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開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇跨境貿易金融，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
關鍵詞：經濟貿易；人民幣；國際化
所謂跨境貿易人民幣結算，是指進出口企業以人民幣報關、并以人民幣進行結算的進出口貿易結算。在我國，有條件的企業在自愿基礎上經過國家的批準后，可以人民幣進行跨境貿易結算。
二、人民幣跨境貿易結算各個發展階段
（一） 起始期
其實，人民幣的跨境貿易結算可以追溯到上世紀。到21世紀初，中國人民銀行分別同尼泊爾、蒙古、俄羅斯等鄰國的央行簽署了雙邊貨幣結算合作協議，允許在兩國邊貿結算時使用人民幣和對方本幣，從而進一步加快了人民幣跨境貿易結算的步伐。
2008年9月，國務院文件指出要選擇有條件的企業開展人民幣結算國際貿易的試點。2009 年4 月，國務院第56 次常務會議決定在上海和珠海、東莞、廣州、深圳開展試點工作，把港澳地區及東盟國家列為境外地域范圍。
初始期的特點是，國家和企業已經在嘗試，并去得了一定進展，但是人民幣國際接受度不高，導致發展很慢，且總量很少。
（二） 擴大期
2010 年3 月，中國與俄羅斯共同簽署了《中白雙邊本幣結算協議》。這是人民幣跨境貿易結算試點實施后的又一進步，同時也是我國與非接壤國家簽訂的首個一般貿易本幣結算協議。2010年6月，我國央行出臺了人民幣跨境貿易結算擴大試點方案， 由此試點地區增加到20個省市；取消了進口試點企業名單制管理； 境外地域范圍也擴大到全球各國和地區。至此，跨境貿易人民幣的結算量才真正開始井噴樣攀升。
2010年7月，我國已初步建成人民幣流出、境外離岸流通、使用、回流的循環路徑。截至2010 年12 月，共有67359 家企業參與了人民幣結算試點，結算量約5100 億人民幣。
擴大期的成果來自于我國政府和中央銀行的不懈努力和有利的政策支持，這個時期的人民幣跨境貿易結算額大增，實現了量的增長，為質的改變做足了準備。
（三） 進入資本領域
進入2011年，在人民幣跨境貿易結算數額大量增長的基礎上，中國人民銀行開始將人民幣的跨境流通從僅限于經常項目推廣到了資本項目。我國央行于2011年1月的《境外直接投資人民幣結算試點管理辦法》中規定，獲準開展境外直接投資的境內企業均可以以人民幣進行境外直接投資。
三、人民幣跨境貿易結算發展現狀
根據我國跨境貿易人民幣結算的統計數據顯示：2009年四季度為35.8億元；2010年四個季度分別為183.5億元、486.6億元、1264.8億元、3413.2億元；2011年一季度為3603.2億元；二季度為5972.5億元；第三季度為5834.1億元。從上面數據看出， 2010年和2011年兩年的迅速增長，大大增加了人民幣結算所占份額。
當然在人民幣跨境貿易結算迅猛發展之余，我們也應看到這一新生事物背后所隱含的問題。
首先，法律制度支撐和監管力度不夠，人民幣跨境貿易結算畢竟還處于起步階段，隨著我國放開金融市場監管，改革匯率制度、放松人民幣匯率管制， 金融風險加大，而相關的法律制度和監管卻沒有跟上。
其次，我國人民幣跨境貿易結算金額占國家貿易金額比例仍然較少，我國進出口貿易中跨境貿易人民幣結算的比重僅為4.8%和0.5%，跟主要發達國家（見表1）相比仍有較大差距。
四、人民幣跨境貿易結算發展的政策建議
（一） 逐步穩健開放金融市場，與有人民幣需求的國家簽訂貨幣互換協議，逐步加大貨幣互換范圍和金額，確保人民幣有序流出國門，從而解決境外人民幣供給問題。
（二） 建立兩個世界金融中心，充分利用香港現有的國際金融中心地位和世界經濟影響力，取消香港人民幣債券規模限制，同時加快把上海建設成為又一有影響里的國際金融中心。
（三） 完善支付清算體系，增強我國金融基礎設施核心競爭力，我國支付清算體系在服務范圍、效率、完善度等方面都有待加強，需采取措施增強子系統之間的連接度和融合度，提高金融業管理水平，拓寬服務范圍。
（四） 提高我國綜合國力，縱觀美元、歐元、日本三大國際結算貨幣得知，擴大人民幣跨境貿易結算必須繼續提高國家綜合國力，這是人民幣跨境結算的戰略基石。（作者單位：四川大學）
參考文獻：
[1] 江飄.跨境貿易人民幣結算助推人民幣國際化[J].時代金融，2011（10）
據富滇銀行國際業務部總經理張金斌介紹，目前，富滇銀行基本上能提供較為全面的人民幣跨境結算業務，包括邊貿、一般貿易和投資項下的人民幣結算，業務量已占全行國際業務量的一半。作為云南省唯一開辦跨境貿易人民幣結算業務的地方性金融機構，富滇銀行與周邊多個國家建立了跨境人民幣清算渠道、跨境人民幣投融資渠道。2012年，富滇銀行跨境人民幣結算業務結算量達19.2億元人民幣。以瑞麗支行為例，邊貿跨境人民幣結算量已經占到當地市場份額的20%以上，為富滇銀行的跨境人民幣結算業務做出了亮點和品牌。
張金斌表示，自2012年以來，富滇銀行在不斷完善周邊國家小幣種清算結算和交易上下功夫，在拓展客戶基礎和業務基數上下功夫：針對政策未明確規定的企業的合理業務需求，多次與監管機構和企業進行有效地溝通和協調，為企業爭取業務辦理所必需的監管明確意見和相應支持；同時，爭取獲得了《老撾鋼鐵有限公司開立基普NRA賬戶辦理資金結匯業務的批復》，努力推動境內母公司的貿易、非貿易應收應付賬款及時清算與結算；另外，該行在監管機構政策的指引下，把握好當前國外市場融資成本低的有力時機，通過把國外同業市場低利率資金“引進來”，幫助國內客戶滿足“走出去”需求，為云南省內企業在老撾和緬甸承建工程（老撾公路建設、中緬石油管道建設）提供了及時的融資支持，通過拉動境外金融機構資金為該行支持云南省“橋頭堡”發展戰略的實施工作提供了實質性支持。富滇銀行突破傳統業務模式的約束，以差異化的盈利模式增強該行的競爭力，擴大了相關業務的發展空間。
2012年，富滇銀行在以GMS國家（GMS國家指大湄公河次區域的6個國家和地區，主要包括柬埔寨、越南、老撾、緬甸、泰國和我國云南省）銀行境內人民幣賬戶行的角色，進一步為區域內銀行提供人民幣清算業務，積累作為境外金融同業人民幣賬戶行的操作經驗，使該行積累了一定的同業資金，并聯動帶來同業資金交易等業務，增加中間業務收入。
張金斌說，在人民幣區域化、國際化的進程中，富滇銀行同樣面臨諸多的困難，其中一項很重要的就是要在現有關于外匯管理、對外貿易和投資、海關、稅收等政策框架約束下推動業務創新，使得人民幣能夠順利、方便地“走出去”和“流回來”，能夠被國內外的企業和個人接受和使用。近年來，對于人民幣出口退稅、人民幣境外投資、境外人民幣回流等，政府已經開始改革優化現有政策并逐步突破，但很多細節仍然有待完善，需解決一些政策不明朗的問題，使得企業和金融機構能夠較容易地進行實際操作，并根據云南建設“橋頭堡”的實際需要爭取更多的金融政策。
針對跨境人民結算業務，富滇銀行的目標為：
逐步實現“走出去”戰略，加快合資子行的建設步伐。圍繞“立足云南，輻射西南，面向全國，走向泛亞”的區域發展戰略，富滇銀行參與“金融支持橋頭堡”工作的總體目標可以概括為：構造地緣金融網絡、搭建跨境金融平臺、提供整體金融支持、促進區域金融繁榮。富滇銀行將把老撾的營業性機構作為布局東盟、東南亞和南亞的“馬前卒”。在老撾設立合資機構成功后，將盡快把這一模式復制推廣，加快在緬甸、柬埔寨等東南亞、南亞國家的分支機構拓展步伐，把打造富滇“泛亞子銀行板塊”作為境外機構發展的主模式，使境外機構與境內機構系統支撐、相互呼應，以期為企業走出去提供更加完善的金融支持。
打造區域金融服務商的角色。富滇銀行將積極發揮地方法人金融機構的能動性，努力打造成為具有影響力的區域金融服務供應商，為昆明區域金融中心建設作貢獻。同時，促進金融資源聚集，積極參與推進云南跨境人民幣服務中心的構建。富滇銀行將逐步深化與老撾、泰國、緬甸、柬埔寨、越南等國家的金融機構業務聯動，進一步推動周邊國家小幣種掛牌、雙邊本幣結算、跨境資金合作，積極支持云南逐漸形成場內市場和場外市場結合的綜合性多國貨幣市場的建設。通過有計劃、有步驟地在境外設立控股子行、開展在毗鄰國家貨幣匯率掛牌、泛亞區域內人民幣跨境資金融通、跨境人民幣結算、毗鄰國家貨幣兌換等業務，突出特色，使富滇銀行努力成為橋頭堡金融戰略的“境外參加行”，凸顯其作為周邊國家跨境人民幣金融服務的特色供應商角色，不斷豐富昆明之人民幣跨境結算區域金融中心的內涵。
支持瑞麗重點開發開放試驗區建設。富滇銀行瑞麗分行已經成為當地主要的跨境人民幣結算行，為云南企業“走出去”提供了重要的金融支持。今年來，富滇銀行已經將原瑞麗支行升格為瑞麗分行。隨著瑞麗重點開發開放試驗區和中緬自由貿易區建設的深入，將在信貸規模、人員配置方面給予重點支持，加快推進在芒市和姐告等設立分支機構，配合瑞麗分行提升服務瑞麗重點開發開放試驗區的能力和水平，充分發揮以瑞麗分行為代表的口岸分支機構的金融保障功能。
鏈接
廣西省
作為中國對東盟開放合作的前沿和窗口，廣西跨境人民幣結算業務量持續位居中國西部地區首位。截至2012年12月末，廣西跨境人民幣結算量累計達1151.8億元人民幣。
據人行南寧中心支行介紹，2012年人民幣匯率彈性明顯增強，企業普遍反映，當人民幣用于國際結算后，可消除企業所承受的匯率風險，節省匯兌成本，資金到賬周期縮短1～2天。金融機構借助跨境人民幣結算業務推出多種產品及服務創新，有效增強了與海外金融同業的互動合作，國際化經營步伐向前邁進。
據統計，2012年，廣西跨境人民幣結算金額671.58億元，同比增長85%。廣西參與跨境人民幣結算的市場主體穩步增長，已采用人民幣開展跨境結算的市場主體達1481個，同比增長60%。廣西已有15家銀行的115家分支行辦理跨境人民幣結算業務，覆蓋東盟等57個國家和地區。
廣西于2010年6月正式成為中國跨境貿易人民幣結算試點地區。目前，東盟已連續13年成為廣西第一大貿易伙伴，廣西與東盟的貿易規模躋身全國十強，位居中國中西部地區首位。
黑龍江省
黑龍江省自2010年實施跨境人民幣結算試點以來，已有13家銀行和400多家企業開辦了跨境人民幣業務，與32個國家發生了跨境人民幣實際收付業務，試點兩年累計辦理跨境人民幣結算金額達313.2億元。
黑龍江省是全國對俄貿易“橋頭堡”，2011年對俄進出口實現189.9億美元，占全國對俄進出口總額的23.96%。為深化對俄經貿合作，黑龍江省自2010年6月開始實施跨境人民幣結算試點，試點兩年來全省開展跨境人民幣業務的企業由2010年試點初期的96家增加到400多家，按人民幣結算比外幣結算節省2%～3%的成本計算，使用人民幣結算共為企業節省資金超過7億元。
目前，黑龍江省盧布現鈔兌換、中俄直接匯價形成及做市商掛牌交易、對俄金融產品定價等方面已經取得了全面突破并積累了寶貴經驗。截至2011年末，黑龍江省共有12家銀行與俄羅斯24家銀行建立了行關系，辦理對俄人民幣結算業務5.45億元，同比增長155%。
內蒙古
2012年內蒙古共完成跨境人民幣結算業務197.44億元，比上年同期增長43.47%。對此人行呼和浩特中心支行跨境人民幣業務負責人表示，內蒙古作為跨境人民幣結算業務試點地區以來，這樣一個快速增長的比率是經濟自發的需求，是境外多國要求持有更多人民幣的結果。
中國跨境人民幣結算業務始于2009年，內蒙古作為第二批試點地區之一，2010年6月被列入跨境人民幣結算試點地區。僅兩年時間，全區已有557家企業，14家金融機構參與跨境人民幣結算業務，與44個國家與地區存在業務聯系。
據悉，2010年12月末，自治區共辦理跨境人民幣結算業務33.45億元。2011年全區辦理的跨境人民幣結算業務量是2010年的4.03倍，2012年內蒙古共完成跨境人民幣結算業務197.44億元，比上年同期增長43.47%。其中跨境人民幣收入79.15億元，同比增長38.21%；支出業務118.29億元，同比增長47.21%。自試點以來，全區已有557家企業、14家金融機構參與跨境人民幣結算業務，與區內企業發生跨境人民幣結算業務的國家和地區達44個。
新疆
自2010年開展跨境貿易人民幣結算試點以來，新疆以周邊國家為突破口，業務規模和服務區域不斷擴大。截至2012年8月末，新疆已與哈薩克斯坦、吉爾吉斯斯坦、塔吉克斯坦、烏茲別克斯坦、蒙古、巴基斯坦、格魯吉亞等34個國家和地區開展了跨境人民幣業務，結算量超過318億元，有力促進了區域貿易投資便利化。
新疆與中亞五國及俄羅斯、蒙古等開展了貨物貿易、服務貿易和收益與經常轉移項下的跨境貿易人民幣結算業務，截至2012年8月末，累計辦理金額達267.42億元，推動了新疆與周邊國家在資源、能源開發方面的戰略合作和經貿往來。
