時間：2023-08-01 17:39:05
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇投資理財的重要性，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
關鍵詞：理財策略；理財工具；理財目標
隨著大眾對理財的愈加重視和對理財方式、方法理解的加深，投資理財已經成功地掀起了當今社會中的理財熱潮。居民個人應如何進行投資理財規劃在當今社會中具有非常重要的探討價值。
一、居民個人投資理財現狀
物質生活豐富之后，人們的視線開始轉向可支配資產增加的問題上，投資理財的理念與方法走進人們的視線，影響著人們的生活。
（一）居民對投資理財的需求促進了經濟的快速發展。居民手中可支配資產不斷增加，居民產生了如何支配可以在保持自身經濟地位的同時增加經濟收入，居民把剩余資金投入到流通當中，促進了經濟建設以及社會各行各業的發展。
（二）投資理財中，并不是每筆投資都能達到預期的效果，清醒的頭腦和理性的認知是非常重要的。但是，在實際的投資理財的領域中，投資理財觀念和行為出現偏差，并不是每位居民都能夠保護好自身的經濟收益和相關權益。這個問題急需解決，使社會經濟回復平穩發展。
（三）居民投資理財觀念沒有達到理性化狀態。部分居民現在仍然存在將投資理財與銀行儲蓄相混淆的狀態，只是對投資理財有了基本的認識，知道一些投資理財的特例，并沒有對投資理財形成系統的、全面的認識，對理財的觀念也沒有整體的深刻了解。
二、對居民個人投資理財的見解
（一）充分了解投資理財的含義和模式。投資理財是指投資者通過合理安排資金，運用注入儲蓄、銀行理財產品、債券、基金、股票、期貨、黃金等等投資理財工具對個人、家庭和企事業單位資產進行管理和分配，達到保值增值的目的，從而加速資產的增加。投資理財的模式選擇取決于對投資理財工具的選擇。所以居民在具體的投資行為實施之前，要充分了解投資理財的知識，進而選擇風險小的投資工具，避免風險，減少損失，實現資金的有效增值。
（二）形成合理的投資理財計劃，拒絕盲目投資。居民要通過正規渠道了解投資理財的含義和模式，形成正確的投資理財理念以指導投資行為。在形成正確的理念后，投資中要確保自己的資金安全，這也是居民個人進行投資理財要謹記的首要信息。在確保自己安全的基礎上，實現投資的增值。并且居民個人要確定投資理財的流動性，即變現性，居民的個人理財與其他方面的投資行為不同，要保證自己需要資金時，這筆錢能夠變現。了解了投資理財的知識體系，居民可以根據自己的情況，選擇單一投資工具或是組合投資，按照風險的大小不同，制定投資理財計劃，盡量避免盲目投資和資金的損失。
（三）進行理性化的個人投資理財行為。在投資理財的整體過程中，要保持清醒的頭腦，在理性的投資理財觀念的支配下，冷靜地選擇投資理財工具和進行投資理財的種種操作，在投資收益或是失利時，都不能盲目的跟進或是退出，要分析情況，整理數據，總結經驗。才能真正地以正確地途徑和方式實現個人資金的增值，積累人生的財富。
（四）建立健全自己的金融檔案。當今的社會是多樣化、信息化的社會，在現實世界和網絡中，充斥的信息量非常的巨大。在金融領域，隨著個人的金融活動的增多，大腦難以處理紛繁復雜的數據，要保持清醒的頭腦進行決策，可以建立金融檔案，可以明顯地解決這個問題，解放大腦的工作量。
（五）加強投資理財行業的規范化。現行的投資理財講解宣傳活動大多夸大了對理財產品的介紹，為客戶所制定的投資理財規劃缺乏理性的思考，沒有充分地分析投資理財工具的風險，霸王條款過多，致使居民對投資理財的誤解，嚴重者造成居民投資理財的巨大財產損失，導致居民與投資理財公司的摩擦。加強投資理財行業的規范化迫在眉睫。相關部門要制定具體的措施，充分發揮自身的監督、管理的作用，引導投資理財行業向科學化、規范化方向發展。采取相應措施，加大理財公司業務的透明度，規范理財公司的工作方式、方法，嚴肅理財活動中的宣傳講解內容，要對投資理財的含義和整體知識進行系統的、全面的講解，不能因投資效率高就采取夸大宣的方式，對風險大的投資工具避而不談，造成投資理財穩賺不賠的虛假現象，誤導居民個人的投資理財觀念和行為。要嚴令明確理財公司對投資過程中雙方責任，對用戶進行細致的講解，不能有意忽視理財公司的責任細則。從具體的投資工具和居民的投資理財疑惑出發，制定相應措施，使理財活動及業務更加透明化，減少盲目投資的現象和經濟糾紛，從根本解決百姓投資理財活動的后顧之憂。我國的投資理財行業起步晚，發展慢，出現的問題多，與此相關的法律、法規還存在一定程度的空白。在政府的監督、管理之下，急需確定理財投資行業的發展規范標準，借鑒國際上的監管運營體系，循序漸進地建立健全我國的投資理財的運營機制和行業發展與執行標準。
結語
總而言之，要解決社會現在的居民投資理財中出現的問題，就要幫助居民充分了解投資理財的含義和模式，形成合理的投資理財計劃，拒絕盲目投資，在理性化的投資理財觀念的指導下，進行個人投資理財行為，根據自身情況建立健全自己的金融檔案。充分發揮政府的監督、管理作用，加強投資理財行業的規范化、標準化與現代化，實現投資理財行業的健康穩定發展。
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花一分時間去賺錢，但要花兩分時間去理財。這句話有兩層含義：第一，理財很重要；第二，理財較困難。重要性在于財能生財，可以使家庭財務平穩，提高生活質量和幸福感；困難在于理財理得好可以錢生錢，理不好可能適得其反，降低生活質量。
針對這個重要性和困難度以及居民的切實需要，我們根據工作實踐，總結了一些家庭理財相關的要點，通過關鍵詞的形式和大家分享。
開源節流
開源，通過努力工作掙錢，多掙了，才有財：節流，多掙，少花，才有積累，有了積累沉淀，才有財可理。勤儉節約還是值得傳承的家庭優良傳統。“月光族”家庭不值得鼓勵。
量入為出
也就是有財才理，有多少財就理多少財，有多余的錢才去投資。不能舉債去投資。舉債投資，不是理財，是投機。舉債投機的風險很大，可能導致局勢不能控制，擾亂生活節奏。我們近期聽過很多舉債炒房和借錢炒股的悲慘故事，值得引以為戒。
合規合法
不合法和不合規是最大的理財風險。市場上出現過很多投資理財陷阱，投資者受害的原因是沒有進行合法性和合規性評估，而被所謂的高收益誘惑。比如很多家庭購買所謂“一級半市場”的不合規股權證明，結果是持有一張廢紙，基本上血本無歸。過去很多家庭群體性上當的非法集資案例，也是只看重高回報，忽略合法性。最近爆出的老板捐款逃跑的華夏商品現貨交易所案例，就是這個交易所是借現貨之名，做期貨之實。
我們建議家庭不要參與地下炒金、地下炒外匯、非正常渠道炒境外股票。至于放高利貸，等違法行為，更加不能參與。
風險分散
風險包括流動性風險和回報率風險。
流動性風險分散方面。建議一個家庭同時擁有易變現資產、流動性資產、非流動性資產。家庭的易變現資產包括現金、銀行存款，這些款項的總和應足以應付4到6個月的家庭生活支出，這樣在面臨任何家庭收入突然中斷的危機時，仍能從容面對。流動性資產包括股票、基金、黃金。流動性弱的資產有債券、房產、字畫、古玩等。建議慎重投資于流動性弱的資產，因為當您需要變現時可能出現不能按時變現、有價無市、大幅折價的情況。
回報率風險分散方面。除易變現資產外，不能把所有資產投資于高風險渠道，應在高低風險資產中合理配置。適合家庭持有的低風險資產包括各類債券、債券基金。適合家庭持有的高風險資產包括股票、股票型基金。對于風險更高的期貨，或者其他有杠桿作用的黃金、外匯交易和專業性太強的收藏等投資，則建議普通家庭不要參與。
相信專業知識
家庭理財要多咨詢國家認證的專業人士。專業人士都有國家相關部門發放的資格證書。如果一個人把自己吹噓成股神，但連一個正規的證書都拿不出來，就要當心。國家認證過的專業人士總有他的知識和技術的優勢所在。民間高手有沒有?有，但我們日常碰見的“民間高手”多半是江湖騙子。
同時，靠別人不如靠自己，家庭成員要有持續學習的態度，多閱讀專業方面的書籍，了解相關法規。自己掌握了一定的專業知識，一方面可以識別非法的理財陷阱，識別不可實現的回報承諾，一方面可以充分認識各種投資理財方式的特質，利于做出科學的投資選擇。
合理期望
對理財產品不認可的原因，主要有這么幾種情況：一是以前從來沒有接觸過理財產品；二是聽親戚朋友或者別人說理財不好，理財產品不能買；三是自己以前買過理財，但沒有達到預期的目標，甚至虧本等。
第一種：閑錢只存銀行
對于一個新生事物，任何人都有認知的過程，但不能因為自己不懂就不去了解。
理財對于一個人、一個家庭的生活和財務都具有非常重要的意義。2013年的通脹率是2.6%，只比目前的1年期銀行基準存款利率3%低0.4個百分點。如果不理財、不將自己的資金好好進行打理，如只存在1年期存款中，通脹就幾乎會將存款收益全部侵蝕掉。如果購買同樣期限的銀行理財產品，不但能夠抵消通脹的侵蝕，還能夠獲得額外的收入。目前1年期理財產品的預期收益都在5%左右，扣除通脹影響，還能剩下2.4%左右的收益。
建議沒有接觸理財產品的投資者了解一下理財業務，并及時做好規劃，讓自己的生活更加愜意、自由。
第二種：聽別人說理財產品不能買
親朋好友說理財不好，并不一定是真實或客觀的，可能有其特定的原因。也許他們也沒有接觸過理財，也是聽別人說理財不好，沒有體驗或核實，或他們購買了不適合自己的理財產品，出現了不如意的結果，或購買理財產品后，市場出現了系統風險，致使收益極差甚至出現虧損等。
不能因為別人說不好，就信以為真，堅決不碰理財。目前市場上的理財產品非常多，卻并不一定適合所有的人，而且我們通常所說的理財，并不是只購買某一款理財產品，而是產品組合或資產配置。由于考慮到有的產品可能會出現收益不佳甚至虧損的情況，但整個組合的產品不可能都出現問題。因此理財所要追求的是資產組合的整體收益，取得平均投資理財收益率。
國內資本市場經過2005～2007年的“超常規”快速增長后，從2007年10月起急轉直下，僅1年左右的時間，上證指數就從最高點的6124點下降到1664點，下跌幅度達73%。目前，雖然已經過去了長達六七年的時間，但上證指數仍在2000點左右掙扎。許多與資本市場密切相關的理財產品都受到了嚴重的影響，以基金為例，在2005～2007年，幾乎達到了全民談基、買基的地步，收益翻番甚至翻幾番都是很輕松的事情，但后來受市場大環境影響，許多基金不但將過去幾年的收益吞噬掉，還出現了嚴重的虧損，許多基金都虧損達到50%以上，有的基金凈值甚至跌到了0.5元以下。
出現這種狀況的直接原因是市場下跌，而根本原因則是“百年不遇”的金融海嘯。在這種情況下，幾乎無人會“幸免于難”，正所謂覆巢之下，安有完卵。但許多沒有購買過基金的人，卻從此給基金扣上了“騙人”“忽悠”“不好”的帽子，不管市場如何、基金收益如何，都會“談基色變”，再也不碰基金。事實上，基金作為一種專家理財方式，是老百姓投資理財的好幫手。2013年，482只可比主動管理偏股型基金全年平均收益率為16.31%，而同期大盤漲跌幅為-6.75%，具體來看，336只可比普通股票型基金全年平均業績為17.28%，146只可比的偏股混合型基金平均業績為14.06%，分別跑贏同期大盤24.05個和20.81個百分點。
第三種：買過理財沒有達到預期目標
俗語說，一朝被蛇咬，十年怕井繩。遺憾的是，很多人還是常常陷入這一境地而不能自拔。我們常說，投資有風險，入市須謹慎。這表明，任何投資理財都是有風險的，高風險伴隨著高收益。不能因為有風險就不進行投資了，這樣不但難以使資金保值增值，而且也很難實現我們的購房、子女教育、退休等剛性理財目標。
不同的產品具有不同的特性，適合不同的人群，而且面臨多種風險，如市場風險、政策風險等，一旦出現這些風險中的一種或者幾種，都有可能使自己的投資理財行為面臨收益降低甚至本金虧損的風險。即使遇到全球金融海嘯而出現大范圍虧損狀況，也不能否認基金仍然是比較好的投資理財方式，特別是在國內投資理財工具缺乏的情況下更是如此。將基金虧損的責任全部歸于基金這一已經被成熟金融市場證實是非常好的理財工具本身，無疑是對基金的“不公平”。
保險可能是一個比較典型的不被人們認可的理財產品。客觀地說，保險是一個非常好的工具，但有的人可能因為種種原因不再認可保險，甚至極端厭惡保險。據了解，不少人之所以不認可保險，主要是對其缺乏了解，沒有真正認識到保險的重要性，其中有些人可能受過保險的直接傷害。
筆者與一位私人銀行客戶簽約，在交流的過程中提到了保險，這位客戶一聽便非常堅決地說自己再也不會購買保險了，因為已經被保險傷透了心。通過詢問了解到，這位客戶的夫人幾年前曾經購買過某公司一款分紅型保險，保費5萬元，后來由于急用錢，便退了出來，沒想到拿到手的保費還不到4萬元，客戶當時的心情可想而知，并下定決心從此再也不信保險。
（一）社會背景。
從2014年下半年開始，特別是2015年上半年，境內股票市場呈持續上漲走勢，吸引了越來越多的投資者參與到證券市場中來。來自各行各業的大量投資者跑步入市，從公司白領到普通工人，從退休老人到家庭主婦……“談股論金”成為大家最感興趣的話題，“投資理財”也牢牢吸引了百姓的眼球。
大家拿著自己的血汗錢進入股市，更有一些人“賣房炒股”“借錢炒股”，可是很多人的股票知識少之又少，這樣盲目入市，風險很大。作為中學生，現在手頭還沒有很多錢，但是了解一些有關股票的知識，了解股票的操作方法，了解影響股價的因素，這些都是很有必要的。
在大家如此癡迷股市之時，我們更要清醒地認識到股市投資的特點是“高風險，高收益”，注意投資理財方式的多元化，不要將所有的雞蛋放在一個籃子里。可是其他的投資理財方式還有哪些？各自具有什么特點？如何操作？……這些問題可能很多人并不是很清楚。所以我們希望學生能夠主動了解這些知識，為以后的投資理財做好準備。
