時(shí)間：2023-06-01 09:32:02
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇股權(quán)投資與債券投資，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
一、統(tǒng)一采用歷史成本計(jì)量
按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)負(fù)債表日判斷資產(chǎn)是否存在可能發(fā)生減值的跡象。如果資產(chǎn)存在發(fā)生減值的跡象，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行減值測(cè)試，計(jì)提減值準(zhǔn)備并確認(rèn)資產(chǎn)減值損失。依據(jù)《小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，資產(chǎn)不再計(jì)提減值準(zhǔn)備，當(dāng)小企業(yè)資產(chǎn)確實(shí)發(fā)生損失時(shí)，要確定參照《企業(yè)所得稅法》中的有關(guān)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，標(biāo)準(zhǔn)如下：小企業(yè)發(fā)生下列資產(chǎn)損失，以清單申報(bào)的方式向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)申報(bào)扣除：在正常經(jīng)營管理活動(dòng)中，按照公允價(jià)格銷售、轉(zhuǎn)讓、變賣非貨幣資產(chǎn)的損失；各項(xiàng)存貨發(fā)生的正常損耗；固定資產(chǎn)達(dá)到或超過使用年限而正常報(bào)廢清理的損失，等等。以固定資產(chǎn)損失為例：（1）固定資產(chǎn)盤虧、丟失、被盜損失時(shí)，報(bào)經(jīng)批準(zhǔn)前，借記待處理財(cái)產(chǎn)損溢—待處理非流動(dòng)資產(chǎn)損溢、累計(jì)折舊；貸記固定資產(chǎn)。已經(jīng)批準(zhǔn)后，借記原材料等科目（殘料價(jià)值）、其他應(yīng)收款（可收回的保險(xiǎn)賠償或過失人賠償）、營業(yè)外支出；貸記待處理財(cái)產(chǎn)損溢—待處理非流動(dòng)資產(chǎn)損溢；（2）固定資產(chǎn)報(bào)廢、毀損、出售、對(duì)外投資損失時(shí)，報(bào)經(jīng)批準(zhǔn)前，按固定資產(chǎn)清理會(huì)計(jì)處理方法處理。已經(jīng)批準(zhǔn)后，借記營業(yè)外支出；貸記固定資產(chǎn)清理。小企業(yè)法則下采用歷史成本計(jì)量，固定資產(chǎn)不再計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備；確實(shí)發(fā)生虧損等損失時(shí)，直接做虧損的賬務(wù)處理。因此，少了一道賬務(wù)處理程序，簡(jiǎn)化了會(huì)計(jì)核算工作。
二、統(tǒng)一采用直線法攤銷債券的折價(jià)或者溢價(jià)
在長期債券投資（或持有至到期投資）中的債券折價(jià)或者溢價(jià)的攤銷方面，《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定，債券的折價(jià)或者溢價(jià)在債券存續(xù)期間內(nèi)于確認(rèn)相關(guān)債券利息收入時(shí)采用實(shí)際利率法進(jìn)行攤銷。而《小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定，債券的折價(jià)或者溢價(jià)在債券存續(xù)期間內(nèi)于確認(rèn)相關(guān)債券利息收入時(shí)采用直線法進(jìn)行攤銷。債券攤銷的實(shí)際利率法是指各期的利息費(fèi)用以實(shí)際利率乘以期初應(yīng)付債券賬面價(jià)值而得。由于債券的賬面價(jià)值逐期不同，因而計(jì)算出來的利息費(fèi)用也就逐期不同。在溢價(jià)發(fā)行的情況下，債券賬面價(jià)值逐期減少，利息費(fèi)用也就隨之逐期減少；反之，在折價(jià)發(fā)行的情況下，債券賬面價(jià)值逐期增加，利息費(fèi)用因而也逐期增加。當(dāng)期入賬的利息費(fèi)用與按票面利率計(jì)算的利息的差額，即為該期應(yīng)攤銷的債券溢價(jià)或折價(jià)。而直線法是指將債券的溢價(jià)或折價(jià)平均分?jǐn)傆诟髌诘囊环N攤銷方法。這種方法簡(jiǎn)單方便，又便于理解。
三、統(tǒng)一采用成本法核算長期股權(quán)投資
《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定，長期股權(quán)投資在持有期間，根據(jù)投資企業(yè)對(duì)被投資單位的影響程度及是否存在活躍市場(chǎng)、公允價(jià)值能否可靠取得等情況，分別采用成本法和權(quán)益法進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。而《小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》則要求小企業(yè)統(tǒng)一采用成本法對(duì)長期股權(quán)投資進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。權(quán)益法下，初始投資時(shí)，就要判斷是否調(diào)整初始投資成本，具體方法是：長期股權(quán)投資的初始投資成本大于投資時(shí)應(yīng)享有被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的，不調(diào)整長期股權(quán)投資的初始投資成本；長期股權(quán)投資的初始投資成本小于投資時(shí)應(yīng)享有被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的，其差額應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益，同時(shí)調(diào)整長期股權(quán)投資的成本。這時(shí)，借記長期股權(quán)投資，貸記銀行存款、營業(yè)外收入（差額）。持有期時(shí)，被投資單位實(shí)現(xiàn)盈利或虧損，投資單位都要作長期股權(quán)投資損益的調(diào)整。盈利時(shí)，借記長期股權(quán)投資—損益調(diào)整，貸記投資收益；虧損時(shí)做相反的會(huì)計(jì)分錄，長期股權(quán)股資科目賬面價(jià)值減記至零為限；如還需承擔(dān)的投資損失，應(yīng)將其他實(shí)質(zhì)上構(gòu)成對(duì)被投資單位凈投資的長期應(yīng)收款等的賬面價(jià)值減記至零為限。被投資單位所有者權(quán)益的其他變動(dòng)時(shí)，也要作賬務(wù)處理，借記長期股權(quán)投資—其他權(quán)益變動(dòng)，貸記資本公積—其他資本公積（或相反的分錄）。成本法下，長期股權(quán)投資初始投資時(shí)應(yīng)當(dāng)按照初始投資成本計(jì)量，借記長期股權(quán)投資、應(yīng)收股利（包含的已宣告但尚未發(fā)放的股利），貸記銀行存款。持有期間，被投資單位宣告發(fā)放現(xiàn)金股利或利潤，確認(rèn)為當(dāng)期投資收益，借記應(yīng)收股利，貸記投資收益。從以上賬務(wù)處理可以看出，長期股權(quán)投資的成本法比權(quán)益法的會(huì)計(jì)核算簡(jiǎn)單得多。權(quán)益法下，初始投資時(shí)，就要根據(jù)初始投資成本和應(yīng)享有被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額來判斷分別做不同的賬務(wù)處理；而成本法下，賬務(wù)處理單一。權(quán)益法下，被投資單位的權(quán)益變動(dòng)，投資單位都要做賬務(wù)處理；而成本法下，被投資單位的權(quán)益變動(dòng)，不需做賬務(wù)處理。因此，小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下小企業(yè)統(tǒng)一采用成本法核算長期股權(quán)投資，簡(jiǎn)化了賬務(wù)處理，簡(jiǎn)化了會(huì)計(jì)核算。綜上，小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則更立足于我國小企業(yè)發(fā)展的實(shí)際，簡(jiǎn)化了會(huì)計(jì)核算要求，又與我國稅法保持協(xié)調(diào)，體現(xiàn)了極其鮮明的特色，是一部為我國小企業(yè)“量身定做”的企業(yè)會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)。
作者：張瑞梅 單位：長沙商貿(mào)旅游職業(yè)技術(shù)學(xué)院
大力推動(dòng)民間投資、把民間資金引導(dǎo)到轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵領(lǐng)域，是保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展內(nèi)生動(dòng)力的核心和關(guān)鍵。當(dāng)前，寧波民間投資穩(wěn)步推進(jìn)，但在轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵時(shí)期，還有大量民間投資不愿意投、不知怎么投、不知投向什么地方，因此，創(chuàng)新民間投資路徑，讓不同規(guī)模的資金都有合適的投資渠道，對(duì)推動(dòng)民間投資至關(guān)重要。結(jié)合投融資改革和民間投資的實(shí)踐，民間投資除了直接投資成立經(jīng)濟(jì)主體或擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模之外，還有股權(quán)投資、債券投資等多種方式和渠道。歸納起來，當(dāng)前普遍采用的共有八種方式。
（1）股權(quán)投資。股權(quán)投資的具體方式很多，有民營企業(yè)直接參與股權(quán)投資，有社會(huì)資金通過股權(quán)交易市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)股權(quán)投資，也有通過產(chǎn)業(yè)投資基金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、私募股權(quán)基金等途徑進(jìn)行股權(quán)投資，這里主要介紹兩種股權(quán)投資形式。
產(chǎn)業(yè)投資基金，國外又稱為風(fēng)險(xiǎn)投資基金。一般是指向具有高增長潛力的企業(yè)進(jìn)行股權(quán)或準(zhǔn)股權(quán)投資，并參與被投資企業(yè)的經(jīng)營管理，以期所投資企業(yè)發(fā)育成熟后通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)資本增值。對(duì)于被參股的企業(yè)來講，在具有企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)的產(chǎn)業(yè)基金的投資參股下，也會(huì)加快轉(zhuǎn)型升級(jí)的步伐。通過產(chǎn)業(yè)投資基金，民間資金直接參與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展、企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。從操作實(shí)踐來看，一般政府會(huì)成立引導(dǎo)基金，通過政府引導(dǎo)，吸引股權(quán)投資基金和民營資本積極參與。寧波已經(jīng)成立了市創(chuàng)投引導(dǎo)基金，是市政府設(shè)立的政策性基金，總規(guī)模為10億元，首期2?郾5億元，旨在通過扶持商業(yè)性創(chuàng)投企業(yè)，引導(dǎo)社會(huì)資金對(duì)初創(chuàng)企業(yè)和高新企業(yè)進(jìn)行投資，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，主要通過階段參股和跟進(jìn)投資兩種模式運(yùn)作，目前已經(jīng)與7個(gè)創(chuàng)司簽約，主要投向重點(diǎn)新興產(chǎn)業(yè)和重點(diǎn)優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目。除了市創(chuàng)投引導(dǎo)基金外，近年來寧波市各縣（市）區(qū)也相繼成立了引導(dǎo)基金，投入資金超過10億元。
私募股權(quán)投資（PE）。私募股權(quán)投資是民間資本的重要投資渠道。私募股權(quán)投資的資金來源，既可以向社會(huì)不特定公眾募集，也可以采取非公開發(fā)行方式，向有風(fēng)險(xiǎn)辨別和承受能力的機(jī)構(gòu)或個(gè)人募集資金，主要投向非上市股權(quán)，或者上市公司非公開交易股權(quán)。寧波PE發(fā)端于1995年，并在2008年以后進(jìn)入集聚發(fā)展的新階段，以寧波東元?jiǎng)?chuàng)投為代表的政府背景的PE、以杉杉創(chuàng)投為代表的大型民營企業(yè)舉辦的本土PE和以新以創(chuàng)投為代表的合資PE在近幾年紛紛成立。同時(shí)，以深創(chuàng)投、天堂硅谷、中歐基金為代表的外地PE也積極進(jìn)入寧波市場(chǎng)。但總體來看，寧波的PE發(fā)展步伐與天津、深圳、蘇州、杭州等城市相比仍有一定差距。從政府角度看，要通過政府引導(dǎo)基金的運(yùn)作，吸引民間資本的進(jìn)入，活躍寧波PE市場(chǎng)。在政策、項(xiàng)目等方面給予本地企業(yè)一定的支持和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，降低企業(yè)成本，鼓勵(lì)現(xiàn)有企業(yè)利用富余資金設(shè)立PE，對(duì)其投向?qū)幉ǔ鮿?chuàng)型企業(yè)的資金實(shí)行獎(jiǎng)勵(lì)和一定程度的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候要建立寧波本土PE的集聚區(qū)，以發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)。要積極建立更方便的退出市場(chǎng)，PE退出時(shí)需要在證券市場(chǎng)或股權(quán)交易市場(chǎng)出售股份，需要盡快培育成熟的股權(quán)市場(chǎng)，尤其是非上市股權(quán)的交易市場(chǎng)，對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓和退出形成有效支撐。
（2）參與企業(yè)債券投資。企業(yè)債券是債券投資的主要方式之一，通過債券市場(chǎng)進(jìn)行直接融資是企業(yè)融資的重要路徑，包括企業(yè)債、超短期融資券、短期融資券、中小企業(yè)集合債等，通過建立健全企業(yè)債券市場(chǎng)，推動(dòng)民間資金參與債券投資也是推動(dòng)民間投資的重要路徑。雅戈?duì)柤瘓F(tuán)、寧波港集團(tuán)、寧波海運(yùn)、寧波電力、寧波交投、原水集團(tuán)等企業(yè)都累計(jì)發(fā)行了期數(shù)不少的短期融資券。如寧波原水集團(tuán)發(fā)行、浙商銀行寧波分行承銷的2010年第一期短期融資券在全國銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行，發(fā)行金額4億元。今年3月，寧波市第一單中小企業(yè)集合票據(jù)（中小企業(yè)集合票據(jù)是指由兩個(gè)以上、10個(gè)以下具有法人資格的中小非金融企業(yè)，在銀行間債券市場(chǎng)以統(tǒng)一產(chǎn)品設(shè)計(jì)、統(tǒng)一券種冠名、統(tǒng)一信用增進(jìn)、統(tǒng)一發(fā)行注冊(cè)方式共同發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的債務(wù)融資工具）在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行，由國家開發(fā)銀行寧波市分行主承銷，寧波新福鈦白粉有限公司、寧波德泰化學(xué)有限公司、寧波太平洋海運(yùn)有限公司等3家中小企業(yè)為融資主體，三家企業(yè)通過“抱團(tuán)”聯(lián)合發(fā)債的方式，籌集資金1?郾8億元。目前溫州已經(jīng)在考慮推出投資門檻約在10萬元的“中小企業(yè)私募債”，收益率在10%左右，是中小企業(yè)可接受的融資成本，又叫“中小企業(yè)高收益?zhèn)保顿Y者要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。這種創(chuàng)新一定程度上可以彌補(bǔ)企業(yè)債存在的門檻高、收益相對(duì)偏低的問題，吸引規(guī)模約在10萬元的民間資金來投資。寧波也可以積極創(chuàng)造條件推進(jìn)類似的金融創(chuàng)新，吸引單體規(guī)模較小、但總量可觀的民間資金參與。
（3）進(jìn)入小貸公司、村鎮(zhèn)銀行等地方金融領(lǐng)域。小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會(huì)組織投資設(shè)立，不吸收公眾存款，經(jīng)營小額貸款業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司，小額貸款公司具有“方便、快捷、靈活”的特點(diǎn)，放款堅(jiān)持“小額、分散”的原則，貸款業(yè)務(wù)周期短、周轉(zhuǎn)快，貸款資金以流向小企業(yè)、個(gè)體工商戶和農(nóng)戶為主，是“草根”金融組織。村鎮(zhèn)銀行是由銀行為發(fā)起人，廣泛吸引民間資金的金融機(jī)構(gòu)。小貸公司和村鎮(zhèn)銀行是民間投資的重要途徑。隨著國家扶持小微企業(yè)、推進(jìn)民間投資政策的細(xì)化和溫州金融改革試驗(yàn)的推進(jìn)，小微金融扶持體系將會(huì)迎來一個(gè)良好的發(fā)展機(jī)遇，小貸公司和村鎮(zhèn)銀行等民營金融機(jī)構(gòu)將成為民間投資的重要領(lǐng)域。國務(wù)院關(guān)溫州金融綜合改革的意見指出，要鼓勵(lì)和支持民間資金參與地方金融機(jī)構(gòu)改革，依法發(fā)起設(shè)立或參股村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社等新型金融組織。符合條件的小額貸款公司可改制為村鎮(zhèn)銀行，進(jìn)一步優(yōu)化了民間資本進(jìn)入金融業(yè)的政策體制環(huán)境。到2012年3月末，寧波市小額貸款公司總額已達(dá)30家，其中開業(yè)的27家，貸款余額達(dá)到74?郾92億元，累計(jì)發(fā)達(dá)貸款558?郾24億元。村鎮(zhèn)銀行已達(dá)11家，合計(jì)貸款余額26?郾45億元。