2010年，新疆成為國內首個開展跨境直接投資人民幣結算試點的省區。據人民銀行烏魯木齊中心支行統計，目前，新疆發生人民幣跨境對外直接投資3595萬元，人民幣外商直接投資44.41億元，對支持中國企業走出去、促進新疆資源開發和民生工程建設都發揮了積極作用。新疆還向周邊國家商業銀行發放人民幣貸款3361萬元，支持國外采購商從國內進口商品。此外，新疆各類跨境人民幣貿易融資業務辦理超過13億元，有效緩解了區內企業資金不足的壓力。
新疆和境外金融機構銀行清算、結算渠道不斷拓寬延伸。截至2012年8月末，俄羅斯、塔吉克斯坦等9個國家的33家境外銀行在新疆境內6家商業銀行開立了35個人民幣同業往來賬戶，新加坡、香港等10個國家和地區的企業在新疆轄區6家商業銀行開立了25個非居民機構人民幣賬戶。
總把關：蘇麗霞
欄目主持：黎 風
關鍵詞：跨境人民幣業務；現狀；建議
JEL分類號：E58；F3 中圖分類號：F830 文獻標識碼：A 文章編號：1006-1428（2012）08-0026-04
我國于2009年初啟動了跨境貿易人民幣結算。經過三年多的努力，跨境人民幣業務已經從最初的貿易結算擴大至資本項下結算，相關政策體系不斷完善，業務量迅速增加，取得了明顯進展。本文著眼于人民幣國際化的總體方向，結合跨境人民幣業務的發展現狀，分析其發展的內生動力機制，提出進一步促進跨境人民幣業務發展的粗淺建議。
一、跨境人民幣業務相關政策的推出及實施情況
（一）跨境人民幣業務政策體系的逐步建立
2008年12月，國務院常務會議決定，批準廣東和長三角地區與港澳地區、廣西和云南與東盟地區的貨物貿易開展人民幣結算試點，這標志著人民幣區域化開始了“破冰之旅”。在之后的三年時間里，通過不斷完善政策體系，跨境人民幣業務的地域范圍和業務范圍均實現了全面擴展。
1、從業務開展的地域范圍看，由最初五個試點城市逐步擴展至全國。2009年7月，中國人民銀行等六部委聯合了《跨境貿易人民幣結算試點管理辦法》，決定在上海、深圳、廣州、珠海、東莞五個城市推出跨境貿易人民幣結算試點。2010年6月，中國人民銀行等六部委《關于擴大跨境貿易人民幣結算試點有關問題的通知》，境內試點地區由5個城市擴大到20個省市，境外地域由港澳、東盟地區擴展到所有國家和地區。2011年8月，中國人民銀行《關于擴大跨境貿易人民幣結算地區的通知》，將跨境貿易人民幣結算境內試點區域推廣到全國。
2、從跨境人民幣使用的業務范圍看，從最初的貨物貿易逐步推廣到了服務貿易和其他經常項目，并開始從經常項目向資本項目擴展。2009年7月，中國人民銀行頒布《實施細則》，針對貨物貿易中跨境人民幣結算的操作模式和結算流程作了具體規定。2010年6月，在中國人民銀行等六部委《關于擴大跨境貿易人民幣結算試點有關問題的通知》中，跨境人民幣結算的業務范圍增加了服務貿易和其他經常項目。同年8月，中國人民銀行《關于境外人民幣清算行等三類機構運用人民幣投資銀行間債券市場試點有關事宜的通知》，允許境外央行、清算行、參加行三類機構使用人民幣資金投資境內銀行間債券市場。2011年1月中國人民銀行制定了《境外直接投資人民幣結算試點管理辦法》，便利境內機構以人民幣開展境外直接投資，規范銀行業金融機構辦理境外直接投資人民幣結算業務。同年10月的《外商直接投資人民幣結算業務管理辦法》明確了境外地區的企業和經濟組織可使用人民幣來華開展直接投資。中國人民銀行《關于境內銀行業金融機構境外項目人民幣貸款的指導意見》，落實了境外項目人民幣貸款的相關操作。至此，跨境人民幣業務范圍由經常項目擴展至部分資本項目。
目前，跨境人民幣業務的政策體系已初步建立。在經常項目下跨境人民幣結算方面，人民幣資金結算、清算流程，以及出口退（免）稅和進出口報關政策等已經明確。在資本項目下跨境人民幣結算方面，境內企業可以使用人民幣開展境外直接投資，銀行和境內機構可向境外項目和企業發放人民幣貸款，境外企業和經濟組織可使用人民幣來華開展直接投資，境外央行、清算行、參加行等機構可使用人民幣資金投資境內銀行間債券市場。
（二）跨境人民幣業務的發展現狀和未來趨勢
自2009年開展試點工作以來，在各參與方的積極努力下。跨境人民幣業務不斷取得突破性進展。目前，與境內發生跨境人民幣實際收付業務的境外國家和地區已達181個，各項業務規模穩步擴大。在試點之初的2009年，全國辦理跨境人民幣結算108億元，而伴隨著有關政策的推進實施，跨境人民幣結算業務在2010年開始呈現出幾何級數的快速增長，當年達到5063億元，同比增長了近46倍。至2011年末，銀行累計辦理經常項目下人民幣結算業務金額2，08萬億元。與此同時，資本項下人民幣結算量也穩步增長。截至2010年末。各試點地區共辦理人民幣跨境資本交易逾700億元。2011年，銀行累計辦理人民幣對外直接投資結算金額201.5億元，外商直接投資結算金額907.2億元。
數據來源：中國人民銀行《2011年金融統計數據報告》，其中2012年一季度數據來自于中國人民銀行公開數據。
綜合各方面因素，跨境人民幣業務未來仍將保持快速發展的態勢。從政策面來看。政府關于人民幣跨境使用相關政策措施將不斷出臺，上海國際金融中心建設的國家戰略將不斷推進，這些都有利于促進跨境人民幣業務的發展。從經濟基本面來看，中國持續的經濟增長有利于在更大的范圍內推進人民幣的跨境使用。
二、跨境人民幣業務發展的內生動力機制
（一）各主要參與方在推動跨境人民幣業務發展中廣泛受益
跨境人民幣業務的主要參與者包括政府部門、境內外的企業和銀行，他們在參與跨境人民幣業務發展過程中互利共贏，形成了促進該業務發展的內在動力。
1、對于政府部門而言。推動跨境人民幣業務的動力主要來自于兩個方面。一是實施國家戰略的需要。跨境人民幣業務是人民幣國際化戰略的切入點，跨境人民幣業務的推進和實施直接影響人民幣國際化戰略的進程。二是解決我國向貿易強國發展與貨幣非國際化的矛盾的需要。我國作為一個國際貿易大國，只使用外幣結算使企業承擔了較大的匯率風險。只有更多地在跨境交易中使用人民幣，才能更好地保障我國企業在對外經貿活動中的利益。
2、對于境內企業而言，跨境人民幣業務首先有利于規避匯率風險，節約匯兌成本，增強價格競爭力。據估算，以人民幣結算的交易成本比以外幣結算的交易成本平均低2至3個百分點。其次，與使用外幣結算相比，使用人民幣結算無需進出口貿易核銷，人民幣結算出口退稅等手續也更加便利，在實際操作中為企業提供了諸多政策性便利。第三，使用人民幣結算不占用企業外債指標，為企業提供了更多的商業機會。
3、對于境內金融機構而言，借助跨境人民幣業務可以將自身的本幣經營優勢擴大到國際市場，有利于推動其國際化發展。國內金融機構在提供外幣產品和服務上與大型跨國金融機構相比缺乏競爭優勢。伴隨人民幣跨境使用，我國金融機構可以充分發揮人民幣負債業務體量大、人民幣資金清算便利等優勢，為境外主體和我國“走出去”企業提供更多人民幣計價的金融產品，從而提高金融服務和國際化經營水平。
4、從境外企業的角度來看，他們接受人民幣結算的動機主要是能獲得持有期的貨幣升值收益，因而形成了升值預期背景下人民幣跨境使用快速發展的局面。但隨著2011年底以來人民幣“單邊升值”趨勢的改變，明顯影響了境外機構持有人民幣的信心。
5、從境外銀行的角度來看，參與跨境貿易人民幣業務，一是能夠滿足其客戶追求人民幣收益的需求，為客戶提供更豐富的服務：二是能夠將其國際化經營的優勢擴展到人民幣市場，有利于擴大其在中國境內的業務機會。
綜上所述，跨境人民幣結算各方參與者之間的利益是互相促進的。在政府的力推下，跨境人民幣結算各項政策的出臺為境內企業提供了顯著的貿易投資便利，順應了融入全球市場的發展需求，也給境內銀行帶來了新興業務機會，受到境內企業和銀行的普遍歡迎和積極參與。境外企業和銀行也由于中國經濟前景向好、人民幣持續升值而產生了持有人民幣的強烈需求。因此，各方存在的共贏空間，成為過去一段時間內推動跨境人民幣業務快速發展的內生動力。
（二）當前跨境人民幣業務持續、健康發展需要解決的主要問題
1、要深入研究不斷強化“非單邊升值”條件下境外機構的人民幣持有動機問題。去年年底以前，人民幣基本呈“單邊升值”的態勢，但是，此后由于海外掀起的一輪看空中國以及人民幣的浪潮，引發了人民幣貶值預期，影響了離岸市場主體持有人民幣的信心。因此，我們應當探索和擴大人民幣資金回流機制，拓寬境外人民幣投資渠道，為境外參與者通過人民幣分享中國經濟的發展成果提供有效途徑，進而增強境外參與者對人民幣的信心，改變人民幣跨境使用對升值預期的依賴。
2、要深入研究重點謀求我國政府和金融機構對于境外人民幣的定價權問題。人民幣的定價權是我們掌控人民幣國際化進程的核心環節。在境外主要參與者的推動下，香港形成了人民幣離岸市場，逐步成為境外人民幣留存、定價、交易和結算的中心。并開始對在岸市場價格產生影響。由于香港的自由港地位，人民幣定價是多方機構博弈的結果，中資機構難以掌握絕對的定價權。隨著人民幣跨境使用規模的進一步擴大，掌控定價權日顯緊迫。
3、要深入研究進一步協調推進上海國際金融中心建設與人民幣國際化問題。從過去兩年的數據看，廣東、深圳借助香港離岸市場較為發達且企業對人民幣接受度高的優勢，北京借助央企集聚的優勢，跨境人民幣業務量均領先于上海。上海地區外資金融機構較多。跨境人民幣業務呈現多元化發展的特點，例如上海銀行業為外資同業的清算服務就在行模式的建設中發揮了重要作用，雖然未納入跨境人民幣結算量的統計范疇，但這些清算服務為今后中資機構主導人民幣的交易、定價和清算打下了良好的基礎。隨著人民幣跨境使用政策的進一步完善，國家需要上海為人民幣跨境使用提供更有力的支撐。特別是當前人民幣在香港離岸市場的大量留存以及境內外市場價格的差異，引發活躍的套利交易，不利于上海作為人民幣在岸中心發揮定價作用及影響力。有悖于推動人民幣國際化的決策初衷。因此，需要統籌實施上海國際金融中心建設和人民幣國際化兩項國家戰略。
三、進一步推進跨境人民幣業務發展的有關建議
（一）政府部門應加強統籌協調，進一步發揮對市場的引導和推動作用
1、央行作為跨境人民幣業務的主管部門，是政策的主要設計者和實施者，在統籌各方利益、選擇政策推進方向等方面發揮著重要作用。當前，在人民幣升值預期弱化的背景下，要強化境外機構持有人民幣的信心，必須進一步拓寬人民幣資金回流渠道，增強人民幣的流動性。因此，建議央行協調相關部門加強人民幣回流機制建設。首先，除了做好貨物貿易和服務貿易出口渠道的人民幣回流外，還要充分發展包括股票、債券和衍生品的人民幣產品市場，提升上海金融市場的國際化水平，強化人民幣在岸市場功能，使人民幣成為境外資產的儲備和投資工具。其次，積極穩妥地擴大人民幣QFII試點范圍，允許更多的境外主體將合法獲得的人民幣資金通過QFII渠道進入境內資本市場，擴大境外人民幣使用范圍。第三，適時啟動國際板股票市場建設，引進與中國經貿關系緊密的境外企業，在中國發行以人民幣計價的股票。鼓勵境外人民幣回流投資國際板股票市場。
2、建議海關總署、稅務總局及商務部等職能部門完善政策，簡化流程，鼓勵和引導企業走出去。一是建議商務部通過行業協會，就WTO框架下的貿易規則，加強對企業的輔導和政策咨詢，幫助企業科學合理地運用規則保障自身合法權益。二是進一步細化和實施具體操作辦法，簡化業務手續和辦理流程。建議海關加強全國聯網協作，在保證貿易真實性的前提下，簡化手續，提高報關工作效率。建議稅務部門根據報關單和有關結算證件及時辦理出口退稅手續。
（二）全力推進以金融市場為核心的上海國際金融中心建設，為人民幣跨境使用提供創新、交易、定價和清算平臺
1、積極推動本地金融市場國際化，為境外持有者提供人民幣投資“資產池”。人民幣產品市場建設既是上海國際金融中心建設的重要內容，也是人民幣國際化的重要步驟。要配合拓寬境外人民幣資金回流渠道，以債權型金融產品市場為重點，進一步拓寬和擴大境外投資者和發行主體參與上海金融市場的渠道和規模，允許境外企業和機構在銀行間債券市場發行人民幣債券，積極有序推進金融市場對外開放，逐步擴大人民幣產品在國際金融市場的份額，爭取早日使上海成為具有全球影響力的人民幣金融產品定價中心，充分發揮上海金融市場在服務我國金融對外開放和人民幣跨境使用中的重要作用。
2、切實增強金融機構跨境人民幣產品的創新能力。支持在滬金融機構創新服務模式，擴大業務范圍。拓展服務區域。積極創新跨境人民幣貿易融資產品，大力開展對境外直接投資、對外承包工程等各類境外投資和合作項目的人民幣貸款業務，滿足企業“走出去”過程中對本幣貸款的需求。推動跨境人民幣結算的境外參加銀行進入銀行間外匯市場，研究境內銀行開辦面向境外人民幣持有主體的代客理財業務試點，進一步暢通境外人民幣資金的回流渠道。
3、大力加強上海金融市場的制度和基礎設施建設。以上海清算所為核心，進一步完善支付清算系統，健全登記、托管、交易和清算制度。根據人民幣跨境使用進程和市場需求，支持在滬金融市場將交易系統的報價、成交、結算、清算以及交易信息等功能延伸到境外，發展支持多幣種產品交易和清算能力。支持各商業銀行在上海設立全行資金清算機構，吸引更多的境外參加行開立人民幣同業往來賬戶。
（三）商業銀行要積極實施國際化戰略，拓展跨境人民幣業務
