開(kāi)篇：寫(xiě)作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇資產(chǎn)構(gòu)成情況，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過(guò)程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。

第1篇

關(guān)鍵詞：小微型企業(yè)；融資結(jié)構(gòu)；影響因素

中圖分類(lèi)號(hào)：F270 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2013）09-0-02

根據(jù)工信部、國(guó)統(tǒng)局、國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部在2011年6月18日印發(fā)的《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知》中的規(guī)定，國(guó)家依據(jù)企業(yè)從業(yè)人員、營(yíng)業(yè)收入、資產(chǎn)總額等指標(biāo)把中小企業(yè)劃分為中型、小型、微型三種類(lèi)型。

小微型企業(yè)在提供新增就業(yè)崗位、增加地方可用財(cái)力和推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、繁榮市場(chǎng)等方面發(fā)揮著重要作用。然而，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的改革加快，小微型企業(yè)的發(fā)展卻遇到了很多限制和阻礙，其中融資問(wèn)題是阻礙其發(fā)展的主要原因。

一、數(shù)據(jù)描述

1.我國(guó)小微型企業(yè)融資現(xiàn)狀

據(jù)全國(guó)工商聯(lián)調(diào)查，我國(guó)銀行貸款主要集中在大中型企業(yè)，其中大型企業(yè)覆蓋率為100%，中型企業(yè)在90%以上，而小型企業(yè)則不足20%，規(guī)模或限額以下企業(yè)更是不到5%。2010年度，授信額在500萬(wàn)元以下的小微型企業(yè)占中國(guó)企業(yè)貸款總額不足5%。

2.樣本年齡分布和規(guī)模

本研究首先選擇了南京市小微型企業(yè)比較密集的主城區(qū)，為使樣本企業(yè)更具代表性，我們選擇了該市的城郊地區(qū)江寧、江浦和六合區(qū)的小微型企業(yè)作為調(diào)查對(duì)象。2012年7月，我們通過(guò)隨機(jī)抽樣法對(duì)112家小微型企業(yè)進(jìn)行了問(wèn)卷調(diào)查，樣本行業(yè)涉及零售、倉(cāng)儲(chǔ)、建筑業(yè)、餐飲業(yè)、五金、電子、工業(yè)、房地產(chǎn)，其中有效樣本為97份。同時(shí)，我們還對(duì)其中的70家企業(yè)的企業(yè)主或財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人就企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、融資等情況直接進(jìn)行了面對(duì)面的訪談，為我們的實(shí)證研究提供了基礎(chǔ)。

2.1年齡分布

根據(jù)Berger、Udell（1998）[1]和LeoraF.Klapper等（2006）的劃分方法，由于南京市小微企業(yè)從20世紀(jì)90年代中期開(kāi)始蓬勃發(fā)展[2]，我們將97個(gè)樣本分為5組，其中經(jīng)營(yíng)年限小于1年的樣本企業(yè)10家，占10.3%；2～3年的企業(yè)16家，占16.5%；3～5年的企業(yè)28家，占28.9%；5～10年的企業(yè)30家，占30.9%，10年以上的企業(yè)13家，占13.4%，樣本企業(yè)的平均年齡為6年（見(jiàn)表1）。可見(jiàn)87%左右的小微企業(yè)是在20世紀(jì)90年代中期以后成立的。為了方便后續(xù)的數(shù)據(jù)分析，我們根據(jù)小微型企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特征，將經(jīng)營(yíng)年限在3年以下的小微企業(yè)歸類(lèi)為起步階段，將3年以上的歸類(lèi)為成長(zhǎng)型企業(yè)。

2.2樣本規(guī)模

根據(jù)國(guó)家工信部等四部委2011年頒布的《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知》，小微企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)為企業(yè)從業(yè)人員、營(yíng)業(yè)收入、資產(chǎn)總額這三條標(biāo)準(zhǔn)。由于受數(shù)據(jù)資料的限制，我們按企業(yè)營(yíng)業(yè)收入劃分企業(yè)規(guī)模（見(jiàn)表2）。

表1 樣本規(guī)模分布

2.3企業(yè)銀行信貸總體需求滿足情況

從融資意向來(lái)看在樣本企業(yè)中，約有52.5%的小微型企業(yè)有貸款意向，但是實(shí)際能拿到貸款的在12.5%以下，且實(shí)際申請(qǐng)到貸款的小微型企業(yè)類(lèi)型多為經(jīng)營(yíng)年限在2-3年以上的成熟型企業(yè)（如圖1）。

圖1 企業(yè)貸款狀況情況分布

二、融資結(jié)構(gòu)

1.按企業(yè)的成長(zhǎng)周期劃分

生命周期理論表明，在企業(yè)成長(zhǎng)的不同階段，隨著信息、資產(chǎn)規(guī)模等約束條件的變化，企業(yè)的融資渠道和融資結(jié)構(gòu)將隨企業(yè)的成長(zhǎng)周期發(fā)生變化，其基本的變化規(guī)律是，企業(yè)的成長(zhǎng)階段越早，外部融資的渠道也越窄。

起步階段的小微型企業(yè)資信財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)定，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較高，其融資結(jié)構(gòu)基本以內(nèi)源融資的自有資金為主，約占80%以上；外源融資中的親友借貸約占5-10%，剩余為少量的商業(yè)信用，約為15-10%。內(nèi)源融資占較大比重。

成長(zhǎng)型小微企業(yè)已初具規(guī)模，其可持續(xù)發(fā)展經(jīng)營(yíng)和發(fā)展?jié)摿Χ继幱谧罡叩碾A段。其中有部分企業(yè)有進(jìn)一步擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模的條件和動(dòng)機(jī)，開(kāi)始通過(guò)商業(yè)銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資，以擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)和資金周轉(zhuǎn)。處于此階段的企業(yè)，內(nèi)源融資特別是自有資金的比重開(kāi)始下降，外源融資中的銀行貸款和商業(yè)信用不斷增加。

2.按企業(yè)的行業(yè)劃分

經(jīng)觀察和比較我們調(diào)查的97個(gè)樣本，我們發(fā)現(xiàn)：

（1）同一行業(yè)的樣本企業(yè)，在其不同的成長(zhǎng)階段，其融資結(jié)構(gòu)是有較大差異，其差異我們已在上部分進(jìn)行了描述。

（2）不同行業(yè)的樣本企業(yè)中，處于成長(zhǎng)階段的，其融資結(jié)構(gòu)在部分行業(yè)中存在較大的相似性。其中，零售業(yè)、餐飲業(yè)和五金業(yè)主要以內(nèi)源融資為主，其外源融資所占比例較小且基本為商業(yè)信用和少量尚未償還的親友借貸，商業(yè)銀行貸款所占比例幾乎為0；商業(yè)銀行貸款比例（外源融資）較高的樣本主要集中在倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)、工業(yè)、電子業(yè)、建筑業(yè)、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)業(yè)。

三、影響因素分析

通過(guò)分析相關(guān)數(shù)據(jù)，我們將影響小微型企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的因素歸納為以下幾種：企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)構(gòu)成、成長(zhǎng)階段、經(jīng)營(yíng)理念和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、盈利能力、有無(wú)抵押擔(dān)保、融資目的、財(cái)務(wù)成本（利率）、時(shí)間成本。

1.同行業(yè)縱向比較分析

對(duì)于同行業(yè)的企業(yè)，我們按其成長(zhǎng)階段歸類(lèi)。比較同一行業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)我們發(fā)現(xiàn)：處于同一行業(yè)不同發(fā)展階段企業(yè)，其融資結(jié)構(gòu)的差異主要是起步階段和成長(zhǎng)型企業(yè)的之間的差異。起步階段的企業(yè)，其融資結(jié)構(gòu)特征是以自有資金為主，外源融資主要為親友借貸約和少量的商業(yè)信用，留存收益較少，商業(yè)銀行貸款基本為零；成長(zhǎng)型小微企業(yè)其內(nèi)源融資特別是自有資金的比重開(kāi)始下降，外源融資中的銀行貸款和商業(yè)信用不斷增加。因?yàn)橥恍袠I(yè)不同發(fā)展階段企業(yè)，其資產(chǎn)構(gòu)成和經(jīng)營(yíng)周期具有相似性，所以，其融資結(jié)構(gòu)的差異主要取決于企業(yè)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)理念和風(fēng)險(xiǎn)偏好、資金需求量和成本、盈利能力穩(wěn)定性上的差異。

起步階段的小微企業(yè)，資產(chǎn)規(guī)模不定，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較高，不屬于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)放款對(duì)象范圍。此階段的企業(yè)盈利能力穩(wěn)定性尚不確定，部分企業(yè)甚至處于虧損狀態(tài)，較少的留存收益不足以滿足其內(nèi)源融資的需求，其融資中以自有資金為主。而受信息和低信用的約束，外源融資僅有少部分的親友借貸。

成長(zhǎng)型小微企業(yè)其規(guī)模和盈利能力基本穩(wěn)定，并累了一定數(shù)額的留存盈余，內(nèi)源融資中留存收益和比重開(kāi)始上升；其主營(yíng)業(yè)務(wù)較為成熟，建立了穩(wěn)定的上下游關(guān)系，隨著商業(yè)信譽(yù)的提高，外源融資中商業(yè)信用逐步提高并亦占據(jù)較大比重。此時(shí)由于企業(yè)主經(jīng)營(yíng)理念和風(fēng)險(xiǎn)偏好的不同，融資目標(biāo)開(kāi)始分化，外源融資中商業(yè)銀行信貸的比重呈現(xiàn)出不同情況。外源融資中有商業(yè)信貸的結(jié)構(gòu)，其企業(yè)主的經(jīng)營(yíng)理念較為積極，風(fēng)險(xiǎn)偏好較大，其融資目的除了資金周轉(zhuǎn)，更多是為了規(guī)模的擴(kuò)張。內(nèi)源融資無(wú)法滿足規(guī)模擴(kuò)張對(duì)資金的大量需求，而該種資金對(duì)時(shí)間的要求不高，加之此時(shí)企業(yè)具有商業(yè)信貸的基本條件，其盈利能力、發(fā)展?jié)摿γ黠@增強(qiáng)，綜合考慮成本和未來(lái)的收益，企業(yè)偏向商業(yè)信貸，外源融資中商業(yè)銀行信貸比例提高。

2.不同行業(yè)橫向比較分析

橫向比較各個(gè)因素后，我們認(rèn)為，相似融資結(jié)構(gòu)的企業(yè)間，其資產(chǎn)構(gòu)成、經(jīng)營(yíng)周期、盈利水平存在內(nèi)在近似性，因此我們將這3個(gè)變量作為兩類(lèi)行業(yè)融資結(jié)構(gòu)差異的影響因素。

2.1資產(chǎn)構(gòu)成對(duì)融資結(jié)構(gòu)的影響

資產(chǎn)流動(dòng)性越高，越易獲得周轉(zhuǎn)資金。從流動(dòng)資產(chǎn)/固定資產(chǎn)的比值上講，零售業(yè)、餐飲業(yè)、電子業(yè)和五金業(yè)的流動(dòng)/固定資產(chǎn)的比值較大，且其資產(chǎn)主要為商品材料資產(chǎn)，該類(lèi)資產(chǎn)的流動(dòng)性較高，對(duì)資金的需求量相對(duì)較小，企業(yè)留存收益和自由資金基本可以滿足需要；且該種資產(chǎn)較易形成商業(yè)信用，在其擴(kuò)張規(guī)模時(shí)也可滿足大部分的融資需求。

倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)、工業(yè)、建筑業(yè)和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)業(yè)的固定或有型資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重較大，其資產(chǎn)基本為廠房、生產(chǎn)設(shè)備和工具器械，流動(dòng)性較商品性資產(chǎn)低。該種資產(chǎn)的投入、維護(hù)和規(guī)模擴(kuò)張對(duì)資金的需求較高，內(nèi)源融資和親友借貸難以滿足大額的現(xiàn)金需求，因而該類(lèi)行業(yè)中大部分發(fā)展?jié)摿α己玫钠髽I(yè)選擇向商業(yè)銀行貸款，輔之以少部分的融資租賃。

2.2經(jīng)營(yíng)周期對(duì)融資結(jié)構(gòu)的影響

經(jīng)營(yíng)周期和資金周轉(zhuǎn)速度存在正相關(guān)性。零售業(yè)、餐飲業(yè)、電子業(yè)和五金業(yè)的經(jīng)營(yíng)周期較短，短的行業(yè)1星期以下，較長(zhǎng)的也僅在至半個(gè)月至3個(gè)月之間，對(duì)資金周轉(zhuǎn)速度有較高的需求，商業(yè)銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)繁瑣的貸款手續(xù)和時(shí)間難以滿足時(shí)間上的需求；倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)、工業(yè)、建筑業(yè)和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)業(yè)的經(jīng)營(yíng)周期相對(duì)較長(zhǎng)，一般在三個(gè)月以上甚至更長(zhǎng)，對(duì)資金周轉(zhuǎn)速度要求不高，通過(guò)商業(yè)銀行信貸的時(shí)間成本更低。

2.3盈利水平對(duì)融資結(jié)構(gòu)的影響

盈利水平是銀行考察企業(yè)還款能力的重要指標(biāo)。在獲得商業(yè)銀行貸款的樣本中，電子業(yè)和倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)的平均資產(chǎn)利潤(rùn)率普遍較低，這限制了商業(yè)銀行貸款的可獲得性；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)、工業(yè)、建筑業(yè)的平均利潤(rùn)率則相對(duì)較高，其貸款償還能力較高，更易獲得商業(yè)銀行貸款，外源融資中的商業(yè)銀行貸款比例較高。

3.環(huán)境因素影響

除了以上因素外，有些影響因素是與行業(yè)種類(lèi)和成長(zhǎng)階段無(wú)關(guān)的，包括：財(cái)務(wù)成本和時(shí)間成本、抵押品有無(wú)。貸款需求隨著利率水平的提高而降低，并且無(wú)論高低，它都增加了小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)；大部分小微型企業(yè)的資金需求一次性量小，頻率高，融資期限短；其大部分的資金用途為資金周轉(zhuǎn)，商業(yè)信用即可滿足，貸款的時(shí)間成本相對(duì)較高，難以滿足小微企業(yè)這以一融資特征。抵押品有無(wú)和盈利水平影響商業(yè)銀行貸款的供給，兩者都是銀行考察企業(yè)還款能力的重要指標(biāo)。雖然政策放款，但很多銀行仍視作重要條件之一，很多銀行在放貸時(shí)對(duì)抵押品的要求嚴(yán)格至僅將房產(chǎn)作為小微企業(yè)抵押品的唯一種類(lèi)。

四、主要結(jié)論

從分析結(jié)果看，本文可得出以下結(jié)論：

1.影響小微型企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的因素主要有資產(chǎn)構(gòu)成、成長(zhǎng)階段、經(jīng)營(yíng)理念和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、盈利能力、有無(wú)抵押擔(dān)保利率和時(shí)間成本、抵押品有無(wú)、盈利水平以及經(jīng)濟(jì)政策從供給上影響商業(yè)銀行信貸的比例。

2.不同行業(yè)和成長(zhǎng)階段的企業(yè)融資結(jié)構(gòu)存在較大差異。零售業(yè)、餐飲業(yè)、電子業(yè)和五金業(yè)融資結(jié)構(gòu)相似，其內(nèi)源融資比例相對(duì)較高，外源融資較少且商業(yè)銀行信貸比例幾乎沒(méi)有；而倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)、工業(yè)和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)的內(nèi)源融資比重相對(duì)較低，外源融資主要為商業(yè)銀行信貸。

小微型企業(yè)在起步階段的企業(yè)以自有資金為主，外源融資主要為親友借貸約和少量的商業(yè)信用，留存收益較少，商業(yè)銀行貸款基本為零；成長(zhǎng)型小微企業(yè)自有資金的比重開(kāi)始下降，外源融資中的銀行貸款和商業(yè)信用不斷增加。

參考文獻(xiàn)：

[1]周月書(shū).中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)及障礙因素研究[D].南京農(nóng)業(yè)大學(xué)，2008.

第2篇

一、新版流動(dòng)性規(guī)則中涉及貨幣政策的主要內(nèi)容

新版流動(dòng)性監(jiān)管規(guī)則的突出亮點(diǎn)為引入兩個(gè)新的監(jiān)管指標(biāo)――流動(dòng)性覆蓋比率（LCR）和穩(wěn)定資金比率（NSFR）。其中流動(dòng)性覆蓋率=優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備/未來(lái)30日現(xiàn)金凈流出量，凈穩(wěn)定資金比率=可用的穩(wěn)定資金/所需的穩(wěn)定資金。流動(dòng)性覆蓋率和凈穩(wěn)定資金比率最遲應(yīng)分別于2013年和2016年底前達(dá)標(biāo)。由于凈穩(wěn)定資金比率的實(shí)施時(shí)間較晚，本文暫不探討。新版流動(dòng)性監(jiān)管規(guī)則中流動(dòng)性覆蓋比率指標(biāo)的多項(xiàng)內(nèi)容涉及貨幣政策操作。

（一）作為分子的優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備

新版流動(dòng)性監(jiān)管規(guī)則規(guī)定，優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備由一級(jí)資產(chǎn)和二級(jí)資產(chǎn)構(gòu)成。一級(jí)資產(chǎn)包括現(xiàn)金；在危機(jī)時(shí)期能夠提取使用的在中央銀行的準(zhǔn)備金；由第二版巴塞爾協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)法下風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為0%的實(shí)體、中央銀行、非中央政府公共部門(mén)實(shí)體（PSEs）及部分國(guó)際組織發(fā)行或擔(dān)保的，可在市場(chǎng)上交易且滿足相關(guān)條件的證券；以及風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重不為0%的實(shí)體中，由銀行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)家或其銀行母國(guó)的實(shí)體或中央銀行以本幣（外幣）發(fā)行的或中央銀行債務(wù)型證券。二級(jí)資產(chǎn)包括由在第二版巴塞爾協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)法下信用風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為20%的實(shí)體、央行、非中央政府公共部門(mén)實(shí)體或多邊開(kāi)發(fā)銀行發(fā)行或擔(dān)保，可在市場(chǎng)上交易且滿足相關(guān)條件的證券；以及不是由金融機(jī)構(gòu)或其任何附屬機(jī)構(gòu)發(fā)行的、被廣泛認(rèn)可的外部信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定的級(jí)別至少為AA-，且即使在市場(chǎng)壓力情況下證券在30日內(nèi)價(jià)格下跌或扣減率上升的最大幅度均不超過(guò)10%的公司債券或擔(dān)保債券。

在一級(jí)資產(chǎn)和二級(jí)資產(chǎn)的構(gòu)成計(jì)算方面，一級(jí)資產(chǎn)能夠無(wú)限制地納入優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備，且無(wú)需接受價(jià)值扣減。但二級(jí)資產(chǎn)最多只能占優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)總規(guī)模的40%，且每種二級(jí)資產(chǎn)都應(yīng)在當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)值上進(jìn)行至少15%的扣減。

（二）作為分子的資金流失率

在無(wú)擔(dān)保批發(fā)融資方面，新版流動(dòng)性監(jiān)管規(guī)則規(guī)定非金融公司、實(shí)體、中央銀行及公共部門(mén)實(shí)體提供的無(wú)擔(dān)保批發(fā)融資的流失率為75%。

在抵押融資方面，由一級(jí)資產(chǎn)抵押的擔(dān)保融資交易的資金流失率為0%，由二級(jí)資產(chǎn)抵押的擔(dān)保融資交易的資金流失率為15%。當(dāng)交易不是以一級(jí)資產(chǎn)和二級(jí)資產(chǎn)作抵押時(shí)，與銀行本土風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為20%或更低的實(shí)體、中央銀行或公共部門(mén)實(shí)體進(jìn)行的即將到期交易的資金流失率為25%，也就是假設(shè)75%的抵押融資將獲得展期。

二、新版流動(dòng)性監(jiān)管條款對(duì)貨幣政策的影響

（一）增強(qiáng)公開(kāi)市場(chǎng)操作主動(dòng)性的同時(shí)可能影響貨幣市場(chǎng)交易結(jié)構(gòu)

由于中央銀行發(fā)行的證券為一級(jí)資產(chǎn)，因此商業(yè)銀行有動(dòng)力持有央行票據(jù)來(lái)擴(kuò)大其優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)規(guī)模。此外，由于通過(guò)與中央銀行進(jìn)行交易獲取中央銀行融資的展期率為75%，高于與其他類(lèi)型交易對(duì)手0%的展期率，因此相應(yīng)的現(xiàn)金流出較低，能夠降低流動(dòng)性覆蓋比率的分子。綜合兩種因素，商業(yè)銀行必然傾向于進(jìn)一步持有央行票據(jù)或通過(guò)與央行進(jìn)行抵押交易來(lái)提高其流動(dòng)性覆蓋比率。

央行票據(jù)需求增加能夠有效地提高公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)的主動(dòng)性。一是央票需求提高能夠降低發(fā)行成本，節(jié)約調(diào)控成本。二是央行能夠隨時(shí)根據(jù)市場(chǎng)狀況調(diào)節(jié)發(fā)行量及發(fā)行價(jià)格，進(jìn)一步提高央票利率的價(jià)格導(dǎo)向作用。三是在壓力時(shí)期，央行還可以通過(guò)增加央票投放來(lái)平抑市場(chǎng)流動(dòng)性緊張狀況，有助于樹(shù)立市場(chǎng)信心。

但同時(shí)需要注意的是，對(duì)于央票需求的增加可能使貨幣市場(chǎng)交易結(jié)構(gòu)受到影響。比如目前我國(guó)公開(kāi)市場(chǎng)操作允許商業(yè)銀行使用國(guó)債和政策性金融債券作為交易工具，與央行開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)。根據(jù)新版流動(dòng)性監(jiān)管規(guī)則，國(guó)債屬于一級(jí)資產(chǎn)，政策性金融債券則無(wú)法納入一級(jí)資產(chǎn)，且至少需要接受15%的價(jià)值扣減。這可能導(dǎo)致金融債需求降低，造成貨幣市場(chǎng)交易集中于國(guó)債或者中央銀行票據(jù)。

