時間：2023-08-29 16:42:31
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇資本運作管理辦法，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
無錫市國聯發展(集團)有限公司(以下簡稱“無錫國聯”)成立于1999年5月，是無錫市人民政府出資設立并授予國有資產投資主體資格的國有獨資企業集團，注冊資本80億元，從事資本、資產經營，投資、投資咨詢及投資服務。
自2006年擔任無錫國聯副總裁(分管財務)以來，楊靜月運用自己近30年豐富的財務工作經驗，制訂了一系列財務管理制度，通過信息系統的建立，實現了規范工作流程、有效控制風險、提高資金使用效率的目的；運用金融平臺和衍生產品，加強對集團公司所屬子企業的資金管理，提高資金運作效率，服務集團子企業的資金需求；培養了一支素質過硬的財務管理人員隊伍，并且在企業發展中充分發揮了財務的參謀、助手作用。
2010年，面對日益復雜的經濟環境，楊靜月果斷決策，帶領財務團隊，采取了一系列措施，極大增強了無錫國聯對經濟環境的適應能力和市場競爭力，使集團保持了良好的發展態勢。
1 嚴格財務管理制度，有效控制風險。楊靜月堅信企業需要苦練“內功”，依靠制度“治家”。“加強管理是企業永恒的主題”，在財務工作上，只有始終不渝、不斷健全內部制度，不斷強化規范運作，才保證了健康、穩定、持續的發展。在她的指導下，集團財務部制訂了貨幣資金管理制度、實物資產管理制度、費用開支管理制度、財務預算管理制度、利潤及其分配管理制度、財務報告與財務分析制度、編制和報送財務會計報告時間、質量暫行規定、籌資業務管理制度、會計電算化管理制度、會計檔案管理辦法、賬銷案存資產管理辦法、經濟擔保風險管理暫行辦法、業務風險報告制度、會計人員工作交接的暫行規定等一系列科學、合理的財務管理制度，從而規范工作流程，有效控制風險，提高資金使用效率。
2 財務經理委派，集中管理，有效監督。為了加強集團整體的財務會計管理、監督，強化集團內部財務會計控制，提高集團整體財務工作水平和經濟效益，楊靜月根據集團公司的需要，對全資、控股子企業的財務機構委派有關財務人員(含財務總監、財務部負責人、財務人員)。被委派財務總監及經理按照被委派單位的組織和管理體制開展工作，并對集團公司和被委派單位負雙重責任，實行定期工作報告制度。集團公司財務部定期召開委派財務會計機構負責人例會，了解掌握委派財務會計機構負責人履行職責的情況，及時研究解決工作中存在的問題。通過近年的內部培養與人才引進，目前無錫國聯的委派財務經理隊伍達到了20多人，實現了集團對全資、控股子企業的財務狀況的有效監督和管理。
3 成立財務公司，節約財務成本，優化內部資源配置。國聯財務有限責任公司自2008年9月16日成立以來，合理定位，充分發揮“服務與監督”兩項功能，努力提高資金歸集率，全面開展各項業務，同時，注意金融風險防范，切實完善內控機制，努力培養后備人才干部，深入推進企業文化，注重開拓創新業務。2009年底，楊靜月在第一時間洞察到電子商業匯票市場機會，經過董事會討論決定以直聯方式加入人行電子商業匯票系統，并于2010年初獲得中國人民銀行批準，成為全國299家第二批上線機構之一。公司于2010年6月28日，順利完成人民銀行的驗收工作，并開具了本次上線機構中江蘇省第一張電子商業承兌匯票。這標志著國聯財務公司信用上升為銀行信用邁出了實質性的一步，為財務公司利用電子匯票服務于集團成員單位提供了更為有效的手段，財務公司與同業之間的票據業務也將更加便捷，確保財務公司具有持續發展的潛力與后勁。
作為財務公司董事長，楊靜月率領全體員工，通過兩年多來的運轉，使財務公司一方面較好地發揮了集團資金集中管理的平臺的功能，有效歸集資金，兩年多為集團節約近一億元財務成本；另一方面，有效地提高了集團對下屬企業的管理力度與深度，為優化集團內部資源配置發揮了較好的作用。
4 發行企業債券，降低資金成本。除多年經營積累和各家金融機構支持外，楊靜月不斷嘗試多種直接融資方式，曾于2006年3月成功發行11億短期融資券，2007年6月成功發行2007年第1期8億短期融資券，2007年11月成功發行2007年第2期7億短期融資券，2009年3月成功發行10億元6年期企業債券，并于2009年8月目前成功注冊30億元中期票據，首期發行10億元。中期票據是央行繼短期融資券后推出的又一債務融資工具。直接融資降低了資金成本，調整了債務結構，擴大了公司市場影響力。
5 加財務管理的強軟、硬件建設。楊靜月積極推進整個集團的財務信息化建設，形成了以財務為核心的ERP信息管理體系，為無錫國聯建立了一個靈活統一的信息管理平臺。通過這些管理措施，實現了規范工作流程，有效控制風險，提高資金使用效率，使無錫國聯財務核算、預決算工作走在無錫國資隊伍的前列。
為了充分發揮財務在企業發展中參謀、助手的作用，楊靜月將財務人員充實到重大資本運作項目的項目組中去，成為項目組的重要組成部分，通過財務前期介入來發揮作用。近年，財務人員參與了多個上市公司股權轉讓、收購，PE、VC等資本運作項目，實現了化解企業經營困難、產業調整提升和投資效益最大化，形成了無錫國聯以資本運作能力、投資盈利能力為主的核心競爭力。
楊靜月始終注重財務人才的培養，注重對財務人員業務素質能力的鍛煉，并且關心他們的思想、生活，通過多年的培養，造就了一支愛崗敬業、業務精湛、素質過硬、理念一致、忠減企業的財務人員隊伍。
透過10月22日午間公告，天晟新材籌謀許久的重大事項揭開一角，整個資本運作架構相當大膽和新穎：通過定向出讓股份及委托投票權的方式，天晟新材四大高管將公司控股權讓渡給PE機構，后者將對上市公司董事會、監事會實施改組，全面主導后續資產整合進程。
該份公告顯示，天晟新材控股股東取消委托投票權。天晟新材在10月22日披露報告稱，公司股東呂澤偉、孫劍、吳海宙、徐奕簽署協議，將合計23.81%的股份對應的股東投票權及相關權利委托給杭州順成股權投資合伙企業（有限合伙，以下簡稱“杭州順成”）行使，后者將成為公司新的控股股東，趙兵成為新的實際控制人。
從本質而言，天晟新材這般運作可看做是PE創設重組的升級版，杭州順成在公司內扮演的角色由之前的“參謀”，進一步升格至上市公司的“當家人”，話語權與之前相比不可同日而語。而在委托期內，PE機構將統攬資本運作全局，相當于短暫“租用”了天晟新材這一殼資源來實施資本運作，其模式、手法十分罕見。
但隨后，由于深交所在事后審查中關注到該事項，已就事項涉及的交易目的、合法合規性、對上市公司影響、存在的風險等方面向公司及相關方發來問詢函件，并約談了相關人士。
天晟新材無奈在10月27日公告稱，協議雙方已充分理解委托股東投票權可能涉及的風險，一致同意取消協議，公司控股股東及實際控制人將不會發生變化。
“從天晟新材‘租殼’模式被叫停，到重組辦法修訂，已表明國內監管機構對借殼上市的資質要求會嚴格執行甚至有所增強。”有投行人士對記者表示，“一些打球規避借殼的方案，會被課以更嚴格的監管。”
“租殼”運作模式
PE買下少量股權，同時獲得控股股東讓渡的投票權，進而主導后續資本運作，事成之后賺取二級市場溢價退出―――天晟新材試圖以“租殼”運作模式在A股登場。
天晟新材于2011年1月25日在深交所創業板上市，公司主要從事高分子發泡材料的研發、生產與銷售。
根據天晟新材10月22日午間所發公告，公司四位主要股東呂澤偉、孫劍、吳海宙、徐奕日前與杭州順成簽署協議，四人將以7.89元/股的價格將合計持有的天晟新材2000萬股股份（占總股本的6.14%）轉讓給對方；與此同時，四人還決定將合計所持上市公司23.81%股權所對應的股東投票權及相關權利委托給杭州順成行使。交易完成后，杭州順成享有天晟新材權益股份將達到總股本的29.95%，由此成為控股股東，天晟新材實際控制人亦變更為杭州順成的掌門人趙兵。
此番出讓股權及股份投票權的四位自然人皆為天晟新材核心高管，其中，呂澤偉為公司董事長、徐奕為總裁；而呂澤偉、孫劍、吳海宙目前又是天晟新材控股股東、實際控制人。據四人表述，本次交易的出發點是為與杭州順成展開戰略性合作，目的則是將天晟新材打造成主體業務突出、業績優秀、可快速、持續、健康發展并為股東不斷創造高額回報的上市公司。天晟新材9月9日起停牌，停牌前一日股價為12元。
可見，杭州順成入主天晟新材乃是為后續資本運作鋪路。而參照天晟新材披露的初步框架，整體運作過程中將涉及實際控制人變更、資產收購、資產置出等諸多環節，但上市公司最終通過針對性的設計，避免了觸碰“創業板公司不允許借殼上市”的紅線。
據披露，杭州順成在相關股份過戶后擬對天晟新材的董、監事會實施改組，并計劃在未來12個月內根據實際情況向上市公司提出主營業務優化或整合方案，為上市公司引入資產。基于此，天晟新材后續擬通過非公開發行募集資金，用于向非公開發行對象以外的主體收購資產或股權，預計收購涉及的總資產規模不超過15億元，這一規模不超過公司2013年末總資產的72%。杭州順成的趙兵還特別承諾，本次權益變動及后續資產引入計劃將不構成借殼上市。
細究上述方案，定向受讓持股、再以此為橋梁介入上市公司資產整合，杭州順成的核心運作套路與“硅谷天堂模式”頗為相似。
2013年以來，硅谷天堂通過舉牌或股份受讓的方式獲取了通威股份、精倫電子等多家上市公司股權，與上市公司股東形成了利益捆綁，并將在項目并購、產業整合等方面為上市公司提供針對或合作。
回看杭州順成，其自身也是從天晟新材控股股東處受讓了6.14%股權，并明確表示將主導后續資產整合。但它與硅谷天堂的最大區別是，硅谷天堂在資產整合過程中相當于一個“參謀”的角色，其主要是憑借自身資源優勢向上市公司推薦項目，而最終定奪權在上市公司管理層。反觀杭州順成則通過受讓股東投票權的方式，實現了對天晟新材的全面掌控，在資產整合方案選擇上擁有足夠的話語權，原有管理層完全被“架空”。
無論是讓權還是“租殼”，天晟新材實際控股股東與杭州順成的最終目標十分一致，就是竭力實施完成資產整合，待股價上漲后，杭州順成則回歸其PE屬性減持退出，天晟新材實際控股股東亦可謀求高位套現。
監管層的顧慮
據了解，天晟新材的易主方案之所以備受質疑，最核心的爭議點在于：根據協議，天晟新材四位主要股東呂澤偉、孫劍、吳海宙、徐奕擬將合計所持公司23.81%股權所對應的股東投票權及相關權利委托給杭州順成行使。交易完成后，加上受讓的部分股份，杭州順成將成為公司控股股東，全面主導后續資產整合進程。
據天晟新材公告，上市公司取消的正是上述協議中有關股東投票權委托的所有條款，即公司控股股東將維持不變。
不過，在投行圈看來，深交所官方微博就天晟新材方案叫停所的一句話更加耐人尋味：“本所鼓勵上市公司通過并購重組等方式加快發展的同時，要求上市公司嚴格執行‘不得在創業板借殼上市’的規定。”
值得注意的是，減停之時存在這樣一個大背景：10月24日，證監會修訂后的重組管理辦法，擬于今年11月23日起施行。其中，第十三條規定在明確了借殼上市定義及要求的同時，指出“創業板上市公司不得實施前款規定的交易行為”，意即創業板公司不允許借殼上市。
