時間：2023-09-14 17:44:27
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇融資擔(dān)保行業(yè)前景，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
金融危機(jī)以來，國內(nèi)中小企業(yè)步入困境，讓服務(wù)于中小企業(yè)的擔(dān)保行業(yè)也隨之遭遇寒流。中小企業(yè)逾期還本付息數(shù)量不斷增多，拖欠擔(dān)保手續(xù)費(fèi)，甚至有企業(yè)主選擇逃離和破產(chǎn)清算，這使得以替中小企業(yè)提供擔(dān)保貸款為主要利潤模式的擔(dān)保業(yè)風(fēng)險不斷增大。
然而，擔(dān)保業(yè)依然不失為一個充滿前景與活力的新生行業(yè)。從另一個層面上來說，國內(nèi)擔(dān)保業(yè)這一輪危機(jī)卻成為外資巨頭順勢而入、下注中國擔(dān)保行業(yè)的契機(jī)。
2008年8月8日，有媒體報道稱，廣州一大型擔(dān)保集團(tuán)正在積極引入外方股東，預(yù)計初始投資規(guī)模在6000萬美元，約占該擔(dān)保集團(tuán)40%左右的股權(quán)比例。
目前，有外資入股的擔(dān)保公司只有中科智一家，其在2003年12月獲商務(wù)部批復(fù)成為中外合資擔(dān)保公司，并先后獲得亞洲開發(fā)銀行、花旗集團(tuán)花旗亞洲企業(yè)投資公司及美國凱雷投資的資金注入。
2006年3月22日，全球最大私人股權(quán)投資公司之一的凱雷與中科智聯(lián)合在廣州宣布，凱雷已投資2500萬美元購入中科智新股。
據(jù)稱，這是中科智對外宣布引進(jìn)的第五家外資股東。早在2001年，當(dāng)時的深圳中科智擔(dān)保投資股份有限公司（中科智前身）就引入一家叫“美洲投資銀行”外資股東，投資300萬美元獲取9.55%股權(quán)，中科智也因此成為中外合資企業(yè)，注冊資本為20862萬元。2002年，香港蘭德出資500萬美元，獲得中科智15.9%的股份。2004年10月，亞洲開發(fā)銀行向中科智注資1000萬美元，這是亞行對中國民營企業(yè)的第一筆投資。2005年底，花旗銀行斥資2500萬美元入股中科智。除了分享中國擔(dān)保業(yè)的成長，花旗銀行或者還可以從未來中科智的上市中獲取不小的收益。
據(jù)悉，花旗銀行入股之后，中科智引入國際戰(zhàn)略投資者的腳步仍在繼續(xù)。中科智從發(fā)展之初就制定了國際化的發(fā)展戰(zhàn)略，從美洲銀行到亞行，再到花旗銀行，中科智對合作伙伴的要求也越來越高。
外資緣何青睞擔(dān)保業(yè)
分析人士指出，外資進(jìn)入的目的是想通過本土擔(dān)保公司這一平臺，開拓比擔(dān)保主業(yè)利潤大得多的風(fēng)投業(yè)務(wù)，獲取高額的回報。
事實(shí)上，外資對擔(dān)保業(yè)的“用功”，準(zhǔn)金融概念是它的重要動力源泉。因?yàn)橥鈬顿Y銀行作為金融資本，它對金融領(lǐng)域的商機(jī)和風(fēng)險了如指掌。中國加入WTO后，金融業(yè)尚未完全開放，而擔(dān)保業(yè)實(shí)際上就是準(zhǔn)金融業(yè)務(wù)。外資以其作為一個中間“跳板”，進(jìn)行一些試探性的投資，摸摸風(fēng)向，試試水深，待條件成熟的時候，轉(zhuǎn)變成為獨(dú)立的外資銀行將更加順利。
再就是信用概念。因?yàn)橹袊莻€缺乏信用管理體系的國家，外資進(jìn)入中國市場除了市場準(zhǔn)入的障礙外，還有信用不透明的困惑。而把擔(dān)保作為橋梁，與擔(dān)保篩選的客戶合作就可以少走許多彎路。
金融資產(chǎn)證券化也是外資涉足擔(dān)保目標(biāo)的所在。在今天的美國，70%以上的金融資產(chǎn)都是證券化的資產(chǎn)，中國目前金融資產(chǎn)還只是一個研究課題。在金融資產(chǎn)證券化的過程中，擔(dān)保是一個必不可少的工具。外資熟悉擔(dān)保的做法，對金融資產(chǎn)證券化的前景看得比較透，他們很想在中國搶先吃下這杯“美羹”。
外資進(jìn)入將面臨挑戰(zhàn)
佛山市禪城經(jīng)貿(mào)局相關(guān)人士表示，在國家發(fā)改委、商務(wù)部指定的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄（2007年修訂）》上，金融擔(dān)保既不屬于“鼓勵外商投資產(chǎn)業(yè)目錄”，也不屬于“禁止外商投資產(chǎn)業(yè)目錄”，從而造成有關(guān)部門在審批過程中，只好把外資擔(dān)保當(dāng)成“可以投資的產(chǎn)業(yè)”，這就造成了審批過程的“繁瑣”。
分析人士指出，外資進(jìn)入擔(dān)保業(yè)除了存在“政策真空”之外，金融監(jiān)管部門對外匯管制也是一個麻煩事。目前國家外匯管理部門規(guī)定，外商投資企業(yè)的資本金、投資資金等需開立專項賬戶保留，而專項賬戶里的資金不能結(jié)算成人民幣，只能用美金為中小企業(yè)提供擔(dān)保。在人民幣升值的背景下，讓外資企業(yè)把7000萬美金放在銀行，自然不會干。
據(jù)稱，近幾年國內(nèi)住房、汽車的需求迅速擴(kuò)張，以前銀行的房屋貸款是由開發(fā)商提供擔(dān)保的，汽車貸款是由汽車經(jīng)銷商提供擔(dān)保的。但這樣的擔(dān)保方式導(dǎo)致的結(jié)果是，房屋開發(fā)商和汽車的經(jīng)銷商為了增加自己的客戶，對購房者和購車者的信用評估把關(guān)不嚴(yán)。他們不想失去任何一個客戶。這無形中增加了銀行的經(jīng)營風(fēng)險。
據(jù)了解，現(xiàn)在銀行的車貸壞賬率為30%。基于此，銀行非常樂于和擔(dān)保公司進(jìn)行合作，希望通過擔(dān)保公司分擔(dān)銀行的部分風(fēng)險。
但是，由于目前涉及信用擔(dān)保行業(yè)的法律法規(guī)和監(jiān)管政策都很模糊，加之擔(dān)保機(jī)構(gòu)自身的管理、信用問題，擔(dān)保行業(yè)發(fā)展比較“慘淡”。
關(guān)鍵詞：P2P；網(wǎng)絡(luò)借貸
P2P模式主要依托于互聯(lián)網(wǎng)，作為中間方促成借款人和投資人進(jìn)行交易的方式，資金借入人到期償還本金，資金借出人獲取利息收益，完全是線下民間小額借貸的線上表現(xiàn)。P2P借貸在我國具有非常良好的市場需求。一是因?yàn)閭鹘y(tǒng)的金融體系已不能滿足人們對資金需求的日益膨脹，另外電子商務(wù)的快速發(fā)展及互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的日益完善也成就P2P行業(yè)的發(fā)展。在風(fēng)險可控以及平臺與國內(nèi)權(quán)威擔(dān)保合作擔(dān)保的情況下，P2P投資理財平臺門檻低、收益高并且穩(wěn)定等特性。
一、純線上的網(wǎng)絡(luò)借貸
民間借貸的互聯(lián)網(wǎng)化―純線上的網(wǎng)絡(luò)借貸。純線上的模式運(yùn)作，P2P網(wǎng)貸平臺身不參與借款，只是實(shí)施信息匹配、工具支持和服務(wù)等功能。民間借貸搬到互聯(lián)網(wǎng)上來運(yùn)營的模式，是P2P網(wǎng)貸平臺最原始的運(yùn)作模式，是我國P2P網(wǎng)貸借貸的雛形。純線上模式，意味著獲得客戶的渠道、信用風(fēng)控、交易、放款等全部流程都在互聯(lián)網(wǎng)上完成。這一模式的“鼻祖”是美國的Lendingclub。較早在這個行業(yè)內(nèi)的是拍拍貸。純信用無擔(dān)保的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，拍拍貸開始與“淘寶網(wǎng)”的競拍類似。不同的是，后者交易商品，競拍原則是“價高者得”，而前者交易借貸，競拍原則是“利低者得”。P2P網(wǎng)貸平臺負(fù)責(zé)審核借款人的真實(shí)身份、職業(yè)、動產(chǎn)、不動產(chǎn)、收入支出等個人信息，評定并公布其信用等級。同時，借貸網(wǎng)站開立第三方賬戶，用于放款人和借款人之間資金的中轉(zhuǎn)（即放款和還款）。P2P網(wǎng)貸平臺上的借貸無需擔(dān)保或抵押，投標(biāo)前，放款人需存入投標(biāo)資金到網(wǎng)站賬戶作為保證金。風(fēng)險非常大。
1、前景發(fā)展岌岌可危
P2P網(wǎng)貸平臺只充當(dāng)“牽線人”，披露信息，不擔(dān)保。目前國內(nèi)這種模式的平臺已經(jīng)很少。因?yàn)椴惶峁┵Y金擔(dān)保，極其容易出現(xiàn)逾期、提現(xiàn)困難等問題，很難讓投資者接受。目前拍拍貸是這種模式的孤獨(dú)堅守著，拍拍貸調(diào)用的是借款人的網(wǎng)絡(luò)社交圈數(shù)據(jù)，其認(rèn)為網(wǎng)絡(luò)社區(qū)、用戶網(wǎng)上的朋友圈也是其信用等級系統(tǒng)的重要部分之一。有業(yè)內(nèi)人士紛紛質(zhì)疑，“拍拍貸這種模式到底還能夠走多遠(yuǎn)”、“這種模式居然還在存活”。
2、大數(shù)據(jù)不夠，挑戰(zhàn)性大
美國P2P上市公司LendingClub采用的線上模式，借助的是美國完善的大數(shù)據(jù)信用體系。而我國信用體系建設(shè)遠(yuǎn)不如美國，如宜人貸等平臺“十分鐘極速模式”據(jù)稱是通過大數(shù)據(jù)模型來信用審核借款人，這也引起業(yè)內(nèi)人深度質(zhì)疑。因?yàn)楂@得個人或企業(yè)的征信數(shù)據(jù)對于P2P網(wǎng)貸公司來說是一大難題，目前信用環(huán)境下，暫時缺乏專業(yè)全面的信用評級機(jī)構(gòu)，個人信用數(shù)據(jù)相對缺失和封閉，P2P平臺在個人信用借款領(lǐng)域的風(fēng)險控制管理上面臨很大的挑戰(zhàn)。
總結(jié)來講，純線上模式的P2P網(wǎng)貸平臺的優(yōu)勢在于規(guī)范透明、交易成本低，但其也存在著數(shù)據(jù)獲取難度大以及壞賬率高的缺陷，正是這種缺陷制約了純線上模式的快速發(fā)展。
二、線上+線下――中國本土化模型
目前大多數(shù)中國P2P網(wǎng)貸公司正在與Lending Club模式漸行漸遠(yuǎn)，紛紛放棄獨(dú)立的、提供撮合服務(wù)的純線上第三方平臺模式，轉(zhuǎn)向?yàn)榫€上+線下結(jié)合、為借款人提供擔(dān)保或資金兜底保障的模式。
線上+線下相結(jié)合的模式，是指P2P網(wǎng)貸公司在線上主攻理財端，吸引出借人，并公開借款人的信息以及相關(guān)法律服務(wù)流程，線下強(qiáng)化風(fēng)險控制、開發(fā)貸款端客戶，P2P網(wǎng)貸平臺自己或者聯(lián)合合作機(jī)構(gòu)（如小貸公司）審核借款人的資信、還款能力。
現(xiàn)狀及發(fā)展前景評價：
1、無抵押+債權(quán)轉(zhuǎn)讓+擔(dān)保
用貸款由于無抵押無擔(dān)保，很多P2P網(wǎng)貸平臺主打小額、分散等特點(diǎn)，越來越多的P2P網(wǎng)貸平臺將線下獲得的債權(quán)進(jìn)行拆分組合，打包為“固定收益類”理財計劃，線上銷售給理財投資者。在有些業(yè)內(nèi)人士看來，這種模式像是一個資金池。透明度不高，開拓較為大膽，靠不斷增加的新規(guī)模稀釋壞賬率，風(fēng)險控制能力一般。2015年將有更多平臺加入此類產(chǎn)品。
2、聯(lián)合并爭奪小貸公司等合作機(jī)構(gòu)
優(yōu)質(zhì)債權(quán)端，不少P2P網(wǎng)貸平臺選擇找尋合作機(jī)構(gòu)尋找借款人，如有利網(wǎng)聯(lián)合小貸公司、翼龍貸同城借貸O2O模式，還有P2P網(wǎng)貸公司與房地產(chǎn)中介、便利店等合作。但是終歸要談到風(fēng)險問題，如果P2P網(wǎng)貸平臺自己沒有資產(chǎn)源，完全依靠合作機(jī)構(gòu)，容易產(chǎn)生被牽制的后果。線上+線下的模式已經(jīng)成為了絕大多數(shù)P2P網(wǎng)貸公司的選擇，是最被看好的一種模式，也將會是未來的主流模式。
三、擔(dān)保公司擔(dān)保模式
2014年，互聯(lián)網(wǎng)金融迎來分工監(jiān)管，P2P網(wǎng)貸行業(yè)歸銀監(jiān)會監(jiān)管。監(jiān)管層的意見是去“擔(dān)保”，因平臺自身擔(dān)保的模式遭到監(jiān)管層的質(zhì)疑。P2P網(wǎng)貸公司去自身擔(dān)保后，目前擔(dān)保主要有四種，一是引入第三方擔(dān)保，二是風(fēng)險準(zhǔn)備金擔(dān)保，三是抵押擔(dān)保，四是引入保險公司。
引入第三方擔(dān)保主要是擔(dān)保公司擔(dān)保，比如陸金所。擔(dān)保公司類型分為一般擔(dān)保公司擔(dān)保和融資性擔(dān)保公司擔(dān)保。一般擔(dān)保公司擔(dān)保的保障又分一般責(zé)任和連帶責(zé)任。總結(jié)就是很多P2P網(wǎng)貸平臺合作的都是一般擔(dān)保公司，而且一般責(zé)任擔(dān)保存在和不存在幾乎無差別。連帶責(zé)任擔(dān)保可以起到作用，但是市場上的連帶責(zé)任擔(dān)保不多。
融資性擔(dān)保比第三方擔(dān)保更上檔次。首先是注冊資金，融資性擔(dān)保要靠譜些，一般性擔(dān)保公司50萬以上即可。其次是融資性擔(dān)保公司受10倍杠桿限制，隨著P2P公司的規(guī)模上升，融資性擔(dān)保公司的可保規(guī)模也需要提升，例如P2P網(wǎng)貸平臺陸金所采用平安融資擔(dān)保（天津）有限公司提供擔(dān)保。平安融資擔(dān)保（天津）有限公司注冊資本2億元，即其擔(dān)保極限是20億元，據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，陸金所貸款余額早就已經(jīng)超過20億元，陸金所的擔(dān)保公司已經(jīng)嚴(yán)重超出這個值，存在巨大風(fēng)險。第三，目前國內(nèi)融資性擔(dān)保公司也存在良莠不齊的情況，無論P(yáng)2P公司還是投資者在鑒別優(yōu)劣時也存在難度。第四，擔(dān)保模式存在費(fèi)率問題，增加了P2P的交易環(huán)節(jié)和流程，也意味著交易的成本在增加，成本最終會轉(zhuǎn)嫁到借款人身上，舉例來說，如果一家P2P公司的風(fēng)險程度是2%，但是融資性擔(dān)保公司費(fèi)率可能達(dá)到5%。在實(shí)際費(fèi)率收取中，這一比例甚至達(dá)到10%以上，這也是為什么陸金所的收益率很低的原因。
現(xiàn)狀及發(fā)展前景評價
去擔(dān)保的平臺如陸金所、紅嶺創(chuàng)投都在強(qiáng)調(diào)去擔(dān)保。2014年中國平安董事長馬明哲宣布逐步取消陸金所的擔(dān)保，將來要建立資產(chǎn)風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)，用五星、四星、三星這種方式標(biāo)注，供投資者作判斷和選擇。對于交易者，也會建立相似的信用標(biāo)準(zhǔn)。“擔(dān)保模式”的開山鼻祖――紅嶺創(chuàng)投也選擇“去擔(dān)保”，取消擔(dān)保公司的模式改由風(fēng)險準(zhǔn)備金模式。
四、風(fēng)險準(zhǔn)備金擔(dān)保
風(fēng)險準(zhǔn)備金模式，指的是P2P網(wǎng)貸平臺建立一個資金賬戶，當(dāng)借貸出現(xiàn)逾期或違約時，網(wǎng)貸平臺會用資金賬戶里的資金來歸還投資人的資金，以此來保護(hù)投資人利益。但是這種模式的問題在于，一些P2P網(wǎng)貸平臺資金與風(fēng)險準(zhǔn)備金沒有實(shí)現(xiàn)根本上的分離，風(fēng)險準(zhǔn)備金極有可能被挪用，形同虛設(shè)。還有另外一個問題是，風(fēng)險保障金的提取比例較小，不足以彌補(bǔ)P2P網(wǎng)貸投資人的虧損風(fēng)險。
現(xiàn)狀及發(fā)展前景評價：
