開(kāi)篇：寫(xiě)作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過(guò)程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。

第1篇

【關(guān)鍵詞】供應(yīng)鏈金融；模糊層次分析法；風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

一、供應(yīng)鏈金融的概念

供應(yīng)鏈金融是指在對(duì)供應(yīng)鏈內(nèi)部的交易結(jié)果進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上運(yùn)用自償性貿(mào)易融資的信貸模型，并引入核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司、資金流引導(dǎo)工具等新的風(fēng)險(xiǎn)控制變量，對(duì)供應(yīng)鏈的不同節(jié)點(diǎn)提供封閉的授信支持及其他結(jié)算、理財(cái)?shù)染C合金融服務(wù)①。也就是在供應(yīng)鏈中，上下游中小企業(yè)在核心企業(yè)的同意下，以核心企業(yè)為擔(dān)保，向商業(yè)銀行融資，促進(jìn)整個(gè)生產(chǎn)鏈的順利運(yùn)作。與傳統(tǒng)的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)不同的是，銀行通過(guò)核心企業(yè)來(lái)管理上下游中小企業(yè)的資金流和物流，把風(fēng)險(xiǎn)控制到最低。供應(yīng)鏈金融很好的實(shí)現(xiàn)了“資金流”、“物流”、“信息流”和“商流”等的多流統(tǒng)一，有巨大的市場(chǎng)潛力和風(fēng)險(xiǎn)控制效果。但供應(yīng)鏈金融在給整個(gè)生產(chǎn)鏈帶來(lái)豐厚利潤(rùn)的同時(shí)放松了對(duì)供應(yīng)商的資金約束，因而蘊(yùn)藏著很大的風(fēng)險(xiǎn)。

二、供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）供應(yīng)鏈金融存在的風(fēng)險(xiǎn)

供應(yīng)鏈金融主要流程是中小企業(yè)（融資商）在與核心企業(yè)簽訂合同后向監(jiān)管方交付抵押物，并向銀行申請(qǐng)融資，監(jiān)管方向銀行提供評(píng)價(jià)證明，銀行確認(rèn)后向中小企業(yè)（融資商）提供授信，同時(shí)核心企業(yè)受到貨物后驗(yàn)收，將應(yīng)收賬款單據(jù)交給銀行，并向銀行確認(rèn)將來(lái)支付貸款。因此，供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)主要可以分為五個(gè)方面：銀行風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、擔(dān)保存貨風(fēng)險(xiǎn)。

各風(fēng)險(xiǎn)細(xì)分圖如下：

（二）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

由于供應(yīng)鏈涉及因素過(guò)多而導(dǎo)致供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)具有很大的不確定性，因此，在做風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)采用定量分析法中的層次分析法和模糊層次分析法比較實(shí)用。這里選用模糊層次分析法對(duì)各風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估。

步驟如下：

1、列出層次結(jié)構(gòu)

三、結(jié)束語(yǔ)

由于各因素之間的優(yōu)先關(guān)系評(píng)估是由專(zhuān)家判斷得到，數(shù)據(jù)具有很強(qiáng)的主觀性，所以在做評(píng)估時(shí)要做好詳細(xì)的調(diào)查，收集可信數(shù)據(jù)，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合實(shí)際，并且可以采取多位專(zhuān)家評(píng)估求平均值的方法。此外對(duì)于模糊矩陣做一致性檢驗(yàn)處理，使得到的權(quán)重?cái)?shù)據(jù)更可

批注：①供應(yīng)鏈金融的概念出自百度百科

參考文獻(xiàn)：

[1]張吉軍.模糊層次分析法（FZHP）[J].模糊系統(tǒng)與數(shù)學(xué)，2000，14（2）：80-88.

[2]李毅學(xué)，汪壽陽(yáng)，馮耕中.一個(gè)新的學(xué)科方向――物流金融的實(shí)踐發(fā)展與理論綜述[J].系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐，2009

[3]王壽陽(yáng)，張維.金融工程：一個(gè)新興的、充滿挑戰(zhàn)的研究領(lǐng)域[J].系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐，2008，28（8）：1

[4]楊育謀.供應(yīng)鏈金融：中小企業(yè)融資新途徑[J].中國(guó)中小企業(yè)，2007（6）：38-40

第2篇

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；存貨質(zhì)押；合同

中圖分類(lèi)號(hào)：F275.6 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

1 供應(yīng)鏈金融

國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的若干產(chǎn)品，比如存貨質(zhì)押貸款，最早可以追溯到20世紀(jì)20年代的上海。如今的供應(yīng)鏈金融是由深圳發(fā)展銀行在2006年率先推出的，國(guó)內(nèi)其他商業(yè)銀行也在之前實(shí)踐的基礎(chǔ)上，紛紛開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。依據(jù)深圳發(fā)展銀行的定義：供應(yīng)鏈金融是指在對(duì)供應(yīng)鏈內(nèi)部的交易結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，運(yùn)用自償性貿(mào)易融資的信貸模式，并引入核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司、資金流導(dǎo)引工具等新的風(fēng)險(xiǎn)控制變量，對(duì)供應(yīng)鏈的不同節(jié)點(diǎn)提供封閉的授信支持及其他結(jié)算、理財(cái)?shù)染C合金融服務(wù)。從供應(yīng)鏈金融的定義可以看出，它與傳統(tǒng)的融資業(yè)務(wù)不同之處在于：采用了自償性的信貸模式，控制了資金的回流；同時(shí)，引入了核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司、資金流導(dǎo)引工具等新的風(fēng)險(xiǎn)控制變量，提高了風(fēng)險(xiǎn)防控的能力。

2 供應(yīng)鏈金融模式

供應(yīng)鏈金融發(fā)展至今，已經(jīng)形成了預(yù)付款、存貨抵質(zhì)押和應(yīng)收賬款三種基本的模式。預(yù)付款模式包括：先票/款后貨授信、擔(dān)保提貨（保兌倉(cāng)）授信、進(jìn)口信用證項(xiàng)下未來(lái)貨權(quán)質(zhì)押授信、國(guó)內(nèi)信用證、附保貼函的商業(yè)承兌匯票。應(yīng)收賬款模式包括：國(guó)內(nèi)明保理、國(guó)內(nèi)暗保理、國(guó)內(nèi)保理池、票據(jù)池授信、出口應(yīng)收賬款池融資、出口信用險(xiǎn)項(xiàng)下授信。存貨抵質(zhì)押模式包括：靜態(tài)抵質(zhì)押授信、動(dòng)態(tài)抵質(zhì)押授信、標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押授信、普通倉(cāng)單質(zhì)押授信[1]。

國(guó)內(nèi)銀行的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)與國(guó)際性銀行的業(yè)務(wù)存在一些差別。國(guó)際銀行的供應(yīng)鏈金融以“應(yīng)收賬款融資”為主要的業(yè)務(wù)，通過(guò)電子平臺(tái)對(duì)訂單、發(fā)票等數(shù)據(jù)信息流的公示和鑒證，為供應(yīng)鏈成員和銀行提供面向多個(gè)環(huán)節(jié)的融資申請(qǐng)。國(guó)內(nèi)銀行的供應(yīng)鏈金融則以“存貨融資”作為主要的業(yè)務(wù)，通過(guò)第三方物流監(jiān)管的引入以及一定程度上對(duì)核心企業(yè)的信用引入，為供應(yīng)鏈中小企業(yè)提供融資[1]。

根據(jù)國(guó)內(nèi)銀行主要的業(yè)務(wù)是存貨抵質(zhì)押授信，因此選擇存貨抵質(zhì)押模式進(jìn)行研究將具有廣泛的理論和實(shí)踐意義。

3 供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理

供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理基本流程同商業(yè)銀行其他業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理流程類(lèi)似，包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)度量、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)控制。根據(jù)供應(yīng)鏈金融主要參與對(duì)象，供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)主要包括信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)供應(yīng)鏈融資與傳統(tǒng)流動(dòng)資金貸款的信貸理念的差異，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行進(jìn)行供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，常用現(xiàn)金流控制和結(jié)構(gòu)性授信安排這兩個(gè)手段。現(xiàn)金流控制派生出物流控制、核心企業(yè)信用引入等其他手段。結(jié)構(gòu)性授信安排是指銀行以真實(shí)貿(mào)易為背景，對(duì)包括受信申請(qǐng)人及其供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)上主要參與者在內(nèi)的客戶組團(tuán)的授信。運(yùn)用這兩個(gè)手段，提高了中小企業(yè)的信用水平，但是卻把一些信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到操作風(fēng)險(xiǎn)中。

銀行首先進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)，運(yùn)用現(xiàn)金流控制和結(jié)構(gòu)性授信安排，中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)普遍符合要求。信用評(píng)估符合要求，銀行與中小企業(yè)、物流監(jiān)管公司、核心企業(yè)簽署合同，開(kāi)始供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。開(kāi)始業(yè)務(wù)之后，控制風(fēng)險(xiǎn)的措施都在操作上，可以說(shuō)操作風(fēng)險(xiǎn)是銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)發(fā)展目前還處于初級(jí)階段，操作風(fēng)險(xiǎn)管理方法與技術(shù)也處于探索階段。雖然有些人在國(guó)內(nèi)國(guó)際商業(yè)銀行的實(shí)踐中總結(jié)出一些原則，但是在實(shí)際應(yīng)用時(shí)卻要用合同方式嚴(yán)格的規(guī)定。

4 合同對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防范的作用

合同是以合作條款的方式，利用法律效力，監(jiān)督合同各方履行責(zé)任和義務(wù)，并強(qiáng)制違約方賠償其他方損失。

合同從三個(gè)方面來(lái)防范風(fēng)險(xiǎn)：首先，是合同內(nèi)容的商定，通過(guò)商議決定合作各方的權(quán)利和義務(wù)，明確各方能做到或做不到什么，以此杜絕合同簽署后履行中出現(xiàn)能力達(dá)不到而違約。其次，是合同的實(shí)施階段。該階段合作各方依據(jù)合同條款，履行責(zé)任和義務(wù)，如果有一方不按照合同要求去做，就會(huì)出現(xiàn)違約行為。合同中大部分條款是為實(shí)施階段制定的，可以說(shuō)實(shí)施中的風(fēng)險(xiǎn)是合同主要防范的風(fēng)險(xiǎn)，可以稱作操作風(fēng)險(xiǎn)。最后，是合同出現(xiàn)違約情況的損失鑒定和賠償。一方面，損失賠償條款有威懾作用，使合作方不敢輕易違約。另一方面，如果出現(xiàn)違約情況，依據(jù)損失賠償條款，對(duì)違約方施以處罰，為其他合作方追討損失。

合同對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防范作用的大小依賴于合同內(nèi)容和條款，內(nèi)容全面、條款明確的合同最容易達(dá)到合作的目的。所以，研究合同的內(nèi)容和條款具有十分重要的意義。

5 存貨質(zhì)押模式下的合同內(nèi)容研究

在進(jìn)行存貨質(zhì)押模式下的合同內(nèi)容研究時(shí)，我們應(yīng)當(dāng)注意到國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行常用的兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要手段，即現(xiàn)金流控制和結(jié)構(gòu)性授信安排。由此產(chǎn)生的操作風(fēng)險(xiǎn)是銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，控制操作風(fēng)險(xiǎn)最好的措施是依據(jù)存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)制定相應(yīng)的條款，并且商定違約損失賠償內(nèi)容，作為合同中的主要內(nèi)容。

存貨質(zhì)押模式包括四種授信類(lèi)型：靜態(tài)抵質(zhì)押授信、動(dòng)態(tài)抵質(zhì)押授信、標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押授信、普通倉(cāng)單質(zhì)押授信。這四種授信類(lèi)型共同點(diǎn)是由合法的第三方物流公司對(duì)客戶提供的存貨進(jìn)行監(jiān)管，不同點(diǎn)在于監(jiān)管過(guò)程中貨物進(jìn)出庫(kù)的安排和控制。在四種授信類(lèi)型中，靜態(tài)存貨抵質(zhì)押授信是最基本的一種，選擇它作為存貨質(zhì)押模式的代表進(jìn)行研究。

靜態(tài)存貨抵質(zhì)押授信是動(dòng)產(chǎn)及貨權(quán)抵質(zhì)押授信業(yè)務(wù)最基礎(chǔ)的產(chǎn)品，是指客戶以自有或第三人合法擁有的動(dòng)產(chǎn)為抵質(zhì)押的授信業(yè)務(wù)，又稱為“特定化庫(kù)存模式”。銀行委托第三方物流公司對(duì)客戶提供的抵質(zhì)押的商品實(shí)行監(jiān)管，抵質(zhì)押物不允許以貨易貨，客戶必須打款贖貨[2]。

在進(jìn)行這種業(yè)務(wù)模式合同內(nèi)容商定時(shí)，實(shí)際實(shí)施中面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括：抵質(zhì)押商品的市場(chǎng)容量和流動(dòng)性；抵質(zhì)押商品的產(chǎn)權(quán)是否清晰；抵質(zhì)押商品的價(jià)格波動(dòng)情況；抵質(zhì)押手續(xù)是否完備；貨物價(jià)值是否易于核定，以便倉(cāng)庫(kù)等物流監(jiān)管方操作；以貨易貨過(guò)程中防止滯銷(xiāo)貨物的換入[1-2]。

根據(jù)這些風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，需要商定的合同內(nèi)容包括以下幾個(gè)方面：

（1）合作三方的權(quán)利和義務(wù)。銀行的權(quán)利和義務(wù)。銀行作為存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)的主導(dǎo)者，其在合作中可授權(quán)第三方物流公司監(jiān)管抵質(zhì)押物。其擁有質(zhì)押物的質(zhì)權(quán)，其他兩方不得隨意處理質(zhì)押物。受信方未能償還本息或違反協(xié)議時(shí)，銀行有權(quán)按法律規(guī)定處理抵質(zhì)押物。銀行有權(quán)隨時(shí)獲知庫(kù)存質(zhì)押物的數(shù)量、質(zhì)量和價(jià)格等有關(guān)信息。銀行需要提供辦理抵押、公證、保證、資產(chǎn)評(píng)估等手續(xù)所需材料和證明。銀行有督促受信方按時(shí)支付應(yīng)付款項(xiàng)的權(quán)利和義務(wù)。

受信方的權(quán)利和義務(wù)。受信方有權(quán)利要求銀行按時(shí)發(fā)放貸款，要求第三方物流公司按照規(guī)定及時(shí)放貨。受信方同意第三方物流的監(jiān)管角色，并支付由于貨物監(jiān)管產(chǎn)生的費(fèi)用。受信方有義務(wù)提供有效的抵質(zhì)押物所有權(quán)證明，有義務(wù)提供抵質(zhì)押物的質(zhì)檢報(bào)告，有義務(wù)書(shū)面明確告知抵質(zhì)押物的特點(diǎn)和保管措施，有義務(wù)定期報(bào)告質(zhì)押物的價(jià)值變動(dòng)信息，如果未做到，出現(xiàn)損失由受信方承擔(dān)。受信方有義務(wù)提供辦理抵質(zhì)押、公證、保險(xiǎn)、資產(chǎn)評(píng)估等手續(xù)所需材料和證明。如需辦理保險(xiǎn)需和銀行商議保險(xiǎn)種類(lèi)、覆蓋范圍、期限、受益人和保管人。

第三方物流公司的權(quán)利和義務(wù)。第三方物流公司負(fù)責(zé)對(duì)質(zhì)押物的名稱、規(guī)格、數(shù)量、品質(zhì)等進(jìn)行盤(pán)點(diǎn)核實(shí)制作《質(zhì)押物清單》，對(duì)質(zhì)押品合格入庫(kù)負(fù)責(zé)，并建立相應(yīng)臺(tái)賬，定期對(duì)質(zhì)押物進(jìn)行盤(pán)點(diǎn)和檢查，以書(shū)面報(bào)告送給銀行。第三方物流公司應(yīng)安排專(zhuān)職監(jiān)管人員對(duì)質(zhì)押物實(shí)施嚴(yán)密監(jiān)管，并將人員名單及調(diào)動(dòng)情況報(bào)送其他兩方備案。第三方物流公司按照銀行的書(shū)面指令出貨，做好出庫(kù)記錄。第三方物流公司根據(jù)其他兩方的委托，及時(shí)辦理抵押、公證、保險(xiǎn)、資產(chǎn)評(píng)估等相關(guān)手續(xù)。在監(jiān)管期內(nèi)，由于發(fā)生質(zhì)押物的丟失、錯(cuò)發(fā)、短缺，包括由于第三方物流公司過(guò)失導(dǎo)致的品質(zhì)變化等情況造成損失，由第三方物流公司對(duì)銀行進(jìn)行全額賠償。

（2）質(zhì)押物和價(jià)格。合作三方商定質(zhì)押物應(yīng)該登記的數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)由誰(shuí)提供，形成什么樣的書(shū)面單據(jù)，單據(jù)由誰(shuí)提供和保管。質(zhì)押物價(jià)格變動(dòng)由誰(shuí)提供，何時(shí)提供，以什么形式，最終價(jià)格由誰(shuí)確定。

（3）貨物驗(yàn)收入庫(kù)。三方約定接貨地點(diǎn)和倉(cāng)庫(kù)地點(diǎn)。第三方物流公司依據(jù)什么接收貨物，接收貨物時(shí)都要檢查哪些，接收貨物后何時(shí)以什么作為憑證報(bào)送其他兩方。如果第三方物流公司認(rèn)為必要時(shí)，能不能要求相應(yīng)機(jī)構(gòu)檢驗(yàn)。

（4）質(zhì)押物監(jiān)管。監(jiān)管期間，第三方物流公司應(yīng)按照合同法及相關(guān)法律規(guī)定妥善、謹(jǐn)慎處理監(jiān)管的質(zhì)物。保管期間第三方物流公司應(yīng)該做什么，比如貨物的清點(diǎn)核對(duì)，定期檢查，定期報(bào)告等。如果出現(xiàn)問(wèn)題該怎么處理，比如第三方物流監(jiān)管出現(xiàn)問(wèn)題、質(zhì)押物出現(xiàn)問(wèn)題、質(zhì)押物質(zhì)權(quán)出現(xiàn)問(wèn)題等。

（5）質(zhì)押物提取出庫(kù)。①靜態(tài)模式。三方商定提取貨物的條件，貨物置換程序，以及采用哪種置換程序。第三方物流公司依據(jù)什么放貨，放貨的過(guò)程怎么監(jiān)督，放貨后提交什么形式的證明。②動(dòng)態(tài)模式。動(dòng)態(tài)模式除了靜態(tài)模式中的交納保證金提貨外，還允許進(jìn)行以貨換貨的方式出庫(kù)。以貨換貨時(shí)，置換入庫(kù)的質(zhì)押物有什么要求，由誰(shuí)確定是否置換，置換多少。

（6）違約責(zé)任。合作三方應(yīng)嚴(yán)格按本協(xié)議規(guī)定執(zhí)行，任何一方有違反之處，應(yīng)向守約方支付違約金。違約金包括什么，怎么確定，守約方損失如何鑒定。

參考文獻(xiàn)：

第3篇

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融 河南農(nóng)業(yè) 應(yīng)用模式 風(fēng)險(xiǎn)

農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融是將農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈條上的企業(yè)或個(gè)人與上下游的企業(yè)、農(nóng)戶利益捆綁，由第三方物流監(jiān)督，通過(guò)供應(yīng)鏈的信用轉(zhuǎn)移作用滿足供應(yīng)鏈上各成員的資金需求，提升供應(yīng)鏈的運(yùn)作效率。農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的基礎(chǔ)是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化，我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展已初具規(guī)模，很多大型企業(yè)可在供應(yīng)鏈中擔(dān)任核心企業(yè)的角色，通過(guò)核心企業(yè)的信用轉(zhuǎn)移，有效降低了銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。而供應(yīng)鏈上下游企業(yè)簽訂的生產(chǎn)訂單，有效降低了農(nóng)戶的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

一、農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的理論分析及應(yīng)用模式

該業(yè)務(wù)的運(yùn)行機(jī)理主要為：首先，構(gòu)建農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈。將分散生產(chǎn)的農(nóng)民與大市場(chǎng)聯(lián)系起來(lái)，使公司和專(zhuān)業(yè)合作社與農(nóng)民結(jié)成經(jīng)濟(jì)利益的共同體，以產(chǎn)供銷(xiāo)一體化經(jīng)營(yíng)擴(kuò)大銷(xiāo)售，增加農(nóng)民收入；以訂單農(nóng)業(yè)形式幫助專(zhuān)業(yè)合作社與相鄰城市批發(fā)市場(chǎng)、果蔬等農(nóng)產(chǎn)品交易市場(chǎng)及本地大型企業(yè)建立供銷(xiāo)合作關(guān)系，擴(kuò)大本地農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)量，進(jìn)一步推進(jìn)“農(nóng)超對(duì)接”，擴(kuò)大本地農(nóng)產(chǎn)品基地直接采購(gòu)量，減少中間環(huán)節(jié)，并降低超市銷(xiāo)售農(nóng)產(chǎn)品的毛利率，以穩(wěn)定價(jià)格。其次，形成農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融。鑒于農(nóng)產(chǎn)品供銷(xiāo)公司在整個(gè)供應(yīng)鏈中所處的核心地位，再加上其智慧中心、物流配送中心以及信息平臺(tái)作為供應(yīng)鏈支持系統(tǒng)，能上與各農(nóng)戶及時(shí)交流信息、下與分銷(xiāo)商和賣(mài)場(chǎng)及消費(fèi)者交換信息和有效溝通，進(jìn)而能快速反映上下游企業(yè)的需求。所以，在實(shí)際操作中，供銷(xiāo)公司可向商業(yè)銀行提供擔(dān)保或由商業(yè)銀行統(tǒng)一授信于供銷(xiāo)公司為農(nóng)戶提供融資服務(wù)，并有選擇地采用應(yīng)收賬款質(zhì)押融資、應(yīng)收賬款保理融資、保兌倉(cāng)融資、存貨質(zhì)押融資以及預(yù)付賬款融資等模式，可在很大程度上緩解農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)的融資難問(wèn)題，并通過(guò)對(duì)物資流、融資流以及信息流的“三流”控制，確保農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)平衡、渠道暢通。

