時間：2023-08-08 17:10:26
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇互聯(lián)網(wǎng)金融的信用風險分析，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
任何金融產(chǎn)品都是對信用的風險定價，對金融市場管理的關(guān)鍵就是對信用風險的管理。互聯(lián)網(wǎng)金融所改變的是傳統(tǒng)金融的方式而不是金融本身，無論互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品如何虛擬化和技術(shù)化，核心是金融而不是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，因此互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品同樣是對信用的風險定價，對互聯(lián)網(wǎng)金融市場管理的關(guān)鍵也是對信用風險的管理。由于互聯(lián)網(wǎng)金融具有“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的雙重特性，決定了互聯(lián)網(wǎng)金融市場較傳統(tǒng)金融市場信用風險更加復(fù)雜、更加難以防范。目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融市場信用風險管理的問題主要來自制度設(shè)計缺失、交易過程失控、風控手段缺乏和互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)對方案缺位四個方面。
（一）對互聯(lián)網(wǎng)金融市場的制度設(shè)計缺失
1、未針對互聯(lián)網(wǎng)金融市場特點出臺相應(yīng)的法律法規(guī)。我國的《銀行法》、《證券法》和《保險法》都是基于傳統(tǒng)金融而制定的，已不能滿足互聯(lián)網(wǎng)金融市場的監(jiān)管要求，如為控制傳統(tǒng)金融機構(gòu)信用風險而設(shè)定的資本充足率、杠桿率等規(guī)定，對互聯(lián)網(wǎng)金融的適用性較弱；對于P2P貸款、眾籌融資等新的融資類業(yè)務(wù)無相關(guān)法律文件可循；在第三方支付領(lǐng)域，雖然我國已經(jīng)初步構(gòu)建起網(wǎng)上支付業(yè)務(wù)的管理體系，但在二維碼支付、虛擬信用卡支付等新興領(lǐng)域，很多政策仍處于空白階段。互聯(lián)網(wǎng)金融市場一旦發(fā)生經(jīng)濟案件，投資者將缺乏相應(yīng)的法律依據(jù)維護自身權(quán)益。
2、監(jiān)管主體處于多頭和部分監(jiān)管真空狀態(tài)。目前互聯(lián)網(wǎng)金融市場中，第三方支付由央行監(jiān)管，互聯(lián)網(wǎng)基金理財由證監(jiān)會監(jiān)管，互聯(lián)網(wǎng)保險由保監(jiān)會監(jiān)管，市場處于分業(yè)監(jiān)管狀態(tài)，并且沒有形成互動協(xié)調(diào)機制；現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)多為跨界經(jīng)營，涵蓋支付、信貸、擔保、保險、基金理財?shù)榷鄠€領(lǐng)域，各業(yè)務(wù)之間存在著大量關(guān)聯(lián)和交易，由于各監(jiān)管部門只負責相應(yīng)職責，因此對于業(yè)務(wù)之間的關(guān)聯(lián)和交易存在監(jiān)管真空；同時P2P借貸、眾籌融資、網(wǎng)絡(luò)貨幣等新業(yè)態(tài)尚未明確監(jiān)管主體，監(jiān)管信用風險更無從談起。
（二）對互聯(lián)網(wǎng)金融交易過程的監(jiān)控手段薄弱
1、對參與主體的合規(guī)性沒有設(shè)定有效驗證，加大了交易信息不對稱風險。互聯(lián)網(wǎng)金融交易信息的傳遞、支付結(jié)算都在虛擬的電子世界中進行，使得市場的信息不對稱風險很大。加之對于主體身份識別、信用違約記錄、交易目的核查等信用風險評價要素并未設(shè)立系統(tǒng)的驗證方案，更加大了互聯(lián)網(wǎng)金融交易的信用風險。如第三方支付機構(gòu)在辦理大額資金匯劃時無需使用必要的安全校驗工具；P2P網(wǎng)貸平臺風險準備金不足的違規(guī)性問題無系統(tǒng)核查、也沒有資本約束設(shè)置，目前已發(fā)生過多起卷款潛逃事件。
2、對互聯(lián)網(wǎng)滯留資金沒有實現(xiàn)有效跟蹤，導(dǎo)致信用風險積聚。在進行互聯(lián)網(wǎng)金融交易時，首先必須在第三方支付平臺上開設(shè)賬戶,之后資金才能在互聯(lián)網(wǎng)上流轉(zhuǎn)。雖然在資金的調(diào)撥過程中,依舊離不開銀行的底層服務(wù),但從業(yè)務(wù)性質(zhì)上，第三方支付平臺事實上從事了與銀行結(jié)算類似的業(yè)務(wù)。沉淀資金往往會在第三方處滯留一兩天甚至一兩周不等，由于缺乏有效的擔保和監(jiān)管，大量的資金沉淀會導(dǎo)致其信用風險積聚；當?shù)谌街Ц镀脚_在各銀行系統(tǒng)賬戶軋差結(jié)算時,每筆客戶資金的來龍去脈變得更為復(fù)雜，又相當于屏蔽了外部對資金流向的識別,使得在第三方支付平臺上注冊虛擬賬戶的任意主體,都可以輕松實現(xiàn)不同賬戶間的資金轉(zhuǎn)移（如網(wǎng)絡(luò)洗錢）。
（三）對互聯(lián)網(wǎng)金融市場信用風險控制的手段缺乏互聯(lián)網(wǎng)金融市場由多邊信用共同建立，網(wǎng)絡(luò)節(jié)點交互聯(lián)動，一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題就會波及整個網(wǎng)絡(luò)。由于互聯(lián)網(wǎng)金融信用風險隱蔽性強，關(guān)聯(lián)度高，目前還沒有建立有效的風險識別和分析手段。
1、未與央行征信系統(tǒng)關(guān)聯(lián)，信用風險識別手段單一。除傳統(tǒng)的金融機構(gòu)外，互聯(lián)網(wǎng)公司尚無法接入中國人民銀行征信系統(tǒng)，相互之間也沒有建立信用信息共享機制。目前互聯(lián)網(wǎng)公司信用風險審核主要依托其網(wǎng)絡(luò)平臺，信用風險識別手段單一，對借款人的信用審核完全憑借各自的審核技術(shù)和策略，缺乏有效的信息交流。互聯(lián)網(wǎng)公司作為互聯(lián)網(wǎng)金融市場多邊信用中重要的一個環(huán)節(jié)，其技術(shù)風險以及平臺的脆弱性對整個金融網(wǎng)絡(luò)的影響不容忽視。
2、面對互聯(lián)網(wǎng)海量信息，傳統(tǒng)信用風險分析方法難以運用。互聯(lián)網(wǎng)金融市場信息具有無限性、廣泛性、無序性等特點，海量的信用交易數(shù)據(jù)儲存在網(wǎng)絡(luò)后端的Access、Oracle、SQLServer等數(shù)據(jù)庫中，在提取數(shù)據(jù)進行信用風險分析時，不可避免地被大量無用信息所困擾，造成工作量大、分析效率低下，難以作出有效分析和判斷。
（四）對互聯(lián)網(wǎng)金融市場各種非預(yù)期事件沒有系統(tǒng)化應(yīng)對方案一方面，在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下，金融市場面對的是開放的網(wǎng)絡(luò)通訊系統(tǒng)、不健全的網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管、各種非預(yù)期的電腦黑客以及不成熟的電子身份識別技術(shù)和機密技術(shù)，存在著巨大安全隱患，若爆發(fā)系統(tǒng)性故障或遭受大范圍攻擊，將可能導(dǎo)致各類金融資料泄露和交易記錄損失。另一方面，我國互聯(lián)網(wǎng)金融市場基礎(chǔ)架構(gòu)所使用的大部分軟硬件系統(tǒng)均是國外研發(fā)，而擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的高科技互聯(lián)網(wǎng)金融設(shè)備較為匱乏，使得我國整體互聯(lián)網(wǎng)金融安全面臨一定威脅。而對于上述因素對金融數(shù)據(jù)安全性和保密性的影響，目前還沒有建立相應(yīng)的系統(tǒng)化應(yīng)對方案。
二、國際互聯(lián)網(wǎng)金融市場信用風險管理的經(jīng)驗
作為新生事物，互聯(lián)網(wǎng)金融市場的信用風險管理在全世界都面臨挑戰(zhàn)。因為互聯(lián)網(wǎng)金融并未改變金融的本質(zhì)，而美國、英國等成熟市場對各類金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管體制相對健全，體系內(nèi)各類法律法規(guī)協(xié)調(diào)配合機制較為完善，能大體涵蓋接納互聯(lián)網(wǎng)金融新形式，不存在明顯的監(jiān)管空白，通過分析總結(jié)他們的管理經(jīng)驗，可以為我國提供參考借鑒。
（一）美國互聯(lián)網(wǎng)金融市場信用風險管理美國作為信用風險管理理念的發(fā)源國，一直致力于改造和完善風險管控體系，特別是2008年金融危機之后，美國更加重視對金融市場信用風險管理體系的完善。對于互聯(lián)網(wǎng)金融市場這一新渠道業(yè)務(wù)，美國政府從宏觀到微觀建立了相對完整的信用風險管理體系。
1、根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融特點迅速補充出臺相關(guān)政策法規(guī)。對互聯(lián)網(wǎng)金融交易過程的風險控制方面，從網(wǎng)絡(luò)信息安全、電子簽名、電子交易等方面補充出臺了《網(wǎng)絡(luò)信息安全穩(wěn)健操作指南》、《國際國內(nèi)電子商務(wù)簽名法》、《電子銀行業(yè)務(wù)—安全與穩(wěn)健程序》等系列規(guī)則。如《國際國內(nèi)電子商務(wù)簽名法》中規(guī)定，必須事前向消費者充分說明其享有的權(quán)利及撤銷同意的權(quán)利、條件及后果等；消費者有調(diào)取和保存電子記錄的權(quán)利，消費者享有無條件撤銷同意的權(quán)利。
2、構(gòu)建嚴密的監(jiān)管體系并建立互相協(xié)作機制。以對第三方支付的監(jiān)管為例，出臺了《愛國者法》、《電子資金轉(zhuǎn)移法》、《誠實借貸法》等法案，并要求聯(lián)邦和州兩個層面，采用現(xiàn)場和非現(xiàn)場核查手段重點對交易過程進行嚴密監(jiān)管，最大限度減少損害消費者權(quán)益的行為。如《愛國者法》中規(guī)定，將第三方支付平臺定位為貨幣服務(wù)企業(yè)，要在美國財政部的金融犯罪執(zhí)行網(wǎng)絡(luò)注冊，并及時匯報可疑交易，保存所有交易記錄。
3、設(shè)立專門信息平臺，對接互聯(lián)網(wǎng)金融消費者各類需求。隨著大量金融業(yè)務(wù)遷至互聯(lián)網(wǎng)上交易，各類高科技網(wǎng)絡(luò)詐騙花樣百出，對此，美國政府設(shè)立專欄網(wǎng)站，實時更新互聯(lián)網(wǎng)詐騙、消費者權(quán)益受損等案例，開展廣泛的互聯(lián)網(wǎng)消費權(quán)益警示教育，促進公眾提高風險防范意識和自我保護意識，旨在降低互聯(lián)網(wǎng)金融消費損失；此外，美國聯(lián)邦調(diào)查局和白領(lǐng)犯罪中心聯(lián)合組建了互聯(lián)網(wǎng)犯罪投訴中心，消費者一旦發(fā)現(xiàn)權(quán)益受到侵害，可通過電話、電郵和上門等多渠道進行投訴。
4、微觀審慎的監(jiān)管。根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融市場變化，對新推出的各類產(chǎn)品制定詳細完善的監(jiān)管規(guī)則。比如對于市場新推出的眾籌業(yè)務(wù)，主要是從防范風險、保護投資人的角度進行規(guī)定：首先是對項目融資總規(guī)模限制，每個項目在12個月內(nèi)的融資規(guī)模不超過100萬美元；其次是投資人投資規(guī)模限制，根據(jù)每個投資人的財務(wù)情況對融資規(guī)模有一定限制，比如投資人年收入或凈值低于10萬美元，總投資額不能超過2000美元或其總收入的5%。
（二）英國互聯(lián)網(wǎng)金融市場信用風險管理英國除了像美國一樣，將互聯(lián)網(wǎng)金融納入現(xiàn)有監(jiān)管框架內(nèi)、補充制定相關(guān)的法律法規(guī)外，還進行了一些有特點的嘗試。
1、行業(yè)自律組織承擔監(jiān)管職能。英國英格蘭銀行的金融行為監(jiān)管局（FCA）負責監(jiān)管各類金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)行為，當然也包括對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管，但因該部門制定互聯(lián)網(wǎng)金融方面的法規(guī)流程較長，在具體法規(guī)流程未出臺前，允許自律性較強的行業(yè)協(xié)會承擔相關(guān)監(jiān)管職能。如英國成立了全球第一家P2P小額貸款行業(yè)協(xié)會，已發(fā)展成為良好的行業(yè)自律組織，協(xié)會章程對借款人設(shè)立了最低標準要求，對整個行業(yè)規(guī)范、良性競爭及消費者保護起到了很好的促進作用。
2、充分結(jié)合現(xiàn)有征信體系，促進信用信息雙向溝通。英國利用市場化的征信公司建立了完整的征信體系，可提供準確的信用記錄，實現(xiàn)機構(gòu)與客戶間對稱、雙向的信息獲取；同時與多家銀行實現(xiàn)征信數(shù)據(jù)共享，將客戶信用等級與系統(tǒng)中的信用評分掛鉤，為互聯(lián)網(wǎng)金融交易提供事前資料分享、事中信息數(shù)據(jù)交互、事后信用約束服務(wù)，降低互聯(lián)網(wǎng)交易不透明風險。
三、管理體系構(gòu)建的建議
綜合我國互聯(lián)網(wǎng)金融市場管理現(xiàn)狀，參考國際管理經(jīng)驗，建議從完善制度體系、豐富風控手段和建立互聯(lián)網(wǎng)安全標準三方面構(gòu)建管理體系。
（一）在現(xiàn)有框架下，補充完善互聯(lián)網(wǎng)金融法規(guī)及監(jiān)管體系
1、加快互聯(lián)網(wǎng)金融的立法速度，逐步完善與之相關(guān)的法律法規(guī)。對于互聯(lián)網(wǎng)參與主體進行約束，針對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)特點制定風險準備金制度，根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)特征制定市場準入機制；對金融交易過程加大風險控制，建立交易過程監(jiān)控法規(guī)，通過現(xiàn)場和非現(xiàn)場審查相結(jié)合的方式對互聯(lián)網(wǎng)滯留資金實行有效跟蹤，對于電子交易合法性、安全性加快立法速度，出臺數(shù)字簽名以及電子憑證有效性的條件和標準；針對網(wǎng)絡(luò)金融犯罪加大懲治力度，以降低網(wǎng)絡(luò)金融犯罪案的發(fā)生幾率。
2、根據(jù)參與主體特征，建立分工明確的監(jiān)管框架。傳統(tǒng)金融機構(gòu)開展的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)向互聯(lián)網(wǎng)的延伸，對其監(jiān)管已形成較為成熟的體系，其風險主要來自網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和運營等方面，因此，工信部、商務(wù)部等部門可監(jiān)管傳統(tǒng)金融機構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)和互聯(lián)網(wǎng)金融運營業(yè)務(wù)；互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用成熟的互聯(lián)網(wǎng)運營手段和技術(shù)將金融業(yè)務(wù)嫁接于互聯(lián)網(wǎng)，其風險主要來自金融業(yè)務(wù)相關(guān)方面，央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會要對其強化金融關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)的監(jiān)管，并且建立溝通協(xié)調(diào)機制，防止出現(xiàn)監(jiān)管真空地帶。
3、發(fā)揮行業(yè)協(xié)會組織功能。2013年12月3日，央行下屬中國支付清算協(xié)會牽頭，與75家機構(gòu)共同成立了互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)委員會，這被認為是目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域最高水準的行業(yè)自律機構(gòu)，被視為互聯(lián)網(wǎng)金融邁向行業(yè)監(jiān)管的過渡性舉措。行業(yè)協(xié)會可根據(jù)創(chuàng)新業(yè)務(wù)特點，在相關(guān)法律法規(guī)未出臺前，先行設(shè)定行業(yè)標準，規(guī)范相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展，在促進新業(yè)務(wù)發(fā)展的同時也防止和緩沖風險影響。
（二）建立針對互聯(lián)網(wǎng)金融市場的信用風險管理手段
1、豐富互聯(lián)網(wǎng)金融市場信用數(shù)據(jù)庫，加快配套征信系統(tǒng)建設(shè)。一方面，創(chuàng)建互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)庫，全面采集互聯(lián)網(wǎng)金融平臺信息，建立覆蓋全社會的互聯(lián)網(wǎng)征信體系數(shù)據(jù)庫，同時關(guān)聯(lián)央行征信系統(tǒng)，對比完善互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)；另一方面，將互聯(lián)網(wǎng)金融市場信息傳遞給央行征信系統(tǒng)，實時更新征信信息，全面共享數(shù)據(jù)庫信息，為客觀評價企業(yè)和個人信用提供良好的數(shù)據(jù)保障。
2、設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)金融投訴平臺，掌握一手信用違約數(shù)據(jù)。可以參照美國政府的做法，由央行、公安部等部門聯(lián)合成立互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪投訴中心，接受消費者多渠道投訴，掌握市場真實信用風險狀況。同時設(shè)立專門網(wǎng)站，實時更新詐騙案例，進行互聯(lián)網(wǎng)消費權(quán)益警示教育，促進公眾提高風險防范意識和自我保護意識。
3、建立面向互聯(lián)網(wǎng)市場的信用風險識別和分析方法。一方面，以互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)庫平臺為基礎(chǔ)，通過大數(shù)據(jù)、云計算等數(shù)據(jù)挖掘和分析工具甄選價值信息，并與傳統(tǒng)信用風險度量模型結(jié)合，開發(fā)綜合型信用分析方法，通過對數(shù)據(jù)庫信息的整合、深入分析和加工，建立互聯(lián)網(wǎng)金融市場評分機制和信用審核機制；另一方面，由于互聯(lián)網(wǎng)金融市場屬于新興市場，參與主體多為非專業(yè)金融機構(gòu)和人士，對互聯(lián)網(wǎng)金融風險的預(yù)測和控制能力相對較弱，可在數(shù)據(jù)庫平臺上增加信用風險自評模塊，方便互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過平臺數(shù)據(jù)監(jiān)測自身風險能力、改進業(yè)務(wù)營運環(huán)境，完善金融網(wǎng)絡(luò)多邊信用環(huán)境。
（三）建立互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)安全標準，從根本上確保互聯(lián)網(wǎng)金融交易的安全我國應(yīng)針對互聯(lián)網(wǎng)金融市場現(xiàn)狀，建立互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)標準體系，盡快與國際上的計算機網(wǎng)絡(luò)安全標準和規(guī)范接軌，使互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融業(yè)執(zhí)行統(tǒng)一的技術(shù)標準，逐步實現(xiàn)整個金融系統(tǒng)的協(xié)調(diào)發(fā)展，增強風險防范能力。此外，我國要加大對自主知識產(chǎn)權(quán)的信息技術(shù)研發(fā)的支持，力求在數(shù)據(jù)加密、防火墻等網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)方面有重大突破，積極開發(fā)具有自主知識產(chǎn)權(quán)的互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)絡(luò)防護體系，脫離在硬件設(shè)備方面對國外技術(shù)的依賴，實現(xiàn)技術(shù)上的獨立。
四、結(jié)束語
>> 我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的現(xiàn)狀及體系構(gòu)建 互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系建立的探討 互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系的探討 互聯(lián)網(wǎng)金融與金融互聯(lián)網(wǎng)的監(jiān)管研究 互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管研究 互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新與監(jiān)管問題研究 基于互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的監(jiān)管研究 互聯(lián)網(wǎng)金融的風險及監(jiān)管研究綜述 互聯(lián)網(wǎng)金融的風險與監(jiān)管對策研究 “互聯(lián)網(wǎng)+金融”的風險和監(jiān)管研究 中國互聯(lián)網(wǎng)金融的風險與監(jiān)管研究 互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管哲學 互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管 互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管思路 互聯(lián)網(wǎng)金融的法律監(jiān)管 互聯(lián)網(wǎng)金融風險分析及我國監(jiān)管體系構(gòu)建探討 我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管現(xiàn)狀及體系構(gòu)建 “互聯(lián)網(wǎng)+”金融信用風險體系構(gòu)建的對策研究 互聯(lián)網(wǎng)金融背景下金融信息保護的法律監(jiān)管研究 互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與監(jiān)管研究 常見問題解答 當前所在位置：l。
{2}數(shù)據(jù)來源：全球領(lǐng)先的移動互聯(lián)網(wǎng)第三方數(shù)據(jù)挖掘和整合營銷機構(gòu)艾媒咨詢。
{3}數(shù)據(jù)來源：專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)中心，零壹研究院。
{4}信息來源：民主與法制網(wǎng)。
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[關(guān)鍵詞] 余額寶;互聯(lián)網(wǎng)金融模式;風險;防范措施
[中圖分類號] F420 [文獻標識碼] A
Risk and Prevention in the Internet Financial Model：a Case Study of Yuebao
DENG Tianyu
Abstract： The development of Internet technology， promotes the reform of the modern financial model A financial management model which takes the Internet as the theme has firmed. However， there is a certain risk which has certain influence on property security . Analyzing Yuebao， the researcher found that its risks in the Internet financial model in clude credit risk， operational risk， market risk， liquidity risk and legal risk. The government should strengthen the infrastructure construction of the Internet financial system， build the risk management system of payment institution， enhance the protection measures of customer information， and improve the computer security management measures with the help of big data and various cooperation mechanisms， so as to improve the safety， reduce risks， and better promote the development of the Internet financial model.
