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開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇對銀行業(yè)金融監(jiān)管的認識，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
關鍵詞：金融創(chuàng)新；銀行監(jiān)管；和諧性
中圖分類號：F830.2文獻標識碼：A文章編號：16723198（2007）10007102
1金融創(chuàng)新是中國銀行業(yè)立于不敗之地的必經(jīng)之路
1.1《商業(yè)銀行金融創(chuàng)新指引》為銀行創(chuàng)新指明了道路
中國已開始全面履行對WTO的承諾，銀行業(yè)面臨著更加激烈的市場競爭和更為有利的發(fā)展機遇。面對廣大企業(yè)和個人日益旺盛的金融需求，銀行業(yè)總體創(chuàng)新能力和競爭能力亟待提高。
在這樣的大背景下，中國銀監(jiān)會在近日了《商業(yè)銀行金融創(chuàng)新指引》（以下簡稱《指引》），其根本的目的就是通過鼓勵和規(guī)范商業(yè)銀行金融創(chuàng)新活動，防范金融創(chuàng)新風險，促進銀行業(yè)金融創(chuàng)新持續(xù)健康發(fā)展，使廣大社會公眾享受到更加優(yōu)質(zhì)便捷的金融服務。《指引》指出了商業(yè)銀行開展金融創(chuàng)新活動需要遵循一些基本原則，包括合法合規(guī)、公平競爭、成本可算、風險可控、注重風險管理以及維護金融消費者和投資者利益等內(nèi)容，積極倡導商業(yè)銀行在開展金融創(chuàng)新時做到“認識你的業(yè)務（know your business）”、“認識你的風險（know your risk）”、“認識你的客戶（know your customer）”、“認識你的交易對手（know your counterparty）”。商業(yè)銀行在創(chuàng)新一種金融產(chǎn)品時，要把這四個“四個認識”作為核心問題來考慮，認真審慎自身的經(jīng)營活動，避免盲目開展缺乏技術含量和靈活性，模仿度高，與自身管理能力不相符的金融活動。
1.2金融創(chuàng)新的迫切需求
（1）金融創(chuàng)新是迫于外資銀行的壓力。
全面融入國際金融體系后，中國銀行業(yè)和外資銀行的較量真正開始，我國銀行業(yè)面臨著前所未有的壓力和困難。外資銀行涌入我國金融市場（見表1），可以全方位地將其歷經(jīng)考驗的經(jīng)營理念，服務產(chǎn)品，管理機制，營銷策略呈現(xiàn)在中國客戶面前；而中國銀行業(yè)在體制，制度，方法上都存在著不少的差距，如果不及時進行銀行改革，不全面創(chuàng)新金融產(chǎn)品就只能被迫退出，被激烈競爭的金融市場所淘汰。
（2）金融創(chuàng)新是銀行追求利潤最大化的結果。
從我國銀行的經(jīng)營業(yè)務來看，銀行的傳統(tǒng)業(yè)務主要集中在負債業(yè)務，資產(chǎn)業(yè)務和中間業(yè)務，其突出的特點是負債業(yè)務和工具創(chuàng)新多，而資產(chǎn)類中間類業(yè)務和工具創(chuàng)新少。
1.3我國銀行金融創(chuàng)新的主要問題
（1）金融創(chuàng)新產(chǎn)品單一，技術水平不高。
（2）量多而質(zhì)不高，形似而神不似。西方國家金融創(chuàng)新的動機是基于對市場份額和資源的爭奪，對利潤最大化的追求，而我國金融創(chuàng)新的動因有所偏差，盲目追求數(shù)量的擴張和知名度的提高而忽略了金融產(chǎn)品的質(zhì)量。
（3）市場規(guī)范程度不高，不良競爭現(xiàn)象嚴重。隨著競爭的日益加大，許多國內(nèi)銀行積極尋找對策發(fā)展自身實力，在這過程中不可避免地出現(xiàn)了一些違反相關行業(yè)規(guī)定，同業(yè)無序競爭現(xiàn)象嚴重，一定程度上造成了市場的混亂。
（4）金融服務創(chuàng)新的意識不足，現(xiàn)代營銷理念缺乏。
2銀行監(jiān)管推進金融創(chuàng)新的健康發(fā)展
2.1構建金融創(chuàng)新和銀行監(jiān)管的和諧
我國金融監(jiān)管經(jīng)歷了計劃經(jīng)濟體制下的金融監(jiān)管，經(jīng)濟體制轉軌時期的金融監(jiān)管，和建立與社會主義市場經(jīng)濟體制相適應的金融監(jiān)管體制三個階段。自03年5月中國銀監(jiān)會成立以來，就確定了“管法人，管風險，管內(nèi)控，提高透明度”的監(jiān)管理念，為我國銀行監(jiān)管工作指明了確切奮斗的方向。
2.2我們銀行業(yè)監(jiān)管現(xiàn)狀和存在的問題
（1）分業(yè)體制帶來了新的監(jiān)管問題。
（2）風險監(jiān)督管理形勢嚴峻。
（3）銀行監(jiān)督專業(yè)人才的緊缺。
3對我國銀行監(jiān)管的建議
（1）重視信息披露，減少信息不對稱。
在證券監(jiān)管中，信息披露一直是一個重要內(nèi)容，但在銀行監(jiān)管中，傳統(tǒng)上并不注重信息披露問題?！吨敢分赋觥吧虡I(yè)銀行在金融創(chuàng)新活動中要充分維護金融消費者和投資者利益，遵守行業(yè)行為準則，向客戶準確、公平、沒有誤導地進行信息披露”。
（2） 加快法制化建設，與國際法案接軌。
我國銀行監(jiān)管尚處于起步階段，應充分學習西方先進監(jiān)管理念、方法、工具，充分吸收《巴塞爾新資本協(xié)議》的核心內(nèi)容，結合我國實際，為我所用，使監(jiān)管政策、手段與國際先進水平靠攏。同時，要認真研究銀行的創(chuàng)新需求，跟蹤評價已制定的監(jiān)管規(guī)章和政策，及時修訂不適應金融創(chuàng)新的法律法規(guī)，積極創(chuàng)造有利于金融創(chuàng)新的制度和法律環(huán)境。
（3）建立知識產(chǎn)權保護制度，加強與銀行的溝通。
我國銀行金融產(chǎn)品自主創(chuàng)新少，一種新的創(chuàng)新產(chǎn)品開發(fā)出來后，市場上眾多的“跟隨者”就會一哄而上，競相模仿。
（4）加強分業(yè)管理體制下的合作。
隨著銀行、證券、保險三大行業(yè)的競爭日益加劇，銀行監(jiān)管界有必要在諸多方面與證券業(yè)和保險業(yè)的監(jiān)管部門的通力合作。在我國分業(yè)監(jiān)管體制下，金融創(chuàng)新給我國銀行業(yè)監(jiān)管工作提出了更高的要求，特別要做好交叉義務的協(xié)調(diào)和配合工作，在條件成熟時放松金融機構業(yè)務經(jīng)營的界限，如此既可以增加我國金融機構的業(yè)務創(chuàng)新空間，又使我國金融機構能與外國金融機構保持平等的競爭地位。
（5）重視監(jiān)管人才培養(yǎng)，提高專業(yè)人才素質(zhì)。
為了適應金融創(chuàng)新的需要，引導我國商業(yè)銀行按國際化標準規(guī)范操作，營造一個健康有序的金融市場，國家應當重視銀行監(jiān)管專業(yè)人才的培養(yǎng)。積極利用科學的用人和培訓機制、優(yōu)厚的薪酬待遇、優(yōu)越的工作環(huán)境、有效的激勵制度和相對公平的管理體制來留住人才。
（6）建立全面風險管理制度，突出監(jiān)管重點。
金融創(chuàng)新與風險管理密不可分，風險管理是金融創(chuàng)新的內(nèi)在要求和前置程序。傳統(tǒng)的監(jiān)管標準主要是資本標準，即以資本充足率為標準。這種標準主要是針對信貸風險的，但金融創(chuàng)新使金融機構面臨其他各種風險，僅僅對信貸風險進行管理，難以實現(xiàn)有效監(jiān)管的要求，對諸如信用風險、利率風險、市場風險、流動性風險、法律風險、聲譽風險等各種風險實施全面風險管理，已成為各國及國際監(jiān)管制度發(fā)展的一個重要趨勢。
參考文獻
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一、銀行業(yè)激勵相容監(jiān)管問題的提出
銀行監(jiān)管作為應對銀行體系脆弱性和金融交易信息不對稱，保護金融交易雙方權益，維護金融安全的一種制度安排，其模式經(jīng)歷了如下過程：行政命令式監(jiān)管標準化方法監(jiān)管現(xiàn)在普遍采用的內(nèi)部模型監(jiān)管。但它們都是從監(jiān)管部門的角度單方面提出的監(jiān)管措施，都有缺陷。其中最嚴重的缺陷是，在這些監(jiān)管模式中，監(jiān)管部門的好惡表現(xiàn)得太突出，不利于促使市場主體對法律和監(jiān)管規(guī)則產(chǎn)生認同感。同時，隨著銀行“逐利”性質(zhì)的進一步強化，信息不對稱導致銀行道德風險和逆向選擇問題也日益突出，監(jiān)管部門的監(jiān)督成本和監(jiān)督難度大大增加。在此背景下，激勵相容理念開始引起人們的關注，越來越多的國際機構和國家認識到，在非對稱信息的環(huán)境下，銀行監(jiān)管不再是替代市場，而是強化銀行機構微觀基礎的手段，銀行監(jiān)管并不要在某些范圍內(nèi)取代市場機制，而只是從特有的角度介入金融運行，促進銀行體系的穩(wěn)定高效運行。在此背景下，《巴塞爾協(xié)議》、《巴塞爾新資本協(xié)議》（以下簡稱《新資本協(xié)議》）相繼出臺，引領各國銀行監(jiān)管朝著“激勵相容”這一方向演變。
在我國，銀行業(yè)監(jiān)管同樣具有非對稱信息研究模型，即委托人——人模型的全部特征。因此，如何在我國銀行業(yè)監(jiān)管中引入“激勵相容”的全新理念，探索適應我國銀行業(yè)實際的監(jiān)管之路，成為擺在我們面前的一個重要課題。首先，由于監(jiān)管部門代表存款人和股東行使監(jiān)管權，代表國家行使監(jiān)管權，銀行業(yè)監(jiān)管存在委托關系。其次，監(jiān)管部門和銀行之間信息是不對稱的。第三，監(jiān)管與被監(jiān)管雙方目標函數(shù)存在偏差。
二、激勵不相容監(jiān)管的主要表現(xiàn)及負面效應
從我國銀行業(yè)監(jiān)管工作的現(xiàn)實情況來看，由于長期以來監(jiān)管部門片面強調(diào)了監(jiān)管技術和監(jiān)管手段的引進，而忽視了監(jiān)管環(huán)境和監(jiān)管文化的建設，因此，激勵不相容的監(jiān)管思維和做法普遍存在，這不僅直接導致銀行監(jiān)管效率的損失，同時也制約了銀行機構金融創(chuàng)新能力和綜合競爭實力的提高，給我國銀行業(yè)的健康發(fā)展帶來了種種問題。具體表現(xiàn)在三個方面：
（一）嚴厲管制導致激勵功能基本喪失
在計劃經(jīng)濟體制下，我國銀行業(yè)一直實行嚴厲的金融管制，這種帶有濃厚行政色彩的監(jiān)管體制和思維方式根深蒂固，直到今天還影響著監(jiān)管部門的決策和行為。在“家長制”式的金融監(jiān)管模式下，監(jiān)管部門對銀行機構實行嚴厲的金融管制，帶來了監(jiān)管權力尋租、服務效率低下等一系列弊端，而更為突出的問題則是金融監(jiān)管對金融創(chuàng)新的激勵作用基本喪失，金融創(chuàng)新被嚴重遏制。一方面，過于嚴厲的合規(guī)性監(jiān)管因為法律規(guī)章相對滯后而壓制了銀行金融創(chuàng)新的主觀能動性。另一方面，過于嚴厲的金融管制扼制了銀行金融創(chuàng)新的有效空間，最突出的表現(xiàn)就是金融創(chuàng)新活力不夠。
（二）負向激勵誘發(fā)違法違規(guī)行為迭出
在銀行業(yè)監(jiān)管力度不斷加大的背景下，各種惡性違法違規(guī)事件仍在不斷發(fā)生。原因盡管是多方面的，但是銀行監(jiān)管效率的低下和銀行機構內(nèi)部控制的不足卻是最重要的因素?，F(xiàn)代管理學認為，任何一種組織行為都會產(chǎn)生激勵作用，不是正向激勵，就是負向激勵。由于對違規(guī)者懲處過輕、對經(jīng)營者約束不夠，金融監(jiān)管和銀行內(nèi)控不僅起不到應有的懲處和約束作用，而且導致違規(guī)獲利的巨大誘惑力與監(jiān)管規(guī)則相對較弱的強制力之間出現(xiàn)嚴重失衡，客觀上促使和誘發(fā)了違法違規(guī)行為的發(fā)生。
（三）監(jiān)管越位導致“三大支柱”人為割裂
在傳統(tǒng)監(jiān)管體制和模式下，監(jiān)管部門集貨幣政策、金融監(jiān)管和金融服務于一身，而且承擔著“最后付款人”的責任。因此，金融監(jiān)管被過度擴張，凌駕于銀行內(nèi)控和市場約束之上，甚至在一定程度上替代了銀行內(nèi)控和市場約束。事實證明，金融市場過分依賴于監(jiān)管部門，不僅會造成金融監(jiān)管和銀行內(nèi)控、市場約束之間的人為割裂，而且會大大削弱銀行內(nèi)控和市場約束的作用，導致銀行監(jiān)管成本與收益的失衡。一方面，監(jiān)管效率難以提高。另一方面，監(jiān)管成本居高不下。
三、我國銀行業(yè)激勵相容監(jiān)管的構思
（一）激勵：改善銀行外部監(jiān)管的必然選擇
1、建立金融創(chuàng)新激勵機制。一是要逐步糾正和扭轉過去加強監(jiān)管就是要“踩剎車”的錯誤認識，而要成為推動銀行金融創(chuàng)新的“加油器”，促進整個銀行業(yè)保持應有的活力，特別是要改變市場準入監(jiān)管的觀念，對進入市場的各個主體在承擔責任的能力方面給予規(guī)范，而在市場準入監(jiān)管上可以適當放松或?qū)捤?，只要法律法?guī)沒有明文禁止的業(yè)務，銀行機構都可以大膽進行償試。二是建立金融創(chuàng)新目標導向和風險提示制度，告知創(chuàng)新產(chǎn)品的潛在投資人，關于兜底收益的契約是無效契約，可以要求所有有可能經(jīng)營這一業(yè)務的市場主體不間斷地公示這個信息。三是建立創(chuàng)新業(yè)務績效評價制度，定期分析各類創(chuàng)新業(yè)務的成本利潤率、相關業(yè)務支持率、資產(chǎn)風險度、內(nèi)控管理等指標，建立必要的考評機制，對考評不及格的創(chuàng)新機構強令其從市場退出。
2、實施監(jiān)管事先承諾制度。監(jiān)管事先承諾，是指銀行對自身的風險控制水平事先向監(jiān)管部門承諾，承諾在一定時期內(nèi)的累積損失不超過一個最大限額，從而依據(jù)事先預測可能出現(xiàn)的最大損失留有充足的資本準備。在這一損失最大限額內(nèi)，由各銀行自行管理和控制風險，監(jiān)管部門不再介入；如果在此期間任何一個時點違反了這一承諾，即損失超過了預定限額，監(jiān)管部門就會介入其具體活動，對其進行處罰。在這一制度安排下，監(jiān)管部門而要做的就是通過設計或選擇一種合適的激勵懲罰機制來涵蓋監(jiān)管對象任一水平的風險暴露，分析問題機構風險損失的起因，對于個別機構的冒險行為和整個行業(yè)面臨的風險導致的損失按照區(qū)別對待原則予以懲罰，對于執(zhí)行事前承諾較好的機構予以獎勵。
3、不斷完善銀行差別監(jiān)管。在監(jiān)管過程中，監(jiān)管部門對銀行機構的評級結果要與監(jiān)管收費、機構和高管人員的準入、新業(yè)務和新服務的開辦、現(xiàn)場檢查的實施等緊密聯(lián)系起來。具體來講，就是對于那些發(fā)展穩(wěn)健、管理規(guī)范、合規(guī)守法的銀行，實施激勵的鼓勵性監(jiān)管，減少現(xiàn)場檢查頻率，支持和促進其創(chuàng)新能力的提高，反之則實施嚴厲的懲罰性監(jiān)管，增加現(xiàn)場檢查頻率，并對違規(guī)事件予以及時嚴厲的查處，從而激勵銀行從節(jié)約成本、加快創(chuàng)新的角度考慮來加強自己的風險管理，提高自己的評價等級，促進其穩(wěn)健經(jīng)營，而不是滑向有問題銀行的邊沿。實施差別監(jiān)管，不但可以提高監(jiān)管效率，降低監(jiān)管成本，而且可以對銀行及其投資人（股東）起到相應的激勵作用，以此推動銀行業(yè)的持續(xù)發(fā)展，構造銀行業(yè)良性有效可持續(xù)發(fā)展的生長機制，真正建立銀行機構市場優(yōu)化制度，形成有進有退、優(yōu)勝劣汰的競爭機制。
（二）約束：充分發(fā)揮市場力量的制衡作用
1、完善信息披露制度。市場約束的具體表現(xiàn)形式之一就是強化信息的披露，充分有效的信息披露是市場約束發(fā)揮作用的基礎。對于監(jiān)管部門而言，一是要完善信息披露制度，明確銀行信息披露的標準，并強制其按照所制定的標準進行披露。二是要結合銀行股份制改造工作，推動會計制度的國際化，提高會計信息的一致性和可比性。三是要加強對社會公眾金融法律法規(guī)和風險防范知識的宣傳，增強其對銀行所披露信息的識別能力和監(jiān)督意識。
2、發(fā)揮外部評級作用。目前，許多國家已將信用評級技術特別是將專業(yè)評級公司的結果運用到銀行監(jiān)管之中，并據(jù)此采取跟進措施。在《新資本協(xié)議》提出的三種計量信用風險的方法中，外部評級法最為簡單，尤其適用于發(fā)展中國家。對于監(jiān)管部門來講，一是要進一步整合國內(nèi)現(xiàn)有的信用評估機構，提高市場準入門檻，培育全國性甚至是壟斷性的權威評估公司，使其具有足夠的權威性和社會公信力。二是要規(guī)范評級市場，提高評級質(zhì)量。三是要擴大商業(yè)性評級結果在監(jiān)管部門和商業(yè)銀行的使用范圍，重視參考或引用外部信用評級結果，以對信用風險狀況作出正確識別和判斷。
3、強化行業(yè)自律監(jiān)督。發(fā)揮自律組織的自律管理職能，是發(fā)達國家強化市場約束、完善監(jiān)管體系的重要經(jīng)驗。因此，應加強我國銀行業(yè)自律組織的建設，使其具有嚴密、詳盡、方便、可操作的自律規(guī)章，包括組織紀律、市場規(guī)范、道德準則及自我監(jiān)察的程序規(guī)則，特別是對違規(guī)違章者的檢查、監(jiān)督程序及合理的懲戒措施的設計，并有能力推行，確保會員依章運行，維護規(guī)章的強制性和有效性，從而填補監(jiān)管部門為實施激勵相容監(jiān)管，減少直接管制帶來的監(jiān)管“空白地帶”，彌補我國銀行監(jiān)管方式變革中暫時出現(xiàn)的“漏洞”。同時，通過行業(yè)規(guī)范加強銀行內(nèi)控機制，使銀行業(yè)的風險控制不是被削弱，而是得到加強。
（三）相容：實現(xiàn)監(jiān)管與銀行目標的充分融合
1、理念的融合。銀監(jiān)會成立后，提出了“四四六”的指導思想，倡導審慎監(jiān)管的全新理念，其基礎是尊重銀行自，其手段是發(fā)揮銀行在風險管理中的自主性，其目的是促進銀行穩(wěn)健經(jīng)營。從世界各國經(jīng)驗看，監(jiān)管部門有關審慎監(jiān)管的規(guī)定，亦是銀行風險控制的核心內(nèi)容，對銀行的穩(wěn)健經(jīng)營具有重要的指導意義。為此，對于銀行來講，必須在經(jīng)營管理中牢固樹立“審慎為先”的理念，在監(jiān)管部門的指導和幫助下，加快建設一個涵蓋基礎體制、決策體制、傳導體制和運行機制的風險管理長效機制，構建一個有效的內(nèi)部評級體系和“內(nèi)控優(yōu)先”的控制環(huán)境，切實做到審慎經(jīng)營、穩(wěn)健發(fā)展，從而實現(xiàn)銀行經(jīng)營理念與監(jiān)管理念的充分融合。
2、行為的融合。銀行機構要進一步明晰產(chǎn)權關系，建立科學的法人治理結構，真正發(fā)揮“三會一層”的作用，形成決策、執(zhí)行、監(jiān)督相互協(xié)調(diào)、相互制衡，激勵和約束相結合的經(jīng)營機制。同時，積極借鑒監(jiān)管部門持續(xù)監(jiān)管方法，建立良好的內(nèi)部審計以及監(jiān)督、處罰制度，通過實施內(nèi)部評級方法，推進信貸政策和流程的重組，發(fā)揮內(nèi)部評級在發(fā)現(xiàn)和防范風險方面的作用，真正承擔起風險控制的第一性責任。同時，要實現(xiàn)信息共享，包括銀行內(nèi)部審計信息和外部審計信息、紀檢監(jiān)察信息，以及監(jiān)管部門監(jiān)管信息等方面的內(nèi)容，使監(jiān)管與被監(jiān)管之間的博弈性質(zhì)在一定程度上由對抗轉向了協(xié)作，進而達到相容監(jiān)管之目標。
3、文化的融合。盡管銀行監(jiān)管和被監(jiān)管者雙方最終實現(xiàn)的目標是一致的，但是由于實現(xiàn)目標的過程和路徑不一致，彼此之間就存在文化融合的問題，其切入點是“以人為本”，其實質(zhì)是培育健康的“風險文化”。銀行要積極吸收和借鑒國外銀行先進的管理經(jīng)驗，深化用人機制改革，強化全員風險教育，使得在內(nèi)部風險問題上，能夠做到主動暴露、報告而不是掩蓋和回避；要加強高管人員隊伍建設，破除職務“終身制”、能上不能下的束縛，變?nèi)蚊茷槭袌鲥噙x，建立高管人員良性循環(huán)和競爭模式，降低高管人員因短期行為的選擇而損害銀行長期利益的可能，從而把制度缺陷帶來的風險控制在最小的范圍，真正防范內(nèi)部人員的“道德風險”。
參考文獻
