時(shí)間：2023-08-08 17:09:57
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本面，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
這場世界金融危機(jī)的影響將會持續(xù)多長時(shí)間，影響的深度及范圍如何，都還存在較大的不確定性，需要做進(jìn)一步的觀察研究。
但可以肯定的是，中國經(jīng)濟(jì)的基本面沒有變化，依然具有較好的中長期發(fā)展前景，且當(dāng)前也具有較好的應(yīng)對危機(jī)的條件。比如經(jīng)過30年的快速增長，我國經(jīng)濟(jì)增長的物質(zhì)條件很好，我國國內(nèi)市場潛力巨大，我國財(cái)政狀況良好，外匯儲備充足，政策回旋余地較大。國務(wù)院常務(wù)會議提出擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的十大舉措就是很好的說明。
政府大規(guī)模投資釋放繼續(xù)推動經(jīng)濟(jì)增長信號
這次提出的十項(xiàng)舉措中，有九項(xiàng)都是財(cái)政政策，這說明財(cái)政政策對內(nèi)需的拉動效果更為直接。在經(jīng)濟(jì)增長勢頭明顯放緩，經(jīng)濟(jì)下行壓力明顯增大的情況下，我們需要擴(kuò)大內(nèi)需來推動經(jīng)濟(jì)增長。相比而言，財(cái)政政策在拉動內(nèi)需方面的效果更為直接。當(dāng)然，要取得理想的效果，僅靠財(cái)政政策還是不夠的，還需要貨幣政策發(fā)揮作用。有了貨幣政策的作用，財(cái)政政策就能起到四兩撥千斤的效果。這次會議就強(qiáng)調(diào)要打組合拳，不僅要采取積極的財(cái)政政策，讓財(cái)政政策在刺激需求方面發(fā)揮重要作用，還要實(shí)施適度寬松的貨幣政策，通過增加貨幣供給，在穩(wěn)定價(jià)格總水平的同時(shí)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。
這次會議提出要在兩年多的時(shí)間里投入4萬億元的投資，今年四季度就要先增加安排1000億元，可謂出手快、出拳重，從長期來看，這一投資規(guī)模意義重大。十大舉措提出了十個(gè)方面的任務(wù)，每一個(gè)方面都有許多事情要做。這些事項(xiàng)大都是今后經(jīng)濟(jì)發(fā)展、結(jié)構(gòu)調(diào)整、民生改善所需的實(shí)實(shí)在在的項(xiàng)目，范圍非常廣泛，包括民生方面的投資、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面的投資、環(huán)保方面的投資、創(chuàng)新方面的投資等內(nèi)容。對這些領(lǐng)域的投資，不僅會產(chǎn)生由投資拉動經(jīng)濟(jì)增長，進(jìn)而刺激消費(fèi)的作用，更會對我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、增長方式的轉(zhuǎn)變、民生問題的解決產(chǎn)生積極的影響，是未來我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、社會進(jìn)步的重要內(nèi)容。所以，這4萬億元的資金安排，是既著眼于經(jīng)濟(jì)增長的速度又著眼于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方式，既著眼于當(dāng)前又著眼于長遠(yuǎn)。
從短期看，投資增長是拉動經(jīng)濟(jì)增長的重要手段。4萬億元投資無疑會拉動經(jīng)濟(jì)增長，不僅如此，政府打出這一重拳，有利于增強(qiáng)整個(gè)社會對未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信心，從而帶動整個(gè)社會投資的增長。因?yàn)槲覀兘?jīng)濟(jì)發(fā)展的基本面是好的，金融危機(jī)不會影響我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本面，但外部環(huán)境的不穩(wěn)定影響了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信心，導(dǎo)致投資意愿、貸款意愿的降低，使經(jīng)濟(jì)增長放緩。此時(shí)政府的大規(guī)模投資無疑是釋放出了一個(gè)繼續(xù)推動經(jīng)濟(jì)增長的強(qiáng)烈信號，經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域各主體在這一信號的引導(dǎo)下會增強(qiáng)信心，恢復(fù)投資。只要這十大舉措能夠得到很好貫徹，相信明年我國經(jīng)濟(jì)仍會繼續(xù)保持8％～9％增長速度。
改善民生被放在突出位置
十大舉措的特點(diǎn)是力度很大。比如投資，我國去年的固定資產(chǎn)投資總規(guī)模為13.7萬億元，此次將在2010年底之前安排4萬億元的投資，今年第四季度中央就安排投資1000億元，這一投資力度是很大的，對經(jīng)濟(jì)的拉動作用將十分明顯。
系統(tǒng)性強(qiáng)。十大措施中，既有財(cái)政政策，又有貨幣政策；既涉及民生，比如安居工程、提高收入，又涉及企業(yè)，比如實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型、加快自主創(chuàng)新；既有基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，如加快農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加強(qiáng)生態(tài)環(huán)境建設(shè)，又有社會事業(yè)的發(fā)展，比如加快醫(yī)療衛(wèi)生、文化教育事業(yè)的發(fā)展。因此整體看，十項(xiàng)舉措具有系統(tǒng)性。
當(dāng)前，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)總量躍上60萬億元臺階，舊的增長方式難以持續(xù)，新的增長方式尚在萌發(fā)，危與機(jī)同在，破與立并存。在增長速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、前期刺激政策消化期“三期疊加”的大環(huán)境下，投資放緩、外需不振、企業(yè)效益下滑等種種壓力客觀存在，人們難免存在各種各樣的擔(dān)憂，輿論上也出現(xiàn)了對中國經(jīng)濟(jì)的“唱空”聲音，不妨稱之為“轉(zhuǎn)型焦慮”。
應(yīng)該看到，在國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境空前復(fù)雜的局面中，“轉(zhuǎn)型焦慮”包含一定合理因素。然而，我們必須抓住事物的主要矛盾和矛盾的主要方面：中國經(jīng)濟(jì)的基本面沒有變，中國所處的前所未有的發(fā)展機(jī)遇期沒有變，中國經(jīng)濟(jì)的主要方面仍是平穩(wěn)向好發(fā)展，發(fā)展趨勢是向形態(tài)更高級、分工更復(fù)雜、結(jié)構(gòu)更合理的階段演化，經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式正從規(guī)模速度型粗放增長轉(zhuǎn)向質(zhì)量效率型集約增長，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)正從增量擴(kuò)能為主轉(zhuǎn)向調(diào)整存量、做優(yōu)增量并存的深度調(diào)整，經(jīng)濟(jì)發(fā)展動力正從傳統(tǒng)增長點(diǎn)轉(zhuǎn)向新的增長點(diǎn)。
近日，國家統(tǒng)計(jì)局了《2014年國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，從中可以看到，中國經(jīng)濟(jì)雖然面臨下行壓力加大、轉(zhuǎn)型陣痛顯現(xiàn)的挑戰(zhàn)，但也創(chuàng)造出了穩(wěn)中有進(jìn)、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、質(zhì)量提升、民生提質(zhì)的發(fā)展新局面。認(rèn)真分析統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，不但有助于克服“轉(zhuǎn)型焦慮”，更能加深對新常態(tài)的認(rèn)識。
首先，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)本質(zhì)性優(yōu)化。消費(fèi)需求在推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的基礎(chǔ)性作用日益顯著，2014年社會消費(fèi)品零售總額同比增長12.0%。產(chǎn)業(yè)向中高端升級趨勢明顯，高技術(shù)制造業(yè)增加值比上年增長12.3%，增速比規(guī)模以上工業(yè)快4.0個(gè)百分點(diǎn)。民生持續(xù)向好，全國居民人均可支配收入同比增長10.1%。這些“比GDP增速更亮”的結(jié)構(gòu)改進(jìn)，體現(xiàn)出我國正以前所未有的自信和定力，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、釋放改革紅利。
其次，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)整體性可控。全年居民消費(fèi)價(jià)格比上年上漲2.0%，固定資產(chǎn)投資價(jià)格上漲0.5%，均處在合理區(qū)間，不存在“硬著陸”風(fēng)險(xiǎn)。全年全國一般公共財(cái)政收入增長8.6%，其中稅收收入增長7.8%，在財(cái)政收入增速高于貸款利率的情況下，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)宏觀可控，有充足的“糧草彈藥”守住系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。
最后，創(chuàng)新發(fā)展系統(tǒng)性萌發(fā)。在電子商務(wù)的帶動下，全年網(wǎng)上零售額增長49.7%。人們的消費(fèi)模式悄然改變，投資方式也朝著創(chuàng)新方向傾斜。全年研究與試驗(yàn)發(fā)展經(jīng)費(fèi)支出增長12.4%，相當(dāng)于國內(nèi)生產(chǎn)總值的2.09%；全國新登記注冊市場主體增長16.8%，注冊資本（金）增長85.8%。新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新產(chǎn)品、新模式成為消費(fèi)與投資流入的熱點(diǎn)，大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新蔚然成風(fēng)，創(chuàng)新驅(qū)動正成為經(jīng)濟(jì)增長的新引擎。
面對經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，中央提出“觀念上要適應(yīng)，認(rèn)識上要到位，方法上要對路，工作上要得力”。對于中國經(jīng)濟(jì)，在認(rèn)識上不僅要注重“量”，更要注重“質(zhì)”。經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，并沒有改變我國發(fā)展仍處于大有作為的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期的判斷，改變的只是重要戰(zhàn)略機(jī)遇期的內(nèi)涵和條件；沒有改變我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體向好的基本面，改變的只是經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。因此，在方法論上，最重要的是抓住問題的主要方面，牢牢把握發(fā)展大勢，克服“轉(zhuǎn)型焦慮”，把思想和行動統(tǒng)一到中央的判斷上來，增強(qiáng)加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的自覺性和主動性。
