時(shí)間：2023-10-11 10:12:47
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及表現(xiàn)形式，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
關(guān)鍵詞:房地產(chǎn)公司 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 表現(xiàn)形式 成因分析 防范措施
一、房地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式及成因分析
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有廣義和狹義之分，廣義上的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在財(cái)務(wù)活動(dòng)中因各種內(nèi)外部因素而引起的導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降，對(duì)企業(yè)的生存、盈利和發(fā)展產(chǎn)生一定的影響的風(fēng)險(xiǎn)；狹義上的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指公司利用財(cái)務(wù)杠桿導(dǎo)致企業(yè)普通股收益產(chǎn)生大幅度變懂甚至破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。以下是對(duì)房地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式及成因分析。
(一)房地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式
1、籌資風(fēng)險(xiǎn)
籌資風(fēng)險(xiǎn)指的是由于資金供需市場(chǎng)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，企業(yè)籌集資金給財(cái)務(wù)成果帶來的不確定性。籌資風(fēng)險(xiǎn)主要包括再融資風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)等。由于金融市場(chǎng)金融資產(chǎn)的波動(dòng)、貨幣政策緊縮以及房地產(chǎn)公司自身籌資結(jié)構(gòu)的不合理等諸多因素都有可能導(dǎo)致房地產(chǎn)公司籌資困難，財(cái)務(wù)狀況惡化，難以保證項(xiàng)目的順利實(shí)施或者無法償還到期的債務(wù)，從而影響房地產(chǎn)公司預(yù)期投資回報(bào)。例如，歐債危機(jī)造成的金融市場(chǎng)波動(dòng)，一些房地產(chǎn)公司采用采用擔(dān)保形式獲取項(xiàng)目貸款，資金鏈中段，造成公司的財(cái)務(wù)面臨風(fēng)險(xiǎn)，甚至導(dǎo)致公司的生存危機(jī)。
2、投資風(fēng)險(xiǎn)
投資風(fēng)險(xiǎn)指企業(yè)投入一定資金后，因市場(chǎng)需求變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離的風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)主要包括再投資風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)等。房地產(chǎn)投資具有金額大，時(shí)間長(zhǎng)的特點(diǎn)，近幾年來，由于房地產(chǎn)市場(chǎng)的持續(xù)升溫，投資房地產(chǎn)開發(fā)的規(guī)模急劇擴(kuò)大，若房地產(chǎn)公司不能正確的衡量項(xiàng)目的期望報(bào)酬率和期望值標(biāo)準(zhǔn)差而盲目開發(fā)，而項(xiàng)目的利潤(rùn)率小于負(fù)債率，則會(huì)造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
3、利率風(fēng)險(xiǎn)
近年來，國(guó)家加強(qiáng)了對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的政策調(diào)控，從2010年開始明確了首次購(gòu)房標(biāo)準(zhǔn)，2012年1月和2月，央行連續(xù)兩次上調(diào)了存款準(zhǔn)備金率，將首套房的優(yōu)惠利率由7折升至8.5折，同時(shí)加強(qiáng)房貸風(fēng)險(xiǎn)防控，對(duì)違規(guī)房企停止新增貸款等一些列政策給房地產(chǎn)行業(yè)帶來了行政降溫，利率的上調(diào)對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的影響較大，增加了房地產(chǎn)公司的資金成本，預(yù)期收益也就相對(duì)減小，加上人們對(duì)房地產(chǎn)的投資回歸理性，必然導(dǎo)致房地產(chǎn)公司資金不能良性循環(huán)，產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
(二)房地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由多種原因造成的，分為外部原因和內(nèi)部原因，因此要客觀地分析和認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而采取有效的措施加以控制。
1、外部原因
在經(jīng)濟(jì)全球化的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)所處的環(huán)境復(fù)雜，宏觀的經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及國(guó)家的經(jīng)濟(jì)政策，都會(huì)給企業(yè)帶來一定的影響，例如全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)，國(guó)家的利率匯率政策變動(dòng)，都有可能加重企業(yè)的成本壓力，造成房地產(chǎn)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2、資本結(jié)構(gòu)不合理
在目前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，大多數(shù)房地產(chǎn)公司存在著資產(chǎn)負(fù)債率較高，資本結(jié)構(gòu)不合理的狀況，企業(yè)過分依賴銀行貸款，融資渠道單一，也就使房地產(chǎn)公司缺乏低于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力，在國(guó)家實(shí)施貨幣緊縮政策時(shí)，就會(huì)導(dǎo)致資金鏈緊張，造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
3、缺乏財(cái)務(wù)預(yù)算管理
預(yù)算管理在企業(yè)的財(cái)務(wù)管理中處于中心地位，很多房地產(chǎn)公司對(duì)全面預(yù)算管理的認(rèn)識(shí)不足，比較注重預(yù)算管理對(duì)成本費(fèi)用的節(jié)約，缺乏系統(tǒng)管理和價(jià)值管理的觀念，甚至將預(yù)算與計(jì)劃相混淆，對(duì)預(yù)算管理的重要性認(rèn)識(shí)不夠，預(yù)算執(zhí)行和監(jiān)控的力度也不夠，也就降低了房地產(chǎn)公司抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。
4、缺乏現(xiàn)金流量管理
房地產(chǎn)現(xiàn)金流就是通過融資和銷售房地產(chǎn)產(chǎn)品而取得的現(xiàn)金流入，在支付購(gòu)置土地款、工程款、管理費(fèi)用、償還借款等款項(xiàng)后的差價(jià)。房地產(chǎn)現(xiàn)金流量管理就是企業(yè)通過對(duì)外融資、存貨及應(yīng)收款項(xiàng)管理等手段，使企業(yè)保證正向現(xiàn)金流滿足企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)及發(fā)展需要，避免現(xiàn)金囤積造成浪費(fèi)。我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)的對(duì)于現(xiàn)金流量的管理的關(guān)注較晚，目前還普遍存在著現(xiàn)金流量管理沒有與企業(yè)戰(zhàn)略相吻合，現(xiàn)金流管理缺少全程控制等問題。
二.完善房地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施
關(guān)于房地產(chǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施，已經(jīng)有較多文獻(xiàn)進(jìn)行了研究闡述，本文在此基礎(chǔ)上，結(jié)合目前我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)面臨的內(nèi)外部環(huán)境及存在的問題，對(duì)如何完善房地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施進(jìn)行了分析。
(一)對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)的防范
1、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)
企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)可以帶來杠桿效益，但要控制在一定的比例，否則會(huì)加大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于房地產(chǎn)企業(yè)，必須要嚴(yán)格控制負(fù)債經(jīng)營(yíng)規(guī)模，合理安排產(chǎn)權(quán)資本和債務(wù)資本的比例關(guān)系，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，才能充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用，降低籌資風(fēng)險(xiǎn)。
2、拓展籌資途徑的多樣性
我國(guó)的房地產(chǎn)公司要改變傳統(tǒng)的“自有資金+銀行貸款“的方法，在這方面可以借鑒西方國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)房地產(chǎn)融資的證券化，一方面可以讓金融機(jī)構(gòu)將房地產(chǎn)抵押債權(quán)分割為小面值的有價(jià)證券，面向公眾發(fā)售，用籌得的資金再發(fā)放住房抵押貸款；另一方面房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)可以上市發(fā)行股票或是根據(jù)開發(fā)項(xiàng)目委托銀行發(fā)行住房建設(shè)債券，用以籌集資金。另外，還可以利用房地產(chǎn)信托籌集資金，房地產(chǎn)企業(yè)基金融資等方式來拓展融資渠道。
(二)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的防范
1、加強(qiáng)投資項(xiàng)目的可行性分析
房地產(chǎn)項(xiàng)目的種類很多，風(fēng)險(xiǎn)程度也不相同。房地產(chǎn)公司要建立高水平、多學(xué)科的開發(fā)隊(duì)伍，對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)加強(qiáng)調(diào)研，在項(xiàng)目開發(fā)之前進(jìn)行可行性研究，選擇適宜的投資項(xiàng)目類型，避免盲目開發(fā)。
2、制定投資組合戰(zhàn)略
由于房地產(chǎn)投資具有資金大，收益時(shí)間長(zhǎng)的特點(diǎn)，為了降低風(fēng)險(xiǎn)，房地產(chǎn)公司可以采用投資組合戰(zhàn)略，例如在一項(xiàng)目中開發(fā)出不同面積比例的各類型物業(yè)以及同一類型物業(yè)的不同檔次的組合，也可以采取不同區(qū)域不同類型房產(chǎn)的投資組合，來分散投資風(fēng)險(xiǎn)。
3、加強(qiáng)全面預(yù)算管理
在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的的目標(biāo)就是追求資本利潤(rùn)的最大化，房地產(chǎn)公司具有投資大，建設(shè)周期長(zhǎng)，投資風(fēng)險(xiǎn)大的特點(diǎn)，因此完善資本運(yùn)營(yíng)機(jī)制，加強(qiáng)全面預(yù)算管理具有重要的意義。編制科學(xué)的預(yù)算不僅是籌集建設(shè)資金和金融部門批準(zhǔn)貸款的依據(jù)，也是確定設(shè)計(jì)任務(wù)書以及可行性研究和項(xiàng)目評(píng)估中技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析的依據(jù)。房地產(chǎn)公司要要編制科學(xué)合理的預(yù)算計(jì)劃，建立完整的資本預(yù)算程序，同時(shí)加大固定資產(chǎn)循環(huán)中的內(nèi)部控制以及預(yù)算的執(zhí)行和監(jiān)控力度，從而降低風(fēng)險(xiǎn)。
4、加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理
現(xiàn)金流量管理是資金的流向、流量、流程、結(jié)構(gòu)及效益等過程的管理，分為戰(zhàn)略性的管理和戰(zhàn)術(shù)性的管理。房地產(chǎn)公司要在分析企業(yè)戰(zhàn)略及環(huán)境因素的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力制度切實(shí)可行的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，做到企業(yè)戰(zhàn)略與現(xiàn)金流管理想吻合，切忌盲目擴(kuò)張。同時(shí)，房地產(chǎn)公司的現(xiàn)金流管理還要與企業(yè)的生命周期相結(jié)合，滿足企業(yè)不同發(fā)展階段，突出重點(diǎn)。另外，房地產(chǎn)公司的現(xiàn)金流量管理必須要做好流動(dòng)性、收益性以及增長(zhǎng)性的動(dòng)態(tài)平衡。現(xiàn)金流的戰(zhàn)術(shù)性管理就要從現(xiàn)金流預(yù)算、現(xiàn)金收入管理、現(xiàn)金支付管理以及融資管理等方面做起，來保障企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
三、總結(jié)
房地產(chǎn)企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中，發(fā)揮著重要的作用。目前我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)面臨著經(jīng)濟(jì)危機(jī)和政策調(diào)控的雙重壓力，完善公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施，是房地產(chǎn)公司面臨激烈競(jìng)爭(zhēng)求得長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)鍵。完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施，要求房地產(chǎn)公司優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，拓展籌資途徑的多樣性，降低籌資風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還要加強(qiáng)投資項(xiàng)目的可行性分析，制定投資組合戰(zhàn)略，另外，房地產(chǎn)公司還要加強(qiáng)全面預(yù)算管理和現(xiàn)金流管理，來降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高經(jīng)濟(jì)效益。
參考文獻(xiàn):
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一、簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)預(yù)警體系
財(cái)務(wù)預(yù)警體系的本質(zhì)是一種風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，主要具備風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)報(bào)、風(fēng)險(xiǎn)診斷、風(fēng)險(xiǎn)排除等功能，可以有效降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所帶來的影響，對(duì)保證企業(yè)財(cái)務(wù)安全，維護(hù)企業(yè)穩(wěn)定運(yùn)行具有重要意義。財(cái)務(wù)預(yù)警體系是通過對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)信息進(jìn)行收集、整理、分析，依據(jù)所得資料及結(jié)果，分析各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的具體變化情況，及時(shí)找出企業(yè)運(yùn)營(yíng)發(fā)展過程中存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率及具體影響進(jìn)行預(yù)測(cè)，并向企業(yè)管理人員發(fā)出警示；然后企業(yè)管理人員可以依據(jù)財(cái)務(wù)預(yù)警體系所給出的解決策略及規(guī)避方案，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在第一時(shí)間加以有效排除，確保企業(yè)財(cái)務(wù)的安全性和完整性，進(jìn)而為企業(yè)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)保障。
二、出版企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)
對(duì)出版企業(yè)當(dāng)前整體的經(jīng)營(yíng)發(fā)展情況進(jìn)行分析，可以發(fā)現(xiàn)在外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境眾多因素的影響下，出版企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題是尤為嚴(yán)峻的，主要表現(xiàn)在以下幾方面：
（一）投資風(fēng)險(xiǎn)
投資風(fēng)險(xiǎn)是出版企業(yè)投資環(huán)節(jié)出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型，主要是由三種原因造成的。第一，投資項(xiàng)目無法按期投產(chǎn)，或投資效益較低，難以實(shí)現(xiàn)預(yù)期投資目標(biāo)，出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)虧算現(xiàn)象；第二，投資效益低于投資成本，無法及時(shí)償還銀行貸款；第三，投資效益超出投資成本，但是卻達(dá)不到企業(yè)平均資金成本。[1]這些現(xiàn)象都會(huì)引發(fā)出版企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)問題。
（二）盈利?L險(xiǎn)
出版企業(yè)的最終目的，是通過各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲取相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金的良性循環(huán)，確保企業(yè)資金鏈條的完整性，為企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，提供資金保障。但是，消費(fèi)者實(shí)際消費(fèi)需求的不同，以及新媒體所造成的沖擊，都對(duì)出版企業(yè)的盈利造成了較大的影響，獲取經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的時(shí)間及數(shù)額，都存在較大的不確定性，很多時(shí)候都無法持續(xù)實(shí)現(xiàn)保值增值，造成出版企業(yè)盈利風(fēng)險(xiǎn)。
（三）資金回收風(fēng)險(xiǎn)
資金回收風(fēng)險(xiǎn)是出版企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要類型之一，是因無法按時(shí)收回債權(quán)，難以獲得預(yù)期的銷售效益而引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)問題。出版企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中，通常會(huì)通過賒銷的方式，來占據(jù)更大的市場(chǎng)份額，以提高自身市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，雖然對(duì)企業(yè)發(fā)展壯大具有一定的促進(jìn)作用，但是也帶來了資金回收風(fēng)險(xiǎn)問題。一方面，出版企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱，沒有對(duì)客戶的還款能力、信譽(yù)度等各方面情況進(jìn)行綜合分析，也沒有制定多樣化的針對(duì)性信用政策，一些經(jīng)濟(jì)實(shí)力較弱、信譽(yù)度較低的客戶，在規(guī)定時(shí)間內(nèi)無法償還賒賬資金。[2]另一方面，出版企業(yè)缺乏完善的激勵(lì)約束機(jī)制，以銷售數(shù)量對(duì)員工業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)定，而忽視了銷售質(zhì)量，部分員工責(zé)任意識(shí)不強(qiáng)，為了增加自己的業(yè)績(jī)，盲目與客戶簽訂訂單，采取長(zhǎng)期賒銷，使得出版企業(yè)面臨著較大的資金回收風(fēng)險(xiǎn)。
（四）存貨風(fēng)險(xiǎn)
存貨風(fēng)險(xiǎn)也是出版企業(yè)常見的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)形式。一般情況下，出版企業(yè)的存貨風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為紙張?jiān)牧洗尕涳L(fēng)險(xiǎn)，以及圖書產(chǎn)品存貨風(fēng)險(xiǎn)，由于圖書的銷售具有不確定性，圖書滯銷時(shí)，容易形成大量的存貨，不僅本身會(huì)耗費(fèi)大量資金，而且還會(huì)增加保管費(fèi)，占用了大量的流動(dòng)資金，使得企業(yè)資金變得相對(duì)緊張；遇到暢銷書時(shí)，如果存貨準(zhǔn)備不足就會(huì)延遲交貨或無力交貨，都會(huì)造成存貨風(fēng)險(xiǎn)，影響其他經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的順利進(jìn)行。同時(shí)，圖書屬于文化產(chǎn)品，具有較強(qiáng)的時(shí)效性，銷售期限縮短，并伴有出版物損壞、過期、作廢、貶值等風(fēng)險(xiǎn)容易引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題。
三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建方法
為規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率，以促進(jìn)出版企業(yè)的穩(wěn)定、長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，可以構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)來加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控力度，可以從以下幾方面來實(shí)現(xiàn)：
（一）指標(biāo)選取及指標(biāo)值的確定
在構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)時(shí)，應(yīng)著眼于出版企業(yè)自身特點(diǎn)，科學(xué)選取財(cái)務(wù)指標(biāo)，一般情況下，需要從運(yùn)營(yíng)能力、應(yīng)盈利能力、償債能力和發(fā)展能力四方面進(jìn)行考慮的，四項(xiàng)指標(biāo)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)及發(fā)展的具體影響不同，需對(duì)權(quán)重進(jìn)行合理分配。然后將各項(xiàng)指標(biāo)的最大值和最小值去掉，將剩余數(shù)值的平均數(shù)作為指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值，并將所選指標(biāo)分為極大型變量、穩(wěn)定型變量和極小型變量三種，分別確定每個(gè)指標(biāo)的滿意值和不允許值。
