時間：2023-09-04 16:54:41
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇民營企業家定義，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
一、問題的提出
改革開放20多年來，我國取得的經濟成就與民營企業的發展密不可分，民營企業已經成為國民經濟的重要組成部分。民營企業在國民經濟中的重要地位是顯而易見的。當前，中國民營企業的發展趨勢迅猛，尤其是在浙江、江蘇地區，同時各地的民營企業的發展又存在很大的差異。浙江省民營經濟則顯現出以量的擴張為主，散、小、低的特征，總體上仍以創業和原始積累為主以及傳統的家族制的管理模式的特點。而江蘇省民營經濟出現了空間布局集聚，特色塊狀經濟以及外向拓展能力強等特點。
企業家作為民營經濟發展的推動者，企業家的能力的高低直接關系到民營企業的生存和發展。決定企業家能力的高低受到很多主觀因素和客觀條件的制約，其中各地文化的差異――這一情境將對各地民營企業家能力的培育產生很大的影響。因而本文將從區域文化差異的角度對浙江和江蘇兩地民營企業家能力的影響做出分析。
二、文獻回顧
（一）文化關鍵維度的選取
為了識別對文化差異，選取適宜的文化維度來衡量，首先必須正確認識文化的含義。
1.文化的含義。關于文化的概念歷來眾說紛紜，人類學家就曾提出了164種不同的文化的定義［1］。在管理學界，最早對文化的定義源自于泰勒（Taylor），他認為文化就是“人們在社會中是所形成的知識、信仰、藝術、道德、法律、風俗和其他能力及習慣的復雜整體?！卑?斯凱恩（Ed Schein）對文化的定義是：“一套基本的假設――解決外在適應力（如何生存）和內部集成（如何共同生活）的普遍問題的共同方法――它被各個時期索包含，并從一代傳到下一代［2］。而近來最常被人們所引用的概念是由霍夫斯泰德（Hofstede.G）提出的：“文化不是一種個體特征，而是具有相同的教育和生活經驗的群體所共有的心理程序。［3］”群體本身無法自發感受到自身文化，文化需要比較才可以顯示出各自的特色。因而不同的地理環境、物質生活方式和社會組織形式形成了不同的文化。
2.對文化差異的衡量――關鍵維度的選取。理論界對于管理文化的研究已經十分豐富，但不同研究者對文化的內核上的認定仍存在著差異。20世紀70年代末霍夫斯泰德的開創性研究為這一領域提供了規范。他是通過對IBM在40個國家的11.6萬名員工進行意見調查完成的，通過對調查人們對管理方式和工作環境的偏好，霍夫斯泰德指出了4個隨國家不同而不同的“價值觀念”的尺度――權利的空間跨度，不確定性的避免，個人主義/集體主義以及陽性/陰性。后來他又增加了長期時間導向作為第五個文化緯度，組成“霍氏五維度”文化框架。特龍彭納斯和漢普登?特納（Tronpenaars &Hampden Turner）［4］的七維度文化，即普遍主義與特殊主義、個人主義與集體主義、情感內斂與情感外露、具體專一與廣泛擴散、成就與歸屬、對時間的態度和對環境的態度）涵蓋面雖然比霍氏框架差異并不大。霍爾（Hall）則是給出了人性化的或物理上的空間、單向性或多向性的時間以及高聯系的或是低聯系的語言等維度。艾德?斯凱恩（Ed Schein）認為文化關鍵尺度是與自然的關系、人的本性、時間、人類行為、與人的關系以及事實和現實。
雖然以上對于文化維度的探討為我們提供了一個衡量文化差異的框架，但是針對價值觀念的不同方向，以上這些西方的理論能否普及應用到中國進行研究，并針對有著文化交融性的區域――浙江和江蘇并度量兩省之間文化的差異依然存在著挑戰。
（二）企業家理論與企業家能力
美國經濟學家墨爾斯（G. E. Hills）最先將“企業家”一詞引入經濟學，他認為所謂的企業家是“那些能夠抓住經濟生活中的機遇或能夠對經濟生活中可能發生的機會做出反應，通過創新為本人和社會創造更多的價值，從而使整個經濟體系發生變化的人?！狈▏乃_伊最早強調企業家的重要地位，他把企業家的功能定義為提高效率和收益而進行的資源再分配，認為企業家是“預見特定產品的需求以及生產手段，發現顧客，克服許多困難，將一切生產要素組合起來的經濟行為者”。奈特（Frank Knight）賦予企業家不確定性決策者角色，即不確定性的承擔者。企業家的作用就是處理經濟中存在的不確定性，這表明企業家精神是與風險承擔聯系在一起的。熊彼特（Schumpeter）在《經濟發展的理論》一書中，將企業家定義為“能夠實現新的組合的創新者”，認為他們的行為以“創新”作為特有的目的，企業家精神是一種重要的生產要素，賦予企業家是革命創新者，企業家總是推翻已有生產方式，打破現實經濟的均衡。這一定義強調了企業家的本質特征――“創新”，并具體給出了企業家創新的五個方面。
以上這些定義分別從功能、本質特征以及地位強調了企業家對企業發展的至關重要的作用，但是對于企業家應該具備什么樣的素質，哪幾個方面的能力以及哪些素質最為關鍵仍是不明確。國內的學者，多數采用文獻分析法來歸納中國民營企業家至關重要的素質。例如，李代紅［5］通過對90篇相關文獻的統計，得出民營企業家具備的前20項通用素質，前8位分別是不斷學習、創新能力、戰略眼光、決策能力、恪守職業道德、自知之明、冒險精神以及社會責任感。其種特別強調企業家的不斷學習和創新能力。田曉霞［6］根據企業家理論文獻，概括出企業家必須具備四個方面的能力，即創新能力、組織能力、承擔風險的能力以及決策能力。
（三）企業家能力的文化環境制約
賀小剛、李新春［7］認為企業家能力的差異主要源于企業家背景因素和經濟結構約束性因素兩個方面。除了企業家的性別、受教育的程度、社會地位等背景因素會對企業家能力產生影響，各個區域的發展水平、政府改革推行的力度、物質資源等等也會影響到企業家的經營行為以及在此行為中所積累的能力。田曉霞在談到企業家能力的提升途徑時，強調了企業家能力除了受到個體因素的影響外，還受到企業家制度環境以及企業家文化環境的制約。她提到“企業家文化環境是指在特定的歷史和現實條件下積淀而成的文化氛圍，經過幾千年歷史積淀下來的傳統價值取向都會制約著企業家能力的培育?！币虼耍疚膶褏^域文化看作是一個外部變量，來考察不同的文化環境對企業家能力各個組成要素的影響。
三、蘇浙兩地區域文化差異比較
江蘇、浙江歷史上稱為吳越。重商為吳越文化的突出特征，并促使江浙商品經濟的進一步發展，成為資本主義萌芽最早的地區。從文化傳播的規律來說，兩種文化之間的同構因素越多，其相互交融和吸納也就越容易，吳越文化重商輕農的傳統、開拓冒險的精神、兼容并蓄的開放性格，都使江浙人易于接受西洋近代工商業文明的熏陶，使吳越之地成為在近代中國歷史上無出其右的工商業代表區域［8］。
因而，對浙江文化與江蘇文化的差異性的衡量，本部分將在考慮浙江和江蘇文化相互交融特性以及鮮明的文化傾向的基礎上，借鑒前人的研究，決定選取三個維度，即避免不確定性、集體主義的程度以及對入市/崇學這三個關鍵的文化維度來衡量兩地文化的差異。
（一）不確定性的避免比較
霍氏認為“避免不確定性”的概念，說明一個社會對于不確定性的排斥，對可預見性、控制和對避免風險的偏向。這些往往可以通過對突采取主動和承擔責任上反映出來。由于吳文化是蘇南文化的核心，是江蘇文化的主流文化，因而我們將吳文化來代表整個江蘇的文化。在特定的自然、人文環境下，經過漫長的社會活動而形成的“融和古今、匯通中西”的吳文化，吳文化的最大特點在于穩中求進、剛柔并濟。相比之下，浙江文化具有內生的創新冒險精神,其總體特征可歸納為八個字:“勇于創新,注重功利”。由于傍海而居,自然資源匱乏，出海為生的生活環境,培育出了浙江人的頑強的生命力和開拓冒險的精神。創新冒險精神是浙江文化最顯著的特征,巨大的生機和創造力是其文化的生命能量；功利主義和自然人性觀構成了浙江文化的人生觀基礎［9］。
（二）集體主義的程度比較
霍氏引入集體主義/個人主義這個維度來衡量文化差異，可以明晰地區分注重個體獨立性的西方國家和講究歸屬感的東亞文化。但是由于浙江文化和江蘇文化同屬中國文化，總體說都具有集體主義的文化傾向，因而在這里引入這個維度，是為了比較浙江企業與江蘇企業的團隊與協作意識的高低與關系緊密度的大小。浙江人有著特別強的“團隊精神”。這一點，在其民間融資上得到充分體現。據統計，浙商融資中的80%靠民間借貸，即要么向親威朋友借，要么入商會，要么組建民企集團。正是這種“愛扎堆”的精神特性，使全國各地到處都有“溫州路”、“義烏路”和“浙江村”。又如，溫州商人之間相互誠信團結，能夠“抱成團”，愿意分享市場信息和資源，這為溫州人在國際社會發展出自身獨特的社會資本，形成了所謂的“海外關系網”，能夠幫助本土企業走向國際市場［10］。
（三）“入市”與“崇學”
浙江文化強調“人而優則商”，評價一個人的社會價值和社會地位以創造社會物質財富的多少為標準，注重“人盡其才，物盡其用，錢盡其值，各盡其能”，把“為顧客創造價值、為企業創造利潤、為員工創造前途、為社會創造財富”作為價值取向［11］。浙江區域深深根植著“以商為榮、以商為重、以商為業”的文化觀念。然而，在江蘇文化雖然也存在著“重商”文化，但是十分注重“學而優則仕”的觀念，強調教育重要性和個人文化素養的培養，因而江蘇有著深厚的文化積淀，史料記載，《二十四史》兩萬多有傳者，六千余人為江蘇籍。清代114名狀元中49名是江蘇籍。
四、區域文化差異對蘇浙兩地民營企業家能力的影響
眾多學者注重對企業家能力的衡量，因而采用問卷調查方法或是文獻分析法等方法進行研究，對企業家的能力的組成要素和構成結構得出不同的分析結果，其中對創新能力、知識素質兩大要素成為企業家能力必備要素。本文將從文化環境的角度來分析其對企業家能力構成要素的影響。
（一）對企業家的教育程度和知識素質的影響
知識是對相關領域信息的掌握程度，是能力的基礎。通過正規培訓或是遞進學習，都是企業家獲得知識的有效途徑。作為民營企業家，要發揮科學決策能力、創新能力，相關的知識不可缺少。知識表現在一是要有專業的知識體系，主要是具備專業知識、管理知識和市場知識；二是要有學習的持久精神，有不斷學習的意識。對于一個企業家來說，知識的構成以及積累更是其管理水平的高低的主要因素。
浙江省素來就表現出“務實、重利”的文化特征，強調“入市“的價值觀，以物質財富多少作為評價人的標準。這些傳統文化上的差異會對民營企業家的知識素質有著影響。據2004年浙江省對民營企業的一項研究報告曾指出“大量中小民營企業的經營管理者學歷層次低，管理水平不高，結構性和素質性矛盾相當突出，一些專業研究人士將之歸納為‘三多三少’：經驗決策多、科學決策少，日常管理多、戰略規劃少，傳統管理多、現代管理少?！睋墩憬∶駹I企業考察報告――對千家浙江上規模民營企業的問卷調查》（2005）［12］結果顯示，浙江省的企業家學歷在大專以上的比例占54.36％，獲得中級技術職稱以上的達55.80％。
來源：課題組；浙江省民營企業考察報告――對千家浙江上規模民營企業的問卷調查；《特區經濟》2005年第7期；
