開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇金融機(jī)構(gòu)對監(jiān)管的建議，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。

第1篇

美國金融監(jiān)管改革要最終通過立法并付諸實(shí)施,還須經(jīng)歷一個必要的修正、博弈和平衡的過程。

關(guān)于美國金融監(jiān)管體系中的缺陷,自金融危機(jī)以來一直被廣為詬病。在金融危機(jī)最為困難的時期逐步度過之后,通過全面的金融監(jiān)管改革重塑民眾對金融體系的信任和信心,滿足美國國內(nèi)和國際市場對美國金融界的嚴(yán)厲批評,自然成為美國當(dāng)局的首要任務(wù)。

實(shí)際上,自2007年金融危機(jī)爆發(fā)以來,美國政府和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)在積極救助機(jī)構(gòu)與市場的同時,還積極籌備和研究了一系列的金融監(jiān)管改革方案。其中代表性的文件包括2008年3月前任財長保爾森提出的《金融監(jiān)管體系現(xiàn)代化藍(lán)圖》,2009年6月17日美國總統(tǒng)奧巴馬提出的《金融監(jiān)管改革―一個新的基礎(chǔ)》,以及隨后美國證券交易委員會(SEC)和商品期貨交易委員會(CFTC)提出的關(guān)于場外交易(OTC)市場衍生品的監(jiān)管方案、財政部提交的《2009消費(fèi)者金融保護(hù)局法案》草案等等。基于此的一整套金融監(jiān)管改革提案于2009年12月在眾議院獲得通過,但在2010年4月26日參議院的程序性投票暫時受阻,而后又在5月20日參議院以59票贊成39票反對的投票結(jié)果通過金融監(jiān)管改革法案。按照美國的立法程序,可以預(yù)計,美國參議院通過的改革方案將與眾議院在2009年12月份通過的方案相協(xié)調(diào)統(tǒng)一,最后由奧巴馬簽署并使其成為法律。而美國金融監(jiān)管改革要最終通過立法并付諸實(shí)施,還須經(jīng)歷一個必要的修正、博弈和平衡的過程。

宏觀微觀審慎監(jiān)管結(jié)合的監(jiān)管新框架

提交美國參議院的金融監(jiān)管改革提案長達(dá)1558頁,雖然具體內(nèi)容非常豐富,但其共同目標(biāo)只有一個:通過更為有效的監(jiān)管防范金融危機(jī)再次重演,以回應(yīng)公眾的強(qiáng)烈批評;改革強(qiáng)調(diào)在完善傳統(tǒng)的對特定金融機(jī)構(gòu)的微觀審慎監(jiān)管的基礎(chǔ)上,進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)通過宏觀審慎監(jiān)管來防范系統(tǒng)性風(fēng)險,形成更為完整的金融風(fēng)險監(jiān)管框架雛形。

宏觀審慎監(jiān)管強(qiáng)調(diào)建立新的監(jiān)管架構(gòu)

基于對金融危機(jī)的反思,美國正在討論的宏觀審慎監(jiān)管框架關(guān)注對可能影響整個金融系統(tǒng)穩(wěn)定風(fēng)險因子的監(jiān)管,而從方案中可以看出預(yù)期的美國相關(guān)的改革建議主要包括:

對具有系統(tǒng)重要性的機(jī)構(gòu)提高監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)建議所有具有系統(tǒng)重要性的、相互關(guān)聯(lián)的大型金融服務(wù)企業(yè)都標(biāo)識為一級重要的金融持股公司(Tier 1 Financial Holding Companies),不僅包括銀行,還包括對沖基金、私募基金、保險和經(jīng)銷商等非銀行金融機(jī)構(gòu)。賦予美聯(lián)儲新的職權(quán),統(tǒng)一對這些可能威脅到金融穩(wěn)定的機(jī)構(gòu)實(shí)施監(jiān)督,對其提出更高的資本金和流動性等風(fēng)險要求,增強(qiáng)這些機(jī)構(gòu)應(yīng)對經(jīng)濟(jì)周期波動的能力。

為“太大而不能倒”的機(jī)構(gòu)設(shè)立專門的救助基金建議事先由最大規(guī)模的各家機(jī)構(gòu)出資成立救助基金,規(guī)模至少500億美元,用于支付個別機(jī)構(gòu)陷入困境時的救助費(fèi)用或清算拆分的費(fèi)用,杜絕像雷曼一樣的金融巨頭破產(chǎn)后引發(fā)市場連鎖反應(yīng)。同時保證納稅人不再為救助“太大而不能倒”的機(jī)構(gòu)而最終買單,也防止政府和金融市場被這樣的大型機(jī)構(gòu)綁架,陷入無休止的救助黑洞。

設(shè)立對問題金融公司的清算程序建議由聯(lián)邦存款保險公司(Federal Deposit Insurance Corp., FDIC)管理一個“有序的清算程序”,對陷入困境的大型金融公司進(jìn)行接手和拆分,以避免類似雷曼兄弟倒閉對市場造成的嚴(yán)重沖擊再次出現(xiàn)。其中的關(guān)鍵是美國政府不再承諾救助問題金融機(jī)構(gòu),而是通過適當(dāng)?shù)那逅愠绦驅(qū)⒋笮蜋C(jī)構(gòu)失敗對市場的系統(tǒng)性沖擊降至最低。

成立一個綜合性的金融服務(wù)監(jiān)督委員會建議設(shè)立金融服務(wù)監(jiān)督委員會(Financial Services Oversight Council, FSOC),旨在識別和監(jiān)控正在形成的系統(tǒng)性風(fēng)險,協(xié)調(diào)監(jiān)管爭論、加強(qiáng)監(jiān)管合作。FSOC由財政部長任主席,成員預(yù)計由美國主要金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)者構(gòu)成,包括:美聯(lián)儲主席、國家銀行監(jiān)管局(NBS)局長、消費(fèi)金融保護(hù)署(CFPA)長官、證券交易委員會(SEC)主席、商品期貨交易委員會(CFTC)主席、聯(lián)邦存款保險公司(FDIC)主席、聯(lián)邦住房金融局(FHFA)局長等。

加強(qiáng)對場外交易(OTC)衍生品市場的監(jiān)管主張對規(guī)模達(dá)4500億美元的OTC衍生品市場實(shí)施更加嚴(yán)格的監(jiān)管,要求所有標(biāo)準(zhǔn)的OTC衍生品都通過一個中央交易對手(a central counterparty, CCP)進(jìn)行清算,推進(jìn)場外市場交易的場內(nèi)化,并提高相關(guān)衍生品交易的保證金要求。目的是增加OTC市場透明度、防止其產(chǎn)生和放大金融風(fēng)險。

微觀審慎監(jiān)管強(qiáng)調(diào)對空白地帶的監(jiān)管

微觀審慎監(jiān)管集中于對特定行業(yè)和機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管,改革建議進(jìn)一步彌補(bǔ)了原有的審慎監(jiān)管的空白和不完善之處,主要包括:

將對沖基金等納入監(jiān)管范疇提案建議資產(chǎn)價值在1億美元以上的對沖基金要向SEC登記,開放其賬目接受更為詳盡的審查。同時,風(fēng)險投資基金、私募基金甚至離岸基金等也在考慮納入監(jiān)管范圍之內(nèi)。

加強(qiáng)對信用評級機(jī)構(gòu)的監(jiān)管針對金融危機(jī)中評級機(jī)構(gòu)普遍反應(yīng)滯后、評級有失客觀的情況,建議提出強(qiáng)化SEC對信用評級機(jī)構(gòu)的監(jiān)管權(quán)力,使不當(dāng)評級或者對評級的濫用行為面臨更大的法律風(fēng)險。

對銀行從事高風(fēng)險業(yè)務(wù)的限制由前美聯(lián)儲主席、奧巴馬的經(jīng)濟(jì)顧問Paul Volcker提出的Volcker準(zhǔn)則,要求禁止銀行從事高風(fēng)險交易、對其自有賬戶的自營業(yè)務(wù)和與客戶需求無關(guān)的業(yè)務(wù),限制商業(yè)銀行從事私募股權(quán)或?qū)_基金業(yè)務(wù)。

加強(qiáng)對金融消費(fèi)者和投資者的保護(hù)建議在美聯(lián)儲之下創(chuàng)建消費(fèi)者金融保護(hù)署(Consumer Financial Protection Agency, CFPA),這是一個相對獨(dú)立的機(jī)構(gòu),擁有強(qiáng)制收購權(quán)、強(qiáng)制執(zhí)行權(quán)等權(quán)力,旨在確保金融產(chǎn)品對投資者的保護(hù)。提案還要求銀行停止對抵押貸款和信用卡的濫用,并要求金融機(jī)構(gòu)為投資者提供簡單的“普通香草型金融產(chǎn)品”(plain vanilla products),提高金融產(chǎn)品和服務(wù)的透明度和公平性,降低消費(fèi)者面臨的道德風(fēng)險。

分歧與爭論

目前看,分歧與爭論主要集中在以下幾個方面:

改革是否會導(dǎo)致政府的過度監(jiān)管提案強(qiáng)調(diào)了美聯(lián)儲維持金融穩(wěn)定的職責(zé)和權(quán)力,而批評者擔(dān)心美國政府的過度干預(yù)會破壞市場效率,同時也懷疑美聯(lián)儲作為貨幣政策的制訂者和執(zhí)行者,能否同時勝任對系統(tǒng)性風(fēng)險的監(jiān)控。事實(shí)上,危機(jī)中美聯(lián)儲本身的監(jiān)管效率也已經(jīng)備受質(zhì)疑,因而有建議提出賦予美國政府審計局(GAO)權(quán)力,來審計美聯(lián)儲的貨幣政策和其他業(yè)務(wù)。

問題金融公司清算程序的可行性反對意見認(rèn)為應(yīng)由問題公司的債權(quán)人和股東為其破產(chǎn)承擔(dān)費(fèi)用,否則共同出資成立救助基金反而對個別問題金融公司的冒險行為形成激勵。

設(shè)立消費(fèi)者金融保護(hù)署的必要性及其職責(zé)界限反對者質(zhì)疑成立一個新的機(jī)構(gòu)保護(hù)消費(fèi)者是否有必要,因為原有監(jiān)管機(jī)構(gòu)多少都有消費(fèi)者保護(hù)的職能;還認(rèn)為其監(jiān)管范圍過寬、權(quán)力過大,且有可能涉及消費(fèi)者的隱私等。

嚴(yán)格監(jiān)管是否會降低美國金融機(jī)構(gòu)競爭力提案限制美國的銀行等金融機(jī)構(gòu)從事互換等衍生品業(yè)務(wù)的內(nèi)容受到了金融機(jī)構(gòu)代表的激烈反對。他們擔(dān)心改革會造成美國金融機(jī)構(gòu)盈利能力下降、金融市場活力減退,國際競爭力受到削弱。

實(shí)施改革在操作層面上的可行性如美國金融服務(wù)監(jiān)督委員會和其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)對系統(tǒng)性風(fēng)險的監(jiān)控尚缺乏具體的工具和手段,對問題金融機(jī)構(gòu)清算時境外分支機(jī)構(gòu)如何通過美國政府的清算程序,如何區(qū)分銀行“高風(fēng)險、與客戶無關(guān)的”交易與合理的流動性管理投資活動等。

重構(gòu)美國現(xiàn)行金融監(jiān)管體系

無論存在何種分歧,從趨勢看,通過更加有效的金融監(jiān)管來限制金融市場風(fēng)險,已經(jīng)成為美國金融界的共識。美國金融監(jiān)管改革提案則有望將這一共識落實(shí)為具體法案,這對美國的現(xiàn)行金融監(jiān)管體系可能會逐步產(chǎn)生影響。

金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)更加嚴(yán)厲首先,提高可能對市場產(chǎn)生系統(tǒng)性沖擊的大型金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管要求,包括增加資本金和流動性要求等,以增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)彌補(bǔ)損失、防范風(fēng)險的能力;其次,限制銀行等金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)和經(jīng)營范圍,機(jī)構(gòu)的自營業(yè)務(wù)、高風(fēng)險的衍生品交易和復(fù)雜的金融產(chǎn)品設(shè)計,將被禁止或置于更嚴(yán)格的監(jiān)管之下;再次,金融機(jī)構(gòu)規(guī)模也將受到限制。通過對銀行持股比例的限制、設(shè)立拆分程序等措施,防止“太大而不能倒”的金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生。

金融監(jiān)管范圍會明顯擴(kuò)張美國將逐步準(zhǔn)備將缺乏監(jiān)管的OTC衍生品市場、對沖基金、私募基金及其他非銀行金融機(jī)構(gòu)等納入監(jiān)管視野,形成更為全面的金融監(jiān)管范圍。

金融監(jiān)管方式更加關(guān)注宏觀審慎監(jiān)管金融體系中的系統(tǒng)性風(fēng)險,來源于微觀金融主體風(fēng)險行為的“外部效應(yīng)”,因而傳統(tǒng)的針對特定機(jī)構(gòu)的微觀審慎監(jiān)管,無法滿足對高度關(guān)聯(lián)的現(xiàn)代金融市場中系統(tǒng)性風(fēng)險的監(jiān)管要求。宏觀審慎監(jiān)管集中關(guān)注可能影響整個金融系統(tǒng)穩(wěn)定的風(fēng)險因子,從更為全局、而非單個機(jī)構(gòu)的角度實(shí)施對整個金融市場系統(tǒng)性風(fēng)險的監(jiān)管。

目前美國推進(jìn)的宏觀審慎監(jiān)管有兩個維度:時間維度下的宏觀審慎監(jiān)管,目的是通過減輕風(fēng)險因子的順周期性來緩釋系統(tǒng)性風(fēng)險,如提高機(jī)構(gòu)的資本金和流動性等風(fēng)險要求,建立逆周期的資本緩沖器機(jī)制等。橫截面維度下的宏觀審慎監(jiān)管,主要關(guān)注具有系統(tǒng)重要性的金融機(jī)構(gòu)和金融系統(tǒng)不同部分之間的關(guān)聯(lián)性,如防止“太大而不能倒”的金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生,建立問題金融公司的有序的清算程序,對不同金融行業(yè)進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管等。

金融監(jiān)管強(qiáng)調(diào)對市場創(chuàng)新的制衡危機(jī)前的美國金融市場,一直以市場自由化程度高、金融創(chuàng)新活躍而備受稱道。但正是由于金融創(chuàng)新過度,使得“次級按揭貸款”、信用違約掉期(CDS)等創(chuàng)新工具脫離了金融監(jiān)管的能力范圍,經(jīng)營復(fù)雜金融產(chǎn)品的金融機(jī)構(gòu)杠桿率過高,最終導(dǎo)致了金融風(fēng)險集中爆發(fā)。本次改革是對之前強(qiáng)調(diào)自由市場和片面鼓勵創(chuàng)新的監(jiān)管理念的一個重要轉(zhuǎn)變,對復(fù)雜金融產(chǎn)品的使用將被限制。

金融改革與國際趨勢相一致

通過對全球金融危機(jī)的反思,包括美國在內(nèi)的全球金融監(jiān)管體系都正在發(fā)生著變革。歐盟在2009年6月19日通過了《歐盟金融監(jiān)管體系改革》,英國財政部2009年7月8日《改革金融市場》白皮書;2009年4月倫敦和11月匹茲堡的G20峰會都發(fā)出改革金融監(jiān)管的呼吁,同時巴塞爾委員會、國際證監(jiān)會組織(IOSCO)等國際機(jī)構(gòu)也都在積極醞釀金融監(jiān)管改革的具體措施。從改革的重點(diǎn)看,美國正在推動的金融改革與國際趨勢基本一致。

提高監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)巴塞爾委員會通過修正第一支柱的原有標(biāo)準(zhǔn),提高對銀行監(jiān)管資本的最低要求,同時增加對銀行杠桿率的限制,并強(qiáng)調(diào)保持充足的流動性比例,以增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)對沖損失、防范風(fēng)險的能力。歐盟也對銀行資本要求和會計程序進(jìn)行重新修正,考慮到對抵押貸款證券重新打包形成的復(fù)雜金融工具的杠桿效應(yīng),最高可對其賦予1250%的風(fēng)險權(quán)重,也要求對銀行資產(chǎn)證券化和表外頭寸的風(fēng)險進(jìn)行披露。英國的金融服務(wù)管理局(FSA)也對具有系統(tǒng)重要性的金融機(jī)構(gòu)提出更高的資本和流動性監(jiān)管要求。

擴(kuò)大監(jiān)管范圍歐盟委員會新的監(jiān)管方案要求對沖基金、私募股權(quán)基金等進(jìn)行注冊,建立行業(yè)的最低的準(zhǔn)入要求,定期公布信息并增加交易透明度。甚至歐盟境外的基金要想在歐盟銷售產(chǎn)品也必須滿足這些嚴(yán)格的治理標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險管理規(guī)則。對之前缺乏管制的OTC衍生品市場,歐盟也建立了中心交易對手制度,對標(biāo)準(zhǔn)化的合約進(jìn)行集中清算和場內(nèi)交易,降低可能帶來的風(fēng)險。此外,2009年6月國際證監(jiān)會組織也了一系列關(guān)于對沖基金審慎監(jiān)管的準(zhǔn)則,對流動性風(fēng)險管理方法、投資的盡職調(diào)查等提出了具體的監(jiān)管要求。

對系統(tǒng)性風(fēng)險的宏觀審慎監(jiān)管國際機(jī)構(gòu)都認(rèn)識到,傳統(tǒng)的針對特定機(jī)構(gòu)的微觀審慎監(jiān)管,無法滿足對規(guī)模龐大且高度關(guān)聯(lián)的現(xiàn)代金融市場體系的監(jiān)管要求。巴塞爾委員會在對《巴塞爾新資本協(xié)議》的修訂中強(qiáng)調(diào)要對整體金融穩(wěn)定而非單個銀行的監(jiān)管。歐盟成立了歐洲系統(tǒng)風(fēng)險委員會(European Systemic Risk Board, ESRB),作為各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)者,負(fù)責(zé)對歐洲金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險進(jìn)行宏觀監(jiān)測和預(yù)警,并針對預(yù)防風(fēng)險提出行動建議。英國成立了金融穩(wěn)定理事會(CFS),由財政大臣任主席,三方成員來自金融穩(wěn)定局(FSA)、英國財政部和英格蘭銀行。CFS的主要職責(zé)是評價系統(tǒng)性風(fēng)險,協(xié)調(diào)英國的監(jiān)管機(jī)構(gòu),并在金融穩(wěn)定受到威脅時進(jìn)行必要的干預(yù)。

強(qiáng)調(diào)跨國監(jiān)管協(xié)調(diào)合作金融危機(jī)中風(fēng)險通過高度聯(lián)通的金融市場在國際間傳遞,導(dǎo)致全球各國幾無幸免地受到波及。因而需要通過一致的框架進(jìn)行密切的跨國監(jiān)管協(xié)調(diào),減輕市場風(fēng)險的跨國外溢效應(yīng),阻止由于監(jiān)管不一致導(dǎo)致的監(jiān)管套利。在2009年4月G20倫敦峰會上,金融穩(wěn)定論壇(FSF)也更名為金融穩(wěn)定理事會(Financial Stability Board, FSB),并于2009年6月26日開始運(yùn)作,目的是在國際層面上協(xié)調(diào)各國金融監(jiān)管當(dāng)局的合作交流和一致行動,以促進(jìn)國際范圍內(nèi)有效監(jiān)管政策的實(shí)施。歐盟的改革也強(qiáng)調(diào)內(nèi)部各國監(jiān)管的一體化,由本國監(jiān)管機(jī)構(gòu)對在本國經(jīng)營的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管,同時通過歐洲系統(tǒng)性風(fēng)險監(jiān)管系統(tǒng)(European System of Financial Supervisors, ESFS)作為各國的聯(lián)系和協(xié)調(diào)網(wǎng)絡(luò)。

在次貸危機(jī)爆發(fā)三年后,同時也是在內(nèi)部和外部的壓力下,美國金融監(jiān)管改革法案的通過并陸續(xù)實(shí)施,必然會對美國乃至全球金融監(jiān)管走勢形成深遠(yuǎn)影響。而隨著先后在美國眾議院和參議院的通過,這項20世紀(jì)30年代“大蕭條”以來最為全面的金融監(jiān)管改革法案,也必將逐步進(jìn)入一個實(shí)施階段。盡管這個過程中還需要做出許多政治上的折衷與妥協(xié),但是整個改革的方向和趨勢應(yīng)當(dāng)是明確的;同時,對于其中可能出現(xiàn)的負(fù)面影響,如過度監(jiān)管可能制約市場發(fā)展活力以及過分強(qiáng)烈的政治色彩等,同樣需要高度關(guān)注。

第2篇

關(guān)鍵詞： 強(qiáng)化 人民銀行 監(jiān)管措施

一、人民銀行現(xiàn)行監(jiān)管措施和手段

根據(jù)履職需要，現(xiàn)行的《人民銀行法》第五章規(guī)定了人民銀行金融監(jiān)管職責(zé)和措施，為人民銀行依法履職提供保障。隨著國務(wù)院2008年《三定方案》（【2008】83號）（以下簡稱《三定方案》）對人民銀行職責(zé)作出的調(diào)整，人民銀行現(xiàn)行監(jiān)管措施的規(guī)定過于原則和粗略，欠缺必要的措施，部分監(jiān)管措施不易操作，有職責(zé)無監(jiān)管措施等問題凸現(xiàn)，使人民銀行履職的權(quán)威性和有效性大大降低，已不能完全適應(yīng)人民銀行現(xiàn)行的履職迫切需要。

（一）維護(hù)金融穩(wěn)定措施缺位

一是缺乏宏觀審慎監(jiān)管政策框架。本次金融危機(jī)帶來的重大經(jīng)驗和教訓(xùn)之一，就是不能僅僅關(guān)注單個金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險，更應(yīng)該從系統(tǒng)性的角度來防范金融風(fēng)險?！秶沂逡?guī)劃綱要》明確提出要“構(gòu)建逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架”。《三定方案》賦予人民銀行防范和化解金融風(fēng)險，維護(hù)國家金融安全，但縱觀《人民銀行法》并未賦予人民銀行負(fù)責(zé)構(gòu)建“逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架”職責(zé)以及其相應(yīng)的措施。

二是對系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管空白。2008年席卷全球的金融危機(jī)充分顯示了系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險的巨大危害。因此，各國央行改革普遍賦予了中央銀行監(jiān)管系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的職責(zé)。我國目前缺乏何謂“系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)”的界定標(biāo)準(zhǔn)，沒有對其進(jìn)行如何監(jiān)管的具體措施。人民銀行傳統(tǒng)的調(diào)控與監(jiān)管措施難以防范系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險。

三是缺乏維護(hù)金融穩(wěn)定信息獲取手段。雖然法律賦予人民銀行維護(hù)金融穩(wěn)定職責(zé)，但人民銀行在履行金融穩(wěn)定職責(zé)時獲取信息能力不足。人民銀行僅有權(quán)要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)報送必要的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表以及其他財務(wù)會計、統(tǒng)計報表和資料”。信息獲取的范圍未覆蓋到全部金融機(jī)構(gòu)。

四是履行最后貸款人檢查監(jiān)督程序苛刻?！度嗣胥y行法》第34條規(guī)定“當(dāng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)支付困難，可能引發(fā)金融風(fēng)險時，為了維護(hù)金融穩(wěn)定，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，有權(quán)對銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行檢查監(jiān)督”。鑒于支付困難和引發(fā)金融風(fēng)險的快速性和傳染性，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，往往貽誤最佳的檢查監(jiān)督時機(jī)。