（二）正確劃分功效系數(shù)及預(yù)警區(qū)間
功效系統(tǒng)和預(yù)警區(qū)間的劃分分三步完成。第一，依據(jù)不同公式對(duì)三種財(cái)務(wù)指標(biāo)類型的單項(xiàng)功效系數(shù)進(jìn)行計(jì)算。第二，在得到每一類財(cái)務(wù)指標(biāo)的功效系數(shù)后，根據(jù)其所占權(quán)重將其進(jìn)行綜合分析，所得綜合功效系數(shù)即為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的功效系數(shù)，用公式表示為：
綜合功效系數(shù)=∑單項(xiàng)功效系數(shù)×綜合權(quán)數(shù)。
第三，在得到綜合功效系數(shù)后，便可以根據(jù)其具體數(shù)值，正確劃分預(yù)警區(qū)間，當(dāng)綜合功效系數(shù)落在不同的預(yù)警區(qū)間時(shí)，便能夠準(zhǔn)確反映出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能性大小，并做出相對(duì)反應(yīng)。[3]
（三）實(shí)施企業(yè)信息化管理策略
信息化管理是降低出版企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效方式，將其與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)結(jié)合使用，能夠起到相輔相成的效果。目前，出版企業(yè)一般都采用現(xiàn)代化的ERP信息管理系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)編、印、發(fā)一體化管理。出版企業(yè)應(yīng)根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控需求，結(jié)合財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)特點(diǎn)，將計(jì)算機(jī)技術(shù)、信息技術(shù)、通信技術(shù)等加以科學(xué)應(yīng)用，為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)獲取相關(guān)信息提供技術(shù)支撐。同時(shí)，還需要組建一支專業(yè)團(tuán)隊(duì)，負(fù)責(zé)操作信息管理系統(tǒng)，完成財(cái)務(wù)信息的收集、整理、分析等各項(xiàng)工作，輔助、服務(wù)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，提高其工作性能及智能化程度。
四、結(jié)語
【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，管理措施，解析
作為企業(yè)資金管理重要的方式，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)對(duì)企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展起到了重大作用。對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的管理也一直是企業(yè)管理層關(guān)注的重點(diǎn)，而由于目前我國(guó)企業(yè)現(xiàn)代管理體制的不足，導(dǎo)致大多數(shù)企業(yè)不能擁有一個(gè)優(yōu)秀的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，這種情況致使企業(yè)會(huì)計(jì)人員不能確保自身的廉潔。要想改變這種情況，必須要了解財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)并找出財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理過程中的問題，及時(shí)提出其解決辦法。
一、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式
目前，我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)逐步完善，市場(chǎng)環(huán)境的相對(duì)多元化導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)衍生出了諸多方面的內(nèi)容。此時(shí)，企業(yè)須對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式有較為準(zhǔn)確的認(rèn)識(shí)，方可強(qiáng)化對(duì)其的管理。
（一）財(cái)務(wù)人員道德風(fēng)險(xiǎn)。由于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)工作敏感而復(fù)雜的特點(diǎn)，如果財(cái)務(wù)人員發(fā)生、不按正常操作等缺乏職業(yè)道德的行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息必然因此失真。由此導(dǎo)致的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)影響到企業(yè)管理層的決策。
（二）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)一般由業(yè)務(wù)操作失誤、決策支持不當(dāng)?shù)蕊L(fēng)險(xiǎn)組成，而這些風(fēng)險(xiǎn)不僅會(huì)影響企業(yè)戰(zhàn)略決策，還會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息不準(zhǔn)確。由此會(huì)對(duì)企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展造成很大程度的阻礙。由于技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是因?yàn)楹芏嘣蚨纬傻模云湓斐傻暮蠊彩嵌喾N多樣的。
（三）內(nèi)控環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)開展財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的主要奠基石是企業(yè)的內(nèi)控環(huán)境，它對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)工作有著重要的影響。如果其出現(xiàn)不明確的權(quán)責(zé)劃分以及不準(zhǔn)確的責(zé)任落實(shí)，就會(huì)造成企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。
二、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問題
（一）對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別不到位。作為企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)控制過程中不可或缺的一部分，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別將過去與未來的識(shí)別手段完美組合，更采用了對(duì)應(yīng)的工具進(jìn)行輔助，完全保證了系統(tǒng)化的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別并合理配置了資源。大大提高了財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理的主動(dòng)性及反應(yīng)速度。但是當(dāng)前我國(guó)絕大多數(shù)企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別并不到位，不僅出現(xiàn)權(quán)責(zé)不明確、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)重缺失等現(xiàn)象，而且在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的活動(dòng)上更是缺乏整體性并且存在識(shí)別的盲區(qū)。
（二）內(nèi)部控制機(jī)制存在問題。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中最為重要的方法和制度就是內(nèi)部控制機(jī)制，內(nèi)部控制機(jī)制必須在企業(yè)擁有全面的公司治理結(jié)構(gòu)前提下建立。而大多數(shù)企業(yè)卻存在著相當(dāng)大的問題。因?yàn)閷?duì)內(nèi)部控制的認(rèn)識(shí)程度相對(duì)淺顯，在很大程度上缺乏自我約束能力，未能準(zhǔn)確認(rèn)識(shí)企業(yè)內(nèi)控同發(fā)展、風(fēng)險(xiǎn)之間存在的關(guān)聯(lián)，單單重視眼前的利益卻忽略風(fēng)險(xiǎn)管理與防范，違規(guī)違紀(jì)等現(xiàn)象也就因此增加了發(fā)生的頻率；內(nèi)部控制落實(shí)的程度較為缺乏，過于體現(xiàn)形式方面，缺乏健全的制度，不滿足現(xiàn)在企業(yè)在發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)控制方面的要求。
（三）風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)不明確。在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過程中，必須通過監(jiān)管目標(biāo)、戰(zhàn)略目標(biāo)、報(bào)告目標(biāo)以及經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的絕對(duì)明確來對(duì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制，達(dá)成監(jiān)管的機(jī)能。并且這些目標(biāo)也成為了企業(yè)完險(xiǎn)管理體系的重點(diǎn)。當(dāng)前大多數(shù)企業(yè)雖然對(duì)這四項(xiàng)目標(biāo)相對(duì)的明確，但四項(xiàng)目標(biāo)欠缺協(xié)調(diào)性，尤其是各種經(jīng)驗(yàn)?zāi)繕?biāo)與戰(zhàn)略目標(biāo)之間的統(tǒng)籌性嚴(yán)重缺乏，由此報(bào)告的有效性及準(zhǔn)確性就不能得到確保。
三、加強(qiáng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理的具體措施
（一）創(chuàng)建風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理過程中一個(gè)至關(guān)重要的環(huán)節(jié)，如果不有效識(shí)別可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)面臨風(fēng)險(xiǎn)的危害。企業(yè)必須對(duì)自身整體運(yùn)行的狀況進(jìn)行探詢和分析，挖掘財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)流程中出現(xiàn)的問題，及時(shí)找出風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)。企業(yè)須創(chuàng)建自身的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)并設(shè)置合理的預(yù)警圭臬及完整的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)，可以運(yùn)用經(jīng)驗(yàn)判斷是否可以接受該風(fēng)險(xiǎn)的方法，即定性評(píng)價(jià)法。
（二）完善內(nèi)部控制。企業(yè)必須實(shí)行一定的內(nèi)部控制，建立健全的內(nèi)部控制體系來加強(qiáng)和規(guī)范財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理的效率以及會(huì)計(jì)人員的操作行為。也是企業(yè)為保障其資產(chǎn)相對(duì)安全而采用的制度與方法。因此在設(shè)計(jì)企業(yè)內(nèi)部控制的時(shí)候，要求其在發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)及漏洞時(shí)能夠給予改正，并且需要保證該控制制度和企業(yè)實(shí)際的情況相吻合，有絕對(duì)的可行性，這樣才能良好地執(zhí)行和落實(shí)。內(nèi)部控制的制度是由風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估過程、控制活動(dòng)以及控制環(huán)境等幾個(gè)要素組成的一系列連貫的控制活動(dòng)，所以企業(yè)要從各要素著手，在所建立的內(nèi)控結(jié)構(gòu)不違背我國(guó)法律及國(guó)情的前提下確保內(nèi)部控制的穩(wěn)定進(jìn)行。
（三）建立嚴(yán)格的懲罰制度。想要最大化地規(guī)避財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)、更好地進(jìn)行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理，還需要對(duì)偽造會(huì)計(jì)信息的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)人員及企業(yè)進(jìn)行嚴(yán)格的懲罰。近年來，我國(guó)越來越嚴(yán)重的財(cái)務(wù)信息造假情況與相對(duì)較輕的懲罰措施及力度產(chǎn)生矛盾，致使制造財(cái)務(wù)虛假信息情況愈演愈烈。因此，必須全面加強(qiáng)會(huì)計(jì)管理體制的相關(guān)改革，并深度強(qiáng)化注冊(cè)會(huì)計(jì)師人員的培養(yǎng)，只有這樣，才能提升企業(yè)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，對(duì)存在的問題能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)，繼而采用相關(guān)法律對(duì)其嚴(yán)厲懲處。
結(jié)束語：由于我國(guó)目前處于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，各企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，市場(chǎng)情況風(fēng)起云涌，風(fēng)險(xiǎn)每時(shí)每刻都會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理起到重要作用。怎樣防范和解決風(fēng)險(xiǎn)在每一個(gè)企業(yè)都非常重要，它直接決定著企業(yè)能否在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中取得勝利。財(cái)務(wù)部門作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的重中之重，對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)管理的加強(qiáng)能夠保證企業(yè)預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)利益的實(shí)現(xiàn)。由于風(fēng)險(xiǎn)是必然的，不可能將其完全消除，因此財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)部門更有必要清楚風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式及特征，才能有力地對(duì)其加以管理，創(chuàng)建風(fēng)險(xiǎn)管理體制，力求將風(fēng)險(xiǎn)最小化，幫助企業(yè)穩(wěn)定向前發(fā)展。希望通過本文的探討和解析能夠?yàn)樨?cái)務(wù)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理提供借鑒，從而為社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)做出貢獻(xiàn)。
參考文獻(xiàn)：
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一、財(cái)務(wù)政策及其在企業(yè)管理中的地位
財(cái)務(wù)政策一般指財(cái)務(wù)主體利用一定的辦法有意識(shí)地改變財(cái)務(wù)對(duì)象,以達(dá)到企業(yè)理財(cái)目標(biāo)的指針。財(cái)務(wù)政策因具有國(guó)家和企業(yè)兩個(gè)不同的主體而產(chǎn)生兩種不同的目標(biāo)取向和表現(xiàn)形式:
(一)就國(guó)家主體而言,財(cái)務(wù)政策是國(guó)家以財(cái)務(wù)規(guī)則、制度等形式對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)方面所作的規(guī)范,它是一種強(qiáng)制執(zhí)行性的財(cái)務(wù)政策。其基本目標(biāo)是作為宏觀經(jīng)濟(jì)政策的一種配合,對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行規(guī)范和限制。從財(cái)務(wù)政策的內(nèi)容上看,主要包括資本金的來源形式和管理的規(guī)定、現(xiàn)金管理辦法的規(guī)定、固定資產(chǎn)折舊辦法的規(guī)定、成本開支范圍和標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定、利潤(rùn)及其分配政策的規(guī)定等;從財(cái)務(wù)政策的表現(xiàn)形式上看,主要是《企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)則》和各行業(yè)的財(cái)務(wù)制度。
(二)就企業(yè)主體而言,財(cái)務(wù)政策是企業(yè)在國(guó)家財(cái)務(wù)政策的指導(dǎo)下,根據(jù)企業(yè)的總體目標(biāo)和現(xiàn)實(shí)要求所制定或選擇的一套自主的理財(cái)行動(dòng)指南,它是一種自主選擇性的財(cái)務(wù)政策。其基本目標(biāo)是配合企業(yè)經(jīng)營(yíng)政策,調(diào)整企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和協(xié)調(diào)企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系,力求提高企業(yè)財(cái)務(wù)效率。從財(cái)務(wù)政策的內(nèi)容上看,主要包括風(fēng)險(xiǎn)管理政策、信用管理政策、融資管理政策、營(yíng)支資金管理政策、投資管理政策和股利管理政策等;從財(cái)務(wù)政策的表現(xiàn)形式上看,它是一套自主的、靈活的內(nèi)部財(cái)務(wù)制度。
在我國(guó)長(zhǎng)期以來實(shí)行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的背景下,企業(yè)作為政府的附屬物,無獨(dú)立自主經(jīng)營(yíng)權(quán),企業(yè)財(cái)務(wù)行為只能是一種被動(dòng)行為,財(cái)務(wù)政策也基本上是以國(guó)家為主體的強(qiáng)制執(zhí)行性財(cái)務(wù)政策,供企業(yè)選擇的余地非常有限,導(dǎo)致企業(yè)“無財(cái)可理”。隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立,企業(yè)作為市場(chǎng)主體地位的確立,特別是具有法人地位的財(cái)務(wù)主體的確立,企業(yè)財(cái)務(wù)行為成為一種積極的、主動(dòng)行為,自主選擇性財(cái)務(wù)政策成為理財(cái)人員自主理財(cái)?shù)耐庠诒憩F(xiàn)。在這種情況下,公司財(cái)務(wù)政策的地位變得越來越重要,它是實(shí)現(xiàn)整個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)政策和財(cái)務(wù)目標(biāo)的重要保障,也是規(guī)范和優(yōu)化公司理財(cái)行為,提高企業(yè)理財(cái)效率的重要基礎(chǔ)。
二、當(dāng)前財(cái)務(wù)管理面臨的問題
1、原有的產(chǎn)權(quán)理論及制度加劇了股東、經(jīng)營(yíng)者和員工之間的利益沖突。知識(shí)經(jīng)濟(jì)是建立在知識(shí)和信息的生產(chǎn)、分配和使用上的經(jīng)濟(jì),它使傳統(tǒng)的以廠房、機(jī)器、資本為主要內(nèi)容的資源配置結(jié)構(gòu)變?yōu)橐灾R(shí)資本為主的資源配置結(jié)構(gòu)。而我們現(xiàn)有的產(chǎn)權(quán)理論和制度仍然維護(hù)“業(yè)主產(chǎn)權(quán)論”,忽視了人力資本對(duì)公司發(fā)展的重大作用。事實(shí)上,在現(xiàn)有的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中,創(chuàng)造、接受、利用、加工信息和掌握知識(shí)技術(shù)的員工在企業(yè)財(cái)富的創(chuàng)造中發(fā)揮著越來越重要的作用。因而,在傳統(tǒng)工業(yè)經(jīng)濟(jì)向知識(shí)經(jīng)濟(jì)過渡時(shí)期,現(xiàn)代企業(yè)已不再僅僅是“所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離”的問題,現(xiàn)代企業(yè)實(shí)際上是財(cái)務(wù)資本與知識(shí)資本這兩種資本及其所有權(quán)之間的“復(fù)合契約”,是“利益相關(guān)者”的產(chǎn)權(quán)合作。傳統(tǒng)工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的產(chǎn)權(quán)理論及制度只注重有形資產(chǎn)和投入資本的配置,忽視知識(shí)資本的有效配置,只注重出資者享有企業(yè)的剩余索取權(quán),排斥智力勞動(dòng)及其他相關(guān)利益者對(duì)企業(yè)的剩余分配權(quán),從而,會(huì)加劇所有者(股東)、經(jīng)營(yíng)者和員工等利益相關(guān)者之間的沖突與矛盾。在這種情況下,財(cái)務(wù)人員有必要進(jìn)一步明確應(yīng)該以誰的利益最大化為企業(yè)的理財(cái)目標(biāo)。
2、風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)已是財(cái)務(wù)管理中的重要問題。隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的到來,企業(yè)會(huì)面臨更多的風(fēng)險(xiǎn):(1)由于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的網(wǎng)絡(luò)化、虛擬化,信息的傳播、處理和反饋速度將會(huì)大大加快,倘若企業(yè)內(nèi)部和外部對(duì)信息的披露不充分、不及時(shí),或者企業(yè)當(dāng)局不能及時(shí)有效地選擇利用內(nèi)部和外部信息,會(huì)加大企業(yè)的決策風(fēng)險(xiǎn);(2)由于知識(shí)積累和革新的速度加快,倘若企業(yè)及其員工不能及時(shí)作出反應(yīng)那就不能適應(yīng)環(huán)境的發(fā)展變化,會(huì)進(jìn)一步加大企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn);(3)高新技術(shù)的發(fā)展,使產(chǎn)品壽命周期不斷縮短,這不僅加大了存貨風(fēng)險(xiǎn),而且加大了產(chǎn)品設(shè)計(jì)、開發(fā)風(fēng)險(xiǎn);(4)由于“媒體空間”的無限擴(kuò)展以及“網(wǎng)上銀行”和“電子貨幣”的運(yùn)用,使得國(guó)際間的資本流動(dòng)加快,由此使貨市風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加劇;(5)在追求高收益驅(qū)動(dòng)下,企業(yè)將大量資金投放在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和無形資產(chǎn)上,使投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。因此,如何有效防范、抵御各種風(fēng)險(xiǎn)及危機(jī),使企業(yè)更好追求創(chuàng)新與發(fā)展已是財(cái)務(wù)管理需要研究和解決的一個(gè)重要問題。
