時間：2023-06-29 17:09:38
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇財險公司風(fēng)險管理，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
1.規(guī)模不經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)象普遍存在
我國財險公司多年來在發(fā)展過程中存在著“上規(guī)模，搶市場”的觀念，這在我國財險市場發(fā)展初期具有一定的合理性，但是隨著財險市場競爭的日益激烈，這種一味追求量的增加的發(fā)展模式已經(jīng)不能適應(yīng)新形勢的發(fā)展要求，在公司的資源配置及發(fā)展戰(zhàn)略制定上制約了財險公司的進(jìn)一步發(fā)展。經(jīng)過多年的發(fā)展，我國財險公司已經(jīng)形成了大中小多種規(guī)模并存發(fā)展的局面，但是從我國財險公司的實際情況來看，規(guī)模經(jīng)濟(jì)并沒有體現(xiàn)出來，恰恰相反，很多財險公司在規(guī)模壯大后卻出現(xiàn)了收益降低的情況，這與公司片面追求規(guī)模擴(kuò)大，導(dǎo)致企業(yè)運(yùn)營成本急劇增加有著重要關(guān)系；同時，由于企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張過快，企業(yè)無法保證高質(zhì)量的承保業(yè)務(wù)，導(dǎo)致企業(yè)整體盈利能力不增反降。
2.沒有形成各具特色的業(yè)務(wù)類型
由于普遍存在片面追求業(yè)務(wù)規(guī)模和市場占有率的問題，不同企業(yè)在市場中沒有找準(zhǔn)適合公司發(fā)展的細(xì)分市場，無法將精力集中于推出適合公司經(jīng)濟(jì)實力和風(fēng)險承擔(dān)能力的保險產(chǎn)品，于是出現(xiàn)不同規(guī)模企業(yè)所推出的保險產(chǎn)品非常類似的情況。相似的保險產(chǎn)品不能滿足不同市場群體的保險需求，同時也使得財險公司之間的競爭更加白熱化。財險公司為了獲得市場份額不得不許以更高的“回扣”來利用業(yè)務(wù)員的個人能力和個人關(guān)系，這無形之中增加了企業(yè)的運(yùn)營成本，同時也使整個財險市場偏離了“以質(zhì)取勝”的正常軌道。
3.風(fēng)險管理方面存在很大缺陷
我國財險公司風(fēng)險管理的缺陷主要表現(xiàn)在公司發(fā)展戰(zhàn)略缺少對風(fēng)險的預(yù)測，在業(yè)務(wù)風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險的控制上缺少健全的制度和運(yùn)行機(jī)制，在風(fēng)險的調(diào)查、檢驗和評估等環(huán)節(jié)沒有按照既定的程序操作，從而導(dǎo)致多種風(fēng)險問題并存。從經(jīng)營風(fēng)險看，在片面追求“大規(guī)模、快發(fā)展”的情況下，基層公司為完成年度保費(fèi)任務(wù)，往往通過下達(dá)強(qiáng)制性的保費(fèi)任務(wù)指標(biāo)來量化考核業(yè)務(wù)人員，而業(yè)務(wù)員為了完成任務(wù)不得不對各保險合同條款進(jìn)行包裝，一旦出現(xiàn)理賠問題就容易引起合同糾紛，對企業(yè)的發(fā)展帶來無形的損失。從財務(wù)風(fēng)險來看，過快的發(fā)展速度非常容易導(dǎo)致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難，而財險公司在運(yùn)營資金管理上的隨意性更是加大了企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機(jī)的風(fēng)險。
二、提升我國財險公司經(jīng)營管理效率的對策建議
1.實現(xiàn)企業(yè)由“量變”到“質(zhì)變”的飛躍
我國財險公司的“量變”過程是“質(zhì)變”階段的必要準(zhǔn)備。我國財險公司在發(fā)展初期必須經(jīng)歷一個不斷積累和擴(kuò)大市場的階段，這是其發(fā)展壯大的必然過程，但當(dāng)整個財險市場發(fā)展到一定階段，當(dāng)整個市場趨于成熟時，這種一味追求占有量的模式就要向“效率優(yōu)先”變革，實現(xiàn)重視保險業(yè)務(wù)量的擴(kuò)大到重視每筆業(yè)務(wù)的質(zhì)量轉(zhuǎn)變。這個轉(zhuǎn)變的核心是不再過于強(qiáng)調(diào)公司有多少參保的客戶，而是重視對各種客戶資源的分析，將業(yè)務(wù)的重心由市場占有率向業(yè)務(wù)收益率轉(zhuǎn)變。
2.努力進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新
財險公司應(yīng)根據(jù)自身的實力和發(fā)展目標(biāo)確定企業(yè)的目標(biāo)市場，然后分析細(xì)分市場的保險產(chǎn)品需求，以市場為導(dǎo)向來設(shè)計自己的保險產(chǎn)品，將保險產(chǎn)品與服務(wù)相結(jié)合形成具有特色的業(yè)務(wù)。
企業(yè)加大新產(chǎn)品的開發(fā)和管理。在確定了公司的目標(biāo)市場之后，企業(yè)應(yīng)通過業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，綜合運(yùn)用多種手段來設(shè)計開發(fā)不同的保險產(chǎn)品。例如可以通過對現(xiàn)有險種的改造來設(shè)計新險種，可以擴(kuò)大附加險的范圍，例如在原有企業(yè)財產(chǎn)保險的基礎(chǔ)上增加機(jī)器損壞保險、新產(chǎn)品試制保險、間接損失保險等以適應(yīng)不同的客戶需求；企業(yè)還可以針對同一險種制定不同的保險層次，為國有大型企業(yè)、中小私營企業(yè)等提供適宜的險種，提高企業(yè)的業(yè)務(wù)承接能力，同時通過不同的風(fēng)險等級制定對應(yīng)的保費(fèi)率，衡量和控制風(fēng)險，提高企業(yè)的盈利能力。
3.提升財產(chǎn)保險公司的風(fēng)險管理水平
本屆峰會的主題是“創(chuàng)新無邊界”，與會嘉賓就保險業(yè)的科技發(fā)展趨勢、后援中心暨呼叫中心坐席外包服務(wù)、新一代財險核心業(yè)務(wù)、保險商務(wù)智能解決方案、智慧商務(wù)及移動應(yīng)用產(chǎn)品進(jìn)行了探討。
后援中心暨呼叫中心成新趨勢
作為國內(nèi)最專業(yè)的保險呼叫中心外包服務(wù)商之一，軟通動力公司在行業(yè)經(jīng)驗、管理團(tuán)隊等諸多領(lǐng)域保持先進(jìn)地位，管理團(tuán)隊從業(yè)經(jīng)驗平均超過12年，管理經(jīng)驗超過10年。
呼叫中心的核心平臺組成包括PBX核心語音平臺、CTI路由、錄音系統(tǒng)、IVR自動語音組成。目前，由Genesys推出的SIP 整體解決方案在市場上較受歡迎，該方案技術(shù)領(lǐng)先，并有較多的大型呼叫中心成功案例；其對多媒體的強(qiáng)大處理能力（語音、IM、視頻）和路由功能，為險企提高了業(yè)務(wù)效率。該系統(tǒng)還可支持最多的第三方SIP設(shè)備，便于與其他產(chǎn)品CC互通。
專家指出，未來呼叫中心服務(wù)的發(fā)展模式，將以客戶驅(qū)動為理念，提供客制化的外包服務(wù)，幫助客戶擺脫繁重的管理維護(hù)工作，從而專注于核心業(yè)務(wù)。為企業(yè)用戶提供平臺外包，所有的基礎(chǔ)設(shè)施外包服務(wù)均可與業(yè)務(wù)流程外包捆綁，以達(dá)到最佳效果。有多種招聘渠道和合作關(guān)系。并有著具備業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的呼叫中心管理經(jīng)驗的管理人員。
新技術(shù)推動保險業(yè)資金管理
由于保險公司分支機(jī)構(gòu)眾多，每天資金量流量和存量也非常大，因此保險公司資金管理決定了保險公司風(fēng)險管理水平和業(yè)務(wù)發(fā)展速度。目前，大多數(shù)保險公司原有資金管理模式主要是通過各種規(guī)章制度管理賬戶，由于各分支機(jī)構(gòu)財務(wù)人員的水平參差不齊，難以規(guī)范分支機(jī)構(gòu)資金的匯劃，效率非常低，資金風(fēng)險很大。在IT系統(tǒng)方面，保險公司現(xiàn)在的資金管理一般通過各家商業(yè)銀行的網(wǎng)上銀行進(jìn)行管理。由于各行網(wǎng)上銀行相對獨(dú)立各分支機(jī)構(gòu)的賬戶信息、資金信息被局限在各行的獨(dú)立數(shù)據(jù)區(qū)間處理，通常需要人工進(jìn)行數(shù)據(jù)的匯總，缺乏統(tǒng)一的信息管理系統(tǒng)，限制了集團(tuán)對保險資金運(yùn)用和資源配置的靈活性、實效性，無法實現(xiàn)各管理系統(tǒng)間的協(xié)同管理。未來保險行業(yè)資金管理信息化發(fā)展方向是：“構(gòu)建統(tǒng)一的資金管理平臺，針對保險行業(yè)特點設(shè)計風(fēng)險控制和投資管理、資產(chǎn)配置、資產(chǎn)托管管理等功能系統(tǒng)，加強(qiáng)償付能力指標(biāo)體系的應(yīng)用，推進(jìn)財務(wù)系統(tǒng)與業(yè)務(wù)系統(tǒng)的整合，努力做到業(yè)務(wù)、財務(wù)、資金的協(xié)同，實現(xiàn)資金流、信息流與業(yè)務(wù)流的有機(jī)整合。”
軟通動力新一代保險資金管理解決方案結(jié)合我國保險行業(yè)資金管理特點和保險企業(yè)集團(tuán)化管理、系統(tǒng)協(xié)同管理的整體需求和資金管理未來發(fā)展的需要，為保險公司提供的一套完整的、具有前瞻性的一體化解決方案。資金管理系統(tǒng)的標(biāo)準(zhǔn)業(yè)務(wù)功能主要包括跨行的賬戶管理、交易結(jié)算管理和整體資金流動性管理；同時，可以根據(jù)壽險、財險不同特點的保險資金投資配置管理、投資運(yùn)營風(fēng)險管理、保險資金托管管理、資金報表管理，支持保險行業(yè)的全面資金管理。
通過資金管理平臺建設(shè)，可以提高保險資金運(yùn)用水平，可以建立以償付能力為核心的動態(tài)監(jiān)管體系，將資金運(yùn)用的監(jiān)管融入資金管理系統(tǒng)中，完善保險資金運(yùn)用監(jiān)管，提高保險投資的盈利能力，控制投資風(fēng)險。同時，可以強(qiáng)化保險資金運(yùn)用的內(nèi)部管理?,提高資金使用效率，增加保險資金存量，擴(kuò)大保險資金運(yùn)用規(guī)模。?第三，通過系統(tǒng)建立健全崗位責(zé)任制，明確責(zé)權(quán)，對資金運(yùn)用的各個環(huán)節(jié)實施嚴(yán)密的審批流程和規(guī)范的管理?，全方位強(qiáng)化內(nèi)控機(jī)制和監(jiān)督機(jī)制，防范資金風(fēng)險。
財險核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)面臨的挑戰(zhàn)
國內(nèi)財險核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)發(fā)展伴隨保險行業(yè)的發(fā)展大致經(jīng)歷了以下五個階段：第一階段，保險行業(yè)復(fù)蘇起步時期，業(yè)務(wù)處理以手工管理為主，到上世紀(jì)90年代初，基本沒有成型的業(yè)務(wù)系統(tǒng)支持；第二階段，保險行業(yè)實行產(chǎn)壽分業(yè)，到上世紀(jì)90年代末，核心系統(tǒng)以滿足出單為主，系統(tǒng)小而分散，技術(shù)多為兩層架構(gòu)，同時分支公司可獨(dú)立開發(fā)和維護(hù)系統(tǒng)；第三階段，保險行業(yè)對外開放，實現(xiàn)集中管理，在2000年――2005年，核心系統(tǒng)逐步實現(xiàn)三層架構(gòu)，逐漸實現(xiàn)集中管理，兩核管理，全險種全流程；第四階段，保險行業(yè)快速發(fā)展，保險主體日益增多，競爭加劇，2005年――2010年，核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)處于全面整合階段，實現(xiàn)了業(yè)再財一體化、多渠道支持、內(nèi)外部多系統(tǒng)的整合；到目前，核心系統(tǒng)已向面向服務(wù)、組件化發(fā)展為主，未來5年，隨著新技術(shù)應(yīng)用，新一代系統(tǒng)在客戶體驗，支持快速變化，以及引導(dǎo)銷售服務(wù)創(chuàng)新方面將會有更多的突破和發(fā)展。
在當(dāng)前保險業(yè)快速發(fā)展的背景下，財險核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)還面臨著四大方面的挑戰(zhàn)：1.價值鏈支持：對保險價值鏈上包括行業(yè)監(jiān)管、合作伙伴及直接客戶等服務(wù)支持還比較被動和不足。2.業(yè)務(wù)運(yùn)營：對靈活應(yīng)對保險公司業(yè)務(wù)變化，風(fēng)險管控及精細(xì)化管理，快速推出新產(chǎn)品等方面問題還比較突出。3.IT管控：大部分保險公司需求管理機(jī)制，質(zhì)量保證體系還是較欠缺。同時在與供應(yīng)商合作方面不能做到雙贏，導(dǎo)致服務(wù)品質(zhì)得不到保障。4.數(shù)據(jù)管理方面：保險公司數(shù)據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)化、數(shù)據(jù)的完整性以及業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的價值利用方面還存在較多問題。
業(yè)務(wù)系統(tǒng)發(fā)展面臨的這些挑戰(zhàn)，需要一段時間來逐漸解決，軟通動力新一代財險核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)以“強(qiáng)適應(yīng)性”為宗旨，充分應(yīng)用新技術(shù)適應(yīng)和支持業(yè)務(wù)變化，快速滿足業(yè)務(wù)及監(jiān)管要求。通過工作流引擎與規(guī)則引擎，支持業(yè)務(wù)靈變化，通過接口統(tǒng)一化、組件配置化、報文模板化，支持動態(tài)調(diào)整。針對國內(nèi)的車險平臺，通過組件庫和模板庫支持快速調(diào)整，通過建立獨(dú)立、高擴(kuò)展性的影像系統(tǒng)，支持業(yè)務(wù)處理無紙化。完善的組件庫和模板庫，可以減少系統(tǒng)開發(fā)的工作量，縮短系統(tǒng)上線時間，降低維護(hù)成本。
保險智慧商務(wù)及移動應(yīng)用受關(guān)注
近年來，保險業(yè)的銷售和服務(wù)面臨著很大的挑戰(zhàn)。擺在保險公司管理層面前最大的難題是：一方面，市場主體增加帶來的競爭壓力加劇；另一方面，行業(yè)的監(jiān)管卻越來越嚴(yán)格。而新興商業(yè)邏輯和傳統(tǒng)商業(yè)邏輯對渠道和運(yùn)營帶來的挑戰(zhàn)同樣艱巨，保險公司的新科技應(yīng)用的推廣，造成用戶需求不斷變化，行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者對銷售和服務(wù)模式的不斷創(chuàng)新，則為后來者設(shè)置了較高的競爭壁壘，不少險企因為沒有可信的數(shù)據(jù)分析幫助決策，難以實現(xiàn)從粗放型經(jīng)營向精細(xì)化經(jīng)營的轉(zhuǎn)變，等等。要想解決這些難題，必須依靠智慧商務(wù)模式，而注重多渠道整合的智慧商務(wù)模式已成為趨勢。
在現(xiàn)有的技術(shù)廠商實踐中，由IBM推出的智慧商務(wù)平臺備受關(guān)注。該系統(tǒng)通過建立統(tǒng)一的客戶視圖數(shù)據(jù)，建立完整、合理的客戶數(shù)據(jù)，定義“以客戶為中心”，服務(wù)于未來智慧商務(wù)平臺的擴(kuò)展需求。其目的，就是為了提供以客戶為中心的360度視角的數(shù)據(jù)視圖，從中便可以準(zhǔn)確地知道何時、何地、以什么方式，客戶同保險公司之間發(fā)生的所有行為，獲得客戶的個人愛好、理財習(xí)慣、不同階段的需求長期積累的高質(zhì)量客戶數(shù)據(jù)，對保險公司各方面工作的提升提供有力幫助。
軟通動力智慧商務(wù)平臺的服務(wù)對象，是所有智慧商務(wù)平臺的服務(wù)者和使用者，主要分為：個人客戶、企業(yè)客戶、中介機(jī)構(gòu)用戶、內(nèi)部用戶、坐席。平臺可分為網(wǎng)絡(luò)平臺、呼叫中心和后臺管理中心三部分。為實現(xiàn)完整的網(wǎng)上業(yè)務(wù)，該平臺還需要利用一些合作伙伴提供的服務(wù)，最主要的服務(wù)包括：實現(xiàn)交易完整：需要第三方證書管理機(jī)構(gòu)；提供證書及密鑰管理服務(wù)實現(xiàn)網(wǎng)上結(jié)算：需要第三方支付平臺或銀行提供網(wǎng)上支付服務(wù)；實現(xiàn)短信隨動的信息跟蹤，需要短信服務(wù)；實現(xiàn)呼叫中心標(biāo)準(zhǔn)坐席功能；合作伙伴渠道接入功能等。與之對應(yīng)的，智慧商務(wù)平臺還需要完成呼叫中心平臺、移動應(yīng)用系統(tǒng)等進(jìn)行基礎(chǔ)數(shù)據(jù)、業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的交換。
移動互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和應(yīng)用發(fā)展迅速，保險行業(yè)也一樣，在客戶服務(wù)及移動展業(yè)方面的應(yīng)用備受各保險公司的關(guān)注。軟通動力移動應(yīng)用產(chǎn)品包括壽險行銷支持系統(tǒng)、產(chǎn)險經(jīng)理人系統(tǒng)、車友服務(wù)平臺、車險移動查勘系統(tǒng)及移動辦公系統(tǒng)，這些系統(tǒng)構(gòu)建在軟通動力移動云服務(wù)平臺上，使各種應(yīng)用具有強(qiáng)健的后臺支撐。
一體化的融合BI解決方案
長期以來“重業(yè)務(wù)，輕管理”的思想導(dǎo)致保險行業(yè)在BI（商務(wù)智能）領(lǐng)域投入嚴(yán)重不足。與會專家介紹，目前有超過1/3的保險公司沒有建立BI數(shù)據(jù)平臺，只有簡單的基于業(yè)務(wù)系統(tǒng)的報表系統(tǒng)，難以滿足日益增長的管理需求需要。業(yè)務(wù)、財務(wù)、再保、投資分析應(yīng)用割裂，大量的業(yè)務(wù)分析報表，很少涉及財務(wù)，幾乎不涉及再保和投資，難以形成統(tǒng)一企業(yè)信息視圖。商務(wù)智能系統(tǒng)、業(yè)務(wù)系統(tǒng)分離建設(shè)，缺乏溝通。一方面業(yè)務(wù)流程得不到足夠的數(shù)據(jù)智能支持，另一方面商務(wù)智能系統(tǒng)的分析結(jié)果更多地停留在報告上，商務(wù)智能更多地體現(xiàn)為報表，商務(wù)智能系統(tǒng)的發(fā)展體現(xiàn)為報表越來越多，沒有融入企業(yè)的運(yùn)營流程，促進(jìn)企業(yè)管理水平的提升。以上就會直接導(dǎo)致，重視不夠，投入不足，應(yīng)用不廣，對管理支持不夠，與業(yè)務(wù)融合不足，重復(fù)的報表與報告，難以真正實現(xiàn)數(shù)據(jù)的價值。
采用波特的價值鏈理論，從保險行業(yè)價值鏈和價值網(wǎng)構(gòu)成入手，分析財產(chǎn)保險行業(yè)的價值創(chuàng)造和分布過程，并對價值鏈所在的環(huán)境進(jìn)行重新的組合、分配，構(gòu)建保險行業(yè)價值鏈整合模型，為中小型財產(chǎn)保險公司商業(yè)模式創(chuàng)新提供依據(jù)。
(一)財險公司內(nèi)部價值鏈分析根據(jù)波特的價值鏈理論，財產(chǎn)保險行業(yè)自身就是圍繞風(fēng)險管理產(chǎn)品為核心的價值活動，總體分為基礎(chǔ)活動和輔助活動兩個部分。基本活動包括:產(chǎn)品開發(fā)、產(chǎn)品銷售、承保篩選、再保安排、客戶服務(wù)等保險行業(yè)特有的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，這是保險行業(yè)最終實現(xiàn)利潤的根本。與此同時，還配合有財務(wù)及IT技術(shù)支持、人力資源、精算、投資等輔助環(huán)節(jié)，這是保證保險公司正常運(yùn)作不可或缺的支持性環(huán)節(jié)。基于以上財產(chǎn)保險各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)可以看出，在保險業(yè)務(wù)經(jīng)營中，圍繞著保險產(chǎn)品本身展開的“設(shè)計—銷售—服務(wù)”業(yè)務(wù)是公司實現(xiàn)盈利的核心，要取得理想的經(jīng)營效果，須從保險產(chǎn)品自身著手，優(yōu)化產(chǎn)品、擴(kuò)展銷售渠道、提升后期服務(wù)的角度優(yōu)化自身的商業(yè)模式，提高競爭力。而利用財務(wù)及信息技術(shù)、提高人力資源管理效率、運(yùn)用精算技術(shù)、提升投資收益，也是財產(chǎn)公司優(yōu)化商業(yè)模式的有效方法。中小型財險公司在競爭激烈的保險市場中，必須進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新、渠道創(chuàng)新和服務(wù)創(chuàng)新，提升核心業(yè)務(wù)競爭力，同時，高效配置人力、財務(wù)、精算、投資、IT等基礎(chǔ)設(shè)施資源，才能與核心業(yè)務(wù)運(yùn)作成熟的大型財產(chǎn)保險公司競爭。
(二)財險公司外部價值鏈分布企業(yè)處在行業(yè)的價值鏈條之內(nèi)，其外部會受到來自市場需求、內(nèi)部資源稟賦、同業(yè)競爭者、相關(guān)產(chǎn)業(yè)支持、市場機(jī)遇、政府等六個方面的影響，除企業(yè)資源稟賦因素之外，其他五個方面的相互作用構(gòu)成了財產(chǎn)保險公司外部的價值鏈條，并在此五方面發(fā)生相互的價值流動。其中，市場需求作為保險公司價值實現(xiàn)的出發(fā)點和最終落腳點，在整個外部價值鏈本身處于核心地位。同業(yè)競爭者與保險公司自身形成博弈關(guān)系，通過相互的競爭和合作共同促進(jìn)了行業(yè)的不斷創(chuàng)新發(fā)展。相關(guān)產(chǎn)業(yè)是保險行業(yè)直接或間接服務(wù)的行業(yè)，是市場需求的落地點，充分利用相關(guān)產(chǎn)業(yè)資源，是保險業(yè)不斷發(fā)展壯大的基礎(chǔ)。市場機(jī)遇則是保險市場的外部因素，是財產(chǎn)保險公司價值實現(xiàn)的重要條件，應(yīng)順應(yīng)行業(yè)發(fā)展形勢，抓住機(jī)遇實現(xiàn)自身的快速發(fā)展。政府在價值實現(xiàn)中起到方向標(biāo)的作用，財產(chǎn)保險公司應(yīng)遵守政府的相關(guān)法規(guī)，順應(yīng)政府指導(dǎo)方向進(jìn)行戰(zhàn)略規(guī)劃，方能取得良好的效果。而對于中小型財產(chǎn)保險公司而言，應(yīng)該抓住財產(chǎn)保險市場需求廣闊、涉及產(chǎn)業(yè)眾多的特點，在政府監(jiān)管要求的基礎(chǔ)上，強(qiáng)化與保險行業(yè)內(nèi)部企業(yè)的合作，尋找出自身的稟賦特長進(jìn)行擴(kuò)展。
