險定義為：“保險，是指投保人根據保險合同約定，向保險人支付保險費，保險人對于合同約定的可能發生的事故，因其發生所造成的財產損失承擔賠償保險金責任，或者當被保險人死亡、傷殘、疾病或者達到合同約定的年齡、期限時承擔給付保險金責任的商業保險行為。”從保險的定義可以看出，保險公司的資金主要是來自保費收入，收取保費在前，承擔保險責任在后。即保險公司在保險合同生效后，根據未來保險事故發生與否，決定了是否承擔賠付責任。由此可以看出，保費資金具有明顯的負債性特點。從保險資金的構成來看，除資本金和總準備金外，其他都屬于負債。
(三)對外負債的短期性
從經營范圍可以看出，財產保險公司除工程險等少數險種有可能保險期限較長之外，其他險種的保險期限都不超過一年；與此同時，財產保險公司可能的支出將在保險期限內完全明確。由于財產保險公司的險種的責任期限一般不超過一年，這就決定了財產保險公司的負債大部分在一年內，具有明顯的短期性特征。
(四)保險資產的流動性
財產保險公司風險發生的不確定性、成本支出時間的滯后性和金額的不確定性，及負債的短期性，決定了財產保險公司負債支出的時間的不確定性。為保證保險責任的及時承擔，保護投保人(被保險人)的利益，財產保險公司必須保持資產的高流動性，以防止債務產生的財務“黑洞”導致公司無法繼續經營或破產。
二、財產保險公司資產負債管理的重要性
從以上財產保險公司資產負債的特點可以看出，財產保險公司經營的風險不僅來自于經營的保險業務本身，同時與保險公司的自身管理水平密切相關。在當前財產保險行業發展迅速，競爭程度較高的情況下，保險公司內部管理水平將直接決定公司經營的成敗與否。因此，保險公司應該加強自身資產負債管理，提高資產的盈利能力和流動性，保證各項債務按時支付。
(一)資產負債管理的概念
資產負債管理，從狹義的角度理解，為針對某類負債產品的特點形成的資產結構，實行業務條塊上的匹配；從廣義的角度理解，資產負債管理屬于風險管理的范疇，它從整個企業的目標和戰略出發，考慮償付能力、流動性和法律約束等外部條件為前提，以一整套完善的組織體系和技術，動態地解決資產和負債的價值匹配問題以及企業層面的財務控制，以保證企業運行的安全性、盈利性及流動性的實現。
從以上定義可以看出，資產負債管理是通過了解保險公司的業務特點為出發點，進而合理分析其資產、負債，并合理安排資產負債的匹配關系，以保證企業運行的安全、提高公司的盈利能力和資金的流動性，促進企業健康發展。
(二)財產保險公司實行資產負債管理的重要意義
財產保險風險發生的時點的不確定性和賠付金額的不確定性，導致了財產保險公司負債發生的時間的不確定性和支付金額的不確定性。這就要求財產保險公司利用資產負債管理，加強自身資產負債的管理，以合理化解這些不確定性帶來的風險。從資產負債管理的角度來看，財產險公司經營的好壞，不僅取決于公司業務發展的好壞，更重要的是取決于資產負債管理的好壞。只有資產負債管理做好了，財產保險公司才能保護股東及廣大投保人的利益，才能保證國家金融的安全和社會的穩定。因此，財產保險公司的資產負債管理對公司、行業、社會均具有深遠的意義。
1.資產負債管理是財產保險公司保護投保人(被保險人)利益的需要
保險，是一種風險預防和轉移的工具，它將投保人或被保險人的風險轉移給保險人，一旦發生保險合同約定的意外損失或約定事件，保險人按約定補償被保險人的損失或給付相應的保險金額。保險公司財務狀況的好壞，在一定程度上決定了投保人(被保險人)保險風險轉移的成功與否。目前，財產保險市場競爭非常激烈，承保利潤不斷下降，有的險種甚至出現了全行業的虧損，在這種情況下，財產保險公司要想充分發揮保險風險轉嫁的作用，就必須通過做好資產負債管理，提高資產的盈利能力，以滿足廣大投保人利益的需要。
2.資產負債管理是財產保險公司主動適應保險監管的需要
近年來，我國保險監管由市場行為監管逐步向償付能力監管和市場行為監管并重的方向發展，并將最終轉變為償付能力監管。償付能力的監管，就是要求保險公司有足夠的償還債務的能力，其外在表現為保險公司的實際償付能力高于保險監管機構要求的最低償付能力，而實際償付能力等于認可凈資產，認可凈資產等于認可資產減認可負債。根據目前保監會的償付能力監管的規定，公司負債全部為認可負債，而資產則根據資產的風險狀況和變現能力按比例認可，保險公司要想提高認可凈資產的比例，就必須在實際經營中提高資產的認可率。因此，財產保險公司可以利用資產負債管理，通過將資產配置到認可率高的資產上，提高公司的實際償付能力，滿足監管機構對償付能力的要求。
3.資產負債管理是財產保險公司降低財務風險的需要
財產保險公司積累的資金主要來源是資本金和責任準備金。責任準備金是保險公司為保證被保險人的利益，保證未來能夠及時償付，而從保費收入中提取的準備金。由于保險公司作為經營風險的公司，風險存在具有普遍性，同時風險發生具有不確定性，這決定了保險公司賠付時間具有較大的不確定性，為保險公司資產和負債的安排帶來了較大的不確定性，提高了財產保險公司的財務風險。為此，財產保險公司有必要通過改造管理流程，加強資產負債管理，合理提高保險資產的安全性和流動性，降低公司的財務風險，保證公司的健康運行。
4.資產負債管理是財產保險公司改善保險企業經營成果的需要
隨著保險經營主體的不斷增加，保險行業的競爭越來越激烈，財產保險公司的承保利潤在不斷下降，甚至有的險種出現了全行業的虧損。如何合理提高公司盈利水平，已經成為財產保險公司面臨的最大難題。這就要求財產保險公司提高資產負債管理水平，合理使用和安排資產，提高資產的使用效率和資產收益率，最大限度發揮資產運用的作用，改善公司的經營結果，提高公司競爭實力和企業價值。
三、財產保險公司資產負債管理的模式及原則
(一)財產保險公司資產負債管理模式的選擇
資產負債管理包括以負債為主導和以資產為主導兩種模式。以負債為主導的資產負債管理模式，強調的是從負債的觀點看待二者之間的關系，即根據負債的特點安排資產的期限、結構比例等，針對不同保險產品的負債要求，包括期限、風險、出險頻率、流動性等的要求，制定相應的資產投資組合。以資產為主導的資產負債模式，強調的是從資產的觀點看待二者之間的關系，根據資金運用的情況調整負債結構，也就是針對不同的資產組合，調整產品銷售的品種、規模等。
由于目前我國財產保險行業處于快速發展的階段，每家保險公司業務增長速度較快，保險的特性決定了保險公司成本具有明顯的滯后性，成本的滯后意味著資金的滯留，為保險公司的資金運用提供了可能。同時，由于保險公司主要是經營風險的企業，在保險處于快速發展期的我國，保險公司應更加關注主營保險業務的快速發展，原則上要求資金運用滿足保險發展和保險負債的要求。因此，在目前階段，我國財產保險公司應采取負債為主的資產管理模式，根據保險產品或保險業務的整體風險狀況來決定資產配置情況。
(二)財產保險公司資產負債管理的原則
根據保險公司資產的特點，充分考慮財產保險公司資產、負債的實際情況，財產保險公司的資產負債管理不僅要遵循資產負債管理的基本原則，而且要充分考慮財產保險行業的特點。
1.財產保險公司資產負債管理的基本原則
財產保險公司與其他很多公司一樣，在資產負債管理中必須遵循以下基本原則。
(1)總量平衡的原則。就是要求資金的來源與資金運用在規模上的相對平衡和對稱，保持資產與負債總量上的相對平衡，這里要求的平衡是資產負債總量的動態平衡。
(2)結構對稱原則。結構對稱是一種動態的資產結構與負債結構的相互對稱與統一平衡，即根據資產負債的期限差異進行布局，長期負債用于長期資產的投資，短期負債用于短期資產的投資，而短期負債中的長期穩定部分也可以用于長期資產的投資，并根據外部經濟條件和內部經營情況的變化進行動態的資產結構調整。
(3)償還期對稱的原則。償還期對稱的原則又稱資產分配原則或速度對稱原則，其主要內容為：資金運用應根據資金來源的流通速度來決定，即資產與負債的償還期應保持一定程度的對稱關系，最好是能保證資產和負債的期限完全一致。
(4)目標替代，總體效用平衡的原則。資產負債管理要求資產實現安全性、流動性和盈利性的目標，但這三個目標之間是相互矛盾的，安全性越高往往伴隨著盈利能力的下降，流動性較高往往盈利能力較弱，但安全性較高。目標替代原則是指在安全性、流動性、盈利性三個經營目標或方針上進行合理選擇和組合，相互替代，盡可能實現三者的均衡，而使總效用最優。這里的總效用是由安全性、流動性、盈利性三方面效用綜合構成的。
2.財產保險公司資產負債管理需要考慮的特殊因素
由于財產保險公司的經營范圍為財產保險及意外健康險業務，保險期限較短，保險事故發生較為頻繁，使財產保險公司在資產負債管理方面需要考慮如下特殊因素：
(1)財產保險公司負債的特點。財產保險公司的經營范圍決定了財產保險公司的負債以短期負債為主，為保證投保人(被保險人)的利益，財產保險公司的資產必須具備較高的流動性。
(2)險種結構及不同業務的現金凈流量。目前，我國財產保險公司經營范圍為財產保險業務、短期意外險和短期健康險業務。在具體險種上包括財產保險、車輛保險、責任險、建工險等，不同險種由于保險標的和責任范圍不同，其風險狀況、出險頻率及損失可能產生的金額大小也不一樣，對賠付資金的需求也不同。如車輛險業務對賠付資金的要求相對其他財產險業務高，因為車輛屬于移動的標的，事故發生較為頻繁，出險的頻率較高，導致賠付的頻率也高，對資金的流動性要求高。而普通的財產保險業務的出險頻率低，但由于保險金額大，一旦發生保險事故，要求的賠償金額大。因此，財產保險公司在資產負債管理過程中，必須充分考慮公司的業務結構、險種類別，以保證償付責任的及時兌現。
(3)公司償付能力充足率。中國保監會通過認可凈資產與要求的最低償付能力的比較結果，來判斷保險公司償付能力是否充足。由于保險公司在不同的發展階段，償付能力水平高低不同，對資產的認可率的要求也不同，公司對資產的選擇也是不一樣的。因此，財產保險公司在資產負債管理過程中，要充分考慮償付能力的要求，以保證公司的償付能力能夠滿足監管的需要。
四、財產保險公司資產的組成及投資的重要性
從產業性質來看，財產保險公司屬于金融服務企業，也就是說保險公司屬于第三產業，同時屬于金融企業。第三產業從資產結構上看，具有固定資產占比相對小的特點，財產保險公司也一樣，固定資產在總資產中的占比也不高。同時，財產保險公司又屬于金融企業，金融業的特點決定了財產保險公司積聚了大量的保費收入，對資金運用的要求較高。
從表1可以看出，我國財產保險公司投資性資產(銀行存款投資)占總資產的比例分別為：人保60.49%，太平洋77.32%，大地74.34%，太平65.78%。從以上數據可以看出，我國財產保險公司可用于投資的資產所占的比重高，資金運用的需求旺盛。資金運用已經成為財產保險公司中與保險業務經營同樣重要的經營活動，客觀要求保險公司不斷提高資金運用水平，加強投資資產的管理，關注其安全性、盈利性和流動性，為財產保險公司及財產保險行業整體實力提升做出貢獻。
五、財產保險公司的資金運用與資產負債管理
目前，我國財產保險公司保費規模增長快，但由于保險主體的增加，競爭特別激烈，承保利潤率在不斷下降，有的險種甚至出現了全行業的虧損；同時，保險公司是經營風險的公司，本身對公司實力的要求高。財產保險公司實力的提高，取決于保險業務經營和資金運用兩方面，且兩者是相互促進的，這也是符合國際財產保險行業發展規律的。在國外，財產保險公司承保業務的賠付率均接近100%，利潤主要來自保費資金運用產生的投資收益。因此，我國財產保險公司應加強資金運用方面的研究，合理、有效地提高資金運用的效率和效益，充分發揮保險資金對公司的貢獻，提高經濟實力。為使財產保險公司的資金運用滿足資產負債管理的要求，財產保險公司應對公司負債進行深入的分析，緊密聯系公司業務發展情況，合理安排投資的期限、品種等。
(一)根據負債的特點配置投資的久期
財產保險公司是典型的負債經營的公司，且其保費資金大部分屬于短期負債資金。因此，財產保險公司在安排投資前，應根據保費資金在公司總資產中所占的比重，合理安排投資的期限。在考慮負債資金占比的同時，財產保險公司應預測公司盈利能力，并根據盈利能力的不同及發展的不同階段，安排不同的投資組合和投資期限。當預測財產保險公司的保險業務經營具有盈利能力時，意味著公司在經營過程中基本不會動用資本金，公司應將資本金配置到期限較長，收益較高的投資上去；同時根據預測公司的盈利能力和現金凈流量，將盈利積累的資金也配置到期限較長的投資中去，以提高公司的盈利能力；而將日常經營過程中需要使用的資金，配置在期限短、流動性強的資金上，以保證公司履行保險責任的及時性。
(二)充分分析公司的業務結構，根據不同產品的風險狀況、出險頻率配置投資
如前所述，由于財產保險公司的產品種類多，且不同種類的保險產品具有不同的風險特點、出險頻率及對賠付金額的要求等特點，因此，同一收入規模的公司對投資組合的要求差異較大。如以車險經營為主的公司，要求投資的流動性高；以財產險業務為主的公司，對資金的流動性要求相對較低，但對金額的要求可能較大，一旦保險事故發生，對資金總量要求較大，要求投資的整體變現能力強。因此，財產保險公司應根據產品的特點配置投資，合理確定投資組合及投資期限。
財產保險公司應根據大數法則的要求，充分考慮不同險種的出險概率和平均償付金額，合理分析單一險種債務平均償還期，進而計算出公司險種所要求的整體保險業務負債的償還期，并根據償還期對稱的原則的要求，配置投資資產的償還期限。可以通過計算平均流動率來判斷投資配置是否合理，平均流動率等于資產的平均到期日和負債的平均到期日的比值，如果平均流動率大于1，則表示資產的運用過度，應根據負債的具體類別，縮短投資的期限；反之，則說明資產運用不足，應適當提高長期資產的比重，以保證平均流動率維持在1的水平。但在使用平均流動率時，最好對時間進行分段處理，如將期限分為3個月、6個月、1年等，分段越多，計算結果的運用越合理，資產期限與負債期限越匹配。
