時(shí)間：2023-09-05 16:58:49
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇平臺(tái)公司投融資管理制度，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
關(guān)鍵詞：國有融資平臺(tái)資產(chǎn)管理；問題；措施
中圖分類號(hào)：F540.34 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2015）003-000-02
面對國有融資平臺(tái)公司的資產(chǎn)管理這一課題，我們要建立建全國有資產(chǎn)融資平臺(tái)，對國有融資平臺(tái)公司的資產(chǎn)要加強(qiáng)管理。這不但是一課題，更是一難題。對其資產(chǎn)要確保能夠?qū)崿F(xiàn)保值增值，以此來增強(qiáng)政府性的融資能力，同時(shí)還能增加國資收入，并對財(cái)政壓力的減輕有著重要的意義。
一、目前，國有融資平臺(tái)企業(yè)在資產(chǎn)管理中存在的問題與不足
（一）資產(chǎn)的粗放化管理， 導(dǎo)致嚴(yán)重的流失與損壞
國有融資平臺(tái)企業(yè)的意識(shí)不到位，管理部門的理解不深刻，使資產(chǎn)管理制度遲遲不能建立和未能進(jìn)一步將財(cái)產(chǎn)管理制度盡善盡美，導(dǎo)致資產(chǎn)的粗放化的管理， 和嚴(yán)重的流失與損壞。其主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：其一，是資產(chǎn)處置隨意， 國有融資平臺(tái)企業(yè)對資產(chǎn)的管理沒有一個(gè)規(guī)范化、公正化的審批程序。在這一環(huán)節(jié)中，其普遍存在低價(jià)處理與無償借貸和擔(dān)保的情形，且處置資產(chǎn)的收入通過職工福利的渠道，把國有資產(chǎn)變更為私有資產(chǎn)，導(dǎo)致大量的資產(chǎn)流失。其二，是資產(chǎn)有效保管的缺失和合理使用的程度過低， 較高比重的國有資產(chǎn)的丟失與損壞，使資產(chǎn)的實(shí)際使用壽命降低；同時(shí)，日新月異的更新?lián)Q代速度， 導(dǎo)致國有融資平臺(tái)公司的資產(chǎn)大量浪費(fèi)。
（二）低效率的資金使用
國有投融資平臺(tái)公司因其特殊性，使其忽略了融資能力的可持續(xù)性發(fā)展的建設(shè)。其主要表現(xiàn)在，國有投融資公司的資產(chǎn)負(fù)債率一般較高，然而凈資產(chǎn)的收益率卻較低。當(dāng)債務(wù)危機(jī)出現(xiàn)時(shí)，雖然國家可以對之給予一定的支持，然而所給予的資金畢竟有限，加之政府擔(dān)保的不可靠性，所以其還款能力的是否具有，最終無法得到全部的保障，進(jìn)而對銀行等金融機(jī)構(gòu)帶來嚴(yán)重的影響和巨大的危機(jī)，干擾有序進(jìn)行的金融秩序。同時(shí)，居于前列的國有投融資平臺(tái)型企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率高于50%的比重很大，但其凈資產(chǎn)收益率反而都偏低，不難看出流入地方政府的投融資平臺(tái)的偏低的資金使用效率。另一方面，從投資角度來看，領(lǐng)先于全國的地方性政府投融資平臺(tái)企業(yè)的投資方向多集中于電力、城市交通、房地產(chǎn)和能源等領(lǐng)域。而這些領(lǐng)域都是資本密集型和資源密集型的企業(yè)，其回報(bào)周期長，和對就業(yè)吸收能力的有限，因而使之為了刺激經(jīng)濟(jì)所增加的信貸投放，當(dāng)其流入地方政府的投融資平臺(tái)時(shí)，刺激經(jīng)濟(jì)的效果就十分有限，資金使用的效率也較低。
（三）不規(guī)范的資產(chǎn)會(huì)計(jì)核算，不齊全的賬簿設(shè)置，數(shù)量巨大的賬外資產(chǎn)
在會(huì)計(jì)核算時(shí)，一部分國有融資平臺(tái)公司將購置的固定資產(chǎn)的費(fèi)用列支其中，但不計(jì)入固定資產(chǎn)；亦或是對無償調(diào)入和捐贈(zèng)的資產(chǎn)不做會(huì)計(jì)核算。還有一種現(xiàn)象也很普遍――不完整的賬簿設(shè)置或沒有明細(xì)賬的賬簿設(shè)置，導(dǎo)致總賬與明細(xì)賬不符，這一情況極易形成賬外資產(chǎn)，使公司的實(shí)際資產(chǎn)數(shù)目不清，其資產(chǎn)的真實(shí)性和完整性不能夠得到準(zhǔn)確的驗(yàn)證?；虿糠仲Y產(chǎn)長期掛賬，不能按時(shí)進(jìn)行清理， 形成了呆賬、壞賬，使資產(chǎn)流失。
（四）國有融資平臺(tái)常投資于一些難以取得自身平衡性的項(xiàng)目上，具有一定的財(cái)務(wù)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)
因具有公益色彩的項(xiàng)目大多由政府融資平臺(tái)所承擔(dān)，項(xiàng)目本身的收益率較低，所以自身運(yùn)營所帶來的收益將還本付息能力的實(shí)現(xiàn)大大降低。故行貸款和各類企業(yè)債券等多數(shù)債務(wù)融資平臺(tái)，都對政府采取了應(yīng)收賬款質(zhì)押、土地資產(chǎn)質(zhì)押、第三方擔(dān)保、項(xiàng)目回購等增信方式。若一部分增信方法與財(cái)政收入和支付能力相掛鉤的話，則這種財(cái)政隱性擔(dān)保，將金融風(fēng)險(xiǎn)也帶入其中，所以說這種風(fēng)險(xiǎn)是多年累積下來的結(jié)果。所以，當(dāng)政府實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策時(shí)，這種方式的缺點(diǎn)立即得到迅速的放大。然而實(shí)際上，國有融資平臺(tái)公司的財(cái)務(wù)資產(chǎn)還依然存在著較多的連帶責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)。
（五）監(jiān)管機(jī)制的作用難以有效發(fā)揮
在形成、使用、處置等方面，國有融資平臺(tái)的資產(chǎn)都缺少有效的管理機(jī)制。在資產(chǎn)的形成上，缺乏統(tǒng)籌性與科學(xué)性；在資產(chǎn)的配置上，缺乏公正性與合理性。由于家底數(shù)目不清，對資產(chǎn)分布的情形缺乏真實(shí)準(zhǔn)確的統(tǒng)計(jì)，財(cái)政預(yù)算的約束力發(fā)揮的作用難以實(shí)現(xiàn)，也無法對之約束。加之，在資金來源的渠道上，公司具有多元化的特性， 所以，在籌集和使用資金的方面，其過低的透明度，極易導(dǎo)致在寬松的資產(chǎn)配置環(huán)境中的隨意性、不公性與重復(fù)性。資產(chǎn)使用效率評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)與評價(jià)方法因其缺失與失效，在資產(chǎn)的使用和利用上無法客觀公正的對之進(jìn)行約束和激勵(lì)，導(dǎo)致因資產(chǎn)無法正確評估而使用效率低下。管理手段的落后和跟蹤管理與統(tǒng)一信息數(shù)據(jù)資料的不規(guī)范， 導(dǎo)致其處于長期無人監(jiān)管的狀態(tài)。同時(shí)，普遍的帳外資產(chǎn)存在的現(xiàn)象，皆由資產(chǎn)的實(shí)物與價(jià)值的脫節(jié)管理所導(dǎo)致。而在資產(chǎn)處置的環(huán)節(jié)中的漏洞與缺失，導(dǎo)致處置程序和監(jiān)督機(jī)制表現(xiàn)出了過多的隨意性。而且財(cái)政同意管理中沒有把資產(chǎn)處置的收入一起納入，而是形成了單位的賬外收入或者小金庫，使國有資產(chǎn)流失，并為腐敗提供了溫床。
二、加強(qiáng)國融資平臺(tái)公司的資產(chǎn)管理的措施
（一） 存量資產(chǎn)進(jìn)一步優(yōu)化
國有投融資平臺(tái)雖然擁有數(shù)額龐大的資產(chǎn)，但是多數(shù)資產(chǎn)并未能發(fā)揮其作用。優(yōu)化資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)，使現(xiàn)有資產(chǎn)得以盤活，進(jìn)一步深化資本運(yùn)營，使其能夠滿足未來資金的需求，這對于提高其盈利的水平具有深遠(yuǎn)的意義。而公司儲(chǔ)備的土地資源，可以進(jìn)行房地產(chǎn)行業(yè)的大規(guī)模開發(fā)，使儲(chǔ)備的土地價(jià)值得到兌現(xiàn)，同時(shí)利用國家給予的優(yōu)惠政策對土地資源繼續(xù)進(jìn)行儲(chǔ)備。其中地段好、價(jià)值高的土地，通過成立獨(dú)立的開發(fā)公司對之進(jìn)行開發(fā)；而價(jià)值低或開發(fā)難度大的土地，則直接轉(zhuǎn)讓以快速回籠資金，以用于新的項(xiàng)目的建設(shè)。在無法掌控的經(jīng)營領(lǐng)域上，公司可根據(jù)長遠(yuǎn)的戰(zhàn)略發(fā)展和實(shí)際的投資需求，通過轉(zhuǎn)讓股權(quán)，積極退出，使資產(chǎn)得到高效利用，并進(jìn)行新的投資或后期投資，使之得以迅速升值或變現(xiàn)。
（二）對國有融資平臺(tái)公司資產(chǎn)管理的基礎(chǔ)性工作進(jìn)一步加強(qiáng)
1.開展產(chǎn)權(quán)登記工作
對國有融資平臺(tái)公司資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)進(jìn)行登記工作。通過對國有資產(chǎn)的清查和登記，從而依法確認(rèn)國家對國有資產(chǎn)的所有權(quán)，以及單位對之的占有與使用的法律行為。為保證國有資產(chǎn)的安全性和完整性，及為使資產(chǎn)的所有者和使用者的合法權(quán)益得到維護(hù)和保障，故凡占有和使用國有資產(chǎn)的融資平臺(tái)，都需按照法律法規(guī)進(jìn)行申報(bào)、審批和產(chǎn)權(quán)登記。
2.統(tǒng)計(jì)報(bào)告制度的建立
國有資產(chǎn)總賬和明細(xì)賬的建立制度，不但要通過清查和核對資產(chǎn)與產(chǎn)權(quán)登記， 而且要對融資平臺(tái)公司的國有資產(chǎn)賬、表、報(bào)告和資產(chǎn)檔案的管理機(jī)制進(jìn)行進(jìn)一步的完善。通過定期的盤點(diǎn)，對國有資產(chǎn)的增減和分布情況做出準(zhǔn)確的記錄，并使公司對資產(chǎn)的占有、使用、購置、變動(dòng)、處置等做出書面的解釋與說明。統(tǒng)一印刷和制定財(cái)務(wù)報(bào)表，向財(cái)政部門定期報(bào)送，將產(chǎn)權(quán)進(jìn)一步的劃分清晰，使其配置科學(xué)、使用合理、處置規(guī)范、監(jiān)督公正、真實(shí)準(zhǔn)確的管理制度建立起， 并成為分配預(yù)算資金和評資產(chǎn)績效的科學(xué)、準(zhǔn)確、可靠的依據(jù)。
3.發(fā)展融資平臺(tái)公司的資產(chǎn)登記制度
不但要核對公司資產(chǎn)，還要對之進(jìn)行全面的登記造冊。做到賬卡相符、賬實(shí)相符、賬賬相符的要求，并使資產(chǎn)賬、卡的制度確立。對于新的資產(chǎn)配置，公司在登記、建卡、設(shè)賬方面要具有時(shí)效性，并且對之要深化和跟蹤資產(chǎn)登記制度。
4.資產(chǎn)配置與定額標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)定
公司資產(chǎn)管理的關(guān)鍵是融資平臺(tái)公司的國有資產(chǎn)配置定額的標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)也是資產(chǎn)管理中的一個(gè)難點(diǎn)。根據(jù)政府的要求和公司的實(shí)際需求，具體問題具體分析，使資產(chǎn)配置標(biāo)準(zhǔn)的制定更加合理和科學(xué)，確定房產(chǎn)、車輛和辦公設(shè)備等的定額標(biāo)準(zhǔn)，對之進(jìn)行統(tǒng)一的管理、調(diào)配和購置。其不但能讓資產(chǎn)的存量盤活，按照一定的、統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)配置辦公設(shè)施，還能降低行政的運(yùn)行成本，打壓攀比風(fēng)。
5.資產(chǎn)購置、處置的權(quán)限和程序要進(jìn)一步完善
關(guān)于大宗資產(chǎn)的購置，要在預(yù)算中列入，由政府的統(tǒng)一采購進(jìn)行購置；而在處置大宗資產(chǎn)上，則通過統(tǒng)一拍賣的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行處置， 并將其收入統(tǒng)一納入財(cái)政進(jìn)行管理。
（三）進(jìn)一步改進(jìn)國有融資平臺(tái)公司的資產(chǎn)監(jiān)管體系
在建立健全國有融資平臺(tái)公司的資產(chǎn)管理、營運(yùn)和監(jiān)督體系上，要遵循以下原則：政資分開、政企分開、所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離，建立現(xiàn)代化企業(yè)管理體制，使資產(chǎn)管理與生產(chǎn)經(jīng)營分開。一是建立資產(chǎn)監(jiān)管部門，對管理公司資產(chǎn)的使用情況做到監(jiān)督負(fù)責(zé)，建立健全公司的管理體系，使運(yùn)營、考核評價(jià)、內(nèi)外部監(jiān)管等制度都有依據(jù)可循。二是確保融資平臺(tái)公司的現(xiàn)代化管理制度得到健全和完善，真正發(fā)揮董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、職代會(huì)的監(jiān)督、決策的作用。
三、總結(jié)
總而言之，完善的資產(chǎn)管理制度對國有融資平臺(tái)公司的發(fā)展、運(yùn)營起到重要的作用，所以國有融資平臺(tái)公司的管理者不要只重視本身的融資業(yè)務(wù)，還要加強(qiáng)公司內(nèi)部的資產(chǎn)管理，保證公司的資產(chǎn)安全不受到損失，為公司的經(jīng)營、發(fā)展提供良好的后勤保障。
參考文獻(xiàn)：
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雖然目前仍沒有官方數(shù)據(jù)表明中國地方政府債務(wù)的確切狀況,但近年來地方政府債務(wù)規(guī)模的急劇膨脹確是各方都關(guān)注的事實(shí)。
近年來,地方政府投資沖動(dòng)持續(xù)膨脹,投融資平臺(tái)成為地方政府債務(wù)形成最主要的渠道。據(jù)統(tǒng)計(jì),2008年底,中國各級地方政府控股的各類城市投資公司已達(dá)360家,這些投融資公司以興建基建項(xiàng)目為主,向政策性銀行、商業(yè)銀行舉借了大量資金,這些項(xiàng)目由于受各地方政府實(shí)際控制,所以其形成的債務(wù)自然成為了地方財(cái)政的隱形負(fù)債。更有甚者,一些地方政府羅列若干項(xiàng)目,依靠投融資平臺(tái)渠道融資,然后再把這些資金全部或部分的轉(zhuǎn)移,用于其它用途,使得地方政府債務(wù)規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)不斷積累。
政策性銀行、商業(yè)銀行的誘導(dǎo)融資行為,使地方政府債規(guī)模無限擴(kuò)張。從目前地方債的構(gòu)成看,政策性銀行、商業(yè)銀行貸款占較大比重,而據(jù)我們的研究,在地方債的形成過程中,存在非常嚴(yán)重的銀行誘導(dǎo)融資傾向,部分政策性銀行、商業(yè)銀行對地方政府相關(guān)部門機(jī)構(gòu)提出的融資申請,不僅不納入嚴(yán)格的審貸程序進(jìn)行處理,反而以各種形式加大地方政府投融資平臺(tái)或其他政府融資中介的授信權(quán)限,甚至主動(dòng)要求地方政府投融資平臺(tái)或其他政府融資中介加大貸款額度。此外,銀行對與地方政府有關(guān)的貸款,不論其信用水平和投資可行性,都會(huì)以非常簡便的方式促成貸款的完成,幾乎沒有必要的風(fēng)險(xiǎn)控制。