（二）貨幣政策措施過于簡單

一是貨幣政策工具比較單一。根據(jù)《人民銀行法》第23條規(guī)定，人民銀行為執(zhí)行貨幣政策，可運(yùn)用存款準(zhǔn)備金、基準(zhǔn)利率、再貼現(xiàn)、貸款、公開市場操作5種貨幣政策工具，其他貨幣政策工具需要經(jīng)國務(wù)院確定。從人民銀行近年來金融宏觀調(diào)控綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具實(shí)踐來看，現(xiàn)有有限的貨幣政策工具難以實(shí)現(xiàn)貨幣政策的主動性和有效性。

二是信貸政策沒有手段。雖然《三定方案》規(guī)定了人民銀行研究、擬定和實(shí)施宏觀信貸指導(dǎo)政策，但《人民銀行法》并沒有以立法的形式確認(rèn)。近年來，人民銀行及其分支機(jī)構(gòu)信貸政策的內(nèi)容日益豐富、信貸政策的實(shí)施方式不斷創(chuàng)新，但信貸政策的“窗口指導(dǎo)”都是軟約束，并不對金融機(jī)構(gòu)形成實(shí)質(zhì)性約束。

三是利率檢查監(jiān)督權(quán)手段空缺。對商業(yè)銀行存貸款利率依法進(jìn)行管理是各國中央銀行制定和實(shí)施貨幣政策的重要手段?！度嗣胥y行法》明確規(guī)定人民銀行負(fù)責(zé)制定利率政策，但缺乏對商業(yè)銀行利率政策執(zhí)行情況的檢查監(jiān)督權(quán)（檢查監(jiān)督權(quán)在銀監(jiān)會），不能對違反利率政策的行為進(jìn)行檢查監(jiān)督，直接影響到利率政策的傳導(dǎo)和效應(yīng)發(fā)揮。

（三）對金融市場缺乏檢查監(jiān)督措施

人民銀行負(fù)責(zé)監(jiān)督管理銀行間同業(yè)拆借市場、銀行間債券市場、銀行間票據(jù)市場、銀行間外匯市場和黃金市場及上述市場的有關(guān)衍生產(chǎn)品交易。但對金融機(jī)構(gòu)的金融市場業(yè)務(wù)卻沒有檢查監(jiān)督權(quán)，難以有效判定金融機(jī)構(gòu)的違法違規(guī)行為，影響了金融市場的健康穩(wěn)定發(fā)展。

（四）與其他部門的重疊監(jiān)管職責(zé)與手段亟待厘清

目前人民銀行在支付結(jié)算管理、人民幣管理等方面與銀監(jiān)會、工商行政管理等機(jī)關(guān)存在職責(zé)交叉。

（五）分支機(jī)構(gòu)履職手段亟待細(xì)化

《人民銀行法》第13條規(guī)定了“中國人民銀行的分支機(jī)構(gòu)根據(jù)中國人民銀行的授權(quán)，維護(hù)本轄區(qū)的金融穩(wěn)當(dāng)，承辦有關(guān)業(yè)務(wù)”。但對分支機(jī)構(gòu)的職責(zé)、監(jiān)管措施規(guī)定過于原則模糊，哪些屬于分支機(jī)構(gòu)有權(quán)行使，沒有明確劃分和細(xì)化，妨礙了人民銀行分支機(jī)構(gòu)的依法高效履職。

（六）金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制規(guī)定過于原則

《人民銀行法》第9條前瞻性地規(guī)定了由國務(wù)院建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，但此規(guī)定過于原則，致使金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制遲遲未能出臺，也使金融監(jiān)管信息共享機(jī)制操作性較差。

（七）罰款起點(diǎn)過高

《人民銀行法》第46條規(guī)定的有關(guān)法律、行政法規(guī)未作處罰規(guī)定的，由人民銀行處罰的罰款起點(diǎn)是50萬元”。但實(shí)踐中，這一過高罰款下限在實(shí)踐中很難落實(shí)。

（八）建議檢查權(quán)條款形同虛設(shè)

《人民銀行法》第33條規(guī)定人民銀行向銀監(jiān)會的建議檢查權(quán)。實(shí)踐中對建議權(quán)提起的主體、銀監(jiān)會回復(fù)不檢查、不回復(fù)等等缺乏制約措施。

二、強(qiáng)化建議

（一）擴(kuò)展維護(hù)金融穩(wěn)定措施和手段。一是建議在國務(wù)院層面成立金融穩(wěn)定委員會，規(guī)定金融穩(wěn)定委員會的職責(zé)，明確人民銀行具體承擔(dān)國務(wù)院金融穩(wěn)定委員會的日常工作二是明確規(guī)定人民銀行對系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管；三是賦予人民銀行信息獲取的手段；四是在《人民銀行法》中賦予人民銀行直接檢查監(jiān)督權(quán)。

（二）擴(kuò)展貨幣政策措施和手段。一是明確人民銀行有權(quán)自主確定貨幣政策工具和手段，并將差別存款準(zhǔn)備金率、動態(tài)撥備等貨幣政策手段予以確認(rèn)；二是明確人民銀行制定和組織實(shí)施國家信貸政策的法律地位，賦予人民銀行對信貸政策落實(shí)情況進(jìn)行指導(dǎo)、檢查監(jiān)督等管理措施；三是賦予人民銀行對利率的檢查監(jiān)督權(quán)。

（三）完善對金融市場的檢查監(jiān)督措施。賦予人民銀行對金融市場依法監(jiān)測、檢查監(jiān)督和行政處罰的措施和手段。

（四）厘定與其他部門重疊的監(jiān)管職責(zé)和手段。對人民銀行與其他部門的交叉重疊的職能和監(jiān)管措施全面進(jìn)行系統(tǒng)梳理，并根據(jù)“誰主管，誰監(jiān)督”的行政原則，明晰人民銀行的監(jiān)管職責(zé)和手段。

（五）完善對有關(guān)業(yè)務(wù)的監(jiān)管手段。一是增加人民銀行對非現(xiàn)金支付工具創(chuàng)新和使用的資格準(zhǔn)入和日常監(jiān)管的措施和手段；二是增加人民銀行對涉及交叉性、跨行業(yè)金融衍生產(chǎn)品的金融消費(fèi)者保護(hù)工作，細(xì)化監(jiān)管措施和手段，以便人民銀行協(xié)調(diào)處理金融糾紛。

（六）增加非現(xiàn)場監(jiān)管措施。一是增加開業(yè)報告、重大事項報告措施；二是增加現(xiàn)場走訪、約見談話等措施；三是增加評估、評價措施；四是增加要求有關(guān)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行金融信息披露的措施。

（七）完善分支機(jī)構(gòu)履職手段。對人民銀行及其分支機(jī)構(gòu)職責(zé)進(jìn)行細(xì)化，賦予分支機(jī)構(gòu)與履職相適應(yīng)的監(jiān)管措施和手段。

（八）建立國家金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。明確由人民銀行牽頭建立國家金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，細(xì)化人民銀行與其他金融監(jiān)管部門建立信息共享機(jī)制的措施和手段。

（九）細(xì)化行政處罰條款。在《人民銀行法》中適當(dāng)降低罰款起點(diǎn)，細(xì)化自由裁量的區(qū)間。

（十）刪除建議檢查權(quán)。人民銀行提起的建議檢查權(quán)在實(shí)踐中難以操作落實(shí)，還為人民銀行履職帶來負(fù)面效應(yīng)，建議在《人民銀行法中》刪除“建議檢查權(quán)條款”。

參考文獻(xiàn)

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【4】楊華柏，錢瑜，《中華人民共和國 銀行業(yè)監(jiān)督管理法 中國人民銀行法 商業(yè)銀行法 釋義》，【M】北京：中國長安出版社，2004.

第3篇

【關(guān)鍵詞】中央銀行；宏觀審慎監(jiān)管；建議

一、中央銀行履行宏觀審慎監(jiān)管職能的原則

（一）相對獨(dú)立性原則

中央銀行缺乏必要地獨(dú)立性將會產(chǎn)生許多后果。從宏觀審慎監(jiān)管角度而言，缺乏必要的獨(dú)立性將會使既定的監(jiān)管目標(biāo)可能受到“非獨(dú)立因素”的影響而偏離有利于金融業(yè)長期穩(wěn)健發(fā)展的軌道。這些“非獨(dú)立因素”的干涉將會導(dǎo)致中央銀行無法在一個連續(xù)的時間或事件中保持相對獨(dú)立的、一貫的、連續(xù)的決策和執(zhí)行原則與行為。所以，賦予中央銀行相對獨(dú)立性，對于宏觀審慎監(jiān)管穩(wěn)定及提升宏觀審慎監(jiān)管效率都具有重要意義。

（二）依法監(jiān)管原則

依法監(jiān)管一方面是指金融市場主體的行為有系統(tǒng)的法律規(guī)定進(jìn)行調(diào)節(jié)，并且必須接受國家金融監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管，不能有例外的情況；另一方面是指監(jiān)管主體在實(shí)施監(jiān)管工作過程中必須嚴(yán)格遵循既定的法律規(guī)定和程序，確保監(jiān)管的嚴(yán)肅性、權(quán)威性、一致性和有效性。

（三）適度監(jiān)管原則

金融監(jiān)管的宗旨就是要通過適度監(jiān)管實(shí)現(xiàn)適度的金融競爭，形成和保護(hù)金融業(yè)適度競爭的環(huán)境和格局。如果監(jiān)管不到位，金融市場正常的秩序就難以得到維持，金融機(jī)構(gòu)基于利益最大化原則的的惡性競爭將致使金融風(fēng)險大量積聚，引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險；若監(jiān)管過度，會對金融機(jī)構(gòu)合理的競爭與創(chuàng)新予以限制，將降低金融業(yè)運(yùn)行的效率，從而限制了金融業(yè)發(fā)展，最終將削弱國家金融業(yè)整體競爭實(shí)力。所以，宏觀審慎監(jiān)管就應(yīng)該堅持適度原則，要避免過松或者過分嚴(yán)格監(jiān)管的出現(xiàn)。

（四）多層次監(jiān)管與監(jiān)管協(xié)調(diào)原則

金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制和外部監(jiān)管是彼此聯(lián)系、相輔相成的兩個方面，并且外部監(jiān)管最終要靠金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制來完成既定目標(biāo)。如果完全依靠外部金融監(jiān)管，不僅難以道道監(jiān)管的預(yù)期目標(biāo)，而且還會增加金融監(jiān)管的執(zhí)行成本。如果忽略外部金融監(jiān)管，而完全寄希望于金融機(jī)構(gòu)自我約束，金融機(jī)構(gòu)內(nèi)在的逐利動機(jī)會致使投機(jī)行為的發(fā)生，從而加大影響金融穩(wěn)定事件發(fā)生的概率。所以對金融機(jī)構(gòu)的宏觀審慎監(jiān)管既要考慮外部監(jiān)督，也要注重其自由約束，并且在外部監(jiān)管過程中，監(jiān)管者還需有能力識別金融機(jī)構(gòu)的自律性程度，從而在此基礎(chǔ)上實(shí)施積極有效監(jiān)管，使得監(jiān)管維持在適度的狀態(tài)下，保證金融機(jī)構(gòu)健康持續(xù)發(fā)展。

二、對我國中央銀行履行宏觀審慎監(jiān)管職能的建議

（一）建立和完善我國宏觀審慎監(jiān)管法律制度體系

建立完善的法律制度體系有利于保證宏觀審慎監(jiān)管有法可依。要加快我國宏觀審慎監(jiān)管立法工作，同時通過對《中華人民共和國中國人民銀行法》等法律的修訂工作明確中國人民銀行對宏觀審慎監(jiān)管的職責(zé)范圍，建立由中國人民銀行負(fù)責(zé)宏觀審慎監(jiān)管、專業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)微觀審慎監(jiān)管的金融監(jiān)管構(gòu)架，對中國人民銀行和各金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)及有關(guān)部委在整個審慎監(jiān)管體系中的職責(zé)分工從法律層面進(jìn)行進(jìn)一步明確和完善。通過完備的制度體系有效識別和度量系統(tǒng)性風(fēng)險，從而防止金融風(fēng)險在不同市場、領(lǐng)域和機(jī)構(gòu)之間的傳遞。

（二）成立由中央銀行主協(xié)調(diào)的宏觀審慎監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)

基于多層監(jiān)管和監(jiān)管協(xié)調(diào)原則，宏觀審慎監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)架構(gòu)方面可以成立由國務(wù)院負(fù)責(zé)金融事務(wù)的副總理擔(dān)任主要負(fù)責(zé)人的金融協(xié)調(diào)委員會，成員包括中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會及財政部和發(fā)改委的某些部門。涉及國家宏觀金融政策、處理金融危機(jī)的應(yīng)急事務(wù)等重大問題及相關(guān)制度由金融協(xié)調(diào)委員會報國務(wù)院審核決定。在日常工作中，確定中國人民銀行牽頭的“主協(xié)調(diào)制度”，即中國人民銀行在金融協(xié)調(diào)委員會主要負(fù)責(zé)人的授權(quán)下負(fù)責(zé)不同金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和金融監(jiān)管政策之間的協(xié)調(diào)，負(fù)責(zé)處理宏觀審慎監(jiān)管日常事務(wù)。

（三）完善宏觀審慎監(jiān)管工具

由中國人民銀行進(jìn)行逆周期資本監(jiān)管，緩解銀行體系順經(jīng)濟(jì)周期效應(yīng)，提升銀行資本的質(zhì)量，從而達(dá)到“以豐補(bǔ)歉”的效果。中央銀行要準(zhǔn)確評估金融市場或金融產(chǎn)品的變化對市場系統(tǒng)性風(fēng)險的影響，尤其是要分析金融機(jī)構(gòu)之間或者金融機(jī)構(gòu)與金融市場之間的連鎖反應(yīng)；同時對具有系統(tǒng)性風(fēng)險的重要金融機(jī)構(gòu)采取嚴(yán)格的監(jiān)管，實(shí)施差別化的監(jiān)管政策，預(yù)防此類金融機(jī)構(gòu)發(fā)生風(fēng)險時危及到整個金融體系的穩(wěn)定與安全。

（四）加快推出存款保險制度

長期以來，我國一直實(shí)行的是隱性的存款保險制度。從近年來我國金融機(jī)構(gòu)市場退出的時間來看，國家實(shí)際上承擔(dān)了對銀行存款的保險責(zé)任。因此，目前要結(jié)合國際存款保險制度的最新實(shí)踐和改革動態(tài)，完善我國存款保險制度設(shè)計，建立適合中國國情的存款保險制度，并由存款保險公司履行存款保險和銀行清算職能，強(qiáng)化對存款金融機(jī)構(gòu)的市場約束，完善中央銀行最后貸款人職能，從而促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的規(guī)范發(fā)展和維護(hù)金融穩(wěn)定。

（五）加強(qiáng)中央銀行與國際金融機(jī)構(gòu)的合作

加強(qiáng)中央銀行與國際監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合作是目前金融全球化、資金全球化和金融機(jī)構(gòu)跨國經(jīng)營的內(nèi)在要求，也是金融監(jiān)管國際化和建立統(tǒng)一的金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的客觀需要。在目前的國際形勢下，賦予中國人民銀行履行宏觀審慎監(jiān)管職責(zé)，要高度重視與國際金融機(jī)構(gòu)的合作，強(qiáng)化與國際金融機(jī)構(gòu)的合作的力度，加強(qiáng)與國際金融組織的信息溝通與交流。學(xué)習(xí)和借鑒其他國家宏觀審慎監(jiān)管機(jī)構(gòu)、國際金融組織的成功經(jīng)驗，進(jìn)一步豐富和完善我國的宏觀審慎監(jiān)管體系，提升我國的宏觀審慎監(jiān)管水平。

參考文獻(xiàn)：

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[2]朱小川.宏觀審慎監(jiān)管的國際趨勢及對我國的啟示[J].南方金融,2010,3.

第4篇

關(guān)鍵詞：金融機(jī)構(gòu) 反洗錢 建議

中圖分類號：F832.5 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1004-4914（2011）01-205-02

2003年初，中國人民銀行連續(xù)頒布和實(shí)施了《金融機(jī)構(gòu)反洗錢規(guī)定》、《人民幣大額和可疑支付交易報告管理辦法》以及《金融機(jī)構(gòu)大額和可疑外匯資金交易報告管理辦法》（以下簡稱“一規(guī)定兩辦法”），明確了金融機(jī)構(gòu)開展反洗錢工作的相關(guān)制度，標(biāo)志著我國金融機(jī)構(gòu)反洗錢制度框架初步形成。但與國際反洗錢制度相比，我國金融機(jī)構(gòu)反洗錢制度仍需從以下幾個方面加以健全和完善。

一、繼續(xù)加強(qiáng)反洗錢法制建設(shè)

目前，我國重懲罰洗錢的刑事立法，輕預(yù)防洗錢的立法，缺乏一部統(tǒng)一的反洗錢法律?！缎谭ā?、《現(xiàn)金管理暫行條例》和《個人存款賬戶實(shí)名制規(guī)定》分別以法律和行政法規(guī)的形式涉及到反洗錢的內(nèi)容，但其中的一些規(guī)定只是與預(yù)防洗錢有關(guān)聯(lián)或有影響，而不是專門針對或直接針對預(yù)防洗錢而設(shè)定的。人民銀行的“一規(guī)定兩辦法”，性質(zhì)上屬于行政規(guī)章，還不屬于法律、法規(guī)范疇，層次較低，效力不高。國內(nèi)立法至今尚未對洗錢進(jìn)行法律規(guī)范，并且對洗錢交易甄別標(biāo)準(zhǔn)、大額和可疑支付交易報告及金融機(jī)構(gòu)反洗錢義務(wù)等做出系統(tǒng)的法律規(guī)范，這給正確界定洗錢、金融監(jiān)管部門開展反洗錢監(jiān)管、制定反洗錢措施以及金融機(jī)構(gòu)和客戶配合反洗錢工作均帶來不便，不利于我國法律制度進(jìn)一步與國際接軌并為國際反洗錢的司法合作奠定法律基礎(chǔ)，無助于吸引外資和金融改革的健康發(fā)展。因此，應(yīng)盡快制定單行統(tǒng)一的《反洗錢法》，建立以《反洗錢法》為核心，以刑法、行政法規(guī)、行政規(guī)章為補(bǔ)充的多層次、完善的反洗錢法律法規(guī)體系?！斗聪村X法》應(yīng)當(dāng)覆蓋銀行、投資、證券、保險等不同的金融領(lǐng)域和從事金融業(yè)務(wù)的各類主體以及所有的商業(yè)主體、中介組織及個人。

另外，要修改完善懲治洗錢犯罪的刑事立法。一是《刑法》要擴(kuò)大洗錢罪對象范圍，即洗錢罪的上游犯罪不僅包括犯罪、黑社會性質(zhì)的犯罪、走私犯罪和恐怖活動犯罪等四種，還應(yīng)包括貪污賄賂、逃稅、詐騙、侵占國有資產(chǎn)等犯罪，以符合國際反洗錢刑事法律要求。二是泄露反洗錢有關(guān)報告信息的行為應(yīng)當(dāng)定罪。金融機(jī)構(gòu)上報給金融監(jiān)管的大額和可疑交易報告的信息是金融監(jiān)管部門和公安司法部門獲得和分析洗錢的重要線索，如果泄露會給反洗錢案件的調(diào)查和偵破造成難以估量的損失，同時將動搖客戶對金融機(jī)構(gòu)的信心。因此，對泄露反洗錢的有關(guān)報告信息的行為應(yīng)當(dāng)在《刑法》上定為犯罪。

二、統(tǒng)一金融機(jī)構(gòu)預(yù)防洗錢制度

我國金融監(jiān)管部門應(yīng)統(tǒng)籌安排金融機(jī)構(gòu)反洗錢規(guī)章制度。從適用范圍看，《金融機(jī)構(gòu)反洗錢規(guī)定》只適用于中國人民銀行批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)，沒有包括保險和證券、基金管理公司。因此，保監(jiān)會和證監(jiān)會應(yīng)在《金融機(jī)構(gòu)反洗錢規(guī)定》、《人民幣大額和可疑支付交易報告管理辦法》以及《金融機(jī)構(gòu)大額和可疑外匯資金交易報告管理辦法》頒布的基礎(chǔ)上，盡快分別制定關(guān)于保險機(jī)構(gòu)、證券機(jī)構(gòu)反洗錢的規(guī)定，預(yù)防和制止不法分子利用保險機(jī)構(gòu)和證券機(jī)構(gòu)洗錢。

嚴(yán)格按照巴塞爾銀行監(jiān)管委員會《關(guān)于防止犯罪分子利用銀行體系洗錢的聲明》的要求，通過適當(dāng)途徑使金融機(jī)構(gòu)明確“盡職審查”的真正含義。“盡職審查”是金融機(jī)構(gòu)預(yù)防洗錢行為的基礎(chǔ)工作?！度嗣駧糯箢~和可疑支付交易報告管理辦法》第九條要求金融機(jī)構(gòu)對存款人申請開立銀行結(jié)算賬戶時提交的開戶資料應(yīng)審查其真實(shí)性，對客戶身份證件等開戶資料的真?zhèn)我龀鰧彶椤５捎诟鞣N主觀原因和客觀原因的存在，金融機(jī)構(gòu)一般無法實(shí)質(zhì)確定客戶的真實(shí)身份。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會《關(guān)于防止犯罪分子利用銀行體系洗錢的聲明》特別強(qiáng)調(diào)“銀行應(yīng)當(dāng)作合理的努力以確認(rèn)所有請求金融機(jī)構(gòu)提供服務(wù)的客戶的身份”。建議金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)據(jù)此細(xì)化商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)“盡職審查”的要求，如金融機(jī)構(gòu)有責(zé)任憑一般常識或采用銀行業(yè)常規(guī)鑒別方法或購買必備的鑒別儀器，通過適當(dāng)?shù)姆绞剑ㄈ珉娫挷樵?、網(wǎng)絡(luò)查詢、實(shí)地走訪等）識別客戶提供的身份證件或資料的真?zhèn)危瑢蛻籼峁┑馁Y料進(jìn)行盡職調(diào)查，盡量在既不加重金融機(jī)構(gòu)審查客戶身份的義務(wù)，又在金融機(jī)構(gòu)合理能力和范圍內(nèi)有效審查客戶身份，切實(shí)預(yù)防不明身份者進(jìn)行洗錢。

應(yīng)從法律上確定在反洗錢上為客戶嚴(yán)守秘密的例外原則。按“一規(guī)定兩辦法”的規(guī)定，大額、可疑交易報告制度的實(shí)質(zhì)是將金融機(jī)構(gòu)的客戶交易信息（如存款數(shù)額、資金流向、交易對象等），在客戶不知悉或未經(jīng)客戶同意的情況下，由金融機(jī)構(gòu)報告給人民銀行和國家外匯管理部門。這與我國《商業(yè)銀行法》確定的金融機(jī)構(gòu)為客戶保密原則相沖突。我國《憲法》、《商業(yè)銀行法》、《儲蓄管理條例》、《個人存款賬戶實(shí)名制規(guī)定》等法律、行政法規(guī)中規(guī)定，個人和單位存款只要是合法的，不僅其所有權(quán)受法律保護(hù)，而且金融機(jī)構(gòu)還負(fù)有為儲戶保密的義務(wù)。因此，要切實(shí)預(yù)防和制止洗錢，必須從法律的層面上打破金融機(jī)構(gòu)為客戶保密原則的嚴(yán)格要求。

