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開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇企業外匯管理制度，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
關鍵詞：外匯管理制度；路徑依賴；制度演變
外匯管理是指一國政府授權的國家貨幣金融管理當局或其他國家機關對外匯的收支、結算、買賣和使用所采取的限制性措施。外匯管理的主要目的是為了集中使用該國的外匯，防止外匯投機，限制資本的流入流出，穩定貨幣匯率，改善和平衡國際收支。中國外匯管理制度主要包括以下四個方面：人民幣匯率行成機制、外匯儲備管理制度、外匯交易管理制度、外匯風險管理制度。
一、中國外匯管理制度的發展演變
外匯管理制度應隨著經濟的發展而進行適當的演變、改進和完善。改革開放以來，中國外匯管理制度演變經歷了匯率雙軌期、匯率并軌期、匯率市場改革期三個階段。
1.匯率雙軌期（1978—1993），為適應改革開放的要求以及經濟形勢的不斷變化，中國采取官方匯率和市場匯率并存的匯率形成機制、實行外匯留成辦法、1980年10月建立外匯調劑市場，引進更多競爭機制、增加外匯儲備、存在較少的外匯風險，缺乏外匯監管制度。
2.匯率并軌期（1994—2004），實行以市場供求為基礎的、單一的、有管理的浮動匯率制度、建立以銀行結售匯制度為基礎，市場調節為主的管理模式、形成統一、規范、有效的外匯市場、取消對外國貨幣在中國境內的計價、結算和流通，提高居民用匯標準，擴大供匯范圍。1996年12月1日起，實現人民幣經常賬戶可兌換，加入WTO后，中國與世界各國進行的貿易日益增多，外匯管理局為適應形勢需要，作出相應政策規定。
3.匯率市場改革期（2005至今），2005年7月21日起中國外匯管理制度進行新一輪改革：
（1）改革人民幣匯率制度，人民幣匯率不再盯住單一美元，形成更富彈性和市場化的人民幣匯率制度，中國政府堅持人民幣匯改主動性、可控性和漸進性三原則。
調整匯率水平，2005年7月21日美元對人民幣交易價格一次性調整為1美元兌8.11元人民幣，作為次日銀行間外匯市場上外匯指定銀行間交易的中間價，外匯指定銀行可自此時調整對客戶的掛牌匯價。
調整匯率基準價格和掛牌匯價體系。適當擴大人民幣匯率的浮動區間。允許人民幣兌美元匯率日波幅為上下浮動0.3％；將人民幣與非美元貨幣匯率的浮動區間擴大到3％；擴大銀行自行定價的權限，現匯和現鈔買賣價在基準匯率上下1％～4％以內由銀行自行決定，而且可以一日多價。
（2）調整中國外匯儲備的管理制度。截至2008年6月，中國外匯儲備總額為18088.28億美元，由于過多地用美元衡量外匯儲備，加之美元兌人民幣正在貶值，這一階段已擺脫之前經濟學家所謂的“手中有糧，心中不慌”的外匯儲備政策，中國開始運用合理的手段，充分利用超額外匯儲備使外匯儲備要保持適度規模。
（3）不斷完善外匯交易制度。增加交易主體，允許符合條件的非金融企業和非銀行金融機構進入即期銀行間外匯市場，將銀行對客戶遠期結售匯業務擴大到所有銀行；引進美元做市商制度，在銀行間市場引進詢價交易機制；引進人民幣對外幣掉期業務；增加銀行間市場交易品種，開辦遠期和掉期外匯交易；實行銀行結售匯綜合頭寸管理，增加銀行體系的總限額；調整銀行匯價管理辦法，擴大銀行間市場非美元貨幣波幅，取消銀行對客戶非美元貨幣掛牌匯率浮動區間限制，擴大美元現匯與現鈔買賣差價，允許一日多價等。
二、中國外匯管理制度改革績效
1.匯率雙軌期。改革開放使中國加強與世界各國經濟往來，進行國際貿易，引進外商投資，其中外商直接投資占主要部分。但是國家對外匯規定仍比較嚴格，匯率形成機制由政府和市場雙方決定，以官方匯率為主。但與改革開放前相比，改變了計劃經濟條件下的單一固定匯率制，擴大了市場匯率的調節作用，表現在貿易和利用外資上，增長速度較快，波動幅度較大。
2.匯率并軌期。1994年中國對外匯管理制度進行了新改革，對匯率形成機制、個人和企業用匯政策、外匯市場等都有更加靈活規定，使貿易和投資加速增長。從以下可以看出，這一階段外匯體制變化使貿易和投資較上一階段有較快增長。1994年貿易額達到2366.2億美元，貿易額增長率達到20.9％；投資額為339.46億美元，突破300億美元，增長率為22.24％。1996年6月20日，中國人民銀行頒布《結匯、售匯及付匯管理規定》，宣布中國實現人民幣經常賬戶可自由兌換，實現投資者換匯的便利性，減少交易費用，以此吸引更多的外資流入包括間接投資，1996年外商投資額為421.36億美元，由于時滯的存在，其增長率為11.45％。加入WTO后，國家外匯管理局出臺一些相應政策促進中國貿易和投資發展。2004年貿易額為11574.4億美元，增長率為35.7％。
3.匯率市場改革期。在總結以往外匯管理體制改革的經驗及符合國內外經濟環境變化的前提下，中國在2005年又一次對外匯管理制度進行了改革。這次改革使匯率靈活性加強，外匯市場更加完善。雖然2006年外商投資增長率僅為15.23％,但從整體規模上看，貿易和投資都在增長，2006年貿易額和投資額分別為17606.9和735.23億美元。
三、中國外匯管理制度演變背景及影響因素
1.中國外匯管理制度演變背景
（1）國際環境變化。20世紀布雷頓森林體系崩潰，國際上整個匯率體系都隨之作出調整，由固定匯率制開始向浮動匯率制轉變。1997年亞洲金融危機，各國先后調整原有政策以應對危機。2002年末以來,中國經濟快速增長,經常項目順差不斷擴大和外匯儲備激增，由日本等少數國家開始在國際社會上散布“中國輸出通貨緊縮論”，2003年進一步升級為要求人民幣升值，2005年前后日本、美國、歐盟等主要發達國家又要求中國改變匯率制度或逼迫人民幣升值。
（2）國內環境變化。中國逐步放寬外匯管理，不斷加強外匯市場建設，推廣外匯市場工具，各項金融改革已取得實質性進展；宏觀調控成效顯著，國民經濟繼續保持平穩較快增長勢頭，僅由國家制定固定的匯率已不適合經濟發展需求，1994年開始，中國經濟由計劃經濟向市場經濟轉型，加入WTO后，中國經濟對外開放程度更加明顯，缺乏彈性的匯率制度已不能體現市場的主動性，改變中國外匯管理制度也是中國市場經濟發展的需要。
2.中國外匯管理制度演變具體影響因素
正如諾斯所言：“如果預期的凈收益超過預期的成本，一項制度安排就會被創新。只有當這一條件得到滿足時，我們才可望發現在一個社會內改變現有制度和產權結構的企圖。”[1]外匯管理制度變遷的根本動力在于變
遷主體對制度創新利益的追求。
（1）外匯交易費用。匯率雙軌期，官方匯率干擾市場匯率有效發揮，帶來經濟活動扭曲和配置失當，產生管理費用。銀行結售匯制阻礙外匯流動性和可得性，影響個人和企業用匯，并且容易引發外匯黑市猖獗。
（2）博弈參與者進行博弈。在匯率雙軌期和并軌期，中國新外匯管理制度的產生是參與者重復博弈的結果。外匯管理制度的博弈參與者國家外匯管理總局及其分局以及中國人民銀行先制定新外匯管理制度，一段時間實踐，根據博弈學習理論，進出口企業個人等其他博弈參與者認為新制度會給自己帶來一定收益，他們選擇合作博弈。到匯率市場化階段，進出口企業、個人不再滿足被動地接受博弈的結果，政府也相應的考慮到他們的需求，他們開始參與到博弈中去。
（3）意識形態變化。知識發展方式會影響人們的世界觀。亞洲金融危機爆發使中國意識到匯率制度需要由固定匯率制改為有管理的浮動匯率制。傳統意識認外匯儲備存在“衣柜效應”，安全系數越高，但現階段過多的外匯儲備導致外匯占款過多，易壓迫人民幣升值，引發通貨膨脹、中國意識到對外匯市場的管理應由原來只由中國人民銀行管理外匯業務，改為現在多種非金融企業和非銀行金融機構都可進行外匯業務、意識到隨著市場的開放，經常項目可自由兌換必然會帶來相應的外匯風險，相應的抵制風險制度也應出現，目前中國有多種規避外匯風險的手段，如貨幣遠期合同、貨幣期權期貨合同等。
四、中國外匯管理制度演變的方式、路徑及其特點
1.國家對匯率的干預。雖然改革后的制度在對匯率的管理上有所放松，匯率隨著市場供求關系的變化而上下浮動，但政府仍可根據實際需要進行管理，政府仍發揮著主導作用。
2.中國外匯管理法規“位卑權重”[2]。中國外匯管理法規從一開始就以國家行政管理機關（包括國務院、中國人民銀行、國家外匯管理局）制定的行政法規和部門規章的形式出現，而不是以國家立法機關通過法律的形式出現。導致中國在外匯管理這一領域只由一部行政法規《外匯管理條例》調整，一切外匯管理活動都以其為準則。
五、中國外匯管理制度演變的趨勢
1.實現人民幣資本項目可兌換和人民幣匯率制度采用浮動匯率制。根據克魯格曼“三元悖論”，即在開放經濟條件下，貨幣政策的獨立性、匯率的穩定性和資本自由流動三個目標不可能同時實現，各國只能選擇其中對自己有利的兩個目標。綜合中國的現實情況，中國資本市場終究會完全開放也會長期擁有獨立自主貨幣政策選擇相應的浮動匯率制度可行。
2.合理利用外匯儲備。到國外投資、用儲備換技術、關注環境變化，加強企業社會責任；調整外匯儲備資產的幣種結構，減持美元儲備，增持歐元、馬克等貨幣資產[3]；轉變引進外資理念，注重成本效益分析[3]。
3.逐步確立由強制結匯制向意愿結匯制的轉變。意愿結售匯下，易于增強企業和個人自主創匯的積極性。
4.積極培育和發展外匯市場，堅持依法行政，進一步整頓和規范外匯市場秩序以及完善外匯風險的監測與化解機制。
5.建立外匯管理制度法律體系。參考別國相關法律的優點，寫出自己的法律，與世界接軌，促進中國外匯制度的發展。
參考文獻：
[1]盧現祥，朱巧玲.新制度經濟學[M].北京：北京大學出版社，2001：460.
