時間：2023-06-08 11:17:12
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇企業財務風險分析及對策，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
關鍵詞：電解鋁企業；財務風險；防范對策；分析研究
一、A電解鋁企業基本財務風險特征
最近一個世紀以來，鋁金屬已經成為市場化與國際化程度很高的商品，其具有十分強的流動性，隨著我國經濟的發展，我國鋁產量已經達到全球的三分之一左右，這一點可以由下面的表格看出來。（見表1）
由表1可以看出我國鋁產業中的競爭是十分激烈的，不然不會產生如此的生產量，但是隨著鋁產業的擴張，其中的企業也面臨著許多財務風險。這點可以以A電解鋁企業為例子進行分析。A電解鋁企業當下的財務風險特征主要有籌資風險、投資風險、現金流量風險、利率與匯率風險等等特征。這些特征都是當下電解鋁企業的主要面臨的問題，下文將會針對這些方面分析A電解鋁企業的財務基本狀況以及相關的問題所在。
（一） A電解鋁企業面臨的主要財務風險
1.籌資風險分析。籌資風險的主要影響方面是企業償還債務的能力以及控制籌資成本能力。而A電解鋁企業在2010年末的資產負債率為55%，該數據顯示出本企業負債籌資規模較為良好，但是A電解鋁企業在對50億元的權益籌資過程中，引起了股東對企業的回報的不滿意，一般來說，銀行同時期五年期整存整取存款利率是股東要求的最低回報率，而權益資本的主要籌資風險的主要表現模式為公司的股票遭到股東的大幅拋售，形成了股價的大幅下跌，及其損害公司的形象，這就導致了企業籌資成本上升或是無法融資的風險產生。
2.投資風險分析。投資風險分析主要有存貨風險以及股權與固定投資風險。存貨風險主要是源于電解鋁的生產特點，A電解鋁企業的平均存貨周期為一百天，存貨平均占用資金不小。尤其是包括鋁在內的有色金屬其價格波動十分大，同時現在的金屬產業已經不單單是金屬產業其還含有金融色彩，所以這也造成了不小的財務風險。固定資產投資風險，電解鋁企業的固定資產通常是機械設備，其通常具有十分強的專業性，而且投資回收周期十分長，流動性十分差。最后就是股權投資，這方面通常是投資企業的上下鏈產業，但是這就缺乏投資的多元化，不易分散風險，一旦鋁產業產生重創整個A電解鋁企業就會損失十分嚴重，缺乏足夠的風險對沖意識。
3.現金流量風險分析。A電解鋁企業的現金流量風險主要是來自于項目大額資本性支出的資金壓力與正常生產經營周轉的資金需求，同時因為本企業平時對周轉資金使用量十分大，而企業的收款通常集中在月末，這就會使得本企業產生較大的現金流風險。倘若本企業5億元的短期融資融券債務是同時到期的，這就對到期時點的資金形成較大的壓力。
（二） A電解鋁企業現行財務模式下財務風險管理中存在的弊端
1. A電解鋁企業風險管理體系需要進一步完善。隨著企業規模的不斷擴張，企業無論是職工人員還是財務數據都大大增加了財務管理工作人員的工作量，因此自然是對企業風險管理體系的考驗。同時隨著財務工作人員缺乏足夠的風險意識或者說是其風險意識十分淡薄，他們往往只是簡單的認為只要能夠管理好與使用好企業資金，財務風險就不會產生，而這恰恰也是財務風險發生的主要原因之一。所以A電解鋁企業必須要加強自身風險管體系的逐漸完善才能彌補財務工作人員風險意識不夠的問題。
2. A電解鋁企業的資金結構不合理。電解鋁產業逐漸由技術密集型產業向資本密集型產業轉變，而當下這些企業的資金結構是不合理的，剛好這又是財務風險形成的最直接的原因，這樣通常使得企業財務負擔加劇，造成其償付能力不足，直接導致財務風險的誕生。主要體現在以下兩個方面，首先是資金結構不夠合理，企業的股權資本與債權資本嚴重失衡，同時其資產負債率也高居不下。另外就是資金結構以及負債結構缺乏平衡支撐點。然而企業又不得不加大負債以及發行股票來籌集資本加大生產。這也繼續加大了該企業的財務風險。
3.投資不合理以及致使投資資金損失。A電解鋁企業的項目投資主要涵蓋了對外、對內投資。但是該企業在對外投資上缺乏對于投資風險的防范，造成無謂損失的投資，這些缺乏專業人才指導的投資資金使得電解鋁企業不僅不能獲得收益還使得企業損失相當大的一部分利益；同時該企業的管理層一味的追求短期利益，一味的擴大企業的規模，根本就不注重企業的長遠發展戰略。
4. A電解鋁企業財務管理系統不健全。財務風險管理系統是指在財務風險管理的過程中形成的相輔相成的機制。而本企業的財務管理系統是十分不健全的，主要是從企業財務管理系統的模式上來看，其首先缺乏對財務風險管理制定完善的流程，同時也沒有對后續風險管理進行評估的評價。
三、電解鋁企業防范財務風險的具體優化措施
（一）以酷型財務為核心，即以利潤為中心，以預算和C身活動為手段，在預定的產量，營業收入的情況下，倒劑生產成本及費用，來保證年度目標利潤的完成。
該財務系統的核心是利潤，在利用預算以及瘦身活動等手段時要保證企業的目標利潤能夠實現，而所謂的預定產量以及營業收入的狀況下，也就是固定企業的相關目標，通過利用倒劑生產成本以及費用來達到相關的目的。
（二）充分發揮企業生產組織能力，努力降低氧化鋁、碳塊和電的單耗，保證砘鋁成本比同行的降低的優勢，提升產品市場競爭優勢。這是以科學技術來達到提升企業核心競爭能力的方法，降低企業電解鋁的單位成本以及能源消耗是能夠幫助企業更好的生產，這樣也能更好的吸引到足夠的資金投資，同時隨著產品的消耗資源減少，其財務數據也會適當的減少，自然減少了相關財務風險的發生。
（三）在資金安排上，優先保證氧化鋁和碳塊等主要原材料支出，保證原材料可以滿足生產。這方面是針對企業現金流風險的措施，就是說要保證企業有足夠的現金流這樣才能保證企業的日常運營，具體操作方式就是吸引長期投資，這樣能保證企業債務不會同時要求償還，能減少企業的償還債務的壓力，自然就減少了企業現金流的風險。
（四）在籌資方面，要綜合考慮各種籌資渠道和方式，搭配好各籌資渠道和方式，降低融資成本。當下的融資渠道是十分廣泛的，無論是發行債券還是證券，這些都是有效的籌資方法，而且這些方法的融資成本都是可以控制的，能夠有效的避免籌資風險的產生。
（五）充分利用客戶的預付貨款，減少資金使用量，并減少資金成本。利用客戶的預付賬款來支撐企業現金流的運轉這也不失為一個有效的措施，這樣不僅能增大企業的現金流量，同時也減少了企業的資金成本，但是要保障客戶的產品能夠保質保量按時的交付，這樣才能增強企業的信譽度。
（六）樹立品牌意識，加強產品質量管理，保證產品質量，以質量占領市場。產品的質量是任何企業的核心競爭力，同時企業能夠利用自身的差異化產品樹立品牌意識，這樣才能提升企業的吸引投資的能力，才能具有高成長性。
四、結束語
目前，電解鋁企業屬于產能過剩的產業，要想在該困境下能夠存活下來就需要通過各種方法提升自己的生存能力。而企業的財務風險管理是最值得研究分析的。只有充分的尋找企業財務風險的防范對策才能夠達到健全與完善企業財務風險管理系統。最后希望我國電解鋁行業能夠發展的更好，希望本文能夠對相關人士與企業有所啟迪。
參考文獻：
[1]唐正忠.電解鋁企業防范財務風險對策研究[D].云南：云南大學，2010.
[2]趙陽.企業財務風險的成因及防范對策[J].商業經濟，2014（14）.