此外，假如央行在進(jìn)行回購(gòu)或逆回購(gòu)交易時(shí)對(duì)國(guó)債和金融債券采取同樣的抵押處理方式，則會(huì)鼓勵(lì)商業(yè)銀行通過(guò)向中央銀行抵押政策性金融債券來(lái)置換央行融資，從而在不改變分子的情況下降低現(xiàn)金流出率，產(chǎn)生監(jiān)管套利。

（二）流動(dòng)性貯藏行為將加劇貨幣市場(chǎng)利率時(shí)點(diǎn)波動(dòng)，對(duì)公開(kāi)市場(chǎng)操作的連續(xù)性和針對(duì)性提出挑戰(zhàn)

由于流動(dòng)性覆蓋比率和流動(dòng)性比例等監(jiān)管指標(biāo)的考核時(shí)點(diǎn)均為月末，因此考核時(shí)點(diǎn)前后商業(yè)銀行保有充分的流動(dòng)資產(chǎn)的貯藏行為將突顯。由此將導(dǎo)致貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性時(shí)點(diǎn)性緊張，加劇貨幣市場(chǎng)利率的波動(dòng)。

此外，由于中小銀行資金運(yùn)用較大型銀行簡(jiǎn)單，資金來(lái)源也較為有限，在貨幣市場(chǎng)交易中更傾向于通過(guò)同業(yè)間回購(gòu)和逆回購(gòu)來(lái)調(diào)節(jié)其流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成，從而加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)之間風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)動(dòng)，使貨幣政策操作面臨更大不確定性。再加上流動(dòng)性覆蓋比率屬于常態(tài)化管理，要求銀行實(shí)時(shí)滿足該最低標(biāo)準(zhǔn)要求，因此可能造成正常時(shí)期金融市場(chǎng)利率也輕微上揚(yáng)，對(duì)中央銀行公開(kāi)市場(chǎng)操作的連續(xù)性和針對(duì)性均提出新的挑戰(zhàn)。

（三）高額準(zhǔn)備金水平使商業(yè)銀行真實(shí)流動(dòng)性狀況的判斷變得更為復(fù)雜

新版流動(dòng)性監(jiān)管規(guī)則將壓力情況下能夠提取的中央銀行準(zhǔn)備金納入優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備。然而，由于我國(guó)商業(yè)銀行準(zhǔn)備金水平偏高，掩蓋了其他類(lèi)別優(yōu)質(zhì)流動(dòng)資產(chǎn)不足的現(xiàn)象。

我國(guó)商業(yè)銀行準(zhǔn)備金水平較高的主要原因在于，2006年以來(lái)外匯占款高速增長(zhǎng)引致基礎(chǔ)貨幣投放快速增加，以及連續(xù)多次上調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率。然而隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型加速，出口拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的模式將逐漸改變，外匯占款增速也將回落，商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金水平下降所帶來(lái)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)將可能出現(xiàn)。

由于存款準(zhǔn)備金作為一種具有清償性質(zhì)的特殊流動(dòng)資產(chǎn)，其對(duì)于維護(hù)市場(chǎng)信心尤其是債權(quán)人的信心具有重要意義。盡管中央銀行具有在金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性匱乏時(shí)提供流動(dòng)性的職責(zé)，但當(dāng)超額準(zhǔn)備金水平下降且無(wú)法及時(shí)補(bǔ)充其他多元化的優(yōu)質(zhì)流動(dòng)資產(chǎn)時(shí)，提取使用準(zhǔn)備金必將大幅降低流動(dòng)性覆蓋比率，對(duì)市場(chǎng)信心造成巨大負(fù)面影響。

（四）資金可能流向影子銀行體系，使貨幣政策操作環(huán)境復(fù)雜程度提高

實(shí)施新版流動(dòng)性監(jiān)管規(guī)則后，由于銀行需要在滿足更高質(zhì)量資本要求的同時(shí)保有較多高質(zhì)量流動(dòng)資產(chǎn)儲(chǔ)備，且對(duì)于交易對(duì)手為非金融企業(yè)的資金流出假設(shè)較為嚴(yán)格（如規(guī)定非金融企業(yè)無(wú)擔(dān)保融資的現(xiàn)金流出率為100%），則意味著銀行需要將部分資金成本轉(zhuǎn)嫁至資金使用者，勢(shì)必加劇“脫媒”現(xiàn)象，資金流向和規(guī)模更加難以把握，貨幣政策操作環(huán)境將更為復(fù)雜難辨。

三、應(yīng)對(duì)之策

（一）定期評(píng)估調(diào)整合格優(yōu)質(zhì)流動(dòng)資產(chǎn)的范圍及價(jià)值扣減率

新版流動(dòng)性規(guī)則仍然依賴外部評(píng)級(jí)來(lái)確定優(yōu)質(zhì)流動(dòng)資產(chǎn)，尤其是一級(jí)資產(chǎn)也仍然突出了評(píng)級(jí)，因此仍無(wú)法完全克服順周期性。危機(jī)發(fā)生時(shí)，原有合格優(yōu)質(zhì)流動(dòng)資產(chǎn)儲(chǔ)備由于下調(diào)評(píng)級(jí)等因素而迅速引致市場(chǎng)流動(dòng)性枯竭，無(wú)法實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行在30天內(nèi)維持生存的目的，這一點(diǎn)已經(jīng)在金融危機(jī)中證實(shí)。在找到能夠有效替代評(píng)級(jí)的方法之前，可行的操作是根據(jù)市場(chǎng)流動(dòng)性狀況及時(shí)調(diào)整一級(jí)、二級(jí)資產(chǎn)的范圍及扣減率，以及時(shí)反映某種資產(chǎn)的實(shí)際市場(chǎng)價(jià)值并及時(shí)補(bǔ)充優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)。同時(shí)，由于商業(yè)銀行能夠?qū)⒎莾?yōu)質(zhì)流動(dòng)資產(chǎn)、儲(chǔ)備資產(chǎn)抵押與中央銀行進(jìn)行回購(gòu)與逆回購(gòu)交易，從而降低其現(xiàn)金流出，因此評(píng)估確定合格的抵押品和抵押率對(duì)于控制商業(yè)銀行流動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)量、降低監(jiān)管套利具有重要意義。

（二）持續(xù)監(jiān)測(cè)分析貨幣市場(chǎng)交易走勢(shì)及商業(yè)銀行流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成情況

一是跟蹤分析貨幣市場(chǎng)交易的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，關(guān)注可能出現(xiàn)的金融創(chuàng)新。二是提高公開(kāi)市場(chǎng)操作的連續(xù)性和針對(duì)性，及時(shí)根據(jù)可能出現(xiàn)的狀況調(diào)整操作以平抑市場(chǎng)價(jià)格。三是關(guān)注商業(yè)銀行流動(dòng)資產(chǎn)變化情況，尤其是中小銀行的流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成情況。

第3篇

關(guān)鍵詞：礦產(chǎn)資源 礦產(chǎn)資源資產(chǎn) 地質(zhì)因素 礦山儲(chǔ)量資產(chǎn)價(jià)值

Abstract: the mineral resources is the foundation of the 21 st century, to the sustainable development of society has great significance. This paper introduces how to change the mineral resources for mineral resources assets, and the composition of the asset value of mineral resources, this paper introduces the meaning of mining reserves assets, characteristic, analyzing the mineral resources geology factors on mining reserves assets value influence.

Keywords: mineral resources assets of mineral products resource mining reserves assets value geological factors

中圖分類(lèi)號(hào)：O741+.2文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：

人口、資源、環(huán)境是20世紀(jì)下半葉以來(lái)備受?chē)?guó)際關(guān)注的重大問(wèn)題之一。尤其是資源，礦產(chǎn)資源現(xiàn)在已經(jīng)是關(guān)系國(guó)計(jì)民生安定、繁榮發(fā)展的重要因素之一。研究地質(zhì)因素對(duì)礦山儲(chǔ)量資產(chǎn)價(jià)值的影響，對(duì)保護(hù)現(xiàn)有礦產(chǎn)資源，推動(dòng)資源的可持續(xù)利用有非常重要的意義。

礦產(chǎn)資源向礦產(chǎn)資源資產(chǎn)的轉(zhuǎn)換

礦產(chǎn)資源是指由地質(zhì)成礦作用形成的有用礦物或有用元素的含量達(dá)到具有工業(yè)利用價(jià)值的，呈固態(tài)、液態(tài)或氣態(tài)賦存于地殼內(nèi)的自然資源。礦產(chǎn)資源是人類(lèi)社會(huì)的寶貴的物質(zhì)財(cái)富，是重要的生產(chǎn)資料。

礦產(chǎn)資源是否有價(jià)，理論界一直存在爭(zhēng)議。礦產(chǎn)資源要能轉(zhuǎn)換為礦產(chǎn)資源資產(chǎn)，就必須具備資產(chǎn)的屬性：1.可以用貨幣計(jì)量；2.是由經(jīng)濟(jì)主體擁有或控制的；3.能夠給經(jīng)濟(jì)主體帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益。綜合分析礦產(chǎn)資源的特性，礦產(chǎn)資源可以供人類(lèi)使用，具有使用價(jià)值，可以進(jìn)行市場(chǎng)交換，具有價(jià)格。采礦權(quán)、探礦權(quán)可以進(jìn)行評(píng)估、估算其價(jià)值，然后在礦業(yè)權(quán)市場(chǎng)上拍賣(mài)、出讓。因此，礦產(chǎn)資源可以用貨幣計(jì)量，通過(guò)市場(chǎng)交換可以帶來(lái)一定利潤(rùn)。而礦產(chǎn)資源是屬于國(guó)家的，有自己的經(jīng)濟(jì)主體。綜上所述，礦產(chǎn)資源具有資產(chǎn)的屬性。

礦產(chǎn)資源資產(chǎn)構(gòu)成

對(duì)于礦產(chǎn)資源資產(chǎn)的構(gòu)成，國(guó)內(nèi)的專(zhuān)家、學(xué)者也存在爭(zhēng)議。通過(guò)分析這些專(zhuān)家學(xué)者的著作或者論文可以得出，礦產(chǎn)資源的資產(chǎn)價(jià)值由自身價(jià)值、勞動(dòng)價(jià)值和環(huán)境價(jià)值三部分構(gòu)成。

自身價(jià)值是礦產(chǎn)資源資產(chǎn)構(gòu)成的一個(gè)最基本的單元。它是礦產(chǎn)資源天然性、稀缺性、不可再生性和不可替代性等特性決定的。它具有其它資產(chǎn)不具備的特點(diǎn)，因此礦產(chǎn)資源資產(chǎn)有一定價(jià)值。隨著礦產(chǎn)資源的逐步開(kāi)發(fā)利用，礦產(chǎn)資源損失破壞嚴(yán)重，礦山儲(chǔ)量逐年遞減，因此，將礦產(chǎn)資源自身價(jià)值定義為礦山儲(chǔ)量資產(chǎn)，明確表示這部分價(jià)值來(lái)自礦山儲(chǔ)量。

勞動(dòng)價(jià)值是指礦產(chǎn)資源經(jīng)過(guò)勘察設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)銷(xiāo)售，投入了大量的勞動(dòng)力，礦產(chǎn)資源資產(chǎn)價(jià)值就具有了人類(lèi)投入勞動(dòng)力的價(jià)值。

礦產(chǎn)資源是組成環(huán)境的一個(gè)重要部分，開(kāi)采礦產(chǎn)資源必須破壞土地、水資源、污染大氣，對(duì)環(huán)境造成破壞，為了治理、恢復(fù)環(huán)境必須付出一定代價(jià)，這就是礦產(chǎn)資源環(huán)境價(jià)值。

礦山儲(chǔ)量資產(chǎn)

礦山儲(chǔ)量資產(chǎn)含義

礦山儲(chǔ)量，是礦產(chǎn)資源資產(chǎn)的一部分，指的是礦山礦產(chǎn)資源的擁有量，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，儲(chǔ)量是指基礎(chǔ)儲(chǔ)量中經(jīng)濟(jì)可采部分。

礦山儲(chǔ)量資產(chǎn)特點(diǎn)

稀缺性：由于人類(lèi)社會(huì)的迅猛發(fā)展，礦產(chǎn)資源遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足人類(lèi)的需要，其稀缺性決定了礦產(chǎn)資源的價(jià)值性。

不可再生性：礦產(chǎn)資源不可再生，隨著資源的開(kāi)采，礦產(chǎn)資源不斷減少，直至消耗殆盡，礦山儲(chǔ)量也隨之消失。

天然性：礦產(chǎn)資源是經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間地質(zhì)和礦物質(zhì)作用而成，在天然環(huán)境中形成，礦山儲(chǔ)量資產(chǎn)價(jià)值的估量和計(jì)算必須充分考慮自然環(huán)境因素。

變化性：同一礦山，在不同時(shí)間礦山儲(chǔ)量?jī)r(jià)值不同。它的價(jià)值由價(jià)格、經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量、開(kāi)發(fā)技術(shù)等因素決定。

礦山儲(chǔ)量資產(chǎn)主要影響因素

影響礦山儲(chǔ)量資產(chǎn)價(jià)值的因素很多，礦山儲(chǔ)量資產(chǎn)主要影響因素主要包括：礦山地質(zhì)條件、礦山勘察開(kāi)況、礦山所處區(qū)域地理?xiàng)l件、國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)狀況和國(guó)內(nèi)外政治環(huán)境等。

在影響礦山儲(chǔ)量資產(chǎn)價(jià)值的眾多因素中，礦山地質(zhì)因素是最重要最基本的因素。詳細(xì)了解地質(zhì)情況、對(duì)礦山基建、生成相當(dāng)重要，是礦山是否開(kāi)采的先決條件。礦山地質(zhì)因素主要包括礦產(chǎn)規(guī)模及其類(lèi)型、礦體賦存形態(tài)、礦石類(lèi)型、半生元素、品味、圍言穩(wěn)固性、礦床水文地質(zhì)等情況。下面從六個(gè)方面來(lái)分析。

經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量

經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量是在當(dāng)前和可預(yù)知的經(jīng)濟(jì)條件下，一個(gè)權(quán)益區(qū)域中能夠預(yù)期的具有商業(yè)價(jià)值的開(kāi)采、加工和出售的估計(jì)產(chǎn)量。礦山經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量在不同時(shí)期是不同的，它會(huì)隨市場(chǎng)環(huán)境變化而變化。當(dāng)市場(chǎng)需求大于供給時(shí)，礦石價(jià)格上升，引進(jìn)新采礦技術(shù)和新設(shè)備，都將促進(jìn)可采儲(chǔ)量的上升，反之下降。

礦石質(zhì)量

礦石質(zhì)量由礦石品位和伴生元素兩個(gè)系數(shù)構(gòu)成。礦石品位是礦石或產(chǎn)品中所含有用成分、元素或化合物的百分含量。其它條件相同的情況下，礦石品位越高、礦床儲(chǔ)量?jī)r(jià)值越大，礦石品位越低、礦床儲(chǔ)量?jī)r(jià)值越小。礦石除了主要成分外還伴生了許多其它成分。伴生元素有益，可以提高礦床的工業(yè)價(jià)值，增加儲(chǔ)量資產(chǎn)價(jià)值，而有害元素對(duì)礦石質(zhì)量影響很大。

礦體埋深

根據(jù)礦產(chǎn)資源的垂直分布和存在形式，可以分為露天、地下和海洋三類(lèi)。礦床埋藏深度的增加，將造成礦井的延伸、運(yùn)輸、通風(fēng)、給排水的設(shè)施成本增加，礦產(chǎn)資源的開(kāi)采成本增大，礦山儲(chǔ)量資產(chǎn)價(jià)值減少。

礦床水文地質(zhì)

水文地質(zhì)主要研究地下水對(duì)礦床的影響。礦山所處區(qū)域的河流、降水，對(duì)礦床的開(kāi)采、礦石的運(yùn)輸、安全狀況都會(huì)造成影響。礦產(chǎn)開(kāi)采還會(huì)使得礦區(qū)周?chē)孛嫠悼萁摺⒌叵滤幌陆怠?/p>

礦體賦存形態(tài)

礦體形狀可分為等軸狀礦體、板狀礦體、柱狀礦體等，它受礦作用方式和成礦地質(zhì)背景等多鐘因素控制。礦體的產(chǎn)狀是指礦體在空間的產(chǎn)出位置和狀態(tài)。一般用走向、傾斜、傾角、側(cè)伏角、傾伏角來(lái)表示。

礦體及圍巖穩(wěn)固性

礦石不穩(wěn)固，會(huì)增加支護(hù)費(fèi)用；圍巖不穩(wěn)固，一方面增加支護(hù)費(fèi)用，另一方面，造成放礦過(guò)程中貧化增大，增加礦石運(yùn)輸、加工等費(fèi)用，引起開(kāi)采成本的增加。

礦山儲(chǔ)量資產(chǎn)價(jià)值的高低由眾多因素交互影響，地質(zhì)因素只是其中一個(gè)方面。礦床規(guī)模大，形態(tài)簡(jiǎn)單，埋藏條件好，礦石品味高，伴生元素固然都會(huì)提高礦山儲(chǔ)量資產(chǎn)價(jià)值，但是同時(shí)我們也應(yīng)該考慮到除地質(zhì)因素條件以外的其它因素的影響，這樣才能促進(jìn)礦產(chǎn)資源的保護(hù)、友好開(kāi)采和可持續(xù)利用。

參考文獻(xiàn)：

姬小江，礦山儲(chǔ)量資產(chǎn)價(jià)值的地質(zhì)影響因素理論研究，西安建筑科技大學(xué)碩士論文，2007年6月

連民杰，影響礦山儲(chǔ)量資產(chǎn)價(jià)值的主要因素，金屬礦山，1999年2月

姬小江，連民杰，經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量及其對(duì)儲(chǔ)量資產(chǎn)價(jià)值的影響，金屬礦山，2006年8月

第4篇

論文摘要:妥善處理好并購(gòu)重組中的有關(guān)財(cái)務(wù)管理問(wèn)題，是實(shí)現(xiàn)資本成功運(yùn)作的前提和基礎(chǔ)。結(jié)合并購(gòu)重組實(shí)踐，分析了并購(gòu)重組前調(diào)研過(guò)程中的財(cái)務(wù)管理問(wèn)題，以及在資產(chǎn)評(píng)估過(guò)程中的財(cái)務(wù)管理問(wèn)題，利用財(cái)務(wù)管理理論指導(dǎo)談判協(xié)議的起草，以及企業(yè)并購(gòu)后一系列財(cái)務(wù)管理問(wèn)題的處理等，對(duì)開(kāi)展企業(yè)并購(gòu)工作具有一定的指導(dǎo)作用。

資本運(yùn)作是企業(yè)實(shí)現(xiàn)做大做強(qiáng)的重要手段，國(guó)際上一些成功的大企業(yè)都是通過(guò)開(kāi)展資本運(yùn)作成為行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)。成功的資本運(yùn)作，離不開(kāi)科學(xué)的財(cái)務(wù)管理指導(dǎo)。現(xiàn)結(jié)合實(shí)踐，對(duì)企業(yè)資本運(yùn)作中的財(cái)務(wù)管理的有關(guān)問(wèn)題處理作一分析。

1.前期調(diào)研的財(cái)務(wù)問(wèn)題

開(kāi)展前期調(diào)研是企業(yè)資本運(yùn)作、并購(gòu)重組的前提，通過(guò)調(diào)研作出實(shí)施決策，如果調(diào)研不充分，關(guān)鍵問(wèn)題不了解，作出的并購(gòu)決策可能就是錯(cuò)誤的。在調(diào)研過(guò)程中，除對(duì)企業(yè)概況、人員、資產(chǎn)分布、產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)、發(fā)展趨勢(shì)等內(nèi)容作全面了解外，更要關(guān)注企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及組成情況，是否存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，全面分析或有事項(xiàng)，并根據(jù)調(diào)研情況，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況作出客觀評(píng)價(jià)，提出科學(xué)意見(jiàn)和建議。

1.1系統(tǒng)了解目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)構(gòu)成情況

資產(chǎn)構(gòu)成情況是企業(yè)狀況的重要方面，優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)情況是企業(yè)規(guī)范暢通運(yùn)作的前提和基礎(chǔ)。在并購(gòu)重組時(shí)，應(yīng)將資產(chǎn)構(gòu)成狀況作為重點(diǎn)進(jìn)行調(diào)查，包括并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)的總資產(chǎn)情況、凈資產(chǎn)情況、注冊(cè)資本構(gòu)成、負(fù)債結(jié)構(gòu)、企業(yè)負(fù)擔(dān)情況、經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)狀況等。通過(guò)深入調(diào)研了解，對(duì)目標(biāo)企業(yè)在財(cái)務(wù)角度有一個(gè)大體的評(píng)價(jià)。

1.2準(zhǔn)確把握目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是衡量企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)作能力的重要尺度，要對(duì)目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)工作是否完善、專(zhuān)業(yè)人員業(yè)務(wù)素質(zhì)情況、財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)職能情況、應(yīng)對(duì)外部環(huán)境變化措施能力等作出正確判斷，并判斷目標(biāo)企業(yè)是否具有較強(qiáng)的財(cái)務(wù)決策能力，資本結(jié)構(gòu)是否合理，根據(jù)財(cái)務(wù)狀況對(duì)今后企業(yè)的營(yíng)運(yùn)發(fā)展能力作出科學(xué)判斷。同時(shí)，應(yīng)審查企業(yè)隱性負(fù)債，對(duì)或有負(fù)債及潛在的危機(jī)等問(wèn)題進(jìn)行分析評(píng)價(jià)。