（4）參與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟。民間資本在新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展中，由于個(gè)體規(guī)模實(shí)力小等因素，需要關(guān)聯(lián)行業(yè)、企業(yè)共同面對(duì)困境，研發(fā)共用技術(shù)，企業(yè)間結(jié)成創(chuàng)新聯(lián)盟，參與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，在此過程中形成有效合作機(jī)制、利益共享機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制。產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟是圍繞技術(shù)進(jìn)步推進(jìn)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的方式。從全球經(jīng)驗(yàn)來看，走聯(lián)盟之路已經(jīng)成為全球催生產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新所廣泛采用的有效舉措。同時(shí)，從發(fā)展實(shí)踐看，推動(dòng)民營經(jīng)濟(jì)組建產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，是加快民營經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、推動(dòng)民間投資的重要路徑。寧波產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟已經(jīng)起步，如奉化氣動(dòng)工業(yè)協(xié)會(huì)與國家氣動(dòng)產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中心以及清華大學(xué)、北京航空航天大學(xué)等十余所高校，聯(lián)合成立了寧波氣動(dòng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟，由企業(yè)與高校聯(lián)手加快對(duì)關(guān)鍵技術(shù)、共性技術(shù)、核心技術(shù)的研發(fā)，以及對(duì)上、中、下游產(chǎn)業(yè)和應(yīng)用終端等各個(gè)環(huán)節(jié)上的技術(shù)突破，塑造完善且核心技術(shù)國際領(lǐng)先的氣動(dòng)上下游產(chǎn)業(yè)鏈。再如寧波裝備制造業(yè)產(chǎn)學(xué)研技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟，由裝備制造生產(chǎn)企業(yè)、高校、科研單位等組成戰(zhàn)略合作共同體，旨在推進(jìn)寧波裝備制造業(yè)的關(guān)鍵技術(shù)和重大產(chǎn)品創(chuàng)新，但是作為既能推進(jìn)民間投資又能推動(dòng)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要途徑，產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟還有很大的發(fā)展空間，需要政府鼓勵(lì)推進(jìn)。
（一）交易性金融資產(chǎn)初始計(jì)量的差異 根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)―金融工具確認(rèn)和計(jì)量》規(guī)定，企業(yè)初始確認(rèn)金融資產(chǎn)或金融負(fù)債，應(yīng)當(dāng)按照公允價(jià)值計(jì)量。對(duì)于以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債，相關(guān)交易費(fèi)用應(yīng)當(dāng)直接計(jì)入當(dāng)期損益。但根據(jù)《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》規(guī)定，交易性金融資產(chǎn)取得時(shí)發(fā)生的相關(guān)稅費(fèi)形成計(jì)稅基礎(chǔ)。兩者之間的差異作為暫時(shí)性差異，調(diào)整增加當(dāng)期應(yīng)納稅所得額。
（二）長期股權(quán)投資初始計(jì)量的差異 一是同一控制下企業(yè)合并取得長期股權(quán)投資初始計(jì)量的差異。同一控制下企業(yè)合并，合并方以支付現(xiàn)金、轉(zhuǎn)讓非現(xiàn)金資產(chǎn)或承擔(dān)債務(wù)、發(fā)行權(quán)益性證券方式作為合并對(duì)價(jià)的，應(yīng)當(dāng)在合并日按照取得被合并方所有者權(quán)益賬面價(jià)值的份額作為長期股權(quán)投資的初始成本，合并發(fā)生的審計(jì)費(fèi)、評(píng)估費(fèi)、法律服務(wù)費(fèi)等直接相關(guān)費(fèi)用計(jì)入當(dāng)期損益；合并發(fā)行債券或承擔(dān)其他債務(wù)支付的手續(xù)費(fèi)、傭金等費(fèi)用，應(yīng)計(jì)入所發(fā)行債券及其他債務(wù)的初始計(jì)量金額；合并發(fā)行權(quán)益性證券發(fā)生的手續(xù)費(fèi)、傭金等費(fèi)用，應(yīng)抵減權(quán)益性證券溢價(jià)收入，溢價(jià)收入不足沖減的，沖減留存收益。但根據(jù)《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》規(guī)定，企業(yè)取得長期股權(quán)投資一律以歷史成本為計(jì)稅基礎(chǔ)，歷史成本包括支付的現(xiàn)金、轉(zhuǎn)讓非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價(jià)值、承擔(dān)債務(wù)的公允價(jià)值、發(fā)行權(quán)益性證券的公允價(jià)值，以及支付的相關(guān)稅費(fèi)；同時(shí)規(guī)定，在納稅合并情況下，應(yīng)將轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)公允價(jià)值與計(jì)稅基礎(chǔ)的差額計(jì)入當(dāng)期應(yīng)納稅所得額。因此長期股權(quán)投資會(huì)計(jì)成本與計(jì)稅基礎(chǔ)兩者之間的差異中，轉(zhuǎn)讓非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價(jià)值與賬面價(jià)值的差異，作為暫時(shí)性差異調(diào)整當(dāng)期應(yīng)納稅所得額；非現(xiàn)金資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備，作為前期可抵扣暫時(shí)性差異的轉(zhuǎn)回，調(diào)整減少當(dāng)期應(yīng)納稅所得額；發(fā)生的審計(jì)費(fèi)、評(píng)估費(fèi)、法律服務(wù)費(fèi)等直接相關(guān)費(fèi)用而產(chǎn)生的差異，作為可抵扣暫時(shí)性差異調(diào)整增加當(dāng)期應(yīng)納稅所得額；其它差異因不影響當(dāng)期應(yīng)納稅所得額，也未計(jì)入當(dāng)期損益，所以不能調(diào)整當(dāng)期應(yīng)納稅所得額。
二是非同一控制下企業(yè)合并取得長期股權(quán)投資初始計(jì)量的差異。非同一控制下企業(yè)合并，購買方應(yīng)當(dāng)區(qū)別下列情況確定合并成本：（1）一次交易實(shí)現(xiàn)的企業(yè)合并，合并成本為購買方在購買日為取得對(duì)被購買方的控制權(quán)而付出的資產(chǎn)、發(fā)生或承擔(dān)的負(fù)債以及發(fā)行權(quán)益性證券的公允價(jià)值；（2）通過多次交易分步實(shí)現(xiàn)的企業(yè)合并，合并成本為每一單向交易成本之和；（3）購買方為進(jìn)行企業(yè)合并發(fā)生的各項(xiàng)直接費(fèi)用（審計(jì)費(fèi)、評(píng)估費(fèi)、法律服務(wù)費(fèi)等）也應(yīng)計(jì)入企業(yè)合并成本，合并中支付的手續(xù)費(fèi)、傭金的處理與同一控制下企業(yè)合并的處理相同；（4）在合并合同或協(xié)議中對(duì)可能影響合并成本的未來事項(xiàng)作出約定的，購買日如果估計(jì)未來事項(xiàng)很可能發(fā)生并且對(duì)合并成本的影響金額能夠可靠計(jì)量的，購買方應(yīng)當(dāng)將其計(jì)入合并成本；同時(shí)規(guī)定，應(yīng)將轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)公允價(jià)值與賬面價(jià)值的差額計(jì)入當(dāng)期損益。但根據(jù)《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》規(guī)定，企業(yè)取得長期股權(quán)投資一律以歷史成本為計(jì)稅基礎(chǔ)，其歷史成本與統(tǒng)一控制下企業(yè)合并相同。因此在納稅合并情況下，長期股權(quán)投資會(huì)計(jì)成本與計(jì)稅基礎(chǔ)兩者之間的差異因不影響當(dāng)期應(yīng)納稅所得額，也未計(jì)入當(dāng)期損益，所以不能調(diào)整當(dāng)期應(yīng)納稅所得額，但轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備，作為前期可抵扣暫時(shí)性差異轉(zhuǎn)回，調(diào)整減少當(dāng)期應(yīng)納稅所得額；如為免稅合并，轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)公允價(jià)值與賬面價(jià)值的差額，作為非暫時(shí)性差異，調(diào)整當(dāng)期應(yīng)納稅所得額。
三是除企業(yè)合并形成的長期股權(quán)投資以外的其他方式取得的長期股權(quán)投資初始計(jì)量的差異。非貨幣性資產(chǎn)交換按賬面價(jià)值計(jì)量，通過非貨幣性資產(chǎn)交換取得的長期股權(quán)投資的成本，應(yīng)按換出資產(chǎn)的賬面價(jià)值和應(yīng)支付的相關(guān)稅費(fèi)為基礎(chǔ)來確定。但根據(jù)《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》規(guī)定，企業(yè)通過非貨幣性資產(chǎn)交換取得的取得長期股權(quán)投資一律以歷史成本為計(jì)稅基礎(chǔ)，這里的歷史成本是以換出資產(chǎn)的公允價(jià)值和應(yīng)支付的相關(guān)稅費(fèi)為基礎(chǔ)來確定的。同時(shí)根據(jù)《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》規(guī)定，企業(yè)發(fā)生非貨幣性資產(chǎn)交換時(shí)，應(yīng)按換出資產(chǎn)的公允價(jià)值調(diào)整增加當(dāng)期應(yīng)納稅所得額，按換出資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)調(diào)整減少當(dāng)期應(yīng)納稅所得額，從而影響當(dāng)期應(yīng)納稅所得額。因此兩者之間的差異作為暫時(shí)性差異，調(diào)整當(dāng)期應(yīng)納稅所得額。
四是采用權(quán)益法核算的長期股權(quán)投資，調(diào)整初始成本時(shí)的差異。采用權(quán)益法核算的長期股權(quán)投資，其初始成本小于投資時(shí)企業(yè)在被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值中享有的份額，應(yīng)按其差額調(diào)整長期股權(quán)投資的初始成本，并計(jì)入當(dāng)期營業(yè)外收入。但根據(jù)《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》規(guī)定，企業(yè)取得的長期股權(quán)投資，仍然以歷史成本為計(jì)稅基礎(chǔ)，不作調(diào)整。兩者之間的差異作為暫時(shí)性差異，調(diào)整當(dāng)期應(yīng)納稅所得額。
二、對(duì)外投資持有期間的差異
（一）交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)產(chǎn)生的差異 交易性金融資產(chǎn)應(yīng)按公允價(jià)值進(jìn)行后續(xù)計(jì)量。交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)額，計(jì)入當(dāng)期損益，并調(diào)整交易性金融資產(chǎn)的賬面價(jià)值。但根據(jù)《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》規(guī)定，企業(yè)的交易性金融資產(chǎn)在其持有期間，仍然以歷史成本為計(jì)稅基礎(chǔ)，不作調(diào)整。兩者之間的差異作為暫時(shí)性差異，調(diào)整當(dāng)期應(yīng)納稅所得額。
（二）可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)產(chǎn)生的差異 可供出售金融資產(chǎn)應(yīng)按公允價(jià)值進(jìn)行后續(xù)計(jì)量。可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)額，計(jì)入資本公積，并調(diào)整可供出售金融資產(chǎn)的賬面價(jià)值。但根據(jù)《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》規(guī)定，企業(yè)的可供出售金融資產(chǎn)在其持有期間，仍然以歷史成本為計(jì)稅基礎(chǔ)，不作調(diào)整。兩者之間的差異因不影響當(dāng)期應(yīng)納稅所得額，也未計(jì)入當(dāng)期損益，所以不能調(diào)整當(dāng)期應(yīng)納稅所得額，但應(yīng)作為暫時(shí)性差異，調(diào)整資本公積。
（三）交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)和持有至到期投資確認(rèn)利息收入產(chǎn)生的差異 一是國債利息收入產(chǎn)生的差異：國債利息收入應(yīng)確認(rèn)為當(dāng)期的投資收益，增加利潤總額。但根據(jù)《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》規(guī)定，國債利息收入為免稅收入，不包含在應(yīng)納稅所得額中。兩者之間的差異作為非暫時(shí)性差異，調(diào)整減少當(dāng)期應(yīng)納稅所得額。
二是一次性還本付息債券投資的利息產(chǎn)生的差異：在持有期間的每一資產(chǎn)負(fù)債表日，應(yīng)將債券投資的利息確認(rèn)為當(dāng)期投資收益。但根據(jù)《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》規(guī)定，債券投資的利息應(yīng)在合同約定的付息日確認(rèn)為當(dāng)期的納稅所得額，即債券到期時(shí)，將一次性還本付息債券投資的利息計(jì)入應(yīng)納稅所得額中。兩者之間的差異作為應(yīng)納稅暫時(shí)性差異，調(diào)整減少持有期間每期應(yīng)納稅所得額。
（四）交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)和成本法下長期股權(quán)投資確認(rèn)投資收益產(chǎn)生的差異 采用成本法核算的長期股權(quán)投資、交易性金融資產(chǎn)（權(quán)益工具）和可供出售金融資產(chǎn)（權(quán)益工具），在被投資單位宣告分派現(xiàn)金股利或利潤時(shí)，按享有的份額確認(rèn)為當(dāng)期投資收益。但根據(jù)《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》規(guī)定，符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益為免稅收入，不應(yīng)包含在當(dāng)期應(yīng)納稅所得額中。兩者之間的差異作為非暫時(shí)性差異，調(diào)整當(dāng)期應(yīng)納稅所得額。
（五）權(quán)益法下長期股權(quán)投資反映被投資單位凈損益產(chǎn)生的差異 長期股權(quán)投資采用權(quán)益法核算， 企業(yè)取得長期股權(quán)投資后， 應(yīng)當(dāng)按照應(yīng)享有或應(yīng)分擔(dān)的被投資單位實(shí)現(xiàn)的凈損益的份額， 確認(rèn)投資損益并調(diào)整長期股權(quán)投資的賬面價(jià)值。企業(yè)按照被投資單位宣告分派的利潤或現(xiàn)金股利計(jì)算應(yīng)分得的部分，相應(yīng)減少長期股權(quán)投資的賬面價(jià)值。但根據(jù)《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》規(guī)定， 符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益為免稅收入， 不應(yīng)包含在當(dāng)期應(yīng)納稅所得額中 ， 其計(jì)稅基礎(chǔ)仍為歷史成本。所確認(rèn)的投資損益， 作為非暫時(shí)性差異， 調(diào)整當(dāng)期應(yīng)納稅所得額，長期股權(quán)投資賬面價(jià)值與計(jì)稅基礎(chǔ)之間的差異因不影響當(dāng)期應(yīng)納稅所得額， 也未計(jì)入當(dāng)期損益， 所以不能調(diào)整當(dāng)期應(yīng)納稅所得額。
（六）權(quán)益法下長期股權(quán)投資反映被投資單位其他權(quán)益變動(dòng)產(chǎn)生的差異 長期股權(quán)投資采用權(quán)益法核算，企業(yè)對(duì)被投資單位除凈損益以外所有者權(quán)益的其他變動(dòng)，應(yīng)當(dāng)調(diào)整長期股權(quán)投資的賬面價(jià)值并計(jì)入所有者權(quán)益。但根據(jù)《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》規(guī)定，其計(jì)稅基礎(chǔ)仍為歷史成本。兩者之間的差異因不影響當(dāng)期應(yīng)納稅所得額，也未計(jì)入當(dāng)期損益，所以不能調(diào)整當(dāng)期應(yīng)納稅所得額，但應(yīng)作為暫時(shí)性差異，調(diào)整資本公積。
（七）持有至到期投資、可供出售金融資產(chǎn)和長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備產(chǎn)生的差異 確認(rèn)減值損失后，如有客觀證據(jù)表明持有至到期投資、可供出售金融資產(chǎn)（債務(wù)工具）和在活躍市場(chǎng)中有公開報(bào)價(jià)且其公允價(jià)值能夠可靠計(jì)量的可供出售金融資產(chǎn)（權(quán)益工具）的價(jià)值上升，且客觀上與確認(rèn)該損失后發(fā)生的事項(xiàng)有關(guān)的，原計(jì)提的減值準(zhǔn)備應(yīng)當(dāng)予以轉(zhuǎn)回。其中持有至到期投資和可供出售金融資產(chǎn)（債務(wù)工具）的減值準(zhǔn)備通過損益轉(zhuǎn)回，可供出售金融資產(chǎn)（權(quán)益工具）通過權(quán)益轉(zhuǎn)回。但根據(jù)《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》規(guī)定，持有至到期投資、可供出售金融資產(chǎn)和長期股權(quán)投資，在持有期間不確認(rèn)減值損失，其計(jì)稅基礎(chǔ)是歷史成本，不會(huì)發(fā)生增減變動(dòng)。因此當(dāng)期計(jì)提的減值準(zhǔn)備，作為可抵扣暫時(shí)性差異，調(diào)整增加當(dāng)期應(yīng)納稅所得額；當(dāng)期通過損益轉(zhuǎn)回的減值準(zhǔn)備，作為可抵扣暫暫時(shí)性差異轉(zhuǎn)回，調(diào)整減少應(yīng)納稅所得額，當(dāng)期通過權(quán)益轉(zhuǎn)回的減值準(zhǔn)備，不調(diào)整當(dāng)期應(yīng)納稅所得額，作為暫時(shí)性差異，調(diào)整資本公積。