Key words： Yuebao， Internet financial model， risk， prevention
前言
隨著社會經(jīng)濟發(fā)展以及科學技術(shù)進步，傳統(tǒng)的銀行儲蓄已經(jīng)不能夠滿足人們財產(chǎn)保值要求了。近年來，第三方支付平臺支付寶推出了一款主要服務(wù)于個人用戶的金融產(chǎn)品這就是余額寶，用戶通過向余額寶中轉(zhuǎn)入一定數(shù)量的資金就可以像購買基金產(chǎn)品一樣從中獲得收益。于此同時在用戶需要使用資金的時候又可以將余額寶中資金轉(zhuǎn)出用于其他消費，并且中間轉(zhuǎn)出過程非常簡單并不涉及到轉(zhuǎn)出手續(xù)費的問題。由于支付寶本身具有很大的用戶資源，所以在支付寶平臺上的余額寶已經(jīng)逐漸吸收了很多的優(yōu)秀資源。余額寶平臺成功搭建吸引了很多的中小理財需求客戶需求，不僅能夠有效利用資源還能夠在短時間內(nèi)更好收集客戶資源。
一、余額寶概述
（一）余額寶定義
隨著近幾年互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟快速發(fā)展，為了能夠更好的適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)上支付環(huán)節(jié)，阿里公司成功搭建了支付寶平臺用于用戶網(wǎng)上購物時的資金支付。但是，最近在支付寶平臺上有根據(jù)個人用戶理財需求推出了一個余額增值業(yè)務(wù)也就是我們從常說的余額寶。用戶只需要將支付寶中的閑余資金轉(zhuǎn)入到余額寶中不僅可以獲得周期性的收益，還能夠在購物或者需要資金時候沒有任何手續(xù)費限制將資金從余額寶中取出。接下來我們對余額寶中涉及的問題進行更為詳細分析。余額寶作為一種金融產(chǎn)品其充當?shù)氖秦泿呕鸬妮d體，并且其業(yè)務(wù)本質(zhì)也是貨幣基金分銷渠道，也就是利用互聯(lián)網(wǎng)平臺進行貨幣基金的銷售。
（二）余額寶風險分析
通過以上分析我們對余額寶本身定義有著詳細了解，但是余額寶本身作為一種貨幣基金載體其本身也是存在一定程度上的風險的。接下來我們就對這些風險進行詳細介紹。首先，作為一種貨幣基金載體我們不得不需要考慮其本身的收益波動風險。由于余額寶是一個貨幣基金平臺所以其貨幣基金屬性決定了其本身收益波動是不可避免的。
其次就是需要考慮余額寶中資金流動性風險。由于余額寶是在支付寶平臺上進行搭建的，所以就決定了其本身使用的用戶數(shù)量巨大，所以一定要對用戶大規(guī)模進行集中資金兌換進行考慮。如果本身沒有足夠的準備金一旦出現(xiàn)大規(guī)模用戶集中兌現(xiàn)資金的情況就會使整個平臺癱瘓。
再有就是余額寶本身是一個金融產(chǎn)品，而金融產(chǎn)品本身很大程度上會受到政策影響，所以余額寶在運行過程中需要對國家政策進行充分考慮，因為國家相關(guān)經(jīng)濟政策會對金融產(chǎn)品的經(jīng)濟收益造成嚴重影響。同時也會對余額寶用戶造成嚴重影響。
最后需要考慮的就是技術(shù)風險，余額寶本身與傳統(tǒng)金融產(chǎn)品最大不同在于其是一個互聯(lián)網(wǎng)電子產(chǎn)品，所以我們應(yīng)該警惕出現(xiàn)余額寶用戶相關(guān)資金以及信息安全被黑客盜取的現(xiàn)象。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融的概念
隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展以及在人們生活中應(yīng)用，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)逐步深入到人們生活生產(chǎn)中去了，互聯(lián)網(wǎng)金融主要是使用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進行資金融合的一種金融模式。互聯(lián)網(wǎng)金融是搭載在互聯(lián)網(wǎng)平臺上的最為接近金融市場的服務(wù)模式。當互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融技術(shù)融合到一起就會產(chǎn)生前所未有的潛力，來更好刺激金融機構(gòu)、各種電商企業(yè)以及消費者。
網(wǎng)絡(luò)信貸、網(wǎng)絡(luò)銀行以及第三方支付這三種重要的經(jīng)濟形勢成為了互聯(lián)網(wǎng)金融主要形式。首先，用戶可以使用自身互聯(lián)網(wǎng)資源進行網(wǎng)絡(luò)銀行訪問，客戶通過登陸互聯(lián)網(wǎng)主頁進行相關(guān)銀行信息查詢，這個技術(shù)實際上是將通信設(shè)備與現(xiàn)代電子技術(shù)相互結(jié)合，向消費者提供人性化服務(wù)以及詳細資料。網(wǎng)絡(luò)信貸是以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)，進行個人對個人貸款的中介服務(wù)。而通過使用第三方支付功能能夠有效完成對企業(yè)以及消費者本社資金的合理規(guī)劃。通過銀行和第三方獨立機構(gòu)簽約成為合作伙伴，然后進行消費者第三方支付已經(jīng)成為人們?nèi)粘Ｉ钪薪?jīng)常使用的支付方式。
以上我們對三種主要的網(wǎng)絡(luò)金融形式進行了詳細介紹，接下來我們需要對網(wǎng)絡(luò)金融的特點進行詳細介紹。首先，互聯(lián)網(wǎng)金融主要是搭載在互聯(lián)網(wǎng)平臺上的，所以其本身不需要傳播媒介，無中介交易是整個互聯(lián)網(wǎng)金融中主要的宗旨，通過使用互聯(lián)網(wǎng)資源對本身金融機構(gòu)進行相關(guān)優(yōu)化配置。期間沒有任何實體機構(gòu)參與，用戶只需要使用手機就可以完成對金融產(chǎn)品上的隨時隨地控制。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融本身具有較高的靈活性以及較為高的收益，封閉式資金與此相比不具備互聯(lián)網(wǎng)金融本身的靈活性。在交易過程中客戶可以隨時隨地進行資金提取，并不需要支付任何手續(xù)費用。投資者可以使用通信設(shè)備在互聯(lián)網(wǎng)上進行交易辦理，自由申請和贖回資金，這個過程充分體現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)金融低風險高回報的特點。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融的商業(yè)模式
隨著科學技術(shù)不斷發(fā)展，在電子商務(wù)、網(wǎng)上支付、社交網(wǎng)絡(luò)等互聯(lián)網(wǎng)平臺上產(chǎn)生了一種不同于傳統(tǒng)金融的新興模式也就是互聯(lián)網(wǎng)金融。圍繞著互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的各個環(huán)節(jié)產(chǎn)生了很多創(chuàng)新的商業(yè)模式，這些新興的商業(yè)模式主要包括第三方支付平臺模式、P2P網(wǎng)絡(luò)信貸小額模式眾籌融資模式、互聯(lián)網(wǎng)銀行模式、互聯(lián)網(wǎng)金融門戶模式、虛擬電子貨幣模式等。
就目前而言這些互聯(lián)網(wǎng)模式中最有發(fā)展?jié)摿Φ倪€是第三方支付平臺模式，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)逐步發(fā)展，第三方支付平臺模式已經(jīng)逐步發(fā)展為能夠與傳統(tǒng)金融相互競爭的全新模式。這主要是因為第三方支付平臺模式在為用戶提供相應(yīng)的金融服務(wù)同時也作為金融服務(wù)中介機構(gòu)為用戶提供相關(guān)信息支持以及反饋。通過使用第三方支付平臺模式能夠達到密切關(guān)注客戶使用體驗的目的，第三方支付平臺模式不受固定業(yè)務(wù)辦理網(wǎng)點和等候時間限定，這是其與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)相比最大的優(yōu)勢。通過對日常交易數(shù)據(jù)進行大數(shù)據(jù)梳理，能夠更好的為互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)中的集中資金開展理財服務(wù)、投資業(yè)務(wù)提供較好的數(shù)據(jù)支持。除此之外還能夠為互聯(lián)網(wǎng)金融模式的數(shù)據(jù)分析、用戶信用分析、金融產(chǎn)品營銷分析等提供有效的數(shù)據(jù)分析。隨著互聯(lián)網(wǎng)時代來臨第三方支付模式呈現(xiàn)出多元化發(fā)展，出現(xiàn)了例如支付寶、財付通等一系列第三方支付典型代表。
就余額寶本身而言其使用的商業(yè)模式屬于以下兩種形式。一方面，能夠?qū)⒅Ц秾毐旧碛囝~用于貨幣基金投資。客戶在使用支付寶的過程中能夠?qū)⒅Ц秾氈械乃槠Y金應(yīng)用于余額寶本身的投資活動中。這種功能的實現(xiàn)主要是因為余額寶是在支付寶平臺上進行搭建的。通過將小部分資金轉(zhuǎn)入余額寶中能夠?qū)崿F(xiàn)貨幣基金投入，由于這種貨幣基金收益以及管理方法和活期存款類似，所以其本身并沒有任何區(qū)別。只是企業(yè)在使用貨幣基金獲得收益時還需要額外對軟件平臺維護提供資金。由于支付寶本身有巨大客戶資源，所以余額寶能夠很容易達到積少成多的目的，可以在短期內(nèi)融集到大量資金。相關(guān)網(wǎng)絡(luò)金融機構(gòu)在獲得資金之后，通過購買貨幣基金形式，將企業(yè)小額資金定期存入銀行中，客戶存入資金由小額增幅為大額資金。在這種操作模式下，第三方金融機構(gòu)不但能夠明顯降低客戶的投資風險，而且能夠讓客戶得到相當可觀的經(jīng)濟收益。
另一方面余額寶可能成為新時代的一種全新的支付方式。通過將支付寶與貨幣基金機構(gòu)進行綁定，能夠保證用戶可以在短時間內(nèi)獲得相當可觀經(jīng)濟收入，通過使用一種完全不同的互聯(lián)網(wǎng)金融管理模式能夠開拓一個新的消費模式進而呈現(xiàn)給客戶一個完全不同的新體驗。
四、余額寶發(fā)展模式面臨的風險
（一）信用風險
使用余額寶的過程中首先應(yīng)該對其信用風險進行關(guān)注，主要是因為余額寶基金收益率長期高預(yù)市場平均收益率。投資者在進行資金投資之前必須要對整個投資的信用風險進行詳細考慮評估。如果在整個投資過程中出現(xiàn)借款方違約，從而導(dǎo)致相關(guān)資金無法按時歸還，這個時候就會對銀行以及投資者造成嚴重經(jīng)濟損失。所以余額寶在發(fā)展過程中必須要對其信用風險進行有效把握。
（二）操作風險
互聯(lián)網(wǎng)金融是將整個金融機構(gòu)融入到互聯(lián)網(wǎng)中進行操作的，所以在使用互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)進行相關(guān)投資過程中必須要考慮從業(yè)者的操作能力以及專業(yè)能力，這是因為互聯(lián)網(wǎng)金融雖然較傳統(tǒng)金融行業(yè)而言有很多便捷，但是對于很多人而言互聯(lián)網(wǎng)金融操作難度也比較大。總體上來看操作風險在互聯(lián)網(wǎng)金融中是時時刻刻存在的，同時也是無法避免的，通常情況下經(jīng)常會因為相關(guān)人員操作風險造成損失比信用風險還要嚴重。
（三）市場風險
余額寶本身是一個貨幣基金形式，所以在使用過程中必然會存在一定程度上的市場風險，也就是說余額寶中的收益率會隨著貨幣基金市場變化而進行相應(yīng)變動。如果市場整體情形不是很好就很可能造成余額寶收益率下降等問題。當下我國使用的市場化經(jīng)濟體制，也就是說市場利率在不斷的市場化，加上銀行開放存款利率等條件影響，很可能會造成余額寶用戶嚴重流失現(xiàn)象。
（四）流動性風險
余額寶本身一個優(yōu)勢就是其既可以像貨幣基金一樣獲得收益，一方面也能像活期存款一樣讓用戶進行隨時的取出。所以整體看來余額寶內(nèi)部資jie金贖回時間以及數(shù)量都有很大不確定性。這樣就對余額寶內(nèi)部資金流動提出了很高的要求，若要想保證余額寶內(nèi)部資金流動需求，就必須與銀行簽訂大額協(xié)議存款，以便于機構(gòu)有足夠利息來對用戶的使用進行支付。但是，余額寶本身客戶正在快速增加，所以一旦機構(gòu)本身或者銀行方面出現(xiàn)問題將難以保證資金的流動，造成嚴重經(jīng)濟損失。
（五）法律風險
余額寶本身只是一個提供資金支付渠道本身并不參與基金買賣，所以余額寶協(xié)議中并沒有對基金虧損有著任何責任。余額寶是在支付寶平臺上進行搭建的以實現(xiàn)基金買賣為基礎(chǔ)的一個平臺，但是我國法律在互聯(lián)網(wǎng)基金管理方面還存在很多嚴重不足以及缺陷，這些問題存在將對用戶投資產(chǎn)生嚴重威脅。一旦因為經(jīng)濟虧損發(fā)生余額寶與用戶之間的爭執(zhí)，將無法使用法律進行有效糾紛調(diào)解。
五、避免互聯(lián)網(wǎng)金融模式下風險的措施
（一）加強互聯(lián)網(wǎng)金融體系的基礎(chǔ)建設(shè)
雖然近幾年來我國計算機互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)得到了快速發(fā)展，但是我們本身互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與世界上先進國家相比仍然存在很多不足，我們現(xiàn)在使用的技術(shù)大多是很多先進國家已經(jīng)淘汰的技術(shù)。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)落后導(dǎo)致我國在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展上存在嚴重阻礙，所以為了能夠更快更好的發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，我們應(yīng)該首先完善我國自身的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)。通過提高互聯(lián)網(wǎng)金融體系基礎(chǔ)建設(shè)提高互聯(lián)網(wǎng)金融安全性減少相關(guān)風險。
（二）構(gòu)建支付機構(gòu)自身的風險管理體系
雖然互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)有很多不同，但是就其本質(zhì)而言終究是一個金融業(yè)務(wù)。所以我們在完善互聯(lián)網(wǎng)金融體系基礎(chǔ)建設(shè)之前應(yīng)該著手建立一個完整的支付機構(gòu)風險管理體系。支付機構(gòu)通過加強內(nèi)部風險管理意識能夠有效避免因為各種風險造成的經(jīng)濟損失。考慮到互聯(lián)網(wǎng)支付機構(gòu)中大多是計算機專業(yè)人員缺少專業(yè)金融人員，所以為了能夠彌補存在金融漏洞，我們需要聘請專業(yè)隊伍加強內(nèi)部構(gòu)建。
（三）增強客戶信息的保護措施
企業(yè)能否在當下競爭激烈環(huán)境中良好生存主要依賴于企業(yè)自身信譽高低，所以企業(yè)在經(jīng)營過程中應(yīng)該本著誠信的原則進行交易。隨著信息技術(shù)不斷發(fā)展，信息給企業(yè)帶來了巨大利益，但同時也給廣大用戶自身信息安全帶來了巨大安全隱患。企業(yè)在進行金融管理過程中應(yīng)該將客戶信息嚴格保護起來，提升企業(yè)信譽度，避免出現(xiàn)客戶信息泄露的問題。
（四）完善金融系統(tǒng)計算機安全管理辦法
以上我們分析了在互聯(lián)網(wǎng)金融體系中存在因為操作失誤造成的經(jīng)濟損失，所以為了能夠保證金融體系安全盡可能降低操作風險造成的經(jīng)濟損失，我們需要完善金融系統(tǒng)計算機安全管理辦法。由于互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)是一個交叉學科，所以很多工作人員都存在有專業(yè)不全面的問題，在這些工作人員中既有計算機人才也有金融人才。但是這些人并不是全部精通，所以在構(gòu)建金融體系過程中應(yīng)該聘請專業(yè)人員。
（五）借助大數(shù)據(jù)與多方面合作機制降低流動性風險