關鍵詞：中小企業 財務風險 防控措施
財務風險是指企業在特定的客觀情況下和特定的期間內，在企業經營運作過程中，由于各種難以或無法預料、控制的企業外部環境和內部經營條件等不確定性因素的作用，使得企業資金運動（資金流）的效益性降低和連續性中斷，進而使得企業的實際經營績效與預計目標發生背離，從而對企業的生存、發展和盈利目標產生負面影響或不利結果的可能性。
一、引發中小企業財務風險的因素
（一）外部環境
引發中小企業財務風險的外部環境包括經濟因素、自然因素、法律環境、社會因素和科學技術因素。這些因素存在于企業之外，它對企業的經營管理、財務狀況產生的巨大風險是難以準確預見和無法改變的。如當前國際金融危機對中國中小企業產生的沖擊，許多中小企業面臨財務癱瘓處境，威脅著中小企業的生存和發展。中小企業由于受經營理念、財力、物力、人力的限制，其財務管理不能適應復雜而多變的外部環境，必定會給中小企業帶來財務風險甚至財務危機。
（二）內部因素
一是管理層風險意識缺乏導致的財務風險。在現實工作中，我國許多中小企業的經營者、管理層和財務人員缺乏風險意識，認為只要把生產搞好，有經營利潤，只要管好用好資金就不會產生財務風險。風險意識淡薄是財務風險產生的重要原因之一。
二是經營決策失誤導致中小企業財務風險。我國中小企業的經營決策普遍存在著依靠經驗及主觀決策現象，財務決策失誤的主要原因是缺乏科學合理的可行性分析，主觀臆測嚴重，重大事項不經集體決策審批而是個人單獨決策。
三是財務人員風險意識落后導致中小企業財務風險。由于長期以來在思想上受財務制度的束縛，財務人員風險意識落后，尚未樹立時間價值、風險價值等科學概念，反映在財務管理目標上，就是未能確立起最優化思想。中小企業內部控制體系不健全，管理部門的約束機制不到位，審計監督乏力，甚至缺少必要的內部監控體系及制度，在資金管理、使用及利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象，使得資金使用效率低下、資產流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。
二、防范中小企業財務風險的措施
（一）籌資活動中注意做好企業財務風險分析防范
中小企業在籌資決策時，應按照企業的固定資產比例，財務杠桿系數、行業屬性等因素，合理確定企業的負債比率和籌資利息。在籌資過程中要堅持風險小利潤大的原則，把風險和利潤綜合考慮。籌資要量力而行，要把握好籌資機會，掌握好取舍標準，選擇恰當的籌資方式。中小企業財務風險分析籌資過程中要加強利率、匯率風險管理。利率是影響財務成本的重要因素，借款利率越高，財務風險越大，因此要選擇和利用合適的利率和匯率。
（二）投資活動中的企業財務風險分析和防范
1、注重前景企業財務風險分析
目前部分中小企業所在行業和產品屬于“夕陽產業”，加上市場組織程度和行業組織程度的低下，融資能力普遍偏低，企業總體上缺乏長遠的競爭能力。所以投資前必須重視分析和評估其準備投資的產業及投資的產品市場前景，充分分析市場供給與需求的關系。
2、重視資金測算企業財務風險分析工作
項目投資前要對所投資項目的支出情況，特別是起初的開辦費用、融資渠道和金額、生產過程的現金流量以及市場開拓費用等進行仔細的測算，防止盲目投資和投資經營過程中資金斷裂造成的財務風險。
三、做好企業投資的項目財務風險分析決策
中小企業財務分析投資的最終目的是實現股東財富最大化。對投資項目，無論是采用自我發展型投資，還是外向兼并投資，都要綜合考慮各方面的影響因素，科學地進行投資決策和經濟評價。中小企業財務風險分析必須在項目的收益、可承擔風險和投資風險之間進行合理的平衡，在可以承受的風險范圍內選擇最優的方案。
（一）建立財務預警系統
企業財務危機預警系統，作為一種成本低廉的診斷工具可預知財務風險的征兆，當可能危害企業財務狀況的關鍵因素出現時，財務危機預警系統能發出警告，以提醒經營者早作準備或采取對策以減少財務損失，控制財務風險的進一步擴大。中小企業的經營者、管理者應隨時加強對財務風險指標的分析，適時調整企業營銷策略，合理處置不良資產，有效控制存貸結構，適度控制資金投放量，減少資金占用。同時，還應注意加速存貨和應收賬款的周轉速度，使其盡快轉化為貨幣資產，減少甚至杜絕壞賬損失，加速企業變現能力，提高資金使用率。
（二）建立財務風險意識
中小企業要時刻關注國家宏觀政策的變化，關注國家產業政策、投資政策、金融政策、財稅政策的變化。管理層應對企業投資項目、經營項目、籌借資金、經營成本等方面可能產生的負面效應進行提早預測，以便及時采取措施。管理層要關注市場供需關系的變化，防止企業成本費用和資金需求增加出現經營虧損或資不抵債的財務危機。企業經營者要根據政策因素變化及時調整經營策略和投資方向，避免企業步入財務危機。在銷售方面注重產銷銜接，以銷定產，及時調整營銷策略，積極開拓新渠道，培育新用戶，加速貨款回籠，加強業務整合，提高企業整體抵抗風險的水平。
（三）建立企業內部監督制度
內部審計控制是一個企業內部經濟活動和管理制度是否合規、合理和有效的獨立評價系統，在某種意義上講是對其他控制的再控制。內部審計在企業應保持相對獨立性，應獨立于其他經營管理部門，確保審計部門發現的重要問題能送達治理層和管理層。對于不具備條件的中小企業可聘請外部審計機構和人員進行內部審計。
（四）建立內部控制制度
要建立中小企業內部控制制度和會計控制制度，如對企業的貨幣資金控制、采購與付款控制、銷售與收款控制、對外投資控制等。實施內部牽制制度，對不相容的崗位實行相互分離、相互制約；要建立回避制度，會計負責人的直系親屬不得擔任出納人員；嚴禁擅自挪用、借出貨幣資金；嚴禁收入不入賬，嚴禁一人保管支付款項所需的全部印章；不得由同一部門或個人辦理采購與付款、銷售與收款業務的全過程，銷售收入要及時入賬。
四、企業財務風險分析要注意樹立企業良好形象
中小企業財務分析的資信程度不高，籌資難一直是困擾其發展的問題。所以中小企業財務風險分析更要注重樹立企業良好的形象，塑造投資者信心，爭取更多的外來投資，降低籌資成本。同時，中小企業財務風險分析還應建立償債基金，增強企業自保和抵制財務風險的能力，合理調度資金，維護資產的流動性。應注重籌資杠桿，適度舉債優化資金結構，并根據企業的經營風險選擇合適的財務杠桿。中小企業還可以利用套期保值法防范財務風險。套期保值的原理是使用一種貨幣的現金流入與該種貨幣的現金流出在時間和數量上相對應相匹配。當一個現有交易導致未來有一筆資金流出時，我們可以在現在運用一個在未來只有一筆現金流入的方式來對它進行套期保值。
總之，企業在發展壯大之初，要根據企業對資金的需要、企業自身的實際條件以及融資的難易程度和成本情況，量力而行來確定企業合理的融資規模，減少企業的財務風險，進而實現企業對財務風險的有效防范。
參考文獻：
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④袁雪平. 探析珠三角區域中小企業財務管理[J]．企業家天地．2008（9）
一、企業財務風險預警信息系統數據庫構建
(一)基本信息庫預警基本信息庫是預警信息系統的基礎，負責收集企業內部的財務信息和外部相關的市場、行業數據。該數據庫的來源主要包括企業目前使用的財務軟件和ERP系統，以及一些來自國家統計局、行業相關的統計資料，可以下設企業信息采集、同業信息采集、市場情報采集等幾個功能模塊。該數據庫信息應及時更新與擴充、完善，隨時增加有關企業財務預警的知識和信息，使預警信息系統能夠實時更新，動態地反映財務狀況發展變化的客觀規律，提高預警信息系統的預警精確度。
(二)預警指標庫預警指標庫主要負責提供預警系統所需要的財務指標，并提供其警戒值。企業可以根據自己的行業特點，選擇不同的預警指標體系，應包括反映企業獲利能力、資產運營、償債能力和發展潛力以及現金流量等幾個方面的指標。其中最重要的是選擇關鍵預警指標和本行業敏感性較高的指標，以便預警指標體系能真正、全面地反映企業所面臨的財務風險或財務危機的真實現狀。而警戒值的確定應結合企業自身的要求，可以是企業歷史水平，或者行業平均水平等。預警指標庫是判別和評價財務風險，決定是否發出預警提示的關鍵信息庫。企業可以表1的形式儲存常用的指標體系，并不斷填充與完善。