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1. 頒布新的金融監(jiān)管法律
過去較長時期內(nèi)，英國實施的是以金融機構自律監(jiān)管為主，輔以“道義勸告”的監(jiān)管方式。例如：英格蘭銀行往往以行長的名義向當事的金融機構發(fā)一封正式的信函，要求其規(guī)范業(yè)務活動。雖然信函本身不具有法律的約束力，但在實際執(zhí)行過程中起到很好的作用。
2000年6月，英國女王簽署了一部英國歷史上議院對提案修改達2000余次、創(chuàng)下修改最多記錄的立法，也是英國建國以來最重要的一部關于金融服務的法律――《2000年金融服務和市場法》(Financial Services and Markets Act 2000)。這部法取代了此前制訂的一系列用于監(jiān)管金融業(yè)的法律、法規(guī)。例如：
《1979年信用協(xié)會法》(the Credit Unions Act 1979)
《1982年保險公司法》(the Insurance Companies Act 1982)
《1986年金融服務法》(the Financial Services Act 1986)
《1986年建筑協(xié)會法》(the Building Societies Act 1986 )
《1987年銀行法》(the Banking Act 1987)
《1992年友好協(xié)會法》(the Friendly Societies Act 1992)
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這部法也成為英國金融業(yè)的一部“基本法”。該法明確了新成立的金融監(jiān)管機構和被監(jiān)管者的權力和義務，統(tǒng)一了監(jiān)管標準。
2. 整合金融監(jiān)管組織
根據(jù)《2000年金融服務和市場法》的規(guī)定，英國成立了世界上最強有力的金融監(jiān)管機構――金融服務監(jiān)管局(Financial Services Authority，簡稱金管局，F(xiàn)SA)。
1998年6月1日之前：英國實行的是“分業(yè)監(jiān)管”，共有9家金融監(jiān)管機構：
英格蘭銀行的審慎監(jiān)管司(SSBE)
證券與投資管理局(SIB)
私人投資監(jiān)管局(PIA)
投資監(jiān)管局(IMRO)
證券與期貨管理局(SFA)
房屋協(xié)會委員會(BSC)
財政部保險業(yè)董事會(IDT)
互助會委員會(FSC)
友好協(xié)會注冊局(RFS)
這些監(jiān)管機構分別行使對銀行業(yè)、保險業(yè)、證券投資業(yè)、房屋協(xié)會等機構的監(jiān)管職能。到了1990年代中期以后，分業(yè)監(jiān)管的有效性開始降低，弊端也暴露無遺。
首先，成本增加，效率降低; 其次，監(jiān)管者與被監(jiān)管者之間容易產(chǎn)生爭議; 再次，被監(jiān)管者有可能鉆多個監(jiān)管者之間信息較少溝通的漏洞，通過在不同業(yè)務類別間轉移資金來轉移風險，或以人為抬高或降低盈利等方法，以達到逃稅、內(nèi)部交易甚至洗黑錢等目的。這使英國朝野上下對改革金融監(jiān)管模式逐漸有了較為統(tǒng)一的認識。
如今，F(xiàn)SA是英國整個金融行業(yè)唯一的監(jiān)管局，其內(nèi)部職能部門設置分為：
金融監(jiān)管機構: 包括銀行與建筑協(xié)會部、投資業(yè)務部、綜合部、市場與外匯交易部、退休基金檢審部、保險與友好協(xié)會部；
授權與執(zhí)行機構：包括授權部、執(zhí)行部、消費者關系協(xié)調(diào)部、行業(yè)教育部、金融罪行調(diào)查部、特別法庭秘書處。
FSA的目的和任務主要有: 保持公眾對英國金融系統(tǒng)和金融市場的信心；向公眾宣傳，使公眾能夠了解金融系統(tǒng)及與特殊金融產(chǎn)品相連的利益和風險；為消費者提供必要的保護；為發(fā)現(xiàn)和阻止金融犯罪提供幫助。
根據(jù)有關法律，F(xiàn)SA擁有監(jiān)管金融業(yè)的全部法律權限，但不是政府機構，而是一個獨立的非政府的監(jiān)管組織，它的經(jīng)費直接來源于它所監(jiān)管的金融機構。
雖然FSA要對擁有100多萬員工的英國金融業(yè)進行全面監(jiān)管，但其機構并不龐大，現(xiàn)有雇員僅2100人，現(xiàn)任主席為戴維斯(Howard Davies)。
3. 制訂新的金融監(jiān)管規(guī)則
根據(jù)英國《2000年金融服務和市場法》的授權，F(xiàn)SA已經(jīng)制訂并公布了一整套宏觀的、適用于整個金融市場監(jiān)管機構的“監(jiān)管11條”。其具體內(nèi)容有：
(1) 被監(jiān)管者一定要誠實地開展業(yè)務
(2) 被監(jiān)管者一定要勤奮和細心地以應有的技能開展業(yè)務；
(3) 被監(jiān)管者在適當?shù)娘L險管理機制下，一定要負責和有效地采取適當?shù)闹斏鲬B(tài)度組織和管理其業(yè)務；
(4) 被監(jiān)管者一定要保持適當?shù)慕鹑谫Y源和財力以應付可能的危機；
(5) 被監(jiān)管者一定要遵守相應的市場行為準則標準；
(6) 被監(jiān)管者必須公平對待其客戶，并對客戶的利益給予應有的考慮和重視；
(7) 被監(jiān)管者必須對其客戶的信息需求給予應有的重視，提供給客戶的信息應該明了、公平、不能有誤導;
(8) 當被監(jiān)管者的利益與客戶的利益發(fā)生沖突時，或不同客戶之間的利益發(fā)生沖突時，被監(jiān)管者必須公平處理發(fā)生的沖突；
（9）被監(jiān)管者對給予客戶的建議和非正式的決定負有責任；
（10）當被監(jiān)管者對其客戶的資產(chǎn)負有責任時，必須做出適當?shù)陌才?，以保護客戶的資產(chǎn)；
(11)被監(jiān)管者必須以公開及合作的態(tài)度接受FSA的監(jiān)管，被監(jiān)管者一定要將必須及時通報的情況報告給FSA。
4. 確立新的金融監(jiān)管哲學
監(jiān)管哲學即監(jiān)管理念，是金融監(jiān)管的指導思想及基本原則，如監(jiān)管尺度的“嚴”與“寬”、“松”與“緊”等。
改革后的英國FSA的基本原則是圍繞風險管理，對不同的金融機構采用“量體裁衣”式的金融監(jiān)管。例如：
對銀行業(yè): 采用以風險控制為基礎的監(jiān)管原則，并根據(jù)《巴塞爾資本協(xié)議》的規(guī)則要求制定英國銀行業(yè)的實施法規(guī)。此外，F(xiàn)SA給予從事批發(fā)業(yè)務和零售業(yè)務的銀行以不同的市場準入條件和監(jiān)管條例。
對證券業(yè)：吸收歐共體改革證券業(yè)監(jiān)管的成果，將其有關內(nèi)容納入監(jiān)管英國證券業(yè)的法律框架。FSA還打破倫敦證券交易所(London Stock Exchange)壟斷證券市場信息的格局，推進證券市場信息披露制度的改革。
概括起來，新時期內(nèi)FSA的監(jiān)管理念是：
運用謹慎的規(guī)則來監(jiān)管，而不是以“控制”為基礎去實現(xiàn)監(jiān)管；
大量運用在“外部”保持一定距離的監(jiān)管，而不是以頻頻到銀行內(nèi)“查賬”為基礎去實施監(jiān)管；
在監(jiān)管中充分重視被監(jiān)管機構的會計報告；
充分發(fā)揮專業(yè)技術人員的作用進行監(jiān)管。
5、建立金融監(jiān)管制衡機制
為確保FSA能夠正確行使《2000年金融服務和市場法》所賦予的權力，全面履行其負有的監(jiān)管職責，同時能有效防止FSA在金融監(jiān)管中可能發(fā)生的、瀆職行為，成立了專門的金融監(jiān)管制約機構――“金融服務和市場特別法庭”(Financial Services and Market Tribunal)，于2001年12月1日與FSA同時開始運作。
該法庭主要審理發(fā)生在FSA與被監(jiān)管機構之間、經(jīng)雙方協(xié)商難以解決的問題。根據(jù)有關法律規(guī)定，該法庭對金融監(jiān)管案件的審理采取閉門(對公眾保密)審理、公開審理兩種方式，以公開審理為主。
“金融服務和市場特別法庭”的成立，無疑能夠促使FSA認真依法進行監(jiān)管，有助于提高英國金融監(jiān)管甚至整個金融業(yè)的法制水平。
主要變化
1. 金融監(jiān)管的權力集中
1998年6月1日之前：英國實行的是“分業(yè)監(jiān)管”，共有9家金融監(jiān)管機構:
英格蘭銀行的審慎監(jiān)管司(SSBE)
證券與投資管理局(SIB)
私人投資監(jiān)管局(PIA)
投資監(jiān)管局(IMRO)
證券與期貨管理局(SFA)
房屋協(xié)會委員會(BSC)
財政部保險業(yè)董事會(IDT)
互助會委員會(FSC)
友好協(xié)會注冊局(RFS)
FSA繼承了原有9個金融監(jiān)管機構分享的監(jiān)管權力。從此，英國對金融機構、金融市場和服務于該市場的機構和個人，對清算和支付系統(tǒng)以及有問題的金融機構進行謹慎監(jiān)管的全部權力，都由“唯一”的金融監(jiān)管機構――FSA來統(tǒng)一行使：從英國的中央銀行――英格蘭銀行手中將銀行業(yè)監(jiān)管的權力接過來；與英國財政部簽定協(xié)議，將原來由財政部擁有的保險立法職能移交給FSA; 對上市公司的審核責任也從倫敦證券交易所轉到FSA手中。
FSA除接手原有各金融監(jiān)管機構的職能以外，還負責過去某些不受監(jiān)管的領域，如金融機構與客戶合同中的不公平條款，金融市場行業(yè)準則，為金融業(yè)提供服務的律師與會計師事務所等的規(guī)范與監(jiān)管。
2. 金融監(jiān)管職能從中央銀行分離
英格蘭銀行的監(jiān)管職能始于1940年代，但直到1987年，其監(jiān)管職能才被《1987年銀行法》所規(guī)范與定位。進入1990年代，由于英格蘭銀行對銀行業(yè)及金融市場十分了解，經(jīng)常對政府的貨幣政策與財政方針給予技術性的建議，因此其在整個金融、經(jīng)濟發(fā)展中的作用得到加強，獨立性有所提高。
FSA成立后，英格蘭銀行對銀行業(yè)的監(jiān)管職能被移交，而制定和執(zhí)行貨幣政策的職能卻被強化。在新格局下，英格蘭銀行主要負責英國金融和貨幣體系的整體穩(wěn)定，并對支付系統(tǒng)等基礎設施發(fā)揮獨特的支持作用。英格蘭銀行有權獨立地設定基準利率，獨立制定并實施貨幣政策。鑒于貨幣政策與金融監(jiān)管之間的密切聯(lián)系及相互影響，監(jiān)管職能從英格蘭銀行分離出去后，法律規(guī)定，英格蘭銀行與FSA負責人交叉參加對方的理事會，實行互相介入，以保證二者之間的有效協(xié)調(diào)。這種安排，能保證FSA所負責的金融監(jiān)管與英格蘭銀行負責的貨幣政策，在宏觀層面上的決策能夠保持較強的互通性。
3. 監(jiān)管方式與內(nèi)容發(fā)生重要變化
與昔日英格蘭銀行、證券與投資管理局等9個金融監(jiān)管機構所不同的是，F(xiàn)SA在監(jiān)管別強調(diào)以下環(huán)節(jié)：
(1)最節(jié)約和有效地使用資源進行金融監(jiān)管；(2)被監(jiān)管金融機構管理層是否盡職盡責是相當重要的；（3）加強金融監(jiān)管的同時，盡可能不壓抑金融機構的創(chuàng)新活力；（4）鼓勵被監(jiān)管金融機構之間開展有序的金融競爭；（5）努力保持英國金融業(yè)的競爭力及其金融服務和金融市場的國際化特征;（6）在監(jiān)管目標方面，F(xiàn)SA將通過積極關注金融發(fā)展動態(tài)，實現(xiàn)前瞻監(jiān)管，以維持一個“高效、有序且清潔”的金融市場，幫助客戶達成公平而合理的交易。
在監(jiān)管手段與規(guī)則方面: FSA所擁有的監(jiān)管手段都是以風險控制為核心的，尤其是業(yè)務風險與控制風險; FSA正在全面修訂監(jiān)管條例，預計條例總數(shù)將比原有金融監(jiān)管條例減少30%;
在監(jiān)管重點方面：FSA吸收了原監(jiān)管者英格蘭銀行對銀行業(yè)風險監(jiān)管的經(jīng)驗，對整個金融界特別是三大金融業(yè)務的“零售市場”實施“以控制風險為出發(fā)點”的監(jiān)管。
為此，F(xiàn)SA制訂了清晰的市場行為守則(Code of market conduct )，并將把嚴重違反市場行為守則的金融機構送上法庭，其主要管理者也將同時受到懲處。
改革的影響
1. 促進了金融監(jiān)管效率的提高
FSA專司金融監(jiān)管、英格蘭銀行則負責貨幣政策的金融制度安排，二者都能充分發(fā)揮專業(yè)化分工帶來的效率優(yōu)勢。
一方面，英格蘭銀行不必在貨幣政策與銀行監(jiān)管雙重目標之間取舍，能更好地維護宏觀貨幣金融的穩(wěn)定；另一方面，F(xiàn)SA統(tǒng)一集中監(jiān)管，消除了交叉監(jiān)管現(xiàn)象，可使被監(jiān)管對象負擔的監(jiān)管成本下降。
盡管FSA的業(yè)務范圍比原有9個監(jiān)管機構的業(yè)務范圍寬泛，但FSA在1999～2000年度的預算比原來9個監(jiān)管機構預算的總額低很多；更重要的是，F(xiàn)SA的各業(yè)務部門通過有效利用集中的監(jiān)管設施，共享監(jiān)管信息，便于監(jiān)管人員全面了解金融市場動態(tài)，從而提高了FSA實施金融監(jiān)管的效率和效果。
2. 適應了金融業(yè)發(fā)展的潮流
分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營的調(diào)整是國際金融發(fā)展大趨勢。美國銀行經(jīng)營制度從“分業(yè)”到“混業(yè)”，經(jīng)歷了66年的漫漫長路；而英國的綜合銀行體系，也已存在較長時間。實際上，英國政府在金融服務發(fā)生巨大變化時所進行的以混業(yè)監(jiān)管為目標的改革，為金融業(yè)提供了一個金融監(jiān)管服務的“超市”，既是順應金融經(jīng)營模型改變后金融機構進行調(diào)整的理性選擇，也是政府主導的一場金融體系全面整合的改革。這一改革，不僅方便了英國的金融機構和客戶，也提高了英國金融服務業(yè)的國際競爭力，強化了倫敦的國際金融中心地位。
3. 創(chuàng)全球金融監(jiān)管改革新范式
從全球?qū)用嫔峡?，英國的金融監(jiān)管模式改革，代表著全球金融業(yè)在混業(yè)經(jīng)營時代的一種發(fā)展方向，對各個正在邁向混業(yè)經(jīng)營的新興市場經(jīng)濟國家而言，具有深遠的啟示與借鑒意義:
第一，金融監(jiān)管要“規(guī)則化”，要以程序性、可操作性的監(jiān)督代替“行政命令式”監(jiān)管；
第二，金融監(jiān)管要“專業(yè)化”，既要監(jiān)管分工明確、職能明晰，又要由具備過硬專業(yè)知識、可靠人品和較強能力的專業(yè)人士從事金融監(jiān)管；
第三，金融監(jiān)管要“信息化”，要對監(jiān)管對象建立可以共享的信息以提高監(jiān)管效率；
第四，金融監(jiān)管要“國際化”，要與國際金融監(jiān)管規(guī)則接軌，實現(xiàn)國際金融監(jiān)管一體化；
第五，金融監(jiān)管要適應形勢的變革，不斷創(chuàng)新，探討新時期金融監(jiān)管的理想模式與可行路徑。
資 料:近20年英銀行業(yè)主要變革
住房貸款協(xié)會銀行化
1986年和1997年兩次對《住房貸款協(xié)會法》進行修改，先是允許其進入資本市場融資，并且可以改組為公眾持股公司（PLC）；后又允許其在不違反該法的前提下經(jīng)營任何銀行業(yè)務，從而引發(fā)了大規(guī)模的住房貸款協(xié)會銀行化的浪潮。
零售銀行市場上競爭加劇
1.住房貸款協(xié)會。2.一些實力雄厚的工商集團。如經(jīng)營范圍涉及航空、廣播、音像、飲料等行業(yè)的英國維京集團（Virgin）、Tesco、Marks&Spencer等大型超市集團。3.保險公司。目前明珠保險公司、普天壽、標準壽險等許多大型保險公司均已開設了存款及個人抵押貸款等業(yè)務。
關鍵詞：商業(yè)銀行；私人銀行業(yè)務；監(jiān)管
2007年，因三家中資商業(yè)銀行——中國銀行、中信銀行、招商銀行，相繼成立私人銀行部，開展私人銀行業(yè)務，而被銀行業(yè)稱為中國“私人銀行元年”。今年，國內(nèi)的主要商業(yè)銀行，如中國工商銀行、交通銀行等，也陸續(xù)開展了這一業(yè)務?？梢?，私人銀行業(yè)務將成為中外資金融機構競爭的又一個重點。與業(yè)界的趨之若鶩相比，目前國內(nèi)并沒有針對私人銀行業(yè)務出臺專門的監(jiān)管法規(guī)。那么，私人銀行業(yè)務這一金融創(chuàng)新有哪些特點，其面臨的風險有哪些，出現(xiàn)這些風險的原因是什么，現(xiàn)有的針對理財業(yè)務的監(jiān)管制度是否適用于私人銀行業(yè)務，對這些問題的回答有助于完善我國私人銀行業(yè)務的監(jiān)管，促進業(yè)務的穩(wěn)健發(fā)展。
一、私人銀行業(yè)務的特點
私人銀行(privatebanking)的發(fā)展已有400余年的歷史，它通過客戶經(jīng)理向擁有高額凈資產(chǎn)的私人客戶及其家庭提供以財富管理為核心的、高質(zhì)量、專業(yè)化金融及相關服務獲取收入。私人銀行業(yè)務具有五大特點：一是客戶的特殊性。其目標客戶群不是一般大眾客戶，而是高額凈資產(chǎn)客戶(HNWIs)；二是服務多元化、個性化。私人銀行提供了多元化的產(chǎn)品結構和個性化的服務方式來滿足客戶的需求；三是信息不對稱程度高，易導致利益沖突。由于銀行無法完全掌握客戶的準確信息和客戶無法了解私人銀行業(yè)務的相關信息，存在較高程度的信息不對稱，容易導致利益沖突問題的產(chǎn)生；四是服務期限長、私密性高；五是賬戶復雜、交易金額巨大。私人銀行業(yè)務和理財業(yè)務不是同一個范疇，私人銀行業(yè)務更為廣泛，包括投資、融資、保險、咨詢顧問等多項業(yè)務在內(nèi)，跨多部門、多業(yè)務領域；而理財是縱向的，理財服務只是私人銀行業(yè)務的一小部分內(nèi)容，所以不能將私人銀行業(yè)務規(guī)范劃歸到理財業(yè)務框架之中。
二、私人銀行業(yè)務的風險的特點
私人銀行業(yè)務是一項高風險業(yè)務，需要較高的風險管理能力。與理財業(yè)務相比，私人銀行業(yè)務風險特點表現(xiàn)為：一是面臨的風險多。由于私人銀行業(yè)務的產(chǎn)品和服務范圍遠遠豐富于理財業(yè)務，因此其面臨風險更多。二是風險發(fā)生的概率大。私人銀行業(yè)務更復雜，存在更多的潛在風險事件和風險點，需要較高的風險管理水平。但作為一項新興業(yè)務，銀行相應的內(nèi)控管理較弱，因此更容易引發(fā)風險。三是風險復雜，有較強的關聯(lián)性。私人銀行業(yè)務集多種風險于一體，各種風險的抵補或交叉關系更為復雜，更容易相互傳染、轉化。四是風險計量難度大。由于私人銀行業(yè)務是針對極少數(shù)的客戶，面臨合規(guī)風險、聲譽風險等許多新型風險，傳統(tǒng)的計量方法較難預測和計算。五是從風險分類來看，操作風險與合規(guī)風險是商業(yè)銀行發(fā)展私人銀行業(yè)務面臨的最大風險。
私人銀行業(yè)務由于其組織形式和業(yè)務特點，導致了其風險生成有如下特殊的原因：一是私人銀行業(yè)務與利益沖突。私人銀行的存在和發(fā)展降低了市場的交易費用，改善了市場和投資者間的信息不對稱，促進了市場的發(fā)展。但私人銀行的中介地位決定其難以規(guī)避利益沖突，由于私人銀行獲得信息的機會和能力遠勝于客戶，客戶不得不依賴私人銀行提供的信息進行決策，當一項交易為客戶服務而可以有兩種解決方式時，私人銀行可能會選擇從自己的利益角度看更為有利的方式，進而引發(fā)“利益沖突”?！盎乜邸笔抢鏇_突的典型表現(xiàn)形式。私人銀行可能會選擇給予自己回扣多的產(chǎn)品與服務推薦給客戶。私人銀行給客戶提供多元化金融服務時，利益主體也隨之多元化，利益沖突就更為激烈。二是私人銀行業(yè)務與合謀行為。在私人銀行業(yè)務中，合謀主要是指私人銀行可能利用自己的專業(yè)知識，協(xié)助客戶從事“洗錢”等違反法律法規(guī)的行為，謀求自身利益最大化，損害社會福利。
三、我國現(xiàn)有監(jiān)管體系存在的問題
目前，我國對私人銀行業(yè)務實施的監(jiān)管主要是依照商業(yè)銀行理財業(yè)務的監(jiān)管進行的。盡管他們都是商業(yè)銀行個人業(yè)務的重要組成部分，在監(jiān)管手段、指標設定等方面都有很多相似性，但對私人銀行來講，它畢竟與理財業(yè)務有不同的業(yè)務特點，面臨不同的風險，因此，對它的監(jiān)管還應考慮其經(jīng)營模式的特殊性，否則監(jiān)管就極可能出現(xiàn)低效率的情況。具體來說，私人銀行業(yè)務在風險監(jiān)管上主要存在以下問題：
