開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。

第1篇

關(guān)鍵詞：企業(yè)運(yùn)營 成本管理 風(fēng)險(xiǎn)控制

受到各種因素的影響，以及在經(jīng)濟(jì)全球化的大背景之下，我國大中小企業(yè)相互之間以及我國企業(yè)與國外企業(yè)之間的競爭非常激烈。在這個(gè)優(yōu)勝劣汰的時(shí)代，企業(yè)要生存與發(fā)展則需要不斷增強(qiáng)企業(yè)自身的管理，并在各方面進(jìn)行統(tǒng)籌規(guī)劃，尤其是對自身運(yùn)營成本的管理以及風(fēng)險(xiǎn)的控制。就企業(yè)的運(yùn)營成本以及風(fēng)險(xiǎn)而言，其中受到多種因素影響，如果企業(yè)不能處理好這些復(fù)雜的因素，企業(yè)生存和發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)也會增加，并對企業(yè)造成嚴(yán)重的損失。由此可見，企業(yè)做好運(yùn)營成本的管理與風(fēng)險(xiǎn)控制非常重要。

一、企業(yè)運(yùn)營成本管理與風(fēng)險(xiǎn)控制

在企業(yè)運(yùn)營成本中包含了多方面的內(nèi)容，例如企業(yè)經(jīng)營項(xiàng)目所要之處的費(fèi)用如產(chǎn)品的生產(chǎn)成本、企業(yè)工作人員的工資獎金以及一些往來款項(xiàng)等。成本運(yùn)營管理本身是一個(gè)比較復(fù)雜且繁瑣的過程，而隨著企業(yè)的規(guī)模不斷擴(kuò)大，運(yùn)營成本管理的復(fù)雜性也會增大，做好運(yùn)營成本的管理需要企業(yè)各部門的相互配合。在對企業(yè)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)控制人員首先要對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識別，其次再是評估和控制，而控制企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的前提是對企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營狀況有所了解，進(jìn)而制定出正確的風(fēng)險(xiǎn)控制策略。

二、企業(yè)運(yùn)營中的風(fēng)險(xiǎn)因素分析

企業(yè)在運(yùn)營的過程當(dāng)中，制定的相關(guān)發(fā)展戰(zhàn)略必須要涉及到企業(yè)的運(yùn)營成本管理以及風(fēng)險(xiǎn)的控制。做好企業(yè)運(yùn)營成本管理有利于控制風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生和擴(kuò)展，而企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的控制首先要對風(fēng)險(xiǎn)存在和發(fā)生的原因進(jìn)行分析，以下則是企業(yè)運(yùn)營中風(fēng)險(xiǎn)因素的具體分析。

1.運(yùn)營認(rèn)知不足造成的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)要從內(nèi)部和外部進(jìn)行分析，而企業(yè)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生與存在是內(nèi)外因共同作用的結(jié)果。由于外部環(huán)境的復(fù)雜性和變動性以及主體對環(huán)境的認(rèn)知能力與適應(yīng)能力的有效性，企業(yè)可能存在運(yùn)營失敗或者達(dá)不到運(yùn)營的預(yù)期目標(biāo)的現(xiàn)象。在運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中，包括了非常多的風(fēng)險(xiǎn)，如內(nèi)部的管理風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)流程與信息系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等。

2.籌資因素造成的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)運(yùn)營中的風(fēng)險(xiǎn)因素也存在籌資風(fēng)險(xiǎn)，在目前我國中小型企業(yè)中籌資風(fēng)險(xiǎn)是較為常見的風(fēng)險(xiǎn)之一。中小型企業(yè)為進(jìn)一步擴(kuò)大自己的發(fā)展規(guī)模，往往需要注入更多的資金，但是由于自身企業(yè)在資金積累上比較有限，因此往往會面臨著籌資的風(fēng)險(xiǎn)。例如，中小型企業(yè)向銀行貸款，但是貸款的時(shí)間與企業(yè)的發(fā)展項(xiàng)目有沖突，或者企業(yè)達(dá)不到貸款的要求時(shí)，企業(yè)就出現(xiàn)了籌資風(fēng)險(xiǎn)。此外，由于其他各種原因，企業(yè)也會出現(xiàn)籌資風(fēng)險(xiǎn)，這對企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展是不利的。如果企業(yè)經(jīng)營者不能很好地處理這一問題，企業(yè)便會陷入發(fā)展的困境。

三、企業(yè)運(yùn)營成本管理與風(fēng)險(xiǎn)控制原則

企業(yè)管理者在對企業(yè)的運(yùn)營成本進(jìn)行管理以及在對企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制時(shí)，需要堅(jiān)持一定的原則，從而為企業(yè)運(yùn)營成本管理與風(fēng)險(xiǎn)控制提供一定的指導(dǎo)方向，使得企業(yè)運(yùn)營成本管理和風(fēng)險(xiǎn)控制與企業(yè)發(fā)展相適應(yīng)。

1.堅(jiān)持時(shí)效性原則.

企業(yè)管理人員在進(jìn)行企業(yè)成本管理與風(fēng)險(xiǎn)控制時(shí)，注重并堅(jiān)持時(shí)效性的原則，在很大程度上能夠及時(shí)處理控制風(fēng)險(xiǎn)，降低企業(yè)的經(jīng)濟(jì)損失。為此，企業(yè)管理人員可以在企業(yè)當(dāng)中建立結(jié)合完善相應(yīng)的風(fēng)控體系，在根源上做好企業(yè)成本與風(fēng)險(xiǎn)的控制管理。

2.堅(jiān)持持續(xù)性原則.

在一般情況下，企業(yè)都會有自身的運(yùn)營成本和風(fēng)險(xiǎn)管理控制體系。但是，要做好運(yùn)營成本和風(fēng)險(xiǎn)管理控制，并不是當(dāng)問題比較突出的時(shí)候才采取行動，而是在體系之下長期持續(xù)地實(shí)現(xiàn)運(yùn)營成本和風(fēng)險(xiǎn)管理控制。針對企業(yè)發(fā)展經(jīng)營的每個(gè)環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)運(yùn)營成本和風(fēng)險(xiǎn)管理控制，對企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展是極為有利的。

四、企業(yè)運(yùn)營成本管理與風(fēng)險(xiǎn)控制措施

企業(yè)的運(yùn)營成本和風(fēng)險(xiǎn)管理控制需要一定的體系支撐，同時(shí)也該體系也要與企業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)相符合。此外，企業(yè)的管理人員運(yùn)用相應(yīng)的手段進(jìn)行運(yùn)營成本和風(fēng)險(xiǎn)管理控制可以達(dá)到更好的效果。以下則是以我國的礦產(chǎn)企業(yè)為例，從當(dāng)前我國礦產(chǎn)行業(yè)所處的形勢分析，并從礦產(chǎn)企業(yè)的運(yùn)營成本與風(fēng)險(xiǎn)管理入手，提出相應(yīng)的措施，就礦產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展提供一些參考。

1.礦產(chǎn)企業(yè)的運(yùn)營成本管理與風(fēng)險(xiǎn)控制存在的問題。

目前我國礦產(chǎn)行業(yè)處于發(fā)展的低谷期，處于低谷期是由多種因素共同構(gòu)成。其中產(chǎn)能過剩是造成礦產(chǎn)資源價(jià)格低迷的重要原因，礦產(chǎn)行業(yè)想要在這個(gè)供大于求的大環(huán)境下生存下來必須要從企業(yè)自身找原因?；I資這一因素在礦產(chǎn)企業(yè)運(yùn)營成本管理中顯得尤為重要。根據(jù)相關(guān)的數(shù)據(jù)顯示，我國的礦產(chǎn)行業(yè)目前雖然獲得國內(nèi)與國外的資金和技術(shù)投資，但是中國礦產(chǎn)行業(yè)自身的資金仍然存在不足的現(xiàn)象，并且獲得國外投資的礦產(chǎn)企業(yè)數(shù)量也相對較少。在激烈的競爭環(huán)境中，礦產(chǎn)企業(yè)仍面臨著許多困境。此外，由于許多礦產(chǎn)的業(yè)務(wù)還處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展基礎(chǔ)比較薄弱地帶、礦產(chǎn)企業(yè)對礦產(chǎn)資源的勘察和開發(fā)力度不足以及政府管理對礦產(chǎn)企業(yè)管理不足等原因，導(dǎo)致礦產(chǎn)企業(yè)的運(yùn)營成本增加，而企業(yè)自身的成本管理又存在一些問題從而使得礦產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展受到限制。

2.礦產(chǎn)行業(yè)企業(yè)的運(yùn)營成本管理與風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

2.1完善企業(yè)的運(yùn)營成本和風(fēng)險(xiǎn)管理控制評估體系。礦產(chǎn)企業(yè)在發(fā)展的過程中，建立完善的運(yùn)營成本和風(fēng)險(xiǎn)管理控制評估體系，不僅可以為管理人員提供成本與風(fēng)險(xiǎn)控制的基礎(chǔ)，也能為企業(yè)降低潛在風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生幾率，從而推動企業(yè)具有良好的發(fā)展基礎(chǔ)。在評估體系之下，企業(yè)的管理人員能夠依據(jù)運(yùn)營成本與風(fēng)險(xiǎn)的因素指標(biāo)進(jìn)行有效管控。企業(yè)要量化規(guī)則，并結(jié)合實(shí)際情況，明確控制目標(biāo)，對于運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵步驟，可以通過控制圖法進(jìn)行管理，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)運(yùn)營成本和風(fēng)險(xiǎn)管理控制。

2.2建立與企業(yè)發(fā)展實(shí)際相符的運(yùn)營成本和風(fēng)險(xiǎn)管理控制手段。針對礦產(chǎn)企業(yè)運(yùn)營成本和風(fēng)險(xiǎn)管理控制，企業(yè)管理人員可以在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評估體系的基礎(chǔ)上，采取與自身企業(yè)特色相符的手段和方法，在體系之下創(chuàng)新管理控制的理念和手段，從而達(dá)到高效控制風(fēng)險(xiǎn)與成本管理。例如，礦產(chǎn)企業(yè)在進(jìn)行成本管理和風(fēng)險(xiǎn)控制時(shí)，采用合理的市場風(fēng)險(xiǎn)防范對策。礦產(chǎn)企業(yè)依據(jù)礦產(chǎn)品市場的周期性變化因素，對未來礦產(chǎn)品價(jià)格做出科學(xué)的預(yù)測，進(jìn)而規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，也可以適當(dāng)?shù)夭扇〗鹑诠ぞ邅斫档褪袌鰞r(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，從而做到成本控制與風(fēng)險(xiǎn)控制。

五、結(jié)語

在企業(yè)的發(fā)展中，企業(yè)成本管理及風(fēng)險(xiǎn)控制是其重要部分，并且左右到企業(yè)未來的發(fā)展方向。因此，在當(dāng)前企業(yè)競爭激烈的環(huán)境下，企業(yè)經(jīng)營者和管理者應(yīng)當(dāng)注重對自身企業(yè)運(yùn)營成本與風(fēng)險(xiǎn)的控制，并建立完善的評估體系，使用與企業(yè)發(fā)展相符的手段，降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和損失，從而使企業(yè)在眾多企業(yè)中生存和長遠(yuǎn)發(fā)展下去。

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第2篇

一、風(fēng)險(xiǎn)管理的概念

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理活動是一門新興的學(xué)科，雖然其最初概念的提出距離現(xiàn)在有將近一個(gè)世紀(jì)了，但是全面的風(fēng)險(xiǎn)管理的真正飛躍還是最近幾年的事情。

所謂風(fēng)險(xiǎn)管理是指企業(yè)在內(nèi)部成立獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理部門，其工作結(jié)果直接向董事會、監(jiān)事會匯報(bào)，通過風(fēng)險(xiǎn)識別、分析、評價(jià)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)目前、未來將面臨的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，保證企業(yè)能夠擁有充足的時(shí)間對經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)加以應(yīng)對，促使企業(yè)最終實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)，健康、有序地發(fā)展。

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制管理工作涉及到企業(yè)全部生產(chǎn)、經(jīng)營活動之中，需得到各個(gè)部門的積極配合與支持。風(fēng)險(xiǎn)管理的對象不僅有企業(yè)面臨的國際、國內(nèi)影響因素，而且包括企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)、人才資源、財(cái)務(wù)制度等內(nèi)部因素。企業(yè)通過開展風(fēng)險(xiǎn)管理，不但可以使企業(yè)及時(shí)了解國家宏觀政策、稅收與銀行利率變化等影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各種因素，而且可以保證企業(yè)在可控風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)爭取利潤最大化，提高企業(yè)投資經(jīng)營收益。

二、物流企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)受以下內(nèi)、外兩種因素影響

我國物流企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營過程面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，不但受到來自社會、政治等外界因素影響，還受到物流企業(yè)償債、盈利能力等內(nèi)部因素影響。

（一）影響物流企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外界因素

1.社會動蕩及自然災(zāi)害等不可抗拒因素。來自社會政局穩(wěn)定或自然災(zāi)害等因素具有突發(fā)性、不可預(yù)見性，物流企業(yè)無法通過財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析等手段加以預(yù)測，一但物流企業(yè)面臨以上事件，將給企業(yè)帶來無可挽回的損失。

2.法律、行業(yè)發(fā)展規(guī)劃等相關(guān)政策變化因素。國家為了鼓勵某個(gè)行業(yè)穩(wěn)定、健康發(fā)展，會通過制定相關(guān)配套法律、管理辦法及出臺各種審批優(yōu)惠政策給予扶持。雖然這些因素物流企業(yè)無法提前預(yù)知，但企業(yè)可通過對政治環(huán)境、國家規(guī)劃等因素進(jìn)行詳細(xì)分析、關(guān)注加以預(yù)測。

3.稅收、利率等經(jīng)濟(jì)因素變化。國家為了給予某個(gè)行業(yè)一定的政策扶持，使其不斷發(fā)展壯大，會選擇降低稅率、銀行貸款利率等經(jīng)濟(jì)手段。例如，近年來，國家出臺營改增稅收政策，稅負(fù)的降低使物流企業(yè)稅收成本大幅度降低。

（二）影響物流企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部因素

1.投融資能力。一是投資方面。物流企業(yè)在利用企業(yè)閑置資金進(jìn)行對外投資時(shí)，由于對市場調(diào)查不足或行業(yè)環(huán)境變化，導(dǎo)致物流企業(yè)無法收回投資成本，最終給企業(yè)帶來巨大投資損失。二是籌融資方面。物流企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，為了擴(kuò)大再生產(chǎn)，通過發(fā)行股票或向金融機(jī)構(gòu)貸款籌集資金，如果物流企業(yè)由于經(jīng)營不善，造成資金調(diào)度不靈，導(dǎo)致無法償還股東、債權(quán)人債務(wù)，企業(yè)將面臨極大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.盈利能力。物流企業(yè)屬于第三服務(wù)業(yè)，其行業(yè)特殊性使物流企業(yè)盈利渠道具有單一性，一但物流業(yè)不景氣，企業(yè)將面臨極大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

三、降低物流企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的若干措施

由于物流企業(yè)的行業(yè)特殊性及來自內(nèi)、外界因素的影響，導(dǎo)致物流企業(yè)面臨諸多財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范意識，通過制定科學(xué)、有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范制度，降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平，保證物流企業(yè)健康、持續(xù)發(fā)展。

（一）物流企業(yè)應(yīng)在內(nèi)部建立科學(xué)、具有可操作性的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范制度

物流企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身經(jīng)營特點(diǎn)、規(guī)模制定風(fēng)險(xiǎn)防范制度，并從事前、事中、事后三方面對物流企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全方位風(fēng)險(xiǎn)防范，提高物流企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范能力。首先，對物流企業(yè)一切投資項(xiàng)目進(jìn)行事前可行性調(diào)研、評估，通過集體表決方式避免由于個(gè)體決策失誤給企業(yè)帶來無可挽回的損失。其次，在物流企業(yè)經(jīng)營過程中，可通過對償債、盈利、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)等方面指標(biāo)進(jìn)行分析、計(jì)算，防范企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)向企業(yè)決策者提供風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。再次，事后通過對物流企業(yè)各個(gè)部門、員工在一定期間內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)防范工作進(jìn)行評價(jià)，調(diào)動全體員工樹立正確的風(fēng)險(xiǎn)防范意識。

（二）積極開展調(diào)查、評估，科學(xué)選擇投融資方法

1.對投資進(jìn)行可行性分析，降低投資失敗機(jī)率。一是企業(yè)應(yīng)對所有投資活動進(jìn)行可行性分析，詳細(xì)計(jì)算未來可收回資金與資金成本，合理確定投資對象、標(biāo)準(zhǔn)、時(shí)間，并對投資活動進(jìn)行全程跟蹤，及時(shí)解決投資過程中出現(xiàn)的問題，保證投資成本及時(shí)收回，并獲得一定的利潤。二是物流企業(yè)應(yīng)制定投資集體決策制度，規(guī)定達(dá)到一定金額規(guī)模以上的投資必須經(jīng)過管理層集體決策，在避免貪污舞弊行為發(fā)生的同時(shí)，提高投資效益。

2.確定最佳籌資組合方式，降低物流企業(yè)籌資成本。一是物流企業(yè)應(yīng)積極尋找國家政策貸款渠道，充分利用國家給予物流行業(yè)的貸款政策貼息，為擴(kuò)大再生產(chǎn)籌集必要資金。二是物流企業(yè)在權(quán)益籌資與債務(wù)籌資之間進(jìn)行選擇時(shí)，應(yīng)充分計(jì)算各種籌資方式的籌資成本，并將兩種籌資方式進(jìn)行合理組合，以使企業(yè)整體籌資成本達(dá)到最低。

（三）堅(jiān)持不懈，確?？刂曝?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的制度落實(shí)到位

在全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系中，人才的質(zhì)量比風(fēng)險(xiǎn)模型的質(zhì)量更重要。全員參與是基礎(chǔ)，全面風(fēng)險(xiǎn)管理是一項(xiàng)全員、全過程和全方位的工作，形成合力。應(yīng)高度重視風(fēng)險(xiǎn)管理隊(duì)伍建設(shè)和人才培訓(xùn)。主要應(yīng)從以下兩方面加強(qiáng)：

1.風(fēng)險(xiǎn)管理人才培訓(xùn)不應(yīng)只限于培訓(xùn)風(fēng)險(xiǎn)管理專門人才，重要的是培養(yǎng)生產(chǎn)、工程、審計(jì)和財(cái)務(wù)等各方面人才。這些人培訓(xùn)出來了，就能更好的控制各類風(fēng)險(xiǎn)。

2.采取培訓(xùn)為主、引進(jìn)為輔的形式，培訓(xùn)風(fēng)險(xiǎn)管理專門人才，通過抽調(diào)骨干，組成推進(jìn)小組，通過實(shí)踐使小組人才掌握了全面風(fēng)險(xiǎn)管理的理論體系和工具應(yīng)用。實(shí)現(xiàn)了在工作實(shí)踐中先行培訓(xùn)一批的初衷，不僅為風(fēng)險(xiǎn)管理工作做好了人才儲備，也為今后開展相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理培訓(xùn)培養(yǎng)了力量。

3.實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)抵押管理辦法。物流企業(yè)經(jīng)營業(yè)績考核辦法推行的風(fēng)險(xiǎn)抵押辦法可以引入財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，通過實(shí)行類似的制度將管理者、財(cái)務(wù)人員納入共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任的范疇內(nèi)，做到責(zé)、權(quán)、利三位一體，從整體上全面控制風(fēng)險(xiǎn)。

第3篇

一、中小企業(yè)貸款銀行風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)容

信貸業(yè)務(wù)是銀行的主要利潤來源，然而信貸風(fēng)險(xiǎn)也是銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。由于我國商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債比例管理問題突出和信貸管理機(jī)制問題，以致信貸資產(chǎn)不良率還處于高位上運(yùn)行。

銀行風(fēng)險(xiǎn)主要指銀行在經(jīng)營活動中由于事前無法預(yù)料的不確定因素的影響，使銀行的實(shí)際收益和預(yù)期產(chǎn)生偏差，從而蒙受經(jīng)濟(jì)損失。銀行風(fēng)險(xiǎn)管理是指各類經(jīng)濟(jì)主體通過對各種銀行風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識、衡量和分析，以最少的成本達(dá)到最大安全保障、獲取最大收益的一種金融管理辦法。銀行風(fēng)險(xiǎn)管理所涉及主題的范圍非常廣泛，各類經(jīng)濟(jì)主體除銀行自身外，還包括個(gè)人、家庭、企業(yè)、公用事業(yè)單位、國家及其政府單位。銀行風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，最終要以最大的安全保障、最大的收益為目標(biāo)。風(fēng)險(xiǎn)管理能力是銀行的核心能力，商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理能力的高低，直接影響到銀行的存亡。目前，國內(nèi)商業(yè)銀行之間競爭激烈。而我國的商業(yè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)管理方面，不論是風(fēng)險(xiǎn)管理的理念，還是技術(shù)、方法等都與西方發(fā)達(dá)國家的銀行有一定差距。

銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是控制風(fēng)險(xiǎn)，防止和減少經(jīng)濟(jì)損失，以保障銀行正常經(jīng)營活動的正常開展。它包括銀行風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生之前銀行通過有效的風(fēng)險(xiǎn)管理來保障其經(jīng)營安全和銀行風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生以后，通過采取各種補(bǔ)救措施，減少銀行損失避免因各種風(fēng)險(xiǎn)危及銀行的生存與發(fā)展，維持國家金融秩序的穩(wěn)定和國民經(jīng)濟(jì)可持續(xù)的健康發(fā)展。

二、銀行風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要原因

對于銀行來說，貸款風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的，只有通過有效的方式來控制和分散風(fēng)險(xiǎn)。

1.銀行和借款人之間存在信息不對稱

信息不對稱是指借款人本身對于貸款項(xiàng)目存在的各種風(fēng)險(xiǎn)，銀行所掌握到借款人的貸款項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)狀況之間存在差異，使得銀行不能準(zhǔn)確判斷這種風(fēng)險(xiǎn)。換句話說就是說在銀行和借款人之間存在著信息不對稱，信息不對稱會帶來逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。

逆向選擇的風(fēng)險(xiǎn)就是銀行對企業(yè)的了解遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于企業(yè)本身，當(dāng)企業(yè)想要獲得銀行貸款的時(shí)候就會提供有利于貸款的資料和刻意的回避不利的信息，這是當(dāng)前中小企業(yè)普遍存在的問題。對于信息不透明的中小企業(yè)，銀行很難控制上述風(fēng)險(xiǎn)，需要在貸款發(fā)放之前采取更多的調(diào)查，來核實(shí)該企業(yè)的實(shí)際狀況，但同時(shí)也意味著銀行需要付出更多的成本，需要更多具備貸款發(fā)放經(jīng)驗(yàn)的員工。美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂克利茨和韋斯研究證明，信貸市場上的信息不對稱以及由此產(chǎn)生的逆向選擇，會導(dǎo)致金融市場的崩潰，銀行的脆弱性也將因此增強(qiáng)。

道德風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在從銀行得到資金之后，對于資金的使用有可能用于收益更高風(fēng)險(xiǎn)也更大的項(xiàng)目，特別現(xiàn)在中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，已不局限于服裝訂單加工生產(chǎn)，還會有投資性經(jīng)營，中小企業(yè)普遍存在管理不規(guī)范，內(nèi)部制約機(jī)制不足的現(xiàn)象，這無形中加劇了貸款的風(fēng)險(xiǎn)。

