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開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇企業合并的稅收籌劃，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
[關鍵詞]企業合并;吸收合并;新設合并;稅收籌劃
[中圖分類號]F275 [文獻標識碼]A [文章編號]1005-6432(2010)44-0082-02
1 企業合并的相關理論
《企業會計準則第20號――企業合并》中將企業合并定義為:兩個或兩個以上單獨的企業合并形成一個報告主體的交易或事項。企業合并從合并方式上可以劃分為:控股合并、吸收合并和新設合并。控股合并是指購買方在企業合并中取得被購買方的控制權,被購買方在合并后仍然保持其獨立的法人資格并能夠繼續經營,購買方確認企業合并形成的對被購買方的投資的合并行為;吸收合并指兩個或兩個以上公司合并后,其中一個公司吸收其他公司而繼續存在,而被吸收的各公司與吸收公司合并后,其主體資格同時消滅;新設合并指的是兩個或者兩個以上的公司合并后,成立一個新的公司,參與合并的原有各公司均歸于消滅的公司合并。
筆者認為合并有狹義的合并與廣義合并之分:狹義合并指兩個或兩個以上的企業,根據相關法律合并成為一個企業,主要包括吸收合并與新設合并;廣義上的合并則指兩個或兩個以上的企業,通過購買股權或者交換股權等方式,成為一個需要編制合并財務報表的企業集團的法律行為,主要包括吸收合并、新設合并和控股合并。廣義的合并與國外的并購概念和我國企業會計準則中的合并概念大致一致,狹義的合并與我國《公司法》和《稅法》中的規定基本吻合。
企業合并準則將企業合并分為同一控制下的企業合并與非同一控制下的企業合并,而稅務處理上則將企業合并劃分為應稅合并與免稅合并。應稅合并是指企業在交易發生時確認有關資產的轉讓所得或者損失,相關資產按照交易價格重新確定計稅基礎的合并;免稅合并是指符合一定條件要求的企業,在交易發生時,暫不確認有關資產的轉讓所得或者損失,相關資產仍然按照原計稅基礎進行稅務處理的合并。
企業合并通常采用的支付方式主要有四種:第一,以現金或無表決權的證券購買被合并公司股票;第二,以可轉換公司債券換取被合并公司股票;第三,以股票換取被合并公司股票;第四,以上述支付形式的組合換取目標企業的股權。
2 稅收籌劃方式分析
2.1 合并處理的差異比較
在稅務處理上,應稅合并的稅務處理原則與同一控制下企業合并會計處理原則略微不同,免稅合并的稅務處理原則與同一控制下企業合并會計處理原則略微相似。
我國的公司并購活動于20世紀90年代開始逐步活躍起來,而對企業合并的相關稅法規定開始于1997年,稅收處理規則散見于國家稅務總局的各種相關的文件之中。其中,最重要的當屬《關于企業合并分立業務有關所得稅問題的通知》(國稅發2000119號),它為企業合并提供了兩種稅務上的處理方法,一種習慣上稱之為“應稅合并”,而另一種則稱之為“免稅合并”。
(1)在應稅合并情況下,被合并企業應視為按公允價值轉讓、處置資產,計算資產的轉讓所得,依法繳納所得稅。合并企業接受被合并企業的有關資產,計稅時可以按經評估確認的價值確定其成本。被合并企業的股東取得合并企業的股權視為清算分配,被合并企業以前年度的虧損,不得結轉至合并企業繼續進行彌補。合并企業和被合并企業為實現合并而向股東回購本公司股份,回購價格與發行價格之間的差額,應作為股票轉讓所得或損失處理。
(2)在免稅合并情況下,合并企業支付給被合并企業或其股東的收購價款中,除合并企業股權以外的現金、有價證券和其他資產,不得高于所支付的股本的賬面價值20%的,經稅務機關審核確認,當事各方可選擇按以下幾種規定進行所得稅處理:被合并企業不確認全部資產的轉讓所得或損失,不計算繳納所得稅。被合并企業合并以前的全部企業所得稅納稅事項由合并企業承擔,以前年度的虧損,如果未超過法定彌補期限,可由合并企業繼續按規定用以后年度實現的與被合并企業資產相關的所得彌補;被合并企業的股東以其持有的原被合并企業的股權交換合并企業的股權,不視為出售舊股、購買新股處理;合并企業接受被合并企業全部資產的計稅成本,則要以被合并企業原賬面凈值為基礎確定。
(3)如被合并企業的資產與負債基本相等,即凈資產幾乎為零,合并企業以承擔被合并企業全部債務的方式實現吸收合并,不視為被合并企業按公允價值轉讓、處置資產,不計算資產的轉讓所得。合并企業接受被合并企業全部資產的成本,須以被合并企業原賬面凈值為基礎確定。被合并企業的股東視為無償放棄所持有的舊股。
2.2 不同支付方式下的稅收處理
由于合并企業支付方式的不同,從而導致不同的所得稅處理方式。
采用以現金或無表決權的證券,如信用債券,購買被合并企業股票的形式,是應稅合并,目標企業收到并購企業的現金時,是有償轉讓股權的行為,其所得應該按規定繳納所得稅,但是出售股權不屬于繳納營業稅的范疇,因此目標企業取得的利息收入應該繳納所得稅。被合并企業股東收到合并企業的現金或債券時,視為其轉讓股票的收入,由此會產生資本利得,被合并企業的股東要就其資本利得繳納資本利得稅或所得稅。
采用以可轉換債券換取被合并公司股票的形式,屬于延期應稅股權并購,由于延期繳納稅款,公司可以間接節稅,相當于享受到一筆無息貸款。具體而言,合并企業先將被合并企業的股票轉換為可轉換債券,經過一段時間后再將它們轉化為普通股票。這種形式的企業合并可以得到兩點稅收好處:一是公司支付的債券利息可以從應稅所得中扣除,減少公司的企業所得稅;二是公司可以保留這些債券的資本利得直到這些債券轉化為普通股票。
采用合并企業有表決權的股票按一定比率換取被合并企業股票的方式進行時,是免稅合并。支付股票對被合并企業的股東而言,可以得到推遲納稅和減輕稅負的優惠,因為在這種情況下股票轉換不視為資產轉讓,被合并企業的股東收到合并公司股票時可以免稅,被合并企業的股東沒有實現資本利得,而這一合并的資本利得或所得可以一直延期到股東出售股票時才成為應稅。對合并企業而言,這種合并方式在不繳資本利得稅或所得稅情況下,可以實現資產的流動和轉移,企業所有者可以實現追加投資和資產多樣化的目的。
3 企業合并的稅收處理
3.1 納稅人的處理
(1)被吸收或兼并的企業和存續企業應當依照企業所得稅暫行條例和實施細則的規定,符合企業所得稅納稅人條件的,分別以被吸收或兼并企業和存續企業為納稅人;被吸收或兼并的企業已不符合企業所得稅納稅人條件的,應以存續企業為納稅人,被吸收或兼并企業的未了稅務事宜,應由存續企業承繼。
(2)企業以新設合并方式合并后,新設企業如符合企業所得稅納稅人條件的,應當以新設企業為納稅人,合并前企業的未了稅務事宜,應由新設企業承繼。
3.2 減免稅收優惠的處理
(1)企業無論采取何種方式合并、兼并,都不是新辦企業,不應享受新辦企業的稅收優惠照顧。我國稅法對新辦企業規定有很多稅收優惠政策,有的企業試圖通過對企業進行合并達到享受這些優惠的目的,這是不允許的。
(2)合并、兼并前各企業應享受的定期減免稅優惠,且已享受期滿的,合并或兼并后的企業不再享受優惠。以前享受優惠的企業應注意合并后是否還符合條件。如民政福利企業享受優惠的條件為安排“四殘”(國家稅務總局文件規定,“四殘”是指盲、聾、啞及肢體殘疾)人員的比例,如果合并后不再符合該比例,企業應該進行適當的人員調整,使得企業仍然符合條件。
(3)合并、兼并前各企業應享受的定期減免稅優惠,未享受期滿,且剩余期限一致的,經主管稅務機關審核批準,合并或兼并后的企業可繼續享受優惠至期滿;合并、兼并前各企業應享受的定期減免稅優惠,未享受期滿的,且剩余期限不一致的,應分別計算相應的應納稅所得額,分別按稅收法規規定繼續享受優惠至期滿。
3.3 虧損彌補的處理