（作者系中國人民大學(xué)校長）
《投資者報(bào)》高方方/文
投資者報(bào)
隨著“兩會”的臨近，給許多相關(guān)熱門板塊個(gè)股的上漲帶來了動力。上周滬指收于3253.43點(diǎn)，周振幅為2.04%，周漲幅為1.60%。市場人士認(rèn)為，臨近兩會，各行業(yè)板塊均會產(chǎn)生更多利好消息。所以，當(dāng)前的市場是重個(gè)股輕指數(shù)的行情，對于已經(jīng)漲幅過大的個(gè)股，均出現(xiàn)了回調(diào)走勢，反而是那些未漲的板塊在爆發(fā)。
低點(diǎn)穩(wěn)布局 關(guān)注五熱點(diǎn)板塊
“就A股市場而言，當(dāng)下最需要重視的是，投資人必須充分了解我國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展和A股市場風(fēng)格變化較快的現(xiàn)狀，盡可能做到對于每一筆投資的前后邏輯一致、完整、不受干擾，這樣才能有效提升投資勝率；投資者最忌諱經(jīng)常改變投資策略，時(shí)而長線持有，時(shí)而短線投資，投資邏輯一旦混亂，就會對組合收益帶來傷害。”南方基金李振興表示。
對消費(fèi)及新興成長等行業(yè)，隨著中國經(jīng)濟(jì)的崛起，中國消費(fèi)者已成為世界上消費(fèi)能力和意愿最強(qiáng)、人數(shù)最龐大的群體，隨著越來越多的國民步入中產(chǎn)階級，對更高生活品質(zhì)的追求成為消費(fèi)升級的根本，這其中蘊(yùn)含著巨大商機(jī)。
展望未來，精細(xì)篩選低估值、高股息率的價(jià)值股，確保這些公司基本面運(yùn)行穩(wěn)健、估值擁有足夠安全邊際，交易上尋求市場低點(diǎn)左側(cè)穩(wěn)步布局，重點(diǎn)相關(guān)板塊包括食品飲料、家電、汽車、制造業(yè)、公用事業(yè)等；積極發(fā)掘基本面向上突破、估值合理的優(yōu)質(zhì)成長股或周期性行業(yè)，力求做到研究和跟蹤均領(lǐng)先市場，以靈活的倉位和交易策略捕捉投資機(jī)會，具體包括建筑建材、高端制造、TMT、環(huán)保、新能源等。
對于再融資新規(guī)對轉(zhuǎn)債市場的影響，興全可轉(zhuǎn)債基金經(jīng)理張亞輝認(rèn)為，新規(guī)明確表示可轉(zhuǎn)債并不受新規(guī)的諸多條款限制，這讓可轉(zhuǎn)債市場或迎來長期利好。此次再融資新規(guī)讓基本面較好、盈利能力強(qiáng)且專注于主業(yè)的上市公司擁有更為便捷的融資渠道，靠概念、講故事的上市公司以及過度融資等不規(guī)范行為將失去生存基礎(chǔ)，這對于A股市場的長期健康發(fā)展都是十分有利的。
華商基金童立認(rèn)為，小金屬股票的上漲正是反應(yīng)了前述的供需改善，是具有基本面邏輯和支撐的。
“一帶一路”將迎重大機(jī)遇
于2017年3月召開的全國“兩會”將成為近期關(guān)注的熱點(diǎn)。前海開源基金楊德龍表示，縱觀國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢，2017年“一帶一路”戰(zhàn)略將迎來關(guān)鍵性的進(jìn)展。從國內(nèi)環(huán)境來看，經(jīng)過三年的發(fā)展，“一帶一路”的戰(zhàn)略規(guī)劃不斷明晰，先后出臺的各項(xiàng)規(guī)劃以及會議的召開為“一帶一路”的發(fā)展提供了計(jì)劃實(shí)施方針。與此同時(shí)，“一帶一路”的相關(guān)職能部門也成立，絲路基金、金磚國家開發(fā)銀行以及亞投行等金融機(jī)構(gòu)也為戰(zhàn)略發(fā)展提供資金支持。成熟的合作模式和較為豐富的經(jīng)驗(yàn)也為2017年“一帶一路”的快速推進(jìn)提供了良好基A。近年來PPP規(guī)模及落地率都遠(yuǎn)超預(yù)期，投資模式也在國內(nèi)逐漸成熟。
“一帶一路”是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展重要戰(zhàn)略，一方面可以消化國內(nèi)的過剩產(chǎn)能，實(shí)現(xiàn)供需平衡，拉動國內(nèi)基建投資，維持經(jīng)濟(jì)增速，也能有效實(shí)現(xiàn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的提振，隨著戰(zhàn)略影響的范圍擴(kuò)大，更多國家和地區(qū)會加強(qiáng)與中國的經(jīng)貿(mào)合作，這為有國際業(yè)務(wù)的國內(nèi)企業(yè)提供發(fā)展機(jī)遇，其戰(zhàn)略的深化也為國內(nèi)相關(guān)行業(yè)帶來利好，如高鐵、水泥建材、機(jī)械、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)都將有盈利改善的預(yù)期，其中高鐵建設(shè)是重中之重。
同時(shí)，“一帶一路”戰(zhàn)略也對中西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有重要意義，在“一帶一路”戰(zhàn)略中優(yōu)越的地理位置使中西部地區(qū)能夠發(fā)展與他國的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作，成為中國企業(yè)“走出去”的重要通道，在2017年有望實(shí)現(xiàn)中西部地區(qū)的GDP顯著增長。
而已經(jīng)投入運(yùn)作的亞投行將為“一帶一路”服務(wù)，它的設(shè)立證明中國的號召力增強(qiáng)，尤其是在“一帶一路”的基建、制造、物流建設(shè)等很多具體項(xiàng)目的資金支持上，將提供有效保障。
“一帶一路”對于中國來說是3～5年甚至5～10年的一個(gè)長期規(guī)劃，對于A股來說則是一個(gè)可以反復(fù)炒作、可持續(xù)關(guān)注的一個(gè)投資板塊。今年兩會，“一帶一路”無疑是市場重點(diǎn)關(guān)注的熱點(diǎn)，可能會帶來較大投資機(jī)會。
創(chuàng)金合信基金程志田表示，國企改革可能會貫穿全年，但高度有限。相對而言，“一帶一路”概念同時(shí)有了基本面的支撐，至少近期幾個(gè)月，該板塊或存在不錯的行情。
布局景氣行業(yè) 醫(yī)藥業(yè)沐政策春風(fēng)
對于近日A股行情的表現(xiàn)，以及近期上市公司年報(bào)密集，國泰基金楊飛表示，2017年的A股市場，從估值到盈利，機(jī)會將大于風(fēng)險(xiǎn)。2017年依然會貫徹“尋找行業(yè)景氣度高且估值合理甚至被低估的成長股”的投資理念，自下而上地尋找預(yù)期偏低的公司。未來會在醫(yī)藥商業(yè)、光通信、生態(tài)環(huán)保幾個(gè)景氣度偏高的行業(yè)中尋找成長股，此外，鋼鐵等周期股、商貿(mào)零售、食品飲料等價(jià)值股，以及受益于政策導(dǎo)向的國企改革概念股也會少量配置。
在G20會議上，中國人不但敢于“捅馬蜂窩”，還啟動了人民幣國際化進(jìn)程。這不僅保住了我國改革開放三十年的成果，甚至有可能實(shí)現(xiàn)化危為機(jī)的逆轉(zhuǎn)。
雖然2009年股市最大的利好是來自政府行為――為撬動私人投資、為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供持續(xù)性放量的“輸血”和人為制造各種不同概念的炒作。但是近期市場走勢之強(qiáng)，已超過很多人的預(yù)測。用常規(guī)眼光觀看，目前的短線波動遠(yuǎn)不如對大盤基本面運(yùn)行屬性的認(rèn)識來得重要。而用熊市的眼光看市場會不停地去測頂、逃頂。同樣的，今年行情也在不斷修正自我。
牛市思維不是技術(shù)，而是口號。在監(jiān)測系統(tǒng)下喊口號有時(shí)候會與實(shí)際數(shù)據(jù)相悖。換個(gè)角度看，假如忽略眼前的危機(jī)，也許就會對目前市場的中期走勢及屬性有新的判斷――大盤已經(jīng)脫離基本面。但要重新客觀認(rèn)識這波行情，不僅要關(guān)注基本面，同時(shí)還要關(guān)注相對時(shí)間下的政策導(dǎo)向和社會資金流動。價(jià)值決定價(jià)格與供求關(guān)系之間都不具備單獨(dú)否定作用。尤其是，大宏觀下的基本面是上層建筑決定經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。
在利益制約行為的原則下，市場回升到平均戈本價(jià)位被認(rèn)為是人為情緒所看到的技術(shù)點(diǎn)位，會出現(xiàn)群體性拋壓現(xiàn)象。尤其是資金在這些敏感點(diǎn)位附近不能有效放大，或者籌碼出現(xiàn)明顯發(fā)散現(xiàn)象時(shí)，市場往往形成階段性高點(diǎn)。這些點(diǎn)位都是重要的決策區(qū)域，而非只是技術(shù)點(diǎn)位，這是反應(yīng)上的策略，并不意味著一定要漲到這些點(diǎn)位附近才會出現(xiàn)轉(zhuǎn)折。如果資金在中途轉(zhuǎn)化為外流趨勢時(shí)，指數(shù)同樣會回落。年初以來的A股表現(xiàn)與近期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有關(guān)。真實(shí)數(shù)據(jù)比樂觀預(yù)期差，比悲觀預(yù)期好。中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)由下滑轉(zhuǎn)向回暖，至少某些數(shù)據(jù)已經(jīng)底部抬高。
現(xiàn)在的市場正處于政治決定經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的時(shí)候。當(dāng)前需要關(guān)注的是，政府在通過繼續(xù)放大信貸數(shù)據(jù)所體現(xiàn)的高層決心。這符合中國經(jīng)濟(jì)問題很大程度上是靠政治解決的判斷。更多的數(shù)據(jù)證明了，中國已經(jīng)到了捍衛(wèi)金融的時(shí)候了。
如果說2008年10月是中國股市轉(zhuǎn)折，那么2009年4月可能就是全球資本市場的轉(zhuǎn)折――全球資本市場大型底部正在完成。實(shí)戰(zhàn)投資策略上，可能會在嫡時(shí)間內(nèi)比較多地使用牛市思維。近期個(gè)人操作也往往是注重大宏觀而輕指數(shù)，既主觀看空而在作多。這是因?yàn)檎邲Q定市場走勢的時(shí)候，實(shí)戰(zhàn)上就要在波段和中期策略上偏于激進(jìn)，故忽略部分短線波動。
技術(shù)上如果把1664點(diǎn)至6124點(diǎn)作為一波完整趨勢的話，那么2695點(diǎn)附近僅僅是1664點(diǎn)至6124點(diǎn)向上反彈0.236的弱趨勢邊緣。如果堅(jiān)持0.382的反彈幅度的話，就至少要看到33130點(diǎn)附近。
2002年，2245點(diǎn)跌到998點(diǎn)是因?yàn)橐瓿蓢泄蓽p持。如今6124點(diǎn)跌至1664點(diǎn)是在完成國有股減持后而實(shí)現(xiàn)價(jià)值回歸。兩波行情的性質(zhì)是有前因后果的。因此，2002年至2005年之間的多次反彈幅度跟眼前的行情有很多的關(guān)聯(lián)性。因?yàn)?98點(diǎn)漲到6124點(diǎn)途中留下很多基金機(jī)構(gòu)與私募博弈(交戰(zhàn))的點(diǎn)位(區(qū)間)，1664點(diǎn)漲到2500點(diǎn)附近同樣留下它們之間曾經(jīng)對壘的痕跡。所以說市場還是那個(gè)市場，仍在不斷重復(fù)過去走過的路，唯一不同的是市場的時(shí)間、指數(shù)和技術(shù)點(diǎn)位。
而跳空年線是仿效2004年初的走勢，還是仿效2006年初的走勢?我認(rèn)為，即使短線突破年線也不會一馬平川，牛市呼之欲出沒那么簡單。攻破年線不會一蹴而就，構(gòu)筑頂部也是這樣。籌碼轉(zhuǎn)換到不斷吸引資金填補(bǔ)籌碼從而獲得利潤空間的時(shí)候，已經(jīng)不能再用技術(shù)來形容了，而是屬于藝術(shù)范疇。
雖然本輪行情中，政策和資金等基本面戰(zhàn)勝經(jīng)濟(jì)的基本面取得優(yōu)勢的地位，或者說多頭仍然掌握著主導(dǎo)權(quán)。但技術(shù)面與政策面和資金面總是此消彼長，力量對比也會悄然地發(fā)生變化，當(dāng)政策面和資金面被行情炒“透支”了，技術(shù)面也有可能發(fā)生轉(zhuǎn)變。
一問：經(jīng)濟(jì)能否平穩(wěn)運(yùn)行?