我國(guó)農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的模式主要有三種：（1）農(nóng)戶聯(lián)保貸款模式。農(nóng)戶聯(lián)保貸款指社區(qū)居民組成聯(lián)保小組，貸款人對(duì)聯(lián)保小組成員發(fā)放，并由聯(lián)保小組成員相互承擔(dān)連帶保證責(zé)任的貸款。農(nóng)戶聯(lián)保貸款的基本原則為“多戶聯(lián)保、總額控制、按期還款”。這一模式在我國(guó)已使用多年，主要由農(nóng)信社提供為主，其他金融機(jī)構(gòu)也有所涉及。（2）農(nóng)業(yè)合作組織主導(dǎo)模式。該模式以當(dāng)?shù)氐奶厣r(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)建立農(nóng)業(yè)合作組織，通常借助合作社的形式。由商業(yè)銀行向合作社提供貸款，合作社的成員根據(jù)信用等級(jí)和償還能力分級(jí)聯(lián)保貸款。這一模式在我國(guó)有較多的成功嘗試。例如黑龍江省肇東市海城鄉(xiāng)“收儲(chǔ)公司及農(nóng)戶”模式；五里明鎮(zhèn)“公司、合作社及農(nóng)戶”模式；肇源縣“公司及農(nóng)戶養(yǎng)殖”模式；肇州縣“協(xié)會(huì)及農(nóng)戶肉牛養(yǎng)殖”模式等。（3）核心企業(yè)供應(yīng)鏈模式。在農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈上選擇信用較好且處于核心環(huán)節(jié)的企業(yè)，以取得的銷(xiāo)售合同向金融機(jī)構(gòu)取得短期貸款，并在供應(yīng)鏈上進(jìn)行信用擴(kuò)展。

2010年以來(lái)，由于金融危機(jī)和企業(yè)商業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的加大以及政策調(diào)控的作用，商業(yè)銀行的貸款額度受到較大的影響。商業(yè)銀行紛紛推出了供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，具體如表1所示。

二、河南省農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的現(xiàn)狀

河南是農(nóng)業(yè)大省，近年來(lái)著力促進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)、推進(jìn)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)建設(shè)，積極引導(dǎo)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目向優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)和優(yōu)勢(shì)區(qū)域集中、龍頭企業(yè)向工業(yè)園區(qū)集中，強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)集聚，初步形成了以豫北、豫中南為主的優(yōu)質(zhì)小麥生產(chǎn)基地和黃河灘區(qū)綠色奶業(yè)示范帶、豫東平原奶業(yè)養(yǎng)殖基地、中原肉牛肉羊、京廣鐵路沿線瘦肉型豬、豫北肉雞、豫南水禽等一批優(yōu)勢(shì)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)帶。目前全省符合農(nóng)業(yè)部統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)組織已發(fā)展到9 102家，農(nóng)民專(zhuān)業(yè)合作經(jīng)濟(jì)組織已發(fā)展到 8 473家，初步形成了不同層次、不同類(lèi)別、覆蓋全省的龍頭企業(yè)群體。

在全省11 674個(gè)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化組織中，屬于龍頭企業(yè)帶動(dòng)型的共計(jì) 5 724家，其中年銷(xiāo)售收入1億元以上的共計(jì)421家，國(guó)家龍頭企業(yè)23家，省重點(diǎn)龍頭企業(yè)343家，市重點(diǎn)龍頭企業(yè)1 200余家，2009年底全省糧食加工能力達(dá)到3 450萬(wàn)噸，居全國(guó)第1位，肉類(lèi)、奶制品加工能力分別達(dá)到578萬(wàn)噸和255萬(wàn)噸。河南已成為全國(guó)最大的肉類(lèi)加工基地和速凍食品生產(chǎn)基地，分別占全國(guó)市場(chǎng)份額的70%和60%；食用菌、味精、方便面和調(diào)味品產(chǎn)量均居全國(guó)首位。食品工業(yè)增加值占全國(guó)的比重為7%，占中部的33%。建立了一批在國(guó)內(nèi)外均具有一定影響力的龍頭企業(yè)，例如華英集團(tuán)、雙匯集團(tuán)、白象集團(tuán)、金星集團(tuán)、思念集團(tuán)、大用集團(tuán)等十幾家特色企業(yè)。

三、河南農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的模式

參照黑龍江的“五明里模式”，結(jié)合河南農(nóng)業(yè)特點(diǎn)，建立適合河南的供應(yīng)鏈金融模式即“核心企業(yè)、專(zhuān)業(yè)合作社、農(nóng)戶、銀行、保險(xiǎn)、政府及科技”農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融模式。政府是該模式的規(guī)劃者，政府出面牽頭大型企業(yè)，建立專(zhuān)業(yè)合作社，核心企業(yè)向銀行提供信貸抵押，為合作社發(fā)放貸款，農(nóng)戶與合作社簽訂訂單進(jìn)行生產(chǎn)，由合作社依托當(dāng)?shù)乜萍疾块T(mén)對(duì)生產(chǎn)實(shí)行全過(guò)程指導(dǎo)。其運(yùn)行機(jī)制為在原料供應(yīng)和生產(chǎn)環(huán)節(jié)，由政府提供支農(nóng)資金，專(zhuān)業(yè)合作社提供農(nóng)資保障、簽訂訂單，農(nóng)戶進(jìn)行農(nóng)產(chǎn)品專(zhuān)業(yè)化生產(chǎn)，銀行向農(nóng)戶提供貸款，核心企業(yè)與合作社簽訂協(xié)議，向銀行提供抵押信貸擴(kuò)展；在存貯環(huán)節(jié)，利用專(zhuān)業(yè)合作社作為農(nóng)產(chǎn)品的儲(chǔ)存設(shè)備及倉(cāng)庫(kù)；在銷(xiāo)售環(huán)節(jié)充分利用核心企業(yè)的銷(xiāo)售渠道。

該模式的特點(diǎn)包括：（1）這一農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)、加工、銷(xiāo)售供應(yīng)鏈加強(qiáng)了核心企業(yè)和農(nóng)戶的業(yè)務(wù)關(guān)系，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)可借助這種關(guān)系向農(nóng)戶授信，將資金注入供應(yīng)鏈中，這樣既增加了對(duì)農(nóng)戶和農(nóng)業(yè)的支持，又?jǐn)U大了自身的盈利。（2）降低了銀行的風(fēng)險(xiǎn)。核心企業(yè)提供的信用抵押使其在供應(yīng)鏈上承擔(dān)了連帶責(zé)任，促使核心企業(yè)與供應(yīng)鏈上的合作社與農(nóng)戶形成了戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系，核心企業(yè)若要降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)就必須監(jiān)督和改善供應(yīng)鏈上企業(yè)和組織的經(jīng)營(yíng)。銀行作為供應(yīng)鏈條中資金的提供者，就需要對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈的物流、信息流和資金流進(jìn)行全方位的了解，從而降低風(fēng)險(xiǎn)。（3）將原來(lái)對(duì)大量分散農(nóng)戶的小額貸款進(jìn)行集中，降低放貸成本，打破了微型金融的局限。

四、農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)管理

由于農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融參與的主體較多，契約復(fù)雜，在推行這一模式的過(guò)程中，需要對(duì)其存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成主要包括：（1）核心企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)。在整個(gè)供應(yīng)鏈金融中，核心企業(yè)在經(jīng)營(yíng)規(guī)模和融資成本上都占有較大的優(yōu)勢(shì)，是決定整個(gè)供應(yīng)鏈金融資金流量的主導(dǎo)因素。如果核心企業(yè)利用自己的優(yōu)勢(shì)地位，對(duì)上下游的組織和農(nóng)戶進(jìn)行利潤(rùn)及資金流量的擠壓，必然使得整個(gè)供應(yīng)鏈產(chǎn)生“震動(dòng)”。另外，核心企業(yè)在整個(gè)供應(yīng)鏈中起到了擔(dān)保作用，如果其負(fù)債水平過(guò)高則將使整個(gè)供應(yīng)鏈的合作伙伴之間出現(xiàn)整體危機(jī)。（2）供應(yīng)鏈上中小企業(yè)的貸款擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈金融是對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈整體的物流、資金流、控制技術(shù)的結(jié)構(gòu)化運(yùn)用，對(duì)授信主體的中小企業(yè)資質(zhì)要求較低，對(duì)授信主體的預(yù)付賬款、存貨、應(yīng)收賬款等動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保較為重視，而這些資產(chǎn)存在較大的信用風(fēng)險(xiǎn)。（3）農(nóng)戶信息不對(duì)稱的信用風(fēng)險(xiǎn)。農(nóng)戶對(duì)貸款的用途不明確，并且小規(guī)模的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品科技附加值低、利潤(rùn)率低，受市場(chǎng)影響較大。（4）操作風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)在制定供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)根據(jù)供應(yīng)鏈的具體信息設(shè)計(jì)產(chǎn)品的管理及風(fēng)險(xiǎn)控制，要求金融工作人員要對(duì)供應(yīng)鏈的結(jié)構(gòu)、規(guī)模和信息傳遞充分了解。

在對(duì)農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，需要風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、度量、評(píng)估及控制四個(gè)環(huán)節(jié)。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是風(fēng)險(xiǎn)管理的前提，在識(shí)別過(guò)程中要找到影響供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)或農(nóng)戶不能按時(shí)還款的影響因素，并將影響因素進(jìn)行定性和分類(lèi)，區(qū)分哪些是可以避免的，而哪些是不能避免的。風(fēng)險(xiǎn)的度量即對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分析與描述，建立風(fēng)險(xiǎn)度量的數(shù)學(xué)模型對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率進(jìn)行預(yù)測(cè)。風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估是在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量之后，將預(yù)計(jì)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)的概率、造成損失的嚴(yán)重程度與貸款的收益進(jìn)行配比，分析其是否在銀行的承受范圍內(nèi)，從而采用相應(yīng)的控制手段和政策將損失降到最低。在整個(gè)控制模型中，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估占重要地位，可建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系對(duì)供應(yīng)鏈金融中存在的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行定性分析。

在這一指標(biāo)體系中，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、專(zhuān)業(yè)合作社及農(nóng)戶風(fēng)險(xiǎn)、核心企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和供應(yīng)鏈整體狀況組成一級(jí)指標(biāo)體系。行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)為行業(yè)地位和技術(shù)水平，影響整體供應(yīng)鏈的發(fā)展前景和農(nóng)戶的還款意愿；專(zhuān)業(yè)合作社及農(nóng)戶風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)為與核心企業(yè)的合作頻率及年限、農(nóng)戶的管理水平和信用狀況，影響供應(yīng)鏈的穩(wěn)定及農(nóng)戶的還款能力；核心企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是整個(gè)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵，核心企業(yè)的信用記錄、盈利能力、運(yùn)營(yíng)能力、償債能力、資產(chǎn)質(zhì)量及行業(yè)地位是整個(gè)供應(yīng)鏈金融運(yùn)行的基礎(chǔ)，其在整個(gè)供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)控制中占據(jù)重要地位；最后，供應(yīng)鏈的整體狀況體現(xiàn)為產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力、總體盈利能力和信息傳遞，是金融機(jī)構(gòu)最終收益的保障。

結(jié)合上述對(duì)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系的分析，筆者認(rèn)為在農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融管理過(guò)程中應(yīng)采取以下措施加強(qiáng)管理。第一，嚴(yán)格控制供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)主體的準(zhǔn)入機(jī)制。認(rèn)真收集、整理和分析節(jié)點(diǎn)主體即農(nóng)戶、專(zhuān)業(yè)合作社及核心企業(yè)的交易情況和風(fēng)險(xiǎn)情況，對(duì)其信用水平進(jìn)行客觀的評(píng)價(jià)，同時(shí)應(yīng)提高其信用水平。第二，提高對(duì)核心企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)。核心企業(yè)在供應(yīng)鏈中起到信用擔(dān)保的作用，應(yīng)對(duì)其信用狀況、盈利能力、運(yùn)營(yíng)能力和償債能力繼續(xù)進(jìn)行充分的分析與評(píng)價(jià)。對(duì)其所提供質(zhì)押物價(jià)值，應(yīng)根據(jù)以往的資料和市場(chǎng)信息準(zhǔn)確判斷其價(jià)值，保障金融機(jī)構(gòu)能夠收回貸款。第三，控制供應(yīng)鏈整體的信用額度。結(jié)合供應(yīng)鏈的運(yùn)行狀況，針對(duì)不同節(jié)點(diǎn)主體的特點(diǎn)建立不同的授信額度。對(duì)信用額度的控制還應(yīng)包括對(duì)第三方物流企業(yè)業(yè)務(wù)額度的控制，供應(yīng)鏈的物流企業(yè)單一將導(dǎo)致倉(cāng)儲(chǔ)成本的提高和產(chǎn)品流通速度的減緩，這樣會(huì)降低供應(yīng)鏈的運(yùn)行效率，影響貸款的收回。第四，建立暢通的信息共享平臺(tái)。通過(guò)建立網(wǎng)絡(luò)信息平臺(tái)，可將借款人的信用信息與銀行進(jìn)行有效對(duì)接，幫助銀行了解借款人的資金流向和還款情況，減少銀行和企業(yè)間信息不對(duì)稱的現(xiàn)象，降低信用風(fēng)險(xiǎn)。

（注：本文系南陽(yáng)市社科規(guī)劃項(xiàng)目《在我市發(fā)展農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融解決農(nóng)業(yè)籌資問(wèn)題研究》的研究課題）

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第4篇

【關(guān)鍵詞】供應(yīng)鏈金融；P2P網(wǎng)絡(luò)借貸；供應(yīng)鏈金融信息服務(wù)平臺(tái)

一、供應(yīng)鏈金融研究意義

根據(jù)中國(guó)人民銀行《2012年三季度金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計(jì)報(bào)告》，2012年6月末全部金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額59.64萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)16%。上半年增加4.86萬(wàn)億元，同比多增6832億元。主要商業(yè)銀行（無(wú)論是國(guó)有商業(yè)銀行還是股份制商業(yè)銀行）對(duì)中小企業(yè)的貸款的發(fā)放增長(zhǎng)速度（招商銀行7.35%，民生銀行10.35%，工商銀行8.6%，建設(shè)銀行7.83%）遠(yuǎn)低于整體貸款余額的增速。

從央行的數(shù)據(jù)與主要商業(yè)銀行的年報(bào)數(shù)據(jù)的比較中可以看出，主要商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款積極性不高，其對(duì)中小企業(yè)的貸款增速大大低于整體貸款增速。中小企業(yè)從商業(yè)銀行融資難的問(wèn)題可見(jiàn)一斑。

從目前的商業(yè)實(shí)踐和理論探討來(lái)看，發(fā)展供應(yīng)鏈金融，是改善商業(yè)銀行貸款結(jié)構(gòu)，優(yōu)化資金投向，緩解中小企業(yè)融資難的一個(gè)重要手段。

二、供應(yīng)鏈金融概念

陳娟（2011）認(rèn)為供應(yīng)鏈?zhǔn)窃趦r(jià)值鏈的理論基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，而供應(yīng)鏈金融則是隨著新型的供應(yīng)鏈管理運(yùn)作模式誕生和發(fā)展的，突出了供應(yīng)鏈組織關(guān)系中資金流對(duì)這個(gè)過(guò)程增值的作用，并以此作為整個(gè)鏈條的整合，從財(cái)務(wù)的視角對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈發(fā)展目標(biāo)進(jìn)行優(yōu)化，為參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的供應(yīng)鏈組織提供一體化金融服務(wù)的產(chǎn)品體系和服務(wù)模式。供應(yīng)鏈金融的運(yùn)作目標(biāo)是幫助供應(yīng)鏈企業(yè)最大化資金利用價(jià)值，并依托供應(yīng)鏈三流（資金流、物流、信息流）整合幫助他們最小化資金的獲得成本，保證供應(yīng)鏈整體健康發(fā)展所需的資金需求[1]。李偉偉（2012）認(rèn)為供應(yīng)鏈金融以真實(shí)的商品交易為依據(jù)，銀行基于對(duì)供應(yīng)鏈上下游客戶交易流程的掌控而提供融資，以封閉控制商品流或資金流為原則，掌控商品流、資金流、信息流的動(dòng)向，能夠有效的對(duì)信貸資金用途進(jìn)行監(jiān)管，降低銀行融資的風(fēng)險(xiǎn)[2]。

筆者認(rèn)為供應(yīng)鏈融資是以供應(yīng)鏈為依托，以供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)為服務(wù)對(duì)象，以供應(yīng)鏈的核心企業(yè)為貸款擔(dān)保，一方面降低中小企業(yè)的融資成本，另一方面擴(kuò)展銀行的放貸范圍，優(yōu)化資金配置的新型金融業(yè)務(wù)。

三、供應(yīng)鏈金融的研究文獻(xiàn)綜述

國(guó)內(nèi)目前有大量的關(guān)于供應(yīng)鏈金融的研究文獻(xiàn)，這些文獻(xiàn)研究的方向和主題大致可以歸納為三大類(lèi)：供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式、供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)管理、供應(yīng)鏈金融的發(fā)展建議。

1、供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式

目前國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)對(duì)供應(yīng)鏈金融模式的分析，有的是從商業(yè)銀行的實(shí)際供應(yīng)鏈產(chǎn)品出發(fā)對(duì)供應(yīng)鏈金融模式進(jìn)行分類(lèi)，有的從供應(yīng)鏈上的商品流向?qū)?yīng)鏈金融模式做出劃分，有的以質(zhì)押品的不同區(qū)分不同的供應(yīng)鏈融資模式，有的則對(duì)單一的創(chuàng)新產(chǎn)品進(jìn)行分析。

杜瑞（2010）將商業(yè)銀行開(kāi)展的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)分為三大類(lèi)：一是以核心企業(yè)為風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任主體，銀行為其上下游企業(yè)提供供應(yīng)鏈融資。二是基于貨權(quán)控制和存貨質(zhì)押的供應(yīng)鏈融資。三是基于應(yīng)收賬款質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓的供應(yīng)鏈融資[3]。李華（2010）以供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)中小企業(yè)的動(dòng)產(chǎn)能得到有效盤(pán)活且能順利流轉(zhuǎn)為研究目標(biāo)，提出了一種創(chuàng)新的基于動(dòng)態(tài)質(zhì)押的融資集合模式，設(shè)計(jì)了該融資模式的結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)操作流程，并對(duì)動(dòng)態(tài)質(zhì)押和靜態(tài)質(zhì)押進(jìn)行了比較[4]。陳娟（2011）從供應(yīng)鏈融資實(shí)際提供者將供應(yīng)鏈金融的模式劃分為商業(yè)銀行、第三方物流公司、第三方貿(mào)易平臺(tái)公司和供應(yīng)鏈上核心企業(yè)四大供應(yīng)鏈金融模式[5]。李偉偉（2012）介紹了以“1+N”理論為基礎(chǔ)的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資模式、應(yīng)收賬款融資模式、保兌倉(cāng)融資模式三種供應(yīng)鏈融資模式[2]。鄒里蘇（2012）以中興銀行為案例分析了“1+N”的供應(yīng)鏈金融服務(wù)實(shí)踐[6]。

2、供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)管理

銀行在供應(yīng)鏈金融面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)是由信息不對(duì)稱帶來(lái)的信用風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然任何一項(xiàng)銀行金融業(yè)務(wù)不可避免的也會(huì)產(chǎn)生操作風(fēng)險(xiǎn)。由于抵押品的價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)最終將在中小企業(yè)違約的信用風(fēng)險(xiǎn)上體現(xiàn)，通過(guò)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控可以更好的把握信用風(fēng)險(xiǎn)的變化。相關(guān)文獻(xiàn)主要也是針對(duì)如何識(shí)別、評(píng)估、控制和緩釋信用風(fēng)險(xiǎn)來(lái)討論供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理的問(wèn)題。

周純敏（2009）認(rèn)為信用風(fēng)險(xiǎn)是供應(yīng)鏈融資的主要風(fēng)險(xiǎn)，并從信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、度量、評(píng)價(jià)和控制的角度來(lái)分析供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)提出相關(guān)防控策略[7]。林樹(shù)紅（2010）認(rèn)為供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)主要包括融資主體的信用風(fēng)險(xiǎn)、融資支持的債項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)、融資過(guò)程的操作風(fēng)險(xiǎn)及法律風(fēng)險(xiǎn)[8]。潘文東（2010）認(rèn)為欺詐類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)操作類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)是供應(yīng)鏈金融與生俱來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，故應(yīng)重視信用評(píng)價(jià)系統(tǒng)在金融供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品中的應(yīng)用，提出金融供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品信貸風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范措施[9]。李小龍（2011）介紹了商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)，提出供應(yīng)鏈信用風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)因素，通過(guò)設(shè)計(jì)信用評(píng)價(jià)和激勵(lì)機(jī)制，盡量避免企業(yè)失信的行為，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融的良好發(fā)展[10]。劉雙紅（2011）分析了商業(yè)銀行在供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中面臨供應(yīng)鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和推廣風(fēng)險(xiǎn)及法律風(fēng)險(xiǎn)等，并在分析這些風(fēng)險(xiǎn)及產(chǎn)生原因的基礎(chǔ)上提出了相應(yīng)的防控對(duì)策[11]。王威（2012）分析了供應(yīng)鏈融資面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和合作風(fēng)險(xiǎn)，并在此基礎(chǔ)上提出風(fēng)險(xiǎn)防控措施[12]。王卡（2011）認(rèn)為供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于專(zhuān)業(yè)操作能力低、交易合同的真實(shí)性和核心企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)傳遞，商業(yè)銀行需要通過(guò)建立信息化電子平臺(tái)、謹(jǐn)慎選擇核心企業(yè)和設(shè)計(jì)與供應(yīng)鏈融資需求相適應(yīng)的授信管理模式和業(yè)務(wù)流程來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)[13]。