相比較，江蘇省歷來就是文化大省，十分重視教育并強調文化知識學習的主要性。據歷史記載，在明代，蘇州地區有社學七、八百所，清代更見發展，凡少年子弟均可入學就讀，明清兩代蘇州一府的進土、狀元人數遙居全國之冠。因而，江蘇人“崇文”早已成為傳統風氣。雖然江蘇省民營企業家的素質仍需要進一步提高，但是在這些指標中均要高于浙江省。
（二）對創新能力的影響
國內、外學者一直都把創新能力認為是企業家能力的核心能力。彼得德魯克在《創新和企業家精神》一書中，談到創新原則的一條就是“最好從小起步，開始只需要少量的資金、少數幾個人，而且只需要有限的小市場?！蓖瑫r他還指出創新者的共性特點就是“有冒險傾向”。
浙江省由于其自然資源的束縛以及生存環境的惡劣，造就了浙江人特別能吃苦，特別能冒險的商業精神，也產生了“不以小利而不為”的創業心態。他們善于把握商機，賺取財富，能夠在較短的時間內完成資本的原始積累。正是這種走遍千山萬水、說盡千言萬語、吃過千辛萬苦、想盡千方百計的"四千精神"，透射出一種深深的創業文化底蘊，代代傳承?！倍噍^之下，江蘇省的文化具有典型的水鄉文化氣質又賦予了吳地民眾勤勞、精巧、柔韌的經濟價值觀，形成了精打細算、精細作業、節省開支、細水長流的經濟作風，注意穩中求進，往往導致江蘇的民營企業家反而過于謹小慎微，在經濟發展中缺乏敢闖敢干的冒險精神。
五、結論和研究的不足
一、基于企業理論研究范式的民營企業家族化研究進展
(一)基于社會一文化范式的民營企業家族化研究
該范式遵循韋伯傳統，主要是運用經濟社會學的視角去探究家族化問題。所謂韋伯傳統就是強調特定企業組織形態與其所處的文化制度環境(包括經濟倫理環境、價值認定環境和社會交互環境等)之間的相關關系，通過比較蘊含在不同企業組織結構背后的“文化決定因子”來解釋某種企業組織結構生成衰敗原因的一般性命題。國內關于家族企業的研究文獻集中體現傳統文化論、家庭契約論和社會資本論。
1．循著(1985)的思路，傳統文化論的主要觀點有：中國傳統的“家文化”特征和“差序格局”的信任關系(盧現祥，2000；陳立旭，2000；姚賢濤，王連娟，2002；李春來，2002)是民營企業家族化的文化動因。張之鋒(2001)認為，家族制是民營企業在“私德有余而公德不足”條件下的“不得已的選擇”。張強(2003)則從“自家人”和“外人”的角度對傳統文化與家族經營的關系作了解釋。
2．家庭契約論(賀志鋒，2003)認為如果把具體制度環境和文化環境看成是外生變量，假設它們是同質的；由于家庭的行為規范是利他主義，思想感情的一致使家庭內部能夠實現有效的勞動分工(貝克爾，1987)，從而實現“有機的團結”(迪爾凱姆，1986)。當家族成員共同控制和管理企業時，企業的委托的契約性質、團隊生產監督問題、人力資本專用性問題和信息特征都將發生改變；家族成員在長期的共同影響下，形成了一套基于感情的共同預期和非正式承諾，以家庭關系為基礎的家族企業是一種“高信任”(這種信任是一種基于感情的感情信任，而不是基于能力的認知信任)的組織形式(Jones，1983)，由此在一定程度上優化了契約；而且，在家族企業中，委托人對人的高度信任來源于人的行為和情感，而不是人的績效。其契約特征表現為感情關系導向，而不是遵循經濟理性，并且委托人和人之間的相互影響，強度遠高于非家族企業的董事會和CEO之間的影響。
3．社會資本論在家族制研究中占有重要的地位，尤其是對福山(1995)關于華人企業的研究結論給予足夠的重視，社會資本與民企融資的關系(儲小平，2003)借助行政權力和社會關系為企業獲得各種資源(李路路，1995)；周殿昆(2002)從作用范圍、信息搜尋費用、防范道德風險機制、監督費用、違約失信概率和獲取資源狀況六個方面比較當前社會信用和家族信用，來說明家族信用是鄉鎮企業向家族企業回歸的主要原因。程書強(2003)從信任與社會結構、制度變遷轉型存在高度關聯的角度分析社會信任對我國家族企業的影響。儲小平(2003)把社會資本界定為社會財務資本、社會人力資本、社會關系網絡資本和社會文化資本，指出家族企業在這四個層面的具有內在的作用機理。
(二)基于資源－能力范式的民營企業家族化研究
該范式運用企業管理理論從組織效率論、企業家能力論、企業文化(團隊精神)論等角度對民營企業家族制作出解釋。
1．組織效率論以Leibens－tein(1966)的X－效率理論為依據對民營企業家族化治理機制作運用性解釋。強調特定企業組織形態與其在管理和技術層面所能達到的經濟績效之間的相關關系，通過比較不同“企業制度類型”在組織成本、管理能力、經營績效等方面所可能存在的差異，得出某種“企業制度類型”之所以生成衰敗的一般性解釋。民營企業家的自我雇傭或家族化傾向在于它能低成本的減少X-效率從決策效率、對市場機會的捕捉和把握、企業凝聚力、減少內耗等方面說明家族企業的效率。如朱富強(2004)從顯性協調和隱性協調角度論證家族企業長期存在的理由。
2．企業家能力論延續了熊彼特傳統，即認為企業家的創新精神是企業獲取利潤的源泉。主要觀點是認為民營企業創業者的在企業的創建、成長和發展中具有特定的作用。鄔愛其等人(2003)認為，企業家主導下的組織認知的一致性才是民營企業持續發展的關鍵，民營 企業組織形式的多樣性將長期存在。石軍偉(2003)基于企業家能力的內生性提出“建立企業家機制主導模式才是民營企業制度創新的目標”。這是對阿爾欽的古典企業論的明確堅持。
3．團隊精神論(Alchian&Demsetz，1972)認為家族企業在創業的歷程中具有天然的凝聚力和奮斗精神，為家族榮耀甚至為打造百年基業而努力工作：又因為親屬關系相互熟知，信息對稱，建立心理契約比較容易。鐘朋榮認為民營企業選擇家族化經營，是因為家族企業擁有更多的關心企業資產的資源。
(三)基于制度范式的民營企業家族化研究
該范式運用交易成本理論、制度變遷理論和企業家供求論的觀點對家族企業進行制度分析。
1．交易成本理論。是從交易成本出發研究民營企業家族化的思路，故可以歸結為科斯傳統。所謂科斯傳統就是經典的企業理論分析方法，即交易成本范式。由科斯的交易成本觀點出發衍生的團隊生產理論(Alchian&Demsetz)、資產專用性理論(Williamson)、理論(Fama，Grossman&Hart)、契約理論等成為企業理論的主要組成部分。該論把這一現象歸結為成本過高，主要的觀點有非對稱信息論、內部交易成本論、外部市場論。非對稱信息論認為：市場制度環境的不完善(王連娟，2001)和“低文本文化”形成的信息非規范化和分散化(陳凌，1998)。外部市場論認為由于經理市場還是一個“檸檬市場”，所以發現優秀經理的信息搜尋成本很高；因為高昂的成本和殘缺的社會信用使家族企業排斥外部職業經理，這種“尋找人的主觀愿望和客觀環境的矛盾”構成私營資本管理方式轉換的障礙，這將使私營企業“管理青春期”躍遷要經歷的一個長期過程(劉偉，2010)；同時又由于“家族企業治理家族主義的信任結構”促使經理市場的失靈(李新春，2003)；經理市場和資本市場的不完善制約了家族企業的制度創新(周立新，李傳昭，2004；劉平青，2004)；周立新，李傳昭(2003)運用信息經濟學方法建立一個外部市場模型。
2．制度變遷理論?？蓺w結為諾斯傳統。即從外部制度環境和企業整體制度變遷角度研究家族企業。在家族企業的研究中關于制度演化的分析范式運用，存在兩種觀點：制度變遷論和制度效率論。制度變遷論者主要從制度創新的需求和供給兩個方面討論當前家族企業走向公司制的約束條件(方曉軍，高瑛，2004)；從制度嵌入和制度耦合的角度尋求制度變遷與制度環境的兼容性，如在外部治理機制不健全條件下家族制雖非“最優”制度安排，但或許是“最不壞”的制度安排(鄭家喜，蔡根女，2004)；制度效率論從非正式規則的存在及其變化對企業制度選擇的制約來論證一定制度環境下家族制的階段合理性(何智美，2004)，認為只有能對企業核心要素提供有效激勵約束的制度就是有效率的制度；鄭文哲(2003)建立了一個家族企業制度適用邊界模型。
3．企業家供求論。任曉(2004)以溫州為例從經理市場的供求狀況探討了企業家古典鎖定的內在機理和外部條件：導致企業家供給水平低下的原因是逆淘汰支配下的企業家市場導致過低的預期收益增加了企業家專用性資產進入市場的風險，噪音化的職業市場信號加劇資產所有者的自我雇傭；企業家需求弱化的主要因素有“家庭及泛家族組織與企業生產梯隊的整合”、“股份合作與企業家人力資源共享機制”以及“發達的專業化商品市場或專業化產銷基地弱化了企業對企業家的需求”。張佩國(2004)對民營企業換帥提出自己的看法：個人權威與制度化結合不會影響企業的競爭能力。
(四)基于演化范式的民營企業家族化研究
組織演化論源于阿爾欽(1950)的達爾文主義市場選擇論和納爾遜和溫特(1982)的“慣例性行為”論。前者認為，生存下來的是經過經濟體系甄選后的成功者，因而是有效率的；后者認為組織創新的運動機制在于對慣例的承繼和創生。在民營企業研究文獻中，組織演化論者認為民營企業之所以選擇家族化的產權形式或治理結構是適應現實經濟環境的結果，運用演化經濟學的方法和觀點來深入探究“家族企業基因”與經濟環境的關系，對民營企業的發展過程借助遺傳、變異、自然選擇等概念加以解釋。劉平青(2003)關于“家族基因”的解釋比較新穎，他認為決定家族企業“遺傳”與“變異”的關鍵在于“家族基因”的四種“堿基”：利己人性、心智模式、利他人性和文化因子。陳文科(2005)認為，“家族基因”所形成的非契約凝聚力和適應性創造力是家族企業生命力保持持續發展活力的內生性因素。企業認為溫鐵軍(2004)強調了環境的作用，認為大規模民營企業轉制是在宏觀經濟波動的產物，不單純是微觀經濟的結果。
(五)基于網絡范式的民營企業家族化研究
網絡是界于企業與市場之間的一種企業組織形態(或叫經濟組織形式)。專業化家族企業集群的生存多是依賴這種網絡分工形式，以此降低風險。因為網絡存在企業需要的關于“相似性活動”的知識，Richardson(1972)將企業間密切的合作關系稱為產業組織網絡模式，他開創的網絡范式成為企業理論研究的前沿方法。拜爾恩(Byrne，1993)把企業網絡定義為：獨立企業間的短期結合，它沒有總部和組織圖、沒有科層、沒有縱向一體化，網絡內成員企業的分工細致。浙江和珠三角一帶興起的企業集群吸引了國內學者的眼光。陳守明(2000)認為，小企業作為一種新型的企業組織形式具有穩定性強、效率高的特點，溫州家族小企業正是通過由相關性強的企業組成企業網絡組織這樣一種形式克服規模局限獲得競爭力。以溫州打火機產業為例，家族企業網絡的優勢在于一是減少機會主義，如零部件生產的標準化和適度競爭、網絡內道德信用、區域內企業集聚的低信息成本以及網絡組織的柔性化都有助于克服機會主義；二是相對于大企業的比較優勢，如對需求多樣化適應性強，內部管理成本低，激勵機制好，分工、合作、競爭導致核心能力的專注，以全價值鏈最優化來選擇合作企業并進一步促進核心能力的提高。鐘朋榮(2004)以紹興紡織業的產業集群為例揭示了作為企業網絡或產業集群中一個元素的中小民營企業，其走家族化之路仍具有很強的競爭力，他提出一個公式：產業集群+家族制=競爭力。朱秋霞(1998)和陳凌(2003)則從家庭網絡和企業網絡的角度分析了家族企業存在和發展的文化社會基礎。
