時間：2023-08-08 17:10:19
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇知識產(chǎn)權(quán)管理評估，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
【關(guān)鍵詞】上市；知識產(chǎn)權(quán)；評估；完善
一、引言
知識產(chǎn)權(quán)評估是知識產(chǎn)權(quán)運營流轉(zhuǎn)的起點和基本前提。合法、準確的知識產(chǎn)權(quán)評估是知識產(chǎn)權(quán)商用化成功的基石，也是企業(yè)上市成功的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。在創(chuàng)業(yè)板方面，知識產(chǎn)權(quán)評估甚至是企業(yè)上市成功的決定性環(huán)節(jié)。因知識產(chǎn)權(quán)問題導致企業(yè)上市折戟、延期、終止上市申報已屢見不鮮。公司法第二十七條規(guī)定：“股東可以用貨幣出資，也可以用實物、知識產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等可以用貨幣估價并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財產(chǎn)作價出資；對作為出資的非貨幣財產(chǎn)應(yīng)當評估作價，核實財產(chǎn)，不得高估或者低估作價。”實踐中，工商部門對企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)出資只作形式審查——只要求企業(yè)在辦理工商登記的時候提供相應(yīng)的評估報告。發(fā)起人、控股股東、實際控制人天然地追求靈活操作知識產(chǎn)權(quán)評估價值，以達到擴大資本總量、改變資本結(jié)構(gòu)、獲得上市，攫取股民財富或其他特殊安排的目的。這促使人們思考：知識產(chǎn)權(quán)評估是什么、有何特點、特點的影響？目前企業(yè)上市中存在的知識產(chǎn)權(quán)評估問題及其完善措施？
二、知識產(chǎn)權(quán)評估的內(nèi)涵及特征
（一）知識產(chǎn)權(quán)評估的內(nèi)涵
知識產(chǎn)權(quán)評估是指法定評估資質(zhì)機構(gòu)的評估人依據(jù)相關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評估準則，對知識產(chǎn)權(quán)（專利權(quán)、商標權(quán)、著作權(quán)、植物新品種權(quán)、商業(yè)秘密等）的價值進行分析，估算并發(fā)表專業(yè)意見的行為和過程。知識產(chǎn)權(quán)評估的對象主要是專利權(quán)、商標權(quán)、著作權(quán)，而具體評估指向是其中的子權(quán)利，如專利權(quán)中的許可權(quán)、版權(quán)中的信息網(wǎng)絡(luò)傳播權(quán)、商標使用權(quán)等。
（二）知識產(chǎn)權(quán)評估的特征
1.客體信息的無形性。與有形財產(chǎn)評估相比，知識產(chǎn)權(quán)評估的最顯著特征在于其評估對象——知識產(chǎn)權(quán)權(quán)利客體（信息）的無形性。無形性可以理解為不可占有、不可控制、不可消耗，但可以在同一時間被不同地點的不同人以不同方式使用。知識產(chǎn)權(quán)客體信息的無形性決定了知識產(chǎn)權(quán)評估與有形財產(chǎn)/物權(quán)評估的根本差別，決定了為有形財產(chǎn)評估量身定做的“市場法、收益法、折現(xiàn)法”不是合適的知識產(chǎn)權(quán)評估方法。可以說，無形性是導致眾多知識產(chǎn)權(quán)評估難題的根源。
2.評估結(jié)果的不確定性。知識產(chǎn)權(quán)評估的不確定性是由知識產(chǎn)權(quán)效力的不穩(wěn)定性決定的。任何專利，即使是獲得金獎的專利，也都有被異議、無效掉可能。商標不僅可以被異議，而且可能因商譽的變化而迅速改變。商業(yè)秘密會因泄密而一文不值。同時，任何知識產(chǎn)權(quán)糾紛都會迅速影響知識產(chǎn)權(quán)評估價值的確定性。
三、企業(yè)上市中知識產(chǎn)權(quán)評估存在的問題
知識產(chǎn)權(quán)評估是上市公司信息披露的重要內(nèi)容，也是保證上市公司規(guī)范運作、維護投資者利益的重要手段。上市公司發(fā)起人、控股股東、實際控制人通常會利用知識產(chǎn)權(quán)評估制度的僵硬或缺失實現(xiàn)特殊安排目標。企業(yè)上市中知識產(chǎn)權(quán)評估存在的問題很多，但以下問題倍受關(guān)注。
（一）多部門多頭管理知識產(chǎn)權(quán)評估機構(gòu)，評估機構(gòu)獨立性不強
根據(jù)法律和相關(guān)政策性文件，資產(chǎn)評估機構(gòu)的行政管理機構(gòu)有財政部、國資委、中國資產(chǎn)評估協(xié)會、證監(jiān)會、國家知識產(chǎn)權(quán)局等。雖然財政部是全國資產(chǎn)評估機構(gòu)的主管單位，中國資產(chǎn)評估協(xié)會負責經(jīng)常性管理，但評估機構(gòu)業(yè)務(wù)進入到哪個領(lǐng)域，哪個領(lǐng)域的部委都能管得到。可以說，知識產(chǎn)權(quán)評估機構(gòu)由多部門、多頭管理，而這些部委又不是相應(yīng)的知識產(chǎn)權(quán)職能行使機關(guān)，加之部門間互有考慮，根本無法準確、有力地指引知識產(chǎn)權(quán)評估機構(gòu)開展工作。多頭多部門監(jiān)管知識產(chǎn)權(quán)評估，必然影響知識產(chǎn)權(quán)評估的服務(wù)質(zhì)量和發(fā)展。
（二）知識產(chǎn)權(quán)評估師知識、技能尚難適應(yīng)需要
知識產(chǎn)權(quán)評估是高度專業(yè)且具有復合背景特點的技術(shù)門類，它不同于有形動產(chǎn)和不動產(chǎn)資產(chǎn)的評估，不僅需要技術(shù)、會計、法律知識，而且需要評估人對知識產(chǎn)權(quán)、商業(yè)經(jīng)營具有獨特的認識。但是，我國目前從事知識產(chǎn)權(quán)評估的人員大都從有形資產(chǎn)評估人員直接轉(zhuǎn)換而來，很多人在做知識產(chǎn)權(quán)評估業(yè)務(wù)之前很少接觸知識產(chǎn)權(quán)。雖然他們獲得“資質(zhì)認證書”，但是并不代表具有知識產(chǎn)權(quán)價值評估的知識結(jié)構(gòu)和操作能力。通過后續(xù)工作積累起來的零星知識和經(jīng)驗難以適應(yīng)知識產(chǎn)權(quán)評估的客觀要求。
（三）知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)評估的規(guī)則尚不完善
目前，指導無形資產(chǎn)評估的規(guī)則主要為：財政部與國家知識產(chǎn)權(quán)局聯(lián)合頒布的《關(guān)于加強知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)評估管理工作若干問題的通知》以及中國資產(chǎn)評估協(xié)會的《資產(chǎn)評估準則—無形資產(chǎn)》和《專利資產(chǎn)評估指導意見》。不論從規(guī)則的性質(zhì)、效力、位階，還是從知識產(chǎn)權(quán)評估的復雜性看，這三個規(guī)則遠遠不能適應(yīng)知識產(chǎn)權(quán)評估實踐的需要。同時，部門立法的慣性思維也使得這些評估規(guī)則的條塊分割明顯，欠缺統(tǒng)一性、權(quán)威性和可執(zhí)行性。
（四）知識產(chǎn)權(quán)評估方法的選擇缺乏統(tǒng)一的標準
評估機構(gòu)在進行知識產(chǎn)權(quán)評估時采用的方法主要有市場法、收益法、成本法。不管是成本法、收益法，還是市場法都是針對傳統(tǒng)有形資產(chǎn)創(chuàng)造產(chǎn)生的評估方法，但是知識產(chǎn)權(quán)的無形性使得知識產(chǎn)權(quán)與有形的物權(quán)之間存在本質(zhì)的差別。以有形資產(chǎn)的評估方法去評估知識產(chǎn)權(quán)，必然造成評估價值和市場價值之間的差異，評估價值的穩(wěn)定性和科學性也會受到質(zhì)疑，進而影響知識產(chǎn)權(quán)評估機構(gòu)和知識產(chǎn)權(quán)評估人員的公信力。
四、企業(yè)上市中知識產(chǎn)權(quán)評估的完善
（一）明確企業(yè)上市中知識產(chǎn)權(quán)評估資質(zhì)制度
知識產(chǎn)權(quán)具有高度的專業(yè)性和復雜性，涉及法律、技術(shù)、經(jīng)濟、政策等因素。同時，知識產(chǎn)權(quán)評估市場發(fā)育晚、缺乏成熟經(jīng)驗。企業(yè)上市中的知識產(chǎn)權(quán)評估還涉及嚴格的證券市場規(guī)制政策，少有紕漏不僅面臨嚴重的法律風險，而且可能影響上市進程。換言之，企業(yè)上市中的知識產(chǎn)權(quán)評估不是一般機構(gòu)、一般人員能干了的活，也不是誰攬了業(yè)務(wù)誰就能干的活。如果沒有科學、嚴格的資質(zhì)限制，不僅難以保障評估質(zhì)量和公信力，而且極有可能導致無序的市場競爭。因此，有必要建立：（1）知識產(chǎn)權(quán)評估師資質(zhì)制度；（2）知識產(chǎn)權(quán)評估機構(gòu)資質(zhì)制度。
在制度改革上，可以考慮由獲得“知識產(chǎn)權(quán)評估資質(zhì)的專利機構(gòu)中的人”實施知識產(chǎn)權(quán)價值評估行為。理由是：（1）大多數(shù)情況下，涉及技術(shù)的專利價值評估只有知識產(chǎn)權(quán)機構(gòu)才能擔當、完成。（2）知識產(chǎn)權(quán)機構(gòu)具有多元化的知識產(chǎn)權(quán)人才隊伍支撐，具有滿足知識產(chǎn)權(quán)評估需要的基礎(chǔ)條件。（3）知識產(chǎn)權(quán)機構(gòu)熟悉知識產(chǎn)權(quán)創(chuàng)作、運用、管理、保護等一系列知識產(chǎn)權(quán)流程，了解知識產(chǎn)權(quán)的習性，能夠?qū)崟r知悉影響知識產(chǎn)權(quán)價值評估的因素。（4）從另一維度看，如果放任“券商主導、會計師事務(wù)所操作、知識產(chǎn)權(quán)專業(yè)人員邊緣化的”業(yè)務(wù)操作模式，將影響知識產(chǎn)權(quán)評估市場的活性和信譽，進而損害知識產(chǎn)權(quán)評估市場的持久發(fā)展。（5）最后，對于現(xiàn)行知識產(chǎn)權(quán)評估市場的“資質(zhì)機構(gòu)、資質(zhì)人員”完全可以通過“重整及優(yōu)化組合”開展業(yè)務(wù)，不僅不會造成太大沖擊，而且可能成為“做大、做好”的契機。
（二）知識產(chǎn)權(quán)行政部門服務(wù)管理知識產(chǎn)權(quán)評估機構(gòu)
在我國，資產(chǎn)評估行為由財政部門管理。這一立法政策是傳統(tǒng)有形財產(chǎn)作用的結(jié)果。隨著財產(chǎn)形式的發(fā)展，無形資（知識產(chǎn)權(quán)）產(chǎn)在社會總資產(chǎn)中的分量越來越顯著，但是財政部門不具有知識產(chǎn)權(quán)職能、不涉及知識產(chǎn)權(quán)業(yè)務(wù)，無意也無力服務(wù)知識產(chǎn)權(quán)評估機構(gòu)發(fā)展。于是，受財政部門直接管理的中國資產(chǎn)評估協(xié)會在無形資產(chǎn)評估中發(fā)揮舉足輕重的指導作用。但是，中國資產(chǎn)評估協(xié)會的法律地位難以推進企業(yè)上市中的知識產(chǎn)權(quán)評估發(fā)展。考慮到知識產(chǎn)權(quán)評估的極度復雜性及國家知識產(chǎn)權(quán)局的職能特征，由國家知識產(chǎn)權(quán)局推動知識產(chǎn)權(quán)評估發(fā)展合情、合理。
（三）制定知識產(chǎn)權(quán)價值評估要素指引
如前述，目前資產(chǎn)評估方法有三種：成本法、市場法、收益法。這三種方法都是基于有形資產(chǎn)評估而生，但是無形資產(chǎn)（知識產(chǎn)權(quán)）有其鮮明的獨特性。用有形資產(chǎn)（物權(quán)）的評估方法去評估無形資產(chǎn)知識產(chǎn)權(quán)必然導致知識產(chǎn)權(quán)客觀價值與評估價值之間出入較大。知識產(chǎn)權(quán)評估一個寬泛的概念，不能體現(xiàn)具體知識產(chǎn)權(quán)的特性。知識產(chǎn)權(quán)中專利權(quán)、商標權(quán)、版權(quán)、計算機軟件著作權(quán)有各自特性，應(yīng)當根據(jù)各自特性制定知識產(chǎn)權(quán)價值評估要素指引要素。
就商標而言，影響其價值的具體評估要素主要包括：（1）商標是否獲得注冊；（2）是否是馳名商標；（3）商標商品的規(guī)模、市場覆蓋率、商標產(chǎn)品的信譽、消費者的忠誠度；（4）商標許可情況；（5）商標權(quán)利人的經(jīng)營業(yè)績；（6）商標商品的所屬行業(yè)；（7）商標是否在國外或者目標市場獲得注冊；（8）主、從商標情況；（9）商標糾紛情況；（10）商標政策情況等。
就專利而言，影響其價值的評估要素包括：（1）專利的類型。（2）專利技術(shù)領(lǐng)域和法律地位；基礎(chǔ)專利還是從屬專利；（3）專利權(quán)保護的范圍；（4）專利族情況。（5）專利是否在申請中還是已經(jīng)獲得授權(quán)；（6）專利的剩余年限及繳費情況。（7）專利訴訟糾紛情況；（8）專利對于特定主體的價值；（9）專利獲獎情況；（10）專利許可情況。
伴隨著經(jīng)濟全球化進程的日趨成熟，企業(yè)為了激烈的國際競爭中取得一席之地，國際化經(jīng)營已成為其必由之路。世界500強企業(yè)之所以出類拔萃，在很大程度上是其巨大的無形資產(chǎn)所決定的。無形資產(chǎn)經(jīng)營已成為當今世界跨國企業(yè)的主要運營方式，而有形財富的積累，則需要作為無形資產(chǎn)的知識產(chǎn)權(quán)大力推動。企業(yè)之間競爭的本質(zhì)在于企業(yè)是否擁有一批高質(zhì)量的知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)。各企業(yè)都非常重視技術(shù)創(chuàng)新，注重R＆D的投入，保證了充足的研發(fā)人才、財力，在此過程中的創(chuàng)造了很多知識產(chǎn)權(quán)范圍內(nèi)的智力成果。從系統(tǒng)角度講，知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略的實施包括知識產(chǎn)權(quán)的創(chuàng)造、保護、運營和管理。目前，知識產(chǎn)權(quán)的保護意識逐步深入企業(yè)管理思想，所有知識產(chǎn)權(quán)內(nèi)容較多的企業(yè)也都設(shè)置了專門的部門來管理知識產(chǎn)權(quán)。然而，知識產(chǎn)權(quán)開發(fā)只是基礎(chǔ)，我們的大多數(shù)知識產(chǎn)權(quán)的效應(yīng)非常低，能否管理好知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)，使企業(yè)所擁有的達到最大化是企業(yè)能保持持續(xù)競爭優(yōu)勢的重中之重。國內(nèi)外關(guān)于知識產(chǎn)權(quán)價值效益的研究大都集中在知識產(chǎn)權(quán)管理方面。Tak－WingLiu等［1］從審計學的角度出發(fā)，對知識產(chǎn)權(quán)管理實施過程中的資源深入分配提出了詳細措施。BethYounga等［2］對比研究了18個大學和企業(yè)研發(fā)部門的實際知識產(chǎn)權(quán)管理實踐，進而總結(jié)了實際過程中的知識產(chǎn)權(quán)管理問題。PetrHanel［3］通過實例，研究了知識產(chǎn)權(quán)利用和管理問題，主要闡述了美國在知識產(chǎn)權(quán)保護過程中的政策的演變，及加拿大，日本和歐洲等的知識產(chǎn)權(quán)管理的問題。此外大多數(shù)國內(nèi)學者的研究都集中于知識產(chǎn)權(quán)的評估方面。李振亞等構(gòu)建了專利評價的三維指標體系［4］。本文首先分析了我國國際化經(jīng)營企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)價值管理效益不高的原因，然后討論了知識產(chǎn)權(quán)價值管理效益最大化的基本流程，細述了知識產(chǎn)權(quán)價值評估方法和知識產(chǎn)權(quán)運營手段，最終提出了“企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)價值管理效益實現(xiàn)可行性分析表”的構(gòu)思，以此對我國國際化經(jīng)營企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)價值管理效益最大化提出了對策和建議。
2我國企業(yè)國際化經(jīng)營過程中知識產(chǎn)權(quán)價值效益不高的原因
2.1企業(yè)管理者對國際知識產(chǎn)權(quán)方面的法律、公約不熟悉
我國國際化經(jīng)營的企業(yè)大都未能做到對知識產(chǎn)權(quán)法律狀態(tài)的完全熟悉與掌握，尤其是對國外知識產(chǎn)權(quán)法律的信息的掌握很不足，導致自己的技術(shù)未能及時的申請專利，而引進的一些即將到期的技術(shù)，或?qū)⒉皇苤袊Ｗo的專利買回來，造成本可避免的經(jīng)濟損失。有的企業(yè)對技術(shù)更新后已無市場價值的專利未能果斷地放棄，對這些已被更新技術(shù)所取代的技術(shù)秘密采取解密措施，結(jié)果加大了知識產(chǎn)權(quán)的維護成本，影響了知識產(chǎn)權(quán)效益的提高。
2.2知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略管理系統(tǒng)不完善
我國大多數(shù)企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)中都未設(shè)置專門的管理知識產(chǎn)權(quán)的部門，有的企業(yè)就一個人負責企業(yè)的所有涉及知識產(chǎn)權(quán)的事情，從管理層的態(tài)度上就顯現(xiàn)出對知識產(chǎn)權(quán)管理的不重視。大多數(shù)企業(yè)未能以實現(xiàn)科技成果最佳效益為戰(zhàn)略目標運籌知識產(chǎn)權(quán)工作。目前，大多數(shù)企業(yè)雖然重視自由知識產(chǎn)權(quán)的技術(shù)或項目在內(nèi)部的實施和運用，以此為自己創(chuàng)造更高的經(jīng)濟效益，但對其他企業(yè)未經(jīng)許可下的非法使用卻限制不力，出現(xiàn)侵犯自己技術(shù)秘密的不法企業(yè)，只是警告了事，而未能積極地訴諸法院。
2.3知識產(chǎn)權(quán)運營方式單一，缺乏經(jīng)營理念
知識產(chǎn)權(quán)運營是指通過知識產(chǎn)權(quán)的商品化、資本化、資產(chǎn)化等途徑，從而實現(xiàn)知識產(chǎn)權(quán)價值的商業(yè)活動，其本質(zhì)是一種權(quán)利的經(jīng)營。知識產(chǎn)權(quán)運營形式主要包括:自行實施、轉(zhuǎn)讓、許可、特許經(jīng)營、質(zhì)押。基于知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)的特殊性，我們無法具體的看到我國國際化經(jīng)營企業(yè)對其知識產(chǎn)權(quán)的運營途徑的選擇，但是毫無疑問，我國大多數(shù)企業(yè)對知識產(chǎn)權(quán)的運營途徑集中在自行實施上面。雖然自行實施在很多情況下是實現(xiàn)知識產(chǎn)權(quán)價值最大化的最優(yōu)選擇，但是由于企業(yè)某些自身條件的限制等，如果能對企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)能進行靈活的組合運營，將產(chǎn)生更為可觀的經(jīng)濟效益。
3企業(yè)國際化經(jīng)營知識產(chǎn)權(quán)價值管理效益最大化途徑實現(xiàn)過程
為實現(xiàn)國際化經(jīng)營企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)價值管理效益的最大化，本文構(gòu)建了所示的工作流程(如圖1)。首先企業(yè)管理層應(yīng)清醒地認識到知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略的重要性，從戰(zhàn)略高度，為企業(yè)制定知識產(chǎn)權(quán)的發(fā)展方向。其次企業(yè)的所有部門都應(yīng)參與到知識產(chǎn)權(quán)的問題中來，當然這其中也有主次之分。法律部門應(yīng)為知識產(chǎn)權(quán)從開發(fā)、運營、保護和管理的整個過程提供法律支持。對于國家化經(jīng)營的企業(yè)來說，相比之下，更重要的是了解知識產(chǎn)權(quán)價值實現(xiàn)目標國家的相關(guān)法律法規(guī)。目前來看，這是我國國際化經(jīng)營企業(yè)最薄弱的環(huán)節(jié)，也就是我們企業(yè)加強的最需加強的一點。然后進入知識產(chǎn)權(quán)價值管理效益最大化的正式環(huán)節(jié)，R＆D積極研發(fā)有價值的新技術(shù)，考察其是否可能成為企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)，同時核算企業(yè)自行實施該技術(shù)的成本;知識產(chǎn)權(quán)部門為研發(fā)部門的新專利及時申請專利，策劃每項知識產(chǎn)權(quán)的具體運營策略;財務(wù)部門核算知識產(chǎn)權(quán)成本及其不同運營途徑下的收益，為運營決策提供依據(jù);市場部門為應(yīng)用企業(yè)新技術(shù)的產(chǎn)品或服務(wù)尋找市場，保證成果轉(zhuǎn)化的順利實現(xiàn)。這個過程中涉及的3個核心環(huán)節(jié)就是知識產(chǎn)權(quán)價值評估、知識產(chǎn)權(quán)運營途徑選擇和價值最大化途徑選擇。
3.1企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)價值評估
知識產(chǎn)權(quán)是企業(yè)最重要的無形資產(chǎn)，在企業(yè)的許可交易、質(zhì)押或知識產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓等任何知識產(chǎn)權(quán)運營中都需要對其價值進行評估。知識產(chǎn)權(quán)價值評估是評估機構(gòu)考慮相關(guān)因素并依據(jù)一定的計算方法對知識產(chǎn)權(quán)價值所作的評價、估計或預(yù)測［5］。由于本文傾向于以企業(yè)資產(chǎn)的角度研究知識產(chǎn)權(quán)，所以本文選擇后者來闡述知識產(chǎn)權(quán)價值評估方法。作為一類特殊的無形資產(chǎn)，在進行其價值評價之前，企業(yè)首先需要根據(jù)其擁有某種知識產(chǎn)權(quán)的目的，將其擁有知識產(chǎn)權(quán)的價值分為兩種形式:現(xiàn)時盈利型和未來戰(zhàn)略型。對于這兩種不同持有目的的知識產(chǎn)權(quán)的價值評價，應(yīng)采取不同的方法。現(xiàn)時盈利型知識產(chǎn)權(quán)的價值是通過它在市場上進行交換的價格來體現(xiàn)的。現(xiàn)時盈利型知識產(chǎn)權(quán)的評價方法可參考企業(yè)固定資產(chǎn)價值評價的方法進行。目前，比較普遍的有成本法、現(xiàn)金流折現(xiàn)法、市場價值法和價值增值法。運用成本法評價知識產(chǎn)權(quán)價值時，可以設(shè)置合理的評價指標體系，從而做到對知識價值的最接近評價。而市場價值法和收益法則需側(cè)重于知識產(chǎn)權(quán)在市場上的公允價值。未來戰(zhàn)略型知識產(chǎn)權(quán)價值強調(diào)未來利益，隨著知識產(chǎn)權(quán)價值越來越被企業(yè)所認識，知識產(chǎn)權(quán)收益能力現(xiàn)已成為企業(yè)利用所有資源尋求收益最大化的途徑。對企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)的評估應(yīng)是基于其最具潛力的使用，而不是評估時它被企業(yè)實際使用的方式。出于企業(yè)未來發(fā)展戰(zhàn)略考慮而持有的知識產(chǎn)權(quán)的價值應(yīng)有企業(yè)內(nèi)部各部門根據(jù)市場條件及其對未來市場的預(yù)測而做出其價值的估計。綜合知識產(chǎn)權(quán)評價方法(見表1)所示，企業(yè)應(yīng)根據(jù)各種方法的應(yīng)用條件及自身實際選擇最合適的評價方法。
3.2企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)運營途徑