2.信貸員素質(zhì)不高

當(dāng)前，中小企業(yè)普遍分布在農(nóng)村或者是城鄉(xiāng)結(jié)合位置，為其提供貸款的主要是一些農(nóng)村信用社等一些規(guī)模較小的二級銀行。這些銀行信貸員綜合素質(zhì)普遍不高。在我國商業(yè)銀行中，信貸員對貸款的發(fā)放具有決定權(quán)，但由于銀行傳統(tǒng)運(yùn)行機(jī)制的問題，對于信貸員缺少有效的激勵，使得一些高學(xué)歷的人員，不愿從事這一工作，造成信貸人員素質(zhì)較低。特別是那一些懂經(jīng)濟(jì)、懂管理的復(fù)合型人才比較缺少，造成在貸款過程中，抵押物估價(jià)過高、決策失誤、以貸謀私等現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，嚴(yán)重影響銀行風(fēng)險(xiǎn)控制能力，造成銀行經(jīng)濟(jì)損失。在中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制方面，更由于長期以來貸款主要面向國有企業(yè)，致使銀行對于中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)控制意識薄弱，有經(jīng)驗(yàn)的信貸人才缺乏，企業(yè)信息不能得到及時(shí)充分的溝通，銀行對中小企業(yè)的經(jīng)營狀況了解不深。

3.缺乏足夠的內(nèi)部控制管理體系

事實(shí)上在當(dāng)前所有銀行，對于貸款的風(fēng)險(xiǎn)管理都很嚴(yán)格，每一家銀行都有自已的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，且也是積極有效的。但這些內(nèi)部管理體系主要是針對大型企業(yè)、單位的，專門用于中小企業(yè)或者說中小企業(yè)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評估體系很少，而采用常規(guī)風(fēng)險(xiǎn)評估對中小企業(yè)又很不利，這也就是造成諸多銀行，對于類擬于中小企業(yè)以拒絕貸款來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，這是當(dāng)前中小企業(yè)融資難的主要原因之一。

我們閱讀大量文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)，花旗、德意志、大通等外國主要商業(yè)銀行在全面風(fēng)險(xiǎn)管理方面的策略和方法基本是一致的。其主要表現(xiàn)在信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)確度量，為銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制和貸款決策提供了幫助和依據(jù)。在信用和操作風(fēng)險(xiǎn)等方面國外許多商業(yè)銀行，都在采用了VAR的衡量方法，利用VAR結(jié)果直觀地反映銀行可能面對的風(fēng)險(xiǎn)和損失。在置信度的選擇上，德意志銀行的選擇在99.98%，超過巴賽爾委員會要求的99.9%的置信度，更高于行業(yè)可接受95%的標(biāo)準(zhǔn)水平。由此可見，國外先進(jìn)銀行對于自身的要求是很高的，只有這種高要求的風(fēng)險(xiǎn)防范，才能確保銀行的穩(wěn)健發(fā)展。

當(dāng)前我國貸款問題主要集中在銀行的信貸支持和銀行因小企業(yè)存在高風(fēng)險(xiǎn)之間的矛盾。中小企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的重要支柱，是推動社會經(jīng)濟(jì)繁榮的重要力量，最近幾年中小企業(yè)融資難的問題越來越受關(guān)注，國家及各級政府積極采取有效措施，以改善中小企業(yè)融資環(huán)境。

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第4篇

所謂風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控，指的是企業(yè)在生產(chǎn)和經(jīng)營活動中，對于可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)環(huán)節(jié)和風(fēng)險(xiǎn)因素，以內(nèi)部控制為手段進(jìn)行有效的預(yù)防和控制，保障企業(yè)安全生產(chǎn)和持續(xù)發(fā)展。目前電力企業(yè)生產(chǎn)和發(fā)展中存在風(fēng)險(xiǎn)因素最大的地方莫過于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要包括電力企業(yè)資金交涉、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)處理、部門資金管理等方面可能出現(xiàn)或現(xiàn)在的問題。針對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效控制可以避免電力企業(yè)遭受不必要的損失，而造成供電環(huán)節(jié)障礙，給人民的生產(chǎn)生活帶去不必要的困難。由于大部分?務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都具有潛在性的普遍特征，電力企業(yè)要實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制，首先要通過有效地內(nèi)部控制管理方法有針對性地消除電力企業(yè)發(fā)展中潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的安全性。而實(shí)現(xiàn)電力企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控中的最為重要的一步，就是要根據(jù)當(dāng)前電力企業(yè)內(nèi)部控制與管理體系，對企業(yè)目前的財(cái)務(wù)管理和預(yù)算管理辦法進(jìn)行改革和完善，逐漸實(shí)現(xiàn)以全面預(yù)算管理為主導(dǎo)的財(cái)務(wù)管理模式，才能有效地減少企業(yè)財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)。

二、電力企業(yè)預(yù)算管理中的問題

（一）全面預(yù)算管理同企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略脫節(jié)

由于電力企業(yè)在長期的發(fā)展過程中作為為人民群眾生產(chǎn)生活和國家建設(shè)提供基本電力供應(yīng)的基礎(chǔ)型企業(yè)。電力企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)同企業(yè)預(yù)算管理長期存在脫節(jié)的現(xiàn)象。由于對于風(fēng)險(xiǎn)控制和預(yù)算管理認(rèn)識的不到位，部分電力企業(yè)的管理者傾向于片面地認(rèn)為電力企業(yè)的職責(zé)就是為國家提供用電保證，收入和支出問題都應(yīng)受到國家宏觀調(diào)控管理，資金的周轉(zhuǎn)與管理工作不需要電力企業(yè)下大功夫進(jìn)行規(guī)范和管理。在這種管理思想和理念之下，電力企業(yè)的預(yù)算編制和企業(yè)的生產(chǎn)活動之間在銜接上存在很大問題，沒有形成全面預(yù)算管理的思想基礎(chǔ)和管理理念環(huán)境。

（二）全面預(yù)算管理體系尚不完善

在電力企業(yè)的現(xiàn)實(shí)管理環(huán)境中，由于財(cái)務(wù)管理專業(yè)性和技術(shù)型的制約，企業(yè)的預(yù)算管理方法大多還是采用的傳統(tǒng)的編制方法，缺乏對于市場情況和需求的深入調(diào)查、分析和研究。預(yù)算編制過于簡單，預(yù)算指標(biāo)不夠客觀，在預(yù)算管理落實(shí)上同電力企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營管理上就會存在銜接上的問題，導(dǎo)致了預(yù)算編制無法為電力企業(yè)提供必要的生產(chǎn)指導(dǎo)；預(yù)算執(zhí)行無法起到必要的控制作用；預(yù)算監(jiān)管時(shí)不能完整無誤地反映出一定時(shí)間段內(nèi)電力企業(yè)的現(xiàn)金流量、籌資計(jì)劃和投資內(nèi)容，無法實(shí)現(xiàn)以預(yù)算為主體的企業(yè)生產(chǎn)考核與監(jiān)管的目的。造成這些問題的根源，在于企業(yè)預(yù)算管理手段過于粗獷、預(yù)算體系不夠完善，從而無法實(shí)現(xiàn)企業(yè)全面預(yù)算管理而達(dá)到內(nèi)部控制的管理目標(biāo)。

三、基于風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控的全面預(yù)算管理實(shí)施

（一）成立單獨(dú)的預(yù)算管理部門

為了實(shí)現(xiàn)電力企業(yè)充分發(fā)揮全面預(yù)算管理作用以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控的目標(biāo)，在企業(yè)管理結(jié)構(gòu)體系中成立單獨(dú)的預(yù)算管理部門，執(zhí)行預(yù)算編制及審核通過進(jìn)行整體、全面負(fù)責(zé)的職責(zé)是電力企業(yè)進(jìn)行全面預(yù)算管理改革和建設(shè)的第一步。全面預(yù)算管理部門同電力企業(yè)原財(cái)務(wù)部門并行權(quán)利，通過以電力企業(yè)核心目標(biāo)為指導(dǎo)，調(diào)查、分析、整合市場情況和資源為手段，為電力企業(yè)的發(fā)展提供切實(shí)有效的預(yù)算標(biāo)制，并通過細(xì)致的預(yù)算報(bào)告和詳細(xì)的預(yù)算條款進(jìn)行規(guī)范化的管理，保證預(yù)算編制在制定后能夠做到對電力企業(yè)的生產(chǎn)活動進(jìn)行定量考核并細(xì)化到具體的操作方法和操作規(guī)范。

（二）建立健資金使用全審批制度

為了保障全面預(yù)算編制制定的科學(xué)性和合理性，電力企業(yè)需要完善自身的預(yù)算審核管理體系。審核部門在預(yù)算編制審核過程中，需要結(jié)合電力企業(yè)一定時(shí)間段內(nèi)財(cái)政收支、各生產(chǎn)部門的需求計(jì)劃及歷史實(shí)際成本數(shù)據(jù)整合等具體信息，對預(yù)算編制進(jìn)行審批工作，切實(shí)保障預(yù)算編制的合理性和可執(zhí)行性。根據(jù)電力企業(yè)生產(chǎn)和發(fā)展的需要，預(yù)算審核體系和審核制度需要根據(jù)企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行不斷的更新和完善，時(shí)刻把握企業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)中的關(guān)鍵控制點(diǎn)，對不合時(shí)宜的審批制度進(jìn)行刪除、修訂、更新和完善，對審批、授權(quán)和預(yù)算執(zhí)行工作做到嚴(yán)格的把關(guān)，為電力企業(yè)全面預(yù)算管理制度的質(zhì)的保障。

（三）加強(qiáng)對企業(yè)資金使用環(huán)節(jié)的監(jiān)督控制

為了保障全面預(yù)算管理方案的落實(shí)與有效實(shí)施，加強(qiáng)對企業(yè)生產(chǎn)成本、采購與銷售三個(gè)大方面的資金控制是電力企業(yè)的預(yù)算管理執(zhí)行環(huán)節(jié)的重點(diǎn)所在。對于電力企業(yè)來講，電力生產(chǎn)所需耗材，如煤炭、大型設(shè)備更新與維修等，要格外注意控制各部門的申請報(bào)告、訂購、合同、驗(yàn)收和付款幾項(xiàng)關(guān)鍵環(huán)節(jié)。通過有效的資金使用環(huán)節(jié)的控制，將電力企業(yè)的預(yù)算進(jìn)行以資金為基礎(chǔ)的量化管理，從而保障電力企業(yè)全面預(yù)算管理的科學(xué)性與時(shí)效性。

（四）建設(shè)基于內(nèi)部控制的全面預(yù)算管理體系

在企業(yè)內(nèi)部，如果缺乏嚴(yán)格的內(nèi)部控制制度作為指導(dǎo)，就可能使全面預(yù)算管理工作失去具體標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行規(guī)范，使預(yù)算管理只是一種形式上的存在，而無法發(fā)揮實(shí)際作用。同理，如果不能有效搭建全面預(yù)算管理的平臺，企業(yè)的內(nèi)部控制工作也不能與企業(yè)發(fā)展目標(biāo)相統(tǒng)一，不能深入到企業(yè)的工作機(jī)構(gòu)中。只有把全面預(yù)算管理和內(nèi)部控制兩者高度結(jié)合，才可以深化全面預(yù)算管理基礎(chǔ)上的內(nèi)部控制系統(tǒng)建設(shè)，并同時(shí)激發(fā)二者對企業(yè)產(chǎn)生影響。企業(yè)在開展全面預(yù)算管理工作時(shí)，需要同時(shí)考慮內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制情況。

（五）落實(shí)電力企業(yè)部門指標(biāo)分析制度

建立健全電力企業(yè)部門指標(biāo)的分析制度是全面預(yù)算管理執(zhí)行與落實(shí)的重要管理手段。通過向企業(yè)管理部門按時(shí)遞交生產(chǎn)活動資金流轉(zhuǎn)和經(jīng)營過程中各部門各項(xiàng)指標(biāo)的詳細(xì)情況，如煤炭消耗情況、設(shè)備損耗情況、生產(chǎn)計(jì)劃完成情況等，電力企業(yè)財(cái)務(wù)部門可以有針對性地對各部門遞交的報(bào)告數(shù)據(jù)進(jìn)行匯總、整合和分析，形成書面形式的報(bào)告為企業(yè)的經(jīng)營和管理者制定與調(diào)整全面預(yù)算管理方向和內(nèi)容，及時(shí)根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)狀況和市場需求狀況體征自身的預(yù)算管理情況，增強(qiáng)電力企業(yè)全面預(yù)算管理的靈活性與市場敏感性，強(qiáng)化了預(yù)算在電力生產(chǎn)中的管理能力。

（六）采取科學(xué)的全面預(yù)算管理方法

電力企業(yè)要注意預(yù)算管理手段的科學(xué)化。完善預(yù)算管理的具體內(nèi)容，采取科學(xué)手段，抓住企業(yè)成本預(yù)算這個(gè)重點(diǎn)，在做好業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)預(yù)算的配合與協(xié)調(diào)工作之后，促成全面預(yù)算系統(tǒng)的建設(shè)。建成可以準(zhǔn)確體現(xiàn)電力企業(yè)運(yùn)營狀態(tài)的指標(biāo)體系。企業(yè)也要不斷修繕預(yù)算管理的操作程序，公司的領(lǐng)導(dǎo)層做好組織工作，把編制業(yè)務(wù)交給專業(yè)管理工作人員來完成。

四、結(jié)語

第5篇

關(guān)鍵詞：建筑工程；施工階段；成本控制；風(fēng)險(xiǎn)管理

中圖分類號：TU198文獻(xiàn)標(biāo)識碼： A

21世紀(jì)以來，我國的建筑行業(yè)取得了高速的發(fā)展，一定程度上促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的活躍，高層建筑的盛行，房地產(chǎn)事業(yè)的發(fā)展，建筑投資的巨額成本，在給企業(yè)帶來發(fā)展機(jī)遇的同時(shí)，也加大了企業(yè)擴(kuò)大的風(fēng)險(xiǎn)。但由于我國風(fēng)險(xiǎn)管理的不完善，在其發(fā)展的過程中，出現(xiàn)了許多的問題，導(dǎo)致了小范圍的混亂，引發(fā)了社會的不穩(wěn)定因素。就我國目前的建筑企業(yè)而言，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理是勢在必行的，只有接受新的挑戰(zhàn)，才能為我國建筑行業(yè)的發(fā)展帶來新的機(jī)遇。

一、建筑工程項(xiàng)目成本控制的原則

成本風(fēng)險(xiǎn)管理的過程中，只有堅(jiān)持一定的成本控制原則，才能真正做到對成本的控制管理。一般來說為了成本控制目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，對施工過程中的各項(xiàng)事務(wù)要做好管理監(jiān)督，必要的時(shí)候采取手段進(jìn)行維護(hù)，這樣才能進(jìn)行有效的成本管理控制。為此我們應(yīng)該堅(jiān)持的成本控制的原則有：

1.節(jié)約原則

施工的過程中，對材料等的投入都是經(jīng)過預(yù)算的，只有堅(jiān)持節(jié)約的原則，合理的利用現(xiàn)場的資源，進(jìn)行資源的合理配置優(yōu)化，才能有效的降低成本，減少浪費(fèi)，這樣在節(jié)約成本的同時(shí)，也有效的進(jìn)行了成本風(fēng)險(xiǎn)的控制。節(jié)約原則是成本控制中的基本原則。

2.全面控制原則

全面控制的原則中，需要每個(gè)員工的積極配合，這樣能有效的增加員工的責(zé)任感，切身感受成本控制的方法，在對全過程進(jìn)行控制的過程中，則要協(xié)調(diào)好各方面的相互關(guān)系，只有做好全過程的成本控制，才能有效的規(guī)避成本管理中的風(fēng)險(xiǎn)，保證工程的質(zhì)量。

3.動態(tài)控制原則

施工過程是持續(xù)且不斷變化地過程，因此要有效的規(guī)避成本風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行成本的控制，就要堅(jiān)持動態(tài)的原則，在每個(gè)階段采取不同的管理辦法，只有堅(jiān)持動態(tài)控制的原則，整個(gè)施工階段才能進(jìn)行有效的成本風(fēng)險(xiǎn)管理。

二、我國建筑工程成本風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問題

1.工程施工隊(duì)伍的整體素質(zhì)低，風(fēng)險(xiǎn)意識淡薄

我國施工單位的人員配備中，施工單位只有少數(shù)的技術(shù)人員領(lǐng)導(dǎo)者，只有工程出現(xiàn)時(shí)才會組建臨時(shí)的工程隊(duì)，這些施工人員大多技術(shù)水平較低，素質(zhì)比較差，在施工中就會出現(xiàn)很多無法預(yù)料的問題，這些問題得不到有效的解決，就會加大工程的風(fēng)險(xiǎn)，對施工成本的控制就無法落到實(shí)處。

2.風(fēng)險(xiǎn)管理的意識薄弱

我國的建筑行業(yè)在長期發(fā)展的過程中，一直處于政府保護(hù)的模式，再加上傳統(tǒng)的施工管理模式，他們還不能意識到風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。雖然在工程進(jìn)行的過程中也會采取風(fēng)險(xiǎn)管理的措施，但對風(fēng)險(xiǎn)管理的意識還是比較薄弱，沒有系統(tǒng)的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理方案，這種情況導(dǎo)致施工單位一旦出現(xiàn)問題，對工程會產(chǎn)生不可估量的影響。

3.風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制不健全

風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制不健全也在一定程度上制約著建筑工程項(xiàng)目管理。在建筑工程項(xiàng)目管理中，很多建筑企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理沒有建立起制度化、系統(tǒng)化的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，致使體系不健全。具體說來，建筑企業(yè)缺乏管理工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的主動性措施，一旦面臨工程項(xiàng)目管理的風(fēng)險(xiǎn)將處于被動地位，而在企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)中也沒有設(shè)置專門的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)來履行風(fēng)險(xiǎn)管理的職責(zé)。在決策過程中主要依靠個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)來判斷，有些決策缺乏相關(guān)數(shù)據(jù)的支持，帶有盲目性，使得企業(yè)化解和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力大大降低，增加了企業(yè)組織機(jī)構(gòu)運(yùn)行的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

4.建筑合同管理的漏洞

目前我國建筑行業(yè)存在著很多的合同糾紛，這些糾紛對施工單位的成本有很大的影響，合同的漏洞導(dǎo)致工程進(jìn)行的過程中，花費(fèi)巨大的人力物力資源。很多單位的合同都只是引進(jìn)別人制定的范本，沒有根據(jù)自身的實(shí)際情況制定好的合同，這樣在合同適用的過程中，就會出現(xiàn)很多的問題。

三、建筑施工階段成本風(fēng)險(xiǎn)控制的具體措施

1.加強(qiáng)合同風(fēng)險(xiǎn)管理

建筑工程進(jìn)行的過程是按照合同嚴(yán)格執(zhí)行的過程，只有做好合同的管理，加強(qiáng)合同中的風(fēng)險(xiǎn)管理，才能保證建筑工程的順利完工，對工程的質(zhì)量也有有一定的促進(jìn)作用。建筑施工的過程是一個(gè)相當(dāng)復(fù)雜的過程中，涵蓋了多方面的知識，因此在建設(shè)的過程中，除了法律條文的約束，更要通過對合同的管理來約束施工過程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)際的施工中，要做好對合同的風(fēng)險(xiǎn)管理，我們應(yīng)該做到：首先對建筑工程中容易出現(xiàn)問題的地方，在合同中一定要標(biāo)記清楚，在施工中采取合適的措施進(jìn)行相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理，在按照合同執(zhí)行各項(xiàng)施工活動的同時(shí)，做好項(xiàng)目的施工管理；其次在簽訂合同的時(shí)候要進(jìn)行合同條款的具體分析，對其中不利于施工單位的條款，不平等條款要進(jìn)行及時(shí)的修訂，這樣才能有效的規(guī)避不可預(yù)知的風(fēng)險(xiǎn)。

2.提高整體施工隊(duì)伍的風(fēng)險(xiǎn)管理意識

提高整體隊(duì)伍的風(fēng)險(xiǎn)管理意識，對施工過程中有效的進(jìn)行成本風(fēng)險(xiǎn)控制有很大的意義，因此建筑企業(yè)要加強(qiáng)對施工人員等的風(fēng)險(xiǎn)意識的加強(qiáng)工作。這就要求我們做到：首先在全單位普及風(fēng)險(xiǎn)管理的意識，這種籠統(tǒng)的方法是能讓風(fēng)險(xiǎn)管理的理念慢慢的滲透在每個(gè)人的工作中，其次要對施工的技術(shù)和財(cái)務(wù)管理的相關(guān)情況進(jìn)行了解，企業(yè)要加強(qiáng)對中層以上干部的培訓(xùn)工作，培養(yǎng)他們的風(fēng)險(xiǎn)管理意識。在風(fēng)險(xiǎn)管理的過程中，要積極的引進(jìn)國外先進(jìn)的管理理念，結(jié)合自身實(shí)際發(fā)展的需要，總結(jié)出屬于自身的風(fēng)險(xiǎn)管理的有效方法，并在施工進(jìn)行的過程中加以完善和運(yùn)用。要聘請專業(yè)的技術(shù)人員對成本風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)知識進(jìn)行講解，在公司內(nèi)部展開培訓(xùn)。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展快速的今天，只有跟上時(shí)展的腳步，才能在信息化不斷發(fā)展的過程中，做好自身的成本風(fēng)險(xiǎn)管理，提高大家的風(fēng)險(xiǎn)意識。

3.加強(qiáng)對施工現(xiàn)場的管理

施工的現(xiàn)場是成本花費(fèi)最大的地方，因此加強(qiáng)對現(xiàn)場的管理能有效的對施工的成本進(jìn)行控制?，F(xiàn)場的施工中，需要花費(fèi)巨大的人力物力資源，現(xiàn)場環(huán)境的復(fù)雜讓施工的管理工作處于比較混亂的狀態(tài)，就容易造成人員成本的浪費(fèi)。因此要加強(qiáng)現(xiàn)場的施工管理，將施工的一切活動納入管理中，就能對成本進(jìn)行有效的控制，避免出現(xiàn)不可控的風(fēng)險(xiǎn)。

4.建立風(fēng)險(xiǎn)管理企業(yè)文化

企業(yè)長期發(fā)展的過程中，都會形成自己獨(dú)特的企業(yè)文化，在羨慕成本風(fēng)險(xiǎn)的研究中，風(fēng)險(xiǎn)管理的企業(yè)文化是建筑企業(yè)能夠有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的重要舉措。首先，作為企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，要具備專業(yè)的知識和豐富的經(jīng)驗(yàn)，用積極的態(tài)度主動承擔(dān)企業(yè)發(fā)展中的風(fēng)險(xiǎn)，領(lǐng)導(dǎo)者對成本風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度對整個(gè)企業(yè)有效的進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制有很重要的帶頭作用；其次，管理者要對施工企業(yè)在項(xiàng)目中的活動進(jìn)行分析預(yù)算，這樣才能有效的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，接受風(fēng)險(xiǎn)并及時(shí)的解決；再次在企業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，要秉著企業(yè)利益最大化的原則進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)和控制，盡量減少風(fēng)險(xiǎn)帶來的經(jīng)濟(jì)損失，最后，風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)文化要求在建設(shè)的過程中，每一位員工都樹立風(fēng)險(xiǎn)的意識，這樣才能全面建立風(fēng)險(xiǎn)管理意識和風(fēng)險(xiǎn)控制文化以及風(fēng)險(xiǎn)管理的工作環(huán)境，久而久之，形成風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)文化。