1、有計劃、有步驟地在境外重點區域增設分支機構。要以跨境貿易人民幣結算為契機，有計劃地在境外重點區域如東南亞國家和其他周邊國家以及重要國際金融中心城市增設分支機構，以便直接為境外企業提供人民幣清算服務，下一步也可在當地監管政策允許范圍內開展人民幣存款、兌換、匯款、貿易融資等業務。這不僅有利于中資銀行擴大跨境人民幣業務范圍，長遠看還有利于其實施國際化經營戰略。
2、有重點地在人民幣流通程度較高的區域培育客戶群。目前境外人民幣流通程度較高、結算需求較大的區域包括港澳地區、東南亞國家以及俄羅斯、韓國等周邊國家。跨境人民幣業務為這些國家和地區的人民幣結算提供了安全、便捷的渠道。商業銀行可以將這些區域作為重點目標市場。發揮跨境人民幣業務的優勢，在人民幣結算需求較強的企業中培育自身的跨境企業客戶群。
3、積極穩妥地創新跨境人民幣產品，豐富服務內容。積極創新資本項下的跨境人民幣產品，通過豐富相關金融產品的種類、做好境內企業赴海外融資及海外發債回流內地的配套服務。創新離岸人民幣產品，為企業在全球范圍內使用人民幣提供保值增值服務。
4、有針對性地擴大人民幣海外清算網絡。“清算行”和“行”兩種試點模式中。前者只限于有人民幣清算行的香港和澳門地區，在國際市場上推行人民幣結算還主要依賴“行”模式。因此，商業銀行要加強與境外金融機構的合作，進一步擴大人民幣海外清算網絡，不斷拓寬跨境人民幣業務的開辦渠道。
自跨境人民幣業務試點啟動以來，境內地域范圍由當初的5個試點城市擴展到全國。人民幣境外使用區域不斷擴大，已形成香港、新加坡、倫敦、盧森堡等離岸人民幣中心，與中國發生跨境人民幣收付的國家達174個。跨境人民幣結算的業務范圍不斷拓寬，基本涵蓋了各項金融活動，包括貨物貿易、服務貿易、其他經常項目、直接投資、個人項下、證券投資、境外貸款等跨境人民幣結算業務，業務發展日趨多元化。2014年跨境貿易人民幣結算額達6. 55萬億元，直接投資人民幣結算額達1. 05萬億元。人民幣的國際地位得到快速提升，現已成為全球第七大支付結算貨幣和第九大外匯交易貨幣。
一、跨境人民幣結算的區域和業務范圍發展現狀
（一）跨境人民幣結算區域分布
1．跨境人民幣結算境內地區分布。2009年7月跨境貿易人民幣結算業務開展初期，試點地區僅限于上海和廣東的廣州、深圳、珠海、東莞5個城市，其中深圳結算量最大，截止2010年6月，占人民幣結算總額的35. 9%。2011年8月跨境貿易人民幣結算境內區域擴大到全國范圍，但在境內各地區的發展很不平衡，主要集中在廣東、北京、上海、浙江和山東這些外貿大省市，截止2013年底，五個省市結算量占全國結算總量的八成，其中廣東省和上海市的比重分別達37. 9%和12. 5%，占全國結算總量的一半之多。
2．與中國大陸發生跨境人民幣結算的境外區域分布。在試點初期，境外地域范圍只限定在港澳、東盟國家和地區。2010年6月，境外地域范圍擴大到全球所有國家和地區，雖然對境外地域不再限制，但跨境貿易人民幣結算業務主要集中在亞洲地區。2011年中國大陸與香港和新加坡的人民幣結算量占比分別為68. 5%和6. 7%。2014年與中國發生跨境人民幣收付的國家達174個，3/4以上的結算量發生在港澳臺地區、新加坡、日本和韓國等主要亞洲市場，其中香港地區占比最高，為53. 4%，比2013年下降了5.3%，新加坡、韓國所占比重有小幅的提升。跨境人民幣業務在歐美市場得到快速發展，2014年上半年歐洲主要國家跨境人民幣結算量占比中國大陸跨境人民幣結算總量的8%，美國境內發生的跨境人民幣結算比重達2. 6%，比上一年同期翻一番。
3．境外企業跨境人民幣結算的交易對手區域分布。2013年僅有10%的境外企業反饋其與中國大陸以外的第三方之間發生過人民幣跨境收付，2014年這一比例提升至41%，主要集中在臺灣、香港和澳門，占比達23%，反饋與日韓及東盟、歐洲和美洲發生過跨境人民幣結算的境外企業占受訪境外企業的比例分別為8%、4%和2%。可見，境外企業跨境人民幣結算的交易對手區域分布越來越分散。
（二）跨境人民幣結算業務范圍及結構
1．跨境人民幣結算業務范圍。最初試點跨境人民幣結算業務范圍僅限于貨物貿易，2010年6月業務范圍擴展到貨物貿易、服務貿易及其他經常項目。2010年8月允許境外央行、清算行以及參加行三類機構運用人民幣投資銀行間債券市場。2011年1月允許境內機構以人民幣進行對外直接投資；同年10月允許境外投資者以人民幣到境內開展直接投資。2011年12月在香港開展以人民幣境外合格機構投資者(RQFII)方式投資境內證券市場試點。2013年7月允許境內非金融機構以人民幣境外放款；同年9月允許境外投資者以人民幣投資境內金融機構。2014年l1月允許人民幣合格境內機構投資者(RQDII)以人民幣進行境外證券投資。
2．跨境人民幣結算業務結構。貿易結算在跨境人民幣業務中一直占絕大比重，資本項下人民幣結算比重較小，近兩年隨著跨境人民幣直接投資的快速增長，跨境人民幣貿易結算和直接投資結算差距逐步縮小，二者結算量比值由2011年的18.7下降到2014年的6.3。從貿易項下跨境人民幣結算的類型看，貨物貿易結算占絕大比重，服務貿易及其他經常項目占比很小，2014年二者的結算量分別為5.9萬億元和0. 65萬億。跨境貿易人民幣結算在進出口業務中發展不平衡，進口業務所占比重較大，出口業務所占比重較小，2010年收付比為1：5.5。隨著企業參與出口貿易人民幣結算的意愿和需求逐漸提高，結算收付不平衡狀況已有很大改善，2014年收付比提升至1:1.4。跨境直接投資人民幣結算業務發展也不平衡，2012年外商直接投資人民幣結算額是對外直接投資人民幣結算額的9.3倍，近兩年不平衡狀況有所改善，2014年二者的結算額比值下降到5.6。
二、拓展跨境人民幣結算的區域和業務范圍面臨的問題
（一）跨境人民幣結算認可度依然偏低
截止2013年底，中國占全球GDP和貿易總量的比重分別達到12%，但全球貿易清算只有1%使用人民幣。企業對一種貨幣的認可度決定了是否采用其作為跨境結算貨幣，然而大部分國內外企業對人民幣的認可度仍還比較低。2012年西聯公司對中國大陸企業的貿易伙伴就是否愿意使用人民幣作為結算貨幣進行調研，結果顯示美國企業不愿意度最高，為42%，歐洲企業為23%，東南亞企業為13%。近兩年，隨著中國國際地位的提升，以及各種鼓勵跨境人民幣結算措施的實施，貿易伙伴對人民幣結算的認可度有所提高，但依然偏低，當前仍有13%的境內企業和31%的境外企業不打算在跨境交易中使用人民幣結算或者進一步擴大跨境人民幣結算的使用比例。
（二）人民幣升值預期下，境外企業更愿意接受人民幣而不愿意支付人民幣
近幾年來人民幣一直處于緩慢升值狀態，2014年人民幣對美元雙邊匯率雖有小幅下降，但對主要貿易伙伴貨幣匯率整體上是持續走高的，預計2015年人民幣仍然具有升值的趨勢。在人民幣升值預期下，持有更多的人民幣，可以享受資產升值收益。因此，在出口貿易結算中，境外企業不愿意支付人民幣，而選擇外幣去支付；在進口貿易結算中，境外企業更愿意接受人民幣結算，而不愿意以外幣結算。雖然境內企業也期望在人民幣升值下擁有更多的人民幣，但是境內企業在進出口貿易結算貨幣談判中缺乏足夠的話語權。因此，人民幣升值預期造成了跨境貿易人民幣結算實付大于實收，加劇了跨境人民幣結算業務結構的失衡。
（三）處在全球產業價值鏈較低端，境內企業人民幣計價主動權較弱
近年來中國對外貿易結構已逐步優化，2014年加工貿易比重降至37. 7%，且出口商品結構逐步向中高端升級。但與其他國家相比，仍存在著加工貿易比重過高，產品附加值較低、企業研發和創新能力不足，處在全球產業價值鏈較低端的位置。在國際貿易中，因風險小、成本低，進出口商都希望使用本幣結算，但中國因對外貿易結構和產能利用低下等問題，導致境內企業人民幣計價主動權較弱。據《中國銀行人民幣國際化業務白皮書(2014年度)》，當匯率發生對境內企業不利的變動時，完全接受境外企業報價而需要承擔匯率風險的企業占受訪境內企業的26%。
（四）人民幣資本項目尚未完全開放，境外人民幣投資和回流渠道不暢
目前，人民幣只在經常項目下實現了自由兌換，人民幣資本項目還沒有完全開放，人民幣自由兌換無法真正實現，影響了人民幣在境外的接受程度。由于人民幣資本項目尚未完全開放，既制約了跨境人民幣投融資業務的開展，也使通過貿易流出到境外的人民幣資金不能夠順暢回流到境內。除貿易支付外，境外人民幣通過投資回流境內的主要渠道是人民幣外商直接投資，但是對投資范圍進行了限制，主要集中于實體經濟；境外人民幣還可以通過RQFII和銀行間債券市場投資回流到境內，但RQFII在政策和規模上有所限制，銀行間債券市場投資只限于央行、清算行和參加行三類境外機構使用，致使回流到境內的人民幣有限。
（五）離岸人民幣金融產品種類偏少，且結構不合理
目前，離岸人民幣金融產品主要是人民幣存單和人民幣債券，而以人民幣計價和結算的投資產品較少，特別是人民幣衍生品發展很滯后，致使境外人民幣持有者的投資選擇范圍狹窄。離岸人民幣金融產品結構不合理，人民幣債券和人民幣存單都是債權型工具，債權型產品較多，股權型產品相對較少，據《第一財經日報》記者統計，目前在香港交易所上市的人民幣計價股票數量很少，人民幣計價的基金產品也寥寥無幾。離岸人民幣債券產品在期限結構以及發行主體方面也存在很大的缺陷，比如：目前離岸人民幣債券的期限基本上是1-3年，最長的為10年，但規模不大，其發行主體也僅限于中國財政部和國家開發銀行等政策性金融機構，而企業主體發行的人民幣點心債也很短，一般是在3年以內。由于境外人民幣投資產品較少以及離岸人民幣債券期限相對較短，導致境外人民幣流動性偏低。
三、加快拓展跨境人民幣結算的區域及業務范圍途徑
（一）引導和鼓勵企業用人民幣結算
目前，跨境人民幣結算的使用區域和企業范圍依然有限，并且還有不少比重的境內、外企業不打算使用跨境人民幣結算，因此需要引導和鼓勵企業用人民幣結算。首先應該加大宣傳優惠政策措施，使企業了解使用人民幣結算的好處，并為企業提供人民幣結算的相關知識培訓，提高參與的積極性。通過優惠政策措施鼓勵企業使用人民幣結算，比如：對采用人民幣進行貿易結算的企業給予稅收上的優惠政策、通關流程和銀行支付上的便利性；對采用人民幣直接投資的企業在業務審批、銀行流程等環節給予簡化手續，降低金融交易成本。
（二）提高企業自主創新能力以增強核心競爭力
中國加工貿易比重偏高，且在出口貿易中大部分企業都是貼牌生產，特別是在高新技術、機電等行業中，擁有自主知識產權和自主品牌的產品比重比較小，依靠廉價的勞動力和資源，缺乏核心技術，出口企業在對外貿易中的定價能力和選用結算貨幣的話語權較弱。因此，必須完善技術創新體系，特別是要加大對高新技術產業的扶持，支持企業走出去，通過跨國投資和并購，獲取技術、研發能力和營銷渠道。培養和提高出口企業創建自主品牌的意識，通過品牌資源整合企業的技術、管理和營銷等優勢，形成自身的核心競爭能力，提升在國際分工和貿易中的地位。
（三）完善人民幣離岸金融服務體系
目前，境外為跨境人民幣結算提供服務的金融機構數量非常不足，產品和服務品種也很有限，因此，應簡化商業銀行在境外設立分支機構以及并購的審批核準手續，重點鼓勵支持其在“一帶一路”沿線國家和地區設立機構，辦理跨境人民幣結算業務。增強人民幣清算網絡建設，加快速度推出人民幣跨境支付系統，加大力度整合現有的人民幣跨境支付結算渠道和資源，使跨境清算效率進一步提高。積極拓展人民幣離岸市場上金融產品的深度和廣度，特別是在香港離岸人民幣市場，促進人民幣產品及服務向多元化方向發展，以滿足客戶的需求，比如：為金融機構客戶和企業客戶提供賬戶管理、投融資和資金拆借等產品，為跨境經營企業提供全球現金管理等業務。
（四）繼續拓展銀聯卡境外受理網絡和在境外的使用范圍
銀聯國際化可以為跨境旅游支付和商務支付提供服務，銀聯卡支付已經成為發展跨境貿易人民幣結算的重要方式。隨著中國出境游人數的激增和旺盛的購買力，使用銀聯卡結算的人民幣規模急劇擴大，2014年銀聯卡全球交易額達41.1萬億元，同比增長27.3%。銀聯卡境外受理網絡延伸到150個國家和地區，擁有全球最大規模的持卡人群體，已經成為交易規模第二的國際卡組織。因此應繼續拓展銀聯卡境外受理網絡，完善支付網絡，開展創新支付的跨境應用，擴大其在境外的使用范圍。
【關鍵詞】人民幣 跨境結算 問題
從一定角度而言，貨幣問題不僅意味著經濟問題，同時也蘊含著嚴肅的政治問題。貨幣發展問題同時也經過一段歷史時期。中國在國際分工及人民幣在國際貨幣體系地位變遷的歷史發展，驗證了一國貨幣競爭力是與其經濟主體的綜合實力大致相當的，貨幣的競爭史就是貨幣發行國之間實力較量的歷史。目前，人民幣國際支付、計價、結算和儲備體系中從零到有取得了進展，但比例仍舊微乎其微，究其原因是與我國在國際貿易中的地位及取得話語權的能力相匹配的。
我們面臨的現實危機是：我國在對外貿易和金融交易主要以美元、歐元為主要結算貨幣、在外匯儲備中采用以美元計價的資產為主要形式。為此，在美元不斷貶值的過程中國家和企業一直承擔著巨大的、難以避免的匯率風險；在人民幣持續、快速升值過程中出口貿易出現嚴重的生存危機。只有在國際結算中逐漸增加人民幣的結算比例，尋找到人民幣在貨幣多元化的趨勢中逐步取得一定地位的務實策略和推進重心，才能為推進人民幣國際結算提供現實可能性，本文先從理論上探討實施貨幣跨境結算的基礎，接著探討人民幣應用于跨境結算已具備的條件，再分析人民幣應用于跨境結算的制約因素和障礙，最后提出一套有針對性的措施，具有一定的參考意義和實踐價值。