該模式會升級為銀行、第三方支付托管。風(fēng)險準(zhǔn)備金賬戶有被挪用的風(fēng)險，很多平臺會和商業(yè)銀行合作，專用資金賬戶交給銀行托管。紅嶺創(chuàng)投是和平安銀行在風(fēng)險備付金方面存管合作，人人貸與招商銀行在“風(fēng)險備用金賬戶”托管合作。目前，與平安銀行合作的P2P平臺已超過20家；投哪網(wǎng)與交通銀行深圳分行簽訂了資金監(jiān)管協(xié)議等。除了與銀行合作之外，P2P公司還選擇與一些第三方支付機(jī)構(gòu)合作，與匯付天下合作的P2P平臺已超過100家。對于此類保障，第一，風(fēng)險準(zhǔn)備金額度本來就不高，僅是由銀行存管風(fēng)險準(zhǔn)備金，意義不大；另一方面，銀行明確表示，“不承擔(dān)資金來源及投資安全的審核責(zé)任，P2P平臺與基礎(chǔ)業(yè)務(wù)相對對方產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)糾紛由貴公司自行協(xié)商解決，銀行不承擔(dān)任何責(zé)任”，那么引入銀行后，對分擔(dān)P2P平臺風(fēng)險實(shí)際上作用不大；第三，目前與P2P網(wǎng)貸合作的招商銀行、平安銀行、交通銀行等，針對P2P網(wǎng)貸資金存管系統(tǒng)都未上線，模式還有待開發(fā)。
五、抵押擔(dān)保模式
2014年，P2P網(wǎng)貸平臺抵押擔(dān)保模式盛行。抵押擔(dān)保模式指的是借款人以房產(chǎn)、汽車等作為抵押來借款，如果發(fā)生逾期或者壞賬時，P2P網(wǎng)貸平臺和投資者有權(quán)處理抵押物來收回資金。
抵押貸無疑是最安全的，因?yàn)榉康禺a(chǎn)無疑是最具保值價值的財產(chǎn)，其變現(xiàn)也相對容易，而且2015年初全國40多個城市取消限購，房地產(chǎn)行業(yè)依然是我國國民經(jīng)濟(jì)增長的重要因素。房地產(chǎn)抵押的P2P網(wǎng)貸安全原因很簡單，房屋看得見摸得著，如果出現(xiàn)違約，可以通過各種渠道變賣房產(chǎn)減少損失。但是不足之處，就是萬一風(fēng)險問題出現(xiàn)時，房屋處置過程就繁瑣，有些P2P平臺是房屋的二抵押、三抵押，在風(fēng)險出現(xiàn)清償時，首次抵押是排在前面的。
現(xiàn)狀及發(fā)展前景評價：
房產(chǎn)抵押在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)里也是最受認(rèn)可的，大城市的房價穩(wěn)定，變現(xiàn)也相對容易。在當(dāng)前的中國，擁有一套大城市的房產(chǎn)本身就具有很高的保值增值的價值，并且容易變現(xiàn)，將一線城市的房產(chǎn)作為抵押物，是所有抵押物中最為安全有效的。P2P網(wǎng)貸平臺中，91金融旗下的91旺財就是專注于北京一線城市的房地產(chǎn)抵押貸，強(qiáng)調(diào)安全保障，模式相對安全，是安全平臺及模式的榜樣。抵押擔(dān)保的P2P網(wǎng)貸平臺做好抵押物的風(fēng)控，尤其房產(chǎn)和車輛，投資者也需要注意相關(guān)細(xì)節(jié)，保障資金安全。
毫無無疑，目前市場上的P2P平臺已經(jīng)到了讓人眼花繚亂的地步，可是并不是所有投資者都能像李華一樣找到財雨網(wǎng)這樣可靠可信的平臺。這就需要投資者提高警惕、擦亮眼睛，找到一個又有實(shí)力、又合規(guī)范的P2P平臺。而且隨著中國互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融的進(jìn)步，中國未來P2P借貸一定會發(fā)展的更好，更好的服務(wù)于中國的經(jīng)濟(jì)。
（作者單位：河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)）
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互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展帶動了P2P融資模式的高速發(fā)展，在一定程度上拓寬了民間資本的投資渠道和小微企業(yè)的融資渠道，但惡性事件頻發(fā)不禁引發(fā)人們對P2P行業(yè)前景的質(zhì)疑。本文從P2P模式的本質(zhì)出發(fā)，旨在剖析P2P行業(yè)的機(jī)與危，并提出P2P行業(yè)持續(xù)發(fā)展的可行性建議。
【關(guān)鍵詞】
互聯(lián)網(wǎng)金融;P2P;融資
一、引言
作為互聯(lián)網(wǎng)金融的主要形式之一，P2P（Peer to Peer），即“人人貸”，是指借助于互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)的個人對個人的一般為小額信貸的直接信貸方式：資金閑置的人和有資金需求的人將信息到P2P融資平臺上，通過平臺進(jìn)行配對，完成小額貸款。
在互聯(lián)網(wǎng)金融的大背景下，P2P融資因“融資便捷、普惠金融”等特性具有廣闊的發(fā)展前景，但其中隱藏的風(fēng)險也不容小視。P2P融資的風(fēng)險根源何在以及如何規(guī)避和防范風(fēng)險將成為P2P行業(yè)持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。
二、P2P發(fā)展的機(jī)與危
（一）P2P發(fā)展歷程
2007年，國內(nèi)首家P2P網(wǎng)貸平臺“拍拍貸”成立，拉開了國內(nèi)P2P平臺發(fā)展的序幕。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融在中國市場的繁榮發(fā)展，作為互聯(lián)網(wǎng)金融主要形式之一的P2P也取得重大飛躍。2013年10月，P2P網(wǎng)貸規(guī)模首次實(shí)現(xiàn)單月破100億，截至2013年底，我國P2P網(wǎng)貸平臺交易規(guī)模達(dá)到897.1億元，同比增長292.4%;P2P網(wǎng)貸平臺數(shù)量為523家，同比增長253.4%，但P2P在高速發(fā)展的同時也暴露出風(fēng)險管控上的一些漏洞。2013年1011月僅兩個月時間，超過50家P2P平臺倒閉，并傳出多起網(wǎng)貸第三方收黑錢、老鼠倉等惡性事件，P2P平臺的發(fā)展開始逐步放緩，P2P平臺融資存在的風(fēng)險也逐漸引起人們的反思。
當(dāng)前，我國現(xiàn)存的P2P平臺主要分為四種模式：第一類是傳統(tǒng)的P2P模式，由借貸雙方直接簽訂貸款協(xié)議，P2P平臺只充當(dāng)純粹的中介，不參與實(shí)際的資金借貸且不對放貸人的資金提供保障，如“拍拍貸”;第二類是擔(dān)保模式，P2P平臺通過引入保險公司為借貸雙方的交易擔(dān)保來實(shí)現(xiàn)客戶資金保障，如“人人貸”;第三類是平臺模式，引入小貸公司，通過吸收投資人的投資需求來滿足小貸公司的融資需求，如“有利網(wǎng)”;第四類是債券轉(zhuǎn)讓模式，籌資人通過P2P平臺發(fā)售債權(quán)實(shí)現(xiàn)融資，投資人通過P2P平臺購買債權(quán)實(shí)現(xiàn)投資。
（二）P2P發(fā)展的機(jī)遇分析
從市場環(huán)境來看，一方面，經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展和中小企業(yè)數(shù)量的增多使得市場對資金的需求進(jìn)一步增大，同時也對融資渠道的多樣化提出了更高的要求;另一方面，由于中國居民長期以來形成的儲蓄習(xí)慣，居民手中的閑置資金總體規(guī)模較大，超出了市場的融資需求，給P2P行業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了規(guī)模龐大的資金流保障。相對于美歐等金融行業(yè)發(fā)達(dá)的國際市場，中國發(fā)展環(huán)境對P2P貸款的適合度在居民儲蓄率、人力成本、用戶需求等方面更具優(yōu)勢，為P2P的發(fā)展創(chuàng)造了發(fā)展機(jī)遇。
從P2P模式自身來看，P2P行業(yè)在中國正處于成長期，具有較大的發(fā)展?jié)摿Γ鄬τ趥鹘y(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)融資，P2P融資無需經(jīng)過繁瑣和漫長的審核，貸款要求相對降低，且審核周期較短，具有快捷、高效等特點(diǎn)，能夠滿足融資方短期內(nèi)的融資需求，這些都為P2P的發(fā)展創(chuàng)造了良好的機(jī)遇。
（三）P2P發(fā)展的風(fēng)險分析
從P2P的運(yùn)行模式及市場環(huán)境、監(jiān)管環(huán)境來看，P2P發(fā)展的風(fēng)險主要來源于以下幾個方面：
1.政府監(jiān)管的缺失。由于P2P是一種新興的互聯(lián)網(wǎng)金融形式，在我國監(jiān)管體系中不屬于銀監(jiān)會也不屬于中國人民銀行監(jiān)管的范疇，監(jiān)管主體混亂，近年來一直處于監(jiān)管空白的狀態(tài)。2011年9月，中國銀監(jiān)會辦公廳《人人貸有關(guān)風(fēng)險提示的通知》，首次對于P2P貸款平臺的風(fēng)險作出提示，認(rèn)為P2P主要存在七大風(fēng)險和隱患;除此以外，目前政府尚未出臺任何具有實(shí)質(zhì)性內(nèi)容的P2P監(jiān)管辦法。政府監(jiān)管的缺失是P2P平臺發(fā)展的主要風(fēng)險來源之一。
2.信用體系的不健全。一方面，P2P平臺當(dāng)前主要的融資方是中小企業(yè)和個人，融資方整體信用程度不高，存在較大的信用風(fēng)險，需要獲取大量的融資方信息，進(jìn)行更為嚴(yán)格的融資方審核;另一方面，由于國內(nèi)信用體系不健全，P2P平臺無法實(shí)現(xiàn)與征信系統(tǒng)的對接，各P2P平臺之間由于競爭關(guān)系的存在也不可能實(shí)現(xiàn)融資人信息共享，導(dǎo)致P2P平臺面臨著需要進(jìn)行嚴(yán)格審核卻缺乏審核依據(jù)的尷尬局面。
3.P2P平臺準(zhǔn)入門檻低。截至2013年底，我國P2P平臺數(shù)量超過500家，自2013年開始以幾乎一天一家的速度在增長，從總體規(guī)模和經(jīng)營狀況來看，我國P2P平臺的準(zhǔn)入門檻較低，注冊資本多為數(shù)百萬元。由于準(zhǔn)入門檻低，資金力量薄弱，有可能存在一些P2P平臺公司無視中介職能，收黑錢、欺騙投資者;更有甚者，一旦發(fā)生大額的違約事件，較容易出現(xiàn)P2P平臺攜款潛逃等惡性事件。
4.P2P平臺擔(dān)保杠桿過高。我國《中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險管理暫行辦法》規(guī)定，擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保責(zé)任余額最高不超過其自身實(shí)收資本的10倍。由于我國P2P平臺準(zhǔn)入門檻低，規(guī)模較小，為了獲取利益，普遍存在著擔(dān)保額超過實(shí)收資本10倍的情況。由于P2P平臺普遍擔(dān)保杠桿過高，一旦市場大環(huán)境發(fā)生變化，融資方大規(guī)模的違約將對P2P行業(yè)造成毀滅性的打擊。
三、關(guān)于P2P發(fā)展的建議
P2P一方面能夠解決市場上“融資難、投資難”的兩大難題，具有較大的市場潛力;另一方面，由于自身因素和市場環(huán)境因素，也面臨著較大的發(fā)展風(fēng)險，為促進(jìn)P2P行業(yè)的持續(xù)發(fā)展，本文提出關(guān)于P2P發(fā)展的幾項建議：
（一）加強(qiáng)政府監(jiān)管
相關(guān)部門應(yīng)盡快出臺P2P相關(guān)的政策法規(guī)，通過法律法規(guī)的形式對P2P平臺的準(zhǔn)入門檻、運(yùn)行模式、違規(guī)懲罰等內(nèi)容進(jìn)行規(guī)范，建立P2P平臺評級制，清理不合規(guī)的P2P平臺企業(yè)，整頓P2P行業(yè)風(fēng)氣，對違規(guī)操作的P2P平臺公司采取嚴(yán)厲的處罰，并明確對P2P融資違約方的懲處措施。
（二）健全信用體系
不斷完善我國的征信體系，實(shí)現(xiàn)P2P平臺與征信系統(tǒng)的對接，確保P2P平臺可從征信系統(tǒng)中獲取借貸雙方的征信信息，同時借貸雙方的交易信息也可反映到征信系統(tǒng)中。
關(guān)鍵詞：電影制片業(yè)；銀行資本；合作模式
中圖分類號：J902 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2015）003-000-02
一、引言
進(jìn)入新世紀(jì)以來，中國電影市場經(jīng)過了一個快速發(fā)展的新時期，表現(xiàn)出勃勃的生機(jī)與活力。從產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)上看，電影制片業(yè)是一個資金密集型產(chǎn)業(yè)，資本的籌集與運(yùn)作成為整個產(chǎn)業(yè)發(fā)展所不可或缺的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。在電影制片業(yè)的諸多融資方式中，銀行資本的融資成為重要的融資模式，并且在好萊塢等發(fā)達(dá)國家電影制片業(yè)發(fā)展進(jìn)程中扮演著十分重要的角色。然而，從目前中國電影行業(yè)的融資現(xiàn)狀來看，自身的投資機(jī)制不完善、項目風(fēng)險規(guī)避不健全、投資的不確定性較高、投資收益與回報難以確定等因素，進(jìn)而使得電影與銀行資本的合作存在著諸多的障礙。
二、銀行金融資本概述
（一）銀行金融資本
在現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展進(jìn)程中，資本的戰(zhàn)略合作是其重要的發(fā)展特征之一，同時也是推動企業(yè)發(fā)展與創(chuàng)新的重要動力來源，產(chǎn)業(yè)化發(fā)展背景下的中國電影也不例外。就目前的融資的基本方式而言，內(nèi)源融資和外部融資成為主要的方式。就前者而言，主要是指企業(yè)為了自身的發(fā)展，將原有的收益、資金等方式轉(zhuǎn)化為投資，這一融資方式雖然成本較低、自主性較強(qiáng)，但是受到的制約性比較大，一般情況下難以成為主要的融資方式。后者而言，主要是通過向外部的一些資金實(shí)體吸收相應(yīng)的資金，并且將其轉(zhuǎn)化成為自身的投資，其中債券融資和股權(quán)融資則成為其主要的形式。
（二）銀行金融資本對產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的重要意義
在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程中，銀行資本無疑具有最大的資本優(yōu)勢和資本實(shí)力，銀行與電影制片商的合作無疑會為后者提供十分強(qiáng)大的資金靠山，并且電影資本同時還扮演著保險的角色，以更好地促進(jìn)電影制作項目的發(fā)展。為了更加規(guī)范地進(jìn)行電影制作的商業(yè)運(yùn)作，銀行資本在進(jìn)入之前會引入保險公司的評估機(jī)制，按照相關(guān)的要求進(jìn)行評估審核，審核劇本、拍攝計劃、殺青時間、預(yù)算等等數(shù)據(jù)，并進(jìn)行嚴(yán)格的評估，確認(rèn)可以擔(dān)保之后，銀行才會進(jìn)行投資。故而，銀行資本的融入并非是簡單引入了資本運(yùn)作模式，而是在各大程度上推動了電影制作的一些商業(yè)化運(yùn)行特點(diǎn)和商業(yè)特征，同時在投入市場之后的成功率、票房、商業(yè)回報率等等具有較高的前景。
三、電影制片業(yè)與銀行資本的合作模式
近年來的一些大制作電影，諸如《赤壁》、《夜宴》、《滿城盡帶黃金甲》、《集結(jié)號》等，其制作過程的背后都無不閃爍著銀行資本的身影。一時間，中國工商銀行、北京銀行、交通銀行、招商銀行無不成為電影制作企業(yè)的重要合作伙伴。其中最具有代表性的便是，北京銀行與華誼兄弟傳媒股份有限公司簽署“戰(zhàn)略合作協(xié)議”，通過版權(quán)質(zhì)押的方式為后者電影制作項目提供多達(dá)1億多元的貸款。隨著中國電影產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展與壯大，其對于資本的需求也在迅速增大，故而使得二者的戰(zhàn)略合作成為一種趨勢。在國內(nèi)電影制作領(lǐng)域，電影制片業(yè)與銀行資本的合作模式主要涵蓋了：版權(quán)質(zhì)押與預(yù)售合同融資等兩種形式。
（一）版權(quán)質(zhì)押
在電影制作中，電影作品的版權(quán)是電影制片業(yè)的生命和核心競爭力所在。故而，以電影版權(quán)作為質(zhì)押對象的融資模式有著一定的可行性，這種合作模式主要表現(xiàn)在兩個方面，一種是以既有版權(quán)融資獲得滾動資金來拍攝新的影視作品；另一種就是以版權(quán)期待權(quán)作為質(zhì)押標(biāo)的來獲取資金完成本部作品。當(dāng)然了，這一合作模式也是電影制片業(yè)與銀行資本的主要合作模式之一。
