時間：2022-10-06 18:31:36
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇金融風(fēng)險論文，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
【關(guān)鍵詞】金融風(fēng)險;預(yù)警系統(tǒng)
金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，金融市場是整個市場經(jīng)濟(jì)體系的動脈。但是金融本身具有的高風(fēng)險性和在發(fā)生金融危機(jī)的多米諾骨牌效應(yīng)使得金融的穩(wěn)定和發(fā)展至關(guān)重要。
1金融風(fēng)險的現(xiàn)狀以及原因思考
金融風(fēng)險是一定金融資產(chǎn)在未來時期內(nèi)預(yù)期收入遭受損失的可能性，也是指任何有可能導(dǎo)致企業(yè)或者財務(wù)損失的風(fēng)險。
從世界上的一些國家的教訓(xùn)看，金融危機(jī)最終表現(xiàn)都為支付危機(jī)。離我們最近的便是美國此次的“次貸危機(jī)”，僅占美國房屋抵押貸款10%的次級貸款危機(jī)會演變成人類歷史上百年一遇的全球性金融危機(jī)，雷曼、美林、AIG等跨國金融巨頭如此不堪一擊，連一向被認(rèn)為投資避風(fēng)港的貨幣基金也不再安全。
由于市場競爭日益加劇、資產(chǎn)證券化可以轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險，銀行和住房抵押按揭機(jī)構(gòu)放松信貸標(biāo)準(zhǔn)，不必再擔(dān)心借款人違約和壞賬風(fēng)險。華爾街的銀行家們通過成立專門目的公司（SPV），買下這些風(fēng)險極其高的次級債，精心設(shè)計和包裝后再以此抵押，發(fā)行一種結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品——債務(wù)抵押債券（CDO）。為了能順利銷售，信用評級公司再將CDO拆分打包成不同風(fēng)險級別債務(wù)層的CDO。為了吸引投資者，發(fā)行機(jī)構(gòu)再以CDO為基礎(chǔ)，衍生出信用違約掉期（CDS）。當(dāng)美國長期低利率政策的預(yù)期破滅后，這一脆弱的平衡瞬間瓦解：房屋價值縮水、利率提高。借款人停止支付月供；CDO評級下降，價格縮水；CDS也無力補(bǔ)償，為了償還投資債務(wù)，投資者只有競相拋售持有證券，“金融恐慌”閃電般擴(kuò)散。論文
2我國金融業(yè)風(fēng)險現(xiàn)狀
我國金融業(yè)目前最大的風(fēng)險來自于傳統(tǒng)體制的影響以及監(jiān)管失效導(dǎo)致的違規(guī)。由于長期積累的體制性、機(jī)制性因素，國有企業(yè)建設(shè)資金過分依賴銀行貸款，銀行信貸資金財政化；再加上金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理不善，造成龐大的不良債權(quán)，導(dǎo)致金融資產(chǎn)質(zhì)量不高。近年來，我國證券、期貨市場一直存在大量違法違規(guī)現(xiàn)象，一些證券機(jī)構(gòu)和企業(yè)（包括上市公司）與少數(shù)銀行機(jī)構(gòu)串通，牟取暴利，將股市的投機(jī)風(fēng)險引入銀行體系；一些企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)逃避國家監(jiān)管，違規(guī)進(jìn)行境外期貨交易，給國家造成巨額損失。
為防范和化解金融風(fēng)險，信息披露是我國金融監(jiān)管的主導(dǎo)性制度安排。信息披露也可以稱“信息公開”，受到我國金融立法的重視，成為我國金融監(jiān)管的重要制度。從經(jīng)濟(jì)學(xué)上來考慮，在信息化的時代，有效的信息披露能為經(jīng)營者和購買者提供充分的信息，有利于正確的投資決策的形成，而從法律的角度來講，信息披露制度能有力的防止由于信息不對稱、錯誤等導(dǎo)致的不平等現(xiàn)象，防止信息壟斷和信息優(yōu)勢導(dǎo)致的不公平。
3如何防范和預(yù)警金融風(fēng)險
金融機(jī)構(gòu)在具體的金融交易活動中出現(xiàn)的風(fēng)險，有可能對該金融機(jī)構(gòu)的生存構(gòu)成威脅；具體的一家金融機(jī)構(gòu)因經(jīng)營不善而出現(xiàn)危機(jī)，有可能對整個金融體系的穩(wěn)健運行構(gòu)成威脅，會導(dǎo)致全社會經(jīng)濟(jì)秩序的混亂，甚至引發(fā)嚴(yán)重的政治危機(jī)。如何防范和預(yù)警金融風(fēng)險成為至關(guān)重要的課題。
3.1穩(wěn)健經(jīng)營是可持續(xù)發(fā)展的基石我國正處于經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展時期，穩(wěn)健經(jīng)營是我國金融機(jī)構(gòu)比較現(xiàn)實和理性的選擇，既可以不因保守而無法分享我國經(jīng)濟(jì)增長的成果，也可以避免因激進(jìn)而導(dǎo)致的重大經(jīng)營失誤。首先，任何一家金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展都應(yīng)該是適度的。真正可持續(xù)發(fā)展不應(yīng)受宏觀環(huán)境和經(jīng)濟(jì)周期的影響忽快忽慢，而應(yīng)始終堅持穩(wěn)健的方針，堅定不移地朝這自己的戰(zhàn)略目標(biāo)前進(jìn)。美國的“次貸危機(jī)”充分說明了穩(wěn)健經(jīng)營的重要性。只有結(jié)構(gòu)合理，才可能持續(xù)地保持相對穩(wěn)定的發(fā)展速度。其次，任何一家金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展都必須堅持收益與風(fēng)險相匹配的原則。金融機(jī)構(gòu)能夠承擔(dān)的風(fēng)險受限于所擁有的資本，從而決定多少盈利。如果所承擔(dān)的風(fēng)險超過資本金，就會處于一種高危的經(jīng)營態(tài)勢，偶然的波動都可能引發(fā)經(jīng)營危機(jī)甚至倒閉，而一家金融機(jī)構(gòu)的倒閉往往又會引起連鎖效應(yīng)，造成金融危機(jī)。
3.2傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的底線，做深、做細(xì)、做透次貸危機(jī)的根源之一就是金融機(jī)構(gòu)為追求過度利潤而過度投機(jī)，過分迷信資產(chǎn)證券化等金融衍生工具的風(fēng)險分散作用，從而使其偏離了金融業(yè)經(jīng)營的基本準(zhǔn)則，而這些準(zhǔn)則有助于經(jīng)營從源頭上規(guī)避風(fēng)險。這些基本準(zhǔn)則包括：審慎評估借款額度對銀行和借款人的合理程度；關(guān)注借款人的現(xiàn)金創(chuàng)造能力；評估借貸風(fēng)險與收益的平衡等等。
3.3保障金融安全，就要加強(qiáng)金融監(jiān)管，將金融活動納入規(guī)范化、法治化軌道金融風(fēng)險最大就是機(jī)構(gòu)風(fēng)險，所以，金融機(jī)構(gòu)就要在國家有效監(jiān)管的前提下“練好內(nèi)功”，完善內(nèi)控機(jī)制。在我國，立法和執(zhí)法一直都重視國家監(jiān)管，而對金融機(jī)構(gòu)的行業(yè)自律和內(nèi)控機(jī)制的完善沒有足夠的重視。這種內(nèi)控和外控的不平衡削弱了外控監(jiān)管的效果，無益于金融整體安全。而信息披露制度的設(shè)立和完善，再加上監(jiān)管對信息披露的制約，就有利于將國家金融監(jiān)管的外控機(jī)制轉(zhuǎn)化為金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)控動力。國家監(jiān)管對信息披露真實性、完整性、及時性的要求，就勢必會給金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營造成壓力，使其增強(qiáng)透明度，保持良好的經(jīng)營狀態(tài)。
3.4提高風(fēng)險防范意識，完善相關(guān)政策一方面，要增強(qiáng)風(fēng)險意識，密切關(guān)注流動性資金的去向，尤其是匯市、房市、和股市的去向，避免由結(jié)構(gòu)性泡沫演化程整體泡沫；另一方面，進(jìn)一步修改和完善相關(guān)的交易規(guī)則。第三是進(jìn)一步健全法律法規(guī)，增強(qiáng)抗風(fēng)險能力。
參考文獻(xiàn)
論文關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行風(fēng)險限額經(jīng)濟(jì)資本
一、引言
現(xiàn)代商業(yè)銀行業(yè)務(wù)是由多個產(chǎn)品、部門、地區(qū)等維度組成的資產(chǎn)組合，隨著金融市場競爭的不斷加劇，決策者需要在組合層面上判斷業(yè)務(wù)與產(chǎn)品的風(fēng)險與價值，制定正確的經(jīng)營戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)決策。風(fēng)險管理的一項基本原則就是“不要把所有的雞蛋都放在一個籃子里”。各類金融危機(jī)的發(fā)生更進(jìn)一步說明，風(fēng)險集中度管理上的失控，不僅容易導(dǎo)致銀行遭受難于承受的損失，而且也使得風(fēng)險十分容易在不同機(jī)構(gòu)、不同地區(qū)之間“傳染”，造成系統(tǒng)性風(fēng)險。對于超大型商業(yè)銀行，由于其管理層級多，分散風(fēng)險、控制集中度風(fēng)險的難度更大，且顯得尤為迫切。近年來，許多國外先進(jìn)銀行開始應(yīng)用經(jīng)濟(jì)資本管理方法，設(shè)定各類產(chǎn)品和交易的風(fēng)險敞口設(shè)定七限，實行風(fēng)險限額管理。這些限額之問相互聯(lián)系和制約，在風(fēng)險管理中發(fā)揮著制約、分散和預(yù)警作用，形成一個有機(jī)的風(fēng)險限額管理體系。
二、風(fēng)險限額管理的理念
風(fēng)險限額是根據(jù)風(fēng)險調(diào)整后資本收益率(RAROC)的最大化原則，應(yīng)用資產(chǎn)組合分析模型設(shè)定的風(fēng)險敞口(EAD)或風(fēng)險價值(、aR)的最高上限。風(fēng)險限額代表了銀行在某一項業(yè)務(wù)中所能容忍的最大風(fēng)險，凡在限額以內(nèi)發(fā)生的非預(yù)期損失，都可以通過銀行經(jīng)濟(jì)資本來抵御，超出限額則意味著損失會超過承受能力。限額管理是一種基于風(fēng)險計量的管理方式，它綜合體現(xiàn)了銀行的經(jīng)營戰(zhàn)略、政策導(dǎo)向以及資本配置，代表了當(dāng)今風(fēng)險管理的專業(yè)化、精細(xì)化和系統(tǒng)化發(fā)展方向。與傳統(tǒng)風(fēng)險管理方式相比，它具有如下特征：
(一)限額管理是對風(fēng)險的事前管理。在風(fēng)險管理體系中，各類敞口的限額都是根據(jù)對風(fēng)險變化的預(yù)測提前設(shè)定的。當(dāng)某類風(fēng)險敞口保持在限額以下，說明業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)健，風(fēng)險基本可控；當(dāng)風(fēng)險敞口逼近限額時，監(jiān)測系統(tǒng)將發(fā)出預(yù)警信息，提示風(fēng)險經(jīng)理采取防范措施；而風(fēng)險敞口一旦突破限額，就預(yù)示著風(fēng)險正在顯著上升，風(fēng)險經(jīng)理應(yīng)啟動緊急處理程序。可見，限額管理應(yīng)發(fā)生在資產(chǎn)損失形成之前，屬于“防患于未然”的事前管理。
(二)限額管理是對風(fēng)險的實時動態(tài)管理。限額管理強(qiáng)調(diào)實時動態(tài)監(jiān)控，即在每個時點上，系統(tǒng)都可以根據(jù)最新市場變化和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，計算調(diào)整各項限額，并監(jiān)測所有限額的執(zhí)行狀態(tài)。業(yè)務(wù)經(jīng)理和風(fēng)險經(jīng)理通過客戶終端，隨時從限額管理系統(tǒng)獲取最新數(shù)據(jù)，了解所轄業(yè)務(wù)的風(fēng)險狀態(tài)，做出及時、準(zhǔn)確的決策。從這個意義上講，限額管理必須依托一個有效的管理信息系統(tǒng)，在暢通發(fā)達(dá)的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下實現(xiàn)全行范圍的連續(xù)監(jiān)控。
(三)限額管理是對風(fēng)險和收益的綜合管理。風(fēng)險限額是對業(yè)務(wù)經(jīng)營規(guī)模施加的一種硬性約束。從短期看，限額管理可能會對業(yè)務(wù)拓展形成一定的制約，但長期而言它有利于銀行的持續(xù)、健康發(fā)展。某項業(yè)務(wù)的開展在初始階段會給銀行帶來較大的收益增加，但隨著業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)張，就會出現(xiàn)邊際收益遞減的現(xiàn)象；而如果業(yè)務(wù)規(guī)模突破風(fēng)險限額，就會使RAROc降到較低水平，甚至出現(xiàn)負(fù)值，反而不利于銀行增加實際收益。因此，風(fēng)險限額不單純是業(yè)務(wù)發(fā)展的約束，更為重要的，它是銀行經(jīng)營策略和風(fēng)險承受能力的綜合體現(xiàn)。
(四)限額管理是基于資產(chǎn)組合分析的全面風(fēng)險管理。商業(yè)銀行的限額管理體系建立在風(fēng)險計量和組合分析的基礎(chǔ)上，不僅涵蓋了信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險和流動性風(fēng)險，同時也貫穿了宏觀、中觀和微觀等各個層面。該體系不僅包括對單筆業(yè)務(wù)或某一客戶的交易限額，也包括國家、行業(yè)、區(qū)域、產(chǎn)品等資產(chǎn)組合層面的額度限制。它基于對違約概率(PD)、違約損失率(LGD)、風(fēng)險敞口(EAD)的準(zhǔn)確計算，也通盤考慮了資產(chǎn)風(fēng)險之間的相關(guān)性以及整個銀行的實際資本狀況。從這個意義上講，限額管理體系具有全方位、全流程和全要素的管理功能，是銀行真正實現(xiàn)全面風(fēng)險管理的重要手段。
三、風(fēng)險限額管理的基本流程
(一)風(fēng)險限額設(shè)定。風(fēng)險限額管理模式的基理就是在一定資本約束的條件下，按照組合的風(fēng)險調(diào)整后收益率(RAROC)最大的規(guī)則將貸款限額總量分配到各個債項。風(fēng)險限額設(shè)定是整個限額管理流程的重要基礎(chǔ)，其本身就構(gòu)成了一項龐大的系統(tǒng)工程。風(fēng)險限額的設(shè)定分成四個階段：首先是全面風(fēng)險計量，即銀行對各類業(yè)務(wù)所包含的信用風(fēng)險進(jìn)行量化分析，以確定各類敞口的預(yù)期損失(EL)和非預(yù)期損失。根據(jù)BaselⅡ的要求，信用風(fēng)險可通過銀行內(nèi)部評級系統(tǒng)進(jìn)行計量。第二，利用會計信息系統(tǒng)，對各業(yè)務(wù)敞口的收益和成本進(jìn)行量化分析，其中制定一套合理的成本分?jǐn)偡桨甘秦酱鉀Q的一項重要任務(wù)。第三，運用前文介紹的經(jīng)濟(jì)資本分配和配置模型，對各業(yè)務(wù)敞口確定經(jīng)濟(jì)資本的增量和存量。第四，綜合考慮監(jiān)管部門的政策要求以及銀行戰(zhàn)略管理層的風(fēng)險偏好，最終確定各業(yè)務(wù)敞口的風(fēng)險限額。
(二)風(fēng)險限額監(jiān)測。銀行總行在風(fēng)險限額后，需要對限額執(zhí)行情況實施連續(xù)監(jiān)測，限額監(jiān)測是為了檢查銀行的經(jīng)營活動是否服從于限額，是否存在突破限額的現(xiàn)象。為監(jiān)測貸款限額的執(zhí)行情況和貸款經(jīng)濟(jì)資本占用變化情況，設(shè)置單筆業(yè)務(wù)的貸款限額和經(jīng)濟(jì)資本限額監(jiān)測指標(biāo)。總行風(fēng)險監(jiān)控部按月對監(jiān)測指標(biāo)變化情況進(jìn)行監(jiān)測，通過內(nèi)部評級系統(tǒng)和授信業(yè)務(wù)風(fēng)險監(jiān)測系統(tǒng)有關(guān)監(jiān)測信息。當(dāng)實際新增貸款余額超過新增貸款限額的理想額度時，或貸款實際占用經(jīng)濟(jì)資本超過該業(yè)務(wù)經(jīng)濟(jì)資本限額的理想額度時，對貸款限額按旬進(jìn)行監(jiān)測。此時，信貸經(jīng)營部門應(yīng)對資產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)情況進(jìn)行分析，甄別出潛在突破風(fēng)險限額的行業(yè)，及時調(diào)整營銷重點。
(三)風(fēng)險限額預(yù)警。根據(jù)經(jīng)濟(jì)資本配置要求，商業(yè)銀行需要針對設(shè)定的各類敞口理想額度和限制額度(即風(fēng)險限額)，建立監(jiān)測預(yù)警機(jī)制。當(dāng)實際交易額超過理想額度時，系統(tǒng)發(fā)出藍(lán)色預(yù)警信號；當(dāng)實際交易額超過風(fēng)險限額時，系統(tǒng)發(fā)出紅色預(yù)警信號。當(dāng)行業(yè)出現(xiàn)預(yù)警信號時，風(fēng)險監(jiān)控部應(yīng)對出現(xiàn)預(yù)警信號的業(yè)務(wù)單元進(jìn)行差別化分析，向總行有關(guān)信貸經(jīng)營管理部門、審批部門及一級分行發(fā)出預(yù)警提示書，同時抄報首席風(fēng)險。
(四)風(fēng)險限額控制總行相關(guān)部門及一級分行在收到預(yù)警提示書后，根據(jù)不同的預(yù)警信號在單筆信貸業(yè)務(wù)的審批及貸款發(fā)放兩個環(huán)節(jié)分別采取先核準(zhǔn)后審批、暫停審批、先核準(zhǔn)后發(fā)放等相應(yīng)的措施，在核準(zhǔn)時應(yīng)把分行貸款經(jīng)濟(jì)資本占用系數(shù)是否下降作為考慮因素，促使分行進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整。確保信貸投放在行業(yè)限額內(nèi)。對于限額執(zhí)行情況，應(yīng)定期在風(fēng)險報告中加以分析描述。對超限額的處置程序和管理職責(zé)必須做明確規(guī)定，并根據(jù)超限擷的程度決定是否上報5風(fēng)險管理部門要結(jié)合業(yè)務(wù)特點，制定超限額后的風(fēng)險緩釋措施，定期進(jìn)行返叵檢測?