知識產(chǎn)權(quán)作為企業(yè)一項重要的無形資產(chǎn)，如果在資產(chǎn)配置過程中被閑置就不能為企業(yè)創(chuàng)造某種競爭優(yōu)勢，造成企業(yè)資源的浪費。企業(yè)只有充分發(fā)揮知識產(chǎn)權(quán)的擴散效應(yīng)，使資源優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為競爭優(yōu)勢，才能增強企業(yè)的國際競爭力。因此，企業(yè)對擁有的知識產(chǎn)權(quán)要在評估的基礎(chǔ)上積極組織實施，使其上規(guī)模、上水平、增運營效益、產(chǎn)業(yè)化，使企業(yè)創(chuàng)新獲得的智力成果產(chǎn)出最佳的經(jīng)濟運營效益。企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)的運營效益實現(xiàn)途徑主要有企業(yè)自行實施、轉(zhuǎn)讓給他人實施、與其他企業(yè)合資、與其他企業(yè)合作、將知識產(chǎn)權(quán)風險投資、以知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押擔保、將知識產(chǎn)權(quán)許可經(jīng)營、許可證經(jīng)營等。
3.3企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)價值效益最大化選擇
在知識產(chǎn)權(quán)價值評估和知識產(chǎn)權(quán)運營途徑詳細了解之后，企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)管理部門應(yīng)針對企業(yè)所擁有的各項知識產(chǎn)權(quán)做出具體運營途徑，以經(jīng)濟效益最大化為選擇原則。本文認為企業(yè)應(yīng)采取設(shè)置“企業(yè)專利價值實現(xiàn)可行性分析表”的形式，以做到事半功倍的效果。知識產(chǎn)權(quán)管理部門要對企業(yè)所擁有的知識產(chǎn)權(quán)在知識產(chǎn)權(quán)類別細分的基礎(chǔ)上對其運營途徑的經(jīng)濟效益可行性進行全面衡量。知識產(chǎn)權(quán)價值實現(xiàn)可行性分析表可以按照知識產(chǎn)權(quán)的不同類別來設(shè)計。
4知識產(chǎn)權(quán)價值管理效益最大化對策
4.1強化企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略
企業(yè)管理層在企業(yè)戰(zhàn)略制定過程中，應(yīng)將知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略與企業(yè)總體戰(zhàn)略結(jié)合起來，把知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略提升到一定高度，認識到知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略對于企業(yè)未來生存的關(guān)鍵意義。21世紀是知識經(jīng)濟的時代，企業(yè)要制定以知識產(chǎn)權(quán)為核心競爭力的戰(zhàn)略［6］。同時，企業(yè)管理層應(yīng)注重知識產(chǎn)權(quán)價值管理的效益，根據(jù)本文的研究，企業(yè)應(yīng)注重知識產(chǎn)權(quán)價值評估和運營的途徑選擇，對每種知識產(chǎn)權(quán)資源的各種運營途徑在可行性分析表中體現(xiàn)，達到企業(yè)最大經(jīng)濟效益實現(xiàn)的運營途徑。
4.2提高企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)量
從企業(yè)研發(fā)部門角度講，應(yīng)加強技術(shù)創(chuàng)新意識，創(chuàng)造更多的有價值的知識產(chǎn)權(quán)成果，為企業(yè)的未來發(fā)展注入更多的知識能量［7］。知識產(chǎn)權(quán)價值管理的基礎(chǔ)在于有一批高質(zhì)量的知識產(chǎn)權(quán)資源。國際化經(jīng)營的我國企業(yè)要想保持持續(xù)的競爭優(yōu)勢，必須在研發(fā)方面有所建樹，開發(fā)出高質(zhì)量的知識產(chǎn)權(quán)資源，這樣才能不受制于人，才能在激烈的市場競爭中游刃有余。以知識產(chǎn)權(quán)中的專利來講，其中包括3類，即發(fā)明、使用新型和外觀設(shè)計。雖然我國每年授權(quán)的專利不在少數(shù)，但發(fā)明專利的比例卻很低。
4.3加大企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)人力資源的投入，完善企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)管理工作機構(gòu)
企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)管理體系是指由企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)管理方針、目標、知識產(chǎn)權(quán)管理組織機構(gòu)、管理人員、規(guī)章制度以及各類知識產(chǎn)權(quán)管理活動構(gòu)成的有機整體，是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中對涉及的知識產(chǎn)權(quán)事項的計劃、組織、指揮協(xié)調(diào)和控制活動[1]。
1.1構(gòu)建知識產(chǎn)權(quán)管理體系有利于促進企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新
一方面，建立一套有效的激勵機制，有利于激發(fā)企業(yè)員工的創(chuàng)新意識，提高員工的創(chuàng)新能力，增強創(chuàng)新的主動性。另一方面，建立研發(fā)過程中的專利信息檢索、分析和利用機制有利于研發(fā)人員跟蹤現(xiàn)有技術(shù)的最新進展，分析有無研發(fā)的必要及是否會構(gòu)成侵權(quán)，如有必要還可在他人研發(fā)成果的基礎(chǔ)上進行構(gòu)建企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)管理體系的思考更深層次的研發(fā)，這樣既避免了侵權(quán)又可以節(jié)省研發(fā)經(jīng)費和研發(fā)時間。最后，通過對研發(fā)及生產(chǎn)、采購、銷售等環(huán)節(jié)的知識產(chǎn)權(quán)管理，可以提高企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)出。通過對知識產(chǎn)權(quán)的保護和運用，可以給企業(yè)帶來更大的經(jīng)濟效益，又可以增強企業(yè)的創(chuàng)新動力。
1.2構(gòu)建知識產(chǎn)權(quán)管理體系有利于增強企業(yè)的競爭優(yōu)勢
如今，市場競爭日益激烈，企業(yè)的核心競爭力不外乎就是人才、技術(shù)、管理，知識產(chǎn)權(quán)管理是企業(yè)管理的重要組成部分、是企業(yè)核心競爭力的一個重要因素。一個企業(yè)即使有一流的人才、一流的技術(shù)也不一定在市場競爭中具備優(yōu)勢。如果不構(gòu)建知識產(chǎn)權(quán)管理體系對知識產(chǎn)權(quán)進行有效的管理，企業(yè)通過大量投入而研發(fā)的產(chǎn)品可能輕易被別的企業(yè)仿制，創(chuàng)新無法產(chǎn)生應(yīng)有的經(jīng)濟效益，企業(yè)無法發(fā)揮技術(shù)優(yōu)勢，對研發(fā)的高投入?yún)s無法帶來高效益及競爭優(yōu)勢，從而在市場上的地位無法得到保證。甚至，通過大量投入而研發(fā)的產(chǎn)品可能侵權(quán)，不但不能給企業(yè)帶來競爭優(yōu)勢還可能面臨索賠。因此，構(gòu)建知識產(chǎn)權(quán)管理體系能保護企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢，增強企業(yè)的競爭優(yōu)勢，最終改善企業(yè)的競爭地位。
1.3構(gòu)建知識產(chǎn)權(quán)管理體系有利于企業(yè)持續(xù)發(fā)展
企業(yè)通過構(gòu)建知識產(chǎn)權(quán)管理體系加強對知識產(chǎn)權(quán)的保護，有利于增強知識產(chǎn)權(quán)預(yù)警能力。研究和分析當前產(chǎn)品、技術(shù)的知識產(chǎn)權(quán)，形成知識產(chǎn)權(quán)風險識別機制，避免侵犯他人的知識產(chǎn)權(quán)，規(guī)避或降低知識產(chǎn)權(quán)侵權(quán)風險。企業(yè)一方面對自身產(chǎn)品及技術(shù)加強知識產(chǎn)權(quán)管理，另一方面加強對自身技術(shù)和產(chǎn)品的知識產(chǎn)權(quán)監(jiān)控，防止他人侵權(quán)，維護自身的合法權(quán)益，保障企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。企業(yè)通過設(shè)立知識產(chǎn)權(quán)管理機構(gòu)，配備專業(yè)的管理人員，建立相關(guān)的知識產(chǎn)權(quán)管理制度，規(guī)范市場監(jiān)控、知識產(chǎn)權(quán)應(yīng)急處理、解決知識產(chǎn)權(quán)糾紛等行為。全面保護知識產(chǎn)權(quán)，防范知識產(chǎn)權(quán)風險，最大力度的保障企業(yè)的利益，為企業(yè)的持續(xù)發(fā)展提供強有力的支撐。
2構(gòu)建知識產(chǎn)權(quán)管理體系的內(nèi)容
知識產(chǎn)權(quán)管理是一個系統(tǒng)化管理，是依據(jù)企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)管理目標將知識產(chǎn)權(quán)管理的諸要素給予合理的配置，并明確其活動范圍和方式，形成相對穩(wěn)定的、科學的系統(tǒng)[2]。因此需要構(gòu)建一個較為完善的管理體系保障知識產(chǎn)權(quán)管理的有效進行。知識產(chǎn)權(quán)管理體系的內(nèi)容包括知識產(chǎn)權(quán)管理機構(gòu)、管理制度、管理信息平臺及管理評估體系四個方面的內(nèi)容。
2.1知識產(chǎn)權(quán)管理機構(gòu)的構(gòu)建
目前企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)管理機構(gòu)的設(shè)置主要有三種形式：知識產(chǎn)權(quán)部門直屬于最高管理者、屬于研究與開發(fā)部門和屬于法律部門。這三種組織形式都屬于直線組織結(jié)構(gòu)，剛性大，部門間橫向協(xié)調(diào)差，信息傳遞具有縱向的特點。因為企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)的開發(fā)、利用、運營與企業(yè)技術(shù)開發(fā)、產(chǎn)品市場流轉(zhuǎn)、經(jīng)營管理戰(zhàn)略往往是聯(lián)系在一起的，使得知識產(chǎn)權(quán)管理部門與生產(chǎn)部門、研發(fā)部門、市場營銷部門、法務(wù)部等就產(chǎn)品、技術(shù)、市場、法律保護、資源配置等方面問題需要經(jīng)常保持聯(lián)系與交流。因此，知識產(chǎn)權(quán)管理部門與其他各職能部門之間要加強以信息為紐帶的橫向協(xié)調(diào)。基于此，企業(yè)應(yīng)該建立矩陣式組織結(jié)構(gòu)。矩陣式組織結(jié)構(gòu)把以一個項目或產(chǎn)品為中心任務(wù)的橫向直線型組織與傳統(tǒng)的以職能為中心的直線型組織實行交匯，通過對項目小組的跟蹤管理，確保企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)管理的及時性、嚴密性和靈活性，有利于技術(shù)創(chuàng)新。知識產(chǎn)權(quán)管理事務(wù)涉及面廣，因此應(yīng)該配備不同知識和技術(shù)背景的人員。一般地，知識產(chǎn)權(quán)管理部門包括高層管理者（總經(jīng)理或副總經(jīng)理）、技術(shù)、市場、知識產(chǎn)權(quán)事務(wù)、法務(wù)等人員。高層管理者因為參與公司戰(zhàn)略的制定，因此是制定知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略的不二人選；市場人員由于長期接觸市場，熟悉市場，可以對市場上自身技術(shù)和產(chǎn)品的知識產(chǎn)權(quán)進行監(jiān)控防止被他人侵權(quán)；知識產(chǎn)權(quán)事務(wù)人員主要對企業(yè)現(xiàn)有的知識產(chǎn)權(quán)進行日常管理與維護，并從事知識產(chǎn)權(quán)文獻的檢索、分析，為制定知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略提供定性和定量的數(shù)據(jù)；法務(wù)人員主要從事相關(guān)合同訂立知識產(chǎn)權(quán)相應(yīng)條款及處理知識產(chǎn)權(quán)糾紛；技術(shù)人員可以從技術(shù)角度看如何實施知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略對企業(yè)是最有利的。
2.2知識產(chǎn)權(quán)管理制度的構(gòu)建
知識產(chǎn)權(quán)管理制度化就是要實現(xiàn)以“制度治人”而不是“以人治人”。知識產(chǎn)權(quán)管理工作涉及面廣，其中最主要和最重要的對是專利權(quán)、商標權(quán)、著作權(quán)、技術(shù)及商業(yè)秘密的管理。企業(yè)應(yīng)該構(gòu)建知識產(chǎn)權(quán)保護、成果轉(zhuǎn)化、激勵等方面的管理制度體系。如專利管理制度、商標管理制度、著作權(quán)管理制度、技術(shù)及商業(yè)秘密管理制度、知識產(chǎn)權(quán)申請審查制度、成果登記制度、知識產(chǎn)權(quán)實施、轉(zhuǎn)讓、許可制度、知識產(chǎn)權(quán)獎勵制度等。長期以來，一種較為普遍的現(xiàn)象是企業(yè)不注重相關(guān)制度的制定或制定具有隨意性，沒有結(jié)合企業(yè)的實際情況，還有些企業(yè)制定了相關(guān)制度但執(zhí)行力度不夠。國外企業(yè)則非常注重管理制度化、規(guī)范化。如日本三菱化學公司，入職人員簽訂的勞動協(xié)議中約定了保密義務(wù)，在員工離職時，再次簽訂保密協(xié)議，有些崗位的職員離職時還要簽訂擇業(yè)禁止協(xié)議。企業(yè)創(chuàng)造知識產(chǎn)權(quán)的最終目的不是為了創(chuàng)新，而是為了給企業(yè)帶來更多的經(jīng)濟效益。對于知識產(chǎn)權(quán)的實施、轉(zhuǎn)讓、許可，企業(yè)要制定完善的管理制度，使得知識產(chǎn)權(quán)帶來的效益達到最大化。知識產(chǎn)權(quán)制度的建立就是為了促進、保護、激勵企業(yè)創(chuàng)新。但是知識產(chǎn)權(quán)制度在企業(yè)中要體現(xiàn)和發(fā)揮作用還需要企業(yè)建立公平合理的激勵機制，激勵機制是企業(yè)不斷創(chuàng)新的動力。企業(yè)要建立激發(fā)各類人員不斷創(chuàng)新的機制，制定相應(yīng)的獎勵政策包括物質(zhì)獎勵和精神獎勵，按照對企業(yè)貢獻的不同，實施不同程度的相對公平的獎勵，以激發(fā)企業(yè)員工的創(chuàng)新積極性。
2.3知識產(chǎn)權(quán)信息平臺的構(gòu)建
知識產(chǎn)權(quán)信息是企業(yè)進行科技創(chuàng)新的重要信息資源，為企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)造重要條件，因此占據(jù)知識產(chǎn)權(quán)管理中的重要地位。以專利信息為例，它是人類智慧的結(jié)晶，具有巨大的經(jīng)濟、技術(shù)、法律和情報價值。目前世界上已有專利文獻4000多萬件，據(jù)統(tǒng)計，充分利用已有專利文獻，可節(jié)省60%的研發(fā)經(jīng)費和40%的科研時間。因此，企業(yè)要根據(jù)所在的行業(yè)領(lǐng)域建立知識產(chǎn)權(quán)信息平臺，尤其是專利信息數(shù)據(jù)庫。如今處在信息化社會里，專利信息是新技術(shù)、新產(chǎn)品開發(fā)過程都必須借鑒的重要信息資源，對已有信息進行二次開發(fā)，已經(jīng)成為企業(yè)科技創(chuàng)新的重要途徑。充分利用已有專利信息，可以了解相關(guān)技術(shù)領(lǐng)域的總體發(fā)展水平、專利數(shù)量、技術(shù)熱點，了解其他企業(yè)的戰(zhàn)略布局，確定自身的知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略。通過借鑒前人已經(jīng)開發(fā)的技術(shù)創(chuàng)新，汲取其精華創(chuàng)造自己的知識產(chǎn)權(quán)，一方面能有效提高自身的創(chuàng)新能力；另一方面可以大大降低研發(fā)費用；第三可以縮短研發(fā)時間；第四可以避免侵犯他人知識產(chǎn)權(quán)。例如比亞迪汽車公司研發(fā)的1.5TI缸內(nèi)直噴渦輪增壓發(fā)動機就是在借鑒大眾1.4TSI發(fā)動機的基礎(chǔ)上研發(fā)的，這樣既減少了開發(fā)周期，又保證了技術(shù)的可靠性，避免了技術(shù)風險。
2.4知識產(chǎn)權(quán)管理評估體系的構(gòu)建
知識產(chǎn)權(quán)評估體系是對企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)管理工作進行評估，評價公司知識產(chǎn)權(quán)管理體系的適宜性、充分性和有效性。評估工作對提高企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)管理水平、完善企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)管理具有非常重要的意義。評估的內(nèi)容包括：知識產(chǎn)權(quán)方針、目標是否符合公司的實際；機構(gòu)設(shè)置人員的配備是否符合公司的發(fā)展需求；知識產(chǎn)權(quán)管理制度的設(shè)置是否合理；在實際工作中是否有效執(zhí)行；日常管理工作中需要改進的地方。為對企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)管理作出更加準確評價，應(yīng)該設(shè)置合理的評價指標及選取適當?shù)脑u估方法。在選取評價指標時要注意指標的完備性和有效性，還要根據(jù)其作用大小設(shè)置權(quán)重，評估方法要做到定性與定量相結(jié)合。目前我國還沒有形成統(tǒng)一的知識產(chǎn)權(quán)管理評估指標，可以參考國外企業(yè)的評估指標，結(jié)合企業(yè)的實際情況制定適合企業(yè)發(fā)展的知識產(chǎn)權(quán)評估體系。
3結(jié)束語
關(guān)鍵詞：知識產(chǎn)權(quán)；質(zhì)押貸款；難點；對策
中圖分類號：F832 文獻標識碼：A 文章編號：1006-1428(2011)04-0118-02
“知識產(chǎn)權(quán)”一詞源于英文“intellectual property”，國際上至今尚未形成統(tǒng)一的權(quán)威定義。世界知識產(chǎn)權(quán)組織(WIPO)將其解釋為基于智力的創(chuàng)造性活動所產(chǎn)生的權(quán)利。知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資是知識產(chǎn)權(quán)權(quán)利人將其合法擁有的且目前仍有效的專利權(quán)、注冊商標權(quán)、著作權(quán)等知識產(chǎn)權(quán)出質(zhì)，從銀行等金融機構(gòu)取得資金，并按期償還資金本息的一種融資方式。
一、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的難點和問題
1、在知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的評估方法上，涉及因素多，評估結(jié)果驗證難，風險控制難度高。與動產(chǎn)質(zhì)押、其他權(quán)利質(zhì)押相比，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評估難度大、涉及因素多。知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評估中由于受知識產(chǎn)權(quán)自身非物質(zhì)性、唯一性、時間性、地域性等影響，在評估中需要考慮經(jīng)濟、技術(shù)、法律、風險等多種因素。在經(jīng)濟方面，知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)受自身特征的影響，資產(chǎn)經(jīng)濟效益受益期限動態(tài)波動，且受益期限一般較短。以專利技術(shù)為例，專利技術(shù)具有時效性，一旦專利技術(shù)的有效期滿，專利技術(shù)就成為全體公眾都能使用的公共資源，從而可能不再具有超額獲利能力。因此在質(zhì)押目的下，基于知識產(chǎn)權(quán)的這種特征，商業(yè)銀行對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評估的期限和貸款額度比較難把握。在技術(shù)方面，商業(yè)銀行除了要考慮被評估知識產(chǎn)權(quán)本身所處的技術(shù)水平外，還必須分析其替代技術(shù)對質(zhì)押知識產(chǎn)權(quán)在質(zhì)押期間價值的實現(xiàn)以及變現(xiàn)能力的影響。在法律方面，要重點關(guān)注知識產(chǎn)權(quán)的權(quán)屬、有效性、穩(wěn)定性等問題；對于多人共同享有知識產(chǎn)權(quán)的情況，還應(yīng)著重分析其變現(xiàn)能力，進而分析其對知識產(chǎn)權(quán)價值的影響。鑒于目前我國的法律體系中對知識產(chǎn)權(quán)相關(guān)法律條款還不甚完備。的條件下，商業(yè)銀行全面把握知識產(chǎn)權(quán)的法律因素仍是個難題。在風險方面，由于知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評估中知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)具有可移性、變現(xiàn)性、風險性及地域性等特征，在具體操作中，除對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)知識產(chǎn)權(quán)價值影響因素進行分析以外，還應(yīng)考慮額外的價值影響因素，加上質(zhì)押條件下知識產(chǎn)權(quán)的占有是一種虛擬而非實際的占有，且在市場化方面又存在較大的不確定性，從而使得知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評估值估算難度增加，得出不合理評估值的風險很大。
2、在知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的運行機制上，核定的貸款發(fā)放額遠低于其他質(zhì)押貸款的質(zhì)押品價值與貸款發(fā)放額平均比例。在我國已開展的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的試點實踐中，一般核定的貸款發(fā)放額為質(zhì)押的知識產(chǎn)權(quán)評估價值的20％-30％左右，遠低于其他質(zhì)押貸款的質(zhì)押品價值與貸款發(fā)放額平均70％左右的比例。目前在知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資試點實踐中，交易各方在交易風險的分散機制上進行了多種嘗試和組合，主要模式有以下四種，但都不理想。①保證資產(chǎn)收購價格機制。該機制對企業(yè)所提供的知識產(chǎn)權(quán)給予信用加強，融資機構(gòu)做出了到期購買的保證和價格的承諾，可以免除當企業(yè)不能償還借款時，金融機構(gòu)處置知識產(chǎn)權(quán)會面臨的市場風險。這種機制的運作對于企業(yè)所提供質(zhì)押的知識產(chǎn)權(quán)有嚴格的評估機制和復雜的流程，對用于質(zhì)押的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)量要求苛刻，因此無法全面推廣。②聯(lián)合擔保機制。這種三方聯(lián)合擔保制度有一定的可取性，但在實踐中很難推廣。其根本原因在于知識產(chǎn)權(quán)價值的波動性。資產(chǎn)評估機構(gòu)可能對當期的知識產(chǎn)權(quán)價值做出比較準確的評估，但對于知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押合同到期日的價值預(yù)測是很難做出判斷的，所以資產(chǎn)評估機構(gòu)對于大多數(shù)的知識產(chǎn)權(quán)價值評估都是不敢給予充分保證的。③知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押反擔保機制。這項機制，其實就是信用擔保的一種，把知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押中可能產(chǎn)生的風險承擔由金融機構(gòu)轉(zhuǎn)向了擔保機構(gòu)。在實踐中，這種擔保還是基于對于企業(yè)信用的評估，而不是基于對知識產(chǎn)權(quán)的評估。知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押在此只是信用擔保機構(gòu)為了減少單純的信用擔保的風險而設(shè)置的，出于有勝于無的考慮。④風險補償機制。這種風險補償機制是一個比較好的解決金融機構(gòu)進行知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款商業(yè)風險過高的方法，但其局限性在于如果專項基金總額過小，基金成員太少，基金的運轉(zhuǎn)就會產(chǎn)生問題。由此可見，現(xiàn)階段，我國在知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的運行機制上存在的主要問題是，企業(yè)通過知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押方式獲得資金支持的交易費用太高，而金融機構(gòu)開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)的金融風險過大。