切實(shí)減輕金融機(jī)構(gòu)在反洗錢工作中的負(fù)擔(dān)，以便金融機(jī)構(gòu)更加積極參與反洗錢工作。目前，商業(yè)銀行普遍反映實(shí)行大額交易和可疑交易報告的成本太高、負(fù)擔(dān)過重，考慮到我國金融機(jī)構(gòu)工作人員反洗錢業(yè)務(wù)素質(zhì)普遍不高，為減輕金融機(jī)構(gòu)反洗錢工作負(fù)擔(dān)，建議借鑒國際金融界反洗錢經(jīng)驗，盡快開發(fā)金融機(jī)構(gòu)人民幣和外匯大額可疑交易監(jiān)測系統(tǒng)，統(tǒng)一在金融機(jī)構(gòu)安裝并與人民銀行和國家外匯管理局對接。同時，為激勵商業(yè)銀行積極開展反洗錢工作，建議金融監(jiān)管部門建立商業(yè)銀行反洗錢效果評估制度，對反洗錢工作落實(shí)到位、反洗錢內(nèi)控制度健全的商業(yè)銀行在分支機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)創(chuàng)新、再貸款等方面適當(dāng)放寬；對積極報告可疑交易的，應(yīng)仿效監(jiān)察、反貪部門實(shí)行舉報有獎。

三、建立與金融機(jī)構(gòu)反洗錢制度相銜接的社會反洗錢體系

從長遠(yuǎn)看，我國要建立一整套包括金融、財政、稅務(wù)、工商、海關(guān)、外匯管理、外交、司法等諸多部門在內(nèi)的預(yù)防和打擊洗錢的綜合系統(tǒng)，并應(yīng)加強(qiáng)國際反洗錢合作。就金融機(jī)構(gòu)反洗錢而言，目前需要解決好以下兩方面的問題。

一方面，應(yīng)盡快進(jìn)行現(xiàn)金管理制度改革。從實(shí)質(zhì)內(nèi)容上看，“一規(guī)定兩辦法”主要強(qiáng)調(diào)了對大額異常資金走向的監(jiān)測、分析和報告，多在金融系統(tǒng)結(jié)算環(huán)節(jié)上做文章，尚未形成一個綜合配套的反洗錢制度系統(tǒng)，與國際反洗錢制度的要求還有一段距離。一般來講，犯罪分子的違法所得或犯罪收益，其初始形態(tài)往往表現(xiàn)為現(xiàn)金，犯罪分子洗錢的目的就是對其非法獲得的現(xiàn)金來源進(jìn)行掩飾或隱瞞，因此遏制洗錢的關(guān)鍵在于切斷違法犯罪分子獲得現(xiàn)金來源的通道，規(guī)范現(xiàn)金管理，盡量不用現(xiàn)金或少用現(xiàn)金。隨著我國經(jīng)濟(jì)總量的不斷擴(kuò)大以及經(jīng)濟(jì)貨幣化程度的不斷提高，已實(shí)施10年有余的《現(xiàn)金管理暫行條例》，已不適應(yīng)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。因此，應(yīng)盡快修訂《現(xiàn)金管理暫行條例》，將自然人納入現(xiàn)金管理的范疇，將非銀行系統(tǒng)流轉(zhuǎn)的現(xiàn)金納入現(xiàn)金管理范圍。加強(qiáng)存取現(xiàn)金的管理，鼓勵單位和自然人通過轉(zhuǎn)賬結(jié)算方式劃撥資金或支付交易款項。同時，應(yīng)賦予稅務(wù)部門監(jiān)管現(xiàn)金職能，建立納稅單位的現(xiàn)金收支監(jiān)測系統(tǒng)，要求有現(xiàn)金收入一定數(shù)額的單位，必須配備記錄現(xiàn)金收入和接受銀行卡付款的電子設(shè)備，自然人和單位接受大額現(xiàn)金到銀行存款的，應(yīng)出具稅務(wù)等有關(guān)部門的收入來源證明。應(yīng)按照國際慣例建立從賬戶提取現(xiàn)金收費(fèi)制度，包括大額現(xiàn)金提取收費(fèi)和預(yù)約制度。通過以上現(xiàn)金管理改革，規(guī)范單位和自然人現(xiàn)金收支、存取行為，在保證合理的現(xiàn)金需要的基礎(chǔ)上，限制或控制不合理的現(xiàn)金使用。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)和稅務(wù)部門聯(lián)手防止利用現(xiàn)金從事洗錢活動的發(fā)生。

另一方面，按照《金融機(jī)構(gòu)反洗錢規(guī)定》的規(guī)定，中國人民銀行和國家外匯管理局負(fù)責(zé)分析研究金融機(jī)構(gòu)報送的大額和可疑交易報告，對認(rèn)為涉嫌犯罪的按規(guī)定程序報送司法機(jī)關(guān)。實(shí)際上，由人民銀行或國家外匯管理局分析研究大額和可疑交易報告有一定的局限性，因為如果牽涉到本外幣的洗錢活動在同一金融機(jī)構(gòu)或同業(yè)，而由人民銀行和國家外匯管理局兩個部門分開研究分析，會人為割斷洗錢活動的本來聯(lián)系。再者，洗錢活動游離于商業(yè)銀行、保險、證券市場和其他商業(yè)組織、中介組織之間，單靠人民銀行或國家外匯管理局來分析，不容易看清洗錢的本來面目。因此，建議借鑒國外經(jīng)驗，建立中國反洗錢情報收集和分析中心，建立相應(yīng)的數(shù)據(jù)庫，利用計算機(jī)技術(shù)，與全國銀行、其他金融機(jī)構(gòu)以及各金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)庫聯(lián)網(wǎng)。中國反洗錢情報收集和分析中心的職能是分析、研究和整理金融機(jī)構(gòu)及其監(jiān)管部門報送的大額和可疑交易，利用計算機(jī)系統(tǒng)找出任何看似毫無聯(lián)系的工商企業(yè)與銀行賬戶之間的內(nèi)在聯(lián)系或洗錢線索，對有犯罪嫌疑的向公安、司法部門報告。同時，應(yīng)建立我國反洗錢聯(lián)席會議制度，該會議應(yīng)由金融、公安、財政、稅務(wù)、工商、海關(guān)、外匯管理、外交、司法等部門負(fù)責(zé)人定期參加，統(tǒng)一協(xié)調(diào)、討論、研究和制定反洗錢的戰(zhàn)略和政策，磋商有關(guān)反洗錢工作的重大和疑難問題，形成強(qiáng)有力的部門分工合作的反洗錢機(jī)制。

第5篇

【關(guān)鍵詞】 金融機(jī)構(gòu) 金融危機(jī) 金融監(jiān)管

始于2007年爆發(fā)的次貸危機(jī)讓全球各國陷入了自20世紀(jì)30年代以來前所未有的經(jīng)濟(jì)困境。次貸危機(jī)爆發(fā)的原因有很多方面,既有宏觀方面國際貨幣流動性泛濫,也有微觀方面各金融機(jī)構(gòu)的投機(jī)操縱,但其中還有非常重要的原因就是監(jiān)管制度和政策的不完善。由于監(jiān)管制度和政策的不完善,助長了金融機(jī)構(gòu)的投機(jī)之風(fēng)。

一、美國金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管缺位的表現(xiàn)

從這次危機(jī)中可以發(fā)現(xiàn),雖然美國金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管制度比較完善,但監(jiān)管缺位現(xiàn)象仍然大量存在。

1.金融監(jiān)管真空現(xiàn)象嚴(yán)重

美國金融監(jiān)管真空現(xiàn)象嚴(yán)重,直接導(dǎo)致了金融監(jiān)管效率低下,增加了整個金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險。如美國證券監(jiān)督委員會(SEC)對證券業(yè)監(jiān)管的主要目標(biāo)是保護(hù)投資者利益,然而他并不管理證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的具體業(yè)務(wù)也不管理上市公司的經(jīng)營行為,而只要求投資銀行、上市公司、資產(chǎn)管理公司等提供連續(xù)的年度財務(wù)報告,監(jiān)督其信息披露,并且只監(jiān)管證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。因此,投資銀行可以實(shí)行高杠桿的經(jīng)營政策,同時肆無忌憚的創(chuàng)新出花樣繁多的金融產(chǎn)品。對速發(fā)展的對沖基金和私人股權(quán)投資基金,美國目前尚沒有專門的監(jiān)管部門,SEC僅掌握部分自愿登記的對沖基金情況。

2.金融交叉監(jiān)管現(xiàn)象嚴(yán)重

與此同時,由于受分業(yè)監(jiān)管制的影響,重復(fù)監(jiān)管的現(xiàn)象比較嚴(yán)重。以房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)房地美、房利美為例,就同時由聯(lián)邦住房監(jiān)督署和證券監(jiān)督委員會實(shí)施監(jiān)管。重復(fù)監(jiān)管的最終結(jié)果可能就是沒有監(jiān)管,這在很大程度上影響著美國監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管效率,也直接導(dǎo)致了次貸危機(jī)的爆發(fā)。

3.金融監(jiān)管制度寬松

美國金融監(jiān)管制度雖然比較靈活,但卻比較寬松。美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)對于非銀行金融機(jī)構(gòu),如投資銀行、住房類金融機(jī)構(gòu),其資本要求都非常低,從而導(dǎo)致這些金融機(jī)構(gòu)杠桿系數(shù)居高不下,從而導(dǎo)致近影更顯急劇上升。以對“兩房”的監(jiān)管為例,監(jiān)管部門對其監(jiān)管要求非常低,對其資本金要求遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于商業(yè)銀行。從房地美、房利美危機(jī)爆發(fā)前夕的資本充足情況來看,兩者完全符合監(jiān)管要求,而且資本金均大幅超過監(jiān)管部門的最低監(jiān)管要求。

二、金融危機(jī)后各國應(yīng)對政策及其風(fēng)險

1.各國的應(yīng)對政策

金融危機(jī)爆發(fā)后,美國政府與全球其他遭受經(jīng)濟(jì)打擊的國家包括中國都采取了擴(kuò)張性的財政政策和貨幣政策,如降低利率或發(fā)行債券等,來刺激經(jīng)濟(jì)。同時也采取了寬松的信貸政策,財政向銀行提供擔(dān)保、貸款和注資,甚至采取了進(jìn)一步的監(jiān)管寬容政策,如放松會計標(biāo)準(zhǔn)和市場定價模式。

2.擴(kuò)展貨幣及財政政策的風(fēng)險

這些寬松的政策雖然在短期可以經(jīng)濟(jì)救火,可是卻忽視了長期的風(fēng)險,有可能造成又一波的金融風(fēng)暴。極度寬松的貨幣和財政政策導(dǎo)致一些人急于捕捉積極復(fù)蘇信號,認(rèn)為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇在即,可是卻忽視了危機(jī)的原兇,給經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇帶來很大的不穩(wěn)定性。監(jiān)管寬松的政策使金融機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)沒有徹底清除。一旦經(jīng)濟(jì)恢復(fù)暫緩或惡化,則銀行體系的不良資產(chǎn)就會侵占銀行資本金,增加破產(chǎn)風(fēng)險。

三、改善我國金融監(jiān)管體制的建議

與美國的許多金融機(jī)構(gòu)相比,中國的金融機(jī)構(gòu)具備許多優(yōu)勢:如流動性風(fēng)險低;擁有龐大的外匯;銀行杠桿率低。但是,中國仍然需要把建立和完善審慎監(jiān)管體制。

1.建立審慎監(jiān)管機(jī)構(gòu)

建立審慎監(jiān)管機(jī)構(gòu),必須要考慮宏觀金融聯(lián)系,考慮金融機(jī)構(gòu)之間的相互聯(lián)系。同時,作為提供無限流動性的提供者和保證經(jīng)濟(jì)金融體系穩(wěn)定的捍衛(wèi)者的當(dāng)局,必須是最終貸款人。而且在全球化的背景下,審慎監(jiān)管機(jī)構(gòu)必能有效地進(jìn)行國際協(xié)調(diào)。在中國,可以根據(jù)現(xiàn)有的“一行三會”框架,協(xié)調(diào)建立一個高效的審慎監(jiān)管體制。

2.廣泛運(yùn)用壓力測試方法

從日常的監(jiān)管來看,可以廣泛運(yùn)用壓力測試方法設(shè)想“不可能發(fā)生的事”的沖擊。用基于較長時間框架和風(fēng)險情況來確定金融機(jī)構(gòu)人員的薪酬,也可以學(xué)習(xí)公司治理中對職員的激勵和約束機(jī)制,降低金融機(jī)構(gòu)人員道德風(fēng)險的可能性。用全面風(fēng)險管理系統(tǒng)應(yīng)對綜合流動性風(fēng)險、信用風(fēng)險、和市場風(fēng)險;跨部門分析風(fēng)險,盡可能利用私營部門的現(xiàn)有信息或業(yè)務(wù)平臺。

3.建立健全我國社會信用體系

從監(jiān)管的程序來看,要建立健全我國社會信用體系,包括社會信用中介機(jī)構(gòu)、社會化信用評估體系、中小企業(yè)社會抵押、擔(dān)保體系。評級機(jī)構(gòu)在次貸危機(jī)中擔(dān)任了推波助瀾的不光彩角色。然而信用評級體系是債券市場生存和發(fā)展的基礎(chǔ)。我國應(yīng)該借此機(jī)會建立健全信用評級體系,增強(qiáng)國內(nèi)信用評估機(jī)構(gòu)的信用評級能力。同時,還應(yīng)該完善中小企業(yè)社會抵押、擔(dān)保體系,這樣既有利于改善中小企業(yè)融資環(huán)境,也有利于降低銀行對中小企業(yè)風(fēng)險評估、貸款的難度,達(dá)到雙贏的局面。

4.實(shí)行更加嚴(yán)格的資本管制

從監(jiān)管的內(nèi)容上來看,應(yīng)該實(shí)行更加嚴(yán)格的資本管制、更嚴(yán)格地限制杠桿操作,建立內(nèi)在穩(wěn)定措施,以防止資產(chǎn)泡沫的形成及其周期性。更加重視對流動風(fēng)險和資金風(fēng)險的監(jiān)管。建立更科學(xué)的機(jī)制以監(jiān)管大型、復(fù)雜性的跨境金融機(jī)構(gòu)。拓寬金融監(jiān)管范圍,以確保所有系統(tǒng)性重要機(jī)構(gòu)都得到適當(dāng)?shù)谋O(jiān)督和管制。提高金融衍生產(chǎn)品和復(fù)雜金融工具的透明度,降低系統(tǒng)性風(fēng)險。但是過于嚴(yán)格的監(jiān)管可能會造成“過猶不及”的局面。

5.其他建議

當(dāng)然,要建立和完善中國審慎的監(jiān)管體制,還涉及更多的法律、宏觀經(jīng)濟(jì)和文化等因素。中國可以以此次金融危機(jī)為契機(jī),避免美國的覆轍,建立和完善適應(yīng)未來金融業(yè)發(fā)展趨勢的審慎監(jiān)管體制,防范下一次危機(jī)的到來。

參考文獻(xiàn):

[1] 楊蕾.美金融監(jiān)管改革問責(zé)評級“寡頭”[J].金融博覽.2010/

第6篇

（一）服務(wù)對象范圍廣，普惠性與商業(yè)性共存1990年中期以后，秘魯明確小額信貸專業(yè)機(jī)構(gòu)、正規(guī)金融機(jī)構(gòu)和其他金融公司均可以經(jīng)營小微金融業(yè)務(wù)。不同的機(jī)構(gòu)分別服務(wù)不同的客戶群體，銀行類及城市小微金融機(jī)構(gòu)主要服務(wù)于城市小微企業(yè)和個體經(jīng)營者，農(nóng)村小微金融機(jī)構(gòu)主要服務(wù)于農(nóng)村地區(qū)的客戶，而EDPYME由于可以跨省經(jīng)營，且牌照具有全國性，所以服務(wù)對象更加靈活。同時，秘魯?shù)男∥⒔鹑诩骖櫫恕案＠髁x”和“制度主義”，既包括如孟加拉鄉(xiāng)村銀行強(qiáng)調(diào)扶貧解困，又能像玻利維亞陽光銀行強(qiáng)調(diào)商業(yè)化經(jīng)營，關(guān)注盈利和可持續(xù)發(fā)展。

（二）通過“業(yè)務(wù)下沉”和“轉(zhuǎn)型升級”等多種模式開展小微金融服務(wù)一方面，秘魯正規(guī)金融機(jī)構(gòu)通過新設(shè)專屬機(jī)構(gòu)或業(yè)務(wù)單元等形式涉足低端市場，從事小微金融業(yè)務(wù)，稱之為“業(yè)務(wù)下沉”。另一方面，有部分的非營利組織轉(zhuǎn)型為受監(jiān)管的正規(guī)銀行類金融機(jī)構(gòu)開展小微金融服務(wù)，稱之為“轉(zhuǎn)型升級”。例如秘魯?shù)腗IBANCO，由非營利組織發(fā)展而來，現(xiàn)已成為專業(yè)提供小微金融服務(wù)的全功能銀行。

（三）放寬資金來源，保障非存款類放貸組織的可持續(xù)發(fā)展小微金融機(jī)構(gòu)的資金來源主要包括公眾存款以及第三方貸款，其中公眾存款約占全部資金來源的74.5%，是小微貸款的主要來源。EDPYME不能吸收公眾存款，其資金來源主要包括本地商業(yè)銀行貸款，以及秘魯國家開發(fā)銀行的貸款等。監(jiān)管機(jī)構(gòu)將EDPYME外部融入資金上限放寬到自有資本的10倍，并允許符合條件的EDPYME申請更換牌照，變?yōu)榭晌沾婵畹慕鹑诠?，鼓勵EDPYME不斷完善經(jīng)營能力，提高金融服務(wù)競爭力。

（四）利率自主定價，促進(jìn)市場競爭和提高市場透明度秘魯法律未對貸款的利率作強(qiáng)制性規(guī)定，允許小微金融機(jī)構(gòu)自主決定利率水平。監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)為只要信息充分披露，客戶可以自主選擇合適的產(chǎn)品，人為限制利率會降低小額信貸的可獲得性，利率通過市場競爭會降至合理水平。同時，由于小額信貸的利率高，但金額小、時間短等原因，能夠很好地覆蓋信貸風(fēng)險和市場風(fēng)險，而相比于高利貸市場，小微金融機(jī)構(gòu)無疑具有較強(qiáng)的競爭力。

二、秘魯小微金融的監(jiān)管經(jīng)驗

（一）監(jiān)管機(jī)構(gòu)由于秘魯小微金融市場上各類機(jī)構(gòu)并存且相互競爭，因此秘魯注重對產(chǎn)品和服務(wù)的監(jiān)管，而不是機(jī)構(gòu)本身的監(jiān)管。秘魯小微金融的監(jiān)管部門是銀行、保險與年金監(jiān)管局（簡稱SBS）。同時，秘魯還建立了較為完善的征信系統(tǒng)，有4家征信機(jī)構(gòu)，其中3家為私有征信機(jī)構(gòu)，另外1家國有征信機(jī)構(gòu)設(shè)在SBS。國有征信機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)與秘魯?shù)纳矸葑C系統(tǒng)以及稅務(wù)管理部門的系統(tǒng)相連，信用信息主要來源于一般金融機(jī)構(gòu)、小微金融機(jī)構(gòu)以及其他機(jī)構(gòu)提供的債務(wù)信息。SBS信用系統(tǒng)針對一般債務(wù)人和特定債務(wù)人設(shè)立了兩套不同的信用報告系統(tǒng)。設(shè)立于2001年的一般債務(wù)人信用報告系統(tǒng)記錄了債務(wù)人的債務(wù)余額、信用額度、貸款轉(zhuǎn)讓情況以及擔(dān)保情況。特定債務(wù)人是指非零售的信用組合占總信用組合25%以上的債務(wù)人，特定債務(wù)人信用報告系統(tǒng)設(shè)立于2012年，該系統(tǒng)非常詳細(xì)地記錄了那些特定債務(wù)人的信用情況，包括信用的設(shè)立與退出、風(fēng)險模式、相關(guān)擔(dān)保和轉(zhuǎn)讓情況。

（二）審慎監(jiān)管內(nèi)容

1.最低資本和資本充足率。秘魯對小微金融機(jī)構(gòu)的最低資本要求為27萬美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于銀行520萬美元和金融公司260萬美元的最低資本要求；資本充足率要求為9%，與銀行要求一致。

2.不良貸款。秘魯將逾期天數(shù)作為小微貸款分類的主要標(biāo)準(zhǔn)，分為8天以內(nèi)、9-30天、31-60天、61-120天以及120天以上5個等級。在客戶不能按時償還全部或部分貸款的當(dāng)天，該筆小微貸款應(yīng)立即被認(rèn)定為不良貸款，而小微金融機(jī)構(gòu)應(yīng)將該筆貸款全部余額（而非僅發(fā)生拖欠的額度）記錄為不良貸款，停止計算利率收入，為逾期貸款提足撥備，同時在不超過90天時間內(nèi)，沖銷已入賬而未實(shí)際收到的利息收入，或者為這部分利息收入的逾期損失計提撥備。

3.貸款損失準(zhǔn)備金和貸款沖銷。根據(jù)不良貸款的5級分類，小微貸款的損失準(zhǔn)備金比例分別是1%、5%、25%、60%和100%。在貸款確認(rèn)為最高風(fēng)險級別被計提100%準(zhǔn)備金后，該筆貸款應(yīng)該認(rèn)定為完全損失并全額沖銷。為了實(shí)現(xiàn)財務(wù)連續(xù)性，沖銷的核準(zhǔn)需要每月進(jìn)行，貸款沖銷后，應(yīng)該將客戶情況上報給SBS征信系統(tǒng)。

4.關(guān)聯(lián)貸款。禁止小微金融機(jī)構(gòu)為其董事、主要股東和管理層及其親屬提供貸款。對于雇員和小額股東，單一客戶關(guān)聯(lián)貸款占凈資產(chǎn)的比重不得超過0.35%，而全部關(guān)聯(lián)貸款總額不得超過凈資產(chǎn)的37%。同時關(guān)聯(lián)方不應(yīng)在獲得貸款的難易程度上有額外便利。

（三）非審慎監(jiān)管內(nèi)容為了規(guī)范小微金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，SBS對小微金融機(jī)構(gòu)的信貸業(yè)務(wù)準(zhǔn)入、費(fèi)用收取、信息披露、合同管理、防范過度負(fù)債、投訴處理等內(nèi)容作了全面的規(guī)范。

三、秘魯小微金融監(jiān)管對我國的啟示

（一）建立全面統(tǒng)一的行為監(jiān)管制度目前我國發(fā)展小微金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)包括：正規(guī)金融機(jī)構(gòu)、小額貸款公司、政府部門和非政府組織或國內(nèi)公益組織等。與秘魯類似，我國從事小微金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)中，既有存款類銀行，也有小額貸款公司等非存款類放貸機(jī)構(gòu)。但是與秘魯不同的是，我國小微金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管體系相對復(fù)雜，包括人民銀行、銀監(jiān)會、金融辦、農(nóng)工辦、扶貧辦等多個監(jiān)管部門，由于秉持機(jī)構(gòu)監(jiān)管理念而非行為監(jiān)管理念，對從事相同業(yè)務(wù)的不同類型的小微金融機(jī)構(gòu)，監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)差異很大。實(shí)踐中，由于監(jiān)管規(guī)則差異存在監(jiān)管套利，大型正規(guī)銀行和貸款公司等金融機(jī)構(gòu)由于監(jiān)管成本較高，其小微金融業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模遠(yuǎn)低于農(nóng)民資金互助社和小額貸款公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)。另外我國部分監(jiān)管部門實(shí)施監(jiān)管的依據(jù)是規(guī)范性文件，沒有法律授權(quán)，如農(nóng)工辦對農(nóng)民資金互助社的監(jiān)管尚無法可依。為統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，避免監(jiān)管套利，促進(jìn)公平競爭，我國應(yīng)借鑒秘魯?shù)谋O(jiān)管經(jīng)驗，從機(jī)構(gòu)監(jiān)管轉(zhuǎn)向行為監(jiān)管，以小微信貸業(yè)務(wù)為基點(diǎn)，構(gòu)建與其業(yè)務(wù)特征相適應(yīng)的法律和政策框架，并適用于從事該業(yè)務(wù)的各類機(jī)構(gòu)。

