時間：2023-08-28 16:58:34
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇投資如何進行風險管理，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
關鍵詞：航運業；風險管理；風險來源；應對策略
一航運業財務風險的來源
風險管理是近年來興起的一門學科，它主要研究風險發生的可能性以及如何進行風險防范。風險管理主要是經濟部門的職責，在風險識別、風險評估的基礎上，應用企業內部各種資源，實現風險控制和風險最小化。航運業是高風險行業，全面識別和跟蹤風險、并積極采取應對機制才能取得持續發展，風險管理這一概念已經滲透到航運業之中，幫助航運業實現科學化的管理。
（一）航運業風險的特點
1航運業的財務風險首先具有客觀性。
風險是客觀存在的，是不以人的主觀意志所轉移的，航運業的財務風險管理人員只能盡量的去識別出企業可能面臨的風險，并進行風險應對策略。航運業的風險應對策略有風險規避、風險轉移和風險承受策略，但是航運業做不到風險消滅。
2財務風險是具有不確定性的。
航運業面臨的財務風險需要通過未來事件的發展趨勢才能確定，航運業的風險管理人員要做好萬全的準備以面臨企業可能會應對的各種風險。
3航運業面臨的財務風險具有損失性。
財務風險必定會有給企業帶來損失的可能性，如果企業的財務風險沒有損失的可能的話，那么風險管理人員進行風險管理就是沒有意義的。風險管理人員風險管理的宗旨就是將財務風險可能帶來的損失最小化。企業面臨的財務風險不僅僅會給企業帶來人員方面的傷亡，還會給企業的資本結構、企業的商業信譽、企業的償債能力造成極大的沖擊。
（二）航運業財務風險的內涵
航運業首先面臨的是籌資的風險。籌資風險是指航運業無法償還到期的本金或者到期的資本成本的風險。籌資風險可以劃分為償還的風險和清算的風險，當航運業的資金結構不符合企業的財務狀況，財務決策沒有科學性或者在籌資的事前和事中沒有進行有效的控制，都會產生籌資的風險。船隊規模過大造成巨大經營壓力：船舶置入成本在企業成本結構中占比重較高，固定成本過高將急劇增加企業經營壓力；
航運業在生產經營之中還要面臨著戰略決策風險，它主要包括規劃決策風險和多元化經營決策風險。船隊規模過大造成現金流緊張：船舶保有成本大，船隊規模過大易引發企業現金流緊張；船隊規模過大風險高發：目前船價低迷，容易誘發航運企業投資沖動；而運價預計在中短期還將繼續下探，行業景氣前景不甚明朗，進一步增大了船隊規劃決策風險發生的可能性。
航運業在和客戶進行交易的過程之中會產生資金的回收風險。客戶超過規定的信用期限付款會導致航運業無法及時收到資金，航運業資金周轉不靈；如果客戶破產或者清算，企業將無法收回其全部的欠款，企業就會形成呆賬或者壞賬，影響著企業的資金周轉。
航運業在經營成果的分配上還面臨著剩余收益分配的風險。收益分配政策影響著企業下次所需資本墊資時的資金來源，它會制約資本價值的規模。此外，航運業還面臨著利率風險和匯率風險，影響著航運業的生產和運營。
二航運業進行風險管理的策略探究
（一）籌資風險的管理
航運業要把負債的規模保持在適度的水平上。航運業的借款數額應該符合國家相關法律政策、部門規章的規定，在此基礎上，航運業還應該考慮到企業自身的實際狀況以及償債能力水平，確保企業的對項目的選擇、對市場的預計、對借入資金的使用效率有一個完美的預計，保證企業的負債水平在合理的程度上。
航運業對企業長期負債和短期負債的比例選擇上要仔細斟酌。只有確保負債結構的合理規模，才能確保負債的適度性。合理的負債結構對于航運業安排資金的使用、降低企業的風險、提高企業的效益都有極大的作用。航運業要合理的安排長期債務和短期債務的比例，保證短期內償債能力和長期內的資本變現能力。
航運業要建立多元化的籌資渠道。公司應該盡可能的爭取多個籌資的銀行和金融機構，避免過于依賴某一個金融機構，這樣有利于企業面對可能出現的突發狀況，也方便企業進行多家比較，把企業的籌資成本降到最低。
航運業還應該時刻關注著利率和匯率的變化。風險管理人員要時刻把握資本市場的資金供求情況，預測利率的變化趨勢，在預計利率上漲之時，要盡可能的進行長期、固定利率的籌資，在預測利率下降之時，把目前的借款償還，并在以后進行短期的借款。風險管理人員還應該運用各種風險管理工具進行套期保值，來規避籌資的風險。
（二）投資風險的管理
航運業在風險投資之前，要經過認真的論證和考察，并進行項目的可行性研究。航運業要仔細的進行宏觀環境和微觀環境分析，把企業面臨的政府風險、經濟風險、行業風險和競爭對手的情況都一一考察清楚。風險管理人員應該出具可行性分析報告，把企業進行項目投資面臨的風險以及風險可能帶來的損失都陳述清楚，給管理層做出決策提供最大的信息幫助。
航運業在生產經營之中應該注重投資風險的管理。航運業可以把閑置資金投資于風險小的項目之中，以平衡企業對于高風險項目的投資；航運業還要時刻對國內外市場的狀況進行調研，保證企業能夠持有市場情況的第一手信息；航運業還應該時刻關注利率的變化，為項目的現金流量做出最準確的預計。
（三）資金回收風險的管理
航運業要選擇好合適的銷售方式和結算方式。財務狀況良好、誠信度較高的客戶，企業可以采取賒銷的方式進行銷售，在結算時也可以允許客戶進行分期結算、商業匯票的方式進行結算；財務狀況堪憂、誠信有污點的客戶，航運業要盡可能采取現金收款的方式進行銷售，結算時可以要求客戶提供支票和匯兌的方式結算。
航運業也要制定合適的收賬政策，保證貨款的及時回收，對于那些逾期仍未結清的欠款的客戶，財務人員要加緊催收。企業還應該貨款回收的可能性，在謹慎性原則的基礎上，認真的預計壞賬的可能和壞賬的金額。
參考文獻
[1]孟旭東.海運企業財務風險管理.中國水運[J].2010-4
[2]顧曉安.企業財務預警系統的構建.財經論叢
關鍵詞：商業銀行 經濟體制轉軌 金融風險 風險管理
隨著我國金融市場化改革的逐步深化和市場經濟體制轉軌的推進，我國金融風險呈現出日益加大的趨勢，在此形勢下，健全完善風險管理體系，是穩定國內金融形勢的關鍵。當前，我國商業銀行風險管理體系還不夠完善，這是多年累積的結果，是國民經濟各方面矛盾和問題的綜合反映，是多方面因素造成的。無論是從銀行自身的生存與發展來說，還是從整個國民經濟的穩定與發展來看，強化風險意識，加強風險管理，構建更為合理的商業銀行風險管理體系，都具有相當的必要性和緊迫性。本文將從我國商業銀行風險管理體系的現狀出發，參照國際先進銀行的風險管理經驗和技術，結合我國國情，探討如何進一步完善我國商業銀行風險管理體系。
一、商業銀行風險管理體系的內容
商業銀行風險管理體系的內容，主要包括組織形式、組織結構、風險控制制度和風險管理部門的職能安排以及風險的度量技術等方面。
(一)商業銀行風險管理體系的組織形式
商業銀行風險管理體系的組織形式分為“自上而下”的集中管理模式和“自下而上”的分散管理模式。風險集中管理由總行統一管理風險，管理體系與整個銀行的管理體系配套，風險管理效果取決于匯總后的風險信息質量及相關分析人員水平。其缺點是風險管理決策層遠離一線，決策者難以保持對風險的高度敏感，且在一定程度上使得一線風險管理人員缺乏管理好風險的積極性。風險分散管理對控制風險的權限下放，由分支機構根據各自面臨的風險實施管理。其不足是如果相應制度缺失，風險管理的責任、權利和利益難以有效統一，就可能使風險控制流于形式。
(二)風險組織結構
風險組織結構一般包括：對風險負最終責任的董事會、被授權管理風險的風險管理委員會、負責風險管理政策實施與風險控制的風險管理職能部門、監控風險管理政策實施的稽核部門和業務風險經理。董事會最終承擔財務損失或股東權益減少等責任，防范、控制和處理銀行所面臨的所有風險是董事會的重要職能。風險管理委員會隸屬于董事會，負責制訂銀行的風險管理政策，對那些能夠量化的風險頒布量化風險標準，對內部評估不易量化的風險建立相應的操作規程。風險管理職能部門隸屬于風險管理委員會，行使日常的監督、衡量和評價量化風險的職責。其職責是：批準衡量財務風險的方法體系；監控風險限額的使用；審核風險的集中情況；衡量非正常市場狀況的發生對銀行體系的影響；監控投資組合價值的實際波動與預測值之間的方差；審核和批準信貸人員和業務操作人員所使用的定價模型和風險評估系統。稽核委員會通過內部和外部稽核人員來保證已獲批準的風險管理政策得到有效執行。各業務部門的風險經理負責本部門的風險管理與控制，其職責是確保業務部門貫徹風險管理政策，并向風險管理職能部門提供日常報告。
(三)商業銀行風險管理體系的風險控制制度
建立健全風險控制制度是現代商業銀行風險管理體系的核心內容。包括：一是科學的法人治理結構，通常由股東大會、董事會和監事會等機構組成，是現代商業銀行正常經營與風險控制的基礎性制度保證。二是明確業務部門風險控制分工及相互制衡關系以實現風險控制與管理中交叉監督和雙重控制的效果。三是嚴密謹慎的授權審批制度。在內部建立針對貸款權限、風險限額和審批程序等內容的授權、審批制度。四是有效的內部檢查與稽核制度。
(四)商業銀行風險管理部門的職能安排
風險管理部門的職能定位是風險管理體系運作的重要保證。包括：一是風險管理政策督導。制訂下達授信政策導向、授信資產管理目標、風險管理政策及相關規章制度；審核分支機構制定授信業務的操作辦法和實施細則，確保信用風險管理制度體系的一致性；對各分支機構在執行中的具體授信管理問題給予指導。二是客戶統一授信風險監控。負責制訂授信業務授權管理辦法和授權方案，明確各分支機構的授信審批權限。三是盡職調查和風險評審。信貸業務部門受理的所有授信項目都要經過風險管理委員盡職調查小組的調查和集體審議，才能報送決策層審批。四是資產質量監控和后評價。監測、分析和管理資產質量整體狀況，監督各項授信規章制度的執行，監控其授信資產質量及授信執行情況。
(五)風險度量技術
1．風險價值法fvar)。var把銀行的全部資產組合風險概括為一個簡單的數字，并以貨幣計量單位來表示風險管理的核心——潛在虧損。var實際上回答了在概率給定的情況下，銀行投資組合價值在下一階段最多可能損失多少。
2．風險調整的資本收益法(raroc)。風險調整的資本收益是收益與潛在虧損或var值的比值。在對其資金使用進行決策時，不是以贏利的絕對水平作為評判基礎，而是以該資金投資風險基礎上的贏利貼現值作為依據。銀行應在風險與收益之間尋找一個恰當的平衡點，這也是raroc的宗旨所在。決定raroc的關鍵是潛在虧損即風險值的大小，該風險值或潛在虧損越大，投資報酬貼現就越大。
3．信貸矩陣(creditmetrics)。該模型以信用評級為基礎，計算某項或某組貸款違約的概率，然后計算上述貸款同時轉變為壞賬的概率。該模型通過var數值的計算力圖反映出銀行某個或整個信貸組合一旦面臨信用級別變化或拖欠風險時所應準備的資本金數值。
二、我國商業銀行風險管理體系的現狀及其存在的問題
近年來，國內商業銀行積極致力于完善風險管理體系的建設，取得了不少成果，得到了監管部門的充分肯定，但與國外先進銀行比較，依然存在著較大的差距。主要是以下幾個方面問題：
(一)在意識層面
尚未形成適應現代商業銀行發展要求的風險管理文化。當前，銀行普遍增強了風險意識，但全面風險管理的理念還沒有真正樹立，風險管理戰略的執行還缺乏一致性，尤其是基層行在貫徹風險管理方面還多少存在被動消極的問題，一定程度上加大了風險防范的難度。
(二)在體制層面