(三)預警模型和方法庫預警模型和方法庫應提供目前理論界最新的研究成果，包括各種判定模型，從而使企業可以根據需要選擇最優模型。企業也可以根據自身行業特性和歷史數據，采取數理統計的方法選取一個樣本群組，尋找一個可與之配對比較的對照組，界定出最具區別力的指標組合。利用現有統計軟件形成一個預警模型，使其獨一無二，更適合企業自身財務風險預警的需要。
(四)排警對策庫排警對策庫是事前準備的在各種風險條件下的應急對策集合，包括應急措施、補救方法和改進方案等。
二、企業財務風險預警信息系統子系統構建
(一)財務風險識別系統財務風險識別系統主要是根據預警基本信息庫提供的數據信息，從定性的角度具體識別風險的特征和類別，分析企業可能面臨的風險因素，確定警源。而這些風險因素如果沒有得到有效控制，所帶來的不利后果表現在企業的生產經營管理各個方面即警兆。財務風險識別系統是一個定性預警管理模塊，其程序和主要內容可用圖2表示：
財務風險根源主要歸結于經濟周期的波動、企業內部控制的失調、以及利益相關者的沖突這三個維度。經濟周期的波動給企業帶來的影響主要表現在外部環境的復雜多變，從而必然導致各種經濟組織出現周期性的財務風險。企業內部控制的失調，如管理制度的不規范，投資決策程序的不嚴謹等，都會給企業的經營環節、投資環節以及籌資環節帶來一定的風險。利益相關者的沖突主要包括了政府與稅收、金融與銀行、市場與供應商等的外部利益沖突，以及股東與權益、員工與薪酬、管理者與晉升的內部利益沖突。企業應根據自身所處的行業環境和市場環境，進一步識別風險因素，如國家宏觀經濟環境政策，經濟發展趨勢等，關注這些關鍵因素的變動，平衡各種關系，從而從根本上減少風險的發生。
財務風險識別出來后，最主要的任務是對各種非財務警兆進行定性評價并輸出評價結果。定性預警警兆分析的內容包括行業競爭風險分析、市場競爭風險分析、經營控制風險分析、投資控制風險分析、籌資控制風險分析以及利益相關者風險沖突分析。企業應結合自身生產經營狀況，選擇財務風險的潛伏期、發作期、惡化期的警兆顯示體系，按照專家經驗和企業實踐得出的評分標準對上述各項警兆進行評分，輸出各定性警兆的詳細情況及總體情況。該警兆顯示體系應作為一個信息庫不斷完善與擴充，使其更能真實地反映企業生產經營面臨的風險狀況。
(二)財務風險監測系統該系統主要利用數學和計算機技術及現有研究成果與方法體系，通過企業財務指標的系統分析，從定量的角度測度企業的財務風險。財務風險監測系統的程序如圖3所示。該系統應包括關鍵單指標監測系統和模型綜合監測系統。
企業通過第一步的風險識別，應確定一批本企業特殊的、關鍵的風險控制指標，主要包括企業的現金流量、應收賬款、存貨、成本費用、獲利能力、資產營運能力、銷售收入等指標，將其添加進入關鍵單指標監測系統，與企業設定的指標警限值實時進行監控，并利用計算機技術生成預警信號圖。這樣可以比較直觀、及時地看到企業的財務狀況，單個指標如果超出警限值，可以及時查明原因，進行控制。模型綜合監測系統是將理論界和實務界的最新財務預警模型轉化為計算機可以實現的形式，輸入模型所需指標，計算模型值，判別企業財務風險警度。常見的財務預警模型主要有：多元判定模型、多元邏輯回歸模型、人工網絡模型、模糊優選判定模型和聯合預測模型等。該系統主要是給企業一個定量的標準，從總體角度檢查企業財務狀況，有利于不同時期財務狀況的比較。該系統要求企業定期上報真實財務數據，并對企業上報的財務數據進行即時分析，發現異常情況則需分析原因并對其進行控制。
關鍵詞 金融企業 財務風險 防控 措施
中圖分類號：F233 文獻標識碼：A
1金融企業的現狀
隨著金融體制改革，資本市場的不斷深化，我國金融體系步入正軌，金融業在支持經濟增長、服務個人和企業的金融需求上發揮巨大作用。但其潛在的系統金融風險也在不斷積累，與發達國家相比我國金融業存在較多不足，直接融資比例過低，資金缺口大；商業銀行的創新能力受到一定的約束，金融產品單一，金融市場仍欠發達，銀行業占有較大地位，而證券保險業的發展不足難以適應多元化經濟主體的投資需求；銀行體系中的不良資產率仍然較高；盈利能力偏弱，其利潤中80%來源于存貸款利率只差；政府為解決銀行業的金融危機承擔了高額的成本。
2金融企業財務風險的特點
由于金融企業在國民經濟中起著信用中介的作用，所以其財務風險與一般工商企業的財務風險有較大的不同，具有特殊性：
（1）風險具有擴張性。金融企業作為融資中介，實質上是由多邊信用共同建立起來的信用網絡，任何一個鏈條斷裂，都可能釀成較大的財務風險，甚至引發金融危機。
（2）風險具有隱蔽性。金融企業在日常業務的核算中，風險的不確定性、復雜性及風險控制人員技術不足都將導致對風險的認識不足，從而風險被掩蓋。
（3）風險具有多變性。由于金融企業是流轉資金和貨幣的特殊企業，所以容易受到國家宏觀經濟形勢、政府的經濟政策以及客戶行為的多重影響。
3金融企業財務風險的防控措施
要提出有針對性的防控措施，首先要了解金融企業財務風險的防控特點。金融企業客戶種類繁雜，因此要將不同性質的企業及不同業務的企業納入其風險控制的范疇，實行全面風險控制；金融企業業務的特殊性決定其每一個環節與每一個過程都必須實行全程風險控制；金融企業的風險控制，每個人做每一筆業務時都必須考慮風險因素，實行全員的風險控制。
3.1加強對政策和環境的解讀，提高應變能力
在整個銀行內部上到董事會成員下到一般管理層，都要主動了解宏觀經濟的走勢以及外部環境的變化，并對宏觀環境進行客觀的分析研究，以此為依據調整財務風險的控制方法和管理方針，確保財務風險管理系統有效運行，從而提高銀行對宏觀環境變化的適應與應變能力，降低因外部環境帶來的財務風險。例如：關注哪些行業是國家限制發展的，并對其貸款嚴格控制，這樣可以在一定程度上降低銀行的財務風險。
3.2構建風險防范機制，完善風險管理制度
成立風險控制部門，并且不斷加強其職能建設，積極開展風險控制的文化建設，強化全員風險防范意識和內控執行力，并在會計，審計等部門配備高素質的務專業人才，健全財務風險管理規章制度，適時的調整財務風險的管理政策和辦法，防范和化解財務風險，實現金融企業持續經營和價值最大化。
3.3提高資本充足率，改善資本結構
在資本結構中，核心資本應占主導位置，保持較強的資本實力，以免影響銀行的收益能力，同時也要合理安排負債結構，合理調整各種負債的期限結構，保證銀行的流動性維持在適當的水平下，并在實際工作中，將資金配置到低風險、高回報的業務上，從而保持業務規模與資本規模相適應，增強抵抗風險的能力。
3.4完善會計工作，提高會計質量
會計對銀行財務風險的分析、度量和防范起著至關重要的作用，因此，應該加強對會計工作的了解和認識，了解銀行會計工作的重要性，并提高會計信息的質量，建立健全符合銀行發展要求的內部財會制度。例如：完善信貸資產質量分類和考核辦法、降低不良資產比、改進對銀行業務收入的確認和壞賬的計提辦法等，以更好地防范財務風險。
3.5提高銀行人員的素質，增強風險意識
加強對員工崗前、崗中的全方位培訓，提高員工素質，經常對員工進行案例培訓，提高對違規.違章的認識，定期對員工進行培訓，學習新的知識和新的技能，并建立起責任明確內部激勵約束機制，將員工執行制度的情況與獎金和職務掛鉤，同時也嚴把用人關，倡導任人唯賢，德才兼備，同時增強其風險意識，使其能夠識別和判定風險。
3.6構建風險監督體系，實施權責分離
實行較為嚴格的監督制約機制，建立雙人、雙責的監督，建立權責分離的相關記錄，以明確業務處理權限和應該承擔的責任，一般性業務，要進行復核，重要的業務，要實施授權，禁止一個人獨立的處理業務的全部過程，同時在總行和各個支行的領導之間，員工與員工之間進行定期的輪崗，使得銀行每筆業務，每個人都處在監督之中。
在分析財務風險的時候，要結合企業的實際情況，對癥下藥的制定風險控制的措施，才能有效規避風險，實現企業效益的最大化。
作者簡介：張才志（1965-），四川達州人，攀枝花學院經濟管理學院教授，研究方向：公司理財。
參考文獻
[1] 譚曉紅.企業財務風險分析與防范[J].中國集體經濟，2012（22）：158-159.
[2] 孫運珍.企業財務風險成因與防范淺析[J].中國農業會計，2010（1）：47-49.