3、在知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的風險處置上，市場變化的波動性以及技術(shù)更新速率將嚴重影響知識產(chǎn)權(quán)的存續(xù)風險，帶來銀行處置難度。市場變化的波動性以及技術(shù)更新速率將對知識產(chǎn)權(quán)自身的現(xiàn)實價值和潛在價值產(chǎn)生至關(guān)重要的影響，從而造成知識產(chǎn)權(quán)的存續(xù)風險，并且直接影響到對于發(fā)生企業(yè)不能償還質(zhì)押貸款情況下的質(zhì)押權(quán)利的處置，出質(zhì)的知識產(chǎn)權(quán)一旦不能兌現(xiàn)為經(jīng)濟收益，提供質(zhì)押貸款的商業(yè)銀行就會遭受相應(yīng)的損失。①權(quán)利歸屬方面的風險。當質(zhì)押的知識產(chǎn)權(quán)存在著權(quán)利歸屬關(guān)系的爭議，或者存在著潛在的權(quán)利歸屬不確定的因素時，就會為該知識產(chǎn)權(quán)將來權(quán)屬爭端的發(fā)生埋下禍根，對知識產(chǎn)權(quán)的處置產(chǎn)生根本性影響，最終導致知識產(chǎn)權(quán)的后續(xù)處置難以進行。②權(quán)利穩(wěn)定性方面的風險。知識產(chǎn)權(quán)權(quán)利的穩(wěn)定性主要表現(xiàn)為，能夠在法定的保護期限內(nèi)確保權(quán)利的穩(wěn)定存在，而不會因任何原因而被無效或撤銷掉，導致權(quán)力喪失。一項缺乏權(quán)利穩(wěn)定性的知識產(chǎn)權(quán)，例如專利權(quán)，如果經(jīng)過無效宣告審理程序而被無效掉，則權(quán)利自始即不存在。如果一旦知識產(chǎn)權(quán)權(quán)利本身不復存在，也就是出質(zhì)標的物不存在了。知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押自然也就不能維系，發(fā)放知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的銀行方面就會承擔由此帶來的風險和損失。③現(xiàn)實的和潛在的知識產(chǎn)權(quán)侵權(quán)風險。由于知識產(chǎn)權(quán)是個“新事物”。較多企業(yè)在進行技術(shù)創(chuàng)新和生產(chǎn)經(jīng)營的過程中，通常不會有針對性地檢索分析與自己技術(shù)產(chǎn)品相關(guān)的他人知識產(chǎn)權(quán)，從而使知識產(chǎn)權(quán)侵權(quán)現(xiàn)象發(fā)生的機率大大提高。如果給予這樣的實用新型專利以質(zhì)押貸款，那么，一旦該企業(yè)被在先專利權(quán)人訴專利侵權(quán)，銀行回收先期發(fā)放的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款就會成問題。
二、完善知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的政策建議
1、完善知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的政策法律環(huán)境。近年來，我國制定和修改了大量的知識產(chǎn)權(quán)法律法規(guī)，并批準加入了一些知識產(chǎn)權(quán)國際公約或條約。形成了以國內(nèi)知識產(chǎn)權(quán)立法為主干，以國際條約為輔翼的知識產(chǎn)權(quán)法律制度體系，主要包括著作權(quán)法、專利法、商標法、反不正當競爭法和國際知識產(chǎn)權(quán)公約。但還沒有一部有關(guān)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的具體法規(guī)，建議可以從以下幾個方面人手。第一，建立健全現(xiàn)代擔保物權(quán)法律體系，主要包括對我國知識產(chǎn)權(quán)相關(guān)法律進行修訂完善，建立現(xiàn)代擔保物法律體系，為知識產(chǎn)權(quán)可抵押、擔保、質(zhì)押等做出明確規(guī)定，為中小企業(yè)及金融機構(gòu)操作提供法律依據(jù)。
第二，建立完善的知識產(chǎn)權(quán)價值評估制度，合理確定評估人員，組成由商標、專利、著作權(quán)領(lǐng)域的專家學者、各行業(yè)或商業(yè)界代表，資產(chǎn)評估師、律師、會計師及相關(guān)管理機構(gòu)參加的評估組進行評估；逐步建立嚴格的評估人員“后責任”制度，因評估人員過錯產(chǎn)生的責任應(yīng)由其承擔損害賠償責任，情節(jié)嚴重構(gòu)成犯罪的應(yīng)依法追究刑事責任。第三，建立貸款風險補償基金，以鼓勵知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的推廣，降低銀行承擔的風險。政府部門應(yīng)專項撥款，建立風險補償基金，針對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款給予銀行一定風險補償，在確認貸款無法償還或者無法全部回收時，彌補銀行的部分損失，這有利于提高銀行開展相關(guān)業(yè)務(wù)的積極性。
關(guān)鍵詞：知識產(chǎn)權(quán)；擔保歧視；融資；估價
中圖分類號：DF438.2文獻標識碼：A文章編號：1008-2972（2012）02—0114—08
在融資實踐中，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押容易遭受歧視，削弱了知識產(chǎn)權(quán)的融資能力。研究和解決知識產(chǎn)權(quán)融資中的擔保歧視問題，將有利于全面利用知識產(chǎn)權(quán)，緩解知識產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢企業(yè)的融資困難。
一、知識產(chǎn)權(quán)擔保形式研究的觀點回顧
（一）知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押說
知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押說是主流觀點，權(quán)利質(zhì)押理論支持了它。中國現(xiàn)行立法也采用了質(zhì)押說。
近代中國的知識產(chǎn)權(quán)制度移植自西方。不平等條約使政府只擁有形式上的司法自，面臨中外知識產(chǎn)權(quán)糾紛時，民族產(chǎn)業(yè)資本的知識產(chǎn)權(quán)難以得到有效保護，產(chǎn)生各種“尋租”現(xiàn)象；知識產(chǎn)權(quán)保護尚且如此，知識產(chǎn)權(quán)利用就更易受到限制。直到民國時期的物權(quán)法，才規(guī)定知識產(chǎn)權(quán)可成為質(zhì)權(quán)的客體：著作權(quán)、特許權(quán)、意匠權(quán)、商標權(quán)均屬之（“之”指無體財產(chǎn)權(quán)）。
知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資在制度上具有正當性。（1）知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押完善了權(quán)利質(zhì)押理論，使物權(quán)制度更加科學。質(zhì)押更全面地發(fā)揮了知識產(chǎn)權(quán)的物權(quán)功能，提高了知識產(chǎn)權(quán)融資的可操作性。（2）從價值理論看，質(zhì)押更充分地實現(xiàn)知識產(chǎn)權(quán)價值，有利于產(chǎn)權(quán)明確、預(yù)期盈利良好、可轉(zhuǎn)讓或可許可的知識產(chǎn)權(quán)發(fā)揮融資價值。（3）從現(xiàn)實需要看，知識產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢企業(yè)的核心資產(chǎn)是知識產(chǎn)權(quán)，難以構(gòu)成傳統(tǒng)意義上的抵押物。質(zhì)押說提供了一條重要的融資出路，有利于企業(yè)擺脫融資困境。（4）質(zhì)押說給企業(yè)、銀行、資產(chǎn)評估中介帶來了合作機會，有利于各方探索經(jīng)驗和融資創(chuàng)新，主動適應(yīng)經(jīng)濟的變化。
但是，質(zhì)權(quán)對物權(quán)的行使構(gòu)成限制，知識產(chǎn)權(quán)中的財產(chǎn)權(quán)出質(zhì)后，出質(zhì)人通常不得轉(zhuǎn)讓或者許可他人使用，從而妨礙了知識產(chǎn)權(quán)的全面利用。
登記制度能夠積極防控知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的法律風險，但同時也把難以實現(xiàn)登記的知識產(chǎn)權(quán)排除在外，實際上限制了質(zhì)押融資的范圍：中國的擔保法和物權(quán)法（“兩法”）只將專利權(quán)、著作權(quán)和商標權(quán)列入質(zhì)押范圍。
（二）反對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押說
反對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押說的是少數(shù)觀點，具有邏輯優(yōu)勢。法學理論為其提供了支持。
知識產(chǎn)權(quán)與其他權(quán)利在質(zhì)物處分上存在差別。擔保法限制出質(zhì)人實施知識產(chǎn)權(quán)，從而阻礙了時間性和資產(chǎn)專用性較強的知識產(chǎn)權(quán)的利用，不符合質(zhì)權(quán)立法目的，應(yīng)改采用出質(zhì)人履行通知義務(wù)、收益向第三人提存、質(zhì)權(quán)人主張轉(zhuǎn)讓或許可使用無效、行使撤銷權(quán)、借鑒擔保法第七十條等法律對策。而且，知識產(chǎn)權(quán)擔保物的擔保價值不完全基于擔保物的轉(zhuǎn)讓，更多地基于知識產(chǎn)權(quán)的預(yù)期現(xiàn)金流量；知識產(chǎn)權(quán)擔保價值更接近于抵押價值，而非轉(zhuǎn)讓價值。因此，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押說是值得質(zhì)疑的。
1 法源解釋
大陸法系國家形成了三種立法體例：以占有方式區(qū)分抵押和質(zhì)押；以標的物屬性為標準區(qū)分抵押和質(zhì)押；不區(qū)分抵押與質(zhì)押。中國的兩法以列舉方式來區(qū)分，區(qū)分標準多元化：在動產(chǎn)擔保中，轉(zhuǎn)移財產(chǎn)占有的是質(zhì)押，不轉(zhuǎn)移占有的是抵押；在權(quán)利擔保中，不動產(chǎn)財產(chǎn)權(quán)利擔保是抵押，其他財產(chǎn)權(quán)利擔保是質(zhì)押；在不動產(chǎn)擔保中，只設(shè)定以不轉(zhuǎn)移占有為要件的為抵押，可見知識產(chǎn)權(quán)擔保形式是質(zhì)押。
再看英美法系國家。美國財產(chǎn)法把動產(chǎn)分為有形財產(chǎn)和無形財產(chǎn)，設(shè)立了“不動產(chǎn)擔保權(quán)益-抵押”和“動產(chǎn)擔保權(quán)益-質(zhì)押”。《統(tǒng)一商法典》只列示了應(yīng)收賬款類無形資產(chǎn)、本票等質(zhì)押情形。這是否說明英美法系國家很可能缺乏知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資實踐？事實上，美國的風險投資很發(fā)達，其融資效率遠高于知識產(chǎn)權(quán)擔保。筆者在檢索相關(guān)的英文文獻時發(fā)現(xiàn)，提及“知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資”的作者多具有中國背景。
可見，不同法源的國家對知識產(chǎn)權(quán)擔保形式的認識有差異。
2 質(zhì)押理論分析
從占有看，抵押和質(zhì)押的根本區(qū)別在于擔保生效后，擔保物是否被轉(zhuǎn)移占有。由于財產(chǎn)權(quán)利也可成為占有的客體（準占有），有人自然將知識產(chǎn)權(quán)歸為此類。但知識產(chǎn)權(quán)的無體性決定其承載的信息難以被單獨占有。因此有研究認為：知識產(chǎn)權(quán)被各國立法者進行類似動產(chǎn)的處理是“想當然的”
（缺乏邏輯基礎(chǔ)）；占有制度不適用于知識產(chǎn)品（知識產(chǎn)權(quán)的非物質(zhì)性使其不存在被占有的空間；知識產(chǎn)權(quán)的公開性使其成為準公共品被同時占有和共同使用）；準占有亦不適用于知識產(chǎn)權(quán)（知識產(chǎn)權(quán)的獨特性使占有的權(quán)利推定效力難以發(fā)揮作用；登記使善意取得制度在專利權(quán)和商標權(quán)領(lǐng)域失去作用；取得時效在知識產(chǎn)權(quán)領(lǐng)域難以實現(xiàn)；占有保護請求權(quán)破壞了知識產(chǎn)權(quán)領(lǐng)域的抗辯制度）；知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押合同是諾成合同，知識產(chǎn)權(quán)無法移轉(zhuǎn)占有；在知識產(chǎn)權(quán)上設(shè)質(zhì)，質(zhì)權(quán)設(shè)定人必須繼續(xù)行使權(quán)利（如商標）。知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押具有不移轉(zhuǎn)占有和經(jīng)登記生效兩大特點，因此有必要重新考察知識產(chǎn)權(quán)擔保究竟是質(zhì)押還是抵押。
采用質(zhì)押說還是抵押說，關(guān)乎如下問題。（1）擔保財產(chǎn)的使用和收益。抵押人能夠繼續(xù)使用抵押物并獲取收益，而質(zhì)押人除非事先征得質(zhì)權(quán)人的同意，不能繼續(xù)行使質(zhì)押物或享有收益權(quán)。（2）擔保財產(chǎn)的重復抵押和再抵押。如果是抵押，知識產(chǎn)權(quán)人仍有權(quán)就該財產(chǎn)設(shè)定重復抵押和再抵押；但不能在質(zhì)押財產(chǎn)上設(shè)定它們。（3）擔保權(quán)人的保管義務(wù)。抵押不轉(zhuǎn)移抵押財產(chǎn)的占有，抵押權(quán)人不承擔保管抵押財產(chǎn)的義務(wù)，而質(zhì)押權(quán)人則需承擔該義務(wù)。
通過質(zhì)押理論分析可知，知識產(chǎn)權(quán)擔保形式方面的分歧也是很明顯的。
3 債務(wù)期限結(jié)構(gòu)理論分析
一方面，契約理論是債務(wù)期限結(jié)構(gòu)理論的構(gòu)成內(nèi)容。知識產(chǎn)權(quán)擔保在融資決策、對知識產(chǎn)權(quán)的監(jiān)管和質(zhì)權(quán)的實現(xiàn)方面具有不完全性，與一般的權(quán)利質(zhì)押存在區(qū)別。占有和準占有都不能適用于知識產(chǎn)權(quán)；適用權(quán)利質(zhì)權(quán)的規(guī)定，會制約知識產(chǎn)權(quán)擔保的發(fā)展；將知識產(chǎn)權(quán)擔保簡單地歸為抵押或質(zhì)押，都是不合適的；應(yīng)該以收益控制為中心，利用并完善現(xiàn)有規(guī)定，使知識產(chǎn)權(quán)擔保成為與不動產(chǎn)抵押、動產(chǎn)質(zhì)押、權(quán)利質(zhì)押并列的一種擔保方式，構(gòu)建起科學合理的知識產(chǎn)權(quán)擔保法律體系；知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押在理論上和規(guī)則適用上的困境成為知識產(chǎn)權(quán)擔保融資發(fā)展的桎梏。可見出于監(jiān)管和控制的需要，人們對知識產(chǎn)權(quán)擔保形式的認識是不一致的。
另一方面，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押往往用于短期債務(wù)融資。有研究表明，債權(quán)人能有效地對上市公司的高固有信息風險進行降低長期借款比例的調(diào)整。知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押導致債權(quán)人為防范知識產(chǎn)權(quán)固有風險而降低債務(wù)期限（一種“逆向選擇”），導致企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理，缺乏中長期債務(wù)的支持，在企業(yè)產(chǎn)生有效現(xiàn)金流之前就被迫償還質(zhì)押融資債務(wù)。筆者觀察了2010年發(fā)生的99起商標權(quán)質(zhì)押，發(fā)現(xiàn)平均期限只有20個月，貸款期限在1年以內(nèi)的有57起。
研究知識產(chǎn)權(quán)擔保形式是運用法律經(jīng)濟學框架分析知識產(chǎn)權(quán)擔保歧視問題的邏輯起點。
二、知識產(chǎn)權(quán)擔保歧視現(xiàn)象及其經(jīng)濟學解釋
從法學角度的分析表明對知識產(chǎn)權(quán)擔保形式的認識存在分歧。這說明知識產(chǎn)權(quán)擔保的潛在接受者會區(qū)別對待抵押和質(zhì)押，形成歧視。應(yīng)進一步從經(jīng)濟學角度來分析知識產(chǎn)權(quán)擔保歧視問題。
（一）知識產(chǎn)權(quán)擔保中的歧視現(xiàn)象
在擔保融資實務(wù)中，銀行易于接受房地產(chǎn)等實物資產(chǎn)；但在接受知識產(chǎn)權(quán)時則較為謹慎，甚至增加收費，從而出現(xiàn)對知識產(chǎn)權(quán)擔保的歧視現(xiàn)象。歧視的具體表現(xiàn)，（1）知識產(chǎn)權(quán)擔保融資不易被受理；（2）受理的知識產(chǎn)權(quán)擔保融資期限較短；（3）知識產(chǎn)權(quán)擔保融資的質(zhì)押率低（質(zhì)押率即實際融資額與知識產(chǎn)權(quán)評估價值之比，筆者隨機抽取2007年到2010年的34家企業(yè)商標權(quán)質(zhì)押融資案例，發(fā)現(xiàn)除個別因政治聯(lián)系等因素影響的企業(yè)外，多數(shù)企業(yè)的質(zhì)押率遠低于30%，而同期住房貸款的按揭率則在70%左右）。
1 影響知識產(chǎn)權(quán)擔保的因素
下列兩大類因素影響知識產(chǎn)權(quán)擔保能力并可能導致?lián)Ｆ缫暎渲袃r值因素是主因。（1）知識產(chǎn)權(quán)價值因素。知識產(chǎn)權(quán)價值由其預(yù)期能夠帶來的現(xiàn)金流量的現(xiàn)值決定，決定現(xiàn)值的兩個內(nèi)生變量是預(yù)期現(xiàn)金流量和報酬率。所以，市場因素、經(jīng)營管理因素、風險因素等都對知識產(chǎn)權(quán)價值產(chǎn)生影響。實務(wù)中是通過資產(chǎn)評估來發(fā)現(xiàn)知識產(chǎn)權(quán)價值的，決定融資額度的最主要參考依據(jù)也是知識產(chǎn)權(quán)評估價值。所以評估標準、評估政策、評估技術(shù)與方法也會對知識產(chǎn)權(quán)價值的評估結(jié)果產(chǎn)生影響。（2）融資因素。主要包括經(jīng)濟調(diào)控政策、地區(qū)金融發(fā)展水平（包括知識產(chǎn)權(quán)融資服務(wù)體系的構(gòu)建情況）、貸款決策的風險偏好、融資規(guī)模、企業(yè)信譽、政治聯(lián)系與估價操縱等影響融資行為的具體因素。
2 知識產(chǎn)權(quán)擔保歧視的經(jīng)濟后果
知識產(chǎn)權(quán)擔保歧視降低了知識產(chǎn)權(quán)的實際融資能力。從微觀經(jīng)濟主體看，擔保歧視降低了企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)利用水平，知識產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢企業(yè)難以獲得融資優(yōu)勢。從宏觀經(jīng)濟層面看，擔保歧視阻礙了知識產(chǎn)權(quán)融資和金融改革：不利于知識產(chǎn)權(quán)制度的維護、完善和發(fā)展，不利于促進知識產(chǎn)權(quán)的全面運用，難以充分實現(xiàn)國家知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略的意圖；不利于改變銀行業(yè)的消極式風險管理，也不利于銀行業(yè)充分發(fā)展中間業(yè)務(wù)。
（二）“抵押歧視”理論
西方的研究者觀察到，在抵押融資的過程中存在因抵押人的收入、性別、年齡、種族、家庭地位、規(guī)模等不同而導致貸款待遇不同的歧視現(xiàn)象，通過經(jīng)驗總結(jié)和理論化發(fā)展，形成了“抵押歧視”理論。貸款人因為歧視而對借款人采取差別待遇。知識產(chǎn)權(quán)所遭受的歧視主要是擔保物歧視和貸款規(guī)模歧視。
一方面，經(jīng)濟學中一項交易完成的標志是報酬和風險已經(jīng)轉(zhuǎn)移。在知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押擔保融資中，與知識產(chǎn)權(quán)相關(guān)的報酬和風險仍然在擔保人一方，沒有完全轉(zhuǎn)移給擔保權(quán)人。顯然，知識產(chǎn)權(quán)擔保不是經(jīng)濟學意義的交易，這帶來了知識產(chǎn)權(quán)擔保歧視問題。
對擔保人來說，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押擔保融資是外源融資中的債務(wù)融資方式。優(yōu)序融資理論表明，公司融資決策的依據(jù)是融資成本，企業(yè)會首先選擇“零成本”的內(nèi)源融資，然后才會選擇外源融資。然而中國的上市公司卻存在股權(quán)融資偏好。這解釋了知識產(chǎn)權(quán)擔保為何不受歡迎：既沒有內(nèi)部融資的成本優(yōu)勢，也不符合中國上市公司的股權(quán)融資偏好。
對擔保權(quán)人來說，知識產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢企業(yè)的實物資產(chǎn)價值較低，沒有貸款優(yōu)勢；而且這類企業(yè)具有信貸融資偏好，導致其陷入外源融資困境。雖然知識產(chǎn)權(quán)擔保為這類企業(yè)提供了一個出路，但基于信貸配給理論，知識產(chǎn)權(quán)擔保必然遭受歧視。在Friedman的四類信貸配給中（利率或價格配給，借款人因借款規(guī)模受到差別利率待遇；見解分歧配給，借款利率偏高；紅線注銷，借款人在存款利率提高時被定量供給；純粹的信貸配給，同樣條件下借款人被區(qū)別對待），知識產(chǎn)權(quán)擔保物的價值不易確定，融資風險較高，遭受的是前三類配給，從而形成擔保物歧視。
另一方面，因規(guī)模效應(yīng)，擔保權(quán)人也會歧視知識產(chǎn)權(quán)擔保。知識產(chǎn)權(quán)擔保的質(zhì)押率低，單項貸款的規(guī)模小，擔保權(quán)人的貸款管理成本高，造成規(guī)模不經(jīng)濟，形成規(guī)模歧視。
（三）資產(chǎn)專用性理論
資產(chǎn)專用性是指在不犧牲生產(chǎn)價值的條件下，資產(chǎn)可用于不同用途和由不同使用者利用的程度。資產(chǎn)專用性會提高交易成本。知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)必須符合會計資產(chǎn)的定義和確認條件。知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)的專用性上升到受法律制度保護的“專有性”：強于一般資產(chǎn)，表現(xiàn)為獨占性和唯一性。
一方面，資產(chǎn)專用性抬高進入門檻形成局部的壟斷競爭優(yōu)勢，提高企業(yè)的經(jīng)營成果，從而有利于企業(yè)融資。
另一方面，資產(chǎn)專用性增加了擔保權(quán)人（貸款人）的交易成本，導致歧視。（1）由于專用性，擔保權(quán)人在知識產(chǎn)權(quán)信息方面處于弱勢，存在信息不對稱，需要付出額外的成本（經(jīng)濟學上稱為成本），從而增加交易成本。（2）。由于進入門檻較高，當擔保人違約時，擔保權(quán)人有效利用知識產(chǎn)權(quán)的成本很高，從而難以親自實施知識產(chǎn)權(quán)。而且，企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)可能專屬于該企業(yè)，即使擔保權(quán)人獲得所有權(quán)，也無法運用該知識產(chǎn)權(quán)。（3）專用性提高了知識產(chǎn)權(quán)價值發(fā)現(xiàn)的難度，需借助第三方來加以合理保證，以提高發(fā)現(xiàn)的公信力。這樣提高了融資的成本，導致歧視。
三、解決知識產(chǎn)權(quán)擔保歧視問題的對策體系