基本面繼續(xù)向好趨勢不改，經(jīng)濟(jì)增速趨緩但仍保持較快
今年以來，中央在保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策連續(xù)性和穩(wěn)定性的同時(shí)。加強(qiáng)了宏觀調(diào)控的針對性和靈活性。目前，經(jīng)濟(jì)增速放緩，經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張勢頭減弱，經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)向好趨勢不改。經(jīng)濟(jì)運(yùn)行符合宏觀調(diào)控預(yù)期。
基本面持續(xù)向好，是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增長的動力保持平穩(wěn)增長態(tài)勢。首先是在調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中有效地?cái)U(kuò)大了內(nèi)需，促進(jìn)了消費(fèi)的不斷增長。上半年，社會消費(fèi)品零售總額72669億元，增長18.2％。城鎮(zhèn)居民人均可支配收入實(shí)增7.5％，農(nóng)村居民人均收入實(shí)際增長9.5％。城鄉(xiāng)居民收入的穩(wěn)定增長，為下半年社會消費(fèi)品零售總額持續(xù)增長打下了基礎(chǔ)。
其次是投資作為重要的內(nèi)部需求獲得了穩(wěn)定的增長。上半年我國固定資產(chǎn)投資114187億元，增長25％。實(shí)際使用外資514.3億元，增長19.6％，為經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長增加了動力。
再次是外需保持了平穩(wěn)增長的態(tài)勢。上半年，我國出口總值增長35.2％。8月10日海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，7月份我國出口總值達(dá)到1455.2億美元，增長38.1％。
經(jīng)濟(jì)增速趨緩，是一系列宏觀調(diào)控政策綜合作用的結(jié)果。根據(jù)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)、回升、向好的新形勢。早在去年底，中央就提出要更加注重推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。今年以來，國家對地方債的規(guī)劃和使用做出了明確的規(guī)定，央行3次上調(diào)了存款準(zhǔn)備金率，并通過窗口指導(dǎo)，保障貨幣供應(yīng)量，適度回籠流動性，國家還針對樓市出臺了嚴(yán)格的調(diào)控措施，旨在把過快增長的房價(jià)降下來。目前。一系列宏觀調(diào)控措施已經(jīng)初顯成效。
二季度各項(xiàng)指標(biāo)表明。經(jīng)濟(jì)增速趨緩的征兆比較明顯。是否意味著經(jīng)濟(jì)基本面發(fā)生了變化呢?中國社會科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所宏觀經(jīng)濟(jì)研究室主任張曉晶表示，宏觀調(diào)控政策加強(qiáng)了針對性，激勵政策是有進(jìn)有退，整體上，看下半年經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)向好的趨勢并沒有改變。通常，PMI指數(shù)在50％以上，反映經(jīng)濟(jì)總體擴(kuò)張；低于50％，反映經(jīng)濟(jì)衰退。截至目前，PMI已經(jīng)連續(xù)17個(gè)月高于50％，顯示經(jīng)濟(jì)仍處于擴(kuò)張區(qū)。中國物流與采購聯(lián)合會特約分析師張立群認(rèn)為，由于國內(nèi)外市場環(huán)境已較上年同期明顯好轉(zhuǎn)，未來經(jīng)濟(jì)增速將漸趨穩(wěn)定。
雖然今年以來，旱情、澇情對農(nóng)業(yè)產(chǎn)生了一些影響。但不影響糧食豐收的大局。中國經(jīng)濟(jì)規(guī)律研究會副會長陳厚義表示，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式。調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，推動經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級將繼續(xù)得到有力推進(jìn)。
二問：通脹壓力是否可控?
年初的物價(jià)上漲趨勢得到有效控制。下半年物價(jià)將處于溫和水平
雖然8月11日公布的7月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲3.3％，創(chuàng)今年以來新高，表明經(jīng)濟(jì)存在一定的通脹壓力。但整體觀察，目前我國物價(jià)仍處在溫和水平。
和去年相比，上半年物價(jià)上漲步伐較快。糧食、綠豆、大蒜價(jià)格在上半年有一些波動，但由于國家加強(qiáng)了有關(guān)商品的價(jià)格調(diào)控。目前價(jià)格形勢基本穩(wěn)定。從工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)看，雖然上半年P(guān)PI同比增長6％，6月同比增長6.4％，隨著下半年增速放緩，PPI將呈現(xiàn)回落態(tài)勢。
張曉晶說。年初市場普遍擔(dān)心的通脹預(yù)期并沒有顯現(xiàn)。分析通脹形成原因，有利于認(rèn)清當(dāng)前的物價(jià)形勢和下半年物價(jià)走勢。
從成本推動型通脹角度看，目前，值得關(guān)注的是勞動力成本的上升和資源價(jià)格的調(diào)整。近期各地紛紛上調(diào)最低工資標(biāo)準(zhǔn)。工資水平上升明顯。短期有利于擴(kuò)大需求，中長期可能形成成本推動型通脹風(fēng)險(xiǎn)。此外，近幾個(gè)月國家上調(diào)了部分資源價(jià)格。總體上看，由于工資調(diào)整有序推進(jìn)，資源價(jià)格調(diào)整較為穩(wěn)妥，產(chǎn)能過剩會抵消部分價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，成本推動型通脹盡管面臨壓力，仍在可控之中。
從需求拉動型通脹看，一是總需求即GDP增長。目前，經(jīng)濟(jì)增長存在下行風(fēng)險(xiǎn)，緩解了需求拉動型通脹。二是貨幣投放。去年巨額信貸投放所形成的流動性，對今年的價(jià)格水平會產(chǎn)生推動力。輸入性通脹方面，歐洲債務(wù)危機(jī)仍在蔓延，由此引發(fā)國際大宗商品價(jià)格上漲乏力。目前，購進(jìn)價(jià)格指數(shù)跌幅較大，PPI上漲壓力減緩。6月份購進(jìn)價(jià)格指數(shù)為51.3％，繼5月份環(huán)比大幅下降133％之后續(xù)降7.6％。7月購進(jìn)價(jià)格指數(shù)為50.4％，比上月回落0.9％。購進(jìn)價(jià)格指數(shù)下挫，意味著PPI上漲壓力減緩，通脹壓力降低。
陳厚義表示，隨著經(jīng)濟(jì)增速放緩。下半年物價(jià)形勢將保持溫和水平，雖然6、7月CPI達(dá)到3.1％、3.3％，預(yù)計(jì)8、9月CPI可能超過3％。但四季度CPI將回落至3％以下。目前，導(dǎo)致物價(jià)走高的各種因素依然存在，要密切關(guān)注價(jià)格形勢的變化，通過宏觀調(diào)控手段和工具，管理和控制通脹預(yù)期，保持價(jià)格形勢的基本穩(wěn)定。
三問：資產(chǎn)價(jià)格走勢怎樣?
下半年樓市價(jià)格增幅適度下降，股市在平穩(wěn)中維持震蕩
資產(chǎn)價(jià)格表現(xiàn)同宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行密切相關(guān)，觀察資產(chǎn)價(jià)格走勢，必須看以樓價(jià)和股價(jià)為代表的資產(chǎn)價(jià)格是否存在泡沫。去年以來，作為資產(chǎn)價(jià)格之一的樓價(jià)，呈現(xiàn)單邊過快上漲的態(tài)勢。今年4月中旬，國家推出“國十條”，旨在通過差別化貸款政策以及增加土地供應(yīng)、商品房供應(yīng)和保障房供應(yīng)，把過快增長的房價(jià)降下來。到6、7月，樓價(jià)漲幅開始呈現(xiàn)回落態(tài)勢。北京師范大學(xué)房地產(chǎn)研究中心主任董藩表示，如果宏觀政策保持不變。預(yù)計(jì)四季度或明年一二季度全國70個(gè)大中城市的樓價(jià)可能會出現(xiàn)凈負(fù)增長。
雖然樓市調(diào)控取得初步效果，但樓市泡沫依然不同程度的存在。國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松說，總體上判斷，局部城市存在明顯泡沫，但沒有足夠的證據(jù)表明存在全國性的樓市泡沫。
房價(jià)收入比，往往是衡量房價(jià)泡沫的重要指標(biāo)。當(dāng)前的房價(jià)收入比情況說明了樓市泡沫的存在。數(shù)據(jù)表明，目前中國房價(jià)收入比已超過15倍，按照世界銀行標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)展中國家合理的房價(jià)收入比在3-6倍之間。巴曙松認(rèn)為，這個(gè)指標(biāo)并不能完全說明樓市的真實(shí)泡沫情況，因?yàn)榉肿优c分母都具有誤導(dǎo)性：平均房價(jià)沒有考慮不同城市、不同地段和不同質(zhì)量商品房屋的差別：平均收入也沒有考慮不同收入群體之間的收入差距。僅從房價(jià)收入比來判斷，不能得出全國性泡沫的結(jié)論。但一些大城市房價(jià)收入比遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出全國平均水平，并伴隨著樓價(jià)過快上漲，這些城市的
樓市泡沫十分明顯。
張曉晶表示，從發(fā)達(dá)國家房地產(chǎn)泡沫的產(chǎn)生、醞釀與持續(xù)周期看，中國在2010年所表現(xiàn)出的泡沫更多是一種預(yù)警，隨著信貸的收縮，局部性泡沫很難變成全國性泡沫。預(yù)計(jì)下半年樓市價(jià)格增幅將適度下降。樓市泡沫將逐步得到抑制。
衡量股價(jià)泡沫程度的重要指標(biāo)是市盈率。根據(jù)中國證監(jiān)會提供的數(shù)據(jù)，截至8月10日，以2009年年報(bào)為基數(shù)，滬深平均靜態(tài)市盈率為22，58倍，滬深300靜態(tài)市盈率為17.79倍。中國人民大學(xué)教授劉聽說，雖然今年以來上證指數(shù)從年初的3000點(diǎn)之上跌到了7月初的2300多點(diǎn)，股價(jià)已有較大程度的下探。但股市依然存在著合理的泡沫。
我國多層次的資本市場建設(shè)，今年迎來重要一年，股指期貨正式推出。創(chuàng)業(yè)板不斷擴(kuò)大和完善。資本市場通過直接融資，為企業(yè)籌集大量資金，有效推動了經(jīng)濟(jì)增長。劉聽說，資本市場應(yīng)容忍一定泡沫，以顯示資本市場活性。當(dāng)前股市存在一些泡沫，但股價(jià)估值和市場泡沫程度基本處于合理水平。目前，經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持平穩(wěn)增長態(tài)勢，政策保持連續(xù)性和穩(wěn)定性，預(yù)計(jì)下半年股市將維持平穩(wěn)震蕩格局。
四問：調(diào)控政策如何把握?