二、企業理論研究范式比較及其對民營企業家族化研究的啟示
筆者根據對相關文獻的內在邏
輯和主要概念做出上述分類，這種的歸納不一定與成果所有者本人的初衷完全一致，但它并不影響我們對研究方法本身的認識。社會一文化范式、資源一能力范式、制度范式、演化范式和網絡范式是當前企業理論研究的主要分析方法，甚至可以說有的是主流方法，有的是前沿方法。這些方法用來解釋家族制存在的合理性，展示了問題的不同側面，深化了對家族企業演變的理解。不過，僅就觀點而言，單一的視角不足以給出滿意的答案。只有綜合起來，才能形成對家族制的合理解釋，才有可能對民營企業的未來變遷以及家族企業合理性空間的擴展做出有說服力的推測。傳統文化論強調“家文化”特征和差序格局的信任關系對家族化的重要影響，但無法回答：使得家族化組織成為儒家文化圈中的主要和有效的治理模式。但這至多能部分解釋為什么在儒家文化圈中，家族企業成為主要的企業治理模式。但它顯然不能解釋為什么在許多西方發達國家，2/3以上的企業也是家族企業。因此，對于中國當前盛行民營企業家族化現象，社會文化范式并不具備足夠的解釋力。
對于家族企業管理效率和組織能力的高度評價并不能掩蓋其自身的缺陷。如強調創業者尤其是核心人物的領導作用的觀點，這種解釋隨著第二代的更替已成為追憶的歷史；而家族企業產權和治理的非經濟性在一定條件下會被經濟力量所穿透。
制度變遷理論強調制度環境約束和嵌入性要求，認為家族化鎖定是市場和制度不完善的結果。但是它無法解釋已經有不少的民營企業建立了現代公司制，一些家族企業逐漸地“泛家族化”。
在交易成本理論看來，企業組織形式的演進過程實際上就是企業不斷把內部交易成本(組織成本)外部化的過程(交給市場解決)，同時引入不可交易的且企業需要的部分。它犯了科斯同樣的錯誤，就是只看到企業的交易功能，沒看到企業的生產功能。因為企業的知識由契約性知識和生產性知識組成(劉剛，2002)，前者可以根據收益成本比較從市場上購買，而后者是內生的，需要自身的投資。
能力范式在于解釋那些企業內部不能交易也無法交易的現象，如企業的隱含知識、核心能力、關鍵性資源等。基于交易成本范式的資產專用性理論在一定程度靠近能力范式，但是還存在很大距離。劉偉(2001)把企業產權制度看作是要素市場制度的函數，產權結構是資產專用性程度的函數。這種觀點有助于對家族制在交易成本理論和能力理論結合性方面進行解釋，即民營企業選擇家族化的產權形式和治理形式既降低了交易成本，又維持了關鍵性資源，而這正是要素市場(經理市場、資本市場)制度和資產專用性(核心人力資本和其他關鍵資源)共同作用的結果。
經濟演化理論是研究民營企業制度的一個嶄新視角，但是僅僅局限于達爾文主義的生物進化觀點有時顯得比較牽強，而且社會經濟系統的演化與生物演化畢竟不可同日而語。
現有文獻中的一個缺憾是關于網絡范式在民營企業研究中的運用與經濟現實相比遠遠不夠。網絡范式揭示了區域性產業集群或企業網絡的形成機理，以及信息化時代的網絡經濟和虛擬組織的存在理由，它以企業能力理論為基礎、輔之以經濟社會學和交易成本理論，暗含著演化理論的邏輯，形成有現實感的理論魅力。在當前家族企業研究中，少數文獻有所涉及，但缺乏理論自覺。家庭契約論和社會資本論以及產業集群論從非正式制度和規模效應的角度進行分析，顯示出網絡范式的痕跡，但似乎又有一種欲說還休、不夠明快的感覺。網絡范式以其特有的理論生命力顯示出比制度范式(交易成本理論和制度變遷理論)和社會文化范式(也可成為經濟社會學)對民營企業家族化有更強的解釋力。尤其是在信息技術的支撐下，虛擬網絡、社會網絡與企業網絡的交互作用，衍生出豐富多彩的企業組織形態，這些組織形式背后的邏輯到底是什么，需要我們運用新的理論去解釋。
從國外企業理論的發展現狀來看，理論、控制權理論和交易成本理論(治理經濟學)對中國民營企業有較強的解釋力；在方法論上，新古典方法、制度分析和演化分析都有助于對現實問題的研究。當前企業理論出現了契約理論和能力理論合流的趨勢，這將為研究中國民營企業提供更多、更新的視角，有待我們去吸收養分，靈活運用。
三、民營企業家族化現象的經濟邏輯
企業組織形態(包括產權、治理結構、組織形式等)的變化是由經濟系統運動的內在邏輯決定，它是企業自身的因素與經濟環境相互作用的結果。用williamson的話來說，企業是一個適應性組織。在一個無強制性的經濟體系中，企業之所以采取某種產權制度或治理方式是企業經濟活動自生自發演進的結果，而不是某個人或組織理性設計的產物，這種企業從而具備了“自生能力”(林毅夫，2002)。根據制度變遷理論中的影響制度供給和需求的因素，企業演化的主要原因可歸納為：提高生產率；降低交易成本；市場規模的擴展；技術進步；制度環境的改善。而判斷一種企業制度是否合理或具有效率，要看它是否適應所處的社會環境，要看它在現有的經濟環境中是否是低成本的(巴曙松，屠新曙，2002)。
民營企業作為一種本來意義上的企業，對市場具有天然的親和力，它的演變過程與市場進化過程息息相關。應煥紅(2005)把民營企業的特點概括為：具有生存特質，是一個動態伸展的過程，是一個自覺學習的系統，是一群尖銳矛盾的集合，是一個不斷演化的組織?；谶@樣的描述，大部分民營企業實行家族經營一方面是根據自身發展要求作出的制度選擇，另一方面也是適應市場化發展進程的結果。中國民營企業成長在特殊的政治環境、經濟生態和文化背景中，在經濟轉型時期，由于民營企業面臨兩種不信任，即在經理市場上，企業主不信任經理人，在資本市場上銀行不信任民企(所謂金融恐私癥)，產權封閉化、治理家族化是無奈也是明智的制度選擇。簡言之，就是為克服人的有限理性和機會主義，將成本和風險最小化。當然，即使是家族化治理，也會出現形態各異的制度形式，這就取決與不同企業具有不同的信息結構，不同的信息結構導致不同的控制權結構，從而形成不同的契約結構，最終在學習和適應的過程中選擇不同的治理機制。而這種治理安排也并非靜止不變，民營企業天生的學習、模仿、糾錯能力使治理機制處于不斷的優化調整之中。迷信現代企業制度、片面地追求所謂的新型企業制度、簡單的否定家族制，不是科學的研究態度，更不是理性的經濟決策行為。因為，這種否定“缺乏扎實的經驗基礎和令人信服的學理根據” (韓朝華，2004)。
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(一)企業家社會資本與企業家回鄉投資決策
法國人類學家布爾迪厄在1979年首先提出社會資本的概念,并認為社會資本是與經濟資本、文化資本并列的三種資本形式之一。科爾曼(1990)隨后在《社會理論的基礎》一書中深化了社會資本的內涵,將其定義為一種能實現某個目標的生產要素,是基于信任的關系資源。波提斯(1995)在科爾曼觀點的基礎上指出,社會資本是一種調動關系的能力,以來個人社會網絡或網絡成員之間互相調配稀缺資源的能力。房路生(2010)以初創業的企業家為研究對象,通過對企業家社會資本結構維度、關系維度、認知維度指標的分析發現,企業家關系維度和認知維度社會資本對創業生存績效有顯著影響;企業家結構維度的社會資本對創業生存與成功績效都有顯著影響。陸濤(2012)研究發現,企業家自我效能通過企業家社會資本對戰略變革有顯著的正向影響。耿新(2010,2011)以小型民營企業為研究對象,發現企業家社會資本對企業動態能力有顯著影響,并且通過企業動態能力的中介作用影響企業的經營績效。按照關系網絡層的社會資本的解釋,社會關系網絡能降低風險和不確定性,從而能夠保護風險投資。任何投資活動都有風險,企業家回歸投資也不乏風險。因而,對社會關系網絡的依賴是企業家回鄉投資的一個重要影響因素。
(二)企業(家)政治關聯狀況與企業家回鄉投資決策
關于政治關聯的界定,國內外學者針對不同的研究對象,給出了各自的概念。Roberts(1990)指出政治關聯是指企業與參議員有利益關系;Fan、Wong、Zhang(2007)專門對我國的公司進行了研究,提出如果公司的CEO任職或曾任職于中央或地方政府部門,或者軍隊,那么這家企業是政治關聯的。Ferguson和Voth(2008)則根據對德國企業的研究提出,如果公司經理或者董事會成員與執政黨關系密切,則公司屬于政治關聯的。Allen等認為,中國之所以能夠在投資者法律保護不充分的情況下取得上述成就的關鍵在于,中國存在著相應的投資者法律保護替代機制,但是他們并沒有對什么是替代機制做深入地分析。胡旭陽(2006)認為民營企業家政治身份在市場經濟法制不健全的情況下,是法律保護的替代機制之一。其通過對浙江省2004年百強民營企業研究發現,民營企業家的政身份通過信號傳遞機制降低了民營企業進入金融業的壁壘,提高了民營企業的資本獲得力。羅黨論、甄麗明(2008)通過對上市民營企業的經驗數據研究表明,沒政治關系的民營企業相對于有政治關系的民營企業的政治約束要多;同時,越是在金融發展水平低的地區,民營企業的政治關系對其融資的幫助越明顯。由于我國經濟發展仍處于轉型階段,各項制度還不完善,企業家為了獲得政府政策信息、政府資助、融資便利條件等,會盡力和政府發生關聯。固始縣作為固始籍企業家出生和成長的地方,在成長過程中積累了豐富的人脈關系和政治關系。企業家回歸產業轉移過程中,必定與當地政府部門發生各種關系或聯系。企業家豐富的家鄉地區的政府關系是吸引其回鄉投資的另一個重要因素。
(三)家鄉地人力資本狀況與企業家回鄉投資決策
段建(2007)通過對FDI式產業轉移的研究分析發現,人力資本是國外對我國進行直接投資式的產業轉移的重要影響因素。劉家強、王春蕊等通過農民工就業地選擇決策的影響因素分析發現,農民工就業地選擇過程中,年齡選擇特征和技能遴選效應明顯,年齡每增加10歲,其選擇外地就業的概率就會降低3.67%;并且,居住地經濟越發達,農民工越傾向于選擇本地就業。同時,居住地的就業途徑、交通便利度等也影響農民工的就業地選擇。企業家回鄉投資在一定程度上促進了當地經濟發展、增加了本地的就業途徑、改善了當地的交通狀況。因而,在促進固始當地老年人就業的同時,也減少了青壯年農民外出務工的數量,而是選擇本地就業。同時,隨著我國經濟的發展,沿海發達地區“民工荒”的狀況越來越嚴重,因而,企業都傾向于選擇勞動力數量豐富、成本較低的地區作為投資區域,尤其是企業經營產業屬于勞動力密集產業的時候。固始縣作為全國第一人口大縣,擁有豐富的勞動力資源,且對當地的風土人情都很熟悉和了解,這些都對企業家回鄉投資決策具有很大的吸引力。
(四)家鄉地區相關產業發展狀況與企業家回鄉投資決策