目前大數(shù)據(jù)以及云計算已經(jīng)廣泛的被應(yīng)用到社會實際生產(chǎn)以及生活中去了，以上技術(shù)為數(shù)據(jù)整理收集提供了很多技術(shù)支持。一站式理財產(chǎn)品購買服務(wù)，快速到賬以及實現(xiàn)快速贖回查看收益，這些服務(wù)都要求基金公司能夠密切跟蹤每一筆資金，這些服務(wù)對技術(shù)有著很高要求。
結(jié)束語
余額寶等互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)務(wù)出現(xiàn)讓人們的金融觀念發(fā)生了嚴重變化，從中也看到了余額寶等金融業(yè)務(wù)在傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)上的創(chuàng)新。當下互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)快速發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品獲得良好發(fā)展機遇。
[參 考 文 獻]
[1]丁國峰.論互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的法律保障機制――基于余額寶發(fā)展為視角[J].江淮論壇，2015，8（6）：90-91
數(shù)據(jù)顯示，發(fā)達國家國際大銀行的非利息收入占總收入的比例都普遍超過50%，中間業(yè)務(wù)居于主要地位。而在我國，非利息收入占總收入比例一直很低，近些年雖有所增長，但中間業(yè)務(wù)占比還未突破30%。這使得在面臨金融科技的沖擊時，我國商業(yè)銀行的盈利能力會伴隨存貸款規(guī)模的下降而受到嚴重影響，為防患于未然，我國商業(yè)銀行應(yīng)盡快找到對策，實現(xiàn)轉(zhuǎn)型，才能適應(yīng)迅速發(fā)展的社會經(jīng)濟。
二、 金融科技的概念及發(fā)展
1. 金融科技的概念由來。金融科技（Fintech，F(xiàn)inancial technology的縮寫）的概念來自美國，用來指利用科技手段更有效地提供金融服務(wù)的企業(yè)所組成的行業(yè)。金融科技被視為金融服務(wù)的一種創(chuàng)新，具體指的是互聯(lián)網(wǎng)公司或者高科技公司利用大數(shù)據(jù)、云計算、移動互聯(lián)等新興技術(shù)依靠軟件開展的低門檻金融服務(wù)。2015年下半年金融科技的概念在我國開始被廣泛提及，2016年這一提法就成為金融領(lǐng)域最熱的概念。
2. 金融科技的發(fā)展現(xiàn)狀。2008年金融危機爆發(fā)至今，全球金融科技公司每年吸納的資金增量整整增長了20倍。全球在金融科技領(lǐng)域的每年資金投入量由2008年9.3億美元激增到2014年120億美元，并在2015年再創(chuàng)新高，達到191億美元，增速可謂迅猛。在美國，Lending Club等互聯(lián)網(wǎng)公司正迅速搶奪在金融市場上的市場份額。在歐洲，2014年金融科技公司的資金投入達到15億美元，交易量也快速上升。在亞太地區(qū)，資本對金融科技公司更是瘋狂追捧。埃森哲的研究報告顯示，2015年第三季度亞太地區(qū)金融科技領(lǐng)域的投資總額已達35億美元，而2014年這一數(shù)字僅為8.8億美元，足足飆升4倍，爆發(fā)力之大、速度之快令人驚嘆。
在我國，金融科技的發(fā)展步伐也十分迅速有力。互聯(lián)網(wǎng)科技公司涉足金融領(lǐng)域最早可追溯到2003年支付寶的誕生，包括之后陸續(xù)出現(xiàn)的許多支付平臺，其主要作用都是為實物交易提供便利，降低買賣雙方所承擔的信用風險。直到2013年余額寶誕生，支付寶憑借積累的大量用戶和資金開始進入貨幣市場基金業(yè)務(wù)，預(yù)示著支付寶開始將提供金融服務(wù)作為其發(fā)展方向。隨后，天天基金活期寶、百度的理財B和百賺、蘇寧的零錢包、騰訊的理財通和?蚪鴇Α⒕┒?的小金庫等如雨后春筍般涌入市場，更能說明互聯(lián)網(wǎng)科技公司普遍開始通過向積累的消費群體提供金融產(chǎn)品與服務(wù)，正式進入金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域。在存款市場領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)科技公司推出的理財產(chǎn)品、P2P平臺及眾籌平臺等正時時刻刻爭奪著社會上的閑散資金。在貸款市場領(lǐng)域，阿里小貸、騰訊微粒貸、百度小貸、京東的京保貝等都紛紛加入貸款搶奪大戰(zhàn)中。2015年，淘寶螞蟻花唄、京東白條、唯品花等的推出，給予了消費者賒購的便利，這實際是這些互聯(lián)網(wǎng)科技公司推出的消費信貸產(chǎn)品。互聯(lián)網(wǎng)公司正逐步擴大金融業(yè)務(wù)范圍，我國金融科技的發(fā)展速度正越來越快。
三、 金融科技的發(fā)展對商業(yè)銀行的影響
金融科技的迅猛發(fā)展對商業(yè)銀行產(chǎn)生了很大影響，可以從銀行業(yè)務(wù)、銀行信用職能、金融消費者和金融競爭格局四個方面進行分析。
1. 商業(yè)銀行三大業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊。商業(yè)銀行有負債業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)三大業(yè)務(wù)。負債業(yè)務(wù)是銀行得以運營的基礎(chǔ)，資產(chǎn)業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)則關(guān)系著銀行的盈利能力。金融科技的發(fā)展對商業(yè)銀行三大業(yè)務(wù)都產(chǎn)生了影響：（1）存款業(yè)務(wù)規(guī)模下降。正當金融科技如火如荼發(fā)展之時，2014年第三季度我國銀行業(yè)存款總額為112.7萬億元，減少了9 500億元，為1999年以來15年中首次出現(xiàn)下降。其中，16家上市銀行環(huán)比下降1.5萬億元，跌幅達1.97%，其中13家銀行存款總額下降。存款的大量迅速流失造成了“錢荒”，致使銀行可放貸金額下降，直接損害了商業(yè)銀行的流動性和盈利能力，增加了銀行信用風險和經(jīng)營風險。2014年3月，三大行聯(lián)合抵制余額寶，許多銀行設(shè)置了資金轉(zhuǎn)出限額，足以看出金融科技發(fā)展給商業(yè)銀行造成的巨大恐慌。（2）貸款業(yè)務(wù)受挫。商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)相比于存款業(yè)務(wù)，受金融科技的直接沖擊較小，原因在于金融科技現(xiàn)已發(fā)展的貸款業(yè)務(wù)種類不多、范圍也不廣。但是，商業(yè)銀行存款規(guī)模的縮減必然會導(dǎo)致貸款規(guī)模的下調(diào)，故金融科技對貸款業(yè)務(wù)的間接沖擊較大。（3）中間業(yè)務(wù)受到擠壓。國內(nèi)商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)規(guī)模較小，種類也不夠豐富，中間業(yè)務(wù)收入占比較低。這種業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)使得商業(yè)銀行在面對金融科技沖擊造成存款金額銳減的情況時，銀行的盈利能力必然也受到影響。目前，許多互聯(lián)網(wǎng)公司已經(jīng)擁有了成熟的支付結(jié)算平臺，如阿里巴巴的支付寶、易趣的PayPal、騰訊的財付通、百度的百付寶、99bill的快錢等，手機移動終端即可完成支付。第三方支付憑借其便利性、快捷性和低成本已經(jīng)滲透到人民生活中。許多互聯(lián)網(wǎng)金融平臺以低門檻、高收益為賣點推出理財產(chǎn)品，受到廣大人民的追捧。
2. 商業(yè)銀行信用中介職能正在弱化。我國互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的發(fā)展十分蓬勃，依托于強大的互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)，金融科技的發(fā)展也是強勁而迅猛。一方面，互聯(lián)網(wǎng)公司通過其平臺上的數(shù)據(jù)推測顧客的信用，這是互聯(lián)網(wǎng)公司得以開展金融業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)公司金融業(yè)務(wù)的不斷深入與擴展，顧客的金融行為也可以成為推測顧客信用的基礎(chǔ)，購買行為與金融行為的結(jié)合使得推測更具有客觀性和準確性，這又會促進互聯(lián)網(wǎng)公司實體業(yè)務(wù)與金融業(yè)務(wù)的共同發(fā)展。各互聯(lián)網(wǎng)公司正追求實現(xiàn)這一閉合的正循環(huán)，因此各互聯(lián)網(wǎng)公司會在自己的“領(lǐng)地”使用自己的信用評價體系開展金融業(yè)務(wù)，繞開商業(yè)銀行提供的信用數(shù)據(jù)。自2013年余額寶誕生，金融科技經(jīng)過三年的發(fā)展，一方面資金的供給方可以直接繞開商業(yè)銀行通過互聯(lián)網(wǎng)金融平臺提供可貸資金，另一方面資金的需求者也可以通過互聯(lián)網(wǎng)金融平臺繞開商業(yè)銀行直接與資金供給方對接，我國出現(xiàn)了金融脫媒的現(xiàn)象，商業(yè)銀行的信用中介的職能正在弱化。這一趨勢的推延，將使得資金在供給方與需求方之間配比時對信用中介的依賴程度不斷下降。若互聯(lián)網(wǎng)金融平臺能進一步解決個人與項目的信用風險分析與信用風險控制問題，顧客對互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的信任度將進一步提升，我國金融脫媒現(xiàn)象將越來越嚴重。資金流不經(jīng)過商業(yè)銀行而在各互聯(lián)網(wǎng)公司與顧客之間流動從而形成閉環(huán)，商業(yè)銀行便很難從中盈利，其經(jīng)營狀況將會堪憂。可見，金融科技依靠平臺積累的大數(shù)據(jù)進行顧客信用風險分析，從而脫離了商業(yè)銀行提供的信用評價體系，商業(yè)銀行作為信用中介的職能將受到前所未有的挑戰(zhàn)。
3. 商業(yè)銀行的市場環(huán)境發(fā)生變化。金融科技的發(fā)展給商業(yè)銀行所處的市場環(huán)境帶來了變化。第一，金融科技的推進正在改變金融消費者的消費預(yù)期與消費習慣，并對商業(yè)銀行經(jīng)營產(chǎn)生影響。當今的金融消費者對理財產(chǎn)品的進入門檻的預(yù)期較低，對靈活性與便利性的預(yù)期則較高。許多銀行不得不被動地下調(diào)理財產(chǎn)品的門檻，來抵御金融科技的沖擊。第二，金融領(lǐng)域的競爭格局由商業(yè)銀行與其他商業(yè)銀行競爭的傳統(tǒng)競爭格局轉(zhuǎn)變?yōu)樯虡I(yè)銀行與其他商業(yè)銀行和金融科技公司的雙重競爭的新型競爭格局。商業(yè)銀行與金融科技公司之間的競爭關(guān)系將趨于激烈。認識競爭態(tài)勢的轉(zhuǎn)變，有助于商業(yè)銀行在轉(zhuǎn)型時把握更多的主動性。
四、 金融科技與商業(yè)銀行之間的競爭關(guān)系
1. 金融科技與商業(yè)銀行特征分析。目前，金融與科技的融合層面將持續(xù)擴大，金融服務(wù)的效率將持續(xù)提高，金融科技仍然會成為金融界與科技界的最大關(guān)注熱點。表1總結(jié)了金融科技公司與傳統(tǒng)商業(yè)銀行在開展金融業(yè)務(wù)時在監(jiān)管力度、經(jīng)營成本、推廣速度、顧客互動、應(yīng)變能力、地域限制、信用基礎(chǔ)、購買門檻方面八個不同點。金融科技公司在眾多方面都更具有低成本、低門檻、靈活開放、社區(qū)化的優(yōu)點，更能適應(yīng)我國經(jīng)濟發(fā)展趨勢。因此，在商業(yè)銀行與金融科技公司的相同與相似金融業(yè)務(wù)上，商業(yè)銀行往往遭受著金融科技的沖擊。
目前，金融科技僅涉及金融服務(wù)的一部分領(lǐng)域，并沒有滲透到金融服務(wù)的方方面面，商業(yè)銀行仍占據(jù)重要地位。另外，商業(yè)銀行在風險管理方面更具有主動控制能力，因此商業(yè)銀行仍具有一定優(yōu)勢。
2. 金融科技與商業(yè)銀行關(guān)系分析。基于對商業(yè)銀行和金融科技在諸多方面的對比分析，可以得出商業(yè)銀行不會完全被金融科技公司取代的判斷。我國間接融資占比高，商業(yè)銀行在金融市場上仍占據(jù)重要地位，金融科技在整體金融市場中所占比例仍較低。即使在直接金融占比高的發(fā)達國家，金融科技占整體金融市場的比例也比較低。2015年通過Lending Club平臺的融資額僅為美國商業(yè)銀行信用卡總額的1%。2016年5月，穆迪公司的報告《Fintech（金融科技公司）正在改變競爭格局但它們未必能取代銀行的中心地位》中也闡述了這一論斷。金融科技的線上金融服務(wù)不可能完全涵蓋到商業(yè)銀行的所有業(yè)務(wù)，存在著線下金融服務(wù)的必要性，因此商業(yè)銀行不會被金融科技取代。
商業(yè)銀行與金融科技公司有各自的優(yōu)劣勢，雙方之間存在協(xié)作的可能性。金融科技具有超越時空、經(jīng)濟性、信息對稱的特點，是傳統(tǒng)商業(yè)銀行依托大量區(qū)域網(wǎng)點的經(jīng)營模式所不具?淶摹P磯嗔閔?、小額、碎片化的客戶，商業(yè)銀行出于成本收益分析不會建設(shè)營業(yè)網(wǎng)點來吸納這部分資金，而這一市場空白被互聯(lián)網(wǎng)科技公司捕捉到，依靠低成本的優(yōu)勢便能照顧到這一積小成多的較為可觀的市場需求。相比于金融科技公司，商業(yè)銀行在風險管理方面擁有更多經(jīng)驗，平穩(wěn)的增長模式也給予商業(yè)銀行良好條件來控制風險，金融科技公司可以向商業(yè)銀行學習風險管理的經(jīng)驗。商業(yè)銀行與金融科技公司可以優(yōu)勢互補，共同發(fā)展。
五、 商業(yè)銀行的應(yīng)對策略
我國金融科技的發(fā)展給傳統(tǒng)商業(yè)銀行的經(jīng)營帶來了一定沖擊，商業(yè)銀行應(yīng)需制定應(yīng)對策略以適應(yīng)未來發(fā)展趨勢。
1. 擁抱互聯(lián)網(wǎng)，拓寬現(xiàn)有經(jīng)營模式。金融科技依托互聯(lián)網(wǎng)平臺具有的門檻低、方便快捷的優(yōu)勢獲得迅猛發(fā)展，金融消費者的消費習慣將不斷向低門檻和便捷的方向轉(zhuǎn)變。商業(yè)銀行應(yīng)盡快認清競爭環(huán)境的變化，積極擁抱互聯(lián)網(wǎng)，與金融科技公司搶奪金融消費者。在低門檻方面，2013年余額寶等貨幣市場基金推出后，在2014年許多商業(yè)銀行紛紛主動將理財產(chǎn)品的購買門檻由5萬元下調(diào)至1萬元。2015年，許多互聯(lián)網(wǎng)金融平臺更是打出了“1元理財”的招牌，商業(yè)銀行進一步降低了理財產(chǎn)品的購買門檻。在便捷性方面，在各種“寶寶”們開啟余額理財時代的帷幕時，北京銀行、民生銀行等迅速紛紛推出在線直銷銀行，以順應(yīng)余額理財為特點的消費金融的發(fā)展趨勢。建設(shè)銀行則自建電商平臺，工商銀行、招商銀行等大型商業(yè)銀行以及一些中小銀行搭建網(wǎng)上商城，利用互聯(lián)網(wǎng)平臺開始積累交易數(shù)據(jù)。這些都是傳統(tǒng)商業(yè)銀行應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)平臺進行經(jīng)營，拓寬了現(xiàn)有的經(jīng)營模式。商業(yè)銀行的這些應(yīng)對措施起到一定作用，但缺乏一定的主動性，因此商業(yè)銀行應(yīng)提高對未來競爭態(tài)勢判斷的前瞻性和預(yù)見性，利用互聯(lián)網(wǎng)平臺拓展經(jīng)營業(yè)務(wù)。具體來說，商業(yè)銀行可以推動網(wǎng)上銀行從封閉式向開放式轉(zhuǎn)變，實現(xiàn)獲客功能，增強便捷性。還可以發(fā)展移動金融，由傳統(tǒng)網(wǎng)上銀行向手機銀行轉(zhuǎn)變，對實體網(wǎng)點進行智能升級，將適合線上開展的線下業(yè)務(wù)線上化等。