【關鍵詞】外匯管理 工商登記改革 影響 政策建議
2014年3月1日起，《國務院關于印發注冊資本登記制度改革方案的通知》（以下簡稱《通知》）正式實施，“通知”從實行注冊資本認繳登記制、將企業年檢制度改為年檢報告公示制度、放寬經營范圍登記、建立異常名錄制度等方面優化了營商環境。對處于管理下游的外匯局而言，“通知”的實施對現行的外匯管理相關政策在實施效果和可操作性方面將帶來一定的沖擊，值得關注。
一、工商登記改革后對外匯管理相關政策的影響
（一）實行注冊資本認繳登記制帶來的影響
《通知》規定：公司股東應當對其認繳出資額、出資方式、出資期限等自主約定。公司實收資本不再作為工商登記事項，公司登記時，無需提交驗資報告。對外商投資企業的外匯管理而言，這將對以實收資本為基礎的外國投資者出資確認登記制度帶來沖擊：一是外商投資企業是否仍需到外匯局的外方出資確認登記業務亟待明確。二是外商投資企業外債額度計算及減資、撤資、先行收回投資等業務是否依然依據實繳注冊資本以及實繳資本數額的確定方法應進一步明確。
（二）年檢報告公示制度帶來的影響
工商登記制度改革后，將現行的年度檢驗制度改為企業年度報告公示制度，企業按年度在規定的期限內，通過信息公示平臺向工商登記機關報送年度報告，并向社會公示。這意味著外匯局現行的外匯年檢制度將面臨較大沖擊：一是從以往外匯年檢實踐看，工商年檢的實施有利于提高外商投資企業的年檢意識，而工商登記制度改革后，將在一定程度上削弱外商投資企業的年檢積極性，影響外匯年檢成效。二是工商登記制度改革后，外匯年檢依舊需要企業通過會計師事務所代申報企業數據，增加了企業運營成本，部分企業可能存在僥幸心理，逃避年檢。因此，工商登記制度改革后，外匯年檢是否繼續執行及該如何操作需進一步明確。
（三）放寬經營范圍登記帶來的影響
工商登記制度改革后，企業經營范圍可由市場自主進行自主選擇表述和申請登記，即意味著企業的經營范圍可能沒有明確的限制，這在一定程度上影響了當前對資本金結匯使用用途范圍的界定，使得外匯局和外匯指定銀行難以判斷企業資本金結匯是否超其經營范圍，將給外匯資本金及外債結匯超正常范圍使用案件定性造成困難。同時，實行注冊資本認繳登記制度，并不再收取驗資報告，若無其他強制規定，企業可能不再準備驗資報告，外匯局或外匯指定銀行在辦理外匯資本金及外債結匯業務時，面臨結匯條件具備與否的標準缺失問題。
（四）異常名錄制度帶來的影響
工商登記制度改革后，實行異常名錄管理制度，不再執行吊銷企業營業執照等相關管理制度，而按照當前外商投資企業基本信息登記管理，對于涉及工商部門吊銷營業執照企業辦理注銷的，需提交工商主管部門吊銷企業營業執照的公告（證明文件）。是否需與工商登記制度改革同步，即外匯局是否憑“經營異常名錄”即可辦理外商投資企業外匯登記注銷及貨物貿易名錄注銷的相關規定需有待進一步明確。
二、政策建議
（一）改革當前外方出資確認登記管理方式
建議根據工商登記制度改革的具體情況，對當前的外方出資確認登記管理方式進行改革。企業資金入賬后，可直接通過銀行辦理相應的外國投資者出資確認手續或系統自動確認，無需由會計事務所到外匯局網上辦理外方出資確認登記。
（二）改變外商投資企業外匯年檢方式
工商改革措施實施后，根據國民待遇原則，工商管理主管部門不再對外商投資企業進行年檢。但外商投資企業的外匯年檢不同于工商年檢，如果一味的取消集中式普檢年檢方式，年檢數據這項外匯管理不可或缺的重要抓手將流失。一方面其可以使外匯局全面、準確地掌握外商投資企業權益、負債及盈利情況等數據信息，更好的監測企業資金對跨境收支產生的影響，并且能更有針對性的進行外匯形勢分析；另一方面，核查外商投資企業部分外匯業務辦理的合規情況，可以加強外商投資企業對外匯管理工作的重視程度，提升其外匯業務合規意識，因此建議改外匯年檢為外商投資企業年度運營情況網上申報，企業通過應用服務平臺自主申報，外匯局通過不定期抽查、核實確保數據的準確性及完整性。
（三）將列入工商經營異常名錄的企業與外匯登記狀態進行統一
工商改革后，企業不按時提交年度報告的或通過登記的地址無法聯系的，由工商主管部門將其載入經營異常名錄，并納入信用監管體系。外匯局也應將其載入外匯信息異常名錄并在“應用服務平臺”上予以公示，也可在外匯管理信息系統中設定該企業登記狀態為暫停。
（四）明確電子版營業執照有效性及修改檔案管理留存方式
改革后，工商全面推行網上登記，并建立電子營業執照制度，電子檔案、電子營業執照與紙質形式并存的方式且具有同等法律效力。鑒此，外匯管理相關規定及操作規程也應明確電子營業執照在外匯業務中的有效性和及時修改檔案管理留存方式。
1.1以真實性審核為主要內容的經常項目外匯管理適合我國對外經濟發展趨勢，符合IMF第八條款的要求。目前我國仍對資本項目實行管制，這就要求經常項目外匯收支應當具有真實、合法的交易基礎，以避免資本項目收支假借經常項目名義規避管理。因此對經常項目嚴格進行真實性審查是我國現階段經濟發展對外匯管理的要求，也是符合IMF第八條款的。為了適應加入世界貿易組織后我國涉外經濟迅猛增長的形勢，經常項目外匯管理適時調整管理理念，改進管理手段，出臺了一系列政策措施，取消部分限制，不斷簡化審核手續，縮短業務辦理流程，其管理內容、方式及手段日趨完善，極大地促進了貿易便利化，切實履行經常項目可兌換的承諾。
1.2經常項目外匯依法行政所依據的法律法規的情況。經常項目外匯管理具有監管與服務、日常外匯監管與行政許可相互交織、界線模糊的行業管理特征，其法律依據基本上是以《中華人民共和國外匯管理條例》以及根據《條例》所制定的規章、規范性文件和少數的內部操作規程。由于大部分經常項目外匯管理的法規、規章和規范性文件的制定時間早于《行政許可法》的實施時間，因此，目前列入行政許可范圍的經常項目外匯行政許可項目所含內容與《行政許可法》所規定的內容存在一定的差距，如普遍缺失公示和受理時限等。
1.3經常項目外匯依法行政工作開展情況。
1.3.1不斷創新經常項目外匯依法行政管理手段，服務被許可人,提高行政許可效率。隨著我國經濟日益融入全球經濟，國際資金流量不斷增大，對我國經常項目真實性審核提出了新的要求，經常項目外匯管理嚴格遵照《國家外匯管理局關于實施外匯管理行政許可有關程序問題的通知》的精神不任意增設行政許可項目，同時不斷創新管理手段，以促進貿易便利化。如：外匯局福建省分局從提高行政效能，創新操作模式出發，設計開發了“貿易外匯服務直通車”（以下簡稱“直通車”），即企業的出口收匯核銷單通過外匯局網上核銷報審系統審核通過后，可利用“直通車”查詢和打印“已核銷清單”，稅務部門可以通過“直通車”查詢企業的已核銷信息，大大方便了出口企業核銷退稅。通過“直通車”這一交流信息的紐帶，向企業和相關監管部門提供全新、高效、便捷的網絡信息服務平臺，實現外匯局、稅務部門、銀行及企業間的流暢溝通。又如：外匯局福建省分局充分利用科技手段改進名錄監管方式，開發了新的銀行端的名錄（單）信息外網查詢系統，真正實現全省企業“名錄”監管信息的實時公布和共享，提升了進口單位付匯備案核準的行政許可工作效率；同時，還取消轄內進口異地付匯事前備案制，所轄進口名錄企業需到省內異地銀行辦理售付匯業務的視同本地付匯管理，企業無需逐筆辦理備案手續，憑有效商業單證到付匯銀行直接辦理進口付匯業務,降低了企業成本；此外，在按規定每月定期清理進口付匯逾期未核銷的基礎上，采取靈活多樣的逾期催核方式，充分利用外匯局“直通車”的功能，定期將企業進口付匯逾期未核銷明細信息掛到“直通車”上，進口企業無需親自到外匯局就可及時了解自身進口付匯逾期情況，方便企業管理，取得了明顯的社會效益。
1.3.2許可與監管并舉，完善被許可人從事行政許可事項活動的事后檢查和管理工作。對被許可人從事行政許可事項活動的監督檢查采用非現場核查和現場核查相結合的方式。在非現場核查中，主要采用各類外匯收支風險預警指標，運用各種專業化的統計、分析方法，密切關注地區資金交易的關鍵問題，實現對轄內外匯資金流動的即時監控和管理，完成相關的業務分析及預測，同時有針對性地對異常交易行為進行跟蹤檢查，從而實現促進貿易便利化和有效監測外匯資金流動的最終目標。在現場核查中，以外匯監管和服務并重為宗旨，注重政策宣傳，對被許可人從事行政許可事項活動中的薄弱環節、違規環節進行監督，促其整改，從而確保地方經濟穩健運行。
1.3.3做好經常項目依法行政的內部監督檢查工作。創新依法行政內部監督方式，采取上級對下級、本級自設檢查組、下級對上級的檢查方法，從內控制度建設、日常監管及非現場核查等方面開展經常項目依法行政內部監督檢查工作，以防范風險。同時，將內部檢查與員工業務培訓有機結合，不斷提高員工的政策解讀能力、系統運用能力和監測分析能力，確保經常項目各項管理制度的貫徹落實，避免發生偏差，進一步提升經常項目依法行政水平。
2.我國經常項目外匯依法行政存在的問題
2.1經常項目行政許可所依據的法律層級較低，大多是規范性文件或內部操作規程。經常項目行政許可所依據的法律層級較低，常常只能依據規范性文件甚至內部操作規程執行。依據內部操作規程實施經常項目外匯行政管理,特別是實施行政許可,其行政合法性值得置疑,容易使外匯管理部門在經常項目外匯行政訴訟中處于極為被動的地位。如：《保險業務外匯管理操作規程》以操作規程形式下發執行，因其中所含內容欠嚴密性，因而法律效力低，不宜作為行政執法的依據，否則在行政訴訟中極可能處于不利地位。
2.2經常項目行政許可項目的確定不準確。《行政許可法》第十三條規定“行政機關采用事后監督等其他行政管理方式能夠解決的”可以不設行政許可。但由于管理對象和目標的特殊性，經常項目外匯管理領域的行政監督與行政許可常常處于界限模糊的狀態，一些原本具有明顯行政許可特征的事項因為管理目標和手段的變化，不再具有行政許可的明顯特征，而成為事后監督管理行為，相反，一些原本的監督管理行為也會因管理目標變化的需要而成為具有明顯行政許可特征的行政行為。可見，經常項目行政許可與經常項目其它行政管理行為常常處于互相轉化的不確定狀態。《行政許可法》中行政許可實行項目管理制度，而項目管理制度中項目設定的相對穩定性就和經常項目外匯管理的上述特征構成了矛盾，現行項目表中的16項經常項目行政許可事項，有的就已不具備明顯的行政許可特征，而那些具有明顯行政許可特征的卻又未被列入現行項目表中。如：隨著進出口經營權門檻的放寬，企業的外貿經營申請只需辦理登記備案，進口名錄管理實質上只是進口付匯企業檔案信息的管理，不帶有行政許可的色彩；同時，進口付匯核銷屬于日常當場辦結的事后數據核銷業務，不涉及行政許可內容，而這些卻都被列入行政許可范圍，給管理者與企業帶來不必要的程序和麻煩。又如：《個人外匯管理辦法》及《個人外匯管理實施細則》規定的個人提取外幣現鈔備案具有明顯的行政許可特征，但卻未被列入現行項目表中。再如：《個人外匯管理辦法》實施以來，個人結匯和境內個人購匯實行年度總額管理，外匯局不再核準個人結匯、購匯等業務，但現行項目表中卻仍有此項目。
2.3經常項目外匯管理法規之間銜接不嚴密。經常項目外匯管理法規之間銜接不嚴密，如：作為貿易進口項下發生的從屬費用——進口索賠，未被納入目前貿易進口外匯收支管理規定中，因而，時常被劃為非貿易外匯管理所屬內容；而在非貿易方面，雖制定了“國際賠償”售付匯的規定，但又特別指出不含國際貿易項下的賠償，導致進口索賠資金管理徘徊于貿易和非貿易之間，其資金性質難以有效區分和界定，在實際操作過程中，外匯局、銀行內部都易產生扯皮或推委現象，出現監管“盲區”。