在中國電影制片領(lǐng)域，最早引入版權(quán)質(zhì)押作為銀行資本合作基礎(chǔ)的影片是《集結(jié)號》。在這一電影制作過程中為了贏得招商銀行的資本融資，銀行方面并沒有將華誼兄弟的公司財產(chǎn)作為抵押對象，而是將這一影片的版權(quán)作為抵押物，這一點(diǎn)無疑開創(chuàng)了電影制作的先河，成為“無第三方擔(dān)保的業(yè)內(nèi)第一家”。在這一合作案例中不難發(fā)現(xiàn)，華誼兄弟僅僅付給了招商銀行500 萬元左右的利息和兩年的時間，就撬動了5000萬元的資金杠桿，并促成了一部賀歲大片的誕生。
（二）預(yù)售合同融資
這是電影制片商與銀行之間的一種傳統(tǒng)的合作方式，主要是指電影制片商已經(jīng)取得電影發(fā)行商的部分發(fā)行協(xié)議的基礎(chǔ)之上與銀行進(jìn)行相關(guān)合作以獲取一定資金的重要合作方式。在合作過程中，銀行為了減少風(fēng)險，會要求電影制片商將其詳細(xì)的劇本或拍攝大綱、預(yù)售合約和進(jìn)度報告等提交給銀行，并購買成片擔(dān)保通常清況下，其中預(yù)售合同融資主要是以發(fā)行合同作為合作的基礎(chǔ)和融資的擔(dān)保。當(dāng)然這一融資合作方式的實(shí)現(xiàn)還需要綜合的考慮諸多的因素，諸如：如劇本、演員、拍攝場地、后期制作、一發(fā)行銷售甚至是放映安排以及收款保證等等，進(jìn)而確定相應(yīng)的資金額度。
諸如：2006年，張藝謀、張偉平的國產(chǎn)大片《滿城盡帶黃金甲》在制作過程中，為了獲得英國渣打銀行的資本融資，就是采用了“預(yù)售合同+完工擔(dān)保機(jī)制”的融資模式。在合作過程中，渣打銀行不僅在發(fā)行合同作為合作的基礎(chǔ)和融資的擔(dān)保，同時借鑒了好萊塢電影的完工擔(dān)保模式，要求制作方法在規(guī)定時間、規(guī)定的要求之內(nèi)按時完工，以避免投資風(fēng)險、預(yù)算超支風(fēng)險的增大。
四、中國電影制片業(yè)銀行融資的主要障礙
（一）無限連帶責(zé)任的不合理性
在中國電影制片業(yè)銀行融資的過程中，銀行資本的介入往往是需要強(qiáng)大的制作前景和擔(dān)保制度之上的。一般而言，在電影制作項目中吸引了擔(dān)保公司作為融資基礎(chǔ)，那么銀行也就承擔(dān)了很小的金融風(fēng)險，進(jìn)而可以將自身的資本介入其中。然而，并非是所有的電影制作項目都向《夜宴》、《集結(jié)號》、《唐山大地震》、《十月圍城》等等如此的幸運(yùn)，保險單位因?yàn)殡娪爸谱鞯奶厥庑酝辉敢膺M(jìn)行相關(guān)的項目投資的，這樣的依靠版權(quán)抵押的形式向銀行借貸融資就是相當(dāng)困難的。為了保證抵押貸款的正常實(shí)現(xiàn)，電影制片商在進(jìn)行抵押貸款的過程中，往往會采用無限連帶責(zé)任的方式，也就是將電影制片企業(yè)的固定資產(chǎn)、有價證券、股票期權(quán)，甚至于企業(yè)負(fù)責(zé)人的房產(chǎn)、有價證券、個人資產(chǎn)、股權(quán)等等統(tǒng)統(tǒng)押在里面。在華誼兄弟影業(yè)與北京銀行、中國工商銀行、招商銀行的合作中都有著較為類似的承擔(dān)無限連帶責(zé)任的要求。
（二）版權(quán)價值的模糊性
在電影制片商與銀行資本進(jìn)行合作的過程中，版權(quán)質(zhì)押是一種重要方式，而這種方式則是與版權(quán)價值的評估緊密聯(lián)系在一起的。然而，版權(quán)價值具有很強(qiáng)的模糊性，這也成為影響銀行資本引入的重要方式。一方面，版權(quán)的價值是一種潛在的資產(chǎn)，并非是現(xiàn)實(shí)的資產(chǎn)，人們的精神需求不像對傳統(tǒng)行業(yè)的需求，能用量化的數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計分析，影片的市場前景預(yù)測難度很高。另一方面，版權(quán)的價值是模糊的，并非是一開始具備其內(nèi)在的價值特性的，需要一個轉(zhuǎn)化的過程，其風(fēng)險也是很大的。
（三）擔(dān)保制度的問題
在電影制片商與銀行的合作的過程中，擔(dān)保公司的介入是為了更大程度上縮小金融風(fēng)險，而擔(dān)保制度的不完善則限制了這一活動的開展。國內(nèi)的電影制片業(yè)屬于文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的范疇，擔(dān)保公司對于這一領(lǐng)域的相關(guān)情況了解很少，并且擔(dān)心風(fēng)險的產(chǎn)生，不敢過多介入，合作的時候也會引入無限連帶責(zé)任的方式，有著較多的弊端。這方面可以借鑒好萊塢“完片擔(dān)保”模式的方法解決。
五、我國電影制片業(yè)與銀行資本的戰(zhàn)略合作模式創(chuàng)新
（一）建立“收益權(quán)分享”的投融資機(jī)制
在好萊塢電影融資模式之中，“收益權(quán)分享”是一個重要的運(yùn)行理念，也是銀行資本與電影制片商的重要合作機(jī)制。在中國電影的未來發(fā)展中，電影制片業(yè)與銀行資本之間的合作需要建立“收益權(quán)分享”的投融資機(jī)制，調(diào)動銀行資本的流入，進(jìn)而有效地降低風(fēng)險、保證電影制作模式的成功。在具體的融資操作中，電影制片業(yè)需要制定出較為完善的風(fēng)險控制計劃和收益獲得方式，而銀行資本在獲得準(zhǔn)入的情況下，不僅要參與到資本的利息等收益方式上來，還可以獲得相應(yīng)的產(chǎn)品回報、延伸產(chǎn)品收益和知識產(chǎn)權(quán)收益等，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)了合作的長期性和有效性。
（二）保險公司擔(dān)保機(jī)制的引入
在好萊塢的資本運(yùn)作過程中，完善的保險制度是其重要的支撐，這種制度的形成與發(fā)展也是建立在好萊塢成熟的運(yùn)作機(jī)制和控制體系之前的。在好萊塢電影體制中，每一位導(dǎo)演、演員和職員都有著強(qiáng)大的票房號召力和工作要求，逐漸形成了較強(qiáng)的保險意識。當(dāng)電影制作進(jìn)入到工廠化的運(yùn)作流程之前，保險公司會對整個制作系統(tǒng)進(jìn)行票房收益和盈利能力的評估，而后會根據(jù)其盈利能力確定評估的額度。在完成了這樣的一個評估過程后，銀行會以此作為一種基礎(chǔ)和額度確定標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)行銀行資本的投入。
（三）建立完善的電影中介服務(wù)
在好萊塢電影產(chǎn)業(yè)機(jī)制的發(fā)展進(jìn)程中，銀行資本的順利融入需要一個十分成熟的投資、融資體系為之服務(wù)，只有如此方能夠有效的運(yùn)轉(zhuǎn)，這也成為中國電影制片業(yè)與銀行資本合作所需要借鑒的。電影制片業(yè)投融資背后需要管理咨詢、保險、擔(dān)保、電影服務(wù)、律師、會計和綜合管理等一系列的專業(yè)服務(wù)為之提供支撐，進(jìn)而形成完善的電影價值鏈和專業(yè)化市場劃分，這樣才能夠?qū)⑹袌觥⒅谱鳌①Y本等要素有機(jī)地融合在一起。
六、結(jié)語
綜上所述，縱觀目前中國電影制片業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀與投資前景，新興的銀行融資模式的發(fā)展有著重要的意義。一方面，能夠順應(yīng)當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)一直改革和文化大發(fā)展的形勢，進(jìn)而推動電影制片業(yè)向著產(chǎn)業(yè)化、市場化、多元化的方向邁進(jìn)，以形成規(guī)模化發(fā)展。另一方面，電影制片業(yè)與銀行資本的戰(zhàn)略合作也是目前電影產(chǎn)業(yè)發(fā)展的潮流，也是中國電影與國際接軌的重要條件。
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【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)融資 P2B 網(wǎng)絡(luò)貸款
一、中小企業(yè)融資難問題的現(xiàn)狀與原因
改革開放以來，社會主義市場經(jīng)濟(jì)制度日趨完善，加之政府近年來大力倡導(dǎo)鼓勵創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，我國中小企業(yè)數(shù)量與規(guī)模均在迅猛發(fā)展中，截止到2015年，以個人獨(dú)資企業(yè)等形式的企業(yè)大概有一千一百多萬家，另外以個體戶登記的企業(yè)有三千六百多萬家，合在一起有將近5000萬家。已在國民經(jīng)濟(jì)中占得十分重要的地位，并在逐步成長發(fā)展為社會生產(chǎn)力的主力軍，但是融資難這個問題一直伴隨著中小企業(yè)并制約著它的發(fā)展，無法滿足中小企業(yè)成長所需要的越來越多的資金。究其根本，主要有以下幾個原因。
（一）中小企業(yè)自有資金不足以良好的展開內(nèi)源融資
現(xiàn)在我國大部分中小企業(yè)融資方式仍然以內(nèi)源融資為主，但由于我國中小企業(yè)大多仍處于起步階段，生產(chǎn)經(jīng)營等方面還不夠成熟與完善，往往會導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)尚未打開市場，獲得的微薄的銷售收入甚至只能勉強(qiáng)維持企業(yè)日常運(yùn)轉(zhuǎn)，遠(yuǎn)達(dá)不到支撐企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展與壯大的內(nèi)源融資的需要。
（二）銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款難度增加
近年來全球經(jīng)濟(jì)下滑，銀行等金融機(jī)構(gòu)出于資金安全及收益等考慮，縮減信貸力度。通常會優(yōu)先選擇效益較好的大型企業(yè)。而經(jīng)濟(jì)下滑，中小企業(yè)由于大多尚處于起步階段，經(jīng)營管理尚未成熟，受市場風(fēng)險影響尤為嚴(yán)重，在銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款問題上通常無法與大企業(yè)相競爭。中小企業(yè)無法貸到貸款，加深了經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，中小企業(yè)無力抵抗，陷入惡性循環(huán)。
（三）政府出臺的扶植政策尚未成為一個完整的體系
近幾年來，針對中小企業(yè)擔(dān)保難、貸款難等一系列問題，國家盡管出臺了一系列相關(guān)的政策，但還沒有完全形成完善的扶持中小企業(yè)發(fā)展的金融政策體系，致使多數(shù)社會資源和銀行貸款紛紛流向大企業(yè)。
（四）信用擔(dān)保體系不夠健全
由于政府對中小企業(yè)信用擔(dān)保運(yùn)營直接干預(yù)過多、監(jiān)管缺位，加上信用體系的補(bǔ)償機(jī)制仍然是按照計劃經(jīng)濟(jì)的方法進(jìn)行一次性補(bǔ)償，沒有根據(jù)不同信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的運(yùn)作效率、業(yè)績進(jìn)行連續(xù)激勵性補(bǔ)償，造成目前政府擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量雖然多，但運(yùn)營的績效差。
（五）民間融資渠道狹窄
民間集資作為直接融資方式，可較為充分地利用居民手中的閑散資金，但是由于有一小部分人以直接融資的名義，實(shí)際卻為詐騙、洗錢、賭博等這些違法行為提供了滋生的溫床，導(dǎo)致民間借貸成為一個灰色地帶，發(fā)展尤為緩慢。
二、P2B對中小企業(yè)融資的作用分析
（一）P2B平臺概念
近幾年，我國網(wǎng)貸平臺數(shù)量得到迅猛發(fā)展，截止到2015年比較活躍的網(wǎng)貸平臺大約有350多家，P2B網(wǎng)貸平臺便是在這大背景下發(fā)展起來的新型互聯(lián)網(wǎng)融資服務(wù)平臺。P2B是Person To Business的縮寫，顧名思義就是個人對企業(yè)的一種新型網(wǎng)絡(luò)貸款模式。同現(xiàn)在關(guān)注度較高，較為人所知的P2P不同，P2B只針對中小微企業(yè)提供投融資服務(wù)。
（二）P2B行業(yè)前景
網(wǎng)貸平臺數(shù)量近兩年在國內(nèi)迅速增長，迄今比較活躍的有350家左右，而脫胎于P2P的衍生產(chǎn)品P2B更是發(fā)展勢頭良好，成為互聯(lián)網(wǎng)金融市場的一股新興力量。據(jù)統(tǒng)計，2015年P(guān)2P行業(yè)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到9750億元，明年將沖擊萬億元規(guī)模。而P2B行業(yè)明年會沖擊千億元規(guī)模，估計未來3至5年，P2B行業(yè)規(guī)模將會過萬億元。P2B托生于P2P，卻是專門針對中小企業(yè)市場的平臺，而我國現(xiàn)在擁有著占據(jù)工業(yè)總產(chǎn)值、利潤和出口額半壁江山的龐大中小企業(yè)群體，這對于P2B來說無疑是擁有了一個巨大的市場和廣闊的發(fā)展?jié)摿ΑＪ峭瑫r近兩年來，兩會與國務(wù)院政府會議多次提到互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的未來以及對中小企業(yè)融資等方面起到的促進(jìn)作用寄予厚望。
（三）P2B運(yùn)作模式
P2B平臺的正常運(yùn)轉(zhuǎn)模式是需要借款的企業(yè)向擔(dān)保機(jī)構(gòu)（通常由國企、央企、上市公司和全國資擔(dān)保公司組成）提供詳細(xì)資料，通過審核并進(jìn)行資產(chǎn)（不動產(chǎn)/股權(quán)）抵押。由擔(dān)保機(jī)構(gòu)收取擔(dān)保費(fèi)用，通過征信評定、數(shù)據(jù)分析、實(shí)地考察等方式對企業(yè)進(jìn)行盡職調(diào)查。擔(dān)保機(jī)構(gòu)在調(diào)查后將符合資格的企業(yè)信息與借款需求在P2B平臺上，P2B同時再一次審核反擔(dān)保物，借款周期與金額。由投資人（個人投資者）出于理財?shù)男枨髮ζ脚_上的項目進(jìn)行選擇和和確定項目，并將投資金額投入第三方支付平臺托管。待該項目投資標(biāo)滿，由第三方支付平臺審核項目，通過后將投資款項打入借款企業(yè)公司賬號。借款企業(yè)通過第三方支付平臺按月向投資人支付利息，到期向投資者歸還本金。擔(dān)保機(jī)構(gòu)對第三方支付平臺全額本息保障。借款企業(yè)支付一定的居間費(fèi)用給P2B平臺。
（四）P2B模式優(yōu)勢
（1）P2B平臺的興起，無疑為中小企業(yè)融資提供了新的方向與渠道。我國擁有大量閑散民間資本無序流動，得不到一個較好的平臺來集中管理運(yùn)作民間閑散資金，從而滋生出許多灰色地帶，成為詐騙、洗錢等犯罪行為的溫床。而應(yīng)運(yùn)而生的P2B平臺模式，則正好填補(bǔ)了這一空白。P2B平臺可以集中民間閑散資金，將資金投往需要借款的符合資格企業(yè)，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)融資，發(fā)展壯大。通過龐大的民間資金很好地解決了銀行等金融機(jī)構(gòu)外源融資的局限性。與此同時，投資人收取利息，實(shí)現(xiàn)共贏合作。并且P2B平臺與傳統(tǒng)民間融比，安全性大大提高，上述提及通過擔(dān)保機(jī)構(gòu)、第三方支付平臺和P2B平臺多項審核，行之有效地降低了投資者陷入龐氏騙局等問題的可能性。
（2）通過P2B網(wǎng)貸平臺進(jìn)行貸款融資，大大縮減了企業(yè)貸款流程和手續(xù)，提高了貸款的手續(xù)，更降低了企業(yè)貸款的成本。企業(yè)通過P2B足不出戶，在網(wǎng)絡(luò)上就可以辦到申請、提款、還款等手續(xù)，便捷快速。同時，P2B省去了銀行貸款的手續(xù)費(fèi)及一些不必要的費(fèi)用，節(jié)省了企業(yè)融資成本，更有利于中小企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。