產業關聯就是在經濟活動過程中,產業之間的廣泛的、復雜的和密切的技術經濟聯系。各產業的企業之間存在著直接或間接的供給和需求的聯系。從企業所經營業務的相關產業的發展狀況對企業發展的影響的角度來考慮的話,左小德認為,企業家會考慮回鄉投資后,會考慮市場分額、市場競爭狀況、產業配套情況、政府政策等。其中,(1)產業配套情況在企業發展過程中起著重要的作用,良好的產業配套能夠提升企業的市場響應能力。(2)當區域經濟發展到一定階段時,產業結構發展到一定程度,經濟發展會自發促進產業結構調整,并且當地政府也會對產業發展有所規劃,在現有產業結構的基礎上,進行轉型升級。因而,企業家在實行回鄉投資決策時,要考慮自己所從事產業類型是否與當地政府預期接收的產業相符。(3)因為一個地區區域創新能力對產業發展有重大影響,關乎產業轉型和升級。因而,對地區創新能力地區經營相關產業的企業也有重大影響。因此,企業家在考慮回鄉投資決策的過程中,為了企業的發展,家鄉當地關聯產業的發展狀況會是一個重要的影響因素。
(五)根親吸引與企業家回鄉投資決策
根親情結是由于血緣關系而發生、發展的一種情結。其實質是落葉歸根思想的另一種體現,也是中國人一向重視家庭觀念的展現。歷史上五次中原向東南沿海大規模移民均與固始有關,固始籍后裔遍布福建、廣東、香港、澳門、臺灣等地及日本、新加坡等國。固始是海外僑胞的鄉關故地。改革開放以來,越來越多的閩臺同胞、海外僑胞紛紛到固始尋根問祖、探親度假和投資產業,這在帶動當地經濟發展的同時,更加深了固始當地人的鄉土情結。同時,根據馬施洛的層次需求理論,人類在滿足了生存和社交需求之后,會追求更高層次的自我實現,回報社會。在經歷了打工創業成功、并積累了原始資金以后,很多在外的固始企業家開始考慮對家鄉進行投資,以便照顧鄉親和家人。
綜上,通過對企業發展有重要影響因素的企業家社會資本、政治關聯、家鄉地區人力資本、相關產業發展狀況等因素相關研究文獻的梳理我們不難發現,這些對企業家回鄉投資具有重要影響。
關鍵詞：國有股權；社會資本；銀行融資便利性
中圖分類號：F8309文獻標識碼：A
改革開放以來，我國的民營經濟已成為社會主義市場經濟的重要組成部分①，本文擬以我國民營控股公司為研究樣本，研究國有股權對民營控股公司獲得銀行貸款資源的影響，以及民營控股公司的社會資本與政治關聯（國有股權，企業家參政）之間是否存在一定程度的替代關系。
一、理論分析及研究假設
（一）國有股權與政治關聯
企業行為內生于制度，并傾向于趨利避害。目前，我國社會主義市場經濟的正式制度還不健全、不穩定，鑒于政府對眾多資源的壟斷性，民營企業傾向于與政府建立聯系，從而為其建造有利的外部空間。民營企業中的國有股權能夠使民營企業與政府利益在某種程度上趨于一致，這種股權安排可以促使雙方共同利益的產生，從而建立相對穩定和緊密的政治關聯；這種政治關聯渠道建立在法律和制度的基礎之上，政治關聯在本質上出于對利益的考慮。在我國現階段，由于國有股在融資便利等方面相較于民營股有著先天的優勢，民營企業通過國有股持有，一旦在經營過程中出現困難便可直接利用政治權力降低經濟損失；政府在民營企業中參股不僅傳遞了民營企業有實力的信號，而且政府信用可以為民營企業提供隱性擔保，在一定程度上能夠抵消制度環境的負面影響。
通過國有股權持有，政府在民營企業中存在利益關系，民營企業就構建了一種與政府之間的“互利共生”關系（張祥建和郭嵐，2010）。一方面，民營企業通過政治關聯直接參與政府的經濟發展規劃，承擔了一定的地區發展責任，并在某種程度上為其自身營造了良好的外部形象；另一方面，民營企業通過承擔地區經濟責任，政府也會回報性地為其經營發展提供適宜的政治生態，在產權保護、資源獲取、融資便利、進入管制性行業等方面提供諸多優惠。在利益動機的驅動下，政府和民營企業傾向于建立一種雙贏的合作關系。博弈雙方的利益在此情況下都有所增加，或者至少一方利益增加，另一方利益不受損害，從而造成整個社會的利益增加（孫早和魯政委，2003；Bai等，2006；郭士倜和寧艷麗，2011）。
（二）國有股權與民營企業銀行貸款可得性
我國民營企業引入或保留國有股權，更容易享受到政府給予的各種政策優惠（張兆國等，2011；羅黨論和唐清泉，2009b；于蔚等，2012；何鏡清等，2013）。如民營企業在獲得銀行貸款方面有助于消除銀企雙方信息不對稱問題，強化金融機構對于民營企業的信心，從而提高獲得銀行貸款的可能性。此外，國有股權的存在為民營企業提供了一種潛在擔保，一旦其陷于財務困境，政府會選擇施予援手來維持發展。這樣一種潛在擔保的存在在一定程度上消除了銀行在向民營企業發放貸款時的憂慮，從而提高民營企業獲得銀行貸款的可能性。
基于以上討論，本文提出假設1：
假設1：對于其他條件相同的民營企業來說，含有國有股權能使民營控股公司更容易獲得銀行信貸支持。
（三）國有股權與社會資本在影響民營企業銀行貸款方面的替代性
制度環境主要是作為企業的一種外在經濟環境來影響企業的生存發展，是一種對市場制度層面的約束力。而社會資本作為企業的另外一種外部環境，是以道德約束的形式來影響市場參與者的行為。一般認為社會資本對經濟發展的正向作用，主要是由相互信任而導致的合作行為，社會資本主要通過以下兩個渠道提高社會誠信（LLSV，1997）：一是社會道德對人們不守信行為的內在約束，二是社會輿論對人們不守信行為的外部懲罰。社會資本對銀行信貸支持的影響，主要體現在以下兩個方面：一是在社會資本水平較高的地區，企業的財務狀況會更加真實透明，金融機構對申請企業經營狀況的調查評估結果也會更真實可信，從而降低了銀行對民營企業所產生的信貸歧視；二是社會資本的懲罰機制會增大企業欠款不還的違約成本，造成對其聲譽的損害從而不利于其長遠發展。因此，在社會資本較高的地區，企業會自動自發地遵守社會“規則”，使其行為規范化、誠信化，銀行也更傾向于與其開展合作。
相比于無政治關聯的民營企業，銀行更傾向于向有政治關聯的民營企業提供貸款，政治關聯帶給民營企業的諸多優勢，造成了現如今中國企業政治關聯現象的普遍性。但是，如果對于同樣具有政治關聯的民營企業，銀行又該如何選擇信貸資源配置呢？ 在社會資本較高的地區，銀行能夠較為直接地了解到企業真實的實力與信譽，從而可以為民營企業公正合理地配置信貸資源，作為民營企業也就不用過分依賴政治關聯來傳遞信號，以便較容易獲得銀行的信貸支持。
由此，本文提出假設2：
假設2：民營控股公司中的國有股權與社會資本，在影響企業取得銀行貸款方面存在一定程度的替代作用，即在社會資本較高的地區，民營企業在獲得銀行貸款方面對國有股權的依賴程度會顯著降低。
二、研究設計
（一）樣本選擇和數據來源
本文以2007-2011年間在滬深交易所上市的民營企業為研究樣本，這里的民營企業是指終極控股股東的產權屬性是民營企業的A股上市公司，包括上市時就是民營企業性質的公司和上市后通過改制轉變為民營性質的上市公司，并根據以下原則剔除了一些樣本：（1）剔除了國有上市公司通過股權轉讓而轉化為民營企業的樣本；（2）剔除了數據缺少或者數據極端異常的樣本；（3）剔除了那些ST、PT公司；（4）剔除了最終控制人不詳的樣本；（5）剔除了金融行業樣本，因為金融行業公司的負債不同于非金融行業的公司。上市公司的董事會構成資料來自CSMAR中的公司治理數據庫，財務相關數據來自CSMAR中的公司財務年報數據，其余數據來自CSMAR數據庫和Wind數據庫。最后，本文共得到721個樣本。
另外，為了與已有的政治關聯研究文獻進行對比分析，我們對民營企業家參政也進行了相關的刻畫，將企業家參政定義為企業實際控制人或總經理當選為省級人大代表或政協委員。關于企業家政治身份的數據主要通過互聯網檢索相關企業網站，表1列出了樣本公司的政治關聯分布情況。
（二）研究變量的定義說明與模型建立
1.被解釋變量
本文用企業取得銀行貸款及貸款期限定義企業的銀行融資便利性，主要檢驗民營控股企業中國有股權與社會資本對企業取得銀行貸款及貸款期限的影響。Debt i是被解釋變量，表示企業的銀行貸款特征，分別為銀行貸款率及銀行貸款期限。
2.解釋變量
（1）國有股權變量：我們定義公司前十大股東中的國有股權作為政治關聯的刻畫，度量方法有兩種：一是是否含有國有股權（StateShare），二是國有股權的比例（Staterate）。
（2）社會資本變量：本文采用各地區的教育水平作為測度社會資本的指標，各地區教育水平②用2007-2011年各地區大專及大專以上學歷人數占全部人數的比例是否高于全國平均值來衡量，各地區教育水平指數如表4所示，平均值為8882。
3.控制變量
根據以往的文獻研究，我們控制了影響企業銀行貸款融資的一些因素：企業規模（Size），盈利能力（Ebit），可抵押資產（Asset Struc），企業平均資產負債率（Lev），民營企業的主營業務收入是否為當地支柱產業（Pillar industry），以及年度變量和行業變量。最后，還在模型中加入了一個地區的發展程度作為控制變量。因為社會資本在地區間的差異可能還反映了各地經濟、金融、社會發展的差異信息，如果不對各地區的發展水平因素加以控制，那么很可能得出的是偽結果。為了盡可能控制省際制度變量對銀行貸款融資決策的影響，又在模型中加入各省金融發展水平變量，其數據來源于樊綱等（2007）編制的《中國市場化指數》中的金融發展指數，詳細的變量定義見表2。
4.模型說明
為檢驗本文提出的假設，根據設計的變量分別構造了如下回歸模型。
模型（1）：
Debtit=α+β1StateShareit+β2controlit+β3Industry+β4Year+ξ
模型（2）：
Debtit=α+β1Eduit×StateShareit+β2（1-Eduit）×StateShareit+β3StateShareit+β4contaolit+β5Industry+β6Year+ξ
其中模型中Debtit代表被解釋變量，StateShare代表國有股權變量，control代表控制變量、制度變量，i表示橫截面上不同的公司，i=1，2，…，721，t表示不同年份，t=1，2，3，4，5。模型（1）用于檢驗假設1，即民營企業中的國有股權對企業獲得銀行貸款的影響。如果假設1成立，則對應于解釋變量國有股（StateShare），可以預期模型（1）中的β1顯著為正。模型（2）用于檢驗假設2，即民營控股企業中國有股權與社會資本在企業獲得銀行貸款方面的相互替代作用。如果假設2成立，那么可預期模型（2）中交互項（1-Edu）×StateShare的系數β2顯著為正，并會顯著大于另一個交互項Edu×StateShare的系數β1。
在進行回歸分析時所使用的控制變量不同，檢驗假設1包含的公司特征變量包括企業規模（Size）、盈利能力（Ebit）、可抵押資產（Asset Struc）、企業平均資產負債率（Lev）、支柱產業虛擬變量（Pillar industry）、制度環境變量（IndexFIN）。此外，本文還增加了企業家參政虛擬變量（PC），在模型（2）的基礎上構造模型（3），以檢驗國有股權與企業家參政的替代關系。
模型（3）：
Debtit=α+β1PCit×StateShare+β2PCit×（1-StateShareit）+β3PCit+β4Contaolit+β56Industry+β6Year+ξ
我們的觀測樣本是包括截面數據和時間序列數據的非平衡面板數據，由于面板數據模型包括隨機效應模型和固定效應模型，且二者在應用上有較大的區別，可以先進行豪斯曼檢驗（Hausman-test），檢驗結果p值00019，故拒絕原假設。因此，模型存在固定效應，可選用固定效應模型。