堅(jiān)持宏觀調(diào)控不放松，堅(jiān)持樓市調(diào)控不放手
當(dāng)前，經(jīng)濟(jì)在繼續(xù)保持回升向好態(tài)勢的同時(shí)，消費(fèi)、投資和出口共同拉動經(jīng)濟(jì)增長的格局初步形成，經(jīng)濟(jì)增長動力結(jié)構(gòu)發(fā)生積極變化，增長的穩(wěn)定性和可持續(xù)性增強(qiáng)，全年有望保持較快增長，但經(jīng)濟(jì)增速放緩將會帶來一些新問題。
樓市關(guān)聯(lián)著宏觀和微觀，當(dāng)前，宏觀調(diào)控的重點(diǎn)之一就是樓市調(diào)控。一方面。樓市調(diào)控影響已經(jīng)初步顯現(xiàn)。上半年，全國商品房銷售面積3.94億平方米，比去年同期增長15.4％，增幅比1-5月回落7.1個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)3個(gè)月出現(xiàn)明顯回落。董藩表示，樓市調(diào)控對上下游產(chǎn)業(yè)的影響有所顯現(xiàn)。4月中旬以來，建筑鋼材價(jià)格持續(xù)下跌，累計(jì)跌幅已達(dá)1000元噸。
另一方面，樓市調(diào)控取得初步成效的同時(shí)。房價(jià)單邊過快上漲的局面并沒有根本扭轉(zhuǎn)。半年來，全國70個(gè)大中城市的房價(jià)表現(xiàn)出了凈增長。6月全國70個(gè)大中城市房屋銷售價(jià)格同比增長11.4％，7月同比上漲10.3％。到目前，一線城市房價(jià)增幅甚至還有擴(kuò)大趨勢。數(shù)據(jù)表明，7月份北京新建住房價(jià)格同比上漲20.1％，漲幅在全國居于首位。另外，到6月全國還有超過1.9億平方米的商品房待售。
樓市調(diào)控是宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要方面。巴曙松說，必須堅(jiān)持宏觀調(diào)控不放松，堅(jiān)持樓市調(diào)控不放手。任何形式的樓市調(diào)控政策，都要以抑制地產(chǎn)泡沫、防止對經(jīng)濟(jì)波動帶來過大沖擊為目標(biāo)，從而避免泡沫破滅引發(fā)的經(jīng)濟(jì)震蕩。當(dāng)前，宏觀調(diào)控必須在經(jīng)濟(jì)增長的可持續(xù)性、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的深化、通脹預(yù)期的管理這三大任務(wù)之間求得平衡。
當(dāng)前,我國經(jīng)濟(jì)正處在由回升向好向穩(wěn)定增長轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵期。一方面,經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)向好,GDP繼續(xù)保持較快增速,財(cái)政收入穩(wěn)步增長,城鄉(xiāng)居民收入穩(wěn)步提高;一方面,經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中面臨諸多困難和問題,表現(xiàn)出前所未有的曲折性和復(fù)雜性。國家統(tǒng)計(jì)局公布的上半年數(shù)據(jù)顯示,二季度比一季度GDP增速回落1個(gè)百分點(diǎn),經(jīng)濟(jì)增速放緩。中國物流與采購聯(lián)合會公布的6、7月份制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為52.1%、51.2%,環(huán)比繼續(xù)回落,經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張勢頭減弱。同時(shí),歐洲債務(wù)危機(jī)蔓延對我國經(jīng)濟(jì)的影響還有待觀察。這些不確定性因素碰頭,使經(jīng)濟(jì)健康平穩(wěn)運(yùn)行遇到復(fù)雜形勢的挑戰(zhàn)。
經(jīng)濟(jì)能否平穩(wěn)運(yùn)行?
今年以來,中央在保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策連續(xù)性和穩(wěn)定性的同時(shí),加強(qiáng)了宏觀調(diào)控的針對性和靈活性。目前,經(jīng)濟(jì)增速放緩,經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張勢頭減弱,經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)向好趨勢不改,經(jīng)濟(jì)運(yùn)行符合宏觀調(diào)控預(yù)期。
基本面持續(xù)向好,是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增長的動力保持平穩(wěn)增長態(tài)勢。首先是在調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中有效地?cái)U(kuò)大了內(nèi)需,促進(jìn)了消費(fèi)的不斷增長。上半年,社會消費(fèi)品零售總額72669億元,增長18.2%。城鎮(zhèn)居民人均可支配收入實(shí)增7.5%,農(nóng)村居民人均收入實(shí)際增長9.5%。城鄉(xiāng)居民收入的穩(wěn)定增長,為下半年社會消費(fèi)品零售總額持續(xù)增長打下了基礎(chǔ)。
其次是投資作為重要的內(nèi)部需求獲得了穩(wěn)定的增長。上半年我國固定資產(chǎn)投資114187億元,增長25%,實(shí)際使用外資514.3億元,增長19.6%,為經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長增加了動力。再次是外需保持了平穩(wěn)增長的態(tài)勢。上半年,我國出口總值增長35.2%。8月10日海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示,7月份我國出口總值達(dá)到1455.2億美元,增長38.1%。
經(jīng)濟(jì)增速趨緩,是一系列宏觀調(diào)控政策綜合作用的結(jié)果。根據(jù)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)、回升、向好的新形勢,早在去年底,中央就提出要更加注重推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。今年以來,國家對地方債的規(guī)劃和使用做出了明確的規(guī)定,央行3次上調(diào)了存款準(zhǔn)備金率,并通過窗口指導(dǎo),保障貨幣供應(yīng)量,適度回籠流動性,國家還針對樓市出臺了嚴(yán)格的調(diào)控措施,旨在把過快增長的房價(jià)降下來。目前,一系列宏觀調(diào)控措施已經(jīng)初顯成效。
二季度各項(xiàng)指標(biāo)表明,經(jīng)濟(jì)增速趨緩的征兆比較明顯,是否意味著經(jīng)濟(jì)基本面發(fā)生了變化呢?中國社會科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所宏觀經(jīng)濟(jì)研究室主任張曉晶表示,宏觀調(diào)控政策加強(qiáng)了針對性,激勵政策是有進(jìn)有退,整體上看下半年,經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)向好的趨勢并沒有改變。通常,PMI指數(shù)在50%以上,反映經(jīng)濟(jì)總體擴(kuò)張;低于50%,反映經(jīng)濟(jì)衰退。截至目前,PMI已經(jīng)連續(xù)17個(gè)月高于50%,顯示經(jīng)濟(jì)仍處于擴(kuò)張區(qū)。中國物流與采購聯(lián)合會特約分析師張立群認(rèn)為,由于國內(nèi)外市場環(huán)境已較上年同期明顯好轉(zhuǎn),未來經(jīng)濟(jì)增速將漸趨穩(wěn)定。
雖然今年以來,旱情、澇情對農(nóng)業(yè)產(chǎn)生了一些影響,但不影響糧食豐收的大局。中國經(jīng)濟(jì)規(guī)律研究會副會長陳厚義表示,轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式,調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu),推動經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級將繼續(xù)得到有力推進(jìn)。
通脹壓力是否可控?
雖然8月11日公布的7月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲3.3%,創(chuàng)今年以來新高,表明經(jīng)濟(jì)存在一定的通脹壓力。但整體觀察,目前我國物價(jià)仍處在溫和水平。
和去年相比,上半年物價(jià)上漲步伐較快。糧食、綠豆、大蒜價(jià)格在上半年有一些波動,但由于國家加強(qiáng)了有關(guān)商品的價(jià)格調(diào)控,目前價(jià)格形勢基本穩(wěn)定。從工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)看,雖然上半年P(guān)PI同比增長6%,6月同比增長6.4%,隨著下半年增速放緩,PPI將呈現(xiàn)回落態(tài)勢。
張曉晶說,年初市場普遍擔(dān)心的通脹預(yù)期并沒有顯現(xiàn)。分析通脹形成原因,有利于認(rèn)清當(dāng)前的物價(jià)形勢和下半年物價(jià)走勢。
從成本推動型通脹角度看,目前,值得關(guān)注的是勞動力成本的上升和資源價(jià)格的調(diào)整。近期各地紛紛上調(diào)最低工資標(biāo)準(zhǔn),工資水平上升明顯。短期有利于擴(kuò)大需求,中長期可能形成成本推動型通脹風(fēng)險(xiǎn)。此外,近幾個(gè)月國家上調(diào)了部分資源價(jià)格。總體上看,由于工資調(diào)整有序推進(jìn),資源價(jià)格調(diào)整較為穩(wěn)妥,產(chǎn)能過剩會抵消部分價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn),成本推動型通脹盡管面臨壓力,仍在可控之中。
從需求拉動型通脹看,一是總需求即GDP增長。目前,經(jīng)濟(jì)增長存在下行風(fēng)險(xiǎn),緩解了需求拉動型通脹。二是貨幣投放。去年巨額信貸投放所形成的流動性,對今年的價(jià)格水平會產(chǎn)生推動力。輸入性通脹方面,歐洲債務(wù)危機(jī)仍在蔓延,由此引發(fā)國際大宗商品價(jià)格上漲乏力。目前,購進(jìn)價(jià)格指數(shù)跌幅較大,
PPI上漲壓力減緩。6月份購進(jìn)價(jià)格指數(shù)為51.3%,繼5月份環(huán)比大幅下降13.7%之后續(xù)降7.6%。7月購進(jìn)價(jià)格指數(shù)為50.4%,比上月回落0.9%。購進(jìn)價(jià)格指數(shù)下挫,意味著PPI上漲壓力減緩,通脹壓力降低。
陳厚義表示,隨著經(jīng)濟(jì)增速放緩,下半年物價(jià)形勢將保持溫和水平,雖然6、7月CPI達(dá)到3.1%、3.3%,預(yù)計(jì)8、9月CPI可能超過3%,但四季度CPI將回落至3%以下。目前,導(dǎo)致物價(jià)走高的各種因素依然存在,要密切關(guān)注價(jià)格形勢的變化,通過宏觀調(diào)控手段和工具,管理和控制通脹預(yù)期,保持價(jià)格形勢的基本穩(wěn)定。
調(diào)控政策如何把握?
當(dāng)前,經(jīng)濟(jì)在繼續(xù)保持回升向好態(tài)勢的同時(shí),消費(fèi)、投資和出口共同拉動經(jīng)濟(jì)增長的格局初步形成,經(jīng)濟(jì)增長動力結(jié)構(gòu)發(fā)生積極變化,增長的穩(wěn)定性和可持續(xù)性增強(qiáng),全年有望保持較快增長,但經(jīng)濟(jì)增速放緩將會帶來一些新問題。
樓市關(guān)聯(lián)著宏觀和微觀,當(dāng)前,宏觀調(diào)控的重點(diǎn)之一就是樓市調(diào)控。一方面,樓市調(diào)控影響已經(jīng)初步顯現(xiàn)。上半年,全國商品房銷售面積3.94億平方米,比去年同期增長15.4%,增幅比1―5月回落7.1個(gè)百分點(diǎn),連續(xù)3個(gè)月出現(xiàn)明顯回落。董藩表示,樓市調(diào)控對上下游產(chǎn)業(yè)的影響有所顯現(xiàn)。4月中旬以來,建筑鋼材價(jià)格持續(xù)下跌,累計(jì)跌幅已達(dá)1000元/噸。
另一方面,樓市調(diào)控取得初步成效的同時(shí),房價(jià)單邊過快上漲的局面并沒有根本扭轉(zhuǎn)。半年來,全國70個(gè)大中城市的房價(jià)表現(xiàn)出了凈增長。6月全國70個(gè)大中城市房屋銷售價(jià)格同比增長11.4%,7月同比上漲10.3%。到目前,一線城市房價(jià)增幅甚至還有擴(kuò)大趨勢。數(shù)據(jù)表明,7月份北京新建住房價(jià)格同比上漲20.1%,漲幅在全國居于首位。另外,到6月全國還有超過1.9億平方米的商品房待售。
樓市調(diào)控是宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要方面。巴曙松說,必須堅(jiān)持宏觀調(diào)控不放松,堅(jiān)持樓市調(diào)控不放手。任何形式的樓市調(diào)控政策,都要以抑制地產(chǎn)泡沫、防止對經(jīng)濟(jì)波動帶來過大沖擊為目標(biāo),從而避免泡沫破滅引發(fā)的經(jīng)濟(jì)震蕩。當(dāng)前,宏觀調(diào)控必須在經(jīng)濟(jì)增長的可持續(xù)性、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的深化、通脹預(yù)期的管理這三大任務(wù)之間求得平衡。
一問：經(jīng)濟(jì)能否平穩(wěn)運(yùn)行?