尚未確立科學、嚴謹的風險管理制度體系。如何使業務發展與風險管理相互分離又相互制衡，體現發展的規范性與靈活性的要求，并在風險管理方面最終實現價值最優化，在內控體系建設上存在不少制度空白或制度落實不到位，風險責任的劃分和追究還缺乏較明確的管理舉措等都是當前亟待解決的問題。
(三)在機制層面
尚未建立高效、流暢的風險管理流程體系。一方面，銀行信息化建設才剛剛起步，風險管理系統很難在信息傳導和共享、數據分析以及管理決策等方面發揮快速反應的作用；另一方面，在基本的機制構建上也存在不少薄弱環節，一些制度和規則的操作性不強，風險評估的手段不夠。
(四)在技術層面
還處于對現代銀行風險管理手段的探索準備階段。從硬件上說，目前國內商業銀行的系統建設、數據收集與信息管理等工作還遠未成形。從軟件上說，對于國外先進銀行已普遍使用的先進風險管理方法或計量技術，各銀行內部還在積極摸索；在風險控制上，國內銀行更多依靠計分模型、財務比率分析以及主觀經驗進行管理，缺乏先進的風險管理模型以及滿足風險計量要求的數據支持，資產評估的準確性不高，難以進行更深入的風險細分。
(五)在人才層面
適應現代風險管理需要的高素質人才還相當缺乏。建立風險管理的信息平臺以及引進和運用現代風險管理技術，都需要大量高素質的風險管理人才，人才不足是國內商業銀行提升風險管理能力的重要瓶頸。如何引進以及建立自身的培訓體系和激勵機制，提高人才培養和使用的質量與效率，是目前國內銀行亟須加強的一項工作。
三、如何構建完善的商業銀行風險管理體系
(一)構建商業銀行風險管理的文化體系
積極培育成熟健康的風險管理文化對促進商業銀行全面提升風險管理水平，有效防范和化解經營風險具有非常重要的意義。構建商業銀行風險管理體系，首先要確立牢固的風險管理理念，有鮮明的風險管理主題，形成有效的風險管理辦法；其次要堅持人本觀念，增強從業人員的風險管理意識，讓每位員工認識到自身的工作崗位可能存在的風險，使正確的風險管理理念在每個機構和每位員工心中扎根，形成防范風險的第一道屏障；再次要強化隊伍建設，加強對員工的培訓力度，提高全員風險識別和防范的技能和水平；最后，要注重工具創新，強調運用先進的風險管理工具，注重對風險的量化分析，提高風險管理的科學性。
(二)構建商業銀行風險管理的制度體系
一是從制訂和完善制度出發，保證各項制度的有效性。首先，要適時廢除過時的有關制度，對新制度不斷加以完善，以適應與時俱進的發展要求。其次，要防止前后重復，讓基層執行者無所適從。再次，要強調制度面前人人平等，任何時候、任何層次上都不得有特權化階層。最后，要具有強制性和規范性，各級要嚴格執行制度，充分體現制度的嚴肅性和不可抗拒性。二是建立權力監控制度，完善責任追究機制。內部控制對銀行員工的約束力會隨著職位的升高而減弱，表面化的集體決策制度，看上去是降低了決策的風險，實則缺乏責任控制，易使權力失控。責任牽制是業務發展的核心問題，只有明確責任，才能使當權者謹慎使用自己的權力，實現相互之間橫向與縱向的有效控制。
(三)建立全面、流暢的風險管理組織體系
構建全面、流暢的風險管理組織體系，是提高商業銀行風險管理水平的關鍵。一是要培育先進的全員的風險管理文化；二是建立獨立而權威的風險管理部門，以實現對各機構風險統一管理；三是通過科學的風險管理模式，對各類風險實現全面管理；四是通過風險識別、衡量監測、控制和轉移實現全過程管理；五是確定風險管理職責在各業務部門之間和上下級之間的協調聯動管理。
(四)建立完善的信貸管理體系
貸款業務是銀行的重要業務，也是銀行取得最大利潤的業務，其面臨的風險也是銀行所面臨的最大風險。
1．強化貸款防范風險機制。首先，要建立一套信貸的審貸分離機制，將貸款的審查與批準分開，相互牽制，形成貸款管理的質量保證體系。其次，要建立權責結合的考核與監督機制，完善貸款管理責任制。
2．設定定性考核指標，搞好貸前調查工作。銀行在貸前應由專業人員對借款企業的信用等級、資金結構、經濟效益、企業的發展前景等設立相應的考核指標進行審查，以明確企業的資信程度、償還能力，從而決定是否進行貸款。 3．選擇適當的貸款方式。對新發放的貸款，采用適當的貸款方式，可以有效地降低貸款的風險，要全面地實行抵押、質押、保證貸款，盡量少或者不發放信用貸款，對已經發放的舊貸款逐步進行補人完善抵押、擔保手續。
4．跟蹤、監測貸款的使用情況。要根據貸款的額度、方式、風險程度，進行定期或不定期的檢查，監測貸款的使用情況。
5．加強對貸款的收貸工作。對于已經到期的貸款，銀行應主動從借款人的賬戶中扣除。而對于已經形成的呆滯、呆賬貸款要實行專戶管理、定期催收，還要采取債權保全措施，依法清收。對于保證貸款，應主動在保證企業一位賬戶中扣收或向他行辦理無條件委托收款，最大限度地收回貸款本金。
6．實行貸款損失補償機制。銀行對于一些已發生的數額較小的貸款損失，可以直接攤人經營成本。對那些數額較大的貸款損失，銀行應建立隱性儲備，適當提高每年利潤中提取的貸款風險基金，來沖銷數額較大的貸款損失。
(五)充分利用先進的風險度量技術
在對商業銀行風險進行定性分析的基礎上，引入先進的風險度量技術進行量化管理，實現經營過程中定性定量相結合的風險管理模式，已成為國際活躍銀行主流的風險管理理念。如j．pmorgan(jpm)銀行于1997年開發的度量信用風險的creditmetrics模型、衡量銀行全面風險的raroc績效考核模型等。這些模型幾乎均以目前國際上流行的風險價值(var)技術為載體，把風險損失程度與銀行經濟資本的配置緊密結合在一起。在數據充分的基礎上，商業銀行能夠根據不同的適用模型測算出相應的風險損失狀況，進而采取合理的處置措施。因此，在借鑒國外經驗的同時，我國商業銀行應注重學習和引進先進的風險度量技術，為風險模型的開發運用，風險量化系統以及整個風險管理體系的建立完善創造良好的條件。
(六)培養造就一批風險管理的高素質人才
風險管理領域的高素質人才是目前國內商業銀行最稀缺的資源，應本著以人為本的原則和戰略發展的高度，逐步完善人才引進、培養、使用、考核和激勵的人才開發體制，確立人才培養的職業發展通道，加強對各級各類專業人才的引進和培訓，建立一支專業化風險管理團隊。要按照現代人力資源管理理論要求，借鑒國際先進經驗，改革現有的人事管理制度為人力資源管理制度，大力選拔懂經營管理、有專業知識的復合型人才到銀行的管理崗位，特別是高級管理崗位。引進、充實各級各類專業人才，建立起一支適用于全面風險分析的專業化人才團隊，使各個崗位人員在整個風險管理系統內默契合作。
關鍵詞：工程項目 全過程 風險管理模式
工程項目同時具有普遍性、重要性的特征，它涉及到社會的各個領域，對社會生活和經濟的發展起著至關重要的作用。同其他項目相比，其特點主要有：投資多、技術要求高、系統復雜以及實現周期長等特點。并且有各種各樣的風險存在于整體實現過程中，因此風險對項目的最終成功有著決定性的作用。
一、簡述工程項目風險管理
（一）工程項目風險的定義
工程項目風險的定義并不是一個指定的含義，其主要有兩種。其一，在整個工程項目操作的過程中，任何影響工程項目目標的實現和生產正常運行的，具有不確定性，并最終結果可能導致工程遭受損失或損害的事件統稱為工程項目風險。其二，所有對工程項目目標實現產生影響的不確定因素的集合。這是兩種比較典型的釋義。隨后又有人指出所謂項目風險是一種對工程項目目標實現產生積極或消極影響的不確定事件或狀況。從這一點可以看出，工程項目風險不一定都是危害，同時也可能有一部分存在積極影響。
（二）項目風險管理的特點
通過對項目特性的綜合分析，得出結論，目前存在于項目風險中的特點主要有以下幾種：第一、風險的存在具有較強的客觀性和普遍性。風險是客觀存在的不以人的意志為轉移的，并且在整個項目的實施過程中，處處都存在風險。第二、項目風險的影響面比較廣泛。一個項目一旦發生風險，就絕對不是局部的，而是全面性的風險。第三、不同的主體所具有的承受風險的能力也不同。第四、項目風險具有很強的復雜性。一般情況下，項目風險都很復雜。任何項目的定義、決策、設計、建設都是確定因素和隨機因素、模糊因素、未知因素相結合的復雜系統。
（三）管理流程
項目風險管理的主要過程包括：風險管理規劃、風險分析、風險應對規劃、風險識別以及風險監控。其主要目的是為了將積極事件的影響提高，降低消極事件的影響。已知風險所指的是對風險事先知道了其存在，并對其做出了一系列應對規劃措施。風險的主要流程如下所示：
這是一個循環往復的過程。在做任何一個工程項目時，我們首要考慮的就是風險計劃，只有識別了風險才能根據風險的詳細情況做出應對措施。在發生風險的時候，必須考慮要如何回避或者轉移風險，以便將風險所帶來的損失降到最低。若無法避免風險時，可以采取降低對風險事件的預期資金投入，削弱風險發生的概率，或者減少風險的風險系數等辦法來降低風險事件對工程造成的影響。
二、工程項目全過程風險管理模式
過程管理可以說是現代化管理的分支管理之一，同時其管理方法也是主要的管理方法之一。由于風險因素具有隱蔽性的特點，并且分布廣泛，因此對每一過程的管理都是一個動態發生的過程管理，對那些因為環境因素影響而產生的風險事件，必須及時發現并加以分析，才能制定出相應的管理對策。而項目工程全過程風險管理模式就是從全過程管理的角度出發，對風險進行管理，從而確保項目質量、進度及效益等目標的實現。在進行風險管理時須以整體管理為基礎，階段性的對項目風險進行識別、評估和控制。整體管理模式包含以下幾個部分。
（一）對風險管理計劃的制定
做任何事情都是預則立，項目風險管理也不例外，管理計劃作為進行項目風險管理的指導性文件，其內容主要涵蓋了如何進行項目全過程管理的安排和實施，細節上包含了方法論，就是在管理過程中所使用的方法、工具等；角色和職責，就是在管理過程中各個階段所扮演的角色及承擔的職責；費用預算，很明顯，它指的就是在進行管理過程中所需要的費用；同時還有一些風險分類、風險評估報告等。一般情況下，由風險管理委員會制定管理計劃，并且值得注意的是：項目人員的風險態度、風險的承受力以及項目的具體事項等。
（二）機構設置
任何管理工作都需要一個專門的機構，其主要目的是作為風險管理主體存在。這樣有利于明確風險管理在整個項目管理中所處的地位，并且提高員工的風險意識，使工作人員認清自己在管理中的責任和義務。此外，這種專門的管理機構在進行風險管理時，能夠確保管理計劃的順利實行，使風險管理效果得到保障。對該機構的基本要求就是具備獨立性、權威性、經驗和技能以及綜合知識等。
（三）計劃與設計環節的風險管理
一般在管理計劃中會組建風險管理小組，并且由這些小組對項目的設計進行質量、進度、合理性等方面的進行項目設計部分的風險識別工作，在完成這些后對所識別的風險展開詳細的分析和評估，從而形成風險清單，并以此清單實施管理計劃。同時也不能忽略對合同簽訂、計劃等方面的風險識別和控制工作。
（四）對實施與控制階段的風險管理
此環節的風險管理主體為施工單位。在風險管理計劃的指導下，施工單位也應成立管理小組，在技術、環境、人員及設施等方面對項目進行風險識別及評估。此環節是資源投入最多的一環，因此一旦出現問題，就會在人、財、物等方面造成巨大的損失。
（五）竣工階段的風險管理
在此階段項目的實體已經完成，其主要的工作是對文件資料的整理以及驗收工作，在此階段，風險管理小組應對從文件資料是否完整、驗收工作是否可靠等方面來判斷和辨別風險，并以此為基礎，制定風險管理計劃后實施。
結束語：總之，項目全過程風險管理模式在提高企業管理、避免風險、實現項目成功等方面有著重要意義。并且不能停止對風險管理模式的研究，要不斷的發展創新，找出最適合的管理方式，真正做到避免項目中風險的發生的目的。
參考文獻：
[1]毛曉純. 工程項目全過程工程造價控制和管理[J]. 科技與企業，2013，02：85.