2.4經常項目外匯管理法規與《行政許可法》之間銜接不嚴密。隨著我國融入全球化市場，經常項目下的外匯收支，無論是交易主體還是交易規模都將大幅度增加，需要不斷創新監管手段和方式才能適應經濟發展。但是，制定行政監管法規或實施行政許可都必須經過一定程序，特別是實施行政許可必須經過一段較長的時間審批，往往滯后于行政監管措施的制定。這就使經常項目外匯管理法規在與《行政許可法》的銜接方面產生了問題。《行政許可法》出臺后，經常項目外匯管理系列法規因涉及面太廣，只能針對許可項目和核準時限進行了全面疏理，原有經常項目相關規定與《行政許可法》在細節上的不吻合之處尚未及時全面調整，因此，在日常業務中凡遇這種情況一般按經常項目內控制度辦理，未完全與《行政許可法》的規定相吻合。如：《行政許可法》第三十二條規定“……行政機關受理或者不予受理行政許可申請，應當出具加蓋本行政機關專用印章和注明日期的書面憑證。”此份書面憑證由于內控制度未做規定，因此，日常業務中常常缺失。
3.推進經常項目外匯依法行政建設的建議
國家外匯管理局在《行政許可法》施行后應將《行政許可法》的精神貫穿于經常項目外匯管理工作的方方面面，正確履行外匯管理職責，因此，只有建立以《行政許可法》為核心元素、以外匯管理系列法規為主要內容、以完善的經常項目內控制度為保障的管理框架，培養一支懂法、文明的隊伍，才能許可與監管并舉，權責分明，有效推進經常項目依法行政進程。
3.1在思想上牢固樹立依法行政的觀念。依法行政是我國法制建設的重要內容，是依法治國原則在行政領域的具體運用，只有在思想上牢固樹立依法行政的觀念，認真貫徹《行政許可法》的精神，才可使外匯管理準確步入法制化運行的軌道。現階段，推進經常項目依法行政工作主要應著手積極推進貿易便利化，堅持資金流入和流出均衡管理，爭取監管與服務雙贏，以真正落實執政為民，忠實履行憲法和法律賦予的職責。
3.2依據《行政許可法》制定或完善經常項目外匯管理法規，修正舊法規或出臺新法規，應嚴格遵守《立法法》，遵守法定程序和法定權限，充分考慮上位法與下位法的統一問題，實現立法超前、執法公開透明，以適應新形勢的挑戰。因此，建議國家外匯管理局應將《行政許可法》的具體要求作為核心元素，全面開展對外匯管理法規的制訂和修改工作，及時重新調整有關辦法和規定，完善外匯管理法規體系，特別應針對外匯管理法規存在監管空白點、法規之間的沖突、目前尚存爭議的操作規程等問題，進行統一規范，增強法規的統一性、可操作性，以保證經常項目外匯管理工作有法可依、有章可循，真正做到由內而外地將《行政許可法》與經常項目外匯管理有機結合。同時，對經常發生的外匯業務，應設計統一格式的文本，且最好植入各相關的系統中，由系統自行打印，以規范操作，便利企業，提高行政審批辦事效率。
3.3建立完善的經常項目內控制度，增強自我保護能力，增強被許可人的自律能力。加入世界貿易組織的硬約束使經常項目真實性審核面臨開放與管制的矛盾。《行政許可法》限制了行政機關的權力，規范了行政機關的行政許可行為，便利了被許可人。外匯管理部門只有管理適度，才能正確行使外匯管理職責，有效推進經常項目依法行政進程。因此，外匯局應集中精力，制定完善的內控制度，內部分工應做到明確并細化，以加強自我保護能力，避免責任不明、互相推諉；應加大外匯檢查處罰力度，震懾外匯違規行為，以維護外匯市場的經營秩序；應加大外匯法規的宣傳力度，正確引導銀行、企業、個人自覺遵守外匯法規，合法、合規地利用外匯資源，公平、公正地在外匯市場上進行競爭。
3.4加強對行政許可業務人員的培訓。建議國家外匯管理局加大培訓力度，每年集中業務人員進行法律培訓，更新法律知識。基層外匯局也應當采取專家授課、考試、案例分析等方式，組織有針對性的集中學習和培訓，提高業務人員對法規的應用能力和依法行政水平。
在經濟全球化時代，適量的、結構合理的外匯儲備具有至關重要的作用，它是一國彌補國際收支逆差，維持本幣匯率穩定和償還外債的物質保證。雖然充足的外匯儲備對一國有著非常重要的作用，但外匯儲備也并不是越多越好，高額的外匯儲備也會給國民經濟的運行帶來諸多弊端。縱觀世界，在外匯儲備管理方面擁有成功經驗的國家，都擁有一整套相關法律作為外匯儲備管理的法律支撐。完善外匯儲備管理體制需要一整套健全的法律規范來保障。但由于我國特有的經濟形勢，外匯儲備管理尚未形成一個健全的體系，更不用說用來規范外匯儲備管理行為的配套法律制度。
一、中國外匯儲備管理制度的現狀
外匯儲備管理是一國宏觀經濟管理的重要方面，它與一國貨幣經濟政策息息相關，是一國的外匯儲備在其儲備管理機構的控制下，能夠及時被獲取并用來滿足該國制定的一系列政策目標的過程。外匯儲備管理既包括外匯儲備管理制度的建立和健全，也包括外匯儲備資產的具體管理，既涉及從宏觀上確定和保持外匯儲備適度規模，也涉及微觀上儲備資產進行風險分散的技術性操作。
從以來，國家就對外匯儲備管理體制進行不斷的完善與改革，使其適應經濟體制改革和對外開放的需要，有力地推動了貿易體制改革和對外貿易的發展。但仍存在很大的問題，具體表現在以下幾個方面：
1、外匯儲備幣種結構單一
我國的外匯儲備幣種結構比較單一，以美元居多。據路透社 2009 年 3 月 17 日報道，中國 2009 年1月末持有美國國債 7396 億美元，仍為美國第一大債權國。中國外匯儲備幣種選擇中，美元依然是首選貨幣，約占中國外匯儲備總額的 65%左右。
這種以美元為主要貨幣的格局，非常容易受到匯率風險的影響。當美元貶值和美國國內出現通貨膨脹時，我國外匯儲備都會隨之貶值，造成外匯儲備損失。
2、外匯儲備管理體制單一
長期以來，我國的外匯管理體系是由央行獨立進行戰略決策和操作的，在決策的形成過程中，沒有健全的協商機制，財政部沒有發揮出應有的作用，屬于單一的儲備管理體系。這種體系雖然有一定的優越性，但受央行的貨幣政策和匯率政策的牽連，使得政策的正確性大打折扣。
3、外匯儲備的運營機制保守
目前中國外匯儲備主要投資于外幣存款、外幣票據、特別是美國的高信用等級的政府債券、國際金融組織債券、政府機構債券和公司債券等金融資產，這使我國外匯儲備具有較大的收益風險。無論從安全性、流動性還是盈利性角度來講，過于集中的投資都是不適宜的。
4、外匯儲備管理成本太高
IMF曾提出中國外匯儲備成本太高，其主要有三大根據：第一，雖然中國從不公布外匯儲備的具體資產組合、利息收入等要素，但央行將大部分外匯儲備資于美國國債眾所周知。第二，外匯儲備急劇膨脹到目前的3萬億美元，如果缺乏有效的沖銷手段，貨幣供應被動擴張后，會因此蒙受通脹壓力，勢必要付出慘重代價。第三，為了沖銷外匯占款導致的基礎貨幣快速增長，除了削減對商業銀行的再貸款，央行開始自己創造負債，發行央行票據。央行為此所支付的利息，便以供給更多基礎貨幣的形式予以抵消。如此周而復始，外匯儲備也如滾雪球般龐大起來。
5、外匯儲備管理制度的法律缺失
我國外匯儲備管理運作的不規范，很大程度上來自于外匯儲備法律體系的不健全。我國當時的國情決定了現有的外匯管理體制，那時我國急需大量的外匯向發達國家進口先進技術設備以支持經濟發展，因此政府對其控制相對較強。所以，我國與外匯有關的法規及規范性文件，都集中在外匯管制方面，主要包括《外匯管理條例》這一統領外匯管理的基本法規，配套性規定主要有《結匯、售匯及付匯管理規定》、《境內機構對外擔保管理辦法》、《國際收支統計申報辦法》、《出口收匯核銷管理辦法》、《境外投資外匯管理辦法》等。正是由于我國政府僅對外匯儲備管理的安全性和流動性有較高的要求，而對于營利性的要求相對較弱，從而導致了我國一直實行的外匯儲備消極持有的情形。
二、其他國家外匯儲備管理制度的研究
1、新加坡
1970年，新加坡國會通過《新加坡金融管理局法》，新加坡金融管理局從此依法成立。該法令賦權新加坡金融管理局管理新加坡有關貨幣、銀行業及金融方面的一切事務。新加坡金融管理局持有的外匯儲備主要用于干預外匯市場和作為發行貨幣的保證，以及從事短期貨幣市場操作。
GIC是為了管理新加坡政府的外匯儲備，于 1981年成立的全球性投資管理公司，通過在全球6個海外機構在世界主要資本市場上對股票、房地產、貨幣市場證券、固定資產和特殊的投資項目進行投資。GIC由新加坡政府投資有限責任公司、新加坡政府房地產投資有限責任公司、新加坡政府特殊投資有限責任公司三個公司組成。其目標是對外匯儲備進行長期投資，追求長期的投資回報。其中，新加坡政府投資有限責任公司董事會根據預期的回報率決定資產組合政策，對資產組合中的股票、債券和先進在資產組合中所占的比重做出規定，是公開市場資產的管理基準。
由上可知，新加坡對外匯儲備的功能進行分層定位，并根據儲備管理追求的不同目標針對性地確立不同的管理機構主體，進行外匯儲備管理。
2、日本
日本的外匯儲備規模龐大，多年來的“出口導向”經濟發展模式導致了長期的經常項目順差，這一點與我國目前的經濟政策形勢很相似，因此日本在外匯儲備管理方面的法律制度對我國也有很大的借鑒意義。
日本的儲備管理系統由財務省和日本銀行構成，其中，財務省作為外匯儲備的持有機構，對政策的制定起主導作用，其官方外匯儲備的絕大部分都由財務省持有管理并運用。根據日本《外匯及對外貿易法》，財務省可以采取必要的措施干預外匯市場以維持日元匯率穩定。財務省將外匯儲備存放在日本銀行的“外匯基金特別賬戶”（FEFSA），日本銀行作為政府銀行，根據《日本銀行法》在財務省認為有必要采取行動干預外匯市場時，要按照財務省的指示，實行實際的外匯干預操作。只要開始對外匯市場進行干預，所需資金都是從FEFSA中劃撥。正是通過大量賣出日元及買進外匯的操作所積累起來的外匯資產構成了日本的外匯儲備。理論上，這種非沖銷式的購買外匯，并不會使貨幣供應量發生變動。
三、 我國外匯儲備管理制度的完善
1、實施積極的外匯儲備投資策略
長期以來，我國的外匯儲備管理一直處于相對不公開的狀態，而且缺乏相應的管理法規作為約束和指導。外匯儲備管理模式僵化，面對美元貶值時，外匯儲備被動受到損失，這就是我國面臨的局面。而積極投資策略就是要獲取較高的投資回報，減少持有外匯儲備的機會成本，來保證購買力。因此，我們可以考慮外匯儲備操作機構的多元化，增進各部門的信息溝通，同時優化外匯儲備資產結構，減少美元的外匯儲備份額，增持歐元、日元等外匯儲備份額。中國在未來的管理實踐中應重視外匯儲備的增值，不局限于美歐市場，關注俄羅斯市場、亞洲債券市場等新興國際投資領域，“實行外匯資產投資的多元化，建立不同的外匯儲備投資組合”，提高資源的配置效率，分散美元貶值的風險。
2、統一協調外匯儲備管理體制
我國目前有外匯管理局、社保基金、中司、國家開發銀中資企業等眾多投資主體，擔負不同的管理職能，致使外匯儲備管理分散，大大降低了管理效率。各個部門目標不同且互相政策協調不順暢，使各個機構間無法相互配合并實施投資績效的考核，造成投資效率低下。因此，應統籌規劃各投資機構以形成系統的海外投資戰略，并組建成不同層次和定位、相互配合的中國外匯儲備投資團隊，以避免本國機構內部無謂競爭，實現資源、優勢互補，從而形成強大的協同效應。
3、控制外匯儲備規模的快速增長
外匯儲備管理的難度與規模呈正相關。因此，提高外匯儲備資產的整體效率，應控制外匯儲備規模的增長。中國外匯儲備規模的增長的根本原因在于中國經濟的增長方式。無論從中國提高外匯儲備資產的管理效率，還是中國應對美國經濟的下滑而引發的全球經濟衰退的威脅，中國都有必要實現經濟增長方式的轉變，從依賴出口、投資拉動轉向擴大內需、促進消費，并加快人民幣匯率的形成機制的市場化，改善國際收支狀況，降低外匯儲備累積速度，實現國民經濟的可持續平衡增長。
4、構建我國外匯儲備管理法律體系