（3）對投資者而言，P2B平臺同樣是一個較P2P模式更新穎更安全的投資方式。P2B作為一種新型的理財模式，主要有兩大優(yōu)勢：一是投資門檻較低，通常100元就可以起投，而年化收益率又在中上水平。二是引入了第三方保薦機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)了本息保障，使投資者較為安全。
四、P2B模式的缺陷和解決對策
（一）P2B模式可能產(chǎn)生的弊端與缺陷
（1）借款企業(yè)與投資者信息不對稱。投資者往往無法完全細(xì)致地了解到企業(yè)的所有信息，包括財務(wù)信息、經(jīng)營水平以及借款企業(yè)得到貸款后的用途和去向。同時投資者往往無法確定所知信息的真假，通常會造成一定的信息不對稱。從而投資者無法了解企業(yè)的具體資質(zhì)，導(dǎo)致信息不對稱，產(chǎn)生投資盲區(qū)而導(dǎo)致投資失誤以及錢財受損。
（2）夸大回報率，欺騙投資者。現(xiàn)在行業(yè)內(nèi)大部分網(wǎng)貸平臺都存在或多或少的對回報率的虛假夸大宣傳的情況。通常標(biāo)有超高的虛假投資回報率，來吸引投資者進(jìn)行投資。投資者往往會被耀眼的回報率數(shù)字所蒙蔽而忽視投資帶來的風(fēng)險。由于我國現(xiàn)行法律規(guī)定，民間借貸等利息超過銀行貸款基準(zhǔn)利息四倍將不受法律保護(hù)，因此盲目投資高回報率產(chǎn)品會產(chǎn)生一定的投資風(fēng)險，許多投資者無法獲得投資前宣傳的回報率卻無從申訴甚至因?yàn)檎`信此類虛假平臺而受騙上當(dāng)，本金被騙。
（3）相關(guān)行業(yè)法律法規(guī)不健全，準(zhǔn)入門檻較低。由于P2B等網(wǎng)貸平臺在我國處于一個剛剛興起的地位，政府還未出臺相關(guān)網(wǎng)絡(luò)金融行業(yè)的具體法律法規(guī)條款，通常只能以民間借貸等法律作為參照和判決依據(jù)。同時相關(guān)行業(yè)法律的不健全，導(dǎo)致了網(wǎng)絡(luò)金融行業(yè)沒有相應(yīng)的條款來界定準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，準(zhǔn)入門檻較低，使得行業(yè)內(nèi)部良莠不齊，魚龍混雜。導(dǎo)致投資者往往無法分辨出資質(zhì)較差或者虛假欺騙的網(wǎng)貸平臺。而這些虛假平臺公司可能會犯下詐騙、攜款潛逃等犯罪行為，使得投資者血本無歸。
（二）規(guī)范健全P2B等網(wǎng)貸平臺的對策及建議
（1）促進(jìn)網(wǎng)貸平臺及借款企業(yè)的信息透明化。積極建立規(guī)范網(wǎng)貸平臺以及借款企業(yè)的信用體系。促進(jìn)借款企業(yè)的信息透明化，嚴(yán)格監(jiān)管和披露借款企業(yè)財務(wù)信息、經(jīng)營水平及借款用途去向。同時相關(guān)監(jiān)管部門以及網(wǎng)貸平臺必須做到嚴(yán)格審核以及把控，力求做到所查信息的真實(shí)性和完整性，以便投資者隨時進(jìn)行查詢以及監(jiān)督。
（2）強(qiáng)化行業(yè)知識宣傳度，提升投資者風(fēng)險防范意識。相關(guān)部門應(yīng)加大對網(wǎng)絡(luò)金融這一新興行業(yè)知識的宣傳力度，通過媒體普及一些關(guān)于網(wǎng)貸平臺的基礎(chǔ)知識，比如識別借款企業(yè)信息、網(wǎng)貸平臺資質(zhì)及回報率是否合理等。培養(yǎng)提高投資者理財投資的風(fēng)險防范意識，引導(dǎo)投資者進(jìn)行合理控制風(fēng)險達(dá)到投資的有序合理，避免陷入騙局以及不必要的損失。
（3）建立健全相關(guān)行業(yè)法規(guī)，嚴(yán)格界定準(zhǔn)入門檻。政府應(yīng)盡快出臺關(guān)于P2B等網(wǎng)貸平臺的網(wǎng)絡(luò)金融行業(yè)相關(guān)法律法規(guī)，對網(wǎng)貸平臺、借款企業(yè)以及第三方支付平臺作出相應(yīng)的規(guī)范和限制。盡快健全相關(guān)法律法規(guī)不僅可以有效保護(hù)投資者的權(quán)益，更可以保護(hù)和更好地規(guī)范網(wǎng)路金融這一新興行業(yè)，避免P2B等網(wǎng)貸平臺成為居心不良的投機(jī)者的樂園，甚至導(dǎo)致喪失活力，行業(yè)死亡。相關(guān)法律的出臺可以為整個行業(yè)起到保駕護(hù)航的作用。
五、總結(jié)
P2B網(wǎng)貸平臺作為網(wǎng)絡(luò)金融行業(yè)又一新興產(chǎn)品，應(yīng)得到全行業(yè)的關(guān)注與聚焦。作為定位于中小企業(yè)市場的這一新興網(wǎng)貸平臺可能會為解決困擾中小企業(yè)多年的融資難問題提供新方向與新思考。雖然在未來的發(fā)展中可能還會遇到許多的問題與困境，但P2B作為信息時代的產(chǎn)物，它所具備的潛力與發(fā)展前景都是極為巨大和廣闊的。并且伴隨著政府政策和監(jiān)管條例的支持與完善下，P2B網(wǎng)貸模式一定會朝著美好的方向快速健康地發(fā)展下去。
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一、基本情況
縣是個傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)縣，是全國糧食生產(chǎn)先進(jìn)縣、全國生豬調(diào)出大縣。近年來，縣實(shí)行大開放戰(zhàn)略，工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速。2011年底，全縣共有私營企業(yè)2054家，其中小微企業(yè)1918家，占全部企業(yè)的93.4%，它們在支持縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮了積極的作用，吸納了大部分人員就業(yè)。各銀行業(yè)機(jī)構(gòu)對小微企業(yè)給予了大力支持，但因其實(shí)力普遍較弱，難以滿足銀行放貸條件，信貸資金滿足率僅六成左右。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前縣內(nèi)小微企業(yè)資金缺口達(dá)5.6億元。對工業(yè)園近40家中小企業(yè)進(jìn)行調(diào)查顯示，7000多萬元資金需求未得到滿足，融資難問題極大地制約了企業(yè)發(fā)展步伐。
二、主要做法及成效
（一）銀行對小微企業(yè)信貸支持力度不斷加大。近年來，隨著機(jī)構(gòu)改革的逐步到位，縣銀行業(yè)信貸業(yè)務(wù)得到恢復(fù)和快速發(fā)展，小企業(yè)貸款規(guī)模也得到迅速擴(kuò)大。2011年末全縣銀行業(yè)發(fā)放小微企業(yè)貸款83901萬元，比年初增加24403萬元，增長41.01%，高于全部貸款增速31.35個百分點(diǎn)。比如工行縣支行2009年共發(fā)放7戶小微企業(yè)余額1626萬元，2010年發(fā)放10戶小微企業(yè)貸款余額3728萬元，2011年發(fā)放17戶小微企業(yè)貸款余額11653萬元，增速非常之快，支持小微企業(yè)的發(fā)展的力度不斷加大。
（二）銀行對小微企業(yè)信貸審批手續(xù)不斷優(yōu)化。根據(jù)小微企業(yè)貸款特點(diǎn)，縣銀行業(yè)優(yōu)化信貸審批手續(xù)，開辟了審批綠色通道。如工行縣支行推出了評級、授信、抵押、貸款四合一流程，有效提高審批時效；農(nóng)行支行推出一條以縣域規(guī)模化融資和中小企業(yè)服務(wù)為基礎(chǔ)，以農(nóng)戶為重點(diǎn)，以惠農(nóng)卡為載體，具有農(nóng)行特色的服務(wù)“三農(nóng)”新模式。
（三）銀行對小微企業(yè)信貸產(chǎn)品不斷創(chuàng)新。為滿足小微企業(yè)貸款需求，縣銀行業(yè)機(jī)構(gòu)不斷創(chuàng)新信貸產(chǎn)品，推出了保理業(yè)務(wù)、商品融資、網(wǎng)貸通、銀行承兌匯票、國內(nèi)國際信用證等信貸新品，為企業(yè)現(xiàn)場量身定做信貸產(chǎn)品，較大程度滿足小微企業(yè)的多元化信貸需求。工行新產(chǎn)品“網(wǎng)貸通”允許企業(yè)在授信額度和有效期內(nèi)，通過網(wǎng)絡(luò)辦理貸款業(yè)務(wù)，隨借隨還，加快了企業(yè)資金周轉(zhuǎn)，降低了企業(yè)融資成本，受到企業(yè)青睞。農(nóng)行簡式快速貸款也為企業(yè)提供了方便的融資渠道。
（四）銀行對小微企業(yè)服務(wù)質(zhì)量不斷提高。多年來縣銀行業(yè)不斷加強(qiáng)與企業(yè)的溝通協(xié)作，通過召開銀企座談會等方式，了解企業(yè)信貸需求，有針對性的做好企業(yè)服務(wù)，推出限時服務(wù)承諾，不斷提高信貸服務(wù)質(zhì)量。工行實(shí)行“白+黑、5+2”的工作模式，白天上門收集資料、晚上審核并組織材料上報，做到一次性收集、一次性完善、一次性簽字蓋章，加快信貸審批速度，深受企業(yè)的好評；農(nóng)發(fā)行對信貸企業(yè)實(shí)行“一對一”貼心服務(wù)，金農(nóng)米業(yè)集團(tuán)就是其從小一手扶植發(fā)展的。該集團(tuán)2003年5月份改制成股份制企業(yè)以來，在農(nóng)發(fā)行的悉心支持下迅速發(fā)展壯大，現(xiàn)已形成以大米加工為主業(yè)，進(jìn)行谷殼發(fā)電、生產(chǎn)大米蛋白等多種高附加值產(chǎn)品的集團(tuán)化企業(yè)，先后獲得“農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家級重點(diǎn)龍頭企業(yè)”、“全國糧食加工五十強(qiáng)”等稱號。
三、存在的主要問題
（一）小微企業(yè)管理欠規(guī)范、財務(wù)體系不完善。小微企業(yè)多以家族式經(jīng)營為主，公司治理結(jié)構(gòu)不健全，主要從事傳統(tǒng)行業(yè)，經(jīng)營產(chǎn)品技術(shù)含量不高，抗風(fēng)險能力較弱。在財務(wù)管理上，小微企業(yè)財務(wù)制度不健全，多數(shù)企業(yè)聘用兼職會計人員，財務(wù)人員素質(zhì)低下，財務(wù)管理混亂，經(jīng)營者只重視稅收與利潤，不重視財務(wù)報表，貨款回籠與貨款支付通過多個個人賬戶進(jìn)出，同時個人賬戶間互相轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出，銀行難于通過報表與銀行賬戶流水合理判斷企業(yè)的經(jīng)營狀況，個別企業(yè)甚至編制多套報表應(yīng)付工商、稅務(wù)、銀行等不同部門的管理和檢查，信息不對稱導(dǎo)致銀行不敢輕易與小微企業(yè)發(fā)生信貸關(guān)系。
（二）小微企業(yè)抵質(zhì)押物不足、融資成本較高。近年來銀行發(fā)放的小微企業(yè)貸款主要是抵質(zhì)押貸款，實(shí)力較強(qiáng)企業(yè)主要以設(shè)備、廠房和土地作抵押，主要有兩個方面問題：一方面是評估成本高。房屋抵押由縣房地產(chǎn)主管部門指定的評估公司辦理評估，才能予以登記，土地抵押需到辦理評估登記，這種沒有競爭的評估市場無疑增加企業(yè)的融資成本。另一方面抵押物的抵押率整體偏低。目前房產(chǎn)抵押率一般為60%，土地抵押率為50%，機(jī)器設(shè)備抵押率更低：專用設(shè)備在10%，通用設(shè)備在20%至30%，有的銀行對設(shè)備不進(jìn)行抵押貸款。多數(shù)小微企業(yè)可用于抵押擔(dān)保的有效資產(chǎn)較少，經(jīng)營效益較好的企業(yè)可以通過擔(dān)保公司擔(dān)保，企業(yè)如果通過擔(dān)保公司獲得銀行貸款支持，盡管省去了資產(chǎn)抵押評估費(fèi)用，但擔(dān)保公司需按企業(yè)擔(dān)保貸款金額的1‰至1.5‰收取擔(dān)保費(fèi)，同時要求企業(yè)至少按貸款金額的10%繳納擔(dān)保基金，有的還要求企業(yè)辦理財產(chǎn)保險和借款人意外身故殘疾險等相關(guān)保險，較高融資成本限制了貸款的發(fā)放。
（三）銀行業(yè)經(jīng)營機(jī)制不夠合理，小微企業(yè)信貸門檻高。一是貸款責(zé)任終身追究制引發(fā)“惜貸”、“懼貸”現(xiàn)象。金融體制改革后，各家銀行加強(qiáng)了風(fēng)險管理，不同程度實(shí)行貸款責(zé)任終身追究制，而小微企業(yè)貸款風(fēng)險較大，導(dǎo)致基層銀行機(jī)構(gòu)產(chǎn)生“惜貸”、“懼貸”的心理，寧愿將大量資金上存或購買債券，也不愿對小微企業(yè)放貸，造成小微企業(yè)貸款投放嚴(yán)重不足。二是貸款審批權(quán)限上收，審批時間長。由于實(shí)行信貸規(guī)模管理，在信貸規(guī)模趨緊情況下，各銀行一般采取保大壓小做法，對小微企業(yè)設(shè)置較高的門檻，上收了貸款審批權(quán)限，決策鏈過長，手續(xù)繁瑣。比如農(nóng)發(fā)行小微企業(yè)貸款審批時間一般在30天左右，難以適應(yīng)小微企業(yè)貸款期限短、頻率高、用款急的需求。
（四）社會信用環(huán)境欠佳，金融服務(wù)小微企業(yè)積極性差。一是信用環(huán)境不夠好。目前沒有完備銀企信息共享平臺，銀行很難獲取企業(yè)的真實(shí)信息，對失信企業(yè)沒有聯(lián)合懲戒機(jī)制，政府部門對打擊逃廢債行為存在執(zhí)行不力現(xiàn)象，銀行勝訴債權(quán)案件執(zhí)行難問題普遍存在。二是部分融資性擔(dān)保公司缺乏有效管理，存在違規(guī)經(jīng)營行為，對小微企業(yè)融資業(yè)務(wù)的正常開展造成較大負(fù)面影響。三是對小微企業(yè)金融服務(wù)風(fēng)險、責(zé)任與收益不對等，影響了銀行業(yè)支持小微企業(yè)的積極性。
四、對策建議
做好小微企業(yè)金融服務(wù)，需要政府、監(jiān)管部門、銀行、小微企業(yè)四方給力，共同破解小微企業(yè)融資難問題。
（一）政府部門發(fā)揮主導(dǎo)作用，積極優(yōu)化社會信用環(huán)境。一是加強(qiáng)信用環(huán)境建設(shè)。政府及相關(guān)部門要從全局和長遠(yuǎn)利益出發(fā)，切實(shí)維護(hù)金融債權(quán)，積極搭建銀企信息交流平臺，通過企業(yè)信用等級的評定和管理辦法、建立有效約束和動態(tài)管理機(jī)制、完善征信系統(tǒng)建設(shè)、健全對失信企業(yè)的聯(lián)合懲處機(jī)制等，不斷優(yōu)化社會信用環(huán)境，培育良好的信用體系。二是完善擔(dān)保機(jī)制建設(shè)。清理不規(guī)范經(jīng)營的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，根據(jù)需要建立和壯大政府出資或控股的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，扶持擔(dān)保機(jī)構(gòu)增加注冊資金，不斷提升擔(dān)保能力，為信貸客戶提供有力、有效擔(dān)保。三是切實(shí)完善財政扶持政策，建立風(fēng)險補(bǔ)償基金，對于金融機(jī)構(gòu)在小微企業(yè)融資上的損失,由基金進(jìn)行一定比例的風(fēng)險補(bǔ)償，并確定具體補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)。認(rèn)真落實(shí)國務(wù)院關(guān)于財稅支持小微企業(yè)的優(yōu)惠政策措施，進(jìn)一步清理取消和減免涉企收費(fèi)。
（二）監(jiān)管部門發(fā)揮引導(dǎo)作用，督促加大信貸投放力度。一是對小微企業(yè)、涉農(nóng)企業(yè)的信貸規(guī)模單列。監(jiān)管部門應(yīng)執(zhí)行單列信貸規(guī)模的政策要求，對于小微企業(yè)、涉農(nóng)企業(yè)的信貸支持，不將其納入銀行信貸規(guī)模控制的范圍，以鼓勵銀行大力發(fā)展此類業(yè)務(wù)。二是適度提高小微企業(yè)不良貸款率容忍度。根據(jù)小微企業(yè)貸款的風(fēng)險、成本和核銷等情況，對小微企業(yè)貸款金額大、占比高的銀行的不良貸款率容忍度等指標(biāo)實(shí)行差異化監(jiān)管考核，并明確容忍度的具體范圍。三是落實(shí)目標(biāo)考核制度。督導(dǎo)銀行業(yè)完善貸款問責(zé)制，對發(fā)放的小微企業(yè)貸款，只要授信部門和工作人員勤勉盡職的，不搞終身追究制，對授信部門和授信工作人員不盡職履責(zé)應(yīng)進(jìn)行嚴(yán)格問責(zé)。將銀行落實(shí)“小微企業(yè)貸款增速高于全部貸款平均水平，增量高于上年同期水平”的目標(biāo)完成情況作為評選“良好銀行”和“優(yōu)秀高管人員”的重要依據(jù)。