一、從理論上探討實施貨幣跨境結算的基礎
1.在國際貿易中，居民和非居民對某種貨幣有著自發的、大規模的本能需求。
2.貨幣發行國的匯率和通貨膨脹率較為穩定。
3.貨幣發行國的金融市場較為開放，發展比較成熟。
4.貨幣發行國的交易網絡設置廣泛、方便快捷。
5.在國際貿易中，貨幣發行國貿易主體有著強勢的穩定地位。
6.貨幣發行國的國際政治影響力比較深遠。
7.貨幣發行國的貨幣供給可以滿足國際結算的需要，其國家儲備也能滿足國際結算形成的本幣海外債權的清償。
二、人民幣應用于跨境結算已具備的條件
1.在對外貿易中，本國居民使用人民幣的愿望極其強烈，他們對人民幣應由于跨境結算有著很大的信心。另外，對人民幣用于國際結算，非本國居民也有著一定的需求，他們從自身利益出發，認為用人民幣進行跨境結算比較適宜。
2.我國政府與國外簽訂了一系列貨幣互換協議，以此保障國外有一定的人民幣供給。
3.經過時代的不斷發展和促進作用，我國金融市場已進入發達、成熟發展階段，開放度也不斷加大。
4.在對外貿易規模方面，我國已列入世界前三，國際政治影響力也持續擴大。
三、人民幣應用于跨境結算的制約因素和障礙
1.在國際貿易中，非本國居民對人民幣產生的自發需求還不夠強大。
2.從長遠角度來看，人民幣仍有著不穩定因素。
3.我們還處于社會主義初級發展階段，國內金融發展水平仍然受到制約。一方面，我國金融市場的開放度還不夠高，與高度、全面市場化仍有著較大距離；另一方面，我國人民幣的資本項目遠遠沒有放開，人民幣境外投資的選擇面不夠廣泛；另外，人民幣離岸金融業務由于缺乏足夠的金融政策支持，發展規模有限、速度緩慢；四是金融機構和金融人才實力缺乏，我們都知道我國銀行業務主要集中于國內，在國外設立的分支結構不多，從而導致銀行從業人員缺乏國際眼光，國際業務經驗不足，創新和服務水平非常有限，銀行服務質量不高；五是金融監管薄弱，相關監管部門與金融機構存在利益相關，監管缺乏透明度。
4.由于受到技術的限制，我國交易網絡不夠快捷。
5.雖然外貿企業是我國貿易的主體，但其在國際貿易中的地位不明顯。
6.由于受到交易網絡的制約，我國人民幣的輸出和回流渠道不夠通暢，這在一定程度上阻礙了資金的合理配置。
7.中國企業不具備結算貨幣的選擇權。一是國際分工地位低，以制造業為例，大多數工業發達國家都傾向于使用本國的貨幣作為計價結算貨幣。作為低端生產企業，中國企業想要在世界大國中爭取國際貿易計價結算，不是一件簡單的事；二是出口商品的可替代性較強，如今，在大多數人的傳統認知中，中國企業僅僅是作為“加工企業”出現，他們沒有掌握具有足夠“含金量”的核心技術，在國際談判中必然處于劣勢地位，更不用談計價結算貨幣的選擇權了；三是在所有企業中，外資企業出口所占的比重過高。對外商投資企業來說，外幣資金才是資本金的源泉。利潤匯回也必須是外幣資金。對于跨國公司來說，他們投資中國企業，僅僅是為了滿足全球化運營的需要，必然選擇對其計價結算有利于其關聯交易的開展和全球資金的協調管理，而舍棄用人民幣來進行貿易的計價結算。
8.結算貨幣歷史慣性的制約。由于歷史慣性的作用，當一種貨幣成為國際貿易計價結算幣種之后，交易成本、交易習慣等因素的存在，會使得新興幣種想要在短時間內取代原有的結算貨幣，具有相當大的難度。從現狀來看，世界貿易位于貿易總額第一位的是歐洲，對外貿易中使用的計價結算貨幣主要是歐元；在拉丁美洲一體化的浪潮席卷中，以及在北美自由貿易區，美元處于壟斷地位。
四、推進人民幣跨境結算的策略
（一）借鑒美元取代英鎊作為國際結算職能的經驗
一是建立廣泛的交易網絡，以貨幣結算規模效應降低交易成本；二是克服長期貿易順差的制約因素，通過大量的服務、資本輸出，成為服務貿易國和債權國；三是克服現有國際結算貨幣的“慣性”制約因素，推行區域化―人民幣化，從周邊國家結盟開始，逐漸融入世界貨幣體系。
（二）借鑒歐元國際結算經驗
一是通過建立在經濟共同體基礎上的經貿聯盟，跨越了貿易規模的因素制約；二是解決美元“慣性”因素制約。歐盟在成立之初就推行統一的貨幣和匯率政策，通過政府干預、金融系統調整和公眾告知等方式，強制歐元區各成員國之間所有交易只能使用歐元；三是建立了協同的支付和清算體系，解決了貨幣網絡因素制約。歐元區設有獨立的歐洲中央銀行，實行統一的貨幣政策和匯率政策，有關歐元的支付和清算體系在歐共體條約中做了重要約定，具有法律效力，適用于所有的歐元區成員，解決了清算渠道和支付平臺問題。
（三）借鑒日元國際結算經驗
一是加強我國部分產業的競爭優勢，在出口方面予以一定的壟斷權，如果貿易地位得到鞏固，本幣貿易地位必定會有堅固的基礎。二是加強法律修訂，有關方要完善《外匯和外貿法》，不斷加強我國金融市場建設，通過離岸市場的鞏固來加強人民幣的輸出和回流，提高人民幣的利用率；三是建立健全我國貿易電子信息交換系統，加強交易網絡建設，使之變得更加方便和快捷，從而降低人民幣結算交易成本；四是構建政府融資信用擔保機制，幫助企業規避人民幣結算風險，提高他們使用本幣的信心；五是創新金融工作機制，支持金融機構創新本幣結算方式，從根本上降低外匯風險。
（四）從政府層面，探討對策
一是，通過努力提升國家的綜合競爭力，以及出口產品的實力。如保持人民幣的穩定幣值，或者穩步升值的空間，可以增強國外交易主體對人民幣的信心。從一定程度上而言，跨境結算使得我國的匯率政策受到一定制約，如果人民幣貶值，將面臨國際壓力。對內對外都有不好的影響。只能通過自身努力，不斷提高自身質量來擴大我國出口產品的市場占有率，從而在世界市場上占據不敗之地。
二是，國家可以采取一定的“貿易保護主義”政策，重點扶持具有研發能力和高端核心技術的國內企業，支持和鼓勵中資企業大力發展境外業務，以此逐漸創建具有中國特色的國際品牌，“海爾”就是一個很好的證明，這個中國品牌在國際之林具有很大的發言權。另外，還要鼓勵對國外周邊國家的人民幣直接投資，與亞洲發展中國家簽訂雙邊本幣互換協議和本幣結算協議，以此進一步增強周邊國家和地區對我國的經濟依賴程度，進而不斷擴大國際影響力，增強綜合國力。
三是，由于我國的金融市場發展得還不夠完善，所以導致我國商品期貨市場與外匯市場的整體規模還不夠龐大。我們可以清楚地看到，我國經濟結構失衡問題仍舊比較突出，品種創新相對不足，種類較為匱乏，這就造成人民幣衍生產品定價權有可能被侵占。所以，我國政府應該主動增強人民幣自主定價權的力度，在市場參與范圍內賦予貨幣經紀公司更大的靈活性。
四是，大力發展人民幣離岸金融市場。從我國的實際情況來看，我國相關的金融基礎設施建設還不完善，所以綜合考慮人民幣區域化和實現跨境貿易人民幣的現實需要，實行內外分離性的離岸金融市場是我國的一種可行選擇。
五是，加強對跨境資金流動的監管，將跨境資金流動最大限度地納入銀行渠道。雙邊銀行合作對人民幣境外結算的規范發展起重要作用，發展多種方便快捷的資金匯兌方式及工具，以疏導為主，將跨境人民幣的流通納入正軌金融服務體系，可以準確地獲得人民幣境外供給和需求的重要信息，觀察人民幣境外流通的變化，又可以有效削弱地下經濟的力量，避免可能出現的大規模人民幣出境和回流。
（五）從銀行層面探討對策
一是，銀行可考慮開設人民幣跨境結算專用賬戶，建設符合國際貿易需求的人民幣結算網絡，借鑒美國和歐盟的國際清算支付系統，完善人民幣清算體系，健全人民幣跨境清算制度，簡化人民幣跨境貿易資金管理，便于人民幣跨境流通監測。
二是，加強行業內溝通和合作，加強與世界各國銀行的合作，整合各銀行獨立的結算體系，設計完成統一的銀行支付清算系統，以降低清算成本和提高清算效率，形成全球統一的企業授信制度，方便跨境企業的授信需要。
三是，提高市場風險的應對能力和管理能力，因此必須加強自身能力建設，進一步提升服務能力；開展相關產品創新特別是人民幣離岸業務、外匯市場人民幣相關的衍生產品，如期權產品、期貨產品等金融工具的開發和創新。
（六）從直接參與人民幣跨境貿易結算主體的外貿企業層面探討對策
應加大技術投入，提高企業研發能力，在行業競爭的同時，加強國內行業合作，以增強對外貿易談判能力，主動了解人民幣跨境結算業務，積極開展與貿易伙伴的溝通。
綜上，從宏觀和微觀兩個方面體現的人民幣跨境結算障礙，應分別從政府、商業銀行及結算企業三個角度分別制定對策。政府應發揮推動作用，為人民幣跨境結算提供良好的政策環境；商業銀行要不斷提高風險管理水平和結算服務能力，更好地為人民幣跨境結算服務；結算企業應積極創新，提高產品競爭力和國際分工地位，強化其結算主體地位。
參考文獻
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關鍵詞:人民幣 跨境結算
人民幣跨境結算推出的背景
實體經濟對人民幣結算具有較強的現實需求。長期以來,我國對外貿易大都采用主要的國際貨幣進行結算。在與美、歐等主要貿易伙伴以外的國家和地區進行的貨物貿易中,超過90%的結算采用第三方貨幣。兩國的銀行必須通過第三方商業銀行才能實現貨款的最終清算。一筆貿易款項可能涉及進(出)口方、進(出)口開戶行、進(出)口方的外幣清算行等多家機構的多個環節才能完成。過多的環節使資金流轉速度、到賬速度放慢,且每個環節都需承擔一定的費用,大大增加了企業的經營成本。金融危機后很多國家流動性緊張,在這種背景下,我國企業和貿易伙伴國企業普遍希望使用人民幣進行計價和結算規避風險。
對境外企業來講,其在進行結算幣種時一般有兩個判斷標準:一是結算的貨幣要有最廣泛的可接觸性;二是幣值要穩定,甚至有升值空間。
在當前國際主流結算貨幣匯率波動幅度加大的情況下,允許我國企業以匯率相對穩定的人民幣進行跨境貿易結算,不僅有利于企業規避匯率風險,也有利于貿易雙方鎖定交易成本,降低因采用第三方貨幣結算而帶來的二次匯兌成本,從而在互利互惠的基礎上,促進我國與這些國家和地區的貿易發展。
我國綜合實力的提升為人民幣走向國際化提供了堅實的經濟基礎。本幣結算中人民幣能否被市場選擇作為結算貨幣,是由經濟實力、幣值穩定程度等多種因素決定的,歸根到底是市場選擇的結果。我國外貿進出口總量的不斷攀升以及全球貿易比重的不斷增加,為外貿企業利用人民幣進行貿易投資提供了較大的空間,我國經濟實力的迅速增長,為人民幣區域化后成為國際結算貨幣提供了堅實的經濟基礎。
人民幣支付環境的改善為人民幣跨境結算提供了良好的制度保障。近年來,人民幣支付結算環境不斷改善,金融體系結算效率不斷提高,為跨境貿易人民幣結算創造了良好的外部條件。1996年12月以來,我國認真履行人民幣經常帳戶可兌換的承諾。這次跨境貿易人民幣結算的制度安排也遵循了人民幣經常帳戶可兌換的原則,并體現了本幣結算的便利性安排,例如人民幣貿易結算不再納入外匯核銷的管理;結算中產生的人民幣負債只需外債登記,不納入外債管理。中國人民銀行將主要通過監督商業銀行切實履行貿易真實性審核責任,建設人民幣跨境收付信息管理系統,與有關部門建立必要的信息共享和管理機制,共同防控試點中的風險。
人民幣跨境結算的意義
(一)人民幣國際化進程邁出重要一步
此次金融危機讓我國意識到,要擺脫當前各種不利狀況的影響,充分參與國際經濟競爭,必須積極推進人民幣國際化進程。而人民幣跨境結算試點業務的適時啟動,不僅使人民幣國際化的進程得以加快,也使我國在國際貨幣和金融事務中的地位得以提高。
一國貨幣的國際化程度,從根本上取決于該國的經濟金融實力和地位。現在中國是全球第二大經濟體,第一大外匯儲備大國,這些都為人民幣在未來進一步國際化提供了堅實的基礎。但是,由于美元強大的規模效應,且其已經形成了市場的自發選擇,在短期內對于美元體制的改革將會非常困難。較為現實可行的做法應該是推進本幣國際化與加強區域貨幣金融合作,而有意愿且有能力推進這種變革的,無疑是東亞地區。
采用跨境人民幣結算無疑是人民幣邁向國際儲備貨幣的漫長過程中的第一步,是實現人民幣國際化長期目標的一部分。人民幣國際化可分為三個階段。目前人民幣在周邊以“硬通貨”的形式出現,實現了準周邊化,第一步可以和香港、臺灣地區及新加坡一起,形成一個大中華貨幣區;第二步建立東南亞貨幣區,東盟十國和中日韓三國;第三步擴大至整個亞洲,構建亞洲區域經濟體和貨幣區。即將人民幣從準周邊化發展為正式周邊化,進而發展為正式區域化及準國際化,最終真正實現國際化。而其貨幣職能的三個階段為,一是鼓勵外資和金融交易用人民幣報價和結算;二是通過股票、債券和資本帳戶交易強化人民幣的國際投資貨幣功能;最后在外貿和金融交易對人民幣達到某一臨界量之后將人民幣作為國際儲備貨幣。