2資產(chǎn)評(píng)估過(guò)程中的財(cái)務(wù)管理問(wèn)題

資產(chǎn)評(píng)估是雙方談判的基礎(chǔ)和依據(jù)，應(yīng)結(jié)合目標(biāo)企業(yè)的實(shí)際，選定評(píng)估基準(zhǔn)日，確定切實(shí)可行的評(píng)估方法，對(duì)有形、無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行客觀的評(píng)估。整體資產(chǎn)評(píng)估包括:機(jī)器設(shè)備、專(zhuān)業(yè)生產(chǎn)、建筑物、房地產(chǎn)、長(zhǎng)期投資等各類(lèi)實(shí)體資產(chǎn)的整體評(píng)估。無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估包括目標(biāo)企業(yè)的商標(biāo)權(quán)、商譽(yù)、商(字)號(hào)、專(zhuān)利權(quán)、專(zhuān)有技術(shù)、銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)、著作權(quán)(版權(quán))、軟件、網(wǎng)站域名、企業(yè)家價(jià)值、土地使用權(quán)、(特許)經(jīng)營(yíng)權(quán)、資源性資產(chǎn)等。①聘請(qǐng)質(zhì)信高的中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估，明確評(píng)估范圍，選取恰當(dāng)?shù)脑u(píng)估基準(zhǔn)日評(píng)估。評(píng)估基準(zhǔn)日應(yīng)當(dāng)有利于評(píng)估結(jié)論有效地服務(wù)于評(píng)估目的，有利于評(píng)估資料準(zhǔn)備工作和評(píng)估業(yè)務(wù)的執(zhí)行。②在全面深人了解的基礎(chǔ)上進(jìn)行評(píng)估，根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估基本方法的適用性，恰當(dāng)選取評(píng)估方法，客觀公正評(píng)估。③認(rèn)真抓好賬實(shí)核對(duì)。要根據(jù)賬面資產(chǎn)情況進(jìn)行資產(chǎn)核實(shí)，對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量與賬面不符的，要進(jìn)行科學(xué)調(diào)整。

由于目標(biāo)企業(yè)經(jīng)營(yíng)是個(gè)動(dòng)態(tài)過(guò)程，在評(píng)估過(guò)程中應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注可能存在的潛在問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn):

(1)擔(dān)保問(wèn)題。許多企業(yè)都存在著諸如擔(dān)保等或有事項(xiàng)，為企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成了巨大的潛在風(fēng)險(xiǎn)，特別是多個(gè)企業(yè)間相互擔(dān)保形成的一種擔(dān)保鏈，擔(dān)保責(zé)任縱橫交錯(cuò)，“牽一發(fā)而動(dòng)全身”，如果其中一家企業(yè)擔(dān)保事項(xiàng)出現(xiàn)問(wèn)題，就可能會(huì)使其他相關(guān)企業(yè)承擔(dān)連帶償債責(zé)任，給相關(guān)企業(yè)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

(2)或有事項(xiàng)問(wèn)題。盡可能恰當(dāng)?shù)毓烙?jì)或有事項(xiàng)發(fā)生的可能性是正確認(rèn)定企業(yè)資產(chǎn)的重要環(huán)節(jié)。相關(guān)中介機(jī)構(gòu)除了以企業(yè)取得的資料為依據(jù)，并充分考慮內(nèi)外環(huán)境各種因素來(lái)作出估計(jì)外，必要時(shí)還應(yīng)征求專(zhuān)家的意見(jiàn)，將其影響因素及其性質(zhì)、估計(jì)的程序和公式披露在報(bào)表附注中，以增強(qiáng)會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性和可靠性。

(3)對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)有影響的重要合同問(wèn)題。對(duì)凈資產(chǎn)而言，影響較大的主要是應(yīng)收賬款、存貨、收人及成本等費(fèi)用，評(píng)估值與賬面值以及收購(gòu)方最后支付的購(gòu)買(mǎi)價(jià)可能相差較大，這種情況在企業(yè)改制收購(gòu)時(shí)表現(xiàn)尤為明顯。應(yīng)依據(jù)現(xiàn)有的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，并結(jié)合相關(guān)合同研究而定。

(4)土地使用權(quán)、商標(biāo)及商譽(yù)等無(wú)形資產(chǎn)的合理確定問(wèn)題。企業(yè)擁有的如土地使用權(quán)、商標(biāo)、商譽(yù)等無(wú)形資產(chǎn)，是企業(yè)多年經(jīng)營(yíng)的結(jié)晶，也是國(guó)有資產(chǎn)的重要組成部分，對(duì)企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估時(shí)，不能忽略此類(lèi)資產(chǎn)。

3擬定談判協(xié)議

資產(chǎn)評(píng)估工作完成后，雙方具備了商談并購(gòu)價(jià)格的基礎(chǔ)。應(yīng)圍繞充分利用財(cái)務(wù)理論，開(kāi)展并購(gòu)價(jià)格及相關(guān)并購(gòu)協(xié)議有關(guān)事項(xiàng)的談判。

(1)確定并購(gòu)價(jià)格。應(yīng)根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果，以目標(biāo)企業(yè)凈資產(chǎn)為依據(jù)，適當(dāng)考慮企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、預(yù)期發(fā)展情況及成長(zhǎng)性，確定并購(gòu)價(jià)格。一般地，對(duì)具有成長(zhǎng)性的目標(biāo)企業(yè)，并購(gòu)價(jià)格可以適度高于評(píng)估凈資產(chǎn)的價(jià)格，而對(duì)于虧損企業(yè)，應(yīng)低于凈資產(chǎn)值的價(jià)格。

(2)根據(jù)企業(yè)規(guī)模大小、對(duì)方意愿，確定并購(gòu)重組的方式。包括股權(quán)受讓、增資擴(kuò)股、股權(quán)置換等。對(duì)資產(chǎn)規(guī)模較大的企業(yè)，可通過(guò)授讓股權(quán)達(dá)到絕對(duì)控股的方式，實(shí)現(xiàn)并購(gòu)目標(biāo);對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量不高、但通過(guò)改造后可迅速扭轉(zhuǎn)的企業(yè)可收購(gòu)其凈資產(chǎn)，對(duì)規(guī)模適中、急需注人資金金的企業(yè)，可采取增資擴(kuò)股的方式實(shí)現(xiàn)重組目標(biāo)。另外，還可以通過(guò)換股等渠道實(shí)現(xiàn)控股目標(biāo)。

(3)確定支付方式。應(yīng)結(jié)合企業(yè)資金實(shí)力，確定有利于企業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展的支付方式。①現(xiàn)金支付方式。需要收購(gòu)企業(yè)籌集大量現(xiàn)金用以支付收購(gòu)行為，這會(huì)給收購(gòu)企業(yè)帶來(lái)巨大的財(cái)務(wù)壓力。②證券支付方式。包括股票支付方式，即收購(gòu)企業(yè)通過(guò)發(fā)行新股以購(gòu)買(mǎi)目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)或股票。③債券支付方式。即收購(gòu)企業(yè)通過(guò)發(fā)行債券獲取目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)或股票;此類(lèi)用于并購(gòu)支付手段的債券必須具有相當(dāng)?shù)牧魍ㄐ约耙欢ǖ男庞玫燃?jí)。

(4)對(duì)一些或有事項(xiàng)，要著力在合同中予以明確，避免在接收重組過(guò)程中出現(xiàn)不利于并購(gòu)方的或有事項(xiàng)發(fā)生，引起并購(gòu)方的損失。

(5)對(duì)于重組整合的企業(yè)，應(yīng)明確享受財(cái)務(wù)收益分配的方式和起始時(shí)間。

4企業(yè)并購(gòu)后的財(cái)務(wù)管理

并購(gòu)協(xié)議正式簽訂后，按照協(xié)議規(guī)定履行相關(guān)程序后進(jìn)行的重組整合，對(duì)做好資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)、資產(chǎn)過(guò)戶手續(xù)、賬務(wù)處理，真正與母體企業(yè)在財(cái)務(wù)管理上無(wú)縫對(duì)接，實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性重組，達(dá)到收益最大化和對(duì)并購(gòu)企業(yè)經(jīng)營(yíng)、投資、融資等財(cái)務(wù)活動(dòng)實(shí)施有效管理有重要意義，并且也使并購(gòu)以后的生產(chǎn)要素發(fā)揮出最大的效應(yīng)，最終實(shí)現(xiàn)盤(pán)活資產(chǎn)存量、提升企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的目的。

(1)委派財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員管理。并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)接收后，要確保財(cái)務(wù)管理平穩(wěn)過(guò)渡。并購(gòu)公司應(yīng)盡快委派財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，根據(jù)并購(gòu)公司的戰(zhàn)略意圖和財(cái)務(wù)管理要求，開(kāi)展整合工作，進(jìn)行財(cái)務(wù)監(jiān)督，硬化產(chǎn)權(quán)約束。委派的財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人向并購(gòu)方母公司和被并購(gòu)方負(fù)雙重責(zé)任。同時(shí)，結(jié)合對(duì)應(yīng)的并購(gòu)企業(yè)財(cái)務(wù)人員管理規(guī)定，制定財(cái)務(wù)管理人員的選拔、任命、考核和獎(jiǎng)懲制度，提高財(cái)務(wù)工作效率。

第5篇

一、新舊會(huì)計(jì)制度的不同

(一)事業(yè)單位財(cái)務(wù)管理記賬方式發(fā)生變化在傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)制度中，事業(yè)單位的記賬包括記錄賬目、計(jì)算賬目以及上報(bào)賬目的方式，記賬的內(nèi)容只要是事后對(duì)賬目進(jìn)行管理，而不是在資金使用前進(jìn)行安排，沒(méi)有發(fā)揮事前控制的作用。在舊的會(huì)計(jì)制度當(dāng)中，事業(yè)單位的資金占用與資金來(lái)源是相等的，或者資金結(jié)存的總額往往是資金來(lái)源總額減去資金的運(yùn)用，這種會(huì)計(jì)等式的記賬方法多種多樣，例如借貸記賬法、增減記賬法等。事業(yè)單位資金來(lái)源通道簡(jiǎn)單，這種簡(jiǎn)單的會(huì)計(jì)等式和記賬方法能夠適應(yīng)事業(yè)單位的財(cái)務(wù)需求。但是隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這種單一的模式已經(jīng)成為事業(yè)單位財(cái)務(wù)管理的雞肋。在會(huì)計(jì)制度改革后，構(gòu)成新的負(fù)債與凈資產(chǎn)構(gòu)成資產(chǎn)的會(huì)計(jì)等式，或者資產(chǎn)與支出等于負(fù)債、凈資產(chǎn)與收入的和。在實(shí)行新會(huì)計(jì)制度后，事業(yè)單位的記賬功能不僅僅約束在傳統(tǒng)的記賬內(nèi)容上，反而更應(yīng)該注意資金的靈活調(diào)動(dòng)和使用。事業(yè)單位作為國(guó)家上級(jí)撥款的單位，資金的使用流動(dòng)金額通常比較大，事業(yè)單位的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)就要做到把資金在賬戶上進(jìn)行登記規(guī)劃，明確資金使用狀況。

(二)會(huì)計(jì)要素的變革事業(yè)單位會(huì)計(jì)制度是財(cái)政科學(xué)化精細(xì)化管理的基礎(chǔ)性制度之一。修訂后的《事業(yè)單位會(huì)計(jì)制度》要求事業(yè)單位區(qū)分財(cái)政補(bǔ)助和非財(cái)政補(bǔ)助，分別核算和反映其收入、支出、結(jié)轉(zhuǎn)和結(jié)余，進(jìn)一步規(guī)范了非財(cái)政補(bǔ)助結(jié)余分配，要求各項(xiàng)收支按照政府收支分類(lèi)科目進(jìn)行明細(xì)核算，全面完善了會(huì)計(jì)科目體系和會(huì)計(jì)科目的使用說(shuō)明，在財(cái)務(wù)報(bào)表組成中專(zhuān)門(mén)增加了“財(cái)政補(bǔ)助收入支出表”，通過(guò)設(shè)置“非財(cái)政補(bǔ)助結(jié)轉(zhuǎn)”、“事業(yè)結(jié)余”、“經(jīng)營(yíng)結(jié)余”等科目，進(jìn)一步將非財(cái)政補(bǔ)助資金區(qū)分結(jié)轉(zhuǎn)和結(jié)余分別核算，并對(duì)非財(cái)政補(bǔ)助結(jié)余的形成及其分配情況設(shè)計(jì)了科學(xué)的賬務(wù)處理流程。由此所提供的會(huì)計(jì)信息更為精細(xì)、科學(xué)，將為財(cái)政預(yù)算管理、單位財(cái)務(wù)管理發(fā)揮更好的基礎(chǔ)性作用。新的會(huì)計(jì)制度把會(huì)計(jì)要素明確清晰地分為資產(chǎn)、負(fù)債、凈資產(chǎn)、收入和支出五種，為事業(yè)單位會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)操作供了更為科學(xué)、全面的依據(jù)。在會(huì)計(jì)制度改革后，全面完善了會(huì)計(jì)科目體系和會(huì)計(jì)科目使用說(shuō)明，構(gòu)成新的負(fù)債與凈資產(chǎn)構(gòu)成資產(chǎn)的會(huì)計(jì)等式，或者資產(chǎn)與支出等于負(fù)債、凈資產(chǎn)與收入的和。

(三)會(huì)計(jì)報(bào)表體系的改變會(huì)計(jì)報(bào)表是反映事業(yè)單位財(cái)務(wù)支出狀況的重要手段，同時(shí)也是傳遞會(huì)計(jì)信息主要手段。在新的會(huì)計(jì)制度下，系統(tǒng)改進(jìn)了財(cái)務(wù)報(bào)表體系。新制度增加了“財(cái)政補(bǔ)助收入支出表”，改進(jìn)了各報(bào)表的項(xiàng)目、結(jié)構(gòu)和排列方式，改進(jìn)了收入支出表結(jié)構(gòu)，既全面反映事業(yè)單位一定會(huì)計(jì)期間的收入、支出全貌，又分資金類(lèi)別列示“財(cái)政補(bǔ)助結(jié)轉(zhuǎn)結(jié)余”、“事業(yè)結(jié)轉(zhuǎn)結(jié)余”和“經(jīng)營(yíng)結(jié)余”，同時(shí)可以反映事業(yè)單位年度非財(cái)補(bǔ)助結(jié)余的形成及分配情況。這些改進(jìn)一方面使事業(yè)單位的財(cái)務(wù)報(bào)表體系與會(huì)計(jì)慣例更為協(xié)調(diào)，增強(qiáng)了科學(xué)性；另一方面，也兼顧了事業(yè)單位的實(shí)際情況，使事業(yè)單位的財(cái)務(wù)報(bào)表體系更為完整、更為有用，更好地滿足財(cái)務(wù)管理、預(yù)算管理等多方面的信息需求。

二、事業(yè)單位的財(cái)會(huì)工作改善的措施

(一)轉(zhuǎn)變事業(yè)單位財(cái)務(wù)管理方式新的會(huì)計(jì)制度頒布后，事業(yè)單位為了發(fā)展必須要轉(zhuǎn)變對(duì)自身內(nèi)部各機(jī)構(gòu)和部門(mén)的財(cái)務(wù)管理模式，首先要認(rèn)真領(lǐng)會(huì)新制度精髓，全面學(xué)習(xí)新制度內(nèi)容，不僅要重點(diǎn)學(xué)習(xí)新舊制度變化，還要深入了解相關(guān)的修訂背景、意義和實(shí)施要求。事業(yè)單位要協(xié)調(diào)好各個(gè)部門(mén)之間的關(guān)系，建立完善的財(cái)務(wù)管理體制，在體制上實(shí)行對(duì)會(huì)計(jì)工作規(guī)范化科學(xué)化的管理，強(qiáng)化會(huì)計(jì)人員的法治理念和財(cái)務(wù)管理意識(shí)，只有這樣才能推動(dòng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)工作的順利落實(shí)。

(二)轉(zhuǎn)變事業(yè)單位財(cái)務(wù)管理觀念事業(yè)單位要建立起全體員工對(duì)財(cái)務(wù)管理以及會(huì)計(jì)核算的意識(shí)，增強(qiáng)會(huì)計(jì)核算的觀念，加強(qiáng)財(cái)務(wù)法律法規(guī)觀念，真正從意識(shí)層面重視起財(cái)務(wù)管理。事業(yè)單位的財(cái)務(wù)管理涉及事業(yè)單位的每個(gè)部門(mén)的資金收支狀況，因此財(cái)務(wù)管理工作的展開(kāi)需要事業(yè)單位全體員工共同參與一起努力。要求事業(yè)單位不斷提高財(cái)務(wù)部門(mén)工作人員的專(zhuān)業(yè)素質(zhì)和財(cái)務(wù)管理水平，做到優(yōu)化配置資源，不斷更新財(cái)務(wù)管理的理念。事業(yè)單位要避免一成不變和因循守舊的思想，要與時(shí)俱進(jìn)，不斷吸收其他單位優(yōu)秀的管理方法，為自己所用。

(三)轉(zhuǎn)變事業(yè)單位會(huì)計(jì)職能實(shí)行新的會(huì)計(jì)制度后，為了破除舊的會(huì)計(jì)制度下事業(yè)單位會(huì)計(jì)職能的局限性，這要求事業(yè)單位的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)工作要從報(bào)帳型轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)營(yíng)管理型，不僅要落實(shí)好算賬和報(bào)賬的工作，還要制定科學(xué)完善的預(yù)算和資金配置計(jì)劃，做好事前控制，把財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的工作重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到更好地參與事業(yè)單位的經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)中，從而加強(qiáng)事業(yè)單位經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的控制。

三、結(jié)束語(yǔ)

新的事業(yè)會(huì)計(jì)制度將促使事業(yè)單位的財(cái)務(wù)狀況、事業(yè)成果、預(yù)算執(zhí)行情況得到更為全面、真實(shí)、合理的反映，對(duì)于提高事業(yè)單位會(huì)計(jì)信息質(zhì)量、加強(qiáng)財(cái)政對(duì)事業(yè)單位的科學(xué)化精細(xì)化管理、提升事業(yè)單位的財(cái)務(wù)管理水平、促進(jìn)事業(yè)單位健康可持續(xù)發(fā)展具有十分重要的意義。加強(qiáng)了對(duì)資金的控制和監(jiān)管，提高了資金的使用效率和安全性。時(shí)展的節(jié)奏不斷加快，落后過(guò)時(shí)的會(huì)計(jì)制度已經(jīng)不適合事業(yè)單位的發(fā)展，舊的會(huì)計(jì)核算方法簡(jiǎn)單，弱化了會(huì)計(jì)工作和會(huì)計(jì)基礎(chǔ)，在新會(huì)計(jì)制度頒布后，新的記賬方法和記賬等式順應(yīng)事業(yè)單位的發(fā)展要求。事業(yè)單位要加強(qiáng)自身的會(huì)計(jì)核算工作，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)管理工作的深化改革，做到科學(xué)合理地管理國(guó)有經(jīng)濟(jì)，對(duì)國(guó)有經(jīng)濟(jì)的資金進(jìn)行監(jiān)管以及合理調(diào)用。事業(yè)單位要?jiǎng)?chuàng)造良好的會(huì)計(jì)作業(yè)環(huán)境，進(jìn)一步擴(kuò)大事業(yè)單位的經(jīng)濟(jì)效益，同時(shí)做好財(cái)務(wù)監(jiān)督工作，防止現(xiàn)象的發(fā)生。

作者：楊華單位：臨沂市住房公積金管理中心

第6篇

關(guān)鍵詞：高校;國(guó)有資產(chǎn)管理;工作現(xiàn)狀;優(yōu)化對(duì)策

1引言

在國(guó)家與社會(huì)各界的大力支持下，高校資產(chǎn)構(gòu)成發(fā)生了明顯變化，其資源擴(kuò)張形勢(shì)明顯，為各項(xiàng)教學(xué)工作的正常開(kāi)展提供了重要保障。但是，需要客觀承認(rèn)的是，現(xiàn)階段高校國(guó)有資產(chǎn)管理工作并不盡人意，尤其是在社會(huì)資源的注入下，使之面臨著更多問(wèn)題和挑戰(zhàn)。有關(guān)高校國(guó)有資產(chǎn)管理工作優(yōu)化方面的研究，備受關(guān)注。

2高校國(guó)有資產(chǎn)管理工作現(xiàn)狀

近年來(lái)，隨著高校教育體制改革的逐步深化，其融資渠道變得多樣化，資產(chǎn)構(gòu)成日益復(fù)雜。時(shí)至今日，高校有著十分龐雜的資產(chǎn)信息及系統(tǒng)，加大了國(guó)有資產(chǎn)的管理難度。現(xiàn)階段，很多高校中的國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)不明，加之社會(huì)資產(chǎn)的不斷融入和積累，使得資產(chǎn)管理現(xiàn)狀一片混亂，大大降低了國(guó)有資產(chǎn)利用率，甚至出現(xiàn)了流失的現(xiàn)象，前景令人堪憂。究其根本，造成這類(lèi)問(wèn)題的原因主要包括制度因素和人員因素。高校資產(chǎn)管理存在一定的滯后性，過(guò)度關(guān)注有形資產(chǎn)投入，卻往往忽視了隱形資產(chǎn)管理，相關(guān)制度及機(jī)構(gòu)建設(shè)不力，一旦發(fā)生資產(chǎn)問(wèn)題無(wú)從問(wèn)責(zé)，這也在一定程度上導(dǎo)致監(jiān)守自盜、等崗位管理問(wèn)題惡化。在高校整個(gè)資產(chǎn)管理體系中，各相關(guān)部門(mén)之間缺乏有效溝通，對(duì)國(guó)有資產(chǎn)的變動(dòng)不清，賬目記錄與實(shí)際資產(chǎn)不符。高校國(guó)有資產(chǎn)管理不到位，不僅僅影響了自身可持續(xù)發(fā)展，更是嚴(yán)重?fù)p害了國(guó)家利益，這是堅(jiān)決不能容忍的。

3高校國(guó)有資產(chǎn)管理工作優(yōu)化對(duì)策

作者基于上文的總結(jié)分析，有針對(duì)性地提出了以下幾種高校國(guó)有資產(chǎn)管理工作優(yōu)化對(duì)策，以供參考和借鑒。

3.1提升隊(duì)伍素養(yǎng)