規(guī)范地方政府債務(wù)的法規(guī)沒有出臺(tái),對地方政府債進(jìn)行管理的機(jī)構(gòu)不明確。從現(xiàn)有的《預(yù)算法》角度看,地方政府被禁止進(jìn)行赤字預(yù)算和舉借債務(wù),但中國市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與現(xiàn)實(shí)法律的沖突,使地方政府以各種名義規(guī)避《預(yù)算法》的約束,投融資平臺(tái)等地方融資中介也就是地方政府應(yīng)對此問題的一種手段。但是,從國際經(jīng)驗(yàn)看,地方政府拒絕債務(wù)有其一定的必要性,特別是中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的情況下,需要中央政府對地方政府債務(wù)的相關(guān)問題從法律層面予以相應(yīng)的明確,并且出臺(tái)相應(yīng)的管理制度和管理細(xì)則,明確管理的主體和有關(guān)責(zé)任,控制地方政府融資欲望。
此外,由于目前對地方政府債務(wù)的法律法規(guī)的缺失,也使得管理地方債務(wù)的政府部門形成了多頭管理的形式,債務(wù)規(guī)模難以抑制。從地方政府層面看,舉債項(xiàng)目的規(guī)劃權(quán)利在發(fā)改委;舉債項(xiàng)目的貸款與審核的相關(guān)權(quán)利在財(cái)政廳(局)、發(fā)改委、銀監(jiān)會(huì)、人民銀行;舉債項(xiàng)目的運(yùn)行管理的人員管理在發(fā)改委和國資委;而舉債的資金償還幾乎都由財(cái)政部門全部承擔(dān)。這種情況使得地方政府對地方債的規(guī)模、結(jié)構(gòu)不能統(tǒng)一監(jiān)控,也使得資金的償還、風(fēng)險(xiǎn)的控制存在非常大的不確定性,不同部門因本身利益,將促使債務(wù)規(guī)模增加。
這種政府負(fù)債呈現(xiàn)出的新特點(diǎn)
直接債務(wù)增長速度加快,新增債務(wù)以投融資平臺(tái)為主,資金來源主要為金融機(jī)構(gòu)。2006之前,地方負(fù)債的主要成分是行政性支出欠賬為主,包括拖欠機(jī)關(guān)和事業(yè)單位工資,糧食補(bǔ)貼,社保資金缺口等,2006年之后,則是直接債務(wù)的增長速度越來越快,其中最主要的是地方政府的投融資平臺(tái)通過政策性銀行、商業(yè)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)借款占比越來越大。
風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)“兩頭小,中間大”。目前地方政府債顯現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)是‘兩頭小,中間大’,省一級和鄉(xiāng)一級的債務(wù)規(guī)模較小,地市和縣一級風(fēng)險(xiǎn)較大,東部地區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)比西部地區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)要小。
舉債資金運(yùn)行管理缺乏科學(xué)計(jì)劃。舉借資金對于地方機(jī)關(guān)事業(yè)單位及其所屬基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)投資范圍過寬,不僅涵蓋公共產(chǎn)品領(lǐng)域,還涵蓋部分競爭性領(lǐng)域,地方財(cái)政相應(yīng)承擔(dān)了大量償債風(fēng)險(xiǎn)。比如部分醫(yī)院、學(xué)校等以大規(guī)模舉債的方式盲目擴(kuò)張,缺乏整體規(guī)劃,加大了政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
債務(wù)管理游離于預(yù)算之外。從全國范圍看,各級地方政府絕大部分舉債安排的收支沒有納入預(yù)算管理,缺少預(yù)算審核、政府采購、財(cái)政投資評審等基本約束。
提升中小企業(yè)融資能力，需要大力拓展融資渠道
搭建平臺(tái)，建立完善的政策融資，債務(wù)融資，權(quán)益融資平臺(tái)。一是支持地方性金融體系建設(shè)。目前，各大銀行親睞對國有企業(yè)、政府性投資、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、上市公司支持大企業(yè)，確保大企業(yè)的信貸，對中小企業(yè)不重視，在確保大企業(yè)的基礎(chǔ)上才加以考慮，造成了對中小企業(yè)的信用歧視。各級部門應(yīng)強(qiáng)化監(jiān)督、鼓勵(lì)競爭，加強(qiáng)地方金融機(jī)構(gòu)建設(shè)，聚集更多閑散資金，支持地方中小企業(yè)的發(fā)展。大力推進(jìn)現(xiàn)有的城市商業(yè)銀行和城鄉(xiāng)信用社的體制改革，在政府適當(dāng)干預(yù)下逐步推行地方金融機(jī)構(gòu)中利率市場化，搞活地方金融機(jī)構(gòu)，提高其競爭能力。二是鼓勵(lì)中小企業(yè)上市直接融資。對比較成熟的中小企業(yè)吸收為中小板上市，對高成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)吸收創(chuàng)業(yè)板上市，建立適應(yīng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)投融資需求和風(fēng)險(xiǎn)管理要求的制度。三是鼓勵(lì)中小企業(yè)信用擔(dān)保融資。運(yùn)用必要的政策扶持，創(chuàng)造條件重點(diǎn)扶持一批經(jīng)營業(yè)績突出、制度健全、管理規(guī)范的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，加快組建中小企業(yè)信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu)。抓緊提出擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制和信用擔(dān)保資金補(bǔ)償、獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制政策，推動(dòng)信用擔(dān)保評估和行業(yè)自律制度，引導(dǎo)和規(guī)范信用擔(dān)保行業(yè)發(fā)展。
提升中小企業(yè)融資能力，需要建立現(xiàn)代企業(yè)管理制度
“打鐵需要自身硬”，中小企業(yè)必須要加強(qiáng)自身發(fā)展、制度建設(shè)和強(qiáng)化資金管理，注重信用體系建設(shè)，良好的信用是贏得融資的必要條件，不僅會(huì)獲得金融機(jī)構(gòu)低門檻的貸款，而且還能利用信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，打造擔(dān)保機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)之間的利益共同體。一是改善中小企業(yè)的管理制度，建立現(xiàn)代企業(yè)制度,提高中小企業(yè)自身素質(zhì)是解決中小企業(yè)貸款困難的有效途徑。大多中小企業(yè)是采用家族式的管理模式,產(chǎn)權(quán)不明晰,責(zé)任不明確,存在著弊端,需要幫助中小企業(yè)培養(yǎng)現(xiàn)代企業(yè)管理制度的理念,按照現(xiàn)代企業(yè)的運(yùn)作要求,完善各項(xiàng)制度,提高企業(yè)的整體素質(zhì),增強(qiáng)市場競爭力。二是健全中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度，按照國家相關(guān)法律法規(guī)的要求，建立健全企業(yè)的財(cái)務(wù)制度，不做假賬，真實(shí)反映公司財(cái)務(wù)狀況，提高企業(yè)財(cái)務(wù)的透明度和可信度。中小企業(yè)通過提供及時(shí)、可靠的財(cái)務(wù)信息，使投資人相信投資能夠得到回報(bào)，從而獲得企業(yè)所需的資本；建立企業(yè)自身信用制度，獲得社會(huì)的認(rèn)同和信任。三是建立企業(yè)信息公開制度，不定期公開企業(yè)動(dòng)態(tài)信息，讓金融機(jī)構(gòu)及時(shí)掌握企業(yè)發(fā)展動(dòng)態(tài)。因此，提升中小企業(yè)融資能力，需要從政府措施、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)自身建設(shè)入手，相互協(xié)調(diào)、相互促進(jìn)。
本文作者：劉雙富工作單位：湖南望城經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展局
1影響城投債發(fā)行主體信用風(fēng)險(xiǎn)的因素分析
城司作為城投債的發(fā)行主體，通常也被稱為地方政府融資平臺(tái)公司。所謂信用風(fēng)險(xiǎn)是指證券發(fā)行人或交易雙方由于種種原因而不如期或如質(zhì)履行合同，致使投資者或交易雙方遭受損失的可能性。本文主要探討的是和債利息密切的信用風(fēng)險(xiǎn)，其影響因素主要有以下幾個(gè)方面:
1.1城司自身體制的約束，投資運(yùn)作效率低下?lián)y(tǒng)計(jì)，近些年來城司的融資成本持續(xù)高于其收益率，然而城投債的發(fā)行規(guī)模不減反增，此種情況并不符合經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，其原因主要有兩個(gè):一是資產(chǎn)以存貨及無形資產(chǎn)為主，經(jīng)營性資產(chǎn)所占比重較少，因此城投債自身的償債風(fēng)險(xiǎn)很高;二是城司內(nèi)部的治理結(jié)構(gòu)并不完善。由于城司都是由地方政府通過注入貨幣資金、土地使用權(quán)以及國有股權(quán)、資產(chǎn)等方式包裝出一個(gè)符合融資標(biāo)準(zhǔn)的公司，其公司員工大多數(shù)為政府機(jī)關(guān)的相關(guān)人員，這樣的人員安排有利于利用地方政府的優(yōu)勢資源，但也導(dǎo)致了城投企業(yè)管理層結(jié)構(gòu)的不完善，經(jīng)營自受限，難以控制其風(fēng)險(xiǎn)。
1.2城司自身財(cái)務(wù)報(bào)表質(zhì)量差，隱藏很多財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)根據(jù)調(diào)查顯示，城司的營業(yè)外凈收入占利潤總額的比重很大，平均值為80%左右，可見，其利潤主要依賴于政府補(bǔ)貼，可以說，能否有充足、及時(shí)的政府補(bǔ)貼是城司償債的主要依靠。如媒體曝光“09岳陽城建債”、“09渝水投債”、“09渝地產(chǎn)債”等均有資產(chǎn)注水的嫌疑，這些公司凈資產(chǎn)的一半甚至2/3均為評估而來的無形資產(chǎn)。因此城司會(huì)在凈資產(chǎn)和利潤表中刻意美化以達(dá)到發(fā)債的要求。
2政策建議及改進(jìn)建議
2.1合理控制城司數(shù)量，明確政府融資平臺(tái)職能根據(jù)2011年審計(jì)署對31個(gè)省、市、自治區(qū)及所屬市、縣三級地方政府債務(wù)情況進(jìn)行審計(jì)的結(jié)果顯示，三級地方政府共設(shè)6576個(gè)融資平臺(tái)公司。按照投融資平臺(tái)從事建設(shè)項(xiàng)目的性質(zhì)，可以把城司所從事項(xiàng)目分為以提供純公共產(chǎn)品為主和以提供準(zhǔn)公共產(chǎn)品為主兩個(gè)方向，前者主要從事普通道路、環(huán)保等項(xiàng)目的投融資活動(dòng)。后者主要是經(jīng)營一些有收益的項(xiàng)目，可以收支相抵，政府主要是補(bǔ)貼收支差額。因此，明確投融資平臺(tái)的職能，進(jìn)行針對性的投融資活動(dòng)，精簡城司，提高城司的運(yùn)轉(zhuǎn)效率，而不是機(jī)械地增加數(shù)量，擴(kuò)大規(guī)模。從政府管理水平和實(shí)際需要看，一級政府設(shè)立1～2家投融資平臺(tái)公司足矣。
2.2加強(qiáng)對城司資信披露的監(jiān)管發(fā)債主體的債務(wù)信息充分及時(shí)地披露是對債券市場進(jìn)行監(jiān)管的首要保障，因此應(yīng)加大對發(fā)債主體(城司)的資信披露力度。主要涉及其財(cái)務(wù)情況、生產(chǎn)經(jīng)營狀況以及可能影響債券自身價(jià)格或其償付本息的重大事件，便于債券市場的參與者做出相應(yīng)的及時(shí)決策;此外還應(yīng)對募集資金的投入方向及項(xiàng)目的進(jìn)展情況進(jìn)行披露，充分發(fā)揮金融監(jiān)管部門的職能。
2.3整合城司自身資源，優(yōu)化內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)聘請具有相關(guān)證券及投融資專業(yè)知識(shí)和技術(shù)經(jīng)驗(yàn)的員工從事工作，建立自上而下的公司管理制度，和政府機(jī)關(guān)形成互補(bǔ)需求，而不是互相干擾;拓展公司的主營業(yè)務(wù)，而不是非主營業(yè)務(wù)成為利潤的主要來源，降低對財(cái)政補(bǔ)貼的依賴程度。
2.4完善法律法規(guī)監(jiān)管政策通過法律法規(guī)明確規(guī)定地方政府及其投融資平臺(tái)必須對其地方財(cái)政及其債務(wù)方面的真實(shí)使用情況，面向大眾相關(guān)機(jī)構(gòu)和投資者披露。通過專業(yè)的分析方法，對債券信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全方位的分析，并通過有關(guān)的技術(shù)手段一一呈現(xiàn)出來，并依靠法律手段，對城投債的發(fā)債主體的發(fā)債資格、發(fā)債方式、資信評級和償債方式等方面進(jìn)行嚴(yán)格審查，對相關(guān)利用隱瞞、欺騙等手段騙取利潤的責(zé)任人嚴(yán)懲不貸，并加大對違法企業(yè)的懲處力度。
作者：李倩魯超單位：沈陽工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院
關(guān)鍵詞：SWOT分析 P2P 中業(yè)興融公司 昆明
中圖分類號(hào)：F276文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1009-5349（2017）13-0040-01
一、昆明中業(yè)興融公司概況
昆明中業(yè)興融公司成立于2015年2月2日，注冊資本5000萬，公司占地面積5000平方米，全體員工600多人，迄今，中業(yè)興融累計(jì)成交額60億，平臺(tái)累計(jì)客戶73萬?，F(xiàn)已在昆明成立13家分公司，是一家投融資平臺(tái)以及投融資信息登記、的平臺(tái)公司。中業(yè)興融與FICO、易寶支付、新華網(wǎng)、鳳凰網(wǎng)、盈科律師事務(wù)所等眾多優(yōu)秀的企業(yè)合作，為客戶提供全方位、個(gè)性化的普惠金融與財(cái)富管理服務(wù)。
二、中業(yè)興融公司SWOT分析
1.優(yōu)勢（Strengths）分析
①風(fēng)控保障突出。中業(yè)興融擁有自己特有的“六級風(fēng)控”和“七重保障”，從六個(gè)方面對貸款人進(jìn)行審核，審核貸款人的各項(xiàng)指標(biāo)，達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)的才進(jìn)行貸款；又從七個(gè)方面對借款人的資金進(jìn)行保障，以降低投資者的風(fēng)險(xiǎn)。在此基礎(chǔ)上，中業(yè)興融又簽約了著名的盈科律師事務(wù)所，再一次升級了風(fēng)控保障。
②投資門檻低。大多數(shù)銀行的理財(cái)產(chǎn)品起投金額較高，中業(yè)興融有些項(xiàng)目的起投金~為100元，投資門檻較低。