（二）完善小微金融業(yè)務(wù)的非審慎監(jiān)管內(nèi)容

1.放松利率管制。目前我國金融機(jī)構(gòu)的貸款利率已經(jīng)放開，但是小額貸款公司等非存款類放貸組織仍然要遵守最高人民法院確立的4倍貸款利率上限，實(shí)踐中小額貸款公司為了覆蓋資金成本降低業(yè)務(wù)風(fēng)險，只能發(fā)放單筆金額較大的貸款，最終導(dǎo)致“小貸不小”和“小貸不貸”等現(xiàn)象。為鼓勵小額貸款公司發(fā)放小微單筆貸款，促進(jìn)金融包容程度，促進(jìn)市場公平競爭，發(fā)揮市場配置資源的決定性作用，我國可以借鑒秘魯?shù)某墒旖?jīng)驗，放開小微金融機(jī)構(gòu)利率管制，最終通過市場競爭利率會穩(wěn)定在合理水平。

2.培育社會評級機(jī)構(gòu)。完善的評級制度可以為差異化分類監(jiān)管提供依據(jù)，我國可以借鑒秘魯經(jīng)驗，培育發(fā)展社會第三方評級中介機(jī)構(gòu)，不斷完善小微金融機(jī)構(gòu)注冊設(shè)立程序和日常監(jiān)測程序，建立系統(tǒng)性的小微金融機(jī)構(gòu)評級標(biāo)準(zhǔn)。監(jiān)管部門可以根據(jù)評級結(jié)果獎優(yōu)罰劣實(shí)施差異化監(jiān)管，提升監(jiān)管效率、降低監(jiān)管成本。

3.強(qiáng)化金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)。建立法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、監(jiān)管指引相互配套、逐步細(xì)化的金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)法律框架。推廣實(shí)施合同概要說明表客戶簽字確認(rèn)制度，有效解決信息不對稱問題，保護(hù)客戶知情權(quán)和決策權(quán)。加大合同簽訂各個環(huán)節(jié)的審查和監(jiān)督力度，禁止小微金融機(jī)構(gòu)濫用合同條款侵害客戶權(quán)益。關(guān)注債務(wù)人過度負(fù)債風(fēng)險，建立過度負(fù)債風(fēng)險指標(biāo)體系，要求小微金融機(jī)構(gòu)在發(fā)放貸款前進(jìn)行風(fēng)險測評，杜絕發(fā)放掠奪性貸款。

4.加強(qiáng)征信系統(tǒng)的建設(shè)。根據(jù)我國《征信業(yè)管理條例》，從事信貸業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定向金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫提供信貸信息，目前央行征信中心正在允許小額貸款公司有序接入征信系統(tǒng)。但是實(shí)踐中仍有一些小額貸款公司、農(nóng)民資金互助社等放貸組織尚未與征信中心的數(shù)據(jù)庫相連。同時我國征信行業(yè)還處于發(fā)展的初級階段，許多私有征信企業(yè)的征信數(shù)據(jù)覆蓋面和數(shù)據(jù)量還有待提高。建議進(jìn)一步培育和鼓勵征信行業(yè)發(fā)展，發(fā)揮我國互聯(lián)網(wǎng)金融的后發(fā)優(yōu)勢，運(yùn)用云計算、大數(shù)據(jù)技術(shù)開展征信服務(wù)。培育和鼓勵社會主體依法建立征信機(jī)構(gòu)，不斷拓展征信系統(tǒng)覆蓋范圍，加強(qiáng)社會信用體系宣傳教育，充分發(fā)揮征信制度對違約風(fēng)險的約束作用。

（三）改進(jìn)小微金融業(yè)務(wù)的審慎監(jiān)管框架目前我國小微金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管框架以審慎監(jiān)管為主，尤其是金融辦、農(nóng)工辦等監(jiān)管部門的監(jiān)管框架，基本上是參照人民銀行和銀監(jiān)會的銀行審慎監(jiān)管框架建立的，忽視了小微金融機(jī)構(gòu)尤其是非吸收秘魯小微金融監(jiān)管實(shí)踐對我國的啟示存款類機(jī)構(gòu)的特點(diǎn)，難以完全適用。因此，在監(jiān)管框架上，我們應(yīng)當(dāng)針對小微金融機(jī)構(gòu)的特征，對現(xiàn)有審慎監(jiān)管框架進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。

1.尋找設(shè)置最低資本要求的平衡點(diǎn)。首先應(yīng)根據(jù)市場中金融中介的經(jīng)濟(jì)規(guī)模設(shè)定最低資本要求，既要足以應(yīng)付機(jī)構(gòu)的啟動成本和一定的損失準(zhǔn)備，也要避免準(zhǔn)入門檻過高限制充分競爭。尤其是對非吸收存款類的小微金融機(jī)構(gòu)，資本金門檻不宜太高，避免資金閑置成本過高導(dǎo)致貸款大額化傾向突出。

2.推廣運(yùn)用合理的不良貸款分類標(biāo)準(zhǔn)和損失準(zhǔn)備。我國一般對小微金融機(jī)構(gòu)的不良貸款分類和損失準(zhǔn)備的設(shè)定都是參照銀行的五級分類來執(zhí)行的，銀行的標(biāo)準(zhǔn)建立在長期數(shù)據(jù)分析基礎(chǔ)上，這對小微金融機(jī)構(gòu)來說數(shù)據(jù)量不足而且程序過于復(fù)雜，小微金融機(jī)構(gòu)很難掌握。可以借鑒秘魯?shù)淖龇ǎ凑沼馄谫J款的天數(shù)對小微金融機(jī)構(gòu)不良貸款分類、設(shè)置相應(yīng)的貸款損失準(zhǔn)備，并及時進(jìn)行核銷。

3.打破區(qū)域經(jīng)營限制，促進(jìn)市場有效競爭。出于防范風(fēng)險、便利監(jiān)管的考慮，目前我國的小額貸款公司、農(nóng)民資金互助社等新型小微金融機(jī)構(gòu)都是哪里審批哪里經(jīng)營的審慎監(jiān)管原則，如監(jiān)管部門要求小額貸款公司只能在審批縣域范圍內(nèi)經(jīng)營，不能跨區(qū)域開展放貸業(yè)務(wù)。但隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，阿里小貸等線上跨區(qū)域發(fā)放貸款的小額貸款公司已經(jīng)出現(xiàn)，并取得了很好的效果。從促進(jìn)市場有效競爭，發(fā)揮市場配置資金作用考慮，我國應(yīng)打破小微金融機(jī)構(gòu)的區(qū)域經(jīng)營限制。如允許小額貸款公司獲得省級人民政府牌照在省內(nèi)跨區(qū)域經(jīng)營，鼓勵符合條件的小貸公司跨省發(fā)放具有公益性和普惠性的小額貸款。

（四）拓寬非存款類小微金融機(jī)構(gòu)的融資渠道，提升商業(yè)可持續(xù)性除了銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)外，小額貸款公司等其他小微金融機(jī)構(gòu)都是禁止吸收公眾存款的，同時由于自身的非金融機(jī)構(gòu)屬性限制，無法獲得再貸款融資，導(dǎo)致商業(yè)模式難以持續(xù)。因此，我們應(yīng)當(dāng)借鑒秘魯經(jīng)驗，采取多種方式拓寬非存款類小微金融機(jī)構(gòu)的融資渠道。

1.鼓勵符合條件的非存款類放貸機(jī)構(gòu)向存款類金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)化。以小額貸款公司為例，雖然根據(jù)我國的規(guī)定，小額貸款公司符合一定的條件可以轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行，但是現(xiàn)行村鎮(zhèn)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)的制度設(shè)計對于小額貸款公司的投資者而言，將最多只能有10%的股份，這顯然會嚴(yán)重影響小額貸款公司改制的積極性。建議應(yīng)該借鑒秘魯?shù)慕?jīng)驗，通過立法規(guī)定，只要達(dá)到一定的條件，小額貸款公司就可以改制為正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，且擁有絕對的控股權(quán)，從而能夠通過吸收公眾存款來拓展融資渠道。

第7篇

1、混業(yè)經(jīng)營模式成為發(fā)展趨勢

加入世界貿(mào)易組織后，我國金融市場開放加快，隨之而來的是金融業(yè)經(jīng)營模式的快速轉(zhuǎn)變。這種經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)變體現(xiàn)在實(shí)行混業(yè)經(jīng)營的外資金融機(jī)構(gòu)的大量涌入和國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)逐步走向混業(yè)經(jīng)營兩個方面。

（1）混業(yè)經(jīng)營的國際競爭者大量進(jìn)入我國金融市場

加入世界貿(mào)易組織后，按照我國政府的承諾，2007年以后我國金融市場將全面對外資開放，允許外國金融企業(yè)全面加入中國金融業(yè)的競爭，在中國營業(yè)的所有銀行機(jī)構(gòu)都將獲得許可，可以在全國的所有地方經(jīng)營任何貨幣的業(yè)務(wù)。據(jù)統(tǒng)計，截至2005年底，已有21個國家和地區(qū)的72家外資銀行，在我國設(shè)立了254家營業(yè)機(jī)構(gòu)。另據(jù)統(tǒng)計，目前被外資參股控股的金融企業(yè)共計67家，其中銀行16家，信托公司4家，保險公司19家，基金管理公司19家，汽車金融公司4家。隨著金融業(yè)開放的推進(jìn)，在境外跨國金融集團(tuán)的混業(yè)經(jīng)營壓力下，現(xiàn)行的分業(yè)監(jiān)管模式會越來越被動。

（2）國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)逐步走向混業(yè)經(jīng)營

金融市場開放后，我國國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的混業(yè)經(jīng)營已成大勢所趨。國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)在同國外金融機(jī)構(gòu)展開的競爭中，由于國外金融機(jī)構(gòu)的背景是綜合性金融集團(tuán)，大都采用混業(yè)經(jīng)營模式，具有許多綜合優(yōu)勢，而國內(nèi)的銀行、證券公司和保險公司相對而言幾乎都是單一資本、單一業(yè)務(wù)，幾乎都存在資本單薄、互相調(diào)度資金空間有限以及專業(yè)人才分割、知識面較窄的缺陷，在競爭中肯定處于劣勢。因此，在國外金融機(jī)構(gòu)的競爭壓力下，我國金融機(jī)構(gòu)將進(jìn)一步受到國際金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營趨勢的影響，逐步走向混業(yè)經(jīng)營。事實(shí)上，我國政府已開始對金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營的政策進(jìn)行了適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，國內(nèi)銀行、證券、保險機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)合作已日趨加強(qiáng)，已初步形成了三者之間業(yè)務(wù)滲透、優(yōu)勢互補(bǔ)、互利互惠、共同利用現(xiàn)有市場資源、共同發(fā)展的新格局，并呈現(xiàn)了相互滲透共同發(fā)展的趨勢。例如中信集團(tuán)擁有中信銀行、信誠人壽、中信證券、中信基金、中信信托等子公司，業(yè)務(wù)橫跨銀行、證券、保險、信托等金融領(lǐng)域；光大集團(tuán)控股光大銀行、光大證券公司、光大永明保險公司、光大國際信托投資公司，這些不同類型的金融機(jī)構(gòu)之間業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)非常密切，事實(shí)上已經(jīng)存在混業(yè)經(jīng)營。

2、金融監(jiān)管理念滯后

目前我國金融監(jiān)管基本上停留在政府管制和保護(hù)階段，金融監(jiān)管當(dāng)局依然遵循著限制金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營業(yè)務(wù)和經(jīng)營行為，限制金融機(jī)構(gòu)合并的金融管理理念。然而，在世界金融全球化趨勢日益明顯的背景下，國際上金融監(jiān)管理念也因而不斷發(fā)生變化，從最初單純立足于安全的監(jiān)管目標(biāo)，發(fā)展到以效率優(yōu)先、兼顧安全的新型監(jiān)管理念。我國金融市場開放后，為了拓展自身的業(yè)務(wù)范圍和抗風(fēng)險的能力，獲取更高的利潤，內(nèi)外資金融機(jī)構(gòu)將不斷地進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新和金融工具創(chuàng)新，開拓和經(jīng)營非傳統(tǒng)性的業(yè)務(wù)，金融創(chuàng)新不斷出現(xiàn)，因此，我國金融監(jiān)管當(dāng)局的以金融安全為最終目標(biāo)的金融管理理念已然不能適應(yīng)金融業(yè)的發(fā)展趨勢。

3、金融法律、法規(guī)建設(shè)滯后

金融監(jiān)管的實(shí)質(zhì)是法制管理，從金融監(jiān)管的內(nèi)容來看，一般應(yīng)包括市場準(zhǔn)入監(jiān)管、市場運(yùn)作過程監(jiān)管和市場退出監(jiān)管；從金融監(jiān)管的手段與方法來看，主要依據(jù)法律、法規(guī)來進(jìn)行；在具體監(jiān)管過程中，則主要運(yùn)用金融稽核手段來進(jìn)行。由于我國金融監(jiān)管長期依靠由上而下的行政管理，因此造成我國金融監(jiān)管法律基礎(chǔ)環(huán)境發(fā)展滯后。雖然目前已出臺有《中國人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《保險法》等多部法律與法規(guī)，但條款比較概括、籠統(tǒng)，可操作性不強(qiáng)，有的已經(jīng)不能適應(yīng)金融業(yè)務(wù)的發(fā)展和金融監(jiān)管的需要。在現(xiàn)實(shí)中，金融機(jī)構(gòu)從市場準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)運(yùn)營，到市場退出、違規(guī)處理等等方面都存在大量的法律問題需要加以明確和解決。

二、完善我國金融監(jiān)管的幾點(diǎn)建議

面對我國金融市場進(jìn)一步開放和金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營趨勢對我國金融監(jiān)管的挑戰(zhàn)，結(jié)合我國金融監(jiān)管的現(xiàn)狀，對完善我國金融監(jiān)管制度提出以下建議：

1、轉(zhuǎn)變金融監(jiān)管理念，提升金融監(jiān)管的水平。

金融市場開放和金融混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展趨勢要求金融監(jiān)管理念的轉(zhuǎn)變，即在安全基礎(chǔ)上，更注重效率與創(chuàng)新。在當(dāng)前的金融監(jiān)管中引入激勵監(jiān)管的觀念，充分尊重金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新能力。

首先，從合規(guī)監(jiān)管向風(fēng)險監(jiān)管轉(zhuǎn)變。當(dāng)前我國金融監(jiān)管的內(nèi)容主要是以對金融機(jī)構(gòu)的審批和金融機(jī)構(gòu)的合規(guī)性監(jiān)管為主，而對金融機(jī)構(gòu)日常經(jīng)營的風(fēng)險性監(jiān)管和規(guī)范性監(jiān)管則涉及不多。在金融機(jī)構(gòu)發(fā)展初期，以合規(guī)性監(jiān)管為主是必要的。但是從風(fēng)險監(jiān)管角度分析，這樣的監(jiān)管措施往往起不到應(yīng)有的效果。因為風(fēng)險監(jiān)管措施強(qiáng)調(diào)的是發(fā)現(xiàn)風(fēng)險后如何控制風(fēng)險、減少風(fēng)險、增加抵御風(fēng)險的能力，追究造成風(fēng)險者的責(zé)任。長期以來，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)習(xí)慣于設(shè)定一系列管理規(guī)定，進(jìn)而據(jù)此檢查金融機(jī)構(gòu)的合規(guī)性，而風(fēng)險導(dǎo)向的監(jiān)管更為強(qiáng)調(diào)動態(tài)性的監(jiān)管，強(qiáng)調(diào)對商業(yè)銀行的資本充足程度、資產(chǎn)質(zhì)量、流動性、盈利性和管理水平所實(shí)施的監(jiān)管。隨著銀行業(yè)的創(chuàng)新和變革，合規(guī)性監(jiān)管的市場敏感程度明顯降低，促使監(jiān)管機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)向風(fēng)險導(dǎo)向性。巴塞爾委員會據(jù)此也了一系列的文件，強(qiáng)調(diào)和鼓勵各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)重視風(fēng)險監(jiān)管。

其次，學(xué)習(xí)借鑒國際先進(jìn)監(jiān)管經(jīng)驗。目前，我國金融市場已有一定的發(fā)展，金融業(yè)正逐步向國際化邁進(jìn)，如果仍缺乏對金融機(jī)構(gòu)發(fā)展中的風(fēng)險預(yù)防、保護(hù)以及最后支持的基礎(chǔ)，將不利于我國金融市場和金融機(jī)構(gòu)體系的健康穩(wěn)定發(fā)展。在我國，一旦金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險，政府往往是以行政方式出面干預(yù)，對金融風(fēng)險的違規(guī)行為做出糾正。這種被動的事后處理方式，影響了金融業(yè)發(fā)展的穩(wěn)健性，導(dǎo)致我國金融監(jiān)管能力和金融業(yè)整體運(yùn)營效率的低下。所以，我國的監(jiān)管機(jī)構(gòu)有必要借鑒國際經(jīng)驗，盡快完善風(fēng)險監(jiān)管。

第三，努力提高金融監(jiān)管水平。在我國金融市場擴(kuò)大對外開放的同時，要努力提高監(jiān)管水平，要借鑒國際先進(jìn)監(jiān)管經(jīng)驗和巴塞爾銀行監(jiān)管委員會《新資本協(xié)議》的原則，跟上國際金融業(yè)務(wù)和監(jiān)管技術(shù)的發(fā)展；通過建立科學(xué)的評級體系和實(shí)施綜合并表監(jiān)管，提高以風(fēng)險為本的持續(xù)性審慎監(jiān)管能力；規(guī)范監(jiān)管工作，提高監(jiān)管工作透明度和監(jiān)管效率；建立國際監(jiān)管組織的合作協(xié)議與機(jī)制，在信息共享和交流的基礎(chǔ)上更好地實(shí)施監(jiān)管。

2、加強(qiáng)金融法制建設(shè)，強(qiáng)化金融監(jiān)管的功能和作用。

法律體系是金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管制度的主要保障和歸結(jié)點(diǎn)，把監(jiān)管工作建立在嚴(yán)密、系統(tǒng)的法律法規(guī)之上，使監(jiān)管工作依法進(jìn)行，并以此保障監(jiān)管行為的權(quán)威性、嚴(yán)肅性、強(qiáng)制性和統(tǒng)一性，這既是金融監(jiān)管自身的內(nèi)在要求，也是世界各國的共同經(jīng)驗。因此，面對金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的潮流，政府應(yīng)盡快適應(yīng)金融深化和金融創(chuàng)新的需要，可以借鑒國外成功的管理經(jīng)驗和理論基礎(chǔ)，對現(xiàn)行法律、法規(guī)進(jìn)行全面、系統(tǒng)的清理，廢除或完善相關(guān)條款，同時根據(jù)外部環(huán)境變化及內(nèi)部需求變動增設(shè)新的金融監(jiān)管法律規(guī)范，形成從市場準(zhǔn)入、經(jīng)營范圍、風(fēng)險管理、市場退出等各個方面的金融監(jiān)管法規(guī)體系。此外，還要嚴(yán)格依照法律規(guī)定程序和標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施監(jiān)管行為，確保監(jiān)管行為自身的合法性、合規(guī)性，防止金融監(jiān)管違法、失當(dāng)行為的發(fā)生。

3、強(qiáng)調(diào)外部監(jiān)管與內(nèi)部控制的結(jié)合，尤其應(yīng)重視內(nèi)部控制的作用

有效的金融監(jiān)管必須注重外在約束和自我約束的有機(jī)統(tǒng)一，即在對金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行外部監(jiān)管控制同時，強(qiáng)化其內(nèi)部風(fēng)險控制制度，提高自我監(jiān)控水平。因此，我國在強(qiáng)化國家金融監(jiān)管的同時，還要注意建立完善我國金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制機(jī)制，形成一套完整、有效的內(nèi)控自律管理體系。只有金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部形成良好、嚴(yán)格的內(nèi)控機(jī)制，外部的金融監(jiān)管才能發(fā)揮效能，這既是金融監(jiān)管最基本的約束機(jī)制，也是國家實(shí)行金融監(jiān)管的基礎(chǔ)。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會經(jīng)過大量的調(diào)查和研究，發(fā)現(xiàn)很多金融機(jī)構(gòu)的問題出在內(nèi)部控制上。因此，監(jiān)管機(jī)構(gòu)要促進(jìn)和督察金融機(jī)構(gòu)完善內(nèi)部控制，只有將外部監(jiān)管和內(nèi)部控制結(jié)合起來，才能保證金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健的運(yùn)行。如果脫離了嚴(yán)密的內(nèi)部控制機(jī)制，再完善的外部監(jiān)管也會成為便的缺乏基礎(chǔ)，無法發(fā)揮效用。

4、逐步建立統(tǒng)一的金融監(jiān)管體系。

為了適應(yīng)金融市場的對外開放，我國需要逐步建立統(tǒng)一的金融監(jiān)管體系。統(tǒng)一的金融監(jiān)管體系的建立，是以金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營發(fā)展為契機(jī)，形成覆蓋銀行、證券、保險、信托及其它金融業(yè)務(wù)的統(tǒng)一金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，對現(xiàn)有分散的金融監(jiān)管資源進(jìn)行有效配置，逐步解決監(jiān)管重疊與監(jiān)管缺位并存等問題，提高監(jiān)管的有效性和全面性，推進(jìn)金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新與發(fā)展，促進(jìn)金融體系的穩(wěn)健運(yùn)行。

參考文獻(xiàn)：

1、巴曙松：《一行三會成鐵路警察金融監(jiān)管各管一段》，2005年02月06日《中國經(jīng)濟(jì)周刊》。

2、何慧剛、張澍：《金融混業(yè)經(jīng)營的沖擊與對策研究》，《商業(yè)研究》2005年第02期

3、劉國玲、黃國鈺：《從國際金融監(jiān)管模式談我國金融監(jiān)管模式選擇》，《北方經(jīng)貿(mào)》2005年第1期

第8篇

一、引言

國務(wù)院《關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》明確提出：“鼓勵民間資本發(fā)起或參與設(shè)立村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社等金融機(jī)構(gòu)?！雹傥覈诠I(yè)領(lǐng)域、農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，基本上形成了國有經(jīng)濟(jì)、民營經(jīng)濟(jì)和外資經(jīng)濟(jì)都非?；钴S的局面，但是，在金融領(lǐng)域民間資本的進(jìn)入目前還不是很順暢，仍然存在著一些金融體制上的障礙。

 

因此，國務(wù)院決定設(shè)立溫州市金融綜合改革試驗區(qū)，批準(zhǔn)實(shí)施了《浙江省溫州市金融綜合改革試驗區(qū)總體方案》，目的是引導(dǎo)民間融資規(guī)范發(fā)展，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，為全國金融改革提供經(jīng)驗?？傮w方案提出了“加快發(fā)展新型金融組織，鼓勵和支持民間資金參與地方金融機(jī)構(gòu)改革，依法發(fā)起設(shè)立或參股村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社等新型金融組織。符合條件的小額貸款公司可改制為村鎮(zhèn)銀行。”②這項改革不僅對溫州的健康發(fā)展至關(guān)重要，而且對全國的金融改革和中小企業(yè)的發(fā)展都具有重要的探索意義。

 

中小企業(yè)在拉動我國經(jīng)濟(jì)增長、保證就業(yè)、社會穩(wěn)定和增加稅收過程中扮演著相當(dāng)重要的角色，但金融業(yè)對于中小企業(yè)的支持力度卻一直不夠，這導(dǎo)致金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效果始終不太明顯。從經(jīng)濟(jì)發(fā)展和改善民生的角度而言，中小企業(yè)必須成為今后我國金融服務(wù)的重要著力點(diǎn)。當(dāng)前，小企業(yè)融資難是我國面臨的一大挑戰(zhàn)，而發(fā)展服務(wù)于小企業(yè)的小型金融機(jī)構(gòu)（包括農(nóng)村資金互助社、貸款公司、村鎮(zhèn)銀行等新型金融組織，下同），將是幫助小企業(yè)化解融資難的有效措施。