3、現(xiàn)有的財(cái)務(wù)管理理論與內(nèi)容已不適應(yīng)知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的投資決策需要。傳統(tǒng)工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要依賴廠房、機(jī)器資金等有形資產(chǎn);而在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代,企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中以知識(shí)為基礎(chǔ)的專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、計(jì)算機(jī)軟件、人才素質(zhì)、產(chǎn)品創(chuàng)新等無形資產(chǎn)所占比重將大大提高。無形資產(chǎn)將成為企業(yè)最主要、最重要的投資對(duì)象。但現(xiàn)今財(cái)務(wù)管理的理論與內(nèi)容對(duì)無形資產(chǎn)涉及較少,在現(xiàn)實(shí)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中,許多企業(yè)往往低估無形資產(chǎn)價(jià)值,不善于利用無形資產(chǎn)進(jìn)行資本運(yùn)營(yíng)。傳統(tǒng)的工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的財(cái)務(wù)管理理論與內(nèi)容已不適應(yīng)知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)資決策的需要。
4、現(xiàn)有的財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置與財(cái)務(wù)人員素質(zhì)嚴(yán)重妨礙著信息化、知識(shí)化理財(cái)。隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的到來,一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都必須以快、準(zhǔn)、全的信息為導(dǎo)向。企業(yè)財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)的設(shè)置應(yīng)是管理層次及中間管理人員少,并具有靈敏、高效、快速的特征,我國(guó)現(xiàn)有企業(yè)財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)的設(shè)置大多數(shù)是金字塔型,中間層次多、效率低下,缺乏創(chuàng)新和靈活性;財(cái)務(wù)管理人員的理財(cái)觀念滯后、理財(cái)知識(shí)欠缺、理財(cái)方法落后,習(xí)慣地一切聽從領(lǐng)導(dǎo),缺乏掌握知識(shí)的主動(dòng)性,缺乏創(chuàng)新精神和創(chuàng)新能力。這一切與知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的要求相去甚遠(yuǎn),嚴(yán)重妨礙了信息化、知識(shí)化理財(cái)?shù)倪M(jìn)程。
三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)和衡量
企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的整個(gè)過程中,籌措資金、長(zhǎng)短期投資、分配利潤(rùn)等都可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn),根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的來源可以將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)劃分為:
(1)籌資風(fēng)險(xiǎn),指由于資金供需市場(chǎng)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化,企業(yè)籌集資金給財(cái)務(wù)成果帶來的不確定性。
(2)投資風(fēng)險(xiǎn),指企業(yè)投入一定資金后,因市場(chǎng)需求變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離的風(fēng)險(xiǎn)。
(3)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn),指企業(yè)現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入在時(shí)間上不一致所形成的風(fēng)險(xiǎn)。
(4)外匯風(fēng)險(xiǎn),指由于匯率變動(dòng)引起的企業(yè)外匯業(yè)務(wù)成果的不確定性。具體包括經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、交易風(fēng)險(xiǎn)和換算風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指未預(yù)料到的外匯市場(chǎng)匯率變動(dòng),使企業(yè)外匯業(yè)務(wù)受到的影響。交易風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)進(jìn)行外幣業(yè)務(wù)時(shí),由于交易發(fā)生日和結(jié)算日匯率不一致,使企業(yè)可能受到的損失。換算風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)將以外幣表示的會(huì)計(jì)報(bào)表折算為一某一特定貨幣表示的會(huì)計(jì)報(bào)表時(shí),由于匯率變動(dòng)而對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表造成的影響。
正確了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的來源和種類是進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)和衡量的前提。在此基礎(chǔ)上,企業(yè)應(yīng)建立財(cái)務(wù)信息網(wǎng)絡(luò),保證及時(shí)獲得數(shù)量多、質(zhì)量高的財(cái)務(wù)信息,為正確進(jìn)行各項(xiàng)決策和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)創(chuàng)造條件。企業(yè)收集和整理有關(guān)預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)的資料,包括企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)信息和生產(chǎn)技術(shù)資料、計(jì)劃和統(tǒng)計(jì)資料,企業(yè)對(duì)部的市場(chǎng)信息資料和同行業(yè)中競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況的資料。
在初步預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上,可以借助簡(jiǎn)化模型來衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),即計(jì)算有風(fēng)險(xiǎn)情況下的期望收益。通常采用定性和定量相結(jié)合的方法,將情況的分析判斷和數(shù)據(jù)的整理計(jì)算結(jié)合起來。由于風(fēng)險(xiǎn)和概率有著直接的聯(lián)系,所以常借助概率統(tǒng)計(jì)方法來衡量風(fēng)險(xiǎn)程度。先分析各種可能出現(xiàn)情況的概率和可能獲得的收益或付出的成本,計(jì)算收益或成本的期望值、方差和標(biāo)準(zhǔn)差,最后根據(jù)變異系數(shù)判斷風(fēng)險(xiǎn)程度。還可以運(yùn)用敏感性分析來測(cè)定各風(fēng)險(xiǎn)影響因素的作用范圍,尤其在投資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)中,常通過測(cè)定每年現(xiàn)金流入額、投資回收期和內(nèi)含報(bào)酬率等指標(biāo)的敏感性,選擇投資項(xiàng)目,以降低風(fēng)險(xiǎn)。
四、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理策略
1、制定嚴(yán)格的控制計(jì)劃,降低風(fēng)險(xiǎn)。
多元化經(jīng)營(yíng)是企業(yè)分散風(fēng)險(xiǎn)的首選方法。多元化經(jīng)營(yíng),是指一家企業(yè)同時(shí)介入若干個(gè)基本互無關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)部門,生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)若干類無關(guān)聯(lián)的產(chǎn)品,在若干個(gè)基本互無關(guān)聯(lián)的市場(chǎng)上與相應(yīng)的對(duì)手展開競(jìng)爭(zhēng)。多元化經(jīng)營(yíng)分散風(fēng)險(xiǎn)的理論依據(jù)在于:從概率統(tǒng)計(jì)原理來看,不同產(chǎn)品的利潤(rùn)率是獨(dú)立或不完全相關(guān)的,經(jīng)營(yíng)多種產(chǎn)業(yè)多種產(chǎn)品在時(shí)間、空間、利潤(rùn)上相互補(bǔ)充抵消,可以減少企業(yè)利潤(rùn)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在突出主業(yè)的前提條件下,可以結(jié)合自身的人力、財(cái)力與技術(shù)研制和開發(fā)能力,適度涉足多元化經(jīng)營(yíng)和多元化投資,分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移法,包括保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。
非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指將某種特定的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給專門機(jī)構(gòu)或部門,如將產(chǎn)品賣給商業(yè)部門,將一些特點(diǎn)的業(yè)務(wù)交給具有豐富經(jīng)驗(yàn)技能、擁有專門人員和設(shè)備的專業(yè)公司去完成等。保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移即企業(yè)就某項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)向保險(xiǎn)公司投保,交納保險(xiǎn)費(fèi)。
3、自保風(fēng)險(xiǎn),就是企業(yè)自身來承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。
企業(yè)預(yù)先提留風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金,實(shí)行分期攤銷。目前,我國(guó)要求上市公司提取應(yīng)收帳款壞帳準(zhǔn)備金、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備金、短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備金和長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備金,正是上市公司防范風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的重要措施。在財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中,有些風(fēng)險(xiǎn)能夠在計(jì)劃階段進(jìn)行預(yù)測(cè)控制的,可以將實(shí)際狀況與計(jì)劃狀況相比較,分析控制效果。有些風(fēng)險(xiǎn)是突發(fā)、未能預(yù)測(cè)到的,應(yīng)查明風(fēng)險(xiǎn)的來源及性質(zhì),測(cè)算損失、力求找出最優(yōu)方法來控制或削弱風(fēng)險(xiǎn)。
摘 要 如何對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范，是風(fēng)險(xiǎn)管理研究的重要內(nèi)容。本文論述了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)特征、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的路徑及企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)效應(yīng)。
關(guān)鍵詞 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo) 特征 路徑 效應(yīng)
企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是在企業(yè)籌措資金、使用資金等一系列活動(dòng)過程中產(chǎn)生和擴(kuò)大的，并且具有很強(qiáng)的傳導(dǎo)性。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的界定存在狹義和廣義之分。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)僅指企業(yè)全部資本中，由債務(wù)資本比率的變化所引致的風(fēng)險(xiǎn)，這一風(fēng)險(xiǎn)可以通過調(diào)整企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)加以控制，一般指企業(yè)籌資過程中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。而廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)上是一種微觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，它是企業(yè)在特定的客觀環(huán)境下和特定的期間內(nèi)，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中，由于受企業(yè)內(nèi)外部不確定性因素的作用，使得企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的效率降低和連續(xù)性中斷，進(jìn)而使企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)成果與預(yù)計(jì)目標(biāo)發(fā)生背離，從而對(duì)企業(yè)的生存、發(fā)展和盈利目標(biāo)產(chǎn)生負(fù)面影響或不利結(jié)果的可能性。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)是指存在于企業(yè)外部環(huán)境和內(nèi)部系統(tǒng)中的風(fēng)險(xiǎn)源所釋放的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，依托于一定的載體，經(jīng)由一定的路徑或渠道，傳導(dǎo)和蔓延到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)業(yè)務(wù)功能節(jié)點(diǎn)和業(yè)務(wù)流程，甚至整個(gè)利益鏈企業(yè)網(wǎng)絡(luò)，從而造成企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)偏離預(yù)期目標(biāo)而遭受損失的過程。筆者通過分析企業(yè)財(cái)務(wù)傳導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)特征，論述了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)路徑及企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)效應(yīng)。
一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)特征
由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的多元化和復(fù)雜化，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式也日益復(fù)雜。若以企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)過程為基礎(chǔ)，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不同表現(xiàn)形式進(jìn)行細(xì)分，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以分為這樣幾種不同的形式：
（一）資金籌集風(fēng)險(xiǎn)
在金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)的情況下，不同籌資渠道、不同籌資方式的籌資難度、籌資成本以及各種籌資方式所籌資金的彈性大小、功能寬窄、資本結(jié)構(gòu)的合理度都會(huì)影響企業(yè)的籌資數(shù)量、時(shí)機(jī)以及資本結(jié)構(gòu)目標(biāo)，從而使企業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)。資金籌集風(fēng)險(xiǎn)突出地表現(xiàn)為籌資數(shù)量不當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)、籌資時(shí)機(jī)不當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)以及資本結(jié)構(gòu)惡化風(fēng)險(xiǎn)。
（二）資金使用風(fēng)險(xiǎn)
在資金數(shù)量一定的情況下，企業(yè)的任務(wù)是合理配置有限的資金資源，盡量管好用好資金資源，充分發(fā)揮其作用，以提高企業(yè)的收益。資金使用主要包括三個(gè)方面：一是現(xiàn)有資金的配置；二是內(nèi)部投資；三是對(duì)外投資。由于企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)環(huán)境、外部環(huán)境的復(fù)雜性，企業(yè)在運(yùn)用資金過程中也存在著風(fēng)險(xiǎn)。
（三）資金回收風(fēng)險(xiǎn)
回收資金是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的重要內(nèi)容，也是企業(yè)資金不斷循環(huán)周轉(zhuǎn)的至關(guān)重要的一環(huán)。以資金回收為載體的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要包括以下幾種具體情況：結(jié)算資金回收風(fēng)險(xiǎn)；投資回收風(fēng)險(xiǎn)；預(yù)付、出借資金回收風(fēng)險(xiǎn)；外匯風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)外擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。
（四）資金分配風(fēng)險(xiǎn)
資金分配主要表現(xiàn)為稅后利潤(rùn)在投資者和企業(yè)留用之間的劃分。不同的分配指導(dǎo)思想會(huì)導(dǎo)致不同的分配結(jié)果。就風(fēng)險(xiǎn)而言，主要體現(xiàn)在分配后形成的新的資本結(jié)構(gòu)方面。
二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的路徑
企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)在財(cái)務(wù)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)中是普遍存在的。可將企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)分為以下層次：第一，企業(yè)內(nèi)部層次的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)，如籌資、投資、營(yíng)運(yùn)、利潤(rùn)分配環(huán)節(jié)間的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)。第二，企業(yè)供應(yīng)鏈層次的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)，如企業(yè)與其供應(yīng)商或客戶之間的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)。第三，企業(yè)外部層次的間接的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)，即具有間接利益關(guān)系的企業(yè)間的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)。如企業(yè)與客戶的客戶、供應(yīng)商的供應(yīng)商之間的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)。據(jù)此，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)路徑具體細(xì)分為：
（一）部門間直接的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)
企業(yè)各部門之間緊密的業(yè)務(wù)聯(lián)系可以提高企業(yè)運(yùn)作效率，但由于各自受利益驅(qū)動(dòng)或聯(lián)系不緊密，導(dǎo)致信息不暢通，可能會(huì)使一個(gè)部門產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)到另一個(gè)部門。如籌資環(huán)節(jié)與營(yíng)運(yùn)環(huán)節(jié)就有著直接聯(lián)系，如果發(fā)生籌資風(fēng)險(xiǎn)，自然沒有足夠的資金購(gòu)買生產(chǎn)要素，產(chǎn)生營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。
（二） 部門間間接的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)
部門之間也存在間接關(guān)系，會(huì)使一個(gè)部門的風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)由一定路徑傳導(dǎo)到另一個(gè)部門。如籌資環(huán)節(jié)與利潤(rùn)分配環(huán)節(jié)看似沒有直接聯(lián)系，但籌資風(fēng)險(xiǎn)直接導(dǎo)致營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)，而營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)又導(dǎo)致利潤(rùn)分配風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。
（三）企業(yè)與外部企業(yè)間直接的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)體系中，以某個(gè)企業(yè)為研究對(duì)象（本文將它稱為核心企業(yè)），其與外部系統(tǒng)會(huì)發(fā)生直接利益關(guān)系，如企業(yè)與其供應(yīng)商和銷售商之間的關(guān)系。兩個(gè)系統(tǒng)中，其中一個(gè)系統(tǒng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)通過物流、信息流或資金流傳導(dǎo)到另一個(gè)系統(tǒng)，使另一個(gè)系統(tǒng)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。