③公司形象良好。中業(yè)興融是一家具有愛心的公司，在自己發(fā)展壯大的同時(shí)也不忘奉獻(xiàn)愛心，回報(bào)社會(huì)。
2.劣勢（Weaknesses）分析
①管理存在缺陷。比如，公司內(nèi)部設(shè)有巡檢這種職位，用意為防止員工偷懶，對其進(jìn)行監(jiān)視，因此，常常引起沖突。再而，內(nèi)部員工之間感情冷漠，工作氛圍不和諧。不利于公司的長期發(fā)展。
②客戶維護(hù)欠缺。中業(yè)興融的客戶維護(hù)沒有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，隨意性比較大，挑肥揀瘦。
③部分員工能力不足。
④項(xiàng)目結(jié)構(gòu)不合理。中業(yè)興融每天都會(huì)在平臺(tái)很多投資項(xiàng)目，但是1個(gè)月和3個(gè)月的項(xiàng)目較少。
3.機(jī)遇（Opportunities）分析
①國家政策支持。2015年7月《國務(wù)院關(guān)于積極推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)的指導(dǎo)意見》指出，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)要依法提供金融產(chǎn)品和服務(wù)，以滿足不同群體的投融資需求。為中業(yè)興融這樣的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)發(fā)展提供了一個(gè)良好的機(jī)會(huì)。
②市場開發(fā)潛力大。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的《2014-2020年中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的交易規(guī)模將不斷上升?？梢钥闯?，中國的網(wǎng)貸交易規(guī)模不斷上升。云南作為新興的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)交易省份，其互聯(lián)網(wǎng)金融市場的開發(fā)潛力很大，為許多潛在的投資客戶提供了平臺(tái)和機(jī)會(huì)。
4.威脅（Threats）分析
①云南市場動(dòng)蕩。云南的互聯(lián)網(wǎng)金融市場發(fā)展不成熟，無論大、小公司都出現(xiàn)過逾期、壞賬的情況。
②市場競爭加強(qiáng)。就潛在對手來說，云南的互聯(lián)網(wǎng)金融公司較前幾年的增長速度大大提高，市場雖然還沒有完全開發(fā)出來，潛在的投資客戶還有很多，但是越來越多的P2P借貸平臺(tái)一直在不斷地建立，來分搶潛在的投資客戶，那么每個(gè)公司的客戶總的來說就要相對減少。
三、促進(jìn)中業(yè)興融公司發(fā)展的對策措施
1.優(yōu)化管理制度
中業(yè)興融高管應(yīng)該對巡檢的權(quán)利進(jìn)行控制，不能任其濫用權(quán)利，破環(huán)公司的內(nèi)部管理制度。中業(yè)興融應(yīng)該設(shè)定一個(gè)明確的巡檢部門考核標(biāo)準(zhǔn)，讓巡檢真正按照設(shè)定的條例辦事，并且員工有權(quán)利對其進(jìn)行監(jiān)督。針對內(nèi)部員工之間感情冷漠、工作氛圍不和諧這個(gè)問題，中業(yè)興融應(yīng)多組織員工活動(dòng)，促進(jìn)彼此的交流。
2.做好客戶維護(hù)
要讓客戶認(rèn)可一個(gè)公司，就必須做好客戶的后期維護(hù)工作。中業(yè)興融可以從這幾個(gè)方面入手。第一，從每個(gè)客戶對應(yīng)的投資顧問入手。要求每個(gè)投資顧問對自己的客戶定期拜訪，及時(shí)了解客戶的需求。第二，公司平臺(tái)的客服部應(yīng)該定期回訪本公司的客戶，了解客戶的滿意程度，并征求他們的意見及建議。第三，公司相關(guān)部門可以策劃一些相關(guān)活動(dòng)提高他們對公司的認(rèn)可度。
3.提高員工能力
針對部分員工能力不足這一問題，首先應(yīng)將這些員工進(jìn)行分類。然后再從優(yōu)秀的員工之間選出相應(yīng)組別中能力較強(qiáng)的代表作為每個(gè)組的組長，定期召集組員進(jìn)行培訓(xùn)。
4.調(diào)整項(xiàng)目結(jié)構(gòu)
中業(yè)興融應(yīng)與貸款方商量，進(jìn)行分期貸款，在平臺(tái)多上一些短期項(xiàng)目，如1個(gè)月、3個(gè)月的項(xiàng)目。當(dāng)然，也可以將一個(gè)大的短期項(xiàng)目融資包拆分成幾個(gè)小的融資包，這樣在短期項(xiàng)目上線時(shí)就不會(huì)造成太多擁擠，緩解網(wǎng)頁操作的負(fù)擔(dān)。此外，公司員工應(yīng)多跟自己的客戶交流，建議進(jìn)行組合投資，別把資金全部投在一個(gè)短期項(xiàng)目上，要分散開來、長短期搭配，這樣不僅可以降低風(fēng)險(xiǎn)，還可以提高收益。
5.抓住機(jī)會(huì)發(fā)展
國家出臺(tái)了多項(xiàng)政策，把互聯(lián)網(wǎng)金融作為國家重點(diǎn)戰(zhàn)略，規(guī)范其發(fā)展。加之云南市場的開發(fā)潛力大，還有好多潛在的客戶沒有被開發(fā)出來。在這樣的大環(huán)境之下，中業(yè)興融應(yīng)該緊跟國家政策的腳步，合法合規(guī)經(jīng)營，抓住機(jī)會(huì)發(fā)展，盡快穩(wěn)定自己在云南的地位，以提高市場占有率。
參考文獻(xiàn)：
[1]王梓淇.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)探析[J].時(shí)代金融，2012（8）：38-40.
一個(gè)地方要加速發(fā)展，離不開金融業(yè)的大力支持。金融活則經(jīng)濟(jì)活，經(jīng)濟(jì)發(fā)展了，金融業(yè)才能得到更好的發(fā)展。作為地方政府，只有進(jìn)一步認(rèn)清和正確處理好銀政之間的這層關(guān)系，才能在開創(chuàng)社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的新局面中發(fā)揮積極作用。近年來，區(qū)委、區(qū)政府解放思想創(chuàng)新思路，提出“融資促發(fā)展”的戰(zhàn)略構(gòu)想，以開發(fā)性金融合作為切入點(diǎn)，不斷加強(qiáng)政、銀、企合作力度，融通大資金、啟動(dòng)大項(xiàng)目、實(shí)現(xiàn)大發(fā)展，有效加快了打造西安東部新城的步伐。
一、 我區(qū)目前政銀合作的現(xiàn)狀
20…年…月以來，我區(qū)同金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)簽訂了二十余項(xiàng)貸款、信托等合作協(xié)議，協(xié)議資金近40億元，主要涉及城鄉(xiāng)基礎(chǔ)設(shè)施、公共設(shè)施、中小企業(yè)、民生工程等領(lǐng)域。新機(jī)制融通的大資金，加快了我區(qū)城市化進(jìn)程，促進(jìn)了社會(huì)和諧。
1.政策性銀行金融合作穩(wěn)步推進(jìn)。目前，國家面向基層的政策性銀行有國家開發(fā)銀行和中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行，這兩家銀行對地方政府貸款普遍采用政府信用擔(dān)保的形式。自2007年6月組建開發(fā)性金融合作辦公室以來，區(qū)基投總公司作為政府指定借款人，采用“人大出具決議、政府承諾”的擔(dān)保形式在以上銀行取得…..億元貸款。一是在國家開發(fā)銀行為….等項(xiàng)目取得貸款….億元，列全省區(qū)縣之首。二是在中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行為…..項(xiàng)目取得4.5億元貸款。這些信貸支持極大緩解了我區(qū)發(fā)展的資金問題，加快了我區(qū)城市化進(jìn)程。
2.商業(yè)性銀行信貸取得新突破。商業(yè)性銀行和區(qū)縣政府合作，在看好地域優(yōu)勢、發(fā)展前景的同時(shí)，更注重風(fēng)險(xiǎn)防控；在資產(chǎn)抵押、權(quán)益質(zhì)押、政府信用三種擔(dān)保形式中更看重資產(chǎn)抵押，不是很認(rèn)可政府信用擔(dān)保。去年以來，我們積極尋求與商業(yè)性銀行合作的結(jié)合點(diǎn)，在凸現(xiàn)我區(qū)優(yōu)勢和潛力、爭取部分銀行認(rèn)可政府信用擔(dān)保的同時(shí)，爭取市經(jīng)發(fā)集團(tuán)擔(dān)保，取得了北京銀行、信用聯(lián)社、浙商銀行、西安市商業(yè)銀行共計(jì)4億元貸款。
二、 我區(qū)目前政銀合作存在問題和不利因素
1.融資平臺(tái)實(shí)力不強(qiáng)，融資渠道不夠豐富。目前，作為融資平臺(tái)的區(qū)基投總公司的職能定位還沒有達(dá)到市場化融資主體條件，只是根據(jù)行政命令在金融機(jī)構(gòu)融資，對項(xiàng)目實(shí)施和資金管理的權(quán)責(zé)還有待進(jìn)一步明晰。而且，公司沒有足夠的自營業(yè)務(wù)支撐，銀行貸款的償還責(zé)任最終還要財(cái)政承擔(dān)，不能很好發(fā)揮“造血”作用。公司雖已按照現(xiàn)代企業(yè)管理制度設(shè)置董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)，但沒有起到實(shí)質(zhì)性作用；還沒有形成專業(yè)的經(jīng)營管理隊(duì)伍，甚至沒有專業(yè)的財(cái)務(wù)管理和項(xiàng)目管理人員。從長遠(yuǎn)看，這樣的融資平臺(tái)不能成為市場主體，也無法成為城建項(xiàng)目的投融資主體，更不能真正實(shí)現(xiàn)市場化融資。
2.我區(qū)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢還不明顯。近年來，我區(qū)以生態(tài)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)區(qū)建設(shè)為目標(biāo)，抓住西部大開發(fā)的歷史機(jī)遇，突出自身資源優(yōu)勢，打破傳統(tǒng)模式，在浐灞河綜合治理開發(fā)、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、以道路為主的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及招商引資方面都取得了很大成就。但經(jīng)濟(jì)總量偏小，主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)沒有完全形成，對資金的吸引力還不夠強(qiáng)，依然是我區(qū)目前存在的實(shí)際問題。
3.金融機(jī)構(gòu)同區(qū)縣政府合作步伐明顯放緩。無論是政策性銀行還是商業(yè)性銀行，對國家宏觀貨幣政策都有著非常敏感的反應(yīng)。特別是政策性銀行，在當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)形勢變化不定的背景下，對區(qū)縣級政府信貸審核力度、監(jiān)督力度不斷加大，并將貸款權(quán)限上收；20xx年下半年，包括四大國有商業(yè)銀行在內(nèi)的多家金融機(jī)構(gòu)總部已經(jīng)發(fā)文，從項(xiàng)目方向、擔(dān)保形式、財(cái)力分析等方面對區(qū)縣政府貸款做出了更嚴(yán)格的限定。宏觀形勢對基層銀行開展業(yè)務(wù)產(chǎn)生了明顯影響，不擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)的存款額度與貸款額度的差距越拉越大。
4.政府信用擔(dān)保形式即將被“叫?！?。今年2月下旬，財(cái)政部牽頭著手制定旨在規(guī)范地方政府融資的文件，其中很重要的一條原則就是：地方政府和人大出具的“擔(dān)保函”無效。而人大決議、政府信用的擔(dān)保形式正是我區(qū)近年來融資擔(dān)保的主要形式。這份文件的出臺(tái)，必將對我區(qū)融資工作產(chǎn)生重大影響。
三、進(jìn)一步加強(qiáng)政銀合作的對策
近年來我區(qū)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，為金融業(yè)引進(jìn)、發(fā)展和創(chuàng)新，提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)和廣闊的空間。大力推進(jìn)我區(qū)投融資體制建設(shè)，不斷拓展金融合作渠道和空間，增強(qiáng)金融對經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的支持和服務(wù)能力，是我區(qū)投融資工作首要任務(wù)。
1.加強(qiáng)融資平臺(tái)建設(shè)，提高市場化融資能力。一是按照現(xiàn)代企業(yè)制度完善融資平臺(tái)。通過治理結(jié)構(gòu)建設(shè)完善投融資體制的宏觀管理制度，轉(zhuǎn)變政府職能和平臺(tái)職能；通過法人建設(shè)建立高效的公司產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和激勵(lì)約束機(jī)制，完善投融資體制的微觀運(yùn)行機(jī)制；通過現(xiàn)金流建設(shè)將財(cái)政性的體制現(xiàn)金流建設(shè)成資產(chǎn)負(fù)債平衡的經(jīng)營現(xiàn)金流，逐步減少和取消財(cái)政還款補(bǔ)貼；通過信用建設(shè)將政府信用經(jīng)過融資推動(dòng)，催化和轉(zhuǎn)變?yōu)橥度谫Y主體的企業(yè)信用，滿足信貸融資和市場化融資的信用要求。二是建立市場化融資平臺(tái)評價(jià)體系。首先，以流動(dòng)性平衡作為手段和切入點(diǎn)，把平臺(tái)公司由收支流量平衡的法人孵化成資產(chǎn)負(fù)債表平衡的法人，使其能夠履行投資項(xiàng)目管理和財(cái)務(wù)管理職責(zé)，從而具備符合信貸市場要求的融資能力。第二，完善政府主導(dǎo)的城建開發(fā)機(jī)制，把基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和周邊的土地開發(fā)結(jié)合起來，以投資收益的形式轉(zhuǎn)化為融資主體的現(xiàn)金流，用于基礎(chǔ)設(shè)施的再投資，從而提升其財(cái)務(wù)管理和項(xiàng)目經(jīng)營能力。第三，推進(jìn)灞橋基投參股區(qū)城建投資公司，提高資產(chǎn)收益率，最終實(shí)現(xiàn)資本市場融資。
2.完善投融資制度。一是建立嚴(yán)格的投融資項(xiàng)目審查管理體制,項(xiàng)目投融資要服從全區(qū)規(guī)劃，同時(shí)建立區(qū)公用事業(yè)建設(shè)計(jì)劃和資金計(jì)劃制度。二是建立招投標(biāo)管理、預(yù)算、合同審查等投融資管理和風(fēng)險(xiǎn)控制制度。三是根據(jù)公用事業(yè)項(xiàng)目投資管理的情況，制訂土地收益和收費(fèi)方面的政策，使全區(qū)投資項(xiàng)目建立符合金融市場要求的信用結(jié)構(gòu)，發(fā)揮城市建設(shè)信用資源的最大效用。
3.發(fā)揮規(guī)劃引導(dǎo)作用，以優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)吸引資金。整合現(xiàn)有各類資源，依托有關(guān)研究機(jī)構(gòu)、金融、規(guī)劃等單位的技術(shù)資源、智力資源，制定完善產(chǎn)業(yè)規(guī)劃。完善我區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施和技術(shù)改造后備項(xiàng)目資料庫，尋找經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融發(fā)展的最佳結(jié)合點(diǎn)，吸引區(qū)域內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)將更多的資金投入到重大項(xiàng)目建設(shè)和企業(yè)經(jīng)營中，加快發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。