新時(shí)期，高校必須要堅(jiān)持觀念的正確引導(dǎo)，深刻認(rèn)識(shí)“國(guó)家利益高于一切”的思想內(nèi)涵，重視國(guó)有資產(chǎn)管理，并要求相關(guān)工作部門(mén)及下屬人員密切配合，樹(shù)立其國(guó)有資產(chǎn)保值增值的意識(shí)。基于此，高校應(yīng)盡快建立一支專(zhuān)業(yè)化國(guó)有資產(chǎn)管理隊(duì)伍，全面考核其綜合素質(zhì)和職業(yè)能力表現(xiàn)，量化工作評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，以此指導(dǎo)相關(guān)工作的進(jìn)一步完善。在此過(guò)程中，高校一方面要積極引進(jìn)先進(jìn)資產(chǎn)管理人才，另一方面要加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)有工作團(tuán)隊(duì)的培訓(xùn)，及時(shí)更新他們的管理理念及方法，分享有效管理經(jīng)驗(yàn)，提高其職業(yè)素養(yǎng)，樹(shù)立員工正確的國(guó)有資產(chǎn)意識(shí)，進(jìn)而督促他們將這些付諸于實(shí)踐工作中。

3.2完善管理制度

制度是對(duì)實(shí)踐行為的指導(dǎo)和規(guī)范依據(jù)，建立完善的管理制度對(duì)于優(yōu)化高校國(guó)有資產(chǎn)管理工作至關(guān)重要。具體而言，高校應(yīng)結(jié)合自身實(shí)際情況，制定完善的國(guó)有資產(chǎn)管理制度，以設(shè)備為例，應(yīng)涉及到其購(gòu)置、使用、驗(yàn)收、保管、轉(zhuǎn)借以及報(bào)廢等各個(gè)環(huán)節(jié)管理，明確相應(yīng)崗位職責(zé)和目標(biāo)，標(biāo)準(zhǔn)化管理工作流程，以為國(guó)有資產(chǎn)各項(xiàng)管理工作實(shí)踐提供保障和依據(jù)。同時(shí)，高校還應(yīng)成立專(zhuān)門(mén)的國(guó)有資產(chǎn)管理部門(mén)，并建立相應(yīng)的激勵(lì)機(jī)制與約束機(jī)制，加強(qiáng)各部門(mén)之間的有效銜接，調(diào)動(dòng)全體職工的國(guó)有資產(chǎn)管理積極性和創(chuàng)新性。在此過(guò)程中，高校應(yīng)根據(jù)崗位制度定期進(jìn)行績(jī)效考核工作，及時(shí)指出相關(guān)部門(mén)或個(gè)人的問(wèn)題，督導(dǎo)其即刻予以修正，并責(zé)任到個(gè)人，做出相應(yīng)的處罰，以免因此擾亂整體國(guó)有資產(chǎn)管理環(huán)境。

3.3加強(qiáng)信息建設(shè)

高校資產(chǎn)管理中涉及到龐大的信息數(shù)據(jù)，而這些作為后期國(guó)有資產(chǎn)管理工作的依據(jù)，直接關(guān)系到整項(xiàng)國(guó)有資產(chǎn)管理工作的實(shí)效。網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下，高校應(yīng)加快信息化建設(shè)步伐，整合現(xiàn)有資產(chǎn)資源，并對(duì)其實(shí)施分類(lèi)管理，以直觀、便捷地顯示國(guó)有資產(chǎn)利用成效，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)資源配置最優(yōu)化。同時(shí)，高校還需搭建信息化管理共享平臺(tái)，加強(qiáng)資產(chǎn)管理與財(cái)務(wù)管理及其他部門(mén)之間的聯(lián)系，及時(shí)掌握國(guó)有資產(chǎn)的動(dòng)態(tài)變化情況，并要求相關(guān)人員做好記錄工作，以為管理者提供精準(zhǔn)的決策支持?jǐn)?shù)據(jù)，最終提高國(guó)有資產(chǎn)管理效率和質(zhì)量。未來(lái)隨著發(fā)展，信息化必將成為高校國(guó)有資產(chǎn)管理工作優(yōu)化的主流方向，需要高校高度重視。

4結(jié)語(yǔ)

總而言之，優(yōu)化高校國(guó)有資產(chǎn)管理工作十分重要和必要，這不僅僅關(guān)系到國(guó)家利益，同時(shí)還影響了高校教育的健康、持續(xù)發(fā)展。由于個(gè)人能力有限，本文作出的研究可能存在不足之處。因此，作者希望業(yè)界更多學(xué)者關(guān)注高校國(guó)有資產(chǎn)管理工作現(xiàn)狀，深度剖析其中問(wèn)題及原因，有針對(duì)性地提出更多優(yōu)化高校國(guó)有資產(chǎn)管理工作的建議或意見(jiàn)，從而維護(hù)國(guó)家利益，促進(jìn)高校教育事業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，使之培育更多滿足社會(huì)需求的高素質(zhì)人才。

作者:姚云秀 單位:石家莊鐵道大學(xué)

參考文獻(xiàn)：

[1]董澤西.淺議高校國(guó)有資產(chǎn)管理的優(yōu)化措施[J].科技展望,2015,(4):175.

第7篇

在美聯(lián)儲(chǔ)的這輪最新寬松政策中，之所以保持低利率，就是為了保持美聯(lián)儲(chǔ)所購(gòu)買(mǎi)的債券的價(jià)值。如果加息，債券是要貶值的，債券與利率的反向關(guān)系是有經(jīng)濟(jì)常識(shí)的人都知道的，既然美聯(lián)儲(chǔ)購(gòu)買(mǎi)了債券，那么保持更長(zhǎng)時(shí)間的低利率就是正常合理的，同時(shí)維持原有的扭曲操作也是預(yù)料之中，因?yàn)檫@不過(guò)是原有政策的延續(xù)，這個(gè)政策必須要延續(xù)到今年12月本屆總統(tǒng)任期屆滿，如果此時(shí)取消就有政治問(wèn)題了。因此真正需要研讀的就是每月購(gòu)買(mǎi)400億美元債券的計(jì)劃，如果仔細(xì)研究，就會(huì)發(fā)現(xiàn)這輪“寬松”與前面兩輪量化寬松是有一些區(qū)別的，這樣的區(qū)別是被人為仔細(xì)掩蓋的，而且這個(gè)區(qū)別與之前歐洲央行購(gòu)買(mǎi)國(guó)債、之后日本央行購(gòu)買(mǎi)國(guó)債和貼現(xiàn)國(guó)庫(kù)券都是不一樣的。惟有細(xì)究根本，方能找出QE3背后暗藏的玄機(jī)。

三輪QE存在本質(zhì)差異

在此有必要首先回顧一下前兩輪的量化寬松情況。

2008年11月25日，聯(lián)儲(chǔ)首次公布將購(gòu)買(mǎi)機(jī)構(gòu)債和MBS，標(biāo)志著首輪量化寬松政策的開(kāi)始。2010年4月28日，聯(lián)儲(chǔ)的首輪量化寬松政策正式結(jié)束。OE1將購(gòu)買(mǎi)政府支持企業(yè)（簡(jiǎn)稱GSE）房利美、房地美、聯(lián)邦住房貸款銀行與房地產(chǎn)有關(guān)的直接債務(wù)，還將購(gòu)買(mǎi)由兩房、聯(lián)邦政府國(guó)民抵押貸款協(xié)會(huì)（Glnnle Mae）所擔(dān)保的抵押貸款支持證券（MBS）。2009年3月18日機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券2009年的采購(gòu)額最高增至1.25萬(wàn)億美元，機(jī)構(gòu)債的采購(gòu)額最高增至2000億美元。此外，為促進(jìn)私有信貸市場(chǎng)狀況的改善，聯(lián)儲(chǔ)還決定在未來(lái)6個(gè)月中最高再購(gòu)買(mǎi)3000億美元的較長(zhǎng)期國(guó)債證券。美聯(lián)儲(chǔ)在首輪量化寬松政策的執(zhí)行期間共購(gòu)買(mǎi)了1.725萬(wàn)億美元資產(chǎn)。

美聯(lián)儲(chǔ)2010年11月4日宣布，啟動(dòng)第二輪量化寬松計(jì)劃，計(jì)劃在2011年第二季度以前進(jìn)一步收購(gòu)6000億美元的較長(zhǎng)期美國(guó)國(guó)債。QE2寬松計(jì)劃于2011年6月結(jié)束，購(gòu)買(mǎi)的僅僅是美國(guó)國(guó)債。

因而雖然現(xiàn)在美國(guó)的購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)計(jì)劃被稱作QE3，但是筆者還是傾向于將其稱為Next OE1（新版QE1），因?yàn)檫@次的寬松與以前不同，以前購(gòu)買(mǎi)的是國(guó)債和政府擔(dān)保的機(jī)構(gòu)抵押支持債券，而這次購(gòu)買(mǎi)的是機(jī)構(gòu)抵押貸款支持債券，沒(méi)有了政府擔(dān)保字樣。國(guó)債是國(guó)家信譽(yù)，政府擔(dān)保的企業(yè)債務(wù)是間接的國(guó)家信譽(yù)和間接債務(wù)，國(guó)家信譽(yù)不變而國(guó)債放水則是信用貶值；但機(jī)構(gòu)抵押貸款的信用來(lái)自所抵押的資產(chǎn)價(jià)值，購(gòu)買(mǎi)未必造成信用貶值！對(duì)比前兩輪量化寬松政策，其中QE1資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)總規(guī)模達(dá)到1.7萬(wàn)億美元，歷時(shí)一年半，平均每月購(gòu)買(mǎi)額度為1150億美元，期間黃金從750美元附近漲至1100美元，漲幅約為47%，白銀則從8、9美元漲至17美元，價(jià)格翻了一倍；QE2資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)總規(guī)模為6000億美元，每月購(gòu)買(mǎi)額為750億美元，期間黃金從1200美元漲至1500美元，漲幅為25%，而白銀則從18美元漲至35美元，價(jià)格再度翻番。而此輪QE3總體規(guī)模不設(shè)限，每月購(gòu)買(mǎi)400億美元，加上之前的扭轉(zhuǎn)操作，據(jù)其說(shuō)法是每月規(guī)模達(dá)到845億美元，略高于QE2，不過(guò)扭轉(zhuǎn)操作是早已經(jīng)公布的，這并不在本輪的增加之中，真正的變化只有400億美元，不過(guò)這恰恰說(shuō)明了聯(lián)儲(chǔ)政策制定者的一種傾向性，他們傾向夸大這個(gè)政策的力度。

QE的概念已被美聯(lián)儲(chǔ)扭曲

全球都在關(guān)注QE3的推出，但很少有人追問(wèn)什么叫做QE或稱“量化寬松”。事實(shí)上，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)行扭曲操作或買(mǎi)一點(diǎn)債券并不一定就是量化寬松，原因就是兩輪QE施行下來(lái)已經(jīng)有3、4年了，這2萬(wàn)多億美元的債券很多就要到期了，到期不再買(mǎi)或者買(mǎi)的不夠多的話，不僅不是寬松反而是緊縮了，因此更關(guān)鍵的是盯住美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)規(guī)模和資產(chǎn)性質(zhì)。美國(guó)推出所謂的QE3，就是維持美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)有資產(chǎn)規(guī)模而已，每月采購(gòu)400億美元遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)計(jì)的1000億美元。美國(guó)兩輪量化寬松總計(jì)購(gòu)買(mǎi)了2.3萬(wàn)億美元，到期債券會(huì)逐步增多，相比到期的債券對(duì)沖，本輪所謂“寬松”的規(guī)模是有限的，更關(guān)鍵的是這次寬松沒(méi)有設(shè)置總量上限和時(shí)間限制，因此最終美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)規(guī)模會(huì)怎么樣并沒(méi)有最終定案；還有一點(diǎn)就是這次購(gòu)買(mǎi)的是機(jī)構(gòu)抵押支持債券，QE2所購(gòu)買(mǎi)的僅僅是國(guó)債，QE1所購(gòu)買(mǎi)的雖然有機(jī)構(gòu)抵押支持債券，但是這些債券是有一個(gè)限定的，也就是說(shuō)QE1所購(gòu)買(mǎi)的抵押支持債券是政府支持企業(yè)等帶有政府背景的特殊的抵押支持債券，這樣的債券也是變相的政府國(guó)債，三輪QE所購(gòu)買(mǎi)的債券產(chǎn)品不同，效果也自然不同，長(zhǎng)此以往美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)構(gòu)成和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也將改變，美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)狀態(tài)的改變對(duì)于全球金融市場(chǎng)也將產(chǎn)生巨大影響。我們可以注意到的就是美聯(lián)儲(chǔ)本次購(gòu)買(mǎi)的MBS，與之前歐洲央行的國(guó)債購(gòu)買(mǎi)、以及之后日本央行宣布增加購(gòu)買(mǎi)國(guó)債和貼現(xiàn)國(guó)庫(kù)券的情況都是不同的。

對(duì)于這一致命差異不但沒(méi)有人進(jìn)行分析，甚至連這樣的差異本身也被忽略了，這對(duì)于一貫?zāi)抗饷翡J的西方觀察家、分析家來(lái)說(shuō)，只能說(shuō)是一種選擇性失明。筆者認(rèn)為這樣的差異已經(jīng)造成所謂“QE3”的性質(zhì)產(chǎn)生根本性改變，這樣的操作不僅不是印鈔，而且是一場(chǎng)全球信用戰(zhàn)的開(kāi)始，是為了未來(lái)全球信用危機(jī)出現(xiàn)后，金融大鱷進(jìn)行剪羊毛而做的準(zhǔn)備，是一場(chǎng)全球的“圈羊運(yùn)動(dòng)”，借此大鱷們可以把未來(lái)可供剪羊毛的肥羊控制在自己手中，所以筆者認(rèn)為這一次的“量化寬松”美其名曰“QE3”，實(shí)則是掛羊頭賣(mài)狗肉，實(shí)質(zhì)是與前兩輪的量化寬松截然不同的。

按照嚴(yán)格狹義的定義，在最早實(shí)行QE的日本，QE就是主要購(gòu)買(mǎi)國(guó)債以及間接國(guó)債的行為，央行購(gòu)買(mǎi)國(guó)債是需要特別授權(quán)和限制的，購(gòu)買(mǎi)市場(chǎng)化的債券如央行逆回購(gòu)則不用，現(xiàn)在購(gòu)買(mǎi)市場(chǎng)化的有抵押的債券也叫做QE，已經(jīng)改變了原來(lái)對(duì)于QE的定義。為什么不把央行的逆回購(gòu)等操作也叫做QE呢？因?yàn)橘?gòu)買(mǎi)有抵押的MBS是比購(gòu)買(mǎi)沒(méi)有抵押依靠信用的逆回購(gòu)還要好的。所以美聯(lián)儲(chǔ)的本次操作不應(yīng)當(dāng)叫做QE3，而應(yīng)當(dāng)說(shuō)是Next QE1，美聯(lián)儲(chǔ)前兩輪量化寬松是增加美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)規(guī)模為主要目的，而這一次則是改變美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，世界新的一輪全球金融信用博弈開(kāi)始了。

“印鈔”概念誤導(dǎo)世人

在2008年世界金融危機(jī)以后，“印鈔”成為熱門(mén)詞匯，似乎只要有鈔票從央行出來(lái)那么這樣的行為就是印鈔，但是央行行使貨幣職能向金融領(lǐng)域投放貨幣未必就是印鈔，正常的貨幣發(fā)行行為不應(yīng)該說(shuō)是印鈔，就如我國(guó)央行發(fā)行央票回籠貨幣或者逆回購(gòu)提供流動(dòng)性，就是一種常見(jiàn)的公開(kāi)市場(chǎng)操作，如果說(shuō)這是“印鈔”的話，我國(guó)央行在2012年以來(lái)也是印鈔數(shù)萬(wàn)億元了；而商業(yè)銀行到央行再貼現(xiàn)也是正常不過(guò)的金融行為，這就好比在金本位時(shí)代拿黃金等資產(chǎn)到央行換取印刷的鈔票是印鈔嗎？這里首先要區(qū)分的就是印鈔與貨幣發(fā)行的不同概念，明白到底什么樣的行為是印鈔，不要把正常的貨幣發(fā)行和央行金融操作當(dāng)做印鈔。

到底什么是印鈔什么是貨幣發(fā)行，關(guān)鍵差別在于信用的對(duì)價(jià)上，央行向外提供流動(dòng)性，沒(méi)有取得相應(yīng)的信用對(duì)價(jià)就是印鈔；相反，如果央行取得足夠的信用對(duì)價(jià)向外提供紙幣，就是貨幣發(fā)行。根據(jù)貨幣銀行學(xué)的理論，就貨幣發(fā)行機(jī)制而言，央行的基礎(chǔ)貨幣發(fā)行渠道主要有四條：在二級(jí)市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)國(guó)債；向金融機(jī)構(gòu)發(fā)放再貸款，包括向金融機(jī)構(gòu)再貼現(xiàn)和向貨幣市場(chǎng)拆入資金；購(gòu)買(mǎi)黃金等資產(chǎn)增加資產(chǎn)儲(chǔ)備；購(gòu)買(mǎi)外匯，增加外匯儲(chǔ)備。而印鈔是央行提供貨幣，貨幣作為一種信用憑證到市場(chǎng)上流通，但是央行卻沒(méi)有對(duì)等地從市場(chǎng)上收回相應(yīng)的信用，造成市場(chǎng)上信用過(guò)剩和貶值，也就是作為信用憑證的貨幣泛濫通脹。央行的資產(chǎn)與流通在外的基礎(chǔ)貨幣的信用必須是對(duì)等的，如果不對(duì)等，則流通在外的貨幣就要貶值到對(duì)等。

以國(guó)債的國(guó)家信用作為發(fā)行貨幣的抵押，在現(xiàn)代金融社會(huì)是最普遍的做法，也是最多的貨幣發(fā)行方式，購(gòu)買(mǎi)國(guó)債發(fā)行貨幣是在市場(chǎng)上收回了國(guó)債信用提供了貨幣信用的一個(gè)交換，但是我們?yōu)槭裁窗衙缆?lián)儲(chǔ)購(gòu)買(mǎi)國(guó)債就叫做印鈔呢？這里的關(guān)鍵就是國(guó)家信用的貶值，拿貶值的國(guó)家信用換取了貨幣，是一種信用不足值情況下的貨幣發(fā)行。

前兩輪QE是國(guó)家信用的貶值

在西方現(xiàn)代金融理論下，貨幣是國(guó)家信用的托管憑證，國(guó)家信用是被看作無(wú)限的。但是國(guó)家信用真的就是無(wú)限的嗎？國(guó)家信用可以很大很大，但終究還是有限的，在金融衍生品大發(fā)展，貨幣總量海量增加的背景之下，國(guó)家信用無(wú)限的理論假設(shè)近似靠不住了，國(guó)家信用不僅僅是有限的，而且在2008年還發(fā)生了重大金融危機(jī)，這個(gè)危機(jī)也是國(guó)家信用危機(jī)。國(guó)家信用在危機(jī)當(dāng)中是受到重創(chuàng)的，在國(guó)家信用嚴(yán)重縮水的時(shí)候國(guó)債卻大幅度增加，這些國(guó)債的信用肯定是大幅貶值。國(guó)債信用總額肯定無(wú)法超過(guò)國(guó)家信用總額，而西方社會(huì)在2008年危機(jī)以來(lái)國(guó)債負(fù)債大幅度增加，僅僅以美國(guó)論，10年前美國(guó)國(guó)債總額僅約6萬(wàn)億美元，目前已經(jīng)高達(dá)16.4萬(wàn)億美元，預(yù)計(jì)本次美國(guó)大選結(jié)束后國(guó)債上限還要往上調(diào)，這樣的負(fù)債規(guī)模，也難怪評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)要下調(diào)美國(guó)的信用評(píng)級(jí)。

問(wèn)題是對(duì)于這樣大規(guī)模的負(fù)債，美國(guó)政府的償債能力卻是有限的。美國(guó)是私有制的國(guó)家，政府沒(méi)有什么資產(chǎn)，收支又處于嚴(yán)重失衡的狀態(tài)，美國(guó)政府財(cái)政赤字問(wèn)題不僅非常嚴(yán)重，而且解決前景非常不明。2009年，美國(guó)政府財(cái)政赤字占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比例高達(dá)11%，是此前6年的2倍，逼近希臘、愛(ài)爾蘭等國(guó)水平。2011財(cái)年，美國(guó)政府的財(cái)政赤字近1.3萬(wàn)億美元。這是美國(guó)政府財(cái)政赤字連續(xù)第三年超過(guò)1萬(wàn)億美元，顯示美國(guó)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)仍在擴(kuò)大。而且美國(guó)政府計(jì)算赤字是根據(jù)國(guó)會(huì)的獨(dú)特規(guī)則而非標(biāo)準(zhǔn)會(huì)計(jì)規(guī)則計(jì)算的，若美國(guó)政府嚴(yán)格采用標(biāo)準(zhǔn)會(huì)計(jì)規(guī)則計(jì)算，2011年的赤字為駭人聽(tīng)聞的5萬(wàn)億美元（約合人民幣31.6萬(wàn)億元），約占其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的1/3。現(xiàn)在16萬(wàn)億美元的國(guó)債，意味著每位居住在美國(guó)的成人和小孩平均負(fù)債S萬(wàn)美金，這還不算社保等政府隱含負(fù)債和地方政府負(fù)債；再加上連續(xù)的赤字，美國(guó)國(guó)債的信用存在巨大的問(wèn)題，國(guó)債的價(jià)值維持高位，有QE寬松購(gòu)買(mǎi)的因素，也有美元回流的因素，還有與西方其他國(guó)家比較的因素，但是無(wú)論何種因素，美國(guó)國(guó)債信用不足是事實(shí)，購(gòu)買(mǎi)國(guó)債是印鈔也是共識(shí)。