(三)財險公司虛擬價值鏈的構(gòu)成在企業(yè)的價值鏈構(gòu)成中除傳統(tǒng)的內(nèi)、外部價值鏈之外，還存在著基于信息及信息傳導(dǎo)的虛擬價值鏈。在這個鏈條中，通過信息的對信息的收集、組織、挑選、合成和分配等開展價值創(chuàng)造活動。財產(chǎn)保險公司基于客戶的需求信息，通過信息中樞的分析處理，下發(fā)給具體的實體運(yùn)營部門，在反饋信息之后，根據(jù)自身的情況，選擇以自身產(chǎn)品滿足客戶需求和推薦其他公司滿足客戶產(chǎn)品，進(jìn)而最終滿足客戶需要，實現(xiàn)企業(yè)價值增值。財產(chǎn)險公司商業(yè)模式與價值鏈?zhǔn)遣豢煞指畹模瑑r值鏈的形成是商業(yè)模式選擇的基礎(chǔ)。下面將對我國中小型財險公司采用的主要商業(yè)模式進(jìn)行價值鏈的比對分析。
二、財產(chǎn)保險公司商業(yè)模式分析與評價
企業(yè)的商業(yè)模式主要指企業(yè)為達(dá)到盈利目的，在與各利益相關(guān)者在實際的接觸中所形成的一些合作模式。現(xiàn)階段我國中小型財產(chǎn)保險公司采用的商業(yè)模式各有特色，但歸結(jié)起大體分為以下六種:
(一)以利潤為中心的差異化發(fā)展模式外資財險公司大多采用這種商業(yè)模式。外資公司極少采用規(guī)模擴(kuò)張的展業(yè)模式，而普遍采用以利潤為中心的穩(wěn)健模式，在細(xì)分產(chǎn)品與市場上取得優(yōu)勢，通過差異化的手段與中資公司競爭。例如，勞合社在中國設(shè)立分公司，其直保業(yè)務(wù)主要關(guān)注與珠寶、字畫等高價值物品的保險產(chǎn)品設(shè)計，取得了良好的效果。該模式主要強(qiáng)調(diào)保險產(chǎn)品的承保利潤，從價值鏈角度看，則是根據(jù)市場的需求，設(shè)計出差異化的產(chǎn)品，是著眼于產(chǎn)品開發(fā)的商業(yè)模式。
(二)以股東資源為核心的業(yè)務(wù)發(fā)展模式隨著我國財產(chǎn)保險市場準(zhǔn)入的逐步放開，許多金融行業(yè)或其他產(chǎn)業(yè)的市場主體也介入了財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)的經(jīng)營。此類公司總體規(guī)模不大，主要作為母公司在保險行業(yè)的延伸而存在，其業(yè)務(wù)發(fā)展的過程中，股東業(yè)務(wù)資源起到了極大的作用，如信達(dá)財險、中銀保險、英大泰和等。以英大泰和為例，依托國家電網(wǎng)資源開拓市場，努力為國家電網(wǎng)的安全運(yùn)行提供保障服務(wù)。該模式實際上是把股東業(yè)務(wù)作為重要的產(chǎn)品銷售渠道，從而取得穩(wěn)固的業(yè)務(wù)來源。
(三)以精細(xì)化管理為推動力的業(yè)務(wù)模式中小型財產(chǎn)保險公司通過引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，提升技術(shù)水平，強(qiáng)化公司風(fēng)險控制能力，最終取得了良好的效果。如華泰公司引進(jìn)戰(zhàn)略投資者ACE集團(tuán)，在其指導(dǎo)下不斷開發(fā)和引進(jìn)區(qū)別于國內(nèi)其他財險公司的產(chǎn)品，調(diào)整公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加大前段核保與后端理賠的控制力度，提高公司業(yè)務(wù)的整體盈利能力。該模式主要依托信息技術(shù)及公司數(shù)據(jù)對承保選擇、再保安排、客戶服務(wù)環(huán)節(jié)進(jìn)行精細(xì)化管理，減少價值損耗從而達(dá)到盈利的目的，是針對內(nèi)部價值鏈各個環(huán)節(jié)的資源整合。
(四)以投資為核心的發(fā)展模式投資收益是保險公司利潤的重要來源，在承保市場價格競爭激烈的情況下，通過高效的資金運(yùn)作，可彌補(bǔ)直接承保業(yè)務(wù)的虧損。例如華安財險，通過發(fā)售理財性質(zhì)的保險產(chǎn)品，迅速提升公司業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模，同時又通過較好的資本運(yùn)作能力實現(xiàn)了企業(yè)的盈利。該模式強(qiáng)調(diào)充分發(fā)揮輔助活動中投資的作用，通過投資創(chuàng)造的價值來帶動整體企業(yè)的盈利。由于保險投資受政策及經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響較多，該模式不能作為保險企業(yè)盈利的主要手段。
(五)以細(xì)分領(lǐng)域為切入點的專業(yè)化經(jīng)營模式部分中小保險公司采用了專業(yè)化模式，在車險、農(nóng)險、責(zé)任險等細(xì)分開拓市場，通過專業(yè)化經(jīng)營提高生產(chǎn)效率，獲得競爭優(yōu)勢，如天平車險、安華農(nóng)業(yè)、長安責(zé)任等公司。其中天平車險公司認(rèn)為，專業(yè)化經(jīng)營的優(yōu)勢應(yīng)體現(xiàn)為在風(fēng)險選擇和控制技術(shù)的領(lǐng)先地位，通過車險業(yè)務(wù)的仔細(xì)甄別和后期的理賠控制，該公司也實現(xiàn)了較好的發(fā)展。該商業(yè)模式也是基于產(chǎn)品策略，采用集中化的方式，集中公司資源優(yōu)勢，力圖在細(xì)分領(lǐng)域取得局部的競爭優(yōu)勢，是運(yùn)用價值鏈分析的典范。
(六)以規(guī)模化為支撐的業(yè)務(wù)模式很多財險公司采用規(guī)模擴(kuò)張模式，通過設(shè)機(jī)構(gòu)鋪網(wǎng)點的形式積極展業(yè)，但在實際發(fā)展中，部分公司并沒有把握好擴(kuò)張的方式和速度，管理水平也未能實現(xiàn)匹配，導(dǎo)致承保業(yè)務(wù)發(fā)生大量虧損。以中華聯(lián)合為例，公司保費(fèi)收入由2002年的6．27億快速擴(kuò)張至2007年的183億，但由于管理跨度及管理維度急劇膨脹，垃圾業(yè)務(wù)過多出現(xiàn)，當(dāng)年即虧損64億，給公司的穩(wěn)定經(jīng)營造成極大的影響。該模式主要基于產(chǎn)品銷售環(huán)節(jié)，通過大規(guī)模的市場拓展行為擴(kuò)大業(yè)務(wù)來源，從而實現(xiàn)規(guī)模化經(jīng)營，達(dá)到降低固定成本的目標(biāo)，實現(xiàn)盈利。綜上所述，目前國內(nèi)中小型財險公司采用的商業(yè)模式主要是基于企業(yè)內(nèi)部價值鏈來進(jìn)行的。因此，財產(chǎn)保險公司的商業(yè)模式運(yùn)作機(jī)理為商業(yè)模式創(chuàng)新奠定了基礎(chǔ)。
三、我國中小型財產(chǎn)保險公司商業(yè)模式創(chuàng)新路徑的切入點
結(jié)合財產(chǎn)保險企業(yè)面臨的內(nèi)外價值鏈和商業(yè)模式，可以歸納出保險公司進(jìn)行商業(yè)模式創(chuàng)新的切入點，大致可分為以下幾個方面:
(一)產(chǎn)品環(huán)節(jié)創(chuàng)新結(jié)合市場需求，把握市場機(jī)遇，進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新。基于新的保險需求的產(chǎn)品設(shè)計需要中小保險企業(yè)有較強(qiáng)的市場分析和機(jī)遇把握能力，能夠獲得相關(guān)行業(yè)的支持，同時還應(yīng)避免自身設(shè)計的產(chǎn)品被其他同行模仿，處理好企業(yè)外部價值鏈中相關(guān)企業(yè)和同業(yè)競爭企業(yè)之間的關(guān)系。例如中煤保險，根據(jù)煤炭企業(yè)的實際保險業(yè)務(wù)需求，開發(fā)礦井建設(shè)工程保險、煤礦安全責(zé)任服務(wù)保險、煤礦企業(yè)財產(chǎn)保險等近20個創(chuàng)新產(chǎn)品，填補(bǔ)了市場空白，形成持續(xù)的保費(fèi)收入。
(二)銷售環(huán)節(jié)創(chuàng)新采用新技術(shù)、開辟新渠道，進(jìn)行銷售模式創(chuàng)新，進(jìn)而擴(kuò)大產(chǎn)品銷售規(guī)模，帶來財險公司盈利能力的提升。特別是2013年底以來互聯(lián)網(wǎng)金融概念的提出，也給中小財產(chǎn)保險企業(yè)在銷售方面新的啟發(fā)，選用恰當(dāng)?shù)匿N售模式，有利于企業(yè)迅速擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模。財產(chǎn)保險公司除電銷、網(wǎng)銷渠道外，行業(yè)也在實踐多渠道元化的課題，保險企業(yè)內(nèi)部的產(chǎn)壽險之間的交叉銷售，中小保險公司聯(lián)姻式的銷售，保險企業(yè)與其他金融企業(yè)，保險企業(yè)與汽車等實體產(chǎn)業(yè)的跨行業(yè)合作都將是銷售創(chuàng)新的可選路徑之一。
(三)承保后管理創(chuàng)新通過新的技術(shù)手段提升業(yè)務(wù)辨識能力，優(yōu)化再保安排，打造特色服務(wù)品牌。在承保環(huán)節(jié)，新風(fēng)險控制技術(shù)的運(yùn)用可以擴(kuò)大業(yè)務(wù)承保范圍，提高業(yè)務(wù)質(zhì)量;再保環(huán)節(jié)與再保公司的縱向合作，有利于再保的順利進(jìn)行;客戶服務(wù)環(huán)節(jié)，及時高效理賠方式的出現(xiàn)，也將提升客戶滿意度，提高客戶的忠誠度。例如，車險服務(wù)中微信理賠的出現(xiàn)，車主迅速將事故現(xiàn)場照片以微信的形式傳給保險公司，即可獲得保險公司的賠付，大大減少了理賠流程時間，提高了理賠的效率。
(四)信息管理創(chuàng)新在中小型財產(chǎn)保險公司的經(jīng)營管理過程中，通過變革信息流通傳遞的方式，有利于提高企業(yè)自身的運(yùn)作效率，帶來企業(yè)盈利能力的提升。互聯(lián)網(wǎng)及信息管理系統(tǒng)的運(yùn)用，對于保險企業(yè)的信息搜集、處理、分配起到越來越重要的作用。目前，中小財產(chǎn)保險公司中進(jìn)行的財務(wù)集中、核賠集中等模式都是基于信息系統(tǒng)創(chuàng)新。
(五)管理體制的創(chuàng)新企業(yè)組織框架、治理結(jié)構(gòu)是保險企業(yè)得以維持日常運(yùn)轉(zhuǎn)不可或缺的環(huán)節(jié)。良好的公司治理結(jié)構(gòu)及制度安排有利于提升公司整體運(yùn)作效率。依據(jù)不同的發(fā)展階段及面臨的市場行情，企業(yè)可以采用事業(yè)部制、條線垂直管理等組織方式，提升企業(yè)的組織效率。
(六)投資業(yè)務(wù)的創(chuàng)新中小型財產(chǎn)保險公司受制于自身的規(guī)模，往往忽視投資業(yè)務(wù)的開展，可效仿壽險公司，開發(fā)保障與理財相結(jié)合的保險產(chǎn)品，將投資與傳統(tǒng)的風(fēng)險保障結(jié)合起來。華安保險抓住財產(chǎn)保險在理財產(chǎn)品方面的空檔，適時推出了家財險與家庭理財相結(jié)合的產(chǎn)品，迅速擴(kuò)大了企業(yè)規(guī)模，獲得了豐厚的收益，取得了較為成功的業(yè)績。
四、中小型財產(chǎn)保險公司商業(yè)模式創(chuàng)新方式建議
通過財產(chǎn)保險企業(yè)本身價值鏈的分析，我們找到了進(jìn)行商業(yè)模式創(chuàng)新的切入點。結(jié)合公司本身的管理結(jié)構(gòu)，進(jìn)行初步的組合，投資類創(chuàng)新均是建立在保險產(chǎn)品基礎(chǔ)上可以歸為到產(chǎn)品創(chuàng)新中去，銷售創(chuàng)新主要依托渠道來進(jìn)行可提煉為渠道創(chuàng)新，而承保、再保、理賠等基于產(chǎn)品本身衍生出來屬于服務(wù)范疇姑且將此類創(chuàng)新統(tǒng)稱為服務(wù)創(chuàng)新，而管理體制、信息管理等內(nèi)容都屬于公司管理層面的東西，把此類創(chuàng)新統(tǒng)稱為管理創(chuàng)新。本文將從產(chǎn)品、渠道、服務(wù)、管理這四個角度，結(jié)合商業(yè)模式創(chuàng)新所采取的發(fā)掘、調(diào)整、擴(kuò)展、全新四種方法，分析企業(yè)商業(yè)模式創(chuàng)新方式。
(一)基于產(chǎn)品的商業(yè)模式創(chuàng)新基于產(chǎn)品的商業(yè)模式創(chuàng)新，實質(zhì)上是以產(chǎn)品為核心，將市場需求、相關(guān)支持產(chǎn)業(yè)、競爭者、政府等要素有機(jī)的組合起來，建立新型的合作關(guān)系，從而達(dá)到提升企業(yè)盈利的目的。對于現(xiàn)有產(chǎn)品須深入開發(fā)，分析機(jī)構(gòu)客戶的需求，推出“私人定制”的產(chǎn)品，增加公司與相關(guān)產(chǎn)業(yè)客戶的粘度，進(jìn)而獲得持續(xù)的保費(fèi)收入，并根據(jù)實際市場需求，隨時調(diào)整并擴(kuò)展產(chǎn)品內(nèi)容。中小型保險公司可利用其在風(fēng)險管理方面的專業(yè)優(yōu)勢，給客戶提供風(fēng)險管理咨詢服務(wù);還可關(guān)注市場的細(xì)分領(lǐng)域及最新市場需求動態(tài)，走差異化開發(fā)的道路，避開與大型保險公司在傳統(tǒng)領(lǐng)域的競爭，進(jìn)而獲得成功。例如華泰保險推出的網(wǎng)絡(luò)購物運(yùn)費(fèi)損失保險，在網(wǎng)絡(luò)購物方面推出的創(chuàng)新產(chǎn)品，取得了良好的社會影響。
(二)基于渠道的商業(yè)模式創(chuàng)新基于渠道的創(chuàng)新模式則是著眼于保險銷售環(huán)節(jié)，通過新的技術(shù)手段或合作方式，改變財產(chǎn)保險公司與同業(yè)競爭者、目標(biāo)客戶、中介等機(jī)構(gòu)的合作關(guān)系，達(dá)到提升銷售質(zhì)量的目的。這就要求中小企業(yè)利用最新傳媒技術(shù)，改變以往信息傳遞的路徑，通過渠道合作精細(xì)化、專業(yè)化的手法提高現(xiàn)有渠道產(chǎn)能，或者通過網(wǎng)絡(luò)、電話等新的傳媒模式建立與客戶的直接聯(lián)系促進(jìn)公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)展。例如，深度發(fā)掘現(xiàn)有的股東業(yè)務(wù)渠道、車商渠道、銀行渠道等現(xiàn)有業(yè)務(wù)來源，提高渠道的單位產(chǎn)出。根據(jù)公司業(yè)務(wù)具體發(fā)展形式及整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，對公司現(xiàn)有的渠道進(jìn)行評估，并依據(jù)各渠道產(chǎn)能大小重新分配業(yè)務(wù)權(quán)重，對渠道進(jìn)行專業(yè)化管理，提升渠道產(chǎn)能。對于中小型財產(chǎn)險公司來說，要擴(kuò)展渠道寬度，可與戰(zhàn)略目標(biāo)相同的壽險公司展開交叉銷售，積極推進(jìn)與房地產(chǎn)中介、加油站、物業(yè)、超市等傳統(tǒng)業(yè)態(tài)的保險業(yè)務(wù)合作;隨著互聯(lián)網(wǎng)及電子商務(wù)的興起，很多公司開始在網(wǎng)絡(luò)上設(shè)置直營網(wǎng)店、開設(shè)營銷微博等，這種銷售模式減少了中間環(huán)節(jié)費(fèi)用的損耗，降低公司成本，從而促進(jìn)公司業(yè)務(wù)發(fā)展。
(三)基于服務(wù)的商業(yè)模式創(chuàng)新這種模式創(chuàng)新更關(guān)注于客戶的消費(fèi)體驗，通過便捷客戶操作流程、提供新的附加服務(wù)內(nèi)容等形式，融洽財產(chǎn)保險公司與目標(biāo)客戶的合作關(guān)系，增加客戶忠誠度，進(jìn)而使公司獲取持久的保險收益。中小型財產(chǎn)保險公司進(jìn)行服務(wù)創(chuàng)新，須貫徹以客戶為中心的服務(wù)理念，優(yōu)化內(nèi)部流程，運(yùn)用新的手段豐富服務(wù)內(nèi)容，便捷服務(wù)方式，保障從前端的開發(fā)、承保到后端的理賠、續(xù)保等各環(huán)節(jié)的順利進(jìn)行。例如，英大財險在拓展車險業(yè)務(wù)的過程中為合作客戶提供免費(fèi)的代驗車、代保養(yǎng)等增值服務(wù)，提高客戶的信賴度;并調(diào)整現(xiàn)有的服務(wù)內(nèi)容，以微信定損、理賠的方式取代傳統(tǒng)的現(xiàn)場查勘、定損模式，順應(yīng)了客戶當(dāng)前的生活習(xí)慣，增強(qiáng)了客戶服務(wù)體驗。此外，在現(xiàn)代金融生活中，客戶不僅面臨保險業(yè)務(wù)需求，也存在類似證券、信托等綜合金融服務(wù)需求，因此，中小型財產(chǎn)保險公司可嘗試打造綜合金融服務(wù)團(tuán)隊，加強(qiáng)與其他金融機(jī)構(gòu)的合作，不僅能夠增加企業(yè)的收入，而且能夠深化與客戶的合作。
在這場名為“產(chǎn)險保險風(fēng)險結(jié)題會暨償二代研討會”的會議上，來自保險監(jiān)管部門、行業(yè)協(xié)會、保險機(jī)構(gòu)和學(xué)術(shù)界的人士濟(jì)濟(jì)一堂，對中國風(fēng)險導(dǎo)向的償付能力體系（C-ROSS，下稱“償二代”）建設(shè)工作進(jìn)行階段性總結(jié)，在研討中不時響起爭議之聲。
自2012年4月正式啟動的“償二代”建設(shè)工作，經(jīng)過兩年四個月，目前已完成頂層設(shè)計、搭建整體框架、制定監(jiān)管規(guī)則、開展行業(yè)測試等工作。根據(jù)保監(jiān)會的規(guī)劃，今年底前，將出臺“償二代”全部技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，明年初試運(yùn)行。
在“償二代”首批啟動的三大核心項目中，產(chǎn)險項目先行，目前技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)方案已告完成。一位保監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人在會議上稱，產(chǎn)險項目將告一段落，此后將主攻壽險項目。
種種情形表明，“償二代”建設(shè)已進(jìn)入深水區(qū)，今年是關(guān)鍵之年，將完成出臺標(biāo)準(zhǔn)、整體測試、產(chǎn)險試行、改造系統(tǒng)、實施準(zhǔn)備和培訓(xùn)等一系列工作。
不過，時過年中，目前產(chǎn)險僅進(jìn)行了兩輪全行業(yè)測試，壽險業(yè)測試才剛剛展開，業(yè)內(nèi)不乏對其“倉促趕工”的質(zhì)疑。與歐盟償付能力II（Solvency II，下稱“歐II”）長達(dá)十幾年的測試、評估和論證過程相比，計劃用三年到五年建成的“償二代”不可謂不神速。
近期正德人壽、信泰人壽和民生人壽等一批中小公司在償付能力方面暴露的諸多亂象，令“償二代”的推行更具現(xiàn)實急迫性。不過業(yè)內(nèi)也擔(dān)心，由于“償二代”被賦予了太多的監(jiān)管使命，承載了多方訴求，使技術(shù)指標(biāo)偏于復(fù)雜化，可能在未來實踐中有不小的操作難度。
“償二代”領(lǐng)導(dǎo)小組副組長、保監(jiān)會副主席陳文輝去年在接受《財經(jīng)》記者專訪時曾坦言，“償二代”是一種無形的制度力量，但也不能高估它的作用，未來會根據(jù)行業(yè)的發(fā)展進(jìn)行動態(tài)調(diào)整。
“償二代”標(biāo)榜以風(fēng)險為導(dǎo)向，但保險公司能否擺脫規(guī)模導(dǎo)向的慣性思維，樹立風(fēng)險資本的理念，走精細(xì)化經(jīng)營的路子，即將推出的車險費(fèi)率市場化改革，或許將成為檢驗“償二代”是否適用的其中一塊“試金石”。 產(chǎn)險測試
據(jù)一位參會人士透露，根據(jù)定南會議的定調(diào)，產(chǎn)險項目的第一支柱（定量資本要求）技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)制定工作已完成，下一步將主要集中在行業(yè)測試上。
2012年11月，產(chǎn)險項目選了12家樣本產(chǎn)險公司（其合計保費(fèi)規(guī)模占全行業(yè)80%以上），針對七個險種進(jìn)行了產(chǎn)險承保風(fēng)險第一輪行業(yè)量化測試工作，確定了數(shù)據(jù)口徑和模型方法。
2013年初，項目組形成第一輪行業(yè)測試方案，確定了產(chǎn)險保險風(fēng)險的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)因子。產(chǎn)險承保風(fēng)險項目組負(fù)責(zé)人、人保財險精算總監(jiān)陳東輝介紹，基于第一輪行業(yè)測試的公司不同風(fēng)險模塊的匯總結(jié)果，項目組提出了四種最低資本的匯總方案（兩類風(fēng)險法、全部區(qū)分法、險種區(qū)分法和整體風(fēng)險法），最終采用了全部區(qū)分法，因為這種方法使各公司能夠清楚看到各險種保費(fèi)風(fēng)險、準(zhǔn)備金風(fēng)險占用資本，以及各險種整體的占用資本情況。
今年3月，保監(jiān)會組織15家不同類型和規(guī)模的產(chǎn)險公司進(jìn)行樣本測試，隨后出臺《保險公司償付能力監(jiān)管規(guī)則》第1號至第8號（下稱“《監(jiān)管規(guī)則》”），了“償二代”的產(chǎn)險主干技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，這是“償二代”首批監(jiān)管新規(guī)，被視為在“償二代”建設(shè)中具有里程碑意義。
