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開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇民營企業(yè)的融資途徑選擇，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
[關(guān)鍵詞] 融資 博弈 中小民營企業(yè)
一、我國中小民營企業(yè)銀行融資的現(xiàn)狀
改革開放30年來，中小企業(yè)已經(jīng)成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中一支重要力量,但融資不暢一直是困擾我國中小企業(yè)發(fā)展的一個重要瓶頸問題,尤其是在當(dāng)前全球金融危機(jī)給實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的危害不斷加深的背景下,中小企業(yè)發(fā)展更加困難，融資難問題更加突出。
從銀行獲得融資是中小民營企業(yè)籌資的最重要渠道之一，順暢了銀行融資途徑，也就解決了中小民營企業(yè)的融資的主要問題。目前，中小民營企業(yè)銀行籌資難的原因主要為以下幾個方面：一是企業(yè)資信不佳，這是中小民營企業(yè)融資問題最根本原因。根據(jù)5C評估法，中小民營企業(yè)誠信比一般企業(yè)差，而且資本規(guī)模小，資產(chǎn)質(zhì)量不佳，提供的抵押品的有限，臨機(jī)處理能力不強(qiáng)，雖然在金融危機(jī)爆發(fā)后，國家出臺了降息、放松信貸等一系列政策以支持中小企業(yè)，但因受銷售市場的影響，導(dǎo)致了企業(yè)的現(xiàn)金不能回籠，資金的需求更加迫切，進(jìn)而其他問題也接踵而至，銀行融資難度進(jìn)一步增加；二是我國資信評估體系不健全，統(tǒng)一、透明、有效的資信評估系統(tǒng)未能得以建立和實施；三是銀行體系還有待進(jìn)一步完善，針對中小民營企業(yè)的專業(yè)銀行體系尚未建立；四是市場失信行為的懲戒體系尚未實現(xiàn)，中小民營企業(yè)失信行為的成本很低，甚至為零，因此助長了部分中小民營企業(yè)的違約，從而加劇了其融資的難度，并形成了一個惡性循環(huán)。
二、我國中小民營企業(yè)銀行融資的博弈分析
假設(shè)：令中小民營企業(yè)從銀行籌集的本金為P，利息為I，銀行從吸收存款或其他途徑獲取資金的成本為E，且根據(jù)一般實際， I-E＞0，即在一個有效的貸款投資中，銀行應(yīng)當(dāng)取得貸款收益，并設(shè)企業(yè)利用融資所獲取的利潤為R，可建立如下靜態(tài)博弈平衡。
若銀行貸款予企業(yè)，企業(yè)按約歸還本金，支付利息，銀行將獲得收益I－E，企業(yè)使用資金獲得利潤R。
若銀行貸款予企業(yè),企業(yè)違約,銀行將損失貸款本金P以及該筆資金的成本E；而企業(yè)則獲得資金的投資收益R及違規(guī)獲得資金P。
若銀行不貸款予企業(yè)，企業(yè)的選擇為無效選擇，雙方的收益都將為0。
以上博弈可用下圖1體現(xiàn)。
所以銀行和企業(yè)的行為之間只存在惟一納什均衡，即（不放貸，不還貸），這也契合了目前我國多數(shù)中小民營企業(yè)和銀行之間的現(xiàn)狀。從博弈圖形可以看出，銀企之間最佳的均衡應(yīng)當(dāng)是（放貸，還貸），二者收益均能達(dá)到最大，但由于企業(yè)的不誠信行為，造成了目前的最差結(jié)局，這正是銀企之間的行為困境。
那么，是否有可行途徑，突破目前困境呢？若能通過有力措施，改變二者的收益，則有可能改善博弈均衡。筆者試圖對上述博弈作如下改進(jìn)：若企業(yè)不遵守契約，將承受懲戒成本，所謂懲戒成本，是指若借款企業(yè)違背誠信，不能按期還本付息，將遭受的懲罰金額，這種懲戒既有可能是顯性的，如銀行終止放款，提前收回貸款，處以違約金等；也有可能是隱性的，如該企業(yè)因違背誠信，以后的籌資將面臨困難，在日常運(yùn)營中也將不被信任，進(jìn)而喪失市場份額等。此處設(shè)懲戒成本金額為C，且C必須大于R和P之和，即懲戒成本必須足夠大，如果企業(yè)違約，其獲取的收益將小于零。則改進(jìn)后的博弈可體現(xiàn)為下圖2：
可見，在此博弈中，將同時存在兩個博弈均衡，即（放貸，還貸）和（不放貸，不還貸），兩個均衡的差別主要在于銀行的行為抉擇，而銀行究竟作何選擇呢？很明顯，銀行在放貸時的收益將大于不放貸時的收益，其最佳選擇應(yīng)當(dāng)是放貸，故此博弈最終將存在唯一的納什均衡，即（放貸，還貸）。
三、解決中小民營企業(yè)銀行融資難的對策
1.健全中小民營企業(yè)資信評估體系，加強(qiáng)對違規(guī)行為的有效懲戒。從以上博弈結(jié)果可知，要實現(xiàn)改進(jìn)后的博弈均衡，關(guān)鍵在于增加企業(yè)違約行為的懲戒成本，懲戒措施多種多樣，綜合國外的成功經(jīng)驗，建立健全資信評估體系不失為一種有效途徑。中小民營企業(yè)資信評估體系的作用是多方面的，在銀行融資中主要體現(xiàn)為兩個方面。首先，一個健全的資信評估體系，可在銀行的授信環(huán)節(jié)中起到重要的參考作用，資信評估不僅是企業(yè)目前狀況的衡量，而且也是對企業(yè)歷史行為的記錄，一個及時有效的資信評估系統(tǒng)，應(yīng)當(dāng)可以及時準(zhǔn)確地記載中小民營企業(yè)的行為，特別是不良行為，從而能夠在授信階段，就能正確識別企業(yè)，將其道德風(fēng)險問題遏制在起步階段。其次，健全的資信評估體系也可以起到一個有力的懲戒作用，通過公開透明的資信網(wǎng)絡(luò)，使得企業(yè)的違規(guī)信息置于一個完全可便捷獲得的環(huán)境中。不僅是銀行，其他與企業(yè)發(fā)生經(jīng)濟(jì)往來的市場主體都能迅速獲取該信息。這樣便可迅速增大企業(yè)不良行為的懲戒成本，從而使得企業(yè)自覺杜絕失信行為。
2.建立多元化的銀行體系，進(jìn)一步滿足中小民營企業(yè)的融資需要。雖然可通過事后懲戒的辦法來遏制企業(yè)的不良行為，從而獲得上圖2的博弈模式，形成兩個納什均衡（放貸，還貸）和（不放貸，不還貸）。比較這兩個均衡，從數(shù)字可見，銀行在放貸予中小民營企業(yè)時，收益較大，銀行應(yīng)當(dāng)選擇放貸。但這個博弈均衡暗藏了一個必備條件，即銀行資本是一種非稀缺資源，銀行的資金若未投放于中小民營企業(yè)，最終收益將為零。但目前我國的借貸市場基本上屬于貸方市場，銀行資源相對缺乏，銀行不放貸予中小民營企業(yè)，并不等效于不放貸予其他企業(yè)，也就是說銀行不放貸予中小民營企業(yè)時的收益并不為零，甚至放貸予其他企業(yè)的收益更大。因此，即便是建立了事后懲戒體系，銀行還是可能選擇其他企業(yè)，而不是中小民營企業(yè)。主要原因在于銀行資源相對匱乏，特別是當(dāng)中小民營企業(yè)與其他大型企業(yè)或國有企業(yè)等同時借貸時，二者的不平等性顯而易見。銀行出于自身利益的抉擇，往往是舍前者而取后者。為避免這一不利結(jié)局，創(chuàng)設(shè)上述博弈結(jié)果2，我們應(yīng)當(dāng)吸取歐美國家的成功經(jīng)驗，建立專門針對中小民營企業(yè)的銀行體系，即在一個多元化的銀行體系中，不僅要存在資力雄厚的全國性的大銀行，還需要建立各種規(guī)模的中小銀行。全國性銀行有實力放貸予大型的項目和企業(yè)，而中小銀行受規(guī)模所限，則更加熱衷于中小項目和企業(yè)的投資。這樣才能全方位地滿足各種經(jīng)濟(jì)類型的融資需要，同時，也有利于博弈結(jié)果2的最終實現(xiàn)。
3.加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部建設(shè)，提升自身資信水平。上述分析的著眼點都是中小民營企業(yè)的外部融資環(huán)境完善，但外因最終還需通過內(nèi)因產(chǎn)生作用。要完善外部環(huán)境，并要通過宏觀環(huán)境的改進(jìn)來促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部建設(shè)。中小民營企業(yè)融資難，關(guān)鍵在于企業(yè)本身資信不佳，只有中小民營企業(yè)的經(jīng)營管理人員真正意識到完善自我的重要性，進(jìn)而苦練內(nèi)功，不僅做到“言而有信”，而且提升資產(chǎn)質(zhì)量,加強(qiáng)市場風(fēng)險的應(yīng)對能力,才能最終獲得較高資信評分,進(jìn)而順利獲得銀行資本，形成良性循環(huán)。
中小民營企業(yè)的資信提升，應(yīng)當(dāng)從如下幾個方面著手：首先，要樹立市場意識，不斷加強(qiáng)技術(shù)改造和產(chǎn)品更新，增強(qiáng)自身的盈利水平，以優(yōu)良的經(jīng)營業(yè)績吸引銀行投資，變被動為主動地位；其次中小民營企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)資產(chǎn)管理，不但要注重增強(qiáng)盈利能力，還要保證良好的財務(wù)狀況，特別要注意把握合理的資金結(jié)構(gòu)，在風(fēng)險與成本間確定適宜的平衡，不能只重視眼前利益，而不求長遠(yuǎn)發(fā)展；另外，中小民營企業(yè)在日常經(jīng)營活動中，要保證自身職業(yè)操守，保持良好的財務(wù)關(guān)系，不僅體現(xiàn)在銀企關(guān)系中，而且在與往來客戶、競爭對手之間都應(yīng)當(dāng)保持良好的社會形象；而且，中小民營企業(yè)最終要求得發(fā)展，就必須不斷進(jìn)行自我提升，建立現(xiàn)代企業(yè)管理制度，形成完善的組織機(jī)構(gòu)，從而自主控制風(fēng)險和失信行為。
參考文獻(xiàn)：
[1]繆承雄:我國中小外貿(mào)企業(yè)融資博弈分析[J].世界貿(mào)易組織動態(tài)與研究，2006年第12期
[2]馬杰鄒曉明:資信評估與中小民營企業(yè)融資研究[J].商場現(xiàn)代化，2006年8月
關(guān)鍵詞：民營企業(yè)；融資問題；風(fēng)險與防范
中圖分類號：F272 文獻(xiàn)識別碼：A 文章編號：1001-828X（2017）003-00-02
現(xiàn)階段，依靠金融機(jī)構(gòu)開展融資業(yè)務(wù)是國內(nèi)民營企業(yè)獲取外部資金的首要途徑。但是，各大金融企業(yè)一直以來過于注重自身風(fēng)險性的降低和利益的提升，忽略了對民營企業(yè)的貸款扶持。這樣一來，便造成了各民營企業(yè)在發(fā)展環(huán)節(jié)中缺乏金融信貸的有力支持，只是依賴內(nèi)部資金，在很大程度上限制了民營企業(yè)的進(jìn)步。眾所周知，民營企業(yè)融資難是當(dāng)前十分常見的情況，如何解決這一難題成為了當(dāng)前企業(yè)的主要話題之一。
一、民營企業(yè)融資現(xiàn)狀研究
（一）間接融資途徑過于單調(diào)，大多數(shù)以銀行貸款為主
由于證券市場的準(zhǔn)入門檻比較高，再加上創(chuàng)業(yè)投資體系尚未健全、發(fā)行企業(yè)債的準(zhǔn)入障礙等原因，普通的民營企業(yè)難以借助資本市場的力量籌措資金。與此同時，我國各民營企業(yè)籌集資金的途徑十分單調(diào)，約65%的企業(yè)通過各個銀行籌得資金，企業(yè)的權(quán)益性融資比例不足30%，其他方式取得的融資所占比率更低，僅占約16%，最少的債券類融資比例僅有2%。
國內(nèi)以金融機(jī)構(gòu)作為中介的間接性融資，非金融機(jī)構(gòu)主要融資工具融資量為5萬億人民幣，當(dāng)中貸款融資額超過4萬億元，所占比重接近80%，擁有明顯的優(yōu)勢。從國民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)作流程和體系變動中可以發(fā)現(xiàn)，政府財政參與國民收入分配的比例迅速下降，國民收入分配向企業(yè)及個人傾斜的趨勢逐漸加強(qiáng)，進(jìn)而導(dǎo)致財政配置資源的水平急劇下降。
（二）不容易獲得銀行貸款的支持
由于貸款交易及監(jiān)控費用較高，銀行通常不會放貸給中小民營企業(yè)。與此同時，銀行的貸款越發(fā)嚴(yán)苛，大部分均需要取得一定的擔(dān)保品或者抵押品，為了更好地防范資金風(fēng)險，各大銀行幾乎很少對民營企業(yè)發(fā)放借款，僅僅可以考慮發(fā)放抵押擔(dān)保貸款。除此之外，民營企業(yè)因為信譽(yù)度較低，抵押資產(chǎn)匱乏、融資負(fù)擔(dān)較重等原因，很難取得銀行的資金扶持。根據(jù)研究表明，民營企業(yè)獲取貸款的基本途徑是抵押、擔(dān)保借款，其次為信用貸款。
（三）融資成本高，風(fēng)險大
民營企業(yè)的融資途徑基本為：一，內(nèi)部融資。即借助自身的I業(yè)收入部分填充內(nèi)部資金，要不就是通過發(fā)起內(nèi)部員工集資的手段來籌措資金；二，民間貸款。從親戚好友手中或者“地下錢莊”那里以相對較高的利率取得借入資金；三，互相擔(dān)保。近年來，民營企業(yè)間的相互擔(dān)保越來越多，但是由于過高的風(fēng)險性，資質(zhì)良好的企業(yè)不想再替別人承擔(dān)連帶責(zé)任。目前，在實踐當(dāng)中互保出現(xiàn)了債轉(zhuǎn)股的方法，也就是被擔(dān)保人把企業(yè)的顧全抵押給擔(dān)保方，如若擔(dān)保方為期承擔(dān)經(jīng)濟(jì)責(zé)任的時候，其承擔(dān)的貸款額便轉(zhuǎn)化為出資額，進(jìn)一步把被擔(dān)保方的債券變成股權(quán)。
二、民營企業(yè)存在融資難問題的主要原因
（一）信用擔(dān)保機(jī)制存在一定缺陷
眾所周知，我國主要以政策性融資擔(dān)保作為擔(dān)保主體，換言之，也就是政府機(jī)關(guān)出錢，民間資本少之又少。政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)無需自負(fù)盈虧，它們一般只注重良好的社會效益，忽略了擔(dān)保的高風(fēng)險性，進(jìn)而很可能引發(fā)擔(dān)保規(guī)模過大的情況出現(xiàn)，最終將擔(dān)保轉(zhuǎn)化為福利。現(xiàn)階段，盡管我國不少城市都早已構(gòu)建起民營企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)以及民營企業(yè)發(fā)展基金，然而，現(xiàn)階段擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保能力和基本需求間仍舊擁有不小的差距。舉例說明，2011年，中國的擔(dān)保公司總共只給28717戶的民營企業(yè)提供了貸款服務(wù)，累積金融不足600億元。與此同時，在保的企業(yè)用戶數(shù)量只有21000戶左右，總金額不足306億元。
（二）金融環(huán)境愈發(fā)惡劣
首先，很多商業(yè)銀行的理念發(fā)生了一定變化，不管什么樣的銀行，均爭做大項目、招攬大客戶，增量信貸資金投向大中企業(yè)的比重超過90%，嚴(yán)重忽略了小微企業(yè)和民營企業(yè)的發(fā)展。由于民營企業(yè)自身的信譽(yù)等級低等原因，相應(yīng)的融資風(fēng)險及企業(yè)運(yùn)作風(fēng)險更大，并且投資回報率也不高，在這種前提下，這些信譽(yù)不良的企業(yè)也不愿按照有關(guān)要求提供必須的財務(wù)信息。另外，金融機(jī)構(gòu)缺少關(guān)于中小民營企業(yè)的風(fēng)險資料，從而難以及時做出合理的風(fēng)險評估，這也造成了銀行不愿放貸給民營企業(yè)。
（三）民營企業(yè)的信譽(yù)度普遍不高，欠缺信用觀念