三、對(duì)外投資處置時(shí)的差異
（一）賬面價(jià)值與計(jì)稅基礎(chǔ)不同產(chǎn)生的差異 對(duì)外投資處置時(shí)，其實(shí)際收入扣除賬面價(jià)值和相關(guān)稅費(fèi)后的差額，計(jì)入當(dāng)期損益。但根據(jù)《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》規(guī)定，對(duì)外投資處置時(shí)，其實(shí)際收入扣除計(jì)稅基礎(chǔ)和相關(guān)稅費(fèi)后的差額，計(jì)入當(dāng)期應(yīng)納稅所得額。兩者之間的差異中，持有期間確認(rèn)為暫時(shí)性差異的，作為暫時(shí)性差異的轉(zhuǎn)回，調(diào)整當(dāng)期應(yīng)納稅所得額；未確認(rèn)為暫時(shí)性差異的，作為非暫時(shí)性差異，調(diào)整當(dāng)期應(yīng)納稅所得額。
（二）結(jié)轉(zhuǎn)持有期間計(jì)入資本公積累計(jì)額對(duì)應(yīng)處置部分的金額產(chǎn)生的差異 處置可供出售金融資產(chǎn)和權(quán)益法核算的長期股權(quán)投資時(shí)，應(yīng)將持有期間計(jì)入資本公積累計(jì)額對(duì)應(yīng)處置部分的金額，結(jié)轉(zhuǎn)入當(dāng)期投資收益。但根據(jù)《國企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》規(guī)定，這部分金額不得轉(zhuǎn)出。兩者之間的差異，作為非暫時(shí)性差異，調(diào)整當(dāng)期應(yīng)納稅所得額。
【關(guān)鍵詞】投資分類 長期股權(quán)投資 長期股權(quán)投資的核算
【中圖分類號(hào)】F275 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A 【文章編號(hào)】1674-4810（2013）19-0186-01
一 投資及長期股權(quán)投資概述
1.投資的概念及分類
投資可從廣義和狹義兩方面理解，廣義的投資包括對(duì)外的權(quán)益性投資、債券性投資、期貨投資等。狹義的投資一般僅指對(duì)外的權(quán)益性投資、債券性投資等。在會(huì)計(jì)核算中的投資為狹義的投資。在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，短期投資同價(jià)為交易性金融資產(chǎn)。
2.長期股權(quán)投資概念
新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下長期股權(quán)投資是指企業(yè)準(zhǔn)備產(chǎn)期持有的權(quán)益性投資，包括聯(lián)營企業(yè)、合營企業(yè)的投資、對(duì)被投資單位不具有控制或重大影響、公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的權(quán)益性投資。
3.長期股權(quán)投資目的
為了從事多元化經(jīng)營以分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，為了積累整筆資金以供特定用途；為了對(duì)受資單位的經(jīng)營決策、財(cái)務(wù)決策施加重大影響。
二 長期股權(quán)投資核算
1.舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下長期股權(quán)投資取得成本的確定
在取得長期股權(quán)投資時(shí)，應(yīng)當(dāng)按照初始投資成本入賬。初始投資成本按以下方法確定：（1）以現(xiàn)金購入的長期股權(quán)投資，按實(shí)際支付的全部?jī)r(jià)款（包括支付的稅金、手續(xù)費(fèi)等相關(guān)費(fèi)用）作為初始投資成本。（2）以非貨幣易換入的長期股權(quán)投資，按換出資產(chǎn)的賬面價(jià)值加上應(yīng)支付的相關(guān)稅費(fèi)，作為初始投資成本。（3）企業(yè)接受的債務(wù)人以非現(xiàn)金資產(chǎn)以償還債務(wù)方式取得的長期股權(quán)投資，或以應(yīng)收債權(quán)換入長期股權(quán)投資的，按應(yīng)收債權(quán)的賬面價(jià)值加上應(yīng)支付的相關(guān)稅費(fèi)，作為初始投資成本。（4）通過行政劃撥方式取得的長期股權(quán)投資，按劃出單位的賬面價(jià)值，作為初始投資成本。
2.舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下長期股權(quán)投資賬面處理
在舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，為了核算企業(yè)長期股權(quán)投資的增減變動(dòng)和結(jié)存情況，設(shè)有“長期股權(quán)投資”賬戶。
例如：林杰公司于2003年5月1日，以銀行存款180000元對(duì)維明公司進(jìn)行投資，占維明公司有表決權(quán)資本的5%，另支付相關(guān)稅費(fèi)1400元。公司應(yīng)作如下賬務(wù)處理：
借：長期股權(quán)投資——維明公司 181400
貸：銀行存款 181400
于2003年8月5日，以銀行存款250000元認(rèn)購黃山公司股票20000股，占黃山公司有表決權(quán)資本的10%，并準(zhǔn)備長期持有，每股價(jià)格12.5元，其中0.3元為已宣告但尚未領(lǐng)取的現(xiàn)金股利，另支付相關(guān)稅費(fèi)1500元。公司作如下處理：
借：長期股權(quán)投資——黃山公司 245500
應(yīng)收股利——黃山公司 6000
貸：銀行存款 251500
于2003年9月10日，以公司生產(chǎn)的機(jī)器設(shè)備20臺(tái)對(duì)泰華公司進(jìn)行投資，占泰華公司有表決權(quán)資本的25%，其投資成本與應(yīng)享有的泰華公司所有者權(quán)益份額相等。該批產(chǎn)品的生產(chǎn)成本為700000元，已提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備50000元，不含稅市場(chǎng)價(jià)格為1000000元，增值稅稅率17%，無其他相關(guān)稅費(fèi)。公司應(yīng)作如下賬務(wù)處理：
借：長期股權(quán)投資——泰華公司 820000
存貨跌價(jià)準(zhǔn)備 50000
貸：庫存商品——機(jī)器設(shè)備 700000
應(yīng)交稅金——應(yīng)交增值稅 170000
3.新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下長期股權(quán)投資賬面處理
例如：B公司與C公司為A公司的子公司，2008年4月1日，B公司以銀行存款取得C公司所有者權(quán)益的80%，同日B公司所有者權(quán)益的賬面價(jià)值為1000萬元。B公司應(yīng)作賬務(wù)處理如下：
借：長期股權(quán)投資——B公司 8000000
貸：銀行存款 7000000
資本公積——資本溢價(jià) 1000000（按照成本與出資額確定借方、貸方）
當(dāng)資本公積不足沖減，應(yīng)沖減留存收益。上述例題若以發(fā)行普通股對(duì)C公司進(jìn)行投資時(shí)，B公司在做賬面處理時(shí)貸方應(yīng)沖減股本。
通過上述在新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，對(duì)長期股權(quán)投資的處理，可以明顯看出現(xiàn)行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則結(jié)合不同企業(yè)以及企業(yè)經(jīng)營管理模式對(duì)會(huì)計(jì)賬務(wù)處理要求更為詳盡，這樣企業(yè)管理者在多方面財(cái)務(wù)管理上提供了方便，也為會(huì)計(jì)信息使用者提供了清楚明了的會(huì)計(jì)信息。
參考文獻(xiàn)
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[2]賈莉莉.財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)學(xué)[M].上海：立信會(huì)計(jì)出版社，2003
一、概念上的比較
1.長期股權(quán)投資的概念。長期股權(quán)投資是一種權(quán)益性投資，分兩個(gè)方面，一方面，長期股權(quán)投資是從事生產(chǎn)、運(yùn)輸、貿(mào)易等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)并且自負(fù)盈虧的生產(chǎn)性單位或社會(huì)組織，持有的對(duì)其子公司、合作管理的企業(yè)或者是聯(lián)合營運(yùn)的一系列企業(yè)的權(quán)益性投資；另一方面，按照投資企業(yè)對(duì)被投資單位的持股比例，20%以下的為權(quán)益性投資。
2.交易性金融資產(chǎn)的概念。作為會(huì)計(jì)學(xué)2007年新增加的會(huì)計(jì)科目的交易性金融資產(chǎn)，是指從事生產(chǎn)、運(yùn)輸、貿(mào)易等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)并且自負(fù)盈虧的生產(chǎn)性單位或社會(huì)組織，由于最近一段時(shí)間銷售而享有的，或以賺取差價(jià)為目的，也為適應(yīng)現(xiàn)代瞬息萬變的市場(chǎng)交易，從二級(jí)市場(chǎng)買來的取代原先短期投資的基金、債券和股票這樣的投資業(yè)務(wù)。原先的短期投資與之類似，又存有些許差異，各有側(cè)重點(diǎn)，各有內(nèi)涵。
3.二者概念上的區(qū)別 。雖然二者都被劃分為資產(chǎn)類科目，其收益都?xì)w在“投資收益”一類里，但是區(qū)別如下：從目的看，交易性金融資產(chǎn)以賺取差價(jià)為目的，而長期股權(quán)投資是為了獲得較大的投資利益。從途徑看，交易性金融資產(chǎn)通常是通過對(duì)股票、債券、基金等的近期出售取得；長期股權(quán)投資則是通過分得利潤或股利取得。從活躍性看，交易性金融資產(chǎn)具有活躍市場(chǎng)價(jià)格，相對(duì)固定報(bào)價(jià)；長期股權(quán)投資具有活躍市場(chǎng)價(jià)格，還包括沒有活躍市場(chǎng)價(jià)格的權(quán)益投資。
二、特點(diǎn)上的比較
1.長期股權(quán)投資的特點(diǎn)。長期股權(quán)投資是通過長期持有投資實(shí)體的股票，通過對(duì)被投資單位持股，實(shí)現(xiàn)其所制定的規(guī)則、施加巨大的影響或改善加強(qiáng)貿(mào)易關(guān)系；長期股權(quán)投資相當(dāng)于長期債務(wù)投資，在獲取經(jīng)濟(jì)利益的同時(shí)，也承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，即利險(xiǎn)并存；除了股權(quán)投資，長期股權(quán)投資通常不能在任何時(shí)間出售，即禁止出售。
2.交易性金融資產(chǎn)的特點(diǎn)。 企業(yè)的目的是短期的，即其控股公司是為了短期利潤而持有交易性金融資產(chǎn)；一般期限不應(yīng)超過一年；該資產(chǎn)具有活躍市場(chǎng)，可以由此來獲取該項(xiàng)交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值；它在會(huì)計(jì)工作進(jìn)行的持有期間里，不計(jì)提資產(chǎn)減值損失。
3.二者特點(diǎn)上的區(qū)別。前者為非流動(dòng)資產(chǎn)，后者則是流動(dòng)資產(chǎn)。長期股權(quán)投資是對(duì)權(quán)益類投資對(duì)象的投資，而交易性金融資產(chǎn)可以是股票也可以是債券。不同的會(huì)計(jì)原則：長期股權(quán)投資是用成本法和權(quán)益法來計(jì)算，交易性金融資產(chǎn)則是運(yùn)用公允價(jià)值。不同的入賬價(jià)值：前者不包含稅收的費(fèi)用，直接是買價(jià)，以成本法來算，其稅費(fèi)歸到投資收益里；后者主要包括成本法和權(quán)益法這兩個(gè)方法，成本按購買價(jià)加上稅費(fèi)的總價(jià)格來算，采用被投資企業(yè)投資的公允價(jià)值資產(chǎn)份額的總成本，以權(quán)益法入賬。
三、賬務(wù)處理上的比較
1.取得方面。當(dāng)股票的成本大于公允價(jià)值和持股比例的積時(shí)，長期股權(quán)投資采用成本法和權(quán)益法作如下處理：借記“長期股權(quán)投資（支付的價(jià)款及相關(guān)稅費(fèi)），應(yīng)收股利（已宣告但尚未發(fā)放的現(xiàn)金股利）”，貸記“銀行存款”。交易性金融資產(chǎn)是借記“交易性金融資產(chǎn)――交易成本（價(jià)格），投資收入（稅收），應(yīng)收利息，應(yīng)收股利（已宣告但尚未發(fā)放的現(xiàn)金股利）”，貸方則相應(yīng)的是：“銀行存款（實(shí)際支付的金額），其他貨幣資金――存出投資款（從證券公司購買）”。當(dāng)成本小于公允價(jià)值和持股比例的積時(shí)，長期股權(quán)投資在成本法下作如下處理，借記“長期股權(quán)投資（支付的價(jià)款及相關(guān)稅費(fèi)），應(yīng)收股利（包含的已宣告但尚未發(fā)放的現(xiàn)金股利）”，貸記“銀行存款”。同時(shí)，長期股權(quán)投資在權(quán)益法下，借記“長期股權(quán)投資的成本（公允價(jià)值和相關(guān)稅費(fèi)的比例），銀行存款（相關(guān)的稅收和費(fèi)用的實(shí)際支付），營業(yè)收入（不包括稅費(fèi)和之間的總差異率的公允價(jià)值）”，貸方不變。這種情況下，交易性金融資產(chǎn)沒有會(huì)計(jì)處理。交易性金融資產(chǎn)的相關(guān)稅費(fèi)予以費(fèi)用化，不計(jì)入成本；長期股權(quán)投資的相關(guān)稅費(fèi)予以資本化，計(jì)入成本；當(dāng)使用權(quán)益法時(shí)，記錄成本小于長期股權(quán)投資的投資成本，而且在投資成本低于其主體下賬面價(jià)值份額的公允價(jià)值時(shí)，才計(jì)入“營業(yè)外收入”。
2.宣告發(fā)放利息或現(xiàn)金股利方面。在成本法下，長期股權(quán)投資借記“應(yīng)收股利（投資者分配利潤×股權(quán)）”，貸記“投資收益”；在權(quán)益法下，借記“應(yīng)收股利（投資者分配利潤×股權(quán)）”，貸記“長期股權(quán)投資，損益調(diào)整”。交易性金融資產(chǎn)的會(huì)計(jì)處理與之相似，即借記“應(yīng)收利息（證券應(yīng)收股利的票面息率）”，貸記“投資收益”。持有期時(shí)，二者處理相同，交易性金融資產(chǎn)和長期股權(quán)投資的現(xiàn)金股利或利潤，計(jì)入“應(yīng)收股利”賬戶，股票股利不作會(huì)計(jì)處理。但是在非持有期，應(yīng)用成本法時(shí)，二者都算在“投資收益”里，而權(quán)益法之下，長期股權(quán)投資的會(huì)計(jì)科目“長期股權(quán)投資”賬面價(jià)值會(huì)被調(diào)整。
3.收到利息或現(xiàn)金股利方面。長期股權(quán)投資用成本法和權(quán)益法時(shí)，借記“銀行存款”，貸記“應(yīng)收股利（利潤分配股權(quán)投資者）”。交易性金融資產(chǎn)的會(huì)計(jì)處理是借記“銀行存款，應(yīng)收利息（證券應(yīng)收股利的票面息率）”，貸方同上。二者的賬務(wù)處理的方法相同。
4.被投資單位實(shí)現(xiàn)的凈損益方面。在凈利潤方面，長期股權(quán)投資在權(quán)益法下，借記“長期股權(quán)投資，利潤和損失調(diào)整（投資收益×股份凈利潤）”，貸記“投資收益”。凈虧損的問題上，長期股權(quán)投資在權(quán)益法下，借記“投資收益（凈損失――投資者的持股報(bào)告）”，貸記“長期股權(quán)投資，損益調(diào)整”。交易性金融資產(chǎn)是相似的會(huì)計(jì)處理。與交易性金融資產(chǎn)不同的是，在采用權(quán)益法的時(shí)候，長期股權(quán)投資會(huì)調(diào)整其賬面價(jià)值，再計(jì)入相應(yīng)項(xiàng)目的損益調(diào)整里面。
5.被投資單位的其他權(quán)益變動(dòng)方面。所有者權(quán)益增加時(shí)，長期股權(quán)投資在權(quán)益法下，借記“長期股權(quán)投資――其他權(quán)益變動(dòng)（所增加的公允價(jià)值×持股比例）”，貸記“資本公積――其他資本公積”；當(dāng)減少時(shí)，在權(quán)益法下，長期股權(quán)投資借記“資本公積――其他資本公積”，貸記“長期股權(quán)投資――其他權(quán)益變動(dòng)（所減少的公允價(jià)值×持股比例）”。交易性金融資產(chǎn)的會(huì)計(jì)處理不發(fā)生任何改變。當(dāng)用權(quán)益法的時(shí)候，需要調(diào)整長期股權(quán)投資的賬面價(jià)值，同時(shí)將它計(jì)入到“長期股權(quán)投資――其他權(quán)益變動(dòng)”里。
6.資產(chǎn)負(fù)債表日的期末計(jì)量方面。當(dāng)公允價(jià)值比賬面價(jià)值大時(shí)，長期股權(quán)投資會(huì)計(jì)處理如下：借記“資產(chǎn)減值損失――計(jì)提的長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備”，貸記“長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備”。當(dāng)公允價(jià)值小于賬面價(jià)值時(shí)，長期股權(quán)投資會(huì)計(jì)處理不變。交易性金融資產(chǎn)則是借方為“公允價(jià)值變動(dòng)損益”，貸方是“交易性金融資產(chǎn)――公允價(jià)值變動(dòng)（公允價(jià)值與賬面價(jià)值之間的差額）”。二者做相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理，雖然都要調(diào)整賬面價(jià)值，但交易性金融資產(chǎn)沒有資產(chǎn)減值。
四、長期股權(quán)投資與交易性金融資產(chǎn)的相互轉(zhuǎn)化
1.交易性金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為長期股權(quán)投資。（1）由于公允價(jià)值不能再可靠計(jì)量，從而進(jìn)行二者之間的轉(zhuǎn)換。當(dāng)交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值特別少或者不再能夠被計(jì)量，導(dǎo)致交易性金融資產(chǎn)不再適用于公允價(jià)值計(jì)量，這時(shí)候企業(yè)就能用長期股權(quán)投資來計(jì)量原先的這項(xiàng)資產(chǎn)，用長期股權(quán)投資的賬面價(jià)值來轉(zhuǎn)化之前的這項(xiàng)交易性金融資產(chǎn)的成本。隨著會(huì)計(jì)工作的進(jìn)行，在之后的會(huì)計(jì)期間里，當(dāng)交易性金融資產(chǎn)發(fā)生減值的時(shí)候，把原本直接列入到所有者權(quán)益項(xiàng)里面的相關(guān)損失或利得，進(jìn)行轉(zhuǎn)出，歸入到當(dāng)期損益里面。當(dāng)它被處置時(shí)就轉(zhuǎn)出，列到會(huì)計(jì)分錄“當(dāng)期損益”里面。此外，同這項(xiàng)交易性金融資產(chǎn)所關(guān)聯(lián)的，原先直接算到所有者權(quán)益中的損失或者利得，不發(fā)生改變，還是應(yīng)該保存在所有者權(quán)益當(dāng)中。（2）由于追加投資，從而進(jìn)行二者之間的轉(zhuǎn)換。企業(yè)購買股權(quán)的時(shí)候，這項(xiàng)投資滿易性金融資產(chǎn)的確認(rèn)條件，不過，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及企業(yè)自身經(jīng)營辦法的變化，增加股權(quán)投份的比例，被投資單位對(duì)企業(yè)本身實(shí)施操控、共同操控、或者產(chǎn)生很大作用的時(shí)候，交易性金融資產(chǎn)就能轉(zhuǎn)化為長期股權(quán)投資 。這里有一個(gè)前提條件，就是在企業(yè)追加股份的投資比例之前，這項(xiàng)投資要在活躍市場(chǎng)里，擁有報(bào)價(jià)并能可靠地計(jì)量公允價(jià)值。