(五)風(fēng)險限額調(diào)整。風(fēng)險限額的調(diào)整分定期調(diào)整和不定期調(diào)整兩種，定期調(diào)整是指在限額執(zhí)行的中期，總行風(fēng)險管理部在對國家宏觀調(diào)控政策、產(chǎn)業(yè)及行業(yè)風(fēng)險變化、限額執(zhí)行情況等進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，酌情提出調(diào)整行業(yè)限額的建議報營彳亍風(fēng)控委審議。不定期調(diào)整是指總行信貸經(jīng)營管理部門根據(jù)市場變化和業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，有充分理由認(rèn)為需要調(diào)整某業(yè)務(wù)單元的風(fēng)險限額，以書面形式向總行風(fēng)險管理部提出調(diào)整限額的建議，風(fēng)險管理部在進(jìn)行風(fēng)險評估和測算后，提出調(diào)險限額的意見，報總行風(fēng)控委審議或報首席風(fēng)險官簽批。
四、風(fēng)險限額管理的組織框架
風(fēng)險限額管理工作由總行風(fēng)險管理部牽頭，總行資產(chǎn)負(fù)債管理部、計劃財務(wù)部、信貸審批部、風(fēng)險監(jiān)控部及公司業(yè)務(wù)部、機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部、集團(tuán)客戶部等經(jīng)營和管理部門分工負(fù)責(zé)。
(一)風(fēng)險管理部門職責(zé)：負(fù)責(zé)組織設(shè)計、優(yōu)化行業(yè)風(fēng)險評級和風(fēng)險限額管理模型；負(fù)責(zé)風(fēng)險評級和風(fēng)險限額的計量；負(fù)責(zé)組織各相關(guān)部門對系統(tǒng)計算的評級結(jié)果和風(fēng)險限額進(jìn)行論證和調(diào)整，并上報有權(quán)審批機(jī)構(gòu)審批；負(fù)責(zé)擬定貸款風(fēng)險限額管理的有關(guān)政策和制度；負(fù)責(zé)將審定后的風(fēng)險限額錄入內(nèi)部評級系統(tǒng)；負(fù)責(zé)行業(yè)經(jīng)濟(jì)資本占用比例變化的監(jiān)測；負(fù)責(zé)對信貸經(jīng)營管理部門調(diào)險限額的需求進(jìn)行審核并報有權(quán)審批機(jī)構(gòu)審批。
(二)對公信貸經(jīng)營管理部門職責(zé)、對公信貸經(jīng)營管理部門包括總行公司業(yè)務(wù)部、總行機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部和集團(tuán)客戶部。對公信貸經(jīng)營管理部門負(fù)責(zé)參與風(fēng)險評級及風(fēng)險限額計量模型的優(yōu)化，提供風(fēng)險評級及風(fēng)險限額計量所需要的相關(guān)資料；負(fù)責(zé)參與風(fēng)險限額管理的研究和討論，提出對評級結(jié)果、風(fēng)險限額及相關(guān)配套政策的意見和建議；負(fù)責(zé)落實指令性風(fēng)險限額管理的有關(guān)政策和調(diào)控措施；負(fù)責(zé)根據(jù)市場變化和業(yè)務(wù)發(fā)展的需要提指令性風(fēng)險限額調(diào)整的意見；負(fù)責(zé)指導(dǎo)和督促分行執(zhí)行風(fēng)險限額管理，在行業(yè)限額內(nèi)優(yōu)化信貸資源配置。
(三)信貸審批部門職責(zé)。負(fù)責(zé)參與風(fēng)險評級及風(fēng)險限額計量模型的優(yōu)化，提供風(fēng)險評級及風(fēng)險限額計量所需要的相關(guān)資料；負(fù)責(zé)參與風(fēng)險限額管理的研究和討論，根據(jù)審批情況提對評級結(jié)果、風(fēng)險限額及相關(guān)配套政策的意見和建議；負(fù)責(zé)落實風(fēng)險限額管理的相關(guān)風(fēng)險政策和預(yù)控措施。
(四)風(fēng)險監(jiān)控部職責(zé)：負(fù)責(zé)參與風(fēng)險評級及風(fēng)險限額計量模型的優(yōu)化，提供風(fēng)險評級及風(fēng)險限額計量所需要的相關(guān)資料；負(fù)責(zé)參與風(fēng)險限額管理的研究和討論，根據(jù)風(fēng)險監(jiān)控情況提對評級結(jié)果、風(fēng)險限額及相關(guān)配套政策的意見和建議；負(fù)責(zé)對風(fēng)險限額的監(jiān)測和預(yù)警，并及時預(yù)警信號。
(五)資產(chǎn)負(fù)債管理部、計劃財務(wù)部門職責(zé)。負(fù)責(zé)參與風(fēng)險評級及風(fēng)險限額計量模型的優(yōu)化，提供風(fēng)險評級及風(fēng)險限額計量所需要的相關(guān)資料；負(fù)責(zé)參與風(fēng)險限額管理的研究和討論；負(fù)責(zé)綜合經(jīng)營計劃與風(fēng)險限額的銜接。
五、風(fēng)險限額管理的體系構(gòu)建
目前我國商業(yè)銀行越來越重視風(fēng)險管理，但行之有效的管理手段不多，真正掌握的核心技術(shù)也較少。實踐表明，風(fēng)險限額管理具備較強(qiáng)的系統(tǒng)性、及時性和可操作性，是一項適用于現(xiàn)代金融體系特點的風(fēng)險控制手段。我們應(yīng)該加快引進(jìn)和國外該領(lǐng)域的成熟技術(shù)，結(jié)合本國銀行的具體情況，扎扎實實地開展這方面的研究、設(shè)計和探索工作。根據(jù)國際先進(jìn)銀行的經(jīng)驗，實施風(fēng)險限額管理一般需要經(jīng)過2～3年時間，其間大致分為三個階段。
啟動階段。風(fēng)險限額管理涉及銀行的所有業(yè)務(wù)條線，對全行經(jīng)營管理將產(chǎn)生重大影響，因此，董事會和高管層必須對此做出戰(zhàn)略決策。尤其是長期以來，我國商業(yè)銀行習(xí)慣于粗放式經(jīng)營模式，偏重業(yè)務(wù)擴(kuò)張，輕視風(fēng)險控制，對限額管理理念在短時間恐怕難以接受，所以需要最高決策層下決心，方能有效地推動。決策者應(yīng)對實施限額管理的戰(zhàn)略意義形成共識，對工程實施難度做出充分估計，做好戰(zhàn)略部署，集中優(yōu)勢資源，積極穩(wěn)妥地推進(jìn)工程建設(shè)。啟動階段的前提規(guī)劃至關(guān)重要，可考慮聘請國外咨詢公司協(xié)助完成規(guī)劃，并由銀行專家進(jìn)行充分論證。
新常態(tài)之一：普惠金融vs.長尾風(fēng)險互聯(lián)網(wǎng)金融雖然發(fā)展歷史不長，但傳統(tǒng)銀行業(yè)已明顯在向藍(lán)海進(jìn)軍，逐漸開拓新的市場，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也在通過新的技術(shù)手段和產(chǎn)品，向傳統(tǒng)金融領(lǐng)域滲透。這無疑會使“更大的人群”成為金融產(chǎn)品的消費者，普惠金融的前景也必將更為廣闊。然而，這個“更大的人群”，將主要來自前文所說的“長尾”客戶，即傳統(tǒng)意義上的非主流市場。以授信業(yè)務(wù)為例，“長尾”客戶的典型特征是信貸歷史較差（或無）、創(chuàng)業(yè)時間較短（或尚未開始）、抵質(zhì)押物較弱（或難以管理）、未來收入波動較大（或難以預(yù)測），因其不確定性較大，故難以成為傳統(tǒng)金融業(yè)的授信支持對象。而在互聯(lián)網(wǎng)時代，盡管大數(shù)據(jù)提供了更多、更好、更新的量化風(fēng)險解決方案，在某些特定網(wǎng)絡(luò)平臺針對特定長尾人群開展的授信業(yè)務(wù)取得了一定的成功，但真正實現(xiàn)對更大范圍（長尾）客戶行為的精準(zhǔn)刻畫，尚待時間、數(shù)據(jù)、技術(shù)和實踐的積累。可以說，未來的金融風(fēng)險將更多來自于“長尾”領(lǐng)域。新常態(tài)之二：創(chuàng)新加速vs.相爭相容在長尾時代，創(chuàng)新來自各個層面的整合：既有來自于不同技術(shù)、不同平臺、不同數(shù)據(jù)之間的整合，更有來自于不同產(chǎn)品、不同服務(wù)、甚至不同行業(yè)的整合，包括傳統(tǒng)的銀行、保險、證券、電信運營商、互聯(lián)網(wǎng)電商等行業(yè)之間的融合。創(chuàng)新的不斷加速和用戶體驗的不斷升級將成為互聯(lián)網(wǎng)金融時代的新常態(tài)，其中，“寶寶”類產(chǎn)品就是創(chuàng)新與整合的突出代表，也正因如此，2013年被業(yè)界命名為互聯(lián)網(wǎng)金融“元年”。以渤海銀行為例，其試水互聯(lián)網(wǎng)金融跨界產(chǎn)品的進(jìn)程不斷加快，2014年推出的“添金寶”更在寶寶軍團(tuán)中獨樹一幟。作為一款“現(xiàn)金管理型全自動基金理財產(chǎn)品”，客戶簽約該產(chǎn)品后，系統(tǒng)每日自動歸集指定賬戶內(nèi)的活期余額，并自動申購貨幣基金。當(dāng)客戶需要支付結(jié)算時，無需贖回基金份額，直接通過POS刷卡、ATM取現(xiàn)、轉(zhuǎn)賬、匯款等操作即可完成對外支付，不僅獲得了寶寶類產(chǎn)品的收益，而且實現(xiàn)了傳統(tǒng)銀行卡的便捷。由此可以看出，金融市場的“藍(lán)海”與“紅海”之間既相競爭、相博弈，也相融合、相促進(jìn)。新常態(tài)之三：安全隱憂vs.維權(quán)意識當(dāng)線下的交易移至線上，數(shù)據(jù)存儲在了云端，除了軟件、硬件、網(wǎng)絡(luò)的安全之外，更令人擔(dān)憂的是數(shù)以億計的個人客戶的隱私安全。隨著時間的推移，跨平臺數(shù)據(jù)將更大范圍收納客戶的身份識別信息、支付行為信息、消費習(xí)慣信息、地理位置信息、社交網(wǎng)絡(luò)信息，甚至包括指紋與虹膜等生物識別信息，個人隱私安全的隱患及隱私維權(quán)意識的崛起將成為新常態(tài)。大數(shù)據(jù)時代，數(shù)據(jù)的應(yīng)用分兩個層級：第一層級是滿足最初交易目的的數(shù)據(jù)應(yīng)用，這個層級的信息采集和應(yīng)用一般都會有比較嚴(yán)格的隱私保護(hù)條款；第二個層級是數(shù)據(jù)匯集后的分析應(yīng)用。當(dāng)來自四方八面數(shù)據(jù)相互整合起來，不但為巨大潛在商業(yè)智能挖掘創(chuàng)造了條件，也為個人隱私泄露帶來了機(jī)會。研究表明，即使每一個數(shù)據(jù)來源都是匿名，當(dāng)數(shù)據(jù)整合之后完全有可能做到對個人身份的精準(zhǔn)識別，傳統(tǒng)意義上的隱私可能將無所遁形。我們需要對隱私進(jìn)行新的定義，并研究新的防護(hù)機(jī)制。新常態(tài)之四：損失事件vs.理念回歸由于承擔(dān)了更多的“長尾風(fēng)險”，損失事件必然不斷出現(xiàn)。但按照以往的經(jīng)驗，人們往往只接受“剛性兌付”，對于風(fēng)險與收益匹配關(guān)系的理解還停留在書本上和概念上，對實際遭受的損失的認(rèn)識不夠，難以接受。這也可以解釋為什么買房后，一旦房價下跌就出現(xiàn)“房鬧”事件，以及為什么商業(yè)銀行銷售理財產(chǎn)品時，對非保本浮動收益的，盡管反復(fù)強(qiáng)調(diào)風(fēng)險，并對客戶進(jìn)行投資偏好測算，嚴(yán)格防范“誤銷售”，可是一旦出現(xiàn)損失，就會有投資者在銀行門前“討說法”的情況。同樣，對于P2P，在國外大多數(shù)都是不承擔(dān)信用風(fēng)險的“純平臺”，而來到中國后卻經(jīng)歷了變異，由平臺承擔(dān)顯性或隱性的擔(dān)保成為越來越普遍的現(xiàn)象。究其原因，還是對“高風(fēng)險、高收益”的理念認(rèn)識不深，或者說是對風(fēng)險的“本質(zhì)”認(rèn)識不夠直觀。在互聯(lián)網(wǎng)金融時代，為了應(yīng)對風(fēng)險損失事件這個新常態(tài)，風(fēng)險本質(zhì)的理念回歸是民眾的必修課。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融時代風(fēng)險管理特點
無論是傳統(tǒng)商業(yè)銀行，還是從事金融業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，抑或是跨領(lǐng)域的金融服務(wù)提供者，都是在經(jīng)營風(fēng)險。沒有風(fēng)險，就沒有收益，二者總是相伴相生。特別是在行業(yè)融合與博弈成為新常態(tài)的“長尾時代”，在利率市場化的大背景下，風(fēng)險識別、計量、監(jiān)測和控制水平的高低，決定著企業(yè)的生死存亡。僅以風(fēng)險定價為例，風(fēng)險經(jīng)營能力強(qiáng)的金融企業(yè)，在準(zhǔn)確識別和計量潛在客戶風(fēng)險水平的高低的基礎(chǔ)上，能夠給“好”客戶提供更為優(yōu)惠的服務(wù)價格；而風(fēng)險經(jīng)營能力較差的金融企業(yè)，由于對客戶風(fēng)險識別不清、計量不準(zhǔn)，只能給客戶提供一個偏向于平均水平的價格，而這對真正的“好”客戶來講，反而得不到其應(yīng)得的優(yōu)惠條件。因此，在充分競爭的市場條件下，“好”客戶會流動到風(fēng)險經(jīng)營能力強(qiáng)的金融企業(yè)，因為其為同等服務(wù)付出的成本更低；“差”客戶則會選擇風(fēng)險經(jīng)營能力差的金融企業(yè)。這就是所謂的“逆向選擇”。因此，在互聯(lián)網(wǎng)金融時代，風(fēng)險管理能力依然是金融企業(yè)的核心競爭力。不可否認(rèn)，互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)將給金融企業(yè)帶來很多思想理念和技術(shù)手段方面的變革。長尾時代，風(fēng)險管理的方法需要主動應(yīng)變，傳統(tǒng)商業(yè)銀行要向互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)積極學(xué)習(xí)和借鑒，更好地適應(yīng)新時代，更加深入地了解位于“長尾”部位的新客戶，并為其提供更加卓越的金融服務(wù)體驗。但同時，傳統(tǒng)銀行業(yè)的風(fēng)險管理理念不能丟棄，其思想精髓是經(jīng)過長期實踐和驗證總結(jié)出來的方法體系，在互聯(lián)網(wǎng)金融時代，不僅需要堅守，而且需要進(jìn)一步發(fā)揚(yáng)光大。
三、大數(shù)據(jù)：機(jī)會與陷阱僅一步之遙
互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)革命性地降低了批量獲取尾部客戶的成本，使長尾時代的到來成為了可能。談到大數(shù)據(jù)，人們首先想到的是商業(yè)智能和無限商機(jī)，但實際應(yīng)用中，要對其持有客觀和理性的態(tài)度，技術(shù)方面更要謹(jǐn)防“大數(shù)據(jù)陷阱”。大數(shù)據(jù)分析和挖掘算法可以幫助金融企業(yè)找出很多潛藏在數(shù)據(jù)里的“規(guī)律”，但這只是商業(yè)智能的必要條件，而非充分條件。值得引起高度關(guān)注的是，數(shù)據(jù)量大不一定就是好事。一方面，當(dāng)數(shù)據(jù)量從幾十條變?yōu)閹装贄l、幾千條、上萬條甚至更大時，很多微弱相關(guān)的變量會在大數(shù)據(jù)里變得顯著相關(guān)，很多實際并無關(guān)聯(lián)的變量會呈現(xiàn)相關(guān)的表象。在這種情況下，如果不加甄別地盲從于數(shù)據(jù)挖掘的結(jié)論，往往造成模型運行中的偏差，或加速模型本身區(qū)分能力的退化。這方面的案例很多，基本都是過度挖掘的結(jié)果。另一方面，大數(shù)據(jù)不僅僅是“大”，更要求“全”，即不同領(lǐng)域、不同來源的數(shù)據(jù)需要進(jìn)行整合匯集，這也意味著數(shù)據(jù)種類和形態(tài)變得更為多樣和復(fù)雜。然而，數(shù)據(jù)“全”是一把雙刃劍，既賦予了數(shù)據(jù)挖掘無盡的想象空間，也帶來了數(shù)據(jù)質(zhì)量的良莠不齊。特別是互聯(lián)網(wǎng)“全民造數(shù)”時代，數(shù)據(jù)應(yīng)用者必須審慎區(qū)分?jǐn)?shù)據(jù)的真實性和可靠性，即哪些屬于客戶真實的交易數(shù)據(jù)，哪些則可能屬于客戶在好奇心理驅(qū)動下的“試試看”行為。因此，數(shù)據(jù)挖掘要謹(jǐn)防“偽規(guī)律”。防范大數(shù)據(jù)滑入“陷阱”要做到三個尊重。一是尊重數(shù)據(jù)質(zhì)量，在充分了解數(shù)據(jù)來源、意義和規(guī)則的基礎(chǔ)上，做好數(shù)據(jù)質(zhì)量的甄別、糾正和取舍；二是尊重小數(shù)據(jù)時代的統(tǒng)計分析規(guī)范，如合理抽樣、充分驗證等，并在必要的情況下，進(jìn)行嚴(yán)格的實驗設(shè)計，以確定因果關(guān)系的存在性；三是尊重相關(guān)領(lǐng)域?qū)I(yè)知識和專家經(jīng)驗，不能唯數(shù)據(jù)或唯挖掘，而是要在數(shù)據(jù)分析和應(yīng)用的全流程引入專業(yè)經(jīng)驗，并對模型規(guī)則進(jìn)行合理的經(jīng)濟(jì)學(xué)解釋。