一、指導(dǎo)思想和基本原則
(一)指導(dǎo)思想:以大精神為指導(dǎo),深入貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀,進(jìn)一步深化投融資體制改革,拓寬投融資渠道,促進(jìn)政府投融資形式多樣化;進(jìn)一步規(guī)范政府融資行為,落實(shí)償債責(zé)任,建立政府投融資“借得來、用得好、管得住、還得起”的良性循環(huán)機(jī)制;促進(jìn)政府投融資平臺(tái)自我經(jīng)營、自求平衡、滾動(dòng)發(fā)展;健全考核評價(jià)制度,防范財(cái)政、金融風(fēng)險(xiǎn);最終形成政府主導(dǎo)、社會(huì)參與,市場運(yùn)作、政企分開,風(fēng)險(xiǎn)可控、良性循環(huán)的投融資格局,為我縣經(jīng)濟(jì)社會(huì)科學(xué)發(fā)展、跨越發(fā)展提供強(qiáng)有力的資金支撐,實(shí)現(xiàn)縣域經(jīng)濟(jì)和社會(huì)事業(yè)又好又快發(fā)展。
(二)基本原則:堅(jiān)持“資源整合、市場運(yùn)作、做優(yōu)做強(qiáng)、滾動(dòng)發(fā)展”的原則;明確縣投融資管理中心(以下簡稱“縣投融資中心”)為全縣投融資工作管理部門,其下屬單位縣城建投資開發(fā)有限責(zé)任公司(以下簡稱“投資公司”)為縣投融資主要平臺(tái),按照責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一的原則,運(yùn)用市場手段,搭建融資平臺(tái),建立融資、投資、償還的運(yùn)營機(jī)制,盤活資產(chǎn),實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)效益最大化。
二、整合資源,壯大投融資平臺(tái)
為實(shí)現(xiàn)我縣經(jīng)濟(jì)快速跨越發(fā)展,突破資金制約瓶頸,必須加強(qiáng)投融資平臺(tái)建設(shè),全力整合資源,做實(shí)并壯大投資公司這一骨干投融資平臺(tái),開創(chuàng)投融資工作新局面。
(一)整合融資平臺(tái),增強(qiáng)融資能力。將全縣分散的融資平臺(tái)及部分國有企業(yè)整合為投資公司的子公司,壯大投資公司資產(chǎn)規(guī)模,提高融資實(shí)力。
(二)實(shí)行分類投資建設(shè)模式。對全縣非經(jīng)營性建設(shè)項(xiàng)目,由縣政府與投資公司簽訂代建協(xié)議,或?qū)㈨?xiàng)目資金撥入縣投融資中心,再將資金劃入投資公司增加注冊資本金,根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)度,由投資公司按計(jì)劃將資金支付到建設(shè)單位,增加投資公司現(xiàn)金流。對經(jīng)營性建設(shè)項(xiàng)目實(shí)行自建制,由投資公司直接投資實(shí)施項(xiàng)目建設(shè),增加投資公司的收支規(guī)模;對屬于財(cái)政和專項(xiàng)資金撥款方式興建的城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目、公益事業(yè)建設(shè)項(xiàng)目,在項(xiàng)目竣工經(jīng)資產(chǎn)評估后劃入投資公司增加注冊資本,由投資公司與使用單位簽定租賃協(xié)議,壯大投資公司規(guī)模。
(三)改革國有土地儲(chǔ)備經(jīng)營方式。完善重點(diǎn)項(xiàng)目與土地收儲(chǔ)、運(yùn)營、開發(fā)一體化運(yùn)營機(jī)制,授予投資公司特許經(jīng)營權(quán),根據(jù)縣政府規(guī)劃,由投資公司負(fù)責(zé)土地的整理、開發(fā)和經(jīng)營。
(四)整合資源性資產(chǎn)。根據(jù)縣政府授權(quán),投資公司經(jīng)營城市無形資產(chǎn),并管理其它優(yōu)良資產(chǎn)。一是將河沙、水庫、林場、礦山、道路廣告等資源性資產(chǎn)進(jìn)行整合包裝,適時(shí)投資開發(fā);二是將泉林泉群、黃山林場、大云寺林場、圣源湖等旅游資源進(jìn)行整體包裝運(yùn)作,爭取國家文化產(chǎn)業(yè)資金扶持。
(五)完善公司經(jīng)營方式。縣直黨政部門和街道辦事處現(xiàn)有的土地、房產(chǎn)原則上作為投資公司資產(chǎn)。由投資公司與使用單位簽訂資產(chǎn)租賃協(xié)議,其租賃費(fèi)由財(cái)政集中支付,以增加公司營業(yè)收入。投資公司將該收入單列科目全部用于支付政府確定的建設(shè)項(xiàng)目。
(六)建立預(yù)算補(bǔ)償機(jī)制。投資公司將每年國有股權(quán)分紅轉(zhuǎn)為國有資本金。同時(shí),縣財(cái)政每年從預(yù)算中安排一定數(shù)額資金注入投資公司,充實(shí)公司資本金,彌補(bǔ)投資公司因政策性、公益性投融資業(yè)務(wù)而承擔(dān)的費(fèi)用。
三、拓展融資渠道,提升融資能力
(一)建立項(xiàng)目儲(chǔ)備機(jī)制。各單位要十分重視項(xiàng)目包裝和儲(chǔ)備工作。每年12月底前須將續(xù)建項(xiàng)目、新建項(xiàng)目等及時(shí)提報(bào)縣政府,經(jīng)縣政府審核后,移交至縣投融資中心。由縣投融資中心根據(jù)項(xiàng)目性質(zhì)和規(guī)模與銀行對接,開展項(xiàng)目融資工作。
(二)銀行貸款。加強(qiáng)同國家政策性銀行、商業(yè)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)的合作,形成以銀行貸款為基礎(chǔ),其他金融機(jī)構(gòu)為補(bǔ)充的信貸融資格局。
(三)債券融資。加大政策扶持力度,不斷增強(qiáng)公司的自營性經(jīng)營收入,提高可持續(xù)經(jīng)營能力,降低公司債券融資成本,不斷優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),充分利用債券市場擴(kuò)大直接融資規(guī)模。
(四)與企業(yè)合作融資。一是廣泛與大企業(yè)交流合作,由投資公司向企業(yè)拆借資金進(jìn)行融資;二是為企業(yè)融資擔(dān)保,根據(jù)我縣企業(yè)需要,由投資公司為其貸款擔(dān)保,支持我縣企業(yè)發(fā)展;三是通過BT(建設(shè)-轉(zhuǎn)讓)、BOT(建設(shè)-運(yùn)營-轉(zhuǎn)讓)等方式進(jìn)行項(xiàng)目融資;四是靈活運(yùn)用存放銀行的財(cái)政性間歇資金,通過財(cái)政性存款與銀行貸款掛鉤,調(diào)動(dòng)商業(yè)銀行擴(kuò)大貸款規(guī)模。
(五)完善項(xiàng)目平衡機(jī)制。對經(jīng)營性的建設(shè)項(xiàng)目,可采取轉(zhuǎn)讓產(chǎn)權(quán)或特許經(jīng)營權(quán)等方式回收資金;對政策性、公益性項(xiàng)目,可采取政府回購、財(cái)政補(bǔ)貼、撥付項(xiàng)目資本金、授予特許經(jīng)營權(quán)等方式,確?；厥枕?xiàng)目建設(shè)資金。
四、加大投資力度,獲取經(jīng)營收益
投資公司要在縣政府的指導(dǎo)下,兼顧效益,防范風(fēng)險(xiǎn),選擇優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)和公益事業(yè)進(jìn)行投資。
(一)投資開發(fā)房地產(chǎn)。利用投資公司現(xiàn)有土地資源,做好房地產(chǎn)開發(fā)工作,實(shí)現(xiàn)經(jīng)營收益。特別是廉租房、安居工程等公益性項(xiàng)目要優(yōu)先考慮安排由投資公司組織建設(shè)。
(二)服務(wù)全縣重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)。投資公司所取得的信貸資金、投資收益、經(jīng)營收益等資金優(yōu)先用于縣委、縣政府確定的重點(diǎn)項(xiàng)目和民生工程,支持全縣發(fā)展大局。
(三)培育上市公司。積極為企業(yè)上市融資提供服務(wù),投資參股優(yōu)勢企業(yè),使其具備上市條件,待企業(yè)上市后將適時(shí)分期出售股權(quán)實(shí)現(xiàn)盈利。
(四)投資參股金融服務(wù)業(yè)。一是以國有銀行為基礎(chǔ),參股合作銀行。二是積極參股投資擔(dān)保公司,為中小企業(yè)貸款提供擔(dān)保,擴(kuò)大經(jīng)營業(yè)務(wù)范圍。三是積極籌備組建縣小額貸款公司,拓展業(yè)務(wù)覆蓋面,力爭用3-5年時(shí)間組建村鎮(zhèn)合作銀行,為中小企業(yè)貸款服務(wù)。
五、完善監(jiān)管機(jī)制,控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
按照《公司法》要求,建立現(xiàn)代企業(yè)制度,完善法人治理結(jié)構(gòu),設(shè)立董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)等內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)。建立完善各項(xiàng)以融資、投資、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制為核心內(nèi)容的項(xiàng)目評估、運(yùn)行預(yù)警機(jī)制。加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制,建立償債準(zhǔn)備金制度,通過增加土地增值收益、項(xiàng)目開發(fā)收益、處置變現(xiàn)政府性資產(chǎn)、整合財(cái)政專項(xiàng)資金、增加財(cái)政還債準(zhǔn)備金等方式多渠道籌集償債資金,實(shí)現(xiàn)公司凈資產(chǎn)與負(fù)債、現(xiàn)金流、投入與產(chǎn)出“三大平衡”,形成“借、用、還”的良性循環(huán)機(jī)制,真正成為我縣經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“助推器”。
六、加強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo),精心組織
(一)加強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)?？h政府成立由主要領(lǐng)導(dǎo)任主任,分管副縣長任副主任,縣監(jiān)察、發(fā)改、財(cái)政、國土、建設(shè)、交通、環(huán)保、人行、審計(jì)、水利、國資委、招投標(biāo)辦公室、投融資中心等部門主要負(fù)責(zé)人為成員的縣投融資管理工作委員會(huì)。主要職責(zé)是制定政府投融資中長期規(guī)劃,審批政府投融資年度計(jì)劃,確定政府建設(shè)性資金的投資方向和融資方案;審定政府投融資政策和管理制度,決定政府投融資重大事項(xiàng),審議政府投資項(xiàng)目的預(yù)決算報(bào)告。
關(guān)鍵詞：政府融資；平臺(tái)公司；風(fēng)險(xiǎn)管理
一、政府融資平臺(tái)公司風(fēng)險(xiǎn)管理概況
（一）定義
政府融資平臺(tái)公司是指由各級地方政府出資設(shè)立，以各級政府名義籌措資金，投融資到各地方城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目、公共事業(yè)項(xiàng)目的建設(shè)與開發(fā)上，并經(jīng)營管理各項(xiàng)目，項(xiàng)目建成后以取得的經(jīng)營收入、地方政府財(cái)政收入進(jìn)行還款的企事業(yè)法人機(jī)構(gòu)[1]。
（二）特點(diǎn)
（1）以地方政府為主導(dǎo)，貸款大多應(yīng)用建設(shè)地方城市公共基礎(chǔ)設(shè)施。政府會(huì)提前將一定比例的財(cái)政資金投入到融資平臺(tái)公司，作為其初創(chuàng)的啟動(dòng)資金，再依托政府信用與承諾吸引其它投資主體進(jìn)行投[2]。
（2）借貸方與資金使用方互相分離。融資平臺(tái)公司主要職責(zé)就是貸款與融資。地方政府各項(xiàng)目建設(shè)單位是資金使用方。借貸方與使用方相分離模式導(dǎo)致融資平臺(tái)公司不直接使用貸款、不直接參與項(xiàng)目建設(shè)管理[3]。融資平臺(tái)公司只是執(zhí)行借貸資金的媒介與手段。
（3）參與主體眾多 貸款擔(dān)保方式形式多樣。融資平臺(tái)公司貸款方式通常為信用貸款與擔(dān)保貸款。貸款擔(dān)保方式呈現(xiàn)多樣化態(tài)勢，如：政府擔(dān)保、財(cái)政擔(dān)保、政府相關(guān)部門擔(dān)保與非政府擔(dān)保等。
二、政府融資平臺(tái)公司面臨問題
（一）貸款擔(dān)保存著法律風(fēng)險(xiǎn)
政府融資平臺(tái)公司主要職能是向銀行貸款，替政府籌措建設(shè)資金。為了借助融資平臺(tái)公司成功獲取大量銀行貸款，地方政府或者地方政府相關(guān)職能部門會(huì)出具不同形式的“擔(dān)保函”，承諾當(dāng)融資平臺(tái)公司無償還貸款能力時(shí)，地方政府擔(dān)負(fù)還本付息的責(zé)任[4]。國家相繼出臺(tái)不少規(guī)定，嚴(yán)格限制政府擔(dān)保行為。從法律角度而言，政府出具的還款承諾函缺少法律依據(jù)，無法律上擔(dān)保效力，屬于無效擔(dān)保。
（二）政企一體，權(quán)責(zé)不明晰
融資平臺(tái)公司職能就是為政府融資，待銀行貸款成功后，并不直接參與管理與使用資金，而是把所有貸款轉(zhuǎn)入政府財(cái)政的賬戶，以利于項(xiàng)目建設(shè)單位方便使用。政府融資平臺(tái)公司的性質(zhì)是國有獨(dú)資公司，地方政府控制公司的實(shí)際運(yùn)作與內(nèi)部管理。融資平臺(tái)公司的管理人員，是政府相關(guān)部門人員，又屬于融資平臺(tái)公司的負(fù)責(zé)人或業(yè)務(wù)員。政企混為一體，責(zé)任主體不明晰。
三、預(yù)防政府融資平臺(tái)公司風(fēng)險(xiǎn)策略
（一）制定完備法律
修訂完善法律法規(guī)標(biāo)準(zhǔn)化政府融資平臺(tái)公司。制定相關(guān)的管理措施、管理制度與管理細(xì)則以準(zhǔn)確定位融資平臺(tái)公司。從而，讓整個(gè)融資活動(dòng)都在可控范圍之內(nèi)，嚴(yán)格限制政府融資平臺(tái)公司數(shù)量與規(guī)模，使得相關(guān)部門可以遵循相關(guān)法律履行監(jiān)管之責(zé)，以推動(dòng)政府融資平臺(tái)公司可以依據(jù)法律法規(guī)開展經(jīng)營活動(dòng)。
對《預(yù)算法》中所例“禁止地方政府發(fā)行地方債”的條款進(jìn)行修訂。隨著我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)的飛速發(fā)展，各地政府需要大量的資金用于地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展與城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，而各級政府又普遍面臨財(cái)政困難的尷尬局面。為此，各級政府不得不以政府融資平臺(tái)公司作為貸款融資的工具與手段，籌集資金，以解決財(cái)政困難的問題。需要從國情出發(fā)，修改現(xiàn)行的《預(yù)算法》，使得各級政府拓寬融資渠道，解決財(cái)政困難[5]。
（二）強(qiáng)化經(jīng)營管理
1、設(shè)立信息公開制度，增大信息透明度
