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開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇外商投資企業清算辦法，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
一、外商投資公司普通清算中的法律適用及審批權限
隨著我國法律制度的逐步完善，對內、外資企業的管理趨于一致，國務院于2008年1月15日廢止了《外商投資企業清算辦法》。2008年5月，商務部辦公廳下發了《關于依法做好外商投資企業解散和清算工作的指導意見》(下稱《意見》)。依照《意見》，今后外商投資企業的解散和清算工作應當按照公司法和外商投資法律、行政法規的相關規定辦理。外商投資法律和行政法規有特別規定而公司法未作詳細規定的，適用特別規定。審批機關僅受理有關企業解散的申請，而不再對企業清算進行審批。根據2008年10月《國家工商行政管理總局、商務部關于外商投資企業解散注銷登記管理有關問題的通知》，外商投資的公司進入普通清算的解散情形及其審批權限如下：
1.因章程規定的經營期限屆滿而解散，被司法裁定解散，依法被吊銷營業執照、責令關閉或者被撤銷而解散的，直接進入清算程序，無需經過審批機關批準。
2.根據《中外合資經營企業法實施條例》第九十條第一款第(二)、(四)、(五)、(六)項，《中外合作經營企業法實施細則》第四十八條第一款第(二)、(四)項或《外資企業法實施細則》第七十二條第一款第(二)、(三)、(六)項的規定，外商投資的公司在經營期限屆滿前提前解散的，應當經審批機關批準。
3.中外合資、中外合作的公司按照《中外合資經營企業法實施條例》第九十條第一款第(三)項、《中外合作經營企業法實施細則》第四十八條第一款第(三)項規定，在經營期限屆滿前單方提出解散的，應當經審批機關批準解散或經人民法院裁定解散。
值得注意的是，在實踐中還有一種情形無需經過審批機關批準，即外商投資企業未按期繳付出資的情形。根據《中外合資經營企業合營各方出資的若干規定》第五條，“合營各方未能在第四條規定的期限內繳付出資的，視同合營企業自動解散，合營企業批準證書自動失效。合營企業應當向工商行政管理機關辦理注銷登記手續，繳銷營業執照”。《外資企業法實施細則》第三十條第二款規定，“外國投資者未能在前款規定的期限內繳付第一期出資的，外資企業批準證書即自動失效。外資企業應當向T商行政管理機關辦理注銷登記手續，繳銷營業執照”。
二、外商投資公司普通清算中清算組成員的組成以及對清算報告的確認
(一)清算組的組成及備案。根據《公司登記管理條例》第四十二條規定“公司解散，依法應當清算的，清算組應當自成立之日起10日內將清算組成員、清算組負責人名單向公司登記機關備案”。1996年7月9日，對外貿易經濟合作部了《外商投資企業清算辦法》，其第九條規定“清算委員會至少由3人組成，其成員由企業權力機構在企業權力機構成員中選任或者聘請有關專業人員擔任。清算委員會設主任1人，由企業權力機構任命”。2008年1月15日，國務院令第516號廢止了該辦法，原因是被新公司法代替。這也就意味著外商投資的公司清算組人員不受3人的限制，清算組的組成應符合公司法的規定。
根據《公司法》第一百八十四條規定，“有限責任公司的清算組由股東組成，股份有限公司的清算組由董事或者股東大會確定的人員組成”。本條雖然規定了公司清算組的組成情況，但并未規定清算組負責人的產生方式，也未明確法人股東應如何參與清算工作。從實踐中看，清算組成員和負責人一般為自然人，這也可以從本條規定中股份公司的清算組組成情況中看出。那么當有限公司的股東為法人股東時，其清算組成員該如何組成呢?可以肯定的是，法人股東是通過委派具體人員參加清算組的，問題是當股東為非單一股東時，是否每個股東都可以委派一名成員參加清算組呢?根據《公司法》第四十四條的規定，作出公司解散的股東會決議只要經過代表三分之二以上表決權的股東通過即可，章程另有規定的除外。因此，在實際操作中，有限公司的清算組成員應當由持有三分之二以上股權的股東委派具體人員參加。另外，關于清算組負責人的產生方式，應當由作出公司解散決議的權力機構委派產生。
(二)清算報告的確認。根據《公司法》第一百八十九條，公司清算結束后，清算組應當制作清算報告，報股東會、股東大會或者人民法院確認。這里需要說明的是，中外合資、中外合作的有限責任公司的權力機構為董事會。因此，其清算報告應當提交董事會而不是股東會確認，登記機關在審查時要注意區分。
三、外商投資公司清算義務的免除情形
(一)因合并或者分立需要解散的公司無需清算。根據《公司法》第一百八十四條，公司因本法第一百八十一條第(一)、(二)、(四)、(五)項規定而解散的，應當在解散事由出現之日起15日內成立清算組，開始清算。公司因合并或者分立需要解散不屬于本條規定的解散事由，因此無需成立清算組進行清算。另根據《關于外商投資企業合并與分立的規定》第三十三條，公司合并或分立協議中載明的有關公司財產處置方案及債權、債務承繼方案和審批機關批準公司合并或分立的文件，視為注銷登記所需提交的清算報告。
(二)已成立但未依法領取營業執照而申請注銷登記的公司無需清算。如前所述。清算主要是對公司未了結的業務、財產及債權債務關系等進行的清理和處分，對于外商投資的公司，未領取營業執照，公司不能開戶或刻印公章，無法開展相應的營業活動，因此無需清算。但這點只是一種推定，在實踐中，對于此類情形的注銷登記，需要股東向登記機關書面承諾，如公司成立后未以公司名義開展任何經營活動無需承擔清償義務，對公司存續期間可能產生的債務承擔清償責任。同理，對于在領取營業執照的同時申請注銷登記的公司也無需清算。
四、外商投資的公司清算組備案文件的完善
《關于外國投資者并購境內企業的規定》（“10號文”）規定：“外國投資者并購境內企業所涉及的各方當事人應遵守中國有關外匯管理的法律和行政法規，及時向外匯管理機關辦理各項外匯核準、登記、備案及變更手續”。
根據筆者的理解及實踐經驗，外資并購過程中至少涉及如下外匯核準和登記手續（但值得注意的是，不同地區外匯部門具體執行國家外匯管理局的有關規定時需辦理的手續和流程是不盡相同的）：
1.1結匯核準（外國投資者收購境內股權結匯核準）
根據《國家外匯管理局行政許可項目表》，辦理結匯核準件時應提交：
1、申請報告（所投資企業基本情況、股權結構，申請人出資進度、出資賬戶）；2、所收購企業為外商投資企業的，提供《外商投資企業外匯登記證》；3、轉股協議；4、商務部門關于所投資企業股權結構變更的批復文件；5、股權變更后所投資企業的批準證書和經批準生效的合同、章程；6、所投資企業最近一期驗資報告；7、會計師事務所出具的最近一期所投資企業的審計報告或有效的資產評估報告（涉及國有資產產權變動的轉股，應根據《國有資產評估管理辦法》出具財政部門驗證確認的資產評估報告）；8、外匯到賬通知書或證明；9、針對前述材料需要提供的的其他補充說明材料。
1.2轉股收匯外匯登記（外國投資者收購中方股權外資外匯登記）
匯發〔2003〕30號文規定：“外國投資者或投資性外商投資企業應自行或委托股權出讓方到股權出讓方所在地外匯局辦理轉股收匯外資外匯登記。股權購買對價為一次性支付的，轉股收匯外資外匯登記應在該筆對價支付到位后5日內辦理；股權購買對價為分期支付的，每期對價支付到位后5日內，均應就該期到位對價辦理一次轉股收匯外資外匯登記。外國投資者在付清全部股權購買對價前，其在被收購企業中的所有者權益依照其實際已支付的比例確定，并據此辦理相關的轉股、減資、清算及利潤匯出等外匯業務。”
根據《國家外匯管理局行政許可項目表》，辦理轉股收匯外匯登記時應提交：
1、書面申請；2、被收購企業為外商投資企業的，提供《外商投資企業外匯登記證》；3、股權轉讓協議；4、被收購企業董事會協議；5、商務部門有關股權轉讓的批復文件；6、資本項目核準件（收購款結匯核準件，或再投資核準件）；7、收購款結匯水單或銀行出具的款項到賬證明；8、針對前述材料應當提供的補充說明材料。
根據《關于加強外商投資企業審批、登記、外匯及稅收管理有關問題的通知》的規定：“控股投資者在付清全部購買金之前，不得取得企業決策權，不得將其在企業中的權益、資產以合并報表的方式納入該投資者的財務報表。股權出讓方所在地的外匯管理部門出具外資外匯登記證明是證明外國投資者購買金到位的有效文件”。
1.3外匯登記證（外資并購設立外商投資企業外匯登記）
并資并購后形成的外商投資企業在取得并更后的營業執照后，應向主管外匯部門提交下列文件辦理外匯登記證：
1、書面申請；2、企業法人營業執照副本；3、商務主管部門批準外資并購設立外商投資企業的批復文件、批準證書；4、經批準生效的外資并購合同、章程；5、組織機構代碼證；（注：以上材料均需驗原件或蓋原章的復印件，復印件留底）6、填寫《外商投資企業基本情況登記表》。
2.實際外資比例低于25%的企業無法取得外資企業舉借外債待遇
10號文規定：“外國投資者在并購后所設外商投資企業注冊資本中的出資比例低于25%的，除法律和行政法規另有規定外，該企業不享受外商投資企業待遇，其舉借外債按照境內非外商投資企業舉借外債的有關規定辦理。境內公司、企業或自然人以其在境外合法設立或控制的公司名義并購與其有關聯關系的境內公司，所設立的外商投資企業不享受外商投資企業待遇，但該境外公司認購境內公司增資，或者該境外公司向并購后所設企業增資，增資額占所設企業注冊資本比例達到25%以上的除外。根據該款所述方式設立的外商投資企業，其實際控制人以外的外國投資者在企業注冊資本中的出資比例高于25%的，享受外商投資企業待遇。”
舉借外債優惠政策對許多外商投資企業來說是舉足輕重的一項制度，其重要程度在很多情況下甚至超多稅收優惠政策。根據10號令的上述規定，通過關聯當事人完成的外資并購而形成的外資企業（“假外資”）一般情況下無法取得舉借外債優惠待遇，此項舉措無疑會堵死大部分境外特殊目的公司控股的境內企業舉借外債的坦途。
3．投資總額的限制
內資企業不存在投資總額的概念，但企業一旦通過外資并購轉換為外商投資企業，就必須確定一個投資總額，該等投資總額對新形成的外商投資企業舉借外債及進口機器設備來說可能意義重大。因此筆者建議一般情況下外資并購后形成的外商投資企業的投資總額應爭取定為法律允許的最大數額，10號文對投資總額的限制如下（該等限制與我國長期以來實行的外商投資企業投資總額限制制度是完全相符的）：
1）注冊資本在210萬美元以下的，投資總額不得超過注冊資本的10/7；
2）注冊資本在210萬美元以上至500萬美元的，投資總額不得超過注冊資本的2倍；
3）注冊資本在500萬美元以上至1200萬美元的，投資總額不得超過注冊資本的2.5倍；
4）注冊資本在1200萬美元以上的，投資總額不得超過注冊資本的3倍。
4.境外投資者以人民幣資產支付涉及的外匯核準
一般來講，外國投資者在中國境內實施外資并購中國企業的，用人民幣資產做支付手段可有如下幾種運作模式：（1）人民幣貨幣現金；（2）合法取得或擁有的中國A股上市公司的股票或股份；（3）合法取得或擁有的中國境內企業的債券和公司債券；（4）其他中國境內以人民幣為計價依據或標準的有價證券等金融衍生產品；（5）其他情形的人民幣資產。從取得途徑來講，可包括（1）直接從已投資設立的外資企業中分得的利潤等收益；（2）從資產管理公司采用購買金融資產包的形式取得對某企業的債權；（3）從中國境內合法取得的人民幣借款；（4）轉讓資產、出售產品或提供服務而取得的交易對價等。在保證合法、合規并履行法定程序的前提下，相關人民幣資產均可用作10號文規定之下的外資并購項目的支付對價。
《國家外匯管理局行政許可項目表》對下列情況下取得的人民幣資產作為支付對價的核準需提交文件作出了專門規定：
4.1外商投資企業外方所得利潤境內再投資、增資核準
1、申請報告（投資方基本情況、產生利潤企業的基本情況、利潤分配情況、投資方對分得利潤的處置方案、擬被投資企業的股權結構等）；2、企業董事會利潤分配決議及利潤處置方案決議原件和復印件；3、與再投資利潤數額有關的、產生利潤企業獲利年度的財務審計報告原件和復印件；4、與再投資利潤有關的企業所得稅完稅憑證原件和復印件；5、企業擬再投資的商務部門批復、批準證書原件和復印件；6、產生利潤企業的驗資報告原件和復印件；7、外匯登記證原件和復印件；8、針對前述材料應當提供的補充說明材料。
4.2外國投資者從其已投資的外商投資企業中因先行回收投資、清算、股權轉讓、減資等所得的財產在境內再投資或者增資核準
1、申請報告；2、原企業外商投資企業外匯登記證原件和復印件；3、原企業最近一期驗資報告和相關年度的審計報告原件和復印件；4、原企業商務部門的批準文件原件和復印件；5、原企業關于先行回收投資、清算、股權轉讓、減資及再投資等事項的董事會決議及有關協議原件和復印件；6、涉及先行回收投資的，另需提交原企業合作合同、財政部門批復、擔保函等材料原件和復印件；7、涉及清算的，另需提交企業注銷稅務登記證明原件和復印件；8、涉及股權轉讓的，另需提交轉股協議、企業股權變更的商務部門批準證書、與轉股后收益方應得收入有關的完稅憑證等材料原件和復印件；9、擬再投資企業的商務部門批復、批準證書、營業執照（或其他相應證明）、合同或章程等原件和復印件材料；10、針對前述材料應當提供的補充說明材料。
5.特殊目的公司（“SPV”）的外匯監管
國家外匯管理局《關于境內居民通過境外特殊目的公司融資及返程投資外匯管理有關問題的通知》(“75號文”）中的SPV是指“境內居民法人或境內居民自然人以其持有的境內企業資產或權益在境外進行股權融資（包括可轉換債融資）為目的而直接設立或間接控制的境外企業”。但10號文將SPV定義為“中國境內公司或自然人為實現以其實際擁有的境內公司權益在境外上市而直接或間接控制的境外公司”。
兩個定義相比較可以看出，10號文下的SPV較75號文的范圍更為狹窄。從中引申出的結論是：非以境外上市目的設立的SPV不得以換股方式并購境內公司,換言之，僅以私募為目的設立的SPV不得以換股方式并購境內公司。以境外上市為目的的換股并購涉及的外匯監管主要包括：境外設立SPV時按75號文規定辦理境外投資外匯登記；換股并購階段辦理境外投資外匯變更登記；境外上市完成后境內公司還應向外匯管理機關報送融資收入調回計劃，由外匯管理機關監督實施，境內公司取得無加注的批準證書后，應在30日內向外匯管理機關申請換發無加注的外匯登記證。
一、年檢的對象和范圍及管轄
（一）凡上一年度12月31日前經市工商行政管理局及本局核準登記領取營業執照的本縣范圍內的外商投資企業，都必須依法在當年參加年檢。
（二）各工商所（分局）負責轄區內外商投資企業的年檢。
二、年檢的方法
（三）參加年度檢驗的外商投資企業原則上應當通過登陸網站，填寫年檢材料。經工商部門網上預審后，再根據年檢規定及工商部門預審核反饋意見的要求正式報送書面年檢材料。
（四）外商投資企業實行縣商務局、縣財政局、縣國稅局、縣地稅局、縣工商局、縣統計局、市外匯管理局等七部門聯合年檢。
原則上在每年5月中下旬確定集中辦公日和辦公地點，開展外商投資企業的聯合年檢。
（五）企業報送的年檢材料工商部門實行書式審查，需要對涉及企業登記事項、備案事項的有關內容進行核實的，可進行實質審查。
