時間：2023-09-13 17:15:16
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇融資擔保管理辦法，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
（一）市財政局為融資管理的職能部門。
（二）市城市建設發展有限公司、交通建設發展有限公司、市鎮道路發展有限公司、市土地儲備中心為我市政府性投資項目融資主體。城市建設發展有限公司重點負責建設部門實施的建設項目資金籌措，交通建設發展有限公司、市鎮道路發展有限公司重點負責交通部門實施的建設項目資金籌措，市土地儲備中心重點負責土地收購成本及其他項目資金籌措。
二、規范融資程序
（一）各建設主體按照各自承擔的職責，根據全市經濟社會發展規劃和年度建設資金總盤子，在對項目可行性方案進行充分論證和比較的基礎上，編制下一年度政府性建設項目資金預算。政府投資項目，主要是以公共服務、公眾受益為目的，依靠政府投資建設的城市交通、市政工程、教育衛生、環境整治等公共基礎設施和公益事業項目。一般競爭性項目不列入政府投融資范圍。
（二）市財政部門會同建設、交通等相關部門，對各建設主體提出的建設項目進行匯總、審核、論證、平衡，形成市級年度政府性建設項目建設資金預算草案，提交市政府常務會議審議批準后執行。
（三）經市政府常務會議審議決定后的政府性建設項目資金預算，各部門、單位要嚴格按預算實施。建設項目變更和確需追加建設資金預算的，要按項目立項審批程序報批，經市政府批準同意后列入年度項目預算。
（四）各融資主體要根據年度政府性建設項目資金預算確定的融資任務，依托政府項目建設資金撥改投、國有土地作價注資、城建資產資本化以及城市資源授權開發和利用、國有資產整合等多項措施，開展直接融資，運作建設項目資金。各融資主體實施融資前，須向市政府提交融資申請報告以及具體融資方案，待批準后，市財政部門及時對融資方案進行審核，代表政府對融資行為產生的債務予以認可。對未經核準的融資產生的債務，由融資主體自行承擔。
（五）各融資主體根據市政府批準的融資任務，及時融資到位，并將融資資金繳入市財政部門的建設資金專戶，市財政按規定，根據項目進度及時將資金撥付項目建設主體。
（六）建立融資情況和財務情況報告制度。每月5日前，各融資主體應當將融資資金運作情況和財務運作狀況及時上報市財政部門。
（七）建立季度資金會審和平衡制度。每季度首月5日前，有關建設主體將上季度資金使用情況和本季度資金使用計劃報財政部門匯總，由財政部門牽頭，召開建設主體、融資主體聯席會議，審核、分析上季度計劃執行情況，平衡本季度資金計劃安排。
三、償債及風險控制
（一）償債辦法。對于原有債務，仍按原渠道歸還，對于本規定出臺后產生的新債務，由市財政部門協調，各融資主體多方籌措資金，按當年到期償債總規模逐步建立償債基金。
（二）風險控制。
1、規范債務擔保管理。各融資主體不得對政府融資主體之外的其他法人提供任何形式的擔保，特殊情況，確需擔保的擔保事項均要報市財政部門核準，各融資主體自身融資擔保要報市財政部門備案。屬政府性投資項目融資擔保，可采取各融資主體相互擔保形式解決。
2、建立債務預警制度。嚴格各類融資報批手續，嚴格擔保管理，控制融資風險，逐步建立市級債務風險預警系統。數額較大的融資和擔保，須報市人大常委會審議批準。
一、制定《融資性擔保公司管理暫行辦法》的背景
融資性擔保業務伴隨著我國市場經濟的發展從無到有，在發揮積極作用的同時，也暴露出非常嚴重的弊端。為加強對融資性擔保業務的監督管理，促進其健康發展，防范化解其風險，緩解中小企業貸款難、擔保難，2009年2月3日，國務院辦公廳印發的《國務院辦公廳關于進一步明確融資性擔保業務監管職責的通知》（[2009]7號），決定國務院建立“融資性擔保業務監管部際聯席會議”（以下簡稱“部際聯席會議”）。
“部際聯席會議”由中國銀行業監督管理委員會牽頭，國家發展和改革委員會、工業和信息化部、財政部、中國人民銀行、國家工商行政管理總局、國務院法制辦等部門參加。“部際聯席會議”辦公室設在銀監會。國務院要求“部際聯席會議”負責研究制訂促進融資性擔保業務發展的政策措施，擬訂融資性擔保業務監督管理制度。
2010年3月8日，經國務院批準，中國銀行業監督管理委員會、國家發展和改革委員會、工業和信息化部、財政部、商務部、中國人民銀行、國家工商行政管理總局公布了《融資性擔保公司管理暫行辦法》。
二、國家對融資性擔保公司管理的基本要求
按照《融資性擔保公司管理暫行辦法》的規定，融資性擔保，是指擔保人與銀行業金融機構等債權人約定，當被擔保人不履行對債權人負有的融資性債務時，由擔保人依法承擔合同約定的擔保責任的行為。融資性擔保公司，是指依法設立，經營融資性擔保業務的有限責任公司和股份有限公司。除法律、行政法規另有規定外，任何單位和個人未經監管部門批準不得經營融資性擔保業務，不得在名稱中使用“融資性擔保”字樣。
在融資性擔保業務中，融資性擔保公司是與銀行業金融機構等債權人約定，當被擔保人不履行對債權人負有的融資性債務時，依法承擔合同約定的擔保責任的擔保人。
省、自治區、直轄市人民政府確定的負責監督管理本轄區融資性擔保公司的部門，是融資性擔保業務的監管部門。融資性擔保公司由省、自治區、直轄市人民政府實施屬地管理。省、自治區、直轄市人民政府確定的監管部門具體負責本轄區融資性擔保公司的準入、退出、日常監管和風險處置，并向“部際聯席會議”報告工作。
三、融資性擔保業務和融資性擔保公司的特點
融資性擔保公司經營的是信用、管理的是風險、承擔的是責任。筆者在研讀《融資性擔保公司管理暫行辦法》過程中，發現了融資性擔保業務的屬性和融資性擔保公司的特點。
（一）融資性擔保業務只能由兩種性質的公司參與：經營融資性擔保業務的融資性擔保公司，包括有限責任公司和股份有限公司。
（二）同一融資性擔保公司的雙重屬性：同一融資性擔保公司既具有金融機構的屬性，又具有中介機構的屬性。
（三）同一融資性擔保公司必須取得兩種證照：經批準設立的融資性擔保公司及其分支機構，由監管部門頒發經營許可證，并憑該許可證向工商行政管理部門申請注冊登記，領取企業法人營業執照。
（四）同一融資性擔保業務存在的“初擔保”和“再擔保”：融資性擔保公司除為銀行業金融機構提供擔保外，還可以為其他融資性擔保公司的擔保責任提供再擔保。
（五）同一融資性擔保業務存在的“正擔保”和“反擔保”：融資性擔保公司為銀行業金融機構提供擔保，可以要求被擔保人向融資性擔保公司提供反擔保。
（六）同一融資性擔保公司可能有兩種性質的主體資格：融資性擔保公司在“正擔保”和“反擔保”業務中，既可以是債務人，也可以是債權人。
（七）同一融資性擔保業務可能有兩種類別的房地產抵押合同文書：融資性擔保公司與銀行業金融機構簽訂“正擔保”的主債權合同和房地產抵押合同；被擔保人與融資性擔保公司簽訂“反擔保”的主債權合同和房地產抵押合同。如果有“初擔保”和“再擔保”的，“初擔保”和“再擔保”也可能有兩種類別的房地產抵押合同文書。
（八）同一融資性擔保業務可能會申請兩種類別的房屋抵押權登記：融資性擔保公司為銀行業金融機構提供“正擔保”，申請的房屋抵押權登記；被擔保人向融資性擔保公司提供“反擔保”，申請的房屋抵押權登記。如果有“初擔保”和“再擔保”的，“初擔保”和“再擔保”也可能會申請兩種類別的房屋抵押權登記。
四、房屋登記機構辦理融資性擔保業務涉及的房屋權屬登記應當注意的問題
（一）《融資性擔保公司管理暫行辦法》第1條規定的立法依據為《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國擔保法》、《中華人民共和國合同法》，沒有列舉《中華人民共和國物權法》。《中華人民共和國物權法》第178條規定，“擔保法與本法的規定不一致的，適用本法。”融資性擔保業務涉及的房屋權屬登記，必須受《中華人民共和國物權法》的調整。
（二）《融資性擔保公司管理暫行辦法》第51條規定，《公司制以外融資性擔保機構從事融資性擔保業務實施辦法》和《融資性再擔保機構管理辦法》由省、自治區、直轄市人民政府另行制定，并報“部際聯席會議”備案。房屋登記機構辦理融資性擔保業務涉及的房屋權屬登記，僅僅熟悉和掌握《融資性擔保公司管理暫行辦法》是不夠的，還必須熟悉和掌握所在省、自治區、直轄市人民政府制定的《公司制以外融資性擔保機構從事融資性擔保業務實施辦法》和《融資性再擔保機構管理辦法》。
（三）申請房屋權屬登記的融資性擔保公司，必須持有監管部門頒發的經營許可證和工商行政管理部門頒發的營業執照。
（四）《融資性擔保公司管理暫行辦法》第16條、第21條、第27條、第28條、第30條的規定，與房屋權屬登記密切相關。融資性擔保業務涉及的房屋權屬登記如果違反這些規定，房屋登記機構可能承擔錯案責任風險。
這些規定的主要內容是：擔保責任解除前，融資性擔保公司股東不得分配公司財產或從公司取得任何利益。融資性擔保公司不得從事吸收存款、發放貸款、受托發放貸款、受托投資以及監管部門規定不得從事的其他活動。融資性擔保公司對單個被擔保人提供的融資性擔保責任余額不得超過凈資產的10%，對單個被擔保人及其關聯方提供的融資性擔保責任余額不得超過凈資產的15%，對單個被擔保人債券發行提供的擔保責任余額不得超過凈資產的30%。融資性擔保公司的融資性擔保責任余額不得超過其凈資產的10倍。融資性擔保公司不得為其母公司或子公司提供融資性擔保。