隨著金融危機(jī)效應(yīng)的逐步顯現(xiàn)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)已開始受到影響，大批中小企業(yè)遭遇了生存和發(fā)展的難題，其中貸款難、擔(dān)保難已成為其中最大的障礙。數(shù)據(jù)顯示，在除4大國有商業(yè)銀行之外的13家股份制銀行中，個體私營短期貸款余額僅為1418.11億元，不足這些銀行短期貸款總額的5%，在全部貸款余額中僅占2%。
作為政府理財?shù)暮诵牟块T，財政已經(jīng)積極采取了資金投入和其他相關(guān)行動，審視現(xiàn)實(shí)，財政扶持中小企業(yè)融資擔(dān)保，在資金投入、平臺搭建、服務(wù)監(jiān)督等各方面都尚待改進(jìn)。
財政投入：引導(dǎo)與放大
財政的投入與放大是我國建設(shè)中小企業(yè)融資擔(dān)保體系的重要手段。然而，在實(shí)際操作過程中，由于財政直接投資的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)占所有信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的比重較大，加之互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)投入不足、再擔(dān)保投入建設(shè)滯后，財政資金扶持中小企業(yè)融資擔(dān)保體系的杠桿作用一直難以發(fā)揮。
對此，財政應(yīng)加大投入力度，引導(dǎo)社會資金，完善以擔(dān)保財政補(bǔ)助、擔(dān)保風(fēng)險基金補(bǔ)助、擔(dān)保財政投入、財政借款、稅收優(yōu)惠政策等為主體的多種財政扶持手段，還可以出于盤活存量資產(chǎn)的考慮，政府扶持擔(dān)保出資采用多種形式：如預(yù)算撥款、土地使用權(quán)、其他經(jīng)營性及非經(jīng)營性國有不動產(chǎn)等，提升擔(dān)保信用度。此外，對于政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，既要減少行政干預(yù)，又研究制定長期資本補(bǔ)充制度，促進(jìn)擔(dān)保機(jī)構(gòu)以國家產(chǎn)業(yè)政策、貨幣政策為導(dǎo)向，實(shí)現(xiàn)社會資金的有序流向，推進(jìn)有前途的中小企業(yè)發(fā)展，扶持保障政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展。
在加大資金投入的基礎(chǔ)上，發(fā)揮財政資金的杠桿效應(yīng)還必須推動再擔(dān)保體系建設(shè)和互助擔(dān)保基金發(fā)展。一方面，由政府牽頭注入啟動資金，中小企業(yè)、銀行共同出資建立互助擔(dān)保基金，與銀行分擔(dān)貸款風(fēng)險，減少政府預(yù)算壓力，降低財政代償風(fēng)險。另一方面，通過財政主導(dǎo)投入建立分層次的再擔(dān)保體系，從業(yè)務(wù)層面上實(shí)現(xiàn)有效分散中小企業(yè)擔(dān)保業(yè)務(wù)風(fēng)險。再擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以采取市場化和專業(yè)化的運(yùn)作方式，切實(shí)承擔(dān)起對擔(dān)保業(yè)務(wù)規(guī)范的監(jiān)督責(zé)任。
財政協(xié)調(diào)：銀保要互動
在一些經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家，金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)成為中小企業(yè)融資擔(dān)保體系的積極推動者和中堅力量，但我國金融機(jī)構(gòu)對于中小企業(yè)融資擔(dān)保業(yè)務(wù)的積極性還不高，在支持融資擔(dān)保風(fēng)險分擔(dān)與補(bǔ)償機(jī)制建設(shè)方面也相對滯后，擔(dān)保機(jī)構(gòu)只能獨(dú)自承擔(dān)風(fēng)險。這種狀態(tài)下，財政未能充分調(diào)動銀行的積極性，在推動銀行加強(qiáng)與擔(dān)保機(jī)構(gòu)的協(xié)作方面起到的作用也不是很大。
因此，除了投入財政更需要協(xié)調(diào)銀保聯(lián)動起來。通過財政補(bǔ)助或者獎勵，以及政府牽頭推動銀保對話協(xié)商交流等方式，政府可調(diào)動銀行積極參與中小企業(yè)融資擔(dān)保體系建設(shè)。比如：放大擔(dān)保機(jī)構(gòu)信用倍數(shù)，適當(dāng)分擔(dān)擔(dān)保責(zé)任，積極參與再擔(dān)保和互助擔(dān)保體系建設(shè)，形成擔(dān)保業(yè)務(wù)信息共享機(jī)制。由此逐步形成擔(dān)保業(yè)與銀行業(yè)的良性互動機(jī)制，并依靠社會專業(yè)信用評級機(jī)構(gòu)開展中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)資信評級活動。
同時，還可以通過損賬補(bǔ)貼來分擔(dān)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險，使擔(dān)保機(jī)構(gòu)和銀行實(shí)現(xiàn)“利益共享，風(fēng)險共擔(dān)”，以鼓勵擔(dān)保機(jī)構(gòu)做大中小企業(yè)擔(dān)保業(yè)務(wù)，引導(dǎo)建立多渠道擔(dān)保風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制。并把對擔(dān)保機(jī)構(gòu)的損賬補(bǔ)貼與對擔(dān)保機(jī)構(gòu)的監(jiān)管及獎勵有機(jī)結(jié)合起來，通過扶持擔(dān)保機(jī)構(gòu)來間接支持中小企業(yè)，更好地發(fā)揮各級政府的政策支持效應(yīng)。在充分體現(xiàn)穩(wěn)健性原則的基礎(chǔ)上，可以區(qū)別不同行業(yè)、不同地區(qū)和不同發(fā)展階段，給出補(bǔ)貼比率的浮動范圍。
財政服務(wù)：平臺和監(jiān)管
一般而言，多數(shù)擔(dān)保機(jī)構(gòu)借助第三方機(jī)構(gòu)了解中小企業(yè)的信用狀況、財務(wù)狀況、經(jīng)營水平、發(fā)展前景等全部情況，以選擇信用度好、有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)作為自己擔(dān)保的對象。我國的現(xiàn)實(shí)環(huán)境中，銀行、信用體系、擔(dān)保機(jī)構(gòu)之間缺少有效的合作和信息溝通，信息共享不充分在很大程度上制約了擔(dān)保業(yè)的發(fā)展。因此，中小企業(yè)融資擔(dān)保亟需建立良好的服務(wù)平臺與政策環(huán)境。
一方面，通過管理、監(jiān)督、服務(wù)相結(jié)合，建設(shè)中小企業(yè)融資擔(dān)保發(fā)展的良好政策環(huán)境；另一方面，要以推動社會性的有償配套服務(wù)為主要目標(biāo)，以政策性和公益性的政府支持為重要補(bǔ)充，在擔(dān)保機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制、管理規(guī)范、業(yè)務(wù)開拓、信息共享、行業(yè)自律、人才培訓(xùn)、政策優(yōu)惠、辦事手續(xù)簡化等方面提供良好的公共服務(wù)和市場服務(wù)平臺。
此外，長期以來擔(dān)保行業(yè)未明確政府監(jiān)管的主體地位，導(dǎo)致整個行業(yè)很長時間處于監(jiān)管的真空狀態(tài)。這種狀況直到2009年2月9日，國務(wù)院辦公廳公布《關(guān)于進(jìn)一步明確融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)監(jiān)管職責(zé)的通知》后才有所明確。在《通知》中，決定建立融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)監(jiān)管部際聯(lián)席會議，同時明確了由地方政府負(fù)責(zé)對融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管。
1. 綜合授信。即銀行對一些經(jīng)營狀況好、信用可靠的企業(yè),授予一定時期內(nèi)一定金額的信貸額度,企業(yè)在有效期與額度范圍內(nèi)可以循環(huán)使用。企業(yè)可以根據(jù)自己的營運(yùn)情況分期用款,隨借隨還,企業(yè)借款十分方便,同時也節(jié)約了融資成本。銀行采用這種方式提供貸款,一般是對有工商登記、年檢合格、管理有方、信譽(yù)可靠、同銀行有較長期合作關(guān)系的企業(yè)。
2.信用擔(dān)保貸款。目前在全國31個省、市、自治區(qū)中,已有100多個城市建立了中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)。這些機(jī)構(gòu)大多實(shí)行會員制管理的形式,屬于公共服務(wù)性、行業(yè)自律性、自身非盈利性組織。會員企業(yè)向銀行借款時,可以由中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)予以擔(dān)保。另外,中小企業(yè)還可以向?qū)ｉT開展中介服務(wù)的擔(dān)保公司尋求擔(dān)保服務(wù)。
3.買方貸款。如果企業(yè)的產(chǎn)品有可靠的銷路,但在自身資本金不足、財務(wù)管理基礎(chǔ)較差、可以提供的擔(dān)保品或?qū)で蟮谌綋?dān)保比較困難的情況下,銀行可以按照銷售合同,對其產(chǎn)品的購買方提供貸款支持。賣方可以向買方收取一定比例的預(yù)付款,以解決生產(chǎn)過程中的資金困難。或者由買方簽發(fā)銀行承兌匯票,賣方持匯票到銀行貼現(xiàn)。
4.異地聯(lián)合協(xié)作貸款。有些中小企業(yè)產(chǎn)品銷路很廣,或者是為某些大企業(yè)提供配套零部件,或者是企業(yè)集團(tuán)的松散型子公司。在生產(chǎn)協(xié)作產(chǎn)品過程中,需要補(bǔ)充生產(chǎn)資金,可以尋求一家主辦銀行牽頭,對集團(tuán)公司統(tǒng)一提供貸款,再由集團(tuán)公司對協(xié)作企業(yè)提供必要的資金,當(dāng)?shù)劂y行配合進(jìn)行合同監(jiān)督。也可由牽頭銀行同異地協(xié)作企業(yè)的開戶銀行結(jié)合,分頭提供貸款。
5.項目開發(fā)貸款。商業(yè)銀行對擁有成熟技術(shù)及良好市場前景的高新技術(shù)產(chǎn)品或?qū)＠椖康闹行∑髽I(yè)以及利用高新技術(shù)成果進(jìn)行技術(shù)改造的中小企業(yè),將會給予積極的信貸支持。對與高等院校、科研機(jī)構(gòu)建立穩(wěn)定項目開發(fā)關(guān)系或擁有自己研究部門的高科技中小企業(yè),銀行除了提供流動資金貸款外,也可辦理項目開發(fā)貸款。
6.出口創(chuàng)匯貸款。對于生產(chǎn)出口產(chǎn)品的企業(yè),銀行可根據(jù)出口合同,或進(jìn)口方提供的信用簽證,提供打包貸款。對有現(xiàn)匯賬戶的企業(yè),可以提供外匯抵押貸款。對有外匯收入來源的企業(yè),可以憑結(jié)匯憑證取得人民幣貸款。對出口前景看好的企業(yè),還可以商借一定數(shù)額的技術(shù)改造貸款。
7.自然人擔(dān)保貸款。2002年8月,中國工商銀行率先推出了自然人擔(dān)保貸款業(yè)務(wù),擔(dān)保可采取抵押、權(quán)利質(zhì)押、抵押加保證三種方式。可作抵押的財產(chǎn)包括個人所有的房產(chǎn)、土地使用權(quán)和交通運(yùn)輸工具等。可作質(zhì)押的個人財產(chǎn)包括儲蓄存單、憑證式國債和記名式金融債券。
8.個人委托貸款。中國建設(shè)銀行、民生銀行、中信實(shí)業(yè)銀行等商業(yè)銀行相繼推出了一項融資業(yè)務(wù)新品種――個人委托貸款。即由個人委托提供資金,由商業(yè)銀行根據(jù)委托人確定的貸款對象、用途、金額、期限、利率等,代為發(fā)放、監(jiān)督、使用并協(xié)助收回的一種貸款。
9.無形資產(chǎn)擔(dān)保貸款。依據(jù)《中華人民共和國擔(dān)保法》的有關(guān)規(guī)定,依法可以轉(zhuǎn)讓的商標(biāo)專用權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)中的財產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)都可以作為貸款質(zhì)押物。
10.票據(jù)貼現(xiàn)融資。票據(jù)貼現(xiàn)融資,是指票據(jù)持有人將商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行,取得扣除貼現(xiàn)利息后的資金。在我國,商業(yè)票據(jù)主要是指銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票。票據(jù)貼現(xiàn)對于企業(yè)來說,是“用明天的錢賺后天的錢”,這種融資方式值得中小企業(yè)廣泛、積極地利用。
近幾年，隨著市場對商業(yè)保理行業(yè)認(rèn)知度的提升，越來越多的大型企業(yè)進(jìn)入商業(yè)保理行業(yè)。截止到2015年底，全國注冊成立商業(yè)保理公司及分公司共計2514家，其中法人企業(yè)2340家，分公司174家。所謂商業(yè)保理，是指基于買賣雙方的交易關(guān)系，賣方將其現(xiàn)在或?qū)砼c買方訂立的貨物或服務(wù)貿(mào)易合同所產(chǎn)生的或?qū)⒁a(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商，并由保理商為買賣雙方提供包括貿(mào)易融資、商業(yè)資信調(diào)查與信用評估、應(yīng)收賬款管理、賬款催收和壞賬擔(dān)保等內(nèi)容的綜合性貿(mào)易金融服務(wù)。本文著重從商業(yè)保理企業(yè)為中小企業(yè)提供融資服務(wù)這一方面去闡述。
一、商業(yè)保理運(yùn)行模式
經(jīng)筆者研究，目前我國商業(yè)保理通常有兩種運(yùn)行模式，一種是由賣方發(fā)起的保理，其目的是對資金來源加以掌控。而這種保理模式控制流程與銀行保理一定相似性，盡管保理商會對賣方信息進(jìn)行核定，但卻不能充分確保每個買方均有支付意愿及能力，據(jù)此，為消除個別買方存在的不確定性，保理商就必須從其他買方回款中來確保賬款自償性，以平衡或抵消個別買方的損失。
第二種模式則是由買方發(fā)起的保理，這種保理模式在銀行十分常見，很多銀行稱之為“反向保理”，這種模式比較容易控制銀行貸款的風(fēng)險，不僅滿足了中小企業(yè)短期資金的需求，增強(qiáng)了中小企業(yè)的生產(chǎn)穩(wěn)定性和品質(zhì)保證，而且有利于整個供應(yīng)鏈的持續(xù)高效運(yùn)作和價格競爭力。
二、中小企業(yè)融資中選擇商業(yè)保理企業(yè)的影響因素
1.應(yīng)收賬款不符合銀行保理要求
銀行保理是一項集貿(mào)易融資、商業(yè)資信調(diào)查、應(yīng)收賬款管理及信用風(fēng)險擔(dān)保于一體的新興綜合性金融服務(wù)，但在實(shí)際操作中，銀行保理更側(cè)重于融資。因此銀行在辦理業(yè)務(wù)時會嚴(yán)格考查賣家的資信情況，這就需要賣家有足夠的抵押支持，還要占用其在銀行的授信額度，所以銀行保理更適用于有足夠抵押和風(fēng)險承受能力的大型企業(yè)，中小商貿(mào)企業(yè)通常達(dá)不到銀行的標(biāo)準(zhǔn)。