3、供應(yīng)鏈金融的發(fā)展建議

馬蘇川（2011）通過(guò)SWOT分析了供應(yīng)鏈融資的優(yōu)越性，并提出銀行開(kāi)展供應(yīng)鏈融資采取低成本、低風(fēng)險(xiǎn)和多企合作等戰(zhàn)略[14]。張敬峰（2011）認(rèn)為銀行應(yīng)轉(zhuǎn)變角色，培育優(yōu)秀供應(yīng)鏈，建立和完善供應(yīng)鏈融資管理信息系統(tǒng)，建立供應(yīng)鏈融資體系的應(yīng)急處理機(jī)制；核心企業(yè)在供應(yīng)鏈融資體系布局和管理中發(fā)揮更加積極的作用；作為供應(yīng)鏈融資服務(wù)對(duì)象的中小企業(yè)要規(guī)范管理、科學(xué)發(fā)展，通過(guò)這些措施多方面促進(jìn)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展[15]。楊蓉（2011）從核心企業(yè)和建設(shè)良好融資環(huán)境出發(fā)，提出發(fā)展供應(yīng)鏈融資的措施[16]。林聲強(qiáng)（2011）認(rèn)為商業(yè)銀行應(yīng)該從積極構(gòu)筑全新的供應(yīng)鏈性能評(píng)價(jià)體系、打破授信跨區(qū)域限制，實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)品一體化、賦予供應(yīng)鏈融資敘做銀行所有產(chǎn)品的職能和將供應(yīng)鏈作為一種營(yíng)銷(xiāo)和培養(yǎng)優(yōu)質(zhì)客戶群的策略與手段四方面來(lái)發(fā)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)[17]。張倩（2012）分析供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品品牌建設(shè)對(duì)商業(yè)銀行開(kāi)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)的重要性，并提出品牌建設(shè)建議[18]。

四、供應(yīng)鏈金融的可研究方向

1、供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式的研究

目前文獻(xiàn)對(duì)供應(yīng)鏈金融模式的研究?jī)H限于從銀行的角度出發(fā)，沒(méi)有具體分析目前世界上成功開(kāi)展供應(yīng)鏈金融的其他企業(yè)實(shí)體。如第三方物流公司提供的金融服務(wù)，較成功的案例有UPS Capital公司；第三方貿(mào)易平臺(tái)公司，Trade CARD公司和阿里巴巴公司；供應(yīng)鏈核心企業(yè)憑借自己的資金實(shí)力對(duì)供應(yīng)鏈企業(yè)進(jìn)行金融服務(wù)。可以分析這些成功的供應(yīng)鏈融資模式，從而得出發(fā)展中國(guó)供應(yīng)鏈金融服務(wù)的可選擇的路徑。

2、供應(yīng)鏈金融服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)施方案的研究

目前的文獻(xiàn)主要偏理論闡述，而缺乏實(shí)際的實(shí)施方案。

大型商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)信貸投放缺乏積極性的重要原因就是，對(duì)中小企業(yè)放貸的成本過(guò)高，而收益低。如何建立快速有效、適合供應(yīng)鏈融資的信貸審批流程是降低大型商業(yè)銀行放貸成本、引導(dǎo)資金流向中小企業(yè)的關(guān)鍵所在。國(guó)外較成功的例子是美國(guó)的富國(guó)銀行。在90年代初，富國(guó)銀行建立了成功的小微企業(yè)信用評(píng)分系統(tǒng)，成為小微企業(yè)業(yè)務(wù)成功的重要技術(shù)保障。另外，富國(guó)銀行采用科學(xué)化、數(shù)量化的風(fēng)險(xiǎn)管理模式監(jiān)管小微企業(yè)貸款，以保證風(fēng)險(xiǎn)可控。憑借獨(dú)特的業(yè)務(wù)模式和風(fēng)險(xiǎn)管理理念，富國(guó)銀行小微企業(yè)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展。截至2011年末，小微企業(yè)貸款同比增長(zhǎng)8%，高于整體貸款增速7個(gè)百分點(diǎn)，“企業(yè)通”已處理超過(guò)200萬(wàn)筆貸款，其中2/3的貸款決策是由系統(tǒng)自動(dòng)完成的。中國(guó)國(guó)內(nèi)目前已經(jīng)有建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、杭州銀行等銀行在采用“信貸工廠”模式，逐步優(yōu)化小微企業(yè)的審批流程。

信用評(píng)級(jí)是信貸發(fā)放、風(fēng)險(xiǎn)防控的重要環(huán)節(jié)，研究適合供應(yīng)鏈金融服務(wù)、支持中小企業(yè)融資的信用評(píng)級(jí)量化模型也是供應(yīng)鏈金融服務(wù)的一個(gè)研究方向。

3、供應(yīng)鏈金融信息服務(wù)平臺(tái)的構(gòu)建研究

信息流是供應(yīng)鏈的重要組成部分。供應(yīng)鏈中各種信息快速有效的傳遞，可以減少借貸關(guān)系中委托人和人之間的信息不對(duì)稱，降低借貸成本，促進(jìn)供應(yīng)鏈金融服務(wù)的發(fā)展。供應(yīng)鏈金融信息服務(wù)平臺(tái)可以以P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)為原型構(gòu)建。

第5篇

關(guān)鍵詞：物流金融；經(jīng)濟(jì)；貿(mào)易

中圖分類(lèi)號(hào)：F830文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2011）12-0233-01

物流金融(Logistics Finance)是指在面向物流業(yè)的運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，通過(guò)應(yīng)用和開(kāi)發(fā)各種金融產(chǎn)品，有效地組織和調(diào)劑物流領(lǐng)域中貨幣資金的運(yùn)動(dòng)。這些資金運(yùn)動(dòng)包括發(fā)生在物流過(guò)程中的各種存款、貸款、投資、信托、租賃、抵押、貼現(xiàn)、保險(xiǎn)、有價(jià)證券發(fā)行與交易，以及金融機(jī)構(gòu)所辦理的各類(lèi)涉及物流業(yè)的中間業(yè)務(wù)等。

一、物流金融的作用

未來(lái)的物流企業(yè)，誰(shuí)能夠提供金融產(chǎn)品和金融服務(wù)，誰(shuí)就能成為市場(chǎng)的主導(dǎo)者，時(shí)下，物流金融已經(jīng)成為某些國(guó)際物流巨頭的第一利潤(rùn)來(lái)源。物流金融成為獲得客戶資源以及壟斷資源的重要手段，在目前物流金融剛剛興起的過(guò)程中，誰(shuí)能夠領(lǐng)先介入物流金融，誰(shuí)就能夠率先搶占先機(jī)。物流金融將上下游企業(yè)和銀行緊密地聯(lián)系在一起，銀行能夠在一定程度上規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)也能夠做到信息流、物流、資金流的整合，加速了物流和資金流的高速。

1.物流金融在宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中的功能與作用，它對(duì)于在國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算體系中，提高流通服務(wù)質(zhì)量減低物資積壓與消耗、加快宏觀貨幣回籠周轉(zhuǎn)起著不可取代的杠桿作用。

2.物流金融在微觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中的功能突出的表現(xiàn)為物流金融服務(wù)，特別是在供應(yīng)鏈中第三方物流企業(yè)提供的一種金融與物流集成式的創(chuàng)新服務(wù)，其主要服務(wù)內(nèi)容包括：物流、流通加工、融資、評(píng)估、監(jiān)管、資產(chǎn)處理、金融咨詢等。物流金融不僅能為客戶提供高質(zhì)量、高附加值的物流與加工服務(wù)，還為客戶提供間接或直接的金融服務(wù)，以提高供應(yīng)鏈整體績(jī)效和客戶的經(jīng)營(yíng)和資本運(yùn)作效率等。物流金融也是供應(yīng)鏈的金融服務(wù)創(chuàng)新產(chǎn)品，物流金融的提供商可以通過(guò)自身或自身與金融機(jī)構(gòu)的緊密協(xié)作關(guān)系，為供應(yīng)鏈的企業(yè)提供物流和金融的集成式服務(wù)。

3.在傳統(tǒng)的物流金融活動(dòng)中，物流金融組織被視為是進(jìn)行資金融通的組織和機(jī)構(gòu)；現(xiàn)代物流金融理論則強(qiáng)調(diào)：物流金融組織就是生產(chǎn)金融產(chǎn)品、提供金融服務(wù)、幫助客戶分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)能夠有效管理自身風(fēng)險(xiǎn)以獲利的機(jī)構(gòu)，物流金融組織盈利的來(lái)源就是承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。所以，物流金融風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵應(yīng)從利益價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的精算邏輯去挖掘，且不可因懼怕風(fēng)險(xiǎn)而丟了市場(chǎng)。

二、實(shí)施物流金融面臨的風(fēng)險(xiǎn)

發(fā)展物流金融業(yè)務(wù)雖然能給物流提供商、供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)“共贏”效果，但提供商卻面對(duì)各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。有效地分析和控制這些風(fēng)險(xiǎn)是物流金融能否成功的關(guān)鍵之一。物流金融服務(wù)機(jī)構(gòu)主要的風(fēng)險(xiǎn)可以歸納如下：

1.內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)：這也是企業(yè)中普遍存在的風(fēng)險(xiǎn)之一。包括組織機(jī)構(gòu)陳舊松散，管理體制和監(jiān)督機(jī)制不健全，工作人員素質(zhì)不高，管理層決策發(fā)生錯(cuò)誤等等。因此，企業(yè)內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)往往較大。

2.運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：物流企業(yè)都會(huì)面臨運(yùn)營(yíng)方面的風(fēng)險(xiǎn)。但從事金融業(yè)務(wù)的物流公司，由于要深入客戶產(chǎn)銷(xiāo)供應(yīng)鏈中提供多元化的服務(wù)，相對(duì)地?cái)U(kuò)大了運(yùn)營(yíng)范圍，也就增加了風(fēng)險(xiǎn)。從倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸、到與銀企之間的往來(lái)以及和客戶供銷(xiāo)商的接觸，運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在。中國(guó)的物流運(yùn)輸業(yè)還處在粗放型的發(fā)展階段，因此運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。

3.技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)：物流提供商因缺乏足夠的技術(shù)支持而引起的風(fēng)險(xiǎn)。比如價(jià)值評(píng)估系統(tǒng)不完善或評(píng)估技術(shù)不高，網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的落后造成信息不完整、業(yè)務(wù)不暢等。

三、我國(guó)物流金融發(fā)展的策略

建立和諧的物流金融需要多方面的配合，除了要有政府政策的支持、相關(guān)法律制度的保障外，還需要物流和金融從業(yè)者的開(kāi)拓創(chuàng)新，將金融服務(wù)的內(nèi)容注入物流工作，在物流工作領(lǐng)域創(chuàng)新金融工具。

1.加強(qiáng)銀行和物流企業(yè)的合作，物流企業(yè)應(yīng)與金融部門(mén)建立長(zhǎng)期互信的合作關(guān)系，以贏得金融機(jī)構(gòu)的最大支持。首先可以對(duì)物流業(yè)開(kāi)展統(tǒng)一授信。統(tǒng)一授信就是銀行把貸款額度直接授權(quán)給物流企業(yè)，再由物流企業(yè)根據(jù)客戶的需求和條件進(jìn)行質(zhì)押貸款和最終結(jié)算。

2.加強(qiáng)物流保險(xiǎn)，現(xiàn)代物流業(yè)的服務(wù)領(lǐng)域已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越了傳統(tǒng)運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)的范疇，向集運(yùn)、存貨管理、分撥服務(wù)、加貼商標(biāo)、訂單實(shí)現(xiàn)、屬地交貨、分類(lèi)包裝等多領(lǐng)域發(fā)展。各種無(wú)法預(yù)測(cè)的自然災(zāi)害、意外事故和任何一個(gè)環(huán)節(jié)經(jīng)營(yíng)管理的疏忽，都有可能造成物流企業(yè)的重大損失，因此迫切要求配套的保險(xiǎn)服務(wù)予以支持，分擔(dān)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)。

3.通過(guò)資本市場(chǎng)，壯大物流企業(yè)，物流企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模，急需物流網(wǎng)絡(luò)的再擴(kuò)張，而這需要強(qiáng)大的資金支持，同時(shí)隨著企業(yè)的不斷擴(kuò)張，原有的傳統(tǒng)管理模式也漸漸力不從心。此時(shí)，謀求上市可謂一條出路。如果上市成功，企業(yè)處于嚴(yán)格的監(jiān)管之下，要求管理水平與國(guó)際接軌，這對(duì)于謀求上市的物流企業(yè)既是壓力也是動(dòng)力；同時(shí)，通過(guò)上市募集到的大量資金，對(duì)于企業(yè)擴(kuò)張網(wǎng)路、增強(qiáng)實(shí)力、增強(qiáng)對(duì)外競(jìng)爭(zhēng)能力也是一種推動(dòng)。

4.物流金融是推進(jìn)現(xiàn)代物流整合、支持、提高整個(gè)供應(yīng)鏈資金使用效率的重要措施，通過(guò)與銀行合作，監(jiān)管客戶在銀行質(zhì)押貸款的商品，增加配套功能，增加附加值，提升了企業(yè)綜合價(jià)值和競(jìng)爭(zhēng)力。第一，發(fā)揮物流融資功能。第二，可以降低企業(yè)原材料、半成品和產(chǎn)品的資金占用率，提高企業(yè)資金利用率，實(shí)現(xiàn)資金優(yōu)化配置，提高企業(yè)一體化服務(wù)水平。第三，為物流企業(yè)提供資金結(jié)算服務(wù)。可以提高資金效率，實(shí)現(xiàn)服務(wù)增值。目前最普遍的是開(kāi)辦了倉(cāng)單質(zhì)押、保兌倉(cāng)、擔(dān)保、墊資業(yè)務(wù)。

參考文獻(xiàn)：

[1]陳衛(wèi)華,陳美娟.物流金融的基本模式及風(fēng)險(xiǎn)防范[J].特區(qū)經(jīng)濟(jì),2010(10).

[2]周玉梅.芻議物流金融運(yùn)作模式優(yōu)化[J].生產(chǎn)力研究,2010(10).

第6篇

[關(guān)鍵詞]中小企業(yè)；結(jié)構(gòu)性融資難；供應(yīng)鏈金融

中圖分類(lèi)號(hào)：F27

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1006-0278（2013）08-033-02

一、前言

小微工業(yè)企業(yè)占安徽省工業(yè)企業(yè)的98%，2012年上半年規(guī)模以上中小工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)增加值2041.8億元，同比增長(zhǎng)27.4%，高于全部規(guī)模以上工業(yè)增速10.9個(gè)百分點(diǎn)。中小微企業(yè)在安徽經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著舉足輕重的作用。2011年安徽中小企業(yè)融資困境因信貸從緊而凸顯：全年中小企業(yè)直接融資比例僅占2%，貸款占金融機(jī)構(gòu)貸款比重不到20%，遠(yuǎn)低于沿海發(fā)達(dá)省份40%的比例。隨著政府加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)金融服務(wù)政策的出臺(tái)，中小企業(yè)普遍融資難在一定程度上有所緩解。年銷(xiāo)售額在億元以上的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)成為了金融機(jī)構(gòu)爭(zhēng)奪的客戶，但規(guī)模更小的小微企業(yè)由于缺少抵押品仍然難以通過(guò)銀行融資，只能求助小額貸款公司。而小額貸款公司受自身規(guī)模的限制，提供的資金十分有限。不難發(fā)現(xiàn)，安徽中小企業(yè)融資難問(wèn)題并未從根本上得到解決，普遍性融資難正在演變?yōu)榻Y(jié)構(gòu)性融資難。

二、安徽中小企業(yè)結(jié)構(gòu)性融資難原因分析

（一）渠道單一

安徽中小微企業(yè)主要為縣域中小企業(yè)，其融資渠道不僅局限于銀行甚至僅限于信用合作社以及改制后的商業(yè)銀行。在阜南縣有的中小企業(yè)即便有縣擔(dān)保中心做擔(dān)保，要想在國(guó)有四大商業(yè)銀行取得貸款也非常難。皖南部分縣市引進(jìn)的省外農(nóng)村商業(yè)銀行瞄準(zhǔn)的客戶主要是“優(yōu)質(zhì)”中小企業(yè)，且發(fā)放貸款基本上都是在100萬(wàn)以上。這對(duì)貸款需求頻繁而數(shù)額較小的小微企業(yè)來(lái)說(shuō)是既貸不到也用不起。截至2012年底安徽454家小額貸款公司的貸款余額為325億元，但單位公司年貸款額0.72億元與江蘇省的2.14億相比有較大差距，也低于全國(guó)的平均水平0.97億元。受政策歧視和自身規(guī)模的限制，小額貸款公司在緩解中小企業(yè)融資難問(wèn)題上的作用難以擴(kuò)大。單一的渠道最終讓中小企業(yè)融資狀況更容易受到宏觀政策調(diào)整的影響。

（二）信息不對(duì)稱

由于企業(yè)的各種信息資源散落于不同的政府管理部門(mén)，銀行通常難以通過(guò)正常、穩(wěn)定、統(tǒng)一的渠道直接獲取借款企業(yè)的信息。這在很大程度上制約了銀行中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的拓展，特別是從零售型向批量化服務(wù)的轉(zhuǎn)型。銀行只有充分了解企業(yè)到底是盈利還是虧損，納稅情況怎么樣，企業(yè)主信譽(yù)怎么樣才能分析貸款的風(fēng)險(xiǎn)從而決定是否發(fā)放貸款。但對(duì)于眾多小微企業(yè)而言無(wú)論是主觀上還是客觀上提供這部分信息都存在很大困難。

（三）小微企業(yè)自身因素

很多小微企業(yè)都是家族式的，沒(méi)有健全的財(cái)務(wù)制度，流動(dòng)資金大多來(lái)源于親戚朋友，廠房設(shè)備等大部分是租的。這些小微企業(yè)本身資金就缺，為上游大企業(yè)配套或者代工后，遇到經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)，貨款回款時(shí)間越來(lái)越長(zhǎng)，資金就越緊張。盡管現(xiàn)在許多銀行有針對(duì)中小企業(yè)的金融產(chǎn)品，但是許多小企業(yè)不熟悉銀行、不知道應(yīng)該如何融資，甚至從未去銀行咨詢相關(guān)情況。同時(shí)，很多有條件到銀行融資的中小企業(yè)沒(méi)有融資發(fā)展意識(shí)，他們更愿意依靠自身的積累而不是從外部融資壯大企業(yè)。企業(yè)的金融意識(shí)不強(qiáng)加劇了其融資困境。

三、寧國(guó)市中小企業(yè)基于供應(yīng)鏈金融的融資之路

中小企業(yè)融資難問(wèn)題的解決不僅需要政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)的努力，更需要結(jié)合實(shí)際大膽創(chuàng)新。供應(yīng)鏈金融通過(guò)金融資本與實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)的協(xié)作，構(gòu)筑商業(yè)銀行、企業(yè)和商品供應(yīng)鏈互利共存、持續(xù)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。良好的外部商務(wù)環(huán)境能為企業(yè)的發(fā)展和相互合作帶來(lái)很多方便，在供應(yīng)鏈金融服務(wù)中也是一個(gè)很重要的因素。寧國(guó)市在政府提供良好金融環(huán)境基礎(chǔ)上，通過(guò)大力引進(jìn)金融機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品創(chuàng)新、供應(yīng)鏈核心企業(yè)發(fā)揮連接作用以及小微企業(yè)強(qiáng)化信用意識(shí)，走出了自己基于供應(yīng)鏈金融的融資之路。2010年寧國(guó)市被評(píng)為“中國(guó)最具特色金融生態(tài)城市”和“中國(guó)金融生態(tài)低碳城市”，成為了安徽省唯一的縣級(jí)金融安全區(qū)。

（一）政府大力引進(jìn)金融機(jī)構(gòu)拓寬中小企業(yè)融資渠道

從2010年6月開(kāi)始寧國(guó)對(duì)現(xiàn)代金融業(yè)的發(fā)展推出多項(xiàng)扶持舉措，包括外來(lái)金融機(jī)構(gòu)高管個(gè)稅補(bǔ)助、辦公用房契稅補(bǔ)助、企業(yè)開(kāi)辦補(bǔ)助等。通過(guò)大力引進(jìn)金融機(jī)構(gòu)，寧國(guó)市現(xiàn)有農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、工商銀行、徽商銀行、吳江農(nóng)村商業(yè)銀行、寧國(guó)民生村鎮(zhèn)銀行等10家銀行，2家證券機(jī)構(gòu)，10家各類(lèi)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，1家政策性擔(dān)保中心。寧國(guó)市中小企業(yè)融資擔(dān)保中心作為政府出資成立的融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，2012年底擔(dān)保余額達(dá)到8.1億元，累計(jì)的擔(dān)保額度達(dá)32億元，暫未出現(xiàn)一筆代償。良好的風(fēng)險(xiǎn)把控能力，讓合作的金融機(jī)構(gòu)有了信心。

（二）政府提供良好的金融環(huán)境化解銀行金融風(fēng)險(xiǎn)

扶持和鼓勵(lì)政策是金融機(jī)構(gòu)踏入寧國(guó)的動(dòng)力，而對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的化解堅(jiān)定了金融機(jī)構(gòu)支持企業(yè)發(fā)展的決心。“像愛(ài)護(hù)眼睛一樣愛(ài)護(hù)我們的金融環(huán)境”，這是寧國(guó)市對(duì)維護(hù)良好金融環(huán)境的承諾。2005年11月，梅林油廠向農(nóng)發(fā)行寧國(guó)支行貸款1500萬(wàn)，到期后一直沒(méi)有還清。到2010年4月，梅林油廠仍欠農(nóng)發(fā)行貸款720萬(wàn)元。寧國(guó)市財(cái)政用“市中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金”償還了這筆不良貸款。農(nóng)發(fā)行寧國(guó)支行也給予了市里兩項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相應(yīng)的優(yōu)惠支持。政府快速、妥善的處理，巧妙化解了金融債務(wù)帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，讓金融機(jī)構(gòu)對(duì)寧國(guó)有了信心，也為中小企業(yè)的融資路清除了荊棘。

（三）金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變服務(wù)理念為中小企業(yè)融資提供便利

“我們現(xiàn)在就是在打基礎(chǔ)，一方面要提供一流的環(huán)境，另一方面要提供一流的服務(wù)，講求優(yōu)質(zhì)、高效。”正是這樣高標(biāo)準(zhǔn)的服務(wù)理念和服務(wù)方式，讓吳江農(nóng)村商業(yè)銀行這個(gè)“外來(lái)移民”在短短一年時(shí)間里聲名鵲起。到2012年5月底，其存款額達(dá)1.4億元，貸款額近2億元，其中中小企業(yè)占有相當(dāng)?shù)谋壤Ｍ獾亟鹑跈C(jī)構(gòu)進(jìn)入帶來(lái)的鯰魚(yú)效應(yīng)，進(jìn)一步激發(fā)了寧國(guó)的金融活力，也為中小企業(yè)的發(fā)展提供了新的機(jī)遇。