（五）《融資性擔保公司管理暫行辦法》第18條、第19條的規定，與房屋權屬登記密切相關。房屋登記機構應當熟悉融資性擔保公司可以從事的這些業務，以便在融資性擔保業務涉及的房屋權屬登記中，正確判定申請人提交的材料，哪些屬于《房屋登記辦法》第43條規定的“抵押合同”和“主債權合同”，或者可能屬于《房屋登記辦法》第51條規定的“最高額抵押合同”和“一定期間內將要連續發生的債權的合同或者其他登記原因證明材料”，合理審慎地辦理“抵押權設立登記”、“抵押權變更登記”、“抵押權轉移登記”或者“抵押權注銷登記”。
這些規定的主要內容是：融資性擔保公司經監管部門批準，可以經營貸款擔保、票據承兌擔保、貿易融資擔保、項目融資擔保、信用證擔保、訴訟保全擔保、投標擔保、預付款擔保、工程履約擔保、尾付款如約償付擔保等履約擔保業務，與擔保業務有關的融資咨詢、財務顧問等中介服務，以自有資金進行投資，監管部門規定的其他業務。
（六）按照《融資性擔保公司管理暫行辦法》第16條第2款規定，當融資性擔保公司因分配公司房屋申請房屋權屬登記時，房屋登記機構要注意該公司的擔保責任是否已經解除。
【關鍵詞】地方;融資平臺;檔案管埋
隨著社會經濟形勢的發展，政府不斷拓寬投資渠道、加大融資力度，以服務地方經濟發展。在地方政府投融資平臺設立的過程中，形成了承載著融資平臺成長歷史的縮影的材料，如項目貸款、信托貸款、融資租賃、企業發債、融資工作其他方面的文件材料等一系列重要的材料，這些，隨著一系列不確定因素的產生，可能會導致檔案材料的不完整或丟失、損毀，因此確立一套科學規范的平臺檔案管理辦法勢在必行。
一、 地方融資平臺檔案管理的意義
地方融資平臺檔案是地方政府拓寬投融資渠道，提高地方政府對各種資源的綜合運用能力的重要依據，是反映融資工作過程最真實、最完整的具有保存價值的歷史記錄，其管理和使用對地方政府的財政管理、資產審核、債務清理等都具有極其重要的作用。
因此，融資平臺檔案的管理在政府職能的管理工作中的地位和作用非常突出，它能夠幫助政府摸清家底，根據發展需要對運用能力、融資規模、資金使用等重要方面進行戰略調整，以優化資源配置，最大限度地發揮融資平臺的作用，增強競爭力，提高融資效益。
二、 地方融資平臺檔案管理的內容和特點
（一） 地方融資平臺檔案管理的內容。地方融資平臺是指由地方政府及其部門和機構等通過財政撥款或注入土地、股權等資產設立，承擔政府投資項目融資功能，并擁有獨立法人資格的經濟實體。
它通過舉債融資，為地方經濟和社會發展吸納商業銀行貸款、籌集資金，建立資金池，拓寬了地方政府的投融資渠道，提高了地方政府對各種資源的綜合運用能力，同時，使城市基礎設施建設項目的運作更加市場化、專業化。
按照融資項目的時序性，融資平臺檔案的內容可分為：1.項目貸款檔案。包括流動資金借款合同、授信額度協議、人民幣流動資金貸款合同、委托貸款借款合同、委托貸款不可撤銷擔保書、保證合同、委托債權投資協議、委托債權投資資金使用及賬戶監管協議、委托債權投資項目融資顧問服務協議、借款合同。2.信托貸款形成的文件材料。包括人民幣借款合同（中、長期）、抵押合同、上級關于有關工程項目的批復、固定資產貸款合同、保證合同、最高額抵押合同、項目實施的請示、工程項目投資建設合同書、最高額借款（信用）合同、房地產抵押合同、信貸業務委托協議、擔保承諾、反擔保保證合同、資金支付協議、應收賬款債權轉讓協議、公證書、資金托管合同及股東會決議。3.融資租賃形成的文件材料。包括融資租賃合同等有關材料。4.企業發債形成的文件材料。包括集團公司董事會決議（公司債券相關事宜）、關于發行企業債券的請示、區、市、省級發展改革部門轉報文件、主承銷商對發行本次債券的推薦意見、債券發行申請材料審核表、發行企業債券可行性研究報告、發債資金投向的有關原始合法文件、發行人最近三年的財務報告和審計報告、擔保人最近一年的財務報告和審計報告及最近一期的財務報告、企業債券募集說明書、企業債券募集說明書摘要、公司債券承銷協議書、公司債券承銷團協議及模分配表、公司債券發行網點表、擔保文件、第三方擔保相關文件、應收賬款質押相關文件、市政府有關決議、人大常委會有關決議、投資建設與轉讓收購協議書、公司債券債權協議、公司債券持有人會議規則、公司債券償債及監管賬戶監管協議、信用評級報告、信用評估報告、法律意見書、公司《企業法人營業執照》（副本）、中介機構從業資格證書復印件、主承銷商資質證明文件、會計師事務所資質證明文件、信用評級機構資質證明文件、律師事務所資質證明文件、各承銷團成員的資質證明文件、監督銀行/債權人資質證明文件、債券發行有關機構聯系方式、國家發展改革委要求提供的其他文件、債券發行使用項目的項目建議書、建設用地的預審意見、工程項目可行性研究、報告及批復、環評報告、工程項目建議的批復、建設項目選址意見書、工程規劃選址紅線圖、債權協議、公司基本信用信息報告、公司已發行債券存續期相關情況的報告、公司債券質量控制審查報告、發行人及中介機構關于本期債券的信用承諾書、公司資產構成情況的說明。5.融資工作其他方面的文件材料。包括抵押人與有關銀行（行）的銀團貸款抵押協議、固定資產貸款合同、項目建議書及的批復、對外擔保內審審批表等。
（二）融資平臺管理檔案的特點。融資檔案作為一種專門檔案，專門反映融資平臺工作業務，它除了具有檔案的基本屬性之外，還具有區別于文書檔案、會計檔案等其他門類檔案的特性，這是由融資平臺檔案的特殊性、專業性所決定的。1.真實性。融資平臺檔案是承擔政府投資項目融資功能的經濟實體，通過舉債融資，為地方經濟和社會發展吸納商業銀行貸款、籌集資金的過程中的融資行為及其效果的事實記載和反映。融資平臺檔案以真實性為根本，以對融資項目清楚，定性準確、處理合法為準則，其形成的檔案具有高度的真實性。2.成套性。融資平臺檔案一般是以每個融資項目為單位整理的，每個項目都是由一整套密切聯系的、不可分割的融資材料組成，與融資程序中的融資立項、實施、形成貸款形式等一一對應，環環相扣，不可分割，同一項目中的檔案不能分散，不同融資項目檔案材料不能混放。3.保密性。融資平臺檔案不僅反映了融資部門的融資工作，而且記錄了融資項目執行國家政策、法律、法規的情況，融資平臺檔案涉及到融資單位項目具有一定的保密性，要考慮不同材質的檔案的特殊保管，對融資平臺檔案管理提出更高的要求。
三、對融資平臺檔案建設的思考
融資平臺檔案是政府經濟實體檔案管理工作的重要組成部分，融資平臺檔案的質量直接影響到融資工作質量。相關領導和檔案人員都必須重視此項工作，充分認識到它在地方經濟建設和發展中的作用，改變過去只要項目實施，輕視項目歸檔的觀念，按照融資平臺檔案管理規定，實行邊融資邊收集整理，融資項目結束，檔案材料入庫，切實加強融資平臺檔案管理工作。
（一）建立健全融資平臺檔案管理制度，促進融資平臺檔案工作的規范化、制度化、科學化。融資平臺檔案應根據《歸檔文件整理規則》，結合自身融資工作實際，制定適合本單位的融資平臺檔案管理辦法，建立科學的檔案管理制度，明確歸檔范圍、保管期限、歸檔程序、整理方法、歸檔要求，實施“科學歸集、分類規范、集中儲存”的管理原則，實行邊融資邊收集整理、融資項目結束，檔案材料入庫的責任制度。
同時，融資平臺檔案管理要遵守法律、法規，建立健全安全、保密、利用制度，采用先進手段和科學方法保管檔案，切實維護和保障融資平臺檔案的完整性、齊全性、正確性。避免由于檔案人員的變動、融資工作人員變動等一系列不確定因素的產生，導致檔案資料的不慎丟失或損毀，促進融資平臺檔案管理的規范化、制度化、科學化水平，發揮融資平臺檔案服務全局的作用，提升其實用價值和利用效率。
（二）制定科學合理的融資平臺檔案管理方法，滿足現代化檔案管理需要。檔案工作的數字化和標準化構成了檔案工作現代化的兩個主要方面，兩者缺一不可，相輔相成。融資平臺檔案要采用紙質檔案與電子文件數據同時歸檔的方法，實施“標準化管理，電子（數字）管理”的綜合管理方式。
1.標準化管理：要以規范的工作程序與方法，強化收集、簡化整理、細化檢索、深化利用，簡便、高效科學地開展歸檔工作。檔案管理人員要將應歸檔的材料收集、歸類、排序、編碼、輸目、鑒定、保管，形成一一對應的紙質文檔和電子文檔，以達到方便利用，提供快速的目的。
0 引言
近年來，中小企業融資難問題一直是備受河南社會各方面關注的熱點問題，為解決中小企業融資難問題，河南省各級政府出臺了很多政策，采取了多方面的措施，社會各界也想了很多辦法，但效果并不理想。在此，筆者就這一問題，試從制度供給角度進行簡單的研究探討。
1 河南中小企業面臨的融資制度環境
從全國范圍來看，目前我國出臺的有關中小企業的法律制度比較少，這其中促進中小企業融資的法律法規更少，而且已制定的法律法規可行性較差，缺少具體可操作的細則。如2003年制定的《中小企業促進法》，雖然2012年由財政部牽頭多部門聯合出臺了《中小企業信用擔保資金管理辦法》，都沒有配套的細則，操作性也不強。
在這樣的國內法律制度環境下，河南省雖然積極出臺了《關于促進小型微型企業融資的意見》《河南省小額貸款公司試點管理暫行辦法》、《河南省關于開展中小企業知識產權融資工作的指導意見》，以及由河南省工業和信息化委員會牽頭制定的《優化企業融資服務若干政策措施》等制度法規，但總體來看，不完善，也不系統。
河南大量的中小企業沒有科學合理的財務擔保制度，致使抵押貸款缺少應有的抵押擔保。在我國，民間融資是企業和居民重要的非正式融資途徑，是中小企業發展的一條有效的資金渠道，但是，河南乃至全國的民間融資目前普遍存在不規范和金融風險問題，再加上我國各級政府對民間融資的法律界定和保護不夠，使得民間融資的這條便捷的融資渠道難以暢通。另外，由于缺乏信息公開制度，河南大多數中小企業的財務狀況缺乏透明度，再加上中小企業本身的劣勢，銀行不愿向其貸款。