有些民營企業(yè)為了獲得外部資金，在借款時好話說盡，不少民營企業(yè)在該還款的時候通過轉(zhuǎn)移銀行存款、借助重組名義躲避債務(wù)等方式躲避相關(guān)債務(wù)。一般情況下，金融機(jī)構(gòu)在對民營企業(yè)的討債過程中只能收回一些設(shè)備或者貨物。關(guān)于信譽(yù)方面，在接受調(diào)查的一千家企業(yè)當(dāng)中，評價很差和較差的企業(yè)分別占到了14%及22%，而評價較高的企業(yè)只占到19%。另外，民營企業(yè)會計信息與經(jīng)營信息是銀行貸款的關(guān)鍵參照，然而大部分民營企業(yè)存在制度缺失、專業(yè)性人員不足、對外報送的財務(wù)報表虛假、舞弊等行為，導(dǎo)致銀行不清楚企業(yè)真實的財務(wù)狀況，無法放貸給企業(yè)。還有，民營企業(yè)不像一般的大型企業(yè)那樣具備完善的內(nèi)部銀行，并且其內(nèi)部資金調(diào)度能力較差，投資很少考慮外源融資數(shù)量，無形中加大了經(jīng)營風(fēng)險，降低了可分配收益。
三、解決民營企業(yè)融資難問題的措施
（一）政府部門加大對民營企業(yè)的支持力度
要想盡快改善我國民營企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，我國政府應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對民營企業(yè)的扶持。首先，應(yīng)當(dāng)采取措施激勵地方性商業(yè)銀行，將對民營企業(yè)提供服務(wù)作為重要任務(wù)執(zhí)行，民營企業(yè)和地方銀行兩者之間具有密切的關(guān)聯(lián)。此外，地方性商業(yè)銀行因其經(jīng)營規(guī)模不大、結(jié)算條件差的束縛，不能給大中型企業(yè)提供服務(wù)，所以應(yīng)將重點轉(zhuǎn)到民營企業(yè)上來；其次，構(gòu)建并完善我國民營企業(yè)的信用擔(dān)保機(jī)制。這是將行政干預(yù)政策轉(zhuǎn)變?yōu)檎咭龑?dǎo)的關(guān)鍵方式，同時也是加強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)觀念、改善銀行與企業(yè)間的關(guān)系、改善民營企業(yè)融資環(huán)境等方面的關(guān)鍵舉措。
（二）實現(xiàn)自身的突破
第一點，民營企業(yè)應(yīng)當(dāng)完善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，提升企業(yè)的信譽(yù)度和社會形象。相比于大中型企業(yè)，民營企業(yè)融資相對困難，究其根源主要是其缺乏經(jīng)營的規(guī)范性、社會信譽(yù)較低等，這將會進(jìn)一步造成其他資金的謹(jǐn)慎融資。債務(wù)投資在控制力上要弱于股權(quán)的投資形式，若缺少抵押、擔(dān)保等向金融機(jī)構(gòu)借款必需的產(chǎn)品，則債務(wù)融資的風(fēng)險會隨之迅速增加。因此，民營企業(yè)應(yīng)當(dāng)通過改善自身營運(yùn)狀況來減少對金融機(jī)構(gòu)的依賴度。第二點，規(guī)范企業(yè)財務(wù)機(jī)制，增強(qiáng)信息透明度。民營企業(yè)必須加強(qiáng)自身的經(jīng)營管理和財務(wù)管理能力，更加充分地借助現(xiàn)有金融工具，提升資金利用率，提供全面、真實的財務(wù)分析和財務(wù)報告，才能滿足銀行信貸需求，保障企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展。
（三）健全并加強(qiáng)金融體系建設(shè)及服務(wù)
在面對民營企業(yè)融資渠道不順暢造成的融資困難情況時，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在保證貸款安全的基礎(chǔ)上主動向民營企業(yè)提供更大量的貸款；與此同時，也應(yīng)進(jìn)行持續(xù)的金融革新，創(chuàng)造出可以滿足更多需求的融資工具，暢通民營企業(yè)的融資渠道。另外，各民營企業(yè)必須加強(qiáng)和各大金融機(jī)構(gòu)間的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。在市場經(jīng)濟(jì)體制下，銀行和民營企業(yè)的向?qū)Ь鶠槭袌觯繕?biāo)都是經(jīng)濟(jì)利益。雙方的關(guān)系是建立在信用和契約前提下的平等、互利、相互選擇的關(guān)系。因此，為了保障銀行收益及企業(yè)經(jīng)營效益，良好的銀企關(guān)系不可或缺。
四、結(jié)語
綜上所述，本文主要對國內(nèi)民營企業(yè)的融資問題展開了論述和研究，通過對國內(nèi)各個民營企業(yè)融資現(xiàn)狀的剖析，提出了民營企業(yè)融資的影響因素及其解決對策。我們有理由相信隨著市場化進(jìn)程的深入，民營企業(yè)的融資環(huán)境會得到改善，國民經(jīng)濟(jì)也會迅速發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
[1]嚴(yán)慧英.民營企業(yè)融資問題的探討[J].企業(yè)導(dǎo)報，2015（23）.
一、玉環(huán)縣民營企業(yè)融資的現(xiàn)狀
民營企業(yè)最顯著特點是壽命短。一般民企真正發(fā)展的黃金時期也就在2年～4年,民營企業(yè)的成長受到很多因素的制約，其中融資困難是制約民營企業(yè)發(fā)展的主要因素，尤其中小型民營企業(yè)，這一點玉環(huán)縣的民營企業(yè)也不例外。
1.內(nèi)源融資是玉環(huán)縣民營企業(yè)的主要融資渠道。玉環(huán)縣民營企業(yè)在內(nèi)源融資上成本低，相對容易得到資金，因而內(nèi)源融資成為企業(yè)籌集發(fā)展資金的主要渠道和基礎(chǔ)方式。
2.外源融資嚴(yán)重不足成為玉環(huán)縣民營企業(yè)發(fā)展瓶頸。直接融資方面目前玉環(huán)縣只有蘇伯爾、中捷集團(tuán)兩家上市公司，二板市場剛剛建立，至于債券融資，也不是很流暢；間接融資方面，主要表現(xiàn)在民間借貸的力量微弱和中小企業(yè)貸款難。
二、玉環(huán)縣民營企業(yè)融資困難的成因分析
玉環(huán)縣民營企業(yè)融資困難的原因，可以從企業(yè)自身主客觀兩個方面進(jìn)行分析，分析如下：
1.主觀原因
(1)管理人員素質(zhì)低，不重視品牌建設(shè)。在玉環(huán)縣，民營企業(yè)大多沒有真正建立起現(xiàn)代企業(yè)管理制度，經(jīng)營過程中存在任人惟親的現(xiàn)象，經(jīng)營缺乏計劃性，不會優(yōu)化配置資金，注重短期效益, 不重視企業(yè)的品牌建設(shè)。就玉環(huán)縣來講，僅僅“蘇泊爾”、“中捷”這兩個創(chuàng)立了品牌，其余的都還沒有走出玉環(huán)縣。
(2)企業(yè)自身造成銀企信息不對稱導(dǎo)致銀行的不利選擇。民營企業(yè)中的中小企業(yè)的信息不對稱和道德風(fēng)險比大企業(yè)嚴(yán)重，因為中小企業(yè)的信息基本上是內(nèi)部化的、不透明的，而銀行和其他金融機(jī)構(gòu)很難通過一般的渠道獲得他們經(jīng)營管理等方面的信息。這種情況下，金融機(jī)構(gòu)為規(guī)避自身的經(jīng)營風(fēng)險和降低經(jīng)營成本，只有選擇不向中小企業(yè)貸款，所以民營企業(yè)融資難主要還是自身造成的。
(3)企業(yè)類型單一。玉環(huán)縣民營企業(yè)集中于傳統(tǒng)制造業(yè)，如家具、閥門、汽車摩托車配件等，比較發(fā)達(dá)而一般的中小高科技企業(yè)很少。由于制造型企業(yè)資金需求具有多樣性和復(fù)雜性的特點和制造業(yè)企業(yè)資金需求量大、資金周轉(zhuǎn)相對較慢的特點也決定了玉環(huán)縣民營企業(yè)融資風(fēng)險和融資難度相應(yīng)地增大。
2.客觀原因
(1)對直接融資規(guī)定的嚴(yán)格條件是玉環(huán)縣民營企業(yè)融資的障礙。雖然，中國A股市場發(fā)行上市從審批制改為核準(zhǔn)制，堅持民營企業(yè)和國家控股企業(yè)一視同仁的政策，曾給民營企業(yè)以極大的鼓勵，然而在核準(zhǔn)制下，證監(jiān)會對每一家證券公司都有一個嚴(yán)格的上報數(shù)額限定，因此對于多數(shù)的民營企業(yè)來說是“僧多粥少”。這樣大多民營企業(yè)很難進(jìn)行直接融資。
(2)政府的支持力度不夠?qū)е碌娜谫Y難。長期以來，玉環(huán)縣政府對企業(yè)的重視程度片面的強(qiáng)調(diào)“抓大”，在財政支持、稅收優(yōu)惠、社會服務(wù)和保障等方面只考慮大型民營企業(yè)而中小企業(yè)很難或根本得不到政策上的扶持，缺少政府必要的保護(hù)。
(3)融資規(guī)模導(dǎo)致融資困難。大多民營企業(yè)的資金需求也具有批量小、頻率高的特點，融資的單位成本比較高。這使得銀行在追求利潤最大化的前提下，寧可做“批發(fā)”而不愿做“零售”業(yè)務(wù)，從而使民營企業(yè)融資處于不利地位。同樣融資要考慮利息成本，還要考慮昂貴的融資費用和不確定的風(fēng)險成本。在這種情況下，企業(yè)只能放棄這種間接融資投向其他融資渠道，造成融資渠道更加狹窄。
總之，玉環(huán)縣民營企業(yè)融資困境的形成是內(nèi)外因、宏觀微觀多因素綜合作用的結(jié)果。而如何使民營企業(yè)擺脫融資困境，是一個急需要解決的重要問題。
三、解決玉環(huán)縣民營企業(yè)融資難的對策
針對以上在玉環(huán)縣民營企業(yè)融資存在的問題，結(jié)合玉環(huán)縣的實際情況，要解決其問題，必須從企業(yè)本身、政府組織、金融環(huán)境等多方面各層次著手，方能解決玉環(huán)縣民營企業(yè)融資的問題。
1.完善民營企業(yè)制度，健全治理結(jié)構(gòu)。建立現(xiàn)代企業(yè)制度，提高自身素質(zhì)是解決民營企業(yè)貸款難的重要途徑。推動民營企業(yè)制度的多元化和社會化，實現(xiàn)治理結(jié)構(gòu)合理化。還要對民營企業(yè)積極引導(dǎo)走資本化方向的道路，改變家族式管理方式，吸收現(xiàn)代企業(yè)制度和管理要素，推動產(chǎn)權(quán)改革，明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系。規(guī)范財務(wù)制度，建立能正確反映企業(yè)財務(wù)狀況的制度，增加企業(yè)財務(wù)透明度。
2.挖掘民營企業(yè)自身潛力。為了解決自身的融資難問題應(yīng)該合理挖掘自身潛力，具體要做到：民營企業(yè)要增強(qiáng)自我積累意識 ，改變分配過程中留利不足，自我積累差的現(xiàn)狀；開展表外融資，通過融資工具的多樣化降低籌資成本；注意融資與融物相結(jié)合，收到“借雞生蛋，以蛋還錢，最后得雞”之功效。
3.加大政府支持力度，構(gòu)建民營企業(yè)信用擔(dān)保體系。增大財政對玉環(huán)縣民營企業(yè)資金融通的支持力度，要在財政預(yù)算中建立民營企業(yè)貸款風(fēng)險準(zhǔn)備金，逐步建立向全社會開放的以資金融通、信用擔(dān)保、技術(shù)支持、管理咨詢、信息服務(wù)、市場開發(fā)等為內(nèi)容的民營企業(yè)社會化服務(wù)體系，并在一定程度上給予資金支持。加快建立信用擔(dān)保行業(yè)協(xié)會，促進(jìn)行業(yè)規(guī)范發(fā)展，協(xié)會要制定擔(dān)保行業(yè)準(zhǔn)則和業(yè)務(wù)規(guī)范。政府應(yīng)盡快組建再擔(dān)保機(jī)構(gòu)和監(jiān)督部門，以分散擔(dān)保風(fēng)險。
4.改革金融機(jī)構(gòu)，服務(wù)民營企業(yè)。在玉環(huán)縣建立地方性中小金融機(jī)構(gòu)，這些中小金融機(jī)構(gòu)應(yīng)主要定位于民營企業(yè)。這種金融機(jī)構(gòu)由于對當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)了解，所以能適應(yīng)玉環(huán)縣這個民營中小企業(yè)占很大比例的縣，它以中小型民營企業(yè)為對象，滿足其各種金融需求，從而解決融資困難問題。
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關(guān)鍵詞：民營企業(yè) 民營經(jīng)濟(jì) 融資管理
前 言
民營經(jīng)濟(jì)是我國非公有制經(jīng)濟(jì)的重要組成部分,21世紀(jì)民營企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中將發(fā)揮巨大作用，而其獲得的金融支持遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。種種跡象表明，民營企業(yè)融資難制約著我國民營經(jīng)濟(jì)乃至整個國民經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展。而且對于企業(yè)來說，融資問題是企業(yè)發(fā)展的命脈，如果融資沒有保證企業(yè)也就無法贏得廣闊的發(fā)展空間，所以一定要加強(qiáng)民營經(jīng)濟(jì)的融資管理，保證民營經(jīng)濟(jì)的正常發(fā)展。
1.民營經(jīng)濟(jì)融資的現(xiàn)狀
隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體制的逐步確立和不斷完善，企業(yè)融資渠道和融資方式很多，而且呈現(xiàn)出越來越多的發(fā)展勢頭。但由于金融體制和國家政策及企業(yè)內(nèi)部等原因，我國民營企業(yè)的融資環(huán)境卻一直未能有大的改觀，融資難依然是制約民營企業(yè)發(fā)展的一大瓶頸。
具體的說，包括以下幾方面的內(nèi)容：①民營企業(yè)的融資需求普遍不能得到滿足。大多數(shù)民營企業(yè)資金主要來源于三個部分:內(nèi)源融資、銀行貸款和商業(yè)信用，總的來看以內(nèi)源融資為主，外部股權(quán)融資的比率比較小。②企業(yè)規(guī)模與不同融資渠道的相對重要性有關(guān)，小規(guī)模企業(yè)不得不依賴內(nèi)源融資，中型企業(yè)逐漸可以獲得外源融資，因此對內(nèi)源融資的依賴性下降，但是大型企業(yè)實力增強(qiáng)，內(nèi)源融資作為成本最低的融資方式。③融資需求在不同資本擴(kuò)張階段的滿足程度有較大差異。初創(chuàng)期民營企業(yè)的資金缺口最大，其融資申請銀行一般不受理，因此難以獲得外源性融資，主要靠自有積累、合伙人集資、親友間借貸和政府風(fēng)險投資基金等解決，這種情況隨著企業(yè)的成長逐漸緩解。成長期民營企業(yè)的外源融資需求較大，主要用于擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、更新機(jī)器設(shè)備、技術(shù)改造、資金周轉(zhuǎn)等，但仍然很難取得銀行貸款.隨著企業(yè)實力的增強(qiáng)，可以從多種渠道融資，但是企業(yè)自身積累仍然占據(jù)主要地位，成熟期企業(yè)主要利用銀行貸款融資，同時也利用內(nèi)源融資、商業(yè)信用。無論哪個階段內(nèi)源融資和商業(yè)信用融資都是不可或缺的。
2.民營經(jīng)濟(jì)的融資渠道和方式
2.1全面提升民營企業(yè)自身素質(zhì)建設(shè)
企業(yè)自身素質(zhì)的提高，是影響其融資的內(nèi)在原因，也是暢通融資渠道的根本。民營企業(yè)要清醒地認(rèn)識到自身的優(yōu)點和缺點，揚(yáng)長避短，規(guī)范經(jīng)營。按照國家產(chǎn)業(yè)政策扶持的方向發(fā)展，盡可能利用自身的資源，增強(qiáng)自身的實力和信譽(yù)，使金融資源更多地流向自己。