2. 建立競爭優(yōu)勢，做好風險管理。商業(yè)銀行長久以來專注于金融領(lǐng)域，具有豐富經(jīng)驗與龐大客戶群體。商業(yè)銀行的本質(zhì)是經(jīng)營風險，對風險進行識別、評估與管理的能力是商業(yè)銀行的核心競爭力。金融科技的迅猛發(fā)展是一把雙刃劍，風險在短時間內(nèi)積聚會對公司的風險管理能力提出更大的挑戰(zhàn)。商業(yè)銀行在應(yīng)對金融科技沖擊時，要著重凸顯并擴大其比較優(yōu)勢，增強風險管理能力并使其成為核心競爭力，向金融消費者展現(xiàn)資金安全、風險控制良好方面的優(yōu)勢。具體來說，商業(yè)銀行需要憑借掌控的更多實名與賬戶信息，在風險識別和風險評估環(huán)節(jié)注入更多資源，嚴格控制風險源頭，完善風險管理的信息系統(tǒng)、預(yù)警系統(tǒng)與監(jiān)控系統(tǒng)以對風險進行合理的判斷，盡可能將所承擔的風險控制在可控范圍內(nèi)。
3. 與金融科技公司加強合作，充分優(yōu)勢互補。金融科技公司的線上金融服務(wù)與商業(yè)銀行的線下金融服務(wù)之間并不是完全對立的關(guān)系，還有互補之處。商業(yè)銀行可與互聯(lián)網(wǎng)公司合作推出融合金融服務(wù)、消費等功能的全能APP，構(gòu)建金融生態(tài)。如中國銀行推出的中銀易商，廣發(fā)銀行推出的月光寶盒等，都是商業(yè)銀行與金融科技公司合作的實例。另外，商業(yè)銀行還可以主動研究互聯(lián)網(wǎng)公司參與金融活動的各種經(jīng)營模式，挖掘這些經(jīng)營模式中可能未滿足的需求點，并對其提供相應(yīng)的服務(wù)，將商業(yè)銀行和金融科技公司的關(guān)系由競爭關(guān)系轉(zhuǎn)變?yōu)楦偁幒献鞯年P(guān)系，充分發(fā)揮各自的優(yōu)勢，服務(wù)好整體的顧客群體。商業(yè)銀行可以開發(fā)基于社交平臺的金融服務(wù)，如微信銀行、微博銀行等。還可以自主開發(fā)或者與第三方合作來開發(fā)線上供應(yīng)鏈金融，如招商銀行選擇了自主開發(fā)，郵儲銀行選擇了與1號店合作。
【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸 風險成因
一、引言
2013年被稱為“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”，隨著余額寶的橫空出世，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)快速興起，沖擊著已經(jīng)被大家所熟悉的傳統(tǒng)金融格局。而在眾多互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中，P2P網(wǎng)貸以其明顯的金融特質(zhì)和靈活的經(jīng)營模式，在整個行業(yè)中扮演著舉足輕重的角色。截至2015年2月，全國各類P2P網(wǎng)貸平臺已達2093家，2014年全年累計成交量高達2528億元，是2013年的2.39倍。同時，風險資金密集進駐，2013年底到2014年初，先后發(fā)生六次融資，總金額超過2億美元。整個行業(yè)發(fā)展已經(jīng)初具規(guī)模，成為我國傳統(tǒng)金融體系的有益補充。
然而，在P2P業(yè)務(wù)快速增長的背后，整個行業(yè)暴露出大量風險。據(jù)統(tǒng)計，跑路或倒閉的P2P網(wǎng)貸公司，在2013年高達74家，而在2014年上半年則高達46家。從經(jīng)營模式上看，我國不同于國外傳統(tǒng)的P2P網(wǎng)貸公司，出現(xiàn)了債權(quán)轉(zhuǎn)讓、抵押擔保、線下線上結(jié)合等經(jīng)營模式，這些經(jīng)營模式的異化為P2P網(wǎng)貸行業(yè)帶來盈利機會的同時也帶來了更多的風險。只有提高對行業(yè)風險的重視，分析風險產(chǎn)生的原因，加大風險管理力度，才能保障這一新興行業(yè)健康、快速的成長。
二、P2P網(wǎng)貸公司面臨風險分析
（一）信用風險
客戶個人信用風險。由于目前央行的征信數(shù)據(jù)并未對P2P行業(yè)開放，各公司間也未建立起信用數(shù)據(jù)共享機制，客戶的個人信息、工作情況、收入證明等材料都是由融資人自行提供，無法向權(quán)威第三方進行認證；同時，由于大部分業(yè)務(wù)開展在網(wǎng)上完成，給信貸審核帶來更大的困難，逆向選擇使得行業(yè)聚集大量的信用記錄較差者；更有甚者，近年來竟出現(xiàn)了“借款人”包裝行為，通過對借款人資質(zhì)的美化與包裝，繞過信用審核，這為P2P行業(yè)的風險管理帶來了新的困難。
合作機構(gòu)信用風險。首先，小貸、擔保等合作機構(gòu)與P2P公司有著內(nèi)在競爭關(guān)系，會自己留存高質(zhì)量客戶，把剩余項目留給P2P平臺，因而項目質(zhì)量存在一定風險。同時，對于小貸公司和擔保公司的資質(zhì)審查較為復(fù)雜，若不符合資質(zhì)，相應(yīng)的擔保合同也會被判“無效”。其三，由于P2P借貸缺乏明確法律認定和監(jiān)管措施，擔保合同是否有效以及是否計入擔保公司擔保責任余額通常很難監(jiān)管，這為擔保公司突破杠桿率留下空間，為P2P網(wǎng)貸公司帶來更大的合作風險。
（二）資金流動性風險
資金流動性風險來源于產(chǎn)品的異化，P2P網(wǎng)貸公司沖破傳統(tǒng)經(jīng)營模式，不斷涌現(xiàn)出債權(quán)轉(zhuǎn)讓、違約擔保等P2P產(chǎn)品，對于這種產(chǎn)品平臺根據(jù)合同約定承擔違約賠償或資金墊付責任。然而，P2P網(wǎng)貸通常為信用貸款，并且對于資本充足率、不良貸款率、風險補償基金率等指標沒有規(guī)范管理和限制，尤其對于私自構(gòu)建資金池，進行資金錯配，以及轉(zhuǎn)讓債權(quán)的公司，多級債權(quán)轉(zhuǎn)讓以及滾動短期借貸形成長期借貸的行為，使得風險不斷積累，一旦出現(xiàn)資金斷裂，就會發(fā)生連帶反應(yīng)，引發(fā)信貸資產(chǎn)的低價拋售甚至遭受擠兌倒閉。
（三）技術(shù)風險
從信貸技術(shù)層面來講，小額信貸的信貸技術(shù)風險是各類貸款產(chǎn)品中較高的，需要通過交叉校驗、社會化指標體系等信貸技術(shù)來彌補財務(wù)數(shù)據(jù)和抵押擔保的缺失。從國際經(jīng)驗來看，成熟的P2P網(wǎng)貸平臺逾期率和壞賬率仍達到3%以上，Prosper和Lending Club更是曾經(jīng)達到10%，近些年才有顯著下降。然而我國的信用環(huán)境和借款人的金融習慣更加不成熟，單純依靠網(wǎng)絡(luò)完成信貸審核和信用認定難度非常大。小額信貸技術(shù)欠缺會從用戶篩選、需求審核、風險定價、貸后管理、逾期催收等各個環(huán)節(jié)產(chǎn)生技術(shù)風險。
其次，P2P網(wǎng)貸依托于互聯(lián)網(wǎng)平臺運營，網(wǎng)絡(luò)平臺上存在著大量的安全隱患。一方面，來自黑客、釣魚網(wǎng)站、網(wǎng)絡(luò)詐騙等不法分子的惡意攻擊。另一方面，則來自于P2P公司自己的疏忽和技術(shù)不到位，一些公司將系統(tǒng)開發(fā)外包，使得第三方技術(shù)公司可以利用技術(shù)漏洞獲得平臺的數(shù)據(jù)。這些技術(shù)風險會帶來客戶信息的泄露甚至是資金流動信息篡改等嚴重損失。
（四）法律政策風險
目前沒有專門針對P2P網(wǎng)貸行業(yè)的法律出臺，這使得P2P行業(yè)經(jīng)常游走于法律邊界和灰色地帶。法律監(jiān)管的缺失使得其容易踩“非法集資”的紅線，尤其是對于債權(quán)轉(zhuǎn)讓類平臺而言，作為資金中介對債權(quán)進行重新打包，發(fā)行理財產(chǎn)品，實質(zhì)為資產(chǎn)證券化過程，很容易被定性為“非法吸收公眾存款”。而且如果投資人的回報來自于債券的重復(fù)轉(zhuǎn)讓所形成的現(xiàn)金流，則可判定為“龐氏騙局”。網(wǎng)絡(luò)交易行為使得資金的來源和去向無法監(jiān)控，不法分子可以通過自借自貸的方式完成洗錢過程。同時，由于交易過程中的資金并不會及時打入客戶自己的賬戶中，平臺會產(chǎn)生較大量的沉淀資金，而此部分資金處于監(jiān)管空缺狀態(tài)，極易發(fā)生內(nèi)部人員非法挪用資金等違法行為。
三、P2P網(wǎng)貸公司風險成因分析
（一）法律監(jiān)管缺失
與發(fā)展較為成熟的國家相比，我國對于P2P網(wǎng)貸行業(yè)定義、準入、公司性質(zhì)、業(yè)務(wù)范圍一直都沒有明確劃分，在法律監(jiān)管上更是處于空白狀態(tài)。這種監(jiān)管缺位的環(huán)境縱容了P2P網(wǎng)貸行業(yè)的野蠻生長，使得各公司鋌而走險，開發(fā)出種種處于法律邊界的業(yè)務(wù)模式，使整個行業(yè)風險不斷累積。法律監(jiān)管始終是金融行業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展的前提條件，在監(jiān)管缺失的環(huán)境下，出于對利益的追逐，必定會衍生出許多對行業(yè)和社會長遠發(fā)展產(chǎn)生威脅的業(yè)務(wù)形態(tài)，風險累積后患無窮。
（二）征信體系不完善
P2P網(wǎng)貸行業(yè)在國外的順利發(fā)展很大程度上源于國外完善的信用體系建設(shè)，平臺可以通過第三方征信系統(tǒng)獲取報告，對貸款項目進行合理定價與風險控制。然而在我國，央行系統(tǒng)不對P2P借貸平臺開放、商業(yè)征信與民間征信剛剛起步、大數(shù)據(jù)征信更是處于試行階段。在我國現(xiàn)有的信用體系下，P2P網(wǎng)貸公司大部分通過線下調(diào)研完成征信，然而線下征信需要投入大量人力物力，操作成本高，抑制行業(yè)的迅速擴張。由此可見，完善征信體系建設(shè)，建立同業(yè)共享機制是行業(yè)繼續(xù)向前發(fā)展的必經(jīng)之路。
（三）不良競爭環(huán)境
關(guān)鍵詞 中國移動 互聯(lián)網(wǎng)金融 現(xiàn)狀
一、引言
科學技術(shù)的進步也使得各個領(lǐng)域的發(fā)展都加快了步伐，在移動互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的發(fā)展就是如此。中國移動互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，主要就是對資金的通融，將資金從儲蓄者轉(zhuǎn)到融資者手中。互聯(lián)網(wǎng)金融的定義要能限制在貨幣信用化流通的層面。在當前的經(jīng)濟社會發(fā)展過程中，對中國移動互聯(lián)網(wǎng)金融風險的解決，就要注重和實際緊密的結(jié)合，只有在風險上得到了有效控制，才能真正有利于互聯(lián)網(wǎng)金融的科學發(fā)展。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融的特征和移動互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的現(xiàn)狀分析
（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的特征分析
從當前互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展特征來看，體現(xiàn)在多個層面，其中的開放化資源的特征表現(xiàn)的比較突出。在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用下，對社會資源的共享特征就能良好呈現(xiàn)，能夠為用戶提供無限的網(wǎng)絡(luò)資源，從而讓更多的用戶參與到互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展當中。[1]再有就是互聯(lián)網(wǎng)金融的成本集約化的特征也比較突出。在傳統(tǒng)金融的交易過程中，常常會出現(xiàn)信息不對稱的問題，這就對交易的效率提高有著很大影響。而在對互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用下，就能夠在交易的成本上得以有效降低，對交易完成的成功率也能有效提高。
互聯(lián)網(wǎng)金融的特征還體現(xiàn)在渠道的自主化層面。互聯(lián)網(wǎng)金融能夠在銷售平臺方面多樣化的呈現(xiàn)，在銷售渠道方面得到了有效拓展。還有就是在市場化的選擇特征上表現(xiàn)的比較突出，在收益上的吸引力就顯得比較大，對金融市場的發(fā)展轉(zhuǎn)型也有著很大的促進。再有就是用戶行為的價值化特征比較突出，對客戶的營銷能夠精準地實施，這樣也能大大地節(jié)約營銷成本。
除此之外，互聯(lián)網(wǎng)金融的特征還體現(xiàn)在風險的擴大化以及營銷網(wǎng)絡(luò)化層面。在這些特征的呈現(xiàn)下，就表明了互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)用的廣泛性的原因所在。
（二）移動互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的現(xiàn)狀
在我國的移動互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展過程中，經(jīng)過了比較艱辛的歷程。在移動智能終端的發(fā)展方面提供了良好的發(fā)展載體，移動互聯(lián)網(wǎng)金融是比較新型的金融模式，其主要是通過移動智能終端作為支持的依據(jù)來進一步發(fā)展的。[2]移動智能終端技術(shù)在當前已經(jīng)逐漸地成熟化，在應(yīng)用方面也逐漸地廣泛化，這對移動互聯(lián)網(wǎng)金融的體驗性的增強就比較有利。從我國移動互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀能夠看到，我國智能手機的市場投入量的數(shù)量在不斷地上升，用戶在對智能移動終端的使用時間上也在持續(xù)的延長。從整體上來看正呈現(xiàn)出成熟發(fā)展的形勢，這為移動互聯(lián)網(wǎng)金融的進一步發(fā)展打下了堅實基礎(chǔ)。
在移動通信技術(shù)的進一步升級和優(yōu)化的基礎(chǔ)上，對移動互聯(lián)網(wǎng)金融的進一步發(fā)展也打下了堅實基礎(chǔ)。根據(jù)移動通信的業(yè)務(wù)規(guī)模在當前的發(fā)展數(shù)據(jù)顯示，4G終端用戶凈增3164萬戶，凈增市場份額達到18%，總量達到9010萬戶，市場份額達到15.2%；移動用戶凈增904萬戶，凈增市場份額達到32%，總量約2.1億戶，市場份額達到15.9%；4G用戶占比達到44%，比上年底提升14個百分點；4G用戶每月戶均流量達到889MB，手機上網(wǎng)總流量同比增長135%；手機上網(wǎng)收入同比增長42%，占移動服務(wù)收入比為47%；移動服務(wù)收入同比增長8.3%，增幅行業(yè)領(lǐng)先。[3]從這些方面就能夠看到，通信技術(shù)的升級進步帶來了更多的移動互聯(lián)網(wǎng)的用戶，這些也是潛在的互聯(lián)網(wǎng)金融消費者。并且在移動用戶的增加過程中，消費者的年輕化比較突出。
三、中國移動互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中的風險和風險評估機制
（一）中國移動互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中的風險分析
中國移動互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展過程中存在的風險是多方面的，其中在安全性風險層面，主要就是網(wǎng)絡(luò)的安全風險，移動互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展是以技術(shù)作為重要的載體發(fā)展的，這一載體是智能移動終端，這就存在著一定的網(wǎng)絡(luò)安全風險。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融用戶額客戶數(shù)量的不斷增加，互聯(lián)網(wǎng)的安全性風險問題上也愈來愈突出，在這一安全風險層面主要體現(xiàn)在信息泄露的風險。在出現(xiàn)了安全風險的問題時，在個人使用設(shè)備的信息上以及網(wǎng)絡(luò)行為的信息方面的泄漏，都會對自身帶來很大的負面影響。還有就是移動網(wǎng)絡(luò)攻擊的風險問題，以及交易過程中的欺詐風險問題。