相比而言，發達國家中小企業融資的法律法規都非常完善。美國制定了《國家中小企業法》和《中小企業投資法》，專門為中小企業提供融資保障和支持，還制定了《小企業法案》，由中小企業管理局負責為中小企業提供融資服務。日本制定了《信用保證協會法》，并且根據該法在各地建立了信用保證協會，專門為中小企業融資提供支持援助。
總的來看，發達國家和地區由于市場經濟發達完善，法制體系健全，中小企業融資問題容易解決，對于我國來講，由于法律法規不夠完善，市場機制運行不暢，促進中小企業的法律制度亟待充實，在這樣的制度環境下，要想解決河南省中小企業融資問題，就需要從多方面增加制度供給，通過法律制度的供給和完善，為中小企業融資提供保證，使企業、政府和市場的作用都能有效地發揮。
2 基于制度供給的河南省中小企業融資路徑
2.1 完善促進河南省中小企業發展的政策法規
為解決中小企業融資困難問題， 促進河南省中小企業的發展，河南省政府應在《中華人民共和國中小企業促進法》的基礎上，逐步制定《河南省中小企業融資促進管理辦法》、《河南省中小企業政策扶持條例》等促進中小企業融資的地方性法律法規，修訂完善1999年制定的《河南省中小企業信用擔保管理試行辦法》，切實改善河南省中小企業融資環境，積極引導和支持中小企業提升產品檔次，擴大生產規模，提高生產技術，緩解河南各地中小企業融資困難。
2.2 建立民間借貸行業規范，規范民間融資行為，防范金融風險
對于中小企業而言，民間金融具有靈活、簡便、快捷、高效的特點，開放民間金融市場是解決中小企業融資難的有效方式。但是，民間金融市場具有高風險性、隱蔽性和非法性，很容易演變成非法融資，導致借貸危機，河南一些地方已經出現的民間非法融資問題必須引起政府主管部門的重視。因此，要加強對民間借貸的監管力度，引導其陽光化、規范化發展。為規范中小企業民間融資行為，防范金融風險，必須制定《河南省民間融資管理辦法》，明確河南省民間融資主體雙方的權利義務，以法律制度約束民間借貸的扭曲行為發生，對非法融資和高利貸活動進行嚴懲。建立民間借貸組織的行業規范，建立中小企業與民間資本的互助互利機制，建立信息共享機制，消除信息不對稱，使民間資本能夠有效支持中小企業的發展。
2.3 制定有效的政策和法律法規，規范和引導風險投資基金支持中小企業的發展
2.3.1 制定完善的法律法規，確保風險資本投資主體和投資行為得到法律保障
風險投資基金是為高成長、高科技中小企業提供融資支持的重要渠道。河南省各級政府要積極為產業投資基金營造一個好的外部環境，要根據投資產業指導目錄的規定，制定好政策， 適當政府給予風險投資機構低息貸款，壯大社會風險投資機構的投資規模。
對國內的風險資本而言，最大的風險是法律風險，由于相關法律法規還不完善，從事風險資本投資業務的基金或機構很容易變質成為非法集資，而一旦被確認為非法集資，對于風險資本而言將是毀滅性的打擊。因此，必須盡快完善風險投資的相關法律法規，保護風險投資者利益，吸引更多風險資本參與到河南省中小企業的建設中，促進風險資本投資行業健康發展，制定《河南省風險資本創業管理辦法》，加強風險投資組織制度法律建設，進一步完善知識產權保護法。同時，健全風險資本投資的法律監管體制，完善對中小股東權益保障體系。
2.3.2 為風險投資基金制定稅收優惠政策
除法律風險外，風險資本投資還面臨市場風險和信用風險，為此就需要出臺系列配套政策，降低風險資本投資面臨的市場風險和信用風險，或對其風險損失進行補償，推動風險資本的發展，稅收優惠就是有效的風險補償措施。這就需要為風險創業投資企業制定一個適度的稅收優惠政策，包括實行投資收益稅收減免或投資額按一定比例抵扣應納所得稅，另外，還可以設立政府出資的各種風險創業投資引導基金，引導風險資本投資向河南省內中小企業傾斜。
2.4 積極出臺政策措施，對河南省產權交易中心進行功能完善提升，促進中小企業融資
河南省產權交易中心作為國內較大區域性中小企業產權交易所，承擔著為河南中小企業搭建產權交易平臺的重要任務，促進非上市中小企業的股權、債權乃至全范圍產權掛牌交易，增強中小企業產權流動性，有利于擴大中小企業的融資渠道，緩解中小企業融資困難，為健全中小企業投融資體系做出積極貢獻，同時也能容納大量的投資機構，為企業間的并購和整合提供更廣闊的平臺。
2.5 建立健全信用信息制度，消除信息的不對稱
信用信息制度方面，加大中小企業不涉及商業機密的自身信息披露程度，加快融入金融征信管理系統，消除信息的不對稱。
提高河南廣大中小企業自身的信用水平是緩解融資困境的必然要求。為有效解決融資困境，河南廣大中小企業，必須增強信用意識，提高信用水平，積極配合金融管理機構和社會信用中介對企業的信用評級工作，努力履行社會責任，及時償還到期債務，不斷提高企業信譽。中小企業還要加強對融資的認識和管理，制定明確的還貸計劃，根據項目的收益情況，按時還貸，構筑良好的銀企關系，提高自身的信用等級。
2.6 在河南省各地市成立中小企業發展局
中小企業發展局負責制定扶持中小企業發展的政策措施，指導和推進中小企業產業結構、產品結構的調整，引導和扶持中小企業開展技術改造、技術創新、新產品開發、新技術推廣、市場開拓、專業化發展，引導中小企業集聚發展，培育中小企業產業集群，推進中小企業加快科技進步、加強質量管理，推動建設中小企業信用擔保體系，建立中小企業信用擔保風險補償機制，推進地方中小企業信用擔保機構評級制度建設，健全廣大中小企業信用評價服務體系，推進中小企業電子商務和網絡金融發展。
抵債資產是指借款人（擔保人）無力以現金資產償還金融企業債權時，金融企業依法行使債權和擔保物權而向債務人、擔保人或第三人收取的用于抵償債權的非現金資產。廣義的抵債資產既包括金融企業依法取得的擁有所有權、收益權、使用權、處置權的抵債實物資產，如房產、土地使用權、機器設備、交通工具、商品物資等；也包括抵債的股權、應收賬款、版權、專利權、商標權等權利資產。本文所稱的AMC抵債資產，是指金融資產管理公司（以下簡稱AMC）在不良資產收購接收、處置過程中資產置換、法院裁定或協議抵債取得的抵債資產。本文就當前AMC抵債資產財務會計核算管理中存在的主要問題進行討論，并提出相關對策建議。
一、AMC抵債資產核算管理中存在的主要問題
（一）抵債資產取得環節在財務核算管理中存在的問題
一是抵債資產入賬不及時問題。從AMC抵債資產來源看，既有從剝離銀行劃轉接收的，也有在資產處置過程中由法院依法裁定、協議抵債或資產置換取得的。后一種情況，基本不存在入賬不及時的問題，但對由剝離銀行直接接收的抵債資產，由于情況復雜，有的銀行已部分處置，有的因移交過程中沒有辦理嚴格的交接手續，而AMC的項目管理人員未及時清理檔案，就存在因不知情或管理不到位而導致未及時入賬，出現抵債資產滯留賬外的問題。二是抵債資產無法入賬的問題。無論是剝離過程中接收的抵債資產還是在處置過程中取得的抵債資產，都存在因欠缺合法的手續或法律依據而取得的情況，對這部分抵債資產就很難正常入賬。三是抵債資產入賬價值確定問題。AMC取得抵債資產后，主要按照實際抵債部分的貸款本金和已確認的利息作為抵債資產的入賬價值，即按法院裁定或協議抵償的貸款本金和表內利息之和入賬。抵債資產取得時發生的稅費，按實際發生金額記入“營業費用---業務費用”，不計入抵債資產入賬價值。但現實中會出現法院裁定或抵債協議未明確抵債金額的情況，按照《金融資產管理公司財務制度（試行）》（財金[2000]17號）第31條規定：“待處置資產應按取得時的公允價值計價”。而公允價值通常指市場交易價格，由于抵債資產種類繁多，并是非標準產品，要尋求抵債資產的公允價值是非常困難的，缺乏可操作性，這給抵債資產入賬價值的確定帶來困難。四是對AMC依法提起代位權訴訟勝訴后取得債務人（含連帶責任擔保人）對次債務人的應收債權在財務上沒有任何體現和反映。根據我國最高人民法院關于適用《中華人民共和國合同法》若干問題的解釋（一）第20條規定：“債權人向次債務人提起的代位權訴訟經人民法院審理后認定代位權成立的，由次債務人向債權人履行清償義務，債權人與債務人、債務人與次債務人之間相應的債權債務關系即予消滅。”據此，AMC在會計核算中應進行相應的賬務調整，即應以取得對次債務人的應收賬款沖減原“待處置貸款”或“購入貸款”科目相應的債權。
（二）抵債資產管理環節在財務核算管理中存在的問題
一是抵債資產實地盤點制度落實不力問題。各AMC內部管理制度均對抵債資產日常管理中要求定期（半年或一年）進行實地盤點，以了解抵債資產保管狀況，及時調整賬務，確保賬實相符，但現實情況是，實地盤點制度落實過程中很少有財務人員參與，項目經辦人員也并非都通過實地對抵債資產現狀進行勘查，賬存抵債資產存在毀損、被盜或滅失的風險。二是少量抵債資產存在未經批準擅自留用的情況。特別是AMC成立初期，由于管理不規范，存在房產、機動車輛等抵債資產未經批準擅自留用的違規行為。三是對抵債資產貶值或可能發生的損失，在會計期末未按謹慎性原則提取抵債資產減值準備，致使會計信息不對稱，不能真實反映抵債資產貶值和損耗程度。根據《金融企業會計制度》第45條規定：金融企業應定期或者至少于每年度終了時對各項資產進行檢查，根據謹慎性原則，合理預計各項資產可能發生的損失，對可能發生的各項資產損失計提資產減值準備，其計提項目包括抵債資產。四是AMC財務部門大多未建立完整的“抵債資產管理臺賬”，以全面地反映抵債資產的取得、管理和處置的全過程，通過執行定期檢查、賬實核對制度，對抵債資產進行必要的監督管理。