綜上所述，從法學角度看知識產(chǎn)權(quán)擔保歧視主要源于國家的制度缺陷（法律風險）；從經(jīng)濟學角度看主要源于企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)運營（經(jīng)營風險）、中介機構(gòu)的知識產(chǎn)權(quán)估價（估價風險）和貸款人的交易成本（融資風險）。其中，確定知識產(chǎn)權(quán)擔保價值是核心問題，知識產(chǎn)權(quán)擔保價值與風險有內(nèi)在聯(lián)系。換句話說，擔保權(quán)人不易“感知”知識產(chǎn)權(quán)擔保價值，從而形成歧視。利用知識產(chǎn)權(quán)價值發(fā)現(xiàn)的基本原理，科學地進行知識產(chǎn)權(quán)估價是解決擔保歧視的必由之路。
（一）完善知識產(chǎn)權(quán)擔保法律規(guī)范，降低法律風險
無論采用質(zhì)押說、抵押說，都應(yīng)以知識產(chǎn)權(quán)法為中心，完善知識產(chǎn)權(quán)擔保的法律規(guī)范，降低法律風險，確定知識產(chǎn)權(quán)擔保價值。知識產(chǎn)權(quán)擔保的法律和經(jīng)濟屬性包括：權(quán)利主體明確，屬于財產(chǎn)權(quán)，可轉(zhuǎn)讓，可出質(zhì)，權(quán)利憑證可交付，質(zhì)權(quán)可登記，權(quán)利價值可量化，具有一定的融資規(guī)模，具有較高的預(yù)期回報率。其中，法律屬性是前提和基礎(chǔ)。
1 權(quán)屬明確
知識產(chǎn)權(quán)擔保要求權(quán)屬明確，融資實踐倒逼相關(guān)法律規(guī)范的完善。在理論上，財產(chǎn)擔保通常不改變財產(chǎn)占有現(xiàn)狀和所有權(quán)。但知識產(chǎn)權(quán)專用性強，設(shè)立擔保后，擔保權(quán)人難以限制法律所賦予知識產(chǎn)權(quán)的派生權(quán)利。擔保權(quán)人關(guān)心的是貸款安全，要求知識產(chǎn)權(quán)的權(quán)屬穩(wěn)定。應(yīng)通過完善知識產(chǎn)權(quán)法來實現(xiàn)兩法的規(guī)定，進一步明確知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)權(quán)效力，以保障擔保權(quán)人的合法利益，消除擔保歧視。
2 財產(chǎn)權(quán)
知識產(chǎn)權(quán)與所有權(quán)、人身權(quán)、繼承權(quán)等相聯(lián)系，具有雙重屬性。在知識產(chǎn)權(quán)擔保中，需要完善法律規(guī)范，建立風險分散、補償?shù)姆蓹C制，以妥善處理知識產(chǎn)權(quán)的人身權(quán)等其他權(quán)利屬性給擔保帶來的不利影響。例如，商標權(quán)上附著了企業(yè)信譽、產(chǎn)品質(zhì)量、管理層人格魅力等信息，在極端情況下會使知識產(chǎn)權(quán)價值歸零（如三鹿商標），給擔保權(quán)人帶來巨大損失。
3 轉(zhuǎn)讓與出質(zhì)
知識產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、出質(zhì)的前提都是權(quán)屬明確。兩者差別在于：轉(zhuǎn)讓后知識產(chǎn)權(quán)人不再繼續(xù)保留相關(guān)的風險和報酬；而出質(zhì)后知識產(chǎn)權(quán)人繼續(xù)占有知識產(chǎn)權(quán)、享有收益并承擔風險。因此，知識產(chǎn)權(quán)法應(yīng)處理好“擔保人正常實施權(quán)利、擔保權(quán)人要求限制過度實施權(quán)利”的矛盾。
4 交付與登記
知識產(chǎn)權(quán)的無形性導致其轉(zhuǎn)讓時的交付過程特殊，需要借助權(quán)利憑證、合同等法律工具嚴加規(guī)范。登記是知識產(chǎn)權(quán)擔保的必備要件，能防范擔保風險，保障當事人的權(quán)益。同時也應(yīng)研究不具備登記條件的知識產(chǎn)權(quán)的替代管理辦法。
（二）提高知識產(chǎn)權(quán)運營成果的確定性，降低經(jīng)營風險
設(shè)立擔保后，擔保人繼續(xù)占有、使用和管理知識產(chǎn)權(quán)。加強管理、降低知識產(chǎn)權(quán)運營成果的不確定性是維護和確定知識產(chǎn)權(quán)擔保價值的重要保障。
1 可行性決策
知識產(chǎn)權(quán)的運營要借助商業(yè)模式，利用可行性研究對未來的不確定性進行判斷，避免將資源投入到可能會失敗的項目中去。成功的運營是知識產(chǎn)權(quán)價值得以實現(xiàn)的前提，也是實施擔保融資的基礎(chǔ)。
2 預(yù)期回報率
以項目管理形式對知識產(chǎn)權(quán)運營成果進行財務(wù)預(yù)測，采用科學的預(yù)測方法事先估計和通過有效的管理實現(xiàn)預(yù)期回報率，將有利于確定知識產(chǎn)權(quán)價值。
3 融資規(guī)模
擔保權(quán)人的信貸管理成本與貸款規(guī)模成反比，使其對融資規(guī)模有偏好。反過來看，若由中小銀行來實施知識產(chǎn)權(quán)融資，對融資規(guī)模的要求會降低，從而能緩解擔保歧視。
（三）建立知識產(chǎn)權(quán)價值評估規(guī)范體系，降低估價風險
“權(quán)利價值可量化”提出兩項要求：目標知識產(chǎn)權(quán)具有可量化的屬性；知識產(chǎn)權(quán)評估結(jié)果具有公信力。從技術(shù)層面看，需要通過統(tǒng)一評估技術(shù)規(guī)范、政策規(guī)范和評估標準來提高知識產(chǎn)權(quán)評估的公信力。
1 技術(shù)規(guī)范
知識產(chǎn)權(quán)擔保價值與預(yù)期收益有關(guān)，包括以何種收益率進行量化、量化過程中的具體影響因素等。（1）確定價值類型。可從市場價值、投資價值、在用價值、清算價值、殘余價值中分析確定。應(yīng)明確地提出知識產(chǎn)權(quán)擔保凈值的概念，即目標知識產(chǎn)權(quán)在評估基準日的價值等于假定未設(shè)定法定優(yōu)先受償權(quán)利下的市場價值減去評估師認定的法定優(yōu)先受償價值。（2）確定預(yù)期收益率。通過計算節(jié)約成本、增量收益或超額收益的內(nèi)含報酬率來確定知識產(chǎn)權(quán)的預(yù)期收益率，即通過加權(quán)平均資本成本調(diào)整法、累加法或直接觀察法計算得出折現(xiàn)率。（3）確定影響因素（設(shè)定參數(shù)）。即預(yù)測財務(wù)信息，包括營業(yè)收入和現(xiàn)金流等。需要綜合考慮：增長率、利潤率、稅率、營運資金和資本性支出；經(jīng)濟環(huán)境、政治環(huán)境、相關(guān)的政府政策；匯率、通貨膨脹率、利率；許可費率；等等。
2 政策規(guī)范
公允的知識產(chǎn)權(quán)擔保價值信息能夠有效消除擔保歧視，一般要靠政策規(guī)范進行強制披露。（1）提高評估公信力。第一，對評估過程中的關(guān)鍵技術(shù)問題確立趨同的處理原則，從程序上而非只是數(shù)量上規(guī)范知識產(chǎn)權(quán)評估業(yè)務(wù)。例如，建立并共享評估參數(shù)數(shù)據(jù)庫。第二，建立并嚴格執(zhí)行資格準人制度，確保評估師的專業(yè)勝任能力、職業(yè)道德和獨立性。第三，借助行業(yè)自律機制對評估師進行再監(jiān)督，根據(jù)評價結(jié)果淘汰劣者。第四，建立和共享評估專家?guī)欤鰪娫u估師處理隱性知識的能力。第五，建立和共享評估案例庫，提供學習和交流平臺。（2）強化價值認知。金融和資產(chǎn)評估等有關(guān)部門要引導銀行業(yè)建立知識產(chǎn)權(quán)擔保業(yè)務(wù)指導規(guī)范，鼓勵采取積極的風險應(yīng)對策略，消除“不作為”式的歧視行為。第一，開展業(yè)務(wù)培訓，幫助金融從業(yè)人員、評估師、知識產(chǎn)權(quán)管理人員普及估價知識，促其認識到知識產(chǎn)權(quán)融資的重要性，提高工作能力。第二，建立合理的風險分散機制，由國家（財政補貼、稅收優(yōu)惠）、金融機構(gòu)（強化管理、建立相關(guān)撥備、貼息）、保險機構(gòu)（商業(yè)保險、再保險、理賠補貼）和企業(yè)或個人（保費補貼、資產(chǎn)減值損失準備）共同承擔知識產(chǎn)權(quán)擔保風險。
3 評估標準
評估標準常以準則、指南或指導意見的形式，是最高層次的評估工作規(guī)范，具有權(quán)威性。建設(shè)高質(zhì)量的評估標準有利于消除擔保歧視。（1）現(xiàn)有評估標準及其不足。目前已經(jīng)建立的三項評估標準，在實務(wù)中不敷使用。第一，處理復雜知識產(chǎn)權(quán)的能力差。商標權(quán)擔保融資很活躍，但缺乏專門的評估標準。第二，可操作性差，過于依賴評估師的職業(yè)判斷，不同評估師的評估結(jié)果差異大，評估缺乏公信力。第三，評估方法有限，與知識產(chǎn)權(quán)利用形式的多樣化和盈利模式的靈活性不相適應(yīng)。（2）繼續(xù)加強評估標準建設(shè)。知識產(chǎn)權(quán)擔保的各利益主體都應(yīng)參與評估標準的制定，通過提高公信力來解決擔保歧視問題。第一，知識產(chǎn)權(quán)專家，最了解知識產(chǎn)權(quán)的自身規(guī)律，能夠準確把握評估標準是否存在偏頗。第二，評估師，擅長價值發(fā)現(xiàn)和量化，是評估工作的最終執(zhí)行者，最關(guān)心標準的可操作性。第三，銀行，最關(guān)心知識產(chǎn)權(quán)擔保價值，尤其是違約時的變現(xiàn)價值。第四，知識產(chǎn)權(quán)人，熟知知識產(chǎn)權(quán)的特點，通常也是知識產(chǎn)權(quán)的實施者或商業(yè)利益的實現(xiàn)者。基于貸款安全，在實務(wù)中評估師往往站在銀行的立場，因此知識產(chǎn)權(quán)人最關(guān)心標準的公允性。第五，政府，從監(jiān)管的需要出發(fā)，最關(guān)心社會、經(jīng)濟的發(fā)展和金融秩序的穩(wěn)定，是維護準則無偏性的中堅力量。這樣，各參與方經(jīng)過博弈建立的評估標準是“最大公約數(shù)”，有利于消除知識產(chǎn)權(quán)擔保歧視。
（四）構(gòu)建知識產(chǎn)權(quán)擔保融資服務(wù)體系，降低融資風險
從知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資試點情況來看，形成國家知識產(chǎn)權(quán)局、銀行等金融機構(gòu)、資產(chǎn)評估機構(gòu)和企業(yè)四方參與的局面，缺乏知識產(chǎn)權(quán)擔保融資的服務(wù)體系，無法有效降低融資風險。整個服務(wù)體系至少還缺以下環(huán)節(jié)。
1 保險業(yè)參與
由于知識產(chǎn)權(quán)的運營風險大，擔保融資的風險相對較高，需要保險業(yè)的全面參與以分散擔保風險。但保險業(yè)對此不夠熱心，原因在于目前知識產(chǎn)權(quán)擔保的規(guī)模小、保費低、風險高。應(yīng)通過財政補貼保費的形式，或者建立政策性保險機制，使商業(yè)保險機構(gòu)能通過市場機制的作用全面參與知識產(chǎn)權(quán)擔保融資業(yè)務(wù)的保險活動。
2 擔保機構(gòu)介入
在貨幣緊縮政策時期，擔保機構(gòu)能獲得發(fā)展機遇，主要業(yè)務(wù)為投資擔保、融資擔保等財產(chǎn)擔保和純粹的信用擔保。但擔保機構(gòu)還沒有全面介入知識產(chǎn)權(quán)擔保融資業(yè)務(wù)，導致銀行等金融機構(gòu)在開展知識產(chǎn)權(quán)擔保貸款業(yè)務(wù)時面臨一定的風險敞口。要刺激擔保機構(gòu)介入，就必須在提高知識產(chǎn)權(quán)價值穩(wěn)定性的基礎(chǔ)上，大力開展企業(yè)的反擔保業(yè)務(wù)，降低擔保機構(gòu)的風險。
3 知識產(chǎn)權(quán)融資平臺
知識產(chǎn)權(quán)融資平臺包括交易平臺、信息平臺和市場平臺。其中市場平臺是最終目標。交易平臺有助于擔保權(quán)人在擔保人違約時處置知識產(chǎn)權(quán)。信息平臺把知識產(chǎn)權(quán)擔保活動的參加人聯(lián)系在一起，還提供知識產(chǎn)權(quán)本身的相關(guān)信息。建設(shè)知識產(chǎn)權(quán)融資平臺的責任在政府，應(yīng)進一步完善地方融資平臺。
4 律師服務(wù)
知識產(chǎn)權(quán)融資中的法律風險會帶來嚴重經(jīng)濟后果，因此與實物資產(chǎn)擔保融資相比，知識產(chǎn)權(quán)擔保融資更需要律師的專業(yè)服務(wù)。政府應(yīng)在逐步擴大知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資規(guī)模的基礎(chǔ)上，引導律師進人該領(lǐng)域開展法律服務(wù)。
5 財政參與
對特殊的知識產(chǎn)權(quán)擔保融資領(lǐng)域，如政府鼓勵的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)等，應(yīng)提高財政的參與度，加大財政貼息的力度，引導信貸資本進入。
四、結(jié)語
中國的擔保立法選擇了質(zhì)押說，似乎給知識產(chǎn)權(quán)擔保形式的論爭做出了裁判。然而，即使是其他大陸法系國家，也提供了不同的選擇與立法范例，更不用說英美法系國家了。美國財產(chǎn)法雖將知識產(chǎn)權(quán)明確列入其調(diào)整范圍，實務(wù)中卻只有抵押的判例。事實也證明，美國沒有知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資成功的案例。雖然反對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押說的聲音較小，但卻通過法理分析，揭示出了一個重要問題：知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押說容易帶來擔保歧視問題。
一、自相關(guān)期權(quán)估價模型參數(shù)的確定
（一）自相關(guān)期權(quán)估價方法的適用性檢驗
知識產(chǎn)權(quán)收益的自相關(guān)性主要是源于被解釋變量的自相關(guān)，也就是經(jīng)濟變量的慣性作用。由于知識產(chǎn)權(quán)在應(yīng)用過程中存在很多改進的機會，其應(yīng)用模式并不是一成不變的，因此存在收益的慣性作用，如果前期知識產(chǎn)權(quán)管理到位，價值提供的多，那么后期肯定會沿用前期的管理模式確保價值不會遭到損害。如果前期管理不到位，價值并沒有完全發(fā)揮出來，那么后期就會對前期的模式進行糾正，確保價值能夠被最大程度地挖掘出來。因此，知識產(chǎn)權(quán)收益一般來說是存在自相關(guān)性的。
知識產(chǎn)權(quán)的收益存在自相關(guān)，滿足自相關(guān)期權(quán)模型的假設(shè)條件，但是對于評估而言，理論上的分析還不足以確保假設(shè)的正確性，因此在使用自相關(guān)期權(quán)模型之前，不可或缺的一步就是要對知識產(chǎn)權(quán)的收益進行自相關(guān)檢驗。在自相關(guān)檢驗方法中，一般有殘差圖示和回歸分析、D-W檢驗以及高級自回歸檢驗。D-W檢驗通過對預(yù)期收益進行一階自回歸，得到D-W統(tǒng)計量，計算過程清晰，計算結(jié)果可靠，并且在該檢驗過程中可以再次進行統(tǒng)計顯著性檢驗，因此可以在繪制散點圖初步確定存在自相關(guān)的基礎(chǔ)上，使用該方法進一步判斷自相關(guān)性。在使用回歸檢驗法進行檢驗時，需要建立多個輔助回歸方程，通過對模型進行顯著性檢驗來確定是否存在自相關(guān)性，其檢驗過程十分復雜。該方法與高階自相關(guān)檢驗法一樣，主要適用于二階以上自相關(guān)性的檢驗。由于自相關(guān)期權(quán)模型假設(shè)收益存在一階自相關(guān)，因此放棄使用這兩種方法，確定選用圖示檢驗法和D-W檢驗法對知識產(chǎn)權(quán)的預(yù)期收益自相關(guān)性進行檢驗。
（二）參數(shù)的確定
使用自相關(guān)期權(quán)估價模型，需要確定七大參數(shù)，模型參數(shù)的確定方法也要根據(jù)所評估的知識產(chǎn)權(quán)進行相應(yīng)調(diào)整，在這一過程中，要特別注意各參數(shù)在用到實物期權(quán)估值后意義的變化。
1.知識產(chǎn)權(quán)的預(yù)期收益現(xiàn)值S
要得到某類知識產(chǎn)權(quán)的收益現(xiàn)值，如果該類知識產(chǎn)權(quán)能夠在市場中找到已經(jīng)應(yīng)用了類似的知識產(chǎn)權(quán)生產(chǎn)出的產(chǎn)品，那么就可以據(jù)其收益情況用收益法估算自身產(chǎn)品的收益，并通過分析整個行業(yè)和該類知識產(chǎn)權(quán)的風險確定恰當?shù)恼郜F(xiàn)率，對收益進行折現(xiàn)得到預(yù)期收益現(xiàn)值。如果知識產(chǎn)權(quán)是獨創(chuàng)的，找不到類似產(chǎn)品，則可以根據(jù)專家預(yù)測產(chǎn)品未來市場情況，得到模擬的收益現(xiàn)值。
2.知識產(chǎn)權(quán)的執(zhí)行價格K
知識產(chǎn)權(quán)的執(zhí)行價格即知識產(chǎn)權(quán)開發(fā)應(yīng)用商業(yè)化成本的現(xiàn)值，主要包括研發(fā)設(shè)備投入、人力成本以及維護成本等。這些數(shù)據(jù)需要根據(jù)現(xiàn)有的會計數(shù)據(jù)及其未來的發(fā)展趨勢作出估計。當預(yù)計技術(shù)未來會發(fā)生變化時，成本也會發(fā)生變化，此時如果能夠構(gòu)建出恰當?shù)某杀咀兓瘮?shù)，可以使執(zhí)行價格的估計更加準確。
3.知識產(chǎn)權(quán)的期限T
知識產(chǎn)權(quán)的期限也就是知識產(chǎn)權(quán)擁有競爭優(yōu)勢的存續(xù)期，一般取決于知識產(chǎn)權(quán)本身的屬性。在確定該期權(quán)時，一般主要根據(jù)知識產(chǎn)權(quán)給所有者帶來競爭優(yōu)勢的年限來確定，如果該年限無法確定，則使用知識產(chǎn)權(quán)的法律保護年限確定。
4.知識產(chǎn)權(quán)的收益波動率
在實物期權(quán)估價模型的各個變量中，知識產(chǎn)權(quán)收益波動率是最難估計的一個變量。這是因為很多知識產(chǎn)權(quán)具有新穎性和創(chuàng)新性，并且大多是首次投入到市場中。確定該參數(shù)一般是通過尋找擁有相同或類似知識產(chǎn)權(quán)的上市公司的歷史數(shù)據(jù)，得出其股票價值的近似標準差。如果無法找到擁有相同或類似知識產(chǎn)權(quán)的上市公司數(shù)據(jù)，也可以先確定影響該類知識產(chǎn)權(quán)收益波動率的各種因素，通過綜合考慮影響因素的變化，間接估算出該知識產(chǎn)權(quán)的收益波動率。
5.無風險利率 rf
無風險利率是指投資者將資金投資于國債等幾乎無風險的債權(quán)時所能獲得的收益率。嚴格來說，在實物期權(quán)模型中要求是以與期權(quán)存續(xù)期相同的該類債券的收益率作為無風險利率。在我國，由于政府對利率的嚴格調(diào)控，也可以使用同期的銀行利率進行計算。
6.歷史影響系數(shù)β
該系數(shù)是自相關(guān)期權(quán)定價模型的重要特征，它體現(xiàn)了資產(chǎn)前期表現(xiàn)對后期的影響，反映了資產(chǎn)收益自相關(guān)的程度。通過對自相關(guān)檢驗的各種方法進行對比，可以發(fā)現(xiàn)D-W檢驗?zāi)軌蚝苋菀椎氐贸鲈撓禂?shù)。并且由于該檢驗隨機項的產(chǎn)生機制是一階自回歸，與自相關(guān)期權(quán)估價模型相一致，D-W統(tǒng)計量中的即是歷史影響系數(shù)β，因此該系數(shù)可以通過D-W統(tǒng)計量來計算得到。
（1）
其中，是原數(shù)列應(yīng)用普通最小二乘法進行參數(shù)估計的殘差，為一階自回歸系數(shù)。
7.極小常數(shù)值h
h>0是預(yù)先設(shè)定的任意小的常數(shù)。h在模型推導過程中的主要作用是幫助模型體現(xiàn)自相關(guān)過程，因為自相關(guān)需要從連續(xù)時間上表示出前期和后期。同時，由于自相關(guān)期權(quán)估值模型是連續(xù)時間模型，要體現(xiàn)連續(xù)時間的前后期就要求h要盡可能小，幾乎可以趨近于零。并且其取值大小對估值影響不大，雖然原則上h>0，但在實際應(yīng)用過程中仍可以簡單假設(shè)，這并不影響估值的準確性。
通過對自相關(guān)期權(quán)估價模型和B-S（布萊克斯-科爾斯）模型進行比較發(fā)現(xiàn)，由于基礎(chǔ)假設(shè)不同帶來模型參數(shù)設(shè)置的不同，在B-S五大基本參數(shù)的基礎(chǔ)上，自相關(guān)期權(quán)估價模型設(shè)置了另外兩個參數(shù)變量，分別是極小時間間隔和歷史影響系數(shù)。其中極小時間間隔的主要作用是幫助體現(xiàn)連續(xù)時間段上的前期和后期，并且要求該間隔盡可能小，從實際應(yīng)用角度出發(fā)，提出可以為其賦值為0，從而簡化模型的計算但并不影響模型的準確性。歷史影響系數(shù)的主要作用是體現(xiàn)標的資產(chǎn)的自相關(guān)性，資產(chǎn)前期的收益表現(xiàn)會對后期產(chǎn)生影響從而存在潛在的價值，因此該系數(shù)對模型的應(yīng)用至關(guān)重要。從適用性檢驗中可以利用D-W統(tǒng)計量來計算得到歷史影響系數(shù)，從而為該模型的應(yīng)用提供了思路。
二、案例比較分析
（一）案例說明
某項知識產(chǎn)權(quán)利用收益法經(jīng)過評定估算，于評估基準日2007年6月30日的評估價值為34532.25萬元。已知預(yù)期收益如表1所示。
將該案例利用自相關(guān)估價模型得到的結(jié)果與B-S模型和收益法估計的結(jié)果進行對比分析。
（二）B-S評估
利用B-S期權(quán)模型進行評估，首先必須確定其五個參數(shù)。
1.未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值
在收益法評估結(jié)果的基礎(chǔ)上加上基建期初始投資成本，從而直接得到該項知識產(chǎn)權(quán)的未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值：萬元
2.執(zhí)行成本現(xiàn)值
在評估基準日，基建期的投入成本與未來的現(xiàn)金流量現(xiàn)值是公司作出是否進行投資決策的關(guān)鍵要素。如果投入成本過大，公司可以延時或者放棄，此時，投入成本與期權(quán)模型中的執(zhí)行價格的涵義一致，因此將基建期的成本投入作為執(zhí)行成本，可得到：萬元
3.存續(xù)期
通過前期的技術(shù)分析可知，該項知識產(chǎn)權(quán)的可利用年限為18.9年，為方便計算，取T=19年。
4.預(yù)期收益波動率
根據(jù)技術(shù)人員的經(jīng)驗，預(yù)計預(yù)期收益波動率為30%。
5.無風險利率
我國政府的記賬式國債期限最長期限為15年，因此無法直接得到與期權(quán)存續(xù)期相等的國債利率，但是根據(jù)表2，通過比較10年期國債和15年期國債的利率走勢，可以預(yù)估20年期債券利率大約在5%左右，因此可得到：r=5%。
將上述參數(shù)帶入B-S模型，得到使用B-S模型的評估值為：C=58793.29萬元
（三）自相關(guān)期權(quán)模型評估
1.模型可行性分析——收益相關(guān)性檢驗
首先通過圖示檢驗法初步判斷預(yù)期收益是否存在自相關(guān)性，再通過D-W檢驗法得到確切的統(tǒng)計量值，并通過統(tǒng)計顯著性對模型合理性再次進行檢驗。將表1中的數(shù)據(jù)做殘差散點圖，大部分散點落在一、三象限，說明序列殘差存在正相關(guān)性，同時也表明序列r，即該知識產(chǎn)權(quán)的未來收益存在正相關(guān)性。
2.一階自回歸的判斷
由于該自相關(guān)期權(quán)定價模型要求收益是一個一階移動平均過程，因此首先要對其進行檢驗。對數(shù)列預(yù)期收益r及提前一期預(yù)期收益r（-1）數(shù)列應(yīng)用普通最小二乘法進行參數(shù)估計，得到一階自回歸的統(tǒng)計分析表，如表4所示。
通過表4可以看出，D-W統(tǒng)計量的值是0.85，比較接近于0，顯示出序列r存在正自相關(guān)。同時，回歸的統(tǒng)計顯著性檢驗也顯示通過，證明結(jié)果是可以接受的。進一步檢驗是否存在二階自回歸，如表5所示，D-W近似等于2，且二階滑動平均過程是不顯著的，因此說明收益滿足一階自回歸滑動平均過程，符合模型假設(shè)。
通過檢驗和一階與二階自回歸分析，證明了知識產(chǎn)權(quán)的收益存在自相關(guān)性，一方面說明在以往的評估方法中，不對知識產(chǎn)權(quán)的收益進行相關(guān)性分析是不合理的，另一方面，使得自相關(guān)期權(quán)估價模型的應(yīng)用具有了實踐基礎(chǔ)。
3.參數(shù)確定
由于對該知識產(chǎn)權(quán)的未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值、執(zhí)行成本現(xiàn)值、存續(xù)期、預(yù)期收益波動率和無風險利率的選取在兩個期權(quán)估價模型中的內(nèi)涵一致，因此此處沿用表3的數(shù)據(jù)。除了上述五個參數(shù)之外，應(yīng)用自相關(guān)期權(quán)估價模型還需要確定另外的兩個參數(shù)：歷史影響系數(shù)和極小常數(shù)值h。其中，h值的意義在于輔助模型的推導，并且要求盡可能小，因此可以簡單假設(shè)其值為0。同時根據(jù)式（1）和表4可以得到：，從而，。