從國際經驗看，管理經驗較成熟的國家都十分重視通過法律法規來規范外匯儲備的經營管理。如新加坡的《新加坡金融管理局法》以及韓國制定的專門的《韓國投資公司法》，對外匯儲備的管理及投資公司等都有明確的規定。
目前，我國絕大部分外匯管理法律制度是由外匯管理局以部門規章和規范性文件的形式的，但是這種形式使得外匯管理局既是法律的制定者又是執行者，缺乏必要的監督。我國僅在《中國人民銀行法》第四條和第三十二條對外匯儲備經營有原則性的規定，而《外匯管理條例》對外匯儲備資產的運用卻沒有規定。正是由于我國法律對外匯儲備管理缺乏具體明確的規定，才使我國外匯儲備管理的諸多方面都存在不規范的行為。
我國應當制定《外匯儲備管理法》，從宏觀上解決我國外匯儲備管理體制不健全的問題。筆者認為，除了保留相關法律法規中目前仍然適用的內容之外，在外匯管理法中至少還應當增加：國家外匯資產的定義和分類；官方外匯儲備的管理目標、管理機構、職責、資產構成；其他官方外匯資產的管理目標、管理機構、職責、資產構成；官方外匯儲備及其他官方外匯資產之間的關系及預算處理原則；購買和持有其他官方外匯資產的籌資安排；對官方外匯儲備及其他官方外匯資產的監管等等，明確外匯儲備的管理目標和手段，明確外匯儲備運用的法律性質、程序和有關主體的法律地位，規定外匯儲備注資行為的原則、目標，確立外匯儲備的經營管理原則，建立一個完善的外匯儲備管理體制，為外匯儲備的經營管理提供法律支持和保障。
關鍵詞：銀行；短期外債；調控
中圖分類號：F830 文獻標識碼：B 文章編號：1674-2265（2013）05-0030-04
近年來，我國外匯資金大量流入形成外匯占款，成為基礎貨幣投放的主渠道和貨幣供應的最大創造者，增加了央行貨幣政策調控的壓力。雖然2012年外匯占款規模快速增長勢頭有所轉變，全年新增外匯占款較上年猛降2萬余億，但2013年1月，我國資金流入再次出現快速增長，新增外匯占款6836.59億元，是2012年月度最高值的4.8倍。在外匯資金流入的眾多渠道中，銀行短期外債是銀行利用境外資金的重要手段，并通過銀行貿易融資產品造成企業延遲購匯，成為影響結售匯順差的重要因素。本文嘗試在構想全口徑銀行短期外債管理制度的基礎上，對銀行運用外匯調控手段加強跨境資金流動管理進行探討。
一、加強銀行短期外債管理的必要性
銀行外債以短期外債為主。加強銀行短期外債管理既符合外匯管理改革的方向，也符合宏觀審慎管理理念的要求。
（一）銀行短期外債具有較強的順周期性，是銀行從境外調動資金的重要手段
境外資金流動性充裕且成本較低，尤其是在人民幣升值周期內，銀行和企業利用境外資金動力較強。2012年3月末，我國中外資金融機構外債余額2994.28億美元，占我國登記外債余額的62.36%。這些外債資金被廣泛用于支持企業貿易融資業務。近年來，銀行為吸引客戶，主動利用境內外匯差利差，通過境外借貸創新大量套利產品，如“人民幣定期存款+外幣海外代付+遠期售匯”等，減少企業即期購匯，成為加大資金流和貨物流差異、推動外匯占款增加的重要動力。企業和銀行所套取的利益，正是央行在外匯市場上對沖大額結售匯順差所支付的部分成本。2013年第一季度，山東省反映跨境資金流入壓力的貿易順收順差（結售匯順差-進出口順差）達108億美元，同比增長1.6倍，進一步提升了加強短期外債管理的緊迫性。
（二）以調控為主的政策手段是外匯管理改革的方向
應進一步增強匯率彈性和開放跨境資金流動限制，為貨幣政策創造更多空間。當前形勢下，要實現資本流動自由度的提高，必須改變現有以微觀真實性審核為主的外匯管理方式。外匯管理方式的改變不是一放了之，而是由微觀管理向宏觀和總量調控轉變。對銀行外債總量的調控符合外匯管理的方向。作為金融宏觀調控的重要組成部分，面向宏觀總量調控的各項外匯管理改革均是在為貨幣政策獨立爭取空間。
二、銀行全口徑短期外債管理的現狀及不足
當前， 除90天以下已承兌未付款遠期信用證和90天（含）以下海外代付、90天以下的“遠期信用證+海外代付”、在同一法人銀行的50萬美元（含）以下非居民個人存款、非居民外國投資者專用賬戶余額及外匯局規定的其他情形以外，金融機構各種形式的短期對外負債均要納入指標管理。現行銀行短債監管模式主要存在以下不足：
（一）監管口徑偏窄，不能有效覆蓋銀行全部債務性資金來源
2007年銀行短債指標管理范圍收縮以來，不受銀行短債指標限制的產品種類增多、規模迅速擴張，但外匯局未隨著形勢發展將各類新型對外負債納入短債指標管理，銀行短債管理由2006年的“全口徑監測管理”轉為事實上的“寬統計、窄管理”。
一是對90天以下的外幣信用證和海外代付業務監管不足。為規避短債指標規模限制，銀行大力發展90天以下的信用證及海外代付業務。2013年第一季度，山東省銀行開立的90天以下外幣表外遠期信用證發生額和余額分別為55.4億美元和133.8億美元，占遠期信用證發生額和余額的96.7%和96%。為限制銀行通過短期限融資產品組合變相實現較長期限的融資，2011年外匯局將90天以上“遠期信用證+海外代付”納入指標限制，但目前，仍有“90天以下遠期信用證+90天以下進口押匯”等形式的融資可以在規避指標管理的同時，通過產品組合實現90天以上融資。
二是對創新型表外貿易融資業務監管不足。近年來，為利用境外低成本資金和規避短債指標限制，銀行積極開發與境外銀行聯動的創新型表外貿易融資業務。這些創新產品或在企業進口時替代購付匯，或在出口后便利企業提前收回貨款，均在一定程度上加大資金流入壓力。由于尚未建立銀行創新型貿易融資產品報備制度，通常只有某創新業務規模發展較快或對跨境資金影響較大時才引起監管部門的關注，監管十分被動。此外，銀行貿易融資產品同質不同名、同名不同質的現象普遍，無法通過產品名稱判斷該業務涉及的對外負債情況，加大了對創新產品的管理難度。
三是對人民幣跨境融資產品監管不足。現行政策規定，跨境貿易人民幣結算項下居民對非居民的人民幣負債，包括與跨境貿易人民幣結算相關的遠期信用證、海外代付、協議付款等，不納入現行外債管理；境外機構人民幣結算賬戶余額不納入外債管理。由于外幣業務監管相對嚴格，本幣業務相對寬松，部分銀行以此規避短期外債指標限制，利用境內外匯差和利差，為企業提供跨境人民幣融資業務。如企業以在境內銀行開出的人民幣遠期信用證作為抵押在境外融資，既規避對90天以上外幣遠期信用證規模的限制，也利用了境外市場的低利率資金。2013年一季度末，山東省人民幣遠期信用證發生額和余額分別為178.9億元人民幣和1087.4億元人民幣，同比增長86%和88.6%。
銀行短債監管口徑不能有效覆蓋銀行全部短債資金來源，使得銀行外債規模管理效果大打折扣。特別是銀行短債具有較強的順周期性，在資金流入壓力較大時期，部分銀行在監管視野之外通過短債利用境外資金，將進一步加大資金流入壓力。
（二）監測手段滯后，難以準確全面評估銀行外債風險水平
當前，外匯局依靠外債統計監測系統對銀行外債指標使用情況進行非現場監管。由于該系統不具備對單個銀行外債余額的查詢功能，無法實現對各家銀行指標使用情況的實時監測。同時，對銀行外債數據的采集來自于不同部門的不同報表，這些數據信息之間既存在重復，又存在統計口徑不一致的問題，且多經二次加工，數據質量難以保證。通過現行監測系統和報表不能及時、準確、完整地評估銀行的整體債務水平，無法衡量其對跨境資金流動的具體影響和整體債務風險水平。對外擔保方面還沒有專門的針對或有債務的業務處理和信息管理系統，監管信息的采集主要依靠手工統計。
（三）指標分配按年度實施，不利于外債資源靈活均衡配置
當前，外匯局對各家銀行短期外債指標按年度來核定，規定各行當年度內任一工作日末的短期外債余額均不得超出指標。核定指標未充分考慮企業生產經營和資金需求周期特點，以及外匯市場匯率波動等實際情況，造成銀行政策執行困難。指標未設定浮動區間，一旦銀行申請調整需經分局以上審批，往往需要一定時間。在銀行業務突然增長及全球經濟、金融發展變化難以預測的情況下，指標管理缺乏靈活性。實際操作中，有的銀行基于利益考量，將短債指標籌集資金用于境內代付或拆放給其他金融機構；有的銀行則為避免短債超標，不得不放棄貸款業務，從其他渠道融資。
（四）銀行非融資性對外擔保監管有待加強
對外擔保是銀行或有負債的重要組成部分，目前外匯局對銀行融資性對外擔保實行余額指標管理方式，銀行可在外匯局核定的指標內自行提供融資性對外擔保。但銀行提供非融資性對外擔保不受指標控制，無需逐筆向外匯局申請核準。非融資性對外擔保形式多為有貿易背景的履約保函。近年來，此類業務發展迅速，但對此類或有外債的監管還是空白。
三、對銀行全口徑短期外債管理制度的構想
加強對銀行短債的總量管理和調控，應建立銀行全口徑短期外債指標管理制度，將銀行各項下的對外負債均納入管理范圍，按照風險等級對各類短債賦予不同權重，對各行加權后的短債總量實行規模控制，同時，依據形勢變動，對銀行短債規模進行總量動態調控。
（一）對銀行短期外債實施全口徑統計與管理
應將銀行外債全部納入統一余額指標管理，既包括實際外債也包括或有負債，既包括外幣外債也包括本幣外債，既包括90天以上外債也包括90天以下外債。按照銀行短期外債定義和銀行業務實踐，可將銀行短期外債分為四類：
一是同業拆借類（以D1表示）。指銀行自身與非居民機構發生業務往來而產生的債務，主要包括境外借款、境外同業拆借、境外同業存放、境外聯行和附屬機構往來等。
二是非居民存款類（以D2表示）。主要包括非居民機構存款（定期和活期）、非居民個人存款（定期和活期），以及相應的理財存款和應付利息等。
三是貿易項下對外負債類（以D3表示）。主要指銀行作為媒介為企業提供國際貿易結算和融資產品過程中對非居民形成的直接或間接債務，部分放在表內，部分放在表外。主要包括代付類，如海外代付、境外同業代付和境外分行協議付款等；遠期信用證付款類，如已承兌未付款遠期信用證等；組合產品類，如“遠期信用證+海外代付”等。
四是對外擔保類（以D4表示）。包括融資性對外擔保和非融資性對外擔保，如保函和備用信用證等。
近年來，銀行推出的創新型貿易融資產品多屬于銀行居間業務，境內進出口企業與境外銀行存在債權債務關系，境內銀行與境內進出口企業、境外銀行之間不存在債權債務關系，從債權債務角度看不適合歸入D3進行管理。對此，建議外匯局設立銀行創新型貿易融資業務報備制度，涉及到對外負債的，外匯局應結合銀行產品業務流程和合同等確定短債管理分類，確認為代付類業務的，納入D3管理；確認為居間類業務的，應由企業按照相關政策到外匯局辦理外債登記。自2011年起，外匯局開始探索擺脫產品名稱限制，按債權債務關系對貿易融資產品進行分類和全口徑統計，為加強創新型貿易融資產品管理打下一定基礎。
（二）對銀行短期外債分類賦權、總量調控
在對銀行外債各項目進行賦權時，應主要考慮各項目的風險水平，風險性越大的，風險權重應越高。各項目風險權重的確定應充分考慮銀行業務的實際經驗，可統計各類業務實際發生償付風險的概率，并將業務風險由高到低排列，以風險最高項目的風險權重為基礎，依次調減一定比例，業務操作中應結合實際情況不斷試錯，確定合理數值。
其中，境外借款、境外同業拆借和境外同業存放、境外聯行和附屬機構往來以及非居民存款項目有實際資金流入，需進行等量的資金償還，應進行嚴格控制，可將同業拆借類（D1）和非居民存款類（D2）的風險權重設定為α。
貿易項下對外負債（D3）不實際發生資金流入，銀行在提供結算和融資業務時一般對客戶進行較為嚴格的信用評估，且一般有真實貿易背景做基礎，實際違約率較低，發生償債風險比率較低。由于本幣債務風險低于外幣，因此將貿易項下外幣對外負債風險權重初步設定為β，貿易項下本幣對外負債風險權重初步確定為γ。