今年以來，中央在保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策連續(xù)性和穩(wěn)定性的同時(shí)，加強(qiáng)了宏觀調(diào)控的針對性和靈活性。目前，經(jīng)濟(jì)增速放緩，經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張勢頭減弱，經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)向好趨勢不改，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行符合宏觀調(diào)控預(yù)期。
基本面持續(xù)向好，是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增長的動力保持平穩(wěn)增長態(tài)勢。首先是在調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中有效地?cái)U(kuò)大了內(nèi)需，促進(jìn)了消費(fèi)的不斷增長。上半年，社會消費(fèi)品零售總額72669億元，增長18.2％。城鎮(zhèn)居民人均可支配收入實(shí)增7.5％，農(nóng)村居民人均收入實(shí)際增長9.5％。城鄉(xiāng)居民收入的穩(wěn)定增長，為下半年社會消費(fèi)品零售總額持續(xù)增長打下了基礎(chǔ)。
其次是投資作為重要的內(nèi)部需求獲得了穩(wěn)定的增長。上半年我國固定資產(chǎn)投資114187億元，增長25％，實(shí)際使用外資514.3億元，增長19.6％，為經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長增加了動力。再次是外需保持了平穩(wěn)增長的態(tài)勢。上半年，我國出口總值增長35.2％。8月10日海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，7月份我國出口總值達(dá)到1455.2億美元，增長38.1％。
經(jīng)濟(jì)增速趨緩，是一系列宏觀調(diào)控政策綜合作用的結(jié)果。根據(jù)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)、回升、向好的新形勢，早在去年底，中央就提出要更加注重推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。今年以來，國家對地方債的規(guī)劃和使用做出了明確的規(guī)定，央行3次上調(diào)了存款準(zhǔn)備金率，并通過窗口指導(dǎo)，保障貨幣供應(yīng)量，適度回籠流動性，國家還針對樓市出臺了嚴(yán)格的調(diào)控措施，旨在把過快增長的房價(jià)降下來。目前，一系列宏觀調(diào)控措施已經(jīng)初顯成效。
二季度各項(xiàng)指標(biāo)表明，經(jīng)濟(jì)增速趨緩的征兆比較明顯，是否意味著經(jīng)濟(jì)基本面發(fā)生了變化呢?中國社會科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所宏觀經(jīng)濟(jì)研究室主任張曉晶表示，宏觀調(diào)控政策加強(qiáng)了針對性，激勵政策是有進(jìn)有退，整體上看下半年，經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)向好的趨勢并沒有改變。通常，PMI指數(shù)在50％以上，反映經(jīng)濟(jì)總體擴(kuò)張；低于50％，反映經(jīng)濟(jì)衰退。截至目前，PMI已經(jīng)連續(xù)17個(gè)月高于50％，顯示經(jīng)濟(jì)仍處于擴(kuò)張區(qū)。中國物流與采購聯(lián)合會特約分析師張立群認(rèn)為，由于國內(nèi)外市場環(huán)境已較上年同期明顯好轉(zhuǎn)，未來經(jīng)濟(jì)增速將漸趨穩(wěn)定。
雖然今年以來，旱情、澇情對農(nóng)業(yè)產(chǎn)生了一些影響，但不影響糧食豐收的大局。中國經(jīng)濟(jì)規(guī)律研究會副會長陳厚義表示，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，推動經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級將繼續(xù)得到有力推進(jìn)。
二問：通脹壓力是否可控?
雖然8月11日公布的7月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲3.3％，創(chuàng)今年以來新高，表明經(jīng)濟(jì)存在一定的通脹壓力。但整體觀察，目前我國物價(jià)仍處在溫和水平。
和去年相比，上半年物價(jià)上漲步伐較快。糧食、綠豆、大蒜價(jià)格在上半年有一些波動，但由于國家加強(qiáng)了有關(guān)商品的價(jià)格調(diào)控，目前價(jià)格形勢基本穩(wěn)定。從工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)看，雖然上半年P(guān)PI同比增長6％，6月同比增長6.4％，隨著下半年增速放緩，PPI將呈現(xiàn)回落態(tài)勢。
張曉晶說，年初市場普遍擔(dān)心的通脹預(yù)期并沒有顯現(xiàn)。分析通脹形成原因，有利于認(rèn)清當(dāng)前的物價(jià)形勢和下半年物價(jià)走勢。
從成本推動型通脹角度看，目前，值得關(guān)注的是勞動力成本的上升和資源價(jià)格的調(diào)整。近期各地紛紛上調(diào)最低工資標(biāo)準(zhǔn)，工資水平上升明顯。短期有利于擴(kuò)大需求，中長期可能形成成本推動型通脹風(fēng)險(xiǎn)。此外，近幾個(gè)月國家上調(diào)了部分資源價(jià)格。總體上看，由于工資調(diào)整有序推進(jìn)，資源價(jià)格調(diào)整較為穩(wěn)妥，產(chǎn)能過剩會抵消部分價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，成本推動型通脹盡管面臨壓力，仍在可控之中。
從需求拉動型通脹看，一是總需求即GDP增長。目前，經(jīng)濟(jì)增長存在下行風(fēng)險(xiǎn)，緩解了需求拉動型通脹。二是貨幣投放。去年巨額信貸投放所形成的流動性，對今年的價(jià)格水平會產(chǎn)生推動力。輸入性通脹方面，歐洲債務(wù)危機(jī)仍在蔓延，由此引發(fā)國際大宗商品價(jià)格上漲乏力。目前，購進(jìn)價(jià)格指數(shù)跌幅較大，PPI上漲壓力減緩。6月份購進(jìn)價(jià)格指數(shù)為51.3％，繼5月份環(huán)比大幅下降13.7％之后續(xù)降7.6％。7月購進(jìn)價(jià)格指數(shù)為50.4％，比上月回落0.996。購進(jìn)價(jià)格指數(shù)下挫，意味著PPI上漲壓力減緩，通脹壓力降低。
陳厚義表示，隨著經(jīng)濟(jì)增速放緩，下半年物價(jià)形勢將保持溫和水平，雖然6、7月CPI達(dá)到3.1％、3.3％，預(yù)計(jì)8、9月CPI可能超過3％，但四季度CPI將回落至3％以下。目前，導(dǎo)致物價(jià)走高的各種因素依然存在，要密切關(guān)注價(jià)格形勢的變化，通過宏觀調(diào)控手段和工具，管理和控制通脹預(yù)期，保持價(jià)格形勢的基本穩(wěn)定。
三問：資產(chǎn)價(jià)格走勢怎樣?
資產(chǎn)價(jià)格表現(xiàn)同宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行密切相關(guān)，觀察資產(chǎn)價(jià)格走勢，必須看以樓價(jià)和股價(jià)為代表的資產(chǎn)價(jià)格是否存在泡沫。去年以來，作為資產(chǎn)價(jià)格之一的樓價(jià)，呈現(xiàn)單邊過快上漲的態(tài)勢。今年4月中旬，國家推出“國十條”，旨在通過差別化貸款政策以及增加土地供應(yīng)、商品房供應(yīng)和保障房供應(yīng)，把過快增長的房價(jià)降下來。到6、7月，樓價(jià)漲幅開始呈現(xiàn)回落態(tài)勢。北京師范大學(xué)房地產(chǎn)研究中心主任董藩表示，如果宏觀政策保持不變，預(yù)計(jì)四季度或明年一二季度全國70個(gè)大中城市的樓價(jià)可能會出現(xiàn)凈負(fù)增長。
雖然樓市調(diào)控取得初步效果，但樓市泡沫依然不同程度的存在。國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松說，總體上判斷，局部城市存在明顯泡沫，但沒有足夠的證據(jù)表明存在全國性的樓市泡沫。
房價(jià)收入比，往往是衡量房價(jià)泡沫的重要指標(biāo)。當(dāng)前的房價(jià)收入比情況，說明了樓市泡沫的存在。數(shù)據(jù)表明，目前中國房價(jià)收入比已超過15倍，按照世界銀行標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)展中國家合理的房價(jià)收入比在3～6倍之間。巴曙松認(rèn)為，這個(gè)指標(biāo)并不能完全說明樓市的真實(shí)泡沫情況，因?yàn)榉肿优c分母都具有誤導(dǎo)性：平均房價(jià)沒有考慮不同城市、不同地段和不同質(zhì)量商品房屋的差別；平均收入也沒有考慮不同收入群體之間的收入差距。僅從房價(jià)收入比來判斷，不能得出全國性泡沫的結(jié)論。但一些大城市房價(jià)收入比遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出全國平均水平，并伴隨著樓價(jià)過快上漲，這些城市的樓市泡沫十分明顯。
張曉晶表示，從發(fā)達(dá)國家房地產(chǎn)泡沫
的產(chǎn)生、醞釀與持續(xù)周期看，中國在2010年所表現(xiàn)出的泡沫更多是一種預(yù)警，隨著信貸的收縮，局部性泡沫很難變成全國性泡沫。預(yù)計(jì)下半年樓市價(jià)格增幅將適度下降，樓市泡沫將逐步得到抑制。
衡量股價(jià)泡沫程度的重要指標(biāo)是市盈率。根據(jù)中國證監(jiān)會提供的數(shù)據(jù)，截至8月10日，以2009年年報(bào)為基數(shù)，滬深平均靜態(tài)市盈率為22.58倍，滬深300靜態(tài)市盈率為17.79倍。中國人民大學(xué)教授劉聽說，雖然今年以來上證指數(shù)從年初的3000點(diǎn)之上跌到了7月初的2300多點(diǎn)，股價(jià)已有較大程度的下探，但股市依然存在著合理的泡沫。
我國多層次的資本市場建設(shè)，今年迎來重要一年，股指期貨正式推出，創(chuàng)業(yè)板不斷擴(kuò)大和完善。資本市場通過直接融資，為企業(yè)籌集大量資金，有效推動了經(jīng)濟(jì)增長。劉昕說，資本市場應(yīng)容忍一定泡沫，以顯示資本市場活性。當(dāng)前股市存在一些泡沫，但股價(jià)估值和市場泡沫程度基本處于合理水平。目前，經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持平穩(wěn)增長態(tài)勢，政策保持連續(xù)性和穩(wěn)定性，預(yù)計(jì)下半年股市將維持平穩(wěn)震蕩格局。
四問：調(diào)控政策如何把握?