（四）供應(yīng)鏈融資與金融創(chuàng)新為企業(yè)融資開(kāi)辟新途徑

1 “公司+農(nóng)戶”的信貸模式。2001年寧國(guó)市信用聯(lián)社推出一種簡(jiǎn)化的供應(yīng)鏈融資模式“公司+農(nóng)戶”的信貸模式，它針對(duì)的是當(dāng)時(shí)養(yǎng)殖農(nóng)戶缺乏擔(dān)保的現(xiàn)實(shí)困境。農(nóng)戶選擇具有一定資信等級(jí)的養(yǎng)殖企業(yè)簽約并作為擔(dān)保人，符合條件的農(nóng)戶就可以到信用社申請(qǐng)“公司+農(nóng)戶”的貸款，憑借和公司簽訂的收購(gòu)協(xié)議書(shū)和擔(dān)保協(xié)議書(shū)，信用社在一個(gè)工作日中就可以辦理好貸款。貸款到期時(shí)，由公司先統(tǒng)一歸還貸款本息，等到農(nóng)戶把產(chǎn)品銷(xiāo)售給公司后，養(yǎng)殖企業(yè)再將為其墊付的錢(qián)扣除。這樣一來(lái)，農(nóng)戶、公司、信用社就形成了一條利益相關(guān)的“生態(tài)鏈”，這條鏈關(guān)系著農(nóng)戶的增收致富、企業(yè)的規(guī)模擴(kuò)展、銀行的貸款收益，同生共榮，有效規(guī)避了信貸風(fēng)險(xiǎn)。

2 動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押貸款。資金流是企業(yè)的血液，企業(yè)凈現(xiàn)金流的狀況將會(huì)決定企業(yè)的命運(yùn)。寧國(guó)作為亞洲最大的耐磨鋼球、耐磨鋼段生產(chǎn)基地，有著“耐磨鑄造之都”的稱號(hào)。這一行業(yè)，原材料占成本比重相當(dāng)大，銷(xiāo)售款一般在發(fā)貨三個(gè)月后才結(jié)算。企業(yè)的資金流被大量占用，容易出現(xiàn)流動(dòng)資金瀕臨斷流的困境。寧國(guó)農(nóng)合行針對(duì)這類(lèi)企業(yè)的特點(diǎn)開(kāi)發(fā)了一個(gè)新貸款產(chǎn)品——“動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押”。企業(yè)可以利用庫(kù)存的原材料或產(chǎn)成品向擔(dān)保公司提供質(zhì)押反擔(dān)保，再由擔(dān)保公司為企業(yè)借款提供擔(dān)保。這樣運(yùn)作，企業(yè)的商品在庫(kù)存階段就能轉(zhuǎn)化為再生產(chǎn)的資金，最大限度地減少流動(dòng)資金的占用。從2009年4月9日推出“動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押”至2011年底，寧國(guó)農(nóng)合行已累計(jì)為221家耐磨鑄件企業(yè)提供貸款共計(jì)4.5億元，有效緩解了此類(lèi)企業(yè)的融資難。

3 企業(yè)商標(biāo)權(quán)質(zhì)押貸款。2011年11月，詹氏獲得了寧國(guó)市農(nóng)村合作銀行發(fā)放的500萬(wàn)元貸款。這筆貸款的與眾不同之處在于，它是寧國(guó)市首筆“企業(yè)商標(biāo)權(quán)質(zhì)押貸款”。通過(guò)與當(dāng)?shù)毓ど滩块T(mén)的合作，由專(zhuān)業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所執(zhí)行，“詹氏”系列注冊(cè)商標(biāo)進(jìn)行了市場(chǎng)公允價(jià)值的確定，最終認(rèn)定其商標(biāo)權(quán)評(píng)估值為8219.64萬(wàn)元。2012年5月，農(nóng)村合作銀行將詹氏的商標(biāo)質(zhì)押貸款額度提高到2000萬(wàn)元。小商標(biāo)成為大支點(diǎn)，有效地撬動(dòng)企業(yè)貸款的難題。

4 其他金融產(chǎn)品創(chuàng)新。寧國(guó)市中小企業(yè)融資擔(dān)保中心不斷創(chuàng)新反擔(dān)保的方式，將其拓展到通用設(shè)備抵押、企業(yè)賬戶監(jiān)管、水域?yàn)┩康盅骸?yōu)質(zhì)存貨抵押等多種形式，從而擴(kuò)大了受保企業(yè)的范圍。利用財(cái)政職能，該中心又靈活地設(shè)立了對(duì)各類(lèi)企業(yè)的退稅質(zhì)押，對(duì)可控應(yīng)收賬款的質(zhì)押，形成和銀行的差異化抵押反擔(dān)保模式。集體建設(shè)用地、專(zhuān)利權(quán)質(zhì)押等新路徑也在探索之中。擔(dān)保中心還借助自身的優(yōu)勢(shì)，積極為企業(yè)爭(zhēng)取貼費(fèi)貼息政策。目前，寧國(guó)市政府承擔(dān)著10%的保費(fèi)補(bǔ)貼，為企業(yè)降低了融資成本。

（五）中小企業(yè)苦練內(nèi)功

企業(yè)要融資發(fā)展，最重要的還在于練好內(nèi)功。城南印刷廠是典型的夫妻店，缺乏規(guī)范的財(cái)務(wù)制度，而這正是它多次向銀行借貸卻總是空手而歸的根源所在。吳江農(nóng)商行介入后，幫助它清理庫(kù)存，整理賬目，建議企業(yè)請(qǐng)專(zhuān)業(yè)的會(huì)計(jì)完善財(cái)務(wù)制度，終于在2011年拿到165萬(wàn)元的銀行貸款。提升企業(yè)的管理水平，吸收專(zhuān)業(yè)人才和管理技術(shù)，由傳統(tǒng)的家族式經(jīng)營(yíng)向科學(xué)的現(xiàn)代化管理過(guò)渡，是企業(yè)做大做強(qiáng)的夢(mèng)想，更是企業(yè)注重內(nèi)生力的覺(jué)醒。

（六）寧國(guó)市供應(yīng)鏈金融融資還存在的問(wèn)題

寧國(guó)市的供應(yīng)鏈金融局限于金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品創(chuàng)新，缺少核心企業(yè)和第三方物流企業(yè)的參與，往往解決的是供應(yīng)鏈上某些優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)的融資困難問(wèn)題。這是由寧國(guó)市中小企業(yè)所在供應(yīng)鏈及行業(yè)性質(zhì)決定的，同時(shí)也是寧國(guó)市企業(yè)整體實(shí)力和供應(yīng)鏈企業(yè)的向心力不足而導(dǎo)致的。這些問(wèn)題在安徽乃至整個(gè)中國(guó)具有普遍性，也是供應(yīng)鏈融資在我國(guó)不能得到很好發(fā)展的重要原因。但是，寧國(guó)市在中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資上已經(jīng)有了很好的開(kāi)始，為解決安徽中小企業(yè)融資難問(wèn)題提供了很多寶貴的經(jīng)驗(yàn)。

第7篇

關(guān)鍵詞：“三農(nóng)”；供應(yīng)鏈金融；必要性；可行性

中圖分類(lèi)號(hào)：F832；F326.6文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：Adoi:10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2011.09.42文章編號(hào)：1672-3309（2011）09-99-03

改革開(kāi)放30多年來(lái)，我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展令人矚目，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化進(jìn)程不斷加快。但令人糾結(jié)的是，與之相匹配的現(xiàn)代化農(nóng)村金融體系卻始終沒(méi)有建立起來(lái)。商業(yè)銀行、農(nóng)村信用合作社、村鎮(zhèn)銀行等金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展生產(chǎn)性農(nóng)業(yè)貸款、鄉(xiāng)鎮(zhèn)中小企業(yè)融資等業(yè)務(wù)困難重重。至于各種創(chuàng)新性金融業(yè)務(wù)，如供應(yīng)鏈金融，即通過(guò)“公司+農(nóng)戶”模式進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈融資等較高端的金融業(yè)務(wù)在農(nóng)村更是無(wú)從談起。發(fā)展農(nóng)村金融是解決“三農(nóng)”問(wèn)題必須破解的一道難題。筆者認(rèn)為，以農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化融資為對(duì)象的供應(yīng)鏈金融，在破解農(nóng)村金融困境、解決“三農(nóng)”發(fā)展問(wèn)題上具有充分的必要性，也具有可行性，值得嘗試和推廣。

一、供應(yīng)鏈金融釋義及其在“三農(nóng)”中應(yīng)用的基本構(gòu)想

供應(yīng)鏈金融（Supply Chain Finance，SCF）是指銀行圍繞核心企業(yè)，管理上下游中小企業(yè)的資金流和物流，將監(jiān)控單個(gè)企業(yè)的不可控風(fēng)險(xiǎn)，變?yōu)榘盐展?yīng)鏈企業(yè)整體的可控風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)立體獲取各類(lèi)信息將風(fēng)險(xiǎn)控制在最低的一種創(chuàng)新的金融服務(wù)產(chǎn)品。在融資過(guò)程中，銀行利用供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)與中小企業(yè)間的業(yè)務(wù)活動(dòng)而產(chǎn)生的應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款或交付過(guò)程的貨物作為中小企業(yè)融資擔(dān)保品。常見(jiàn)的供應(yīng)鏈融資應(yīng)該包括應(yīng)收賬款融資、核心企業(yè)擔(dān)保融資和貨權(quán)融資。

供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)金融服務(wù)的區(qū)別①如圖1所示：

應(yīng)用于農(nóng)村和農(nóng)業(yè)信貸的供應(yīng)鏈金融，不妨姑且稱之為“農(nóng)村供應(yīng)鏈金融”。按照供應(yīng)鏈金融的思想，農(nóng)村供應(yīng)鏈金融可以理解為，將金融機(jī)構(gòu)放在中介的位置，把上游或者下游的鄉(xiāng)鎮(zhèn)中小企業(yè)與核心企業(yè)相關(guān)聯(lián)，在整個(gè)鏈條上為企業(yè)提供靈活運(yùn)用的金融產(chǎn)品和服務(wù)。筆者的基本構(gòu)想是：商業(yè)銀行在國(guó)家政策鼓勵(lì)的前提下，將部分獨(dú)立生產(chǎn)的、抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者、中小涉農(nóng)企業(yè)和個(gè)體工商戶與擁有一定實(shí)力的農(nóng)產(chǎn)品深加工企業(yè)進(jìn)行綁定，并對(duì)該企業(yè)的整條供應(yīng)鏈開(kāi)展融資方案設(shè)計(jì)。融資類(lèi)型主要有兩種：一是產(chǎn)品銷(xiāo)售訂單擔(dān)保融資模式（類(lèi)似于應(yīng)收賬款融資），農(nóng)戶和龍頭企業(yè)之間簽訂產(chǎn)品訂單，銀行以訂單為支持向農(nóng)戶提供信貸支持；二是間接的“公司+農(nóng)戶”融資模式（類(lèi)似與貨權(quán)融資），向農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)提供資金，企業(yè)和農(nóng)戶或?qū)I(yè)合作社簽訂產(chǎn)銷(xiāo)協(xié)議，農(nóng)戶從企業(yè)獲得相應(yīng)資金，以合格產(chǎn)品支付方式償還貸款。

二、在“三農(nóng)”發(fā)展中應(yīng)用供應(yīng)鏈金融的必要性

發(fā)展供應(yīng)鏈金融的必要性，主要在于農(nóng)村、農(nóng)業(yè)、農(nóng)民面臨的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)短缺、農(nóng)村金融體系落后，不適應(yīng)發(fā)展農(nóng)村、農(nóng)業(yè)、農(nóng)民的迫切需要，主要表現(xiàn)在：

1.現(xiàn)有農(nóng)村金融體制存在缺陷，農(nóng)村金融體系不完善

在我國(guó)農(nóng)村，可以進(jìn)行貸款融資的機(jī)構(gòu)主要包括4大國(guó)有銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、農(nóng)村信用社、村鎮(zhèn)銀行和郵政儲(chǔ)蓄銀行，除此之外還有部分民間信貸。但是，由于農(nóng)村資金需求具有分散化、規(guī)模小、監(jiān)控難、風(fēng)險(xiǎn)大的特點(diǎn)，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)并不愿意將資金投入到這個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)低收益的領(lǐng)域。在現(xiàn)實(shí)中，多數(shù)國(guó)有商業(yè)銀行，甚至包括主要為農(nóng)村服務(wù)的農(nóng)業(yè)銀行，都紛紛撤并其設(shè)立在農(nóng)村的分支機(jī)構(gòu)與營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，碩果僅存的一些分行又不斷削弱其信貸權(quán)限，對(duì)于農(nóng)民來(lái)說(shuō)，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)就流變?yōu)閮?chǔ)蓄機(jī)構(gòu)。相反，民間信貸規(guī)模在近些年來(lái)卻不斷擴(kuò)大。與此同時(shí)，地方性商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社雖然覆蓋廣大農(nóng)村，但資金實(shí)力較弱，金融服務(wù)缺位，信貸能力不足，也無(wú)法滿足農(nóng)民和鄉(xiāng)鎮(zhèn)中小企業(yè)的貸款融資需求。

2.信貨資金供應(yīng)不足，農(nóng)業(yè)資金嚴(yán)重外流

目前，農(nóng)戶貸款需求十分旺盛。但農(nóng)信社貸款利率較高,部分已經(jīng)超過(guò)了農(nóng)民和涉農(nóng)企業(yè)的承受能力；小額信用貸款盡管廣受歡迎,但其貸款周期短，額度小，難以滿足更大需求；農(nóng)發(fā)行作為政策性銀行,僅僅在流通領(lǐng)域?yàn)檎咝约Z棉收購(gòu)進(jìn)行貸款，對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)也沒(méi)有多少支持。同時(shí)，目前農(nóng)業(yè)資金外流現(xiàn)象較為嚴(yán)重。現(xiàn)有的鄉(xiāng)鎮(zhèn)金融機(jī)構(gòu)中，郵政儲(chǔ)蓄“只吸不放”，其吸收的存款往往上存到市級(jí)以上機(jī)構(gòu)，而后轉(zhuǎn)存人民銀行以獲取利息收入；農(nóng)業(yè)銀行對(duì)基層農(nóng)村信貸需求不夠了解，同時(shí)基于股份制改革和優(yōu)化財(cái)務(wù)狀況的需求，統(tǒng)一調(diào)度全行資金，基層分支機(jī)構(gòu)往往“錢(qián)不留手”；農(nóng)村信用社也愈發(fā)強(qiáng)調(diào)資金的集中使用,往往把從農(nóng)村吸收的資金上存到縣級(jí)以上機(jī)構(gòu)，呈現(xiàn)某種“脫農(nóng)化”態(tài)勢(shì)。這種農(nóng)業(yè)資金的大量外流嚴(yán)重影響了農(nóng)業(yè)投資，已經(jīng)成為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)重大障礙。

3.農(nóng)村金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大，金融服務(wù)成本較高、利潤(rùn)較低

農(nóng)業(yè)自古以來(lái)靠天吃飯，自然風(fēng)險(xiǎn)難以人為控制，加之我國(guó)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、補(bǔ)償?shù)葯C(jī)制尚不健全，一旦遭遇干旱、洪澇等自然災(zāi)害，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)便可能轉(zhuǎn)嫁到農(nóng)村金融體系之上。這種風(fēng)險(xiǎn)同樣存在于鄉(xiāng)鎮(zhèn)中小企業(yè)和涉農(nóng)企業(yè)的貸款中：中小企業(yè)管理水平相對(duì)較差，某些企業(yè)信用觀念淡薄，可能存在遭遇經(jīng)營(yíng)不好而賴債的現(xiàn)象；由于缺乏有效的擔(dān)保品及為其提供擔(dān)保的機(jī)構(gòu)，銀行為鄉(xiāng)鎮(zhèn)中小企業(yè)提供貸款的資金質(zhì)量值得懷疑。除此之外，農(nóng)戶小額貸款和鄉(xiāng)鎮(zhèn)中小企業(yè)單筆貸款金額小、筆數(shù)多、周期長(zhǎng)且回收慢，相對(duì)城市大企業(yè)而言，金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)成本更高；另外由于鄉(xiāng)鎮(zhèn)中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)及信息不透明等因素，金融機(jī)構(gòu)的審查監(jiān)督成本也在無(wú)形中提高了。

4.金融產(chǎn)品單一，服務(wù)缺乏層次

我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)已經(jīng)形成現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)、專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)和綜合市場(chǎng)、批發(fā)市場(chǎng)和零售市場(chǎng)等多層次的市場(chǎng)體系，但相應(yīng)的農(nóng)村金融服務(wù)卻很單一，主要集中在信貸業(yè)務(wù)上，新興的中間業(yè)務(wù)和創(chuàng)新的金融產(chǎn)品在農(nóng)村基本沒(méi)有普及。此外，僵化的農(nóng)業(yè)貸款條件已越來(lái)越不能滿足各種農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的客觀需要:農(nóng)業(yè)貸款的“春貸秋收”是根據(jù)種植業(yè)的生產(chǎn)周期而確定的，而水產(chǎn)品養(yǎng)殖、農(nóng)村工商業(yè)等的生產(chǎn)周期卻無(wú)法確定下來(lái)，農(nóng)業(yè)貸款品種僅局限于短期流動(dòng)貸款資金，缺乏針對(duì)農(nóng)村固定資產(chǎn)更新和改造的中長(zhǎng)期貸款；傳統(tǒng)按季付息的方式也不能符合農(nóng)業(yè)資金秋季集中回流的現(xiàn)實(shí)。可見(jiàn)，我國(guó)農(nóng)村“貸款難”不僅僅是一個(gè)金融機(jī)構(gòu)“惜貸”的問(wèn)題，也存在農(nóng)村經(jīng)營(yíng)個(gè)體找不到合適的貸款品種而“惜借”的困境。

農(nóng)村金融情勢(shì)表明，靠政府政策、法律法規(guī)來(lái)規(guī)范、引導(dǎo)農(nóng)村金融的創(chuàng)新和發(fā)展固然重要，但開(kāi)發(fā)、運(yùn)用新的農(nóng)村金融產(chǎn)品，有效化解“三農(nóng)”發(fā)展中的金融約束，使得金融機(jī)構(gòu)在化解風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上有較好的盈利水平可能比“好心”、“善意更為重要。供應(yīng)鏈金融堪當(dāng)此任。

三、供應(yīng)鏈金融應(yīng)用于“三農(nóng)”發(fā)展的可行性

供應(yīng)鏈金融應(yīng)用于農(nóng)村、農(nóng)業(yè)與農(nóng)民，不僅具有必要性而且具有可行性。

1.發(fā)展供應(yīng)鏈金融有利于逐步解決農(nóng)業(yè)生產(chǎn)模式現(xiàn)代化與現(xiàn)有農(nóng)村金融體制的矛盾

目前，在我國(guó)農(nóng)村，農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)產(chǎn)供銷(xiāo)模式已逐漸形成，部分地區(qū)形成了專(zhuān)業(yè)性的合作組織，從生產(chǎn)方式到生產(chǎn)組織形式都發(fā)生了很大變化。這種規(guī)模化的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)已與現(xiàn)在農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)以小額信貸為業(yè)務(wù)主體的制度產(chǎn)生矛盾，導(dǎo)致農(nóng)戶在發(fā)展規(guī)模化種養(yǎng)殖業(yè)和農(nóng)產(chǎn)品加工等新興產(chǎn)業(yè)過(guò)程中面臨更大的資金壓力。除了面臨資金規(guī)模大的壓力，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)生產(chǎn)周期長(zhǎng)、初期投入多等特征，也都與當(dāng)前農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)普遍提供的小額信貸業(yè)務(wù)存在很大矛盾。因此，從整體上看，我國(guó)現(xiàn)有農(nóng)村金融服務(wù)體系已經(jīng)不能適應(yīng)新時(shí)期農(nóng)村地區(qū)對(duì)金融服務(wù)需求，必須加快改革創(chuàng)新步伐。雖然有一些農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)加工企業(yè)率先轉(zhuǎn)變思路，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈，加大對(duì)上游供應(yīng)的資金和技術(shù)支持，產(chǎn)生了較好的經(jīng)濟(jì)效益，但是這些往往是企業(yè)的內(nèi)部行為。由于單個(gè)企業(yè)對(duì)市場(chǎng)脈絡(luò)的把握程度不夠、以及整個(gè)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)不可控性，這種操作往往有其內(nèi)在局限性，在產(chǎn)業(yè)鏈融資方面尚不能有效替代正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的作用。商業(yè)銀行畢竟有著豐富的融資經(jīng)驗(yàn)，能站在全行業(yè)的高度上對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)進(jìn)行指導(dǎo)，能夠就企業(yè)現(xiàn)金流、應(yīng)收賬款管理、存貨管理等方面進(jìn)行合理優(yōu)化，這些能力是企業(yè)所欠缺的。因此涉農(nóng)企業(yè)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)中小企業(yè)想進(jìn)一步發(fā)展，盡快獲得專(zhuān)業(yè)性的金融指導(dǎo)和融資方案設(shè)計(jì)是十分必要的。但同時(shí)，這也需要一個(gè)合理的業(yè)務(wù)切入點(diǎn)。

與此同時(shí)，監(jiān)管部門(mén)對(duì)農(nóng)村金融在認(rèn)識(shí)上存在誤區(qū)，將農(nóng)村金融簡(jiǎn)單視同農(nóng)業(yè)金融，限制金融機(jī)構(gòu)在農(nóng)村地區(qū)開(kāi)展多種形式信貸業(yè)務(wù)，尤其是限制“公司+農(nóng)戶”信貸業(yè)務(wù)的開(kāi)展。這在無(wú)形中又加大了金融機(jī)構(gòu)涉農(nóng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和運(yùn)營(yíng)成本，極大地抑制了金融機(jī)構(gòu)拓展農(nóng)村金融業(yè)務(wù)的積極性。