5月，產(chǎn)險業(yè)開展了首輪覆蓋全行業(yè)的定量和集中校準(zhǔn)測試，形成備選方案，然后進(jìn)行了第二輪行業(yè)測試。待新規(guī)征求意見和測試完成后，產(chǎn)險公司將率先進(jìn)入實施“償二代”的準(zhǔn)備階段。
15家樣本公司的測試結(jié)果顯示，8家公司充足率上升，7家下降。15家公司共釋放實際資本500億元左右，最低資本要求提高約100億元，整體上償付能力充足率有所上升。而全行業(yè)首輪測試則顯示，6家公司的償付能力充足率在100%-150%之間，14家超過400%，其余較平均在150%-400%之間（個別公司因計算誤差較大出現(xiàn)低于100%）。全行業(yè)的實際資本增加656億元，最低資本要求提高了212億元，兩者相沖抵后，將釋放超過440億元的資本。
不過，需要指出的是，目前的全行業(yè)測試主要針對2009年-2013年的數(shù)據(jù)。考慮到國內(nèi)業(yè)務(wù)增長快速的現(xiàn)狀，在計量保費(fèi)風(fēng)險時，主要采用了最近一年自留保費(fèi)作為風(fēng)險暴露基數(shù)。
陳東輝認(rèn)為，產(chǎn)險業(yè)需要在不同年度、不同經(jīng)營環(huán)境中檢驗“償二代”新標(biāo)準(zhǔn)的適用性，這樣才能足以準(zhǔn)確反映行業(yè)風(fēng)險水平，“比如2008年是產(chǎn)險市場的極端年份，這是對新標(biāo)準(zhǔn)最好的壓力測試。在新標(biāo)準(zhǔn)下，償付能力將降至什么水平，行業(yè)要心中有數(shù)。”
歷史數(shù)據(jù)不完整或不準(zhǔn)確，或許是“償二代”面臨的最大難題。陳東輝認(rèn)為，過去十年，產(chǎn)險業(yè)面臨的行業(yè)內(nèi)外的環(huán)境都發(fā)生了劇烈波動和巨大變化。基于這種波動性所確定的風(fēng)險因子可能偏高，比如根據(jù)過去十年A股的表現(xiàn)，計算出的資本因子高達(dá)41%（后降為31%），如果未來資本市場趨穩(wěn)，那么這一資本要求將顯得過于嚴(yán)厲。
另外，在對計量方法進(jìn)行測試時，僅采用了12家公司的數(shù)據(jù)，觀測點偏少，使得曲線擬合的效果不佳。陳東輝認(rèn)為，有必要采用全行業(yè)數(shù)據(jù)對方法和因子做進(jìn)一步測算和校驗。
隨著產(chǎn)險項目的初步告捷，壽險項目加快了進(jìn)程。目前壽險業(yè)的第一支柱參數(shù)測試和校準(zhǔn)測試正在進(jìn)行，壽險公司將于8月中旬上報測試結(jié)果。第二支柱（定性監(jiān)管要求）標(biāo)準(zhǔn)此前也已進(jìn)行了行業(yè)測試，加上擬定中的第三支柱（市場約束機(jī)制）監(jiān)管規(guī)則，今年底前，“償二代”全部技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)將悉數(shù)制定完畢。 再保爭議
在產(chǎn)險項目的測試結(jié)果中，有一處指標(biāo)的表現(xiàn)頗令項目組意外――再保分出保費(fèi)對應(yīng)的信用風(fēng)險。這也是定南會議上與會人士爭議最激烈的地方，可能也是整個產(chǎn)險項目爭議最大之處。
“償二代”將在境內(nèi)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的外資再保公司的償付能力監(jiān)管納入其中，而在現(xiàn)行規(guī)定中，外資再保險公司境內(nèi)分支機(jī)構(gòu)的償付能力狀況，按其總公司的償付能力狀況認(rèn)定。
“償二代”制定的再保分出的信用風(fēng)險資本標(biāo)準(zhǔn)要求，境外再保人信用違約風(fēng)險的資本因子為58.8%，而境內(nèi)再保人則為0.1%和1.3%。據(jù)此，外資再保險公司如果不將與業(yè)務(wù)量對應(yīng)的資本金注入境內(nèi)機(jī)構(gòu)，其信用風(fēng)險因子將大幅增加。相應(yīng)地，直保公司向其分出的保費(fèi)，需按74.5%提取信用風(fēng)險資本，從而影響其自身的償付能力。
第二輪行業(yè)測試結(jié)果顯示，據(jù)此計算的再保分出保費(fèi)所對應(yīng)的信用風(fēng)險，占其整體償付能力資本要求的59%，而首輪測試則為67%（考慮了風(fēng)險分散因素），略低于保險風(fēng)險，但遠(yuǎn)高于市場風(fēng)險。300多億分出保費(fèi)所需的風(fēng)險資本竟高于2000多億投資資產(chǎn)所需的風(fēng)險資本，顯然不合常理。
如按此邏輯，保險公司成了為外資再保險公司違約風(fēng)險提供資本擔(dān)保的“信用擔(dān)保公司”，那么，“產(chǎn)險公司豈不成了活雷鋒”，一位財險公司人士調(diào)侃。
這個測算結(jié)果顯然與國際經(jīng)驗不符。根據(jù)美國產(chǎn)險業(yè)過去50年的情況，產(chǎn)險公司出現(xiàn)償付能力不足的四大原因是準(zhǔn)備金提取不足、業(yè)務(wù)擴(kuò)張過快、巨災(zāi)和投資失敗，其中前三項屬于保險風(fēng)險，占比逾55%。歐II的行業(yè)測試結(jié)果則顯示，產(chǎn)險公司的資本要求中，保險風(fēng)險占比為60%，信用風(fēng)險僅為7%。
陳東輝認(rèn)為，出現(xiàn)這個測試結(jié)果的原因在于，風(fēng)險暴露基數(shù)包含了“未到期責(zé)任準(zhǔn)備金”，使得基數(shù)過大。分保給境內(nèi)外再保公司的資本因子的標(biāo)準(zhǔn)不同，境內(nèi)機(jī)構(gòu)采用的因子遠(yuǎn)低于境外機(jī)構(gòu)，且分段因子跳躍太大。另外，直保公司如選擇有全額提供擔(dān)保的國際再保人，仍需按19.2%提取信用風(fēng)險資本，是國外標(biāo)準(zhǔn)的數(shù)倍。
此外，新標(biāo)準(zhǔn)要求，再保公司向境外轉(zhuǎn)分保時考慮境外再保人的信用評級，但直保公司的境外分出不享受此待遇，而是以有無擔(dān)保作為標(biāo)準(zhǔn)。據(jù)了解，國際通行做法則是，根據(jù)信用評級信息，對境內(nèi)再保險公司區(qū)別對待，以便差別化評估其違約風(fēng)險。
據(jù)了解，“償二代”對于外資再保公司償付能力監(jiān)管的新標(biāo)準(zhǔn)要求，旨在消除中小型直保公司進(jìn)行境外分保時所面臨的信息不對稱風(fēng)險。日前破產(chǎn)的BEST RE再保險公司，似乎敲響了這方面的警鐘。同時也是為了鼓勵外資再保險公司在中國境內(nèi)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。
但是，在新標(biāo)準(zhǔn)之下，可能導(dǎo)致的一個后果是，直保公司可能更傾向于把業(yè)務(wù)分給境內(nèi)的再保公司，使得業(yè)務(wù)風(fēng)險過于集中于國內(nèi)。如果境內(nèi)再保公司轉(zhuǎn)而向境外再保險人轉(zhuǎn)分保，將增加交易成本，降低市場效率。
據(jù)了解，歐II的一個做法是，直保公司可購買非比例分保的認(rèn)可部分，以便降低其最低資本要求。但在“償二代”中，未考慮非比例分保對財險、工程險等非巨災(zāi)類風(fēng)險用以降低最低資本要求的作用。
第二輪行業(yè)測試結(jié)果顯示，瑞士再的中國公司的償付能力充足率由首輪的不到50%變?yōu)?50%，實現(xiàn)達(dá)標(biāo)。但慕再、漢諾威再和法國再等外資再保險公司境內(nèi)機(jī)構(gòu)的償付能力充足率仍未達(dá)標(biāo)。
瑞士再中國區(qū)總裁陸勤對《財經(jīng)》記者表示，公司目前滿足償付能力監(jiān)管要求，向瑞士再分保只需滿足對“境內(nèi)再保險公司”的信用風(fēng)險要求即可。為滿足新標(biāo)準(zhǔn)下對境內(nèi)機(jī)構(gòu)的償付能力要求，公司會把需要的資本放在中國境內(nèi)。
如果其他幾家外資再保險公司都能承諾將資本金注入境內(nèi)分支機(jī)構(gòu)，直保公司向其分出保費(fèi)的信用風(fēng)險資本要求將大幅降低。不過陳東輝擔(dān)心，這可能會相應(yīng)地推高再保價格。
陳東輝認(rèn)為，再保市場的專業(yè)分工和全球化交易，可以提高市場效率和資本使用效率，新標(biāo)準(zhǔn)不應(yīng)糾結(jié)于外資再保險公司的資本金是否流入國內(nèi)。 風(fēng)險界定
從更深層來說，業(yè)內(nèi)對于“償二代”的一些爭議，來自對“償二代”到底是僅運(yùn)用于“償付能力監(jiān)管”，還是涵蓋整個“保險監(jiān)管”的不同理解。一位財險公司精算人士認(rèn)為，核心在于，要厘清償付能力和風(fēng)險管理的邏輯關(guān)系。這也正是償付能力制度改革的一大難點。
對這一問題的不同理解，折射出業(yè)內(nèi)對風(fēng)險概念以及風(fēng)險計量的不同認(rèn)識。上海財經(jīng)大學(xué)保險精算研究中心教授謝志剛認(rèn)為，償付能力指標(biāo)主要從財務(wù)狀況角度，對保險公司風(fēng)險程度予以計量，而不是一個全面風(fēng)險管理的概念。因此，有必要區(qū)分哪些是“可監(jiān)管風(fēng)險”，即哪類風(fēng)險與保險公司的經(jīng)營管理行為直接關(guān)聯(lián)，且能在外部對其施加監(jiān)管約束規(guī)則，而前提是該風(fēng)險能被“識別”。
以風(fēng)險為導(dǎo)向的“償二代”的總體目標(biāo)之一，是科學(xué)全面地計量保險公司面臨的風(fēng)險，并將資本要求與保險公司的風(fēng)險和風(fēng)險管理能力掛鉤。根據(jù)其所構(gòu)建的“三支柱”框架，第一支柱主要防范能夠量化的風(fēng)險，第二支柱用于防范難以量化的風(fēng)險，第三支柱則是用市場約束機(jī)制對保險公司加強(qiáng)外部監(jiān)管。
事實上，從“償二代”標(biāo)準(zhǔn)制定過程來看，市場行為監(jiān)管、準(zhǔn)備金充足率甚至防止市場過度競爭等監(jiān)管訴求，都被包羅其中。一種業(yè)內(nèi)觀點認(rèn)為，“償二代”結(jié)構(gòu)的復(fù)雜化和標(biāo)準(zhǔn)的碎片化，可能會使保險業(yè)偏離對核心風(fēng)險的聚焦。
據(jù)知情人士透露，工作組在討論“償二代”整體框架時，曾有專家提出，償付能力監(jiān)管不可能也沒必要對保險公司的全部風(fēng)險進(jìn)行監(jiān)管，有的專家則建議，把第三支柱的“市場約束機(jī)制”改為“償付能力信息披露要求”似乎更妥當(dāng)。
在陳東輝看來，可量化風(fēng)險和不可量化風(fēng)險最好能夠進(jìn)行清晰界定，否則保險公司很難辨識并確定導(dǎo)致其償付能力不足的主要因素究竟有哪些。他認(rèn)為，第一支柱和第二支柱的風(fēng)險界定，還需要進(jìn)一步明晰和細(xì)分。此外，業(yè)務(wù)增長過快的風(fēng)險、業(yè)務(wù)集中度風(fēng)險等目前行 業(yè)比較明顯的風(fēng)險點，亦需考慮納入。
另一個需要厘清的問題在于，如何理解風(fēng)險資本與業(yè)務(wù)規(guī)模的關(guān)系，以及業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和地域結(jié)構(gòu)等因素對償付能力資本要求所產(chǎn)生的影響，這也是目前業(yè)內(nèi)爭議的一個焦點。換言之，如何在行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)因子之外，體現(xiàn)不同公司的特性，實現(xiàn)“償二代”對不同公司的差別監(jiān)管。
一般來說，大公司的業(yè)務(wù)更穩(wěn)定，風(fēng)險分散能力更強(qiáng)，風(fēng)險資本因子更低。但是，保險業(yè)存在這樣一個規(guī)律：隨著公司規(guī)模的增長和業(yè)務(wù)經(jīng)營穩(wěn)定性的提高，風(fēng)險資本因子會下降，但降至一定程度后，業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大對降低波動性的效果不再明顯。
陳東輝認(rèn)為，基于這一規(guī)律，在測算產(chǎn)險業(yè)標(biāo)準(zhǔn)因子時，項目組采用了“超額累退法”，即將保費(fèi)規(guī)模（風(fēng)險暴露基數(shù)）分成若干層（原為七層，后改為五層），每層對應(yīng)不同的風(fēng)險因子，分別計算后加總，得出該險種的最低資本要求。層級越高，對應(yīng)的風(fēng)險因子越小。該方法較直觀簡單，可兼顧不同規(guī)模公司在業(yè)務(wù)穩(wěn)定性方面的差異。
不過，也有財險公司精算人士認(rèn)為，“超額累退法”實質(zhì)仍體現(xiàn)規(guī)模導(dǎo)向型思維。事實上，在市場資源有限的前提下，理性的保險公司在激烈的市場競爭之下，會傾向于以優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)為主。而這樣的最終結(jié)果是，業(yè)務(wù)規(guī)模越大，平均的業(yè)務(wù)質(zhì)量越差。在該人士看來，采用該辦法未必科學(xué)。
為了更準(zhǔn)確和及時地反映保險公司自身的風(fēng)險特征，K因子被引入“償二代”，即在計算最低資本時，每個風(fēng)險資本因子（RF）里都含有基礎(chǔ)因子（RF0）和調(diào)整系數(shù)K（即K因子）。這是最終頒布的標(biāo)準(zhǔn)方案比產(chǎn)險項目組最初提交的建議方案新增的部分，也成為新標(biāo)準(zhǔn)的獨(dú)創(chuàng)特色之一。
K因子的加入，提升了監(jiān)管的便利性，但也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，其與償付能力資本要求的本義并不緊密關(guān)聯(lián)，反而會讓償付能力風(fēng)險的源頭識別更復(fù)雜。比如，車險綜合成本率的K因子調(diào)整便存在邏輯上的瑕疵。當(dāng)一家公司上季末的車險綜合成本率超過100%時，并不一定意味著其業(yè)務(wù)波動性更高，而是可能由于產(chǎn)品的費(fèi)率設(shè)計偏低。在這種情況下，調(diào)整保費(fèi)基數(shù)可能更合理，而不是提高對資本的要求。此外，在準(zhǔn)備金提取不足時K因子的調(diào)整也不具備邏輯匹配上的必然性。
一位外資財險公司精算人士則認(rèn)為，通過“償二代”進(jìn)行全面計量和管理風(fēng)險，可能很難做到，不如發(fā)揮市場這只“無形的手”的作用，讓保險公司在合理競爭中實現(xiàn)對風(fēng)險的合理定價。
保監(jiān)會主席項俊波在2014年保險業(yè)高層培訓(xùn)班上曾表示，保險監(jiān)管要實現(xiàn)與市場發(fā)展的互動和相容。 備戰(zhàn)車改
車險費(fèi)率市場化改革行將啟動之際，產(chǎn)險業(yè)當(dāng)下最關(guān)心的是“償二代”關(guān)于車險部分的規(guī)定，以及由此產(chǎn)生的未來影響。
在“償二代”所倡導(dǎo)的風(fēng)險導(dǎo)向理念之下，產(chǎn)險公司開展車險業(yè)務(wù)時，業(yè)務(wù)的風(fēng)險，資本占用和成本將成為重要的考量因素。這一理念其實在目前的車險費(fèi)率市場化改革方案中亦有所體現(xiàn)。車改征求意見稿顯示，與現(xiàn)行保費(fèi)計算方法相比，基礎(chǔ)保費(fèi)改為基準(zhǔn)純風(fēng)險保費(fèi)，同時附加費(fèi)用率將成為新的保費(fèi)計算公式的重要因素，從而更加強(qiáng)化保險公司在經(jīng)營中的成本管理意識。
“償二代”新標(biāo)準(zhǔn)，亦有利于車險發(fā)展。車險的保費(fèi)風(fēng)險最低資本的基礎(chǔ)因子為9.30%-8.19%，準(zhǔn)備金風(fēng)險最低資本基礎(chǔ)因子為11.45%-9.65%，加之第二支柱的指標(biāo)等調(diào)整因素，總體上將低于現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)。
而企財險、船舶險、信用保證險和農(nóng)險等非車險業(yè)務(wù)，由于承保風(fēng)險較高和理賠流程等因素，其風(fēng)險因子比車險更高，甚至高于歐盟、美國和澳洲的相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)，將在一定程度上抑制產(chǎn)險公司開展非車險業(yè)務(wù)的積極性。
不過，即使車險業(yè)務(wù)的資本要求有所降低，這部分釋放出來的資本，也很難轉(zhuǎn)化到業(yè)務(wù)擴(kuò)張中去。而根據(jù)業(yè)內(nèi)人士的測算，車險費(fèi)率改革之后，產(chǎn)險業(yè)的資本消耗將更加迅速。
一個原因在于，在“超額累退法”下，自留保費(fèi)越多，風(fēng)險因子則變小。但是，《保險法》規(guī)定，“產(chǎn)險公司自留保費(fèi)不得超過自有資本加資本公積的4倍”，即承保杠桿率不得超過4倍，這條 “4倍紅線”與“償二代”存在矛盾之處。
在現(xiàn)行償付能力標(biāo)準(zhǔn)下，保險公司的最低資本要求約為自留保費(fèi)的16%，如達(dá)到4倍規(guī)定，實際資本應(yīng)達(dá)到自留保費(fèi)的25%，而據(jù)此得出的償付能力充足率將超過150%。換言之，保險公司的最低資本要求其實比償付能力充足率更加嚴(yán)格。
陳東輝認(rèn)為，如果“償二代”標(biāo)準(zhǔn)過嚴(yán)，車險改革的壓力測試可能難以通過。從國內(nèi)產(chǎn)險業(yè)的業(yè)務(wù)特征來看，建議最低資本門檻設(shè)為6倍-8倍較為合適。如讓“償二代”真正發(fā)揮作用，則需修改《保險法》中關(guān)于4倍的規(guī)定。一位小型財險公司人士則建議，《保險法》可規(guī)定償付能力的監(jiān)管原則和授權(quán)范圍，具體的標(biāo)準(zhǔn)則由“償二代”規(guī)定。
謝志剛認(rèn)為，“償二代”首先要明確，所測算的資本要求標(biāo)準(zhǔn)是用于什么目的，是用于作為實施監(jiān)管介入的依據(jù)，還是用于風(fēng)險預(yù)警。目的不同，相應(yīng)的資本要求便會不同。
建元資本董事長兼總裁王煒主持討論，參與嘉賓分別是：PICC車輛保險部總經(jīng)理及總核保師方仲友，天風(fēng)證券資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)線負(fù)責(zé)人黃長清，安邦保險集團(tuán)汽車金融總經(jīng)理李超，上海評駕網(wǎng)絡(luò)科技有限公司COO陸煒文，中華聯(lián)合財產(chǎn)保險股份有限公司分公司副總經(jīng)理喬j。
UBI與車險
王煒（建元資本董事長兼總裁）：剛剛講互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、金融科技，但是事實上，還有一個問題就在于機(jī)動車保險，大家知道，財險里面今年的保費(fèi)收入有1萬億（元）左右，其中70%是機(jī)動車貢獻(xiàn)的。
方仲友（PICC車輛保險部總經(jīng)理及總核保師）： 72%。
王煒：我們看到汽車保險對于財險的貢獻(xiàn)這么大，但是賠付比例較高。在財務(wù)上，作為營利性的組織，財務(wù)沒有盈余，顯然不能保證行業(yè)有可持續(xù)的發(fā)展。所以，費(fèi)率市場化的迎來改革，但這里面似乎沒有技術(shù)支撐。
所以，我們?nèi)绾慰创M(fèi)率市場化改革，新興技術(shù)UBI？如何看待它在改革中扮演的角色？近期能否做到個體相對精準(zhǔn)的評估？
陸煒文（上海評駕網(wǎng)絡(luò)科技有限公司COO）：我們是做駕駛員的評價分析，國外這個概念已經(jīng)有十多年了，是基于行駛里程、駕駛習(xí)慣來做評估。
很早以前，機(jī)動車輛保險都是從車的，無論個人如何，數(shù)據(jù)只能掌握這個車。現(xiàn)實情況，我們做今年的費(fèi)改，結(jié)合了個人的違章記錄，把商業(yè)險費(fèi)率做了差異化。
保險格局形成了寡頭壟斷，財險市場有70多家公司，前三家占據(jù)近65%份額，人保一家就比第二第三家加起來都大。前20家排名可能占96%的市場份額。
那么，中小保險公司怎么生存？大家知道保險，不一定就是風(fēng)險管理，還有現(xiàn)金流。現(xiàn)金流如果做得好，公司還是可以經(jīng)營。所以這幾年的車險保費(fèi)，推動了市場的良性發(fā)展。
由于行業(yè)背景關(guān)系，政府制定方向政策，更多聽大公司的聲音。很多小兄弟在迷惑，都聽老大哥的，還要我們干什么？于是，我們把國外模式引進(jìn)過來，通過{駛員分析，通過云端大數(shù)據(jù)，以此為用戶提供相應(yīng)服務(wù)。
差異化也會給中小保險公司機(jī)會。現(xiàn)在很多保險公司，在監(jiān)管條件下出臺了一些變通的辦法，比如機(jī)場代泊、酒后代駕，還有保養(yǎng)的贈送業(yè)務(wù)。我們的技術(shù)，不光給保險公司，還給主機(jī)廠，以此促進(jìn)車型銷售。
王煒：UBI是基于車聯(lián)網(wǎng)的基層技術(shù)。方總代表最大的財險，我們問問老法師。
方仲友：人保的市場份額是33%多一點，承保利潤率占行業(yè)80%以上，為什么說人保會盈利？因為大數(shù)據(jù)用得比較好，我部里面有三個處專門研究數(shù)據(jù)，承保處是風(fēng)控，資源處是定價。
很多人問我，中國車險行業(yè)UBI什么時候能推出來。無論是形似還是神似，UBI肯定會用，深和不深，各家保險公司肯定是不一樣的。
我想講一個問題，說大數(shù)據(jù)也好，車聯(lián)網(wǎng)也好，有幾個短板比較明顯。
第一個，大家想跨界顛覆某一個行業(yè)，99%的企業(yè)是沒有這個能力的，如果有這個夢想，一定自尋死路。今年6月份以后，很少有人講“互聯(lián)網(wǎng)+”金融了，而是金融科技，這不是字的變化，是質(zhì)的變化。金融公司，一定講線下服務(wù)的重要性，風(fēng)控是線下的，跨界攜手才有未來。
第二個，洞見趨勢的后面一句話是鞏固優(yōu)勢，聯(lián)手共創(chuàng)某一個事情。優(yōu)勢是頂不住趨勢的，正因為有這個感覺，所以人保是開放的，是學(xué)習(xí)的，成本結(jié)構(gòu)最優(yōu)的時候一定是合作的。趨勢很重要，動機(jī)更重要。如今，甚至90%互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)入困難的冰河期，如何渡過，在于是否抱團(tuán)。
王煒：方總，在車險UBI背景下，您認(rèn)為如何更好的利用外部數(shù)據(jù)？
方仲友：第一，我們一定會專業(yè)化做這個事情，向有經(jīng)驗的公司尋找合作。第二，跟大數(shù)據(jù)公司合作，具體做到什么程度是最經(jīng)濟(jì)的，這是我們要考慮的事情。