當(dāng)前，經(jīng)濟(jì)在繼續(xù)保持回升向好態(tài)勢的同時(shí)，消費(fèi)、投資和出口共同拉動經(jīng)濟(jì)增長的格局初步形成，經(jīng)濟(jì)增長動力結(jié)構(gòu)發(fā)生積極變化，增長的穩(wěn)定性和可持續(xù)性增強(qiáng)，全年有望保持較快增長，但經(jīng)濟(jì)增速放緩將會帶來一些新問題。
樓市關(guān)聯(lián)著宏觀和微觀，當(dāng)前，宏觀調(diào)控的重點(diǎn)之一就是樓市調(diào)控。一方面，樓市調(diào)控影響已經(jīng)初步顯現(xiàn)。上半年，全國商品房銷售面積3.94億平方米，比去年同期增長15.4％，增幅比1～5月回落7.1個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)3個(gè)月出現(xiàn)明顯回落。董藩表示，樓市調(diào)控對上下游產(chǎn)業(yè)的影響有所顯現(xiàn)。4月中旬以來，建筑鋼材價(jià)格持續(xù)下跌，累計(jì)跌幅已達(dá)1000元／噸。
另一方面，樓市調(diào)控取得初步成效的同時(shí)，房價(jià)單邊過快上漲的局面并沒有根本扭轉(zhuǎn)。半年來，全國70個(gè)大中城市的房價(jià)表現(xiàn)出了凈增長。6月全國70個(gè)大中城市房屋銷售價(jià)格同比增長11.4％，7月同比上漲10.3％。到目前，一線城市房價(jià)增幅甚至還有擴(kuò)大趨勢。數(shù)據(jù)表明，7月份北京新建住房價(jià)格同比上漲20.1％，漲幅在全國居于首位。另外，到6月全國還有超過1.9億平方米的商品房待售。
樓市調(diào)控是宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要方面。巴曙松說，必須堅(jiān)持宏觀調(diào)控不放松，堅(jiān)持樓市調(diào)控不放手。任何形式的樓市調(diào)控政策，都要以抑制地產(chǎn)泡沫、防止對經(jīng)濟(jì)波動帶來過大沖擊為目標(biāo)，從而避免泡沫破滅引發(fā)的經(jīng)濟(jì)震蕩。當(dāng)前，宏觀調(diào)控必須在經(jīng)濟(jì)增長的可持續(xù)性、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的深化、通脹預(yù)期的管理這三大任務(wù)之間求得平衡。
越南突然成為全球焦點(diǎn)是在今年5月底。
5月份，越南通貨膨脹率高達(dá)25.2%，資本市場攔腰折損，越南盾走勢疲軟，這些“麻煩”讓外界猜測越南將發(fā)生“金融危機(jī)”甚至是“經(jīng)濟(jì)危機(jī)”，繼而演變成東南亞新一輪金融風(fēng)暴中第一張倒下的多米諾骨牌。
兩個(gè)月過去了，越南的經(jīng)濟(jì)情況似乎與人們的猜測相反。金融危機(jī)沒有發(fā)生，經(jīng)濟(jì)形勢也漸顯樂觀。是人們的判斷失誤，還是越南政府的措施得力？廣西社會科學(xué)院副院長兼東南亞研究所所長、中國東南亞研究會副會長古小松就此問題接受了《財(cái)經(jīng)文摘》專訪。
經(jīng)濟(jì)基本面向好
古小松指出，越南經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在確實(shí)面臨幾個(gè)方面的問題，包括高通脹、股市樓市暴跌、貨幣貶值、國際收支惡化等。
“越南的主要問題是通貨膨脹比較嚴(yán)重，這是經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的常態(tài)問題，說越南是金融危機(jī)、經(jīng)濟(jì)危機(jī)，有些過了。”他告訴本刊記者，“對越南的經(jīng)濟(jì)情況還沒有必要過于擔(dān)心和悲觀，連越南自己都沒有出現(xiàn)像外界這樣如此嚴(yán)重的評價(jià)和預(yù)測。”
“今天的越南很像1994年經(jīng)濟(jì)過熱、通脹率達(dá)24.1%的中國。”古小松表示。他認(rèn)為，越南目前面臨的問題有點(diǎn)像中國改革開放之后遇到的問題，即使是目前，中國也不同程度存在通貨膨脹和股市樓市下跌的壓力。
“總的來說，越南經(jīng)濟(jì)的基本面沒有變，經(jīng)濟(jì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和發(fā)展戰(zhàn)略也沒有大的變化。”古小松分析道。據(jù)了解，越南經(jīng)濟(jì)增長主要依靠出口、擴(kuò)大內(nèi)需、增加投資三駕馬車?yán)瓌樱@種態(tài)勢一直沒有變化。
今年上半年，越南對外出口增長了30%，事實(shí)上外國投資也在不斷增加。2008年上半年確定引進(jìn)外資項(xiàng)目達(dá)306億美元，比2007年全年（203億美元）都多。今年上半年越南經(jīng)濟(jì)增長達(dá)到6%以上，盡管同比有所放慢，但增長態(tài)勢沒有太大變化。
“國際炒作越南將成為新一輪金融危機(jī)的第一張要倒下來的多米諾骨牌，這種判斷可能有偏差。”古小松說。
他指出，越南不太可能會爆發(fā)像泰國那種的金融危機(jī)，泰國當(dāng)年的情況跟越南完全是兩種類型。上世紀(jì)90年代初泰國政府基本取消了對資本流動的管制，而越南則仍對資本項(xiàng)目實(shí)行管制，資金進(jìn)入越南后不太可能一下子抽離出去。在這種背景下，幾乎沒有發(fā)生泰國金融危機(jī)的可能性。
項(xiàng)莊舞劍，意在沛公
對于將越南的經(jīng)濟(jì)情況描述成“金融危機(jī)”甚至是“經(jīng)濟(jì)危機(jī)”的說法，古小松認(rèn)為，存在三方面的可能性。
“很多人對越南的情況了解得不是很全面，不太透徹。外面一說，很多人就會跟風(fēng)，信以為真。”古小松首先表示。
其次，現(xiàn)在整個(gè)世界比較動蕩，包括美國次債危機(jī)、高油價(jià)、糧食價(jià)格上漲等諸多因素存在，人們?nèi)菀自谶@種大的背景下判斷越南的情況，覺得越南會受到很大影響。
“越南問題最初是由一些投行提出的，看到投行的報(bào)告，我們感覺有點(diǎn)吃驚。投行提出這些問題，除了他們自身判斷的問題外，有可能‘項(xiàng)莊舞劍、意在沛公’，正在考慮攻擊中國。”古小松認(rèn)為投行的做法值得觀察，“中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展目前碰到很多問題，特別是資本市場有動蕩不安的跡象。而越南就在中國的邊上，資本市場與人們的心理預(yù)期緊密相關(guān)。一說越南，會不會引起當(dāng)年泰國金融危機(jī)的恐慌？會對中國造成怎樣的沖擊？不能排除他們對中國資本市場有目的。”
經(jīng)濟(jì)過熱引發(fā)通脹
據(jù)古小松分析，越南經(jīng)濟(jì)陷入困境的原因是多方面的。
經(jīng)濟(jì)過熱是通貨膨脹的主要內(nèi)因。越南過于看重經(jīng)濟(jì)增長而放松對宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控。2007年下半年越南經(jīng)濟(jì)就顯示過熱，通脹已有蔓延之勢。
越南經(jīng)濟(jì)已有較高的對外開放度，受世界市場影響較大。國際市場的原油、大米等不斷高漲，直接拉高了越南的生產(chǎn)和生活消費(fèi)價(jià)格，是物價(jià)上漲的主要原因，可以說是典型的“輸入性通貨膨脹”。
從引進(jìn)外資看，外來資金過度集中于非生產(chǎn)領(lǐng)域。2006年至2008年前5個(gè)月，越南吸引外國投資的數(shù)量不斷增加，但其中真正用于實(shí)業(yè)投資的大約僅占兩成，八成以上都投向了房地產(chǎn)、服務(wù)和貿(mào)易。2006年到2008年初，約有100多億美元的海外資金進(jìn)入了越南股市。2007年7月越南樓市向國際資金開放，越南樓價(jià)因此跳升1倍多。
此外，政府沒有嚴(yán)格控制外幣黑市交易，是導(dǎo)致金融動蕩的重要因素。
船小好掉頭
據(jù)悉，面對嚴(yán)重的通貨膨脹，越南政府已經(jīng)采取了一攬子措施和政策，主要包括調(diào)整經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)、提高銀行利率、削減公共支出和投資以及控制重要物資、商品的進(jìn)出口和價(jià)格等。
“應(yīng)該說，通過幾個(gè)月的努力，這些措施的成效已經(jīng)顯現(xiàn)出來。通脹問題得到緩解，沒有像前幾個(gè)月那么飆升。越盾的匯率也逐步在穩(wěn)定，沒有進(jìn)一步貶值。股市也在反彈，從1100多點(diǎn)跌到300多，前兩天又反彈到447點(diǎn)。這說明國家的基本面是沒有變的。”古小松向本刊表示。
他強(qiáng)調(diào)，就目前來看，越南政府要控制通貨膨脹，還是能夠做得到的。越南在上世紀(jì)80年代末90年代初曾經(jīng)發(fā)生過非常嚴(yán)重的通貨膨脹，?985年9月至1986年9月的一年內(nèi)，越南通脹率高達(dá)700%。
“那么高的通脹率，越南政府通過開一些猛藥，還是治理下來了。最重要的措施，是使銀行利率比通貨膨脹率高出1個(gè)百分點(diǎn)。有過這個(gè)經(jīng)歷，越南要下決心治理通脹，還是有辦法的。”古小松說。
重要的一點(diǎn)是，越南只有8600萬人口，經(jīng)濟(jì)總量在700億到800億美元左右，規(guī)模不大。古小松用“船小好掉頭”來形容越南決策的靈活性。
在他看來，越南政府有控制通貨膨脹的經(jīng)驗(yàn)，也具有控制通貨膨脹的物質(zhì)基礎(chǔ)，內(nèi)外環(huán)境、經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和經(jīng)濟(jì)實(shí)力大大好于1985-1992年，主要看越南政府是不是要下決心，以及在控制通脹和保持經(jīng)濟(jì)增長中保持恰當(dāng)?shù)钠胶狻，F(xiàn)在越南面臨兩難選擇：是把保持經(jīng)濟(jì)增長放在首位，還是把控制通貨膨脹作為重點(diǎn)？
10年左右趕上菲印泰
值得注意的是，古小松在其主編的越南藍(lán)皮書《越南國情報(bào)告（2008）》中判斷:“根據(jù)目前越南國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展現(xiàn)狀,估計(jì)2006-2010年發(fā)展計(jì)劃有可能提前實(shí)現(xiàn)。”
“越南2006-2010年發(fā)展計(jì)劃有很多指標(biāo)，其中一個(gè)重要的指標(biāo)是到2010年人均國民生產(chǎn)總值達(dá)到1000美元。”據(jù)古小松介紹，2007年,越南人均國民生產(chǎn)總值達(dá)到了835美元,距離1000美元僅165美元而已。
據(jù)悉，2008年越南的經(jīng)濟(jì)發(fā)展計(jì)劃是,國民生產(chǎn)總值增長8.5%-9.0%,達(dá)到1337萬億-1347萬億越盾,約相當(dāng)于830億美元,人均約960美元。這是越南首次提出要提前完成國民經(jīng)濟(jì)計(jì)劃。
此外，古小松告訴《財(cái)經(jīng)文摘》，越南將用10年左右的時(shí)間趕超菲律賓、印尼和泰國。
宏觀政策的突然轉(zhuǎn)向、股市超跌的反彈要求、農(nóng)行上市的護(hù)盤動作形成了合力,造就了市場的這一波反彈行情。
當(dāng)前這一波的股市上漲是在多重因素交織作用下的超跌反彈,反彈已經(jīng)接近尾聲,股市不但不可能走出反轉(zhuǎn)行情,反而會在熊市的道路上越陷越深并越走越遠(yuǎn),經(jīng)濟(jì)基本面與股市資金面都不支持股市出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。
經(jīng)濟(jì)走勢疲弱
從中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展因素看,人口紅利、土地紅利與外貿(mào)紅利都出現(xiàn)明顯的弱化趨勢,體制瓶頸、發(fā)展瓶頸、環(huán)境瓶頸與資源瓶頸對中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展形成了層層鉗制,中國經(jīng)濟(jì)的兩位數(shù)增長時(shí)代正在結(jié)束,中速甚至低速增長的時(shí)代正不可避免地來臨。