【關鍵詞】個人 家庭 風險管理 保險規劃 生命周期理論
一、 緒論
改革開放以來，我國經濟高速發展，近年來一躍超過日本，成為了全球第二大經濟體，2013年GDP總量初步核算為568845億元人民幣，人均GDP達到6767美元。因而，我國有不少家庭及個人都積累了豐富的金融資產，由此也引發了新型的理財市場需求――家庭及個人金融資產的第三方投資與管理需求。
相應的，隨著人們財富的不斷的積累，家庭與個人面對的理財選擇越來越多，其面對的風險也趨于多項和復雜。因此，如何進行風險的管理，并提出相應的保障對策也變得至關重要。
二、 家庭風險管理
（一）家庭風險的構成
風險總是無處不有，無時不在。意外、疾病、養老、和子女養育是家庭幸福不得不考慮的風險。我們現在一般說的家庭風險包括人身風險、財產風險和責任風險。
（二）家庭風險管理的方法（以保險為主）
四、家庭和個人綜合保障規劃
結合上述家庭與個人風險，以及生命周期理論，可以明確實行保障計劃的步驟：
第一步，確定保險目標。保險的目標主要指用于防范風險并彌補風險發生時的損失。不同的人目標也不同，而不同收入、年齡、家庭規模、生活習慣都會影響個人和家庭對保險的需求。
第二步，設計一個達到目標的計劃。需要考慮四個基本問題，什么該被保險，保險金額是多少，應該購買的保險險種，從哪家保險公司購買。
第三步，將計劃付諸實施。應制定相應的預算以應對各種情況。
第四步，注意評估和調整。應當每過一定時間對自己的保險計劃進行評估，并及時作出調整，保障個人和家庭的各種權益。
（二）針對不同家庭及個人的對策
1.針對單身個人：需要考慮個人年齡處在生命周期的那一個階段，大部分單身人士應屬于家庭形成期。一般重點考慮方向為定期壽險和長期重大疾病保險，受益人為父母。
2.針對中產家庭：考慮這部分家庭處于家庭成長期或成熟期，一般風險意識比較強，喜歡相對穩健的投資。需要針對不同情況考慮，但主要考慮定期壽險，重大疾病險，醫療保險，意外傷害險。另外需要針對如果有孩子的情況，需要教育險，孩子的醫療險和意外險。
參考文獻
1、 蘭虹主編.保險學基礎[M]成都：西南財經大學出版社 2010.2
2、 中國人壽保險股份有限公司教材編寫委員會編 . 家庭理財與風險保障[M]北京：中國金融出版社，2010.1
[關鍵詞]財務風險 風險分析 風險管理
進入21世紀以來，隨著經濟全球化和知識經濟、信息經濟的到來，擴展了企業經營的內外環境，現代企業處于高風險的內外經營環境之中，它們市場競爭不確定性越來越大。市場競爭是激烈的，企業發展逃避不了生命周期的規律，有些發展前景較好的企業可能會因為內部運營不當或外部宏觀經濟失調而陷入財務風險之中。財務風險的發生從外部表現上是個突變的過程，但實質上是一個漸進式的累積的過程，是風險從量上變化過渡到質的變化。所以，運用各種手段和措施，對風險加以分析、控制和處理，防范并化解財務風險，以實現財務管理目標，是企業財務管理工作重點。
一、財務風險成因及影響因素
1.財務風險的外源性
企業財務活動需要在特定的政治經濟、自然環境以及市場環境下進行，這些因素不但復雜多變，而且基本是企業無法控制的系統性風險，企業只能接受這些復雜環境給企業帶來的財務危機。在同一個市場經濟條件下，這些系統性風險對每個企業都是公平的，企業無法消除或控制這些外源性風險帶來的財務風險，但可以通過采取積極的應對措施，讓企業逐步擺脫財務風險給企業帶來的影響。
2.財務風險的內源性
資金是企業的“血液”，企業內部經營活動的好壞都可以通過企業現金流來反映。特別是全球金融危機和歐州債務危機以來，企業紛紛重視起現金流的風險內源因素。在資金籌集階段，企業負債經營是企業價值最大化實現的必然手段，當貸款利率低于企業投資回報率時，企業會因為負債而獲得更多的權利利潤率，進而增加企業的權益。當企業籌資時機不當或過度負債時，在經營不善喪失了償債能力，企業財務風險也就出現了。在資金運用過程中，由于資金使用不當，企業采用了激進型的資金管理方式，用流動資金補充固定資金；或將資金投資于風險比較高的領域，如投資于新產品開發或購買了具有一定風險的有價證券等等，都會增加了企業的財務風險。
二、財務風險分析方法研究
1.四階段法
企業財務風險總是從從量上變化過渡到質的變化，會出現一些危機的先兆，這就為企業進行定性分析提供了可能。四階段癥狀分析法正是基于此建立起來的財務風險評價體系。該方法將財務風險劃分為潛伏期、初癥期、惡化期、破壞期，各個階段的癥狀（見表1）。
表1 四階段癥狀分析法
企業如果出現以上問題時，就要查明原因，特別是在潛伏期和初癥期要引起管理者高度重視，果斷采取相應措施來防止企業財務風險的出現。但四階段癥狀分析法還是過于簡單，而且有些癥狀通過定性分析無法準確界定，等發展到了惡化期或破壞期，企業往往已經無能為力，只能通過管理措施來減少財務風險給企業帶來的危害，而無法逆轉財務風險發展的趨勢。
2.管理評分法
又稱A記分法，他是調查導致公司破產的缺陷，按照缺陷的征兆進行對比打分，根據各種缺陷對企業財務風險的影響程度來按照百分制來進行加權打分，得分高低和企業的財務風險發生可能性呈現正相關關系。A記分法是基于企業逆境管理理論基礎上建立的，通過管理評分表的是設計，試圖通過定性分析的方法來解決定量指標的問題，阿吉蒂的管理評分法簡明易懂、有效，通過簡單的調查就可以較為客觀的反映企業的實際財務狀況，進而提早發現企業的財務風險。具體分值對應狀態及解決措施（見表2）。
表2 管理評分圖
表3 管理評分情況表
無論是那種財務風險定性分析方法，都必須和財務報表定量分析相結合，來綜合分析，進而發現企業財務風險的根源，為財務風險管理和防范提高必要的條件。
三、財務風險的管理措施
1.強化風險管理意識
企業應重視財務預算和營運資金管理、財務控制等工作，以確立財務管理中風險管理的核心地位。同時，財務人員要從資金運行角度進行風險管理，強調資金每循環一個周期的保值增值意識。樹立企業價值最大化，而不是利潤最大化目標，要實現企業在可持續經營并帶來穩定的利潤和現金凈流量同時，進行必要的財務風險管理控制。企業管理層要強化風險管理是企業財務管理的核心地位，在企業進行運營的全部過程，要排除一切不利于生存發展的各種因素，不能冒生存受威脅的風險，并要在思想上提高對新形勢下進行財務風險控制的重要性和必要性的再認識，通過積極有效的手段來不斷降低企業的財務風險。
2.加強企業內部控制制度建設
一是要加強企業管理當局的認識和有效執行，而要實現這一目就需要不斷完善企業的治理結構，形成管理層的科學管理和科學決策，要進一步推進產權改革，優化企業的資本結構，按照股權的分散化和多元化的原則要求，不斷完善企業的治理結構，真正實現企業各利益相關人互相促進、互相制約的良性關系。二是企業要加強企業文化建設，企業文化是企業的“軟實力”，也是優化企業內部控制環境的重要手段，在企業中要培育積極向上的價值觀和社會責任感,樹立現代管理理念，強化財務風險意識,讓內部控制變成每個員工的主動行為，而是不被動執行。三是要培養員工的主動意識。要按照崗位職責和任職要求,設置內部控制關鍵點，對某些控制薄弱、易發生舞弊行為的崗位實行輪崗制度或強制休假制度。同時充分賦予員工的內部控制權利，變自上而下的壓力管理為上下結合的互動管理，逐步培養員工的主動意識。
3.優化企業的資本結構
現代企業增長模式的轉變迫使企業更加關注資本運行的質量，優化資本結構也應該要降低財務風險。企業要通過優化資本結構、減低資本成本、提高投資收益等手段，在風險和利益之間尋求最佳配合。在經營情況較好的情況下，可以適當多借人資金，在經營情況不佳的情況下，應謹慎從事經營和資金籌集活動，并抓住機會進行資本結構的調整，待機會成熟時再借入資金以擴大經營，以有效地控制財務風險。同時，企業在確定資本結構尤其是債務結構時，必須考慮自身現金流的穩定性，防止因為調整資本結構帶來了新的財務風險，從而保證企業資本的安全、完整和增值。
參考文獻：
[1]吳景杰，施紹梅.論我國企業的財務風險及其防范[J].理論與實踐，2009（06）
關鍵詞:保險集團混業經營市場風險管理
隨著我國經濟社會的不斷進步,保險業發展水平逐步提高,資本市場與貨幣市場日益成熟,保險業已經成為支撐社會保障體系的重要力量,保險集團已成為金融體系日益活躍的重要組成部分。保險集團是以保險為核心,融證券、信托、銀行、資產管理等多元金融業務為一體的緊密、高效、多元的金融混業經營集團。保險集團的金融混業經營使其能夠全面參與衍生產品的各個市場環節,但也增加了保險集團市場風險暴露的廣度和深度,即由于業務的綜合性而能受到金融市場領域風險的直接影響,構成了全面的市場風險。保險集團混業經營中子公司比較復雜,而且每一個子公司業務性質都有其特殊性,給集團市場的全面風險管理帶來了極大挑戰。
保險集團全面市場風險管理的架構
巴塞爾銀行監管委員會在1996年頒布的《資本協議市場風險補充規定》中,將市場風險定義為因市場價格波動而導致表內和表外頭寸損失的風險,并根據導致市場風險因素的不同將市場風險劃分為利率風險、股票風險、匯率風險和黃金等商品價格風險。隨著經濟全球化、金融國際化以及金融創新的發展,保險集團面臨的市場風險呈現出高層化、擴散化、契約化和網絡化等特點。2007年以來的次貸危機又使保險集團的市場風險進一步上升。在這個背景環境下,保險集團應考慮設計一個有效的市場風險管理架構,通過建立和適時調整自身的風險管理機制,來防范和化解集團和子公司層面面臨的各類市場風險。
市場風險集成管理的風險管理架構應設計為矩陣式的市場風險管理架構。它應在橫向業務整合的基礎上,增加縱向的管控,將同屬性的交易或者具有相同風險因子的品種進行風險加總。金融集團由決策層確定總體風險資本,然后把總體風險資本限額按橫向(子公司)來進行分配。即將風險資本限額在集團不同的子公司之間進行分配,子公司再將所配的風險資本限額配置到每一個業務部門,則每一級的管理者面對的一個關鍵問題是如何把下一級的投資活動產生的風險限制在可控范圍內。如果每一級的風險管理者都能做到隨時掌握和監督下一級的風險限額執行情況,并能對突破既定限額的情況進行及時干預,則風險管理就算真正達到目標(層級管理)。