以內地與香港地區的貿易結算為例,如果全部轉換為人民幣結算,現在的總貿易額約為1730多億美元,占國內年度貿易總額的7%左右。事實上,國內進出口總額的53.3%是與亞洲國家進行往來,并占東盟全部對外貿易總額的10%以上。2008年,我國在貿易項目下,即向亞洲國家進口7000億美元,約4.8萬億人民幣,理論上(如果全部以人民幣對外支付)相當于僅在貿易項目下即可向亞洲國家輸出人民幣4.8萬億元。因此,構建人民幣跨境結算體系,對于人民幣作為國際儲備貨幣的第一步——產生“亞洲人民幣”意義重大。在中國經濟金融保持現有穩定增長發展勢頭的前提下,人民幣在未來5-10年的時間內,會上升到除了美元和歐元之外,與英鎊、日元同等地位的第三大貿易結算貨幣。
(二)對進出口企業的意義
人民幣跨境結算的實施對進出口企業而言,一是在國際結算貨幣上多了一個選擇,增加了企業結算的靈活度;二是能有效地降低企業的國際結算成本,這主要表現在節省了用外幣收付款而引起的匯兌成本,同時也節省了外匯衍生品交易的有關費用;三是直接用人民幣收付,避免了匯率風險。雖然境內企業使用人民幣結算也可能遇到匯率損失的問題,但進出口企業與投資機構的經營理念不同,進出口企業無需從匯率變動中獲取差價和收益,在收款和付款都為同一種貨幣時,就能夠在從事進出口貿易中鎖定匯率風險,使企業平穩運行,改變以往企業出口越多匯率風險越大的狀況;四是可以進一步加快結算速度,提高資金使用效率。
另外,出口企業使用人民幣結算的出口貿易,其收匯資金可以存放境外且只需備案,無須審批,不影響進出口企業貨物通關速度,按照有關規定還可以享受出口貨物退(免)稅政策,企業在辦理以人民幣結算的跨境貿易出口貨物退(免)稅時也不需要提供出口收匯核銷單。
(三)對商業銀行的意義
跨境人民幣結算是在國際結算領域的重要創新和探索。從準入角度而言,從事人民幣貿易結算只是將國際結算業務的幣種進行調換,并不需要用類似資本金、資產質量等硬性指標限制銀行;從技術角度而言,人民幣貿易結算主要是實現銀行間的帳戶對接,清算等,相當于通過境外行或港澳行作為中介,延伸了央行人民幣支付清算系統覆蓋的區域半徑。而且,在人民幣跨境結算試點之后,跨境貿易的清算行
范圍大大拓展了。在此之前,僅有中銀(香港)和中銀(澳門)擁有與央行大額支付的清算功能,而試點之后,幾乎所有具有國際結算能力的境內銀行都可以成為境內人民幣貿易的清算和結算行。可以肯定,跨境人民幣結算在銀行現有的國際結算體制下,將為境內銀行拓展國際業務開辟新的空間,增加新的業務,同時也帶來大量中間業務收入的產生,而且當人民幣在境外產生一定的沉淀資金后,勢必會對銀行其他的理財服務產生需求。
對商業銀行而言,在近年來人民幣不斷升值的情況下,一直都在承擔著資金上的巨大損失。如果開展人民幣結算業務,可以減少銀行外匯頭寸儲備,也就相應地減少了人民幣升值的損失。
另外,銀行可能因為這項業務獲得更多的客戶資源。外資銀行由于擁有網絡和頭寸優勢,以前一些大型進出口企業更趨向于在外資銀行辦理業務。而采用人民幣結算后,這種優勢將轉向中資銀行,尤其是能為境外企業提供人民幣融資的中資銀行的海外分支機構將擁有絕對優勢。
推行人民幣跨境結算面臨的問題
目前,人民幣跨境結算的進展較慢,其中既有主觀原因也有客觀原因。作為一個全新的業務,相關的管理部門、企業和銀行都需要一段時間進行學習和磨合;二是因為試點企業地域相對有限,從某種意義上也限制了試點規模;三是一些配套制度和政策仍在制定中,在企業和銀行的具體操作上有一定困難。
從人民幣本身來看,一是美元作為傳統貨幣有著巨大的優勢,路徑依賴使得企業很難放棄原有結算方式;二是人民幣長期升值的趨勢在一定程度上抑制了海外進口商采用人民幣結算的意愿;三是人民幣作為非自由兌換貨幣,國際化程度不足,資本賬戶的管制又使得境外人民幣持有者缺乏有效的投資渠道,流出渠道及規模均受到制約,降低了人民幣的吸引力,而我國一些主要貿易伙伴也在近年來力推本幣國際化,對于人民幣結算積極性不高。
雖然有種種問題,但相信隨著試點地區的擴大,隨著中國金融體制的進一步改革,特別是人民幣跨境結算的配套制度和政策正在制定和推出中,該項具有重大意義的業務一定會迎來新的發展。
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關鍵詞：人民幣國際化；商業銀行；機遇與挑戰；應對策略
中圖分類號：F832文獻標識碼：A doi:10.3969/j.issn.1672-3309（s）.2011.10.02 文章編號：1672-3309（2011）10-29-03
一、人民幣國際化概述
隨著金融全球化的不斷加快，各國都在抓緊制訂措施，提高本國經濟的競爭能力。而貨幣國際化作為金融全球化的一個重要特征，是決定一國在世界市場地位的重要手段。我國加入世界貿易組織之后，對外經濟貿易的范圍已經深入到了全球市場。我國要想謀求更快的發展，就必須順應世界發展的潮流，逐步實現人民幣國際化。
人民幣國際化是指人民幣能夠跨越國界，在境外流通，成為國際上普遍認可的計價、結算及儲備貨幣的過程。其含義包括3個方面：第一，也是最重要的，是以人民幣計價的金融產品成為國際各主要金融機構包括中央銀行的投資工具，為此，以人民幣計價的金融市場規模不斷擴大；第二，是國際貿易中以人民幣結算的交易要達到一定的比重；第三，是人民幣現金在境外享有一定的流通度。這是衡量貨幣包括人民幣國際化的通用標準，其中最主要的是前兩點。
二、人民幣國際化進程
2008年，隨著我國參與經濟全球化深度的提升，我國政府逐步啟動人民幣國際化的進程。2009年4月，國務院正式決定在上海、廣州等5座城市開展跨境貿易人民幣結算試點。2009年7月，人民銀行正式下發《跨境貿易人民幣結算試點管理辦法》，宣布從當月起，5個開展跨境貿易人民幣結算試點的城市的指定企業將獲得以人民幣進行跨境貿易結算的資格，同時符合條件的境內商業銀行可以為這些企業提供跨境貿易人民幣結算服務，并在條件成熟時，向境外企業提供人民幣貿易融資。2010年6月，經國務院批準，《關于擴大跨境貿易人民幣結算試點工作有關問題的通知》正式，將境內試點地區由之前的5個城市擴大到20個省(自治區、直轄市)，將境外地域范圍由港澳和東盟擴大到所有國家和地區。2010年12月，出口試點企業從初期的365家擴大到67724家。2011年1月，人民銀行《境外直接投資人民幣結算試點管理辦法》，允許試點地區銀行和企業開展境外直接投資人民幣結算試點。2011年8月17日，在國家“十二五”規劃與兩地經貿金融合作發展論壇上，國務院副總理正式宣布“允許以人民幣境外合格機構投資者方式（RQFII）投資境內證券市場，起步金額為200億元”及“在內地推出港股組合ETF”。這意味著，隨著人民幣國際化向前推進，香港的投資者即將可以用人民幣投資A股，而內地的投資者也將增加一個配置港股資產的渠道。雙輪驅動之下，人民幣國際化全面提速在即。
三、人民幣國際化對國內商業銀行經營的影響
（一）發展機遇
1、有利于拓展客戶，發展壯大分支機構。一是有利于國內商業銀行拓展國內外客戶。在開展人民幣跨境貿易結算后，國內商業銀行可以充分發揮人民幣存量規模巨大、清算系統發達、經營網點覆蓋面廣等眾多優勢，吸引具有人民幣結算需求的境內外客戶。二是有利于國內商業銀行拓寬、加深與行的合作。在跨境貿易人民幣結算項下，國內商業銀行可為行提供以下3方面服務：開立人民幣清算賬戶、提供購售匯服務、提供人民幣拆借和賬戶透支服務。除此之外，國內商業銀行還可適時與外資行開展貨幣互存等合作。三是有利于國內商業銀行分支機構的發展。人民幣國際化的發展使國內商業銀行海外分支機構能夠開展國際結算等一系列人民幣業務，擁有了外資銀行所不具備的獨特競爭優勢，從而有利于其在海外的發展壯大和競爭力的提升。
2、帶來更多的中間業務收入。人民幣國際化為國內商業銀行帶來三類中間業務收入：（1）結算業務收入。隨著企業對跨境人民幣結算業務的不斷了解，試點范圍的不斷擴大，以及人民幣結算從傳統的貨物貿易結算向服務貿易等其他經常項目下甚至資本項下結算的延伸，跨境人民幣結算量將會逐步增加，為國內商業銀行帶來更多的中間業務收入。（2）清算業務收入。國內商業銀行在發展跨境貿易人民幣結算業務時，除了可以采用“中銀模式”以外，還可以采用“行模式”，這打破了以往中國銀行的壟斷，為國內商業銀行大力發展人民幣跨境清算業務提供了難得的機遇。（3）理財業務收入。隨著香港等地人民幣離岸市場的逐漸壯大，國內商業銀行可以利用監管部門允許的各種人民幣流入和流出渠道代客理財，從而增加中間業務收入。
3、帶動負債業務發展。首先，人民幣國際化將增加境外流通的人民幣數量，這將直接帶動國內商業銀行境外人民幣存款的增長。其次，人民幣債券境外發行將有力促進人民幣回流。截至2011年3月底，共有40筆人民幣債券在香港發行，總額達人民幣827.8億元。這不僅拓寬了國內商業銀行融資渠道，同時也為其參與債券的發行與承銷提供了可觀的市場機會。第三，隨著未來資本市場的逐步放開和資本項下人民幣完全自由兌換，會有越來越多的人民幣資金回流國內，這也將大大增加國內商業銀行的負債來源。
4、資產業務發展空間巨大。在資產業務中，除了對行提供的資金拆放、賬戶透支業務之外，開展人民幣貿易融資和境外貸款是跨境人民幣資產業務的主要機遇。
5、面臨成為人民幣跨境金融市場業務做市商的重大機遇。隨著越來越多的境外參加銀行在中資銀行開戶，以及相關人民幣衍生產品業務的開展，國內商業銀行很可能成為人民幣跨境金融市場業務做市商：（1）人民幣購售業務做市商。隨著境外參加銀行的逐漸增加，對人民幣購售需求也將保持增長，人民幣購售做市商業務將具有廣闊的市場空間。（2）人民幣拆放業務做市商。國際上，高盛、花旗、匯豐、德意志和瑞銀等金融巨頭無一不是國際金融市場主要的做市商，所以成為人民幣跨境業務做市商是國內商業銀行成為國際金融市場重要參與者不可回避的一環。
（二）風險與挑戰
1、直接面對外資銀行的競爭。外資銀行一直以來在香港等境外市場具有市場主導地位，人民幣國際化為其進一步拓展中國內地市場提供了契機。此類銀行可憑借多年豐富的跨國經營經驗，全力搶占國內市場，對國內商業銀行構成較大的競爭壓力。
2、資產負債和流動性管理難度增加。首先是資產負債管理難度增加。一是人民幣國際化使得國內商業銀行資產負債表從國內延伸到國際，來源于國際市場的資產和負債在資產負債表中的占比會越來越大，這對國內商業銀行的管理能力提出新的考驗。二是人民幣國際化帶來人民幣利率和匯率改革的加速，這就要求國內商業銀行提高利率和匯率的風險敞口管理能力。其次是流動性管理難度增大。人民幣國際化帶來國內商業銀行客戶的國際化和服務市場的國際化，這要求國內商業銀行能夠24小時滿足流動性管理的需要。
3、面臨跨境金融非法活動風險和信息不對稱風險。一是面臨跨境金融非法活動風險。人民幣國際化發展將進一步打通境內外資金流動渠道，客觀上為洗錢等非法金融活動提供了溫床，這對國內商業銀行對跨境資金流動的監測、防控和反洗錢等工作提出了更高要求。二是面臨信息不對稱風險。人民幣國際化的推進使得國內商業銀行不僅要掌握境內試點企業的有關情況，還要了解其境外交易對手和境外參加行的相關信息，信息不對稱風險明顯加大。
4、面對人民幣產品定價權的爭奪。當今國際經濟活動日趨泛金融化，各國銀行都在積極爭奪貨幣資產定價主動權，所以人民幣國際化使得爭奪人民幣資產定價權成為當前國內商業銀行所面臨的現實挑戰。
5、對非自由兌換貨幣的匯率定價、資金頭寸轉換、滿足客戶對人民幣保值增值的需求等存在困難。
四、國內商業銀行應對人民幣國際化策略
（一）做好人民幣國際化業務的發展規劃工作
人民幣國際化是一項復雜的系統工程，不確定因素很多。國內商業銀行應加強對主要貨幣國際化模式的研究，特別是應深入研究日元模式和德國馬克模式，做好人民幣國際化業務的發展規劃工作。
（二）鞏固和擴大境內外國際業務客戶
面對激烈的市場競爭，國內商業銀行需根據境內外客戶的分類特征，加強有針對性的營銷和宣傳力度。在鞏固現有客戶的基礎上，積極擴大新的國際業務客戶群體。首先，要重點挖掘已列入試點的境內企業客戶。經層層篩選的試點企業是國內資信水平最高、人民幣結算需求最大的一批企業。通過對現有的境內試點企業客戶的深入營銷和挖掘，可在短期內激發國內企業對人民幣結算的潛在需求，拓展試點業務的更大空間。尤其是2011年年內試點擴大至全國范圍后，對試點新覆蓋的省市區的重點企業，要加強主動營銷，爭取新的客戶資源。其次，要在人民幣流通程度較高的境外地區拓展客戶。跨境貿易人民幣結算的推廣，歸根結底有賴于境外的人民幣結算需求。目前境外人民幣流通程度較高、人民幣結算需求較大的地區是港澳地區、東南亞國家以及俄羅斯、韓國等周邊國家。跨境貿易人民幣結算試點為這些國家和地區的人民幣結算需求提供了安全、便利的渠道。一方面要加快設立境外尤其是香港和東南亞地區的分支機構，通過境外分支機構向對華貿易企業直接進行營銷，提供有針對性的人民幣咨詢、結算、融資等金融服務，充當與境內企業談判、簽約的橋梁，推廣跨境貿易人民幣結算；另一方面可積極向境外參加行提供開立人民幣同業往來賬戶，并提供人民幣資金清算、購售、拆借和賬戶透支等服務，借助境外參加行的網絡吸引境外客戶。
（三）加大跨境人民幣業務的產品創新力度
國內商業銀行須以跨境貿易人民幣結算為基礎，加強跨境人民幣業務的產品創新力度，形成豐富完整的跨境人民幣業務產品線，以拓展境內外客戶資源，在國際化經營的競爭中贏得有利地位。