（1）推進(jìn)民營企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的改革，力圖產(chǎn)權(quán)明晰，責(zé)權(quán)明確，實現(xiàn)向現(xiàn)代企業(yè)制度的根本轉(zhuǎn)變。要實行產(chǎn)權(quán)多元化，構(gòu)建產(chǎn)權(quán)明晰的民營企業(yè)發(fā)展新機(jī)制，規(guī)范企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)。通過股份制改造、出售、兼并、重組、聯(lián)營，合資等有效途徑，真正建立適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)體制發(fā)展的現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營機(jī)制，解決民營企業(yè)普遍面臨的經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)濟(jì)實力和管理水平等問題。
（2）遵循誠信原則，切實履行借貸合同規(guī)定的義務(wù)，構(gòu)筑良好的銀企關(guān)系，為融資和企業(yè)的壯大創(chuàng)造條件。建立一套規(guī)范的信用風(fēng)險管理制度，并將信用貫穿于企業(yè)，整個生產(chǎn)、經(jīng)營過程，以此為指導(dǎo)，使重信用真正成為企業(yè)的經(jīng)營管理的一種自覺的理性選擇。要建立企業(yè)家的個人信用，最關(guān)鍵之處在于企業(yè)家有信用意識，并將這種意識自覺踐行于經(jīng)營管理過程。
（3）加強(qiáng)科學(xué)管理，建立健全法人治理機(jī)構(gòu);強(qiáng)化財務(wù)管理，保證會計信息的真實性和合法性，以贏得商業(yè)銀行的信任和支持。建立健全民營企業(yè)財務(wù)管理制度，完善企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督和審計,完善員工內(nèi)部培訓(xùn)，搞好人力資源配置和開放,積極參與國內(nèi)國際市場競爭，提高市場競爭力和份額檔次。
2.2以構(gòu)建多層次資本市場為重點，擴(kuò)寬民營企業(yè)的直接融資渠道
（1）建立風(fēng)險投資機(jī)制，完善風(fēng)險投資體系。①在風(fēng)險投資上，逐步轉(zhuǎn)行以企業(yè)和民間資本為主導(dǎo)，吸引外資。②在風(fēng)險投資發(fā)展領(lǐng)域，應(yīng)仍以高新技術(shù)為主。③政府加大扶持力度。④建立完善風(fēng)險投資的退出機(jī)制。
（2）逐步建立多層次、全方位的證券市場。進(jìn)一步完善我國資本市場的改革中，借鑒國外的經(jīng)驗，逐步建立健全證券交易主板市場、創(chuàng)業(yè)板市場，為民營企業(yè)提供更多的直接融資渠道。
（3）發(fā)展債券融資市場，擴(kuò)大債券融資規(guī)模。相對于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融深化的需要，我國債券市場的發(fā)展還是相對落后的:它還不能夠滿足廣大企業(yè)籌集資金和完善資本結(jié)構(gòu)的需要，不能夠滿足廣大投資者投資品種多樣化的需要。
3.民營經(jīng)濟(jì)的融資管理
民營經(jīng)濟(jì)的融資有其自身的特點，所以對于融資管理也有自己的管理方法，但是其中最重要的就是融資方式和融資渠道的選擇和確定，融資方式解決之后對于其管理就簡單多了，下面就介紹一些民營經(jīng)濟(jì)的融資方法和融資渠道。
3.1民營經(jīng)濟(jì)的融資渠道
我國的民營企業(yè)在融資渠道上表現(xiàn)為以內(nèi)源融資、間接融資為主，直接融資為輔的融資模式。我國的民營企業(yè)無論是初創(chuàng)時期還是發(fā)展時期，都嚴(yán)重依賴自我融資。由于我國資本市場的不成熟以及進(jìn)入資本市場的條件限制，發(fā)行企業(yè)債券的條件還不夠成熟，大量的中小民營企業(yè)被拒于我國證券市場和債券市場之外。因此，在今后很長一段時間內(nèi)，銀行在中小民營企業(yè)融資過程中將一直起主導(dǎo)作用。
3.2融資方式
銀行貸款。銀行貸款是中小民營企業(yè)的主要資金來源渠道;風(fēng)險投資。主要的融資方式;民間借貸;商業(yè)信用;股票融資;債券融資。
4.結(jié)語
目前，在國家政策和各省頒布的關(guān)于民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的法規(guī)和實施措施極大地促進(jìn)了地方民營企業(yè)的快速發(fā)展，也部分緩解了民營企業(yè)的融資困境。但是應(yīng)該看到，民營企業(yè)特別是中小民營企業(yè)融資難問題并未從根本上得到解決，還需要進(jìn)一步努力。
關(guān)鍵詞：中小型民營企業(yè)；融資困境；優(yōu)化路徑
我國中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中具有重要的作用和地位，由于各方面的制約，中小企業(yè)在融資方面存在瓶頸，從而限制了企業(yè)的績效和活力。
一、中小型民營企業(yè)融資環(huán)境現(xiàn)狀
中小企業(yè)融資環(huán)境現(xiàn)狀的分析，可以從三個方面分析入手。即作為放貸方的金融機(jī)構(gòu)、作為借貸方的中小型民營企業(yè)、提供保障職能的政府部門。
從金融機(jī)構(gòu)放貸現(xiàn)狀看，一是商業(yè)銀行方面對中小型民營企業(yè)融資支持力度比較有限，流資較多。盡管中央銀行出臺政策鼓勵商業(yè)銀行提高對中小型民營企業(yè)貸款額度，很多商業(yè)銀行在實際操作中，處于資金安全因素的考慮，對中小型民營企業(yè)放貸一直持謹(jǐn)慎態(tài)度，比較忽視小額度且高頻率的中小型民營企業(yè)貸款需求。由于投資項目審批制度不健全，多數(shù)商業(yè)銀行給中小型民營企業(yè)多是一年內(nèi)的流動資金貸款。為獲得長期貸款，部分中小型民營企業(yè)只好采取短期貸款、多次周轉(zhuǎn)的形式，但由此也增加了企業(yè)負(fù)擔(dān)和融資成本；二是資本市場提供的融資渠道有限，門檻較高。現(xiàn)有的資本市場存在結(jié)構(gòu)性缺陷，對中小型民營企業(yè)的融資存在一些不利因素。如證券市場缺少多層次資本市場體系，私人權(quán)益資本市場難以順利連接資本供給方和需求方。從這個方面看，民營經(jīng)濟(jì)直接融資渠道有限，很難在資本市場順利融通資金；三是中小型民營企業(yè)融資主要渠道是非正式金融，但這種渠道風(fēng)險較大。中小型民營企業(yè)非正式金融一般是通過內(nèi)部職工籌資、民間借貸、“地下錢莊”借款、相互擔(dān)保的形式融資，特別是相互擔(dān)保較盛行，但其風(fēng)險巨大，在實際操作中比較困難。
從政府對中小型民營企業(yè)融資促進(jìn)及保障作用現(xiàn)狀看，1998年中央提出要向中小型民營企業(yè)“增加貸款”。2000年國務(wù)院鼓勵中小型民營企業(yè)發(fā)展的文件，隨后制定了《中小型民營企業(yè)促進(jìn)法》，為中小型民營企業(yè)融資提供了有力保障，使中小型民營企業(yè)融資方式呈現(xiàn)出多元化趨勢。現(xiàn)在，在政策扶植下，全國已有上百座城市建立中小型民營企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，200多家風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)，為中小型民營企業(yè)融資搭建了新的平臺。
從中小型民營企業(yè)融資現(xiàn)狀看，中小型民營企業(yè)融資渠道主要還是依靠自身積累籌資，外部融資主渠道是銀行貸款，遺憾的是銀行貸款主要提供流動資金及固定資產(chǎn)更新資金，提供長期信貸的還比較少。在廣東、浙江、江蘇等沿海地區(qū)，中小型民營企業(yè)發(fā)展較快，當(dāng)?shù)劂y行對中小型民營企業(yè)融資表現(xiàn)出主動積極姿態(tài)。在中西部地區(qū)，當(dāng)?shù)劂y行對中小型民營企業(yè)則是持慎貸原則。我國中小型民營企業(yè)融資難的情況還很嚴(yán)重。
二、中小型民營企業(yè)融資優(yōu)化路徑選擇
1.創(chuàng)業(yè)期融資路徑。中小型民營企業(yè)的創(chuàng)業(yè)期的資金投入稱為種子資本，這階段企業(yè)資金需求大，投入密度強(qiáng)，供應(yīng)相對短缺。這一時期企業(yè)要詳細(xì)調(diào)查市場銷售及利潤情況，并進(jìn)行長遠(yuǎn)市場的科學(xué)預(yù)測，做好各種資本考察準(zhǔn)備。從創(chuàng)業(yè)資本家角度來看，科技型企業(yè)收益存在很多不確定性因素，且回報時間較長，資金回報率理應(yīng)較高。初創(chuàng)期企業(yè)一般很難滿足向金融機(jī)構(gòu)直接借貸融資的條件，應(yīng)排除把金融機(jī)構(gòu)融資作為主渠道。應(yīng)該重點考慮采用內(nèi)部融資，由投資人通過以個人籌款的方式進(jìn)行原始資本的投入，或以內(nèi)部發(fā)放股權(quán)的形式，通過職工融資。同時，民間資本市場可以成為這一時期融資的首選渠道。
2.成長期融資路徑。成長期企業(yè)產(chǎn)品銷售快速，生產(chǎn)規(guī)模增大，企業(yè)自身形象開始樹立。這一階段企業(yè)呈現(xiàn)發(fā)展態(tài)勢，內(nèi)部機(jī)制充滿活力，具有較強(qiáng)的冒險精神，凝聚力較強(qiáng)，在生產(chǎn)及銷售等環(huán)節(jié)需要更多投入。這一時期選擇正確的融資決策是企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大，快速發(fā)展的關(guān)鍵所在。企業(yè)已具備一定規(guī)模和數(shù)量的固定資產(chǎn)，部分企業(yè)能夠滿足金融機(jī)構(gòu)借貸的條件，能較快獲得短期貸款，但重要融資渠道還要借助資本市場。
3.成熟期融資路徑。企業(yè)進(jìn)入成熟期后，企業(yè)內(nèi)部發(fā)展的靈活性和可控性開始平衡發(fā)展。企業(yè)內(nèi)部機(jī)制逐步完善，生產(chǎn)規(guī)模得到有效擴(kuò)大，企業(yè)效益達(dá)到高峰狀態(tài)。不足之處是企業(yè)增長速度開始持續(xù)放慢，企業(yè)高層發(fā)展的創(chuàng)造力、冒險精神開始出現(xiàn)動力不足現(xiàn)象。企業(yè)形象得以樹立、完善，形成定勢。進(jìn)入成熟期后的中小企業(yè)大多可以發(fā)展為大型企業(yè)。此時融資主要以資本市場、金融機(jī)構(gòu)、國際私募、上市融資等方式融資，融資渠道多樣化，企業(yè)能較好、較快地獲得各方面的融資資本。
4.衰退期融資路徑。衰退期的企業(yè)產(chǎn)品市場走向萎縮，組織機(jī)構(gòu)龐大、臃腫，效益滑坡，出現(xiàn)虧損。因此，為規(guī)避衰退期，多數(shù)企業(yè)會通過二次創(chuàng)業(yè)模式增強(qiáng)企業(yè)效益。企業(yè)開始重新開發(fā)新的產(chǎn)品、增加技術(shù)創(chuàng)新資金投入、通過制度創(chuàng)新激發(fā)企業(yè)活力，或通過創(chuàng)建子公司，走多向生產(chǎn)經(jīng)營模式，實現(xiàn)企業(yè)再次發(fā)展。該時期企業(yè)已擁有相當(dāng)?shù)囊?guī)模、技術(shù)以及產(chǎn)品，融資渠道與成熟期基本相同，主要渠道還是上市融資和資本市場。
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【關(guān)鍵詞】民營企業(yè)；原因分析；融資對策
一、引言
隨著我國金融體制改革的不斷深入，金融制度逐漸建全，金融機(jī)構(gòu)的管理更加嚴(yán)格，經(jīng)營風(fēng)險防范意識顯著提升。加之近年來國際、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形式的不斷惡化，企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力明顯下降，貸款風(fēng)險逐步加大。為有效控制信貸風(fēng)險，各金融機(jī)構(gòu)在貸款審批時門檻不斷提高，條件也越來越苛刻，導(dǎo)致企業(yè)貸款難度日益增加，尤其是民營企業(yè)。民營企業(yè)由于規(guī)模較小，企業(yè)資源有限，往往達(dá)不到貸款要求的條件，貸款通過率相對較低，企業(yè)規(guī)模越小越容易被銀行拒絕，民營企業(yè)貸款在整個信貸投放規(guī)模中占比在不斷下降。長期以來，民營企業(yè)所獲得的金融資源十分匾乏，特別是通過銀行融資難的問題已經(jīng)成為嚴(yán)重制約我國民營企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的瓶頸。
二、民營企業(yè)融資的現(xiàn)狀
我國企業(yè)融資難，難在融資渠道不暢，難在可供企業(yè)選擇的融資方式不多。我國企業(yè)的主要融資渠道是銀行貸款，只有少數(shù)企業(yè)可到資本市場融到資金。融資渠道的單一不僅制約企業(yè)的發(fā)展，而且給商業(yè)銀行的經(jīng)營帶來很大的壓力和風(fēng)險。
去年以來，經(jīng)濟(jì)形勢十分嚴(yán)峻和復(fù)雜，民營企業(yè)發(fā)展面臨著前所未有的挑戰(zhàn)。從國際看，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程艱難曲折，國際金融危機(jī)的深層次影響進(jìn)一步顯現(xiàn)，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增長動力不足，國際貿(mào)易保護(hù)主義抬頭；從國內(nèi)看，生產(chǎn)要素成本上升較快，融資難、融資貴問題依然突出，資源環(huán)境約束進(jìn)一步趨緊。同時，近年來，原材料和勞動力成本上升，特別是資金鏈緊張和融資成本快速上漲等問題讓眾多民營企業(yè)陷入困境。這些企業(yè)家四處奔走，然而處處碰壁，呼救無門。與此形成鮮明對比的是市場準(zhǔn)入和門檻的不斷提高，又有多少企業(yè)家遭遇了“玻璃門”、“彈簧門”。很多中小金融機(jī)構(gòu)將大量資金上存或購買國債，對急需貸款的民營企業(yè)卻不予支持。另外，我國地方金融機(jī)構(gòu)特別是農(nóng)信社已成為支持中小企業(yè)融資的主要力量。地方金融機(jī)構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)不完善，集中統(tǒng)一的管理體制沒有建立，實際資本充足率偏低，在支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中出現(xiàn)有心無力的局面。
民營經(jīng)濟(jì)作為我國社會主義初級階段基本經(jīng)濟(jì)制度的重要補(bǔ)充成分，在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中成為一支不可忽視的力量。但是，中國經(jīng)濟(jì)三分天下有其一的民營企業(yè)，在金融支持方面卻遇到了不公平的待遇。
三、民營企業(yè)融資難的解決對策
民營企業(yè)融資難表面上的反映是渠道狹窄，而深層原因則是各方面的體制和制度問題。因此，僅靠出臺一些政策是不足以解決問題的，必須深化金融體制改革，加快制度調(diào)整，從國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展全局的角度出發(fā)來綜合考慮民營企業(yè)融資發(fā)展的問題。解決民營企業(yè)融資難的途徑。