關鍵詞：企業財務風險；成因；治理措施
一、 企業財務風險的特征
企業財務風險是企業財務活動中由于各種不確定因素的影響，使企業財務收益與預期收益發生偏離，因而造成蒙受操作損失的機會和可能。財務風險客觀存在于企業財務管理工作的各個環節。財務風險的存在，無疑會對企業生產經營產生重大影響。一般來講，風險與收益成正相關。風險越大，固然可能獲利越大，冒大風險就有招致失敗的可能性。在激烈的市場競爭中不進則退，不進取就必然招致被淘汰的風險。企業經營者應當掌握應付風險的本領，提高風險承受能力，理智地應對財務風險。
二、 企業財務風險產生的原因
企業經營活動所面臨的自身條件和社會經濟環境是不相同的，但不同的財務風險的原因卻不盡相同。企業面臨風險的原因有企業外部的原因，也有企業內部的原因。具體原因如下：
（一）企業財務管理不適應國家宏觀環境的變化
財務管理受經濟環境、法律環境、社會文化環境等因素的影響，這些因素的變化是企業無法控制的，任何一個環境因素的突變都可能使企業陷入財務風險中。比如匯率的變化必然會產生匯率風險，導致企業外匯收支不平衡，產生匯兌損失。
（二）企業內部財務監控機制不健全
企業內部各部門之間及企業與上級企業之間，在資金管理及使用利益分配等方面存在權責不明，管理混亂的現象，導致資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保障。我國企業大多沒有建立內部財務監控機制，即使有，其財務 監督制度執行也不嚴格，特別是有的企業管理與監督合而為一，缺乏資產損失責任追究制度，對財經紀律置若罔聞，難以進行有效的約束，財務風險極易發生。
（三）財務人員風險意識淡薄
財務風險是客觀存在的，只要有財務活動，就必然存在著財務風險。在現實工作中，我國許多企業的財務管理人員缺乏風險意識，對財務風險的客觀性認識不足，忽視了對企業財務風險的預測和預警，認為只要管好用好資金，就不會產生財務風險，導致企業在突發事件發生時，應變能力不足，容易帶來財務風險。
（四）財務決策缺乏科學性
目前，我國的財務決策也普遍存在著經驗決策和主觀決策的現象，尤其表現在固定資產投資中，企業在分析投資項目的可行性過程中，未能科學判斷投資的內外部環境以及對未來現金流量產生的影響，從而造成投資失誤，項目預期收益無法實現，產生巨大的財務風險。
三、企業財務風險的防范措施
防范企業財務風險的主要措施、防范并化解財務風險，以實現財務管理目標，是企業財務管理的工作重點。本人認為，防范企業財務風險，主要應抓好以下幾項工作：
（一）提高財務管理的適應能力
認真分析財務管理的宏觀環境及其變化情況，提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力。財務管理的宏觀環境雖然存在于企業以外，企業無法對其施加影響，但并不是說企業面對環境變化就無所作為。為防范財務風險，企業應對不斷變化的財務管理宏觀環境進行認真分析研究，把握其變化趨勢及規律，并制定多種應變措施，適時調整財務管理政策和改變管理方法，從而提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力，以此降低因環境變化給企業帶來的財務風險。
（二）加強內部財務監控機制
理順企業內部財務關系，做到責、權、利相統一。為防范財務風險，企業必須理順內部的各種財務關系。首先，要明確各部門在企業財務管理中的地位、作用及應承擔的職責，并賦予其相應的權力，真正做到權責分明，各負其責。另外，在利益分配方面，應兼顧企業各方利益，以調動各方面參與企業財務管理的積極性，從而真正做到責、權、利相統一，使企業內部各種財務關系清晰明了。
（三）提高財務管理人員的風險意識
要使財務管理人員明白，財務風險存在于財務管理工作的各個環節，任何環節的工作失誤都可能會給企業帶來財務風險，財務管理人員必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。
（四）提高財務決策的科學化水平
財務決策的正確與否直接關系到財務管理工作的成敗，經驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務風險，企業必須采用科學的決策方法。在決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法并運用科學的決策模型進行決策。對各種可行方案要認真進行分析評價，從中選擇最優的決策方案，切忌主觀臆斷。
結論
企業財務風險防范與控制是現代企業財務管理的重要內容，也是整個企業管理的重要組成部分，在市場經濟環境下，企業的管理者、經營者及財務人員必須提高財務風險的防范意識和識別能力，對可能發生的財務風險提高警惕，密切注意，并加強管理，才能防范各種不利因素導致的財務風險，使企業財務管理有序，保障企業實現利潤最大化和長期可持續發展的。
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關鍵詞：財務風險；綜述；控制
中圖分類號：F8135 文獻標識碼：A 文章編號：1006-8937（2013）35-0132-02
當前新形勢下，中國中小企業肩負并支撐著產業轉型和升級的重任，在國民經濟和社會發展中的地位和作用日益增強，已經成為市場經濟發展的主體成員，也是核心要素之一。“十二五”規劃報告中的數據顯示，中國中小企業在企業數量上達99%，在城鎮人口就業貢獻上達75%到85%以上，在財稅貢獻和經濟貢獻上也都在50%以上，有部分省份區域甚至達60-70%，說明現在全世界最大的中小企業群體正在形成。我國當前正處于經濟飛速發展，經濟結構全面轉型，社會穩定和諧無比重要的關鍵時期，中小企業的穩定健康發展是這一過程的重要組成部分。
當前國內對中小企業發展給予的政策不斷增多，意在扶植一些有市場潛力和競爭力的中小企業，中小企業必須提高自身的應對能力，才能在經濟大潮中有立足之地，財務風險管理是中小企業不得不面對的一個重要管理方面，加強財務風險管理有助于提高中小企業提高風險抵抗能力和競爭能力，因此本文將著重討論財務風險管理相關知識。
1 財務風險的概念
時玨（2011）認為財務是企業在生產經營過程中，由于各種風險要素的存在，使得企業的資金及其運動呈現出不確定性，最終可能導致企業未來的財務收益與人們預期收益產生重大差異的一種財務活動。
瞿（2011）認為財務風險是指企業在各項財務活動中由于各種難以預料和無法控制的因素，使企業在一定時期、一定范圍內所獲取的最終財務成果與預期的經營目標發生偏差，從而形成的使企業蒙受經濟損失或更大收益的可能性。
齊莉（2009）認為財務風險是指企業在特定的客觀情況下和特定的期間內，在企業經營運作過程中，由于各種難以或無法預料、控制的企業外部環境和內部經營條件等不確定性因素的作用，使得企業資金運動（資金流）的效益性降低和連續性中斷，進而使得企業的實際經營績效與預計目標發生背離，從而對企業的生存、發展和盈利目標產生負面影響或不利結果的可能性。
侯宇（2012）認為財務風險是指在企業財務活動中由于各種不確定因素的影響，使企業財務收益與預期收益發生偏離，因而給企業經營與管理帶來的困難和損失。財務風險主要體現在公司資產和現金流的充足性是否有保障，即公司是否有充分的資產償還債務，是否有足夠的現金流量來滿足它的操作費用。
姚雁雁（2010）認為財務風險是指企業在特定的客觀情況下和特定的期間內，在企業經營運作過程中，由于各種難以或無法預料、控制的企業外部環境和內部經營條件等不確定性因素的作用，使得企業資金運動的效益性降低和連續性中斷，進而使得企業的實際經營績效與預計目標發生背離，從而對企業的生存、發展和盈利目標產生負面影響或不利結果的可能性。
2 中小企業財務風險成因分析
一般說來，中小企業財務風險產生的原因主要是由于外部環境的不確定性與內部的管理控制不當等多方面引起的。
盛桂花（2010）認為，具體而言，導致財務風險的因素主要是以下幾個方面：①財務決策失誤，中小企業財務管理者主觀決策極容易做出不合理的決策，而決策者又發現不了存在問題，加上決策者本身財務風險意思不是很高。②舉債方式不合，財務決策者沒有給企業選擇適合企業本身的融資方式。③資金結構不合理，負債資金比例過高。企業發展過程中，償債能力嚴重不能支撐企業的負債需要。④復雜多變的宏觀環境，客觀環境不斷的變化也會影響企業財務風險。
何國武（2011）認為財務風險原因具體有五個：①財務管理宏觀環境復雜多變，是引起財務風險的外部原因。②財務管理人員風險意識淡薄。③財務決策缺乏科學性，財務決策者做出的決策不是最科學、最優化的。④企業內部財務關系不明，主要表現在企業內部以及本企業和上級企業之間，資金管理權責不明。⑤財務杠桿系數的變動，部分中小企業資本結構不合理。
顧惠芳（2012）認為財務風險主要來自內部和外部兩個方面，內部包括中小企業財務管理者缺乏風險意識、中小企業資產結構的不合理、財務關系不明確都會加深財務風險，外部主要是指財務管理環境復雜多變。