地方政府與商業(yè)銀行之間存在信息不對稱而導(dǎo)致銀行評估風(fēng)險(xiǎn)和貸后管理困難的矛盾。設(shè)立政府債務(wù)信息公開制度，向廣大群眾公布如下內(nèi)容：政府財(cái)政收支情況、總負(fù)債情況、所貸資金投向情況、在建項(xiàng)目收益狀況及還款計(jì)劃。以接受社會(huì)監(jiān)督，增強(qiáng)政府債務(wù)信息的透明度。同時(shí)，根據(jù)所公布的信息，商業(yè)銀行可全方位掌握政府財(cái)政收支狀況、總負(fù)債情況，正確評價(jià)政府財(cái)力、融資平臺(tái)公司信用等級，更好實(shí)施貸后管理。
2、構(gòu)建政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估、信用評級機(jī)制
目前政府融資平臺(tái)公司有著債務(wù)規(guī)模大的問題，需要引入風(fēng)險(xiǎn)評估和信用評級制度。設(shè)立政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估預(yù)警指標(biāo)體系，制定預(yù)警指標(biāo)，全方位、適時(shí)動(dòng)態(tài)地監(jiān)測與評估政府財(cái)政收支狀況、投融資方式、負(fù)債狀況及各種風(fēng)險(xiǎn)。依法設(shè)立專業(yè)的第三方評級機(jī)構(gòu)，定期、客觀、獨(dú)立地評估政府融資平臺(tái)公司的信用等級，及時(shí)對外相應(yīng)的信用評級報(bào)告，以便相關(guān)監(jiān)管部門與商業(yè)銀行作為決策參考依據(jù)。
四、案例分析――以H公司為例
（一）構(gòu)建總體風(fēng)險(xiǎn)層次結(jié)構(gòu)
采用層次分析法指把指標(biāo)被分割成若干部分（組），每組依據(jù)一定層次進(jìn)行排列，同一層次的元素可以控制其下層元素，同時(shí)本身所對應(yīng)的上層元素對其有著支配作用。同一層次的元素最多不超過9個(gè)，以防止兩兩比較所產(chǎn)生的麻煩。以上文的研究分析為基礎(chǔ)，構(gòu)建H 公司的總體風(fēng)險(xiǎn)層次結(jié)構(gòu)框架，見表1。
設(shè)：H1：區(qū)域財(cái)政收入出現(xiàn)波動(dòng)，應(yīng)收款項(xiàng)收回存在風(fēng)險(xiǎn)
H2：持續(xù)增加負(fù)債，增大投資融資規(guī)模，投融資管理存在風(fēng)險(xiǎn)
H3：較差的盈利能力，存在同業(yè)競爭的風(fēng)險(xiǎn)
H4：經(jīng)營性現(xiàn)金流以政府補(bǔ)貼為后盾，補(bǔ)貼政策存在風(fēng)險(xiǎn)
H5：房地產(chǎn)政策對其影響較大，項(xiàng)目經(jīng)營存在風(fēng)險(xiǎn)
H6：政府決策對其影響較大，業(yè)務(wù)整合存在風(fēng)險(xiǎn)
（二）建立比較判別矩陣
（1）基本原理
從層次結(jié)構(gòu)模型的第2層做為起點(diǎn)，針對從屬于（或影響）上一層每個(gè)因素的同一層諸因素，運(yùn)用成對比較法和1-9比較尺度設(shè)立比較判別矩陣[6]。假設(shè)要比較n個(gè)因子X={X1，…，Xn}對某因素 Z 的所產(chǎn)生的影響，運(yùn)用對因子進(jìn)行兩兩比較的方式設(shè)立成對比較矩陣。也就是：即每次取兩個(gè)因子Xi和Xj，以H ij表示Xi和Xj 對Z的影響大小的比值，所有比較結(jié)果都采用矩陣H=（Hij ）nxn 進(jìn)行表示，把H叫做Z-X之間的成對比較判斷矩陣（簡稱判斷矩陣）。就能簡單求得若X i和X j 對Z的影響比值為Hij ，則 Xi和Xj 對Z的影響比值就為Hji=1/Hij。
定義1 若矩陣H=（Hij ）滿足
（i）Hji>0，（ii）Hji=1/Hij （i，j=1，2，…n）
關(guān)于如何確定Hji值，推薦使用數(shù)字1-9及其倒數(shù)作為標(biāo)度。表2列出標(biāo)度含義。
（2）H公司存在的總體風(fēng)險(xiǎn)判別矩陣
政府相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)、H公司總經(jīng)理、財(cái)務(wù)經(jīng)理等公司董事會(huì)成員及高級管理人員一同開展了實(shí)地調(diào)研，共同構(gòu)建H公司存在的總體風(fēng)險(xiǎn)比較判別矩陣。
（三）探尋風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn) 強(qiáng)化監(jiān)控力度
H公司聯(lián)手政府相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)、企業(yè)總經(jīng)理、財(cái)務(wù)經(jīng)理及一些核心員工進(jìn)行研究分析，在公司內(nèi)部尋找風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。結(jié)合實(shí)際狀況，構(gòu)建各個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)流程及風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)。以下為由自營房地產(chǎn)項(xiàng)目所引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)。
結(jié)束語
地方政府融資平臺(tái)是政府力量與市場力量緊密結(jié)合的中國式創(chuàng)新。作為政府主要融資主體，在推動(dòng)地方基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)設(shè)施建設(shè)、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、應(yīng)對金融危機(jī)等方面，政府融資平臺(tái)公司發(fā)揮了重要作用，成為支撐城市化進(jìn)程的重要載體。（作者單位：蘇州市吳中交通投資建設(shè)投資有限公司）
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關(guān)鍵詞:項(xiàng)目貸款;資本金;問題;建議
為應(yīng)對國際金融危機(jī)以及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn),國家出臺(tái)了4萬億刺激經(jīng)濟(jì)的計(jì)劃。隨著項(xiàng)目紛紛上馬,與之相配套的銀行項(xiàng)目貸款也出現(xiàn)大規(guī)模增長。雖然總體上講銀行機(jī)構(gòu)對固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目貸款資本金管理均較為重視,在項(xiàng)目資本金比例上也嚴(yán)格按照國務(wù)院有關(guān)政策要求執(zhí)行,但項(xiàng)目資本金管理中仍存在一些亟待關(guān)注的問題。
一、存在的主要問題
(一)部分銀行存在超資本金到位比例放款情況
目前,各銀行機(jī)構(gòu)對項(xiàng)目資本金到位時(shí)間的要求上,一般分為兩種:一是資本金到位額度與貸款到位比例保持一致;二是資本金在貸款之前全額到位。但在具體操作中,對“資本金和貸款發(fā)放同比例到位”這一要求的把握尺度不一。有的銀行要求項(xiàng)目資本金到位比例達(dá)到多少,貸款才能按比例投放多少;有的銀行則允許貸款可以先行投放,只要確保企業(yè)在一定時(shí)間內(nèi)資本金達(dá)到相應(yīng)比例即可,其中比較極端的情況是在項(xiàng)目無資本金的情況下,貸款已全額發(fā)放。雖然此類銀行均表示,對項(xiàng)目貸款實(shí)行專戶管理,通過支付審批控制貸款與資本金同比例使用,但是資金賬戶的使用情況能否有效監(jiān)控是個(gè)值得關(guān)注的問題。
(二)資本金來源審查難度較大
在資本金來源與到位情況的真實(shí)性認(rèn)定方面,有效信息資源匱乏,信息渠道單一,對有資質(zhì)中介機(jī)構(gòu)的有效信息無法全面掌握,較難確認(rèn)資本金出資的真實(shí)性。特別是對于大型企業(yè)和項(xiàng)目,資本金較大,資金往來頻繁,資金來源渠道廣且在賬戶間經(jīng)常流轉(zhuǎn),致使在日常的項(xiàng)目審查中很難判斷固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金有多大比例來源于自有資金,股東借款,銀行貸款,只能依據(jù)企業(yè)提供的相關(guān)憑證和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)加以輔證。部分地方金融機(jī)構(gòu),對項(xiàng)目貸款管理的經(jīng)驗(yàn)較少,行業(yè)信息的積累不足,專業(yè)的項(xiàng)目評估人才還很缺乏,項(xiàng)目貸款的評審水平和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力不高,在項(xiàng)目資本金來源審查和認(rèn)定方面難度更大。
(三)地方中小金融機(jī)構(gòu)項(xiàng)目貸款管理水平較差
在項(xiàng)目貸款管理上,大型銀行、政策性銀行以及股份制銀行相對較好,城市商業(yè)銀行以及農(nóng)信社管理比較混亂。主要體現(xiàn)在:一是沒有制定相關(guān)的項(xiàng)目貸款管理制度。對項(xiàng)目貸款管理缺乏認(rèn)識(shí),對項(xiàng)目資本金比例、項(xiàng)目資本金到位時(shí)間、項(xiàng)目資本金來源認(rèn)定以及項(xiàng)目資本金到位情況真實(shí)性認(rèn)定方面沒有明確要求。二是制度執(zhí)行不力,管理混亂。部分中小銀行雖然制定了固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目貸款管理辦法,但是沒有按此辦法執(zhí)行,在實(shí)際操作中將項(xiàng)目貸款視同流動(dòng)資金貸款管理。三是項(xiàng)目資本金比例標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行隨意性較大。如某地方金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的公路改造項(xiàng)目,對項(xiàng)目資本金比例按照“省級政府不低于10%,地(市)級不低于15%,縣級不低于20%”要求,執(zhí)行15%的資本金比例。但2009年國務(wù)院新調(diào)整的固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金比例中明確要求,公路項(xiàng)目貸款資本金比例要達(dá)到25%,因此存在10%的資本金缺口。
(四)地方政府融資平臺(tái)貸款管理難度較大
為貫徹落實(shí)中央“擴(kuò)內(nèi)需,保增長,調(diào)結(jié)構(gòu)”的戰(zhàn)略決策,各級政府在積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策引導(dǎo)下,進(jìn)一步加大了基礎(chǔ)設(shè)施和社會(huì)民生領(lǐng)域的投融資力度,政府融資平臺(tái)貸款大量增加。隨著固定資產(chǎn)投資的集中實(shí)施和進(jìn)度加快,地方政府配套資金的需求也明顯增加。在通過發(fā)行政府債券和預(yù)算內(nèi)安排等方式增加資本金出資的情況下,資本金的需求仍存在缺口。因此,對部分銀行支持的貸款項(xiàng)目在落實(shí)資本金同比例到位相關(guān)規(guī)定上增加了難度,不僅影響了項(xiàng)目的順利實(shí)施,也不利于銀行進(jìn)行有效的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理。同時(shí),政府融資平臺(tái)公司企業(yè)關(guān)聯(lián)方眾多,資金裙帶關(guān)系復(fù)雜,財(cái)務(wù)管理缺乏規(guī)范性、透明性,增加了對其授信評估以及貸后管理的難度。大部分政府平臺(tái)類貸款企業(yè)采用多頭融資形式,從多家金融機(jī)構(gòu)及多級財(cái)政部門進(jìn)行融資,銀行只能對本行發(fā)放貸款的專用賬戶進(jìn)行監(jiān)管,項(xiàng)目資本金投入的金額也只能依靠借款企業(yè)提供的資金投向單據(jù)進(jìn)行判定,對政府融資平臺(tái)類貸款的資本金性質(zhì)確定和管理難度均很大。目前,政府投融資平臺(tái)貸款占比較大,貸款大都投向城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等,大部分由政府財(cái)政擔(dān)保或融資平臺(tái)公司互為擔(dān)保,抵押物多為政府財(cái)產(chǎn)、項(xiàng)目用地土地使用權(quán)及在建工程,項(xiàng)目本身效益較低,還款來源依賴財(cái)政資金程度較高,政府財(cái)政償債能力不容樂觀。
二、加強(qiáng)對項(xiàng)目資本金管理的建議
(一)進(jìn)一步細(xì)化法律法規(guī),加強(qiáng)可操作的政策指導(dǎo)
建議相關(guān)部門進(jìn)一步細(xì)化固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金管理制度,對企業(yè)自有資金做進(jìn)一步界定;對通過理財(cái)信托、發(fā)行債券、大橋貸款等方式籌集的資金,應(yīng)在制度上明確是否可以作為項(xiàng)目資本金;對各行業(yè)、類型項(xiàng)目的資本金比例要求進(jìn)一步細(xì)化;對1996年的《國務(wù)院關(guān)于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目試行資本金制度的通知中》的公益性投資項(xiàng)目不實(shí)行資本金制度的規(guī)定,監(jiān)管部門應(yīng)給予進(jìn)一步明確等,以清除各銀行機(jī)構(gòu)在實(shí)際操作中的模糊地帶。
(二)各銀行機(jī)構(gòu)要不斷加強(qiáng)項(xiàng)目資本金管理,防范風(fēng)險(xiǎn)
各商業(yè)銀行要嚴(yán)格執(zhí)行項(xiàng)目資本金制度,并對資本金進(jìn)行有效監(jiān)管。一是要對資本金的來源進(jìn)行認(rèn)真、審慎地調(diào)查和審驗(yàn);二是加強(qiáng)對資本金比例的管理,嚴(yán)格執(zhí)行資本金的最低比例要求,不得隨意降低項(xiàng)目資本金的比例;三是加強(qiáng)對資本金落實(shí)情況的監(jiān)督,在信貸資金投放的同時(shí)要確保項(xiàng)目資本金與信貸資金同時(shí)間同比例的投放到位;四是加強(qiáng)對項(xiàng)目資本金真實(shí)性的核實(shí),杜絕以“融資”替代“自有資金”充當(dāng)項(xiàng)目資本金。特別是各地方金融機(jī)構(gòu)要根據(jù)國務(wù)院關(guān)于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金制度的規(guī)定,以及銀監(jiān)會(huì)《項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)指引》和《固定資產(chǎn)貸款管理暫行辦法》等相關(guān)制度文件,盡快出臺(tái)本行項(xiàng)目貸款的操作流程和實(shí)施細(xì)則,嚴(yán)格對項(xiàng)目貸款以及項(xiàng)目資本金的監(jiān)督和管理。
(三)加強(qiáng)對政府融資平臺(tái)貸款項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)防控
一是各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)對政府投資項(xiàng)目的評估,建立一套完備的政府融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)評估體系,做到真正了解地方政府及其融資平臺(tái)的對外融資情況,摸清地方融資平臺(tái)的負(fù)債率、治理機(jī)制、償債能力、貸款抵押擔(dān)保落實(shí)問題等。二是建議相關(guān)部門建立信息共享平臺(tái),方便各家銀行掌握政府融資平臺(tái)貸款情況,防止過度授信、多頭授信。三是積極推進(jìn)銀團(tuán)貸款。建議監(jiān)管部門對銀行同業(yè)間的銀團(tuán)貸款和聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)加強(qiáng)指導(dǎo),加強(qiáng)行業(yè)內(nèi)的信息交流,實(shí)現(xiàn)同業(yè)間信息共享,優(yōu)勢互補(bǔ),分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。