(一)金融監(jiān)管法律體系不健全。我國目前沒有針對私人銀行監(jiān)管規(guī)定。商業(yè)銀行開展私人銀行業(yè)務，暫時采用理財業(yè)務的監(jiān)管規(guī)定，這存在兩方面問題：一是理財業(yè)務只是私人銀行業(yè)務的一小部分，因而不能將私人銀行業(yè)務劃歸到理財業(yè)務框架之中。二是上述的管理規(guī)定與辦法，或主要針對某一種產(chǎn)品，或主要針對某一種風險，而私人銀行業(yè)務是一種產(chǎn)品多元化且具有復雜風險的業(yè)務，這些規(guī)章制度不能替代對私人銀行業(yè)務的監(jiān)管。
(二)監(jiān)管主體多元化，重復監(jiān)管與監(jiān)管真空并存。從監(jiān)管部門來看，銀監(jiān)會對商業(yè)銀行私人銀行業(yè)務進行監(jiān)管。但從整個業(yè)務范圍看，涉及的部門更多。如，中國人民銀行負責反洗錢，國家外匯管理局管理外匯，證監(jiān)會對證券市場進行監(jiān)管等。商業(yè)銀行開展私人銀行業(yè)務須與不同監(jiān)管部門溝通，得到不同部門的許可，這就不可避免地造成監(jiān)管職能的重復與真空，造成商業(yè)銀行的被監(jiān)管成本提高或是逃避監(jiān)管。因此，私人銀行這一金融創(chuàng)新實際上對現(xiàn)有的分業(yè)監(jiān)管體制提出了挑戰(zhàn)。
(三)缺乏風險監(jiān)管，監(jiān)管能力和效率處于較低水平。目前，對于開展私人銀行業(yè)務的準入條件、客戶構成、產(chǎn)品定價等方面沒有統(tǒng)一的法律法規(guī)可循，對風險性監(jiān)管和規(guī)范性監(jiān)管涉及不多，特別是缺乏有效的控制措施來抑制利益沖突與共謀行為引發(fā)的風險。從風險監(jiān)管角度分析，這樣的監(jiān)管措施往往起不到應有的效果。一旦私人銀行業(yè)務出現(xiàn)經(jīng)營風險，監(jiān)管部門只能被動地事后處理，這影響了私人銀行業(yè)務的穩(wěn)健發(fā)展。
(四)與國際監(jiān)管標準還沒有接軌。自上世紀九十年代以來，私人銀行業(yè)務已從傳統(tǒng)的自律型監(jiān)管向政府型監(jiān)管方向轉化，各國監(jiān)管機構出于保護消費者、控制業(yè)務風險的角度提高了私人銀行業(yè)務的監(jiān)管要求。如，歐盟2007年11月1日開始生效的“金融工具市場法規(guī)”，幾乎涉及到私人銀行業(yè)務的方方面面。國內(nèi)目前較為寬松的監(jiān)管要求易使中國成為私人銀行業(yè)務的“監(jiān)管洼地”，對業(yè)務發(fā)展迅速、業(yè)務范圍相對復雜的外資金融機構的監(jiān)管難以真正起到防范風險的作用。
四、改進私人銀行業(yè)務監(jiān)管的建議
(一)制定私人銀行監(jiān)管條例，加強協(xié)同監(jiān)管。監(jiān)管的宗旨并不是要消滅所有的金融風險，而是要將金融風險控制在合理的可承受的范圍內(nèi)。銀監(jiān)會應盡快制訂私人銀行業(yè)務監(jiān)管條例，在私人銀行業(yè)務的市場準入條件、業(yè)務范圍、信息披露、監(jiān)管流程等方面參考國外立法做出相應規(guī)定，使金融監(jiān)管有法可依。同時，應加強與其他金融監(jiān)管機構的協(xié)助監(jiān)管和補充監(jiān)管，建立有效的溝通渠道，及時提供監(jiān)管對象的活動情況和通報監(jiān)管要求的變化與考慮。
(二)加強私人銀行業(yè)務市場準入監(jiān)管。監(jiān)管當局應通過一系列定性和量化指標，加強私人銀行業(yè)務的市場準入監(jiān)管。其中，最重要的市場準入標準有三方面：一是銀行的準入標準。由于銀行經(jīng)營私人銀行業(yè)務后其操作風險、合規(guī)風險加大了，因此可考慮對經(jīng)營私人銀行業(yè)務的銀行提出資本充足率要求、合規(guī)記錄要求、經(jīng)營范圍要求等，以保證銀行的安全與穩(wěn)健經(jīng)營。二是從業(yè)人員的準入標準。制訂從業(yè)人員行為規(guī)范，對高層管理人員、客戶關系經(jīng)理的任職資格提出嚴格要求，盡量避免人為因素可能造成的風險。三是客戶的準入標準。監(jiān)管當局應規(guī)定私人銀行客戶的最低個人凈資產(chǎn)要求，并要求商業(yè)銀行實施“認識你的顧客”(KYC)的測試。
(三)強化內(nèi)部控制與風險管理，合規(guī)監(jiān)管和風險監(jiān)管并舉。私人銀行最大的責任是充分的信息披露、確保交易的公正及良好的風險控制。監(jiān)管當局的監(jiān)管不能有效替代私人銀行內(nèi)部的風險管理與合規(guī)職能，監(jiān)管當局應對私人銀行的業(yè)務流程、內(nèi)部控制、風險管理、信息披露提出具體要求，規(guī)范各服務提供方的行為，明確各自的法律責任，促使服務提供商高度重視業(yè)務流程，嚴密監(jiān)控主要的風險集中及其傳遞，保護消費者利益。
(四)加強國際監(jiān)管合作，與國際監(jiān)管標準接軌。目前，銀監(jiān)會正積極推進與國外金融監(jiān)管機構的合作與交流，并與英美等國的監(jiān)管機構達成商業(yè)銀行代客境外理財業(yè)務監(jiān)管合作協(xié)議。在此基礎上還需進一步加強信息交流和監(jiān)管合作，建立監(jiān)管高層的互訪和磋商機制，實行跨境聯(lián)合現(xiàn)場檢查。同時，還應努力與國際監(jiān)管標準接軌，促進監(jiān)管制度國際化，并積極參與國際金融監(jiān)管新規(guī)則的形成與發(fā)展，以適應金融監(jiān)管新形勢的需要。
關鍵詞：金融創(chuàng)新；銀行監(jiān)管；挑戰(zhàn)；應對
一、金融創(chuàng)新對銀行監(jiān)管實踐提出的挑戰(zhàn)
金融創(chuàng)新行為的動機簡單地看是由于盈利動機的驅(qū)使，但是從深層次看卻是銀行監(jiān)管理論和實踐的發(fā)展滯后，以至于阻礙了銀行機構向更高的階段進一步發(fā)展。環(huán)境的變化使得銀行機構傳統(tǒng)的經(jīng)營方式不再有利可圖，他們過去向客戶提供的金融產(chǎn)品和金融服務越來越難以出售，而傳統(tǒng)的金融工具也已不能大量的吸收資金，因而為了繼續(xù)存在下去，他們不得不尋求創(chuàng)新；另一方面，各銀行機構面臨的嚴格管理使得規(guī)避管理法規(guī)的過程變得有利可圖，某一個機構避開管制后提供的服務往往給它帶來豐厚的利潤和市場占有，因而嚴格的監(jiān)管本身就成為刺激銀行業(yè)創(chuàng)新的一個重要的因素。
所以金融創(chuàng)新更多地應該從金融機構和金融監(jiān)管當局之間的博弈來理解。銀行為了逃避監(jiān)管，開拓市場而進行的金融創(chuàng)新活動與監(jiān)管活動之間是一個不斷向前推進的動態(tài)博弈的過程，即監(jiān)管——創(chuàng)新——再監(jiān)管——再創(chuàng)新。但是至今的實踐表明，銀行監(jiān)管活動落后于金融創(chuàng)新的發(fā)展，銀行監(jiān)管是一個被動的過程，金融創(chuàng)新給銀行監(jiān)管的實踐提出了很大的挑戰(zhàn)。
1．金融創(chuàng)新使銀行監(jiān)管目標的權衡更加困難。銀行監(jiān)管的目標有兩個，一個是安全目標，一個是效率目標。就經(jīng)濟與金融的長期發(fā)展來看，銀行體系的安全和效率相比是更具根本性的問題。但是在一定的階段，銀行體系的效率目標卻是更加突出。比如70年代末，過度嚴格的銀行監(jiān)管造成的銀行機構效率下降和發(fā)展困難使得這一時期的監(jiān)管更偏重于效率目標。金融創(chuàng)新的最深層的原因就是規(guī)避管制，追求發(fā)展和效率。但是實證研究已經(jīng)表明，在銀行監(jiān)管的安全目標和效率目標之間存在著替代效應，金融創(chuàng)新在提高了銀行體系的效率的基礎上，不可避免地加大了風險。在面臨著全球競爭的壓力和本國銀行體系的安全穩(wěn)定之間，銀行監(jiān)管如何在這兩個目標之間進行協(xié)調(diào)？
2．金融創(chuàng)新使得銀行監(jiān)管的客體更加復雜化。金融創(chuàng)新使得銀行監(jiān)管的客體在以下幾個方面產(chǎn)生了新的變化。一是金融產(chǎn)品和組織創(chuàng)新模糊了分業(yè)經(jīng)營中各專業(yè)金融機構之間的界限，他們之間的業(yè)務相互交叉和滲透，業(yè)務趨同，銀行也逐漸發(fā)展成為超大型的綜合性金融機構，比如銀行業(yè)會通過創(chuàng)新繞過各種監(jiān)管法規(guī)的限制向證券保險行業(yè)滲透。二是市場的創(chuàng)新使得一國的銀行機構在現(xiàn)在條件下不可能置身于金融全球化之外。對外經(jīng)濟聯(lián)系的加強使得一國的銀行通過各種創(chuàng)新活動向國際市場滲透，廣泛參與國際金融活動。這樣對國內(nèi)銀行在境外的金融活動的監(jiān)管就變得遙不可即。同時，一國的金融體系也會暴露在國際金融風險之下，這給銀行監(jiān)管提出了新的課題。三是新的業(yè)務形式和金融產(chǎn)品的出現(xiàn)，并取得了很大的發(fā)展，如網(wǎng)上銀行的興起。四是銀行機構和其他各金融機構之間，金融機構和金融市場之間，金融市場之間的聯(lián)系更加密切，這樣局部的金融風險很容易轉化成全局性的金融風險，造成所謂的傳染效應，從而更容易造成整個金融體系的不穩(wěn)定。
3．金融創(chuàng)新給銀行監(jiān)管主體的改革提出了更高的要求。這個問題本質(zhì)上是一個分業(yè)監(jiān)管還是混合監(jiān)管的選擇問題。毫無疑問，面對著銀行業(yè)務日益綜合化的趨勢，原來界限分明的分業(yè)監(jiān)管已經(jīng)表現(xiàn)出了極大的局限性。
4．金融創(chuàng)新對傳統(tǒng)的監(jiān)管方式提出了挑戰(zhàn)。傳統(tǒng)的銀行監(jiān)管一直以來是以外部監(jiān)管作為最主要的監(jiān)管方式，強調(diào)嚴格的立法和監(jiān)督，對金融機構的日常業(yè)務行為也作出了很多的外部規(guī)定。這種監(jiān)管方式主要有行政命令式的監(jiān)管和標準化的監(jiān)管。行政命令式的監(jiān)管是以行政命令對銀行業(yè)的市場準入和業(yè)務范圍作出了強制性的規(guī)定。標準化的監(jiān)管方式則沿襲了行政命令式監(jiān)管的原理，將資產(chǎn)劃分為不同的風險級別，并對每種類型確定固定的資本要求。這種監(jiān)管方式明顯不適應金融創(chuàng)新下的新要求。它們存在著信息和經(jīng)驗不對稱的問題，而且沒有考慮銀行在金融創(chuàng)新過程中的動態(tài)過程，在實際的執(zhí)行過程當中也容易造成一刀切的問題。
5．金融創(chuàng)新對傳統(tǒng)的監(jiān)管理念的挑戰(zhàn)。金融創(chuàng)新對銀行監(jiān)管的動態(tài)回避過程與相對固定的銀行監(jiān)管框架之間是一對矛盾體。金融創(chuàng)新和銀行監(jiān)管之間的博弈總是表現(xiàn)為監(jiān)管方的被動。危機導向的、事后的、傳統(tǒng)的銀行監(jiān)管總是被動追蹤金融創(chuàng)新，會使監(jiān)管效率大大下降，并且造成監(jiān)管成本的增加。
二、銀行監(jiān)管應對金融創(chuàng)新的一般實踐
1．從注重傳統(tǒng)銀行業(yè)務監(jiān)管向傳統(tǒng)業(yè)務和創(chuàng)新業(yè)務監(jiān)管并重轉變。較之傳統(tǒng)銀行業(yè)務，銀行的創(chuàng)新業(yè)務在收益更大的同時，風險也更大，且更容易擴散，對金融市場造成的沖擊也更加直接和猛烈。因此，只注重傳統(tǒng)銀行業(yè)務的監(jiān)管已經(jīng)不能全面客觀地反映整個銀行業(yè)的風險狀況。只有并重監(jiān)管傳統(tǒng)業(yè)務和創(chuàng)新業(yè)務，才能有效防范和化解銀行業(yè)的整體風險。
2．從注重外部監(jiān)管向注重內(nèi)部和外部監(jiān)管并重。針對銀行監(jiān)管與金融創(chuàng)新博弈的被動地位，監(jiān)管理念應該不僅僅從外部力量的介入的角度來考慮有效監(jiān)管的問題，而且外部監(jiān)管隨著創(chuàng)新和變革的發(fā)展，其缺點不斷暴露，比如市場敏感度低，不能全面及時反映銀行風險，相應的監(jiān)管措施也滯后于市場發(fā)展。我們應該考慮如何從銀行內(nèi)部與監(jiān)管機構激勵相容的角度來使銀行主動防范和化解金融風險的制度安排。目前最為流行的一個根據(jù)激勵相容理論建立的監(jiān)管的方法就是預先承諾方法。銀行在預測期初向金融監(jiān)管當局承諾其資本量水平，為該期內(nèi)可能發(fā)生的損失作準備，而監(jiān)管當局則根據(jù)銀行承諾的水平設計懲罰和獎勵措施，并不再對銀行進行例行的資本充足檢查，但是這種方法的實施對監(jiān)管水平的要求較高。另外，對市場機制的作用受到了日益重視，認為只有保證信息的完備透明，充分發(fā)揮優(yōu)勝劣汰的市場機制的作用，才能對銀行起到正確的激勵。
3．從分業(yè)監(jiān)管向統(tǒng)一監(jiān)管轉變。統(tǒng)一監(jiān)管體制是指由統(tǒng)一的監(jiān)管主體對從事銀行、保險、證券等不同類型業(yè)務的金融機構實施統(tǒng)一監(jiān)管的一種制度。與此相適應，金融監(jiān)管也應該打破分業(yè)監(jiān)管的模式向統(tǒng)一監(jiān)管轉變，由統(tǒng)一的監(jiān)管主體對從事銀行、保險和證券的不同類型業(yè)務的金融機構實施統(tǒng)一監(jiān)管。但是在具體的監(jiān)管主體的改革上，是采用一元化的超級監(jiān)管機構還是在保持監(jiān)管主體多元化的前提下，加強各個監(jiān)管主體之間的協(xié)調(diào)。二者有利有弊，具體的選擇需要對實際情況作出更細致的選擇以后才能加以確定。
4.從一國監(jiān)管向跨境監(jiān)管轉變。本國銀行向海外市場的擴展也是一種金融創(chuàng)新——市場創(chuàng)新。隨著經(jīng)濟一體化和金融全球化的發(fā)展，銀行的海外分支機構越來越多，其業(yè)務收益來自海外的比重日益提高；而另一方面，電子銀行的發(fā)展使得金融監(jiān)管當局很難判斷其交易是在國內(nèi)還是國外完成的；離岸金融業(yè)務的拓展也使得部分金融機構偏離于監(jiān)管視野之外。因此監(jiān)管部門應該將一家銀行的境內(nèi)外機構境內(nèi)外業(yè)務進行并表監(jiān)督。另外，加強不同國家監(jiān)管當局之間的信息分享和交流，監(jiān)管的分工和協(xié)調(diào)，以有效杜絕國際銀行監(jiān)管的真空。
三、對我國銀行監(jiān)管實踐的啟示
1．我國的監(jiān)管目標的選擇。競爭的激烈和創(chuàng)新的加強，無疑會提高效率，但是同時也加大了風險。面對著競爭的壓力和我國銀行業(yè)經(jīng)營效率低，壞帳率高的現(xiàn)實情況下，監(jiān)管當局如何在安全目標和效率目標之間進行權衡，找出一個最佳的平衡點，是關系到銀行監(jiān)管效率的關鍵問題。目前我國需要重新認識金融創(chuàng)新對金融發(fā)展的重要性，改變對金融創(chuàng)新不論青紅皂白一律封殺的做法，對有益于發(fā)展并且風險比較容易監(jiān)管，不會增加太多監(jiān)管成本的創(chuàng)新，不妨進行鼓勵，以提高我國銀行的競爭力。也就是說，我們要適當?shù)乜紤]到效率目標。
2．我國監(jiān)管重心的轉變。我國一直以來對銀行的監(jiān)管注重的是合規(guī)性的監(jiān)管，重在對市場準入、業(yè)務經(jīng)營范圍和行為的監(jiān)管，其中突出的問題是重市場準入管理、輕持續(xù)性監(jiān)管，重合規(guī)性監(jiān)管、輕風險性監(jiān)管，對金融創(chuàng)新工具的監(jiān)管尤為不足。并且這些靜態(tài)的監(jiān)管措施明顯地落后于市場的發(fā)展。為了扭轉這些不利局面，我國現(xiàn)階段銀行的監(jiān)管重心應該改變，利用我國現(xiàn)階段對監(jiān)管水平要求不是很高的有利時機，把監(jiān)管重心放在對商業(yè)銀行內(nèi)部控制制度的建設和落實上，盡快制定和建立商業(yè)銀行資產(chǎn)負債損益等經(jīng)營管理業(yè)績的綜合考核和評價體系。在體系完善和外部監(jiān)管的水平不斷提高的基礎上，按照激勵相容的原則設計和加強商業(yè)銀行的自我約束機制和內(nèi)部控制制度，追蹤世界最新的實踐成果，提升我國銀行監(jiān)管的水平。
3．對我國監(jiān)管主體的要求。金融監(jiān)管客體的巨大變化表明我國分業(yè)監(jiān)管的做法應該適應客體的綜合化、國際化的變化。適應于國內(nèi)銀行和非銀行金融機構之間的業(yè)務合作和交叉，混合監(jiān)管似乎成了一個趨勢，適應于銀行業(yè)務全球化、國際化的發(fā)展，應該加強我國的銀行監(jiān)管機構同國外機關機構之間的信息交流，通過與各國監(jiān)管當局的定期磋商和交流制度，通報互設機構的經(jīng)營情況和風險程度，杜絕對銀行跨境活動的監(jiān)管真空。但是應該看到，我國混業(yè)經(jīng)營的規(guī)模和全球化的發(fā)展程度均比較低，沒有對統(tǒng)一監(jiān)管提出很迫切的要求，盡管銀行監(jiān)管機構缺乏與其他監(jiān)管當局的協(xié)調(diào)配合，監(jiān)管過度和監(jiān)管不足并存，但是作為一種發(fā)展趨勢，我們應該在現(xiàn)階段做好分業(yè)監(jiān)管的同時，不斷提高監(jiān)管的專業(yè)化水平，并在這個基礎上加強合作，為未來的統(tǒng)一監(jiān)管打好基礎。
4.改善監(jiān)管環(huán)境。加快與監(jiān)管有關的法律法規(guī)體系的建設，加快社會信用體系的建設。充分發(fā)揮外部市場競爭和約束的作用，所以應該加強信息披露，強化對銀行的市場約束力。
參考文獻：
1．何德旭，金融監(jiān)管．世界趨勢與中國的選擇．管理世界，2003，（9）．
一、傳統(tǒng)銀行業(yè)監(jiān)管方式的缺陷
傳統(tǒng)的銀行監(jiān)管一直圍繞著兩個出發(fā)點展開：一是制定各項強制性標準和合規(guī)要求，要求金融機構的各項指標不得低于或高于規(guī)定值；二是構筑公共安全網(wǎng)，提供隱性或公開的金融機構破產(chǎn)保護，以保護債權人、尤其是個人儲戶的利益。這種傳統(tǒng)的銀行業(yè)監(jiān)管方式確實在一定程度上減弱了金融機構的經(jīng)營風險，保護了存款人的利益。但隨著銀行業(yè)經(jīng)營環(huán)境及其自身的不斷發(fā)展變化，這種方式逐漸顯露出它的缺陷。90年代以來，銀行業(yè)虧損倒閉的事件頻頻發(fā)生，如巴林銀行、里昂信貸、大和銀行、住友銀行等先后陷入經(jīng)營困境，造成巨額損失。這進一步說明了，現(xiàn)在的金融環(huán)境下傳統(tǒng)的監(jiān)管方式已是難以適從，面臨著巨大挑戰(zhàn)：
1．金融自由化侵蝕了傳統(tǒng)監(jiān)管方式的基礎。地看，監(jiān)管者為防范風險而進行的監(jiān)管活動，與國際銀行界為開拓市場而進行的金融創(chuàng)新，常常表現(xiàn)為不斷推進的動態(tài)博奕過程。如果說60年代和70年代的金融管制與金融創(chuàng)新基本上處于一種“貓鼠追逐”的狀況，那么，進入80年代，西方掀起金融自由化浪潮，許多國家放松了對銀行業(yè)的管制，由此使得金融業(yè)務大量交叉滲透，表外業(yè)務的增長異常迅速，其中金融衍生工具的迅猛發(fā)展也成為金融自由化過程中最重要的。
雖然金融自由化和金融危機間并無直接的關系，但許多銀行體系卻隨著自由化經(jīng)歷了嚴重的。特別是沒有健全嚴密的內(nèi)控體系和審慎的監(jiān)管體系，致使不斷發(fā)展的銀行業(yè)中所蘊含的風險迅速增加。如金融衍生工具刺激了越來越多的國際銀行從事投機交易，金融衍生工具也就由避免風險的金融工具變成了最危險的金融工具?！疤摂M經(jīng)濟”的不斷膨脹，已越來超脫離實際經(jīng)濟運行，并使得銀行業(yè)傳統(tǒng)的監(jiān)管方式日益捉襟見肘。