由此，可得到自相關(guān)期權(quán)估價模型的七大基本參數(shù)取值如表6所示。
4.評估結(jié)果
根據(jù)自相關(guān)期權(quán)估值模型可得到，；該知識產(chǎn)權(quán)的價值為萬元。
（四）評估結(jié)果的比較分析
對該知識產(chǎn)權(quán)通過三種估值方法進行評估，得到估值結(jié)果對比情況如表7所示。
從表7可看出，三種評估方法得到的評估價值還是存在很大差異。首先，使用收益法評估的價值是該知識產(chǎn)權(quán)的獲利價值。使用布萊克-斯科爾斯模型評估出的價值比收益法評估的結(jié)果高了約70%，高出部分價值是戰(zhàn)略價值，這是因為實物期權(quán)估值模型更全面地考慮到了未來存在的一些機會的價值，其能夠有效避免知識產(chǎn)權(quán)價值的低估問題。使用自相關(guān)期權(quán)估價法評估出的價值比收益法的結(jié)果高了約81.64%，比布萊克-斯科爾斯期權(quán)估價法的結(jié)果高了約6.7%1，這是知識產(chǎn)權(quán)的內(nèi)部管理價值，這說明自相關(guān)期權(quán)估價模型更好地評估出了管理柔性的價值。由于可以根據(jù)該知識產(chǎn)權(quán)的前期利用狀況來調(diào)整后期的管理策略，避免前期存在的問題，維持正確的管理措施，其預(yù)期收益之間勢必有著密切的聯(lián)系，因此使用自相關(guān)期權(quán)估價模型評估知識產(chǎn)權(quán)得到的價值應(yīng)該是最全面的。
三、基于收益自相關(guān)判別來識別管理效應(yīng)
由于D-W檢驗和歷史影響系數(shù)之間存在著一個近似的定量關(guān)系，因此可以從D-W統(tǒng)計檢驗結(jié)果入手，來分析這一歷史影響系數(shù)，從而在估值之前進行管理效應(yīng)的識別，為企業(yè)提供有價值的參考意見。
已知，由這一關(guān)系可知2，DW的取值范圍在[0，4]之間，當DW接近2時，數(shù)據(jù)不具有相關(guān)性。這個接近程度根據(jù)數(shù)據(jù)特點而不同，會有一個約束上限和下限（）。
當，時（），說明收益之間存在正相關(guān)性，管理是正效應(yīng)的；當，時（），說明收益之間存在負相關(guān)性，管理是負效應(yīng)的；當，時（），收益之間的相關(guān)性不明顯，管理無改進；當時（），說明知識產(chǎn)權(quán)的收益是獨立的經(jīng)濟變量，每年的收入不可預(yù)測、是一個隨機變量，這說明沒有對知識產(chǎn)權(quán)進行有效利用。
同時，對于知識產(chǎn)權(quán)而言，其期限一般較長，像商標等甚至具有無限期的性質(zhì)，因此，分析該系數(shù)對估值結(jié)果的影響可以幫助企業(yè)管理者認識到其影響程度，并根據(jù)此影響程度進行決策調(diào)整，從而改進企業(yè)價值。令從[-1， 1]之間以5%的比率變化條件下計算評估值，當收益負相關(guān)和不相關(guān)時，對自相關(guān)期權(quán)估值的影響甚小，可忽略不計，這恰好說明在沒有管理效應(yīng)時，知識產(chǎn)權(quán)的歷史影響不是主要因素；當收益正相關(guān)時，這種影響使得評估值在2%～3%之間增長，隨著相關(guān)程度的增強而加大。
任何經(jīng)濟收益，只要具有獲利性質(zhì)，則其收益一定是具有時間相關(guān)性的，以往在估值模型中假設(shè)收益是獨立隨機變量是不現(xiàn)實的，也是不符合經(jīng)濟規(guī)律的。但是現(xiàn)實中收益的大小又受到內(nèi)外部環(huán)境的影響，有可能體現(xiàn)不出這種相關(guān)性，因此就有必要在估值之前判定這種收益的關(guān)系，如果沒有，說明企業(yè)的管理存在問題，就應(yīng)該對企業(yè)管理層提出警示，尤其是呈現(xiàn)管理負效應(yīng)時，促使管理層提出改進策略，為建立合理的收益預(yù)測提供基礎(chǔ)。在改進的管理水平上再進行評估，才是有意義的，因為在評估中首先是假設(shè)企業(yè)處于持續(xù)經(jīng)營或者至少在平均管理水平上。只有收益呈現(xiàn)正相關(guān)時才能使得這一假設(shè)成立。
不僅如此，可以根據(jù)表4所示的一階移動平均過程的回歸方程形式來預(yù)測收益，如果遇到收益的跳躍，則以該跳躍點為重新預(yù)測的起點。
對于知識產(chǎn)權(quán)來說，很多評估目的是為了評估新技術(shù)購買的交易價值，或者為知識產(chǎn)權(quán)開發(fā)與否作出價值判斷，因此，該系數(shù)的準確性對評估價值至關(guān)重要。
四、結(jié)論
本文提出在評估知識產(chǎn)權(quán)時要對其收益進行自相關(guān)檢驗，并提出了具體的檢驗方法，并以自相關(guān)期權(quán)估價模型的歷史影響系數(shù)為指標來量化收益的管理效應(yīng)，從而為企業(yè)提升其自身價值提供了途徑。同時，本文將自相關(guān)期權(quán)估價模型應(yīng)用于知識產(chǎn)權(quán)的價值估計，并提出了其七個參數(shù)的確定方法。通過對知識產(chǎn)權(quán)的實物期權(quán)特性分析以及自相關(guān)期權(quán)估價模型在評估知識產(chǎn)權(quán)中的適用性分析，發(fā)現(xiàn)自相關(guān)期權(quán)估價模型為知識產(chǎn)權(quán)評估提供了更為合理的評估途徑，實例分析證明了這一點。
知識產(chǎn)權(quán)的獲利價值是由于其壟斷性帶來的，可利用收益法來評估；戰(zhàn)略價值是評估企業(yè)未來發(fā)展機會部分，可利用實物期權(quán)模型來評估；而經(jīng)營管理價值是體現(xiàn)企業(yè)在知識產(chǎn)權(quán)存續(xù)期內(nèi)的管理柔性的，根據(jù)其前期管理經(jīng)驗來調(diào)整后期的管理策略，這一管理使得其收益出現(xiàn)自相關(guān)性，因此可利用自相關(guān)期權(quán)估價模型來評估。
經(jīng)營管理價值的實現(xiàn)方式主要是通過對知識產(chǎn)權(quán)進行收益管理而不斷積累的，這部分價值由于分散性和模糊性導致目前并未得到有效重視。對收益管理過程進行分析可以看出，日常管理創(chuàng)造的價值是通過對前期管理經(jīng)驗總結(jié)的基礎(chǔ)上，針對出現(xiàn)的問題及時調(diào)整管理思路，使知識產(chǎn)權(quán)應(yīng)用的前后期順利銜接，從而挖掘出潛在價值。而這一過程正是知識產(chǎn)權(quán)收益呈現(xiàn)自相關(guān)特征的原因。
關(guān)鍵詞：知識產(chǎn)權(quán);金融運用;服務(wù)體系
1知識產(chǎn)權(quán)金融運用模式相關(guān)概念
知識產(chǎn)權(quán)作為無形資產(chǎn)之一，通常是企業(yè)的核心競爭力的體現(xiàn)，同時，又能夠為企業(yè)帶來超額利潤，對國家宏觀經(jīng)濟的發(fā)展也有著重要作用。知識產(chǎn)權(quán)的金融運用是指企業(yè)將知識產(chǎn)權(quán)作為質(zhì)押物，與各種金融資源相融合，完成融資等多種商業(yè)目的，其中知識產(chǎn)權(quán)主要包括專利、商標、著作等，而金融資源活動則包括投資、信貸、擔保、典當、證券、保險等。在這之中，無論是哪一種金融運用模式，都需要進行知識產(chǎn)權(quán)價值評估和風險評估。
2國內(nèi)知識產(chǎn)權(quán)金融運用模式及其創(chuàng)新
2.1國內(nèi)典型知識產(chǎn)權(quán)金融運用模式
目前國內(nèi)典型知識產(chǎn)權(quán)金融運用模式是IP融資擔保模式，這一模式主要借鑒的是美國M-CAM公司運用模式。但目前為止，國內(nèi)部分地區(qū)已基本形成“評保貸投易”五位一體的知識產(chǎn)權(quán)金融運用模式，這一模式是以“專利價值分析指標體系”為核心，以此來評估知識產(chǎn)權(quán)的價值，為廣大投資者提供投資參考，而國有融資擔保公司與債券基金則提供擔保增信，以降低銀行等金融機構(gòu)的貸款風險，但從目前的運行情況來看，效果不佳，主要是因為運用流程比較復雜，不同環(huán)節(jié)的金融機構(gòu)之間的交接不夠流暢，并且不同環(huán)節(jié)的金融機構(gòu)都設(shè)置不同標準的限制條件，互相之間的關(guān)系不夠協(xié)調(diào)，這給知識產(chǎn)權(quán)的金融運用帶來了一定的不利影響。
2.2國內(nèi)典型知識產(chǎn)權(quán)金融創(chuàng)新運用模式
隨著國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展，知識產(chǎn)權(quán)的金融運用也與互聯(lián)網(wǎng)金融資源相互融合，開創(chuàng)了一“知識產(chǎn)權(quán)(IP)+互聯(lián)網(wǎng)信貸(P2P)”的新型互聯(lián)網(wǎng)金融運用模式，這一模式主要依托大數(shù)據(jù)、移動互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)來對知識產(chǎn)權(quán)進行價值評估，而互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)則為其提供融資服務(wù)等需求。此外，國內(nèi)還有“知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押+P2P眾籌”“知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資產(chǎn)品”等多種知識產(chǎn)權(quán)金融運用的創(chuàng)新模式。從以上對國內(nèi)知識產(chǎn)權(quán)金融運用模式的介紹可以看出，國內(nèi)知識產(chǎn)權(quán)金融運用模式也多以質(zhì)押為主，而服務(wù)模式則以政府與企業(yè)共建的模式為主。
3我國知識產(chǎn)權(quán)金融運用模式創(chuàng)新受到的制約
截至到目前，我國知識產(chǎn)權(quán)金融運用模式逐步增多，知識產(chǎn)權(quán)金融運用模式的創(chuàng)新浪潮日益強勁，但從實踐情況來看，我國知識產(chǎn)權(quán)金融運用模式的創(chuàng)新依然受到以下幾方面的制約。
3.1知識產(chǎn)權(quán)金融運用的法律體系與政策制度不完善
知識產(chǎn)權(quán)的金融運用主要是通過質(zhì)押貸款、技術(shù)入股、證券化等方式來進行融資，在收益與風險并存的基本前提下，想要促進知識產(chǎn)權(quán)金融運用模式的創(chuàng)新，規(guī)范化發(fā)展是必要前提，而相關(guān)法律體系與政策制度就是確保知識產(chǎn)權(quán)金融運用規(guī)范化發(fā)展的保證。近年來，雖然我國政府和社會各界日益重視對知識產(chǎn)權(quán)的保護，并出臺了《著作權(quán)法》《專利法》《商標法》等一系列知識產(chǎn)權(quán)法，但針對知識產(chǎn)權(quán)用于金融領(lǐng)域的法律法規(guī)則存在諸多空白，2015年出臺的《關(guān)于進一步推動知識產(chǎn)權(quán)金融服務(wù)工作的意見》《關(guān)于進一步加強知識產(chǎn)權(quán)運用和保護助力創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的意見》等政策文件主要是針對知識產(chǎn)權(quán)金融服務(wù)模式的建立，缺乏對知識產(chǎn)權(quán)金融運用模式創(chuàng)新的指引，同時，也缺乏對知識產(chǎn)權(quán)金融運用行為的規(guī)范，并不能從法律體系和政策制度的層面來為知識產(chǎn)權(quán)金融運用營造良好的創(chuàng)新基礎(chǔ)與標準。而在地方政府方面，大部分地方政府出于風險防范、政績、責任等因素考慮，對于轄區(qū)內(nèi)知識產(chǎn)權(quán)的金融運用多依照中央政府的政策來進行，在知識產(chǎn)權(quán)金融運用實踐過程中沒有結(jié)合本地的實際情況，因而知識產(chǎn)權(quán)金融運用模式存在水土不服的現(xiàn)象，極大的影響地方知識產(chǎn)權(quán)金融運用模式的創(chuàng)新。
3.2知識產(chǎn)權(quán)金融運用的組織關(guān)系不協(xié)調(diào)
目前，我國金融管理體系正在向混業(yè)管理模式邁進，但仍是國家集中管理為主，而國家針對知識產(chǎn)權(quán)金融運用的管理多針對銀行、保險、證券、信托等金融機構(gòu)。知識產(chǎn)權(quán)金融運用模式的創(chuàng)新，不僅僅只依靠這些傳統(tǒng)金融機構(gòu)的研究探索，還需要互聯(lián)網(wǎng)金融這些新興金融機構(gòu)的參與，而最為重要的是擁有知識產(chǎn)權(quán)的高新技術(shù)企業(yè)或團體，只有這些組織團體共同參與，構(gòu)建和諧的組織關(guān)系，才能進一步促進我國知識產(chǎn)權(quán)金融運用模式的創(chuàng)新。但從目前國內(nèi)金融機構(gòu)與知識產(chǎn)權(quán)擁有企業(yè)或團體的關(guān)系來看，以銀行、保險為主的傳統(tǒng)金融機構(gòu)顯然與需要通過知識產(chǎn)權(quán)來進行融資的企業(yè)或團體之間的地位不平等，二者之間的組織關(guān)系較不協(xié)調(diào)，主要表現(xiàn)為金融機構(gòu)提供的知識產(chǎn)權(quán)金融服務(wù)產(chǎn)品對于需要通過知識產(chǎn)權(quán)來進行融資的企業(yè)制定了諸多比較嚴苛的限制條件，如企業(yè)規(guī)模、擔保、授信等，同時，還有知識產(chǎn)權(quán)金融活動過程中所產(chǎn)生的資產(chǎn)評估費、擔保費、登記費等，但大部分需要利用知識產(chǎn)權(quán)來進行金融活動的企業(yè)多為創(chuàng)業(yè)企業(yè)或急需大量資金的企業(yè)，這些嚴苛的限制條件都是知識產(chǎn)權(quán)金融運用的直接障礙，使得知識產(chǎn)權(quán)的金融運用面臨成本高效率低的局面，嚴重影響了知識產(chǎn)權(quán)金融運用模式的創(chuàng)新。
3.3知識產(chǎn)權(quán)金融運用的價值評估與風控體系不完善
與地方政府畏懼知識產(chǎn)權(quán)金融運用風險的情況類似，大部分金融機構(gòu)也存在畏懼知識產(chǎn)權(quán)金融運用風險的現(xiàn)象，因而在經(jīng)營過程中也多傾向于傳統(tǒng)金融服務(wù)業(yè)務(wù)，不愿意開展知識產(chǎn)權(quán)金融運用的創(chuàng)新，同時，在知識產(chǎn)權(quán)的價值評估方面也多是謹慎與保守態(tài)度，即便是專業(yè)的評估機構(gòu)，也由于風險的問題不愿意接受知識產(chǎn)權(quán)相關(guān)的評估業(yè)務(wù)。而在擔保機構(gòu)方面，知識產(chǎn)權(quán)的質(zhì)押形式、擔保主體與擔保風險都還未形成規(guī)范化的標準和流程，保險機構(gòu)方面也是如此。以上種種都為我國知識產(chǎn)權(quán)的金融運用產(chǎn)生了一定的不利影響。此外，截至到目前，我國還沒有面向全國的知識產(chǎn)權(quán)金融運用平臺，相對于傳統(tǒng)金融機構(gòu)而言，網(wǎng)絡(luò)金融對知識產(chǎn)權(quán)的金融扶持情況要相對較好，但依然無法滿足我國大量知識產(chǎn)權(quán)擁有組織的需求。
3.4缺乏知識產(chǎn)權(quán)金融運用的服務(wù)模式
對比國內(nèi)知識產(chǎn)權(quán)金融運用情況，歐美地區(qū)發(fā)達國家知識產(chǎn)權(quán)金融運用的創(chuàng)新情況要遠優(yōu)于國內(nèi)，除了在制度體系要比國內(nèi)完善之外，在知識產(chǎn)權(quán)金融運用的服務(wù)模式上也要優(yōu)于國內(nèi)。而國內(nèi)知識產(chǎn)權(quán)金融實踐形式多以質(zhì)押融資、知識產(chǎn)權(quán)保險為主，知識產(chǎn)權(quán)證券化、信托等金融運用產(chǎn)品類型還處于試點階段，與此同時，國內(nèi)各類型金融機構(gòu)在提供知識產(chǎn)權(quán)金融服務(wù)時，也多處于各自為戰(zhàn)的局面，沒有建成相對完善的知識產(chǎn)權(quán)綜合服務(wù)體系，因而使知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)缺乏靈活性，前文所提到的各類型金融機構(gòu)對知識產(chǎn)權(quán)金融運用設(shè)置條件過于苛刻、過于死板就是印證。此外，國內(nèi)目前還缺乏針對知識產(chǎn)權(quán)金融運用的輔平臺，大部分知識產(chǎn)權(quán)的擁個人或團體無法獲得較為全面的知識產(chǎn)權(quán)金融運用指導，處于咨詢無路，不了解政策和風險的局面，這勢必會影響我國知識產(chǎn)權(quán)金融運用模式的創(chuàng)新。
4推動知識產(chǎn)權(quán)金融運用模式創(chuàng)新的建議
4.1完善知識產(chǎn)權(quán)金融運用相關(guān)的法律與制度體系
知識產(chǎn)權(quán)金融運用的發(fā)展與創(chuàng)新離不開法律法規(guī)與政策制度體系的支持，從國家層面來講，應(yīng)當在當前知識產(chǎn)權(quán)相關(guān)法律的基礎(chǔ)上，結(jié)合金融行業(yè)的實際情況，來不斷完善現(xiàn)有知識產(chǎn)權(quán)法律體系，同時，在條件允許的情況下還應(yīng)制定應(yīng)用于金融運用領(lǐng)域的法律法規(guī)和政策制度，健全知識產(chǎn)權(quán)金融運用法律體系。對于地方政府而言，應(yīng)當以國家政策為藍本和底線，結(jié)合地方實際情況來研究適用于本地區(qū)的條例和辦法，促進本地區(qū)知識產(chǎn)權(quán)金融運用模式的規(guī)范化發(fā)展與創(chuàng)新。對于行業(yè)內(nèi)部而言，應(yīng)當與其他類型的金融服務(wù)行業(yè)類似，制定行業(yè)自律守則或內(nèi)部管理制度。
4.2完善知識產(chǎn)權(quán)金融運用的組織關(guān)系
無論哪一個行業(yè)想要取得發(fā)展，參與者之間和諧的市場關(guān)系是必要前提，針對當前國內(nèi)知識產(chǎn)權(quán)金融運用市場中，參與的眾多組織間關(guān)系不和諧、不平等的問題，應(yīng)當從眾多金融機構(gòu)入手，適當更新經(jīng)營理念，在保證自身盈利的基礎(chǔ)上，適當降低服務(wù)門檻，改變過往高高在上、等待客戶上門的態(tài)度，主動宣傳本機構(gòu)所能提供的與知識產(chǎn)權(quán)金融運用相關(guān)的服務(wù)和產(chǎn)品，并為知識產(chǎn)權(quán)擁有者真實講解各類型知識產(chǎn)權(quán)的合理運用方式，拉近與客戶之間的關(guān)系。同時，廣大金融機構(gòu)也應(yīng)當互相合作，深入交流，共同研究知識產(chǎn)權(quán)金融運用相關(guān)內(nèi)容，共同參與到知識產(chǎn)權(quán)金融運用的創(chuàng)新當中。
4.3完善知識產(chǎn)權(quán)評估與風險管控體系
知識產(chǎn)權(quán)評估是知識產(chǎn)權(quán)金融運用的基礎(chǔ)，想要推動知識產(chǎn)權(quán)運用模式的創(chuàng)新，就必須要相對完善的知識產(chǎn)權(quán)評估體系，給予知識產(chǎn)權(quán)一個科學、合理的價值表述，眾多金融機構(gòu)才能給予合理金融產(chǎn)品、服務(wù)模式和價格。具體可以借鑒發(fā)達國家和地區(qū)評估知識產(chǎn)權(quán)的理論和經(jīng)驗，結(jié)合國內(nèi)市場的實際情況來制定規(guī)范而又靈活的評估標準，同時，健全信用評估體系，在國家征信系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，建立專門針對知識產(chǎn)權(quán)金融運用的信用評估機構(gòu)和信息平臺，及時更新知識產(chǎn)權(quán)價值和信用評估信息。做好了價值評估之一的基礎(chǔ)工作，還需要健全知識產(chǎn)權(quán)金融運用的風險管控體系，這需要政府、相關(guān)金融機構(gòu)、科技企業(yè)等眾多參與者共同努力，共建知識產(chǎn)權(quán)金融運用的風險評價體系，盡可能實現(xiàn)風險分散，同時，在條件成熟時還應(yīng)當建立與SPV類似的風險隔離機制。為了保護投資者或投資機構(gòu)的合理投資收益，應(yīng)當制定合理的投資退出機制，從而完善知識產(chǎn)權(quán)金融運用的全部鏈條，促進知識產(chǎn)權(quán)金融運用的穩(wěn)定發(fā)展。
4.4建立多元化知識產(chǎn)權(quán)金融服務(wù)模式
目前國內(nèi)知識產(chǎn)權(quán)金融運用模式相對較為貧乏，目前仍止于質(zhì)押融資與保險，而證券化與信托也只處于初步試點階段。想要推動知識產(chǎn)權(quán)金融運用模式的創(chuàng)新，還需要健全知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)體系，因此，需要評估、擔保、交易等多種金融機構(gòu)共同參與，構(gòu)建多元化、多層次的知識產(chǎn)權(quán)金融服務(wù)模式。在此基礎(chǔ)上，還應(yīng)當建立知識產(chǎn)權(quán)綜合服務(wù)體系和綜合服務(wù)平臺，在提升知識產(chǎn)權(quán)金融服務(wù)模式靈活性的同時，為高新技術(shù)企業(yè)提供知識產(chǎn)權(quán)金融運用的指導與咨詢，同時，還應(yīng)當進行對極強知識產(chǎn)權(quán)從業(yè)人員的培訓，不斷提高整個行業(yè)的服務(wù)水平和質(zhì)量，促進行業(yè)技術(shù)水平的提升，為行業(yè)的發(fā)展打下堅實基礎(chǔ)，為知識產(chǎn)權(quán)金融運用模式的創(chuàng)新打下基礎(chǔ)。
5結(jié)語
綜上所述，國內(nèi)知識產(chǎn)權(quán)的金融運用還處于初級階段，現(xiàn)階段的主要任務(wù)是在不斷夯實基礎(chǔ)的前提下，借鑒發(fā)達國家和地區(qū)的先進經(jīng)驗，結(jié)合國內(nèi)實際情況，應(yīng)當從完善知識產(chǎn)權(quán)金融運用相關(guān)法律法規(guī)和政策制度體系、完善知識產(chǎn)權(quán)金融運用組織關(guān)系、完善知識產(chǎn)權(quán)評估與風險防控體系、建立多元化知識產(chǎn)權(quán)金融服務(wù)模式等方式來推動知識產(chǎn)權(quán)金融運用模式的規(guī)范化發(fā)展和創(chuàng)新。
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【關(guān)鍵詞】知識產(chǎn)權(quán)；質(zhì)押融資；風險
一、引言
質(zhì)押貸款融資是指金融機構(gòu)針對中小高科技企業(yè)推出的融資解決方案。針對部分企業(yè)融資難的問題，目前提出了知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款進行融資這一新途徑。知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款是指以合法擁有的財產(chǎn)權(quán)經(jīng)評估后向銀行申請質(zhì)押融資的一種方式。目前，國內(nèi)企業(yè)中有相當一部分是科技創(chuàng)新型企業(yè)，可以通過專利權(quán)、商標權(quán)等知識產(chǎn)權(quán)進行融資擔保。
近年來，國內(nèi)不少大城市都已開始進行企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款試點。其中較為典型的如，上海浦東新區(qū)在2006年正式啟動知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資試點工作；同年，交通銀行（北京分行）開始推進“知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資”這一模式。為了進一步提高和優(yōu)化全國知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押工作的效率，國家知識產(chǎn)權(quán)局推出了兩批國家知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資試點單位，首先于2009年1月啟動了廣東佛山等第一批知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資試點單位；同年9月，又啟動了廣東廣州等第二批試點單位。這些試點單位主要面向中小企業(yè)，它通過運用知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貼息、扶持中介服務(wù)等手段，降低企業(yè)運用知識產(chǎn)權(quán)融資的成本，在專業(yè)評估機構(gòu)和銀行之間搭建知識產(chǎn)權(quán)融資服務(wù)平臺。
二、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款融資存在的問題