保險子公司與資產管理子公司的市場風險管理
新《保險法》對于保險資金的運用渠道一直有嚴格規定,只允許投資于銀行存款、買賣政府債券和金融債券。由于投資渠道的限制,加之1996年5月以來的8次利率調整,使保險資金處于閑置狀態或低收益狀態,導致出現了嚴重的利差損問題,嚴重影響了保險公司的生存和發展。1998年以后,保險公司陸續獲準可以進行同業拆借、買賣中央企業AA+公司債券、國債回購、協議存款、企業債券及證券投資基金。2004年,保險公司又獲準可以買賣可轉換債券、保險外匯資金境外運用、投資銀行次級債。2004年10月,隨著《保險機構投資者股票投資管理暫行辦法》的頒布,標志著我國保險資金可以直接進入證券市場進行股票投資。一般來說,保險資金運用的原則應符合安全性、流動性、收益性三原則, 并在遵循安全性原則的前提下以求取得更多的收益, 同時應保持一定的流動性以應付日常開支和保險賠付。
保險資金運用可主要按照風險限額管理來實施(子公司層面),首先根據保險子公司(或保險資產子公司)的資本實力、股東目標與風險偏好、監管規定等,確定保險資金運用的總體風險水平以及相應的抵御風險損失的風險資本限額;然后,根據對各業務部門或交易員的風險調整的績效測量結果,以及其它因素在各層次間進行風險資本限額的分配;最后根據分配的風險資本限額對各業務部門乃至每一筆交易的風險進行監控,并根據風險調整后的績效評估結果以及其它因素對風險資本限額進行動態的分配調整。
保險公司償付能力越大承受高投資風險的能力越大,衡量償付能力的指標有凈保費與凈資產之比,美國的保險監管認為3:1為滿意的最大安全比例,這一比例愈大,保險資金的運用規模可以相對大些。未決賠款準備金與凈資產之比高于1:5,保險公司有可能破產,這一比例愈大,保險公司的資金運用規模相對小些。我國2001年制定的《保險公司最低償付能力及監管指標管理規定》做出了具體規定,其中也規定了財產保險公司資金運用指標,壽險公司投資收益監管指標。嚴格根據保險公司的資本實力和償付能力,對保險投資總投資額及其風險限額上做出限定,對保險資金投資的市場風險將起到事前控制的作用。
銀行子公司的市場風險管理
我國銀監會2004 年了《商業銀行市場風險管理指引》,從操作層面上對商業銀行的市場風險管理提出了要求。銀監會《商業銀行資本充足率管理辦法》規定,商業銀行交易賬戶總頭寸高于表內外總資產的10%或超過85億元人民幣的商業銀行需計提市場風險資本。這意味著,銀行子公司必須對市場風險進行合理的管理,以便對市場風險資本金進行管理。
銀行子公司目前產生市場風險的資金交易品種,主要包括外匯交易(如即期外匯買賣、遠期外匯買賣、外匯掉期等)、貴金屬交易業務(如黃金白銀的即期買賣、遠期買賣、掉期及租賃交易)、衍生產品交易業務(如貨幣掉期、利率掉期、掉期期權、外匯期權、債券期權、利率期貨、指數期貨、指數期權等)、利率產品業務(如機構債券、公司債券、短期商業票據、新興市場公債等)、結構化產品業務(如信用違約互換、與信用相連的債券等)。隨著利率市場化、金融創新的不斷深化,銀行子公司的經營重點由傳統的貸款業務向市場業務轉移,面臨的市場風險的種類和規模將成倍增長。
關鍵詞：建筑工程；施工管理；風險管理；對策
中圖分類號：TU761文獻標識碼： A 文章編號：
風險管理最早來自企業經營管理實踐。近些年，隨著經濟發展，國外各種風險管理的理論、方法與技術被介紹到我國，并逐漸應用到項目管理中，尤其是對于建設周期長、涉及范圍廣、產品具有一次性和復雜性等特點的建筑工程來說，風險管理更是顯示了廣闊的前景，成為決定工程項目能否成功的關鍵因素。
1 建筑工程施工風險管理的內容
1．1 建筑工程施工風險管理的基本概念和意義
風險管理是對項目風險進行識別、分析和應對的過程，是以實現活動主體總目標的科學管理。風險管理是在掌握有關資料、數據的基礎上，對風險進行分析，運用各種管理方法和技術手段對項目活動的風險進行有效的控制。工程項目風險管理是建設項目的當事人對可能遇到的風險進行風險識別、風險分析、風險評估及風險控制，以求減少風險的負面影響，以最低的成本獲得最大的安全保障的決策和行動過程，工程項目管理是用系統的、動態的方法進行風險控制，以減少工程項目實施過程中的不確定性。
建筑工程施工風險管理的根本就是發現、分析和評估工程施工過程中的不確定性因素，并針對這些因素和施工中的實際情況采取有效的措施和手段，使得可能出現的問題能夠得到有效的避免，無法避免的也能尋求到切實可行的補救措施，從而減少意外事件發生的損失，提高工程建設的穩定性。建筑工程項目施工風險管理的效果對業主方、施工方、承包方經濟和社會效益的影響是直接而深遠的。風險管理的水平的高低，直接關系到建筑工程的總體質量、使用壽命以及工程的總體投資和后續的維護成本。通過施工風險的化解和轉移，可以避免工程可能出現的重大損失，同時處置措施得當可能會獲取意外利益。同時，施工企業比較規范、先進的建筑工程施工風險管理水平可以提高企業的市場信譽，增強與業主單位的友好協作關系，對企業廣泛開拓業務具有十分重要的作用。
1．2 工程風險管理的主要內容
1)項目組織結構和人事風險管理。承包商一旦簽訂建筑工程的承建合同，首先必須確定項目承包的形式與承包的內容，然后需要確定項目的種類、規模，最后需要確定項目的組織結構以及組織結構內部的組成。因此，項目的組織結構和組織結構內部人員構成的風險管理，是項目簽訂后需要考慮和分析的首要風險。包括項目組織結構是否符合業主方要求，是否符合項目內容要求，是否符合整個公司的計劃和目標以及組織結構內部人員的管理素質、組織能力、知識結構、經驗水平、領導藝術，是否滿足項目需求，這些地方都存在風險因素。
2)項目的計劃與實施控制中的風險。制定項目計劃是建筑工程項目管理的開始。項目計劃是推動項目工作順利進行、有效協調項目工作的重要工具。而在管理過程中實行有效的項目控制，是實現過程目標和最終目標的前提和關鍵。項目計劃和實施控制中的風險因素主要有：項目計劃不全面的風險，時間預測不精確的風險，成本預測不精確的風險，工作分類結構不全面的風險，施工次序風險，資源配置不合理的風險，進度控制和管理不實際的風險以及項目計劃不靈活風險，項目結果評價較差風險，缺少變化的管理風險，不能及時完成正確的行動風險等。
3)項目的質量風險。項目質量風險是項目風險管控中的最重要一環。質量直接決定著整個工程能否按預期通過驗收，資金按預期收回，市場信譽的建立等等。因此，工程施工所需要材料、工藝是否能夠通過驗收、工程的最終質量能否滿足質量標準要求、技術人員的技術儲備是否能夠滿足工程需求是影響項目質量的主要風險因素。
4)項目的資金風險。項目的資金儲備、預算準確度、對原材料的市場價格波動的預期、人員成本投入的預期等設計項目資金投入方面的風險因素也會直接影響整個工程的進度、穩定性以及工程的工期。項目的資金風險主要表現在：不精確的成本預測風險，無固定的勞務(分包)單價風險，原材料單價浮動風險，項目用料量不確定風險，成本支出超額風險，人員成本上漲風險，通貨膨脹風險，業主支付能力下降風險，業主方推遲支付風險，業主不履行賠償合同風險，無索賠程序風險，投資回報期過長風險等。
5)項目的安全和法律風險。項目組織環境方面、項目合同是對項目安全構成威脅和產生法律糾紛的首要因素。主要表現為程度或過程中的決策沒有形成文件，分包商與勞務隊伍方面履約不力，項目管理松散，安全措施不到位以及項目的合同草率，細節考慮不周，部分重要條款未寫入合同等。
2 工程施工風險分析方法和處理對策
2．1 工程風險分析的方法
工期、成本、質量構成了建筑工程施工管理的最核心因素。同時，由于項目的管理是通過人員來實施和貫徹的，因此，人員管理也是施工管理風險影響因素之一。所以，工期、成本、質量和人就構成了建筑工程施工風險評估的四項指標。1)建立建筑工程施工風險評估體系。通過對各種不確定因素對項目施工進度、成本、質量及管理人行為影響程度和影響方式的分析，實現對不同風險發生頻率和范圍的量化，建立風險概率分布模型和風險影響圖。2)對不同的風險影響因素進行評估。首先，對工程建設的總成本進行分項細化和分解，使其成為一套可供分析的基本成本集合；然后，對影響每一個基礎成本的風險因素進行風險分析；最后，對影響基礎成本項目的風險影響因素和程度進行組合，確定總成本的風險曲線。
2．2 建筑工程施工風險管理處置對策
1)建筑工程施工是一項周期長，影響面廣的系統工程。在工程項目部組建的初期，工作人員要對項目的施工環境、區域人文環境做深入細致的了解，及時與當地政府、居民自治組織進行溝通、協調，爭取政府的支持，同時爭取項目周邊居民的理解。2)針對工程的施工技術特點和難度，施工方要有針對性的挑選項目組的技術、管理和監理人員，形成相對合理的項目部組織結構，特別是要加強對項目經理的選拔和使用。項目施工初期，要將施工過程中的風險責任落實到每一個組織單元，提高資金、材料、設備、人力等各方面的抗風險能力，提高全體人員的風險意識。3)加強施工隊伍的合同管理水平。首先在施工隊伍的選擇上要盡量使用熟悉的、信譽度高、技術水平全面、管理到位的施工隊，同時，積極采取保證金制度，使整個項目人員風險降到最低。4)加強項目人員、設備等保險制度。有效的排除和降低因風險和意外事故的發生造成的巨大損失。5)采用風險準備金制度降低施工管理風險。風險準備金可以有效降低工程財務風險，提高財務抗風險能力。該制度主要是在預算計劃中額外增加一筆費用，提高抗風險能力。6)采用合作協同的方式將風險分攤。尋求在技術、管理、資金上有實力的企業和部門合作，將項目的風險分攤。7)提高準備，加強風險管理和預測預警機制建設。將風險的預測和對策措施包括在項目計劃中，對特別重大的風險應提高專門的分析報告。對現有的風險作出對策措施，應考慮是否可能產生新的風險，因為任何措施都有可能帶來新的問題。
結語