2．銀行兼并浪潮向傳統(tǒng)的監(jiān)管方式提出了新的挑戰(zhàn)。90年代以來，國際銀行業(yè)并購事件層出不窮，形成席卷全球的銀行兼并浪潮。銀行業(yè)的兼并風潮向傳統(tǒng)的監(jiān)管方式提出了新的挑戰(zhàn)。首先，銀行業(yè)的兼并加強了銀行業(yè)的集中程度。銀行業(yè)的集中，一方面可以提高抗風險能力，另一方面也容易因風險管理不當而積重難返。西方金融界有一種說法；“太大了，以致不能破產(chǎn)”。超級銀行、巨型銀行出現(xiàn)問題甚至是倒閉，對金融體系、甚至于整個經(jīng)濟意味著災難性的打擊。1986年美國大陸伊利諾斯銀行和1995年巴林銀行的危機，都曾引起國際金融界的巨大恐慌。因此，如何加強對越來越多的超級銀行、巨型銀行的監(jiān)管，是國際銀行監(jiān)管所面臨的一個新課題。其次，銀行業(yè)的兼并風潮使全球金融市場的競爭逐步進入壟斷競爭。因此，防止超級壟斷、維護平等競爭秩序、防止金融風險在惡性競爭中累積，就成為監(jiān)管當局最為迫切的任務之一。第三，銀行業(yè)的兼并在推動銀行規(guī)模擴大的同時，也逐漸沖淡了銀行業(yè)與證券、保險等行業(yè)的界限，新興的超級銀行業(yè)務品種繁多，業(yè)務區(qū)域遍布全球，這無疑加大了國際銀行監(jiān)管的難度，使各項監(jiān)管措施更加難以及時、準確、有效地實施。
3.全球銀行業(yè)的國際化對穩(wěn)健的銀行監(jiān)管提出了新的要求。銀行國際化在給國際金融市場帶來空前繁榮的同時，也帶來了巨大的潛在風險。據(jù)國際清算銀行1996年的統(tǒng)計，在銀行業(yè)為主導的外匯交易市場上，日交易規(guī)模估計可達1．2萬億美元，幾乎為1989年的兩倍；許多商業(yè)銀行進行大量風險極高的OTC交易，到1995年3月底，合約總額達41萬億美元。由于國際銀行間的業(yè)務往來空前增加，風險的累積、擴散十分迅捷，在全球支付與清算系統(tǒng)中，一旦某家銀行出現(xiàn)問題不能按時清算，必然會造成全球性的連鎖反應。
4．轉型經(jīng)濟和新興市場的發(fā)展要求調(diào)整國際銀行業(yè)的監(jiān)管。轉型經(jīng)濟和新興市場的發(fā)展，使得這些國家的銀行業(yè)獲得了新的發(fā)展空間。在世界經(jīng)濟一體化浪潮的推動下，一方面發(fā)達國家的銀行業(yè)在轉型和新興市場的發(fā)展?jié)摿陀麢C會的吸引下，開始向這些地區(qū)擴張；與此同時，發(fā)展中國家也紛紛加快金融改革步伐，如推進本幣自由兌換、開放金融市場、放松外資銀行進入管制和國際資本流動管制，并在國外廣泛設立分支機構，這就使得轉型經(jīng)濟和新興市場在國際銀行業(yè)中的重要性不斷趨于上升。但是，在傳統(tǒng)的國際銀行業(yè)監(jiān)管原則的制定中，考慮轉型經(jīng)濟和新興市場方面十分有限，這就使得原來的監(jiān)管原則對于新興市場和轉型經(jīng)濟來說顯得有些隔靴搔癢。
二、有效銀行監(jiān)管制度的核心內(nèi)容
“如何適應新的變化情況來建立一套有效的監(jiān)管制度”、“如何提高監(jiān)管當局反金融危機的能力”是各國監(jiān)管當局在不斷思考和不斷控制的問題，巴塞爾委員會1997年推出的“核心原則”和新近公布的“新資本協(xié)議框架”正是這樣一種努力所取得的成果。這些成果表明，一套有效的銀行監(jiān)管機制具備這樣一些因素：
1．進行全面的風險管理。1988年 “巴塞爾協(xié)議”起草時，由于銀行業(yè)仍側重于傳統(tǒng)的銀行業(yè)職能，信用風險被視為最重要的風險要素。但是，隨著國際金融市場的蓬勃發(fā)展和銀行業(yè)國際化趨勢的增強，僅僅管理信用風險也就難以滿足有效監(jiān)管的要求了。對信用風險、市場風險、國家和轉移風險、利率風險、流動性風除、操作風除、風險、信譽風險等各種風險實施全面風險管理，成為銀行業(yè)監(jiān)管的一個重要趨勢。在各個局部風險的管理方面，巴塞爾委員會的探索也是富有代表性的。巴塞爾委員會的“銀行業(yè)有效監(jiān)管核心原則”和 “新資本協(xié)議框架”，更使防范銀行業(yè)風鹼的視野大大拓寬。金融機構自身也正在努力提高資本充足率的同時，認真考慮如何控制交易風除?？梢哉f，銀行業(yè)已經(jīng)進入了一個全面的風險管理時期。
2．加強銀行內(nèi)部風險控制。90年中期，“巴林風暴”和“大和風波”使國際金融界大為震驚。對于這兩個風險案例，人們的一個共識是：巴林銀行倒閉和大和銀行巨額虧損的根源在于內(nèi)部控制系統(tǒng)不完善。這同時也說明，商業(yè)銀行內(nèi)部監(jiān)管是銀行風險的基礎和關鍵所在，離開商業(yè)銀行完善的內(nèi)部控制和風險監(jiān)督，外部監(jiān)管的有效性是難以得到保證的。因此，在強化中央銀行外部風險監(jiān)管的同時，需要商業(yè)銀行加強其內(nèi)部風險管理系統(tǒng)和市場監(jiān)督。新西蘭儲備銀行于1996年1月起推行新的監(jiān)管制度，提出央行雖然有責任保護銀行體系，但是當銀行出現(xiàn)問題時，中央銀行不再出面挽救，并希望商業(yè)銀行完善其內(nèi)部控制制度。這項改革旨在完善商業(yè)銀行在存款保險和央行挽救下產(chǎn)生的道德風險危機問題，避免銀行過度冒險，刺激銀行加強控制經(jīng)營風險、提高董事會的管理質(zhì)量。德意志銀行為加強內(nèi)部監(jiān)督控制，實行全員控制和全員監(jiān)督，即有專業(yè)控制，又有地區(qū)和部門控制，職責明確，責任到人，已形成一套較為和完整的內(nèi)部管理體系。英國的巴克萊銀行努力準確衡量經(jīng)營風險并對風險定價，在放款時，還對信貸風險設立特殊的準備金。
3．改善信息披露制度，引入市場約束。準確、及時、充分地獲取和處理各種信息，是對銀行業(yè)實施有效監(jiān)管的一個基本前提。因此，完善信息披露制度也成為對銀行業(yè)加強監(jiān)管的一個重要的趨勢。巴塞爾委員會新近推遲的“新資本框架協(xié)議”對銀行的資本結構、風險狀況、資本充足狀況等關鍵信息的披露提出了具體的要求。新框架充分肯定了是具有迫使銀行有效而合理的分配資金和控制風險的作用，穩(wěn)健的、經(jīng)營良好的銀行可以以更為有利的價格和條件從投資者、債權人、存款及其他交易對手那里獲得資金；而風險程度高的銀行在市場中則處于不利地位，它們必須支付更高的風險溢價、提供額外的擔?；虿扇∑渌踩胧Ｓ谑牵@種市場懲罰機制可以促使銀行保持充足的資本水平，支持監(jiān)管當局更有效地工作。為了確保市場約束的有效實施，必然要求建立銀行信息披露制度。新資本協(xié)議框架中所要求的信息披露的潛在參照標準是美國的銀行信息披露要求，如大型銀行要求按季度披露范圍廣泛的風險信息。
4．建立起銀行監(jiān)管的國際合作機制。隨著銀行業(yè)的國際化，金融風險在國家之間相互轉移、擴散的趨勢不斷增強，加強銀行業(yè)監(jiān)管的國際合作變得日益重要和迫切，全球性統(tǒng)一監(jiān)管成為大勢所趨。在全球性統(tǒng)一監(jiān)管的進程中，巴塞爾委員會、國際貨幣基金組織等國際機構發(fā)揮了重要作用。，國際銀行監(jiān)管的雙邊合作盡管少些，雙邊信息溝通的主要形式是監(jiān)管當局之間的非正式交流，但由于非常及時和靈活，同樣起到了溝通信息的作用，在處理銀行危機時尤其如此。
概括地說，有效銀行監(jiān)管的核心內(nèi)容包括全面風險管理、外部監(jiān)管、內(nèi)部控制以及市場約束四大支柱，且這四大支柱是緊密聯(lián)系在一起的。
三、有效銀行監(jiān)管機制中監(jiān)管主體的選擇
一些國家負責體制改革和銀行立法的官方組織幾乎都提出了應該由誰來履行銀行業(yè)監(jiān)管職能的。對于轉軌的來講，認真、謹慎地思考這一問題顯得尤為重要。因此，銀行業(yè)監(jiān)管的這種制度結構和決策過程涉及許多利益并從根本上決定著銀行業(yè)監(jiān)管的效果。
綜觀世界各國，銀行業(yè)監(jiān)管主體有由中央銀行負責的，有由財政部門負責的，有由政府設立專門的銀行監(jiān)管機構負責的和由中央銀行聯(lián)合其他銀行業(yè)監(jiān)管機構共同負責的，形式不一而足（具體見表1）。但近年來，面對金融業(yè)競爭的激化、經(jīng)營風險上升和銀行業(yè)監(jiān)管難度增加的現(xiàn)實，國際上銀行業(yè)監(jiān)管主體有了相應的變化：一方面原來有些國家多頭、重疊的金融主體逐漸趨向單一。另一方面，許多國家中央銀行的監(jiān)管職能得到不斷強化。
對于中央銀行作為主體的監(jiān)管形式，人們不免會有這樣的疑問：一是中央銀行是否應獨立承擔監(jiān)管職能；二是央行一身二任是否其銀行業(yè)監(jiān)管職能的發(fā)揮。參照各國經(jīng)驗，我們可以做這樣一番思考：
首先，中央銀行是否是作為監(jiān)管主體的最佳選擇。從和一般意義上講，在市場條件下，銀行業(yè)監(jiān)管主體問題主要取決于監(jiān)管的特點。與其他管制政策相比較，銀行業(yè)監(jiān)管特點在于它的公益性、廣泛性和復雜性。銀行業(yè)監(jiān)管的復雜性又主要體現(xiàn)為其專業(yè)性和技術性。銀行業(yè)監(jiān)管主體問題的這些特點從理論和邏輯上規(guī)定了有效的監(jiān)管制度應當在一個更為特定和一般的制度結構中產(chǎn)生。這種特定和一般性的銀行業(yè)監(jiān)管制度結構從理論和探索的意義上看，至少包括以下要點：（1）銀行業(yè)監(jiān)管主體的充分獨立性和自主性；（2）金融監(jiān)管機構的技術性和專業(yè)性；（3）金融監(jiān)管的分支機構與集中統(tǒng)
上述規(guī)定性表明，只要中央銀行具備充分的獨立性，并且賦予其監(jiān)管金融業(yè)的職權，那么它就構成金融監(jiān)管主體或機構的最佳選擇。這不僅因為金融監(jiān)管的某些目標與中央銀行的貨幣政策目標直接相關，而且還在于中央銀行所具備的法律地位、與銀行的廣泛聯(lián)系、高度的專業(yè)性和技術性、廣泛分布的分支機構等“資源條件”，使得中央銀行最適宜充當金融監(jiān)管主體的角色，它能比其他政府機構更為有效地和低成本地履行金融監(jiān)管的職責。正因為如此，在現(xiàn)實中無論是單一的金融監(jiān)管模式還是多頭的金融監(jiān)管模式，中央銀行均在金融監(jiān)管過程中發(fā)揮重要作用。而且，更多的市場經(jīng)濟國家選擇了中央銀行集中進行的單一金融監(jiān)管制度模式。
其次，如何處理央行“一身二任”導致的利益沖突。當前，世界各國的央行一般都擔負著制定執(zhí)行本國貨幣政策和對本國金融體系進行監(jiān)管的雙重職能。在市場經(jīng)濟中，當兩種職能常發(fā)生沖突，中央銀行一身兼二任，會不會影響其監(jiān)管職能的發(fā)揮呢？這就是問題之所在。
中央銀行執(zhí)行監(jiān)管職能時，面臨的主要問題是，當央行執(zhí)行以抑制通貨膨脹為目的的緊縮政策時，如果因此導致其監(jiān)管下的銀行破產(chǎn)，這時央行是否應減輕其貨幣政策力度。如，美國聯(lián)邦儲備銀行在處理圣路易斯銀行破產(chǎn)案和日本處理“住友”事件時，都面臨過這樣的問題。另一方面，以長期經(jīng)驗看，還未出現(xiàn)過央行由于拯救某些銀行破產(chǎn)而向投放過多貨幣，以致引起通貨膨脹的先例。而且，假設將來真的發(fā)生這樣的事態(tài)，中央銀行同樣可以通過公開市場操作吸納過量貨幣，從而消除因此產(chǎn)生的利益沖突。事實上，金融監(jiān)管通過嚴格的風險管理可以為貨幣政策工具的運用創(chuàng)造條件，配合和支持貨幣政策的操作。國外有一種觀點認為，金融監(jiān)管是貨幣政策的～種工具：存貸比例的監(jiān)管有利于消除貨幣供應的倒逼機制，增強央行吞吐基礎貨幣的主動權；對清償力的監(jiān)管可以為公開市場業(yè)務操作奠定基礎；對資產(chǎn)流動性監(jiān)管可以保證存款準備金率的作用力；加強對貸款風險的監(jiān)管有利于再貼現(xiàn)政策的運用等。
總之，銀行監(jiān)管是一種補救市場失靈和維護銀行業(yè)體系穩(wěn)健有效運行，并藉以提高資源配置效率及使公共利益不受侵害的制度安排。中央銀行的性質(zhì)和職能決定了它負有銀行業(yè)監(jiān)管的重要職責。在中國，中國人民銀行無疑是作為銀行監(jiān)管主體最佳選擇，1995年《中國人民銀行法》也明確了這一點。
四、中國的現(xiàn)實思考
近幾年，隨著中銀信托投資公司被接管收購，中國信托投資公司被行政關閉，以及廣東國際信托投資公司、海南發(fā)展銀行等的倒閉，銀行業(yè)的有效監(jiān)管問題在我國也成為令人關注的問題。我國舊的銀行監(jiān)管模式總體上是同舊的經(jīng)濟體制和金融體制相適應的，因而不能適應市場經(jīng)濟條件下金融機構與金融業(yè)務發(fā)展對監(jiān)管的要求。，我國的銀行業(yè)監(jiān)管還存在與現(xiàn)實不相適應的環(huán)節(jié)和方面：（1）對銀行業(yè)監(jiān)管的目標認識模糊；（2）銀行業(yè)監(jiān)管的存在盲點；（3）銀行業(yè)監(jiān)管手段單一、落后；（4）銀行業(yè)監(jiān)督管人員素質(zhì)不適應形勢發(fā)展需要。
面對加入WTO后的沖擊，為了進一步提高我國銀行業(yè)監(jiān)管的協(xié)調(diào)性和有效性，這要求作為行使銀行業(yè)監(jiān)管職能的中國人民銀行從我國的實際出發(fā)，借鑒西方發(fā)達國家銀行業(yè)監(jiān)管實踐的成功經(jīng)驗，轉變監(jiān)管方式，完善監(jiān)管機制。
其一，逐步實現(xiàn)由信用風險管理向全面風險管理的轉變。當前，我國對銀行風險資產(chǎn)以及資本充足率的監(jiān)管，主要是考慮信用風險，基本上沒有考慮利率風險、操作風險等。隨著中國利率市場化的推進，利率波動更為頻繁；銀行業(yè)務操作的環(huán)節(jié)不斷增加，對電腦等的依賴加大，同時也相應加大操作風險。因此，要真實反映銀行風險狀況，就必須考慮利率風險和操作風險。這也顯示，如果不能對利率風險和操作風險進行很好的管理，就必須要配置更高水平的資本金。
其二，央行外部風險監(jiān)管與商業(yè)銀行內(nèi)部風險控制的協(xié)調(diào)。為了保證風險監(jiān)管的有效性，人民銀行要把督促、檢查商業(yè)銀行是否建立和嚴格執(zhí)行完善的內(nèi)控制度作為風險監(jiān)管的一個基本的重要環(huán)節(jié)來抓。此外，在條件成熟時，要建立商業(yè)銀行的信息披露制度。要求商業(yè)銀行適當披露其財務信息，以利于公眾了解銀行的運作情況，提高銀行體系的透明度，以市場力量來約束商業(yè)銀行經(jīng)營行為，促使銀行穩(wěn)健經(jīng)營。通過中央銀行的外部監(jiān)管、商業(yè)銀行的內(nèi)部控制以及社會力量的公開監(jiān)督來保證我國銀行業(yè)防范和化解金融風險的有效性，提高銀行業(yè)抵御風險的整體效能。
其三，建立和健全我國銀行業(yè)危機的援救和補救處理體系。銀行業(yè)監(jiān)管中的保護體系包括援救性措施和事后補救措施。前者即指央行擔當最后援助貸款和搶救行為。而事后補救措施的主要形式是存款保險制度，它是保護存款人利益、穩(wěn)定金融體系的最后一道防線。我國長期以來銀行業(yè)監(jiān)管的目標主要是保證中央銀行貨幣政策的實現(xiàn)。隨著我國市場經(jīng)濟體制的建立，如何保護存款人的利益這一突出問題提到議事日程。為此，發(fā)展存款保險制度是我國銀行監(jiān)管深入發(fā)展的必然舉措。
總之，近年來中央銀行已由過去單純的合規(guī)性稽核監(jiān)督向以防范金融風險為核心的審慎監(jiān)管轉變，我國的銀行業(yè)監(jiān)管已經(jīng)開始走上了系統(tǒng)化、規(guī)范化和國際化的軌道，但是，與國際銀行監(jiān)管水平特別是發(fā)達國家銀行業(yè)監(jiān)管水平還有一定差距，因此，必須增強中央銀行監(jiān)管力度，建立的銀行業(yè)監(jiān)管體系。為此，我國中央銀行應積極創(chuàng)造條件提高監(jiān)管人員素質(zhì)，建立和完善金融機構的信息披露制度、資信評級制度、年檢制度、監(jiān)管程序以及存款保險制度，明確中央銀行作為最后貸款人的責任。年代中期，“巴林風暴”和“大和風波”使國際金融界大為震驚。對于這兩個風險案例，人們的一個共識是：巴林銀行倒閉和大和銀行巨額虧損的根源在于內(nèi)部控制系統(tǒng)不完善。這同時也說明，商業(yè)銀行內(nèi)部監(jiān)管是銀行風險的基礎和關鍵所在，離開商業(yè)銀行完善的內(nèi)部控制構與金融業(yè)務發(fā)展對監(jiān)管的要求。目前，我國的銀行業(yè)監(jiān)管還存在與現(xiàn)實不相適應的環(huán)節(jié)和方面：（1）對銀行業(yè)監(jiān)管的目標認識模糊；（2）銀行業(yè)監(jiān)管的內(nèi)容存在盲點；（3）銀行業(yè)監(jiān)管手段單一、落后；（4）銀行業(yè)監(jiān)督管人員素質(zhì)不適應形勢發(fā)展需要。
面對加入WTO后的沖擊，為了進一步提高我國銀行業(yè)監(jiān)管的協(xié)調(diào)性和有效性，這要求作為行使銀行業(yè)監(jiān)管職能的中國人民銀行從我國的實際出發(fā)，借鑒西方發(fā)達國家銀行業(yè)監(jiān)管實踐的成功經(jīng)驗，轉變監(jiān)管方式，完善監(jiān)管機制。
其一，逐步實現(xiàn)由信用風險管理向全面風險管理的轉變。當前，我國對銀行風險資產(chǎn)以及資本充足率的監(jiān)管，主要是考慮信用風險，基本上沒有考慮利率風險、操作風險等。隨著中國利率市場化的推進，利率波動更為頻繁；銀行業(yè)務操作的環(huán)節(jié)不斷增加，對電腦等的依賴加大，同時也相應加大操作風險。因此，要真實反映銀行風險狀況，就必須考慮利率風險和操作風險。這也顯示，如果不能對利率風險和操作風險進行很好的管理，就必須要配置更高水平的資本金。
其二，央行外部風險監(jiān)管與商業(yè)銀行內(nèi)部風險控制的協(xié)調(diào)。為了保證風險監(jiān)管的有效性，人民銀行要把督促、檢查商業(yè)銀行是否建立和嚴格執(zhí)行完善的內(nèi)控制度作為風險監(jiān)管的一個基本的重要環(huán)節(jié)來抓。此外，在條件成熟時，要建立商業(yè)銀行的信息披露制度。要求商業(yè)銀行適當披露其財務信息，以利于公眾了解銀行的運作情況，提高銀行體系的透明度，以市場力量來約束商業(yè)銀行經(jīng)營行為，促使銀行穩(wěn)健經(jīng)營。通過中央銀行的外部監(jiān)管、商業(yè)銀行的內(nèi)部控制以及社會力量的公開監(jiān)督來保證我國銀行業(yè)防范和化解金融風險的有效性，提高銀行業(yè)抵御風險的整體效能。
20世紀80年代以來，世界和金融的不穩(wěn)定性日漸突出，加強對金融機構的監(jiān)督管理，維護整個金融體系的安全與穩(wěn)定， 已成為各國政府、金融管理當局的共識。近年來，我國的金融監(jiān)管事業(yè)獲得了長足發(fā)展， 銀行監(jiān)管工作更成為人民銀行各項工作的重中之重。金融監(jiān)管問題已引起社會各界的廣泛關注，經(jīng)濟金融界的專家學者和實務工作者對此進行了積極探討和深入研究，現(xiàn)就金融監(jiān)管有關問題綜述如下。
一、關于金融監(jiān)管發(fā)展的歷程回顧
我國的金融監(jiān)管是伴隨著金融業(yè)改革的深入，逐步發(fā)展起來的，目前基本的觀點是，我國金融監(jiān)管的發(fā)展大體上可分為四個階段，具體如下：
初始階段(1984-1992年)，主要依靠行政手段管理金融。人民銀行從經(jīng)營與監(jiān)管合一轉變到放棄經(jīng)營功能，成為一個超脫的金融監(jiān)管主體，但對金融監(jiān)管工作研究不多，重視不夠，金融監(jiān)管的作用發(fā)揮不理想。
偏重于整頓式、合規(guī)性監(jiān)管的階段 (1993-1994年)，強調(diào)中央銀行的分支機構要轉變職能，由過去側重于管資金、分規(guī)模，轉變到加強金融監(jiān)管上來。但監(jiān)管方式主要是整頓式、運動式，監(jiān)管以合規(guī)性為主。
金融監(jiān)管立法階段(1994-1997年)，我國金融領域的立法速度大大加快，頒布了《人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《票據(jù)法》、《保險法》、《擔保法》和《關于懲治破壞金融秩序犯罪的決定》及《外資金融機構管理條例》、《金融機構管理規(guī)定》等金融法規(guī)，使我國的金融監(jiān)管逐步走上依法監(jiān)管的軌道。
金融監(jiān)管體制改革深化階段(1997年至今)，吸取東南亞金融危機的教訓，我國的金融監(jiān)管改革在這一時期得到了深化。這一時期，我國金融分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管體制進一步得到完善；人民銀行管理體制也進行了重大改革，從按行政區(qū)劃設置分行改變?yōu)榘唇?jīng)濟區(qū)劃設置。