綜上所述，建筑工程施工階段的風(fēng)險(xiǎn)控制中，我們要做好各方面的工作，只有加強(qiáng)對成本的控制，才能做好成本風(fēng)險(xiǎn)管理，有效的規(guī)避施工中的風(fēng)險(xiǎn)，利于建筑企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展

參考文獻(xiàn)：

第6篇

關(guān)鍵詞:信用風(fēng)險(xiǎn);煤炭企業(yè);客戶資信;授信管理

信用風(fēng)險(xiǎn)是交易一方不能履行或不能全部履行交收責(zé)任而造成的風(fēng)險(xiǎn)。在當(dāng)前“信用危機(jī)”等不良市場環(huán)境下,隨著煤炭市場競爭的日趨激烈,使煤炭企業(yè)面臨價(jià)格混亂、信用控制不嚴(yán)格、應(yīng)收賬款管理松散、績效考核不合理,甚至產(chǎn)生大量的呆賬、壞賬,銷售利潤被大量侵蝕等現(xiàn)象,這一切源于企業(yè)缺乏規(guī)范的信用風(fēng)險(xiǎn)控制管理體系。因此加強(qiáng)對客戶信用風(fēng)險(xiǎn)的控制管理,改變風(fēng)險(xiǎn)管理控制滯后,對增加企業(yè)持續(xù)盈利能力、加快資金周轉(zhuǎn)、降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等具有重要的戰(zhàn)略意義。

一、信用風(fēng)險(xiǎn)的成因分析

企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理體制的落后,是造成信用風(fēng)險(xiǎn)損失的根本性原因。

(一)信用管理方法和技術(shù)落后

在目前銷售業(yè)務(wù)管理和財(cái)務(wù)管理上,我國大多數(shù)企業(yè)還沒有很好地掌握或運(yùn)用現(xiàn)代先進(jìn)的信用管理技術(shù)和方法。比如缺乏客戶資信方面的資料;對客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)缺少評估和預(yù)測,交易中往往是憑主觀判斷做決策,缺少科學(xué)的決策依據(jù);在銷售業(yè)務(wù)管理中缺少信用額度控制;在賬款回收上缺少專業(yè)化的方法。例如,有的企業(yè)單純用銷售提成的方法激勵業(yè)務(wù)人員拉到大量訂單,而后寄希望于一些缺少專業(yè)技能的人員去收賬,結(jié)果是應(yīng)收賬款居高不下,累積越來越多,呆壞賬比例逐步增加。目前許多企業(yè)解決拖欠問題多采取“事后”控制的方法,即只有在賬款被拖欠了相當(dāng)長的一段時(shí)間后才開始催收,結(jié)果出現(xiàn)了“前清后欠”的現(xiàn)象,使企業(yè)顧此失彼,包袱越背越重。

(二)客戶信用管理問題突出

“企業(yè)最大的、最長遠(yuǎn)的財(cái)富是客戶,然而企業(yè)最大的風(fēng)險(xiǎn)也來自客戶”?？蛻糇鳛槠髽I(yè)重要的業(yè)務(wù)資源,是企業(yè)經(jīng)營管理的基礎(chǔ)。許多企業(yè)由于客戶信息收集和管理方式的落后以及市場環(huán)境的限制,造成企業(yè)普遍缺乏足夠的客戶信息或占有過多虛假的客戶信息。這種企業(yè)和客戶信息的不對稱性造成了交易雙方的不平等,過高的信息風(fēng)險(xiǎn)和客戶信用風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致了交易風(fēng)險(xiǎn)損失。

(三)賒銷風(fēng)險(xiǎn)管理不科學(xué)

在現(xiàn)代市場環(huán)境下,信用方式被越來越多地應(yīng)用于各類交易結(jié)算當(dāng)中。在許多行業(yè)中,賒銷已經(jīng)不是一種選擇,而是一種趨勢。然而,對于許多企業(yè)來說,在賒銷業(yè)務(wù)管理中仍沿用傳統(tǒng)銷售管理方式,賒銷業(yè)務(wù)授權(quán)不合理,對賒銷總量上缺少計(jì)劃和控制;在具體業(yè)務(wù)受理和審批手續(xù)上不合理,缺少統(tǒng)一的信用政策和科學(xué)的授信管理制度,因而缺少有效的風(fēng)險(xiǎn)控制。另外,對于應(yīng)收賬款缺乏有效的管理和控制,應(yīng)收賬款是影響凈利潤和現(xiàn)金流的關(guān)鍵因素之一。隨著信用方式的普遍應(yīng)用,應(yīng)收賬款管理問題成為許多企業(yè)發(fā)展的瓶頸。我國企業(yè)普遍缺少對應(yīng)收賬款合理比重的有效控制。同時(shí),如何控制應(yīng)收賬款的賬齡和逾期應(yīng)收賬款的發(fā)生率,也是企業(yè)普遍面臨的一個(gè)難題。目前我國企業(yè)的應(yīng)收賬款管理重點(diǎn)在事后管理,即對逾期應(yīng)收賬款的管理,所使用的手段無外乎是財(cái)務(wù)記錄和欠款催收。這種將管理重點(diǎn)放在事后的做法具有明顯的弊病。企業(yè)對逾期應(yīng)收賬款產(chǎn)生的源頭缺少有效的控制,前清后欠,在應(yīng)收賬款管理上疲于奔命,始終處于被動地位。

(四)基本風(fēng)險(xiǎn)管理職能缺失

國內(nèi)一些企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者還沒有認(rèn)識到風(fēng)險(xiǎn)管理工作的重要,在觀念上不重視客戶的信用管理,認(rèn)識上的不足,管理的不到位,造成了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制職能的缺失,在我國企業(yè)現(xiàn)在的管理職能中,信用風(fēng)險(xiǎn)中的重要一項(xiàng)應(yīng)收賬款的管理基本上是由銷售部門和財(cái)務(wù)部門兩個(gè)不同的部門承擔(dān)。然而這兩個(gè)部門由于管理目標(biāo)、職能、利益和對市場反應(yīng)上的差異,都不可能較好地承擔(dān)起企業(yè)信用管理和應(yīng)收賬款的職能。在實(shí)踐中,這兩個(gè)部門常常出現(xiàn)職責(zé)分工不清、相互推諉,效率低下,甚至出現(xiàn)管理真空等種種問題。可見對企業(yè)構(gòu)成嚴(yán)重威脅的風(fēng)險(xiǎn),并不一定是每個(gè)具體業(yè)務(wù)決策部門或崗位認(rèn)識到的風(fēng)險(xiǎn)。另外,一些重要部門或崗位形成的決策風(fēng)險(xiǎn),并不能由其自身完全得到控制。

(五)缺乏專業(yè)的信用管理人員

信用管理是現(xiàn)代企業(yè)管理的核心內(nèi)容。在企業(yè)內(nèi)部管理機(jī)制中,信用管理與市場營銷、財(cái)務(wù)管理相互交叉,缺一不可。這就要求信用管理人員不僅要掌握信用管理、信息、財(cái)務(wù)、管理、法律、統(tǒng)計(jì)、計(jì)劃、審計(jì)、生產(chǎn)、營銷等多方面的綜合知識,同時(shí)還需要具備一定的實(shí)踐能力和較為豐富的工作經(jīng)歷。目前,我國教育系統(tǒng)還缺乏信用管理專業(yè),專業(yè)研究人員很少,需求和供給缺口極大。企業(yè)在選拔任用信用管理的員工時(shí),缺乏科學(xué)、嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn),大量缺乏專業(yè)知識的人員被配置到了信用管理工作崗位上,致使信用管理人員的總體素質(zhì)偏低,信用風(fēng)險(xiǎn)管理工作難以切實(shí)有效的開展。

二、煤炭企業(yè)建立信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系的探討

基于對上述企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)成因的分析,認(rèn)識到要從根本上解決信用風(fēng)險(xiǎn)管理問題,必須從風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的管理機(jī)構(gòu)設(shè)置、管理制度完善、業(yè)務(wù)流程和操作方法等方面引進(jìn)科學(xué)的管理方法和手段。當(dāng)前,煤炭企業(yè)要建立信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系,至少需要進(jìn)行3個(gè)方面的管理改革。

(一)完善組織體系,明確風(fēng)險(xiǎn)權(quán)限

在企業(yè)經(jīng)營管理體系中,內(nèi)部信用管理的組織形式及其權(quán)責(zé)分配關(guān)系是一個(gè)值得關(guān)注的問題。目前大多數(shù)的企業(yè)在組織機(jī)構(gòu)及其職能設(shè)置上不能適應(yīng)現(xiàn)代市場競爭及信用管理的要求,主要表現(xiàn)在:企業(yè)最高管理決策層缺少對信用決策業(yè)務(wù)的領(lǐng)導(dǎo)和控制;信用管理職能劃分不清,大多是支離破碎地分布在銷售和財(cái)務(wù)部門,其結(jié)果往往是只重權(quán)力不重職能;部門內(nèi)部管理目標(biāo)、職責(zé)和權(quán)力不配套,而且部門間在信用管理上缺少協(xié)調(diào)和溝通;缺少獨(dú)立的信用管理職能和專業(yè)化分工。

針對上述管理現(xiàn)狀及未來企業(yè)管理現(xiàn)代化的要求,煤炭企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)、完善以下工作。

1、建立一個(gè)在總經(jīng)理或董事會直接領(lǐng)導(dǎo)下的獨(dú)立的信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門,從而有效地協(xié)調(diào)企業(yè)的銷售目標(biāo)和財(cái)務(wù)目標(biāo),同時(shí)在企業(yè)內(nèi)部形成一個(gè)科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)制約機(jī)制,防止任何部門或各層管理人員盲目決策所可能產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)。

2、將信用管理的各項(xiàng)職責(zé)在各業(yè)務(wù)部門之間重新進(jìn)行合理的分工,銷售部門、財(cái)務(wù)部門、采購部門等各業(yè)務(wù)部門各自承擔(dān)不同的信用管理工作,必須按照不同的管理目標(biāo)和特點(diǎn)進(jìn)行科學(xué)的設(shè)計(jì)。例如,在傳統(tǒng)上銷售人員壟斷客戶信息的問題,必須通過各部門間在信息收集上的密切合作以及信用部門集中統(tǒng)一的管理加以解決。

3、對企業(yè)已成立的追賬機(jī)構(gòu)(如清欠辦)應(yīng)劃歸信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo),更加專業(yè)化地開展工作。

企業(yè)首先應(yīng)當(dāng)根據(jù)自己管理和業(yè)務(wù)的特點(diǎn),在公司內(nèi)部建立起信用管理和風(fēng)險(xiǎn)控制的科學(xué)管理框架,改變不合理的管理授權(quán)關(guān)系,建立起一個(gè)科學(xué)的信用管理組織體系,分清管理權(quán)責(zé)?，F(xiàn)代企業(yè)管理實(shí)踐表明,信用管理應(yīng)作為一項(xiàng)重要的企業(yè)管理職能,獨(dú)立地、專業(yè)化地發(fā)揮作用。企業(yè)一定要建立健全內(nèi)部信用風(fēng)險(xiǎn)管理職能和制度。并且要特別注重信用政策的制定和實(shí)施的科學(xué)性和有效性。信用政策是企業(yè)開展信用銷售業(yè)務(wù)的基本管理措施,應(yīng)當(dāng)從政策的目標(biāo)、制訂原則、方法等方面進(jìn)行科學(xué)的設(shè)計(jì)。一個(gè)合適的信用政策將有效地支持企業(yè)營銷策略的實(shí)施和風(fēng)險(xiǎn)控制方案的執(zhí)行。

(二)改善客戶資信管理方式

客戶既是企業(yè)最大的財(cái)富來源,同時(shí)也是風(fēng)險(xiǎn)的最大來源。國有企業(yè)的資產(chǎn)流失部分地與客戶資信的管理方式落后有關(guān)。在業(yè)務(wù)承包制或銷售提成方式下,客戶資源通常壟斷在個(gè)別業(yè)務(wù)人員手中,公司難以對客戶的真實(shí)情況做出準(zhǔn)確的判斷。這種信息和權(quán)力的不對稱通常是產(chǎn)生決策風(fēng)險(xiǎn)的直接原因。因此,企業(yè)需要采取更為專業(yè)有效的方法,統(tǒng)一管理和優(yōu)化客戶資源。建立有效的客戶資信搜集渠道和管理方式,以獲得真實(shí)、全面的客戶資信并進(jìn)行集中統(tǒng)一管理是企業(yè)掌握客戶資源、減少決策失誤的先決條件。強(qiáng)化資信管理,企業(yè)必須首先做好客戶的資信管理工作,尤其是在交易之前對客戶信用信息的收集調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)評估,具有非常重要的作用,而這些工作都需要在規(guī)范的管理制度下進(jìn)行。企業(yè)需要在5個(gè)方面強(qiáng)化客戶資信管理:客戶信用信息的搜集;客戶資信檔案的建立與管理;客戶信用分析管理;客戶資信評級管理;客戶群的經(jīng)常性監(jiān)督與檢查。尤其是要對客戶資信信息進(jìn)行專業(yè)化的管理,較大地提高企業(yè)經(jīng)營決策的水平。實(shí)行專業(yè)化的客戶資信評估,客觀地了解和評價(jià)客戶的資信能力和風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)有效地進(jìn)行客戶開發(fā)、營銷策略制訂和銷售業(yè)務(wù)決策的保障。企業(yè)通過采用成熟的客戶資信管理辦法,對客戶的交易價(jià)值、償付能力、信用風(fēng)險(xiǎn)做出全面的分析判斷其中包括:采用標(biāo)準(zhǔn)化的客戶信息數(shù)據(jù)庫管理方式、實(shí)行規(guī)范的客戶交易關(guān)系準(zhǔn)則和標(biāo)準(zhǔn)、客戶綜合評價(jià)和優(yōu)選模型的應(yīng)用等。因此,加強(qiáng)對客戶資源的科學(xué)、規(guī)范管理,對于改進(jìn)企業(yè)的經(jīng)營管理水平具有至關(guān)重要的作用。尤其是對客戶信用實(shí)行專業(yè)化的評估,將大大地提高企業(yè)經(jīng)營決策的水平。

(三)強(qiáng)化賒銷信用風(fēng)險(xiǎn)管理

賒銷是企業(yè)的一項(xiàng)經(jīng)常性業(yè)務(wù),然而如果業(yè)務(wù)管理機(jī)制設(shè)計(jì)不合理,則將會給企業(yè)帶來過多的管理成本支出和風(fēng)險(xiǎn)損失。賒銷業(yè)務(wù)最大的風(fēng)險(xiǎn)就是應(yīng)收賬款的回收。應(yīng)收賬款表面上是一個(gè)財(cái)務(wù)問題,實(shí)際上涉及企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略、銷售管理方式、資金管理、債權(quán)管理、客戶管理等許多關(guān)鍵領(lǐng)域,因此必須系統(tǒng)地加以解決。關(guān)于應(yīng)收賬款管理,許多企業(yè)已制訂了一些相應(yīng)的管理制度,但是這些制度往往還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能適應(yīng)當(dāng)前市場環(huán)境和現(xiàn)代企業(yè)管理的要求。存在的主要問題是缺少管理的系統(tǒng)性和科學(xué)性。對于應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)管理至少應(yīng)考慮以下因素:應(yīng)收賬款的總量控制,涉及應(yīng)收賬款的預(yù)算與報(bào)告制度;賒銷管理程序和規(guī)范的建立;建立以賬齡控制為核心的賬款回收監(jiān)控體系;應(yīng)當(dāng)建立由專職人員負(fù)責(zé)債權(quán)管理體系,強(qiáng)化對長期拖欠款的催收和處理。

綜上所述,風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)經(jīng)營管理的永恒主體,持續(xù)改進(jìn)是企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的靈魂。建立和完善企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系,是一個(gè)長期而艱巨的任務(wù),需要企業(yè)自上而下的全體員工共同參與和努力,需要各部門的通力合作。構(gòu)建科學(xué)完善的企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理體才能確保企業(yè)的長期、快速、穩(wěn)健的發(fā)展。

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第7篇

關(guān)鍵詞：金融體系 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 防范 成因 對策

一、金融體系下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與防范基本概念

所謂風(fēng)險(xiǎn)，是一種與損失相關(guān)聯(lián)的概念，是指在一種不確定或者無法預(yù)計(jì)的情況下發(fā)生的一種可能性損失。金融體系下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在各中種財(cái)務(wù)經(jīng)營活動中，由于內(nèi)部和外部各種金融環(huán)境的變化以及一些無法預(yù)料無法控制的金融因素的影響，財(cái)務(wù)經(jīng)營主體所面臨的一種風(fēng)險(xiǎn)。而這里所指的財(cái)務(wù)經(jīng)營主體，主要是指企事業(yè)單位而言。金融體系下能夠有財(cái)務(wù)經(jīng)營活動狀況的主要是指具有獨(dú)立經(jīng)濟(jì)能力的個(gè)體，而這些個(gè)體則是通過企事業(yè)單位的形式體現(xiàn)出來。所以我們討論的金融體系下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的主體就是企事業(yè)單位。企事業(yè)單位在金融體系下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因決定了對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的防范的必然性。企事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的提出也是社會發(fā)展的必然趨勢。

在金融體系下，企事業(yè)單位為什么為發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)呢？什么樣的風(fēng)險(xiǎn)才算是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)呢？財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是企事業(yè)單位在經(jīng)營管理過中各種風(fēng)險(xiǎn)的集中體現(xiàn)，是一種微觀和量化的風(fēng)險(xiǎn)。在很多情況下，企事業(yè)單位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題并不是由于財(cái)務(wù)自身出了狀況而造成的，企事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更多的是來源于企事業(yè)單位在生產(chǎn)、營銷、管理等方面帶來的問題。比如在生產(chǎn)過程中因?yàn)椴少彸杀具^高，技術(shù)不到位導(dǎo)致產(chǎn)品質(zhì)量不過關(guān)，營銷渠道沒有打開導(dǎo)致銷路受阻，公司組織結(jié)構(gòu)、管理制度不完善出現(xiàn)管理混亂等等造成的企事業(yè)單位財(cái)務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)自身并沒有太大關(guān)系，更多的是產(chǎn)品、市場、管理等問題造成了財(cái)務(wù)的壓力。財(cái)務(wù)只是以量化的形式，從價(jià)值的角度準(zhǔn)確的表現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)的大小，以及風(fēng)險(xiǎn)的影響程度等。企事業(yè)單位只有在經(jīng)營過程中處理好方方面面，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)才能得到有效的控制，族中從從根源上控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。換言之，企事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不僅僅是財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，更是整個(gè)企事業(yè)單位的風(fēng)險(xiǎn)，它是和企事業(yè)單位的整體經(jīng)營管理緊密聯(lián)系在一起的。

二、金融體系下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要成因

（一）各種自然因素對財(cái)務(wù)造成的風(fēng)險(xiǎn)

在金融體系下企事業(yè)單位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成有各種原因，自然變化是最難琢磨和最難以控制的一種。因?yàn)樽匀唤缡冀K處在一種運(yùn)動變化之中，這種運(yùn)動往往能夠直接或者間接對企事業(yè)單位的經(jīng)營產(chǎn)生影響。而自然界的各種運(yùn)動變化中，有些是規(guī)律化的運(yùn)動和變化，比如一年四季的交替等等。但是有些運(yùn)動和變化是難以預(yù)計(jì)的，而且是無法抗拒的，我們稱之為不可抗力，面對這種自然規(guī)律運(yùn)動變化時(shí)，企事業(yè)單位的財(cái)務(wù)就面臨著很大的風(fēng)險(xiǎn)。比如沿海城市每年夏季的各種臺風(fēng)，地震、洪水災(zāi)害、各種突發(fā)性火災(zāi)等等。季節(jié)性更替和氣候變化容易造成很多企事業(yè)單位生產(chǎn)商品的淡季旺季，從而帶來財(cái)務(wù)上的風(fēng)險(xiǎn)；而自然災(zāi)害更多的是對企事業(yè)單位造成災(zāi)難性的破壞，無論是可控的還是不可控的自然影響因素，最終都將通過財(cái)務(wù)的形式反映出來，而這種財(cái)務(wù)反映的結(jié)果就是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）社會因素對財(cái)務(wù)造成的風(fēng)險(xiǎn)

企事業(yè)單位賴以生存的社會環(huán)境始終在不停的發(fā)生變化，這種變化對企事業(yè)單位的財(cái)務(wù)也會有明顯影響，最終形成財(cái)務(wù)的一種風(fēng)險(xiǎn)。社會因素涉及廣泛，包括國際格局的變化、國際關(guān)系以及國內(nèi)政治發(fā)展形勢、社會制度的變化、社會文化的發(fā)展變化、國家相關(guān)法律法規(guī)的變化、宏觀微觀經(jīng)濟(jì)的變化、消費(fèi)者的消費(fèi)觀念的改變等等，和諧社會因素的發(fā)展變化都會造成企事業(yè)單位財(cái)務(wù)在金融體系下出現(xiàn)各種風(fēng)險(xiǎn)。

（三）市場因素對財(cái)務(wù)造成的風(fēng)險(xiǎn)

市場是企事業(yè)單位生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，但是市場總是處在一種不斷變化發(fā)展的過程之中。市場供求關(guān)系隨時(shí)因?yàn)槎喾矫娴脑蚨l(fā)生的變化、各種匯率之間的差異與變動、價(jià)格水平的升降、競爭對手競爭策略的調(diào)整以及市場上各種信息的不對稱等因素都可能會導(dǎo)致企事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生與增加。

（四）企事業(yè)單位內(nèi)部自身的各種因素影響

在我國目前的金融體系下，企事業(yè)單位在發(fā)展過程中，內(nèi)部的各種管理模式以及對社會外界變化的應(yīng)變機(jī)制也是影響企事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要方面。企事業(yè)單位內(nèi)部為了更好的適應(yīng)社會變化的需求，造成了企事業(yè)單位內(nèi)部財(cái)務(wù)活動的頻繁化和復(fù)雜化，在對資金進(jìn)行籌措、對資金進(jìn)行投放管理、對活動資金進(jìn)行合理運(yùn)用等各個(gè)方面財(cái)務(wù)活動變得十分活躍，隨著財(cái)務(wù)事件的發(fā)生頻率加強(qiáng)，自然也就導(dǎo)致了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的增加。而在這個(gè)過程中，企事業(yè)單位所面臨的一系列管理水平、產(chǎn)品銷售能力、生產(chǎn)能力、員工工作效率等等都會給企事業(yè)單位財(cái)務(wù)管理帶來新的風(fēng)險(xiǎn)。