（三）描述性統計
表3是對主要變量的描述性統計，主要描述了樣本主要變量的均值、最小值、最大值和標準差。從表3可以看出民營控股公司的平均銀行貸款率（Debt1）為246%，銀行貸款仍是上市公司重要的融資來源；表3顯示國有股東持股量占總股本的比例（Staterate）平均為67%，體現了民營控股公司通過國有股權的方式與政府建立政治關聯的程度。表4是社會資本的度量指標――教育水平指標在全國各地區的分布情況，中國不同地區的社會資本存在著較大的差異，北京、上海等地的社會資本得分排在前面，云南、處于最末位。
三、實證結果及分析
（一）變量的分組檢驗
在對模型進行回歸分析前，我們根據表1的樣本分組進行變量的分組檢驗。從表5可以看出含有國有股權公司的Debt1為254%，比未含有國有股權公司176%高出78%，差異在1%水平上高度顯著，這說明公司是否含有國有股權對銀行貸款率有顯著差異。此外，對于樣本A和樣本B的相關變量，企業規模（Size）、盈利能力（Ebit）及可抵押資產（Asset Struc）的檢驗結果是顯著的。對于樣本A和樣本C、樣本A和樣本D的分組檢驗，上述指標大多沒有顯著性，有些指標有顯著差異，但由于這些樣本的政治關聯情況較為復雜，只有經過多因素回歸后方可進一步解釋。
（二）多元回歸分析
表5通過變量的分組檢驗初步支持假設1，本文的觀測樣本是包括截面數據和時間序列數據的非平衡面板數據，表6在控制了可能影響公司貸款的企業特征和行業屬性等因素的條件下，通過固定效應回歸方法來檢驗前文的假設。
1.表6是解釋變量為國有股權虛擬變量（StateShare）的線性回歸，分別考察了國有股權對銀行貸款率（Debt1）和銀行貸款期限（Debt2）的影響。列（1）和列（3）結果顯示在控制相關變量之后，StateShare的系數分別在5%和1%的水平上顯著為正，這說明民營控股企業含有國有股權確實對企業取得銀行的信貸支持有顯著促進作用，即假設1成立。國有股權對公司取得貸款的期限有顯著促進作用，國有股權間接傳遞了民營企業得到政府保護的信號，對于其他條件相同的民營企業來說，銀行更愿意將長期貸款配置給有國有股權的民營企業。此外，在回歸模型中，列（2）和列（4）結果顯示企業家參政的系數顯著為正，這說明民營企業在含有國有股的同時，公司實際控制人或總經理是人大代表或政協委員仍對公司獲取銀行貸款有顯著好處，這個結果也與以前將政治關聯定位于企業家參政的研究文獻結論一致。研究表明民營企業引入國有股權作為一種政治關聯形式，可作為一種非正式替代機制緩解民營企業的融資困境。
2.在控制變量方面，企業平均資產規模（Size）、可抵押資產（Asset Struc）、企業平均資產負債率（Lev）以及制度環境（IndexFIN）對銀行貸款率（Debt1）和貸款期限（Debt2）有顯著的影響。 企業規模越大，銀行貸款數量越多、期限越長；規模越大的企業實力越雄厚，銀行放貸的風險越小，更傾向于提供貸款。可抵押資產占企業資產比重越大，越容易獲得更多、更長期限的銀行貸款，這與可抵押資產的特性有關；可抵押資產比重越大，銀行在企業違約時收回貸款的可能性越大，銀行的放貸風險相對較小。企業資產負債率越小，獲得的銀行貸款數量越多，期限越長，資產負債率低，債權人提供的資金與企業資本總額相比，所占比例低，企業不能償債的可能性小，銀行更易于向其提供貸款。
（三）社會資本與國有股權的替代效應
前邊的分析表明國有股權對企業獲得銀行貸款有顯著的正向影響，下面通過檢驗模型（2）和模型（3）來分析國有股權與社會資本在企業獲得銀行貸款方面是否存在一定的替代效應，以及國有股權與企業家參政在企業獲得銀行貸款方面的關系，表7列出了回歸結果。
回歸結果顯示交互項StateShare×（1-Edu）的回歸系數β2均顯著為正，另一個交互項Staterate×Edu的回歸系數β1雖然為正值，但并沒有通過顯著性檢驗，在社會資本較低的地區，這一結果表明國有股權對民營企業取得銀行貸款有顯著的影響。但是，在社會資本較高的地區，企業便可以憑借較高的互信度為企業帶來融資便利，民營企業在獲得銀行貸款方面對國有股權的依賴程度便會顯著減弱。 即國有股權與社會資本在影響民營企業獲得銀行貸款方面存在一定程度的替代關系，這一結論支持了假設2。此外，我們還檢驗了企業家參政與國有股權的關系，回歸結果顯示交互項（1-StateShare）×PC的回歸系數β2均顯著為正，另一個交互項Staterate×PC的回歸系數β1雖然為正值，但并沒有通過顯著性檢驗。所以，在含有國有股權時，企業在獲得銀行信貸支持方面對企業家參政的依賴程度會顯著降低，這說明企業家參政與國有股權在企業獲得銀行貸款方面也存在一定程度的替代效應。
（四）穩健性檢驗
為了考察上述研究結果的可靠性，現進行穩健性檢驗，對國有股權虛擬變量StateShare和國有股權比例Staterate進行替代。 表8用新的國有股權變量替代了表6和表7中的解釋變量，從表8的檢驗結果來看國有股權比例對企業銀行貸款具有顯著的正向影響，這一結果與假設1一致。此外，Staterate×（1-Edu）的回歸系數通過了顯著性檢驗，且其絕對值大于Staterate ×Edu，這意味著國有股權與社會資本在獲得銀行貸款方面存在一定的替代效應。在更換衡量國有股權的指標后，新的指標仍然能在很大程度上解釋本文的假設，說明本文的實證檢驗結果和結論具有較高的穩定性和可靠性。
四、結論
本文將政治關聯引申為國有股權在民營企業中的政治關聯行為，并對公司所處的社會環境與政治關聯的相互關系進行了分析，發現民營控股企業含有國有股權對其獲得銀行貸款有顯著正向影響，國有股權與社會資本在影響民營企業獲得銀行貸款方面的確存在一定的替代關系。即在社會資本較高的地區，上市公司在取得銀行貸款時對國有股權的政治關聯作用的依賴程度會顯著降低。本文的研究意義在于探明國有股權在民營企業中的存在是一種重要的政治關聯渠道，像其它政治關聯方式一樣，都能為企業帶來發展資源。但是，伴隨社會軟環境的改變與完善，如社會誠信度提高、信息透明，民營企業對政治關聯的依賴會大大降低，社會資本的提升會顯著降低企業的交易成本，這對于企業所處環境的社會資本的培育具有重要啟示。
注釋：
①數據來自《FT中文網》2013年11月13日《中國應該鼓勵民營銀行發展》，http：///story/001053372.
②數據來源于2008-2012年中國統計年鑒
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隨著國內外宏觀經濟形勢不樂觀、證券市場的發行價格和二級市場的價格中樞不斷回調，2012年，我國PE行業經歷了下行的猛烈調整。接連傳出“PE上市退出項目的回報率越來越低，甚至不賺錢”、“新基金募集越來越難”、“某知名PE機構開始裁員了”的負面新聞。更有業內研究機構直接將2012年定義為我國PE行業調整元年，并預言PE本輪調整將持續3-5年，最后只有10%的機構能存活下來。
在這個大背景下，受內外因雙重作用，近來“PE過冬論”流行，中國PE的募資、投資和退出都遇到了不同程度的困難。這與前兩年的“PE過熱論”、“全民PE論”宛如冰火兩重天。
目前，PE行業魚龍混雜，能賺錢的機構越來越少，的確需要調整洗牌。否則，中國將會有越來越多的“僵尸PE”死而不倒。在經歷了2012年激烈洗牌之后，2013年還會反復重洗。這種洗牌是好壞不分整體堆放守冬窗，還是優勝劣汰一分為二打好牌，市場和投資者都拭目以待。
中國中小企業眾多，且融資渠道不暢，對PE的需求可謂如饑似渴。另一方面，由于許多民營企業、富裕家庭和個人的閑置資金投資無門，希望通過投資PE，分享經濟增長的成果。過去3年，中國PE的增長速度位居全球之首。
與之形成鮮明對比的是，中國的PE管理人才卻極其短缺。從成熟市場來看，能做到董事總經理（MD）級別的一般至少要有7年相關投資從業經驗；能夠做到合伙人級別的要有15年左右的經驗。而中國PE行業的5.9萬從業人員中，顯然絕大部分是不合格的，從而直接導致中國PE機構魚龍混雜、泥沙俱下。
合格的PE機構至少應該具備三個能力：投資判斷能力、增值服務能力、靈活退出能力。而人才短缺的PE機構顯然不具備這些能力，于是就有了Pre-IPO模式大行其道，
首先，Pre-IPO模式不需要投資判斷能力，只要融資企業3年內能上市就行。其次，Pre-IPO模式不需要增值服務能力，只需坐等企業上市獲利，至多忽悠融資企業說其在證監會有關系，上市時能夠提供幫助。第三，Pre-IPO模式不需要靈活退出能力，IPO是唯一選擇。
LP（有限合伙人）決定是否投資一只PE基金最關鍵的判斷依據是GP（普通合伙人）的能力，而Pre-IPO模式，將LP對GP能力的關注轉移到了對項目的關注，從而掩蓋了PE機構是否有能力擔任GP這一關鍵問題。于是，募集說明書中擬投項目成了重要內容、LP參與甚至決定PE的投資決策等，這些在成熟市場難以想象的做法，在中國卻成了普遍現象。
Pre-IPO模式很好地迎合了中國投資者。成熟國家的LP主要是養老金、金融機構、基金會等機構投資者，而中國的LP主要是高凈值個人，其中絕大部分是民營企業家。很多民營企業家對自己能力的自信，短平快的投資心態，加上中國自古就沒有委托資產管理的傳統，很難符合成熟LP的條件。
關鍵詞：政府補助；政治聯系；預算軟約束
一、引言
隨著我國民營經濟的發展，很多民營企業家得到了逐步壯大，政治聯系已普遍存在于民營企業中。同時在稅收、政府補助、融資等方面，政治聯系對民營企業產生了較大的影響。一方面，政治聯系對企業的生存和發展有很大的影響。另一方面，政府在發揮其職責的過程中對民營企業的經濟活動也會進行干預。林毅夫等人將企業承擔的這種政府責任稱為企業的政策性負擔。預算軟約束，最早由科爾奈提出，這個概念可適用于政企關系領域。dewatripont和maskin（1995）觀點認為：預算軟約束是一種內生現象，政府對無效率的項目有投資的積極性，其產生的原因是時間的不一致性。本文通過研究2009-2011年民營上市公司的數據，得出了預算軟約束和政府聯系之間的聯系。研究成果顯示，當民營企業有雇員負擔時，政治聯系有助于民營企業獲得較多的政府補助，但會導致預算軟約束現象；當民營企業的雇員負擔是一樣的，擁有政治聯系可以幫助企業獲得更多的政府補助。。
二、理論分析與研究假設
（一）我國民營上市公司政府關聯的形成。在我國的民營企業高管中，有些曾經在政府部門任職，擁有政府人脈關系。同時，許多民營企業高管開始積極參政議政，成為人大或政協的一員。他們會試圖通過這層關系為自己的企業謀求經濟利益。但他們也是政府官員，這也就意味著他們要履行相應的職責，為國家政府頒布的相關法規或政府的政治目標而服務。
（二）政府補助與雇員負擔。
地方政府加大對地方企業的政府補助是近年來的一個普遍現象。但是，很多研究發現，政府對于企業的各種支助并不是隨意的，當民營企業有雇員負擔時，政府會給予民營企業較多政府補助，但會導致預算軟約束現象的出現。
通過以上分析，本文提出假設一：其他條件限定下，民營企業雇員負擔越重，越可以獲得更多的政府補助。