不少投行人士對此表示費解。“天晟新材的方案說得很清楚，后續會通過發行股份募集資金，再去收購資產或者股權，且嚴格框定了資產規模，意思是表個姿態，肯定不會構成借殼。”有投行人士說，其實，規避借殼不是目的，只是方式選擇的問題，“與其說該方案是規避借殼，不如說是‘此路不通’情況下的迂回突圍。”
但也有資深投行人士表示，天晟新材這樣設計本質上是為了規避借殼監管，如獲放行，其他公司會群起仿效，監管層關于禁止借殼的禁令就會變為一紙空文。深交所的表態，是對創業板公司的集體警示，也意味著監管層對借殼上市的審核會更嚴格。
“鉆空子”行不通
作為重大資產重組的一種極端形式，借殼上市在審核上一直遭受“特別對待”。在上市公司并購重組市場化趨勢下，監管層對借殼上市的審核卻越卡越緊，這也導致在實務操作中，不少公司動腦筋設計出五花八門的方案來規避有關方面對借殼上市的監管。
簡單而言，構成借殼上市須同時滿足兩大硬指標：一是上市公司控股權發生變更；二是置入資產超過上市公司資產規模（100%）。這意味著，只要化解其中一條，便可逃脫借殼上市的嚴苛監管。
在此前順榮股份收購三七玩的方案中，順榮股份就通過層層設計，保住了三七玩實際控制人吳氏家族對公司的控股權。賽為智能收購金宏威的案例中，由于精準控制標的資產估值，該次交易對價稍稍低于上市公司100%的資產規模。更流行的手法是，通過“非公開發行股票融資+收購資產”的兩步走模式，不少公司完全繞開了資產重組的通道，更遑論借殼了。
一個易被忽視的細節是，10月24日，證監會的有關重組管理辦法修改情況說明中，提及了各界對于借殼上市界定完善問題。“既有建議在一定程度放寬個別標準的，也有建議要防范規避借殼的。鑒于借殼上市的定義是否需要調整還存在不同認識、還有待實踐進一步檢驗，因此保留征求意見稿的相關表述。”重要的是，證監會表態：“同時，我們會加強對個別規避借殼行為的監管，并不斷總結實踐經驗。”
“這是個很明確的信號，一些通過花哨手法規避借殼的模式或已難以為繼。”某資深投行人士稱。
關鍵詞：報刊產業 問題 對策
當前，我國報刊的種數、發行總量、廣告收入等大幅攀升，報刊產業競爭格局正在形成，報刊產業的經濟實力正在不斷增強。不過，報刊產業也面臨著許多復雜的問題。因此，報刊產業的發展應更重視戰略規劃，及時采取有效的對策實現可持續發展。
一、報刊產業無可替代的地位
當世界上第一臺電視問世時，有人曾悲觀地預測報刊時代即將終結。美國北卡萊羅納州立大學的菲利普?邁爾教授在《正在消失的報紙:在信息時代拯救記者》一書中甚至給出了時間表：“到2044年，確切地說是2044年10月，最后一位日報讀者將結賬走人。”但事實上，即便現在網絡都已普及，報刊依然保有旺盛的生命力和強大的競爭力。日本《讀賣新聞》2006年10月的一項民意調查顯示：90%的人認為報紙是最值得信賴的信息來源。在多媒體時代“需要報紙”或“相比電視更偏愛報紙”的受訪者所占比例合計高達92%。針對報紙在報道中是否注重保護個人隱私進行了調查，結果78%的人給出了肯定回答。在日本，每1000名成年人中就有634人每天都購買報紙。《讀賣新聞》發行量高達1000萬份。這說明，即使在互聯網日漸普及的情況下，大多數日本民眾還是把讀報作為獲取信息的重要手段。
從國外報刊產業數據資料來看，辦刊業具有重要的地位，仍然處于發展的上升階段。2003年，世界報業協會在土耳其伊斯坦布爾年會上表示，全球范圍內報紙訂閱量雖有所下降，但零售額仍上升5%，每天有超過10億讀者閱讀報紙。全球五大會計事務所之一的普華永道曾發表的《2001-2005年世界娛樂業及傳媒業展望報告》認為，美國、加拿大、歐洲、中東、非洲、拉丁美洲和亞太地區的報刊市場將年平均增長4.9%。越來越多的歐洲、亞洲、美洲報業對傳統的報業戰略進行調整，發行量和贏利持續增長。
從我國報刊產業的主要指標看，報刊產業的發展也處于上升階段。國家新聞出版總署的全國新聞出版業基本情況顯示: 2009年全國共出版報紙1937種，平均期印數20837.15萬份，總印數439.11億份，總印張達1969.4億印張，定價總金額為351.72億元。全國共出版期刊9851種，平均期印數16457萬冊，總印數31.53億冊，總印張166.24億印張，定價總金額為202.35億元。報紙和期刊的定價總金額相比上年分別增長了10.62%和7.96%。據統計，2010年，我國報紙廣告收入達381.5億元，同比增長2.98%；期刊廣告收入達32.2億元，同比增長6%；報刊廣告總計達413.7億元，在全國廣告營業額2340.5億元的總份額中占17.68%。可見，我國大多數受眾仍然非常重視報刊媒體，把閱讀報紙作為獲取信息的重要來源。
二、報刊產業存在的問題
(一)報刊產業體制改革較慢
隨著報刊產業市場化運作的深入和競爭環境的改變，報刊產業管理體制對于報刊產業市場運行具有重要的影響。因為行政的過多參與，導致報刊主體發揮市場主體的作用大打折扣。報刊產業市場至今仍有較深的計劃經濟痕跡，對報刊產業的刊號、編制、投資、購并等方面控制過嚴，政府的審批和管理政策不夠明晰，造成我國很多報刊缺乏創造力，從內容到形式，同質化都極其嚴重，而很多社會資本無法大舉進入報刊產業。
(二)報刊產業競爭過度與無序競爭
我國報刊產業進入到了競爭環境，但競爭并不規范，出現了競爭過度與無序競爭。競爭過度在報刊產業競爭中最直接的表現就是打價格戰。同時，報刊產業市場秩序混亂，競爭無序。如虛報發行量問題，有的報刊發行量虛報數倍。因為缺乏權威的數據調查機構，有些報刊還以國外一些社會組織評審的并不真實的名次來招攬受眾。在這種情況下，廣告主也無法準確判斷廣告效果。另外，報刊市場存在著很多沒有刊號而發行的期刊以及很多魚目混珠打球的報刊。
(三)報刊同質化嚴重，定位趨同
報刊內容的同質化，在北京、上海、廣州、成都、西安、南京、武漢、杭州等地都表現得非常突出。大多數報刊版面趨同，風格類似。對相同題材的報道趨同率高達40%以上，定位趨同問題也非常明顯。尤其是都市報，讀者定位都是市民，如北京的《北京晨報》、《北京晚報》，西安的《華商報》、《三秦都市報》、《今早報》，杭州的《錢江晚報》、《都市快報》、《青年時報》等，定位都沒有明顯的差異。很多報刊清楚自己的廣告主是誰，卻不知道自己的受眾是誰，更沒有明晰而準確的報刊定位。
(四)報刊企業規模不大，實力較弱
我國報刊產業市場化運作后，各地都建立了企業化運作的報業集團和出版集團。與全球知名傳媒集團巨額的廣告收入和現金流相比，我國的報刊企業規模較小、實力單薄。與法國最大的出版集團相比，該集團期刊廣告年收入遠高于于我國所有期刊廣告收入的總和。與日本相比較，日本期刊總印量在30億冊，但按人均計算是我國人均期刊擁有量的10倍。日本講談社期刊年廣告收入約為300億日元，是我國期刊廣告收入的1.4倍。除了規模不大，由于外部體制因素的影響，絕大多數報刊企業還未建立起完善的現代企業制度，導致報刊企業發展活力不夠，效益不佳。
(五)廣告收入所占比重過大，資本運作能力較弱
我國報刊產業的廣告收入所占比例要大于西方報刊產業，而一些報刊衍生產品、多元化經營的收入要低于西方傳媒。廣告收入占總收入的比重過大，增值業務少，導致報刊產業收入結構單一，抗風險能力弱。報刊產業在廣告產品提供方面也缺乏有創意的廣告計劃，在價格、渠道、市場推廣、商業合作方面的談判能力不強。
三、報刊產業發展的對策
(一)加快體制改革和制度創新，建立現代法人治理結構
如果說報刊產業第一輪的發展是靠政府洗牌的話，新一輪的發展將更多地靠市場推動。我國報刊產業需要加快體制改革的步伐，盡快構筑適應市場的運營機制，建立以資產為紐帶的現代法人治理結構。政府主管部門應積極轉變管理方式，變微觀管理為宏觀管理，促進形成有效的市場競爭環境，促進報刊組織成為真正的市場主體，讓市場在報刊組織發展的過程中起到優勝劣汰的作用。我國需要進一步研究和深化公益性報刊和商業性報刊的管理辦法，落實報刊組織的退出機制。推進報刊企業的公司化改造，完善法人治理結構，重塑傳媒市場主體。
(二)運用資本運作戰略，實現規模擴張
全球傳媒產業已開始邁進一個全新的資本時代。通過適度的資本運作，不僅能夠為報刊產業帶來低成本外部融資，滿足資金需求，更重要的是能夠實現報刊產業資本的低成本擴張與增值，改善資本結構，提升資產管理效率。借助資本運作，很多報刊實現了規模擴張。由于當前報刊產業競爭具有很強的商戰性質，更加表現為實力的較量。報刊組織應該充分發揮自己的品牌優勢，按照市場經濟規律，大膽吸收社會資金的投入。報刊產業要逐步擺脫以往對自有利潤和銀行信貸的高度依賴，打破單一渠道融資格局，廣泛拓展上市融資、引進境內外基金、信托融資、合作開發融資等多種渠道。
(三)運用差異化競爭戰略，增強核心競爭實力
美國品牌研究專家大衛?艾克認為：“什么樣的信息最能體現差異化，就最吸引目標市場。”差異化能讓受眾產生有效的認知，進而產生閱讀偏好。核心競爭力是報刊品牌獨特的競爭能力，它必須有助于實現受眾所看重的品牌核心價值。從長期來看，報刊組織的差異化競爭優勢，應立足于在追求受眾價值實現的過程中，向受眾提供優于競爭對手并且不易被競爭對手所模仿的、為受眾所看重的剩余價值的能力。這種差異化優勢由于體現了受眾價值導向，難以為競爭對手所模仿。
(四)運用多角化經營戰略，改善收入結構
多角化經營戰略屬于開拓發展型戰略，是報刊組織在現有經營狀態下增加市場或行業差異性的產品或產業的一種成長方式。報刊組織運用多角化經營戰略，可以分散風險，提高經營安全性，改善報刊產業廣告收入比重過重的問題，更有利于其向前景好的新興傳媒行業或相關產業轉移。以經營理念為指導，實現辦報、發行、廣告、拓展四位一體的運作模式。不少行業有互相促進的作用，通過多角化經營，往往可以達到促進報刊產業務發展的作用。位居日本印刷出版業首位的大日本印刷公司，在經營主業印刷業的同時，把業務擴展到包攬國際體育會議籌備、承辦全國性產品展覽、代客市場調查、情報服務等方面。這些新業務離不開印刷。這些新業務，不僅提供了年遞增率10％―20％的收入，而且使公司原需補貼的一些印刷部門扭虧為盈。
(五 )跨媒介、跨行業、跨地區發展，增強企業實力
我國報刊產業的資金和資本實力還不大，僅靠自身自我積累式發展，所需時間較長，難度很大。報刊產業的發展必須打破行業壁壘、地區壟斷，打造跨媒介、跨行業、跨地區的傳媒集團。通過“三跨”發展，合理配置新聞資源，增強企業實力，最終實現規模化、集約化的發展，也有助于報刊產業增強抵抗風險能力，參與全球傳媒競爭。當前可以鼓勵質量高、實力強的品牌報刊出版更多的子報子刊，或者兼并其他傳媒，形成傳媒梯隊、傳媒群體。鼓勵有實力的報刊企業做強做大，實現規模化發展與經營，減少上市的人為壁壘。通過將報紙、雜志、圖書、廣播、電視聚合在一起，形成綜合傳媒集團。通過形成一些報刊產業巨擘，可以有效進入國際競爭，提升我國傳媒的話語權。