三、年檢的業務規范
（六）預審。工商年檢審查人員根據年檢規定，對企業網上填報的年檢資料進行審查。
（七）審核。具備年檢審核員資格的工商干部，對企業提交的書式年檢材料進行審核。
1.企業提交的年檢材料齊全、內容完整的，應當受理，并出具受理通知書；但經審查符合規定，且相關聯合年檢部門無不予企業通過年檢意見的，可依照《企業年度檢驗辦法》第十二條規定，當場加蓋年檢戳記。
2.企業提交的年檢材料不齊全或者內容不完整的，不予受理，并出具載明不予受理理由的不予受理通知書。
3.審核人員應當自受理之日起5個工作日內完成對企業提交的年檢材料中涉及登記事項、備案事項的有關內容的書式審查，需要對實質內容進行核實的除外。需要對實質內容進行核實的，應當及時指派兩名以上工作人員進行核查。
四、常見問題處理
外商投資企業未在規定期限內繳清注冊資本的，預審按“退回并責令其限期變更”處理，未規范前不得通過年檢。
（九）外資企業需要辦理變更或備案的，視情采取兩種處理方式：一是按照規定辦理變更登記或備案后，通過年檢。企業提交書式年檢材料的，按照“受理轉核實實質內容”辦理，即先受理年檢材料，督促辦妥變更或備案再通過年檢。二是企業因特殊原因需要先行辦理年檢的，或只能先通過年檢才能辦理相關變更、備案事務的，應報局企管科并經局領導同意后方可通過年檢，但應當同時出具《責令改正通知書》（網上年檢系統有跟蹤管理功能），限期辦理變更或備案，逾期拒不辦理的，依法予以處罰。
（十）經營期限到期或前置審批許可證因有效期屆滿（相關審批部門也未事前抄告的）的，需繼續經營的，應當先行辦理延期變更手續，才能予以辦理年檢。經營期限或前置審批許可證因有效期即將到期的，可以先通過年檢，同時出具行政指導或責令改正通知書等文書督促其依法辦理相關手續。
（十一）外資企業未開展經營的（即企業成立后，無正當理由超過6個月未開業，或者開業后自行停業6個月的），需要保留營業執照的，企業應當提供以下材料：
1.未開展經營活動情況說明，內容包括未開展經營活動的原因、下一步經營計劃等；
2.要求保留營業執照的申請，該申請應當有鎮街政府、縣商務局、縣政府簽署的“請工商部門支持企業保留營業執照”的意見。
工商所（分局）簽署初審意見后，報縣局審核。
（十二）對于當年已辦妥清算備案手續的，按照清算企業予以年檢（只需要提交年檢報告書、委托書、執照副本和清算情況說明），但應當在其年檢報告書及營業執照副本的年檢審核欄中注明“該企業正在清算過程中，本執照僅限用于清算事務，不得開展新的經營活動”等限制性用語。
（十三）接受年檢的外資企業的法定代表人曾擔任其它被吊銷營業執照企業的法定代表人，自吊照之日起未滿三年的，根據企業法人法定代表人管理的相關規定，應當責令企業辦理相關的變更登記。對于能證明法定代表人對企業違法被吊銷營業執照不負有個人責任的，到縣局個監科辦理提前解除手續。對于異地被吊照的企業，可以要求其提供由原吊銷機關出具的提前解除其任職限制的證明材料。
（十四）上一年度12月31日前為內資企業，后轉為外資企業的，適用內資年檢報告書，但營業執照副本上須加蓋外資年檢戳記。上一年度12月31日前為外資企業，后轉為內資企業的，適用外資年檢報告書，但營業執照副本上須加蓋內資年檢戳記。這類企業網上年檢系統無法登錄申報，應個案處理，先由企業書式申報，再通過技術人員協助完成數據補錄。
（十五）企業因涉嫌違法行為正在被工商部門立案查處，或司法部門要求協助執行涉及企業登記注冊和備案的，年檢時應對該企業年檢材料的內容進行核實，年檢按受理轉核實實質內容處理。地方政府依法責令企業關閉或停產停業，并要求工商部門協助執行，企業在參加年檢時尚未按政府規定及時改正的，可責令企業限期辦理變更或注銷登記，年檢按受理轉核實實質內容處理。
（十六）審計報告審計結論為保留意見、否定意見、無法表示意見的，應對企業提交的年檢材料的實質內容進行核實。對于存在不符合規范性要求、會計報表附注中應披露事項未予披露等問題的財務審計報告，可以要求企業重新提交審計報告，并可依法查處不規范執業相關會計師事務所。會計師事務所在審計過程中存在弄虛作假行為或重大疏忽等問題的，依法從嚴處理。
五、未檢企業的后續監管
（十七）對應參加而未按規定參加年檢的外資企業，依法吊銷營業執照。
未檢企業的后續監管工作參照紹縣號文件相應規定執行。
因特殊情況，需保留營業執照的，應當由企業申請，并經鎮街政府、縣商務局、縣政府簽署“請工商部門支持企業保留營業執照”的意見。工商所（分局）簽署初審意見后，報縣局審核。
六、年檢資料、外國（地區）企業常駐代表機構年度報告書的移交
筆者結合外資并購的實務經驗及對外資并購相關法律法規的理解，對股權并購和資產并購涉及的相關對價問題進行如下分析歸納。應注意的是：外國投資者并購境內企業涉及企業國有產權轉讓和上市公司國有股權管理事宜的，應當遵守國有資產管理的相關規定；如果被并購企業為境內上市公司，還應根據《外國投資者對上市公司戰略投資管理辦法》，向國務院證券監督管理機構辦理相關手續。
對價金額
10號令規定：“并購當事人應以資產評估機構對擬轉讓的股權價值或擬出售資產的評估結果作為確定交易價格的依據。并購當事人可以約定在中國境內依法設立的資產評估機構。資產評估應采用國際通行的評估方法”。實踐中是否都以資產評估結果作為收購對價的依據呢？答案是否定的。
實踐中通常是由并購各方當事人在收購方聘請的中介機構對被收購方進行盡職調查（包括財務、法律盡職調查等），并確定收購對價的具體數額及/或調整辦法后，再由雙方指定的資產評估機構實施資產評估。換句話說，該等資產評估很多情況下是走過場，因為10號令規定在提交審批的文件中應包括資產評估報告，應注意的是轉讓股權或資產的價格不能明顯低于資產評估結果（一般情況下不能低于評估價的90％）。如涉及國有資產的，應選擇有國有資產評估資質的評估機構進行資產評估，將評估結果報有權國資部門核準或備案，并應符合國有資產管理的相關規定。
對價形式
根據筆者的實務經驗，股權并購的對價主要采取貨幣現金及符合規定的境外股份兩種形式（在股權轉讓型股權并購下對價支付給轉讓股權的股東，在認購增資型股權并購下對價則向被并購企業支付）；資產并購對價一般采取貨幣現金形式。
10號令僅對外國投資者以貨幣資產或股權作為支付手段進行了規制，對以實物資產或無形資產等作為支付手段的情形無明確要求，僅規定“作為并購對價的支付手段，應符合國家有關法律和行政法規的規定；外國投資者以其合法擁有的人民幣資產作為支付手段的，應經外匯管理機關核準”。在實踐中，存在外國投資者以中國境內實物資產或無形資產作為支付手段的情況，同時外國投資者也有以境外的實物資產或無形資產作為支付手段的情況；對于該等情況下的外資并購，目前10號令并沒有明確具體的規定，實踐中的操作會有許多方式，相關當事人應注意中國法律和政策的相關規定，確保交易成功且不違法。
關于外國投資者合法擁有的人民幣資產的范圍，除國家外匯管理局的明文規定的外國投資者從其投資的境內外商投資企業所得利潤、回收投資、清算、股權轉讓、減資等所得的財產外，還可包括境內合法取得的有價證券、從資產管理公司采用購買金融資產包的形式取得對境內企業的債權、合法取得的人民幣借款、以及轉讓資產、出售產品或提供服務而取得的交易對價等。
以境外股權[該等股權只能是境外公開合法證券交易市場（柜臺交易市場除外）掛牌交易的股票或10號令中規定的特殊目的公司股權]作為支付手段進行股權并購可能表現為如下四種模式：
（1）境外公司的股東以其持有的境外公司股權為對價購買境內公司股東股權；
（2）境外公司的股東以其持有的境外公司股權為對價認購境內公司增資；
（3）境外公司以其增發的股份為對價購買境內公司股東的股權；
（4）境外公司以其增發的股份為對價認購境內公司增資。
對價支付期限
對于股權轉讓型股權并購及通過新設立外商投資企業購買境內企業資產的資產并購：外國投資者應自外商投資企業營業執照頒發之日起3個月內向轉讓股權的股東，或出售資產的境內企業支付全部對價；對特殊情況需要延長者，經審批機關批準后，應自外商投資企業營業執照頒發之日起6個月內支付全部對價的60%以上，1年內付清全部對價。
對于認購增資型股權并購：投資者應當在公司申請外商投資企業營業執照時繳付不低于20%的新增注冊資本，其余部分的出資時間應符合《公司法》、有關外商投資的法律和《公司登記管理條例》的規定（即自公司成立之日起2年內繳足，但投資性公司可以在5年內繳足）。
對于以購買的境內企業資產投資設立外商投資企業的資產并購：對與資產對價等額部分的出資，投資者應在本條第一款規定的對價支付期限內繳付；其余部分的出資應符合設立外商投資企業出資的相關規定。
對于外國投資者出資比例低于企業注冊資本25%的，投資者以現金出資的，應自外商投資企業營業執照頒發之日起3個月內繳清；投資者以實物、工業產權等出資的，應自外商投資企業營業執照頒發之日起6個月內繳清(該等外資比例低于25%的企業在稅收、外債管理方面亦無法享受外商投資企業可享受的優惠待遇)。
對于外資并購境內房地產企業的，根據商務部商資字[2006]192號文的規定，投資者應自外商投資企業營業執照頒發之日起三個月內以自有資金一次性支付全部轉讓金。
此外，如涉及國有股權轉讓的，根據[2003]96號文的規定：“對于轉讓國有產權的價款原則上應當一次結清；一次結清確有困難的，經轉讓和受讓雙方協商，并經依照有關規定批準國有企業改制和轉讓國有產權的單位批準，可采取分期付款的方式，分期付款時，首期付款不得低于總價款的30％，其余價款應當由受讓方提供合法擔保，并在首期付款之日起一年內支付完畢”。筆者認為，外資并購國有股權的對價支付期限應同時滿足96號文和10號令的規定。
幣種及匯率
外資并購中定價幣種和支付幣種可以是人民幣或其他可自由兌換外幣（通常包括美元、港元、歐元等）。外商投資的公司的注冊資本可以用人民幣表示，也可以用其他可自由兌換的外幣表示；作為公司注冊資本的外幣與人民幣或者外幣與外幣之間的折算，應按發生（繳款）當日中國人民銀行公布的匯率的中間價計算。
在簽訂外資并購協議時，如選擇人民幣作為定價貨幣、美元作為支付貨幣，則對收購方而言存在人民幣升值的風險，包括協議簽訂后到外資部門批準期間、外資部門批準后到外匯匯入指定賬戶期間以及外匯匯入指定賬戶后到獲準結匯期間三個階段的匯率風險。因此，外資并購各方當事人在簽署并購協議時，應一并考慮定價貨幣、支付貨幣、不同幣種折算匯率以及上述不同階段匯率風險的承擔等因素。
前期并購資金入境
外國投資者在并購前期如需動用外匯資金，投資者可向投資項目所在地外匯局提出申請，以投資者名義開立外國投資者專用外匯賬戶。目前只允許外國投資者在一家銀行開立一個多幣種專用外匯賬戶，經外匯局批準的除外。該等賬戶可能包括：
（1）收購類賬戶：外國投資者如前期需在境內收購土地使用權及附著不動產、機器設備或其他資產等，在資產收購合同生效后，可申請開立該賬戶，用于存放與支付外匯收購款項。
（2）費用類賬戶：外國投資者如前期需進行市場調查、策劃和機構設立準備等工作，在其領取工商行政管理部門發給的公司名稱預先核準通知書后，可申請開立該賬戶，用于存放與支付有關的外匯資金。
第一章 登記范圍
第二條 具備企業法人條件的全民所有制企業、集體所有制企業、聯營企業、在中國境內設立的外商投資企業(包括中外合資經營企業、中外合作經營企業、外資企業)和其他企業，應當根據國家法律法規及本細則有關規定，申請企業法人登記。
第三條 實行企業化經營、國家不再核撥經費的事業單位和從事經營活動的科技性社會團體，具備企業法人條件的，應當申請企業法人登記。
第四條 不具備企業法人條件的下列企業和經營單位，應當申請營業登記：
(一)聯營企業;
(二)企業法人所屬的分支機構;
(三)外商投資企業設立的分支機構;
(四)其他從事經營活動的單位。
第五條 外商投資企業設立的辦事機構應當申請登記。
第六條 省、自治區、直轄市人民政府規定應當辦理登記的企業和經營單位，按照《條例》和本細則的有關規定申請登記。
第二章 登記主管機關
第七條 工商行政管理機關是企業法人登記和營業登記的主管機關。登記主管機關依法獨立行使職權，實行分級登記管理的原則。
對外商投資企業實行國家工商行政管理局登記管理和授權登記管理的原則。
上級登記主管機關有權糾正下級登記主管機關不符合國家法律、法規和政策的決定。
第八條 國家工商行政管理局負責以下企業的登記管理：
(一)國務院批準設立的或者行業歸口管理部門審查同意由國務院各部門以及科技性社會團體設立的全國性公司和大型企業;
(二)國務院批準設立的或者國務院授權部門審查同意設立的大型企業集團;
(三)國務院授權部門審查同意由國務院各部門設立的經營進出口業務、勞務輸出業務或者對外承包工程的公司。
第九條 省、自治區、直轄市工商行政管理局負責以下企業的登記管理：
(一)省、自治區、直轄市人民政府批準設立的或者行業歸口管理部門審查同意由政府各部門以及科技性社會團體設立的公司和企業;
(二)省、自治區直轄市人民政府批準設立的或者政府授權部門審查同意設立的企業集團;
(三)省、自治區、直轄市人民政府授權部門審查同意由政府各部門設立的經營進出口業務、勞務輸出業務或者對外承包工程的公司;
(四)國家工商行政管理局根據有關規定核轉的企業或分支機構。
第十條 市、縣、區(指縣級以上的市轄區，下同)工商行政管理局負責第八條、第九條所列企業外的其他企業的登記管理。
第十一條 國家工商行政管理局授權的地方工商行政管理局負責以下外商投資企業的登記管理：
(一)省、自治區、直轄市人民政府或政府授權機關批準的外商投資企業，由國家工商行政管理局授權的省、自治區、直轄市工商行政管理局登記管理;
(二)市人民政府或政府授權機關批準的外商投資企業，由國家工商行政管理局授權的市工商行政管理局登記管理。
第十二條 國家工商行政管理局和省、自治區、直轄市工商行政管理局應將核準登記的企業的有關資料，抄送企業所在市、縣、區工商行政管理局。
第十三條 各級登記主管機關可以運用登記注冊檔案、登記統計資料以及有關的基礎信息資料，向機關、企事業單位、社會團體等單位和個人提供各種形式的咨詢服務。
第三章 登記條件
第十四條 申請企業法人登記，應當具備下列條件(外商投資企業另列)：
(一)有符合規定的名稱和章程;
(二)有國家授予的企業經營管理的財產或者企業所有的財產，并能夠以其財產獨立承擔民事責任;
(三)有與生產經營規模相適應的經營管理機構、財務機構、勞動組織以及法律或者章程規定必須建立的其他機構;
(四)有必要的并與經營范圍相適應的經營場所和設施;
(五)有與生產經營規模和業務相適應的從業人員，其中專職人員不得少于8人;
(六)有健全的財會制度，能夠實行獨立核算，自負盈虧，獨立編制資金平衡表或者資產負債表;
(七)有符合規定數額并與經營范圍相適應的注冊資金，其中生產性公司的注冊資金不得少于30萬元(人民幣，下同)，以批發業務為主的商業性公司的注冊資金不得少于50萬元，以零售業務為主的商業性公司的注冊資金不得少于30萬元，咨詢服務性公司的注冊資金不得少于10萬元，其他企業法人的注冊資金不得少于3萬元，國家對企業注冊資金數額有專項規定的按規定執行;
(八)有符合國家法律、法規和政策規定的經營范圍;
(九)法律、法規規定的其他條件。
第十五條 外商投資企業申請企業法人登記，應當具備下列條件：
(一)有符合規定的名稱;