三、金融體系下企事業(yè)單位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范對策

我們從以上幾點(diǎn)的分析不難看出，金融體系下企事業(yè)單位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)如何才能夠做到有效防范與控制。可以從以下方面重點(diǎn)著手實(shí)施：第一、加強(qiáng)企事業(yè)單位的經(jīng)營能力，促進(jìn)企事業(yè)單位的經(jīng)濟(jì)收入，從而讓企事業(yè)單位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低。第二、強(qiáng)調(diào)企事業(yè)單位在經(jīng)營過程中一旦涉及財(cái)務(wù)問題時(shí)要更加關(guān)注實(shí)質(zhì)問題，只有牢牢掌控企事業(yè)單位財(cái)務(wù)管理的核心與本質(zhì)，才能夠有效監(jiān)督企事業(yè)單位財(cái)務(wù)管理的合理性，從而做到不被表象所迷惑，能夠及時(shí)而精準(zhǔn)的發(fā)現(xiàn)企事業(yè)單位財(cái)務(wù)管理中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)及隱患，及時(shí)做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施，確保將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低到最小。第三、加大力度完善企事業(yè)單位財(cái)務(wù)管理的公開制度，從而做好群眾監(jiān)督管理，保證人力物力和財(cái)力利益最大化的同時(shí)實(shí)現(xiàn)群眾監(jiān)督的有效性和嚴(yán)謹(jǐn)性。在監(jiān)督管理過程中要根據(jù)企事業(yè)單位每一次處理財(cái)務(wù)資金額度及涉及范圍的大小情況而采用不同等級的監(jiān)督管理。第四、政府應(yīng)該加強(qiáng)管理力度，出臺各種對企事業(yè)單位有效的管理制度；第五、完善企事業(yè)單位內(nèi)部管理制度，有效防止內(nèi)部管理失控的局面而引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。具體操作，可以根據(jù)以下內(nèi)容完善：

（一）加強(qiáng)企事業(yè)單位的經(jīng)營能力，增加企事業(yè)單位經(jīng)濟(jì)利潤空間

在金融體系下，企事業(yè)單位經(jīng)營的主要目的就是盈利，也只有讓企事業(yè)單位更好的盈利才能將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制到最低。所以，減少和防止金融體系下企事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的幾率最好也最有效的辦法就是增加其盈利能力。內(nèi)部通過完善管理辦法控制經(jīng)營成本而間接提升企事業(yè)單位的利潤空間，有效拓展企業(yè)的銷售渠道和途徑，將企事業(yè)單位的產(chǎn)品更好的推向市場贏得市場份額，通過技術(shù)研發(fā)增加企事業(yè)單位的新產(chǎn)品開發(fā)能力爭搶企事業(yè)單位的核心競爭力等等，這些方面的完善和提升都可以促進(jìn)盈利而間接企事業(yè)單位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低。相反的，如果企事業(yè)單位如果無法增加經(jīng)濟(jì)利潤，甚至出現(xiàn)難以維持正常運(yùn)營，在運(yùn)營過程中就會增加財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。在金融體系下企事業(yè)單位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更多的是企事業(yè)單位經(jīng)營情況的一種直觀反映。在這樣的情況下，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最有效的辦法自然是增加企事業(yè)單位的盈利能力。

（二）在金融體系下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該更加關(guān)注實(shí)質(zhì)

“實(shí)質(zhì)重于形式”的原則可以更加有效的防止企事業(yè)單位在金融體系下發(fā)生各種經(jīng)營狀況，從而更加有效的減小財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生率。在我國的會計(jì)準(zhǔn)則里雖然規(guī)定了企事業(yè)單位如何有效規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法，而且會計(jì)準(zhǔn)則也針對企事業(yè)單位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念和范圍做了相對嚴(yán)格的界定，但是在現(xiàn)實(shí)操作過程中，因?yàn)闀r(shí)代的發(fā)展和社會復(fù)雜程度的不斷增加，很多企業(yè)總是因?yàn)楦鞣N客觀或者主觀原因而在無形中將一些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大化，最終導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的無法控制。企事業(yè)單位在面對這種情況的時(shí)候，就應(yīng)該更加重視金融體系的核心本質(zhì)，從根源上做好企事業(yè)單位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范。從一定意義上講，在金融體系下通過實(shí)質(zhì)性的關(guān)注更容易將企事業(yè)單位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

（三）建立等級制財(cái)務(wù)的監(jiān)督管理辦法，做到有效及時(shí)的監(jiān)督

企事業(yè)單在財(cái)務(wù)管理過程中，應(yīng)該最大限度的將財(cái)務(wù)透明化，透明化的財(cái)務(wù)管理更加有助于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制。為了實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理的透明化，應(yīng)該根據(jù)財(cái)務(wù)涉及的范圍及資金額度的大小而確定不同等級的監(jiān)督管理機(jī)制，讓政府部門或者相關(guān)機(jī)構(gòu)參與到企事業(yè)單位的財(cái)務(wù)監(jiān)管過程中來，至少企事業(yè)單位內(nèi)部應(yīng)該實(shí)現(xiàn)透明化，讓更多的人群可以通過監(jiān)督而及時(shí)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理中存在的一些風(fēng)險(xiǎn)，從而做到及時(shí)防范控制。企事業(yè)單位在對外發(fā)生各種經(jīng)營性活動時(shí)，財(cái)務(wù)必然會發(fā)生變化，讓這種變化在一定程度或者范圍內(nèi)變得更加透明，可以減少各種不合理的經(jīng)營狀況發(fā)生。而且這種監(jiān)督并不是對所有人都公開，只是根據(jù)需要，讓政府部門、社會機(jī)構(gòu)或者企事業(yè)單位內(nèi)部一部分群體參與進(jìn)來，對一部分人公開，從而一方面確保了財(cái)務(wù)管理信息的安全性和保密性，一方面又可以起到監(jiān)督作用，最終將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低到最小，強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范作用。

（四）完善行業(yè)的各種準(zhǔn)則和管理模式

在要求公司內(nèi)部做好管理的同時(shí)，政府部門和社會行業(yè)也應(yīng)該提供一個(gè)更加完善的會計(jì)準(zhǔn)則，只有社會行業(yè)整體風(fēng)氣上去了，企事業(yè)單位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范才能更加可靠有效。畢竟，企事業(yè)單位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是發(fā)生在社會大環(huán)境中的，只有整個(gè)社會環(huán)境信息的真實(shí)可靠，才能實(shí)現(xiàn)企事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效防范。在這個(gè)過程中需要社會建立合理而規(guī)范的市場運(yùn)行機(jī)制、公平公正的中介咨詢管理機(jī)構(gòu)、獨(dú)立健全的外部監(jiān)督和執(zhí)法機(jī)構(gòu)、合理而健全的會計(jì)準(zhǔn)則等行業(yè)各方面共同行動予以有效保障。

（五）對公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部的管理風(fēng)險(xiǎn)控制制度進(jìn)行完善升級

公司治理制度的不完善和內(nèi)部管理中存在的各種漏洞導(dǎo)致企事業(yè)單位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)被無限放大，從而讓企事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范難度增加，造成了企事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加。為了能夠更加有效的減少企事業(yè)單位因?yàn)閮?nèi)部管理方面的不足而出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企事業(yè)單位首先應(yīng)該完善企事業(yè)單位治理機(jī)構(gòu)。企事業(yè)單位治理結(jié)構(gòu)是企事業(yè)單位生存和發(fā)展過程中形成的最基礎(chǔ)性的組織結(jié)構(gòu)，它的完善與否預(yù)定了企事業(yè)單位組織整體效率和經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)，最終決定了企事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的總體情況。因此，只有在一種良好的組織機(jī)構(gòu)治理機(jī)制下，企事業(yè)單位按照現(xiàn)代化的管理水平和要求，進(jìn)行合理的各種制度建設(shè)，才是防范企事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最基礎(chǔ)的。也只有做好了這些方面的制度建設(shè)，才能更好的防患于未然，做到事前就將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的幾率降低。其次，做好企事業(yè)單位內(nèi)部財(cái)務(wù)制度。企事業(yè)單位內(nèi)部財(cái)務(wù)制度是企事業(yè)單位為了規(guī)范財(cái)務(wù)行為、處理企事業(yè)單位內(nèi)部各部門與財(cái)務(wù)部門之間的關(guān)系，協(xié)調(diào)企事業(yè)單位與相關(guān)利益群體的一種具體操作規(guī)則。一種行之有效的內(nèi)部控制管理制度是有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生最直接和最基本的內(nèi)容。最后，企事業(yè)單位應(yīng)該建立起一整套完善的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防、轉(zhuǎn)移機(jī)制。通過財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防、分散和轉(zhuǎn)移而合理的為企事業(yè)單位自身規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，減少損失。

總而言之，在我國當(dāng)前的金融體系下，企事業(yè)單位在面向市場經(jīng)營的過程中出現(xiàn)各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是無法避免的，關(guān)鍵就在于企事業(yè)單位如何通過分析財(cái)務(wù)可能存在風(fēng)險(xiǎn)而進(jìn)行有效的防范與控制。而且，金融環(huán)境始終在變，企事業(yè)單位所處的背景也始終在變化，這就導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范與控制管理一日不能停，從企事業(yè)單位開始面向市場經(jīng)營的那一天開始到不斷發(fā)展的過程中，它的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范與控制就不可能一日停止。換言之，金融體系下企事業(yè)單位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范是貫穿與企事業(yè)單位經(jīng)營過程始終的，這也就導(dǎo)致了我們必須加強(qiáng)金融體系下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識。

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第8篇

[關(guān)鍵詞]內(nèi)部控制；內(nèi)部控制監(jiān)管；內(nèi)部控制評價(jià)；風(fēng)險(xiǎn)防范；分類監(jiān)管

內(nèi)部控制是由企業(yè)董事會、經(jīng)理層和全體員工實(shí)施的，旨在合理保證財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、經(jīng)營的效率性以及對法規(guī)的遵循性的過程。內(nèi)部控制監(jiān)管則是指政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)以強(qiáng)化和規(guī)范企業(yè)內(nèi)部控制為目的，對企業(yè)內(nèi)部控制進(jìn)行的立法、指導(dǎo)、檢查、評估和處罰等一系列監(jiān)管活動。

壽險(xiǎn)是金融業(yè)中經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的特殊行業(yè)，壽險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)具有潛在性、長期性和復(fù)雜性的特點(diǎn)，壽險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的識別、預(yù)警、防范化解是一項(xiàng)系統(tǒng)而且十分艱巨的任務(wù)。而內(nèi)部控制是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制的第一道防線，在風(fēng)險(xiǎn)防范中發(fā)揮著基礎(chǔ)性和關(guān)鍵性的作用。隨著我國壽險(xiǎn)業(yè)的恢復(fù)和迅速發(fā)展，壽險(xiǎn)公司的內(nèi)部控制建設(shè)逐步完善。但是，總體來說，我國壽險(xiǎn)公司內(nèi)部控制現(xiàn)狀還遠(yuǎn)不能適應(yīng)發(fā)展形勢的需要，制約著壽險(xiǎn)業(yè)健康快速協(xié)調(diào)發(fā)展。造成這種局面既有企業(yè)自身內(nèi)部控制建設(shè)滯后的原因，又有外部監(jiān)管壓力不足的原因。如何通過外部監(jiān)管來督促企業(yè)強(qiáng)化內(nèi)部控制是國際國內(nèi)政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)廣泛關(guān)注和致力解決的重要課題。

一、充分認(rèn)識實(shí)施壽險(xiǎn)公司內(nèi)部控制監(jiān)管的重要意義

(一)實(shí)施壽險(xiǎn)公司內(nèi)部控制監(jiān)管是強(qiáng)化壽險(xiǎn)公司內(nèi)部控制的必要手段

近年來，我國壽險(xiǎn)公司基本建立了內(nèi)部控制制度體系，內(nèi)部控制建設(shè)取得了一定成效，在確保經(jīng)營效率、防范經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等方面發(fā)揮了一定作用。但是仍然存在很多亟待解決的問題。首先，內(nèi)部控制建設(shè)意識淡薄。一些公司領(lǐng)導(dǎo)和員工對內(nèi)部控制重視不夠，存在種種認(rèn)識誤區(qū)，對內(nèi)部控制問題不能夠及時(shí)處理和整改。沒有從戰(zhàn)略的高度將內(nèi)部控制建設(shè)納入公司經(jīng)營管理全過程，存在“分散性建設(shè)”、“局部性建設(shè)”、“重復(fù)性建設(shè)”等問題；其次，執(zhí)行力度層層衰減。目前，內(nèi)部控制執(zhí)行問題遠(yuǎn)比健全問題突出。各級公司在內(nèi)部控制執(zhí)行意識和執(zhí)行力度上層層減弱，內(nèi)部控制的傳導(dǎo)和反饋機(jī)制滯后，內(nèi)部控制機(jī)制沒有滲透到各項(xiàng)業(yè)務(wù)、各個(gè)環(huán)節(jié)以及各個(gè)部門和崗位；第三，內(nèi)部稽核尚未充分發(fā)揮作用。內(nèi)部稽核未引起管理層的高度重視，稽核部門建設(shè)滯后，人員老化，缺乏獨(dú)立性，職能發(fā)揮不暢，致使一些違反內(nèi)部控制制度的行為得以長期存在。鑒于目前壽險(xiǎn)公司內(nèi)部控制現(xiàn)狀，以及公司自我修整能力較差，亟需通過外部監(jiān)管壓力促使壽險(xiǎn)公司加強(qiáng)內(nèi)部控制建設(shè)。

(二)實(shí)施壽險(xiǎn)公司內(nèi)部控制監(jiān)管是建立風(fēng)險(xiǎn)防范長效機(jī)制的有效途徑

壽險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生于壽險(xiǎn)公司經(jīng)營的全過程。與保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)相比，公司更能夠及時(shí)地發(fā)現(xiàn)、防范和化解風(fēng)險(xiǎn)。因此，推動壽險(xiǎn)公司加強(qiáng)內(nèi)部控制建設(shè)，建立風(fēng)險(xiǎn)事前防范、事中控制、事后監(jiān)督及糾正的動態(tài)過程和機(jī)制，是保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)履行風(fēng)險(xiǎn)防范職責(zé)的基本保證。隨著保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)將監(jiān)管重點(diǎn)逐步向償付能力監(jiān)管轉(zhuǎn)移，規(guī)范市場秩序?qū)⒏嗟匾揽抗緡?yán)格、健全的內(nèi)部控制體系來實(shí)現(xiàn)。實(shí)際上，查處市場違規(guī)問題僅僅是清除“水面的污垢”，而針對公司內(nèi)部控制存在的問題，采取有效措施，督促公司及時(shí)彌補(bǔ)內(nèi)部控制漏洞，改善內(nèi)部控制薄弱環(huán)節(jié)，在制度上杜絕違規(guī)問題的發(fā)生，才能真正實(shí)現(xiàn)“治理水質(zhì)”；同時(shí)，企業(yè)內(nèi)部控制的混亂必然導(dǎo)致大量的業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)失真，那么以財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的償付能力額度監(jiān)管將成為一種“數(shù)字游戲”，嚴(yán)重影響償付能力監(jiān)管的科學(xué)性和有效性。因此，實(shí)施壽險(xiǎn)公司內(nèi)部控制監(jiān)管，推動壽險(xiǎn)公司加強(qiáng)內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管控，是建立風(fēng)險(xiǎn)防范長效機(jī)制的重要途徑。

(三)實(shí)施壽險(xiǎn)公司內(nèi)部控制監(jiān)管是提高監(jiān)管有效性的重要途徑

加強(qiáng)壽險(xiǎn)公司內(nèi)部控制監(jiān)管是提高監(jiān)管有效性的內(nèi)在要求。以往保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對保險(xiǎn)公司的監(jiān)管多采取大規(guī)模整頓方式，集中人力、物力進(jìn)行專項(xiàng)整治。這種專項(xiàng)整治雖然迅速改善了市場秩序，暫時(shí)規(guī)范了經(jīng)營行為，但是難以根本解決違規(guī)問題，容易形成整治、規(guī)范、混亂、再整治的惡性循環(huán)。并且監(jiān)管成本較大，監(jiān)管效率低下。對壽險(xiǎn)公司內(nèi)部控制建設(shè)實(shí)施監(jiān)管，作為一種監(jiān)管手段，其內(nèi)涵是極為豐富的，各項(xiàng)違規(guī)行為和償付能力風(fēng)險(xiǎn)都可以在內(nèi)部控制制度建設(shè)和執(zhí)行上“追根溯源”。從一定意義上講，監(jiān)管機(jī)構(gòu)找準(zhǔn)了內(nèi)部控制薄弱的重點(diǎn)監(jiān)管公司以及容易出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)問題的重點(diǎn)監(jiān)管領(lǐng)域，通過采取一系列措施，堵塞各種內(nèi)部控制漏洞，就解決了風(fēng)險(xiǎn)管控的根本問題，提高了監(jiān)管有效性。同時(shí)，又節(jié)約了監(jiān)管成本，監(jiān)管效率將大為提高。

二、我國壽險(xiǎn)公司內(nèi)部控制監(jiān)管實(shí)踐的發(fā)展回顧

為了進(jìn)一步提升我國壽險(xiǎn)公司內(nèi)部控制水平，自恢復(fù)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以來，我國保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)出臺了一系列內(nèi)部控制法規(guī)，各壽險(xiǎn)公司根據(jù)外部監(jiān)管要求和自身風(fēng)險(xiǎn)防范的需要，不斷推進(jìn)自身的內(nèi)部控制建設(shè)。縱觀我國壽險(xiǎn)公司內(nèi)部控制監(jiān)管的發(fā)展，大體經(jīng)歷了四個(gè)階段。

(一)萌芽階段(1980年—1996年)

自1980年我國恢復(fù)國內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以來，在相當(dāng)長的一段時(shí)期內(nèi)，產(chǎn)、壽險(xiǎn)混業(yè)經(jīng)營，壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢，在1992年之前沒有專門的壽險(xiǎn)經(jīng)營主體。監(jiān)管機(jī)構(gòu)也沒有對壽險(xiǎn)公司內(nèi)部控制提出明確要求，壽險(xiǎn)公司對內(nèi)部控制缺乏了解和認(rèn)識，只是出于管理的需要，制定了部分管理制度，而且制度內(nèi)部缺乏必要的聯(lián)系。這一階段，內(nèi)部控制對于我國壽險(xiǎn)公司而言還比較陌生，壽險(xiǎn)公司的內(nèi)部控制監(jiān)管幾乎是空白。

(二)起步階段(1997年-1998年)

1997年5月，中國人民銀行頒布了《加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制的指導(dǎo)原則》(以下簡稱《原則》)，這是我國第一部有關(guān)金融企業(yè)內(nèi)部控制的監(jiān)管文件，提出了金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制的含義，明確了內(nèi)部控制建設(shè)的責(zé)任主體和監(jiān)督主體，而且提出了建立健全內(nèi)部控制制度，以及加強(qiáng)各種準(zhǔn)備金管理、保險(xiǎn)條款管理、再保險(xiǎn)管理和內(nèi)部稽核部門建設(shè)等規(guī)范性要求?！对瓌t》的出臺引起了各壽險(xiǎn)公司的高度重視，由此開始認(rèn)識并著手內(nèi)部控制建設(shè)，壽險(xiǎn)公司內(nèi)部控制監(jiān)管也進(jìn)入了起步階段。

(三)初步發(fā)展階段(1999年-2003年)

1999年8月中國保監(jiān)會頒布了《保險(xiǎn)公司內(nèi)部控制制度建設(shè)指導(dǎo)原則》，對壽險(xiǎn)公司內(nèi)部控制提出了進(jìn)一步要求，并將償付能力監(jiān)管作為內(nèi)部控制的重要目標(biāo)，特別強(qiáng)調(diào)了內(nèi)部控制執(zhí)行，提出了內(nèi)部控制建設(shè)的系統(tǒng)性要求。面對嚴(yán)格的外部監(jiān)管，各壽險(xiǎn)公司對內(nèi)部控制重視程度進(jìn)一步提高，在內(nèi)部控制制度的健全性、內(nèi)部控制設(shè)計(jì)的系統(tǒng)性、內(nèi)部控制執(zhí)行的監(jiān)督落實(shí)上取得了一定進(jìn)展，但是內(nèi)部控制建設(shè)和監(jiān)管仍處于發(fā)展的初級階段。

(四)重點(diǎn)發(fā)展階段(2004年至今)

2004年以來，中國保監(jiān)會更加重視和關(guān)注保險(xiǎn)公司的內(nèi)部控制建設(shè)，將其作為風(fēng)險(xiǎn)防范系統(tǒng)工程的重要組成部分予以推進(jìn)。即逐步建立以公司內(nèi)部控制為基礎(chǔ)，以償付能力監(jiān)管為核心，以現(xiàn)場檢查為重要手段，以資金運(yùn)用監(jiān)管為關(guān)鍵環(huán)節(jié)，以保險(xiǎn)保障基金為屏障，努力構(gòu)筑保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范的五道防線。出臺和實(shí)施了《保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)管理暫行規(guī)定》、13項(xiàng)《保險(xiǎn)公司償付能力報(bào)告編報(bào)規(guī)則》、《保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司管理暫行規(guī)定》、《保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)控制指引》和《保險(xiǎn)保障基金管理辦法》等一系列重要監(jiān)管法規(guī)，整體上督促和促進(jìn)了我國壽險(xiǎn)公司內(nèi)部控制建設(shè)的完善和發(fā)展。

為進(jìn)一步推動壽險(xiǎn)公司內(nèi)部控制的發(fā)展，近兩年來，中國保監(jiān)會人身保險(xiǎn)監(jiān)管部在課題研究的基礎(chǔ)上，針對壽險(xiǎn)公司采取了一系列內(nèi)部控制監(jiān)管措施：一是出臺了《壽險(xiǎn)公司內(nèi)部控制評價(jià)辦法》。結(jié)合我國壽險(xiǎn)公司內(nèi)部控制現(xiàn)狀，借鑒COSO報(bào)告的內(nèi)部控制框架和國際經(jīng)驗(yàn)，制定了壽險(xiǎn)公司及分支機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制狀況評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和評價(jià)規(guī)程；二是開展了2005年度壽險(xiǎn)公司內(nèi)部控制評估工作。組織各壽險(xiǎn)公司開展內(nèi)部控制自我評估工作，完成了2005年度壽險(xiǎn)法人機(jī)構(gòu)及其分支機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制自我評估工作；三是開展了內(nèi)部控制專項(xiàng)檢查。首次對中國人壽全系統(tǒng)進(jìn)行內(nèi)部控制專項(xiàng)檢查。對該公司內(nèi)控機(jī)制的健全、合理、有效性幾個(gè)方面進(jìn)行評價(jià)，督促公司進(jìn)一步完善內(nèi)控機(jī)制；四是研究探索內(nèi)審責(zé)任人制度。研究制定了《壽險(xiǎn)公司內(nèi)審責(zé)任人管理規(guī)定》(征求意見稿)，明確了內(nèi)審責(zé)任人的任職管理、職責(zé)、權(quán)利和義務(wù)等規(guī)范性要求。通過以上創(chuàng)新舉措，進(jìn)一步完善了內(nèi)部控制監(jiān)管的思路和手段。但是壽險(xiǎn)公司內(nèi)部控制監(jiān)管實(shí)踐仍處于摸索階段，還存在著一些問題，如在內(nèi)部控制評價(jià)過程中，部分公司管理層對內(nèi)部控制評價(jià)工作認(rèn)識不夠、評價(jià)水平不高，評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和程序需要細(xì)化；在內(nèi)部控制專項(xiàng)檢查中，需要準(zhǔn)確地切入公司內(nèi)部控制薄弱環(huán)節(jié)以及跟蹤落實(shí)整改；在內(nèi)審責(zé)任人的管理中，需要客觀評價(jià)內(nèi)審責(zé)任人的職責(zé)履行情況，切實(shí)維護(hù)其獨(dú)立性和落實(shí)責(zé)任追究機(jī)制。