 

隨著金融綜合改革的不斷深入，我國民營經(jīng)濟(jì)進(jìn)入金融領(lǐng)域，興辦各類股份制的區(qū)域型小型金融機(jī)構(gòu)，將是未來幾年中國農(nóng)村金融領(lǐng)域改革最富有特色的事情。為此，有必要進(jìn)一步研究探索發(fā)展中國家的農(nóng)村金融理論，為小型金融機(jī)構(gòu)的小額信貸提供理論基礎(chǔ)，也為小型金融機(jī)構(gòu)的金融監(jiān)管與市場準(zhǔn)入提供必要的理論依據(jù)。

 

二、農(nóng)村金融理論的演進(jìn)

在發(fā)展中國家的農(nóng)村金融領(lǐng)域，農(nóng)村金融理論經(jīng)歷了農(nóng)業(yè)信貸補(bǔ)貼論、農(nóng)村金融市場論和不完全競爭市場論三種不同理論流派的演變過程。

（一）農(nóng)業(yè)信貸補(bǔ)貼論：20世紀(jì)80年代以前

農(nóng)業(yè)信貸補(bǔ)貼論認(rèn)為，由于農(nóng)業(yè)的產(chǎn)業(yè)特性，農(nóng)民沒有儲蓄能力導(dǎo)致農(nóng)村面臨資金不足的問題，因此，有必要從外部注入大量低利的政策性資金，建立專門服務(wù)于“三農(nóng)”的小型金融機(jī)構(gòu)，這樣有利于縮小農(nóng)業(yè)與其他產(chǎn)業(yè)之間的收入差距，有效遏制非正規(guī)金融（如高利貸、民間標(biāo)會等）影響農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的發(fā)展。

 

發(fā)展中國家根據(jù)農(nóng)業(yè)信貸補(bǔ)貼論，普遍實(shí)施相應(yīng)的農(nóng)村金融政策，提高了向農(nóng)業(yè)部門的融資力度，從而加快了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的發(fā)展，但由于長期依賴低利率信貸政策，根本無法建立自己的儲蓄機(jī)制，信貸資金無法回收，致使融資偏好向中上層農(nóng)民集中，許多國家同時陷入了嚴(yán)重的財政負(fù)擔(dān)?？傮w來看，單純地從這一理論出發(fā)，很難構(gòu)建一個有效率、自立的農(nóng)村金融體系。

 

（二）農(nóng)村金融市場論：20世紀(jì)80年代

農(nóng)村金融市場論認(rèn)為，農(nóng)民是有儲蓄能力的，不必由外部注入大量低利的政策性資金，利率必須由市場機(jī)制決定，實(shí)現(xiàn)儲蓄動員和平衡資金供求，并且認(rèn)為非正規(guī)金融具有一定合理性，應(yīng)同時利用正規(guī)金融與非正規(guī)金融市場。

 

但是，農(nóng)村金融市場論的作用也許并沒有想象中的那么大。由于信貸的高成本和缺乏銀行所要求的擔(dān)保，通過利率市場化能否使農(nóng)民得到正規(guī)金融市場所期望的貸款，仍然是一個問題。所以，仍需政府的介入以照顧農(nóng)民的利益。在一定的情況下，如果有適當(dāng)?shù)捏w制結(jié)構(gòu)來管理信貸計劃的話，對發(fā)展中國家農(nóng)村金融市場的介入仍然是必要的。

 

（三）不完全競爭市場論：20世紀(jì)90年代以來

1997年7月亞洲金融危機(jī)爆發(fā)，充分地說明市場機(jī)制并不能解決所有問題，對于培育穩(wěn)定的有效率的金融市場和降低金融風(fēng)險來說，合理的政府干預(yù)是必要的。斯蒂格利茨總結(jié)了金融市場中市場失敗七個方面的問題：包括對公共品的監(jiān)控問題；監(jiān)控、選擇和貸款的外部性問題；金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)的外部性問題；市場不完善和缺乏的問題；不完全競爭問題；競爭性市場的帕累托無效率問題；投資者缺乏信息問題。斯蒂格利茨認(rèn)為，由于存在市場失敗，政府應(yīng)積極介入金融市場。政府在金融市場中的作用十分重要，但是政府不能取代市場，而是應(yīng)補(bǔ)充市場。政府應(yīng)采取間接控制機(jī)制對金融市場進(jìn)行監(jiān)管，監(jiān)管的范圍和標(biāo)準(zhǔn)必須依據(jù)一定的原則確立。在農(nóng)村，仍然不是一個完全競爭的金融市場。由于無法充分了解借貸方的信息，通過市場機(jī)制培育出一個農(nóng)村所需要的金融市場困難重重，所以政府以適當(dāng)?shù)姆绞浇槿虢鹑谑袌鍪窍喈?dāng)必要的。

 

不完全競爭市場論的政策主張有：①低通脹率等宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定是金融市場發(fā)展的前提條件；②在不損害金融機(jī)構(gòu)儲蓄動員動機(jī)的同時由政府從外部供給資金；③政策性金融在不損害銀行最基本利潤的范圍內(nèi)是有效的；④為避免農(nóng)村金融市場存在的不完全信息而導(dǎo)致的貸款回收率低下的問題，應(yīng)鼓勵并利用借款人聯(lián)保及互助等；⑤為確保貸款的回收，利用融資與實(shí)物買賣（如肥料、作物等）相結(jié)合的方法是有效的；⑥政府應(yīng)給予一定的特殊政策（例如限制新參與者等保護(hù)措施）以促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展；⑦政府應(yīng)適當(dāng)介入非正規(guī)金融市場以提高其效率。

 

不完全競爭市場論為政府介入農(nóng)村金融市場提供了理論基礎(chǔ)，但顯然它不是農(nóng)業(yè)信貸補(bǔ)貼論的翻版。不完全競爭市場論認(rèn)為，盡管農(nóng)村金融市場可能存在的市場缺陷要求政府和提供貸款的機(jī)構(gòu)介入其中，但任何形式的介入，如果要能夠有效地克服由于市場缺陷所帶來的問題，都必須要求具有完善的體制結(jié)構(gòu)。因此，對發(fā)展中國家農(nóng)村金融市場的非市場要素介入，應(yīng)該關(guān)注改革和發(fā)展小型金融機(jī)構(gòu)，排除阻礙農(nóng)村金融市場有效運(yùn)行的障礙，這包括消除獲得政府優(yōu)惠貸款方面的壟斷局面；隨著逐步取消補(bǔ)貼而越來越使優(yōu)惠貸款集中面向小農(nóng)戶、小企業(yè)；以及放開利率后使小型金融機(jī)構(gòu)可以完全補(bǔ)償成本。

 

三、小型金融機(jī)構(gòu)的市場準(zhǔn)入與改革

目前，我國還沒有專門適用于小型金融機(jī)構(gòu)的法律，相關(guān)法律法規(guī)體系還不完善。③對此，溫州金融綜合改革實(shí)驗作為重點(diǎn)的民間資本進(jìn)入金融，開展得并不理想。小額貸款公司普遍不愿轉(zhuǎn)型成村鎮(zhèn)銀行，截止2012年10月溫州只有2家小額貸款公司正在轉(zhuǎn)向村鎮(zhèn)銀行的審批之中。而溫州市民間融資登記服務(wù)中心從2012年4月至10月實(shí)際成交量只有1.8億元。成交量較低主要有兩方面原因：一是民間借貸陽光化后的利息收入是否要納稅并未明確；二是企業(yè)的貸款利息是否計入成本也未明確。歸根結(jié)底，還是民間借貸利率市場化的問題，并未納入《浙江省溫州市金融綜合改革實(shí)驗區(qū)總體方案》中。

為了促進(jìn)農(nóng)村村鎮(zhèn)小型金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，應(yīng)該降低其市場準(zhǔn)入門檻和進(jìn)行一些配套的改革措施，同時有必要逐步完善適用于小型金融機(jī)構(gòu)的法律法規(guī)體系，并制定與之相適應(yīng)的實(shí)施細(xì)則和操作規(guī)程。

 

（一）市場準(zhǔn)入

1.注冊資本限額：根據(jù)《中華人民共和國商業(yè)銀行法（修正）》第十三條規(guī)定，設(shè)立農(nóng)村商業(yè)銀行的注冊資本最低限額為5000萬元人民幣?！洞彐?zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》第八條第三款規(guī)定，在縣（市）設(shè)立的村鎮(zhèn)銀行，其注冊資本不得低于300萬元人民幣；在鄉(xiāng)（鎮(zhèn)）設(shè)立的村鎮(zhèn)銀行，其注冊資本不得低于100萬元人民幣。對于小型金融機(jī)構(gòu)的最低限額應(yīng)當(dāng)給予下調(diào)，即建議在縣（市）設(shè)立的村鎮(zhèn)銀行，其注冊資本不得低于150萬元人民幣；在鄉(xiāng)（鎮(zhèn)）設(shè)立的村鎮(zhèn)銀行，其注冊資本不得低于50萬元人民幣。

 

2.股權(quán)設(shè)置和股東資格限制：現(xiàn)有的《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》和《小額貸款公司改制設(shè)立村鎮(zhèn)銀行暫行規(guī)定》對于村鎮(zhèn)銀行的設(shè)立仍有很多嚴(yán)格限制，如：發(fā)起人或出資人中應(yīng)至少有1家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，最大股東必須是銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，且持股比例不得低于股本總額的20%，單個自然人股東及關(guān)聯(lián)方持股比例不得超過村鎮(zhèn)銀行股本總額的10%，單一非銀行金融機(jī)構(gòu)或單一非金融機(jī)構(gòu)企業(yè)法人及其關(guān)聯(lián)方持股比例不得超過村鎮(zhèn)銀行股本總額的10%，以及各種股東資格限制措施等。這些限制措施對民間資本進(jìn)入銀行業(yè)造成了很大的阻力，小額貸款公司改制為村鎮(zhèn)銀行也難以實(shí)現(xiàn)。所以，相關(guān)規(guī)定必須盡快修訂給予放寬限制，建議單個自然人股東及關(guān)聯(lián)方持股比例不得超過村鎮(zhèn)銀行股本總額的20%，單一非銀行金融機(jī)構(gòu)或單一非金融機(jī)構(gòu)企業(yè)法人及其關(guān)聯(lián)方持股比例不得超過村鎮(zhèn)銀行股本總額的20%，這將有利于吸納更多、更大比例的民間資本進(jìn)入，使村鎮(zhèn)銀行得到較快發(fā)展。

 

3.變更股份報批：根據(jù)《中華人民共和國商業(yè)銀行法（修正）》和《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》的規(guī)定，變更持有資本總額或者股份總額5%以上的股東，應(yīng)當(dāng)事前報監(jiān)管部門審批。由于小型金融機(jī)構(gòu)的規(guī)模都比較小，變更持有資本總額或者股份總額需要報批的比例建議提高到10%以上。

 

（二）配套改革

1.推進(jìn)利率市場化：改革的原則是要發(fā)揮市場配置資源的基礎(chǔ)性作用。市場配置資源很重要的一條是金融資源要通過金融機(jī)構(gòu)把它配置到最需要資金、效益最好、最有發(fā)展前景的企業(yè)上來，只有通過利率市場化才能實(shí)現(xiàn)這樣的目標(biāo)。那么怎樣才能降低利率呢？只有通過競爭，通過利率市場化降低貸款利率，減輕企業(yè)還本付息的負(fù)擔(dān)。而消除民間利率與銀行利率雙軌制的最有效方式，同樣也是推進(jìn)利率市場化。只有推進(jìn)利率市場化，才能將民間的游資吸引到正規(guī)的金融體系中來，引導(dǎo)民間金融從“地下”走上“地上”，從“野蠻成長”走向“理性發(fā)展”，同時又在風(fēng)險相對可控、資金明碼標(biāo)價的情形下，解決小企業(yè)融資難、融資貴問題。

 

2.差異化存款準(zhǔn)備金率：大中型金融機(jī)構(gòu)規(guī)模大、資金雄厚，吸收存款能力強(qiáng)。相比而言，小型金融機(jī)構(gòu)吸收存款的能力則遠(yuǎn)不如大中型金融機(jī)構(gòu)。小型金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展直接受到資金規(guī)模的限制，因此，在民間資金進(jìn)入銀行業(yè)仍不順暢的情況下，對于小型金融機(jī)構(gòu)應(yīng)實(shí)施比中型金融機(jī)構(gòu)更低的存款準(zhǔn)備金率。2012年5月18日，中國人民銀行調(diào)整后的存款準(zhǔn)備金率是大型金融機(jī)構(gòu)20%，中小型金融機(jī)構(gòu)16.5%，建議將小型金融機(jī)構(gòu)調(diào)整到比中型金融機(jī)構(gòu)降低5%的存款準(zhǔn)備金率即11.5%。

 

3.出臺財政政策支持：提高財政補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，加大財政政策的扶持力度，在財政性存款給予優(yōu)惠和傾斜，實(shí)施政府資金支持等措施。

4.實(shí)行稅收減免政策：建議對小型金融機(jī)構(gòu)的營業(yè)稅和所得稅實(shí)行減免政策，即從小型金融機(jī)構(gòu)開始營業(yè)算起，營業(yè)稅前5年免征、后3年減半征收；同時，小型金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營利潤的所得稅稅率按50％計入應(yīng)納稅所得額。

 

5.存貸比限額管理：由于小型金融機(jī)構(gòu)仍處于發(fā)展初期，吸收存款的能力較弱，建議銀監(jiān)會將小型金融機(jī)構(gòu)不納入存貸比限額管理范圍。在經(jīng)濟(jì)緊縮的情況下，小企業(yè)經(jīng)營環(huán)境惡化時，有助于小型金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款給小企業(yè)。

 

6.設(shè)立風(fēng)險基金：由地方政府出資設(shè)立，為小型金融機(jī)構(gòu)的信貸業(yè)務(wù)提供擔(dān)保。當(dāng)小企業(yè)貸款的不良率超過一定水平時，則從風(fēng)險基金中劃撥資金，為小型金融機(jī)構(gòu)分擔(dān)部分貸款壞賬。

 

在政策允許民間資金發(fā)起設(shè)立小型金融機(jī)構(gòu)的大背景下，進(jìn)一步放寬市場準(zhǔn)入和實(shí)施配套改革，使得以服務(wù)小企業(yè)為主要對象的小型金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入到快速發(fā)展期，這樣就可以使民間借貸逐步浮出水面。通過加強(qiáng)市場競爭，現(xiàn)在有些地方的高利貸現(xiàn)象就會自然消失，因為廣大借款用戶能夠從正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)獲得利率比較低的借款，高利貸自然就沒有了市場，自己就會消失。從這個意義上講，這是一項重大的改革。

 

四、小型金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展與監(jiān)管

小企業(yè)融資難是個世界性的難題，我國小企業(yè)融資困局既與小型金融機(jī)構(gòu)發(fā)展不足有關(guān)，也與小企業(yè)本身信用制度不健全有關(guān)。所以，應(yīng)努力建立以正規(guī)金融為主導(dǎo)、民間金融為補(bǔ)充的多層次融資體系，同時也要加快建立健全小企業(yè)信用征信體系、信用擔(dān)保體系和信用評級體系建設(shè)。在歐美國家，小型金融機(jī)構(gòu)，如美國的社區(qū)銀行是小企業(yè)融資的主渠道。“小對小”——小型金融機(jī)構(gòu)服務(wù)于小企業(yè)，應(yīng)當(dāng)成為小企業(yè)融資的新模式。

 

然而由于剛剛起步，小型金融機(jī)構(gòu)相關(guān)的配套政策和措施還沒有跟上，利率、信貸、人才等方面的管理基本上直接參照大中型商業(yè)銀行的模式，忽視了小型金融機(jī)構(gòu)運(yùn)作的特殊性。在金融體制改革不斷深入的今天，如何加快小型金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展并加強(qiáng)其風(fēng)險管理已顯得至關(guān)重要。

 

在發(fā)展小型金融機(jī)構(gòu)的過程中，必須堅持兼顧發(fā)展原則與風(fēng)險可控原則，在發(fā)展的基礎(chǔ)上根據(jù)實(shí)踐情況逐步完善監(jiān)管?？傮w上看，監(jiān)管應(yīng)注意掌握尺度，“防止過松”和“防止過緊”，其中主要的是“防止過緊”，畢竟小型金融機(jī)構(gòu)仍處于發(fā)展初期，還是要適當(dāng)放松監(jiān)管，以支持小企業(yè)的發(fā)展。

 

第一，放寬各種限制，吸納更多的民間資本進(jìn)入。借鑒美國發(fā)展社區(qū)銀行的做法，放寬市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，增強(qiáng)民間資本進(jìn)入銀行業(yè)的信心，鼓勵民間資本成立服務(wù)于小企業(yè)的小型金融機(jī)構(gòu)。

第二，直面民間借貸，堅持規(guī)范與嚴(yán)厲打擊相結(jié)合的原則。一是健全民間金融相關(guān)的法律法規(guī)，對能夠促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的民間金融形式應(yīng)規(guī)范發(fā)展，促使民間資本的陽光化、規(guī)范化和合法化；二是對以投機(jī)為目的的非法集資等，給予嚴(yán)厲打擊；三是嚴(yán)密監(jiān)控銀行貸款資金流向，防止貸款資金流向民間借貸市場，切斷民間借貸風(fēng)險向銀行體系擴(kuò)散的路徑。

 

第三，實(shí)施差異管理，堅持有針對性的監(jiān)管原則。我國小型金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管沒有一整套相對獨(dú)立的政策，目前的政策大多參照針對大中型金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管做法。相比大中型金融機(jī)構(gòu)，小型金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營環(huán)境、市場信譽(yù)、管理水平、資金來源、資本實(shí)力等方面有較大差距，現(xiàn)在執(zhí)行的監(jiān)管政策必然使小型金融機(jī)構(gòu)在市場競爭中處于不利地位，不可否認(rèn)大中型金融機(jī)構(gòu)也必然會擠壓小型金融機(jī)構(gòu)正常的發(fā)展空間。因此，對于小型金融機(jī)構(gòu)而言，應(yīng)實(shí)行有別于大中型金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管政策。

 

第四，理順上下關(guān)系，建立行之有效的監(jiān)管體系。對區(qū)域性的小型金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管責(zé)任交給地方政府，并建立起地方性的針對小型金融機(jī)構(gòu)獨(dú)立設(shè)置的金融監(jiān)管體系。在業(yè)務(wù)上可以劃歸銀監(jiān)會指導(dǎo)，但監(jiān)管責(zé)任由地方政

府承擔(dān)，同時要強(qiáng)化地方政府的監(jiān)管責(zé)任。

 

第五，借助行業(yè)協(xié)會，協(xié)助地方政府進(jìn)行有效監(jiān)管。發(fā)展各種行業(yè)協(xié)會，憑借其專業(yè)優(yōu)勢和對市場的敏感度，充分發(fā)揮其行業(yè)專長協(xié)助監(jiān)管，以填補(bǔ)金融監(jiān)管的一些空白地帶。這種方式主要是通過行業(yè)的自律制度來進(jìn)行監(jiān)管的。

 

第六，完善法律法規(guī)，建立健全一整套規(guī)章制度。風(fēng)險是金融體系固有的特性，這是銀行經(jīng)營業(yè)務(wù)的本質(zhì)所決定的。不管是金融監(jiān)管還是行業(yè)自律，或者其它各方力量的監(jiān)督，都不可能徹底消除金融體系的內(nèi)在風(fēng)險。金融監(jiān)管體制不論多么的有效和完善，也都無法絕對保證不會有金融機(jī)構(gòu)陷入危機(jī)。因此，只有通過建立專門的適用于小型金融機(jī)構(gòu)的法律法規(guī)體系，促使小型金融機(jī)構(gòu)審慎經(jīng)營，杜絕過度冒險行為，將風(fēng)險控制在合理的可承受的范圍之內(nèi)，并防范系統(tǒng)性風(fēng)險和金融危機(jī)的發(fā)生。當(dāng)然，健全的法律法規(guī)體系也為小型金融機(jī)構(gòu)的繁榮發(fā)展提供了可靠的法律保證。

 

從本文的分析來看，主要有幾個觀點(diǎn)：一是深化金融體制改革最重要的一個方面就是允許民間資本發(fā)起設(shè)立各類股份制的小型金融機(jī)構(gòu)，同時應(yīng)進(jìn)一步放寬市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，通過加強(qiáng)市場競爭，使得高利貸現(xiàn)象自然消失。二是對區(qū)域性的小型金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管責(zé)任交給地方政府，并建立起地方性的針對小型金融機(jī)構(gòu)獨(dú)立設(shè)置的金融監(jiān)管體系。三是對于小型金融機(jī)構(gòu)，從市場準(zhǔn)入和金融監(jiān)管等方面實(shí)行有別于大中型金融機(jī)構(gòu)的差異化政策措施。四是建立專門適用于小型金融機(jī)構(gòu)的法律法規(guī)體系，并在今后的實(shí)踐中不斷加以完善。

 

注釋：

①2010年5月7日，國務(wù)院了《關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》（國發(fā)[2010]13號文），簡稱“新36條”。

第9篇

關(guān)鍵詞：支付機(jī)構(gòu)；監(jiān)管；體制

中圖分類號：F832.2 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1003-9031（2012）09-0059-03 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2012.09.15

支付機(jī)構(gòu)是指按照有關(guān)規(guī)定取得中國人民銀行頒發(fā)的支付業(yè)務(wù)許可證，并且在收付款人之間作為中介機(jī)構(gòu)提供部分或全部貨幣資金轉(zhuǎn)移服務(wù)的非金融機(jī)構(gòu)。近年來，越來越多的存量非金融機(jī)構(gòu)及新成立機(jī)構(gòu)取得了支付業(yè)務(wù)許可證，取得了從事支付業(yè)務(wù)的資格，成為支付機(jī)構(gòu)。面對交易規(guī)模與日俱增的非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)市場，探索一條符合我國國情行之有效的支付機(jī)構(gòu)監(jiān)管之路已成為亟待思考的問題。

一、我國支付機(jī)構(gòu)監(jiān)管現(xiàn)狀

（一）法律法規(guī)體系

非金融機(jī)構(gòu)支付在我國蓬勃發(fā)展了十多年，行業(yè)的發(fā)展促使相應(yīng)的法律法規(guī)也建立起來。目前在我國可以參考的與非金融機(jī)構(gòu)支付聯(lián)系較為密切的法律和規(guī)定主要有以下內(nèi)容：

2005年1月，國務(wù)院辦公廳對外公布了《關(guān)于加快電子商務(wù)發(fā)展的若干意見》，電子商務(wù)成為發(fā)展重點(diǎn)，在一定程度上促進(jìn)了非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)行業(yè)的蓬勃發(fā)展；4月，《電子簽名法》實(shí)施，確定了電子簽名的法律效力，肯定了數(shù)據(jù)電文的法律形式，為電子簽名技術(shù)應(yīng)用于支付行業(yè)提供了法律保障；10月，《電子支付指引（第一號）》，明確了銀行與客戶在電子支付活動中的權(quán)利與義務(wù)，但是從事電子支付業(yè)務(wù)的非銀行業(yè)機(jī)構(gòu)未被納入到指引中。

2010 年，中國人民銀行先后出臺了《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》（以下簡稱《辦法》）和《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法實(shí)施細(xì)則》（以下簡稱《實(shí)施細(xì)則》），推出了支付業(yè)務(wù)許可證制度，既解決了從事支付服務(wù)的非金融機(jī)構(gòu)面臨的身份困惑問題，又規(guī)范了支付機(jī)構(gòu)在資金安全、系統(tǒng)運(yùn)行等方面應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任與義務(wù)，將網(wǎng)絡(luò)支付、預(yù)付卡的發(fā)行與受理、銀行卡收單都納入到了監(jiān)管范圍，一些較差、不規(guī)范的企業(yè)被攔截在了門外，對行業(yè)的長期發(fā)展起到了基礎(chǔ)性作用。