對外擔保類外債（D4）中，銀行不是主要債務人，在發生債務違約時才承擔對外償債責任，通常違約概率相對較小，因此風險權重初步設定為δ（其中，α>β>γ>δ）。
單個銀行開展業務時應受制于以下條件：
[各項目債務余額×風險權重≤單個銀行外債指標規模]
假定單個銀行外債指標規模為D0，根據以上確定的風險權重，則約束條件為：
[（D1+D2）*α+D3（外幣）*β+D3（本幣）*γ+D4*δD0]
（三）建立銀行短期外債總量動態調節機制
一是總量動態調控。根據我國國際收支形勢、GDP增速、貿易投資需求和上年度指標使用情況綜合調整年度短債指標總量。具體說，當我國跨境資金凈流入壓力較大時，可根據政策調控目標適當調減銀行短債規模；當我國經濟增長較快或者企業對外貿易投資需求高漲，短債指標存在缺口時，可根據企業需求增加銀行短債規模。
二是個別靈活調整。由國家外匯局根據各地經濟發展差異在全國性法人銀行和各省級外匯局間進行指標初次分配，由各外匯分局進行本地短債指標的分配。對單個銀行的指標分配，可結合外匯局對銀行的年度合規考核情況，調整各家銀行下年度短債指標規模，實行分類管理。同時，建立個體微調制度，針對國際業務發展較快的地方性法人銀行的臨時業務需求，可通過報批方式由國家外匯局總局核準增加該行短債指標或核定臨時業務指標；對于發生較大業務風險的銀行，可酌情調減該行年度可用短債指標余額。
（四）對銀行全口徑短債管理模式的評述
一是體現了外匯管理理念和方式五個轉變的要求。銀行全口徑短期外債管理制度中，外匯局在不影響銀行業務的情況下，可隨時通過調取銀行業務報表中相應會計科目數據掌握銀行短債規模，能夠提升銀行短債事后監管的效率。對外擔保納入全口徑短債管理后，可取消涉及銀行對外擔保等業務的行政審批項目，有利于促進貿易投資便利化。同時，對銀行全口徑短期外債指標的核定不干預銀行微觀經營業務，只要銀行不超出短債指標，就不會被檢查或處罰，體現了“無罪假定”和“負面清單”的要求。
二是與市場接軌的外匯總量調控手段。隨著外匯管理方式不斷轉變和重點領域改革不斷推進，微觀的行政審批管理逐步淡化，外匯管理的總量調控職能逐步凸顯。銀行全口徑短債管理是真正可調的市場化管理手段，外匯局既可以根據宏觀形勢的變動調整銀行短債總量，又可以通過設定和調整各類型短債風險權重靈活調整各類短債業務發展，優化短債結構。
三是將明顯提高外匯管理的權威性和有效性。銀行和企業通過進出口貿易融資產品套取匯差和利差一直是困擾外匯管理的難題。通過建立銀行全口徑短債管理制度，將各類套利型產品均納入監管范圍，一定程度上限制銀行通過創新規避短債指標管理，貿易融資領域的監管盲點大幅減少。同時，銀行全口徑短債管理與現行的境內銀行短期外債指標控制模式接軌性好，改革無需依賴其他管理部門，外匯管理的權威性和有效性將大大增強。
目前，銀行全口徑短債管理仍存在一定的不足：一是D1—D4各項目管理權重的設定仍需認真研究。本文僅依據管理經驗和業務情況初步設定了各項目權重，還需要實踐檢驗和不斷試錯確定合理數值。二是制度實施初始階段存在協調溝通成本。科學確定銀行初始短債指標要準確掌握各銀行上年度業務情況，需要各級外匯局及當地銀行對各類別短債的業務范圍及開展情況進行溝通。三是處理銀行外匯業務系統數據存在一定難度。目前，各銀行國際業務處理流程和業務報表生成方式不盡相同，在提取短債數據過程中，需對銀行業務系統和報表數據含義進一步加強研究。
四、對未來銀行外匯調控管理手段的設計構想
一是銀行結售匯綜合頭寸管理。即以銀行權責發生制頭寸管理為基礎，收付實現制頭寸管理為輔助，由外匯局根據形勢靈活調整銀行結售匯綜合頭寸的上、下限，實現管理和調控目標。可考慮根據銀行結售匯順差情況，設定銀行權責發生制頭寸下限，引導其承擔相應國際收支平衡責任。頭寸管理本質上是強迫銀行和央行成為利益相關者。通過調節預期，就能使銀行從自身利益出發主動配合外匯局。
二是銀行間市場買入/賣出比例。銀行間市場買入/賣出的比例反映了銀行向外部轉移外匯敞口風險的行為，有的銀行只賣不買，將風險全部轉嫁給中央銀行，一旦形勢變化，銀行可能又會以買盤為主，對外匯市場風險起到正反饋型放大作用。外匯局有必要根據承受能力，對各法人銀行核定買入/賣出比例，并根據形勢變化靈活調節，引導銀行與社會共同承擔匯率風險，促進其商業行為向有利于國際收支平衡的方向轉變。
三是銀行自身資金跨境調動凈額。大型商業銀行往往會根據利率、匯率、國內資金需求等因素，調節其在國內外的“資金池”，從而對國際收支平衡產生不可忽視的影響，而外匯局一般對這種資產調動及其規模知之甚少。如在人民幣快速升值、國內外匯貸款需求強烈的形勢下，一些銀行將境外外匯資金調回支持企業延期購匯行為，加大了凈結匯壓力。可在充分了解銀行境內外資產分布的情況下，對法人銀行跨境資金或流動資產調動行為核定限額（包括流入和流出），通過數量管理防止其對國際收支平衡造成沖擊。
參考文獻：
一、美元兌人民幣實際匯率計算影響
匯率的因素有很多：從時間段來劃分，大致有短期因素和長期因素。短期看，人民幣匯率的變動既有經濟因素,也有政治因素，還有心理因素等；長期來看，經濟增長差異、國際收支以及通貨膨脹率是影響匯率變動的主要因素。經濟增長是影響一國國際收支及貨幣匯率長期走勢的重要原因。通貨膨脹率的高低是影響匯率變化的基礎性因素，如果一國的貨幣發行過多，流通中的貨幣量超過了商品流通過程中的實際需求，就會造成通貨膨脹。通貨膨脹使一國的貨幣在國內購買力下降，使貨幣對內貶值，在其他條件不變的情況下，貨幣對內貶值，必然引起對外貶值。考察美元兌人民幣的中長期走勢，本文從影響匯率最基本的因素著手進行分析，通過計算不同時期美元兌人民幣實際匯率，大致判斷進行判斷。
（一）樣本的選取和來源
我們分別以1980年和1990年為不同的基期，按照上述公式計算這兩個期間美元的實際匯率指數，結果如下：（根據目前的數據，假定2014年美國和我國物價漲幅分別為1.5%和3%）
（二）結果及相關分析
以1980年為基期考察人民幣匯率變化，目前美元兌人民幣實際匯率高估了25%，人民幣名義匯率還有升值的空間；以1990年為基期考察人民幣匯率變化，則美元對人民幣實際匯率低估了約25%，人民幣名義匯率未來將應該貶值，結論恰好相反。那么應該如何看待上述計算結果？這里面有幾個問題需要進行考慮：第一，基期的選擇；第二，基期名義匯率是否合理；第三，衡量兩國物價指數的CPI計算的可比性。基期的選擇問題：從我國的外匯管理歷史來看，1979年前是高度集中的外匯管理體制，主要體現在外匯管理實行全面的計劃管理，匯率由國家統一規定，基本沒有反應市場變化。1979年3月，國家成立外匯管理局，1980年12月，國務院頒布了《中華人民共和國外匯管理暫行條例》，同時開辦外匯調劑市場，對外匯進行市場調節。1991年，我國取消了外貿部門的出口補貼，外貿企業實行自負盈虧。可以說，1980年是我國外匯管理制度進行改革的起點，1990年前后是我國外匯管理制度邁入市場化改革的起點。因此，選擇1980年和1990年為基期考察我國外匯市場是有代表性的。即期名義匯率是否合理的問題：1994年以前，我國外匯管理的最大特點是外匯額度留成制度，因此，如果計入外匯留成和出口補貼等利益，這一時期人民幣名義匯率實際是高估的。如果把這一因素考慮在內，按照不同基期計算的名義匯率指數還會下降，相應的，美元對人民幣的實際匯率指數也會更加低。衡量兩國物價指數的CPI計算的可比性問題：毋庸諱言，盡管中美兩國在構成CPI類的組合類別基本相同，但鑒于兩國在具體類別上在CPI中所占的比重不盡相同，再加上其中的類別需要定期調整，因此，公布的數據一定有差異，據此計算出來的實際匯率指數也一定存在差異。粗略來看，構成我國CPI較大比重的是食品（30%左右），構成美國CPI較大比重的是住房支出（40%左右），根據觀察，如果考慮這些差異，我國CPI的實際數據應該要高一些，相應地，美元對人民幣的實際匯率指數也會更加低。綜上所述，如果將上述三個問題綜合進行考慮的話，無論是以1980年為基期計算的美元對人民幣實際匯率指數，還是以1990年為基期計算的美元兌人民幣實際匯率指數，都會在計算結果的基礎上向下調整。盡管向下調整的幅度無法準確計算，但都反映目前人民幣兌美元名義匯率已經沒有升值的空間。換句話說，美元兌人民幣名義匯率的中長期走勢應該是維持現狀抑或走入升值的通道。
二、政策建議
上述計算只是在美元和人民幣的匯率之間進行分析，如果把視線在放寬一些，分析一下最近不斷上漲的美元指數趨勢，那就需要未來在人民幣匯率上進行相應的政策調整；否則的話，隨著美元指數的不斷上升，其它國家或地區的貨幣相應進行貶值，如果人民幣對美的匯率保持不變或者進一步升值，那么人民幣對其他國家或地區的貨幣匯率政治的幅度就會更大，直接的后果就是降低我國產品在國際市場的競爭力，損害我國的經濟。因此，在未來相當長的一段時期內，央行是否應該根據美元指數的上升幅度，通過市場等手段調節人民幣兌美元的名義匯率，進行相應的貶值，或者至少保持現有名義匯率不再升值；同時，引領外匯市場參與者的相應預期，從而降低外匯交易的風險。
作者：孫開煥單位：大連理工大學
（一）我國海外投資保護的國內立法現狀
目前為止，我國尚未制定專門調整海外投資的基本法，相關法律主要以部委規章及地方立法的形式出現。海外投資法律制度可從監管、鼓勵和保護三種制度分別進行闡述。⒈海外直接投資監管法律制度。海外直接投資監管法律制度包括：⑴海外投資審核管理制度。該制度是由國務院頒布和批準的一系列相關行政法規以及部門規章組成。2004年國務院頒布《行政許可決定》，之后國家發改委于同年10月制定了《境外投資項目核準暫行管理辦法》。我國商務部總結了海外投資審核工作的經驗，于2009年3月制定并頒布《境外投資管理辦法》，對中國的海外投資起到了積極的促進作用。⑵與海外投資有關的外匯管理制度。我國外匯管理局在1989年3月了《境外投資外匯管理辦法》，1993年外匯管理局了《境外投資外匯風險及外匯資金來源審查的審批規范的通知》，1995年了《關于＜境外投資管理辦法＞的補充通知》，這些規定對于我國早期對外投資起到了良好的規范作用。2009年，外匯管理局制定了《境內機構對外直接投資外匯管理規定》，進一步深化了對外投資外匯管理制度的改革。⑶其他有關海外直接投資管理的法律制度。1996年財政部頒布了《境外投資財務管理暫行管理規定》，隨后國有資產管理局制定了《境外國有資產產權登記管理暫行辦法實施細則》；2002年原外經貿部、國家統計局為加強對外投資的宏觀監管，聯合了《對外直接投資統計制度》；2002年的《境外投資聯合年檢暫行辦法》有效監督了海外投資活動的進行；從2004年起，國統局和商務部為加強對外投資的監督，每年制作《境外直接投資統計公報》。⒉海外直接投資鼓勵法律制度。我國鼓勵國內企業海外投資的政策主要包括政府相關部門的援助、服務政策和稅收、金融方面的鼓勵與支持政策等。⑴稅收鼓勵制度。我國對于海外投資稅收管理的規定主要體現在國內稅法和關稅條例中。2008年起施行的《企業所得稅法》就規定了對海外投資實行稅收優惠，如對國內企業的某些海外投資免征增值稅等。⑵金融支持政策。金融支持是海外投資活動的一個重要保證。2004年，我國創建了境外投資信貸支持機制，由國家發改委和中國進出口銀行聯合設立；2005年，國家要求我國的政策性銀行要對我國重點支持的海外投資項目給予專門的資金支持。2006年，國家發改委頒布《境外投資產業指導政策》，規定對于有關鼓勵類的境外投資項目，由各部門負責制定具體的財政稅收、外匯等方面的政策。這一系列的政策和措施，極大地支持和鼓舞了我國海外投資活動的進行。⒊海外投資保護法律制度。我國的海外投資起步較晚，沒有形成海外投資的保護立法體系，相關保護措施散見于其他法律文件中，主要包括《關于在國外開設非貿易性合資經營企業的審批程序和管理辦法》、《境外金融管理辦法》和《關于暫停收購境外企業和進一步加強境外投資管理的規定》等。