與此同時(shí)，在第一輪量化寬松當(dāng)中購(gòu)買(mǎi)的大量MBS也是問(wèn)題重重，這個(gè)問(wèn)題的關(guān)鍵是抵押品的瑕疵。抵押權(quán)要讓位于破產(chǎn)人的居住權(quán)，這樣的抵押是次級(jí)抵押。對(duì)于次級(jí)抵押貸款以及次級(jí)抵押貸款形成的次級(jí)債和MBS，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保是非常關(guān)鍵的，但是擔(dān)保機(jī)構(gòu)雷曼兄弟公司了，這些貸款能夠發(fā)放的背后是政府支持，所以房地美房利美等公司都是有政府背景的房貸公司，QE1政策中購(gòu)買(mǎi)這些政府支持公司的債券就是購(gòu)買(mǎi)次貸危機(jī)問(wèn)題債券，但是政府支持的兩房公司也受到?jīng)_擊，政府自己的信用也非常不足、難以承擔(dān)債券擔(dān)保責(zé)任，因此我們可以看到這些MBS債券也是信用不足的。因此前兩輪量化寬松無(wú)論是購(gòu)買(mǎi)國(guó)債還是政府支持的MBS，都是購(gòu)買(mǎi)信用不足的問(wèn)題資產(chǎn)發(fā)行貨幣，所以世界輿論指責(zé)美國(guó)和美聯(lián)儲(chǔ)印鈔。

QE3不是“印鈔”而是正常貨幣發(fā)行

但是現(xiàn)在的情況不同了，美國(guó)整個(gè)住房抵押貸款的規(guī)模約為7～8萬(wàn)億美元，次級(jí)貸款存量約為1.5萬(wàn)億美元，這部分貸款的規(guī)模只占整個(gè)住房抵押貸款市場(chǎng)的20%，在美聯(lián)儲(chǔ)第一次量化寬松購(gòu)買(mǎi)上萬(wàn)億以后，次級(jí)抵押貸款的流通市值大部分是被美聯(lián)儲(chǔ)控制的，也就是說(shuō)如果再想買(mǎi)，市場(chǎng)上流通中的次級(jí)抵押貸款支持債券也是不足的，而本次美聯(lián)儲(chǔ)QE政策購(gòu)買(mǎi)的債券沒(méi)有了政府支持等要求，購(gòu)買(mǎi)的MBS債券是完全商業(yè)化的，這樣的商業(yè)化已經(jīng)擠出了債券資產(chǎn)的泡沫，所購(gòu)買(mǎi)的債券信用是足值的，如果債券信用是足值的，這樣的購(gòu)買(mǎi)就不是印鈔而是正常的貨幣發(fā)行了。

再進(jìn)一步講，聯(lián)儲(chǔ)本輪QE基本上與商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)到央行再貼現(xiàn)等價(jià)的。當(dāng)商業(yè)銀行持有的票據(jù)在到期前，需要資金周轉(zhuǎn)時(shí)，可以向中央銀行申請(qǐng)貼現(xiàn)，取得貸款，這種貼現(xiàn)稱為再貼現(xiàn)。再貼現(xiàn)是金融機(jī)構(gòu)直接把票據(jù)交給央行取得貨幣，因而再貼現(xiàn)未必有抵押，而現(xiàn)在是有抵押擔(dān)保的金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)變成票據(jù)經(jīng)過(guò)市場(chǎng)交易擠出水分，按照市場(chǎng)價(jià)格交給央行，其資產(chǎn)保障和泡沫會(huì)極大減少。這種做法對(duì)于以國(guó)債抵押發(fā)行貨幣也是類(lèi)似的，平時(shí)為了限制政府與央行共謀印鈔，各國(guó)都立法要求不能直接從政府處購(gòu)買(mǎi)債券，就是要通過(guò)市場(chǎng)博弈擠出國(guó)債當(dāng)中信用不足的泡沫，但是危機(jī)后政府救市，把這樣的規(guī)則打破或者形式化了，只有這樣的情況下國(guó)債抵押發(fā)行貨幣才是印鈔。

有人說(shuō)QE購(gòu)買(mǎi)的是幾乎零利率的債券所以是印鈔，這樣的認(rèn)識(shí)也是不對(duì)的。通常情況下對(duì)于信用不好的債券會(huì)在利率上有所補(bǔ)償，以高利率來(lái)覆蓋債券信用不足所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，這時(shí)利率實(shí)際上是債券信用與貨幣信用之間差別的補(bǔ)償。但是這樣的問(wèn)題并不絕對(duì)，就如央行購(gòu)買(mǎi)黃金，黃金不但沒(méi)有利息而且還有保管倉(cāng)儲(chǔ)成本，但我們不會(huì)說(shuō)是印鈔，甚至不說(shuō)是貨幣發(fā)行而是央行增加黃金儲(chǔ)備，原因就是黃金的信用比央行的貨幣信用要高！現(xiàn)在聯(lián)儲(chǔ)購(gòu)入有抵押資產(chǎn)為保障的債券發(fā)行美元，與原來(lái)的依靠國(guó)債發(fā)行的美元相比，這些資產(chǎn)的信用更好，所發(fā)行的美元信用是提高而不是降低的，這怎么能夠叫做印鈔呢？

所以判斷央行印鈔與否的關(guān)鍵是發(fā)行貨幣是否取得了足夠的信用對(duì)價(jià)，而信用是否足值的關(guān)鍵就是央行的資產(chǎn)負(fù)債表當(dāng)中作為發(fā)行貨幣負(fù)債所對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)是否足值和是否有泡沫。在抵押支持證券模式下，證券經(jīng)過(guò)市場(chǎng)擠出水分，抵押的資產(chǎn)在當(dāng)前處于房地產(chǎn)價(jià)格的相對(duì)低位，這樣的資產(chǎn)與購(gòu)買(mǎi)各國(guó)不斷規(guī)模創(chuàng)新高赤字創(chuàng)新高的國(guó)債相比，就是一個(gè)金融機(jī)構(gòu)合理取得貨幣的央行貨幣發(fā)行行為，類(lèi)似于我國(guó)央行的逆回購(gòu)等金融操作，還比逆回購(gòu)多出來(lái)了資產(chǎn)擔(dān)保。這次美聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)有說(shuō)明QE的規(guī)模，被輿論說(shuō)成是無(wú)上限，但是實(shí)際上貨幣按需發(fā)行，市場(chǎng)是給出上限的。對(duì)于機(jī)構(gòu)抵押支持債券MBS的市場(chǎng)規(guī)模就是上限，能夠創(chuàng)造的債券可能是無(wú)限多，但是能夠作為擔(dān)保的抵押物是有限的，抵押物是不能超過(guò)社會(huì)流通資產(chǎn)的，總體的基礎(chǔ)貨幣發(fā)行量是不能超過(guò)抵押物價(jià)值乘以抵押率的，這與現(xiàn)在國(guó)債發(fā)行量直線增加沒(méi)有制約是本質(zhì)的不同。

北京時(shí)間9月20日，紐約原油期貨價(jià)格大幅下跌，創(chuàng)下6個(gè)星期以來(lái)的最低收盤(pán)價(jià)，當(dāng)日，紐約商業(yè)交易所（NYMEX）10月份交割的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格下跌3.31美元，報(bào)收于每桶91.98美元，跌幅為3.5%。在周二的交易中，紐約油價(jià)也大幅下跌，創(chuàng)下將近3個(gè)星期以來(lái)的最低收盤(pán)價(jià)。本周截至目前為止，紐約油價(jià)的跌幅已經(jīng)超過(guò)了5%。同時(shí)倫敦ICE歐洲期貨交易所11月份交割的北海布倫特原油期貨價(jià)格報(bào)收于每桶108.19美元，跌幅為3.4%。在歐洲QE、日本QE的印鈔背景下，如果美國(guó)的QE3也是印鈔，那么原油價(jià)格為何會(huì)如此大跌？由此可見(jiàn)，市場(chǎng)實(shí)際上已經(jīng)給出了最好的答案：美聯(lián)儲(chǔ)所謂的QE3不是印鈔而是正常的貨幣發(fā)行。

真正的QE3無(wú)助美國(guó)走出危機(jī)

筆者在美國(guó)進(jìn)行了兩輪量化寬松以后，對(duì)于實(shí)施再一次量化寬松的可能性一直是持否定態(tài)度的，筆者堅(jiān)持認(rèn)為下一步所謂的“寬松”與原來(lái)意義上的量化寬松是有本質(zhì)不同的，為什么原來(lái)意義上的量化寬松難以實(shí)施呢？在2011年美國(guó)評(píng)級(jí)下調(diào)、社會(huì)輿論普遍預(yù)期QE3立刻就來(lái)的時(shí)候，筆者就非常肯定地說(shuō)QE3不會(huì)推出。那么為什么與前兩輪QE性質(zhì)相同的QE3難以再實(shí)施呢？認(rèn)清這個(gè)問(wèn)題對(duì)于我們理解美聯(lián)儲(chǔ)以及美國(guó)下一步的行動(dòng)目標(biāo)和方向具有關(guān)鍵性的意義。

首先，不要看現(xiàn)在大宗商品在降價(jià)，世界一樣是可以進(jìn)入漲價(jià)通道的。不僅是中國(guó)的豆粕期貨漲價(jià)到天價(jià)，世界的農(nóng)產(chǎn)品也在漲價(jià)通道之中，未來(lái)的漲價(jià)會(huì)讓作為資源消費(fèi)國(guó)的美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇受到致命打擊。這里還有一個(gè)重要的原因就是資源的特殊性，石油等資源價(jià)格高漲后供給曲線會(huì)出現(xiàn)后彎，價(jià)格上漲反而供應(yīng)量下降。資源國(guó)出售石油等是為了取得足夠的石油美元平衡外匯，需要的不是銷(xiāo)售量而是銷(xiāo)售額，在石油價(jià)格暴漲銷(xiāo)售額達(dá)到要求以后就不會(huì)再多出售了。如果量化寬松，結(jié)果必然是石油等價(jià)格的暴漲，使得資源國(guó)家更加抓緊資源而不是多賣(mài)資源換取美元，資源供給量隨價(jià)格上升而減少，必然導(dǎo)致全球資源市場(chǎng)供需均衡點(diǎn)無(wú)法形成而崩潰。美國(guó)是嚴(yán)重依賴世界資源供給而生存的國(guó)家，資源市場(chǎng)崩潰就是美國(guó)經(jīng)濟(jì)的崩潰。

其次，美國(guó)量化寬松的前提是面臨通縮壓力而不是通脹風(fēng)險(xiǎn)。寬松出來(lái)的貨幣可以輸出，QE3后如果美元不能外流到世界，必然是美國(guó)自己通脹，所謂的“量化”是看可以輸出多少再量化多少的。例如美聯(lián)儲(chǔ)2010年11月QE2投放6000億美元，而QE2前的2010年9月，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備為26483 03億美元，到2011年6月結(jié)束時(shí)中國(guó)外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)到31974.91億美元，凈流入約5500億美元的流動(dòng)性。現(xiàn)在世界危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)加大，資金回美國(guó)避險(xiǎn)，量化寬松后印出來(lái)的鈔票是難以輸出的。

真正的QE3有悖美聯(lián)儲(chǔ)自身利益

最后我們要看到，美聯(lián)儲(chǔ)的政策是帶有明顯的利益取向的。美聯(lián)儲(chǔ)所有權(quán)是私有的，管理權(quán)形式上歸國(guó)家，這是由美聯(lián)儲(chǔ)的決策方式?jīng)Q定的。美聯(lián)儲(chǔ)由7名成員組成，其中主席和副主席各1位，委員5名，須由美國(guó)總統(tǒng)提名，經(jīng)美國(guó)國(guó)會(huì)上院之參議院批準(zhǔn)方可上任，任期為14年（其中：主席和副主席任期為4年，可連任）。在美聯(lián)儲(chǔ)中最關(guān)鍵的機(jī)構(gòu)是制定QE3等貨幣政策的聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（The Federal Open Market Committee，簡(jiǎn)稱FOMC）。聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)是聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)中最重要的機(jī)構(gòu)。他由12名成員組成，包括：聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)全部成員7名，紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)，其它4個(gè)名額由另外11個(gè)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)輪流擔(dān)任。該委員會(huì)設(shè)一名主席（通常由聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席擔(dān)任），一名副主席（通常由紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)擔(dān)任），另外，其他所有的聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)都可以參加聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)的討論會(huì)議，但是沒(méi)有投票權(quán)。在這樣的結(jié)構(gòu)下，我們可以清晰地看到代表資本的12個(gè)儲(chǔ)備銀行都有權(quán)參加討論而且有5個(gè)投票權(quán)，另外的7個(gè)投票權(quán)由于美國(guó)兩黨勢(shì)均力敵，很難形成一致意見(jiàn)對(duì)抗儲(chǔ)備銀行的銀行家們，美國(guó)的貨幣政策是被金融資本控制的，因此美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)際上無(wú)義務(wù)對(duì)國(guó)民負(fù)責(zé)。美聯(lián)儲(chǔ)可不是“民主”機(jī)構(gòu)，美聯(lián)儲(chǔ)的權(quán)力就象當(dāng)年教皇的權(quán)力一樣，是絕對(duì)的！美聯(lián)儲(chǔ)主席的選拔方式，類(lèi)似于基督教會(huì)內(nèi)部主教團(tuán)選舉的教皇。“湊巧”的是，中世紀(jì)歐洲利率和金融政策，也是教會(huì)決定。

而從利益趨向上看，繼續(xù)搞原有形式的QE3，美聯(lián)儲(chǔ)是要收益下降到最終虧本的！去年美國(guó)信用評(píng)級(jí)被下調(diào)，美國(guó)國(guó)債反而創(chuàng)造了新高，2011年9月，15～25年期的美國(guó)國(guó)債期貨合約飆升至高位。30年期國(guó)債收益率報(bào)3.375%，為2009年1月以來(lái)最低水平。這反常現(xiàn)象的背后是：美國(guó)銀行破產(chǎn)還優(yōu)先保護(hù)小債權(quán)人，因此對(duì)于大資金在銀行可能破產(chǎn)的情況下，持有美國(guó)國(guó)債反而變得比眼行存款更安全。美國(guó)的現(xiàn)金如果不存在銀行，則要有現(xiàn)鈔和現(xiàn)匯3%的差價(jià)，大資金也無(wú)法拿著紙幣現(xiàn)鈔，美國(guó)信用比歐日等西方諸國(guó)還是安全優(yōu)質(zhì)的，因此就造成美國(guó)國(guó)債反而上漲的局面。美債上漲造成美債的收益率比以前降低，量化寬松給美聯(lián)儲(chǔ)所帶來(lái)的收益也是下降的，這本身也降低了美聯(lián)儲(chǔ)推出量化寬松的動(dòng)力。

美國(guó)實(shí)際上并未推出真正的QE3

在美聯(lián)儲(chǔ)公布所謂的OE3以后，9月14日美國(guó)國(guó)債殖利率（殖利率就是獲利率，也有人稱為收益率，也就是利息收入除以購(gòu)買(mǎi)公債的價(jià)格之百分比。不同于國(guó)債的發(fā)行利率和票面利率）美國(guó)國(guó)債10年期是1.88%，20年期是2.68%，30年期是3.09%。這個(gè)收益率一直處于高位。而美國(guó)國(guó)債的短期殖利率是非常低的，目前是一年期為0.18%左右，這樣的收益率已經(jīng)大大低于美聯(lián)儲(chǔ)的資金成本，美聯(lián)儲(chǔ)給超額準(zhǔn)備金付息的利率是0.25%，為此美聯(lián)儲(chǔ)要賣(mài)出短期債券買(mǎi)入長(zhǎng)期債券的扭轉(zhuǎn)操作就可以理解了，這是避免美聯(lián)儲(chǔ)虧本的行為，當(dāng)前的情況是2年期長(zhǎng)期利率與美聯(lián)儲(chǔ)0.25%的利率水平持平，到5年則為0.72%，7年是1.23%，持有5年以上的長(zhǎng)期美債還是有利可圖的，但其前提就是美聯(lián)儲(chǔ)需要長(zhǎng)期保持低利率，因此美聯(lián)儲(chǔ)不斷延長(zhǎng)維持低利率承諾的時(shí)間，真實(shí)目的就是保有其所持有的國(guó)債價(jià)值。

所以美聯(lián)儲(chǔ)在當(dāng)今國(guó)債超低收益率的背景下，再購(gòu)買(mǎi)國(guó)債，收益率極低可能虧本，扭轉(zhuǎn)操作是避免虧本，維持低利率是維持國(guó)債的價(jià)格也就是維持美聯(lián)儲(chǔ)持有國(guó)債資產(chǎn)的價(jià)格，這些政策都是為美聯(lián)儲(chǔ)的運(yùn)營(yíng)服務(wù)的。美聯(lián)儲(chǔ)是私人機(jī)構(gòu)，代表的是金融資本的私人利益，美聯(lián)儲(chǔ)賺錢(qián)多了要交給國(guó)家，但是賠錢(qián)了國(guó)家可不補(bǔ)貼，西方世界就是一個(gè)國(guó)家政客集團(tuán)、金融資本集團(tuán)和宗教集團(tuán)的博弈制衡社會(huì)，從美聯(lián)儲(chǔ)自身利益的考量而言，推出QE3讓美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)營(yíng)吃虧的事情是不會(huì)干的，因此真正的QE3是難以推出的。

美聯(lián)儲(chǔ)的真實(shí)目的：改變自身資產(chǎn)構(gòu)成

本輪所謂寬松的背后，是對(duì)購(gòu)入資產(chǎn)性質(zhì)的刻意掩蓋，這樣的過(guò)程就是改變了美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)構(gòu)成，央行不同的資產(chǎn)構(gòu)成對(duì)于貨幣的性質(zhì)和內(nèi)涵是不一樣的，這樣的做法就是要逐步改變美元的貨幣內(nèi)涵。

貨幣的內(nèi)涵在不同歷史時(shí)期是不斷發(fā)展變化的，貨幣內(nèi)涵的不同也產(chǎn)生了不同的貨幣學(xué)派和古典、現(xiàn)代貨幣的差別。所謂古典貨幣是指任何一種可以執(zhí)行交換媒介、價(jià)值尺度、延期支付標(biāo)準(zhǔn)和完全流動(dòng)的財(cái)富的儲(chǔ)藏手段等功能的商品，從商品中分離出來(lái)固定地充當(dāng)一般等價(jià)物的商品，就是古典貨幣；而現(xiàn)代貨幣是指以某一權(quán)力機(jī)構(gòu)為依托，在一定時(shí)期一定地域內(nèi)推行的一種可以執(zhí)行交換媒介、價(jià)值尺度、延期支付標(biāo)準(zhǔn)及作為完全流動(dòng)的財(cái)富的儲(chǔ)藏手段等功能的憑證。這樣的權(quán)利憑證就是一種信用憑證，現(xiàn)代貨幣使用國(guó)債抵押來(lái)發(fā)行，背后就是國(guó)家信用。

通過(guò)上述的定義，我們可以看到古典貨幣與現(xiàn)代貨幣的區(qū)別在于：古典貨幣本身是商品，本質(zhì)就是一般等價(jià)物，不依附于任何權(quán)力機(jī)構(gòu)，不會(huì)隨權(quán)力機(jī)構(gòu)的消亡而消亡。現(xiàn)代貨幣是一種憑證，依托于某一權(quán)力機(jī)構(gòu)而存在，隨權(quán)力機(jī)構(gòu)的消亡而消亡。可以說(shuō)現(xiàn)代貨幣在作為交換媒介、價(jià)值尺度、延期支付標(biāo)準(zhǔn)方面功能絕非古典貨幣所能比擬，但作為財(cái)富儲(chǔ)藏手段方面的功能要遜色于古典貨幣，儲(chǔ)存再多的憑證其功能也會(huì)隨權(quán)力機(jī)構(gòu)的消亡而消亡。而二者的關(guān)鍵的差別在資源！因?yàn)橘Y源是有限的，國(guó)家信用被定義為無(wú)限的，對(duì)于古典貨幣和現(xiàn)代貨幣，他們的上限是不同的，他們?cè)谑袌?chǎng)當(dāng)中的表現(xiàn)就會(huì)有差異，這有無(wú)上限也是經(jīng)濟(jì)模型當(dāng)中的邊界條件，影響到經(jīng)濟(jì)模型的最終結(jié)論。

不同的貨幣類(lèi)型與央行的資產(chǎn)構(gòu)成是有絕對(duì)的聯(lián)系的，對(duì)于以國(guó)債為抵押的貨幣發(fā)行，背后就是國(guó)債的國(guó)家信譽(yù)，貨幣的實(shí)質(zhì)就是一種國(guó)家信用的托管憑證！而以資產(chǎn)抵押債券發(fā)行的貨幣則與前者有本質(zhì)不同，背后是抵押權(quán)的價(jià)值，是抵押資產(chǎn)的價(jià)值，這個(gè)價(jià)值是對(duì)應(yīng)到被抵押的商品的，是一種廣泛被接受的抵押商品的商品信用，帶有一般等價(jià)物的性質(zhì)。因此貨幣的發(fā)行是國(guó)債抵押還是商品抵押是不同的，決定了不同的貨幣屬性，決定了在市場(chǎng)當(dāng)中流通的貨幣是古典貨幣還是現(xiàn)代貨幣。在本位貨幣時(shí)代，即使是國(guó)債為主的貨幣發(fā)行，我們發(fā)現(xiàn)當(dāng)時(shí)發(fā)行國(guó)債是需要有國(guó)家相應(yīng)的權(quán)利抵押的，就如近代中國(guó)的戰(zhàn)敗賠款要以關(guān)稅或鹽稅抵押一樣，不是現(xiàn)在這樣國(guó)家可以沒(méi)有權(quán)利抵押地發(fā)行國(guó)債，因此這樣的國(guó)債性質(zhì)本身也是一種抵押債券而不是現(xiàn)在的單純信用債券。

現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)的QE從現(xiàn)代貨幣的國(guó)債抵押發(fā)行變成了資產(chǎn)抵押債券發(fā)行，貨幣背后的權(quán)利從國(guó)家信用已經(jīng)變成了資產(chǎn)信用，這樣的信用的關(guān)鍵就是不會(huì)隨著國(guó)家的消亡而消亡，美聯(lián)儲(chǔ)的信用在脫離美國(guó)的國(guó)家信用。