（二）教材資源。
第一，關于這部分內容，課標表述如下：解析銀行存貸行為，比較商業保險、債券、股票的異同，解析利潤、利息、股息等回報形式，說明不同的投資行為。從教材內容來看，《思想政治（必修一）》第六課講《投資理財的選擇》，教材分為兩個框題，第一框題是“儲蓄存款和商業銀行”，第二框題是“股票、債券和保險”。教材中以理論的形式對上述投資理財的方式作了簡要介紹。但因為這部分內容較抽象，在以往的教學實踐中，盡管教師也嘗試列舉實例講解，但學生對這些內容還是很生疏，學習中，常常會提出問題。這一方面說明學生對此很感興趣，另一方面也說明僅靠課堂講授，學生無法真正了解這些理財方式。因此，我們選擇該課題讓學生去模擬操作，在操作中自己去感悟各種投資理財的方式，體會不同方式的本質及特點。
第二，這個項目的可操作性。投資理財這個項目內容很多，但是對于高中生而言，把握幾種主要的投資理財方式，如儲蓄存款、股票、債券、基金、商業保險等即可。對于這幾種常見的投資理財方式，學生既可以走進相關機構進行走訪調查，也可以在網上利用相關軟件進行模擬操作，還可以閱讀相關書籍，與親友交流，等等，研究方式多樣，可操作性也比較強。
（三）現實意義。
模擬“投資理財”這個項目，對于學生的長遠發展和綜合素質的提高具有很強的現實意義。隨著社會經濟的發展，投資理財成為大家的一種生活方式。當前我國的金融市場日益活躍，投資理財的方式更加多元化。而且，投資理財并不是富人的專利，學生手頭有一些零花錢，也可以將其用于投資理財，培養投資理財的意識和正確的理財觀念。
由此可見，開展模擬“投資理財”項目學習能夠調動學生的學習積極性，促進學生深入理解教材知識，而且對學生綜合能力的提升大有裨益，所以我們決定將模擬“投資理財”作為這次項目學習的主題。
（一）“投資理財”調查問卷及調查報告。
設計關于“投資理財”的調查問卷，通過走訪調查、整理調查問卷，了解常用的理財方式和大眾化的理財觀念，了解理財者的年齡、職業、收入、受教育程度等因素對理財觀念的影響。
（二）介紹理論學習成果的小論文。
通過上網收集資料，詢問家長親友，了解不同理財方式的概念及特征，完成理財專題小論文。
（三）投資理財策略。
在理論學習的基礎上，設計出實用的投資理財策略。
（四）“投資理財”展板或“投資理財”報告會。
在“模擬操作”環節，利用相關軟件進行不同投資理財的模擬操作，了解各種理財方式的基本操作方法。同時，在操作中可以更深入地體會不同理財方式的含義、本質和特點，積累投資理財的經驗，為以后生活中真實的投資理財做好準備。
在明確了完成本項目的意義及要完成的項目任務之后，組內討論，確立項目學習的實施方案。
（一）成立項目組（5月4日～5月7日）。
首先召集前6個班的政治課代表開會，介紹項目學習的相關理論以及政治組項目學習的課題和政治組項目學習的操作方案（簡介），請課代表去動員本班同學。
學生提交名單，經過教師審核，最終確定項目組的學生成員。教師在分組時，考慮到小組內交流的方便，綜合大家的意見，將學生分成了7個小組。根據每個小組的自主選擇及教師適當調配，將1到7組依次確定為債券1組、債券2組、股票組、保險組、基金組、儲蓄組、理財組。
（二）進行社會調查（5月8日～5月19日）。
項目組進行社會調查的基本工作是：
1.初擬問卷：擬出調查問卷，交由教師修改。
2.確定問卷：全體政治組成員交流、討論、修改，完善調查問卷。
3.發放問卷：將300份調查問卷分發給學生，學生持調查問卷進行調查（通過拍照等方式記錄過程）。分發問卷時向學生強調：根據調查問卷中的年齡、工作年限、收入等選擇不同的群體進行調查，不要集中在一個群體中。
4.形成報告：問卷完成后對本小組的調查問卷進行整理，形成調查報告。
學生進行社會調查的目的是了解大眾化的投資理財方式和老百姓普遍存在的一些理財觀念，并了解職業、教育背景、收入等因素對理財觀念的影響，為項目學習的開展提供基本的社會資料。
學生進行社會調查之后，了解到教材介紹的股票、債券、儲蓄存款等都是老百姓最常用的投資理財方式，也理解了生活中不同收入、不同職業、不同教育背景的人的理財觀會有明顯的差異，同時開始思考自己如何樹立科學合理的理財觀念，這些都為后續的項目學習奠定了良好的基礎。
（三）理論學習（5月8日～5月19日，與社會調查同時進行）。
1.學習目的：了解不同理財方式的含義、特點及基本操作中涉及的相關理論。
2.學習內容：因各小組的任務不同而不同，具體內容如下：
債券組：債券的含義、類型，如何買債券。
股票組：如何開戶？如何看盤？如何選股？如何買賣？交易時涉及到印花稅、證券交易費等如何計算？
保險組：商業保險在我國的發展
歷史，保險公司有哪些，商業保險的種類（老百姓關注的商業保險種類有哪些），商業保險的特點，如何選擇適合自己的商業保險。
基金組：基金的含義、種類，基金公司有哪些，如何買賣基金，如何選擇基金。
儲蓄組：儲蓄存款的定義、分類、
利率等相關問題，研究要盡量深入一些。
理財組：什么是理財產品？不同的銀行分別有哪些理財產品？如何選擇適合自己的理財產品（選擇時考慮因素有哪些）？
3.學習材料：可以通過上網收集資料，和父母親友交流，查閱相關書籍等方式來完成這一環節的學習
任務。
（四）模擬操作（5月20日～6月20日）。
有了對實際情況的了解，并掌握了一定的理論知識，項目學習進展到了“實戰”環節。
1.布置任務：給每個組50萬元人民幣作為家庭理財虛擬資金。每個組在討論的基礎上形成理財方案，并記錄理由。
對自己的理財過程進行跟蹤記錄，信息盡量詳細。以股票為例，學生需要每天記錄數據，如大盤點數、股價、你買賣的數量、心得等等。
一個月后，我們對不同小組的收益進行比較。
2.中期管理：我們規定每周四下午大課時間為項目組活動時間，在第一周，我們發現學生的模擬操作存在以下問題：大多數小組都把資金集中在股市，其他方面投資較少（5月份，股市行情很好，所以很多學生將家庭理財資金中的絕大部分投入到股市中）；有的小組想要進行股市投資，但是不清楚如何操作；有的小組沒有記錄或者是記錄內容不夠詳細。
3.方法指導：針對上述問題，我們給學生強調了以下幾點――
（1）投資注意多元化，不能把所有的資金全部用于風險較大的投資。明確本項目是以家庭理財為背景的，也就是給大家的50萬元資金是一個家庭的財富。試想，一個家庭的財富能全部用于股票投資嗎？
（2）可以在周末去證券公司進行
走訪，會有專業的理財經理指導客戶具體操作。如果班里有同學的父母、親戚等在銀行或證券公司，也可以請他們來給大家作一個小型講座，具體指導如何操作。
（3）記錄信息盡量詳細。以股票為例，你在哪家證券公司買的股票？買的什么股票？代碼是多少？多少錢一股？你買了多少股？你買這只股票的原因，你買的時候大盤是多少點？賣的時候也要記錄以上信息。
（4）過程要求真實。大家一定要記錄真實的數據。
（5）在整個項目學習過程中，注意組內分工，每個同學負責不同的內容，大家協作完成此項目。
4.“實戰”成績：經歷了一個月的“實戰”，學生通過報表、截圖等方式匯報了自己的收益情況。其中，收益最多的一個組盈利55803.09元（虛擬）。下面是該小組的“實戰”成績摘要：
購買的股票主要有重慶啤酒、徐工機械、沃爾核材、七匹狼、晨光文具等，這些主要是在家長的指導下操作，其中有賺有賠，最終收益54132.64元。
購買的基金有000523，710001，
000311，000928，000045，最終收益
1546.85元。
在模擬操作過程中，只要有閑余資金，就放入余額寶中，最終收益123.6元。
項目學習的特點是以終為始，在項目成果的驅動下，歷經整理、完善、總結和反思，我們完成了項目，并形成了豐富的成果。
（一）形成了投資理財策略。
每個小組都制訂了本小組的投資理財策略，并且根據實際情況不斷做出調整。
以儲蓄組為例，他們將50萬元的虛擬資金分成了三部分，30萬元用于炒股，10萬元用于購買銀行理財產品，10萬元放在余額寶中。在模擬投資的過程中，因為6月份股市出現了大幅波動，所以他們及時撤出資金，并將這部分錢轉入余額寶中，對自己的投資方案作出了及時的調整。
在項目組定期的交流活動中，組內同學認為，通過項目學習，他們深刻認識到了投資理財必須遵循一定的原則：遵守法律，不能搞非法投資；投資理財應當量入為出，保證基本生活；投資方式應當多元化；懂得規避風險；要留出一部分資金作為流動資金，等等。
（二）形成了文本成果。
1.調查問卷。
理財結構調查問卷
（1）您的理財結構：
A.儲蓄存款10%以下10%～30%
30%～50%50%～80%80%以上
B.債券10%以下10%～30%
30%～50%50%～80%80%以上
C.股票10%以下10%～30%
30%～50%50%～80%80%以上
D.商業保險10%以下10%～30%
30%～50%50%～80%80%以上
E.其他
（2）您的入職情況：
學生（未入職）入職五年以內入職五到十年入職十年以上退休以后
（3）您的年齡：
18歲以下18～30歲之間 31～40歲之間41～50歲之間51歲及以上
（4）您的月收入狀況：
3000元及以下3001元～5000元5001元～8000元8000元以上
（5）您的受教育程度：
大專以下大專本科本科以上學歷
（6）您主要是通過哪種方式了解
金融知識：
電視、網絡等媒體與親人朋友交流購買理財書籍會議講座其他
（7）用一句話來描述您的理財觀：
2.調查報告。學生通過微信、QQ以及街頭調查的方式完成問卷調查，現將保險組的調查報告節選如下。
理財結構調查報告（節選）
根據問卷數據分析、街頭采訪的結果，小組討論得出以下結論：
首先，大部分人對于理財知識的缺乏直接導致了在投資分配方面不均衡、沒有計劃以及理財觀念模糊的情況。因此，改善此情況的主要措施是明確人們的理財觀念，增強人們的理財意識。
其次，調查對象主要是41～50歲的中年人，這部分人生活壓力較大，有未成年子女和年紀較高的老人，生活負擔重，沒有多余的資金用來理財。
再次，人們的理財主要偏向于儲蓄，原因是怕擔風險，缺乏對于風險的正確認識。相比于其他投資手段，儲蓄是相對風險較小但也是利潤較低的形式。在這方面，銀行應加強對于理財產品的宣傳，引導投資者增加儲蓄之外的其他投資方式。同時，投資者也應增強對風險的正確認識。
最后，中國當今的經濟改革正在進行，經濟正在實現轉型發展，在這樣一種有利的經濟形勢和市場環境下，投資者更應當進行合理的理財結構規劃，分享經濟改革的紅利。
（三）報告會上展風采。
因為學校有一個金融社，所以我們把這個報告會選在金融社的社團活動時間來進行。
內容：
1.各小組介紹本小組理論學習的
成果。
2.各小組介紹本小組理財方案的
選擇。
3.各小組根據自己的理財過程為
中學生理財提出合理化建議。
要求：
語言簡練，內容充實。
投資理財報告會發言稿（節選）
牛之洲、蔡翼晨：在一開始的調查問卷與數據整理活動中，小組內成員初次合作，在互相磨合和適應的情況下完成了任務，其中，蔡翼晨同學對于數據的敏感程度以及數據所展現出來的一系列現象及原因的解讀讓組內成員贊嘆不已，高潔怡同學在整理資料與數據時更是提出了一系列的寶貴意見，牛之洲同學在整理數據時的細心、認真，更值得組內成員學習。
通過這次學習，我們感受到了理財的魅力，讓自己的錢充分地發揮出價值也是一門學問；同時，在面對數據以及一些現象時，如何透過現象看本質，透過數據看整體，也是我們要學習的地方，也是要應用在生活中的技能。
高潔怡：從對理財一無所知，到形成研究報告，看著一個又一個統計數據，看著一筆又一筆的收益，看著對市場分析的一個又一個門道，歷時一個月的項目學習，帶給我諸多的思考。
我負責的部分主要是基金的操作和理論學習研究。起點為零的我在開始時上網查找資料，幾乎一無所獲。堆砌的術語，模糊的指向，這一切告訴我沒有捷徑可循。在關注各大網頁“推薦”的股票基金幾天內全盤翻綠之后，我更加堅定了這一認識。于是我開始轉向經濟新聞，像爸爸炒股一樣關注各板塊消息，同時，我了解到基金的不同分類，股票型的風險較大但收益可觀，偏債券型基金隨著消息的利好也會有優秀的表現，穩健型股票收益較小，但與之前的幾種相比，適合的人群大不一樣。
市場在消息中不斷沉沉浮浮，世界在花花綠綠中變幻萬千，經濟是其中的命脈，是國家看得見也是看不見的魂魄。在牛市中，操作基金僥幸盈利的我一直記得爸爸曾說過，只有你在股市中絕望之后，才會重新認識自己的欲望。項目學習帶給我的，遠不止這些。
報告會上，學生用簡明的圖表、生動的語言闡釋了自己在這次項目學習中的收獲，我們也感受到了學生在項目學習過程中，不僅增長了投資理財的知識，而且能跟小組同學分工合作，促進了團隊意識的提升，同時面對股市的沉浮，學生還悟出了一些人生哲理，這些都讓我們感到欣喜。
模擬理財的項目學習結束了，但是我們的思考仍在繼續。在項目學習實施過程中，我們體會到，項目學習確實有它獨特的魅力，它能促進學生綜合能力的提高。具體來看，主要包括以下幾個方面。
（一）與傳統教學方法相比，項
目學習能大大激發學生的學科興趣。
以模擬“投資理財”這個項目為例，如果按傳統方式去講，學生會感覺深奧難懂，覺得離自己的生活比較遠。但是，用項目學習的方式來做，學生就會感到投資理財就在我們身邊，而且大家都努力想使自己的50萬元虛擬資金升值，所以了解相關知識的興趣也就大大提升了。
（二）與傳統教學方法相比，項目
學習更加注重團隊合作。
模擬“投資理財”這個項目，遠不是一個人可以完成的。每個組必須在團隊合作的基礎上完成學習任務。在項目組定期的活動中，組與組之間也可以進行交流與探討，在此過程中，學生的團隊合作意識和能力都有提升。
（三）與傳統教學方法相比，項目
學習更能提高學生應對困難的能力。