（二）我國海外投資保護的國際法規范
我國海外投資保護的國際法規范包括雙邊投資條約和多邊投資保護公約。雙邊投資條約（BITs）由東道國與投資國共同簽署，是保護和鼓勵東道國與投資國雙方私人投資活動的書面協定。我國雙邊投資條約的特點表現為：從調整對象看，我國簽署的大部分BITs僅調整已存在的投資活動，但都承認BITs能夠調整條約失效之前的投資活動，唯一不同的是適用期限有別，包括10年、15年、20年三種。從簽訂的數量看，目前中國已與130多個國家簽訂了BITs，數量可觀。從海外投資的征收及補償方面看，我國簽訂的大部分BITs都規定東道國對海外投資者實行“相對待遇”必須在特定條件下才能采用。近年來，我國少數BITs中也規定了海外投資者有權從東道國獲得補償，但在財產轉移方面則沒有顯著的變化。從待遇標準看，國民待遇和最惠國待遇是我國BITs的主要規定，對保護我國海外投資有著積極的促進作用。多邊投資保護公約如《多邊投資擔保機構公約》（MIGA公約）主要致力于多國間投資保證體制。1988年我國加入該公約并成為創始會員國。MIGA公約鼓勵會員國對發展中國家進行投資，并對會員國之間的投資提供非商業性風險的擔保。我國尚無與MIGA公約相配套的法律法規，只是在法律適用方面做出了相關法律規定：當我國的民事法律規范與我國參與的國際條約相沖突時，除了我國聲明保留的條款外，應優先適用國際條約。此外，我國的《保險法》采納了MIGA公約的代位求償權制度。MIGA公約實施的為小額投資提供擔保的項目促進了我國對外投資的發展。總之，多邊投資擔保機構的業務在我國已得到發展，為我國私人資本自由流動起到了積極的促進作用。
二、我國海外投資保護法律制度存在的問題
（一）國內法保護海外投資存在的問題
⒈海外投資立法總體滯后。我國海外投資立法的滯后主要體現在我國尚未制定出調整海外投資關系的基本法律規范，且現有規范內容比較單一，導致管理薄弱，不能提升到戰略高度進行統一管理。⒉海外投資監管法律制度不盡合理。我國現有法律規定海外投資監管實行的是“分級管理、多元審批”體制，這種體制的弊端是職能交叉，其結果只能導致審批內容經常重疊，已不適應現代市場經濟的要求。因此，目前改革我國海外投資管理制度的重點應是程序上的簡化。⒊海外投資援助法律制度不到位。我國對海外投資有關法律援助的規定很零散，沒有專門的法規，難以有效的保障海外投資。主要表現在：海外投資稅制缺乏制度層面和稅收優惠政策上的合理性；海外投資信息服務渠道不暢通，企業之間容易形成信息不對稱；風險防范機制不健全。⒋海外投資保險制度缺失。保險制度是保護投資者的最后一道屏障，也是一國轉移風險的重要手段。但我國的海外投資保險制度還不盡合理，主要表現為我國承保機構的獨立性較弱以及現有規定的內容不夠完善，僅規定了海外投資保險的承保范圍，卻沒有規定代位求償權。
（二）中外BITs保護海外投資存在的問題
中外BITs在海外投資保護方面存在以下幾點不足：一是我國簽訂的BITs在保護海外投資方面的有效性不高。我國所簽訂的雙邊投資保護協定大都缺乏靈活性，許多條款都是籠統的規定，實踐性不強，不具有實用價值，不能很好地發揮投資促進功能。二是我國簽訂的BITs在適用范圍的規定上有所欠缺。我國大部分的BIT都適用于既有投資，但還存在少數雙邊投資條約沒有規定適用于既有投資的情況，這將增大我國對外投資的風險。三是我國簽訂的BITs中國民待遇標準的規定不夠完善。我國以往的BITs大多要求“盡可能”的給予國民待遇，近年來這一規定有所變化，不再要求必須依據簽訂國雙方的法律這一條件，也就是說，簽訂相對方要承擔更多的國民待遇義務。四是損失補償規定不合理。中國簽訂的絕大多數BITs只規定投資者在與其國家簽訂的另一方領土內因政治風險遭受的損失，東道國對外國投資者給予“相對待遇”，而這一措施并不能保障東道國對外國投資者的損失承擔賠償責任。
（三）MIGA公約保護海外投資存在的問題
MIGA公約自身對我國的限制主要體現在：一是縮小了合格投資的范圍；二是保險費用較高，致使海外投資規模較小的企業承受不起；三是規定的合格東道國只能是成員國中的發展中國家，因此該公約并不能保護我國對發達國家的海外投資。另外，它本身的擔保能力受到資金和國別的雙重限制。此外，MIGA公約擔保項目的重點有所轉移，從傳統的制造業、開采業開始轉向IT行業、服務業，而我國向MIGA公約投保的外資項目仍然以制造業、農業為主。
三、完善我國海外投資保護法律制度的幾點思考
（一）完善海外投資保護的國內法律制度
⒈制定調整海外投資法律關系的基本法。我國應制定系統的《海外投資法》，維護海外投資者的利益。我國的海外投資法應包括以下內容：立法目的及依據，調整范圍；國家主管部門的權限和責任；審批、監督，協助和保護的內容；有關的社會中介服務組織；海外投資者的投資報告；海外投資爭端解決等。⒉構建我國海外投資保護法律制度。目前我國迫切需要建立一個合理的海外投資保護制度，這一保護制度的內容應涉及戰爭險、外匯險、征用險以及其他非商業性風險，還應明確規定保護費用和保護期限。在解決海外投資爭端方面，仲裁或訴訟的準據法，一般情況下應當適用我國的法律。⒊完善我國海外投資監督管理法律制度。我國應該創建一個職能完善的海外投資管理部門———中國海外發展和投資管理委員會，制定《海外投資監管法》。海外投資管理法應當對現行的審批制度進行改革，實行集中管理和統一審批的大部門制；應設立自動許可制度，對符合規定條件的投資自動許可。⒋完善我國促進和鼓勵海外投資法律制度。在融投資方面，應創建海外投資儲備金制度，建立海外投資貸款優惠制度；在稅收優惠措施方面，應解決雙重征稅問題，使海外投資者真正獲益；對符合不同條件的海外投資者實施不同的稅收優惠政策，符合產業導向的稅收優惠政策可以授予制造業、服務業、高新技術等海外投資領域。⒌完善我國海外投資援助法律制度。我國政府應重視加強海外投資的金融支持，設置專門的機構為海外投資企業提供資金方面的支持。應成立專門的信息服務機構及海外投資各專門中介機構，為海外投資者提供所需的信息及專業咨詢，使其做好充分的投資準備。另外，應設立專門的研究機構針對海外投資的風險進行研究，為投資者提供切實有效的風險防范信息，提高海外投資的成功率。
（二）完善海外投資保護的國際法律制度
通過考察我國海外投資的法制實踐，筆者認為，完善海外投資保護的國際法律制度應考慮對中外BITs締約實踐的完善。首先，我國應區別發展中國家和發達國家，對發展中國家應實行高保護標準的BITs，對發達國家，應謹慎對待，無須制定較高保護水平BITs。從而提高BITs的有效性。其次，應進一步完善與發展中國家的締約內容，擴大BITs適用范圍。在“損失補償”方面，除了適用國民待遇和最惠國待遇外，還應主張例外情形下東道國的絕對補償義務。在與發展中國家簽訂的BITs對“國民待遇”的適用標準應做寬泛規定。第三，完善監督機制，增加BITs的穩定性。
關鍵詞：人民幣升值熱錢外匯儲備
近期，人民幣匯率幾番變動，但總體呈上升態勢。同時，我國存在巨額的外貿順差和外匯儲備，這兩個現象之間是否存在聯系，是本文研究的重點。
人民幣升值的根源
當前，人民幣在外匯市場上有升值的壓力；而在本國貨幣流通領域中，則存在通脹即貶值的壓力。之所以存在這種現象，這與我國實行的外匯管理制度有關，外匯進入我國必須經由中央銀行或者地下黑市兌換成人民幣方可使用，這樣一來人民幣的幣值變動趨勢在內外兩個領域就會出現偏離。下面從外貿順差、不明流入外資、外匯儲備三個方面分析這個現象的成因。
（一）外貿順差
近十年來，我國的外貿順差逐年遞增，由于此前實行的是固定匯率制，外貿順差的外匯是由中央銀行負責兌換成人民幣給出口部門。從表1可知，外貿順差從2000年的241.1億美元，逐年遞增，到了2005年突破千億美元大關，而2006年上半年就達到了614.5億美元，按照下半年外貿額高于上半年的管理估算，2006全年外貿順差至少達到1200億美元。如此大的外貿順差，本身就會造成對外匯的巨大需求。
（二）不明流入外資
從2002年開始，有大量的不明外來資金，也就是通常所說的“熱錢”涌入國內。“熱錢”(HotMoney,簡稱HM)通常可以用外匯儲備(ForeignExchangeReserves,簡稱FR)的當年增量減去貿易順差(ForeignTradeSurplus,簡稱TR)及外商直接投資(ForeignDirectInvestment，FDI)這個辦法來粗略估計，即：
HM＝ΔFR-TR-FDI⑴
根據有關數據及等式⑴，我們可以計算出近年來的不明流入外資的大致數值，具體見表1。
從表1的結果來看，從2003年開始，海外資金就呈凈流入狀態，且高達300億美元，到了2004年，呈現出一個爆發的行情，到了2005年，海外不明資金流入額又回歸到400億美元左右。這些“熱錢”還是需要被中央銀行或者黑市兌換成人民幣，然后才能進入國內投資。
（三）外匯儲備
我國的外匯儲備，從2000至今，一直呈現高速增長的態勢，2000年的外匯儲備為1600億美元左右，但是不過短短7年，2006年上半年的外匯儲備已經達到了9411億美元，到2006年底，外匯儲備為10663億美元。而我國的外匯儲備并沒有用于購買外國的商品，也沒有大量的用于對外直接投資，這樣在外匯市場對人民幣造成了巨大的升值壓力。
應對人民幣升值壓力的政策建議
由此可見，人民幣升值的壓力還是來源于不盡合理的外貿格局和外匯管理制度。我國應從源頭來緩解人民幣升值的壓力。當前我國的貿易順差過大，會引發人民幣升值，應在繼續大力發展出口的同時，加大進口力度，可以考慮多進口我國稀缺的自然資源、高科技，以及我國人民需要的外國商品及服務；應盡快建立合理有效的監控機制，及時制訂相應的法律、法規，加強金融機構建設，合理合法地引導外來資金的流向；應鼓勵、引導我國的企業走出去，對外投資；同時，應逐步放寬我國的民間資金流出，讓國民更加便利地去投資國外資本市場、房產市場；對于當前過高的外匯儲備，應主動調低外匯儲備，把部分外匯儲備用于國家的對外投資、購買國外技術、引進外國人才、采購我國稀缺的戰略物資、對外經濟援助等方面。
人民幣升值的幅度和速度，不應盲目屈從于他國的壓力，而應根據我國的實際情況，制訂人民幣升值的時間表，緩步為之，以確保國民經濟運行的穩定與健康。
參考文獻：
摘要：我國現行的出口收匯核銷制度以下簡稱出口核銷制度隨著國際貿易環境的變化和我國經濟的高速發展，已不能適應當前外匯管理的要求，目前出口核銷制度改革已提上日程，本文就改革的方式提出一些看法和建議。
關鍵詞：外匯管理；出口核銷；國際貿易
中圖分類號：F830．92文獻標識碼：B文章編號：1007－3492（2006）06－0049－02
一、出口核銷制度的現存問題
(一)現行出口核銷制度管理目標與實際形勢脫節，管理作用越來越小