總之，新形勢、新任務、新挑戰要求報刊產業必須抓住戰略轉型的機遇，以更加長遠的戰略眼光、以創新的理念和規范的管理，推動和提升報刊產業的進一步快速發展。
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2003年12月上旬，北京市政府的一個代表團到美國推銷汽車金融，受到了華爾街的熱情關注。這種反應并沒有讓代表團的感到意外。從2002年末開始，中國人的買車狂熱顯山露水，汽車金融也開始變得旺熱，由汽車經銷商之間的競爭、保險公司之間的競爭上升為銀行之間的競爭。
但是賈新光說：且慢！這位中國汽車工業咨詢有限公司首席分析師認為，至少就目前而言，汽車信貸不是利潤豐厚的領域，如果把其他費用加上去，整個倒貼錢！
賈說此話的背景是《汽車金融公司管理辦法》及其《實施細則》的出臺。他認為管理辦法管制太嚴，整體印象就是三個字：沒法做，“至于以后是否真的放寬，還不好說。”
廠商的沉默
中國銀監會2003年10月和11月相繼出臺《汽車金融公司管理辦法》和《實施細則》后，對于中國的汽車金融市場一度躍躍欲試的海內外汽車金融公司和車商沉默了。
仔細研究《汽車金融機構管理辦法》及其《實施細則》就會發現，汽車金融公司的業務范圍大大縮水。《實施細則》第十八條規定了汽車金融公司可從事的業務，實際上僅僅準許汽車金融公司提供信貸和擔保業務。《汽車金融公司管理辦法》其實不過是對汽車消費信貸機構的管理辦法，而汽車金融和汽車消費信貸不是一個概念。
汽車消費信貸是汽車金融的一種服務產品，汽車金融除了消費信貸，還包括票據貼現、融資、保險、租賃、抵押、擔保等等。《細則》將跨國汽車金融公司在國外最賺錢的業務環節――如汽車租賃（平均利潤30％以上）等排除掉了。
《汽車金融公司管理辦法》第十四條規定汽車金融公司不得設立分支機構，這樣實際上就是只讓坐在家里賣汽車。賈新光分析說，這實際上是只允許汽車生產廠家搞汽車消費信貸。而之所以只把汽車消費信貸的權利放在汽車廠家手里，又是因為汽車廠家沒那么多錢，反正搞不大，這樣不會帶來大的金融風險。像德隆那種資本大鱷，銀監會堅決不會放進來，這實際上是為了保護銀行。
風險，風險！
一直把汽車信貸看作一塊肥肉的銀行業突然發現自己陷入了一個進退兩難的尷尬境地，自己面對的不是肥肉，而是雞肋。
1998年全國金融機構發放汽車貸款僅僅4億元人民幣，1999年為25億元， 2002年為716元。但是到2003年7月份，四大國有商業銀行的汽車消費貸款余額達到了創紀錄的1409億元。各家銀行不管自己有沒有“金剛鉆”，全都去攬汽車金融服務的“瓷器活”。中國人民銀行信用管理局局長戴根有介紹，2003年汽車信貸市場估計將突破2000個億。
這個時候，風險出現了。
自2003年以來，由于車價持續下降，在中國的大部分市場，私車貸款已經有30％出現了還款違約，少數地區高達50％。2005年，中國汽車關稅要降到25％，汽車價格肯定還要繼續下降，隨著汽車消費信貸交易量的進一步增加，汽車金融公司的壞賬風險將會繼續攀升。
上海長行汽車公司董事長方昶行表示，在汽車信貸實踐中，30%以上的客戶不具備消費能力也申請貸款，相當一部分客戶高估自己的消費能力，申請貸款超過自己的還貸能力范圍。上海長行汽車公司是國內最早出現的汽車信用消費服務公司。
目前國內的信用環境對于個人還款違約缺乏有效約束。一家國外的汽車金融公司負責人表示，在中國談合資面臨的最大問題就是目前中國很缺一個記錄個人消費者信用情況的信息系統。所以做與汽車有關的服務只能短期內和企業做，而不能和個人做。
據悉，汽車金融在韓國經歷了幾十年的發展，目前7個人當中仍然有1個人不還款，不還款比例高達15％。國內市場上現在車型多而雜，很多車型缺乏持續競爭力，貶值空間大，難于在二手車市場變現，很不適合做信貸，但是國內的商業銀行不管什么車型都做，這進一步加大了風險。
不僅有來自消費者的風險，汽車金融機構來自要素提供方面的風險也不容忽視，《汽車金融公司管理辦法》正式出臺前的“征求意見稿”中，曾有允許“汽車金融公司向社會發行公司債券及商業票據”的條款，但這些條款在最終公布的“管理辦法”中完全看不到了。正式的“管理辦法”規定，汽車金融公司只能接受境內股東單位3個月以上期限的存款、轉讓和出售汽車貸款應收款業務、向金融機構借款。
汽車金融公司主要依靠銀行來獲得資金，從銀行借錢大部分是短期，而零售服務則是中長期，這樣，汽車金融公司的要正常運轉，就必然帶有很大的風險。中國社會科學研究院金融研究所副所長王國剛認為汽車金融應該發債，這條路必須打通。
福特汽車信貸公司中國代表處首席代表詹國棟表示，金融機構是必須盈利的，但在信息不健全、利率受管制的環境中，金融機構獲利空間不大。入世談判時，在汽車金融問題上通過美方談判代表給中方施壓最大的就是福特信貸，現在福特信貸卻一直沒有向銀監會提出開展汽車金融業務的申請。
規模效益
在中國汽車技術研究中心汽車金融研究所所長王再祥看來，汽車金融這塊也許是不賺錢，但是福特、通用這些大公司通過汽車金融對龐大的現金流進行整合，在汽車市場之外的資本市場獲得回報，反饋給汽車公司。汽車金融就是以資本運作為主，以現金流控制為手段，獲得利差。
盡管在通用，汽車金融占到利潤的55%，但是賈新光認為通用的汽車金融不僅僅是汽車信貸，還有其他產品。汽車金融公司通過銀行融資再貸出去，其間的利差不會超過1－2點，有時會更少，如果利差大了，消費者就不找汽車金融機構做了。目前國外汽車金融機構主要靠規模來獲得效益，大公司每年要做幾百萬輛的業務，才會有可觀的盈利。
Abstract: The important issue to promote enterprise development is to strengthen financial management and enhance the management level. The paper proposed some concrete measures to implement financial talents cultivation project through standardizing accounting basis work, strengthening funds management and capital operation and strengthening cost control.
關鍵詞：財務管理；會計工作；成本費用控制；財務人才工程
Key words: financial management; accounting; cost control; financial talents project
中圖分類號：F27 文獻標識碼：A文章編號：1006-4311（2011）03-0019-01
1規范基礎工作，強化內部控制，充分發揮財務職能
企業應定期組織對會計基礎工作情況的檢查，并根據檢查中發現的薄弱環節，督促建立和完善內部控制制度。應按照《會計法》的規定設置會計人員工作崗位，明確各個工作崗位的職責。企業財務部門應加強對企業的監督與指導，根據《會計基礎工作規范》的基本要求，督促指導企業搞好會計基礎工作。要按照《企業會計準則》的要求規范企業會計核算。規范會計檔案的保管和會計人員工作交接，要加強完善會計稽核機制，制定監督措施。
2強化財務預算管理，確保經營考核目標的實現
財務預算管理是實現企業經營目標最主要和最有效的控制機制，企業應認真制定和完善財務預算管理辦法，做好財務預算管理工作。
2.1 認真做好企業年度財務管理指標預算企業應制定財務預算的具體措施和方法，并將財務預算指標層層分解，從橫向和縱向落實到各部門、各環節和各崗位，形成全方位財務預算執行責任體系。
2.2 嚴格界定企業的基本支出與項目支出合理調整企業基本支出定額核定方法，使預算資金的分配更加公正、公平、透明。對項目支出進行分類排序和嚴格審核，增強項目預算編制的計劃性和前瞻性，實現項目預算安排與部門事業發展規劃的緊密結合。
2.3 嚴格執行財務預算管理辦法，及時反饋財務預算執行信息財務部門要依據預算指標嚴格履行經費開支審批手續，對各類業務事項要做到全過程控制。財務部門要及時向預算執行部門反饋預算執行信息，以便各部門及時了解本部門的財務開支狀況，確保其經濟活動不偏離本部門的財務預算目標。
2.4 建立健全財務預算考核體系企業應按照各級責任層次，劃分財務預算管理責任，做到權責明確、管理到位。同時，還要成立財務預算考核體系，制定可操作的獎懲辦法。
3加強資金管理和資本運作，提高資金使用效益
企業應合理籌集資金，確保資金占用和資金成本最低。企業應制定和完善資金撥付審批制度和資金預算管理工作，在資金投放和使用上，本著安全、有效、合理、合法和保值增值的原則，從而保證資金的有效監督與控制。
按照資金管理的有關要求，除應按年編制年度資金預算外，還將編制月度和日資金使用預算，堅決杜絕大額資金付現。嚴格按照資金預算管理和使用資金，實現資金使用效率最優化，提高資金運營效能，有效防范資金風險。
企業籌資時，應充分考慮各個分支機構之間的資金余缺，充分利用企業內的閑置資金，另外，還要考慮銀行貸款利率的變動趨勢，合理安排短期借款和長期借款之間的結構，以確保資金占用和資金成本最低。
4加強成本費用控制，促進企業經濟效益最大化
企業管理要考慮經濟效益，要開源節流，挖掘內部潛力，控制生產成本，應把降低成本作為加強企業生產經營管理的一項重要工作來抓，從嚴控制生產經營、項目建設和融資成本。
4.1 加強成本核算與成本分析建立和健全成本核算的原始憑證和記錄、合理的憑證傳遞流程；制定工時、材料的消耗定額，加強定額管理；建立材料物資的計量、驗收、領發、盤存制度；制定內部結算價格和內部結算制度。
4.2 降低生產經營成本，制定成本費用標準要求各部門在材料采購、設備修理等方面發生的成本費用必須控制在預算內，確保資產經營目標實現。
4.3 建立重大項目財務評價體系，防范投資成本風險企業應建立健全投資項目（包括基建、技改、大修等）評價制度，包括建設前的財務預評估制度與項目投產后的評價制度，提高項目投資效益，防范投資損失風險。
4.4 加強資金管理，降低融資成本加強項目資金的監管力度，完善資金流動計劃管理，提高項目融資計劃的準確性和可靠性，優化債務結構，降低融資成本。
5加強制度化建設，實施財務人才工程，適應企業的發展要求
財務人員業務素質的高低決定著會計工作質量的好壞。優秀的財務人員，不但應掌握會計專業基礎知識和基本技能，還應該學習和掌握金融、稅務、審計以及經濟法、計算機和其他方面的基礎文化知識，還要善于運用現代管理手段和方法解決工作中遇到的各種問題。企業要為財務人員的發展創造良好的環境，要積極實施財務人才工程，選拔培養一專多能、德才兼備富有創新精神和進取意識的復合型財會人才，建設一支高素質的財務管理隊伍。
5.1 統一組織財務人員的教育培訓通過有針對性的、有選擇性的培訓和后續教育等方式，不斷提高財務人員的綜合素質和業務技能。
5.2 建立內部財會人才競爭機制使真正的人才通過公平合理的內部競聘進入企業高層財會隊伍。有計劃、有針對性地從外部招聘部分人員。