究其根本，農(nóng)村金融問(wèn)題矛盾的產(chǎn)生源于政策導(dǎo)向的缺位。多年來(lái)我國(guó)“以農(nóng)補(bǔ)工”的發(fā)展戰(zhàn)略造成農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施落后，投資環(huán)境惡劣，依靠市場(chǎng)機(jī)制來(lái)促進(jìn)農(nóng)業(yè)投資的必然與投資者的理性相違背，并且農(nóng)業(yè)資金不足進(jìn)一步削弱該行業(yè)的盈利能力，形成惡性循環(huán)。現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題使金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)村市場(chǎng)避而遠(yuǎn)之，同時(shí)國(guó)家政策也沒(méi)有對(duì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展涉農(nóng)業(yè)務(wù)形成有效激勵(lì)。顯然，農(nóng)業(yè)與農(nóng)村發(fā)展對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)全局會(huì)產(chǎn)生巨大的正的外部效應(yīng)，因此資源配置應(yīng)該采用市場(chǎng)以外的方式，需要國(guó)家從長(zhǎng)遠(yuǎn)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)進(jìn)步角度考慮，加大對(duì)農(nóng)村金融的政策性扶持。筆者認(rèn)為，要切實(shí)加快農(nóng)村金融發(fā)展，就必須加快相關(guān)頂層結(jié)構(gòu)改革與機(jī)制設(shè)計(jì)，改變當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)涉農(nóng)業(yè)務(wù)模式，以供應(yīng)鏈為紐帶，將金融機(jī)構(gòu)、核心企業(yè)和農(nóng)戶系統(tǒng)地整合在一起，以提高金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)。

2.發(fā)展供應(yīng)鏈金融有利于校正傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)與農(nóng)村實(shí)際問(wèn)題存在偏離

傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)主要在銀行和融資企業(yè)之間開(kāi)展，一般不涉及上下游企業(yè)，銀行也很難了解到整條產(chǎn)業(yè)鏈的信息。在城市業(yè)務(wù)中，商業(yè)銀行往往擁有自己的核心重點(diǎn)客戶，這些客戶中很多都是資金實(shí)力雄厚的大型國(guó)有企業(yè)。銀行能較好地掌握自己客戶的經(jīng)營(yíng)狀況，與企業(yè)之間一般都存在長(zhǎng)期合作關(guān)系。這種穩(wěn)定的關(guān)系保證了傳統(tǒng)業(yè)務(wù)得以良好地開(kāi)展，這也是銀行盈利的重要來(lái)源。但是在農(nóng)村中，銀行所面對(duì)的諸多鄉(xiāng)鎮(zhèn)中小企業(yè)及農(nóng)戶，實(shí)力薄弱，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，信用堪憂，傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)往往顯得力不從心。有針對(duì)性地開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)可以在一定程度上規(guī)避上述問(wèn)題的發(fā)生。其具體作用：

一是有助于降低金融風(fēng)險(xiǎn)。無(wú)論是產(chǎn)品銷(xiāo)售訂單擔(dān)保式的融資，還是“公司+農(nóng)戶”式的融資，供應(yīng)鏈金融都將核心大企業(yè)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)中小企業(yè)及農(nóng)戶的信用進(jìn)行捆綁，確保核心大企業(yè)對(duì)上下游中小企業(yè)及農(nóng)戶的貸款負(fù)有連帶責(zé)任，從而促使核心企業(yè)更加關(guān)注農(nóng)村中小企業(yè)及農(nóng)戶的經(jīng)營(yíng)狀況，并在一定程度上幫助農(nóng)村中小企業(yè)及農(nóng)戶規(guī)范管理，提高經(jīng)營(yíng)管理能力，避免中小企業(yè)及農(nóng)戶因經(jīng)營(yíng)不佳而出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

二是有助于增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)與農(nóng)村地區(qū)的兼容性。商業(yè)銀行在農(nóng)村撤并服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)、降低融資權(quán)限是因?yàn)檗r(nóng)戶貸款以農(nóng)信社為主，而有更高融資需求的鄉(xiāng)鎮(zhèn)中小企業(yè)往往缺少信用擔(dān)保。供應(yīng)鏈金融通過(guò)應(yīng)收賬款和貨權(quán)融資等形式，將核心企業(yè)的利益與廣大鄉(xiāng)鎮(zhèn)中小企業(yè)及農(nóng)戶的利益相掛鉤，讓核心企業(yè)將授信額度分散給中小企業(yè)及農(nóng)戶，這給商業(yè)銀行帶來(lái)了開(kāi)拓中小企業(yè)及農(nóng)戶融資市場(chǎng)的機(jī)遇，使原來(lái)難以進(jìn)行的農(nóng)村業(yè)務(wù)有章可循，不再“水土不服”。更為重要的是，能大幅度緩解農(nóng)村中小企業(yè)及農(nóng)戶貸款難的困境。

三是有助于降低金融服務(wù)成本。供應(yīng)鏈金融強(qiáng)調(diào)集中管理的思想，將多個(gè)中小企業(yè)及農(nóng)戶作為核心企業(yè)的上游供應(yīng)單位，對(duì)其統(tǒng)一進(jìn)行融資管理，服務(wù)時(shí)間延長(zhǎng)，業(yè)務(wù)明顯集中，同時(shí)信貸額度增大、結(jié)算方式簡(jiǎn)化，從而使服務(wù)成本大幅降低。另外，供應(yīng)鏈金融的形式?jīng)Q定了對(duì)同一核心企業(yè)提供上下游服務(wù)的中小企業(yè)及農(nóng)戶之間以合作為主，競(jìng)爭(zhēng)為輔，往往自主選擇信用聯(lián)保。銀行可以基于引導(dǎo)建設(shè)專(zhuān)業(yè)合作社，并開(kāi)設(shè)發(fā)展基金為其融資。這樣既能集中業(yè)務(wù)，降低成本，還能增大貸款金額，同時(shí)也降低了風(fēng)險(xiǎn)。

3.發(fā)展供應(yīng)鏈金融有利于幫助商業(yè)銀行開(kāi)拓中小企業(yè)及農(nóng)村市場(chǎng)

從全球金融創(chuàng)新視角看，越來(lái)越多的商業(yè)銀行在參與企業(yè)貿(mào)易融資活動(dòng)中，面臨著被日益邊緣化的危機(jī)。究其原因，銀行在參與企業(yè)融資的過(guò)程中多采用信用證和跟單托收的結(jié)算方式，其繁瑣的操作程序和高昂的成本，正逐漸在被企業(yè)自行以賒銷(xiāo)的方式替代。這就導(dǎo)致了銀行在客戶交易過(guò)程中除了處理支票和匯款等簡(jiǎn)單業(yè)務(wù)以外，毫無(wú)參與客戶供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)的機(jī)會(huì)。因此，很多國(guó)外商業(yè)銀行極力開(kāi)疆辟土，拓展新興業(yè)務(wù)，將目光轉(zhuǎn)向了中小企業(yè)和農(nóng)村金融市場(chǎng)，并取得了不菲的成績(jī)。

我國(guó)商業(yè)銀行正處于發(fā)展戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重要時(shí)期。隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展，一方面，我國(guó)商業(yè)銀行同樣面臨著高端客戶脫媒而去的現(xiàn)狀；另一方面，卻對(duì)急速壯大的中小企業(yè)市場(chǎng)和蓬勃發(fā)展的農(nóng)村經(jīng)濟(jì)一籌莫展。反觀外資金融機(jī)構(gòu)，不僅在城市金融市場(chǎng)上對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行形成挑戰(zhàn)，部分外資銀行布局農(nóng)村金融市場(chǎng)的做法，已經(jīng)使得我國(guó)從城市到農(nóng)村的金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況和金融業(yè)態(tài)發(fā)生了很大變化。金融機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式，實(shí)踐已證明不適合農(nóng)村地區(qū)的實(shí)際需求，亦不適應(yīng)開(kāi)拓中小企業(yè)市場(chǎng)的需要。供應(yīng)鏈金融連結(jié)核心企業(yè)與中小企業(yè)及農(nóng)戶，是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和價(jià)值增值的有力切入點(diǎn)，可為商業(yè)銀行創(chuàng)造新的盈利模式和新的商業(yè)機(jī)會(huì)。

注釋:

① 資料來(lái)源：引自莊春光，《供應(yīng)鏈融資另辟蹊徑還是新瓶舊酒》，《當(dāng)代金融家》，2007年第3期。

參考文獻(xiàn)：

［1］莊春光.供應(yīng)鏈融資另辟蹊徑還是新瓶舊酒[J].當(dāng)代金融家，2007,(03).

［2］孫寶霞.中國(guó)農(nóng)村金融的現(xiàn)狀與政策分析[J].山東教育學(xué)院學(xué)報(bào)，2006，(03).

第8篇

供應(yīng)鏈融資是指銀行通過(guò)審查整條供應(yīng)鏈，基于對(duì)供應(yīng)鏈管理程度和核心企業(yè)的信用實(shí)力的掌握，對(duì)其核心企業(yè)和上下游多個(gè)企業(yè)提供靈活運(yùn)用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。由于供應(yīng)鏈中除核心企業(yè)之外，基本上都是中小企業(yè)，因此從某種意義上說(shuō)，供應(yīng)鏈融資就是面向中小企業(yè)的金融服務(wù)。也可以說(shuō)是把供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)及其相關(guān)的上下游配套企業(yè)作為一個(gè)整體，根據(jù)供應(yīng)鏈中企業(yè)的交易關(guān)系和行業(yè)特點(diǎn)制定基于貨權(quán)及現(xiàn)金流控制的整體金融解決方案的一種融資模式。供應(yīng)鏈融資解決了上下游企業(yè)融資難、擔(dān)保難的問(wèn)題，而且通過(guò)打通上下游融資瓶頸，還可以降低供應(yīng)鏈條融資成本，提高核心企業(yè)及配套企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

2中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資存在的問(wèn)題

國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈融資服務(wù)的開(kāi)展還屬于起步階段，但發(fā)展趨勢(shì)異常迅猛，當(dāng)前制約中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資的原因有幾方面，既有中小企業(yè)自身的問(wèn)題，也有金融政策和銀行體系的問(wèn)題。

2.1中小企業(yè)缺乏足夠的信用意識(shí)和信用能力

中小企業(yè)供應(yīng)鏈管理意識(shí)薄弱，表現(xiàn)在供應(yīng)鏈的邊界模糊。企業(yè)雖然有專(zhuān)門(mén)的信用管理團(tuán)隊(duì)與管理制度，但運(yùn)作效果并不理想，對(duì)中小企業(yè)的資信引入有時(shí)缺乏利益激勵(lì)，導(dǎo)致難以建立信譽(yù)鏈。

2.2中小企業(yè)缺乏可供抵押的財(cái)產(chǎn)

中小企業(yè)固定資產(chǎn)規(guī)模較小，銀行不樂(lè)意接受中小企業(yè)的不動(dòng)產(chǎn)抵押物。資產(chǎn)評(píng)估中介服務(wù)不規(guī)范，不能按市場(chǎng)行為準(zhǔn)確評(píng)估抵押物，隨意性很大，也是導(dǎo)致有效抵押品不足的重要因素。雖然中小企業(yè)資產(chǎn)總額較大，但由于負(fù)債比率高，企業(yè)擁有處置權(quán)利的自有資產(chǎn)總量較少。另一方面，企業(yè)擁有的資產(chǎn)往往不符合銀行兌變現(xiàn)能力、保值能力。企業(yè)真正能依靠資產(chǎn)信用取得的貸款數(shù)額是非常有限的。銀行在實(shí)際操作中，不愿接受中小企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)抵押，而要求中小企業(yè)用固定資產(chǎn)來(lái)抵押。

2.3缺乏一個(gè)完整的信用體系

社會(huì)信用環(huán)境和懲戒機(jī)制亟待提升，導(dǎo)致中小企業(yè)在融資方面困難重重，很多金融機(jī)構(gòu)都不愿意把錢(qián)貸給中小企業(yè)。目前，我國(guó)第三方增信服務(wù)機(jī)構(gòu)，如擔(dān)保、保險(xiǎn)、信用調(diào)查和評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)普遍存在風(fēng)險(xiǎn)、基金來(lái)源少、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制不健全、信用交易信息不完備、信用狀況難以評(píng)沽等問(wèn)題，使得貸款保全難度較大。客觀上造成了銀行與中小企業(yè)因缺少“紅娘”牽線作保，而“隔河相望”不相往來(lái)的局面。同時(shí),銀行無(wú)法獨(dú)立完成對(duì)供應(yīng)鏈所有企業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)的調(diào)查和分析，從而不能準(zhǔn)確了解供應(yīng)鏈的整體情況。這將使得銀行無(wú)法根據(jù)供應(yīng)鏈成員的決策和經(jīng)營(yíng)，調(diào)整相應(yīng)的信用貸款，降低資金的使用風(fēng)險(xiǎn)。如果沒(méi)有有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，降低和分擔(dān)信貸風(fēng)險(xiǎn)，銀行就會(huì)產(chǎn)生“恐貸”和“惜貸”心理。

2.4缺乏為中小企業(yè)融資服務(wù)的中介體系

信用擔(dān)保體系不健全，擔(dān)保機(jī)構(gòu)作用不大；沒(méi)有建立一個(gè)統(tǒng)一的中小企業(yè)信用數(shù)據(jù)庫(kù)，銀行、工商、稅務(wù)等部門(mén)也沒(méi)有實(shí)現(xiàn)信息共享，缺乏統(tǒng)一的中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)制度；缺乏有效的中小企業(yè)信息服務(wù)體系。

2.5缺乏專(zhuān)業(yè)人才

供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)在我國(guó)尚處于起步階段，現(xiàn)有銀行員工遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足業(yè)務(wù)發(fā)展需要，專(zhuān)業(yè)人才的匱乏，直接影響了市場(chǎng)的開(kāi)拓和管理，銀行工作人員無(wú)法對(duì)客戶提供周到服務(wù)，客戶對(duì)于供應(yīng)鏈融資也不了解，加大了銀行開(kāi)展業(yè)務(wù)的難度。

3促進(jìn)中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資的對(duì)策和建議

供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)增加了銀行的收入，帶動(dòng)了中間業(yè)務(wù)和結(jié)算業(yè)務(wù)的發(fā)展，有助于優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。由于我國(guó)開(kāi)展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)時(shí)間比較晚，需要采取一定措施促進(jìn)中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資的發(fā)展。對(duì)此，筆者建議從以幾個(gè)方面來(lái)考慮：

3.1完善中小企業(yè)融資的政策法律體系

目前，中小企業(yè)的全國(guó)性法規(guī)《中小企業(yè)促進(jìn)法》只有一部，《中小企業(yè)信用保證管理辦法》尚在制定過(guò)程中。建議可以借鑒美國(guó)《社區(qū)再投資法》，制定有效支持中小企業(yè)發(fā)展的金融法律制度。將浮動(dòng)抵押、動(dòng)產(chǎn)抵押引入信貸實(shí)踐，引入動(dòng)產(chǎn)抵押擔(dān)保制度，擴(kuò)大動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物范圍，允許應(yīng)收賬款和存貨作為擔(dān)保物，必須完善銀行信貸財(cái)產(chǎn)抵押制度，對(duì)中小企業(yè)融資方面的擔(dān)保采取靈活多樣的方式，修改完善《擔(dān)保法》，增強(qiáng)中小企業(yè)融資能力。

3.2促進(jìn)物流企業(yè)向更高水平發(fā)展

加快引進(jìn)大型的物流公司，以便于銀行推廣供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)。目前，中儲(chǔ)、中運(yùn)等大型物流公司都與銀行合作開(kāi)展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)。因此，各地方政府應(yīng)加快物流的建設(shè)，為供應(yīng)鏈融資的發(fā)展提供良好的服務(wù)環(huán)境。物流企業(yè)應(yīng)建立具有自己公司特點(diǎn)的物流操作流程和規(guī)范，根據(jù)不同顧客要求，為其設(shè)計(jì)獨(dú)特的操作流程和服務(wù)規(guī)范。國(guó)家應(yīng)該完善相關(guān)法律，制定統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范,使物流企業(yè)走上有序的發(fā)展道路。

3.3要大力提高銀行服務(wù)水平

銀行要結(jié)合自身實(shí)際，選擇合適的經(jīng)營(yíng)模式和組織架構(gòu)，各大、中型銀行要增強(qiáng)服務(wù)意識(shí)，根據(jù)中小企業(yè)融資需求“短、小、頻、急”的特點(diǎn)，進(jìn)行組織架構(gòu)和流程再造。要建立專(zhuān)門(mén)的中小企業(yè)授信管理部門(mén)和專(zhuān)業(yè)隊(duì)伍，建立分類(lèi)管理、分賬核算、單獨(dú)考核的制度，建立適應(yīng)中小企業(yè)授信特點(diǎn)，如激勵(lì)機(jī)制、授信審批、人才培訓(xùn)、風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制制度。各銀行要充分發(fā)揮服務(wù)中小企業(yè)的功能和優(yōu)勢(shì)，根據(jù)自身特點(diǎn)致力于縣域和社區(qū)金融服務(wù)，銀行應(yīng)該拓展融資渠道，加強(qiáng)產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，滿足中小企業(yè)的金融服務(wù)需求；在確保穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的前提下，可充分運(yùn)用所增加的信貸資源加大對(duì)中小企業(yè)的信貸支持力度。各金融機(jī)構(gòu)在民間資本雄厚、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)相對(duì)活躍的地區(qū)可適當(dāng)增設(shè)機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)；按照“低門(mén)檻、嚴(yán)監(jiān)管”的原則，加快審批進(jìn)度。同時(shí)，要進(jìn)一步規(guī)范和疏導(dǎo)民間借貸活動(dòng)。銀行應(yīng)該積極引進(jìn)西方商業(yè)銀行成熟的融資方式，為中小企業(yè)辦理包買(mǎi)票據(jù)、保付等業(yè)務(wù)；以適應(yīng)中小企業(yè)融資的需要。還要充分利用銀行網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)和信息優(yōu)勢(shì)，為中小企業(yè)提供多種信息咨詢服務(wù)。

3.4加強(qiáng)中小企業(yè)和銀行的合作

由政府牽頭，舉辦由銀行和中小企業(yè)共同參加的座談會(huì)，增進(jìn)雙方的信任和了解。政府出錢(qián)成立財(cái)政專(zhuān)項(xiàng)基金，或者成立專(zhuān)門(mén)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，以鼓勵(lì)中小企業(yè)發(fā)展。比如，政府的財(cái)政資金如果想支持哪個(gè)行業(yè)、哪一類(lèi)企業(yè)，可以用政府設(shè)立的擔(dān)保基金，來(lái)分擔(dān)一部分金融風(fēng)險(xiǎn)。自上而下地建立一家專(zhuān)門(mén)針對(duì)中小企業(yè)貸款的政策性銀行，這是解決中小企業(yè)融資難的最直接方式。銀行舉辦業(yè)務(wù)培訓(xùn)會(huì)，向中小企業(yè)介紹供應(yīng)鏈融資服務(wù)產(chǎn)品，使銀行充分了解中小企業(yè)的需求，及時(shí)為企業(yè)的融資提供便利，銀行要根據(jù)不同的企業(yè)來(lái)量身定做金融服務(wù)，特別是在供應(yīng)鏈融資過(guò)程中，企業(yè)希望能增加銷(xiāo)量，決策部門(mén)則要求保證現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)速度，銀行則希望能保證安全性，這就要求銀行能提供更加靈活的產(chǎn)品和服務(wù)，搭建銀行與企業(yè)之間溝通的橋梁。

3.5加強(qiáng)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)人才的培養(yǎng)

供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)對(duì)銀行業(yè)務(wù)人員提出了更高的要求。提高供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)人員的整體素質(zhì)，加強(qiáng)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)人員的培養(yǎng)，是銀行供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)順利進(jìn)行和快速發(fā)展的關(guān)鍵點(diǎn)。銀行要采取多種措施，不斷提高銀行業(yè)務(wù)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)，改進(jìn)銀行內(nèi)部管理方式，加大宣傳力度，為供應(yīng)鏈融資提供更好的發(fā)展環(huán)境。

3.6全面進(jìn)行信用擔(dān)保制度的改革

建立再擔(dān)保制度，建立全國(guó)性的制度，構(gòu)筑全國(guó)性網(wǎng)絡(luò)。信

第9篇

【關(guān)鍵詞】小微企業(yè) 阿里貸款 融資 信貸風(fēng)險(xiǎn)

【中圖分類(lèi)號(hào)】F832.3 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A

在我國(guó)，小微企業(yè)接近5000萬(wàn)家，他們創(chuàng)造的GDP占我國(guó)GDP總量的60%，上繳稅收占國(guó)家稅收總額近50%，提供了75%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。實(shí)踐表明，小微企業(yè)是我國(guó)創(chuàng)造社會(huì)財(cái)富的主體之一，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的重要基礎(chǔ)，其健康發(fā)展對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)較快發(fā)展、吸容就業(yè)、保障社會(huì)穩(wěn)定具有重要的戰(zhàn)略意義。但不可否認(rèn)，近年來(lái)，小微企業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的弱勢(shì)群體，融資難融資貴一直制約著小微企業(yè)的發(fā)展。雖然國(guó)家相繼出臺(tái)了一些支持小微企業(yè)健康發(fā)展的政策，像“國(guó)九條”等，與此同時(shí)商業(yè)銀行推出的一系列針對(duì)小微企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)：例如工行的“網(wǎng)貸通”等，都在著重解決小微企業(yè)的融資難問(wèn)題。但由于小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理模式的限制及商業(yè)銀行缺乏服務(wù)小微企業(yè)的動(dòng)力等問(wèn)題，小微企業(yè)仍面臨著嚴(yán)重的貸款窘境。因此，改進(jìn)和完善小微企業(yè)金融服務(wù)迫在眉睫。