1.豐富民營企業(yè)的融資渠道
研究探索民營企業(yè)直接融資和間接融資的多種有效方式和途徑，力爭使民營企業(yè)貸款難的問題得到解決。可通過建立多層次的金融體系，大力發(fā)展城市商業(yè)銀行、城鄉(xiāng)信用社等金融機(jī)構(gòu)。目前，我國的證券市場相對民營企業(yè)來說“門檻”過高，為適應(yīng)民營企業(yè)直接融資需要，有必要為其開辟一個合法的股權(quán)流通場所，即開辟一個專門為民營企業(yè)服務(wù)的第二板市場。
目前，中央有關(guān)部門和地方政府都下了很大的力氣，也出臺了一些具體政策措施來解決單一的融資渠道。日前，國開行陜西省分行與陜西省中小企業(yè)促進(jìn)局簽署開發(fā)性金融合作協(xié)議，合作額度130億元。
根據(jù)這個協(xié)議，國開行陜西省分行在未來5年內(nèi)，將通過“投資、貸款、證券”等金融手段向陜西省的民營企業(yè)投放貸款130億元，同時將積極推動包括區(qū)域績優(yōu)票據(jù)、債券發(fā)行等在內(nèi)的民營企業(yè)金融產(chǎn)品創(chuàng)新，豐富民營企業(yè)融資渠道。
據(jù)了解，近年來國開行陜西省分行不斷加強(qiáng)民營企業(yè)融資機(jī)制建設(shè)，推動建設(shè)民營企業(yè)融資的“四臺一會”，即融資平臺、擔(dān)保平臺、組織平臺、公示平臺和信用促進(jìn)會，實現(xiàn)了以批量融資推動解決民營企業(yè)發(fā)展初期的融資困境。
2.加強(qiáng)政府對民營企業(yè)的融資服務(wù)
2013年，全省工業(yè)發(fā)展面臨的外部形勢依然復(fù)雜嚴(yán)峻，國際國內(nèi)市場需求還將持續(xù)低迷，民營企業(yè)特別是小微企業(yè)生存將面臨巨大的困難。生產(chǎn)要素成本上升較快，融資難、融資貴問題依然突出，資源環(huán)境約束進(jìn)一步趨緊。政府應(yīng)進(jìn)一步改善對民營企業(yè)融資的服務(wù)，出臺相應(yīng)的政策，建立完善的機(jī)制，為民營企業(yè)融資投資創(chuàng)造良好的環(huán)境。形成全社會支持民營企業(yè)發(fā)展的良好氛圍。通過組織政策咨詢宣講、投融資對接、管理升級競賽、民營企業(yè)信息化等各類豐富多彩的活動，組織和動員全社會力量來關(guān)心和支持民營企業(yè)發(fā)展，進(jìn)一步解決民營企業(yè)融資的可持續(xù)性。積極開展面向民營企業(yè)的金融服務(wù)，如創(chuàng)新金融產(chǎn)品，提供理財服務(wù)等，建立專門為民營企業(yè)服務(wù)的銀行，有效提升政府部門行政效能。
3.完善民營企業(yè)金融支持體系
充分發(fā)揮銀行對民營企業(yè)金融支持的調(diào)控作用，根據(jù)民營企業(yè)自身的特點，適當(dāng)?shù)姆艑拰ζ淅实母臃秶⒄{(diào)動金融機(jī)構(gòu)向企業(yè)貸款的積極性。鼓勵銀行開發(fā)適應(yīng)民營企業(yè)發(fā)展的金融產(chǎn)品，充分把握民營企業(yè)的發(fā)展前景和風(fēng)險狀況，通過銀行等金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)企業(yè)的貸款機(jī)制和金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，積極開展股權(quán)質(zhì)押、票據(jù)質(zhì)押等不同形式的貸款。對阻礙民營企業(yè)金融發(fā)展的相關(guān)規(guī)定等進(jìn)行修改或者廢除，賦予合法的位置，納入國家金融管理體系中。
4.完善對民營企業(yè)的信貸體系
首先，鼓勵民間資本參與擔(dān)保，成立多種形式的擔(dān)保機(jī)構(gòu)。應(yīng)加大對擔(dān)保機(jī)構(gòu)的政策支持力度，從市場準(zhǔn)入、稅收、資信共享等方面提供支持。另外，要建立再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，降低擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險。擔(dān)保是一項高風(fēng)險事業(yè)，如果僅靠擔(dān)保機(jī)構(gòu)自身的資金實力，是很難實現(xiàn)持續(xù)經(jīng)營的。因此，可以組建全國范圍和省內(nèi)范圍的兩級再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，與直接面向民營企業(yè)的各種形式的擔(dān)保機(jī)構(gòu)一起形成的擔(dān)保體系，來共同解決民營企業(yè)融資難問題，促進(jìn)民營企業(yè)的和諧快速發(fā)展。
5.提高民營企業(yè)的自身素質(zhì)
遵循市場經(jīng)濟(jì)的要求，深化企業(yè)改革，創(chuàng)新管理體制，建立現(xiàn)代企業(yè)管理制度，切實完善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。如規(guī)范企業(yè)的股份制改造、融資租賃等市場行為，需增強(qiáng)企業(yè)的自主發(fā)展和生存能力。利用市場的力量，進(jìn)行優(yōu)勝劣汰。逐步形成具有競爭優(yōu)勢和區(qū)域特色的主導(dǎo)產(chǎn)品，積極采用高效節(jié)能、降耗和清潔生產(chǎn)技術(shù)，注重先進(jìn)技術(shù)的引進(jìn)和消化吸收，不斷推進(jìn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，以提高自身的核心競爭力。另外，正確引導(dǎo)和發(fā)揮企業(yè)的積極作用，對企業(yè)的發(fā)展和進(jìn)步出謀劃策。
現(xiàn)代的民營企業(yè)要生存必須不斷的進(jìn)行技術(shù)改造，提高產(chǎn)品的科技含量，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。民營企業(yè)應(yīng)因地制宜，及時調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，充分發(fā)揮地方資源、市場、技術(shù)等方面的比較優(yōu)勢，民營企業(yè)可以通過引進(jìn)人力資源，走科技發(fā)展和創(chuàng)新之路。
四、結(jié)論
由此可見，造成我國民營企業(yè)融資難的問題原因很多方面，只有不斷完善中小金融機(jī)構(gòu)及融資政策才可能從根本上解決或緩解目前我國民營企業(yè)的融資難的問題。
參考文獻(xiàn)
摘 要 改革開放以來，中國的民營企業(yè)得到了快速發(fā)展，為我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人民生活水平提高做出了巨大貢獻(xiàn)。經(jīng)過30多年的發(fā)展，一批民營企業(yè)已經(jīng)完成了原始積累過程，面臨著二次創(chuàng)業(yè)。但是很多中小民營企業(yè)因為經(jīng)營規(guī)模的限制，投資基金更多依賴外部資金，但是我國民企融資現(xiàn)狀普遍不容樂觀，普遍缺乏發(fā)展基金，錯失很多市場發(fā)展機(jī)會，所以融資成為制約民營企業(yè)發(fā)展的一大瓶頸。本文就中小民營企業(yè)融資的現(xiàn)狀及形成原因進(jìn)行粗淺分析，并就其融資難問題的解決提出大致的對策。
關(guān)鍵詞 中小民營企業(yè) 融資 現(xiàn)狀 對策
一、我國中小民營企業(yè)融資的現(xiàn)狀
從理論上講，現(xiàn)代企業(yè)融資渠道分為內(nèi)部融資和外部融資兩種，內(nèi)部融資主要就是企業(yè)的內(nèi)部積累，而外部融資方式主要就是債務(wù)融資和權(quán)益融資，具體而言就是外部負(fù)債、發(fā)行企業(yè)債券、發(fā)行股票這幾種方式。
（一）內(nèi)部融資方面
我國民營中小企業(yè)自創(chuàng)業(yè)初期，由于經(jīng)營規(guī)模小，商品不成熟，市場占有率低，風(fēng)險較大，此階段的發(fā)展基本都是靠自我積累發(fā)展壯大起來；但企業(yè)發(fā)展到一定的階段，自我積累便不能適應(yīng)企業(yè)快速發(fā)展的需要，阻礙了企業(yè)的發(fā)展規(guī)模，使許多企業(yè)坐失發(fā)展良機(jī)；
（二）外部融資方面
在股權(quán)融資和債務(wù)融資兩方面，對大多數(shù)民營中小企業(yè)來說，能選擇的也只有銀行貸款一種類型，發(fā)行企業(yè)債券，發(fā)行股票基本是不可能實現(xiàn)的；而對于唯一能選擇的商業(yè)銀行貸款，由于銀行在向中小企業(yè)提供貸款方面一直存在著種種限制，而且資金成本壓力也較大，據(jù)統(tǒng)計，目前中小企業(yè)貸款規(guī)模僅占銀行信貸總額的8%左右，所以，在外部融資方面，中小民營企業(yè)也是舉步維艱；
二、導(dǎo)致我國中小民營企業(yè)融資難的原因
長期以來，導(dǎo)致我國民營企業(yè)融資難的原因有很多，具體說來，主要有以下幾個方面：
（一）不注重信用建設(shè)，融資遭遇信用障礙
在一個競爭激烈的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)信譽(yù)是非常重要的，從中小民營企業(yè)自身來說，沒有建立現(xiàn)代化的企業(yè)管理制度，管理水平不高，內(nèi)部法人治理機(jī)構(gòu)不健全，生產(chǎn)效率不高，財務(wù)制度的不健全，帳目不清，一個公司內(nèi)部有好幾本帳，容易造成會計信息失真，信息不透明，缺乏審計部門確認(rèn)的財務(wù)報表和良好的經(jīng)營業(yè)績，增加了銀行對民企財務(wù)信息審查難度這是這是導(dǎo)致中小企業(yè)信譽(yù)缺乏的基本原因，。另外由于民營企業(yè)合并、兼并、破產(chǎn)等活動導(dǎo)致的一系列債務(wù)問題的不規(guī)范處理，逃避銀行債務(wù)的現(xiàn)象大量存在，嚴(yán)重影響了民營企業(yè)的整體信譽(yù)和形象。
（二）中小民營企業(yè)管理基礎(chǔ)薄弱，產(chǎn)權(quán)高度集中，家族式管理為常態(tài)
多數(shù)民營企業(yè)，由最初的家庭式作坊發(fā)展而來，最終形成家族企業(yè)，實行家族管理模式，導(dǎo)致內(nèi)部決策缺乏靈活性，董事會構(gòu)成不合理直接影響到重大問題的決策，獨立董事形同虛設(shè)，監(jiān)事會起不了監(jiān)管作用，重大問題決策通常取決于某一人決定，缺乏合理的法人內(nèi)部治理機(jī)構(gòu)，管理經(jīng)驗缺乏，管理水平不高。家族式管理很大程度上制約了民營企業(yè)的二次創(chuàng)業(yè)。另外，由于中小民營企業(yè)自身易受經(jīng)營環(huán)境的影響，變數(shù)大，風(fēng)險大，無法準(zhǔn)確預(yù)測，難以吸收投資者注意，并且民企的生命周期短使得投資者投資的風(fēng)險過大而不愿意投資。同時，民企的資產(chǎn)相對的較少，負(fù)債能力有限，不能吸引太多的投資。
（三）政策環(huán)境上，對中小民營企業(yè)融資設(shè)置了不小的障礙
目前，企業(yè)獲取資金的主渠道依舊是銀行。但在現(xiàn)行的金融體系中，針對中小民營企業(yè)的優(yōu)惠扶持政策少之又少，如按所有企業(yè)公平竟?fàn)帲蠖鄶?shù)中小民企是無法與國企業(yè)及大型外企等相比，無法得到銀行的金融支持；同時，國家嚴(yán)格限制中小金融機(jī)構(gòu)和民間金融活動，使民企借貸無門。
除銀行借貸之外，還有股票和債券是企業(yè)可以選擇的融資方式，由于資本市場在我國發(fā)展得并不是很成熟，絕大多數(shù)中小民營企業(yè)認(rèn)為那是一個不可及的目標(biāo)，不會以此為發(fā)展目標(biāo)；而且對于絕大多數(shù)中小企業(yè)而言，進(jìn)入資本市場的條件也確實難以達(dá)到；即使是在中小板和創(chuàng)業(yè)板上市，也需要企業(yè)有一定的基礎(chǔ)。
另外，政府管理不規(guī)范，許多有利于民企融資的政策得不到有效執(zhí)行，致使政策上有限的扶持，淪為一紙空文。
三、改變我國民營企業(yè)融資現(xiàn)狀的對策
在解決中小民企融資的問題上，重要的是通過多方的努力，引入競爭機(jī)制，營造一個共同受益的贏利格局，具體有以下幾個方面：
（一）重建企業(yè)信譽(yù)，以誠信經(jīng)營為立足之本
首先加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理，以規(guī)范企業(yè)運(yùn)作為基礎(chǔ)，深化企業(yè)改革，完善企業(yè)內(nèi)部法人機(jī)構(gòu)，改變家族管理模式，向家族控股，職業(yè)經(jīng)紀(jì)人管理的模式過渡，實施內(nèi)部控制管理機(jī)制，增加企業(yè)董事會，監(jiān)事會，獨立董事的實際工作職能，設(shè)計必須的權(quán)力制衡制度和措施，健全公司內(nèi)部權(quán)力機(jī)構(gòu)，完善科學(xué)的激勵約束機(jī)制，使企業(yè)管理水平上一個新臺階；
健立健全企業(yè)信用評價體系，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部信用管理，以誠實守信為經(jīng)營理念，由內(nèi)至外全面樹立企業(yè)誠信形象；建立健全財務(wù)管理機(jī)制，以誠實、準(zhǔn)確、全面的企業(yè)信息公之于眾，接受審計部門嚴(yán)格審計，以利投資者及債權(quán)人及時準(zhǔn)確地了解企業(yè)的經(jīng)營信息，增加對企業(yè)的信任。
（二）豐富融資手段和渠道，作出正確的融資決策
在企業(yè)的不同發(fā)展時期，能夠選擇的融資方式是各有側(cè)重的，簡而言之，在企業(yè)建立初起，由于不確定因素多，風(fēng)險極大，此時應(yīng)以內(nèi)部融資為主，即企業(yè)主自己出資，企業(yè)內(nèi)部積累等方式；企業(yè)進(jìn)入創(chuàng)業(yè)期，整體風(fēng)險還是較高，此時企業(yè)還是應(yīng)以股權(quán)融資為主，吸引外部風(fēng)險投資者入股，同時，高度重視企業(yè)的現(xiàn)金流量，貸款結(jié)構(gòu)和財務(wù)成本；進(jìn)入到擴(kuò)充期，企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險和融資成本能力大大提高，此時應(yīng)以債務(wù)融資為主，以期最大限度分散風(fēng)險，降低成本；在成熟期，企業(yè)有大量銷售利潤和經(jīng)營資產(chǎn)，承擔(dān)風(fēng)險和成本的能力與前幾個階段已不可同日而語。因此，此時企業(yè)應(yīng)從自身資本結(jié)構(gòu)出發(fā)進(jìn)行融資。
企業(yè)要明確定位自身所處的發(fā)展階段，從融資成本、資金利用率、融資機(jī)制規(guī)范度、融資主體自由度和清償能力這五個因素入手，進(jìn)行融資效率分析，總的來說，債券融資效率是高的，高于股權(quán)融資。我國民企應(yīng)嚴(yán)格按照自由融資順序融通資金，先以內(nèi)部資金滿足資金需求，其次，考慮外部資金融資方式。