新準(zhǔn)則將企業(yè)合并區(qū)分為同一控制下的企業(yè)合并和非同一控制下的企業(yè)合并，每一種合并類型下又有三種合并方式，即控股合并、吸收合并和新設(shè)合并。能夠形成長期股權(quán)投資的只是控股合并。
1．同一控制下的控股合并
合并方以支付現(xiàn)金、轉(zhuǎn)讓非現(xiàn)金資產(chǎn)、承擔(dān)債務(wù)方式或者發(fā)行權(quán)益性證券作為合并對(duì)價(jià)的，應(yīng)當(dāng)在合并日按照取得被合并方所有者權(quán)益賬面價(jià)值的份額作為長期股權(quán)投資的初始投資成本。長期股權(quán)投資初始投資成本與支付的現(xiàn)金、轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)、所承擔(dān)債務(wù)賬面價(jià)值或者所發(fā)行股份面值總額之間的差額，應(yīng)當(dāng)調(diào)整資本公積（資本溢價(jià)或股本溢價(jià)）；資本公積不足沖減的，調(diào)整盈余公積和未分配利潤。
合并方發(fā)生的各項(xiàng)相關(guān)費(fèi)用均不得計(jì)入初始投資成本：審計(jì)費(fèi)用、評(píng)估費(fèi)用、法律服務(wù)費(fèi)用等直接費(fèi)用，計(jì)入當(dāng)期損益；發(fā)行債券或承擔(dān)其他債務(wù)支付的手續(xù)費(fèi)、傭金等，計(jì)入所發(fā)行債券及其他債務(wù)的初始計(jì)量金額；發(fā)行權(quán)益性證券發(fā)生的手續(xù)費(fèi)、傭金等手續(xù)費(fèi)，應(yīng)當(dāng)?shù)譁p權(quán)益性證券溢價(jià)收入，溢價(jià)收入不足沖減的，沖減盈余公積和未分配利潤。
【例1】 大華集團(tuán)內(nèi)的廣東木業(yè)公司以原價(jià)1500萬元，已提折舊600萬元的固定資產(chǎn)取得同一集團(tuán)內(nèi)的江西木業(yè)公司70%的股權(quán)，廣東木業(yè)公司因此發(fā)生的審計(jì)和評(píng)估兩項(xiàng)費(fèi)用合計(jì)5萬元，合并日江西木業(yè)公司的賬面凈資產(chǎn)為1200萬元。廣東木業(yè)公司賬面資本公積（股本溢價(jià)）有貸方余額80萬元，盈余公積貸方余額200萬元，則合并方的會(huì)計(jì)處理為
借：累計(jì)折舊 6000000
固定資產(chǎn)清理 9000000
貸：固定資產(chǎn)15000000
借：長期股權(quán)投資――江西木業(yè) 8400000
資本公積――股本溢價(jià)600000
貸：固定資產(chǎn)清理 9000000
借：管理費(fèi)用――審計(jì)評(píng)估費(fèi)用 50000
貸：銀行存款 50000
【例2】例1中如果作為對(duì)價(jià)的不是固定資產(chǎn)，而是發(fā)行面值1000萬元、票面利率為5%（發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)利率為4%）、每屆滿1年時(shí)支付利息、到期還本、為期3年的債券，為此支付傭金、手續(xù)費(fèi)用等發(fā)行費(fèi)用10萬元，其他條件不變。
應(yīng)付債券的未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值經(jīng)計(jì)算后可知為10177550元，則應(yīng)付債券的初始計(jì)量金額為10277550元。
合并方的會(huì)計(jì)分錄變?yōu)椋?/p>
借：長期股權(quán)投資――江西木業(yè) 8400000
資本公積――股本溢價(jià)800000
盈余公積 1077550
貸：應(yīng)付債券10277550
【例3】假定例1中廣東木業(yè)公司以發(fā)行500萬股普通股（每股面值1元）作為對(duì)價(jià)，支付的傭金和手續(xù)費(fèi)12萬元，則合并方應(yīng)作的會(huì)計(jì)處理為：
借：長期股權(quán)投資――江西木業(yè) 8400000
貸：股本 5000000
資本公積――股本溢價(jià) 3280000
（8400000－5000000－120000）
銀行存款120000
2． 非同一控制下的控股合并
初始投資成本即合并成本，包括購買方付出的資產(chǎn)、發(fā)生或承擔(dān)的負(fù)債、發(fā)行的權(quán)益性證券的公允價(jià)值以及為進(jìn)行企業(yè)合并發(fā)生的各項(xiàng)直接費(fèi)用之和，但不包括發(fā)行債券、承擔(dān)其他債務(wù)或發(fā)行權(quán)益性證券支付的手續(xù)費(fèi)、傭金等費(fèi)用，也不包括實(shí)際支付的價(jià)款中包含的對(duì)方已經(jīng)宣告但尚未發(fā)放的現(xiàn)金股利或利潤。此外，對(duì)未來事項(xiàng)作出約定且購買日估計(jì)未來事項(xiàng)很可能發(fā)生、對(duì)合并成本的影響金額能夠可靠計(jì)量的，應(yīng)將該預(yù)計(jì)負(fù)債計(jì)入初始投資成本。如果合并成本的公允價(jià)值大于合并中取得的被購買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的份額（簡(jiǎn)稱借方差額），購買方的個(gè)別資產(chǎn)負(fù)債表中差額不作商譽(yù)處理，但在編制合并資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)應(yīng)確認(rèn)商譽(yù)，即調(diào)表不調(diào)賬。如果合并成本的公允價(jià)值小于合并中取得的被購買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的份額（簡(jiǎn)稱貸方差額），在經(jīng)過復(fù)核后計(jì)入合并當(dāng)期的合并利潤表中，也不影響購買方的個(gè)別利潤表。也就是說，無論是借方差額還是貸方差額都不影響長期股權(quán)投資初始投資成本的確定。這與產(chǎn)生共同控制或重大影響時(shí)（權(quán)益法核算）的處理明顯不同，產(chǎn)生共同控制或重大影響時(shí)如果出現(xiàn)貸方差額，應(yīng)調(diào)增長期股權(quán)投資的初始投資成本，既調(diào)表也調(diào)賬。
【例4】湖湘人造板股份有限公司以賬面價(jià)值500萬元、公允價(jià)值560萬元的原材料一批收購人和租賃公司70%的股份，收購日人和租賃公司賬面凈資產(chǎn)的公允價(jià)值是1000萬元，湖湘公司適用17%的增值稅率，購買前雙方不存在任何關(guān)聯(lián)方關(guān)系，則購買方應(yīng)作的會(huì)計(jì)處理為：
借：長期股權(quán)投資――人和公司 6552000
貸：主營業(yè)務(wù)收入 5600000
應(yīng)交稅費(fèi)――應(yīng)交增值稅（銷項(xiàng)稅額）952000
借：主營業(yè)務(wù)成本 5000000
貸：庫存商品 5000000
對(duì)于合并成本小于合并中取得被購買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的份額，應(yīng)在合并利潤表中確認(rèn)營業(yè)外收入448000元（10000000×70%－6552000）。
【例5】如果例4中收購日人和租賃公司的賬面凈資產(chǎn)的公允價(jià)值不是1000萬元而是800萬元，則長期股權(quán)投資的初始投資成本即合并成本仍然是6552000元，合并成本大于合并中取得的被購買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的份額5600000元（8000000×70%）的差額，應(yīng)在合并資產(chǎn)負(fù)債表中確認(rèn)商譽(yù)952000元。
【例6】2006年4月1日湖湘人造板股份有限公司通過定向增發(fā)普通股2000萬股（每股面值1元，公允價(jià)值2元）收購人和租賃公司80%的股權(quán)，發(fā)行過程中向證券承銷機(jī)構(gòu)支付傭金和手續(xù)費(fèi)80萬元。除發(fā)行股份外，還在協(xié)議中約定，如人和租賃公司在合并后的兩年內(nèi)年均實(shí)現(xiàn)凈利潤超過400萬元，湖湘人造板股份有限公司應(yīng)在原購買出價(jià)的基礎(chǔ)上另付100萬元（未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值）給人和公司（在購買日估計(jì)實(shí)現(xiàn)的可能性為70%）。取得投資時(shí)人和公司股東大會(huì)已通過利潤分配方案，決定分派現(xiàn)金股利250萬元。人和公司在合并日賬面凈資產(chǎn)的公允價(jià)值為4000萬元。購買之前雙方不存在任何關(guān)聯(lián)方關(guān)系。
借：長期股權(quán)投資――人和公司39000000
應(yīng)收股利――人和公司 2000000
貸：股本20000000
資本公積――股本溢價(jià)19200000
銀行存款800000
預(yù)計(jì)負(fù)債 1000000
說明：應(yīng)收股利應(yīng)從長期股權(quán)投資成本中剔除；支付的手續(xù)費(fèi)和傭金應(yīng)從股本溢價(jià)中扣減；很可能實(shí)現(xiàn)的未來事項(xiàng)應(yīng)確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債；母公司在個(gè)別報(bào)表中不確認(rèn)商譽(yù)，但在合并報(bào)表中應(yīng)按合并成本3900萬元與所占人和公司凈資產(chǎn)公允價(jià)值的份額3200萬元（40000000×80%）之間的差額確認(rèn)商譽(yù)700萬元。
3．因追加投資由原來的共同控制或重大影響變?yōu)榭毓珊喜?/p>
因追加投資由原來的共同控制或重大影響變?yōu)榭毓珊喜ⅲ厝粚?dǎo)致由權(quán)益法向成本法的轉(zhuǎn)換。當(dāng)實(shí)現(xiàn)的是同一控制下的控股合并時(shí)，長期股權(quán)投資在合并日的初始投資成本仍然是享有被合并方賬面凈資產(chǎn)的份額，該份額與原賬面余額加上合并日為取得進(jìn)一步的股份新支付對(duì)價(jià)的賬面價(jià)值之和的差額，調(diào)整資本公積，資本公積不足沖減的調(diào)整留存收益；當(dāng)實(shí)現(xiàn)的是非同一控制下的控股合并時(shí)，購買日應(yīng)首先將長期股權(quán)投資的賬面余額追溯調(diào)整至最初取得成本，長期股權(quán)投資在購買日的初始投資成本為最初取得成本加上購買日為取得進(jìn)一步的股份新支付對(duì)價(jià)的公允價(jià)值之和，被追溯部分相應(yīng)調(diào)整留存收益。
二、債務(wù)重組
對(duì)于債務(wù)重組取得的長期股權(quán)投資，首先應(yīng)當(dāng)根據(jù)債權(quán)人在債務(wù)重組后對(duì)債務(wù)人產(chǎn)生的影響分為控股合并和非控股合并兩大類情形；在控股合并情形下又要再區(qū)分為同一控制下的控股合并和非同一控制下的控股合并兩種情形；在同一控制下的控股合并中，債權(quán)人應(yīng)以享有債務(wù)人在債務(wù)重組日賬面凈資產(chǎn)的份額作為長期股權(quán)投資的初始投資成本，在非同一控制下的控股合并中，債權(quán)人應(yīng)當(dāng)以換出資產(chǎn)的公允價(jià)值加上相關(guān)稅費(fèi)作為初始投資成本；在非控股合并情形下，也要區(qū)分債務(wù)重組日后債權(quán)人對(duì)債務(wù)人不產(chǎn)生共同控制或重大影響且在活躍市場(chǎng)中沒有報(bào)價(jià)、公允價(jià)值不能可靠計(jì)量和重組后實(shí)現(xiàn)共同控制或重大影響兩種情形，在前一種情形下債權(quán)人應(yīng)當(dāng)按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第12號(hào)――債務(wù)重組》的規(guī)定，以享有債務(wù)人股份的公允價(jià)值及相關(guān)稅費(fèi)確定長期股權(quán)投資的初始投資成本，在后一種情形下還需要根據(jù)債務(wù)重組準(zhǔn)則確定的初始投資成本小于投資時(shí)應(yīng)享有債務(wù)人可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的份額之間的差額調(diào)增初始投資成本，同時(shí)計(jì)入營業(yè)外收入。
【例7】 長江公司欠黃河公司貨款12000萬元（不含增值稅），由于財(cái)務(wù)困難已無法償還，經(jīng)協(xié)商，黃河公司同意長江公司以1200萬股普通股償債，該普通股每股面值1元，每股市價(jià)10元，占長江公司50%的股份。黃河公司已就此項(xiàng)應(yīng)收賬款提取壞賬準(zhǔn)備1404000元。長江公司在債務(wù)重組日凈資產(chǎn)的賬面價(jià)值為25000萬元，公允價(jià)值為28000萬元，黃河公司賬面股本溢價(jià)2000萬元。印花稅率3‰，黃河公司增值稅稅率17%。
（1）假定債務(wù)重組協(xié)議中規(guī)定黃河公司有權(quán)控制長江公司的財(cái)務(wù)和經(jīng)營政策，且在重組之前就存在關(guān)聯(lián)方關(guān)系。
同一控制下的企業(yè)合并，應(yīng)收賬款應(yīng)以賬面價(jià)值結(jié)轉(zhuǎn)。
借：長期股權(quán)投資――長江公司 125000000 （250000000×50%）
壞賬準(zhǔn)備 1404000
資本公積――股本溢價(jià)13996000
貸：應(yīng)收賬款――長江公司 140400000
（120000000＋120000000×17%）
借：管理費(fèi)用360000 （10×12000000×3‰）
貸：銀行存款360000
（2）假定債務(wù)重組協(xié)議中規(guī)定黃河公司有權(quán)控制長江公司的財(cái)務(wù)和經(jīng)營政策，但在重組之前雙方不存在關(guān)聯(lián)方關(guān)系。
非同一控制下的企業(yè)合并，應(yīng)收賬款應(yīng)以公允價(jià)值結(jié)轉(zhuǎn)至初始投資成本。
借：壞賬準(zhǔn)備 1404000
貸：管理費(fèi)用 1404000
借：長期股權(quán)投資――長江公司140760000
貸：應(yīng)收賬款――長江公司 140400000
銀行存款360000
由于初始投資成本140760000元（140400000＋360000）大于黃河公司投資時(shí)應(yīng)享有長江公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的份額140000000元（280000000×50%），在合并報(bào)表中應(yīng)確認(rèn)商譽(yù)760000元。
（3）如果黃河公司對(duì)長江公司不產(chǎn)生共同控制或重大影響且在活躍市場(chǎng)中沒有報(bào)價(jià)、公允價(jià)值不能可靠計(jì)量，則初始投資成本按《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第12號(hào)――債務(wù)重組》確定，即按照享有債務(wù)人股份的公允價(jià)值及相關(guān)稅費(fèi)確定長期股權(quán)投資的初始投資成本。
借：長期股權(quán)投資――長江公司120360000 （10×12000000＋360000）
壞賬準(zhǔn)備1404000
營業(yè)外支出――債務(wù)重組損失 18996000
貸：應(yīng)收賬款――長江公司 140400000
銀行存款360000
（4）如果黃河公司對(duì)長江公司產(chǎn)生重大影響，由于初始投資成本120360000元小于黃河公司投資時(shí)應(yīng)享有長江公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的份額140000000元，因此黃河公司還應(yīng)在第3種情形所做分錄的基礎(chǔ)上再作如下調(diào)整分錄：
借：長期股權(quán)投資―長江公司（投資成本）19640000 （140000000－120360000）
貸：營業(yè)外收入19640000
三、非貨幣性資產(chǎn)交換
對(duì)于通過非貨幣性資產(chǎn)交換取得的長期股權(quán)投資，其初始投資成本的確定與通過債務(wù)重組取得的長期股權(quán)投資大體上是一樣的，但前者也其獨(dú)特的地方，就是在后者區(qū)分兩大類四種情形的基礎(chǔ)上還要在非控股合并類下增加一個(gè)判斷條件：該交換是否具備商業(yè)實(shí)質(zhì)且公允價(jià)值能否可靠計(jì)量。由此衍生出兩大類六種情形，在控股合并類下適用《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)――企業(yè)合并》，在非控股合并類下適用《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第7號(hào)――非貨幣性資產(chǎn)交換》。
【例8】 黃河公司2006年1月1日以一項(xiàng)賬面價(jià)值400萬元，公允價(jià)值為500萬元的無形資產(chǎn)取得長江公司45%的股份，發(fā)生相關(guān)費(fèi)用2萬元。長江公司2006年1月1日可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的賬面價(jià)值1200萬元，公允價(jià)值1000萬元。
（1）如果黃河公司通過協(xié)議能夠?qū)嵤?duì)長江公司的控制且此前就已存在關(guān)聯(lián)方關(guān)系。
借：長期股權(quán)投資――長江公司5400000（12000000×45%）
貸：無形資產(chǎn) 4000000
資本公積――股本溢價(jià) 1400000
借：管理費(fèi)用 20000
貸：銀行存款 20000
（2）如果黃河公司通過協(xié)議能夠?qū)嵤?duì)長江公司的控制但此前不存在關(guān)聯(lián)方關(guān)系。
借：長期股權(quán)投資――長江公司 5020000
貸：無形資產(chǎn) 4000000
營業(yè)外收入――非流動(dòng)資產(chǎn)處置利得 1000000
銀行存款 20000
由于合并成本5020000＞4500000（10000000×45%），合并報(bào)表中應(yīng)確認(rèn)商譽(yù)520000元。
（3）如果黃河公司對(duì)長江公司產(chǎn)生重大影響，則屬于非企業(yè)合并情形，首先應(yīng)當(dāng)按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第7號(hào)――非貨幣性資產(chǎn)交換》確定其初始投資成本。