（四）力爭成為金融市場人民幣產品開發的主導者
充分發揮國內商業銀行的比較優勢，創新人民幣避險工具和投資工具，力爭成為金融市場人民幣產品開發的主導者，掌握人民幣產品的定價權。
（五）重視培養和引進各類國際業務專業人才
以跨境貿易人民幣結算為開端，在相關的人民幣貿易融資、賬戶融資、項目融資、投資理財等國際業務開展的過程中，商業銀行的國際業務種類會更加多樣，所面對的國際客戶也會更加廣泛，因而要求商業銀行能夠提供更高質量的國際業務服務。為了把握人民幣國際化發展中的各項業務機遇，加快經營的國際化進程，國內商業銀行需要重視培養和引進各類國際業務專業人才。
（六）加強跨境經營風險管理
一是加強跨境貿易融資業務的風險管理。二是加強流動性風險管理。三是加大反洗錢工作力度。
（七）增強風險定價和風險盈利能力
人民幣國際化與利率市場化、匯率自由化、資本項目可兌換以及金融市場對外開放是相互影響和相互促進的。隨著人民幣國際化的不斷推進，利率市場化、匯率自由化、資本項目可兌換以及金融市場對外開放也將逐步深入直至管制完全放開，這在給國內商業銀行帶來許多商機的同時，也將使國內商業銀行的經營面臨嚴峻的挑戰。利率市場化將給商業銀行帶來根本性的挑戰：一是目前受監管政策保護的、高達5%的利差水平勢必大幅縮窄，使銀行盈利壓力大增；二是增大信貸風險，危及銀行資產質量；三是加劇金融脫媒，銀行存款穩定性下降，付息成本提高。匯率自由化將會增大人民幣匯率的不可預見性，使銀行在資產和負債業務、結售匯和代客理財等中間業務以及外匯資本金等方面面臨更大的匯率波動風險。資本項目可兌換和金融市場的對外開放將會激化金融市場的競爭，提高資本尤其是短期投機性資本流動的不穩定性，從而加劇金融市場的波動，增大了銀行的市場風險。為應對這些日益來臨的嚴峻挑戰，國內商業銀行需要進一步提高風險管理水平，增強風險定價和風險盈利能力。 （責任編輯：方涵）
參考文獻：
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關鍵詞：互聯網經濟時代;國際貿易戰略;后發優勢;比較優勢
一互聯網經濟時代國際貿易戰略創新基礎解讀
（一）國際貿易戰略創新的價值研判
第一，基于互聯網的國際貿易增強我國國際貿易企業市場競爭力。覆蓋全球的互聯網與面向世界的國際貿易之間具有天然契合點，其典型代表是以互聯網技術為引領的跨境電子商務的蓬勃發展。基于網絡平臺所展開的跨境商貿物流活動有力地推動了全球經濟一體化，促進了傳統國際貿易商務活動的信息化和透明化。跨境電商具有面向世界、覆蓋全球、信息高速傳播和運作成本較低等多重優勢，它有力地推動了我國國際貿易產業的供給側結構改革，大幅擴展了我國實體產業的國際市場營銷新渠道，實現了傳統出口加工型貿易的轉型升級。第二，基于互聯網的國際貿易改變全球貿易價值鏈格局。隨著互聯網國際貿易交易模式的崛起，電商型國際貿易成為世界貿易市場的主導者。傳統的金字塔型國際貿易分銷結構逐步演變為扁平化分銷結構乃至直銷結構，中間商在傳統國際貿易結構中的重要地位被逐步削弱甚至被取締。這導致原本被中間商盤剝的產業利潤中的一部分回流到實體經濟領域，助推我國產業結構變革；另一部分利潤則以廠商讓利的方式轉移給普通消費者，用以增進消費者的剩余價值，提升消費者對我國出口商及其產品的認同度。
（二）國際貿易戰略創新的環境研判
互聯網時代國際貿易戰略與國際政治環境之間相互作用。國際貿易是在國家間展開的商貿經濟活動，其經營成果直接影響參與各方的獲利水平，各國出于維系本國利益最優化目標而采取的貿易保護政策，勢必影響電子商務型國際貿易戰略的落實。貿易保護政策所保護的對象是那些對維系本國經濟獨立自主有重要意義的產業，這類產業通常為幼稚工業或關切民生型產業，其保護手段則為關稅壁壘或非關稅的綠色壁壘等形式。基于互聯網的國際直銷業務提供了繞開各國關稅壁壘的新銷售渠道，為此，大力推進“互聯網+國際貿易”戰略有助于我國實體企業通過網絡直銷渠道依法繞開各國不公平的貿易保護政策的規制，有助于為我國拓展龐大的實體經濟營造良好的國際市場競爭環境。
二互聯網經濟時代國際貿易戰略創新路徑探索
（一）創新國際貿易領域的電子政務戰略
落實建立國際貿易電商化戰略的電子政務戰略。從新經濟角度來審視，基于互聯網技術的新型公司實質上是異于傳統公司的電子公司，電子公司的功用在于將傳統產業和新興的互聯網產業相融合，運用熟知領域的知識和能力來幫助傳統企業借助新技術與網絡空間上的其它傳統企業溝通交流。而傳統的政府行政管理機構則習慣于管理傳統領域的產業企業。因此，建立適應互聯網技術的電子政務系統有助于推動電商型國際貿易業務。由于電子政務系統可以借助計算機和互聯網技術來超越時空局限性，優化既有政府組織運作結構和政務操作流程，為跨國電子商務企業提供高效、快捷、公平的政務服務，所以可以有效節約跨國電子商務企業的制度成本，提升其國際競爭力。提升通關環節電子政務運作效能。貨物通關是國際貿易諸環節中業務復雜度較高和運作風險較大的環節，強化該關鍵環節的電子政務運作效能有助于打破國際貿易業務操作過程中的瓶頸制約。比如口岸管理應當借鑒歐美發達國家口岸電子政務系統的先進經驗，在既有全國性金關工程基礎上繼續推進口岸通信技術升級改造，打造更適合全球經濟一體化時代的“一站式”通過服務系統和“單服務窗口”式通關平臺，全方位落實無紙化通關戰略，盡快將線下通關業務轉移到網絡平臺上，切實節約國際貿易從業者的通關成本。考慮到電子政務上交易主體更為龐大和交易者歷史信用信息更模糊的現實問題，通關環節的電子政務系統應建立針對跨境電商企業的風險管控數據庫，深度分析口岸后臺數據并建立信用評級模型，落實對跨境電商企業的分級分類信用管理。通關電子政務系統還應當提高與商務、外管、銀行、工商、稅務、國檢等部門的數據交換強度和頻度，建立跨部門的國際貿易相關政務云數據平臺，將跨境電商業務相關物流、資金流、信息流等信息整合處理，強化對不良企業走私、偷逃稅行為的打擊力度，凈化跨境電商市場環境，為優良企業營造良好的市場空間。
（二）深挖國際貿易領域的后發優勢戰略
著眼技術突破來落實國際貿易后發優勢戰略。國際貿易的歷史強國雖然依靠其先發優勢地位占據了國際貿易市場中的較大份額，但在互聯網新技術革命的沖擊下，依托物理性營銷渠道的傳統國際貿易市場分配格局發生了顯著變化，依托互聯網營銷渠道的新型國際貿易市場份額分配規則正在確立。部分學者批評了傳統比較優勢理論，將比較優勢視為比較優勢的“陷阱”，并指出這類比較優勢事實上并無助于促進所有戰略實施國的國家利益最優化目標的實現，而僅有助于那些處于國際分工體系中較高位置的強勢國家實現利益最大化的目標。一國在國際貿易體系中的劣勢地位實際上是在既定的技術環境下，后發國家與先發國家在既定技術發展水平上的差距所產生的“勢差”，在技術環境變量不改變的情形下，后發國家難以有效超越先發國家。但以互聯網技術為代表的技術環境變革使得后發國家與先發國家處于同等競爭地位，從根本上消除了先發與后發國家之間的技術“代差”劣勢。在此背景下，我國國際貿易應當緊抓互聯網技術發展契機，結合我國國際貿易資源稟賦優勢，及時切入以互聯網技術為核心的國際貿易新模式。著眼制度突破來落實國際貿易后發優勢戰略。國際貿易制度實質上是一套從事國際貿易商務活動的行動規則。根據新制度經濟學，互聯網技術革命所支持的國際貿易交易新制度的創新有助于降低國際貿易市場中的交易費用，會影響國際貿易體系中的各類生產要素所有者之間的資源配置效率。從成本軸與收益軸構成的二維結構分析中可知，先發國家在舊國際貿易制度體系中投入巨大的資源，這份資源隨著經濟與技術環境的變化而逐步演變為沉淀成本，故此先發國家缺乏了積極運用互聯網技術改造現有國際貿易秩序的能動性，而后發國家因其在舊的國際貿易制度體系中所投入的資源遠少于先發國家，使后發國家因率先采用基于互聯網技術的新國際貿易制度體系而額外產生的制度成本遠低于先發國家。這就決定了后發國家較先發國家更有運用互聯網技術改造既有國際貿易制度體系的意愿。為此，我國發展國際貿易應當積極通過放開對互聯網行業管制的策略，來培育互聯網技術內生的制度創新力量，運用市場配置資源的機制來形成互聯網技術支持的、適合本國資源稟賦優勢的國際貿易新制度體系。
（三）探索國際貿易領域的供給側變革策略
大力培育新型國際貿易商業模式。在新常態經濟背景下和全球經濟緩慢復蘇形勢下，作為驅動我國宏觀經濟的“三駕馬車”之一的國際貿易增長出現下降，國際貿易領域的供給側變革迫在眉睫。推進跨境電商產業的迅速發展有助于在傳統的國際貿易營銷渠道之上培育基于互聯網的新型國際貿易營銷渠道，為我國多數發達地區經濟健康成長的過剩產能開辟新的路子。考慮到跨境電商產業的經營模式和發展態勢迥異于傳統產業，各級監管部門不可運用傳統的監管手段來規范跨境電商產業的發展。而是應當結合互聯網產業特征來制定適合跨境電商產業特征的行政監管與服務職能，為跨境電商產業的健康發展提供良好的外部制度環境。工商部門應當摒棄對跨境電商企業經營范圍的嚴格限制，在寬放其業務邊界的同時從財稅優惠政策制定方面來加大對跨境電商的扶持力度。積極推進國際貿易領域的產融聯合體戰略。傳統的國際貿易產業與金融產業彼此獨立運營，二者雖然圍繞具體的國際貿易業務有相互支持的行動，但從系統層面而言缺乏有機整合。隨著國際市場競爭格局的逐步升級，單個企業間的競爭正逐步消失，以企業聯合體為主要特征的國際競爭新格局正逐步形成，打造適應當代國際貿易市場競爭格局的產融聯合體正當其時。產融聯合體要求從事國際貿易的產業資本和金融資本以股權關系為紐帶，以控股為形式，以人事參與和核心資產相互支持為手段來推進二者融合。從發達國家國際貿易市場發展的歷史路徑分析，產業資本和金融資本的融合具有必然性，因為這二者的融合是以產融聯合體參與各方的各自利益最優化為目標，以提升產融聯合體整體資源配置效率為目標。為此，金融監管部門應當放開對網絡金融機構或類金融機構的經營牌照發放范圍、提升跨境電商單筆貨款支付限額和交易筆數限制，增強跨境電商系統內部的產供銷系統和金融系統的融合度，以提升其在國際貿易市場中的整體競爭實力。考慮到國際電商業務中交易各方的信用問題是影響跨境交易的重要障礙，跨境電商在融合實體產業與金融業務的同時，可以建構跨境交易參與各方的歷史交易行為信用數據庫，憑此來客觀評估交易者的信用水平并給其合理的跨境交易授信額度，切實維護跨境交易金融系統的穩健性，促進電子商務型國際貿易業務的健康與繁榮發展。
參考文獻：
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關鍵詞：跨境電子商務；電子商務人才；金融政策扶持
近幾年來跨境電子商務發展迅猛，已經成為外貿企業增加同行業競爭的新方式。隨著市場經濟的快速發展，國家政府大力支持沿海省市開展對外貿易，由于遼寧省位于沿海地帶，所以遼寧省在經濟發展過程中把對外貿易放在了很重要的位置。但是在發展的過程中也存在著問題。跨境電子商務對于傳統的對外貿易企業來說是一種新型的經濟擴張方式，在省政府的政策鼓勵下，近年來遼寧省的跨境電子商務發展速度較快，跨境電子商務已經成為對外貿易企業跨越式發展的重要途徑，但是跨境電子商務的發展是多種多樣的，所以對外貿易企業應該制定與其自身發展方式相連的跨境電子商務模式，要具有針對性管理。
1遼寧省跨境電子商務發展現狀
由于互聯網貿易技術水平的進步，傳統的國際貿易交易方式被互聯網交易所改變，促使跨境電子商務得以快速發展。2016年5月17日，中國電子商務研究中心《2016年度中國電子商務市場數據監督報告》中顯示，2016年中國跨境電商交易規模6.7萬億元，同比增長24%。在跨境電子商務的快速發展下，遼寧省作為老工業基地，為了實現現代化轉型，要把握住跨境電子商務在遼寧省的有利發展時機。近年來，阿里巴巴、京東等電商巨頭都已經進駐遼寧省，在遼寧省建立了跨境電子商務平臺，并且在遼寧的沈陽、葫蘆島、丹東等地建立了現貨電子商務平臺。2016年1月，遼寧省大連市成為東三省首個跨境電子商務綜合試驗區。2016年，遼寧省前7個月跨境電商實現出口1.3億美元。雖然遼寧省在跨境電子商務的快速發展中取得了不小的成就，但是實踐與理論的不成熟也導致了發展過程中出現一系列問題，迫切需要解決。
2遼寧省跨境電子商務發展存在的問題
2.1企業品牌意識不強
遼寧省對外貿易企業的品牌意識較弱，企業在發展跨境電子商務的同時，無法形成其獨特的競爭力。由于企業品牌意識不強，所以導致企業在市場競爭中采用價格戰的方式來吸引消費者。但是價格戰是我們不推薦的，價格僅是影響國外客戶消費的原因之一，消費者在選擇產品時，他們會綜合考慮產品的外觀、品質、耐用度等方面。而以上所述是需要企業品牌意識來體現的，與其他跨境電子商務發展地區相比，遼寧省過于注重眼前利益，忽略了品牌建設工作的重要性。在電商時代下，消費者對商品的選擇不再看重于低價格，傳統的價格競爭已經無法適應現在的發展要求，消費者對于商品的品牌以及個性化的要求逐漸提高。因此遼寧省電子商務企業需要建立起屬于自己的電商品牌，贏得市場競爭。