四、金融企業(yè)踐行全面風(fēng)險管理的理念
對于金融企業(yè)來講，互聯(lián)網(wǎng)金融時代依然要面對信用、市場、流動性、操作、科技、戰(zhàn)略、聲譽(yù)等常規(guī)風(fēng)險，與過去相比，雖無本質(zhì)區(qū)別，卻有量的差異。要求金融企業(yè)建立健全風(fēng)險管理相關(guān)的規(guī)章制度、組織架構(gòu)、操作流程、系統(tǒng)工具、企業(yè)文化和人員隊伍。重點包括下列幾個方面：一是客戶選擇與風(fēng)險偏好管理，堅持“有所為、有所不為”，并把風(fēng)險與收益的最優(yōu)平衡作為經(jīng)營管理的最終目標(biāo)；二是信息對稱與“全流程”管理，確保在業(yè)務(wù)的完整生命周期內(nèi)充分了解客戶的風(fēng)險狀況并采取相應(yīng)的風(fēng)險緩釋措施；三是數(shù)據(jù)應(yīng)用與風(fēng)險計量能力，將專家經(jīng)驗與基于大數(shù)據(jù)的風(fēng)險分析進(jìn)行有效結(jié)合，精準(zhǔn)計算和預(yù)測客戶風(fēng)險；四是資本約束與風(fēng)險文化建設(shè)，按照巴塞爾協(xié)議的基本理念和方法體系，完善與各類風(fēng)險相對應(yīng)的資產(chǎn)管理，并建立與之相對應(yīng)的風(fēng)險文化體系，確保各項風(fēng)險管理工作在前、中、后臺得到有效落實。以渤海銀行為例，其開業(yè)之初即構(gòu)建了全面、垂直、獨立的風(fēng)險管理模式，并在經(jīng)營管理實踐中按照巴塞新資本協(xié)議的要求和理念逐步完善了適應(yīng)本土管理實際的全面風(fēng)險管理組織架構(gòu)、風(fēng)險偏好政策和風(fēng)險管理流程，對于所面臨的每一種主要風(fēng)險，均通過“四眼原則、雙線報告”建立矩陣式風(fēng)險報告體系和風(fēng)險管理的“三道防線”。基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面，不斷加大研究和開發(fā)力度，持續(xù)提高風(fēng)險分析、信息管理、計量工具、系統(tǒng)等量化風(fēng)險管理基礎(chǔ)能力，持續(xù)推進(jìn)風(fēng)險管理的精細(xì)化、專業(yè)化品質(zhì)提升；業(yè)務(wù)發(fā)展方面，不以放松風(fēng)險管理為代價換取短期發(fā)展，不脫離風(fēng)險管理實際盲目擴(kuò)張，資產(chǎn)質(zhì)量始終保持同業(yè)領(lǐng)先水平。專業(yè)人才培養(yǎng)方面，以“鍛煉和培養(yǎng)一支職業(yè)操守好、專業(yè)水平高的風(fēng)險管理隊伍”為目標(biāo)，注重開辟立足長效的風(fēng)險管理人員培養(yǎng)機(jī)制，開展深入、立體、全方位、滲透式的風(fēng)險管理培訓(xùn)。文化建設(shè)方面，注重在風(fēng)險管理實踐中培養(yǎng)和塑造獨具特色的風(fēng)險文化，提煉出以“專業(yè)、責(zé)任、規(guī)范、創(chuàng)新”為基礎(chǔ)的風(fēng)險文化理念，并力求使之成為凝聚力量、規(guī)范行為、推動持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展的“無形之手”。上述措施無疑將為渤海銀行在互聯(lián)網(wǎng)時代的“藍(lán)?！焙叫斜ｑ{護(hù)航。
五、監(jiān)管與創(chuàng)新間的辯證平衡
監(jiān)管與創(chuàng)新向來是對立統(tǒng)一的辯證關(guān)系。有效的監(jiān)管是保障健康創(chuàng)新和金融安全的必要條件，但如果監(jiān)管過度，則會扼殺創(chuàng)新于搖籃。監(jiān)管的重點，首先是風(fēng)險。長尾時代，由于行業(yè)之間跨界滲透、金融交易的數(shù)字化和虛擬化，以及金融消費群體的實質(zhì)性擴(kuò)大，金融風(fēng)險在企業(yè)之間、地區(qū)之間和行業(yè)之間的傳染性將更加顯著，金融體系的脆弱性也更加顯著，局部的信用風(fēng)險、科技風(fēng)險、操作風(fēng)險、市場風(fēng)險都可能會以聲譽(yù)風(fēng)險為媒介，并以流動性風(fēng)險為表現(xiàn)，快速波及整個企業(yè)，直至全行業(yè)。因此，風(fēng)險管理不再是某一家或每一家金融企業(yè)自己的事，而是全社會的共同責(zé)任。如何防范類似P2P平臺卷款跑路的風(fēng)險事件？如何保護(hù)廣大金融消費者的合法權(quán)益？如何維護(hù)國家金融體系的整體安全？可從以下方面著手：一是頂層設(shè)計與關(guān)鍵制度安排，相關(guān)法律法規(guī)、風(fēng)險隔離制度、資本約束制度、流動性備付制度、民間借貸陽光化等都需盡快建立健全，并在實踐中不斷加以完善；二是行業(yè)自律與準(zhǔn)入資格管理，要在重新定義“金融行業(yè)”的基礎(chǔ)上，建立行業(yè)自律機(jī)制和負(fù)面清單管理，并著重加強(qiáng)企業(yè)從業(yè)門檻制度及其高級管理人員的任職資格審核，確保專業(yè)的人干專業(yè)的事；三是信用評分與征信體系完善，要盡快建立起更大范圍的誠信體系，有效提高新興業(yè)態(tài)下借款主體的違約成本，并運用數(shù)據(jù)優(yōu)勢，積極拓展跨領(lǐng)域數(shù)據(jù)整合，基于信用歷史、交易行為、誠信記錄，甚至社交網(wǎng)絡(luò)信息，開發(fā)通用評分，幫助授信企業(yè)更好地識別和計量客戶風(fēng)險；四是信息披露與市場紀(jì)律監(jiān)督，金融企業(yè)要自覺接受市場監(jiān)督，規(guī)范化地披露相關(guān)信息，不僅包括金融企業(yè)的自身經(jīng)營管理情況和風(fēng)險狀況，而且包括其業(yè)務(wù)所涉及的具體產(chǎn)品和具體借款人風(fēng)險和收益狀況的披露，幫助金融消費者解決信息不對稱問題；五是風(fēng)險教育與金融知識普及，要將“普惠金融”與“普及教育”兩項工程同步推進(jìn)，確保金融消費者理解風(fēng)險與收益的匹配關(guān)系，提升風(fēng)險防范意識和投資決策能力。
供應(yīng)鏈金融的概念：供應(yīng)鏈金融是一種新型的融資方式，且可以為我國的中小企業(yè)提供理財?shù)认鄳?yīng)的金融服務(wù)，其通過融資與企業(yè)進(jìn)行合作，進(jìn)而實現(xiàn)了銀行、企業(yè)以及商品之間的共贏。供應(yīng)鏈融資在實現(xiàn)資金分配均衡的基礎(chǔ)上，提高了供應(yīng)鏈的競爭力。供應(yīng)鏈金融的特點：首先，供應(yīng)鏈金融是基于供應(yīng)鏈而產(chǎn)生的一種新的融資方式，有效解決了當(dāng)前中小企業(yè)融資難的困境；其次，突破了傳統(tǒng)金融融資的局限，從而使中小企業(yè)突破自身弱點限制，獲得銀行的融資；最后，供應(yīng)鏈金融的參與方式與傳統(tǒng)融資參與方式相比，更加多樣化。
二、供應(yīng)鏈金融融資模式分析
1.供應(yīng)鏈金融融資模式的相似與不同之處
供應(yīng)鏈金融融資主要有以下三種模式：應(yīng)收賬款融資模式、保兌倉融資模式和融通倉融資模式。以下對此三種模式的相似之處與不同之處進(jìn)行了分析。
（1）相似之處
供應(yīng)鏈金融融資的三種模式都將供應(yīng)鏈金融的核心理念與特點表現(xiàn)出來，即為中小企業(yè)解決了融資難的問題。這不僅使中小企業(yè)在發(fā)展的過程中有充足的資金進(jìn)行運轉(zhuǎn)，還有效地提高了供應(yīng)鏈的運作效率，此外也使銀行業(yè)從中受益。從三種融資模式的整體作用出發(fā)，其都使銀行業(yè)擴(kuò)大了服務(wù)范圍，進(jìn)而就使中小企業(yè)突破了自身弱點所帶來的融資局限。當(dāng)前，在供應(yīng)鏈金融融資模式下，其對中小企業(yè)信用評估的方式由傳統(tǒng)的企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)評估轉(zhuǎn)變成了供應(yīng)鏈交易風(fēng)險評估。這樣的融資方式有效地拓展了銀行業(yè)的業(yè)務(wù)范圍，也豐富了銀行業(yè)的信貸文化。
（2）不同之處
在整個供應(yīng)鏈中，企業(yè)運作過程是各生產(chǎn)活動混合而成的，因此，企業(yè)既是債權(quán)方，同時也需要大量資金來維持自身的正常運轉(zhuǎn)，所以，在應(yīng)收賬款融資模式與保兌倉融資模式中，企業(yè)可以以自身的實際情況來選擇。融通倉融資模式、應(yīng)收賬款融資模式、保兌倉融資模式的抵押物分別為存貨、應(yīng)收款和預(yù)付款。企業(yè)在使用供應(yīng)鏈融資這一模式時，要結(jié)合自身的所處位置、交易關(guān)系和自身的優(yōu)勢等來選擇適合自身的供應(yīng)鏈金融融資模式，以真正實現(xiàn)融資的目的，即解決短期資金周轉(zhuǎn)不開的問題，進(jìn)而維持自身的正常運轉(zhuǎn)。
2.供應(yīng)鏈金融融資模式所具備的優(yōu)勢
供應(yīng)鏈金融融資的主要優(yōu)勢表現(xiàn)在：拓展銀行服務(wù)范圍以使中小企業(yè)獲得銀行的金融融資服務(wù)、提升銀行信息的對稱性。在拓展銀行業(yè)務(wù)以使中小企業(yè)獲得銀行金融融資方面，供應(yīng)鏈金融的主要模式為中小企業(yè)提供了金融服務(wù)，銀行也就不再將風(fēng)險評估方式局限于企業(yè)本身，進(jìn)而實現(xiàn)了企業(yè)、商品以及銀行三者的共贏。在提升銀行信息對稱性方面，基于供應(yīng)鏈金融融資模式下，銀行收集信息的成本降低。
三、供應(yīng)鏈金融融資的風(fēng)險控制對策
1.構(gòu)建健全的風(fēng)險管理制度體系
構(gòu)建完善的供應(yīng)鏈金融融資風(fēng)險管理制度體系是實現(xiàn)對風(fēng)險有效控制的基本?；诠?yīng)鏈金融融資方式與傳統(tǒng)金融融資方式的不同，需要建立與其相適應(yīng)的風(fēng)險管理體系，且要確保此體系具備獨立性，從而在實現(xiàn)該體系有效運轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)對供應(yīng)鏈金融融資風(fēng)險的有效控制。與此同時，基于評估方式的不同，供應(yīng)鏈金融融資風(fēng)險管理體系需要引入新風(fēng)險評估體系。
2.引進(jìn)專業(yè)人才
基于供應(yīng)鏈金融融資模式下，需要引進(jìn)專業(yè)人才的方式來強(qiáng)化對供應(yīng)鏈金融融資模式的運用，進(jìn)而將風(fēng)險控制在最小程度。因此，這樣的人才不僅要掌握傳統(tǒng)金融融資方法與模式，還要具備供應(yīng)鏈金融融資的經(jīng)驗與技能，從而才能實現(xiàn)對風(fēng)險有效的分析與管理。
四、總結(jié)
關(guān)鍵詞：基層央行系統(tǒng)性金融風(fēng)險防范化解
中央銀行的主要職責(zé)之一，就是要“防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險，維護(hù)國家金融穩(wěn)定”。也就是說，中央銀行要注重防范化解那些“整體性、行業(yè)性和全局性”的金融風(fēng)險，如政策風(fēng)險、貨幣風(fēng)險、利率風(fēng)險、證券風(fēng)險、國際風(fēng)險等等，對涉及銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)在內(nèi)的整個金融業(yè)發(fā)展和穩(wěn)定的重大問題進(jìn)行監(jiān)控，維護(hù)其整體穩(wěn)定，促進(jìn)其協(xié)調(diào)發(fā)展。
現(xiàn)階段，就基層央行來說，影響區(qū)域金融安全穩(wěn)定的金融風(fēng)險，主要有以下幾種情況：
1．信貸風(fēng)險。信貸風(fēng)險，亦稱信用風(fēng)險，主要是指當(dāng)前十分普遍的企業(yè)對銀行債務(wù)的逃廢以及企業(yè)之間的相互拖欠，經(jīng)濟(jì)發(fā)展失衡，信貸結(jié)構(gòu)單一，信貸投向過分集中等，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量非常低下。這也是目前最為集中、最為嚴(yán)重的金融風(fēng)險，其嚴(yán)重?fù)p害著商業(yè)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)秩序，打擊了投資者的積極性，破壞了資源的合理配置，巨額的不良資產(chǎn)累積威脅著地區(qū)乃至國家的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。就目前來看，國家不可避免地會承攬這個損失，但同時不可能完全通過財政資金來補(bǔ)償，而是主要通過中央銀行的基礎(chǔ)貨幣擴(kuò)張予以平衡。在超過正常經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展所要求的貨幣供應(yīng)增長限度之外，就會發(fā)生明顯的通貨膨脹，從而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)較大波動，并損害經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度和質(zhì)量。
2．支付風(fēng)險。支付風(fēng)險，就是借款人不能依約償還借款本息的風(fēng)險，是指吸收存款的金融機(jī)構(gòu)發(fā)生支付危機(jī)，即銀行、信用社、信托投資公司等，由于經(jīng)營不善、資不抵債或是流動性發(fā)生問題，在一定的地區(qū)和一定的時間內(nèi)可能發(fā)生的支付困難，甚至引起擠提風(fēng)潮。這是最容易由個別風(fēng)險、機(jī)構(gòu)風(fēng)險而引發(fā)系統(tǒng)性、區(qū)域性風(fēng)險的因素，所以這類問題必須引起高度重視。我國現(xiàn)行的金融體系是以四家國有商業(yè)銀行為主體，這些銀行又與中央銀行直接地緊密地聯(lián)系在一起，雖然保留了某種“吃大鍋飯”的弊病，但是可以起到存款保障的作用，可以避免支付危機(jī)。當(dāng)然，這種以增加國家負(fù)擔(dān)為代價來保證支付并非長久之計，下一步隨著商業(yè)銀行的股份制改造，勢必要增強(qiáng)各金融機(jī)構(gòu)自己的獨立性和責(zé)任心，但必須把防止支付危機(jī)，建立存款保險制度作為重要前提來同時考慮。
3．經(jīng)營風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險，是指由于金融機(jī)構(gòu)自身經(jīng)營管理方面存在的問題而形成的風(fēng)險。過分追求高額利潤，違反流動性和風(fēng)險性的經(jīng)營原則；一味追求規(guī)模擴(kuò)張、造成過度負(fù)債；違規(guī)經(jīng)營，逃避監(jiān)管部門的監(jiān)督檢查；高利吸儲、低利放貸，形成利率倒掛；內(nèi)控制度不健全、內(nèi)部管理混亂、內(nèi)審手段滯后；經(jīng)營不善，長期虧損等等，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險累積，危機(jī)重重。
4．違規(guī)風(fēng)險。違規(guī)風(fēng)險，是指由于銀行內(nèi)部主管人員、職員或客戶的欺詐、舞弊等違法亂紀(jì)行為，如內(nèi)部盜用、侵吞、挪用、短款、外部搶劫、盜竊現(xiàn)鈔、私設(shè)賬外賬等，致使銀行資金和財產(chǎn)遭受損失的一種風(fēng)險。
5．創(chuàng)新風(fēng)險。創(chuàng)新風(fēng)險，亦稱衍生金融工具風(fēng)險，這是一種制度創(chuàng)新帶來的金融風(fēng)險。證券、銀行、保險等業(yè)務(wù)領(lǐng)域以金融業(yè)務(wù)交叉為主要內(nèi)容的金融創(chuàng)新活動，其創(chuàng)新的業(yè)務(wù)品種越多，衍生金融工具越先進(jìn)，風(fēng)險也就越大。