(三)根據公司不同發展階段對償付能力的要求，選擇不同認可率的投資組合
根據中國保監會對財產保險公司償付能力監管的要求，不同資產的認可比率是不一樣的，認可比率的不同，對公司實際償付能力的影響較大。同時，由于法定的償付能力要求與公司的業務規模緊密聯系在一起，因此，財產保險公司在業務發展的不同階段，對公司投資資產的認可率要求也是不一樣的。如在公司業務的起步階段，由于公司資本金充足，基本不需要考慮公司資產的認可率，可以只考慮流動性、盈利能力等因素的影響去配置投資。但當公司業務規模較大，資本金處于不十分充足的時候，就必須將投資配置在認可率高的資產上。因此，財產保險公司的投資配置需要充分考慮公司的發展階段，及不同階段對償付能力的要求。
關鍵詞：資產負債管理；資金運用；投資匹配
一、財產保險公司資產負債的特點
由于我國財產保險公司只允許經營財產保險業務、短期意外險和短期健康險業務，業務范圍和保險的特性，決定了財產保險公司資產負債具有如下特點：
(一)資金來源的廣泛性
財產保險公司的資金主要來源于保費和資本金。由于我國國土面積廣闊，人口眾多，經濟增長速度快，促進了我國財產保險業的快速發展，保費規模的迅速擴大，保險資金越來越多，且來源廣泛，涉及社會的各個層面。保險資金不僅來自于國有企業、外資企業，而且大量的保險資金來自于個人；從產業來說，財產保險資金來自于第一產業、第二產業、第三產業。從構成來看，保險資金主要由資本金、責任準備金(包括未到期責任準備金、未決賠款準備金等)、總準備金、保險儲金以及未分配盈余等構成。
(二)資金性質的負債性
《中華人民共和國保險法》將保險定義為：“保險，是指投保人根據保險合同約定，向保險人支付保險費，保險人對于合同約定的可能發生的事故，因其發生所造成的財產損失承擔賠償保險金責任，或者當被保險人死亡、傷殘、疾病或者達到合同約定的年齡、期限時承擔給付保險金責任的商業保險行為。”從保險的定義可以看出，保險公司的資金主要是來自保費收入，收取保費在前，承擔保險責任在后。即保險公司在保險合同生效后，根據未來保險事故發生與否，決定了是否承擔賠付責任。由此可以看出，保費資金具有明顯的負債性特點。從保險資金的構成來看，除資本金和總準備金外，其他都屬于負債。
(三)對外負債的短期性
從經營范圍可以看出，財產保險公司除工程險等少數險種有可能保險期限較長之外，其他險種的保險期限都不超過一年；與此同時，財產保險公司可能的支出將在保險期限內完全明確。由于財產保險公司的險種的責任期限一般不超過一年，這就決定了財產保險公司的負債大部分在一年內，具有明顯的短期性特征。
(四)保險資產的流動性
財產保險公司風險發生的不確定性、成本支出時間的滯后性和金額的不確定性，及負債的短期性，決定了財產保險公司負債支出的時間的不確定性。為保證保險責任的及時承擔，保護投保人(被保險人)的利益，財產保險公司必須保持資產的高流動性，以防止債務產生的財務“黑洞”導致公司無法繼續經營或破產。
二、財產保險公司資產負債管理的重要性
從以上財產保險公司資產負債的特點可以看出，財產保險公司經營的風險不僅來自于經營的保險業務本身，同時與保險公司的自身管理水平密切相關。在當前財產保險行業發展迅速，競爭程度較高的情況下，保險公司內部管理水平將直接決定公司經營的成敗與否。因此，保險公司應該加強自身資產負債管理，提高資產的盈利能力和流動性，保證各項債務按時支付。
(一)資產負債管理的概念
資產負債管理，從狹義的角度理解，為針對某類負債產品的特點形成的資產結構，實行業務條塊上的匹配；從廣義的角度理解，資產負債管理屬于風險管理的范疇，它從整個企業的目標和戰略出發，考慮償付能力、流動性和法律約束等外部條件為前提，以一整套完善的組織體系和技術，動態地解決資產和負債的價值匹配問題以及企業層面的財務控制，以保證企業運行的安全性、盈利性及流動性的實現。
從以上定義可以看出，資產負債管理是通過了解保險公司的業務特點為出發點，進而合理分析其資產、負債，并合理安排資產負債的匹配關系，以保證企業運行的安全、提高公司的盈利能力和資金的流動性，促進企業健康發展。
(二)財產保險公司實行資產負債管理的重要意義
財產保險風險發生的時點的不確定性和賠付金額的不確定性，導致了財產保險公司負債發生的時間的不確定性和支付金額的不確定性。這就要求財產保險公司利用資產負債管理，加強自身資產負債的管理，以合理化解這些不確定性帶來的風險。從資產負債管理的角度來看，財產險公司經營的好壞，不僅取決于公司業務發展的好壞，更重要的是取決于資產負債管理的好壞。只有資產負債管理做好了，財產保險公司才能保護股東及廣大投保人的利益，才能保證國家金融的安全和社會的穩定。因此，財產保險公司的資產負債管理對公司、行業、社會均具有深遠的意義。
1.資產負債管理是財產保險公司保護投保人(被保險人)利益的需要
保險，是一種風險預防和轉移的工具，它將投保人或被保險人的風險轉移給保險人，一旦發生保險合同約定的意外損失或約定事件，保險人按約定補償被保險人的損失或給付相應的保險金額。保險公司財務狀況的好壞，在一定程度上決定了投保人(被保險人)保險風險轉移的成功與否。目前，財產保險市場競爭非常激烈，承保利潤不斷下降，有的險種甚至出現了全行業的虧損，在這種情況下，財產保險公司要想充分發揮保險風險轉嫁的作用，就必須通過做好資產負債管理，提高資產的盈利能力，以滿足廣大投保人利益的需要。
2.資產負債管理是財產保險公司主動適應保險監管的需要
近年來，我國保險監管由市場行為監管逐步向償付能力監管和市場行為監管并重的方向發展，并將最終轉變為償付能力監管。償付能力的監管，就是要求保險公司有足夠的償還債務的能力，其外在表現為保險公司的實際償付能力高于保險監管機構要求的最低償付能力，而實際償付能力等于認可凈資產，認可凈資產等于認可資產減認可負債。根據目前保監會的償付能力監管的規定，公司負債全部為認可負債，而資產則根據資產的風險狀況和變現能力按比例認可，保險公司要想提高認可凈資產的比例，就必須在實際經營中提高資產的認可率。因此，財產保險公司可以利用資產負債管理，通過將資產配置到認可率高的資產上，提高公司的實際償付能力，滿足監管機構對償付能力的要求。
3.資產負債管理是財產保險公司降低財務風險的需要
財產保險公司積累的資金主要來源是資本金和責任準備金。責任準備金是保險公司為保證被保險人的利益，保證未來能夠及時償付，而從保費收入中提取的準備金。由于保險公司作為經營風險的公司，風險存在具有普遍性，同時風險發生具有不確定性，這決定了保險公司賠付時間具有較大的不確定性，為保險公司資產和負債的安排帶來了較大的不確定性，提高了財產保險公司的財務風險。為此，財產保險公司有必要通過改造管理流程，加強資產負債管理，合理提高保險資產的安全性和流動性，降低公司的財務風險，保證公司的健康運行。
4.資產負債管理是財產保險公司改善保險企業經營成果的需要
隨著保險經營主體的不斷增加，保險行業的競爭越來越激烈，財產保險公司的承保利潤在不斷下降，甚至有的險種出現了全行業的虧損。如何合理提高公司盈利水平，已經成為財產保險公司面臨的最大難題。這就要求財產保險公司提高資產負債管理水平，合理使用和安排資產，提高資產的使用效率和資產收益率，最大限度發揮資產運用的作用，改善公司的經營結果，提高公司競爭實力和企業價值。
三、財產保險公司資產負債管理的模式及原則
(一)財產保險公司資產負債管理模式的選擇
資產負債管理包括以負債為主導和以資產為主導兩種模式。以負債為主導的資產負債管理模式，強調的是從負債的觀點看待二者之間的關系，即根據負債的特點安排資產的期限、結構比例等，針對不同保險產品的負債要求，包括期限、風險、出險頻率、流動性等的要求，制定相應的資產投資組合。以資產為主導的資產負債模式，強調的是從資產的觀點看待二者之間的關系，根據資金運用的情況調整負債結構，也就是針對不同的資產組合，調整產品銷售的品種、規模等。
由于目前我國財產保險行業處于快速發展的階段，每家保險公司業務增長速度較快，保險的特性決定了保險公司成本具有明顯的滯后性，成本的滯后意味著資金的滯留，為保險公司的資金運用提供了可能。同時，由于保險公司主要是經營風險的企業，在保險處于快速發展期的我國，保險公司應更加關注主營保險業務的快速發展，原則上要求資金運用滿足保險發展和保險負債的要求。因此，在目前階段，我國財產保險公司應采取負債為主的資產管理模式，根據保險產品或保險業務的整體風險狀況來決定資產配置情況。
(二)財產保險公司資產負債管理的原則
根據保險公司資產的特點，充分考慮財產保險公司資產、負債的實際情況，財產保險公司的資產負債管理不僅要遵循資產負債管理的基本原則，而且要充分考慮財產保險行業的特點。
1.財產保險公司資產負債管理的基本原則
財產保險公司與其他很多公司一樣，在資產負債管理中必須遵循以下基本原則。
(1)總量平衡的原則。就是要求資金的來源與資金運用在規模上的相對平衡和對稱，保持資產與負債總量上的相對平衡，這里要求的平衡是資產負債總量的動態平衡。
(2)結構對稱原則。結構對稱是一種動態的資產結構與負債結構的相互對稱與統一平衡，即根據資產負債的期限差異進行布局，長期負債用于長期資產的投資，短期負債用于短期資產的投資，而短期負債中的長期穩定部分也可以用于長期資產的投資，并根據外部經濟條件和內部經營情況的變化進行動態的資產結構調整。
(3)償還期對稱的原則。償還期對稱的原則又稱資產分配原則或速度對稱原則，其主要內容為：資金運用應根據資金來源的流通速度來決定，即資產與負債的償還期應保持一定程度的對稱關系，最好是能保證資產和負債的期限完全一致。
(4)目標替代，總體效用平衡的原則。資產負債管理要求資產實現安全性、流動性和盈利性的目標，但這三個目標之間是相互矛盾的，安全性越高往往伴隨著盈利能力的下降，流動性較高往往盈利能力較弱，但安全性較高。目標替代原則是指在安全性、流動性、盈利性三個經營目標或方針上進行合理選擇和組合，相互替代，盡可能實現三者的均衡，而使總效用最優。這里的總效用是由安全性、流動性、盈利性三方面效用綜合構成的。
2.財產保險公司資產負債管理需要考慮的特殊因素
由于財產保險公司的經營范圍為財產保險及意外健康險業務，保險期限較短，保險事故發生較為頻繁，使財產保險公司在資產負債管理方面需要考慮如下特殊因素：
(1)財產保險公司負債的特點。財產保險公司的經營范圍決定了財產保險公司的負債以短期負債為主，為保證投保人(被保險人)的利益，財產保險公司的資產必須具備較高的流動性。
(2)險種結構及不同業務的現金凈流量。目前，我國財產保險公司經營范圍為財產保險業務、短期意外險和短期健康險業務。在具體險種上包括財產保險、車輛保險、責任險、建工險等，不同險種由于保險標的和責任范圍不同，其風險狀況、出險頻率及損失可能產生的金額大小也不一樣，對賠付資金的需求也不同。如車輛險業務對賠付資金的要求相對其他財產險業務高，因為車輛屬于移動的標的，事故發生較為頻繁，出險的頻率較高，導致賠付的頻率也高，對資金的流動性要求高。而普通的財產保險業務的出險頻率低，但由于保險金額大，一旦發生保險事故，要求的賠償金額大。因此，財產保險公司在資產負債管理過程中，必須充分考慮公司的業務結構、險種類別，以保證償付責任的及時兌現。
(3)公司償付能力充足率。中國保監會通過認可凈資產與要求的最低償付能力的比較結果，來判斷保險公司償付能力是否充足。由于保險公司在不同的發展階段，償付能力水平高低不同，對資產的認可率的要求也不同，公司對資產的選擇也是不一樣的。因此，財產保險公司在資產負債管理過程中，要充分考慮償付能力的要求，以保證公司的償付能力能夠滿足監管的需要。四、財產保險公司資產的組成及投資的重要性
從產業性質來看，財產保險公司屬于金融服務企業，也就是說保險公司屬于第三產業，同時屬于金融企業。第三產業從資產結構上看，具有固定資產占比相對小的特點，財產保險公司也一樣，固定資產在總資產中的占比也不高。同時，財產保險公司又屬于金融企業，金融業的特點決定了財產保險公司積聚了大量的保費收入，對資金運用的要求較高。
從表1可以看出，我國財產保險公司投資性資產(銀行存款投資)占總資產的比例分別為：人保60.49%，太平洋77.32%，大地74.34%，太平65.78%。從以上數據可以看出，我國財產保險公司可用于投資的資產所占的比重高，資金運用的需求旺盛。資金運用已經成為財產保險公司中與保險業務經營同樣重要的經營活動，客觀要求保險公司不斷提高資金運用水平，加強投資資產的管理，關注其安全性、盈利性和流動性，為財產保險公司及財產保險行業整體實力提升做出貢獻。
五、財產保險公司的資金運用與資產負債管理
目前，我國財產保險公司保費規模增長快，但由于保險主體的增加，競爭特別激烈，承保利潤率在不斷下降，有的險種甚至出現了全行業的虧損；同時，保險公司是經營風險的公司，本身對公司實力的要求高。財產保險公司實力的提高，取決于保險業務經營和資金運用兩方面，且兩者是相互促進的，這也是符合國際財產保險行業發展規律的。在國外，財產保險公司承保業務的賠付率均接近100%，利潤主要來自保費資金運用產生的投資收益。因此，我國財產保險公司應加強資金運用方面的研究，合理、有效地提高資金運用的效率和效益，充分發揮保險資金對公司的貢獻，提高經濟實力。為使財產保險公司的資金運用滿足資產負債管理的要求，財產保險公司應對公司負債進行深入的分析，緊密聯系公司業務發展情況，合理安排投資的期限、品種等。