我們不會做大包大攬的事情，會根據(jù)自己的數(shù)據(jù)格式，買一部分的數(shù)據(jù)，或者定價系統(tǒng)進(jìn)行差異化精細(xì)化處理，提出UBI模型，從而進(jìn)行合作。人保目前的目標(biāo)是為智慧交通和智慧城市，通過大數(shù)據(jù)，進(jìn)行全面的規(guī)劃和布局。
車貸險條件
王煒：在座的可能會聽到說UBI，似乎跟汽車金融并沒有太直接的關(guān)系，基于承保和賠付，這需要更精準(zhǔn)的技術(shù)手段。作為汽車金融機(jī)構(gòu)，無論是融資租賃還是廠商金融，抑或銀行，他們在借助不同數(shù)據(jù)來源，進(jìn)行更精準(zhǔn)的風(fēng)險把握。
但是我們擔(dān)心，假設(shè)兩方的匹配，因為流程、理念、風(fēng)控等整體原則的不同，是否會影響到最終的落地？
李超（安邦保險集團(tuán)汽車金融總經(jīng)理）：前段時間媒體說，車貸履約險重出江湖，引發(fā)各方爭論。車貸險有這么大的威力嗎？
車貸履約險從1998年開始出現(xiàn)，2003年全線虧損，保監(jiān)會當(dāng)時叫停這款產(chǎn)品。到了2013年，包括人保、安邦、中華聯(lián)合在內(nèi)的各家公司，紛紛向監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出恢復(fù)這款產(chǎn)品。
我們?yōu)榻鹑谧赓U公司做資產(chǎn)的保駕護(hù)航，也為資信不夠的公司做增信服務(wù)。2016年年初，我認(rèn)為車貸履約險的春天來了。為什么這么說？三個方面，天時、地利、人和。
天時，汽車金融市場滲透率快速提升，今年年末，汽車金融規(guī)模達(dá)到9000億元，2020年規(guī)模可能翻一番，接近兩萬億元。現(xiàn)在很多銀行叫停了與擔(dān)保公司的合作，但銀行資產(chǎn)保全，還是依靠擔(dān)保公司。車貸對于保險公司來說，是一個很好與銀行合作的機(jī)會。
人和，就是今天多次提到的FinTech，資本審批、互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用、金融科技，包括剛才兩個主題，諸多機(jī)構(gòu)在汽車金融業(yè)務(wù)上做了完善和補(bǔ)充，讓我們開展業(yè)務(wù)省去了很多事情。
如何保障產(chǎn)品優(yōu)勢，作為安邦，是按照汽車金融的模式做這個業(yè)務(wù)，用車貸險為資金提供擔(dān)保，同時為資產(chǎn)端提供資金支持。在流程設(shè)計上，簡化了銀行端的風(fēng)控，我們承擔(dān)了100%的風(fēng)險。在業(yè)務(wù)流程上來說，我們把銀行流程搬到保險公司來執(zhí)行。對于銀行端來說，基本上可以做到見保即貸。
此外，我們可以跟銀行做一些收益讓度，銀行可以把資金成本降低，來讓給履約險的保費(fèi)。
第三，我們是一個服務(wù)方，是一個平臺方，可以為資金端提供擔(dān)保，也可以為資產(chǎn)端提供資金，與每一家汽車產(chǎn)業(yè)鏈上其他機(jī)構(gòu)融合共生。
王煒：同樣的問題，車貸履約險推出以來，已經(jīng)成為中華聯(lián)合的特色業(yè)務(wù)，跟我們分享一下你的實踐心得。
喬j（中華聯(lián)合財產(chǎn)保險股份有限公司分公司副總經(jīng)理）：
車貸履約險在國外比較好，國內(nèi)從2003年叫停以后重新開始此業(yè)務(wù)，各個保險公司都比較慎重。
從銀行接到保險公司，車貸履約險主要為銀行和金融放款機(jī)構(gòu)緩釋風(fēng)險，并提升金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)信用u級。從以前的情況來看，信用保險做得不太好，我們沒有完備的體系和人才，也沒有數(shù)據(jù)庫。所以，我們在后臺逐漸積累數(shù)據(jù)庫，以此向保監(jiān)會申請開辦，為銀行緩釋風(fēng)險，提高效率。
最大的困惑，是國內(nèi)信用體系的不健全，人力也跟不上。我們主要依托金融機(jī)構(gòu)以及汽車租賃的資本方，委托他們進(jìn)行盡調(diào)，我們進(jìn)行抽查。希望以后能夠把征信系統(tǒng)建立起來，為車貸險保駕護(hù)航。
履約險助力資產(chǎn)證券化
王煒：關(guān)于汽車類的資產(chǎn)證券化，假設(shè)有一只產(chǎn)品，通過保險公司來做履約險，會不會讓其在市場上賣得價格更低，這樣的外部增信手段，在資本市場上會不會受到更大的追捧？
黃長清（天風(fēng)證券資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)線負(fù)責(zé)人）：保險和資產(chǎn)證券化，其實是有共同點，都是運(yùn)用了大數(shù)據(jù)法則，因為在保險里面，比如美國的資產(chǎn)證券化市場，都有分散性高的特點。
在國內(nèi)，比如說引入履約保險，或者信用保險的產(chǎn)品，整體來講還不是太多。在做很多證券化項目的時候，若主體實力不是太強(qiáng)，一般投資者都會要求找到擔(dān)保。但是找一個擔(dān)保公司的話，確實花費(fèi)的時間和成本也比較高，這還是銀行信貸的理念。
保險公司在進(jìn)行費(fèi)率定價和風(fēng)險定價的時候，其實也是運(yùn)用了清算的原理。如果能夠把保險的原理運(yùn)用到證券化里面，選擇分散性比較高的汽車租賃或者汽車貸款項目，這樣對于保險公司來講，也能起到一個分散風(fēng)險的作用。
所以我個人覺得，如果能夠在汽車金融的資產(chǎn)證券化項目中引入履約保險，可能對市場的發(fā)展能夠起到很大作用，這是非常適合來做資產(chǎn)證券化的。
資產(chǎn)證券化的又一好處在于，它是面向資本市場，所以信息披露以及后續(xù)管理，都有機(jī)構(gòu)和投資人監(jiān)督，包括規(guī)則的約束，所以透明度、規(guī)范度會更高，有利于降低保險公司風(fēng)險。
我個人非常看好保險跟汽車金融，以及資產(chǎn)證券化實現(xiàn)有效的結(jié)合。
王煒：我知道中國人保也成立了金融服務(wù)公司，它的成立會不會借助于履約險，是否借助龐大的客戶網(wǎng)絡(luò)和保險基礎(chǔ)，來實現(xiàn)在汽車金融業(yè)務(wù)的延展？
方仲友：2014年我們加快了車貸履約險的規(guī)模，9月份，車貸履約險的保費(fèi)超過1個億。從今年四五月份開始，我們在重點研究融資性租賃公司的合作問題。
第二個事情，我們做了汽車金融的課題，2015年這個工作停了下來，車貸險的標(biāo)準(zhǔn)要求很高，做大的話，后端必須要把車貸險的保費(fèi)做資產(chǎn)證券化。
車險最大的好處在于資金成本，比很多領(lǐng)域都要低。準(zhǔn)備金池達(dá)到800億元到1200億元，是可以做這方面的，由此我們成立金服，在移動互聯(lián)的情況下，信息技術(shù)、大數(shù)據(jù)高度發(fā)達(dá)的時候，分工合作，實現(xiàn)成本最低、效率最好。
未來的汽車金融怎么做？人保可能會與大租賃公司合作，成本會比銀行低。第二方面，我們可以給金融公司定制配套業(yè)務(wù)。
總的來講，人保雖然是國企，但是在市場化進(jìn)程當(dāng)中，要保住現(xiàn)在的市場份額，我們肯定會與各行各業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)合作。在金融科技的運(yùn)用方面，接下來的機(jī)會很多。
改革開放以來，伴隨著我國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，我國保險業(yè)也獲得了超常規(guī)發(fā)展，長期被抑制的保險需求得到了一定程度的滿足。但與此同時，保險業(yè)快速擴(kuò)張的表面現(xiàn)象也掩蓋了行業(yè)潛在風(fēng)險，中國保險市場作為典型的新興金融市場，還存在不少問題，主要表現(xiàn)在：行業(yè)基礎(chǔ)薄弱；內(nèi)控風(fēng)險較為突出；外部風(fēng)險日益凸顯；保險行業(yè)的環(huán)境建設(shè)與外部監(jiān)管水平跟不上保險業(yè)快速發(fā)展的需要。為了鞏固我國保險業(yè)已有發(fā)展成果，并在此基礎(chǔ)上促進(jìn)我國保險業(yè)“又好又快”發(fā)展，實現(xiàn)發(fā)展規(guī)模擴(kuò)張和行業(yè)發(fā)展安全的辯證統(tǒng)一，全面而深入探討我國保險業(yè)運(yùn)營風(fēng)險狀況勢在必行。
一、保險風(fēng)險研究文獻(xiàn)綜述
(一)保險風(fēng)險的分類研究
保險運(yùn)營風(fēng)險的分類是保險業(yè)運(yùn)營風(fēng)險分析的基礎(chǔ)，但由于保險以經(jīng)營風(fēng)險為業(yè)務(wù)，因而與保險相關(guān)的風(fēng)險非常龐雜，有關(guān)保險風(fēng)險特別是保險風(fēng)險分類的結(jié)果也不盡相同：如，Babbel等(1997)從金融風(fēng)險的角度將保險業(yè)風(fēng)險分為精算風(fēng)險、系統(tǒng)風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險和法律風(fēng)險等6種；而Kuritzkes等(2002)認(rèn)為，保險公司面臨的主要風(fēng)險包括：市場風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、信用風(fēng)險和承保風(fēng)險。國內(nèi)學(xué)者方面，趙瑾璐和張小霞(2003)認(rèn)為我國保險業(yè)潛在的主要風(fēng)險包括經(jīng)營風(fēng)險、投資風(fēng)險、道德風(fēng)險和政策風(fēng)險等4種；趙宇龍(2005)認(rèn)為保險業(yè)面臨道德風(fēng)險、償付風(fēng)險和市場風(fēng)險等三大潛在系統(tǒng)性風(fēng)險，因而保險監(jiān)管應(yīng)該將保險公司的公司治理、償付能力和市場行為作為監(jiān)管重點。
(二)承保風(fēng)險研究
承保環(huán)節(jié)的風(fēng)險分析多集中于信息不對稱風(fēng)險。Roth．schild和stiditz(1976)分析了信息不對稱對保險市場效率的影響：由于保險人不了解投保人在投保之后的行為，投保人在投保后可能故意造成保險事故從而導(dǎo)致賠付率上升，因而存在道德風(fēng)險；當(dāng)保險人事前不知道投保人的風(fēng)險狀況，而高風(fēng)險個體積極投保的結(jié)果會將低風(fēng)險類型的消費(fèi)者“驅(qū)逐”出保險市場，從而存在逆選擇問題。2005年5月，中國保險學(xué)會和中國保險報在北京聯(lián)合舉辦了首屆中國保險業(yè)誠信建設(shè)高峰論壇，國內(nèi)學(xué)者隨后也掀起了有關(guān)保險誠信研究的熱潮，如趙尚梅(2005)認(rèn)為我國保險市場存在嚴(yán)重的誠信危機(jī)，信息不對稱為其根源之一；由于我國保險業(yè)尚處于發(fā)展的初級階段且面臨國際同業(yè)競爭，倡導(dǎo)建立以政府主導(dǎo)的正規(guī)制度來實行約束。陳秉正(2005)利用“囚徒困境”模型分析了保險人、保險人和保險消費(fèi)者存在不誠信的必然性，指出通過合理的機(jī)制設(shè)計，如建立長期互利關(guān)系，加大不誠信的懲治力度，減少信息不對稱等措施來加強(qiáng)誠信建設(shè)。
(三)投資風(fēng)險研究
在投資風(fēng)險研究方面，Kenney(1967)提出保險公司的投資風(fēng)險和承保風(fēng)險之間存在密切關(guān)系；Daines等(1968)認(rèn)為，隨著承保風(fēng)險的增加，應(yīng)相應(yīng)降低投資風(fēng)險。國內(nèi)學(xué)者方面，劉娜(2005)認(rèn)為，保險資金的運(yùn)用監(jiān)管涉及保險資金運(yùn)用的寬度和深度兩個方面，可通過擴(kuò)大保險資金運(yùn)用范圍、投連險和巨災(zāi)險證券化等金融創(chuàng)新、保險公司上市等途徑加快保險市場和資本市場的滲透與融合，在提高保險市場效率與償付能力的同時為資本市場創(chuàng)新與繁榮產(chǎn)生積極影響。葉永剛等(2005)提出運(yùn)用在險值(VaR)方法對投資風(fēng)險進(jìn)行度量，用成份在險值(CVaR)來揭示保險資金市場風(fēng)險的主要構(gòu)成和投資組合中每類資產(chǎn)的邊際風(fēng)險。
(四)償付風(fēng)險研究
有關(guān)償付風(fēng)險的研究主要側(cè)重于對保險公司償付能力的研究方面，償付能力即“保險人在各種合理的、可預(yù)見的環(huán)境下履行所有保險合同所規(guī)定義務(wù)的能力”(solvency)。有關(guān)償付能力及其監(jiān)管的研究主要包括以下幾個方面：
1．償付能力監(jiān)管模型(方法)。陳兵(2006)介紹了保險公司償付能力評估的“經(jīng)濟(jì)資本”(EconomicCapital)方法及其在保險企業(yè)風(fēng)險管理中的應(yīng)用；孟生旺(2007)整合了VaR、TailVaR、破產(chǎn)概率和保單持有人預(yù)期虧空(EPD)等傳統(tǒng)保險公司風(fēng)險度量技術(shù)，提出了保險公司風(fēng)險度量和控制的未償率模型。
2．償付能力監(jiān)管額度。粟芳(2002)提出了一種計算償付能力額度的模型，并實證比較了這種風(fēng)險理論模型和比率法、破產(chǎn)理論法在計算償付能力額度方面的適用性；趙宇龍(2006)指出了我國非壽險最低償付能力額度標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置的不足，并依據(jù)歐盟標(biāo)準(zhǔn)的理論基礎(chǔ)與邏輯，提出了新的改進(jìn)方案并實證了其有效性。
3．基于償付能力影響因素的綜合評價。占夢雅(2005)運(yùn)用主成分分析法對我國非壽險保險公司償付能力指標(biāo)體系(影響因素)進(jìn)行了實證分析；封進(jìn)(2003)用因子分析法實證認(rèn)為1986年～2000年以來中國壽險經(jīng)營的償付能力總體呈下降趨勢。
4．保險公司償付能力惡化預(yù)測。呂長江(2006)利用MDA模型和Logistic線性回歸模型預(yù)測方法對我國保險公司償付能力惡化進(jìn)行預(yù)測研究。
(五)文獻(xiàn)述評與保險運(yùn)營風(fēng)險分析框架
從保險風(fēng)險的分類來看，不同的研究基于不同的側(cè)重與視角來展開，缺乏一套統(tǒng)一可行的標(biāo)準(zhǔn)，這一方面說明保險風(fēng)險的復(fù)雜性，另一方面也說明了保險風(fēng)險的多維性。對承保風(fēng)險的研究旨在減少信息不對稱風(fēng)險，在目前中國信用缺失和信用濫用的情況下，無論對于保險人、被保險人還是保險中介而言都具有重要意義。由于保險公司特有的運(yùn)營模式，保險資金的投資風(fēng)險不同于基金，也不同于銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)，保險投資風(fēng)險與承保風(fēng)險密切相關(guān)，更關(guān)系到保險公司的償付能力是否充足；為了兼顧保險資金的安全與收益，保險資金投資組合的構(gòu)建、運(yùn)作與風(fēng)險管理都具有特殊性與復(fù)雜性。保險的償付是保險履行分散風(fēng)險、均攤損失職能的保障，對理論與實務(wù)、特別是保險監(jiān)管具有重要意義；從保險償付能力監(jiān)管的研究來看，監(jiān)管模式(模型)的選擇、最低償付額度的確定、償付指標(biāo)體系的設(shè)計和償付能力惡化的預(yù)警都應(yīng)該適應(yīng)保險業(yè)運(yùn)營環(huán)境變化的需求。
本文基于保險公司經(jīng)營的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)將保險風(fēng)險簡化為承保風(fēng)險、投資風(fēng)險和償付風(fēng)險，顯而易見，這三個環(huán)節(jié)的風(fēng)險因素都是保險經(jīng)營的內(nèi)生風(fēng)險。本文有關(guān)保險風(fēng)險的分類比較簡明直觀，但也疏漏了一些重要風(fēng)險環(huán)節(jié)，如利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、通脹風(fēng)險和市場風(fēng)險等，筆者認(rèn)為這些重要的風(fēng)險因素相對保險運(yùn)營而言，都是外生風(fēng)險因素。
對保險企業(yè)來說，其業(yè)務(wù)主要包括三個環(huán)節(jié)：承保、投資和償付，各個環(huán)節(jié)的主要業(yè)務(wù)和經(jīng)營目標(biāo)各不相同：承保主要是通過合理渠道和價格提供市場需要的保險產(chǎn)品，以追求規(guī)模有效擴(kuò)張為目的；投資則是在規(guī)定的投資范圍和額度前提下，通過投資組合構(gòu)建與運(yùn)用追求更高的投資收益；償付環(huán)節(jié)則通過保證充足的償付能力來保證可預(yù)見甚至是巨災(zāi)風(fēng)險事件的償付來保證保單持有人的利益。承保是資金運(yùn)用的基礎(chǔ)，自己承保和資金運(yùn)用的結(jié)果共同決定償付的有效性，三者相互影響和制約。保險業(yè)務(wù)的風(fēng)險包括這三個環(huán)節(jié)經(jīng)營的內(nèi)生風(fēng)險，同時受到外在風(fēng)險因素，如通脹、利率和匯率變動，資本市場波動等外生風(fēng)險因素的影響。
二、承保風(fēng)險分析
(一)保險產(chǎn)品分析
1．產(chǎn)品同質(zhì)化明顯。從保險市場現(xiàn)存的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，各家保險公司并無實質(zhì)性差異，產(chǎn)品創(chuàng)新力度有待加強(qiáng)。各保險公司在推出新產(chǎn)品時，往往根據(jù)同業(yè)的銷售情況來判斷市場需求，進(jìn)而模仿跟進(jìn)，這勢必造成嚴(yán)重的產(chǎn)品同質(zhì)化，并進(jìn)而造成市場的過度競爭。
2．產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理。《中國保險市場發(fā)展報告(2008)》中有關(guān)保費(fèi)收入的比例構(gòu)成凸顯了我國保險結(jié)構(gòu)存在的問題：就財產(chǎn)險而言，2007年財產(chǎn)險業(yè)務(wù)原保險保費(fèi)收入1997.74億元，其中機(jī)動車輛保險原保險保費(fèi)收人為1484.28億元，同比增長33.98％，占財產(chǎn)險業(yè)務(wù)的比例為74.3％；而交強(qiáng)險原保險保費(fèi)收入536.69億元，占機(jī)動車輛保險原保險保費(fèi)收入的比例為36.2％，同比增長145.3％。就壽險而言，2007年壽險公司原保險保費(fèi)收入4948.97億元，其中萬能險原保險保費(fèi)收入845.69億元，同比增長113.44％，占壽險保費(fèi)收入的17.09％，占比上升7.31個百分點；投連險原保險保費(fèi)收入393.83億元，同比增長558.37％，占壽險業(yè)務(wù)保費(fèi)收入的7.96％，占比上升6.48個百分點。由此可見，對財產(chǎn)險和壽險而言，業(yè)務(wù)增長與構(gòu)成對交強(qiáng)險和投資型險種過于倚重，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一。
3．投連險蘊(yùn)含投資風(fēng)險。源于2007年資本市場的強(qiáng)勁表現(xiàn)，投連險銷售形式火爆。前面數(shù)據(jù)顯示連投險保費(fèi)收入占壽險業(yè)務(wù)保費(fèi)收入將近8％，在個別外資保險公司占比甚至達(dá)到80％以上。由于連投險的銷售與收益與資本市場密切相關(guān)，因而風(fēng)險較大2002年爆發(fā)的“投連險風(fēng)波”緣于資本市場急轉(zhuǎn)直下，并引發(fā)了各地退保潮以及此后投連險市場數(shù)年的低迷。
4．農(nóng)業(yè)險、巨災(zāi)險和責(zé)任險比例過低。2007年的“豬肉危機(jī)”表明了我國農(nóng)業(yè)保險發(fā)展水平低下，據(jù)相關(guān)資料顯示㈣，我國每年農(nóng)險保費(fèi)收入不到農(nóng)業(yè)產(chǎn)值的2％。賠付不到農(nóng)業(yè)災(zāi)害損失的5％；而在2008年春節(jié)期間的冰凍災(zāi)害中，盡管保險公司賠付近20億元(多為車險賠付)，但仍然不及1500億元直接損失的2％(發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家分別達(dá)到36％和5％)；另據(jù)統(tǒng)計，2007年全國責(zé)任險保費(fèi)收入只有66．6億元，占財產(chǎn)險業(yè)務(wù)比重3．3％，而國際平均水平則高達(dá)16％。
(二)保險費(fèi)率分析
1．壽險保險費(fèi)率的管制使傳統(tǒng)壽險產(chǎn)品得不到市場認(rèn)可。壽險保單的平均久期是15年，1999年6月以前，壽險保單的定價利率普遍高達(dá)6％一8％，但隨后央行逐步下調(diào)銀行利率導(dǎo)致“利差損”產(chǎn)生。1999年6月以后，定價利率被保監(jiān)會限制為最高不得超過2．5％，政策性管制使得“利差損”由此轉(zhuǎn)變?yōu)椤袄钜妗保麄€中國壽險行業(yè)也扭虧為盈。但伴隨著2007年以來銀行利率的多次上調(diào)，傳統(tǒng)保單和分紅險等儲蓄型壽險產(chǎn)品的實際收率甚至低于同期銀行利率，這種產(chǎn)品自然會得不到市場認(rèn)可，再加上資本市場2007年火爆，壽險公司主推連投險和萬能險等具有投資功能的產(chǎn)品來迎合市場需求成為當(dāng)然的選擇。由前面的分析可知，這種壽險產(chǎn)品營銷策略實為一種“兩難”抉擇，具有較大的風(fēng)險。總體而言，壽險行業(yè)的定價風(fēng)險源于銀行利率和資本市場變動，受市場風(fēng)險傳導(dǎo)影響較大。
2．財產(chǎn)保險費(fèi)率的相對放開與市場的過渡競爭。在貼產(chǎn)險市場的某些領(lǐng)域，由于保費(fèi)費(fèi)率相對開放，部分地區(qū)音分險種甚至出現(xiàn)了不計成本的過度競爭行為，如，某些競每激烈地區(qū)的企財險和建安險費(fèi)率降至萬分之幾，在國際市揚(yáng)上已不能順利分保，行業(yè)的財務(wù)風(fēng)險逐年上升。經(jīng)測算，我國2001年～2005年財產(chǎn)保險每萬元風(fēng)險單位對應(yīng)的保受收入如下②：2001年～2005年財產(chǎn)保險每萬元風(fēng)險單位對應(yīng)的保費(fèi)收入
隨著保費(fèi)收入和保險金額的逐年上升，我國財產(chǎn)險每萬元風(fēng)險單位對應(yīng)的保費(fèi)收入逐年下降，蘊(yùn)含著承保風(fēng)險的逐年放大。