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【關(guān)鍵詞】 地方政府地方債務(wù)成因制度性分析
地方政府性債務(wù)成因一直是公共經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的一個(gè)重要主題。20世紀(jì)90年代以來，地方政府債務(wù)危機(jī)頻發(fā)，引起了世界經(jīng)濟(jì)學(xué)家的廣泛關(guān)注。一般情況，地方債務(wù)超規(guī)模，其主要因素可能源于經(jīng)濟(jì)的下滑、政府對經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)力干預(yù)、政府間的財(cái)政支出競爭等所帶來的地方財(cái)政收支的不匹配以及地方債務(wù)管理不力。既有制度外的成因，也有制度內(nèi)的因素。盡管近期國外的研究也開始在制度因素中探求債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能來源，如布坎南等提出的公共選擇理論、博弈論等，但西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家在考量時(shí)則較多從效率和競爭的角度給予關(guān)注。如Tabellini和Bordignon，Manasse（2001）從政府效率最大化的角度證實(shí)了導(dǎo)致地方政府出現(xiàn)債務(wù)預(yù)算軟約束問題的原因。而Cai和Treisman（2004）的研究表明，地方政府間的競爭會(huì)導(dǎo)致地方政府的過度舉債等。
由于國情差異，我國學(xué)者對于地方債務(wù)成因的研究主要側(cè)重于財(cái)政體制、地方政府道德風(fēng)險(xiǎn)行為及地方政府舉債約束機(jī)制缺乏等方面。郭琳、陳春光（2002）認(rèn)為我國地方債務(wù)形成的重要原因是多方面的，即不徹底的財(cái)政體制改革、不到位的經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌、滯后的現(xiàn)行地方政府債務(wù)管理制度改革和逐步顯現(xiàn)的市場經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。時(shí)秀紅（2005）認(rèn)為目前我國地方債務(wù)形成的可能原因有如下三個(gè)方面：第一，不規(guī)范的政府間轉(zhuǎn)移支付制度給地方財(cái)政帶來巨大壓力；第二，缺乏硬預(yù)算約束的國有金融體系為地方政府過度舉債提供便利；第三，政府間存在財(cái)政競爭的機(jī)會(huì)主義傾向。唐云峰（2005）從公共選擇理論視角探索了我國地方債務(wù)的成因，即中央與地方政府“漠視”財(cái)權(quán)與事權(quán)的分配現(xiàn)狀；地方政府追求預(yù)算和效用的最大化；地方政府官員的尋租行為的大量存在等。
近年來，鑒于對我國財(cái)政體制新一輪改革呼聲的日益高漲，國內(nèi)對地方債務(wù)成因的制度性研究主要集中于分稅制、政府預(yù)算約束等方面。郭建華（2011）在分析地方債務(wù)成因時(shí)指出：分稅制施行后，由于國內(nèi)缺乏相關(guān)法律法規(guī)，造成財(cái)權(quán)上收、事權(quán)下放。地方政府的財(cái)權(quán)與事權(quán)不匹配現(xiàn)象突出，使其必須通過大量舉債來維持地方財(cái)政。類承曜（2011）認(rèn)為，財(cái)政體制原因，即政府間財(cái)政關(guān)系的不平衡導(dǎo)致地方政府財(cái)政收支的縱向不平衡是地方債務(wù)形成的一個(gè)重要制度性原因；地方政府的預(yù)算軟約束為政府的過度舉債提供了可能等。
綜上所述，地方債務(wù)成因既涉及現(xiàn)行的分稅制和財(cái)政投融資體制，也與地方債務(wù)管理制度有關(guān)，同時(shí)與政府治理結(jié)構(gòu)關(guān)系密切。為進(jìn)一步全面剖析地方債務(wù)成因的制度性因素，本文認(rèn)為有必要從現(xiàn)行分稅制、地方債務(wù)管理、政府治理結(jié)構(gòu)的制度激勵(lì)與約束機(jī)制、財(cái)政投融資體制等多個(gè)方面進(jìn)行較為深入的研究。
一、分稅制
1、政府與市場關(guān)系的不合理
與發(fā)達(dá)國家相比，我國存在著生產(chǎn)力水平、市場經(jīng)濟(jì)程度、財(cái)政能力等多方面的差異。這就決定了我國政府在公共活動(dòng)領(lǐng)域內(nèi)，必須堅(jiān)持一切從實(shí)際出發(fā)的原則，不能照搬西方的模式。我國的國情決定了我國政府既需承擔(dān)所有財(cái)政職能，又要發(fā)展市場，努力創(chuàng)造能為有效經(jīng)濟(jì)活動(dòng)設(shè)立激勵(lì)機(jī)制的外部環(huán)境，提供促進(jìn)投資的基礎(chǔ)設(shè)施和社會(huì)保障，統(tǒng)籌兼顧，按照市場性、公共性和發(fā)展性的原則，不斷調(diào)整、完善政府職能。
目前我國政府與市場關(guān)系的不合理，主要體現(xiàn)在政府職能沒有完全實(shí)現(xiàn)與時(shí)俱進(jìn)，“越位”與“缺位”并存，沒有很好處理政府的公共服務(wù)性和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的關(guān)系。由于政府行政管理體制改革的嚴(yán)重滯后，政府職能的轉(zhuǎn)變跟不上市場經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的需要，致使建設(shè)型政府大行其道，公共服務(wù)型政府難以真正建立。地方政府的大包大攬和對經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)領(lǐng)域的過多介入、地方政府機(jī)構(gòu)膨脹等主客觀因素的存在，既不利于市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制的完善，同時(shí)也增大了政府的負(fù)擔(dān)。
2、地方政府事權(quán)與財(cái)權(quán)的不匹配
我國于1994年開始實(shí)行的分稅制改革是一種財(cái)政分權(quán)改革。這一改革為明確劃分中央和地方的財(cái)權(quán)與事權(quán)奠定了基礎(chǔ)。然而我國的分稅制改革是不完全的，最主要的特征就是中央政府集中大部分財(cái)權(quán)，地方政府承擔(dān)大部分事權(quán)，確立了國家稅務(wù)系統(tǒng)在全國稅收征收體系中的主導(dǎo)地位，卻沒有給予地方政府設(shè)立稅種和稅率的權(quán)利。改革后的近20年，由于我國尚未有明確用于界定各級政府財(cái)權(quán)與事權(quán)的法律法規(guī)，使得財(cái)權(quán)上收、事權(quán)下放的趨勢較為普遍。有關(guān)數(shù)據(jù)表明，分稅制改革后，地方財(cái)政收入占整個(gè)財(cái)政收入的比重不斷下降，從1993年的78%跌至2010年的48.88%。由于事權(quán)和責(zé)任的下放，近年來我國地方政府承擔(dān)的基礎(chǔ)設(shè)施和社會(huì)福利的建設(shè)有增無減，地方政府需要提供的配套資金量呈上升趨勢。這使得地方政府財(cái)權(quán)與事權(quán)不匹配的矛盾日益突出。而這一矛盾，正是促使地方政府大量舉債的重要因素之一。
3、政府間轉(zhuǎn)移支付制度不夠科學(xué)
根據(jù)財(cái)政分權(quán)理論的觀點(diǎn)，地方政府具備信息優(yōu)勢及低廉的行政成本，能夠迎合地方居民的偏好和需求。因此，地方政府就成為了提供與地方居民息息相關(guān)的公共物品的主體。事實(shí)證明，我國社會(huì)公眾所享受的基礎(chǔ)教育、醫(yī)療衛(wèi)生和社會(huì)保障等基本公共服務(wù)均主要由地方政府提供。我國目前采取的轉(zhuǎn)移支付制度，不考慮各地財(cái)政收入能力和財(cái)政支出需要的差異，采用歷史既得利益基數(shù)法，且稅收返還占據(jù)了轉(zhuǎn)移支付的主要地位。基數(shù)法不僅不能緩解我國長期以來地區(qū)間發(fā)展不平衡的問題，反而對這一問題起到了反作用。雖然近年來稅收返還的比重不斷下降，但仍舊占據(jù)很高的比重。因此，這使得經(jīng)濟(jì)落后的地區(qū)的財(cái)政缺口更大。此外，我們所熟知的專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付，也存在著相關(guān)的事權(quán)依據(jù)和標(biāo)準(zhǔn)缺失、客觀評審缺乏、資金分配透明度差、隨意性高、規(guī)范性較差等問題。特別指出的是，專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付更多地體現(xiàn)了中央政府的意圖，而其在分稅制改革后的比重不斷上升，使得地方政府可自由支配的資金越發(fā)有限。為了更好地提供地區(qū)公共服務(wù)，實(shí)現(xiàn)地區(qū)發(fā)展，舉債便成為地方政府的不二選擇。
二、地方債務(wù)管理
1、預(yù)算約束不強(qiáng)
預(yù)算軟約束，主要是指部分經(jīng)濟(jì)體預(yù)期一些“支持機(jī)構(gòu)”將會(huì)幫助彌補(bǔ)自己的赤字，這些經(jīng)濟(jì)體包括銀行、公司、政府和非營利性組織。這一名詞是Kornai（1979）在描述計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代國有經(jīng)濟(jì)狀況時(shí)提出的，由于預(yù)期自己將會(huì)在財(cái)務(wù)陷入危機(jī)時(shí)受到政府救助，因此對自己的預(yù)算缺乏剛性約束。地方政府預(yù)期自己在陷入財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)將受到中央政府的救助，因此其對預(yù)算也沒有剛性約束，由此形成了地方政府的預(yù)算軟約束。
地方政府對債務(wù)預(yù)算管理的軟約束，一方面與債務(wù)自身存在跨期代際負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)移有關(guān)，而且干部的任期制則進(jìn)一步放大了因?yàn)闄?quán)力與責(zé)任的不對稱所帶來的道德風(fēng)險(xiǎn)；另一方面也與債權(quán)人對地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評估有關(guān)。鑒于地方稅收的相對穩(wěn)定性和中央政府作為事實(shí)上的最后的償還人的客觀存在，也在一定程度上降低了債權(quán)人對風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知。而地方債務(wù)存在形式的多樣性，則增加了債務(wù)管理的復(fù)雜性。按世界銀行專家哈納·波拉科瓦（Hana Polackova）對政府債務(wù)的分類，政府債務(wù)可分為直接債務(wù)和或有債務(wù)。直接債務(wù)無論是顯性債務(wù)還是隱性債務(wù)，是可以根據(jù)某些特定的因素來預(yù)測和控制的，而或有債務(wù)則不是政府能夠完全控制，同時(shí)也不是最終完全轉(zhuǎn)化為財(cái)政負(fù)擔(dān)，而是取決于轉(zhuǎn)化的面和轉(zhuǎn)化的概率。
由于大部分地方政府尚未把地方全部債務(wù)納入本級預(yù)算，即便已經(jīng)納入預(yù)算的地方，也因?yàn)轭A(yù)算的過于籠統(tǒng)化，及缺乏選民的廣泛參與而使得約束軟化，并未能發(fā)揮應(yīng)有的監(jiān)督作用。而大量地方政府融資平臺(tái)公司的存在，且游離于預(yù)算監(jiān)督之外，則進(jìn)一步軟化了地方政府債務(wù)預(yù)算管理。
2、相關(guān)法律制度不完善
目前，我國尚未建立全國層面的管理與規(guī)范地方政府債務(wù)的法律，如《公債法》。而許多已制定了地方性債務(wù)的管理辦法和相關(guān)制度的省市，在實(shí)際落實(shí)和實(shí)施中也存在著許多問題。如債務(wù)的計(jì)劃編制不完整、缺乏嚴(yán)格的債務(wù)審批程序、相關(guān)管理不完善。此外，許多地方政府還未建立債務(wù)管理、風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)警制度，風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注度不夠，且相關(guān)的針對政府債務(wù)的追責(zé)機(jī)制有待建立。
三、政府治理結(jié)構(gòu)
1、地方政府的約束機(jī)制不完善
從政府治理的角度看，政府是公民的機(jī)構(gòu)，公民則是委托人。公民與政府的關(guān)系是多層次委托的關(guān)系，這種關(guān)系很容易產(chǎn)生人的道德風(fēng)險(xiǎn)。因此，為了規(guī)避道德風(fēng)險(xiǎn)，一般需要設(shè)計(jì)合理的制度和機(jī)制進(jìn)行有效的約束和激勵(lì)。
在西方社會(huì)，對政府行為的約束和激勵(lì)主要來自于四個(gè)方面，即公民選票、多黨執(zhí)政、法律規(guī)范和輿論監(jiān)督。由于政府目標(biāo)的特殊性，即主要提供公共物品，且具有目標(biāo)的多樣化等特點(diǎn)，選票實(shí)際上承載著選民對政府行為偏好的顯示；而多黨執(zhí)政的政治制度也在一定程度上影響著政府的效率；相對完善的法律制度則成為政府行為的制度性約束；再加上強(qiáng)勢的輿論監(jiān)督的無處不在。而在我國，下級政府所受的主要約束基本來源于上級政府，上級政府掌握著下級政府主要官員的任免權(quán)，因此下級政府官員對上級政府負(fù)責(zé)而非對公民負(fù)責(zé)。由于我國地方政府的行政職責(zé)基本是由上級政府安排，在行政集權(quán)、財(cái)政分權(quán)的情況下，就容易出現(xiàn)財(cái)權(quán)上移，事權(quán)下移的現(xiàn)象。為了更好地實(shí)現(xiàn)地方政府的目標(biāo)，上級政府會(huì)默許下級政府“創(chuàng)收”，即舉債的行為發(fā)生。加上目前我國地方政府所受的其他約束有限，法律和部分制度有待完善，輿論力量不夠，就造成了制度約束的薄弱。
2、條塊分割的政府管理體制
在我國政府管理體制中，以部委垂直管理為主的條和以地方政府管理為主的塊長期并存，形成了錯(cuò)綜復(fù)雜的政府權(quán)力架構(gòu)。以部委垂直管理為主的權(quán)力系統(tǒng)，在有力地強(qiáng)化了中央各部委的部門管理的同時(shí)，也在一定程度上削弱了地方政府對相關(guān)領(lǐng)域的行政管理與控制。從改革開放30多年的行政管理體制變遷來看，條塊權(quán)力的上收和下放時(shí)常發(fā)生。而條塊分割在債務(wù)領(lǐng)域，則表現(xiàn)為由于各自分屬于不同權(quán)力系統(tǒng)，且多變，統(tǒng)計(jì)與管理起來難度加大。
四、財(cái)政投融資機(jī)制
按井手文雄的解釋，所謂財(cái)政投融資是指“以特定的財(cái)政資金，對指定的特別會(huì)計(jì)、政府關(guān)系機(jī)關(guān)和各種特殊法人進(jìn)行投資和借貸，以促進(jìn)社會(huì)資本的形成”。它以信用原則運(yùn)營來體現(xiàn)政府的政策取向。20世紀(jì)80年代以來，我國初步建立了財(cái)政投融資體制，很大程度上推動(dòng)了改革開放的進(jìn)程，對我國的現(xiàn)代化建設(shè)發(fā)揮了不可磨滅的作用。但由于受《預(yù)算法》和《擔(dān)保法》的制約及《公債法》的缺失的影響，除中央政府可自行發(fā)行國債外，地方政府尚不能獨(dú)立自主發(fā)行地方政府債券，地方政府正規(guī)融資渠道嚴(yán)重缺乏，財(cái)政投融資功能嚴(yán)重弱化。盡管近幾年來我國也在少數(shù)地方省市進(jìn)行地方債券委托發(fā)行試點(diǎn)，但并不能從根本上解燃眉之急。為解決地方建設(shè)與發(fā)展中的資金需要問題，地方政府紛紛通過以注入土地、土地質(zhì)押等方式，成立了各種融資平臺(tái)以吸引金融機(jī)構(gòu)貸款。由于缺乏對融資平臺(tái)事前的有效監(jiān)管，致使地方政府融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)正快速集聚，已成為經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展重要的風(fēng)險(xiǎn)源。