三、深入推進(jìn)我國壽險(xiǎn)公司內(nèi)部控制監(jiān)管的幾點(diǎn)思考

目前，我國壽險(xiǎn)公司內(nèi)部控制監(jiān)管實(shí)踐已經(jīng)進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段，如何借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，并結(jié)合行業(yè)發(fā)展實(shí)際，建立一整套壽險(xiǎn)公司內(nèi)部控制的指導(dǎo)、評價(jià)、監(jiān)督、檢查的監(jiān)管機(jī)制，充分發(fā)揮外部監(jiān)管對促進(jìn)公司內(nèi)部控制建設(shè)的約束作用，進(jìn)而提高公司自我管控和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，是擺在保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)面前的一項(xiàng)重大課題。

(一)強(qiáng)化內(nèi)部控制在保險(xiǎn)監(jiān)管體系中的基礎(chǔ)性作用

從國際保險(xiǎn)監(jiān)管趨勢上看，內(nèi)部控制監(jiān)管逐漸成為國內(nèi)外金融保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重要監(jiān)管內(nèi)容。從我國保險(xiǎn)監(jiān)管體系建設(shè)狀況看，在風(fēng)險(xiǎn)防范的“五道防線”和“四位一體”的監(jiān)管體系中，保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)仍然擔(dān)當(dāng)“主體”責(zé)任，大部分的監(jiān)管資源集中在償付能力額度監(jiān)管和財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)合規(guī)性監(jiān)管方面，大部分的監(jiān)管力量傾注于發(fā)現(xiàn)和查處市場違規(guī)問題，但卻使監(jiān)管陷入了違規(guī)行為屢查屢犯的“怪圈”，難以從根本上解決行業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)和問題，并最終建立風(fēng)險(xiǎn)防范的長效機(jī)制。形成上述不良局面的根源在于公司自身的內(nèi)部控制建設(shè)滯后和內(nèi)部控制失效。因此，保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)進(jìn)一步轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念，合理優(yōu)化和配置監(jiān)管資源，要把監(jiān)管落腳點(diǎn)放在加強(qiáng)公司內(nèi)部控制建設(shè)、提升自我管控意識和能力上來，通過創(chuàng)新監(jiān)管方式、完善監(jiān)管手段，加大公司內(nèi)部控制建設(shè)的外部監(jiān)管壓力，不斷推進(jìn)全行業(yè)內(nèi)部控制建設(shè)水平，充分發(fā)揮企業(yè)內(nèi)部控制在保險(xiǎn)監(jiān)管體系中的基礎(chǔ)性作用。

(二)通過法制建設(shè)強(qiáng)化管理層對公司內(nèi)部控制的責(zé)任

企業(yè)是內(nèi)部控制建設(shè)的主體，管理層對內(nèi)部控制的認(rèn)知、態(tài)度和責(zé)任直接決定著一個(gè)企業(yè)內(nèi)部控制的建設(shè)和執(zhí)行狀況。從國際經(jīng)驗(yàn)來看，強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部控制，政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須通過內(nèi)部控制立法來強(qiáng)化管理層的責(zé)任。如美國《反國外賄賂法》、《薩班斯一奧克斯利法案》、香港《企業(yè)管治常規(guī)守則》等均對企業(yè)內(nèi)部控制作了明確規(guī)定，并強(qiáng)化了管理層對企業(yè)內(nèi)部控制的責(zé)任。因此，在我國壽險(xiǎn)公司內(nèi)部控制監(jiān)管的整體設(shè)計(jì)中，必須把強(qiáng)化管理層的責(zé)任作為制度設(shè)計(jì)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，通過立法明確管理層對建立、維護(hù)公司內(nèi)部控制機(jī)制負(fù)有的責(zé)任，建立和落實(shí)管理層的責(zé)任追究和激勵約束機(jī)制。

1.研究建立內(nèi)部控制建設(shè)責(zé)任追究制度。對于內(nèi)部控制建設(shè)不重視、存在重大失誤并負(fù)有責(zé)任的人員，要建立和落實(shí)責(zé)任追究機(jī)制，追究直接責(zé)任人和相關(guān)負(fù)責(zé)人的內(nèi)部控制管理責(zé)任。

2.建立壽險(xiǎn)公司內(nèi)審責(zé)任制度。出臺《壽險(xiǎn)公司內(nèi)審責(zé)任人管理規(guī)定》，明確內(nèi)審責(zé)任人的職責(zé)，賦予內(nèi)審責(zé)任人及內(nèi)審機(jī)構(gòu)和人員履行職責(zé)時(shí)應(yīng)享有的權(quán)利，建立問責(zé)機(jī)制，改變內(nèi)審部門在公司內(nèi)部被邊緣化的現(xiàn)狀，促進(jìn)內(nèi)審責(zé)任人和內(nèi)審部門有效履行職責(zé)。

3.強(qiáng)化董事會的責(zé)任。建議在《保險(xiǎn)法》修訂中，增加有關(guān)內(nèi)部控制方面的規(guī)定，明確董事會在內(nèi)部控制建設(shè)、維護(hù)和確保有效運(yùn)行方面的責(zé)任以及相應(yīng)的罰則。

(三)完善和落實(shí)壽險(xiǎn)公司內(nèi)部控制的科學(xué)評價(jià)機(jī)制

對各壽險(xiǎn)公司內(nèi)部控制實(shí)施科學(xué)評價(jià)是保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)實(shí)施內(nèi)部控制監(jiān)管的前提，也是一項(xiàng)基礎(chǔ)性工作。對于已出臺的《壽險(xiǎn)公司內(nèi)部控制評價(jià)辦法》(以下簡稱《辦法》)，必須建立配套措施，切實(shí)增強(qiáng)《辦法》對公司內(nèi)部控制建設(shè)的約束力，并在運(yùn)行中不斷加以完善。

1.進(jìn)一步修改完善《辦法》。認(rèn)真總結(jié)《辦法》實(shí)施過程中出現(xiàn)的問題，修訂完善《辦法》。編制《內(nèi)部控制評價(jià)工作手冊》，對評價(jià)程序、評價(jià)方法、評分規(guī)則、缺陷認(rèn)定及描述等進(jìn)行細(xì)化，為壽險(xiǎn)公司和各級監(jiān)管機(jī)構(gòu)實(shí)施內(nèi)部控制評價(jià)提供操作指南。

2.加強(qiáng)對公司自我評估的監(jiān)督。加強(qiáng)對各壽險(xiǎn)公司年度內(nèi)部控制自我評估工作的指導(dǎo)和監(jiān)督，定期對壽險(xiǎn)公司內(nèi)部控制進(jìn)行專項(xiàng)檢查，了解公司內(nèi)部控制的狀況及改善程度，將缺陷整改工作作為內(nèi)部控制監(jiān)管的重點(diǎn)，督促各公司對評估發(fā)現(xiàn)的缺陷及時(shí)進(jìn)行整改。

3.適當(dāng)借助中介機(jī)構(gòu)的力量。對部分內(nèi)部控制自我評估水平較低、報(bào)告質(zhì)量較差的壽險(xiǎn)公司可以嘗試引入中介機(jī)構(gòu)的力量，要求相關(guān)公司聘請中介機(jī)構(gòu)提供專業(yè)鑒證。

(四)在開展內(nèi)部控制監(jiān)管過程中實(shí)施分類監(jiān)管

伴隨市場主體的日益增多，實(shí)施分類監(jiān)管成為保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)確保監(jiān)管的有效性和科學(xué)性，提高監(jiān)管效能的必要途徑。而公司治理和內(nèi)部控制狀況則是實(shí)施分類監(jiān)管的主要分類標(biāo)準(zhǔn)。因此，要結(jié)合實(shí)施分類監(jiān)管的整體要求，依據(jù)《辦法》對各壽險(xiǎn)公司內(nèi)部控制進(jìn)行內(nèi)部控制評級，在此基礎(chǔ)上實(shí)施分類監(jiān)管、重點(diǎn)監(jiān)管。一方面，要結(jié)合評級結(jié)果劃分內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)等級。對于評價(jià)較好的公司，在分支機(jī)構(gòu)批設(shè)、產(chǎn)品報(bào)備、投資渠道等方面進(jìn)行政策扶持；對于評價(jià)較差的，要進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)管，加大檢查力度，真正實(shí)現(xiàn)扶優(yōu)限劣。另一方面，將評價(jià)結(jié)果與高管人員、分支機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品服務(wù)等市場準(zhǔn)人掛鉤。要將公司是否存在內(nèi)部控制建設(shè)重大失誤等問題，作為對其高管人員任職資格的審核要件。針對內(nèi)部控制建設(shè)滯后、存在較大漏洞與執(zhí)行不力的公司，對于高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品審批與分支機(jī)構(gòu)審批要予以限制和約束。

(五)加強(qiáng)對壽險(xiǎn)公司內(nèi)部控制建設(shè)的指導(dǎo)和交流

目前，我國壽險(xiǎn)公司在內(nèi)部控制理念和內(nèi)部控制體系建設(shè)上參差不齊，少數(shù)企業(yè)對內(nèi)部控制的重要性和緊迫性有了深刻認(rèn)識，并按照國際先進(jìn)的技術(shù)和理念，積極進(jìn)行了內(nèi)部控制體系建設(shè)，個(gè)別公司還進(jìn)行了美國薩班斯法案404條款的遵循工作。但絕大多數(shù)公司依然停留在片面強(qiáng)調(diào)業(yè)務(wù)發(fā)展上，內(nèi)部控制理念和意識淡薄，內(nèi)部控制建設(shè)整體滯后。因此，保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和行業(yè)協(xié)會應(yīng)聚集行業(yè)力量，加強(qiáng)對全行業(yè)內(nèi)部控制建設(shè)的指導(dǎo)與交流。一方面，要修改完善內(nèi)部控制指導(dǎo)性文件。1999年，中國保監(jiān)會下發(fā)的《保險(xiǎn)公司內(nèi)部控制制度建設(shè)指導(dǎo)原則》(以下簡稱《指導(dǎo)原則》)對推進(jìn)公司內(nèi)部控制建設(shè)起到了積極作用。但由于行業(yè)內(nèi)外環(huán)境發(fā)生了巨大變化，該《指導(dǎo)原則》已經(jīng)不能適應(yīng)新形勢的需要。保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在調(diào)查研究的基礎(chǔ)上，以現(xiàn)代內(nèi)部控制理念和國際標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)一步修訂和出臺《指導(dǎo)原則》；另一方面，推動全行業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部控制建設(shè)的理論研討和經(jīng)驗(yàn)交流。在全行業(yè)總結(jié)和推廣內(nèi)部控制建設(shè)的先進(jìn)典型和經(jīng)驗(yàn)做法，推動各公司內(nèi)部控制水平的不斷提高。召開國際國內(nèi)壽險(xiǎn)公司內(nèi)部控制建設(shè)與監(jiān)管方面的研討會，共同研究當(dāng)前我國壽險(xiǎn)公司內(nèi)部控制的重要問題，增進(jìn)行業(yè)內(nèi)外、國內(nèi)外的交流。

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第9篇

關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)管理的方法與對策;風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)

義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是在企業(yè)的財(cái)務(wù)系統(tǒng)中客觀存在的,企業(yè)的財(cái)務(wù)活動作為一個(gè)完整的系統(tǒng),包括籌資、投資、資金收回、收益分配四個(gè)有機(jī)聯(lián)系的環(huán)節(jié),企業(yè)在進(jìn)行各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動過程中,由于各種難以預(yù)料或控制的因素,財(cái)務(wù)狀況具有不確定性,所以在各個(gè)活動環(huán)節(jié)中都有可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn),使企業(yè)實(shí)現(xiàn)的財(cái)務(wù)收益和預(yù)期的財(cái)務(wù)收益發(fā)生背離,可能蒙受損失。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)的所有影響最終都集中體現(xiàn)在企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果方面,表現(xiàn)為財(cái)務(wù)狀況的好壞和財(cái)務(wù)成果的大小。因此,企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上就是財(cái)務(wù)成果的風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)狀況的風(fēng)險(xiǎn)。

一、企業(yè)中存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在性質(zhì)上是資本價(jià)值變動的經(jīng)濟(jì)性風(fēng)險(xiǎn),它客觀存在于企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié),按照籌資、投資、資金收回、收益分配四個(gè)財(cái)務(wù)活動的具體內(nèi)容可以將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)劃分為以下四種類型:

(一)籌資風(fēng)險(xiǎn)。

籌資風(fēng)險(xiǎn)即為狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),主要指企業(yè)在籌集資金過程中由于資金供需市場、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化或籌資來源結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)等因素變化而給財(cái)務(wù)成果帶來的不確定性?；I資風(fēng)險(xiǎn)主要包括利率風(fēng)險(xiǎn)、再融資風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、購買力風(fēng)險(xiǎn)等。

(二)投資風(fēng)險(xiǎn)。

投資風(fēng)險(xiǎn)是指投資遭受損失的可能性及可能損失的程度。企業(yè)在投入一定資金后,由于市場需求變化使投資者對投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量不能準(zhǔn)確預(yù)計(jì)而導(dǎo)致決策失誤,影響最終收益與預(yù)期收益發(fā)生了偏離,進(jìn)而會給企業(yè)帶來嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失。

(三)資金回收風(fēng)險(xiǎn)。

資金回收風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生于企業(yè)正常運(yùn)營過程中,是指企業(yè)的產(chǎn)品能否順利售出以及款項(xiàng)能否足額及時(shí)收回的風(fēng)險(xiǎn),它的風(fēng)險(xiǎn)主要積聚在企業(yè)應(yīng)收賬款和存貨項(xiàng)目上。由于我國老的會計(jì)制度的原因,我國企業(yè)熱衷于賒銷掛賬,一方面高額賒銷體現(xiàn)了高額利潤,另一方面應(yīng)收賬款又增加了企業(yè)資產(chǎn),而應(yīng)收賬款能否收回、何時(shí)收回,則不是很重視,同而導(dǎo)致企業(yè)貨幣資金回收的金額和回收時(shí)間不確定,使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境。

(四)收益分配風(fēng)險(xiǎn)。

收益分配風(fēng)險(xiǎn)是指由于決策當(dāng)局制定分配政策不當(dāng)而可能給企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營活動帶來的不利影響的可能性,主要表現(xiàn)在企業(yè)償債能力的改變,對企業(yè)再生產(chǎn)規(guī)模的影響。如股利分配率過高,雖然短期內(nèi)能使企業(yè)股價(jià)上升,但卻給企業(yè)帶來償債能力和籌資能力下降、發(fā)展后勁不足等問題,從長期看還會帶來企業(yè)信譽(yù)下降、股價(jià)下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的方法

(一)籌資風(fēng)險(xiǎn)管理的方法。

籌資風(fēng)險(xiǎn)管理的具體目標(biāo)是在籌資風(fēng)險(xiǎn)和收益之間權(quán)衡,去尋求風(fēng)險(xiǎn)與收益的均衡點(diǎn),以愿意接受的籌資風(fēng)險(xiǎn)去獲得最大的每股收益。具體的管理辦法有四點(diǎn):第一,提高資金使用效益,降低投資風(fēng)險(xiǎn);第二,注重籌資杠桿,適度舉債,優(yōu)化資金結(jié)構(gòu);第三,合理調(diào)度資金,維護(hù)資產(chǎn)的流動性;第四,建立償債基金,增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)能力。

(二)投資風(fēng)險(xiǎn)管理的方法。

投資是一個(gè)過程又是一個(gè)結(jié)果,它包含著眼前與未來之間的時(shí)間差,有時(shí)間差必然有風(fēng)險(xiǎn)。投資按對象不同可分為證券投資(又稱間接投資)和實(shí)業(yè)投資(又稱直接投資)。下面分別從證券投資和實(shí)業(yè)型投資角度討論如何管理企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)。

證券投資(即間接投資)一般通過期望投資收益(率)偏離實(shí)際投資收益(率)的幅度和可能性來估量它們所面臨風(fēng)險(xiǎn)的大小。企業(yè)在識別與估量投資風(fēng)險(xiǎn)后,對決策過程中選定的投資方案,針對其可能面臨的風(fēng)險(xiǎn),單獨(dú)或同時(shí)采取下列措施進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防與控制:合理預(yù)期投資效益,加強(qiáng)投資方案的可行性研究;運(yùn)用投資組合理論,合理進(jìn)行投資組合;采取風(fēng)險(xiǎn)回避措施,避免投資風(fēng)險(xiǎn);積極采取其他措施,控制投資風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)實(shí)業(yè)投資(即直接投資)遭受風(fēng)險(xiǎn)的大小主要取決于被投資企業(yè)的經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)狀況,企業(yè)可根據(jù)與直接投資收益有關(guān)的歷史資料計(jì)算投資收益的期望值、標(biāo)準(zhǔn)差和變化系數(shù)等指標(biāo)來預(yù)測直接對外投資風(fēng)險(xiǎn),合理利用財(cái)務(wù)杠桿和經(jīng)營杠桿效應(yīng),增加企業(yè)投資收益,進(jìn)而降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

(三)資金回收風(fēng)險(xiǎn)管理的方法。

資金回收的過程實(shí)際上就是產(chǎn)品銷售實(shí)現(xiàn)的過程,它包括成品資金轉(zhuǎn)化為結(jié)算資金的過程,以及結(jié)算資金轉(zhuǎn)化為貨幣資金的過程,資金回收風(fēng)險(xiǎn)就是這個(gè)轉(zhuǎn)化過程中時(shí)間和金額的不確定性。由于資金回收風(fēng)險(xiǎn)的大小最終都體現(xiàn)在應(yīng)收貨款回收時(shí)間及其回收金額的多少上,因此這里主要論述應(yīng)收款管理。

影響應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)的因素主要有:客戶的償債能力;客戶的信用狀況;企業(yè)的信用政策;結(jié)算方式。因此在進(jìn)行管理時(shí)要首先注意了解對方企業(yè)的資信狀況,在評估未來客戶的付款能力時(shí),要考慮客戶的誠實(shí)程度、財(cái)務(wù)實(shí)力和抵押擔(dān)保能力;其次企業(yè)要制定合理的信用政策,對于信用狀況好且財(cái)務(wù)狀況亦佳的企業(yè),可采用較寬松的信用政策,對信用狀況一般且財(cái)務(wù)狀況一般的企業(yè),應(yīng)采用慎重的信用政策,而對信用狀況差的企業(yè)應(yīng)采用現(xiàn)款售貨或更為苛刻的條件,避免增加企業(yè)發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn);再次要建立應(yīng)收賬款回收責(zé)任制,加速資金回籠,克服銷售和收款分家而出現(xiàn)的高銷售高資金被占的弊端。此外,還可以選擇不同銷售方式和合適的結(jié)算方式,來避免企業(yè)資金回收風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

(四)收益分配風(fēng)險(xiǎn)管理的方法。

正確的收益分配政策是降低收益分配風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵所在,它的基本原則應(yīng)該是既有利于保護(hù)所有者的合法權(quán)益,又有利于企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展,切不可盲目地任意提高分配標(biāo)準(zhǔn)而減少企業(yè)積累,也不可盲目地降低分配標(biāo)準(zhǔn)而損害投資者的積極性。股份制公司的收益分配政策就表現(xiàn)為股利政策。企業(yè)的股利政策應(yīng)一方面使所有者的財(cái)富最大化,另一方面為業(yè)務(wù)提供充足的融資。合理的股利政策有四種,企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身情況從中選擇。第一是穩(wěn)定的每股股利政策;第二是穩(wěn)定的股利分配率(每股股利/每股凈收益),即收益的一個(gè)穩(wěn)定百分比用于股利支付;第三是中和政策,穩(wěn)定的股利政策和股利分配率政策的中和能使企業(yè)支付較低的每股股利,只在好年景時(shí)加上一定百分比的增加額,減輕企業(yè)負(fù)擔(dān);第四是剩余股利政策。只要根據(jù)企業(yè)不同情況靈活的采用相應(yīng)股利政策,就可以達(dá)到收益分配風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的對策―企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的建立

(一)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理對策的概述。

以上從微觀的分別分析了四種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理方法,下面從整體的角度來簡單說明企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的對策。

1.加強(qiáng)銷售管理、貨款回籠、資金周轉(zhuǎn)等工作

企業(yè)投資、融資管理離不開財(cái)務(wù)預(yù)測,而銷售預(yù)測是財(cái)務(wù)預(yù)測的起點(diǎn)。因此,做好銷售管理是防范和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的首要條件。首先,應(yīng)該做好市場調(diào)查,進(jìn)行市場預(yù)測,企業(yè)可根據(jù)歷史資料、客戶反饋的信息、產(chǎn)品定位對行業(yè)的影響力及市場發(fā)展態(tài)勢做好銷售預(yù)測工作。其次,加強(qiáng)銷售的內(nèi)部控制管理,建立健全銷售業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)的管理制度。再者,建立客戶信息檔案,做好應(yīng)收賬款的函證工作,避免交易惡化現(xiàn)象發(fā)生。最后,加強(qiáng)存貨管理與控制,確定合理的存貨標(biāo)準(zhǔn),減少不合理資金占用。

2.提升企業(yè)核心競爭力,適度規(guī)模經(jīng)營和多元化經(jīng)營

競爭是企業(yè)生存的根本。企業(yè)只有不斷創(chuàng)新,具有自己核心的競爭力和優(yōu)勢,才能生存和發(fā)展。當(dāng)企業(yè)具有一定的資金實(shí)力,能夠合理地解決資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)的有機(jī)協(xié)調(diào)、盈利性和流動性的有機(jī)協(xié)調(diào)、資金流轉(zhuǎn)協(xié)調(diào)、調(diào)度及時(shí)等財(cái)務(wù)問題時(shí),企業(yè)可以通過縝密的財(cái)務(wù)預(yù)測,在充分考慮投資規(guī)模、資金的時(shí)間價(jià)值、現(xiàn)有財(cái)務(wù)資源的條件下,圍繞企業(yè)的核心產(chǎn)品、核心能力和競爭優(yōu)勢進(jìn)行項(xiàng)目選優(yōu),擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模,進(jìn)行多元化經(jīng)營,這是分散和防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效途徑。

3.建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng),以適應(yīng)財(cái)務(wù)管理環(huán)境

面對不斷變化的財(cái)務(wù)管理環(huán)境,企業(yè)應(yīng)設(shè)置高效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu),配備高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人員,健全財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度,強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理的各項(xiàng)基礎(chǔ)工作,通過對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的分析,對企業(yè)將要遇到或已經(jīng)遇到的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行測量,達(dá)到“風(fēng)險(xiǎn)將來時(shí)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),風(fēng)險(xiǎn)已來時(shí)分散風(fēng)險(xiǎn),風(fēng)險(xiǎn)過去時(shí)總結(jié)風(fēng)險(xiǎn)”的目的,使企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)有效運(yùn)行,保證企業(yè)健康持續(xù)的發(fā)展。

從上述分析可知,在市場經(jīng)濟(jì)活動中,企業(yè)存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是難免的,要應(yīng)對這些風(fēng)險(xiǎn),關(guān)鍵是要構(gòu)建一個(gè)有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。

(二)如何建立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。

首先要樹立現(xiàn)代市場風(fēng)險(xiǎn)意識、監(jiān)督意識和危機(jī)意識,全面提高企業(yè)財(cái)務(wù)人員的素質(zhì),掌握企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理理論,能夠準(zhǔn)確地分析企業(yè)的外部環(huán)境及其變化,時(shí)刻關(guān)注國家的經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整,以便能夠制定出多種應(yīng)變措施,適時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)管理政策和改變管理方法,從而提高企業(yè)對財(cái)務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力,以此降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