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起，其獨(dú)特的客戶、平臺(tái)、數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)逐漸凸顯出來(lái)：互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)通過(guò)對(duì)客戶交易行為的大數(shù)據(jù)分析，更好地識(shí)別客戶的風(fēng)險(xiǎn)；通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和手段的廣泛采用，更快地評(píng)審貸款和線上放款，從而更好地控制風(fēng)險(xiǎn)、降低成本、提高效率，最終更安全、更便捷、更廉價(jià)地為小微企業(yè)提供貸款服務(wù)。中國(guó)人民銀行的《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告（2014）》中專(zhuān)題探討了互聯(lián)網(wǎng)金融，認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融有助于改善小微企業(yè)融資環(huán)境，優(yōu)化金融資源配置，提高金融體系的包容性，發(fā)展普惠金融。互聯(lián)網(wǎng)金融助力小微企業(yè)金融服務(wù)，并對(duì)傳統(tǒng)小微企業(yè)金融服務(wù)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型具有重要的意義。目前互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)外學(xué)者以及銀行實(shí)業(yè)者關(guān)注的焦點(diǎn)，如何讓互聯(lián)網(wǎng)金融更好地助力小微企業(yè)金融服務(wù)是問(wèn)題的關(guān)鍵所在。

制約小微企業(yè)融資的瓶頸

第一，信息不對(duì)稱導(dǎo)致小微企業(yè)融資成本高。小微企業(yè)一般是家族式管理模式，大多數(shù)內(nèi)部信息處于封閉狀態(tài)，其對(duì)自己的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況比較了解，具有信息優(yōu)勢(shì)，但是銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)的經(jīng)濟(jì)狀況和發(fā)展前景了解不足，導(dǎo)致小微企業(yè)在信貸市場(chǎng)上的信息不對(duì)稱。而銀行作為資金的供給方，根據(jù)所遵循的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)原則，為了防范可能產(chǎn)生的金融風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)惜貸或要求更高的貸款利率，從而造成了小微企業(yè)融資難融資貴的問(wèn)題。以江蘇省常州市的小微企業(yè)為例，2014年第一季度，銀行給予小微企業(yè)的平均借款年利息及費(fèi)用率為8.3%，高于現(xiàn)行銀行一年期貸款年利率2.1個(gè)百分點(diǎn)，而民間借款平均月利息為2.2%，相當(dāng)于年利率26.4%。從中可以看出，小微企業(yè)的融資成本偏高。

第二，小微企業(yè)的融資抵押物和擔(dān)保匱乏。是否具有符合銀行標(biāo)準(zhǔn)的抵押物和擔(dān)保是決定小微企業(yè)獲得銀行貸款的關(guān)鍵，由于資金、規(guī)模等方面的原因，小微企業(yè)房屋土地等固定資產(chǎn)少，僅占總資產(chǎn)很小的一部分，而對(duì)于流動(dòng)資產(chǎn)，由于銀行對(duì)抵押物要求非常嚴(yán)格，認(rèn)為流動(dòng)資產(chǎn)控制不便，監(jiān)管難度大，以致雙方很難談攏。調(diào)查顯示，82.5%的小微企業(yè)沒(méi)有自己的廠房，在目前有貸款的企業(yè)中，僅9.8%的小微企業(yè)使用過(guò)廠房抵押，6.9%的小微企業(yè)使用過(guò)機(jī)器設(shè)備抵押，從中可以看出：缺乏合適的抵押品是造成小微企業(yè)融資難的根本原因之一。對(duì)于擔(dān)保而言，小微企業(yè)使用擔(dān)保的服務(wù)成本較高：首先，小微企業(yè)需要向擔(dān)保公司支付擔(dān)保費(fèi)；其次，擔(dān)保公司要求小微企業(yè)進(jìn)行的反擔(dān)保增加了交易成本；再者，小微企業(yè)常常遭受擔(dān)保公司的“違規(guī)操作”。這些因素都增加了小微企業(yè)的隱性成本，加重了小微企業(yè)的負(fù)擔(dān)。

第三，傳統(tǒng)金融服務(wù)的門(mén)檻高、對(duì)象有限。我國(guó)大型金融機(jī)構(gòu)從成立之初就將服務(wù)對(duì)象定位于面向國(guó)有企業(yè)或其他大型企業(yè)，以大企業(yè)、大資金的需求為重點(diǎn)，評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)、抵押條件等較少考慮小微企業(yè)。從收益與風(fēng)險(xiǎn)上看，雖然給小微企業(yè)放貸與給大型企業(yè)放貸手續(xù)繁瑣程度差不多，但大型企業(yè)的收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于小微企業(yè)，小微企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)度高于大型企業(yè)，所以傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)不愿放貸給小微企業(yè)，即使愿意放貸，也有很高的門(mén)檻。

互聯(lián)網(wǎng)金融重塑小微貸款―以阿里貸款為例

2014年博鰲亞洲論壇上的《小微金融發(fā)展報(bào)告2014》中指出，互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展，對(duì)緩解小微企業(yè)融資難發(fā)揮了積極作用。從服務(wù)小微金融的角度，互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)小微金融可劃分為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)化小微金融服務(wù)、電商企業(yè)向小微金融領(lǐng)域擴(kuò)展、第三方支付平臺(tái)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)建立P2P網(wǎng)絡(luò)借貸和眾籌模式參與小微金融三種模式。其中，互聯(lián)網(wǎng)金融從提高參與主體信息的透明度、降低金融服務(wù)的交易費(fèi)用、挖掘潛在小微金融服務(wù)的供需雙方這三個(gè)層面對(duì)小微金融服務(wù)進(jìn)行了重新解構(gòu)。本文以阿里貸款為例，來(lái)闡述互聯(lián)網(wǎng)金融為小微企業(yè)開(kāi)拓的融資新路。

阿里巴巴緣起于“讓天下沒(méi)有難做的生意”，目前已經(jīng)發(fā)展成為全球最大的電子商務(wù)平臺(tái)，主要業(yè)務(wù)為電子商務(wù)類(lèi)業(yè)務(wù)，包括B2B業(yè)務(wù)、B2C業(yè)務(wù)、C2C業(yè)務(wù)、交易結(jié)算、后臺(tái)數(shù)據(jù)與計(jì)算支持服務(wù)、阿里金融等。旗下的阿里貸款，依托阿里巴巴網(wǎng)站龐大的電子商務(wù)數(shù)據(jù)庫(kù)建立了一套完整的貸款風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，幫助小微企業(yè)解決融資問(wèn)題，其中阿里貸款模式的革新主要表現(xiàn)為以下三個(gè)方面：

第一，客戶端產(chǎn)品。阿里巴巴目前的客戶端產(chǎn)品主要包括網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款和純信用貸款，其中的網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款是一款不需要任何抵押的貸款產(chǎn)品，由3家或3家以上企業(yè)組成一個(gè)互相擔(dān)保的聯(lián)合體，共同向銀行申請(qǐng)貸款。當(dāng)聯(lián)合體中有任意一家企業(yè)無(wú)法歸還貸款時(shí)，聯(lián)合體其他企業(yè)需共同替他償還所有貸款本息。其理論依據(jù)是小企業(yè)貸款三角最穩(wěn)定理論：不在同一直線上的多個(gè)點(diǎn)可以構(gòu)成一個(gè)多邊形，而在所有的多邊形中，三角形是最穩(wěn)定的。

圖1 小企業(yè)貸款的三角最穩(wěn)定理論

從圖1可以看出，企業(yè)作為網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保這個(gè)貸款的受用體，在申請(qǐng)貸款、組建聯(lián)保體的時(shí)候，根據(jù)自己多年經(jīng)營(yíng)中積累的經(jīng)驗(yàn)，判斷聯(lián)保體其他成員的經(jīng)營(yíng)狀況和償還能力，同時(shí)關(guān)注企業(yè)主的品德和嗜好等個(gè)人品性。合作銀行作為貸款發(fā)放的銀行，根據(jù)自身多年發(fā)展下來(lái)的一整套傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估理論，對(duì)申貸企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況以及企業(yè)個(gè)人等信息進(jìn)行多方面的考核。阿里巴巴作為企業(yè)和銀行之間的橋梁，把企業(yè)在阿里巴巴平臺(tái)上的數(shù)據(jù)解讀成企業(yè)的線下傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，通過(guò)橫向地比較同地區(qū)、同行業(yè)的其他企業(yè)數(shù)據(jù)，將申貸企業(yè)的信用顯現(xiàn)出來(lái)，幫助銀行考量企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。在網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保的設(shè)計(jì)下，風(fēng)險(xiǎn)信息來(lái)自阿里巴巴、銀行和小企業(yè)客戶三個(gè)方面，在此基礎(chǔ)上的風(fēng)險(xiǎn)分析判斷顯示出足夠的穩(wěn)定性。

第二，銀行端產(chǎn)品。銀行端產(chǎn)品主要是用于協(xié)助銀行進(jìn)行貸前評(píng)估，貸款使用期間對(duì)用戶各類(lèi)信息的系統(tǒng)分類(lèi)和監(jiān)控，以及貸后對(duì)企業(yè)的正面激勵(lì)和負(fù)面打擊所構(gòu)成的完善的阿里生態(tài)圈。

圖2 貸前評(píng)估系統(tǒng)

貸前評(píng)估系統(tǒng)的理論依據(jù)是電子商務(wù)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)映射為傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)的折算公式和動(dòng)態(tài)圖景。阿里巴巴作為小企業(yè)交易平臺(tái)，提供了企業(yè)開(kāi)設(shè)店鋪、商品、聯(lián)系上下游企業(yè)和完成交易的功能，企業(yè)在阿里巴巴平臺(tái)上的行為，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的一個(gè)體現(xiàn)。如圖2的貸前評(píng)估系統(tǒng)，阿里巴巴通過(guò)對(duì)企業(yè)在網(wǎng)站上的行為進(jìn)行分析，轉(zhuǎn)化為數(shù)據(jù)，通過(guò)算法和模型將其解讀成該企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況，從而預(yù)測(cè)企業(yè)的發(fā)展前景，并報(bào)告給銀行，做最終的貸款評(píng)定。

圖3 貸中監(jiān)控預(yù)警系統(tǒng)

貸中監(jiān)控預(yù)警系統(tǒng)，是在貸款使用期間，及時(shí)收集該用戶的各類(lèi)信息并進(jìn)行信息分類(lèi)，監(jiān)控其在使用期間是否正常或有各類(lèi)不良記錄，并自動(dòng)觸發(fā)處理流程和通知相關(guān)方工作人員，以方便貸款相關(guān)方對(duì)該用戶目前狀況做進(jìn)一步的了解，做出各類(lèi)判斷處理。圖3的貸中監(jiān)控預(yù)警系統(tǒng)是指阿里巴巴根據(jù)內(nèi)部預(yù)警系統(tǒng)將所搜集到的信息給銀行，銀行根據(jù)實(shí)際情況調(diào)查后反饋處理結(jié)果，阿里巴巴再根據(jù)銀行調(diào)查后的結(jié)果對(duì)系統(tǒng)進(jìn)行調(diào)整，從而形成良性循環(huán)，控制貸款風(fēng)險(xiǎn)，降低不良貸款率，減少相關(guān)方損失。

貸后的雙面激勵(lì)機(jī)制分為正面激勵(lì)和負(fù)面打擊，其中的正面激勵(lì)包括誠(chéng)信通檔案提升和宣傳推廣；負(fù)面打擊包括摧毀老關(guān)系、隔絕新可能和內(nèi)容，其主旨均在于提升企業(yè)違約成本，提升企業(yè)履約效益，促使企業(yè)按照合約準(zhǔn)時(shí)全額歸還貸款本息。

第三，阿里端產(chǎn)品。阿里系統(tǒng)是能夠讓貸款業(yè)務(wù)批量化、自動(dòng)化、規(guī)模化運(yùn)營(yíng)的支撐平臺(tái)，例如，阿里巴巴與中國(guó)建設(shè)銀行的早期合作，采取的是“阿里推薦客戶+建行評(píng)估后放貸”模式，貸款客戶在阿里巴巴上報(bào)名，阿里巴巴根據(jù)客戶經(jīng)營(yíng)狀況對(duì)客戶進(jìn)行初步篩選，并將篩選后的客戶推薦給銀行后臺(tái)數(shù)據(jù)，銀行根據(jù)審慎的結(jié)果進(jìn)行反饋，雙方交換放貸數(shù)據(jù)，再?zèng)Q定最后的貸款情況。該模式已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)無(wú)縫對(duì)接，讓客戶申請(qǐng)貸款到發(fā)放貸款后的工作實(shí)現(xiàn)了全流程自動(dòng)化，大幅提高了貸款審批效率，符合小企業(yè)貸款“短、平、快”的特點(diǎn)，真正建立了一條小企業(yè)申請(qǐng)貸款的高速橋梁。

互聯(lián)網(wǎng)助力小微企業(yè)金融服務(wù)的政策建議

在過(guò)去幾年里，各家商業(yè)銀行推出的多款針對(duì)小微企業(yè)的信貸模式和融資產(chǎn)品，在一定程度上改善了小微企業(yè)融資難的問(wèn)題。但在博鰲亞洲論壇上的《小微金融發(fā)展報(bào)告2014》指出，我國(guó)僅43.1%的參訪企業(yè)表示享受到了小微企業(yè)稅收優(yōu)惠政策，該報(bào)告調(diào)查所涉及的小微企業(yè)分布在制造業(yè)、批發(fā)業(yè)、零售業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)等多個(gè)行業(yè)，多數(shù)小微企業(yè)總資產(chǎn)在20萬(wàn)元～100萬(wàn)元的范圍。而互聯(lián)網(wǎng)的崛起，為小微企業(yè)的融資帶來(lái)了新的曙光。在今后的發(fā)展中，雙方應(yīng)找到自身的定位，發(fā)揮各自的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，為小微企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)新的機(jī)遇。

第一，提高貸款規(guī)模，拓寬客戶覆蓋領(lǐng)域。目前，阿里貸款客戶群與傳統(tǒng)商業(yè)銀行的客戶群存在著差異，主要體現(xiàn)在貸款規(guī)模和客戶覆蓋領(lǐng)域上：在貸款規(guī)模上，阿里日均貸款近10000筆，平均每筆貸款額度7000元，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于傳統(tǒng)商業(yè)銀行客戶的平均貸款規(guī)模；在客戶覆蓋領(lǐng)域上，目前阿里貸款的客戶主要覆蓋在部分領(lǐng)域的批發(fā)銷(xiāo)售環(huán)節(jié)，像制造業(yè)、建筑業(yè)、房地產(chǎn)等行業(yè)均未涉及。因此，在今后的發(fā)展中，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)加大與商業(yè)銀行的合作，提高貸款規(guī)模和客戶覆蓋領(lǐng)域。

第二，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。阿里貸款根據(jù)其所掌握的大數(shù)據(jù)，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量技術(shù)，在一定程度上解決了由于信息不對(duì)稱帶來(lái)的個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)，但客戶群風(fēng)險(xiǎn)的同質(zhì)性背后隱藏著較大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，例如宏觀經(jīng)濟(jì)的沖擊可能對(duì)這部分客戶群的盈利模式造成全面沖擊。而在獲取客戶信息方面，針對(duì)同類(lèi)客戶，阿里巴巴掌握的客戶經(jīng)營(yíng)方面的數(shù)據(jù)粒度更細(xì)，而商業(yè)銀行掌握的數(shù)據(jù)維度更廣。以雙方所掌握的客戶數(shù)據(jù)維度為例，商業(yè)銀行在整合客戶的基本信息、財(cái)務(wù)信息、內(nèi)部征信信息、綜合貢獻(xiàn)度、資金流轉(zhuǎn)情況、人民銀行征信信息等方面具有一定的優(yōu)勢(shì)，大于電商企業(yè)以企業(yè)銷(xiāo)售情況為主的財(cái)務(wù)維度信息，另一方面，電商企業(yè)掌握了客戶的店鋪、商品、交易等顆粒度更細(xì)的信息。基于此，雙方可以利用掌握的信息來(lái)共同防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，例如根據(jù)某時(shí)間段內(nèi)客戶銷(xiāo)售數(shù)據(jù)的變動(dòng)，預(yù)知系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的演化和形成。

第三，打通上下游融資瓶頸，完善供應(yīng)鏈金融。供應(yīng)鏈金融是一種新的融資模式，它將融資業(yè)務(wù)與企業(yè)的上下游業(yè)務(wù)聯(lián)系起來(lái)，從整條供應(yīng)鏈出發(fā)來(lái)審視供應(yīng)商的融資可能性，并考察整條供應(yīng)鏈的經(jīng)營(yíng)狀況。供應(yīng)鏈金融利用交易過(guò)程中產(chǎn)生的應(yīng)收賬款、存貨以及未來(lái)的貨權(quán)作為質(zhì)押品，為供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)提供一系列融資產(chǎn)品，提高了整個(gè)供應(yīng)鏈資金使用范圍與效率，對(duì)解決中小企業(yè)的融資困境和提高供應(yīng)鏈競(jìng)爭(zhēng)能力具有很大的作用。在供應(yīng)鏈融資模式中，通過(guò)依賴于產(chǎn)業(yè)鏈上核心大企業(yè)的資信和實(shí)力，及由其所提供的間接信用擔(dān)保，從而降低了信貸風(fēng)險(xiǎn)，小微企業(yè)可以獲得在傳統(tǒng)信貸融資模式下難以取得的銀行融資。

（作者分別為首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師，首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院碩士研究生）

【注釋】

①范黎波，賈軍：“供應(yīng)鏈金融模式下中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)模式研究”，《國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作》，2014年第1期，第90頁(yè)。

②黎智洪：“小微企業(yè)的融資困境與出路”，《人民論壇》，2013年總第419期，第100頁(yè)。

③國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，

④董杰：“小微企業(yè)融資難成因及化解途徑”，《人民論壇》，2013年總第426期，第81頁(yè)。

⑤陳一洪：“立足行業(yè)及供應(yīng)鏈金融發(fā)展小微金融―城市商業(yè)銀行小微金融服務(wù)模式探析”，《西部經(jīng)濟(jì)管理論壇》，2012年第3期，第63頁(yè)。

第10篇

關(guān)鍵詞：物流金融；供應(yīng)鏈；發(fā)展模式

中圖分類(lèi)號(hào)：F832.39文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1002-3100(2008)08-0056-03

Abstract:Thecreationanddevelopmentofthelogisticsfinanceneedfinancialinstitution.Italsogivesopportunitiestomodernfinancialindustry.AccordingtodevelopmentofChina''''slogisticsfinance,thispaperelaboratesthelogisticsfinanceconceptunderfinancestudyangleofview,andanalyzesitsfunctionwhichplaysinthesupplychainmanagement.Basedonthis,thispaperproposesfivekindofthedevelopmentpatternsoflogisticsfinance.

Keywords:logisticsfinance;supplychain;developmentpattern

現(xiàn)代物流發(fā)展離不開(kāi)金融服務(wù)的支持。物流金融作為一種全新的理念，超越了金融行業(yè)與物流企業(yè)之間單純金融服務(wù)的聯(lián)系形式，大大提高了二者的整體效率，對(duì)金融業(yè)、物流業(yè)及企業(yè)都產(chǎn)生了深刻的影響。盡管當(dāng)前一些金融機(jī)構(gòu)和物流企業(yè)已經(jīng)進(jìn)行了一定的探索和實(shí)踐，但對(duì)物流金融運(yùn)作發(fā)展模式的探討尚有欠缺，學(xué)術(shù)界也未形成完備的理論體系框架，致使物流金融在我國(guó)物流企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)之間未能大范圍實(shí)踐和推廣。因此，準(zhǔn)確理解和把握物流金融的概念，探索切實(shí)可行的物流金融發(fā)展模式，無(wú)疑具有一定的理論意義和實(shí)踐意義。

1對(duì)物流金融概念的界定

物流金融是近幾年才在我國(guó)流行起來(lái)的。關(guān)于物流金融的概念，目前學(xué)術(shù)界主要有以下三種提法：一是認(rèn)為物流金融從廣義上講就是面向物流運(yùn)營(yíng)的全過(guò)程，應(yīng)用各種金融產(chǎn)品，實(shí)施物流、商流、資金流、信息流的有效整合，組織和調(diào)節(jié)資金運(yùn)行效率的一系列經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。從狹義上講就是物流供應(yīng)商在物流業(yè)務(wù)過(guò)程中向客戶提供的結(jié)算和融資服務(wù)，這類(lèi)服務(wù)往往需要銀行的參與。二是認(rèn)為物流金融是指在供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)活動(dòng)中金融工具使物流產(chǎn)生的價(jià)值增值的融資活動(dòng)。三是認(rèn)為物流金融是指物流業(yè)與金融業(yè)的結(jié)合，是金融資本與物流商業(yè)資本的結(jié)合，是物流業(yè)金融的表現(xiàn)形式，是金融業(yè)的一個(gè)新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。依筆者看來(lái)，以上三種觀點(diǎn)雖然在認(rèn)識(shí)上存有分歧，但共同之點(diǎn)是顯而易見(jiàn)的，即從不同的角度強(qiáng)調(diào)了物流與資金流的整合。

因此，從供應(yīng)鏈的角度，物流金融的概念可以分為廣義和狹義兩種。廣義的物流金融是指在整個(gè)供應(yīng)鏈管理過(guò)程中，通過(guò)應(yīng)用和開(kāi)發(fā)各種金融產(chǎn)品，有效地組織和調(diào)劑物流領(lǐng)域中貨幣資金的運(yùn)動(dòng)，實(shí)現(xiàn)商品流、實(shí)物流、資金流和信息流的有機(jī)統(tǒng)一，提高供應(yīng)鏈運(yùn)作效率的融資經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，最終實(shí)現(xiàn)物流業(yè)與金融業(yè)融合化發(fā)展的狀態(tài)。狹義的物流金融是指在供應(yīng)鏈管理過(guò)程中，第三方物流供應(yīng)商和金融機(jī)構(gòu)向客戶提供商品和貨幣，完成結(jié)算和實(shí)現(xiàn)融資的活動(dòng)，實(shí)現(xiàn)同生共長(zhǎng)的一種狀態(tài)。

物流金融作為物流業(yè)和金融業(yè)的有機(jī)結(jié)合，不僅是金融資本業(yè)務(wù)創(chuàng)新的結(jié)果，也是物流業(yè)發(fā)展壯大的需要，更是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然。因此，根據(jù)現(xiàn)代金融理論，可從三個(gè)方面理解和把握物流金融的概念。