建筑工程施工風險管理中包含的因素較多，預算、計劃編制、人員配置、組織結構建立、成本管控、合同簽訂等環節都會有風險影響因素的存在，因此，要樹立風險意識，采取必要的風險管控手段，有效的避免和減少影響工程進度、施工安全和超出工程預算的情況出現，為企業提高工程質量和效益提供有效保障。
參考文獻：
[1] 廖正環．公路施工與管理[M]．北京：人民交通出版社，1999．
[2] 楊文士，張雁．管理學原理[M]．北京：中國人民大學出版社，1994．
論文摘要：商業銀行的特點決定了其是高負債高風險行業。本文從會計體系不完善帶來的管理風險、被動管理帶來的利率風險、制度缺失帶來的操作風險等三個方面論述了商業銀行面臨的主要風險。在此基礎上，有針對性地從三個方面提出了防范對策。
論文關鍵詞：商業銀行 風險 防范策略
一、引言
商業銀行是以信用為基礎、以經營貨幣借貸和結算業務為主的高負債高風險行業。商業銀行風險是指：商業銀行在經營過程中，由于不確定因素的影響，從而導致銀行蒙受經濟損失或獲取額外收益機會的可能性。由于商業銀行經營風險具有隱蔽性和擴散性的特點，一旦銀行經營風險轉化成現實損失，不僅會導致銀行破產，而且將對整個國民經濟產生巨大的破壞力。因此，正確認識商業銀行風險并建立有效的風險防范和控制機制，對商業銀行而言有著更為重要的意義。根據我國金融環境和商業銀行的具體情況，可將風險分為不良貸款風險、應收未收利息風險、利率被動管理風險以及制度缺失帶來的制度風險等四個方面。
二、商業銀行風險概述
1.會計體系不完善帶來的管理風險。（1）不良貸款風險。無數研究表明，銀行壞賬的推遲核銷與累積而不是壞賬本身導致了金融危機。以美國和日本為例，對商業銀行的壞賬，美國允許商業銀行根據貸款的實際質量自行及時處理，從而對有效化解金融風險起到了積極作用。而日本則對貸款壞賬的核銷有嚴格的限制，而且呆賬的核銷銀行無權自行決定，必須得到大藏省的批準，結果大量應該核銷的壞賬未能及時得到處理，最終促成了金融危機的爆發。在我國，不良貸款主要是指逾期貸款、呆滯貸款和呆賬貸款。信用證、銀行承兌匯票及擔保等表外業務項下的墊付款項從墊付日起即作為不良貸款。對于不良貸款的認定，主要由各商業銀行的風險管理部門負責。
中國的商業銀行對于呆賬的核銷并無太多的自主權。每年，商業銀行的各分行根據財政部和國家經貿委等部門下達的貸款呆壞賬核銷的范圍，提出不良貸款的核銷計劃，這些計劃經當地財監辦同意后，報總行批準。由此可見，呆賬的核銷受到諸多嚴格限制，而且還要層層上報，這樣就使得應該核銷的壞賬得不到及時處理，暗藏了巨大的危機。（2）應收未收利息風險。在《財政部關于調整金融企業應收利息核算辦法的通知》中規定：“貸款利息自結息之日起，逾期180天(含180天)以內的應收未收利息，應繼續計入當期損益；貸款利息逾期180天以上，無論貸款本金是否逾期，發生的應收未收利息不再計入當期損益，在表外進行核算，實際收回時再計入損益。對已經納入損益的應收未收利息，在其貸款本金或應收利息逾期超過180天以后，金融企業要相應做沖減利息收入處理。”顯然，規定貸款的應收利息需在結息日后180天以上，才不再計入當期損益。相對于其他國家如英國大部分銀行是90天，美國大部分銀行是60天。事實上，貸款的應收利息在結息日90天后，其收回的可能已大大降低，由此可見我國商業銀行的應收利息的壞賬比例遠高于西方商業銀行，增大了中國商業銀行的風險。
2.被動管理帶來的利率風險。我國商業銀行目前利率風險管理是被動的、簡單的管理。與西方國家商業銀行的利率風險相比，我國的利率風險更多地表現為體制性風險，國家利率政策的調整是商業銀行利率風險產生的直接原因。在利率管制下，管理當局賦予商業銀行的經營目標主要是貨幣政策的有效執行和資金的安全性、流動性，并不要求商業銀行對利率風險做出有效的規避。因此，商業銀行主要關注信貸和流動性風險，缺乏對利率風險的有效管理，商業銀行缺乏有效的利率風險管理體系客觀上放大了風險。首先，我國商業銀行利率風險的管理工具缺乏，尤其缺乏衍生金融工具等有效轉移風險的手段。衍生金融產品的缺乏明顯地制約了我國金融風險管理現代化的進程。其次，我國商業銀行利率風險量化管理落后。量化管理和模型化是西方發達國家銀行風險管理在技術上的重要發展趨勢。我國目前在風險量化管理方面還非常薄弱，大致還停留在資產負債指標管理和頭寸匹配管理的水平上，對于風險價值、信用計量和持續期等概念還不能熟練使用。
利率市場化改革對商業銀行的利率風險管理水平構成嚴峻考驗。近期利率的頻繁波動充分暴露出我國商業銀行的利率風險，主要表現在以下幾個方面：（1）目前我國商業銀行的存貸款期限存在嚴重的存短貸長現象，資產負債期限以及負債和資產的利率敏感性不匹配現象嚴重。（2）在利率放開初期，由于市場競爭加劇，商業銀行存貸款利差會有縮小的趨勢。（3）在利率市場化條件下，收益率曲線的變化更為頻繁，長期利率和短期利率的反轉。（4）利率的變化使得商業銀行面臨選擇權風險，具體表現為流動性和再投資風險。因此，在利率上升或下降時，商業銀行都會面臨客戶在不同程度上的選擇權風險。
3.制度缺失帶來的操作風險。操作風險可以分為由外部客觀原因和由內部工作人員的行為造成的損失。隨著商業銀行機構規模擴大化、金融產品多樣化和復雜化，商業銀行業務對計算機為代表的IT技術的高度依賴性和金融業及金融市場全球化的趨勢的進一步加強，使得外部條件更加復雜和難以控制，因此可能造成的外在操作風險會給商業銀行帶來嚴重的后果。然而，銀行經營以人為本，對操作風險的管理也應以加強內部操作風險為基礎。
導致商業銀行內部員工行為失當的原因，有的是主觀惡意，有的是主觀善意。近年來，商業銀行在總結歷史經驗的基礎上，通過完善管理辦法對業務流程加以整合，利用現代信息和網絡技術提高監測水平，通過加強內控機制建設，實施問責制等措施使商業銀行的外在操作風險和主觀惡意行為風險得到一定的控制，但對主觀善意行為風險管理缺乏應有的重視。實際上，主觀善意行為的發生頻率和對銀行造成的損失可能更大。由于銀行對主觀善意行為疏于防范，缺乏應有的事前預警、事中監測和事后分析評估和處理機制，使得銀行對主觀善意行為的發生特點和規律的認識遠低于對主觀惡意行為的認識，而且責任人也因處罰較輕而缺乏應有的警惕，使得主觀善意行為的發生頻率和對銀行造成的損失遠大于主觀惡意行為風險。其次，主觀惡意行為風險往往是以主觀善意行為為條件。近年來，銀行出現一些經濟案件的一個顯著特點是，一些基層負責人或客戶經理以提高服務效率、方便客戶為借口，使一些規章制度流于形式，管理上出現漏洞，給一些犯罪分子以履行職務或服務客戶為名，行經濟犯罪之實提供了方便。最后，主觀善意行為造成的損失具有隱形性。例如，為提高短期收益，一些銀行的債券投資部門在低利率時期增加債券投資，當市場利率上升時，在缺乏避險手段情況下就給商業銀行帶來了利率風險。
三、相關對策
1.加大力度改革現有會計體系。根據新的《巴塞爾協議》標準，制定現代、規范、高效與國際慣例接軌的會計處理與會計披露標準是深化國有商業銀行資產負債管理、風險管理的內部控制制度的重要環節，是構建現代化、國際化商業銀行的基礎。參照國外商業銀行的做法，為了更真實、全面、客觀地反映我國國有商業銀行的資產負債情況，防范金融風險，國有商業銀行的會計體系應進一步加大改革力度。第一，可以根據國際慣例，適當放寬對商業銀行核銷貸款壞賬的限制，可嘗試允許商業銀行按照真實性原則自主決定貸款壞賬核銷的金額與時間。對貸款的應收利息，如在結息后90天仍未收回，則不再計入當期損益。第二，應當按照國際慣例制定準備金制度，分別提取專項準備與一般準備，但準備金的提取可按照我國資產質量不高的實際情況確定一個過度期，通過漸進的方式逐步實現。在過渡期內可以允許商業銀行在兼顧質量與效益、短期利益與長期利益的前提下，先在部分資產質量較高的貸款品種以及新發放的貸款中推行新的準備金計提制度（即提取專項準備金制度），待時機成熟，再對全部風險資產計提專項準備。
2.三措并舉防范利率風險。一是構建完善的內部風險管理機制。對資金管理體系進行創新，對資金實行集中統一管理，建立資金統一的管理和操作平臺，實現流動性、利率風險管理與信用風險管理的適度分離，提高風險管理的效率和水平。在資金配置過程中建立起完備的經濟、金融信息網絡系統和風險監控預警系統，強化各種風險的量化分析，注意期限結構上的配比，防范利率和流動性風險；同時實行謹慎會計原則，不斷補充自有資本金，增強抵御流動性風險和利率風險的能力。二是健全獨立的內部風險管理體系。設立專門的利率風險監管的控制部門，直接對銀行董事會或行長負責；制定明確的利率風險管理及監控規程，劃分利率授權權限和責任，合理確定內、外部利率。通過確定反映市場變化并兼顧各部門利益的內部利率，引導資金向高收益、低風險的項目集中，降低總體風險，實現全行戰略發展意圖。同時與其他部門協調合作，建立以安全為前提、以效益為中心的外部利率確定體系。三是創新商業銀行風險管理產品。第一，根據國內金融市場發展趨勢，進行衍生產品的基礎工作。第二，開發和運用主動負債或提高資產流動性的產品，改善資產負債組合，如發行次級債券。嘗試創造連接不同市場的產品，將存款與債券市場、存款與貨幣市場收益掛鉤，如貨幣市場基金、結構性存款等。待條件具備后適時推出遠期利率合約等產品。通過研究利率市場化條件下的資金交易，特別是衍生金融工具的交易，消除全行的風險敞口，防范和化解利率風險。
3.從內部入手防范操作風險。一是建設內部風險控制文化。操作風險存在于銀行的正常業務活動中，銀行只有建立操作風險管理與穩健的營運控制文化，使高級管理層以高標準嚴格要求各級管理者，操作風險管理才會有效。營造風險控制文化是指全體員工在從事業務活動時遵守統一的行為規范，所有存在重大操作風險的單位員工都清晰了解本行的操作風險管理政策，對風險的敏感度、承受水平、控制手段有足夠的理解和掌握。二是加強內控制度建設。操作風險管理在很大程度上依賴內控制度的完善與否。對操作風險的防范關鍵是對行為人的控制，提高行為人的業務素質。在進一步完善制度的同時，改變業務硬約束、人員軟約束的狀況，實行三分離制度：（1）管理與操作的分離；（2）銀行與客戶分離；（3）程序設計與業務操作分離。