在傳統的教學模式下，教師講，學生聽，學生聽懂即可，面臨的挑戰較小。而項目學習是在“做中學”，“做”就是實踐，在實踐中，學生會遇到各種各樣的困難，如果不能用良好的心態來面對困難，用正確的方式來應對困難，就很難完成項目學習的任務。
（四）與傳統教學方法相比，項目
學習能促進學生更深入地理解教材知識。
在模擬理財的過程中，學生會主動去研究什么因素影響股票；主動計算和比較余額寶與儲蓄存款的收益；自覺分析為什么股價的波動和
基金的波動之間有聯系……在這些思考和比較中，學生對股票、基金、儲蓄存款、余額寶等理財方式的認識不僅僅停留在理論層面，更能在實踐中感受這些理財方式的本質。模擬理財中，學生也積累了一些投資經驗。
（五）與傳統教學方式相比，項目學習更能促進學生學以致用，獲得生存的實用技能。
“投資理財”這部分內容，如果僅僅是教師講，學生聽，學生只是注重對知識的把握，覺得會做題就可以了。但經過模擬“投資理財”的項目活動，學生在活動中感受到了投資理財的重要性，也感受到了投資理財的魅力，有了投資理財的意識，同時獲得了一些投資理財的“實戰”經驗。在投資理財報告會上，有學生說：“等我上大學，有了較多的零花錢，我就要拿其中一小部分來投資理財。”
當然，在這次項目實施的過程中，我們還有一些遺憾和不足。
其一，在項目產品中提到的投資理財展板，本來我們打算讓學生在展板中展示理論學習的收獲，模擬理財過程中的理財方案、理財結果、理財心得等，與全校同學進行分享，遺憾的是，由于項目結束的時候，正值學生期末復習時期，學生復習時間緊張，所以展板最終沒有做出來。
其二，我們設計這個項目的時候也還有一些考慮不夠完善的地方。比如模擬炒股，學生需要在股市開盤的時間內隨時關注股價，由于這個時間與學生的上課時間相沖突，這也在一定程度上影響了學生的項目學習進程。
其三，在學生進行理論學習的過程中，我們沒能給學生提供一些具體的資料，比如有關投資理財的一些
有針對性的視頻、書籍等，所以學生在理論學習的時候花費的時間較多。
反思這些不足，下一步設計項目學習方案的時候，我們將在以下兩個方面做出調整和努力。
關鍵詞：高等院校 對外投資 管理研究
中圖分類號：G647，F234.3 文獻標識碼：A
文章編號：1004-4914（2013）07-079-02
隨著我國“科教興國”戰略的落實和教育體制改革的不斷深入，高等教育事業得到了迅猛發展，特別是高校實行的聯合、共建、合并，使其辦學規模和整體經濟實力迅速壯大，資金規模隨之擴大。近年來政府對高校的經費投入大幅度增加，伴隨高校擴招政策的實施，帶來學費收入的增加；隨著高校對科研的日益重視，科研項目及成果迅速增加，帶來了更多的科研經費收入；校辦產業蓬勃發展，校辦企業資金規模擴大；接受社會捐贈和贊助而形成的獎學金、獎教金以及各種基金也在逐年增加，高校的財務狀況出現了前所未有的良好狀況。一方面，各高校繼續根據自己的發展規劃和目標，加強財務管理，提高資金的運作效益；另一方面，隨著各高校資金運作規模的不斷擴大，投資理財成為高校財務管理的又一個新的領域。
所謂高校對外投資，指的是學校在有效聚集校內資金的同時，充分利用資本市場的投資工具，制定科學合理的投資計劃，在風險可控的條件下，發揮貨幣的時間價值和派生能力，使學校資金達到保值增值，為學校的教學科研和可持續發展作出貢獻。高校對外投資，實質上是使學校的財務管理由賬房型向理財型轉變，由單純追求資金數量的增加向追求資金效益的提高方面的轉變。
早在20世紀80年代中期，一些高校已經敏銳地覺察到高校資金運作、投資理財的重要性，較早就開始進行資金運作。隨著我國金融管理體制的不斷完善，政府監管力度的不斷加強，新的金融工具的不斷推出及投資環境的不斷優化改善，經過多年的運作實踐，高校資金運作的目標正在逐步明確，運作方法正在走向規范，防范風險水平和經濟效益在不斷提高。高校資金運作、投資理財，既是傳統高校財務管理的延伸，又是一個全新的專業領域。它需要有相關專業知識，熟悉各種現代金融工具和運作方法，熟悉投資理財業務，敬業愛崗的人員；要有多元化的投資渠道，與投資機構建立良好的協作關系；又有一套好的管理體制，這個管理體制既能保證資金安全，又能確保投資效益；既能保證學校利益，又能激勵資金運作人員積極性。高校資金運作、投資理財對我國高校財務管理來講，是一個新的領域、新的挑戰。建立高校投資管理體系的緊迫性呼之欲出。
二、對高校投資理財品種及資產組合問題的探討
（一）高校資金用于投資理財的有關限制要求
當今世界，全球經濟趨向一體化，資本市場迅猛發展，各類金融創新品種不斷推出，提供了更多的融資和投資渠道，然而高校資金的特點決定著融資和投資品種的選擇，需要受到一定的限制。對此，可根據高校資金的特點，對投資品種的選擇原則應該是：在規避風險、保證資金安全的前提下，選擇變現能力強，收益相對穩定且較高的品種。
我國的資本市場是一個新興的市場，市場上符合高校資金特點，可供高校投資選擇的品種較少，且在這極少的品種中，還存在一些對高校沒有明確政策支持的項目，如上市公司發行的新股，經過申購、上市后有較穩定和可觀的收益，但目前國家政策并不允許高校作為機構投資者或一般法人投資者參加認購。從市場上看，股票的市盈率高、收益率高，但對高校而言，由于信息獲取的渠道有限，又缺乏對市場有一定研究的專業投資理財人員，其投資風險也會相當高，不符合高校資金的特點。因此，目前適合高校資金特點的品種只有國債，主要是上市的記賬式國債、信用級別較高的企業債、可轉債、證券投資基金、新股申購、投資參股等。
（二）可供投資理財的品種評析
1.國債。國債是金邊債券，發行規模大，有記賬式和憑證式兩種，記賬式國債中有可上市流通的和只能在銀行間債券市場交易的，最適合高校的是可上市流通的記賬式國債。它安全性好，以政府信用為擔保，國家財政收入保證償付，不存在到期無法兌付的風險，投資國債的資金可以隨時收回，或作回購融資極為方便。
2.企業債券。企業債券有中央企業債券、地方企業債券、企業短期融資券、企業內部券、住宅建設券和地方投資公司券等。最適合高校的是能上市流通的中央級企業債券，信用程度AAA以上，有國家級部門或銀行的擔保，到期無條件承付。企業債年利率高于國債利率，當然風險也高于國債，如果不長期持有，半年左右上市后，酌情拋出，風險可降至最低，為收益較好的安全品種。
3.證券投資基金。證券投資基金是一種經批準由基金管理公司發行、集中投資者資金、有專門托管人托管、基金經理人投資操作管理、共同分享投資利潤、分擔風險的投資品種。證券投資基金主要投資于資本市場，因此市場上的系統性風險都會影響基金，比國債、企業債風險高。證券投資基金有封閉式基金和開放式基金。封閉式基金流動性較差，受市場影響大，風險較大。高校資金應嚴格控制比例。開放式基金傭金較高，但為較穩定增長的中長期品種。
4.可轉換公司債券。可轉換公司債券是在發行后的一段時間內，可轉換成普通股股票的債券。這種債券實際上是一種混合型的金融產品，是普通公司債券與期權的的組合體。此債券持有人可選擇將債券持有到期，要求公司還本付息，也可以選擇在約定時間內將債券轉換成其他證券。
三、高校對外投資運作策略及績效評價體系
（一）高校投資策略選擇和運作技巧
1.國債投資策略。國債投資策略一般分為積極型策略和消極型或被動型投資策略。積極的投資策略是指運用各種方法，積極主動地在國債市場尋找機會，發現被市場低估的國債。比如可根據市場利率及其他因素的變化判斷國債價格走勢，低價買進，高價賣出，賺取買賣差價。消極的投資策略是指在合適的價位買入國債后，一直持有至到期，在此期間不作買賣操作。對于以保值為目的的投資者，采取消極的投資策略較為穩妥。目前，作為機構投資者，大部分都采用積極型投資策略。
2.企業債券投資策略。一是了解當年國家企業債券的總體情況；二是了解企業債券流動性；三是了解發債企業的基本情況。
3.可轉換債券投資策略。一是從行業景氣周期等角度考察發行人的業績情況；二是從股票價格的波動走勢為投資者充分賺取相應的轉債差價；三是中線投資是普通投資者的首選；四是運用國債回購功能，放大資金盈利水平。
4.證券投資基金投資策略。一是注意投資基金的費率；二是注意對基金信息的搜集；三是注意基金的贖回；四是基金管理公司的選擇；五是投資于證券投資基金的風險。
（二）高校對外投資運作的績效評價體系
高校理財與其他許多投資機構一樣，在投資理財過程當中，他們都具有兩個共同的基本目的，即獲得較好的投資回報與降低投資風險。在對高校理財部門的效益進行評價時，也自然而然地需要從這兩個基本目的出發。這兩個基本目的有可以通過三大類指標來實現，這三大類指標分別是：高校理財的盈利能力指標，高校理財的資產管理能力指標，高校理財的成長性指標。有沒有獲得好的回報，可以通過分析高校理財的盈利能力來得出；能不能獲得較好的投資回報以及有沒有降低投資風險，可以通過資產管理能力來實現；而動態地看待理財績效，又可以用高校理財部門的成長性指標衡量。
1.盈利能力指標。（1）資產報酬率；（2）超額資產報酬率；（3）運作資金收益率；（4）凈收益率；（5）人均報酬率。
2.資產與風險管理能力指標。資產與風險管理能力反映了高校理財中資產運用的效率以及資產或資金運用過程中的風險管理能力。其衡量指標主要有以下幾個：（1）總資產周轉率；（2）總資產利用率；（3）流動比率；（4）運作資金風險率；（5）運作資本成本率；（6）資產負債率。
一般而言，過高的資產負債率意味著風險的積聚，特別是長期負債。因此，高校理財部門在進行負債融資時，要注意負債的流動性和時間性。
3.成長性指標。成長性指標實際上體現了高校理財的長期動態的評價思路。由于經濟金融形勢和證券市場變動的不確定性，單純用某一年的靜態指標來評價高校理財效益，就無法剔除偶然性因素的影響，對理財效益的評價就不完整。建立一個科學、嚴密的運籌考核指標體系，通過指標之間內在的聯系和制約，可以有效地緩沖收益和風險的矛盾，平衡籌集資金和運作資金兩個環節孰重孰輕的關系。
由上可知，高校理財效益指標可以用表1來表示。
（一）牢固樹立投資風險意識和法律意識，加強資金管理隊伍建設
學校要重視資金管理人員的隊伍建設，防范資金投資風險。一支積極進取、高效、精干的專業隊伍是資金運作中防范風險的重要保證。投資理財是對人員主觀能動性、思維敏捷度要求較高，且知識面廣，專業性很強的工作，因此，傳統高校的財務會計隊伍中偏重于核算型的工作人員是難以勝任的。學校要建立一支思想素質和業務素質雙過硬的管理隊伍。首先，要對投資負責人的任職資格進行認真審查，要著重考核品行。其次，要在用人機制上大膽引入競爭機制，擇優競聘上崗。第三，要強化對資金管理人員的培訓。當今世界是知識爆炸的時代，制度創新、金融創新、技術創新層出不窮，此時若不學習，不及時進行知識更新，不進則退，就會遭到市場的無情懲罰。另外，加強對管理人員遵紀守法、職業道德教育，規范管理行為，規避“道德風險”也是必不可少的。
（二）構筑新機制，提高投資管理水平，有效防范風險
投資理財是一門綜合性的新學科，它所面對的是一個信息量很大、專業交叉化程度較高的市場。因此，構筑一個適應新時期特點的資金運作新機制是刻不容緩的。
新機制的作用可以使學校投資管理進入高度科學化和專業化。以某高校的“借用外腦，虛擬企業”的管理機制為例，該校以結算中心為載體，聘請一批金融、法律、財務、審計等方面的專業人士，組成投資管理的五個層面：市場研究層、法律層、決策層、風險控制層和執行層。各層面人士取長補短，優勢互補，相互制約，有利于建立投資風險責任負責制及內部控制制度的實施、監管，就能構筑起資金投資風險的“防火墻”，使學校的資金投資逐步進入良性循環狀態。幾年來，該校投資管理部門在多次成功地化解政策、法律、市場、利率等各類投資風險后，還為學校提供了豐厚的資金回報，有力說明了一個好的機制是能有效防范投資風險的。
（三）建立投資風險準備金制度，為投資理財構筑“防火墻”
建立投資風險準備金制度，是對付日益加劇的投資風險的一種財務補救措施，是能持續進行投資活動的保證。這在國內外金融業、投資企業中是被普遍采用的。如我國上市公司有會計賬務處理的“八項計提“，國際上的金融存款保險也起到了類似的作用。
相對高校教學、科研活動或生產型企業的經營活動而言，資金投資活動應是一項長期持續進行且風險較大的經濟活動，投資理財面臨著損失的可能，而且投資損失的均是真金白銀，觸目驚心。因此，在投資收益中按一定比例提取或按投資總額一定比例提取投資風險準備金，及早做準備，防患于未然，設置一道“防火墻“式的準備金屏障，是很有必要的。
參考文獻：
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【關鍵詞】 家庭理財； 利率敏感性分析； 實證分析； 利率
中圖分類號：C93 文獻標識碼：B 文章編號：1004-5937（2014）09-0021-06
隨著中國經濟的不斷發展，人們手頭擁有多余的空閑資金，這使得投資理財活動日益成為人們生活中重要的一部分，家庭投資理財理論也日益成為中國投資理論界和實務界關注的重要問題之一。家庭理財產品的涌出和家庭理財方式的不斷創新，使得家庭理財活動越來越復雜，其收益率也難以估計。再者，隨著資本市場的發展，投資所受到的風險也是多方面的，尤其是近年來，隨著我國利率市場化進程的推進，利率會隨著貨幣市場上資金的供求狀況以及不確定因素而上下波動，利率水平將表現出更頻繁的多變性和不確定性，利率風險變得日益突出，更給家庭投資帶來一定的難度。