(1)企業以吸收合并或兼并方式改組,被吸收或兼并的企業和存續企業符合納稅人條件的,應分別進行虧損彌補。合并、兼并前尚未彌補的虧損,分別用其以后年度的經營所得彌補,但被吸收或兼并的企業不得用存續企業的所得進行虧損彌補,存續企業也不得用被吸收或兼并企業的所得進行虧損彌補。
(2)企業以新設合并方式以及以吸收合并或兼并方式合并,且被吸收或兼并企業按企業所得稅暫行條例及其實施細則規定不具備獨立納稅人資格的,各企業合并或兼并前尚未彌補的經營虧損,可以在稅收法規規定的彌補期限的剩余期限內,由合并或兼并后的企業逐年延續彌補。
4 小 結
企業在進行稅收籌劃時,必須遵循成本效益原則。合并不應僅從稅收上考慮,還應該結合企業合并的主要動因。企業合并的原因很多,如實現共同管理、合理利用資源、獲得規模效益等,節省稅款只是其中很小的一部分,企業不應該僅僅為了節省稅款而進行企業合并,這樣只會因小失大,給企業帶來很多不必要的麻煩。另外,在進行納稅籌劃時,也不能只單方面的考慮稅收成本的降低,而忽略因籌劃方案的實施所引發的其他費用的增加或收入的減少。稅收成本最低的方案不一定是最好的籌劃方案,需綜合考慮,只有能夠給企業整體帶來最大收益的方案才是最好的方案。
參考文獻:
[1]汪祥耀.國際會計準則與財務報告準則:研究與比較[M].上海:立信會計出版社,2004.
關鍵詞：購買少數股權；企業合并；控制；會計處理；稅收籌劃
中圖分類號：F810 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）08-0-01
為了適應國際國內經濟深刻變化、增強企業抵御風險能力，很多大型企業往往選擇以股權交易的方式進行企業重組。通過重組可以整合生產要素，優化企業的產業結構，促進企業的轉型升級，實現企業資本和資源的優化配置，提高企業的經營效益，增強企業發展的活力與動力，增強企業的整體競爭力。
實現企業合并最直接的方式就是股權收購，在實務中存在一種特殊的方式，即收購少數股東股權，這些交易或事項有時表面符合企業合并的特征，但實質卻不屬于企業合并的規范范圍。在收購少數股東股權的過程中，存在與企業合并截然不同的處理方法。本文將著重從其與企業合并的差異出發，對購買中的主要會計處理及稅收籌劃進行闡述。
一、購買少數股權的意義
購買少數股權，是指一個企業已經能夠對另一個企業實施控制，雙方存在母子公司關系的基礎上，為了增加持股比例，母公司從其他少數股東處購買子公司的全部或部分股權。購買少數股權，在資本交易活躍的市場環境下，非常普遍，對企業的發展也具有重要的意義。
1.可以增加母公司所持有的子公司的股權份額，增加歸屬母公司的凈資產，改善母公司的權益狀況。
2.防止子公司控制權發生變故，增強對子公司的控制能力。
3.有利于企業集團的經營和財務戰略的順利實施，產生經營、財務等協同效應。
4.促進集團公司對內部資源的整合，減少關聯交易和同業競爭。使集團公司與所屬公司相同或相關業務進行整合，有效地提高了公司的整體運作和管理水平。
二、購買少數股權與企業合并的區別
購買少數股權與企業合并都是會通過一定的交易方式，增加購買方所持的股份數額，形式相近，意義卻不相同。主要可以從以下兩個方面來區分：
1.控制權是否發生轉移
若之前對被投資企業沒有控制權，通過購買股權后，增加對被投資企業的持股比例，自購買之日起，可以控制其生產經營及財務決策，即發生了控制權轉移，應視為企業合并；
若購買少數股權前，雙方已經存在母子公司關系，哪怕是非絕對控股，但通過間接的方法，可以控制另一方的經營和財務決策，從而形成了實際控制，此時發生的股權購買行為，并沒有涉及控制權的轉移，應視為購買少數股權。
2.報告主體是否發生變化
雖然持有被投資企業的股份，甚至所占份額相對較大，但由于不能控制或控制權受到實質性地限制，未列入合并報表范圍內，通過股權增持，自購買之日起，可以控制被投資企業，形成了母子公司，這時被投資單位需列入合并報表范圍，發生了報告主體的變化，那么就形成了企業合并。
若購買前，被投資企業已經列入了母公司的合并報表范圍，購買少數股權，只是增加了持股比例，購買前后合并范圍內的報告主體沒有發生變化，這時就應該認定為是購買少數股權。
三、購買少數股權的會計認定方法
對于購買子公司的少數股權，在企業會計準則及講解中，有明確的界定，其會計處理方法，在財政部財會[2008]11號《企業會計準則解釋第2號》有明確提及。需要注意的是其與企業合并的不同之處。
購買子公司的少數股權會計認定，主要涉及：母公司購買少數股權投資成本的確定和合并財務報表編制兩個問題。
1.母公司投資成本的確定
解釋中規定：母公司購買子公司少數股權所形成的長期股權投資，應當按照《企業會計準則第2號——長期股權投資》第四條的規定確定其投資成本。
企業合并以外的其他長期股權投資，以支付現金取得的長期股權投資，應當按照實際支付的購買價款作為初始投資成本，如實際支付的價款或對價中包含的已宣告但尚未發放的現金股利或利潤，應單獨作為應收處理，不購成投資成本。
2.合并報表的編制
解釋中規定：母公司在編制合并財務報表時，因購買少數股權新取得的長期股權投資與按照新增持股比例計算應享有子公司自購買日(或合并日)開始持續計算的凈資產份額之間的差額，應當調整所有者權益(資本公積)，資本公積不足沖減的，調整留存收益。
為什么購買少數股權并沒有象企業合并一樣，區分同一控制和非同一控制下的行為呢？筆者認為，企業合并前，如果受同一控制，雙方交易的基礎和細節更易受到操縱，可以輕易通過調整交易定價，變更合并范圍來粉飾合并方的經營狀況，故在準則中要求非常嚴格，對同一控制及非同一控制下的合并采取了完全不同的處理方法，目的是為了真實反映企業合并前后的實際情況，還原企業的直接面貌。而購買少數股權，因合并前后報告主體及控制權均未發生變化，僅僅是持股比例的變化，無論是否同一控制，對合并方的經營產生不了實質影響，此時區分是否同一控制，意義不大，故以上規定是非常符合實務要求的，可操作性強。
四、購買過程中的稅收籌劃
購買少數股權是為了增加持股比例，通常交易金額較大，在國家稅收法規范圍內，加強稅收的籌劃工作，會減少重復納稅的可能性，對交易的稅收成本會有明顯的節約作用。根據筆者的工作經驗，現介紹兩種企業之間股權交易最易操作且有效的稅收籌劃方案：
第一種方案：由子公司先分紅，之后再進行股權交易
根據企業所得稅法的規定，符合條件的居民企業之間的股息、紅利等權益性投資收益，屬于免稅收入，無需繳納企業所得稅。若先將子公司的未分配利潤進行分配，那么股權轉讓的交易金額將會合理降低，需要納稅的股權轉讓收益也將會大大減少，從而達到降低少數股東股權交易企業所得稅負的目的。
此方案的優點是：合理合法、操作簡便、交易的稅收成本明顯下降。
不足之處是：降低了子公司的凈資產，提高了其資產負債率，償債能力變弱。收購后可通過增資的方式，補充子公司的自有資金，以彌補不足。
第二種方案：由少數股東直接從子公司撤回或減少投資，母公司直接增資給子公司，從而增加母公司的持股比例
根據國家稅務總局公告2011年第34號文第五條規定：
投資企業撤回或減少投資的稅務處理：投資企業從被投資企業撤回或減少投資，其取得的資產中，相當于初始出資的部分，應確認為投資收回；相當于被投資企業累計未分配利潤和累計盈余公積按減少實收資本比例計算的部分，應確認為股息所得；其余部分確認為投資資產轉讓所得。
以上可以看出，當少數股東直接從子公司撤回或減少投資時，相當于子公司留存收益的部分都可以作為股息所得，同樣可以認定為免稅收入，無需重復納稅，僅需就股權增值的部分納稅，大大地降低了稅負。
此方案的優點是：合理合法、稅收成本更低、沒有重復征稅。
不足之處是：涉及減資增資，時間要求長，操作較為復雜。
參考文獻：
[1]財政部會計司編寫組.企業會計準則講解[M].人民出版社,2008.