(二)有審批機關批準的合同、章程;
(三)有固定經營場所、必要的設施和從業人員;
(四)有符合國家規定的注冊資本;
(五)有符合國家法律、法規和政策規定的經營范圍;
(六)有健全的財會制度，能夠實行獨立核算，自負盈虧，獨立編制資金平衡表或者資產負債表。
第十六條 申請營業登記，應當具備下列條件：
(一)有符合規定的名稱;
(二)有固定的經營場所和設施;
(三)有相應的管理機構和負責人;
(四)有經營活動所需要的資金和從業人員;
(五)有符合規定的經營范圍;
(六)有相應的財務核算制度。
不具備企業法人條件的聯營企業，還應有聯合簽署的協議。
外商投資企業設立的從事經營活動的分支機構應當實行非獨立核算。
第十七條 外商投資企業設立的辦事機構申請登記，應當具備下列條件：
(一)有符合規定的名稱;
(二)有固定的辦事場所和負責人。
外商投資企業設立的辦事機構不得直接從事經營活動。
第十八條 企業法人章程的內容應當符合國家法律、法規和政策的規定，并載明下列事項：
(一)宗旨;
(二)名稱和住所;
(三)經濟性質;
(四)注冊資金數額及其來源;
(五)經營范圍和經營方式;
(六)組織機構及其職權;
(七)法定代表人產生的程序和職權范圍;
(八)財務管理制度和利潤分配形式;
(九)勞動用工制度;
(十)章程修改程序;
(十一)終止程序;
(十二)其他事項。
聯營企業法人的章程還應載明：
(一)聯合各方出資方式、數額和投資期限;
(二)聯合各方成員的權利和義務;
(三)參加和退出的條件、程序;
(四)組織管理機構的產生、形式、職權及其決策程序;
(五)主要負責人任期。
外商投資企業的合營合同和章程按《中華人民共和國中外合資經營企業法》、《中華人民共和國中外合作經營企業法》和《中華人民共和國外資企業法》的有關規定制定。
第四章 登記注冊事項
第十九條 企業法人登記注冊的主要事項按照《條例》第九條規定辦理。
營業登記的主要事項有：名稱、地址、負責人、經營范圍、經營方式、經濟性質、隸屬關系、資金數額。
第二十條 外商投資企業登記注冊的主要事項有：名稱、住所、經營范圍、投資總額、注冊資本、企業類型、法定代表人、營業期限、分支機構、有限責任公司股東或者股份有限公司發起人的姓名或者名稱。
第二十一條 外商投資企業設立的分支機構登記注冊的主要事項有：名稱、營業場所、負責人、經營范圍、隸屬企業。
第二十二條 外商投資企業設立的辦事機構登記注冊的主要事項有：名稱、地址、負責人、業務范圍、期限、隸屬企業。
第二十三條 企業名稱應當符合國家有關法律法規及登記主管機關的規定。
第二十四條 住所、地址、經營場所按所在市、縣、(鎮)及街道門牌號碼的詳細地址注冊。
第二十五條 經登記主管機關核準登記注冊的代表企業行使職權的主要負責人，是企業法人的法定代表人。法定代表人是代表企業法人根據章程行使職權的簽字人。
企業的法定代表人必須是完全民事行為能力人，并且應當符合國家法律、法規和政策的規定。
第二十六條 登記主管機關根據申請單位提交的文件和章程所反映的財產所有權、資金來源、分配形式，核準企業和經營單位的經濟性質。
經濟性質可分別核準為全民所有制、集體所有制。聯營企業應注明聯合各方的經濟性質，并標明聯營字樣。
第二十七條 外商投資企業的企業類型分別核準為中外合資經營、中外合作經營、外商獨資經營。
第二十八條 登記主管機關根據申請單位的申請和所具備的條件，按照國家法律、法規和政策以及規范化要求，核準經營范圍和經營方式。企業必須按照登記主管機關核準登記注冊的經營范圍和經營方式從事經營活動。
第二十九條 注冊資金數額是企業法人經營管理的財產或者企業法人所有的財產的貨幣表現。除國家另有規定外，企業的注冊資金應當與實有資金相一致。
企業法人的注冊資金的來源包括財政部門或者設立企業的單位的撥款、投資。
第三十條 外商投資企業的注冊資本是指設立外商投資企業在登記主管機關登記注冊的資本總額，是投資者認繳的出資額。
注冊資本與投資總額的比例，應當符合國家有關規定。
第三十一條 營業期限是聯營企業、外商投資企業的章程、協議或者合同所確定的經營時限。營業期限自登記主管機關核準登記之日起計算。
第五章 開業登記
第三十二條 申請企業法人登記，應按《條例》第十五條(一)至(七)項規定提交文件、證件。
企業章程應經主管部門審查同意。
資金信用證明是財政部門證明全民所有制企業資金數額的文件。
驗資證明是會計師事務所或者審計事務所及其他具有驗資資格的機構出具的證明資金真實性的文件。
企業主要負責人的身份證明包括任職文件和附照片的個人簡歷。個人簡歷由該負責人的人事關系所在單位或者鄉鎮、街道出具。
住所和經營場所使用證明包括產權證明、房屋租賃協議。房屋租賃的期限必須在一年以上。
第三十三條 外商投資企業申請企業法人登記，應提交下列文件、證件;
(一)董事長簽署的外商投資企業登記申請書;
(二)合同、章程以及審批機關的批準文件和批準證書;
(三)有關項目建議書或可行性研究報告的批準文件;
(四)投資者合法開業證明;
(五)投資者的資信證明;
(六)董事會名單以及董事會成員的姓名、住址的文件以及任職文件和法定代表人的身份證明;
(七)其他有關文件、證件。
第三十四條 申請營業登記，應根據不同情況，提交下列文件、證件：
(一)登記申請書;
(二)經營資金數額的證明;
(三)負責人的任職文件;
(四)經營場所使用證明;
(五)其他有關文件、證件。
第三十五條 外商投資企業申請設立分支機構或者辦事機構，應當提交下列文件、證件：
(一)隸屬企業董事長簽署的登記申請書;
(二)原登記主管機關的通知函;
(三)隸屬企業董事會的決議;
(四)隸屬企業的執照副本;
(五)負責人的任職文件;
(六)其他有關文件、證件。
法律、法規及國家工商行政管理局規章規定設立分支機構或者辦事機構需經審批的，應提交審批文件。
第三十六條 登記主管機關應當對申請單位提交的文件、證件、登記申請書、登記注冊書以及其他有關文件進行審查，核實開辦條件，經核準后分別核發下列證照：
(一)對具備企業法人條件的企業，核發《企業法人營業執照》;
(二)對不具備企業法人條件，但具備經營條件的企業和經營單位，核發《營業執照》;
(三)對外商投資企業設立的辦事機構，核發《外商投資企業辦事機構注冊證》。
登記主管機關應當分別編定注冊號，在頒發的證照上加以注明，并記入登記檔案。
第三十七條 登記主管機關核發的《企業法人營業執照》是企業取得法人資格和合法經營權的憑證。登記主管機關核發的《營業執照》是經營單位取得合法經營權的憑證。經營單位憑據《營業執照》可以刻制公章，開立銀行帳戶，開展核準的經營范圍以內的生產經營活動。
登記主管機關核發的《外商投資企業辦事機構注冊證》是外商投資企業設立的辦事機構從事業務活動的合法憑證。辦事機構憑據《外商投資企業辦事機構注冊證》，可以刻制公章，開立銀行帳戶，從事業務活動。
變更登記
第三十八條 企業法人根據《條例》第十七條規定，申請變更登記時，應提交下列文件、證件：
(一)法定代表人簽署的變更登記申請書;
(二)原主管部門審查同意的文件;
(三)其他有關文件、證件。
第三十九條 企業法人實有資金比原注冊資金數額增加或者減少超過20%時，應持資金信用證明或者驗資證明，向原登記主管機關申請變更登記。
登記主管機關在核準企業法人減少注冊資金的申請時，應重新審核經營范圍和經營方式。
第四十條 企業法人在異地(跨原登記主管機關管轄地)增設或者撤銷分支機構，應向原登記主管機關申請變更登記。經核準后，向分支機構所在地的登記主管機關申請開業登記或者注銷登記。
企業法人在國外開辦企業或增設分支機構，應向原登記主管機關備案。
第四十一條 因分立或者合并而保留的企業應當申請變更登記;因分立或者合并而新辦的企業應當申請開業登記;因合并而終止的企業應當申請注銷登記。
第四十二條 企業法人遷移(跨原登記主管機關管轄地)，應向原登記主管機關申請辦理遷移手續;原登記主管機關根據新址所在地登記主管機關同意遷入的意見，收繳《企業法人營業執照》，撤銷注冊號，開出遷移證明，并將企業檔案移交企業新址所在地登記主管機關。企業憑遷移證明和有關部門的批準文件，向新址所在地登記主管機關申請變更登記，領取《企業法人營業執照》。
第四十三條 企業法人因主管部門改變，涉及原主要登記事項的，應當分別情況，持有關文件申請變更、開業、注銷登記。不涉及原主要登記事項變更的，企業法人應當持主管部門改變的有關文件，及時向原登記主管機關備案。
第四十四條 外商投資企業改變登記注冊事項，應當申請變更登記。申請變更登記時，應提交下列文件、證件：
(一)董事長簽署的變更登記申請書;
(二)董事會的決議;
(三)變更股東、注冊資本、經營范圍、營業期限時應提交原審批機關的批準文件。
法律、法規及國家工商行政管理局規章規定設立分支機構或者辦事機構需經審批的，應提交原審批機關的批準文件。
外商投資企業變更住所，還應提交住所使用證明;增加注冊資本涉及改變原合同的，還應提交補充協議;變更企業類型，還應提交修改合同、章程的補充協議;變更法定代表人，還應提交委派方的委派證明和被委派人員的身份證明;轉讓股權，還應提交轉讓合同和修改原合同、章程的補充協議，以及受讓方的合法開業證明和資信證明。
外商投資企業董事會成員發生變化的，應向原登記主管機關備案。
第四十五條 經營單位改變營業登記的主要事項，應當申請變更登記。變更登記的程序和應當提交的文件、證件，參照企業法人變更登記的有關規定執行。
第四十六條 外商投資企業設立的分支機構和辦事機構改變主要登記事項，應當申請變更登記。變更登記的程序和應當提交的文件、證件，參照外商投資企業變更登記的有關規定執行。
第四十七條 登記主管機關應當在申請變更登記的單位提交的有關文件、證件齊備后30日內，作出核準變更登記或者不予核準變更登記的決定。
第六章 注銷登記
第四十八條 企業法人根據《條例》第二十條規定，申請注銷登記，應提交下列文件、證件：
(一)法定代表人簽署的注銷登記申請書;
(二)原主管部門審查同意的文件;
(三)主管部門或者清算組織出具的負責清理債權債務的文件或者清理債務完結的證明。
第四十九條 外商投資企業應當自經營期滿之日或者終止營業之日、批準證書自動失效之日、原審批機關批準終止合同之日起三個月內，向原登記主管機關申請注銷登記，并提交下列文件、證件：
(一)董事長簽署的注銷登記申請書;
(二)董事會的決議;
(三)清理債權債務完結的報告或者清算組織負責清理債權債務的文件;
(四)稅務機關、海關出具的完稅證明。
法律、法規規定必須經原審批機關批準的，還應提交原審批機關的批準文件。
不能提交董事會決議的以及國家對外商投資企業的注銷另有規定的，按國家有關規定執行。
第五十條 經營單位終止經營活動，應當申請注銷登記。注銷登記程序和應當提交的文件、證件，參照企業法人注銷登記的有關規定執行。
第五十一條 外商投資企業撤銷其分支機構和辦事機構，應當申請注銷登記，并提交下列文件、證件：
(一)隸屬企業董事長簽署的注銷登記申請書;
(二)隸屬企業董事會的決議。
第五十二條 登記主管機關核準注銷登記或者吊銷執照，應當同時撤銷注冊號，收繳執照正、副本和公章，并通知開戶銀行。
第七章 登記審批程序
第五十三條 登記主管機關審核登記注冊的程序是受理、審查、核準、發照、公告。
(一)受理：申請登記的單位應提交的文件、證件和填報的登記注冊書齊備后，方可受理，否則不予受理。
(二)審查：審查提交的文件、證件和填報的登記注冊書是否符合有關登記管理規定，并核實有關登記事項和開辦條件。
(三)核準：經過審查和核實后，做出核準登記或者不予核準登記的決定，并及時通知申請登記的單位。
(四)發照：對核準登記的申請單位，應當分別頒發有關證照，及時通知法定代表人(負責人)領取證照，并辦理法定代表人簽字備案手續。
(五)公告：對核準登記注冊的企業法人，由登記主管機關公告。
第八章 公告、年檢和證照管理
第五十四條 企業法人登記公告分為開業登記公告、變更名稱登記公告、注銷登記公告，由登記主管機關通過報紙、期刊或者其他形式。
開業登記公告的內容包括名稱、住所、法定代表人、經濟性質或者企業類型、注冊資金或者注冊資本、經營范圍、經營方式、注冊號。
注銷登記公告的內容包括名稱、住所、法定代表人、注冊號、注銷原因、負責清理債務的單位。
第五十五條 年度檢驗制度是登記主管機關對企業法人進行監督管理的重要手段。企業法人應當按照國家工商行政管理局和省、自治區、直轄市工商行政管理局規定的時間和辦法辦理年檢手續。
登記主管機關對年檢合格的企業，應當在《企業法人營業執照》副本上加蓋年檢戳記。
外商投資企業應當在每年五月底以前向登記主管機關辦理年檢手續，交回執照正、副本，經登記主管機關審核后發還。
第五十六條 《企業法人營業執照》、《營業執照》分為正本和副本，同樣具有法律效力。正本應懸掛在主要辦事場所或者主要經營場所。登記主管機關根據企業申請和開展經營活動的需要，可以核發執照副本若干份。
企業根據國家規定應當向有關部門提交執照復印件的，應經原登記主管機關同意并在執照復印件上加蓋登記主管機關的公章。
第五十七條 登記主管機關對申請籌建登記的企業，在核準登記后核發《籌建許可證》。
第五十八條 執照正本和副本、《籌建許可證》、《外商投資企業辦事機構注冊證》、企業法人申請開業登記注冊書、企業申請營業登記注冊書、企業申請變更登記注冊書、企業申請注銷登記注冊書、企業申請籌建登記注冊書、年檢報告表式以及其他有關登記管理的重要文書表式，由國家工商行政管理局統一制定。
第九章 監督管理與罰則
第五十九條 登記主管機關對企業進行監督管理的主要內容是：
(一)監督企業是否按照《條例》和本細則規定辦理開業登記、變更登記和注銷登記;
(二)監督企業是否按照核準登記的事項以及章程、合同或協議開展經營活動;
(三)監督企業是否按照規定辦理年檢手續;
(四)監督企業和法定代表人是否遵守國家有關法律、法規和政策。
第六十條 各級登記主管機關，均有權對管轄區域內的企業進行監督檢查。企業應當接受檢查，提供檢查所需要的文件、帳冊、報表及其他有關資料。
第六十一條 登記主管機關對轄區內的企業進行監督檢查時，有權依照有關規定予以處罰。但責令停業整頓、扣繳或者吊銷證照，只能由原發照機關作出決定。
第六十二條 上級登記主管機關對下級登記主管機關作出的不適當的處罰有權予以糾正。
對違法企業的處罰權限和程序，由國家工商行政管理局和省、自治區、直轄市工商行政管理局分別作出規定。
第六十三條 對有下列行為的企業和經營單位，登記主管機關作出如下處罰，可以單處，也可以并處：
(一)未經核準登記擅自開業從事經營活動的，責令終止經營活動，沒收非法所得，處以非法所得額3倍以下的罰款，但最高不超過3萬元，沒有非法所得的，處以1萬元以下的罰款。
(二)申請登記時隱瞞真實情況、弄虛作假的，除責令提供真實情況外，視其具體情節，予以警告，沒收非法所得，處以非法所得額3倍以下的罰款，但最高不超過3萬元，沒有非法所得的，處以1萬元以下的罰款。經審查不具備企業法人條件或者經營條件的，吊銷營業執照。偽造證件騙取營業執照的，沒收非法所得，處以非法所得額3倍以下的罰款，但最高不超過3萬元，沒有非法所得的，處以1萬元以下的罰款，并吊銷營業執照。