財產(chǎn)險某些險種的費(fèi)率管制也蘊(yùn)含著一定的監(jiān)管風(fēng)險，交強(qiáng)險作為財產(chǎn)險的一個重要組成部分，由于其強(qiáng)制保險的特點，從一開始推出就頗受非議，就其費(fèi)率而言，和德國等國家相比我國交強(qiáng)險費(fèi)率相對較高。
(三)營銷渠道分析
中國消費(fèi)者協(xié)會公布的《2007年全國消協(xié)組織受理投訴情況統(tǒng)計報告》中顯示④，我國2007年的保險投訴為1767件，比2006年增長4．8％。其中，涉及保險產(chǎn)品誤導(dǎo)銷售即為保險投訴相對集中的問題之一。有關(guān)保險營銷渠道風(fēng)險的主要表現(xiàn)：
1．營銷中介濫用渠道權(quán)力。就目前保險公司展業(yè)的途徑而言，主要通過保險中介來實現(xiàn)。由于保險中介把持了保險營銷渠道，在和保險公司的談判中處于強(qiáng)勢地位，因而少數(shù)不良中介往往抬高營銷成本報價，從而加大保險公司的費(fèi)用支出。
2．通過誤導(dǎo)消費(fèi)者來實現(xiàn)保險產(chǎn)品銷售。由于投保人對保險產(chǎn)品知識缺乏，再加上保險合同往往具有繁雜的條款，因而投保人在投保時往往“不知所措”，而一些保險人會利用這種信息不對稱來實施對消費(fèi)者的誤導(dǎo)，如將分紅險稱為理財產(chǎn)品，“疏漏”保險手續(xù)與證據(jù)導(dǎo)致保險理賠無法實現(xiàn)等。
3．銀保合作存在一定的弊端。如由于銀行具有渠道優(yōu)勢，因而抬高手續(xù)費(fèi)報價，代銷人員甚至還根據(jù)業(yè)績收取額外手續(xù)費(fèi)。
三、投資風(fēng)險分析
(一)我國保險資金運(yùn)用寬度與深度的相關(guān)規(guī)定①
1．股權(quán)投資。根據(jù)保監(jiān)會相關(guān)規(guī)定，保險公司上一年資產(chǎn)中不超過20％的資金可以投資于權(quán)益類產(chǎn)品，其中直接投資和間接投資上限均為10％，如果將因投連險帶來的權(quán)益類投資資金一并計算，完全有可能超出20％上限；另據(jù)規(guī)定，保險資金入市的比例由原有的5％調(diào)至10％，同時取消“禁止投資于上年漲幅超過100％股票”的限制。
2．海外投資。2007年7月的《保險資金境外投資管理暫行辦法》打開了保險資金投資海外的大門，截至目前為止，共有21家保險公司獲得了QDII資格，其投資限額為保險公司上年末總資產(chǎn)的15％②。
3．基礎(chǔ)建設(shè)投資。平安資產(chǎn)管理有限公司牽頭保險企業(yè)集體出資約160億元，占京滬高速鐵路股份有限公司總股份的13．93％，成為僅次于鐵道部的第二大股東；根據(jù)2008年兩會相關(guān)議題，2008年將繼續(xù)加強(qiáng)保險資金運(yùn)用監(jiān)管，同時要擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施投資和私人股權(quán)投資試點。
4．中小保險機(jī)構(gòu)委托入市開閘。《保險資產(chǎn)管理公司第三方理財業(yè)務(wù)試點管理辦法》出臺，中小保險公司通過委托投資方式進(jìn)入股票市場成為可能，目前已有民安保險等18家中小型保險公司可“借道”資產(chǎn)管理公司投資股票。
(二)我國保險資金運(yùn)用的實際情況
據(jù)《中國保險市場發(fā)展報告(2008)》相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2007年底，保險資金運(yùn)用余額為26721.94億元，較年初增長37.2％。從保險資金運(yùn)用渠道來看：銀行存款6516.26億元，較年初增長5.38％，占資金運(yùn)用余額的比例為24.39％，占比較年初下滑7.35％；債券11752.79億元，較年初增長23.78％，占比43.98％，占比下滑4.76％；證券投資基金2530.46億元，較年初增長85.35％，占比9．47％，占比上升2．46％；股票(股權(quán))4715．63億元，較年初增長140.23％，占比17.65％，占比上升7.57％。
(三)投資風(fēng)險分析
保險公司的新增收入中80％左右與資本市場有關(guān)，但資本市場波動很大，蘊(yùn)含著極大的投資風(fēng)險；與國外保險公司投資渠道和比例相比，我國保險業(yè)投資債券比例偏小，股票、基金所占比例偏大④；海外投資蘊(yùn)含著投資風(fēng)險和匯率風(fēng)險。
四、償付風(fēng)險分析
保監(jiān)會主席吳定富在2008年全國保險工作會議上指出@，“目前占市場份額主體的保險公司償付能力均非常充足，長期困擾保險業(yè)的償付能力不足和利差損問題已基本得到解決。”但由于保險公司的償付能力受制于承保和投資環(huán)節(jié)，而由上述分析可知，我國保險業(yè)承保風(fēng)險和投資風(fēng)險仍然存在且較為突出，因而償付能力風(fēng)險仍然存在。
償付環(huán)節(jié)風(fēng)險還源自保險詐騙的存在。有資料顯示，歐美發(fā)達(dá)國家的保險賠付總額中有15％一30％為投保人或被保險人以詐騙形式獲得，個別的險種的詐騙賠付率甚至高達(dá)30％一50％。另據(jù)人保財險廣東分公司估計，該公司2005年賠付總額中15％以上與保險詐騙有關(guān)；華安保險武漢分公司認(rèn)為，因保險詐騙產(chǎn)生的賠付目前已占到賠付總額的30％⑨。據(jù)江蘇保監(jiān)局不完全統(tǒng)計，2006年江蘇省發(fā)現(xiàn)涉嫌車險詐騙案件1900件，涉嫌詐騙金額1860萬元，全省因機(jī)動車險詐騙損失高達(dá)2億元㈣。
中國保監(jiān)會于2003年3月24日頒布了“1號令”，即“保險公司償付能力額度及監(jiān)管指標(biāo)管理規(guī)定”，對財產(chǎn)保險公司和人身保險公司的最低償付能力額度和償付能力監(jiān)管指標(biāo)做了規(guī)定。其中，有關(guān)最低償付能力額度分別照搬歐盟1973年標(biāo)準(zhǔn)(財產(chǎn)險)和歐盟1979年的標(biāo)準(zhǔn)(人身險)，即“償付能力0”標(biāo)準(zhǔn)；而償付能力監(jiān)管指標(biāo)體系則以NAIC的IRIS為基礎(chǔ)構(gòu)建。由前述文獻(xiàn)綜述可知，粟芳(2002)和趙宇龍(2006)等學(xué)者的研究均表明，我國保險業(yè)償付能力監(jiān)管的最低額度與初始準(zhǔn)備金的設(shè)置存在一定缺陷。
五、結(jié)論
保險業(yè)高速發(fā)展也掩蓋了行業(yè)潛在的運(yùn)營風(fēng)險，我國保險業(yè)面臨的運(yùn)營風(fēng)險可歸結(jié)為三方面：
2014年，成為外資保險行業(yè)突飛猛進(jìn)的一年。自從1992年首家外資保險公司入華以來，目前已經(jīng)有近50家外資保險企業(yè)以合資或獨(dú)資子公司或代表處形式進(jìn)入中國市場，但在過去兩年里，外資保險企業(yè)的市場份額增長有限。外資壽險公司的市場份額從2011年的4%增加至2013年5.6%，但仍明顯低于2005年8.9%的峰值水平；至于外資財產(chǎn)保險公司則始終徘徊在1.3%左右。
據(jù)蘇黎世財產(chǎn)保險（中國）有限公司董事兼CFO朱振聰介紹，一直以來，外資保險公司在中國市場的產(chǎn)品線一直都是沿著“縫隙市場”發(fā)展。從規(guī)模上來講，外資保險跟中資保險并不在一個量級上，比如在占中國財產(chǎn)保險市場70%以上市場份額的車險等一些領(lǐng)域，外資保險是無法和中資保險正面競爭的。而所謂“縫隙市場”正是在外資保險行業(yè)更有優(yōu)勢的區(qū)域挖掘潛力，并且已經(jīng)很有成效。“像蘇黎世這樣的全球500強(qiáng)的企業(yè)，在全世界都有網(wǎng)點，這種情況使得我們在一些險種上有著天然的優(yōu)勢，諸如‘董事責(zé)任險’和‘產(chǎn)品出口險’等產(chǎn)品。特別是針對有海外投資的中國企業(yè)，我們的跨國風(fēng)險解決方案可以幫助跨國企業(yè)全面有效地解決他們在海外發(fā)展可能面臨的風(fēng)險。對于現(xiàn)在業(yè)務(wù)已經(jīng)走向世界的中國企業(yè)來說，如果在海外發(fā)生理賠等相關(guān)事宜，當(dāng)然有著全球網(wǎng)點的外資保險公司處理起來更有經(jīng)驗和方便得多。隨著中國企業(yè)全球貿(mào)易的突飛猛進(jìn)，這個所謂‘縫隙市場’也已經(jīng)以驚人的速度成長著，這也加快了外資保險公司在中國布置網(wǎng)點的速度。”
結(jié)緣保險業(yè)
朱振聰于2008年年初加入蘇黎世，用她自己的話說，她的求學(xué)和職業(yè)生涯一路走來非常“幸運(yùn)”。1995年，朱振聰?shù)桨拇罄麃喣{什大學(xué)（Monash University）留學(xué)，主修會計專業(yè)，畢業(yè)之后又在莫納什大學(xué)讀了MBA，主修金融。2000年，朱振聰回國后就加入AIG（美國國際集團(tuán)）。“我是AIG在中國招聘的第一批管理培訓(xùn)生，在做管理培訓(xùn)生這個階段我在市場部、理賠部、核保部等各個部門以輪崗培訓(xùn)的形式工作了一段時間。從管理培訓(xùn)生一直做到財務(wù)經(jīng)理，這7年在AIG的工作經(jīng)歷可以說給我的職業(yè)生涯打下了一個堅實的基礎(chǔ)。2008年年初，我加入蘇黎世咨詢服務(wù)公司擔(dān)任財務(wù)總監(jiān)一職，現(xiàn)在擔(dān)任蘇黎世財產(chǎn)保險（中國）有限公司首席財務(wù)官。我在外資保險公司的學(xué)習(xí)和工作經(jīng)歷，讓我對保險行業(yè)的各個部門運(yùn)作都有了比較清晰的認(rèn)識。”
外資保險公司有著自己獨(dú)特的矩形陣線管理模式，幾乎所有稍具規(guī)模的公司都屬于矩陣組織，公司中的成員都至少受到來自兩個維度的管制。矩陣管理基于專業(yè)、分工與運(yùn)作統(tǒng)一性的考慮而產(chǎn)生，隨著組織規(guī)模的擴(kuò)大，分工日趨細(xì)膩，矩形陣線管理模式應(yīng)用范圍也愈加普遍。在蘇黎世，由朱振聰直接管理并且直線向其匯報的部門包括財務(wù)部和精算部，而再保險業(yè)務(wù)部分則向她進(jìn)行虛線匯報。但不管哪種管理模式或者哪種組織架構(gòu)，在朱振聰看來，財務(wù)工作依然是萬變不離其宗，“即使在傳統(tǒng)行業(yè)，作為CFO，現(xiàn)在也已經(jīng)不再局限于制作報表或者僅僅滿足監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合規(guī)性要求，而需要對公司的各項戰(zhàn)略決策進(jìn)行多維度的積極介入，參與到戰(zhàn)略制度的管理中去。”
自從1992年首家外資保險公司入華以來，這20多年正是中國金融和保險市場發(fā)展變化最快的時期。對于外資保險業(yè)來說，是否能夠適應(yīng)中國特殊的經(jīng)濟(jì)局勢，是能否克服水土不服。朱振聰認(rèn)為，對于有著悠久歷史和世界性的行業(yè)經(jīng)驗的外資保險公司來說，應(yīng)對變革可以說非常有經(jīng)驗。“我們有很多成熟的經(jīng)驗和對策可以分享，很多時候不需要重新設(shè)計，只需要結(jié)合中國的實際情況做一些改進(jìn)就可以。比如我們現(xiàn)在即將面對的營業(yè)稅改增值稅問題，蘇黎世保險的馬來西亞公司，也是近期要進(jìn)行營業(yè)稅改增值稅的相關(guān)稅制變動，并且時間上比中國要提前，馬來西亞的相關(guān)同事已經(jīng)做了許多準(zhǔn)備工作，這些工作經(jīng)驗對于我來說是完全可以借鑒的，并且我們已經(jīng)著手開始準(zhǔn)備和學(xué)習(xí)。在資源和知識的分享上，蘇黎世這樣的大型國際化的保險公司有著深厚的積累，這可以說也是一家世界級的企業(yè)能夠不斷發(fā)展的核心競爭力之一。”
應(yīng)對“償二代”
對于保險行業(yè)來說，無論是中資還是外資，現(xiàn)在都要面對一個歷史性的變革。2013年5月，中國保險監(jiān)督管理委員會了“中國風(fēng)險導(dǎo)向的償付能力體系整體框架”，以提高保險公司的風(fēng)險管理能力，促進(jìn)中國保險行業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。根據(jù)計劃，新的償付能力體系（簡稱“償二代”）將在三到五年內(nèi)完成全面部署。2014年12月，監(jiān)管機(jī)構(gòu)即將完成“償二代”體系，并進(jìn)行最后一輪的測試。
據(jù)了解，“償二代“的整體框架主要確立了“三支柱”的監(jiān)管體系。第一支柱是定量資本要求，主要防范能夠量化的風(fēng)險，要求保險公司具備與其風(fēng)險相適應(yīng)的資本。第二支柱為定性監(jiān)管要求，是在第一支柱的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步防范難量化的風(fēng)險。包括風(fēng)險綜合評級、保險公司風(fēng)險管理要求與評估、監(jiān)管檢查和分析，以及第二支柱監(jiān)管措施。第三支柱則是市場約束機(jī)制，是引導(dǎo)、促進(jìn)和發(fā)揮市場相關(guān)利益人的力量，通過對外信息披露等手段，借助市場的約束力，加強(qiáng)對保險公司償付能力的監(jiān)管。第一代償付能力監(jiān)管體系向償二代轉(zhuǎn)變可以說是體系性、框架性的轉(zhuǎn)變，不同于現(xiàn)行“規(guī)模導(dǎo)向型”的資本監(jiān)管思路，償二代將轉(zhuǎn)變?yōu)椤帮L(fēng)險導(dǎo)向型”，這種在世界保險領(lǐng)域都頗為領(lǐng)先的概念對于整個中國的保險行業(yè)將會帶來更大的推動。
談起“償二代”，朱振聰坦言這將會是2015年工作的重中之重。“雖然說現(xiàn)在‘償二代’在具體啟動日期上還未最終確定，但是‘償二代’較之‘償一代’有了很多根本性的改變，其‘前端放開，后端收緊’的理念更為科學(xué)和先進(jìn)，‘償二代’對保險業(yè)影響非常大。從我們保險公司的產(chǎn)品線的選擇規(guī)劃到再保險政策的安排，以及對于未來向社會的信息披露和社會責(zé)任，公司內(nèi)部的難以量化的風(fēng)險管理，都在‘償二代’的管理范疇之內(nèi)，這對我們的運(yùn)營帶來了深遠(yuǎn)的影響，也是作為CFO需要積極準(zhǔn)備和調(diào)整的地方。此外，對于金融行業(yè)可能在2015年或2006年年初推行的營業(yè)稅改增值稅，這更是涉及到了我們保險行業(yè)價值鏈的每個環(huán)節(jié)。”對于這些，朱振聰強(qiáng)調(diào)拿出積極的應(yīng)對策略，也是考驗作為CFO的解決問題能力的時候。”
CFO的影響力
對于有著豐富從業(yè)經(jīng)驗的朱振聰來說，無論再忙，日常的財務(wù)管理卻從來不會放松。“我在日常的財務(wù)管理中非常重視預(yù)算，這是對企業(yè)未來戰(zhàn)略的一個把握。在預(yù)算中我們會精確到產(chǎn)品線的盈利狀況預(yù)測，并且做出敏感性分析。比如在產(chǎn)品的分析上，有些產(chǎn)品雖然目前不盈利，那么未來這個產(chǎn)品是否有潛力，這就需要我們做出詳細(xì)的分析和判斷。”而如何通過財務(wù)數(shù)字來對企業(yè)的戰(zhàn)略進(jìn)行“影響”，朱振聰認(rèn)為這是考驗CFO能力的關(guān)鍵所在。“大多數(shù)時候，我們不會要求企業(yè)的管理層和決策者像專業(yè)的財務(wù)人員一樣，對財務(wù)數(shù)據(jù)所表達(dá)的含義能夠了如指掌，這個時候，就需要CFO更多地將財務(wù)數(shù)字所包含的意義，用更簡潔的語言來進(jìn)行表述，并且達(dá)到能夠?qū)?zhàn)略進(jìn)行影響的程度。在保險行業(yè)，針對每個險種的盈利狀況如何、目前經(jīng)營如何、未來的趨勢如何，我們需要跟業(yè)務(wù)部門進(jìn)行反復(fù)推敲，成功在哪里，是不是還有進(jìn)步空間；失敗在哪里，是否還有改進(jìn)的可能，都需要進(jìn)行反復(fù)論證。當(dāng)然，作為財務(wù)工作人員，想做到這點并不容易，CFO需要突破傳統(tǒng)的財務(wù)理念，深入了解行業(yè)發(fā)展和監(jiān)管動態(tài)，積極地參與公司的戰(zhàn)略規(guī)劃，為公司長期可持續(xù)性地盈利發(fā)展保駕護(hù)航。”
對數(shù)據(jù)的分析能力，已經(jīng)成為當(dāng)今財務(wù)工作者的一項重要技能之一，尤其是保險行業(yè)。朱振聰告訴我們，對保險行業(yè)來講，大數(shù)據(jù)的分析和應(yīng)用已經(jīng)提到了議事日程上。“現(xiàn)在的數(shù)據(jù)不是不夠的問題，而是如何在海量的數(shù)據(jù)中提取有用的信息，這對于我們來說也是個挑戰(zhàn)。數(shù)據(jù)的增加，使得我們的財務(wù)工作以往花在數(shù)據(jù)獲取上的時間變少了，所以我們就要將更多的時間投入到數(shù)據(jù)分析中來，雖然說現(xiàn)在輔助大數(shù)據(jù)分析的工具也非常多，但是即便如此，想要依靠分析結(jié)果提煉出來有價值的結(jié)論，也并非易事。”
1.資本充足性要求
各國對保險公司的最低資本金都作了限定，不僅開業(yè)時必須達(dá)到一定的規(guī)模，就是在營業(yè)中，也要求保持資本的最低限度。如韓國1989年將人壽保險公司的最低資本金從2億韓幣提高到100億韓幣，將非壽險公司的最低資本金從3億提高到300億韓幣；日本1996年保險法把設(shè)立保險公司的最低資本金從3000萬日元調(diào)高到10億日元；德國人身險公司的最低資本限額不得少于300萬馬克；在美國紐約州，人壽保險股份有限公司所必須經(jīng)常維持的最低資本金為200萬美元，其初期資本則為最初資本的兩倍或400萬美元，相互人壽保險公司必須經(jīng)常保有的最低資本金為10萬美元，但是初期的資本需要15萬美元的現(xiàn)金；歐盟的保險監(jiān)管局還以收入指數(shù)和償付指數(shù)兩個指標(biāo)來要求保險公司展業(yè)的規(guī)模與自有資金保持一個適當(dāng)?shù)谋壤员ＷC保險公司的償付能力。
2.償付能力邊界
現(xiàn)在有許多國家都采取了償付能力邊界的管理模式，將保險公司的償付能力額度與規(guī)定的最低償付能力標(biāo)準(zhǔn)相比較，來評估其經(jīng)營狀況。以最具代表性的英國為例。英國保險監(jiān)管局對壽險業(yè)務(wù)和非壽險業(yè)務(wù)的最低償付能力有不同的規(guī)定。①經(jīng)營壽險業(yè)務(wù)公司的最低償付能力標(biāo)準(zhǔn)為以下兩項之和：第一項為責(zé)任準(zhǔn)備金的4%、1%或0%，百分比根據(jù)不同的業(yè)務(wù)種類的資本保證金來確定；第二項為風(fēng)險資本（即保險金額與責(zé)任準(zhǔn)備金之差）的0.3%.②非壽險公司的償付能力標(biāo)準(zhǔn)有兩種計算方法，兩者以高者為準(zhǔn)。一種是以上一年的保費(fèi)收入為基礎(chǔ)。上一年保費(fèi)收入低于或等于1000萬ECU的，最低償付能力標(biāo)準(zhǔn)為上一個年保費(fèi)收入的16%乘以已發(fā)生賠款凈額與已發(fā)生賠款總額之比；上一年保費(fèi)收入超過1000萬ECU的，則為上一年保費(fèi)收入的18%乘以已發(fā)生賠款凈額與已發(fā)生賠款的總額之比。另一種是以過去三年的已發(fā)生賠款額為基礎(chǔ)。過去三年已發(fā)生賠款平均額小于或等于700萬ECU的，最低償付能力標(biāo)準(zhǔn)等于平均額的23%乘以已發(fā)生賠款凈額與已發(fā)生賠款總額之比；平均額超過700萬ECU的，則將700萬的26%與超過部分的23%之和，乘以已發(fā)生賠款凈額與已發(fā)生賠款總額之比。如果保險公司成立的時間不到三年或經(jīng)營的險種不到七年，則以所經(jīng)營的年份計算。
3.負(fù)債管理和資產(chǎn)負(fù)債匹配管理
負(fù)債管理主要是對準(zhǔn)備金的管理，包括未決賠準(zhǔn)備金和壽險準(zhǔn)備金。各國法律通常都對準(zhǔn)備金的提取比例做出明確的規(guī)定，要求保險公司必須提足各種準(zhǔn)備金，若提取比例低于規(guī)定，保險公司必須做出合理的解釋并采取相應(yīng)措施達(dá)到規(guī)定的比例。而資產(chǎn)負(fù)債匹配管理則是側(cè)重于資產(chǎn)和負(fù)債的對應(yīng)管理，將資產(chǎn)和負(fù)債按其現(xiàn)金流和風(fēng)險特點進(jìn)行組合分類，利用凸性和期間等預(yù)測性指標(biāo)對資產(chǎn)和負(fù)債的組合類別進(jìn)行分析，然后將期間和凸性匹配的資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)合起來管理。在此過程中，用模型對可能產(chǎn)生的后果進(jìn)行預(yù)測，從而修正可能出現(xiàn)的偏差。主要分析方法有：①現(xiàn)金流測試，采用動態(tài)模型對壽險公司未來的資產(chǎn)負(fù)債狀況進(jìn)行分析，分析其預(yù)測與期望之間的偏差；②動態(tài)償付能力測試，模擬在不同利率下的現(xiàn)金流狀況，從而找出可能影響公司長期財務(wù)狀況的因素。資產(chǎn)負(fù)債管理主要是使保險公司投資的現(xiàn)金流入與賠款的現(xiàn)金支出相匹配，以控制保險公司的財務(wù)風(fēng)險，保持公司經(jīng)營的財務(wù)穩(wěn)定性。
4.資金運(yùn)用渠道。
資金運(yùn)用實際上就是對保險資產(chǎn)作出合理的分布。一般說來，各國法律大都不對保險資金的運(yùn)用渠道作直接的規(guī)定，保險公司可根據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營情況自主地決定保險資金的投資方式，但多數(shù)國家禁止或限制將保險資金投資于流通性較差和風(fēng)險較高的領(lǐng)域，如非上市公司的股票、非抵押或非擔(dān)保的貸款等，在此前提下，對某些類別的資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量加以限制，力求資產(chǎn)投向多樣化，資產(chǎn)規(guī)模分散化。①對投資于某種形式的資產(chǎn)的最高比例加以限制。如日本規(guī)定投資國內(nèi)股票不能超過總資產(chǎn)的30%，房地產(chǎn)投資不能超過總資產(chǎn)的20%，外匯資產(chǎn)不能超過總資產(chǎn)的30%，信用風(fēng)險高的貸款、公司債不能超過總資產(chǎn)的10%，金銀、期貨方面的投資也不得超過總資產(chǎn)的3%.②對持有每一公司證券數(shù)量的限制，以避免保險公司資產(chǎn)運(yùn)營與某一公司存在過度關(guān)聯(lián)，也可以防止市場的壟斷。如美國的壽險公司持有的每個公司債券的總額不得超過其認(rèn)定資產(chǎn)的5%，對每一抵押貸公司債券的投資不得超過其認(rèn)定資產(chǎn)的0.1%，投資于每一企業(yè)的優(yōu)先股不得超過其認(rèn)定資產(chǎn)的2%.