（四）企業(yè)與外部企業(yè)間間接的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)
經(jīng)濟(jì)運(yùn)作的宏觀體系中，企業(yè)不僅與直接財(cái)務(wù)關(guān)系發(fā)生者（如直接供應(yīng)商和客戶）產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)，而且可能將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)至供應(yīng)商的供應(yīng)商、客戶的客戶。
（五）外部企業(yè)之間的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)
企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)體系中，核心企業(yè)以外的企業(yè)（并沒有直接利益關(guān)系）之間也會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)。
三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)效應(yīng)
（一）蝴蝶效應(yīng)
蝴蝶效應(yīng)認(rèn)為，初始條件下微小的變化能帶動(dòng)整個(gè)系統(tǒng)長(zhǎng)期而巨大的連鎖反應(yīng)，如一只蝴蝶扇動(dòng)翅膀可以引起龍卷風(fēng)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的蝴蝶效應(yīng)說明：企業(yè)理財(cái)微系統(tǒng)一個(gè)壞的微小的機(jī)制，如果不加以及時(shí)控制和疏導(dǎo)，將會(huì)引起整個(gè)財(cái)務(wù)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)一系列的不良反應(yīng)。如信用銷售增加企業(yè)的應(yīng)收賬款，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)中司空見慣的理財(cái)行為，若對(duì)此管理不善，由此造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)將會(huì)產(chǎn)生蝴蝶效應(yīng)，導(dǎo)致整個(gè)復(fù)雜系統(tǒng)受損。
（二）多米諾骨牌效應(yīng)
該效應(yīng)就是損失控制應(yīng)重視人為因素管理，以杜絕容易導(dǎo)致事故發(fā)生的不安全行為。大量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)事件的發(fā)生，都源于人或是以人為載體進(jìn)行的。基于傳導(dǎo)的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)控體系中，同樣要重視人在其中所起的作用。基于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的多米諾骨牌效應(yīng)，斷絕財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)路徑中的一個(gè)財(cái)務(wù)關(guān)系，就不會(huì)使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)傳導(dǎo)下去。
（三）耦合效應(yīng)
耦合，物理學(xué)上指兩個(gè)或兩個(gè)以上的體系或兩種運(yùn)動(dòng)形式間通過相互作用而彼此影響以至聯(lián)合起來的現(xiàn)象。耦合效應(yīng)，是指兩個(gè)子系統(tǒng)通過中介環(huán)節(jié)的關(guān)聯(lián)和相互作用產(chǎn)生既有作用與反作用的關(guān)系、又相互吸引和相互排斥而產(chǎn)生增力的現(xiàn)象。在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)過程中，由于財(cái)務(wù)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)中各節(jié)點(diǎn)企業(yè)或理財(cái)環(huán)節(jié)存在直接或間接的關(guān)系，相互產(chǎn)生影響，從而導(dǎo)致各節(jié)點(diǎn)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)過程中相互影響、相互作用，最終使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)和強(qiáng)度在傳導(dǎo)過程可能會(huì)發(fā)生改變。所以，根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的最終風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)度是否可以改變，可將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)耦合效應(yīng)分為純耦合效應(yīng)、弱耦合效應(yīng)和強(qiáng)耦合效應(yīng)。如果風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)產(chǎn)生的是1+1=2的效應(yīng)，則為純耦合效應(yīng)，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)流量和強(qiáng)度在傳導(dǎo)過程中不會(huì)發(fā)生很大的變化，或者只在一個(gè)微小的區(qū)間波動(dòng)。如果風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)產(chǎn)生的是1+1＞2的效應(yīng)，則為強(qiáng)耦合效應(yīng)。授險(xiǎn)源風(fēng)險(xiǎn)在傳導(dǎo)過程中，由于受內(nèi)外部因素的影響，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的正耦合效應(yīng)使得財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通過傳導(dǎo)路徑產(chǎn)生逐級(jí)放大效應(yīng)。當(dāng)耦合效應(yīng)達(dá)到一定閾值時(shí)，授險(xiǎn)源風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)和強(qiáng)度就會(huì)發(fā)生質(zhì)的變化。相反，如果風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)產(chǎn)生的是1+1＜2的效應(yīng)，則為弱耦合效應(yīng)。在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)過程中，如果及早發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能發(fā)生傳導(dǎo)，積極采取相應(yīng)措施，切斷財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的路徑，授險(xiǎn)源風(fēng)險(xiǎn)的強(qiáng)度就會(huì)逐漸減弱，呈現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的弱耦合效應(yīng)。
（四）破窗效應(yīng)
破窗效應(yīng)告訴我們，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制環(huán)境具有強(qiáng)烈的誘導(dǎo)性和示范作用，只要存在第一扇無人管理的“破窗”，這扇破窗就會(huì)給人造成一種無序的感覺，其他人就可能受到某些暗示性的縱容去打爛更多的窗戶。迫于競(jìng)爭(zhēng)的壓力，企業(yè)會(huì)以信用（賒銷）方式擴(kuò)大它的銷售額以占領(lǐng)更大的市場(chǎng)。假如一個(gè)企業(yè)有多個(gè)直接的客戶，當(dāng)其中一個(gè)客戶到期不歸還貨款時(shí)，如果企業(yè)出于種種原因沒去制止這個(gè)客戶的行為，給其他的客戶造成的心理暗示就是該企業(yè)的應(yīng)付賬款可以不急于去還，而且由此造成的“破窗”成本很低，其他客戶就會(huì)一個(gè)個(gè)模仿“破窗”行為，給企業(yè)造成大量的應(yīng)收賬款，增大形成壞賬損失的可能性。如果這些應(yīng)收賬款最終都成為壞賬，該企業(yè)就會(huì)發(fā)生資金短缺，產(chǎn)生籌資風(fēng)險(xiǎn)或利潤(rùn)分配風(fēng)險(xiǎn)，而且會(huì)由于資金短缺影響到自己的供貨商，形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)。作為特殊的企業(yè)形態(tài)，金融企業(yè)所產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有明顯的破窗效應(yīng)。銀行貸款業(yè)務(wù)中的破窗效應(yīng)是因?yàn)槟承┿y行不斷給違規(guī)貸款者提供資金，這些企業(yè)可以不考慮還款問題而坐收其利。在某種心理暗示下，后來違規(guī)貸款者不斷涌入，直到把銀行掏空。
參考文獻(xiàn)：
[1]馬麗,張光明.供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理研究.價(jià)值工程.2008(02).
【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)保險(xiǎn)公司；財(cái)務(wù)管理；風(fēng)險(xiǎn)；籌資；投資
文章編號(hào)：ISSN1006―656X（2014）01-0011-01
一、 財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的含義
在公司中，財(cái)務(wù)管理是在一定的整體目標(biāo)下，關(guān)于資產(chǎn)的購(gòu)置，資本的融通和經(jīng)營(yíng)中現(xiàn)金流量，以及利潤(rùn)分配的管理。財(cái)務(wù)管理是公司降低成本和提高資金運(yùn)用效率的有效途徑，是根據(jù)財(cái)經(jīng)法規(guī)制度，按照財(cái)務(wù)管理的原價(jià)，組織公司的財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作，旨在增加公司價(jià)值。
財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)是指公司在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于各種難以預(yù)料和無法控制的因素，例如政治因素、法律因素、利率因素、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)因素等，使公司在一定時(shí)期、一定范圍內(nèi)所獲取的最終財(cái)務(wù)成果與預(yù)期的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)發(fā)生偏差，從而造成公司利潤(rùn)降低或減少取得更大收益的可能性。公司的財(cái)務(wù)活動(dòng)貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的整個(gè)過程中，籌措資金、長(zhǎng)短期投資、分配利潤(rùn)等都可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。
二、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵及表現(xiàn)形式
財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司主營(yíng)負(fù)債業(yè)務(wù)，管理風(fēng)險(xiǎn)因素，要從其自身特點(diǎn)出發(fā)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)分析。在資金的組成上，負(fù)債占大多數(shù)，現(xiàn)金流不足。負(fù)債和成本制約公司的利潤(rùn)并影響風(fēng)險(xiǎn)的大小。因此科學(xué)的財(cái)務(wù)管理模式、高效率的資金運(yùn)營(yíng)模式和充分發(fā)揮財(cái)務(wù)的杠桿作用可以更好的預(yù)防公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
從財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的特殊性出發(fā)，在資產(chǎn)的購(gòu)置，資本的融通和經(jīng)營(yíng)中現(xiàn)金流量，以及利潤(rùn)分配的各個(gè)方面管理控制風(fēng)險(xiǎn)，具體到財(cái)務(wù)保險(xiǎn)公司主要是開發(fā)新保險(xiǎn)產(chǎn)品、拓展業(yè)務(wù)、受理賠付、資產(chǎn)保值增值、提高公司的盈利能力和吸引優(yōu)質(zhì)客戶群資源等環(huán)節(jié)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。
三、構(gòu)成財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的原因探析
現(xiàn)階段我國(guó)財(cái)務(wù)保險(xiǎn)公司的競(jìng)爭(zhēng)還停留在價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)階段，承保費(fèi)率低而運(yùn)營(yíng)成本高，這種粗放型的經(jīng)營(yíng)模式在很多方面存在風(fēng)險(xiǎn)，亟需在資產(chǎn)的購(gòu)置，資本的融通和經(jīng)營(yíng)中現(xiàn)金流量，以及利潤(rùn)分配的管理中進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析，來提高公司的盈利能力和化解風(fēng)險(xiǎn)。
（一）籌資結(jié)構(gòu)不合理必然造成財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)
財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司資金融通的結(jié)構(gòu)多元化，可以出售股票、債券，還可以吸收外資。如果公司從自身的營(yíng)業(yè)狀況出發(fā)，選擇了正確的融資方式，就會(huì)減少公司的融資成本，為企業(yè)創(chuàng)造更多的價(jià)值。反之，如果公司在融資策略上偏好風(fēng)險(xiǎn)高的方式，一旦不確定因素干擾融資效果，就會(huì)影響公司的平穩(wěn)健康發(fā)展，甚至造成經(jīng)濟(jì)損失。
（二）投資失誤也是造成財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的重要原因
財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司要在盡可能保證安全的情況下使用資金，以此來保障相關(guān)方的利益。在資金的增值保值方面， 財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司也有很大的選擇空間。在投資中也要實(shí)行差異化策略，不仔細(xì)評(píng)估投資產(chǎn)品的收益率和風(fēng)險(xiǎn)而盲目投資，極易造成投資失誤。為了獲得最高的收益，在投資中一般會(huì)進(jìn)行調(diào)研評(píng)估等，如果出現(xiàn)盲目擴(kuò)張、追求高速度等非理性投資，就會(huì)減少投資收益，引發(fā)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
（三）承保和理賠漏洞會(huì)導(dǎo)致嚴(yán)重的財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)
財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司主要進(jìn)行承保和理賠活動(dòng)，其中保費(fèi)的計(jì)算及收取，理賠金額的界定和發(fā)放是否合理也是引發(fā)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要因素。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司面臨著著逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，需要根據(jù)不同層級(jí)風(fēng)險(xiǎn)的客戶，制定最優(yōu)的定價(jià)策略來減少成本，增加公司的盈利能力。有效的控制公司的主要風(fēng)險(xiǎn)可以降低財(cái)務(wù)保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)概率。
（四）制度不健全，執(zhí)行不嚴(yán)格也是產(chǎn)生財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的重要原因
公司的內(nèi)部制度設(shè)計(jì)不完善，存在很大的漏洞，比如現(xiàn)金流沒有高效利用，不同職能部門權(quán)力交叉，沒有建立科學(xué)清晰的財(cái)務(wù)制度等，都會(huì)增加公司的財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)。公司財(cái)務(wù)信息不透明容易誘發(fā)高風(fēng)險(xiǎn)的資金運(yùn)轉(zhuǎn)，缺乏有效的監(jiān)督和管理。有效的內(nèi)部管理制度需要嚴(yán)格的執(zhí)行才能提高公司的盈利能力，降低公司成本。執(zhí)行要想達(dá)到好的效果需要監(jiān)督管理機(jī)制的配合，一旦有違規(guī)行為的發(fā)生要執(zhí)行嚴(yán)格的懲處。
四、 財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)管控對(duì)策研究
當(dāng)前，在經(jīng)濟(jì)全球化的大環(huán)境下，面對(duì)國(guó)際化競(jìng)爭(zhēng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司生存發(fā)展環(huán)境日益嚴(yán)峻，其財(cái)務(wù)管理對(duì)公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展具有更深刻的現(xiàn)實(shí)意義。為了更好的管理風(fēng)險(xiǎn)因素，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司要根據(jù)自身特點(diǎn)積極應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)。
（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)控制
融資時(shí)要在最小花公司成本的前提下進(jìn)行，合理處理公司的委托問題，加強(qiáng)對(duì)公司現(xiàn)金流的控制，加強(qiáng)資金的統(tǒng)籌規(guī)劃，在綜合考慮公司的經(jīng)營(yíng)狀況和支付能力的前提下，盡可能降低利息，減少籌資的風(fēng)險(xiǎn)。
（二）投資風(fēng)險(xiǎn)控制
財(cái)務(wù)管理公司要預(yù)防公司規(guī)模擴(kuò)張、現(xiàn)金流短缺、合理定價(jià)問題所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。要合理配置資金在不同理財(cái)產(chǎn)品中的構(gòu)成比例，差異化投資來分散風(fēng)險(xiǎn)，理性對(duì)待不同投資品的風(fēng)險(xiǎn)和收益，選擇正確的投資方向。同時(shí)要保留部分現(xiàn)金來維持公司的運(yùn)營(yíng)周轉(zhuǎn)所需。要堅(jiān)持穩(wěn)健投資經(jīng)營(yíng)的理念，在投資策略的選擇上要慎重。
（三）承保和理賠環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)控制
在承保和理賠環(huán)節(jié)，財(cái)務(wù)保險(xiǎn)公司要做好保險(xiǎn)產(chǎn)品的定價(jià)策略，采用集約型的科學(xué)定價(jià)模式，不斷提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力，提高防范化解風(fēng)險(xiǎn)的能力。在業(yè)務(wù)選擇上要增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，推出有自身特色滿足不同消費(fèi)者的產(chǎn)品，提高自身的議價(jià)能力，吸引更優(yōu)質(zhì)的客戶。同時(shí)要不斷更新公司業(yè)務(wù)，及時(shí)停止盈利少的業(yè)務(wù)，把公司的主要資源放在高盈利的部門中。
（四）強(qiáng)化制度建設(shè)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理手段
在制度建設(shè)上，要建立健全公司的財(cái)務(wù)管理制度，完善公司的獎(jiǎng)勵(lì)制度，制定更能激發(fā)員工積極性和主動(dòng)性的政策來加強(qiáng)資金管理。只有在制度上對(duì)權(quán)利、責(zé)任進(jìn)行明確的界定，才能保證公司高效運(yùn)行。建立完善的現(xiàn)代企業(yè)制度，建立科學(xué)規(guī)范的財(cái)務(wù)管理制度，才能在應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)明確責(zé)任，更好的防范和化解風(fēng)險(xiǎn)。
參考文獻(xiàn)：
關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；規(guī)避策略
中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
收錄日期：2015年11月9日
一、中小企業(yè)概述
（一）中小企業(yè)的定義。中小企業(yè)，又稱中小型企業(yè)或中小企，它是與所處行業(yè)的大企業(yè)相比人員規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模與經(jīng)營(yíng)規(guī)模都比較小的經(jīng)濟(jì)單位。此類企業(yè)通常可由單個(gè)人或少數(shù)人提供資金組成，其雇傭人數(shù)與營(yíng)業(yè)額皆不大，因此在經(jīng)營(yíng)上多半是由業(yè)主直接管理，受外界干涉較少。
（二）我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展缺陷
1、融資困難，人才缺乏。（1）融資困難。銀行信貸責(zé)任制的阻礙；企業(yè)自身制度不完善影響銀行信用度；企業(yè)融資體系的缺陷導(dǎo)致有效資金供給不足。（2）人才缺乏。大部分中小企業(yè)難以提供高薪、高福利來吸引人才，也無力培養(yǎng)人才；人力資源管理體系不完善；缺乏良好的企業(yè)文化氛圍。
2、科技創(chuàng)新活躍，但制約因素較多。目前中小企業(yè)包攬了我國(guó)60%以上專利發(fā)明、技術(shù)創(chuàng)新和新產(chǎn)品開發(fā)，但在創(chuàng)新方面卻存在很多制約因素，獲取信息、技術(shù)、人才、資金和市場(chǎng)等方面的能力較弱。而且研究開發(fā)經(jīng)費(fèi)嚴(yán)重不足，難以聘用高素質(zhì)的研發(fā)人員。
3、組織結(jié)構(gòu)不合理，分工協(xié)作程度低。（1）大、中、小企業(yè)間的組織聯(lián)系松散，企業(yè)間協(xié)作程度較低；（2）大企業(yè)對(duì)小企業(yè)的擠壓；（3）中小企業(yè)之間的重復(fù)建設(shè)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)雷同。
4、管理方式落后，信息化水平低。（1）管理方式落后。許多中小企業(yè)沿襲家族式管理方法，缺乏管理團(tuán)隊(duì)，盡管生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大了，但是仍然如創(chuàng)業(yè)初期那樣，老板事必躬親；（2）信息化水平低。在信息化時(shí)代下，管理部門沒有充分認(rèn)識(shí)到信息化對(duì)企業(yè)的重要作用，在信息化建設(shè)方面投入不多。