（二）行業(yè)自律

2005年，中國電子商務(wù)協(xié)會兼顧我國電子商務(wù)發(fā)展的實(shí)際情況及前瞻性，組織制定并了《網(wǎng)絡(luò)交易平臺服務(wù)規(guī)范》，在加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)交易平臺自身建設(shè)和運(yùn)營管理、建立健全交易安全保障、交易者身份審核、隱私權(quán)保護(hù)、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)、交易記錄保存等方面提出了要求。

2011 年 5 月，為了充分發(fā)揮行業(yè)自律組織的作用，中國支付清算協(xié)會在北京正式成立。由于中國支付清算協(xié)會是介于政府、企業(yè)之間，并為支付機(jī)構(gòu)支付服務(wù)、咨詢、溝通、監(jiān)督、自律、協(xié)調(diào)的社會中介組織，因此，它對防范支付機(jī)構(gòu)各種風(fēng)險具有重要的作用。

（三）監(jiān)管實(shí)踐

截至2012年6月末，中國人民銀行已經(jīng)為全國196家非金融機(jī)構(gòu)頒發(fā)了支付業(yè)務(wù)許可證，賦予其支付機(jī)構(gòu)的合法地位，將其納入人民銀行監(jiān)管體系，也對一些不符合準(zhǔn)入要求的機(jī)構(gòu)進(jìn)行了相應(yīng)的處理，未獲許可機(jī)構(gòu)所占市場份額逐漸減少，顯示了支付業(yè)務(wù)監(jiān)管工作的正面導(dǎo)向作用。

為了配合非金融機(jī)構(gòu)審批與監(jiān)管工作，2011年下半年，中國人民銀行、國家預(yù)防腐敗局、監(jiān)察部、財政部、商務(wù)部、稅務(wù)總局、工商總局等七部委組成聯(lián)合檢查組，共同規(guī)范多用途預(yù)付卡的市場發(fā)展，對北京、上海兩地的預(yù)付卡業(yè)務(wù)進(jìn)行了檢查，并組織各分支行與中國支付清算協(xié)會，對全國多用途預(yù)付卡市場開展專項檢查，嚴(yán)格按照法律規(guī)定的程序與措施進(jìn)行規(guī)范，進(jìn)一步整頓了預(yù)付卡市場。這是中國人民銀行履行非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)監(jiān)管職能以來實(shí)施的第一次全國性現(xiàn)場監(jiān)管，是對支付服務(wù)市場監(jiān)管工作的一次重要實(shí)踐。

二、我國支付機(jī)構(gòu)監(jiān)管體制存在的問題

（一）監(jiān)管目標(biāo)被弱化

不同的監(jiān)管目標(biāo)決定著不同的監(jiān)管行為方式，塑造著不同種類的監(jiān)管模式，對監(jiān)管體制具有重大的影響。《辦法》對非金融機(jī)構(gòu)支付的申請與許可、監(jiān)督與管理、罰則等進(jìn)行了規(guī)定，成為一個具有指導(dǎo)意義的監(jiān)管框架。在《辦法》中第一條指出監(jiān)管目的是“促進(jìn)支付服務(wù)市場健康發(fā)展，規(guī)范非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)行為，防范支付風(fēng)險，保護(hù)當(dāng)事人的合法權(quán)益”。由此可看出，《辦法》中關(guān)于支付機(jī)構(gòu)的監(jiān)管目標(biāo)層次過多，有些面面俱到，具有較強(qiáng)的綜合性，這實(shí)質(zhì)上是對監(jiān)管目標(biāo)的弱化，不能充分發(fā)揮監(jiān)管的功效。

（二）法律法規(guī)體系不完善

1.重要的規(guī)章制度法律層次不高。我國對支付機(jī)構(gòu)支付業(yè)務(wù)的監(jiān)管剛剛起步，監(jiān)管主體、監(jiān)管理論依據(jù)都處于摸索階段。作為對非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)進(jìn)行主要監(jiān)管依據(jù)的《辦法》和《實(shí)施細(xì)則》，其法律層次屬于部門規(guī)章，尚未上升到國家法律層次，因此監(jiān)管效果會受到一定影響。

2.備付金管理制度不完善。一是在《辦法》和《實(shí)施細(xì)則》中，“備付金”的含義及備付金收益歸屬問題未明確[2]。例如，付款人委托支付的、但非金融支付機(jī)構(gòu)尚未付出的貨幣資金是否應(yīng)該認(rèn)定為備付金。備付金金額的計算范圍不明確對如何判斷支付機(jī)構(gòu)實(shí)繳貨幣資本數(shù)量造成了影響，備付金收益歸屬的不明確則可能會造成利益相關(guān)方的法律糾紛。

二是備付金存管制度難以有效執(zhí)行。雖然對于支付機(jī)構(gòu)管理的大量沉淀資金，給出了開立專用存款賬戶、在存管銀行繳納備付金等措施。但資金的實(shí)際控制權(quán)仍由支付機(jī)構(gòu)掌握，存管銀行在實(shí)際業(yè)務(wù)中對備付金使用缺乏有效的監(jiān)督，較難實(shí)現(xiàn)對支付機(jī)構(gòu)備付金的動態(tài)管理，容易引發(fā)備付金被挪用以謀取高額利潤等信用風(fēng)險。

3.客戶身份識別制度缺乏可操作性。雖然在《辦法》中要求了支付機(jī)構(gòu)要對客戶信息進(jìn)行核實(shí)，但是對于核實(shí)的手段和方式并沒有細(xì)化的規(guī)定。因此，監(jiān)管機(jī)構(gòu)在對支付機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管時如何判斷商業(yè)銀行是否履行了相應(yīng)的客戶身份識別義務(wù)，將面臨調(diào)查取證難、事實(shí)定性難的問題。

（三）監(jiān)管組織體系不健全

1.監(jiān)管主體方面。根據(jù)現(xiàn)有法規(guī)，目前監(jiān)督管理支付機(jī)構(gòu)的部門主要有中國人民銀行、工商行政管理部門、信息產(chǎn)業(yè)管理部門等，但并沒有較高層次的法律明確支付機(jī)構(gòu)的主要監(jiān)管部門[3]。由于支付機(jī)構(gòu)的特殊性，其涉及到科學(xué)技術(shù)因素多，依靠傳統(tǒng)的政府行業(yè)監(jiān)管顯然是不夠的，監(jiān)管主體如何與現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)科技結(jié)合，克服監(jiān)管中的技術(shù)障礙成為一個問題。

此外，雖然中國支付清算協(xié)會名義上是一個獨(dú)立的社會團(tuán)體法人，是支付清算服務(wù)市場各參與主體組成的一個行業(yè)自律組織，但從經(jīng)費(fèi)來源、關(guān)系的掛靠、實(shí)際賦予的職能來看，它相當(dāng)于中國人民銀行的一個執(zhí)行部門，其管理職權(quán)是中國人民銀行賦予的，其實(shí)質(zhì)并不單單是行業(yè)自我管理的組織，而是政府監(jiān)管職能的延伸。

2.監(jiān)管內(nèi)容方面。《辦法》及其《實(shí)施細(xì)則》中將非金融機(jī)構(gòu)提供的包括網(wǎng)絡(luò)支付、預(yù)付卡的發(fā)行與受理、銀行卡收單以及中國人民銀行確定的其他支付服務(wù)等都涵蓋進(jìn)其監(jiān)管范圍，但是監(jiān)管內(nèi)容還有待進(jìn)一步細(xì)化。例如，具有公共服務(wù)領(lǐng)域及多用途商業(yè)預(yù)付卡雙重職能的公司是否屬于非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)范圍界限模糊。根據(jù)《辦法》第二條相關(guān)規(guī)定，明確界定這類公司的性質(zhì)有一定難度。

3.監(jiān)管方式方面。一是事前、事中監(jiān)管不足。目前對支付機(jī)構(gòu)的監(jiān)管主要采用事后監(jiān)管方式，這種方式雖然比較容易發(fā)現(xiàn)問題，但存在風(fēng)險監(jiān)管不足、及時性不夠以及重復(fù)檢查等缺陷。二是動態(tài)監(jiān)管不足。靜態(tài)監(jiān)管是現(xiàn)在對支付機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)范圍、資本狀況等方面的主要監(jiān)管方式，而對支付機(jī)構(gòu)日常經(jīng)營狀態(tài)的動態(tài)監(jiān)測預(yù)警不足存在一定的風(fēng)險。

三、完善我國支付機(jī)構(gòu)監(jiān)管體制的建議

（一）明確監(jiān)管目標(biāo)定位

我國支付機(jī)構(gòu)的監(jiān)管目標(biāo)應(yīng)明確為宏觀審慎監(jiān)管目標(biāo)，即從宏觀層面對支付機(jī)構(gòu)進(jìn)行規(guī)范，而不是將關(guān)注點(diǎn)放在每家支付機(jī)構(gòu)個體上。要促進(jìn)整個支付服務(wù)市場可持續(xù)健康發(fā)展，發(fā)揮支付機(jī)構(gòu)提升整個社會支付服務(wù)效率的積極作用，避免引起支付服務(wù)市場混亂的風(fēng)險。

（二）確定監(jiān)管原則

1.監(jiān)管效益原則。監(jiān)管制度并非越完善越好。監(jiān)管制度不完善會導(dǎo)致監(jiān)管成本過高，監(jiān)管仍然不能有效。監(jiān)管制度過于完善，監(jiān)管成本就會遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于監(jiān)管所產(chǎn)生的收益。只有在監(jiān)管制度維持在一個均衡狀態(tài)，使監(jiān)管的邊際成本等于邊際收益時，監(jiān)管效益才能最大化。因此，在考慮完備性的同時，監(jiān)管制度的建立還要考慮到監(jiān)管效益。既要確保監(jiān)管職責(zé)的全面履行，監(jiān)管效率的提高；又要將監(jiān)管成本控制在合理范圍之內(nèi)，尋求監(jiān)管成本與監(jiān)管收益之間的平衡點(diǎn)，保證監(jiān)管效益的最大化。

2.市場手段與行政手段并重原則。非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)市場的規(guī)范需要國家相關(guān)部門積極合理的介入，行政手段必不可少，但是同時也要充分尊重市場規(guī)律，不能對其進(jìn)行過多的限制。監(jiān)管部門要結(jié)合實(shí)際，立足未來，不斷完善相關(guān)的制度，遵循“市場機(jī)制”與“國家監(jiān)管”并重的原則，以助于非金融機(jī)構(gòu)支付產(chǎn)業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展。

（三） 具體措施

1.完善法律法規(guī)，加強(qiáng)法律監(jiān)管。

一是逐步將《辦法》上升至國家法律，重點(diǎn)明確監(jiān)管主體、監(jiān)管內(nèi)容等，以增強(qiáng)對支付機(jī)構(gòu)監(jiān)管的法律效力，避免一些機(jī)構(gòu)游離在非金融支付服務(wù)監(jiān)督體系之外。

二是建議盡快出臺《支付機(jī)構(gòu)備付金管理辦法》，明確備付金的含義、范圍以及收益歸屬，強(qiáng)化客戶備付金的管理，尤其是備付金存管制度如何有效執(zhí)行，統(tǒng)一客戶備付金的核算方法等。明確界定支付機(jī)構(gòu)涉及到的各方當(dāng)事人的權(quán)利、義務(wù)范圍以及爭端解決機(jī)制，保護(hù)各方的正當(dāng)權(quán)益。

三是對一些不夠明確的地方進(jìn)行細(xì)化。例如可以對客戶身份識別的具體方式和步驟進(jìn)行規(guī)范，規(guī)定支付機(jī)構(gòu)必須使用全國公民身份信息系統(tǒng)查詢核對客戶的有效身份證件，因客戶身份信息有疑點(diǎn)無法判斷的，應(yīng)通過其他輔助方式進(jìn)一步核實(shí)，從而提高監(jiān)管機(jī)構(gòu)事中控制能力。

2.理順監(jiān)管組織體系。一是劃分監(jiān)管組織職責(zé)。明確支付機(jī)構(gòu)的主要監(jiān)管部門應(yīng)為中國人民銀行，中國支付清算協(xié)會應(yīng)定位于服務(wù)會員、服務(wù)市場和消費(fèi)者的行業(yè)自律組織。中國人民銀行、中國支付清算協(xié)會應(yīng)共同履行好各自的職責(zé)，構(gòu)建良好的內(nèi)外部監(jiān)管體系。人民銀行應(yīng)在《辦法》和《實(shí)施細(xì)則》的基礎(chǔ)上，科學(xué)制定市場規(guī)則，防范支付風(fēng)險，合理引導(dǎo)支付機(jī)構(gòu)的發(fā)展方向。中國支付清算協(xié)會必須在中國人民銀行監(jiān)管制度框架內(nèi)發(fā)揮應(yīng)有的橋梁作用，組織制訂自律公約和行業(yè)規(guī)范，化解矛盾和糾紛，維護(hù)支付清算服務(wù)市場秩序，保護(hù)消費(fèi)者的權(quán)益，促進(jìn)公平競爭和合作互助。

二是進(jìn)一步明確界定監(jiān)管內(nèi)容。明確具有公共服務(wù)領(lǐng)域及多用途商業(yè)預(yù)付卡雙重職能的公司是否屬于非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)范圍，以及備付金的收益歸屬等。

三是創(chuàng)新監(jiān)管方式。首先，在監(jiān)管時間上將管理重心前移，盡可能地將問題消滅在萌芽狀態(tài)，在做好事后監(jiān)督的同時，要突出事前管理，強(qiáng)化事中監(jiān)管，避免不良后果的出現(xiàn)，有效規(guī)避管理風(fēng)險。其次，要積極引入社會監(jiān)督。例如，新聞媒體和公眾可以提供大量有價值的線索，為監(jiān)管部門和中國支付清算協(xié)會提供參考依據(jù)。當(dāng)出現(xiàn)重大問題、處理重大案件、出臺重大舉措的時候，依靠新聞媒體進(jìn)行廣泛宣傳，社會公眾通過微博等新型媒體方式快速傳播，可以有效傳遞監(jiān)管方面的信息，加大對違法違規(guī)行為的曝光，增強(qiáng)監(jiān)督的威懾力，爭取社會公眾對行業(yè)的支持和信賴。最后，要加強(qiáng)動態(tài)監(jiān)管，對靜態(tài)監(jiān)管形成有益補(bǔ)充。既要依據(jù)現(xiàn)有的法規(guī)對支付機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)范圍、資本狀況、內(nèi)部控制、系統(tǒng)運(yùn)行、風(fēng)險管理等是否符合規(guī)定進(jìn)行靜態(tài)監(jiān)管，又要從技術(shù)上完善監(jiān)管手段，加大資金監(jiān)測力度，建立動態(tài)、實(shí)時的風(fēng)險監(jiān)測和預(yù)警系統(tǒng)，及時評價和反映支付機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)與經(jīng)營風(fēng)險情況，便于監(jiān)管部門采取有效措施防范和控制風(fēng)險，保護(hù)有關(guān)各方正當(dāng)權(quán)益。

參考文獻(xiàn)：

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第10篇

銀行控股公司控制著美國96%的銀行資產(chǎn),這一事實(shí)使得銀行控股公司成為研究美國銀行監(jiān)管和銀行業(yè)務(wù)運(yùn)營繞不過去的領(lǐng)域。

根據(jù)美國《銀行控股公司法》和美聯(lián)儲Y條例的定義,銀行控股公司(Bank Holding Company,簡稱BHC)是指直接或間接控制一家或多家銀行的公司,控制的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)為以下三種情況之一:一、持有被控制銀行25%或以上有表決權(quán)的股票;二、擁有選舉過半數(shù)董事的權(quán)限;三、擁有支配經(jīng)營的權(quán)限。

要準(zhǔn)確理解該定義,有兩點(diǎn)特別值得注意:第一,銀行控股公司是指控制銀行的公司,而不是指銀行控制其他機(jī)構(gòu);第二,銀行控股公司不包括銀行參資入股基金公司、保險公司等情形。根據(jù)其控股銀行子公司的數(shù)量,又可分為單銀行控股公司(One-Bank Holding Company,OBHC)和多銀行控股公司(Multi-Bank Holding Company,MBHC)。

銀行控股公司制的組織結(jié)構(gòu)在美國最為流行,它最初是規(guī)避政府對設(shè)立分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理的產(chǎn)物,之后發(fā)展成為一種常見的金融機(jī)構(gòu)組織形式。

2007年美國爆發(fā)金融危機(jī)以來,銀行控股公司自身的脆弱性、倒閉后對整個金融體系的沖擊以及銀行控股公司監(jiān)管薄弱問題,都引發(fā)了人們的深刻思考。

一是監(jiān)管機(jī)構(gòu)對于大型、相互關(guān)聯(lián)、高杠桿的銀行控股公司對金融體系和整個經(jīng)濟(jì)的危害缺乏足夠重視。

二是資本要求和流動性要求過低。監(jiān)管部門并未要求銀行控股公司持有足以覆蓋交易性資產(chǎn)、高風(fēng)險貸款與表外承諾項的充足資本,也未要求企業(yè)在經(jīng)濟(jì)情況良好時增資,為經(jīng)濟(jì)情況不好時做準(zhǔn)備,同時沒有要求企業(yè)作出計劃來應(yīng)對流動性的嚴(yán)重緊縮等。

三是監(jiān)管分割導(dǎo)致并表監(jiān)管不充分,監(jiān)管套利嚴(yán)重。

2009年6月17日,美國財政部了《金融監(jiān)管改革――新基礎(chǔ):重建金融監(jiān)管》,在諸多改革建議中,特別強(qiáng)調(diào)了對大型金融機(jī)構(gòu)特別是銀行控股公司的監(jiān)管改革。

本文在分析美國銀行控股公司的監(jiān)管改革方案的基礎(chǔ)上,提出了中國金融集團(tuán)監(jiān)管和銀行控股股東監(jiān)管的相關(guān)建議。

一級金融控股公司的認(rèn)定

此次美國金融監(jiān)管改革方案,創(chuàng)設(shè)了一個新的監(jiān)管類別:一級金融控股公司(Tier 1 FHC)。一級金融控股公司的認(rèn)定,主要依據(jù)三方面因素:機(jī)構(gòu)的倒閉將給經(jīng)濟(jì)及金融體系帶來較大影響;機(jī)構(gòu)的規(guī)模、杠桿率(含表外風(fēng)險暴露)及對短期融資的依賴程度;機(jī)構(gòu)作為家庭、企業(yè)、州及地方政府的重要信貸來源,以及作為金融系統(tǒng)流動性的重要來源。美聯(lián)儲將在與財政部協(xié)商的基礎(chǔ)上,對此類機(jī)構(gòu)的認(rèn)定和監(jiān)管制定專門的規(guī)則。

改革方案強(qiáng)調(diào),一級金融控股公司應(yīng)該受到比普通金融機(jī)構(gòu)更嚴(yán)格、更審慎的監(jiān)管。

根據(jù)方案,一級金融控股公司不局限于銀行控股公司,任何可能對金融體系和經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重沖擊的金融機(jī)構(gòu),不管目前是否被界定為銀行控股公司,不管是否控股保險存款機(jī)構(gòu),都可被視為一級金融控股公司。

此舉旨在解決一些大型金融集團(tuán)(如AIG)通過不控股銀行,或控制不被《銀行控股公司法》列為“銀行”定義的聯(lián)邦保險存款機(jī)構(gòu)(federally insured depository institutions),從而逃避銀行控股公司監(jiān)管的問題。

改革方案同時還建議,對一級金融控股公司的監(jiān)管應(yīng)覆蓋整個公司,包括母公司及其所有美國境內(nèi)和境外的子公司(不管這些公司之前是否接受監(jiān)管),而并非單單其子銀行。與過去美聯(lián)儲強(qiáng)調(diào)以銀行為中心的金融控股公司監(jiān)管模式相比,新方案格外注重對金融控股公司母公司的并表監(jiān)管。

金融監(jiān)管改革報告建議,作為目前對銀行控股公司實(shí)施審慎監(jiān)管的主體,美聯(lián)儲應(yīng)繼續(xù)擔(dān)負(fù)監(jiān)管包括當(dāng)前主要商業(yè)銀行和投資銀行在內(nèi)的一級金融控股公司的責(zé)任,并承擔(dān)對一級金融控股公司的認(rèn)定責(zé)任。

改革方案認(rèn)為,一級金融控股公司的監(jiān)管重點(diǎn)應(yīng)該是宏觀審慎,充分考慮其可能帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險。因此,美聯(lián)儲需要對其監(jiān)管框架和監(jiān)管理念作一定的調(diào)整,以適應(yīng)新的監(jiān)管責(zé)任。

例如,對銀行控股公司的監(jiān)管不應(yīng)僅僅局限于子銀行的安全和穩(wěn)健,而要將該公司作為一個整體考量其給金融體系帶來的風(fēng)險;引入新的監(jiān)管技術(shù)等。美聯(lián)儲應(yīng)在2009年10月1日之前,就組織架構(gòu)與治理改革提出一攬子建議。

金融監(jiān)管改革方案建議,取消《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》中對美聯(lián)儲監(jiān)管金融控股公司的限制。根據(jù)《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》,對于金融控股公司中已經(jīng)接受功能監(jiān)管的子公司,美聯(lián)儲在獲取信息、檢查、制定嚴(yán)格監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和限制其業(yè)務(wù)行為等方面均受到一定限制。

例如,《銀行控股公司法》和《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》規(guī)定,美聯(lián)儲應(yīng)該最大限度地接受銀行控股公司及其子公司已經(jīng)提供給其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)的報告,并且應(yīng)該尊重其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)的檢查,盡可能地以審查其他機(jī)構(gòu)業(yè)已做出的檢查報告作為替代。

金融監(jiān)管改革方案認(rèn)為,上述條款限制了美聯(lián)儲作為并表監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管能力,不利于美聯(lián)儲真正從整個機(jī)構(gòu)的視角監(jiān)管銀行控股公司,從而弱化了系統(tǒng)性風(fēng)險的監(jiān)管有效性。由此可見,改革方案特別強(qiáng)調(diào)美聯(lián)儲作為金融控股公司監(jiān)管核心機(jī)構(gòu)的權(quán)威性,上述限制一旦取消,無疑將極大地增強(qiáng)美聯(lián)儲對金融控股公司的監(jiān)管責(zé)任和監(jiān)管權(quán)力。

改革方案還建議取消美國證監(jiān)會(SEC)的“投資銀行控股公司監(jiān)管計劃”(Supervised Investment Bank Holding Company program),對投資銀行控股公司的并表監(jiān)管改由美聯(lián)儲承擔(dān)。證監(jiān)會對投資銀行控股公司的監(jiān)管權(quán)力是早在1934年的《美國證券交易法》(Securities Exchange Act)中就明確規(guī)定的,這一改革同時也極大提高了美聯(lián)儲在金融監(jiān)管中的地位。

審慎監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)

鑒于一級金融控股公司監(jiān)管的重要性,改革方案要求美聯(lián)儲就一級金融控股公司認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)及風(fēng)險監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)等問題,征求新成立的金融服務(wù)監(jiān)督理事會(Financial Services Oversight Council)的意見。

金融服務(wù)監(jiān)督理事會的職責(zé)是加強(qiáng)信息共享、討論交叉監(jiān)管事項、填補(bǔ)監(jiān)管漏洞、促進(jìn)政策合作、識別金融機(jī)構(gòu)和市場行為中新出現(xiàn)的風(fēng)險等。監(jiān)管改革方案認(rèn)為,金融服務(wù)監(jiān)督理事會應(yīng)有權(quán)推薦機(jī)構(gòu)納入一級金融控股公司監(jiān)管范圍。