在投資與利率關系理論與實證研究方面，基本投資理論以家庭投資決策為起點，結合生產函數，通過兩時期模型決策出使總財富最大化的投資量，闡明了投資是利率減函數這一理論。而后，基于對流動性約束的分析，麥金農和肖提出了“金融抑制論”，認為投資與利率呈正相關關系。在利率方面看，目前社會上已基本形成這樣一種認識：利率是投資重要的參考指標。魏永芳在《近年來我國利率政策效應分析》中提到：利率政策對居民金融資產選擇的影響作用增強。而家庭投資理財方面，卡普爾從理財的重要性出發，介紹個人理財的基礎知識，包括理財決定的步驟，理財的各種產品、方法及投資理財的各種手段，與西方發達國家相比，國內個人理財領域的研究起步比較晚。學者們主要借鑒國外個人理財學方面的成果，結合國情對居民家庭的理財需求、特點、影響因素及規劃策略等方面分析和研究。
利率隨著經濟波動，投資者若采取主動投資策略，根據市場情況，提前預測利率變動及未來變動走勢，及時采取調整投資方向和投資理財方案，形成利率正缺口，將會對投資帶來有益的影響。本文以利率風險為例，通過建立數學模型和實證分析，研究在利率變動條件下家庭資產的收益情況，對家庭理財投資進行研究，將對居民家庭理財具有非常好的指導意義。
一、相關概念與理論思想
（一）相關概念和模型
利率敏感性資產（或負債）指那些在一定時間內獲得的收入（或支出）與市場利率變動相關的資產（或負債）。如果在一定時間內獲得收入（或支出）與市場利率變動不相關，那么這種資產（或負債）被稱為非利率敏感性資產（或負債）。而敏感性缺口是指銀行資金結構中利率敏感性資產和利率敏感性負債之間的差額，用公式表示為：
利率敏感性缺口=利率敏感性資產-利率敏感性負債
（二）模型的理論思想
利率敏感性缺口是用來衡量家庭收益對利率變動的敏感性；利率敏感性缺口分析方法就是將資產負債的利率、期限聯系起來考慮的一種資產負債管理方式。
具體的，利率變動對收益的影響如表1。
當利率敏感性缺口為正缺口時，若利率上升，則投資收益較預期值增加；若利率下降，投資收益較預期值減少。反之，當缺口為負缺口時，利率上升，獲得收益較預期值減少；若利率下降，獲得收益較預期值增加。當缺口值為零時，表明利率風險敞口為零，在這種情況下，利率的變動就不會影響預期的凈利息收入，因此也就不存在利率風險。
二、家庭投資理財的環境與現狀
（一）家庭投資理財環境
1.金融環境
隨著直接融資的發展，證券發行與交易規模迅速擴大，可供人們選擇的金融資產日趨多樣化；加之，科學技術的發展，為居民投資創造極有利的條件；居民思想開始轉變，逐漸增加有價證券、實物投資和保險的持有比例，降低銀行儲蓄存款的份額。
2.利率政策環境
面對CPI的居高不下，貨幣購買力不斷下降，央行采取調整利率，包括準備金利率、存款利率、貸款利率等措施收攏資金，緩解居高難下的高通脹壓力。在本文統計利率時期內，近十年來，一年期存款利率經過20多次的上下調整，毫無疑問，居民的存款利潤也隨著利率的波動而變得難以確定。利率調整的次數如此頻繁，幅度如此之大，為家庭主體投資帶來一定的困惑。為此，人們對家庭的投資結構也要相應進行調整，由過去的單純到銀行存款而轉向多種渠道的投資理財。而在當前負利率的條件下，將錢存入銀行只能得到“虛擬收益”，利息收入遠遠抵不上經濟發展帶來的通貨膨脹所造成的損失。再者，國家即將把利率推上市場化的軌道，利率風險更是顯而易見。
（二）家庭理財的現狀分析
1.家庭理財的被關注度
據統計，在中國，有60%的家庭會注重家庭理財的重要性。
2.家庭理財的盲目
在利率提高的條件下，經常看到各大銀行網點前等待辦理業務的客戶比平時多了許多。據了解，這些客戶都是來辦理定期存款轉存的。投資者的理財觀念普遍提高，對存款利率變動反應相當迅速。但這類做法并不一定有利于提高收益率，還需考慮期限和資金的流動性。目前，部分家庭投資者缺乏系統的投資知識，或者說是掌握較少的理財方法，而只能在簡單計算后盲目進行投資。網上問卷調查結果如圖1、圖2。
由圖1可以看出，47%的投資者表示對投資結果不滿意，36%表示基本滿意，只有17%表示滿意，而其中83.87%的投資者在選擇理財產品時會關注投資的風險和收益；而圖2讓我們了解到，家庭投資主體對金融產品和知識的缺乏，導致投資結果不如人意，其中的邏輯關系證明，在投資過程中，應該看到科學方法的掌握對家庭主體投資行為帶來正面的影響，更說明關注家庭理財風險規避和減少風險的必要性。為此，本文從家庭投資主體出發，為家庭投資提供可行性建議。
面對家庭投資的環境和現狀，家庭理財必須改變傳統觀念，拓寬理財思路，選擇適當的理財計劃，使自己的財富能夠真正實現增值。為規避通貨膨脹帶來的實際財富的損失，最好的辦法就是充分利用各種投資工具，在充分考慮家庭自身狀況的基礎上，選擇適當的投資工具進行投資，特別要注意投資的變現能力和安全性。理財的效益性不僅僅體現在是不是捕捉到了投資市場升勢行情，而且還體現在是否熟練把握資金價格——利率的能力上，并能在利率變動前提下快速調整投資理財方案。目前，家庭投資者多數被動投資，當利率發生變動時，隨即改變家庭投資方案。如果投資者采取主動投資策略，根據市場情況，提前預測利率變動，及時將家庭投資區分為敏感性資產和敏感性負債，采取調整投資方案，形成利率正缺口，將會對投資產生有益的影響。
三、實證分析
（一）樣本及數據的選取
1.樣本的選取
本文以股票類資產、債券類資產、保險類資產、實物類資產、基金類資產和銀行存款為研究對象，以2003—2011年為時間段，選取城鎮居民每人每年收入來源中的財產性收入為家庭投資收益代表指標。根據假設，證券類資產選取“上證指數”為代表，債券類資產選取“企債指數”為代表，保險類資產選取“財產性保費相對數”為代表，實物類資產選取“地產指數”為代表，基金類資產選取“上證基金指數”為代表作為研究對象，以歷年利率和居民財產性收入為實證樣本，以各代表指數的數據為統計樣本。①
2.數據的選取
（1）選取企債指數為債券類資產的指標，而忽略對國債的投資，是因為國債的投資，有國家力量做保障，風險很小甚至可以忽略不計。相當于投資者做銀行存款投資，只是收益率稍微高些。在本文中，考慮了銀行存款這一投資方式，便大膽忽略了國債的投資 方式。
（2）選取地產指數為實物類資產投資的代表指標，由于投資者的實物類投資甚多，有黃金、房產、幣值或其他實物收藏品，近幾年來更涉及豆類、油類的投資。這給投資分析帶來了一定難度。根據統計，在實物類投資中，房地產價格波動幅度最大，與利率的相關性也較強，故選取房地產作為實物類投資資產的代表，有一定的可取性。比起資本市場而言，房地產市場具有其獨特性：市場分割明顯，交易成本高，供給滯后期長。需要找到更好的指標去衡量房地產收益率的變動。于是，本文嘗試使用對信息反應更為敏銳，更具前瞻性和預測效果的指標——地產指數代替房地產價格波動來探究房地產市場的運行狀況。我國房地產市場發展起步晚，前人的研究中都有數據不夠完善的缺點，在僅有的幾篇研究國內房地產市場有效性的文獻中，采用的數據量都很小，大大影響了準確度，而本文采用的地產指數恰恰能夠克服數據不完善的缺點。
（3）本文選取城鎮居民平均每人全年家庭收入來源中的財產性收入為代表指標，并通過簡單的算術平均的方法轉化為每月的財產性收入。該指標與銀行內統計的理財產品收益相比，銀行的理財產品主要投資于證券和基金，而忽略了實物類、保險類投資和銀行存款。財產性收入是指家庭擁有的動產（如銀行存款、有價證券等）、不動產，如房屋、車輛、土地、收藏品等）所獲得的收入。它包括出讓財產使用權所獲得的利息和租金等；財產營運所獲得的紅利收入、財產增值收益等。該指標基本符合本文所需要的家庭投資收益所得的標準。對于證券公司收集到的產品組合收益數據，也存在同樣的問題。
（二）敏感性指標相關分析
1.樣本數據的整理是統計研究的基礎，通過統計和簡化，將每類指標都轉化為月度指數，使數據有一定的可比性
（1）計算上證指數與利率的相關性，在Excel軟件中輸入公式：CORREL（B3：B258，C3：C258），得出上證指數和利率的相關性。同樣的方法，可以用correl得出企債指數、基金指數、財產性保費相對數、地產指數與利率的相關關系。驗證各類資產價格與利率的理論相關性是否符合實際情況，得出符合當下經濟形勢的各類資產和利率的相關性，是確保結論正確的前提。如在央行提高利率、收攏資金，這在一定程度上會給債券投資帶來負作用，在理論上，利率與企債指數呈反方向運動，但數據表明，企債指數與利率的相關系數為0.085，這說明，在實際操作中，債券投資與利率的相關關系是復雜的。
（2）根據數據，得到利率與各因素間的一元回歸方程。
（3）建立模型，得到多元回歸模型。
2.數據分析及結果（表2、表3）
利率與銀行利率相關系數為1。利率上升，投資者在銀行存款的收益絕對增加。但居民儲蓄受到可支配收入、居民儲蓄的動機、金融市場發達程度、金融資產種類及收益等多種因素的影響，即使利率上升1%，投資者收益率增長1%，大部分也不會將全部收入做銀行儲蓄，理性的投資者會相應地修改家庭理財方案。
由SPSS運行結果得多元回歸模型為：
y（財產性收入）=-0.0010x1（上證指數）+ 0.00002x2（地產指數）+0.0040x3（基金指數）+ 0.3630x4（企債指數）+0.0050x5（財產險保費收入相對數）-0.2420x6（銀行儲蓄）-25.5660
回歸方程的復相關系數R2為0.958>0.95，即變量間的相關性強。
在0.05的置信水平下，即a=0.05，F0.95（6，96）=0.269
從數學意義上講，這一回歸模型是可取的。而在各指標對財產性收入的影響上來看，債券投資和基金投資對財產性收入的影響較其他投資方式大。當家庭投資增加或減少債券和基金的金額時，家庭收益變動較大，但需要注意的是，這兩類投資方式對收益變動方向不同。
（三）缺口模型的建立及應用
在以上分析的基礎上，建立缺口模型公式，以表示某一經濟主體的投資收入或成本與利率變動之間的關系。若以N表示收益的變動額，那么這一變動額將由利率敏感性資產（RSA）與利率敏感性負債（RSL）與利率變動額（ΔIn）的乘積所決定：
ΔNx=RSA*ΔIn-RSL*ΔIn
對于家庭投資來說，運用缺口分析方法來調整理財方案，簡單并且容易被掌握，對降低利率風險帶來的損失，保證家庭投資收益有很好的作用。
當利率發生變動時，有以下方法調整利率敏感性缺口，以達到保證收益的目的。從利率敏感性缺口的定義可知，調整利率敏感性缺口可以從兩方面展開：其一是調整利率敏感性資產；其二是調整利率敏感性負債（見表4）。反之，當預測利率上升時，則進行相反的操作。
1.具體操作：
（1）首先要對銀行的資產和負債是否具有敏感性作出區分：如果資產或負債的利息收入或支出隨利率的變動而變動，這種資產或負債被稱為利率敏感性資產或利率敏感性負債（相關系數≠0）；反之則被稱為非利率敏感性資產或非利率敏感性負債（相關系數=0）。
（2）在區分資產或負債是否具有利率敏感性時，還要考慮一個分析期間，因為某項資產或負債在某一分析期內可能對利率變動具有敏感性，而在改變分析期間后可能就不具有利率敏感性。本文為了更好地闡述缺口分析在家庭理財中的運用，假設某一家庭主體的資產和負債在同一分析期間內都具有利率敏感性。
（3）編制缺口報告及進行分析。計算絕對缺口、利率敏感性比率、相對缺口比率等指標。
（4）預測利率的未來趨勢，采取主動的投資策略；或是不進行利率預測，保證缺口為零即可保證被動投資收益。
2.應用分析
為了更好地講述缺口分析在家庭投資理財中的應用，本文以中等收入家庭理財方案為例進行分析。
楊軍，32歲，國家某事業單位的公務員，收入不高但比較穩定；其配偶胡琴，31歲，商業銀行職員，收入中等，且每年會有小幅度的波動。有一女孩4歲，在一家較好的私立幼兒園就讀。收入和支出：楊軍和妻子的收入基本是工資和獎金收入，其支出除了生活必備支出外，還有每年貸款還貸支出，因為胡琴貸款購買了單位分配的福利房，并于某年貸款購買了價值14萬元的汽車。另外胡琴還購買了保險，年支出中有保險費支出，具體項目如表5、表6。
假設原來一年期利率為1.30%，而后，一年期利率升為3.81%，同一時期的貸款利率無變動；當年11月一年期利率為1.06%。
（1）編制楊軍一家的資產負債表，如表7。
（2）先區分利率敏感性資產和利率敏感性負債，如表8。
（3）編制缺口報告，如表9。
根據缺口報告進行分析：
（1）絕對缺口較大，利差對市場利率變動敏感，利率風險較大。
（2）利率敏感性比率為0.111小于1，加之，相對缺口比率為88.9%，說明負利率敏感性強。
以上情況證明，當利率上升時，該投資主體的收益會有很大的下降；反之，如果利率下降，其收益會有很大的提高。
若不調整投資方案，在利率上升2.51后，情況如下：
上證指數=-5.675×利率=-5.675×2.51=-14.2443
企債指數=0.694×利率=0.694×2.51=1.7419
基金指數=-329.592×利率=-329.592×2.51=-827.2759
財產性保費收入=0.303×利率=0.303×2.51
=0.7605
地產指數=-45.996×利率=-45.996×2.51
=-115.4500
銀行儲蓄=2.51
y（財產性收入）=-0.0010x1（上證指數）+ 0.00002x2（地產指數）+0.0040x3（基金指數）+ 0.3630x4（企債指數）+0.0050x5（財產險保費收入相對數）-0.2420x6（銀行儲蓄）-25.5660=-0.0010× （-14.2443）×25 000+0.00002×（-115.4500）×280 000+
0.0040×（-827.2759）×9 900+0.3630×1.7419×
26 000+0.0050×0.7605×12 500-0.2420×（3.81-
1.06）×32 000-25.5660=-37 884.52
而全部資產所得的收益會損失37 884.52元。
假設一家為保守型投資者，采取被動的投資策略，保證缺口為零：增加敏感性資產的頭寸，如增加債券持有量、保險投資或減少住宅投資和基金頭寸，本文給出其中一種調整方案，如表10。
缺口分析報告如表11。