5、營(yíng)銷渠道不暢，產(chǎn)品市場(chǎng)占有率低。（1）缺乏現(xiàn)代營(yíng)銷理念。在目前的經(jīng)濟(jì)過剩時(shí)期，許多中小企業(yè)忽略了消費(fèi)者的角度，缺乏根據(jù)消費(fèi)者的現(xiàn)實(shí)需求和潛在需求去設(shè)計(jì)、包裝產(chǎn)品等現(xiàn)代營(yíng)銷理念，而只是拿著自己已有的產(chǎn)品去應(yīng)付消費(fèi)者；（2）缺乏營(yíng)銷能力，產(chǎn)品知名度低。中小企業(yè)因規(guī)模較小難以承受廣告宣傳、市場(chǎng)促銷等營(yíng)銷手段的大量投入，導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)品缺乏知名度和競(jìng)爭(zhēng)力，企業(yè)發(fā)展受限；（3）存在營(yíng)銷渠道的沖突：分銷商之間有關(guān)惡性價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)等的沖突；制造商與其下游渠道成員之間的沖突；顧客與企業(yè)之間的沖突，如消費(fèi)者或用戶投訴商家等。
二、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在處理相關(guān)財(cái)務(wù)事務(wù)過程中，由于受眾多因素的影響使企業(yè)出現(xiàn)內(nèi)部財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)?shù)扰c預(yù)期規(guī)劃偏離的狀況，導(dǎo)致企業(yè)在某段時(shí)期內(nèi)出現(xiàn)償債能力喪失等財(cái)務(wù)狀況不按計(jì)劃進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)。
（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具體內(nèi)容
1、籌資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)因借入資金，使得其財(cái)務(wù)成果有一定的不確定性。企業(yè)籌集資金的主要目的是為了擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，提高企業(yè)效益。企業(yè)為了獲得更多的經(jīng)濟(jì)效益而選擇籌資，無形中增加了按期償還貸款本金和利息的負(fù)擔(dān)。企業(yè)資金利潤(rùn)率和借款利息率均不確定，使得出現(xiàn)偏差。面對(duì)市場(chǎng)的變化，企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)，都會(huì)造成企業(yè)決策失誤、管理失當(dāng)，使得籌集資金的效益有很大的不確定性。資金供求變化、獲利能力等，均會(huì)對(duì)企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)造成影響。
2、投資風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)指的是企業(yè)投資的預(yù)期收益不確定。投資風(fēng)險(xiǎn)主要是因?yàn)槠髽I(yè)的決策失誤造成的，由于資金轉(zhuǎn)化時(shí)間有差別，金額有差別，使得資金回收有風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)品銷售后，經(jīng)歷了存貨資金結(jié)算資金貨幣資金等環(huán)節(jié)，企業(yè)資金回收風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在內(nèi)因和外因方面，只有合理控制，才能減少資金回收風(fēng)險(xiǎn)。
3、收益分配風(fēng)險(xiǎn)。收益分配會(huì)給企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和管理帶來影響，收益分配是財(cái)務(wù)循環(huán)的最后一個(gè)環(huán)節(jié)，收益分配分為留存收益和分配股息，留存收益用于擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，企業(yè)快速發(fā)展，需要添置大量資產(chǎn)，如果利潤(rùn)過高，會(huì)影響到企業(yè)的股票價(jià)值。
（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具體表現(xiàn)形式
1、通過財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)表現(xiàn)。與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)息息相關(guān)的就是債務(wù)資本比率，債務(wù)資本比率高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就大；反之，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)變小。根據(jù)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的計(jì)算公式DFL=EBIT/[EBIT-I-PD/（1-T）]，可以計(jì)算出企業(yè)各年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)以做對(duì)比，由此可見企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的增減變動(dòng)。換言之，在資本結(jié)構(gòu)不變的情況下，息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)，無疑增強(qiáng)了盈利能力，說明固定性的籌資利息成本對(duì)凈收益的沖擊減少，由此產(chǎn)生的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)下降，也就是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)下降。
2、通過償債能力表現(xiàn)。根據(jù)企業(yè)各年資產(chǎn)負(fù)債表中的數(shù)據(jù)分析企業(yè)通過償債能力表現(xiàn)出的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，通過現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）/流動(dòng)負(fù)債計(jì)算各年的現(xiàn)金比率并與該年的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值比較，從而突出某年的財(cái)務(wù)危機(jī)給企業(yè)在短時(shí)間內(nèi)造成的影響。在速動(dòng)資產(chǎn)中，可以直接償債的資產(chǎn)就是流動(dòng)性最強(qiáng)的現(xiàn)金資產(chǎn)，所以若在企業(yè)遠(yuǎn)低于標(biāo)準(zhǔn)值的情況下能說明的就是企業(yè)可以直接用于償債的資產(chǎn)對(duì)公司的償債保證較差。
3、通過盈利能力表現(xiàn)。（1）通過計(jì)算分析企業(yè)各年的銷售凈利率，若銷售凈利率增長(zhǎng)，則凈利潤(rùn)會(huì)大幅度減少，且企業(yè)的盈利能力會(huì)大幅度減弱；（2）通過計(jì)算企業(yè)的銷售毛利率，并與同行業(yè)其他公司的銷售毛利率比較，從而判斷企業(yè)的盈利能力是否下降和成本是否增加。
4、通過營(yíng)運(yùn)能力表現(xiàn)。（1）看總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可通過資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)推導(dǎo)出，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)表明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)一次需要的時(shí)間，即總資產(chǎn)轉(zhuǎn)成現(xiàn)金平均需要的時(shí)間，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越慢，企業(yè)銷售能力越弱；（2）看存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)，它反映企業(yè)存貨管理水平，會(huì)影響到企業(yè)的短期償債能力。存貨占用比率越低，其流動(dòng)性越強(qiáng)，周轉(zhuǎn)速度越快。相反若存貨占用比率越高，說明存貨轉(zhuǎn)換現(xiàn)金或者是應(yīng)收賬款的速度越慢，從而會(huì)減弱企業(yè)短期償債能力和獲利能力。
（四）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因
1、市場(chǎng)大環(huán)境的多變復(fù)雜性。市場(chǎng)大環(huán)境的變化無法操控改變且無法做出準(zhǔn)確的分析預(yù)測(cè)，中小企業(yè)本身的資金技術(shù)和人才儲(chǔ)備較弱，市場(chǎng)地位較危險(xiǎn)，市場(chǎng)的發(fā)展變動(dòng)會(huì)對(duì)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理造成極大的影響，中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理中措施不力、預(yù)見性差和反應(yīng)遲緩的弊病便會(huì)顯示出來。
2、風(fēng)險(xiǎn)信息的不對(duì)稱性與不完整性。中小企業(yè)對(duì)市場(chǎng)信息的占有量具有片面性、不完整性等特點(diǎn)，對(duì)于信息發(fā)展的趨勢(shì)不能達(dá)到與市場(chǎng)對(duì)稱的水平，在連鎖型企業(yè)和新建立企業(yè)中尤其明顯，有的企業(yè)存在層層的委托關(guān)系，委托人員所掌握的信息量遠(yuǎn)不能與者所掌握的信息量同步，信息掌握的弊端致使財(cái)務(wù)管理過程中對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的信息缺乏了解，導(dǎo)致對(duì)風(fēng)險(xiǎn)信息的掌握不完整性和不對(duì)稱性。
3、經(jīng)營(yíng)方式多元化增加企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。專業(yè)化方向發(fā)展與多元化方向發(fā)展是中小企業(yè)發(fā)展的兩個(gè)基本方向，多元化發(fā)展戰(zhàn)略可提高企業(yè)綜合生產(chǎn)能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，但是企業(yè)如果在自身力量不足的情況進(jìn)行業(yè)務(wù)擴(kuò)張，會(huì)使其遭受更多的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而且多元發(fā)展中的每個(gè)項(xiàng)目未必都能達(dá)到較好的經(jīng)營(yíng)效果，相關(guān)管理人員會(huì)因缺乏市場(chǎng)信息而導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大。
4、企業(yè)財(cái)務(wù)管理控制制度不完善。中小企業(yè)出現(xiàn)的各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度的缺陷有重大關(guān)聯(lián)。比較全面的預(yù)算管理制度尚未明確建立，財(cái)務(wù)管理活動(dòng)缺乏成本控制意識(shí)與能力，財(cái)務(wù)控制方面經(jīng)常出現(xiàn)投資決策失控的局面，財(cái)務(wù)報(bào)告處理披露制度未完善，財(cái)務(wù)管理各個(gè)環(huán)節(jié)運(yùn)行效率低下，對(duì)各項(xiàng)財(cái)務(wù)報(bào)表缺乏正確及時(shí)的審核，企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門審計(jì)機(jī)制不健全，未對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效預(yù)測(cè)評(píng)估，當(dāng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理受到嚴(yán)重沖擊時(shí)才意識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在，造成不必要的經(jīng)濟(jì)損失。
三、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略
（一）加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金、存貨和應(yīng)收賬款等流動(dòng)資產(chǎn)的管理。應(yīng)收賬款要及時(shí)收回，以防止現(xiàn)金短缺，在應(yīng)收賬款管理中運(yùn)用賬齡分析法，建立壞賬準(zhǔn)備制度，防止壞賬損失。
（二）建立完備的內(nèi)部控制制度。設(shè)計(jì)科學(xué)、嚴(yán)密、操作性較強(qiáng)的財(cái)務(wù)內(nèi)部控制機(jī)制，建立健全內(nèi)部控制制度，提高會(huì)計(jì)人員的業(yè)務(wù)技能和企業(yè)管理者的素質(zhì)，加大對(duì)企業(yè)內(nèi)部賬務(wù)的審計(jì)力度以及對(duì)工作人員的監(jiān)督力度，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)實(shí)施嚴(yán)格的控制，保證企業(yè)資金的安全，最大限度地降低企業(yè)管理資金層面的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生率。
（三）制定合理的薪酬制度，強(qiáng)化人才培訓(xùn)機(jī)制。中小企業(yè)管理者要制定合理的薪酬制度，對(duì)優(yōu)秀工作人員給予一定的福利，滿足員工的合理需求；強(qiáng)化人才培訓(xùn)機(jī)制，對(duì)員工的職業(yè)素養(yǎng)進(jìn)行系統(tǒng)培訓(xùn)，提高職工各方面的能力。
（四）合理調(diào)整中小企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。優(yōu)化中小企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，調(diào)整企業(yè)負(fù)債比例。立足于自身經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化，對(duì)資本、負(fù)債等進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整。尋找一條實(shí)現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)良性循環(huán)的道路來研究資本結(jié)構(gòu)問題，從建立合理的資本結(jié)構(gòu)出發(fā)，以高效益和適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)為立足點(diǎn)，對(duì)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行合理的動(dòng)態(tài)組合，實(shí)現(xiàn)新的合理的資本結(jié)構(gòu)。
（五）強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避制度。聘用高素質(zhì)、高技能的專業(yè)人員，分析企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，從中看出企業(yè)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)進(jìn)行積極的宣傳，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避問題方面的學(xué)習(xí)和培訓(xùn)。財(cái)務(wù)工作者應(yīng)高度關(guān)注企業(yè)財(cái)務(wù)的安全，加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，認(rèn)真分析財(cái)務(wù)管理過程中的各種因素變化，保證會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量與數(shù)據(jù)的真實(shí)，并明確各種內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系，進(jìn)一步強(qiáng)化責(zé)任意識(shí)，明確分工，權(quán)責(zé)分明。
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Key words： financial and accounting treatment；security company；risk management
中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-4311（2016）19-0066-03
0 引言
財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)處理風(fēng)險(xiǎn)是指公司在財(cái)務(wù)活動(dòng)中，由于受到各種因素的影響，使得賬務(wù)管理出現(xiàn)偏差，致使公司存在遭受經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)[1]。自深圳特區(qū)證券公司開始試辦以來，我國(guó)證券公司從無到有，從小到大，成為金融市場(chǎng)上一支不可或缺的中堅(jiān)力量。近幾年來，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，證券行業(yè)加大力度進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新及轉(zhuǎn)型，在監(jiān)管層放松管制和鼓勵(lì)創(chuàng)新等一系列政策的推動(dòng)下，證券行業(yè)釋放出巨大的發(fā)展活力，證券市場(chǎng)獲得了迅速發(fā)展。證券行業(yè)業(yè)務(wù)范圍不斷擴(kuò)寬，產(chǎn)品類型日益豐富，資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)提升，盈利能力和資本實(shí)力不斷增強(qiáng)。
隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷完善，證券公司面臨著巨大的觀念沖擊、市場(chǎng)沖擊、業(yè)務(wù)沖擊、人才沖擊和技術(shù)沖擊，證券公司間的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，整個(gè)證券市場(chǎng)能否健康快速發(fā)展成為普遍關(guān)注的問題。證券公司面臨著諸多財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，比如凈資本規(guī)模較小，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力較差，收入結(jié)構(gòu)不均衡，業(yè)務(wù)同質(zhì)化嚴(yán)重，公司業(yè)績(jī)很容易受股市行情影響等等。如果公司沒有有效的識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并且采取有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施，那么將極其不利于證券公司的健康規(guī)范發(fā)展。隨著市場(chǎng)的透明化、信息化、監(jiān)管手段的完善化及法規(guī)化、證券市場(chǎng)的國(guó)際化，證券公司必須積極應(yīng)對(duì)證券行業(yè)的發(fā)展要求，建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制以面對(duì)來自各方的危機(jī)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種很重要的不容忽視的風(fēng)險(xiǎn)，而財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)處理風(fēng)險(xiǎn)管理是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)，因此，如何規(guī)避財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)處理風(fēng)險(xiǎn)，成為公司加強(qiáng)管理核心問題之一。
1 研究綜述
在發(fā)達(dá)資本市場(chǎng)，在證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理方面的研究已趨于成熟。我國(guó)作為新興的資本市場(chǎng)，證券市場(chǎng)的發(fā)育還不是很成熟，在證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理方面的研究相對(duì)較晚，尚處在理論探討與經(jīng)驗(yàn)借鑒的階段。隨著市場(chǎng)的不斷發(fā)展，研究開始重點(diǎn)關(guān)注于證券公司的風(fēng)險(xiǎn)管理。劉恩祿、湯谷良（1989）第一次系統(tǒng)論述了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念、特征及原因，探討了企業(yè)該如何管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[2]。
一些學(xué)者對(duì)證券公司的風(fēng)險(xiǎn)來源、表現(xiàn)形式和特征等進(jìn)行了相關(guān)研究。畢秋香等（2002）按照證券公司的風(fēng)險(xiǎn)來源以及風(fēng)險(xiǎn)的特征，將證券公司所面臨的全部風(fēng)險(xiǎn)劃分為五大類，即市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)，并且針對(duì)每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的具體成因進(jìn)行了歸納[3]。曾嶸（2006）根據(jù)證券公司的不同業(yè)務(wù)類型將風(fēng)險(xiǎn)主要分為四大類，分別是證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、承銷業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、自營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和其他業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)具體研究了每項(xiàng)業(yè)務(wù)具體面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，例如對(duì)于證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而言，又可將其分為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)拓展風(fēng)險(xiǎn)和IT技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等[4]。
部分研究主要從證券公司內(nèi)部控制的角度研究其風(fēng)險(xiǎn)控制。陳共炎（2005）從會(huì)計(jì)控制的角度研究了證券公司內(nèi)部控制問題。他首先分析了我國(guó)證券公司會(huì)計(jì)制度演進(jìn)的狀況，然后總結(jié)了影響我國(guó)證券公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的因素，并結(jié)合一些證券公司的實(shí)際情況進(jìn)行具體分析，最后提出應(yīng)當(dāng)通過建立集中管理的財(cái)務(wù)制度提升證券公司會(huì)計(jì)的完整性和真實(shí)性，以充分發(fā)揮會(huì)計(jì)在風(fēng)險(xiǎn)控制中的作用[5]。馮玉明（2006）通過對(duì)上市公司2008年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的實(shí)證分析，認(rèn)為加強(qiáng)內(nèi)部控制可以有效防范企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[6]。王學(xué)峰（2007）結(jié)合內(nèi)部控制的國(guó)際慣例和中國(guó)證券公司的實(shí)際情況，從證券公司內(nèi)部控制體系建設(shè)的必要性、證券公司內(nèi)部控制體系的構(gòu)成要素及控制目標(biāo)、控制主體及層級(jí)、控制客體與范圍等方面進(jìn)行了分析，為我國(guó)證券公司構(gòu)建了較完整的內(nèi)部控制體系[7]。張璽（2013）針對(duì)我國(guó)證券公司存在的風(fēng)險(xiǎn)管理問題，提出要完善信息披露制度、建立以凈資本為核心的監(jiān)管體系、加強(qiáng)行業(yè)信用評(píng)級(jí)制度管理、建立健全證券從業(yè)人員的監(jiān)督機(jī)制[8]。段麗巧（2013）分析了金融企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因，從財(cái)務(wù)內(nèi)部控制環(huán)境、財(cái)務(wù)管理職務(wù)配置的優(yōu)化等方面提出加強(qiáng)內(nèi)部控制的對(duì)策[9]。