[2]王祥.最新企業所得稅疑難問題解答[M].經濟科學出版社,2007.
一、企業籌（融）資決策中的稅收籌劃
籌資是企業財務管理中一個相對獨立的環節，它是研究運用怎樣的資金結構、籌資方式、財務風險來籌集能滿足企業生產經營所需的資金。籌資環節中的納稅因素不僅會影響企業的現金流量、資金需要量，而且還會直接或間接地影響籌資成本，從而使企業帶來不同的預期收益。企業資金結構比例和籌資方式不同，會使企業承擔不同的稅負水平。因此，如何確立企業的資金結構和籌資方式是企業進行稅收籌劃應著重考慮的問題。企業的資金結構中除資本金外，主要就是負債。負債融資的財務杠桿應主要體現在節稅和提高權益資本收益率上。其中節稅功能反映為負債利息證人財務費用，抵扣應稅所得額，從而相對減少應納稅所得額。因此，資金結構應特別研究制約企業風險程度，成本大小，稅務輕重及權益資本稅后收益實現水平的負債比率。在息稅前收益不低于負債成本總額的情況下，負債比率越高，額度越大，其節稅效果就越明顯。
當然，負債比率并非越高越好，隨著負債比率的提高，企業的財務風險和融資成本會相應加大，當負債成本率超過了息稅前的投資收益率時，負債反而達不到節稅的目的。企業的資金結構是由籌資方式決定的，不同的籌資方式形成不同的稅前、稅后資金成本，產生不同的稅收效果。企業籌資方式雖多，但總的來看，不外乎債務籌資和權益籌資兩種方式。相比之下利用債務籌資所支付的利息可以在稅前列支。稅率越高利息的抵稅作用越明顯，資金的實際成本也越低。而權益籌資所支付的股利只能在交納所得稅之后分配，從而使資金成本較高。所以，從稅收籌劃角度看，債務籌資比權益籌資更為有利。
此外，符合條件的企業若發行可轉換債券，則既能在前期享受利息減稅的優惠，又能當債券一旦轉換成功時，不需要償還本金和利息，也不失為籌資的一種好方法。尤其是對發展前景較好的企業更應該大膽嘗試。融資指企業通過自我積累方式向社會發行股票、債券所取得的資金，或向銀行借款，或向其他企業或經濟組織拆借，或向內部職工集資等方法融通資金。從稅收籌劃角度上看，上述4種方法所承擔的稅負依次降低，我們要根據企業實際，選擇適當的方法達到稅收籌劃的目的。此外，從稅收籌劃角度看，融資租賃無論是對于承租方還是對于出租方都是十分有利的。對承租方來說，可在經營活動中以支付租金的方式沖減企業利潤。同時，通過租金的平衡支付，使利潤在多個年度均攤，以達到減輕稅負的目的。而且所提取的折舊也可在稅前列支，并可避免因設備過時而被淘汰的風險。對出租方來說，其稅金收入要比一般性經營利潤收入享受較為優惠的稅收待遇。因此，融資租賃也是企業理財減輕稅負的重要方法之一。
二、企業投資決策中的稅收籌劃稅收政策因國而異，即使在同一國家，也會因地區及行業的不同規定有所不同。正是由于這種差異，使企業在投資時有了選擇余地，有利于企業在投資時進行稅收籌劃。
1．投資地區的選擇為了實現我國對外開放從沿海向內地推進的戰略部署，高新技術產業開發的生產力布局和扶植貧困地區發展的策略，我國制定了不同地區稅負差別的稅收政策，如設立在經濟特區、高新技術開發區、中西部地區以及“老、少、邊、窮”地區的企業均享受減征或一定限度免征所得稅的優惠政策。我們應充分利用我國實行的區域性政策傾斜，選擇稅負較輕的地區作為企業的注冊地址，以謀求今后的最大稅收利益。這樣不僅可以少交稅，而且完全符合政策導向和稅收立法意圖，于己于國都有利。
2．投資組建形式的選擇投資者在設立企業時有多種形式可供選擇。企業組建形式不同，稅收政策各異，進而影響到投資者的投資收益。如有限責任公司與合伙經營相比較，前者要雙重納稅即先交公司所得稅再交個人所得稅，而后者業主只需交納個人所得稅。又如對企業來說，隨著業務的擴張，勢必面臨設置分公司和子公司的選擇。分公司雖不是獨立法人，不能享受相關的減免、退稅等稅收優惠，但所發生的虧損或損失可沖抵總公司賬面利潤。此外，還可不交資本注冊費、印花稅等費用。而于公司雖有稅收優惠，但由于是獨立法人，需獨立承擔民事責任和虧損，所以總公司應權衡利弊后再決定。從納稅角度講，在開始設置分支機構時，由于虧損可能性大，所以以分公司為優。待分公司成熟后可適時轉化為子公司以獲得稅收優惠。當然，若開始營業就能確保盈利則另當別論。
3．投資方向的選擇稅收作為國家的主要經濟杠桿，是國家政策的體現。為配合經濟政策的貫徹實施，國家實行產業傾斜政策。對限制發展的行業課以重稅；對符合國民經濟發展規劃和產業發展的，如高新技術產業、出口型企業，勞動就業服務企業、三廢綜合利用企業以及投資基礎設施和有利于環保型經濟發展的企業，國家制定了種種稅收優惠差異，為投資者提供了更多的選擇空間。因此，企業在投資前必須充分了解和掌握國家關于投資方面的稅收優惠政策，依據國家政策導向，選擇稅收優惠的行業作為企業發展方向，以謀求今后的最大稅收利益。此外，通過出資方式也可進行稅收籌劃，如盡可能地選擇設備和無形資產投資而少選擇貨幣資金投資方式。因為，設備折舊、無形資產攤銷都在稅前列支，可縮小所得稅稅基，節約現金流出。同時，設備投資計價及實物資產和無形資產于產權變動時須進行資產評估，資產評估增值可節省投資成本，又可縮小稅基而節稅。
三、企業收益分配期間的稅收籌劃
1．利潤分配的稅收籌劃首先，要注意利潤取得的籌劃。由于起征點（或免稅額）稅收假期的存在，企業有必要對處于臨界點處的利潤（如所得稅適用27％與33％稅率的10萬元利潤的臨界點）略作控制，以取得稅后利潤。其次，可利用稅前利潤彌補以前年度虧損。假若5年內仍不夠彌補，企業可采用合理手段將5年后所得提前到5年內以降低稅負，也可采取合理推遲開始獲利年度，以延長申報獲利經營期實現稅收籌劃。再次，企業可利用稅后利潤再投資，如增加新投資項目或擴充注冊資本，可以享受投資退稅的優惠政策。最后，還可利用股利分配形式進行稅收籌劃。根據稅法股票股利不交個人所得稅，而現金股利須交個人所得稅的規定，企業要從實際和發展前景來看，籌劃是否需要發放和發放多少現金股利，從而對企業和股東都有利。