5.財務(wù)報告、財務(wù)檢查
各國保險監(jiān)管部門一般都要求保險公司定期以報告的形式向保險監(jiān)管部門做出經(jīng)營情況的匯報。報告不僅指資產(chǎn)負(fù)債表、損益表等財務(wù)報表，還包括由指定的注冊會計師提交的審計報告和由獨(dú)立精算師出具的精算報告。監(jiān)管者根據(jù)報告提供的信息，對保險人的資本充足性、資產(chǎn)質(zhì)量、利潤率、現(xiàn)金流量、財務(wù)杠桿和流動性等進(jìn)行評估，分析公司風(fēng)險管理系統(tǒng)、管理信息系統(tǒng)等內(nèi)控制度的充分性以及投資組合的質(zhì)量和準(zhǔn)備金提取的充足性，以發(fā)現(xiàn)需要引起注意的保險人。
財務(wù)檢查包括現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場檢查。非現(xiàn)場檢查通過連續(xù)收集保險公司分散的匯總的報告和統(tǒng)計數(shù)據(jù)，按一定標(biāo)準(zhǔn)和程序進(jìn)行審查核準(zhǔn)、動態(tài)分析，檢測評價保險公司的現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢。現(xiàn)場檢查主要根據(jù)非現(xiàn)場檢查的結(jié)果或保戶的舉報，現(xiàn)場稽核保險人，查證問題，追查原因并限期改正。
6.保險監(jiān)管信息系統(tǒng)（IRIS）
美國全國保險監(jiān)督官協(xié)會（NAIC）制定了一系列指標(biāo)，包括所有者權(quán)益增減率，投資收益充足率、盈余調(diào)劑比率、產(chǎn)品綜合變化率等十二個指標(biāo)，并根據(jù)每年的實際情況確定每一比率的正常區(qū)間。每年NAIC用保險公司提供的財務(wù)報表計算IRIS指標(biāo)，若指標(biāo)的值落在正常區(qū)間內(nèi)，就意味著公司通過IRIS統(tǒng)計階段，也就是通過了IRIS監(jiān)測；若有四個或四個以上的指標(biāo)超出正常范圍，或盈余調(diào)劑指標(biāo)顯著增加或減少，或?qū)δ骋环种C(jī)構(gòu)的投資大于公司的總盈余，則意味著沒有通過IRIS統(tǒng)計，NAIC將實施下一步驟——IRIS分析階段，用一些數(shù)量和質(zhì)量指標(biāo)進(jìn)一步分析保險公司的財務(wù)報表數(shù)據(jù)，并根據(jù)分析結(jié)果給出四個優(yōu)先級別。若某一公司的IRIS結(jié)果顯示異常，則NAIC會將此結(jié)果通報該公司注冊地的主管機(jī)構(gòu)，以及該公司開展業(yè)務(wù)的其他州，因此若IRIS結(jié)果不佳，通常意味著要受到所在州保險監(jiān)督機(jī)關(guān)的進(jìn)一步調(diào)查。IRIS指標(biāo)體系對保險公司的償付能力進(jìn)行了初步監(jiān)管，對保險公司的財務(wù)風(fēng)險的預(yù)防和控制起了有效的警戒作用。
二、對我國保險財務(wù)監(jiān)管的借鑒
1.資本金要求要落實到位，使資金規(guī)模與業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)。我國《保險法》第97條規(guī)定：“保險公司應(yīng)當(dāng)具有與其業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)的最低償付能力。保險公司的實際資產(chǎn)減實際負(fù)債的差額不得低于金融監(jiān)管部門規(guī)定的數(shù)額；低于規(guī)定數(shù)額的，應(yīng)當(dāng)增加資本金，補(bǔ)足差額。”但實際上，就連在中國市場上享有壟斷地位的中國人壽都不能完全符合此規(guī)定。如1997年，當(dāng)時的中保壽險公司實收資本8億元，資本公積11.8億元，但保費(fèi)規(guī)模卻在300億元以上。資本金仍償付能力之根本，無視自身資本實力盲目擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，嚴(yán)重增大公司的財務(wù)風(fēng)險，無疑是在玩火。因此，對保險公司資本充足率的要求不應(yīng)只作法律上的規(guī)范，而應(yīng)加強(qiáng)實際監(jiān)管和控制，使保險公司的資本無論是開業(yè)時還是經(jīng)營中，都滿足法律規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)。
2.償付能力監(jiān)管應(yīng)成為財務(wù)監(jiān)管的重點
《保險管理暫行規(guī)定》中對財險公司和壽險公司分別規(guī)定了最低償付能力標(biāo)準(zhǔn)，財險公司的每一標(biāo)準(zhǔn)都與上一年的自留凈保費(fèi)收入相聯(lián)系，壽險公司的每一標(biāo)準(zhǔn)與其實際負(fù)債掛鉤。但是規(guī)定并沒有被很好地執(zhí)行，保險公司的償付能力依然薄弱，如中國人壽1997年度的最低償付能力數(shù)值的負(fù)值，平安公司同一指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)與最低標(biāo)準(zhǔn)也有7.79億的差距。省級以下的分公司資產(chǎn)負(fù)債表中的所有者權(quán)益均為零，資本金、公積金由總公司掌握，只核定部分營運(yùn)資金給分公司，造成這些公司無法按法規(guī)確定自留保費(fèi)和提足準(zhǔn)備金，沒有償付能力管理的概念和風(fēng)險選擇的意識，掛賠現(xiàn)象嚴(yán)重，總體償付能力缺口驚人。保險公司承擔(dān)著廣大被保險人可能發(fā)生保險事故而引致的賠償或給付責(zé)任，只有本身具有足夠的償付能力，才能保障被保險人的安全，增強(qiáng)消費(fèi)者的信心。因此保險監(jiān)管應(yīng)加強(qiáng)對保險公司的最低償付能力的考核，在我國實際國情的基礎(chǔ)上，參照國際慣例，改善目前最低償付能力的計算方法，使其更加科學(xué)化、合理化，確保保險公司對所承擔(dān)的風(fēng)險具有足夠的賠償或給付能力，保證公司良好的財務(wù)穩(wěn)定性和較高的置信度，一旦發(fā)現(xiàn)償付能力不足，立刻采取諸如辦理再保險、轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)、增加資本金、調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)或是限期整頓、停止部分業(yè)務(wù)、直接接管等補(bǔ)救措施，重新塑造保險公司的財務(wù)信用體系，以維護(hù)社會的正常秩序，促進(jìn)保險公司的健康發(fā)展。
3.適當(dāng)拓寬資金運(yùn)用渠道，加強(qiáng)對資金運(yùn)用的監(jiān)管
我國近年來通貨緊縮的局面一直沒有改觀，數(shù)次降息之后，保險公司的利差倒掛現(xiàn)象越來越嚴(yán)重，而保險公司在資金運(yùn)用上過于依賴銀行存款，又使得利率風(fēng)險增大，產(chǎn)品定價極為被動，而且由于缺乏與長期負(fù)債相匹配的長期投資，資產(chǎn)與負(fù)債在期限上出現(xiàn)配比失衡。另外由于保險市場的無序競爭，使得保險公司的承保利用率已降至臨界點，這種現(xiàn)象持續(xù)下去，將使保險公司難以保持足夠的償付能力，甚至出現(xiàn)保費(fèi)收入越多，償付能力越低的情況，因此，放開保險資金運(yùn)用渠道就顯得很有必要。但由于目前我國宏觀金融環(huán)境還不夠完善，各方面的改革還沒有到位，所以資金運(yùn)用方式的選擇還要慎重，做到逐步放開，審慎適度，保證安全性、流動性、收益性的統(tǒng)一。同時借鑒國際通行的監(jiān)管方式，加強(qiáng)對資金運(yùn)用的監(jiān)管，限制高風(fēng)險投資的比例，規(guī)范資金的流向，力求保險資金的運(yùn)用在方式上靈活合理，在風(fēng)險控制上安全有效，在收益上穩(wěn)定可靠。
4.改善財務(wù)報告和財務(wù)檢查的手段和方法
目前我國無論是財務(wù)報告還是財務(wù)檢查在制度上都存在著很大的漏洞。如報送報表不及時，信息傳遞滯后；財務(wù)數(shù)據(jù)不完整，未經(jīng)獨(dú)立審計師審計，無法保證真實性；會計制度與國際慣例脫節(jié)，難以實現(xiàn)信息的標(biāo)準(zhǔn)化；未實現(xiàn)監(jiān)管信息電子化，信息收集的效率低下；現(xiàn)場檢查只注重合規(guī)性檢查，忽視安全性檢查和風(fēng)險評價，實際績效大打折扣；監(jiān)管隊伍的素質(zhì)還有待提高等等。財務(wù)報告和財務(wù)檢查作為保險監(jiān)管的基本手段，本應(yīng)在監(jiān)管過程中發(fā)揮重要的作用，卻因為一些人為的因素降低了實際效果。因此有必要改善財務(wù)報告和財務(wù)檢查的方法體系，避免沿襲以往的錯誤做法，建立監(jiān)管信息的電子化系統(tǒng)，提高信息管理的效率，實現(xiàn)與國際會計準(zhǔn)則的接軌，充實監(jiān)管機(jī)構(gòu)的人才，提高監(jiān)管人員的素質(zhì)。只有這樣，才能使財務(wù)報告和財務(wù)檢查真正成為衡量保險人經(jīng)營狀況的有用的工具。
(一)金融生態(tài)環(huán)境水平評價
金融生態(tài)環(huán)境借用生態(tài)學(xué)概念，指影響金融業(yè)運(yùn)行的綜合性外部環(huán)境，包括經(jīng)濟(jì)、法制、信用、制度等因素。本研究選取山東省17個地級市2011年的各項指標(biāo)數(shù)據(jù)，結(jié)合山東省區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境的特點，將金融生態(tài)環(huán)境指標(biāo)體系分為宏觀經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境、信用環(huán)境三個層面，運(yùn)用因子分析法，確立金融生態(tài)水平評價體系，對山東省的金融生態(tài)環(huán)境進(jìn)行測度。按照綜合得分，可以將山東省17地市金融生態(tài)環(huán)境劃分為三個等級:(1)A級以青島、濟(jì)南為代表，包括煙臺、濰坊、淄博和臨沂。在經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、信用環(huán)境和金融環(huán)境等方面都明顯優(yōu)于B級和C級城市，金融生態(tài)環(huán)境最好;(2)B級以威海為代表，包括濟(jì)寧、東營、濱州、泰安和日照。在經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和金融環(huán)境等方面明顯優(yōu)于C級城市，但是信用環(huán)境與C級城市相差不大;(3)C級包括德州、菏澤、聊城、萊蕪和棗莊。C級城市金融生態(tài)環(huán)境較差，主要是因為其經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)比較差，金融業(yè)發(fā)展相對滯后。
(二)城鎮(zhèn)化與金融生態(tài)的協(xié)調(diào)性分析
根據(jù)前期研究，山東省各地市城鎮(zhèn)化與金融生態(tài)環(huán)境的協(xié)調(diào)發(fā)展可分為五種類型。1．協(xié)調(diào)發(fā)展型。代表城市有青島、濰坊、濱州，它們的城鎮(zhèn)化與金融生態(tài)環(huán)境比較協(xié)調(diào)。青島和濰坊的總體發(fā)展水平位于全省前列，濱州的金融生態(tài)環(huán)境與城鎮(zhèn)化發(fā)展水平也排名靠前。這類城市的城鎮(zhèn)化與金融生態(tài)環(huán)境比較適應(yīng)，金融支持城鎮(zhèn)化的基礎(chǔ)條件較好，為新型金融組織發(fā)展創(chuàng)造了有利的外部環(huán)境。2．城鎮(zhèn)化發(fā)展略滯后型。代表城市有濟(jì)南、日照、聊城。在這幾個城市中，城鎮(zhèn)化進(jìn)程略滯后于它們的金融生態(tài)環(huán)境。這類城市應(yīng)該充分發(fā)揮其金融生態(tài)環(huán)境的優(yōu)先發(fā)展優(yōu)勢，進(jìn)一步構(gòu)建和完善融資渠道與機(jī)制，為城鎮(zhèn)化發(fā)展提供金融支撐。3．金融生態(tài)環(huán)境發(fā)展略滯后型。代表城市有煙臺、威海、濟(jì)寧、萊蕪。這些城市金融生態(tài)環(huán)境發(fā)展略滯后于它們的城鎮(zhèn)化進(jìn)程，城鎮(zhèn)化進(jìn)程缺乏一定的金融支持，發(fā)展的持續(xù)性有待提升。這類城市應(yīng)該注重完善金融生態(tài)環(huán)境，為新型金融組織融資建立良好的外部環(huán)境，更好的服務(wù)于進(jìn)行中的城鎮(zhèn)化建設(shè)。4．城鎮(zhèn)化明顯滯后型。代表城市有淄博、臨沂、東營、菏澤。這些城市城鎮(zhèn)化與金融生態(tài)環(huán)境的整體進(jìn)程處于山東17地市的中間區(qū)域。城鎮(zhèn)化明顯滯后型的城市，其金融生態(tài)發(fā)展優(yōu)先于城鎮(zhèn)化發(fā)展，金融生態(tài)環(huán)境具有一定的發(fā)展優(yōu)勢，但它們的城鎮(zhèn)化進(jìn)程卻沒有充分借助其金融生態(tài)環(huán)境的發(fā)展優(yōu)勢。這類城市應(yīng)當(dāng)發(fā)揮其金融生態(tài)優(yōu)勢，探索新型金融組織的融資渠道，將其金融融資優(yōu)勢，化成推動其城鎮(zhèn)化進(jìn)程的動力。5．金融生態(tài)環(huán)境明顯滯后型。代表城市有泰安、德州、棗莊。它們的城鎮(zhèn)化與金融生態(tài)環(huán)境發(fā)展水平大體上處于山東17地市的中間區(qū)域。金融生態(tài)環(huán)境明顯滯后型的城市，其城鎮(zhèn)化發(fā)展優(yōu)先于金融生態(tài)發(fā)展。城鎮(zhèn)化進(jìn)程比較快，但由于缺乏金融市場的支撐，只能主要依靠財政支持和開發(fā)性金融支持，城鎮(zhèn)化進(jìn)程資金支持持續(xù)性有待加強(qiáng)。這類城市應(yīng)當(dāng)注重其金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)，逐漸完善新型金融組織的建設(shè)，為城鎮(zhèn)化進(jìn)程提供金融支撐。
二、山東金融市場的發(fā)展現(xiàn)狀與風(fēng)險分析
(一)金融市場的系統(tǒng)性風(fēng)險分析金融市場的系統(tǒng)性風(fēng)險即金融生態(tài)環(huán)境系統(tǒng)的風(fēng)險。
通過金融生態(tài)環(huán)境內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析，總體來看，山東省產(chǎn)業(yè)城鎮(zhèn)化主導(dǎo)型城市中信用風(fēng)險較大，人口城鎮(zhèn)化主導(dǎo)型城市金融生態(tài)的宏觀環(huán)境滯后，人本城鎮(zhèn)化主導(dǎo)型城市信用風(fēng)險比較大。1．產(chǎn)業(yè)城鎮(zhèn)化主導(dǎo)型城市。產(chǎn)業(yè)城鎮(zhèn)化主導(dǎo)型的城市信用環(huán)境風(fēng)險問題比較突出。從具體城市上看，A級金融生態(tài)環(huán)境的城市分為兩類，信用環(huán)境滯后型(濟(jì)南)、金融和信用環(huán)境滯后型(臨沂);B級金融生態(tài)環(huán)境的城市分為兩類，宏觀環(huán)境滯后型(濱州和日照)、金融和信用環(huán)境滯后型(泰安);C級金融生態(tài)環(huán)境的城市為金融和信用環(huán)境滯后型(菏澤)。綜合來看，產(chǎn)業(yè)城鎮(zhèn)化主導(dǎo)型城市中信用風(fēng)險比較大，不利于金融市場的穩(wěn)定發(fā)展。新型金融組織正在逐步發(fā)展進(jìn)程中，信用風(fēng)險不健全不利于其融資渠道的建設(shè)。同時，個別城市的金融市場建設(shè)相對滯后，金融行業(yè)發(fā)展效率、發(fā)展深度、經(jīng)濟(jì)活躍程度都有待提升。由此，新型金融組織的發(fā)展受到既有金融市場的限制，現(xiàn)有金融市場發(fā)展不盡完善，不利于新型金融組織的融資平臺建設(shè)。2．人口城鎮(zhèn)化主導(dǎo)型城市。人口城鎮(zhèn)化主導(dǎo)型的城市金融生態(tài)環(huán)境，總體上宏觀環(huán)境基礎(chǔ)較差。如A級金融生態(tài)環(huán)境的淄博市屬于宏觀和金融環(huán)境滯后型，B級金融生態(tài)環(huán)境的威海市和東營市屬于宏觀和金融環(huán)境滯后型，C級金融生態(tài)環(huán)境的萊蕪市也屬于宏觀環(huán)境滯后型。人口城鎮(zhèn)化主導(dǎo)型城鎮(zhèn)化中的城市，有淄博、萊蕪、威海和東營。這幾個城市的金融生態(tài)環(huán)境不盡相同，淄博金融生態(tài)環(huán)境級別為A級，威海、東營金融生態(tài)環(huán)境級別為B級，萊蕪的金融生態(tài)環(huán)境為C級。3．人本城鎮(zhèn)化主導(dǎo)型城市。人本文明城鎮(zhèn)化主導(dǎo)型城鎮(zhèn)化中的城市，有煙臺、濰坊、濟(jì)寧、棗莊、德州、聊城。這幾個城市的金融生態(tài)環(huán)境也不盡相同，金融市場內(nèi)部環(huán)境也略有差異。總體上，人本城鎮(zhèn)化主導(dǎo)型的城市信用環(huán)境較差，其中煙臺、濟(jì)寧、德州屬于金融和信用環(huán)境滯后型，濰坊屬于信用環(huán)境滯后型，而聊城和棗莊呈現(xiàn)出整體發(fā)展滯后，屬于整體有待提升型。
(二)山東省新型金融組織發(fā)展現(xiàn)狀與風(fēng)險
1．新型金融組織發(fā)展現(xiàn)狀。山東省新型金融組織數(shù)量增長迅速，業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張良好。目前，共有農(nóng)村資金互助社2家，村鎮(zhèn)銀行56家，小額貸款公司303家。根據(jù)山東省銀監(jiān)局的數(shù)據(jù)，截至2012年末，新型金融組織涉農(nóng)貸款余額96．32億元，較年初增加58．92億元，增幅157．56%，高于各項貸款增速28．73個百分點，占各項貸款的比重為84．93%，比年初提高9．86個百分點。農(nóng)戶貸款和小企業(yè)貸款較年初分別增長230．53%和162．6%，超過貸款平均增幅101．7個和33．77個百分點，農(nóng)戶和小企業(yè)貸款合計占各項貸款的比重為85．32%，較年初上升4．28個百分點，高于全國平均水平。但是，在新型金融組織迅速發(fā)展的同時，也存在一些不容忽視的問題。例如，在產(chǎn)業(yè)城鎮(zhèn)化主導(dǎo)型城市中，新型金融組織發(fā)展略失平衡，城鎮(zhèn)化水平整體較高的城市新型金融組織發(fā)展較快(濟(jì)南市有村鎮(zhèn)銀行6家、小額貸款公司20家;濱州市有村鎮(zhèn)銀行3家、小額貸款公司28家;臨沂市有村鎮(zhèn)銀行5家、小額貸款公司29家)。人口城鎮(zhèn)化主導(dǎo)型城市的新型金融組織尤其是村鎮(zhèn)銀行發(fā)展較為緩慢(淄博市僅有村鎮(zhèn)銀行2家、威海市僅有村鎮(zhèn)銀行2家;東營市僅有村鎮(zhèn)銀行4家;萊蕪市僅有村鎮(zhèn)銀行1家);人本文明城鎮(zhèn)化主導(dǎo)型城市新型金融組織發(fā)展極不平衡，其中濰坊市有村鎮(zhèn)銀行5家、小額貸款公司50家，在全省位列前茅，而棗莊市只有村鎮(zhèn)銀行1家，小額貸款公司僅有6家。2．新型金融組織風(fēng)險。新型金融組織由于缺乏政策、資金扶持，信用環(huán)境較差等因素，現(xiàn)階段普遍存在流動性風(fēng)險、信用環(huán)境風(fēng)險和操作風(fēng)險，而不同的金融組織風(fēng)險在不同的城鎮(zhèn)化發(fā)展模式中的體現(xiàn)也各有側(cè)重。(1)產(chǎn)業(yè)城鎮(zhèn)化主導(dǎo)型城市信用環(huán)境和金融環(huán)境普遍滯后，極易引發(fā)信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險。信用風(fēng)險。產(chǎn)業(yè)城鎮(zhèn)化主導(dǎo)型的城市整體信用環(huán)境和金融環(huán)境較為落后，金融系統(tǒng)監(jiān)管不力、風(fēng)險管理缺失等問題可能加劇其新型金融組織的信用風(fēng)險。具體表現(xiàn)為，由于新型金融組織發(fā)展時間較短，發(fā)展速度較快，尚未建立起完善的風(fēng)險監(jiān)管機(jī)制;同時，農(nóng)村新型金融組織主要面向農(nóng)村金融市場，涉及的范圍極為狹小，使得潛在的信貸風(fēng)險更為集中;再加上農(nóng)村地區(qū)征信體系建設(shè)普遍滯后，缺乏信息系統(tǒng)支持，不能有效識別客戶信用情況，部分貸款人信用和法律意識淡薄，從而信用風(fēng)險得不到有效的管理和控制。對于村鎮(zhèn)銀行來說，其客戶多為從事農(nóng)業(yè)活動的農(nóng)戶或涉農(nóng)小微企業(yè)，貸款季節(jié)性強(qiáng)而違約風(fēng)險較高，其信用風(fēng)險比一般銀行要高;而小額貸款公司，由于其貸款具有較高的地域和部門集中性，在沒有抵押和擔(dān)保的情況下，信貸資產(chǎn)組合風(fēng)險較大，具有很高的破產(chǎn)風(fēng)險。流動性風(fēng)險。資金來源有限、后續(xù)資金不足是目前新型農(nóng)村金融組織發(fā)展的瓶頸，由于金融環(huán)境滯后，產(chǎn)業(yè)城鎮(zhèn)化主導(dǎo)型城市的新型農(nóng)村金融組織信譽(yù)積累不足，社會認(rèn)同度較低，降低了對絕大多數(shù)投資者和儲戶的吸引力。同時，由于發(fā)展時間較短，農(nóng)村金融組織尚未建立起統(tǒng)一高效的融資平臺，不能有效地利用各種新型金融工具，后續(xù)融資面臨困境。另外，新型農(nóng)村金融組織依存于農(nóng)村，而農(nóng)村居民收入水平普遍較低，且農(nóng)戶貸款具有季節(jié)性，需要貸款的時間又相對集中，加大了信貸業(yè)務(wù)管理的難度和流動性風(fēng)險。(2)人口城鎮(zhèn)化主導(dǎo)型城市的宏觀環(huán)境普遍滯后，宏觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)無法有效支撐新型金融組織的發(fā)展，新型金融組織數(shù)量明顯少于其他兩種類型的城鎮(zhèn)化模式。人口城鎮(zhèn)化主導(dǎo)型的城市其新型農(nóng)村金融組織發(fā)展水平滯后，因而很難吸引或留住理論準(zhǔn)備充足、操作經(jīng)驗豐富的高端金融人才。同時，由于資金緊缺、監(jiān)管缺失、經(jīng)營發(fā)展空間狹小，導(dǎo)致其從業(yè)人員素質(zhì)參差不齊，業(yè)務(wù)技能水平普遍不高，從而蘊(yùn)含著較高的經(jīng)營風(fēng)險。另外，村鎮(zhèn)銀行和小額貸款公司普遍缺乏現(xiàn)代化服務(wù)手段，現(xiàn)代化信息系統(tǒng)不能及時建立會導(dǎo)致工作效率低下而操作風(fēng)險高企。(3)人本文明城鎮(zhèn)化主導(dǎo)型城市信用環(huán)境普遍滯后，易導(dǎo)致新型金融組織信用風(fēng)險。人本文明城鎮(zhèn)化主導(dǎo)型的城市信用環(huán)境較為落后，金融系統(tǒng)監(jiān)管不力、風(fēng)險管理缺失等問題可能加劇其新型金融組織信用風(fēng)險。一是新型金融組織發(fā)展時間較短，發(fā)展速度較快，尚未建立起完善的風(fēng)險監(jiān)管機(jī)制;二是農(nóng)村新型金融組織主要面向農(nóng)村金融市場，經(jīng)營范圍狹小，潛在的信貸風(fēng)險更為集中;三是農(nóng)村地區(qū)征信體系建設(shè)滯后，缺乏信息系統(tǒng)支持，不能有效識別客戶信用情況，加之部分貸款人信用和法律意識淡薄，風(fēng)險難以有效管理和控制。對于村鎮(zhèn)銀行和小額貸款公司來說，其客戶多為從事農(nóng)業(yè)活動的農(nóng)戶或涉農(nóng)小微企業(yè)，具有較高的地域性和集中性，在沒有抵押擔(dān)保的情況下，信貸資產(chǎn)組合的信用風(fēng)險極大。