①如果該交換具備商業(yè)實(shí)質(zhì)且公允價(jià)值能夠可靠計(jì)量，初始投資成本等于換出資產(chǎn)的公允價(jià)值加上支付的補(bǔ)價(jià)或減去收到的補(bǔ)價(jià)再加上相關(guān)稅費(fèi)；
②如果該交換不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)或公允價(jià)值不能夠可靠計(jì)量，則初始投資成本等于換出資產(chǎn)的賬面價(jià)值加上支付的補(bǔ)價(jià)或減去收到的補(bǔ)價(jià)再加上相關(guān)稅費(fèi)；
③根據(jù)非貨幣性資產(chǎn)交換準(zhǔn)則確定的初始投資成本小于投資時(shí)應(yīng)享有被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的份額之間的差額調(diào)增初始投資成本，如果確定的初始投資成本大于投資時(shí)應(yīng)享有被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的份額，則無需對(duì)初始投資成本進(jìn)行調(diào)整。
現(xiàn)假定交換不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)或公允價(jià)值不能夠可靠計(jì)量，則相應(yīng)的賬務(wù)處理如下：
借：長期股權(quán)投資――長江公司（投資成本） 4020000
貸：無形資產(chǎn) 4000000
銀行存款 20000
由于黃河公司的初始投資成本4020000＜4500000，應(yīng)按差額調(diào)增初始投資成本。
借：長期股權(quán)投資――長江公司（投資成本）480000
（4500000－4020000）
貸：營業(yè)外收入 480000
[關(guān)鍵詞]金融機(jī)構(gòu)；PPP；介入途徑
[DOI]1013939/jcnkizgsc201538107
隨著近年來經(jīng)濟(jì)體制改革和新型城鎮(zhèn)化建設(shè)的推進(jìn)，尤其在國務(wù)院2014年第43號(hào)文《關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見》后，PPP（Public-Private-Partnership）模式受到了前所未有的關(guān)注。從2014年10月總理在國務(wù)院常務(wù)會(huì)議上積極推廣PPP模式，到近半年來中央部委大量密集出臺(tái)PPP相關(guān)操作指南和指導(dǎo)意見，都體現(xiàn)了中央“擴(kuò)大直接融資比重”、“產(chǎn)業(yè)與金融深度結(jié)合”的改革思路。
1金融機(jī)構(gòu)參與PPP模式有利于延伸產(chǎn)品服務(wù)鏈條
PPP模式在我國的正式名稱是“政府與社會(huì)資本合作”，即由政府和私人部門合作來提供公共產(chǎn)品服務(wù)和基礎(chǔ)設(shè)施。廣義的PPP被界定為特許經(jīng)營類項(xiàng)目融資模式，即私人部門通過與政府簽訂特許權(quán)協(xié)議，而獲準(zhǔn)在一定特許經(jīng)營期內(nèi)進(jìn)行項(xiàng)目融資、建設(shè)和運(yùn)營，同時(shí)取得投資回報(bào)，特許經(jīng)營期滿再將項(xiàng)目資產(chǎn)無償交還給政府部門[ZW（]廣義PPP概念來自國家發(fā)改委2014年12月的《關(guān)于開展政府和社會(huì)資本合作的指導(dǎo)意見》（發(fā)改投資〔2014〕2724號(hào)）中所規(guī)定：政府通過特許經(jīng)營、購買服務(wù)、股權(quán)合作等模式，與社會(huì)資本建立的利益共享、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)及長期合作關(guān)系。[ZW）]。狹義的PPP是政府與社會(huì)資本針對(duì)特定項(xiàng)目組成特殊目的機(jī)構(gòu)（SPV），項(xiàng)目公司與政府簽訂特許經(jīng)營合同，并負(fù)責(zé)項(xiàng)目設(shè)計(jì)、融資、建設(shè)、運(yùn)營，等到特許經(jīng)營期滿后，項(xiàng)目公司終結(jié)并將項(xiàng)目移交給政府[ZW（]狹義PPP概念來自國務(wù)院2014年9月的《關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見》（國發(fā)〔2014〕43號(hào)）中所規(guī)定：投資者按照市場(chǎng)化原則出資，按約定規(guī)則獨(dú)自或與政府共同成立特別目的公司建設(shè)和運(yùn)營合作項(xiàng)目。投資者或者特別目的公司可以通過銀行貸款、企業(yè)債券、項(xiàng)目收益?zhèn)①Y產(chǎn)證券化等市場(chǎng)化方式舉債并承擔(dān)償債責(zé)任。政府對(duì)投資者或特別目的公司按約定規(guī)則依法承擔(dān)特許經(jīng)營權(quán)、合理定價(jià)、財(cái)政補(bǔ)貼等相關(guān)責(zé)任，不承擔(dān)投資者或特別目的公司的償債責(zé)任。[ZW）]，詳見圖1。
資料來源：根據(jù)2014年9月的《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見》（國發(fā)〔2014〕43號(hào)）整理。
在PPP模式中，金融機(jī)構(gòu)由于其強(qiáng)大的融資和財(cái)務(wù)能力，成為了“私人部門”的主要代表。此外，具有產(chǎn)業(yè)背景的項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營維護(hù)單位也成為“私人部門”的重要組成。目前，中信集團(tuán)、五礦信托、中再資產(chǎn)、中鐵建、中交集團(tuán)等央企及下屬企業(yè)已經(jīng)走在了探索參與PPP模式的前列。
11從需求出發(fā)，我國公共產(chǎn)品服務(wù)與基礎(chǔ)設(shè)施投資市場(chǎng)空間廣闊
我國新型城鎮(zhèn)化剛剛起步，《國家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃》于2014年11月出臺(tái)，過去的城鎮(zhèn)化是以土地為中心的城鎮(zhèn)化，是“掙錢的城鎮(zhèn)化”；而新型城鎮(zhèn)化是以人為中心的城鎮(zhèn)化，是“花錢的城鎮(zhèn)化”。根據(jù)《促進(jìn)城鎮(zhèn)化健康發(fā)展規(guī)劃2011―2020年》，預(yù)計(jì)未來十年將有4億～5億農(nóng)業(yè)人口進(jìn)入城鎮(zhèn)，按人均帶動(dòng)10萬元固定資產(chǎn)投資計(jì)算，未來十年城鎮(zhèn)化將帶動(dòng)40萬～50萬億元固定資產(chǎn)投資。尤其，隨著“一帶一路”、“京津冀協(xié)同發(fā)展”、“長江經(jīng)濟(jì)帶”等國家發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)施，將產(chǎn)生大量大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、市政工程建設(shè)、環(huán)境工程、醫(yī)療養(yǎng)老等共同產(chǎn)品和服務(wù)的投資機(jī)會(huì)。
12從供給而論，金融機(jī)構(gòu)參與PPP有利于延伸產(chǎn)品服務(wù)鏈條
在當(dāng)前地方政府融資受限和償還能力飽受質(zhì)疑的形勢(shì)下，如果金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)保持傳統(tǒng)投融資思維和風(fēng)控文化，將會(huì)失去一個(gè)廣闊的基礎(chǔ)設(shè)施投資市場(chǎng)。為此，金融機(jī)構(gòu)需要加大全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品的開發(fā)，不斷提供客戶各個(gè)階段所需要的產(chǎn)品。其中一個(gè)重要的創(chuàng)新突破口是，使現(xiàn)有的產(chǎn)品和盈利點(diǎn)向業(yè)務(wù)鏈上游延伸，與客戶共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共同成長、共享收益。這正與PPP模式強(qiáng)調(diào)由政府和社會(huì)資本“利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”的精髓不謀而合。
2不同類型PPP項(xiàng)目的典型設(shè)計(jì)方案
PPP模式的興起與43號(hào)文出臺(tái)密不可分。2014年9月，國務(wù)院43號(hào)文提出，剝離融資平臺(tái)公司的政府融資職能，融資平臺(tái)不再新增政府債務(wù)。同時(shí)PPP模式開始得到大力推廣，在此背景下，PPP模式具有三大特征：一是融資方式從債務(wù)性融資變成權(quán)益性融資，降低政府負(fù)債率；二是償還方式從“統(tǒng)借統(tǒng)還”變成主要依靠項(xiàng)目自身現(xiàn)金流還款；三是風(fēng)險(xiǎn)主體從融資平臺(tái)變成項(xiàng)目公司，政府對(duì)項(xiàng)目公司沒有償債責(zé)任，投資方需對(duì)項(xiàng)目本身、而不是政府或融資平臺(tái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)收益篩選。關(guān)于PPP模式的分工，一般情況下，PPP模式是由社會(huì)資本承擔(dān)設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營、維護(hù)的大部分工作，并通過“使用者付費(fèi)”及必要的“政府付費(fèi)”獲得合理投資回報(bào)；政府部門需負(fù)責(zé)基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)價(jià)格和質(zhì)量監(jiān)督。
21超大型準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目PPP樣本：復(fù)合PPP模式
超大型準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目（總投資100億元以上）以城市軌道交通項(xiàng)目為例，其特點(diǎn)是投資規(guī)模大、回收期限長、無法通過票款收入收回全部投資并實(shí)現(xiàn)盈利。此類項(xiàng)目適合將項(xiàng)目有效分割并組合，采取“復(fù)合PPP模式”。下面以北京地鐵16號(hào)線為例，說明復(fù)合PPP模式的方案設(shè)計(jì)。
北京地鐵16號(hào)線由北京基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司（京司）承擔(dān)項(xiàng)目規(guī)劃建設(shè)，其 PPP模式首先對(duì)項(xiàng)目總體進(jìn)行拆分，分為A部分――投資建設(shè)、B部分――運(yùn)營管理。A部分引入“中再資產(chǎn)”，B部分引入“京港地鐵”。總體而言，京司用32億元資本金撬動(dòng)社會(huì)資本270億元，交易結(jié)構(gòu)如圖2所示。
由北京地鐵16號(hào)線PPP模式可見，一是超大型準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目可拆分設(shè)計(jì)成不同組成部分，采取“PPP+PPP”、“PPP+BT（投融資建設(shè)）”或“PPP+BTR（土地聯(lián)動(dòng)）”等復(fù)合PPP模式。項(xiàng)目拆分的依據(jù)是現(xiàn)金流全覆蓋的部分、現(xiàn)金流部分覆蓋的部分、不產(chǎn)生現(xiàn)金流部分，再根據(jù)拆分情況設(shè)計(jì)不同融資結(jié)構(gòu)。項(xiàng)目拆分比例可根據(jù)收費(fèi)狀況進(jìn)行調(diào)整；二是準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目需要“項(xiàng)目收費(fèi)+政府補(bǔ)償機(jī)制”共同構(gòu)成對(duì)私人機(jī)構(gòu)的股權(quán)回購款來源；三是保險(xiǎn)資管投資PPP特定項(xiàng)目公司，基本上都是“明股實(shí)債”形式，名義上是項(xiàng)目公司的大股東，但較少參與項(xiàng)目設(shè)計(jì)與工程建設(shè)，本質(zhì)上還是財(cái)務(wù)投資；四是保險(xiǎn)資管的資金體量大、使用期限長、年化收益率較低，在PPP財(cái)務(wù)投資方面具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
22壟斷性經(jīng)營項(xiàng)目PPP樣本：金融機(jī)構(gòu)放棄抵質(zhì)押增信措施
壟斷性經(jīng)營項(xiàng)目的基礎(chǔ)資產(chǎn)一般具有較強(qiáng)的收費(fèi)機(jī)制，屬于稀缺性項(xiàng)目資源。以湖北省隨州市殯儀館項(xiàng)目為例，該項(xiàng)目資金規(guī)模只有9000萬元，但受國務(wù)院43號(hào)文影響，本來是由隨州市城司單獨(dú)出資建設(shè)，但因城司舉借新債存在問題，不得已尋求PPP融資模式。該P(yáng)PP項(xiàng)目由隨州市城市投資集團(tuán)100%出資的“隨州市殯儀服務(wù)有限責(zé)任公司”、湖北銀行、天風(fēng)證券合作，采取了契約型基金融資方式，具體方案如圖3所示。
由湖北省隨州市殯儀館PPP模式可見，一是湖北銀行采取投資“私募專項(xiàng)投資基金”形式實(shí)現(xiàn)對(duì)項(xiàng)目公司的間接投資，以項(xiàng)目公司股權(quán)回購、基金強(qiáng)制分紅形式確保投資固定收益，實(shí)質(zhì)上還是“明股實(shí)債”式投資；二是由于項(xiàng)目自身屬于壟斷性經(jīng)營項(xiàng)目，項(xiàng)目現(xiàn)金流可預(yù)測(cè)性較高，再加上地方政府融資平臺(tái)信用評(píng)級(jí)較好，因此該項(xiàng)目只采用了資金賬戶監(jiān)管，而未使用土地抵押作為增信措施。
23公益性項(xiàng)目PPP樣本：城市公園的捆綁式資源補(bǔ)償模式
公益性PPP項(xiàng)目是指項(xiàng)目本身沒有收費(fèi)權(quán)，也稱非經(jīng)營性或非自償性項(xiàng)目，例如城市公園、城市道路等。由于項(xiàng)目本身沒有未來現(xiàn)金流，大多采用特許經(jīng)營轉(zhuǎn)移式的資源補(bǔ)償型模式，即選擇一種可能產(chǎn)生未來現(xiàn)金流的資源項(xiàng)目去補(bǔ)償不能產(chǎn)生現(xiàn)金流的PPP項(xiàng)目。一般情況下，可選的補(bǔ)償方案有建設(shè)用地資源、旅游資源、礦產(chǎn)資源等。
下面以中南地區(qū)某城市濕地公園的PPP捆綁補(bǔ)償模式為例具體說明。該地方政府采用近濕地公園的一塊建設(shè)用地作為補(bǔ)償資源，在此過程中，受到我國對(duì)土地出讓方式的法律限制，一般可通過三種方式使土地使用權(quán)的獲取合法化：捆綁招標(biāo)、土地出讓金補(bǔ)償、土地作價(jià)入股。捆綁招標(biāo)可以提高投標(biāo)人準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)揮投資方優(yōu)勢(shì)，但是需要面臨復(fù)雜的法律沖突，且風(fēng)險(xiǎn)利益分擔(dān)不易平衡；土地出讓金補(bǔ)償簡(jiǎn)單易操作，但是政府對(duì)PPP項(xiàng)目公司失去控制能力；與此同時(shí)，土地作價(jià)入股的法律風(fēng)險(xiǎn)較低，且使得地方政府對(duì)PPP項(xiàng)目公司有一定的控制力。本案例中，地方政府采取了以“A地塊”作價(jià)入股PPP項(xiàng)目公司的方式，將A地塊的建設(shè)、銷售、物業(yè)、配套以排他性特許經(jīng)營方式授予PPP項(xiàng)目公司，在協(xié)議生效期內(nèi)，A地塊房地產(chǎn)、配套基礎(chǔ)設(shè)施、服務(wù)設(shè)施的所有權(quán)和經(jīng)營銷售權(quán)由PPP項(xiàng)目公司排他性享有。投資者采用假設(shè)開發(fā)法、現(xiàn)金流折算法、市場(chǎng)比較法對(duì)A地塊價(jià)值進(jìn)行估算，測(cè)算土地價(jià)值為17億元，而建設(shè)濕地公園的預(yù)測(cè)開發(fā)成本費(fèi)用是15億元，因此可供投資方收回成本并獲得合理利潤。為確保濕地公園按期開發(fā)驗(yàn)收，PPP項(xiàng)目公司在濕地公園驗(yàn)收合格之前，不得申請(qǐng)驗(yàn)收A地塊，在濕地公園建設(shè)完成并驗(yàn)收合格后，其所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)交由地方政府所有，詳見圖4。
圖4中南地區(qū)某城市濕地公園PPP模式
值得注意的是，公益性PPP項(xiàng)目在采取捆綁式資源補(bǔ)償模式時(shí)，當(dāng)補(bǔ)償資源為土地時(shí)，投資方一定要關(guān)注土地使用權(quán)獲得的合法性；由于PPP項(xiàng)目本身沒有任何收益，投資方要收回投資并取得合理利潤，完全取決于補(bǔ)償資源的價(jià)值，所以投資方對(duì)補(bǔ)償資源的正確估值能力顯得十分重要。
3各類金融機(jī)構(gòu)參與PPP項(xiàng)目的介入途徑
31銀行參與PPP項(xiàng)目：債權(quán)投資、股權(quán)投資、項(xiàng)目收益?zhèn)唾Y產(chǎn)證券化受益人
商業(yè)銀行參與PPP項(xiàng)目，可以通過發(fā)放貸款成為PPP項(xiàng)目公司的債權(quán)人，也可憑投行資金以股權(quán)投資形式直接介入PPP項(xiàng)目公司。在債權(quán)投資方面，商業(yè)銀行可提供項(xiàng)目融資、銀團(tuán)貸款、并購貸款，其中既可提供無追索權(quán)貸款、也可提供有限追索權(quán)貸款，一般而言，銀行貸款期限較長、利率較低；在股權(quán)投資方面，商業(yè)銀行投行部往往需要借道信托計(jì)劃、基金專戶、券商資管計(jì)劃等通道實(shí)現(xiàn)直接投資PPP項(xiàng)目公司，也可投資于專項(xiàng)私募股權(quán)投資基金的優(yōu)先級(jí)，再由該基金投資PPP項(xiàng)目公司；此外，商業(yè)銀行可以通過信托計(jì)劃、資管計(jì)劃、基金專戶等通道以理財(cái)資金購買PPP項(xiàng)目公司發(fā)行的項(xiàng)目收益?zhèn)鵞ZW（]2014年7月，銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)《銀行間市場(chǎng)非金融企業(yè)項(xiàng)目收益票據(jù)業(yè)務(wù)指引》（〔2014〕10號(hào)），正式推出項(xiàng)目收益票據(jù)，指非金融企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的，募集資金用于項(xiàng)目建設(shè)且以項(xiàng)目產(chǎn)生的經(jīng)營性現(xiàn)金流為主要償債來源的債務(wù)融資工具。指引規(guī)定項(xiàng)目包括但不限于市政、交通、公用事業(yè)、教育、醫(yī)療等與城鎮(zhèn)化建設(shè)相關(guān)的，能產(chǎn)生持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營性現(xiàn)金流的項(xiàng)目。[ZW）]、公司債、企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，成為債券和證券化產(chǎn)品的受益人，詳見圖5。
圖5商業(yè)銀行參與PPP項(xiàng)目的介入途徑
32信托參與PPP項(xiàng)目：股權(quán)投資、資產(chǎn)證券化受托人、附擔(dān)保公司信托債和融資擔(dān)保信托