企業(yè)還應(yīng)合理利用各種融資手段，積極開拓新的融資方式。比如，中小民營企業(yè)通過發(fā)揮自身靈活創(chuàng)新的特性，和大企業(yè)發(fā)展密切的技術(shù)經(jīng)濟(jì)合作，從大企業(yè)那里獲得資金支持；或者能夠加入大企業(yè)集團(tuán)，以獲得長久的發(fā)展；再有，建立建全了自身的企業(yè)信用管理后，利用票據(jù)融資、融資租賃、應(yīng)收款保理、動產(chǎn)擔(dān)保等方式進(jìn)行資金籌集，甚至典當(dāng)也可以成為中小民營企業(yè)進(jìn)行快速融資的便捷渠道。此外，民營企業(yè)之間可以搭建融資聯(lián)盟，由于民營企業(yè)在融資問題上存在融資規(guī)模的障礙，所以兩個以上的企業(yè)可以組成融資聯(lián)盟，通過聯(lián)盟內(nèi)部的合作關(guān)系，達(dá)到民營企業(yè)融資的目的。
有條件的民營企業(yè)，還應(yīng)重視資本市場的動向，近幾年來，中小板，創(chuàng)業(yè)板的建立，為眾多的民營企業(yè)提供了新的融資平臺，這兩個非主板市場較低的準(zhǔn)入門檻兒對眾多民營企業(yè)來說，也并非是可望不可及的事，當(dāng)然，首先也必須規(guī)范的企業(yè)的內(nèi)部管理機(jī)制及財務(wù)信息體制；特別是對于已形成一定規(guī)模，但繼續(xù)發(fā)展卻困難重重的處于瓶頸期的民企來說，這可以做為一個企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)，進(jìn)行企業(yè)內(nèi)部管理調(diào)整，達(dá)到企業(yè)發(fā)展的一個飛躍。
（三）為民營企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造政策環(huán)境
中小民營企業(yè)融資難的問題，早已引起國家各部門的高度重視，在2010年兩會期間再次成為代表和委員們熱議的焦點。兩會期間，溫總理指出我國將進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展，建立和完善中小企業(yè)服務(wù)體系，繼續(xù)落實財政對中小企業(yè)支持政策。政府應(yīng)以國家立法，出臺優(yōu)惠政策等形式給以扶持，通過鼓勵和引導(dǎo)開展小微型企業(yè)信貸業(yè)務(wù)，從而間接實現(xiàn)解決中小企業(yè)融資難的目標(biāo)。
研究出臺專項政策鼓勵商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款；積極發(fā)展民營銀行解決民營企業(yè)融資的困難；對中小民營企業(yè)貸款營業(yè)稅實行適當(dāng)減免；積極鼓勵和引導(dǎo)地方性中小金融機(jī)構(gòu)支持民營企業(yè)發(fā)展；建立中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)體系和風(fēng)險投資體系；組建創(chuàng)業(yè)中心，設(shè)立創(chuàng)業(yè)孵化基金；大力發(fā)展融資租賃業(yè)；健全和實施企業(yè)之間債轉(zhuǎn)股機(jī)制，實施企業(yè)債務(wù)重組新戰(zhàn)略；規(guī)范民間金融交易行為，健立健全民間金融體系等等方案都已提到議事日程，這些都將為中小民營企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)建良好的政策環(huán)境；
另外，政府還要增強(qiáng)社會服務(wù)功能，為民營企業(yè)的發(fā)展提供有效服務(wù)。要做到這點就要實現(xiàn)由單純管理型向管理服務(wù)并重型轉(zhuǎn)變；同時要為民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展及時提供有效信息，使其科學(xué)決策；此外還要強(qiáng)化對私營企業(yè)的投資方向、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的引導(dǎo)；同時，做好私營從業(yè)人員社會保障工作。
四、結(jié)束語
綜上所述，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中小民營企業(yè)的融資問題越來越突顯出來，要超越這一瓶頸限制，必須從企業(yè)自身和經(jīng)濟(jì)環(huán)境這內(nèi)外雙重因素入手。企業(yè)自身必須建立現(xiàn)代企業(yè)管理制度，以科學(xué)管理規(guī)范企業(yè)的各項市場行為，建立健全財務(wù)管理制度，建立企業(yè)信用管理機(jī)制，提升自身社會形象，取得社會的信任，擴(kuò)大融資渠道；政府和社會必須重視中小民營企業(yè)在社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展中越來越重要的作用，從立法，政策，宏觀調(diào)控，政府服務(wù)等各方面入手，創(chuàng)建良好的環(huán)境扶持中小民營企業(yè)的發(fā)展，中國的經(jīng)濟(jì)必將得益于大量中小民營企業(yè)的發(fā)展壯大而高速發(fā)展。
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[5]陳李宏.民營企業(yè)融資的自身障礙及解決途徑.湖北社會科學(xué).2007(01).
[關(guān)鍵詞]民營企業(yè)；資本運(yùn)作；不同階段
我國民營企業(yè)經(jīng)過改革開放以來30年的發(fā)展，在企業(yè)規(guī)模和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等方面得到了擴(kuò)展和提升，但從民營企業(yè)的發(fā)展階段來看，中國的民營企業(yè)還處于起步期和發(fā)展期。隨著國內(nèi)資本市場的完善和中國民營逐步參與國際市場程度的提高，民營企業(yè)的資本運(yùn)作成為企業(yè)發(fā)展的重要手段和因素。民營企業(yè)應(yīng)該認(rèn)真分析周邊環(huán)境的變化，對自身的發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行恰當(dāng)?shù)脑u估判斷，制定企業(yè)發(fā)展的長遠(yuǎn)戰(zhàn)略，掌握并靈活運(yùn)用各種資本運(yùn)作手段，為企業(yè)的發(fā)展壯大奠定良好的物質(zhì)基礎(chǔ)，提升企業(yè)核心競爭力。因此，研究民營企業(yè)不同生命周期階段的資本運(yùn)作模式對民營企業(yè)的長問題具有重要的意義。
一、資本運(yùn)作的概念
企業(yè)的成長過程是企業(yè)規(guī)模的成長與企業(yè)內(nèi)涵素質(zhì)提高相結(jié)合的過程。資本運(yùn)作作為企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張的豐要手段，也是企業(yè)充分利用經(jīng)營資源，分散風(fēng)險、獲取經(jīng)濟(jì)效益的途徑。資本運(yùn)作是以資本為基礎(chǔ)的資本運(yùn)營，其概念是指把企業(yè)所擁有的一切有形與無形的存量資本變?yōu)榭梢栽鲋档幕罨Y本，通過流動、裂變、組合、優(yōu)化配置等各種方式進(jìn)行有效運(yùn)營，降低風(fēng)險、成本，以最大限度地實現(xiàn)所有的價值增值。資本運(yùn)作是一系列將各種現(xiàn)有資本有效組合的動態(tài)活動。資本運(yùn)營豐要涉及對企業(yè)所能控制的產(chǎn)品形態(tài)、資產(chǎn)形態(tài)、房地產(chǎn)形態(tài)、金融形態(tài)、無形資產(chǎn)形態(tài)的組合、配置。所需要涉及的市場有產(chǎn)品市場、資本市場、人才市場、產(chǎn)權(quán)市場等。
二、我國民營企業(yè)資本的運(yùn)作環(huán)境
從民營企業(yè)的發(fā)展來看，企業(yè)通過資本運(yùn)作手段整合了外部資源實現(xiàn)了跨越式發(fā)展。但現(xiàn)階段，民營企業(yè)的融資環(huán)境和資本運(yùn)作還存在諸多現(xiàn)實問題。
(一)商業(yè)銀行為民營企業(yè)融資支持力度有限
在金融危機(jī)下，雖然中央銀行已經(jīng)出臺相關(guān)政策鼓勵商業(yè)銀行增加對民營企業(yè)的貸款，但各商業(yè)銀行為了資金安全往往集中力量抓大客戶而不愿向民營企業(yè)放貸。同時銀行大多喜歡大額貸款而忽視額度小、頻率高的民營企業(yè)貸款。近年來，銀行的票據(jù)承兌業(yè)務(wù)發(fā)展很快，但同樣也是集中于大企業(yè)，民營企業(yè)很難得到銀行的票據(jù)承兌額度。即使商業(yè)銀行愿意向民營企業(yè)發(fā)放固定資產(chǎn)貸款，但由于投資項目審批制度不健全，加上銀行擔(dān)心長期貸款帶來的風(fēng)險，不愿意向民營企業(yè)開放基建和技改項目貸款，因而民營企業(yè)最多也只能獲得一年之內(nèi)的流動資金貸款，很難獲得長期的資金貸款。為了滿足長期資金周轉(zhuǎn)的需要，一些民營企業(yè)不得不采取短期貸款多次周轉(zhuǎn)的辦法，從而增加了企業(yè)負(fù)擔(dān)和融資成本。由此可見，現(xiàn)有間接融資渠道很難滿足民營企業(yè)再創(chuàng)業(yè)和技術(shù)改造、開發(fā)高科技項目的資金需求。
(二)資本市場為民營企業(yè)提供的融資渠道有限
中國資本市場僅有20年的發(fā)展歷程，其結(jié)構(gòu)存在一定的缺陷，不利于民營企業(yè)的融資。目前，證券市場缺少適應(yīng)各類企業(yè)融資需要的多層次資本市場體系，私人權(quán)益資本市場還不能很好地連接資本供給方和需求方，長期票據(jù)市場發(fā)育程度很低。這表明民營企業(yè)利用資本市場籌資的機(jī)制尚不具備：受所有制和市場規(guī)模、制度環(huán)境的限制，即使是成功的民營企業(yè)，要想利用上市或發(fā)行債券、商業(yè)票據(jù)融資也比較困難；二板市場又受各方面條件限制，也不可能成為民營企業(yè)的主要融資渠道。因此，民營經(jīng)濟(jì)的直接融資渠道有限，很難利用現(xiàn)有正式資本市場融通資金。
(三)資本運(yùn)作的概念認(rèn)識上存在錯誤
現(xiàn)階段很多民營企業(yè)資本運(yùn)作概念的起步和目的就是股市圈錢，為上市融資而融資。許多公司不是立足于自身產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，而是片面追求上市，使上市公司成為稀缺的資源，加大上市成本。而上市后，資金在自身產(chǎn)業(yè)沒有投資機(jī)會，擅改募集資金用途，甚至挪用募集資金炒股。
(四)資本運(yùn)營脫離主業(yè)運(yùn)作
民營企業(yè)在發(fā)展戰(zhàn)略上的同步考慮缺乏，危及正在健康、有序發(fā)展中的實體產(chǎn)業(yè)。不少上市公司通過資本市場融資后，直接通過委托理財方式、靠炒賣股票來進(jìn)行創(chuàng)收活動，結(jié)果在自己不熟悉的領(lǐng)域失敗了，使企業(yè)承受了不必要的風(fēng)險。以資本運(yùn)作為幌子進(jìn)行資產(chǎn)重組，實際是為二級市場炒作制造概念。部分上市公司通過兼并、收購或直接投資等手段來制造題材，實力表現(xiàn)出企業(yè)蒸蒸日上的發(fā)展勢頭，并通過炒作這些題材使企業(yè)的股票價格飆升，從中謀取暴利，并以此作為企業(yè)的經(jīng)營之道，而忽視企業(yè)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展的持續(xù)性。
三、不同成長階段的民營企業(yè)資本運(yùn)作策略的運(yùn)用
任何企業(yè)的發(fā)展，都要經(jīng)過創(chuàng)業(yè)、成長、成熟與衰退階段，民營企業(yè)也不例外，在不同發(fā)展階段，要根據(jù)企業(yè)該階段特點選擇不同的融資方式。
(一)初創(chuàng)期策略
企業(yè)初創(chuàng)時期特點是資金需要量大，信息不透明，缺乏抵押品，外部融資相對較難。這時可選擇的融資方式主要有：融資相對便利的借款和租賃融資。符合國家產(chǎn)業(yè)政策的企業(yè)應(yīng)盡可能取得財政資金或政策性銀行借款，并從信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)取得貸款擔(dān)保，租賃融資按需要可分別采取經(jīng)營租賃和融資租賃兩種方式。為滿足臨時或短期使用資產(chǎn)的需要可選擇經(jīng)營租賃方式，為滿足長期資產(chǎn)的需要又缺少現(xiàn)金時，可采用租賃融資方式通過融物達(dá)到融資的目的。雖然租金成本較高，但籌資程序簡單，速度較快。同時這一階段，企業(yè)的員工較少，組織結(jié)構(gòu)單一，這時企業(yè)往往具有自己的技術(shù)支撐和知識產(chǎn)權(quán)，企業(yè)的主要目標(biāo)是求得生存。這一階段，企業(yè)真正的投資一般為購置經(jīng)營設(shè)備或購建廠房，需要注意的問題就是選擇可行的投資項目，并進(jìn)行充分的風(fēng)險論證和資金安排。
(二)成長階段策略
企業(yè)經(jīng)過成功的創(chuàng)業(yè)，進(jìn)入成長階段，其內(nèi)部已形成一定的資金積累，融資條件相對較好，資金需要量也相對較大。這時，企業(yè)在注重內(nèi)部積累的同時，應(yīng)當(dāng)設(shè)法從外部融資。其融資方式除了選擇借款和租賃融資外，應(yīng)逐漸轉(zhuǎn)向直接融資方式，即通過發(fā)行債券和股票的方式來融資。由于目前國家對債券融資限制條件多、程序復(fù)雜，因而直接融資應(yīng)首選股票方式融資。雖然這種方式融資程序復(fù)雜，制約因素較多，但融資金額大，風(fēng)險低，能較好的滿足中小企業(yè)發(fā)展時期的資金需求，提高其進(jìn)一步舉債的能力。同時企業(yè)經(jīng)過一定時期的發(fā)展，其經(jīng)銷盈利已經(jīng)開始能補(bǔ)償它在創(chuàng)業(yè)初期所耗用的資金。企業(yè)的組織機(jī)構(gòu)已經(jīng)具有一定的規(guī)模，各方面日趨完善。金融界和商界已逐漸了解企業(yè)，并愿意投入資金。這一階段已初步形成主導(dǎo)產(chǎn)品，注重用品牌去開拓市場，營造市場，為規(guī)模化發(fā)展奠定基礎(chǔ)。此時，由于債務(wù)資本的可能介入，企業(yè)要合理安排資本結(jié)構(gòu)，真正的投資行為可能集中在經(jīng)營項目的擴(kuò)建方面；此外，隨著企業(yè)固定資本的增大投入，企業(yè)諸如存貨、現(xiàn)金等其他流動資產(chǎn)會相應(yīng)增加，做好流動資產(chǎn)的管理，提高周轉(zhuǎn)速度和效益也是資產(chǎn)投資管理的重要內(nèi)容。
(三)成熟期策略
Abstract: In this paper, taking the financing of private enterprises in Jiangsu Province as the research object, through macro-statistics and private enterprises in different areas of Jiangsu and the survey data of financial institutions, their financial status, financing structure and the main factors which affect the financing was to conduct theoretical and empirical analysis. The reasons of the difficulties in financing from the aspects of banks, corporations, governments were also analyzed, and the ways and relevant policy recommendations to ease the financing difficulties of private enterprises in Jiangsu were proposed.