2.2專業跨境電子商務人才匱乏
隨著跨境電子商務的快速發展，專業的跨境電商人才缺口在遼寧省日益凸顯。雖然遼寧省在各高校均有開展與電子商務相關的課程，但是對跨境電子商務專業的課程及培訓相對較少，使得大學生在畢業后不能快速融入到跨境電商的行業當中。高素質復合型人才相對缺失，并且多數專業人才會選擇去北上廣等經濟發達地區工作。在中小型對外貿易企業中，從事電子商務的員工對電商知識掌握的有限，由于跨境電子商務對于專業型人才要求較高，不僅僅需要員工掌握跨境電子商務的基本知識，還需要掌握一定的外語能力以及相關的網絡操作水平、售后服務等。但是以上專業性人才是遼寧省目前正緊缺的，相較于北上廣等地區，遼寧省跨境電子商務競爭力較弱，迫切需要專業跨境電子商務人才的支撐。
2.3信息技術應用不足
信息技術的發達程度是跨境電子商務發展的決定因素之一，完善的公共信息平臺和暢通的網絡，使得跨境電子商務企業能夠通過信息網絡對現階段國際市場的變化進行了解，從而改善自身產品適應市場需求，增強市場競爭力。但是因為遼寧省是傳統的老工業基地，在此影響下，大部分省內財力都用于發展重工業及制造行業的轉型上，導致信息化建設、信息技術設施比較落后。對比其他沿海經濟帶，遼寧省在網絡設施資源的投入差距明顯，互聯網覆蓋率較低，網絡成本較高，使得電子商務企業需要出資建設自己的信息技術平臺，導致成本增加。在遼寧省中占出口比例較多的是農產品，但是遼寧省農村的信息技術十分落后，使得農村農戶很難通過跨境電子商務的方式將其農產品從內銷轉向外銷，為實現跨境電子商務的有效快速發展，提高競爭力，遼寧省必須把發展信息技術放在重要位置。
2.4金融支持有待提高
企業資金是否充足是影響跨境電子商務在企業中發展速度的重要因素，由于對外企業在貿易交易過程中需要涉及國際物流、管理存貨等內容，跨境電子商務企業為了交易的順利進行，迫切需要強大的金融資金支持。但是近幾年遼寧省房地產行業經濟增速放緩，信貸危機的出現，加之遼寧省整體經濟不景氣，因此商業銀行為保證自身利益將信貸政策縮緊，在金融政策不穩定的情況下，中小型企業因失去融資支持而發展陷入困境。除銀行貸款外，遼寧省政府在跨境電子商務金融政策扶持上也不完善，也是造成企業資金短缺不足的原因之一。雖然現階段省政府推行一系列政策支持發展跨境電子商務，但是在相關政策中對跨境電子商務企業金融支持條款不夠充足，間接的限制了跨境電子商務在企業中快速發展。
3遼寧省跨境電子商務發展的建議
3.1打造優勢企業品牌
遼寧省跨境電子商務企業為了在市場中占據優勢，為提高在國際市場的競爭力，應該重視發展優勢企業品牌，在電子商務的大環境下形成別具一格的遼寧省品牌優勢。為打造優勢企業品牌，遼寧省應明確自己的高競爭力商品。以農產品為例，近年來盤錦市河蟹產業在國內外影響力日益增大，2015年在遼寧省實現品牌價值超過21億元的突破。遼寧省發展跨境電子商務可以利用盤錦河蟹的品牌優勢開拓市場，鼓勵盤錦河蟹在國際電子商務市場中與其他國家及地區進行水產品競爭，采用競爭的方式宣傳推廣自身的產品優勢。遼寧省政府應該重視跨境電子商務對現階段老工業基地轉型振興遼寧經濟的重要性，政府應通過展會等形式對企業品牌進行積極的宣傳推廣，協助企業的品牌推廣建設。除政府之外，遼寧省的對外貿易企業應該意識到，跨境電子商務目前在國際貿易中已經處于至關重要的位置。企業發展電子商務不能局限于某一方面，應該突破傳統的價格戰的束縛。梳理企業品牌形象應在建設自身電子商務的過程中進行，通過售前售后的咨詢服務體系完善企業服務水平，形成獨特的品牌競爭優勢。企業也應該注意保護自身的知識產權，對于平臺的核心技術、服務方式等都應該凸顯自身的品牌價值，以防他人抄襲我們的核心技術，影響企業發展。
3.2加強跨境電子商務專業人才培養
企業競爭不再是單一的金融實力的競爭而是人才的競爭。由于遼寧省經濟速度變慢，電子商務人才缺口嚴重。為了提高遼寧省跨境電子商務的發展，應該加強企業從事跨境電子商務的員工的培訓工作，結合現階段跨境電子商務發展現狀以及電子商務技術的革新進步，讓員工學習意識到企業的發展進步離不開跨境電子商務的支持。在日常工作中日積月累跨境電子商務知識并且靈活的運用到工作中去。其次，企業應該與省內各高校合作，探索校企合作教學，完善人才培訓方式，給予高校實習生進入企業培訓的優惠政策，讓理論與實踐有機結合。完善對于電商專業人才的引進政策和相關法律法規，為了更好的彭陽人才創造姣好的政策環境。同時企業應該認識到企業文化建設也是非常重要的，增加人才對企業的認同感以及親切感。為了減少人才流失，政府和企業應通過增加薪酬以及補貼待遇等方式提高待遇，積極完善績效考核體制，減少中高級電子商務人才的流失。同時，鼓勵有能力的電商人才留在省內創業，政府為其提供金融扶持等相關政策，確保人才少流向北上廣等地區，為本行業的發展提供新鮮血液。
3.3加強對信息技術的應用
根據上文分析能夠看出，信息技術應用對于電子商務的影響十分明顯，所以應該加快遼寧省的信息技術發展速度。首先遼寧省農業發展水平較高，農產品在對外貿易中的競爭力較高，所以應該加強農村信息技術建設，增加農村寬帶普及率。國內三大通信運營商應該提升農村網絡質量，對于外貿型企業，應該由省政府帶頭引導，為實現上下行對稱寬帶提供保障。對于與專業電子商務平臺合作的企業，該平臺應該為這些企業建立專門的寬帶線路，使信息交流互換更加快速便捷。其次，政府應著手建設自己的信息平臺，用于服務跨境電子商務的需求。對于中小對外貿易企業來說，在進行跨境電子商務貿易的過程中容易出現信息流不相對應，使得企業不能快速了解國際市場對于產品的需求變化，而調整自身產品結構。遼寧省政府應積極建設自身跨境電子商務信息平臺改變現狀，使存在這些問題的企業快速了解市場需求變化。最后，加強技術創新是發展跨境電子商務信息技術的重要保證，遼寧省應與省內高校進行合作，結合現階段跨境電子商務的發展趨勢，對信息平臺不斷創新優化，縮小與東南沿海城市以及國外其他跨境電子商務平臺的距離，使遼寧省跨境電子商務與國際接軌。
3.4提高金融支持政策力度
雖然跨境電子商務近年來在遼寧省發展速度較快，但是對比北上廣以及東南沿海城市，遼寧省跨境電子商務還存在不足，發展水平還比較低，政府應該挺高金融支持政策力度，使跨境電子商務發展沒有后顧之憂。首先商業銀行應該對開展跨境電子商務的企業開通綠色通道，提高對該類型企業的信貸支持力度，使企業發展擁有充足的資金，也能夠減輕銀行在房地產等行業的信貸壓力，為銀行多元化發展提供道路，降低銀行的投資風險，為實現雙贏提供有利條件；其次，對外貿易企業在進行國際貿易的過程中需要利用海內外的電商平臺用于發展跨境電子商務業務，企業是否擁有更好的價格優勢對于在市場競爭的競爭力是非常重要的，這就要求政府完善進出口退稅政策和稅收優惠政策；最后，政府應該推行強有力的補貼政策支持，讓大多數需要扶持的企業在發展遇到瓶頸時得到資金支持，進而渡過難關，這樣對于企業來說他們不僅得到了政府的政策支持也收獲了信心，為更好的發展跨境電子商務增加了可能。
4結束語
跨境電子商務作為現代對外貿易企業進行競爭的重要方式，不僅僅影響到企業自身發展也促使了遼寧省經濟的發展，遼寧省在跨境電子商務發展的潛力的十分巨大的。雖然發展跨境電子商務的途中遼寧省面臨著種種困難，需要政府和企業的相互配合。企業應該加強自身的優勢品牌建設增加國際競爭力，政府需要對企業進行強有力的金融政策扶持，同時還要為培養相關人才提供保障，為防止人才流失做好政策扶持，跨境電子商務的高效發展離不開人才的支持，只有這樣才能使遼寧省的跨境電子商務綜合水平快速提高，為遼寧省的經濟發展出一份力。
參考文獻：
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近期，國家外匯管理局首次公布季度《中國國際投資頭寸表》，標志著中國涉外金融統計數據的透明度、及時性進一步提高。
《中國國際投資頭寸表》反映了中國特定時點對外金融資產負債情況的全貌。數據顯示，截至2011年一季度末，中國對外金融資產為4.39萬億美元，對外金融負債為2.46萬億美元，對外凈金融資產為1.93萬億美元，表明中國是資本的凈輸出國。從資本輸出的方式看，儲備資產投資占71％，而對外直接投資、證券投資和其他投資分別占7％、6％和16％，表明中國資本輸出的主要方式是官方外匯儲備對外投資，非官方的資本輸出十分有限。這種局面相當程度上是外匯儲備被動、過快增長造成的。
當前，面臨改變這一狀況的歷史性契機。大的宏觀背景是中國貿易收支順差趨向減少，而資本流入也可能在人民幣匯率逐步趨向均衡、國內經濟增長由高速轉向適度等因素影響下出現放緩，即中國的國際收支失衡將出現一定程度的改善，儲備增長將會放緩。在此背景下，利用跨境人民幣業務快速發展的機遇，可推動中國資本輸出方式的轉變。
不少人認為，正是由于跨境貿易人民幣結算集中于進口支付，導致原本對外支付的外匯變成了人民幣，外匯流出減少，因而儲備增加更多了。應該看到，這種狀況是存在的，但只是暫時現象，不足多慮。跨境貿易人民幣結算試點僅開展兩年，在試點初期，一方面境外人民幣存量有限，也未形成具有一定流動性的人民幣借貸市場，境外企業能方便獲得人民幣進行進口支付(即中國出口收到人民幣)的可能性必然較小；另一方面，目前的跨境貿易人民幣結算試點對境內所有進口企業開放，而參加試點的出口企業則是有限的、需要嚴格審核的。這種不對等必然會形成試點初期跨境貿易人民幣結算的一邊倒，當然，人民幣升值預期也發揮了一定作用。我們相信，隨著試點的深入，包括出口試點企業的增加、跨境和境外人民幣投資借貸市場的發展、人民幣單邊升值預期的弱化，這種狀況會有所改觀。
在推動中國資本輸出方式轉型方面，跨境人民幣業務的發展可發揮相當的作用。首先，跨境人民幣業務的發展將加速人民幣資本項下可兌換進程，這有利于非官方資本輸出的擴大。跨境人民幣業務發展帶來的境外人民幣存量擴大，必然催生境外人民幣兌換、借貸和投資市場，這一市場顯然不會受到國內人民幣資本項目不完全可兌換政策的影響。境外開放了，境內管制的有效性就降低了，人民幣可兌換進程必然加快。少了束縛，非官方資本輸出規模有望擴大。其次，跨境人民幣業務的發展，使得中國可大力拓展人民幣形式的資本輸出。以往中國的資本輸出只能是外匯形式，現在可以是外匯、人民幣并存的形式，如人民幣對外直接投資、人民幣對外借款(包括貿易融資、對外貸款)等，特別是對亞洲、拉美、非洲等對人民幣接受度較高地區，人民幣資本輸出的前景很廣闊。最后，跨境人民幣業務的發展將推動中資金融機構加快“走出去”步伐，形成資本輸出的多元化。中資金融機構在經營人民幣業務上具有天然優勢，跨境人民幣業務的擴張有利于中資金融機構擴大海外經營、加快海外布局，并帶動更加多元的資本輸出。
關鍵詞：跨境人民幣 政策管理 建議
人民幣跨境貿易結算推出一年多以來，其發展速度遠遠超出市場及管理層的預料， 2010年銀行共累計辦理跨境貿易人民幣結算業務5063億元, 2011年上半年，銀行累計辦理跨境貿易人民幣結算9575.7億元，同比增長13.3倍。人民幣跨境貿易結算的指數級擴張，始于2010年6月，中國央行宣布跨境貿易人民幣結算試點范圍從啟動之初的5個城市擴大至20個省區市，參與的出口企業從365家擴大至近7萬家，同時境外地域由港澳、東盟地區擴展到所有國家和地區。2010年8月，央行正式宣布允許境外機構以人民幣投資境內銀行間債券市場，為人民幣回流境內打開一扇窗口，增強了境外機構和個人持有人民幣的意愿。今年1月，央行又了《境外直接投資人民幣結算試點管理辦法》，允許境內機構以人民幣開展境外直接投資。隨著跨境貿易人民幣試點的順利推進，其對現行貨幣政策、外匯管理、境內外金融監管協調等方面形成挑戰，同時還存在一系列風險防范問題需要解決。
一、人民幣跨境業務對現行政策及管理的影響
1、貨幣調控能力或被削弱，增加境內貨幣和資本市場的不穩定性
隨著跨境人民幣業務向縱深發展以及更廣泛的流動，人民幣將成為國際間經常使用的計價、支付和儲備手段，因此國際上對人民幣的需求量將會大幅度上升，將有大量人民幣在境外得以累積和流通，或使我國貨幣政策的操作面臨“內外均衡沖突”。跨境人民幣流動，使得人民幣的兩種“身份”和兩種職能有時候會發生沖突。人民幣逐步國際化，本國貨幣與國際金融之間一體化程度將增強，這樣，國內的貨幣政策將面臨更加嚴重的“內外均衡沖突”問題。當我國出現通脹時，采用提高利率的貨幣政策進行調節，結果境外人民幣回流，國內人民幣增加，國內通脹加劇，貨幣政策失效；當國內通貨緊縮時，采取降低利率的政策，結果國內人民幣外流，國內貨幣減少，國內通縮加劇，貨幣政策失效，或會遭遇“特里芬困境”。也就是償還能力與持有者信心之間的兩難境地。并且隨著人民幣國際化進程加速，貨幣壁壘逐步取消，國際經濟危機、通貨膨脹可隨時傳遞到國內，這種情況在金融自由化、大量資本在國際間自由流動的今天尤為明顯。在外國投資者大量持有我國短期資產的情況下，國外對貨幣偏好的變化，往往會引起大量的資本流動，對我國金融市場乃至經濟產生沖擊，而這種沖擊會對我國貨幣政策造成嚴重影響。我們現行的匯率制度和利率政策將首當期沖，受到大規模的套利行為的沖擊，境內外人民幣利率和匯率迥異會產生人民幣的套利問題。隨著境外人民幣流通規模的擴大，形成香港人民幣離岸金融中心，香港離岸市場的人民幣利率主要取決于市場供求，而內地人民幣利率則取決于政府的宏觀經濟政策，尚未完全市場化。不一致的利率形成機制使得兩地人民幣利率存在一定的利差。當這種利差達到一定程度時，投時套利活動就會產生，如果境內利率和匯率市場化改革步伐跟不上，境外完全市場化的利率和匯率就會對境內利率和匯率的管制構成沖擊。大規模人民幣資金跨境套利和套匯，將使得我國政府根據境內經濟的發展情況確定利率和匯率變得更加困難。而且，國際投機分子可能在人民幣離岸金融中心積累人民幣頭寸，瞄準時機專門對我國的利率和匯率進行沖擊，增加內地貨幣和資本市場的不穩定性，從而擾亂國際金融市場，特別是中國金融市場秩序。