商業(yè)保理機(jī)構(gòu)則更注重提供調(diào)查、催收、管理、結(jié)算、融資、擔(dān)保等一系列綜合服務(wù)。商業(yè)保理更專注于某個行業(yè)或領(lǐng)域，提供更有針對性的服務(wù)；更看重應(yīng)收賬款質(zhì)量、買家信譽(yù)、貨物質(zhì)量等，而非賣家資質(zhì)，真正做到無抵押和壞賬風(fēng)險的完全轉(zhuǎn)移。因此，如果企業(yè)通過商業(yè)保理的形式把債權(quán)轉(zhuǎn)嫁給保理公司，就可以實(shí)現(xiàn)對賬款的盤活，提高其現(xiàn)金流的使用效率。
2.企業(yè)規(guī)模小，缺乏充足的擔(dān)保資源
中小企業(yè)由于自身規(guī)模小、經(jīng)營不穩(wěn)定等因素缺乏擔(dān)保機(jī)構(gòu)為其擔(dān)保。比如食品加工、農(nóng)副產(chǎn)品、畜牧相關(guān)產(chǎn)業(yè)等中小型企業(yè)，均屬于依靠勞動力進(jìn)行運(yùn)作的勞動密集型企業(yè)，這種類型的企業(yè)有一個共同的特點(diǎn)就是不穩(wěn)定，它的利潤受市場渠道和自然環(huán)境的影響，經(jīng)營具有極大的風(fēng)險性，且這些中小企業(yè)主要依靠勞動力運(yùn)作，所需要的就業(yè)人員眾多，但對科學(xué)技術(shù)的含量要求相對較低，從而使得產(chǎn)品的附加值變低。這類企業(yè)在生產(chǎn)中存在一個季節(jié)性的問題，從而使得生產(chǎn)周期變長。結(jié)合以上種種特點(diǎn)，這些投資成本高而資金回收和周轉(zhuǎn)速度低的企業(yè)，大多都不在股票、證券等金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)范圍，同時由于擔(dān)保機(jī)構(gòu)制度不完善，雖然有些地方已經(jīng)建立了一些擔(dān)保機(jī)構(gòu)，但是對于中小企業(yè)的這些特點(diǎn)和劣勢也無法給出相應(yīng)的擔(dān)保措施，導(dǎo)致中小企業(yè)的融資困難。
3.企業(yè)缺乏可抵押的資產(chǎn)
中小企業(yè)融資困難的原因除了生產(chǎn)環(huán)節(jié)上的內(nèi)部原因之外，還存在著許多外部原因，由于中小企業(yè)主要依靠勞動力密集型企業(yè)為主，該類企業(yè)均有一個特點(diǎn)就是配套設(shè)施不足。換言之，企業(yè)用來做擔(dān)保抵押的資產(chǎn)不足。目前金融機(jī)構(gòu)為了降低自身的營業(yè)風(fēng)險，面對中小企業(yè)的貸款需求時大部分都是需要企業(yè)以固定的企業(yè)資產(chǎn)作為融資抵押，而大多數(shù)的中小企業(yè)恰恰不符合這一條件。正是由于配套設(shè)施不足，使得中小企業(yè)普遍缺乏相關(guān)的擔(dān)保，導(dǎo)致中小企業(yè)的信用等級較低，但是相關(guān)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的制度規(guī)定，只有信用等級達(dá)到A級信用標(biāo)準(zhǔn)才能進(jìn)行融資擔(dān)保，而大多數(shù)中小企業(yè)的信用等級都達(dá)不到A級標(biāo)準(zhǔn)，形成了中小企業(yè)與擔(dān)保機(jī)構(gòu)的一個最主要的理念矛盾。
評定信用等級的方法也與中小企業(yè)的經(jīng)營方式有所沖突，金融機(jī)構(gòu)評定信用等級需要穩(wěn)定的經(jīng)營方式，而以農(nóng)業(yè)生產(chǎn)為主的中小企業(yè)正好在這個制度之外，所以在信用評級上也存在許多問題。
從以上幾點(diǎn)可以看出，中小企業(yè)規(guī)模小，貸款額度小，對銀行來說盈利也小，無法給銀行帶來可觀的回報。同時，中小企業(yè)比較零散，個體情況千差萬別，行業(yè)分布、地域分布復(fù)雜，銀行為其服務(wù)很難有規(guī)模效應(yīng)。商業(yè)保理企業(yè)的誕生剛好可以填補(bǔ)這個空白，可以解決中小企業(yè)的融資困境。
三、商業(yè)保理企業(yè)服務(wù)中小企業(yè)融資存在的問題
1.財務(wù)管理不健全
許多中小企業(yè)受其規(guī)模影響，企業(yè)組織架構(gòu)不合理，人員配置不健全，財務(wù)管理不規(guī)范。一些常見的問題有，財務(wù)與出納崗位不分離，許多中小企業(yè)由于規(guī)模有限，一人多崗，付款等所有環(huán)節(jié)均由一人操作，企業(yè)印章及網(wǎng)銀盾均由財務(wù)一人保管；財務(wù)人員專業(yè)能力不足以勝任崗位要求，企?I財務(wù)賬目混亂，如需要了解企業(yè)的財務(wù)狀況需要花很大精力去整理財務(wù)資料。一些中小企業(yè)經(jīng)營者為了避稅，要求客戶將公司貨款全部打入其個人賬戶，也給財務(wù)管理工作造成一定的困難。
中小企業(yè)財務(wù)管理不健全，會產(chǎn)生很多隱患。比如財務(wù)付款崗位不分離，公司資金很容易被惡意轉(zhuǎn)移；財務(wù)人員專業(yè)能力不足以勝任崗位要求，制作的財務(wù)報表混亂，給商業(yè)保理企業(yè)盡調(diào)和了解企業(yè)真實(shí)狀況帶來不少麻煩；企業(yè)許多收款被導(dǎo)入到企業(yè)經(jīng)營者私人賬戶，對商業(yè)保理企業(yè)來說存在不合規(guī)風(fēng)險和無法控制回款風(fēng)險。
2.經(jīng)營不規(guī)范
許多中小企業(yè)缺乏專業(yè)的工作人員，以至經(jīng)營過程中很多事情規(guī)范性不足。比如沒有專門的法務(wù)崗位，其對外經(jīng)營許多沒有簽訂正式合同，有些簽了合同的，也存在很多不規(guī)范之處。
有些特殊行業(yè)，需要取得政府許可，或行業(yè)準(zhǔn)入。一些中小企業(yè)沒有意識到這些問題，和商業(yè)保理企業(yè)合作，就會存在轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)不合法的問題。
總之，由于中小企業(yè)自身經(jīng)營過程中的一些不規(guī)范，可能會直接導(dǎo)致轉(zhuǎn)讓的應(yīng)收賬款不合法。
3. 應(yīng)收賬款分散，核算工作量大
中小企業(yè)應(yīng)收賬款的主要特征是：小額，多筆，客戶數(shù)量大。例如，一些房屋租賃企業(yè)，應(yīng)收賬款非常分散，租客大多為個人，且單筆租金并不高，租客退租現(xiàn)象普遍，今日過來融資，幾個月后租客退租，這筆應(yīng)收賬款融資就結(jié)束了，新的租客住進(jìn)來，又產(chǎn)生了一筆新的應(yīng)收賬款，這給商業(yè)保理企業(yè)日常核算和管理帶來很大挑戰(zhàn)。
4.公司資金易被挪用
大部分中小企業(yè)都無可以抵押的固定資產(chǎn)或動產(chǎn)。且公司資金又很容易被經(jīng)營者或?qū)嶋H控制人挪用。一旦企業(yè)發(fā)生違約，無法向中小企業(yè)追償。
四、商業(yè)保理為中小企業(yè)融資對策分析
1.規(guī)范中小企業(yè)的財務(wù)管理
商業(yè)保理企業(yè)為控制和中小企業(yè)的合作風(fēng)險，在與中小企業(yè)合作的過程中，應(yīng)達(dá)成相關(guān)協(xié)議，要求中小企業(yè)財務(wù)規(guī)范化。與中小企業(yè)簽訂銀企互聯(lián)協(xié)議，將中小企業(yè)銀行賬戶與保理公司銀行賬戶互聯(lián)，商業(yè)保理公司可以通過網(wǎng)銀實(shí)時監(jiān)控中小企業(yè)的資金流動。目前，國內(nèi)很多商業(yè)銀行都推出這種業(yè)務(wù)，比如工商銀行、招商銀行、中國銀行、建設(shè)銀行等等，他們各有特色。商業(yè)保理公司內(nèi)部設(shè)有專門的財務(wù)專業(yè)人員，對中小企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。商業(yè)保理要求融資的應(yīng)收賬款全部回流到公司賬戶，不得打入個人賬戶。
2.規(guī)范中小企業(yè)經(jīng)營
就中小企業(yè)經(jīng)營不規(guī)范問題，商業(yè)保理公司內(nèi)部專業(yè)人士可以對中小企業(yè)進(jìn)行規(guī)范化培訓(xùn)；對中小企業(yè)的不合規(guī)合同，重新梳理，制定合法合規(guī)的合同。一方面規(guī)范中小企業(yè)的經(jīng)營，一方面使保理資產(chǎn)合法化。對一些中小企業(yè)未取得政府許可，或行業(yè)準(zhǔn)入，商業(yè)保理企業(yè)幫助或提醒中小企業(yè)合法經(jīng)營。
3.開發(fā)智能應(yīng)收賬款管理系統(tǒng)
對中小企業(yè)應(yīng)收賬款分散、核算量很大等問題。靠傳統(tǒng)的人力去核算，成本高，效率低，且極易出錯。近幾年，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)興起，商業(yè)保理企業(yè)可以通過開發(fā)專門的應(yīng)收賬款管理系統(tǒng)，把中小企業(yè)申請授信、盡調(diào)、資料審核、放款、款項回收、利息核算、手續(xù)費(fèi)核算及尾款清分等全部放到互聯(lián)網(wǎng)線上執(zhí)行。全程實(shí)現(xiàn)自動化，減少人工核算。
4.提供個人擔(dān)保或抵押
由于中小企業(yè)規(guī)模小，輕資產(chǎn)，高度靈活性，且公司資金易被經(jīng)營者或?qū)嶋H控制人挪用。商業(yè)保理公司對其控制有限，為了更好地合理控制風(fēng)險，應(yīng)要求實(shí)際控制人或經(jīng)營者提供無限連帶責(zé)任擔(dān)保或個人名下固定資產(chǎn)抵押，以達(dá)到更好地保護(hù)保理資產(chǎn)安全。
5.為保理資產(chǎn)購買保險
目前國內(nèi)一些保險公司已推出關(guān)于應(yīng)收賬款方面的保險，商業(yè)保理公司為更好地規(guī)避壞賬風(fēng)險，可以和相應(yīng)的保險機(jī)構(gòu)洽談購買保險事宜。國內(nèi)一些地方政府也出臺了相關(guān)規(guī)定，鼓勵保理公司投保。例如上海市浦東新區(qū)人民政府浦府【2015】152號文，規(guī)定“為增強(qiáng)商業(yè)保理重點(diǎn)企業(yè)風(fēng)險控制能力，支持商業(yè)保理重點(diǎn)企?I購買適用的責(zé)任保險、信用保險等產(chǎn)品。對其支付給保險公司的最終保費(fèi)給予最高不超過50%的補(bǔ)貼”。
6. 政府應(yīng)激勵商業(yè)保理企業(yè)為中小企業(yè)融資
中小企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)中占有很大比重，發(fā)展前景事關(guān)國家總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢，中小企業(yè)發(fā)展好了，會為國家經(jīng)濟(jì)做出巨大貢獻(xiàn)。目前為中小企業(yè)融資的商業(yè)保理企業(yè)也是少數(shù)，大部分保理企業(yè)還是做類似于銀行保理。我們希望政府能夠出臺更多激勵措施，鼓勵商業(yè)保理企業(yè)為中小企業(yè)提供融資等一系列金融服務(wù)，對于在為中小企業(yè)融資中具有重大貢獻(xiàn)的，每年給予一定補(bǔ)助，激勵商業(yè)保理企業(yè)更好地為中小企業(yè)服務(wù)，為中小企業(yè)提供更好的發(fā)展支持，解決中小企業(yè)的融資難、融資貴問題。
五、商業(yè)保理為中小企業(yè)融資的美好前景
[論文關(guān)鍵詞]鋼材市場；發(fā)展?fàn)顩r；鋼材
2012年，國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)展不確定性增加，受原材料價格上漲、建筑市場需求萎縮、歐美貿(mào)易制裁等因素影響，國內(nèi)鋼鐵企業(yè)及下游貿(mào)易商普遍經(jīng)營困難、資金短缺，特別是由福建商人投資成立的鋼材市場交易模式，行業(yè)風(fēng)險已經(jīng)突顯。
面對國際國內(nèi)鋼企生存窘境，筆者深入江蘇揚(yáng)州鋼貿(mào)企業(yè)調(diào)查，得到啟示。
一、鋼貿(mào)企業(yè)面臨的宏觀經(jīng)濟(jì)背景
（一）國際形勢
全球經(jīng)濟(jì)疲軟，歐債危機(jī)對全球經(jīng)濟(jì)負(fù)面影響超預(yù)期，整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢下滑，鋼鐵行業(yè)面臨出口下降，成本升高、需求萎縮等多重因素交織的困境。近年來，隨著物流園區(qū)的出現(xiàn)，鋼材批發(fā)、特別是鋼材物流加工配送功能不斷加強(qiáng)，成為外資關(guān)注的一大熱點(diǎn)，國際鋼貿(mào)物流巨頭已經(jīng)率先搶占中國市場。比如日本三井公司與寶鋼、武鋼等合資建立了各種鋼材加工、配送公司，并在全國鋼材消費(fèi)地建立加工中心體系，基本控制了我國汽車板材、家用電器板材等高檔鋼材市場。
（二）國內(nèi)形勢
國內(nèi)市場需求低迷，鋼鐵下游行業(yè)房地產(chǎn)業(yè)、制造業(yè)對鋼材需求增速下降，導(dǎo)致鋼材價格下跌，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性矛盾進(jìn)一步突出，各大鋼廠減產(chǎn)檢修，眾多中小鋼企則停產(chǎn)關(guān)閉，諸多鋼貿(mào)商抱怨生意越來越難做，生存空間狹小。
2012年5月以來，國家貨幣政策有所松動，已經(jīng)連續(xù)3次下調(diào)銀行存款準(zhǔn)備金率。但對于鋼材市場授信，由于對房地產(chǎn)企業(yè)依賴性較大，國家對房產(chǎn)調(diào)控政策從緊，鋼貿(mào)企業(yè)資金回籠和利潤都受到大幅度影響，有些企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)貸款逾期和欠息現(xiàn)象，各大銀行紛紛出臺行業(yè)預(yù)警機(jī)制，對其采取不再新增授信，存量逐步壓縮，追加擔(dān)保措施等手段，使得對資金依賴度非常明顯的鋼貿(mào)商壓力增大。
二、國內(nèi)鋼貿(mào)企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀
（一）行業(yè)進(jìn)入門檻低，產(chǎn)品同質(zhì)化競爭激烈
檢視國內(nèi)，近二十年，我國經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展，使鋼鐵行業(yè)得到了高速發(fā)展。受前幾年鋼鐵流通業(yè)市場大、門檻低、利潤高的驅(qū)使，一大批鋼材市場興起，帶動民營鋼材貿(mào)易商迅速壯大。這些鋼材貿(mào)易商大部分來自同一地區(qū)，相互之間非親即友，以個體的、家庭制經(jīng)營模式為主，抓住前幾年國家經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)展的有利契機(jī)迅速積累了財富。但這些鋼材市場內(nèi)商戶數(shù)量多、規(guī)模小、同質(zhì)性強(qiáng)、經(jīng)營零散，絕大多數(shù)市場經(jīng)營規(guī)模都在幾十萬噸。隨著市場格局的日益完善，以及科學(xué)化、精細(xì)化發(fā)展趨勢的到來，鋼鐵行業(yè)的發(fā)展呈現(xiàn)外包化、專業(yè)化、供應(yīng)鏈化的特點(diǎn)，使原本集中度較低的鋼貿(mào)企業(yè)生存和發(fā)展面臨越來越困難。
（二）經(jīng)營方式落后，缺乏長遠(yuǎn)規(guī)劃
目前，許多鋼材市場內(nèi)經(jīng)營的鋼貿(mào)企業(yè)仍以簡單的買賣貿(mào)易為主，其中更有眾多的“搬磚頭”的小商戶參與，都是采用低進(jìn)高出賺取差價。但隨著市場經(jīng)濟(jì)的日趨發(fā)展和成熟，作為上游的鋼廠，擴(kuò)大了自銷和直銷，對一些沒有品牌、規(guī)模不大的貿(mào)易商不感興趣；而下游終端用戶對鋼材貿(mào)易商的選擇也十分挑剔，為了提高產(chǎn)品質(zhì)量，提升品味，主動遠(yuǎn)離那些經(jīng)營劣質(zhì)產(chǎn)品的貿(mào)易商，選擇一些知名度高的、有品牌的鋼貿(mào)商。許多鋼貿(mào)商滿足于不虧損現(xiàn)狀，缺乏與其他貿(mào)易商合作的理念，經(jīng)營上單獨(dú)行動，很少聯(lián)合其他貿(mào)易商共同與鋼廠談判，對企業(yè)的發(fā)展大多缺乏長遠(yuǎn)戰(zhàn)略謀劃。