2．企業產權重組的稅收籌劃企業產權重組是企業的分列與合并。當企業分列時，解散原企業或以原有企業分出一部分成立新企業。從本質上講企業并沒有消失，只是同原企業相比有了新的變化，也正是這種實質上的存續為稅收籌劃提供了可能。在企業所得稅采用累進稅率的情況下，通過分列使本適用高稅率的企業，分成兩個或兩個以上適用低稅率的企業，使其總體稅負得以減輕。企業合并的稅收籌劃，首先是合并中產權支付方式的稅收籌劃。若合并方用其公司債券支付，則被合并方股東收到后就要立即納稅；若合并方用其有表決權的股票支付，被合并方收到時可以免稅。因而支付股票對被兼并公司的股東而言，可以得到推遲或減輕稅負的優惠。其次是合并后存續公司所得稅的稅收籌劃，利潤高的企業通過合并有累積虧損的企業，可將企業利潤轉移到虧損企業的賬上，表面上是沖抵虧損，實質上是以被兼并企業的虧損來抵減其應交納的所得稅，從而使合并后企業的稅負降低。
稅收籌劃是企業在稅法允許的前提下，通過合理的、有選擇的運作，以達到節稅的策劃。它根本不同于避稅，更不是逃稅和偷稅，而是高水平掌握和適用稅收政策的表現，是一般報稅、代辦登記、換證等這種普通服務之上更高層次的服務。
目前，外商投資企業已越來越多，其發展變化也越來越深化。出現了為自身的發展、壯大而進行合并、分立、對外投資等資產重組業務。國家有關部門為適應要求，陸續出臺了一些規定。但在涉稅方面，如何正確地適用稅收政策，或協助企業進行稅收籌劃，將是此類企業最迫切的一個課題。
例如對企業對外投資如何入帳這一具體問題，操作起來就頭緒紛繁。《企業財務通則》第二十四條規定：“企業以實物、無形資產方式對外投資的，其資產重估確認價值與帳面凈值的差額，計入資本公積金。”在陸續的一些具體準則中有：“企業會計準則-投資”：規定：“……以放棄非現金資產（不含股權，下同）所取得的長期股權投資……所取得的股權投資的公允價值……超過所放棄的非現金資產的帳面價值的差額，作為資本公積的準備項目……并規定，本（具體）準則自 1999年1月1日起施行。”
而稅務部門于1994年針對“……在我國境內設立專門從事投資業務的外商投資企業……”以財政部、國家稅務總局的名義印發了（94）財稅字083號文。規定：其投資資產經投資合同認定的價值與原帳面凈值之間的差額，應視為財產轉讓收益，計入當期企業應納稅所得額。“
1997年，國家稅務局印發了國稅發[1997]71號文件《關于外商投資企業合并，分立，股權重組，資產轉讓等重組業務所得稅處理的暫行規定》并宣布：“有關稅務機關就以前年度事項做出的稅務處理與本規定有不同的，應自1997年度起按本規定進行調整”。其中關于“分立的稅務處理……凡分立后的企業在會計損益核算中，按評估價調整了有關資產帳面價值并據此計提折舊或攤銷的，應在計算申報年度應納稅所得額時，按照本規定第1條有關企業合并的‘資產計價的處理’款中規定的方法予以調整。”（調整方法有兩種，1.按實逐年調整。對因改變資產價值，每一納稅年度通過折舊，攤銷等方式實際多計或少計當期成本，費用的數額，在年度納稅申報的成本費用項目中予以調整，相應調整或調減當期應納稅所得額。2.綜合調整……平均分十年……相應調增或調減每一納稅年度的應納稅所得額。以上方法的選用，由企業申請，報主管稅務機關批準。）
應當說71號文件的適用對象和范圍還是較為清晰的。可惜它對投資的母體企業如何作業沒有交代。
1998年，就在關于投資的具體準則出臺，并要求1999年1月1日起執行不久，財政部又印發了財會字[1998]66號文，考慮到稅務要求，修改為：“以放棄非現金資產而取得的長期股權投資，投資成本與放棄的非現金資產帳面價值的差額，首先應當扣除按規定未來應交的所得稅，記人‘遞延稅款’科目的貸方。其余部分記入‘資產公積-股權投資準備’科目。企業處置該項時”如清理。轉讓、出售等，再作實質性處置。也就是說，這時收入已實現，將應納稅款解繳入庫。這里回頭再補充一條，1992年，至今仍在執行，并無新制度取代的，是“為了加強外商投資企業的會計工作，維護外商投資企業及其投資人等有關方面的合法權益，根據國家有關外商投資企業的法律、法規、制定”的《中華人民共和國外商投資企業會計制度》規定：“……向其他單位投資，應當按照實際繳付的金額或者投資合同、協議等約定的實物或者無形資產作價入帳……用于投資的實物或者無形資產的作價與帳面價值之間的差額，應當作為遞延投資損益，在投資期內逐年平均轉入營業外支出或者營業外收入。”
至此，目前關于這方面的法規大約都在這里了。從文字上研讀，似乎都應有效，都可執行。細分起來，一是財政系統的，如財務通則、會計準則、投資之會計準則等；二是稅字號規定。從對投資或出資方的非現金出資物的評估增值部分的處理要求上分析，一是規定作“資本公積金”，如財務通則。投資之會計準則等；二是規定作“投資收益”，立即完稅，如83號文件；三是規定將未來應繳納的所得稅記列“遞延稅款”，其余部分記列“資本公積-股權投資準備”科目。企業處置該項投資變現時，如清理、轉讓、出售等，再作實質性處置，將應納稅款解繳入庫，如66號文；第四就是外資企業會制度所規定的通過“遞延投資損益”，按照投資期限，平均攤入每年記稅所得額。
企業如何執行呢？按照我國目前慣例，或謂稅務部門習慣，稅務部門只執行稅法和稅務系統文件。也就是說，財政部文件，參考而已。按純稅務文件操作，仍有下述問題：1994年，稅務局有閣3號文件，1997年又印發了71號文件。照理1997年文件最有時效，而且是專項針對外資企業進行合并、分立、重組的稅務處理。只是該文件對新立企業的稅務處理作了詳細的布置，而對分立的母體公司出資資產評估增值部分未做明確規定。要是按照推論，參照財務通則或66號文件規定的方法處理，似乎不被稅務部門所接受。只好新立公司執行71號文件，母體公司執行83號文件。這就產生了很不公平甚至違反常理的理論和結果：新公司不準按評估增值后的資產價值進行折舊和攤提費用在稅前扣除，而投資的母體公司卻必須將出資資產的增值額作為投資收益立即完稅！這很不公平。71號文件規定不準新公司按評估增值后的資產折舊或攤提費用，在稅前扣除，是怕侵犯國家的稅源。而已按83號文件完過稅的增值資產應取得了全額折舊的“資格”。如此則 71號文件的這項規定不該執行。雖然1997年印發71號文件時宣布：“本規定自1997年度起施行。有關稅務機關就以前年度事項做出的稅務處理與本規定有不同的，應自1997年度起按本規定進行調整。”但是，它卻不如83號文件有“剛性”。此時企業非常需要對稅法和法律進行深層次研究的專家，進行稅收籌劃服務。
對待外商投資企業的合并、分立、資產重組，建議財政、稅務部門應當制定出合理合法的、清晰便于操作的稅收方案。使稅務、企業以及稅務，方便作業。照理說，一本知道投資的會計準則，應當給予投資者和稅務部門一個完整的便于操作的方案。遺憾的是，現在這個文本，不夠完整，不夠具體。從另一個方面說，這不也就給高水準的稅務留出了一個很好的機會嗎。