2、外匯管理難以適應跨境人民幣業務監管
境內和境外人民幣貨幣名稱雖相同，但身份大不同，境內流通的人民幣是本位幣，而跨境流通的人民幣則具有外匯價值，跨境流入的人民幣經過外匯管理部門認定，可以視同外匯作為外資企業注冊資資本的出資貨幣，也可以視同外匯作為外債辦理登記，但長期以來，我國對人民幣和外匯資金實行分別管理。一方面，外匯局掌握外匯資金流入、流出、劃轉、結匯、購匯等情況，但并不了解與外匯資金相應的人民幣資金來源及流向。
在人民幣境外債權債務方面,跨境貿易人民幣結算會形成外國企業持有人民幣的現象。境外人民幣將被作為對我國的債權(CLAIMS)存在;對我國來說則是一筆境外的人民幣負債。由此而引申出“是否有可能因此形成境外人民幣市場?”“因國際結算而產生的人民幣兌換發生點是否可以在境外還是必須在境內?”“若境外人民幣回流境內用于直接投資時能否享受外商投資一樣的優惠政策?”等諸多問題。
在外匯管理方面,人民幣用于跨境貿易結算可能會使當前的進出口核銷制度出現操作性困難。因為,這里可能會存在人民幣來源上的混淆,如何界定資金是否來自境外的問題。與進出口核銷相關的還有出口退稅的依據和憑證問題以及國際收支統計申報問題等。尤其是大規模擴大試點出口企業數量之后，出口牽涉到退稅問題，就有騙稅的可能性，原先用外幣出口有海關和外匯局把關，現在用人民幣結算并不納入外匯核銷管理，因此退稅這塊完全靠銀行把握，外匯局須要研究如何加大真實性審核的相關政策。
3、境內外金融監管有待進一步建立協調機制
受法律管轄權范圍制約，人民幣的宏觀調控只能在我國境內實施，跨境人民幣業務客觀上要求傳統的局限于國內市場的人民幣監測體系能夠進一步延伸到海外市場，否則，國內貨幣政策的制定就會缺乏完整的判斷依據。不僅如此，監管和調控體系之外的大量人民幣流動，也可能為投機者提供工具。跨境實施需要其他貨幣當局的配合。因此，也存在著境內宏觀調控對境外人民幣的傳導受阻或效率降低的風險，存在著國際貨幣協調與合作中的不確定性風險等。
4、現行商業銀行國際結算體系亟待完善和跟進
人民幣的國際化將推動金融機構的國際化業務不斷調整和擴張，商業銀行在跨境人民幣業務中同樣發揮了多方面的積極作用，但現在大多的國內商業銀行的國際結算系統主要針對是外幣結算業務，不能經營人民幣業務，人民幣跨境貿易結算擴展到人民幣，相應的資金管理、產品設計等都需要本幣業務部門的支持。因此需要對人民幣的國際結算業務系統進行調整和修改。此外境內商業銀行還需要對人民幣跨境結算的結算管理制度、財務會計制度、海外分支機構和行的管理等有關制度做出相應的調整、補充和完善。在國內外清算安排方面,人民幣用于跨境貿易結算對于銀行的國際結算以及國內清算渠道都會有一定的要求,會涉及到網絡問題、行賬戶問題等問題。
二、政策建議
1、強化國內和國際貨幣政策協調，推動人民幣匯改
人民幣跨境業務發展進而形成人民幣跨境流動，意味著中國終將取消對資本項目的管制，使人民幣最終成為完全自由兌換貨幣，人民幣國際化的過程中，作為市場影響不斷擴展的國際貨幣其外部性也不斷增加。這就要求針對人民幣的貨幣政策的制定和運行也應早日進入國際化的軌道，人民幣國際化是市場進化推動的結果， 在這個過程中，金融監管框架必然需要根據人民幣國際化的進程動態進行調整，因為政府所監管的對象將是不斷國際化的金融業務和金融市場，在加強監管條件下積極推動離岸人民幣市場發展，努力加強國際貨幣政策協調，防范可能的政策目標沖突，使人民幣在保護本國經濟利益的同時更好地擔負起國際貨幣的義務。而其中最重要的舉措就是推動人民幣匯率制度改革。增強人民幣匯彈性，進一步推進人民幣匯率形成機制改革，重在堅持以市場供求為基礎，參考一籃子貨幣進行調節。繼續按照已公布的外匯市場匯率的浮動區間，對人民幣匯率浮動進行動態管理和調節。國際化的貨幣政策的制定應著力在如下方面作出努力以防范風險。增加人民幣匯率的彈性，使人民幣匯率及時調整至適當的水平；提高人民幣利率市場化程度，使人民幣利率水平與國際利率水平保持合理的水平。
2、由簡單的外匯管理轉為貨本外幣一體化管理
本外幣賬戶分別管理，管理政策存在較大差異，難以對跨境關聯交易實施資金流動全程監管。目前對于本外幣賬戶的管理，人民銀行和外匯局相關職能部門各負其職，人民銀行依據《人民幣結算賬戶管理辦法》負責人民幣賬戶的管理，外匯局則以《境內外匯賬戶管理規定》、《境內機構經常項目外匯賬戶管理實施細則》為依據，負責外幣賬戶的管理。銀行賬戶作為微觀經濟主體資金活動的重要載體，本應全面地反映企業資金的變動情況。但是，我國目前這種管理尺度不一、管理部門多頭的賬戶管理體制卻割裂了資金的內在有機聯系，把相互聯系的本、外幣資金活動的各個環節人為分割，使得本、外幣資金流動信息缺乏必要的印證分析，只有實行本外幣一體化監管，將這兩方面的信息有機結合起來，才能理清資金的來龍去脈，形成對某一交易主體資金流動的全過程監管，提高監管效率。另外一個選擇本外幣一體化管理的因素是外匯管理所管制的是他國貨幣對我國的跨境流動，若將本幣納入外匯管理，則勢必造成人民幣國際認同的下降，因此，將人民幣納入外匯管理或者比照外匯管理是不妥當的。
3、國內與國際金融監管應加強協同合作
人民幣國際化的過程，也是人民幣業務、機構、交易網絡國際化的過程。人民幣國際化在降低金融交易成本、提高金融市場效率的同時，也使國內金融體系在國際市場范圍內面臨著更多的風險暴露。為了更好地提高國內外市場的有效性和應對新的風險，需要加強金融監管的國際合作。同時貨幣的國際化會不斷提高原來相對分割的不同地區的金融市場的互動程度，同時國內金融市場和國際市場的互動和聯系也會隨之增強。這就對監管協作提出了更高的要求。加強境外相關監管部門要加強勾通協調，研究探討對相關金融機構開展人民幣業務活動的監管，以維護人民幣匯率及其離岸市場的平穩。我國內地金融監管部門也可以直接參與到人民幣離岸的人民幣存款規定一個準備金比率，通過準備金以及相關的機制，我國內地的監管部門也可以掌握相關市場上的人民幣供求狀況。
4、重點監測并推動境內商業銀行的跨境人民幣業務發展
人民幣的國際化將推動金融機構的國際化業務不斷調整和擴張，發揮在多方面的積極作用，在政策宣傳方面，商業銀行利用其貼近市場、了解市場的優勢配合政府部門做了宣傳工作在信息反饋積極與政府部門勾通反映試點遇到的困難和問題，推動政策完善，是國家戰略的執行者，政策制定的參與者，市場的培育者和金融產品的設計者。建議將人民幣的跨境流通納入商業銀行體系,將人民幣的跨境流通和兌換從“地攤銀行”等機構中納入商業銀行等合規的金融監測體系，而且為人民幣的流出和回流提供了便捷安全、可監測的渠道。目前，我國與越南等周邊國家的邊貿口岸中人民幣的兌換匯率仍然受“地攤銀行”的操縱，所以需要擴大商業銀行的海外分支機構或者行網絡覆蓋范圍，將人民幣跨境流通納入商業銀行體系，提高人民幣國際清算服務的便捷程度。強化人民幣跨境貿易結算給銀行清算系統帶來的風險，加強跨境人民幣資金流動的監測，及時將異常可疑的資金流動報報告給監管當局，同時加大反洗錢工作力度，保證人民幣跨境貿易結算工作的規范開展。同時也要督促商業銀行內部作出國際業務結算和其它部門協調，完善本外幣一體化經營模式。
5、加強對人民幣跨境業務多部門協同監管
人民幣境外流通規模雖然目前看來并不大，但是從趨勢上看正在快速上揚，對人民幣跨境業實施有效監管是一項復雜的系統工程，單靠一個部門難以保證整個機制的順暢運行，需要人民銀行、海關、工商、稅務等多部門相互配合、密切合作。目前人民銀行、外匯局、海關、工商、稅務等多部門監管合力尚未發揮。而目前我國各涉外監管部門各自為政的監管狀態難以對復雜的人民幣跨境業務實施有效監管。建議建立由外匯局牽頭，海關、外經貿、稅務、工商等等部門共同參與的協同監管體系。通過構建科學合理的數據收集、監測、分析、預警，實現本外幣統一監管，提高監測分析水平，及時發現異常及違規關聯交易的動向和線索，對涉及違法違規的關聯交易行為進行堅決查處。
參考文獻：
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關鍵詞：人民幣 結算 跨境結算
一、何為中國人民幣跨境結算
跨境人民幣結算是我國人民幣國際化最初的、比較重要的一個步驟。2009年7月中國國務院批準深圳、東莞、珠海、上海和廣州等城市的三百余家都開始進行人民幣跨境結算試點。2010年6月試點地區由幾個城市擴到到二十多個省，而境外區域則有港澳和東盟地區擴展至全球。國務院規定試點的業務范圍是跨境貨物與服務貿易結算。由于開始時國稅總局對于人民幣跨境結算業務的出口退稅是否進行出口退稅不明確，相關企業參與不太積極，跨境貿易人民幣結算額僅為三十余億。
人民幣跨境結算在我國金融危機匯率不穩定的時期很好地保護了我國國內企業的利益。人民幣跨境結算可以很好的避免美元和歐元等國際結算貨幣大幅波動所導致的匯兌損失。
在境內地域分布上，雖然人民幣跨境結算已經在全國范圍內展開來，但是東南沿海尤其是廣東省所占的比重還是最高的，在2011年達到31%，其次是上海市。這是由于中國相當份額的對外貿易基本上都是由香港中轉的，許多出口企業在香港設有分支機構和辦事處，對人民幣也有相當程度的認可，所以廣東省成為人民幣跨境結算的重點地區。
在境外地域分布上，人民幣可以在全世界范圍內進行跨境結算，然而事實上人民幣跨境結算的業務仍舊主要集中在新加坡和香港兩地。
二、人民幣跨境結算存在的問題
人民幣跨境結算最初的原因是為了在金融動蕩的環境中保護我國的出口產業，我國國內的大部分企業對這項方法是持支持態度的，然而我國政府卻沒有過多的考慮過貿易的另一方——國外的進出口商。
因為境外人民幣存量較少，匯率波動較為頻繁。而資本項目下的管制導致資本不能直接進行匯率套利，不能有效的撫平匯率波動。由于匯率波動較大，進口商和出口商在對人民幣升貶值上分歧較大時，不容易達成人民幣結算的協議，只好用相對穩定的美元進行結算。如果國外進出口商不看好人民幣前景導致其不接受人民幣支付的話，堅持用人民幣結算不但不會保護國內外貿商的利益，而且可能成為國外貿易商抬高（或者壓低）進/出口商品價格的借口，甚至導致談判破裂。
由于境外人民幣存量較少，匯率波動劇烈。資本項目下的管制導致資本不能直接進行匯率套利，不能很好的穩定匯率波動。在匯率波動較大的時候，進口商和出口商在對人民幣升貶值上分歧較大時，不容易達成人民幣結算的協議，只好用相對穩定的美元進行結算。
另外，因為人民幣跨境結算的時間較短，商業銀行在進行跨境人民幣結算方面的經驗又比較少，能夠很準確的熟悉流程的工作人員只存在極少數的銀行中。 由于人民幣在國外存量較小，國外商業銀行并沒有建立開設收付人民幣的相關系統，這種技術供給嚴重不足的情況直接對人民幣結算業務的拓展造成了阻礙。
三、人民幣跨境結算的建議
如果想逐步地推進人民幣跨境結算業務，中國政府首先要做的是維持人民幣幣值的穩定。進出口商傾向于固定匯率制，賺取合理的利潤，幣值不穩定的貨幣是不受貿易商歡迎的。國內價格持續上升和人民幣的持續走強對人民幣發揮跨境貿易中載體貨幣（vehicle currency）的作用是不利的，所以政府需要使人民幣匯率趨于穩定而不是加大波動，給國內外的貿易商一個穩定的期望匯率，這樣才能促進跨境貿易人民幣結算的業務拓展。
跨境結算推行不暢的一個深層次的主要原因是中國的出口產品與發達國家相比仍屬于較初級的工業產品，國際競爭力不強，在簽署合約時往往只能由對方指定結算貨幣。所以，針對這一點，中國政府應該逐步地推進產業轉型，提高出口產品的技術含量和附加值，出口其他國家無法替代的尖端技術和產品，這樣才能提高中國出口企業的議價能力，在選擇結算貨幣時可以選擇對自己更為有利的人民幣。
由于商業銀行中很少有熟悉人民幣結算業務的工作人員，但是培養此類人才是需要過程的，必要時可以借助“外腦”進行培訓。由于人民幣海外存量比較小，大部分國外銀行并沒有建立開設人民幣收付的相關系統。針對這一點中國政府可以通過補貼的方式激勵國際清算組織和跨國商業銀行等金融機構協助人民幣結算，同時支持國內銀行走出去為本國和國外企業辦理清算和匯兌業務，畢竟國內銀行更加熟悉國內企業。
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