(一)根據負債的特點配置投資的久期
財產保險公司是典型的負債經營的公司，且其保費資金大部分屬于短期負債資金。因此，財產保險公司在安排投資前，應根據保費資金在公司總資產中所占的比重，合理安排投資的期限。在考慮負債資金占比的同時，財產保險公司應預測公司盈利能力，并根據盈利能力的不同及發展的不同階段，安排不同的投資組合和投資期限。當預測財產保險公司的保險業務經營具有盈利能力時，意味著公司在經營過程中基本不會動用資本金，公司應將資本金配置到期限較長，收益較高的投資上去；同時根據預測公司的盈利能力和現金凈流量，將盈利積累的資金也配置到期限較長的投資中去，以提高公司的盈利能力；而將日常經營過程中需要使用的資金，配置在期限短、流動性強的資金上，以保證公司履行保險責任的及時性。
(二)充分分析公司的業務結構，根據不同產品的風險狀況、出險頻率配置投資
如前所述，由于財產保險公司的產品種類多，且不同種類的保險產品具有不同的風險特點、出險頻率及對賠付金額的要求等特點，因此，同一收入規模的公司對投資組合的要求差異較大。如以車險經營為主的公司，要求投資的流動性高；以財產險業務為主的公司，對資金的流動性要求相對較低，但對金額的要求可能較大，一旦保險事故發生，對資金總量要求較大，要求投資的整體變現能力強。因此，財產保險公司應根據產品的特點配置投資，合理確定投資組合及投資期限。
財產保險公司應根據大數法則的要求，充分考慮不同險種的出險概率和平均償付金額，合理分析單一險種債務平均償還期，進而計算出公司險種所要求的整體保險業務負債的償還期，并根據償還期對稱的原則的要求，配置投資資產的償還期限。可以通過計算平均流動率來判斷投資配置是否合理，平均流動率等于資產的平均到期日和負債的平均到期日的比值，如果平均流動率大于1，則表示資產的運用過度，應根據負債的具體類別，縮短投資的期限；反之，則說明資產運用不足，應適當提高長期資產的比重，以保證平均流動率維持在1的水平。但在使用平均流動率時，最好對時間進行分段處理，如將期限分為3個月、6個月、1年等，分段越多，計算結果的運用越合理，資產期限與負債期限越匹配。
(三)根據公司不同發展階段對償付能力的要求，選擇不同認可率的投資組合
根據中國保監會對財產保險公司償付能力監管的要求，不同資產的認可比率是不一樣的，認可比率的不同，對公司實際償付能力的影響較大。同時，由于法定的償付能力要求與公司的業務規模緊密聯系在一起，因此，財產保險公司在業務發展的不同階段，對公司投資資產的認可率要求也是不一樣的。如在公司業務的起步階段，由于公司資本金充足，基本不需要考慮公司資產的認可率，可以只考慮流動性、盈利能力等因素的影響去配置投資。但當公司業務規模較大，資本金處于不十分充足的時候，就必須將投資配置在認可率高的資產上。因此，財產保險公司的投資配置需要充分考慮公司的發展階段，及不同階段對償付能力的要求。
保險公司分支機構的特點
保險公司的分支機構具有以下特點：①沒有獨立于保險公司的名稱。分支機構的名稱前都要冠以本公司的名稱，且須標明是該公司的分公司、支公司或辦事處。例如平安保險公司廣州市分公司天河區辦事處等。②沒有獨立于本公司的資產。分支機構占有和使用的資產均為本公司的資產，從公司財務會計角度講，分支機構盡管可能設立會計人員和會計工作的賬冊，但這都是本公司財務工作的組成部分。③沒有獨立于本公司的組織機構。分支機構的組織應由本公司依照有關規定設置，其經營管理活動也是按本公司的規定進行的。④保險公司的分支機構不具有法人資格，不能獨立享有民事權利和承擔民事義務，其民事責任均由本公司承擔。分支機構開展業務是以本公司的名義進行的，由此產生的一切法律后果均由本公司承擔。在保險業務活動中，尤其在民事訴訟中，分支機構只有得到本公司的授權，方可以本公司的名義進行訴訟，分支機構未經授權不得隨意處分屬于本公司的資產。
保險公司分支機構的設立條件
根據《保險公司管理規定》的規定，保險公司可以根據業務發展的需要，申請設立分支機構。由于保險公司總公司營業部負責管轄總公司所在城市的支公司與營業部，因此總公司所在地不再設立分公司。全國性的保險公司可以申請設立3家分公司，區域性保險公司可以申請設立2家分公司。此外，每申請增加一家分公司或者省級以上分支機構，應當增加資本金至少人民幣5000萬元。全國性的保險公司;實收貨幣資本金達到人民幣15億元的，區域性的保險公司實收貨幣資本金達到人民幣5億元的，在償付能力充足的情況下，增設分支機構可以不增加資本金。
保險公司設立分支機構由其總公司統一向中國保監會提出申請。保險公司設立分支機構應當具備下列條件：①有利于當地保險市場的發展;②總公司開業1年以上，且資本金符合法定要求;③內控制度健全、機構運轉正常、償付能力充足;④最近2年無重大違法、違章行為，擬設分支機構的上級機構年檢合格;⑤具有符合中國保監會規定任職資格的分支機構高級管理人員;⑥上次批準設立的分支機構籌建成功，運轉正常;⑦中國保監會要求具備的其他條件。
保險公司分支機構設立的程序
保險公司設立分支機構，首先應當提交正式的申請報告。申請報告內容主要包括：業務經營范圍、3年業務發展規劃和市場分析、籌建負責人、計算機設備方案及擬定的辦公地點等。
中國保監會在接到保險公司的申請報告后，應當根據市場發展需要并結合保險公司的保費收入規模、償付能力、經營效益、經營管理水平、內控制度建設、已有分支機構的分布和數量等情況進行審批。中國保監會在收到設立分支機構的申請后的3個月內作出是否批準的決定，逾期未答復的，視為不批準。申請未獲批準的，保險公司在6個月內不得再次提出同樣內容的申請。
保險公司設立分支機構的申請被獲批準后，保險公司應當立即進行保險公司分支機構的籌建工作。籌建期一般不得超過6個月，逾期未完成籌建工作的，原批準文件自動失效。經保險公司申請，中國保監會批準，籌建期可以延長3個月。籌建工作完成后，保險公司應當向中國保監會提交開業申請，申請領取經營保險業務的許可證。開業申請的內容主要包括：籌建工作的完成情況、業務經營的范圍、機構負責人、辦公場所及有關證明、計算機設備配置情況、內部機構設置及從業人員情況等。
保險公司分支機構在取得經營保險業務的許可證后，應當向分公司所在地的市、縣公司登記機關申請登記，公司登記機關予以核準登記的，發給營業執照。保險公司的分支機構在獲得營業執照后，即可進行相關的保險業務的經營活動。
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一、的提出
傳統的將企業抽象為一個生產無法分割的單一產品的單位，它被假定為只有一個目標。這個概念所包含的現實性前提是，企業的所有成員都是利潤最大化的追求者，或者企業所采用的管理控制系統能夠保證不出現嚴重偏離利潤最大化目標的行動或決策。但是，我們在現實中看到的更多的情形是企業的所有權與企業的有效控制權的分離，并且這種特征有不斷的趨勢。由于執行成本的存在，使得那些控制著公司并擁有較大自主權的經理，有可能出于個人的動機，追求最大化利潤以外的其他目標，如規模、增長和支出偏好等。所有權與經營權的分離導致了股東與經理動機上的沖突。事實上，這一沖突在保險公司也是存在的。需要的問題是：作為風險集散中介的保險公司，在其所有權與經營權分離的條件下，股東與經理人員動機的沖突以什么樣的方式表現出來？它對保險公司的經營將產生什么樣的影響？如何控制或者糾正經營者目標與企業目標的偏離？
如果在股東要求經理們完全按其意愿行事時不存在執行成本，那么，即使經理們擁有自主權，企業仍然是一個利潤最大化的追求者。任何不追求這一目標的管理人員都將被替換。實際上，執行成本通常是相當高的，但這并不是意味著經理們不具有追求股東利益最大化的動機。理論上，有多種方式可以使經理仍然去追求最大化利潤，如經理報酬制度、管理人員勞動力市場競爭等。據此，應主要在于從理論角度弄清指導保險公司決策的主要目標是什么，現實中的保險公司是如何進行組織的，并探討如何對保險公司進行有效的控制。由于包括經理人員和普通員工在內的人力資本所有者對于保險公司的行為具有十分重要的影響，也應對保險公司人力資本的某些重要特征進行研究。
二、保險公司執行成本
我國國有保險公司的改革與產權改革是緊密聯系在一起的，在建立以公司治理結構為特征的企業制度過程中，保險公司所有權與經營權的分離有逐步擴大的趨勢。但是，與之相伴而來的一個問題是保險公司的執行成本。由于所有權的高度分散，因此管理部門對保險公司的控制在很大程度上獨立于所有者（股東）。保險公司的所有者要將自己的意志強加到公司的經營中去，并使公司行為與他們的目標相一致，首先需要觀察公司的業績，了解該業績與可能達到的最佳業績之間的差距以及造成這種差距的原因是什么，經理人員和普通員工在其中分別所起的作用以及相應的責任。其次，他們需要知道以現在的人力資源能否解決現存的問題，并將這一可能與新的人力資源配置后可達到的改善程度進行比較。這就不僅需要對保險公司的當前業績進行評價，而且還要了解當前的不良業績在多大程度上是為取得更好的長期業績所做出的犧牲。這一點在當前具有特別突出的現實意義。由于我國保險市場發展的條件，以及我國加入世界貿易組織后面臨外資保險公司直接競爭的現實條件，短期內保險公司放棄一部分利潤以追求一些非利潤最大化目標，如公司規模、增長等，因此而附帶產生一些保險公司非效率的問題，甚至引起外部不，為整個保險市場的發展埋下隱患。第三，任何想撤換管理班底中某個成員的股東都要進行活動，以獲得其他股東的支持，發起、進行并贏得反對在任經理的斗爭需要成本，而在任經理所獲得的關于公司的具體經驗，以及保險公司業務人員所具備的專業技能往往難以替代，尋找新的管理人員以及隨之而來的契約費用也構成成本的一部分。所有這些成本，無論是財務上的，還是其他方面的，都被統稱為保險公司的執行成本。雖然這種成本通常是無形的，但卻是至關重要的。因此，保險公司經理們有相當大的空間去選擇他們所要追求的目標。
三、保險公司人力資本分析
保險經營活動特別依賴于保險從業人員的專業素質，保險公司的產品質量及其服務也需要具備專業技術才能的人員來提供并加以保證，因而人力資本管理對于保險公司而言是一個戰略性任務。在當前管理人員勞動力市場管理缺位、保險中介人角色錯位的情況下，保險市場的人才流動一定程度上造成了市場秩序的混亂。從這種流動對人才流出公司所帶來的影響來看，也是與公平、公正原則相背離的。保險公司的競爭，無論是入世后中、外資保險公司的競爭，還是中資保險公司之間的競爭，關鍵在于人才的競爭，這已在保險業界達成了共識。因此，人力資本管理對于我國保險公司尤其具有現實意義。
對保險公司人力資本的分析，首先從考察保險公司人力資本所有者的個人動機入手。工資、地位、權力和安全感構成了公司理論發展的主要動機假設。在這一假設下，管理人員的工作時間不應被看作是同質的，管理人員的努力程度也存在差別，這種努力程度取決于公司的當前業績，并且影響利潤。這種影響表現在兩個方面：一是組織閑置的存在，意味著利潤很少被最大化。在面臨強大壓力時，公司通常能夠在不投入更多其他資源，只投入更多努力的情況下，使利潤超出沒有壓力時的水平。這與我們觀察到的許多保險公司的實際情形是符合的。另一方面是x——非效率，即公司內部因錯過了充分利用現有資源的機會而造成的低效率。它與組織資源的閑置是不同的，前者是最佳業績與實際業績之間的差距，它取決于公司內部與外部對于公司效率的激勵；后者是最佳業績與可接受業績之間的差距。它們都是衡量“保留資源”的標準，變動趨勢一致，并且都引起非利潤最大化行為。
保險公司經營的特殊性以及保險公司所具有的一般企業的共性，決定了在保險公司中存在著普遍的委托——問題。在保險公司中，保險公司的所有者（股東）是委托人，保險公司的經營者（經理）是人，擁有信息優勢；在保險公司內部的復雜組織結構中，存在著多層委托一關系。另外相似的問題還出現在保險人與投保人之間以及保險人與保險中介人之間。
理論上，委托方傾向于激勵方按照委托方的利益行事，但是，雙方都知道僅僅根據可觀察到的結果，委托方不能判斷方是否采取了適當的決策或行為。而委托人的利益與人的利益出于不同的動機考慮往往也是不同的。委托一問題涉及到兩個重要的方面：人的努力程度和所承擔的風險。在保險公司中，出于規避風險的考慮，經理人員和普通員工會寧愿獲取一筆數額較少但相對穩定的固定收入。但是，由于委托信息分布的不對稱，即使給經理人支付較高的固定收入也缺乏有效率的激勵，不利于經理的額外努力。這就存在著對保險公司經理人員和普通員工的激勵與約束問題。另外，由于保險公司勞動契約的不完備使得保險公司內部的效率激勵問題變得更加復雜。這里主要指的是，保險公司中個人人定位不明確，從而導致保險公司內部營銷人員角色錯位所帶來的一系列問題，這些問題在一定程度上表現得比較突出。
四、經理人員目標與保險公司目標偏離的表現形式
關于這一，前面的論述實際上已經涉及，在這里，重點指出兩種經理人員目標與保險公司目標偏離的形式。
1.組織尋租行為。產業組織指出，除了要達到利潤最大化目標外，可能還有其他目標，而這些目標的內涵及性質將依賴于企業控制權的性質，即企業是由所有者控制，還是由經營管理者控制。所有者自己控制企業的目標是實現利潤最大化，而被經營管理者控制的企業目標可能就不同了。管理者可能關心的是其地位的牢固程度以及權力的大小，因為這些將是其獲得高工資的關鍵因素，也是工作職位安全的保障。經營管理者利用手中的權力或職務之便，使自身效用最大化而使組織利潤最大化目標發生偏離的行為就是尋租行為。如果經營者在冒險過程獲得成功，則他可以邀功請賞；如果失敗了，則至多是暫時失去工作，真正受損的還是所有者或股東。因此，經營管理者的尋租行為會給組織帶來風險。