（三）抵債資產處置環節財務核算管理中存在的問題
一是對抵債資產“以租代售”的融資租賃、經營性租賃和分期收款出售的核算問題。按照《金融資產管理公司財務制度（試行）》規定，上述租賃業務，應按資產賬面價值將其轉入“融資租賃資產”和“經營租賃資產”。對辦理租賃業務中取得的收入，按規定計入當期租賃收入。而實際操作中，AMC采用收付實現制原則直接將當期租賃收入沖減了“待處置（抵債）資產”科目，不符合現行財務制度規定。對承租人違約延期付款的情況，未按權責發生制原則通過“應收賬款（債權）”科目進行核算。對抵債資產處置中以分期收款方式出售的核算，也存在類似的問題。二是抵債資產超期限處置問題。按目前AMC內部的抵債資產管理辦法，為加快抵債資產的處置，規定抵債資產（股權除外）應自取得之日起一年內處置完畢。但實際情況是，大多數抵債資產都存在超期限處置問題，這固然有市場方面的原因，但財務部門缺乏必要的監督也是重要原因之一。三是對一時無法入賬的抵債資產的處置，AMC通常的做法是，將處置收入作為正常本息回收直接沖減“待處置貸款”或“購入貸款”。這種做法違背了會計核算的真實性原則，不能真實地反映AMC不良資產的處置過程。二、AMC抵債資產核算管理中存在問題的原因分析
（一）從財務會計制度上看，由于財政部一直未出臺《金融資產管理公司會計制度》，只制定了《金融資產管理公司財務制度（試行）》，僅靠單一的財務制度遠遠不能規范AMC不良資產處置的財務行為和會計核算要求。況且，2000年出臺的《金融資產管理公司財務制度（試行）》主要是規范對政策性剝離的不良資產處置的財務行為，而目前AMC的業務已不局限于政策性不良資產處置業務，還包括了大量商業化不良資產的處置業務，情況已發生了很大的變化，原財務制度已不能完全適應現有業務需要。這是造成目前四家AMC抵債資產核算管理不統一且存在諸多問題的主要原因之一。
（二）從抵債資產管理制度看，財政部也未針對AMC的實際情況，出臺類似《銀行抵債資產管理辦法》（財金[2005]53號）的AMC抵債資產管理制度，AMC缺乏統一的抵債資產接收、管理、處置和核算的制度規范和監管標準。
（三）從AMC內部管理制度執行情況看，前述抵債資產核算管理中存在的諸多問題，既有執行內部管理制度不力和管理不到位方面的原因，如抵債資產實地盤點制度不落實、未經審批擅自自用等。也有制度不健全不完善方面的原因，如租賃和代位權確立后的會計核算處理問題等。
（四）從AMC的財務體制上看，由于AMC不存在利潤（損益）核算的問題，財政部對AMC的政策性不良資產處置的考核，主要以“兩率”（現金回收率和處置費用率）承包考核為核心。這種財務體制的安排，決定了某些財務核算失去了意義。比如抵債資產減值準備的計提等。
三、完善AMC抵債資產核算管理的對策建議
（一）建議財政部及時出臺《金融資產管理公司會計制度》，以規范AMC商業化轉型后不良資產處置活動會計核算的需要。同時，應在AMC六年來不良資產處置財務會計核算實踐的基礎上，適時修訂《金融資產管理公司財務制度（試行）》，進一步規范AMC的財務行為。在具體業務的核算管理上，一是對抵債資產的入賬價值問題，應按合理定價原則，經過嚴格的資產評估程序來確定抵債資產的價值，以市場價格為基礎的合理定價來確定入賬的“公允價值”。二是對因欠缺合法的手續或法律依據而無法入賬的抵債資產，應設立“待轉抵債資產”科目進行核算，以杜絕抵債資產滯留賬外現象發生。三是對經訴訟由法院審理后認定代位權成立而取得對次債務人應收賬款的情形，應設立“待處置應收賬款”科目進行核算，以沖減原“待處置貸款”或“購入貸款”相應的債權。四是對抵債資產貶值或可能發生的損失，在會計期末應按重新評估認定的市場公允價值，計提“抵債資產減值準備”。五是對抵債資產分期付款出售或租賃經營中出現的違約延期支付的情形，應按權責發生制原則通過“待處置應收賬款”科目進行核算和反映。
[論文摘要]：目前，我國信用擔保體系存在總體結構性缺陷、經營性缺失等問題，應針對結構性缺陷確立多層次擔保機構，針對經營性缺失建立擔保機構的多層次風險補償機制，還需采用具有一定附加條件的擔保融資方式，以求進一步降低和分散風險。
目前我國注冊登記的中小企業早已超過1000萬家，數量占企業總量的99.3%，創造了GDP的55.6%，提供了全國75%左右的城鎮就業崗位。[1]然而，在中小企業占據半壁江山的今天，對其金融供給卻嚴重滯后。企業因自身條件不足等原因造成“貸款難，還款更難”的局面，迫切需要擔保機構的協助以獲得貸款。
一、完善信用擔保體系可以有效緩解中小企業的融資難度
(一)中小企業融資難的現狀及原因分析
目前，在我國中小企業所獲得的融資與其在國民經濟中的地位和作用極不相稱。具體表現為中小企業間接融資渠道狹窄，直接融資渠道也不暢通，并且融資方式仍很單一。
首先，從企業自身特點和經營困境來看，中小企業由于資產少，負債能力有限，因此在還款過程中容易受到周邊經營環境的影響，而且部分企業信用意識淡薄，有意拖欠貸款的現象時有發生。由于信用擔保誠信度低，進一步增加了融資難度。
其次，從政府和金融業的融資態度和困境來看，一方面，政府“抓大放小”的方針政策導致金融業在對大企業和中小企業融資問題上的不平等。另一方面，金融機構由于自身經營要求實行謹慎原則，這也不利于風險性較高的中小企業融資。[2]
最后，從中小企業能夠利用的融資方式來看，最原始的方式就是企業自籌資金，多為企業所有者自身積累或向親戚朋友籌集的資金。這部分自籌資金一般金額都比較小，難以滿足企業的長遠發展。比較高級的方式是直接融資，包括債券和股票等方式。這種方式較簡便且符合現代國際融資理念，但是只有公司制的中小企業才有權使用，而且只有極少符合嚴格條件的企業才能公開上市或進入“第二板塊市場”進行融資，同樣難以解決多數中小企業的融資需求。所以目前最為實用，也是被普遍采用的形式還是間接融資(包括金融機構向企業提供的短、中、長期貸款)。
實踐證明，銀行貸款是中小企業融資的重要甚至唯一選擇。[3]貸款方式主要分為抵押貸款、信用貸款和擔保貸款等三種方式。第一種方式要求貸款企業的資產達到一定水平，但我國中小企業多數抵押擔保能力不足，缺乏必要的抵押品，導致這種方式利用率不高。第二種信用貸款的方式更是因為中小企業普遍信用度不高導致金融機構心有余悸而很少采用。最后，能被金融機構和企業普遍認同和接受，并為國際金融機構所提倡使用的即為擔保貸款方式。
(二)信用擔保是目前我國中小企業融資普遍采用的方式
由以上分析可見，對于企業來說，擔保融資是其較好選擇。其實不僅對于企業，而且對于政府和作為資金提供者的金融機構來說，建立中小企業信用擔保體系也是較好的選擇。
對于政府部門這只“有形的手”來說，中小企業融資難這一問題作為一種市場現象，還要求市場這只“無形的手”來調節。建立信用擔保體系能使融資結構優化，自動調節其中的扭曲現象，減輕政府硬性調節市場以及被動處理逃廢貸款行為的壓力。
對于銀行及非銀行金融機構來說，建立信用擔保體系可使其規避風險并使潛在的交易成為可能。銀行業通過承擔其能夠承受的風險獲取利息收入，擔保公司則是通過承擔其能夠吸收的風險來獲取擔保收入。由此，貸款的風險被擔保機構大大分擔。同時，擔保機構的出現使信用不足、缺乏資金的企業和希望貸出資金的金融機構所形成的潛在交易成為可能，從而提高了金融機構的盈利水平。
可見，建立中小企業信用擔保體系是一個對利益各方都有利的選擇。但是，雖然我國擔保機構在數量上有了較快發展，但由于擔保機構是新生事物，在運行等方面仍存在諸多問題。
二、我國信用擔保體系的現狀及存在的主要問題
PPP投資引導基金管理辦法最新全文第一章 總 則
第一條 根據《四川省人民政府關于在公共服務領域推廣政府與社會資本合作模式的實施意見》(川府發〔20xx〕45號)和《四川省人民政府關于印發四川省省級產業發展投資引導基金管理辦法的通知》(川府發〔20xx〕49號)有關規定，設立四川省PPP投資引導基金。為規范基金管理，結合我省實際，制定本辦法。
第二條 本辦法所稱四川省PPP投資引導基金(以下簡稱PPP基金)是由省政府出資發起、按照市場化方式運作管理、集中投向政府與社會資本合作項目的引導基金。
第三條 PPP基金通過搭建政府投融資服務平臺，發揮財政資金的杠桿效應，引導社會資本參與基礎設施、公用事業、農林和社會事業等重點領域政府與社會資本合作項目投資運營，有效增加社會公共產品和公共服務供給。
第四條 按照政府引導、市場運作、規范決策、嚴控風險的原則，為提升決策效率，引入適度競爭，PPP基金設立采取分期設立方式實施運作管理。
第五條 PPP基金資金來源主要包括財政預算資金、社會募集資金、社會捐贈資金、基金投資收益及基金管理公司出資等。其中：社會募集資金最終規模原則上不低于基金總規模的80%;基金管理公司出資比例不低于基金總規模的1%。
第二章 管理架構
第六條 PPP基金的管理架構由政府主管部門、受托管理機構和基金管理公司組成。
第七條 省財政廳受省政府委托履行政府出資人職責，作為PPP基金的政府主管部門。主要職責包括：
(一)制定PPP基金投資運營總體規劃(含基金規模設定、結構安排、投向重點、收益處置等)。
(二)制定PPP基金管理制度。
(三)審定基金管理公司選擇方案并實施過程監督。
(四)根據本辦法審核受托管理機構與基金管理公司擬簽協議。
(五)監督PPP基金投資運營情況。
(六)決定PPP基金其他重大事項。
第八條 四川發展控股有限責任公司根據省政府常務會議決議作為PPP基金的受托管理機構，受省財政廳委托代行出資人職責。主要職責包括：