首先，整個(gè)供應(yīng)鏈的有效運(yùn)轉(zhuǎn)需要金融業(yè)的大力支持。據(jù)資料顯示：2006年，中國(guó)物流總費(fèi)用是3.8萬(wàn)億，其中運(yùn)輸費(fèi)用為2.10萬(wàn)億，占物流總費(fèi)用的54.7%；保管費(fèi)用為1.23萬(wàn)億，占物流總費(fèi)用的32.1%；管理費(fèi)用為0.50萬(wàn)億，占物流總費(fèi)用的13.2%。物流業(yè)固定資產(chǎn)投資為12169億，其中交通運(yùn)輸9775億，倉(cāng)儲(chǔ)投資470億，批發(fā)業(yè)固定資產(chǎn)投資1827億，配送、加工、包裝業(yè)用固定資產(chǎn)投資58億，郵政業(yè)固定資產(chǎn)投資40億。如此大規(guī)模的資金投入，幾乎都是靠商業(yè)銀行提供。如果沒(méi)有銀行業(yè)的鼎力支持，物流業(yè)的迅速發(fā)展將難以想象。

其次，金融機(jī)構(gòu)金融服務(wù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新更需要參與物流供應(yīng)鏈的實(shí)際運(yùn)作。主要表現(xiàn)在信用貸款、倉(cāng)單質(zhì)押、權(quán)利質(zhì)押、信托、貼現(xiàn)、融資租賃、保險(xiǎn)、有價(jià)證券的交易和擔(dān)保業(yè)務(wù)中。對(duì)金融機(jī)構(gòu)而言，物流金融不僅降低了信息不對(duì)稱產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，成為客戶與金融機(jī)構(gòu)的“粘合劑”，而且也為新興的金融衍生品提供了銷(xiāo)售平臺(tái)，成為金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)創(chuàng)新的重要形式。由于物流業(yè)與金融業(yè)的結(jié)合，金融機(jī)構(gòu)可以利用其在融資活動(dòng)中的特殊地位和信用，通過(guò)有效的供應(yīng)鏈管理，全面了解物流企業(yè)庫(kù)存商品的規(guī)格、質(zhì)量、原價(jià)和凈值、銷(xiāo)售區(qū)域、承銷(xiāo)商、庫(kù)存的變動(dòng)狀況和充分的客戶信息，由物流服務(wù)供應(yīng)商作為擔(dān)保方進(jìn)行操作，利用保單、提單和倉(cāng)單質(zhì)押等業(yè)務(wù)可使物流企業(yè)從銀行融資。

再次，供應(yīng)鏈管理的效率有賴于物流金融的發(fā)展。“零庫(kù)存”是供應(yīng)鏈管理追求的理想目標(biāo)，也是提高供應(yīng)鏈運(yùn)行效率的關(guān)鍵。但在實(shí)際運(yùn)行中，庫(kù)存在所難免，且多為不合理庫(kù)存，使得交易成本增加，運(yùn)行效率降低。而存貨占用資金又常常使企業(yè)陷入流動(dòng)資金不足的困境，嚴(yán)重制約了企業(yè)發(fā)展。過(guò)多的庫(kù)存商品與過(guò)低的資金周轉(zhuǎn)率，使企業(yè)大量占用銀行資金，也使銀行面對(duì)大量不良資產(chǎn)而束手無(wú)策。物流金融的提出和物流金融業(yè)務(wù)的應(yīng)運(yùn)而生，解決了供應(yīng)鏈上相關(guān)企業(yè)因資金不足而產(chǎn)生的困難，拓寬了供應(yīng)鏈上相關(guān)企業(yè)發(fā)展的空間，提升了供應(yīng)鏈的運(yùn)作效率。因此，物流業(yè)與金融業(yè)的結(jié)合，不僅代表了一種全新的理念，而且也使金融業(yè)開(kāi)辟一個(gè)新領(lǐng)域。

2物流金融的發(fā)展提高了供應(yīng)鏈的運(yùn)轉(zhuǎn)效率

按照美國(guó)物流協(xié)會(huì)的最新供應(yīng)鏈管理概念，供應(yīng)鏈管理既涉及渠道伙伴供應(yīng)商、中間商、第三方物流服務(wù)供應(yīng)商和客戶之間的協(xié)調(diào)合作，又包括了對(duì)涉及采購(gòu)、外包、轉(zhuǎn)化等過(guò)程的全部計(jì)劃和全部物流管理活動(dòng)。從供應(yīng)鏈管理的概念可以看出，它包括了上述過(guò)程中的所有實(shí)物流與資金流活動(dòng)，也包括了整個(gè)生產(chǎn)運(yùn)作，可見(jiàn)，供應(yīng)鏈?zhǔn)俏锪鞴芾碓谏疃群蛷V度方面的擴(kuò)展。所以，供應(yīng)鏈運(yùn)作和管理效率的提高，對(duì)于許多物流企業(yè)乃至整個(gè)生產(chǎn)企業(yè)的生存發(fā)展都是至關(guān)重要的。而物流金融的結(jié)合與發(fā)展，能夠有效提升供應(yīng)鏈運(yùn)作和管理的效率，增強(qiáng)供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而推動(dòng)現(xiàn)代物流業(yè)的迅速發(fā)展。

2.1物流金融是實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)發(fā)展的關(guān)鍵

相對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家而言，我國(guó)物流業(yè)水平低下的一個(gè)深層次原因是沒(méi)有推進(jìn)商品流、實(shí)物流、資金流和信息流的一體化。大量的資金擱置在供應(yīng)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)中，既影響了供應(yīng)鏈的順利運(yùn)轉(zhuǎn)，又導(dǎo)致了物流運(yùn)作的資金成本居高不下，更使得物流企業(yè)因資金緊張而無(wú)法對(duì)信息系統(tǒng)、操作系統(tǒng)進(jìn)行必要的技術(shù)改造。而物流金融的發(fā)展，為物流業(yè)和金融業(yè)同時(shí)提供了商機(jī)，這主要表現(xiàn)在：首先，現(xiàn)代物流業(yè)是一個(gè)以供應(yīng)鏈一體化為核心的社會(huì)大系統(tǒng)，涉及到社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的多個(gè)方面，而物流金融業(yè)務(wù)的發(fā)展，創(chuàng)造了多行業(yè)相互交叉發(fā)展和運(yùn)作的領(lǐng)域，這既為物流業(yè)和金融業(yè)走向差異化和個(gè)性化經(jīng)營(yíng)提供了可能，同時(shí)也為金融產(chǎn)品的創(chuàng)新提供了運(yùn)作平臺(tái)。其次，物流金融的發(fā)展為商業(yè)銀行完善現(xiàn)代結(jié)算支付工具，增加中間業(yè)務(wù)收入創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。由于物流與金融的結(jié)合，產(chǎn)生了許多跨行業(yè)的服務(wù)產(chǎn)品，相應(yīng)也就出現(xiàn)了對(duì)許多金融衍生品的需求，如匯兌、銀行托收、匯票承兌、貼現(xiàn)、網(wǎng)上支付、信用證等結(jié)算工具，這必將增加商業(yè)銀行的資金結(jié)算、資金查詢、票據(jù)承兌等中間業(yè)務(wù)，同時(shí)物流企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生大量穩(wěn)定的現(xiàn)金流，商業(yè)銀行可以利用自身特有的創(chuàng)造存款貨幣優(yōu)勢(shì)，為物流企業(yè)提供高效的理財(cái)服務(wù)，從而獲得相關(guān)收益。再次，在發(fā)展物流金融的同時(shí)，也為商

業(yè)銀行開(kāi)發(fā)了新客戶，尤其是培育了優(yōu)質(zhì)客戶。商業(yè)銀行作為資金流動(dòng)的樞紐，在同物流企業(yè)建立長(zhǎng)期穩(wěn)定業(yè)務(wù)關(guān)系的同時(shí)，還可以提供延伸服務(wù)，拓展與物流企業(yè)相聯(lián)系的上下游優(yōu)質(zhì)企業(yè)，使得生產(chǎn)企業(yè)、物流企業(yè)、零售商或最終消費(fèi)者的資金流在銀行體系內(nèi)部實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)，從而得到較好的投資收益。

物流金融的出現(xiàn)不僅提高了金融業(yè)和物流業(yè)各自的效率，而且為整個(gè)供應(yīng)鏈的協(xié)調(diào)發(fā)展提供了條件。就供應(yīng)鏈而言，商品從生產(chǎn)到消費(fèi)的整個(gè)供應(yīng)鏈過(guò)程中都存在著大量的庫(kù)存，雖然合理的庫(kù)存可以滿足消費(fèi)者的需求，但在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的今天，供應(yīng)鏈上的企業(yè)紛紛視庫(kù)存為一大負(fù)擔(dān)。因?yàn)榇罅康膸?kù)存意味著有大量的流動(dòng)資金被占用，資金運(yùn)作效率降低，交易成本增加，企業(yè)其他交易活動(dòng)也無(wú)法正常進(jìn)行。所以，供應(yīng)鏈上的企業(yè)都想盡辦法以降低庫(kù)存。而他們所采用方法的最終結(jié)果都只會(huì)讓其上游或下游企業(yè)承擔(dān)負(fù)擔(dān)，對(duì)于整個(gè)供應(yīng)鏈來(lái)說(shuō)庫(kù)存并未減少而只是轉(zhuǎn)移。而物流金融業(yè)務(wù)的開(kāi)展，物流企業(yè)就能充分利用創(chuàng)新的金融產(chǎn)品和金融手段盤(pán)活這部分資金。對(duì)第三方物流服務(wù)供應(yīng)商而言，既壯大了自身的實(shí)力，又提高了企業(yè)一體化服務(wù)的水平和競(jìng)爭(zhēng)能力；對(duì)供應(yīng)鏈上其他企業(yè)而言，不但降低了企業(yè)的融資成本，拓寬了企業(yè)的融資渠道，而且降低了企業(yè)原材料、半成品和成品的資金占用率，加速了資金的周轉(zhuǎn)；同時(shí)也降低了采購(gòu)成本，提高了企業(yè)的銷(xiāo)售利潤(rùn)；對(duì)金融機(jī)構(gòu)而言，可以幫助金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大貸款規(guī)模，降低信貸風(fēng)險(xiǎn)，甚至可以協(xié)助金融機(jī)構(gòu)處置部分不良資產(chǎn)；對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈而言，整合了資源，提升了供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力。

2.2物流金融能破解中小企業(yè)融資難題

作為供應(yīng)鏈上的兩個(gè)等量反向流，實(shí)物流與資金流之間的協(xié)調(diào)運(yùn)作不僅可以促進(jìn)供應(yīng)鏈的良性發(fā)展，而且可以有效支持中小企業(yè)的融資活動(dòng)。然而由于市場(chǎng)環(huán)境的瞬息萬(wàn)變以及交易規(guī)則的多樣化，加上中小企業(yè)存在著信用體系不健全的問(wèn)題，實(shí)物流與資金流的運(yùn)作常常出現(xiàn)不和諧。如供應(yīng)鏈上下游企業(yè)之間的三角債問(wèn)題，以及中小企業(yè)與商業(yè)銀行之間出現(xiàn)的想借借不著和想貸不敢貸的尷尬局面，都體現(xiàn)了實(shí)物流與資金流不相匹配的矛盾。而物流企業(yè)通過(guò)庫(kù)存管理和配送管理，對(duì)客戶的信息有比較充分的了解，可以作為客戶與金融機(jī)構(gòu)的“粘結(jié)劑”，在金融業(yè)務(wù)中發(fā)揮特殊的作用。因此，通過(guò)發(fā)展物流金融，以資金流盤(pán)活物流，以物流拉動(dòng)資金流，使兩者相互促進(jìn)、實(shí)現(xiàn)一體化發(fā)展，是提高我國(guó)企業(yè)整體效率的有效途徑。同時(shí)，在實(shí)際操作中，由于物流企業(yè)在供應(yīng)鏈中的特殊地位，能清楚地了解到商業(yè)銀行不易掌握的有關(guān)信息，如企業(yè)庫(kù)存產(chǎn)品的動(dòng)態(tài)信息等。這為物流企業(yè)向商業(yè)銀行提供擔(dān)保，或由商業(yè)銀行統(tǒng)一授信于物流企業(yè)的融資服務(wù)提供了可能性。這樣不僅使中小企業(yè)盤(pán)活了流動(dòng)資金，商業(yè)銀行降低了業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而且物流企業(yè)可以與上下游企業(yè)和商業(yè)銀行建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，不斷提升在客戶心目中的地位和信譽(yù)度。

2.3物流金融的開(kāi)展能有效控制金融風(fēng)險(xiǎn)

長(zhǎng)期以來(lái)，如何有效控制放貸風(fēng)險(xiǎn)一直是金融機(jī)構(gòu)面臨的一大難題。在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，不管融資企業(yè)的產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)如何變化，商品的流通渠道是不變的。因此，掌控企業(yè)實(shí)時(shí)物流活動(dòng)的第三方物流服務(wù)供應(yīng)商，就成為協(xié)助銀行控制風(fēng)險(xiǎn)的最直接、最有效的合作者。第三方物流服務(wù)供應(yīng)商通過(guò)發(fā)揮自身業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，為商業(yè)銀行了解質(zhì)押物的一系列信息，并接受其指令控制質(zhì)押物的進(jìn)出庫(kù)，可以有效控制由于信息不對(duì)稱給商業(yè)銀行造成的放貸風(fēng)險(xiǎn)。另外，物流企業(yè)也可以先替購(gòu)貨商向供貨商預(yù)付一部分貨款，待購(gòu)貨商提貨時(shí)交付全部貨款，再由物流企業(yè)將另一部分貨款交給供貨商。這樣不僅使供購(gòu)雙方放心，而且物流企業(yè)也可以充分利用資金流動(dòng)的時(shí)間差，從事貸款業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行作為資金的供給者，在同物流企業(yè)建立長(zhǎng)期合作關(guān)系的同時(shí)，還可以將服務(wù)延伸拓展到供應(yīng)鏈上其他優(yōu)質(zhì)企業(yè)，實(shí)現(xiàn)資金流的良性循環(huán)。

就完善信用機(jī)制來(lái)講，如果信用機(jī)制不完善，整個(gè)供應(yīng)鏈就會(huì)中斷，管理效率就會(huì)降低。一般而言，經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的信用機(jī)制是由信用監(jiān)管體系、企業(yè)自律體系和社會(huì)信用體系相互作用、相互促進(jìn)形成的。而物流金融業(yè)務(wù)就是通過(guò)第三方物流服務(wù)供應(yīng)商的實(shí)力和信用，控制了供應(yīng)鏈運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)了中小企業(yè)的誠(chéng)信和自律，由此保障了金融機(jī)構(gòu)資金的安全性、流動(dòng)性和盈利性。因?yàn)榻鹑跇I(yè)、物流業(yè)、中小企業(yè)的這種業(yè)務(wù)聯(lián)系在很大程度上是以信用和自律為基礎(chǔ)的，物流業(yè)承擔(dān)信用監(jiān)管的職責(zé)，中小企業(yè)承擔(dān)信用還貸的職責(zé)，金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)信用放貸的職責(zé)，因此，物流金融的發(fā)展必將有效促進(jìn)信用機(jī)制的完善。

3發(fā)展物流金融的幾種模式

3.1以債權(quán)債務(wù)關(guān)系為紐帶模式。目前我國(guó)的物流金融現(xiàn)狀，不僅與國(guó)際通行做法相距甚遠(yuǎn)，而且與物流業(yè)的發(fā)展要求很不適應(yīng)。雖然，20世紀(jì)90年代工商企業(yè)向地區(qū)性股份制商業(yè)銀行參股出現(xiàn)了，進(jìn)而有大型工商企業(yè)集團(tuán)，通過(guò)建立全資附屬的商業(yè)銀行，將資本運(yùn)作延伸到銀行領(lǐng)域，如中信實(shí)業(yè)銀行和中國(guó)光大銀行的建立。同時(shí)，1996年就開(kāi)始在部分城市國(guó)有大中型企業(yè)試行的主辦銀行制度，即一家企業(yè)以一家銀行作為自己的貸款銀行并接受該銀行的金融服務(wù)，以及財(cái)務(wù)監(jiān)管的一種銀企結(jié)合制度。發(fā)展至今，商業(yè)銀行在這種結(jié)合中仍處于被動(dòng)地位，股權(quán)聯(lián)系松散，規(guī)模小，實(shí)力不強(qiáng)。比如銀行資本與產(chǎn)業(yè)資本僅是單一類(lèi)型的結(jié)合，即僅是工商企業(yè)對(duì)銀行的單向資本滲透。主辦銀行制度僅強(qiáng)調(diào)主辦銀行對(duì)企業(yè)的服務(wù)，沒(méi)有體現(xiàn)銀行對(duì)企業(yè)的監(jiān)控，而且只限于合作協(xié)議，沒(méi)有長(zhǎng)期穩(wěn)定的產(chǎn)權(quán)紐帶。因此，應(yīng)完善主辦銀行制度，采取債權(quán)債務(wù)關(guān)系為紐帶的模式。這一模式下的金融業(yè)和物流業(yè)之間的關(guān)系不是短期、小額和松散的借貸關(guān)系，而是金融機(jī)構(gòu)（如商業(yè)銀行）與有實(shí)力的物流企業(yè)集團(tuán)之間長(zhǎng)期、大額、穩(wěn)定的借貸關(guān)系。在這種關(guān)系的基礎(chǔ)上，金融機(jī)構(gòu)對(duì)物流企業(yè)形成一定程度的控制。如在日本的主銀行制度中，主銀行是客戶企業(yè)的最大債權(quán)人，在企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)危機(jī)時(shí)會(huì)以緊急融資給予支持；而對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理則有審核監(jiān)督的權(quán)力。

3.2以股權(quán)關(guān)系為紐帶模式。這種模式有兩種表現(xiàn)：當(dāng)金融機(jī)構(gòu)（如商業(yè)銀行）或物流企業(yè)、生產(chǎn)企業(yè)單方面持有對(duì)方的股權(quán)時(shí)，就是單向持股模式；當(dāng)金融機(jī)構(gòu)和物流企業(yè)、生產(chǎn)企業(yè)互相持有對(duì)方的股權(quán)時(shí)，就是雙向持股模式。金融機(jī)構(gòu)和物流企業(yè)、生產(chǎn)企業(yè)間從外在的債權(quán)關(guān)系發(fā)展到內(nèi)在的股權(quán)融合，加大了商業(yè)銀行與物流企業(yè)利益的關(guān)聯(lián)度，提升了供應(yīng)鏈運(yùn)作和管理的效率，降低了金融機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)了各方的實(shí)力，實(shí)現(xiàn)了互利共贏。許多跨國(guó)公司和跨國(guó)銀行多是借助這樣的融合方式迅速發(fā)展起來(lái)的。

3.3債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)模式。即對(duì)那些經(jīng)營(yíng)管理和市場(chǎng)前景良好，但由于注資不足而陷入困境的物流企業(yè)、第三方物流服務(wù)供應(yīng)商，金融機(jī)構(gòu)（如商業(yè)銀行）可將超過(guò)一定年限的部分貸款轉(zhuǎn)為對(duì)該類(lèi)企業(yè)的股權(quán)投資。通過(guò)這種模式取得銀行的信用，可以有效地解決在金融服務(wù)中的效率問(wèn)題。具體的做法就是商業(yè)銀行把貸款額度直接授權(quán)給相關(guān)物流企業(yè)，再由物流企業(yè)根據(jù)客戶的需求和條件進(jìn)行質(zhì)押貸款和最終結(jié)算。物流企業(yè)向商業(yè)銀行按企業(yè)信用擔(dān)保管理的有關(guān)規(guī)定和要求開(kāi)展信用擔(dān)保，并直接利用這些信貸額度向相關(guān)企業(yè)提供靈活的質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行則基本上不參與貸款項(xiàng)目的具體運(yùn)作。該模式有利于相關(guān)企業(yè)更加便捷地獲得融資；有利于商業(yè)銀行提高對(duì)供應(yīng)鏈全過(guò)程的監(jiān)控能力，更加靈活的開(kāi)展金融服務(wù)。這也是解決物流企業(yè)融資難、高負(fù)債、保全銀行資產(chǎn)、強(qiáng)化銀行對(duì)相關(guān)企業(yè)監(jiān)督和管理的一種途徑。

3.4組建金融

控股公司模式。即利用實(shí)力較強(qiáng)的物流公司專(zhuān)業(yè)服務(wù)，將商業(yè)銀行、生產(chǎn)企業(yè)以及多家經(jīng)銷(xiāo)商的資金流、實(shí)物流、商品流、信息流有機(jī)結(jié)合，封閉運(yùn)作，為企業(yè)提供全程金融服務(wù)。它打破了傳統(tǒng)的地域限制，在無(wú)分支機(jī)構(gòu)的地區(qū)開(kāi)展動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)，保證了生產(chǎn)企業(yè)及經(jīng)銷(xiāo)商資金有效運(yùn)轉(zhuǎn)，保證物流企業(yè)及時(shí)提供配送服務(wù)，優(yōu)化供應(yīng)鏈。在此可借鑒美國(guó)持股公司的做法，由商業(yè)銀行向物流企業(yè)集團(tuán)的金融公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)參股、控股或直接建立自己的控股公司實(shí)現(xiàn)間接的物流業(yè)和金融業(yè)的結(jié)合。

3.5人事滲透模式。即商業(yè)銀行和物流企業(yè)之間雙向人事滲透，互派人員。由于大的物流企業(yè)集團(tuán)和第三方物流服務(wù)供應(yīng)商資金流量大，信貸資金占用多，經(jīng)濟(jì)效益比較穩(wěn)定，合作風(fēng)險(xiǎn)小，應(yīng)允許金融機(jī)構(gòu)與大型優(yōu)質(zhì)物流企業(yè)集團(tuán)之間的雙向股權(quán)融合，并互派股權(quán)代表，建立以股權(quán)為紐帶，集商品流、資金流、實(shí)物流和信息流為一體的銀企集團(tuán)。

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第11篇

[關(guān)鍵詞]物流金融；金融機(jī)構(gòu)；物流企業(yè)

[中圖分類(lèi)號(hào)]F830．46　[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A　[文章編號(hào)]1003－3890(2006)09－0031－03

物流金融是一個(gè)新的概念，是指在現(xiàn)代物流供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)活動(dòng)中，運(yùn)用金融工具使物流產(chǎn)生的價(jià)值增值的融資活動(dòng)。物流金融基于物流、資金流、需求信息流、商流產(chǎn)生，其引導(dǎo)的鏈?zhǔn)椒磻?yīng)之長(zhǎng)可以對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到極大的推動(dòng)作用(見(jiàn)圖1)。