眾所周知，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展必須建立在金融穩(wěn)定這一前提和基礎(chǔ)之上,而金融風(fēng)險尤其是系統(tǒng)性的金融風(fēng)險將會嚴(yán)重地打擊經(jīng)濟(jì)發(fā)展，擾亂社會安定甚至造成社會動亂。中央銀行作為承擔(dān)維護(hù)金融穩(wěn)定職責(zé)的部門，必須努力做好金融穩(wěn)定工作，特別是要維護(hù)金融業(yè)長遠(yuǎn)和全局的穩(wěn)定。為此，基層央行要從微觀金融現(xiàn)象中超脫出來，以更寬闊的視野、更敏銳的眼光、更準(zhǔn)確的判斷來審時度勢，科學(xué)決策。既要關(guān)注金融企業(yè)個體風(fēng)險狀況，更要關(guān)注并評估其對整個金融體系所產(chǎn)生的影響，有選擇地采取相應(yīng)措施以防范或者化解系統(tǒng)性風(fēng)險。
1．強(qiáng)化風(fēng)險意識?；鶎友胄幸M(jìn)一步加強(qiáng)防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險，維護(hù)轄區(qū)金融穩(wěn)定的意識。人民銀行雖不再承擔(dān)金融監(jiān)管職能，但維護(hù)金融穩(wěn)定的職責(zé)依然存在，在防范和化解金融風(fēng)險，維護(hù)金融體系整體穩(wěn)定方面需發(fā)揮更大的作用?；鶎尤嗣胥y行必須意識到：在金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)交叉不斷增強(qiáng)的大趨勢下，中央銀行的業(yè)務(wù)范圍必將拓寬，過去“抓監(jiān)管、保穩(wěn)定”這種狹義的維護(hù)銀行業(yè)穩(wěn)定的職能弱化了，但是涵蓋區(qū)域經(jīng)濟(jì)和銀行、證券、保險等現(xiàn)代金融業(yè)務(wù)的廣義的金融穩(wěn)定職能則增強(qiáng)了。在此基礎(chǔ)上，基層央行還要積極開展維護(hù)金融穩(wěn)定的前瞻性研究。目前我國風(fēng)險機(jī)構(gòu)的救助主要依靠中央銀行再貸款這一單一手段，容易誘發(fā)金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險?；鶎友胄袘?yīng)結(jié)合轄區(qū)實際，借鑒國際成功經(jīng)驗，對中小金融機(jī)構(gòu)存款保險制度，風(fēng)險分散、風(fēng)險轉(zhuǎn)移和風(fēng)險隔離制度，風(fēng)險救助基金等措施的可行性和具體操作辦法進(jìn)行研究，為有關(guān)部門的決策提供有價值的參考，積極推動符合國情的多層次金融安全網(wǎng)的構(gòu)建。
2．理順工作機(jī)制?；鶎友胄幸μ剿鞑⒅鸩嚼眄樂婪逗突庀到y(tǒng)性金融風(fēng)險的工作機(jī)制、政策措施，協(xié)調(diào)有關(guān)各方，群策群力，齊抓共管，共同防范、化解、處置系統(tǒng)性金融風(fēng)險，切實維護(hù)人民群眾的根本利益。
一是要理順好與當(dāng)?shù)卣年P(guān)系。多年的監(jiān)管實踐證明，政府在維護(hù)金融穩(wěn)定中發(fā)揮著重要的作用，這是政府責(zé)任與能力相互作用的結(jié)果。首先，金融安全是國家經(jīng)濟(jì)安全的核心，金融穩(wěn)定是經(jīng)濟(jì)和社會穩(wěn)定的基石，因此維護(hù)金融穩(wěn)定是政府的政治責(zé)任。其次，在現(xiàn)行的行政管理體制下，政府在經(jīng)濟(jì)生活中發(fā)揮著重要作用，是擁有行政、司法和經(jīng)濟(jì)調(diào)配權(quán)的重要組織，依靠行政資源所帶來的權(quán)威性和信譽(yù)，是平穩(wěn)化解風(fēng)險的重要力量。第三，按照目前防范化解金融風(fēng)險特別是地方金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險的工作機(jī)制看，地方政府負(fù)有重要責(zé)任。在深化農(nóng)村信用社改革試點過程中，更加明確了農(nóng)村信用社的“三位一體”的管理體制，即中央部門監(jiān)管、省級政府管理、農(nóng)村信用社自主經(jīng)營。因此基層央行的維護(hù)金融穩(wěn)定工作，必須處理好與政府的關(guān)系，通過溝通協(xié)調(diào)，建立起政府重視支持和參與的維護(hù)穩(wěn)定工作格局。
二是要處理好與三家監(jiān)管部門的關(guān)系。我國金融監(jiān)管體制改革以后，形成了“一行三會”的架構(gòu)?；鶎友胄幸幚砗门c當(dāng)?shù)厝齻€金融監(jiān)管部門的關(guān)系，最根本的是解決好兩個問題：一個是職責(zé)劃分，特別是人行與銀監(jiān)部門的職責(zé)劃分問題，職責(zé)不清，必然產(chǎn)生監(jiān)管工作的真空或交叉重復(fù)，降低工作的效率和質(zhì)量水平，進(jìn)而影響金融機(jī)構(gòu)的正常運營；另一個是協(xié)調(diào)合作，無論是從金融對外開放的新形勢看，還是從金融混業(yè)經(jīng)營的大趨勢看，建立相互之間的順暢、高效的協(xié)調(diào)合作機(jī)制和信息共享機(jī)制非常重要，這是促進(jìn)轄區(qū)金融業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展的必然要求。
三是要協(xié)調(diào)好內(nèi)部各職能部門之間的關(guān)系。為適應(yīng)監(jiān)管體制改革后的工作新形勢、新要求，在最新出臺的基層央行“三定”方案中，貨幣信貸管理科承擔(dān)防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險，維護(hù)轄區(qū)金融穩(wěn)定的職責(zé)，其它的如調(diào)查統(tǒng)計、會計財務(wù)、事后監(jiān)督、內(nèi)審、國庫、外匯管理等，雖然承擔(dān)著不同的職責(zé)和工作任務(wù)，但是綜合地看，這些工作與金融的穩(wěn)定有著密切聯(lián)系。因此人民銀行內(nèi)部職能部門之間要搞好協(xié)調(diào)配合，共同努力維護(hù)金融的穩(wěn)定。
四是要把握好防范、化解、處置三個環(huán)節(jié)之間的關(guān)系。防范，是維護(hù)金融穩(wěn)定的題中應(yīng)有之義，防范工作應(yīng)該具有科學(xué)性和前瞻性。當(dāng)前要轉(zhuǎn)變過去的思維方式，集中精力，以寬廣的眼光，從全局的角度和戰(zhàn)略的高度，全面、深入研究防范風(fēng)險的重大問題。比如：如何因地制宜建立風(fēng)險預(yù)警體系？如何建立符合國情的存款保險制度？如何準(zhǔn)確識別金融混業(yè)經(jīng)營趨勢下銀行、證券、保險三者交叉運行可能帶來的問題和風(fēng)險防范等等?；?，指的就是通過采取措施，使已經(jīng)進(jìn)入市場的金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)運營，免遭退出市場的“命運”。人民銀行開展風(fēng)險的化解工作，不能像過去那樣直接針對某一具體的金融機(jī)構(gòu)，而是要找準(zhǔn)定位，從宏觀的高度，提出化解金融風(fēng)險的方法策略和政策措施，最大限度地消除已經(jīng)存在的風(fēng)險。處置，指的是救助無望的金融機(jī)構(gòu)的市場退出。由于人民銀行是最后的貸款人，因此在處置金融機(jī)構(gòu)的市場退出時需要進(jìn)行大量的工作，比如，要協(xié)調(diào)風(fēng)險處置中財政工具和貨幣工具的選擇，實施對運用中央銀行最終支付手段機(jī)構(gòu)的初審復(fù)查，參與有關(guān)機(jī)構(gòu)市場退出的清算，管理人民銀行與金融風(fēng)險處置有關(guān)的資產(chǎn)等。
3．建立預(yù)警體系。建立金融風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系，密切監(jiān)測金融企業(yè)的流動性變化和金融業(yè)的整體風(fēng)險，做到動態(tài)情況隨時把握，心中有數(shù)，是中央銀行履行維護(hù)金融穩(wěn)定職責(zé)的當(dāng)務(wù)之急。從基層行看，關(guān)鍵要盡快建立高效、靈敏的金融風(fēng)險預(yù)警監(jiān)測系統(tǒng)，為防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險提供有力的保障。當(dāng)前，要抓緊建立一套科學(xué)、嚴(yán)密的金融風(fēng)險監(jiān)測體系，通過對銀行機(jī)構(gòu)報送的報表、數(shù)據(jù)和政府經(jīng)濟(jì)主管部門反饋的信息進(jìn)行系統(tǒng)化的分析和處理，以準(zhǔn)確地識別和判斷風(fēng)險，以便及早進(jìn)行預(yù)警和風(fēng)險提示，把風(fēng)險消除在萌芽狀態(tài)。同時，通過信息反饋系統(tǒng)，盡快地將一些苗頭性、傾向性情況向上級行報告，為上級行防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險提供決策參考。
4．細(xì)化防范措施。針對不同類型金融風(fēng)險各自的特點，基層央行要結(jié)合轄區(qū)實際，細(xì)化防范、化解和處置措施，以達(dá)到最佳的防范效果。防范信貸風(fēng)險，要以銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)為基礎(chǔ)，初步建立轄區(qū)信貸風(fēng)險監(jiān)測與提示制度，建立房地產(chǎn)、鋼鐵、橡膠、農(nóng)業(yè)及其它本地重點行業(yè)的跟蹤監(jiān)測分析制度，要準(zhǔn)確審查并把握各類借款人的信用情況及貸款的擔(dān)保情況，對借款人進(jìn)行資信評估，并通過聯(lián)席會、窗口指導(dǎo)等方式及時信貸預(yù)警信息，指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)采取相應(yīng)的風(fēng)險防范措施，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)分散、規(guī)避和防范信貸風(fēng)險。防范支付風(fēng)險，要加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)尤其是城鄉(xiāng)信用合作社支付性風(fēng)險監(jiān)測，加強(qiáng)法人金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金管理，建立商業(yè)銀行備付金監(jiān)測機(jī)制，及時發(fā)現(xiàn)并提示商業(yè)銀行可能發(fā)生的流動性和支付能力問題。同時，必須與當(dāng)?shù)劂y監(jiān)部門共同設(shè)計制定嚴(yán)密的支付風(fēng)險應(yīng)急處置預(yù)案，以化解或處理可能發(fā)生的個別甚至區(qū)域性的支付風(fēng)險。防范經(jīng)營風(fēng)險、違規(guī)風(fēng)險、創(chuàng)新風(fēng)險等，要配合有關(guān)監(jiān)管部門，及時敦促轄區(qū)金融系統(tǒng)，不斷完善內(nèi)控機(jī)制，建立健全決策、執(zhí)行、監(jiān)督等相互制衡的內(nèi)部管理體制。同時，要繼續(xù)推進(jìn)金融安全區(qū)創(chuàng)建活動的開展，認(rèn)真總結(jié)經(jīng)驗，進(jìn)一步加強(qiáng)組織、協(xié)調(diào)與指導(dǎo)，完善考核驗收指標(biāo)體系，各方聯(lián)動，優(yōu)化轄區(qū)信用環(huán)境，建設(shè)金融安全區(qū)，逐步清除金融風(fēng)險賴以滋生的土壤。
此外，對因受到各種行政行為、社會謠言、矛盾糾紛等“外生性”因素引發(fā)的金融風(fēng)險，基層央行也要保持高度警惕，一旦發(fā)現(xiàn)“苗頭性”問題，要立即作為重大事件，在上報上級行的同時，即時向地方政府匯報，并協(xié)助地方政府做好相關(guān)處置化解工作，將風(fēng)險消滅在萌芽狀態(tài)，減少波及面和不良影響。
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區(qū)域金融風(fēng)險的特征及表現(xiàn)形式
（1）區(qū)域內(nèi)的商業(yè)銀行風(fēng)險是區(qū)域金融風(fēng)險的主要來源。在我國及其內(nèi)部各個區(qū)域，銀行業(yè)無論從規(guī)模還是重要性方面來說，都是金融業(yè)的領(lǐng)頭羊，是區(qū)域金融體系的最重要構(gòu)成部分，是區(qū)域內(nèi)主要的金融機(jī)構(gòu)，其發(fā)展程度對區(qū)域內(nèi)金融業(yè)發(fā)展的影響程度很高，尤其是在中小城市，重要性尤其突出。因此，區(qū)域金融風(fēng)險的主要來源是商業(yè)銀行產(chǎn)生的風(fēng)險。從某種程度上來說，對區(qū)域金融風(fēng)險的研究可以轉(zhuǎn)化為區(qū)域內(nèi)商業(yè)銀行風(fēng)險研究。（2）區(qū)域金融風(fēng)險的防范與化解與國家和地方政府的關(guān)系越來越密切。區(qū)域金融機(jī)構(gòu)不僅受國家的宏觀調(diào)控政策影響，出于對區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃，地方政府也會制定相應(yīng)的政策。因此，區(qū)域經(jīng)濟(jì)體系同時受國家和地方政府的影響，這兩者的具體政策目標(biāo)有時不一定統(tǒng)一，這就使得區(qū)域金融風(fēng)險的防范與化解變得復(fù)雜化。
區(qū)域金融風(fēng)險形成的原因
（1）金融機(jī)構(gòu)的自身原因。在市場競爭機(jī)制下，金融機(jī)構(gòu)作為企業(yè)，追求利潤最大化，大部分金融機(jī)構(gòu)普遍采用規(guī)模的膨脹作為追求利益的手段，“重數(shù)量，輕質(zhì)量；重規(guī)模，輕效益”的經(jīng)營模式，使得金融機(jī)構(gòu)在規(guī)模擴(kuò)大的同時，也增加了區(qū)域金融風(fēng)險的程度。（2）地方政府對區(qū)域金融活動過多的干預(yù)。地方政府對區(qū)域金融活動過多的干預(yù)是導(dǎo)致區(qū)域金融風(fēng)險的重要原因。市場經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健進(jìn)行，離不開政府的干預(yù)；但過多的政府干預(yù)反而會誘發(fā)區(qū)域金融風(fēng)險。（3）一國的宏觀金融政策對不同區(qū)域的經(jīng)濟(jì)活動造成不同的影響。由于經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)區(qū)域在我國經(jīng)濟(jì)中占有舉足輕重的地位，其經(jīng)濟(jì)波動與我國整體的經(jīng)濟(jì)波動呈現(xiàn)基本的一致性。一般來說，我國制定的宏觀金融政策更多是以經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平為參照系，即單一性的宏觀金融政策。但區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不同，不同區(qū)域內(nèi)的金融產(chǎn)業(yè)成長水平存在較大差異，使全國統(tǒng)一的宏觀金融政策在不同地區(qū)產(chǎn)生了不同的效應(yīng)。對于經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的區(qū)域而言，面對國家的宏觀政策，可以通過健全的金融市場、多元化的金融工具、高級的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等迅速調(diào)整金融活動，在分散風(fēng)險的前提下實現(xiàn)預(yù)期的政策效果；相反，對于經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)的區(qū)域而言，由于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的低級化，金融工具的單一化，不完善的金融機(jī)構(gòu)等原因，在經(jīng)濟(jì)活動的運行中，無法化解或降低政策調(diào)整帶來的負(fù)面影響。因此，在發(fā)展非均衡的格局下，單一性的宏觀金融政策可能會成為經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)地區(qū)的金融風(fēng)險形成和累積的誘因。