知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資已經(jīng)有不少成功的案例。上海輕工業(yè)研究所有限公司于1983年為其水處理設(shè)備注冊了“水仙”商標，商標續(xù)展注冊有效期至2013年10月14日。2009年12月，上海輕工業(yè)研究所有限公司將該商標掛牌交易所進行轉(zhuǎn)讓，掛牌價12.5萬元。信息后，有2個意向受讓人參與競價，經(jīng)過21輪報價，最終以20.5萬元的價格成功轉(zhuǎn)讓，成交價比掛牌價增加了64%。2011年5月，南京漢德森科技股份有限公司由南京市科技部門擔保，用兩項發(fā)明專利，成功質(zhì)押貸款1000萬元，成為南京市知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的第一例，也成為企業(yè)融資的新途徑之一。知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資在達國家已十分普遍，在我國則處于起步階段。
然而，風險無處不在，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資仍舊有許多問題有待解決。具體表現(xiàn)為以下幾個方面。
首先是評估方面存在風險。由于知識產(chǎn)權(quán)屬于無形資產(chǎn)，知識產(chǎn)品生產(chǎn)的獨特性，知識產(chǎn)權(quán)變現(xiàn)的可能性不易預(yù)測，使得知識產(chǎn)權(quán)的價值只有通過評估才能予以確定。
其次是現(xiàn)代擔保物權(quán)法律體系問題。知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押理論性、操作性極強，它充分發(fā)揮了財產(chǎn)權(quán)的經(jīng)濟效用，還為中小企業(yè)開辟了新的融資渠道。但學術(shù)界對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押擔保功能的研究處于起步階段，擔保物權(quán)法律體系存在缺陷，因而無法解決知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押實施中的擔保力不強的問題。
再者，銀行駕馭知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的能力。由于銀行無法直接占有質(zhì)押的知識產(chǎn)權(quán)而被認為存在信貸風險。出質(zhì)人將知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的前提是資金供給方能夠?qū)|(zhì)押物進行有效利用。銀行對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押風險難以控制，即使政府有關(guān)部門大力推動，但由于受到風險控制瓶頸的制約，其業(yè)務(wù)發(fā)展仍然較慢，貸款數(shù)量和質(zhì)量都不盡人意。
此外，對企業(yè)來講，貸款門檻高、風險大，銀行貸款額度一般介于1000萬元-3000萬元之間，一旦發(fā)生壞帳，銀行和其他中介服務(wù)機構(gòu)將承擔巨大的損失；再者貸款對象有一定的局限性，貸款客戶群主要集中在處于成長期，有一定規(guī)模和還款能力的中型企業(yè)，基本上將小型和微型企業(yè)排除在外。這些都將引起企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資困難。
三、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風險成因分析
知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風險成因主要有以下方面，第一，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的協(xié)同推進機制不靈活；第二，創(chuàng)新知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的服務(wù)機制不健全；第三，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風險管理機制不成熟；第四，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資評估管理體系不完善。
自2007年以來，中國受理的國內(nèi)外專利申請總量已經(jīng)跨進了一個全新的階段，具體發(fā)展情況如表1所示。
2010年12月20日文匯報訊，中國目前已是“知識產(chǎn)權(quán)大國”：數(shù)據(jù)顯示，去年中國的專利申請量位列全球第三，商標注冊量，中國已經(jīng)連續(xù)7年居全球首位；版權(quán)產(chǎn)業(yè)對中國GDP的貢獻率則已達到6.4%，發(fā)達國家水平為6.8%。但“知識產(chǎn)權(quán)大國”并不等于“創(chuàng)新大國”。知識產(chǎn)權(quán)的發(fā)展，為知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的發(fā)展提供了條件，從而也對相關(guān)的質(zhì)押融資法律體系也提出了更高的要求。
知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款中的風險大致可以分為以下幾類：
（一）質(zhì)押物存在瑕疵帶來的風險
知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押不可能完全保證質(zhì)押物完美無瑕，比如說質(zhì)押物正在申請過程中的和已經(jīng)過期失效的。質(zhì)物的權(quán)屬不清質(zhì)物存在侵權(quán)糾紛，這些都可能帶來質(zhì)押風險。
1.法律文件缺失帶來的風險。法律文件缺失將從根本上導致無法確立知識產(chǎn)權(quán)。知識產(chǎn)權(quán)作為一項權(quán)利應(yīng)該是有權(quán)利憑證的，一旦能夠證明權(quán)利的已經(jīng)授權(quán)的關(guān)系的法律文件缺失將可能導致無法查證或者無法確立該權(quán)利的歸屬。因此確定完整有效的法律文件是實現(xiàn)中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資順利進行的保障。
2.當借款期或借款申請的時間跨躍了年檢的年度。例如某公司3月份貸款，5月份應(yīng)該年檢，貸款期到第二年的3月份到期，這個期間就要求由律師和銀行的經(jīng)理督促其進行必要的年檢，否則會給其帶來金融風險。
3.出資人不是知識產(chǎn)權(quán)的權(quán)利人。出資人是設(shè)定擔保的人，可以是貸款人，也可以是擔保人，但必須是知識產(chǎn)權(quán)的權(quán)利人。如果出資人沒有國家正式授權(quán)文件證明其是知識產(chǎn)權(quán)的權(quán)利人，肯定會造成金融風險。
（二）銀行風險
銀行貸款規(guī)程不完備的風險。銀行的操作規(guī)程和基本政策規(guī)定可能不完全符合法律法規(guī)的規(guī)定從而帶來法律方面的風險或者漏洞。傳統(tǒng)的銀行貸款要求借款方提供第三方擔保或有形資產(chǎn)擔保，而知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資往往只能以未來預(yù)期現(xiàn)金流作為擔保，不確定性較強，銀行明顯感到貸款風險與收益不對稱｡此外，在具體的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押運用中，出質(zhì)人出于自身利益考慮，經(jīng)常會出現(xiàn)有償､無償轉(zhuǎn)讓，許可他人使用其商標專用權(quán)､專利權(quán)､著作權(quán)，勢必導致知識產(chǎn)權(quán)價值下降，質(zhì)權(quán)價值的下降必然損害貸款銀行的利益，不利于擔保債權(quán)的實現(xiàn)｡而且，貸款銀行也很難了解質(zhì)權(quán)人的包括轉(zhuǎn)讓､許可在內(nèi)的大量日常經(jīng)營行為｡
（三）其他風險
1.質(zhì)物處置的風險。現(xiàn)在國內(nèi)還沒有形成成熟的、統(tǒng)一的知識產(chǎn)權(quán)交易市場，因此，知識產(chǎn)權(quán)變現(xiàn)相對困難也就存在一些處置風險。
2.法律和價值評估的交叉風險。法律負責的是質(zhì)物的質(zhì)的方面，而評估主要是對其量的規(guī)定所做的評估，兩者之間存在一些模糊不清的交叉部分。在這些交叉點上需要律師和評估機構(gòu)配合。存在法律瑕疵的質(zhì)押物，即使有較好的市場前景也會導致其價值評價失真；反之法律上符合要求但沒有價值的質(zhì)押物是沒有意義的。這些都將導致企業(yè)無法實現(xiàn)最終的融資。
四、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風險防范措施
鑒于其風險的形成原因不同，我們應(yīng)該從以下幾方面進行風險防范。
（一）健全知識產(chǎn)權(quán)法律體系
建立有利于知識產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)的管理機制，主要包括對我國知識產(chǎn)權(quán)相關(guān)法律進行修訂完善，建立現(xiàn)代擔保物法律體系，為知識產(chǎn)權(quán)可抵押、擔保、質(zhì)押等做出明確規(guī)定，為中小企業(yè)及金融機構(gòu)操作提供法律依據(jù)。
（二）建立完善的金融平臺
企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資存在多方面的不確定性。企業(yè)在融資過程中，要想保證知識產(chǎn)權(quán)順利實現(xiàn)質(zhì)押融資，必須要有完善的擔保物權(quán)法律體系做支撐。風險不是孤立存在的，也不是靜止的。此外，―個風險和一個法律事實都會和其他的事實相互聯(lián)系，所以僅僅有銀行，或者僅僅有律師，或者僅僅有評估師，從防備風險這個角度來說都是不完備的。這幾個中介機構(gòu)同時提供這些服務(wù)需要以下條件：各自獨立，不互相串通，但是最后要達成共識。
此外，為鼓勵知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款范圍的推廣，降低銀行承擔的風險，政府部門應(yīng)設(shè)立專項撥款，并建立風險補償基金，針對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款給予銀行一定的風險補償。當貸款無法償還或無法全部回收時，以彌補銀行的部分損失。
（三）完善知識產(chǎn)權(quán)評估體系
知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押最重要的環(huán)節(jié)之一是知識產(chǎn)權(quán)價值評估。知識產(chǎn)權(quán)價值評估不僅存在評估方法上的差異，而且還存在對產(chǎn)品市場估計的差異。知識產(chǎn)權(quán)價值的評估是知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，在這方面應(yīng)注意兩點，一是要合理確定評估人員，組成由商標、專利、著作權(quán)領(lǐng)域的專家學者、各行業(yè)或商業(yè)界代表，資產(chǎn)評估師、律師、會計師及相關(guān)管理機構(gòu)參加的評估組進行評估；二是要在評估人員產(chǎn)生后建立嚴格的責任制度，因評估人員過錯產(chǎn)生的責任應(yīng)由其承擔損害賠償責任，情節(jié)嚴重構(gòu)成犯罪的應(yīng)依法追究刑事責任。
五、結(jié)束語
企業(yè)進行知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的順利實現(xiàn)，離不開銀行部門的幫助，政府部門的支持，更同自身的努力密不可分。企業(yè)應(yīng)該在各有關(guān)部門共同努力下，規(guī)范有序地開展知識產(chǎn)權(quán)投融資工作，擴大其融資渠道，實現(xiàn)知識產(chǎn)權(quán)市場化和產(chǎn)業(yè)化。開拓新的融資途徑，不僅有利于企業(yè)進一步提升創(chuàng)新能力，還能為市場經(jīng)濟發(fā)展貢獻自己的一分力量。
參考文獻
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論文關(guān)鍵詞：科技型中小企業(yè) 知識產(chǎn)權(quán) 質(zhì)押融資
科技型中小企業(yè)在推動創(chuàng)新和促進我國經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變過程中發(fā)揮著重要作用。但科技型中小企業(yè)的自身發(fā)展中也存在著一些困難，主要是有形資產(chǎn)少，無形資產(chǎn)沒有得到充分利用。因此探索科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資等無形資產(chǎn)未來價值的發(fā)展機制，提高科技型中小企業(yè)自身的信譽，加強科技型中小企業(yè)與商業(yè)銀行的合作等顯得尤為重要。
一、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的概念
根據(jù)我國《擔保法》規(guī)定，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押屬于權(quán)利質(zhì)押，是指債務(wù)人或者第三人將其知識產(chǎn)權(quán)移交債權(quán)人占有，將該知識產(chǎn)權(quán)作為債權(quán)的擔保。當債務(wù)人不履行債務(wù)時，債權(quán)人有權(quán)依照《擔保法》的規(guī)定以該知識產(chǎn)權(quán)折價或者拍賣、變賣該知識產(chǎn)權(quán)的價款優(yōu)先受償。其中，為債權(quán)提供知識產(chǎn)權(quán)擔保的債務(wù)人或者第三人為出質(zhì)人，債權(quán)人為質(zhì)權(quán)人。我國《擔保法》第75條第3款規(guī)定：依法可以轉(zhuǎn)讓的商標專用權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)中的財產(chǎn)權(quán)可以質(zhì)押。
二、我國科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中存在的問題
近年來，我國科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資取得一定的進展，但仍然存在一系列不完善的地方，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：
（一）我國沒有專門的知識產(chǎn)權(quán)價值評估機構(gòu)
知識產(chǎn)權(quán)價值評估是科技型中小企業(yè)利用知識產(chǎn)權(quán)進行質(zhì)押融資的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，需要高度專業(yè)化的技術(shù)人員，以及適合不同種類知識產(chǎn)權(quán)價值評估的評估標準和方法。目前，我國仍然沒有成立專門的知識產(chǎn)權(quán)價值評估機構(gòu)，主要是通過一些資產(chǎn)評估公司對知識產(chǎn)權(quán)價值進行評估。在這種情況下，知識產(chǎn)權(quán)評估價值的權(quán)威性和可信度不高，銀行對其評估結(jié)果采納的比例較小。
（二）科技型中小企業(yè)與商業(yè)銀行的信息不對稱
科技型中小企業(yè)一般規(guī)模較小，有形資產(chǎn)少，企業(yè)內(nèi)部信息很少披露給商業(yè)銀行。企業(yè)內(nèi)部管理機制不健全，財務(wù)管理不透明等。商業(yè)銀行無法獲得科技型中小企業(yè)的真實信息，因此比較謹慎，在沒有政府提供相關(guān)鼓勵政策的情況下，一般不愿意貸款給科技型中小企業(yè)。
（三）銀行辦理知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)要承擔較高風險
科技型中小企業(yè)通過知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押進行擔保與傳統(tǒng)的有形資產(chǎn)抵押擔保具有很大的不同。知識產(chǎn)權(quán)具有無形性的特點，是一種無形財產(chǎn)權(quán)，知識產(chǎn)權(quán)的價值具有不穩(wěn)定性，比如一項技術(shù)研發(fā)出來通過申請取得專利權(quán)后，其價值會隨著后來更新的技術(shù)的研發(fā)而貶值，因此商業(yè)銀行要承擔較高的風險。
（四）知識產(chǎn)權(quán)變現(xiàn)比較困難
知識產(chǎn)權(quán)作為商業(yè)銀行債權(quán)的質(zhì)押物，當貸款無法償還時，銀行只能通過變現(xiàn)該知識產(chǎn)權(quán)來獲得受償。但是目前，我國的知識產(chǎn)權(quán)交易市場體制還不完善，交易程序復雜，成本較高。當企業(yè)無力還款時，商業(yè)銀行不能像處理有形財產(chǎn)作為抵押物一樣，通過拍賣、轉(zhuǎn)讓等收回成本。
三、完善科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的幾點建議
（一）建立專門的知識產(chǎn)權(quán)價值評估機構(gòu)
一般情況下，各個評估機構(gòu)對知識產(chǎn)權(quán)價值的評估結(jié)果都不相同，這是科技型中小企業(yè)開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資必須面對的一個技術(shù)難題，因此建立專門的、權(quán)威的知識產(chǎn)權(quán)價值評估機構(gòu)將是解決這一難題的關(guān)鍵。在實踐中可以發(fā)揮高校的作用，加強知識產(chǎn)權(quán)人才的培養(yǎng)，為建立專門的知識產(chǎn)權(quán)價值評估機構(gòu)提供高技術(shù)性、專業(yè)性強的人才。
（二）加強科技型中小企業(yè)的自身建設(shè)
首先，科技型中小企業(yè)應(yīng)當加強企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)的調(diào)整和管理，完善企業(yè)財務(wù)狀況，提高自己的信譽度。這樣不但能夠提高企業(yè)在公眾中的口碑，而且能夠為其經(jīng)營各種業(yè)務(wù)打下良好基礎(chǔ)。其次，加強自身創(chuàng)新能力的提高。創(chuàng)新對于科技型中小企業(yè)來說是其得以長久運作下去的基本要求。努力研究開發(fā)出新的技術(shù)和產(chǎn)品，是科技型中小企業(yè)得以存活的關(guān)鍵。
（三）完善知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押風險控制機制
首先，銀行層面，在科技型中小企業(yè)申請貸款時，商業(yè)銀行應(yīng)當加強對該企業(yè)的調(diào)查，選擇擁有自主知識產(chǎn)權(quán)、信譽度比較高的企業(yè)；在發(fā)放貸款后，商業(yè)銀行要跟蹤貸款企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營狀況。其次，政府層面，在知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資體系不健全的情況下，政府可以制定相關(guān)政策予以鼓勵，減少企業(yè)融資成本，降低還貸風險。
（四）完善知識產(chǎn)權(quán)市場交易體系
建立完善的知識產(chǎn)權(quán)市場交易體系是解決知識產(chǎn)權(quán)變現(xiàn)難的重要途徑。建立完善的知識產(chǎn)權(quán)交易服務(wù)平臺，為上游企業(yè)、機構(gòu)、團體和個人及下游商品生產(chǎn)商、經(jīng)銷商以及產(chǎn)品消費者提供全方位的交易和服務(wù)等信息。可以減少知識產(chǎn)權(quán)變現(xiàn)難的程度，降低商業(yè)銀行的放貸風險，有利于科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的長遠發(fā)展。
一、引言
知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資是金融服務(wù)領(lǐng)域的重要創(chuàng)新，與傳統(tǒng)的不動產(chǎn)抵押融資方式不同的是，其以知識產(chǎn)權(quán)主體擁有的專利、商標及著作權(quán)等知?R產(chǎn)權(quán)作為質(zhì)押物。知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的產(chǎn)生和發(fā)展，有其市場規(guī)律和政策選擇上的必然性：一方面是由于中小企業(yè)融資缺口與其可供抵押（質(zhì)押）物的匱乏之間的矛盾；另一方面是由于國家及企業(yè)越來越重視無形資產(chǎn)的價值實現(xiàn)，也契合了國家轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式、創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展等戰(zhàn)略選擇（胡延玲，2015）。為了推廣和實施知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資，國家知識產(chǎn)權(quán)局從2008年以來先后確定了20多個地區(qū)進行知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資試點。試點城市相繼出臺了地方性知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資管理辦法及實施意見，積極探索具有地方特色的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式。
近年來，圍繞知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的相關(guān)問題，理論界和實務(wù)界都進行了較多探討。有學者認為，利用知識產(chǎn)權(quán)進行質(zhì)押融資可以克服企業(yè)缺少有形財產(chǎn)擔保品的困難，為解決中小企業(yè)融資難問題提供了一條很好的途徑（陶麗琴 等，2011）；也有實務(wù)界人士對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的實施效果持懷疑態(tài)度，認為知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資不僅要熱鬧，更要有實效（楊安進，2016）。在知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式方面，丘志喬（2011）、丁錦希等（2012）、歐曉文（2013）分別對廣東、北京、上海、武漢等代表性省市的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式進行了研究；宋光輝等（2016）、鮑靜海等（2014）對國內(nèi)外知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式進行了比較研究，并提出了對我國的借鑒意義；王波（2016）認為，基于我國國情，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式應(yīng)逐步從政府主導型向市場主導型轉(zhuǎn)變，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的價值取向應(yīng)逐步從“安全優(yōu)先兼顧效率”向“效率優(yōu)先兼顧安全”轉(zhuǎn)變。在知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風險控制和預(yù)防方面，尹夏楠等（2016）從財務(wù)管控風險、經(jīng)營管控風險、知識產(chǎn)權(quán)自身風險和政府行為相關(guān)風險四個緯度，構(gòu)建了一套完整的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資企業(yè)風險量化評價指標體系；陸銘等（2011）認為，在知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資試點階段，政府應(yīng)主動介入，勇于承擔一定的風險，或者通過提供補貼和獎勵引導企業(yè)、金融機構(gòu)和商業(yè)中介機構(gòu)積極參與。在知識產(chǎn)權(quán)價值評估方面，姜楠（2015）認為，從我國目前知識產(chǎn)權(quán)價值評估實踐來看，可供選擇的價值類型或特定價值主要有市場價值、正常變現(xiàn)價值、在用價值、抵押貸款價值、可受償價值和清算價值等。
但由于我國的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資仍處在探索階段，并沒有出臺相對統(tǒng)一的操作標準，各地采取的模式都是因地制宜、各具特色。因此，針對某一個區(qū)域的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資現(xiàn)狀、問題及完善路徑進行分析更具有現(xiàn)實指導意義。重慶繼北京、上海等試點城市之后，出臺了一系列政策和措施來鼓勵和推動知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的發(fā)展，取得了一定的效果，也為科技型中小企業(yè)發(fā)展開辟了一條的融資渠道。雖然相較于江蘇、廣東、浙江及京津滬等東部發(fā)達地區(qū)而言，重慶的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資規(guī)模還有一定差距，但其所采取的一些創(chuàng)新措施對其他地區(qū)還是具有參考價值的。因此，本文在總結(jié)重慶知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的現(xiàn)狀及特點基礎(chǔ)上，分析其還存在的問題，進而提出完善路徑，以期為重慶和其他地區(qū)進一步推進知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資提供經(jīng)驗參考和政策啟示。