(一)分期發起設立基金。
(二)選擇確定基金管理公司。
(三)審定基金投資運營年度計劃。
(四)監督基金運營管理，控制基金運營風險。
(五)向省財政廳報告基金投資運營管理情況。
(六)選擇財政出資托管銀行并報省財政廳備案。
(七)承辦省財政廳交辦的其他事項。
第九條 基金管理公司通過擇優選擇確定。基金管理公司應具備以下條件：
(一)具有國家規定的基金管理資質，管理團隊穩定，具有良好的職業信譽。
(二)具備嚴格規范的投資決策程序、風險控制機制和財務會計管理制度。
(三)注冊資本不低于500萬元，管理運營產業投資基金累計規模不低于2億元，主要股東或合伙人具有較強的綜合實力。
(四)至少有3名具備3年以上產業投資基金管理工作經驗的專職高級管理人員，至少主導過3個以上股權投資、債權投入或融資擔保的成功案例。
(五)熟悉國家和省政府推廣政府與社會資本合作模式相關政策制度。
(六)公司及其工作人員無違法違紀等不良紀錄。
第十條 基金管理公司負責基金運營管理。主要職責包括：
(一)負責基金募集和投資運營管理。
(二)制定基金投資運營年度計劃。
(三)選擇基金托管銀行并報受托管理機構備案。
(四)向相關主管部門履行登記備案手續。
(五)向受托管理機構報告基金投資運營情況。
(六)承辦受托管理機構交辦的其他事項。
第十一條 PPP基金設置不超過1年的開放期。開放期內如因經營需要，經全體出資人一致同意，可以按照法定程序增加全體現有出資人的認繳出資額或引入新出資人。
第三章 基金管理
第十二條 PPP基金存續期原則上設定為8年，必要時經基金股東會或合伙人會議審定可延展2年。
第十三條 PPP基金采取公司制或有限合伙企業組織形式。
第十四條 建立PPP基金銀行托管制度。基金管理公司在國內選擇一家具有豐富基金托管經驗的國有及國有控股商業銀行或全國性股份制銀行作為基金托管銀行。托管銀行履行戰略合作協議相關承諾，并對基金重點支持項目給予融資優惠。
第十五條 圍繞我省推廣政府與社會資本合作模式的總體目標，基金重點投向全省推介項目，優先投向國家和全省示范項目。
第十六條 PPP基金采取股權投資、債權投入、融資擔保三種運作方式。
(一)股權投資。PPP基金通過股權方式對項目進行投資，帶動社會資本參與政府與社會資本合作項目。基金對單個政府與社會資本合作項目股權投資不超過2億元;持有單個項目公司股份不超過項目公司注冊資本金的50%。基金原則上對投資項目只參股不控股。
(二)債權投入。PPP基金通過委托貸款方式對項目公司提供流動性支持，以債權投入方式支持項目建設運營。基金對單個政府與社會資本合作項目債權投入不超過項目總投資額的30%，最多不超過2億元。
(三)融資擔保。PPP基金對項目運作規范、內控制度健全、治理結構完善、風險防控有效、產出績效明顯，項目短期融資困難的項目公司提供融資擔保，支持項目公司通過債權融資提升發展能力。
第十七條 PPP基金成立由5或7名委員組成的投資決策委員會，負責項目投資、管理、退出的相關決策。投資決策委員會由受托管理機構、社會資本出資方、基金管理公司相關人員組成。其中：受托管理機構委派1名;社會資本出資方委派2或4名;基金管理公司委派2名。擬投項目提交投資決策前，須由受托管理機構正式征求省財政廳意見。省財政廳負責對擬投項目PPP屬性予以認定，對不符合PPP特征的項目予以剔除。
第十八條 PPP基金收益主要包括：
(一)項目股權投資分紅及轉讓增值收益。
(二)項目債權投入產生的投資收益。
(三)項目融資擔保產生的保費收益。
(四)間隙資金的利息收入。
(五)其他收益。
第十九條 PPP基金按照優先與劣后的分層結構進行募集和損益分擔。財政出資及基金管理公司出資作為劣后級，其他出資人根據自愿原則也可作為劣后級。
第二十條 PPP基金根據不同投資運作方式退出。
(一)股權投資退出。股權投資優先由項目社會資本方回購。采取股權轉讓、到期清算等多種方式實施股權退出，退出價格按照市場化原則確定。
(二)債權投入退出。PPP基金對項目建設運營提供的債權投入，由項目公司按照協議約定實現到期債務清償和債權退出。
(三)融資擔保退出。PPP基金對項目提供的融資擔保按照相關約定條件退出。
第二十一條 PPP基金清算形成的凈收益或凈虧損，按出資人協議、基金章程等相關規定進行分配或分擔。
(一)清算后形成的凈收益，先按出資人約定的基礎收益進行分配;超額部分根據現行法律法規和協議約定進行分配。其中：財政出資收益的30%用于獎勵基金管理公司;財政出資收益的其他部分可根據出資人的分層結構予以分類讓渡。
(二)清算后形成的凈虧損，先由基金管理公司以其出資額為限承擔損失;之后由其余劣后級出資人以其出資額為限承擔風險;剩余部分由其他出資人根據現行法律法規和協議約定進行分擔。
第二十二條 PPP基金按照不超過實際到位資金的2%向基金管理公司支付管理費，具體支付比例由出資人共同協商確定。
第二十三條 PPP基金存續期滿，基金管理公司組織對基金進行清算，清算結果經中介機構鑒證后報股東會或合伙人會議審定，并報受托管理機構備案。財政出資人出資形成的清算收入按規定全額繳省級金庫。
第四章 風險控制
第二十四條 托管銀行依據托管協議約定負責賬戶管理、資產保管、監督管理、資金清算、會計核算等日常業務，對資金安全實施動態監管。
第二十五條 托管銀行應具備以下條件：
(一)在四川省有分支機構，與我省有良好的合作基礎，具備省級財政收支業務資格優先。
(二)擁有專門管理機構和專職管理人員。
(三)具備安全保管和辦理托管業務的設施設備及信息技術系統。
(四)具有健全的托管業務流程和內控制度。
(五)資本充足率符合監管部門相關規定。
(六)最近3年無重大違法違規記錄。
第二十六條 PPP基金在運營過程中出現下列情況之一時，應當終止運營并清算：
(一)代表50%以上基金份額的股東或合伙人要求終止并經股東會或合伙人會議決議通過。
(二)PPP基金發生重大虧損、無力繼續經營。
(三)PPP基金出現重大違法違規行為、被管理機關責令終止。
第二十七條 省財政廳按照基金設立進度，將資金撥付受托管理機構選定的托管銀行，實行專戶管理。
第二十八條 財政出資在PPP基金成立之日全部到位;其他出資人按出資協議約定的最低出資額同步到位，其余出資采取承諾制，根據項目投資決策決議，基金管理公司向出資人發出通知，出資人在收到通知十個工作日內向基金托管銀行按認繳比例支付資金。
第二十九條 PPP基金管理公司對運營管理的基金實行分賬核算，對自有資產與基金資產實行分塊管理，嚴格內部風險控制。
第三十條 基金托管銀行應于會計年度結束1個月內，分別向基金管理公司和受托管理機構報送上年度資金托管報告。托管銀行發現資金異動應及時報告。
第三十一條 基金管理公司應于會計年度結束3個月內，向受托管理機構和其他出資人分別提交基金年度運行情況報告和經社會審計機構審計的年度會計報告。
第三十二條 受托管理機構應于會計年度結束4個月內，向省財政廳轉報經審核確認的基金年度運行情況報告和經社會審計機構審計的年度會計報告。
第三十三條 PPP基金不得從事抵押、股票、期貨、債券、商業性房地產等投資活動;不得列支對外贊助、捐贈等支出;不得從事國家法律法規明確的禁止性業務。
第五章 監督管理
第三十四條 受托管理機構應與其他出資人在基金章程(合伙協議)中約定，有下列情況之一的，省財政出資可無需其他出資人同意，單方決定退出基金;如無法實現退出，基金應當進入清算程序。
(一)未按基金章程或合伙協議約定開展投資運營。
(二)與基金管理公司簽訂合作協議超過1年，基金管理公司未按約定程序和時間要求完成設立手續。
(三)基金設立之日起滿1年未開展投資業務。
(四)投資領域不符合約定。
(五)其他不符合約定的情形。
第三十五條 受托管理機構、基金管理公司、托管銀行應當接受省審計廳的審計檢查。有關機構和人員應當積極配合，不得以任何理由阻撓和拒絕提供有關材料或提供虛假不實的材料。
第三十六條 受托管理機構定期對PPP基金投資運營績效實施考核評價;省財政廳對受托管理機構履職情況進行評估，必要時可委托社會審計機構實施審計檢查。
第三十七條 受托管理機構嚴格履行PPP基金投資運營風險監控職責，當PPP基金投向偏離規定范圍或運營發生違法違規問題時，應按照協議責令糾正或終止與基金管理公司合作。
第三十八條 受托管理機構、基金管理公司和基金管理人員在運營管理中出現違規行為，依照相關法律法規予以處理。涉嫌犯罪的，移交司法機關依法追究刑事責任。
第六章 附 則
（一）事前防范，建立的財務控制體系及明確的規章制度
集中、統一的財務管理體制是較為先進科學的體制，其運作模式為“三個統一、一個體系”，即資金管理統計核算一、會統一、財務人員管理統一，和一套科學的財務評價體系。
而資金集中管理又是財務集中管理的重中之重，包括資金預算集中管理、融資集中管理、銀行帳戶集中管理和現金集中管理四個方面。資金預算集中管理是指根據企業年初審定的財務預算，核定年度資金額度，集中管理投資資金，引導資金流向企業戰略重點業務上；融資集中管理是指企業將銀行貸款權、貿易融資權、對外擔保權統一管理起來，有效控制資金使用風險，杜絕由于擔保而產生的或有負債；銀行帳戶集中管理是對所屬單位的銀行帳戶實行審批制，強制核銷與經營無關或功能重復的銀行帳戶，并通過安全有效的系統時時監控資金流向，控制業務違規風險，保障資金安全；現金集中管理的核心為收支兩條線，即管理部門按照核定的資金預算及所屬單位申報的資金用款額度，撥付資金；所屬單位的所有收入資金均按規定的上劃途徑上劃至集團公司的賬戶內。通過資金的集中管理，大大減少了資金的沉淀，利用集中的閑置制資金可以大量歸還外貸資金，內部調劑所屬單位的資金余缺，從而大大降低了財務費用。而且將集團內的閑置資金統一運作，也能大大提高閑置資金的收益水平。