(三)擅自改變主要登記事項，不按規定辦理變更登記的，予以警告，沒收非法所得，處以非法所得額3倍以下的罰款，但最高不超過3萬元，沒有非法所得的，處以1萬元以下的罰款，并限期辦理變更登記;逾期不辦理的，責令停業整頓或者扣繳營業執照;情節嚴重的，吊銷營業執照。超出經營期限從事經營活動的，視為無照經營，按照本條第一項規定處理。
(四)超出核準登記的經營范圍或者經營方式從事經營活動的，視其情節輕重，予以警告，沒收非法所得，處以非法所得額3倍以下的罰款，但最高不超過3萬元，沒有非法所得的，處以1萬元以下的罰款。同時違反國家其他有關規定，從事非法經營的，責令停業整頓，沒收非法所得，處以非法所得額3倍以下的罰款，但最高不超過3萬元，沒有非法所得的，處以1萬元以下的罰款;情節嚴重的，吊銷營業執照。
(五)侵犯企業名稱專用權的，依照企業名稱登記管理的有關規定處理。
(六)偽造、涂改、出租、出借、轉讓、出賣營業執照的，沒收非法所得，處以非法所得額3倍以下的罰款，但最高不超過3萬元，沒有非法所得的，處以1萬元以下的罰款;情節嚴重的，吊銷營業執照。
(七)擅自復印營業執照的，收繳復印件，予以警告，處以2019元以下的罰款。不按規定懸掛營業執照的，予以警告，責令改正;拒不改正的，處以2019元以下的罰款。
(八)抽逃、轉移資金，隱匿財產逃避債務的，責令補足抽逃、轉移的資金，追回隱匿的財產，沒收非法所得，處以非法所得額3倍以下的罰款，但最高不超過3萬元，沒有非法所得的，處以1萬元以下的罰款;情節嚴重的，責令停業整頓或者吊銷營業執照。
(九)不按規定申請辦理注銷登記的，責令限期辦理注銷登記。拒不辦理的，處以3000元以下的罰款，吊銷營業執照，并可追究企業主管部門的責任。
(十)不按規定報送年檢報告書、辦理年度檢驗的，處以非法所得額3倍以下的罰款，但最高不超過3萬元，沒有非法所得的，處以1萬元以下的罰款，并限期辦理年度檢驗;拒不辦理的，吊銷營業執照。
(十一)拒絕監督檢查或者在接受監督檢查過程中弄虛作假的，除責令其接受監督檢查和提供真實情況外，予以警告，處以1萬元以下的罰款。
登記主管機關對有上述違法行為的企業作出處罰決定后，企業逾期不提出申訴又不繳納罰沒款的，可以按照規定程序通知銀行予以劃撥。
第六十四條 對提供虛假文件、證件的單位和個人，除責令其賠償因出具虛假文件、證件給他人造成的損失外，處以1萬元以下的罰款。
第六十五條 登記主管機關在查處企業違法活動時，對構成犯罪的有關人員，交由司法機關處理。
第六十六條 登記主管機關對工作人員不按規定程序辦理登記、監督管理和嚴重失職的，根據情節輕重給予相應的行政處分，對構成犯罪的人員，交由司法機關處理。
第六十七條 企業根據《條例》第三十二條規定向上一級登記主管機關申請復議的，上一級登記主管機關應當在規定的期限內作出維持、撤銷或者糾正的復議決定，并通知申請復議的企業。
第十章 附則
第六十八條 根據《條例》第三十六條規定應當申請籌建登記的企業，按照國務院有關部門或者省、自治區、直轄市人民政府的專項規定辦理籌建登記。
第六十九條 港、澳、臺企業，華僑、港、澳、臺同胞投資舉辦的合資經營企業、合作經營企業、獨資經營企業，參照本細則對外商投資企業的有關規定執行。
第一條為了促進和規范外國投資者來華投資，引進國外的先進技術和管理經驗，提高利用外資的水平，實現資源的合理配置，保證就業、維護公平競爭和國家經濟安全，依據外商投資企業的法律、行政法規及《公司法》和其他相關法律、行政法規，制定本規定。
第二條本規定所稱外國投資者并購境內企業，系指外國投資者購買境內非外商投資企業（以下稱“境內公司”）股東的股權或認購境內公司增資，使該境內公司變更設立為外商投資企業（以下稱“股權并購”）；或者，外國投資者設立外商投資企業，并通過該企業協議購買境內企業資產且運營該資產，或，外國投資者協議購買境內企業資產，并以該資產投資設立外商投資企業運營該資產（以下稱“資產并購”）。
第三條外國投資者并購境內企業應遵守中國的法律、行政法規和規章，遵循公平合理、等價有償、誠實信用的原則，不得造成過度集中、排除或限制競爭，不得擾亂社會經濟秩序和損害社會公共利益，不得導致國有資產流失。
第四條外國投資者并購境內企業，應符合中國法律、行政法規和規章對投資者資格的要求及產業、土地、環保等政策。
依照《外商投資產業指導目錄》不允許外國投資者獨資經營的產業，并購不得導致外國投資者持有企業的全部股權；需由中方控股或相對控股的產業，該產業的企業被并購后，仍應由中方在企業中占控股或相對控股地位；禁止外國投資者經營的產業，外國投資者不得并購從事該產業的企業。
被并購境內企業原有所投資企業的經營范圍應符合有關外商投資產業政策的要求；不符合要求的，應進行調整。
第五條外國投資者并購境內企業涉及企業國有產權轉讓和上市公司國有股權管理事宜的，應當遵守國有資產管理的相關規定。
第六條外國投資者并購境內企業設立外商投資企業，應依照本規定經審批機關批準，向登記管理機關辦理變更登記或設立登記。
如果被并購企業為境內上市公司，還應根據《外國投資者對上市公司戰略投資管理辦法》，向國務院證券監督管理機構辦理相關手續。
第七條外國投資者并購境內企業所涉及的各方當事人應當按照中國稅法規定納稅，接受稅務機關的監督。
第八條外國投資者并購境內企業所涉及的各方當事人應遵守中國有關外匯管理的法律和行政法規，及時向外匯管理機關辦理各項外匯核準、登記、備案及變更手續。
第二章基本制度
第九條外國投資者在并購后所設外商投資企業注冊資本中的出資比例高于25％的，該企業享受外商投資企業待遇。
外國投資者在并購后所設外商投資企業注冊資本中的出資比例低于25%的，除法律和行政法規另有規定外，該企業不享受外商投資企業待遇，其舉借外債按照境內非外商投資企業舉借外債的有關規定辦理。審批機關向其頒發加注“外資比例低于25%”字樣的外商投資企業批準證書（以下稱“批準證書”）。登記管理機關、外匯管理機關分別向其頒發加注“外資比例低于25%”字樣的外商投資企業營業執照和外匯登記證。
境內公司、企業或自然人以其在境外合法設立或控制的公司名義并購與其有關聯關系的境內公司，所設立的外商投資企業不享受外商投資企業待遇，但該境外公司認購境內公司增資，或者該境外公司向并購后所設企業增資，增資額占所設企業注冊資本比例達到25%以上的除外。根據該款所述方式設立的外商投資企業，其實際控制人以外的外國投資者在企業注冊資本中的出資比例高于25%的，享受外商投資企業待遇。
外國投資者并購境內上市公司后所設外商投資企業的待遇，按照國家有關規定辦理。
第十條本規定所稱的審批機關為中華人民共和國商務部或省級商務主管部門（以下稱“省級審批機關”），登記管理機關為中華人民共和國國家工商行政管理總局或其授權的地方工商行政管理局，外匯管理機關為中華人民共和國國家外匯管理局或其分支機構。
并購后所設外商投資企業，根據法律、行政法規和規章的規定，屬于應由商務部審批的特定類型或行業的外商投資企業的，省級審批機關應將申請文件轉報商務部審批，商務部依法決定批準或不批準。
第十一條境內公司、企業或自然人以其在境外合法設立或控制的公司名義并購與其有關聯關系的境內的公司，應報商務部審批。
當事人不得以外商投資企業境內投資或其他方式規避前述要求。
第十二條外國投資者并購境內企業并取得實際控制權，涉及重點行業、存在影響或可能影響國家經濟安全因素或者導致擁有馳名商標或中華老字號的境內企業實際控制權轉移的，當事人應就此向商務部進行申報。
當事人未予申報，但其并購行為對國家經濟安全造成或可能造成重大影響的，商務部可以會同相關部門要求當事人終止交易或采取轉讓相關股權、資產或其他有效措施，以消除并購行為對國家經濟安全的影響。
第十三條外國投資者股權并購的，并購后所設外商投資企業承繼被并購境內公司的債權和債務。
外國投資者資產并購的，出售資產的境內企業承擔其原有的債權和債務。
外國投資者、被并購境內企業、債權人及其他當事人可以對被并購境內企業的債權債務的處置另行達成協議，但是該協議不得損害第三人利益和社會公共利益。債權債務的處置協議應報送審批機關。
出售資產的境內企業應當在投資者向審批機關報送申請文件之前至少15日，向債權人發出通知書，并在全國發行的省級以上報紙上公告。
第十四條并購當事人應以資產評估機構對擬轉讓的股權價值或擬出售資產的評估結果作為確定交易價格的依據。并購當事人可以約定在中國境內依法設立的資產評估機構。資產評估應采用國際通行的評估方法。禁止以明顯低于評估結果的價格轉讓股權或出售資產，變相向境外轉移資本。
外國投資者并購境內企業，導致以國有資產投資形成的股權變更或國有資產產權轉移時，應當符合國有資產管理的有關規定。
第十五條并購當事人應對并購各方是否存在關聯關系進行說明，如果有兩方屬于同一個實際控制人，則當事人應向審批機關披露其實際控制人，并就并購目的和評估結果是否符合市場公允價值進行解釋。當事人不得以信托、代持或其他方式規避前述要求。
第十六條外國投資者并購境內企業設立外商投資企業，外國投資者應自外商投資企業營業執照頒發之日起3個月內向轉讓股權的股東，或出售資產的境內企業支付全部對價。對特殊情況需要延長者，經審批機關批準后，應自外商投資企業營業執照頒發之日起6個月內支付全部對價的60%以上，1年內付清全部對價，并按實際繳付的出資比例分配收益。
外國投資者認購境內公司增資，有限責任公司和以發起方式設立的境內股份有限公司的股東應當在公司申請外商投資企業營業執照時繳付不低于20%的新增注冊資本，其余部分的出資時間應符合《公司法》、有關外商投資的法律和《公司登記管理條例》的規定。其他法律和行政法規另有規定的，從其規定。股份有限公司為增加注冊資本發行新股時，股東認購新股，依照設立股份有限公司繳納股款的有關規定執行。
外國投資者資產并購的，投資者應在擬設立的外商投資企業合同、章程中規定出資期限。設立外商投資企業，并通過該企業協議購買境內企業資產且運營該資產的，對與資產對價等額部分的出資，投資者應在本條第一款規定的對價支付期限內繳付；其余部分的出資應符合設立外商投資企業出資的相關規定。
外國投資者并購境內企業設立外商投資企業，如果外國投資者出資比例低于企業注冊資本25%的，投資者以現金出資的，應自外商投資企業營業執照頒發之日起3個月內繳清；投資者以實物、工業產權等出資的，應自外商投資企業營業執照頒發之日起6個月內繳清。
第十七條作為并購對價的支付手段，應符合國家有關法律和行政法規的規定。外國投資者以其合法擁有的人民幣資產作為支付手段的，應經外匯管理機關核準。外國投資者以其擁有處置權的股權作為支付手段的，按照本規定第四章辦理。
第十八條外國投資者協議購買境內公司股東的股權，境內公司變更設立為外商投資企業后，該外商投資企業的注冊資本為原境內公司注冊資本，外國投資者的出資比例為其所購買股權在原注冊資本中所占比例。
外國投資者認購境內有限責任公司增資的，并購后所設外商投資企業的注冊資本為原境內公司注冊資本與增資額之和。外國投資者與被并購境內公司原其他股東，在境內公司資產評估的基礎上，確定各自在外商投資企業注冊資本中的出資比例。
外國投資者認購境內股份有限公司增資的，按照《公司法》有關規定確定注冊資本。
第十九條外國投資者股權并購的，除國家另有規定外，對并購后所設外商投資企業應按照以下比例確定投資總額的上限：
（一）注冊資本在210萬美元以下的，投資總額不得超過注冊資本的10/7；
（二）注冊資本在210萬美元以上至500萬美元的，投資總額不得超過注冊資本的2倍；
（三）注冊資本在500萬美元以上至1200萬美元的，投資總額不得超過注冊資本的2.5倍；
（四）注冊資本在1200萬美元以上的，投資總額不得超過注冊資本的3倍。
第二十條外國投資者資產并購的，應根據購買資產的交易價格和實際生產經營規模確定擬設立的外商投資企業的投資總額。擬設立的外商投資企業的注冊資本與投資總額的比例應符合有關規定。
第三章審批與登記
第二十一條外國投資者股權并購的，投資者應根據并購后所設外商投資企業的投資總額、企業類型及所從事的行業，依照設立外商投資企業的法律、行政法規和規章的規定，向具有相應審批權限的審批機關報送下列文件：
（一）被并購境內有限責任公司股東一致同意外國投資者股權并購的決議，或被并購境內股份有限公司同意外國投資者股權并購的股東大會決議；
（二）被并購境內公司依法變更設立為外商投資企業的申請書；
（三）并購后所設外商投資企業的合同、章程；
（四）外國投資者購買境內公司股東股權或認購境內公司增資的協議；
（五）被并購境內公司上一財務年度的財務審計報告；
（六）經公證和依法認證的投資者的身份證明文件或注冊登記證明及資信證明文件；
（七）被并購境內公司所投資企業的情況說明；
（八）被并購境內公司及其所投資企業的營業執照（副本）；
（九）被并購境內公司職工安置計劃；
（十）本規定第十三條、第十四條、第十五條要求報送的文件。
并購后所設外商投資企業的經營范圍、規模、土地使用權的取得等，涉及其他相關政府部門許可的，有關的許可文件應一并報送。
第二十二條股權購買協議、境內公司增資協議應適用中國法律，并包括以下主要內容：
（一）協議各方的狀況，包括名稱（姓名），住所，法定代表人姓名、職務、國籍等；
（二）購買股權或認購增資的份額和價款；
（三）協議的履行期限、履行方式；
（四）協議各方的權利、義務；
（五）違約責任、爭議解決；
（六）協議簽署的時間、地點。
第二十三條外國投資者資產并購的，投資者應根據擬設立的外商投資企業的投資總額、企業類型及所從事的行業，依照設立外商投資企業的法律、行政法規和規章的規定，向具有相應審批權限的審批機關報送下列文件：
（一）境內企業產權持有人或權力機構同意出售資產的決議；
（二）外商投資企業設立申請書；
（三）擬設立的外商投資企業的合同、章程；
（四）擬設立的外商投資企業與境內企業簽署的資產購買協議，或外國投資者與境內企業簽署的資產購買協議；
（五）被并購境內企業的章程、營業執照（副本）；
（六）被并購境內企業通知、公告債權人的證明以及債權人是否提出異議的說明；
（七）經公證和依法認證的投資者的身份證明文件或開業證明、有關資信證明文件；
（八）被并購境內企業職工安置計劃；
（九）本規定第十三條、第十四條、第十五條要求報送的文件。
依照前款的規定購買并運營境內企業的資產，涉及其他相關政府部門許可的，有關的許可文件應一并報送。
外國投資者協議購買境內企業資產并以該資產投資設立外商投資企業的，在外商投資企業成立之前，不得以該資產開展經營活動。
第二十四條資產購買協議應適用中國法律，并包括以下主要內容：
（一）協議各方的狀況，包括名稱（姓名），住所，法定代表人姓名、職務、國籍等；
（二）擬購買資產的清單、價格；
（三）協議的履行期限、履行方式；
（四）協議各方的權利、義務；
（五）違約責任、爭議解決；
（六）協議簽署的時間、地點。
第二十五條外國投資者并購境內企業設立外商投資企業，除本規定另有規定外，審批機關應自收到規定報送的全部文件之日起30日內，依法決定批準或不批準。決定批準的，由審批機關頒發批準證書。
外國投資者協議購買境內公司股東股權，審批機關決定批準的，應同時將有關批準文件分別抄送股權轉讓方、境內公司所在地外匯管理機關。股權轉讓方所在地外匯管理機關為其辦理轉股收匯外資外匯登記并出具相關證明，轉股收匯外資外匯登記證明是證明外方已繳付的股權收購對價已到位的有效文件。