5.3 實行分層管理將在崗財會人員劃分為財務人員、會計人員兩類，并實行分層管理，逐人定位，定向培養，從整體上提高財會人員的素質。
6加強企業風險評估，建立財務風險防范體系
一、報刊產業無可替代的地位
當世界上第一臺電視問世時，有人曾悲觀地預測報刊時代即將終結。美國北卡萊羅納州立大學的菲利普·邁爾教授在《正在消失的報紙：在信息時代拯救記者》一書中甚至給出了時間表：“到2044年，確切地說是2044年10月，最后一位日報讀者將結賬走人。”但事實上，即便現在網絡都已普及，報刊依然保有旺盛的生命力和強大的競爭力。日本《讀賣新聞》2006年10月的一項民意調查顯示：90%的人認為報紙是最值得信賴的信息來源。在多媒體時代“需要報紙”或“相比電視更偏愛報紙”的受訪者所占比例合計高達92%。針對報紙在報道中是否注重保護個人隱私進行了調查，結果78%的人給出了肯定回答。在日本，每1000名成年人中就有634人每天都購買報紙。《讀賣新聞》發行量高達1000萬份。這說明，即使在互聯網日漸普及的情況下，大多數日本民眾還是把讀報作為獲取信息的重要手段。
從國外報刊產業數據資料來看，辦刊業具有重要的地位，仍然處于發展的上升階段。2003年，世界報業協會在土耳其伊斯坦布爾年會上表示，全球范圍內報紙訂閱量雖有所下降，但零售額仍上升5%，每天有超過10億讀者閱讀報紙。全球五大會計事務所之一的普華永道曾發表的《2001-2005年世界娛樂業及傳媒業展望報告》認為，美國、加拿大、歐洲、中東、非洲、拉丁美洲和亞太地區的報刊市場將年平均增長4.9%。越來越多的歐洲、亞洲、美洲報業對傳統的報業戰略進行調整，發行量和贏利持續增長。
從我國報刊產業的主要指標看，報刊產業的發展也處于上升階段。國家新聞出版總署的全國新聞出版業基本情況顯示：2009年全國共出版報紙1937種，平均期印數20837.15萬份，總印數439.11億份，總印張達1969.4億印張，定價總金額為351.72億元。全國共出版期刊9851種，平均期印數16457萬冊，總印數31.53億冊，總印張166.24億印張，定價總金額為202.35億元。報紙和期刊的定價總金額相比上年分別增長了10.62%和7.96%。據統計，2010年，我國報紙廣告收入達381.5億元，同比增長2.98%；期刊廣告收入達32.2億元，同比增長6%；報刊廣告總計達413.7億元，在全國廣告營業額2340.5億元的總份額中占17.68%。可見，我國大多數受眾仍然非常重視報刊媒體，把閱讀報紙作為獲取信息的重要來源。
二、報刊產業存在的問題
（一）報刊產業體制改革較慢
隨著報刊產業市場化運作的深入和競爭環境的改變，報刊產業管理體制對于報刊產業市場運行具有重要的影響。因為行政的過多參與，導致報刊主體發揮市場主體的作用大打折扣。報刊產業市場至今仍有較深的計劃經濟痕跡，對報刊產業的刊號、編制、投資、購并等方面控制過嚴，政府的審批和管理政策不夠明晰，造成我國很多報刊缺乏創造力，從內容到形式，同質化都極其嚴重，而很多社會資本無法大舉進入報刊產業。
（二）報刊產業競爭過度與無序競爭
我國報刊產業進入到了競爭環境，但競爭并不規范，出現了競爭過度與無序競爭。競爭過度在報刊產業競爭中最直接的表現就是打價格戰。同時，報刊產業市場秩序混亂，競爭無序。如虛報發行量問題，有的報刊發行量虛報數倍。因為缺乏權威的數據調查機構，有些報刊還以國外一些社會組織評審的并不真實的名次來招攬受眾。在這種情況下，廣告主也無法準確判斷廣告效果。另外，報刊市場存在著很多沒有刊號而發行的期刊以及很多魚目混珠打球的報刊。
（三）報刊同質化嚴重，定位趨同
報刊內容的同質化，在北京、上海、廣州、成都、西安、南京、武漢、杭州等地都表現得非常突出。大多數報刊版面趨同，風格類似。對相同題材的報道趨同率高達40%以上，定位趨同問題也非常明顯。尤其是都市報，讀者定位都是市民，如北京的《北京晨報》、《北京晚報》，西安的《華商報》、《三秦都市報》、《今早報》，杭州的《錢江晚報》、《都市快報》、《青年時報》等，定位都沒有明顯的差異。很多報刊清楚自己的廣告主是誰，卻不知道自己的受眾是誰，更沒有明晰而準確的報刊定位。
（四）報刊企業規模不大，實力較弱
我國報刊產業市場化運作后，各地都建立了企業化運作的報業集團和出版集團。與全球知名傳媒集團巨額的廣告收入和現金流相比，我國的報刊企業規模較小、實力單薄。與法國最大的出版集團相比，該集團期刊廣告年收入遠高于于我國所有期刊廣告收入的總和。與日本相比較，日本期刊總印量在30億冊，但按人均計算是我國人均期刊擁有量的10倍。日本講談社期刊年廣告收入約為300億日元，是我國期刊廣告收入的1.4倍。除了規模不大，由于外部體制因素的影響，絕大多數報刊企業還未建立起完善的現代企業制度，導致報刊企業發展活力不夠，效益不佳。
（五）廣告收入所占比重過大，資本運作能力較弱
我國報刊產業的廣告收入所占比例要大于西方報刊產業，而一些報刊衍生產品、多元化經營的收入要低于西方傳媒。廣告收入占總收入的比重過大，增值業務少，導致報刊產業收入結構單一，抗風險能力弱。報刊產業在廣告產品提供方面也缺乏有創意的廣告計劃，在價格、渠道、市場推廣、商業合作方面的談判能力不強。
三、報刊產業發展的對策
（一）加快體制改革和制度創新，建立現代法人治理結構
如果說報刊產業第一輪的發展是靠政府洗牌的話，新一輪的發展將更多地靠市場推動。我國報刊產業需要加快體制改革的步伐，盡快構筑適應市場的運營機制，建立以資產為紐帶的現代法人治理結構。政府主管部門應積極轉變管理方式，變微觀管理為宏觀管理，促進形成有效的市場競爭環境，促進報刊組織成為真正的市場主體，讓市場在報刊組織發展的過程中起到優勝劣汰的作用。我國需要進一步研究和深化公益性報刊和商業性報刊的管理辦法，落實報刊組織的退出機制。推進報刊企業的公司化改造，完善法人治理結構，重塑傳媒市場主體。
（二）運用資本運作戰略，實現規模擴張
全球傳媒產業已開始邁進一個全新的資本時代。通過適度的資本運作，不僅能夠為報刊產業帶來低成本外部融資，滿足資金需求，更重要的是能夠實現報刊產業資本的低成本擴張與增值，改善資本結構，提升資產管理效率。借助資本運作，很多報刊實現了規模擴張。由于當前報刊產業競爭具有很強的商戰性質，更加表現為實力的較量。報刊組織應該充分發揮自己的品牌優勢，按照市場經濟規律，大膽吸收社會資金的投入。報刊產業要逐步擺脫以往對自有利潤和銀行信貸的高度依賴，打破單一渠道融資格局，廣泛拓展上市融資、引進境內外基金、信托融資、合作開發融資等多種渠道。
（三）運用差異化競爭戰略，增強核心競爭實力
美國品牌研究專家大衛·艾克認為：“什么樣的信息最能體現差異化，就最吸引目標市場。”差異化能讓受眾產生有效的認知，進而產生閱讀偏好。核心競爭力是報刊品牌獨特的競爭能力，它必須有助于實現受眾所看重的品牌核心價值。從長期來看，報刊組織的差異化競爭優勢，應立足于在追求受眾價值實現的過程中，向受眾提供優于競爭對手并且不易被競爭對手所模仿的、為受眾所看重的剩余價值的能力。這種差異化優勢由于體現了受眾價值導向，難以為競爭對手所模仿。
（四）運用多角化經營戰略，改善收入結構多角化
經營戰略屬于開拓發展型戰略，是報刊組織在現有經營狀態下增加市場或行業差異性的產品或產業的一種成長方式。報刊組織運用多角化經營戰略，可以分散風險，提高經營安全性，改善報刊產業廣告收入比重過重的問題，更有利于其向前景好的新興傳媒行業或相關產業轉移。以經營理念為指導，實現辦報、發行、廣告、拓展四位一體的運作模式。不少行業有互相促進的作用，通過多角化經營，往往可以達到促進報刊產業務發展的作用。位居日本印刷出版業首位的大日本印刷公司，在經營主業印刷業的同時，把業務擴展到包攬國際體育會議籌備、承辦全國性產品展覽、代客市場調查、情報服務等方面。這些新業務離不開印刷。這些新業務，不僅提供了年遞增率10％—20％的收入，而且使公司原需補貼的一些印刷部門扭虧為盈。
（五）跨媒介、跨行業、跨地區發展，增強企業實力
“淇水悠悠，檜楫松舟，駕言出游，以寫我憂”。《詩經》里曾有三十九篇描寫淇河，其美妙令人神往，淇河最秀麗的河段位于河南省鶴壁市境內，這條蜿蜒流淌的“母親河”哺育了古老的華夏文明，也滋潤了這片神奇的土地。
鶴壁煤業（集團）有限責任公司（以下簡稱：鶴煤集團）就坐落在這座環境優美的歷史文化名城，成立于1957年，其前身是鶴壁礦務局，1999年改制為鶴壁煤業（集團）有限責任公司，于2008年經河南省人民政府批準，鶴煤集團與永煤集團、焦作煤業集團、中原大化集團和河南省煤氣化公司通過戰略重組，組建了河南省規模最大的“煤化航母”河南煤業化工集團有限責任公司（以下簡稱：河南煤化集團），目前擁有河南鶴壁、滎鞏、濟源，內蒙古鄂爾多斯和陜西富縣五個礦區共31對礦井，煤炭地質儲量達80多億噸。
由于煤炭產能過剩引起的煤炭價格持續走低，使煤炭行業在2013年也受到了很多不利因素的影響，2013年的宏觀經濟形勢依然嚴峻。在新的形勢下煤企如何走出陰霾，積極調整和提升自身以適應新的市場環境，從而實現企業的穩步發展，已成為大多數煤炭企業共同關心的問題。
鶴煤集團作為煤炭行業的老牌國有企業，也深深地意識到目前的經濟和行業形勢，始終深入貫徹落實“十”精神及河南煤化集團提出的“兩調整、兩提高，兩創新、兩帶動”重要戰略舉措，牢牢把握住科學發展這個主題和轉變發展方式這條主線不放松，以安全生產為重點，著力提升經營管理水平，通過實施轉變作風、強化管理、深挖內潛、創新增效等一系列有效的管理手段，努力實現安全穩定、和諧發展、穩重求進的整體目標。
財務管理作為企業管理的中心環節，在企業發展中發揮了重要作用。2013年，鶴煤集團財務管理工作積極配合集團公司整體發展戰略，貫徹落實集團公司“持續提升、穩重求進”的總體方針和部署，切實做好“四加強、五統一”的財務集中管理模式，取得了良好的成效。
一、鶴煤集團“四加強、五統一”的財務集中管理模式
（一）加強預算管理，保障經營目標實現
1.認真按照集團公司全年預算管理工作安排，以完成鶴壁煤業公司2013年整體經營目標為宗旨，加強財務預算管理，挖掘潛力，發揮優勢，統籌利用各種財務資源，科學預算，分解經營目標及成本費用控制目標。
2.加強財務預算指標的落實工作，明確責任，嚴格考核。進一步強化預算過程控制，制定鶴壁煤業公司目標成本管理辦法，實行預算目標動態考核。
3.在預算中突出對重點礦井、化工企業的管理，以重大事項管理和現金管理作為主要抓手，提升各級財務部門的控制力。
（二）加強資金管理，提高資金使用效率
1.加強貨幣資金預算管理，重新修訂完善貨幣資金預算管理辦法，規范貨幣資金預算的編制辦法、分配方案、審批程序，加大對預算執行情況檢查的力度，嚴禁超預算支付和預算串項情況的發生，切實維護預算制度的剛性和權威性。
2.嚴格執行集團公司“收支兩條線”資金管理規定，強化對公司所屬單位的資金監管，加大對公司所屬單位在外部銀行賬戶的清理，嚴防資金體外循環。