順便說一下，筆者決不是在批評我們的稅法不完善，當然我們希望完善，但完善不似乎絕對的，而是相對的，是個不斷進展的過程。如號稱法制社會的西方經濟發達的國家，包括稅法在內的各種法律，都在不停地修改，不停地補充，使法規在內的各種法律，都在不停地修改，不停地補充，使法規條文多如牛毛。其中矛盾應在所難免。在這種情況下，作為企業，作為個人，不可能對如此多的法規條款了如指掌。因此高水準的稅務，就非常必要，而且會隨著法制社會的不斷完善，會越來越需要。高級稅務師，高級會計師將越來越具有不可替代的地位和作用。
以某國有企業A和民營企業B公司的合并為例，A是一家著名的生產人造大理石的企業，為了鞏固自己的市場占有率和減少市場不同品牌同類產品的競爭，擬通過收購兼并其他競爭對手的辦法來鞏固自己的市場份額。而B公司正是一家成立不久的從事跟A公司同樣產品的民營企業，成立至今不斷通過降價的策略來擴大市場份額，公司的品牌形象和質量均在市場上樹立了不錯的口碑，但由于成本管理跟不上以及幾年的價格戰，公司的盈利水平和財務狀況均不太理想。因此A和B兩公司均有意通過談判來達成該宗并購交易。
經評估確認，B公司的流動資產為2000萬元，房屋建筑物原值1500萬元，評估值為2000萬元，生產設備原值1500萬元，評估值為2000萬元，資產總額經評估合計為6000萬元，負債總額為6200萬元。A公司與B公司經談判協商后，形成了三個可行的并購重組方案：第一，A公司以現金4000萬元收購B公司的房屋建筑物和生產設備，B公司承諾不再使用原有品牌和從事人造大理石行業，B公司隨后宣告破產；第二，A公司以承擔全部債務的方式并購B公司；第三，B公司以房屋建筑物和生產設備評估值合計4000萬元并對應4000萬元的負債與A公司注冊成立一家有限公司C，然后A公司以象征式1元收購B公司持有的C公司的股權。B公司重組完畢隨后破產。
從稅務籌劃的角度分析評價如下：
方案一：屬于用貨幣性資產購買非貨幣性資產行為，應繳納相關的營業稅、土地增值稅、增值稅和所得稅，按照相關的稅法規定，轉讓方B公司轉讓房屋及建筑物和生產設備應按銷售不動產的規定繳納5%的營業稅，土地增值稅由于增值額占扣除項目比例未超過50%，因此適用稅率為30%，由于生產設備轉讓價超過原值，因此增值稅稅率為4%減半，即2%繳納，而所得稅稅率則為33%。B公司在轉讓過程中所承擔的稅負為584.4萬元[4000*5%+（2000-1500-100）*30%+2000*2%+（4000-3000-200-120）*33%]。
該方案不需要A公司承擔B公司的巨額負債和潛在的或有負債，但需要公司背負較為沉重的稅務負擔。
方案二：屬于企業合并行為，按照稅法的有關規定，企業的股權交易行為不繳納營業稅和增值稅。A公司資產總額為6000萬元，負債總額為6200萬元，根據國稅發［2000］119號文《國家稅務總局關于企業合并分立業務有關所得稅問題的通知》的規定，如被合并企業的資產與負債基本相等，即凈資產幾乎為零，合并企業以承擔被合并企業全部債務的方式實現吸收合并，不視為被合并企業按公允價值轉讓、處置全部資產，不計算資產的轉讓所得。合并企業接受被合并企業全部資產的成本，須以被合并企業原賬面凈值為基礎確定。被合并企業的股東視為無償放棄所持有的舊股。該方案在設計上充分運用了企業合并這種交易方式可帶來較低稅負的稅收籌劃策略，即企業合并在滿足一定條件下，被合并企業將免征所得稅，且若被合并企業存在未超過法定彌補期限的虧損額，則合并企業可享有在未來期間內彌補該未彌補虧損額的所得稅優惠。該方案實際稅負為零，并享有用以后年度實現的所得彌補被合并企業在法定彌補期內未彌補的虧損額的優惠，但對于合并方A公司而言，則需要承擔B公司大量不必要的流動資產和債務。
方案三：屬于先用非貨幣性資產對外投資再進行股權交易行為，按照稅法的有關規定，企業利用非貨幣資產對外投資的，不繳納營業稅、增值稅、土地增值稅和契稅，企業股權交易行為不繳納營業稅和增值稅，對于企業所得稅，當B公司用房屋建筑物和生產設備與A公司合資成立C公司時，根據國稅發［2000］118號文《關于企業股權投資業務若干所得稅問題的通知》的規定，應當將交易過程視為按照公允價值出售非貨幣性資產，并就產生的資產轉讓所得或損失納入資產轉讓所得稅征收的范疇進行考慮。
B公司投資C公司后，B公司確認固定資產轉讓所得1000萬元（4000-1500-1500），計算所得稅330萬元，另外C公司的固定資產成本可以按4000萬元確定。A公司收購B公司持有的C公司股權后，B公司依法繳納股權轉讓所得稅。由于B公司投資C公司的成本為零，而轉讓價則為象征式的1元，因此B公司幾乎不需繳納企業所得稅。
該方案運用了股權交易行為所涉及稅種最少的策略，靈活地將資產轉讓的方式改為股權轉讓的方式，從而實現免征實物資產轉讓應征的營業稅、增值稅和土地增值稅。方案在適當考慮了稅務籌劃外，在其他考慮因素方面取得了一定的平衡：一是A公司避免了前期支付大量現金；二是C公司不需要承擔B公司不必要的資產，只需承擔B公司的部分債務，更避免了或有負債的產生。因此方案三雖然在三個方案中稅負不是最輕的，但相比較來說可能更加符合企業的最大利益。
通過上述案例可以發現，交易所動用的資源以及所涉及的稅種非常多，充分運用股權交易的優惠政策來進行稅務籌劃，需要熟悉各種稅法以及相關并購重組特殊法規的規定，才能做到并購重組方案的嚴謹性及有效性。在熟悉上述稅種的基本法規基礎上，可遵循以下的策略進行精心籌劃：
1．盡可能將本為實物資產轉讓的方式改為股權轉讓的方式。根據對并購重組所涉及稅務的影響分析，股權交易行為所涉及的稅種是最少的，實物資產轉讓所涉及的營業稅、增值稅、土地增值稅和契稅在股權交易中均可避免。如財稅［2003］184號文《財政部、國家稅務總局關于企業改制重組若干契稅政策的通知》中規定其內列各情形下公司承受股權的，企業土地、房屋權屬不發生轉移，不征收契稅；財稅字[1995]48號文《關于土地增值稅一些具體問題規定的通知》中規定對以房地產進行投資、聯營的，投資、聯營的一方以土地（房地產）作價入股進行投資，暫免征收土地增值稅。
2． 充分運用企業合并中被并購企業未超過法定彌補期限的虧損額可由并購企業繼續按規定用以后年度實現的與被并購企業資產相關的所得彌補。