回顧我國金融監(jiān)管的發(fā)展歷程，可以說我國的金融監(jiān)管事業(yè)取得了很大成績。具體，我國金融監(jiān)管的發(fā)展表現(xiàn)出如下特點：一是金融監(jiān)管組織體系伴隨經(jīng)濟金融的發(fā)展逐步完善，形成目前人民銀行承擔各類銀行、信用社和信托投資公司等非銀行金融機構的監(jiān)管，中國證券業(yè)監(jiān)督管理委員會、中國保險業(yè)監(jiān)督管理委員會分別負責證券業(yè)、保險業(yè)監(jiān)管的分業(yè)監(jiān)管格局；二是金融立法在建立社會主義市場經(jīng)濟體制的背景下得到加強，使金融監(jiān)管由單純的行政性監(jiān)管變?yōu)橐婪ūO(jiān)管；三是人民銀行對商業(yè)銀行監(jiān)管的內(nèi)容，從只進行合規(guī)性監(jiān)管轉變?yōu)楹弦?guī)性監(jiān)管與風險性監(jiān)管并重； 四是對商業(yè)銀行各級機構的分層次監(jiān)管，轉變?yōu)閺娬{(diào)對商業(yè)銀行的法人監(jiān)管；五是對商業(yè)銀行監(jiān)管的形式，從管監(jiān)合一轉變?yōu)楣鼙O(jiān)分離。
二、關于改革現(xiàn)有金融監(jiān)管體制的若干爭論
(一)分業(yè)監(jiān)管與混業(yè)監(jiān)管的問題
現(xiàn)階段，我國已建立了中央銀行、證監(jiān)會、保監(jiān)會分業(yè)監(jiān)管的金融監(jiān)管組織體系、法律體系以及相應的指標體系和監(jiān)測體系。隨著國際上對金融業(yè)實施混業(yè)監(jiān)管的趨勢加強，以及我國加入WT0后與國際金融業(yè)的逐步接軌，我國是否應改革現(xiàn)有的分業(yè)監(jiān)管體制，過渡到混業(yè)監(jiān)管，理論界及實務工作者展開了探討。
主張應過渡到混業(yè)監(jiān)管的觀點認為：一是混業(yè)經(jīng)營、混業(yè)監(jiān)管是國際發(fā)展的主流，我國已經(jīng)加入WT0，從與國際接軌的角度講，應實行混業(yè)監(jiān)管；二是從目前分業(yè)監(jiān)管體制實際運行的效果看，存在著諸多缺陷，如缺乏有效金融監(jiān)管的條件、多元化監(jiān)管主體缺乏必要的信息交流與合作、證券業(yè)和保險業(yè)的監(jiān)管資源 (包括人力、物力和技術) 與行業(yè)發(fā)展不匹配、金融監(jiān)管缺乏完善的實務操作系統(tǒng)等；三是分別設立多個監(jiān)管主體不僅要花銷很大的行政成本，而且不同監(jiān)管主體之間的協(xié)調(diào)與合作成本也是很大的。因此，持有這些觀點的入主張應改革現(xiàn)有的分業(yè)監(jiān)管的體制，并設立一個統(tǒng)一的金融監(jiān)管機構。
主張分業(yè)監(jiān)管的觀點認為：一是西方發(fā)達國家的混業(yè)監(jiān)管是從分業(yè)監(jiān)管經(jīng)過較長的時期發(fā)展而來，中國目前尚不具備混業(yè)監(jiān)管的土壤；二是銀行、保險、證券擁有比較獨特的金融活動，有各自的收益和風險特征，這將導致監(jiān)管目標上的差別，將不同的監(jiān)管目標統(tǒng)一到一個監(jiān)管機構內(nèi)，使統(tǒng)一的監(jiān)管機構在監(jiān)管目標上可能沒有像專業(yè)化的分立監(jiān)管者那樣有清晰的重點，可能會帶來不同監(jiān)管目標的沖突等難以處理的問題；三是統(tǒng)一的監(jiān)管機構由于規(guī)模過于龐大，內(nèi)部合理分工是一個問題，可能會滋生官僚主義，因此，他們主張監(jiān)管應設定在按功能分業(yè)的形式。
是否應該實施混業(yè)監(jiān)管要依據(jù)一國金融發(fā)展的實際水平來決定。我國的內(nèi)資金融機構目前仍實行分業(yè)經(jīng)營，因此我國對金融業(yè)的監(jiān)管仍然應該是分業(yè)實施的。但近年來事實上的金融控股公司的出現(xiàn)(如：光大集團、中國國際信托投資公司)，以及加入世界貿(mào)易組織后外資金融機構混業(yè)經(jīng)營的出現(xiàn)，客觀上要求對純粹的分業(yè)監(jiān)管進行完善，我國目前逐步加強人民銀行、證監(jiān)會及保監(jiān)會三大金融監(jiān)管機構的合作就是適應這種要求的變革。2002年全國金融工作會議明確我國現(xiàn)階段仍保持分業(yè)監(jiān)管的格局后，關于分業(yè)監(jiān)管還是混業(yè)監(jiān)管的爭論有所減少，但由分業(yè)監(jiān)管逐步過渡到混業(yè)監(jiān)管是個長期趨勢，因此適當?shù)鼐驮搯栴}繼續(xù)進行討論對我國及時進行監(jiān)管組織體系的改革很有意義。
(二)央行制定執(zhí)行貨幣政策與銀行監(jiān)管是否分離的問題
中國人民銀行集制定與執(zhí)行貨幣政策及實施銀行監(jiān)管于一身，這種安排是否，或者說是否符合形勢發(fā)展的需要。不同的觀點，按照不同的理論依據(jù)，設計出了本身都具有某種科學性的方案。
主張銀行監(jiān)管獨立的觀點認為：中央銀行集銀行監(jiān)管與貨幣政策的職能于一身，不利于提高制定和執(zhí)行貨幣政策的水平及提高銀行監(jiān)管的效率，也加大了銀行體系潛在的風險。監(jiān)管不力的主要原因有兩個：一是中央銀行擔負著貨幣政策和銀行監(jiān)管雙重責任，客觀上分散了監(jiān)管的力量，主觀上形成了某種道德風險；二是現(xiàn)有的監(jiān)管體系設置和監(jiān)管水平有問題，包括監(jiān)管司局之間，大區(qū)行、監(jiān)管辦、支行之間關系等，監(jiān)管人員素質(zhì)有待提高等等。還有學者(魏加寧，2001)認為：監(jiān)管和貨幣政策的制定應該分開， 因為監(jiān)管和貨幣政策的制定兩種工作所希望達到的目標有時是沖突的，過去的情況表明，兩者一旦發(fā)生沖突， 中國人民銀行往往是“保一頭”——更多的時候是保貨幣政策。因而，最有效的辦法，是集中力量、調(diào)整關系，把銀行的監(jiān)管職能從中國人民銀行分拆出來，成立一個獨立的專門的監(jiān)管部門，這個部門與證監(jiān)會、保監(jiān)會并列處于同一層次。
反對將貨幣政策與銀行監(jiān)管分開的觀點認為：銀行監(jiān)管與貨幣政策具有較強的相關性，銀行監(jiān)管的主要目標是確保銀行體系的安全與穩(wěn)健，而貨幣政策的主要目標是維持幣值穩(wěn)定，二者目標密不可分；人員素質(zhì)問題不能成為監(jiān)管體制變動的理由，除非完全撤換現(xiàn)有人員；人民銀行內(nèi)部體制設置問題，同樣不是銀行監(jiān)管獨立與否的理由，而是一個內(nèi)部體制改革的問題；中央銀行同時承擔貨幣政策和銀行監(jiān)管的職能，的確會對銀行監(jiān)管產(chǎn)生一些不利的影響，但是由此產(chǎn)生的監(jiān)管信息優(yōu)勢、與貨幣政策的協(xié)調(diào)優(yōu)勢，以及作為最后貸款人的風險處置優(yōu)勢等，要遠大于不利影響；由于中央銀行與國際清算銀行和巴塞爾委員會有著緊密的合作關系，由中央銀行負責銀行監(jiān)管，有利于及時交流執(zhí)行銀行監(jiān)管國際準則的新情況，便于銀行業(yè)國際間的合作與交流。
(三)金融監(jiān)管與金融發(fā)展的關系問題
謝平認為：金融監(jiān)管應優(yōu)于金融發(fā)展。他提出，在金融領域，強調(diào)“發(fā)展是硬道理”，要以監(jiān)管為前提，“在發(fā)展中規(guī)范”的觀點是不對的，因為金融業(yè)的道德風險高，與其他行業(yè)相比金融業(yè)的外部性與社會成本大，中國過去 20年中已經(jīng)為“重發(fā)展、輕監(jiān)管”而付出了沉重代價，同時金融業(yè)的違規(guī)收益極高，這在各國都具有普遍性，因此監(jiān)管必須先行。
盡管此外很少有人論述金融監(jiān)管與金融發(fā)展的關系，但無論是在金融研究與實務工作中，“先發(fā)展、后規(guī)范、再完善”的指導思想總是占據(jù)了主要位置，表現(xiàn)為與金融發(fā)展相應的監(jiān)管法規(guī)建設滯后、監(jiān)管技術手段落后、監(jiān)管人員素質(zhì)不高等。比較典型的例子是部分城市信用社、城市商業(yè)銀行等中小金融機構的設立，最初由于缺乏科學的分析和統(tǒng)一規(guī)劃、市場準入把握不嚴、資本金不足、不實等，導致風險積聚，監(jiān)管困難增大。
(四)我國金融信息披露制度問題
在我國，直到《商業(yè)銀行信息披露暫行辦法》頒布以前，銀行業(yè)一向被作為嚴守商業(yè)秘密的行業(yè)加以保護，報表的秘密性是保護商業(yè)銀行和客戶利益的重要基礎。當然，其中也有不良貸款比例較高而不宜公開方面的原因。
鑒于此，多數(shù)人認為我國金融機構經(jīng)營與監(jiān)管透明度比國際上通行的慣例差，公眾應享有的金融信息權力沒有受到應有的重視，特別是國有銀行領域有不少信息披露的“禁區(qū)”，而實際上金融機構信息封閉，虛假報告與統(tǒng)計信息盛行，系統(tǒng)性金融風險深埋于中國金融業(yè)缺少透明度的“灰箱”運作中，當金融業(yè)開放達到一定程度時，原來沒有外來競爭者沒有透明度尚可隱藏的一些風險與矛盾就會大量地暴露出來影響金融運行，因此迫切需要構建國際標準的金融信息披露制度。2002年5月人民銀行頒布的《商業(yè)銀行信息披露暫行辦法》，就是適應這種要求而產(chǎn)生的。
三、關于未來強化監(jiān)管的策略選擇
如何著眼未來，選擇適合我國的強化金融監(jiān)管的策略，是當前金融工作者和決策者最為關注的。近年來，對這一問題的主要集中在以下幾點： 一是我國已經(jīng)成為WT0的成員國，日內(nèi)瓦協(xié)議要求全球952的金融服務貿(mào)易納入逐步自由化的進程，我國中央銀行如何提高監(jiān)管能力，盡快實現(xiàn)與國際接軌，將是一個迫在眉睫的問題；二是的銀行監(jiān)管過多依靠人民銀行對商業(yè)銀行的外部監(jiān)管，而來自商業(yè)銀行內(nèi)部的監(jiān)管、銀行業(yè)協(xié)會的同業(yè)自律及來自中介的外部監(jiān)管明顯過于薄弱，
如何完善銀行監(jiān)管體系也是亟待解決的問題；三是目前監(jiān)管手段方面存在的非現(xiàn)場監(jiān)管力度不夠、監(jiān)管合力不強、對法人的集中監(jiān)管尚需強化等，要求對監(jiān)管手段進行策略性調(diào)整；四是我國對銀行的監(jiān)管仍是以原有監(jiān)管機構和監(jiān)管范圍為主，不設新的機構，也不增添新的條款，這種對網(wǎng)絡銀行監(jiān)管明顯滯后的狀況亟需改善。針對上述問題，比較一致的觀點有：
(一)銀行監(jiān)管應盡快與國際接軌
第一，實現(xiàn)對銀行業(yè)的監(jiān)管標準與國際共同標準接軌。加入WT0，不僅意味著市場準入標準的逐漸趨同，而且意味著市場監(jiān)管標準的趨同。由于各國對種種金融風險認識的提高，國際上有一種趨勢就是要加強金融監(jiān)管，要求金融監(jiān)管的基本原則和基本標準一致，以便于加強國際金融監(jiān)管合作。目前在金融監(jiān)管領域，最大并基本上得到國際社會認可的是巴塞爾銀行監(jiān)管委員會制定的《有效銀行監(jiān)管的核心原則》，由巴塞爾委員會于1997年9月。加入WT0，《有效銀行監(jiān)管的核心原則》的主要條款、以及要求會隨著金融市場的逐漸開放而要求金融監(jiān)管當局采用。
第二，維護正當競爭，保護國家金融安全。外資銀行經(jīng)過長期的市場競爭，具有雄厚的資金、靈活的經(jīng)營機制、豐富的管理經(jīng)驗、較強的金融創(chuàng)新能力和成熟的全球經(jīng)營戰(zhàn)略。我國金融機構的商業(yè)化經(jīng)營才起步不久，商業(yè)化經(jīng)營還不成熟。外資銀行的進入必然會加劇市場競爭，內(nèi)資銀行的部分優(yōu)質(zhì)客戶將流失，市場份額會減少，盈利能力將下降。監(jiān)管部門應靈活運用市場準入手段，鼓勵內(nèi)資銀行的合作與創(chuàng)新，適當保護內(nèi)資銀行的生存與，維護內(nèi)、外資銀行的正當競爭，確保國家的金融安全。
第三，加強對國際游資的監(jiān)控。外資銀行進入我國后， 國際游資將有可能隨之進入我國金融市場，從事套匯、套利等投機活動，在一定程度上增加我國金融市場的不穩(wěn)定因素。我國對此應予以足夠重視，一方面要提高對游資活動的預警能力，防患于未然；另一方面要加快外資金融立法，明確對游資的限制及懲罰措施，克服金融市場開放所帶來的不穩(wěn)定因素。
第四，擴大金融監(jiān)管的國際合作。普遍認為，要在國際范圍內(nèi)有效地防范和控制金融風險，有關國家的金融監(jiān)管當局之間必須開展有效的雙邊和多邊合作，保持經(jīng)常性的聯(lián)系與磋商，進行廣泛的監(jiān)管信息交流。我國金融業(yè)正在逐漸融入世界市場，加強國際交流與合作是防范金融風險的必然要求。
(二)逐步完善我國的銀行監(jiān)管體系
多數(shù)人主張構建以中央銀行監(jiān)管為主體、機構內(nèi)控為基礎、行業(yè)自律為紐帶、社會監(jiān)督為補充的四位一體的復合型金融監(jiān)管模式，從而形成一套全方位、多角度、分層次、立體化、綜合性的太監(jiān)管新格局。當務之急，一是要充實自律性監(jiān)管體系。因為外部監(jiān)管雖然重要，但它通常發(fā)生在嚴重違規(guī)行為之后，違規(guī)行為的危害已經(jīng)產(chǎn)生。為尋求事先的預防性監(jiān)管措施，就必須發(fā)揮行業(yè)自律性組織的作用。通過自律性監(jiān)管，可以構筑三道防線：第一道防線是金融從業(yè)人員自律，即從業(yè)人員講究職業(yè)道德和職業(yè)操守，自我約束，自覺遵守有關法規(guī)，這是自律的最高境界。第二道防線是金融機構自律，即金融機構通過健全內(nèi)部管理制度和機制，以防止本機構職員或機構本身出現(xiàn)違規(guī)行為。第三道防線是協(xié)會自律，即金融業(yè)協(xié)會通過制定自律規(guī)則或自律公約約束和監(jiān)督會員行為，防范或懲戒會員違規(guī)行為。二是要加強社會監(jiān)管。具體的思路有：加強輿論監(jiān)督，通過新聞媒體讓社會公眾熟悉金融監(jiān)管、支持金融監(jiān)管，以博得社會各界對金融監(jiān)管的支持；聘請金融監(jiān)察專員，即由金融監(jiān)管部門向人大、政協(xié)、派等職能部門聘請監(jiān)察專員， 以擴大金融社會監(jiān)管的外延；培育獨立公正的社會性監(jiān)管機構，包括審計師事務所、師事務所、律師事務所、資產(chǎn)評估機構、信用評級機構等，尤其是強化審計意見在金融監(jiān)管中的作用。
(三)對監(jiān)管手段進行策略性調(diào)整
一是突出非現(xiàn)場監(jiān)管的主體地位。非現(xiàn)場監(jiān)管的顯著優(yōu)勢在于能夠運用電腦統(tǒng)一程序和網(wǎng)絡等手段和計量工具，對大量金融業(yè)務進行連續(xù)處理，并為現(xiàn)場檢查提供有針對性的導向，不但可以節(jié)約監(jiān)管成本，提高監(jiān)管效率，而且可以促進公平監(jiān)管，提高監(jiān)管權威，因此，金融監(jiān)管手段從現(xiàn)場向非現(xiàn)場轉變是加入WT0以后加強金融監(jiān)管的迫切需要。另一方面，以現(xiàn)場檢查為主要手段的合規(guī)性監(jiān)管，在日常業(yè)務監(jiān)管中主要表現(xiàn)為利率的合規(guī)性監(jiān)管，這將隨著利率市場化改革的完成而失去大部分意義，因此，利率市場化改革將促使金融監(jiān)管手段從現(xiàn)場監(jiān)管向非現(xiàn)場監(jiān)管轉變的實現(xiàn)。應當看到，這種轉變還需要有兩方面的條件：第一，進一步完善非現(xiàn)場監(jiān)管指標體系，能夠通過分析非現(xiàn)場監(jiān)管數(shù)據(jù)，對金融機構經(jīng)營狀況、財務狀況和風險狀況做出定性評價。第二，加快實現(xiàn)中央銀行機監(jiān)管網(wǎng)絡與商業(yè)銀行計算機業(yè)務網(wǎng)絡的連接，使中央銀行各級監(jiān)管部門能夠通過計算機網(wǎng)絡自動獲取商業(yè)銀行金融業(yè)務的原始數(shù)據(jù)，保證非現(xiàn)場監(jiān)管數(shù)據(jù)的真實性和完整性。
二是強化合力監(jiān)管，建立人民銀行各級行內(nèi)部通暢的協(xié)調(diào)機制。當前，要進一步完善現(xiàn)行“管監(jiān)分離”制度，實現(xiàn)監(jiān)管信息的集中化、監(jiān)管規(guī)劃的統(tǒng)一化和監(jiān)管操作的專業(yè)化；進一步深化監(jiān)管分工，逐步實現(xiàn)非現(xiàn)場監(jiān)測、現(xiàn)場檢查、 日常監(jiān)管、風險預警、信號對外的專業(yè)化；建立健全金融監(jiān)管信息系統(tǒng)，實施信息共享制度；建立全過程的監(jiān)管操作流程，實現(xiàn)監(jiān)管操作的程序化、規(guī)范化；探索建立對監(jiān)管部門和人員的再監(jiān)管機制，切實防范監(jiān)管工作中的道德風險。
三是強化法人集中監(jiān)管，建立人民銀行各層次之間的分工協(xié)調(diào)的工作機制。當前，要按法人集中監(jiān)管的原則，進一步修訂完善金融監(jiān)管責任制；強化并表監(jiān)管，突出加強對商業(yè)銀行總行的監(jiān)管，將商業(yè)銀行的監(jiān)管重點轉向其總行的業(yè)務政策和控制程序，及其對分支機構的管理和檢查。人民銀行對商業(yè)銀行分支機構的檢查，目的應主要是評估其總行風險管理和內(nèi)部控制的有效性，發(fā)現(xiàn)問題時，首先要督促商業(yè)銀行總行提出更改措施和處理意見。同時，要強化并表監(jiān)管方式，從總體上評估法人機構的風險情況，確保法人機構整體的穩(wěn)健運行。同時，要建立對法人機構整體情況的監(jiān)管信息系統(tǒng)，實現(xiàn)監(jiān)管信息共享，提高監(jiān)管效率。
關鍵詞：銀行監(jiān)管；監(jiān)管體制；監(jiān)管效率
中圖分類號：F83 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4117（2012）02-0114-01
截至2011年11月末，我國銀行業(yè)金融機構的總資產(chǎn)已經(jīng)達到整個金融業(yè)總資產(chǎn)的近91%。銀行業(yè)的穩(wěn)定與發(fā)展在中國金融業(yè)的穩(wěn)定和發(fā)展中處于舉足輕重的地位。因此，加強銀行業(yè)的監(jiān)管和調(diào)控、完善銀行業(yè)的監(jiān)管體系是金融監(jiān)管工作中的重中之重。
從通常意義上講，商業(yè)銀行監(jiān)管是指一國金融監(jiān)管機構或者專門監(jiān)管機構對商業(yè)銀行的組織主體和經(jīng)營行為進行的監(jiān)督和管理。從更廣泛地意義上來看，銀行監(jiān)管還包括銀行內(nèi)部的自我控制和銀行間自律組織的監(jiān)管。目前我國商業(yè)銀行監(jiān)管分為外部監(jiān)管和內(nèi)部控制，外部監(jiān)管當局主要有銀監(jiān)會，其外部監(jiān)管是強制性監(jiān)管；內(nèi)部控制則主要是公司內(nèi)部的管理和風險控制。
一、商業(yè)銀行監(jiān)管的目標
（一）維護商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營、保證金融市場的有效運行
商業(yè)銀行是以盈利為目的的企業(yè)，隨著金融市場競爭的日益激烈，其面臨的風險也在不斷增強。由于銀行業(yè)本身的脆弱性，以及一家銀行的問題會引起連鎖反應等問題。因此銀行的監(jiān)管首要目標是保證銀行業(yè)運行的安全和穩(wěn)定性。
（二）保護存款人的利益
由于銀行是以利潤為導向的企業(yè)，銀行是高負債經(jīng)營，其總資產(chǎn)中自有資產(chǎn)比重較小。銀行的這些經(jīng)營特點都使其存在較高的欺詐風險。因此對商業(yè)銀行進行監(jiān)管，保護存款人的利益也是其重要的目標之一。
（三）提高行業(yè)效率、保證公平競爭
由于商業(yè)銀行經(jīng)營業(yè)務相似性較高，因此競爭也異常激烈。通過監(jiān)管，使其保持一個良好的競爭環(huán)境，有利于行業(yè)效率的提高。
二、我國商業(yè)銀行監(jiān)管的現(xiàn)狀以及存在問題
過去我國商業(yè)銀行的監(jiān)管機構是中央銀行，從2003年04月開始，銀監(jiān)會成為我國商業(yè)銀行新的監(jiān)管機構，而中央銀行保留了檢查建議權等部分的權力。目前，我國商業(yè)銀行的監(jiān)管主要包括市場準入、日常經(jīng)營和業(yè)務監(jiān)管以及退出監(jiān)管等三個層次的監(jiān)管。雖然我國銀行監(jiān)管機構在應對復雜多變的經(jīng)濟形勢時，采取了多項積極的措施，在應對房地產(chǎn)貸款、資產(chǎn)證券化業(yè)務以及理財產(chǎn)品方面有了很大的成果，但是仍然存在著制度、體制的問題。
（一）我國商業(yè)銀行監(jiān)管體系不夠完善