2.組織的專業化與其盲區。組織機構總是趨向于在一個有限理性框架內運作。這是因為：（1）在作決策時，可資利用的信息是有限的；（2）人們處理信息的能力是有限的。所以，幾乎所有的大機構都傾向于將自身分成若干個部門，以使每個部門根據有效信息去完成專業化的任務，同時，又不過分下放經營管理決策權。在專業化分工過程中有很多問題也就出現了。首先，分工意味著機構內部將出現不同的利益或權力集團，它們都試圖擴大本集團的規模，甚至以不惜犧牲總體利益或其他部門的利益為代價。其次，專業任務的指派經常使各部門忽視它們間任務重疊的部門。在任務重疊的地方，各部門往往又會互相推諉。有時也正是在這里形成了職責的盲點，造成有的工作無人過問或互相推御責任的現象。這種現象在保險公司恰恰是普遍存在的，從而使經理人員目標偏離保險公司目標成為幾乎不可避免。例如，由于業務人員的收入往往與業務量掛鉤，從而業務人員可能過分重視業務量而忽視業務質量，由此給保險公司帶來潛在風險，利潤最大化目標的實現。
需要說明的是，經理人員欺詐、敗德等行為顯然偏離保險公司的目標，但由于已超出“可容忍”的范圍要受到的制裁，故不在本文的范圍之內。
五、保險公司治理的激勵約束機制
企業經理自主權的存在，并不必然意味著經理們不具有追求股東利益最大化的動機。理論上有五種方式可以使那些控制著公司，并想追求最大化利潤以外的其他目標的經理，仍然去追求最大化利潤，緩解委托一問題的嚴重程度。這五種方式是：產品市場的競爭；管理人員勞動力市場競爭；組織設計；經理報酬制度以及市場上的公司控制權競爭。這里主要就公司治理結構中的激勵與約束機制在保險公司中的實用性進行探討。
在國外，企業經理除了獲取較高的固定收入外，還可以根據經營業績顯著獲取股權未來價格與現價的差額收入。參股或股票期權的形式能夠有效地激勵經理致力于提高企業的長遠績效。在所有權與經營權兩權分離的情況下，由于經理人員與股東之間存在利益背離，所有者如何有效地控制和監督經理的經營行為顯得更有必要，這就要求除了激勵機制之外，還要建立一種機制對經理人員進行約束，主要有兩種監督人的模式；一種是日、德模式，少數股東控制企業大部分股權，股權高度集中，大股東進入董事會，通過用手投票的方式，對企業長期目標等重大事項進行決策，選擇合適的企業經理，直接約束企業經理的經營行為；另一種約束機制是英、美模式，股權高度分散，小股東缺乏參與決策的信息和激勵，但是如果對企業的管理不滿，可以通過賣掉他們的股票的方式，“用腳投票”，使股價下跌，影響企業經理的身價，也可能引發接管，甚至對于那些沒有受到接管威脅的經理來說也是如此。
1.政府主辦、政府經營模式。以上海安信農業保險股份有限公司為代表，該模式在一定程度上配合了國家農業方面的經濟政策，有利于統一規劃與管理；有利于農業保險專項基金的積聚。但不利于政府扶持；利益聯系機制不明確，在信息不對稱的情況下易發生逆向選擇和道德風險。
2.政府主導下的商業保險公司經營模式。以吉林安華農業保險公司為代表，該模式的主要優點表現在：能夠充分發揮商業性保險公司技術、人才和管理方面的優勢；完善的管理和監督機制設置，增加了地方政府的責任，保護了投保人的利益。但該模式主要存在于理論上，在現實中實施的難度較大。
3.合作社經營模式。該模式是農民在自愿的基礎上各級政府幫助建立而成的，其優點是：保險人與被保險人合二為一，易于防止農業保險中的道德風險和逆選擇；資金來源渠道多樣化，減輕政府的財政壓力。其缺陷是：由于合作社比較少，風險分散不夠，資金得不到保證，它主要是依靠保戶來籌集資金；農業保險需要大量專業技術人才，而合作社發展現狀很難吸引專業人才。
4.外資公司的經營模式。以法國安盟保險公司成都分公司為代表的該種模式有利于學習、借鑒國外先進的管理經驗和經營技術，有利于研究怎樣提供適合農村、農業和農民需要的一攬子綜合保險新產品。但外資或合資保險公司追求商業利潤的內在本質與農業保險高風險、高成本、收益低的固有特點，其經營我國農業保險業務僅僅是一種搶先進入中國保險市場的策略而已。
5.相互保險公司經營模式。以黑龍江陽光農業相互保險公司為代表的相互保險模式與股份制商業保險公司的最重要區別在于，相互保險公司的投保人也是公司的所有者。相互保險制度有利于調集各方面的積極性，平衡各方面利益；有利于降低道德風險和減少逆選擇；有利于降低組織成本，優化資源配置，減輕政府的財政壓力。局限性主要體現在：一是存在制度上的缺失。如陽光農業保險實行“自愿投保”的原則(例如，陽光農業相互保險公司人才的匱乏主要表現在：銷售人員儲備不足，代辦員隊伍脆弱，精算人員和核保核賠人員奇缺。)。二是存在業務人才上瓶頸。
二、相互保險制度在我國農業保險中的適用性分析
鑒于我國商業性農業保險面臨萎縮，再加上政府財政力度不夠，合作社不適合大面積推廣，發展外資保險公司存在難度，農民收入水平有限，而此時我們認為，基于金融創新的相互保險制度具有強大的生命力，適合在我國農業保險領域發展，能有效緩解我國農業保險發展中的一系列問題。
1.使投保人和保險人統一，解決信息不對稱，避免道德風險。我國農業風險區域性強，保險人對農業風險難以全面把握，道德風險和逆向選擇較易發生，而相互保險制度下農戶間彼此熟悉、信息透明，且對于農業生產過程及所面臨的風險因素較清楚，能有效進行相互監督，利益的一致性避免了道德風險和逆選擇。
2.經營成本低，適應低收入的農民。首先，相互制保險不以贏利為目的，以互助合作為宗旨。另外，相互保險公司還可以享受稅收優惠。相互保險公司的保單持有人兼具被保險人和公司所有人的雙重身份，從而有效地降低了委托問題引發的組織成本，這是相互制保險公司的主要優勢。
3.解決保險人經營管理的困難。參加相互保險公司的農戶都是農業生產的行家，對本地的農業生產、農產品價值、農業風險等情況比較了解，可以勝任核保、定損、理賠等工作，不僅容易解決農業保險經營管理中的問題，還有利于節省經營成本。
4.加強防災減損。相互制下被保險人與保險公司利益具有一致性，使得投保農戶能夠主動采取必要的風險預防措施。在出險后，也能主動地進行災后自救工作，農戶更易形成集體力量，搶險救災，以求將災害損失降至最低。
三、我國農業相互保險制度拓展的新思路
“從國外農業保險的發展歷程來看，相互制作為一種有效的農業保險制度安排在各國都發揮著重要的作用，這是值得我們學習與借鑒的。”（江生忠、王成輝，2006）。隨著金融創新機制與國家輔助政策支持體系的逐步建立與務實推展，將緩解操作管理上的困難，它的局限性將逐步克服。
1.加快農業保險立法。立法先行幾乎是國外農業保險健康發展的鐵律，目前應加緊農業相互保險的立法，以法律的形式確立農業相互保險的組織體系和經營范圍，確保農業生產者的利益；用法律的形式明確政府在開展農業相互保險中所應有職能和作用，避免政府支持農業相互保險的隨意性，并以此提高農民保險意識。
2.加大財政支持力度。在我國，政府對農業補貼主要是價格保護等直接補貼方式，利用農業保險這種“綠箱政策”(綠箱政策（GreenBoxPolicies）是WTO成員國對農業實施支持與保護的重要措施，用來描述在烏拉圭回合農業協議下不需要做出減讓承諾的國內支持政策的術語，是指政府通過服務計劃，提供沒有或僅有最微小的貿易扭曲作用的農業支持補貼。)補貼方式卻很少。總體上政府對農業保險的支持力度不夠，僅限于免征營業稅，其他方面同商業性保險一樣。建議給予農業保險補貼：(1)保費直接補貼。由國家財政每年按公司保費收入的25%、地方財政按25%的比例，通過保險公司直接補貼給參保農民。(2)大災準備金補貼。國家財政每年按保費收入10%的比例補貼給保險公司，一部分由公司在大災年份，通過保險賠償方式轉補給受災農民。
3.加大農業相互保險人才培養力度。人才的嚴重缺乏對農業保險經營的協調發展和有效監督十分不利，也不利于農業相互保險公司的規范經營與健康發展。建議如下：(1)建立農業保險人才庫，招回己經分流和改行的農險人才，通過各地區的人事部門或保險監督部門聯合成立農險人力資源管理小組，對以前從事農業保險的干部和員工進行建檔、登記。(2)完善教育和職稱考試體系,讓從事農險管理人員接受專業培養和教育，提高其社會地位。
4.建立和完善相互保險公司的組織體系。
4.1選擇合理的公司發展模式。由一些農業龍頭企業（初始會員）發起設立全國性的農業相互保險公司，初始會員認購公司的部分初始基金，同時通過發行公司債券的方式籌集另一部分資金。
關鍵詞：中小保險公司；科學發展；競爭策略 ；差異化
近幾年，我國保險公司發展迅猛，2000年以后成立了百余家保險公司，在10年的發展歷程中，中小保險公司的發展面臨諸多問題，無論在發展狀況、公司經營還是在業務機構等方面都存在一系列問題。
1 中小保險公司的界定
目前，中小保險公司是一個普遍叫法，但是其特征卻沒有明確的界限。《中小企業標準暫行規定》于2003年頒布，它對中小企業的劃分進行了明確概述，但是金融行業中的中小企業劃分標準卻不具體。當前，保險業“幾強多弱”的市場結構明顯，保險市場一般以企業的市場占有額作為劃分保險公司大小的依據，通常將市場占有額達到8%及以上的企業定義為大型保險公司，而市場占有額不足8%的則被定義為中小保險公司。本文對保險公司的劃分標準于此存在一定的差異。以此標準作為參考依據，2008年的財險市場可以做如此劃分：太平洋保險公司、中國人保以及平安財產保險等市場占有額均高于10%，所以它們為大型保險公司；其余的則為中小型保險公司。而在壽險市場，平安人壽保險以及中國人壽的市場占有額高達10%，均為大型保險公司，其余的則為中小保險公司。
2 中國中小保險公司發展的意義
2.1 推動中小保險公司的發展，實現保險業的跨越式發展
自1980年開始，我國全面恢復保險業務，中國保險業以此為基礎取得了全面的發展：保險收入急劇增長，每年的增幅達到30%以上，2009年的保費收入更是高達10000多億人民幣。但是，縱觀中國經濟發展的現狀，我國的保險業發展水平與發達國家相比還存在著一定的差距。所以在目前的形勢下，我國應該制定切實可行的策略，全力推動保險業發展，有效增加保險業的市場供給，激發保險市場的巨大潛力，促進保險業的全面發展。
2.2 要不斷優化保險市場的發展環境，促進中小保險公司的發展
目前，大多數發達國家的保險公司都處于完全的市場競爭環境中，市場供給主體趨于飽和，市場競爭激烈。但是中國的保險市場與其還存在一定的差距，仍處于獨占市場階段。就我國保險業的地區分布來看，中心城市的保險業市場競爭相對激烈，保險機構的門類繁多，但是在縣域及偏遠地區，保險業發展極不充分，保險供給短缺，有些地區甚至處于獨家經營或者無人經營狀況。要不斷優化我國保險業的市場環境，需要鼓勵中小保險公司的不斷發展，尤其要支持和鼓勵為三農服務的中小保險公司。
2.3 大力促進中小保險公司的發展，提升保險業的市場競爭力
中小保險公司為了在激烈的市場競爭中掌握戰略優勢，逐漸改變經營策略，廢除傳統的增加人力、資金投入和鋪設機構等方式，逐漸將人員素質的提升以及業務結構的改善等作為發展的關鍵，實現保險企業的集約化發展。除此之外，中小企業要提升自己的核心競爭力，就要不斷創新，充分發揮創新機制靈活、創新動力強以及創新阻力小等優勢，從根本上提升中小保險公司的核心競爭力，形成大型保險公司和中小保險公司既合作又競爭的關系，保持中小企業的發展活力，為中小保險公司的發展奠定堅實的基礎。[1]
3 中國中小保險公司優勢與劣勢分析
3.1 中國中小保險公司的優勢分析
3.1.1中小保險公司能夠及時轉變發展思路，依托股東不斷推進其向專業化方向發展。中小保險公司的大股東一般都在某一行業或者領域具備領導能力和號召力，為中小保險公司的發展奠定了堅實的基礎。中小保險公司借大股東的影響力和號召力，能不斷提升企業的知名度和信譽，實現企業的跨越式發展。
3.1.2中小保險公司能取得較高的邊際效益。大型保險公司經歷了快速發展時期，現在基本趨于成熟階段，而中小保險企業仍處于發展的初級階段，尚未建立完整的經營管理模式，所以它能在不增加支出成本的基礎上，及時調整經營策略，為企業擴大再生產提供前提條件。
3.1.3中小保險公司的發展能為保險專業人才提供更為廣闊的發展空間。隨著金融危機的爆發和國內經濟的發展，大量優秀人才選擇回國發展，再加上我國重視金融保險人才的培養，所以我國人才保險市場逐漸趨于飽和。與大型保險公司相比，中小保險公司具備更大的發展潛力，能為員工提供更為廣闊的發展空間，吸納更多人才。由此，中小企業的人才資源得到鞏固，為中小保險公司的發展提供了可能。
3.2 中國中小保險公司的劣勢分析
3.2.1資金實力不足。大型保險公司經歷了較長的發展歷程，有些保險公司由于其強大的發展動力，在一定時期內曾處于壟斷地位。大型保險公司經歷了漫長的發展史，其資金規模、人才資源、營銷網絡以及業務開拓等均處于領先地位，使其具有廣闊的發展前景。中小保險公司的發展時間短，資金積累不足，所以在激烈的市場競爭中處于不利地位，不論在資金規模還是人才儲備上都難以與大型保險公司抗衡。
3.2.2資金運用效率低。大型保險公司由于其強大的資金規模，在進行投資時能較為符合保監會的投資要求，但是中小保險公司由于資金儲備及各種限制條件的制約，在投資時會遇到較大的阻力，所以較之中小型保險公司，大型保險公司的投資經驗相對成熟，獲得的收益更高。
3.2.3經營策略不明晰。中小保險公司成立之初大多是極其盲目的，成立的初衷大多基于股東利益。自交保險公司一般承擔股東的大量保險業務。但是保險業的資金回收期較長，而股東需要短期收益高，所以這就構成了一對矛盾體，保險公司更多的為股東服務，所以一般選擇短期收益較高的保險產品，對長遠利益的考慮不充分，經營策略不明晰。