財務管理體制確立后，就需要建立一套嚴格的內控制度實施，包括《公司財務管理辦法》、《公司預算管理暫行辦法》、《公司產品銷售結算管理辦法》、《貨幣資金集中管理操作程序》、《銀行帳戶開立、變更、關閉的審批程序》、《公司債務融資管理辦法》、《公司資產管理辦法》、《資金審批支付程序》、《網上銀行業務使用規定》、《貨幣資金內控實施辦法》、《資金計劃管理辦法》、《公司資金授權審批管理辦法》等等與資金管理相關的制度。
（二）事中控制，保障貨幣資金的安全性、完整性、合法性和效益性
在資金的使用環節進行有效的事中控制，可保障 資金的安全，預防被盜、詐騙和挪用；保障資金的完整，保證企業收到的資金全部人賬，杜絕“小金庫”、資金體外循環等侵占企業收入的違法行為發生； 保障 貨幣資金的合法，按照國家法規的相關規定取得、使用資金； 保障 資金的效益，合理調度使用資金，選擇低風險、高收益的投資方案，使其發揮最大的效益。
1、資金完整性控制 .即所有資金收支業務均按規定計入相關賬戶。其控制一般有以下幾種：
（1）發票、收據控制。利用發票、收據編號的連續性，核對收到的貨幣資金，以確保收到的貨幣資金全部人賬。加強對發票、收據的印、收、發、存的管理工作，建賬核算，定期抽查核對存根聯與人賬的記賬聯，及時發現其中的錯弊。
（2）銀行對賬單控制。通過及時編制銀行存款余額調節表，分析未達賬項的原因，發現其是否存在錯弊。
（3）物料平衡控制。按照主要原材料、產成品在生產、銷售過程中的量的平衡關系，檢查資金收支的完整性。
（4）業務量控制。根據某項業務量的大小，復核其貨幣資金完整性。例如，旅館可以按客房記錄的業務量，汽車運輸可以按臺班記錄的業務量，復核貨幣資金收入支出。
（5）往來賬核對控制。定期與對方進行往來賬余額的簽認，確認清欠貨幣資金是否及時入賬或貨幣資金還欠是否真實，及時發現挪用、貪污企業貨幣資金等違法行為。特別應注意對于已作壞賬處理的應收賬款，了解是否有收回款項不入賬的情況。
2、貨幣資金安全性控制 .貨幣資金安全性控制的范圍包括：現金、銀行存款、其他貨幣資金，應收、應付票據。其控制方法一般有以下幾種：
（1）賬實盤點控制。即對庫存現金、有價票據等進行定期盤點，日清月結， 嚴禁擅自挪用、借出貨幣資金，嚴禁白條抵庫 ，確保企業資產帳實相符。
（2）庫存限額控制。核定企業每日庫存現金余額，超過限額的貨幣資金及時送存銀行。
（3）實物隔離控制。建立控制制度確保除實物保管之外的人員接觸不到實物， 明確各種票據的購買、保管、領用、背書轉讓、注銷等環節的職責權限和程序，專設登記簿記錄，防止空白票據的遺失和被盜；對于收到的支票、銀行承兌匯票等票據，建立專門臺賬，專人管理，以保證票據安全和及時兌現。
（4）崗位分離控制。將不相容崗位分離，相互牽制、相互監督。比如，出納人員不得兼任稽核、檔案保管和收入、支出、費用、債權債務賬目的登記工作，不得編制銀行存款余額調節表；出納人員連續工作不應超過三年；空白支票、密碼與印鑒的保管必須分離；實行回避制度，單位負責人、會計主管人員的直系親屬不擔任出納工作；嚴禁未經授權的單位或人員辦理貨幣資金業務或直接接觸貨幣資金，經辦人只能在職責范圍內，按照審批人的批準意見辦理貨幣資金業務。
3、貨幣資金合法性控制。主要是針對貨幣資金收入與支付業務，按照嚴格的授權審批、支付制度，合規合法地辦理各項支付業務，重點控制大額資金的支付；通過嚴密的內部審計監督，及時發現不合法的貨幣資金收、付行為；通過公布舉報電話、網站，從公眾中取得不合法收、付的線索。
4、貨幣資金效益性控制。 服從財富最大化的財務管理目標，通過運用各種籌資、投資手段合理、高效地持有和使用貨幣資金。
（1）、優化資金結構，提高資金收益。在企業生產經營過程中，資金是以儲備資金、生產經營資金、成品資金、投資資金以及結算資金等多種形態存在。確定各種形態資金的合理比例和最優結構，可以減少資金在各環節的浪費，加速資金的周轉，促進資金的有效使用。通過運用各種籌資、投資手段，制定貨幣資金收支中、長期計劃，實施某些推遲資金支付、加速貨幣回籠、收回投資政策，解決貨幣支出的缺口；或者通過加快資金支付（可降低采購成本）、一定的賒銷政策（可提高售價或擴大銷量）、參與各種投資，提高收益，降低資金儲量。
（2）、制定的信用政策，加速資金周轉。企業根據產品的市場占有率、產品質量、品種、規格及價格等方面的競爭能力，確定合理的信用標準。合理考慮促銷與增加的應收帳款機會成本、壞帳成本和現金折扣成本的平衡，制定折扣期限，信用期限和現金折扣等信用條件，同時權衡增加收帳費用和減少應收帳款和壞帳損失，制定科學的收帳政策，減少應收帳款、壞帳損失，加速資金周轉。
（3）、加強資金使用管理，減少資金浪費。企業對采購、生產、銷售各環節建立嚴格控制制度。針對實際情況，制定先進合理的消耗定額，嚴格控制開支范圍，杜絕一切不合理開支，減少浪費，降低消耗，促進資金合理有效地使用。同時加強對存貨管理，合理控制存貨的儲備，減少存貨的浪費，加強存貨的流動性，減少資金的占壓，提高資金的利用效果。
（三）事后監督，注重信息反饋。
目前我國企業集團對內融資模式主要有三種:結算中心、內部銀行以及財務公司。
(一)結算中心模式
財務結算中心是由企業集團內部設立的,辦理內部子公司現金收付和往來結算業務的專門機構。財務結算中心業務較單一,確切的說并不能充當企業集團融資的角色。
(二) 內部銀行模式
內部銀行主要職責是進行企業或集團內部日常往來結算和資金調撥和運籌。目前存在著以下問題:1、籌資手段方面存在局限性。由于內部銀行本身不是獨立的法人,與國家非銀行金融機構授予的權力相比,其籌資手段極為薄弱,這主要表現在:內部銀行不能發行債券,不準拆借資金。2、資金管理方面存在局限性。由于內部銀行僅僅是企業集團的一個管理部門,缺乏強化資金管理的經濟手段和追求資金成本最小、利潤最大的內在動力。容易受行政干預,不可避免地存在“大鍋飯”的現象,在局部范圍內降低了資金的利用效果。3、規范運行欠章法,可行性缺乏依據。目前,由于內部銀行的運作尚無現成的經濟法規可循,容易在資金運作上出現執行偏差。
(三)財務公司模式
財務公司是一種經營部分銀行業務的非銀行金融機構。我國企業集團的財務公司存在著以下問題:1、定位缺失。在新《財務公司管理辦法》)出臺之前,財務公司的功能定位較為模糊,影響了它的發展壯大。2、規模較小,資金實力不雄厚。《財務公司管理辦法》規定,財務公司可以向企業集團以外的法人單位募集資本金,企業對財務公司的股權投資只能低于40%,這大大限制了資金的來源。3、業務品種少,新的利潤增長點少。全國大部分財務公司目前僅僅局限于向集團成員企業提供傳統的存貸款業務。由于近年來連續降息,存貸款息差持續收窄,資產收益降低。財務公司現在所開展的業務與集團的金融需求還有較大差距。4、融資渠道狹窄。財務公司不能吸收集團外的存款,從商業銀行拆入資金,更不能從人民銀行取得再貸款或再貼現,只能在非銀行金融機構之間拆入資金,這樣就極大地限制了財務公司的融資功能。5、資金結構存在矛盾。在當前資金普遍較為緊張的情況下,一般企業不可能有大量的長期資金存入,財務公司能夠吸收的存款基本上是企業生產周轉的活期存款,其流動性強,穩定性差。而從企業對信貸資金的需求看,大量的是基建及技改資金等長期性資金需求,結構性矛盾突出。6、經營范圍的局限性。財務公司經營范圍上有很多限制,例如,為集團成員單位辦理內部轉帳結算,沒有銀行同城結算系統的交換號,業務只能掛靠在其他商業銀行;只能吸收成員單位3個月以上的定期存款;不允許向金融機構借款;同業拆入資金限在7天以內等。
綜上所述,無論是結算中心,還是財務公司,都是企業以行政方式設立的,實行了財務集中管理,但是出現現金富余的公司與資金匱乏的公司之間沒有資金調劑的機制,尚未建立以企業集團價值最大化為目標的內部資金融通體系。在為企業集團服務的過程中,內部資金融通機構發揮的作用有限,效率不高。
二、 基于信托業務的集團內部融資模式創新
(一) 企業集團融資模式的創新模型
1、企業集團傳統的內部融資模式。企業集團傳統的內部資金融通模式一般是通過結算中心或財務公司的方式來對內部資金進行調劑。
2、基于信托業務的企業集團內部融資模式創新。在這種模式下,信托公司利用獨特的功能,通過資金信托的集合運用和以信托為原理的契約型投資基金,把眾多投資者的小額的、分散的資金聚集起來,形成規模較大的集團性運作的資金。在資金運作的整個過程中,由集團向信托公司出具擔保。保管銀行都對資金的使用進行收付和監管,保證信托資金的安全性。這樣,不僅可以分散風險,而且因為規模經濟效應可以降低交易成本。解決企業集團內部資金融通存在的問題。
(二)模型的具體應用
在日常的資金融通過程中,信托公司可以采取比較靈活的方式,主要表現為:通過現金調劑或通融解決其中某一成員企業債務支付困難、相互債務轉移、債務重組、相互抵質押擔保融資等。
1、現金調劑。通過現金調劑或通融解決其中某一成員企業債務支付困難,從而保證其現金流流轉正常。
2、債務轉移。當母公司或子公司等成員企業需要增加資金來源量,但由于資本結構等的限制而不宜提高負債額度與負債比例時,便可以以其他成員企業的名義籌措債務資金,然后調劑轉移給母公司或子公司等重要成員企業使用。從而使用資單位保持了良好的資本結構,又滿足了生產經營的資金需要。