而且,針對危機(jī)中暴露出的問題,金融監(jiān)管改革方案要求以美聯(lián)儲為主的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)提高對一級金融控股公司的審慎監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。主要包括以下七個方面的內(nèi)容。

一、資本要求。一級金融控股公司應(yīng)持有足夠的優(yōu)質(zhì)資本,以抵御經(jīng)濟(jì)衰退對其造成的壓力;經(jīng)濟(jì)向好時,應(yīng)注重增加資本以保證經(jīng)濟(jì)突然衰退時仍能滿足最低資本要求;除了資本充足率要求,美聯(lián)儲還應(yīng)及時對一級金融控股公司的資本實(shí)力進(jìn)行監(jiān)管評估,包括嚴(yán)重壓力下的資本充足率測試、機(jī)構(gòu)的信貸資產(chǎn)質(zhì)量等。

二、及時矯正機(jī)制。當(dāng)一級金融控股公司資本充足率下降時,一級金融控股公司及其監(jiān)管機(jī)構(gòu)要及時采取矯正措施。這一提議,實(shí)際上把一級金融控股公司的資本監(jiān)管納入了《存款保險促進(jìn)法》(FDICIA)確定的及時矯正機(jī)制框架內(nèi)。

三、流動性標(biāo)準(zhǔn)。改革方案認(rèn)為,美聯(lián)儲應(yīng)針對一級金融控股公司,制定更嚴(yán)格的流動性風(fēng)險管理要求,建立明確的流動性風(fēng)險敞口限額,要求其將流動性風(fēng)險納入整個風(fēng)險管理架構(gòu)。一級金融控股公司需要定期進(jìn)行不同情景下的流動性壓力測試,既包括短期壓力情景,又包括持久壓力情景;既有單個機(jī)構(gòu)的情景,又有整個市場的壓力情景。壓力測試的范圍不僅要包括表內(nèi)敞口,也要包括表外敞口,甚至一些非合約化債務(wù)。

四、全面風(fēng)險管理。一級金融控股公司要有效識別、計量和控制整個機(jī)構(gòu)的集中度風(fēng)險,包括信貸、業(yè)務(wù)條線、流動性等緯度的集中度風(fēng)險。一級金融控股公司要建立合適的集中度風(fēng)險限額并有效控制。

五、市場準(zhǔn)則與信息披露。一級金融控股公司必須進(jìn)一步改善信息披露,使市場更有效地評估其風(fēng)險水平、風(fēng)險管理能力和資本充足狀況。

六、非金融業(yè)務(wù)限制?！睹绹y行控股公司法》規(guī)定銀行控股公司的非金融業(yè)務(wù)要受到一定的限制,以建立商業(yè)與銀行業(yè)務(wù)之間的防火墻。金融監(jiān)管改革方案明確提出,不管是否控股聯(lián)邦保險的存款機(jī)構(gòu),一級金融控股公司都必須遵守銀行控股公司法,因此也必須受到非金融業(yè)務(wù)限制。對于此前不受銀行控股公司法監(jiān)管的一級金融控股公司,方案建議允許其在五年內(nèi)過渡到符合非金融業(yè)務(wù)限制。

七、快速處置計劃。方案提出,美聯(lián)儲應(yīng)要求一級金融控股公司制定和及時更新嚴(yán)重壓力下的快速處置計劃。這一要求有助于金融機(jī)構(gòu)更好地監(jiān)測和簡化組織結(jié)構(gòu),并使政府、投資者、債權(quán)人和交易對手等更有效地提前做好應(yīng)對機(jī)構(gòu)倒閉的準(zhǔn)備。美聯(lián)儲定期對該方案的充分性進(jìn)行審核。

擴(kuò)大監(jiān)管范圍

金融監(jiān)管改革方案,擴(kuò)大了銀行控股公司的范圍。

按照美國銀行控股公司法,“銀行”被定義為:(1)吸收活期存款(demand deposit);(2)從事商業(yè)貸款(commercial loan)業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)。這一特殊的銀行定義,被很多美國銀行法專家和監(jiān)管者認(rèn)為難以理解(Macey,2001)。按照該定義,長期以來控制儲貸機(jī)構(gòu)、信用卡銀行、工業(yè)貸款公司、接受聯(lián)邦存款保險的信托公司、“非銀行的銀行”的公司都不被視同銀行控股公司監(jiān)管。

監(jiān)管改革方案認(rèn)為,這些機(jī)構(gòu)長期以來規(guī)避了美聯(lián)儲的并表監(jiān)管和銀行與商業(yè)相分離的監(jiān)管政策,傾向于用低資本、高杠桿過度承擔(dān)表內(nèi)外風(fēng)險。監(jiān)管改革方案認(rèn)為,上述機(jī)構(gòu)都應(yīng)按照銀行控股公司進(jìn)行監(jiān)管。

其次,監(jiān)管改革方案也加強(qiáng)了對金融控股公司的資本和管理監(jiān)管?！督鹑诜?wù)現(xiàn)代化法》提出,銀行控股公司要轉(zhuǎn)為金融控股公司應(yīng)滿足資本良好、管理良好的條件,但并沒有要求金融控股公司成為資本良好、管理良好的機(jī)構(gòu)。

在過去的監(jiān)管實(shí)踐中,美聯(lián)儲對金融控股公司的現(xiàn)場和非現(xiàn)場監(jiān)管,明顯弱于對一般商業(yè)銀行的監(jiān)管。例如,金融控股公司的現(xiàn)場檢查沒有固定的檢查周期;一般不對金融控股公司進(jìn)行全面的現(xiàn)場檢查,而是根據(jù)非現(xiàn)場監(jiān)測和監(jiān)管會談中的發(fā)現(xiàn),進(jìn)行專項的現(xiàn)場檢查。在實(shí)際中,一般也不對非銀行子公司進(jìn)行現(xiàn)場檢查,除非這些非銀行子公司威脅到了銀行和金融控股公司的穩(wěn)健性。

次貸危機(jī)表明,許多金融控股公司持有的資本不足以應(yīng)對其承擔(dān)的風(fēng)險。監(jiān)管改革方案認(rèn)為,金融控股公司應(yīng)在并表基礎(chǔ)上持續(xù)保持資本良好、管理良好的狀況,加強(qiáng)對金融控股公司的監(jiān)管力度。

第三,進(jìn)一步加強(qiáng)銀行與其附屬機(jī)構(gòu)間的防火墻。監(jiān)管改革方案認(rèn)為,對于銀行與附屬機(jī)構(gòu)間的場外衍生產(chǎn)品交易和證券融資交易,監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)施加更多限制。銀行與附屬機(jī)構(gòu)間的關(guān)聯(lián)交易必須全額、滿期擔(dān)保。

借鑒意義

美國有關(guān)銀行控股公司的最新改革方案,對于進(jìn)一步加強(qiáng)中國的銀行監(jiān)管和金融集團(tuán)監(jiān)管具有諸多積極的借鑒意義。

第一,對銀行控股公司的監(jiān)管,實(shí)際上是對銀行股東監(jiān)管的一種延伸。有不少對銀行控股公司的解讀,誤認(rèn)為銀行控股公司是指銀行控制其他金融機(jī)構(gòu),例如,銀行參資入股基金公司、保險公司等。實(shí)際上,銀行控股公司是指控股銀行的公司或股東。

前一種情形下,有關(guān)的風(fēng)險監(jiān)管可以通過銀行的并表監(jiān)管實(shí)施,不專屬于銀行控股公司監(jiān)管范疇。美國對銀行控股公司的監(jiān)管,長期以來實(shí)際上就是對銀行股東監(jiān)管的延伸,美聯(lián)儲Y條例將銀行的股東分為“控股股東”(controlling shareholder)和“大股東”(principal shareholder),前者指直接或間接持有銀行25%或25%以上有投票權(quán)股份的股東,后者指直接或間接持有銀行10%或10%以上(但低于25%)有投票權(quán)股份的股東。

在市場準(zhǔn)入監(jiān)管中,美聯(lián)儲對兩類股東幾乎同樣關(guān)注。任何機(jī)構(gòu)有意購買某美國銀行超過10%的股份,不論其是作為積極投資者還是作為被動投資者(passive investor),都必須報經(jīng)美聯(lián)儲批準(zhǔn)。

《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》事實(shí)上也賦予了銀監(jiān)會對股東的監(jiān)管權(quán)。該法第十七條規(guī)定:“銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)變更持有資本總額或者股份總額達(dá)到規(guī)定比例以上的股東的,國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對股東的資金來源、財務(wù)狀況、資本補(bǔ)充能力和信用狀況進(jìn)行審查”;第三十七條第(四)款規(guī)定,銀監(jiān)會可以“責(zé)令控股股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)或者限制有關(guān)股東的權(quán)力”。上述法律條文,為中國進(jìn)一步制定銀行控股股東監(jiān)管規(guī)章提供了上位法基礎(chǔ)。

第二,當(dāng)前有必要制定專門的規(guī)章,加強(qiáng)對中國銀行控股股東的監(jiān)管。商業(yè)銀行控股股東通常對商業(yè)銀行的經(jīng)營和管理具有較強(qiáng)的影響力甚至操縱權(quán),一旦控股股東濫用控制權(quán),就會嚴(yán)重侵害商業(yè)銀行和存款人利益。在監(jiān)管改革方案中,美國格外強(qiáng)調(diào)關(guān)聯(lián)交易以及銀行業(yè)務(wù)和商業(yè)業(yè)務(wù)的分離,很大程度上也是源自對控股股東風(fēng)險的擔(dān)憂。

中國正處在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時期,更容易出現(xiàn)股東把旗下的銀行作為融資平臺,從銀行惡意圈錢的敗德行為。

隨著中國銀行改革的不斷推進(jìn),商業(yè)銀行股權(quán)日益多元化,現(xiàn)實(shí)中大量的工商企業(yè)已經(jīng)參資入股銀行。例如,青島海爾投資發(fā)展有限公司、青島海爾空調(diào)電子有限公司,曾經(jīng)合計持有青島市商業(yè)銀行44%的股份,實(shí)際上已經(jīng)控制了該銀行。

中國大多數(shù)工商企業(yè)參資入股銀行后,并沒有將它們對銀行的股權(quán)或控制權(quán)與其商業(yè)活動相隔離,導(dǎo)致關(guān)聯(lián)交易盛行。有些企業(yè)表面上沒有直接從銀行取得貸款,但背地里大量通過其設(shè)立的子公司或其他關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)從銀行獲得貸款,或者操縱銀行使用吸收來的資金從事高風(fēng)險業(yè)務(wù),嚴(yán)重威脅了銀行的安全性。

因此,針對控股股東的重要性和高風(fēng)險性,有必要制定專門的審慎監(jiān)管規(guī)章規(guī)范控股股東的行為,對控股股東進(jìn)行持續(xù)監(jiān)管,以實(shí)現(xiàn)三個方面的主要目的:一是防止控股股東濫用控股權(quán),損害銀行的安全性與穩(wěn)健性;二是防止控股股東的非銀行子公司及其他關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險向其所控股的銀行傳遞,嚴(yán)格控制工商企業(yè)股東與所持股銀行間的關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險;三是完善銀行控股股東監(jiān)管規(guī)章體系。

第三,中國將來選擇何種金融集團(tuán)的組織模式、監(jiān)管當(dāng)局是否有必要以及如何引導(dǎo)金融集團(tuán)模式等問題,值得進(jìn)一步深入研究。從全球看,金融集團(tuán)的組織模式主要有三種:全能銀行模式、金融控股公司模式和異業(yè)子公司模式。有必要進(jìn)一步就相關(guān)問題開展深入研究。首先,日本、韓國、中國臺灣地區(qū)等是國際上明確引入金融控股公司模式的經(jīng)濟(jì)體,但從這些經(jīng)濟(jì)體有關(guān)金融控股公司的立法看,它們對金融控股公司的定義與美國以銀行為核心的金融控股公司模式有明顯區(qū)別,不清楚這些經(jīng)濟(jì)體是否注意和真正領(lǐng)會到了美國金融控股公司的含義。

其次,異業(yè)子公司模式盡管可能存在資金調(diào)動容易黑箱操作、監(jiān)管難度較大等缺點(diǎn),但業(yè)界有觀點(diǎn)認(rèn)為,異業(yè)子公司模式管理成本低,便于銀行高層統(tǒng)一管理和協(xié)調(diào),更符合中國金融機(jī)構(gòu)的實(shí)際管理水平。

再次,國際上的很多討論認(rèn)為,金融機(jī)構(gòu)實(shí)行哪種模式開展綜合經(jīng)營并不重要,監(jiān)管當(dāng)局也未必需要干預(yù),關(guān)鍵是金融集團(tuán)自身的治理、風(fēng)險控制要有效。

第四,迄今為止,國內(nèi)現(xiàn)行的任何一部法律、法規(guī)和有關(guān)部門的規(guī)章,都從未提及“金融控股公司”“金融集團(tuán)”的字眼,也從未對“金融控股公司”和“金融集團(tuán)”下過嚴(yán)格的定義。

《公司法》第12條在關(guān)于一家公司向其他公司累計投資額不得超過本公司凈資產(chǎn)50%的相關(guān)規(guī)定中提及,“除國務(wù)院規(guī)定的投資公司和控股公司外”時用了控股公司字眼,但并未明確是指“金融性”控股公司。

相比之下,市場上已經(jīng)出現(xiàn)了一批實(shí)質(zhì)上(de facto)的金融集團(tuán)。這些銀行控股公司,一方面作為商業(yè)銀行的控股股東或大股東,影響或控制著銀行的決策;另一方面,它們通常還下設(shè)基金公司、保險公司、信托公司、金融租賃公司乃至證券公司,事實(shí)上形成了跨行業(yè)、跨市場經(jīng)營的格局。

從美國次貸危機(jī)的教訓(xùn)看,為了減少金融集團(tuán)監(jiān)管盲點(diǎn),防止控股公司母公司風(fēng)險和非銀行子公司風(fēng)險向其所控股的銀行傳遞,應(yīng)考慮逐漸啟動相關(guān)立法工作,規(guī)范金融集團(tuán)行為。

第五,為了加強(qiáng)金融集團(tuán)監(jiān)管的有效性,將來應(yīng)將監(jiān)管評級作為金融集團(tuán)規(guī)制和監(jiān)管的重要內(nèi)容和手段。通過監(jiān)管評級,可以實(shí)現(xiàn)對金融集團(tuán)的全面評價和持續(xù)監(jiān)管,并有助于對金融集團(tuán)進(jìn)行風(fēng)險預(yù)警,合理分配監(jiān)管資源。美聯(lián)儲開發(fā)的BOPEC/F-M風(fēng)險評級體系,既考慮到了控股公司自身的財務(wù)實(shí)力和風(fēng)險狀況,又考慮到了銀行子公司和非銀行子公司的財務(wù)實(shí)力和風(fēng)險狀況;既包括定量分析,又考慮到了很多重要的定性因素。盡管在危機(jī)中暴露出了一些薄弱點(diǎn),但很多內(nèi)容對于我們今后制定金融集團(tuán)立法和具體實(shí)施監(jiān)管,仍有積極借鑒意義。

第六,加強(qiáng)銀行客戶信息保密。銀行控股股東和金融集團(tuán)有義務(wù)尊重和保護(hù)客戶的非公開個人信息的安全性和機(jī)密性。美國1999年金融服務(wù)現(xiàn)代化法案和美聯(lián)儲Y條例中,均對客戶信息保密作出了專門規(guī)定,要求銀行控股公司建立信息安全制度,確?？蛻粜畔⒌陌踩捅Ｃ?。

美國法律專家認(rèn)為,這些規(guī)定對于保護(hù)客戶信息免受任何未經(jīng)授權(quán)的使用的侵害非常必要。中國相關(guān)立法亦應(yīng)就相關(guān)義務(wù)提出明確規(guī)定,要求銀行控股股東或金融集團(tuán)建立綜合信息安全制度,不得利用控股股東地位違反相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定,獲得或使用被控股銀行的客戶信息。

第七,金融集團(tuán)的監(jiān)管需要清晰的職責(zé)劃分和密切的監(jiān)管合作,這將對中國監(jiān)管能力和部門協(xié)調(diào)構(gòu)成較大挑戰(zhàn)。只有在加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)和監(jiān)管信息共享的基礎(chǔ)上,由主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)實(shí)施并表監(jiān)管,才有可能全面了解和把握金融機(jī)構(gòu)的總體經(jīng)營情況和面臨的整體風(fēng)險。

英國的英格蘭銀行、英國金融服務(wù)局與英國財政部之間簽訂有維護(hù)金融穩(wěn)定的諒解備忘錄,明確了各自的職責(zé)和協(xié)調(diào)互動機(jī)制。在最近應(yīng)對美國次貸危機(jī)給英國市場的影響中,該協(xié)調(diào)機(jī)制發(fā)揮了重要作用,對中國建立金融集團(tuán)監(jiān)管的協(xié)調(diào)機(jī)制有積極的借鑒意義。英國今年7月公布的金融改革方案,建議進(jìn)一步成立由英格蘭銀行、英國金融服務(wù)局與英國財政部組成的金融穩(wěn)定理事會。

第11篇

摘 要：農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)非現(xiàn)場監(jiān)管是基層銀監(jiān)分局監(jiān)管工作的重點(diǎn)，其成效直接影響到監(jiān)管部門對轄區(qū)金融運(yùn)行整體形勢的研判。通過對近幾年非現(xiàn)場監(jiān)管工作的總結(jié)分析，發(fā)現(xiàn)基層農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)非現(xiàn)場監(jiān)管存在三個突出問題，應(yīng)引起各級監(jiān)管部門關(guān)注并加以有效解決。

關(guān)鍵詞：農(nóng)合機(jī)構(gòu)；非現(xiàn)場監(jiān)管；問題；建議

中圖分類號：F830.33 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.04.41 文章編號：1672-3309（2013）04-97-01

一、非現(xiàn)場監(jiān)管工作存在的三個主要問題

（一）農(nóng)合機(jī)構(gòu)非現(xiàn)場數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性差。農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)非現(xiàn)場常規(guī)報表中只有少數(shù)項目與農(nóng)合機(jī)構(gòu)上報人民銀行統(tǒng)計部門的數(shù)據(jù)一致，除統(tǒng)計口徑原因外，很大程度上取決于農(nóng)合機(jī)構(gòu)在數(shù)據(jù)處理上存在很大的調(diào)整空間。一是業(yè)務(wù)人員素質(zhì)參差不齊，在對待報送數(shù)據(jù)的過程中有很多操作失誤，而監(jiān)管人員在審核過程中只能借助表間校驗、數(shù)據(jù)趨勢來主觀判斷監(jiān)管數(shù)據(jù)的真實(shí)性與合理性，不能確定數(shù)據(jù)是否真實(shí)的體現(xiàn)機(jī)構(gòu)經(jīng)營狀況。二是少數(shù)農(nóng)合機(jī)構(gòu)出于經(jīng)營性目的，沒有如實(shí)反映業(yè)務(wù)指標(biāo)，直接導(dǎo)致農(nóng)合機(jī)構(gòu)非現(xiàn)場監(jiān)管數(shù)據(jù)的不準(zhǔn)確。

（二）非現(xiàn)場監(jiān)管工作與現(xiàn)場檢查結(jié)合性差。一是未能有效發(fā)揮非現(xiàn)場監(jiān)管指導(dǎo)作用。非現(xiàn)場監(jiān)管的初衷是通過非現(xiàn)場數(shù)據(jù)反映的機(jī)構(gòu)情況及早發(fā)現(xiàn)問題和風(fēng)險，并且適當(dāng)?shù)妮o以現(xiàn)場檢查，彼此呼應(yīng)協(xié)調(diào)，發(fā)揮監(jiān)管有效性，而在具體工作中，農(nóng)合機(jī)構(gòu)由于底子差、內(nèi)控松、案件多、風(fēng)險大等原因，非現(xiàn)場中暴露的問題和風(fēng)險被諸多的檢查項目淹沒，未能有充足的時間、人力進(jìn)行立項檢查。如2011年共有16項針對農(nóng)合機(jī)構(gòu)的檢查，其中只有2項是根據(jù)非現(xiàn)場監(jiān)管發(fā)現(xiàn)的問題設(shè)立的檢查。另外，基層分局每年會優(yōu)先安排完成銀監(jiān)會和銀監(jiān)局的工作部署，幾乎沒有時間針對非現(xiàn)場監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)的問題立項檢查，縱然有對非現(xiàn)場發(fā)現(xiàn)問題的檢查計劃，也難以落實(shí)。以上兩種原因致使非現(xiàn)場監(jiān)管對現(xiàn)場檢查的指導(dǎo)功能始終未得到有效發(fā)揮，二者幾乎脫節(jié)。二是非現(xiàn)場數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性未能得到核對。2011年共涉及農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)的檢查中只有兩項關(guān)于非現(xiàn)場監(jiān)管，均為對貸款風(fēng)險分類的檢查，關(guān)于非現(xiàn)場數(shù)據(jù)的其他指標(biāo)未有涉獵，其他年度檢查工作重點(diǎn)分布情況雷同。然而，非現(xiàn)場監(jiān)管指標(biāo)共涉及風(fēng)險管控的68個指標(biāo)，貸款風(fēng)險分類只是其中一條，其他諸多指標(biāo)的真實(shí)性未能通過現(xiàn)場檢查得以及時印證。

（三）非現(xiàn)場監(jiān)管評級工作有效性差。一是監(jiān)管評級工作數(shù)據(jù)基礎(chǔ)不佳。從每年進(jìn)行的現(xiàn)場檢查情況看，農(nóng)合機(jī)構(gòu)上報的非現(xiàn)場數(shù)據(jù)有失真嫌疑，尤其是不良貸款和資本情況失真比較嚴(yán)重，以此作為基礎(chǔ)的評級結(jié)果不可避免存在較大的偏差，再以這樣的結(jié)果作為指導(dǎo)監(jiān)管工作的依據(jù)必然導(dǎo)致監(jiān)管措施失當(dāng)，導(dǎo)致評級沒有發(fā)揮真正的作用。二是評級結(jié)果反饋機(jī)制滯后。監(jiān)管部門每年年初所做的監(jiān)管評級經(jīng)過匯總上報后要經(jīng)過層層討論分析，要在一年后才能反饋給被評級機(jī)構(gòu)，提出相應(yīng)的監(jiān)管意見要求其進(jìn)行整改，時差一年之久，這一年中不但舊的風(fēng)險解決不了，新的風(fēng)險仍持續(xù)不斷的暴露，導(dǎo)致風(fēng)險狀況難以化解，也有悖于監(jiān)管評級的最初理念。

二、意見和建議

（一）建立農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)報送質(zhì)量約束機(jī)制。進(jìn)一步加強(qiáng)對農(nóng)合機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)質(zhì)量的嚴(yán)格約束，建立數(shù)據(jù)質(zhì)量考核評價體系，一旦監(jiān)管部門在現(xiàn)場檢查中發(fā)現(xiàn)非現(xiàn)場數(shù)據(jù)的失真情況，將給予嚴(yán)肅處理。

（二）建議上級能夠?qū)⒒鶎愚r(nóng)合機(jī)構(gòu)的非現(xiàn)場數(shù)據(jù)反映的問題作為開展現(xiàn)場檢查的重要參考依據(jù)。在年初工作部署中能夠參考非現(xiàn)場監(jiān)管部門提出的相關(guān)問題，使基層非現(xiàn)場監(jiān)管和現(xiàn)場檢查有效結(jié)合，因地制宜的制定特色現(xiàn)場檢查項目。

（三）建立非現(xiàn)場監(jiān)管快速評級反饋機(jī)制。監(jiān)管評級需要快速的反饋機(jī)制來確保其對監(jiān)管工作的指導(dǎo)作用，因此必須保證其在反饋過程的時效性，避免時滯帶來的監(jiān)管滯后。上級部門可在整體評級結(jié)果既定的前提下，允許各個分局對轄內(nèi)農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)反饋評級結(jié)果及下一步監(jiān)管意見，改善該項工作滯后半年反饋的弊端，使得被監(jiān)管機(jī)構(gòu)能夠及時解決存在的問題，促使其調(diào)整經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略。