3.2.4中小保險公司的內控機制不明晰，缺乏創新及監管力度。我國保險市場的經營方式較為粗放，沒有建立健全相應的內控機制，企業的內部管理存在較大的缺陷，嚴重阻礙了保險業的健康發展。其主要表現在以下幾個方面：（一）內部監管不嚴，稽查審計機構尚屬空白，有的保險公司盡管建立了稽查審計機構，但是人員素質質量不高且檢查效率低下，導致企業無法正常履行稽查監督職能，不利于中小保險公司及時規避風險；（二）承保單的管理存在較大的問題，隨意性大，隨意注銷保單、變相降低條件承保以及篡用條款的現象屢見不鮮，對保險業的健康發展造成了極大的影響。
3.2.5缺乏風險防范意識，沒有注重服務質量的有效提升。保險業作為一種特殊的服務行業，它是經營風險的專門金融機構，但是較之于其他金融機構，保險業對自身經營所存在的風險不夠重視。中小保險公司將企業的經營風險局限于騙賠水平上，但是對管理風險、資金運營風險、經營風險、償付風險以及財務風險等認識較為缺乏。有些保險業務員為了完成經濟指標，將風險意識拋之腦后。他們為了拿到保費，不管風險如何，他們都會予以承保，增加了保險公司的經營費用，無形中擴大了企業的交易成本，增加了企業的經營風險。與此同時，中小保險公司不重視業務的拓展和延伸，沒有提升服務意識，客戶的滿意度也逐年下降，給保險公司的進一步發展帶來了一定的阻力。
近幾年，新風險的出現和保險市場的不斷完善，我國中小保險公司的數量呈逐年上升的趨勢。中小企業作為保險業的重要組成部分，具有經營靈活、專業性強以及分布面廣等顯著優點，對繁榮保險市場以及發展國民經濟起著至關重要的作用。中國目前正處于并將長期處于社會主義初級階段，各地經濟發展嚴重不平衡，由此導致各地的保險市場發展水平不一，所以要逐步推動中小保險公司的發展。[2]
4 中國中小保險公司未來發展的戰略選擇
4.1 集約化經營與精細化管理
近年來，中國保險市場的競爭日趨激烈，保險業的平均利潤不斷降低，整個行業面臨著嚴峻的生存危機。在此情形下，中小保險公司要轉變經營發展方式，實現由粗放型向集約型的轉變。中小保險公司要注重綜合指標的考核，改變傳統量的擴張。由此，企業需要從以下三個方面著手：（一）加強銷售費用的集中管理，完善績效考核制度，實現機構管理的精細化。（二）企業要集中管理核保核賠。具體包括：建立高素質的企業管理隊伍；貫徹落實核保核賠制度的相關措施；建立健全兩核中心信息技術體系；強化業務處理流程以及兩核規章制度的執行力度等。（三）加強企業的財務以及業務流程的管理。企業要進一步落實相關政策措施，不斷提升企業的管理效率，建立健全費率體系，建構科學合理的內控機制，提升企業的理賠服務能力，加快客戶信息反饋速度等。
4.2 差異化創新與充分的細分市場
中小企業要充分認清市場形勢，找準市場發展目標。中小企業要充分發揮機制靈活的優勢，不斷開展市場調研工作，進一步劃分業務渠道、險種、客戶群體以及地域等相關限制要素，找出適合自己發展的道路，在激烈的市場競爭中占據主動地位。
中小保險公司要不斷進行戰略創新，找出適合自身發展的目標市場，確立差異化經營策略，建立健全新興保險消費市場，提高保險公司的供給能力，使中小保險公司形成自我發展的獨特優勢，實現區域品牌建設，同時充分發揮其經營優勢，將市場定位在利潤較高的市場中，為企業的進一步發展積累經驗、資金以及技術人才，不斷推進中小保險公司的跨越式發展。
4.3 科學的布局與區域性優勢
中小保險公司要科學布局，將本行業的競爭、產業的集中程度、經濟發展潛力以及產業中心轉移的方向等作為分支機構建立的先決條件，形成企業獨特的競爭優勢，不斷提升市場占有額。只有這樣，企業才能避免惡性競爭，降低資源消耗，增加企業利潤，為總部開拓新的市場，從而從整體上提升保險公司的利潤，確保分支機構的健康發展。同時，企業還要具備戰略性眼光，將保險深度和密度相對不足以及人均收入較低的地區也不能忽視，要充分挖掘其潛能。企業要清醒地認識到，只有將這些地區的潛在客戶充分挖掘出來，才能以最少的資源消耗搶占更多的市場先機，為保險公司的發展奠定堅實的物質基礎。
4.4 不斷創新保險服務，提升客戶滿意度
保險公司是一個較為特殊的金融企業，它經營的不是特定的有形商品，而是針對風險本身的投資。保險業要不斷創新保險服務，要做好承保、理賠以及產品等各項工作，提高服務質量。例如在理賠方面，保險公司要做到理賠的快速、及時，保證理賠工作的周到、準確，做到不賴賠、不惜賠。假如保險公司提供的服務較差，會影響客戶的投資欲望，可能還會引起客戶投訴。所以，中小保險公司的從業人員要加強自身素質，確保服務的周到、全面，不斷提升客戶滿意度。[3]
4.5 建設專業化程度高的人才隊伍
企業要強化人才戰略，創新人才管理機制。為了建立一支高素質的人才隊伍，企業要建立健全競爭擇優機制，科學選拔人才，同時要總攬全局，明確企業的人才需求，不斷建成平等、公開、擇優的用人機制，為人才的更新換代奠定基礎。其次，要建立約束平臺，嚴格執行以貢獻定薪酬的激勵政策。中小保險公司要做好崗位分析、崗位設置以及崗位評估工作，對不同崗位實施分類管理，同時依據職責設計多樣的升級渠道，實現貢獻和報酬、責任和利益的統一。最后，要培養員工的終身教育理念。企業要注重知識型人才的培養，幫助員工樹立終身學習理念，提升企業員工的整體素質，擴大中小保險公司的市場占有額。
4.6 強化企業的風險防范意識，提升企業的核心競爭力
保險公司是針對風險本身的投資和管理，識別、把握和控制風險就是其經營核心，所以中小保險公司要實現自身的跨越式發展，必須嚴格控制經營成本，有效防范企業的經營風險。以此，企業要將兩核作為公司發展的重點，不斷規范業務流程，嚴把質量關，保證企業經營的最佳狀態。保險公司進行風險選擇、風險評估以及產品選擇的過程稱為核保，保險公司的業務質量在很大程度上取決于核保的質量。現場勘查、損失核定、受理報案、以及支付賠款等過程統一起來即核賠，保險公司的盈利在很大程度上受到賠付率的影響。由此可見，保險公司要進一步提高盈利、加強成本控制，就要始終做好兩核工作。同時，中小保險公司要進一步強化預算管理制度，加強運營成本的控制，實現企業管理的精細化，不斷提升企業的核心競爭力。
4.7 貫徹專業化發展策略
中小保險公司資金有限，分支機構冗雜繁復，所以面臨的財務壓力相對較大。由此，企業要貫徹專業化發展策略，實現企業分支機構的合理規劃。同時，中小保險公司要實現經營策略以及發展理念的創新，將重心轉移趨勢、經濟發展水平、行業集中程度以及行業競爭力等要素作為分支機構建立的重要參考因素，發展企業獨特優勢，擴大保險公司的市場占有額。這樣，中小保險公司才能不斷拓寬服務領域和范圍，提升保險業的整體發展水平，促進保險公司的持續快速健康發展。
4.8 樹立長遠發展的戰略眼光，充分發揮人才優勢
中小保險公司要實現自身的跨越式發展，必須強化人才發展目標，做好人才管理工作，加強人才培訓。保險業做好特殊的金融企業，它們的經營管理水平關系到各行各業，所以要做好人才培養工作，確保人才的多樣化和專業化。由此可見，中小保險公司要確立人才培養計劃，做好人才選拔及管理工作，不斷發揮人力資源優勢，在激烈的市場競爭中占據主動地位。同時，企業要為人才的發展營造和諧的環境，建立健全企業溝通機制，給員工提供充分的展示自我的平臺，為中小保險公司的發展提供可靠條件。[4]
5 總結
隨著社會主義市場經濟的發展，企業面臨的競爭環境日益激烈，中小保險公司為了提升自己的核心競爭力，必須建立健全智能決策系統，為企業的長期發展奠定堅實的基礎，提升企業抗風險能力。但是保險公司也要清醒的認識到，智能決策系統只是一種輔助工具，要強化其具體執行力度，就需要立足于自身發展實際，對企業有宏觀認識和把握，保證相關政策措施的全面性。只有這樣，中小保險公司才能立足企業發展的戰略目標，促進企業的健康、持續、穩定發展。
參考文獻
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一、我國產險公司經營業績評價的指標設計
從現代企業管理的角度來看,“經營業績”是一個綜合性的概念,它不僅指公司的營業收入和利潤,也包括公司經營的穩健性和成長性;既代表公司的獲利能力,又標志著其償付能力及信用水平。為此,指標設計中盡可能全面涵蓋產險公司經營活動的各個方面,在借鑒發達國家經驗的同時,也考慮了目前我國產險公司所提供數據資料的實際情況,以財務報表數據為核心,具有較強的可行性。本文所設計的評價指標體系,由總目標層、要素層和基本指標層構成,包括反映保險公司盈利能力、償付能力和經營穩健性三個方面的統計指標,
(一)盈利能力類指標追求利潤最大化是企業的根本屬性,而利潤也是衡量企業經營狀況的重要尺度之一。保險公司的盈利主要有兩個來源,一是承接保險業務的收益,二是運用資金所產生的投資收益。因此,該類評價指標包括:1.保費收入利潤率=承保利潤/保費收入該指標反映保險公司承保業務的獲利能力,指標值越高,說明公司盈利能力越強。根據S&P公司的經驗數值,保費收入利潤率應在5%以上。2.投資收益率=凈投資收益/資金運用年平均數該指標反映保險公司運用資金獲利的能力,指標值越高,表明公司盈利能力越強。從公司財務管理的角度來講,投資收益率至少應當大于同期銀行利率。3.總資產報酬率=凈利潤/資產年平均占用數該指標反映的是公司整體的獲利能力,指標值越高,則公司總的盈利能力越強。
(二)償付能力類指標作為經營風險的特殊企業,保險公司的償付能力尤其值得關注。由于償付能力表達的是保險公司資產與負債之間的聯系,因此選擇一些有代表性的財務指標來衡量保險公司的償付能力水平:1.認可資產負債率=認可負債總額/認可資產總額保險公司應當適度負債經營,過高的資產負債率會導致償付危機,而過低的資產負債率又說明公司的資產沒有得到充分利用,故該指標是一個適度指標。在指標設計時遵循審慎原則,采用認可負債總額和認可資產總額,該指標值應低于90%。2.償付能力系數=自留保費/(資本金+公積金)保險公司的經營規模必須與其實際資本相適應,自留保費不能超過資本金的一定比例,否則就要承擔過大的風險。根據《中華人民共和國保險法》第九十九條的規定,經營財產險的保險公司,當年自留保費不能超過其實有資本金加公積金之和的四倍。3.流動性比率=流動資產/流動負債該指標從保險公司資產的流動性方面反映公司的短期償付能力,所衡量的是公司是否能在近期支付賠款、承擔調節成本和退保金支出。該指標值應不低于1。
(三)經營穩健性指標加入WTO后,為了提高與外資保險公司同臺競技的能力,我國保險公司必須強化自身的風險意識,創立一種穩健的和可持續發展的經營模式。因此在對保險公司經營業績進行評價時,也應當重視考核公司發展的穩健性。具體指標如下:1.保費收入增長率=當期保費收入增減額/上期保費收入該指標用于衡量保險公司的成長性,保費收入的增長,一方面表明公司的業務發展,有助于解決短期償付能力;但另一方面,在資本金不變的情況下,意味著保險公司將來承擔債務的增加,潛在的償付風險加大,故它是一個適度指標,美國保險監督協會NAIC對財產險公司規定保費收入增長率應在-33%-33%之間。2.成本費用率=營業費用/當期保費收入該指標從投入產出的角度來衡量保險公司經營管理的效率水平。當承保金額相同時,所花費的成本費用越低,說明經營效率越高,因此它是一個逆指標,數值越低越好。3.非認可資產比率=非認可資產/總資產該比率體現了保險公司的資產質量,也是一個逆指標。它能測試出保險公司低效率投資的比重,從而也代表了保險公司實際具有的最終償付能力和管理效率。該指標值應不超過15%。
二、我國產險公司經營業績評價的實證研究
(一)研究對象及數據來源在做實證分析時,本文遵循可行性和可比性的原則,從《2004年中國保險年鑒》中選擇了21家產險公司,并依據各公司2003年度財務報表(資產負債表和利潤表)的數據,計算了它們相應的評價指標數值,(圖略)
(二)研究方法及分析結論本文分別采用主成分分析和聚類分析方法對這21家產險公司的評價指標進行實證研究,在數據處理中使用的是SPSS13.0統計分析軟件。1.主成分分析法。根據表1中各產險公司評價指標的數據,以主成分的方差累計貢獻率為標準,選擇了前面5個主成分(方差累計貢獻率達到了87.92%)代表原來的9個指標來評價產險公司的經營業績,并分別記為5個主成分得分;然后,以各主成分的方差貢獻率ai為權數構造一個綜合評價函數,記為F,公式如下:(公式略)最后,將各產險公司的評價指標數據帶入公式(1),可計算反映它們經營業績的綜合分值并對其進行排名,具體結果見下表2。從評價函數得分來看,三井住友上海產險、美國美亞上海產險、美國美亞深圳產險、香港民安深圳產險和三星火災上海產險五家公司分列前五位,它們的共同點是盈利能力強、償付風險低而且運營穩定,所以經營業績處于同行業的前例;接下來排名六至十位即經營業績屬于中上水平的公司分別是豐泰上海產險、中銀深圳產險、永安產險、美國美亞廣州產險和東京海上上海產險,其中除永安產險和中銀深圳產險外,也均為中外合資或外資背景的產險公司,而經營業績較差、排名在最后幾位的則基本上都是中資保險公司,如太保產險、太平產險、華安產險、大眾產險和平安產險,結合表1的數據不難發現,這些公司的經營中都或多或少的存在某方面的問題,從而影響了其整體經營業績。總的來說,中資產險公司的經營業績落后于合資與外資產險公司,在綜合評價中都處于相對劣勢的地位。值得注意是,這一評價結論與目前中資產險公司在資本規模、市場份額和本土化等方面的優勢地位是不相稱的,因此,如何找出公司經營管理當中的差距與不足并加以積極地改進,是每個中資產險公司應當深思的問題。2.聚類分析法。依據表1中各產險公司的評價指標數據,計算產險公司兩兩間的歐式平方距離據以分類;采用系統聚類的方法,直至將所有的產險公司都歸為一類;最后繪制聚類譜系圖如下:從圖2可以看出,按照21家產險公司的經營業績,可將其分為三類,第一類由太保產險和美國聯邦上海產險公司以外的19家公司組成,結合評價指標的參照標準與我國產險公司發展的實際情況來看,該類公司的共同特點為各項指標值基本處于可接受范圍,沒有出現異常值,這表明它們經營狀況良好,償付風險較小;其他兩類則為經營存在問題的公司,從評價指標數據來看,其具體情況又有所區別:其中第二類是美國聯邦上海產險公司,該公司“保費收入利潤率”為-109.43%,而“成本費用率”高達175%,這兩項指標值都遠遠超出了正常范圍,說明它在盈利能力和經營穩健性方面都存在較大的問題;第三類是太保產險公司,該公司的問題主要表現在償付能力方面,因為它的“認可資產負債率”(367%)和“非認可資產比率”(80.8%)兩項指標,均超過了參考標準的四倍,這種不正常的資產結構必然會影響公司的償付能力,也預示著公司經營的高風險性,應當引起足夠的重視。