移動互聯(lián)網(wǎng)金融風險方面的信用風險也是比較重要的風險內(nèi)容。也就是在雙方簽訂合同后一方?jīng)]有履行合同帶來的損失風險。[4]還有就是業(yè)務(wù)上的風險，在這一風險內(nèi)容上就有著流動性風險以及市場風險兩個層面的內(nèi)容。其中的流動性風險就是資金不充足造成的經(jīng)濟損失風險，市場風險則是市場利率以及國際匯率的因素造成的相應(yīng)風險問題。
另外，中國移動互聯(lián)網(wǎng)金融風險中的操作風險，是比較重要的安全風險。在這一風險類型上主要是受到自身操作失誤所致，以及在技術(shù)更新中對原有操作造成的沖突出現(xiàn)的損失問題等。移動互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，主要是以客戶為導(dǎo)向提供的便捷服務(wù)，這就會對原有操作程序適用性方面提出質(zhì)疑，加上網(wǎng)絡(luò)攻擊技術(shù)的進步，使得原有系統(tǒng)比較的脆弱等。
（二）中國移動互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中的風險評估機制
移動互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程當中的風險評估機制的完善建立比較重要，這是對互聯(lián)網(wǎng)金融風險科學管理的重要方法，在對評估指標的選取過程中，要能注重相應(yīng)的原則遵循。將科學性的原則得以充分重視，在進行風險評估機制的完善過程中，要能和實踐以及理論進行緊密結(jié)合，在指標的描述過程中要能簡明，并要和實際的情況相符合。在完備性的原則方面要得以重視，由于移動互聯(lián)網(wǎng)金融風險類型比較廣泛化，行業(yè)參與主體又比較多，所以具體的情況就相對比較復(fù)雜化，這就要能充分注重風險評估指標的完整性選擇，不能遺漏，這樣才能對風險的控制管理起到積極作用。
四、中國移動互聯(lián)網(wǎng)金融風險的控制策略探究
對中國移動互聯(lián)網(wǎng)金融風險的控制，要能從多方面加強中，先要對市場準入以及退出的法律層面加以完善化。能結(jié)合實際構(gòu)建嚴格化的市場準入機制，對風險的大小不同的結(jié)合設(shè)置相應(yīng)的準入門檻以及監(jiān)管的標準等。以及在完善的市場退出法律機制方面要加強，對移動互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的市場退出問題的解決要能充分重視，在風險預(yù)警系統(tǒng)的完善建立方面要能加強重視，以及在日常監(jiān)測的工作上要能加強重視，嚴格按照相應(yīng)的法律規(guī)定行事。
在對移動互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)操作過程中要科學性。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的水平提高，在操作系統(tǒng)方面也會不斷升級，這就要能夠在操作的便捷性以及安全性兩者上得以綜合重視，在相關(guān)聯(lián)行業(yè)的敏感度上也要能有效保持，避免由于自身的失誤帶來的安全問題。[5]同時在信用方面的措施也要能科學的實施，對金融交易的身份認證技術(shù)的應(yīng)用也要加強，可通過采取簽名技術(shù)以及電子認證的技術(shù)應(yīng)用，減少壞賬損失的問題發(fā)生。
注重移動互聯(lián)網(wǎng)的安全問題的解決。在金融活動當中對信息的傳輸加密的工作要能加強，對信息進行提取前要能獲得授權(quán)人提供的信息密鑰，防止信息的泄漏等問題。在系統(tǒng)的研發(fā)以及維護層面要不斷加強，對系統(tǒng)的漏洞風險要加大防治的力度，從實際的方法實施來看，要在移動端進行安裝保護裝置，來對網(wǎng)絡(luò)的攻擊加以阻止。
中國移動互聯(lián)網(wǎng)的風險控制，要注重對業(yè)務(wù)層的加強，以及在內(nèi)控方面得以充分重視。在業(yè)務(wù)層面的加強就要能注重對移動互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品設(shè)計上，在市場以及流動性風險的量化評價加以重視，創(chuàng)新要科學化實施，通過風險對沖思想的應(yīng)用，對不同移動金融產(chǎn)品實施組合發(fā)展，這樣就能在風險上得以有效降低。[6]在內(nèi)控方面的加強，就要能夠?qū)?nèi)控制度的建立科學化實施，注重從業(yè)人員的職業(yè)道德素養(yǎng)的考核等。并要能夠從管理層面進行加強，在風險管理的工作上和市場的發(fā)展相接軌，在這些方面得到了加強，才能有助于移動互聯(lián)網(wǎng)金融風險的有效控制。
五、結(jié)語
在我國的移動互聯(lián)網(wǎng)金融的進一步發(fā)展過程中，隨著科學技術(shù)的進步，對互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展也有著促進作用。在移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展過程中，對金融風險的問題加強解決就比較關(guān)鍵，這是對移動互聯(lián)網(wǎng)進一步發(fā)展的重要保障，只有在這些方面得到了充分重視，才能真正促進其在市場中的進一步發(fā)展。
（作者單位為廈門大學）
[作者簡介：王雁（1987―），女，浙江杭州人，本科。]
參考文獻
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【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 金融監(jiān)管 法律問題
隨著我國互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的逐步發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)深深的影響了我們的生活狀態(tài)以及企業(yè)的生產(chǎn)方式，國務(wù)院“互聯(lián)網(wǎng)+”方案的出臺進一步推動了互聯(lián)網(wǎng)融入人們的生活，加快了生產(chǎn)企業(yè)通過利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級的步伐。而作為推動經(jīng)濟發(fā)展最重要的資源――資金，在與互聯(lián)網(wǎng)相互融合的過程中創(chuàng)造了新型的金融模式。互聯(lián)網(wǎng)金融在互聯(lián)網(wǎng)的浪潮中應(yīng)運而生，成為了一種新型的金融服務(wù)方式，在實現(xiàn)資金融通的職能時，創(chuàng)新了資金融通的渠道，改變了過去傳統(tǒng)的運作方式，在基于互聯(lián)網(wǎng)支付的基礎(chǔ)上，通過大數(shù)據(jù)分析的方式進行客戶信用管理及風險分析，從而搭建金融服務(wù)平臺，實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)便捷的金融服務(wù)。在新型金融服務(wù)方式面前，舊有的金融監(jiān)管出現(xiàn)不適用的狀況，需要依據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融的特點確定實施新型的監(jiān)管方式，保證既能加強互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管又不會妨礙互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。
一、我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中存在的問題
1.缺少適用的法律條款和有力監(jiān)督機構(gòu)
作為新型的金融服務(wù)形式，原有的金融法律體系并不完全適用于互聯(lián)網(wǎng)金融所出現(xiàn)的各種糾紛，尤其是網(wǎng)絡(luò)安全維護及用戶個人隱私的保護等，這些方面原有的法律體系并不能完全適用。同時，對于金融來說至關(guān)重要的征信構(gòu)建，也需要新的法律來進行規(guī)范。所以，目前對于互聯(lián)網(wǎng)金融并沒有完整的法律體系進行規(guī)范，容易出現(xiàn)各種權(quán)益糾紛和信息泄露等情況，嚴重影響了互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。
在互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管方面，目前的金融監(jiān)督機構(gòu)也無法對互聯(lián)網(wǎng)金融進行有效的監(jiān)督。依據(jù)我國目前的金融發(fā)展方式，金融監(jiān)管機構(gòu)是通過銀監(jiān)會、保監(jiān)會、證監(jiān)會等機構(gòu)進行分業(yè)監(jiān)管。而互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展方式是將保險、股票、債券等業(yè)務(wù)混合進行混業(yè)經(jīng)營。所以導(dǎo)致金融機構(gòu)無法正確對互聯(lián)網(wǎng)金融劃分監(jiān)管范圍，從而對互聯(lián)網(wǎng)金融進行有效監(jiān)督。由于互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)營業(yè)務(wù)范圍廣泛，使得各個監(jiān)管機構(gòu)出現(xiàn)監(jiān)管混合，這容易導(dǎo)致各個機構(gòu)監(jiān)管交叉，大大降低了監(jiān)管的有效性。所以急需建立一個專業(yè)有效的監(jiān)督機構(gòu)對互聯(lián)網(wǎng)金融進行有效的監(jiān)督，從而降低互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)營風險，維護金融市場的穩(wěn)定，保障消費者的有效權(quán)益。而有效的監(jiān)督，更能從根本上促進互聯(lián)網(wǎng)金融的長遠健康發(fā)展。
2.客戶權(quán)益難以保障，違法事件多發(fā)
互聯(lián)網(wǎng)金融面向的客戶群體龐大，范圍廣泛，涉及到各行各業(yè)及多個地區(qū)。這就對互聯(lián)網(wǎng)金融對客戶權(quán)益的保護提出了更高的要求。通過互聯(lián)網(wǎng)進行金融交易的過程中，容易出現(xiàn)各種各樣的安全問題，尤其是客戶信息的泄露。互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展依靠的是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用，但企業(yè)技術(shù)水平的限制容易使交易過程中出現(xiàn)漏洞，使不法分子有機可乘，盜取客戶的有效信息，進而從事不法行為，嚴重危害了客戶的人身安全。而且互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)不完善容易使互聯(lián)網(wǎng)金融交易平臺受到不法分子攻擊，造成客戶資金流失，給互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)營主體及客戶造成重大損失。
同時，互聯(lián)網(wǎng)金融缺乏有效的監(jiān)管，互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)營主體容易受利益誘惑，從事違法犯罪的事件。尤其是近些年互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域多發(fā)的非法集資的事件，造成了惡劣的社會影響，不僅使得普通民眾的多年積蓄蕩然無存，還嚴重擾亂了金融市場的穩(wěn)定，給金融市場的正常運轉(zhuǎn)造成了嚴重破壞。互聯(lián)網(wǎng)金融由于資金來源復(fù)雜多樣，群眾廣泛，且交易的產(chǎn)品多樣，容易成為非法洗錢的重災(zāi)區(qū)。這就容易造成機構(gòu)監(jiān)管面臨困難，難以保障社會金融市場的和諧穩(wěn)定。
3.容易加劇金融市場的動蕩
目前，互聯(lián)網(wǎng)金融缺乏統(tǒng)一、合格、規(guī)范的征信系統(tǒng)，不能正常使用人民銀行的信用體系。這就造成互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)營主體不能有效對客戶的信用風險進行有效的評估，大大提高了互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)營主體出現(xiàn)不良資產(chǎn)的概率，嚴重危害了互聯(lián)網(wǎng)金融的穩(wěn)定。同時，互聯(lián)網(wǎng)金融是依托互聯(lián)網(wǎng)建立的金融交易平臺，資金來源復(fù)雜，客戶主體多樣，一旦出現(xiàn)金融風險，會迅速波及到其他的金融交易市場，從而造成惡劣的社會影響，甚至會影響正常的經(jīng)濟運轉(zhuǎn)，給經(jīng)濟發(fā)展帶來負面的效應(yīng)。例如“泛亞”事件及“E租寶”事件，都是由于互聯(lián)網(wǎng)金融缺乏有效的監(jiān)管，導(dǎo)致惡性金融事件的發(fā)生，嚴重影響了社會的穩(wěn)定。互聯(lián)網(wǎng)金融平臺在吸納社會資金之后，需要通過各種投資渠道進行資金管理從而獲得利潤。由于投資存在著風險性，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的規(guī)模較小，自身抵抗風險的能力較差，所以一旦出現(xiàn)金融風險，將會使得風險牽涉的范圍廣泛，引發(fā)大范圍的金融風險，影響社會經(jīng)濟健康發(fā)展。
二、加強互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的法律建議
1.建立健全相關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)金融的法律體系
通過充分研究現(xiàn)下我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展狀況，并借鑒國外互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的有效經(jīng)驗，積極制定詳細可行的法律法規(guī)。既要包括互聯(lián)網(wǎng)金融的基礎(chǔ)法律，也要包括互聯(lián)網(wǎng)金融的專業(yè)法律。法律條款需要詳細規(guī)定監(jiān)管機構(gòu)及監(jiān)管方式，并輔以相應(yīng)的處罰條款，提升互聯(lián)網(wǎng)金融的違法成本，從而有效降低互聯(lián)網(wǎng)金融的違法機率。在法律條文中需要明確規(guī)定互聯(lián)網(wǎng)金融的合法經(jīng)營范圍，讓互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)營主體充分認識到法律的紅線范圍，避免由于范圍不清而對有關(guān)機構(gòu)的監(jiān)管造成不良影響。同時，立法需要充分保障客戶的個人有效權(quán)益，不僅包括資金安全問題，還包括個人信息安全等多方面的安全問題。
2.建立相應(yīng)的監(jiān)管機構(gòu)，明確監(jiān)管范圍
對于目前我國金融市場分業(yè)經(jīng)營的狀況，需要深入研究互聯(lián)網(wǎng)金融的屬性，合理劃分監(jiān)管機構(gòu)，避免重復(fù)監(jiān)管或交叉監(jiān)管。人民銀行作為最高的金融監(jiān)督機構(gòu)，需要設(shè)立相應(yīng)的部門，對互聯(lián)網(wǎng)金融的支付系統(tǒng)、清算系統(tǒng)等進行嚴格的監(jiān)督，防止互聯(lián)網(wǎng)金融在這些方面出現(xiàn)重大風險，從而保障金融市場的安全。互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)建立的金融交易平臺，有關(guān)機構(gòu)在進行監(jiān)督時，需要與其他機構(gòu)合作，從金融、技術(shù)、稅收等多個方面把控互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，為互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展保駕護航。