三、新型城鎮(zhèn)化金融市場的建設(shè)與風(fēng)險阻斷
(一)城鎮(zhèn)化與金融市場的協(xié)調(diào)性建設(shè)
1．協(xié)調(diào)發(fā)展型。協(xié)調(diào)發(fā)展型城市應(yīng)發(fā)揮城鎮(zhèn)化與金融生態(tài)環(huán)境協(xié)調(diào)發(fā)展的優(yōu)勢，穩(wěn)步發(fā)展。青島市的發(fā)展應(yīng)繼續(xù)保持其發(fā)展優(yōu)勢，濰坊市應(yīng)注重金融生態(tài)環(huán)境與城鎮(zhèn)化的穩(wěn)定和提升，濱州市城鎮(zhèn)化與金融生態(tài)環(huán)境的建設(shè)應(yīng)注重整體性的提升。2．城鎮(zhèn)化發(fā)展略滯后型。此類城市的發(fā)展戰(zhàn)略應(yīng)在城鎮(zhèn)化與金融生態(tài)環(huán)境的整體發(fā)展中，逐步將城鎮(zhèn)化與金融生態(tài)環(huán)境的建設(shè)推向協(xié)調(diào)。濟(jì)南市應(yīng)該整體性發(fā)展并繼續(xù)保持其優(yōu)勢，將城鎮(zhèn)化建設(shè)放到更加重要的位置。日照市和聊城市在城鎮(zhèn)化與金融生態(tài)環(huán)境的整體發(fā)展上較為滯后，應(yīng)注重城鎮(zhèn)化與金融生態(tài)環(huán)境的整體性提升，同時注重其協(xié)調(diào)發(fā)展。3．金融生態(tài)發(fā)展略滯后型。此類城市的發(fā)展戰(zhàn)略應(yīng)該在城鎮(zhèn)化與金融生態(tài)環(huán)境的整體發(fā)展中逐步將城鎮(zhèn)化與金融生態(tài)環(huán)境的建設(shè)推向協(xié)調(diào)。煙臺市應(yīng)整體發(fā)展并繼續(xù)保持其優(yōu)勢，將金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)放到更加重要的位置，威海市和濟(jì)寧市整體上比較有優(yōu)勢，應(yīng)注重城鎮(zhèn)化與金融生態(tài)環(huán)境的繼續(xù)發(fā)展，將重點放到金融生態(tài)環(huán)境的建設(shè)上，萊蕪市的發(fā)展比較滯后，應(yīng)該注重城鎮(zhèn)化與金融生態(tài)環(huán)境的整體性提升。4．城鎮(zhèn)化明顯滯后型。此類城市的金融生態(tài)環(huán)境基礎(chǔ)較好，應(yīng)該注重城鎮(zhèn)化進(jìn)程的推動。淄博市和臨沂市的整體進(jìn)程城鎮(zhèn)化建設(shè)應(yīng)放到首位，東營市和菏澤市的整體進(jìn)程也應(yīng)更加注重城鎮(zhèn)化的建設(shè)，在城鎮(zhèn)化與金融生態(tài)環(huán)境整體提升的同時，注重二者的協(xié)調(diào)發(fā)展。5．金融生態(tài)明顯滯后型。此類城市應(yīng)更加注重金融生態(tài)環(huán)境的建設(shè)，為城鎮(zhèn)化提供良好的基礎(chǔ)。泰安市、德州市和棗莊市應(yīng)將金融生態(tài)環(huán)境的建設(shè)放在其整體進(jìn)程的首位，同時注重城鎮(zhèn)化進(jìn)程的推動作用。
(二)金融市場的建設(shè)
金融市場的建設(shè)，應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)金融生態(tài)環(huán)境的整體性建設(shè)。改善山東金融生態(tài)環(huán)境應(yīng)該從宏觀環(huán)境和金融環(huán)境等方面著手。1．優(yōu)化宏觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。一是努力推動結(jié)構(gòu)調(diào)整和實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。牢牢把握擴(kuò)大內(nèi)需這一戰(zhàn)略基點，貫徹落實國家宏觀調(diào)控政策，以提高質(zhì)量效益和增加就業(yè)為重點，以存量強(qiáng)根基，以增量促調(diào)整，加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。二是積極發(fā)展對外貿(mào)易。堅定不移地實施全方位開放戰(zhàn)略，進(jìn)一步更新理念，增強(qiáng)意識，營造氛圍，夯實基礎(chǔ)，對外開放朝著優(yōu)化結(jié)構(gòu)、拓展領(lǐng)域、提高效益方向轉(zhuǎn)變;加強(qiáng)對外合作交流，提高口岸開放水平，促進(jìn)開放型經(jīng)濟(jì)更好發(fā)展。2．完善金融體系，提高金融穩(wěn)定性。一是提升銀行金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)效率。吸引各類商業(yè)銀行來濟(jì)增設(shè)分行，爭取進(jìn)出口銀行設(shè)立省級管轄行，積極引進(jìn)大型外資銀行，加快齊魯銀行的改革發(fā)展。通過市場競爭提升銀行業(yè)的管理水平和風(fēng)險管控能力，提高金融服務(wù)穩(wěn)定性。二是發(fā)展資本市場，積極推動高新區(qū)成為全國代辦股份轉(zhuǎn)讓試點園區(qū)，支持符合條件的企業(yè)進(jìn)入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌交易;積極推動戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、行業(yè)龍頭企業(yè)和盈利水平高的中小民營企業(yè)上市融資，豐富資金來源。三是強(qiáng)化保險業(yè)的社會管理和公共服務(wù)職能。積極擴(kuò)大工程保險覆蓋面，大力發(fā)展企財險、貨運(yùn)險等險種，健全完善農(nóng)業(yè)保險試點工作機(jī)制，擴(kuò)大農(nóng)業(yè)保險覆蓋面，強(qiáng)化保險對經(jīng)濟(jì)的保障作用。3．推動信用體系建設(shè)，塑造良好信用環(huán)境。一是金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)風(fēng)險管理，提高信用防范能力。銀行等金融機(jī)構(gòu)注重風(fēng)險管理水平的提高，對地方融資平臺風(fēng)險、房地產(chǎn)信用風(fēng)險、操作風(fēng)險、市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險及代銷保險風(fēng)險進(jìn)行相應(yīng)風(fēng)險防范。二是通過金融監(jiān)管部門制定規(guī)章，對征信機(jī)構(gòu)的資質(zhì)、業(yè)務(wù)范圍、從業(yè)人員要求等做出規(guī)定，確立市場準(zhǔn)入與退出機(jī)制以及對違法行為的懲罰機(jī)制。建立對征信從業(yè)人員的資質(zhì)考核與認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)，并制定征信從業(yè)人員執(zhí)業(yè)規(guī)范，形成信用中介機(jī)構(gòu)規(guī)范體系。三是加快發(fā)展區(qū)內(nèi)會計、法律、資產(chǎn)評估、資信評級、咨詢等金融中介機(jī)構(gòu)，進(jìn)一步健全和完善金融中介服務(wù)體系，提高金融中介機(jī)構(gòu)的專業(yè)化服務(wù)能力和水平。積極開展知識產(chǎn)權(quán)、船舶、海域和無居民海島使用權(quán)等專業(yè)性評估機(jī)構(gòu)的建設(shè)，提升信用服務(wù)中介機(jī)構(gòu)的服務(wù)能力。
(三)新型金融組織的風(fēng)險阻斷
關(guān)鍵詞:金融穩(wěn)定;金融風(fēng)險;金融市場;評估報告
Abstract:Though faced with unfavorable conditions in the backgroud of financial crisis in 2009,Shandong Pvovince’s Macroeconomy realized a smooth and rapid growth,with the promotion of performance quality and coordination of socail development. The financial industry kept the high-speed growth and promoted the service quality,with the great contribution to economic development. However,some negative effects unavoidably arised,such as the delay to solve deeper problem and the accumulation of new uncertainty. Futhermore,the risk scales and points began to increase. Financial industry’s risk management is faced with rigorous challenge.
Key Words:financial stability,financial risk,financial market,assessment report
中圖分類號:F830文獻(xiàn)標(biāo)識碼:B文章編號:1674-2265(2010)04-0003-05
一、宏觀經(jīng)濟(jì)與金融穩(wěn)定
(一)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行基本情況
2009年,山東省經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)平穩(wěn)較快發(fā)展。全年地區(qū)生產(chǎn)總值增速高于全國4.2個百分點,連續(xù)19年保持兩位數(shù)增幅。
1. 經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)在保增長中呈現(xiàn)積極變化。三產(chǎn)占比連續(xù)7年上升,2009年上升0.7個百分點。二產(chǎn)增速扭轉(zhuǎn)連續(xù)五年下滑局面,實現(xiàn)加速1.6個百分點。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)占規(guī)模以上工業(yè)比重增至32.9%,提高2.2個百分點;節(jié)能減排取得成效,千戶重點用能企業(yè)節(jié)能 470.8 萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤,化學(xué)需氧量和二氧化硫排放總量分別比上年下降4.67%和6.01%。
2. 內(nèi)需對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支撐作用突出。一是固定資產(chǎn)投資增長較快。全社會固定資產(chǎn)投資增長23.3%,基礎(chǔ)設(shè)施及社會民生領(lǐng)域投資增勢明顯。二是消費(fèi)增幅保持高位,城鄉(xiāng)差距縮小。社會消費(fèi)品零售總額實際增幅高于全國4.2個百分點,消費(fèi)升級加快;城鄉(xiāng)人均消費(fèi)性支出增速差距由上年的1.3%縮小到0.8%。投資和消費(fèi)分別拉動當(dāng)年經(jīng)濟(jì)增長11.9和6.5個百分點。三是進(jìn)出口降幅逐漸收窄。全省進(jìn)出口降幅低于全國1.5個百分點。
3. 經(jīng)濟(jì)效益良好。一是居民收入持續(xù)增長。新增就業(yè)105.7萬人,轉(zhuǎn)移農(nóng)村勞動力122.4萬人,城鎮(zhèn)登記失業(yè)率3.4%。城鎮(zhèn)居民人均可支配收入、農(nóng)民人均純收入分別增長9.2%、8.5%。二是企業(yè)效益改善。工業(yè)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益綜合指數(shù)同比提高26.39個百分點,利稅總額增長12.9%。三是財政收支狀況改善。地方財政一般預(yù)算收入比上年增長12.3%,其中稅收增長12.2%;地方財政支出增長12.9%。四是企業(yè)生產(chǎn)和交易景氣回升,商品價格呈前低后高走勢。
(二)全省經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨的主要問題
山東經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不協(xié)調(diào)、產(chǎn)業(yè)層次偏低以及經(jīng)濟(jì)自主增長動力偏弱,可持續(xù)發(fā)展面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。2002年以來經(jīng)濟(jì)質(zhì)量因子分析顯示,2009年全省經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量較上年回落。反映經(jīng)濟(jì)競爭潛力及可持續(xù)性的因子和反映經(jīng)濟(jì)成本、效率及協(xié)調(diào)性的因子出現(xiàn)不同程度的下降,短期經(jīng)濟(jì)增長過于依賴投資拉動。
1. 有效需求不足。一是投資增速持續(xù)低于全國平均水平。2007-2009年,全社會固定資產(chǎn)投資總額增速分別低于全國12、2.7和6.8個百分點。非國有投資占比下降6.8個百分點。二是居民收入在國民收入分配中的比例長期偏低,制約消費(fèi)增長。三是外部需求仍處于不穩(wěn)定狀態(tài)。
2. 地方財政負(fù)債激增,對“土地財政”依賴度提高。2009年,四種土地相關(guān)稅增長39.4%,增收貢獻(xiàn)率46.4%;土地使用權(quán)出讓金收入占地方基金預(yù)算收入的比重高達(dá)83.1%,增長61%。政府融資平臺貸款大量增加,財政顯性負(fù)債急劇膨脹。
3. 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理。運(yùn)用產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)熵①指標(biāo),結(jié)合偏離―份額法分析顯示,山東經(jīng)濟(jì)增速雖高于全國平均水平,但作為經(jīng)濟(jì)大省,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化程度和區(qū)域競爭力并無優(yōu)勢。
一是服務(wù)業(yè)發(fā)展長期滯后。與全國相比,山東服務(wù)業(yè)人均占有率等指標(biāo)偏低;4年以來服務(wù)業(yè)對地區(qū)生產(chǎn)總值貢獻(xiàn)率分別低于全國10.3、9.6、5.8和11.3個百分點。服務(wù)業(yè)對就業(yè)、居民收入、消費(fèi)和稅收的帶動作用不充分。
二是工業(yè)發(fā)展質(zhì)量偏低。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)占比高且升級緩慢,2009年十大高耗能行業(yè)增加值占比高達(dá)48.2%,改建和技術(shù)改造投資增速較上年降低26.5%,工業(yè)利稅率同比回落。西部5市工業(yè)總產(chǎn)值占比僅18.9%,東部8市達(dá)到63.6%,區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展壓力較大。
三是房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展滯后。房地產(chǎn)增加值占地區(qū)GDP的比重低于4%。2009年,房地產(chǎn)平均價格快速上漲18.4%,比城鎮(zhèn)人均收入增幅高1倍,高房價對居民消費(fèi)具有擠出效應(yīng)。
(三)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對金融穩(wěn)定的影響
2009年,山東省經(jīng)濟(jì)避免了國際金融危機(jī)沖擊可能引發(fā)的持續(xù)波動風(fēng)險,有效支撐了區(qū)域金融穩(wěn)定。但經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域深層次矛盾積累及其在一定條件下的激化對金融穩(wěn)定有長期性影響,集中表現(xiàn)是:金融資源配置不合理風(fēng)險上升,大量金融資源沉積于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整將使信貸資產(chǎn)面臨較大政策風(fēng)險。依靠負(fù)債投資基礎(chǔ)設(shè)施的傾向加大了銀行業(yè)流動性風(fēng)險。金融運(yùn)行對房地產(chǎn)等資產(chǎn)價格敏感性增強(qiáng),銀行信用風(fēng)險與房地產(chǎn)市場波動高度相關(guān)。居民超能力負(fù)債和抵押物價值高估的風(fēng)險有所上升。
二、金融業(yè)與金融穩(wěn)定
(一)銀行業(yè)
1. 基本運(yùn)行狀況。2009年,山東省銀行業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債增速分別較上年提高8.56和8.63個百分點,全年處置不良貸款318.2億元,不良貸款賬面余額和不良率分別下降14.1億元和1.3個百分點。撥備覆蓋率提高8.5個百分點。在風(fēng)險資產(chǎn)快速增長情況下,全省法人機(jī)構(gòu)增補(bǔ)資本金83.2億元,恒豐銀行、城商行、農(nóng)村合作機(jī)構(gòu)資本充足率分別提高3.04、1.7和1.24個百分點。全省銀行業(yè)機(jī)構(gòu)實現(xiàn)利潤增長19.5%,調(diào)整后資產(chǎn)利潤率增長0.23個百分點。
2. 穩(wěn)健性評估。
(1)風(fēng)險資產(chǎn)增速過快。全省信用風(fēng)險資產(chǎn)增長33.5%,高于資產(chǎn)增速4.9個百分點。法人銀行機(jī)構(gòu)加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)增長27.95%,比上年高9.58個百分點。高資本消耗的增長方式缺乏可持續(xù)性。
(2)信貸風(fēng)險管控壓力加大。一是信貸集中傾向強(qiáng)化。行業(yè)信貸集中度HHI②指數(shù)上升24.5,房地產(chǎn)業(yè)及部分“兩高”行業(yè)貸款增長22.7%,不良貸款占比上升1.6個百分點。前120大戶貸款余額占對公貸款比重提高0.7個百分點。信貸投向“親政府化”,部分融資平臺運(yùn)作不規(guī)范,已開始產(chǎn)生不良貸款。二是剔除剝離、核銷因素,全年銀行業(yè)不良貸款呈反彈趨勢,貸款質(zhì)量向下遷徙率高企。三是信貸超常增長挑戰(zhàn)風(fēng)險管理能力。全年逾期貸款大幅增長,信用卡貸款違約率顯著上揚(yáng)。
(3)凈息差收窄。銀行業(yè)機(jī)構(gòu)各期限人民幣貸款利率平均上浮幅度下降10.5個百分點。多數(shù)機(jī)構(gòu)被動承受了利率下調(diào)風(fēng)險。全年銀行業(yè)機(jī)構(gòu)凈息差下降0.69個百分點,致使利潤低于貸款增幅11.1個百分點。
(4)期限錯配程度加重。2009年,儲蓄存款增量占比低于同期25.9個百分點,存款穩(wěn)定性顯著下降。而新增中長期貸款的比率高達(dá)66.7%。全省法人機(jī)構(gòu)核心負(fù)債依存度較年初下降0.7個百分點,流動性比例下降13.7個百分點。農(nóng)村合作機(jī)構(gòu)30日內(nèi)流動性缺口達(dá)233.9億元,30.4%的機(jī)構(gòu)流動性缺口率低于-10%的警戒值,且主要分布在存款規(guī)模小的機(jī)構(gòu)。