3.加強融資管理，保障鶴煤集團各項經營活動有序開展。加大融資力度，不斷拓寬融資渠道，以低成本債務置換高成本債務，提高存量資金收益，同時統籌歸還當年到期的銀行貸款，化解公司還貸風險，確保公司資金鏈的安全。
4.加強銀行承兌匯票的精細化管理，防范公司在銀行承兌匯票的收取、認證、保管、支付等環節的風險，確保票據安全，全力做好票據的調劑、貼現、拆分工作。
（三）加強成本管理，提高企業運營質量
1.深入貫徹集團公司成本管理理念，健全和落實目標成本責任制，組織實施全員、全過程、全要素的成本費用控制體系，加大成本費用的目標控制與考核激勵力度，提升精細化成本管理水平，結合公司的實際情況，制定《鶴壁煤業公司目標成本管理辦法》，具體成本指標分口分專業按控制層次分解并責任到人。
2.以全價值鏈為著眼點，推進全員、全過程成本管理。強化部門間的協同，形成合力降成本，按照“單項要素系統控制、成本費用總額動態考核”的原則，構建“橫向到邊，縱向到底”的目標成本分解和管理考核體系。
3.嚴格成本費用預算控制與考核。進一步健全成本費用考核的激勵約束機制，將成本管理與預算管理有機結合起來，深入開展節支降耗活動，加強對成本費用控制指標的分解和落實，嚴格與薪酬掛鉤，充分發揮考核導向作用，確保實現非生產性支出降低10%、材料費用降低8%的目標。
4.積極開展“成本對標活動”，營造“比學趕幫超”的成本管理氛圍，尋找降成本增效益的空間，提升企業效益水平。
（四）加強風險管控，保障企業高效運營
1.加強債務風險管控。客觀評估銷售回款、籌融資和財務支付能力，堅持量力而行，量入為出，實施穩健的財務戰略。加強對所屬債務負擔重、營業資金緊張、資金鏈脆弱的子企業的監控力度，采取有效措施，切實防范債務風險。
2.要加強資產減值風險管控。加大對投資預期效益，應收款項賬齡和結構，存貨質量、構成及變動趨勢，固定資產使用狀況等分析，全面進行資產清查，盤點閑置資產，整合利用閑置資源，摸清庫存和積壓物資情況，最大限度盤活存量資產，降低資產減值損失。
3.加強重大財務事項管理。要嚴格執行公司重大財務事項統一管理的相關規定，加強對投融資、擔保、抵押、大額資金支付、利潤分配、對外捐贈、資產處置等重大財務事項的集中管理，規范財務行為，防范財務決策風險。
4.加強財務事項決策管理。要嚴格執行母子公司管理制度，履行公司內部聯簽聯審程序，同時也要按照公司章程以及“三重一大”要求等，完善本單位財務決策程序。
（五）統一稅務管理，拓展企業盈利空間
1.根據集團公司稅務管理工作安排，積極配合編制《稅務會計操作手冊》，夯實稅務基礎管理，規范稅務會計核算，規避稅務風險，以法律法規為基礎合法合理處理稅務問題，做到稅務風險可管可控。
2.加強《河南煤化稅務風險管控標準》的執行和落實，規范稅務管理，嚴禁繳納“過頭稅”、“關系稅”，積極有效防范稅務風險，最大限度地降低稅務成本和風險。
3.繼續做好納稅籌劃，充分利用現行的各種稅收優惠政策，深入挖掘自身優勢，在資源綜合利用、研發費用加計扣除、政策性搬遷、技術轉讓、醫療衛生、資本運作、資產購置、土地使用、合并納稅等方面認真研究、細致謀劃，以降低公司總體稅賦，拓展企業盈利空間。
（六）統一資產產權管理，實現國有資產保值增值
1.按照“依法合規、市場機制”的工作理念，與資本運作、資產處置相結合，提高產權轉讓、資產處置的市場化運作比重，并強化資產審計、資產評估等工作規范，緊緊圍繞公司經濟布局結構調整和產業轉型升級，優化配置，確保國有資產保值增值。
2.穩步提高資產評估管理工作，及時準確提供資產價值參考依據。加強對已完成交易的資產評估項目的跟蹤分析，做好資產評估年度檢查與項目抽查，加強資產評估工作的監管力度。
3.按照新的產權登記辦法，落實產權管理相關規定，實現產權登記業務的在線辦理，提高工作效率，發揮產權登記的功能與作用。按照新的產權登記規則，全面梳理產權架構，分析產權在級次、行業、主輔業、區域以及不同企業組織形式之間的分布和動態變化情況，為企業理清產權關系，優化布局結構提供基礎數據。
4.認真做好兼并重組小煤礦資產處置、清算關閉等后續財務管理工作。
（七）統一基礎工作管理，夯實企業管理根基
1.進一步完善內控體系建設。以制度建設為重點，以流程優化為基礎，按照“體系完整、內容合規、流程優化、控制有力”的原則，通過梳理重點環節和重點領域，明確職責，強化控制，提升各項財務管理制度的全面性、科學性、有效性。
2.深化財會升級創優工作。以開展河南省工信廳主導的財會升級創優工作為契機，注意發現和解決以往財務管理中存在的薄弱環節和問題，采取切實可行的措施，進一步強化財務管理，完善各項管理制度和工作流程，從源頭上防范和控制財務風險。
3.推進基礎工作模板化工作。按照“統一規劃，分步實施”的原則，在前期會計核算基礎工作模板化的基礎上，推進日常財務管理工作模板化和財務工具模板化，進一步提高財務管理工作效率。
4.加大內部財務稽查的力度。對所屬單位的財務管理、會計核算、會計基礎、財務風險等情況進行不定期稽核，不斷提升工作水平和工作質量。
（八）統一會計信息質量管理，提高服務決策支持能力
1.細致做好財務決算工作，確保會計信息真實、準確、完整、詳實、可靠，為公司對各單位的年度考核提供基礎數據。
2.嚴格執行集團公司會計核算辦法，配合集團公司推進會計集中核算，減少核算層次，實現信息共享，提升會計信息集成效率。落實會計科目責任制，實現應收賬款、存貨、期間費用和制造成本等主要科目規范化和精細化，為科學決策與公平考核提供依據。
3.強化財務分析，完善財務分析預警機制，深入剖析財務數據，揭示存在的問題，實現事前預測、事中控制和事后評價相結合，提升會計信息服務于管理、決策和績效評價的水平。
4.切實加強對以前年度監督檢查問題的整改力度，并引以為戒，防止重復出現類似問題。要以問題整改為契機，認真查找工作中的不足和短板，由被動接受檢查轉為主動發現問題、解決問題。
（九）統一財會隊伍建設，加快財會職能轉型
1.全面落實會計委派制度，加大對副科級以上委派人員的考核力度，繼續推行財務人員定期交流制度，完善相關管理辦法，同時建立會計人員詳細檔案，加強財務人員管控，統一調配財務資源。
2.積極推動財務人員業務考試系統上線工作，并結合各專業工作和年度財務決算審計暴露出的問題，配合河南煤化集團加大全面預算、EVA考核、金融、稅務籌劃、信息化建設、企業會計準則等培訓力度，同時進一步強化職業道德教育，提高財會隊伍的職業素養和專業履職能力。
3.加強理論研究，指導各單位積極參加2013年河南省財政廳、河南省煤炭行業會計學會會計課題等理論研究工作。圍繞內部市場化管理，充分運用管理會計工具，加大管理會計方面的課題研究。
4.結合近兩年財務信息化比賽的經驗，配合集團公司探索適合信息化環境下財務人員培訓的新模式，并為下屆全國煤炭行業信息化會計競賽做好各項準備工作。
二、鶴煤集團的財務管理經驗及取得的成效
在新形勢下，鶴煤集團通過提高全員的思想意識，對財務管理工作不斷創新和優化，從而大大降低了公司生產運營的成本，保障了公司各項工作有序的開展和進行。
（一）合理測算各項指標，重點落實考核兌現
根據河南煤化集團下達的生產經營目標，結合鶴煤集團的發展實際，從增加產量、調整產品結構、提高商品煤和精煤產率、降低材料成本、壓減各項非生產性支出等方面入手，合理測算，經公司班子討論，確定并下達收入、成本等經營指標；同時制定了生產經營目標考核辦法、應收款項考核辦法、非生產性支出考核辦法等，并實行成本費用支出實時監控，按月度、季度目標嚴格考核兌現，發現異常及時查找原因，及時糾偏，鶴煤集團2013年上半年除因煤炭價格下滑利潤指標未完成外，其他指標均圓滿完成河南煤化集團下達的控制目標任務。
（二）實行目標成本動態考核，優化責任共擔體系
面對2013年煤炭市場大幅下滑的嚴峻形勢，鶴煤集團實行了經營目標動態考核，并建立了目標成本責任制度，細化和量化了成本構成。認真測算公司各項生產成本，加強成本預算的編制、分解與分析，提高公司業務部門“管業務也管經營”的意識，按照“單項要素系統控制、費用總額動態考核”的原則，構建“橫向到邊，縱向到底”的目標成本分解和管理體系，制定下發《鶴煤集團目標成本管理辦法》和《鶴煤集團2013年非生產性支出考核辦法》管理辦法，促成經營部門經營指標責任共擔體系。深入開展內部挖潛，實行動態考核，壓減成本費用，促使生產性支出大幅下降，使各項指標得到了合理控制。
（三）清查閑置資產，盤活存量資源
按照資產管理“控制總量、優化存量、調劑余量”總體要求，為盤活公司閑置資源，加快資產周轉，降低資金占用，2013年3月下發《關于開展閑置資產清查的通知》，組織相關部門在全公司范圍內進行了閑置資產清查，分別對閑置土地、房屋、設備和材（下轉第33頁）（上接第30頁）料進行了徹底清查盤點。結合資產實際情況制定了盤活方案，并于2013年6月制定下發了《鶴煤集團閑置資產處置管理辦法》，要求各責任部門按時間節點落實閑置土地、房屋、設備和材料盤活方案，有效盤活存量資源，減少閑置資產，降低資金占用，降低經營成本，提升資產質量，提高經濟效益。
（四）切實保證安全投入，實現安全生產平穩
安全費用的提取和使用是保障煤礦安全生產投入的一項根本制度。近年來，鶴煤集團認真貫徹落實國家安全費用政策，嚴格按照河南煤化集團下發的安全生產費用提取和使用管理辦法，充分利用企業自有資金加大安全投入，改善安全生產條件和提高裝備水平，一批重大事故隱患得到有效治理，一批落后裝備被淘汰更新，逐步彌補了安全生產欠賬。目前，鶴煤集團安全費用提取和使用標準為突出礦井50～70元/噸，遠高于國家安監總局規定的“煤（巖）與瓦斯（二氧化碳）突出礦井、高瓦斯礦井噸煤30元”的標準。
摘 要 重慶市從建立風險投資公司開始,經過十幾年的發展,已取得很大的成就,然而,還存在很多問題。重慶市近幾年高新技術產業發展速度明顯加快,但促進高新技術產業發展的資金短缺問題日益突出,發展重慶創業投資仍然十分緊迫。本文分析了重慶市創業投資的現狀,在這個基礎上針對問題,提出了對策和建議。
關鍵詞 重慶市 創業投資 政策建議
一、引言
創業投資是指向具有高增長潛力的未上市創業企業進行股權投資,并為其提供經營管理和咨詢服務,以期在所投資企業發展成熟后,通過股權轉讓實現高資本增值收益的資本運營方式。創業投資是高新技術產業化的“助推器”和“催化劑”,對于促進科技成果的轉化、培育高技術產業和加速知識經濟體系的形成具有舉足輕重的作用,是連接技術創新和經濟增長的一條重要紐帶,為尋求經濟的持續快速增長,大力發展創業投資是十分重要和必要的。