齊莉（2009）認為外部環境會導致企業財務風險甚至會進一步發展成企業財務危機，內部環境中諸如管理層風險意識缺乏、經營決策失誤、資本結構不合理、財務人員風險意識落后、企業內部控制、監管體系不健全都會導致中小企業財務風險，如果企業能夠對財務風險管理到位，則企業可以避免一系列損失，企業能夠發展更快。
侯宇（2012）認為財務風險原因主要有：①融資困難，資金嚴重不足，融資難、擔保難仍然是制約中小企業發展的最突出的問題。②管理模式僵化，公司治理機制不健全，中小企業存在家族式經營為主，沒有建立起現代企業管理制度。③風險意識落后，經營決策缺乏科學性，財務決策者容易主管臆斷，容易給企業帶來損失。④財務控制薄弱，缺乏風險預警機制，內部控制制度不健全。⑤技術創新能力不強，對企業研發投入較少，導致企業競爭力不足。
3 構建中小企業財務風險防范體系的對策
時玨（2011）認為，首先要建立完善的財務風險預警系統，其中預警系統分為短期和長期，短期預警系統主要是加強對現金流的管理，其中應著重對應收款項、應付款項及存貨項目的重視，注意這三個項目的平衡關系，如發生不平衡，則就會發生潛在的財務風險，長期預警系統應重視對企業償債能力分析，同時輔以產管理指標和盈利能力指標考核。其次要建立完善的財務風險控制制度，包括對資金、成本、利潤等方面，對企業編制的預算應給予嚴格管理，超預算業務要按照公司管理制度進行。最后要建立完善的財務風險控制制度，采用現代企業管理制度，加強對企業內控的管理，對財務人員的風險意識要加強教育，引進高素質人才，提高業務人員的基本素質。
盛桂花（2010）主張首先要加強企業財務管理財務管理人員的風險防范意識教育，財務人員的綜合素質和業務能力在預防財務風險中有著不可估量的作用，其次提高財務決策的科學化水平，科學的決策會給企業創造高效益，再次要建立合理的資本結構，確定適度的負債結構。債務結構必須要符合企業自身的條件，注意采用合理的籌資方式。最后要建立財務風險預警機制，并時刻關注政策和市場的變化。要注意企業外部環境變化對企業財務狀況帶來何種影響，風險管理要提升在企業在管理的地位。
何國武（2011）認為主要是加強財務控制，提高企業資產使用效率，對企業貨幣資金、應收賬款、實物資產都提出了具體的管理要求。合理選取投資組合，提高企業投資收益，要注意降低企業的投資風險，合理的轉嫁投資過程中可分散的財務風險。合理選擇籌資方式，適度負債經營，資本結構和負債經營要匹配，不能給企業增加一些不必要的負擔。爭取資金支持，降低籌資成本。對符合國家政策支持的一定要積極去爭取，適當的政府補貼會降低企業財務風險。建立有效的管理機制，降低企業財務風險，增強業務人員的責任心和風險意識，設立風險抵押金。要讓員工充分的融入企業的這個集體中，可以增加企業的活力。財務人員要強化對企業償債能力的認識。財務人員自身財務素質一定要加強。
顧惠芳（2012）指出應建立完善的企業內部控制制度，對企業內部和外部環境都要進行系統深入的調研，各個職能崗位都要加錢控制，對財務決策應該由一個專門的決策機構進行，才能保證決策不出錯，財務人員的素質應該要提高，對財務風險判斷能力都要熟練，同時中小企業還要建立長期預警系統，主要是用來分析企業盈利能力、償債能力。
侯宇（2012）認為首先牢固樹立風險防范意識，公司所有員工應該都要加強風險防范意識教育，其次加強信息管理，完善信息系統，對信息分析能力和數字敏感要高，再次財務工作做到適度超前，做好定量和定性分析，最后保證預警信息傳遞路線的暢通和對策反應的及時性，信息傳輸通道一定要可以通到企業最高領導層。減少信息傳遞失真和失誤。
4 結 論
本文對中小企業財務風險的概念、產生原因和預防措施都進行了適當的梳理，發現當前學者研究的研究視角趨同，側重點不盡相同，有的重視財務預警信息化建設，有的重視財務人員素質意識教育，當前中小企業發展前景廣闊，國家在政策層面上支持力度將會大大增加，對于中小企業融資難問題，國家相關部委都在積極聯系金融行業應該給與足夠的照顧和優先處理，發展中小企業會大大增加就業人數，對于提高經濟結構都有者不可替代的作用，中小企業應該發展高新技術行業，行業的領先地位將會決定企業財務狀況優化，企業各項財務指標才能保持在一個相對良好的水平之上。作為企業一名財務人員，應該要有財務風險意識，同時也要加強企業內控管理，對企業運行時各項指標在何種正常水平內都應該給與重視，要做到防患于未然。
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摘 要 對于企業來說，企業的現金流量主要是反映企業真實的現金支出以及現金收入狀況，它主要是由收付實現制作為基礎的。本文主要是通過對現金流的詳細分析來對企業的財務風險以及控制進行相應的分析，進而能夠更好地識別企業的綜合財務風險，在此基礎上，進一步探討企業財務風險防范以及控制措施，以期能夠提升企業整個的資金運作效率以及提升企業的商場價值。
關鍵詞 現金流量 企業財務 風險防范 控制策略
一、 現金流量對企業財務的風險影響分析
目前，企業的現金流量主要是指企業現金等價物以及現金的流出以及流入，同時這也是當前企業先進的一種動態化反應。這主要是包括企業在投資活動以及經營活動中所產生的相應的現金流量以及在企業籌資環境中所產生的現金流量。如若企業在經營活動中有一定量的資金來作保障，企業的融資渠道足夠暢通，并且企業能有足夠的現金流量的話，那么這個企業就能夠很好地發展下去。具體來說，如果是從現金流的層面來講的話，可以將財物的風險劃分為相應的經營活動財務風險，也就是企業在相應的經營活動中所經歷的資金回收、支付能力的不確定性以及所面臨的資金鏈上出現斷裂的問題等等。所謂投資活動的財務的風險主要是指由于一定的不確定因素所導致的企業投資率在一定程度上不達標，進而使得企業的投資活動面臨一定的風險，企業的籌資活動的風險主要是指企業因為籌資資金所以增加的喪失支付股利以及償付到期債務的可能性。
從一定層面上說，企業的資金流量在一定程度上反應了企業的詳細財務支出以及收入狀況，可以說它是企業效益的一種體現。從另一層面上講，企業的資金流量在一定程度上也會制約企業的盈利可能性。因為企業的資金流量在一定程度上是與其生產活動同步進行并得到實現的，但是企業的生產經營活動有都是在多個部門中進行的，分散性的特點比較明顯，所以說，企業的資金流量也就具有了一定的分散性特點，所以說，企業在資金的使用、管理以及分配方面可能會出現一定的混亂狀況。進而會使得資金的使用效率大大降低。最終導致的結果可能是企業的資金流速在一定程度上對資金占用的水平造成制約。企業資金的流速在一定程度上可以對企業的流動資產以及經營效益做一定成都的反應，并且對企業的財務風險還具有一定性的決定作用。
二、現金流量下企業財務風險識別分析
（一）經營活動中的現金流量分析
當企業的經營活動所產生的現金凈流量等于零的時候，就會意味著企業在正常的經營活動中所帶來的資金流量并不能夠支付相應的經營活動。如若一個企業在一段時間內持續出現這樣的狀況，就能在一定程度上說明，該企業的經營生產已經面臨著很大的資金以及財務上的風險，當然，這并沒有將經營生產初期的企業納入此列。
當一個企業的經營生產活動的現金凈流量等于零的時候就說明該企業在一定程度上所充實的產購銷活動，其帶來的現金流入數量正好能支付其現金流出的量。從長遠來看，這樣的一種經營模式或者經營狀況并不能長期地維持企業需要，有時還會給企業帶來很大的經營風險。
當一個企業的經營生產活動，其現金凈流量大于零的時候，就說明該企業的經營生產活動所帶來的現金流入量能夠在一定程度上應對企業的現金流出量，并且還能夠償還相當一部分的非現金性的消耗成本。盡管在這個層面來說，此種狀況總要比前兩者要好，但是如果長期處于這種狀態的話，可以說該企業的經營生產活動其現金流量的質量并不是很理想，該企業的財務方面也存在著一定的惡化趨勢。
（二）籌資活動中的現金流量分析
一個企業的經營生產活動所帶來的現金凈流量大于或者是等于零的時候，就能在一定程度上反應出這一企業在發行債券、吸收權益性投資以及在姐狂等方面所得到的現金之和已經等于或者是遠遠大于此企業在支付籌資費用、償還債務以及償付利息上的現金之和。此狀況是否有風險主要還是要看此企業的籌資活動是不是已經將這種模式納入到自身的長期發展之中了。
當一個企業的籌資活動所產生的資金凈流量遠遠小于零的時候，一般可以說明該企業在本會計期間出現了支付籌資費用、償還債務以及分配利潤等狀況，再或者是由于該企業在投資活動以及經營活動方面運作較好，還有可能是因為該企業在企業擴張或者是投資方面沒有多少的作為。
（三）投資活動中的現金流量分析
一個企業的投資活動所帶來的現金凈流量值小于零的時候，可以說明該企業在投資的活動中，購建無形資產、固定資產以及長期資產等方面的資金之和遠遠大于該企業在處置固定資產、投資收益以及處置無形資產方面的現金之和。一般來講，只要是在企業長期投資活動符合相應的投資規劃的前提之下，這種狀況往往能夠說明企業擴張以及經營發展活動的自身需要，所以說，在這種狀況之下并不能完全斷定企業的財務狀況到底如何。
當一個企業的投資活動所帶來的資金流量大于或者等于零的時候，往往能夠在一定層面上說明企業在整個會計期間的投資回收狀況等于或者是大于整個企業的投資支出量，也可以說是因為企業在籌資活動以及經營活動中由于資金短缺急著變現而引起的。誠然，在這種狀況下，必須對企業投資活動的具體狀況進行具體化分析。