國稅發［2000］119號文《國家稅務總局關于企業合并分立業務有關所得稅問題的通知》規定，若合并企業支付給被合并企業或其股東的收購價款中，除合并企業股權以外的現金、有價證券和其他資產，不高于所支付的股權票面價值（或支付的股本的賬面價值）20%的，經稅務機關審核確認，被合并企業不確認全部資產的轉讓所得或損失，不計算繳納所得稅。被合并企業合并以前的全部企業所得稅納稅事項由合并企業承擔，以前年度的虧損，如果未超過法定彌補期限，可由合并企業繼續按規定用以后年度實現的與被合并企業資產相關的所得彌補。
由于企業合并可以給合并企業帶來未彌補的虧損額，從而在以后年度取得一定的稅收優惠。因此企業在設計并購方案時，如被并購企業存在未超過法定彌補期限的虧損額，在并購所需資金和交易雙方各種條件均可滿足的情況下，企業應盡量考慮采用企業合并的并購形式，并格外關注上述法規中有關臨界點20%的突破給交易帶來的重大影響。
3． 交易各有特點，相適應為最好，不同交易其稅負均有所不同，公司在做出方案決策時應當在稅務現金流支出與其他影響因素方面做出平衡，不應單純追求最低稅負而不顧其他因素的重大影響。最低稅負往往伴隨著并購的某些條件必須符合稅法的特定要求從而增加相應的成本，例如考慮企業合并就意味著需要增加合并企業的收購成本，而且臨界點20%的限制將給交易方案的設計和交易雙方的談判設置了不必要的障礙。
關鍵詞：企業 會計準則 公允價值 運用 探究所謂公允價值，首先是由美國財務會計準則委員會在其公告中提出來的，后來應用在我國財務計量之中。在財務部制定的“企業會計準則”中對公允價值的定義是：“在公平交易中，熟悉情況的雙方，自愿進行資產交換或債務清償的金額。”在會計信息處理的過程中，公允價值起到了平衡市場諸多因素的作用，對我國在進行國際經濟預算和抗風險能力等方面的意義是極其重大的，但是在實際應用中也表現出了諸多的問題，筆者就其做了以下分析：
一、對公允價值在計量應用中的必要性
公允價值對決策者來說起到了分析市場因素帶來的負面影響，使其在經濟交往中抗風險能力得到提高，充分滿足決策者對會計信息準確判斷的需要。
（1）公允價值的指導作用
在公允價值的操作中，要求交易的雙方是在自愿、無干擾的情況下發生的，對價值進行確定并不在于是否發生了交換，是否有業務交往，只要是雙方在自愿的情況下都會產生相應的價值。所以會計在操作過程中都可以按照公允價值對衍生出來的一系列金融問題進行分析，包括對權利、義務進行相應的計量，同時向信息使用的決策者提供正確的信息。
（2）在國際接軌的過程中滿足其需要
近幾年來，一些發達國家在國內和國際市場中紛紛將公允價值的計量模式引入其中，以期提高本國在國際競爭中對會計信息相關性的把握。從計量模式上看，公允價值的計量方法順應了國際會計事務發展的新方向。而公允價值在我國財務預算中被大范圍的應用，其實也意味著傳統計量模式不再適應經濟發展的步伐，從而被更先進的計量模式所取代。同時也表明了我國在會計事務的處理上邁出了堅實的一步。
二、公允價值在經濟生活中的應用
公允價值在經濟生活中的角色是極其寬泛的，比如在企業合并、非貨幣交易等方面的價值是不可估量的。
（1）在房地產投資性方面的應用
在采取公允價值對房地產投資進行計量的過程中，應當具備以下幾個條件：1、在對房地產進行投資時，要考慮本地方是否有活躍的房地產投資和交易市場。2、企業是否能夠從這種交易和投資中獲取類似于房地產中獲得的價格及相關性信息，以此用公允價值的合理計量對投資性房地產做出正確的評估。當某一個企業在對房地產進行公允價值評估的時候，如果已經進行了相應的確定，那么就不能再作出變更。同樣，如果由原來的成本計量向現在的公允價值轉變的時候，也被認為是一種政策性的變更。當然，對于已經在經濟操作中應用了公允價值計量的企業，就不能再進行成本計量的轉換。
（2）在無干擾非共同控制企業合并中進行應用
在企業合并的過程中有兩種不同的合并方式，即同一企業控制下的合并和非同一企業控制下的合并。同一企業控制下的合并通常采用賬面價值計量的操作模式，而非同一企業控制下的合并則采用公允價值計量模式。合并了的企業應該對購買當日形成的資產、負債情況加以辨別，用公允價值的計量作為基礎，并對其他屬下企業的報表作出一定的調整。同時，母公司應當對企業在購買當日的合并事項列出相應的負債表，以此進行公允價值列示。就現階段來說，采用多種計量并存的方式更適合于會計事務的處理，絕不能因為公允價值的優越性而放棄歷史成本計量，只有采用相互結合，相互兼容的計量模式，才能使會計信息實現準確性和可靠性。其實，使用公允價值的過程就是我國在經濟發展中對計量模式轉變的過程。
（3）在非貨幣交易中進行應用
在實際交易中，有貨幣交易和非貨幣交易兩種經濟行為，在非貨幣交易時只要滿足下邊兩個條件就應當應用公允價值對其進行資產間的成本換入。同時，作為對損益計入的部分應該根據換出資產的情況和公允價值賬面的差額進行相應處理。其條件包括：1、在商業過程中要進行實質性的交換行為。2、對進行換入、換出資產的處理結果要具備可靠性。當兩個條件都能同時具備的時候，就能應用公允價值對其進行計量。若兩個條件中只有一個能滿足，則應當把換出資產的賬面價值用來進行換入成本的計量，況且對交易中形成的賬面損益不能確定。除此之外，公允價值在金融工具確認及計量、債務間的重組等方面都能為決策者提供重要的信息，提高決策者在投資過程中的決策能力。為投資者在債務重組的大環境中提供一個科學、合理的計量平臺。可在推行公允價值應用的過程中，也同樣面臨著諸多的問題。
三、推行公允價值所面臨的相關問題
（1）可靠性問題
信息的真實或者不真實，對于信息使用者來說主要是通過信息的可靠性和相關性來表現的，因此，會計信息質量的優劣對于相關性與可靠性的要求是同等重要的，代表著會計信息質量的基本特征。而公允價值雖然對計量的相關性有所提高，但可靠性卻成了它最大的弱點。在新會計準則中說到，對于已經發生過的交易，其資產和負債在公允價值中的反應就可視為市場價格；如果交易并沒有發生，且交易雙方相互之間并沒產生一定的關聯性，那么就可以把這種交易看做是公允價值。相對來說，傳統計價方式下的成本計量更具有確定性和可靠性，而公允價值在相關性方面是比較優異的，問題在于公允價值在對信息提供上出現的不確定性，從而導致了公允價值在可靠性方面的不足。
（2）操作性問題