在有關(guān)機構(gòu)對互聯(lián)網(wǎng)金融主體進行監(jiān)督時，需要建立相應(yīng)的大數(shù)據(jù)庫，對互聯(lián)網(wǎng)金融的各種交易信息進行數(shù)據(jù)分析，從而能夠?qū)崟r掌握互聯(lián)網(wǎng)金融的運行狀態(tài)，快速發(fā)現(xiàn)可能存在的風險端口，并及時有效的實施措施降低風險發(fā)生的可能，確保互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)營主體的安全運作，切實保障客戶的資金安全。
3.明確機構(gòu)監(jiān)管的目的
相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)在進行監(jiān)督時，需要充分認識到自己實施金融監(jiān)督的目的，從而才能靈活的采用法律法規(guī)對監(jiān)督主體實施監(jiān)督。金融監(jiān)管機構(gòu)進行金融市場監(jiān)管的目的，是為了保障消費者的合法權(quán)益，實現(xiàn)金融市場的健康穩(wěn)定，促進金融市場的發(fā)展。在對互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)營主體進行監(jiān)督的過程中，也需要充分認識到這些監(jiān)督目標同樣適用互聯(lián)網(wǎng)金融市場。尤其是在保障消費者權(quán)益方面，有關(guān)機構(gòu)需要加強這方面的措施。消費者在與互聯(lián)網(wǎng)金融平臺交易的過程中，由于資金有限等方面的影響，導(dǎo)致消費者與互聯(lián)網(wǎng)金融平臺并不能形成事實上的平等。這就需要有關(guān)的監(jiān)管機構(gòu)介入，從而確保消費者的權(quán)益在進行金融交易的過程中不會由于不平等的地位而遭受損失。
4.嚴格防范互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)營主體的違法犯罪行為
對于目前互聯(lián)網(wǎng)金融衍生出的各種經(jīng)營方式，應(yīng)該嚴格區(qū)分這些經(jīng)營業(yè)務(wù)的性質(zhì)，從而讓這些平臺明確自身經(jīng)營的范圍，避免這些平臺出現(xiàn)違法吸納社會資金的情況出現(xiàn)。這就要求完備的法律體系能夠系統(tǒng)的區(qū)分各種金融服務(wù)平臺的性質(zhì)，從而進行有效區(qū)分，保證監(jiān)管的有效性，避免出現(xiàn)錯誤監(jiān)管。由于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展方式特殊，容易成為非法資金洗白的重要場所，因此需要進行嚴格監(jiān)管，實施監(jiān)督各項交易，充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)反制洗錢行為。由于互聯(lián)網(wǎng)金融是新興出現(xiàn)的金融服務(wù)平臺，所以需要監(jiān)督機構(gòu)不斷學習相關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)金融知識，充分了解互聯(lián)網(wǎng)金融的運作方式，才能有效的監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺，阻止其施行擾亂金融市場的行為。同時，相應(yīng)的監(jiān)管機構(gòu)需要嚴格防范容易出現(xiàn)的金融風險，對其進行有效的規(guī)避。
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關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟；大數(shù)據(jù)；推動作用
以互聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代信息科技，將對人類金融模式產(chǎn)生根本影響。2013年被稱為“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”，而目前我們正處于“大數(shù)據(jù)時代”，互聯(lián)網(wǎng)金融和大數(shù)據(jù)的結(jié)合已經(jīng)悄然發(fā)生。緊跟時代潮流才能不被潮流拍入歷史的大海中，在現(xiàn)在社會，大數(shù)據(jù)已經(jīng)是企業(yè)甚至政府必須正視和投入學習使用的技術(shù)。
一、互聯(lián)網(wǎng)金融及大數(shù)據(jù)概念及其理論
（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的概念
互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融行業(yè)同互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合的一個新興領(lǐng)域，采用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)進行資金融通或者金融服務(wù)的創(chuàng)新金融。而近幾年，大數(shù)據(jù)也是熱門的概念，指的是所涉及的數(shù)據(jù)量規(guī)模巨大到無法通過人工在合理的時間內(nèi)獲取、管理、處理、并整理成為人類所能解讀的信息。2014年世界杯期間，百度在世界杯賽事預(yù)測正確率超高，實際上，這背后的助力正是大數(shù)據(jù)技術(shù)。百度大數(shù)據(jù)部收集整理了近三年年全世界范圍內(nèi)的國家隊以及俱樂部的全部賽事數(shù)據(jù)，構(gòu)建了一個賽事預(yù)測模型。這個模型綜合了過去5年時間里全世界九百八十七支球隊的近四萬場比賽數(shù)據(jù)、以及四百多家歐賠公司的賠率數(shù)據(jù)。為了提高這個模型的精確性，百度使用了南非世界杯的淘汰賽的數(shù)據(jù)進行模型的準確性驗證，為模型輸入了該年世界杯期間的比賽、球隊以及球員等相關(guān)數(shù)據(jù)，由預(yù)測模型產(chǎn)生淘汰賽比賽結(jié)果，最后用預(yù)測的結(jié)果和真實結(jié)果進行對比以此計算預(yù)測的準確率，最終成功預(yù)測了2014年世界杯賽事幾乎全部賽事的結(jié)果。除了預(yù)測賽事，大數(shù)據(jù)在金融行業(yè)也大放異彩，甚至產(chǎn)生了一個新的概念：大數(shù)據(jù)金融。
（二）大數(shù)據(jù)金融的概念
大數(shù)據(jù)金融指的是，集合海量的非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，并進行實時分析，從而向互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)提供客戶的全方位信息，金融機構(gòu)在分析客戶的消費或者交易信息的基礎(chǔ)上，把握客戶的交易或者消費習慣，進而對客戶的行為做出準確的預(yù)測，如此以來，金融機構(gòu)或者金融服務(wù)平臺在控制風險或進行營銷時就可以有的放矢。這里提到的金融服務(wù)平臺，指的是建立在大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上的、擁有海量數(shù)據(jù)的電子商務(wù)類企業(yè)，它們開展金融服務(wù)時所依托的平臺就是金融服務(wù)平臺。大數(shù)據(jù)最關(guān)鍵的作用就是可以從大量數(shù)據(jù)中迅速提取有用信息，或者可以迅速將大數(shù)據(jù)資產(chǎn)進行變現(xiàn)。所以，利用大數(shù)據(jù)來處理信息，必須以云計算為基礎(chǔ)，進行資源配置，在促進經(jīng)濟增長的同時，還能大幅減少交易成本。
二、發(fā)展大數(shù)據(jù)金融的優(yōu)勢
發(fā)展大數(shù)據(jù)金融，是當下公司占領(lǐng)戰(zhàn)略制高點的一種必然選擇，大數(shù)據(jù)金融相比于傳統(tǒng)金融主要具有三點明顯優(yōu)勢 ：
（一）大數(shù)據(jù)金融能夠做到精準營銷，著眼于個性化服務(wù)，并且能使放貸快捷，這是傳統(tǒng)金融所做不到的。大數(shù)據(jù)金融可以根據(jù)各個企業(yè)的生產(chǎn)流程及信用評分來構(gòu)建模型，在模型的基礎(chǔ)上實施放貸行為，這樣，就不受空間和時間的限制，可以同期限管理很好地進行匹配，從而解決了流動性問題。這樣的好處是顯而易見的。它能夠結(jié)合各個企業(yè)提供個性化的融資服務(wù)，并且高效、準確和快速。舉個例子，近年初，淘寶信用貸款在淘寶網(wǎng)聚劃算平臺橫空出世，幾乎可以說是一經(jīng)上市就搶購一空，它是阿里金融旗下的一款商品，服務(wù)對象是淘寶網(wǎng)賣家，目的是對其進行金融支持。這個貸款服務(wù)很快被一些賣家接受，并戲稱為最簡單貸款，而這種貸款的抵押并不是物品，也不需要擔保人，而是信用誠信，淘寶網(wǎng)用賣家的網(wǎng)絡(luò)行為數(shù)據(jù)計算出誠信評分，評分高的賣家能貸款的額度也越高。這一點能夠滿足中小賣家的所需的貸款，且申請流程方便，貸款時間短且靈活，也是很多賣家資金周轉(zhuǎn)的手段之一。通過這個例子可見目前的平臺金融和供應(yīng)鏈有多么靈活多變，然而其都有一個基礎(chǔ)，便是大數(shù)據(jù)資金流，以及信用信息。信用評分的概念也越來越熱，甚至有些平臺可以通過網(wǎng)上支付方式，實時根據(jù)信用評分計算出貸款額度，并以此來放出貸款。
（二）大數(shù)據(jù)金融由于其特有的模式導(dǎo)致運營交易成本降低，客戶群體廣闊。就例如阿里小貸，它是淘寶網(wǎng)等平臺推出的，能夠更加有針對性的提供多樣化的服務(wù)。它還能一定程度上的分散和識別風險。同時，它的批量的作業(yè)方法使成本下降。一般來講，和文字相比，數(shù)據(jù)有些更真實的特點，它能更準確的反映出企業(yè)的運營情況。中信銀行信用卡中心是全國著名的信用卡服務(wù)中心，中信銀行信用卡中心實施了EMC Greenplum 數(shù)據(jù)倉庫解決方案，中信銀行信用卡中心可以通過該方案去了解熟悉其客戶的價值體系和價值需求，為提供更加具有針對性的營銷活動提供了數(shù)據(jù)支持，通過這個數(shù)據(jù)倉庫提供的全面的數(shù)據(jù)分析，中信銀行信用卡中心可以將客戶按照價值高低來進行分類，然后進行多層面分析，提供多樣化、個性化的服務(wù)，也降低了數(shù)據(jù)金融的運營與交易的成本。
（三）大數(shù)據(jù)金融屬于科學決策，它對風險的評估、管理和控制比傳統(tǒng)金融強很多。可以肯定的是大數(shù)據(jù)在未來一定會成為公司、政府等C構(gòu)的一項重要資產(chǎn)，大數(shù)據(jù)能幫助企業(yè)漸漸探究出新型的創(chuàng)新商業(yè)模式以及不同的商業(yè)盈利模式，甚至可以利用大數(shù)據(jù)技術(shù)在行業(yè)中脫穎而出，成為核心企業(yè)或是使企業(yè)發(fā)展更加便利。而一些風險的管理和定價等項目也可以通過信息處理再利用數(shù)據(jù)模型來完成。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融模式在大數(shù)據(jù)時代下的風險分析
然而，目前大數(shù)據(jù)金融的現(xiàn)狀并不如人們預(yù)想的那么好，甚至可以說目前的的大數(shù)據(jù)金融的概念噱頭大于實質(zhì)，其內(nèi)里存在很多風險在現(xiàn)階段很難規(guī)避。首先，金融還是互聯(lián)網(wǎng)金融的核心和基礎(chǔ)，互聯(lián)網(wǎng)僅只能夠被用作是一種新穎的方法和高科技的手段，所以，傳統(tǒng)金融的風險在大數(shù)據(jù)時代的互聯(lián)網(wǎng)模式下也會出現(xiàn) ：由于流動性強而帶來的風險、在技術(shù)層面面臨的風險、系統(tǒng)性和操作性風險甚至信用風險等。另外，由于互聯(lián)網(wǎng)金融的本身特質(zhì)，其也有獨特的風險，大數(shù)據(jù)的核心是預(yù)測，級數(shù)據(jù)分析能力，但是現(xiàn)今階段很多宣稱搞大數(shù)據(jù)的企業(yè)并沒有相應(yīng)的數(shù)據(jù)分析能力，哪怕具有相應(yīng)的數(shù)據(jù)分析能力，也存在著數(shù)據(jù)信息復(fù)雜，質(zhì)量參差不齊的缺點，目前很多理論也只是紙上談兵。
結(jié)語
大數(shù)據(jù)是一種資源，也是一種工具，大數(shù)據(jù)不能提供最準確的標準答案，它的預(yù)測結(jié)果只能作為參考指標，這個工具提供的幫助是有時間限制的，它的參考有時效性也需要各種條件的滿足，同時它也具有不穩(wěn)定的特點，我們必須在應(yīng)用工具中改進工具，學習工具原理時思考和成長，不能在科技的搖籃中沉睡墮落，總有更加優(yōu)秀的工具能夠被發(fā)明，總用更加便捷的方法可以去運用。我們需要時刻提醒自己，我們利用工具的同時，也要努力提升自己，不能停止思考和成長，也要時刻保持著謙恭之心，不能忘記人性之本。
參考文獻：
[1]劉英，羅明雄. 互聯(lián)網(wǎng)金融模式及風險監(jiān)管思考[J].中國市場，2014，（43）：29-36
互聯(lián)網(wǎng)金融是指利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和移動通信技術(shù)等一系列現(xiàn)代信息科學技術(shù)，實現(xiàn)資金融通的一種新興金融服務(wù)模式，是依托于移動支付、云計算、社交網(wǎng)絡(luò)和搜索引擎等高速發(fā)展的信息技術(shù)及高度普及的互聯(lián)網(wǎng)進行的金融活動，不同于傳統(tǒng)以物理形態(tài)存在的金融活動，而是存在于電子空間中，形態(tài)虛擬化，運行方式網(wǎng)絡(luò)化。
從廣義來說，理論上任何涉及廣義金融的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用，都應(yīng)該是互聯(lián)網(wǎng)金融，包括但不限于第三方支付、P2P網(wǎng)貸、眾籌、在線理財、在線金融產(chǎn)品銷售、金融中介、金融電子商務(wù)等。
一、第三方支付
（一）定義
第三方支付，狹義上是指具備一定實力和信譽保障的非銀行機構(gòu)，借助通信、計算機和信息安全技術(shù)，采用與各大銀行簽約的方式，在用戶與銀行支付結(jié)算系統(tǒng)間建立連接的電子支付模式[1]。央行2010年在《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》中給出的非金融機構(gòu)支付服務(wù)的定義，從廣義上講，第三方支付是指非金融機構(gòu)作為收、付款人的支付中介提供的網(wǎng)絡(luò)支付、預(yù)付卡、銀行卡收單及中國人民銀行確定的其他支付服務(wù)。之所以稱“第三方”，是因為這些平臺并不涉及資金的所有權(quán)，只是起中轉(zhuǎn)作用。它原本用來解決不同銀行卡的網(wǎng)上銀行對接及異常交易帶來的信用缺失問題，通過提供線上和線下支付渠道，完成從消費者到商戶及金融機構(gòu)間的貨幣支付、資金清算、查詢統(tǒng)計等系列過程。
（二）第三方支付業(yè)務(wù)流程
以銀行卡支付為例，其具體支付操作流程：
1.網(wǎng)上消費者瀏覽商戶檢索網(wǎng)頁并選擇相應(yīng)商品，下訂單達成交易。
2.隨后，在彈出的支付頁面上，網(wǎng)上消費者選擇具體的某一個第三方支付平臺，直接鏈接到其安全支付服務(wù)器上，在第三方支付頁面上選擇合適的支付方式，點擊后進入銀行支付頁面進行支付。
3.第三方支付平臺將網(wǎng)上消費者的支付信息，按照各銀行支付網(wǎng)關(guān)的計數(shù)要求，傳遞到各相關(guān)銀行。
4.由相關(guān)銀行（銀聯(lián)）檢查網(wǎng)上消費者的支付能力，實行凍結(jié)、扣賬或劃賬，并將結(jié)果信息回傳給第三方支付平臺和網(wǎng)上消費者。
5.第三方支付平臺將支付結(jié)果通知商戶。
6.接到支付成功的通知后，商戶向網(wǎng)上消費者發(fā)貨或提供服務(wù)。
7.各銀行通過第三方支付平臺與商戶實施清算。
（三）第三方支付風險分析
第三方支付的交易額在支付額中所占比重已經(jīng)不容忽視，但由于出現(xiàn)時間較短，自身在運營管理方面的經(jīng)驗存在不足，對其形成管理及約束的法律法規(guī)亟待修訂。
1.操作風險。
第三方支付涉及的用戶眾多，操作頻繁，任何操作失誤、系統(tǒng)設(shè)計不當或蓄意時間等都有可能帶來風險，操作風險會產(chǎn)生用戶隱私泄露和資金盜用等問題。