一、物流金融的產(chǎn)生

對(duì)供應(yīng)商和終端用戶而言，商品從原材料制造到最終消費(fèi)者手中的整個(gè)供應(yīng)鏈過(guò)程中都存在著大量的庫(kù)存，雖然合理的庫(kù)存可以滿足顧客的需求，應(yīng)付供貨周期與制造周期的不匹配，但是庫(kù)存存在相應(yīng)的資金成本。企業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中面臨的最大威脅是流動(dòng)資金不足，而存貨占用的大量資金使得企業(yè)可能處于流動(dòng)資金不足的困境。這種資金不足的風(fēng)險(xiǎn)在中小企業(yè)的發(fā)展中更加明顯，往往成為制約其發(fā)展的瓶頸。信貸資金的缺乏和在資本市場(chǎng)上融資能力的缺乏使得許多企業(yè)產(chǎn)生了利用存貨融資的需求。而資金流運(yùn)作過(guò)程非常繁瑣，供應(yīng)商和消費(fèi)者為了避免風(fēng)險(xiǎn)，多是通過(guò)銀行借助信用狀況進(jìn)行交易。這種方式不僅手續(xù)繁瑣，而且還會(huì)產(chǎn)生不必要的利息成本。如果設(shè)立收款中心就會(huì)產(chǎn)生運(yùn)營(yíng)成本，也會(huì)加重中小企業(yè)資金周轉(zhuǎn)負(fù)擔(dān)。

對(duì)金融機(jī)構(gòu)而言，在實(shí)際融資活動(dòng)中如何降低風(fēng)險(xiǎn)最重要，而掌控著企業(yè)物流活動(dòng)的機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)成為最直接、最有效力的發(fā)言者。企業(yè)存在著以分立、合并、兼并、重組、托管、聯(lián)營(yíng)等方式進(jìn)行產(chǎn)權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)的交易，但是作為實(shí)際商品的流通渠道是不變的。作為金融機(jī)構(gòu)的銀行為了控制風(fēng)險(xiǎn)，就需要了解抵押物、質(zhì)押物的規(guī)格、型號(hào)、質(zhì)量、原價(jià)和凈值、銷(xiāo)售區(qū)域、承銷(xiāo)商等，要察看權(quán)力憑證原件，辨別真?zhèn)危@些工作不僅費(fèi)時(shí)費(fèi)力，而且超出了金融機(jī)構(gòu)的日常業(yè)務(wù)范疇。

對(duì)物流企業(yè)而言，物流金融業(yè)務(wù)使得物流企業(yè)得以控制全程供應(yīng)鏈，保證特殊產(chǎn)品的運(yùn)輸質(zhì)量并長(zhǎng)期穩(wěn)住客戶。在供應(yīng)鏈管理模式發(fā)展下，企業(yè)逐漸轉(zhuǎn)而強(qiáng)調(diào)跨企業(yè)界限的整合，使得顧客關(guān)系的維護(hù)與管理變得越來(lái)越重要。物流管理已從物的處理提升到物的附加值方案管理，傳統(tǒng)的物流無(wú)法滿足企業(yè)的需要。因此，隨著物流業(yè)務(wù)的發(fā)展，物流金融就必然產(chǎn)生了。物流金融的出現(xiàn)對(duì)金融業(yè)、物流業(yè)及企業(yè)都產(chǎn)生了深刻的影響。

二、金融機(jī)構(gòu)發(fā)展需要物流金融

與傳統(tǒng)金融相比，現(xiàn)代金融最重要的特征就是金融創(chuàng)新。金融創(chuàng)新對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的各個(gè)方面都將產(chǎn)生巨大的影響。物流金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新進(jìn)一步推動(dòng)物流業(yè)朝著多樣化、綜合化、個(gè)性化發(fā)展。近年來(lái)，金融業(yè)不斷在存款、貸款、結(jié)算等方式上創(chuàng)新，使得客戶在同一個(gè)賬戶下可以很靈活地調(diào)度資金；也使得企業(yè)運(yùn)用資金更加便利。金融業(yè)務(wù)可以根據(jù)企業(yè)的需要，為企業(yè)提供“量身定做”的各項(xiàng)新型業(yè)務(wù)，從而推動(dòng)現(xiàn)代物流業(yè)最大限度地滿足客戶的各種需求，而金融企業(yè)本身也在推動(dòng)物流企業(yè)發(fā)展的同時(shí)獲得了不菲的收益。

1．物流金融可為銀行帶來(lái)豐厚的中間業(yè)務(wù)收入。現(xiàn)代金融對(duì)物流的支持主要體現(xiàn)在結(jié)算手段和服務(wù)方面，從而保證物流、信息流和資金流的高效、統(tǒng)一，以完成資金流的歸集。現(xiàn)代物流是在實(shí)現(xiàn)B to B、B to C的流程中適應(yīng)不同需求者而設(shè)計(jì)的，物流的發(fā)展是以滿足不同批量、不同規(guī)格、不同地區(qū)的需求為發(fā)展方向的。當(dāng)顧客的需求是來(lái)自全國(guó)范圍乃至世界范圍時(shí)，金融的相應(yīng)服務(wù)也就隨之延伸到全國(guó)乃至世界范圍。物流企業(yè)與銀行通過(guò)資金流緊密聯(lián)系在一起，與物流企業(yè)建立資金結(jié)算體系成為銀行介入物流企業(yè)的突破口。這也將為銀行帶來(lái)更豐富的中間業(yè)務(wù)收入，因?yàn)檫@些物流企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)中多是采用匯兌、銀行托收、匯票承兌、信用證等結(jié)算工具，這就會(huì)增加銀行資金結(jié)算、資金查詢、票據(jù)承兌換等中間業(yè)務(wù)。

2．物流金融有利于培育金融業(yè)的潛在客戶。現(xiàn)代物流是多產(chǎn)業(yè)、多領(lǐng)域及多種技術(shù)的有機(jī)融合體，其運(yùn)作強(qiáng)調(diào)物流企業(yè)要向它的上游和下游尋找服務(wù)對(duì)象，通過(guò)同他們建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，提高其整體競(jìng)爭(zhēng)力。而金融企業(yè)特別是銀行作為物流供應(yīng)鏈上資金流動(dòng)的連接節(jié)點(diǎn)，在同物流企業(yè)合作時(shí)不僅可以與其建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的業(yè)務(wù)關(guān)系，還可以提供延伸服務(wù)，拓展與物流企業(yè)相聯(lián)系的上下游優(yōu)質(zhì)企業(yè)，使得生產(chǎn)廠商、物流企業(yè)、零售商或最終消費(fèi)者的資金流在銀行體系內(nèi)部實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)，從而開(kāi)拓出新的客戶群(見(jiàn)圖2)。

隨著一大批跨國(guó)公司制造中心或采購(gòu)重心向中國(guó)的轉(zhuǎn)移，就需要建立一套快捷、高效的現(xiàn)代物流系統(tǒng)來(lái)滿足跨國(guó)生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)的需要。目前活躍在物流市場(chǎng)上的主要是為跨國(guó)公司提供物流支撐的一批大型本地國(guó)內(nèi)物流企業(yè)，無(wú)論其提供的商品、零部件、產(chǎn)成品分撥物流，還是以綜合性物流為概念的配送物流，都為銀行的金融服務(wù)直接滲透到跨國(guó)公司產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)作提供了理想的合作機(jī)會(huì)。同時(shí)，同跨國(guó)大型物流企業(yè)的合作也勢(shì)必推動(dòng)國(guó)際業(yè)務(wù)的開(kāi)展，如辦理信用證、承兌匯票、結(jié)售匯、外匯匯款、出口托收和進(jìn)口代收等業(yè)務(wù)。

3．物流金融為金融業(yè)帶來(lái)新的信貸投向。發(fā)展現(xiàn)代物流涉及社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的各個(gè)方面，以供應(yīng)鏈管理為核心的社會(huì)大系統(tǒng)涵蓋了運(yùn)輸業(yè)、郵政業(yè)、倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)、裝配業(yè)、流通加工業(yè)等產(chǎn)業(yè)，這些物流相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展涉及很多重大工程和重大投資；物流企業(yè)本身對(duì)原有的傳統(tǒng)運(yùn)輸、裝卸、配送、倉(cāng)儲(chǔ)等業(yè)務(wù)進(jìn)行整合和改造也需要大量資金投入，都會(huì)為銀行業(yè)帶來(lái)較大的信貸需求。

4．物流金融可以使銀行向物流企業(yè)提供理財(cái)服務(wù)。物流企業(yè)的主要收入為倉(cāng)儲(chǔ)收入、集裝箱轉(zhuǎn)運(yùn)收入、配送業(yè)務(wù)收入、貨運(yùn)和進(jìn)出口業(yè)務(wù)收入和信息服務(wù)收入，在物流企業(yè)進(jìn)入成熟階段后，將具有穩(wěn)定的現(xiàn)金流入，形成企業(yè)大量的現(xiàn)金流。銀行可以利用自身的資金管理優(yōu)勢(shì)為企業(yè)提供存款組合，理財(cái)方案，建立科學(xué)的資金管理機(jī)制，提高物流企業(yè)資金使用效率。在促進(jìn)物流企業(yè)發(fā)展的同時(shí)，獲得大量的沉淀資金，獲取理財(cái)收入。

三、金融機(jī)構(gòu)發(fā)展物流金融所面臨的問(wèn)題及對(duì)策

物流企業(yè)開(kāi)展物流金融服務(wù)，無(wú)論是對(duì)客戶、金融機(jī)構(gòu)、客戶的客戶，還是物流企業(yè)本身來(lái)說(shuō)，都是一個(gè)多贏的選擇。但是，在發(fā)展物流金融的同時(shí)，還需要解決好物流金融服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)和效率問(wèn)題。

1．風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。眾所周知，物流金融服務(wù)具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。目前在中國(guó)典型的物流金融業(yè)務(wù)主要有代客結(jié)算，倉(cāng)單質(zhì)押和保兌倉(cāng)等。以倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)為例，其存在有五種風(fēng)險(xiǎn)：一是客戶資信風(fēng)險(xiǎn)。有的客戶資信不好，貨物以次充好，有的貨物來(lái)源有問(wèn)題。二是倉(cāng)單風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)在系統(tǒng)多以入庫(kù)單作質(zhì)押，它

和倉(cāng)單的性質(zhì)相同，但倉(cāng)單是有價(jià)證券，也是物權(quán)憑證，而入庫(kù)單和倉(cāng)單相比其對(duì)外的可信性大打折扣，加之有的物流企業(yè)無(wú)法保證倉(cāng)單和入庫(kù)單的唯一對(duì)應(yīng)性和可靠性，這就給倉(cāng)單質(zhì)押的管理帶來(lái)極大的困難。三是質(zhì)押品種風(fēng)險(xiǎn)。目前的質(zhì)押品種較多，也不可能有統(tǒng)一的價(jià)格評(píng)估體系，如果質(zhì)押商品的價(jià)格變化幅度較大，就會(huì)給金融企業(yè)帶來(lái)很大的風(fēng)險(xiǎn)。四是提單風(fēng)險(xiǎn)。目前大多由貨主和銀行開(kāi)提貨單，這與倉(cāng)單提貨相比無(wú)法保證倉(cāng)單的唯一物權(quán)性質(zhì)。五是內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部人員偷換倉(cāng)單和操作失誤等。

2．物流金融服務(wù)的效率問(wèn)題。質(zhì)押貸款手續(xù)復(fù)雜、所需時(shí)間長(zhǎng)，無(wú)疑降低了資金流的周轉(zhuǎn)速度，并且增加了倉(cāng)單質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)，所以要提高金融服務(wù)的效率，使倉(cāng)單質(zhì)押變成一種簡(jiǎn)便、可控性好的融資模式是今后開(kāi)展物流金融服務(wù)的發(fā)展方向。

由此可知，金融機(jī)構(gòu)在發(fā)展物流金融的同時(shí)應(yīng)從以下三方面加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范、提高運(yùn)行效率。

1．加強(qiáng)對(duì)客戶的信用管理以防范金融風(fēng)險(xiǎn)。信用管理是現(xiàn)代金融企業(yè)的核心管理內(nèi)容之一。信用作為買(mǎi)賣(mài)雙方交易完成的根本保障，構(gòu)成了契約關(guān)系的最重要基礎(chǔ)。在物流金融服務(wù)過(guò)程中，要通過(guò)對(duì)客戶的資料收集制度、客戶資信檔案管理制度、客戶資信調(diào)查管理制度、客戶信用分級(jí)制度、合同與結(jié)算過(guò)程中的信用風(fēng)險(xiǎn)防范制度、信用額度稽核制度、財(cái)務(wù)管理制度等等，對(duì)客戶進(jìn)行全方位的信用管理。

2．開(kāi)展統(tǒng)一授信的方式提高物流金融的效率。統(tǒng)一授信就是銀行把貸款額度直接授權(quán)給物流企業(yè)，再由物流企業(yè)根據(jù)客戶的需求和條件進(jìn)行質(zhì)押貸款和最終結(jié)算。物流企業(yè)向銀行按企業(yè)信用擔(dān)保管理的有關(guān)規(guī)定和要求提供信用擔(dān)保，并直接利用這些信貸額度向相關(guān)企業(yè)提供靈活的質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，銀行則基本上不參與質(zhì)押貸款項(xiàng)目的具體運(yùn)作。該模式有利于企業(yè)更加便捷地獲得融資，減少原先質(zhì)押貸款中一些繁瑣的環(huán)節(jié)，也有利于銀行提高對(duì)質(zhì)押貸款全過(guò)程的監(jiān)控能力，更加靈活的開(kāi)展質(zhì)押貸款服務(wù)，優(yōu)化其質(zhì)押貸款的業(yè)務(wù)流程和工作環(huán)節(jié)，降低貸款的風(fēng)險(xiǎn)。

3．實(shí)施有效的過(guò)程監(jiān)控。在物流金融實(shí)施過(guò)程中，如果銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制部門(mén)對(duì)商品的市場(chǎng)價(jià)值、企業(yè)的運(yùn)營(yíng)狀況有充分的了解和監(jiān)控，也可防范物流金融的風(fēng)險(xiǎn)。

第12篇

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；傳導(dǎo)機(jī)制；對(duì)策

中圖分類(lèi)號(hào)：F275 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）025-000-01

一、引言

供給側(cè)改革背景下，企業(yè)著更加嚴(yán)峻和復(fù)雜變化的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，財(cái)務(wù)活動(dòng)不確定性有所增加，導(dǎo)致企業(yè)可能獲取收益，也可能遭受損失甚至倒閉。同時(shí)，全球性的金融危機(jī)的影響依然顯現(xiàn)，后續(xù)各類(lèi)不確定因素持續(xù)疊加，企業(yè)之間風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)傳遞更加頻繁，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為重要風(fēng)險(xiǎn)，而供應(yīng)鏈還將某一企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)至上下游企業(yè)。

加強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究尤其是傳導(dǎo)機(jī)理研究，提出控制策略，顯得非常必要，鑒于此，本文梳理了風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)源、傳導(dǎo)載體和傳導(dǎo)路徑等幾個(gè)方面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)路徑，對(duì)強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理提出了相應(yīng)對(duì)策，并進(jìn)一步探討了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)管控策略。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)主體博奔過(guò)程再認(rèn)識(shí)

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不同風(fēng)險(xiǎn)源作用的結(jié)果都會(huì)反映在財(cái)務(wù)信息上。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)著更加嚴(yán)峻和復(fù)雜變化的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，財(cái)務(wù)活動(dòng)不確定性有所增加，導(dǎo)致企業(yè)可能獲取收益，也可能遭受損失甚至倒閉，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不容忽視，對(duì)企業(yè)造成的危害不斷加深。企業(yè)對(duì)外部環(huán)境有著高度敏感性，風(fēng)險(xiǎn)的積聚對(duì)企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生威脅，且深刻影響相關(guān)利益者。首先，企業(yè)是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)的核心，它既是其他財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)主體的焦點(diǎn)，又在一定程度上是虛擬的主體。企業(yè)主體屬性包括總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、總負(fù)債、稅收、市場(chǎng)占有率等，決策變量與企業(yè)籌資、投資、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和利潤(rùn)分配緊密相關(guān)。其次，股東行使批準(zhǔn)和監(jiān)督職能，屬性變量包含股份數(shù)量、股權(quán)價(jià)格等。再次是經(jīng)理人，是企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的實(shí)際執(zhí)行者。

企業(yè)外部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)主體屬性主要包括以下幾個(gè)方面：一是債權(quán)人。債權(quán)人更多地指銀行等金融機(jī)構(gòu)，無(wú)法直接參與企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理，但會(huì)間接方式參與到企業(yè)的財(cái)務(wù)治理，降低償債風(fēng)險(xiǎn)。債權(quán)人的目標(biāo)是利潤(rùn)最大化，屬性變量包括是否貸款、貸款額度等。二是客戶。企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)中，客戶追求產(chǎn)品效用最大化等，屬性變量包括自身資金狀況、購(gòu)買(mǎi)需求等。三是供應(yīng)商。企業(yè)與供應(yīng)商的博棄的焦點(diǎn)在于原材料的價(jià)格及企業(yè)貨款的償還等要素。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)特征

一是復(fù)雜性。在復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境下，企業(yè)著更加嚴(yán)峻和復(fù)雜變化的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，財(cái)務(wù)活動(dòng)不確定性有所增加，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不容忽視，對(duì)企業(yè)造成的危害不斷加深。企業(yè)是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)的核心，它既是其他財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)主體的焦點(diǎn)，又在一定程度上是虛擬的主體，決策變量與企業(yè)籌資、投資、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和利潤(rùn)分配緊密相關(guān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)因素眾多，且多相互關(guān)聯(lián)，形成復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)路徑。

二是動(dòng)態(tài)性。企業(yè)之間風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)傳遞更加頻繁，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為重要風(fēng)險(xiǎn)，而供應(yīng)鏈還將某一企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)至上下游企業(yè)。財(cái)務(wù)要素包括資金流量，也包含了存量和流量的特征，并以資金動(dòng)態(tài)的流轉(zhuǎn)過(guò)程為基礎(chǔ)。同時(shí)，籌資時(shí)機(jī)也是動(dòng)態(tài)的，企業(yè)要考慮自身的財(cái)務(wù)狀況、股票行市以及未來(lái)現(xiàn)金流，控制產(chǎn)品銷(xiāo)售風(fēng)險(xiǎn)因子，動(dòng)態(tài)性變化對(duì)企業(yè)的正常運(yùn)行提出了挑戰(zhàn)，因此要特別注意研究企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的機(jī)制。

三是反饋性。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在日常傳導(dǎo)過(guò)程中存在多重反饋環(huán)。企業(yè)主體屬性包括總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、總負(fù)債、稅收、市場(chǎng)占有率等，決策變量與企業(yè)籌資、投資、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和利潤(rùn)分配緊密相關(guān)一方面企業(yè)資金流轉(zhuǎn)的起點(diǎn)和終點(diǎn)都是現(xiàn)金，另一方面財(cái)務(wù)系統(tǒng)內(nèi)部存在多種正反饋環(huán)和負(fù)反饋環(huán)。

四是時(shí)滯性。即風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生與風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果存在著時(shí)間延遲，通過(guò)延遲，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之后才會(huì)產(chǎn)生。同時(shí)，債權(quán)人在無(wú)法直接參與企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理的情況下對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)治理也會(huì)產(chǎn)生示值，會(huì)間接影響到企業(yè)的財(cái)務(wù)治理，降低償債風(fēng)險(xiǎn)。而從債權(quán)人的目標(biāo)看，也要特別注意財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)滯性。

四、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)管控策略

一是控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)源。在籌資風(fēng)險(xiǎn)源控制上，要認(rèn)真分析籌資活動(dòng)中的宏觀環(huán)境，把握變化趨勢(shì)，調(diào)整財(cái)務(wù)管理政策，降低因外部環(huán)境變化風(fēng)險(xiǎn)。要防范利率籌資風(fēng)險(xiǎn)，把握利率走勢(shì)，做出相應(yīng)籌資安排。要防范匯率籌資風(fēng)險(xiǎn)，取措施以防范匯率籌資風(fēng)險(xiǎn)，包括合理安排債務(wù)的幣種結(jié)構(gòu)。要合理確定財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，在確定債務(wù)比例時(shí)，權(quán)衡舉債經(jīng)營(yíng)可能會(huì)帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，做到資金的籌資量與需要量之間的平衡。要選擇適當(dāng)?shù)幕I資時(shí)機(jī)，考慮自身的財(cái)務(wù)狀況、股票行市以及未來(lái)現(xiàn)金流。控制產(chǎn)品銷(xiāo)售風(fēng)險(xiǎn)因子。加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)分析，應(yīng)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)源還處于萌芽階段時(shí)積極財(cái)務(wù)相應(yīng)的補(bǔ)救措施，保證企業(yè)的正常運(yùn)行。

二是提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)閥值策略。要增強(qiáng)緩沖能力，包括人力、資金以及實(shí)物等。財(cái)務(wù)活動(dòng)不確定性有所增加，導(dǎo)致企業(yè)可能獲取收益，也可能遭受損失甚至倒閉，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不容忽視，對(duì)企業(yè)造成的危害不斷加深。例如企業(yè)可以建立償債資金、外匯償債基金。為了滿足連續(xù)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，可以在經(jīng)濟(jì)訂貨批量的基礎(chǔ)上考慮置存保險(xiǎn)儲(chǔ)備量。適應(yīng)能力是一種以變應(yīng)變的能力，即調(diào)整財(cái)務(wù)策略，不斷調(diào)整和修正財(cái)務(wù)策略，或是調(diào)整財(cái)務(wù)策略組合。

三是避免降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)閥值的事件發(fā)生。當(dāng)前，企業(yè)之間風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)傳遞更加頻繁，委托人應(yīng)該重新調(diào)整委托關(guān)系，決策變量與企業(yè)籌資、投資、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和利潤(rùn)分配緊密相關(guān)完善企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)監(jiān)督機(jī)制，既要保護(hù)投資者的利益，又要保證企業(yè)利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)，進(jìn)行全方位的監(jiān)督。

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