若楊軍一家在利率上調之前，通過修改投資方案，可獲得4 160.00756元的盈利。
四、結論
本文通過實證分析，找出各類資產與利率的關系，并用數學軟件建立財產性收入與各資產間關系的多元回歸模型，將所得的實證關系利用缺口模型應用在家庭投資理財，為家庭理財決策帶來簡單的、可行的投資方法。
對于選擇何種調整策略，家庭投資必須根據自身的投資目標，從客觀的經濟金融運行環境出發，綜合考慮承受風險能力等因素。
選擇適當的策略，如在市場運行平穩、利率走勢平穩時，可選擇主動性策略；在市場運行動蕩、利率走勢飄忽時，可選擇被動性策略。家庭投資主體運用利率敏感性缺口模型來規避利率風險時，可采用主動性選擇和被動性選擇，關鍵是要仔細區分各類資產與利率的相關關系，即區分敏感性資產和敏感性負債。
主動性選擇指銀行預期市場利率的變化趨勢，事先對利率敏感性缺口進行調整，以期從利率變動中獲得額外收益，其關鍵在于對市場利率的走勢有準確的預測。在預測市場利率開始由波谷回升時，或增加利率敏感性資產，或減少利率敏感性負債，或兼而有之，從而將利率敏感性的缺口調為正值；當預測利率將達到波峰時，進一步將缺口的正值調整為最大；當預測市場利率將由波峰回落時，或減少敏感性資產，或增加敏感性負債，或兩者并舉，從而將缺口調整為負值；當預測市場利率將達到波谷時，進一步將缺口的負值調整為最大。
被動性選擇是將利率敏感性缺口保持在零的水平，無論利率如何變動均不會對投資收益產生影響，這種選擇主要出于缺乏有效的利率走勢預測機制，保守穩健投資等考慮，但也由此可能失去獲得更高收益的機會。
盡管數據出自實際情況，但統計出來的結果也有一定的局限性：數據統計的只限于證券、保險、房地產、銀行儲蓄等幾個方向，當納入如黃金等實物收藏品，多元回歸模型需重新考慮。選取的指標，如果不能完全反映行業的經濟景氣狀況，會造成結果偏差。在分析的過程中，對經濟周期的考慮較少，結論基于穩步的經濟狀況，對于衰敗的或膨脹的經濟周期階段，模型結果可能存在一定的偏差。
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參與式教學注重學生的體驗與感知，是一種理論聯系實踐、師生全面互動的教學方式。在高中政治教學中，教師應該靈活運用參與式教學，加深學生對知識的認識與利用，不斷提高政治教學的真實感、實踐性，以提高教學質量。本文結合個人教學經驗，從生活案例的引入、投資理財的體驗、社會思潮的把握等角度入手，分析、研究應該如何開展參與式教學。
一、融入生活案例，強化公民意識
由于受到知識結構、社會閱歷等條件的限制，高中生對政治生活的感知能力較弱，純粹的專業知識只能讓他們從抽象的角度去理解，這對提高學生興趣、提升教學效果帶來了不利的影響，阻礙了政治教學在能力目標、情感態度價值觀目標上的實現。對此，教師應該努力在生活中找教育，通過社會化、實踐化案例的引入，增強高中生對政治生活的真實體驗，不斷強化其公民意識。
我在《民主管理，共創幸福生活》中就引入了農村基層民主管理的實際案例，模擬構建了一個村莊，開展了從競選村長到村務管理、參與實踐、建言獻策以及感受分享等一系列活動。在競選村長的過程中，我將班上的學生分為三個小組，每個小組選派一名成員上臺進行演講，針對本村在實際發展中存在的問題進行分析，說出自己的想法，⒂氪宄ぞ貉 T諶諶肷活案例的過程中，教師不僅應該把握案例與教學內容之間的聯系，同時還需要考慮到學生的現有知識水平、心理特點。在此基礎上，從社會實際、學生實際出發，提高學生對教學活動的參與熱情。
二、體驗投資理財，引導理性生活
教師應該努力營造虛擬的互動環境，讓學生能夠打破認知的局限，加強對真實社會的客觀了解，進一步增強學生的體驗感。對此，教師可以優化角色扮演的方法，鼓勵學生個體參與到實踐之中；教師在學生的實踐中突出學習的重點，加強學生對知識點的深入認識。
以“投資理財的選擇”中“股票、債券和保險”的教學為例，為了讓學生了解這幾種理財方式的重要性與差異、利弊，使學生可以理性選擇正確的理財方式，我在教學中讓學生體驗個人與家庭理財活動：假設學生現在擁有100萬元的閑置資金，且年收入穩定地保持在10萬元，讓學生選擇股票、國債、定期儲蓄、保險等不同的理財方式。為了增加理財體驗的真實感，我還擬定了宏觀的理財環境：國內目前的國債市場與保險市場較為穩定，股票市場的波動較大，同時銀行定期儲蓄的利率較低。我讓學生在自主分析理財環境的基礎上，做出合理而明智的判斷，并且設計出相應的理財方案。在這一背景下，有學生提出：可以將閑置資金的10%用在股票的投資上、40%的資金用于國債的投資上、10%用于銀行的定期儲蓄、40%用于保險投資。最后，我組織學生對理財方案進行互相評價，并讓學生說說自己對合理理財的看法，使學生形成正確的理財意識。
三、感受社會思潮，領略文化內涵
社會的新思潮、新思想能夠讓學生感受到文化的魅力，讓學生把握文化的多樣性、豐富性，對內涵有一個深入全面的了解。教師在政治教育中應該融入與時俱進、歷久彌新的思想，捕捉社會中的熱點問題，這樣才能在實現思想交流的同時，培養學生正確的意識形態與價值觀。
為了讓學生對文化的概念與內涵有深入的理解，提高學生對日常生活中文化價值的觀察能力，我在教學意讓學生對當地的風俗民情、獨特文化進行調查，了解文化在當地發生了哪些演變、目前當地居民生活主要受到哪些文化的影響以及文化的發展趨勢，讓學生在調研的基礎上整理成PPT或者是報告，為大家講述當地文化的精彩之處。我還組織了“廣場舞文化”“儒學的新演變” “與眾不同的節日”等文化主題活動，讓學生親身去參與、體驗這些文化。通過加入廣場舞文化的隊伍，了解老年人的想法；通過體驗圣誕節、愚人節等不同的節日，說說中西方文化的差異。在此基礎上，學生對文化的認識得到了進一步的加深，感受到文化現象的無時不在、無處不在。
總而言之，教師應該認識到政治課堂不能僅由自己主導，而是應該關注、提高學生的參與程度，營造充實且主動的課堂氛圍，讓學生將所學的政治、經濟、文化等知識與實踐生活緊密聯系在一起，進一步改善傳統課堂的枯燥單調，豐富學生的知識結構與思想認識，為開展高效政治教學提供正確的途徑。
作者：林凱
出版社：中國商業出版社
現在，有的上班族像鴕鳥一樣只知埋頭苦干，卻不懂得規劃自己手上的財富，用錢生錢；有的雖然意識到了財富的重要性，卻像守財奴一樣，不惜以犧牲當前生活水準為代價，艱難儲蓄，雖然財富也確實在艱難增長，但生活則實無樂趣可言。這些人的投資理財意識接近于“零”，他們不會理財，更不懂得投資理財的重要性。
其實，一個人擁有財富的多少，是由他掙錢的能力和理財的水平共同決定的。錢是掙出來的，更是理出來的。一生能夠積累多少財富，不取決于你能夠賺多少錢，而取決于你如何理財，錢找錢勝過人找錢。
上班族如果有了正確的理財觀念，上班努力賺錢，下班更要努力管好賺來的錢，那么在通往財富自由的路上，你也能盡早絕勝一籌！
財富自由
指有足夠多的時間和足夠多的錢，做你想做的事情。在“基本”的生活需求得到“持續”保障的前提下，有足夠的資本可以“自由”地投入到“該”做的事情中！
電商
指在因特網開放的網絡環境下，基于瀏覽器/服務器應用方式，買賣雙方不謀面地進行各種商貿活動，實現消費者的網上購物、商戶之間的網上交易和在線電子支付以及各種商務活動、交易活動、金融活動和相關的綜合服務活動的一種新型的商業運營模式。
移動電商
指利用手機、PDA及掌上電腦等無線終端進行的B2B、B2C或C2C的電子商務。它使人們可以在任何時間、任何地點進行各種商貿活動，實現隨時隨地、線上線下的購物與交易。
《左手咖啡，右手世界：一部咖啡的商業史》
作者：（美）馬克·彭德格拉斯特
譯者：張瑞
出版社：機械工業出版社
咖啡的歷史與經濟是息息相關的。咖啡是僅次于石油的世界第二大出口產品，它從被人類認識并首次食用，至今已有近2000年的歷史，它和政治、經濟、戰爭、醫學、社交及環保均有密切的關系。它催化了法國大革命，也為英國工業革命帶來足夠動能；它在拉美諸國政權交迭中起著微妙的作用，更在美蘇冷戰中做了某種平衡桿……
《第一大亨：美國商業巨擘范德比爾特的偉大人生》
作者：（美）T·J·斯泰爾斯
譯者：粟志敏&粟之敦&莫崇晟
出版社：浙江人民出版社
這是一部有關美國獨立后100年內最富有的人的傳記。科尼利厄斯·范德比爾特，一個18世紀的孩子，依靠自身努力和能力，白手起家，從最初一名經營帆駁船輪渡的小船夫，逐漸成長為世界著名的航運大王、鐵路大亨和金融巨頭。他是美國歷史上第三大富豪，身價遠超今天的比爾·蓋茨。1877年過世時，他的資產占到了美國整個貨幣流通量的1/9。
《我看電商》
作者：黃若
【關鍵詞】收支結構 金融理財 中高收入群體
引言
改革開放30年以來，我國國內生產總值的持續快速增長強有力地帶動了我國居民個人財富水平的迅速提高。現階段，許多家庭財產的累積已初具規模，如何讓沉淀在家庭、個人手中的資金保值增值，已是很多人關心的熱點問題。近年來個人理財在我國成為一個相當流行的概念，個人理財業務也隨之成為金融機構的競爭焦點。但目前我國居民收入呈較大差異，對投資方向也有不同需求；同時證券市場蘊含越來越多的風險，各種金融產品繁多復雜，個人很難對風險及產品進行正確分析和判斷，所以理財逐漸進入人們視野，對于每年收入可觀的人，會考慮涉足理財這樣專業化的方式調整自己的消費和投資。
本課題小組走訪調查了浙江省5個城市（杭州、寧波、溫州、臺州、嘉興），每個城市發放50份問卷，共發放問卷250份，收回248份，有效問卷245份，有效問卷率98%。通過對數據的統計整理，我們對問題進行深入探究。
一、浙江省中高收入群體收支結構的變化分析
（一）收支結構變化特點
1.收入水平進一步提高
1978-2009年全省城鎮居民人均可支配收入由332元增加到24611元，年均增長14.9%，恩格爾系數下降速度較快，部分較發達城市和沿海地區城鎮居民達到國際上認可的中等生活水平。根據浙江省社科院2010年的首份中等收入群體調查報告數據表明，三成浙江人躋身中等收入群體。
2.工薪收入比例逐年下降，經營收入、財產性收入比例顯著增加
根據表1可以發現，2004-2009期間，浙江省中高收入群體工薪收入占比逐年下降，經營性收入、財產性收入逐步提高。由此可見，工薪收入仍是家庭收入的主力軍，但同時，經營凈收入比重亦有較快增長。此外，隨著浙江省中高收入群體逐步將資金從實業轉向金融領域，通過金融（股票、基金等）投資獲取收入；部分則在房地產領域進行投資，從而獲得頗為豐富的投資收益。總之，從整體來看，中高收入群體收入渠道日益延伸拓寬。
表1 浙江省中高收入群體收入來源及構成表
收入來源 占收入比重
年份 2004 2005 2006 2007 2008 2009
工薪收入 0.686 0.685 0.664 0.647 0.625 0.612
經營性收入 0.077 0.098 0.101 0.113 0.131 0.126
財產性收入 0.028 0.033 0.050 0.055 0.059 0.059
轉移性收入 0.210 0.184 0.185 0.185 0.186 0.203
數據來源：浙江省統計年鑒
3.支出結構發生明顯變化，消費比例逐漸降低、儲蓄比例逐漸升高
1978年-1984年，我省居民消費處于貧困轉溫飽階段，消費熱點為百元消費階段；1985年-1990年，處于解決溫飽型階段，家電普及，千元消費階段；而1991年至今，已達到溫飽轉小康階段幾萬元至幾十萬元消費階段，住房、教育、健康等支出大幅增加。如圖所示，隨著浙江省居民生活水平的提高，人們在增加消費性支出的同時也逐漸提高以投資為主的非消費性支出的比例。
圖1 消費性支出占總支出走勢圖
4.居民的儲蓄規模不斷擴大，投資渠道成多樣化發展
據調查顯示，浙江省中高收入家庭儲蓄規模在5萬元以下的僅為22.8%，投資規模在20萬之間的約為20.4%，在10-30萬之間的占了22.8%，規模在30-50萬以及50-100萬的均占了12%，超過100萬的也占了10%。這說明浙江省居民，特別是掌握了較多閑散資金的中高收入群體的投資數額有了很大幅度的提高。
（二）得出結論
1.中高收入群體年人均可支配收入和人均消費支出呈正相關
表2 浙江省中高收入群體年人均可住配收入和消費支出表
1978 1990 2004 2005 2006 2007 2008 2009
消費支出 778 4213 13667 15409 16915 17864 19445 21271
可支配收入 830 4830 19899 22061 24138 27395 31099 33283
數據來源：浙江省統計年鑒
本課題組研究浙江省中高收入群體消費水平變化時選取了浙江省改革開放以來尤其是近幾年來中高收入群體年人均可支配收入和人均消費支出的時間序列數據（表2）。圖2為浙江省中高收入家庭年人均可支配收入與人均消費支出的關系圖，R2為0.9921，表示樣本擬和度很強。人均邊際消費傾向為0.6212，即平均每增加1元的純收入就有0.6212元用于消費。以上可看出中高收入群體年人均可支配收入和人均消費支出有十分顯著的相關性。
圖2 浙江省中高收入家庭年人均可支配收入與人均消費支出的關系圖
2.消費結構及側重點發生了明顯變化
經統計發現，食品、居住、娛樂文化服務支出始終占可支配收入的主要部分。但隨著收入的增長，四項主要支出占可支配收入比重均呈下降趨勢，其中以食品所占比重下降速度最快，平均每年下降0.6%，娛樂文化服務居第二，平均每年下降0.4%，居住和設備用品及服務支出雖有下降，但比重不高。
在增加可支配收入的情況下，四種主要消費的需求收入彈性均為正值，但消費結構及側重點發生了明顯變化。我們發現，浙江省中高收入群體用于設備用品及服務的需求彈性比較低，而用于食品、住房、娛樂文化服務方面的需求性相對較高。同時，食品彈性大于住房彈性，也意味著該群體的收入增加對食品消費的影響比較大。