其次要建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的全過程控制機(jī)制。(1)在對某一方案進(jìn)行決策之前,不僅要考慮將獲得的收益,還要考慮將會遇到的風(fēng)險(xiǎn),把兩者結(jié)合起來評價(jià)決策的可行性,利用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)進(jìn)行測評,將風(fēng)險(xiǎn)大收益不確定的項(xiàng)目及時(shí)否決,從源頭上避免出現(xiàn)重大決策失誤,使得企業(yè)面臨巨大風(fēng)險(xiǎn),陷入被動局面。⑵對財(cái)務(wù)營運(yùn)過程中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。通過健全各種規(guī)章制度來防范財(cái)務(wù)活動中的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生,運(yùn)用分析方法,直接觀察、計(jì)算、監(jiān)督財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況,及時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)活動,控制偏差并制定出新措施。⑶在某項(xiàng)財(cái)務(wù)活動結(jié)束后要及時(shí)分析總結(jié)風(fēng)險(xiǎn)管理的經(jīng)驗(yàn),建立風(fēng)險(xiǎn)檔案,為以后的財(cái)務(wù)管理行為提供參考。

最后要時(shí)刻保持企業(yè)資產(chǎn)良好的流動性。加速存貨的周轉(zhuǎn),縮短應(yīng)收賬款的回收期,控制長期投資和固定資產(chǎn)投資的規(guī)模和比例,時(shí)刻保持較強(qiáng)的應(yīng)變能力和償債能力。此外,企業(yè)必須權(quán)衡利弊得失,以合理的方式取得流動性資產(chǎn),即通過企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理搭配和籌資能力的合理應(yīng)用,以最低的成本避免由于流動資金短缺和流動資金過剩而招致的損失。

總之,要建立一個(gè)有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)需要隨著不斷變化的財(cái)務(wù)環(huán)境進(jìn)行完善,要做到這點(diǎn)還需要企業(yè)的管理人員做好科學(xué)的分析和衡量,進(jìn)行恰當(dāng)?shù)姆婪杜c控制,健全風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制,才能使企業(yè)最大限度的降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)然,對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制不僅僅是上述幾個(gè)方面的內(nèi)容所能完全概括的,不同行業(yè),不同經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的風(fēng)險(xiǎn)控制都會體現(xiàn)出不同的形態(tài),所以企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制是企業(yè)管理層面的內(nèi)容,而不僅僅是財(cái)務(wù)管理所專注的內(nèi)容,風(fēng)險(xiǎn)的控制只有企業(yè)各個(gè)部門在時(shí)間、空間上的協(xié)調(diào)一致,才能進(jìn)行有效防范,并將損失降到最低。企業(yè)高層管理人員應(yīng)充分識別和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),把風(fēng)險(xiǎn)管理提高到企業(yè)管理的突出位置,把握多變的市場機(jī)遇,發(fā)揮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的職能,避免財(cái)務(wù)危機(jī),保證企業(yè)獲得安全、穩(wěn)定、長期的經(jīng)濟(jì)效益。因此,進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究,對于解決企業(yè)發(fā)展過程中可能因財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所產(chǎn)生的財(cái)務(wù)危機(jī)和生存危機(jī),使企業(yè)獲得持續(xù)經(jīng)營和發(fā)展,無論在理論還是實(shí)踐上,都是值得深入探討的課題。

參考文獻(xiàn):

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第10篇

摘 要 隨著我國企業(yè)內(nèi)部控制進(jìn)程的加快以及現(xiàn)代企業(yè)制度的建立與完善，以往的經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)、報(bào)表審計(jì)等已經(jīng)不能滿足企業(yè)管理層對內(nèi)部控制審計(jì)的要求。本文首先介紹了內(nèi)控控制的相關(guān)理念，然后明確提出了企業(yè)控制制度的審計(jì)要點(diǎn)建設(shè)意見，最后闡述了在內(nèi)部制度下進(jìn)行有效性評價(jià)的提升措施。

關(guān)鍵詞 內(nèi)控制度 審計(jì) 評價(jià)

1 內(nèi)控制度的相關(guān)理念

1.1 內(nèi)控制度的概念

內(nèi)部控制制度主要是指企業(yè)為了能夠?qū)崿F(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營目標(biāo)，保障企業(yè)自身財(cái)產(chǎn)與會計(jì)信息的完整性、安全性及可靠性，以分工工作為基礎(chǔ)并為開展企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)濟(jì)活動運(yùn)行而建立起的一套完善的制度措施。內(nèi)控制度能夠更好的促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部各個(gè)職能部門之間的相互配合，還能夠明晰各個(gè)部門的主要權(quán)責(zé)，進(jìn)而保障企業(yè)內(nèi)部各個(gè)部門與單位之間的相互協(xié)調(diào)和相互制約。

1.2 企業(yè)內(nèi)控制度的內(nèi)容

內(nèi)控制度按其所控制的目的不同，可以分成兩部分內(nèi)容：即為會計(jì)控制和管理控制。會計(jì)控制主要是指為了保障企業(yè)財(cái)產(chǎn)的安全性與完整性、保障企業(yè)財(cái)務(wù)信息的可靠性與真實(shí)性、保障企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的合規(guī)性與合法性而采取的一系列控制措施；而管理控制則主要是指為了確保企業(yè)的經(jīng)營決策及政策的貫徹與執(zhí)行、企業(yè)經(jīng)營管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)、生產(chǎn)經(jīng)營效率的提高，進(jìn)而采取的一系列控制措施。會計(jì)控制與管理控制兩者之間是相輔相成的，同樣都是為了企業(yè)實(shí)現(xiàn)總體經(jīng)營目標(biāo)，對企業(yè)的持續(xù)發(fā)展具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。

2 明確企業(yè)內(nèi)控制度的審計(jì)要點(diǎn)建議

2.1 確定審計(jì)重點(diǎn)和審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動都主要依存于內(nèi)部控制，而企業(yè)在進(jìn)行審計(jì)工作時(shí)，不僅僅要對企業(yè)的每一項(xiàng)業(yè)務(wù)所涉及到的內(nèi)部控制的執(zhí)行情況進(jìn)行有效評價(jià)，還要通過進(jìn)行內(nèi)部控制評價(jià)來確定審計(jì)重點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)的指導(dǎo)工作評價(jià)，確定其能夠抵御和控制企業(yè)各種風(fēng)險(xiǎn)的可能性，對發(fā)現(xiàn)的問題要及時(shí)向企業(yè)主管進(jìn)行反映， 及時(shí)的對發(fā)現(xiàn)的普遍性及傾向性問題和薄弱環(huán)節(jié)做出詳細(xì)的評價(jià)步驟和報(bào)告，并對相關(guān)問題提出改進(jìn)建議。企業(yè)管理者要對內(nèi)部審計(jì)提高重視，建立健全企業(yè)內(nèi)部審計(jì)的程序化管理以及隊(duì)伍建設(shè)，提出具有科學(xué)性、合理性的審計(jì)建議，使企業(yè)的相關(guān)職能部門得到進(jìn)一步的規(guī)范和完善。

2.2 為企業(yè)內(nèi)部控制進(jìn)行單獨(dú)立項(xiàng)

將對內(nèi)部控制的監(jiān)督及評價(jià)作為企業(yè)的重要工作內(nèi)容，進(jìn)行專門評價(jià)并單獨(dú)立項(xiàng)，把一些可能在查賬過程中發(fā)現(xiàn)的關(guān)于內(nèi)部控制所存在的問題，企業(yè)可以通過檢查、觀察、計(jì)算、查詢及函證和分析復(fù)核等方法進(jìn)行全面的、有序的測試，并參照相關(guān)審計(jì)部門出具的審計(jì)報(bào)告及評價(jià)意見測試結(jié)果。完善相關(guān)部門的改進(jìn)管理辦法，建立健全相關(guān)管理制度，加強(qiáng)防范企業(yè)可能發(fā)生的各種經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，制定強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)控建設(shè)的相關(guān)管理措施。

2.3 實(shí)施企業(yè)內(nèi)部控制自評

實(shí)施企業(yè)內(nèi)部控制自評通常在業(yè)務(wù)流程或企業(yè)的相關(guān)層面上來實(shí)現(xiàn)內(nèi)部控制的有效性監(jiān)督和自我評價(jià)的，其主要包括：與企業(yè)外部的相關(guān)溝通與交流、對企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)報(bào)告的審核及核實(shí)、信息系統(tǒng)數(shù)據(jù)與實(shí)物資產(chǎn)之間進(jìn)行核對以及對其他未曾參與控制執(zhí)行人員的相關(guān)監(jiān)控活動等。實(shí)施企業(yè)內(nèi)部控制自評主要為了給企業(yè)提供一個(gè)能夠?qū)崿F(xiàn)管理控制企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的工具，整體的來控制企業(yè)各方面問題，使內(nèi)部控制在企業(yè)中實(shí)現(xiàn)其主要作用和體現(xiàn)自身價(jià)值。在實(shí)施過程中管理人員在評估本部門內(nèi)部控制的有效性及恰當(dāng)性時(shí)應(yīng)由企業(yè)內(nèi)控審計(jì)人員相輔助，并以文字的方式提出相關(guān)報(bào)告。這樣不僅明確了本部門對企業(yè)內(nèi)部控制的主要責(zé)任，而且還更好的銜接了本部門的控制過程，保證了企業(yè)內(nèi)部人員更行之有效地執(zhí)行自身責(zé)任工作，降低了內(nèi)控審計(jì)成本。

2.4 完善內(nèi)部控制在制定階段的方法

企業(yè)的內(nèi)部控制在初建立之時(shí)應(yīng)交由內(nèi)控審計(jì)來進(jìn)行相關(guān)評定，不能僅由相關(guān)業(yè)務(wù)部門來實(shí)現(xiàn)完成。企業(yè)的內(nèi)控審計(jì)師，要根據(jù)企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)情況全面的考慮問題并提出自己的完善建議和實(shí)施措施，將措施重點(diǎn)放在企業(yè)內(nèi)部控制上。在進(jìn)行審計(jì)前要編制具體審計(jì)計(jì)劃，而在實(shí)施審計(jì)的過程中要出具相關(guān)審計(jì)報(bào)告，這樣是為了減少企業(yè)內(nèi)部審計(jì)存在不規(guī)范性和盲目性，運(yùn)用觀察、分析等復(fù)核審計(jì)方法，來取得可靠的數(shù)據(jù)證據(jù)。

3 內(nèi)部制度下有效性評價(jià)的提升措施

3.1 建立健全專業(yè)化的內(nèi)部審計(jì)部門

內(nèi)部控制目標(biāo)是評價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)模式設(shè)定之前提，并且還要充分的以企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動特點(diǎn)為出發(fā)點(diǎn)，考慮、實(shí)現(xiàn)企業(yè)每個(gè)內(nèi)部控制因素，只有這樣，才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)制定的內(nèi)部控制目標(biāo)。也就是說，企業(yè)的每個(gè)內(nèi)部控制因素都非常重要，因?yàn)樗鼈兪且罁?jù)每個(gè)容易出錯(cuò)的環(huán)節(jié)來制定出的，不同的環(huán)節(jié)都分別對應(yīng)著不同的內(nèi)部控制目標(biāo)，而區(qū)分的越細(xì)，那么所制定的內(nèi)部控制因素就越有效，所以在不同類型的企業(yè)中，應(yīng)以實(shí)施不同的內(nèi)部控制措施為最終目標(biāo)，這樣就需要建立健全專業(yè)化的內(nèi)部審計(jì)部門，要求相關(guān)人員更具有專業(yè)性和針對性。

3.2 根據(jù)企業(yè)內(nèi)部制度，重新定位企業(yè)治理機(jī)制

根據(jù)委托層級劃分的不同，通過分為：董事會、高級管理層和下級執(zhí)行部門與個(gè)人這三個(gè)層次。董事會在企業(yè)中通常對企業(yè)戰(zhàn)略決策進(jìn)行商討，它是企業(yè)內(nèi)部控制評價(jià)目標(biāo)的主要因素；高層管理者在企業(yè)中通常是對企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略決策進(jìn)行分析；而公司執(zhí)行單位和個(gè)人則是企業(yè)在實(shí)施內(nèi)部控制制度后，內(nèi)部控制評價(jià)目標(biāo)對企業(yè)來績增長的因素。由于不同層次的客體之間職能不同，因此內(nèi)部控制評價(jià)目標(biāo)也各不相同。企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)不同層次的客體制定不同的內(nèi)部管理制度，重新定位企業(yè)治理機(jī)制，完善企業(yè)內(nèi)部管理。

3.3 檢查和監(jiān)督企業(yè)的內(nèi)部控制制度

企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的過程中會受到多方面因素影響，因此，這些因素對企業(yè)的發(fā)展與生存有著重要的關(guān)聯(lián)。比如：企業(yè)的外部環(huán)境發(fā)生了改變、經(jīng)營戰(zhàn)略決策發(fā)生了改變或是企業(yè)的業(yè)務(wù)性質(zhì)發(fā)生了改變等，這些改變都會給企業(yè)的發(fā)展帶來一定的阻礙和影響，進(jìn)而演變成為內(nèi)部控制不能夠更好的去適應(yīng)新情況、新環(huán)境。根據(jù)這些因素，企業(yè)應(yīng)當(dāng)及早的采取應(yīng)對辦法，及時(shí)的對內(nèi)部控制制度進(jìn)行分析和監(jiān)督，發(fā)現(xiàn)不足或問題及時(shí)進(jìn)行調(diào)整和修正，如果企業(yè)的經(jīng)營活動業(yè)務(wù)存在不足和問題，要及時(shí)進(jìn)行改正，調(diào)整相關(guān)指標(biāo)和制定出新的實(shí)施方案。

3.4 提高企業(yè)人員整體綜合素質(zhì)

企業(yè)內(nèi)部控制人員的素質(zhì)直接影響到企業(yè)內(nèi)部控制制度的有效實(shí)施，以及實(shí)施效果。加強(qiáng)企業(yè)人員學(xué)習(xí)與培訓(xùn)，提高企業(yè)人員的整體綜合素質(zhì)，以投資者的利益為出發(fā)點(diǎn)，履行監(jiān)管者應(yīng)盡的責(zé)任和實(shí)施權(quán)利。目前我國多數(shù)企業(yè)建立內(nèi)部控制并非主動性，往往只是由會計(jì)師事務(wù)所對企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行分析，并對企業(yè)作出相關(guān)評價(jià)。要改變企業(yè)內(nèi)部控制的局面，將其由被動轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃?，?yīng)當(dāng)建立內(nèi)部控制審計(jì)機(jī)構(gòu)，培養(yǎng)企業(yè)專業(yè)化人員，為企業(yè)實(shí)現(xiàn)內(nèi)部控制奠定基礎(chǔ)。

3.5 完善企業(yè)內(nèi)部控制評價(jià)體系

企業(yè)的每個(gè)組織機(jī)構(gòu)對其內(nèi)部控制制度的具體實(shí)施情況都應(yīng)當(dāng)進(jìn)行監(jiān)控，進(jìn)而構(gòu)建系統(tǒng)化的企業(yè)內(nèi)部控制評價(jià)，企業(yè)管理人員要充分的運(yùn)用內(nèi)部控制評價(jià)系統(tǒng)，進(jìn)行相關(guān)環(huán)節(jié)的檢查與監(jiān)督，盡可能的防止漏洞、提高企業(yè)業(yè)績。企業(yè)的內(nèi)部控制評價(jià)主體主要指的是企業(yè)的內(nèi)部控制管理機(jī)構(gòu)，主要是指由監(jiān)事會、審計(jì)委員會和公司內(nèi)部審計(jì)部門組成，其中：監(jiān)事會主要針對內(nèi)部控制的實(shí)施提出相關(guān)評價(jià)意見以及對審計(jì)委員會的工作評價(jià)進(jìn)行指導(dǎo)；審計(jì)委員會主要降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，將內(nèi)部控制目標(biāo)和企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃相緊密連接，檢查和評價(jià)企業(yè)的內(nèi)部控制指標(biāo)制定及執(zhí)行實(shí)施情況的有效性；內(nèi)部審計(jì)部門主要是對內(nèi)部控制評價(jià)指標(biāo)體系的建立、監(jiān)督和評價(jià)。完善企業(yè)內(nèi)部控制評價(jià)體系主要是以被檢查、被監(jiān)督、被評價(jià)的主體，利用“三個(gè)被”將可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)控制在最小化，進(jìn)而提高企業(yè)內(nèi)部控制指標(biāo)實(shí)力，使得內(nèi)部控制制度的執(zhí)行效率也能夠大幅提高。

參考文獻(xiàn)：

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第11篇

關(guān) 鍵 詞：中航油；金融衍生品交易；風(fēng)險(xiǎn)管理

中圖分類號：F830.91

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1005-0892(2007)03-0047-05

最近30多年來，國際金融市場空前繁榮，金融創(chuàng)新層出不窮，尤其是進(jìn)入21世紀(jì)的這幾年，金融全球化程度逐步提高，金融產(chǎn)品日益豐富，金融衍生品市場得到了極大的發(fā)展。據(jù)國際清算銀行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2000年到2005年，全球期貨市場年成交金額從3180億美元增加到10058億美元，年均增長率達(dá)到了25.9%；期權(quán)市場年成交金額則從664億美元迅速增加到4026億美元，年均增長率達(dá)到了43.4%。金融衍生品交易能夠跨期分散市場中的部分風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)它也是一種蘊(yùn)含著極大風(fēng)險(xiǎn)的金融交易品種。金融衍生品交易能夠得到飛速發(fā)展，一個(gè)很重要的原因是近年來世界各國監(jiān)管當(dāng)局都加大了對金融衍生品市場的監(jiān)管，出臺了一系列相關(guān)的法規(guī)和措施，為其繁榮發(fā)展創(chuàng)造了有利的外部條件。隨著我國經(jīng)濟(jì)邁入經(jīng)濟(jì)全球化程度的日益加深，我國企業(yè)在海外積極參與金融衍生品交易已成為不可逆轉(zhuǎn)的趨勢。如何利用金融衍生品交易來最大程度地分散風(fēng)險(xiǎn)，獲取收益，同時(shí)又能有效地規(guī)避交易過程中遇到的各種風(fēng)險(xiǎn)，是我國企業(yè)面臨的緊迫問題。不久前發(fā)生的“中航油事件”正集中暴露了我國企業(yè)在金融衍生品交易上的缺陷，具有典型性。本文通過對中航油事件的深入分析，結(jié)合西方成功經(jīng)驗(yàn)，期望為我國企業(yè)在金融衍生品交易中實(shí)現(xiàn)套期保值，規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生積極的指導(dǎo)作用。

一、中航油事件及其發(fā)生原因

中國航油(新加坡)股份有限公司(以下簡稱中航油)成立于1993年，由中央直屬大型國有企業(yè)中國航空油料控股公司控股，總部和注冊地均位于新加坡。中航油的凈資產(chǎn)由1997年的16.8萬美元增至2003年的1.28億美元，經(jīng)營也逐步擴(kuò)展到國際石油貿(mào)易業(yè)務(wù)，并于2001年12月6日在新加坡交易所主板掛牌上市，成為中國首家利用海外自有資產(chǎn)在國外上市的中資企業(yè)。1999年中航油進(jìn)入國際石油貿(mào)易，主要業(yè)務(wù)是現(xiàn)貨買賣和衍生品交易；而衍生品交易主要參與的是新加坡紙貨市場。紙貨市場的交易品種有石腦油、汽油、柴油、航煤和燃料油等；交易對象是標(biāo)準(zhǔn)合約，包括石油期貨和期權(quán)。

中航油從2003年下半年開始參與石油期貨、期權(quán)交易，2003年盈利580萬美元。2004年一季度，中航油在油價(jià)漲到每桶30美元以上開始做空；在7月份左右，也就是國際原油價(jià)格在每桶40美元、航煤接近每噸350美元的時(shí)候，中航油總裁陳久霖作出了錯(cuò)誤的判斷，認(rèn)為原油價(jià)格已經(jīng)從2003年5月的每桶25美元開始上漲，且漲幅超過60%，應(yīng)該不會繼續(xù)升高，因此決定做空石油看漲期權(quán)5200萬桶。直到2004年10月中下旬，國際原油價(jià)格一度達(dá)到每桶56美元，行權(quán)價(jià)格低于市場價(jià)格，投資者要求行權(quán)，從而使期權(quán)賣出方(中航油)在油價(jià)每桶50美元以上被迫強(qiáng)行平倉，產(chǎn)生了巨額虧損約5.5億美元，震驚海外。

中航油事件發(fā)生的原因何在？通過分析大致可歸結(jié)為以下五點(diǎn)。

1. 違規(guī)操作，期權(quán)交易量過大

中航油從事石油期權(quán)投機(jī)是我國政府明令禁止的。國務(wù)院1998年8月的《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步整頓和規(guī)范期貨市場的通知》中明確規(guī)定：“取得境外期貨業(yè)務(wù)許可證的企業(yè)，在境外期貨市場只允許進(jìn)行套期保值，不得進(jìn)行投機(jī)易”。2001年10月，證監(jiān)會《國有企業(yè)境外期貨套期保值業(yè)務(wù)管理制度指導(dǎo)意見》規(guī)定，企業(yè)在境外期貨市場只允許進(jìn)行套期保值，不得進(jìn)行投機(jī)交易；禁止不通過期貨交易所的場外交易；國有企業(yè)從事套期保值業(yè)務(wù)而進(jìn)行的期貨交易總量，應(yīng)當(dāng)與其同期的現(xiàn)貨交易總量相適應(yīng)。

中航油無視國家禁令進(jìn)行違規(guī)操作，一方面期貨交易量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了現(xiàn)貨交易量。如2004年10月，中航油石油期權(quán)(賣空)交易量為5200萬桶，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其年進(jìn)口量約1500萬桶，超出了業(yè)務(wù)需要，違反了有關(guān)規(guī)定，加大了風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，中航油作為航空煤油進(jìn)口商，應(yīng)與其向國內(nèi)航空公司供應(yīng)航空煤油的定位相適應(yīng)。為了防范油價(jià)上漲風(fēng)險(xiǎn)，鎖定采購成本，應(yīng)該采取“買空”來套期保值，而不應(yīng)是“賣空”，方向恰好做反了。[1]

2. 未能正確制定航煤限價(jià)保頂期權(quán)的期權(quán)價(jià)

中航油是新加坡紙貨市場航空煤油期權(quán)產(chǎn)品交易的做市商，沒有正確制定航煤限價(jià)保頂期權(quán)(一種看漲期權(quán))的權(quán)價(jià)，在每桶38美元大量賣出看漲期權(quán)，價(jià)格大約在每桶3美元，期權(quán)價(jià)值過低。中航油沒有按照市場變化，充分考慮到原生資產(chǎn)價(jià)格、約定價(jià)格、距離到期日時(shí)間長短以及原生資產(chǎn)價(jià)格波動等因素，及時(shí)將看漲期權(quán)的期權(quán)價(jià)大幅調(diào)升，并降低看跌期權(quán)的期權(quán)價(jià)，導(dǎo)致投資者大量購買該期權(quán)5200萬桶(見圖1)。