二、重慶市知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的發(fā)展現(xiàn)狀及特點
1.重慶市知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的發(fā)展及主要措施
2009年，重慶市首筆知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資貸款業(yè)務(wù)由重慶銀行推出重慶杜克高壓密封件有限公司以1件發(fā)明專利從重慶銀行貸款500萬元，重慶工業(yè)自動化儀表研究所以2件實用新型專利從重慶銀行貸款100萬元（程正軍，2009）。。2012年，國家知識產(chǎn)權(quán)局將重慶市兩江新區(qū)確定為全國知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資試點區(qū)；同年，北京連城資產(chǎn)評估有限公司入駐蔡家工業(yè)園，開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資評估業(yè)務(wù)（盧旭 等，2015）。2015年8月，重慶市知識產(chǎn)權(quán)局聯(lián)合市科委、市財政局、市金融辦印發(fā)《重慶市知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資管理辦法（試行）》及《重慶市知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資操作指引（試行）》，就知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資各方主體重點關(guān)注的申請條件及政策扶持等做出了明確規(guī)定，為科技企業(yè)以知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資創(chuàng)建了較完備的政策環(huán)境和服務(wù)體系（郭亮，2015）。同時，政府部門主要采取面向企業(yè)搭建服務(wù)平臺和流轉(zhuǎn)市場、扶持中介服務(wù)、建立風險補償機制等措施，加強市場交易主體的信息對稱度和參與度，降低企業(yè)質(zhì)押融資成本，推進知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資進程。自開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資工作以來，截至2016年上半年，據(jù)重慶市知識產(chǎn)權(quán)局不完全統(tǒng)計，參與知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的金融機構(gòu)達到20余家，全市知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資176筆，質(zhì)押總額達20.6億元，取得了較好成效。
（1）搭建服務(wù)平臺和流轉(zhuǎn)市場。成熟高效的服務(wù)平臺和市場有助于交易主體間的信息對稱，并能在發(fā)生融資風險時實現(xiàn)質(zhì)押物快速流轉(zhuǎn)和變現(xiàn)以制衡風險。重慶依托工業(yè)服務(wù)港，建立了知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資需求動態(tài)數(shù)據(jù)庫，定期收集和知識產(chǎn)權(quán)投融資需求信息，并具有分類、對接和貸后維護等功能；建立了知識產(chǎn)權(quán)評估專家?guī)欤瑢ζ髽I(yè)提出知識產(chǎn)權(quán)融資方案建議，避免企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)融資的隨意性和盲目性；搭建重慶市兩江知識產(chǎn)權(quán)投融資服務(wù)平臺，與多家科技型企業(yè)開展需求對接活動。據(jù)重慶市知識產(chǎn)權(quán)局統(tǒng)計，截止2015年，已收錄有需求的企業(yè)898家和有效專利40 189件，其中發(fā)明專利4 749件。
（2）扶持中介服務(wù)。知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資需要中介機構(gòu)的規(guī)范化運作，監(jiān)管和扶持中介服務(wù)機構(gòu)，才能有效地規(guī)避風險，成為可待續(xù)發(fā)展的市場行為。重慶知識產(chǎn)權(quán)中介服務(wù)市場的建立和發(fā)展相對較晚，市場基礎(chǔ)薄弱。因此，為了充分調(diào)動中介服務(wù)機構(gòu)參與知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的積極性，政府部門對為企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款提供擔保或保險的擔保或保險公司給予不超過每筆貸款金額1%的擔保費或保險費補助。
（3）建立風險補償機制。在知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資過程中，為了降低各方風險，提高業(yè)務(wù)份額和市場規(guī)模，政府部門有必要通過提供風險補償?shù)姆绞絹碇鲃映袚欢ǖ纳鐣杀尽Ｖ貞c的做法為：對銀行按不超過審定企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款壞賬本金損失的30%給予補償，每筆貸款損失補償不超過人民幣150萬元；納入風險補償范圍的貸款，其貸款的實際利率應(yīng)不超過同期人民銀行貸款基準利率的150%參見《重慶市知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資管理辦法（試行）》第四章“扶持政策”第十七條、十八條的規(guī)定。；從市級財政科技專項資金中撥出2 500萬元作為首期資金，用于知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資擔保或保險補助及風險補償。
2.重慶知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的特點與創(chuàng)新
在我國知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資實踐中，各地政府根據(jù)自身融資條件和融資規(guī)模的不同，因地制宜地采取了不同的政策和支持措施，逐步形成了以下幾種具有代表性的操作模式：
（1）“政府創(chuàng)造環(huán)境推動型”，以湖南湘潭和江蘇南京為代表。由于這些地區(qū)的市場化程度較高，政府的主要職能體現(xiàn)在創(chuàng)造融資環(huán)境，為優(yōu)質(zhì)企業(yè)與銀行之間牽線搭橋等方面。但由于缺乏政府資金投入的經(jīng)濟刺激，銀行和企業(yè)參與的積極性受到限制。
（2）“政府補貼融資成本型”，以北京海淀和廣東佛山南海為代表。政府通過補貼企業(yè)和中介機構(gòu)，引導銀行、企業(yè)和商業(yè)性擔保機構(gòu)積極參與知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資。但由于商業(yè)性擔保公司自身規(guī)避風險的利益驅(qū)動，使得其在挑選融資企業(yè)時十分謹慎和嚴苛，融資效果受到限制。
（3）“政府出資分擔風險型”，以上海浦東和四川成都為代表。引入政策性擔保機構(gòu)，政府出資擔保并承擔大部分風險損失，主要扶持初創(chuàng)期中小企業(yè)發(fā)展。但政府對市場的干預(yù)程度和資金支持的穩(wěn)定性是其發(fā)展面臨的主要問題。
（4）“政府行政推動型”，以四川內(nèi)江為代表。由于市場化程度較低，政府依靠行政命令指定特定企業(yè)和銀行開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)。但由于市場主體無主動權(quán)，業(yè)務(wù)拓展受到較大限制（陸銘 等，2011）。
重慶開展的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資實際上是將“政府補貼融資成本型”和“政府出資分擔風險型”兩種模式進行了融合：一方面扶持中介服務(wù)，調(diào)動市場主體參與的積極性；另一方面建立風險補償機制，加強融資風險管控；通過兩種手段共同推進知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的積極發(fā)展。
此外，在分散和降低融資風險措施方面，各省市也采取了不同的做法。例如，北京突破傳統(tǒng)的“抵押+擔保”方式的制約，將專業(yè)律師、評估機構(gòu)、保險公司等引入信貸流程，分散銀行信用風險；上海采取“擔保與反擔保共存”的方式來降低風險；天津采取“組合抵押”的方式，通過將知識產(chǎn)權(quán)與實物混合打包作為抵押物來有效降低擔保方或貸款銀行的風險；江蘇則采取“關(guān)系型貸款”方式，由政府推薦優(yōu)質(zhì)的、信用等級高的、經(jīng)濟效益好的企業(yè)給銀行辦理知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，無需擔保（段穎冰，2008）。重慶在學習借鑒其他省市經(jīng)驗基礎(chǔ)上，采取了“政府+銀行+知識產(chǎn)權(quán)評估機構(gòu)+融資擔保機構(gòu)+貸款保?C保險機構(gòu)”的“多方聯(lián)合質(zhì)押貸款”新業(yè)態(tài)，積極探索企業(yè)開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的新路徑。
在知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資實踐操作中，重慶最大的創(chuàng)新點在于引入多方風險分擔機制，并將企業(yè)承擔的風險控制在10%以內(nèi)，既幫助了企業(yè)解決融資難題，也有利于吸引企業(yè)通過知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押進行融資。政府、銀行和中介機構(gòu)各司其職，政府的主要職責是扶持中介機構(gòu)和建立風險補償機制，而銀行則通過知識產(chǎn)權(quán)與實物產(chǎn)權(quán)結(jié)合質(zhì)押以及保險等方式來分散風險其所投險種為注冊保險評估師職業(yè)責任保險，保險費率為投保人實際業(yè)務(wù)量的0.25%。。
三、重慶市知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資存在的問題
知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的有序開展，需要具備的基本條件主要包括：健全的法律規(guī)范及配套措施，符合條件的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押物，金融機構(gòu)有相應(yīng)的業(yè)務(wù)承接能力，科學的知識產(chǎn)權(quán)價值評估體系，相應(yīng)的中介服務(wù)機構(gòu)，合理的風險分擔機制，完善的交易市場和價值變現(xiàn)平臺（宋偉 等，2009）。近年來，重慶市知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資市場逐步規(guī)范化，并顯現(xiàn)出一定的活力，但在滿足上述條件上仍存在一定差距。
1.企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)創(chuàng)造和運用能力較低
銀行在選擇知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資優(yōu)質(zhì)客戶時，通常看重的是企業(yè)的研發(fā)實力以及質(zhì)押物的市場經(jīng)濟價值，如果知識產(chǎn)權(quán)產(chǎn)品的市場化可能性高、盈利能力強，那么銀行放款的幾率就會大大增加。就重慶而言，據(jù)統(tǒng)計，知識產(chǎn)權(quán)投入占研發(fā)經(jīng)費的比例僅為2.27%，低于全國平均水平（4.5%），更遠遠低于歐美日等發(fā)達國家的標準水平（15%）。重慶市6千家規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中僅4%左右建立了知識產(chǎn)權(quán)制度，有專利申請的企業(yè)僅占12%。雖然2015年重慶市專利申請受理量達82 791件，創(chuàng)歷史新高，但是目前的專利轉(zhuǎn)化率不到5%，低于全國10%的平均水平（張亦筑，2016；劉賢，2014）。總體來看，專利的結(jié)構(gòu)不優(yōu)、質(zhì)量不高，發(fā)明專利占比小，符合條件的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押物較少。因此，企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)的創(chuàng)造、運用、保護和管理水平較低是制約重慶知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資開展的基礎(chǔ)性問題。
2.政府出臺的政策體系還不完備
盡管重慶于2015年出臺了《重慶市知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資管理辦法（試行）》及《重慶市知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資操作指引（試行）》兩項規(guī)范性文件，對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的一些基本問題都做出了相關(guān)規(guī)定，但其還不夠完善，主要存在兩方面的問題：一是規(guī)定過于粗糙和原則化，尤其是對于知識產(chǎn)權(quán)的價值評估、質(zhì)押程序等方面還缺乏明確的操作規(guī)范，對于融資業(yè)務(wù)的有效指引還需進一步加強；二是將知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的標的物僅限于專利權(quán)和集成電路布圖設(shè)計專有權(quán)，將著作權(quán)、商標權(quán)、商業(yè)秘密等其他形式的知識產(chǎn)權(quán)排除在外。而在實踐中，一種知識產(chǎn)權(quán)往往需要整合其他知識產(chǎn)權(quán)才能最大限度發(fā)揮其價值，這種規(guī)定較大程度限制了知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資方式的選擇。
3.對政府的依賴程度較高，市場機制還不健全
從理論上來講，在信息完全、市場成熟度高的市場環(huán)境中，知識產(chǎn)權(quán)與銀行可以自由實現(xiàn)對接，一旦發(fā)生風險，銀行也可通過知識產(chǎn)權(quán)交易市場實現(xiàn)知識產(chǎn)權(quán)價值變現(xiàn)，彌補損失。因此，在完全市場化的環(huán)境中，政府的主要職能是營造市場環(huán)境、提高市場執(zhí)行效率（陸銘 等，2011）。但由于重慶的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資剛剛起步，市場發(fā)育成熟度還不高，且符合知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資條件的中小企業(yè)大多屬于成長期。因此，重慶開展的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資表現(xiàn)出對政府較強的依賴性，政府自上而下的引導、推動和扶持作用顯著，市場化程度還不高。具體來看，健全的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資市場需要有完善的價值評估機制、風險控制機制和處置變現(xiàn)機制作為支撐，然而重慶在這三方面仍面臨諸多難題，還需尋求破解之路。
（1）價值評估難。知識產(chǎn)權(quán)的價值評估一直被喻為經(jīng)濟學難題，這一難題的核心在于分離和定量，即如何把知識產(chǎn)權(quán)的作用及其產(chǎn)生的效益從諸多要素共同的作用和總效益中剝離出來，同時又以系統(tǒng)工程原理和經(jīng)濟數(shù)學的方法給出定量的評價（江春 等，2009）。由于起步較晚，我國并沒有一套權(quán)威完整的評估體系，加之知識產(chǎn)權(quán)評估專業(yè)人員和權(quán)威評估機構(gòu)的缺失以及評估市場的混亂等問題，導致知識產(chǎn)權(quán)在其質(zhì)押評估過程中很難形成一個各方都認可的權(quán)威價值。就重慶而言，雖然引進了北京連城資產(chǎn)評估有限公司，但重慶本土擁有無形資產(chǎn)評估能力的機構(gòu)嚴重缺乏，與現(xiàn)實需求形成較大落差，在一定程度上影響了知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的整體推進。
（2）風險控制難。由于作為無形資產(chǎn)的知識產(chǎn)權(quán)融資風險高，出于管控信貸風險的需要，要全面推進知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的發(fā)展，就必須構(gòu)建科學合理的風險補償機制。前文已述，重慶于2015年由市級財政通過科技專項資金進行知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資擔保或保險補助和風險補償，以調(diào)動知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資各方主體參與的積極性，但要實現(xiàn)政府風險補償政策和機制的連續(xù)性和穩(wěn)定性面臨很大的挑戰(zhàn)。
（3）處置變現(xiàn)難。雖然目前我國有公開的知識產(chǎn)權(quán)交易市場，但發(fā)展不成熟，交易程序不完善，市場存在感不強。另外，知識產(chǎn)權(quán)變現(xiàn)渠道有限，可轉(zhuǎn)讓度低。雖然重慶聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所設(shè)立了知識產(chǎn)權(quán)交易分所，但交易信息不夠透明，質(zhì)押物處置變現(xiàn)通道不夠通暢，一旦出現(xiàn)貸款風險，無法快速有效地控制和分解風險，會對銀行的信貸資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生不良影響。
4.經(jīng)濟主體參與度不足，市場規(guī)模較小
相較于江蘇、廣東、浙江及京津滬等地，重慶的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資發(fā)展還存在一定差距，市場規(guī)模較小，這主要囿于金融機構(gòu)、企業(yè)、中介服務(wù)機構(gòu)等市場主體的參與度不足。一是金融機構(gòu)參與度低。與銀行其他貸款相比，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款最大的風險來自于它的不穩(wěn)定性。有的知識產(chǎn)權(quán)在使用過程中可能產(chǎn)生侵權(quán)糾紛，其產(chǎn)權(quán)歸屬也成問題（嚴鴻雁 等，2015）；而知識產(chǎn)權(quán)客體的無形性也決定了銀行對質(zhì)押物不能直接占有，這與銀行保證資金安全的要求相悖，因此高風險性是銀行不愿涉足知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的主要原因。重慶有20余家金融機構(gòu)開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，但主要集中在重慶銀行、三峽銀行和招商銀行重慶分行幾家，其他銀行實際參與較少。二是企業(yè)參與度低。就重慶市而言，符合知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資條件的企業(yè)比較少，而且絕大部分企業(yè)參與知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的資料準備不足，加上質(zhì)押融資信息不對稱、程序環(huán)節(jié)比較復雜、融資經(jīng)濟成本較高等因素，導致企業(yè)參與知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的積極性不高。三是中介服務(wù)機構(gòu)參與度低。據(jù)重?c市知識產(chǎn)權(quán)局統(tǒng)計，重慶市知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)單位僅占全部服務(wù)業(yè)單位的0.5%，從業(yè)人員僅占0.1%；專利機構(gòu)僅20余家，幾乎都不涉及知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)。由于以上制約因素，使得重慶的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資金額與先進省市相差巨大以2015年為例，重慶知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資金額4.4億元，而專利權(quán)質(zhì)押融資金額排名前十的省區(qū)市依次為山東（80.26億元）、寧夏（71.46億元）、廣東 （58.94億元）、遼寧（41.92億元）、浙江（36.38億元）、北京（33.60億元）、內(nèi)蒙古（30.05億元）、福建（23.16億元）、江 蘇（21.95億元）、四川（20.40億元）（王宇，2016）。。
四、重慶市知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的完善路徑
重慶市知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的完善和健康發(fā)展，需要緊密結(jié)合重慶市經(jīng)濟發(fā)展轉(zhuǎn)型升級的需要，充分發(fā)揮政府、商業(yè)銀行、融資性擔保機構(gòu)、第三方評估和服務(wù)機構(gòu)以及行業(yè)協(xié)會的作用，積極引導和支持企業(yè)和金融機構(gòu)采取多元化知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資方式，以充分實現(xiàn)知識產(chǎn)權(quán)的市場價值。
1.加大企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)力度，完善知識產(chǎn)權(quán)價值
發(fā)現(xiàn)和實現(xiàn)機制應(yīng)將專利導航融入重慶“2+10”戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和“6+1”支柱產(chǎn)業(yè)發(fā)展計劃中，引導企業(yè)將知識產(chǎn)權(quán)投入提高到研發(fā)投入的10%以上，提升企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)綜合實力。加大企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)力度，形成一批具有核心競爭力的發(fā)明專利；在此基礎(chǔ)上通過專項支持和引導優(yōu)化專利布局，通過知識產(chǎn)權(quán)保護和運營擴大市場優(yōu)勢，進一步鞏固市場地位。同時，強化企業(yè)對知識產(chǎn)權(quán)的保護意識和利用意識，提升知識產(chǎn)權(quán)的實現(xiàn)價值。
2.優(yōu)化政府引導作用，完善政策支持體系
要發(fā)揮好政府對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的支持和引導作用，需要從以下幾個方面著手：一是進一步修改完善《重慶市知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資管理辦法》。應(yīng)將著作權(quán)、商標權(quán)、商業(yè)秘密、商號以及專利許可使用權(quán)、商標許可使用權(quán)、著作權(quán)許可使用權(quán)等知識產(chǎn)權(quán)種類納入質(zhì)押標的范圍內(nèi)，進一步拓展和創(chuàng)新質(zhì)押融資方式，并針對不同知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資確立相應(yīng)的設(shè)立程序和備案辦法；健全信息流轉(zhuǎn)機制，規(guī)范質(zhì)押貸款流程，提高知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的市場化、規(guī)范化水平。二是適時調(diào)整政府財稅支持政策。政府出臺的各項財稅支持政策要隨著知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資范圍的擴大和市場的成熟做出動態(tài)調(diào)整。在現(xiàn)行階段，市場的培育離不開政府的大力支持，但當市場發(fā)育到較成熟階段時，政府就要逐步降低市場干預(yù)力度，將重點放在市場主體的培育、競爭機制的引入和市場秩序的規(guī)范上，從而不斷提高知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的市場化運作水平（張貴群，2016）。三是建立科學合理的政府工作協(xié)調(diào)機制。由于知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資工作涉及面廣泛，知識產(chǎn)權(quán)管理部門不能閉門造車，應(yīng)該與金融、財政、銀監(jiān)、保監(jiān)、法律等相關(guān)部門積極溝通協(xié)調(diào)，相互配合，共同推動知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的全面深入開展。