關(guān)鍵詞： 江蘇民營企業(yè)；融資困難；原因；對策
Key words: private enterprises in Jiangsu；financing difficulties；causes；countermeasures
中圖分類號：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1006-4311（2011）28-0115-02
1 問題提出
經(jīng)過多年發(fā)展，民營企業(yè)已經(jīng)成為國家自主創(chuàng)新最具活力的重要生力軍和建設(shè)創(chuàng)新型國家的重要基礎(chǔ)力量。1990年以來，全國民營企業(yè)數(shù)以每年30%速度增長，全國53個國家級高新區(qū)中，民營企業(yè)占企業(yè)總數(shù)以達(dá)到70%以上。
江蘇省是全國民營企業(yè)發(fā)展最活躍地區(qū)，民營企業(yè)已成為江蘇省技術(shù)創(chuàng)新中的一最具創(chuàng)新活力和實力的重要力量。截止2009年底，江蘇民營企業(yè)已達(dá)24431家，實現(xiàn)收入18695.8億元、凈利潤1581.3億元，上繳稅金1265.7億元，分別同比增長19.1%、59.6%、62.1%。江蘇民營企業(yè)對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)貢獻(xiàn)份額達(dá)38.2%，吸納就業(yè)人數(shù)293萬人。據(jù)統(tǒng)計，2009年江蘇民營企業(yè)共申請專利86046件，專利授權(quán)37364件，分別同比增長45.3%和58.3%，技術(shù)創(chuàng)新能力顯著增強(qiáng)，企業(yè)科技創(chuàng)新產(chǎn)出大幅增長。由此看出，江蘇民營企業(yè)發(fā)展的好壞將直接影響到江蘇經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度和質(zhì)量。但是融資難問題始終是困擾江蘇民營企業(yè)發(fā)展的主要問題，盡管政府和人民銀行采取了諸多措施，但仍未真正解決科技企業(yè)的融資難題。
江蘇民營企業(yè)的融資現(xiàn)狀是怎樣的?現(xiàn)階段民營企業(yè)融資困難的影響因素具體有哪些?相在管理制度的選擇上和在既定制度的約束下，如何解決江蘇不同地區(qū)民營企業(yè)的融資難題?這些都是本文所要研究的主要問題。
2 江蘇民營企業(yè)融資現(xiàn)狀
江蘇民營企業(yè)近年來獲得了快速的發(fā)展，但企業(yè)的融資渠道還是主要集中在金融機(jī)構(gòu)的信貸融資上。現(xiàn)階段宏觀資金環(huán)境相對寬裕、銀行新增貸款規(guī)模大幅度增加，但江蘇民營企業(yè)在金融機(jī)構(gòu)貸款總額及新增貸款規(guī)模中的比重，反而呈現(xiàn)停滯不前甚至下降的趨勢，江蘇民營企業(yè)貸款難問題仍然廣泛地存在。經(jīng)調(diào)查及分析后，江蘇民營企業(yè)的融資現(xiàn)狀具體總結(jié)如下：
2.1 內(nèi)部融資所占比重過大 民營企業(yè)成立之初最重要的資金來源來自于企業(yè)的自籌，股東資金成為最主要的資金來源，而在生產(chǎn)發(fā)展階段所需要的資金則主要來自企業(yè)間的相互拆借、民間借貸等。江蘇較發(fā)達(dá)地區(qū)企業(yè)融資中內(nèi)源融資比例在60％以上，蘇北欠發(fā)達(dá)地區(qū)達(dá)到了80％以上。但企業(yè)實際的內(nèi)源資金極度不足，尤其是處于起步階段的民營企業(yè)，外部融資僅有銀行信貸融資，沒有可以利用的其他融資渠道，僅靠企業(yè)的內(nèi)部資金使得企業(yè)的發(fā)展舉步維艱。
2.2 銀行貸款比重偏低 企業(yè)在獲取外部資金時，銀行是最主要的融資渠道。但是江蘇民營企業(yè)從銀行所獲得的貸款在銀行同期全部貸款余額中所占比例很低，不到金融機(jī)構(gòu)貸款總額的7％，與民營經(jīng)濟(jì)對整個國民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)度極不相稱。在96戶被調(diào)查企業(yè)中，81家企業(yè)表示當(dāng)遇到資金困難時首選向銀行、信用社貸款，企業(yè)對銀行信貸資金的依賴性較強(qiáng)，但實際貸款中遇到的障礙很多，銀行的貸款與民營企業(yè)的資金需求存在較大的缺口。
2.3 融資渠道不暢 江蘇民營企業(yè)總數(shù)有100萬家以上，但在主板和創(chuàng)業(yè)板市場上市的民營企業(yè)總數(shù)還不到100家，股權(quán)融資、項目融資、企業(yè)債券、并購融資等新型的融資形式還沒有在實踐中廣泛應(yīng)用，股權(quán)融資面臨政策的缺失以及風(fēng)險基金退出渠道，嚴(yán)重影響了權(quán)益融資的比重。
2.4 信用擔(dān)保體系缺失 在江蘇較發(fā)達(dá)地區(qū)（如蘇錫常地區(qū)），已有一些擔(dān)保機(jī)構(gòu)出現(xiàn)，但數(shù)量有限，其實際運(yùn)作中存在很多問題，對地區(qū)民營企業(yè)支持的作用有限。在蘇北的欠發(fā)達(dá)地區(qū)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量極少，有些地區(qū)甚至還沒有擔(dān)保機(jī)構(gòu)。江蘇作為民營企業(yè)眾多的省份，擔(dān)保體系的缺失嚴(yán)重影響了企業(yè)的融資。
2.5 民營企業(yè)融資的區(qū)域差異明顯 區(qū)域間經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和金融環(huán)境存在明顯差異，導(dǎo)致地區(qū)民營企業(yè)無論在銀行貸款還是在民間融資的可得性和便利度上有很大的不同，經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)地區(qū)要比經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)融資要相對容易很多。
3 江蘇民營企業(yè)融資困難的原因
江蘇民營企業(yè)出現(xiàn)上述融資現(xiàn)狀及困難的原因是多方面的，有金融體制內(nèi)部因素，也有外部的金融環(huán)境因素，還包括銀行和企業(yè)的自身因素。該部分根據(jù)江蘇民營企業(yè)的特點和現(xiàn)有的環(huán)境，分別從銀行、企業(yè)和政府的角度分析江蘇民營企業(yè)融資困難的影響因素，指出目前企業(yè)融資困難的深層次原因。
3.1 銀行方面
3.1.1 銀行的構(gòu)成體系 從金融體制的角度看，我國現(xiàn)有的以國有商業(yè)銀行為主體的、高度集中的金融體制，并不適合為大多數(shù)的民營企業(yè)提供金融服務(wù)。江蘇省銀行類金融機(jī)構(gòu)的構(gòu)成情況，從總體上看，四大國有商業(yè)銀行的機(jī)構(gòu)總數(shù)、從業(yè)人數(shù)以及資產(chǎn)金額大都位居前列。從資產(chǎn)規(guī)模上看，江蘇民營金融機(jī)構(gòu)以城市商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社為主，其中城市商業(yè)銀行的資產(chǎn)總額為2008．4億元，農(nóng)村信用社的資產(chǎn)規(guī)模為1881．9億元。農(nóng)村信用社的機(jī)構(gòu)網(wǎng)點數(shù)量為2115個，機(jī)構(gòu)數(shù)量雖然僅次于國有商業(yè)銀行和郵政儲蓄的機(jī)構(gòu)數(shù)，但資產(chǎn)規(guī)模僅為1881．9億元，相對較少。
3.1.2 貸款結(jié)構(gòu) ①貸款期限結(jié)構(gòu)。從1995年到2010年，江蘇省金融機(jī)構(gòu)貸款總量保持不斷的增長趨勢，但短期貸款的增速慢于貸款總量的增長速度，主要由于信貸資金投向了中長期貸款，這部分資金大多數(shù)用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和固定資產(chǎn)投資領(lǐng)域，民營企業(yè)獲得中長期貸款的數(shù)量并沒有增加。近幾年來，貸款總量不斷增加的同時，金融機(jī)構(gòu)對民營企業(yè)的短期貸款量基本保持不變，甚至出現(xiàn)了下滑的趨勢。②貸款分布。1）貸款集中導(dǎo)致了地區(qū)間資金的不平衡。2002年到2006年間，江蘇省新增的貸款主要集中在南京、蘇州、無錫3市，平均占新增貸款總量的70％左右。2）貸款投向集中導(dǎo)致企業(yè)間資金的不平衡。由于各商業(yè)銀行經(jīng)營策略趨同，新增貸款基本投向了效益較好的優(yōu)勢企業(yè)，如大型國企、三資企業(yè)和上市公司等。這樣的貸款投向使得部分地區(qū)民營企業(yè)通過金融機(jī)構(gòu)貸款的難度進(jìn)一步加大。
3.1.3 交易成本 因民營企業(yè)信息不對稱現(xiàn)象嚴(yán)重，導(dǎo)致銀行對民營企業(yè)貸款的運(yùn)作程序更為嚴(yán)格，所需費用也因此增加，但收益卻并未風(fēng)險提高。另外，若民營企業(yè)一旦資不抵債宣告破產(chǎn)，銀行債權(quán)難以保障，且民營企業(yè)的呆壞帳按規(guī)定不好核銷，因此金融機(jī)構(gòu)為了避免逆向選擇和道德風(fēng)險，不愿意向民營企業(yè)提供貸款。
3.2 企業(yè)方面
3.2.1 經(jīng)營管理不完善，有效資產(chǎn)不足 江蘇民營企業(yè)大多屬于家族式企業(yè)，沒有正規(guī)的公司章程或管理機(jī)制，使銀行無法對企業(yè)基本經(jīng)營情況和財務(wù)狀況進(jìn)行判斷，很難及時收集足夠的信息對企業(yè)資信狀況進(jìn)行客觀評估。再加上民營企業(yè)產(chǎn)權(quán)不明晰，導(dǎo)致股權(quán)結(jié)構(gòu)單一，易受內(nèi)部人控制。而且，江蘇民營企業(yè)擁有的大規(guī)模廠房和先進(jìn)設(shè)備少，部分企業(yè)只是租賃經(jīng)營，或采取掛靠集體、合資合作經(jīng)營等方式，無有效資產(chǎn)作抵押，使得企業(yè)貸款額度進(jìn)一步減少。此外，資產(chǎn)評估等金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)發(fā)展不力，導(dǎo)致抵押資產(chǎn)評估作價隨意性很大，資產(chǎn)處理損失大，資產(chǎn)變現(xiàn)難，交易費用高。
3.2.2 財務(wù)不透明，競爭力和成長性不強(qiáng) 大多數(shù)民營企業(yè)的會計報表在一般情況下不需要由會計師事務(wù)所進(jìn)行審計，外部很難從一般的渠道以較低的成本獲得其相關(guān)的信息。南京市某區(qū)有80％的民營企業(yè)的財務(wù)報表不真實或者沒有財務(wù)報表，企業(yè)給稅務(wù)局、銀行和自己用的帳冊是不同的。由于財務(wù)不透明，信息的不對稱，存在著“逆向選擇”和“道德風(fēng)險”，因此民營企業(yè)很難吸引外來投資。這樣導(dǎo)致江蘇民營企業(yè)競爭力和成長性不強(qiáng)。
3.3 政府方面 融資立法方面，我國有關(guān)民營企業(yè)融資的規(guī)定還只是綱領(lǐng)性文字，相關(guān)法律還有待進(jìn)一步完善。這使得一些地方政府為了自身局部利益，默許甚至縱容逃避銀行債務(wù)，法律對銀行債權(quán)保護(hù)能力低，加劇了金融機(jī)構(gòu)的“恐貸”心理。另外，在資金融通方面，政府沒采取扶持政策，也沒建立相應(yīng)的為民營企業(yè)貸款進(jìn)行擔(dān)保和保險的機(jī)構(gòu)，客觀上限制了民營企業(yè)融資渠道和融資能力。
4 緩解江蘇民營企業(yè)融資困難的政策建議
4.1 銀行方面
4.1.1 建立面向民營企業(yè)的直接融資體系 發(fā)揮國有商業(yè)銀行、股份制銀行和地區(qū)性的民營金融機(jī)構(gòu)對民營企業(yè)的信貸支持作用。培育民營企業(yè)與城市商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行以及農(nóng)村信用社等民營金融機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)發(fā)展的市場環(huán)境，建立正常的融資渠道和以民營企業(yè)為服務(wù)對象的銀行分工體系，加大對民營企業(yè)的信貸資金投入力度和規(guī)模。在蘇南局部區(qū)域建立以互助的非盈利性的會員制組織方式如民營企業(yè)擔(dān)保協(xié)會等中介組織，負(fù)責(zé)搜集本地區(qū)企業(yè)的信息，并制定一系列的跟蹤監(jiān)督機(jī)制防范企業(yè)的道德風(fēng)險，建立相應(yīng)的激勵與懲罰機(jī)制，增加企業(yè)的信用成本，降低銀行對民營業(yè)的貸款成本。蘇北欠發(fā)達(dá)地區(qū)的民營企業(yè)應(yīng)實行關(guān)系型融資模式，通過建立和完善該地區(qū)城市商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社的民營金融機(jī)構(gòu)，發(fā)揮與地方民營企業(yè)的互動和長期合作關(guān)系，利用重復(fù)博弈過程緩解該地區(qū)企業(yè)融資難問題。
4.1.2 加大針對民營企業(yè)的金融產(chǎn)品創(chuàng)新力度 金融機(jī)構(gòu)對金融產(chǎn)品的創(chuàng)新包括創(chuàng)新資產(chǎn)保全方式、拓寬信息渠道、拓寬信貸服務(wù)領(lǐng)域、延伸服務(wù)內(nèi)涵等。具體措施包括以下幾個方面：①針對一些業(yè)務(wù)長期穩(wěn)定，且賒銷比例較小的民營企業(yè)，采取倉單質(zhì)押的保全方式提供短期流動資金貸款。②針對一些為大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供固定配套產(chǎn)品的民營企業(yè)，在其具有真實、合法的交易背景前提下，根據(jù)民營企業(yè)資金流動性強(qiáng)、金額小、周期短和頻率高的特點，可采取辦理應(yīng)收貨款轉(zhuǎn)讓或票據(jù)貼現(xiàn)方式提供融資業(yè)務(wù)。③針對一些能由企業(yè)所有者及其親友提供自然人擔(dān)保的，可采取抵押、質(zhì)押、抵質(zhì)押加保證方式為民營企業(yè)提供貸款，提高民營企業(yè)的融資額度。④對蘇南大量存在的外向型企業(yè)出現(xiàn)的資金周轉(zhuǎn)困難，可采取出口退稅托管貸款方式，滿足企業(yè)資金需求并保障銀行信貸的安全。在拓寬服務(wù)領(lǐng)域上積極為民營企業(yè)提供承匯票、保函、信用證、周轉(zhuǎn)性貸款和透支性貸款等。⑤推行企業(yè)聯(lián)保貸款模式。聯(lián)合擔(dān)保企業(yè)一般在產(chǎn)業(yè)上存在著相互聯(lián)系，相互之間有密切的合作關(guān)系，于是相互之間的信息比較對稱，大家愿意相互擔(dān)保。緩解民營企業(yè)抵押不足，尋找外部擔(dān)保難的問題。