重慶市1997直轄,在直轄之前的1992年重慶市第一家創司――重慶市科技風險投資公司成立,注冊資本為1300萬元。1998年,重慶市又先后在“科技成果轉化條例”,“科技興渝”等戰略決定和政策措施中提出鼓勵發展創業風險投資的意見。2000年8月,重慶市政府增撥1 億元,聯合國家開發投資公司和清華控股,對重慶科技風險投資有限公司進行了增資擴股,資本金增至2. 26億元。2004 年以來,重慶市相繼出臺了《推進高新科技產業化若干規定》、《創業投資管理暫行辦法(草案)》等一系列政策和規定,并設立了高新產業貸款風險擔保資金和重大高新產業創業投資資金。2005年3月,《重慶市重大高新技術產業創業投資資金管理暫行辦法》出臺,成立了重慶市重大高新技術產業創業投資有限公司,計劃每年投入1.2億元資金用于引導、扶持重大高新技術產業化項目的創業和發展。截至2006年8月,重慶市重大高新技術產業創業投資資金已向重慶神州龍芯科技有限公司、重慶前沿生物技術有限公司、重慶重郵東電通信技術有限公司等6個企業進行了創業投資,合計投資2.28億元。目前,重慶市創業投資資金總規模近8億元,投資項目500余個,累計完成投資6個多億,創利稅3000多萬元。
二、重慶市創業投資的現狀及問題
重慶市高技術產業保持較快增長速度與重慶市創業投資的快速發展是必不可分的。2008年,國家發改委數據表明,1-9月,重慶高技術制造業增長速度高于全國平均水平20個百分點,高于西部平均水平8個百分點,高技術產業完成投資額僅低于四川省和陜西省,處于第三位。高技術制造業完成投資35.7億元,新增固定資產4.3億元(見表1)。
2008年1-9月,重慶市高新技術產品出口總額18296萬美元,同比增速25.7%。重慶市高新技術產業的蓬勃發展也能從側面看到重慶市創業投資的貢獻。
然而,雖然重慶市的高新技術產業發展迅速,創業投資備受重視,但是,2008年1-9月,重慶市高技術產業新增固定資產同比增幅低于四川省、陜西省和廣西自治區,不僅如此,重慶市的創業投資行業還存在著下列幾個方面的問題。
1.缺少稅收方面的鼓勵與優惠
國內外創業風險投資業比較發達的地方,都制定了稅收或行業扶持等優惠政策,但重慶還沒有專門針對創業風險投資業的鼓勵與優惠。重慶的創投機構存在著稅賦過重、雙重征稅、不能享受高新技術企業的優惠政策以及現行財務制度不允許創司提取風險補償金用于彌補投資性虧損等問題。
2.創業投資資金中,政府供給資金比例較大,行業限制較多
重慶市的創業投資公司中,政府投資占65%,民間占8%,非上市國有企業占8%,其他創業投資公司占6%,銀行等金融機構占5%,高校占4%,證券公司占2%,上市公司占2%。可以看出創業投資資金主要來源于政府財政撥款,其他方面的資金投入很少。目前,重慶的創業風險投資只能以入股方式進行單一的股權投資,國際慣用、國內一些地方已采用的優先股、可轉換優先股等準股權投資方式還不能進行。
3.創業投資制度不完善
創業投資作為一種特殊的投融資活動,需要有相應的制度進行調整和規范。但重慶市還沒有形成完善的制度來促進創業投資的發展,主要體現在:
(1)目前重慶的創業資金投入仍然沿襲主要靠政府撥款的機制,資金來源比較單一,社會化程度低下,難以建立起有效的投資風險約束機制。
(2)創業投資資本的組織形式和制度安排歸結起來大體上可以分作三類,即合伙制、信托基金制、公司制。這三種制度中,效率最高的是合伙制,其次是信托基金制,再次是公司制。而重慶的創業投資機構目前還是清一色的公司制,未能通過移植采用高效率的合伙制、較高效率的信托基金制來加快創業投資發展。
(3)得到創業投資支持的企業往往是沒有任何業績的新創企業,而且投資取得的股權缺乏流動性。在投資回收以前,投資者往往還必須持續不斷地增資。
4.創業投資退出難
創業投資本身就是資本運作,它的最大特點是循環投資: 投資―管理―退出―再投資。一個順暢的退出途徑的意義表現在實現收益和資本增值、完成資本循環、吸引社會資本加入風險投資行列。投資家只有明晰的看到資本運動的出口,才會積極的將資金投入風險企業。而重慶的創業投資退出不順暢,尤其是創業投資的非上市退出渠道嚴重滯后。如重慶科技風險投資公司這些年就囤積了大量項目,幾十個投資項目中,僅通過轉讓、回購方式退出了5、6個。在投資項目中,持股年限5-8年的占29%,8年以上占45%,還有些項目持股年限已有10年以上,遠遠高于目前全國同行85%的項目持股時間不超過5年的平均水平。
5.專業人才缺乏
國內外的經驗和實踐證明,人才是決定創業投資發展的規模、速度和效率的一個關鍵因素。目前重慶不僅創投機構太少,而且非常缺乏既了解國情、市情,又有科技、金融運作水平和管理能力的獨具特色的創投人才,這已制約了創業投資的發展。
三、推動重慶創業投資發展的政策建議
1.在政策上加大對創業投資的激勵與扶持
世界各國創業投資發展的經驗都表明:有效的政府政策激勵機制能促進資本向高技術企業流動,推動創業投資發展。在制約重慶創業投資發展的諸多因素中,稅收政策無疑是關鍵因素之一。重慶應建立主要通過財政貼息和稅收優惠政策來有效引導并扶植創業投資的政府調控機制,盡可能加大對創業投資的激勵與扶持。根據自身的實際,加緊制定相關的稅收優惠措施。可考慮在重慶高新技術開發區設立創業投資機構,如果其投資收入的70%以上來源于對區內高新技術企業的創業投資,則由企業申請,經高新區管委會審核認定,按照高新技術企業的稅收優惠政策執行。允許創業投資機構按其投資額提取不超過3%的風險準備金,用于補償投資性虧損。同時,制定配套的激勵政策,如利用政府資金為重慶市的創業投資公司提供擔保;通過政策傾斜,鼓勵重慶市單位購買市內高新技術產品。
2.積極引進國外創業資本
引進外國資金,促進海外資本跟進,有利于創業資本的規模擴大和結構優化,應積極發展國際合作伙伴,加入國際創業投資協會等國際組織,學習國際上企業孵化器的運作方式和運作規則:第一,可與海外投資機構建立緊密型合作關系,定期或不定期的互通信息、培訓、參加國際會議等加強相互間的溝通;第二,與海外交流建立國際上的姊妹園區關系,聘請國外風險投資機構的管理人員或者有關專業人員擔任本土風險投資機構的管理人員,也可將我們的管理人員送到那里參與管理學習;第三,合資或者獨資建設海外扶助基地。
3.建立多元化風險投資退出渠道
在目前我國退出機制不完善的情況下,重慶創投業應靈活多變,打破成規,結合國情和市情,從以下方面進一步拓寬創業投資的退出渠道:
(1) 調整并購、出售政策。從風險資本的購買和出售兩個方面進行政策調整,進一步加大扶持力度。從購買方來說,可考慮是否允許并購高技術企業的并購支出相應抵減所得稅征稅額,投資于高科技企業股權所獲得的股權收益是否可以適當降低稅率等。從出售方來看,可考慮增設特種財產轉移稅取代營業稅,提高創業投資機構提取風險準備金比率,采用不同于金融機構的不良資產計算方法等。
(2) 鼓勵海外創業板上市。放寬對國內企業到海外上市的各項審批條件和有關限制性規定,證監會和有關部門應對境外上市企業按國際通行的準則去引導和監督創業企業,實行嚴格審查和鼓勵相結合的方式。
(3) 簡化企業破產清算程序。目前有關部門已經制定了有關清算運作的程序和管理辦法,但企業清算除了需要合作雙方在利益(損失) 的分配上進行談判協調外,還牽涉到諸多方面,是一項復雜費時的工作。所以應改善清算條件,簡化清算手續,加快企業的破產清查工作,以利于創投企業盡快收回投資資金。
4.加強創業投資人才培養,建立人才交流平臺
創業投資的發展離不開人才的培養和引進。為此要抓緊制定重慶市創業投資相關人才的培養計劃及有關優惠政策,創造條件,吸引人才,要努力營造能夠充分體現人才自身價值的環境,吸引包括出國留學人員和國外從事創業投資業務的精英,來從事創業投資事業。結合創業投資中介市場的創辦,建立一個專門推介創業投資人才的創業投資人才交流中心,通過優惠政策,招聘國內創業投資發展比較早的地區富裕的創業投資專業人才來重慶工作。加強重慶創業投資職業經理人隊伍的培養。要充分發揮現有復合型專業經營管理人才的作用,要有計劃地對一批技術專家進行企業管理、資本運作等金融投資方面的培訓,使其知識結構能夠達到創業投資管理的要求。
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【關鍵詞】現代企業；財務管理；面臨問題；管理創新
1.現代企事業財務管理面臨的問題
1.1原有的產權理論及制度加劇了股東經營者和員工之間的利益沖突。知識經濟是建立在知識信息的生產、分配和使用上的經濟，它是傳統的以廠房機器資本為主要管理內容的資源配置結構變為以知識資本為主的資源配置結構，而現有產權制度忽視了人力資本對公司發展的重大作用，事實上在現有市場經濟中創造接收利用和掌握知識技術的員工在企業財務的創造中發揮著越來越重要的作用，而在利益分配上只注重出資者享有企業剩余所取權，排斥智力勞動者及其他相關利益者對企業剩余分配權，從而加劇了所有者（股東）、經營者和員工等利益相關者之間的沖突和矛盾。
1.2傳統工業經濟時代經濟增長主要依賴廠房機器資金等有形資產，而經濟知識時代企業資產結構中以知識為基礎的專利權、商標廠、機算機軟件、人材素質、產品創新及無形資產所占比重大提高，無形資產將成為企業最主要和最重要的投資對象，傳統的工業經濟時代的財務管理以不適應知識經濟時資決策的需要。
1.3風險管理已是財務管理中的重要問題。隨著知識經濟的到來，創業面臨的更多的風險。
(1)由于經濟活動的網絡化、虛擬化、信息傳播；處理和反饋速度大大加快，如果企業信息不暢就會加大企業的決策風險；
(2)由于知識積累和更新速度加快，企業及其員工不能及時適應將進一步加大企業風險；
(3)高新技術的發展，使產品壽命的周期不再縮短，從而加大了產品的設計開發風險；
(4)由于資本市場的開放和電子業務的發展，使貨幣風險進一步加進，因此，如何有效防范和抵御各種風險及危機，使企業更好追求創新發展是財力管理的重要方面。
1.4現有財務機構設置以財務人員素質嚴重妨礙著信息化、知道化理財。隨著知識經濟的到來，一切經濟活動都必須以快、準、全的信息為導向，企業財務機構的設置應是管理層次及中間環節少，并具有靈敏、高效、快速度的特征，在我國現在企業財務機構中，大多數是中間層次多效率低下，缺乏創新和靈活性，財務管理人員的理財觀念滯后，理財知識欠缺，方法落后，嚴重妨礙了信息化、知識化、理財的進程。
2.知識經濟下的企業財務管理創新
2.1財務管理目標的創新。企業財務管理目標是以經濟發展緊密相連的，這一目標的確立總是隨著經濟形態的轉化和社會進步而不斷深化，隨著世界經濟向知識經濟轉化，企業知識資產在企業總資產中的地位和作用日益突出，知識的不斷增加更新、擴散和應用加速，深刻影響著企業生產經營管理活動的各方面，使企業財務管理的目標向高層次發展。
2.2融資管理的創新。企業融資決策的重點是低成本、低風險籌措各種形式金融資本，知識經濟的發展要求企業推進融資管理創新，把融資重點由金融資本轉向知識資本，這是由于知識資本逐漸取代傳統金融資本成為知識經濟中企業發展的核心資本。
2.3資本結構的優化創新。資本結構是不同資本形式，不同資本主體，不同時間長度及不同層次各種資本成份，構成的動態組合是企業財政狀況和發展戰略的基礎。知識資本在企業中的地位上升，使傳統資本結構理論的局限性日益突出，因而有必要按知識經濟的要求優化資本結構，以確定傳統金融資本與知識資本的比例關系，通過融資和投資管理，使企業各類資本形式動態組合達到收益、風險的相互配比，實現企業知識占有和使用量最大化。