在這樣的經(jīng)濟(jì)滑坡背景下,指望靠政策刺激來扭轉(zhuǎn)頹勢或者讓市場走出反轉(zhuǎn)行情,無異于南轅北轍與揠苗助長,這反過來所傷害的正是中國股市的內(nèi)在機(jī)制。去年救市的副作用已經(jīng)日益明顯,再折騰下去就會使市場陷入苦難深淵。在政策有心無力、回旋空間已經(jīng)十分狹小的宏觀背景下,市場的向下選擇已經(jīng)很難避免。
另外,高房價(jià)擠縮了大多數(shù)民眾的消費(fèi)能力和欲望,需求拉動型經(jīng)濟(jì)的形成前景黯淡;高房價(jià)加劇了銀行業(yè)的整體風(fēng)險(xiǎn),整個(gè)銀行業(yè)乃至整個(gè)中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)徹底被高房價(jià)綁架;高房價(jià)改變了投資拉動經(jīng)濟(jì)的可能和環(huán)境,正可謂成也房地產(chǎn)敗也房地產(chǎn);高房價(jià)壓縮了政策的回旋余地和選擇空間,一旦政策選擇不慎導(dǎo)致房價(jià)再度大漲,整個(gè)經(jīng)濟(jì)就將面臨萬丈深淵。
從這個(gè)意義上來說,房地產(chǎn)股領(lǐng)漲大盤正說明大盤沒有上升空間,市場資金可以在短期內(nèi)賭房地產(chǎn)調(diào)控政策改變,但現(xiàn)實(shí)是沒有任何決策者敢拿中國經(jīng)濟(jì)的前景和社會民眾的愿景做賭注,甚至甘冒經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生的危險(xiǎn)。因此,把股市反轉(zhuǎn)的希望壓在房地產(chǎn)政策的放松上,是一種不切實(shí)際的主觀愿望和不能成為現(xiàn)實(shí)的過度冒險(xiǎn)。
股市供求局面改變
今年以來的股市特別是二季度以來的市場運(yùn)行幾乎處于單邊的下跌過程,但市場的擴(kuò)容沒有絲毫的放緩跡象。
目前,整個(gè)市場正上演IPO加速、再融資提速、大小非釋放的三重奏,這與市場資金的捉襟見肘形成鮮明反差。市場擴(kuò)容特別是銀行業(yè)的再融資明顯加速,表明去年四萬億救市、地方融資平臺的大規(guī)模融資、銀行過度釋放流動性的后果會有多么嚴(yán)重,決策者正利用市場的最后時(shí)機(jī)來轉(zhuǎn)嫁銀行風(fēng)險(xiǎn)。
這也從另一個(gè)側(cè)面證明了筆者今年以來所做出的市場判斷:銀行業(yè)已進(jìn)入發(fā)展的下行周期,如果不是這樣,銀行業(yè)的再融資就絕不可能出現(xiàn)如此瘋狂的局面。
宏觀政策從長遠(yuǎn)目標(biāo)轉(zhuǎn)變?yōu)闄?quán)宜之計(jì),一方面表明經(jīng)濟(jì)面臨的深層矛盾已經(jīng)多么嚴(yán)重,迫使宏觀政策在不到三年的時(shí)間內(nèi)“四渡赤水”;另一方面也表明經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型已經(jīng)遙遙無期,這對股市來說是絕對的重大利空而非重大利好。
經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型是中國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的核心和關(guān)鍵,放棄經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型就等于放棄了中國經(jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)發(fā)展希望。久病不醫(yī)必釀大患,靠“打嗎啡”的方式來救人而不是治病,就只能加速危機(jī)的到來和整個(gè)經(jīng)濟(jì)的災(zāi)難。不在別人的危機(jī)中實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型,就很可能在自己的危機(jī)中被迫轉(zhuǎn)型。
在宏觀經(jīng)濟(jì)面臨重大不確定性的經(jīng)濟(jì)背景下,如果股市走出反轉(zhuǎn)行情,那就意味著這樣的股市已經(jīng)完全脫離了整個(gè)經(jīng)濟(jì)的基本面,股市的存在基礎(chǔ)也將因此而徹底動搖。
人為制造的虛假繁榮不可能具有可持續(xù)性,去年的股市走勢已經(jīng)證明了這一點(diǎn)。再次如法炮制不僅不能成功,而且會對股市的內(nèi)在機(jī)制造成根本性傷害,股市就將徹底淪為政策的玩偶與工具,失去其存在的內(nèi)在機(jī)制與發(fā)展的合理空間。
復(fù)蘇的不確定性
歐洲債務(wù)危機(jī)還在持續(xù)演繹過程中,美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇步伐也出現(xiàn)了明顯的放緩,世界經(jīng)濟(jì)前景遠(yuǎn)不像有些人預(yù)測的那樣樂觀。在經(jīng)濟(jì)全球化過程日益加深、經(jīng)濟(jì)發(fā)展對國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的依存度不斷強(qiáng)化的過程中,這種不確定性的影響必然跨越國界,滲透到世界經(jīng)濟(jì)的每一個(gè)角落。
去年的救市政策在一定程度上來說就是引狼入室,導(dǎo)致中國經(jīng)濟(jì)正面臨危機(jī)邊緣。在這方面我們已沒有學(xué)費(fèi)可交,任何微小的決策失誤都可能引發(fā)重大的經(jīng)濟(jì)災(zāi)難。指望中國股市在全球股市的頹勢中一枝獨(dú)秀,實(shí)在是一種不切實(shí)際的幻想和笑談。
一、支持工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本情況
回顧2008年，陜西省分行在發(fā)揮傳統(tǒng)優(yōu)勢，大力支持交通、鐵路、城市基礎(chǔ)設(shè)施等基本建設(shè)的同時(shí)，在支持我省工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面取得新的突破。分行以電力、石油、煤炭、裝備制造、有色金屬等優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)和優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)客戶為重點(diǎn)對象，以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級和結(jié)構(gòu)優(yōu)化為支持目標(biāo)，以信貸投放為核心，全方位地開展促進(jìn)工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展金融服務(wù)。全年向全省工業(yè)企業(yè)累計(jì)投放貸款210億元，占全行貸款投放總量的46%。2008年末全行工業(yè)企業(yè)貸款余額為280億元，占貸款總量的39.7%，當(dāng)年新增58億元，是2007年的2.31倍，也是歷年來增長最多的一年。中央出臺“國十條”以來近兩個(gè)月的時(shí)間里，我行工業(yè)企業(yè)貸款新增達(dá)21億元，為我省工業(yè)企業(yè)應(yīng)對外部沖擊、保持正常經(jīng)營提供了有力的支持。
二、針對工業(yè)經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)開展金融服務(wù)的主要措施
1.加強(qiáng)與各級政府的聯(lián)系，及時(shí)滿足企業(yè)貸款需求。國際金融危機(jī)顯現(xiàn)后，我行較之以前更加重視加強(qiáng)與各級政府經(jīng)濟(jì)主管部門、行業(yè)主管部門以及企業(yè)集團(tuán)總部的溝通，及時(shí)了解政策動向，并主動從源頭掌握項(xiàng)目信息及其進(jìn)展情況，做好項(xiàng)目儲備，為加強(qiáng)信貸支持奠定基礎(chǔ)。近期，省政府為穩(wěn)定工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，出臺了工業(yè)企業(yè)流動資金貸款貼息政策，相關(guān)信息雖然是通過經(jīng)委系統(tǒng)向企業(yè)傳達(dá)的，但我行沒有坐等企業(yè)上門，而是在得知消息后的第一時(shí)間，就布置各級經(jīng)辦行主動了解客戶需求，配合各級經(jīng)委和企業(yè)共同做好貼息申請工作，使政府的好政策更有效地落實(shí)到企業(yè)。
2.關(guān)注企業(yè)基本面和長期發(fā)展趨勢，與企業(yè)密切配合，共渡難關(guān)。在經(jīng)濟(jì)增速下滑的形勢下，我行對省情、行情開展了深入細(xì)致的研究，得出的結(jié)論是金融危機(jī)盡管影響巨大，但給資源導(dǎo)向型的陜西經(jīng)濟(jì)帶來的影響，更有難得的機(jī)遇。以這樣的判斷為指導(dǎo)，我行明確了自身的角色定位，就是既不當(dāng)無所事事的旁觀者，也不做“雪中送炭”的局外人，而是將自身融入陜西經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大環(huán)境，與政府、企業(yè)一道齊心協(xié)力、共渡時(shí)艱。針對近一時(shí)期煤炭、化工、裝備制造、有色金屬等行業(yè)出現(xiàn)的訂單減少、產(chǎn)品價(jià)格下降、經(jīng)營狀況惡化的問題，我行沒有簡單地以固有的風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)否定客戶貸款需求，而是主動對客戶經(jīng)營的階段性風(fēng)險(xiǎn)與長期趨勢進(jìn)行全面的、綜合的判斷，從宏觀經(jīng)濟(jì)長期發(fā)展的大局觀察企業(yè)的基本面，堅(jiān)定了支持企業(yè)發(fā)展的決心。
3.順應(yīng)工業(yè)企業(yè)特點(diǎn)，不斷豐富信貸產(chǎn)品，為企業(yè)提供更加適用的金融服務(wù)。一是針對普遍存在的擔(dān)保單位難找、抵押資產(chǎn)不足的問題，我行及時(shí)推出核心企業(yè)供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品，對核心企業(yè)的上下游客戶通過訂單融資、應(yīng)收款質(zhì)押、保理、動產(chǎn)質(zhì)押、倉單質(zhì)押等10類信貸產(chǎn)品，有效地拓寬了企業(yè)的擔(dān)保方式和抵質(zhì)押資產(chǎn)范圍。二是對于中小企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表不規(guī)范等問題，設(shè)計(jì)專門的信用評級系統(tǒng)，并通過速貸通、成長之路等中小企業(yè)信貸產(chǎn)品解決其融資難的問題。三是積極運(yùn)用循環(huán)額度借款，解決一些企業(yè)用款和還款頻繁時(shí)效率無法保證的問題。與此同時(shí)，我行還積極運(yùn)用“利得盈”、“票據(jù)盈”、“融保通”、融資租賃等新產(chǎn)品為企業(yè)籌集資金，有效地解決了信貸需求單純依靠貸款投放來滿足的“獨(dú)木橋”效應(yīng)。
4.高度重視風(fēng)險(xiǎn)控制，將銀行與企業(yè)打造成風(fēng)險(xiǎn)防范的共同體。在市場快速變化的情況下，我行沒有將工業(yè)企業(yè)做為風(fēng)險(xiǎn)控制的博弈對手，而是設(shè)身處地為企業(yè)著想，把企業(yè)當(dāng)作共同控制風(fēng)險(xiǎn)的合作伙伴，主動利用銀行的信息優(yōu)勢、智力優(yōu)勢、渠道優(yōu)勢，與企業(yè)共享我行的行業(yè)研究成果，向企業(yè)提出規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)、把握市場機(jī)會的系統(tǒng)性建議，形成信息互補(bǔ)、行動一致的利益聯(lián)合體，最大程度地規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)和銀行的沖擊。