三、現金流量下企業財務風險防范及控制措施
關鍵詞：企業；財務分析；評價；問題；對策
中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）12-0-01
在社會主義市場經濟背景下，對企業財務管理工作的要求越來越高，但是現階段企業財務分析和評價中仍存在一些不可忽視的問題。因此，提高企業財務分析和管理的有效性，可以為企業的發展提供強有力的保障，以促進企業健康發展。
一、企業財務分析和評價中的不足之處
隨著社會主義市場經濟的快速發展，傳統的企業財務分析與財務評價機制已經不能適應新時代經濟市場的發展需求，導致企業在發展的過程中，由于財務分析不全面，風險評估不可靠而出現的財務問題，制約企業的發展。財務管理制度存在缺陷，企業實現財務管理必須通過制度才行，如果沒有完整的財務管理制度，財務管理水平的提升也會失去制度保證。財務管理人員因為沒有健全的制度可以遵循，所以制約財務管理水平的提升。
另一方面，由于企業財務人員通常把工作的重點放在每月的記賬、算賬，列出財務報表等方面，未對企業的財務狀況進行認真的分析。而財務人員只是為了完成上級布置的任務，只是對財務數據進行了簡單的對比，基本沒有對企業的成本進行分析，使得財務評價數據缺乏實用性，缺少分析的深度。并且財務人員的分析把重點放在對財務報表的事后分析方面，缺少對財務風險防范的預測，著重于對財務指標進行靜態的分析，忽視了對企業各項活動的動態分析，不能很好地滿足企業進一步發展的需要。
二、提升企業財務分析和評價的有效措施
（一）加強財務風險評價
為了加強企業財務風險評估，企業要制定出詳細的財務報表層次重大錯報風險實施總體應對措施。應對措施要包含多方面的內容，例如向項目組強調在收集和評價審計證據過程中保持職業懷疑態度的重要性，以及分派更有經驗或者具有特殊技能的審計人員，也可以利用專家的工作，來開展更多的督導工作等。另外，在企業財務風險評價中，還可以通過構建財務風險指標體系對財務狀況進行分析，比如，對于債務的風險評價指標中，可以根據企業的資產負債率、年末借款率等，進行分析存在的財務風險；對于企業投資風險評價中，如果企業財務對于投資比例小，那么企業的財務風險也小；而對于企業的資產負債比率中，如果企業的產業產權不明晰，那么企業財務狀況就將存在很多的風險；對于企業的產業速動比率，不僅可以反映出企業的產業速動資產與流動負債之間的比率，還可以反映出企業財務的風險狀況，從而企業能夠根據財務風險分析和評價及時規避財務風險，完善企業財務風險管理措施，促進企業健康發展。
（二）建立健全企業財務分析報表體系
在現有財務報表的基礎上，增設現金流量表，在對企業財務狀況進行財務分析時，要從以“收益”為中心轉變為以“現金流量”為中心，進而更加全面、科學地反映出企業在某一會計期間現金流的出入情況，了解現金流量的影響因素，為企業財務報表使用者提供有關資金運用效率、企業的支付能力等重要的數據。與此同時在增設的財務報表中應該附注企業財務情況說明書的編制，對重要的會計事項以及和企業財務事項密不可分的信息披露，企業未來的發展前景作出科學預測。例如：科學預測先進、大型的設備購買以后產生的綜合效益，根據投資回收比例、未來獲得的報酬率以及產生的社會效益等指標給出可行性建議，進而使企業以最小的投入，獲得更大的發展，同時，在分析過程中找到差距，闡述實質性的原因，進而避免出現分析的片面性，以便讓財務報表使用人員更加全面了解企業的經營概況，從而做出更加科學、合理的決策。此外，企業財務分析人員在進行財務分析時，必須充分收集詳實、有價值的信息，采用多種財務分析方法，確保財務分析的全面性、客觀性和精確性。
（三）提高企業財務人員的財務分析能力
為了有效避免未來可能出現的風險，增強企業的抗風險能力，必須在財務分析管理系統中建立財務風險預警制度，設置科學化的財務預警指標，提高財務工作人員的判斷分析能力。財務分析工作是一項綜合性很強的工作。如果財務人員僅僅局限于掌握財務專業知識是不夠的，必須注重加強學習，擴展知識面，了解本行業發展的最新形勢，再根據企業的實際情況對企業的財務分析做出科學的、綜合的評價，給出合理化建議。在實際工作過程中，財務人員在全面了解企業財務狀況和相關分析指標的基礎上，熟悉企業的業務流程，明白收支變化的原因，然后運用比較分析法、結構分析法以及比率分析法等多種財務分析方法，進行綜合系統的分析，并且在分析過程中要指出各項指標發展變化的內在原因。針對企業經營管理過程中出現的一些重大問題、異常變動情況，要寫出專題性的分析報告，進而為企業相關部門提供有價值的決策信息。此外，財務分析人員要從思想意識領域把企業的財務分析工作上升到一個更高的檔次，在進行財務分析時，克服重視核算、輕視分析的思想，加強對財務專業知識的學習，不斷完善財務知識結構，提高自身的業務分析能力，做好全方位的財務分析，為財務會計信息使用者提供真實可靠的內容。
三、結語
綜上所述，針對現階段企業財務分析和評價中存在的不足，我們應當加強財務風險評價，提高企業財務人員的財務分析能力，完善企業財務分析報表體系，才能理順企業的財務管理工作的各種關系，解決新時期企業財務分析工作中出現的各種問題，進而提高企業的財務管理水平，提高企業的經濟效益和社會效益，實現企業健康快速的發展。
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100、新企業會計準則的主要變化及對企業的影響
101、應收帳款投資的機會成本探討
102、戰略型財務管理探討
103、知識經濟下的財務管理創新研究
104、中國國有企業資本經營研究
105、中國企業財務管理目標研究
106、中國企業籌資的困境與出路
107、中國上市公司股利分配問題研究
108、中西方財務管理的比較分析
109、中小企業財務管理策略
110、中小企業財務管理中的存在問題及對策分析
111、中小企業財務會計若干問題研究
112、中小企業融資研究
113、中小企業信用體系研究
114、資本結構及其優化問題的研究
115、最優資本結構研究
116、房地產企業成本核算研究
117、房地產項目投資可行性研究
118、基于籌資需要的不動產評估研究
119、合并會計報表研究
120、債務重組會計研究
【關鍵詞】財務風險;風險分析;防范措施
“人無遠慮,必有近憂”,同樣道理,經營企業若不能清醒認識存在的財務風險,并對財務風險進行有效控制和防范,要想使企業得以生存和健康發展,就只能是一相情愿。財務風險具有牽一發而動全身的效應,所以,必須加強財務風險管理,以最少的損失和最快捷的途徑排除風險,保證財務機制的正常運行,才能使得企業運行實現良性循環和健康可持續發展。
1.財務風險的形成
財務風險是指企業資金運動整個過程中存在的不確定性。從資本運動的角度看,在G-W―W’-G’的資本運動過程中,資本流通的始極是貨幣本金的墊支,終極是得到價值量增加的貨幣本金收回,財務是為了重新獲得貨幣而墊支貨幣的活動。所以,資本財務的風險萌芽于本金墊支之時,只要有把貨幣作為資本來使用的意圖,資本就具有無法得到價值增值的總風險。資本的流通過程,既是財務風險的轉移過程,又是財務風險的積聚過程。某一資本形態的風險不僅接納了上一資本形態的風險,同時又吸收了本形態新的風險,隨著資本價值逐漸集中于產品(商品),風險也在不斷積累,總之,資本循環的每一步都印上了財務風險的痕跡。本金墊支的開始,風險就已啟動,資本價值轉換和增值的過程,就是風險的轉移和積聚過程。可見,財務風險是資本價值經營的必然產物。
2.財務風險的分類
對財務風險進行分類,有利于經營主體正確認識財務風險在不同環境中的表現形式,以及把握財務風險的運動規律,從而有針對性地采取不同的風險管理策略,以實現風險管理的目標。從財務風險形成過程的分析,我們可以按照兩個標準對財務風險進行分類:
2.1按照資本運動環節的存在形態進行分類
資本運動環節的存在形態分為籌資活動、投資活動、資本回收和收益分配活動,風險則相應地分為籌資風險、投資風險、經營風險,以及收益分配風險。
(1)籌資風險。籌資活動是企業生產經營活動的起點,企業籌集資金的主要目的是為了擴大生產經營規模,提高經濟效益。由于市場行情瞬息萬變,企業競爭日益激烈,容易導致決策失誤,管理措施失當,從而使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性。籌資風險是指企業由于籌資而不能按時足額償還的可能性,以及股東權益的可變性。企業的籌資渠道一般可分為兩類:借入資金和所有者投資。如果借入資金不能產生很好的經濟效益,致使企業不能按時還本付息,不但會造成經營上的困難,甚至會直接導致企業破產。而對于企業的股東,既不能滿足現有股東的收益目標,也會因而喪失潛在的投資者。