區(qū)域金融風(fēng)險的防范與化解
（1）加強(qiáng)區(qū)域金融產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)風(fēng)險管理。加強(qiáng)區(qū)域金融產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)風(fēng)險管理是提高區(qū)域金融產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量、增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)自我約束能力的重要措施，尤其是要嚴(yán)格實行資產(chǎn)負(fù)債比例管理。（2）地方政府應(yīng)減少對經(jīng)濟(jì)的過多干預(yù)行為。地方政府應(yīng)減少對經(jīng)濟(jì)的過多干預(yù)行為，通過法律、行政等手段建立和維護(hù)經(jīng)濟(jì)運行的良好環(huán)境，以此減少區(qū)域金融風(fēng)險誘發(fā)的可能性。（3）建立完善的區(qū)域金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。防范與化解區(qū)域金融風(fēng)險應(yīng)當(dāng)遵循事前預(yù)防、事發(fā)控制和事后彌補(bǔ)的順序進(jìn)行。防范與化解區(qū)域金融風(fēng)險的關(guān)鍵切入點應(yīng)是事前預(yù)防、事前預(yù)防的核心是建立完善的區(qū)域金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。
本文作者：陳麗杰侯云哲工作單位：河北大學(xué)研究生學(xué)院
一、財務(wù)管理的松、假、差是導(dǎo)致金融風(fēng)險產(chǎn)生的重要原因
財務(wù)管理作為以價值運動形式為主的、政策性與綜合性較強(qiáng)的管理，對于主要從事資金流通與資本運作業(yè)務(wù)的金融公司來說，其好壞程度對企業(yè)發(fā)展有著決定性的影響。
1.財務(wù)控制乏力易導(dǎo)致金融風(fēng)險
財務(wù)是企業(yè)資金進(jìn)出的總閘門，通過財務(wù)控制可以幫助預(yù)防和化解金融風(fēng)險。但在現(xiàn)實生活中，一些金融公司由于管理體制、人員素質(zhì)等因素的制約，財務(wù)控制往往顯得非常乏力。如在辦理資金進(jìn)出手續(xù)時無章可循，法規(guī)資料不齊備；撥付資金不按業(yè)務(wù)的進(jìn)度和節(jié)奏進(jìn)行，造成損失浪費；以報代管，管貸不管收，資金回收工作抓得不緊，造成大量的呆賬、滯賬，不良資產(chǎn)越積越多。
此外，財務(wù)控制不力還表現(xiàn)在企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理無法統(tǒng)一，上級財會部門不能有效地管理下屬單位的財務(wù)，使得中央的調(diào)控措施和政策法規(guī)不能認(rèn)真貫徹下去，資金周轉(zhuǎn)緩慢，財會信息不能及時、準(zhǔn)確傳遞，從而削弱了企業(yè)財務(wù)的集中統(tǒng)一管理，這無疑對金融風(fēng)險的產(chǎn)生起了一種“促進(jìn)”作用。
2.虛假的財會信息掩蓋了金融風(fēng)險
在真實性原則下，財務(wù)會計可以通過有關(guān)資料和信息清晰地反映出企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展情況，分析各種潛在的問題和風(fēng)險，據(jù)此制定相應(yīng)措施，從而促進(jìn)企業(yè)健康、穩(wěn)定發(fā)展。但如果在財會工作中注入了虛假因素，后果則會相反。
近幾年，金融公司財會核算的虛假性有日益嚴(yán)重的趨勢，如所有者權(quán)益虛置，資本金不真實；搞賬外經(jīng)營，設(shè)立賬外賬；會計科目混淆使用，賬賬、賬款、賬實不符；通過人為調(diào)賬使資產(chǎn)負(fù)債比例達(dá)標(biāo)等。財會信息的虛假性使得許多企業(yè)長期粉飾太平，許多問題得不到及時發(fā)現(xiàn)，只有等到各種問題越積越多，企業(yè)發(fā)展難以為繼時，才驚慌失措，但這往往為時已晚。財會核算的虛假性實際上是保住了企業(yè)的眼前利益，斷送了企業(yè)的長遠(yuǎn)利益和國家與社會的整體利益。
3.理財技能低影響到金融風(fēng)險的及時化解和消除
長期以來，許多金融公司的財會工作主要集中在日常的記賬、算賬，編制會計報表，不重視更新知識，提高業(yè)務(wù)水平，使財會人員的理財意識僅僅限于傳統(tǒng)的“增收節(jié)支”，理財技能貧乏，對目前急需研究解決的資源配置、資產(chǎn)重組、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、緩解債務(wù)負(fù)擔(dān)、加速資金周轉(zhuǎn)、提高資金使用效率等問題，缺乏深刻理解和認(rèn)識。這必然影響到金融風(fēng)險的及時化解和消除。
4.財會人員的違規(guī)操作直接帶來金融風(fēng)險
財務(wù)是企業(yè)資金運動的總樞紐，因制度不健全、管理不完善等原因，以及金融公司個別財會人員利用手中的權(quán)利謀取私利，如貪污挪用公款，利用公章私自劃撥資金，搞惡性透支，虛開資信證明等，給單位和國家造成經(jīng)濟(jì)損失，也會造成金融風(fēng)險。
由此可見，金融公司財務(wù)的一舉一動，都與金融風(fēng)險有著直接的聯(lián)系；防范金融風(fēng)險，必須重視財會部門的協(xié)同配合，充分發(fā)揮財務(wù)的監(jiān)控職能。
二、強(qiáng)化財務(wù)監(jiān)控職能———防范金融風(fēng)險的對策
為了防范金融風(fēng)險，金融公司的財會部門必須改變傳統(tǒng)的工作方式，增強(qiáng)現(xiàn)財意識，建立和完善一整套符合國家監(jiān)控要求與企業(yè)發(fā)展要求的新的財務(wù)管理機(jī)制，形成防范和抵御金融風(fēng)險的堅實屏障，促進(jìn)企業(yè)健康、穩(wěn)定地運行和發(fā)展。具體來說，應(yīng)當(dāng)建立和完善如下財務(wù)機(jī)制：
1.積極主動的財務(wù)決策機(jī)制
財務(wù)決策是金融公司決策的重要組成部分，要通過財務(wù)特有的決策手段促進(jìn)企業(yè)決策科學(xué)化和合理化。
（1）樹立新型的決策意識。包括風(fēng)險決策意識、綜合決策意識和效益決策意識。
（2）建立財會咨詢隊伍。可建立由財會部門牽頭，即由精干、素質(zhì)較高的財會人員和有豐富業(yè)務(wù)工作經(jīng)驗、又具一定財會知識的業(yè)務(wù)人員組成的財會咨詢隊伍，定期提供較詳實的分析報告和建議供領(lǐng)導(dǎo)決策參考。
（3）直接參予決策。為了把好投資、融資項目關(guān)，建立健全約束機(jī)制，提高資金使用效益，規(guī)避金融風(fēng)險，金融公司都應(yīng)成立投資、融資項目審查委員會，各下屬業(yè)務(wù)單位根據(jù)需要成立審查小組，制定、實施一整套審查規(guī)定。企業(yè)的總會計師或總經(jīng)濟(jì)師應(yīng)牽頭組織活動，資深財會、審計人員應(yīng)成為該委員會成員。
（4）為了明確決策責(zé)任，全面掌握業(yè)務(wù)情況，財會部門要建立投資、融資項目檔案管理制度2.嚴(yán)格、認(rèn)真的財務(wù)控制機(jī)制
（1）強(qiáng)化制度控制。金融公司必須根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則》、《企業(yè)財務(wù)通則》和《金融企業(yè)財務(wù)制度》及其他有關(guān)規(guī)定，結(jié)合實際，制定本單位的財會制度，對會計核算、現(xiàn)金管理、成本費用管理、資產(chǎn)負(fù)債管理、利潤分配、銀行賬戶管理等各方面作出詳盡的規(guī)定，下發(fā)各部門和職工執(zhí)行。企業(yè)應(yīng)定期舉辦培訓(xùn)班，加強(qiáng)對財會基本知識和財會制度的宣傳和學(xué)習(xí)，實行考試合格上崗制度，并制定執(zhí)行財會制度的獎罰條例，把財會制度的執(zhí)行情況作為職工及管理者的工作成績的一個重要標(biāo)準(zhǔn)來考核。
（2）把好審核關(guān)。財會部門在辦理每筆資金進(jìn)出、資產(chǎn)變動手續(xù)前，必須對有關(guān)的情況有一定了解，要求有真實、齊備的資料和手續(xù)。如若發(fā)現(xiàn)疑點，必須馬上中止所辦的有關(guān)手續(xù)，待事情弄清楚以后再辦理，切不可盲目行事。
（3）實行跟蹤控制，并組織有關(guān)計劃、審計、法律等方面的人員進(jìn)行項目評價，提供信息和建議供管理層參考，切實保證企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的安全性和高效性。
（4）加強(qiáng)同紀(jì)檢、監(jiān)察部門的配合，發(fā)現(xiàn)有違反財會制度的人和事，要嚴(yán)肅查處。
3.真實、科學(xué)的財會信息處理機(jī)制
（1）整頓會計工作秩序。金融公司對現(xiàn)有公司的資產(chǎn)、負(fù)債、投資和融資情況要進(jìn)行全面的核查，調(diào)整不實的賬務(wù)，以達(dá)到賬款、賬賬、賬實相符，盡快糾正會計核算中不真實、不規(guī)范的問題。
（2）實行財會信息責(zé)任制。上級部門要改變以往那種查出問題只追查財會人員的責(zé)任或只對單位罰款的作法，明確公司的管理人員必須保證會計資料的合法、真實、準(zhǔn)確、完整，對會計報表的合法性、真實性承擔(dān)法律責(zé)任。對財會人員按其工作特點制定責(zé)任制，對會計核算的各個環(huán)節(jié)予以監(jiān)督，并進(jìn)行考核評比。
（3）抓好規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化會計基礎(chǔ)工作。對財會部門內(nèi)部崗位的設(shè)置、人員配備、工作范圍要進(jìn)行調(diào)整、改進(jìn)，建立財會工作新秩序。人民銀行應(yīng)舉辦有關(guān)的培訓(xùn)班，對金融公司的財會人員進(jìn)行系統(tǒng)培訓(xùn)，使之全面了解國家的財經(jīng)政策和法律制度，提高財會人員的核算與理財能力，為防范金融風(fēng)險打下基礎(chǔ)。
4.相互監(jiān)督、相互約束的財務(wù)制衡機(jī)制
金融風(fēng)險的發(fā)生是多種因素作用的結(jié)果。財會部門除了自覺搞好規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化、制度化建設(shè)以外，還必須通過特有的核算和監(jiān)督手段，去調(diào)節(jié)、制約整個企業(yè)的營運過程，使之沿著健康的軌道運行。
（1）健全和硬化財務(wù)預(yù)算約束。財會部門每年必須根據(jù)國家的有關(guān)方針政策、金融監(jiān)管的要求，對企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、資本擴(kuò)張、資金借貸、經(jīng)營收入、成本費用、利潤分配等指標(biāo)進(jìn)行反復(fù)測算和平衡，制定積極可靠又留有余地的財務(wù)計劃。
（2）加大力度抓好資產(chǎn)負(fù)債比例管理。金融公司應(yīng)當(dāng)成立資產(chǎn)負(fù)債比例管理協(xié)調(diào)委員會或協(xié)調(diào)小組，定期舉行例會，通報資產(chǎn)負(fù)債情況，編制好資產(chǎn)負(fù)債比例考核表，討論制定相應(yīng)的措施和辦法。
（3）加強(qiáng)財會人員的集中統(tǒng)一管理。企業(yè)內(nèi)部各單位的財會部門之間必須保持協(xié)調(diào)一致，保證統(tǒng)一執(zhí)行國家的方針政策和企業(yè)的財務(wù)制度。為此，金融公司對屬下單位的財務(wù)應(yīng)實行下管一級的辦法，即財會人員尤其是負(fù)責(zé)人由上級單位委派，定期調(diào)換。財會負(fù)責(zé)人定期回公司總部財會部門述職，建立個人業(yè)績考核檔案和重大事項報告制度。公司總部財會部門應(yīng)更多地了解下屬單位財會人員的工作情況，加強(qiáng)指導(dǎo)和督促。
（4）培養(yǎng)財會人員的自律意識，完善內(nèi)、外部的對賬制度，健全企業(yè)稽核監(jiān)控系統(tǒng)，強(qiáng)化檢查監(jiān)督。
5.在現(xiàn)代資本市場上游刃自如的理財機(jī)制
如何防范與及時化解金融風(fēng)險，財會部門除了增強(qiáng)社會責(zé)任感，改善日常工作以外，還必須學(xué)習(xí)和掌握理財技能，尤其是面對日新月異的資本市場，財會人員都必須積極涉足，成為理財能手，以此來幫助解決企業(yè)存在的各種問題。
1.金融風(fēng)險預(yù)算理論的形成。
造成投資風(fēng)險的因素很多，包括頭寸大小、市場波動、政策調(diào)整等等。其中，現(xiàn)今市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，市場具有很強(qiáng)的波動性，同時市場波動的隨機(jī)性也相對較大，給金融風(fēng)險投資增加了困難，因此在實際投資過程中，需要事先確定風(fēng)險目標(biāo)，同時利用相關(guān)的量化措施，降低實際風(fēng)險與風(fēng)險目標(biāo)之間的差異。
2.金融風(fēng)險預(yù)算內(nèi)容。
通過風(fēng)險預(yù)算，主要是為投資方案的確定提供有力依據(jù)，明確投資方能夠接受的風(fēng)險水平，并對風(fēng)險進(jìn)行合理的分配與管理。另外，風(fēng)險預(yù)算并不是一層不變等，需要根據(jù)投資進(jìn)程、實際情況等及時的進(jìn)行調(diào)整。具體來說，風(fēng)險投資預(yù)算管理的主要任務(wù)包括以下幾個方面：（1）確定投資方可以承受風(fēng)險的能力；（2）合理分配投資風(fēng)險預(yù)算；（3）對風(fēng)險預(yù)算進(jìn)行科學(xué)、客觀的評價；（4）合理調(diào)節(jié)風(fēng)險預(yù)算給投資帶來的損失以及收益。相對于投資風(fēng)險管理工作來說，可以將風(fēng)險預(yù)算管理作為一個有效的工具，首先確定投資方是否愿意以及有無能力承受風(fēng)險，然后進(jìn)行投資風(fēng)險的分配，這兩個環(huán)節(jié)緊密相連，缺一不可。作為投資管理中重要的內(nèi)容，投資風(fēng)險預(yù)算工作對投資決策的正確性，投資成功與否等都具有直接的影響，因此做好投資風(fēng)險預(yù)算工作顯得十分重要。
二、投資管理中金融預(yù)算理論的應(yīng)用
金融預(yù)算理論在投資管理中的應(yīng)用，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：
1.預(yù)測投資方案的風(fēng)險程度。
對與投資風(fēng)險程度測算工作，具體表現(xiàn)在以下幾點：（1）風(fēng)險預(yù)算誤差跟蹤。在投資管理過程中，除了對風(fēng)險進(jìn)行跟蹤管理外，還需要對投資業(yè)績進(jìn)行歸因，同時加強(qiáng)全過程風(fēng)險管理。從投資形式上，可以將金融投資分為主動式投資以及被動式指數(shù)投資。在被動式指數(shù)投資中，選擇新的買進(jìn)可標(biāo)中的證券，為投資成本管理提供便利。但是由于這種證券買進(jìn)方式不是復(fù)制，容易受到市場波動影響，導(dǎo)致風(fēng)險預(yù)算與實際風(fēng)險產(chǎn)生誤差，由于這種誤差形式主要以超額收益為主，所以也叫跟蹤誤差；如果投資形式為主動式，就應(yīng)該實現(xiàn)對市場環(huán)境進(jìn)行分析，同時預(yù)期風(fēng)險，在此基礎(chǔ)上盡可能降低風(fēng)險。同樣的，在市場波動因素的影響下，也會產(chǎn)生跟蹤誤差，進(jìn)行主動式投資，就是為了主動消除這種誤差，保證投資的收益性。（2）VAR模型預(yù)測，其中VAR指的是在投資過程中某階段的最大損失，但是由于市場波動的隨意性以及不確定性，VAR值一般很難確定，這就穾利用參數(shù)法、歷史法、蒙特拉羅模擬法、模型法等。（3）有時，針對具體的風(fēng)險或事件，可以采用壓力測試的方式，利用不同壓力情境，亦或者是通過壓力組合測試的方式，對不利事件影響進(jìn)行測試以及預(yù)防。
2.風(fēng)險配置。