保險公司資金運用的問題是我國保險理論界近幾年來一直都在研究的重要課題，但是從現有的文獻和論著的研究成果來看，對保險資金運用的分析主要集中于保險公司資金運用現狀和存在的問題以及擴大我國投資渠道等方面，而對于保險公司資金運用從風險管理的視角進行分析研究的還比較少。當前，我國保險公司資金運用面臨著多方面的壓力，譬如保費收入遞增的壓力、產品創新的壓力、行業競爭的壓力以及適當財務結構的壓力等，這些壓力都迫使保險公司越來越重視資金的運用，期望通過保險資產業務取得良好的投資收益，來緩解這些壓力。但是，我們還應該看到在保險資金的運用中，面臨著各種各樣的風險，這些風險不僅包括有一般性資金運用的風險，還包括有基于保險資金自身特殊屬性而產生的區別于其他資金運用的風險。面對這些風險，保險資金的運用如何實現預期的目標，如何分散風險、選擇投資工具、如何進行投資組合、投資策略如何制定，采取什么樣的內部和外部風險控制方法就顯得更為重要了。增強保險公司的風險管理能力，完善保險公司資金運用風險管理體系，提高資金收益率并有效地防范風險，是目前中國保險業面臨的緊迫任務。
二、保險資金的資產配置
保險資金在直接進入資本市場后可以在更多的投資品種間進行資金配置，但在具體配置資產時，保險公司既要充分考慮保險資金的負債性質和期限結構因素、各類投資品種是否符合保險資金流動性、安全性和盈利性管理的要求，還要考慮監管層對最低償付能力的要求。因此在分析保險資金的資產配置時應特別注意如下方面的問題。
第一，壽險和非壽險資金期限的差異將導致不同的投資選擇。財險公司的資金來源主要由未決賠款準備金和未到期責任準備金構成，期限大都在1-2年；而壽險公司的資金來源主要由人身險責任準備金構成，期限可以長達20-30年。由于各類保險準備金均為保險公司的負債，因此在將這類資金進行投資時風險控制相當重要，而資金期限結構上的差別將導致財險公司更注重投資品種的流動性，壽險公司更注重投資品種的安全性和盈利性，由此產生不同的投資選擇。
第二，國內保險市場快速增長產生的新增保費足以解決保險公司流動性需求。從保險公司現金流量角度看，基于對我國保險市場正處于一個快速增長時期的判斷，每年不斷增長的保費收入將能夠滿足當年保險賠付和給付的資金需求以及營運費用的支出需要，而以各類準備金形式存在的保險資金需要尋找安全的增值空間，以應對保險金未來集中給付的高峰。
第三，保險資金對風險的承受能力和對收益的要求從理論上分析，與社保基金和QFII基金相比，保險資金對風險的承受能力和對盈利的要求處于它們兩者之間，在進行資產配置的過程中會綜合考慮銀行存款、企業債券、基金、流通股股票、可轉債等不同投資品種間的平衡。隨著投連險、分紅險和萬能保險等新型壽險產品銷售份額的不斷增長，保險資金直接進入股票市場的規模將在很大程度上取決于廣大投保人和保險人對股票市場運行周期的判斷，保險資金的風險承受能力也將相應提高。
第四，保險資金的盈利模式將呈現多元化趨勢。在投資品種的選擇上，保險資金可介入的品種除了常規的流通A股、可轉債之外，還將介入非流通股的投資，隨著國內資本市場的不斷發展和投資品種的不斷豐富，可供保險資金選擇的余地仍將不斷擴大。目前有關保險資產管理公司管理規定的相繼出臺，有關保險資產管理公司業務范圍的規定將成為這部法規的核心要點。
三、保險公司對資金運用風險的管理控制
目前，我國保險資金運用主要有三種模式：一是成立獨立的資產管理公司；二是委托專業機構運作；三是在保險公司內設資金運用部門。不論是采用哪種模式，保險公司都是資金運用的決策者和風險承擔者，也是進行風險防范的第一道防線。為保證資金的運作安全，應有效的安排組織結構、內控制度、管理系統與和風險預警體系。
1、建立健全分工明確的組織架構
保險公司資金運用涉及的機構和部門包括董事會、總經理室、風險管理、內部審計、風險監督等諸多機構和部門。這些機構和部門職責分工不一樣，其協調運作是做出科學投資決策的機制保障。如董事會的職責有負責制定資金運用的總體政策，設定投資策略和投資目標，選擇投資模式，決定重大的投資交易，審查投資的組合，審定投資效益評估辦法等，總經理室的職責是根據董事會決定的總體政策，負責研究制定具體的經營規定和操作程序，包括多種投資組合的數量和質量比例、制定風險管理人員守則和職責、風險管理評估辦法等，內部審計的職責是直接向董事會負責，獨立對所有的投資活動進行審計，及時發現并糾正公司內部控制和運營制度存在的問題，風險管理部門的職責是分析市場情況和風險要素變化，對存在的風險進行評估和控制，研究化解風險的措施，風險監督部門的職責是通過現場和非現場檢查，及時、全面、詳細地了解資金運用單位和部門對董事會的投資策略、目標達成與實施過程，投資人員的從業資格和整體素質以及勝任工作情況等。
2、制定嚴密的內控制度
資金運用的決策、管理、監督和操作程序復雜，環節多，涉及面廣，人員多，風險大。所以有必要沿著控制風險這條主線，制定嚴密的內部控制制度。一方面，這些制度必須涵蓋所有的投資領域、投資品種、投資工具及運作的每個環節和崗位；另一方面，使每個人能清楚自己的職責權限和工作流程，做到令行禁止，確保所有的投資活動都得到有效的監督、符合既定的程序，保證公司董事會制定的投資策略和目標順利實現。
3、建立資金運用信息管理系統
信息管理是一種重要的風險管理工具。公司要有發達的信息網絡，對外要與國內外各個資本、債券、貨幣市場連接，讓有關人員隨時了解市場變化情況；對內要與董事、總經理室成員、風險管理、審計、監督、財務、業務部門聯接，在系統中及時錄入各種業務發生情況。這些信息要足以為決策者提供第一手決策依據，為管理者提供及時詳實的分析數據，為監督者提供全面的全科目資料，為投資操作者提供信息平臺，同時真實記錄交易情況，使準確信息在公司各個機構和部門之間充分交流。
4、建立公司評估考核和風險預警體系
在資金運用的全過程中，有幾組指標評估辦法是保險公司必須關注和建立的，比如風險評估和監控，資金流動性考核評估、資產負債匹配評估、風險要素評估、資金運用效益評估等。此外，還要健全投資風險預警體系，包括總體及各個投資領域、品種和工具的風險預警，使投資活動都納入風險管控制度框架內，使公司經營審慎和穩健。
四、加強保險資金運行的監管建議
1、為保險資金運用營造好的法制環境
一是修改《保險法》，進一步拓寬資金運用渠道，并留有一定空間。二是對業已批準辦理的業務，抓緊補充制定各項規章，如《保險資產管理公司管理規定》等。三是對保險投資高管人員、具體操作人員規定資格條件；對銀行、證券、基金、信托等交易對象限定基本信用等級標準；確定資產委托人、受托人和托管人的職責和標準。四是在拓展投資模式，開放投資領域，增加投資品種和工具之前，要有較長時間的醞釀期，根據我國國情，借鑒外國經驗，反復討論、論證，必要時還可聽證，聽取多方面意見，制定監管法規規章。
2、對保險資金運用范圍的劃定
拓寬保險資金運用渠道，并不意味著不限制范圍，全方位地放開。應該根據國際國內經濟金融運行環境，結合保險業經營風險的特殊性，按照保險資金運用的安全性、流動性、盈利性要求，借鑒國外的成功經驗，逐步放開保險資金運用領域和范圍。可考慮放寬以下限制：一是放寬現有投資品種的比例控制，可考慮進一步放寬購買企業債券的限制和提高投資股市的比例。二是可在國家重點基礎建設和實業投資方面有所突破，特別是對水、電、交通、通訊、能源等的投資。三是在適當的時候允許辦理貸款業務。四是放開與金融機構相互持股的限制，進行股權投資。五是適度允許投資金融衍生產品，使保險公司通過套期保值有效規避風險等。放開保險投資渠道要循序漸進，要綜合考慮各種因素，成熟一點放開一點，避免以往那種一放就亂，一抓就死的狀況出現。注意防范保險風險，堅決杜絕因投資不當對保險公司償付能力造成嚴重影響，切實維護被保險人利益。除此之外，對流動性差、風險較高的非上市股票和非質押貸款應予禁止，同時還應禁止對衍生金融產品的投機性投資。
3、按投資比例監管
近年來，隨著社會和公眾對保險的需求加大，我國保險業迅猛發展，保險險種和產品急劇增多。這些產品因其性質、特點、責任周期、成本效益不一樣，具體體現在承擔責任的時間有先有后，規模有大有小，效益有好有差。相應地，用各種產品所形成的保費收入進行投資，其投資渠道、方式、期限等也應有所區別。我國保險業還處于發展的初級階段，市場機制不健全，營運欠規范，資本市場不成熟，資金運用渠道不暢。借鑒國外的監管經驗與運營慣例，應選擇謹慎經營和監管，在保險資金的運用上進行具體的嚴格的比例限制。一方面，應對一些投資類別規定最高比例限制，如對企業債券現行規定不高于20%的投資；投資次級債不超過總資產的8%；直接投資流通股的資金不超過總資產（不含萬能和投連產品）的5%等。將來保險資金投資渠道進一步放開后，對項目投資、質押借款、投資金融衍生產品、境外投資等同樣也要進行比例監管。另一方面，對單項的投資也要有嚴格的比例限制。如投資一家銀行發行的次級債比例不超過總資產的1%；投資一期次級債的比例不得超過該期發行量的20%；投資單一股流通股票按成本價格計算不超過保險資金可投資股票的資產的10%；購買同一公司的債券，投資單個項目的比例，以及對個人貸款等要控制在一定比例范圍內；資金存放在單家銀行的比例也要受比例限制，等等。總之通過投資比例限制，可以調整高風險和低風險投資結構，選擇盈利性大、流動性強和安全性高的不同投資方式進行組合，使投資組合更趨優化。當然，投資比例限制不是一成不變的，可根據市場變化及需求對公司的運營情況進行調整。
【論文關鍵詞】保險資金運用風險管理與控制
【論文摘要】隨著中國保險業的迅速發展和保險業總資產的快速增長，保險資金的運用成為保險公司穩定發展的關鍵性因素。文章研究了保險資金在直接進入資本市場后資產配置時應特別注意的問題、為保證資金的運作安全，應有效安排組織結構、內控制度、管理系統與和風險預警體系以及加強保險資金運行的監管建議。
【參考文獻】
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[2]劉新立：我國保險資金運用渠道的拓寬及風險管理[J].財經研究，2004（9）.