一些學(xué)者重點(diǎn)關(guān)注了證券公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)其特征進(jìn)行研究，提出了切實(shí)可用的風(fēng)險(xiǎn)管理辦法。許明波（2005）通過分析證券公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特征和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，設(shè)計(jì)了全面、系統(tǒng)、邏輯一致的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)估的指標(biāo)框架及風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)框架[10]。孟祥霞（2007）從理論研究角度出發(fā)，認(rèn)為應(yīng)注重基礎(chǔ)理論，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)和管理模式研究，強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)文化、風(fēng)險(xiǎn)管理教育和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任觀[11]。俞邵峰（2013）對(duì)證券企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的界定與特征以及證券企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)形式展開分析與探討，并有針對(duì)性的提出一些加強(qiáng)證券企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制與管理的有效舉措與建議[12]。
但是，相對(duì)于其他大多數(shù)企業(yè)而言，證券公司的數(shù)據(jù)很難獲取，尤其是財(cái)務(wù)方面的數(shù)據(jù)，更是缺乏，這給證券公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方面的研究帶來較大困難。證券公司財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)處理風(fēng)險(xiǎn)管理方面的研究較少，而財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)處理風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)，決定了證券公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性、完整性和可靠性，尤其是一些證券公司希望通過在證券交易所掛牌上市的方式進(jìn)行融資，更是要保證財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)處理的真實(shí)行與合規(guī)性。因此，本文的研究具有理論和實(shí)踐意義，結(jié)果可以為我國(guó)證券公司的財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)處理的風(fēng)險(xiǎn)管理提供借鑒。
2 我國(guó)財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)處理風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀
國(guó)內(nèi)關(guān)于財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)處理風(fēng)險(xiǎn)的研究比較細(xì)致，涵蓋了財(cái)務(wù)印鑒管理、發(fā)票管理、銀行存款管理、涉稅、會(huì)計(jì)檔案管理和實(shí)物資產(chǎn)管理七個(gè)方面，落實(shí)到了實(shí)務(wù)中可能出現(xiàn)的具體問題上面，并給出了較為詳細(xì)的解決方案，這對(duì)于證券公司日常賬務(wù)處理有非常大的借鑒意義。
但是國(guó)內(nèi)研究也存在一些不足：
首先，風(fēng)險(xiǎn)研究缺乏理論指導(dǎo)。研究?jī)?nèi)容都是從微觀層面著手，以上研究問題雖然較為全面，但是并不能涵蓋財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)賬務(wù)處理的方方面面，并且多從實(shí)際問題出發(fā)， 并不能對(duì)整個(gè)證券行業(yè)具有理論指導(dǎo)意義。
其次，研究缺乏普遍性。國(guó)內(nèi)的研究多從某一個(gè)證券公司的角度出發(fā)，分析該公司存在的問題，所以研究處于“各自為政”的狀態(tài)。這樣雖然各個(gè)公司能夠處理好自身問題，但是該公司的經(jīng)驗(yàn)不能對(duì)其他公司具有普遍的指導(dǎo)意義，研究缺乏共性。
再次，缺乏全面的風(fēng)險(xiǎn)控制體系。研究?jī)?nèi)容較為分散，多針對(duì)具體問題具體分析，針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)并沒有一個(gè)全面的控制體系，導(dǎo)致在財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)的日常處理中通常是出現(xiàn)了問題才能發(fā)現(xiàn)問題，進(jìn)而解決問題。這樣將會(huì)把證券公司置于一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)較大的環(huán)境中，風(fēng)險(xiǎn)控制十分被動(dòng)。
3 我國(guó)財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)處理風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和應(yīng)對(duì)
3.1 我國(guó)財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)處理風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和應(yīng)對(duì)思路
財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)處理風(fēng)險(xiǎn)管理是財(cái)務(wù)管理工作的基礎(chǔ)。只有真實(shí)準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息才是管理層決策的有力支持和有效依據(jù)，才能夠滿足外部客戶的需求。針對(duì)上述研究不足，本文認(rèn)為可以從以下兩個(gè)方面進(jìn)行改進(jìn)：
第一，研究財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)處理風(fēng)險(xiǎn)的理論基礎(chǔ)。應(yīng)當(dāng)跳出微觀層面的研究，從宏觀角度出發(fā)，深入了解證券行業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，找到解決問題的理論支撐，對(duì)于現(xiàn)有問題及未知問題都具有普遍的理論意義。
第二，總結(jié)研究證券公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)問題的共性。公司財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)處理風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因主要是由于財(cái)務(wù)人員缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，未嚴(yán)格執(zhí)行公司財(cái)務(wù)管理制度，公司內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)督缺位等方面的因素。這些原因具有普遍性，研究應(yīng)當(dāng)針對(duì)整個(gè)證券行業(yè)，并非某個(gè)證券公司的某些財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)問題。因此，應(yīng)當(dāng)總結(jié)風(fēng)險(xiǎn)問題的共性，結(jié)合理論基礎(chǔ)，形成一些具有普遍指導(dǎo)意義的風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策。
3.2 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別
本文通過查閱文獻(xiàn)，并對(duì)我國(guó)幾個(gè)規(guī)模和市場(chǎng)影響力較大的證券公司及其營(yíng)業(yè)部進(jìn)行走訪調(diào)查，總結(jié)出證券公司財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)日常處理主要風(fēng)險(xiǎn)如表1所示。
4 結(jié)論及建議
4.1 結(jié)論
財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)處理風(fēng)險(xiǎn)管理是財(cái)務(wù)管理工作的基礎(chǔ)。只有真實(shí)準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息才是管理層決策的有力支持和有效依據(jù)，才能夠滿足外部客戶的需求。擁有完善的內(nèi)部財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)處理風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制是保證證券公司成長(zhǎng)的關(guān)鍵。
本文通過總結(jié)分析國(guó)內(nèi)證券公司財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)處理風(fēng)險(xiǎn)控制的研究成果，發(fā)現(xiàn)證券公司財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)處理普遍存在七種一級(jí)風(fēng)險(xiǎn)：財(cái)務(wù)印鑒管理風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)票管理風(fēng)險(xiǎn)、銀行存款風(fēng)險(xiǎn)、涉稅風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)計(jì)檔案管理風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)物資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)紀(jì)人賬務(wù)處理風(fēng)險(xiǎn)。上述風(fēng)險(xiǎn)分別對(duì)應(yīng)若干個(gè)二級(jí)風(fēng)險(xiǎn)，并針對(duì)各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提出了相關(guān)的對(duì)策建議。
4.2 建議
【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè) 機(jī)制和控制
現(xiàn)代鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的發(fā)展大大的帶動(dòng)了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)化到的發(fā)展趨勢(shì)，為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了重要的動(dòng)力，但是由于我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的變化，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的發(fā)展也和其它的企業(yè)一樣面臨著很多的風(fēng)險(xiǎn)，其中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就使其突出的問題之一。面對(duì)著如此嚴(yán)峻的形式，我們必須要對(duì)此問題高度的重視，結(jié)合當(dāng)前的趨勢(shì)采取合適的、有效的措施進(jìn)行防控。
一、目前我國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)形式
鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)作為一個(gè)獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)主體，其財(cái)務(wù)管理具有著一定的獨(dú)立性，在對(duì)外的融投資過程中都會(huì)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，給企業(yè)帶來嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的整個(gè)過程，總的來說鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要可以歸納為以下幾個(gè)方面：
（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)
它主要指的是由于企業(yè)對(duì)不同渠道的來源資金配置的不合理導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)效益低下，使企業(yè)不能夠償還本金的風(fēng)險(xiǎn)。其主要的表現(xiàn)是債務(wù)規(guī)模不合理而導(dǎo)致過度的負(fù)債，這既會(huì)造成企業(yè)的資金浪費(fèi)嚴(yán)重，又會(huì)加重企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用，使企業(yè)面臨財(cái)務(wù)危機(jī)。
（二）投資風(fēng)險(xiǎn)
這主要指的是企業(yè)在投資過程中或者是投資完成后由于主觀及客觀等因素的影響導(dǎo)致的投資者發(fā)生了經(jīng)濟(jì)損失不能夠回收投資資金的風(fēng)險(xiǎn)。這可能會(huì)給企業(yè)的盈利水平帶來嚴(yán)重的影響，造成企業(yè)的償債能力低下，無法實(shí)現(xiàn)企業(yè)投資預(yù)期收益。
（三）資金回收風(fēng)險(xiǎn)
現(xiàn)代的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)大多數(shù)是小資本型的輕工業(yè)產(chǎn)業(yè)，它的投入資本大多數(shù)是個(gè)人獨(dú)資的，其產(chǎn)品的銷售、產(chǎn)出等環(huán)節(jié)都需要一定的時(shí)間段，在這個(gè)時(shí)間段內(nèi)可能會(huì)因?yàn)楫a(chǎn)品的質(zhì)量等因素導(dǎo)致產(chǎn)品滯銷，繼而給企業(yè)帶來嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失，引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
二、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要成因
企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是普遍存在的，貫穿于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的各個(gè)工作環(huán)節(jié)之中，會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)帶來重大的影響，因此鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)應(yīng)該充分的了解企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因，繼而對(duì)癥下藥，采取具體的可行措施進(jìn)行解決：
第一，宏觀政策、產(chǎn)業(yè)政策及鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策的變化都可能會(huì)對(duì)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來巨大的影響力，若是這些政策向著不利于鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方向變化，那么就很可能會(huì)對(duì)某些企業(yè)帶來嚴(yán)重的傷害，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。
第二，我國(guó)當(dāng)前的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化無常，人們的需求與市場(chǎng)的需求會(huì)對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方向產(chǎn)生重大的影響，若是市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境不能夠?yàn)猷l(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提供有利的條件的時(shí)候，那么就可能會(huì)大大的增加企業(yè)財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生幾率。
第三，企業(yè)內(nèi)部的具體財(cái)務(wù)管理也存在著一些籌資、投資、管理等方面的風(fēng)險(xiǎn)，若是一旦這些風(fēng)險(xiǎn)在經(jīng)營(yíng)性的企業(yè)中大幅度的爆發(fā)，那么很有可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)管理發(fā)生一定的混亂，導(dǎo)致鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)爆發(fā)一定規(guī)模的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
第四，技術(shù)因素的影響也可能會(huì)導(dǎo)致鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。一般來說企業(yè)的發(fā)展都是需要一定的技術(shù)作為支撐，企業(yè)的技術(shù)環(huán)境、研究水平、開發(fā)程度等因素都可能會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生一定的影響，最終導(dǎo)致企業(yè)爆發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
三、防范控制鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效措施
要始終保持鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)長(zhǎng)期、穩(wěn)定的發(fā)展，我們就必須要正確的認(rèn)識(shí)控制企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要作用，在實(shí)際的經(jīng)營(yíng)過程中，根據(jù)實(shí)際需求采取積極有效的對(duì)策來認(rèn)真的防范企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，最大限度的降低鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的各個(gè)環(huán)節(jié)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
（一）建立健全企業(yè)理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)的防范控制機(jī)制
鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制首先可以從理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)防范控制入手，認(rèn)真的做好理財(cái)環(huán)節(jié)的每一項(xiàng)工作，建立健全鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)的防范控制機(jī)制，尤其是做好企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃、財(cái)務(wù)控制及財(cái)務(wù)處理等這三個(gè)環(huán)節(jié)中涉及到的工作，真正的從源頭控制好鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)存在的理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)。
（二）做好企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)控制
企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理工作涉及到企業(yè)投資、籌資等各個(gè)工作環(huán)節(jié)，每一個(gè)企業(yè)都應(yīng)該根據(jù)自身的發(fā)展情況，合理的選擇籌資的方式，加強(qiáng)對(duì)投融資本的管理，正確的處理好各種的財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)等方面的關(guān)系，消除因財(cái)務(wù)關(guān)系處理的不恰當(dāng)而引起發(fā)生企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)，影響鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)。
（三）提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理的水平及應(yīng)對(duì)環(huán)境變化的適應(yīng)、應(yīng)變能力
為了有效的提高企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平，我們首先應(yīng)該要增強(qiáng)財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)控制制度建設(shè)，其次我們還要提供財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和自身素質(zhì)，提高防范應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力，減少在財(cái)務(wù)管理決策上失誤，從而建立起一套健全的企業(yè)財(cái)務(wù)管理機(jī)制，減少企業(yè)財(cái)務(wù)信息的模糊度。
四、結(jié)語
企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是普遍存在的，貫穿于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的各個(gè)工作環(huán)節(jié)之中，會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)帶來重大的影響，每一個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)都應(yīng)該充分的了解企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因，繼而對(duì)癥下藥，針對(duì)產(chǎn)生的原因及成因采取具體的可行措施進(jìn)行解決，從而有效的減少企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的頻率。
參考文獻(xiàn)
[1]田德錄.鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制與控制研究[D].中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué)，2000.
[2]鄧宏亮.我國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)融資問題研究[D].中南林業(yè)科技大學(xué)，2006.