第二十六條外國投資者資產并購的，投資者應自收到批準證書之日起30日內，向登記管理機關申請辦理設立登記，領取外商投資企業營業執照。
外國投資者股權并購的，被并購境內公司應依照本規定向原登記管理機關申請變更登記，領取外商投資企業營業執照。原登記管理機關沒有登記管轄權的，應自收到申請文件之日起10日內轉送有管轄權的登記管理機關辦理，同時附送該境內公司的登記檔案。被并購境內公司在申請變更登記時，應提交以下文件，并對其真實性和有效性負責：
（一）變更登記申請書；
（二）外國投資者購買境內公司股東股權或認購境內公司增資的協議；
（三）修改后的公司章程或原章程的修正案和依法需要提交的外商投資企業合同；
（四）外商投資企業批準證書；
（五）外國投資者的主體資格證明或者自然人身份證明；
（六）修改后的董事會名單，記載新增董事姓名、住所的文件和新增董事的任職文件；
（七）國家工商行政管理總局規定的其他有關文件和證件。
投資者自收到外商投資企業營業執照之日起30日內，到稅務、海關、土地管理和外匯管理等有關部門辦理登記手續。
第四章外國投資者以股權作為支付手段并購境內公司
第一節以股權并購的條件
第二十七條本章所稱外國投資者以股權作為支付手段并購境內公司，系指境外公司的股東以其持有的境外公司股權，或者境外公司以其增發的股份，作為支付手段，購買境內公司股東的股權或者境內公司增發股份的行為。
第二十八條本章所稱的境外公司應合法設立并且其注冊地具有完善的公司法律制度，且公司及其管理層最近3年未受到監管機構的處罰；除本章第三節所規定的特殊目的公司外，境外公司應為上市公司，其上市所在地應具有完善的證券交易制度。
第二十九條外國投資者以股權并購境內公司所涉及的境內外公司的股權，應符合以下條件：
（一）股東合法持有并依法可以轉讓；
（二）無所有權爭議且沒有設定質押及任何其他權利限制；
（三）境外公司的股權應在境外公開合法證券交易市場（柜臺交易市場除外）掛牌交易；
（四）境外公司的股權最近1年交易價格穩定。
前款第（三）、（四）項不適用于本章第三節所規定的特殊目的公司。
第三十條外國投資者以股權并購境內公司，境內公司或其股東應當聘請在中國注冊登記的中介機構擔任顧問（以下稱“并購顧問”）。并購顧問應就并購申請文件的真實性、境外公司的財務狀況以及并購是否符合本規定第十四條、第二十八條和第二十九條的要求作盡職調查，并出具并購顧問報告，就前述內容逐項發表明確的專業意見。
第三十一條并購顧問應符合以下條件：
（一）信譽良好且有相關從業經驗；
（二）無重大違法違規記錄；
（三）應有調查并分析境外公司注冊地和上市所在地法律制度與境外公司財務狀況的能力。
第二節申報文件與程序
第三十二條外國投資者以股權并購境內公司應報送商務部審批，境內公司除報送本規定第三章所要求的文件外，另須報送以下文件：
（一）境內公司最近1年股權變動和重大資產變動情況的說明；
（二）并購顧問報告；
（三）所涉及的境內外公司及其股東的開業證明或身份證明文件；
（四）境外公司的股東持股情況說明和持有境外公司5％以上股權的股東名錄；
（五）境外公司的章程和對外擔保的情況說明；
（六）境外公司最近年度經審計的財務報告和最近半年的股票交易情況報告。
第三十三條商務部自收到規定報送的全部文件之日起30日內對并購申請進行審核，符合條件的，頒發批準證書，并在批準證書上加注“外國投資者以股權并購境內公司，自營業執照頒發之日起6個月內有效”。
第三十四條境內公司應自收到加注的批準證書之日起30日內，向登記管理機關、外匯管理機關辦理變更登記，由登記管理機關、外匯管理機關分別向其頒發加注“自頒發之日起8個月內有效”字樣的外商投資企業營業執照和外匯登記證。
境內公司向登記管理機關辦理變更登記時，應當預先提交旨在恢復股權結構的境內公司法定代表人簽署的股權變更申請書、公司章程修正案、股權轉讓協議等文件。
第三十五條自營業執照頒發之日起6個月內，境內公司或其股東應就其持有境外公司股權事項，向商務部、外匯管理機關申請辦理境外投資開辦企業核準、登記手續。
當事人除向商務部報送《關于境外投資開辦企業核準事項的規定》所要求的文件外，另須報送加注的外商投資企業批準證書和加注的外商投資企業營業執照。商務部在核準境內公司或其股東持有境外公司的股權后，頒發中國企業境外投資批準證書，并換發無加注的外商投資企業批準證書。
境內公司取得無加注的外商投資企業批準證書后，應在30日內向登記管理機關、外匯管理機關申請換發無加注的外商投資企業營業執照、外匯登記證。
第三十六條自營業執照頒發之日起6個月內，如果境內外公司沒有完成其股權變更手續，則加注的批準證書和中國企業境外投資批準證書自動失效，登記管理機關根據境內公司預先提交的股權變更登記申請文件核準變更登記，使境內公司股權結構恢復到股權并購之前的狀態。
并購境內公司增發股份而未實現的，在登記管理機關根據前款予以核準變更登記之前，境內公司還應當按照《公司法》的規定，減少相應的注冊資本并在報紙上公告。
境內公司未按照前款規定辦理相應的登記手續的，由登記管理機關按照《公司登記管理條例》的有關規定處理。
第三十七條境內公司取得無加注的外商投資企業批準證書、外匯登記證之前，不得向股東分配利潤或向有關聯關系的公司提供擔保，不得對外支付轉股、減資、清算等資本項目款項。
第三十八條境內公司或其股東憑商務部和登記管理機關頒發的無加注批準證書和營業執照，到稅務機關辦理稅務變更登記。
第三節對于特殊目的公司的特別規定
第三十九條特殊目的公司系指中國境內公司或自然人為實現以其實際擁有的境內公司權益在境外上市而直接或間接控制的境外公司。
特殊目的公司為實現在境外上市，其股東以其所持公司股權，或者特殊目的公司以其增發的股份，作為支付手段，購買境內公司股東的股權或者境內公司增發的股份的，適用本節規定。
當事人以持有特殊目的公司權益的境外公司作為境外上市主體的，該境外公司應符合本節對于特殊目的公司的相關要求。
第四十條特殊目的公司境外上市交易，應經國務院證券監督管理機構批準。
特殊目的公司境外上市所在國家或者地區應有完善的法律和監管制度，其證券監管機構已與國務院證券監督管理機構簽訂監管合作諒解備忘錄，并保持著有效的監管合作關系。
第四十一條本節所述的權益在境外上市的境內公司應符合下列條件：
（一）產權明晰，不存在產權爭議或潛在產權爭議；
（二）有完整的業務體系和良好的持續經營能力；
（三）有健全的公司治理結構和內部管理制度；
（四）公司及其主要股東近3年無重大違法違規記錄。
第四十二條境內公司在境外設立特殊目的公司，應向商務部申請辦理核準手續。辦理核準手續時，境內公司除向商務部報送《關于境外投資開辦企業核準事項的規定》要求的文件外，另須報送以下文件：
（一）特殊目的公司最終控制人的身份證明文件；
（二）特殊目的公司境外上市商業計劃書；
（三）并購顧問就特殊目的公司未來境外上市的股票發行價格所作的評估報告。
獲得中國企業境外投資批準證書后，設立人或控制人應向所在地外匯管理機關申請辦理相應的境外投資外匯登記手續。
第四十三條特殊目的公司境外上市的股票發行價總值，不得低于其所對應的經中國有關資產評估機構評估的被并購境內公司股權的價值。
第四十四條特殊目的公司以股權并購境內公司的，境內公司除向商務部報送本規定第三十二條所要求的文件外，另須報送以下文件：
（一）設立特殊目的公司時的境外投資開辦企業批準文件和證書；
（二）特殊目的公司境外投資外匯登記表；
（三）特殊目的公司最終控制人的身份證明文件或開業證明、章程；
（四）特殊目的公司境外上市商業計劃書；
（五）并購顧問就特殊目的公司未來境外上市的股票發行價格所作的評估報告。
如果以持有特殊目的公司權益的境外公司作為境外上市主體，境內公司還須報送以下文件：
（一）該境外公司的開業證明和章程；
（二）特殊目的公司與該境外公司之間就被并購的境內公司股權所作的交易安排和折價方法的詳細說明。
第四十五條商務部對本規定第四十四條所規定的文件初審同意的，出具原則批復函，境內公司憑該批復函向國務院證券監督管理機構報送申請上市的文件。國務院證券監督管理機構于20個工作日內決定是否核準。
境內公司獲得核準后，向商務部申領批準證書。商務部向其頒發加注“境外特殊目的公司持股，自營業執照頒發之日起1年內有效”字樣的批準證書。
并購導致特殊目的公司股權等事項變更的，持有特殊目的公司股權的境內公司或自然人，憑加注的外商投資企業批準證書，向商務部就特殊目的公司相關事項辦理境外投資開辦企業變更核準手續，并向所在地外匯管理機關申請辦理境外投資外匯登記變更。
第四十六條境內公司應自收到加注的批準證書之日起30日內，向登記管理機關、外匯管理機關辦理變更登記，由登記管理機關、外匯管理機關分別向其頒發加注“自頒發之日起14個月內有效”字樣的外商投資企業營業執照和外匯登記證。
境內公司向登記管理機關辦理變更登記時，應當預先提交旨在恢復股權結構的境內公司法定代表人簽署的股權變更申請書、公司章程修正案、股權轉讓協議等文件。
第四十七條境內公司應自特殊目的公司或與特殊目的公司有關聯關系的境外公司完成境外上市之日起30日內，向商務部報告境外上市情況和融資收入調回計劃，并申請換發無加注的外商投資企業批準證書。同時，境內公司應自完成境外上市之日起30日內，向國務院證券監督管理機構報告境外上市情況并提供相關的備案文件。境內公司還應向外匯管理機關報送融資收入調回計劃，由外匯管理機關監督實施。境內公司取得無加注的批準證書后，應在30日內向登記管理機關、外匯管理機關申請換發無加注的外商投資企業營業執照、外匯登記證。
如果境內公司在前述期限內未向商務部報告，境內公司加注的批準證書自動失效，境內公司股權結構恢復到股權并購之前的狀態，并應按本規定第三十六條辦理變更登記手續。
第四十八條特殊目的公司的境外上市融資收入，應按照報送外匯管理機關備案的調回計劃，根據現行外匯管理規定調回境內使用。融資收入可采取以下方式調回境內：
（一）向境內公司提供商業貸款；
（二）在境內新設外商投資企業；
（三）并購境內企業。
在上述情形下調回特殊目的公司境外融資收入，應遵守中國有關外商投資及外債管理的法律和行政法規。如果調回特殊目的公司境外融資收入，導致境內公司和自然人增持特殊目的公司權益或特殊目的公司凈資產增加，當事人應如實披露并報批，在完成審批手續后辦理相應的外資外匯登記和境外投資登記變更。
境內公司及自然人從特殊目的公司獲得的利潤、紅利及資本變動所得外匯收入，應自獲得之日起6個月內調回境內。利潤或紅利可以進入經常項目外匯帳戶或者結匯。資本變動外匯收入經外匯管理機關核準，可以開立資本項目專用帳戶保留，也可經外匯管理機關核準后結匯。
第四十九條自營業執照頒發之日起1年內，如果境內公司不能取得無加注批準證書，則加注的批準證書自動失效，并應按本規定第三十六條辦理變更登記手續。
第五十條特殊目的公司完成境外上市且境內公司取得無加注的批準證書和營業執照后，當事人繼續以該公司股份作為支付手段并購境內公司的，適用本章第一節和第二節的規定。
第五章反壟斷審查
第五十一條外國投資者并購境內企業有下列情形之一的，投資者應就所涉情形向商務部和國家工商行政管理總局報告：
（一）并購一方當事人當年在中國市場營業額超過15億元人民幣；
（二）1年內并購國內關聯行業的企業累計超過10個；
（三）并購一方當事人在中國的市場占有率已經達到20%；
（四）并購導致并購一方當事人在中國的市場占有率達到25%。
雖未達到前款所述條件，但是應有競爭關系的境內企業、有關職能部門或者行業協會的請求，商務部或國家工商行政管理總局認為外國投資者并購涉及市場份額巨大，或者存在其他嚴重影響市場競爭等重要因素的，也可以要求外國投資者作出報告。
上述并購一方當事人包括與外國投資者有關聯關系的企業。
第五十二條外國投資者并購境內企業涉及本規定第五十一條所述情形之一，商務部和國家工商行政管理總局認為可能造成過度集中，妨害正當競爭、損害消費者利益的，應自收到規定報送的全部文件之日起90日內，共同或經協商單獨召集有關部門、機構、企業以及其他利害關系方舉行聽證會，并依法決定批準或不批準。
第五十三條境外并購有下列情形之一的，并購方應在對外公布并購方案之前或者報所在國主管機構的同時，向商務部和國家工商行政管理總局報送并購方案。商務部和國家工商行政管理總局應審查是否存在造成境內市場過度集中，妨害境內正當競爭、損害境內消費者利益的情形，并做出是否同意的決定：
（一）境外并購一方當事人在我國境內擁有資產30億元人民幣以上；
（二）境外并購一方當事人當年在中國市場上的營業額15億元人民幣以上；
（三）境外并購一方當事人及與其有關聯關系的企業在中國市場占有率已經達到20%；
（四）由于境外并購，境外并購一方當事人及與其有關聯關系的企業在中國的市場占有率達到25%；
（五）由于境外并購，境外并購一方當事人直接或間接參股境內相關行業的外商投資企業將超過15家。
第五十四條有下列情況之一的并購，并購一方當事人可以向商務部和國家工商行政管理總局申請審查豁免：
（1）可以改善市場公平競爭條件的；
（2）重組虧損企業并保障就業的；
（3）引進先進技術和管理人才并能提高企業國際競爭力的；
（4）可以改善環境的。
第六章附則
第五十五條外國投資者在中國境內依法設立的投資性公司并購境內企業，適用本規定。
外國投資者購買境內外商投資企業股東的股權或認購境內外商投資企業增資的，適用現行外商投資企業法律、行政法規和外商投資企業投資者股權變更的相關規定，其中沒有規定的，參照本規定辦理。
外國投資者通過其在中國設立的外商投資企業合并或收購境內企業的，適用關于外商投資企業合并與分立的相關規定和關于外商投資企業境內投資的相關規定，其中沒有規定的，參照本規定辦理。
外國投資者并購境內有限責任公司并將其改制為股份有限公司的，或者境內公司為股份有限公司的，適用關于設立外商投資股份有限公司的相關規定，其中沒有規定的，適用本規定。
第五十六條申請人或申報人報送文件，應依照本規定對文件進行分類，并附文件目錄。規定報送的全部文件應用中文表述。
第五十七條被股權并購境內公司的中國自然人股東，經批準，可繼續作為變更后所設外商投資企業的中方投資者。
第五十八條境內公司的自然人股東變更國籍的，不改變該公司的企業性質。
第五十九條相關政府機構工作人員必須忠于職守、依法履行職責，不得利用職務之便牟取不正當利益，并對知悉的商業秘密負有保密義務。
一、審計立項由董事會決定，審計組織采用委托投資方內部審計機構的方式。
根據《中外合資經營企業法》及其實施條例的規定，合營企業的組織機構為董事會和經營管理機構，不設立股東會。董事會是合營企業的最高權利機構，決定合營企業的一切重大。大部分合資企業內部未設立獨立的內部審計機構，其內部審計一般由董事會委托外部審計機構對合資企業開展內部審計，通常采取的做法是由董事會委托各股東單位內部審計部門組成聯合審計組進行審計。鑒于以上情況，作為投資單位的內部審計監督，在實施審計后對合資企業一般不作審計決定，而只作審計意見書，聯合審計組將批準的審計意見書送被審計單位的董事長，并通知本單位派出董事，由董事長召開董事會討論審計建議或意見。
二、審計目的十分明確。合資企業內部審計的目標是明確的，首要就是保護中外投資人的財產安全。