第8篇

1　引言

加強(qiáng)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理，發(fā)掘企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)中蘊(yùn)含的巨大商業(yè)價(jià)值成為企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中制勝的法寶。知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理能力成為一個(gè)成功企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。然而，由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化時(shí)間比較短，無(wú)論是知識(shí)產(chǎn)權(quán)法律保護(hù)體系，還是企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)意識(shí)、開(kāi)發(fā)與運(yùn)作知識(shí)產(chǎn)權(quán)的經(jīng)驗(yàn)及技術(shù)都還相當(dāng)薄弱，企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理還存在許多問(wèn)題。本文將對(duì)我國(guó)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理中存在的問(wèn)題及其原因進(jìn)行分析，并提出一些政策建議和對(duì)策。

2　企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理中存在的問(wèn)題

2.1　企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理缺少有利的外部環(huán)境

企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理必然會(huì)受到外部環(huán)境的影響，本文討論的知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理外部環(huán)境主要是指知識(shí)產(chǎn)權(quán)法律保護(hù)體系及中介市場(chǎng)機(jī)構(gòu)。由于中國(guó)的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化時(shí)間不長(zhǎng)，無(wú)論是法律保護(hù)機(jī)制還是市場(chǎng)運(yùn)作機(jī)構(gòu)都還不完善，企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理缺少有利的外部環(huán)境，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

（1）知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度自身的缺陷。1980年我國(guó)才加入世界知識(shí)產(chǎn)權(quán)組織，1984年才開(kāi)始實(shí)施第一部《專(zhuān)利法》。目前雖然已經(jīng)制定了較為全面的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)法律，并應(yīng)實(shí)際之需作過(guò)調(diào)整和修改，但是，我國(guó)的《專(zhuān)利法》、《商標(biāo)法》、《版權(quán)法》在實(shí)際操作過(guò)程中仍表現(xiàn)出一些本身的不合理性。例如，專(zhuān)利法規(guī)定的專(zhuān)利審批期限過(guò)長(zhǎng)，專(zhuān)利費(fèi)用過(guò)高，導(dǎo)致企業(yè)往往因害怕在專(zhuān)利申請(qǐng)中投入過(guò)多的時(shí)間和精力而淺嘗輒止。實(shí)踐中，專(zhuān)利審查機(jī)構(gòu)由于不受期限的約束，常有任意拖延專(zhuān)利實(shí)質(zhì)審查時(shí)間的情況出現(xiàn)。專(zhuān)利的審查期限過(guò)長(zhǎng)往往使得申請(qǐng)的專(zhuān)利技術(shù)喪失先進(jìn)性，損害了申請(qǐng)人的利益，打擊了申請(qǐng)人的積極性。

（2）知識(shí)產(chǎn)權(quán)司法機(jī)關(guān)執(zhí)法不力。法律的保護(hù)不僅在于立法的完善，更重要的是依賴于有力的執(zhí)法。然而調(diào)查表明，企業(yè)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的指責(zé)更多地集中于司法機(jī)關(guān)的執(zhí)法不力。法院與仲裁機(jī)構(gòu)在知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛案件的處理中無(wú)法達(dá)到及時(shí)、正確的裁斷要求，使得侵權(quán)糾紛中無(wú)法及時(shí)確定權(quán)屬，打擊侵權(quán)行為。這里除了由于司法機(jī)構(gòu)、組織制度原因造成的工作作風(fēng)拖沓、辦案效率低下問(wèn)題，同時(shí)也有司法機(jī)關(guān)人員的專(zhuān)業(yè)知識(shí)欠缺的原因。

（3）行政機(jī)關(guān)沒(méi)有發(fā)揮應(yīng)有的作用。行政權(quán)力在中國(guó)社會(huì)有其深刻的文化心理優(yōu)勢(shì)，由此企業(yè)普遍對(duì)行政機(jī)關(guān)存在高期望值。然而，行政機(jī)關(guān)由于體制因素而效率低下，同時(shí)，行政機(jī)關(guān)由于在司法中的地位，對(duì)嚴(yán)重的侵權(quán)而致犯罪的行為，缺乏防止措施和指控的權(quán)限；法院在刑事責(zé)任的追究中，按分工習(xí)慣，又將此類(lèi)審判交由刑庭，而普通的刑庭往往缺乏追究行為人刑事責(zé)任的能力。因此企業(yè)經(jīng)常反映難與管理機(jī)構(gòu)打交道，而且很難適用刑罰手段來(lái)保護(hù)自己，打擊侵害者。

（4）市場(chǎng)上知識(shí)產(chǎn)權(quán)侵權(quán)行為泛濫。由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)法律保護(hù)體系不健全，加上過(guò)去中國(guó)實(shí)行成果管理的科技管理體制的慣性影響，導(dǎo)致中國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)侵權(quán)行為泛濫，甚至有時(shí)達(dá)到公開(kāi)化。例如，有人就錯(cuò)誤地認(rèn)為“盜版”行為對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有利：“在中關(guān)村，凡有真的幾乎就有假的，對(duì)暢銷(xiāo)品來(lái)說(shuō)，往往假的數(shù)十倍、百倍于真的”。企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理在這種市場(chǎng)環(huán)境下很多時(shí)侯只能是無(wú)可奈何。

（5）中介市場(chǎng)很不完善。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，中介機(jī)構(gòu)發(fā)揮著十分重要的作用，尤其是在知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理這種專(zhuān)業(yè)知識(shí)要求很高的市場(chǎng)中，專(zhuān)利機(jī)構(gòu)、著作權(quán)集體管理機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)應(yīng)發(fā)揮應(yīng)有職能。知識(shí)產(chǎn)權(quán)機(jī)構(gòu)不僅可減少企業(yè)申請(qǐng)或注冊(cè)過(guò)程中所需要的時(shí)間，同時(shí)還可抓住侵權(quán)行為的要害，收集有利證據(jù)打擊侵權(quán)。然而我國(guó)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)中介機(jī)構(gòu)缺乏，人員素質(zhì)難以滿足相應(yīng)需求。

2.2　企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理缺乏戰(zhàn)略規(guī)劃

國(guó)內(nèi)除了像海爾、北大方正等極少數(shù)企業(yè)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)有比較系統(tǒng)規(guī)范的管理外，絕大多數(shù)企業(yè)還沒(méi)有認(rèn)識(shí)到知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理的重要性，更談不上從戰(zhàn)略上進(jìn)行規(guī)劃，企業(yè)關(guān)注的仍是有形資產(chǎn)的管理。1996年5月，中國(guó)專(zhuān)利局對(duì)7省市的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，每個(gè)大中型企業(yè)每年科研成果超過(guò)百項(xiàng)，但申請(qǐng)專(zhuān)利的卻寥寥無(wú)幾。北京大學(xué)劉劍文博士組織的調(diào)查表明，北京市僅有21.6%的高新技術(shù)企業(yè)“已制定”或“正在考慮制定”本企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略，大部分企業(yè)都處于未制定的狀態(tài)。沒(méi)有專(zhuān)利戰(zhàn)略，就不能保證科研開(kāi)發(fā)的各個(gè)環(huán)節(jié)，包括選項(xiàng)、立項(xiàng)、專(zhuān)利申請(qǐng)規(guī)模、專(zhuān)利保護(hù)及其策略和產(chǎn)業(yè)化順利進(jìn)行。許多企業(yè)不知道對(duì)專(zhuān)利文獻(xiàn)的利用，很少進(jìn)行專(zhuān)利文獻(xiàn)檢索，造成低水平重復(fù)研究。由于缺乏戰(zhàn)略高度的規(guī)劃，許多企業(yè)成果只申請(qǐng)了中國(guó)專(zhuān)利而造成技術(shù)流失，專(zhuān)利申請(qǐng)后利用率很低，產(chǎn)業(yè)化、商品化程度低。此外，還很容易導(dǎo)致陷入專(zhuān)利“陷井”與“雷區(qū)”，侵犯了別人的專(zhuān)利權(quán)，不僅要支付高額賠償，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。深圳市某廠的產(chǎn)品屬荷蘭菲利浦公司在中國(guó)獲權(quán)的專(zhuān)利保護(hù)范圍，被訴侵權(quán)，不但自行銷(xiāo)毀了模具和侵權(quán)產(chǎn)品，還要支付巨額賠款。

2.3　企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理意識(shí)不強(qiáng)我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)制度建立比較晚，知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理意識(shí)比較弱。這主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：①企業(yè)能真正重視知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)、在內(nèi)部建立知識(shí)產(chǎn)權(quán)制度、運(yùn)用制度為自己的技術(shù)開(kāi)發(fā)和企業(yè)發(fā)展服務(wù)的還不多，更別說(shuō)一些中小企業(yè)了。北京大學(xué)的一次調(diào)查表明，北京市高新技術(shù)企業(yè)有5.9%的企業(yè)“無(wú)機(jī)構(gòu)也無(wú)人負(fù)責(zé)”，“有專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)和專(zhuān)業(yè)人員負(fù)責(zé)”的僅占21.6%.其它地區(qū)及傳統(tǒng)企業(yè)的情況就更嚴(yán)重了。②專(zhuān)利的申請(qǐng)量少，質(zhì)量不高。據(jù)調(diào)查，中國(guó)有70%以上國(guó)有大中型企業(yè)、95%以上小型企業(yè)沒(méi)有專(zhuān)利申請(qǐng)。1996年，國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局統(tǒng)計(jì)，在專(zhuān)利部類(lèi)中，國(guó)外來(lái)華申請(qǐng)發(fā)明專(zhuān)利已有五個(gè)部類(lèi)，超過(guò)半數(shù)，而我國(guó)為數(shù)不多的專(zhuān)利申請(qǐng)中，技術(shù)含量和水平遠(yuǎn)不及外國(guó)專(zhuān)利，更談不上向國(guó)外申請(qǐng)專(zhuān)利，有意識(shí)地建立專(zhuān)利網(wǎng)和專(zhuān)利壁壘來(lái)保護(hù)這些成果。“863”計(jì)劃僅20%的成果申請(qǐng)了專(zhuān)利，多數(shù)成果以論文的形式公布于眾，有些成果是國(guó)外還沒(méi)有的，處于世界領(lǐng)先地位，因?yàn)闆](méi)有申請(qǐng)專(zhuān)利而拱手讓人了，申請(qǐng)的專(zhuān)利和論文的比例大致是1：80.③知識(shí)產(chǎn)權(quán)的管理大多停留在保護(hù)層面，還沒(méi)進(jìn)入資本化運(yùn)作。例如，我國(guó)的上市公司年報(bào)摘要的報(bào)表附注中披露無(wú)形資產(chǎn)具體構(gòu)成的公司從1995年～1998年在逐年增加，但1999年披露無(wú)形資產(chǎn)構(gòu)成的公司比例突然下降。1999年我國(guó)共有上市公司424家，披露無(wú)形資產(chǎn)的僅有173家，而披露的無(wú)形資產(chǎn)構(gòu)成主體是知識(shí)產(chǎn)權(quán)。研究發(fā)現(xiàn)不披露無(wú)形資產(chǎn)構(gòu)成的公司的無(wú)形資產(chǎn)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的貢獻(xiàn)要小于披露無(wú)形資產(chǎn)構(gòu)成的公司，同時(shí)市場(chǎng)對(duì)披露無(wú)形資產(chǎn)構(gòu)成的公司無(wú)形資產(chǎn)的定價(jià)要高于未披露的公司。這說(shuō)明我國(guó)企業(yè)還沒(méi)有認(rèn)識(shí)到知識(shí)產(chǎn)權(quán)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)對(duì)吸引投資的巨大作用。

2.4　企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理缺乏嚴(yán)密的組織和嚴(yán)格的規(guī)章制度

良好的知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理需要嚴(yán)密的組織和嚴(yán)格的規(guī)章制度。然而，調(diào)查表明，我國(guó)企業(yè)目前涉及知識(shí)產(chǎn)權(quán)問(wèn)題時(shí)大多是通過(guò)聘請(qǐng)律師幫助解決，大多數(shù)企業(yè)還沒(méi)有認(rèn)識(shí)到專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)的設(shè)置和利用以及配置專(zhuān)業(yè)人員，沒(méi)有設(shè)置專(zhuān)業(yè)人員從事企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的管理研究及開(kāi)發(fā)，同樣也缺少嚴(yán)格的規(guī)章制度來(lái)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理加以指導(dǎo)。例如，北京大學(xué)的調(diào)查表明，在企業(yè)與雇員是否簽訂保密協(xié)議的問(wèn)題上，有7.8%的企業(yè)“無(wú)任何保密規(guī)定”，29.4%的企業(yè)“僅在企業(yè)內(nèi)部規(guī)章中規(guī)定，無(wú)專(zhuān)門(mén)協(xié)議”。許多企業(yè)商標(biāo)檔案的管理與企業(yè)的其他檔案進(jìn)行合并管理，而沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的商標(biāo)檔案制度和對(duì)商標(biāo)的申請(qǐng)、印制、保管及續(xù)展進(jìn)行規(guī)定。

2.5　缺乏知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理與運(yùn)作的人才

1999年，我國(guó)擁有專(zhuān)利工作者約一萬(wàn)余人，平均每13萬(wàn)人中才有一名懂專(zhuān)利的人員。國(guó)內(nèi)很少有企業(yè)有專(zhuān)門(mén)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理機(jī)構(gòu)，有關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的管理均當(dāng)作法律事務(wù)處理，缺少能把企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理與企業(yè)業(yè)務(wù)緊密結(jié)合的專(zhuān)業(yè)人才，導(dǎo)致許多專(zhuān)利申請(qǐng)后無(wú)人管理，未能充分利用。我國(guó)過(guò)去科研與生產(chǎn)相分離，企業(yè)僅僅是生產(chǎn)基地，科研開(kāi)發(fā)主要由大學(xué)、研究所承擔(dān)，由國(guó)家進(jìn)行計(jì)劃分配，導(dǎo)致企業(yè)研發(fā)能力薄弱，而大部分科研成果累積在高校、研究所，不能產(chǎn)業(yè)化、商品化；同時(shí)，也缺少精通知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理與運(yùn)作和專(zhuān)利許可業(yè)務(wù)的專(zhuān)門(mén)人才把企業(yè)與高校、科研機(jī)構(gòu)聯(lián)系起來(lái)。

轉(zhuǎn)貼于 3　原因分析

我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理水平落后固然有其歷史的原因，如我國(guó)實(shí)行市場(chǎng)化經(jīng)濟(jì)的時(shí)間短，企業(yè)的精力大部分集中于體制改革和建立現(xiàn)代企業(yè)制度，無(wú)法顧及知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理等。但是，面對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化和來(lái)自全世界企業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，我們不能僅拿這些作為借口，必須分析產(chǎn)生這些問(wèn)題的深層次根源，才能做出正確的對(duì)策。前述我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理中存在的問(wèn)題多而且復(fù)雜，有些問(wèn)題恰恰又是其它問(wèn)題存在的原因，綜合起來(lái)可分為企業(yè)行為體現(xiàn)出的問(wèn)題和制度缺陷導(dǎo)致的問(wèn)題。

3.1　制度方面導(dǎo)致的問(wèn)題的原因分析

上面的分析表明，制度缺陷是我國(guó)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理行為方面存在問(wèn)題的更深層次原因，其產(chǎn)生的影響更為深遠(yuǎn)。因?yàn)橹贫仁菦Q定人們相互關(guān)系的、而人為設(shè)定的一些制約性規(guī)則，制度的缺陷會(huì)增大人們?cè)谥R(shí)產(chǎn)權(quán)活動(dòng)中的交易費(fèi)用，缺少激勵(lì)人們實(shí)施知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理的利益動(dòng)因。沒(méi)有法律制度保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)所有者的收益，人們不僅缺少知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理的積極性，相反，還會(huì)因侵害他人的知識(shí)產(chǎn)權(quán)而不受處罰而產(chǎn)生仿造、假冒和不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為等。我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理中存在的問(wèn)題，最根本的原因就是由于制度方面的原因引起的。那么，造成我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)制度方面缺陷的原因是什么呢？要回答這個(gè)問(wèn)題，首先需要對(duì)制度的形成進(jìn)行分析。制度不是天然就有的，制度的形成與完善是一個(gè)不斷變遷的過(guò)程。制度變遷的路徑要分為誘致性制度變遷和強(qiáng)制性制度變遷。前者是指一群（個(gè)）人在響應(yīng)由制度不均衡引致的獲利機(jī)會(huì)時(shí)所進(jìn)行的自發(fā)性變遷；后者是指由政府法令引起的變遷；自發(fā)性制度變遷通常也需要政府行動(dòng)來(lái)加以促進(jìn)。誘致性制度變遷是在獲利機(jī)會(huì)的誘導(dǎo)下利益各方長(zhǎng)期博弈的結(jié)果，其變遷是緩慢的，而強(qiáng)制性制度變遷則可由政府直接頒布法令實(shí)現(xiàn)。而且，如果誘致性創(chuàng)新是新制度安排的惟一來(lái)源的話，那么一個(gè)社會(huì)中制度安排的供給將少于社會(huì)最優(yōu)。因?yàn)樽园l(fā)性制度變遷通常也需要政府行動(dòng)來(lái)加以促進(jìn)。企業(yè)內(nèi)部的知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理規(guī)章制度的形成主要是誘致性制度變遷，它是一個(gè)緩慢的過(guò)程，這也是我國(guó)企業(yè)內(nèi)部知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理規(guī)章制度目前仍不健全的原因之一。而企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理的外部環(huán)境則主要是強(qiáng)制性變遷，依靠政府頒布的法令。然而我國(guó)政府過(guò)去階段的任務(wù)重心是進(jìn)行經(jīng)濟(jì)體制改革，推動(dòng)現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，而政府本身的機(jī)構(gòu)改革有些滯后，這造成一方面立法不完善，另一方面政府機(jī)構(gòu)效率低下，執(zhí)法不力降低了強(qiáng)制性制度變遷的作用。我國(guó)企業(yè)當(dāng)前正面臨著加入WTO帶來(lái)的激烈國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，依靠緩慢的誘致性制度變遷不能適應(yīng)當(dāng)前需要，必須通過(guò)政府完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)法令，加快政府機(jī)構(gòu)改革，實(shí)現(xiàn)強(qiáng)制性制度變遷。通過(guò)強(qiáng)制性的制度變遷，實(shí)現(xiàn)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理行為的強(qiáng)制性變遷。

3.2　企業(yè)行為方面體現(xiàn)出的問(wèn)題的原因分析

企業(yè)行為方面存在的問(wèn)題，即企業(yè)在知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理方面的行為方式及結(jié)果。例如，企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)意識(shí)淡薄，缺少主動(dòng)性，知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理工作缺少戰(zhàn)略等。在發(fā)達(dá)國(guó)家，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的管理受到極大重視，視為形成企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要因素。為什么我國(guó)的企業(yè)卻不大重視呢？原因之一是過(guò)去體制的慣性影響。我國(guó)過(guò)去實(shí)行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)條件下的成果管理體制，轉(zhuǎn)向知識(shí)產(chǎn)權(quán)法律保護(hù)體制的時(shí)間較短，人們還受過(guò)去成果管理體制的慣性影響，從而對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理缺乏了解和認(rèn)識(shí)，取得的研究成果往往不是申請(qǐng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，而是以等方式處理。原因之二是企業(yè)缺乏知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理的積極性。企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理行為從無(wú)到有、從被動(dòng)到主動(dòng)的變遷，其動(dòng)機(jī)是受行為變遷所帶來(lái)的利益驅(qū)動(dòng)。只有行為人分析到行為的結(jié)果能帶來(lái)巨大的利益時(shí)，他才會(huì)采取行動(dòng)，從而發(fā)生行為變遷。我們可把企業(yè)的行為變遷分為兩種：誘致性變遷和強(qiáng)制性變遷。誘致性變遷是行為主體受巨大利益的誘導(dǎo)而產(chǎn)生的自發(fā)性行為變遷；強(qiáng)制性變遷是政府制定法律規(guī)章，強(qiáng)制企業(yè)發(fā)生行為改變。一方面，誘導(dǎo)行為變遷是一個(gè)緩慢的過(guò)程，因?yàn)檫@要受行為主體現(xiàn)有知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)、認(rèn)識(shí)能力和學(xué)習(xí)能力等影響；另一方面由于我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)體系的不完善，削弱了企業(yè)實(shí)施知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理取得的收益，導(dǎo)致企業(yè)缺少進(jìn)行知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理的積極性，從而又延長(zhǎng)了企業(yè)行為的變遷過(guò)程。所以，要解決我國(guó)企業(yè)目前在知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理方面存在的問(wèn)題，必須通過(guò)政府制定適當(dāng)?shù)姆梢?guī)定，強(qiáng)制企業(yè)的行為發(fā)生變遷，這樣可大大縮短這一過(guò)程。原因之三是知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理人才匱乏，導(dǎo)致知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理知識(shí)供給不足。人才匱乏既是存在的問(wèn)題，又是企業(yè)某些行為方面存在問(wèn)題的原因。一方面是由于我國(guó)過(guò)去科研與生產(chǎn)相脫節(jié)，大量科研人員集中在高校和科研院所，企業(yè)科研力量不足，導(dǎo)致企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的形成來(lái)源不足；另一方面是我國(guó)實(shí)施市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的時(shí)間較短，通曉知識(shí)產(chǎn)權(quán)法律和知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化運(yùn)作的人員很少，這導(dǎo)致企業(yè)可能還認(rèn)識(shí)不到知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理能帶來(lái)的巨大收益，或者認(rèn)識(shí)到了，但由于缺少相關(guān)的人員而不知如何著手采取行動(dòng)。例如，我國(guó)很多企業(yè)認(rèn)識(shí)到商標(biāo)的巨大經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，只單純花費(fèi)巨資做廣告，但由于商標(biāo)的價(jià)值內(nèi)涵及商標(biāo)的許可運(yùn)作知識(shí)缺乏，反而導(dǎo)致短期行為，產(chǎn)生不良后果。

4　政策建議及對(duì)策

通過(guò)上述分析可以得出以下結(jié)論，要解決我國(guó)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理中目前存在的問(wèn)題，首先就是要加強(qiáng)和完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理的相關(guān)制度，形成強(qiáng)制性制度變遷和行為變遷；加大知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理的知識(shí)供給；同時(shí)，企業(yè)自身也要采取相應(yīng)的對(duì)策和行動(dòng)。