4.2 企業(yè)方面
4.2.1 提高企業(yè)自身的經(jīng)營爭管理水平 民營企業(yè)要繼續(xù)深化產(chǎn)權(quán)改革，理順產(chǎn)權(quán)關(guān)系，建立產(chǎn)權(quán)明晰，權(quán)責(zé)分明，政企分開和管理科學(xué)為基本特征的現(xiàn)代企業(yè)制度；規(guī)范內(nèi)部管理，全面提高民營企業(yè)綜合素質(zhì)；要樹立市場經(jīng)濟(jì)意識，實現(xiàn)經(jīng)營方式的轉(zhuǎn)變和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，真正走上集約化經(jīng)營之路；加大科技投入，推動技術(shù)進(jìn)步和技術(shù)創(chuàng)新，使民營企業(yè)從僅靠簡單量的擴(kuò)張轉(zhuǎn)變?yōu)橘|(zhì)的擴(kuò)張。民營企業(yè)必須通過規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)，提高經(jīng)營管理水平，增強(qiáng)贏利能力，從而提高自己的融資能力。
4.2.2 提高信用水平 提高民營企業(yè)信用，對于提升民營企業(yè)整體素質(zhì)和綜合競爭力，抵御信用風(fēng)險，提高自身的融資能力，促進(jìn)民營企業(yè)健康發(fā)展具有重要意義。增強(qiáng)信用意識，樹立良好的企業(yè)法人形象，杜絕不良信用記錄，提高還款的信譽(yù)程度，恪守“有借有還，再借不難”的信用準(zhǔn)則，建立起良好的企業(yè)信譽(yù)，主動爭取銀行的信賴和支持。
4.3 政府方面
4.3.1 完善法律法規(guī)制度 我國社會目前處于計劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中，市場經(jīng)濟(jì)體制己經(jīng)初步建立，但相應(yīng)的法律制度還不夠完善。2002年我國關(guān)于民營企業(yè)的第一部法律《民營企業(yè)促進(jìn)法》正式通過，但還是存在對民營企業(yè)的界定范圍不清晰，政策的指導(dǎo)性不夠強(qiáng)，法律層面的強(qiáng)制性不足等缺陷。借鑒國外的成功經(jīng)驗，以《民營企業(yè)促進(jìn)法》為指導(dǎo)，有效整合現(xiàn)有的《擔(dān)保法》和《公司法》，盡快制定出臺相關(guān)的法律規(guī)范，為民營企業(yè)信用擔(dān)保體系的建立搭建起基本的框架。同時在規(guī)范市場環(huán)境、維護(hù)市場公平和自由競爭方面，還應(yīng)該出臺諸如類似國外的《反壟斷法》等法律和制度。在建立了法律制度的基礎(chǔ)上，要進(jìn)一步加強(qiáng)司法的執(zhí)行力度，做到有法可依、有法必依、執(zhí)法必嚴(yán)的公正的司法環(huán)境，從而在法律環(huán)境上為民營企業(yè)發(fā)展服務(wù)。
4.3.2 加快社會信用體系建設(shè) ①制定規(guī)范和鼓勵民營企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)的政策法規(guī)。江蘇地方政府應(yīng)當(dāng)根據(jù)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的試點情況，研究制定規(guī)范、發(fā)展民營企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的政策法規(guī)，對擔(dān)保機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入、運(yùn)營、退出、監(jiān)管和扶持等問題，做出明確的規(guī)定，以促進(jìn)信用擔(dān)保體系規(guī)范化發(fā)展。②培育良好的信用環(huán)境，強(qiáng)化民營企業(yè)的信用觀念。針對社會信用環(huán)境較差的問題，政府應(yīng)盡快建立健全民營企業(yè)信用體系，培育企業(yè)家的信用意識，提倡和宣揚(yáng)信用觀念，在的良好信用環(huán)境下，改善銀企之間的關(guān)系。建立民營企業(yè)信用信息大平臺，信用平臺應(yīng)解決依法披露、資源整合、技術(shù)平臺與接口以及資金的問題。通過信用平臺實現(xiàn)民營企業(yè)信用管理監(jiān)督社會化，加大對企業(yè)違約的處罰力度，增加違約人的違約成本，嚴(yán)肅懲處逃廢銀行債務(wù)的企業(yè)及其負(fù)責(zé)人。③建立信用擔(dān)保體系及其風(fēng)險控制與防范體系。在信用擔(dān)保體系建設(shè)方面，政府要先注入一定的資金建立政策性的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，機(jī)構(gòu)主要通過市場化的模式運(yùn)作。政府在擔(dān)保機(jī)構(gòu)建設(shè)中要適時轉(zhuǎn)變角色，逐步從原來政府為主體過渡到政府為主導(dǎo)的商業(yè)化運(yùn)作。
5 結(jié)束語
江蘇民營企業(yè)在全國占據(jù)很重要的位置，而它所面臨的融資現(xiàn)狀，遇到的融資困難問題，可以說具有很強(qiáng)的代表性，因此以江蘇民營企業(yè)為試點進(jìn)行融資問題方便的研究，有很好的研究意義。
參考文獻(xiàn)：
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[2]胡援成．中國企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價值研究叨．金融研究，2002（3）：1l～22.
民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在的基本問題
一是民營企業(yè)的數(shù)量大、規(guī)模小,抵御市場風(fēng)險的能力較弱。二是民營企業(yè)的產(chǎn)業(yè)層次低、產(chǎn)品科技含量少,核心競爭力較弱。三是民營企業(yè)的融資貸款難、發(fā)展局限性大,不容易做大做強(qiáng)。四是民營企業(yè)的產(chǎn)權(quán)、制度單一，不利于走現(xiàn)代企業(yè)管理的路子。五是民營企業(yè)的服務(wù)體系不夠完善，發(fā)展環(huán)境仍需要不斷優(yōu)化。
對__民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的幾點建議
1、鼓勵同類企業(yè)整合，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，創(chuàng)知名品牌企業(yè)。走大型現(xiàn)代企業(yè)建設(shè)之路，建集約型經(jīng)濟(jì)模式，創(chuàng)國內(nèi)國際知名品牌是民營企業(yè)的基本走向。一是以“小巨人企業(yè)”培育工程和“鑄龍”工程為牽引，加強(qiáng)同類企業(yè)整合，培植具有核心競爭力的大企業(yè)。二是走現(xiàn)代企業(yè)制度的路子，改變企業(yè)單一的產(chǎn)權(quán)形式，建立科學(xué)的企業(yè)發(fā)展機(jī)制。三是以自然資源和產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢為基礎(chǔ)，打造強(qiáng)勢產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)造知名品牌。
2、集中使用技改資金，突出重點搞好扶持，逐個破解企業(yè)難題。堅持集中力量辦大事的戰(zhàn)略思想，把眼光放長遠(yuǎn)些，把技改資金重點投放在優(yōu)先支持有實力、能夠帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的企業(yè)上。一是要汲取教訓(xùn)，轉(zhuǎn)變觀念，不斷探索技改新途徑。使技改工作中的修修補(bǔ)補(bǔ)變?yōu)閷崒嵲谠诘馗镄赂脑臁６莿?chuàng)新方法，突出重點，采取集中力量新戰(zhàn)略。使技改資金的使用從“平均分配”的形式轉(zhuǎn)為有重點有選擇的投入。三是總結(jié)經(jīng)驗，創(chuàng)新辦法，趟出民企發(fā)展新路子。多方籌措資金，集中財力物力，選擇符合科學(xué)發(fā)展觀要求的、能夠帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的企業(yè)優(yōu)先進(jìn)行技改，把有限的資金用在“刀刃”上。
3、逐步改善服務(wù)體系，不斷提高服務(wù)質(zhì)量，培植良好發(fā)展環(huán)境。順應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)的要求和民營企業(yè)的期望,建設(shè)發(fā)達(dá)的社會服務(wù)體系和高效服務(wù)型政府,為民企發(fā)展辦實事、解難事、做好事。一是要大力發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。為民營企業(yè)在資金融通、經(jīng)營管理、生產(chǎn)技術(shù)、資訊供給、工業(yè)安全、污染防治、市場營銷等方面提供優(yōu)質(zhì)高效的中介服務(wù)。二是努力探索融資新路子。完善擔(dān)保網(wǎng)絡(luò)體系建設(shè)，發(fā)揮好我市現(xiàn)有擔(dān)保機(jī)構(gòu)的作用，為民營企業(yè)的發(fā)展提供有效的融資擔(dān)保服務(wù)。三是不斷改進(jìn)服務(wù)方式。不斷完善政策措施，提高辦事效率，把服務(wù)企業(yè)發(fā)展的事情做細(xì)做實。
4、認(rèn)真落實科學(xué)發(fā)展觀，建立科學(xué)的體制機(jī)制，引導(dǎo)企業(yè)科學(xué)發(fā)展。以科學(xué)發(fā)展觀統(tǒng)攬全局，把發(fā)展作為民營企業(yè)的第一要務(wù)，把科學(xué)作為檢驗發(fā)展是否符合時代要求的唯一標(biāo)準(zhǔn)，不能走先發(fā)展、后治理的老路，既要gdp，也要節(jié)能降耗，還要清潔環(huán)保。一是要科學(xué)規(guī)劃發(fā)展戰(zhàn)略。二是要建立科學(xué)的評估機(jī)制。三是要著力解決存在的問題。
[關(guān)鍵詞] 縣域金融 民營經(jīng)濟(jì) 融資
現(xiàn)階段，我國地方行政區(qū)劃層級，除臺灣、香港、澳門、海南和直轄市外，基本上是省（區(qū)）―市―縣（市、區(qū)）―鄉(xiāng)（鎮(zhèn)）四級。“市管縣”體制已成為全國各省（區(qū)）最基本的行政體制。到2004年底，全國334個地級行政區(qū)劃單位中，已有269個“市管縣”形式的地級市，“市管縣”體制下的地級市所領(lǐng)導(dǎo)的縣占全國總數(shù)的80％以上。民營經(jīng)濟(jì)不僅成功地助推了各地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長，還為再就業(yè)提供了就業(yè)途徑。在縣域建設(shè)中，民營經(jīng)濟(jì)更是占絕對優(yōu)勢地位，尤其是欠發(fā)達(dá)地方。據(jù)對江西吉安市遂川、萬安、永豐三縣調(diào)查顯示，2007年1至9月三縣金融機(jī)構(gòu)對有貸款需求且申報了的民營企業(yè)，其貸款滿足率不足50%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足企業(yè)的資金需求，欠發(fā)達(dá)縣域民營經(jīng)濟(jì)融資難已成為制約縣域民營經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的“瓶頸”。
一、縣域金融支持民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不協(xié)調(diào)因素
1.銀行信貸有限投入與民營企業(yè)資金緊缺不協(xié)調(diào)、與民營經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展不相稱
近年來各國有商業(yè)銀行加大了信貸資金的集中和統(tǒng)一調(diào)配力度，使信貸資金向經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)、向城市大企業(yè)、向基礎(chǔ)設(shè)施“三集中”。而在縣域經(jīng)濟(jì)中占重要位置的民營中小企業(yè)貸款難問題卻十分突出， 2007年9月末吉安市私營企業(yè)及個體貸款余額僅占金融機(jī)構(gòu)短期貸款余額的2.8％；2007年1月～9月，全市民營企業(yè)新增貸款24518萬元，占全市金融機(jī)構(gòu)新增貸款19.1%。盡管銀行信貸資金投入有限，但卻不能阻擋民營經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的步伐，2007年1月～9月，吉安市非國有工業(yè)實現(xiàn)增加值22.3億元，同比增長35.8%，對全市工業(yè)增長的貢獻(xiàn)率為71.5%。民營企業(yè)通過銀行獲得的支持與其對國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展所作出的高比例貢獻(xiàn)是極不相稱的，融資擴(kuò)大發(fā)展的渠道受到較大限制。
2.金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新滯后與縣域民營企業(yè)高效服務(wù)需求不適應(yīng)
目前金融服務(wù)手段相對落后，銀行結(jié)算不十分暢通，服務(wù)品種也僅限于資金結(jié)算、賬戶管理、簡單的票據(jù)業(yè)務(wù)、傳統(tǒng)的結(jié)算業(yè)務(wù)等，信用工具比較單一。而近幾年縣域金融機(jī)構(gòu)銀行承兌匯票雖然增長較快，但市場份額小，其他如信用證、保函、融資租賃、網(wǎng)上銀行等業(yè)務(wù)有的剛剛起步，有的幾乎空白。2007年9月末吉安市11個縣銀行承兌匯票余額10520萬元，僅占貸款余額的0.56%。這顯然與民營企業(yè)對金融服務(wù)的高效率、高質(zhì)量需求極不相適應(yīng)。
二、制約縣域金融助推民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融運(yùn)行成因分析