內部審計的任務和職責就是要揭漏和懲罰各種侵犯企業財產的行為。通過內部審計了解經營管理機構在干什么，干得怎么樣，是否按投資人的意志決定去經營，是否存在經營者道德風險或逆向選擇，導致股東財富受損，自己從中漁利。合資企業董事會通過閱讀內部審計報告了解經營管理人員的業績，以決定經營管理人員的工薪待遇及去留。
三、審前調查階段應根據合營企業特點收集相關資料。
在審前調查階段重點要收集的資料應為：合資企業章程、合營各方的出資證明書、審計期間合營企業財務年報及師事務所對年報的審計報告、與股東之間的關聯方交易類型（特別是與外資股東之間的關聯方交易）、公司主要供貨商及銷售客戶、政府批文、稅收優惠政策、公司所有銀行帳戶、公司內部制定的各項規章制度等。
合資企業章程是按照合營企業合同規定的原則，經合營各方一致同意，規定合營企業的宗旨、組織原則和經營管理等事項的文件，也是合營企業得以成立的必備文件。通過合營企業章程可以了解以下：合營企業的宗旨，經營范圍和合營期限；合營各方的名稱，注冊國家，法定地址，法定代表的姓名、職務、國籍；合營企業的投資總額、注冊資本、合營各方的出資額、出資比例、出資轉讓的規定，利潤分配和虧損分擔的比例；董事會、總經理、副總經理及其他高級管理人員的職責和任免方法；財務、會計、審計制度的原則；財務、會計、審計制度的原則等。
《外商投資企業會計制度》規定合營企業年度報表和清算報表應附有注冊會計師的查帳報告。這種查賬報告主要關注企業的資產、負債、損益的真實性，在制定內部審計方案時應充分外部審計成果。
四、審計實施階段應注意事項。
（一）在審計中，要注意合資企業經營是否按合同、章程的規定貫徹了平等互利的原則，有無一方嚴重侵犯另一方利益和派出董事違反出資人意愿，侵犯出資利益的事項等，由此類情況，在審計報告中應予充分揭示。這類事項常見的有以下幾種形式：
1、國外資本出資不實。對合資企業成立初期應將出資情況如合資各方出資是否及時、足額到位，出資的設備是構作價過高，出資的技術是否先進、適用等作為審計的重點，以保證合資企業實收資本的真實、合法性。在中外合資企業審計過程中發現外方投入的資本中，大多數是以實物出資，主要是各種設備，以現匯出資的僅占一小部分或者沒有，有的合同規定雙方為現金出資，而外方以減少匯進、匯出手續為借口，由他們在境外代為開出信用證購買設備，實際上等于實物出資，在國外購買設備，我們很難掌握其真實準確的價格，而且經手人都有一定回扣，為數相當可觀。我們驗資時只得按發票提供的價格來認定實收資本。外方實際付出多少金額，無從考察，這樣等于變相損害國內投資者的利益。
2、合資不合營，失去合資經營的目的，使國內投資者無法獲得應得投資收益。有些外方投資者投資動機是推銷設備或原材料，他們以設備出資，以推銷設備獲得高額利潤來沖抵任繳的股本，甚至還要大賺一把；有的為了收購廉價原材料，用包銷產品出口的名義，盡量壓得價格，轉手到國外高價拋售獲得高額商業利潤；還有的以高價將原材料賣入合資企業，使企業成本過高無法實現盈利。他們并不打算從合資企業分得股利，而是惟利是圖，只顧自己賺錢，不管中方投資者的利益。
3、外資股東無償占用合資資金、經營期內變相抽逃注冊資本。在一些供貨方為外方股東的合資企業中，常常要求合資企業采購原材料時預付貨款；在一些銷售客戶主要為外方股東的合資企業中，應收帳款大額、長期掛帳，不能及時收回，合資企業日常經營資金甚至要靠短期借款來維持，無形中加大了企業費用；一些外資股東還通過借款的形式從合資企業支取現金，長期掛帳，實質上這種行為已屬抽逃注冊資本。
（二）合營企業內部控制的審計重點。1、在審計時要了解合資企業的領導體制，看其董事會能否定期召開，能否對重大進行決策，發揮其應有作用。審查有無某方或莫經營管理者凌駕于董事會之上，直接把己方意志強加給企業的情況。
2、合營企業內部控制制度一般由董事會決定，內部審計應給予重點關注。《外商投資企業財務管理規定》第三十三條規定“外商投資企業的差旅費、誤餐補助費、董事會會費等項費用的標準和管理辦法，由董事會作出合理的規定，報主管財政機關或中央企業主管部門備案”。這種做法實際上是對經營管理者的一種限制，要求經營者在經營過程中要以股東利益最大化為目標，不能隨意列支費用。在實際審計中，常常遇到公司經營管理層制定的一些報銷規定、費用包干制度、工資獎金分配制度等，既未報董事會備案，也未得到董事會的認可。外部審計一般對內部控制制度關注較少，董事會缺乏了解該方面的有效途徑，內部審計應將其作為關注重點。
（三）防范經營者的道德風險和逆向選擇風險是合營企業內部審計的目標之一。經營者的道德風險主要體現在經營者不做什么錯事，只是不十分賣力，以增加自己的閑暇時間，這樣做，不構成和行政責任問題，只是道德問題，內部審計也無法給予確切的評價。經營者的逆向選擇是指經營者為了自己的目標而背棄股東的目標。在合資企業中主要體現在以下兩個方面：一、籌辦中外合資企業，不僅是引進資金，更重要的是引進先進技術和先進的經營管理辦法，一些經營者往往利用合資企業引進的先進技術和管理辦法，以自己或家人的名義注冊公司從事與合資企業有商業競爭的企業，以達到自己獲利的目的。二、經營者將先進技術或管理辦法私下以有償方式轉讓，從中漁利。
（四）成本費用開支不實，存在多列少支或虛列多支的現象。合資企業缺乏強有力的監督機制，為達到董事會的考核目標，合資企業經營層在成本費用支出上做假的手段越來越隱蔽。注冊師是外商投資企業的法定審計監督者，然而對中方或其他關聯企業卻無法審計，這就導致合資企業可能通過往來掛帳調節成本費用；稅收監督也按內部和涉外劃分，一般很少聯合作戰，這在一定程度上給企業多列、虛列成本造成可乘之機。
（五）合營企業的涉外業務未按規定履行代扣代繳義務，從而帶來稅務檢查風險。《中華人民共和國外商投資企業所得稅法》第十九條規定“外國企業在境內未設立機構、場所，而有取得的來源于中國境內的利潤、利息、租金、特許權使用費和其他所得，或者雖設立機構、場所，但上述所得與其機構、場所沒有實際聯系的，都應當繳納百分之二十的所得稅”。此款規定繳納的所得稅，以實際受益人為納稅義務人，以支付人為扣繳義務人。稅款由支付人在每次支付的款額中扣繳，并向當地稅務機關報送扣繳所得稅報告表。
五、依法做出審計意見和決定的法規有別于其他企業。
人民幣PE-FOF存在的問題
外資作為GP雖然擁有豐富的投資管理經驗，但外資管理人與本土出資人理念相沖突，外資管理人難獲出資人信任。由于缺乏相關法律法規的支持，存在外匯管制問題、國民待遇問題、稅負問題等相關障礙；投資項目需要履行外商投資審批程序，投資領域也受到了一定限制，失去了人民幣基金的優勢。我國政府引導基金及社保基金規模和市場化程度還遠遠不夠，運作模式還不能看作是真正的PE-FOF，存在人才問題、管理問題、項目對接問題。
1.外資管理人與本土出資人信任問題本土出資人傾向于“短平快”投資，追求短期投資回報，缺乏專業理財的理念，傾向于干預投資決策，對外資管理人專業理財的管理模式不信任，加大了外資PE-FOF在中國順利運作的難度。
2.外匯管制問題由于GP為外資，外資PE-FOF該種模式仍有外資因素，其依然被視為外商投資，嚴格受到外商投資相應法律法規的限制。2008年外匯管理局了《關于完善外商投資企業外匯資本金支付結匯管理有關業務操作問題的通知》（簡稱142號文），第三條規定：“外商投資企業資本金結匯所得人民幣資金，應當在政府審批部門批準的經營范圍內使用，除另有規定外，結匯所得人民幣資金不得用于境內股權投資。”這一規定表明國家對外商投資企業要進行股權投資須經過商務部門的審批，無法通過資本結匯向其設立的人民幣母基金出資，直接封住了外資GP的出路。
3.國民待遇問題按照外商投資的一般規定，只要企業的資本含有外資成分，就要受到《外商投資產業指導目錄》有關投資領域的限制，在境內成立、由外資GP設立的人民幣PE-FOF也包括在內。與《外商投資創業投資企業管理規定》相比，《創業投資企業暫行管理辦法》為本土創投企業設置了更為寬松的條件，設立審批程序上只需備案而無需通過審批，資本要求統一適用3000萬元人民幣的最低限額要求。
4.稅負問題《國家稅務局關于外商投資創業投資公司繳納企業所得稅有關稅收問題的通知》規定：“從事股權投資及轉讓，以及為企業提供創業投資管理、咨詢等服務的創投企業，不屬于稅法實施細則第七十二條所規定的生產性企業經營范圍，不得享受稅法規定的生產性外商投資企業的有關稅收優惠待遇。”即外資PE不享有生產性外商投資企業的有關稅收優惠。《通知》關于有限合伙人民幣基金稅收政策不明確（因為出文時有限合伙企業并未允許進入），現階段從事人民幣基金的稅務成本遠遠高于離岸美元基金。
5.人才問題由于PE-FOF在我國起步較晚，很多人士對其了解較少，從事PE-FOF的專業人士就更少。做PE-FOF投資，對人員的綜合能力要求非常高，需要做戰略分析、行業分析、模型設計，因此需要很多的專業經驗。我國發展PE-FOF需要學習國外經驗培養專業化人才。
6.管理問題我國合格的本土PE-FOF基金管理人數目有限，缺乏專業的、完全市場運作的母基金管理結構。政府引導基金雖然委托專門的管理公司來管理，但政府仍或多或少參與決策。尋租問題、基金管理機構能力不足，以及創投機構在與政府引導基金雙方利益訴求中存在分歧等問題顯現。
7.項目對接問題PE-FOF在我國歷史較短，還未建立被投基金歷史信息庫，投資人在選擇投資時缺乏項目來源，無法正確獲得被投基金的信息，從而無法保證對被投私人股權投資基金篩選的準確性，而項目也存在尋找投資人的困境，投資人與被投項目不能有效地對接。
子基金運作模式借鑒
（一）子基金運作模式子基金，即一般的股權投資企業（基金），主要包括PE（私人股權投資）與VC（創業企業股權投資），前者通常采取有限合伙制運作模式（如圖1），而后者通常采取公司制運作模式（如圖2）。
1．組織形式股權投資的組織形式主要有公司制、有限合伙制和信托制，三者各自有利弊之處。有限合伙制的優勢主要表現在，有限合伙人（LP）與普通合伙人（GP）權責明確，決策機制及時高效；普通合伙人（GP）的無限責任能促使其更好地管理基金和控制風險，同時，激勵機制上對管理人進行充分地激勵；最為重要的是有限合伙制作為非法人企業可以避免雙重征收所得稅。與有限合伙制相比，公司制最大優勢是組織穩定，但存在雙重稅收問題，一方面公司作為法人組織需要繳納所得稅，另一方面投資者獲得分紅后還要繳納個人(企業)所得稅。另外，公司制激勵機制沒有有限合伙制靈活以及決策效率不如有限合伙制。信托制具有靈活性、稅收優惠等優勢。但其委托成本很高，管理人不享受績效工資及股權激勵，不能充分調動其積極性。
2．基金管理有限合伙制中，GP執行合伙事務，對基金具有實際的經營管理權，承擔無限連帶責任。GP可以在合伙協議中事先約定管理費，管理費主要為基金日常管理支出，通常按管理資金的2%提取。LP一般不參加基金的日常運作，以出資額為限承擔有限責任。目前，大部分公司制基金也參照有限合伙制方式進行管理。
3.決策機制股權投資基金決策機制通常采用集體決策機制，即投資決策委員會是基金投資的最高決策機構，一般由GP以及相關專業人士組成，如法律專家、財務專家以及行業專家等，有時個別LP也是投資決策委員會成員，參與投資項目決策。有的基金為了聽取更多專家意見，還會專門組建專家咨詢委員會，對擬投項目提出投資建議。
4．風險控制股權投資基金制定嚴格的項目篩選流程，管理團隊按照流程層層把關，嚴格篩選投資項目，控制投前風險；基金實行投資管理人與托管人相分離的制度，避免管理人挪用資金從而保證資產安全；基金設立評審監督委員會對基金的運作進行指導和監督，確保投資的合法性。
5．退出渠道股權投資基金退出渠道包括上市（IPO）、并購、回購、股權轉讓、清算等方式，其中公開上市是理想的退出方式，其次是并購，特別是與上市公司之間發生并購。這兩種退出方式發生在資本市場，符合股權投資盈利模式。回購是指投資期屆滿時，如果被投企業未達到某種約定條件，股權投資基金有權要求被投資企業或者公司管理人員按照約定的價格將公司的股份回購進而退出的方式。
6．利益分配為了激勵管理者，股權投資基金在出資比例利益分配原則的基礎上實行業績獎勵，即協議約定基金收益中一部分用于獎勵管理者，通常基金收益的20%用于獎勵管理者，另外80%按照出資比例在基金投資人之間進行分配。但有的基金會約定，只有基金收益達到一定的水平，即達到基礎收益后，基金管理者才能享受業績獎勵。基礎收益率一般參照社會平均投資回報率。#p#分頁標題#e#
（二）對人民幣（PE-FOF）運作模式啟示母基金在運作過程中遇到的一個重要問題就是基金投資者多重稅收問題，即投資者在子基金、母基金以及母基金投資者層面都要繳納稅收，影響投資收益。有限合伙企業在稅收方面有其獨特的優勢。目前，有限合伙制已經成為我國合法的企業組織形式。在我國發展PE-FOF可借鑒PE的組織形式，采取有限合伙制。但我國LP和GP都還不夠成熟，相互之間缺乏信譽，信任成本很高，LP傾向于扮演GP角色。只有通過建立與完善合伙股權投資文化，才能確保GP能獨立決策。因而，在我國現行法律環境和市場化程度下，根據投資者身份不同，也可參照VC的組織形式，采取公司制。另外，需要除像子基金那樣為被投企業提供增值服務，PE-FOF還需要對被投子基金進行評估以及提供增值服務，因而我國需要培育一批專業的母基金管理者。
國外母基金運作模式借鑒
（一）國外母基金（PE-FOF）運作模式國外PE-FOF由GP發起，通過私募設立，其中超過50%的私募資金來自養老金和保險基金，基金的存續期都在八年以上。基金組織形式多采取有限合伙制，通過專業管理團隊把資金聚集在一起，提高了資金使用效率。基金日常管理和投資業務委托GP負責，LP一般不介入日常投資運營，管理體現專業化，投資決策效率高。基金利益分配時，除向LP按照投資比例分配利潤外，還需按照協議從基金利潤中按照一定比例對GP進行業績獎勵。其運作模式如圖3。國外PE-FOF借助自身的全球優勢，對一級基金項目、二次基金項目和共同投資項目進行整合，實現資源的互補和效益的最大化，確保投資者的利益。主要有基金投資、二次基金份額轉讓投資和直接投資三大業務，具體投資方式有：（1）投資組合基金間接投資公司或項目；（2）和其他基金合作，進行直投；（3）直接投資于企業，從而獲得增值收益和股權收益；（4）進行二次市場投資，通過買斷部分投資人持有的基金權益，實現對私人股權企業的間接投資；（5）投資二級市場，通過買斷投資人的項目權益，實現對公司或項目的直接投資（如圖4）。
（二）國外母基金（PE-FOF）運作模式啟示發展人民幣PE-FOF應借鑒國外PE-FOF投資方式，加強對PE二級市場投資，進一步完善我國資本市場體系，為二次基金份額轉讓業務提供環境。投資理念上我國投資者傾向于“短平快”式投資，希望能夠參與基金決策，應借鑒國外PE-FOF專業理財及長期投資的理念，LP不介入決策和管理，由GP獨立決策和運營。此外應招募管理人才，加強行業聯系，提供融資服務，對企業的發展進行戰略指引。風險控制方面應借鑒國外基金管理人配置，在投資組合中確定每個領域最佳的管理人數。
完善人民幣PE-FOF運作模式的建議
（一）改進立法觀念，完善我國股權投資法規立法進程我們應改進立法觀念，外資GP在中國境內設立并募集人民幣基金時應將其視為內資企業對待，在現有法律框架下，使得外商能夠在投資時實行備案制度，給予其審批上的最大便利化；商務部與其他工商、稅務、外管局部門協調，使更多企業能夠在財政政策上享有必要的優惠，取消外商投資限制；還需對人民幣基金能否募集外資及外資參與比例作出明確規定。目前我國尚未針對PE-FOF的專門法律法規，新《證券法》、《公司法》及《合伙企業法》的頒布促進了私人股權投資的發展，但缺乏相應的配套措施，因此應完善股權投資法規立法進程，盡快出臺和完善稅收政策優惠體系，對現行法律法規不完善的地方進行修訂，為PE-FOF的發展提供法律依據。