對投資風(fēng)險的配置涉及到投資者資產(chǎn)配置，資產(chǎn)配置是投資策略中重要的組成部分。然而從風(fēng)險管理方面來說，資產(chǎn)配置忽視了市場波動對投資環(huán)境帶來的影響，而進(jìn)行風(fēng)險配置正好能夠彌補(bǔ)資產(chǎn)配置的不足，從這一方面也可以將風(fēng)險預(yù)算當(dāng)做資產(chǎn)配置中的一個重要環(huán)節(jié)。風(fēng)險配置與資產(chǎn)配置采用的方式有所不同，但目標(biāo)卻極為相似，風(fēng)險配置主要采用的手段是將風(fēng)險在資產(chǎn)、不同組合之間相互轉(zhuǎn)換；資產(chǎn)配置是將資金在不同資產(chǎn)、組合間進(jìn)行轉(zhuǎn)換。
3.選擇投資基準(zhǔn)。
投資基準(zhǔn)的選擇直接影響著投資的成敗，具體的實施步驟體現(xiàn)在以下幾個方面：首先應(yīng)該確定投資目標(biāo)收益率；其次需要結(jié)合投資意向，選擇一組意向資產(chǎn)，對其投資風(fēng)險以及收益特征進(jìn)行分析；再次，確定資產(chǎn)投資風(fēng)險的邊界；隨后，根據(jù)確定的風(fēng)險邊界，選擇最佳投資組合；最后，進(jìn)行資產(chǎn)戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)換，以與標(biāo)的指數(shù)偏離的形式為佳。在具體的投資過程中，投資方也能夠選擇被動式指數(shù)投資，但是在投資風(fēng)險控制方面存在一定問題，同時投資收益確定也相對困難，因此可以將投資基準(zhǔn)作為投資風(fēng)險管理的核心。當(dāng)市場給投資帶來負(fù)收益時，投資者應(yīng)該對收益進(jìn)行仔細(xì)的識別，并采用有效的套期策略，保證套期策略能夠反映投資風(fēng)險，這同樣與風(fēng)險投資基準(zhǔn)有直接的關(guān)系。
4.風(fēng)險分解。
在對投資資產(chǎn)進(jìn)行管理的過程中，根據(jù)管理的形式能夠?qū)⑵浞譃橹鲃优c被動兩種。主動投資管理的主要目的就是，主動偏離投資基準(zhǔn)，目標(biāo)是獲取比市場平均收益水平更高的收益。但同樣的偏離投資基準(zhǔn)會給投資帶來額外的風(fēng)險，也被成為主動式風(fēng)險；被動投資管理在一定程度上能夠避免主動風(fēng)險，但是與主動投資相比獲得收益的機(jī)會相對較低?，F(xiàn)在的金融投資活動中，就是研究如何利用被動管理中的穩(wěn)定、風(fēng)險低等優(yōu)點，同時保留主動管理中獲取額外收益的機(jī)會，提高投資經(jīng)濟(jì)效益，同時實現(xiàn)對投資風(fēng)險的有效規(guī)避。此外，作為投資方，無論是金融機(jī)構(gòu)或個人，都需要具備誤差跟蹤以及業(yè)績歸因的意識，這樣才能提高投資風(fēng)險管理的水平與能力。同時，投資基金管理人員的素質(zhì)對投資風(fēng)險管理的作用也非常大，因此需要投資方在選擇投資基金管理人前，根據(jù)投資方需要承擔(dān)的風(fēng)險、投資規(guī)模等等確定基金管理人員的數(shù)量、風(fēng)險資產(chǎn)的分配等等。
三、結(jié)語
(1)網(wǎng)絡(luò)金融前提下的金融風(fēng)險
網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險可分為兩類:基于網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)致使的技術(shù)風(fēng)險以及基于網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)特征致使的業(yè)務(wù)風(fēng)險。
一.網(wǎng)絡(luò)金融技術(shù)風(fēng)險
(一)安全風(fēng)險。網(wǎng)絡(luò)金融的業(yè)務(wù)及大量風(fēng)險節(jié)制工作均是由電腦程序以及軟件系統(tǒng)完成,所以,電子信息系統(tǒng)的技術(shù)性以及管理性安全就成為網(wǎng)絡(luò)金融運行的最為首要的技術(shù)風(fēng)險。這類風(fēng)險既來自計算機(jī)系統(tǒng)停機(jī)、磁盤列陣損壞等不肯定因素,也來自網(wǎng)絡(luò)外部的數(shù)字襲擊,和計算機(jī)病毒損壞等因素。依據(jù)對于發(fā)達(dá)國家不同行業(yè)的調(diào)查,系統(tǒng)停機(jī)對于金融業(yè)釀成的損失最大。網(wǎng)上黑客的襲擊流動能量正以每一年一0倍的速度增長,其可應(yīng)用網(wǎng)上的任何漏洞以及缺點非法進(jìn)入主機(jī)、盜取信息、發(fā)送假冒電子郵件等。計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)病毒可通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行分散與傳染,傳布速度是單機(jī)的幾10倍,1旦某個程序被沾染,則整臺機(jī)器、整個網(wǎng)絡(luò)也很快被沾染,損壞力極大。在傳統(tǒng)金融中,安全風(fēng)險可能只帶來局部損失,但在網(wǎng)絡(luò)金融中,安全風(fēng)險會致使整個網(wǎng)絡(luò)的癱瘓,是1種系統(tǒng)性風(fēng)險。
(二)技術(shù)選擇風(fēng)險。網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)的展開必需選擇1種成熟的技術(shù)解決方案來支持。在技術(shù)選擇上存在著技術(shù)選擇失誤的風(fēng)險。這類風(fēng)險既來自于選擇的技術(shù)系統(tǒng)與客戶終端軟件的兼容性差致使的信息傳輸中止或者速度降低的可能,也來自于選擇了被技術(shù)變革所淘汰的技術(shù)方案,造成技術(shù)相對于后進(jìn)、網(wǎng)絡(luò)過時的狀態(tài),致使巨大的技術(shù)以及商業(yè)機(jī)會的損失。對于于傳統(tǒng)金融而言,技術(shù)選擇失誤,只是致使業(yè)務(wù)流程趨緩,業(yè)務(wù)處理本錢上升,但對于網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)而言,則可能失去全體的市場,乃至失去生存的基礎(chǔ)。
二.業(yè)務(wù)風(fēng)險
(一)信譽(yù)風(fēng)險。這是指網(wǎng)絡(luò)金融交易者在合約到期日不完整實行其義務(wù)的風(fēng)險。網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)方式擁有虛擬性的特色,即網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)以及服務(wù)機(jī)構(gòu)都擁有顯著的虛擬性。網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)在金融業(yè)中的利用可以實現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)上設(shè)立網(wǎng)絡(luò)銀行等網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu),如美國安全第1網(wǎng)絡(luò)銀行就是1個典型的網(wǎng)絡(luò)銀行。虛擬化的金融機(jī)構(gòu)可以應(yīng)用虛擬現(xiàn)實信息技術(shù)增設(shè)虛擬分支機(jī)構(gòu)或者營業(yè)網(wǎng)點,從事虛擬化的金融服務(wù)。網(wǎng)絡(luò)金融中的1切業(yè)務(wù)流動,如交易信息的傳遞、支付結(jié)算等都在由電子信息形成的虛擬世界中進(jìn)行。與傳統(tǒng)金融相比,金融機(jī)構(gòu)的物理結(jié)構(gòu)以及建筑的首要性大大降低。網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)方式的虛擬性使交易、支付的雙方互不見面,只是通過網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)生聯(lián)絡(luò),這使對于交易者的身份、交易的真實性驗證的難度加大,增大了交易者之間在身份確認(rèn)、信譽(yù)評價方面的信息不對于稱,從而增大了信譽(yù)風(fēng)險。對于我國而言,網(wǎng)絡(luò)金融中的信譽(yù)風(fēng)險不但來自服務(wù)方式的虛擬性,還有社會信譽(yù)體系的不完美而致使的背約可能性。因而,在我國網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展中的信譽(yù)風(fēng)險不但有技術(shù)層面的因素,還有軌制層面的因素。我國目前的社會信譽(yù)狀態(tài)是大多數(shù)個人、企業(yè)客戶對于網(wǎng)絡(luò)銀行、電子商務(wù)采用觀望態(tài)度的1個首要緣由。
(二)活動性風(fēng)險。這是指網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)沒有足夠的資金知足客戶兌現(xiàn)電子貨泉的風(fēng)險。風(fēng)險的大小與電子貨泉的發(fā)行范圍以及余額有關(guān)。發(fā)行的范圍越大,用于結(jié)算的余額越大,發(fā)行者不能等值贖回其發(fā)行的電子貨泉或者清理資金不足的可能性越大。由于目前的電子貨泉是發(fā)行者以既有貨泉(現(xiàn)行紙幣等信譽(yù)貨泉)所代表的現(xiàn)有價值為條件發(fā)行出去的,是電子化、信息化了的交易媒介,尚不是1種獨立的貨泉。交易者收取電子貨泉后,并未終究完成支付,還需從發(fā)行電子貨泉的機(jī)構(gòu)收取實際貨泉,相應(yīng)地,電子貨泉發(fā)行者就需要知足這類活動性請求。當(dāng)發(fā)行者實際貨泉貯備不足時,就會引起活動性危機(jī)?；顒有燥L(fēng)險也可由網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的安全因素引發(fā)。當(dāng)計算機(jī)系統(tǒng)及網(wǎng)絡(luò)通訊產(chǎn)生故障,或者病毒損壞造成支付系統(tǒng)不能正常運轉(zhuǎn),必然會影響正常的支付行動,降低貨泉的活動性。
(三)支付以及結(jié)算風(fēng)險。因為網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)方式的虛擬性,金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營流動可突破時空局限,打破傳統(tǒng)金融的分支機(jī)構(gòu)及業(yè)務(wù)網(wǎng)點的地域限制;只需開通網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)就可能吸引至關(guān)大的客戶群體,并且能夠向客戶提供全天候、全方位的實時服務(wù),因而,網(wǎng)絡(luò)金融有三A金融(即能在任什么時候間、任何地點,以任何方式向客戶提供服務(wù))之稱。網(wǎng)絡(luò)金融的經(jīng)營者或者客戶通過各自的電腦終端就能隨時與世界任何1家客戶或者金融機(jī)構(gòu)辦理證券投資、保險、信貸、期貨交易等金融業(yè)務(wù)。這使網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)環(huán)境擁有很大的地域開放性,并致使網(wǎng)絡(luò)金融中支付、結(jié)算系統(tǒng)的國際化,從而大大提高了結(jié)算風(fēng)險?；陔娮踊Ц断到y(tǒng)的跨國跨地區(qū)的各 類金融交易數(shù)量巨大。這樣,1個地區(qū)金融網(wǎng)絡(luò)的故障會影響全國甚至全世界金融網(wǎng)絡(luò)的正常運行以及支付結(jié)算,并會造成經(jīng)濟(jì)損失。二0世紀(jì)八0年代美國財政證券交易系統(tǒng)曾經(jīng)產(chǎn)生只能買入、不能賣出的情況,1夜就構(gòu)成二00多億美元的債務(wù)。我國也曾經(jīng)產(chǎn)生相似情況。
(四)法律風(fēng)險。這是針對于目前網(wǎng)絡(luò)金融立法相對于后進(jìn)以及隱約而致使的交易風(fēng)險。目前的金融立法框架主要基于傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù),如銀行法、證券法、財務(wù)表露軌制等,缺乏有關(guān)網(wǎng)絡(luò)金融的配套法規(guī),這是良多發(fā)展網(wǎng)絡(luò)金融的國家普遍存在的情況,我國亦然。網(wǎng)絡(luò)金融在我國還處于剛起步階段,相應(yīng)的法規(guī)還至關(guān)缺少,如在網(wǎng)絡(luò)金融市場準(zhǔn)人、交易者的身份認(rèn)證、電子合同的有效性確認(rèn)等方面還沒有明確而完備的法律規(guī)范。因而,應(yīng)用網(wǎng)絡(luò)提供或者接受金融服務(wù),簽定經(jīng)濟(jì)合同就會見臨在有關(guān)權(quán)力與義務(wù)等方面的至關(guān)大的法律風(fēng)險,容易墮入不應(yīng)有的糾紛當(dāng)中,結(jié)果是使交易者面對于著關(guān)于交易行動及其結(jié)果的更大的不肯定性,增大了網(wǎng)絡(luò)金融的交易費用,乃至影響網(wǎng)絡(luò)金融的健康發(fā)展。
(五)其他風(fēng)險。如市場風(fēng)險,即利率、匯率等市場價格的變動對于網(wǎng)絡(luò)金融交易者的資產(chǎn)、負(fù)債項目損益變化的影響,和金融衍生工具交易帶來的風(fēng)險等,在網(wǎng)絡(luò)金融中一樣存在。
綜上所述,網(wǎng)絡(luò)金融的各種業(yè)務(wù)風(fēng)險與傳統(tǒng)金融并沒有本色區(qū)分,但因為網(wǎng)絡(luò)金融是基于網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù),這使患上網(wǎng)絡(luò)金融在持續(xù)、融會傳統(tǒng)金融風(fēng)險的同時,更新、擴(kuò)充了傳統(tǒng)金融風(fēng)險的內(nèi)涵以及表現(xiàn)情勢。首先,網(wǎng)絡(luò)金融的技術(shù)支撐系統(tǒng)的安全風(fēng)險成為網(wǎng)絡(luò)金融最為基礎(chǔ)性的風(fēng)險,亦即它不但瓜葛到網(wǎng)絡(luò)運行的安全問題,還關(guān)乎其它風(fēng)險,如信譽(yù)風(fēng)險、活動風(fēng)險、結(jié)算風(fēng)險的狀態(tài);其次,網(wǎng)絡(luò)金融擁有傳統(tǒng)金融所沒有或者遠(yuǎn)不首要的特殊風(fēng)險情勢,如技術(shù)選擇風(fēng)險;第3,因為網(wǎng)絡(luò)信息傳遞的快捷以及不受時空限制,網(wǎng)絡(luò)金融合使傳統(tǒng)金融風(fēng)險在產(chǎn)生程度以及作用規(guī)模上發(fā)生放大效應(yīng),如市場價格波動風(fēng)險、國際金融風(fēng)險產(chǎn)生的驟然性、傳染性都增強(qiáng)了,危害也更大。因而,網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險的監(jiān)管以及節(jié)制也就擁有不同于傳統(tǒng)金融風(fēng)險管理的手腕
以及方式。 (2)網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險的防范與節(jié)制
一.鼎力發(fā)展先進(jìn)的、擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的信息技術(shù)
目前我國在金融電子化業(yè)務(wù)中使用的計算機(jī)、路由器等軟、硬件系統(tǒng)大部份由國外引進(jìn),而且信息技術(shù)相對于后進(jìn),因而增大了我國網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展的安全風(fēng)險以及技術(shù)選擇風(fēng)險。因而,應(yīng)鼎力發(fā)展我國先進(jìn)的信息技術(shù),提高計算機(jī)系統(tǒng)的癥結(jié)技術(shù)水平,在硬件裝備方面迅速縮小與發(fā)達(dá)國家之間的差距,提高癥結(jié)裝備的安全防御能力。我國目前的加密技術(shù)、密鑰管理技術(shù)及數(shù)字簽名技術(shù)都后進(jìn)于網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展的請求,因而應(yīng)鼎力開發(fā)網(wǎng)絡(luò)加密技術(shù),開發(fā)并具有擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的信息技術(shù),這是防范以及減少安全風(fēng)險以及技術(shù)選擇風(fēng)險,提高網(wǎng)絡(luò)安全機(jī)能的根本性措施。