【關鍵詞】保險公司 利潤 管理
我國保險業經過20多年的發展,已經積累了近2.5萬億的總資產。雖然有了長足的發展,但是現階段我國保險公司目前必須面對的現實問題是如何由創業期平穩地向成長期轉變,一方面保險業競爭加劇,各公司承保利潤逐年下降;另一方面,2.5萬億元的資產卻主要以銀行存款形式存在,收益率較低。如何對保險公司的利潤進行管理顯得尤為重要。
一、影響保險公司利潤來源的因素
1、資金運用與保險利潤
在成熟保險市場上,保險資金運用業務對保險公司的發展具有重要作用:一是提高股東資本金的收益率。股東投資于保險公司的資本形成資本金,資本金的資金成本則是股東要求的投資回報率。資本金超出最低償付能力額度的部分為自有資產,這部分資本可以承擔更多的風險,實現更多的利潤以增大股東權益。同時,只有有效地投資,才能緩解不斷增大的保費收入的資金成本帶來的壓力。二是壯大保險公司的償付能力。高效的保險資金運用,能夠帶來更高的利潤收益。隨著資金收益的增加、利潤基礎的擴大,稅后利潤固定比例的公積金計提也會不斷擴大,所以資金運用收益是保險公積金積累的間接的重要來源。因為公司的償付能力主要來自于公司的自有資本和公積金,所以,有效的保險資金運用能夠增強保險公司償付能力。三是降低費率,提高市場競爭力。保險資金的有效運用,相應地帶來更多的投資回報,擴大保險基金規模,從而使保險公司有條件降低費率。保險費率的降低,會增加保險需求,吸收更多的保費收入,從而有更多的資金運用,最終形成良性循環。
2、承保業務與保險利潤
承保業務是保險公司兩大主要業務之一,承保業務的好壞直接關系到保險公司的經營利潤。由于各國經濟發展水平、保險發展的程度不同,各國保險公司的保險利潤方面必然有較大差異。一是承保業務對保險公司經營業績起著重要作用。承保業務在歐洲和亞洲地區對保險公司利潤有較大的貢獻,我國保險公司在承保業務上做的不夠。這與我國保險公司一直采取粗放型的、低水平經營戰略不無關系。所以,我們在談及國外保險公司的投資業務對保險公司的最終利潤所發揮的莫大作用時,我們不應該忽視他們的承保業務的重大貢獻。二是保險資金運用業務對國外保險業的發展發揮了重要作用,但不能盲目夸大其作用。如果資金業務經營不善,會影響保險公司的最終利潤水平。即使在投資業務相當發達的歐美地區,也有相當一批保險公司取得不錯的承保利潤。
3、成本費用與保險利潤
保險公司的成本是指保險公司為提供勞務和產品而發生的各種耗費。保險公司從事業務經營活動中,不僅大量吸收資金而相應地支付利息,而且還要支付業務經營和管理人員的工資等費用,同時耗費一定的物品,所有這些耗費用貨幣價值的形式表現出來,就構成了成本。我國保險公司相對國際保險公司而言,在國際上更具有競爭力,單純成本費用控制的較好。但是我國保險公司因綜合賠付率、綜合費用率較高,導致綜合業務成本率較高,其贏利能夠較低。
4、償付能力與保險利潤
償付能力是指保險公司償付債務的能力,它表示企業資產與負債之間的一種關系。保險公司償付能力的經濟內容表現為一定時期內企業資產負債表中的資產同未決負債之間的差額,一般由資本金、總準備金與未分配盈余之和來代表。資本金、總準備金和未分配盈余構成保險公司的償付準備金,償付準備金的增減,體現著償付能力的消長。如果保險期間的實際索賠總是與索賠期望相等,那么,保險公司只要將總資產維持在與保險責任準備金相等的規模上,就足以償付全部債務。但是,如果保險公司償付能力不足勢必影響到保險公司經營的穩定、長遠發展,甚至影響保險公司的利潤穩定。從另一個角度來說,償付能力表現為保險公司自有資本或股本,保險公司可以據此提高在承保業務上的競爭力,甚至可以犧牲暫時的利潤而換取長遠的市場優勢;也可以利用這些接近零成本的資金進行投資運用,提高利潤。因此,我們分析保險公司的償付能力非常重要。
二、加強保險公司利潤戰略管理的措施
由于我國保險業存在承保業務效率低下,成本費用占比大等原因,我國保險公司利潤戰略管理方面尚有相當大的市場空間和提升空間。
1、確立承保業務的基礎地位
保險的本質功能在于風險管理,因而保險與承保業務相互依存,只有通過承保業務,在保險人與被保險人之間建立了一種權利義務關系,才使保險公司的風險管理有了基礎。也只有通過承保業務,才可能實現經濟補償、資金融通、社會管理等現代保險功能。因此,承保業務是保險業發展的基礎,也是保險業別于銀行業、證券業的顯著特征,離開了承保業才可能實現經濟補償、資金融通、社會管理等現代保險功能。因此,承保業務是保險業發展的基礎,也是保險業別于銀行業、證券業的顯著特征,離開了承保業務,保險業也就無所謂的保險業了。其次,承保業務也是投資業務的基礎。這體現在承保業務為投資業務提供了大量資金基礎。保險公司的投資資金來源主要有三部分:準備金、自有資產和其他資金來源,其中準備金是保險公司投資的最主要來源之一,準備金又來源于保費。因此,承保業務也是投資業務的基礎,離開了承保業務,投資業務也就失去資金支持。
2、加大產品開發力度
當前保險產品費率持續走低的原因之一是競爭激烈,而引發激烈競爭的重要原因之一是險種同質化嚴重,競爭過于集中。因此保險業應加快實施產品開發戰略,修改那些不太適銷的老產品,使之適應市場需求。
3、加強保險風險管理
保險公司經營的是風險,因此加強風險控制,實現穩健經營,是爭取好的經濟效益的必然要求。首先,要認真開展以核保、核賠為中心的全面內控管理。要不斷完善風險管理體系。其次,要加強再保險工作,要按照《保險法》的有關規定和公司自身穩健經營的要求,做好保費自留和分保工作。第三,還應充實保險公司的資本金,提高承保能力,保證公司的穩健經營。
4、加強保險從業人員管理
低素質的保險展業人員和保險人員是道德風險的主要來源,保險經紀人和公估人出現后帶來了新的道德風險源頭。事實上,近年來我國的保險案件不斷增加,其中與保險人相關的案件是主要方面。中資保險公司應該堅持規范經營,加強保險風險的嚴格控制。為此,保險公司應對從業人員和保險人建立一套科學績效評價指標體系和約束機制,放棄那種以保費收入作為唯一的績優評價指標的激勵制度。此外還應合理利用和慎重選擇保險中介機構。大規模的保險中介從業機構和人員,難免魚龍混雜,良莠不齊。保險公司應充分利用這龐大的中介市場來降低經營成本;但又必須慎重選擇和使用,以防濫用導致企業聲譽和形象的毀損、致使道德風險的發生。
5、建立有效的內控制度
保險公司的資金運用除了按受國家相關職能部門從宏觀上的控制和管理外,還應從公司內部出發還應建立內部控制制度。保險公司的內部控制制度包括:資金要集中管理、統一使用在資金管理上采用收支兩條線的政策,即每個分支機構都設立收入賬戶和支出賬戶,收入賬戶只能用于保費的收入,支出賬戶只用于賠款的支取和費用的開支,收入戶的資金要定期上劃總公司,支出戶由總公司根據其經營規模下劃限額資金以保證公司正常的運作,這樣就保證資值是由勞動者創造的。
【參考文獻】
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改革開放以來，我國保險業得到了迅速恢復和較快發展。從1980年至1997年的17年間，我國保險業保持了年均37.6％的超高速發展態勢，與1997年保費收入世界排名前25位國家的平均增長率1.33％相比，超過27倍多。但應該看到，經營風險問題（如壽險公司巨額利差損的存在）也日益凸現出來。國內的保險學者在研究這一現象時，多將其歸咎于粗放型經營方式在保險公司尤其是國有保險公司的長期實行，使得淺層的保險需求得到相當程度的釋放。因此，他們呼吁各保險公司，特別是國有保險公司盡快通過險種創新、拓寬資金運用渠道等方式使保險業走上快速健康發展道路。但實踐越來越表明，經營方式的轉變不應也不能替代產權制度的改革，倘若不在產權制度方面取得實質性的突破，中國保險企業存在的問題就不可能徹底消除，經營方式也不可能得到徹底的轉變。
筆者認為，在目前的新形勢下，要使我國國有保險公司在產權制度改革方面取得突破性進展，股份制改造不失為理想的選擇。
在開放的充分競爭的保險市場環境中，對國有保險公司進行股份制改造有著多方面的重要意義。
（一）股份制是一種十分迅速而有效的集資方式，可以迅速擴充資本金，增強企業實力
資本實力是保險公司參與國際競爭最重要的法碼，而目前我國保險公司與國外大公司相比，資本規模存在十分明顯的差距。目前我國民族保險業的資本總額只有200億人民幣，而最早進入我國保險市場的美國國際保險集團的股東權益是271億美元，至于在我國設立合資公司的德國安聯與法國安盛保險公司，其股東權益分別是261億美元與150億美元，實力懸殊可見一斑。中國在加入WTO后，保險業將面臨巨大的開放保險市場的壓力，中國的保險企業必須在有限的時間內發展壯大自己。股份制企業具有投資主體多元化的特點，是一種迅速積聚和集中資金的有效組織形式。股份制保險公司多元化的資本供給機制，不僅可以在極短的時間內集中大規模的社會資本，改變國有獨資公司資本極度短缺的被動局面，還能將經營風險分散給各個投資者，為保險公司的持續、健康發展創造制度條件。
（二）股份制是現代企業的一種資本組織形式和企業財產形式，有利于提高資本運作效率
股份制企業實現了所有者和經營者的分離，產權關系明晰、權責清楚，使企業在市場中真正成為自主經營、自負盈虧、自我發展、自我約束的經營主體。分工和專業化有利于提高效率，現代股份制企業通過所有者和管理者的分離，并把管理職能專業化到經營者身上，從而可以大大提高經營效率；股份制是一種開放性的企業制度，企業的資本募集，企業管理人員的聘任都面向社會，自由選擇，同時股東可以自由變換身份，管理人員也可以在企業內外自由流動，從而實現了產權主體和管理主體在整個社會范圍內的優化配置，有利于克服一般企業因產權主體和管理主體無法自由選擇和自由流動所帶來的效率損失；股份制企業適應了社會化大生產的要求，為規模經營創造了條件。同時，股份制企業的管理專業化所帶來的較高效率，可以部分抵消企業因規模擴大所導致的管理成本上升。因此，與其他企業形式相比，股份制企業更有利于提高資本運作效率。
（三）股份制實現了資本的社會化，有利于完善公司治理結構，強化所有權約束，抑制人的道德風險
對國有保險公司進行股份制改造，就是使銀行、證券公司、其他大型公司甚至個人也成為保險公司的股東，擁有一部分所有權。有多元股東的制衡，易于實現政企分開，使企業擺脫社會包袱輕裝前進。再者，引入機構投資者，可以在很大程度上消除所有者與經營者信息不對稱現象。因為機構投資者，特別是銀行、證券公司這樣的金融機構，它們對保險公司財務報表的識別能力遠遠大于政府官員，從而迫使經營者自動調整其行為，向企業利潤最大化目標靠攏。而且，在股份制企業中，委托人也有動力去設置激勵——約束機制，使得保險公司經營者意識到追求企業利潤最大化是其所有可選擇的行為路徑中機會成本最小的。過去，我國國有保險公司激勵——約束機制長期缺乏，經營者在理性支配下，自然會選擇追求非貨幣收益最大化這條機會成本最低的道路。而激勵——約束機制之所以遲遲建立不起來，就是因為在企業背后缺乏一個以利潤最大化為目標的所有者。股份制保險公司通過完善法人治理結構，可以獨立行使各種企業管理權限，排除政府行政干預。股份公司的戰略決策通過董事會形成，決策的內容能夠根據市場環境的變化適時調整，從而可以避免政府部門不當干預造成的戰略失敗和決策的滯后效應。
（四）股份制改造為國有保險公司轉變經營機制創造了基本的制度條件
企業經營機制是企業在生產經營活動中自我調節方式的總和。企業要真正成為市場競爭主體，必須轉換經營機制，在法人產權基礎上，自主經營、自負盈虧、自我發展、自我約束。只有這樣，才能在市場競爭中發展壯大。保險也是一種商品，股份制保險公司作為一個經營主體在經營時，要遵循價值規律的要求，利用市場的各種信號對市場供求變化做出迅速反應，適度權衡收支，以實現價值最大化的經營目標。建立現代企業制度的過程，就是建立和健全企業法人財產權制度，理順各種經濟關系，真正成為市場競爭主體的過程。對國有保險公司進行股份制改造，為其經營機制的轉換提供了產權基礎和組織保證。
（五）股份制經濟是開放型、國際化經濟，有利于保險企業的全球化、一體化發展