3. 紙貨市場交易風(fēng)險(xiǎn)大

新加坡的紙貨市場，是區(qū)別于交易所市場的場外市場(OTC市場)。在該市場中，最終不需要進(jìn)行現(xiàn)貨交割，而只是現(xiàn)金交割，且主要在紙面上完成交易，因此而得名。1999年6月，國務(wù)院的《期貨交易管理暫行條例》規(guī)定：“期貨交易必須在期貨交易所內(nèi)進(jìn)行，禁止場外交易”。場外交易是一種私下交易。由于其交易不透明、信息不對稱、市場流動性差、了結(jié)交易難度大、沒有清算系統(tǒng)或競價(jià)機(jī)制來進(jìn)行逆向操作以沖抵頭寸等，故加大了風(fēng)險(xiǎn)。此外，場外交易因不涉及公眾投資者而缺乏政府監(jiān)管，也是市場監(jiān)管的“空白地帶”。[2]

4. 內(nèi)控制度形同虛設(shè)

由于金融衍生品具有高風(fēng)險(xiǎn)特性，國家有關(guān)部門出臺了許多限制性規(guī)定；許多公司也都制定了風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控制度。然而，在中航油公司治理結(jié)構(gòu)上，陳久霖的個(gè)人權(quán)力卻凌駕于公司內(nèi)部監(jiān)督及風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控制度之上。由于缺乏有效的監(jiān)督，公司的風(fēng)險(xiǎn)管理制度和內(nèi)控制度在關(guān)鍵時(shí)刻根本沒有發(fā)揮作用。公司雖然成立了獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理部門和跨部門的風(fēng)險(xiǎn)管理委員會，曾聘請國際知名會計(jì)師事務(wù)所――安永會計(jì)師事務(wù)所編制《風(fēng)險(xiǎn)管理手冊》和《財(cái)務(wù)手冊》，采用了目前世界上最先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)――Kiodex Risk Workbench系統(tǒng)，設(shè)有專門的風(fēng)險(xiǎn)控制員及軟件監(jiān)控系統(tǒng)，還規(guī)定了嚴(yán)格的預(yù)警和止損制度(按規(guī)定，止損的上限是500萬美元且必須報(bào)告董事會)，[3]但中航油事件發(fā)生時(shí)，陳久霖從來不上報(bào)相關(guān)情況，集團(tuán)公司也沒有制衡的辦法，這使得陳久霖隨心所欲地支配資金，違規(guī)從事投機(jī)交易，最終導(dǎo)致5.5億美元虧損。

此外，西方公司的交易員一般為本國國民，如美國的高盛、摩根斯坦利等公司掌握最核心機(jī)密的關(guān)鍵位置交易員幾乎都是美國人；而中航油公司雇用的全是外籍交易員，交易機(jī)密全部暴露，讓外國機(jī)構(gòu)得以從容避倉。像這種核心機(jī)密被外籍人士掌握和運(yùn)作的情況，在西方公司是很少出現(xiàn)的，反映了我國企業(yè)在人員任用上缺乏經(jīng)驗(yàn)和疏忽。

5. 未制訂應(yīng)對各種可能情況的有效方案

事先上下溝通好各種不利情況發(fā)生的可能性及其對策，上下高度一致對外，能夠防止內(nèi)部不一致被外界覺察，或在不利的價(jià)格下被逼倉。這也是西方公司金融衍生品交易的一個(gè)成功經(jīng)驗(yàn)。中航油此次賣出看漲期權(quán)的對手是高盛、巴克萊、三井住友、標(biāo)準(zhǔn)銀行等一些長期浸于衍生品市場的國際金融機(jī)構(gòu)。在中航油做空時(shí)，國際原油價(jià)格一直是一路上揚(yáng)；而就在中航油公告虧損平倉后不久，紐約商品交易所原油價(jià)格就暴跌7%以上?？梢?，一方面中航油被爆倉可能受到國際投機(jī)集團(tuán)的操控；另一方面也說明，集團(tuán)在遭遇風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，本來還是有可以挽回的機(jī)會，卻由于沒有采取有效的應(yīng)對措施，驚慌失措，致使減少損失的最后機(jī)會和可能通過談判爭取的利益相繼全部喪失。

二、從中航油事件看我國企業(yè)面臨的問題

中航油事件的爆發(fā)集中反映了我國企業(yè)在參與金融衍生品交易時(shí)，對金融衍生品和金融衍生品交易的特性與風(fēng)險(xiǎn)缺乏足夠的認(rèn)識，抗風(fēng)險(xiǎn)能力不強(qiáng)，對可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)缺乏有效的對策。

金融衍生品，也稱衍生工具或衍生證券。銀監(jiān)會2004年2月頒布的《金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，將金融衍生產(chǎn)品定義為一種金融合約。合約的基本種類包括四種：遠(yuǎn)期(Forward)、期貨(Future)、期權(quán)(Option)、互換(Swap)。遠(yuǎn)期合約是指在給定的未來時(shí)刻以確定的價(jià)格交割某物的協(xié)議。期貨是一種標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合約，期貨合約的交割日和交割物的數(shù)量都是由期貨交易所事先確定的；期貨交易只能在交易所進(jìn)行，并實(shí)行保證金制度。期權(quán)是一種選擇權(quán)的合約，立權(quán)人授給期權(quán)的買方在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)以事先確定的價(jià)格從賣方處購買或賣給賣方一定商品的權(quán)利而不是義務(wù)。互換是交易雙方達(dá)成的定期交換支付的一項(xiàng)協(xié)議，交換支付以事先確定的本金為依據(jù)，每一方付給對方的數(shù)量等于名義金額乘以事先約定的定期支付率，雙方只交換約定的支付而不是名義本金額。[4]中航油正是在期權(quán)交易上犯下了大錯(cuò)，賣空原油看漲期權(quán)，而當(dāng)對手放要行權(quán)時(shí)又不得不履行交易義務(wù)。這種賣空期權(quán)的收益是很有限的，但風(fēng)險(xiǎn)卻是無限大的。

金融衍生品交易的對象是對基礎(chǔ)資產(chǎn)在未來某種條件下處置的權(quán)利和義務(wù)，它是在現(xiàn)時(shí)對基礎(chǔ)資產(chǎn)未來可能產(chǎn)生的結(jié)果進(jìn)行交易。其交易結(jié)果要在未來時(shí)刻才能確定盈虧，所以收益的不確定性很大；而且按照權(quán)責(zé)發(fā)生制的財(cái)務(wù)會計(jì)規(guī)則，在交易結(jié)果發(fā)生之前，交易雙方的資產(chǎn)負(fù)債表并不反映這類交易的情況，因此潛在的盈虧無法在財(cái)務(wù)報(bào)表中體現(xiàn)出來。這種信息的不透明，導(dǎo)致了中航油公司在期權(quán)交易上的巨虧沒有及時(shí)被外界發(fā)現(xiàn)。此外，金融衍生品交易具有高杠桿性，可以通過財(cái)務(wù)手段獲取更多的資金參與交易，這也人為地放大了可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)。金融衍生品能給持有者帶來收益，是一種收益獲取權(quán)的憑證，本身沒有價(jià)值，屬于虛擬資本；是獨(dú)立于現(xiàn)實(shí)資本運(yùn)動的，具有很大的投機(jī)性。當(dāng)虛擬資本的運(yùn)動極度背離現(xiàn)實(shí)資本的運(yùn)動方向，其風(fēng)險(xiǎn)性就會突然爆發(fā)。中航油正是利用了衍生品的投機(jī)特性，但同時(shí)又選擇了與市場相反的操作方向，結(jié)果導(dǎo)致了巨額的虧損。由此可見，充分認(rèn)識金融衍生品和金融衍生品交易的特性和風(fēng)險(xiǎn)，對我國企業(yè)來說是極為重要的。

從對金融衍生品交易的投機(jī)性與風(fēng)險(xiǎn)性的認(rèn)識不足中，可以總結(jié)出我國企業(yè)在參與金融衍生品交易時(shí)，面臨著兩方面問題：一是外部的法律環(huán)境和監(jiān)管嚴(yán)重不足；二是企業(yè)自身存在很大缺陷。

目前，國內(nèi)仍沒有一部與公司法、證券法一脈相承的規(guī)范金融衍生品交易的法律法規(guī)，造成部分企業(yè)法律意識淡?。磺覍鹑谘苌肥袌龅墓芾碇饕揽啃姓?guī)定。一方面，其政策的制定遵循從嚴(yán)管制的原則，過多強(qiáng)調(diào)規(guī)范與穩(wěn)定，市場創(chuàng)新活動的空間很小，且有些政策已經(jīng)開始束縛金融衍生品市場的發(fā)展；另一方面，對金融衍生品市場糾紛案件缺乏裁量的依據(jù)，對諸如操縱市場、欺詐客戶等違法犯罪行為得不到應(yīng)有的制裁，無法有效地遏制此類犯罪行為的發(fā)生。這種相關(guān)法律的缺失，導(dǎo)致我國金融衍生品交易處于無法可依的境地。

政府相關(guān)職能部門，既應(yīng)該給金融衍生品交易提供一個(gè)公平參與、有序競爭的市場環(huán)境，又要加強(qiáng)監(jiān)管，防止市場上個(gè)別交易風(fēng)險(xiǎn)事件而導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，以維護(hù)整個(gè)金融秩序的穩(wěn)定。然而，目前我國金融衍生品交易的監(jiān)管部門，對于風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管還停留在比較寬泛的規(guī)定階段，可操作性不強(qiáng)，尚待進(jìn)一步細(xì)化；同時(shí)監(jiān)管手段、監(jiān)管方式和監(jiān)管措施仍相對落后。另外，監(jiān)管部門之間的監(jiān)管權(quán)限劃分也比較模糊，多頭管理現(xiàn)象依舊存在，不僅不能形成有效的監(jiān)管，反而有可能造成監(jiān)管的缺位與低效。例如，中國證監(jiān)會監(jiān)管農(nóng)產(chǎn)品、金屬和能源三大類場內(nèi)交易的商品期貨；2004年銀監(jiān)會頒布的《金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，對銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)參與金融衍生品交易的市場準(zhǔn)入條件、風(fēng)險(xiǎn)管理要求以及相關(guān)處罰等作出了具體的規(guī)定；而國有企業(yè)到境外期貨市場從事套期保值業(yè)務(wù)的監(jiān)管依據(jù)，則是2001年5月24日證監(jiān)會、外匯局等五部委聯(lián)合的《國有企業(yè)期貨套期保值業(yè)務(wù)管理辦法》。

除了外部環(huán)境問題之外，企業(yè)自身也存在公司治理不完善、內(nèi)控機(jī)制不健全等缺陷，加大了金融衍生品交易的風(fēng)險(xiǎn)。長期以來，國有企業(yè)普遍存在“一股獨(dú)大”和“內(nèi)部人控制”，組織結(jié)構(gòu)不合理，資產(chǎn)配置鏈條過長，對下屬子企業(yè)管理失控等問題；國有企業(yè)經(jīng)理人是由各級政府部門采用行政任命干部的方法來考核任用的，缺乏科學(xué)嚴(yán)密的管理體制。在這種獨(dú)特的公司治理結(jié)構(gòu)中，內(nèi)部控制人有一種自發(fā)地對個(gè)人信譽(yù)的維護(hù)和權(quán)利的偏好，使得公司建立的各種制度流于形式，個(gè)人權(quán)力無法得到有效制約，其違規(guī)越權(quán)的沖動也無從遏制，金融衍生品交易的風(fēng)險(xiǎn)也就越大。

在作為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范屏障的內(nèi)控機(jī)制上，國有企業(yè)為規(guī)范內(nèi)部控制管理而構(gòu)建的內(nèi)部控制整體框架還不夠明晰，因而在內(nèi)部控制的管理組織機(jī)構(gòu)、設(shè)計(jì)、范圍、內(nèi)容、執(zhí)行、評估與考核、信息披露等方面的操作難度較大，不能保證內(nèi)控制度有效地實(shí)施并防范金融衍生品交易風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識淡薄，遇到突發(fā)問題時(shí)決策程序紊亂，這是由于企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)管理方面普遍存在風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)與經(jīng)營戰(zhàn)略目標(biāo)相脫節(jié)，重經(jīng)驗(yàn)管理、輕數(shù)量化管理，對內(nèi)部成員的個(gè)人行為和權(quán)限約束不力，對員工的風(fēng)險(xiǎn)意識教育不足以及各種內(nèi)控制度不健全等造成的?，F(xiàn)在很多企業(yè)沒有建立起科學(xué)的投資決策程序，無法有效地防范投資決策風(fēng)險(xiǎn)；對于導(dǎo)致國有企業(yè)重大投資決策失誤或造成資產(chǎn)巨大損失的行為，也尚未建立起嚴(yán)格的責(zé)任追究制度。由此看來，企業(yè)缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)管理，管理層和員工缺乏必備的風(fēng)險(xiǎn)意識，企業(yè)是不可能有效地防范和化解各種可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)的。

三、加強(qiáng)金融衍生品交易風(fēng)險(xiǎn)管理的幾點(diǎn)建議

通過對金融衍生品及衍生品交易特性與風(fēng)險(xiǎn)的分析，結(jié)合中航油事件暴露出的我國企業(yè)參與金融衍生品交易面臨的諸多問題，我們認(rèn)為，我國企業(yè)要想積極參與經(jīng)濟(jì)全球化，利用國際市場獲取套期保值利益，在國際市場上處于有利的競爭地位，就必須加強(qiáng)金融衍生品交易的風(fēng)險(xiǎn)管理。具體而言，有以下幾點(diǎn)建議。

1. 推進(jìn)交易立法進(jìn)程，建立責(zé)任追究制度

從中航油事件看，存在決策草率、金融衍生品交易的法律依據(jù)以及必需的制度和機(jī)制保障缺乏等問題。因此，在構(gòu)建我國金融衍生品監(jiān)管法律體系時(shí)，必須堅(jiān)持安全性、穩(wěn)定性和開放性原則。首先要加快制定統(tǒng)一的《金融衍生品交易法》。必須正確地處理場內(nèi)交易和場外交易的關(guān)系，規(guī)范金融交易所、經(jīng)紀(jì)公司和投資者三者之間的關(guān)系；監(jiān)管部門的職責(zé)分工以及給市場創(chuàng)新活動預(yù)留空間，也應(yīng)是立法需要解決的問題，以此為我國的金融衍生品交易規(guī)范和發(fā)展提供法律保障。

其次，有關(guān)部門應(yīng)盡快建立重大投資決策失誤責(zé)任追究制度和資產(chǎn)損失責(zé)任追究制度，否則，國有企業(yè)的賭博式投機(jī)就不會是偶然的個(gè)別現(xiàn)象。對諸如中航油事件等導(dǎo)致國有企業(yè)重大投資決策失誤或造成資產(chǎn)巨大損失的行為，應(yīng)嚴(yán)格按照責(zé)任追究制度給予懲戒，以逐步完善國有資產(chǎn)監(jiān)管法規(guī)體系框架。

2. 強(qiáng)化外部監(jiān)管，改進(jìn)內(nèi)控機(jī)制

中航油事件暴露了國企監(jiān)管不到位，存在明顯的監(jiān)管漏洞。國家有關(guān)部門、監(jiān)管機(jī)構(gòu)要定期或不定期對國有企業(yè)的金融衍生品交易情況、財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行檢查，杜絕違規(guī)交易、越權(quán)交易的發(fā)生。金融衍生品的市場監(jiān)管應(yīng)建立多層次的監(jiān)管體系，以統(tǒng)一的中央監(jiān)管機(jī)構(gòu)為主、交易所一線監(jiān)管和行業(yè)協(xié)會自律為輔的立體監(jiān)管格局。金融衍生品監(jiān)管的主要內(nèi)容有：(1)市場準(zhǔn)入監(jiān)管；(2)持續(xù)性監(jiān)管，主要包括財(cái)務(wù)報(bào)告制度監(jiān)管、資本充足性監(jiān)管、客戶資金監(jiān)管等；(3)為防止和利用金融衍生品交易進(jìn)行洗錢，應(yīng)對從事投資業(yè)務(wù)公司的內(nèi)控制度進(jìn)行監(jiān)管，以保證衍生品監(jiān)管框架的穩(wěn)定性、持續(xù)性和統(tǒng)一性。

中航油事件表明，企業(yè)只有不斷提高內(nèi)部管理效率，改進(jìn)公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，才能穩(wěn)步提高公司的治理水平。一個(gè)健全的風(fēng)險(xiǎn)控制體系包括：(1)勤勉、盡責(zé)的CEO必須注重維護(hù)自身的信譽(yù)，高度重視風(fēng)險(xiǎn)管理。(2)企業(yè)重大決策不僅需要CEO批準(zhǔn)，還要經(jīng)過獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理委員會通過后才能實(shí)施。(3)有獨(dú)立的、專業(yè)的、可以越級上報(bào)的交易現(xiàn)場監(jiān)督者。西方公司一般規(guī)定，一個(gè)人不可以既做交易又管理風(fēng)險(xiǎn)，重要的金融衍生品交易旁邊都有一個(gè)人專門盯著；他可以直接打電話給總公司，直接對CEO負(fù)責(zé)，形成制衡作用。(4)制定金融衍生品風(fēng)險(xiǎn)防范體系，對金融衍生產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行甄別、計(jì)量、監(jiān)測、報(bào)告；利用計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告程序，對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行持續(xù)監(jiān)控，并對可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，采取必要的措施進(jìn)行控制。[5]

3. 完善公司治理結(jié)構(gòu)，加快建立現(xiàn)代企業(yè)制度

特雷德威全美反舞弊性財(cái)務(wù)報(bào)告委員會(即COSO委員會)在1992年和2004年兩次頒布的關(guān)于內(nèi)部控制的綱領(lǐng)性文件中，都明確提出董事會在穩(wěn)定組織的內(nèi)部控制和可持續(xù)發(fā)展中起著重要作用。[6]中航油事件是一個(gè)缺乏有效的公司治理和國企本身建立現(xiàn)代企業(yè)制度不到位的典型案例。長期以來，國有企業(yè)存在外部監(jiān)管不力、內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不健全，尤其是以董事會虛置、國有企業(yè)經(jīng)理人過分集權(quán)為特征的國企組織控制不足、缺乏有效的內(nèi)部控制機(jī)制、激勵和約束機(jī)制不明確等問題。國有企業(yè)經(jīng)理人由各級政府部門考核任用，帶有明顯的地域或部門特征，沒有做到市場化、職業(yè)化、專業(yè)化，亟待建立起一個(gè)跨地區(qū)統(tǒng)一的職業(yè)經(jīng)理人市場。在中航油事件中，陳久霖并不是合格的國有企業(yè)人，因?yàn)樗痪邆渎殬I(yè)經(jīng)理人的理念與行為模式。因此，在我國加強(qiáng)金融衍生品交易的風(fēng)險(xiǎn)管理中，一是要增加獨(dú)立董事，使獨(dú)立董事人數(shù)占全體董事人數(shù)的三分之二以上，并在重大投資決策、人事安排、財(cái)務(wù)等方面作出獨(dú)立、客觀的判斷，形成董事會的內(nèi)部制衡機(jī)制，將風(fēng)險(xiǎn)盡量化解在決策過程當(dāng)中。二是要建立問責(zé)制度，明確董事會職責(zé)，強(qiáng)化董事的誠信與勤勉，確保董事會對經(jīng)理層的有效監(jiān)督，建立健全績效評價(jià)與激勵約束機(jī)制。在國有企業(yè)經(jīng)理人信托責(zé)任制度尚未建立之前，國家應(yīng)明令禁止國有企業(yè)從事任何投機(jī)性金融衍生品交易。三是應(yīng)取消國資委對國企高層領(lǐng)導(dǎo)任命的權(quán)利，切實(shí)做到政企分開，建立現(xiàn)代企業(yè)制度。

4. 加大信息披露力度，促進(jìn)金融衍生品市場發(fā)展

完善的信息披露制度是對公司進(jìn)行市場監(jiān)督的保證，也是金融市場健康發(fā)展的基礎(chǔ)。目前我國企業(yè)尚缺乏一個(gè)完整、透明、連續(xù)、可信賴的信息披露體系，尤其是對金融衍生品的相關(guān)業(yè)務(wù)沒有得到真實(shí)的反映，投資者不能對市場價(jià)格形成理性預(yù)期，不利于金融衍生品市場的健康發(fā)展。中航油從事期權(quán)交易歷時(shí)一年多，從最初的200萬桶發(fā)展到5200萬桶，一直未向集團(tuán)公司報(bào)告；集團(tuán)公司也沒有發(fā)現(xiàn)，直到東窗事發(fā)。{1}應(yīng)考慮通過立法形式，強(qiáng)制性要求上市公司進(jìn)行及時(shí)、完整的信息披露，并要求CEO、CFO對財(cái)務(wù)報(bào)表的完整性、公允性宣誓；應(yīng)借鑒包括FASB和ISA的有關(guān)做法，逐步豐富財(cái)務(wù)報(bào)表的表外信息披露，這將有利于信息使用者全面評估和了解金融衍生品交易的風(fēng)險(xiǎn)和影響。

為了更好地促進(jìn)我國金融衍生品市場的健康發(fā)展，2006年9月8日在上海成立了金融衍生品交易所。這一方面可以培養(yǎng)從事具有較高的技術(shù)性和復(fù)雜性的金融衍生品交易和風(fēng)險(xiǎn)管理人才；另一方面可以掌握金融衍生品市場交易規(guī)則的制定權(quán)，實(shí)現(xiàn)“中國價(jià)格”，為國內(nèi)相關(guān)企業(yè)提供一個(gè)在我國法律嚴(yán)格監(jiān)管之下的避險(xiǎn)工具，保護(hù)國內(nèi)企業(yè)的利益。

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注釋：

{1}中航油參與的期權(quán)交易一部分在倫敦石油期貨進(jìn)行，大多數(shù)都在場外衍生交易市場進(jìn)行。這種場外衍生品交易的主要特征是合約非標(biāo)準(zhǔn)化和一對一交易，交易過程比較隱蔽。集團(tuán)公司通過正常的財(cái)務(wù)報(bào)表不能發(fā)現(xiàn)，新加坡當(dāng)?shù)氐谋O(jiān)督機(jī)構(gòu)也未能發(fā)現(xiàn)。這實(shí)際上幫助了中航油隱瞞事實(shí)，增加了會計(jì)數(shù)據(jù)的不透明性。

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參考文獻(xiàn)：

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第12篇

關(guān)鍵詞:金融衍生品;套期保值;創(chuàng)新;監(jiān)管

中圖分類號:F270.3文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A 文章編號:1003-9031(2010)04-0036-04

一、引言

美國次貸危機(jī)以及由此引發(fā)的全球金融危機(jī),再一次讓人們把目光聚焦到金融衍生品上,許多觀點(diǎn)甚至將其視為導(dǎo)致這場危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)?。隨著危機(jī)的深入,整個(gè)國際金融市場大幅波動,大宗商品市場、外匯市場、股票市場在危機(jī)前后的表現(xiàn)相差甚遠(yuǎn)。2008年7月,國際油價(jià)每桶147美元,分析人士不斷刷新對油價(jià)的預(yù)測。然而在接下來的約100個(gè)交易日里,國際油價(jià)下跌逾百美元,2009年1月20日油價(jià)盤中跌至32.7美元每桶,逼近四年來的最低點(diǎn)。美元指數(shù)結(jié)束了長達(dá)六年的下跌趨勢,從2008年3月的低點(diǎn)70.68漲至2009年3月89.62的最高點(diǎn)。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)則由2007年10月11日的14279.96點(diǎn)一路下跌至2009年3月6日的6469.95點(diǎn),最大跌幅超過50%。 隨著國際金融市場的風(fēng)險(xiǎn)漸增,我國部分企業(yè)由于參與金融衍生品交易而遭受損失甚至巨虧的問題也開始浮出水面。一時(shí)間,輿論的矛頭似乎都指向了金融衍生品,國內(nèi)反對企業(yè)參與衍生品交易的聲音此起彼伏。