關鍵詞：融資融券 定價 風險控制
一、融資融券概論
融資融券又稱證券信用交易,包括券商對投資者的融資、融券和金融機構對券商的融資、融券。融資就是借錢買證券,證券公司借款給客戶購買證券,客戶到期償還本息,客戶向證券公司融資買進證券稱為“買空”;融券是借證券來賣,然后以證券歸還,證券公司出借證券給客戶出售,客戶到期返還相同種類和數量的證券并支付利息,客戶向證券公司融券賣出稱為“賣空”。
融資融券交易與大家熟悉的普通證券交易,主要有以下幾點區別。
1.暗含做空機制,投資者從事普通證券交易,買入證券時,必須事先有足額資金;賣出證券時,則必須有足額證券。而從事融資融券交易投資者預測證券價格將要上漲而手頭沒有足夠的資金時,可以向證券公司借入資金買入證券;預測證券價格將要下跌而手頭沒有證券時,則可以向證券公司借入證券賣出,這意味著股價下跌時也能獲利,改變了單邊市場狀況。
2.具備杠桿效應,普通的股票交易必須支付全額價格,但融資融券只需交納一定的保證金即可交易。
3.改變了與證券公司之間的關系,在融資融券制度下,投資者與證券公司不只存在委托買賣關系,還存在資金或證券的借貸關系,須將融資買入的證券或者融券賣出的資金交給證券公司作為擔保。
二、融資融券的歷史進程
2006年1月6日,證監會《證券公司風險控制指標管理辦法》(征求意見稿)第一次以官方文件形式提出,券商將可以為客戶買賣證券提供融資融券服務。早在1993、1994年,券商就開始為客戶提供“透支”服務。在當時機構自我約束力和金融監管能力不足的背景下,券商違規融資、挪用資金、重倉莊股,客戶不顧風險借國債之名炒股,眾多券商身陷虧損黑洞。1996年,證監會明令禁止融資融券業務。
新《證券法》已經刪除了對融資融券交易的限制性條款,這為券商融資融券業務合法化掃除了法律上的障礙;而近日的《證券公司風險控制指標管理辦法》(征求意見稿)則明確了符合條件的券商可以進行融資融券業務,并對融資融券規模與凈資本的比例作了明確規定。
三、我國引入融資融券交易的積極作用
1.有利于證券市場基本制度的完善。在我國資本市場交易基礎設施、技術條件逐步完善的今天,市場只允許作多的單邊機制,必然導致市場機制在運作中處于一種非協調非對稱的跛行狀態,經常只能通過外部力量的干預(政府干預)才能恢復其穩定態,缺乏做空機制成為資本市場的重大缺陷。
2.有利于證券業的規范經營和資產重組。目前我國券商多而小、布局不甚合理,融資融券業務為券商拓展業務模式提供了新的盈利模式。那些內控機制達標、資產質量優秀的券商將會率先獲得推出該業務的資格并迅速吸引客戶,整個經紀業務市場將面臨客戶資源的重新整合。
3.有利于我國金融市場結構的優化。引入融資融券交易方式后,整個金融市場結構將會發生變化:貨幣市場、證券市場、金融機構融資市場三個市場有機聯系與貫通,貨幣市場和資本市場相互對接,資金能夠順暢良性循環,降低銀行和證券行業系統性風險,提高資金市場的運作效率。
四、我國引入融資融券交易存在的風險分析
1.體制風險。融資融券交易具有創造虛擬供求的功能,并通過銀行信貸融資,擴大銀行的信用規模,可能出現如下情況:一方面,造成通脹的壓力,虛擬資本的增長比一般信貸引起信用擴張的乘數效應更為復雜,從而不利于當局對經濟的宏觀控制;另一方面,虛擬供求有可能使證券價格嚴重脫離實際價值,形成泡沫。
2.信用風險。信用風險是指交易一方因倒閉或其他原因不能履約而給另一方造成損失的風險。信用風險是金融機構在信用交易中必須解決的風險,雖然各國對信用交易都要求交納一定比率的保證金,但仍存在交易對手不能履約的可能性。
3.市場風險。市場風險是由于市場變量變動而帶來的風險。我國股市目前還不夠成熟,股市波動性強,投資者還不夠理性,而且還存在著股價操縱等行為,由于融資融券杠桿化的作用,突然的急速上漲和下跌很可能造成投資者巨大的損失。
五、融資融券的風險管理
1.監管層的風險管理
首先,對券商介入融資融券業務要設置嚴格的門檻。券商開展融資融券業務,既需要與投資者打交通,又少不了與其他金融機構打交道,這其中會有利益上的沖突與糾紛,也會放大金融風險,因此,監管層必須對其嚴格把關。
其次,對投資者參與融資融券要設置適當的門檻。考慮到投資者承擔風險的能力,對投資者設置門檻是必要的,但這種門檻設置不能太高,否則融資融券政策就成了方便少數人特別是機構投資者的政策。
最后,適當放寬對投資者融資融券的投資對象或標的,拓寬投資者的選擇空間。
2.券商的風險管理
融資融券將使券商經紀業務的內容更加豐富,證券交易量增大,券商的傭金收入也會隨之增加,可以說,融資融券業務是券商的巨大“利好”,但券商萬不可忽視其中的風險。如果券商是自己進行融資融券交易,那券商是在自營,與一般投資者并無本質區別。不過,券商如果大量通過銀行等金融機構負債經營的話,一定要注意財務風險,以免陷于財務困境而難以自拔。
如果券商是為市場里的投資者提供融資融券,作為債權人的投資者,券商要做好處理“呆賬壞賬”的準備。為此,券商應建立一套完整而有效的風險控制機制,如確定風險管理政策和風險容忍度,評估風險管理的效果。
3.投資者的風險管理
融資融券是一把“雙刃劍”,投資者使用得當,可以贏得更多的投資收益;反之,也會給投資者帶來更大的投資損失,這就要求投資者要有很強的風險意識和較好的控制風險能力。因為在投資過程中想準確把握時機是非常難的。國內證券界人士也表示,融券交易雖然意味著可實施做空,但具體操作較難把握,一般不要以不確切的不利消息作為做空的理由。而且投資者在投資過程中很可能碰到陷阱。在做空某只股票時,需要提防這只股票的莊家行為。
參考文獻:
[1]毛建林,羅濤.關于我國引入融資融券交易機制的現實思考[J].商丘職業技術學院學報,2006,(4).