(2)投資風險。投資風險源于企業的投資活動,是指投資項目不能達到預期效益,從而影響企業盈利水平和償債能力的風險。投資活動是企業財務活動中最重要的環節,投資的正確與否決定著企業的生存與發展。由于企業決策不科學等原因,使投資的實際收益與預期目標相差甚遠而產生的風險主要有以下三種:一是投資項目不能按期投產,導致不能盈利。或雖已投產,但出現虧損,導致企業盈利能力和償債能力降低;二是投資項目并無虧損,但盈利水平很低,利潤率低于銀行存款利息率;三是投資項目既沒有虧損,利潤率也高于銀行存款利潤率,但低于企業目前資金利潤率水平。如果用投資項目的收益期望值和期望值標準差兩個指標來計算比較投資風險的大小,收益期望值越小,標準差越大,表明某個投資方案的投資報酬率的平均水平越低,不確定性越大,投資風險就越大;反之,投資風險就越小。
(3)經營風險。即資本回收風險。資金是企業生命的源泉,是企業經營之本,充足的資金是保證企業生產經營活動正常進行的前提條件。資金回收風險是指產品銷售以后,其貨幣資金收回的時間和金額的不確定性。為了增加產品銷量和擴大業務,許多企業都采用賒銷的方式銷售產品,這樣就容易增加壞賬,使財務風險加大。此外,企業資金回收的風險還與國家宏觀經濟政策有密切關聯,也取決于企業的經營決策和管理水平的高低。
(4)收益分配風險。收益分配,是企業一次財務循環的最后一個環節,它是指企業實現的財務成果對投資者的分配。收益分配風險,是指由于收益分配可能使企業今后的生產經營活動產生不利影響的可能性。收益分配風險來源于兩個方面:一方面是收益確認的風險,由于客觀環境因素的影響和會計方法不當,虛增利潤導致大量資金提前流出企業引起財務風險;另一方面是對投資者分配收益的形式、時間和金額把握不當而產生的風險。
2.2按資本運動階段的邏輯順序進行分類
按資本運動階段的邏輯順序,資本經歷了墊支、消費、回收及到下一次運動前的間歇四個階段,由此,把企業的資本運動階段分為購買階段、生產階段、銷售階段,以及分配階段。當然,資本的運動是離不開整個外部環境的,與之相應產生了資本配置風險、資本消耗風險、資本產出風險、資本復原風險、資本支付風險及資本市場風險。它顯示了資本從貨幣商品到生產要素商品、營業商品再到貨幣商品的過程中,風險隨著資本的不斷變化從上一階段轉移到下一階段,并逐漸地暴露出來。具體來說,各階段風險如下:
(1)購買階段――資本配置風險,即無法得到期望的生產要素及組合狀態的可能性;
(2)生產階段――資本消耗風險和資本產出風險,即預付資本量可能無法收回的可能性,以及產品使用價值得不到社會認可的可能性;
(3)銷售階段――資本復原風險,即資本無法還原到原始出發點形態的可能性;
(4)分配階段――資本支付風險,即無法滿足資本所有者權益要求的可能性;
(5)外部環境――資本市場風險,即市場環境因素引起資本商品市場價值波動的可能性。
3.我國財務風險管理現狀
3.1市場風險機制不完善
由于我國的市場經濟起步較晚,很多制度還不規范、不成熟。整個市場的風險機制還未完全建立起來。完善的市場風險機制應是: 高風險的產業利潤高,并且承擔風險企業的權利和責任非常明確。而現實的情況是有些風險高的產業,利潤并不比風險低的產業利潤高,而且承擔風險企業的權利和義務很不明確。
3.2企業領導層風險意識不強
企業最高管理層風險意識的強弱, 直接影響到企業財務風險管理機構的設置情況。管理層風險意識弱的企業根本不進行財務風險管理,更談不上設置風險管理機構。在市場競爭日趨激烈的今天,風險管理缺位無疑是企業的致命弱點。
3.3財務人員素質參差不齊
財務風險分析與管理的一些技術性操作很難掌握,財務風險管理是一項比較復雜的管理,要求財務人員具備高等數學知識、統計知識以及一定的數據分析處理能力,現有企業財務人員的素質參差不齊,對財務風險分析與管理的水平迥乎異同。企業的財務決策普遍存在經驗決策和主觀決策現象,導致決策失誤不斷發生。
4.財務風險的防范措施
企業財務風險的識別與分析是企業財務風險防范的首要環節。通過深入分析和正確判斷,發現企業面臨的各種財務風險,確定財務風險發生的概率及損失程度,為風險的防范提供有意義的證據和做出正確及時的決策。由于財務風險的存在危及企業的生存和發展,因此防范財務風險對于企業來說至關重要。企業財務風險的防范可以從以下方面來進行。
4.1企業財務報告,提高會計信息披露質量。
企業會計信息的披露是企業外部相關利益主體了解企業內部財務狀況、經營成果以及現金流量的重要途徑,因此,企業只有真實地披露會計信息,才能使相關利益主體根據企業的潛在盈利能力決定是否對企業進行投資,根據企業的償債能力及現金流量決定是否向企業借款。如果企業向外披露了不真實的會計信息,雖然企業可能短期內得到發展,但對于企業長期穩定發展是不利的。相反,如果企業能夠對外披露真實的會計信息,則可以為企業創造一個良好的外部財務環境,使企業的財務活動在平穩的狀態下進行,減少財務風險。
4.2執行會計法規,強化會計制度約束。
企業信息對社會資源的配置有著重要的調節作用,虛假的會計信息會使資源配置缺乏效率,不利于社會經濟的發展,造成社會資源的浪費,從而加大市場風險。而企業作為市場中的一個經濟主體,其財務風險的水平受市場風險的影響,創造一個穩定的市場環境對企業穩定財務運行,降低財務風險十分重要,強化會計制度約束對于防范企業財務風險起著積極的作用。
與企業的財務風險宏觀方面不同的是,企業微觀方面的風險主要來自于企業經營本身。所以必須從企業自身出發來進行相應的防范。具體來說可以從以下方面著手
(1)籌資風險的防范控制
要避免籌資風險,可以從以下幾個方面來考慮:其一是合理確定借款額度和還款期限。其二是正確選擇籌資方式確定最佳資金來源結構。其三則是合理選擇投資的幣種,盡可能借入多種貨幣,以避免外匯匯率變動帶來的籌資風險。
要加強籌資管理,將籌資規模控制在安全范圍內,防止債臺高筑,使負債與企業承擔風險的能力相適應。合理地選擇籌資方式,長、中、短期債務合理搭配,還債時間均勻,使資金成本理想化,確保盈利。
(2)投資風險的防范控制
要避免投資風險,可以從預防和分散風險兩個角度來考慮。要界定投資決策的權限,由董事會直接控制或授權總經理控制投資的規模,同時大型的投資項目要報經股東會通過,根據企業的發展目標和方向,確定投資方向,力爭以最少的投資取得最大的利潤。
(3)資金回收風險的防范控制
要使企業資金能順利回收,首先要看產品能否順利實現銷售,完成產品資金的轉化。而企業要使產品順利實現銷售,使產品賣出去,就必須注意以下幾個方面:①提高產品質量;②降低產品成本,做到質優價廉;③生產品種花色齊全,適銷對路的產品;④做好廣告宣傳。企業只有做好了以上幾方面的工作,才能使企業的產品順利出手,避免出現積壓現象。
產品銷售出去,能否順利收回貨幣資金,則是資金回收風險中的另一個方面的問題,這部分工作主要由企業財務部門負責,做好結算資金向貨幣資金轉化,及時回收貨款。要實現這個目標,必須及時評估客戶的資信情況,選擇資信等級高、信譽好的企業銷售產品,控制資金的回收風險,減少壞帳。
(4)收益分配風險的控制
要避免收益分配風險,關鍵在于企業能否制定合理的分配政策,既不能過分強調企業的利益而損害投資者的利益,也不能忽視企業長遠利益;既要控制資金成本,又要調動投資者的積極性。
(5)健全崗位責任制,強化會計基礎工作和內部審計監督,避免內部財務風險的發生。
根據企業實際情況,科學設計財務會計崗位,賦予崗位權責、相互牽制、減少失誤、強化分工和協作。將財務管理、會計核算流程與企業生產流程、經營管理模式相結合,財務管理崗位的設置、要動態地適應企業發展的需要,有效地支持企業的市場競爭,預防和規避財務風險的發生。將企業的財務管理與實物管理有機地結合起來,在搞好企業價值循環的反映與監督的同時,還需有機地結合實物管理,及時發現異常情況,并采取有效措施解決出現的問題,定期盤點庫存材料、設備物資,將損失降到最低。通過強化審計監督,及時發現和改善會計控制系統存在的問題,提出改善會計控制系統的措施與對策,從而確保會計信息的真實性及決策的有效性,增強企業的抗風險能力。
(6)防范財務風險必須健全內控體系。
中國的房地產市場化改革始于20世紀末期，經過10多年的穩步發展，房地產業超過傳統制造業成為國民經濟另一支柱性產業成為必然。然而，房地產業的發展過快、市場不成熟等原因已經引起了房地產市場日益“泡沫化”。房地產業素來以高回報率、高風險性的特點著稱，這進一步加劇了房地產企業的財務風險，政府為了抑制過分飆高的房價，穩定房地產交易價格，頻頻出臺關于房地產調控的宏觀政策，這給房地產行業帶來了新一輪的強勁挑戰。因此，對房地產企業財務狀況進行定量分析是具有實踐意義的，廣大投資者能通過直接揭示的房地產上市公司財務狀況獲取真實、有效和科學的決策依據，同時也為上市公司高管認清公司潛在財務風險，提高上市公司的風險管控能力帶來積極意義。
美國學者Altman選取了1946-1965年20年間的33家ST公司和33家非ST公司作為樣本，使用了計量方法從眾多財務比率中選取最合適的五個變量來建立判別函數，并以計算而得的分值作為判斷財務風險程度的依據。經過大量的實踐經驗顯示，Z-score模型對于停業前一年和前兩年的判別準確度達到了驚人的95%和82%。李澤紅等人（2009），張敏慧（2009），楊曉彥（2011），王小燕（2012）等人也從企業的財務風險基本概念和特征出發，通過“資金籌備”、“投資決策方案”、“資本運營”和“收益分配與再分配”等四個大方面對企業財務風險進行有效分類，通過詳細分析并提出相應的防范對策。周漢唐（2014）的研究認為房地產的高收益往往伴隨著較大的風險。房地產公司一般承擔著高的資產負債率，這樣容易使企業面臨著很大的財務風險，公司隨時面臨破產威脅，公司應當積極應對可能的風險，保障公司健康、可持續發展。