2.險管理方法的創新。風險是影響財務管理目標的重要因素，知識經濟時代企業資本經營呈現高風險性和風險表現形式多樣化的特征：一是知識產品價格中物質材料成本比重很小，而開發的固定成本急劇上升，使經營風險多倍擴大；二是金融市場和內部財務的變化使財務風險更為復雜；三是開發知識資產的不確定性水平提高，擴大了投資風險，為此，應創新風險管理辦法：一方面要對風險的各種表現形式進行有效識別，確定風險管理目標，另一方面要建立風險的計量報告和控制系統，以便采取合理的風險管理政策。
2.5財務分析內容的創新。隨著企業知識資本的增加，企業經營業績、財務狀況和發展趨勢越來越受制于知識資本的作用，對知識資本的分析也因此構成了財務分析的重要內容：評估知識資本的價值，定期編制知識資本報告披露企業在技術創新人力資本顧客忠誠度方面的變化和投資受益，使信息需要者了解企業和核心競爭力的發展情況，并建立知識資本考核指標、創新指標、效益指標、市價指標及穩定指標，并進行定期考核，以發現問題提出問題。
3.實現企業財務管理創新的對策
3.1轉變企業理財觀念。知識經濟的興起使創造企業財富的主要因素，由物質及資本轉向知識資本，企業理財就不能只盯住物質資本和金融資本，必須轉變觀念意識，首先要認識知識資本，二是要承認知識資本，三是要重視和利用知識資本。
3.2提高財務人員的素質和創新能力。對包括知識資本在內的企業總資本進行市場化運作管理具有很強的專業性、技術性、綜合性和超前性，用管理有形資產的傳統手段是難以適應的，必須提高財務人員的適應能力和創新能力。首先是財務人員既要有寬闊的經濟和財會理論基礎，又有良好的現代數學、法學和網絡技術基礎，其次要不斷吸取新的知識開發企業信息，并根據變化的理財環境，對企業的運行狀況和不斷擴大的業務范圍進行評估和風險分析，第三要能適應知識經濟的要求，根據國際金融的創新趨勢和資本的形態特點，運用金融工程開發融資工具和管理投資風險等。
(一)在企業借貸負債中運用統計相關回歸模型
為維持企業的生產運營能夠順利進行,企業通常會借入不同種類的借款,產生借貸負債。但不管借款的方式如何,都要支付相應的利息,基于此,在發生借款時,要對企業的未來收入進行預估。在借款后,如借入資金帶來的收益大于支付的利息,企業便會贏利;反之,企業負債額度就會擴大,現金流出量增多。如借款過程中,市場環境突變或是企業經營不善,企業的適度負債就會變成沉重的財務包袱,嚴重的情況可導致企業破產倒閉。由此可知,企業在借貸時,應對企業未來的經營情況、市場風險、產品更新等有一個合理、科學的預估,對存在變化和不會變化的情況進行分類,借助統計分析各因素變動的可能性大小,對自變量每發生一單位的變化時資金流量的變動量進行計算,以提升預估的準確程度,對管理者提供作出經營決策的科學依據。
(二)統計分析在財務管理應用中應注意的問題
1.重視會計信息的收集.在我國,會計信息屬于企業的內部信息,具有無法公開的特點。而在國外,設有專門的機構可以對企業的相關信息進行收集、查詢。隨著我國經濟的不斷發展,市場行為的日益規范,我國可以對國外的這種信息管理辦法進行借鑒,構建一個對信息進行采集的專門機構。這一機構應有別于企業統計部和會計師事務所,而是對會計信息進行專門、專業的采集、分析,向社會提供相應的服務。在會計信息采集的過程中,要對各類統計方法進行綜合運用,同時,數據分析軟件和計算工具也是必不可少的。因此,統計分析和財務管理的軟件在開發時,要有意識地進行銜接,使會計信息的采集、分析成為一套操作簡單的系統工作。
2.加強統計分析和財務管理分析的切合度.統計分析主要是對統計指標進行統計、計算,財務管理的分析對象為財務信息,二者是平行的關系,在各自的領域內并無交叉,這種工作內容類似,但工作內容無交叉的情況,有助于企業統計分析和財務管理的工作效率的提高。如若兩者內容出現交叉,則易出現分析結果不同的現象。尤其是統計分析工作中的價值指標對于財務管理中的會計核算工作具有一定的依賴性,因為會計核算具有準確無誤的特點,是其他核算方法無法比肩的,同時,從會計信息中取得指標信息的工作成本也最低。因此,要加強財務信息的披露力度,對財務預測、收益風險等指標進行披露,切實有效地把統計分析應用于財務管理中。
二、大背景下企業財務管理創新的幾點思路——基于統計角度
(一)創新財務管理內容。在傳統工業經濟時代,企業財務管理的內容偏向于物質資本運作的管理,如物質資本的籌集、投入、回收、分配,實物資產的日常管理等。然而,知識經濟時代下,知識資本在企業資本結構中的比重不斷上升,放眼未來,知識資本必將成為企業財務管理中的新對象,財務管理的內容應更多地關注知識資本。
(二)財務管理目標方面的創新。財務管理目標奠定了企業財務管理的發展方向,它隨著社會經濟的發展而作出相應的變化。西方企業的財務管理經歷了由“利潤最大化”到“股東利益最大化”的發展過程,我國企業也正經歷由“總產值最大化”“利潤最大化”到“資本保值增值最大化”的發展變化。
1、提升企業價值。二十一世紀,企業的物質資本仍占據很大比重,但知識資本的重要性不斷增加。現代企業實行財務管理的目標是追求企業價值的最大化,它已不是傳統認識當中的股東目標,企業財富更多地表現在多邊契約關系的集合中。知識經濟的發展,促使企業投資轉向無形資本,如人才、企業文化、產品創新等等。現代財務管理應注重在這些方面提升企業價值,使無形資本成為企業發展壯大的一種戰略資源,為新經濟條件下的財務管理夯實基礎。
（一）指導思想。堅持政府引導、企業主導、市場運作的原則，鼓勵和促進社會各類資本特別是民間資本和外來資本進入我市創業投資領域，壯大創業投資資本規模，完善投資市場體系，規范創業投資行為，促進具有較強自主創新能力和市場發展潛力的高成長型企業快速發展。
（二）工作目標。力爭在3年內，全市設立創業投資企業5個以上，每縣至少設立1家創業投資企業，創業投資規模5億元以上，完成項目投資15個，培育3~5戶企業進入上市輔導期，實現上市企業零的突破，基本形成支持政策配套、金融服務完善、創新氣氛濃厚、科技優勢有效發揮、創新資源加快集聚的創新格局。
二、廣泛吸引社會各類資本進入創業投資領域
（一）拓寬資金來源渠道。鼓勵國內外各種經濟成份的企業、事業單位、社會團體及自然人等投資者以獨資、合資或其他形式在我市設立創業投資企業或分支機構。積極支持我市民營企業集團、投資公司、擔保公司等具備一定資本實力的企業通過新設企業、變更登記、增資注冊等形式設立創業投資企業。
（二）組織形式及注冊標準。創業投資企業可以采取有限公司、股份有限公司或法律規定的其他企業組織形式設立。在我市設立的創業投資企業，實收資本不低于3000萬元人民幣，或首期實收資本不低于1000萬元人民幣，且承諾在登記注冊后3年內實收資本達到3000萬元人民幣，可按相關規定申請備案，并享受有關扶持政策。所有投資者均以貨幣形式出資。
（三）防范和控制風險。積極鼓勵創業投資企業開展創業投資業務，規范和控制其他投資行為，降低投資風險。創業投資企業可以全額資產向多個未上市企業進行股權投資，但對單個企業的投資不得超過創業投資企業總資產的20%。創業投資企業不得從事擔保業務和房地產業務（購買自用房地產除外），創業投資企業暫時未投項目的閑置資金可通過存放銀行、購買國債或其他固定收益類證券獲取收益。
三、加大對創業投資的政策扶持
（一）落實創業投資稅收扶持政策。允許經過備案的創業投資企業，按規定享受稅收扶持政策：創業投資企業采取股權投資方式投資于未上市的中小高新技術企業2年（24月）以上的，可以按照其對中小高新技術企業投資額的70%，在股權持有滿2年的當年抵扣該創業投資企業的應納稅所得額；當年不足抵扣的，可以在以后納稅年度結轉抵扣。
（二）制定創業投資相關配套政策。允許創業投資企業按不高于總收益10%的比例提取風險準備金，財政再給予一定比例的匹配資金，用于投資風險補償。創業投資企業通過創業投資業務獲得的年度收益，自獲利年度起5年內，對其實際繳納的企業所得稅地方留成部分，由同級財政獎勵給企業。5年期滿后，創業投資企業的退出收益實際繳納的企業所得稅地方留成部分的50％，由同級財政獎勵給企業。創業投資企業投資我市企業超過1000萬元以上的，并在其所投資的企業境內外上市后退出收益實際繳納的企業所得稅地方留成部分的60%，由同級財政獎勵給企業。
（三）優先扶持中小高新技術企業。在我市注冊的投資于中小高新技術企業的資金余額超過凈資產50％的，且其他投資資金余額未超過凈資產30％的創業投資企業，可認定為市級高新技術企業。對創業投資企業參股投資的經國家認定的高成長性科技型中小企業承擔的科技項目，特別是高等院校、科研機構中高層次科研人員以及海外留學歸國人員進入市場創辦的科技項目，市有關科技計劃積極予以扶持。
（四）加強創業投資引導。設立市級（包括區、區、經濟開發區、示范區、工業園區）創業投資引導基金，規模為1億元，主要用于引導各類社會資本流向創業投資企業，引導創業投資企業投資處于種子期、初創期以及成長型中小企業。
1．引導基金的支持方式。引導基金以參股形式引導創業投資機構在我市設立創業投資企業。參股的比例一般不超過該創業投資企業實收資本的20%，并且不能成為第一大股東。參股部分作為優先股按照同期國債利率取得股息收益，其余超額收益由其他股東分享。
以跟進投資形式支持創業投資企業發展并引導其投資方向。跟進投資僅限于當創業投資企業投資創業早期企業或需要政府重點扶持和鼓勵的高新技術等產業領域的創業企業時，引導基金可以按適當股權比例向該創業企業投資。
2．引導基金的支持條件。引導基金支持的創業投資企業實收資本在3000萬元人民幣以上，或者首期出資在1000萬元人民幣以上，并承諾在登記注冊后3年內總出資達到3000萬元人民幣；有明確的投資領域；管理和運作規范。
3．引導基金的管理運作。引導基金參股創業投資企業的投資期限，最短期限為3年，最長期限為7年。引導基金委托市國豐資產經營管理有限公司行使引導基金出資人權利。引導基金管理辦法另行制定。
四、完善創業投資管理和服務體系
（一）加強對創業投資工作的領導。建立市創業投資工作部門聯席會議制度。由市金融辦牽頭，市發改委、財政、經貿委等相關部門參加，研究協調創業投資中的有關問題。市各有關部門和單位要結合自身職能，密切配合，加快制定完善我市促進創業投資發展的配套政策。
（二）營造創業投資發展的良好環境。對于引進市外投資者來我市設立創業投資企業的，對引進部門，視同引進工業項目進行招商引資目標考核兌現，強化創業投資服務，積極推進資本、項目和人才的有效對接，幫助和指導企業開展各項創業投資業務。積極協助解決創業投資企業所投項目在推進上市、并購重組和企業發展中遇到的困難。要加大創業投資的政策宣傳力度，增強創業投資者的信心，切實為創業投資企業提供優質服務。
（三）積極爭取創業投資企業備案。根據國家和省對創業投資企業實行備案管理的有關規定。創業投資企業在工商行政管理部門注冊登記后，須通過省或國家發改委備案登記，方可享受相關政策。市發改委要認真做好我市創業投資企業的備案受理工作，指導幫助其通過上級備案登記管理，并協調落實相關政策，促進創業投資企業的發展。