目前我國金融行業(yè)是屬于分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理的經(jīng)營模式。然而我國的銀行、證券、保險等業(yè)務的交叉現(xiàn)象已經(jīng)普遍存在。因此這種“三足鼎立，各自為政”的現(xiàn)狀導致了缺乏管理的區(qū)域的存在。隨著經(jīng)濟全球化以及金融創(chuàng)新的發(fā)展，金融控股集團也營運而生。金融控股集團公司是一種中央集權形式的企業(yè)經(jīng)營管理組織。它一般以一個金融企業(yè)或者非金融企業(yè)為控股母公司，在同一控制權下，完全或主要在銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)中至少兩個不同的金融行業(yè)大規(guī)模提供服務的金融集團。然而目前我國采取的是分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理，因此對金融控股集團的監(jiān)管制度較少。同時監(jiān)管當局之間的信息不能夠充分的共享，這也引起了資源的浪費和監(jiān)管效率的低下。
（二）監(jiān)管內(nèi)容較狹窄
銀行監(jiān)管內(nèi)容包括市場準入、日常經(jīng)營和業(yè)務監(jiān)管以及退出監(jiān)管等三個層次的內(nèi)容。目前我國銀行監(jiān)管主要是對市場準入和日常經(jīng)營的合規(guī)性監(jiān)管，主要考慮的是信用風險，對市場風險、法律風險以及操作風險考慮較少。在現(xiàn)場監(jiān)管與非現(xiàn)場監(jiān)管中重前者輕后者，因此在銀行監(jiān)管的持續(xù)性方面還有所欠缺。
（三）內(nèi)部控制機制不完善
內(nèi)部控制是指企業(yè)經(jīng)營者以實現(xiàn)經(jīng)營目標為基礎，正確的貫徹經(jīng)營決策，維護財產(chǎn)的安全，保證會計信息的完整以及各項活動的順利進行。目前，一方面很大一部分銀行的內(nèi)部控制環(huán)境建設較薄弱，內(nèi)部控制制度殘缺不全或者內(nèi)容不夠合理；另一方面我國銀行的內(nèi)部控制的信息化管理較差，監(jiān)管技術和機制上比較滯后；第三審計部門的獨立性較差，不能夠很好地與機構風險相適應。
三、我國商業(yè)銀行監(jiān)管的建議
《有效銀行監(jiān)管核心原則》對銀行監(jiān)管的持續(xù)性出了要求，加強了現(xiàn)場監(jiān)管與非現(xiàn)場監(jiān)管之間的協(xié)調(diào)，這是監(jiān)管制度上的一個很大進步。同時我國銀行監(jiān)管機構應該在部門合作、制度建設以及監(jiān)管技術上有所創(chuàng)新。
（一）加強監(jiān)管部門間的合作及信息共享
各監(jiān)管部門在信息共享方面應該做出更進一步的合作。加強控股集團內(nèi)部風險控制制度的建設，對其母、子公司同時監(jiān)管，從而保證整個集團的穩(wěn)定運行。另一方面要加強外部監(jiān)管，監(jiān)管當局在對市場準入退出、資本金充足率、償付能力以及存款準備金等做出具體要求外還應該對其分支機構實行并表監(jiān)管，做到信息的共享以及資源的最大利用。
（二）加強制度建設及技術創(chuàng)新
首先，我國監(jiān)管機構應該完善市場退出機制，充分利用退出機制來降低市場風險。第二，我國監(jiān)管機構應該加強對銀行的全方位監(jiān)管，提高其信息的透明度，做到持續(xù)的監(jiān)管。第三，學習先進國家的監(jiān)管機制，提高我國的金融監(jiān)管研究水平，培養(yǎng)具有專業(yè)水平的金融綜合型人才，設計適合中國國情的金融監(jiān)管體系。
（三）加強銀行內(nèi)部控制
建立完善的法人治理結構；將對風險的控制融合到企業(yè)文化中，加強企業(yè)管理者以及員工對風險的認識；建立和完善企業(yè)的內(nèi)部控制環(huán)境，構造一個具有獨立性的審計體系。從而確保我國商業(yè)銀行更加穩(wěn)健、快速的發(fā)展。
作者單位：中央財經(jīng)大學金融學院
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【關鍵詞】 金融監(jiān)管;“次貸”危機;投資銀行;金融創(chuàng)新
起源于美國的“次貸”危機,華爾街僅存高盛和摩根斯坦利兩大投資銀行轉型為全能銀行,作為全能銀行典范的花旗集團也已經(jīng)深陷破產(chǎn)邊緣。無論是專門的投資銀行,還是經(jīng)營投資銀行業(yè)務的全能銀行都無一幸免。其中美國的金融監(jiān)管都有著不可推卸的責任。
一、不健全的法律和監(jiān)管為“次貸”危機的形成創(chuàng)造條件
西方商業(yè)銀行的業(yè)務運行和內(nèi)部機構設置一般按照地區(qū)或者業(yè)務系統(tǒng)來組織和推動。前者是以分行為運作中心的橫向管理模式,后者是以總行部門為運作和指揮中心的縱向管理模式。近年來銀行業(yè)都向縱向模式發(fā)展,縱向管理模式的基本趨勢是業(yè)務線的調(diào)整不斷綜合,過去眾多的業(yè)務部門向兩類業(yè)務線靠攏:一是商業(yè)銀行業(yè)務;二是投資銀行業(yè)務,即一般意義上的零售金融業(yè)務和批發(fā)金融業(yè)務。《巴塞爾協(xié)議》對商業(yè)銀行有較嚴格的規(guī)定,而投資銀行業(yè)務則相對寬松,沒有十分明確的限制。
次級抵押貸款作為一種新興的金融創(chuàng)新產(chǎn)品,在其產(chǎn)生發(fā)展的過程中,法律約束和監(jiān)管限制的缺失是導致“次貸”市場非良性發(fā)展,并最終爆發(fā)危機的重要制度因素之一。作為金融機構,首要目的是追求利潤最大化,這需要金融監(jiān)管體系對其的發(fā)展和擴張速度有所限制,才能避免風險發(fā)生。但美國這種鼓勵金融創(chuàng)新和放松監(jiān)管的方式,使得金融衍生品多倍擴大利潤的同時,也多倍擴大了其潛在的風險。
1.寬松的法律環(huán)境為次級抵押貸款產(chǎn)品創(chuàng)造了可能
1930～1980年,存貸款利率在很大程度上,是由政府通過法律來加以限定的。這樣有利于保證銀行的盈利,但同時限制了銀行自身的創(chuàng)新能力,迫使銀行紛紛通過向存款者提供額外的溢價來相互競爭。20世紀80年代初,美國形成了有利于次級抵押貸款發(fā)展的法律環(huán)境,如允許貸款人向借款人收取較高的利率和費用,允許貸款利率浮動,取消非抵押消費信貸的利息抵減稅收的規(guī)定,增強了貸款機構發(fā)放抵押貸款的動機。到了1995年,法律政策對利率限制的松動,銀行終于有權自行制定利率,并根據(jù)他們的需要隨心所欲設定貸款利率,而且?guī)缀蹩梢苑刨J給任何人。人人都有信用卡,存款利率增加,貸款利率降低,更為重要的是,銀行和其他合法發(fā)放貸款的機構可向之前并不被認為符合貸款資格的個人發(fā)放信貸。這些人主要是收入較低、時常面臨失業(yè)、信用記錄較差的人,甚至是同時具備以上特點的高危借款人。而針對這些還款能力較差的人,放貸機構也理所當然地,按照明顯高于普通貸款利率的高風險溢價放貸,也就是次級抵押貸款。
2.美國聯(lián)邦和各州政府均沒有明確針對次級抵押貸款的法律約束
次級抵押貸款多數(shù)由專注于抵押貸款業(yè)務的公司發(fā)放,作為獨立的抵押貸款公司和銀行子公司,它們并非吸納存款的機構,因此不像聯(lián)邦銀行或州銀行那樣受制于政府各項保證安全、穩(wěn)健經(jīng)營監(jiān)管法規(guī)的約束。同時也不受制于《住房所有權級權益保護法案》或《社區(qū)再投資法案》等其他聯(lián)邦監(jiān)管體制的制約。由于其對次級抵押貸款的貸款人缺乏統(tǒng)一的界定,無論聯(lián)邦政府還是州政府都沒有明確針對次級房屋貸款的法律,只在“掠奪式貸款”的名義下監(jiān)管,從而為次級抵押貸款中的違規(guī)操作埋下隱患。
1994～2006年,次級抵押貸款市場日益發(fā)展并逐漸走向繁榮,在此期間超過30個州都通過了掠奪性貸款法律,然而在全國卻沒有針對次級抵押貸款的統(tǒng)一法律標準。此外,由于對與貸款監(jiān)管相關的其他事項也多數(shù)停留在州立法律層面上,比如合同法、破產(chǎn)清算規(guī)則和程序、頒布經(jīng)紀人牌照等。即使是制定了一份在全國范圍內(nèi)適用的掠奪式貸款放款法律,也難以改變各州立法律約束的實際情況。
從政府角度出發(fā),政府的最高職能在于為大眾謀福利,政府需要就抵押貸款相關產(chǎn)品和操作實踐提供同等重要、有效的保護。然而面對急速擴張、不顧風險的次級貸款,美國政府并沒有及時設立法律限制。
3.信用評級機構誤導市場
美國有穆迪、惠譽、標準普爾三大信用評級機構,雖然沒有嚴格的法律規(guī)定金融機構強制評級,但美國金融業(yè)多年來的發(fā)展習慣于信用評級,并依賴于信用評級作為參與監(jiān)管的一方。此次“次貸”危機中,信用評級機構扮演著不負責任的角色:首先,在次級抵押貸款瘋狂擴張的初期,信用評級公司均給予A級以上的評級,這增加了銀行壞賬隱患和投資者的風險。其次,在“次貸”危機爆發(fā)后,花旗等金融巨頭面臨著大量信用風險敞口,資產(chǎn)迅速減值,穆迪等信用評級機構卻迅速降低銀行所持次級債的級別。
如果沒有信用評級機構的推波助瀾,傳統(tǒng)的投資者不會大量購買銀行發(fā)放的次級債,同時作為投資銀行本身也不會有如此高的熱情迅速擴張。無論是銀行本身過分依賴于信用評級機構的數(shù)學模型和多年來累計的歷史數(shù)據(jù),作為大眾投資者,一樣將信用評級機構對次級抵押證券的評級作為重要參考依據(jù)。因此,美國的信用評級機構作為非官方的監(jiān)管體制,在此次“次貸”危機中的負面影響不可忽視。
4.美國金融監(jiān)管體系的沖突和疏漏
美國實行的是以美聯(lián)儲為中心的傘形監(jiān)管模式。這種模式是以中央銀行為核心,各個金融監(jiān)管機構為組成的監(jiān)控體系。但傘形監(jiān)管體制對金融風險的預警,披露和防范并非有效。美聯(lián)儲作為主要的監(jiān)管者在權力上受到了專業(yè)監(jiān)管部門的牽制,從而產(chǎn)生了監(jiān)管沖突。由于職能分工,又疏于對交叉業(yè)務的監(jiān)管,監(jiān)管效率還不能達到最佳,往往出現(xiàn)監(jiān)管疏漏。比如:商業(yè)銀行通過實施證券化就可以將風險資產(chǎn)從資產(chǎn)負債表中轉出,從而規(guī)避美聯(lián)儲對資本充足率的管制。與此同時,由于相關資產(chǎn)證券化的發(fā)起人是商業(yè)銀行,證券交易委員會也為全力介入對此類證券的監(jiān)管。證券化將信貸風險由信貸市場轉移到資本市場,由于信貸市場和資本市場的監(jiān)管體系是彼此分割的,從而不能充分識別和控制證券化的風險。金融監(jiān)管的不充分,無效率和監(jiān)管“死角”,尤其是缺乏對MBS,CDO等結構化金融產(chǎn)品和相關機構的有效監(jiān)管,使得金融創(chuàng)新和金融市場過度暴露在風險之中。
二、金融監(jiān)管未來的修正方向
1.政府通過宏觀調(diào)控和改善監(jiān)管來防范風險
鑒于信用評級機構的不完善而導致的負面影響,政府金融監(jiān)管有義務規(guī)范金融市場和規(guī)范與金融創(chuàng)新有關的各種機構,包括評級機構、會計師事務所、律師事務所等中介機構,這些機構的共同點在于容易發(fā)生道德風險。評級機構產(chǎn)生道德風險的原因是:(1)發(fā)行方付費的業(yè)務模式,這使得評級機構有動力為大型證券發(fā)行機構,提供評級咨詢或者給予更高的評級;(2)業(yè)務多元化的發(fā)展,評級機構除評級之外還從事咨詢、風險管理等其他金融業(yè)務,這些評級機構對購買咨詢及其他服務的客戶評級,可能會受到相關利益的影響。
由此看來,政府金融監(jiān)管首先要改變這種被評級金融機構的被動局面。改善評級機構和被評級機構的微妙關系,例如將信用評級制度規(guī)范化、立法化。將評級機構作為金融監(jiān)管體系的一部分,改變原有的盈利模式,使其歸于服務于金融機構的政府監(jiān)管部門。同時,由于過度樂觀的預期所支撐的資產(chǎn)價格快速上漲是引誘人們負債購置房屋和其他金融資產(chǎn)的重要因素,而這正是系統(tǒng)性風險最大的隱患。
2.政府應慎推金融創(chuàng)新,加強信息披露
金融創(chuàng)新最初的目的是降低風險,而由此次“次貸”危機來看,金融創(chuàng)新并未降低風險,而是將風險在不同的風險偏好的投資者之間進行分散和轉移,由于金融衍生品的多倍杠桿作用,反而加大了市場風險。政府在金融監(jiān)管時需要注意一下幾點: (1)必須對衍生產(chǎn)品等金融工具可能給市場帶來的風險和收益有更清晰的認識,對金融衍生品及其交易進行全方位的監(jiān)管;(2)對金融創(chuàng)新產(chǎn)品,特別是結構型信貸工具和混合型資本工具以及私募投資基金等機構建立嚴格的透明度監(jiān)管標準。美國“次貸”市場上衍生品的MBS、CDO產(chǎn)品大都在OTC市場交易,交易并不透明,同時只在監(jiān)管機構進行備案的私募機構,如對沖基金、私人按揭保險公司、房貸銀行和房貸經(jīng)紀公司的運作也缺乏透明度,因為美國法律上并未規(guī)定其需要向監(jiān)管者報告,而對這類交易和這類機構的監(jiān)管真空才是風險之源。(3)需要加強對市場中介機構的獨立性監(jiān)管。維護市場健康運行是市場中介機構的社會責任,但是作為商業(yè)機構,追逐利益最大化也是市場中介機構的重要目標。如何在兩者之間實現(xiàn)平衡,是監(jiān)管的重要內(nèi)容。
3.金融機構加強對金融創(chuàng)新產(chǎn)品的風險監(jiān)管
金融機構加強對金融創(chuàng)新產(chǎn)品的風險監(jiān)管是防范金融風險的基礎環(huán)節(jié)。(1)金融機構應該對產(chǎn)品的安全性,流動性和盈利性有一個充分的認識,并將持有的金融資產(chǎn)的潛在風險進行甄別,按市場風險、信用風險、操作風險和流動性風險等不同的特征,進行相應的資產(chǎn)損失計提。(2)金融機構應該加強風險識別和防范的能力建設,如風險識別中的波動率、貝塔系數(shù)、VaR等模型并無法客觀地度量風險的大小。(3)金融機構需要對各種風險進行相應的防范,如銀行應該可以根據(jù)自身情況,結合巴塞爾協(xié)議,建立符合相應風險管理需要的充足資本金和貸款呆賬準備金。
金融創(chuàng)新是防范金融創(chuàng)新風險的落腳點。金融創(chuàng)新是規(guī)避或消減金融風險,保障金融安全的主要途徑。不管是金融機構對金融產(chǎn)品的設計和信息披露,還是金融機構和投資者改善風險管理模式,或者金融監(jiān)管當局提高監(jiān)管水平,這其中都包含了更多的金融創(chuàng)新。如果金融創(chuàng)新能夠滿足相應的信息披露要求,投資者能客觀定位風險偏好并改善風險管理,金融監(jiān)管機構能夠加強有效監(jiān)管,那么金融創(chuàng)新就可以有效地保障并促進金融安全。
4.政府應防范市場劇烈波動
次貸危機表面上是美國房價走低、利率走高所致,根本原因是資金供應方降低信貸門檻、忽視風險管理,需求方過度借貸、反復抵押融資。盡管這種風險基本上通過證券化的方式已經(jīng)分散了,但是這些風險并沒有消失,一旦條件具備,風險就會暴露出來,而且風險通過證券化的渠道影響更為廣泛。著名金融學者易憲容認為,中國按揭貸款實際上比美國次級債券的風險要高。如果中國的房地產(chǎn)市場價格出現(xiàn)逆轉,其潛在風險必然會暴露出來,國內(nèi)銀行所面臨的危機肯定會比美國次級債券出現(xiàn)的危機要嚴重。[1]可以說,完善房地產(chǎn)信貸及其證券化風險防范的法律制度是中國避免重蹈覆轍的當務之急。
首先,要加強信貸風險管理,提高住房按揭貸款的信用門檻。2007年《中國人民銀行、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會關于加強商業(yè)性房地產(chǎn)信貸管理的通知》規(guī)定,90平方米以下的首套自住房的貸款首付款比例不得低于20%;90平方米以上的不得低于30%;對已利用貸款購買住房、又申請購買第二套(含)以上住房的,貸款首付款比例不得低于40%,貸款利率不得低于中國人民銀行公布的同期同檔次基準利率的1.1倍,而且貸款首付款比例和利率水平應隨套數(shù)增加而大幅度提高,且借款人償還住房貸款的月支出不得高于其月收入的50%。在緊接著的《補充通知》中明確“以借款人家庭(包括借款人、配偶及未成年子女)為單位認定房貸次數(shù)”。在次貸危機陰云密布的背景下出臺上述嚴格住房消費信貸管理的措施,表明我國監(jiān)管層已經(jīng)意識到了住房按揭貸款市場的高風險,顯示了監(jiān)管層切實加強信貸風險管理的決心。
其次,要完善住房按揭貸款證券化風險防范法律制度。金融資產(chǎn)證券化是近年來我國金融改革與理論研究的熱點。經(jīng)濟學界廣泛探討了資產(chǎn)證券化的風險,如交易結構風險、信用風險、提前償還風險和利率風險。法學界則重點研究了我國開展資產(chǎn)證券化所面臨的主要法律障礙,如資產(chǎn)支持證券性質(zhì)界定的模糊性、SPV(特殊目的公司)運作模式所存在的法律問題、“破產(chǎn)隔離”與“真實出售”以及實質(zhì)性風險轉讓的法律依據(jù)等[2]。目前規(guī)范資產(chǎn)證券化的主要法律是2005年央行頒布的《信貸資產(chǎn)證券化試點管理辦法》和中國銀監(jiān)會頒布的《金融機構信貸資產(chǎn)證券化試點監(jiān)督管理辦法》。以上法律對信貸資產(chǎn)業(yè)務的市場準入和風險管理做出了專門規(guī)定,專門設立了“業(yè)務規(guī)則與風險管理”一章,對資產(chǎn)證券化的各個參與主體提出了統(tǒng)一的風險管理要求,強調(diào)了金融機構的內(nèi)部風險隔離和風險揭示問題,要求參與證券化交易的金融機構建立有效的內(nèi)部風險隔離機制。以上法律屬于部門規(guī)章,法律層次較低,難以解決現(xiàn)存的一些法律問題。應當借鑒國外資產(chǎn)證券化風險防范的經(jīng)驗教訓,盡快制定專門的金融資產(chǎn)證券化法,處理好外部監(jiān)管和內(nèi)控制度之間的關系,完善我國資產(chǎn)證券化風險監(jiān)管。
二、加強市場化監(jiān)管,完善金融機構破產(chǎn)法律制度
次貸危機表明,要減少金融機構的道德風險,必須構建完善的市場紀律約束機制,加強市場化監(jiān)管。以存款保險為核心的金融安全網(wǎng)在強調(diào)金融安全的同時也加大了金融機構經(jīng)營上的道德風險。也許激勵結構的最重要的部分是:使所有方都明白,即是管理良好,銀行也可能倒閉,因為銀行業(yè)務涉及風險承擔的問題。而監(jiān)管當局將允許那些償付能力不足的銀行倒閉。不幸的是,監(jiān)管當局不可能做出一個完全可信的、不救助破產(chǎn)銀行的事前承諾,但是,可以建立一個增加承諾難度的體制[3]。新《巴塞爾銀行監(jiān)管委員會銀行監(jiān)管核心原則》也強調(diào)監(jiān)管不能夠代替市場約束。
加強市場化監(jiān)管要求構建完善的金融市場準入機制、金融市場行為監(jiān)管機制和金融市場退出機制。必須根除金融領域“不破產(chǎn)、無風險”的傳統(tǒng)觀念,并充分認識到金融破產(chǎn)制度的重要價值和意義:第一,可以有效抑制金融機構的道德風險。第二,存款人的破產(chǎn)觀念轉變必然帶來風險意識的提高,進而自覺對銀行通過“用腳投票”等方式來監(jiān)督銀行的監(jiān)督管理,從而加強市場約束的力量。[4]盡管我國的《商業(yè)銀行法》、《保險法》和《證券法》等法律已經(jīng)明確規(guī)定商業(yè)銀行、保險公司及證券公司等金融機構是自我經(jīng)營、自我約束、自擔風險的企業(yè)法人,但是我國的金融市場退出機制尚不完善。2006年制定的《企業(yè)破產(chǎn)法》第134條規(guī)定:“金融機構實施破產(chǎn)的,國務院可以根據(jù)本法和其他有關法律的規(guī)定制定實施辦法?！蹦壳?《銀行業(yè)金融機構破產(chǎn)條例》已進入立法進程。它對于完善金融機構破產(chǎn)法律制度,提供銀行經(jīng)營風險的激勵具有重要意義。一旦危機發(fā)生,它能夠為政府干預危機措施的效果提供威懾力,同時也有利于確定政府干預的合理界限,防止政府過度干預破壞市場約束機制。
三、加強監(jiān)管成本意識,完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制美國的金融監(jiān)管體制是一種典型的分權型多頭監(jiān)管模式,被稱為傘式監(jiān)管+功能監(jiān)管的體制,實際上是功能監(jiān)管與機構監(jiān)管的混合體,監(jiān)管機構形成橫向和縱向交叉的網(wǎng)狀監(jiān)管格局[5]。這種監(jiān)管體系存在的明顯不足是容易造成重復監(jiān)管或監(jiān)管真空,從而導致金融體系的風險。因此,必須加強金融監(jiān)管機構之間的協(xié)調(diào)。1999年《金融服務現(xiàn)代化法案》規(guī)定由美聯(lián)儲作為綜合監(jiān)管的上級機構對金融控股公司進行總體監(jiān)管,其它監(jiān)管機構負責功能性監(jiān)管,OCC、FDIC等監(jiān)管機構負責對銀行進行監(jiān)管,SEC和州保險監(jiān)管機構分別對證券公司和保險公司進行監(jiān)管,即美國在原有分業(yè)監(jiān)管的框架下加強了各金融機構的協(xié)調(diào)和綜合。