（二）拓展PE-FOF資金來源我國本土PE-FOF的資金來源比較單一，主要是政府和國有企業，擁有雄厚資金的金融機構、社保基金等大型機構以及民企、富有個人并沒有成為LP。2010年9月底，保監會正式開閘，宣布符合條件的保險機構可以不超過保險資產5%的比例投資PE，但對母基金的具體投資均需經保監會批準。應該放開機構投資者進入股權投資市場的權限，使機構投資者及社保基金等長線資金成為重要投資者。一方面可以擴大FOF的資金來源，另一方面對于提高這些金融機構的資產價值，增強其資產管理的安全性有重大作用。此外，應加大信用制度的建設，創造良好的金融信用環境，建立GP與LP良好的互信關系，提高募資效率。
（三）培養本土PE-FOF基金管理人，創新基金管理方式發展人民幣PE-FOF運作模式，應引進國外專業基金管理人，加大力度培養本土基金管理人，采用管理中的管理（GP-OF-GP），加強管理團隊的建設，讓專業的投資家成為GP。管理方式上授權管理人制定基金的運營機制、利潤分配規則。管理中投資決策機制、激勵約束機制、收益分配機制都應當市場化。
[關鍵詞]企業 清算制度 監督
一、企業清算制度概述
清算是公司、企業終止時，依法清理公司、企業債權、債務，分配清算所得，并最終結其所有民事法律關系，消滅其民事法律主體資格的一系列法定程序和法律行為的總稱。
1.企業清算的內容
清算作為法定程序涵蓋的內容有：其一，清算是公司、企業終止的法定程序，在公司、企業的債權、債務和財產在沒有得到徹底清理之前，其民事法律主體資格不能歸于消滅。其二，清算必須依照法定程序進行，否則會導致清算無效。
2.企業清算的功能
（1）維護市場經濟秩序的穩定。在一個健康、有序的市場中，只有“進出機制”平衡，競爭活動方能有序進行，并良性循環。
（2）利于保護企業出資者或股東的合法利益。企業清算的任務是在為了收取債權、清償債務、移交剩余財產于應得者，清算后剩余財產的，一般歸屬于出資者或股東。
（3）保護債權人和其他利益相關人的合法權益。企業在經營期間，形成了大量民事法律關系，這些法律關系在企業出現應當終止的情形后會變的不穩定，必須及時通過財產清算的方式予以了結。
二、我國企業清算制度存在的主要問題及成因
我國企業立法，一貫重企業設立、輕企業終止，有關企業終止的規定的相當籠統，交易秩序與社會經濟秩序受到嚴重影響。新《企業破產法》的頒行雖完善了企業破產清算制度，但更具普遍適用意義的非破產清算制度依然存在許多嚴重問題。
（1）內容散亂粗略，缺乏可操作性。我國沒有統一的企業清算法，各類企業間的清算規定存在著較大差異。除《企業破產法》對破產清算集中作出規定外，企業非破產清算只散見于企業法律法規的規定之中，且大多為原則性規定，很難將之運用于實踐。
（2）行政色彩厚重，缺乏獨立性。“企業法人解散或者被撤銷的，應當由其主管機關組織清算。”在企業非破產清算領域，特別是公有制企業非破產清算領域，行政機關介入力度十分強大。
（3）清算責任主體不明，缺乏強制性。從對清算義務人的規定來看，清算主體基本是清晰的。問題在于，法律法規并未進一步規定，清算義務人不主動履行清算義務或拒不履行人民法院指定的清算義務，致使企業財產、債權人利益、企業職工和國家稅收利益遭受損失時，承擔責任的主體及承擔何種法律責任。
（4）債權人監督機制缺乏。在非破產清算中，除《外商投資企業清算辦法》在特別清算中對債權人會議作了明確規定外，幾乎沒有提供給債權人其他參與清算的法律依據。這意味著，除外商投資企業外，所有企業的非破產清算都將在債權人、法院、行政機關監督視野之外進行，債權人的清算監督權無從談起。
三、完善企業清算制度
我國企業清算制度存在的諸多不足，阻礙了企業清算制度功能的有效實現。綜合考慮中國國情，借鑒國外成功經驗，完善企業清算制度可從以下幾個方面著手：
1.制定統一嚴格的法定清算程序
（1）統一不同類型企業清算程序的立法模式。對所有承擔有限責任的企業法人仿破產清算程序的規定制定統一的嚴格的法定清算程序；而個人獨資、合伙企業的出資者承擔的是無限責任，企業的解散或消滅并不意味著其作為出資者的責任的消滅，所以，對其仍然采取目前的任意清算程序的方式。
（2）加強清算程序的可操作性。我國立法一個很大的不足就是規定過于抽象、缺乏可操作性，使得不少法律法規需依靠大量的司法解釋來保障其實施，出現了司法扭曲立法的現象。因此，在以后的立法中有必要加以改善，增強法律的可操作性，以利于法律的實施。
（3）明確清算主體的賠償責任。清算主體在法律或法院規定的期間內拒不清算或者在清算過程中私分、轉移企業財產或者嚴重失職致使企業的財產遭受損失時，企業債權人、其他出資者、股東等有權要求清算主體，以自己的財產承擔賠償責任，以保障清算主體在清算過程中恪盡職守，保障清算程序的順利進行。
2.完善監督機制
企業清算作為債權實現的終極方式，其立法的首要任務就是保護債權人利益。然而在我國現行的企業清算程序中由于監督的缺位，致使已有的制度成了擺設。因此有必要完善企業在清算過程中的監督機制，賦予企業的債權人、法院在企業清算過程中的監督的權利，最大限度的維護企業的債權人、出資者、股東的合法利益。
（1）允許債權人適當參與清算。除個人獨資企業與合伙企業清算外，企業清算是債權人實現債權的最后機會，清算理應有債權人參與。在非破產清算中，給債權人參與清算提供法律依據，杜絕企業清算在債權人毫不知情的情況下進行，保障債權人行使清算監督權的行使，在債權人債權受到損害時提供有效司法救濟。
（2）設置債權人監督權。非破產清算債權人的債權正常情況下可獲得完全受償，但債權人的監督仍然是必要的。至于監督形式可因清算種類不同有所差異：比如，特別清算設立債權人會議，由債權人會議或該會議選舉產生的債權人會議代表，代行債權人監督權，企業清算報告必須經全體債權人書面認可，并將其作為企業注銷登記的必備法律文件；而在由企業出資人自行組織的普通清算中，可不設立債權人會議，每一位債權人都有就清算方案和債務清償情況向清算組提出自己意見的權利，清算時間持續較長的，清算組應定期向各債權人通報清算進展情況。
參考文獻:
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[3]蔣大興.《公司法的展開與評判》.法律出版社2001年版
【關鍵詞】企業所得稅;經濟效應;稅收征管
[ 中圖分類號 ]F810.424 [ 文獻標識碼 ] A
[ 文章編號 ] 1673-5838-(2009)12-0001-04
2008年1月1日新企業所得稅法正式實施,標志著我國第二步企業所得稅改革的完成。新企業所得稅法不僅體現著內外資企業所得稅法的統一,更體現為在稅收制度設計上進一步得到完善和向國際慣例靠攏。企業所得稅制在公平稅負、增強企業活力、規范稅前扣除、完善稅收征管等方面得到加強。新企業所得稅的實施將對我國經濟產生重大影響。
一、 新企業所得稅法的效應分析
稅收效應是指納稅人因國家課稅而在其經濟選擇或經濟行為方面做出的反應,從另一個角度說,是指國家課稅對消費者的選擇以至生產者決策的影響。也就是稅收對經濟所起的調節作用。
(一)有利于營造公平的環境,促進市場平等競爭
新企業所得稅法,解決了內外資企業稅收待遇不同,稅負差異較大的問題,能夠使各類企業在稅負公平的條件下平等競爭,體現了統籌國內發展和對外開放的科學發展觀。為各類企業創造更加公平的市場經濟環境,增強企業活力和競爭力。從長期來看,必將促進稅制結構和經濟結構的優化,從而為經濟增長提供長久的推動力。
(二)有利于縮小地區差距,促進區域經濟的均衡發展
長期以來我國對外資企業的優惠政策主要體現為地域性的優惠政策,按“經濟特區―沿海經濟開發區一內地地區”從低到高設計梯級稅率,因而外商投資的地域主要分布在東部沿海地區。正是由于外資企業主要集中在東部地區,而內資企業主要集中在中西部地區,內外資企業所得稅稅負不公帶來的負面影響更為嚴重,地區差距不斷擴大,國民經濟發展極不平衡。新企業所得稅法保留了西部大開發所得稅優惠政策,能夠吸引資金進入能源、原材料豐富、勞動力成本相對廉價但資金缺乏的西部地區,促進西部地區產業結構的優化,逐步縮小東西部地區經濟差距,促進地區經濟均衡發展。
(三)有利于改善居民社會福利,促進社會和諧發展
新企業所得稅法統一了內外資企業所得稅前的成本費用扣除標準,職工工資允許據實扣除,避免了原來內資企業按計稅工資扣除導致部分工資不能列支而作為所得征稅的問題。同時,新稅法改變了職工福利費、職工工會經費、職工教育經費按計稅工資計提,造成職工福利減少的狀況。有利于正確計提各種福利經費,增加職工福利,減少職工與企業及政府的矛盾。另外,允許職工工資據實扣除,在制度上有利于鼓勵企業給職工正常增加工資,改善職工生活,減少勞資間的矛盾,促進社會和諧。
同時,新企業所得稅法統一了內外資企業捐贈支出的稅前扣除標準,有利于促進社會公益事業的發展,有利于緩和不同企業間的社會矛盾,促進社會和諧。同時,新稅法的規定與原稅制相比,內資企業公益性、救濟性捐贈的稅前扣除標準,由原來的3%大幅提高到12%,從制度上調動了企業公益性、救濟性捐贈的積極性,有利于促進我國社會公益事業的發展,提高社會效應。
(四)有利于優化社會和自然環境,促進經濟持續發展
黨的十七大報告強調經濟社會的可持續發展,指出要保護資源,建設環境友好型社會。新企業所得稅法的實施,通過優化稅收優惠政策,鼓勵高新技術企業,資源節約型企業和環境保護型企業的發展,對節約資源,保護環境將產生積極而深遠的影響。當前,我國有些地區和企業環境污染嚴重,用犧牲環境的辦法來發展經濟,結果取得的收益遠不能補償對環境破壞所造成的損失。這必然影響經濟的發展,影響人們的身心健康,甚至影響人們的生存與發展。新企業所得稅法鼓勵大力發展高新技術企業、資源節約型與環境保護型企業,有利于逐步減少乃至消除企業生產對環境的污染,保護人們的生存環境,推動經濟可持續發展,提高社會效應。
二、 新企業所得稅法對財政與經濟影響的辯證分析
一定時期的稅收收入取決于稅基的范圍及稅率水平的高低,企業所得稅稅率的下調會帶來稅收收入的減少,但同時國家參與稅收分配程度的降低會增加企業稅后利潤的增加,增強企業發展后勁,促進經濟增長而帶來稅源的增加。所以應辯證的看待稅率的下調對稅收收入的影響。
(一)從短期看,企業所得稅制的調整會帶來財政收入的減少
新企業所得稅法遵循簡稅制、寬稅基、低稅率的原則,與舊法相比提高、擴大了稅前成本費用扣除標準和范圍,降低了稅率、調整了稅收負擔。從靜態角度看,短期內會造成財政收入的減少。這種影響在2008年稅收收入統計中得到驗證。2008年企業所得稅累計收入11173.05億元,增收2393.80億元,同比增長27.3%,比上年增速(37.9%)回落了10.6個百分點;企業所得稅收入占稅收總收入的比重為20.61%。
值得注意的是,7月份開始,企業所得稅增速較上半年增速大幅回落,7月份和11月份企業所得稅均出現小幅減收,12月份企業所得稅同比下降42.1%。而1-6月份實現企業所得稅收入7912.72億元,同比增收2319.25億元,占全年總增收額的94.7%。
2008年下半年以來企業所得稅收入增速大幅回落的原因,一是外需急劇下降和成本高昂等因素導致企業效益回落明顯。1-11月全國規模以上工業企業實現利潤24066億元,同比增長4.9%,增幅同比回落31.8個百分點,比1-8月份回落14.5個百分點;二是“兩法合并”內資企業所得稅稅率下調和有關優惠政策實施帶來的減收效應集中顯現。新稅法將內資企業所得稅基準稅率由33%下調至25%,并且給予小型微利企業20%和高新技術企業15%的低稅率,新稅法規定的節能節水、環境保護、公共基礎設施、資源綜合利用、安全生產和高新技術企業等享受稅收優惠政策的行業目錄或管理辦法在下半年相繼或實施。
2008年單月的稅收收入總體上呈現逐漸回落態勢(如圖1所示)。第四季度稅收收入出現連續負增長,并且跌幅逐月增大,10月份同比下降0.5%,11月份同比下降11%,12月份同比下降11.9%。
(二)從長期看,企業稅負的下降有利于促進企業效益增長帶來財政收入的增加
不可否認稅率的降低會造成財政收入的減少,但影響2008年7、8月份稅收收入增速大幅回落的主要原因是企業效益增速大幅回落和大量中小企業的倒閉。根據財政部公布的數據,2008年1-5月規模以上工業企業利潤增長20.9%,比去年同期增速回落21.2個百分點,石化、電力、有色、石油等行業利潤分別下降79.65%、79.01%、17.95%、16.26%;因人民幣升值、原材料和能源價格上漲等原因,2008年上半年全國6.7萬家規模以上中小企業倒閉。在企業效益普遍下滑的態勢下,通過適當降低財政收入的增長幅度,有利于增加企業的收入,提高這部分收入的使用效益;有利于進一步擴大內需,增強消費對經濟增長的拉動作用。從長遠看,有利于推動經濟持續增長,對財政收入是有利的。
(三)企業所得稅稅負降低有利于增強企業活力,保持經濟增長
2008年,我國經濟增長率為9.0%,保持著良好的經濟發展勢頭。但與此同時,各種困難和挑戰明顯增多。從國際上看,美國次貸危機深度擴散,基礎產品價格大幅上漲,金融市場跌宕起伏,全球經濟發展的不利因素、不確定因素和潛在風險大大增加了。從國內來看,接連受到重大自然災害侵襲,給經濟社會發展帶來很大困難和壓力,通貨膨脹壓力繼續加大,煤電油運供應緊張,節能減排形勢嚴峻,部分行業和企業生產經營出現困難,企業效益大幅回落,經濟下行趨勢顯現。經濟政策的戰略導向已由年初的“兩防”(防通貨膨脹、防經濟過熱)轉為“一防一保”(防通貨膨脹、保經濟增長)。在此背景下,增加企業收入,提高企業抗風險能力,保持企業資金充裕和流動性,增強企業活力是扭轉企業效益下滑勢頭,促進經濟增長的有效途徑。
企業所得稅稅率的下調無疑能達到所希望的政策效果。據中國證券報報道,2008年上半年,企業所得稅稅率下調是支撐上市公司中期業績的主要動力,是上市公司凈利潤提升的重要因素。根據該報信息數據中心的統計,截至8月30日,兩市1619家上市公司披露了半年報。這1619家公司上半年所得稅費用平均每家為1.02億元,比2007年同期的平均數1.2573億元減少2363.14萬元,降幅為18.8%,剔除不可比因素后降幅為21.71%。從所得稅占凈利潤的比重看,剔除不可比因素后,2008年中期為27.74%,比07年同期的39.05%下降了11.32個百分點,表明所得稅減少對凈利潤的貢獻明顯增大。數據顯示,08年上半年上市公司平均實際所得稅率為20.76%,比去年同期的26.81%下降了6.05個百分點,下降幅度為22.57%,比名義上的33%降至25%的幅度―24.24%略低。
三、 新企業所得稅法實施對外商直接投資的影響
新企業所得稅法實施對外商投資企業的影響主要體現在取消區域性稅收優惠政策和生產性外商企業普惠制而帶來外商投資企業稅收負擔的增加,經初步測算要比原稅負增加15%。稅負的增加是否會帶來負面影響,減少外商的直接投資呢?