二.健全金融系統(tǒng)計算機(jī)安全管理體系
從金融系統(tǒng)內(nèi)部組織機(jī)構(gòu)以及規(guī)章軌制建設(shè)上防范以及解除網(wǎng)絡(luò)金融安全風(fēng)險,要弄好金融系統(tǒng)計算機(jī)安全工作管理的組織機(jī)構(gòu)建設(shè),并樹立專職管理以及專門從事防范計算機(jī)犯法的技術(shù)隊伍,落實相應(yīng)的專職組織機(jī)構(gòu)。對于現(xiàn)有的計算機(jī)安全軌制進(jìn)行全面清算,樹立健全各項計算機(jī)安全管理以及防范軌制;完美業(yè)務(wù)的操作規(guī)程;加強(qiáng)要害崗位管理,健全內(nèi)部制約機(jī)制。
三.加強(qiáng)防范以及節(jié)制網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險的軌制建設(shè)
(一)法律軌制建設(shè)。我國目前已經(jīng)初步制訂關(guān)于網(wǎng)上證券交易、計算機(jī)使用安全保障等方面的法規(guī),但還遠(yuǎn)不能適應(yīng)網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展的請求。應(yīng)鑒戒外國經(jīng)驗,在網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展的早期及時制訂以及頒布有關(guān)法律法規(guī),如在電子交易合法性、電子商務(wù)的安全保密、制止應(yīng)用計算機(jī)犯法等方面抓緊立法,修改《合同法》、《商業(yè)銀行法》等法律條文中不合適網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展的部份。雖然這可能會在必定程度上按捺網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展中的金融立異,但為網(wǎng)絡(luò)金融的規(guī)范、健康發(fā)展是必要以及值患上的。否則,在有關(guān)法律規(guī)范長時間不健全的情況下發(fā)展網(wǎng)絡(luò)金融合蘊(yùn)蓄新的更大的金融風(fēng)險,增大調(diào)劑的本錢。
(二)社會信譽(yù)軌制建設(shè)。完美的社會信譽(yù)軌制是減少金融風(fēng)險,增進(jìn)金融業(yè)規(guī)范發(fā)展的軌制保障。沒有完美的社會信譽(yù)體系,人們就會減少經(jīng)濟(jì)行動的肯定性預(yù)期,網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)的虛擬性會使這類不肯定性預(yù)期患上到強(qiáng)化,無益于網(wǎng)絡(luò)金融的正常發(fā)展,也會增大法律調(diào)理的障礙以及本錢。網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)在美國患上以較快發(fā)展的1個主要緣由就是美國擁有完美的社會信譽(yù)機(jī)制。據(jù)統(tǒng)計,在發(fā)達(dá)國家,企業(yè)逾期應(yīng)收賬款占貿(mào)易總額的0.二五%~0.五%,而我國卻在五%以上。個人信譽(yù)體系在我國也基本屬于空白。因而,應(yīng)在我國鼎力培養(yǎng)社會的信譽(yù)意識,樹立客觀公正的企業(yè)、個人信譽(yù)評估體系以及電子商務(wù)身份認(rèn)證體系,使“誠信”成為我國社會的道德基礎(chǔ),以減小信譽(yù)風(fēng)險。
(三)金融軌制建設(shè)。為有效節(jié)制活動性風(fēng)險,應(yīng)該有效節(jié)制電子貨泉的發(fā)行數(shù)量,對于電子貨泉的發(fā)行主體以及電子貨泉的種類進(jìn)行必要的限制。我國在肯定電子貨泉發(fā)行者時,應(yīng)該首先斟酌電子貨泉發(fā)行機(jī)構(gòu)的信譽(yù)等級,并依據(jù)其信譽(yù)等級抉擇獲取電子貨泉發(fā)行資歷、發(fā)行電子貨泉的數(shù)量、種類以及業(yè)務(wù)規(guī)模。電子貨泉發(fā)行機(jī)構(gòu)的信譽(yù)等級應(yīng)該每一年進(jìn)行考查,考查的指標(biāo)可以選擇資本金、已經(jīng)發(fā)行電子貨泉的數(shù)量及其余額、流通速度、外匯交易額、籌備金以及存款保險等內(nèi)容。另外,要對于發(fā)行電子貨泉的機(jī)構(gòu),尤其是發(fā)行電子貨泉的非銀行金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行有效管理,對于其發(fā)行的電子貨泉余額請求在中央銀行存有相應(yīng)范圍的籌備金,以實現(xiàn)活動性管理的目標(biāo)。如果能夠?qū)㈦娮迂浫约皞鹘y(tǒng)貨泉區(qū)別開來,分別制訂各自的籌備金率,會更有益于活動性風(fēng)險的節(jié)制。
四.樹立發(fā)展網(wǎng)絡(luò)金融的整體計劃以及統(tǒng)1的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)
我國的金融電子化是在沒有統(tǒng)1計劃以及標(biāo)準(zhǔn)的情況下起步的。應(yīng)鑒戒發(fā)達(dá)國家的做法,依照系統(tǒng)工程的理論以及法子,依據(jù)管理信息系統(tǒng)原理,在整體計劃指點下,按必定的標(biāo)準(zhǔn)以及規(guī)范,分階段逐漸開發(fā)建設(shè)網(wǎng)絡(luò)金融系統(tǒng)。這既有益于網(wǎng)絡(luò)金融的健康發(fā)展,也有益于網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險的監(jiān)管以及防范。目前我國金融系統(tǒng)電子化建設(shè)存在計劃不統(tǒng)1、商業(yè)銀行技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)1、技術(shù)規(guī)范不統(tǒng)1、商業(yè)銀行之間使用的安全協(xié)定各不相同的問題。應(yīng)制訂金融業(yè)統(tǒng)1的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。中國金融認(rèn)證中心的成立為此奠定了基礎(chǔ)。確立統(tǒng)1的發(fā)展計劃以及技術(shù)標(biāo)準(zhǔn),才有益于統(tǒng)1監(jiān)管,增強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)金融系統(tǒng)內(nèi)的調(diào)和性,減少支付結(jié)算風(fēng)險,并有益于其它風(fēng)險的監(jiān)測。
1.政策風(fēng)險
政策風(fēng)險是指國家對政治和經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行調(diào)整，比如為了協(xié)調(diào)我國國民經(jīng)濟(jì)總體發(fā)展?fàn)顩r，支持或限制一些產(chǎn)業(yè)發(fā)展，就會對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營造成影響，最終蔓延到供應(yīng)鏈上各節(jié)點企業(yè)以及與其相關(guān)的金融機(jī)構(gòu)，從而構(gòu)成風(fēng)險因素。
2.信用風(fēng)險
信用風(fēng)險是指交易對象未能履行契約中的義務(wù)而造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險，也就是因各種原因?qū)е虏荒芗皶r、足額償還債務(wù)而出現(xiàn)違約的可能性。這種風(fēng)險的產(chǎn)生可能由于主觀上不愿意還款，也可能是由于客觀上企業(yè)確實沒有還款能力，從而構(gòu)成金融風(fēng)險。
3.信息風(fēng)險
信息風(fēng)險是指由于信息不對稱、信息滯后等導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)在決策上失誤而造成的損失。在規(guī)模日益擴(kuò)大、結(jié)構(gòu)錯綜復(fù)雜的供應(yīng)鏈中，極有可能存在信息不對稱、信息滯后等問題，使得金融機(jī)構(gòu)無法判別和準(zhǔn)確、及時提取有用信息，從而導(dǎo)致風(fēng)險產(chǎn)生。
4.市場風(fēng)險
這種基于供應(yīng)鏈上關(guān)系密切的上下游企業(yè)的融資方案，可以極大地控制和轉(zhuǎn)移銀行的信用風(fēng)險，但由于是一項新興業(yè)務(wù)，相應(yīng)風(fēng)險控制體系還不夠完善。所以供應(yīng)鏈金融發(fā)展的關(guān)鍵問題是解決好風(fēng)險控制問題，在控制好風(fēng)險的前提下才能更好地提高業(yè)務(wù)效率。
二、對策及措施研究
在現(xiàn)階段，大企業(yè)向銀行融資的談判能力不斷提高，銀行為大企業(yè)提供融資的利潤空間不斷縮小，銀行勢必需要開拓新的獲利渠道。供應(yīng)鏈金融各種業(yè)務(wù)模式將成為未來商業(yè)銀行發(fā)展中小企業(yè)信貸的主要途徑和發(fā)展趨勢。
1.立足于中小企業(yè)的角度
作為整條供應(yīng)鏈的輔助企業(yè)，上下游中小企業(yè)憑借自身的信用額度很難得到商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的授信支持。所以要想獲得發(fā)展生產(chǎn)所必需的可靠穩(wěn)定的資金來源，中小企業(yè)必須提升自身在整條產(chǎn)品供應(yīng)鏈中的信用水平，與供應(yīng)鏈上核心大企業(yè)建立密切的長期穩(wěn)定的協(xié)作關(guān)系。①建立良好的信息體系。中小企業(yè)想要通過供應(yīng)鏈金融獲得融資，必須要有即時暢通的信息渠道，完善信息體系。對于自身的原材料短缺量和需求時間要有準(zhǔn)確的數(shù)值指標(biāo)。對于產(chǎn)品銷量和產(chǎn)品存貨也要有明確即時的數(shù)值信息。這是滿足中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融融資條件的必要前提。處于供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)建立起自身良好的信息體系，有助于緩解銀企之間信息不對稱，也降低了商業(yè)銀行的信息收集成本，從而提高了商業(yè)銀行為其提供貸款的熱情。②進(jìn)一步提高信用度。中小企業(yè)為了確保自身長期穩(wěn)定的發(fā)展，應(yīng)該進(jìn)一步提高自身信用水平。處于供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)是一個大家庭中的小成員，只有保證自身商業(yè)信譽(yù)，才會獲得與供應(yīng)鏈上核心企業(yè)長期穩(wěn)定的協(xié)作關(guān)系，也才能依此為條件從銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得融資，進(jìn)而保證自身業(yè)務(wù)的順利運轉(zhuǎn)。如此循環(huán)發(fā)展，中小企業(yè)發(fā)展前景廣闊。
2.立足于商業(yè)銀行的角度
①適當(dāng)放寬授信條件。由于商業(yè)銀行在考察該供應(yīng)鏈上申請融資的中小企業(yè)的信用指標(biāo)和還款能力時更傾向于綜合考察該供應(yīng)鏈上與待融資中小企業(yè)有緊密協(xié)作關(guān)系的核心企業(yè)的信用狀況、財務(wù)狀況、運營狀況以及擔(dān)保還款能力等，所以商業(yè)銀行在為中小企業(yè)放貸時，可以考慮適當(dāng)放寬對待融資中小企業(yè)自身授信條件的要求，降低中小企業(yè)融資準(zhǔn)入門檻。
②健全精細(xì)化風(fēng)險管理機(jī)制。鑒于目前中小企業(yè)經(jīng)營模式靈活多樣，商業(yè)信譽(yù)總體水平不高，經(jīng)營管理體制不夠健全的特性。商業(yè)銀行為中小企業(yè)提供融資服務(wù)時需要建立一套專門用于中小企業(yè)的風(fēng)險管理機(jī)制，實行貸前調(diào)查、貸后管理一體化、整個監(jiān)管過程精細(xì)化。商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)也要對參與整個供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的所有企業(yè)，包括供應(yīng)鏈上核心企業(yè)、提供監(jiān)管服務(wù)的第三方倉儲物流企業(yè)等的經(jīng)營情況進(jìn)行跟蹤監(jiān)察，以確保各個環(huán)節(jié)安全無誤。
③開發(fā)新的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式。目前供應(yīng)鏈金融在我國發(fā)展最明顯的成效的就是為產(chǎn)品供應(yīng)鏈上中小企業(yè)解決了融資難題。商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該在對以往供應(yīng)鏈金融成功業(yè)務(wù)模式進(jìn)一步優(yōu)化改革的的基礎(chǔ)上，繼續(xù)深入研究，對供應(yīng)鏈運作全過程進(jìn)行系統(tǒng)分析，努力開發(fā)更多的供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式。現(xiàn)階段，我國供應(yīng)鏈金融快速發(fā)展，企業(yè)加快融入全球化分工體系，金融市場融資供需兩旺。在未來很長一段時間，我國企業(yè)將不斷深化融入供應(yīng)鏈金融的進(jìn)程，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)也將保持長久平穩(wěn)的發(fā)展。
三、結(jié)語
關(guān)鍵詞：金融風(fēng)險；金融風(fēng)險的防范；法律制度；
中圖分類號：F830.9 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1674-3520（2014）-07-00-01
當(dāng)前對于金融風(fēng)險與金融法律的研究主要在三個基本層面上：一是法律制度、金融風(fēng)險與金融發(fā)展這三者之間的相關(guān)性；二是契約執(zhí)行的雙向動力問題，即契約雙方的信用意識問題與司法執(zhí)行對于債權(quán)人的權(quán)力保護(hù)問題；三是有關(guān)于法律的完善，金融相關(guān)法律應(yīng)該有一個發(fā)展方向，只有在減少制度漏洞的情況下才能更有效的降低金融風(fēng)險，從而達(dá)到促進(jìn)金融發(fā)展的目的。
一、法律制度與金融發(fā)展的相關(guān)性問題
世界銀行（2001）界定法律是“金融基礎(chǔ)設(shè)施”的重要組成部分，決定金融運行質(zhì)量和金融安全的重要依據(jù)[1]。La Porta、L?pez-de-Silanes、Shleifer和Vishny（1997，1998）利用世界的49個國家數(shù)據(jù)，就法律制度的完善程度與金融風(fēng)險以及金融發(fā)展之間的關(guān)系進(jìn)行了專題研究，然后得出了“股東權(quán)利保護(hù)與上市公司數(shù)量、股票融資額度正相關(guān)；債權(quán)人保護(hù)則與銀行信貸和債券融資的規(guī)模正相關(guān)?！钡幕窘Y(jié)論。而Lveine、Loayza和Beck（2000）則在論文中進(jìn)一步提出了“法律保護(hù)有助于支持金融市場發(fā)展”的基本思想。根據(jù)上述代表性研究的共同分析邏輯可以看出，債權(quán)人或者投資者的權(quán)利保護(hù)和金融風(fēng)險是根據(jù)法律的完善程度來決定的。所以相關(guān)法律同樣也決定了金融交易傾向。除此之外，契約執(zhí)行與產(chǎn)權(quán)的保護(hù)問題也與金融市場有著極大的關(guān)系。Keynes（1923）有一條著名的斷論便是：“合同的無條件絕對履行，……是革命的真正父母[2]。
二、中國目前金融風(fēng)險狀況