1.從間接融資渠道來看融資難
(1)國有商業(yè)銀行在確定信貸計劃時，授信額度的絕大部分安排給了國有企業(yè)。民營企業(yè)不僅較難獲得國有商業(yè)銀行的貸款支持，而且在同等條件下貸款的使用成本也較高。
(2)信貸市場結(jié)構(gòu)不合理。目前對縣域民營企業(yè)提供商業(yè)性金融服務(wù)相對較多的機(jī)構(gòu)主要是各地商業(yè)銀行和城鄉(xiāng)信用社，各項存款和貸款的規(guī)模占同期金融機(jī)構(gòu)全部存款和貸款的比重僅為6.2%和5.7%，且其中的至少一半以上是貸給國有或集體企業(yè)。
(3)銀行對申請授信的中小企業(yè)既沒有充分的時間又沒有合適的渠道進(jìn)行了解，由于信息不對稱，對民營企業(yè)的融資存在一定的市場失效現(xiàn)象。
(4)計劃體制固有觀念仍存，人們依舊用計劃經(jīng)濟(jì)條件下的思維去要求銀行，往往與市場經(jīng)濟(jì)條件下銀行對企業(yè)的支持取決于企業(yè)的經(jīng)營成果、發(fā)展前景的觀念形成沖突，從而顯得銀行貸款難。
2.從民營企業(yè)自身角度來看融資難
(1)缺乏現(xiàn)代企業(yè)管理理念，一方面表現(xiàn)為許多個體私營經(jīng)濟(jì)活動存在一定的盲目性，銀行因擔(dān)心民營企業(yè)不按科學(xué)的程序進(jìn)行經(jīng)營決策，而使銀行貸款不能按期收回，另一方面表現(xiàn)為經(jīng)營行為不規(guī)范，制度不健全，管理滯后，多數(shù)民營企業(yè)財務(wù)透明度低，財務(wù)資料不齊全、不真實。
(2)信用度差：其一民營企業(yè)制度不健全，經(jīng)營管理不規(guī)范。一些民營企業(yè)以家庭作坊式的經(jīng)營為主，生產(chǎn)技術(shù)落后，缺乏有效預(yù)測機(jī)制，加之企業(yè)制度、財務(wù)制度未建立健全，這使金融機(jī)構(gòu)不敢盲目投資，同時也達(dá)不到貸款授信評估標(biāo)準(zhǔn)的要求。其二大部門民營企業(yè)沒有長遠(yuǎn)的發(fā)展規(guī)劃，沒有與金融機(jī)構(gòu)建立起長期緊密的合作關(guān)系，從而影響了貸款的使用時效。其三民營企業(yè)中優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)、行業(yè)與項目較少，抵抗風(fēng)險、持續(xù)發(fā)展能力較差。其四近年來少數(shù)民營企業(yè)騙取銀行信任后又惡意逃廢銀行債務(wù)，這些惡劣事件所造成的負(fù)面影響累及其他民營企業(yè)，銀行管理者不得不加大防范這種道德風(fēng)險的力度;
三、欠發(fā)達(dá)縣域推動民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融對策
1.加強(qiáng)信貸業(yè)務(wù)創(chuàng)新，提高對民營企業(yè)的信貸服務(wù)水平
首先建立和完善社會信用體系。建立健全符合市場經(jīng)濟(jì)制度要求的個人信用征信制度和企業(yè)信用制度，開展創(chuàng)建守信用民營企業(yè)活動，建立民營企業(yè)信息檔案，改善社會信用環(huán)境。逐步建立和完善社會信用等級評定機(jī)構(gòu)。其次建立和完善社會擔(dān)保體系。健全貸款擔(dān)保制度，引導(dǎo)和鼓勵民營企業(yè)實行聯(lián)戶聯(lián)保，組織有關(guān)部門建立信用機(jī)構(gòu)和擔(dān)保基金，解決民營企業(yè)貸款擔(dān)保難的問題。還可以完善融資社會服務(wù)體系。成立民營企業(yè)服務(wù)中心或在自愿的基礎(chǔ)上組建民營企業(yè)協(xié)會，集中提供技術(shù)指導(dǎo)、信息咨詢等服務(wù)體系。
2.縣域金融業(yè)有效整合
要制定適合民營企業(yè)特點的授信評級標(biāo)準(zhǔn)，既防范信貸風(fēng)險，又有利于民營企業(yè)快捷獲得貸款支持。還要轉(zhuǎn)變金融經(jīng)營理念。金融部門應(yīng)當(dāng)積極改革信貸管理體制，適當(dāng)下放權(quán)限提高基層銀行的工作積極性和主動性，減少中間環(huán)節(jié)，提高貸款審批效率。再須完善評估制度，逐步探索建立適合民營企業(yè)特點的分類評估制度。統(tǒng)一信貸評估標(biāo)準(zhǔn)，建立社會中介機(jī)構(gòu)統(tǒng)一客觀合理評估，減少評估的環(huán)節(jié)和成本。
3.民營企業(yè)增強(qiáng)經(jīng)營管理水平
一要不斷樹立市場經(jīng)濟(jì)意識，增強(qiáng)駕馭市場經(jīng)濟(jì)的本領(lǐng)，在市場經(jīng)濟(jì)中求改革促發(fā)展。二要加快企業(yè)技術(shù)改造和產(chǎn)品更新，提高市場競爭力，改善自身融資環(huán)境。
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關(guān)鍵詞:民營企業(yè);融資問題;信息不對稱;征信系統(tǒng)
中圖分類號:F8
文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A
文章編號:1672-3198(2010)12-0185-01
1 中國民營企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
有統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明,目前中國城市集體企業(yè)、農(nóng)村鄉(xiāng)鎮(zhèn)集體企業(yè)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)個體與民營企業(yè)等非國有的中小企業(yè)數(shù)量已經(jīng)超過了1200萬家,占全部注冊企業(yè)數(shù)的99%,工業(yè)總產(chǎn)值和利稅分別占到了70%和45%,并且提供了大約75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會,這說明中小企業(yè)已經(jīng)成為推動我國經(jīng)濟(jì)高速運(yùn)轉(zhuǎn)的助推器。然而,盡管中小企業(yè)是經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)的重要推動因素,但是80%以上的中小企業(yè)卻面臨融資困境。特別是在民營經(jīng)濟(jì)極其發(fā)達(dá)的浙江省,這一問題已經(jīng)成為了遏制民營企業(yè)成長的一大瓶頸。這里有企業(yè)自身的信用素質(zhì)問題,也有外部環(huán)境的制約。但我認(rèn)為,其中關(guān)鍵的因素是資本市場的借貸雙方之間的信息不對稱。
1.1 民營企業(yè)傳統(tǒng)融資渠道分析
分析我國民營企業(yè)的融資渠道,我們發(fā)現(xiàn),民營中小企業(yè)中超過半數(shù)選擇從國有銀行貸款。這說明我國中小民營企業(yè)的融資渠道非常狹窄,而且,這種情況在全國范圍內(nèi)存在普遍性。
那么造成這種情況的原因是什么呢?
毫無疑問,中小民營企業(yè)面臨的融資渠道一般是銀行、證券、債券,還有民間融資。針對以上幾種融資渠道,我們來做一個簡單的分析。
1.1.1 融資渠道――公司債券、證券
公司債券等直接融資方式門檻過高,手續(xù)繁雜,耗時過長,致使大多數(shù)中小企業(yè)難以利用資本市場籌集發(fā)展資金。因此我國目前發(fā)展的企業(yè)債券實際上是“準(zhǔn)國債”,基本上沒有民營企業(yè)的市場空間。
1.1.2 融資渠道――民間借貸
由于通過正規(guī)的途徑無法順利融資,民間借貸就成為民營企業(yè)融資的主要途徑之一。民間借貸靠的是個人信用,適合小額、小范圍。
但目前我國的民間借貸市場沒有國家法律的保護(hù),缺乏正規(guī)的存款保險制度(我國銀行業(yè)雖然沒有存款保險制度,但是往往有國家作為最后擔(dān)保),因而民間信貸風(fēng)險比較高,其利率遠(yuǎn)高于國家規(guī)定的水平,給企業(yè)帶來了沉重的負(fù)擔(dān),加大經(jīng)營風(fēng)險,容易導(dǎo)致拖欠和欺詐,一旦發(fā)生將推高利率,形成惡性循環(huán)。
1.1.3 融資渠道――銀行信貸
目前向銀行融資可以說是中小企業(yè)可以選擇的兼?zhèn)浒踩c成本的一種融資渠道。但是,銀行融資渠道也不是完全可以滿足,目前中小企業(yè)的融資方式目前基本局限于向國有銀行貸款,但是由于中小企業(yè)的規(guī)模、信用等等問題,國有銀行目前對于中小企業(yè)的貸款有非常嚴(yán)格的限制。現(xiàn)今,各國有銀行在針對中小企業(yè)的貸款要求時采取的基本都是抵押貸款。但是目前浙江大多數(shù)的中小民營企業(yè)規(guī)模小,底子薄,以及我國的所有制度的限制,在現(xiàn)有的銀行貸款制度下,難以提供相當(dāng)?shù)牡盅簱?dān)保。
1.2 民營企業(yè)融資難問題分析
根據(jù)統(tǒng)計,2005年第一季度,浙江民營經(jīng)濟(jì)中國內(nèi)貸款的比重明顯下降,2003年為27.1%,2004年下降到24.3%,今年一季度同比又下降4.3個百分點。企業(yè)也反映流動資金緊張,融資較為困難。據(jù)企業(yè)景氣調(diào)查,有24.3%的企業(yè)感到流動資金緊張,所占比重比去年同期上升4.2個百分點。一季度有16.5%的企業(yè)認(rèn)為融資困難,比上年同期上升3.5個百分點,尤其是中小企業(yè)融資較為困難,融資景氣指數(shù)僅為98.5。
從銀行角度而言,設(shè)置“高門檻”也無可厚非。在未來幾年,中國的銀行都面臨著巨大的挑戰(zhàn),特別是國有銀行都面臨著股份制改革,國家將漸漸抽離銀行保護(hù)者的角色。因此,風(fēng)險的控制對于國有銀行來說尤為重要。在面對中小企業(yè)的貸款要求時,由于無法對其風(fēng)險作出準(zhǔn)確的評估,導(dǎo)致銀行往往對于貸款與否以及貸款額度都難以把握。因此選擇相對保險的全額財產(chǎn)抵押貸款對銀行而言就安全的多了。
2 中國企業(yè)的信用狀況
在這里引用一個調(diào)查,是由中國企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)(由國務(wù)院發(fā)展研究中心、國務(wù)院研究室和國家統(tǒng)計局等一些部門組成)對我國長江三角洲、珠江三角洲的企業(yè)征信情況所做的一個調(diào)查和商務(wù)部研究院近年所做的調(diào)查,顯示了以下幾個結(jié)論:
首先,中國企業(yè)征信現(xiàn)狀是,被調(diào)查的企業(yè)中,經(jīng)營者已經(jīng)認(rèn)識到現(xiàn)代信用的作用,國內(nèi)企業(yè)的信用狀態(tài)有所好轉(zhuǎn),60%的企業(yè)認(rèn)為,誠信是企業(yè)合作的基礎(chǔ)。各地區(qū)企業(yè)的信用狀況與地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、城市開放度呈正相關(guān)。在商品交易過程中企業(yè)的信用度較低,信用風(fēng)險較大:62%的企業(yè)認(rèn)為須防范商品交易過程中的信用風(fēng)險。
其次,中國企業(yè)征信存在的問題是,在被調(diào)查的對象中,認(rèn)為企業(yè)拖欠貸款和稅收的比例最高,占76.2%。
以上一些比例數(shù)據(jù)可以看出我國的信用環(huán)境并不令人樂觀,但是可喜的是許多企業(yè)已經(jīng)認(rèn)識到信用管理的重要性。
3 信用浙江的發(fā)展
3.1 現(xiàn)狀分析
作為與上海同屬長江三角洲的浙江而言,上海的征信體系具有非常實用的參考價值。相較于上海而言,民營經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展的浙江更需要建立完善的征信體系。從2003年起浙江政府開始打造“信用浙江”,并開始設(shè)立信用評級機(jī)構(gòu),其中有政府認(rèn)證的杭州資信和中誠信兩家公司以及為數(shù)不少的民間信用評級公司。但兩年下來,可以說收效不大,由于組織設(shè)置等等問題,以上公司或者是沒有起到實質(zhì)的作用,或者由于民間性質(zhì)而使公眾對其信用報告的權(quán)威性質(zhì)疑。分析浙江征信的現(xiàn)實情況,我認(rèn)為浙江目前還沒有解決一個初步的問題,這個征信系統(tǒng)究竟采取何種模式――公共還是民營?
3.2 浙江征信體系模型
當(dāng)然,要建立一個適合浙江現(xiàn)狀的征信系統(tǒng),并沒有那么簡單。我認(rèn)為,目前浙江應(yīng)該建立政府為主導(dǎo),輔以民營模式的雙線行型征信系統(tǒng),同時在未來幾年里要逐步減少政府的干預(yù),發(fā)展成以民營模式為主的征信體系。
3.2.1 第一階段――公共模式為主
具體來說,現(xiàn)階段以政府推動為主導(dǎo),因為目前浙江的征信環(huán)境不容樂觀,所以以政府強(qiáng)制力來推動征信系統(tǒng)的建立能有效的形成征信體系的初步模式。公共征信系統(tǒng)主要被用于控制銀行風(fēng)險,這與現(xiàn)階段浙江經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求切實相關(guān)。
3.2.2 第二階段――公共模式與民營模式并行
在公共征信模式漸成系統(tǒng)之后輔以民營征信模式,設(shè)立征信局。征信局是針對民營征信企業(yè)的管理機(jī)構(gòu)和信息交換機(jī)構(gòu),在歐洲的一些以公共征信系統(tǒng)為主國家也都存在著。為什么要輔以民營征信模式,我做以下說明。第一,公共征信體系主要是用于銀行監(jiān)管,具有信息壟斷性,是一種類公共產(chǎn)品,這不利于征信系統(tǒng)的長期發(fā)展。第二,由銀行信貸信息為主的數(shù)據(jù)庫收集的信息覆蓋面太狹窄,需要民營征信系統(tǒng)的信息進(jìn)行補(bǔ)充。第三,浙江的民營征信有一定的發(fā)展,在行業(yè)中有一定的滲透性,在浙江民間資本的運(yùn)用中能提供準(zhǔn)確的信用的信息,有利于充分、安全的運(yùn)用民間資本。
3.2.3 第三階段――以民營模式為主
逐步減少征信體系中的公共模式成分,形成以民營模式為主的征信體系。浙江民營力量雄厚,以征信局為主導(dǎo)的民營征信體系信息覆蓋面廣,參與的主體既包括金融機(jī)構(gòu)又包括非金融類的企業(yè),最終可以涵蓋以銀行為主體的公共征信模式。
參考文獻(xiàn)
[1]中國人民銀行征信管理局.“征信與中國經(jīng)濟(jì)”國際研討會文集[C].北京:中國金融出版社,2004,(9):103-126.
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