【關鍵詞】房地產開發；風險；應對策略
房地產項目的開發投資過程是一種預測未知將來需求而進行產品生產的過程，這些特點決定了房地產業是一種典型的風險行業，不確定性伴隨其始終；再加上房地產投資數額大、周轉慢、變現能力較差，有其自身的不利困素，存在著一定的風險。
1、房地產開發面臨的主要風險
1.1 經濟風險
是指由于經濟形勢（如市場需求、購買力、利率、稅率、匯率等）變動導致房地產開發商經濟上的損失。由于從可行性研究到樓盤上市的時段內，市場需求變動的可能性很大，消費者對戶型結構及單元面積的偏好也會發生變化。原來的細分市場上該類物業還供不應求，而不久卻可能大量積壓，難免使投資收益遠遠偏離預期。通貨膨脹時期，紙幣貶值，價格全面上漲，房地產雖然具有一定的抵抗通貨膨脹的能力，但其價格也會上漲。而人們手中持有的貨幣量是一定的，這樣購買力相對下降，可能無力支付日漸升值的房地產，從而導致房地產企業開發的項目難以售出而承擔風險。一般來說，房地產開發資金需要量大，完全依靠自有資金周轉是非常困難的，通常需要采用外界資金，如向銀行貸款和預售。以自己開發的房地產作為抵押獲得用于該項投資的貸款時，如果不能按照抵押貸款協議規定的期限償付本息時，就必須承擔作為抵押品的房地產將可能成為他人財產的風險。采用預售房屋籌集開發資金時，如果不能按照預售協議規定的日期交房，就必須承擔支付巨額的賠償金的風險。
1.2 政治風險
是指一個國家所處的國際國內政治環境變動（如戰爭、罷工、社會動蕩）及相應的政策法律調整（如金融政策和財政政策變動、土地使用制度改革、住房制度改革），造成房地產開發商經濟上的損失。對房地產開發商影響最為直接的是金融政策和財政政策。就金融政策而言，實行緊的貨幣政策還是實行松的貨幣政策直接影響開發者和購買者所持有的資本，影響項目的開發和出售。同時銀行關于房地產方面的業務也會對房地產的需求發生影響。就財政政策而論，政府實行緊的財政政策還是實行松的財政政策，對房地產的稅收政策，對住宅是實行福利供給政策還是實行對低收入階層采取有限的補貼政策，政府對房地產的投資等，都會對房地產開發和需求發生影響。
1.3 自然風險
是指由于自然因素（如洪水、火災、地震等）對房地產開發造成的影響，從而使房地產開發商造成經濟上的損失。自然風險出現的機會較少，但是一旦出現，造成的損失是相當大的。
1.4 技術風險
是指由于科技進步、技術結構及其相關變量的變動給房地產開發商可能帶來的損失。例如，由于科技進步可能對房地產商品的適用性構成威脅，迫使開發商追加投資進行房地產的更新、翻修和改造。由于建筑設計變動可能導致建安工程成本增加，從而影響項目形成后的租售。
1.5 經營風險
是指由于開發商因開發項目經營管理不善導致預期收益不能實現，或不足以補償經營費用的可能性。該類風險主要歸因于開發商主觀上對開發成本、租金售價、開發周期以及資金籌措等的預測錯誤和決策失誤。
2、應對風險的策略
2.1 風險回避
風險回避是根據風險預測評價，經過權衡利弊得失，采取放棄、中止開發項目，或改變開發項目條件，以避開風險源地，從根本上消除風險隱患的措施。通常潛在威脅發生可能性太大，或可能損失后果太嚴重，又無其他風險管理措施可用時，常采用風險回避。風險回避的做法大體可分為兩種：一種是放棄或終止某項可能引起風險損失的活動；另一種是改變活動方案，或改變工作方法。可以看出，風險回避是一種消極的防范手段，有些迫不得己的意味。因為回避風險雖然能避免損失，但同時也失去了獲利的機會。所以，在選取風險應對措施時最好慎用風險回避這種防范手段。
2.2 風險控制
風險控制是指在風險事件發生前、發生時及發生后，采取的降低風險損失發生概率，縮小風險損失程度的措施。根據風險控制目的，風險控制可以分為風險預防和風險抑制。前者以降低風險損失發生概率為目的；后者以縮小風險的損失程度為目的。風險控制從主動采取預防措施入手，消除和減少風險隱患，降低損失發生頻率和損失程度。因而，它是一種積極的風險管理措施。由于風險控制措施成本低、效益好，不會產生不良后遺癥。因此對于房地產開發過程中的種種風險，應優先采用風險控制措施。
2.3 風險轉移
風險轉移是指開發商在開發過程中，有意識地將自己不能承擔或不愿承擔的風險轉嫁給其他經濟單位承擔所采取的措施。風險轉移與風險回避不同，它不是放棄或中止項目開發，而是將開發活動中風險可能所致損失的法律責任轉嫁給他人承擔。風險轉移也不同于風險控制，它不像風險控制那樣是直接調節風險因素達到降低風險損失概率和程度，而是將風臉轉移出去而間接達到降低自身的損失程度。
風險轉移的主要途徑有合同、保證、期貨和保險。合同形式有固定總價合同、成本報酬合同、單價合同等；保險有財產保險、責任保險和人身險。各種合同的對開發商和承包商的風險影響程度不同，開發商可以根據項目的情況，采取適當的合同形式，合理轉移風險。
風險轉移一般在以下情況下采用：（1）風險的轉移方和被轉移方（風險接受方）之間的損失可以清楚地計算和劃分，否則雙方之間無法進行風險轉移；（2）被轉移人能夠且愿意承擔適當的風險；（3）風險轉移的成本低于其他風險管理措施。
2.4 風險自留
風險自留是房地產開發者自己承擔風險事件所致損失。在房地產開發中，對一些無法回避，難以控制和轉移的風險，或因冒該風險可能獲得較大利益時，在不影響開發者根本利益、大局利益的前提下，常采取風險自留措施。風險自留可分成兩大類：計劃性風險自留和非計劃性風險自留。計劃性風險自留是主動風險自留，其具體措施有：（l）自己保險；（2）專屬保險；（3）損失攤銷；（4）借款補償；（5）自負額保險。非計劃自留是被動自留，通過風險應急準備金來應對。風險自留對策應與風險控制對策結合使用，實行風險自留對策時，應盡可能地保證重大項目風險己經保險或實施了風險控制計劃。風險自留對策也應與保險對策相比較，以便做出更利于節約風險管理成本的決定。
2.5 風險利用
風險利用是指開發商利用人們懼怕風險、追求安全的心理，通過參與確實存在風險的開發活動，依靠自身扎實的風險管理工作，興利抑弊，謀求自身最大收益的行為。風險利用是風險管理的較高層次，對風險管理人員的管理水平要求較高，必須具有豐富的項目經驗，嫻熟的技巧和高度的應變能力，才能對風險的可利用性和可利用價值進行分析，有效利用。例如在當前的土地市場化的條件下，經營性土地必須通過招拍掛的方式取得。但是有些精明的房地產開發商卻另辟蹊徑，從土地一級開發入手，通過爭取某地塊土地一級開發的開發權，為獲得二級開發權打基礎。因為如果進行了土地一級開發，就從某種程度上提前對土地的相關信息進行了了解。在進行土地進入二級市場上市交易時具有先天的優勢，獲取二級開發權的幾率就更大。即所謂的“曲線拿地”，就是很好地利用了政策風險。
2.6 減輕風險的損失
經營風險一旦發生，企業就要千方百計采取各種有效的措施，力求減少風險帶來的損失。在減輕經營風險時，通常主要采取以下一些方法：精確預測經營項目的費用與收益比率，減少經營過程中的不必要的支出；縮短經營周期或縮小經營規模；通過簽訂合同同等方式，將那些對利潤敏感的變量，如利息、開發建設費用、建設周期和房屋預租預售等固定下來，從而達到減少或縮小風險的目的。
3、結語
房地產開發項目是高投入高風險高回報的項目。在這個高風險的投資環境中想要得到預期目標就必須對整個項目進行開發投資風險分析，并采取適當的對策、方法，以期達到項目風險防范的目的，提高收益的可靠性。
參考文獻：
【關鍵詞】商業銀行 貸款業務 風險 會計防范
金融危機后期，許多企業采用的償債方式是向銀行借新款還舊債。12009年，銀監會曾鼓勵銀行對部分企業貸款進行重組、借新還舊，這部分貸款一般未納入“不良貸款”，銀行未把這些新債當成債務來處理的，從而造成了銀行業的不良貸款率極低。面對威脅，長銀采用的是“把問題掛起來”的延緩戰略，沒有良好的對貸款業務風險的會計防范，最終導致長銀在20年后面臨破產的結局。
那么，面對貸款業務風險，我們該如何進行會計防范呢？目前我國會計業務信息側重于反映銀行執行信貸計劃等宏觀管理的信息，而對內部經營管理所需要的微觀管理信息的反映還缺乏針對性。另外，會計防范的實質在于做好謹慎性原則，但在商業銀行的實際操作中并沒有得到很好的執行，例如：允許銀行計提呆賬準備金的范圍過窄，比例過小，審核手續過繁。面對這種情況銀行可采用的防范措施是：一是加強和改進會計信息揭示和披露制度：銀行在接受企業貸款申請時，應將原先著重對企業靜態財務比率的考核轉變為對現金流量指標以及有關的財務比率。二是應放寬對不良貸款確認的條件限制，使許多實際發生的不良貸款能夠及時核銷。
以上的這些問題以及解決方法主要是國有四大行，其貸款的業務風險主要是來源于：1.貸款給地方的不良資產 2.投資無效的“鐵公基” 3.貸款給國有企業。但是，銀行業中還存在著面臨更大風險的民營銀行，因為它們的貸款對象是小微企業，但2浙江臺州商業銀行就能始終將呆賬率和信貸風險，控制在較低水平。臺州銀行首創的由客戶經理編制財務簡表以控制客戶信貸風險的辦法是該行一直堅持的會計防范措施，臺州銀行職員蘇永軍說，“我們每天不是在面攤上數一天賣多少碗面條，有的同事甚至要數別人家里養了多少豬，還要考慮有幾只是母的。”這就是對貸款風險進行控制的真實寫照。
總的來說，無論是國有四大行，還是民營銀行，其貸款業務的風險問題主要取決于客戶的質量，最典型的例子應該是32013年底的溫州銀行危機，有關銀行高層表示“死就死在信用證融資上，信用證套現融資周期短的只有2個月，完全靠短期資金的滾動套取來形成長期資金占用。
以上問題是商業銀行貸款風險問題的痼疾，那么如何從會計的角度進行防范呢？與不良貸款引發的風險不同，“錢荒”的問題更多的是商業銀行內部的問題，一刀見血地指出商業銀行流動性風險管理的缺陷。從會計的角度上看，現代商業銀行經營管理有三項原則，即盈利性，流動性和安全性，商業銀行有必要加強流動性與盈利性等經營指標的平衡性，可以從以下這幾個方面進行會計防范：
（一）優化調整商業銀行的資產結構。商業銀行需掌握好為實體經濟服務的對象，加大對小微企業、"三農"及制造業、服務業等實體經濟領域的扶持力度，從而防范流動性風險的發生。
（二）建立較為有效且先進的流動性管理體系以及預警機制。對流動性管理而言，應做好以下兩方面工作：一是運用科學的方法來預測流動性缺口；二是搜尋合適的策略以彌補缺口。也不能忽視部分銀行將同業拆借資金用于類貸款業務的現象。但是，我國銀行的同業拆借有比較嚴格的限制，只可以作為調節頭寸的手段，不可以成為貸款的資金來源。為了防范此類風險，應建立人民銀行，拆借中心和金融機構三位一體的市場風險防范和監管體系，識別和化解風險的能力。
為了實現商業銀行控制貸款風險的工作目標，應如何進行會計防范？2015年，繼惠譽唱空中國銀行業之后，標普將中國銀行業的評級由穩定下調為負面，有數據顯示，42015年第三季度銀行業壞賬比例達1.6%，其中農行超過2% 目前中國銀行業碰到困難的原因是經濟下行壓力大，最大的貸款客戶――制造業發生了危機，包括外需萎縮、內需不足，以及產能過剩等結構性問題。面對上述情況，商業銀行在2016年提出了工作目標：要落實去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板五大工作任務，著力整合銀行資金支持供給側結構性改革，防范重點風險守住風險底線。
對照工作目標，該如何進行會計防范呢？首先，應明確會計風險業務與會計信貸業務的相互作用：會計風險直接產生信貸資產風險，如果會計在業務核算、經營管理中出錯，會誤導決策并帶來信貸資產風險。其次，信貸資產風險會倒逼會計風險。
總的來說，對于商業銀行來說，無論是國有四大行，還是民營銀行，都面臨著貸款業務帶來的風險。從貸款對象方面來看，風險大都來自于地方政府，收入甚微的基礎設施建設和國有企業，以及一部分的小微企業，可以說，這些都是來自于銀行外部的風險，對于銀行來說，可以從授信審核的過程上進行風險控制，比如可以編制客戶的財務簡表進行客戶風險評價；從銀行業內部來看，是“錢荒”的風險，同業拆借成為貸款來源，同業資金不可靠，那么，從會計防范的角度加強對流動性風險管理就成為了商業銀行防范貸款業務風險的重心所在。
參考文獻：
[1]朱偉.商業銀行會計業務的風險防范[J].現代金融.2011
[2]安明碩.商業銀行不良貸款的會計控制[J].南京經濟學院
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[3]韋紅鮮 陸昱江.錢荒對我國商業銀行管理的啟示[J].時
代金融.2014
注釋：
1、曾頌. 惠譽再度唱空中國銀行業 [ N ]. 羊城晚報. 2011
2、梁樺. 浙江臺州市商業銀行--建立靈活機制 控制信貸風險 [ N ]. 經濟日報. 2006