次貸危機發(fā)生以后,美聯(lián)儲以及美國財政部聯(lián)邦住房局等監(jiān)管機構采取了干預措施,但收效甚微。這引發(fā)了人們對美國金融監(jiān)管體制的反思,最終引發(fā)了美國金融監(jiān)管體制的革命。美國財政部長保爾森2008年3月31日宣布,美國政府將對金融監(jiān)管體制進行全面改革:第一,擴大美國聯(lián)邦儲備委員會的監(jiān)管權限,除監(jiān)管商業(yè)銀行外,還將有權監(jiān)管投資銀行、對沖基金等其他可能給金融體系造成風險的商業(yè)機構。第二,新建“金融審慎管理局”,整合銀行監(jiān)管權。把目前由5個聯(lián)邦機構負責的日常銀行監(jiān)管事務收歸“金融審慎管理局”統(tǒng)一負責。第三,新建“商業(yè)行為監(jiān)管局”,負責規(guī)范商業(yè)活動和保護消費者利益。主要行使目前證券交易委員會和商品期貨交易委員會的職能。此外,還新建了“抵押貸款創(chuàng)設委員會”和“全國保險管理局”,將抵押貸款經(jīng)紀人和保險業(yè)監(jiān)管權從各州政府分管逐步收歸聯(lián)邦政府統(tǒng)一管理。美國媒體稱,這將是美國自上世紀經(jīng)濟“大蕭條”以來最大的一次金融監(jiān)管體制改革。
次級按揭貸款債券涉及到銀行、證券和保險等各個金融行業(yè),如保險公司、投資公司甚至養(yǎng)老基金都是次級債的重要投資者。次貸危機的發(fā)生表明美國的金融監(jiān)管機構之間缺乏有效的協(xié)調(diào)機制,對投機風險產(chǎn)生了監(jiān)管真空,最終引發(fā)了系統(tǒng)性的金融風險爆發(fā)。此次金融大改革中美聯(lián)儲的監(jiān)管權力進一步擴大,作為“市場穩(wěn)定監(jiān)管者”不僅可以監(jiān)管銀行、金融控股公司,還可以有權監(jiān)管投資銀行、對沖基金等其他可能給金融體系造成風險的商業(yè)機構。這表明其加大了金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的力度。另外,減少多頭監(jiān)管者,整合金融監(jiān)管機構,為協(xié)調(diào)金融監(jiān)管清除了障礙。
美國的經(jīng)驗教訓警示中國必須加快建立和完善適合本國國情的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制。2003年中國銀監(jiān)會的成立標志著“一行三會”的金融分業(yè)監(jiān)管體制的形成。在混業(yè)經(jīng)營趨勢下,完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制也成為我國近年來理論和實踐中的熱點問題。在立法上,《中國人民銀行法》第35條規(guī)定:“中國人民銀行應當和國務院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構、國務院其他金融監(jiān)督管理機構建立監(jiān)督管理信息共享機制。”《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第6條規(guī)定:“國務院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構應當和中國人民銀行、國務院其他金融監(jiān)督管理機構建立監(jiān)督管理信息共享機制?！痹趯嵺`中,2004年6月28日,中國銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會正式公布《三大金融監(jiān)管機構金融監(jiān)管分工合作備忘錄》,以制度形式賦予了監(jiān)管聯(lián)席會議制度:積極協(xié)調(diào)配合,避免監(jiān)管真空和重復監(jiān)管的使命。但監(jiān)管聯(lián)席會議制度的實踐效果不盡人意,而且作為重要金融宏觀調(diào)控與監(jiān)管主體的中國人民銀行被排除在外。財政部副部長李勇在國際金融論壇第三屆年會上透露,我國正在嘗試建立中央銀行、財政部門和金融監(jiān)管等有關部門之間的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制,以適應金融業(yè)綜合經(jīng)營發(fā)展趨勢的需要。
另外,我們必須要加強金融監(jiān)管的成本意識。不僅要考慮到新增監(jiān)管機構增加的直接費用以及采取金融監(jiān)管措施的必要費用,還應當考慮這些措施可能導致的市場損失,這是政府監(jiān)管替代市場調(diào)節(jié)的一種機會成本。這是我們過去往往容易忽略的。例如我國是否真的需要建立一個凌駕于“一行三會”之上的機構———金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會?還是通過擴大中央銀行的權力賦予其履行金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的最終職責?這取決于不同監(jiān)管方式之間的成本比較以及邊際監(jiān)管成本與邊際監(jiān)管收益之間的比較。一般而言,金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的邊際成本小于邊際收益,這是進行金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的經(jīng)濟學基礎。增設金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會的成本大于通過擴大中央銀行權力增加的成本,就成本最小化而言,應賦予中央銀行以協(xié)調(diào)金融監(jiān)管的最終職責。
四、謹防國際金融風險,加強金融監(jiān)管的國際合作
次貸危機已經(jīng)演變成自1997年東南亞金融危機以來的一場全球范圍內(nèi)的金融危機。受損失的不僅是美國的金融機構,歐洲與亞太地區(qū)的金融機構也損失慘重。實際上從遭受沖擊和損失的程度看,歐洲的金融機構遠甚于美國的金融機構,甚至有市場人士認為這一次次按風波實際上主要是由歐洲的金融機構為美國的金融風險埋單[6]。難怪歐洲央行會率先對金融系統(tǒng)注資以增加市場流動性。中國亦有不少金融機構購買了部分涉及次貸的金融產(chǎn)品,如共匯出109億美元資金的銀行系QDII、基金系QDII,近期紛紛遭遇凈值縮水。金融全球化也是金融風險的全球化,國際金融市場的持續(xù)波動會影響人們對國內(nèi)金融市場的預期,增加國內(nèi)金融市場的風險。中國金融機構及監(jiān)管層應當謹慎防范國際金融風險,加強對跨境資本流動的監(jiān)管,穩(wěn)步有序地推進金融開放。
為了防范和化解國際金融風險,必須加強金融監(jiān)管的國際合作。金融監(jiān)管國際協(xié)調(diào)與合作的機制主要包括信息交換、政策的相互融合、危機管理、確定合作的中介目標以及聯(lián)合行動[5]。如為了控制次貸危機的蔓延,美聯(lián)儲與全球主要國家央行聯(lián)手行動,向金融系統(tǒng)注資,以增強市場的流動性,引發(fā)了全球股市的積極調(diào)整。中國已經(jīng)加入了國際貨幣基金組織、世界銀行、證監(jiān)會國際組織、國際保險監(jiān)督官協(xié)會等國際金融組織,并且與許多國家或地區(qū)簽訂了金融諒解備忘錄,為加強金融監(jiān)管的國際合作奠定了良好的基礎。我們應當善于利用金融監(jiān)管合作機制,獲取信息,了解政策甚至要求就某些具體目標采取聯(lián)合行動以更好地防范和化解國際金融風險。
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關鍵詞:金融監(jiān)管模式;改革;啟示
一英國金融監(jiān)管模式的改革
金融監(jiān)管模式是指一國關于金融監(jiān)管機構和金融監(jiān)管法規(guī)的結構性體制安排20世紀末,一些發(fā)達的市場經(jīng)濟國家為適應經(jīng)濟金融形勢發(fā)展的需要,先后對金融監(jiān)管模式作了重大改革,尤以英國最為典型,其改革對全球金融業(yè)的發(fā)展都產(chǎn)生了深遠的影響
1.改革前的分業(yè)監(jiān)管體制自20世紀80年代以來,以新型化多樣化電子化為特征的金融創(chuàng)新,改變了英國傳統(tǒng)的金融運作模式發(fā)生在銀行業(yè)保險業(yè)證券投資業(yè)之間的業(yè)務彼此滲透,使英國金融業(yè)多元化混業(yè)經(jīng)營的趨勢加強越來越多的非金融機構也開始經(jīng)營金融產(chǎn)品和業(yè)務,混業(yè)經(jīng)營的日益發(fā)展,使英國成為全球金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營程度最高的國家之一論文
然而,直到1998年之前,英國實行的仍然是以政府監(jiān)管和自律組織自律相結合的分業(yè)監(jiān)管體制在分業(yè)監(jiān)管時期監(jiān)管機構分別行使對銀行業(yè)保險業(yè)證券投資業(yè)房屋協(xié)會等機構的監(jiān)管職能,同時自律組織發(fā)揮了較大作用,三個證券自律組織分別負責證券公司基金管理公司和投資咨詢機構的執(zhí)業(yè)行為監(jiān)管和審慎監(jiān)管在英國分業(yè)監(jiān)管使得一個金融機構同時受幾個監(jiān)管機構同時監(jiān)管的現(xiàn)象大量存在,不僅成本增加,效率降低,監(jiān)管者與被監(jiān)管者間容易產(chǎn)生爭議,分業(yè)監(jiān)管體制的弊端顯現(xiàn)無余隨著20世紀90年代中期以后分業(yè)監(jiān)管有效性的降低,特別是在巴林銀行事件后,英國國內(nèi)要求改革金融監(jiān)管體制的呼聲日益高漲在這種情況下,英國朝野上下對改革金融監(jiān)管模式有了較為統(tǒng)一的認識
2.英國金融監(jiān)管體系的改革主要內(nèi)容有:
第一,成立新的金融監(jiān)管機構,決定由10家機構合并,組成單一的金融監(jiān)管機構這10家機構包括證券與投資管理局(SIB)證券期貨協(xié)會(SFA)私人投資監(jiān)管局(PIA)投資監(jiān)管組織(IMRO)格蘭銀行的審慎監(jiān)管司(SSBE)注冊互助委員會(RFC)房屋協(xié)會委員會(BSC)互助合作委員會(FSC)由貿(mào)易工業(yè)部劃轉到財政部的保險監(jiān)管司以及倫敦交易所的英國發(fā)行上市監(jiān)管部(UKLA)1997年10月,證券投資局更名為金融監(jiān)管局(FSA),1998年起,英格蘭銀行的銀行監(jiān)管職責移交給FSA,FSA依法行使監(jiān)管權力FSA雖然要全面負責對擁有一百多萬員工的英國金融業(yè)的監(jiān)管,但其機構并不龐大,現(xiàn)有雇員僅二千多人,這主要依靠其先進的監(jiān)管手段,因此使得監(jiān)管機構降低了成本,效率卻反而有所增加
第二,制定新的金融監(jiān)管法律英國曾實施過較長時期的自律式監(jiān)管體制,改革放棄了倫敦金融市場行業(yè)自律管理體系,重建全行業(yè)的金融服務監(jiān)管體系;2000年6月,英國女王正式批準了《2000年金融服務和市場法》這是英國自建國以來最重要的一部關于金融服務的法律,它于2001年12月1日正式實施后,取代了此前制定的一系列用于監(jiān)管金融業(yè)的法律法規(guī),堪稱英國金融業(yè)的一部“基本法”該法明確了新成立的FSA和被監(jiān)管者的權力責任及義務,統(tǒng)一了監(jiān)管標準,規(guī)范了金融市場的運作
第三,制定新的金融監(jiān)管規(guī)則根據(jù)英國《2000年金融服務和市場法》的授權,FSA已經(jīng)制定并公布了一整套宏觀的適用于整個金融市場被監(jiān)管機構的監(jiān)管條例,主要內(nèi)容有:(1)被監(jiān)管者經(jīng)營業(yè)務一定要誠實;(2)被監(jiān)管者一定要盡職細心地以應有的技能開展業(yè)務;(3)被監(jiān)管者在適當?shù)娘L險管理機制下,一定要負責和有效地采取適當?shù)闹斏鲬B(tài)度組織和管理其業(yè)務;(4)被監(jiān)管者一定要保持適當?shù)慕鹑谫Y源和財力以應付可能的危機;(5)被監(jiān)管者一定要遵守相應的市場行為準則標準;(6)被監(jiān)管者一定要公平對待其客戶,并對客戶的利益給予應有的考慮和重視;(7)被監(jiān)管者一定要對其客戶的信息需求給予應有的重視,提供給客戶的信息應該明了公平不能誤導;(8)當被監(jiān)管者對其客戶的資產(chǎn)負有責任時,一定要做出適當?shù)陌才乓员Ｗo這些客戶的資產(chǎn);(9)被監(jiān)管者必須以公開及合作的態(tài)度接受法的監(jiān)管,及時向FSA通報必須報告的情況
第四,確立新的金融監(jiān)管理念FSA成立之初就表示將要采取嶄新的監(jiān)管方式,FSA負責人也十分強調(diào)FSA管理的“嶄新性”與昔日英格蘭銀行證券與投資管理局等9個金融監(jiān)管機構不同的是,FSA在監(jiān)管別強調(diào)以下環(huán)節(jié):節(jié)約有效地使用資源進行金融監(jiān)管;管理層是否盡職盡責;加強金融監(jiān)管的同時盡可能不壓抑金融機構的創(chuàng)新活力;鼓勵被監(jiān)管的金融機構之間開展有序的金融競爭;保持英國金融業(yè)的競爭力及其金融服務和金融市場的國際化特征另外,在監(jiān)管目標方面,FSA將通過積極關注金融發(fā)展動態(tài),實現(xiàn)瞻前監(jiān)管,幫助客戶達成公平而合理的交易第五,建立新的金融監(jiān)管制衡機制由于在新監(jiān)管體制下,FSA擁有的權力非常之大因此,英國成立了專門的金融監(jiān)管制約機構“金融服務和市場特別法庭”(FSMT),并于2001年12月1日與FSA同時開始運作該法庭主要審理發(fā)生在FSA與被監(jiān)管機構之間且經(jīng)雙方協(xié)商難以解決的問題根據(jù)有關法律規(guī)定,該法庭對金融監(jiān)管案件的審理采取閉門(對公眾保密)審理公開審理兩種方式,并以公開審理為主“金融服務和市場特別法庭”的成立,無疑能夠促使FSA認真進行監(jiān)管,有助于提高英國金融監(jiān)管甚至整個金融業(yè)的法制水平此外,鑒于貨幣政策與金融監(jiān)管之間的密切聯(lián)系及相互影響,監(jiān)管職能從英格蘭銀行分離出去后,法律規(guī)定英格蘭銀行與FSA負責人交叉參加對方的理事會,實行互相介入,以保證二者之間的有效協(xié)調(diào)這種安排能保證FSA負責的金融監(jiān)管與英格蘭銀行負責的貨幣政策,在重大的宏觀層面上的決策能夠保持較強的互通性
到2001年12月,金融服務與市場法的正式生效,標志著歷時4年的金融體系改革基本完成
二新形勢下金融監(jiān)管創(chuàng)新的啟示
目前我國金融監(jiān)管體制為金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營分業(yè)監(jiān)管的模式2003年4月28日銀監(jiān)會的掛牌成立為一度關于央行拆分的爭論畫上了句號,我國由此成就了“一行三會”的金融監(jiān)管新格局隨著,《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》《中國人民銀行法》《商業(yè)銀行法》通過生效,我國分業(yè)經(jīng)營分業(yè)監(jiān)管的管理體制將進一步完善確立
伴隨著新形勢下金融監(jiān)管體制的不斷創(chuàng)新,我國金融監(jiān)管從無到有發(fā)展很快,但是畢竟歷史短暫,目前的監(jiān)管遠遠不能適應金融業(yè)迅速發(fā)展確保國家經(jīng)濟安全的需要,甚至已出現(xiàn)了一定程度的“監(jiān)管抑制”,與發(fā)達國家金融監(jiān)管水平更是不能同日而語特別是在加入WTO后,我國在融入國際社會的道路上又向前大大邁進一步,以“分業(yè)”為背景的中國金融業(yè)將直面以“混業(yè)”為背景的金融集團,今后中國的金融業(yè)將更加國際化,金融風險防范的任務更重借鑒英國等發(fā)達國家金融監(jiān)管改革的經(jīng)驗,筆者對新形勢下金融監(jiān)管創(chuàng)新總結出以下幾點啟示:
1.金融分業(yè)經(jīng)營和監(jiān)管已成為非主流的趨勢20世紀80年代后期以來,世界金融業(yè)發(fā)展的一個重要特點就是銀行保險證券的界限逐漸模糊,出現(xiàn)了混業(yè)經(jīng)營的趨勢,金融分業(yè)經(jīng)營和監(jiān)管已經(jīng)成為了非主流的趨勢
對我國而言,雖然目前仍是一分業(yè)經(jīng)營為主,但隨著我國經(jīng)濟金融對外開放程度的加深,中國金融業(yè)走向綜合經(jīng)營成為金融改革開放的必然結果和現(xiàn)實選擇實際上我國金融業(yè)也已經(jīng)出現(xiàn)了混合經(jīng)營的苗頭,金融保險證券業(yè)務已經(jīng)不同程度交叉,金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營成為了大勢所趨在新的形勢下我國的金融監(jiān)管體制怎么樣適合金融機構混業(yè)經(jīng)營趨勢已成為完善金融監(jiān)管職能的首要任務
2.營造金融混業(yè)經(jīng)營的法律環(huán)境實行效能監(jiān)管金融業(yè)的任何變革和創(chuàng)新都離不開法律制度的革新法律環(huán)境的營造因此如何營造中國的金融混業(yè)經(jīng)營法律環(huán)境是一個重要問題隨著金融市場的發(fā)展已經(jīng)有越來越多的交叉經(jīng)營業(yè)務出現(xiàn)即在分業(yè)監(jiān)管的體制下正在滋生混業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)實,從而金融監(jiān)管及金融法律法規(guī)提出了新的挑戰(zhàn)加入WTO后,我國的銀行市場開放將是全方位的金融市場國際化發(fā)展趨勢日益明顯,在金融開放的條件下外資銀行機構不斷進入,不僅會改變中國現(xiàn)有的金融機構,還會使現(xiàn)有的金融運行規(guī)則發(fā)生變化2003年12月底對《中華人民共和國商業(yè)銀行法》《中華人民共和國人民銀行法》的修改和《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)管法》的出臺,以及2003年4月28日銀監(jiān)會的掛牌成立無疑都是中國政府對金融領域的有效改革創(chuàng)新新修改的商業(yè)銀行法增加了對商業(yè)銀行加強監(jiān)管的內(nèi)容,同時對有關條出修改,以適應當前商業(yè)銀行改革與發(fā)展的實際需要
“一行三會”的金融監(jiān)管新格局無疑是中國金融監(jiān)管體制的又一次重大變革然而在現(xiàn)行分業(yè)監(jiān)管過程中大多采取了機構性監(jiān)管,實行業(yè)務審批制方式進行管理這樣當不同金融機構業(yè)務交叉時,一項新業(yè)務的推出需要經(jīng)過多個部門長時間的協(xié)調(diào)才能完成,比如開展股票質(zhì)押貸款業(yè)務,需要在銀行監(jiān)管部門和證券監(jiān)管部門之間協(xié)調(diào),而不同部門對于同一業(yè)務的風險控制和管理意向存在較大差異,就會產(chǎn)生較高的協(xié)調(diào)成本此外有的新業(yè)務成為交叉性業(yè)務,如儲蓄保險同時具有儲蓄功能和保險功能對于這些新業(yè)務,既可能導致監(jiān)管重復,也可能出現(xiàn)監(jiān)管缺位因此在我國金融監(jiān)管逐步由分業(yè)監(jiān)管走向混業(yè)監(jiān)管的過程中我們應當學習借鑒英國先進的監(jiān)管經(jīng)驗實施金融效能監(jiān)管以提高監(jiān)管效率降低監(jiān)管成本避免重復監(jiān)管和監(jiān)管缺位,努力精簡監(jiān)管機構的人員配置,“一行三會”既要各盡其責各行其是也要相互配合提高效率,使得監(jiān)管機構運作不但降低了成本,效率反而有所增加于是我國完善金融監(jiān)管所思考的問題不是如何跟上全球金融業(yè)混業(yè)監(jiān)管的浪潮而是如何在自有體制下改革和完善我們自己的分業(yè)監(jiān)管模式,提高效率現(xiàn)階段內(nèi)如何做到效能監(jiān)管便成為了我國金融監(jiān)管體制改革過程中首要思考的新課題
參考文獻:
1.尹灼.英國新金融監(jiān)管體系述評.農(nóng)村金融研究,2004,(1):51-55.