五、結(jié)論
綜上分析，造成我國地方債務(wù)膨脹的制度性原因主要有：不合理的分稅制現(xiàn)狀、有待加強(qiáng)的地方債務(wù)管理模式、不完善的政府治理結(jié)構(gòu)和有待健全的財(cái)政投融資體制等。而要逐步緩解地方債務(wù)過重的問題，必須在正確界定政府與市場的關(guān)系，努力實(shí)現(xiàn)政府職能與時(shí)俱進(jìn)的同時(shí)，按照財(cái)權(quán)與事權(quán)的一致性原則，不斷調(diào)整現(xiàn)行的分稅制；以實(shí)現(xiàn)社會(huì)基本公共服務(wù)水平均等化為目標(biāo)，建立科學(xué)合理的政府間轉(zhuǎn)移支付制度和辦法，以適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要；通過盡快建立并完善相關(guān)地方政府的債務(wù)管理的法律條例，強(qiáng)化財(cái)政預(yù)算約束和建立地方債務(wù)管理預(yù)警體系等來加強(qiáng)地方債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理；完善政府治理結(jié)構(gòu)、地方政府官員的考核制度和任免制度，設(shè)立合理的激勵(lì)和約束機(jī)制，提高公民和社會(huì)輿論的監(jiān)督；改革現(xiàn)行財(cái)政投融資體制，要盡快修改《預(yù)算法》，設(shè)立《公債法》，建立健全地方政府融資體系，積極探索多渠道、高效益、更負(fù)責(zé)的投融資模式等。當(dāng)然，要解決地方債務(wù)過量的問題不僅需要從制度層面入手，還要從轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的角度入手。
【參考文獻(xiàn)】
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摘要：知識(shí)產(chǎn)權(quán)是企業(yè)核心競爭力的重要來源，是企業(yè)發(fā)展壯大的有效手段，也是企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新不可缺少的基礎(chǔ)性條件。中小企業(yè)能夠敏銳捕捉市場變化，及時(shí)調(diào)整生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，是最具活力的市場經(jīng)濟(jì)主體。加強(qiáng)中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)建設(shè)，無論對中小企業(yè)自身發(fā)展還是對建設(shè)創(chuàng)新型國家都具有重要意義。
關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；知識(shí)產(chǎn)權(quán)；保護(hù)
中圖分類號(hào)：F27 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2012）12-00-01
2011年，我國受理的三種專利申請量為163.3萬件，同比增長33.6%。其中，發(fā)明專利申請52.6萬件，同比增長 34.5%，占到全球總量的1/4。實(shí)用新型專利申請58.5萬件，外觀設(shè)計(jì)專利申請52.2萬件；三種專利授權(quán)量共96.1萬件，同比增長17.9%，其中，發(fā)明專利授權(quán) 17.2萬件，同比增長27.4%，實(shí)用新型專利授權(quán)40.8萬件，外觀設(shè)計(jì)專利授權(quán)38.1萬件。然而，絕大部分中小企業(yè)利用知識(shí)產(chǎn)權(quán)制度的狀況仍存在很多問題。其一，在知識(shí)產(chǎn)權(quán)創(chuàng)造方面，很多中小企業(yè)受制于資金和資源條件，知識(shí)產(chǎn)權(quán)研發(fā)和創(chuàng)造能力低下，致使核心競爭力缺乏；過多的“貼牌生產(chǎn)”限制了企業(yè)發(fā)明專利和自主品牌的開發(fā)。其二，在知識(shí)產(chǎn)權(quán)運(yùn)用方面，科技合作中存在的產(chǎn)權(quán)不清阻礙了中小企業(yè)對知識(shí)產(chǎn)權(quán)（成果）的有效利用，中小企業(yè)知 識(shí)產(chǎn)權(quán)的實(shí)施比率和商品化程度不高。其三，在知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)方面，不少中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)意識(shí)不強(qiáng)，被侵權(quán)現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生；一些中小企業(yè)不尊重別人的知識(shí)產(chǎn) 權(quán)，“拿來主義”盛行。其四，在知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理方面，絕大多數(shù)中小企業(yè)沒有設(shè)立專門管理機(jī)構(gòu)和專職管理人員，缺乏規(guī)范、完善的知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理制度。中小企業(yè)若要在競爭日益激烈的知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代求得生存和發(fā)展，必須依靠知識(shí)產(chǎn)權(quán)制度。下面就中小企業(yè)存在的上述問題，做一些初步的研討。
一是中小企業(yè)應(yīng)強(qiáng)化知識(shí)產(chǎn)權(quán)意識(shí)和創(chuàng)新意識(shí)，培育知識(shí)產(chǎn)權(quán)文化。建立人才培養(yǎng)機(jī)制，積極培訓(xùn)和引進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)人才，將知識(shí)產(chǎn)權(quán)工作納入企業(yè)常規(guī)戰(zhàn)略管理。中小企業(yè)應(yīng)重點(diǎn)抓好專利和商標(biāo)工作，特別是在專利及其產(chǎn)品化方面下功夫，牢牢把握參與國內(nèi)外市場競爭的主動(dòng)權(quán)，努力打造具有市場影響力的知名商標(biāo)，充分發(fā)揮在知識(shí)產(chǎn)權(quán)建設(shè)方面的主體作用。對于中小企業(yè)而言，在社會(huì)分工日益細(xì)化的今天，即使建立了知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理制度，配備了相應(yīng)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)負(fù)責(zé)人員，在面對紛繁復(fù)雜的知識(shí)產(chǎn)權(quán)事務(wù)時(shí)，仍會(huì)顯得力不從心，這就需要委托專業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行處理。專門從事知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)的機(jī)構(gòu)擁有合理的人員構(gòu)成，長期從事知識(shí)產(chǎn)權(quán)領(lǐng)域的研究與實(shí)務(wù)工作，積累了豐富經(jīng)驗(yàn)，能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)提供知識(shí)產(chǎn)權(quán)方面的從戰(zhàn)略構(gòu)想、制度設(shè)計(jì)、運(yùn)行監(jiān)控到人員培訓(xùn)、權(quán)利保護(hù)等的體系化服務(wù)，這對中小企業(yè)來說無疑是省時(shí)省力的一條捷徑。當(dāng)然，由于我國目前知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)機(jī)構(gòu)的水平良莠不齊，因此選擇適合的服務(wù)機(jī)構(gòu)非常重要。這就要求企業(yè)自身要配備知識(shí)產(chǎn)權(quán)負(fù)責(zé)人員，對知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行甄別，選擇能夠促進(jìn)本企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)發(fā)展的服務(wù)機(jī)構(gòu)作為合作伙伴。
二是拓展知識(shí)產(chǎn)權(quán)投融資方式。完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)投融資政策，支持知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、出資入股、融資擔(dān)保。探索與知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)的股權(quán)債權(quán)融資方式，支持社會(huì)資本通過市場化方式設(shè)立以知識(shí)產(chǎn)權(quán)投資基金、集合信托基金、融資擔(dān)?；鸬葹榛A(chǔ)的投融資平臺(tái)和工具。鼓勵(lì)開展與知識(shí)產(chǎn)權(quán)有關(guān)的金融產(chǎn)品創(chuàng)新，探索建立知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資機(jī)構(gòu)，支持中小企業(yè)快速成長。相較于大企業(yè)維權(quán)的煩惱，小微企業(yè)更多是被專利知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)化卡殼。近年來，小微企業(yè)在河南省專利申請上唱主角，但應(yīng)用和轉(zhuǎn)化率卻低于10%。為解決小微企業(yè)融資難，近兩年河南省的知識(shí)產(chǎn)權(quán)專利質(zhì)押工作取得了突破性進(jìn)展，實(shí)現(xiàn)專利質(zhì)押近4億元，被國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局列入全國7個(gè)中小企業(yè)專利質(zhì)押融資重點(diǎn)推廣區(qū)之一。今年上半年，河南科信電纜股份公司獲得周口農(nóng)村信用聯(lián)社單筆1.9億元知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款，創(chuàng)下全國單筆知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款數(shù)額之最。 2012年，河南省多措并舉，“專利運(yùn)用促進(jìn)產(chǎn)業(yè)化”工作取得了成績。在搭建知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資服務(wù)平臺(tái)方面，重點(diǎn)開展了科技型中小企業(yè)專利權(quán)質(zhì)押貸款需求 調(diào)查分析，共征集到500多個(gè)項(xiàng)目，初步建立項(xiàng)目數(shù)據(jù)庫；聯(lián)合銀行、評估、、保險(xiǎn)等中介機(jī)構(gòu)搭建知識(shí)產(chǎn)權(quán)投融資服務(wù)平臺(tái)，篩選優(yōu)秀項(xiàng)目與銀行對接，成功實(shí)現(xiàn)質(zhì)押融資貸款發(fā)放，同時(shí)設(shè)立了知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資專項(xiàng)資金，用于質(zhì)押融資企業(yè)貸款貼息和評估補(bǔ)貼。全國約2000家小微企業(yè)享受了公益性的托管服務(wù)，誕生了一批如大唐電信、神華集團(tuán)等專利優(yōu)勢企業(yè)。
三是構(gòu)建政府推動(dòng)機(jī)制。以中央政府為主導(dǎo)，理順國家和?。ㄊ校﹥杉壷行∑髽I(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)建設(shè)管理體制，加快建立縣區(qū)級企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)綜合管理機(jī)構(gòu)。完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)法律體系，將中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)建設(shè)納入法制化軌道。加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)公共服務(wù)，著眼于解決制約中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)建設(shè)的資金短缺、管理不善、技術(shù)落后、信息閉塞和人才匱乏等問題，出臺(tái)促進(jìn)中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)建設(shè)的政策措施，提高企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)開發(fā)、運(yùn)營、保護(hù)和管理能力。此外，還應(yīng)培育和發(fā)展中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)市場；充分發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)的作用，引導(dǎo)并支持中介機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)建設(shè)工作的服務(wù)；引導(dǎo)并支持產(chǎn)學(xué)研合作，為中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)建設(shè)提供技術(shù)和人才支撐，引導(dǎo)相關(guān)要素向中小企業(yè)聚集。一年來，我國積極推行企事業(yè)單位知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理規(guī)范，實(shí)施知識(shí)產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢企業(yè)培育工程，穩(wěn)步推進(jìn)中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)托管工程；推動(dòng)建立重大經(jīng)濟(jì)科技活動(dòng)知識(shí)產(chǎn)權(quán) 評議機(jī)制，全面推動(dòng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)培育和發(fā)展，推動(dòng)建立產(chǎn)業(yè)專利聯(lián)盟；圍繞國家重點(diǎn)發(fā)展政策加強(qiáng)專利審查服務(wù)，積極推動(dòng)專利分析推廣應(yīng)用。
參考文獻(xiàn)：
[1]本篇文章來源于
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關(guān)鍵詞：新型城鎮(zhèn)化；投融資；創(chuàng)新
中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2014）01-0144-02