【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；識(shí)別；控制
由于我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)起步較晚、基礎(chǔ)較差、規(guī)模較小，企業(yè)運(yùn)行遠(yuǎn)未實(shí)現(xiàn)規(guī)范化，與國(guó)外房地產(chǎn)業(yè)相比有很大差距。不少房地產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率都在70%以上，有的甚至高達(dá)90%，房地產(chǎn)企業(yè)承受著巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。再加上目前國(guó)內(nèi)宏觀調(diào)控政策的影響，國(guó)際經(jīng)濟(jì)的變動(dòng)影響以及金融政策的從緊，使得財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已成為很多房地產(chǎn)企業(yè)生存發(fā)展迫切需要解決的問題。本文通過分析上市房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因，并提出控制策略，這無疑對(duì)上市房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制大有幫助。
1 上市房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外在表現(xiàn)
房地產(chǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)、營(yíng)運(yùn)資金管理不善等而使企業(yè)可能喪失償債能力，并導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降甚至造成企業(yè)破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，是本企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和日常經(jīng)營(yíng)管理不確定性的綜合反映，是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)貨幣化的產(chǎn)物，并會(huì)通過各種聯(lián)系表現(xiàn)在企業(yè)的財(cái)務(wù)成果之上。由于房地產(chǎn)企業(yè)具有投資周期長(zhǎng)、投資額大、不確定性高等特點(diǎn)，國(guó)內(nèi)上市房地產(chǎn)企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)上有一些共同的特征，在當(dāng)前復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，上市房地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式也不盡相同，但主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：一是，資金周轉(zhuǎn)率偏低；二是，財(cái)務(wù)杠桿使用過度；三是，項(xiàng)目調(diào)整能力弱。
2 上市房地產(chǎn)企業(yè)形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因
2.1 資本結(jié)構(gòu)不合理，償債能力不足
房地產(chǎn)企業(yè)的資金來源主要包括自有資金積累、股權(quán)融資、債務(wù)融資、預(yù)收款、其他商業(yè)信用等。其中債務(wù)融資占到了企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的70%到90%，房地產(chǎn)企業(yè)如此高的杠桿比例就如同對(duì)應(yīng)同樣高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)利潤(rùn)下降，股權(quán)收益率將成倍下降，企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值隨之降低；如果企業(yè)資金鏈管理出現(xiàn)問題，無法按期支付本息，企業(yè)將面臨被收購(gòu)甚至破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。
2.2 業(yè)務(wù)拓展過快，盲目進(jìn)行投資
部分房地產(chǎn)開發(fā)商認(rèn)為，只要能夠成功“圈地”，按照設(shè)計(jì)圖進(jìn)行施工，在各環(huán)節(jié)投入相應(yīng)的資金，按時(shí)完工，便會(huì)產(chǎn)生其預(yù)期的經(jīng)濟(jì)利益。很少進(jìn)行全面的財(cái)務(wù)預(yù)算，沒有對(duì)開發(fā)的房地產(chǎn)項(xiàng)目從征地的成本、資金的運(yùn)作方式、經(jīng)濟(jì)效益的回報(bào)率方面做出細(xì)致的財(cái)務(wù)預(yù)算。房地產(chǎn)企業(yè)大多比較注重工程決算而沒有重視項(xiàng)目決策。這些房產(chǎn)企業(yè)在事前并未從項(xiàng)目選址、市場(chǎng)需求、投資報(bào)酬率、國(guó)家法律與政策等各方面進(jìn)行全面科學(xué)的項(xiàng)目分析，也沒有進(jìn)行必要的市場(chǎng)調(diào)查，導(dǎo)致決策沒有依據(jù)，加大了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2.3 盲目開展多元化經(jīng)營(yíng)，主營(yíng)業(yè)務(wù)受損
開展多元化經(jīng)營(yíng)是企業(yè)防范和化解經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、開拓新的市場(chǎng)、培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)的有效途徑。我國(guó)許多的上市房地產(chǎn)企業(yè)在這方面陷入了誤區(qū)，它們?cè)诙嘣?jīng)營(yíng)的過程中，往往只是對(duì)證券投資組合理論不加分析地簡(jiǎn)單運(yùn)用，只注重外延性擴(kuò)張，盲目地向多領(lǐng)域、多行業(yè)投資，極力拉長(zhǎng)戰(zhàn)線，導(dǎo)致企業(yè)無法突出的主營(yíng)業(yè)務(wù)，投資分散，機(jī)會(huì)成本增大，不能形成資金的合力，最終導(dǎo)致企業(yè)特色形象缺乏，核心競(jìng)爭(zhēng)能力喪失，市場(chǎng)萎縮等不利局面的出現(xiàn)。
3 上市房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制對(duì)策
3.1 建立科學(xué)合理的資本結(jié)構(gòu)
房地產(chǎn)企業(yè)必須將負(fù)債經(jīng)營(yíng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)控制在刻意接受的范圍內(nèi)，找到適合企業(yè)發(fā)展的最佳資本機(jī)構(gòu)，通過對(duì)兩大籌資渠道來源的資金（債務(wù)融資和權(quán)益融資）科學(xué)合理的安排和籌劃，使他們呈現(xiàn)最佳的資本結(jié)構(gòu)，達(dá)到增加企業(yè)價(jià)值的目的。其主要手段有：一方面貸款程度要適度，建立科學(xué)合理的融資決策機(jī)制。對(duì)于一些經(jīng)營(yíng)狀況好、房產(chǎn)銷路佳、資金流轉(zhuǎn)快的房地產(chǎn)企業(yè)，可以進(jìn)一步提高資產(chǎn)負(fù)債率，更高程度的利用財(cái)務(wù)杠杠。反之，對(duì)于經(jīng)營(yíng)狀況差、房產(chǎn)銷路不暢、資金流轉(zhuǎn)慢的房地產(chǎn)企業(yè)，可以適度降低負(fù)債規(guī)模，防止企業(yè)過高的財(cái)務(wù)杠杠放大風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，對(duì)于負(fù)債來說，合理確定長(zhǎng)期負(fù)債和短期負(fù)債分配，使企業(yè)短期內(nèi)到期的負(fù)債處于公司可以支付的范圍內(nèi)，對(duì)于流動(dòng)負(fù)債問題一定要及時(shí)處理。同時(shí)結(jié)合公司自身能力、合理使用資金及承擔(dān)適度資本成本原則用長(zhǎng)期負(fù)債來滿足公司對(duì)資金的需求。
3.2 進(jìn)行組合投資，分散投資風(fēng)險(xiǎn)
房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)通過聯(lián)營(yíng)、多種經(jīng)營(yíng)以及對(duì)外投資等多元化的投資策略來分散企業(yè)所承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。特別是針對(duì)單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)較大的房地產(chǎn)項(xiàng)目，房地產(chǎn)企業(yè)可以采取與其他企業(yè)共同進(jìn)行投資，實(shí)現(xiàn)收益與風(fēng)險(xiǎn)的共擔(dān)，這就能有效分散投資風(fēng)險(xiǎn)，避免因投資風(fēng)險(xiǎn)而引發(fā)企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)。房地產(chǎn)企業(yè)可以采取多種經(jīng)營(yíng)方式，比如企業(yè)應(yīng)該避免單一類型樓盤的開發(fā)，可以將住房、辦公樓、商業(yè)廣場(chǎng)等兩項(xiàng)結(jié)合或者多項(xiàng)進(jìn)行綜合開發(fā)，利用不同類型房地產(chǎn)功能的相互補(bǔ)充，以及不同類型房地產(chǎn)資金的調(diào)劑作用，適應(yīng)市場(chǎng)需要，提高總體抗風(fēng)險(xiǎn)能力和獲利能力，從而避免單一產(chǎn)品滯銷而造成企業(yè)財(cái)務(wù)損失，以及規(guī)避單一產(chǎn)品而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
3.3 日常營(yíng)運(yùn)環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)控制
我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行還處于初級(jí)階段，企業(yè)在日常營(yíng)運(yùn)過程中必然會(huì)承擔(dān)很多的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，特別是作為高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)的房地產(chǎn)行業(yè)，企業(yè)必須樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，在日常運(yùn)營(yíng)過程中加入風(fēng)險(xiǎn)管理的學(xué)習(xí)與培訓(xùn)，使整個(gè)企業(yè)有備而戰(zhàn)。房地產(chǎn)企業(yè)必須在應(yīng)收賬款產(chǎn)生之前通過科學(xué)設(shè)計(jì)出最佳的信用政策，在為客戶提供信用方面的同時(shí)，規(guī)避企業(yè)壞賬風(fēng)險(xiǎn)。此外，收集和積累客戶各種信用狀況，根據(jù)這些資料估計(jì)企業(yè)能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)水平。根據(jù)應(yīng)收賬款有關(guān)政策的確立，將應(yīng)收賬款控制在合理的范圍之內(nèi)，通過盡早收款、推遲付款，減少企業(yè)發(fā)生損失的可能，加快資金周轉(zhuǎn)和流通，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金的良性循環(huán)。
4 結(jié)束語
在當(dāng)前形勢(shì)下，房地產(chǎn)企業(yè)必須充分重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的識(shí)別、防范和控制，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力，這樣才能在風(fēng)云變幻的復(fù)雜環(huán)境中做大做強(qiáng)，獲得持續(xù)性核心競(jìng)爭(zhēng)力，保證企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。筆者通過對(duì)上市房地產(chǎn)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并總結(jié)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因并提出了一些控制對(duì)策，希望能給其他企業(yè)一些借鑒。
參考文獻(xiàn)：
[1]潘春華.淺談房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)與控制[J].財(cái)經(jīng)縱，2010：273.
關(guān)鍵詞：醫(yī)院；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；防范管理
中圖分類號(hào)：F23
文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
文章編號(hào)：1672-3198（2012）04-0153-01
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于任何一個(gè)醫(yī)院財(cái)務(wù)部門而言，始終把安全作業(yè)放在第一位是毋庸置疑的，因?yàn)闆]有安全前提的財(cái)務(wù)管理工作，即便工作做得再好、再出色，一旦出現(xiàn)安全責(zé)任事故，所有的工作成果都將付之東流，都將歸于零。尤其是現(xiàn)代計(jì)算機(jī)技術(shù)在財(cái)務(wù)工作中普遍應(yīng)用的情況下，稍微的疏忽和大意都將給醫(yī)院造成難以挽回的損失和影響。經(jīng)濟(jì)越發(fā)展，財(cái)務(wù)管理工作越重要。科學(xué)的制度體系固然是控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)方面，但前瞻性的財(cái)務(wù)內(nèi)部控制機(jī)制建立也非常關(guān)鍵。
1醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特性
在醫(yī)院經(jīng)濟(jì)管理工作中，只有充分了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特性，才能采取針對(duì)性措施防范和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特性主要有兩個(gè)。醫(yī)院財(cái)務(wù)活動(dòng)存在著兩種可能的結(jié)果，即實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)和無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)，這就意味著無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)客觀存在。其具體表現(xiàn)為：工作量的非預(yù)期下跌；醫(yī)院規(guī)模異常擴(kuò)大；醫(yī)院盲目多元化經(jīng)營(yíng)導(dǎo)致不平衡增長(zhǎng)；醫(yī)院資本結(jié)構(gòu)不合理，過度依賴貸款；醫(yī)院內(nèi)部缺乏監(jiān)督機(jī)制，使一部分管理者損害醫(yī)院利益；業(yè)務(wù)收入持續(xù)下降，缺少運(yùn)作資金，人才頻頻跳槽等。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于醫(yī)院經(jīng)濟(jì)管理的全過程并體現(xiàn)在多種財(cái)務(wù)關(guān)系上，下面進(jìn)行具體討論。
1.1籌資風(fēng)險(xiǎn)
籌資風(fēng)險(xiǎn)即因借入資金而喪失償債能力的可能性。一般而言，醫(yī)院籌資的目的，是為了擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模、提高經(jīng)濟(jì)效益，但瞬息萬變的醫(yī)療市場(chǎng)、日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)，可能會(huì)導(dǎo)致醫(yī)院決策失誤、管理失當(dāng)，從而使得籌資成本過高，籌資比例失當(dāng)，財(cái)務(wù)杠桿調(diào)節(jié)能力失調(diào)。
1.2投資風(fēng)險(xiǎn)
投資風(fēng)險(xiǎn)即由于不確定因素致使投資報(bào)酬率達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)而發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。它有三種表現(xiàn)形式：一是投資項(xiàng)目不能如期投入使用，不能取得效益，或雖投入使用但不能贏利，反而出現(xiàn)了虧損，導(dǎo)致醫(yī)院整體贏利能力和償債能力的降低；二是投資項(xiàng)目沒有出現(xiàn)虧損，但贏利水平很低，資金周轉(zhuǎn)率、凈利潤(rùn)率低于銀行存款的利息率；三是投資項(xiàng)目既沒有出現(xiàn)虧損，利潤(rùn)率也高于銀行存款的利息率，但低于醫(yī)院當(dāng)前的資金周轉(zhuǎn)率和凈利潤(rùn)率水平。
1.3資金回收風(fēng)險(xiǎn)
資金回收風(fēng)險(xiǎn)即由于利潤(rùn)分配活動(dòng)而影響醫(yī)院經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。其表現(xiàn)在兩個(gè)方面：收益確認(rèn)的風(fēng)險(xiǎn)；收益對(duì)投資者分配的時(shí)間、形式和金額的把握不當(dāng)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。總而言之，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是個(gè)循序漸進(jìn)、逐步積累的過程，它破壞性強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)成因復(fù)雜，其總體水平是由各個(gè)環(huán)節(jié)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平構(gòu)成的。
外部環(huán)境對(duì)醫(yī)院財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生影響作用是醫(yī)院財(cái)務(wù)難以改變的約束條件。外部環(huán)境涉及的范圍很廣，其中最重要的是市場(chǎng)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及國(guó)家政策。外部環(huán)境的變化給醫(yī)院的經(jīng)營(yíng)管理造成風(fēng)險(xiǎn)，因此應(yīng)關(guān)注這些變化，防范可能造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。醫(yī)院應(yīng)了解市場(chǎng)需求和變化，明確醫(yī)院的市場(chǎng)定位，積極了解國(guó)家政策法規(guī)，對(duì)不斷變化的財(cái)務(wù)管理外部環(huán)境進(jìn)行認(rèn)真的分析研究，把握其變化趨勢(shì)及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施，適時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)管理的政策和改變管理方法，積極主動(dòng)提高醫(yī)院對(duì)理財(cái)環(huán)境變化的適應(yīng)力和應(yīng)變能力，以此降低因環(huán)境變化給醫(yī)院帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中，由于各種難以預(yù)料或無法控制的原因，造成實(shí)際收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離的不確定性。醫(yī)院財(cái)務(wù)活動(dòng)的組織和管理過程中的某一方面和某一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，都可能出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，影響正常資金運(yùn)動(dòng)，造成周轉(zhuǎn)不靈，償債能力降低，嚴(yán)重的甚至導(dǎo)致醫(yī)院破產(chǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制涉及對(duì)資金籌集、資金投資、資金回收及收益分配進(jìn)行決策、控制和管理的全過程。