1997年英國將其中央銀行——英格蘭銀行的銀行監(jiān)管職能分離出來，成立了獨立于中央銀行的綜合性金融監(jiān)管機構——金融服務管理局，在國際上引起了較大的反響。此后，韓國、澳大利亞、盧森堡、日本、匈牙利等國家也進行了類似的變革。而隨著經(jīng)濟金融發(fā)展的世界一體化，我國加入WTO以及金融混業(yè)經(jīng)營的呼聲不斷高漲，我國中央銀行的貨幣政策職能與銀行監(jiān)管職能在實際運行中的矛盾日益顯現(xiàn)。為了克服這種不協(xié)調(diào)，我國的金融監(jiān)管體制也順應世界潮流，進行了改革。2003年4月28日，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會正式掛牌成立，標志著銀行監(jiān)管職能從中央銀行中分離出來，我國的宏觀金融調(diào)控和金融監(jiān)管進入了一個新的時期。
鑒于一些國家的實踐經(jīng)驗，貨幣政策職能與銀行監(jiān)管職能究竟應該集中于中央銀行還是分開獨立，成為了國內(nèi)外學術界和理論界爭論的熱點。為什么要將銀行監(jiān)管職能從中央銀行分離出來呢?從理論上講，主要有三方面的原因：首先，兩項職能的具體目標存在沖突。貨幣政策的目標是充分就業(yè)、物價穩(wěn)定、經(jīng)濟增長等宏觀目標，而銀行監(jiān)管是針對特定行業(yè)實現(xiàn)的目標，涉及到對微觀經(jīng)濟主體活動的監(jiān)管。如果中央銀行既要制定宏觀貨幣政策，又要對特定的銀行業(yè)進行監(jiān)管，可能會導致貨幣政策產(chǎn)生偏向問題，損害到社會公眾的利益。第二，賦予中央銀行雙重職能會導致其權利過大，造成“監(jiān)管者的監(jiān)管者”缺位。中央銀行權利越大，就越容易受到各種政治力量的影響，導致各種尋租行為的發(fā)生，損害了貨幣政策的獨立性和銀行監(jiān)管的有效性，同時對銀行業(yè)的監(jiān)管也缺乏再監(jiān)管。第三，分離的方式有利于更好的對銀行監(jiān)管。如果中央銀行肩負兩項職能，往往顧此失彼，偏好于保護銀行系統(tǒng)，使公眾利益受損，最終會扭曲銀行行為，降低監(jiān)管的效率。正是基于上述考慮，中國政府將銀行監(jiān)管從中央銀行中分離了出來。
另一方面，作為“最后的貸款人”角色，中央銀行并不能完全從監(jiān)管職能中脫離出來，因此兩種職能的分離這并不意味著矛盾的終結，準確地說這只是角色沖突的外化，正確認識和處理好貨幣政策和銀行監(jiān)管的關系仍然是一個迫切要解決的問題。
二、貨幣政策與金融監(jiān)管的邏輯一致性
(一)制定與執(zhí)行貨幣政策與銀行監(jiān)管的良性互動
銀行監(jiān)管營造的穩(wěn)定而有效率的金融環(huán)境是執(zhí)行貨幣政策的重要條件。金融組織體系是貨幣政策傳導的重要環(huán)節(jié)，嚴格的銀行監(jiān)管使銀行機構穩(wěn)健合規(guī)經(jīng)營，不良資產(chǎn)占比較低，能使得貨幣政策在銀行機構順利傳導。當然，如果監(jiān)管過于嚴格，導致金融壓抑影響金融深化，又不利于貨幣政策的順利傳導。反之，如果銀行監(jiān)管不力，導致不良資產(chǎn)占比較高，經(jīng)營風險加大，將會直接降低貨幣政策執(zhí)行的有效性。另外，金融風險將會導致貨幣的緊縮效應，對于擴張性的貨幣政策實施有著直接的抵觸。貨幣政策實施達到的幣值穩(wěn)定是銀行監(jiān)管的基礎條件，有效銀行監(jiān)管的先決條件之一是穩(wěn)定、可持續(xù)而又適當?shù)暮暧^經(jīng)濟政策。而保持貨幣政策的穩(wěn)健與可持續(xù)性，保持貨幣幣值的穩(wěn)定就是整個宏觀經(jīng)濟政策的重要組成部分。銀行機構只有在穩(wěn)定的貨幣環(huán)境中才能正常運行。幣值不穩(wěn)將引發(fā)各類市場經(jīng)濟主體債務償付困難，增加銀行的不良資產(chǎn)，引發(fā)金融風險的產(chǎn)生，銀行監(jiān)管就難以完成確保銀行體系穩(wěn)定的目標。
(二)市場失靈的宏觀調(diào)控與微觀規(guī)制的融合
在古典市場經(jīng)濟時期既沒有宏觀的貨幣政策，也沒有銀行監(jiān)管，有的只是作為“守夜人”的政府。但隨著經(jīng)濟的發(fā)展，自發(fā)的市場機制所表現(xiàn)出來的周期性破壞作用日益顯著，市場失靈成為經(jīng)濟發(fā)展不可忽視的障礙?？朔袌鍪ъ`為政府干預經(jīng)濟提供了依據(jù)，也為貨幣政策和銀行監(jiān)管的產(chǎn)生準備了基本的前提。
1、市場失靈的宏觀調(diào)控
由于市場信息不完善，市場競爭不完全，成千上萬的企業(yè)和個人事前的的分散決策可能會產(chǎn)生事后的重復生產(chǎn)和無效率，市場失靈反映到宏觀經(jīng)濟層面上就是，宏觀經(jīng)濟運行產(chǎn)生劇烈波動，甚至陷入經(jīng)濟危機，經(jīng)濟運行機制發(fā)生重大破壞，企業(yè)開工不足，失業(yè)人數(shù)劇增，居民收入和社會福利大大降低，社會資源得不到有效配置。為了平抑市場周期實現(xiàn)一定的宏觀經(jīng)濟目標，政府引入了包括財政政策和貨幣政策在內(nèi)的宏觀經(jīng)濟政策。特別是從1970年代以來由于西方國家陷入滯脹，貨幣政策的作用日益突出。
2、市場失靈的微觀規(guī)制
市場失靈反映到微觀層面上就是銀行業(yè)屬于高杠桿企業(yè)。由于市場競爭不完全，存款人與銀行之間存在著信息不對稱，銀行可能會利用信息優(yōu)勢從事高風險資產(chǎn)業(yè)務，進而危害存款人的利益。并且由于現(xiàn)代銀行體系普遍采取了部分準備金制度，銀行更容易出現(xiàn)支付風險。由于信息不對稱，個別銀行機構的支付風險會蔓延成為系統(tǒng)性支付危機，對整個社會信用體系造成巨大破壞。為防范銀行危機，減少銀行經(jīng)營中的道德風險，保護存款人利益，維護市場競爭，政府設計了必要的銀行監(jiān)管制度。
(三)公共職能目標的一致性
無論貨幣政策還是銀行監(jiān)管，都是政府克服市場失靈、維護公眾利益的工具，作為公共職能，在邏輯上具有內(nèi)在的一致性。這保證了貨幣政策與銀行監(jiān)管目標，在根本上和趨勢上必然具有兼容性。從長期看，貨幣政策目標的實現(xiàn)必然會客觀地利于銀行穩(wěn)健經(jīng)營，而一個穩(wěn)健的有效的銀行體系，也會為提高貨幣政策傳導效率提供有效的載體。但同時，貨幣政策與銀行監(jiān)管是分別針對市場失靈在宏觀和微觀層次的缺陷設計的，作為宏觀政策的貨幣政策更關注宏觀指標的改善，作為微觀規(guī)制行為的銀行監(jiān)管則主要面對微觀銀行個體的競爭力的提高。由于宏觀指標的價值性判斷并不是微觀指標價值判斷的簡單加總。宏觀運行目標與微觀經(jīng)濟主體利益之間必然存在著不一致性，這就是貨幣政策操作與銀行監(jiān)管行為在現(xiàn)實中遭遇沖突的邏輯根源。
三、貨幣政策與金融監(jiān)管的現(xiàn)實沖突性
從經(jīng)濟學的角度來分析，貨幣政策與銀行監(jiān)管的職能分離過程是一個制度的變遷過程，是一種舊的中央銀行制度向新的中央銀行制度的轉變。在這種制度變遷過程中，障礙之一就是路徑依賴問題，即我們對原來的制度的很強的依賴性，正是這種依賴性，為中央銀行和銀監(jiān)會的初期工作帶了一系列現(xiàn)實的沖突。
第一，貨幣政策職能的實施失去了銀行監(jiān)管職能的支撐。貨幣政策與銀行監(jiān)管分離后，一方面在短期內(nèi)便利中央銀行各分支機構貨幣政策措施的權威性下降，使各銀行貫徹執(zhí)行分支機構措施的積極性受到不利的影響；另一方面分支機構不可能再通過傳統(tǒng)的監(jiān)管檢查的方式來及時發(fā)現(xiàn)和糾正銀行在貫徹執(zhí)行央行政策措施方面的偏差，疏通貨幣政策傳導機制，縮短政策措施落實的時滯。此外，由于信息不對稱，分支機構在制定和實施各種政策措施時，失去了銀行監(jiān)管提供的大量基礎性信息的支撐。中央銀行制定和實施貨幣政策需要借助監(jiān)管所獲得的有關銀行經(jīng)營信息，表現(xiàn)在：金融機構經(jīng)營信息是中央銀行正確實施貨幣政策的重要依據(jù)；強有力的銀行監(jiān)管是確保金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)準確性的基礎；銀行監(jiān)管信息也是中央銀行正確行使最后貸款人職能的重要保證。目前，人民銀行不再對銀行業(yè)金融機構進行日常監(jiān)管，難以象過去一樣直接把握銀行業(yè)金融機構的經(jīng)營及風險狀況，只能從統(tǒng)計報表及數(shù)據(jù)分析上求取相關信息。有無監(jiān)管信息共享機制直接制約著人民銀行對金融宏觀形勢預測和調(diào)控能力的發(fā)揮。
第二，中央銀行與銀監(jiān)會之間會產(chǎn)生業(yè)務沖突。雖然中央銀行與銀監(jiān)會之間的職責范圍在銀監(jiān)會成立之初就得到清晰的界定，但是實現(xiàn)彼此之間的密切配合與協(xié)調(diào)需要有一個逐步的過程。因此，在銀行監(jiān)管職能分離初期，兩者之間的沖突和矛盾是不可避免的。在貨幣政策方面，銀行監(jiān)管部門在微觀領域?qū)嵤┑膰栏竦谋O(jiān)管措施，可能會導致貨幣政策傳導機制梗阻，增加中央銀行分之機構疏通貨幣政策傳導機制的難度。在維護金融穩(wěn)定方面，中央銀行與監(jiān)管部門也有可能出現(xiàn)意見相左的情況，雙方的分歧可能會延緩救助時機，也可能出現(xiàn)過于隨意救助的情況，這都將影響央行最后貸款人職能的正常發(fā)揮。這突出的表現(xiàn)在貨幣政策與銀行監(jiān)管在經(jīng)濟周期中行為方式存在矛盾。貨幣政策具有逆經(jīng)濟周期運行的特點，即在經(jīng)濟高漲時期，為了抑制通貨膨脹往往會收緊銀根，減少貨幣供應；在經(jīng)濟衰退時期，為了抑制通緊縮往往放松銀根，擴大貨幣供應。銀行監(jiān)管則具有順周期運行的特點，在經(jīng)濟高漲時期銀行經(jīng)營效益好，風險低，銀行監(jiān)管對銀行經(jīng)營的風險約束較松；在經(jīng)濟衰退時期，銀行業(yè)務拓展困難，并往往伴隨大量不良資產(chǎn)，銀行監(jiān)管對銀行經(jīng)營的風險約束較緊。由于在同一經(jīng)濟周期階段，貨幣政策與銀行監(jiān)管行為方式不同，導致二者經(jīng)常產(chǎn)生沖突。如在經(jīng)濟高漲時期潛在的通貨膨脹壓力要求提高利率，這將導致銀行經(jīng)營成本增加或業(yè)務萎縮，從而帶來風險，與監(jiān)管目標產(chǎn)生沖突。在經(jīng)濟衰退時期銀行監(jiān)管對銀行經(jīng)營的流動性和安全性指標要求較嚴，導致銀行貸款更為謹慎，使擴張性的貨幣政策傳導受阻。
第三，職能的分離增加了中央銀行各分支機構與監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)成本。銀行監(jiān)管職能分設使貨幣政策與銀行監(jiān)管之間的內(nèi)部協(xié)調(diào)轉為外部協(xié)調(diào)，從而導致政策協(xié)調(diào)、信息溝通和行為聯(lián)動等協(xié)調(diào)成本明顯上升。從目前來看，分支機構與監(jiān)管部門之間存在貨幣政策與銀行監(jiān)管松緊搭配的協(xié)調(diào)。監(jiān)管檢查與中央銀行相關業(yè)務檢查的聯(lián)動協(xié)調(diào)、信息資料的實時共享、發(fā)展地區(qū)金融市場、維護金融穩(wěn)定與化解金融風險的合作等一系列協(xié)調(diào)問題，如不能盡快盡力有效的協(xié)調(diào)溝通機制，其協(xié)調(diào)直接成本和機會成本將會急劇上升。
四、實現(xiàn)貨幣政策與金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的制度安排
無論從各國金融監(jiān)管的實踐來看，還是從我國貨幣政策和金融監(jiān)管上的一致性強于沖突性的現(xiàn)實來看，中央銀行和銀監(jiān)會在實施金融監(jiān)管上的分工是相對的，兩者之間可以而且應當尋求多層次和多領域的合作，實現(xiàn)貨幣政策和金融監(jiān)管的良性互動，尤其是提高金融監(jiān)管的有效性，確保我國金融體系的穩(wěn)健和高效運行。
(一)建立有效的組織協(xié)調(diào)機制
目前，我國雖然實行分業(yè)經(jīng)營的監(jiān)管體制，但隨著金融開放不斷深化和金融發(fā)展與創(chuàng)新步伐加快，國際金融混業(yè)經(jīng)營的趨勢和現(xiàn)實中金融創(chuàng)新的內(nèi)在需求，客觀上已使不同金融市場、金融機構以及金融產(chǎn)品之間的關聯(lián)性不斷加強。因此，對某種金融產(chǎn)品創(chuàng)新研究和風險防范已不是某個監(jiān)管機構或中央銀行單獨的責任，需要有專設機構協(xié)調(diào)各監(jiān)管機構政策和力量，形成合力，超前研究和預見有關問題和潛在的風險，共同構筑風險防范體系，研究防范措施，彌補三大監(jiān)管當局對個別金融組織和產(chǎn)品的監(jiān)管真空。而事實上，三大監(jiān)管機構早先已經(jīng)召開過監(jiān)管聯(lián)系會議，通過了三大機構在金融監(jiān)管方面分工合作的備忘錄，在協(xié)作配合上邁出了一大步。因此，對于中央銀行來講，除了整合好貨幣政策司、金融市場司、金融穩(wěn)定局、反洗錢局等內(nèi)部職能司局，努力提升工作效率之外，還應積極借鑒他國經(jīng)驗，建立一個由中央銀行和銀監(jiān)會、保監(jiān)會、證監(jiān)會等機構參加的國家金融穩(wěn)定委員會，由中央銀行內(nèi)設的金融穩(wěn)定局召集，定期通報貨幣政策運行與金融監(jiān)管的情況和存在問題，及時研究和協(xié)調(diào)金融發(fā)展中的重大問題，減少機構摩擦和組織成本，使貨幣政策與金融監(jiān)管更好的發(fā)揮合力作用，促進金融機構合法、健康運行。
(二)建立信息資源共享機制
從目前金融監(jiān)管的要求和各監(jiān)管機構的職責來看，建立基層金融監(jiān)督管理信息共享機制途徑，可采取以下途徑：
1、建立金融統(tǒng)計資料定期交流制度。根據(jù)工作需要，將有關金融統(tǒng)計資料在一定的范圍內(nèi)進行交流，明確雙方責任、交流范圍、交流內(nèi)容和交流時間，及時了解轄內(nèi)銀行金融，機構經(jīng)營情況，如人行填報《信貸現(xiàn)金收支統(tǒng)計月報》、《金融機構貸款累收累放報表》、《金融機構中間業(yè)務收入統(tǒng)計月報》、《非現(xiàn)場監(jiān)管季報》、《房地產(chǎn)信貸業(yè)務季報》、《金融機構計劃執(zhí)行情況進度表》、《各項存、貸款增長情況分析表》、與銀監(jiān)管理機構填報的《轄內(nèi)機構人員業(yè)務量情況分析表》、《金融機構不良貸款下降情況表》、《非現(xiàn)場監(jiān)管季報》等進行交流。
2、建立文件抄送制度。對涉及有關金融機構監(jiān)管、商業(yè)銀行股份制改革、反洗錢、金融穩(wěn)定、社會征信(信用村鎮(zhèn)創(chuàng)建、信用環(huán)境建設)、內(nèi)控制度建設、信貸資金投向投量金融機構市場準入與退出、農(nóng)村信用社改革等重大事件，需要對方配合的文件，相互主動抄送。
3、建立信息通報制度。對在金融機構執(zhí)行貨幣政策等情況調(diào)查中新發(fā)現(xiàn)的風險隱患，對銀行業(yè)日常監(jiān)管中涉及利率、支付結算管理方面的監(jiān)督檢查情況，對保險及證券業(yè)務中的出現(xiàn)的重大違規(guī)事項，相互間進行及時通報。
4、建立工作溝通機制。通過一定的載體和形式，比如通過貨幣政策簡報、金融監(jiān)管簡報、保險簡報、證券簡報等內(nèi)部刊物，加強相互間的聯(lián)系、協(xié)作，溝通金融監(jiān)管相關工作和監(jiān)管信息，商定具體工作合作事宜。分析金融數(shù)據(jù)信息和轄內(nèi)金融機構經(jīng)營風險狀況，研究化解轄內(nèi)金融風險的建議和對策，發(fā)揮整體合力，以共同提高監(jiān)管效率和風險防范預警水平。
5、建立信息查詢制度。人民銀行與其他監(jiān)管機構可根據(jù)監(jiān)管工作需要，相互間適時借閱、查詢有關金融數(shù)據(jù)信息資料，以方便、及時了解掌握相關金融機構監(jiān)管情況。
6、健全信息資源庫。這就要求：提高信息透明度和統(tǒng)一信息披露標準。中央銀行與銀監(jiān)會可以按照國際貨幣基金組織1999頒的《貨幣與金融政策透明度良好做法準則》和《輔助文件》中提出的原則和做法，提高中央銀行和銀監(jiān)會信息披露的透明度和信息披露標準的統(tǒng)一；鼓勵在信息搜尋上的競爭性。在監(jiān)管職能從中央銀行分離的情況下，獨立的貨幣當局和監(jiān)管當局會通過各自不同的渠道和方法收集支持各自立場的信息，而統(tǒng)一的機構則沒有這樣的競爭機制。在信息搜尋競爭機制的推動下，中央銀行與銀監(jiān)會可以獲得對整個金融體系和宏觀經(jīng)濟的信息，提高貨幣政策和金融監(jiān)管決策的有效性；運用現(xiàn)代信息技術建立信息共享信息資源庫。中央銀行和銀監(jiān)會可以充分利用現(xiàn)代網(wǎng)絡技術的成果，加快金融業(yè)電子化、信息化進程，以法規(guī)的形式明確有關中央銀行與銀監(jiān)會等監(jiān)管部門信息共享的內(nèi)容和形式，以及共享的原則和標準開發(fā)統(tǒng)一的非現(xiàn)場和現(xiàn)場檢查情況反映軟件系統(tǒng)，最終建立中央銀行與銀監(jiān)會的共享信息數(shù)據(jù)庫。
(三)提高監(jiān)管的有效性
2003年銀監(jiān)會的成立，使得我國“一行三會”的“分業(yè)經(jīng)、分業(yè)監(jiān)督”的金融監(jiān)管體制初步形成。一方面，現(xiàn)階段要提高銀監(jiān)會金融監(jiān)管的權威性，除了在法律上確立銀監(jiān)會的監(jiān)管職能以外，中央銀行應該明確對問題銀行和金融機構實施“最后貸款人”援助的有條件性承諾的配合，即中央銀行要慎用“最后貸款人”的職能。不難設想，如果中央銀行對問題銀行和金融機構造成的不良后果無條件的照單接收，那么銀監(jiān)會實行有效金融監(jiān)管的可置信度就要大打折扣了，金融監(jiān)管的權威地位也將難以樹立。另一方面，金融監(jiān)管是有成本的，監(jiān)管成本大致可以分為直接成本(Directcost)和執(zhí)行成本(Compliancecost)：直接成本主要是指監(jiān)管當局在制定和實施監(jiān)管措施過程中承擔的雇員費用和日常的工作費用；執(zhí)行成本的構成比較復雜，包括被監(jiān)管者向監(jiān)管機構提供信息的成本、進行內(nèi)部檢查的成本和由金融監(jiān)管而造成的業(yè)務收入和效率的損失等。因此，在實施監(jiān)管的過程中，有必要進行成本——收益的分析、確定監(jiān)管強度、實現(xiàn)金融監(jiān)管資源的有效配置。為了有效地減少“雙頭監(jiān)管”帶來的弊端，不加重被檢查金融機構的負擔，影響它們的正常經(jīng)營活動，雙方應通過一定的協(xié)商機制協(xié)調(diào)對同一金融機構的現(xiàn)場檢查日程安排，避免無效率的重復檢查，提高金融監(jiān)管的成本——收益有效性。
(四)建立和諧的執(zhí)行傳導機制
對于中央銀行來講，監(jiān)管職能分離后最大的變化就是強化了與制定和執(zhí)行貨幣政策有關的職能。為疏通貨幣政策傳導機制，促進金融市場的規(guī)范運行和整體協(xié)調(diào)發(fā)展，需要中央銀行在加強對金融市場規(guī)則的研究和制定，加強對貨幣市場、外匯市場、黃金市場等金融市場的監(jiān)督和監(jiān)測的同時，密切關注貨幣市場與房地產(chǎn)市場、證券市場、保險市場之間的關聯(lián)渠道、有關政策和風險控制措施，這就涉及到如何采取必要的監(jiān)管措施，將其貨幣政策的意圖納入金融監(jiān)管的具體內(nèi)容，確保其得到有效落實的協(xié)調(diào)問題。以證券市場為例，雖然在現(xiàn)代各國的金融制度下，商業(yè)銀行和貨幣市場在貨幣政策傳導中起著主導作用，但隨著直接融資比重的日益擴大和證券市場的不斷發(fā)展與完善，證券市場作為貨幣政策傳導中介的功能也越來越突出。在成熟的證券市場上，貨幣政策一般通過利率和信貸渠道這兩種主要機制或途徑作用于證券市場，進而影響實體經(jīng)濟的發(fā)展進程，而能否充分發(fā)揮證券市場的貨幣政策傳導功能，則在很大程度上取決于銀行業(yè)監(jiān)管當局的協(xié)作配合。因此，應借助金融監(jiān)管的有效手段，建立和諧的、暢通的貨幣政策執(zhí)行傳導機制，確保貨幣政策各項目標的實現(xiàn)。