（三）經(jīng)營范圍較窄，供貨品種單一
在對鋼材市場商戶的調(diào)查中，許多貿(mào)易商都經(jīng)營著同樣的產(chǎn)品類型，一般以螺紋鋼、線材為主。經(jīng)營建筑鋼材的很少涉足板材；經(jīng)營板材的很少涉足管材；經(jīng)營特鋼的很少涉足普材。有些企業(yè)表面經(jīng)營范圍較寬，涉足房地產(chǎn)、酒店、船廠等其他行業(yè)，但并沒有在鋼鐵領(lǐng)域做細(xì)做實(shí)，大部分企業(yè)能力不足，缺少抵御鋼貿(mào)風(fēng)險的能力。
（四）行業(yè)平均利潤低，成本壓力增大
對于鋼貿(mào)行業(yè)而言，所面臨的市場是近乎完全競爭的市場，任何企業(yè)都是價格的被動接受者。在供大于求的市場環(huán)境下，原材料價格高漲而鋼鐵價格難以轉(zhuǎn)嫁上漲的成本，導(dǎo)致行業(yè)利潤下滑的狀態(tài)暫時無法改變。特別是鋼貿(mào)企業(yè)面臨鋼材價格“倒掛”，出廠價格高于市場銷售價格的情況下，靠傳統(tǒng)的“賤買貴賣”盈利模式將難以為繼。在高資金成本和大幅收窄的價差利潤“雙重夾擊”下，鋼貿(mào)商無利可圖，一些民營資本甚至外流到其他行業(yè)。
（五）多渠道融資，經(jīng)營風(fēng)險增大
有些商戶下游客戶分布在不同地區(qū)，為了增強(qiáng)競爭能力，商戶們在不同地區(qū)布點(diǎn)經(jīng)營鋼材生意，隨著下游客戶的增加，墊資需求也不斷增大。但傳統(tǒng)鋼材市場前店后庫式的市場格局，中小鋼貿(mào)商自身規(guī)模小，缺乏擔(dān)保條件，財務(wù)極少規(guī)范，資金進(jìn)出現(xiàn)金為主，融資比較困難。許多鋼貿(mào)商通過個人信用卡、貨物質(zhì)押、房產(chǎn)抵押、異地公司等渠道進(jìn)行多頭融資，增大了經(jīng)營風(fēng)險和銀行的監(jiān)管難度。
三、揚(yáng)州地區(qū)鋼貿(mào)企業(yè)經(jīng)營發(fā)展現(xiàn)狀調(diào)查
江蘇揚(yáng)州目前有11家大的鋼材市場，90%以上由福建人投資并成立融資性擔(dān)保公司為市場內(nèi)的商戶擔(dān)保，然后向銀行融資。上半年，在銀行的融資金額近30億元，已產(chǎn)生逾期200多戶，市場利潤下降，應(yīng)收賬款回籠困難，行業(yè)前景十分暗淡。
（一）經(jīng)營模式易被復(fù)制
目前，揚(yáng)州地區(qū)大的鋼材市場屬于傳統(tǒng)市場格局，由福建人投資建一個市場，然后成立擔(dān)保公司與銀行合作取得授信，再進(jìn)行鋼材貿(mào)易。經(jīng)營形式以前店后庫式為主，每年向商戶收取租金，市場內(nèi)商戶99%為福建人，倉儲物流服務(wù)能力較為單一，沒有聯(lián)合鋼廠、流通企業(yè)、信貸銀行、加工服務(wù)和運(yùn)輸服務(wù)商等市場參與者，不具有物流、資金流、商流的組織整合能力，不能形成自身的綜合競爭能力，經(jīng)營模式容易被模仿，大部分企業(yè)經(jīng)營的鋼材品種為螺紋鋼、盤螺、船用鋼板、線材、鍍鋅管等，以螺紋鋼最為多見。據(jù)了解，揚(yáng)州地區(qū)鋼材市場已由2008年的5家左右發(fā)展到目前的11家，而且經(jīng)營模式、投資商以及融資方式如出一轍，具有較強(qiáng)的復(fù)制性。
（二）受制于下游行業(yè)發(fā)展
鋼材市場內(nèi)經(jīng)營的鋼材品種具有相似性，下游客戶主要集中在建筑公司和房地產(chǎn)商，受國家宏觀政策調(diào)控影響較大。目前各鋼材市場內(nèi)存貨非常少，貿(mào)易商不敢輕易進(jìn)貨，生意十分清淡。調(diào)查中許多鋼材經(jīng)銷商坦言：目前國家房地產(chǎn)調(diào)控從緊政策難以消緩，在建筑公司墊款金額不斷增大，連萬科等這樣大型房地產(chǎn)公司應(yīng)收賬款回籠都很困難，有的同行急著用錢只好爬到房產(chǎn)公司樓頂跳樓才要回了部分款項。而有的房地產(chǎn)企業(yè)受制于銀行政策無法融資，就通過鋼貿(mào)商為其變相融資，按遠(yuǎn)超過銀行的利息付款，想想自己辛苦做生意的利潤遠(yuǎn)比不上為房產(chǎn)商墊資來得高，還得擔(dān)風(fēng)險，部分鋼貿(mào)商就想盡辦法向銀行融資然后變相放款給下游企業(yè)使用。
（三）鋼材市場收入驟減
揚(yáng)州的鋼材市場對商戶融資一般起著推薦和部分監(jiān)管的職能。由市場內(nèi)的擔(dān)保公司向商戶收取一定數(shù)額的保證金和3%左右的擔(dān)保費(fèi)，然后根據(jù)銀行批準(zhǔn)的擔(dān)保比率在銀行存入相應(yīng)保證金，結(jié)合市場內(nèi)商戶的經(jīng)營情況，從吊裝費(fèi)中返還部分擔(dān)保費(fèi)用（有些是對經(jīng)營情況好的商戶增大向銀行申請貸款的額度）。因國內(nèi)房地產(chǎn)、汽車、家電等行業(yè)處于低谷，大部分鋼材市場上半年銷售下滑了近4成，鋼貿(mào)企業(yè)進(jìn)貨量大減，有些商戶下游客戶不在本地，商戶通過就近鋼廠進(jìn)貨后直接發(fā)貨到下游企業(yè)，市場根本無法監(jiān)管商戶貨物，也就無法收取吊裝費(fèi)用。今年鋼材市場的吊裝費(fèi)收入大幅減少，收入主要為商鋪?zhàn)饨鹗杖搿?/p>
（四）銀行政策變化融資困難
揚(yáng)州鋼材市場目前與工行、交行、農(nóng)商行、江蘇銀行等多家金融機(jī)構(gòu)都有授信業(yè)務(wù)，每家鋼材市場內(nèi)商戶總的授信余額4至5億元，企業(yè)單戶授信一般在400萬元以內(nèi)，采用個人經(jīng)營貸款或卡分期還款的個人授信一般在200萬元以內(nèi)，70%—90%的企業(yè)都有融資需求。但從去年下半年開始，各大銀行紛紛出臺政策，對擔(dān)保類鋼材市場貸款不再新增授信，并對存量授信進(jìn)行總量壓縮、結(jié)構(gòu)優(yōu)化，追加擔(dān)保措施，資金用途進(jìn)行全流程監(jiān)管。有些銀行對授信的鋼材市場半年就壓縮了1億多元，這無疑加速了風(fēng)雨飄搖中鋼貿(mào)企業(yè)的倒閉。許多經(jīng)銷商認(rèn)為：鋼廠進(jìn)貨要現(xiàn)錢，賣出去的貨現(xiàn)在建筑商沒錢付款，要等房產(chǎn)公司賣了房子才有錢給。我們現(xiàn)在也不進(jìn)貨了，只有等，但房產(chǎn)商什么時候才能賣出房子回籠款項誰也不知道？現(xiàn)在銀行釜底抽薪我們哪有錢還呢？有些企業(yè)干脆銀行貸款也就不還了，你看怎么辦就怎么辦，“賴賬”問題已經(jīng)突顯水面。這么多的鋼貿(mào)企業(yè)和授信金額，不少擔(dān)保公司已經(jīng)咬牙為商戶墊資過億元，再發(fā)展下去很可能引發(fā)社會不穩(wěn)定，目前地方政府、金融監(jiān)管部門已經(jīng)高度重視，積極介入。
四、建議與對策
（一）鋼貿(mào)行業(yè)自身轉(zhuǎn)型
此次受國際經(jīng)濟(jì)危機(jī)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響，對鋼貿(mào)企業(yè)來講很可能是一次巨大的機(jī)遇，逼迫我國鋼貿(mào)企業(yè)升級。要做到真正可持續(xù)發(fā)展，一是要轉(zhuǎn)變觀念，從原來批發(fā)兼零售的傳統(tǒng)做法變?yōu)閷?shí)現(xiàn)最大增值和最大勞動生產(chǎn)率，建設(shè)成現(xiàn)代物流型企業(yè)的經(jīng)營理念。二是整合整個產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈，與上游企業(yè)結(jié)成企業(yè)聯(lián)盟，扭轉(zhuǎn)目前簡單買賣的初級經(jīng)營局面。三是在企業(yè)重視自身誠信，只是因?yàn)橐粫r周轉(zhuǎn)不開，資金鏈暫時遇到困難的情況，經(jīng)營者不要輕易跑路。不然的話，一個企業(yè)出現(xiàn)問題就造成連鎖反應(yīng)，影響整個行業(yè)信譽(yù)。四是無論國內(nèi)還是國際，企業(yè)優(yōu)勝劣汰是正常現(xiàn)象，在鋼材市場低迷的情況下，鋼貿(mào)企業(yè)洗牌過程不可避免，弱勢企業(yè)應(yīng)該退出市場。鋼貿(mào)企業(yè)不能把發(fā)展希望完全寄托在國家身上，要從自身發(fā)展著手，轉(zhuǎn)型現(xiàn)代物流，不斷提升自我實(shí)力，實(shí)現(xiàn)長遠(yuǎn)發(fā)展。
（二）政府相關(guān)政策支持
面對鋼貿(mào)行業(yè)嚴(yán)峻形勢，政府要聯(lián)合銀監(jiān)部門、公安司法機(jī)構(gòu)、銀行、鋼貿(mào)行業(yè)協(xié)會、鋼貿(mào)企業(yè)做適當(dāng)協(xié)調(diào)，可以成立鋼貿(mào)市場協(xié)調(diào)處理小組，定期交流目前鋼貿(mào)企業(yè)經(jīng)營情況發(fā)展動向，了解企業(yè)現(xiàn)實(shí)困難，共同解決。對于市政工程項目的欠款，政府應(yīng)該協(xié)調(diào)相關(guān)部門盡快歸還。對于長期賴賬，有錢不還，想投機(jī)取巧的鋼貿(mào)企業(yè)主不能縱容，可以提請公安部門采取司法手段嚴(yán)厲打擊。地方政府是否可以設(shè)立一個行業(yè)發(fā)展基金，采用政府、社會、鋼材市場共同出資的方式，解決鋼貿(mào)行業(yè)發(fā)展中的部分困難。
2016年1月10日，也就是農(nóng)歷的臘月初一，新年的節(jié)奏剛剛開啟，農(nóng)村農(nóng)業(yè)農(nóng)民雜志社就聯(lián)合河南中財創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司傾情為三農(nóng)企業(yè)家們奉獻(xiàn)了一場“聚焦三農(nóng) 暢談資本”高端私享會。
這是一個資本的時代。不同屬性的資本以財務(wù)投資、產(chǎn)業(yè)投資等形式進(jìn)入農(nóng)業(yè)，帶來理念、資金、人才、商業(yè)模式……農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展、農(nóng)業(yè)企業(yè)的壯大，都不可避免地要與資本打交道。地方政府和企業(yè)應(yīng)該懂得資本的邏輯，才能發(fā)揮資本的力量。資本也應(yīng)該懂得各地、各細(xì)分領(lǐng)域不同的農(nóng)業(yè)特性，才能找準(zhǔn)投資方向。
本次私享會的參會人員并不多，但均是業(yè)界精英。河南省政府發(fā)展研究中心主任、著名經(jīng)濟(jì)專家谷建全，河南影視集團(tuán)總裁閆立強(qiáng)，中財創(chuàng)投董事長王平等領(lǐng)導(dǎo)專家應(yīng)邀而來，萬創(chuàng)控股集團(tuán)、河南萬家中藥材物流有限公司等數(shù)家實(shí)力非凡的三農(nóng)企業(yè)家也紛紛慕名前來。
通過資本市場 創(chuàng)造財富神話
農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)及其衍生產(chǎn)業(yè)非常宏大。長期以來，農(nóng)業(yè)作為一個產(chǎn)業(yè)被忽視。農(nóng)業(yè)服務(wù)于工業(yè)，服務(wù)于城市，但一個正常產(chǎn)業(yè)發(fā)展所必需的要素，如資本、人才、科技等嚴(yán)重不足。雖然在宏觀政策層面上描繪了農(nóng)業(yè)的重要性，但資本的陽光一直沒有照亮農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。
作為中國資本市場發(fā)展的見證者，王平對中國資本市場的三次浪潮記憶猶新。從20世紀(jì)90年代振奮人心的上交所成立，到2005年心有余悸的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)，再到眼下如火如荼的新三板，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的風(fēng)云變幻讓人感慨，而由此也給農(nóng)企帶來了“危”與“機(jī)”并存的發(fā)展格局。
隨著農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展，農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的機(jī)會逐漸被資本市場看好。業(yè)界認(rèn)為，相比其他行業(yè)，農(nóng)業(yè)企業(yè)的成熟度較低，但其他產(chǎn)業(yè)的經(jīng)驗(yàn)和資源一旦應(yīng)用到農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，就會產(chǎn)生很大的提升力。
王平表示：“農(nóng)業(yè)并不是高風(fēng)險低收入的產(chǎn)業(yè)，相反，在眼下諸多機(jī)遇和政策紅利的情況下，農(nóng)業(yè)的前景相當(dāng)可觀。他表示，中國目前已經(jīng)悄然進(jìn)入金融資本時代，農(nóng)業(yè)企業(yè)也到了升級轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，必須突破固有思維，進(jìn)行金融創(chuàng)新，通過資本市場來創(chuàng)造財富神話。”
在他看來，農(nóng)業(yè)企業(yè)上市是一個不錯的選擇。上市公司身份顯赫，代表了一個行業(yè)的形象和實(shí)力。雖然長期以來，國家在政策上一直強(qiáng)調(diào)要加強(qiáng)對農(nóng)業(yè)的投入，但農(nóng)業(yè)依舊相當(dāng)脆弱，農(nóng)業(yè)企業(yè)發(fā)展面臨嚴(yán)重的資金約束。農(nóng)業(yè)企業(yè)上市融資，不僅可以募集大量的資金來解決農(nóng)業(yè)企業(yè)融資難題，更重要的是給企業(yè)帶來管理、人才、市場、信用、品牌以及發(fā)展理念等多方面的全新變化，推動轉(zhuǎn)型升級時期農(nóng)業(yè)的發(fā)展。
但農(nóng)業(yè)企業(yè)往往面臨很多風(fēng)險，上市培育又是一項長期的系統(tǒng)工程，需要各有關(guān)方面的共同努力，特別是政府的支持，共同為促進(jìn)農(nóng)業(yè)企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好環(huán)境。可以預(yù)料，借助資本市場，農(nóng)業(yè)企業(yè)將獲得飛速發(fā)展的機(jī)會。
勇于開拓思路 啟動多元融資
“伴隨著互聯(lián)網(wǎng)時代的全面來臨，余額寶、P2P、眾籌等，這些都是互聯(lián)網(wǎng)金融的體現(xiàn)。”投貸聯(lián)動網(wǎng)總監(jiān)惠志超認(rèn)為，金融互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，也為三農(nóng)企業(yè)迎來了歷史發(fā)展機(jī)遇。
目前，多地農(nóng)業(yè)企業(yè)的融資除了自我籌資和銀行貸款之外，融資渠道狹窄，這早已成為農(nóng)業(yè)企業(yè)難以突破的桎梏。實(shí)踐證明，不會充分利用資本市場的企業(yè)，終究難以在市場勝出。然而，資本對農(nóng)業(yè)投資的擔(dān)憂逐步增加，投資決策變得更加謹(jǐn)慎。除回報率不算高、上市存在困難等原因，農(nóng)業(yè)企業(yè)還普遍存在讓投資者望而卻步的財務(wù)不規(guī)范問題。
由于農(nóng)業(yè)企業(yè)在存貨、銷售以及稅收減免等方面的行業(yè)特殊性，使其財務(wù)不規(guī)范，甚至造假的可能性更大。另外，在實(shí)踐中發(fā)現(xiàn)，農(nóng)業(yè)企業(yè)的財務(wù)內(nèi)控也不盡如人意，使得企業(yè)業(yè)務(wù)活動的真實(shí)性存疑。同時，農(nóng)業(yè)企業(yè)還面臨很多特殊法律問題，比如說土地承包經(jīng)營權(quán)的問題。這些都會阻礙企業(yè)規(guī)模化經(jīng)營的進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)，是糾紛產(chǎn)生的“高危區(qū)”。
國內(nèi)大部分農(nóng)業(yè)企業(yè)管理水平不高，此外，農(nóng)業(yè)企業(yè)缺少的不僅僅是資金，更缺少清晰的企業(yè)戰(zhàn)略、現(xiàn)代管理體系和精準(zhǔn)的營銷定位。中財創(chuàng)投董事長助理、投資總監(jiān)劉紅梅認(rèn)為，企業(yè)家應(yīng)當(dāng)清晰界定公司資產(chǎn)與企業(yè)家個人財產(chǎn)的范圍，并逐步建立適宜公司發(fā)展的管理體系，降低管理混亂的可能性。