2.1醫(yī)院融資風(fēng)險(xiǎn)的防范
醫(yī)院融資是醫(yī)院根據(jù)經(jīng)營(yíng)管理、對(duì)外投資和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)等的需要，通過金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)，運(yùn)用適當(dāng)?shù)姆绞将@取所需資金的一種理財(cái)活動(dòng)。融資管理包括根據(jù)投資需求確定融資額度及時(shí)間安排；選擇合適的融資渠道與方式進(jìn)行融資；合理安排資金結(jié)構(gòu)；分析資金成本，控制融資風(fēng)險(xiǎn)。
2.2醫(yī)院投資風(fēng)險(xiǎn)的防范
投資是指投放財(cái)力于一定對(duì)象，以期望在未來獲取收益的經(jīng)濟(jì)行為。投資活動(dòng)在理論上的定義是：包括購(gòu)入或賣出長(zhǎng)期資產(chǎn)和持有的以長(zhǎng)期投資為目的的證券等。目前國(guó)有非營(yíng)利醫(yī)院，主要的投資行為還是以固定資產(chǎn)投資為主，如醫(yī)院的改擴(kuò)建工程、新增各種重大儀器設(shè)備的投資等
等，而諸如債券、股票、外匯等投資很少有醫(yī)院涉足。確保投資行為的正確性是規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要環(huán)節(jié)，必須有一套合理的投資管理體制，它包括投資項(xiàng)目開發(fā)、論證評(píng)估、投資決策、監(jiān)督實(shí)施和運(yùn)作管理。
2.3醫(yī)院的資金回收風(fēng)險(xiǎn)的防范
資金回收過程中的風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)為醫(yī)院病人的醫(yī)藥費(fèi)用收回不及時(shí)或無法收回，形成醫(yī)療欠費(fèi)，甚至壞賬。醫(yī)保資金的滯留造成巨額醫(yī)保欠費(fèi)，占用醫(yī)院大量資金；社會(huì)救助和病人惡意逃費(fèi)而產(chǎn)生的醫(yī)療欠費(fèi)，造成醫(yī)院?jiǎn)适Р糠謧鶛?quán)，收入無法實(shí)現(xiàn)。應(yīng)加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收醫(yī)療款的管理，提高應(yīng)收款的周轉(zhuǎn)率，規(guī)避資金回收風(fēng)險(xiǎn)。建立并落實(shí)相關(guān)管理制度，包括：住院預(yù)交款制度、職工擔(dān)保制度、欠費(fèi)催收追繳責(zé)任制等，杜絕惡意欠費(fèi)，減少應(yīng)收醫(yī)療款的資金占用和壞賬損失。應(yīng)加強(qiáng)與各級(jí)醫(yī)保部門的溝通與聯(lián)系，及時(shí)進(jìn)行醫(yī)保費(fèi)用結(jié)算，避免大量資金長(zhǎng)期滯留醫(yī)保部門。
【關(guān)鍵詞】融資風(fēng)險(xiǎn)；表現(xiàn)形式；風(fēng)險(xiǎn)影響
一、我國(guó)高校融資辦學(xué)風(fēng)險(xiǎn)的概述
（一）高校融資風(fēng)險(xiǎn)的由來
近幾年隨著我國(guó)高校的迅猛的發(fā)展，高等教育的發(fā)展模式正朝著大眾化的隊(duì)伍邁進(jìn)，和從前相比發(fā)生了很大的變化。隨著高校的不斷擴(kuò)招，學(xué)生人數(shù)日益增長(zhǎng)，校區(qū)的硬件和軟件再也不能適應(yīng)日益增長(zhǎng)的學(xué)生規(guī)模，為了高校長(zhǎng)足的發(fā)展，國(guó)家提出新建大學(xué)城的思路，以此來滿足高校的辦學(xué)需要。由于我國(guó)高校主要是依靠財(cái)政撥款和向接收教育者的學(xué)生收取學(xué)費(fèi)這兩種形式為主要途徑來維持學(xué)校的日常開支，而新建大學(xué)城需要巨額的資金，對(duì)高校來說是個(gè)沉重的負(fù)擔(dān)，因此高校不得不向金融機(jī)構(gòu)等結(jié)構(gòu)進(jìn)行融資，從而滿足高校資金的需求，因此給高校帶來了巨大融資風(fēng)險(xiǎn)。在這樣的背景下，高校融資風(fēng)險(xiǎn)就孕育而生。
（二）高校融資風(fēng)險(xiǎn)的概念
融資可以分為權(quán)益融資和負(fù)債融資，所以相應(yīng)的融資風(fēng)險(xiǎn)就是指籌資風(fēng)險(xiǎn)，因此融資風(fēng)險(xiǎn)就可以被我們看成是狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中所包含的籌資風(fēng)險(xiǎn)了。我們也常常把籌資風(fēng)險(xiǎn)看成是理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)。也分為廣義和狹義。從廣義上說，就是組織在活動(dòng)中表現(xiàn)和反應(yīng)出來的財(cái)務(wù)狀況和成果的風(fēng)險(xiǎn)。在廣義的定義中包含著各種影響因素，這些影響因素在一定的情況下可以引起財(cái)務(wù)的損失。從狹義上說，因?yàn)榻Y(jié)構(gòu)資本不同從而影響支付利息的風(fēng)險(xiǎn)。狹義的融資風(fēng)險(xiǎn)大概可以分為：籌資風(fēng)險(xiǎn)，投資風(fēng)險(xiǎn)和收益風(fēng)險(xiǎn)。其中，籌資風(fēng)險(xiǎn)是指因?yàn)榻枞胍欢ǖ馁Y金使其喪失了一定的償還能力的可能性。投資風(fēng)險(xiǎn)是指由于難以預(yù)料的因素所帶來的預(yù)期回報(bào)率和投資回報(bào)率產(chǎn)生了一定的差距和投資本金損失的可能性。收益風(fēng)險(xiǎn)是指由于把收益分配出去從而影響利潤(rùn)的可能性。總得來說，我們把高校融資風(fēng)險(xiǎn)簡(jiǎn)單的看成是一種籌資風(fēng)險(xiǎn)。
二、高校融資辦學(xué)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀和成因分析
（一）高校融資風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀
目前，高校負(fù)債成為了很大問題，也引來了很多討論和思考。從而出現(xiàn)了很多隱患，有些高校還出現(xiàn)了巨大的債務(wù)無法償還的問題。一些現(xiàn)狀主要表現(xiàn)在以下幾方面，近年來政府的撥款的增長(zhǎng)趨勢(shì)比較緩慢甚至還出現(xiàn)了下降，這對(duì)主要以財(cái)政撥款為主的高校來說造成了比較嚴(yán)重的現(xiàn)金流缺口，風(fēng)險(xiǎn)敞口擴(kuò)大。這幾年各大高校都忙著擴(kuò)招，興建大學(xué)城，大量資金的投入，不得不向銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款，所以高校出現(xiàn)了巨大的貸款規(guī)模，從而引發(fā)了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。高校為了還貸款有些還采取降低教師福利，科研經(jīng)費(fèi)等等，也就出現(xiàn)了現(xiàn)金流的惡性循環(huán)。由于高校貸款的期限也不盡合理，使得在巨大的貸款上雪上加霜。種種高校的融資現(xiàn)狀都將給高校帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)，如果不加以控制，風(fēng)險(xiǎn)所帶來的損失會(huì)非常大。
（二）高校融資風(fēng)險(xiǎn)的成因分析
1.高校籌資能力較弱缺乏新的籌資來源給高校融資帶來風(fēng)險(xiǎn)
高校的籌資能力主要以財(cái)政撥款和收取學(xué)費(fèi)為主要的來源，基金，社會(huì)捐助等來源較少，還有就是主要依靠銀行貸款的途徑來獲取資金，這樣導(dǎo)致了高校過于依賴這樣的籌資模式。可想而知所帶來的融資風(fēng)險(xiǎn)就非常大，想要打破這樣的局面，需要高校有一定的創(chuàng)新精神打破常規(guī)，例如充分利用民間資本等，利用金融創(chuàng)新等從而降低融資風(fēng)險(xiǎn)。
2.金融市場(chǎng)的波動(dòng)給高校融資帶來巨大的風(fēng)險(xiǎn)
由于高校向銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款數(shù)額巨大，利率的波動(dòng)對(duì)高校的影響也不可忽視，所以金融市場(chǎng)的波動(dòng)對(duì)高校融資風(fēng)險(xiǎn)的影響很大。前幾年，利率水平比較低的情況，高校積極的向銀行借貸，從而在一定程度上緩和了高校的資金緊張，但是隨著時(shí)間的變化，利率受到各方面因素的影響，利率的走勢(shì)存在一定的波動(dòng)性，假設(shè)利率上升，高校由于貸款規(guī)模較大，利息支出的費(fèi)用就會(huì)大幅度上升，從而加大了高校發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的可能性。
3.高校資金產(chǎn)權(quán)不明，產(chǎn)權(quán)虛置從而導(dǎo)致了融資風(fēng)險(xiǎn)
高校資金產(chǎn)權(quán)不明，產(chǎn)權(quán)虛置很容易引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)，這也是高校大舉向銀行借貸的原因。也是非常重要的原因之一，由于高校是準(zhǔn)公共物品，一開始對(duì)于高校的法人以及產(chǎn)權(quán)的界定就不是非常明確。我們可以從法律的規(guī)定中就可以看出來，《教育法》規(guī)定：“學(xué)校及其他教育機(jī)構(gòu)中的國(guó)有資產(chǎn)屬于國(guó)家所有”。而《高等教育法》規(guī)定：“高等學(xué)校自批準(zhǔn)設(shè)立之日起取得法人資格”。這兩部法律的相互矛盾也導(dǎo)致了高校資金產(chǎn)權(quán)不明，管理者不能管理到位，責(zé)任歸屬不明確，缺乏一定的約束力，這也給風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生帶來了可能性。
4.高校會(huì)計(jì)制度的缺陷造成融資風(fēng)險(xiǎn)
現(xiàn)金收付制度是導(dǎo)致高校融資風(fēng)險(xiǎn)的制度性的根源所在，由于是以實(shí)際的收到的現(xiàn)金作為收入和支出的依據(jù)，這樣很容易導(dǎo)致在管理過程中忽略債務(wù)的嚴(yán)重性，沒有更為直觀的把握負(fù)債比例，因?yàn)楹鲆晜鶆?wù)的管理從而給融資帶來很大的風(fēng)險(xiǎn)。還有一點(diǎn)也重要，那就是高校的會(huì)計(jì)不計(jì)提折舊的，這樣很容易造成高校資產(chǎn)的虛增，從而造成資金放大的假象，而事實(shí)上一些儀器或者設(shè)備早已經(jīng)過時(shí)淘汰了，已經(jīng)不能按賬面去反映它的價(jià)值，這也給融資帶來很大的風(fēng)險(xiǎn)。然而高校還存在另一個(gè)制度上很大的缺陷，那就是在事業(yè)基金與基礎(chǔ)設(shè)置建設(shè)的費(fèi)用是分開管理的，進(jìn)行兩套帳管理，這樣很容易誤導(dǎo)高校的財(cái)務(wù)狀況，而且大部分的銀行貸款時(shí)用來基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，高校可以很好的隱藏起來，從而看不見風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，會(huì)帶來很嚴(yán)重的后果。
5.高校融資管理存在一定的缺陷也給融資帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)
首先高校缺乏具有專業(yè)知識(shí)的融資人才，融資作為一項(xiàng)比較復(fù)雜的事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)由專業(yè)人才進(jìn)行把持和操作，才可以把人為因素等風(fēng)險(xiǎn)降到最低。其次，管理層的意識(shí)淡薄，有些高校領(lǐng)導(dǎo)一心只顧面子工程，缺乏管理素養(yǎng)。然后，高校一味的借貸，不僅貸款規(guī)模龐大，貸款期限也不合理，從而導(dǎo)致了高校不能如期償還貸款，給高校的資金流帶來一定的障礙。最后，融資獲得的資金，管理不善，不善于利用自己，存在一定程度的資金閑置或者濫用，都增加了融資的風(fēng)險(xiǎn)。
三、高校融資辦學(xué)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的表現(xiàn)形式及影響
（一）政策風(fēng)險(xiǎn)
由于我國(guó)的金融開放程度還不完全，金融管制相對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家比較嚴(yán)格。因此銀行等金融結(jié)構(gòu)的很多業(yè)務(wù)需要進(jìn)行審批許可。還規(guī)定限制了很多政策等。所以在進(jìn)行融資等活動(dòng)時(shí)應(yīng)該充分理解和掌握國(guó)家相關(guān)的政策，法律和法規(guī)。很多高校由于辦學(xué)資金不足，通過各種形式進(jìn)行融資，很多方式存在違反規(guī)定的現(xiàn)象，例如違法吸收社會(huì)公眾的存款等，這些都是金融管理?xiàng)l例不允許的，很多高校并不理解相關(guān)的政策法規(guī)，因此存在一些違規(guī)行為。從這個(gè)角度看來，高校如果不充分理解相關(guān)的政策法規(guī)會(huì)給高校帶來一定的政策風(fēng)險(xiǎn)。特別是自2008年金融危機(jī)爆發(fā)以來，國(guó)家很多的相關(guān)政策出臺(tái)，很多銀行的銀根緊縮，向很多高校收回貸款或者需要審批的新貸款給予取消，這對(duì)高校來說是一個(gè)不小的打擊，因?yàn)楹芏喔咝６伎裤y行的貸款維持自己很大一部分現(xiàn)金流，這樣就可能導(dǎo)致高校現(xiàn)金流短缺，如果嚴(yán)重一點(diǎn)還可能影響到高校的辦學(xué)。所以政策性風(fēng)險(xiǎn)也是高校在融資辦學(xué)中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。
（二）信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)
當(dāng)前，很多高校都有巨額的貸款，欠銀行很多錢。銀行有著對(duì)客戶評(píng)估的體系，理所當(dāng)然高校也是銀行評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的客戶之一，銀行對(duì)于高校也存在著評(píng)級(jí)分類。如果高校由于資金不足，導(dǎo)致延遲還款，或者無法償還利息等，就有可能導(dǎo)致銀行對(duì)于高校的評(píng)級(jí)下降，影響到高校的信譽(yù)，對(duì)于再貸款來說是非常困難的，還可能影響高校的聲譽(yù)，使得學(xué)生數(shù)量不足等，造成非常嚴(yán)重的惡性循環(huán)，不僅使得學(xué)校的資金出現(xiàn)短缺，還影響高校的生源，這對(duì)高校來說是非常沉重的打擊，因此信譽(yù)的風(fēng)險(xiǎn)也在高校面臨的風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中。
（三）利率風(fēng)險(xiǎn)
利率風(fēng)險(xiǎn)簡(jiǎn)單的說是指，由于利率的變動(dòng)，從而使得高校的融資貸款的成本上升的變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)楦咝５馁J款數(shù)量比較大，所以不得不認(rèn)真衡量因?yàn)槿谫Y貸款所帶來的成本，而利率的風(fēng)險(xiǎn)就孕育而生。由于利率具有很大的不確定性，就導(dǎo)致了高校融資貸款的成本的不確定性。一般來說利率分為固定利率和浮動(dòng)利率，現(xiàn)在我們分別來看一下這兩種利率是如何影響高校融資辦學(xué)的融資成本的，當(dāng)市場(chǎng)上的利率上升時(shí)，高校取得的貸款的浮動(dòng)利息成本也隨著上升，高校取得的固定利息的成本沒有變化，但是有一部分的貸款融資成本上升。當(dāng)市場(chǎng)的利率下降時(shí)，高校取得的貸款的浮動(dòng)利息成本也隨著下降，這部分可以節(jié)約一部分成本，但是高校取得的貸款的固定利息成本沒有隨之下降，這部分就提升了高校的融資辦學(xué)的貸款風(fēng)險(xiǎn)。所以不管高校采取何種利率形式都存在一定的利率風(fēng)險(xiǎn)。因此高校需要正確的把握金融市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)，比較準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)金融市場(chǎng)上利率的變化，這樣才可以比較合適的選擇自己的貸款組合，才能夠比較有效的規(guī)避利率所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，所以說利率風(fēng)險(xiǎn)也是高校融資辦學(xué)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式之一。
（四）資金機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)
高校資金的運(yùn)作大概分為兩部分，日常管理的風(fēng)險(xiǎn)和投資運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)。日常管理的風(fēng)險(xiǎn)主要是指在日常的行為活動(dòng)當(dāng)中，由于內(nèi)控制度存在一定的缺陷，導(dǎo)致資金管理不善，沒有相對(duì)嚴(yán)格的支出計(jì)劃以及合適的還款計(jì)劃，因此給高校資金造成了一定的損失。日常的管理風(fēng)險(xiǎn)所帶來的資金的流失等影響也是不可忽視的。投資的風(fēng)險(xiǎn)是指由于投資的計(jì)劃，決策，程度，制度等原因造成投資的損失或者重復(fù)浪費(fèi)，從而導(dǎo)致高校的資金流失和資源的浪費(fèi)的風(fēng)險(xiǎn)。由于高校缺乏這方面人才，很可能造成有些項(xiàng)目的投資失敗，而高校又形成很多的貸款，從而造成資源的浪費(fèi)，和使用不當(dāng)。最近幾年高校連續(xù)擴(kuò)招，學(xué)生數(shù)量明顯上升，因此各大高校開始興建大學(xué)城等硬件建設(shè)，但是對(duì)于師資的投入比較不充足，在資金的分配上嚴(yán)重的失衡，會(huì)影響教育的質(zhì)量，也會(huì)影響高校的聲譽(yù)，這必然會(huì)導(dǎo)致高校的無形資產(chǎn)受損，投資收益下降，從而帶來資金機(jī)制的風(fēng)險(xiǎn)。
（五）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)簡(jiǎn)單的說是指，由于高校融資辦學(xué)所引發(fā)的高校的財(cái)務(wù)危機(jī)。由于其他渠道融資的不足，從而高校大量從銀行舉債使得高校的還款負(fù)擔(dān)加重，有些高校甚至超過了自身的還款水平，投資水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了自身具有的能力，造成資金的短缺。又由于新建很多硬件設(shè)施占用了很多資金，使得高校的流動(dòng)性很差，現(xiàn)金收支失衡，不能合理的提供正常的現(xiàn)金流量，從而可能出現(xiàn)資金流的不足，影響學(xué)校的正常運(yùn)作，影響高校的可持續(xù)發(fā)展等。高校還存在著大量學(xué)生欠費(fèi)等，都會(huì)給財(cái)務(wù)造成一定的困難。還有一些社會(huì)捐助等沒有落實(shí)到位，造成資金上的短缺等都會(huì)給高校帶來財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。還有高校的固定資產(chǎn)與賬面的價(jià)值存在著很大的出入，很多陳舊的設(shè)備仍然是按照原值入賬，這勢(shì)必影響高校的資產(chǎn)水平，虛增高校的資產(chǎn)，這會(huì)影響到高校的整體價(jià)值和還款能力的評(píng)估。高校的融資結(jié)構(gòu)也能造成高校一定財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。總之，高校融資辦學(xué)所帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也是十分巨大的。
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