第12篇

關(guān)鍵詞:次貸危機(jī);金融監(jiān)管;體制改革

中圖分類號:F830.3 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:B 文章編號:100-4392（2008）08-0038-04

次貸危機(jī)發(fā)生以來，以美國為首的西方各國采取了一系列挽救措施，并推動金融監(jiān)管體制進(jìn)行改革｡先是美國財政部部長保爾森3 月31 日正式公布長達(dá)218 頁的《監(jiān)管改革藍(lán)圖》，提出了一系列監(jiān)管改革建議，以減少監(jiān)管機(jī)構(gòu)，提高監(jiān)管效率，降低監(jiān)管成本，促使監(jiān)管體系結(jié)構(gòu)更加現(xiàn)代化｡接著在近期舉行的七國集團(tuán)金融穩(wěn)定論壇會議上，也提出了多項加強(qiáng)監(jiān)管改革的措施｡美國同時也在醞釀另外一份提案｡綜合來看，金融穩(wěn)定和風(fēng)險管理成為此次加強(qiáng)監(jiān)管的核心內(nèi)容｡

一､美國財政部公布的金融監(jiān)管改革計劃

美國財政部部長保爾森公布的《監(jiān)管改革藍(lán)圖》，采用減少監(jiān)管機(jī)構(gòu)，提高監(jiān)管效率，降低監(jiān)管成本，促使監(jiān)管體系結(jié)構(gòu)更加現(xiàn)代化的措施，加強(qiáng)對金融穩(wěn)定､金融風(fēng)險管理､金融經(jīng)營行為等方面的監(jiān)管｡

(一)以授權(quán)和加強(qiáng)協(xié)調(diào)為近期措施

一是授予美聯(lián)儲更多知情權(quán)､審查權(quán)｡授予美聯(lián)儲可以向所有借入應(yīng)急流動資金的金融體系參與者(包括商業(yè)銀行和非商業(yè)銀行)索取更多信息或進(jìn)行實(shí)地審查的權(quán)利，評估金融機(jī)構(gòu)的流動性以及有關(guān)活動對整體金融穩(wěn)定的影響｡

二是成立針對按揭中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，即聯(lián)邦按揭監(jiān)管委員會(Mortgage Origination Com-mission，MOC)，以制定按揭中介機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入規(guī)則和按揭規(guī)則;分清聯(lián)邦及州的按揭監(jiān)管分工｡

三是強(qiáng)化總統(tǒng)金融市場工作組(PWG)的監(jiān)管及金融政策協(xié)調(diào)機(jī)制｡

(二)以監(jiān)管機(jī)構(gòu)的部分整合為中期措施

一是將貨幣監(jiān)管局(Office of the Comptroller of the Currency，OCC)與儲蓄機(jī)構(gòu)監(jiān)管局(Office of Thrift Supervision，OTS)合并，并在兩年內(nèi)將聯(lián)邦儲蓄機(jī)構(gòu)監(jiān)管規(guī)章轉(zhuǎn)變?yōu)閲胥y行監(jiān)管規(guī)章;二是重新劃分對州立銀行的監(jiān)管，由聯(lián)儲局及聯(lián)邦存款保險公司(FDIC)同時監(jiān)管改為一個機(jī)構(gòu)統(tǒng)一監(jiān)管;三是將對保險機(jī)構(gòu)的監(jiān)管升級，設(shè)立聯(lián)邦保險監(jiān)管機(jī)構(gòu)，建立類似銀行業(yè)的聯(lián)邦和州雙重注冊制度，取代目前僅由州監(jiān)管保險業(yè)的做法，并制定聯(lián)邦保險監(jiān)管規(guī)章;四是將證券交易委員會(SEC)和商品期貨交易委員會(CFTC)合并;五是對支付結(jié)算系統(tǒng)進(jìn)行監(jiān)管，由聯(lián)儲局負(fù)責(zé)，并制定聯(lián)邦監(jiān)管規(guī)章｡

(三)以監(jiān)管機(jī)構(gòu)的全面整合為遠(yuǎn)期措施

美國現(xiàn)有7家監(jiān)管機(jī)構(gòu)，分別是:貨幣監(jiān)理署(OCC)､美國聯(lián)邦儲備體系(FED)､聯(lián)邦存款保險公司(FDIC)､儲蓄機(jī)構(gòu)監(jiān)管署(OTS)､國家信用社管理局(NCUA)､商品期貨交易委員會(CFTC)和證券交易委員會(SEC)，分別監(jiān)管商業(yè)銀行､儲蓄機(jī)構(gòu)､投資銀行以及其它金融機(jī)構(gòu)等｡方案建議將現(xiàn)有7 家的聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)整合為3家，分別負(fù)責(zé)金融穩(wěn)定､金融風(fēng)險和金融行為:一是保留并強(qiáng)化美國聯(lián)邦儲備局，在金融市場穩(wěn)定方面加強(qiáng)監(jiān)管｡有權(quán)收集和披露適當(dāng)?shù)男畔?#65380;與其它監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作制定規(guī)則､對金融機(jī)構(gòu)開展聯(lián)合審查及采取必要的穩(wěn)定金融市場的措施;二是設(shè)立新的審慎金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)(Prudential Financial Regulator)，負(fù)責(zé)金融風(fēng)險｡對受聯(lián)邦擔(dān)保的金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營穩(wěn)健性進(jìn)行監(jiān)管(主要是現(xiàn)有美國貨幣監(jiān)理署OCC､儲蓄機(jī)構(gòu)監(jiān)管署OTS和國家信用社管理局NCUA 的職能)，實(shí)施類似于對接受保存款機(jī)構(gòu)的監(jiān)管;三是設(shè)立新的商業(yè)營運(yùn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)(Business Conduct Regulator)，負(fù)責(zé)商業(yè)行為監(jiān)管，保障投資者和消費(fèi)者權(quán)益(主要是現(xiàn)有商品期貨交易委員會CFTC 以及證券交易委員會SEC 的主要職能及銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)的一部分職能)｡

上述方案的主要目的在于提高監(jiān)管效率､維護(hù)金融穩(wěn)定，以及更好地保護(hù)投資者和消費(fèi)者｡

二､G7金融穩(wěn)定論壇提出的金融監(jiān)管改革措施

G7金融穩(wěn)定論壇于3月28-29日在羅馬召開，并了“采取措施加強(qiáng)市場和金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險應(yīng)對能力”的建議報告｡建議采取的措施包括五項:強(qiáng)化資本､流動性和風(fēng)險管理，提高市場透明度和估值水平，改變評級機(jī)構(gòu)的角色和作用，強(qiáng)化監(jiān)管機(jī)構(gòu)的風(fēng)險反應(yīng)能力，加強(qiáng)應(yīng)對金融危機(jī)的安排｡

(一)強(qiáng)化資本､流動性和風(fēng)險管理

報告建議加強(qiáng)對BASEL II約束條款的執(zhí)行，特別是對于證券化項目､表外業(yè)務(wù)及對OTC衍生品｡報告建議BASEL II提高對于結(jié)構(gòu)化信貸產(chǎn)品(如擔(dān)保或抵押的資產(chǎn)證券化)､表外項目的資本充足率要求;對銀行的信貸頭寸､證券公司的交易賬戶提出附加的資本要求;強(qiáng)化對表外流動性便利的資本要求;要求監(jiān)管者評估和決定是否需要額外的資本要求;

鑒于流動性在應(yīng)對金融危機(jī)中的重要作用，BASEL委員會將于08年7月份流動性管理指引，包括流動性的識別與衡量､壓力測試､監(jiān)管者角色等方面｡

監(jiān)管者要監(jiān)管銀行和證券公司加強(qiáng)風(fēng)險管理和資本充足率的執(zhí)行，并提高前瞻性，特別是對表外業(yè)務(wù);BASEL委員會將進(jìn)一步包括集團(tuán)風(fēng)險管理､加強(qiáng)壓力測試､管理表外業(yè)務(wù)､證券化產(chǎn)品以及杠桿產(chǎn)品的指引｡市場參與者必須立即行動以保證與場外衍生品有關(guān)的清算､內(nèi)控和操作的基礎(chǔ)設(shè)施的健全性｡

(二)提高透明度和估值水平

鑒于危機(jī)期間的混亂和非透明性已經(jīng)充分顯示了與結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品及表外機(jī)構(gòu)有關(guān)的可靠估值和有價值的風(fēng)險揭示對市場信心的重要作用，因此，建議如下:

要求金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險暴露､估值､表外業(yè)務(wù)及涉及的法規(guī)方面，做更多的有意義的､持續(xù)的定量和定性的信息披露，以重塑市場信心｡各有關(guān)方都應(yīng)當(dāng)參與這一進(jìn)程｡2009年BASEL II將財務(wù)披露的進(jìn)一步指引;國際會計準(zhǔn)則理事會（IASB）需要盡快改革資產(chǎn)估值方法和信息披露標(biāo)準(zhǔn)，以正確反映因信貸危機(jī)導(dǎo)致流動性大減的資產(chǎn)價值以及它們給金融機(jī)構(gòu)帶來的風(fēng)險，并與其他部門合作，推動標(biāo)準(zhǔn)的國際融合｡BASEL委員會將指引以改善監(jiān)管機(jī)構(gòu)對銀行估值過程的評價，并加強(qiáng)實(shí)施｡

(三)改變信用評級機(jī)構(gòu)的角色和作用

國際證券委員會將在2008年年中修訂信用評級準(zhǔn)則，信用評級機(jī)構(gòu)需要根據(jù)上述修訂盡快修訂自己的評級流程，管理結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品評級中的利益沖突;將對結(jié)構(gòu)性信貸產(chǎn)品的評級與傳統(tǒng)債券的評級區(qū)別開來，增加信息披露;信用評級機(jī)構(gòu)需要提高對基礎(chǔ)數(shù)據(jù)質(zhì)量､與基礎(chǔ)數(shù)據(jù)提供有關(guān)的人員的盡職情況的審查標(biāo)準(zhǔn)｡投資者需要重新考慮信用評級在他們投資行為中的作用，改變對信用評級的過度依賴，進(jìn)行適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險評估和管理，或者退出該有關(guān)投資｡監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該檢討評級機(jī)構(gòu)的角色，使他們的作用與促進(jìn)投資者獨(dú)立判斷的出發(fā)點(diǎn)相一致，而不能誘導(dǎo)和替資者的獨(dú)立判斷｡

(四)強(qiáng)化監(jiān)管機(jī)構(gòu)反應(yīng)和處理機(jī)制

強(qiáng)調(diào)將監(jiān)管和風(fēng)險分析付諸行動;確保監(jiān)管對象有足夠的能力理解和管理有關(guān)的風(fēng)險;定期與銀行最高管理層直接接觸;提高監(jiān)管者之間的信息交換和監(jiān)管合作程度，2008年底將為主要國際性金融機(jī)構(gòu)量身定做國際性監(jiān)管團(tuán)體;改善國際監(jiān)管機(jī)構(gòu)的政策制定工作｡

(五)強(qiáng)化對金融體系危機(jī)的處理安排

一是中央銀行須增強(qiáng)其運(yùn)作架構(gòu)｡要在操作的頻率和成熟性､可用工具等方面具有充分的靈活性，以應(yīng)對非正常情況｡盡管如此，還是有可完善之處:

為應(yīng)對對流動性日益增長的但又不確定的市場需求，貨幣政策操作應(yīng)該能夠做到在不大幅度降低隔夜利率的同時，迅速而靈活地向市場注入可觀的流動性;政策框架應(yīng)該包括具備頻繁操作的能力，針對更廣范圍的抵押､更廣范圍的到期日和更廣范圍的對象，央行應(yīng)該具備在需要時應(yīng)用更多種類的工具的能力;為更好的應(yīng)對危機(jī)，央行應(yīng)當(dāng)考慮建立應(yīng)對摩擦性資金需求的調(diào)節(jié)機(jī)制，這比緊急性資金注入更容易為市場所接受;為應(yīng)對外匯的流動性問題，央行應(yīng)當(dāng)考慮在內(nèi)部建立互換機(jī)制，并考慮將抵押品擴(kuò)展至跨國界和跨幣種｡

二是監(jiān)管機(jī)構(gòu)須強(qiáng)化危機(jī)處理的合作｡歷史經(jīng)驗多次表明，加強(qiáng)廣泛的合作對提高危機(jī)處理效率至關(guān)重要，特別是針對危機(jī)銀行｡

在國內(nèi)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要審查､加強(qiáng)處理的法律權(quán)限､明確各監(jiān)管機(jī)構(gòu)在處理危機(jī)銀行中的職責(zé);國際范圍，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加快在這方面的工作，將對危機(jī)銀行的處理計劃進(jìn)行信息共享，將跨國問題進(jìn)行分類，以決定如何解決發(fā)現(xiàn)的問題;監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在存款保險上確認(rèn)一套國際性原則，以此檢討國內(nèi)的存款保險安排，并強(qiáng)化所需要的安排;對于最大的跨國金融機(jī)構(gòu)，最直接的監(jiān)管者應(yīng)與央行共同成立監(jiān)管小組，以專門負(fù)責(zé)跨國性危機(jī)處理安排;監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)共享關(guān)于危機(jī)處理的國際經(jīng)驗和教訓(xùn)，并從中吸取危機(jī)處理的基本素材｡

三､金融監(jiān)管改革的特點(diǎn)與作用

(一)以風(fēng)險的監(jiān)測､監(jiān)管和快速處理為核心

美國的監(jiān)管改革報告和G7穩(wěn)定報告都強(qiáng)調(diào)了加強(qiáng)事前監(jiān)測監(jiān)管､進(jìn)行更透明的信息共享､強(qiáng)化反應(yīng)和處理機(jī)制三個方面，提出加強(qiáng)對BASEL II約束條款的執(zhí)行，強(qiáng)化資本､流動性和風(fēng)險管理，并增加透明度和改變評級機(jī)構(gòu)的作用，強(qiáng)化監(jiān)管機(jī)構(gòu)反應(yīng)和處理機(jī)制，將監(jiān)管切實(shí)付諸行動｡

(二)對央行的職能提出了更高的要求

美國改革的方案和G7穩(wěn)定報告都突出了央行在危機(jī)處理中的作用，強(qiáng)調(diào)了央行事前監(jiān)測的角色和作用，并建議央行增強(qiáng)其運(yùn)作架構(gòu)，要在更高的目標(biāo)､更廣的范圍和更高的頻率上提高貨幣政策操作的成熟性和靈活性，以應(yīng)對非正常情況，這些都對央行的架構(gòu)､職能､操作等方面提出了更高的要求｡

(三)具有積極的作用

美國的《監(jiān)管改革藍(lán)圖》和G7穩(wěn)定論壇的報告均對危機(jī)的處理起到了較及時的作用，前者更為直接，后者則更偏重于總結(jié)和指導(dǎo)｡有利于緩解次貸危機(jī)的蔓延，促進(jìn)監(jiān)管體制的改革，有助央行在危機(jī)中的迅速反應(yīng)和完善危機(jī)處理機(jī)制，以及加強(qiáng)國際合作等｡同時也不可避免的具有一些負(fù)面影響，例如更嚴(yán)厲的監(jiān)管提高了市場的成本和風(fēng)險溢價，惡化投資環(huán)境;美元貶值和美元利率過低可能繼續(xù)引發(fā)全球性的通貨膨脹等｡盡管如此，監(jiān)管改革的新動向還是為我們提供了新的啟示，就是要不斷完善監(jiān)管架構(gòu)和監(jiān)管方式，跟上金融創(chuàng)新的步伐｡

四､金融監(jiān)管改革的啟示

(一)改變監(jiān)管理念，加強(qiáng)外部監(jiān)管

次貸危機(jī)的爆發(fā)表明，發(fā)生危機(jī)的根源在于住房按揭貸款門檻的降低和監(jiān)管缺位，也表明以金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部監(jiān)管為主､外部監(jiān)管為輔的風(fēng)險管理和監(jiān)管理念無法克服市場固有的缺陷，一方面是由于機(jī)構(gòu)追逐利潤的動機(jī)可能使機(jī)構(gòu)做出非理性的行為;另一方面，由于金融機(jī)構(gòu)只對機(jī)構(gòu)自身負(fù)責(zé)，而不對市場整體風(fēng)險負(fù)責(zé)，因此其自身無限擴(kuò)張的行為就易埋下產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險的隱患｡例如國際金融協(xié)會早在2007年3月就已制定了“流動性風(fēng)險管理原則”，強(qiáng)調(diào)銀行的自我監(jiān)管，但這些大型金融機(jī)構(gòu)并未具體落實(shí)，導(dǎo)致次貸危機(jī)時束手無策｡因此，應(yīng)改變過度依賴內(nèi)部監(jiān)管的理念，加強(qiáng)外部監(jiān)管｡

(二)辯證看待金融創(chuàng)新，改善金融創(chuàng)新監(jiān)管

次貸危機(jī)的爆發(fā)表明，金融創(chuàng)新不是萬能的，有它固有的缺陷，如果落后的監(jiān)管體制不能跟上金融創(chuàng)新的步伐，則易發(fā)生金融風(fēng)險｡金融創(chuàng)新的不利之處在于:

一是便利了風(fēng)險的累積和擴(kuò)大，為金融危機(jī)埋下隱患｡這表現(xiàn)在兩方面，一方面是金融創(chuàng)新固有的杠桿性可以放大投資頭寸，在發(fā)生風(fēng)險時也就放大了風(fēng)險;另一方面，從個體機(jī)構(gòu)而言，金融創(chuàng)新具有轉(zhuǎn)移風(fēng)險的作用，但對于市場整體而言，風(fēng)險并未消失，而是不斷在累積，且由于個體的暫時無風(fēng)險而刺激個體機(jī)構(gòu)不斷的向市場注入風(fēng)險資產(chǎn)，客觀上導(dǎo)致市場整體風(fēng)險的擴(kuò)大，最終產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險｡因此，需要謹(jǐn)慎對待金融創(chuàng)新在風(fēng)險累積和擴(kuò)大方面的負(fù)面作用｡

二是金融創(chuàng)新的不透明性增加了監(jiān)管的難度，影響了監(jiān)管效果｡金融創(chuàng)新種類繁多，在基礎(chǔ)產(chǎn)品之上經(jīng)過多種組合､分解而產(chǎn)生的金融衍生品具有結(jié)構(gòu)復(fù)雜､難以直接累加和計量的特點(diǎn)，因此難以準(zhǔn)確計算風(fēng)險暴露，大大增加了監(jiān)管的難度，影響了監(jiān)管效果，為風(fēng)險潛伏埋下隱患｡

因此，在鼓勵金融創(chuàng)新的同時，也不能忽視金融創(chuàng)新的負(fù)面影響，需要不斷改進(jìn)監(jiān)管體系､監(jiān)管方式，加強(qiáng)對金融創(chuàng)新的監(jiān)管｡也正因為如此，美國眾議院財政委員會主席巴尼•弗蘭克為首的議員正準(zhǔn)備提交另一份改革方案，要求對投資銀行､對沖基金以及衍生品市場等實(shí)施更嚴(yán)格的監(jiān)管｡

加強(qiáng)和改善對金融創(chuàng)新的監(jiān)管需要從以下幾方面入手:

一是提高資本充足率｡次貸危機(jī)的重要原因在于資產(chǎn)證券化等創(chuàng)新產(chǎn)品轉(zhuǎn)移風(fēng)險的特性導(dǎo)致了市場上次債規(guī)模的失控，因此，需要加強(qiáng)對創(chuàng)新產(chǎn)品的監(jiān)管，提高結(jié)構(gòu)信貸和證券化產(chǎn)品的資本充足率，以有效控制創(chuàng)新產(chǎn)品規(guī)模的非理性擴(kuò)張，減弱銀行和金融機(jī)構(gòu)利用監(jiān)管漏洞獲利的刺激，促進(jìn)金融市場的穩(wěn)定;

二是增加金融創(chuàng)新的透明度，充分揭示衍生品的結(jié)構(gòu)和風(fēng)險，保護(hù)投資者利益，維護(hù)市場正常運(yùn)行;

三是提高創(chuàng)新產(chǎn)品估值水平，正確反映創(chuàng)新產(chǎn)品的風(fēng)險收益;

四是加強(qiáng)創(chuàng)新產(chǎn)品的市場監(jiān)測與預(yù)警｡針對金融創(chuàng)新的固有缺陷，需要加強(qiáng)對市場上金融創(chuàng)新產(chǎn)品､表外資產(chǎn)的監(jiān)測預(yù)警｡

(三)采取適當(dāng)?shù)木C合監(jiān)管措施，并加強(qiáng)跨國監(jiān)管

一是需要適當(dāng)?shù)木C合監(jiān)管｡美國的金融監(jiān)管改革方案對監(jiān)管機(jī)構(gòu)的整合，實(shí)際上是向著混業(yè)監(jiān)管､統(tǒng)一監(jiān)管的模式發(fā)展｡目前除英､德､日等14 國外，越來越多的國家也已在分業(yè)監(jiān)管的體制下實(shí)行了某種程度上的綜合監(jiān)管｡綜合監(jiān)管有利于消除監(jiān)管空白，降低監(jiān)管重疊，提高監(jiān)管效率，因此，即使在分業(yè)經(jīng)營的環(huán)境下，適當(dāng)?shù)木C合監(jiān)管和監(jiān)管協(xié)調(diào)也是必需的，因此要進(jìn)一步的完善金融監(jiān)管的聯(lián)席會議制度，加強(qiáng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)和溝通，必要時，設(shè)立專門的監(jiān)管和協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)跨行業(yè)監(jiān)管，將以行業(yè)為導(dǎo)向的監(jiān)管框架改變?yōu)橐阅繕?biāo)監(jiān)管為導(dǎo)向，消除監(jiān)管盲區(qū)，降低監(jiān)管成本｡

二是加強(qiáng)央行金融穩(wěn)定的職能｡從此次次貸危機(jī)的處理來看，發(fā)揮金融穩(wěn)定的職能是加強(qiáng)綜合監(jiān)管的最主要措施之一｡危機(jī)發(fā)生時，美聯(lián)儲的緊急救援是最直接的方式之一，也是最有效的應(yīng)急措施，而救援的對象已大大擴(kuò)展｡G7穩(wěn)定論壇也提議大型銀行需要被要求向中央銀行提供流動性應(yīng)急計劃，以在必要時更好的緩解市場的流動性緊張狀況｡因此，央行金融穩(wěn)定的職能需要進(jìn)一步加強(qiáng)，賦予央行金融穩(wěn)定更廣泛的事前監(jiān)查職能，增強(qiáng)金融穩(wěn)定服務(wù)金融市場的前瞻性｡

三是需要加強(qiáng)跨國監(jiān)管｡從金融危機(jī)的發(fā)生來看，危機(jī)不會限于一隅，而往往是整體性的，當(dāng)一個集團(tuán)受到波及時，其下各分支及子公司決不會獨(dú)善其身｡因此，需加強(qiáng)跨國協(xié)調(diào)與監(jiān)管，不僅要監(jiān)管金融跨國集團(tuán)在我國的分支機(jī)構(gòu)或子公司，還需要監(jiān)管該公司的母公司或集團(tuán)整體｡這對于目前外資銀行在我國設(shè)立法人機(jī)構(gòu)的監(jiān)管借鑒具有重要意義，設(shè)立法人機(jī)構(gòu)并不能完全杜絕在境內(nèi)的風(fēng)險，因此不但要加強(qiáng)對境內(nèi)法人機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，還需要加強(qiáng)對其集團(tuán)整體的監(jiān)管，因此需要加強(qiáng)跨國監(jiān)管｡

參考文獻(xiàn):

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