3、債務重組。站在集團整體角度,存量債務重組包括兩個層面:一是集團內部母公司及成員企業相互間進行的債務重組,其中主要形式是債權轉股權,二是對外負債的成員企業或母公司可以借助管理總部或集團整體的力量,將對銀行或其他債權人的負債轉換為銀行或債權人在企業集團中的股本,從而在整體上實現了資本結構的調整與優化。
4、相互抵質押擔保融資。某一成員企業的負債融資也可以通過其他成員企業或母公司的資產提供抵質押擔保。如果相互抵質押擔保遭遇債權人的抵制時,企業集團也可采用一種變通的方式,即通過內部調劑,而將其他成員企業的資產轉移到籌資單位的帳下,這從而達到同樣的融資目的。而籌措到更多的資金。
三、總結
信托公司介入后的企業集團內部資金融通模型,解決了企業集團的內部資金融通問題,具有如下創新:
第一,解決信息不對稱問題,從而節約交易成本。信托介入后,能夠充分整合集團內各企業的資源,對資源進行優化配置,可以規避信息不對稱造成的投資風險,提高企業集團資金配置的效率,獲得規模經濟的效益,從而節約交易成本。
第二,一兩撥千斤。集團各企業由于規模的不同,自身的融資能力也不同,這就導致部分需求由于自身能力所限而得不到滿足,信托公司介入后,通過信托的方式整合集團內的閑散資金,聚集的資金規模要遠遠大于單個企業自身的融資能力,這就滿足了單個企業由于自身能力所限而不能滿足的資金融通需求,從而起到一兩撥千斤的作用。
關鍵詞：公共租賃住房；ABS；信用增級；破產隔離
中圖分類號：F83 文獻標識碼：A
一、引言
自2007年我國住房體系改革以來，已經形成了廉租房與經濟適用房并行的保障性住房體系，但為了解決人數眾多的 “夾心層”住房困難，2009年中央政府提出建設公共租賃住房（以下簡稱“公租房”），作為保障性住房的建設重點。由于公租房覆蓋范圍更廣，社會需求更大，建設任務也更重，公租房建設實行“地方政府負責制”，以河南省為例，在《河南省2012年保障性安居工程建設工作方案》明確提出，2012年全省將開工建設公租房14萬套，竣工5.74萬套，約占各類保障性住房的1/3，項目計劃投資168億元。目前，公租房建設資金主要來源于中央政府專項撥款、地方政府的財政撥款以及土地出讓金。公租房“只租不售”，資金沉淀期長。因而，現有的上述資金來源滿足不了公租房建設資金需要的。資金成為制約公租房建設的瓶頸。如何在政府的主導下，創新融資方式，引入民間資金，成為公租房建設瓶頸的關鍵。
ABS，是以項目所屬的資產為支撐，以項目資產預計的未來收益為保證，通過在證券市場上發行債券來募集資金的證券化融資方式，是資產證券化的高級階段。ABS的獨特之處在于，通過債券信用增級計劃，降低債券利率，進而降低籌資成本。ABS產生于20世紀七十年代的美國房地產業，九十年代開始向全球迅速擴展，是項目融資的重大創新之一。隨著ABS的發展，其在資金成本、資金來源等方面的優勢愈加突出，如若將ABS融資用于像公租房這樣的大型房地產建設，調動更多的社會資金，將會是解決公租房資金難題的一劑良藥。
二、ABS融資在公租房建設中的可行性研究
公租房的資產屬性和我國經濟環境的發展現狀決定了ABS模式可以用在公租房建設中。
第一，公租房流動性極低。根據國際慣例，適用于ABS進行融資的資產一般流動性較差。通過證券化，此類資產在公開市場上流通，進而解決資產流動性不足的問題。而公租房屬于不動產，本身流動性已經較低，且公租房還不能出售，在存續期內只能依靠分期收取租金來回收成本，因而是流動性極低的一類資產。
第二，公租房在整個資產存續期都具有穩定的現金流，能夠為資產證券化提供有效的供給，并保證本息的償付。公租房建成后，可以在經營期間獲得穩定的租金收入，再加上政府的租金補貼、稅收減免以及公租房附帶商業的租金收入，在很大程度上滿足了ABS融資中以項目未來收益作保證的前提，并實現本金、利息償付。
第三，公租房項目信用高。公租房屬社會福利項目，由政府出面擔保，信用高，可以有效地降低公租房的籌資成本，為成功發行債券融資提供一定保證。
第四，公租房項目規模大。隨著住房保障體系改革的深入，國家對保障性住房建設的數量要求越來越高，公租房作為保障性住房建設的重點，要承擔一半以上的保障性住房建設任務，以河南省洛陽市為例，在《洛陽市建委明確2012年住房和城鄉建設重點工作》中要求2012年開工建設各類保障性住房24，801套，其中，公租房10，560套。公租房建設規模大，適用于ABS大型融資。
此外，2012年上半年我國城鄉居民儲蓄存款319.9億元，有良好的社會資金基礎。在法律制度方面，我國已經制定了一系列如《資產支持證券交易操作規則》、《信托法》以及《金融機構信貸資產證券化試點監督管理辦法》等法律和政策來支持ABS的發展。在實踐方面，1997年恒源電廠有限公司（集團）通過ABS在美國市場成功地發行了債券。因而，公租房的建設利用ABS模式融資是可行的。
三、公租房ABS融資模式的構建
完整的ABS運作流程是：資產原始所有者（發起人）組合將要證券化的資產，出售給特定目的機構SPV；SPV通過轉移證券化資產，信用評級、信用增級等措施，提高項目的信用等級后，通過銀行等金融機構發售債券；SPV以發行收入向資產原始所有者支付資產價款；資產管理人（通常為資產原始所有者）將管理資產所得的現金收入通過SPV按期向投資者還本付息。ABS的實施主要涉及六個利益主體：原始所有者、SPV、資產管理人、投資者、承銷團、資金保管機構。
資產原始所有者，在公租房ABS的過程中，資產原始所有者是國家，由下設的國有資產管理公司或其設立的項目公司（以下統稱項目公司）代表。
SPV，資產原始所有者將資產的未來收益權出售給SPV，SPV發行以此為支持的債券。根據《金融機構信貸資產證券化監督管理辦法》，SPV只能是信托投資公司，SPV通過抵押、擔保等方式來增加所發行債券的信用級別，進而降低融資成本。同時，SPV對證券化的資金進行破產隔離，將在資產證券化中實現基礎資產的風險和資產原始所有者的其他資產風險隔離。這對SPV的信用等級和資金實力提出了較高的要求。在公租房ABS的過程中，必須要明確的就是 “資產證券化”的“資產”并非公租房本身，而是其建成后未來一系列的現金流。SPV購買的是收益權，投資者得以收回投資并獲利的來源也是公租房及其附屬商業未來所能帶來租金、政府租金補貼等。公租房的所有權歸屬國家，這一點沒有改變。
資產管理者，與資產原始所有者簽訂合同負責資產的后續管理與運營，與SPV簽訂合同承諾將后續運營收入用于償還本息。實際中資產管理者多為原始權益人，但是，由于公租房租金的收取、住房的維修、物業的管理、配套商業設施的建設、維修以及租金收取等工作，非常復雜，不是政府部門的專長，因此，在公租房ABS的過程中，建議引入專業的物業管理公司作為資產的管理者，政府制定公租房租住標準、租金標準、維修標準、配套商業建設、維修與收費標準等，由專用的物業管理公司執行。
投資者，即ABS證券的購買者，可以是自然人或法人。
承銷團是受SPV委托，承銷證券發行的銀行等金融機構組合。由于公租房所需資金數額巨大，由多家金融機構共同擔任承銷人，共同分擔發行風險。選擇有資格、有實力的公司組成承銷團有利于債券的順利發行。
資金保管機構，SPV還必須委托商業銀行或其他非銀行金融機構擔任資金保管機構，公租房及附屬商業租金的收入、廣告收入、政府租金補貼等凡是由公租房帶來的后續收入都要由該機構保管，以保證資金的安全性、資金管理的專業性。
四、公租房ABS融資模式運行保障
1、完善各項法律法規。ABS融資目前可依據的專門法規目前僅有《金融機構信貸資產證券化試點監督管理辦法》，其相應的《信托法》、《稅法》及會計制度仍有很大空白。當前，ABS融資在我國尚處于試點階段，未來要大量推進ABS融資，需要完善配套法律法規，在借鑒國外成熟立法的基礎上，結合我國國情做出調整，推進ABS融資進程。
2、建立完善的經濟數據統計預測。公租房ABS融資項目是利用公租房未來的租金等相關現金流入償還債券本金與利息，如果租金等現金流入不能滿足債務本息的償還，項目會發生償債危機。因此，在發行ABS之前，需要對公租房及配套商業的市場前景、風險、租金、政府租金補貼的數量等做嚴格的估算。但是目前公租房可利用的評估數據，還局限于可行性研究階段中關于需求量的預測及租金的制訂方案，缺乏配套商業如商鋪、廣告、政府租金補貼等的經濟數據的統計與預測。未來公租房建成后實際租住率與預測值的偏差會造成ABS項目的風險。我國要成功地把ABS融資用于公租房建設，首先要做的就是完善經濟預測，預測現金流、債務流，這是評估公租房ABS項目風險、確定債券發行價格的基礎，同時可以根據預測結果來合理安排債券本息償還，以降低風險，控制成本。
3、獨立、有實力的SPV。為公租房ABS項目的信用增級與破產隔離，需要引入獨立的、有實力的SPV。這需要解決我國信托機構發展孱弱的問題。國家應加大對金融業的創新鼓勵，加強民眾多渠道、分散投資的意識，逐步培養在國際上具有影響力的信用托管機構。
4、持續客觀的信用評價。在發行伊始，公租房ABS項目的信用等級關系到債券利率、融資成本、發行價格等問題，較高的信用等級有利于債券的發行。進入流通階段，債券的信用等級直接影響債券的市場價格。但是我國公租房項目的收支信息并不透明，同時我國也欠缺權威的會計師事務所、律師事務所、資產評估機構等中介機構對公租房項目做出獨立、客觀的評價。這些問題容易導致部分投資者對評級結果的質疑，進而影響ABS的吸引力，因此需要建立、健全證券信用評價體系。
主要參考文獻：
[1]侯莉，王佑輝.我國公共租賃住房社會資本融資模式研究[D].華中師范大學，2011.5.