二、中國房地產行業特點與財務風險關系及預警模型選擇
（一）中國房地產行業特點與財務風險關系
首先，房地產業，生產周期越長，不確定性大，導致更大的風險概率。政治環境和經濟環境變動隨時間增加而變大，人工成本和原材料價格的不確定性也越大，這將直接影響行業的利潤水平和資金回籠。其次，房地產業是最典型的資金密集型產業，投資金額大，開發產品造價高，開發周期又長，需要占用大量流動資金，在房地產企業開發的前、中、后三個階段，都應該保證資金鏈的完善。最后，在組織設計上，絕大部分房地產企業都按照投資項目而成立多個項目分公司（或項目部），這極易帶來管理方面的風險。總公司和項目分公司存在委托關系，雙方獲得的信息有可能產生不對稱，由此造成總公司控制力度下降，這極易導致預算無法得到控制，引起財務風險擴大。
（二）房地產企業財務風險預警模型選擇
學術界和商界用來衡量企業財務風險變量主要有以市場數據和以會計報表數據為基礎兩個大類。基于我國證券市場不完善、各類監控組織監察力度不夠的現狀，以市場數據為基礎的模型衡量企業財務風險的方法并不適用于我國房地產上市公司。因此，我們選擇使用樣本企業指數紐約大學教授愛德華奧特曼的Z模型來衡量企業財務風險。
三、完善我國房地產企業財務風險預警的對策建議
（一）完善公司治理機構
目前我國房地產企業主要以民營為主，其中上市公司民營企業所占比例高達90%，在實際運作過程中，家庭治理模式占據主導地位。家族治理模式普遍存在的弊端包括產權不消、集權管理，這是導致公司治理機制缺乏有效性、企業運營效率低和財務風險擴大的最根本原因。因此，提高企業運營效率，降低財務風險程度，首先要完善公司治理結構以此來提高治理效率。
（二）優化資本結構
21世紀初期，國家銀根政策寬松，政策鼓勵房地產業發展，房地產企業迅猛發展，但高資產負債比經營的現狀并未引起行業的高度重視。隨著2011年國家嚴厲調控政策的出臺，房價下跌，銀行貸款困難，民眾購房態度不明朗，一些高負債的企業出現嚴重的資金缺口，瀕臨倒閉。因此房地產企業應當高度重視企業的資本結構，優化的資源配置。
【關鍵詞】財務風險；成因；控制措施
1.企業財務風險的含義
財務風險是指公司財務結構不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。財務風險是企業經營風險在財務活動上的集中體現，與企業的生存和發展密切相關，貫穿于企業生產經營活動的始終。企業財務管理活動按其主要內容一般可分為籌資、投資、資本運營和收益分配四個方面，企業財務風險也相應地表現為籌資風險、投資風險、資本運營風險和收益分配風險四種。
2.企業財務風險的成因
2.1 企業財務管理環境復雜多變
財務管理的宏觀環境包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等因素。這些因素存在于企業之外，但對企業財務管理產生重大的影響。宏觀環境的變化對企業來說，是難以準確預見和無法改變的，它可能為企業帶來某種機會，也可能使企業面臨某種威脅。這就要求企業財務管理系統必須適應復雜多變的外部環境。但目前我國許多企業的財務管理系統缺乏對外部環境變化的適應能力和應變能力。
2.2 企業財務管理人員的風險意識不夠
市場經濟條件下，只要有財務活動，就必然存在著財務風險，不管是籌資活動、投資活動，還是資金回收、利益分配等活動，都存在著風險。但在現實工作中，許多企業的財務管理人員及企業經營者對財務風險缺乏足夠了解，風險防范意識不強。
2.3 財務決策缺乏科學性
我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策和主觀決策現象，缺乏科學性和預見性，決策失誤經常發生，從而產生財務風險。例如，在固定資產投資決策中，由于對投資項目的可行性缺乏周密系統的分析和研究，加之經濟信息不全面、不真實以及決策者決策能力低下等原因，導致投資決策失誤發生，使投資不能獲得預期的收益，給企業帶來巨大的財務風險。
2.4 企業內部管理不善、財務關系混亂
首先，企業資金結構不合理，資產負債比率過高，導致企業財務負擔沉重，償付能力嚴重不足，由此產生財務風險。其次，企業存貨庫存結構不合理，存貨周轉率不高；再次，企業賒銷比重大，同時，在賒銷過程中，由于對客戶的信用等級了解欠缺，缺乏控制，盲目賒銷，造成應收賬款失控，大量比例的應收賬款長期無法收回，直至成為壞賬，給企業帶來巨大的財務風險。最后，企業內部關系混亂。企業內部各部門之間及企業與上級企業之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象。
3.財務風險的控制
3.1 需完善財務管理系統，以適應不斷變化的財務管理環境
首先，企業應對不斷變化的財務管理宏觀環境認真分析，把握其變化趨勢及規律，并制定多種應變措施，適時調整財務管理政策，改變財務管理方法，從而提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力。其次，面對不斷變化的財務管理環境，財務管理體系應與時俱進，不斷更新、完善。企業應設置合理、高效的財務管理機構，配備高素質的財務管理人員，健全財務管理規章制度，強化財務管理的各項基礎工作，使企業財務管理系統高效運行，以防范因財務管理系統不適應環境變化而產生的財務風險。
3.2 強化正確的財務風險防范意識
必須樹立正確的財務風險觀念，遵守風險收益均衡的原則，不能只顧收益而不考慮發生損失的可能性。企業各部門特別是企業的決策管理部門和財務管理人員必須增強風險防范意識，將風險防范意識滲透于財務管理工作的各個環節。財務管理人員要掌握扎實的財會專業知識，具備財務信息的收集、整理和分析能力；要具有對財務風險的敏感的、準確的職業判斷能力，及時、準確地估計和發現潛在的財務風險,并能對具體環境下的風險作出判斷和提出解決方法。
3.3 提高財務決策的科學化水平
財務決策的正確與否直接關系到財務管理工作的成敗，在決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，采用定量與定性分析方法，并運用科學的決策模型進行決策。如在籌資決策中，企業應根據生產經營情況合理預測資金需要量，然后通過對資金成本的計算分析及各種籌資方式的風險分析，選擇正確的籌資方式，確定合理的資金結構。在投資決策中，通過投資回收期、投資報酬率、凈現值及內部報酬率等指標對投資項目進行可行性的綜合分析評價，從而避免財務決策失誤所帶來的財務風險。
3.4 加強企業內部管理，理順財務關系
加強企業內部管理，調整資金及資產結構，減少和降低不合理的資金占用，提高資金的使用效率和周轉速度。要合理確定債務資金與自有資金、短期資金與長期資金的比例關系。要加強應收賬款的風險防范與控制，建立一套科學、系統的應收賬款體系，注重評估客戶的財務狀況和資信狀況，定期分析賬齡，緊密跟蹤應收賬款的還款情況，合理制定收款政策，控制風險，減少壞賬損失。對于存貨，在保證生產和銷售順利進行的同時使存貨總成本達到最低水平。在實際工作中，可以運用存貨管理中的最佳訂貨批量模型來確定存貨量，以減少損失。
3.5 合理利用防范風險的技術方法
（1）分散法。即通過企業之間聯營、多種經營及對外投資多元化等方式分散財務風險。對于風險較大的投資項目，企業可以與其它企業共同投資，以實現收益共享、風險共擔，避免企業獨家承擔投資而產生的財務風險。
（2）回避法。即企業在選擇投資方式時，應綜合評價各種方案可能產生的財務風險，在保證財務管理目標的前提下，選擇風險較小的方案，以達到回避財務風險的目的。
（3）轉移法。企業在遵循合法、合理、公平、公正原則的基礎上,可以采取措施轉嫁風險。如對企業閑置的資產，采用出租或立即售出的處理方式，將資產損失的風險轉移給承租方或購買方。
（4）建立財務預警、監測系統的方法。我國經濟狀況、地域、行業等諸多因素的差異，如何根據自身的需要和特點，設計和選擇財務比率指標、確定權重以及各種景氣狀態的數量特征值，是企業建立和用好監測系統的關鍵。 預警離不開監測， 監測離不開財務比率，通過嚴格的理論和實證分析，合理地設計和選擇如資產獲利能力、償債能力等財務比率指標系統。
（5）降低法。即企業面對客觀存在的財務風險，努力采取措施降低財務風險的方法。如企業可在保證資金需要的前提下，適當降低負債資金占全部資金的比重。另外，也可以按照穩健原則建立風險基金，以此降低風險損失對企業正常生產經營的影響。
參考文獻：
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[2]丁元純.加強財務風險管理健全財務風險防范機制[J].經貿財會,2006(2).
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