（三）雇員負擔和政治關聯。
民營企業在我國可以提供很大比例的就業崗位，政府會重點引導和鼓勵民營企業創造就業機會來保證就業數量。因此，對于企業裁員政策，政府會進行干預和限制。對于有政治聯系的高管，在履行職責中，也要響應國家的就業政策，完成自己的任務。
因此本文提出假設二：其他條件限定下，存在政治聯系的民營企業會比無政治聯系的企業承擔更多的雇員負擔。
假設三：當民營企業的雇員負擔是一樣的，擁有政治聯系可幫助企業獲得更多的政府補助。
三、模型與設計
（一）變量定義與模型設定。
雇員數量（employ）為員工數量/營業收入；雇員負擔（burden）為（burden1）如果burden>0，則burden1取1，否則取0。公司業績（roa）為營業利潤/總資產；政府補助（gs）為政府補助與營業收入之比；政治聯系（pc）定義為當公司高管在或曾在政府、人大、政協等任職，取值1，否則0；政府干預（gi）數據來源于樊綱（2010）各地區“減少各地區政府干預”指數；資產負債率（lev）為負債/總資產；股權集中度（h5）為企業前五大股東持股比例的平方和；成長性（gr）為營業收入增長率。
本文設計以下模型來檢驗提出的假設：
employ=a0+a1pc+a2h5+a3gr+a4gi+a5-7year+￡1 （1）
buzhu=β0+β1burden+β2pc+β3h5+β4gr+β5lev+β6-8year+￡2（2）
（二）樣本選擇與數據來源。
本文以 2009-2011年滬深兩市 a 股民營上市公司為數據樣本。在剔除營業收入、總資產等小于等于0和保險金融類企業后，得到 674個樣本數據。文中政府補助數據，取自企業年報附注中的營業外收入政府補助部分。文中的政府干預（gi）數據來源于樊綱（2010）各地區“減少各地區政府干預”指數。
四、實證分析結果
（一）描述性統計。
表1羅列了各個變量的描述性統計。我們可以看出，有 31.95%的民營企業存在雇員負擔（burden1），34%的企業存在政治聯系。平均來看，政府補助與營業收入的比值為 8%；雇員數量與
業收入的比為 2.1%
（二）實證結果分析。
1、政治關聯與雇員規模的關系。
從表（2）中可以看到：政治聯系的顯著性水平為正。這一結果支持了本文提出的假設二。即存在政治聯系的民營企業會比無政治聯系的企業承擔更多的雇員負擔。。
2、雇員負擔、政治聯系與政府補助
通過表（2）可以發現，雇員負擔系數為0.064，在10%的顯著性水平顯著，支持了假設一。同時burden*pc 為0.081，結果也比較顯著。說明雇員負擔與政治關聯有交互關系，支持了假設三。這也表明，政治聯系會增加企業承擔的雇員負擔對獲得的政府補助的影響作用。即提高了企業的“預算軟約束”的程度。
五、結論
本文實證分析了預算軟約束與政治聯系之間的關系。研究結果顯示，當民營企業有雇員負擔時，政治聯系有助于民營企業獲得較多的政府補助，但會導致預算軟約束現象；當民營企業的雇員負擔是一樣的，擁有政治聯系可以幫助企業獲得更多的政府補助。（作者單位：西南財經大學）
參考文獻
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探究企業文化的深層內涵離不開人們對文化的深刻認識。人類社會的歷史就是一部文明的發展史。“文化”一詞，我國古代早已有之。《周禮》一書有“觀乎其文，以察時變；觀乎人文，以化成天下”的記載，此文后被簡化為“文化即人文化成”之說。在古代西方，“文化”源于拉丁文Culture一詞，主要指經過人類培育、培養、學習、耕作而發展起來的事物或方式。英國文化人類學家愛得華·泰勒在1871年出版的《原始文化》一書中第一次對文化作了一個科學的界定，他認為：“文化是一個復雜的綜合體，包括知識、信仰、藝術、道德、法律、風俗以及人類在社會里所獲得的一切能力和習慣。”這可以說是一個最早的較為科學的文化定義，至今仍被廣泛引用。從中我們不難看出，道德屬于文化的范疇，是文化的一個重要組成部分。
那么，何為企業文化呢？
一般而言，企業文化是指在企業里形成的某種特定的文化觀念和歷史傳統，它以共同的價值標準、道德標準和文化信念為核心，以最大限度地調動企業職工的積極性和潛在能力，將企業的各種力量聚集于共同的指導思想和經營哲學管理之下，齊心協力地實現企業的發展目標。從內在結構來分析，企業文化可以分為三個層次：一是物質層，也就是企業物質文化；二是制度層，也就是企業制度文化；三是精神層，也就是企業精神文化，它包括企業的價值標準，道德標準和文化信念等三個方面的內容。
在市場經濟的發展過程中，從某種意義上來講，市場經濟既是一種法制經濟，也是一種道德經濟。重慶力帆集團的老總尹明善曾感慨到，人有德性，企業也有德性。國外的百年老店，賣的就是一種道德，靠雷打不動的質量和信譽而立足天下。當今的知識經濟說白了就是文化經濟、道德經濟。做企業做不出這種效果來，企業難免短壽，古今中外，概莫能外。在企業文化中，企業道德文化居于核心和統帥地位。據筆者的理解，企業道德文化就是指企業在現行的法律規范下，形成的某種特定的行為規范和道德標準，它約束了企業行為、內化了企業責任與義務。就企業文化與企業道德文化的關系而言，它們之間存在著包含與被包含的關系，企業文化包含了企業道德文化，企業道德文化又決定和影響著企業文化。
二、民營企業的道德問題
探討民營企業的道德問題，實質就是探討民營企業主的個人道德。民營企業主在創辦、發展、壯大民營企業過程中，受經濟體制、法律體制、金融體制、社會環境、個體素質等因素的影響，其個人行為和企業行為有時可能存在一些非道德的東西，其表現為：
第一，有些民營企業主與權力走得太近，缺乏應有的政治道德。我國民營企業的發展主要得益于改革開放以來黨和政府推行的富民政策。在企業發展過程中，由于體制的缺陷，民營企業主們深感權力的重要，他們當中有些人做出了一些有損公民政治道德的行為。
一方面，民營企業要快速發展，民營企業主想快速“先富”，走“”的路是一條被實踐反復證明了的捷徑。在國企改革過程中，國有資產大量流失，侵吞公共資產的案件比比皆是。有學者統計，這20多年來，中國新增利潤的1/3被尋租者拿走了。中國的GDP每年都在高速增長，但新增的財富相當多地流入特權官員或與權力相勾結的民營企業主手中。在這場權力尋租過程中，那么多免了租金或少交了租金的民營企業主們究竟拿到了多少好處，了解行情的人都知道，這部分好處肯定大于或等于租金。
另一方面，民營企業主在發家致富后，其私有財產的合法性缺乏法律依據，它們很難得到安全保障。民營企業主們為了保全自己的私有財產，他們首先想到的就是如何靠近權力，如何借助權力，否則，他們手中掌握的私有財產就有可能受到強大的“公權”的擠壓和剝奪，有時甚至還有人身安全的危險。目前，輿論非常關注的民營企業家孫大午案就是一個典型的事例。
第二，有些民營企業主牟利思想過重，缺乏起碼的社會公德。就目前我國民營經濟的性質而言，牟取利益是民營企業存在和發展的主要目的，但不是唯一目的，它還應當承擔相應的社會責任。這些責任可以分為經濟責任、文化責任、教育責任和環境責任等，就經濟責任來說，企業要為社會創造財富，提供物質產品，創造更多的就業機會，改善人民的生活。就文化責任和教育責任來說，企業要為員工提供符合人權的勞動環境，教育員工在行為上符合社會公德，在生產方式上符合環保要求。
從實際情況來看，我國的民營企業在主動承擔社會責任方面做得有所不足。他們當中有些人不能正確擺正企業與社會、資本與勞工的關系，無視自己的社會責任，逃避稅收和社保費；較少考慮職工利益和環境保護問題，將利潤建立在壓榨、剝削企業職工的收入與福利、破壞和污染環境的基礎上；有些人甚至為富不仁，缺乏起碼的誠信與道德觀念，向消費者提供虛假服務和不合格的商品，騙取非法利益，缺乏提供公共產品的意識，對社會公益事業回報甚少。
第三，有些民營企業主財富心態過重，缺乏應有的人格和道德品質。隨著財富的積累和膨脹，有些民營企業主的心態也變得膨脹起來，他們當中有些人無視法律，并且隨意踐踏法律，認為“有了錢就可以擺平一切”；有些人無視經濟規律，認為人有多大膽就能干多大事，盲目追求企業規模的擴張和個人財富的增長；有些人無視個人道德的發展，憑借著對財富的個人占有，放縱自己的言行，過著腐化墮落的生活。隨著一個又一個民營企業主案件的發生，人們不禁要問，我們的民營企業家怎么了？
三、加強民營企業的道德文化建設
企業道德文化屬于企業文化的范疇，它與精神文明一樣，都應遵循“重在建設”的方針。
從目前情況來看，加強民營企業的道德文化建設，其重點應放在：
第一，以“三個代表”重要思想統領民營企業的道德文化建設。堅持什么樣的文化方向!推動建設什么樣的文化!是一個政黨在思想上、精神上的一面旗幟"。同志關于“三個代表”重要思想的精辟論述，闡述了我們黨始終代表先進文化的前進方向的科學論斷，為建設有中國特色社會主義文化指明了方向。民營企業文化是建設有中國特色社會主義文化的重要組成部分。始終堅持先進文化的前進方向，在實踐中不斷開拓創新，這是民營企業文化建設必須遵循的原則和方針，是民營企業文化建設的生命力之所在。先進文化是人類文明的成果，智慧的結晶，也是推動人類社會前進的精神動力和智力支持，具有強大的吸引力、感召力和親和力，影響人的精神和靈魂，滲透于社會生活的各個方面。因此，以先進文化為指導，體現先進文化的發展要求，是實現民營企業文化健康發展的根本保證。雖說民營企業是具有某些資本主義性質的企業組織，但是它們畢竟是社會主義的企業，是社會主義市場經濟的重要組成部分。民營企業的存在與發展必須以踐行“三個代表”重要思想為前提，民營企業的企業文化或道德文化建設必須以“三個代表”為統領，積極發展健康向上的企業道德文化。
第二，積極引導民營企業主把遵守市場法則與遵守社會公德和職業道德結合起來。市場經濟就是法制經濟，它具有自己的游戲規則。民營企業是社會主義市場經濟的行為主體，它與其它的企業組織和企業形式一樣，都應遵守社會主義市場法則，維護正常的社會主義市場經濟秩序。而在民營企業的市場行為中，由于民營企業的私人占有性質，所以在民營企業的道德文化建設中，民營企業主居于至關重要的地位，從某種意義上講，民營企業的社會形象，實際上就是民營企業主個人思想品德的外化表現。民營企業主在建設企業道德文化建設過程中，他們應該自覺加強自身的道德修養，樹立正確的法律和道德觀念，誠實守信，合法經營，依法納稅，做一個愛國、敬業、守業的企業家，做奉獻社會、富于責任感、具有高尚的道德情操和良好的社會形象的社會賢達。
第三，積極引導民營企業主把個人富裕與全體人民共同富裕結合起來。民營企業的存在與發展，民營企業主的發家致富，離不開黨和政府的富民興企政策。致富思源、富而思進是中華民族的傳統美德。民營企業主在實現先富之后，應通過自己的榜樣示范、激勵和幫扶作用，帶動他人實現共同富裕。當然我們在強調民營企業主的幫扶過程中，并不是一味地要求民營企業主犧牲自己的個人利益，把自己的財富無限地捐贈出來，而是要求民營企業主在自己的能力、條件許可的范圍內，對社會、對他人進行一定的反哺，從而樹立起良好的社會道德形象，擔負起實現先富與共富的社會責任。