一、新型城鎮(zhèn)化建設(shè)需要大量資金投入
十提出，城鎮(zhèn)化是轉(zhuǎn)變中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、擴(kuò)大國內(nèi)需求的戰(zhàn)略發(fā)展重點(diǎn)，也是支撐中國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的最大潛力和持久增長動(dòng)力。中國城市化率從1978年的17.92%到2012年的52.57%[1]，2013年還將預(yù)期達(dá)到53.37%，平均以每年百分之一的速度遞增，快速的城鎮(zhèn)化成為中國發(fā)展的重要標(biāo)志。
未來十到二十年將是中國城鎮(zhèn)化建設(shè)的關(guān)鍵時(shí)期，推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化是中國新一屆政府主要推動(dòng)的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策，建設(shè)必然需要大量的資金投入。與以攤大餅、高能耗、城市要素供給不可持續(xù)為特征的“外延式擴(kuò)張”的舊型城鎮(zhèn)化相比，新型城鎮(zhèn)化要走“內(nèi)聚式發(fā)展”的道路，其核心是人的市民化，當(dāng)前尤其要解決的是已經(jīng)長期在城市生活的農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口的市民化。然而農(nóng)民市民化是一項(xiàng)高成本的改革，進(jìn)城農(nóng)民平等享受城市居民就業(yè)、教育、醫(yī)療、住房、養(yǎng)老這五方面的基本權(quán)利保障和公共服務(wù)，需要大量公共投入。據(jù)國研中心測算，城鎮(zhèn)化率每增加一個(gè)百分點(diǎn)就意味著有超過1 000萬的農(nóng)村人口進(jìn)城，而每增加一個(gè)城市人口需要投資9萬元，即城鎮(zhèn)化率每提高一個(gè)點(diǎn)相關(guān)的投資就可能超過1萬億元[2]。據(jù)《中心城市綠皮書》推測，到2030年中國城鎮(zhèn)化率將達(dá)到65%左右，這意味著有3億農(nóng)村人口進(jìn)入城鎮(zhèn)工作和生活，將產(chǎn)生巨大的資金需求，預(yù)計(jì)社會(huì)保障和市政公共設(shè)施支出共計(jì)將超過30萬億元[3]。
過去的十幾年，在中國城市化快速推進(jìn)的過程中，政府投融資模式也發(fā)生了巨大的變化。但近年來，除預(yù)算內(nèi)收入之外，各地財(cái)政收入可投入到城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金日益不足，城市土地出讓金不斷減少，地方債務(wù)投融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)逐漸顯現(xiàn)，中國城鎮(zhèn)化建設(shè)的資金缺口進(jìn)一步加大。如何有效籌措資金，如何對中國城鎮(zhèn)化建設(shè)投融資機(jī)制加以改革與創(chuàng)新，成為中國新型城鎮(zhèn)化建設(shè)中的一個(gè)關(guān)鍵問題。
二、當(dāng)前城鎮(zhèn)化建設(shè)投融資存在的問題
（一）城鎮(zhèn)化建設(shè)資金不足
一直以來城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的主要資金來源就是基層政府本已十分有限的財(cái)政資金，各地地方財(cái)政收入扣除教育、醫(yī)療、衛(wèi)生等民生事業(yè)支出后，可直接用于城鎮(zhèn)化建設(shè)的資金非常有限。根據(jù)審計(jì)署公告，全國2 000多個(gè)縣級市中，僅54個(gè)縣級政府沒有舉債，至2010年底，有99個(gè)縣級政府有償還責(zé)任債務(wù)的債務(wù)率高于200%[3]。近些年，許多省市為了帶動(dòng)城鎮(zhèn)化的發(fā)展，都在大力開展試點(diǎn)中心鎮(zhèn)建設(shè)。但很多中心鎮(zhèn)原有基礎(chǔ)設(shè)施落后，要建設(shè)就需要投入大量的資金。目前采取的基本上是“以獎(jiǎng)代補(bǔ)”的形式，中心鎮(zhèn)只有上馬建設(shè)項(xiàng)目才會(huì)得到中央以及省市財(cái)政的一定資金支持，但如果城鎮(zhèn)自己不配套資金就拿不到相應(yīng)的補(bǔ)助資金。每個(gè)上馬的項(xiàng)目都要投入配套資金，本就困難的基層財(cái)政更加捉襟見肘，使得一些急需建設(shè)的基礎(chǔ)設(shè)施資金難以落實(shí)，制約了城鎮(zhèn)化的建設(shè)。
（二）舊型城鎮(zhèn)化融資模式必須變革
舊型城市化道路走的是以土地融資、土地財(cái)政、土地?cái)U(kuò)張為核心的發(fā)展模式。這種舊模式以土地財(cái)政和土地金融為主導(dǎo)的投融資模式存在很大的弊端，主要是地方政府、開發(fā)商以及少部分近郊農(nóng)民從中獲利。正如經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳敬璉在一次講話中所指出的：“中國舊型城鎮(zhèn)化是由賺取土地差價(jià)推動(dòng)的。”地方政府一方面低價(jià)出讓工業(yè)用地，另一方面高價(jià)出讓商、住用地。土地成為很多地方政府向融資平臺(tái)注入的主要資產(chǎn)，地方政府對融資平臺(tái)債務(wù)的擔(dān)保或抵押，也依賴土地這種優(yōu)質(zhì)抵押品的升值所帶來的土地出讓收入。這種投融資模式過度依賴房地產(chǎn)市場，城鎮(zhèn)化基礎(chǔ)建設(shè)投資資金主要依靠以土地財(cái)政為基礎(chǔ)的預(yù)算外資金支撐，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)隨著時(shí)間積聚，一旦房地產(chǎn)出現(xiàn)泡沫，地方債務(wù)問題將非常突出。
（三）城鎮(zhèn)化投融資平臺(tái)存在風(fēng)險(xiǎn)，投融資機(jī)制不夠健全
城鎮(zhèn)化發(fā)展涉及公共服務(wù)供給、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等大量需要資金投入的任務(wù)，而依靠土地出讓金和財(cái)政稅收難以滿足政府推進(jìn)城鎮(zhèn)化建設(shè)所需資金。為了有效緩解城鎮(zhèn)化建設(shè)的資金困境，近年來，各地方政府通過建立地方商業(yè)銀行、成立城司和城建公司等途徑搭建地方投融資平臺(tái)，以調(diào)動(dòng)當(dāng)?shù)厣鐣?huì)資金和銀行貸款。然而當(dāng)前運(yùn)行的城鎮(zhèn)化投融資平臺(tái)存在著不少風(fēng)險(xiǎn)，體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：第一，巨額融資極易形成巨大規(guī)模的政府債務(wù)。第二，融資平臺(tái)內(nèi)的公司運(yùn)作不夠規(guī)范，公司治理結(jié)構(gòu)不夠合理。第三，融資平臺(tái)缺乏外在約束機(jī)制。第四，各地城投、開投、交投等公司目前資產(chǎn)負(fù)債率都較高，也都面臨資金周轉(zhuǎn)難、融資壓力大的困境。因此，需要進(jìn)一步創(chuàng)新融資模式、拓寬融資渠道，建立健全投融資的長效機(jī)制。
（四）支持城鎮(zhèn)化建設(shè)的聚財(cái)理念和理財(cái)方式不盡合理
當(dāng)前，地方政府在融資管理方面，由于受傳統(tǒng)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的制約和傳統(tǒng)金融理論的影響，調(diào)整預(yù)算內(nèi)資金及分配范圍成為財(cái)政的長期工作。近年來雖然各地加強(qiáng)了對預(yù)算外資金的管理，但財(cái)政能調(diào)控的資金仍然十分有限。在城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金投入比例上看，市政債券、股票融資所占比重偏低，財(cái)政資金和銀行貸款占有絕對比重，不能從根本上改變“建設(shè)靠財(cái)政、經(jīng)營靠政府”的狀況。在新型城鎮(zhèn)化建設(shè)的大背景下，政府亟需轉(zhuǎn)變聚財(cái)觀念，改變理財(cái)方式，從全社會(huì)資金的運(yùn)籌和調(diào)節(jié)著眼，拓寬融資渠道，增強(qiáng)融資能力，引導(dǎo)社會(huì)資金投向城鎮(zhèn)建設(shè)。
三、新型城鎮(zhèn)化建設(shè)投融資機(jī)制的創(chuàng)新
（一）政策創(chuàng)新，促進(jìn)城鎮(zhèn)化建設(shè)投融資主體多元化
創(chuàng)新有利于新型城鎮(zhèn)化建設(shè)投融資的財(cái)稅政策、金融政策與產(chǎn)業(yè)政策，通過政策導(dǎo)向，引導(dǎo)全社會(huì)的資金向城鎮(zhèn)化建設(shè)傾斜。在城鎮(zhèn)化建設(shè)中，讓公益性項(xiàng)目能容易獲得政府信用擔(dān)保支持，準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目在資本市場得到投資，經(jīng)營性項(xiàng)目能獲取各類產(chǎn)業(yè)基金、民間資本的青睞。政策創(chuàng)新就要充分考慮城鄉(xiāng)之間的要求，在公共服務(wù)供給和收支上進(jìn)行靈活安排。要盡量引導(dǎo)城鎮(zhèn)化投資主體多元化、城鎮(zhèn)化融資方式多樣化，適當(dāng)加大地方政府債券發(fā)行規(guī)模，探索基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與具有收益的項(xiàng)目周邊物業(yè)開發(fā)特許經(jīng)營掛鉤的投資建設(shè)和運(yùn)營模式，組建重點(diǎn)功能區(qū)和重大項(xiàng)目封閉運(yùn)作的項(xiàng)目公司。有效防范地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵在于控制高速增長的債務(wù)總量，在微觀層面上加速現(xiàn)金流動(dòng)，確保償還債務(wù)的資金來源，形成地方經(jīng)濟(jì)增長與債務(wù)的良性循環(huán)。為了解決城鎮(zhèn)化建設(shè)內(nèi)涵多樣、規(guī)模巨大的投資需求，政府財(cái)政在融資過程中應(yīng)強(qiáng)調(diào)引導(dǎo)和杠桿作用，引導(dǎo)民營資本和外資共同參與城鎮(zhèn)化建設(shè)，充分發(fā)揮民營資本和外資在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中發(fā)揮積極作用。
（二）平臺(tái)創(chuàng)新，拓寬城鎮(zhèn)化建設(shè)融資渠道
傳統(tǒng)的地方平臺(tái)主導(dǎo)、依托政府信用和債務(wù)增長的融資模式，有一個(gè)最突出的弊端，就是容易導(dǎo)致地方政府債臺(tái)高筑。這種政府主導(dǎo)的投融資模式往往就把項(xiàng)目和資金分割執(zhí)行，比如說水利項(xiàng)目、垃圾處理項(xiàng)目、公路項(xiàng)目等都是彼此割裂的，不符合現(xiàn)在新型城鎮(zhèn)化需要的集聚效應(yīng)，易造成城鎮(zhèn)化失去集聚優(yōu)勢。應(yīng)充分發(fā)揮政府對規(guī)劃資源和土地一級市場資源調(diào)控的職能，創(chuàng)新融資方式，拓寬融資渠道，大幅提升政府性資源的開發(fā)效率。
（三）機(jī)制創(chuàng)新，建立地方財(cái)力穩(wěn)定增長機(jī)制
地方政府應(yīng)積極爭取國家給予大力支持，主要是強(qiáng)化地方的主體稅種，增強(qiáng)地方政府財(cái)政保障能力。各地政府應(yīng)合理確定縣、鎮(zhèn)之間的稅收分配比例，理順財(cái)稅關(guān)系，改革財(cái)務(wù)預(yù)算、決算制度，使小城鎮(zhèn)財(cái)政獨(dú)立，有自己的預(yù)算權(quán)。國家要在加大中央財(cái)政轉(zhuǎn)移支付力度的同時(shí)，籌建城鎮(zhèn)一級國庫，要求小城鎮(zhèn)基于本地建設(shè)特色安排財(cái)政支出，要建立和完善小城鎮(zhèn)之間的轉(zhuǎn)移支付制度，在財(cái)政級次“扁平化”的過程中，進(jìn)一步理順政府間財(cái)政分配關(guān)系，從而保證城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和新型城鎮(zhèn)化的長遠(yuǎn)發(fā)展。
（四）金融創(chuàng)新，充分發(fā)揮金融支持新型城鎮(zhèn)化建設(shè)的作用
金融創(chuàng)新就是要構(gòu)建多層次金融體系，多渠道滿足城鎮(zhèn)化融資需求。一要?jiǎng)?chuàng)新信貸管理制度，擴(kuò)大對城鎮(zhèn)化的信貸供給。受益于城鎮(zhèn)化的加速推進(jìn)，商業(yè)銀行信貸投放的重點(diǎn)轉(zhuǎn)向城鎮(zhèn)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)的壯大、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不斷完善以及進(jìn)城人口的消費(fèi)需求將成為可能。商業(yè)銀行要努力配合各級政府做好資金籌措計(jì)劃，通過時(shí)間和期限的合理安排，創(chuàng)新并不斷豐富融資工具，積極支持符合各地城鎮(zhèn)資源稟賦、具有發(fā)展前景的優(yōu)勢行業(yè)和企業(yè)。二要發(fā)展農(nóng)地金融，讓農(nóng)地流轉(zhuǎn)收益成為農(nóng)民工創(chuàng)業(yè)置業(yè)的資本，解決農(nóng)民工草根創(chuàng)業(yè)的融資需求。土地一方面有生存保障的功能，另一方面有致富資本的功能。城鎮(zhèn)化中“錢從哪兒來”，關(guān)鍵要靠金融改革，喚醒農(nóng)民土地這項(xiàng)“沉睡的資本”[4]。農(nóng)地金融是城鄉(xiāng)一體化過程中一項(xiàng)非常重要的金融創(chuàng)新。如今大量的農(nóng)民工返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)需要資金支持。廣泛開展農(nóng)地金融，把農(nóng)村土地使用權(quán)作為抵押貸款融資，可以解決農(nóng)民工創(chuàng)業(yè)的資金需求。中國農(nóng)地質(zhì)押貸款發(fā)展比較緩慢，要探索土地流轉(zhuǎn)收益和土地承包經(jīng)營權(quán)抵押的方式，把土地的級差收入和長期增值收入真正歸還給農(nóng)民。三要發(fā)展民營銀行和其他民營金融機(jī)構(gòu)，用草根金融來支持草根經(jīng)濟(jì)和草根創(chuàng)業(yè)。城鄉(xiāng)一體化需要草根金融，草根金融是基層的微型金融機(jī)構(gòu)，適應(yīng)草根經(jīng)濟(jì)的小、散、弱、多，缺少抵質(zhì)押物，幾乎沒有正規(guī)財(cái)務(wù)報(bào)表等特點(diǎn)，擁有專業(yè)的隊(duì)伍、獨(dú)特的流程和考核激勵(lì)機(jī)制，深植基層，服務(wù)于草根經(jīng)濟(jì)。當(dāng)前要放松對各類金融機(jī)構(gòu)的市場準(zhǔn)入限制，促進(jìn)城市社區(qū)中小銀行等民營金融機(jī)構(gòu)的建立，形成多元適度競爭的草根金融體系。
總之，只要各地政府根據(jù)本地區(qū)城鎮(zhèn)化建設(shè)需要，對投融資政策與機(jī)制進(jìn)行改革創(chuàng)新，中國城鎮(zhèn)化建設(shè)投融資問題是能在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平下合理解決的。
參考文獻(xiàn)：
[1] 劉文韜.破解城鎮(zhèn)化投資難題[N].湖南日報(bào)，2013-03-10.
[2] 龔維松.多渠道構(gòu)建城鎮(zhèn)化投融資體系[N].上海證券報(bào)，2013-03-07.