第二條本辦法所稱對外擔保，是指中國境內機構（境內外資金融機構除外，以下簡稱擔保人）以保函、備用信用證、本票、匯票等形式出對外保證，以《中華人民共和國擔保法》中第三十四條規定的財產對外抵押或者以《中華人民共和國擔保法》第四章第一節規定的動產對外質押和第二節第七十五條規定的權利對外質押，向中國境外機構或者境內的外資金融機構（債權人或者受益人，以下稱債權人）承諾，當債務人（以下稱被擔保人）未按照合同約定償付債務時，由擔保人履行償付義務。對外擔保包括：
（一）融資擔保；
（二）融資租賃擔保；
（三）補償貿易項下的擔保；
（四）境外工程承包中的擔保；
（五）其他具有對外債務性質的擔保。
擔保人不得以留置或者定金形式出具對外擔保。
對境內外資金融機構出具的擔保視同對外擔保。
第三條中國人民銀行授權國家外匯管理局及其分、支局（以下簡稱外匯局）為對外擔保的管理機關，負責對外擔保的審批、管理和登記。
第四條本辦法規定的擔保人為：
（一）經批準有權經營對外擔保業務的金融機構（不含外資金融機構）；
（二）具有代位清償債務能力的非金融企業法人，包括內資企業和外商投資企業。
除經國務院批準為使用外國政府或者國際經濟組織貸款進行轉貸外，國家機關和事業單位不得對外擔保。
第五條金融機構的對外擔保余額、境內外匯擔保余額及外匯債務余額之和不得超過其自有外匯資金的20倍。
非金融企業法人對外提供的對外擔保余額不得超過其凈資產的50，并不得超過其上年外匯收入。
第六條內資企業只能為其直屬子公司或者其參股企業中中方投資比例部分對外債務提供對外擔保。
貿易型內資企業在提供對外擔保時，其凈資產與總資產的比例原則上不得低于15。
非貿易型內資企業在提供對外擔保時，其凈資產與總資產的比例原則上不得低于30。
第七條擔保人不得為經營虧損企業提供對外擔保。
第八條擔保人為外商投資企業（不含外商獨資企業）提供對外擔保，應堅持共擔風險、共享利潤的原則，同時被擔保人的對外借款投向須符合國家產業政策，未經批準不得將對外借款兌換成人民幣使用。
擔保人不得為外商投資企業注冊資本提供擔保。
除外商投資企業外，擔保人不得為外商投資企業中的外方投資部分的對外債務提供擔保。
第九條外匯局在審批擔保人為中國境外貿易型企業提供對外擔保時，應審查被擔保人的貿易規模、資產負債比例、損益情況，核定被擔保人應接受的對外擔保上限。
外匯局在審批擔保人為中國境外承包工程型企業提供對外擔保時，應審查被擔保人的承包工程量、工程風險、資產負債比例、損益情況，核定被擔保人應接受的對外擔保上限。
第十條對外擔保的審批權限：
（一）為境內內資企業提供對外擔保和為外商投資企業提供1年期以內（含1年）的對外擔保，由擔保人報其所在地的省、自治區、直轄市、計劃單列市或者經濟特區外匯管理分局審批；
（二）為外商投資企業提供1年期以上（不含1年）的對外擔保和為境外機構提供對外擔保，由擔保人報經其所在地的省、自治區、直轄市、計劃單列市或者經濟特區外匯管理分局初審后，由該外匯管理分局轉報國家外匯管理局審批。
第十一條擔保人辦理擔保報批手續時，應當向外匯局提供下列或者部分資料：
（一）擔保項目可行性研究報告批準件和其他有關批復文件；
（二）經注冊會計師審計的擔保人的資產負債表（如擔保人是集團性公司的，應報送其合并資產負債表和其本部的資產負債表）；
（三）經注冊會計師審計的被擔保人的資產負債表；
（四）擔保合同意向書；
（五）被擔保項下主債務合同或者意向書及其他有關文件；
（六）本辦法第八條、第九條規定的有關資料；
（七）外匯局要求的其他資料。
第十二條經外匯局批準后，擔保人方能提供對外擔保。
第十三條擔保人提供對外擔保，應當與債權人、被擔保人訂立書面合同，約定擔保人、債權人、被擔保人各方的下列權利和義務：
（一）擔保人有權對被擔保人的資金和財產情況進行監督；
（二）擔保人提供對外擔保后，債權人與被擔保人如果需要修改所擔保的合同，必須取得擔保人的同意，并由擔保人報外匯局審批；未經擔保人同意和外匯局批準的，擔保人的擔保義務自行解除；
（三）擔保人提供對外擔保后，在其所擔保的合同有效期內，擔保人應當按照擔保合同履行擔保義務。擔保人履行擔保義務后，有權向被擔保人追償；
（四）擔保人提供擔保后，在擔保合同的有效期內債權人未按照債務合同履行義務的，擔保人的擔保義務自行解除；
（五）擔保人有權要求被擔保人落實反擔保措施或者提供相應的抵押物；
（六）擔保人有權收取約定的擔保費。
第十四條擔保人提供對外擔保后，應當到所在地的外匯局辦理擔保登記手續。
非金融機構提供對外擔保后，應當自擔保合同訂立之日起15天內到所在地的外匯局填寫《對外擔保登記表》，領取《對外擔保登記書》；履行擔保合同所需支付的外匯，須經所在地的外匯局核準匯出，并核減擔保余額及債務余額。
金融機構實行按月定期登記制，在每月后的15天內填寫《對外擔保反饋表》，上報上月擔保債務情況。
第十五條擔保期限屆滿需要展期的，擔保人應當在債務到期前30天到所在地的外匯局辦理展期手續，由外匯局依照本辦法第十條規定的權限審批。
第十六條非金融機構的擔保人應當自擔保項下債務到期、擔保義務履行完畢或者出現終止擔保合同的其他情形之日起15天內，將《對外擔保登記證書》退回原頒發證書的外匯局辦理注銷手續。金融機構按月辦理注銷手續。
第十七條擔保人未經批準擅自出具對外擔保，其對外出具的擔保合同無效。
擔保人未經批準擅自出具對外擔保或者擔保人出具對外擔保后未辦理擔保登記的，由外匯局根據情節，給予警告、通報批評、暫停或者撤銷擔保人對外擔保業務。
關鍵詞：信用擔保 風險分散 融資
目前我國注冊登記的中小 企業 早已超過1000萬家，數量占企業總量的99.3%，創造了GDP的55.6%，提供了全國75%左右的城鎮就業崗位。[1]然而，在中小企業占據半壁江山的今天，對其 金融 供給卻嚴重滯后。企業因自身條件不足等原因造成“貸款難，還款更難”的局面，迫切需要擔保機構的協助以獲得貸款。
一、完善信用擔保體系可以有效緩解中小企業的融資難度
(一)中小企業融資難的現狀及原因分析
目前，在我國中小企業所獲得的融資與其在國民 經濟 中的地位和作用極不相稱。具體表現為中小企業間接融資渠道狹窄，直接融資渠道也不暢通，并且融資方式仍很單一。
首先，從企業自身特點和經營困境來看，中小企業由于資產少，負債能力有限，因此在還款過程中容易受到周邊經營環境的影響，而且部分企業信用意識淡薄，有意拖欠貸款的現象時有發生。由于信用擔保誠信度低，進一步增加了融資難度。
其次，從政府和金融業的融資態度和困境來看，一方面，政府“抓大放小”的方針政策導致金融業在對大企業和中小企業融資問題上的不平等。另一方面，金融機構由于自身經營要求實行謹慎原則，這也不利于風險性較高的中小企業融資。[2]
最后，從中小企業能夠利用的融資方式來看，最原始的方式就是企業自籌資金，多為企業所有者自身積累或向親戚朋友籌集的資金。這部分自籌資金一般金額都比較小，難以滿足企業的長遠 發展 。比較高級的方式是直接融資，包括債券和股票等方式。這種方式較簡便且符合 現代 國際融資理念，但是只有公司制的中小企業才有權使用，而且只有極少符合嚴格條件的企業才能公開上市或進入“第二板塊市場”進行融資，同樣難以解決多數中小企業的融資需求。所以目前最為實用，也是被普遍采用的形式還是間接融資(包括金融機構向企業提供的短、中、長期貸款)。
實踐證明，銀行貸款是中小企業融資的重要甚至唯一選擇。[3]貸款方式主要分為抵押貸款、信用貸款和擔保貸款等三種方式。第一種方式要求貸款企業的資產達到一定水平，但我國中小企業多數抵押擔保能力不足，缺乏必要的抵押品，導致這種方式利用率不高。第二種信用貸款的方式更是因為中小企業普遍信用度不高導致金融機構心有余悸而很少采用。最后，能被金融機構和企業普遍認同和接受，并為國際金融機構所提倡使用的即為擔保貸款方式。
(二)信用擔保是目前我國中小企業融資普遍采用的方式
由以上分析可見，對于企業來說，擔保融資是其較好選擇。其實不僅對于企業，而且對于政府和作為資金提供者的金融機構來說，建立中小企業信用擔保體系也是較好的選擇。
對于政府部門這只“有形的手”來說，中小企業融資難這一問題作為一種市場現象，還要求市場這只“無形的手”來調節。建立信用擔保體系能使融資結構優化，自動調節其中的扭曲現象，減輕政府硬性調節市場以及被動處理逃廢貸款行為的壓力。
對于銀行及非銀行金融機構來說，建立信用擔保體系可使其規避風險并使潛在的交易成為可能。銀行業通過承擔其能夠承受的風險獲取利息收入，擔保公司則是通過承擔其能夠吸收的風險來獲取擔保收入。由此，貸款的風險被擔保機構大大分擔。同時，擔保機構的出現使信用不足、缺乏資金的企業和希望貸出資金的金融機構所形成的潛在交易成為可能，從而提高了金融機構的盈利水平。
可見，建立中小企業信用擔保體系是一個對利益各方都有利的選擇。但是，雖然我國擔保機構在數量上有了較快發展，但由于擔保機構是新生事物，在運行等方面仍存在諸多問題。
二、我國信用擔保體系的現狀及存在的主要問題
(一)我國信用擔保體系的現狀
中國 信用擔保制度是于1990年啟動的新型經濟制度。原國家經貿委制定了“一體雙翼”政策，即國家財政投入和民間資金的融入。在 法律 制定方面，2003年出臺了《中小企業促進法》，擔保機構結束了“試行期”。同年國家發改委中小企業司積極勸說官辦、民辦的擔保機構在“全國中小企業信用擔保體系”中注冊登記。另外，現已針對機構的營運管理制定了具體規定——《中小企業信用擔保管理辦法》，使信用擔保活動更加有理可依。
(二)我國信用擔保體系存在的主要問題
第一，存在總體結構性缺陷。政府的財政性擔保處于絕對主導地位，民間資本性擔保的比重嚴重不足。過多的政府干預，一方面加重了財政負擔，另一方面不利于民間資本的進入，不利于機構自身約束和激勵機制的建立和運行。
第二，存在經營性缺失。表現在缺乏風險分散機制。一是金融機構和擔保機構沒有合理分擔風險，有的擔保機構甚至被迫獨立承擔100%的風險。二是缺少專業的再擔保機構，擔保行業無法形成 網絡 體系，一定程度上制約了擔保行業的發展。
三、完善我國信用擔保體系的基本思路
(一)針對結構性缺陷確立多層次的擔保機構類型
根據實際情況，我國中小 企業 融資信用擔保應該是一個以政府擔保為主，其他擔保形式并存的信貸擔保體系。
第一，建立以政府為主體的信用擔保系統。確立從中央、省、地區或市、鄉或鎮的綜合 網絡 ，由中央統一投資設立(專家建議投入100億元[4])，逐級財政劃出一定量預算資金，組建信用擔保基金。
第二，成立商業性擔保體系。以法人、 自然 人為主出資，按《公司法》有關規定組成責任公司，獨立核算，自負盈虧。
第三，設立互民間中介擔保機構。建議由商會來組織中小企業按照自愿的原則組建，形成會員制度。各會員企業按規定繳納一定的會費以獲得數倍于入會費的擔保貸款額度。之所以選擇商會做“領頭羊”的角色是因為商會比政府更接近企業特別是中小企業，能夠在政府的利益與企業的要求之間作出平衡。
(二)針對經營性缺失建立擔保機構的多層次風險補償機制