5.完善中小企業(yè)服務(wù)體系，擴(kuò)大金融服務(wù)的范圍。針對小企業(yè)融資難、貸款風(fēng)險(xiǎn)高的問題，我行專門根據(jù)小企業(yè)的經(jīng)營特點(diǎn)設(shè)計(jì)了“速貸通”、“成長之路”系列化產(chǎn)品，并設(shè)置了專業(yè)經(jīng)營機(jī)構(gòu)和專門的業(yè)務(wù)流程。目前，我行已在西安成立了小企業(yè)中心，以信貸工廠的形式大規(guī)模處理小企業(yè)信貸需求。2008年，我行向中小企業(yè)累計(jì)投放貸款達(dá)57.6億元，有效地支持了資源性企業(yè)、高科技企業(yè)、優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)鏈中配套企業(yè)的成長。
三、2009年支持我省工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的設(shè)想
1.積極爭取總行支持，繼續(xù)加大信貸投放力度。我們預(yù)測，2009年信貸投放不會沒有控制，即使人民銀行不做限制，各商業(yè)銀行出于審慎發(fā)展的要求也會有所控制，信貸資源依然稀缺。我行將通過主動匯報(bào)溝通、改進(jìn)工作質(zhì)量、樹立陜西品牌等途徑，提高總行對陜西發(fā)展的關(guān)注度、對陜西分行工作的認(rèn)可度，爭取總行在資源配置、項(xiàng)目審批等方面對陜西給予更多的支持，力爭全年新增貸款200億元，其中工業(yè)企業(yè)貸款力爭達(dá)到100億元。
2.突出結(jié)構(gòu)調(diào)整主線，重點(diǎn)支持解決瓶頸環(huán)節(jié)。在工業(yè)經(jīng)濟(jì)方面，優(yōu)先保證電力、石油石化、煤炭、能源化工、有色金屬、裝備制造、電子、軍工等我省優(yōu)勢行業(yè)的大型企業(yè)、骨干企業(yè)的信貸支持;大力支持我省產(chǎn)值過100億元龍頭企業(yè)和優(yōu)質(zhì)外來投資企業(yè)。中小企業(yè)方面，將加快在陜北、關(guān)中等小企業(yè)集中的區(qū)域設(shè)置組建小企業(yè)中心，使我行對中小企業(yè)的支持能力得到全方位的提升。
3.加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度，有效滿足各方面的融資需求。我行利用國家推出并購貸款之機(jī)，積極嘗試并購貸款，推動我省企業(yè)跨行業(yè)、區(qū)域兼并重組，做大作強(qiáng);積極開發(fā)信貸替代產(chǎn)品，滿足企業(yè)必要的融資需求;加快發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)，為我省企業(yè)借助證券市場融資提供有力支持;積極創(chuàng)新針對產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的信貸產(chǎn)品和審貸模式，進(jìn)一步探索多種抵押擔(dān)保方式，促進(jìn)更多的東部企業(yè)向我省轉(zhuǎn)移。
一、全球金融危機(jī)對我國經(jīng)濟(jì)的影響
1 影響國內(nèi)金融市場的穩(wěn)定
前期由于我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長，投資回報(bào)率高，人民幣加息及人民幣持續(xù)升值等因素，降低了投資成本，由此導(dǎo)致熱錢加速流入，并進(jìn)一步推高了我國股市和房市價(jià)格，造成資產(chǎn)泡沫化和通貨膨脹趨勢更加嚴(yán)重。
2 流動性過剩問題加劇，通脹壓力有增無減
美國經(jīng)濟(jì)一旦出現(xiàn)下滑，大量資金可能會從美國資本市場撤離，尋求更為安全和盈利性的投資場所。從目前看，除商品市場外，中國很可能是這些短期資本最理想的投資場所。這是因?yàn)橹袊?jīng)濟(jì)增長一枝獨(dú)秀，并且中國金融體系相對獨(dú)立，而歐盟、日本和其他新興經(jīng)濟(jì)體的資本市場與美國關(guān)聯(lián)度較大，一旦美國經(jīng)濟(jì)衰退，這些國家的資本市場很可能隨之下跌。
3 就業(yè)壓力增大
我國人口眾多，本來就面臨嚴(yán)峻的就業(yè)問題。而隨著全球金融危機(jī)對我國特別是東部沿海地區(qū)經(jīng)濟(jì)的沖擊，造成二、三產(chǎn)業(yè)一些行業(yè)疲弱，更增大了就業(yè)的壓力，包括造成中西部地區(qū)農(nóng)村一些外出農(nóng)民工返鄉(xiāng)。在2009年春節(jié)返鄉(xiāng)的農(nóng)民工中，大約有2000萬是受金融危機(jī)影響而失去工作崗位的。受金融危機(jī)影響的不僅僅是農(nóng)民工，數(shù)以百萬計(jì)的大學(xué)畢業(yè)生就業(yè)問題也隨之而更加嚴(yán)峻。
4 宏觀調(diào)控難度增加
貨幣政策方面，中國經(jīng)過連續(xù)加息之后，2008年的下半年一直在降息，在面對通脹壓力有增無減的情況下，未來仍有繼續(xù)加息的必要。而美國聯(lián)邦基金利率在美聯(lián)儲連續(xù)降息后，未來仍有繼續(xù)降息的可能。
5 為我國企業(yè)跨國并購提供了機(jī)遇
美國等發(fā)達(dá)國家的很多企業(yè)在此次金融危機(jī)中面臨倒閉和破產(chǎn)威脅，企業(yè)價(jià)值大幅下降，導(dǎo)致了跨國并購成本的大幅降低。這為我國企業(yè)通過并購“走出去”進(jìn)行全球布局提供了良好機(jī)遇。
6 促使我國政府、金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)更加注意風(fēng)險(xiǎn)管理
金融危機(jī)的爆發(fā)使得我國政府、銀行和企業(yè)更加重視潛在風(fēng)險(xiǎn)，未雨綢繆地采取各種措施來化解已經(jīng)存在的風(fēng)險(xiǎn)，并制定相應(yīng)的制度防范新的風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生。
二、我國應(yīng)對金融危機(jī)的策略
1 擴(kuò)大國內(nèi)需求
采取積極的財(cái)政政策，財(cái)政支出要向城鄉(xiāng)居民傾斜，加大財(cái)政對教育、醫(yī)療、社會保障等社會公共產(chǎn)品的支出。增加農(nóng)村社會保障的支出力度，切實(shí)減輕城鄉(xiāng)居民的后顧之憂，改變其謹(jǐn)慎消費(fèi)的傳統(tǒng)。
2 改善產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)
全球金融危機(jī)導(dǎo)致外市場需求萎縮競爭加劇，原材料價(jià)格和能源產(chǎn)品價(jià)格暴漲，為規(guī)范行業(yè)運(yùn)行、淘汰落后產(chǎn)能創(chuàng)造了有利時(shí)機(jī)，迫使我國企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，走集約發(fā)展和提高科技含量的道路。
3 促進(jìn)投資、擴(kuò)大消費(fèi)，繼續(xù)保持經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展
集中精力搶抓國家年底增加1000億元投資的大好機(jī)遇，盡快開工建設(shè)，新上一批重大項(xiàng)目。
4 增強(qiáng)投資者信心
面對全球金融危機(jī)，美國、歐盟和日本等聯(lián)手注巨資救市并制定相應(yīng)對策，大大增強(qiáng)了投資者的信心，道瓊斯指數(shù)和日經(jīng)指數(shù)分別創(chuàng)出11.08％和14.tS％的歷史最大單日漲幅。盡管我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展基本面是好的，但資本市場卻仍低迷不振，投資者驚慌驚恐。因此，政府和管理部門必須加大救市治市力度，改善投資環(huán)境，調(diào)節(jié)資本市場供求關(guān)系，完善新股發(fā)行制度，創(chuàng)造金融避險(xiǎn)工具，解決“太小非”遺留問題等，全面樹立投資者信心。
7月19日至21日，2016年貴州省第二次項(xiàng)目建設(shè)現(xiàn)場觀摩會舉行。貴州省委書記、省人大常委會主任陳敏爾，省委副書記、省長孫志剛分別率隊(duì)，走進(jìn)貴陽市、遵義市、安順市、畢節(jié)市和貴安新區(qū)，觀摩了大數(shù)據(jù)、智能終端、精密制造、電子信息、白酒、高端裝備、輕工業(yè)等項(xiàng)目。
7月22日，全省第二次項(xiàng)目建設(shè)現(xiàn)場觀摩總結(jié)會議暨全省第三次民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展大會在貴陽召開，總結(jié)項(xiàng)目建設(shè)現(xiàn)場觀摩情況，研究半年經(jīng)濟(jì)工作，部署推進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
會上，陳敏爾指出，這次項(xiàng)目觀摩，既是對學(xué)習(xí)貫徹關(guān)于民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展重要講話精神的再動員再部署，更是這些年全省民營經(jīng)濟(jì)生動實(shí)踐和發(fā)展成績的展示評比。在項(xiàng)目觀摩中，大家看到了全省發(fā)展好的態(tài)勢、好的氣勢，看到了民營經(jīng)濟(jì)新的特點(diǎn)、新的亮點(diǎn)，看到了民營企業(yè)家實(shí)的作風(fēng)、實(shí)的績效。
陳敏爾強(qiáng)調(diào)，要更加堅(jiān)定推動民營經(jīng)濟(jì)大發(fā)展新發(fā)展，全省上下要進(jìn)一步增強(qiáng)信心、保持定力，主動適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，擁抱我省民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的春天，凝聚起后發(fā)趕超、同步小康的磅礴力量；要更加注重以新發(fā)展理念引領(lǐng)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展，致力于發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)、推進(jìn)創(chuàng)新發(fā)展、保護(hù)生態(tài)環(huán)境、擴(kuò)大有效投資、深化改革開放、增進(jìn)民生福祉；要更加有效為民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)I造良好環(huán)境，各級各部門要強(qiáng)化“人人都是環(huán)境，事事關(guān)系發(fā)展”的意識，切實(shí)提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)、維護(hù)合法權(quán)益、構(gòu)建新型政商關(guān)系、加強(qiáng)企業(yè)家隊(duì)伍建設(shè)。廣大民營企業(yè)家要激發(fā)企業(yè)家精神，發(fā)揮企業(yè)家才能，闖大市場、干大事業(yè)，推動企業(yè)不斷取得更新更好發(fā)展。
孫志剛指出，今年以來，全省上下把降成本作為推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的突破口，把易地扶貧搬遷作為實(shí)施大扶貧戰(zhàn)略行動的“當(dāng)頭炮”，把挖掘政用商用民用價(jià)值作為實(shí)施大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略行動的主攻點(diǎn)，把擴(kuò)大有效投資作為增加有效供給的主抓手，把招商引資作為增強(qiáng)發(fā)展動力活力的硬舉措，各項(xiàng)工作抓得緊、抓得準(zhǔn)，經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展持續(xù)向好。他強(qiáng)調(diào)，今年下半年，要精準(zhǔn)鎖定工作目標(biāo)、確保完成工作任務(wù)，筑牢經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展持續(xù)向好的基本面。（責(zé)任編輯/徐海星）