(5)農(nóng)村脆弱性機(jī)構(gòu)風(fēng)險突出。年末全省農(nóng)村合作機(jī)構(gòu)撥備覆蓋率僅為34.5%;尚有20.3%的機(jī)構(gòu)資本充足率為負(fù)值。成本收入率高出國有商業(yè)銀行28.3%,70%的機(jī)構(gòu)經(jīng)營利潤同比下降。存貸款市場占有率分別下降4.9和5.3個百分點。全省不良貸款超過半數(shù)分布在農(nóng)村合作機(jī)構(gòu)。
(6)經(jīng)營機(jī)制轉(zhuǎn)換不到位。據(jù)專項調(diào)查,33.6%的被調(diào)查者認(rèn)為所在機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)流程設(shè)計以部門職責(zé)為核心,39.5%的機(jī)構(gòu)認(rèn)為當(dāng)前提供差別化服務(wù)的水平較弱,產(chǎn)品設(shè)計與市場需求脫節(jié)。
(7)內(nèi)部控制仍然薄弱。全年轄內(nèi)銀行業(yè)累計報告金融穩(wěn)定重大事項89項。其中,重大新增不良貸款51項;重大案件10項,涉案金額超過1.3億元,包括客戶資金被盜案件3起,挪用客戶資(股)金案件3起。
(二)證券期貨業(yè)
1. 基本運(yùn)行狀況。
(1)證券交易活躍,機(jī)構(gòu)大幅增盈。投資者交易賬戶增長10.3%,托管證券市值和交易結(jié)算資金分別增長2倍和1.24倍;證券交易金額增長1.46倍。經(jīng)營機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)和凈利潤分別增長85.3%和1.23倍;兩家法人證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場占有率提高1.4個百分點。
(2)直接融資規(guī)模穩(wěn)步提高,結(jié)構(gòu)顯著改善。全年股權(quán)融資增長25.9%,其中創(chuàng)業(yè)板實現(xiàn)首批融資。上市資源培育取得重大進(jìn)展,65家公司啟動了境內(nèi)外上市程序,創(chuàng)業(yè)板輔導(dǎo)和在審企業(yè)19家。
(3)上市公司業(yè)績企穩(wěn)回升,并購重組成效顯著。截至三季末,99家上市公司總股本和總市值分別增長11.8%和1.28倍,每股收益和每股凈資產(chǎn)分別高于全國平均水平18%和13%。5家公司完成了并購重組,注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)62.42億元。
(4)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展勢頭良好,對中小企業(yè)扶持力度加大。年末備案創(chuàng)投企業(yè)32家,居全國第四位,累計投資50多億元。創(chuàng)投企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策出臺和10億元省創(chuàng)投引導(dǎo)基金設(shè)立,優(yōu)化了外部環(huán)境。
(5)期貨市場高速發(fā)展,機(jī)構(gòu)實力增強(qiáng)。客戶保證金余額增長1.45倍,累計交易量和交易額分別增長1.32倍和1.39倍。5家期貨公司總資產(chǎn)和凈利潤分別增長1倍和1.6倍。
2. 證券期貨業(yè)需關(guān)注的問題。
(1)法人券商業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)過于單一。 兩家法人券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占比分別為91.6%和78.4%。承銷業(yè)務(wù)發(fā)展滯后,齊魯證券承銷綜合排名僅居全國第36位,中信萬通沒有承銷收入。自營股票占凈資本比重僅為11.1%和31.8%;低收益率貨幣市場基金及債券占自營資產(chǎn)組合的72.9%,投資和公允價值變動收益僅占營業(yè)收入的7.23%。
(2)期貨市場功能發(fā)揮不足。轄內(nèi)期貨市場品種少,規(guī)模小,散戶占主導(dǎo)。山東大宗農(nóng)礦產(chǎn)品現(xiàn)貨資源豐富,但期貨交易規(guī)模偏小。投資者構(gòu)成中機(jī)構(gòu)占比不到4%,影響市場的穩(wěn)定性發(fā)展。
(3)上市公司投資結(jié)構(gòu)性矛盾突出。傳統(tǒng)行業(yè)投資多,信息技術(shù)、第三產(chǎn)業(yè)投資偏低。結(jié)構(gòu)失衡下的外延擴(kuò)張造成公司凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、利息保障倍數(shù)同比分別下降36.5%、14.6%和13.1%。
(4)證券業(yè)對區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展直接貢獻(xiàn)度偏低。山東上市公司總市值、券商資產(chǎn)規(guī)模、股票基金交易量分別占全國的3.52%、1.92%和5.34%,證券化率25.4%,低于全國水平47.28個百分點,與GDP占全國10.08%的地位很不相稱。證券業(yè)增加值對經(jīng)濟(jì)增長、投資和稅收貢獻(xiàn)率分別為0.13%、0.89%和0.34%,對區(qū)域經(jīng)濟(jì)直接拉動作用不明顯。
(三)保險業(yè)
1. 基本運(yùn)行狀況。
(1)市場體系繼續(xù)擴(kuò)展。總部在山東的法人保險機(jī)構(gòu)――泰山財產(chǎn)保險公司已經(jīng)中國保監(jiān)會原則同意批準(zhǔn),德國安顧保險集團(tuán)在濟(jì)南設(shè)立代表處。截至年末,山東省保險業(yè)分支機(jī)構(gòu)93家,比上年增加6.90%;專業(yè)中介法人機(jī)構(gòu)200家。全省保險業(yè)資產(chǎn)總額增長18.7%。
(2)保費(fèi)收入快速增長。全年保費(fèi)收入增長17.64%,規(guī)模居全國第3位。
(3)服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會能力增強(qiáng)。各機(jī)構(gòu)承擔(dān)風(fēng)險總額12.65萬億元,增長8.49%,支付賠款與保險金增長25.14%。農(nóng)業(yè)保險保費(fèi)收入增長23.69%;治安保險實現(xiàn)保費(fèi)收入增長30.2%。
(4)市場集中度逐漸降低。年末,人身險和財產(chǎn)險市場的CR4③分別為70.3%及70.76%,分別較上年下降2.25、2.51個百分點。
(5)經(jīng)營質(zhì)量穩(wěn)步提高。一是財產(chǎn)險公司經(jīng)營狀況好轉(zhuǎn),年度綜合賠付率同比下降4.41個百分點,實現(xiàn)承保利潤1.2億元,增長12.25%。二是人身險業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整初見成效,2009年,全省壽險新單期交業(yè)務(wù)占比提高5.69個百分點,銀郵渠道保費(fèi)收入占總比下降1.23個百分點。
2. 需要關(guān)注的問題與不確定性因素。
(1)發(fā)展水平與經(jīng)濟(jì)大省地位不對稱。全省保險深度及保險密度僅與全國平均水平持平,一些領(lǐng)域的發(fā)展明顯落后于全國水平。2009年政策性農(nóng)險保費(fèi)收入僅占全國3.18%;非車財險業(yè)務(wù)占比低于全國8.75個百分點。
(2)結(jié)構(gòu)調(diào)整難度加大。一是財產(chǎn)險發(fā)展長期過度依賴車險業(yè)務(wù);第二大險種企業(yè)財產(chǎn)保險增速僅為1.8%。二是保障型人身險發(fā)展緩慢。普通壽險銷量同比下降3.52%;分紅壽險占比為73.59%,增長39.72%;投連險和萬能險銷售量大幅度下滑73.55%和29.16%。
(3)外部風(fēng)險因素較多。一是部分政策性業(yè)務(wù)風(fēng)險上升。全省(不含青島)交強(qiáng)險承保虧損比上年擴(kuò)大3倍,交強(qiáng)險利潤率為-5.66%。全省農(nóng)業(yè)保險應(yīng)收保費(fèi)占非車險應(yīng)收保費(fèi)的35%,同比提高8.5%。二是投連險收益水平下降,部分地區(qū)發(fā)生集中退保現(xiàn)象,全年退保率為2.77%。
(4)非理性競爭較為突出。高手續(xù)費(fèi)、高返還率的發(fā)展方式缺乏可持續(xù)性,多數(shù)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)處于非盈利狀態(tài)。
(5)服務(wù)質(zhì)量亟待提高。2009年全省人身險公司保險合同糾紛類訴訟判決結(jié)案101件,保險公司敗訴率82.2%。據(jù)調(diào)查,58.51%的投保人認(rèn)為保險公司處理賠付不及時,73.35%的認(rèn)為手續(xù)繁瑣。
(四)金融業(yè)綜合經(jīng)營
1. 交叉性金融業(yè)務(wù)。
(1)發(fā)展概況。2009年,金融交易創(chuàng)新增多,393家樣本金融機(jī)構(gòu)共有跨市場交叉性產(chǎn)品21項,交易額同比增長44.5%。銀證業(yè)務(wù)大幅增長,證券交易結(jié)算資金第三方存管新增開戶較上年增長7.9%,銀行基金(業(yè)務(wù))新增開戶擴(kuò)大2.93倍。外匯業(yè)務(wù)發(fā)展趨緩,出口下滑使外匯衍生工具管理匯率風(fēng)險的需求明顯降低,相關(guān)金融交易收縮41.82%,外幣理財業(yè)務(wù)下降6.85%。
(2)存在的突出問題。一是部分銀行為沖減貸款規(guī)模借道理財產(chǎn)品將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移至表外,風(fēng)險管理和監(jiān)管的有效性面臨挑戰(zhàn)。二是銀行理財產(chǎn)品發(fā)展中非理性價格競爭突出。三是資產(chǎn)管理類業(yè)務(wù)運(yùn)作不規(guī)范。四是監(jiān)管功能不健全導(dǎo)致部分交叉性金融業(yè)務(wù)監(jiān)管長期空缺,跨市場風(fēng)險評估難以高效展開。
2. 金融控股公司。山東轄內(nèi)有國際信托有限公司(簡稱省國托)和萊蕪鋼鐵集團(tuán)有限公司(簡稱萊鋼集團(tuán))2家金融控股公司。2009年,兩公司風(fēng)險防控水平進(jìn)一步提高,全年未出現(xiàn)影響經(jīng)營的風(fēng)險狀況。省國托推進(jìn)多元化經(jīng)營轉(zhuǎn)型,全年自營金融產(chǎn)品投資業(yè)務(wù)3.5億元,出資認(rèn)購德州商行和民生證券分別5%和6.96%的股權(quán),出資啟動泰山財產(chǎn)保險公司的籌備。萊鋼集團(tuán)從萊商銀行、齊魯證券分別獲得分紅0.55億元和3.9億元,彌補(bǔ)了鋼鐵主業(yè)的虧損。
省國托面臨的風(fēng)險:一是信托業(yè)競爭的重點正由市場擴(kuò)張力向中后臺支持能力轉(zhuǎn)變,對企業(yè)管理理念、文化和人才形成挑戰(zhàn);二是證監(jiān)會叫停私募證券信托業(yè)務(wù),銀監(jiān)會叫停股權(quán)式回購信托業(yè)務(wù),對其業(yè)務(wù)拓展形成制約。萊鋼集團(tuán)面臨的主要風(fēng)險是:鋼鐵制品外來訂單回升緩慢,成本壓力增大,出口價格偏低,主業(yè)實現(xiàn)恢復(fù)性發(fā)展仍很困難。
三、金融市場與金融穩(wěn)定
2009年,金融市場資金總體寬裕,市場利率大幅下降并低位運(yùn)行,各類機(jī)構(gòu)流動性管理和投融資需求旺盛,參與者交投活躍。
(一)貨幣市場交易大幅增長,利率風(fēng)險上行
轄內(nèi)各機(jī)構(gòu)銀行間市場交易增長107%。現(xiàn)券成交量暴漲近3倍;債券回購短期化特征明顯,隔夜交易占比上升20個百分點。年末全省持債余額1351億元,增長27%。固息債占新增持債的73.6%,同比降低23.4個百分點。市場交易在大機(jī)構(gòu)之間“循環(huán)”,拆借交易前兩位機(jī)構(gòu)占全省近90%;現(xiàn)券交易前三位機(jī)構(gòu)占78.4%,上升15個百分點,市場集中度過高。
(二)債券發(fā)行快速增長,直接融資渠道擴(kuò)展
全年債務(wù)性直接融資693.6億元,增長34.9%。新發(fā)行地方政府債70億元。8家企業(yè)成功發(fā)行企業(yè)債107億元,是前5年發(fā)行總量的2.5倍。其中5個市政類債53億,開辟了公共設(shè)施建設(shè)新的融資渠道;16家中小企業(yè)在全國率先發(fā)行10億元集合票據(jù),占全國發(fā)行量的八成。商業(yè)銀行次級債發(fā)行增長114.7%,海爾集團(tuán)財務(wù)公司在國內(nèi)首發(fā)地方性企業(yè)金融債券12億元。
(三)票據(jù)市場波動劇烈,負(fù)面效應(yīng)顯現(xiàn)
票據(jù)與信貸投放反向變化、大幅波動。商業(yè)票據(jù)簽發(fā)全年增長52%,6月份以后回落;轉(zhuǎn)貼現(xiàn)增幅81.3%。票據(jù)市場利率5月份探底后振蕩上行。票據(jù)融資業(yè)務(wù)大幅波動對沖干擾政策調(diào)控效果;票據(jù)業(yè)務(wù)作為流通手段服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)特別是中小企業(yè)功能偏弱。
(四)外幣買賣活躍,衍生業(yè)務(wù)發(fā)展不足
全省銀行間外匯市場累計交易下降10.5%。一是結(jié)售匯交易下降16.2%,交易占比91.5%,降低6個百分點;省內(nèi)機(jī)構(gòu)即期詢價交易比重99.3%,同比提高2.7個百分點。二是外幣買賣市場交易大幅增長2.22倍。其中即期詢價交易占93.45%;衍生業(yè)務(wù)發(fā)展不足,“遠(yuǎn)期―全額”交易量較上年下降30%,遠(yuǎn)期-NDF、掉期業(yè)務(wù)尚未開展。目前,國內(nèi)外匯衍生業(yè)務(wù)相關(guān)的制度安排仍不完善,影響外匯衍生市場發(fā)展。
四、金融基礎(chǔ)設(shè)施與金融穩(wěn)定
2009年,山東省金融基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)一步健全,運(yùn)行穩(wěn)健,對金融穩(wěn)定的支撐力繼續(xù)增強(qiáng)。
(一)金融法治環(huán)境持續(xù)優(yōu)化
據(jù)對270家金融機(jī)構(gòu)高管人員調(diào)查,全年法治環(huán)境綜合評分升幅20.4%,同比提高19.1個百分點。全年金融案件勝訴率67.47%,提高3.47個百分點;勝訴案件執(zhí)結(jié)率78.4%,上升12.03個百分點。
(二)支付體系更加健全
大額支付系統(tǒng)和同城票據(jù)清算系統(tǒng)升級換版,全國電子對賬系統(tǒng)正式啟用,電子商業(yè)匯票系統(tǒng)成功上線。全年新增支付系統(tǒng)參與者70家。農(nóng)村支付清算服務(wù)創(chuàng)新發(fā)展,80多個批發(fā)集貿(mào)市場推行電話轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù),18家縣以下銀行網(wǎng)點新加入支付系統(tǒng)。
全年交換各項系統(tǒng)業(yè)務(wù)量穩(wěn)步攀升,單位和個人結(jié)算賬戶入庫量增長12.5%和10.3%;銀行卡總量增長23.2%,電子支付業(yè)務(wù)增長79.9%。
(三)信用體系建設(shè)提速
征信體系建設(shè)推進(jìn)。在全國率先開發(fā)企業(yè)征信數(shù)據(jù)核對系統(tǒng),征信數(shù)據(jù)質(zhì)量明顯提高;應(yīng)收賬款質(zhì)押和融資租賃登記系統(tǒng)應(yīng)用擴(kuò)大;農(nóng)村征信系統(tǒng)不斷完善,全省100萬戶農(nóng)戶信用檔案納入電子化管理,增加1.24倍。全省信用示范縣、鄉(xiāng)增加1.08和1.14倍,評定信用農(nóng)戶增長6.1%。
服務(wù)功能持續(xù)增強(qiáng)。征信系統(tǒng)借款企業(yè)和個人收錄量增長12.7%和39.7%;非銀行信息涉及12個部門,同比擴(kuò)展33.3%。企業(yè)和個人征信系統(tǒng)日均查詢增長8.1%和92.9%;依法受理個人信用報告查詢和異議處理申請3.49萬筆,妥善處理查詢異議264次。
(四)反洗錢和反恐融資強(qiáng)力推進(jìn)
反洗錢體系建設(shè)水平進(jìn)一步提高。在全國率先建立主動型可疑交易分析制度,提高了可疑報告質(zhì)量,全年可疑交易報告增長49%。年末全省金融機(jī)構(gòu)反洗錢工作人員增長43%。
反洗錢履職力度加大。首次開展以案件為線索的倒查式現(xiàn)場檢查,首次對兩家銀行行級領(lǐng)導(dǎo)依法處罰,實現(xiàn)了由合規(guī)型檢查向風(fēng)險型檢查轉(zhuǎn)變。積極開展行政調(diào)查、案件協(xié)查529次,主動移送可疑交易線索44個,其中立案26個,協(xié)助破獲案件61個,情報會商212次。全年宣判掩飾、隱瞞犯罪所得罪3起。
(五)貨幣流通管理成效顯著
貨幣發(fā)行管理更加有效。現(xiàn)金需求預(yù)測、發(fā)行基金調(diào)撥精準(zhǔn);全省發(fā)行庫實現(xiàn)連續(xù)8年無責(zé)任事故;各縣建立起人民幣管理中心。
反假貨幣工作不斷深入。全年累計收繳假幣同比增長60%;全省破獲假幣犯罪案件176起。
(六)新會計準(zhǔn)則穩(wěn)步施行
新舊會計準(zhǔn)則轉(zhuǎn)換平穩(wěn)。轄區(qū)政策性銀行、股份制商業(yè)銀行及城市商業(yè)銀行已全面啟用新會計準(zhǔn)則,農(nóng)村合作機(jī)構(gòu)和三類新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)正處于新會計準(zhǔn)則推行階段。
(七)金融宣傳和投資者教育工作進(jìn)一步加強(qiáng)
全年開展各類風(fēng)險揭示、金融知識宣傳活動5000多場。成功舉辦5站“金融知識進(jìn)萬家巡回展”活動,受眾14萬人次;通過廣播電視、網(wǎng)絡(luò)、報刊等媒體錄播金融宣傳類節(jié)目1200余次。
金融基礎(chǔ)設(shè)施改善顯著,但仍然存在較多問題:
一是金融立法工作需提速。目前,金融法律法規(guī)體系中部分關(guān)鍵性制度,如存款保險制度、《銀行卡條例》、《征信管理條例》等有待建立,《現(xiàn)金管理暫行條例》等有待完善。二是小額支付系統(tǒng)業(yè)務(wù)功能有待完善。為滿足收費(fèi)單位資金及時到賬需求,須盡快開通集中代收付系統(tǒng)實時業(yè)務(wù)。三是金融機(jī)構(gòu)信息披露質(zhì)量仍需提高。目前部分金融機(jī)構(gòu)信息披露存在非財務(wù)信息披露大多缺位、會計報表附注信息存在缺口等問題,不利于管理、決策和投資。四是反洗錢工作須進(jìn)一步加強(qiáng)。目前部分反洗錢義務(wù)主體信息采集不全與重復(fù)抽取數(shù)據(jù)的問題并存,且大多缺乏信息甄別分析。
五、總體評估與政策建議
按照一致的層析分析模型和權(quán)重,對山東金融穩(wěn)定狀況定量評估顯示:2009年綜合評分76.17,同比略降2.35分,仍處于相對穩(wěn)定區(qū)間。其中金融體系保持穩(wěn)健態(tài)勢,在經(jīng)濟(jì)環(huán)境較為困難的情況下,銀、證、保均呈發(fā)展勢頭,評估值分別比上年增加2.96、7.14、2.5;金融生態(tài)和基礎(chǔ)設(shè)施持續(xù)改善,評分上升7.15。二者對金融穩(wěn)定的貢獻(xiàn)率合計為71.93%。外部環(huán)境趨緊和經(jīng)濟(jì)波動對區(qū)域金融穩(wěn)定的負(fù)面影響較為明顯。
今后一段時期,經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的環(huán)境十分復(fù)雜。維護(hù)金融穩(wěn)定將面臨更多挑戰(zhàn)。對此,各級政府和金融管理部門必須一方面著力加強(qiáng)監(jiān)測分析,提高風(fēng)險識別、預(yù)判、防控水平,一方面不斷完善系統(tǒng)性、區(qū)域性風(fēng)險管理框架,增強(qiáng)應(yīng)對處置風(fēng)險能力。
一是切實形成風(fēng)險管理合力。進(jìn)一步推進(jìn)轄區(qū)金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)機(jī)制建設(shè),促進(jìn)部門間信息溝通和協(xié)作;完善《金融機(jī)構(gòu)突發(fā)事件應(yīng)急預(yù)案》,構(gòu)建維護(hù)金融穩(wěn)定的有效機(jī)制。適時開展培訓(xùn)和實戰(zhàn)演練,大力提高應(yīng)對風(fēng)險的組織領(lǐng)導(dǎo)水平。
二是開展對經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的分析。構(gòu)建微觀與宏觀層面相結(jié)合的監(jiān)測框架,密切關(guān)注轉(zhuǎn)變調(diào)整中新情況新問題。
三是推動轄內(nèi)法人金融機(jī)構(gòu)履行維護(hù)金融穩(wěn)定的義務(wù)。鼓勵各級人民銀行與轄內(nèi)法人機(jī)構(gòu)簽訂維護(hù)金融穩(wěn)定責(zé)任書,增加風(fēng)險信息獲取的廣度、深度和及時性。
四是協(xié)助開展宏觀審慎分析工作。結(jié)合轄區(qū)特點,協(xié)助探討建設(shè)宏觀審慎管理指標(biāo)體系及相關(guān)實驗、測試;加強(qiáng)有針對性的監(jiān)測分析,為上級提供有參考價值的信息。
注:
①計算公式是,其中表示第i種產(chǎn)業(yè)的比重,n為產(chǎn)業(yè)類型數(shù)。熵值越大說明不確定性、無序程度或指標(biāo)的離散程度越大。