在對風險的管理上，公允價值起到了量化風險、評估風險的作用。在經濟發展的每個階段，所出現的風險性問題都能通過公允價值進行相應的判斷，從而指導決策者作出正確的評估。所以，從某種角度說公允價值的產生是有其必要性的，但經濟形勢的不容樂觀也給公允價值在實際應用中帶來了巨大的挑戰。經濟的發展使得在經濟的層面上產生了種類繁多的資產，而我國的市場經濟條件相對不完善，對需要在公平、公開、公正條件下生存的公允價值造成了辨認的難度。在實際的經濟生活中，很多財務方面的報表沒有相應的金融工具，在進行公允價值計量的時候就很難做到確定性估量。在這種狀況下，對現值計量和估計就成了公允價值面臨的問題所在。
四、對公允價值在實際應用中的建議
（1）規范市場環境，促進公允價值在經濟中的應用
在對公允價值的應用中，（上轉第108頁）〖=D（〗財政金融財經縱覽〖=〗〖=S（〗財經縱覽財政金融〖=〗零、負利率是扼殺經濟的魔鬼戚文鵬摘要：當經濟體系出現病態的時候，金融資本的趨利速動性會激發資本和商品市場的動蕩，生成對社會經濟的致命危害。這個病態在當今時代最顯著的起因和表現，就是大國政府以貨幣調控經濟的借口，實施宏觀經濟擴張緊縮交替、加減利息互換周期等玩弄貨幣的手段以謀取集團或已國的私利。
關鍵詞：利息；貨幣寬松政策；金融資本；經濟規律；貨幣調控經濟自08年世界金融危機以來，伯南克把美國基聯邦銀行準利率降到零位，更通過所謂量化操作把貨幣寬松政策推到極端；道理據說是此舉的作用除了刺激消費以外，又可以使企業以更低成本獲得貸款，有利于擴大生產和就業，加快經濟復蘇。可是，為什么到今天，美國的經濟還沒有復蘇呢？這到底是為什么呢？伯南克當然會說，如果沒有低利率和兩次QE，美國的經濟會更差。果然是這么回事嗎？
利息是資金的成本或者價格，而價格則是經濟體調節商品供求和流轉之內在的、自然的力量。人為的扭曲、破壞這個力量絕不會產生有益的效果，更何況是極度的、長期的扭曲和破壞呢。事實上，美國次貸金融危機本身就是自格林斯潘以來長期低利率政策的結果。伯南克將這個政策變本加厲無限期實行，恰恰是干擾了經濟自身規律的作用，惡性的阻斷了經濟體內在的修復能力作用的通路。
我們知道，資本以及自然資源、勞動力，共同組成生產成本中的三大要素。
生產要素以其物質形態投入的形式加入生產過程，按照既定操作程序設計的條件改變形態和組合，轉化為產品的產出。另一方面，生產要素由不同的所有者提供，生產過程本身必須由他們參與的目標來驅動。因此在資本主義生產關系前提下，這些要素同時又以資本的不同形態發揮作用，即，各要素必須通過生產要素市場才能進入生產過程。于是，生產要素價格成為決定生產成本和產品分配的社會機制；后者以要素所有者取得收入的形式實現。以土地代表資源，那么，生產各要素的價格依次為利息、土地價格、工資；要素所有者的收入則為利潤、地租、和工資。
這里讓我們著重思考利息的意義。利息的本質是什么？表面上看，利息似乎是貨幣的產物。但是，為什么貨幣能夠產生利息？而貨幣又是什么呢？長話短說，貨幣是商品價值的鏡像體，是推動商品流動的手段。而商品的流動從價值生產的角度看，則是資本的循環。所以，所謂利息，是與商品沒有被直接用來滿足人們消費的需要，而是作為生產資料被用于產品的再生產這種經濟事實相關聯的產物，即，它是商品價值最終的實現被推遲的一種代償。那么，人為的長期的將利息壓在零位，就是粗暴地否定這種代償，而負利率更是相反的對人們于社會生產需要的貢獻予以懲罰，這顯然是對經濟過程自然本性的逆反。
既然社會生產客觀上要求價值的所有人作出推遲消費的犧牲，也就是說這種犧牲成為生產過程的一種耗費，或者成本的一個因素，那么作為成本，它必然要求在最終產品中得到實現。也就是說，在產品價值中，有一個部分是用來償付資本的價值投入的，這就是利息。
伯南克把利息壓到零位，美其名曰是為了生產者取得更加廉價的資金。但是資金是稀缺的，這是價值的本性，無論人為設定的價格是多少。那么人為壓低資金價格的結果是什么呢？很顯然，在這種情況下，那些客觀上不包含或者包含很低利息耗費的項目也能夠“經濟的”取得本來不應該分配給它們的資金。打個比方，德才兼備的人材是教育和修煉的結果。教育和修煉需要成本。社會職能的重要崗位應該由這些人材來占據以較高報酬的方式匹配他們花費的成本。這就要求為這些職位設定相應的標準。人為的廢除這些標準的結果是什么就不用說了吧？所以，伯南克把利率設零的作用不是為生產者提供廉價資金，而是相反的剝奪他們的資金。那么，為什么當前中國到處充斥下述極端經濟現象的原因就很明白了。這就是，當局愈是把利息壓低，社會上真正創造價值的企業就越是缺乏資金。利息成本必須和資金的真實成本相一致。這也是為什么當下希臘的債券收益率搞到如此之高的緣故。歐洲洋行是否會給它零利率救助啊？
在當代社會生產力條件下，如果資本市場能保持穩定，那么在所有的經濟關系中，社會資本（而非官僚壟斷資本）經濟關系是效率最高的生產關系。首先，生產要素所有者的收入由各要素在生產中的邊際產出所決定；其后，要素的收入水平又通過影響它們的供求關系來決定其市場價格。資本市場的穩定是生產要素收入與其價格之間穩定的比例關系以及該關系有序變化的保證，后者是社會經濟持續健康發展的必要條件。在這種條件下市場競爭這只看不見的手就能按照各生產要素的貢獻來酬報其所有者，使得它們向回報最高的方向流動，從而實現社會資源的最優配置。
金融資本是資本關系發展高級階段的產物。金融資本能夠應運而生乃是由于它能使生產各要素在更加廣褒的時間和空間中實施組合的最優化，特別是跨越國界的組合優化。這是因為在一般情況下勞動力的流動受到更多自然的和社會制度方面的限制，而資本和資源商品則具有更高的流動性。這種流動性由金融資本的流動來促動。金融資本的產生和發展使生產力在世界范圍內產生飛躍。