（1）股權(quán)投資。信托公司若以債權(quán)投資PPP項(xiàng)目公司，與銀行、保險(xiǎn)相比，由于資金成本較高，并沒有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。與商業(yè)銀行的股權(quán)投資類似，信托公司既可憑信托計(jì)劃直接投資，也可以信托計(jì)劃投資于私募基金的優(yōu)先級(jí)、再由私募基金出資設(shè)立PPP項(xiàng)目公司。但股權(quán)投資考驗(yàn)信托公司全面參與、深入合作的能力，需要較強(qiáng)產(chǎn)業(yè)背景，對(duì)信托公司而言挑戰(zhàn)不小。
（2）附擔(dān)保公司債信托、融資擔(dān)保信托。信托公司憑借信托制度優(yōu)勢(shì)，可以為PPP項(xiàng)目公司發(fā)行項(xiàng)目收益?zhèn)峁┤谫Y擔(dān)保信托。PPP項(xiàng)目公司可發(fā)行項(xiàng)目收益?zhèn)瑸槠渫顿Y運(yùn)營的項(xiàng)目進(jìn)行融資，信托公司可以在PPP項(xiàng)目收益?zhèn)l(fā)行中設(shè)計(jì)附擔(dān)保公司債信托。在此過程中，信托公司既可作為PPP項(xiàng)目公司的財(cái)務(wù)顧問，也可為其設(shè)計(jì)附擔(dān)保公司債信托方案，又可作為承銷商、包銷或代銷公司債。同時(shí)，也可作為債券發(fā)行的受托人，就PPP項(xiàng)目收費(fèi)權(quán)等特定財(cái)產(chǎn)設(shè)定擔(dān)保權(quán)，為項(xiàng)目收益?zhèn)蚬緜鶎?shí)施擔(dān)保，以擔(dān)保權(quán)為信托財(cái)產(chǎn)，以公司債持有人為受益人，充分發(fā)揮信托公司“受托人+投資銀行”功能。關(guān)于擔(dān)保權(quán)能否設(shè)立信托，目前在我國并未有明確規(guī)定。與此同時(shí)，日本、韓國等都出臺(tái)了《附擔(dān)保公司債信托法》，因此信托公司能否以擔(dān)保權(quán)人的身份參與PPP項(xiàng)目也充滿了不確定性。
（3）資產(chǎn)證券化受托人。一般來說，PPP項(xiàng)目因其投資規(guī)模大、建設(shè)周期長、現(xiàn)金流穩(wěn)定等特點(diǎn)，比較適合做成資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。信托公司可擔(dān)任PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化的受托人，將PPP項(xiàng)目涉及的經(jīng)營權(quán)、收費(fèi)權(quán)等財(cái)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行信托登記，設(shè)計(jì)成信托財(cái)產(chǎn)再發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。但是，信托需要面臨新型財(cái)產(chǎn)權(quán)能否實(shí)現(xiàn)信托登記以及基礎(chǔ)資產(chǎn)能否真實(shí)轉(zhuǎn)讓與破產(chǎn)隔離的難題。資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)較為復(fù)雜，還面臨著資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓是否征收營業(yè)稅和印花稅、資產(chǎn)證券化的現(xiàn)金流收益是否征收所得稅的困惑。信托公司做PPP項(xiàng)目公司發(fā)行企業(yè)資產(chǎn)證券化的受托人、為其發(fā)行項(xiàng)目收益?zhèn)M(jìn)行融資擔(dān)保，是真正發(fā)揮信托制度的功能，回歸信托本業(yè)。然而，一方面，信托公司已經(jīng)習(xí)慣了模式較為簡(jiǎn)單且收益率較高的傳統(tǒng)類信貸業(yè)務(wù)，如果再做業(yè)務(wù)復(fù)雜且收益率低的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，需要整體布局調(diào)整和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型；另一方面，信托公司為項(xiàng)目收益?zhèn)洚?dāng)融資擔(dān)保，需要在PPP項(xiàng)目公司中占主導(dǎo)地位，與政府、聯(lián)合投資方建立全面深入的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，才能超越銀行、券商等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，詳見圖6。
33保險(xiǎn)參與PPP項(xiàng)目：債權(quán)投資、直接股權(quán)投資、間接股權(quán)投資
近年來保險(xiǎn)參與PPP項(xiàng)目的案例逐漸增多，體現(xiàn)出保險(xiǎn)資金規(guī)模大、周期長、資金價(jià)格低的優(yōu)勢(shì)。保險(xiǎn)參與PPP項(xiàng)目，既可以債權(quán)投資、也可以股權(quán)投資，既可以直接股權(quán)投資、也可以間接股權(quán)投資。保險(xiǎn)資金股權(quán)投資PPP項(xiàng)目公司，大多采用“明股實(shí)債”模式。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與PPP時(shí)，受到銀監(jiān)會(huì)對(duì)非標(biāo)產(chǎn)品投資認(rèn)可比例的監(jiān)管約束。所謂資產(chǎn)認(rèn)可比例就是資管產(chǎn)品賬面價(jià)值的認(rèn)可比例，即“資產(chǎn)認(rèn)可價(jià)值=資產(chǎn)賬面價(jià)值×認(rèn)可比例”，認(rèn)可比例也可理解為投資收益的認(rèn)可比例。由于受保監(jiān)會(huì)對(duì)各類資產(chǎn)認(rèn)可比例的監(jiān)管約束，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)更偏好于使用基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃（融資主體AA級(jí)以上，認(rèn)可比例為100%[ZW（]根據(jù)保監(jiān)會(huì)《保險(xiǎn)公司償付能力報(bào)告編制規(guī)劃――問題解答第16號(hào)：基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃》中規(guī)定。[ZW）]）進(jìn)行債權(quán)投資，或者以自身發(fā)起設(shè)立的項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃、私募股權(quán)基金進(jìn)行直接股權(quán)投資或間接股權(quán)投資，股權(quán)投資更偏好于“偏固定收益類（具有明確回報(bào)和本息收回條件）”的未上市股權(quán)投資（資產(chǎn)認(rèn)可比例為90%[ZW（]根據(jù)保監(jiān)會(huì)《保險(xiǎn)公司償付能力報(bào)告編制規(guī)劃――問題解答第10號(hào)：無擔(dān)保企業(yè)（公司）債券、不動(dòng)產(chǎn)、未上市股權(quán)和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司創(chuàng)新試點(diǎn)投資產(chǎn)品》中規(guī)定。[ZW）]）。
34券商參與PPP項(xiàng)目：公司債、項(xiàng)目收益?zhèn)⑵髽I(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品設(shè)計(jì)和承銷
PPP項(xiàng)目公司并非政府融資平臺(tái)，可以作為公司債、企業(yè)資產(chǎn)證券化、項(xiàng)目收益?zhèn)陌l(fā)行主體，券商可以作為PPP項(xiàng)目公司發(fā)行上述產(chǎn)品的設(shè)計(jì)者和承銷商，以及進(jìn)行外部增信。首先，對(duì)于公司債發(fā)行，新版《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》于2015年1月，在發(fā)行主體、發(fā)行方式、發(fā)行期限、流通場(chǎng)所等方面全面“松綁”，但將政府融資平臺(tái)排除在外，把PPP項(xiàng)目公司列入鼓勵(lì)發(fā)行機(jī)構(gòu)[ZW（]國務(wù)院43號(hào)文《關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見》明確提到，鼓勵(lì)承擔(dān)政府與社會(huì)資本合作（PPP）項(xiàng)目的企業(yè)積極通過銀行貸款、企業(yè)債券、中期票據(jù)等市場(chǎng)化方式融資。[ZW）]；其次，對(duì)于企業(yè)資產(chǎn)證券化，證監(jiān)會(huì)于2014年11月《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》及配套規(guī)則，實(shí)施備案制，募集資金用途靈活，且不受凈資產(chǎn)40%限制；最后，對(duì)于項(xiàng)目收益?zhèn)鵞ZW（]項(xiàng)目收益?zhèn)且皂?xiàng)目公司為發(fā)行主體，募集資金直接投入固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目，項(xiàng)目運(yùn)營收入進(jìn)入專戶并專項(xiàng)用于債券本息支付的債券。與一般企業(yè)債券最大的區(qū)別是，項(xiàng)目收益?zhèn)男庞弥С种饕獊碜詫?duì)項(xiàng)目本身未來穩(wěn)定現(xiàn)金流收益的預(yù)期，而不主要取決于項(xiàng)目主體的資信水平。與傳統(tǒng)企業(yè)債券相比較，項(xiàng)目收益?zhèn)跃哂蟹€(wěn)定收入的項(xiàng)目公司為發(fā)行主體并實(shí)行嚴(yán)格的賬戶管理，確保募集資金專款專用和項(xiàng)目現(xiàn)金流閉合運(yùn)行，能夠有效隔離了企業(yè)其他業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)傳遞。而風(fēng)險(xiǎn)隔離的使用，則意味著項(xiàng)目收益?zhèn)谝欢ǔ潭壬峡梢詳[脫企業(yè)其他資產(chǎn)和業(yè)務(wù)質(zhì)量、信用條件的限制，從而降低融資門檻和融資成本。[ZW）]，國家發(fā)改委于2015年3月17日《項(xiàng)目收益?zhèn)鶚I(yè)務(wù)指引》，其本質(zhì)還是秉持資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的理念，與證監(jiān)會(huì)監(jiān)管的企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品形成競(jìng)爭(zhēng)；項(xiàng)目收益?zhèn)c企業(yè)資產(chǎn)證券化比較類似，只不過隸屬監(jiān)管部門不同，這兩類產(chǎn)品都有兩個(gè)關(guān)鍵要素：一是未來現(xiàn)金流預(yù)測(cè)，二是破產(chǎn)隔離，這兩個(gè)要素在我國實(shí)現(xiàn)難度都很大，詳見圖7。
35其他機(jī)構(gòu)參與PPP項(xiàng)目：私募股權(quán)投資基金、保理融資、融資租賃
私募股權(quán)基金可直接股權(quán)投資PPP項(xiàng)目公司，與地方政府投融資平臺(tái)共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享利潤。私募基金作為GP，可從多渠道募集資金，目前主要從保險(xiǎn)、銀行、股權(quán)投資信托計(jì)劃、股權(quán)投資資管計(jì)劃、社保基金、企業(yè)年金、捐贈(zèng)基金等機(jī)構(gòu)投資者募集資金。私募基金需要全面深入?yún)⑴cPPP項(xiàng)目公司招投標(biāo)、財(cái)務(wù)安排、工程建設(shè)、運(yùn)營維護(hù)、收費(fèi)管理等環(huán)節(jié)，并確保各LP收益獲取。
4結(jié)論
PPP在我國已經(jīng)實(shí)踐近30年，大量的外企、國企、民企參與PPP項(xiàng)目，那些各方權(quán)利和義務(wù)邊界清晰、收益模式明確的項(xiàng)目已經(jīng)得到實(shí)施，而剩下的項(xiàng)目大多需要比較復(fù)雜的產(chǎn)品設(shè)計(jì)才可成型。與此同時(shí)，PPP模式對(duì)項(xiàng)目收益性要求較高，同時(shí)項(xiàng)目投資期長、回報(bào)率不高、投資期內(nèi)各種不確定因素很多，再加上很多政策尚未落實(shí)到位、相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制還不成熟，所以到目前為止，真正簽約的PPP項(xiàng)目比例并不高。為此，尋找、梳理和設(shè)計(jì)合適的項(xiàng)目，成為金融機(jī)構(gòu)參與PPP項(xiàng)目成敗的關(guān)鍵。
銀行、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)由于強(qiáng)大的資金優(yōu)勢(shì)，更多傾向于以債權(quán)投資形式參與PPP項(xiàng)目，或者以銀行理財(cái)資金購買PPP項(xiàng)目發(fā)行的標(biāo)準(zhǔn)化證券產(chǎn)品。信托、證券等非銀行金融機(jī)構(gòu)可以充分發(fā)揮牌照優(yōu)勢(shì)，積極探索創(chuàng)新型產(chǎn)品和服務(wù)，證券公司可以為PPP項(xiàng)目公司設(shè)計(jì)和承銷公司債、項(xiàng)目收益?zhèn)推髽I(yè)資產(chǎn)證券化等產(chǎn)品，信托公司可以提供附擔(dān)保公司債信托、融資擔(dān)保信托等服務(wù)，或作為資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的受托人。私募股權(quán)投資基金可以在與地方政府風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)框架下，多渠道募集資金，以直接股權(quán)投資形式介入PPP項(xiàng)目公司，這對(duì)私募股權(quán)基金的風(fēng)險(xiǎn)控制能力、項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營管理能力提出了更高要求。
圖7公司債、項(xiàng)目收益?zhèn)c企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品特點(diǎn)
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當(dāng)前，PE這個(gè)越來越頻繁地出現(xiàn)在人們視野中的金融詞匯，已成為人們關(guān)注的焦點(diǎn)。PE基金是市場(chǎng)化程度很高的行業(yè)，有效解決PE基金的委托問題，構(gòu)建合理的PE基金激勵(lì)與約束機(jī)制，就能從根本上促進(jìn)PE基金的良性發(fā)展。因此，PE基金委托問題和由此引發(fā)的激勵(lì)約束機(jī)制是我們研究PE基金的重點(diǎn)和熱點(diǎn)。但是，從目前的理論研究看，對(duì)PE基金的研究還不成熟，一些針對(duì)PE基金委托關(guān)系的研究基本還處在起步階段，主要集中在對(duì)概念的解釋和情況的介紹，系統(tǒng)，深入的理論研究還相當(dāng)缺乏。最近，由中國金融出版社出版的《解構(gòu)私募――私募股權(quán)投資基金委托問題研究》一書則對(duì)這些問題進(jìn)行了有益的探索。該書在梳理和參考PE基金，委托關(guān)系的相關(guān)文獻(xiàn)基礎(chǔ)上，結(jié)合國內(nèi)外PE基金的實(shí)際運(yùn)行和操作案例，從PE基金的委托關(guān)系的視角出發(fā)，構(gòu)建了PE基金委托關(guān)系的全程分析框架和局部的理論分析模型，以模型推導(dǎo)和案例分析相結(jié)合，探索適合PE基金運(yùn)作及治理模式的激勵(lì)約束機(jī)制，無論從理論上還是實(shí)踐上都有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。
該書作者研究了債權(quán)人對(duì)。E基金的委托問題，對(duì)全球PE基金中并購基金的發(fā)展和杠桿融資情況進(jìn)行了介紹，指出最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是債權(quán)人對(duì)PE基金的一個(gè)重要激勵(lì)因素，并以被并購企業(yè)的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)為目標(biāo)函數(shù)建立債權(quán)人對(duì)PE基金的激勵(lì)約束模型，探討了各種情況下的激勵(lì)約束策略。最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)能帶來什么?吸引更多的資金流向私募股權(quán)投資行業(yè)，使資金在銀行，私募股權(quán)投資、企業(yè)債券市場(chǎng)，股票市場(chǎng)之間達(dá)成資金分配的一種平衡，使銀行信貸的債權(quán)融資與私募股權(quán)投資及股市的股權(quán)融資之間達(dá)成企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的一種平衡，使股市的流動(dòng)性資金與私募股權(quán)投資的盈利性資金達(dá)成短期和長期的一種平衡，使銀行信貸的私募債權(quán)與企業(yè)債券的公募債權(quán)在對(duì)國內(nèi)企業(yè)的約束上達(dá)到一種平衡，使低風(fēng)險(xiǎn)低收益的企業(yè)債券市場(chǎng)和高風(fēng)險(xiǎn)高收益的股票市場(chǎng)在投資者的投資組合中達(dá)成一種平衡，使私募的間接融資手段和公募的直接融資手段達(dá)成一種融資中介機(jī)構(gòu)上的平衡，從而建立一個(gè)結(jié)構(gòu)合理，制度設(shè)計(jì)完善的資本市場(chǎng)。
金融的民營化有利于推動(dòng)國有企業(yè)和整個(gè)經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展。如果民營企業(yè)在私募債務(wù)和私募股權(quán)融資方面存在更多的渠道，在企業(yè)發(fā)展的不同階段分別引進(jìn)不同形式的債務(wù)資金或者股權(quán)資金，將極大地有利于企業(yè)的健康發(fā)展，并進(jìn)而解決民營中小企業(yè)融資難的問題。
國壽撐起了A股大藍(lán)籌的風(fēng)帆，平安保險(xiǎn)又整裝待發(fā)，保險(xiǎn)業(yè)開始在A股市場(chǎng)叱咤風(fēng)云，中國資本市場(chǎng)新的巨型機(jī)構(gòu)投資者橫空出世。
中國保險(xiǎn)業(yè)投資范圍是進(jìn)入21世紀(jì)后才逐步放開，特別是最近兩年，保險(xiǎn)資金運(yùn)用的廣度和深度都是前所未有的，為保險(xiǎn)資金分享國民經(jīng)濟(jì)增長的成果提供了特別的渠道。
可以說，保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道逐步拓寬的歷史，也是保險(xiǎn)資金使用效益提高的歷史。