“應(yīng)該開拓思路，啟動多元化融資。”劉紅梅從具體操作層面認(rèn)為，“要在重視財務(wù)規(guī)范運(yùn)行的前提下，解放思想，尋找融資;用產(chǎn)業(yè)思維做企業(yè)，用圈層思維做產(chǎn)品，用互聯(lián)網(wǎng)信息化思維、模式、工具對內(nèi)改造生產(chǎn)要素，改善和消費(fèi)者、投資人等外部資源的關(guān)系，要學(xué)會借船出海，整合外部資源。”
特別是她提出的“外來企業(yè)之間進(jìn)行整合或者重組，并不一定局限于某一個行業(yè)，可以在不同行業(yè)之間進(jìn)行”的觀點(diǎn)讓人耳目一新。業(yè)界也普遍認(rèn)為，正是因?yàn)槲覈r(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)高度分散，企業(yè)規(guī)模小、品牌化滯后，尤其是國民對食品質(zhì)量安全的強(qiáng)烈訴求，未來一段時間內(nèi)，農(nóng)業(yè)企業(yè)的并購重組機(jī)會將是巨大的。
進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級 爭取金融支持
本次私享會的壓軸大戲，是河南省人民政府發(fā)展研究中心、河南省農(nóng)村發(fā)展研究中心主任谷建全對“三農(nóng)企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級與金融支持”問題的解讀與分析。
“新常態(tài)下，我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式已經(jīng)由過去追求速度轉(zhuǎn)變?yōu)樽非筚|(zhì)量和效應(yīng)。除此之外，經(jīng)濟(jì)增長的動力，也要靠創(chuàng)新來推動。所以，下一步要以工補(bǔ)農(nóng)、以城帶鄉(xiāng)，實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展。”谷建全指出。
農(nóng)業(yè)企業(yè)融資難不是一個新鮮話題。因農(nóng)業(yè)的特殊性、制度約束等原因，問題解決進(jìn)展緩慢。在現(xiàn)實(shí)中很容易發(fā)現(xiàn)，農(nóng)業(yè)企業(yè)想法很多，資金卻很少，融資渠道依然狹窄。
在2015年8月，經(jīng)總理簽批，國務(wù)院日前印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)融資擔(dān)保行業(yè)加快發(fā)展的意見》（以下簡稱《意見》），切實(shí)發(fā)揮融資擔(dān)保對小微企業(yè)和“三農(nóng)”發(fā)展以及創(chuàng)業(yè)就業(yè)的重要作用，把更多金融“活水”引向小微企業(yè)和“三農(nóng)”。
一、我國中小企業(yè)概念界定
2011年6月18日，我國新的中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)公布。新的劃分標(biāo)準(zhǔn)將中小企業(yè)劃分為中型、小型和微型三種類型，具體標(biāo)準(zhǔn)根據(jù)企業(yè)從業(yè)人員、營業(yè)收入、資產(chǎn)總額等指標(biāo)，并結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)制定。（以工業(yè)企業(yè)為例）
二、中小企業(yè)融資困境成因
1.中小企業(yè)條件不符合商業(yè)銀行貸款要求
一方面，中小企業(yè)缺乏健全的治理結(jié)構(gòu)和有效的管理機(jī)制，很多中小企業(yè)是家族式經(jīng)營或者個人經(jīng)營，公司創(chuàng)始人在公司成立時起到關(guān)鍵作用，但公司治理結(jié)構(gòu)先天不足。在經(jīng)營過程中，缺乏執(zhí)行、監(jiān)督、決策機(jī)制，公司創(chuàng)始人（負(fù)責(zé)人）不能對企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略做出長期規(guī)劃。另外，企業(yè)經(jīng)營規(guī)模較小、經(jīng)營管理水平低下、缺少相應(yīng)的管理機(jī)制；另一方面，由于中小企業(yè)受制于自身人力、物力和財力的限制，會計機(jī)構(gòu)、會計制度不健全，缺少完善的原始憑證和財務(wù)記錄。很多中小企業(yè)對財務(wù)重視和認(rèn)識程度不夠，認(rèn)為財務(wù)的職能主要是資金的收付，而忽視其管理功能，以至于財務(wù)報表缺乏或不規(guī)范，有部分中小企業(yè)盡管經(jīng)濟(jì)效益和社會效益優(yōu)良，前景看好，因不能向銀行提供完整、真實(shí)、可靠的財務(wù)報表，而被銀行拒之門外。還有少數(shù)企業(yè)極力美化修飾送交銀行的財務(wù)報表，而送交稅務(wù)機(jī)構(gòu)卻采用相反的方式，造成財務(wù)信息的不透明，這些都有可能被銀行拒絕放貸。
2.中小企業(yè)抗風(fēng)險能力較弱
中小企業(yè)中在職人員學(xué)歷層次較低，一般由投資者或者家族成員兼任高級管理人員，很小通過招聘形式任用職業(yè)經(jīng)理人。很多企業(yè)創(chuàng)始人（負(fù)責(zé)人）權(quán)力過大，一言堂”現(xiàn)象普遍，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營具有較大的主觀性和隨意性，缺少長期發(fā)展意識，不能對企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略做出長遠(yuǎn)規(guī)劃。企業(yè)的決策風(fēng)險很大，往往在經(jīng)營狀況良好的情況下，抽出主業(yè)資金投入其他行業(yè)，例如成立擔(dān)保公司或小額貸款公司。由于投資決策失誤造成企業(yè)資金斷裂，這使得銀行對該類企業(yè)的放貸持保留意見。
小企業(yè)受其資產(chǎn)規(guī)模的限制，抗風(fēng)險能力弱，特別是一些輕資產(chǎn)的商貿(mào)公司，由于固定資產(chǎn)少、毛利率低、經(jīng)營效益不穩(wěn)定。一旦出現(xiàn)市場出現(xiàn)風(fēng)險，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入下行階段，中小企業(yè)更容易受到波及。當(dāng)前，沿海一些中小企業(yè)老板頻出“跑路”現(xiàn)象，更能說明這一問題。
3.中小企業(yè)抵押物不足和擔(dān)保困難
中小企業(yè)在商業(yè)銀行貸款時，需要向其提供相應(yīng)的抵押物。但實(shí)際上很多中小企業(yè)并不能提供銀行認(rèn)可的抵押物，導(dǎo)致銀行拒貸。此外一般中小企業(yè)的可抵押資產(chǎn)專用性強(qiáng)、流動性、變現(xiàn)性差，一旦發(fā)生還貸糾紛，銀行投入精力在訴訟中，即使贏得訴訟，銀行對土地、工業(yè)廠房及其他資產(chǎn)的變現(xiàn)難度很大。同時，大企業(yè)和專業(yè)的擔(dān)保公司出于風(fēng)險考慮，也很難為中小企業(yè)提供擔(dān)保。即使有擔(dān)保公司愿為中小企業(yè)做擔(dān)保，也要求提供如房產(chǎn)類的反擔(dān)保措施。與銀行對土地、房產(chǎn)進(jìn)行打折貸款而言，擔(dān)保公司只是對此類抵押物進(jìn)行全額擔(dān)保或適量放大。
4.商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款成本相對高于大企業(yè)
小企業(yè)從資產(chǎn)抵押申請擔(dān)保，在辦理資產(chǎn)抵押登記手續(xù)時，要經(jīng)過土地、房產(chǎn)、工商等部門的審查，手續(xù)煩瑣，而且時間長、風(fēng)險大。相對于小企業(yè)貸款來說，一家大企業(yè)的貸款額往往是小企業(yè)貸款額的數(shù)十倍。但是在處理小企業(yè)貸款時，會產(chǎn)生比大企業(yè)貸款更多的管理成本、人力資源以及計算機(jī)資源成本等。同時，由于大型企業(yè)資金需求量及資金流動規(guī)模較大，這就為銀行帶來很多綜合收益。銀行為大型企業(yè)企業(yè)放貸的同時，大型企業(yè)會把日常結(jié)算、銀行承兌、理財、工資等放入貸款行，此類綜合收益形成銀行多元化經(jīng)營。也符合現(xiàn)代商業(yè)銀行追求利潤最大化的目標(biāo)。這就會出現(xiàn)放貸多個中小企業(yè)不如放貸一個大型企業(yè)的局面。對大型放貸收益高、成本低，造成商業(yè)銀行更傾向于大型企業(yè)，對中小企業(yè)貸款動力不足。
5.中小企業(yè)直接融資渠道不暢和準(zhǔn)入門檻高
縱使中小企業(yè)從銀行獲得資金來源的間接融資渠道并不通暢，但間接融資方式依然成為中小企業(yè)的主要考慮對象并不是沒有理由的。企業(yè)可以通過上市融資和發(fā)行企業(yè)債券進(jìn)進(jìn)行直接融資，但要求企業(yè)除了要具備相對較強(qiáng)的發(fā)展?jié)摿陀酵猓€要具有相對完善的法人治理結(jié)構(gòu)和規(guī)范的財務(wù)報表等。這些準(zhǔn)入條件對絕大多數(shù)中小企業(yè)而言是相當(dāng)有難度的，因此現(xiàn)階段直接融資對絕大多數(shù)中小企業(yè)而言不可能實(shí)現(xiàn)，也不可能改變當(dāng)前中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，銀行放貸自然應(yīng)該成為當(dāng)前關(guān)注的焦點(diǎn)。
三、解決中小企業(yè)貸款難的幾點(diǎn)思考
1.完善財務(wù)體系和管理體系
中小企業(yè)要注重其自身的完善情況，合法經(jīng)營、誠信納稅，建立科學(xué)、完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。加強(qiáng)財務(wù)制度的透明度，完善會計核算體系，能及時準(zhǔn)確地向外部使用者提供真實(shí)的經(jīng)營信息。
2.加強(qiáng)中小企業(yè)信用信息系統(tǒng)的建設(shè)
要建立完善的中小企業(yè)信用信息系統(tǒng)就必須將所有信息統(tǒng)一起來，這就需要工商、海關(guān)、法院、稅務(wù)等相關(guān)部門的企業(yè)信息實(shí)現(xiàn)共享。信用信息系統(tǒng)的完善需要即時追蹤企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營狀況，對其資信情況進(jìn)行全面的掌控和控制，及時調(diào)整商業(yè)授信策略和額度，并實(shí)現(xiàn)各部門信用信息共享。中小企業(yè)信用制度的建立正是為了使銀行能夠順利、便捷、準(zhǔn)確、較低成本地了解中小企業(yè)的實(shí)際情況，從而有效解決信息不對稱問題。
3.中小企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新提高企業(yè)的生命力
與大企業(yè)相比，中小企業(yè)在創(chuàng)新方面具有數(shù)量多、效率高、周期短、成本低等優(yōu)勢，更具創(chuàng)新精神和活力。中小企業(yè)機(jī)動靈活，能將創(chuàng)新與市場需求有效地結(jié)合起來。要在激烈的市場上贏得主動，需要依靠創(chuàng)新來增強(qiáng)自身的競爭力。面對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢，中小企業(yè)應(yīng)善于抓住機(jī)遇，克服困難，積極進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新、研發(fā)出適銷對路的產(chǎn)品，增強(qiáng)企業(yè)適應(yīng)市場競爭的能力。只有自身的實(shí)力不斷增強(qiáng)和壯大，才能使企業(yè)在經(jīng)濟(jì)下行時期渡過難關(guān)。
4.建立完善的法律和獎懲機(jī)制
只有在法律上明確以上行為，才能夠在實(shí)際中引導(dǎo)信用主體的信用經(jīng)濟(jì)行為，為鼓勵守信、懲罰失信的良性信用機(jī)制的運(yùn)行奠定基礎(chǔ)。對信用良好的企業(yè)提供優(yōu)惠利率貸款，對信用等級較差的企業(yè)提供高利率貸款或不貸款。
5.中小企業(yè)宜采用“多元化”融資方式應(yīng)對融資難問題
（1）股權(quán)融資
①風(fēng)險投資：我國風(fēng)險投資是金融業(yè)的一種制度創(chuàng)新，投資的對象主要是中小科技企業(yè)，尤其是高科技企業(yè)。因此，風(fēng)險投資被稱為促進(jìn)高科技中小企業(yè)成長的“孵化器”。發(fā)達(dá)國家銀行不僅具有投資功能，同時具備風(fēng)險投資的能力，我國銀行則以信貸業(yè)務(wù)為主。銀行在長期與企業(yè)建立信貸關(guān)系過程中，對企業(yè)較為熟悉，因此，具備風(fēng)險投資條件。當(dāng)前，我國風(fēng)險投資既有以國有資本為主導(dǎo)的各項投資基金，也有以民間資本為主導(dǎo)的私募資金。
②中小板、創(chuàng)業(yè)板融資：股票融資是很多中小企業(yè)非常希望采用的融資渠道，為了上市而努力的中小企業(yè)比比皆是。對于絕大數(shù)中小企業(yè)來說，傳統(tǒng)的證券市場門檻實(shí)在是太高，只有一小部分發(fā)展前景良好和企業(yè)制度相對完善的中小企業(yè)才有資格上市融資，其他絕大部分的中小企業(yè)只能是另尋渠道。
③新三板融資：又稱全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)。全國中小企業(yè)掛牌后，可以進(jìn)行股份的公開轉(zhuǎn)讓，融資、并購等，從而拓展了中小企業(yè)的融資環(huán)境。另外，掛牌手續(xù)簡單、便捷、成本費(fèi)用較低，不影響中小企業(yè)進(jìn)行其他途徑的上市融資，有利于提高中小企業(yè)的知名度，也有利于最大限度地利用民間資本解決中小企業(yè)的長期資金需求問題。交易市場能夠?yàn)楦嗥髽I(yè)特別是處于創(chuàng)業(yè)階段和成長階段的中小企業(yè)提供更加廣泛的融資和退出通道。
（2）債務(wù)融資
①銀行借款：間接融資最主要的形式就是銀行借貸，這也是緩解我國中小企業(yè)融資困境的一個最可行的方式。從以上可知，直接融資渠道的門檻很高，最多只能解決極少部分中小企業(yè)的融資難問題。目前我國中小企業(yè)的融資渠道實(shí)際上非常狹窄，大部分中小企業(yè)的緊缺資金主要依靠間接融資，而其中最主要的就是銀行貸款，
②擔(dān)保公司擔(dān)保：中小企業(yè)融資擔(dān)保公司通過為中小企業(yè)作信用擔(dān)保，降低了銀行的信貸風(fēng)險，成為商業(yè)銀行和中小企業(yè)的紐帶，為破解中小企業(yè)融資難問題發(fā)揮了重要作用。擔(dān)保公司為當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)融資，發(fā)揮資金的杠桿放大效應(yīng)和發(fā)展地方經(jīng)濟(jì)做出了重要貢獻(xiàn)。在現(xiàn)實(shí)中，擔(dān)保公司根據(jù)銀行的要求，對提出申請的中小企業(yè)進(jìn)行資質(zhì)審核，擔(dān)保公司為了降低風(fēng)險，借助于反擔(dān)保措施，有的甚至要求全額的反擔(dān)保措施。
③中小企業(yè)債券：中小企業(yè)的債券融資模式主要有兩種，私募債券和公募債券。私募債券是以特定的少數(shù)投資者為對象而發(fā)行的普通公司債券，不在債券市場中流通；公募債券是面向廣大債券投資者而公開發(fā)行的公司債券，在證券市場交易流通。根據(jù)國外債券發(fā)行的經(jīng)驗(yàn)，中小企業(yè)一般發(fā)行的是小型私募債券，也就是未達(dá)到公募發(fā)行等級的中小企業(yè)，為籌措小規(guī)模資金，在小范圍內(nèi)發(fā)行的公司債券。
④中小企業(yè)集合票據(jù)：集合票據(jù)，是指2個以上10個以下具有法人資格的中小企業(yè)債務(wù)融資工具。集合發(fā)行通過對中小企業(yè)增信，夠解決單個企業(yè)獨(dú)立發(fā)行規(guī)模小、流動性不足等問題。