2.法律風險。
（1）法律法規(guī)有待完善
從法律淵源角度看，法律層面的專門性法律仍然只有《中國人民銀行法》，但該法對第三方支付并未做出直接相關(guān)的規(guī)定，只是用央行制定的辦法和細則需要遵循的上位法而已。央行制定的辦法和實施細則，只是部門規(guī)章或其他規(guī)范性文件級別的，尚需上升到國家法律層面。目前，我國在互聯(lián)網(wǎng)金融方面的法律普遍處于商貸補充、完善的狀態(tài)，互聯(lián)網(wǎng)金融本身的發(fā)展還不成熟，因此，頒布互聯(lián)網(wǎng)層面的法律，或許還需要一段時日。
（2）地反方支付的法律問題
第三方支付涉及三大法律問題，即沉淀資金問題、信用卡套現(xiàn)問題和洗錢罪問題。
（四）第三方風險防范建議
1.開展第三方支付平臺評級工作。
官方權(quán)威機構(gòu)對第三方支付平臺進行評級，將第三方支付平臺的各項安全性指標，如服務(wù)質(zhì)量、網(wǎng)絡(luò)安全、客戶利益維護等作為評級標準，建立一個第三方支付平臺評級體系，來自外部的壓力會促使第三方支付平臺不斷進行技術(shù)改造，降低網(wǎng)絡(luò)風險，提高服務(wù)質(zhì)量。
2.推進立法，加強監(jiān)管。
首先提高準入門檻；其次加強對第三方支付平臺沉淀資金的監(jiān)管；此外，加快相關(guān)立法進程，盡快對沉淀資金的利息歸屬問題、風險準備金的計提比例問題，第三方支付的外部監(jiān)管問題等做出相關(guān)規(guī)定。
3.將第三方支付平臺納入反洗錢監(jiān)控范圍。
可以借鑒美國經(jīng)驗，要求第三方支付平臺在金融監(jiān)管機構(gòu)注冊，提交大額和可疑支付交易報告，并完整、妥善保存交易資料。
4.依靠高科技手段加強信息系統(tǒng)安全。
第三方支付機構(gòu)要重視系統(tǒng)建設(shè)，根據(jù)現(xiàn)實情況，定期升級網(wǎng)上風控系統(tǒng)，以打擊各種網(wǎng)絡(luò)犯罪。除了第三方支付機構(gòu)自身的努力外，監(jiān)管部門也應(yīng)盡快出臺適合第三方支付機構(gòu)的信息系統(tǒng)安全規(guī)定，逐步完善第三方支付機構(gòu)計算機信息系統(tǒng)安全評估機制，對第三方支付平臺進行現(xiàn)場檢查和客觀評估，保證信息系統(tǒng)安全穩(wěn)定地運行。
5.事前審核，事中監(jiān)控，事后管理。
第三方支付平臺在事前、事中和事后都要采取相關(guān)措施才能保證將風險降到最低。
二、P2P網(wǎng)貸概況
（一）P2P網(wǎng)絡(luò)定義
P2P網(wǎng)絡(luò)貸款的英文為Peer-to-Peerlending，即點對點信貸，國內(nèi)又稱“人人貸”。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款是指個人或法人通過獨立的第三方網(wǎng)絡(luò)平臺相互借貸，即由P2P網(wǎng)貸平臺作為中介平臺，借款人在平臺發(fā)放借款標，投資者進行競標向借款人放貸的行為。
這種債權(quán)債務(wù)關(guān)系的形成，脫離了銀行等傳統(tǒng)融資媒介，資金出借人可以明確地獲知借款人的信息和資金的流向。在P2P網(wǎng)絡(luò)貸款模式中，P2P網(wǎng)貸平臺在借貸雙方中充當服務(wù)中介的角色，通過安排多位出借人共同分擔一筆借款額度分散風險，同時可以幫助借款人以較為優(yōu)惠的利率條件獲得融資。
從定義可以看到，P2P網(wǎng)貸平臺只承擔信用認定、信息配對、利率制定及法律文本起草的責任，不僅不能介入借貸交易，還不能替出借人分擔借款人的信用風險，借貸違約的風險全部由出借人自己承擔。由于P2P網(wǎng)貸主要在陌生人之間進行，在我國總體信用狀況令人擔憂的大環(huán)境下，這種自負盈虧的模式給出借人帶來了極大的不安全感，因此傳統(tǒng)P2P網(wǎng)貸模式在我國環(huán)境中很難生存下去。
（二）P2P網(wǎng)貸交易流程
在P2P網(wǎng)貸過程中，借貸雙方首先需要在P2P網(wǎng)貸平臺上進行注冊并建立賬號。然后借款人向平臺提供身份憑證及資金用途、金額、接受利息率頻度、還款方式和借款時間等信息等待平臺審核，平臺審核通過后，借款人的相關(guān)信息即可在平臺上公布。對于投資者而言，可根據(jù)平臺的借款人項目列表，自行選擇借款人項目，自行決定借出金額，實現(xiàn)自助式借貸。P2P網(wǎng)貸平臺上的借貸交易過程多采用“競標”的方式實現(xiàn)，即一個借款人所需的資金多由多個出借人出資，待所借金額募集完成后，該借款項目會從平臺上撤下，此過程一般5天左右。而后資金出借人與借款人直接簽署個人間的借貸合同，一對一地互相了解對方的身份信息、信用信息。若借款項目未能在規(guī)定期限內(nèi)籌到所需資金，則該項借款計劃流標。
傳統(tǒng)金融機構(gòu)和P2P平臺的貸款服務(wù)對象不同，從而決定了二者的風控手段及風控成本與效率出現(xiàn)極大差異。傳統(tǒng)金融機構(gòu)通常以大額信貸為主，服務(wù)對象主要為機構(gòu)，且通常有抵押物，因此傳統(tǒng)金融機構(gòu)一般按照內(nèi)部風控流程，對貸款項目一事一議、進行單獨考察、風險評估，更加注重貸款項目的現(xiàn)金流及抵押能力分析。但是若此種風控方式運用于小額信貸，不僅將使單筆貸款項目的風控成本過高，效率過低，更可能將大量小微企業(yè)拒之門外。
P2P網(wǎng)貸行業(yè)服務(wù)對象主要是個人，小微企業(yè)的貸款通常以小微企業(yè)主的個人名義進行，通常沒有抵押物。小額信貸由于單筆貸款金額小，客觀上要求單筆貸款風控成本及時間成本較低才能保證收益。P2P行業(yè)的風險控制技術(shù)一般以個人信用為基礎(chǔ)，包括小組聯(lián)保、關(guān)系型借貸、人工信用調(diào)查分析、自動化信用評分等多種信貸技術(shù)，更傾向于標準化、批量化的風控管理模式。
這種以信息數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的量化風控模型和自動化信貸管理系統(tǒng)，可以給金融業(yè)帶來新的啟示。高效率、批量化、規(guī)模化地開展小額信貸的授信和風險管理，將是未來小額信貸業(yè)務(wù)發(fā)展的必然趨勢。
（三）P2P網(wǎng)貸風險分析
1.操作風險。
P2P網(wǎng)貸中，借貸雙方的資金需要通過中間賬務(wù)進行操作，以處理出借人和借款人之間大量的資金往來，但中間賬務(wù)的資金和流動情況處于監(jiān)管真空狀態(tài)。目前，P2P網(wǎng)貸平臺普遍采用對接第三方支付平臺的方式實現(xiàn)資金托管。實施上，P2P網(wǎng)貸平臺只是在第三方支付開一個類似對公的虛擬賬戶，然后讓平臺注冊用戶充值到平臺，盡管用戶看到自己在平臺用戶的資金情況，但是這部分資金是沉淀在平臺的對公虛擬賬戶的。第三方支付平臺并沒有權(quán)限也沒有義務(wù)對P2P網(wǎng)貸公司進行監(jiān)管，資金的調(diào)配權(quán)仍然在P2P網(wǎng)貸公司手里，而且P2P網(wǎng)貸公司一般沒有嚴格的資金收集、管理和使用程序，沒有妥善保管資金安全的相應(yīng)制度規(guī)范，導(dǎo)致P2P網(wǎng)貸公司的業(yè)務(wù)人員或者P2P網(wǎng)貸公司本身能夠輕易挪用平臺用戶充值的資金，存在較高的道德風險。P2P平臺的“捐款跑路”現(xiàn)象就是資金監(jiān)管缺位風險的現(xiàn)實印證。
2.流動風險。
P2P網(wǎng)貸的流動性風險在于平臺承擔了資金墊付的壓力，主要來自平臺的保本付息承諾和“拆標”兩方面行為。
3.法律風險。
P2P平臺面臨的法律風險主要是機構(gòu)法律性質(zhì)定位的風險、非法集資的風險和非法吸收公眾存款的風險。
關(guān)鍵詞：P2P借貸；風險；控制措施
中圖分類號：F83
文獻標識碼：A
doi：10.19311/ki.16723198.2017.01.047
1引言
近年來科學技術(shù)飛速發(fā)展，尤其是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，對世界的發(fā)展產(chǎn)生了深刻而廣泛的影響，而且這一進程仍在加速，互聯(lián)網(wǎng)逐漸滲透入生活的角角落落，潛移默化的改變著人們的消費習慣和社交理念等諸多方面。在這場信息革命中，互聯(lián)網(wǎng)金融作為一個新的里程碑，成為了這幾年最熱門的話題之一。
P2P借貸作為互聯(lián)網(wǎng)金融的一個代表性行業(yè)，發(fā)展迅速，全球最大的P2P借貸平臺Lending Club于2014年底以大約90億美元的市值成功登陸紐交所，得到了國內(nèi)外市場的多方關(guān)注。但是P2P借貸在快速成長的同時，也凸顯出一些棘手的問題：跑路事件、平臺詐騙層出不窮，風險控制、剛性兌付的爭論不絕于耳。根據(jù)網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截止2016年11月底，P2P借貸存在跑路、歇業(yè)、倒閉和涉嫌詐騙的平臺共有2838家，其中，停業(yè)類型的平臺數(shù)量占比為42.81%，問題平臺的平臺數(shù)量占比為57.19%。在這些問題平臺中，主要以跑路問題為主，占比超過60%。速度與風險揭示了我國P2P借貸行業(yè)已經(jīng)走到了重要的十字路口，可見，對P2P借貸平臺的風險研究具有十分重要的現(xiàn)實意義。
2P2P借貸平臺的相關(guān)研究
馬運全（2012）認為P2P借貸公司存在資金安全缺乏保障、信息泄露和非法集資等隱患，逆向選擇和道德風險問題也在一定程度上扭曲了借貸市場，提出必須通過加強立法和監(jiān)督管理等措施，對P2P借貸進行規(guī)范和矯正。
苗曉宇（2012）以“人人貸”為例，從信用、市場、操作、流動性和政策五個方面對P2P借貸平臺進行了風險分析，并從國家層面和監(jiān)管層面提出了風險防范措施。
葉湘榕（2014）認為P2P借貸作為一種新型金融組織形式，是對傳統(tǒng)金融體系的有益補充，具體分析了P2P借貸的共性風險和特性風險，從監(jiān)管的基本原則、制定監(jiān)管方案和加強行業(yè)自律三個方面提出監(jiān)管措施。
禹海慧（2014）認為我國P2P借貸平臺呈現(xiàn)出無序發(fā)展和不斷異化的狀態(tài)，隱含巨大的法律風險和道德風險，提出我國應(yīng)以中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會為主導(dǎo)，通過業(yè)務(wù)活動監(jiān)管、市場準入監(jiān)管、資金和利率監(jiān)管等措施來規(guī)范P2P借貸平臺的發(fā)展。
3P2P借貸平臺風險的現(xiàn)狀
3.1信用風險
2015年前后，大量P2P借貸平臺如雨后春筍般涌現(xiàn)，這些平臺中大多數(shù)都不具備貸后管理能力和信用評估能力，再加上行業(yè)競爭加劇、資產(chǎn)多元化和增信能力弱化等情況的疊加，兩種信用風險凸顯。一是重復(fù)借貸風險，P2P借貸平臺中的各公司交流甚少，沒有形成信息共享機制，這使一部分人群同時在多家網(wǎng)站注冊并貸款，籌集資金。他們可以通過不斷吸收新的存款來償還之前借款的本金和利息，最終形成“龐氏騙局”。二是人員流動風險，在競爭如此激烈的市場中人才爭奪戰(zhàn)頻頻發(fā)生，不同平臺之間互挖風控人員和銷管人員，業(yè)內(nèi)人員的流動性大幅攀升，難免會存在短暫的職位空缺，此時就容易產(chǎn)生道德風險和信息不對稱，最終導(dǎo)致信用風險和剛性兌付風險。
3.2市場風險
近年來中國經(jīng)濟增速放緩，企業(yè)在經(jīng)濟下行的大環(huán)境下產(chǎn)生了一系列連鎖反應(yīng)：首先是產(chǎn)出下降，使得企業(yè)的利潤率降低，故而降低了企業(yè)的償債能力，再加上市場上貨幣供給不足，企業(yè)很難通過銀行借貸獲得融資，所以企業(yè)便會轉(zhuǎn)向P2P借貸，這無疑造成了P2P借貸環(huán)境的惡化。當然，也有部分平臺為應(yīng)對此現(xiàn)象在不同程度上開展了擔保業(yè)務(wù)，但此舉似乎并未達到預(yù)期的目的，反而使得部分風險從貸款人轉(zhuǎn)移至借貸平臺。大多數(shù)P2P借貸平臺的注冊資本在3000萬左右，雖然設(shè)有一定數(shù)額的風險金，但是這與平臺的交易量并不在一個數(shù)量級，一旦出現(xiàn)大量違約或壞賬率攀升的情況就有可能導(dǎo)致平臺崩塌。
3.3操作風險
操作風險是指由于內(nèi)部程序、員工和信息系統(tǒng)不完善或者有漏洞造成損失的風險，主要分為兩類：管理風險和技術(shù)風險。一方面，在P2P借貸行業(yè)發(fā)展初期，借款額度相對較低，審貸人員僅憑個人授權(quán)就能審核貸款，這為審貸人員進行技術(shù)騙貸提供了很大的便利。后來大額貸款盛行后，更加增強了審貸人員技術(shù)騙貸的動力，甚至出F了多名審貸人員合作騙貸的現(xiàn)象。另一方面，P2P借貸平臺的安全技術(shù)并不成熟，許多P2P借貸軟件是委托第三方中小型軟件公司進行開發(fā)，這些公司以較低的成本快馬加鞭完成開發(fā)，其安全性與穩(wěn)定性可想而知，難免會成為黑客攻擊的目標，最終造成巨大的損失。
4健全P2P借貸平臺風險控制措施的建議
4.1完善信用評估制度
信用評估在P2P借貸平臺中扮演著重要的角色，它不僅決定了借款人的借款額度、借款利率和還款期限，還為放貸人對借款人的評估提供了一個比較客觀的標準，所以一個完善的信用評估制度必不可少。首先，應(yīng)該盡可能多的去獲取客戶信用記錄，包括個人基本信息、借貸信息和信用卡的使用信息等。其次，制定統(tǒng)一的信用評價標準，并建立“不良信用客戶”系統(tǒng)，對那些不誠信的客戶進行限入措施。最后，對客戶的評價結(jié)果進行實時更新，及時調(diào)整新增問題客戶的評價結(jié)果，并將相關(guān)信息與銀行、電信以及人才中心等有關(guān)機構(gòu)共享。
4.2健全監(jiān)管制度
當下互聯(lián)網(wǎng)的安全隱患頻現(xiàn)，P2P借貸平臺中的客戶信息很容易被不良分子盜取，所以監(jiān)管部門應(yīng)盡快完善P2P借貸平臺風險控制方面的規(guī)定。當然，在監(jiān)管的同時，還要為行業(yè)的發(fā)展留下一定的空間。在監(jiān)管方式上更多的向有經(jīng)驗的國家學習，除了風險控制紅線等硬性指標外，在不違背審慎原則的前提下，盡可能的發(fā)揮市場的自我調(diào)節(jié)作用。同時，在P2P行業(yè)落實實名制原則，明確每一筆資金的流向，劃定行業(yè)的進入門檻，對從業(yè)人員設(shè)置相應(yīng)的資質(zhì)要求，充分披露信息，既要披露自身和運營信息，也要進行風險提示。加強行業(yè)自律組織的建設(shè)，推動行業(yè)的標準化發(fā)展，增強信息共享意識，嚴厲打擊偽P2P借貸平臺。
4.3加強貸前審核
P2P借貸平臺的貸前審核不同于傳統(tǒng)商業(yè)銀行的貸前審核，傳統(tǒng)的商業(yè)銀行側(cè)重于對借款人的個人信息、償債能力、信用等級等方面的審核，以降低壞賬發(fā)生的可能性，而P2P借貸平臺除了上述審核外，還要對放貸人及其資金來源進行審核。P2P借貸的快速發(fā)展在很大程度上得益于網(wǎng)絡(luò)的高速發(fā)展，但是網(wǎng)絡(luò)也大大降低了借貸雙方的信息透明度，使偽造相關(guān)資料更為便利，以至于借貸雙方間產(chǎn)生了嚴重的信息不對稱，進而導(dǎo)致逆向選擇和道德風險等問題，所以必須要加強P2P借貸平臺的貸前審核。
4.4巧用大數(shù)據(jù)
未來是大數(shù)據(jù)的時代，大數(shù)據(jù)時代的經(jīng)濟模式是一種著重用數(shù)據(jù)提升企業(yè)效率、增加企業(yè)價值的新型商業(yè)模式，它具有產(chǎn)業(yè)價值鏈短、運營成本低和滲透性強等特點。美國P2P公司大多利用大數(shù)據(jù)來進行風險控制，但是在中國卻寥寥無幾，或許阿里集團算是一個成功的例子。如果想用大數(shù)據(jù)進行風險控制，必須要獲得兩類數(shù)據(jù)：一是客戶風險定價的數(shù)據(jù)，二是客戶的還款意愿。美國的征信體系相對完善，想獲取上述數(shù)據(jù)并不困難，但是在中國，數(shù)據(jù)本身并不完整，而且沒有權(quán)威的第三方機構(gòu)對客戶進行風險評估，懲罰機制也不明確，所以難以有效的實施大數(shù)據(jù)風險控制。阿里集團之所以能夠成功實施大數(shù)據(jù)風險控制，主要原因在于它自身就是一個商業(yè)生態(tài)圈，掌握了所有客戶的交易數(shù)據(jù)，并用“差評”機制替代了懲罰機制。所以，大數(shù)據(jù)風控將會是P2P風控領(lǐng)域中前景廣闊的一塊版圖。