依《保險(xiǎn)法》，保險(xiǎn)公司的資金不得用于設(shè)立證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)，不得用于設(shè)立保險(xiǎn)業(yè)以外的企業(yè)。2003年6月，保監(jiān)會(huì)公布了新的《保險(xiǎn)公司投資企業(yè)債券管理暫行辦法》，保險(xiǎn)業(yè)投資企業(yè)債券的范圍，由只允許投資三峽、鐵路、電力、移動(dòng)通信等中央企業(yè)債券，擴(kuò)大到自主選擇購買經(jīng)國家主管部門批準(zhǔn)發(fā)行、并經(jīng)監(jiān)管部門認(rèn)可的信用評(píng)級(jí)在AA級(jí)以上的企業(yè)債券，投資企業(yè)債券比例由總資產(chǎn)的10%提高到20%。
2004年10月，《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法》出臺(tái)，符合條件的保險(xiǎn)公司可通過資產(chǎn)管理公司或者直接投資股票，符合條件的保險(xiǎn)公司可以直接或委托保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司從事股票投資了，但投資股票的比例，按照成本價(jià)格計(jì)算，最高不超過該公司上年末總資產(chǎn)規(guī)模的5%，則持有一家上市公司的股票不得達(dá)到該上市公司人民幣普通股票的30%。2005年2月，保險(xiǎn)資金可以獨(dú)立席位直接進(jìn)入股市，保險(xiǎn)公司自此拿到了進(jìn)入“資本市場(chǎng)”的門票。
自2005年9月起，允許保險(xiǎn)外匯資金在境外運(yùn)用，并可適量投資紅籌股，保險(xiǎn)公司從此橫跨海內(nèi)和海外兩個(gè)市場(chǎng)，遍布金融和資本兩個(gè)領(lǐng)域。去年4月，依據(jù)央行六項(xiàng)調(diào)整外匯管理政策，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可以用人民幣購匯投資境外固定收益類產(chǎn)品和投資貨幣市場(chǎng)工具。2006年底中國保監(jiān)會(huì)《保險(xiǎn)資金境外投資管理辦法（征求意見稿）》，保險(xiǎn)資金可以投資全球成熟資本市場(chǎng)。
從去年3月起，保險(xiǎn)公司可間接投資交通、通訊、能源、市政、環(huán)境保護(hù)等國家級(jí)重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。按照規(guī)定，目前理論上將可以有700至800億元左右保險(xiǎn)資金投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，保險(xiǎn)公司自此變身為“基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)投資基金”。到了6月，“國十條”頒布，提出在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金直接或間接投資資本市場(chǎng)，逐步提高投資比例，穩(wěn)步擴(kuò)大保險(xiǎn)資金投資資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的規(guī)模和品種，開展保險(xiǎn)資金投資不動(dòng)產(chǎn)和創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)試點(diǎn)；支持保險(xiǎn)資金參股商業(yè)銀行；支持保險(xiǎn)資金境外投資，從此開始保險(xiǎn)公司的投資領(lǐng)域已經(jīng)橫跨海內(nèi)外的產(chǎn)業(yè)、金融和資本市場(chǎng)。
近幾年，國壽投資布局從金融類企業(yè)向?qū)崢I(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)變，投資布局從單一型向組合型轉(zhuǎn)變，在金融資本及產(chǎn)業(yè)上的平衡投資，揭示了保險(xiǎn)公司未來的發(fā)展方向。去年底，國壽旗下的國壽集團(tuán)斥資350億元入股南方電網(wǎng)，持有約南方電網(wǎng)32%的股份，成為中國資本市場(chǎng)最大的一筆股權(quán)投資。國壽投資基礎(chǔ)設(shè)施與壽險(xiǎn)資金要求投資回報(bào)率高、投資方式穩(wěn)健的特點(diǎn)十分契合。國壽集團(tuán)公司還與新疆維吾爾自治區(qū)政府和廣東省政府簽署了戰(zhàn)略合作意向書，戰(zhàn)略性介入兩省區(qū)的金融、能源、交通和不動(dòng)產(chǎn)等行業(yè)，并參與當(dāng)?shù)貒兄攸c(diǎn)企業(yè)改制上市和國有股減持、國家重點(diǎn)工程項(xiàng)目以及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。可見，國壽已一改單一的財(cái)務(wù)投資者身份，在向財(cái)務(wù)投資者和戰(zhàn)略投資者雙重身份轉(zhuǎn)變。
國壽成功入股建設(shè)銀行、中國銀行、工商銀行、中信證券，分享國有商業(yè)銀行上市改制的“盛宴”后，鎖定的新一輪商業(yè)銀行投資目標(biāo)是未上市的城市商業(yè)銀行股權(quán)。國壽認(rèn)購廣東發(fā)展銀行20%的股權(quán)，收購了安徽商業(yè)銀行10%的股份，瞄準(zhǔn)了珠海商業(yè)銀行股權(quán)投資。隨著中國入世過渡期的結(jié)束，中國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營已無政策障礙。WTO過渡期結(jié)束后，區(qū)域性城市商業(yè)銀行為了應(yīng)對(duì)外資銀行的競(jìng)爭(zhēng)，必然會(huì)擴(kuò)充資本金，尋找新的戰(zhàn)略投資者。國壽通過參股規(guī)模較小的城市商業(yè)銀行，在重點(diǎn)城市取得區(qū)域的優(yōu)勢(shì)，依托這些城市商業(yè)銀行，來整合地方金融的資源，以此作為混業(yè)經(jīng)營的基礎(chǔ)平臺(tái)。
去年國壽集團(tuán)全年保費(fèi)收入2097億元，較上年增長31%，其市場(chǎng)占有率亦由上年的44.1%升至51%，截至去年底總資產(chǎn)達(dá)9100億元，較上年的5218億元大升74.4%。國壽已晉身全球第三大保險(xiǎn)公司，有了打造世界級(jí)的金融保險(xiǎn)集團(tuán)的資金基礎(chǔ)。
目前，以超過127億元直接投資5家上市公司股權(quán)的國壽，已經(jīng)當(dāng)仁不讓地成為了A股市場(chǎng)最大的股權(quán)投資商，已是國內(nèi)最大股權(quán)投資商和產(chǎn)業(yè)基金投資者。在未來的20年，預(yù)期國壽對(duì)股權(quán)投資的比例將提升至25%，與國際同業(yè)接近，而滬深股市則由此在強(qiáng)身健體的結(jié)構(gòu)改造中跨上了新臺(tái)階。
根據(jù)財(cái)政部頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則--投資》及其指南，股權(quán)投資差額是指采用權(quán)益法核算長期股權(quán)投資時(shí)，投資成本與享有被投資單位所有者權(quán)益份額的差額，用公式表示：股權(quán)投資差額＝投資成本-投資對(duì)被投資企業(yè)所有者權(quán)益×投資持股比例。股權(quán)投資差額的產(chǎn)生有以下三種情況：
第一，從證券市場(chǎng)購入某一上市公司的股票，購買價(jià)格高于或低于按持股比例計(jì)算的應(yīng)享有被投資單位所有者權(quán)益的差額。
第二，投資企業(yè)直接投資于某非上市公司，投出資產(chǎn)的價(jià)值高于或低于按持股比例計(jì)算的應(yīng)享有被投資單位所有者權(quán)益的差額。
第三，在會(huì)計(jì)政策不變的情況下，原采用成本法核算的長期股權(quán)投資，由于增資改按權(quán)益法核算時(shí)，由于被投資單位歷年累積盈虧等所產(chǎn)生的，長期股權(quán)投資的賬面價(jià)值與應(yīng)享有被投資單位所有者權(quán)益份額的差額。
會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，股權(quán)投資差額按一定的期限平均攤銷，分期計(jì)入損益。對(duì)于股權(quán)投資差額的攤銷期限，合同規(guī)定了投資期限的，按投資期限攤銷；沒有規(guī)定投資期限的，投資成本超過應(yīng)享有被投資單位所有者權(quán)益份額之間的差額，一般按不超過10年(含10年)的期限攤銷，投資成本低于應(yīng)享有被投資單位所有者權(quán)益份額之間的差額，一般按不低于10年(含10年)的期限攤銷，同時(shí)攤銷金額計(jì)入當(dāng)期投資收益。
財(cái)政部印發(fā)的《合并會(huì)計(jì)報(bào)表暫行規(guī)定》中規(guī)定，母公司對(duì)于子公司權(quán)益性資本投資項(xiàng)目的數(shù)額與子公司所有者權(quán)益中母公司所持有的份額相抵銷時(shí)發(fā)生的合并價(jià)差，在合并資產(chǎn)負(fù)債表中以"合并價(jià)差"項(xiàng)目在長期投資項(xiàng)目中單獨(dú)反映。
從性質(zhì)上說，合并價(jià)差的范圍要比股權(quán)投資差額大。按照《合并會(huì)計(jì)報(bào)表暫行規(guī)定》，對(duì)于長期投資中內(nèi)部債券投資與應(yīng)付債券抵消時(shí)發(fā)生的差額，也應(yīng)當(dāng)作為合并價(jià)差。但從層面上說，股權(quán)投資差額的范圍要比合并價(jià)差大，因?yàn)樵诓患{入合并的情況下的那些股權(quán)投資差額是不能稱為合并價(jià)差。這就是它們兩者之間的關(guān)系。
二、購前利潤的會(huì)計(jì)處理
財(cái)政部財(cái)會(huì)字［1998］66號(hào)文《問題解答》中明確了股權(quán)購買的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，即：(1)購買協(xié)議已獲股東大會(huì)通過，并已獲相關(guān)政府部門批準(zhǔn)；(2)購買公司和被購買企業(yè)已辦理必要的財(cái)產(chǎn)交接手續(xù)；(3)購買公司已支付購買價(jià)款的大部分(一般應(yīng)超過50%)；(4)購買公司實(shí)際上已經(jīng)控制被購買企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營政策，并從其活動(dòng)中獲得利益或承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)等。顯然，由此界定的股權(quán)購買日必定遲于收購資產(chǎn)評(píng)估基準(zhǔn)日。有關(guān)文件還規(guī)定，收購企業(yè)對(duì)收購日前被收購企業(yè)的利潤不能并計(jì)自身利潤。但是，對(duì)被收購企業(yè)從資產(chǎn)評(píng)估基準(zhǔn)日至購買日形成的老股東不再享有的損益(以下簡(jiǎn)稱購前損益)，收購企業(yè)如何進(jìn)行會(huì)計(jì)處理?
對(duì)此，實(shí)務(wù)界有不同認(rèn)識(shí)。有的認(rèn)為，這是收購企業(yè)從收購業(yè)務(wù)中獲取的額外收入，應(yīng)單獨(dú)結(jié)算，收到這部分利潤，作營業(yè)外收入；也有的認(rèn)為，這是被收購企業(yè)對(duì)收購企業(yè)的一種捐贈(zèng)，應(yīng)列為資本公積；更多的同志認(rèn)為應(yīng)作股權(quán)投資差額。我們傾向第三種觀點(diǎn)。
按照《股份有限公司會(huì)計(jì)制度》規(guī)定，公司取得長期股權(quán)投資時(shí)，按其在被投資單位所有者權(quán)益中所占份額，借記投資成本，按實(shí)際支付的價(jià)款與其在被投資單位所有者權(quán)益中所占份額的差額，借記或貸記股權(quán)投資差額，按實(shí)際支付的價(jià)款，貸記銀行存款。這里所謂公司取得長期股權(quán)投資時(shí)，按財(cái)政部財(cái)會(huì)字［1998］66號(hào)文《問題解答》要求，就是實(shí)現(xiàn)股權(quán)收購之日。因此，購前損益也就應(yīng)當(dāng)作一種所有者權(quán)益，從而構(gòu)成股權(quán)投資差額的一個(gè)部分。
需要進(jìn)一步探討的問題有二：一是收購日往往不在月底或月初，月度中間又不產(chǎn)生報(bào)表，如何準(zhǔn)確確定購前利潤。從簡(jiǎn)計(jì)議，同時(shí)也便于實(shí)施，建議按就近原則以月初或月末確定收購日，從而便于確定購前利潤。二是這部分利潤形成收購企業(yè)的股權(quán)投資差額，根據(jù)現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度規(guī)定，借方差額一般按不超過10年的期限攤銷，貸方差額一般按不低于10年的期限攤銷。這里的10年，收購當(dāng)年可否不論月份，均作一年處理，抑或是從收購日之月起分10年攤銷?顯然前者操作簡(jiǎn)便，但后者更符合實(shí)際情況，也更嚴(yán)密。當(dāng)然，如果收購之后不到10年又將此長期股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓出去，則應(yīng)按實(shí)際持有期限攤銷。
三、審計(jì)被收購企業(yè)的會(huì)計(jì)制度基準(zhǔn)
《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第33號(hào)——合并財(cái)務(wù)報(bào)表》(以下簡(jiǎn)稱“新準(zhǔn)則”)與《合并會(huì)計(jì)報(bào)表暫行規(guī)定》、《關(guān)于合并會(huì)計(jì)報(bào)表合并范圍的復(fù)函》、《關(guān)于資不抵債公司合并報(bào)表問題請(qǐng)示的復(fù)函》、《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》有關(guān)規(guī)定(以下簡(jiǎn)稱“舊規(guī)定”)相比發(fā)生了重大變化，為了加深對(duì)新準(zhǔn)則的理解和運(yùn)用，現(xiàn)將有關(guān)變化探討如下：
一、合并范圍發(fā)生了變化
新準(zhǔn)則規(guī)定，合并財(cái)務(wù)報(bào)表的合并范圍應(yīng)當(dāng)以控制為基礎(chǔ)加以確定。控制是指一個(gè)企業(yè)能夠決定另一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營政策，并能據(jù)以從另一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)中獲取利益的權(quán)力。在確定能否控制被投資單位時(shí)，應(yīng)考慮本企業(yè)和其他企業(yè)持有的被投資單位的當(dāng)期可轉(zhuǎn)換公司債券、當(dāng)期可執(zhí)行的認(rèn)股權(quán)證等潛在表決權(quán)因素。母公司在編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，應(yīng)當(dāng)將其所有子公司納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表的合并范圍。
新準(zhǔn)則和舊規(guī)定比較，在合并范圍上有兩個(gè)方面的變化：
1.小規(guī)模子公司和特殊行業(yè)子公司也應(yīng)納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍。在財(cái)政部1996年《關(guān)于合并會(huì)計(jì)報(bào)表合并范圍請(qǐng)示的復(fù)函》中，依據(jù)重要性原則，對(duì)于子公司的資產(chǎn)總額、銷售收入及當(dāng)期凈利潤小于母公司與其所有子公司相應(yīng)指標(biāo)合計(jì)數(shù)的10％時(shí)，該子公司可以不納入合并范圍。同時(shí)規(guī)定，對(duì)于銀行和保險(xiǎn)業(yè)等特殊行業(yè)的子公司，可以不納入合并范圍。而新準(zhǔn)則在確定合并范圍時(shí)強(qiáng)調(diào)控制原則，按照控制的標(biāo)準(zhǔn)，無論是小規(guī)模的子公司還是經(jīng)營業(yè)務(wù)性質(zhì)特殊的子公司均需納入合并范圍，只有這樣，合并財(cái)務(wù)報(bào)表才能反映由母公司和所有子公司構(gòu)成的企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。
2.《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》第158條規(guī)定，企業(yè)在編制合并會(huì)計(jì)報(bào)表時(shí)，應(yīng)當(dāng)將合營企業(yè)合并在內(nèi)，并按照比例合并法予以合并。新準(zhǔn)則取消了比例合并法，因?yàn)榘凑蘸贤s定同受兩方或多方控制的合營企業(yè)并不完全符合新準(zhǔn)則關(guān)于控制的定義。也就是說，按比例合并的這部分被投資企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益以及損益和現(xiàn)金流量等，實(shí)際上母公司單方面是控制不了的，合并進(jìn)來沒有實(shí)際意義。因此，不應(yīng)將這種聯(lián)合控制主體按比例納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表的合并范圍。
二、合并財(cái)務(wù)報(bào)表的內(nèi)容發(fā)生了變化
舊規(guī)定中合并會(huì)計(jì)報(bào)表內(nèi)容包括合并資產(chǎn)負(fù)債表、合并損益表、合并財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表和合并利潤分配表。新準(zhǔn)則規(guī)定合并財(cái)務(wù)報(bào)表至少應(yīng)當(dāng)包括合并資產(chǎn)負(fù)債表、合并利潤表、合并現(xiàn)金流量表、合并所有者權(quán)益變動(dòng)表及附注。在合并財(cái)務(wù)報(bào)表的內(nèi)容上，新準(zhǔn)則與舊規(guī)定相比主要有以下幾方面的變化：
1.合并資產(chǎn)負(fù)債表的列示內(nèi)容發(fā)生了變化。
①確認(rèn)商譽(yù)，取消合并價(jià)差。