如今金融國際化已成為不可逆轉的潮流。國際保險資本通過股權變更的形式實現資本重組，既是國際保險業務的結構調整，同時也是國際保險公司經濟實力的重新形成和市場地位的重新確定。股份制是吸引外資的一種靈活、受歡迎的形式和渠道。股份制經濟的國際化，是跨國集團公司發育、形成和發展的基礎。股票的發行和交易的國際化，形成了財產關系的國際化；股權的國際性滲透，形成了國際性經營關系。股份制改造有利于企業參與國際合作，提升管理水平。我國保險公司要參與國際保險市場的競爭，要利用外資保險公司先進的保險管理經驗，較好的方式就是通過出售股權獲得與外資保險公司的資產聯系。
（一）對國有保險公司進行股份制改造，其基本內容應包括以下方面
1.投資主體多元化，形成多元化網絡式股權結構
國有保險公司在國有資本控股的前提下，可以采取多種渠道充實和不斷增強資本實力，建立多元化、網絡式股權結構。多元化股權，是指國有保險公司股權由多種性質的所有制經濟主體持有，公司的職工也可成為自己公司的股東。國民經濟體系中多種所有制通過多元化持股被并入到公司的股權結構，在公司內部混合生長，相互促進。這樣，有利于增強中資保險公司適應國民經濟運行的能力，有利于保險資源的合理配置和大規模資本的合理集中，有利于公司充分利用21世紀知識經濟提供的機遇。網絡式持股，一方面是指中資保險公司和那些在國民經濟體系中起支柱性作用的大型企業（集團）之間的相互持股關系；另一方面是指中資保險公司和那些在國民經濟體系中發揮主渠道作用的大型金融機構之間的相互持股關系。建立網絡式持股結構的目的，是將國民經濟體系中保源最充足的經濟主體轉化為保險公司的保障對象。多元化網絡式持股有可能成為中資保險公司適應未來高度競爭性市場環境的主要制度安排。
2.完善法人治理結構
法人治理結構是在所有權與經營權相分離的條件下，所有者、董事會與高級管理人員按國家法律規定的責、權、利關系構成的組織結構。本質上是所有者與人之間的關系，即股東會與董事會、監事會及經理之間的相互關系。
在現代企業制度中，企業是獨立的商品生產者和經營者，它擁有財產管理權、經營決策權、生產經營的指揮權和監督權。企業的領導制度必須全面行使這些權力。這種企業的領導制度不是實行橫向分權制度，而是實行縱向授權制度。企業民主管理的范圍擴大了，而且更具有實質性的內容。
公司的治理結構是基于公司股本結構，依據股份權利而建立起來的一種所有權與經營權的委托的契約制度關系。股東大會、董事會、監事會、經理人員作為組織系統發揮作用是公司治理的內在需要，也是市場機制、市場競爭作為外在壓力的必然產物。
3.建立網絡型、扁平型的組織結構
企業組織體制的結構類型是由經濟體制的模式決定的。過去，我國實行的是高度集中的計劃經濟體制，與此相適應，就形成了一種以縱向管理為主的金字塔式的企業組織結構。國有保險公司也不例外，現行的組織結構仍是垂直狀、多層次、總分公司的模式。實踐證明，這種組織結構是不適應市場經濟要求的。因為這種組織結構形成的等級制度，強調的是縱向聯系而缺乏橫向聯系，權力和信息都由金字塔頂端流向底層，信息的傳遞、戰略決策的執行、戰略決策的監督方面都是低效率的，無法適應瞬息萬變、高度競爭的市場環境。因此，國有保險公司必須以現代股份制為基礎，以資本權力為核心，適時改革現行的金字塔式的總分公司管理模式，建立新的網絡型、扁平型組織結構，以徹底解決多層次管理模式中存在的信息不對稱、行為不對稱，從而風險責任不對稱的問題，為高效率市場化運作創造條件。網絡型組織最吸引人的地方，在于它的橫向聯系發達，可以以更快的速度、更少的耗費、更佳的效果傳遞信息。發展網絡組織是當今世界上改革管理組織結構的一大趨勢。
改革現行的組織結構可以采取以下方式：（1）改革現行的總分公司式管理體制，成立一定數量的全資、合資的子公司，建立新型的母子公司。強化總公司的管理職能，弱化省市級分公司的職能；總公司直接管理地市級分公司；地市分公司以下只設展業辦事機構，以減少中間管理層次。母子公司管理模式可以突破任何形式的行業和地域方面的限制，實行跨行業、跨地區、跨所有制綜合經營。（2）條件具備時，將國有保險公司發展成以保險業為主、跨行業經營、綜合性、大型的跨國公司。
（二）現階段國有保險公司產權明晰的途徑是股份制改造，股份制改造可有多種選擇
國有保險公司法人治理結構建設的根本問題是產權問題，產權不改，核心矛盾就得不到解決，只有先改產權，建設好法人治理結構，再抓管理，治理績效才能有根本的改變。
1.同業公司合并成立新的股份制公司
選擇幾家相關公司，先進行資產評估，每一家公司的資產經評估后折股，然后合并，以股份制公司的形式出現，原來公司的資產在這家新公司的總資產中各占一定比例。
2.同業或不同業公司交叉持股
同業或不同業公司間相互參股或交換股票，形成緊密型的集團。可以采用現有公司資產存量折股并相互交換股票的辦法，換股比例可以根據國家政策而定，這些合作公司經過資產評估后，相互交換一定比例的股票。經過交換股票，各有關企業變成“你中有我，我中有你”的相關企業。這種緊密型集團同松散型集團是不同的，后者在產權上沒有溝通，只是在技術上、管理上協作。大型商業性保險公司的交叉持股結構，有利于抵消經營環境急劇變化而造成的沖擊效應；通過兼并、收購、退出等股本變更行為，可以很好地適應保險業發展本地化的要求，有利于在保險市場上高效率地配置保險資源。
3.外資金融機構參股
與外資銀行和保險公司合營，建立股份制中外保險（集團）公司。通過外資公司硬預算約束的產權，制約公司的經營運作，強化產權之間的監督，提高產權運作效率。具體做法是以國有保險公司的資產（含無形資產）折算股份，外資入股時，根據其投資數額的多少，折算成股份，但是不能越出我國加入世貿組織時的承諾條件。
股份制的優越性不言而喻，但是就我國目前現有的股份制保險公司的情況來看，國有股在總股份中占據了絕大部分比例，國有股“一股獨大”。可以說，股權結構不合理已成為制約現有股份制保險公司發展的重要因素。在股份制企業，公司治理結構是借以處理公司中各種合約關系、協調和規范公司中各利益主體關系的一種制度安排。在這一安排中，股權結構是基礎，起決定性作用。只有股權結構合理，才可能形成公司完善的治理結構，從而保證公司取得良好的業績。目前存在的不合理股權結構，是股份制保險公司種種非規范現象形成的根本原因。我國現有股份保險公司大多由國有保險企業改制建成或由其作為主發起人象征性聯合四五家企業、單位作為共同發起人發起設立公司，由此而形成了股權高度集中于控股股東，股權集中度過大，控股股東“一股獨大”的問題。這一問題不解決，政企不分的現象就不可能從根本上改變，完善的公司治理結構也難以真正建立起來。因此，必須把優化股權結構作為現有國有股份保險公司規范化建設中的一項重要內容。
優化現有股份制保險公司的股權結構，除要適當降低第一大股東持股比例，相應增加其他股東股權比重外，還應鼓勵非國有性質的股東爭當公司第一大股東。在當前非國有經濟在整個國民經濟中的比重日益增大的形勢下，這一措施有著積極的現實意義。在國有經濟的戰略性調整中，只有那些關系國家經濟命脈的企業才需要國家獨資或絕對控股。由于保險屬于非國家經濟命脈行業，因此，對保險公司不能實行國家獨資或絕對控股或股權高度集中在某一個國有公司手中，而應使保險公司的投資主體多元化，從而強化對公司經理人員的內部約束。因此，可考慮引入國有法人以及“戰略性”投資者，將國家全部持有或絕對或高比例控股的股權結構，變為多個國有法人相對持股、公司內部職工持股以及公司外部其它機構投資者保持相當比重的股權結構。
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鑒于保險公司運營績效評價問題的重要性，國內外相繼展開這方面的研究。國外文獻主要集中于隨機前沿分析（SFA）、數據包絡分析（DEA）、自由分布分析（FDA）、比較前沿分析（CFA）、隨機成本前沿分析（SCFA）等方法層面：Kraft等（1998）［1］運用隨機前沿分析（SFA），選取1994－1995年期間克羅地亞地區銀行類金融機構的經營數據，對銀行類金融機構經營績效進行了實證分析，研究認為，新銀行的經營績效比老銀行相對低下；Grabowski等（1993）［2］采用數據包絡分析（DEA）對銀行績效進行了實證分析，研究發現，分支機構模式的銀行績效比控股公司模式的銀行績效要高；Grabowski等（1994）［3］采用自由分布分析（FDA）對銀行績效進行了實證研究，結果發現，銀行規模越大，則對應的銀行績效相對越小；Bauer等（1998）［4］運用比較前沿分析（CFA）對非銀類金融機構績效進行了實證分析，研究發現，比較前沿分析（CFA）比隨機前沿分析（SFA）計算出來的績效值平均水平要低；Worthington（1998）［5］運用隨機成本前沿分析（SCFA）測算了資產質量、人力素質和教育程度等因素對非銀類金融機構績效的影響。國內文獻主要集中于兩大層面：在保險公司績效評價方面，楊樹東等（2010）［6］采用結構方程模型方法，對我國保險公司經營績效進行了評價分析；竇爾翔等（2011）［7］運用RAROC模型分析法，對我國商業銀行和保險公司的風險績效進行了評價分析；褚保金等（2011）［8］通過ConeRatio（錐比率）模型分析了我國保險公司的運營績效，研究認為，ConeRatio模型更符合以風險控制為主的保險公司運營績效評價；孫蓉等（2013）［9］采用主成分分析法，選取2011年樣本數據，對我國保險公司運營績效進行了綜合評價；孫健等（2014）［10］在分析我國保險業市場結構與效率基礎上，選取相關樣本數據，對我國保險業績效進行了實證評價；蔣才芳等（2014）［11］運用數據包絡法（DEA），對我國人壽保險公司的經營績效進行了有效性評價；劉鵬等（2010）［12］通過構建VaR模型，對我國保險公司的投資組合保險策略績效進行了綜合評價；樊銳（2011）［13］運用主成分分析法，對我國保險資金在證券投資績效方面進行了評價分析；黃薇等（2012）［14］以壽險類保險為例，對中國人壽保險行業的營銷績效進行了評價。在保險公司績效影響方面，張邯癑等（2007）［15］選取保險業相關運營數據，對我國保險公司績效的整體影響因素進行了實證分析；趙桂芹（2009）［16］實證分析了資本投入效率對我國財產類保險公司經營績效的影響機制；王曉英等（2011）［17］以股權結構與經營績效的內在關聯性為基礎，實證分析了股權結構對國有上市保險公司經營績效的影響問題；夏?等（2013）［18］選取我國保險行業2011年的截面數據，實證分析了公司治理機制對我國保險業風險與績效的影響問題；陳彬等（2013）［19］選取我國24家中資財產類保險公司作為樣本數據，對公司治理機制與保險公司績效的關聯性程度進行了實證分析；邵全權等（2009）［20］以壽險類保險為例，實證分析了保險保障基金對中國壽險業結構、競爭與績效的影響問題；邵全權等（2009）［21］實證分析了保險保障基金對中國保險業整體產業組織經營績效的影響問題。綜上所述，現有文獻主要集中于保險公司經營績效方面的探討，很少涉及保險公司運營績效評價方面的探討。此外，現有文獻在實證方法方面很少采用因子分析法，在樣本選取方面很少采用中國境內保險公司作為樣本對象，在研究思路方面很少涉及分類評價。考慮到中國境內保險公司運營績效評價是個嶄新問題，對此，本研究的主要貢獻在于：設計了中國境內保險公司運營績效評價指標體系，在此基礎上，選取來自中國保險業60家境內保險公司的運營數據，運用因子分析法對中國境內保險公司運營績效評價進行了實證分析，并以此為依據，給出了相關政策建議。本研究成果將為中國保險業構建科學高效的運營績效評價體系，提供重要的理論指導與決策參考。本研究剩余部分的內容結構安排如下：第二部分為中國境內保險公司運營績效評價指標體系設計；第三部分為中國境內保險公司運營績效評價的實證分析；第四部分為結論與建議。
二、中國境內保險公司運營績效評價指標體系設計
（一）保險公司運營績效評價指標的遴選基礎所謂保險公司運營績效，主要是指保險公司在保險業務運營過程中所呈現的效率狀態。保險公司的運營績效不同于保險公司的經營績效，保險公司的經營績效主要側重于保險公司經營管理的效率狀態，而保險公司的運營績效除了反映保險公司經營管理層面以外，還應反映保險公司的風險運營、業務發展、人才配置等多元層面。此外，保險公司作為一類特殊的金融企業，將具有普通企業的基本特征，對此，通過對普通企業運營績效評價的相關指標進行修正，可以成為保險公司運營績效評價的基礎性指標。同時，保險公司與普通企業之間還存在較大差異，對此，還應當結合保險公司金融業務的具體特征，添加若干能夠反映保險公司金融業務特征的拓展性指標。基礎性指標與拓展性指標組合在一起，構成了保險公司運營績效評價指標體系。保險公司運營績效評價基礎性指標的遴選基礎，主要是依據《企業效績評價操作細則（修訂）》對于金融類企業績效評價的相關規定，《企業效績評價操作細則（修訂）》是由國家財政部、國家經貿委、國家人事部、中央企業工委、國家發改委等五大部門于2002年度聯合頒布的，企業績效評價操作細則（修訂）涉及的具體評價層面主要包括財務效益狀況、償債能力狀況、發展能力狀況、資產運營狀況等四大層面，以及基本、修正、評議等三個層次的32個指標，該32個指標依照不同層次及不同權重，構成了普通企業績效評價的基礎指標，具體見表1。