所謂的金融風(fēng)險指的是宏觀經(jīng)濟(jì)政策環(huán)境的變化以及市場波動、匯率變動、金融機(jī)構(gòu)自身經(jīng)營管理不善等問題，造成金融機(jī)構(gòu)在其經(jīng)營過程中會存在資金、財產(chǎn)和信譽(yù)方面遭受損失。金融風(fēng)險主要有經(jīng)營性風(fēng)險、制度性風(fēng)險、宏觀風(fēng)險和微觀風(fēng)險等。而在巴塞爾銀行則將金融風(fēng)險劃分為八類，即信用性風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險、流動性風(fēng)險和法律風(fēng)險等。而我國有關(guān)巴塞爾銀行劃分的這八類風(fēng)險也都存在，只是風(fēng)險的嚴(yán)重程度不同，其中信用風(fēng)險、操作風(fēng)險和跨市場、跨行業(yè)金融風(fēng)險這三類風(fēng)險比較突出。
其中信用風(fēng)險是我國現(xiàn)在金融業(yè)所面臨的最主要風(fēng)險。金融機(jī)構(gòu)的主要業(yè)務(wù)活動室貸款和投資。當(dāng)金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備與投資對象或者借款人進(jìn)行合作的時候，必須先要對這二者的信用水平做出判斷。然而往往有關(guān)信息并非絕對對稱，所以金融機(jī)構(gòu)并不能總是準(zhǔn)確的做出判斷。由于市場風(fēng)險的存在以及各類問題的不確定性，投資對象和借款人的信用水平有可能會下降。所以金融機(jī)構(gòu)面臨著交易對象可能無力履約的主要風(fēng)險，這就是我們所說的信用風(fēng)險。經(jīng)營過程中，金融機(jī)構(gòu)不能對發(fā)生問題的金融資金進(jìn)行及時的界定，未能建立專項準(zhǔn)備金核銷不良資產(chǎn)，并且沒有及時停止計提利息收入的情況下，會導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的有效資產(chǎn)虛增，直接影響了其機(jī)構(gòu)未來的穩(wěn)健經(jīng)營。
隨著金融監(jiān)管部門加大了監(jiān)管力度，以及金融機(jī)構(gòu)自身不斷深化改革、加強(qiáng)內(nèi)部管理的雙方努力下，近幾年我國銀行類金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量趨于好轉(zhuǎn)，不良貸款的絕對量和相對水平都開始呈現(xiàn)出下降趨勢。其次，我國新一輪經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張中貸款增幅加大也同樣導(dǎo)致了不良資產(chǎn)的下降。
相對于傳統(tǒng)貸款而言，房地產(chǎn)貸款的收益穩(wěn)定，所以銀行都積極發(fā)展房地產(chǎn)貸款業(yè)務(wù)。但是我們也應(yīng)該認(rèn)識到一點，我國銀行房地產(chǎn)貸款起步才幾年，所積累的歷史數(shù)據(jù)不能對中長期貸款的違約率水平作出有效的判斷。另外我國經(jīng)濟(jì)正直景氣期，部分掩蓋了一些房地產(chǎn)貸款業(yè)務(wù)的隱藏風(fēng)險。我們要認(rèn)識到，一個國家的經(jīng)濟(jì)景氣狀況就像潮汐，有起有落。就目前而言，中國的經(jīng)濟(jì)一旦進(jìn)入下調(diào)期，隨之而來的便是房地產(chǎn)貸款違約率水平的上升。目前中國經(jīng)濟(jì)開始放緩，而房價也達(dá)到峰值，開始出現(xiàn)下滑現(xiàn)象。房貸的金融風(fēng)險正在加大，因此各金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該及時了解市場信息合理放貸。
三、金融立法的價值取向
我國的金融改革和發(fā)展進(jìn)入了加速向前推進(jìn)的階段，針對金融風(fēng)險以及其可能產(chǎn)生的后果，政府建立完善的法律法規(guī)雖然并不能根本上消除金融風(fēng)險，但是卻可以緩解金融機(jī)構(gòu)過度冒險，也是減少制度性風(fēng)險的重要手段。而想要讓金融系達(dá)到穩(wěn)定運行，與其國內(nèi)良好的法律環(huán)境息息相關(guān)。
金融立法要有科學(xué)的立法價值取向，即針對不同的金融發(fā)展階段產(chǎn)生與之相對應(yīng)的金融立法價值取向。同時政府也要鼓勵市場進(jìn)行金融創(chuàng)新和金融改革，但是同時也要要求金融機(jī)構(gòu)對自己進(jìn)行自我約束。因此金融立法工作重點應(yīng)該放在推動金融市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，規(guī)范金融創(chuàng)新模式、利用市場自律監(jiān)管以及提高金融監(jiān)督管理。第一，統(tǒng)籌、科學(xué)和全局地做好金融立法工作，在制定金融體系規(guī)則的同時，既要講究上位法下位法之間的和諧關(guān)系，又要使得同層法律規(guī)則相互協(xié)調(diào)，同時還要預(yù)留法律空間給予金融業(yè)未來發(fā)展需要。第二要把保護(hù)存款人和投資者的利益作為金融立法的基本指導(dǎo)思想，保護(hù)其基本利益才能更好的護(hù)衛(wèi)金融機(jī)構(gòu)信譽(yù)。第三是持之以恒做好金融法律相關(guān)研究工作，將經(jīng)濟(jì)和法律進(jìn)行有機(jī)的結(jié)合，同時也對金融法律關(guān)系做出創(chuàng)新，使得法律從理論層次走向?qū)崉?wù)層面。
四、結(jié)語
就本文所提出的觀點中，筆者認(rèn)為，各相關(guān)主體的行為規(guī)范性決定了金融運行的質(zhì)量。只有完善的金融法律才能夠建立良好的金融市場，讓金融行業(yè)走向良性循環(huán)的發(fā)展道路。而金融法律制度可以及時對金融機(jī)構(gòu)和金融業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范和調(diào)整，具備一定的約束性和引導(dǎo)性，使得政府可以更好的宏觀調(diào)控市場經(jīng)濟(jì)。
參考文獻(xiàn)：
【論文摘要】隨著我國加入世貿(mào)組織（WTO）和經(jīng)濟(jì)建設(shè)工作的進(jìn)一步深入，我國的企業(yè)擁有了更多的發(fā)展契機(jī)，但同時也面臨著更多的競爭和挑戰(zhàn)。這些挑戰(zhàn)有的來自外部的壓力，有的來自企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險。其中最引人關(guān)注的一點就是企業(yè)的金融風(fēng)險。文章認(rèn)為應(yīng)該正確理解金融風(fēng)險，認(rèn)真剖析其產(chǎn)生的原因，選擇適當(dāng)?shù)囊?guī)避方法。
一、企業(yè)金融風(fēng)險概述
要了解企業(yè)金融風(fēng)險，必須先對金融風(fēng)險的概念有一個清楚的認(rèn)識。首先是區(qū)分風(fēng)險和不確定性兩個概念。許多人都把風(fēng)險等同于不確定性。實際上，風(fēng)險和不確定性是有嚴(yán)格區(qū)別的兩個概念。對于一個微觀經(jīng)濟(jì)主體來說，風(fēng)險是它的預(yù)期收入遭受損失的可能性，而不確定性則是某種預(yù)知或控制某種不愉快事件發(fā)生的不可能性。從統(tǒng)計學(xué)角度看，不確定性是表現(xiàn)為隨機(jī)事件，它的出現(xiàn)一般具有偶發(fā)、突然等特點。而風(fēng)險通常與收益相伴而生。這一定義下的金融風(fēng)險具有如下特點和涵義：作為研究對象的風(fēng)險特指微觀風(fēng)險或個別風(fēng)險；個別風(fēng)險的分析主要為面臨資產(chǎn)選擇的微觀投資主體服務(wù)；在一個充分競爭的金融市場中，理性投資者可以在不同的資產(chǎn)選擇中對風(fēng)險和收益做出估計或替代性決斷。
金融風(fēng)險是指金融交易過程中因各種不確定性因素而導(dǎo)致?lián)p失的可能性。金融風(fēng)險有多種分類方法，理論上可分為宏觀金融風(fēng)險和微觀金融風(fēng)險。這兩者在風(fēng)險主體、形成機(jī)理、經(jīng)濟(jì)社會影響以及風(fēng)險管理等方面都有明顯的區(qū)別。宏觀金融風(fēng)險的主體是國家，或者說是整個社會公眾，而微觀金融風(fēng)險的主體是微觀機(jī)構(gòu)。風(fēng)險承受主體的不同，也就決定了二者具有不同的性質(zhì)及其應(yīng)對方式。宏觀金融風(fēng)險屬于公共風(fēng)險，無疑地需要政府來承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任；微觀金融風(fēng)險屬于個體風(fēng)險，自然要讓市場主體來防范和化解。很顯然，這里要討論的企業(yè)金融風(fēng)險屬于微觀金融風(fēng)險。企業(yè)主要面臨著以下幾種金融風(fēng)險。
1、外匯風(fēng)險
簡單地說，外匯風(fēng)險是指在不同種類的貨幣相互兌換或折算時，由于匯率的變動而造成損失或收益的可能性。外匯風(fēng)險通常分為交易風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險和會計風(fēng)險。以交易風(fēng)險為例，我認(rèn)為涉外企業(yè)面臨最嚴(yán)峻的應(yīng)該是交易風(fēng)險。外匯交易風(fēng)險是指企業(yè)或個人在交割、清算對外債務(wù)債權(quán)時因匯率變動而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失的可能性，它是一種常見的外匯風(fēng)險，存在于應(yīng)收款項和所有貨幣負(fù)債項目中。實際上，交易風(fēng)險不僅僅存在于涉外企業(yè)中，開辦外匯買賣業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行、工商企業(yè)、個人買賣外匯、還有一些表外業(yè)務(wù)都包含有交易風(fēng)險。
2、籌資風(fēng)險和融資風(fēng)險
籌資風(fēng)險是指由于負(fù)債籌資引起、且僅由資本承擔(dān)的附加風(fēng)險。企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險程度因負(fù)債方式、期限及資金使用方式等不同面臨的償債壓力也有所不同。投資風(fēng)險是指企業(yè)再進(jìn)行投資活動過程中的風(fēng)險，如財務(wù)風(fēng)險、信用風(fēng)險、市場風(fēng)險等。
3、利率風(fēng)險
利率常常被看成是收益的一般形態(tài)，或是金融市場的價格。長期以來，我國金融市場的利率受到貨幣當(dāng)局的嚴(yán)格管制，政策性的利率調(diào)整時有發(fā)生，這對企業(yè)的融資和還貸都造成很大影響。
二、企業(yè)金融風(fēng)險原因
金融風(fēng)險一般是由經(jīng)濟(jì)性原因所致，主要是金融市場基本要素的價格如匯率、利率、證券價格等變動所引起的，風(fēng)險結(jié)果可能為負(fù)也可能為正，前者是指市場金融行情發(fā)生了于己不利的變動而造成損失，后者則是行情發(fā)生了于已有利的變化使風(fēng)險偏好者得以獲利。
匯率波動的不確定性和難預(yù)測性。風(fēng)險頭寸、兩種以上的貨幣兌換、成交與資金清算之間的時間、匯率波動共同構(gòu)成外匯風(fēng)險因素。總的來說，外匯波動的原因有兩個：第一，是商業(yè)銀行的信貸需求這造成了外匯的市場波動，第二，是貨幣發(fā)行國的整體經(jīng)濟(jì)狀況以及貨幣的購買力平價，這造成了貨幣波動的長期運行趨勢。
籌資風(fēng)險按成因不同，可以分為現(xiàn)金性籌資風(fēng)險和收支性籌資風(fēng)險兩種。現(xiàn)金性籌資風(fēng)險是指企業(yè)在特定時點上由于現(xiàn)金流量出現(xiàn)負(fù)數(shù)而造成的不能按期支付債務(wù)本息的風(fēng)險。此種風(fēng)險產(chǎn)生的根本原因在于企業(yè)理財不當(dāng)所致，從而表現(xiàn)為現(xiàn)金預(yù)算的安排不當(dāng)或執(zhí)行不力所造成的支付危機(jī)，或是由于資本結(jié)構(gòu)的安排不當(dāng)所致，以及債務(wù)的期限結(jié)構(gòu)不盡合理而引發(fā)了企業(yè)在某一時點的償債高峰等。收支性籌資風(fēng)險是指企業(yè)在收不抵支的情況下出現(xiàn)的到期無力償還債務(wù)本息的風(fēng)險。收支性籌資風(fēng)險是一種整體風(fēng)險，一旦這種情況發(fā)生，就可能對企業(yè)債務(wù)的償還產(chǎn)生不利影響，絕非某一項或某一時點債務(wù)的償還與否問題。同時它不僅是一種理財不當(dāng)造成的支付風(fēng)險，更主要是由于企業(yè)經(jīng)營不當(dāng)造成的凈資產(chǎn)總量減少所致。此外，它不是一種暫時性風(fēng)險，而是一種終極風(fēng)險，其風(fēng)險的進(jìn)一步延伸就將導(dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)，而且這種風(fēng)險如不及時得到控制，將會給企業(yè)未來籌資和經(jīng)營產(chǎn)生影響。
投資風(fēng)險主要來自于：財務(wù)風(fēng)險，即公司經(jīng)營不善、財務(wù)狀況不佳會使股票價值下跌或無法分得股利，或使公司債券持有人無法收回本利；市場風(fēng)險，投資股票、期貨時，市場行情波動會使持有的股票、期貨合約的價格隨之變動而造成損失；通貨膨脹風(fēng)險，通貨膨脹會使錢變薄，失去原有的購買力。通脹加劇時對金融性資產(chǎn)的影響最大。但不動產(chǎn)和黃金等的抗通脹性則好得多；利率風(fēng)險，例如投資債券時，利率上升使債券價值下跌，造成損失。
企業(yè)內(nèi)部的管理缺陷。財務(wù)控制乏力易導(dǎo)致金融風(fēng)險；虛假的財會信息掩蓋了金融風(fēng)險；理財技能的低下影響到金融風(fēng)險的及時化解和消除；財會人員的違規(guī)操作直接帶來金融風(fēng)險。所以，公司財務(wù)的一舉一動，都與金融風(fēng)險有著直接的聯(lián)系；防范金融風(fēng)險，必須重視財會部門的協(xié)同配合，充分發(fā)揮財務(wù)的監(jiān)控職能。
三、企業(yè)金融風(fēng)險對策
在我國，由于金融機(jī)構(gòu)還不夠完善，企業(yè)人士規(guī)避外匯風(fēng)險的意識還比較單薄，因外匯波動而蒙受虧損的事時有發(fā)生。實際上，像遠(yuǎn)期外匯合同、外匯期貨合約、期權(quán)合同、貨幣互換等都是規(guī)避外匯風(fēng)險的很好的工具，尤其是貨幣期權(quán)套期保值，是很理想的外匯風(fēng)險管理工具，因為它既能使企業(yè)擺脫不利的匯率波動，又能使企業(yè)從有利的匯率波動中受益。但遺憾的是，中國金融業(yè)還遠(yuǎn)未建立起這些業(yè)務(wù)，使企業(yè)根本無從尋找規(guī)避外匯風(fēng)險的手段。因此，要規(guī)避企業(yè)的外匯風(fēng)險，應(yīng)該首先提高企業(yè)的風(fēng)險意識，完善金融機(jī)構(gòu)設(shè)置，使企業(yè)有工具可用，有方法可使。
在籌資風(fēng)險中，對于現(xiàn)金性籌資風(fēng)險，從其產(chǎn)生的根源著手，應(yīng)側(cè)重資金運用與負(fù)債的合理期限搭配，科學(xué)安排企業(yè)的現(xiàn)金流量；對于收支性籌資風(fēng)險，一般而言，應(yīng)主要從兩方面來設(shè)計應(yīng)對措施：一是從財務(wù)上優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)；二是進(jìn)行債務(wù)重組。
在企業(yè)內(nèi)部要加強(qiáng)管理，采取一系列的措施防范金融風(fēng)險。企業(yè)的決策部門要建立積極的財務(wù)決策機(jī)制，這也意味著必須提高企業(yè)決策部門對外部金融風(fēng)險的敏感性和抗風(fēng)險能力；建立嚴(yán)格的風(fēng)險管理機(jī)制；必須真實地報告財務(wù)信息狀況；建立監(jiān)督機(jī)制；靈活應(yīng)用金融衍生工具，如期貨、期權(quán)等，以更好地規(guī)避金融風(fēng)險。
綜上所述，企業(yè)的金融風(fēng)險不僅來自企業(yè)外部的金融體系，也同樣來自企業(yè)內(nèi)部的各方面管理問題。企業(yè)管理者要正確地認(rèn)識和對待金融風(fēng)險，合理運用金融工具，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理，以適應(yīng)外部金融風(fēng)險，力避內(nèi)部金融風(fēng)險。從而更好地抓住商業(yè)契機(jī)，謀求更快更好的發(fā)展。
【參考文獻(xiàn)】
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