我國關(guān)于合并報(bào)表的舊規(guī)定與國際上合并報(bào)表的有關(guān)規(guī)定之間存在著一個(gè)顯著的區(qū)別，即不確認(rèn)商譽(yù)，而以“合并價(jià)差”代替。如《合并會(huì)計(jì)報(bào)表暫行規(guī)定》要求“母公司對(duì)子公司權(quán)益性資本投資項(xiàng)目的數(shù)額與子公司所有者權(quán)益中母公司所持有的份額相抵消時(shí)發(fā)生的合并價(jià)差，在合并資產(chǎn)負(fù)債表中以合并價(jià)差在長期投資項(xiàng)目中單獨(dú)反映”。其中“合并價(jià)差”是母公司對(duì)子公司投資成本(或購買成本)與子公司凈資產(chǎn)賬面價(jià)值之間的差額，它由三部分組成：子公司凈資產(chǎn)公允價(jià)值與賬面價(jià)值之間的差額；母公司投資成本超過所投資子公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額(即合并商譽(yù))；企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部債券投資與應(yīng)付債券數(shù)額相互抵消的差額。并且按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——投資》的規(guī)定，對(duì)子公司長期股權(quán)投資采用權(quán)益法核算時(shí)，投資企業(yè)的初始投資成本與應(yīng)享有被投資單位所有者權(quán)益份額之間的差額，確認(rèn)為股權(quán)投資差額，計(jì)入“長期股權(quán)投資——股權(quán)投資差額”。借方差額按一定攤銷期限進(jìn)行攤銷計(jì)入當(dāng)期投資收益，未攤銷余額在編制合并會(huì)計(jì)報(bào)表時(shí)列作合并價(jià)差的組成部分，而貸方差額計(jì)入資本公積。可見合并價(jià)差是報(bào)表項(xiàng)目，并非賬戶，因?yàn)樗淮砣魏谓?jīng)濟(jì)含義。而股權(quán)投資差額是對(duì)長期股權(quán)投資核算時(shí)產(chǎn)生的，但又不作為報(bào)表項(xiàng)目(編制合并報(bào)表時(shí)未攤銷余額進(jìn)入合并價(jià)差項(xiàng)目)。這樣在合并報(bào)表的編制中，實(shí)際上涉及到了三個(gè)概念，即合并商譽(yù)、股權(quán)投資差額、合并價(jià)差，而這三個(gè)概念內(nèi)容相互交叉，同時(shí)并存，而且合并報(bào)表編制過程中產(chǎn)生的問題都可能被作為合并價(jià)差處理，其包含的內(nèi)容十分復(fù)雜，導(dǎo)致合并報(bào)表項(xiàng)目難以理解，分析起來十分困難，而且也不符合國際慣例。國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則一般將購買成本與取得該子公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額確認(rèn)為商譽(yù)，它不包括子公司凈資產(chǎn)公允價(jià)值與其賬面價(jià)值之間的差額，對(duì)于企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部債券投資與應(yīng)付債券數(shù)額相互抵消的差額，國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則作為推定損益將其計(jì)入合并損益，在合并損益表中列示。
與此相適應(yīng)的新準(zhǔn)則規(guī)定“在購買日，母公司對(duì)子公司的長期股權(quán)投資與母公司在子公司所有者權(quán)益中所享有的份額的差額，應(yīng)當(dāng)在商譽(yù)項(xiàng)目列示，商譽(yù)發(fā)生減值的，應(yīng)當(dāng)按照經(jīng)減值測(cè)試后的金額列示”。而且規(guī)定“母公司與子公司、子公司相互之間的債券投資與應(yīng)付債券相互抵消后，產(chǎn)生的差額應(yīng)當(dāng)計(jì)入投資收益項(xiàng)目”。另外新投資準(zhǔn)則規(guī)定“權(quán)益法下，長期股權(quán)投資的初始投資成本大于投資時(shí)應(yīng)享有被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的，不調(diào)整長期股權(quán)投資的初始投資成本；長期股權(quán)投資的初始投資成本小于投資時(shí)應(yīng)享有被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的，其差額應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益，同時(shí)調(diào)整長期股權(quán)投資的成本”。
由此可見本次準(zhǔn)則修訂對(duì)于我國合并報(bào)表中存在的問題非常重視。結(jié)合國際發(fā)展趨勢(shì)，確認(rèn)合并商譽(yù)，取消了股權(quán)投資差額和合并價(jià)差，使得前述三個(gè)概念并存的問題得以解決，并更加規(guī)范。
②對(duì)少數(shù)股東權(quán)益作為所有者權(quán)益的組成部分列示。
舊規(guī)定對(duì)少數(shù)股東權(quán)益作為一項(xiàng)單獨(dú)內(nèi)容反映在合并資產(chǎn)負(fù)債表中，既不屬于負(fù)債，也不屬于所有者權(quán)益，只是反映了子公司所有者權(quán)益中不屬于母公司的份額大小。新準(zhǔn)則規(guī)定子公司所有者權(quán)益中不屬于母公司的份額，應(yīng)當(dāng)作為少數(shù)股東權(quán)益，在合并資產(chǎn)負(fù)債表中所有者權(quán)益項(xiàng)目下以“少數(shù)股東權(quán)益”項(xiàng)目列示。新準(zhǔn)則的做法更好地反映了企業(yè)集團(tuán)的所有者權(quán)益總額，體現(xiàn)了所有者權(quán)益的全貌，更有利于報(bào)表使用者的理解和運(yùn)用。
2.增加了合并財(cái)務(wù)報(bào)表的內(nèi)容。
【關(guān)鍵詞】新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則2號(hào)；長期股權(quán)投資；變化；優(yōu)點(diǎn)
一、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的主要變化
（一）投資的分類方式和計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)不同
新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)投資的會(huì)計(jì)處理進(jìn)行了重新分類，將原來的一個(gè)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則――投資》的內(nèi)容，分為《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第2號(hào)――長期股權(quán)投資》和《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)―金融工具確認(rèn)和計(jì)量》兩部分，同時(shí)將短期投資修改為交易性證券投資，長期債券投資修改為持有至到期投資，均適用《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)――金融工具確認(rèn)和計(jì)量》。非控制、非共同控制和非重大影響，并且在活躍市場(chǎng)有報(bào)價(jià)，公允價(jià)值能可靠計(jì)量的長期股權(quán)投資，也在《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)――金融工具確認(rèn)和計(jì)量》準(zhǔn)則中規(guī)范。
按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第2號(hào)――長期股權(quán)投資》的歸類方法，具有共同控制，重大影響關(guān)系的企業(yè)，采用權(quán)益法；對(duì)被投資單位不具有共同控制或重大影響，并且在活躍市場(chǎng)中沒有報(bào)價(jià)、公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的長期股權(quán)投資采用成本法核算。
（二）長期股權(quán)投資的初始計(jì)量不同
新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則按長期股權(quán)投資的形成方式，分別確定其初始計(jì)量方法。具體如下：
1.企業(yè)合并形成的長期股權(quán)投資初始成本的確認(rèn)
（1）同一控制下的企業(yè)合并時(shí)，合并方以支付現(xiàn)金、轉(zhuǎn)讓非現(xiàn)金資產(chǎn)或承擔(dān)債務(wù)方式作為合并對(duì)價(jià)的，應(yīng)當(dāng)在合并日按照取得被合并方所有者權(quán)益賬面價(jià)值的份額作為長期股權(quán)投資的初始投資成本。長期股權(quán)投資初始成本與支付的現(xiàn)金、轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)以及所承擔(dān)債務(wù)賬面價(jià)值之間的差額，應(yīng)當(dāng)調(diào)整資本公積，資本公積不足沖減的，調(diào)整留存收益。（2）非同一控制下的企業(yè)合并時(shí)，購買方在購買日應(yīng)當(dāng)按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)――企業(yè)合并》確定的合并成本作為長期股權(quán)投資的初始投資成本。按企業(yè)合并準(zhǔn)則規(guī)定，合并成本主要是指購買日對(duì)作為企業(yè)合并對(duì)價(jià)付出的資產(chǎn)、發(fā)生或承擔(dān)的負(fù)債的公允價(jià)值。該公允價(jià)值與其付出的資產(chǎn)、發(fā)生或承擔(dān)的負(fù)債的賬面價(jià)值的差額，計(jì)入當(dāng)期損益。
2.其他方式取得的長期股權(quán)投資初始成本的確認(rèn)
對(duì)其他方式獲得的長期股權(quán)投資初始成本的確認(rèn)引入了公允價(jià)值的概念，這與舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則明顯不同。體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）以發(fā)行權(quán)益性證券取得的長期股權(quán)投資，應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行權(quán)益性證券的公允價(jià)值作為初始投資成本。（2）投資者投入的長期股權(quán)投資，應(yīng)當(dāng)按照投資合同或協(xié)議約定的價(jià)值作為初始投資成本，但合同或協(xié)議約定的價(jià)值不公允的除外。（3）通過非貨幣性資產(chǎn)交換和通過債務(wù)重組取得的長期股權(quán)投資，按《非貨幣性資產(chǎn)交換》、《債務(wù)重組》會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定處理，即：其初始投資成本的確認(rèn)均使用公允價(jià)值。
（三）權(quán)益法核算具體賬務(wù)處理不同
在采用權(quán)益法核算的情況下，新準(zhǔn)則規(guī)定，長期股權(quán)投資的初始投資成本大于投資時(shí)應(yīng)享有被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的，不調(diào)整長期股權(quán)投資的初始投資成本；長期股權(quán)投資的初始投資成本小于投資時(shí)應(yīng)享有被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的，其差額應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益，同時(shí)調(diào)整長期股權(quán)投資的成本。
二、實(shí)例分析新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則賬務(wù)處理差異
1.在采用權(quán)益法核算的情況下，長期股權(quán)投資的初始投資成本小于投資時(shí)應(yīng)享有被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值時(shí)，新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則賬務(wù)處理差異如下：
【例1】甲公司2007年1月1日以銀行存款2000萬元購入乙公司40%的表決權(quán)資本。乙公司2007年1月1日所有者權(quán)益為4000萬元，公允價(jià)值為4500萬元。假定乙公司的凈資產(chǎn)全部為可辨認(rèn)凈資產(chǎn)，且甲公司能對(duì)乙公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生重大影響。
按舊會(huì)計(jì)制度的規(guī)定進(jìn)行有關(guān)會(huì)計(jì)處理為：
借：長期股權(quán)投資――乙公司（投資成本） 20000000
貸：銀行存款 20000000
借：長期股權(quán)投資――乙公司（股權(quán)投資差額）4000000
貸：長期股權(quán)投資――乙公司（投資成本）4000000
而按新準(zhǔn)則的規(guī)定，初始投資成本（2000萬元）大于投資時(shí)應(yīng)享有乙公司所有者權(quán)益的【例1】公允價(jià)值份額（1800萬元），差額應(yīng)確認(rèn)為商譽(yù)，因此有關(guān)的會(huì)計(jì)處理為：
借：長期股權(quán)投資――乙公司（投資成本） 18000000
商譽(yù)2000000
貸：銀行存款2000000
2.在采用權(quán)益法核算的情況下，長期股權(quán)投資的初始投資成本小于投資時(shí)應(yīng)享有被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的，其差額應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益。因而對(duì)其差額不再作為資本公積處理。
【例2】假定例1中乙公司所有者權(quán)益為5500萬元，公允價(jià)值為6000萬元。其他條件不變。
按舊會(huì)計(jì)制度的規(guī)定進(jìn)行有關(guān)會(huì)計(jì)處理為：
借：長期股權(quán)投資――乙公司（投資成本）2200000
貸：銀行存款2000000
資本公積2000000
而按新準(zhǔn)則的規(guī)定，初始投資成本2000萬元與應(yīng)享有被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額2400萬元的差額400萬元，應(yīng)確認(rèn)為當(dāng)期損益。有關(guān)的會(huì)計(jì)處理為：
借：長期股權(quán)投資一乙公司（投資成本） 24000000
貸：銀行存款 20000000
投資收益4000000
三、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)長期股權(quán)投資會(huì)計(jì)核算規(guī)定的優(yōu)點(diǎn)
1.與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相一致
2003年國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)在改進(jìn)后的《國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第27號(hào)――合并財(cái)務(wù)報(bào)表和單獨(dú)財(cái)務(wù)報(bào)表》中取消了在單獨(dú)財(cái)務(wù)報(bào)表中允許采用權(quán)益法，而改為對(duì)子公司投資采用成本法，在編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)再按權(quán)益法調(diào)整。我國《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第2號(hào)――長期股權(quán)投資》為此進(jìn)行了重新規(guī)范。對(duì)子公司投資采用成本法核算，能著重反映投資企業(yè)收到的現(xiàn)金股利或利潤，這是真實(shí)的現(xiàn)金流入，是會(huì)計(jì)信息使用者較為關(guān)心的信息，具有很強(qiáng)的相關(guān)性。采用成本法核算編制的單獨(dú)財(cái)務(wù)報(bào)表能夠提供母公司自身的一些有價(jià)值、有意義的信息。同時(shí)，在編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，再按權(quán)益法進(jìn)行調(diào)整，不僅可以全面反映母公司控制實(shí)質(zhì)的投資收益的變化，而且，也便于母子公司相關(guān)項(xiàng)目之間的抵銷會(huì)計(jì)處理。通過這樣的會(huì)計(jì)處理，可以增加財(cái)務(wù)報(bào)表的綜合信息含量，更有助于會(huì)計(jì)報(bào)表使用者進(jìn)行分析利用。
2.充分體現(xiàn)了實(shí)質(zhì)重于形式原則
新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)長期股權(quán)投資的核算更加注重實(shí)質(zhì)重于形式原則，提高了會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性。長期股權(quán)投資核算的成本法中投資企業(yè)法人符合法律上企業(yè)法人概念的要求，與被投資企業(yè)是兩個(gè)法人實(shí)體，只有當(dāng)被投資企業(yè)實(shí)質(zhì)分派利潤或現(xiàn)金股利時(shí)才會(huì)體現(xiàn)投資人的股東地位和權(quán)力，被投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)的凈利潤或發(fā)生的凈虧損不會(huì)直接影響投資企業(yè)的利潤或虧損。而權(quán)益法核算中的投資收益真正反映了投資企業(yè)真實(shí)的投資利益，隨時(shí)調(diào)整的長期股權(quán)投資賬面價(jià)值也體現(xiàn)了投資企業(yè)實(shí)際所擁有的權(quán)利。同時(shí)，新準(zhǔn)則不是簡(jiǎn)單的以投資份額的一定比例作為劃分采用成本法還是權(quán)益法的標(biāo)準(zhǔn)，而更多的考慮投資企業(yè)對(duì)被投資企業(yè)實(shí)際權(quán)力的大小，公允價(jià)值的再次引入更能反映企業(yè)間的真實(shí)關(guān)系，這些都充分體現(xiàn)了實(shí)質(zhì)重于形式的會(huì)計(jì)原則。
3.細(xì)化了相關(guān)科目的規(guī)范對(duì)象
新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是對(duì)原有會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)范和完善，著重解決原有準(zhǔn)則存在的問題和漏洞，努力與現(xiàn)行國際準(zhǔn)則接軌。為了真實(shí)反映我國資本市場(chǎng)的發(fā)展，在新準(zhǔn)則中，引入了金融工具的概念，并對(duì)不同的金融工具進(jìn)行了細(xì)化，分別制定相應(yīng)的規(guī)則進(jìn)行規(guī)范。對(duì)于企業(yè)為了套期保值或短期資產(chǎn)增值而用現(xiàn)金購買且在短期內(nèi)出售一定的金融資產(chǎn)，新準(zhǔn)則將其定義為“交易性金融資產(chǎn)”和“可供出售金融資產(chǎn)”，而對(duì)企業(yè)持有的長期債券投資定義為“持有至到期投資”，對(duì)企業(yè)為了控股或其他目的而持有的其他企業(yè)較大比例的股票定義為“長期股權(quán)投資”。根據(jù)企業(yè)持有的目的和形式細(xì)化金融工具的目的就是更好的規(guī)范企業(yè)的會(huì)計(jì)核算工作，目前長期股權(quán)投資準(zhǔn)則規(guī)范的對(duì)象主要包括投資企業(yè)持有的權(quán)益性投資，明確的規(guī)范對(duì)象有利于企業(yè)會(huì)計(jì)核算信息更具可比性和實(shí)用性。
4.提高和保證了會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量
制定新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的根本目標(biāo)就是不斷提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，這也是衡量新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是否成功重要標(biāo)準(zhǔn)。新準(zhǔn)則關(guān)于長期股權(quán)投資的規(guī)定在科目設(shè)置和核算方法選擇以及減值資產(chǎn)處理上都保證了會(huì)計(jì)信息的可靠性和相關(guān)性。
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