世界銀行的研究表明,跨國公司在實現擴張的過程中,最關心的因素是基礎設施、現有外資狀況、工業化程度和市場容量等,而不是優惠政策。有兩個例子可以證實這一點:烏拉圭曾是世界上對外資征稅最低的國家,但并沒有對外資產生多大吸引力。相反,美國盡管對外資企業不實行稅收優惠,但美國一直是世界上吸收外國直接投資最多的國家。由此看來,優惠政策在提升東道國吸引外資的競爭優勢方面作用非常有限,它只不過是一個輔政策,而不是決定因素。
對我國近年來稅收優惠政策在吸引外資方面作用的分析,每億元稅收優惠引進外資數量不斷下降,1993年為511.01億元,2004年降為12.96億元(見表1),表明稅收優惠對外資的吸引力不大。
資料來源:韓霖,《國際稅收競爭的效應、策略分析:結合我國國情研究》,經濟科學出版社2006年版,第170頁
(一)新批設立的外商投資企業的戶數持續下降,外商投資方式改變。
新企業所得稅法公布厲,對外商來華投資的效應已初步顯現,由于新企業所得稅法自公布之日起(2007年3月16日),新設立的企業一律按新稅法執行,不享受過渡期的稅收優惠。致使外商投資方式發生了變化,新設立的外商投資企業數量持續加速下降,從2007年的4月份同比下降2.29%開始,截止到2008年12月同比下降26.25%,最高降幅為2008年12月同比下降26.25%,具體情況見表2。
(二)外商投資額繼續增加,新法對外資流入整體影響不明顯
與外商投資新設企業數量下降不同的是外商投資額繼續增加,顯示新稅法對外資流入整體影響不明顯。2007年整體情況看,新法公布后外商投資額增幅略有回落,但幅度不大,2007年1月外商投資額同比增幅13.86%,2007年1-5月同比增幅為9.87%,增幅回落了將近4%,2007年下半年增幅又逐漸恢復到年初的水平,全年增幅波動不大。2008年1-5月外商投資額增幅迅猛抬高,同比增幅提高了40%以上,1月份同比增幅更高達109.78%。具體情況見表3。
(三)我國接受外商直接投資的結構性發生變化
從2007年1-5月于2008年1-5月外商投資的情況對比分析,對我國投資排在前十位的國家或地區沒有發生變化,基本上屬于低稅率國家或地區以及與我國簽署了避免雙重征稅協議的國家或地區,投資前十位國家或地區的投資額占全國當年外資總額的比例由86.17%提高到87.37%,集中程度進一步加深(見表4)。
值得關注的一個現象,隨著“內地與香港關于建立更緊密經貿關系的安排”(CEPA)協議的簽署,按照中央政府和香港特區簽署的稅收優惠協議,注冊地為香港特區的公司對派出利潤只需要繳納5%的預提稅。2008年1-5月份來自香港的投資大幅增長,同比增幅達到122.77%,來自香港的投資額占全國外資投資額的44.10%,遠遠高于其他國家或地區的增幅,呈現單峰形狀,見圖1。
五、新企業所得稅征收管理面臨的問題分析
(一)匯總納稅問題
新稅法規定居民企業在我國境內設立的不具有法人資格的營業機構應當匯總計算并交納企業所得稅。匯總納稅對地方政府財政收入的分配造成巨大的影響,產生稅源轉移問題。分支機構在經營地享受了當地政府提供的公共產品和服務,甚至利用了當地自然資源和其他社會資源,同時可能對當地自然生態產生了重大負面影響,如開采煤炭、石油、鐵礦石等。但其稅款在總公司匯總繳納,分支機構所在地政府無任何稅收收入,導致了稅收轉移,這顯然違背了稅法規定的屬地原則,與公平原則是不相符的。
根據統計,目前全國總分支機構跨區經營所得匯總納稅的企業只有180家,其中北京有91家。這些企業主要集中在鋼鐵、電力、航空、銀行、保險、證券行業。也就是說總分支機構云集在經濟發達的大城市,這勢必造成了發達地區與不發達地區的不當轉移。對于不發達地區,在耗費了大量的環境和資源成本的同時,得到的稅收收入卻很少,這顯然不符合公平原則。由上述分析可見,由于實行了總分機構匯總納稅可能會帶來部分地區稅源轉移問題對稅源移出地財政收入有一定影響。
針對匯總納稅帶來的稅源轉移問題,2008年4月財政部、國家稅務總局下發了《跨省市總分機構企業所得稅分配及預算管理暫行辦法》,規定企業實行“統一計算、分級管理、就地預繳、匯總清算、財政調庫”的企業所得稅征收管理辦法。這在一定程度上緩解了稅源轉移問題,但沒有得到根治,《辦法》存在的主要問題是:
1.適用范圍太窄,僅適用于少部分具有總分支機構的中央企業及地方金融企業。而處于稅源轉移矛盾中心的國有金融機構和大型企業沒有納入。因此,為了新稅法更好的實施,合理解決所得稅在地區間的不當轉移,應擴大其適用范圍。
2.確定分享比例考慮的因素太少,影響分成效果。目前,根據《辦法》規定,集中繳納的企業所得稅中地方分享部分按企業經營收入職工人數和資產總額三個因素在相關地區間分配,權重分別為0.35,0.35和0.3。沒有考慮的欠發達地區的稅收優惠,以及對資源的損耗問題。應結合分支機構所在地政府常以稅收優惠吸引大量投資,給予補償。利用當地自然資源和其他社會資源,可能對當地自然生態產生了一定負面影響,也應在分配時給予考慮。
3.財政調庫環節多、時間長、效率低。建議將分比例分配環節由財政環節過渡到稅收環節,采用橫向稅收分配方式進行,這樣不僅是公平和效率原則的要求,更增加了分配的透明度,使地方政府對稅收事項有一個清楚的把握。同時,稅收分配主要平衡不同利益主體有關利益,主要以對稅源貢獻大小為依據。
(二)反避稅規定執行問題
為更好的防范各種避稅行為,改變反避稅規則立法層次較低,約束力不高的情況,現企業所得稅法在原有的反避稅規則的基礎上予以完善與補充,構建了涵蓋范圍較廣的反避稅制度,使得反避稅規范得以系統化,提高了反避稅制度的法律約束力,增強了反避稅制度的權威性,進而強化了反避稅措施。新企業所得稅法借鑒國際慣例,專門以“第六章特別納稅調整”對稅務機關針對各種避稅行為及特定納稅事項的調整做出規定,包括納稅人轉讓定價、資本弱化、避稅港避稅及其他情況進行稅務調整等。
但在反避稅工作開展中仍存在諸多問題,主要表現在:
1.轉讓定價信息難以準確獲得
經驗表明,避稅地實體往往與各國居民間存在直接或間接的關聯關系,但由于避稅地保密制度的規定,信息區的困難,很難證實這一關系。加之轉讓定價稅收法律制度是實踐性相當強的法律制度,有關轉讓定價調整的具體操作指南以及法定范例目前在我國還十分欠缺,查核跨國企業的轉讓定價依然是困難的。鑒于此,我國在稅收征管方面應創新征管手段,引入關聯假設,實行舉證責任倒置制度。即假設納稅人與避稅地實體之間存在著關聯關系,除非納稅人可以提供相反證據它。這將大大增強稅務機關獲得信息能力和延長調查濫用避稅地案件的時間,
2.對企業利用避稅地逃稅行為處罰過輕
對于企業提供資料方面的問題以及通過轉讓定價進行避稅和逃稅的處罰在新稅法和相關條例中得到肯定。稅務機關根據稅法和條例的納稅調整決定,應在補征稅款的基礎上加收利息。這一罰則與過去相比已有進步,但是與其他國家的罰則相比仍嫌寬松,對于打擊納稅人進行轉讓定價避稅的約束力可能有限。
3.缺乏具有優秀素質的專業人員
除了法規、程序存在的一些缺陷外,我國涉外稅收征管面臨的一大問題是缺乏大量的具備專業知識的監管人員,人力資源的缺乏使得我國的涉外稅收征管面臨著法規完善的同時征管乏力的局面。
【參考文獻】
[1] 中華人民共和國企業所得稅法及其實施細則
[2] 跨地區經營匯總納稅企業所得稅征收管理暫行辦法(國稅發[2008]28號)
[3] 靳萬軍,付廣軍,匯總納稅管理與區域稅收分配問題[J],稅務研究2007第12期
按照新企業所得稅法的“法人納稅”原則，企業所得稅年度納稅申報表主要適用于實行查賬征收的居民納稅人，不再區分內資和外資企業性質。對非居民納稅人的所得稅納稅申報，國家稅務總局在國稅函[2008]801號文件里進行了明確，然而，對核定征收的居民納稅人適用于何種申報表，還有待后續文件進行明確。新報表新思路
新申報表設計的基本思路是建立在會計核算基礎之上的納稅調整，即應納稅所得額的計算是通過對會計報表中的利潤總額進行納稅調整而來的，類似于編制現金流量表所使用的間接法。在填報說明中，對“填報依據及內容”規定為根據《中華人民共和國企業所得稅法》及其實施條例的規定計算填報，并依據企業會計制度、企業會計準則等企業的《利潤表》以及納稅申報表相關附表的數據填報。
申報表的設計思路隱含著一個基本假設，即企業是按照會計規定，包括會計制度、會計準則、具體準則，計算會計利潤。基于這個假設，考慮到金融企業和事業單位執行的會計規定和具體的會計核算有別于一般企業，為了更好的反映會計利潤，將企業分為三類，適用不同的申報表：即一般企業申報表、金融企業申報表、事業單位申報表。
這三類企業的劃分標準即各自執行的會計政策，其中：
金融企業是指執行《金融企業會計制度》或《企業會計準則》的商業銀行、政策銀行、保險公司、證券公司、信托投資公司、租賃公司、擔保公司、財務公司、典當公司等
事業單位是指執行《事業單位會計準則》、《民間非營利組織會計制度》，并實行查賬征收企業所得稅的事業單位、社會團體、民辦非企業單位。
需要注意的是，對于金融企業、事業單位實際執行的會計政策不符合上述規定，則應填寫一般企業納稅申報表。
新申報表的框架
新申報表的框架為1張主表和11張附表，其中11張附表分別為：《收入明細表》，《成本費用明細表》，《納稅調整項目明細表》，《稅前彌補虧損明細表》，《稅收優惠明細表》，《境外所得稅抵免計算明細表》，《以公允價值計量資產納稅調整表》，《廣告費和業務宣傳費跨年度納稅調整表》，《資產折舊、攤銷納稅調整表》，《資產減值準備項目調整明細表》，《長期股權投資所得(損失)明細表》。具體適用為：
1.《收入明細表》和《成本費用明細表》用于計算利潤總額。一般企業、金融企業、事業單位適用各自對應的《收入明細表》和《成本費用明細表》。
2.《納稅調整項目明細表》用于計算納稅調整項目。
3.《稅前彌補虧損明細表》、《稅收優惠明細表》、《境外所得稅抵免計算明細表》、《廣告費和業務宣傳費跨年度納稅調整表》用于計算和反映特定的納稅項目。
4.《以公允價值計量資產納稅調整表》、《資產折舊、攤銷納稅調整表》、《資產減值準備項目調整明細表》、《長期股權投資所得(損失)明細表》用于計算和反映因資產處理的差異而形成的納稅調整項目。
透露出的政策信號
此次新版申報表透露出一些政策信號，需要企業加以關注：
1.加計扣除的計算順序
稅法規定，對于符合規定的研究開發費用允許加計扣除，但是其加計扣除在所得計算順序上并沒有明確。《財政部、國家稅務總局關于企業技術創新有關企業所得稅優惠政策的通知》(財稅[2006]88號)規定：“企業年度實際發生的技術開發費當年不足抵扣的部分，可在以后年度企業所得稅應納稅所得額中結轉抵扣，抵扣的期限最長不得超過5年。”此條在舊內資所得稅申報中將“加計扣除”放在了計算“應納稅所得”之后，無法形成虧損，導致無法享受上述優惠。
新版申報表將“加計扣除”放在了計算“應納稅所得”之前，這樣保證了企業能足額享受到稅法優惠。
2.境外所得彌補境內虧損
原內資企業《境外所得計征所得稅暫行辦法(修訂)》(財稅[1997]116號)明確境內外所得不允許相互彌補，新稅法僅規定境內所得不允許彌補境外虧損。
對于境外所得是否允許彌補境內虧損，新申報表明確規定，在“應納稅所得額”之前單列了一項“境外應稅所得彌補境內虧損”。
3.股權投資損失扣除受限
原內資企業所得稅《關于企業股權投資業務若干所得稅問題的通知》(國稅發[2000]118號)第二條第三項規定：“企業因收回、轉讓或清算處置股權投資而發生的股權投資損失，可以在稅前扣除，但每一納稅年度扣除的股權投資損失，不得超過當年實現的股權投資收益和投資轉讓所得，超過部分可無限期向以后納稅年度結轉扣除。”對于超過一定年限的投資損失，《關于做好2C07年度企業所得稅匯算清繳工作的補充通知》(國稅函[2008]264號)作出補充性規定：“企業股權投資轉讓損失連續向后結轉5年仍不能從股權投資收益和股權投資轉讓所得中扣除的，準予在該股權投資轉讓年度后第6年一次性扣除。”
原外資企業所得稅按照《中華人民共和國外商投資企業和外國企業所得稅法實施細則》第十八條規定：“外商投資企業在中國境內投資于其他企業，從接受投資的企業取得的利潤(股息)，可以不計入本企業應納稅所得額：但其上述投資所發生的費用和損失，不得；中減本企業應納稅所得額。”外資企業對股權投資損失有兩種處理方法：一是投資所得不計入應納稅所得的，則相關投資損失不得扣除：二是投資所得計入應納稅所得，則投資損失允許稅前扣除。
編者按：
我國公司法規定了公司的特別清算，但對特別清算的具體操作程序及相關法律問題等均未規定，目前也沒有相關的司法解釋，而司法實踐又急需解決這一問題。福建省三明市中級法院副院長蔡暉撰文，著重討論了公司特別清算的概念、操作程序、特別清算與破產清算程序的轉換、無法對公司進行清算的處理等問題。本版將分四期連續刊載，希望為司法實務提供參考。
何謂公司的特別清算，我國現有的法律并無定義。學理上對特別清算的通常解釋為：特別清算通常是指在公司進行普通清算的過程中出現困難，或者公司負債有超過資產的嫌疑，存在可能損害債權人利益的情況時，在法院直接干預和債權人參與下進行的清算。
我國現有的規范性文件對特別清算作出規定的，有1996年6月15日國務院批準、1996年7月9日對外貿易經濟合作部的《外商投資企業清算辦法》（以下簡稱《辦法》）。《辦法》第三條規定：“企業不能自行組織清算委員會進行清算或者依照普通清算的規定進行清算出現嚴重障礙的，企業董事會或者聯合管理委員會等權力機構（以下簡稱企業權力機構）、投資者或者債權人可以向企業審批機關申請進行特別清算。企業審批機關批準進行特別清算的，依照本辦法關于特別清算的規定辦理。企業被依法責令關閉而解散，進行清算的，依照本辦法關于特別清算的規定辦理。”從這一規定可以看出，《辦法》規定的特別清算有三個特點：一是特別清算的條件是企業不能自行組織清算委員會進行清算，或者依照普通清算的規定進行清算出現嚴重障礙，或者企業被依法責令關閉而解散；二是特別清算的申請人是企業的董事會或者聯合管理委員會等權力機構、或者投資者、或者債權人；三是特別清算的批準人是企業的審批機關，而不是人民法院。從這三個特點中可以看出，《辦法》所規定的特別清算，與學者們認識的特別清算，以及本文討論的公司特別清算，在適用條件、清算申請人、清算批準人方面，都有很大的不同。
我國臺灣地區的公司法規定，由法院命令對公司進行的清算，是公司的特別清算。根據其規定，特別清算的條件是公司進行普通清算發生顯著障礙；特別清算可以依申請發動，也可以由法院依職權發動；有權申請法院命令公司進行特別清算的申請人，為公司的債權人，或者公司的清算人，或者公司的股東。我國公司法第一百九十一條對申請法院進行公司清算的規定雖然十分簡單，但是，從這一簡單的規定中也可以看出，由法院對公司進行清算的發動程序、有權向法院申請對公司進行清算的申請者及申請原因，大陸的規定與臺灣地區的規定也有很大的不同。
從我國公司法關于公司清算的規定中分析，現行公司清算可以分為四種類型，一是公司法第一百八十九條規定的破產清算，二是公司法第一百九十一條規定的由公司股東進行的普通清算，三是公司法第一百九十一條規定的債權人申請法院進行的特別清算，四是公司法第一百九十二條規定的公司被強制解散后由有關主管機關組織的強制清算。如果是外商投資的公司被強制解散，按照《辦法》的規定進行的清算，《辦法》也稱為特別清算。但是，由于除外商投資的企業外，目前尚無規范性文件將第四種清算，即公司法第一百九十二條規定的公司被強制解散后由有關主管機關組織的清算，規定為特別清算，因此，本文為了討論的方便，將公司的第四種清算稱為強制清算；僅將第三種清算，即債權人申請法院對公司進行的清算，稱為特別清算。
從我國民法通則、民事訴訟法、公司法、企業破產法（試行）等法律的規定中可以看出，公司的特別清算與公司的普通清算、破產清算、強制清算，有明顯的區別。與普通清算的區別是，普通清算是由有限責任公司的股東或者股份有限公司的股東大會確定的人員，依照法律規定進行的清算，清算過程完全是股東或股東大會自治的行為；而特別清算是由債權人借助法院的審判權進行的命令性行為。與破產清算的區別是，破產清算是在債務人不能清償到期債務、或者資產不足以清償全部到期債務的情況下，法院根據債權人或者債務人的申請，指定有關人員成立清算組，按照破產法規定的程序和規則，對債務人的財產進行清算和分配的一種清算；而特別清算不必有被清算公司不能清償到期債務、或者資產不足以清償全部到期債務的前提，清算申請人只限于債權人，清算程序不能以破產法為依據，對公司債權人的債權，也無權進行差額清償或免除清償。與強制清算的區別是，強制清算的前提是公司因違法被強制解散，清算的組織者是有關主管機關；而特別清算的前提不是公司違法，而是股東對解散的公司逾期不成立清算組進行清算，清算的命令者是法院。
在公司債務訴訟中，法院判令公司股東對公司進行清算和以公司財產償還公司債務，這是否是公司的特別清算，也是需要討論的問題。目前，法院對以歇業、解散、被吊銷營業執照的公司為債務人的民事案件，在公司未成立清算組的情況下，通常是以公司的股東為被告進行審理的。法院在審理此類民事糾紛所作的民事判決中，判決主文在確認公司的債務額、債務履行期限后，通常判令股東承擔清算責任。應當說，這種判決既有公司法作依據，也有最高法院的指導性意見作依據。但是，這是否就是公司法第一百九十一條所規定的特別清算呢？筆者認為，這不是公司的特別清算。其與特別清算的區別是：第一，民事判決確定股東清算的原因，是基于個別債權人因為民事糾紛提起的訴訟，特別清算發動的原因是債權人對公司清算提出的申請；第二，民事判決中確定的股東清算責任，僅是為清償而起訴的個別債權人的債權而承擔的責任，而特別清算是對公司所有債權人承擔的責任；第三，民事判決確定股東清算責任時是適用普通程序或者簡易程序審理的，特別清算適用何種程序，法律尚無規定；第四，民事判決實行兩審終審，特別清算是否實行兩審終審，法律亦無規定。
法院在民事判決中確定的股東清算責任，實際上只是行為上的責任。如果股東不實施清算行為時，是否可以由法院對股東清算行為強制執行？如果可以，是否是特別清算？有的論者認為：“針對股東為了逃避清算責任，故意躲藏起來不履行清算義務，人民法院可以根據民事訴訟法第二百三十一條關于行為執行可替代之規定，指定公司股東以外的人作為清算組成員對公司強制清算，因此產生的費用由被執行人承擔。”筆者認為，該觀點值得探討。以公司為債務人提起的民事訴訟，無論由何種原因引起，最終都要以財產責任來體現。法院的民事判決，主要任務是確定公司是否應當承擔民事責任、應當承擔責任的財產數額、履行辦法和期限。因此，民事責任的主體是公司，而不是股東。民事判決中確定的股東清算責任，實際上只是為歇業、解散的公司履行債務確定清算行為人。毫無疑問，公司的財產責任是可以強制執行的。但是股東如果不實施清算行為，是否可以依民事判決強制執行，就值得商榷。以解決個別債務糾紛為任務的民事判決，沒有理由、也沒有根據要承擔公司特別清算的任務。公司特別清算，應當按照公司法的規定進行。因此，對股東不履行民事判決中確定的清算責任時，如何救濟，最高法院的意見是：“如果清算主體在人民法院限定的期限內不盡清算責任，造成企業財產毀損、滅失、貶值，甚至私分企業財產，致使債權人的債權受到實際損失的，則無疑對債權人構成侵權，應對債權人因此產生的損失承擔侵權賠償責任。”
根據以上分析，筆者認為，我國公司法規定的特別清算，應當是指在公司解散的情況下，公司股東或股東大會未在法律規定的期限內成立清算組進行清算時，債權人申請人民法院指定有關人員成立清算組進行的清算。