3.培育本土知識產(chǎn)權(quán)評估機構(gòu)，完善知識產(chǎn)權(quán)評估體系
目前，重慶市擁有無形資產(chǎn)評估能力的機構(gòu)為數(shù)不多，遠落后于現(xiàn)實需要，影響了知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的開展。因此，要在完善知識產(chǎn)權(quán)評估規(guī)則、強化知識產(chǎn)權(quán)評估管理、公開知識產(chǎn)權(quán)評估程序、明確知識產(chǎn)權(quán)評估責任、加強知識產(chǎn)權(quán)評估監(jiān)督等方面下工夫。一是加快培育本土知識產(chǎn)權(quán)評估機構(gòu)。建議由重慶市知識產(chǎn)權(quán)局聯(lián)合貸款金融機構(gòu)，積極支持培育專業(yè)化的本土第三方知識產(chǎn)權(quán)評估機構(gòu)，避免因過分依賴外來評估機構(gòu)而產(chǎn)生的不利影響。二是規(guī)范知識產(chǎn)權(quán)評估標準。建議在版權(quán)局、工商局、知識產(chǎn)權(quán)局等部門引導下，邀請銀行、保險、擔保等金融領(lǐng)域?qū)I(yè)評估人士以及知識產(chǎn)權(quán)領(lǐng)域的專家學者共同制定一個合理、有效、權(quán)威的知識產(chǎn)權(quán)評估標準，在全市范圍內(nèi)對不同的知識產(chǎn)權(quán)進行相對統(tǒng)一的價值認定（蔡尚偉 等，2012）。三是建立評估責任制度。評估機構(gòu)出具的評估報告要對商業(yè)銀行、出質(zhì)人或借款人負責，要制定詳細的歸責制度，一旦出現(xiàn)過失、重大失誤和虛假評估的情況，確保歸責明確，降低出質(zhì)人、銀行等金融機構(gòu)的風險，增強他們的交易信心。
4.拓寬風險分擔渠道，完善知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風險補償機制
就重慶知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資市場而言，融資風險的有效管控需要從兩方面入手：一是完善現(xiàn)行的風險補償機制。風險補償機制的構(gòu)建需要采取多種形式、方式和機制的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，充分整合政府、企業(yè)、銀行及中介服務(wù)機構(gòu)各主體的資源優(yōu)勢，以推動知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的進一步發(fā)展。就體系安排看，應(yīng)以“信用增級為第一，不良補償為第二，中介獎勵為第三，企業(yè)貼息為第四”的順序來安排；就風險補償資金來源看，為了減少財政壓力，應(yīng)采取市場化手段設(shè)立風險補償基金，同時與財政扶持資金、信貸資金、投資資本相結(jié)合，通過市場來配置補償基金，引導社會資本參與中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資；就補償機制有效性看，應(yīng)擴大覆蓋程度，增強補償力度，特別是加大對銀行、擔保機構(gòu)、保險機構(gòu)的獎勵或補貼，提高市場主體參與的積極性。二是拓寬風險分擔渠道。在政府進行風險補償?shù)耐瑫r，探索建立和完善多元化風險分擔機制，例如知識產(chǎn)權(quán)證券化機制和知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資保證保險機制等。
論文關(guān)鍵詞 知識產(chǎn)權(quán)出資風險 風險規(guī)避 法律規(guī)制
一、知識產(chǎn)權(quán)出資的概念及特點
“知識可以作為資本，很大程度上是由于知識既具備形成價值的自然屬性又具備生產(chǎn)增值的社會屬性，即具有資本的雙重屬性。”知識產(chǎn)權(quán)出資是知識經(jīng)濟時代重要的出資形式，從經(jīng)濟學的角度看，可以將知識產(chǎn)權(quán)出資當成一種投資行為，它是資本化的知識產(chǎn)權(quán)。知識產(chǎn)權(quán)出資是指知識產(chǎn)權(quán)所有人根據(jù)法律、法規(guī)的相關(guān)規(guī)定，用轉(zhuǎn)讓或者許可的方式將其所擁有的知識產(chǎn)權(quán)向公司出資，由公司根據(jù)評估價值確定知識產(chǎn)權(quán)出資人的股東地位并享有股東權(quán)利。
根據(jù)以上對知識產(chǎn)權(quán)出資的概述，我們可以總結(jié)它所具有的特點：（1）不易評估，難度較大。知識產(chǎn)權(quán)的評估與其他財產(chǎn)評估相比有很大的難度，這是由知識產(chǎn)權(quán)的無形性所決定的。同時知識產(chǎn)權(quán)的價值并非是恒量的，它受到知識產(chǎn)權(quán)時間性的制約。因此在實踐中很難進行準確的評價。（2）經(jīng)營收益較強。知識產(chǎn)權(quán)所有者利用擁有的知識產(chǎn)權(quán)，可以在一定時間內(nèi)把知識產(chǎn)權(quán)作為資產(chǎn)進行投資進而獲得收益。（3）產(chǎn)權(quán)效力不確定。這同樣是由知識產(chǎn)權(quán)自身的特性決定的，知識產(chǎn)權(quán)同其他權(quán)利有所不同，它的獲得必須通過專門法規(guī)的認可與授予。（4）效力期限性。知識產(chǎn)權(quán)的時間性決定了知識產(chǎn)權(quán)出資的效力是有期限限制的，在以知識產(chǎn)權(quán)出資時應(yīng)特別注意知識產(chǎn)權(quán)的時間性，因為這涉及到該項權(quán)利的有效性，從而決定能否出資及其獲得價值。
二、知識產(chǎn)權(quán)出資的標的物
研究知識產(chǎn)權(quán)的出資要件首先要確定其出資的標的范圍，即出資標的物是否適格。在立法層面，各國均認可知識產(chǎn)權(quán)可以出資，但是各國相關(guān)法律規(guī)定的變現(xiàn)方式不同。我國《公司法》第二十七條作出了規(guī)定，依照該規(guī)定，適合出資的知識產(chǎn)權(quán)，能夠作為公司的資本構(gòu)成，法律條文就此沒做任何限制條件。這是否意味著知識產(chǎn)權(quán)只要符合公司資本適格理論就能夠出資呢？這是知識產(chǎn)權(quán)出資前首先必須處理的問題。公司資本由貨幣出資和非貨幣出資兩部分組成，非貨幣出資不僅涵蓋了動產(chǎn)和不動產(chǎn)等實物，還包括了特許權(quán)、債券、知識產(chǎn)權(quán)等非現(xiàn)金的財產(chǎn)方式。所以，非貨幣出資就是股東使用現(xiàn)金以外的財產(chǎn)履行出資的形式。
知識產(chǎn)權(quán)標的物的適格性應(yīng)當具備五個特性，即確定性、價值的現(xiàn)存性、評價的可能性、有益性和可轉(zhuǎn)讓性。
（1）確定性。確定性是指出資的標的物必須可以特定化，即以一項知識產(chǎn)權(quán)出資必須將出資數(shù)量、種類、方式等內(nèi)容詳實記載于公司規(guī)章章程等合法文件當中。（2）現(xiàn)存性。現(xiàn)存性是指知識產(chǎn)權(quán)出資的標的物必須是既有權(quán)利，是已經(jīng)獲得認可的知識產(chǎn)權(quán)，不應(yīng)是專利申請權(quán)或正在審批的商標權(quán)或正在研發(fā)的技術(shù)秘密等期待權(quán)利，也不能是已經(jīng)消滅的權(quán)利，出資的標的物必須是已經(jīng)取得的價值物，并且出資者對這個價值物依法具備處分權(quán)。（3）可轉(zhuǎn)讓性。可轉(zhuǎn)讓性是指知識產(chǎn)權(quán)出資人應(yīng)該對出資的知識產(chǎn)權(quán)享有獨立支配的權(quán)利。如果是以共有的知識產(chǎn)權(quán)出資，則必須征得全體共有人一致同意才可作為出資方式。（4）評估可能性。它是指作為出資的知識產(chǎn)權(quán)既具備商業(yè)價值，又能夠通過專門的評估機構(gòu)用特定的評估形式實行評估作價。（5）有益性，是指作為出資的知識產(chǎn)權(quán)可以為公司帶來利益，即作為出資的知識產(chǎn)權(quán)能為公司所用，知識產(chǎn)權(quán)能否為公司所用取決于它和公司的經(jīng)營范圍之間的關(guān)系。
從性質(zhì)上來看，知識產(chǎn)權(quán)隸屬于私權(quán)范疇，它的權(quán)利對象具備無形性特征。倘若只從“知識產(chǎn)權(quán)”的上位概念進行考察，它完全滿足上述非貨幣出資標的物的5種標準，但我們不可輕率地認為一切符合上述5項標準的知識產(chǎn)權(quán)均能夠成為出資的標的物。類型不同的知識產(chǎn)權(quán)有著不同的特性，而且可資本化的并非是全部的知識產(chǎn)權(quán)，有些知識產(chǎn)權(quán)因其自身的特性，作為公司資本會在一定程度上遭受制約。由上可見，使用知識產(chǎn)權(quán)出資的時候，應(yīng)該充分考慮出資的知識產(chǎn)權(quán)的類別，不是全部的知識產(chǎn)權(quán)均適合出資或者由擁有者自由支配，出資標的物的范圍也是有所限制有所選擇的。
三、知識產(chǎn)權(quán)出資過程中存在的風險
針對知識產(chǎn)權(quán)出資過程中可能出現(xiàn)的風險，本文從知識產(chǎn)權(quán)資本本身固有的風險和知識產(chǎn)權(quán)資本在公司運作上的風險兩個方面進行了分析。首先從知識產(chǎn)權(quán)資本本身固有的風險進行了分析，主要包括以下四個方面：
（一）用作出資的知識產(chǎn)權(quán)的合法性問題
知識產(chǎn)權(quán)的合法性即用于出資的知識產(chǎn)權(quán)權(quán)利是否存在瑕疵，出資者用知識產(chǎn)權(quán)出資獲取股權(quán)即可成為公司的股東，換句話說，出資者必須是知識產(chǎn)權(quán)合法的所有者，他將該項權(quán)利出資具有合乎法律的依據(jù)。知識產(chǎn)權(quán)是否合法是知識產(chǎn)權(quán)出資的首要條件，如果以不合法的知識產(chǎn)權(quán)出資必然導致出資因非法而無效。
（二）用作出資的知識產(chǎn)權(quán)的時間性問題
知識產(chǎn)權(quán)為了促進科學文化的發(fā)展、鼓勵智力成果公開，在保護時間上有著期限性。這是一類特殊的社會契約，是以國家姿態(tài)出現(xiàn)的社會和知識產(chǎn)權(quán)持有人簽署的契約。商標權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)均有法定的保護期限，對于限期保護的知識產(chǎn)權(quán)，只能在限期內(nèi)作為出資取得股東權(quán)利。
（三）用于出資的知識產(chǎn)權(quán)地域性的問題
知識產(chǎn)權(quán)的地域性，決定了知識產(chǎn)權(quán)的效力僅限于該國范圍之內(nèi)。任何國家對于其他國家的知識產(chǎn)權(quán)沒有保護的義務(wù)，知識產(chǎn)權(quán)的權(quán)利人若想在其他國家獲得保護就應(yīng)遵循該國法律登記注冊或者審查批準。
其次是知識產(chǎn)權(quán)資本在公司運作上的風險，主要包括用作出資的知識產(chǎn)權(quán)機制不穩(wěn)定帶來的風險和價值評估中的法律風險這兩個方面。
（一）用作出資的知識產(chǎn)權(quán)機制不穩(wěn)定帶來的風險
當代企業(yè)在本質(zhì)上就是資本的合成體，它的責任財產(chǎn)的真實性以及穩(wěn)定性決定了它的信用，所以大陸法規(guī)定了公司的“資本三原則”，盡管在我國公司法中沒有明確地把資本的三個原則寫入法條，但卻把這種精神貫徹到了公司法中。然而知識產(chǎn)權(quán)價值并不穩(wěn)定，專利技術(shù)同新技術(shù)的開發(fā)及市場的變化有著密切的關(guān)系。倘若公司接納專利技術(shù)以及計算機軟件的出資，這一專利技術(shù)以及計算機軟件在保護期限屆滿之后，知識產(chǎn)權(quán)的價值肯定會大幅度地降低直至為零，這個時候就要補充公司的資本，不然就會違背公司資本的維持原則。針對這種情況，企業(yè)在接納知識產(chǎn)權(quán)投資的時候，要事先對這種情況進行約定，以免發(fā)生不必要的風險。
（二）知識產(chǎn)權(quán)價值評估中的法律風險
較之于實物出資，知識產(chǎn)權(quán)的價值十分難確定。我國現(xiàn)階段的立法只是籠統(tǒng)地確定了股東或創(chuàng)始人投資的非貨幣財產(chǎn)理應(yīng)由具備評估資格的那些資產(chǎn)評估機構(gòu)進行評估，合計出價值后通過驗資機構(gòu)來驗資。而對怎樣評估作價？能否完全由評估機構(gòu)來評估？亦或是準許當事人自行進行評估等問題沒有作出明確的規(guī)定。目前我國知識產(chǎn)權(quán)的資本化程度普遍較低，在進行審查或核準時，存在評價難度大、效力不確定等問題，并且在時間上難以完全符合知識產(chǎn)權(quán)的效力期限要求。
四、知識產(chǎn)權(quán)出資的法律規(guī)制
目前我國應(yīng)建立相關(guān)的法律對知識產(chǎn)權(quán)出資等方面進行明確規(guī)定，從而降低知識產(chǎn)權(quán)資本化過程中所面臨的風險。
（一）對知識產(chǎn)權(quán)出資基本條件的建議
1．確立知識產(chǎn)權(quán)出資相適應(yīng)原則。出資知識產(chǎn)權(quán)首先應(yīng)該與企業(yè)的經(jīng)營范圍相關(guān)。出資人出資，公司接受該出資時必須保證該項知識產(chǎn)權(quán)屬于公司經(jīng)營所需，這是公司正常經(jīng)營的需求。其次，該項知識產(chǎn)權(quán)必須與公司的規(guī)模相適應(yīng)。擁有某項知識產(chǎn)權(quán)的企業(yè)必須具有足以實施該知識產(chǎn)權(quán)的條件和能力。
2．明確知識產(chǎn)權(quán)出資客體適格性內(nèi)容的規(guī)定。雖然公司法將知識產(chǎn)權(quán)列為可以出資的范圍，但是在《公司登記管理條例》和《公司注冊資本登記管理規(guī)定》中，沒有明確界定知識產(chǎn)權(quán)出資標的的范圍。
（二）知識產(chǎn)權(quán)出資的基本程序的建議
通過對國內(nèi)外和出資規(guī)制相關(guān)經(jīng)驗的有效借鑒，應(yīng)該在出資之前要重視知識產(chǎn)權(quán)出資規(guī)定的設(shè)立。實踐研究表明，在事情發(fā)生之前采取適宜的措施能夠預(yù)防潛在風險的發(fā)生，與事后采取補救措施所產(chǎn)生的效果進行對比，我們可明顯發(fā)現(xiàn)前者效果更佳，所以規(guī)定知識產(chǎn)權(quán)出資法定程序是非常重要的。
1．完善知識產(chǎn)權(quán)出資公示制度。所謂公示制度是指在知識產(chǎn)權(quán)出資之前應(yīng)當采取適當方式將有關(guān)知識產(chǎn)權(quán)出資的情況向社會公開，接受公司相對人及大眾投資者的監(jiān)督。該項制度設(shè)立的宗旨是消減由于技術(shù)無形性、難以評估等因素所帶來的不良影響，例如信息失真、作價不合理等，從而保證公司真實性。采取此項制度能夠謹防暗箱操作等行為的發(fā)生，是對民眾知情權(quán)、監(jiān)督權(quán)的有效行使的保障。
知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款已萌發(fā)
總體來看，交通銀行北京分行此次推出的這款產(chǎn)品主要面向擁有發(fā)明專利權(quán)、實用新型專利權(quán)或商標專利權(quán)三項知識產(chǎn)權(quán)的企業(yè)，企業(yè)可憑借其擁有的有效期不少于8年的發(fā)明專利權(quán)，有效期不少于4年的實用新型專利權(quán)，或者使用期至少在2年以上、有盈利能力的商標專用權(quán)，根據(jù)銀行聘請的專業(yè)評估機構(gòu)對知識產(chǎn)權(quán)的評估價值，從銀行獲得一定數(shù)量的貸款金額，用于滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的資金需要。而就貸款對象來看，只要是在北京注冊，信用良好，總資產(chǎn)在4000萬元以內(nèi)，年經(jīng)銷額在3000萬元以內(nèi)的小企業(yè)，都可以申請這項業(yè)務(wù)。
另外，小企業(yè)要申請這項貸款，還必須按照銀行的要求將知識產(chǎn)權(quán)全額抵押給銀行，不能進行分割，銀行再根據(jù)企業(yè)的資金需求發(fā)放貸款額度。銀行規(guī)定，發(fā)明專利權(quán)的授信額不能超過評估值的25％，實用新型專利權(quán)的授信額不能超過評估值的15％，商標專用權(quán)的授信額不能超過評估值的30％，最高貸款金額為1000萬元，最長期限可達3年。這樣一來，有可能企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)估值很高，但只能拿到很少金額的貸款。例如，此次柯瑞生物醫(yī)藥技術(shù)有限公司的發(fā)明專利權(quán)經(jīng)過評估價值為600萬元，而交行只能發(fā)放其150萬元的貸款，利率在央行規(guī)定的貸款基準利率上上浮10％。對此，柯瑞生物醫(yī)藥技術(shù)有限公司總經(jīng)理齊清認為，“雖然獲得的貸款額很少，但是知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款打破了傳統(tǒng)的擔保模式，使知識產(chǎn)權(quán)的商業(yè)價值首次被市場認可，這是一個重要的突破。”
知識產(chǎn)權(quán)作為無形的資產(chǎn)剛剛得到銀行的認可，立即引發(fā)了小企業(yè)的貸款申請風潮。據(jù)統(tǒng)計，僅該業(yè)務(wù)開辦后的前三天內(nèi)銀行就已受理了150多筆知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款申請。然而由于當前銀行對異地客戶的信用風險很難把握，而且不方便進行貸款后的監(jiān)測和追蹤，因此交行北京分行暫時不受理異地業(yè)務(wù)。對此，交通銀行已經(jīng)表示，目前小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款還處在試點階段，等業(yè)務(wù)發(fā)展成熟后再考慮向全國推廣。而對企業(yè)而言，目前利用知識產(chǎn)權(quán)向銀行申請貸款需要負擔評估、律師等各項中介費用，其綜合費率一般在貸款金額的15％左右，而此次交行推出的這款貸款產(chǎn)品，其中介費用雖然低于一般水平，但也要在12％－13％之間。對小企業(yè)而言，這是一筆不小的負擔，因此他們希望將來能夠獲得政府的貼息或政府提供的資本準備金來支付這些擔保費用。
不可忽視的風險
有資料顯示：1996年―2006年9月，全國僅有682項專利在國家知識產(chǎn)權(quán)局進行專利權(quán)質(zhì)押登記，質(zhì)押總額不足50億元人民幣，這一數(shù)字不及發(fā)達國家一個風險投資項目的金額。綜觀2005年全年，全國僅辦理專利權(quán)質(zhì)押66件，質(zhì)押金額18.9億元，債務(wù)金額12.6億元，當然，這些融資都是由非銀行機構(gòu)提供的……知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款在我國具有廣闊的發(fā)展前景。對此，國家知識產(chǎn)權(quán)局副局長邢勝才表示，如何促進知識產(chǎn)權(quán)的開發(fā)利用，使自主知識產(chǎn)權(quán)獲得資金支持，已經(jīng)成為國內(nèi)知識產(chǎn)權(quán)管理機構(gòu)和權(quán)利人特別關(guān)心的一個問題；如何使最需要資金的知識產(chǎn)權(quán)獲得關(guān)鍵支持，也是目前知識產(chǎn)權(quán)權(quán)利人最渴望解決的突出問題。因此，國家將盡快完善知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資制度，使自主知識產(chǎn)權(quán)產(chǎn)生經(jīng)濟和社會效益……對急需資金的小企業(yè)而言，這不啻為一個極大的利好消息。
盡管知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款發(fā)展?jié)摿薮螅欢y行對此業(yè)務(wù)依然持異常謹慎的態(tài)度。究其原因，首先是由于知識產(chǎn)權(quán)的價值評估方面存在風險。知識產(chǎn)權(quán)價值的評估直接關(guān)系到知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的設(shè)定及實現(xiàn)。因為知識產(chǎn)權(quán)客體的非物質(zhì)性，知識產(chǎn)品生產(chǎn)的獨特性、唯一性，使知識產(chǎn)權(quán)的價值只有通過評估才能得以確定。在這一問題上，銀行需要考慮四方面的因素：一是該專利是否具有改進性？是否具備核心競爭力？二是專利收益期限的長短和變現(xiàn)能力，即專利權(quán)轉(zhuǎn)讓時能否很快找到“下家”？三是要看該產(chǎn)權(quán)是否存有替代技術(shù)；四是需要考核企業(yè)的現(xiàn)金流狀況……正是由于這些問題的存在，導致很多商業(yè)銀行至今無法推出知識產(chǎn)權(quán)貸款產(chǎn)品。而對交行率先推出此項業(yè)務(wù)，他們也表示“暫不打算跟進”。
其次，銀行由于無法直接占有抵押的知識產(chǎn)權(quán)而被認為存在信貸風險。對銀行而言，保證資金的安全性、流動性是其資產(chǎn)運用的最高要求。知識產(chǎn)權(quán)客體的非物質(zhì)性決定了銀行不能直接占有質(zhì)押的知識產(chǎn)權(quán)。作為知識產(chǎn)權(quán)客體的智力成果，是一種沒有形體的精神財富，人們對它的占有不是一種實在而具體的占據(jù)，而是表現(xiàn)為對某種知識、經(jīng)驗的認識與感受。這種占有是一種虛擬占有而非實際控制。另外，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款與銀行其他貸款的根本區(qū)別在于知識產(chǎn)權(quán)價值具有不穩(wěn)定性，這也使得銀行畏而止步。知識產(chǎn)權(quán)的價值容易受到各方面因素的影響而發(fā)生波動。這些因素又是銀行難以直接控制的。
除此之外，知識產(chǎn)權(quán)變現(xiàn)能力的難以預(yù)測也是導致眾多商業(yè)銀行對此業(yè)務(wù)無法進行的重要因素。與不動產(chǎn)抵押相比，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押物的流動性相對較差，處置起來相當困難。目前國內(nèi)知識產(chǎn)權(quán)意識還比較薄弱，知識產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓市場狹窄，評估和轉(zhuǎn)讓程序復雜嚴格，需要耗費銀行相當多的人力、物力和財力成本，處置成本相當高。同時，我國金融訴訟實踐長期存在審判難、執(zhí)行難的問題，銀行在不動產(chǎn)抵押糾紛中，往往都是“贏了官司輸了錢”，更何況“看不到摸不著”的知識產(chǎn)權(quán)。另外，由于知識產(chǎn)權(quán)融資抵押品的權(quán)益關(guān)系更加復雜，更難確定，知識產(chǎn)權(quán)的市場狹小，由執(zhí)行時間拖延而降低質(zhì)押價值的可能性更大，因此銀行發(fā)放知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的積極性也就更低。
呵護這一新生事物
總體來看，加大知識產(chǎn)權(quán)保護力度，促進自主創(chuàng)新已經(jīng)成為我國“十一五”期間加快社會經(jīng)濟發(fā)展的必由之路，而解決科技成果轉(zhuǎn)化的資金瓶頸問題，更已成為支持企業(yè)自主創(chuàng)新，建設(shè)創(chuàng)新型國家的必然要求。正因為如此，國家非常重視推動知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展。而就當前來看，主要應(yīng)從哪幾個方面入手呢？
對此，業(yè)內(nèi)專家提出建議，認為要推動知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的全面發(fā)展，政府首先必須完善法律制度，突破質(zhì)押貸款的瓶頸限制。目前，除了《擔保法》規(guī)定的專利權(quán)、商標權(quán)和著作權(quán)這三種知識產(chǎn)權(quán)的質(zhì)押外，知識產(chǎn)權(quán)還包括鄰接權(quán)、商號權(quán)、原產(chǎn)地標記權(quán)、商業(yè)秘密權(quán)、集成電路布圖設(shè)計權(quán)等。對于這些權(quán)利的質(zhì)押實踐，政府應(yīng)盡快出臺相關(guān)的法律法規(guī)，逐步探索暢通其質(zhì)押的渠道。此外，有關(guān)方面還必須加強監(jiān)管的力度，有效地防范知識產(chǎn)權(quán)抵押的風險。在探索建立知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款配套措施的過程中，銀監(jiān)部門、知識產(chǎn)權(quán)局要各司其職，嚴格監(jiān)管，有效控制知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押和貸款發(fā)放過程中的風險。