短期導向的戰略選擇
國外研究顯示，非家族企業的經理人可能會因短期業績要求而過度投資高風險項目，而家族企業普遍采用長線的投資策略，因而能更好渡過經濟危機時期；而且，家族企業在危機期間提高債務水平，表明當金融機構收緊信貸資源時，他們比非家族企業有更多的融資渠道。對于他們而言，家族價值包括家族財富、價值觀、品牌等等，企業的興衰決定著家族價值的存續，所以戰略就往往會傾向于保守。上市公司要考慮股東的利益，而在家族企業內，員工可能是幾代人都跟隨創始家族工作，像家庭一樣相處，企業自然就不會輕易隨經濟形勢而做出裁員決定?；鶚I長青的企業會讓利給利益相關者，更關注良好的長期合作關系，因此他們的短期利益不一定是最大化的。家族企業選擇子女做接班人，可能會給予合作者更多信心：子女的行為會受到父輩的約束，企業對客戶、員工的許諾也相對不會落空。家族價值就像錨，指引著家族企業的管理模式。
或許在中國大部分民營企業，這種錨還未形成。這些企業在戰略上則呈現出與西方家族企業迥然不同的特征：從礦產到房地產，再到金融、小貸，他們跟風投資，呈現出“羊群效應”。這與宏觀環境的不確定性有一定關系。企業在產權保護沒有明確規定的情況下，他們沒有太多動力去考慮五年、十年的規劃。2008年國際金融危機之后，中國民營企業的生存空間越來越窄，民營企業家的憂慮來自兩方面：政治上的不確定性，中國作為經濟體在全球市場上的分工與地位的改變。在政治上，我們看到十八屆三中全會提出了混合所有制經濟的說法，這是一個好的信號。在經濟模式上，中國結束了過去30年的出口和投資拉動的高速增長時期，人工成本的增加，人民幣對美元匯率的升值，環境保護的壓力，迫使中國企業轉變經營模式。當經濟開始放緩，埋怨經濟環境于事無補，民營企業需要反思自己是否為寒冬做好準備。
之所以出現這種短期導向的戰略導向，也是因為企業主在戰略選擇上不堅守自己的事業，而是充滿機會主義。迎接新事情并不是壞事，擁抱互聯網可能使傳統業務煥發生機，企業甚至可以接合二代的優勢做好戰略轉型。
迫在眉睫的傳承困局
在中國目前潛在的家族企業中，完成二代傳承的還不足10%。西方家族企業傳承更多元化，股權傳承、財富傳承、管理權傳承可以是分離的，但中國人傾向于三者一起傳承。中國人有這種傳統，19世紀70年代，模仿西方股份公司的中國企業剛剛出現，家族成員在企業中的位置就優于非家族成員。相對股權和財富的傳承，管理上的傳承會困難一些。其實，創始人心中的目標是什么？如果是讓企業持續地增長，那就應該選擇對企業成長最有利的人，但子女往往不是最理想的接班人，除非他們深刻認同創始人的價值觀，并且有足夠的知識儲備和能力。
著名咨詢機構麥肯錫的研究報告顯示，全球家族企業的平均壽命只有24年，其中只有約30%的家族企業可以傳到第二代，能夠傳至第三代的家族企業數量不足總量的13%，只有5%的家族企業在三代以后還能夠繼續為股東創造價值。目前中國大陸的情況比較特殊和復雜，主要是經濟發展的特殊性使得家業傳承沒有先例可以借鑒；獨生子女政策的影響也使得傳承人的可能選項減少。經歷過高增長時代的中國民營企業開始面臨轉型的挑戰，此時談論傳承使得創一代和子女都有不同的心理抵觸。創一代遺憾沒有留給兒女最好的產業，子女也認為接班充滿挑戰性；創一代吃苦耐勞，而80后可能更追求自己的幸福；創一代通常控制欲強，習慣一言堂式的管理模式；新一代通常喜歡民主溝通和用流程、制度來管理企業。60%的家族企業二代在國外學習過，如何把這些西方的管理理念和知識與家族企業實際相結合？如何向與父輩一起創業的團隊證明自己的經營與領導能力？實現平衡的過渡需要花費時間，需要創始人做很多鋪墊和策劃。
想要平衡轉型，創始人應當創立一套家族治理的規矩。非家族企業在上市之后，通常會面臨著所有權與管理權分離的問題，而家族企業則要處理三個元素的關系：家族關系，企業所有權，企業管理權。非家族企業的治理會涉及到董事會、監事會、股東大會等機制，而家族企業則要考慮更多：家訓、宗法、家族辦公室、家族基金會、家族信托等等。現在大陸家族企業可能剛剛在考慮傳承的問題，沒有考慮太詳細的家族管理計劃，但所謂豪門恩怨的產生多半是因為沒有清晰的傳承制度。中國文化可能看重關系而不看重契約，但如果確立了做企業的目標，這方面的規定和事先的安排就是有必要的。在這方面，中國還沒有很好的案例可以參考，但西方家族企業在股權分配與企業管理方面的很多前車之鑒可以為我們提供參考。但是，中西方文化存在差異，中國的企業家也不能照搬西方家族企業的模式。
選擇家族成員治理，除了委托–問題的存在，家族事業、社會情感、品牌維系也是重要的原因。但如果家族成員無興趣或無能力接班，挑選職業經理人則是更好的策略。民營企業要與外企和國企爭奪人才，處于相對劣勢的地位。在管理理念上，民營企業更多的是人治方式，MBA學習的是法治；但往往此時，MBA可以在民營企業發揮更大的作用。他們可以為企業建立管理機制，重新梳理流程，可能創造很大價值。老板是否信任職業經理人，是職業經理人取得成功的關鍵。國內一般先假設別人不可信，你要把自己的能力證明給人看。
有待改善的治理環境
國資委人士在會上介紹此番試點主體的選擇標準為：工作有基礎、試點有條件、近年來改革力度較大、效果較好的企業；同時，也考慮每項試點在改革目標任務上的具體要求，選擇沒有爭議的、經營狀況以及行業狀況好的企業。
入選的中國建材同時承擔混合所有制和董事會制度的兩項試點任務。
“中國建材的改革仍有待深化，國有股份目前仍在公司法之外強加給企業一些東西，束縛了企業手腳?！?月25日，中國建材董事長宋志平在接受《財經國家周刊》記者采訪時如是表示。
從2003年開始，中國建材即探索混合所有制經營，目前的“混合程度”已經相當高，國有資本僅占全部資本的三分之一左右。
同為央企，力主混合所有制經濟的恒天集團董事長張杰對記者表示，中國建材現有的“混改”仍未觸碰混合所有制核心。
在他看來，能否真正從集團層面推進試點改革，企業核心決策層的戰略眼光和相關決策機制是否健全，才是實現混合所有制改革的實質性突破，決定了中國建材能否成為其他央企的表率。
《財經國家周刊》記者了解到，目前中國建材正在按國資委要求制定試點方案，待上報批準后付諸實施。
“1.0”版
中國建材得以入選“混改”試點，正如國資委人士所言，“工作有基礎”。
2002年，宋志平被任命為中國建材前身中國新型建材集團（下稱中新）總經理。中新主要經營石膏板、塑料地板等新型建材，屬于完全競爭性行業，當時的中新評估資產僅20多億元，卻背著30多億元的逾期貸款。
2003年，國資委成立，要求其管理的下屬中央企業，如果不能做到行業前三名，將被清除出列。
2003年4月，中新更名為中國建材。此時恰逢水泥行業產能過剩，各水泥廠競相壓價，全行業虧損嚴重。宋志平決定抓住機會，將水泥作為主業，進行行業整合。
2006年開始，中國建材通過兼并重組900多家水泥和混凝土企業，最終組建了中聯水泥、南方水泥、北方水泥和西南水泥四家大型水泥企業，實現了四大市場區域的產能整合。2006年3月，他們又將原中新旗下的A股上市企業北新建材（000786.SZ）和中國玻纖（600176.SH），與中聯水泥公司打包，在香港H股成功掛牌，打造了核心企業中國建材股份（03323.HK），募資130多億港元。
從零開始，中國建材的水泥產能躍至4.5億噸，利潤超過120億元。截至2014年，中國建材已連續三年穩坐全球第二大建材企業。
在自身發展壯大的這十年間，其一直嘗試用市場化的方式與民營資本混合。2008年，宋志平就提出“央企市營”的概念。目前，中國建材旗下各級企業，混合所有制數量超過85%。
但和多數央企一樣，中國建材在集團層面為國有獨資公司，這與世界500強公司主流的實踐相悖。世界500強公司在母公司層面股權幾乎都是多元的。
做了30多年企業管理者的宋志平，目前仍是行政任命的一名國家干部?！把巯挛腋P注政府能否為混合所有制企業松綁，”他說，“混合所有制里的國有經濟要以股權說話，不要因為一個企業含有國有股份，不管占比多少，就給混合所有制企業戴上國企帽子?！?/p>
身為國企，在各類資源爭取方面固然有利，但同時也使其在應付政府紅頭文件時“不勝其擾”，在國際市場中往往也因此失去了應有的市場地位和競爭機會。
更為尷尬的是，像中國建材南方水泥公司執行董事、常務副總裁張劍星這樣原本的民企老板，在加入中國建材后，也被用國企管理者的標準要求，被政府部門按照公職人員的標準調查用車問題，并要求張劍星填報財產和婚姻狀況等。
宋志平表示，十年的混合所有制改革探索，目前遇到了很多現實困境。中國建材旗下的中國玻纖，僅有15%的股份由中國建材持有。但按現行的有關規定，中國玻纖仍被定義為一家國有企業，所有國企的行政規定，中國玻纖都要參照執行。
“所有者到位”
“民營資本是天然的（企業）所有者，你拿走他一根燒火棍，他就跟你急?！彼沃酒秸J為，只有讓企業所有者成為企業的管理者，企業才會良性發展，他稱之為“所有者到位”。
宋志平說，混合所有制的精髓就在于，給企業的DNA里嵌入這種“所有者到位”的機制。相比之下，許多國企雖然已經上市，但是“一股獨大”，造成其他所有者權利缺失。
宋志平總結了中國建材成功并購的經驗，一是聘請專業中介機構進行評估，通過市場定價，確保創業者原始投資獲得合理回報；二是留給創業者30%的股份，讓創業者有機會分享整合后產生的效益；第三是吸引那些有能力的創業者加入管理團隊。正是得益于上述經驗，中國建材得以在短期內重組近千家民營企業，至今沒有一個民營企業家“反水”。
2005年左右，浙江水泥行業產能過剩，大量民營中小水泥廠通過拼價格維持生存，全省水泥行業長期處于虧損邊緣。浙江省最大的民營水泥企業虎山集團在2006年全國5300家水泥廠中排名21位，但利潤率只有5%。
中國建材總經理曹江林回憶，在收購虎山集團的過程中，與虎山董事長張劍星的談判極為艱難。但張劍星后來成為了中國建材最好的合作伙伴。
剛在熱炕上坐定，張醒生突然想起什么，掏出電話說，今天元宵節，要給老娘打個電話，這么多年了，都沒在家過元宵節。接著，一串家鄉話出來了。
同伴們都在聽，基本聽不懂，但其實都在羨慕：醒生還有老娘在！這是多少錢也換不來的福氣啊！
亞布力企業家論壇舉行了十三屆年會了，每年都是正月十五這天閉幕式，就是說，這些企業家常常不能在這一天和家人團圓。坐在一旁的張維迎此時說，應當建議論壇改時間，每年正月十五可以在早上結束，大家可以回家過十五。過去，提倡革命精神，現在，應當提倡尊重傳統，重視親情。
在座的人都表示，這是好提議！
這個場景，這幾句話，倒是讓我想到了情和情懷這樣一個題目。
一般來說，我們會把許多事業有成的人想象成不太重視親情的人，所謂“一心撲在事業上”就是對他們的褒獎語?？墒牵S著經濟的發展和傳統的回歸，這個觀念也在發生著微妙的變化，不能再只有追逐知識和事業的熱情了，還要有對家庭的親情和愛情，還要有對朋友的友情，對長輩的尊重之情，對晚輩的慈愛之情。
魯迅先生有詩云：無情未必真豪杰，憐兒如何不丈夫。實際上就是說，想大事做大事的人，也不應該是冷血動物。