需要指出的是，消費結構的變化因素是復雜的，并且主要取決于收入水平，只有當收入水平達到一定高度的時候，居民的消費結構才會得到明顯的變化。 我們發現，根據年鑒的數據（2004-2008）我省中高收入人群可支配收入基數較小，經過我們分析，可能由中高收入群體界定標準偏低和統計口徑缺陷，“灰色收入”被忽視兩原因所致。
（三）特殊年份數據波動成因分析
自2004年以來，我省居民消費性支出占可支配收入的比重波動下降，尤其是在2005、2006年，四項主要消費支出占可支配收入比重波動最為明顯。其主要原因在于：1.通脹壓力。受通貨膨脹影響，使得居民手中的資產貶值，從而使其消費性支出增加。2.中國居民的消費觀趨于保守，大部分家庭會每月有計劃地儲蓄部分收入以防不時之需，這種儲蓄多半抑制消費。
二、理財方式的變化特點及分析
以下是1990年至今我省居民投資理財方式發生的主要變化。
（一）我省居民以儲蓄作為最主要的金融投資
圖3 浙江省儲蓄存款增速和GDP增長率（%）
由圖3可見，自1990年至2009年，除2000年和2007年外，浙江省儲蓄存款增速都明顯高于GDP增長率。可見，隨著經濟的高速發展，國民收入持續、快速增長推動了居民財富的積累，由于較高的儲蓄意愿和較強的風險意識，財富積累的速度更是高于國民收入的增長。但投資比重隨收入增加不斷下降。
（二）居民投資結構發生明顯變化，呈多樣化趨勢發展
1990年以來，居民個人理財形式從最初單一的銀行存款轉變為股票、基金、銀行理財產品、保險、房產等多元化資產組合形式，黃金也成為重要金融資產，廣泛配置于資產組合中，浙江省正逐步進入了全民理財時代。另外，我省藝術品市場已成為藝術品市場發展中的一個看點。同時，自2010年5月以來，大蒜、綠豆、玉米等農產品價格更是“接力”高漲。我們不排除炒作者游資投機，對農作物進行炒作，從中也可以發現目前理財市場存在缺陷，有些人投機炒作心理占據了正確的投資理財方式。
(三)居民投資理財更為理性，近七成反映不符合其真實理財需求
據調查顯示，雖68%的調查者表示注重產品風險收益，但同時58%的調查者表示，在理財過程中也同樣注重資金安全保障性。我們發現，有76%的調查者反映目前投資方式不符合其真實理財需求，并認為投資理財市場蘊含風險大；專業理財人才缺乏，自身很難對風險及產品進行正確分析判斷和決策；資本市場不健全；市場經濟環境不穩定是導致其現有投資方式違背其真實理財需求的主要原因。
三、不同人群投資理財方式分析
隨著人均可支配收入的增加，浙江省中高收入群體的投資理財支出比例呈平穩上升趨勢。通過我們對問卷的統計分析，我們發現不同收入人群、不同職業人群的理財方式有著鮮明的特點。
(一) 按收入劃分
按收入劃分，我們將中高收入人群分為6.6-10萬元、10-20萬元、20-50萬元、50萬元以上四類，通過統計，我們發現家庭可支配收入在6.6-10萬元的人群的投資結構如下：
這類家庭雖進入中高收入群體的行列，但其可支配收入有限，沒有太多閑置資金來進行各個領域的投資。為了使資金保值增值并盡可能減少投資風險，他們將67.65%的資金投入到銀行存款中，以確保日常資金的流動；股票市場投資份額較小，約9%，債券、基金等方面略有涉及，但所占比例都相對較小。
圖4 家庭可支配收入在6.6-10萬元人群的投資結構圖
收入在10―20萬之間的人群在投資結構上明顯變化之一就是減少了銀行存款，銀行存款比例下降約10%，同時，他們增加了在股票、債券、基金等領域的投資。隨著可支配收入的增加，這類家庭也逐漸開始向黃金、房地產等市場進行小規模投資。
圖5 家庭可支配收入在10―20萬元人群的投資結構圖
家庭可支配收入在20―50萬的家庭在銀行存款上的投資比重進一步下降，約為52.5%，股票市場的投資比重有明顯上升，達到了17.9%。他們在債券、基金、保險、黃金等市場也均有一定程度的涉及。隨著這類家庭可支配收入的不斷增加，家庭收入可觀且來源穩定，因此他們更傾向于風險收益較大的投資選擇，從而增加了在股票市場進行高風險高收益的投資比重。
圖6 家庭可支配收入在20―50萬元人群的投資結構圖
當中高收入人群的家庭可支配收入大于50萬元時，我們發現其家庭投資規模明顯增大，且在各個投資領域的投資比例較均勻。其中銀行存款的比例下降到19.5%；股票市場的投資比重占最大投資比例，約為23.2%；房地產市場的投資上升到了10.3%；同時黃金、基金等領域的投資也有了不同程度的增加。這類家庭在收入規模進一步擴大后，有更充足的資金做投資組合，由于擁有較多財富，因而也有資本增加在股票、房地產市場的投資。
圖7 家庭可支配收入在大于50萬元人群的投資結構圖
（二）按行業劃分
根據行業不同我們對中高收入人群進行以下劃分：制造業、建筑-房地產業、交通運輸倉儲和郵政業、批發和零售業、住宿和餐飲業、金融業、水利環境和公共設施管理業、教育、公共管理和社會組織、其他。
根據調查顯示，金融業以20.41%的比例占據首位。金融從業人員的投資結構較為完善，相對于其他家庭，其投資渠道廣，在股票、基金市場上的投資占較大比重，房地產、黃金等也有所涉及。銀行儲蓄占47.4%，股票占17.1%，基金突破13%，黃金約為5.5%。這類家庭本身對投資理財具有較為專業的了解，能夠做出較準確的投資決策。金融類職業家庭在收入規模進一步擴大之后，憑借自身對專業知識的掌握和對行業信息的了解，大膽地對資本市場進行投資，其投資結構更趨向于多樣化和穩定。
批發零售業、住宿餐飲業、制造業共占24.08%的比重，這幾種行業多屬個體工商戶，他們的收入來源主要是經營性收入。由于個體工商經營存在一定風險，其收入具有較大浮動性，因此消費水平相對較低，可支配收入更多被用作儲蓄以保證在收入不穩定時期有足夠的現金流維持正常消費水平，從而滿足流動性需求。該類人群收入單一且不穩定，存在較大風險，他們主觀盡量規避金融市場中的風險，因此銀行儲蓄是其最主要的儲蓄方式，占78.92%，其他儲蓄方式中比例最高的股票也只占了12%，黃金、保險、房地產等比例均在5%以下。從風險規避的角度來說，這類家庭選擇穩健型的投資是理性的選擇。其投資規模通常在5萬元左右。在企業運營成熟、收入規模擴大后，個體企業經營類家庭會增加股票、基金等儲蓄的比重。從統計中可以看出，收入大于50玩的家庭儲蓄的比重下降至52.63%，股票和基金分別為17.63%和9.74%，黃金和保險的比重均超過了5%。
水利環境和公共設施管理業、教育、公共管理和社會組織共占27.76%，從事這些行業的人員多屬公務員或國企員工，這類人群的主要特點是收入穩定且相對豐厚，但略顯單一，以工薪收入為主，由于其工作穩定性高，他們的支出結構趨于穩定，消費性支出占總支出的大部分，以食品支出為主，儲蓄方面銀行儲蓄（63.39%），股票（15.08%）、基金（8.16%）、債券（3.42%）、保險（2.63%）都有不同程度的涉及，但由于收入規模有限，他們無法擁有足夠的資金用于高成本的投資，因此房地產、黃金等領域較少涉及。除此之外，由于穩定的收入來源，他們將節余的資金用于投資儲蓄，至今也初具規模，一般在5萬元以上。
交通運輸倉儲和郵政業占9.39%，其收入來源主要包括工資、利息收入等，他們的儲蓄途徑也顯得多樣而穩定，銀行儲蓄占77.5%，股票為9.64%，基金、債券都在4%以上。
總體而言，目前最主要的投資方式還是股票、基金、債券。黃金投資在家庭投資結構中所占比重不高，而自從股指期貨等產品的出現，期權期貨也日益成為中高收入群體青睞的理財方式之一。當然，在理財投資當中，收入規模、收入預期、職業類型只是其中比較主要的原因，涉及到具體投資時，家庭情況、投資者對風險的偏好程度及客觀風險承受能力也會發揮重要的作用。
五、對策建議
（一）政府方面
政府應豐富和完善法律法規建設。現有的監管法規仍然無法對某些存在的問題提供有效監管：如目前尚未有統一的法規對商業銀行個人理財產品的運作和信息披露進行規范。因此，政府應進一步規定商業銀行開展個人理財業務應當滿足的基本要求，商業銀行管理個人理財業務風險應當遵循的基本原則。
在政府監管的前提下，逐步放開對于金融體系的限制，鼓勵民營資本的進入，用市場進行調控，這樣才會產生符合需求的金融體系。與此同時政府應該大力發展信用體系，完善信用評級制度，將那些信用良好的企業作為正面形象，增加居民的投資欲望，另一方面可以減少投機行為的產生，努力將進入產業引向正規化的道路上來，同時降低居民投資的風險，從根本上消除儲蓄率高的現象。
（二）商業銀行應大力發展個人理財業務
商業銀行應大力發展個人理財業務，商業銀行要能將潛在的需求轉化為現實的利益，就必須能夠滿足客戶的需要，通過創造產品和價值滿足客戶的需要，銀行要細分市場，不斷研究不同層次客戶的訴求，推出有差別度的產品和服務，引導市場，挖掘潛在客戶，積極創造市場需求。
（三）消費者自身方面
我省中高收入群體應引導自身合理消費，改變消費觀念。在日常生活中，我們應倡導文明的消費行為，科學的消費方式，適度的消費水平，合理的消費結構。
家庭理財需要對風險資產做合理配置，需與自身客觀風險承受能力和家庭生命周期相一致。我省中高收入群體應根據家庭生命周期的流動性、收益性與安全性需求做資產配置建議。
在理財規劃上，人們對個別理財目標間的相對重要性或實現順序的主觀選擇，稱為理財價值觀。資源有限，欲望無窮，因此必須要做選擇，決定資源的分配順序。另外，在家庭理財上，最應優先滿足的現金流量有三項：日常生活基本開銷；已有負債的本利攤還支出；已有保險的續期保費支出。是否投保與個人安全感的認定有關，愿意支付保費來換取心安也是一種用錢的價值觀。已有的保費負擔也是優先要考慮的項目。
總之，理財是人生平衡收支的需要，是居民財富水平提高的結果，是居民支出結構變化的產物，理財已是大勢所趨。浙江省中高收入理財業務的發展任重而道遠，還有很長的路要走，我們要不斷摸索前進，在發展中找失誤，在失誤中謀發展，使得家庭、個人手中的閑置資金得到充分利用，從而使資產保值并不斷增值，從而真正成為經濟發展的加速器。
參考文獻
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每到月底開支不夠用的時候，我們都會抱怨連連。是我們花得太多，還是賺得太少?
有沒有想過，其實是我們的理財方法出現了問題呢?
讓febay專家來幫你分析一下你的財政現況是否合理，教你一些理財法則，讓你成為一個會理財的人才。
看電視時常常發現，那些上市公司老板、青年創業家們其實并非生而腰纏萬貫的。他們都是在奮斗中鍛煉了自己的才能，累積了資金，最終獲得了成功。那是什么使得他們有了第一桶金?更重要的是，他們又是如何來管理財富的呢?懂得理財的人往往更具有才能。今天我們請來了理財專家，教我們從自己的小財理起。
年輕一族要善于“理財”和“理才”
現在越來越多剛走出校園參加工作的大學生意識到自我理財的重要性，此階段經濟收入較低、經濟基礎薄弱、個人去向和職業選擇尚未穩定、缺乏投資理財方面的知識普及和實操經驗等，讓大多數人感到個人理財似乎是無從下手，只好在“月光族”里徘徊。因此，這一時期的個人理財規劃要考慮以下幾個方面：
一是以“理才”為重，注重自身能力的積累和價值的提升，除了職場的優秀表現之外，還要進行必要的進修和提高：
二是加強基本資金積累，在收入水平相對穩定的情況下盡量打好經濟基礎，為提高生活質量和積累投資基金做好準備，
三是努力掌握投資理財知識，在學習和實踐中培養投資意識、鍛煉理財能力。具體步驟如下
1 先行個人職業生涯定位，再謹慎選擇消費項目。首先考慮是否改變居住地(諸如有出國深造或移民之類的目標)，然后考慮是否改變職業類型(如繼續從事公務員工作還是到企業謀發展等)；然后在資金基礎非常有限的情況下，要理智地對待各種消費需求，以其必要性和迫切性作為衡量標準做出先后安排。若居住地和職業基本穩定，建議先買房、后買車。因為買車除了養車費用之外還會帶動消費(如娛樂、聚會、旅游等項目都會明顯增加)，日常花費將增加，同時還要支付房租，則總的消費水平及收支比例將大幅提高，在沒有更高收入來源支持的情況下將出現資金緊張狀況，日后的資金積累更加難以保障。若利用2-3年的資金積累，再加上貨幣分房政策的支持，基本上可以支付購房初期各項費用(含首期、裝修、家具等)，并利用公積金貸款(15～20年)以降低貸款利息支出，同時減輕支付壓力。
2 注重基本資金積累，“理才”與“理財”并重。根據其所從事行業的特點，收人來源相對穩定但過于單一，加上缺乏可投資資本的原始積累，因此在若干年內的投資途徑仍然是以個人儲蓄為主，逐漸考慮其他投資渠道。此外，年輕就是最好的資本，也是現階段必須用心經營的“財源”。建議對自己進行兩方面的定位：一是職業發展定位，二是理財類型定位，現階段還沒有資本運作的基礎，最重要的是投資理財知識和技能的學習與提高，并對本人的投資偏好和風險耐受進行準確定位，逐步樹立“終生理財、快樂理財”的觀念。
理財快問快答
知道了理財的概念，我們還需要問專家一些關于日常生活中，個人和家庭理財的問題。
Q：我們應該怎么判斷什么才是合適自己的理財方式?
A：評估自己風險承受度這是理財的首要條件。堅持融理財于生活，堅持已有的理財習慣和方向。適合的理財品種(股票、債券、基金等)很大程度上是取決于投資者在投資理財領域之外的掙錢能力，比如年齡、職業，因此對待不同背景的理財者，所適合的理財方式將會是不同的。
Q：個人理財最好的方式是開源還是節流?哪種方式讓資金增長快速有穩定?
A：真正的理財方法，節流記賬和開源同樣重要，節流只是減少不必要的開支，知道資金的流向，但是，不可忽視的是開源，開源才會讓你的錢為你賺錢!
Q：什么樣的人適合掌管家庭理財大權，成為家庭CFO?