但是水能載舟亦能覆舟。當經濟體系出現病態的時候，金融資本的趨利速動性會激發資本和商品市場的動蕩，生成對社會經濟的致命危害。這個病態在當今時代最顯著的起因和表現，就是大國政府以貨幣調控經濟的借口，實施宏觀經濟擴張緊縮交替、加減利息互換周期等玩弄貨幣的手段以謀取集團或已國的私利。時至今日，貨幣擴張刺激經濟的拙劣行徑不僅不能從根本上挽救危機，甚至已經失去了它在最初被使用之時的短期效應，而只剩下干擾金融市場正常功能的作用。美國次貸和世界金融危機以來，如果不搞QE，美國經濟早已復蘇了。那么為什么要搞？這是因為美國政策最終由華爾街操縱，服務于金融資本利益的緣故。伯南克的QEn次注入美國經濟的美圓哪里去了？統統的以金融投機資本的形式跑出去投機套利去了。套利資本所獲之盈利從哪里來？當然最終只能來自實業經濟。這就是說，實業資本的正常運作遭到金融資本打擊，反而還要向它捐錢。所以世界金融市場才會搞到今天這么動蕩，實體經濟才所以搞到如此凋敝。美國經濟什么時候復蘇？中國經濟什么時候擺脫困境？答：零、負利率得以消除的時候。零負利率除了扼殺經濟以外，還扼殺公平，扼殺道德，扼殺靈魂。（作者單位：昆明市東川區職業成人教育培訓中心）對全球金融體系變革與中國金融監管體制改革的探索劉廣義摘要：隨著全球金融市場的不斷發展和變革，這對中國金融監管體制改革也不斷提出新的挑戰。全球一體化的今天，特別是2008年金融海嘯以來，全球金融監管越來越凸顯出了它的重要性，只有在一個好的金融監管體系之中金融業才能有序的發展，探索全球金融體系變革成為我國金融監管體制改革的重要基礎之一。本文圍繞全球金融體系變革與中國金融監管體制的改革進行了一定程度的研究探索。首先研究了全球金融體系變革的基本態勢，然后介紹了中國金融監管的現狀，最后本文提出了一些改革和完善中國金融監管體制的政策建議。
關鍵詞：金融體系；變革；金融監管；體制改革2008年金融大海嘯以來，全球經濟一蹶不振，很多專家只是看到了表面的原因，那就是美國的次貸危機，但是深層次的原因還是全球金融監管機制的不完善，這是導致了這次金融危機的最根本的原因，那么全球的金融監管體制到底應該怎么樣改善？我認為應該主要從以下幾個方面來分析：轉變金融業監管模式，向全面監管逐步過渡；擴大金融業監管的范圍，真正做到無縫隙的監管；把系統風險的監管放在最首要的位置，這樣才能保證相對更高的安全；加強金融監管的全球合作，以便提高各國金融業的危機處理能力。
一、全球金融體系變革
自金融危機以來，美歐發達國家以及各個金融組織越來越認識到金融監管的重要性，并且已經正在通過努力來來調整和改善相關的金融業監管機制，這也形成了近年以來最大規模的金融變革浪潮，在這其中巴塞爾協議除了對銀行業有著深遠的影響外，還對一些保險業和證券行業有著積極的影響。全球金融監管的這些變革主要發什么在以下一些方面：首先，各個金融部門注重資本的安全性，同時也要提高對資本的要求，自從金融危機以后，很多的金融組織都把資金的安全性放在了很重要的位置，那么怎么才能保證資本的安全性？各個金融行業的具體的做法是不盡相同的，有的金融企業重新把資本的定義進行了分析，有的組織把銀行資本股票化，降低資本風險，同時還有一些的銀行組織把資本的分級重新進行了定義，而且提高了銀行也一級資本的比重，這樣一來就相應的提高了資本的安全性。然后，金融業的監控系統必須規范化，這樣一來我們就必須讓銀行具有足夠的穩定性，這樣的話我們就可以使得金融業的監管系統發揮它應有的作用，同時市場經濟周期性的危機就不會再出現了。但是達到這種效果的前提是銀行業要有一定的資本來應對相應危機。最后一點是我們要建立新的適合現在市場的金融監管機制，當然這就需要我們引入一些新的監管機制，這些新的機制可以盡量減少金融危機的爆發。但是這一機制必須是全球統一的才能真正的達到預期的效果。他要能夠適應各種社會體質，適應各種市場經濟環境，只有這樣的機制才是適合現代市場經濟的監管機制。當代市場經濟的監管機制主要有兩種他們是分業監管以及綜合監管，兩種監管機制各有好處同時也各有弊端，首先，分業監管是更加專業的監管體制，這種監管是更有效率的監管，能夠及時發現本行業的問題，但是這樣的話成本過高，給監管部門帶來難以承受的經濟壓力，這樣往往會適得其反，所以綜合監管才是以后的主流監管方式，綜合監管是對所有行業采用統一的監管方式，最大程度上及時的發現問題，解決問題。全球的金融監管機制一直是分業監管為主，相信后金融危機時代全球經濟的監管方式會逐步轉變為綜合監管，這樣也不會浪費太多的社會資源。
二、中國金融監管的現狀
中國的金融監管現狀是非常的令人擔憂的，中國的金融市場發生質的變化是在中國加入世界貿易組織以后，中國加入世界貿易組織使得中國的金融市場越來越趨向于開放，真正的世界市場經濟在逐步融合，中國的金融機構很多都在國外建立了相應的部門，與國外的很多大型金融機構都有很好的合作，與國外金融機構的合作使得中國的金融市場不得不與國際接軌。開放的市場使得中國的金融監管難度越來越大，經濟犯罪也越來越多，這說明先前的監管機制已經不適合中國越來越開放的市場了，為了更深的與國際金融融合，中國必須制定出與國際接軌的金融監管機制，這種機制必須是適合全球的金融監管機制，這是中國金融國際化的重要一步，必須快速做出調整。所以改革的時候到了，中國金融監管只有改革和創新，跟上國際步伐，中國的經濟才會不斷的向前，取得更好的成績。金融危機的爆發給中國帶來了極大的打擊，所以金融監管的改革對中國這個新興的市場經濟國家來說是迫不及待的，這樣才符合國家發展的長期利益，可以說金融安全也就是國家安全，國家只有經濟安全了才是真正的安全。
三、改革和完善中國金融監管體制的政策建議
對于中國的金融監管體制改革來說可以通過以下幾點來實現，首先要轉變金融監管理念，我國金融監管體制的落后主要是由于監管理念與當今的先進理念完全脫節，只有改變理念才能真正改革；然后要從分業監管向綜合監管轉變，只有進行統一的綜合監管才能真正的與國際接軌，如果說每個行業都是不同的監管機構，那么監管機制就無法統一，是的監管漏洞百出，建立統一的綜合監管機制后，最重要的一點就是提高了效率，節約了成本，還有一點就是能夠快速與國際接軌，吸引更多的外資，使得中國經濟快速健康的發展；最后要迅速采取措施建立起統一監管機制的試點，這是一種摸索，也是一種進步，只有在摸索中進步才能找到符合中國特色的金融監管機制。
總而言之，金融大海嘯爆發以后，全球金融市場意識到了金融監管的重要性，同時也意識到當今的金融監管機制已經不適合當前的全球金融市場，所以必須進行金融監管機制的大改革，在這一次的大的全球金融監管機制的變革中，中國應該抓住機會，努力完善中國特色市場經濟制度，建立能與國際金融市場融合的金融監管體制，只有這樣中國才能在全球金融大海嘯的不良經濟環境之中脫穎而出，使得中國的經濟繼續前行。（作者單位：通化師范學院工商管理學院）
參考文獻：
[1]孟琳琳，張樹天；對我國金融監管體制改革的探討；大眾商務（投資版）[J]；2009年第7期
[2]左志鵬；我國金融監管體制改革的思考；遼寧廣播電視大學學報[J]；2010年第2期