我國出口核銷制度是以90年代外匯短缺、應對亞洲金融危機為背景建立、完善的。出口核銷制度是以出口收匯核銷單以下簡稱核銷單控制企業出口經營活動為手段，采取＂貨物流與資金流對應，逐筆審核＂的方式，對企業出口收匯實行真實性管理。從開始實行以來，在審核外匯收支的真實性，遏制逃、套、騙匯和境外截流外匯，維護國際收支平衡，協助海關、稅務部門打擊走私、防止逃、騙稅等方面起到了重要的作用。隨著我國對外貿易的發展，我國外匯儲備過多，國際收支順差過大，境外游資通過經常項目跨境流動已成為經常項目外匯管理的新問題。在新的形式下，出口核銷制度面臨著巨大的挑戰，雖然外匯局近幾年出臺了一些新的政策，但主要是簡化核銷手續和對突況的緊急應對措施，出口核銷制度以寬進嚴出，管理外匯資金流出為主的原則和直接管理具體收匯業務的工作方式卻沒有改變。隨著出口核銷制度所依存的宏觀環境、體制基礎及市場環境的變化，其已不具有時效性，管理作用越來越小。
(二)對外貿易規模不斷擴大，外匯局忙于日常業務，難于有效進行監管
我國加入世界貿易組織之后，外貿出口每年以20％以上的速度增長。以塘沽中心支局為例，2005年，出口核銷164．3億美元，同比增長29．9％，與1998年相比，8年間增長了8．13倍，而負責出口核銷工作的人員數基本保持不變。隨著對外貿易規模逐年擴大與外貿經營主體的不斷增加，收匯核銷工作量劇增，這不僅導致業務量與人員不足之間的矛盾日益突出，而且由于人力所限，對出口收匯業務的全面監管和風險防范無法深入開展。
(三)出口核銷過程費時費力，企業負擔沉重
隨著我國經濟環境的變化，“貿易便利化”已成為外匯局制定政策，實行監管的一個重要原則，而現行出口核銷制度并未體現這一原則。以企業發生一筆出口業務為例，從業務流程上看，企業需要依次進行領單、收匯申報、核銷三個環節的工作，而企業為完成這些環節，需至少到外匯局兩次，到銀行一次從人力、物力使用上看，企業進行核銷，還要配置專機運行“中國電子口岸”和“網上核銷”兩個海關、外匯局輔助管理系統由專人負責申領核銷單、口岸備案、網上交單，企業端核銷數據報告等操作。核銷流程任何一個環節出現問題都會影響企業正常的出口業務，可見出口核銷制度便利化的問題亟待解決。
(四)外管局處于出口管理活動的下游，與其他管理部門難以協調，管理工作容易陷入被動
一是外匯局不能共享工商部門的信息，無法及時了解企業關、停、并、轉的情況，無法對注銷或變更營業場所企業的出口收匯核銷單進行管理，造成逾期未核銷核銷數據的虛增，影響了外匯局對風險企業的管理。二是海關對核銷單的使用范圍界定不清，外匯局核銷工作處于被動。三是外匯局核銷工作依賴海關、銀行的信息數據，而又無法確保其數據的完整性、真實性，較為被動。由于現行外匯政策實行的是“企業交單制”和國際收支申報從大原則”，外匯局采集的物流信息不能與海關出口信息同步一致、收匯信息經常會包括非貿易匯款，這些問題增大了外匯局日常核銷工作難度。
(五)監管制度和出口收匯考核辦法不夠完善，核銷制度效力弱化
一是監管制度不完善，操作性不強。對于逾期末核銷數據的監管，企業可采取“延遲交單”或“不交單”的對策，虛減逾期未核銷數據，從而逃避監管和處罰。二是出口收匯考核辦法對考核企業缺少誘惑力和約束力。首先，考核辦法給出的優惠政策不具體；其次，考核辦法規定的處罰措施約束力不強。如規定對“出口收匯高風險企業”進行查處，但實際工作中這類企業往往已處于停業狀態，處罰成為一紙空文。
二、出口核銷制度改革的建議
(一)完善現行出口核銷制度
完善現行的出口核銷制度，建立非現場監管體系，根據外匯管理不同階段的要求，轉換現場核銷與非現場監管的主導、輔助關系，使出口核銷制度成為一種現場核銷與非現場監管并行，互為補充的出口收匯管理制度。
(二)進一步促進貿易便利化
依托現代信息技術手段，進一步促進貿易便利化。一是實現出口核銷無紙化。出口核銷制度貫穿于企業出動的始終，核銷工作涉及核銷單、出口報關單、收匯核銷專用聯等重要憑證。目前外匯局通過“網上核銷系統”、“出口核報系統”、“國際收支申報系統”和“電子口岸系統”己經和海關、銀行、稅務、企業共享了相關電子數據，出口核銷無紙化已具備了技術條件，加快與海關、稅務商定在出口報關、退稅環節用電子數據取代紙制核銷單的事項，核銷無紙化便可以實現。二是全面簡化或取消出口核銷手續和單證審核環節中存在的不必要的程序和手續，如取消“企業交單”手續，通過海關“電子口岸系統”將企業出口報關信息直接導入外匯局出口核報系統，解決外匯局對企業監管中存在的手段被動、效率低下的問題。
(三)積極推進自動核銷
外匯局應改變自動核銷對加工貿易核銷的限制條件，給予自動核銷企業一定比例的核銷差額額度，全面完善自動核銷功能，最大限度地減少核銷制度對企業正常業務的影響，同時，還要在監管后整地保留企業出動的信息，使核銷結果有據可查。
(四)完善出口考核制度
一是要建立科學的考核指標，客觀、全面、公正評價企業出口收匯狀況二是要落實好考核制度的獎懲措施，要在有關文件上明確優惠政策和處罰措施。
(五)外匯局要與其他管理部門建立信息共享機制
外匯局必須和其他管理部門加強聯系，隨時獲得企業管理活動和經營活動的信息。
（一）多部門協同管理
由于服務貿易交易具有無形性和不可比性，無法類似貨物貿易可借助海關貨物流信息來匹配資金流印證真實性，因此主要依靠商務、稅務等主管部門的規定實施協同管理，即要求境內機構辦理服務貿易購付匯業務時，除提供合同或協議、發票或支付通知外，還要求其提供對應主管部門的批準文件或備案登記證書。例如辦理境外承包工程項下的工程款、中介費購付匯時，需提供商務主管部門批準該企業經營勞務承包的批準文件；辦理技術咨詢、技術服務、合作設計、合作研究、合作開發、合作生產等項目購付匯時，需提供商務主管部門頒發的《技術進口許可證》或《技術進口合同登記證書》及《技術進口合同數據表》等。
（二）限額和資格審批管理
對真實性較難把握，且容易成為異常資金出入境渠道的部分服務貿易項目實行限額和資格審批管理制度。例如對單筆超過合同總金額10%且超過等值10萬美元的出口傭金購付匯、法規未明確規定審核憑證且等值10萬美元（不含）以上的服務貿易項下購付匯、企業和預算外單位公務出國購匯超過指導性限額、境內機構單筆提取超等值1萬美元的外幣現鈔、國際海運船長借支項下單筆提取超過等值3萬美元的外幣現鈔等業務，境內機構都需經外匯局核準后，憑核準件到銀行辦理售付匯手續。另外，對于跨國公司所屬境內公司向境外關聯公司辦理代墊及分攤費用購付匯前，跨國公司須經所在地外匯局分局辦理資格核準后，憑核準件及相關材料到銀行辦理購付匯手續。
（三）多環節交叉管理
目前，對于境內機構服務貿易外匯收支，實行事前、事中、事后的多環節交叉管理模式。其中事前以真實性審核為重點。境內機構辦理服務貿易外匯業務前，需由銀行按照規定審核申請書、合同、發票、主管部門批件及稅務憑證或外匯局出具的核準件，確認交易的真實性及其與外匯收支的一致性后辦理；事中以非現場監測為重點。主要運用服務貿易外匯業務非現場監管系統，通過設立單筆大額、高頻累計、異常波動等監測指標對企業服務貿易數據進行數據篩查，對收支較為頻繁、總量較大或增長迅猛的服務貿易交易及企業實行專項監測；事后以核查與檢查為重點。通過事中監測發現的異常交易線索，核查銀行或境內機構留存的業務憑證，查實違規交易情況，并按照相關規定及時移交檢查部門進行立案查處。
（四）項目和主體分類管理
現行服務貿易外匯管理制度實行事前項目分類管理和事后主體分類管理。按照國際收支統計口徑，服務貿易項目不僅包括運輸、旅游、通訊服務、建筑服務、金融服務、保險服務、計算機和信息服務、咨詢、其他商業服務、別處未提及的政府服務等11類的服務項目，還包括收益、經常轉移項目下的10類傳統非貿易項目。由于服務貿易一直注重事前真實性審核，且不同的交易項目特點不同，真實性審核需要的材料也有較大差異，因此目前的政策法規均是針對不同的交易項目特點而分別出臺的，實行交易項目的事前分類管理。另外，為逐步實現管理方式由行為監管向主體分類管理方式轉變，外匯局在監測、核查的基礎上，對存在未能在要求的時間內就相關交易疑點做出合理解釋或不配合核查等情況的交易主體實施服務貿易內部分類監管，將其作為“關注類”主體，密切跟蹤其服務貿易外匯業務，實行交易主體的事后分類管理。
二、服務貿易外匯管理存在問題
（一）政策較為分散，尚未形成統一的體系
服務貿易外匯管理政策較為零散，缺乏系統性。目前，涉及服務貿易外匯管理的規章制度超過50個，大多是對新問題的臨時性規定和對現有規定的補充或調整，缺乏統一的法律規范，尚未形成統一的法規體系，個別銀行和境內機構反映辦理相關業務時，搜集和學習政策法規的成本較高。以現行法規未明確審核憑證的交易項目的售付匯而言，前后涉及的現行有效法規就有《國家外匯管理局關于現行法規中沒有明確規定的非貿易項目售付匯有關問題的通知》（匯發［2003］35號）、《國家外匯管理局關于調整經常項目外匯管理政策的通知》（匯發［2006］19號）、《國家外匯管理局綜合司關于調整部分服務貿易項下售付匯政策有關問題的通知》（匯綜發［2006］73號）等文件。
（二）寬進嚴出特征明顯，未實現均衡管理
現行服務貿易外匯管理總體呈現“重流出、輕流入”的格局，除捐贈外，絕大多數服務貿易外匯收匯和結匯缺乏明確的管理規定，僅憑客戶描述，由其提供合同或發票等證明材料即可在銀行辦理，隨意性較強。資金流入結匯方面目前主要依據《結匯、售匯及付匯管理規定》辦理，而對結匯的規定也較寬泛，僅規定了需要結匯的類別，對于審核材料的要求，相關法規也沒有明確規定。銀行反映，由于服務貿易收結匯管理規定不夠明確，有的銀行審核合同、發票及主管部門批件等材料，有的銀行卻僅審核合同或者發票，導致不同銀行對服務貿易收結匯真實性審核的標準不統一，嚴格審核的銀行反而失去客戶，導致市場不公平競爭。
（三）政策設計缺乏前瞻性，難以適應形勢變化
新的服務貿易交易項目和交易方式不斷涌現，而由于服務貿易外匯政策在設計時未充分考慮形勢發展變化，缺乏前瞻性，導致服務貿易外匯管理政策與形勢發展不太適應。例如國際海運費售付匯業務，當前的服務貿易外匯管理法規僅規定了貨主、國際海運企業對外支付海運費的情形，而沒有對貨代企業對外支付海運費的規定，導致貨代企業海運費購付匯缺乏政策依據。對于境外承包工程境內外匯劃轉業務，也僅規定了總分包形式的境內劃轉，而沒有考慮到不斷涌現的聯合體形式的境外承包工程款的境內外匯劃轉。另外，對于虛擬物品的跨境交易涉及的收付匯以及通過電子渠道交易的服務貿易，現有的政策法規也處于空白。
（四）真實性審核難度較大，實際效果欠佳
服務貿易項下外匯收支范圍廣、項目多，特別是國外提供的單據更是名目繁多，交易真實性審核難度和復雜程度遠高于貨物貿易等有形貿易，由于相關材料真實性難以保證，當前以審核合同、發票等材料為主的傳統審核方式難免浮于表象、流于形式。另外，由于服務貿易本身具有無形性和虛擬性特征，其市場公允價格難以判定，一般不存在實物進出口，不能像貨物貿易外匯管理可借助貨物流匹配資金流來核實真實性，因此，服務貿易真實性審核難度更大，容易成為關聯企業間異常資金流出入的便利渠道。
（五）行政許可標準較低，企業申請核準業務頻繁
目前，涉及服務貿易外匯管理的行政許可項目共計有6大類，其中部分項目許可的標準較為嚴格，造成企業服務貿易交易中需要核準的業務數量較多，一定程度上增加了企業的經營成本，影響了服務貿易外匯業務的順利開展。例如，跨國公司非貿易售付匯管理政策核準，跨國公司必須到所在地外匯局分局辦理，對于不在省會城市的跨國公司而言，就需要花費一定的人力和財力，往返于不同城市辦理該項核準業務，如果期間出現材料不齊全或不合規定的情況，跨國公司還需多次往返兩地，辦理的時間較長，經營成本較大。再如現行法規未明確規定審核憑證且超過限額的非貿易售付匯核準業務，單筆超10萬美元就需要核準，對于快速發展的服務貿易而言，限額標準較低，企業需要核準的情況較為頻繁，據外匯局某直轄市分局業務人員反映，該分局每年核準的該類業務就達千余件，給企業經營帶來不便。另外，對于國際海運船長借支項下單筆提取超過等值3萬美元的外幣現鈔提取業務，海運企業也普遍反映金額標準較低。以外匯局某市中心支局為例，該市近年來船長借支提鈔核準業務年均超過90筆。再如企業和預算外單位公務出國購匯超過指導性限額核準，出境時間在30天（含）以內或30天（不含）以上的購匯限額，每人每次只有等值3000美元或5000美元，以目前的境外差旅收費而言，該購匯限額標準也明顯偏低。