A：會賺錢，還知道怎么用錢，數字概念清楚，開支都是講求原則，具有較強的理財觀念，可以用較小的投資得到最大的利潤報酬，在投資前，一定是很用功地做好功課，詳細地評估獲利的能力，決不沖動莽撞，此種人可以成為家庭CFO。
Q：請專家分別對20、30、40歲的女性。給出不同的理財建議。
A：20歲：20歲的女性正處于花樣年華之時，剛參加工作。她們的知識文化水平較高，追求時尚，日常開銷較大，經濟收入要比其他年齡段低。理財需求：處于這一年齡段的女性理財的主要目標是積累充實自我、提升自我的經濟資本或是為步入婚姻殿堂而作相應的資金準備等。理財建議：這時期的理財可以選擇“強迫儲蓄形式”的產品。如銀行零存整取、基金定投、儲蓄型保險。
30歲：30歲的女性一般已經結婚，已有或計劃要生小孩，經濟收入增加且生活穩定，家庭已有一定的經濟基礎，希望能進一步提高生活質量。這一年齡段的女性較為忙碌，承受著較重的經濟壓力和精神壓力，資產增值愿望比較迫切。理財需求：理財目的以住房需求、子女的教育金為主。理財建議：保本類銀行理財產品無疑是一個很好的選擇，收益預期不要太高，以戰勝同期儲蓄利率為起點，但需要控制流動性風險。有經驗的女性投資者可以搞一些基金配置，選擇平衡型基金和新發指數型基金、股票型基金組合的方式，進行波段操作。
40歲：40歲的女性在經濟上和生活上都趨于穩定，對未來人生安排和生活目標也日漸清晰。理財需求：以子女大學教育經費、贍養父母費用、自身養老需求為主，在投資增值的同時要保持合理的流動資金以備急用。理財建議：處于這個年齡段的女性可以采取基金定投及單筆投資雙軌進行的方式來積累子女的大學教育金以及自身的退休養老金，投資標的以平衡型基金或債券型基金為主，逐步減少股票的投資。另外，人到中年，健康狀況有所下降，疾病的發生率也大大提高。因此，在追求資產增值的同時也應加大對保險需求的投入，比如可以通過購買萬能險獲得理財+保障的雙重功能。
Q：我們該怎么去解釋“你不理財，財不理你”這個觀點?
A：家庭需要資本，家庭需要財富，但財富不是毛毛雨，不會自己從天上掉下來。如果不懂得投資，你收入再高也沒用，要讓財理你，只有去正確理財。而正確理財，至少應包括這樣幾方面理財是一生一世，而非一朝夕，理財是把雞蛋放進不同的籃子，而且至少有一只是鐵籃子：理財是平衡的藝術在激進與穩健、收益與風險、開源與節流等中間找到一個最佳結合點。
理財法則ABC
其實關于理財，還有很多有趣好記的數字法則，記住這些法則，我們就能更好地控制財務分配的比例，理財更加得心應手。
A
“4321法則”“4321家庭理財法則”。即收入的40％用于供房及其他方面的投資，30％用于家庭生活開支，20％用于銀行存款以備應急之需，10％購買保險。
B家庭保險的“雙十定律”所謂“雙十定律”，指的是“保險額度為家庭年收入的十倍最恰當”，“總保費支出為家庭年收入 的10％最適宜”。
C“541法則”把安全性資產、風險資產和流動資產按5：4：1的比例進行投資，安全性資產如債券、保險等要占家庭資產的一半，風險資產包括股票、基金占四成就行，流動的活期存款和現金只要一成就夠了，是典型的進取型投資比例。
D“72法則”本金增長一倍所需時間(年)=72／年報酬率(％)。舉例來講，如果你在銀行存10萬元，年利率2％，每年利滾利，要多少年才可以使本金增加一倍變成20萬元呢?答案是36年(=72／2％)。(主力資金異動，同步跟蹤我的財富。)
E“80法則”在你的投資組合中股票應該占多少比例呢?根據80法則，股票占總資產的合理比重=(80-年齡)％，舉例來講，如果你目前30歲，股票投資應該占投資總額的50％。
F房貸負擔“不過三”每月房貸不宜超過家庭所得的三分之一。這是銀行在發放住房貸款時考慮家庭負擔的一個簡單的衡量標準。
創業理財需要有堅定的信心
人的一生當中每一時間段都有不同的困惑、不同的感受、不同的目標。但是只有堅定自己的信心，去實現自己的夢想，才能獲得成功，理財同樣如此。
作為一個生長在農村家庭的長女，20年前我從浙江小山村來到福建找工作。為了讓父母早日擺脫日出而作、日落而息的那種農村的生活，我在工作上加倍的努力，再苦再累也不讓父母知道。這是我當時的目標，因為我的堅定，經過幾年的努力我終于在廈門這個大都市落地生根，并有了可愛的兒子。
如今，隨著孩子的逐漸長大、父母的漸漸老去，家庭生活費用不斷地增加，又加上2007年的通貨膨脹和2008年的金融危機，讓我又感到了剛從農村出來時的壓力，更恐懼的是這時的我已到40歲。投資創業吧!到處看到的是各行倒閉的資訊。找工作嗎?報紙上寫的都要35歲以下的。
在偶然的一個機會，我知道了斐貝女性網，好奇心讓我按網上的提示注冊了。為了讓自己增加信心我在2008年6月7日到北京參加斐貝網正式對外信息會。但當回到廈門告訴朋友們后，他們的反應讓我的信心一落千丈――不是說現在人不愛網購，就是說斐貝產品少又不便宜等等。但是，我回想親自到北京看到的、聽到的并感覺到的，多次翻看了李昱燁總裁《邊吃比薩邊賺錢》，并大量查了有關互聯網的和網購每年增長100％多的信息，還用一個月的時間熟悉斐貝網的網購注冊以及操作流程。經過幾個月全力以赴的投入工作我終于對斐貝網的操作流程了如指掌。
沒想到的是，在一年后的今天，我的收入已經超過當時定下的一個月賺5000元的目標10倍以上。回想這一年來在斐貝的平臺，在我身上真正體現了邊吃比薩邊賺錢、邊消費邊賺錢、邊學習邊賺錢。
在這里我要特加強調的是斐貝女子商學院的平臺，通過學習不但讓我更加自信、自強還教會了我更多的關于家庭理財的知識，受益匪淺。
分清輕重緩急地去消費
在經營斐貝3G網店之前，我在河南洛陽一家通信器材公司做業務經理，主要負責手機銷售渠道的拓展和維護。由于手機銷售市場進入了平臺期，加上手機產業市場管理混亂，無序競爭，山寨機充斥市場，我們的工作很難做，而且收入越來越低。在這種情況下，拓展新的思路尤為重要，有一句話說得好：思路決定出路。在這個理念的指引下，我在業余時間就在尋找機會和突破口。
在一個偶然的機會，我結識了一個朋友，他在斐貝網上開了一家自己的網店，而且經營得非常紅火。聽他講，斐貝網店全球首創的3G(第三代)概念網店，比目前國內最著名的淘寶網的經營模式還要先進，就是最復雜的進貨、選貨、送貨、售后、現金支付、品牌推廣都由斐貝網來做，而我們需要做的就是換到自己的網店消費購物，并且把自己的購物體驗自然分享給身邊的朋友和陌生市場，從而建立自己的穩定增長的消費顧客群，建立自己的事業。于是在2008年9月我在斐貝商城開了屬于自己的3G網店。
我現在全職來經營自己的網店，而且自得其樂，時間很自由，收入也很穩定，因為這是我自己的事業，我覺得人生最大的幸福，就是能做自己喜歡的事情，而且能有所成就，樂在其中。
我覺得，一個人的貧富首先是由自己的思想決定的。有一句話說得很好，你不理財，財不理你。有錢人都會合理管理自己的財富，做到雞蛋不會放在同一個籃子里面。有計劃地去花錢，去投資，讓錢保值并且升值，讓錢生錢。
【關鍵詞】金融理財師；理財服務；職業定位
今年以來，我國政府一直把調整經濟結構、轉變發展方式、防止通貨膨脹作為宏觀經濟調控的主要目標，國民經濟仍然保持良好的發展勢頭，但發展中受到全球金融危機及歐美債權危機的影響還在加深，我們面臨國內外經濟發展的不確定性和復雜性的影響因素在增加，盡管2011年10月CPI回落至5.5%，但過去的大半年都處在負利率的時期，每個家庭財富都面臨保值增值的壓力，借助金融理財師專業化服務以規避風險具有現實意義。但是，我國金融理財服務尚在起步階段，理財服務內容主要是銀行、保險、證等各領域的理財產品營銷，而不是依據客戶的需求提供個性化的理財服務，無法滿足客戶既可以規避人身、財產等風險保障，又可以包含子女高等教育、稅收籌劃與遺產安排、養老金規劃和投資等內容的理財需求。因此，家庭理財師服務從產品營銷趨向綜合理財，是家庭財富管理的需求，也是金融理財服務發展的必然方向。
一、金融理財師服務對家庭財富的重要性
（一）理財服務是實現家庭規避風險的需求
俗話講“天有不測風云，人有旦夕禍福”，世界每時每刻都發生種種意外事故，2010年4月波蘭總統的專機在俄羅斯墜毀、日本今年“3.11”地震海嘯、中國溫州“7.23”動車事故……家庭財富的“水庫”可能因為一次意外傷害、疾病、失業等風險的不期而至會“流失殆盡”。因此，在人們保險保障意識尚且低下，對風險事故普遍存在僥幸心理的當前，需要金融理財師積極倡導“保障在先，投資在后”的理念，把人身、財產以及責任風險通過投保的方式轉嫁給保險公司，這是實現財富管理的首要之舉。
（二）實現理性消費的需要
現在社會上出現“房奴”、“車奴”、“卡奴”、“網購奴”，這些非理性的消費行為導致很多“月光族”，他們沒有控制自己的消費欲望，缺乏對自身資產與負債能力清醒認識，尤其是年輕一代追求時尚和超前消費，盲目攀比，要求結婚住房百平米以上一步到位，汽車高檔名牌，信用卡透支刷卡消費成癮，成了名副其實的“大負翁”，要糾正這些非理性消費方式，必須依靠專業理財師的服務，在與客戶進行充分溝通后，根據客戶的財務能力、風險偏好，為其量身定制適宜的購房、購車信貸消費計劃，制定適宜的消費信貸方案、合理使用信用卡借貸，提醒客戶警惕網絡購物陷阱，進行理性消費。
（三）實現子女教育金儲備的需要
子女教育是家庭永恒的課題，隨著我國教育體制的改革，接受教育的方式多樣化，子女高等教育費用已經成為家庭的一筆不小支出，有的家庭子女教育費成為沉重的經濟負擔，高等教育支出具有一定的時限性和剛性需求特點，必須提早儲備，理財師建議客戶在子女出生伊始就開設專款專賬戶為其子女準備高等教育費用（見表1）。
從表中數據可以看到，假設客戶年化收益9%，學費生活費用增長6%，子女高等教育費用的儲備，越早準備就越輕松，如果小孩1歲開始儲備，每月只需投入223元，如果小孩15歲才開始儲備，每月需準備1147元，需要理財師給客戶提供專業的咨詢和專項規劃，一方面早期儲備，越早越輕松；另一方面要選擇適宜的投資渠道，在穩健安全的原則下不被通貨膨脹和學費增長幅度所腐蝕，達到提早儲備子女高等教育金的理財規劃。
（四）滿足實現“老有所養”的老年退休生活需求
第六次人口普查數據顯示，我國60歲及以上的老年人占比達到13.26%，每年增長3.2%①，是人口自然增長率的6倍左右，家庭規模小型化并呈現為“4-2-1”或“4-2-2”的倒金字塔形狀，獨生子女對老年人的照顧無論從經濟上還是從精力上都力不從心；另外，退休期對每個來說是都要經歷的時期，時間跨度長，不確定性因素多，是家庭理財規劃內容中“權重”最高的部分，人生一世，老年幸福才是人生真正的幸福，要規避老年期無能力生存、無能力看病、無能力雇人照護的風險，就必須提早規劃，未雨綢繆，在專業理財師的指導下制定退休規劃方案并根據市場的變化及時調整投資策略，確保在退休時達到預期的養老金儲備金額。
此外，理財師根據客戶的需要及時提供家庭稅收籌劃和遺產安排等方面的咨詢和服務，對家庭財務來說都是至關重要的環節。
二、我國金融理財服務現狀：產品營銷型為主體
筆者走訪調查了北京多家商業銀行、保險公司、證公司單位，了解各公司提供家庭（個人）理財服務的情況，總體上以營銷各自產品為主體，兼有家庭財富管理綜合方案的制定和跟蹤理財服務的項目，綜合理財服務業務量占也比較少。
（一）商業銀行的金融理財服務
商業銀行網點都成立了“VIP專柜”、“理財工作室”等不同名目的理財專門機構，為中高端客戶提供理財服務，許多銀行理財工作室從事咨詢服務的人員都參加過專業理財培訓，取得國家理財規劃師職業資格證或金融理財師（AFP\CFP）執業資格證，理財服務內容主要以推薦客戶購買本銀行的理財產品或代銷的基金、保險等產品，為客戶制定綜合理財方案的服務較少。
（二）保險公司的理財服務
保險公司的理財師一般稱為“壽險顧問”，其工作的主要內容是向客戶推銷各類保險產品，目前人專業化培訓和精細化管理還不夠，人薪酬主要靠考核期完成的業績，這種薪酬考核使得保險人并不從客戶的實際保險需求為出發點，而是以業績最大化為導向，以“分紅型”、“投資連結型”保險產品的預期收益來吸引客戶投保，這些兼具保障型和投資收益型的保險產品，受金融市場的影響較大，尤其是在金融危機爆發后，經濟發展的不確定性增加，股票市場低迷，“投資類”保險產品的收益受到影響，當然也沒有純消費類保險產品的保障程度高。
（三）證券公司的理財服務
股市是經濟的晴雨表，目前，證公司的客戶理財服務主要是提供投資咨詢，為開戶客戶提供投資分析報告，對風險進行善意預警提示。投資是家庭財富增值的有效手段，但投資風險與收益是反向的，追求高收益必然要承擔高風險，證理財師對客戶投資產品的選擇和操作并不提供具體建議，也較少從家庭財富的整體規劃角度提供短期、中期、長期的投資策略或子女教育、退休養老規劃等專項服務，非理性的投資行為常常帶來較大風險，比如：有的股民盲目跟風，把自己居住的房子典當去炒股，結果血本無歸；有的老年人用多年儲蓄的“養命錢”炒股，投資被套牢，老年失去經濟來源，等等。非理性的投資行為原因之一是缺少專業理財服務，投資首先是在控制好風險的前提下，根據自己風險偏好理性謹慎選擇。
三、從營銷型向綜合服務轉變：理財師職業定位思考
歐美發達國家理財服務發展的歷程表明，從初級的產品營銷向專業化綜合理財服務轉變，是理財師職業發展的必然選擇，產品營銷是解決客戶“要什么”問題，而理財服務則是解決客戶為何“因需而要”的問題，以客戶的需求為出發點，提供滿足不同群體個性化需求的服務。
（一）綜合理財服務從家庭財務健康診斷入手
每個家庭都面對日益復雜，撲朔迷離的金融投資市場，尤其是在目前通貨膨脹較高的負利率情況下，實現家庭財富的有效管理首先得從診斷家庭財務健康開始。通過理財師專業的服務，讓客戶明確其資產負債和現金流量的情況，計算其家庭財務健康診斷的指標，分析家庭理財現狀與理想指標之間的差距，并建議修正資產負債結構或者調整消費支出額度使得家庭財務指標達到正常狀態（見表2）。家庭財務診斷是理財規劃的基礎，能借助財務健康診斷判定客戶理財目標的可行性。