二、案例分析

金融危機(jī)的爆發(fā)相繼引出我國部分企業(yè)在金融衍生品交易中巨額虧損的事件:深圳南山熱電股份有限公司因操作石油衍生品合約導(dǎo)致巨虧;中國遠(yuǎn)洋所持FFA(遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議)浮虧約40億元;中國國航、東方航空等航空企業(yè)因進(jìn)行航油套期保值公允價(jià)值損失巨大;中國中鐵和中國鐵建出現(xiàn)大額匯兌損失。 據(jù)國資委披露,有31家中央企業(yè)涉足金融衍生品交易,但普遍虧損大于盈利。在香港,上市公司中信泰富同樣因?yàn)閰⑴c外匯澳元衍生品交易,造成高達(dá)159億港元的浮虧。 以下筆者將以國內(nèi)航空公司參與航油套期保值為例進(jìn)行了分析和評價(jià)。

(一)損失暴露

自2008年三季度以來,中國國航、東方航空、上海航空(以下分別簡稱國航、東航、上航)等國內(nèi)航空公司陸續(xù)公告稱,因參與場外衍生品交易造成了巨額浮虧。由于燃油支出在大型航空公司的經(jīng)營成本中占相當(dāng)?shù)谋戎?而航油成本隨著油價(jià)的波動變化很大,給公司每年的經(jīng)營績效帶來了很大的不確定性。為了規(guī)避油價(jià)波動的風(fēng)險(xiǎn),國內(nèi)航空公司陸續(xù)開展航油套期保值業(yè)務(wù),以控制和鎖定航油成本。但是受金融危機(jī)影響,國際油價(jià)暴跌,從而導(dǎo)致上述航空公司所持有的燃油套期保值合約價(jià)值遭受了巨額的損失。

根據(jù)國航2008年11月22日的公告,公司持有的套期保值合約(2008年度為實(shí)際燃油采購量的50%±10%)于2008年7月訂立,期限最長至2011年。公司選擇了在獲得按固定價(jià)格買入燃油權(quán)利的同時(shí),授予對方以更低的固定價(jià)格賣出燃油的權(quán)利,從而節(jié)省了期權(quán)費(fèi)的支出。但截至2008年10月31日,按照當(dāng)時(shí)燃油價(jià)格、套期保值合約所約定的對方賣出價(jià)格,以及合約約定的到期前對手方可能向公司賣出的燃油量,所測算出的合約公允價(jià)值損失約人民幣31億元。此后,國際油價(jià)繼續(xù)下行,國航分別在11月賠付588萬美元燃油套期保值,12月賠付5280萬美元。到2008年12月31日燃油套期保值合約公允價(jià)值損失擴(kuò)大到了74.72億元,這也直接導(dǎo)致了國航2008年的巨額虧損。東航采取了與國航類似的期權(quán)交易,根據(jù)公司2008年年報(bào),航油套期保值合約于2008年12月31日的公允價(jià)值損失為人民幣64億元。盡管上航套保數(shù)量較小,但截至2008年10月31日,其套期保值合約的公允價(jià)值損失也達(dá)到了0.98億元人民幣。

(二)造成損失的原因

由上述案例可見,國際油價(jià)的大幅下挫是導(dǎo)致幾家航空公司遭受巨額損失的直接原因,但深入分析后,筆者發(fā)現(xiàn)在進(jìn)行套期保值時(shí),其在管理和操作上存在明顯的失誤。

1.企業(yè)沒有完全按照套期保值的原則進(jìn)行操作。套期保值一般應(yīng)遵循以下四個(gè)基本原則:現(xiàn)貨交易與衍生品交易的交易方向相反、交易標(biāo)的相同、交易數(shù)量相等、交割月份相同。由于部分衍生品合約交易條件設(shè)置標(biāo)準(zhǔn)化,交易數(shù)量和時(shí)間無法與現(xiàn)貨市場完全匹配,也應(yīng)盡可能做到相近原則。國際上各航空公司通常會根據(jù)自身的情況和對風(fēng)險(xiǎn)的好惡程度選擇交易品種和數(shù)量,相對比較保守的航空公司,更多的還是采用傳統(tǒng)的期貨和簡單的單期權(quán)工具。而國航、東航則選擇在買入一定行權(quán)價(jià)格的石油看漲期權(quán)的同時(shí),賣出一定行權(quán)價(jià)格的石油看跌期權(quán)。顯然此策略并非一個(gè)簡單的套期保值策略,而是試圖將航油價(jià)格鎖定在一個(gè)較寬泛的波動區(qū)間內(nèi)。[1]這種做法表面上非常合理,節(jié)約了風(fēng)險(xiǎn)管理成本,但由于賣出看跌期權(quán)的交易所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是無限的。當(dāng)油價(jià)下跌到行權(quán)價(jià)格以下,并不斷創(chuàng)出新低時(shí),損失也將不斷擴(kuò)大,這將企業(yè)置于一個(gè)無限的敞口風(fēng)險(xiǎn)之中。此外,隨著金融危機(jī)轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)濟(jì)危機(jī),航空市場萎縮,原有的預(yù)期用油量遠(yuǎn)超過公司的實(shí)際用油量,這也使套保的數(shù)量與現(xiàn)貨市場不匹配。同時(shí)在時(shí)間結(jié)構(gòu)上,相對于現(xiàn)貨市場,幾家航空公司的套保期限顯然過長。

2.企業(yè)對國際金融衍生品市場的不了解加大了交易風(fēng)險(xiǎn)。我國航空公司接觸航油套期保值僅幾年時(shí)間,對其中的規(guī)則并不完全了解。同時(shí),由于國內(nèi)幾家航空公司不具備參與國際期貨交易市場場內(nèi)產(chǎn)品交易的資格,因此選擇了場外的SWAP、期權(quán)、期權(quán)的期權(quán)等組合產(chǎn)品。這些產(chǎn)品通常透明度較低,且較復(fù)雜,非專業(yè)人士很難具體計(jì)算實(shí)際的盈虧和頭寸,加上經(jīng)驗(yàn)方面的欠缺,因而較容易產(chǎn)生虧損。并且國內(nèi)沒有明確的機(jī)構(gòu)和法規(guī)對此進(jìn)行監(jiān)管,加大了損失的可能性。此外,國內(nèi)的航空公司,在套保交易時(shí)很多都采用了NYMEX(紐約商品期貨交易所)的WTI(西德克薩斯輕質(zhì)原油期貨)作標(biāo)的,該產(chǎn)品因?yàn)閷?shí)物交割量偏低、金融投機(jī)交易量偏高,其波動性大,因此以其作為套保工具的成本和風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)更大。[2]

3.企業(yè)參與金融衍生品交易的目的不明確。套期保值業(yè)務(wù)是企業(yè)規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、鎖定成本和利潤的重要金融工具,所以應(yīng)以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)為主要目的,但部分企業(yè)卻將其作為盈利的投機(jī)行為。在現(xiàn)實(shí)中,有部分企業(yè)在這些金融交易上的盈利甚至超過了其主營業(yè)務(wù),這就增加了企業(yè)潛在的風(fēng)險(xiǎn),一旦市場出現(xiàn)反轉(zhuǎn)必將遭受巨大的損失。

(三)分析和評價(jià)

國航、東航事件之后,國內(nèi)各界對企業(yè)參與衍生品交易產(chǎn)生質(zhì)疑。筆者認(rèn)為,盡管這些企業(yè)在決策和操作上存在一定的失誤,需要進(jìn)行深刻反思,但不能僅以此就斷言企業(yè)不應(yīng)涉足衍生品交易。為降低運(yùn)營成本的波動性,企業(yè)進(jìn)行套期保值是正常且必需的商業(yè)行為,也是國際上通行的做法。從這個(gè)層面而言,衍生品交易是具有積極意義的。此外,隨著市場經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善,我國勢必會不斷放開包括成品油在內(nèi)的多種原材料價(jià)格形成機(jī)制,這將大大增加企業(yè)面臨原材料價(jià)格大幅波動的風(fēng)險(xiǎn)。而套期保值作為一種已被證明行之有效的風(fēng)險(xiǎn)管理方式應(yīng)為越來越多的企業(yè)所認(rèn)識、接受和運(yùn)用。套期保值自身即是在價(jià)格發(fā)生不利變動時(shí),利用衍生品市場的收益彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場的損失;而當(dāng)價(jià)格發(fā)生有利變動時(shí),衍生品市場盡管發(fā)生了損失,現(xiàn)貨市場則會獲得收益。如國航2008年11月份發(fā)生實(shí)際賠付588萬美元,但當(dāng)月現(xiàn)貨采購成本較預(yù)算節(jié)省約4115萬美元。

2009年上半年,隨著國際經(jīng)濟(jì)形勢回穩(wěn),國際油價(jià)開始回升,至2009年6月30日國際油價(jià)為69.89美元每桶,較2008年底的44.60美元每桶上漲56.70%,各航空公司航油套保公允價(jià)值損失也開始大幅轉(zhuǎn)回。據(jù)國航公告,參考截止2009年6月30日的合約數(shù)量和價(jià)位以及2009年下半年實(shí)際交割對倉位的影響,以獨(dú)立第三方評估機(jī)構(gòu)在估算截止2009年6月30日的油料套期公允價(jià)值時(shí)所采用的主要參數(shù)數(shù)值為基礎(chǔ),預(yù)計(jì)如果2009 年紐約WTI原油收盤價(jià)較08年12月31日分別上漲40%、60%和80%,也即分別達(dá)到62.44美元每桶、71.36 美元桶和80.28美元每桶時(shí),公允價(jià)值轉(zhuǎn)回可分別達(dá)到約42億元、51億元和58億元人民幣。但其最終效果仍取決于后期國際油價(jià)走勢以及實(shí)際交割情況。截至2009年12月31日,國際油價(jià)為79.36美元每桶。

綜合而言,套保的效果要由期貨和現(xiàn)貨的盈虧合并計(jì)算得出,強(qiáng)調(diào)任何某單一方面的盈利或虧損都是對套期保值不正確的理解。

三、啟示與建議

芝加哥商業(yè)交易所(CME)榮譽(yù)主席梅拉梅德曾說過:“衍生品的使用效果決定于使用者。” 金融衍生品是一把雙刃劍,關(guān)鍵還在于如何運(yùn)用它。筆者認(rèn)為,不能因?yàn)閭€(gè)別失敗的企業(yè)案例就否定衍生品市場的套期保值功能,甚至因此停滯整個(gè)衍生品市場的發(fā)展。企業(yè)應(yīng)從主觀上正確看待金融衍生品交易,加強(qiáng)管理;金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)創(chuàng)新研發(fā),積極拓展衍生品市場;而政府相關(guān)部門更應(yīng)該在制度、法律以及監(jiān)管等方面進(jìn)行改進(jìn),規(guī)范企業(yè)參與金融衍生品交易的環(huán)境。

(一)對企業(yè)參與金融衍生品交易的建議

1.加強(qiáng)對各類價(jià)格的分析預(yù)測能力。風(fēng)險(xiǎn)的存在是客觀的,企業(yè)必須正視生產(chǎn)經(jīng)營過程中的各種風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)檫M(jìn)行有效風(fēng)險(xiǎn)管理的前提是對未來可能影響到本企業(yè)的商品或金融價(jià)格進(jìn)行分析預(yù)測。從我國企業(yè)參與金融衍生品交易虧損事件中可看出,危機(jī)前后市場價(jià)格的大起大落是導(dǎo)致虧損的最直接的原因。因此提高對價(jià)格的分析預(yù)判能力是做好風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ),即使是專業(yè)的分析人士、研究機(jī)構(gòu)也不能準(zhǔn)確預(yù)測所有的經(jīng)濟(jì)事件和價(jià)格走勢,這也正是風(fēng)險(xiǎn)所在。所以,作為企業(yè)應(yīng)更多的關(guān)注國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)、金融市場形勢,關(guān)注本行業(yè)、本企業(yè)動態(tài),從而使相關(guān)決策更加合理可靠。

2.加強(qiáng)主業(yè)經(jīng)營,避免投機(jī)心理。一個(gè)企業(yè)的生存發(fā)展歸根結(jié)底要依靠它的主營業(yè)務(wù),企業(yè)應(yīng)將更多的精力放在主營業(yè)務(wù)上。金融衍生品交易只能作為一種工具,發(fā)揮為企業(yè)的主營業(yè)務(wù)保駕護(hù)航的作用,幫助企業(yè)穩(wěn)定收益、對沖風(fēng)險(xiǎn),從而更好的參與市場競爭。但由于金融衍生品高杠桿、高風(fēng)險(xiǎn)的特性,運(yùn)用不當(dāng)不僅不能避免損失,反而會放大風(fēng)險(xiǎn),甚至造成災(zāi)難性后果。因此企業(yè)不能抱有投機(jī)心態(tài),將金融衍生品視為贏利的工具。企業(yè)應(yīng)掌握金融衍生品的特點(diǎn),熟悉市場運(yùn)行規(guī)則,合理運(yùn)用金融工具。在金融衍生品的選擇上,應(yīng)本著審慎的原則,盡可能選擇簡單便利、風(fēng)險(xiǎn)相對較小的基礎(chǔ)性風(fēng)險(xiǎn)管理工具,避免使用不易理解和復(fù)雜的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。

3.增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識,加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的不斷完善,融入全球經(jīng)濟(jì)的程度不斷加深,各類價(jià)格的決定將更加市場化,政府對價(jià)格的管制也會逐漸放開,我國企業(yè)面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)和競爭也會加大。我國企業(yè)尤其是一些國有企業(yè)由于體制和歷史等原因,對價(jià)格缺乏敏感性,對風(fēng)險(xiǎn)管理認(rèn)識不足。因此企業(yè)應(yīng)從戰(zhàn)略上將風(fēng)險(xiǎn)管理作為關(guān)系企業(yè)生存發(fā)展的一項(xiàng)重要內(nèi)容,建立一套全面而有效的內(nèi)控機(jī)制,加強(qiáng)成本管理和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。[3]在強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理意識的同時(shí),努力提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

4.加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理人才的引進(jìn)和培養(yǎng)。事實(shí)證明,人的因素是諸多問題的關(guān)鍵。要做好風(fēng)險(xiǎn)管理,最終還是需要懂金融、善管理的人才。因此,應(yīng)適當(dāng)加大投入,培養(yǎng)和引進(jìn)相關(guān)方面的人才,從而帶動整個(gè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理水平的提高。

(二)對金融機(jī)構(gòu)參與金融衍生品交易的建議

面對金融衍生品市場這塊大蛋糕,我國的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加大創(chuàng)新力度,適時(shí)調(diào)整完善交易技術(shù)、交易規(guī)則和風(fēng)控手段,豐富業(yè)務(wù)模式和盈利途徑,加強(qiáng)內(nèi)部法人治理結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)控制,提高服務(wù)水平、營銷能力和研發(fā)能力,形成企業(yè)的核心競爭力,全方位提升金融機(jī)構(gòu)的綜合實(shí)力。金融危機(jī)的爆發(fā),一方面給我國的金融機(jī)構(gòu)敲響了警鐘,有太多的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)值得我們借鑒;另一方面,也為我國金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展帶來了新的機(jī)遇。作為國內(nèi)的金融機(jī)構(gòu),應(yīng)該把握機(jī)遇,通過海外并購、引進(jìn)人才等手段,吸收國外金融業(yè)先進(jìn)的管理和技術(shù)經(jīng)驗(yàn),從而提高自身的競爭力,同時(shí)也必然會對我國金融衍生品市場乃至整個(gè)金融業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生積極的影響。

(三)對政府規(guī)范金融衍生品交易者的建議

1.正確引導(dǎo)。企業(yè)參與金融衍生品交易,原本應(yīng)該是其自身的市場行為,相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)和收益也應(yīng)由企業(yè)承擔(dān)。但是,由于我國國有企業(yè)體制的特殊性,加上國內(nèi)金融市場不發(fā)達(dá),國內(nèi)企業(yè)對衍生品交易并不熟知,因此政府在其中仍需要發(fā)揮重要的引導(dǎo)和監(jiān)督作用。一方面,政府應(yīng)鼓勵企業(yè)通過金融衍生品交易避險(xiǎn)保值,不能因?yàn)閹讉€(gè)虧損的案例就視金融衍生品為“雷區(qū)”,導(dǎo)致企業(yè)不敢涉足;另一方面,還應(yīng)建立嚴(yán)格的制度和規(guī)范,限制投機(jī)易,尤其是國有企業(yè),國資委代表國有股份應(yīng)有自己規(guī)范的行為。

針對央企參與金融衍生品交易導(dǎo)致巨虧的事件,2009年8月下旬,國資委曾向6家大型外資銀行和投行發(fā)出了一封法律函,稱國資委下屬部分央企,將對此前與外資投行簽訂的大宗商品掛鉤產(chǎn)品,保留不付款的權(quán)利和追索權(quán)。[4]國資委的這一舉動的積極意義在于,通過表明作為央企實(shí)際控制人的態(tài)度,對外國投行在業(yè)務(wù)中的一些不規(guī)范做法起到震懾作用,保留行使追索的權(quán)利,在可能的情況下,盡量挽回?fù)p失。但由此也產(chǎn)生了一些消極的影響,如有損相關(guān)企業(yè)的信譽(yù)可能面臨巨大的訴訟賠償風(fēng)險(xiǎn),我國企業(yè)在未來購買衍生品時(shí)可能要面臨更高的成本等。[5]因此政府要重在引導(dǎo),通過嚴(yán)格的法律、制度規(guī)范企業(yè)行為,讓企業(yè)真正熟悉了解市場規(guī)則,實(shí)行問責(zé)制度防止道德風(fēng)險(xiǎn)。

2.鼓勵創(chuàng)新。有保值需要的境內(nèi)企業(yè)之所以舍近求遠(yuǎn),參與境外投資銀行提供的場外衍生品交易,其中的一個(gè)重要原因即是我國國內(nèi)金融衍生品市場發(fā)展大大落后于國際市場,國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)和市場營銷能力也處在較低層面,對參與境外場內(nèi)衍生品交易的資格又有嚴(yán)格的限制,因而企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)管理工具的使用上受到很大限制。[6]同時(shí)由于語言理解、外匯波動風(fēng)險(xiǎn)等因素,企業(yè)參與國外市場面臨更大的成本,場外市場通常信息不透明、不對稱,且存在一定的信用風(fēng)險(xiǎn),涉足的企業(yè)就更容易遭受損失。

從宏觀層面上講,我國金融衍生品市場仍處于初級階段,基礎(chǔ)比較薄弱,還存在許多制度性、結(jié)構(gòu)性的問題,并且由于有關(guān)方面對金融衍生品市場的認(rèn)識不足,還缺乏相應(yīng)的政策支持。而我國要完善市場機(jī)制、爭取國際大宗商品定價(jià)權(quán)以及參與國際金融領(lǐng)域競爭,就必須大力發(fā)展金融衍生品市場。上海國際金融中心的建設(shè)、人民幣國際化戰(zhàn)略的推行,同樣需要一個(gè)相對健全的金融衍生品市場與之配套。

因此政府應(yīng)將建設(shè)金融衍生品市場提高到戰(zhàn)略高度,結(jié)合我國實(shí)際制定遠(yuǎn)近結(jié)合的發(fā)展計(jì)劃,大力鼓勵金融創(chuàng)新,為加快發(fā)展國內(nèi)金融衍生品市場提供各種政策支持。相關(guān)部門應(yīng)加大研究力度,培育適合我國國情、高效率、創(chuàng)新型的交易品種與篩選機(jī)制,發(fā)展適合不同產(chǎn)品特征的衍生產(chǎn)品,為市場發(fā)展提供動力與活力,推動我國衍生品市場產(chǎn)品種類的豐富和結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。[7]穩(wěn)步推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)和交易所的業(yè)務(wù)創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新和管理創(chuàng)新,在實(shí)踐中著力探索兼顧效率與安全的市場主體組織模式。還必須推動投資者結(jié)構(gòu)優(yōu)化,大力培育專業(yè)化機(jī)構(gòu)投資者,建立健全各類機(jī)構(gòu)投資者參與金融衍生品交易的制度安排;通過信貸、稅收等方面政策的調(diào)整,提高非金融機(jī)構(gòu)參與金融衍生品交易套期保值的積極性。

3.加強(qiáng)監(jiān)管。在鼓勵創(chuàng)新的同時(shí),決不能忽視監(jiān)管。金融危機(jī)的事實(shí)證明,對于衍生品品種、交易機(jī)制、交易情況等方面的監(jiān)管缺失,可能會給金融業(yè)甚至整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)帶來不可預(yù)知的危害。因此,加強(qiáng)對衍生品交易的監(jiān)管與規(guī)范迫在眉睫。

2009年以來,財(cái)政部、國務(wù)院、國資委等各相關(guān)部門紛紛下發(fā)文件通知,加強(qiáng)對金融衍生品交易的監(jiān)控。與此同時(shí),央行也在醞釀推出對場外衍生品交易進(jìn)行全面監(jiān)管的辦法。但總的來說,與我國衍生品市場和金融創(chuàng)新的滯后相對應(yīng),我國目前對金融衍生品交易的監(jiān)管體系仍不完善。我國《上市公司信息披露管理辦法》等相關(guān)法律規(guī)范中,還沒有專門就衍生品交易信息做出強(qiáng)制性規(guī)范或披露要求,《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第24號 套期保值》對企業(yè)套期保值的會計(jì)確認(rèn)與計(jì)量要求采用套期會計(jì)方法進(jìn)行處理,但實(shí)務(wù)中多數(shù)套期保值行為因?yàn)椴荒苡行^(qū)分,通常只是按交易性金融資產(chǎn)進(jìn)行會計(jì)處理。[8]因此,政府相關(guān)部門應(yīng)該盡快完善相關(guān)法律法規(guī),推進(jìn)基礎(chǔ)性制度建設(shè);樹立科學(xué)的監(jiān)管理念,從原來側(cè)重強(qiáng)調(diào)“管得住”轉(zhuǎn)變?yōu)樵谝?guī)范前提下推動金融衍生品市場的全面發(fā)展,應(yīng)突破傳統(tǒng)的危機(jī)導(dǎo)向的監(jiān)管方式,更加注重政策的前瞻性與預(yù)見性;合理配置監(jiān)管資源,各部門相互配合,加大政策銜接,提高市場信息透明度;監(jiān)管部門應(yīng)根據(jù)市場的發(fā)展和變化及時(shí)對市場規(guī)則、監(jiān)管手段乃至監(jiān)管組織模式進(jìn)行調(diào)整和完善。以全球化的視野,密切關(guān)注金融衍生品市場與其他金融部門、實(shí)體經(jīng)濟(jì)乃至國際金融市場之間復(fù)雜、微妙的聯(lián)動關(guān)系,從而有效防范風(fēng)險(xiǎn)的跨部門、跨境傳遞。

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[5]袁朝暉.衍生品交易爆虧蝕案央企強(qiáng)硬維權(quán)外資銀行兩難[N].經(jīng)濟(jì)觀察報(bào),2009-10-23.

[6]于左.解密中信泰富和中國國航衍生品虧損原因[J].中歐商業(yè)評論,2009(2).