依法構建和規范地勘單位的事企分開管理模式，是地勘單位適應事業單位分類改革的迫切需要，更是地勘單位實現科學發展、走向現代地勘企業的必由之路。對此，筆者結合河南地勘單位的整體現狀，從微觀管理的角度談一談自己的看法。
1事企分離，搭建分體運行平臺近年來，國務院辦公廳《關于印發分類推進事業單位改革配套文件的通知》（〔2011〕37號）和國土資源部《關于促進國有地勘單位改革發展的指導意見》（國土資發〔2010〕61號）等對地勘單位提出了事企分開、管辦分離的總要求。因此，當前地勘單位的主要任務之一就是事企分離，即把從事商業性地質工作和其他生產經營活動的市場競爭主體從事業體制中剝離出來，成立相應的地勘企業，搭建事企分體運行平臺。
1.1企業形式建立和完善現代企業制度是地勘單位夢寐以求的管理模式，因此有限公司或股份公司是擇優考慮的組織形式。從長遠看，股份公司更符合“地勘技術先行、社會資金助推”的戰略發展目標。那些由綜合實力強、地勘主業發達的地勘單位或多家地勘單位全方位整合、重組設立的地勘企業宜采用股份公司形式，反之則宜采用有限公司形式。
1.2出資形式貨幣資金可直接作為出資性資產，實物資產、土地使用權、礦業權依法評估后可作為出資性資產，專有技術和人才雖不能作為出資性資產直接投資，卻可根據《公司法》第三十五條規定，經出資各方同意后，收益分配可不按實際出資額計算而調增給專有技術和人才優勢明顯的出資人，寫入《公司章程》后就具備了相應的合法性。1.3設立程序以貨幣出資程序簡單，經上級主管部門、省財政部門審批后就可依法辦理出資手續，如以非貨幣資產出資，程序復雜，設立成本高：(1)以實物資產出資應履行可行性論證資產評估向上級主管部門提出申請報省財政部門審批，根據審批結果確定出資額。(2)以土地使用權、礦業權等出資應履行可行性論證土地使用權評估或礦業權評估向上級主管部門提出申請報省國土資源管理部門、省財政部門審批，根據審批結果確定出資額。盡管以土地使用權、礦業權等作價入股合法合規，但受政府各部門對法規的理解程度不同、審批程序復雜、手續繁多、協調難度大等因素的影響，操作起來比較麻煩。
2理清事企主線，分體運行管理
2.1理清事企主線，明確職能定位要徹底糾正過去那種把地勘企業看作地勘單位二級機構或經濟實體的錯誤做法，將其真正視為“自主經營、獨立核算、自負盈虧、自我發展”的企業法人，與地勘單位在行政管理上不存在隸屬關系。經理層在日常的生產經營管理方面具有相應的自。地勘單位和地勘企業之間只能是投資與被投資的關系。地勘單位作為國有資產出資人的直接人，應以資本為紐帶，按《公司法》賦予的職責權限，在上級主管部門的監控與指導下對地勘企業占用的國有資產履行監管責任，代行出資人職責，可委派董事、監事，通過董事會、監事會行使決策權和監管權。對地勘單位已有的隊（院）屬企業、相關企業，要遵循“公益性公共服務由地勘單位承擔，商業性地質工作由地勘企業負責”的基本原則規范改造，將其重組到地勘企業麾下，使地勘企業與其形成母子或總分公司關系。
2.2各自獨立運行，分開管理地勘單位和地勘企業要按照各自的屬性和宗旨，設置相應的獨立運行機構，劃清各類資源要素，明確雙方關系及其處理方式，依法依規分體運行、分開管理。
2.2.1機構設置
2.2.1.1地勘單位的機構設置地勘單位以“科學、規范、高效、適用”為原則，結合事業單位屬性設置相應的機關管理部門，以“強化后勤保障，搞好后方服務，保持和諧穩定”為宗旨，設置老基地管理機構和其他后勤服務機構。按照“兩精干——一過渡”要求整合內部專業水平與綜合素質高的精干人員、精良裝備組建從事公益性地質工作的非法人二級實體。2.2.1.2地勘企業的機構設置地勘企業應按《公司法》規定建立健全法人治理結構，設置董事會、監事會、經理層，并根據經營規模、發展需要，科學有效地設置管理機構和分支機構。(1)企業法人治理結構權力機構：地勘單位是地勘企業國有資產出資人的直接人，在上級主管部門的監控與指導下通過履行相應的程序代行出資人的職責。決策機構：由地勘單位隊（院）領導組成董事會，其中：隊（院）長任董事長。監督機構：由地勘單位委派財務、內審、紀檢、工會等部門人員組成監事會。經理層：設總經理1人，副總經理若干。總經理由董事會聘任，副總經理由總經理提名、董事會同意，報地勘單位的上級主管部門批準、備案。(2)經營管理機構的設置按地勘企業的經營內容和特點大致可分為三類，一是以礦產資源投資為主，靠資本運作獲取資本收益的投資型企業，二是主要從事生產經營、獲取經營利潤的實體型企業，三是既從事礦產資源投資又從事生產經營的混合型企業。無論歸屬哪種類型，都要以“權責清晰、精簡高效、因時制宜”為指導思想設置職能部門和二級分支機構。投資型企業機構比較精簡，但對員工的專業技術水平和綜合素質要求較高，除地質專業技術人才外，更需要經濟、法律、金融、資本運作等方面的人才，而實體型企業隊伍規模大，員工人數多，經營管理機構相對臃腫。混合型企業要綜合和兼顧投資型和實體型企業的基本特點，站在更高的角度考慮機構的設置問題。但核心職能不可少，如行政管理、財務會計、資產管理、人力資源管理、業績考核等，而分支機構的設置則視其業務發展需要而定。
2.2.1.3關聯企業的機構設置本文所說的關聯企業是地勘企業對該對象在資金、經營、交易等方面能直接或間接施加重大影響的子公司，是地勘企業控制的、具有獨立法人資格的二級地勘企業。地勘單位不直接操控關聯企業，關聯企業與地勘企業也不存在行政隸屬關系，自身擁有獨立的、相應的法人治理結構和管理機構、分支機構。權力機構：地勘企業是關聯企業國有資產出資人的直接人，在地勘單位的監控與指導下通過相應程序行使出資人職責。決策機構和監督機構：由地勘企業委派人員，設董事會（或執行董事）和監事會（或監事），報地勘單位批準、備案。經理層：設經理1人，副經理干。其中：經理由董事會聘任，副經理由經理提名、董事會同意，報地勘單位批準。地勘單位和地勘企業及其關聯企業的經營管理機構彼此之間相互獨立，除董事、監事外，工作人員必須分開，不相互兼職，不交叉授權，都有各自的管理層級、審批人員和審批流程。
2.2.2人事干部管理
2.2.2.1地勘單位的人事干部管理事企分體運行后，地勘單位保留必要的機關管理人員、從事公益性地質工作人員、基地管理服務人員和待崗、病假、長休等其他人員，其中從事公益性地質工作人員和機關管理人員實行定崗、定編，嚴格執行事業單位管理制度。部分在職人員借調到地勘及其關聯企業工作，仍保留事業身份，如不勝任所從事的工作，經本人與借調單位協商可解除借調關系回歸地勘單位，地勘單位根據崗位情況決定是否聘任上崗；達到退休年齡，則按地勘單位有關規定辦理退休手續。干部管理按上級主管部門要求執行。離退休人員現按原渠道管理。事業單位分類改革徹底到位、地勘單位完全企業化時，則按省級政府部門的要求劃轉、處置各類在編人員。
2.2.2.2地勘及其關聯企業的人事干部管理(1)人事管理地勘及其關聯企業均實行勞動合同制度。對規模較小的關聯企業，人事管理權可統一劃歸地勘企業；對規模較大的關聯企業，可賦予獨立的人事管理權，但崗位設置方案和員工招聘計劃應經地勘企業批準，在地勘單位備案。地勘企業的崗位設置方案和員工招聘計劃應經董事會研究，報上級主管部門審批、備案。地勘企業及其關聯企業的人員來源有三個渠道：一是從地勘單位借調的事業身份人員；二是按需自主招聘人員；三是勞務公司派遣的臨時工作人員。對第一類人員，由使用企業和地勘單位簽訂借調協議；對第二類人員，按《勞動法》和企業管理要求辦理聘用手續；對第三類人員，依法與勞務公司簽訂《勞務派遣合同》，有效規避用工風險。(2)干部管理地勘企業的董事、監事和經理層由上級主管部門統一選拔任用、教育培養、考核評價和監督管理。關聯企業的董事、監事和經理層由地勘企業董事會按《公司法》委派或聘任。地勘及其關聯企業的中層管理人員由經理層按《公司法》自主聘用、管理與考核。
2.2.3資產管理
2.2.3.1事企資產的劃分與監管新建地勘企業不存在事企資產的劃分問題，改建地勘企業應按資產來源劃清事業、企業的各類資產。原則是已按合法程序劃給相應企業，并已在賬面上規范反映且為經營管理所必需的各類資產歸屬該企業，地勘企業及其關聯企業不需要和已反映在地勘單位賬上的各類資產歸屬地勘單位。地勘單位資產由上級主管部門、省財政部門分別按行政事業單位資產管理的規定履行監管職責。地勘及其關聯企業資產由各出資人依照《公司法》監管。
2.2.3.2事企資產的互用與核算地勘單位、地勘企業及其各關聯企業之間互用資產時按市場價格有償使用，依法簽約、交易、結算和收費。
2.2.4財務管理地勘單位和地勘企業分別設置獨立的財務會計機構（規模較小的關聯企業分設出納崗、會計崗），資金不交叉使用，經濟與業務往來依法依規交易、核算，相互之間拆借資金，各方履行決策程序、形成會議記錄（紀要）、簽訂相關合同、完善相關手續，并按銀行同期同類借款利率計付利息。建立和完善各自的財務會計辦法，并按法律法規和上級主管部門的規定報送相應的監管機構審批、備案。
2.2.5薪酬管理
2.2.5.1地勘單位的薪酬管理地勘單位的事業身份就決定其必須執行事業單位的崗位績效工資制度。崗位績效工資由崗位工資、薪級工資、津貼補貼和績效工資四部分組成，其中崗位工資和薪級工資按省人力資源與社會保障部門的政策和標準執行。津貼補貼主要包括艱苦邊遠地區津貼（按人力資源和社會保障部、財政部《關于調整艱苦邊遠地區津貼標準的通知》（人社部發〔2010〕36號）和《關于調整新疆維吾爾自治區部分艱苦邊遠地區地區津貼類別的通知》（人社部發〔2010〕68號）規定執行）、特殊崗位津貼補貼、野外津貼、國外津貼、其他津貼補貼（如接觸塵、毒危害與高溫作業人員的保健費、高溫津貼、防暑降溫補貼、御寒取暖補貼等）。野外津貼按原地礦部人事司《關于調整地質勘探單位職工野外津貼標準的通知》（地人發〔1997〕45號）精神、結合行政事業單位差旅費管理規定執行。出國工作人員可參照財政部、對外貿易經濟合作部《關于印發<援外出國人員生活待遇管理辦法>的通知》（財行〔2001〕第336號）規定執行國外津貼與艱苦地區補貼政策，出國出差人員可按財政部、外交部《關于印發<臨時出國人員費用開支標準和管理辦法>的通知》（財行〔2001〕73號）規定執行國外差旅費補助政策。但部分津貼補貼政策因過時而標準偏低，亟需提高。對績效工資，地勘單位的上級主管部門應以人事部、財政部和國土資源部聯合下發的《地質勘探事業單位貫徹〈事業單位工作人員收人分配制度改革方案〉的實施意見》（國人部發〔2006〕125號）為基本依據，要求各地勘單位結合行業特點和自身實際，以科學發展為主線，擬訂績效工資分配辦法，由上級主管部門統一報省人力資源和社會保障部門、省財政部門批準。
2.2.5.2地勘企業及關聯企業的薪酬管理地勘及其關聯企業經理層的薪酬管理辦法由其董事會制訂，前者報地勘單位上級主管部門審批、備案，后者報地勘單位人事勞動部門審批、備案；員工薪酬管理辦法由經理層制定，報地勘單位人事勞動部門備案。