（二）以生命周期理論為基礎給客戶量身定制個性化的綜合理財方案
美國諾貝爾經濟獎獲得者莫迪利亞尼提出生命周期理論，被認為是家庭理財的理論淵源，他把家庭依據年齡分為不同階段，即單身期、家庭形成期、家庭成長期、退休前期和退休期，其內涵（見圖1）在于家庭收入曲線和支出曲線頂峰出現在不同時間段，客戶要在年輕時較多的結余彌補年老時的收入不足，維持一生的平均消費水平，不同年齡階段理財的需求和側重點不同，單身期儲蓄最重要，養成消費記賬的習慣，做到“開源節流”，把每月工資的10%存下來，就走出了理財的關鍵第一步，為將來參與投資和成家立業奠定基礎，新婚是人生最浪漫幸福的時刻，但也是消費最高的階段，要滿足婚禮開支，安置家業，購置家庭用具，合理規劃房貸額，量力而行，理性控制婚嫁費用，同時開始為孩子出生準備專項費用；家庭成長期大約從30歲到50歲，是人生最重要卻也是處在“夾心層”較大壓力之中，理財的最先項目是為子女高等教育準備專項資金儲備，要考慮物價漲幅和學校費用增長因素，確保足額，其次是積極參與投資市場，積累經驗，至少不讓財富被通貨膨脹腐蝕；家庭的成長期必須開始儲備退休金，以基金定期定額投資方式，長期攤薄投資成本，直接從銀行賬戶定期劃撥，起到強制性儲蓄的作用；家庭的成熟期是投資理財的最佳時期，無外債，無負擔，子女大多已成家就業，個人在工作閱歷和職業成就也到了最頂點，家庭收入也達到頂峰，利用自己豐富的投資經驗實現家庭財富的增值；退休期是人生收獲和享受的時期，要穩健謹慎，確保“養命錢”安全，退休后積極參與休閑旅游，調整身心，確保健康，安享晚年幸福時光（見表3）。
（三）做好短期、中期、長期相結合的綜合消費目標
每個家庭都會面臨不同期限的消費支出，節假日或年末出國旅游，是短期消費，“5年后購置一輛價值30萬的愛車”是中期理財目標，“為現在1歲的寶寶儲備20歲時出國留學費用60萬”或者“35歲的張先生每月基金定投500元為自己儲備養老金總計60萬”等都是長期規劃，要實現家庭實現財務的自主自由，依據家庭的資產和負債情況，結合職業特點、消費偏好等因素，制定適宜的消費目標，評估目標的可行性，并根據市場變化時時調整目標。
（四）控制投資風險，實現資產增值
投資理財是家庭理財最核心的內容，因為很多理財目標要借助投資工具來實現，比如子女高等教育金儲備、退休養老金儲備等，同時，家庭財富增值不僅是靠工薪收入，還得將除去消費后剩余的資金去實現更多的收益而不是在負利率時期貶值，任何投資都是有風險的，隨著金融衍生投資品的增多，對投資產品風險的掌控比參與投資本身更加重要。因此，在家庭理財方案設計或理財咨詢中，理財專業服務首先要提示客戶防范投資風險，用事前制定“止損點”紀律來約束投機和貪婪行為。
（五）借助理財服務，做好合理避稅和遺產規劃
我國個人所得稅起征點在2011年9月1日調整到3500元，納稅是每個公民的應盡義務，但是稅收籌劃是在合理合法的前提下延期繳稅或分期繳稅，以達到減輕稅務負擔的目的，使得家庭獲得較多的現金收入，由于我國稅收法律制度變化較快，條款復雜，普通家庭難以完全明白涉及家庭稅收的相關問題，借助理財師的專業服務來籌劃稅收很有必要。
遺產對國人來說似乎比較遙遠，但侯耀文等名人的遺產爭端案例一再說明，遺產的提早安排對逝者還是生者都有益，可以讓逝者安心，生者安寧，我國尚未開征遺產稅，但通過理財師專業的服務，合理規劃遺產，為人生畫上圓滿的句號是必須的。
總之，鑒于目前負利率時期和投資風險增大的市場環境，通過金額理財師的專業服務，實現家庭財富的保值增值顯得十分重要，但我國理財服務市場尚在起步階段，沒有結合客戶生命周期階段的特征提供個性化的理財服務，從營銷產品到綜合理財服務，是金融理財師職業發展的方向，理財師結合家庭所處的生命周期階段，在充分診斷家庭財務健康的基礎上，判斷客戶的風險偏好和消費偏好，制定包括家庭保險規劃、消費信貸、子女高等金儲備、養老金儲備、投資產品選擇策略，以及合理避稅和遺產規劃等諸多方面理財規劃，實現客戶家庭財務的自主、自主與自由。
注釋：
①數據來源：國家統計局網站。
參考文獻：
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[2]高鴻業著.西方經濟學[M].中國經濟出版社,1998.64-65.
[3]陳工孟,鄭子云主編.個人財務策略[M].北京大學出版社,2003.102-105.
[4]計金標著.稅收籌劃[M].中國人民大學出版社,2004.88-90.
[5]金融界網站,省略/.
[6]東方財富網站,省略/.
作者簡介：
關鍵詞：大學生;股票投資;理財教育
中圖分類號：G642.0 文獻標志碼：A 文章編號：1674-9324（2015）45-0028-02
一、調查的原因及意義
經濟的強勢發展直接影響了金融市場的繁榮昌盛，在股票市場不斷突破新高的同時，各行各業的人們也涌入了股市，大學校園作為社會的一個縮影，大學生參與股票投資同樣也成為了熱點話題。近幾年來，大學生生活水平逐漸提高以及零用錢的增多，選擇投資理財已成為了大學生生活的一個重要部分，并且大部分大學生將股票作為主要的投資理財方式。但是，許多大學生在炒股時便會凸顯一些具有代表性的問題，例如沒有固定收入、缺乏抗風險能力、學業炒股不平衡等。我們針對大學生股票投資行為進行研究，將調查結果進行分析，最終給出大學生股票投資一些建設性的意見與建議。
二、問卷設計及調查實施
本研究采用問卷調查及數據分析的方法。問卷分為五部分：共二十題，第一部分：了解調查者的基本信息，包括了性別、年級、專業;第二部分：為調查者是否有過證喚灰椎木歷，是否想參與股票投資以及不想參與的理由;第三部分：調查者的股票交易過程中出現的問題，包括交易金額多少、交易金額的來源、家人的態度;第四部分：大學生在大學期間對股票交易的行為和風險的了解，其中包括影響股票投資風險的因素、參與投資的原因、知識的了解程度、了解知識的途徑;第五部分：調查者目前參與投資行為的盈虧現狀以及原因。此次問卷調查紙質版共發出300份，網絡問卷200份，實際收回有效問卷460份，我們將這460份實際收回的有效問卷作為研究的有效樣本。
1.調查的時間與地點：調查的時間是2015年2月到4月，理由是因為2月剛好是年初，春節剛過完，剛好處于開學期，大學生都處于返校時間，所以這個時間會有很多學生出現在學校附近。地點：選在學校門口、教室中，食堂門口，社團內等，這樣可以有充分的時間給予學生填寫問卷，也有利于實時回收問卷。網絡問卷通過網頁鏈接鏈接給身邊的同學推廣發放，2015年5月統一收回。
2.調查對象的范圍以及調查方法：調查的對象是北京工商大學嘉華學院在校大學生。調查的方法：采用隨機抽樣法，將調查問卷隨機發送給調查者，現場填寫，現場收回。
三、在校大學生股票投資行為分析
1.基本信息分析：本次調查中的男生共有236人，女生224人;大一學生91人，大二學生102人，大三學生211人，大四學生56人;金融投資類專業有338人，非金融投資類有122人。本次調查數據客觀人數集中于大二和大三的學生，以金融專業的學生為主。
2.參與投資行為分析：本次調查共460人次，其中表示已經參與過股票投資的人有363人，沒有參與過的有107人，其中有79人表示沒有參與過投資比較后悔，原因有：忙于學習、社團工作繁忙、基礎知識不了解等，有機會的話這些人表示也想參與股票投資。性別與投資行為關系：已經有過投資行為的大學生有343人次，其中男生218人，女生125人，沒有參與過投資行為的人有117人次，其中男生18人，女生99人。從分析中可以看出男生對于股票投資明顯更加感興趣，其中有92.97%的人都參與了投資行為，女生也有59.42%的人也參與了投資行為。證明了大學生參與股票投資已經是必然的趨勢了。專業與投資行為的關系：金融專業的學生有99%的人都參與了投資行為，而非金融投資的學生也有高達20%以上的人參與了投資行為。這說明股票投資行為已經開始進入大學生的日常生活中了。不想參與股票投資行為的原因分析：參與調查的群體中，很多學生忌憚股市的高風險和由于自身專業技能的缺乏，從而不敢入市。有43%的人認為自己的專業技能不足，32%的人認為風險太大，11%的人表示家人不允許，還有14%的人認為是其他原因。
3.證煌蹲式灰墜程分析交易金額及來源分析：男、女生投資的金額相差還是較大的，女生投資金額一般在5000元之內，男生大部分在10000元以上，其中男生為126人，女生為131人，可以看出女生投資相對更加謹慎，男生投資金額相對較大。從數據中得到其中有305人的資金都來自父母，73人的資金來自勤工儉學，54人的資金來自獎學金助學金。父母對于子女參與投資的態度：父母對于子女參與股票投資行為大多表示贊同，因為對于商科類學院來說，家長對股票投資表示贊同，有30%的家長反對孩子炒股，這部分家長認為大學生應以學習為主。家長們對孩子的炒股行為很謹慎，認為以增長經驗為主，盈利其次，家長對于大學生炒股的支持很大程度上決定大學生的炒股之路，因為家長提供的資金還是占了非常大的比重。大學期間是否需要學習投資理財：認為在大學期間有必要學習投資理財的遠遠超過認為工作之后才有必要學習的，因為大學有足夠的時間讓大學生去學習相關知識，進入社會后迫于工作和生活的壓力，很多學生認為再去學習股票投資知識是一件很困難的事。所以在大學期間學習專業課程的同時學習相關投資理財知識也是很有必要的。
四、投資風險分析
1.影響投資風險的因素及投資目的：本次調查者中認為影響投資風險的因素為以下幾點：初始資金對于投資的重要性占100%，宏觀形勢的影響占92%，投資風險影響的占87%，課余時間的占75%，家庭支持的占73%，股票知識與經歷占50%，其他的占68%。
2.投資知識水平和來源分析：在校大學生中投資水平為模擬級的占24.36%，投資水平為初級的占39.83%，而中級投資水平最高且占30.93%，剩下的為投資水平高級和大師級分別為4.45%和0.42%。
五、投資盈虧分析
1.盈利分析：股票投資盈利的人群中能分析基本信息或分析他人推薦信息的人占52%，其次就是跟從對股票操作熟悉的人購買股票從而獲得盈利，這部分人占了總數的34%，其他方式的占9%，經驗豐富的則有5%。
2.無盈虧組分析：跟風導致股票無盈虧的占49%，在投資過程中沒有設置止盈止損而導致投資無盈虧的有22%，在交易過程中頻繁交易導致盈利不全的占25%，其他因素的則占了4%。
3.虧損組分析：重倉交易導致股票虧損的占56%，投資過程中喜歡跟風操作而導致投資虧損的有30%，交易過程中喜歡追漲追跌導致盈利不全的占9%，其他因素的則占了5%。
六、結論和建議
1.結論：沉靜了7年的A股，終于在去年底開始爆發，股民們看到了希望，社會看到了股市耀眼的誘惑，改革的紅利讓股市一片繁榮，越來越多的人投入到股市中去。作為一個新生代的大學生，同學們紛紛進入股市，茶余飯后聊的話題大多是股票，不論盈虧，這都是大學生人生一段寶貴的經歷。大學生作為一個具有較高素質的特殊群體，自然會受金融市場的吸引。大學生作為經濟上沒有獨立和思想上沒有完全成熟的一個群體，進入股票市場需要更加謹慎。雖然本文只針對北京工商大學嘉華學院在校大學生的股票投資狀況進行研究，但是對于大學生參與股票投資有一定的借鑒作用。通過研究我們發現，大學生股票投資熱情高漲，有的學生在股市里掙到了錢，還有部分大學生最后以失敗告終。我們結合調查，分析大學生股票投資行為，幫助他們做出正確的判斷與選擇。
2.對大學生炒股的建議正確引導大學生客觀認識股票投資行為：對于大學生炒股現象，可謂仁者見仁，智者見智。通過研究分析可看出，大學生每個人都有其個人的特質，他們具有不同的動機，不同的風險偏好，不同的心理素質以及不同的資金實力。我們不能明令禁止大學生炒股，同時也不能放任自流，畢竟炒股要占用大量的時間和部分金錢，在一定程度上會影響學業甚至日常生活，所以必須加以正確引導。大學生首先需要分析自身情況，不要盲目從眾。其次如果只是想通過簡單的基礎知識就可以在市場上隨意掘金，這是不現實的，所以不斷學習是很關鍵的一部分。最后就是家庭和學校能給予大學生股票投資一些支持與建議，幫助孩子提前適應社會。加強理財教育，樹立正確的交易理念：很多大學生參與投票投資是出于利益驅動，一夜暴富的夢每個學生都做過，進入股市終極的目標還是掙錢，想通過炒股取得一定的經濟收益大概是每個大學生進入股市的初衷。從數據分子中可以看出，66%的大學生炒股的資金主要來源于父母，剩下的一部分是其他方式獲得的收入。經濟能力與心理承受能力比較薄弱，一旦獲利，就希望獲得更多的收益，從而滋生賭博的心理，不符合大學生基本素質的要求。一旦虧損，就會產生再投入資金回本的心理并且伴隨著巨大的壓力，嚴重影響日常的生活與學習。所以培養大學生的風險控制意識，樹立正確的金錢觀。做好大學生股票投資的心理疏導：大學生炒股行為反映了大學生們盲目從眾、賭博等心理。大學生炒股投機心理大于投資心理，因此要引導大學生良好的投資心態和成熟的思想，切忌盲目入市，跟風買賣。避免使用學費、生活費、或者借貸資金進行投資，如果實在對股票投資有興趣，可以利用父母支持的小額資金，或者獎學金等在不影響學習與生活的前提下進行投資。股票市場波動較大，風險較大，不掌握專業的知識，盲目的進入股市是十分不理智的，部分大學生心理承受能力有限，應該平衡對待炒股得失，才能應對炒股的挑戰與沖擊。大學生應正確處理學習與炒股的關，將炒股作為提高自身素質的基石，重點鍛煉自身能力，積極的面對自己的大學學習生涯。
指導教師：俞愛群
參考文獻：