（六）分類管理規定不夠完善，對市場主體約束力不強
《國家外匯管理局經常項目司關于印發<服務貿易外匯業務非現場監管工作制度>（暫行）的通知》（匯經函［2012］4號，以下簡稱“工作制度”）明確了服務貿易“關注類”交易主體的核定標準，對于存在不配合外匯局核查或受到外匯檢查部門處罰等情況的主體，應將其作為“關注類”主體，并要求分支局通過系統密切跟蹤其外匯收支行為，但由于該工作制度是以部門“函”的形式，效力相對較低，且缺乏對“關注類”主體的差異管理措施，即使被外匯局列入服務貿易“關注類”主體，銀行和企業也沒有相應的渠道知曉“關注類”主體名單，“關注類”主體在銀行辦理服務貿易外匯收支也不會受到任何限制，對其沒有約束力，主體分類管理政策執行效果難以充分發揮。
三、推進服務貿易外匯管理改革的總體構想
（一）管理思路
堅持外匯管理理念和方式的“五個轉變”，順應服務貿易的發展趨勢，進一步簡化真實性審核憑證，取消不必要的限額和資格審批，滿足市場交易主體合理的服務貿易用匯需求。同時整合服務貿易與貨物貿易、資本項目外匯監管資源，建立外匯局內部聯動監管機制，拓寬非現場監測渠道，并構建與稅務、商務等部門的電子信息交換機制，借助稅務、商務部門業務數據核查服務貿易外匯收支真實性，全面實現服務貿易的主體監管，形成有效監管和促進服務貿易便利化的有機統一。
（二）管理原
1.系統性原則。服務貿易外匯管理改革涉及面廣，在推進改革的過程中，應全面梳理和總結現有制度的缺陷和不足，廣泛聽取商務、稅務、銀行、企業等市場主體的意見，分別從政策法規整合、信息系統改造和人員素質提高等角度進行認真調研和仔細論證，力爭使改革具有系統性，避免由于制度設計考慮欠缺，而導致改革無法達到預期效果。2.前瞻性原則。服務貿易外匯管理改革應立足現在、著眼將來，在不影響有效監管的前提下，能夠充分滿足境內機構的合理外匯收支需求，能夠涵蓋不斷涌現的新的服務貿易交易項目和交易方式，能促進服務貿易快速健康發展，能適應“十二五”規劃中轉變經濟增長方式和調整經濟結構的國家戰略需要。3.有效性原則。鑒于服務貿易具有無形性和不可比性等特性，服務貿易外匯管理改革在便利境內主體外匯收支的同時，也應通過采集貨物貿易、資本項目、稅務、商務等多部門的業務數據，實現服務貿易的分類對比核查，做到放得開、說得清和管得住，避免改革后服務貿易成為異常資金大進大出、快進快出的便利通道，從而對宏觀經濟金融運行帶來不利影響。
（三）管理
一、系統整合在外匯管理工作中飛速發展
為深化系統整合，利用信息化技術便利我國外匯管理工作的開展，國家外匯管理局通過開發網上服務平臺（ASONE）對外匯業務多系統多平臺進行整合，實現資源的共享和多平臺的協同工作。該平臺是我國外匯管理信息化發展的重要平臺之一，具有十分重要的意義，將整合、共享與便利有機地結合起來，其典型特征如多業務系統單點登錄，一改以往用戶辦理不同業務需要多個用戶權限的模式，用戶只需使用自身唯一的身份ID進行登錄，即可在自身業務范圍內的多個系統間自由切換，便利了業務操作人員的工作流程。該平臺目前支持三類機構登錄，即外匯局、銀行類（含非銀行金融機構）、企業類（含會計事務所等），每一個用戶隸屬于上述一個機構。同時，該平臺通過整合多個應用系統，每個應用系統均定義了一組角色，每個角色又是一組功能權限的集合，例如針對外匯局（包含總局、分局、中心支局和支局共4級）設立超級管理員、系統管理員、業務管理員和業務操作員；針對銀行類機構設立銀行類管理員、銀行類操作員；針對企業類機構設立企業類管理員、企業類操作員，權限層級規劃明確，合理實現權限劃分。此外該平臺整合了國際收支涉外收付款統計、銀行結售匯統計、直接投資外匯管理、資本項目信息、外匯賬戶管理、外匯案件信息管理、金融機構對外資產負債及損益、貿易信貸、出口換匯、個人本外幣兌換特許業務、貨物貿易外匯監測和外匯檢查分析等多個外匯業務應用，通過IBMDB2數據庫管理系統，在表空間、表結構、索引、視圖、觸發器設計等多方進行統一并調整優化，同時在用戶操作界面上進行重新調整，使其具有方便、易用、穩定、高效的諸多特性。第三是該平臺整合了數據資源，以往各業務平臺按照業務范圍劃分，各自為戰，創建自己相對獨立的業務數據庫，依靠SYBASE數據庫管理軟件，設置有出口核報數據庫、網上核銷數據庫、進口核銷數據庫、外匯賬戶數據庫、國際收支數據庫，依靠IBMDB2數據庫管理軟件，設置有外匯檢查數據庫，依靠LotusNotes設置有外匯賬戶交互平臺數據庫，形成了各業務數據交集缺失，不利于綜合統計分析利用，也對數據庫的管理維護產生壓力，單單數據庫備份一項工作就要設置多項任務。整合后，統一了數據庫管理平臺，將之前分散在各個業務數據庫中的數據進行篩選，合并重復數據，剔除錯誤數據，優化數據庫表設計，通過改進字段屬性、合并或拆分舊表、更新索引INDEX等方式設立了一整套既符合已有數據規范，又滿足發展需求的數據標準體系，同時也在此基礎上進一步促進了應用平臺的整合。
二、數據整合對金融機構業務報送工作給予便利
由于我國外匯管理工作的需要，各金融機構需要根據其自身外匯業務開展情況進行相關數據的報送申報工作。長期以來，由于外匯管理工作按照國際收支、資本項目、經常項目業務范圍來劃分，導致各個金融機構報送數據時按照上述口徑分別報送，這樣就存在類似于應該報送給國際收支部門的卻報送給了經常項目部門，應該報送給經常項目部門的卻報送給了資本項目部門的情況發生。此外，對于同一業務范圍的數據報送也細化為各個業務科室，導致金融機構經常不清楚該筆業務應該報送給哪一個具體科室，或者直接就隨便報送，不報、漏報、錯報的情況時有發生，從數據采集源頭開始就不能保證數據質量，導致數據可用性較低。2014年4月開始，國家外匯管理局采集對外金融資產負債及交易數據和個人外幣現鈔存取數據，借此機會整合了現有數據采集規范，形成了金融機構外匯業務數據采集規范1.0版的標準化文件，將歷史上形成的多個數據接口報送規范、多種報送途徑、多種報送方式進行了統一，避免重復報送和繁瑣的操作步驟，通過技術手段直接從銀行內部系統抓取電子數據并經過校驗程序的檢驗，正常情況下不經過人工干預環節，在很大程度上提高數據精準度。通過IT技術手段，增加了多項數據邏輯條件及規則，如修訂了涉外收支和境內劃轉申報號碼生成規則、調整行業屬性代碼表內容、增加了原銀行自身資本項目業務外債項下（除貨幣市場工具、債券和票據、非居民個人存款外）部分接口文件的數據項、調整賬戶性質代碼表內容等等，建立統一的數據字典表、合并數據庫重復表字段、增加字段長度、消除無用表和字段、重新設計索引視圖等手段，對監管需要的金融機構數據進行進一步梳理，兼顧到今后的政策發展方向，實施前瞻性設計，使外匯管理系統數據質量得到了很大程度的提高。
三、深化信息系統整合提升了外匯管理工作整體水平
截至2015年，國家外匯管理局通過深化系統整合，經過多年努力已初步形成了一個成熟的系統平臺，原先部署于各地分局、中心支局的二十余個業務系統、十余個數據庫、數條不同類型的網絡專線均已實現全部整合，各地分局、中心支局的科技人員也已從繁重的運行維護工作中得以向數據監測分析、數據深加工等高層次領域發展。深化信息系統整合也是加快推進外匯管理“五個轉變”，適應大數據宏觀發展形勢的需要，外匯管理工作借助于科技手段特別是信息系統整合技術使得監管數據從數據采集途徑、數據質量控制、深入加工利用、微觀分析、宏觀分析、數據監測、異常指標報警等多項工作水平得到穩步提升。此外，以信息系統整合為基礎，也進一步明確了“以安全規劃為指引、安全策略和管理制度為依據、技術防護為落腳點、監督檢查為推動力”的工作思路，編制完成并了《國家外匯管理局IT架構》，強化網上服務平臺（ASONE）作用，上線個人外匯業務監測系統以便支撐個人外匯業務全口徑和重點主體管理，升級案件管理系統以及優化網絡架構等一系列工作即將落實到位，再伴隨著兩地三中心（北京、上海兩地，北京生產中心、北京同城備份中心、上海災備中心）的建成，鋪設全光纖高速互聯廣域網絡，進一步規范各項管理流程，使外匯管理信息系統連續性水平和應急能力有了本質的提升，也為云計算與分布式處理框架的進一步實現提供前提條件，更為重要的是為實現“總體國家安全觀”的新思維和新要求，針對信息化發展的新特點和新機遇，以安全穩定高效運行為基礎，為國家外匯管理局和金融業務的發展與創新提供良好的技術環境，也為我國外匯管理工作的發展夯實基礎。
作者：董凱 單位：中國人民銀行天津分行
日前，國家外匯管理局召開銀行外匯檢查情況通報會，會議中部分銀行綜合頭寸持續低位運行、外匯貸款超常規增長、套利型貿易融資產品增加的情況受到了關注。會議稱，下一步將擴大檢查覆蓋面，提高檢查頻率，遏制“熱錢”流入。
銀行外匯業務三大漏洞被曝光
由于國內經濟率先企穩回升，人民幣升值預期強烈，從去年上半年到今年一季度，外匯貸款持續高位增長，但是從今年4月份開始逐步下降。此前，就有國有銀行人士對記者表示，去年以來外幣貸款的高速增長已經引起相關部門重視，因此外匯貸款可能也已經被納入信貸窗口指導。
外匯局稱，近兩年來，在全國范圍內先后組織開展了多次銀行外匯業務專項檢查，盡管各外匯指定銀行合規經營的總體狀況進一步改善，但部分銀行在外匯業務經營過程中仍存在一些違規問題。
會議通報了銀行外匯業務違規情況。主要表現為：銀行辦理代客業務時，沒盡到真實性審核義務，存在違反外匯賬戶、國際收支申報、資本金和個人結售匯管理規定的情況；在辦理自身外匯業務時，違反外債、結售匯綜合頭寸和資產本外幣轉換等規定。另外，部分銀行綜合頭寸持續低位運行、外匯貸款超常規增長、套利型貿易融資產品增加的情況也受到了關注。
會議指出，銀行存在上述違規問題，一是由于個別銀行依法合規經營意識不強，部分銀行受利益驅動，甚至有意放松真實性審核要求；二是銀行內控機制不夠健全，相關管理制度執行力有待進一步提高；三是金融危機以來，一些銀行受市場逐利因素影響，’存在重業務拓展，輕合規經營的傾向。
通報中雖沒有提及任何一家銀行的名字，但外管局表示，將進一步擴大對各家銀行的檢查覆蓋面，提高檢查頻率。其實在7月初，外管局曾在《科學全面看“熱錢”》中提到，個別銀行在辦理日常業務中對單證審核不嚴，有的銀行逐利，主動“配合”客戶進行業務“創新”，為企業規避外匯管理導入資金提供便利。
加大處罰力度遏制“熱線”流入
在國際國內經濟金融環境劇烈變化的形勢下，外匯局積極防范異常跨境資金流動風險，嚴厲打擊各類外匯違法違規行為。據公開資料顯示，今年年初，外管局便展開了新一輪的外匯資金情況專項檢查，意在有效遏制“熱錢”流入，專項行動共非現場排查跨境交易347萬筆，累計排查金額4400多億美元。截至目前，已查實190起涉嫌違規案件，涉案金額73.5億美元，其中已辦結6起，涉案金額2700多萬美元。
今年5月和6月，我國金融機構新增外匯占款環比分別下降54％和11％，出現近年來的新低。新增外匯占款的下滑引發了大家關于資金外流的擔憂，但是，從目前來看，資本流出只是暫時以及小規模的現象，外匯占款并非會由此轉入低位增長。此前，國家外匯管理局經常項目管理司司長杜鵬曾表示，監控顯示目前中國沒有大量資本外流的跡象。