（二）保險公司運營績效評價指標體系的基本架構依據保險公司運營績效的定義，保險公司運營績效不僅需要反映保險公司的經營管理層面，還需要反映保險公司的風險運營、業務發展、人才配置等層面。此外，本研究認為，保險公司不同于普通企業，應結合企業績效評價操作細則（修訂）對應的基礎指標，再依據保險公司金融業務的具體特征，對保險公司運營績效評價指標進行拓展與深化，才能得到能夠準確反映保險公司運營績效的評價指標體系。考慮到保險公司運營績效必須綜合反映保險公司的經營管理、風險運營、業務發展、人才配置等綜合層面，對此，本研究認為，保險公司運營績效評價指標體系應當從保險公司的資產質量水平、保險賠付水平、保險經營水平、利潤獲取水平、保險發展水平、保險服務水平、人才配置水平等七大變量層面，分別遴選出反映上述七大變量的相關指標，從而構成真正適合于保險公司運營績效評價的指標體系。依據上述分析思路，本研究構建了保險公司運營績效評價指標體系，基本架構見表2。依據保險公司運營績效評價指標體系的基本架構，保險公司運營績效評價指標體系主要由反映七大變量的15個指標構成。此外，本研究還給出了各個變量對應指標的測度公式，為實證分析提供樣本數據的輸入接口，并通過對各個變量與對應指標之間的關聯度分析，給出了各個變量與對應指標之間的相關性情況，具體結果見表3。本研究對于上表給出的指標測度公式及相關性情況詮釋如下：1．對于資產質量水平變量的詮釋該變量主要反映保險公司運營中的資產分布及配置質量狀況，主要由現金比率、固定資產比率、應收保費比率等3個指標來綜合反映。其中：現金比率指標值越大，則保險公司短期償債能力就越強，屬于正向指標；固定資本比率指標值越大，則保險公司短期償債能力就越弱，但是，依據我國保險公司的財務制度規定，固定資本比率指標值最高不得超過50％，屬于適度負向指標；應收保費率是保險公司的應收賬款率，應收保費率指標值越大，則保險公司短期償債能力就越弱，但是，依據我國保險公司的財務制度規定，一般應小于或等于8％，屬于適度負向指標。2．對于保險賠付水平變量的詮釋該變量主要反映保險公司運營中的保險賠付及退保應對狀況，主要由資產負債率、賠付退保率等2個指標來綜合反映。其中：資產負債率指標值越大，則保險公司中長期償債能力就越弱，屬于負向指標；賠付退保率指標主要是賠付退保金額與保費收入的比值，賠付退保率指標值越大，則保險公司應對意外風險的賠付能力就越弱，屬于負向指標。3．對于保險經營水平變量的詮釋該變量主要反映保險公司運營中的資產運作及經營效率狀況，主要由總資產周轉率、人均凈利潤、人均保費收入等3個指標來綜合反映。其中：總資產周轉率指標值越大，則保險公司資產運作效率就越高，保險經營水平也就越高，屬于正向指標；人均凈利潤與人均保費收入指標值越大，則保險公司經營效率也就越高，保險經營水平也就越高，均屬于正向指標。4．對于利潤獲取水平變量的詮釋該變量主要反映保險公司運營中的資產回報及保險收益狀況，主要由凈資產收益率、承保利潤率等2個指標來綜合反映。其中：凈資產收益率指標值越大，則保險公司資本回報水平就越高，說明資本創造利潤能力就越強，屬于正向指標；承保利潤率指標主要反映保險公司保險業務的獲利水平，承保利潤率指標值越大，則保險公司保險主營業務的獲利能力就越強，屬于正向指標。5．對于保險發展水平變量的詮釋該變量主要反映保險公司運營中的保費增長及資本增長狀況，主要由保費增長率、資產保值增值率等2個指標來綜合反映。其中：保費增長率指標反映保險公司保險主營業務的規模增長水平，保費增長率指標值越大，則保險公司的保險主營業務發展水平就越高，屬于正向指標；資本保值增值率指標反映保險公司資本保值增值水平，資本保值增值率指標值越大，則保險公司主營業務收入水平就越高，屬于正向指標。6．對于保險服務水平變量的詮釋該變量主要反映保險公司運營中的保費服務效率狀況，主要由保費服務成本指標來直接反映。保費服務成本指標主要是指保險公司獲取單位保費收入需要承擔的手續費及傭金成本，事實上，保費服務成本指標主要反映了保險公司對于保費業務的服務效率。保費服務成本指標值越大，則保險公司保險服務效率就越低，保險公司運營績效也就越低，屬于負向指標。7．對于人才配置水平變量的詮釋該變量主要反映保險公司運營中的人才配置結構及效率狀況，主要由銷售人員比例、大專以上員工比率等2個指標來綜合反映。其中：在人才配置結構方面，保險公司屬于金融服務業，需要大規模的銷售人員數量，因此，銷售人員比例指標值越大，保險公司保險主營業務規模就越大，屬于正向指標；在人才配置效率方面，保險公司從業人員需要學習及掌握一定的保險專業知識，因此，大專以上員工比率指標值越大，保險公司保險業務的拓展能力就越強，屬于正向指標。綜上所述，保險公司運營績效評價指標體系主要由來自于資產質量水平、保險賠付水平、保險經營水平、利潤獲取水平、保險發展水平、保險服務水平、人才配置水平等七大變量層面的15個指標構成。下面，本研究將以上述評價指標體系為基礎，采用因子分析法（FAM），對中國保險公司運營績效評價進行實證分析。
三、中國境內保險公司運營績效評價的實證分析
（一）樣本數據來源及處理本研究選取中國保險業60家境內保險機構作為實證樣本，樣本數據來源于《中國保險年檢2013》提供的中國保險業官方統計數據。需要說明的是，為深入比較不同類型及不同性質保險公司之間運營績效的差異，本研究對中國境內保險公司進行了基本分類，其中：按照公司經營類型來劃分，主要分為財產保險公司與人壽保險公司兩大類；按照公司資本性質來劃分，主要分為中資保險公司、合資保險公司與外資保險公司三大類。依據上述分類方法，在公司經營類型方面，本研究選取的60家中國境內保險公司主要包括28家財產保險公司與32家人壽保險公司。在公司資本性質方面，60家中國境內保險公司主要包括31家中資保險公司、15家合資保險公司與14家外資保險公司。下面，我們將資產質量水平、保險賠付水平、保險經營水平、利潤獲取水平、保險發展水平、保險服務水平、人才配置水平等七大變量作為一級變量，將反映七大一級變量的15個指標作為二級變量，我們將二級變量又命名為“指標變量”，15個指標變量分別以變量符號X1至X15來表示，指標體系的變量設定符號見表4。我們將《中國保險年檢2013》提供的中國保險業官方統計數據代入表4中，即可得到中國保險公司運營績效評價實證分析的原始樣本數據。本研究原始樣本數據保留兩位小數。為便于分析，我們給出了中國境內60家保險公司的簡稱及分類表，具體見附錄A。此外，為了充分發揮因子分析法在實證分析中的作用，我們需要對原始樣本數據進行如下處理：一方面，為了消除指標變量之間的量綱差異而帶來的實證結果偏差，我們將運用軟件SPSS19．0中的Z－Score方法對原始樣本數據進行了標準化處理；另一方面，為了檢測數據間的相關性，從而判定樣本數據是否適合做因子分析，我們進行了KMO檢驗和Bartlett檢驗，本研究進行的KMO與Bartlett檢驗結果表明，KMO檢驗結果超過0．5，達到0．586，說明樣本數據相關性的置信度達到95％以上，樣本數據之間具有很強的相關性，因此，樣本數據適合進行因子分析。
（二）實證分析過程下面，我們將采用因子分析法進行實證分析。本研究實證分析的具體思路是：首先，計算方差貢獻率及累計方差貢獻率，確定主成分個數；其次，計算主成分的載荷矩陣，確定每個主成分覆蓋的指標內容及因子名稱；然后，計算主成分的系數矩陣，確定每個主成分或因子的計量表達式，并依據方差貢獻率，得到綜合因子的計量表達式；最后，依據綜合因子的計量表達式，給出中國境內保險公司運營績效的綜合評價結果。1．方差貢獻率及累計方差貢獻率計算通過SPSS分析得到解釋總方差的計算結果，具體結果見表5。由上表可以看出，我們得到的7大主因子累計方差貢獻率達到80．517％，能夠很好地覆蓋15個評價指標，完全可以對60家中國境內保險公司運營績效評價進行較好解釋。此外，從7大主成分的方差貢獻率分布還可看出，第一主成分的方差貢獻率為19．591％，綜合反映能力位居第一位；第二主成分的方差貢獻率為14．888％，綜合反映能力位居第二位；第三主成分的方差貢獻率為13．512％，綜合反映能力位居第三位；第四主成分的方差貢獻率為11．445％，綜合反映能力位居第四位；第五主成分的方差貢獻率為9．061％，綜合反映能力位居第五位；第六主成分的方差貢獻率為6．495％，綜合反映能力位居第六位；第七主成分的方差貢獻率為5527％，綜合反映能力位居第七位。2．主成分的載荷矩陣計算下面，我們選取7大主成分，運用SPSS工具，計算出主成分的載荷矩陣，具體結果見表6財政金融研究從主成分的載荷矩陣可以發現，不同主成分覆蓋著的不同的指標內容，對此，我們依據各個主成分覆蓋的主要指標內容，確定主成分名稱。具體分析如下：第一主成分主要由人均凈利潤（X7）、凈資產收益率（X9）、承保利潤率（X10）等指標變量來反映，這些指標變量主要反映了保險公司的綜合獲利能力，對此，我們將第一主成分命名為“綜合獲利能力因子”，以符號F1表示。第二主成分主要由現金比率（X1）、賠付退保率（X5）等指標變量來反映，這些指標變量主要反映了保險公司在短期內的保險賠付能力，對此，我們將第二主成分命名為“保險賠付能力因子”，以符號F2表示。第三主成分主要由人均保費收入（X8）、承保利潤率（X10）、服務成本（X13）、銷售人數比率（X14）、大專以上員工比率（X15）等指標變量來反映，這些指標變量主要反映了保險公司保險主營業務的運作效率，對此，我們將第三主成分命名為“保險運作效率因子”，以符號F3表示。第四主成分主要由資產負債率（X4）、人均凈利潤（X7）、人均保費收入（X8）、保費增長率（X11）、服務成本（X13）、銷售人數比率（X14）等指標變量來反映，這些指標變量主要反映了保險公司保險主營業務的拓展潛力，對此，我們將第四主成分命名為“保險拓展潛力因子”，以符號F4表示。第五主成分主要由固定資產比率（X2）、應收保費比率（X3）、資本保值增值率（X12）等指標變量來反映，這些指標變量主要反映了保險公司的風險控制能力，固定資產比率（X2）與應收保費比率（X3）越大，且資本保值增值率（X12）越小，則保險公司的風險控制能力就越弱，對此，我們將第五主成分命名為“風險控制能力因子”，以符號F5表示。第六主成分主要由現金比率（X1）、資產負債率（X4）、資本保值增值率（X12）、服務成本（X13）等指標變量來反映，這些指標變量主要反映了保險公司中長期的綜合償債能力，對此，我們將第六主成分命名為“綜合償債能力因子”，以符號F6表示。第七主成分主要由資產負債率（X4）、總資產周轉率（X6）等指標變量來反映，這些指標變量主要反映了保險公司運用財務杠桿進行資本運作及資產管理，也間接反映了保險公司的資產經營效率，對此，我們將第六主成分命名為“資產經營效率因子”，以符號F7表示。3．主成分的系數矩陣計算對表3－3中數據進行處理，將第i列元素分別除以第i個特征根的平方根SQR（i），即可得到第i個主成分的系數，全部主成分的系數就構成了主成分的系數矩陣，具體結果見表7。依據公式（8），我們即可計算出綜合因子F的具體數值，綜合因子F的具體數值就是我們所要得到的保險公司運營績效的綜合評價得分。4．保險公司運營績效綜合評價依據上述公式，我們即可得到60家中國境內保險公司的運營績效得分值，并依據運營績效的綜合評價得分情況，對60家中國境內保險公司運營績效進行了整體排名，運營績效得分的整體排名結果見表8。依據上表可以發現，在60家中國境內保險公司整體排名中，排名位于前五名的保險公司分別是安邦財險、安邦人壽、交銀康德、三星財險與三井住友，排名位于最后五名的保險公司分別是天安人壽、國泰人壽、國泰財險、安聯財險與中法人壽。同時，為便于比較分析，我們還對60家中國境內保險公司的運營績進行了分類排名。其中：從公司經營類型對60家中國境內保險公司運營績效得分情況進行分類排名，得到排名位于前十名的財險類與壽險類保險公司，公司類型排名的具體結果見表9。此外，從公司資本性質對60家中國境內保險公司運營績效得分情況進行分類排名，我們得到運營績效排名位于前五名的中資類、外資類與合資類保險公司，公司性質排名的具體結果見表10。的整體排名情況來看，中資類保險公司運營績效的平均得分為1．66分，外資類保險公司運營績效的平均得分為0．67分，合資類保險公司運營績效的平均得分為－4．67分。對此，我們得到的評價結論是：從運營績效的平均得分情況來看，中資類保險公司的運營績效整體上優于外資類與合資類保險公司，外資類保險公司的運營績效整體上優于合資類保險公司。
四、結論與建議
（一）研究結論本研究構建了中國境內保險公司運營績效的評價體系，并運用因子分析法，選取中國保險業60家境內保險機構的運營數據作為樣本數據，對中國境內保險公司運營績效評價進行了實證分析，主要得到如下實證結論：1．在中國境內保險公司運營績效整體評價方面，運營績效綜合得分排名位于前五名的保險公司分別是安邦財險、安邦人壽、交銀康德、三星財險、三井住友；運營績效綜合得分排名位于后五名的保險公司分別是天安人壽、國泰人壽、國泰財險、安聯財險、中法人壽。2．在財險類與壽險類保險公司的分類評價方面，運營績效綜合得分排名位于前五名的財險類保險公司分別是安邦財險、三星財險、三井住友、東京海上、長江財險；得分排名位于前五名的壽險類保險公司分別是安邦人壽、交銀康聯、工銀安盛、友邦廣東、友邦江蘇。3．在中資類、外資類與合資類保險公司的分類評價方面，運營績效綜合得分排名位于前五名的中資類保險公司分別是安邦財險、安邦人壽、長江財險、友邦廣東、友邦江蘇；得分排名位于前五名的外資類保險公司分別是三星財險、三井住友、東京海上、友邦廣東、友邦江蘇；得分排名位于前五名的合資類保險公司分別是交銀康聯、工銀安盛、恒安人壽、中意財險、聯泰大都會。4．比較中國境內保險公司運營績效的分類得分情況發現，財險類保險公司與壽險類保險公司之間的運營績效存在一定差異，財產類保險公司的運營績效優于壽險類保險公司的運營績效；中資類保險公司的運營績效整體上優于外資類與合資類保險公司，外資類保險公司的運營績效整體上優于合資類保險公司。