參考文獻
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關(guān)鍵詞：小額貸款公司；風險；防范對策
中圖分類號：F830.2 文獻標志碼：A 文章編號：1673 -291X （2016）23-0086-02
近年來，小額貸款公司獲得了快速發(fā)展。截至2015年末，我國共有小額貸款公司8 910家，貸款余額9 412億元。應(yīng)該說，小額貸款公司的快速發(fā)展為解決“三農(nóng)”和小微企業(yè)的資金需求問題起到了非常重要的作用。但小額貸款公司所面臨的各種風險也不能忽視，這些風險制約和影響著小額貸款公司的健康發(fā)展。
一、小額貸款公司面臨的主要風險分析
（一）借款人不能按約定還款導(dǎo)致的信用風險
小額貸款公司的信用風險指由于借款人到期無法償還或者逾期償還貸款本金或利息，不履行還款責任而導(dǎo)致的公司財務(wù)損失風險。小貸公司小額信貸投放的主要標準是借款人的信用水平，但由于市場形勢變化莫測，借款人的信用等級會隨之相應(yīng)變化。同時，小額貸款公司主要貸款對象多集中在縣域鄉(xiāng)鎮(zhèn)、農(nóng)村地區(qū)，這些地區(qū)信息閉塞，農(nóng)戶普遍缺乏對金融知識的了解，社會信用體系建設(shè)極不健全，這直接導(dǎo)致小額貸款公司貸款業(yè)務(wù)開展過程中形成壞賬、呆賬和死賬的風險較高。
（二）資金不足而帶來的流動性風險
流動性風險是指小額貸款公司沒有足夠的現(xiàn)金來償還到期的金融機構(gòu)借款，以及未能滿足客戶的貸款資金需求，或者無法以正常的成本來滿足這些需求的風險。其流動性風險主要表現(xiàn)：一是小額貸款公司資金持續(xù)補充能力不足，流動性需求遠大于流動性供給，往往會導(dǎo)致公司無錢可貸的尷尬境地，甚至導(dǎo)致公司陷入財務(wù)困境。二是小額貸款公司的資金沒能合理安排也會引發(fā)流動性風險。三是資金期限錯配不合理，導(dǎo)致無法按期償還金融機構(gòu)的借款，使得公司資金面吃緊。
（三）違規(guī)經(jīng)營而導(dǎo)致的的合規(guī)風險
合規(guī)風險是指小貸公司不能或無法完全遵守相關(guān)政策法規(guī)的規(guī)定而可能遭受法律制裁、監(jiān)管處罰、重大財務(wù)損失和聲譽損失的風險。小額貸款公司的合規(guī)風險主要包括非法集資風險、高利貸風險等。近些年來，一些小額貸款公司打著“小額貸款”的旗號，而做著其他非法放貸行當，其合規(guī)風險凸現(xiàn)。一是隨著民間資本的逐利性驅(qū)使，存在一些小額貸款公司的成立偏離了扶持三農(nóng)和中小企業(yè)的初衷，部分小額貸款公司違規(guī)經(jīng)營，私下以借款形式吸收群眾資金或者發(fā)售理財產(chǎn)品，并承諾支付高額利息，已涉嫌非法集資。二是為了獲取短期暴利而采取非理性的市場行為，部分小額貸款公司會通過高利率或者變相高利率謀取高額利潤。這種高利貸行為不僅嚴重侵害借款人的合法權(quán)益，而且危害小額貸款市場的健康發(fā)展。
（四）競爭加劇而導(dǎo)致的市場風險
市場風險主要是指非有效市場競爭給小額貸款公司帶來的經(jīng)營風險。小額貸款公司本應(yīng)以扶貧、扶持中小企業(yè)和“三農(nóng)”經(jīng)濟的發(fā)展為核心，但隨著商業(yè)化的運營，生存和發(fā)展也成了自身必須考慮的問題。同時，一些商業(yè)銀行也加入了小額貸款行業(yè)的競爭中來，導(dǎo)致與小額貸款公司利益相悖的利率和價格，無疑對原有的小額貸款公司產(chǎn)生巨大壓力。此外，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)P2P平臺發(fā)展迅猛，其規(guī)模依然有超越小額貸款公司之勢。市場競爭加劇和新入者的增多，也增加了小額貸款公司經(jīng)營過程中的市場風險。特別是小額貸款公司由于其高經(jīng)營成本和行業(yè)內(nèi)部競爭驅(qū)使其非小額放貸，形成信貸過度集中，不利于資金分散和周轉(zhuǎn)，加劇小額貸款公司的經(jīng)營風險。
二、防范小額貸款公司風險的對策
（一）加強農(nóng)村征信體系建設(shè)
在我國，小額貸款公司服務(wù)的對象主要還是農(nóng)民和小微企業(yè)。由于我國的征信體系特別是農(nóng)村征信體系不健全、農(nóng)民法制觀念淡薄，在無任何擔保的情況下，很難有東西去約束借款人，容易產(chǎn)生道德風險，因此，加快農(nóng)村地區(qū)的信用制度建設(shè)是很有必要的。首先，在個人貸款時可以采取連環(huán)貸款的方式，一個貸款鏈條上的每個貸款者相互擔保。如果一個人還不上款，其他成員承擔連帶責任；若每個貸款者都能按期還款，則可以利率優(yōu)惠。這樣可有效降低小額貸款公司面臨的信用風險和道德風險。其次，加快農(nóng)村個人信用體系建設(shè)，如有不按時還款，違約的個人，將其記錄在案，并逐步實現(xiàn)信用數(shù)據(jù)庫的共享，信用低的人以后貸款將會更困難，這就形成壓力迫使貸款人能信守承諾，降低道德風險。
（二）拓寬資金來源，增加資金供給渠道
我國小額貸款公司之所以在發(fā)展過程中會有那么大的資產(chǎn)流動性風險，其中很主要的原因就是因為其融資渠道比較單一。按照相關(guān)規(guī)定，我國小額貸款公司只貸不存，資金來源大大受限。為了避免資本流動性風險，拓展多元化的融資渠道是化解其風險的必由之路。比如，也可將一些符合條件的小額貸款公司與其他金融機構(gòu)對接，建立小微貸款公司與其他金融機構(gòu)的資金通道，從而拓寬小額貸款公司資金來源，避免出現(xiàn)流動性風險。
（三）加大對小額貸款公司的監(jiān)管力度
小額貸款公司作為經(jīng)營貸款的特殊金融組織，其非法集資風險和高利貸風險等合規(guī)行為是堅決不容許的，也是當下各地方政府最擔心的問題之一。為此，完善監(jiān)督舉報制度，嚴懲違規(guī)行為是防范小額貸款公司合規(guī)風險的必要手段之一。具體需采取如下措施：一是所有股東和股東代表、小額貸款公司的高管人員上任前出具一個承諾書，承諾公司絕不變相吸收公眾存款和發(fā)放高利貸，如有違反，愿意承擔刑事責任，并把《刑法》中關(guān)于變相吸收存款罪和高利貸罪等列到承諾書中，對所有股東和管理人員有一個警示作用。二是建立有獎舉報制度，在營業(yè)網(wǎng)點公示。如果舉報某家小額貸款公司存在上述違規(guī)行為，并得以證實，則給予舉報人一定金額的獎勵，且獎勵金額對老百姓有足夠的吸引力，從而廣泛發(fā)動群眾進行監(jiān)管，有效防止小額貸款公司的違規(guī)行為。三是所有員工自覺接受并主動配合監(jiān)管部和各級管理部門的檢查。員工有義務(wù)對本單位內(nèi)違反外部法律法規(guī)和內(nèi)部規(guī)章制度等行為予以提示，對其他員工的異常行為進行反饋。嚴禁對風險隱患、異常行為、違法違規(guī)行為不作為。四是對于確實發(fā)生上述違規(guī)行為的公司，應(yīng)當根據(jù)犯罪嚴重情況，給予相應(yīng)的處罰。
（四）提高小額貸款公司的經(jīng)營管理水平
對于商業(yè)銀行等正規(guī)金融機構(gòu)和以P2P為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融給小額貸款公司的經(jīng)營帶來的沖擊，小額貸款公司無法回避，必須正確面對。小額貸款公司可以在國家相關(guān)法規(guī)框架下，采取各種有效措施加以應(yīng)對。一是加強對員工的培訓，提高業(yè)務(wù)素質(zhì)，更好地為客戶提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，贏得客戶的信賴。二是創(chuàng)新小額貸款公司業(yè)務(wù)品種、服務(wù)方式，更好地滿足客戶的需求。三是加強內(nèi)部管理，降低運營成本，從而降低信貸利率水平，以提高小額貸款公司信貸產(chǎn)品的競爭力。
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【關(guān)鍵詞】P2P網(wǎng)貸；風險；監(jiān)管
1 P2P概述
在剛過去的2014年里，P2P是個多事秋，身處冰火兩重天行情的網(wǎng)貸行業(yè)，新突破不斷。2014年全國共P2P平臺1575家，成交量2528億元，是2013年的2.39倍（例如，錢匣子網(wǎng)貸公司成立不到半年，就已成交投資總額1700萬元）。P2P貸款總余額1036億元，是去年的3.38倍。問題、跑路平臺共275家，將近去年3倍多。
P2P網(wǎng)貸，是英文peer to peer的縮寫，意指“個人對個人”的直接貸款，P2P網(wǎng)貸起源于金融脫媒，最先在英國開展，隨后發(fā)展到美國、德國和其他國家。個人借款的傳統(tǒng)途徑是通過銀行等金融機構(gòu)，而P2P網(wǎng)貸改變了這種方式，通過網(wǎng)貸平臺，出借人直接將資金出借給平臺上的其他人，減少中間環(huán)節(jié)，降低借款人的資金成本，同時，由于拋開了銀行等金融機構(gòu)，使投資者的收益大大高于將資金存于銀行的所得，而籌資者，特別是中小企業(yè)，通過這中籌資方式，在一定程度上緩解了融資難的問題，這也是近年來P2P網(wǎng)貸在我國如此受追捧的原因。
2 P2P網(wǎng)貸的參與方的行為關(guān)系表
P2P網(wǎng)貸的參與方分別為：借款人（籌資者）、P2P網(wǎng)貸借款平臺、出借人（投資者），各方在借貸關(guān)系形成過程中的主要行為和關(guān)系如表1所示。
3 P2P網(wǎng)貸的分類
根據(jù)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的職能，P2P網(wǎng)貸可分為四類：一是純中介線上模式，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺僅作為中介，負責考察借款人的資信狀況，由借款方和貸款方通過平臺自主交易，典型代表有拍拍貸、紅嶺等。二是復(fù)合中介型線上模式，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺作為融資擔保人或聯(lián)合追款人，典型代表有安心貸和人人貸。三是線下認證模式，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺對借款方進行線下審核認證，降低融資違約風險。四是非典型P2P模式，其運作方式是網(wǎng)貸平臺先向借款方貸款，再將形成的債權(quán)按金額和時間分拆成一系列理財產(chǎn)品，最終將理財產(chǎn)品出售給真正的貸款人，通過債權(quán)轉(zhuǎn)移完成借貸雙方交易，典型代表是宜信貸。
4 P2P網(wǎng)貸的風險分析
P2P作為一項金融創(chuàng)新，必然服從金融的運行規(guī)律，同時因其互聯(lián)網(wǎng)特性又使其風險表現(xiàn)出自身的特點。只有準確地把握這些風險點并加以良好控制，才能促進其更好地發(fā)展。
P2P網(wǎng)貸的主要風險有以下四點：
（1）法律風險。
P2P平臺、投資者以及籌資者均有可能引起相應(yīng)的法律風險。其中P2P平臺可能引起的法律風險主要包括：一是可能觸及非法吸收公眾存款紅線。二是P2P平臺身份模糊，缺乏明確的法律法規(guī)界定。三是P2P平臺開展的理財項目，缺乏必要的監(jiān)管與審批，在公募和私募間游走。一些P2P平臺已經(jīng)突破單純的貸款中介角色，主動開展資金管理業(yè)務(wù)。借款方可能引發(fā)的法律風險主要是欺詐風險。貸款方可能引起的法律風險主要包括：一是可能利用P2P平臺洗錢。二是高利貸風險。一些P2P平臺為吸引資金而不斷拔高利息，使得最終貸款利率超過銀行同類貸款利率4倍的民間借貸上限，形成違法的高利貸。
（2）信用風險。
一是借款方信息透明度不高。由于缺乏統(tǒng)一的披露標準，P2P平臺對借款方和借款項目的信息披露不充分。二是P2P平臺資本不足。P2P平臺準入門檻低、資金要求低，風險抵御能力不足。三是P2P平臺管理人對違約后追償配合職責有限
（3）資金托管風險。
一是沉淀資金安全風險。二是借貸雙方隱私存在泄露風險。
（4）操作風險。
一是人員操作風險。二是系統(tǒng)安全風險。三是不當銷售風險。某些P2P平臺為吸引客戶，采取承諾保本、虛假宣傳收益、將債權(quán)打包成固定售產(chǎn)品銷售等不當行為，這既對客戶形成誤導(dǎo)，也違反了有關(guān)部門對P2P平臺劃定的“資金池”紅線。長此以往，難免陷入“爭取客戶―不當銷售―客戶流失―更多不當銷售”的惡性循環(huán)。
5 P2P監(jiān)管的政策建議
（1）創(chuàng)新立法思路。一是加強現(xiàn)有法律執(zhí)行力度。二是漸進立法。三是明確P2P行業(yè)監(jiān)管方向。
（2）采用第三方托管機制。P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的健康發(fā)展很大程度上取決于客戶資金的安全性。為防止平臺資金被非法侵占，監(jiān)督中間賬戶及其關(guān)聯(lián)賬戶，避免假P2P之名非法集資，建議強制要求P2P網(wǎng)貸資金的第三方托管機制。客戶資金將由第三方機構(gòu)托管，資金進出根據(jù)用戶指令執(zhí)行，使每筆資金的流動都有記錄，最終有利于保障投資人合法權(quán)益。
（3）完善P2P的金融市場基礎(chǔ)設(shè)施。一是中央托管機構(gòu)本身在保障金融市場安全高效運行層面發(fā)揮核心作用，一線監(jiān)測也是其固有職能。二是中央托管機構(gòu)具備成熟的業(yè)務(wù)平臺和專業(yè)人員，且具有災(zāi)備系統(tǒng)等風險防范機制，有能力為P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)提供業(yè)務(wù)災(zāi)備服務(wù)。三是從業(yè)務(wù)契合性來看，其本身就具有配合監(jiān)管部門開展市場監(jiān)測的職責和經(jīng)驗，能夠?qū)2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的資金活動進行高效、便捷的監(jiān)測和統(tǒng)計，協(xié)助監(jiān)管部門進行市場監(jiān)控和宏觀監(jiān)測分析，使監(jiān)管部門能夠?qū)ο嚓P(guān)違規(guī)行為及時掌握和應(yīng)對。四是通過風險監(jiān)測中心的系統(tǒng)平臺，可以規(guī)范有序地對P2P平臺信息和P2P業(yè)務(wù)信息進行信息披露，提高P2P行業(yè)透明度。五是通過中央托管機構(gòu)建立的風險監(jiān)測中心，建立信息共享機制。
（4）引導(dǎo)加強行業(yè)自律。在互聯(lián)網(wǎng)金融自律組織的基礎(chǔ)上，促進對各類細分產(chǎn)品和市場進行自律規(guī)則的制定與完善。
（5）完善社會征信體系。可通過整合現(xiàn)有的各類征信系統(tǒng)與數(shù)據(jù)，構(gòu)建全社會統(tǒng)一的征信體系。一是擴充征信系統(tǒng)的信息來源，在各部門分別建設(shè)的基礎(chǔ)上，建立統(tǒng)一協(xié)調(diào)機制，實現(xiàn)部門間聯(lián)網(wǎng)，全方位覆蓋個人信貸、納稅、司法、保險等信息。二是借鑒國際運作模式，推進個人信用體系市場化運作。設(shè)立個人征信公司等商業(yè)征信機構(gòu)，將來自政府部門、公共機構(gòu)、私人部門等的散亂信息經(jīng)過分類加工，形成專業(yè)高效的信用分析報告。三是允許P2P平臺在承擔信息安全和保護個人隱私的前提下，使用征信體系對借款人的相關(guān)情況進行核查。
（6）開展互聯(lián)網(wǎng)金融消費教育。一是落實P2P網(wǎng)貸平臺的風險提示義務(wù)。P2P應(yīng)向借貸雙方宣傳P2P網(wǎng)貸的本質(zhì)是提供中介信息服務(wù)，借貸是貸款人和借款人之間的經(jīng)濟行為，其風險在很大程度上由借貸雙方承擔，以提高投資人的風險意識，增強投資的審慎性。最終使在追求高收益時也要全面關(guān)注風險，并根據(jù)自己的收入和財產(chǎn)狀況合理確定投資規(guī)模。二是政府部門充分利用各類媒體和金融基礎(chǔ)設(shè)施開展公眾宣傳教育，提高公眾消費者的風險意識。
總之，P2P網(wǎng)貸這一新的融資模式，雖然在一定程度上緩解我國小微企業(yè)融資難的問題，拓寬了民眾的投資渠道，由于涉及到金融這一高風險的行業(yè)，只有在有關(guān)部門的監(jiān)管下，才能健康有序的發(fā)展。
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