很巧，這一段時間，聽幾個朋友說到同樣一句話：我們現在缺少的是情懷。說明很多人關注到了這個詞。其實，我們常用的一個詞是“情商”，事業成功的最主要因素中，情商的作用超過了智商。但是，情商和情懷比，格局要小了許多，有情商的人不見得有情懷，而做大事，是必須有情懷的。
什么是情懷？字面上看，有情有懷，“情”是每個人都有的，親情、愛情、友情，而“懷”大抵指的是胸懷，就不是每個人都有的了。所以，把“情懷”定義為擁有高尚的心境，并不錯。
也許，可以簡單解釋為，對于在社會上有著一定地位并且希望發揮更大的作用的人來說，僅僅有“情”是不夠的，還要有胸懷。沒有“情”，不算完整的人，假如沒有“情”，“懷”也是無處可依的。而沒有胸懷，就沒有了大的格局。
因為是在企業家論壇上想到這一個話題，我自然想到，企業家的情懷應當是什么？
對于每一個企業家來說，情懷既有共性又有個性，甚至每個企業家的每個發展階段的情懷也都是不同的。對于企業相對成功，而又具備政治和管理知識能力的企業家來說，關注社會的進步，改革的推進，甚至關注國際形勢地緣政治，就是一種情懷，這不僅關乎企業發展，而且關乎國家的前途，就是中國傳統士大夫的那種“以天下為己任”。而關注于環境保護，關注于弱勢群體關愛，關注于勞動者的各項權利，也是一種情懷。
如果只盯著自己的一畝三分地，只盯著自己銀行的存款數字，那是算不上情懷的。
情懷是一種很不容易獲得的東西，買不來偷不來借不來甚至學不來，只能在潛移默化的浸潤中逐步獲得，浸潤的過程包括你看什么書，有什么樣的老師，交什么樣的朋友，在什么環境下成長和生活等等。
關鍵詞：家族企業；治理模式；外部治理機制；內部治理機制
中圖分類號：F270.7文獻標識碼：A文章編號：1672-3198（2007）10-0110-01
1家族企業公司治理模式概念辨析
1.1公司治理的定義
公司治理理論是伴隨著公司作為一種企業組織形式在經濟生活中的地位日益提高、規模不斷擴大、所有權和經營權逐漸分離的社會經濟實踐的發展而發展起來的。
科克倫（PhlipL.Cochran）和沃特克（StevenL.Wartick）1988年所發表的《公司治理――文獻回顧》一文中將公司治理解釋為一種制度安排，同時也指出構成公司治理問題的核心是：①誰從公司決策/高級管理階層的行動中受益；②誰應該從公司決策/高級管理階層的行動中受益。
國內學者吳敬璉教授則認為“所謂公司治理結構，是指由所有者、董事會和高級執行人員即高級經理三者組成的一種組織結構。在這種結構中，上述三者之間形成一定的制衡關系。通過這一結構，所有者將自己的資產交由公司董事會托管；公司董事會是公司的決策機構，擁有對高級經理人員的聘用、獎懲和解雇權；高級經理人員受雇于董事會，組成在董事會領導下的執行機構，在董事會的授權范圍內經營企業。”
1.2家族企業公司治理模式的概念
家族企業公司治理模式體現了所有權和經營權的高度合一，其主要建立在家族血緣親情關系基礎上，以家長為核心、家族成員為主導，主要憑借個人權威和經驗實施的管理。在這種治理模式下，公司的所有權主要控制在由血緣、親緣和姻緣為紐帶組成的家族成員，企業的重要崗位由家族成員擔任，依靠家族成員的權威和經驗實施管理，由此當民營企業主把企業交給家族成員打理，也就建立起家族成員的資金、信息、經營為一體的網絡化。我國家族企業的公司治理模式應主要圍繞著股權與資本結構，組織結構與運行機制和職業經理人選擇、激勵與約束機制三個方面來進行，如圖1所示。
2我國家族企業公司治理模式現狀與存在的問題
由于歷史原因，在我國眾多的民營企業當中，家族式企業占有絕對分量，家族式企業在我國具有悠久的歷史，雖然股份公司已經成為當今社會主導性的企業制度，但由于家族式企業本身具有頑強的生命力，使它形成民營企業的主要力量。
華人家族企業的管理模式特征表現為家長權威制度、親情規則、所有權與經營權重合。馬月才（2001）認為，中國傳統家族文化中的差序結構和倫理原則是華人家族企業管理的根基，企業管理不是建立在社會化大生產的科學管理原則之上，而是建立在家族社會的差序結構之上；其組織行為不是依據市場原則，而是依據家族的倫理規范；維持企業存在和發展的不是純粹利益關系，而是家族間的情感和信任。其形成的主要原因有如下兩個方面：
（1）企業初創成本低，內部凝聚力強。在市場經濟發展的初期，市場秩序尚缺健全、契約法規和產權尚不完善、契約的履行得不到可靠保證的環境下，人們把作為社會的基本單位的家庭與企業這兩種形式加以結合，可以比較容易地獲得創辦企業所需資金、人員及社會關系，從而可以減少搜索信息、訂立契約及履行契約的成本，這也與中國的傳統文化背景相適應。
（2）家族成員可信度高。職業經理人階層和外部信用環境的缺乏導致民營企業家不敢貿然選擇外部經理人員的進入，在家族式企業中，由于所有制和控制權都集中在家族內部，所有者與經營者之間信息的不對稱、責任不對等、激勵不相容的情況很小，這在很大程度上降低了的風險。
但是，目前我國家族企業治理模式存在著不少問題：
①人治管理不適合管理日益壯大的企業，吸引人才難。我國家族企業組織是一個以企業主為核心的人情關系網絡，經營管理權具有壟斷性。其核心層是企業所有者和他的家族成員；中間層是依親緣關系鎖定的被視為自己人的一般管理人員；邊緣層是一般員工。隨著企業規模的擴大和資金的增加，這種以血緣關系為基礎建立起來的管理機制不能適應市場經濟條件下的人才機制和競爭機制。
②企業缺乏完善的決策機制和長遠的戰略思想。企業家在創業期特殊條件下獲得的成功，使其自信心極度膨脹，在許多重大問題上憑借經驗做出決策，決策的隨意性很強，且決策受情緒和親屬的影響較大。由于企業家的權力缺乏監督，決策失誤的概率較大，這對于處于轉化期想做大做強的家族企業來說決策失誤幾乎是致命的錯誤。
3家族企業公司治理結構的分析框架
從前面對公司治理概念的討論我們可以得知公司治理結構至少包含以下兩層含義：
（1）公司治理是一種合同關系。公司被看作是一組合同的聯合體，這些合同影響著公司發生的交易，使得交易成本低于由市場組織這些交易時發生的交易成本。公司治理的安排，以公司法和公司章程為依據，以簡約的方式，規范公司各利害相關者的關系，約束他們之間的交易，來實現公司交易成本的比較優勢。
（2）公司治理的功能是配置權、責、利。關系合同要能有效，關鍵是要對在出現合同未預期的情況時誰有權決策作出安排。一般來說，誰擁有資產，或者說誰有資產所有權，誰就有剩余控制權，即對法律或合同未作規定的資產使用方式作出決策的權利。公司治理的首要功能，就是配置這種控制權?；谝陨侠碚摲治?，我們提出家族企業公司治理模式分析框架如圖2。
參考文獻
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其實這一問題在現實的經濟生活中一直存在，很多金融機構寧愿以低利率資金拆借給國有企業的一些項目，也不愿意以上限利率把錢貸給民營企業。這種現象使得很多民營企業家無可奈何。
不得不重新定義金融規則
最近幾年，隨著互聯網，特別是移動互聯網的興起，很多人似乎看到了創新金融的希望。甚至有一些民間金融機構的領軍者將互聯網金融視為民營經濟能夠獲得平等金融資源的唯一機會。
“互聯網金融的機會很大，因為互聯網金融不區分所有制，使得不同身份的企業和經濟體能夠獲得平等的待遇。比如眾籌這種形式，其實就被很多業界人士認可。但不能說互聯網金融是唯一的機會?！狈秸C券董事長雷杰對《英才》記者表示。
當然也不是所有人都對互聯網金融情有獨鐘。英力士管理貿易公司董事長王雷就對互聯網金融持保守態度。他將金融分為消費金融和增值金融。他表示目前的互聯網金融更多的停留在消費金融領域而沒有深入到增值金融的層面。而真正的金融恰好是在增值中體現。所以現在的互聯網金融只是原有金融路徑的一種補充。
無獨有偶，持有保守態度的并非王雷一個人，怡和中國主席許立慶也有類似的表述。
許立慶對《英才》記者說：“為什么互聯網金融可以做到別的金融做不到，因為如果互聯網金融和傳統金融一樣遵守相同的規則約束，那么互聯網金融就不再具有更多的優勢?！?/p>
這位老牌洋行的掌舵者理性地闡述了自己的觀點。對于互聯網金融其認識更顯客觀，最重要的是許立慶談到了對于金融改革的要求。確實互聯網金融的出現使得這些原有的金融領主們不得不重新定義金融規則。
許立慶認為：金融改革的最終表現就是利率市場化。但是在這一過程中會遇到很多的阻力。最明顯的阻力來自于既得利益集團。比如那些在現有金融體制下可以輕松拿到配額的機構，這些機構是有固定配額的，而一旦進行利率市場化的改革，那么結果可想而知。
雷杰同意上述觀點，但是他對既得利益集團的定位不同。他認為現在監管制度成為阻礙中國金融發展的重要力量。主要存在監管滯后、監管不協調的問題，一行三會互相扯皮的現象屢見不鮮。雷杰表示應該響應中央號召簡政放權。
與此持有相同觀點的還有蘇州廣大投資董事長朱昌寧，他認為有必要進行一定的行政改革。
這也許是整個傳統金融行業的共同心聲?；ヂ摼W金融的風起云涌迫使當局必須考慮深層次的改革。也許互聯網金融本身并不強大，真正對傳統金融業構成威脅的可能源自其自身。
對于整個金融行業特別是銀行業所面臨的境況，恐怕沒有比前銀監會主席劉明康更了解的。
他將金融行業面臨的挑戰歸結為三點：第一就是經濟增幅下行，宏觀經濟壓力較大；第二個挑戰則是金融脫媒和利率市場化；第三則是目前監管所面臨的高成本和強壓力的問題，比如現在金融行業普遍存在風險定價高、成本難以控制等問題。
民營銀行是否有未來
那么金融業，特別是銀行業的希望會不會是在民營銀行的身上呢？
雷杰給出了否定的答案。他不看好民營銀行的發展，他認為：現在整個金融行業面臨著脫媒，銀行不是一個主要的方向，而且民營銀行所面臨的風險要比國有銀行大得多。很多大銀行沒干好的事，民營銀行也很難做好。
同樣，許立慶也認為民營銀行和目前存在的商業銀行面臨同樣的挑戰。這種情況不會隨著股東的變化而變化。民營銀行難道有錢不賺嗎？民營銀行就一定會把錢貸給民營企業？不一定的。
“而如果民營銀行的股東是單一大股東，只是自己融資方便，那么這樣的民營銀行是沒有未來的，因為他一開始的出發點就錯了。”許立慶對《英才》記者說。
對于中國的民營銀行，很多人給出了偏于悲觀的結論。感覺民營銀行似乎只有所有制的不同，這種不同又不能在真正的金融經營中得到轉化，使其有利于整個民營銀行塑造經營優勢。
那么難道民營銀行真的沒有未來？拿到民營銀行牌照的企業都是空歡喜一場？難道沒有辦法可以使民營銀行能夠像民生銀行一樣發展壯大？難道民生銀行會成為民營銀行的獨唱？
萬事非絕對，有不看好民營銀行的，就有對民營銀行心懷希望的。中國投資有限責任公司副總經理謝平就是一位愿意給民營銀行出謀劃策的“軍師”。
他認為一家民營銀行要做好，必須做到以下七點：
第一，民營銀行的股權最好要分散，股權分散才不會一家獨大，才會長期發展，才會不僅僅給自己提供方便的融資。
第二，民營銀行的股東要選好的董事，董事要有一種職業的負責精神。
第三，民營銀行要發揮董事會的作用。
第四，民營銀行要選一個獨立的董事長，這一點非常重要。
第五，民營銀行的管理層要專業，民營銀行的整個薪酬體制要市場化，民營銀行要有獨立的風險官。
第六，民營銀行的股東要擺正自己的位置，把自己的位置擺正才能發揮股東的作用，才不會越界。