4.1　政府在推動(dòng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)上要發(fā)揮更大作用

第一，政府應(yīng)加強(qiáng)與發(fā)達(dá)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)方面的交流，了解世界知識(shí)產(chǎn)權(quán)法律、政策方面的新進(jìn)展。從而加強(qiáng)和完善我國(guó)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)立法，制定適應(yīng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的知識(shí)產(chǎn)權(quán)政策和法律。完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)制度的執(zhí)行規(guī)范，一方面要加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)行政管理機(jī)構(gòu)的改革，制定嚴(yán)格的工作規(guī)范，提高行政機(jī)關(guān)的工作效率和人員素質(zhì)；另一方面要加強(qiáng)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理的制度規(guī)范，制定企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)工作的規(guī)定，企業(yè)進(jìn)出口的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)規(guī)定，企業(yè)競(jìng)業(yè)禁止規(guī)定等。第二，加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的執(zhí)法。由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的執(zhí)法涉及的法律法規(guī)較多，知識(shí)產(chǎn)權(quán)本身的專(zhuān)業(yè)性很強(qiáng)，使得這方面的執(zhí)法難度較大，而我國(guó)執(zhí)法人員的水平也有待提高。因此，司法、執(zhí)法部門(mén)應(yīng)注意加強(qiáng)與技術(shù)專(zhuān)家、知識(shí)產(chǎn)權(quán)法律專(zhuān)家的溝通，聘請(qǐng)他們擔(dān)任專(zhuān)家咨詢顧問(wèn)并協(xié)助解決疑難案件。第三，政府可引導(dǎo)和加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)中介機(jī)構(gòu)的建設(shè)。在初期，政府通過(guò)制定政策對(duì)中介市場(chǎng)加強(qiáng)管理和指導(dǎo)，并逐漸放開(kāi)，通過(guò)行業(yè)自律和市場(chǎng)化運(yùn)作，促進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)中介市場(chǎng)的完善。第四，政府應(yīng)加速我國(guó)專(zhuān)利信息網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，盡早建立開(kāi)通互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)向公眾提供專(zhuān)利說(shuō)明書(shū)全文、法律狀態(tài)查詢。選擇一些有條件的省市建立遠(yuǎn)程可視審查會(huì)晤系統(tǒng)，方便和加速專(zhuān)利審查。建立多功能的知識(shí)產(chǎn)權(quán)文獻(xiàn)館，提供知識(shí)產(chǎn)權(quán)自動(dòng)檢索、知識(shí)咨詢，提供專(zhuān)題培訓(xùn)等，加大知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的宣傳。

4.2　企業(yè)應(yīng)成為知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的主體

第一，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)要增強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理意識(shí)，加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理的戰(zhàn)略研究，并與企業(yè)業(yè)務(wù)戰(zhàn)略和技術(shù)創(chuàng)新工作緊密相結(jié)合。所謂知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理戰(zhàn)略就是針對(duì)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)形成、保護(hù)、發(fā)展和價(jià)值運(yùn)作而制定的長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略性規(guī)劃。不僅要研究知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)，還要把知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理與企業(yè)的技術(shù)開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略和無(wú)形資產(chǎn)資本化運(yùn)作緊密聯(lián)系起來(lái)，創(chuàng)造更大利潤(rùn)，增強(qiáng)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。第二，企業(yè)要完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理的組織機(jī)構(gòu)和人員設(shè)置。設(shè)立專(zhuān)門(mén)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理部門(mén)，配備專(zhuān)門(mén)的人員，并受企業(yè)決策層的直接領(lǐng)導(dǎo)。這一部門(mén)的職能是制定企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理的各項(xiàng)規(guī)章制度，并監(jiān)督其實(shí)施情況；負(fù)責(zé)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的申請(qǐng)、保護(hù)工作，開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理的策略研究；負(fù)責(zé)企業(yè)員工的知識(shí)產(chǎn)權(quán)知識(shí)培訓(xùn)；建立企業(yè)內(nèi)部知識(shí)產(chǎn)權(quán)文獻(xiàn)“數(shù)據(jù)庫(kù)”等。第三，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理知識(shí)的學(xué)習(xí)。一方面加強(qiáng)對(duì)員工知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理知識(shí)的宣傳與培訓(xùn)，把知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理意識(shí)貫徹到企業(yè)各項(xiàng)工作中去；另一方面，企業(yè)還要學(xué)習(xí)和引進(jìn)國(guó)外企業(yè)先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)，充分利用專(zhuān)利文獻(xiàn)，為企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理與運(yùn)作提供指導(dǎo)。

第9篇

目前，財(cái)政部針對(duì)事業(yè)單位頒布了《事業(yè)單位會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(征求意見(jiàn)稿)》和《事業(yè)單位會(huì)計(jì)制度(征求意見(jiàn)稿)》(以下簡(jiǎn)稱“新準(zhǔn)則和制度”)。實(shí)行準(zhǔn)則規(guī)范模式應(yīng)是會(huì)計(jì)改革的目標(biāo)之一，但受事業(yè)單位會(huì)計(jì)人員知識(shí)結(jié)構(gòu)、能力結(jié)構(gòu)的影響，目前實(shí)行準(zhǔn)則規(guī)范條件尚不成熟，將當(dāng)前事業(yè)單位會(huì)計(jì)改革定位于準(zhǔn)則與制度的綜合形態(tài)，作為一種過(guò)渡，可能更切合實(shí)際。實(shí)施事業(yè)單位準(zhǔn)則與制度成本高、難度大，如對(duì)資產(chǎn)與負(fù)債期初數(shù)的確定，可能涉及資產(chǎn)與負(fù)債的大量清理與評(píng)估工作，以建立和完善會(huì)計(jì)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，而目前會(huì)計(jì)基礎(chǔ)薄弱是推行新準(zhǔn)則與制度的瓶頸。此外，人員的培訓(xùn)與專(zhuān)業(yè)人員的聘用問(wèn)題，也要付出不小的成本。這就決定了我國(guó)事業(yè)單位會(huì)計(jì)改革要分步走。目前新準(zhǔn)則和制度采用的仍是制度規(guī)范，只是一個(gè)過(guò)渡，事業(yè)單位會(huì)計(jì)改革目標(biāo)也要按此設(shè)計(jì)。

我國(guó)目前事業(yè)單位會(huì)計(jì)改革可以借鑒IASB(國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì))建立中小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的思路和方法。中小企業(yè)會(huì)計(jì)同樣要遵循IFRSs(國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則)的各項(xiàng)內(nèi)容，但由于近年來(lái)IFRSs日趨復(fù)雜和繁瑣，以致于只能被上市公司執(zhí)行，中小企業(yè)難以全部遵循IFRSs的所有內(nèi)容，于是IASB在2007年2月了中小企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則征求意見(jiàn)稿，制定該準(zhǔn)則的一些思路和理念如下：一是中小企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則制定的目的是為報(bào)告使用者提供相關(guān)的、可靠的和能懂的信息。在這一原則下，IASB考慮的是準(zhǔn)則要適用于所有中小企業(yè)，并要降低其財(cái)務(wù)報(bào)告成本，但中小企業(yè)的準(zhǔn)則又不脫離IFRSs的概念框架。二是中小企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的內(nèi)容要為中小企業(yè)在今后有可能全部遵循IFRS的所有準(zhǔn)則提供方便，特別是那些能成為上市公司的中小企業(yè)。三是簡(jiǎn)化列報(bào)和披露內(nèi)容。IFRS的許多內(nèi)容，如金融工具、非持續(xù)經(jīng)營(yíng)和每股收益等，不包含在中小企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則之中。其原因是這些內(nèi)容與其報(bào)告使用者需求的相關(guān)度不高，即使需要這方面的信息也可以通過(guò)其他方式索取。中小企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則是目前IFRSs的簡(jiǎn)化，但I(xiàn)FRSs的確認(rèn)和計(jì)量原則在中小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中保持不變。如果中小企業(yè)會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)超出了準(zhǔn)則規(guī)定的范圍，則按照IFRSs對(duì)應(yīng)的準(zhǔn)則內(nèi)容處理，并作另行披露。

我國(guó)事業(yè)單位會(huì)計(jì)改革正逐步與IPSASs(國(guó)際公共部門(mén)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則)趨同，而IPSASs又與IFRSs趨同，因此IASB制定中小企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的思路和方法對(duì)我國(guó)制定事業(yè)單位會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與制度有很多值得借鑒的地方。一是新準(zhǔn)則和制度引入的公允價(jià)值、權(quán)責(zé)發(fā)生制以及費(fèi)用資本化等與IPSASs趨同的內(nèi)容，盡管目前備受爭(zhēng)議，但筆者認(rèn)為需要堅(jiān)持與保留，同時(shí)建議還要適度將資產(chǎn)減值測(cè)試，包括可收回金額的計(jì)算方法引入到新準(zhǔn)則與制度之中。對(duì)于有些會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)的處理方法，可以按照IPSASs的方法規(guī)定基準(zhǔn)法和允許選擇方法處理。由于這次改革帶有很強(qiáng)的過(guò)渡性質(zhì)，在改革中適度引用這些新概念和方法，雖然執(zhí)行起來(lái)有一定難度，部分單位和會(huì)計(jì)人員可能不會(huì)使用，但作為一種改革導(dǎo)向，適度引用有助于在事業(yè)單位中逐步形成一些正確的會(huì)計(jì)理念，為進(jìn)一步深化事業(yè)單位會(huì)計(jì)改革奠定基礎(chǔ)。二是目前新準(zhǔn)則與制度規(guī)定的內(nèi)容限于事業(yè)單位普遍開(kāi)展的會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)，這一思路和方法需要堅(jiān)持與保留,但I(xiàn)PSASs的部分內(nèi)容還需要在新準(zhǔn)則與制度中進(jìn)一步明確和補(bǔ)充，如IPSAS14關(guān)于報(bào)表日后事項(xiàng)的有關(guān)規(guī)定，需要在新準(zhǔn)則和制度中進(jìn)一步明確，IPSAS14和IAS10一樣，規(guī)定了財(cái)務(wù)報(bào)表報(bào)告日和財(cái)務(wù)報(bào)表授權(quán)日之間的有關(guān)事項(xiàng)的處理方法，包括調(diào)整事項(xiàng)和非調(diào)整事項(xiàng)。IPSAS14將公共部門(mén)的財(cái)務(wù)報(bào)表授權(quán)日確定為財(cái)政部門(mén)要求上報(bào)的時(shí)間，或立法機(jī)構(gòu)要求上報(bào)的時(shí)間，符合我國(guó)事業(yè)單位的實(shí)際，可以借鑒。IPSAS14列舉的6個(gè)方面的調(diào)整事項(xiàng)和2個(gè)方面的非調(diào)整事項(xiàng)，如在資產(chǎn)負(fù)債表日已存在的會(huì)計(jì)差錯(cuò)的更正等，新準(zhǔn)則與制度可以參考。三是目前事業(yè)單位不經(jīng)常發(fā)生的會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)，如租賃等，可以不在新準(zhǔn)則與制度中規(guī)定，但需要強(qiáng)調(diào)如果事業(yè)單位發(fā)生此類(lèi)業(yè)務(wù)，應(yīng)比照IP-SASs和我國(guó)新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則CASs的對(duì)應(yīng)部分執(zhí)行，并在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告附注中說(shuō)明。

二、事業(yè)單位業(yè)務(wù)活動(dòng)表內(nèi)容

新準(zhǔn)則與制度在會(huì)事業(yè)02表業(yè)務(wù)活動(dòng)表中將費(fèi)用按屬性列示，即包括“業(yè)務(wù)活動(dòng)成本、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、其他費(fèi)用、所得稅費(fèi)用”，又在會(huì)事業(yè)03表預(yù)算執(zhí)行表中將支出按功能列示，即包括“基本支出、項(xiàng)目支出”，這與IPSASs的做法一致。IPSAss要求編制兩套財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)表，且兩套財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)表在收入構(gòu)成上相同，不同的是其中一套財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)表按功能列示費(fèi)用，另一套按屬性列示費(fèi)用。目前新準(zhǔn)則與制度在這方面存在的問(wèn)題主要包括：一是預(yù)算執(zhí)行表沒(méi)有項(xiàng)目支出重要明細(xì)項(xiàng)目的比較數(shù)據(jù)。在預(yù)算收支總表中能得到項(xiàng)目支出總額的年度比較數(shù)據(jù)。但列示諸如人員經(jīng)費(fèi)、公用經(jīng)費(fèi)、基建投資等重要項(xiàng)目支出的數(shù)據(jù)；在其附表中有這些重要項(xiàng)目的年末數(shù)據(jù)，但沒(méi)有年初數(shù)據(jù)。由于數(shù)據(jù)項(xiàng)目不夠完整、難以比較，從而降低了數(shù)據(jù)的決策分析價(jià)值。二是在資產(chǎn)負(fù)債表中列示了專(zhuān)用基金和專(zhuān)項(xiàng)結(jié)余，但在業(yè)務(wù)活動(dòng)表中又不包括專(zhuān)項(xiàng)收支的內(nèi)容，也沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的專(zhuān)項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)表，報(bào)表使用者不能得到這方面的信息。建議設(shè)置專(zhuān)項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)表，明確專(zhuān)項(xiàng)收支內(nèi)容，計(jì)算專(zhuān)項(xiàng)結(jié)余。

三、事業(yè)單位凈資產(chǎn)構(gòu)成項(xiàng)目

新準(zhǔn)則與制度將凈資產(chǎn)定義為“事業(yè)單位資產(chǎn)扣除負(fù)債后的余額，包括事業(yè)基金、專(zhuān)用基金、結(jié)余、專(zhuān)項(xiàng)結(jié)余等”。按照這一定義，會(huì)事業(yè)01表資產(chǎn)負(fù)債表在凈資產(chǎn)項(xiàng)目下只反映“事業(yè)基金、專(zhuān)用基金、專(zhuān)項(xiàng)結(jié)余”三個(gè)科目的余額，但有下列問(wèn)題難以解決：一是國(guó)有事業(yè)單位的改革力度不斷加大，其出資方正由政府全部出資變?yōu)槎喾酵顿Y主體出資，目前的凈資產(chǎn)構(gòu)成難以反映這一要求。二是新準(zhǔn)則與制度引入了公允價(jià)值的概念，根據(jù)IPSASs的要求，有些資產(chǎn)的公允價(jià)值變化要直接在凈資產(chǎn)中反映，而不是在業(yè)務(wù)活動(dòng)表中反映，但目前的凈資產(chǎn)構(gòu)成卻沒(méi)有對(duì)應(yīng)的科目來(lái)處理這一業(yè)務(wù)。如事業(yè)單位的可供出售金融資產(chǎn)以公允價(jià)值計(jì)價(jià)，其利得和損失均需直接計(jì)入凈資產(chǎn)，但會(huì)事業(yè)01表資產(chǎn)負(fù)債表在凈資產(chǎn)項(xiàng)目下列示的“事業(yè)基金、專(zhuān)用基金、專(zhuān)項(xiàng)結(jié)余”三個(gè)科目都不適合計(jì)入公允價(jià)值的變化。三是既然新準(zhǔn)則和制度引入了公允價(jià)值概念，那么就要允許事業(yè)單位選擇成本模式或重估模式作為處理固定資產(chǎn)的會(huì)計(jì)政策，如果事業(yè)單位選擇了重估模式，當(dāng)固定資產(chǎn)的重估價(jià)值高于其賬面價(jià)值時(shí)，要借記固定資產(chǎn)，貸記凈資產(chǎn)中的相應(yīng)科目，但目前會(huì)事業(yè)01表資產(chǎn)負(fù)債表在凈資產(chǎn)項(xiàng)目下列示的“事業(yè)基金、專(zhuān)用基金、專(zhuān)項(xiàng)結(jié)余”三個(gè)科目同樣不適合直接貸記增值內(nèi)容。此外，對(duì)增值后的固定資產(chǎn)計(jì)算的折舊額必然高于原來(lái)的折舊額，高出部分表明固定資產(chǎn)增值的實(shí)現(xiàn)，根據(jù)IPSASs的要求，需要從重估增值轉(zhuǎn)入到類(lèi)似于企業(yè)會(huì)計(jì)的留存收益的科目，但目前新準(zhǔn)則和制度也沒(méi)有提供解決這一問(wèn)

題的路徑。

為解決上述問(wèn)題，需要進(jìn)一步與國(guó)際趨同。IPSASs關(guān)于凈資產(chǎn)的定義與我國(guó)新準(zhǔn)則和制度的定義一致，但其凈資產(chǎn)的構(gòu)成項(xiàng)目與我國(guó)有顯著不同。《2007 IFAC Handbook 0f International Pub―lic Sector Accounting Standards Board Pronouncements》(以下簡(jiǎn)稱《2007 IFAC Handbook》)要求在公共部門(mén)(含公立事業(yè)單位)的財(cái)務(wù)狀況表(實(shí)際上就是資產(chǎn)負(fù)債表)中反映的凈資產(chǎn)項(xiàng)目共四項(xiàng)，分別為政府出資、資本公積、累計(jì)盈余，(損失)、小股東利益。筆者認(rèn)為，這種對(duì)凈資產(chǎn)的劃分方法對(duì)我國(guó)事業(yè)單位會(huì)計(jì)改革有重要借鑒價(jià)值和指導(dǎo)意義。即使我國(guó)事業(yè)單位會(huì)計(jì)改革目前不能完全與之趨同，其凈資產(chǎn)仍然保留“事業(yè)基金、專(zhuān)用基金、專(zhuān)項(xiàng)結(jié)余”，但應(yīng)同時(shí)規(guī)定如果發(fā)生資產(chǎn)重組、資產(chǎn)重估等業(yè)務(wù)時(shí)，根據(jù)需要可按照IPSASs的相關(guān)準(zhǔn)則編制報(bào)表，其凈資產(chǎn)按“政府出資、資本公積、累計(jì)盈余／(損失)、小股東利益”列報(bào)，并在財(cái)務(wù)報(bào)告附注中披露。

四、事業(yè)單位首次執(zhí)行日有關(guān)項(xiàng)目的處理

新準(zhǔn)則和制度需要增加對(duì)首次執(zhí)行日有關(guān)項(xiàng)目的處理規(guī)定。增加的目的在于使事業(yè)單位第一次運(yùn)用新準(zhǔn)則與制度編制的會(huì)計(jì)報(bào)表能夠提供高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息，遵循的思路和原則是讓財(cái)務(wù)信息具有透明和可比較的特點(diǎn)，提供的適用時(shí)點(diǎn)和方法具有可操作性，何時(shí)又不會(huì)給事業(yè)單位增加過(guò)多的成本和負(fù)擔(dān)。

事業(yè)單位首次使用新準(zhǔn)則與制度關(guān)鍵是要合理確定會(huì)計(jì)報(bào)表期初數(shù)。事業(yè)單位在首次執(zhí)行日，應(yīng)對(duì)所有資產(chǎn)、負(fù)債和凈資產(chǎn)進(jìn)行重分類(lèi)、確認(rèn)和計(jì)量，確定期初數(shù)，并編制期初資產(chǎn)負(fù)債表。新準(zhǔn)則和制度將資產(chǎn)定義為“過(guò)去的交易或事項(xiàng)形成的、由事業(yè)單位占有或使用的、能以貨幣計(jì)量的資源，該資源預(yù)期會(huì)給單位帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益或者服務(wù)潛力”，與IPSASs的定義一致。這說(shuō)明如果過(guò)去形成的資源現(xiàn)在不能預(yù)期帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益或不能提供潛在的服務(wù)，就不是資產(chǎn)，不能在資產(chǎn)負(fù)債表中反映。目前事業(yè)單位的許多資產(chǎn)都不符合這一定義。

對(duì)事業(yè)單位各類(lèi)資產(chǎn)期初數(shù)的確定，根據(jù)《2007 IFAC Hand―book》有關(guān)規(guī)定，結(jié)合我國(guó)事業(yè)單位實(shí)際，需要明確規(guī)定固定資產(chǎn)的期初計(jì)量方法。新準(zhǔn)則和制度要求“事業(yè)單位應(yīng)對(duì)固定資產(chǎn)計(jì)提折舊”，但對(duì)目前尚未實(shí)行折舊核算的事業(yè)單位從何時(shí)開(kāi)始折舊沒(méi)有明確規(guī)定。在筆者進(jìn)行的新準(zhǔn)則與制度模擬測(cè)試中，有的提出從固定資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)并投入使用之日起開(kāi)始補(bǔ)提折舊，但采用這種方法暴露出來(lái)的問(wèn)題是：受物價(jià)、貨幣、匯率等因素的影響，事業(yè)單位購(gòu)買(mǎi)和建造時(shí)間較長(zhǎng)的建筑物、汽車(chē)、計(jì)算機(jī)及其辦公自動(dòng)化設(shè)備，用這種方法計(jì)算出來(lái)的期初數(shù)不能真實(shí)反映財(cái)務(wù)信息，主要表現(xiàn)為建筑物等通過(guò)計(jì)算歷史折舊反映出的賬面價(jià)值遠(yuǎn)小于其實(shí)際價(jià)值，而汽車(chē)、計(jì)算機(jī)及其他辦公自動(dòng)化設(shè)備則相反。解決這一問(wèn)題的有效方法，一是重新評(píng)估固定資產(chǎn)在轉(zhuǎn)換日的價(jià)值，以此作為期初數(shù)編制期初資產(chǎn)負(fù)債表。重估價(jià)值高于歷史成本的部分，如果是首次執(zhí)行日發(fā)生的，先計(jì)入原賬本的固定基金；低于歷史成本的部分沖減固定基金。二是固定基金調(diào)整后的余額轉(zhuǎn)入事業(yè)基金，從而取消固定基金科目。三是首次執(zhí)行日以后計(jì)提的折舊計(jì)入業(yè)務(wù)活動(dòng)表中的對(duì)應(yīng)科目(業(yè)務(wù)活動(dòng)成本或管理費(fèi)用)。

［例］按原事業(yè)單位會(huì)計(jì)制度編制的2007年某醫(yī)院資產(chǎn)負(fù)債簡(jiǎn)表如表1所示：

從表1可以看出，該醫(yī)院沒(méi)有計(jì)提折舊，在資產(chǎn)負(fù)債表上反映的累計(jì)折舊為0.該醫(yī)院當(dāng)年的固定資產(chǎn)變動(dòng)情況如表2.表3所示:

該年度增加的設(shè)備主要是專(zhuān)用設(shè)備，減少的設(shè)備一部分為專(zhuān)用設(shè)備，一部分為一般設(shè)備。受時(shí)間和其他條件限制，在模擬測(cè)試時(shí)只能對(duì)年初數(shù)作簡(jiǎn)單重估。當(dāng)年減少的固定資產(chǎn)為報(bào)廢的資產(chǎn)(依據(jù)新準(zhǔn)則與制度關(guān)于資產(chǎn)的定義)，沒(méi)有殘余價(jià)值，不需要進(jìn)行重估。重估后固定資產(chǎn)年初數(shù)如表4所示。

固定資產(chǎn)年初數(shù)重估后為：199138832．9元，比原值107142353．9元高91996479元，在首次執(zhí)行日先借記“固定資產(chǎn)”，貸記“固定基金”，然后將調(diào)整后的固定基金199138832．9元直接轉(zhuǎn)入“事業(yè)基金”。在固定資產(chǎn)項(xiàng)目中，圖書(shū)不計(jì)提折舊，房屋建筑物的平均折舊年限為50年，專(zhuān)用設(shè)備的平均折舊年限為10年，一般設(shè)備的平均折舊年限為8年，其他固定資產(chǎn)的平均折舊年限為5年，當(dāng)年新增設(shè)備平均折舊年限為15年并在2007年平均計(jì)算半年折舊，這樣2007年當(dāng)年的折舊額為6113957元，全部計(jì)入業(yè)務(wù)活動(dòng)表，據(jù)測(cè)算，應(yīng)納入業(yè)務(wù)活動(dòng)成本約為4200000元，其余1913957元應(yīng)計(jì)入“管理費(fèi)用”。調(diào)整后的資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表如表5所示。

實(shí)施新準(zhǔn)則與制度對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響如下：一是受房產(chǎn)價(jià)值上漲因素的影響，固定資產(chǎn)的年末價(jià)值比原值增加了89331060元，其他資產(chǎn)雖受一些因素影響，但年末價(jià)值變化不大(下降82元)，因此該醫(yī)院的資產(chǎn)總值增加了89330978元。二是該醫(yī)院的業(yè)務(wù)活動(dòng)結(jié)余因受計(jì)提折舊的沖減，減少了6113957元，但由于受資產(chǎn)重估增值的影響，加之固定基金在年初轉(zhuǎn)入到事業(yè)基金，因此事業(yè)基金增加了159364102．6元。應(yīng)在報(bào)表說(shuō)明中披露該變動(dòng)。三是新準(zhǔn)則與制度對(duì)該醫(yī)院的專(zhuān)用基金與專(zhuān)項(xiàng)結(jié)余沒(méi)有影響。

參考文獻(xiàn)：

第10篇

中圖分類(lèi)號(hào)：F253.7

隨著現(xiàn)代企業(yè)制度的完善，財(cái)務(wù)報(bào)表分析已經(jīng)成為企業(yè)財(cái)務(wù)管理中一項(xiàng)重要工作，科學(xué)準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)報(bào)表分析能夠給財(cái)務(wù)管理決策提供科學(xué)的信息，為財(cái)務(wù)管理決策提高科學(xué)的依據(jù)。因此，為了加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理在企業(yè)中的作用，必須加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析。

一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義

財(cái)務(wù)報(bào)表是企業(yè)信息披露的核心，也是分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的重要資料，它對(duì)所有投資者都是公開(kāi)的。財(cái)務(wù)報(bào)表能夠全面反應(yīng)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)結(jié)果和現(xiàn)金流量情況，但是，單純從財(cái)務(wù)報(bào)表上的數(shù)據(jù)僅能說(shuō)明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，特別是不能說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的好壞和經(jīng)營(yíng)成果的大小，只有將企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)與有關(guān)的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，才能說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，因此就需要進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析。做好財(cái)務(wù)報(bào)表分析工作，可以正確評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況，揭示企業(yè)未來(lái)的報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)；可以檢查企業(yè)預(yù)算完成情況，考核經(jīng)營(yíng)管理人員的業(yè)績(jī)，為建立健全合理的激勵(lì)機(jī)制提供強(qiáng)有力支撐。

二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容

財(cái)務(wù)報(bào)表分析是指以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表及相關(guān)資料為依據(jù)，遵循一定的程序，采用一定的方法，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)結(jié)果進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)，為企業(yè)各利益相關(guān)者做出正確的經(jīng)濟(jì)決策提供有用的信息或依據(jù)的一項(xiàng)財(cái)務(wù)管理工作。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容主要是分析資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表所反映的信息，它們分別從不同的角度為企業(yè)提供財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。財(cái)務(wù)報(bào)表分析主要是通過(guò)各種分析方法從這三種報(bào)表中獲得企業(yè)過(guò)去、現(xiàn)在、未來(lái)的信息，為企業(yè)決策提高依據(jù)。根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的不同目的，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容主要包括償債能力分析、財(cái)務(wù)狀況分析、盈利能力分析和資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析四個(gè)方面。其中，企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)能力的重要標(biāo)志，償債能力是企業(yè)償還到期債務(wù)的承受能力或保證程度，企業(yè)償債能力分析有兩個(gè)方面：（1）短期償債能力分析，指為評(píng)價(jià)企業(yè)償付短期債務(wù)的能力而分析資產(chǎn)的流動(dòng)性，包括營(yíng)運(yùn)資金、流動(dòng)比率等；（2）長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)償付長(zhǎng)期債務(wù)的能力，包括資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率等；企業(yè)財(cái)務(wù)狀況分析主要包括企業(yè)資產(chǎn)構(gòu)成分析、權(quán)益構(gòu)成分析、現(xiàn)金流量分析；企業(yè)盈利能力分析即企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力；資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力分析包括總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力分析、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力分析、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)能力分析和存貨周轉(zhuǎn)能力分析。

三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法

目前，常用的財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法有很多種，比較常用的有比率分析法、比較分析法、趨勢(shì)分析法、結(jié)構(gòu)分析法、因素分析法。

四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的

一般來(lái)說(shuō)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的主要是了解過(guò)去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、評(píng)價(jià)現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況、預(yù)測(cè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，幫助利益關(guān)系集團(tuán)改善決策。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的因使用報(bào)表的人的不同而不同。（1）對(duì)于投資人可以以分析企業(yè)的資產(chǎn)和盈利能力來(lái)決定是否投資；（2）對(duì)于經(jīng)營(yíng)者而言，為改善財(cái)務(wù)決策、經(jīng)營(yíng)狀況，提高經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)而進(jìn)行財(cái)務(wù)分析；（3）對(duì)于企業(yè)主管部門(mén)，則要通過(guò)財(cái)務(wù)分析了解企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)指標(biāo)等情況；（4）對(duì)于債權(quán)人而言，從分析貸款的風(fēng)險(xiǎn)、報(bào)酬而決定是否向企業(yè)貸款，從分析資產(chǎn)流動(dòng)狀況和盈利能力，來(lái)了解其短期和長(zhǎng)期償債能力。（5）財(cái)務(wù)管理人員是企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)者，其使用財(cái)務(wù)報(bào)表的主要目的是分析企業(yè)財(cái)務(wù)信息為改善企業(yè)財(cái)務(wù)決策、經(jīng)營(yíng)狀況，提高經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)提高供科學(xué)的依據(jù)。

所以財(cái)務(wù)報(bào)表分析水平的高低，直接影響企業(yè)各相關(guān)方的決策和戰(zhàn)略方針，在企業(yè)的發(fā)展管理過(guò)程中，財(cái)務(wù)報(bào)表分析必須要有高水準(zhǔn)，要充分發(fā)揮出財(cái)務(wù)報(bào)表分析的作用，為企業(yè)發(fā)展提供準(zhǔn)確科學(xué)的依鋸。

第11篇

企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告是企業(yè)對(duì)外提供的反映企業(yè)某一特定日期(月末、季末、年末)的財(cái)務(wù)狀況和某一會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流量等會(huì)計(jì)信息的文件,基本分為財(cái)務(wù)報(bào)表和其他應(yīng)當(dāng)披露的相關(guān)信息和資料。財(cái)務(wù)報(bào)表至少應(yīng)當(dāng)包括資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益(股東權(quán)益)變動(dòng)表及報(bào)表附注。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告中主要概念的解釋

1、資產(chǎn)。企業(yè)過(guò)去的交易或者事項(xiàng)形成的、由企業(yè)擁有或控制的、預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的資源(企業(yè)所占有的資源)。資產(chǎn)按照是否具有實(shí)物形態(tài),分為有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn);按照來(lái)源不同,資產(chǎn)分為自有資產(chǎn)和租入資產(chǎn);按其流動(dòng)性不同,分為流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)。資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)按照流動(dòng)性由強(qiáng)到弱,由上至下在報(bào)表左側(cè)列示。

2、負(fù)債。企業(yè)過(guò)去的交易或者事項(xiàng)形成的預(yù)期會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)的現(xiàn)時(shí)義務(wù)(企業(yè)應(yīng)承擔(dān)的義務(wù))。負(fù)債按其流動(dòng)性不同,分為流動(dòng)負(fù)債和非流動(dòng)負(fù)債。資產(chǎn)負(fù)債表中負(fù)債也是按照流動(dòng)性由強(qiáng)到弱,由上至下在報(bào)表右側(cè)上半?yún)^(qū)域列示。

3、所有者權(quán)益。企業(yè)資產(chǎn)扣除負(fù)債后由所有者享有的剩余權(quán)益分為股本、資本公積、未分配利潤(rùn),資產(chǎn)負(fù)債表中在報(bào)表右側(cè)下半?yún)^(qū)域列示。企業(yè)資產(chǎn)的來(lái)源一是債權(quán)人、二是所有者,債權(quán)人使企業(yè)形成負(fù)債,所有者使企業(yè)形成所有者權(quán)益。

4、收入、費(fèi)用、利潤(rùn)、現(xiàn)金流量。這些指標(biāo)區(qū)別于資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益(靜態(tài)指標(biāo)、時(shí)點(diǎn)指標(biāo)),為動(dòng)態(tài)指標(biāo)、時(shí)期指標(biāo),概念較為通俗,在此要說(shuō)明的是現(xiàn)金流量。一是現(xiàn)金流量中的現(xiàn)金是廣義的現(xiàn)金,包括貨幣資金(庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款)、現(xiàn)金等價(jià)物(持有期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金、變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投資)。二是現(xiàn)金流量是指一定會(huì)計(jì)期間企業(yè)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出。 三是現(xiàn)金流量表與利潤(rùn)表(損益表)比較,剔除了非現(xiàn)金因素(企業(yè)固定資產(chǎn)折舊等等),對(duì)于管理者現(xiàn)金流量信息尤為重要。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析

1、企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果分析。企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果一方面從損益表進(jìn)行閱讀分析,另一方面可從現(xiàn)金流量表進(jìn)行,利潤(rùn)表判斷企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果往往有失偏頗,有的企業(yè)雖然賬面利潤(rùn)大,但應(yīng)收賬款多,資金周轉(zhuǎn)困難,而有的企業(yè)雖然利潤(rùn)表顯示虧損,但現(xiàn)金充足,周轉(zhuǎn)自如;再?gòu)钠髽I(yè)資金來(lái)源分析,有的企業(yè)賬面利潤(rùn)大,但負(fù)債多,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大,而有的企業(yè)雖然賬面虧損,但負(fù)債小,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小。而現(xiàn)金流量表的分析,則能客觀、全面、直觀、公正評(píng)價(jià)企業(yè)及企業(yè)管理者的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)比較,能在一定程度上反映企業(yè)利潤(rùn)的質(zhì)量。

(1)現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)。現(xiàn)金流量表分類(lèi)反映經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、最后匯總企業(yè)某一時(shí)期現(xiàn)金及等價(jià)物的凈增加額(凈增加額為正表示期末現(xiàn)金大于期初現(xiàn)金,反之表示期末現(xiàn)金小于期初現(xiàn)金)。

(2)現(xiàn)金流量表三大活動(dòng)含義。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是企業(yè)投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)以外的所有交易和事項(xiàng),是企業(yè)營(yíng)運(yùn)收入、支出的主要部分。其收入來(lái)源主要為企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入(銷(xiāo)售或提供勞務(wù)),支出為企業(yè)的各種人耗、物耗、稅金等等;投資活動(dòng)主要指企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)(如固定資產(chǎn))的購(gòu)建和投資及處置活動(dòng);籌資活動(dòng)主要指企業(yè)吸收投資、募集資金等現(xiàn)金流入及相應(yīng)的流出。

(3)現(xiàn)金流量表的總體分析。首先,可分析企業(yè)本期期末現(xiàn)金較期初是凈增還是凈減,絕對(duì)值是多少,總體把握當(dāng)期現(xiàn)金收支差額。其次,看三大活動(dòng)的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別是多少,從而判斷導(dǎo)致當(dāng)期期末現(xiàn)金較期初現(xiàn)金凈增(或凈減)的影響因素是經(jīng)營(yíng)、投資、或籌資(一般而言企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為正值)。最后,就影響因素進(jìn)行具體分析,比如導(dǎo)致當(dāng)期期末現(xiàn)金較期初現(xiàn)金凈減的影響因素是投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~,則對(duì)當(dāng)期投資活動(dòng)進(jìn)行具體分析,當(dāng)企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模或開(kāi)發(fā)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)時(shí),需要大量的現(xiàn)金投入,投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入補(bǔ)償不了流出,投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù),從而會(huì)導(dǎo)致當(dāng)期期末現(xiàn)金較期初現(xiàn)金凈減。

(4)三大活動(dòng)之一的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)因素分析。由于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入與流出占企業(yè)現(xiàn)金總流入、流出的絕大比重,因素分析應(yīng)側(cè)重對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行分析,因?yàn)榻?jīng)營(yíng)活動(dòng)是企業(yè)基本生存、發(fā)展的基礎(chǔ)。分析時(shí)應(yīng)就流入與流出與上年進(jìn)行對(duì)比分析,并對(duì)關(guān)鍵指標(biāo)如“銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”、“購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”、“支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金”、 “支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”逐一進(jìn)行對(duì)比分析,尤其是對(duì) “支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”著重分析,該指標(biāo)涉及內(nèi)容龐雜、靈活。如辦公費(fèi)、差旅費(fèi)、會(huì)議費(fèi)、水電費(fèi)、郵電費(fèi)、招待費(fèi)等等,屬企業(yè)的可控制指標(biāo),是企業(yè)節(jié)流的主要途徑。由于報(bào)表項(xiàng)目所限,財(cái)務(wù)人員在財(cái)務(wù)報(bào)告體系中,對(duì)其一般都有詳細(xì)的對(duì)比分析說(shuō)明,作為決策者對(duì)此會(huì)計(jì)信息應(yīng)尤為關(guān)注。

2、企業(yè)財(cái)務(wù)狀況分析。資產(chǎn)負(fù)債表是表示企業(yè)在一定日期(為時(shí)點(diǎn)指標(biāo)、靜態(tài)指標(biāo))的財(cái)務(wù)狀況(即資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的狀況)的會(huì)計(jì)報(bào)表。對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況分析,可立足資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行以下分析。

(1)企業(yè)資產(chǎn)分析。 一是企業(yè)資產(chǎn)構(gòu)成分析。如前所述,資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)是按流動(dòng)性由強(qiáng)到弱,由上至下在報(bào)表左側(cè)列示。首先,分析企業(yè)資產(chǎn)中流動(dòng)資產(chǎn)與非流動(dòng)資產(chǎn)各自所占的比重,了解企業(yè)資產(chǎn)總產(chǎn)總的構(gòu)成情況。其次,分別分析流動(dòng)資產(chǎn)與非流動(dòng)資產(chǎn)中比重大的重要項(xiàng)目,通過(guò)分析判斷企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的配置、風(fēng)險(xiǎn),通常情況保守型的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)其流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重偏大、資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)較小。二是企業(yè)總資產(chǎn)的變化分析。首先,比較企業(yè)當(dāng)期期初與期末總資產(chǎn)的變化。其次,要分析影響總資產(chǎn)變化的主要因素(流動(dòng)資產(chǎn)、非流動(dòng)資產(chǎn))。最后,具體分析流動(dòng)資產(chǎn)與非流動(dòng)資產(chǎn)中的主要影響因素(貨幣資金、應(yīng)收款項(xiàng)、固定資產(chǎn))及其影響度,貨幣資金的影響即現(xiàn)金流量?jī)纛~;對(duì)于期末應(yīng)收款項(xiàng)的增加,企業(yè)則應(yīng)加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理,采取措施加大催收力度,加快資金回籠;固定資產(chǎn)的增加往往伴隨著企業(yè)的擴(kuò)大生產(chǎn)能力,如果企業(yè)營(yíng)業(yè)資金較為短缺,可考慮其他的方式擴(kuò)大生產(chǎn)能力。三是重要資產(chǎn)分析。對(duì)賬齡較長(zhǎng)(三年或五年以上)的“應(yīng)收賬款“、“其他應(yīng)收款”中的金額較大項(xiàng)目進(jìn)行單獨(dú)分析,找出其產(chǎn)生原因,尋求解決辦法,提高企業(yè)資產(chǎn)的含金量。

第12篇

上海市金融辦主任方星海在剛剛閉幕的“2012陸家嘴金融論壇”期間向媒體透露，稅延型養(yǎng)老保險(xiǎn)推出的條件已基本具備，有望年內(nèi)在上海試點(diǎn)。

所謂稅延型養(yǎng)老保險(xiǎn)，是指投保人可在稅前列支保費(fèi)，待到將來(lái)領(lǐng)取保險(xiǎn)金時(shí)再行繳納個(gè)人所得稅的新型養(yǎng)老保險(xiǎn)類(lèi)別。它的試點(diǎn)，預(yù)示著我國(guó)著手完善多元養(yǎng)老保障體系，其劍鋒所指，正中我國(guó)現(xiàn)行養(yǎng)老金籌措機(jī)制雙重失衡，具體來(lái)說(shuō)就是：

一方面，由于歷史欠賬嚴(yán)重，加之老齡化趨勢(shì)極為迅猛，由此導(dǎo)致我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)收支倒掛日益突出。如2010年底，全國(guó)養(yǎng)老基金個(gè)人賬戶缺口已達(dá)1.7萬(wàn)億元，這是在當(dāng)前工作人口尚且明顯超出退休人口，且工作人口繳費(fèi)比例全球最高等情況下得出的數(shù)據(jù)。

另一方面，盡管總量缺額高企，但自1991年拉開(kāi)公共退休金制度全面改革序幕以來(lái)，中國(guó)養(yǎng)老保障體系“三支柱”框架中基本只有社會(huì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)孤軍奮戰(zhàn)。而國(guó)際通行的第二支柱企業(yè)年金，截至2010年底僅占中國(guó)養(yǎng)老金總資產(chǎn)10.5%，至于第三支柱個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，更是幾乎接近于零。反觀經(jīng)合組織34個(gè)國(guó)家養(yǎng)老金總資產(chǎn)構(gòu)成中，第二、三支柱合計(jì)占比高達(dá)80%左右。

養(yǎng)老金資產(chǎn)總量與結(jié)構(gòu)雙重失衡共同埋下公共財(cái)政巨大隱患。事實(shí)上，在一些問(wèn)題最為嚴(yán)重的老工業(yè)城市，由于養(yǎng)老金虧空只能依賴財(cái)政托底，當(dāng)?shù)刎?cái)政已經(jīng)先期遭遇巨大挑戰(zhàn)。譬如上海，該市養(yǎng)老基金自2000年首次出現(xiàn)虧空以來(lái)，短短十年市本級(jí)財(cái)政年度補(bǔ)貼就已突破百億元大關(guān)，成為該市本級(jí)財(cái)政支出項(xiàng)目中僅次于公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的第二大項(xiàng)。可即便如此，上海這個(gè)人均GDP三倍于全國(guó)平均水平的中國(guó)經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)城市，其企業(yè)退休職工養(yǎng)老金尚不及全國(guó)平均保障水平。

形勢(shì)倒逼養(yǎng)老體系必須借重長(zhǎng)期被忽略的第二、三支柱，即企業(yè)年金和個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)。但必須承認(rèn)，此前這兩項(xiàng)支柱發(fā)育遲緩遠(yuǎn)非僅僅是因?yàn)檎J(rèn)識(shí)不足，其障礙除了來(lái)自地方政府可能不愿舍棄當(dāng)期稅收，更為棘手的是，中國(guó)的市場(chǎng)環(huán)境至今仍無(wú)法支撐這兩項(xiàng)支柱發(fā)育壯大。

國(guó)內(nèi)兩家學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)與一家商業(yè)研究公司曾在2004—2005年進(jìn)行過(guò)一項(xiàng)抽樣調(diào)查，結(jié)果顯示北京與上海分別僅有24%與14%的抽樣群體認(rèn)為，商業(yè)保險(xiǎn)公司是相對(duì)或者非常值得信賴的。這一調(diào)查結(jié)果其實(shí)很容易獲得解釋?zhuān)褐恍杩纯粗袊?guó)股市年真實(shí)回報(bào)率以及大量資金存放在銀行中的利率水平。很難想象，受制于這兩項(xiàng)條件制約，脫離了現(xiàn)收現(xiàn)付制的養(yǎng)老金如何在超長(zhǎng)期限、超大規(guī)模情況下實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定保值增值？

當(dāng)然，現(xiàn)在的有利條件是中國(guó)仍有近十年時(shí)間可用來(lái)逐步扭轉(zhuǎn)現(xiàn)有不利局面，我們企盼，所有與之相關(guān)的部門(mén)與人員秉持高度責(zé)任感與緊迫感，充分利用轉(zhuǎn)瞬即逝的戰(zhàn)略緩沖期，未雨綢繆，多方馳援，補(bǔ)足一切待補(bǔ)足的短板，盡可能完滿地克服養(yǎng)老金缺口對(duì)中國(guó)長(zhǎng)期發(fā)展可能帶來(lái)的巨大挑戰(zhàn)。