時間：2023-09-15 17:31:05
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇企業資產轉讓管理辦法，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
2008年12月23日，涂某向A石子廠繳納承包費50萬元，A石子廠依約將石子廠交給涂某開采，并將石子廠的采礦權證、爆破證及公章、財務專用章、營業執照等相關證照及機器設備等資產交由涂某保管、使用。從2009年1月開始，涂某根據承包協議的約定，正式經營A石子廠，在采礦權許可的范圍內自行開采，并自主經營、自主銷售。2010年4月2日，A石子廠以與涂某的《承包協議書》違反法律、法規的禁止性規定，應屬無效為由，請求法院判決涂某歸還石子廠及所有設備和證件。
一審法院認為A石子廠與涂某之間的承包協議書屬采礦權變相轉讓合同，違反了《礦產資源法》第四十二條“買賣、出租或者以其他形式轉讓礦產資源的，沒收違法所得，處以罰款”、《合同法》第五十二條第（五）項“違反法律、行政法規強制性規定的合同無效”的規定，因此，認定A石子廠與涂某之間的承包協議無效，判決涂某歸還石子廠及所有設備和證件，并就雙方的財產爭議作了處理。
涂某不服，提起上訴稱，其與A石子廠簽訂的協議是雙方真實意思表示，合法有效，雙方是承包合同關系，一審法院認定協議無效錯誤，請求依法改判。二審法院經審理認為一審法院事實認定清楚，適用法律正確，判決予以維持。
二審法院判決以后，涂某以原審判決認定事實不清，本案的采礦權始終未轉讓，其與A石子廠簽訂的協議沒有轉讓采礦權，實質是經營方式的變換為由，申請再審。再審法院認為本案的協議名為承包合同實為采礦權轉讓合同。根據《合同法》第四十四條、《礦產資源法》第六條、《探礦權采礦權轉讓管理辦法》第十條的規定，采礦權轉讓合同屬于依照法律、行政法規的規定經批準才能生效的合同，本案當事人沒有提供采礦權轉讓經過批準的證據，因此，該協議無效，維持二審法院的判決。
本案爭議的核心問題在于A石子廠與涂某簽訂的承包協議書是否合法有效。雖然一審、二審、再審判決都認定本案協議書無效，但各自法律依據及論證理由并不完全相同。一、二審判決認為本案的承包協議書屬變相轉讓采礦權合同，違反法律、行政法規禁止性規定的絕對無效合同；再審法院雖然認為該協議屬采礦權轉讓合同且無效，但其依據是該采礦權轉讓合同屬于未經審批的未生效合同。也就是說，根據一、二審判決，本案的協議書無論何時都不會生效，自始無效；而根據再審判決，只要當事人依法辦理相關的審批手續，即可生效，成為具有法律約束力的有效合同。筆者贊同一、二審判決的認定意見，其理由如下：
采礦權轉讓合同效力的認定
采礦權，指在依法取得的采礦許可證規定的范圍內，開采礦產資源和獲得開采的礦產品的權利。取得采礦許可證的單位或者個人被稱為采礦權人。根據《物權法》及《礦產資源法》的規定，一方面，采礦權具有物權意義上的財產屬性，另一方面，國家對礦產資源開發利用嚴加管制，具有濃厚的公權色彩。因而，考察采礦權轉讓合同的效力，既應契合普通民事權利流轉的法律原則及規范，又應滿足政府監督管理、社會公共利益得以維護之需。根據《礦產資源法》、《探礦權采礦權轉讓管理辦法》、《合同法》等相關法律法規的規定，筆者認為，判定一份采礦權轉讓合同的效力至少應從以下幾個方面考慮：
第一，轉讓方是否具備法定的轉讓條件。根據我國《探礦權采礦權管理辦法》第六條的規定，轉讓采礦權，應當具備下列條件：（一）礦山企業投入采礦生產滿1年；（二）采礦權屬無爭議；（三）按照國家有關規定已經繳納采礦權使用費、采礦權價款、礦產資源補償費和資源稅；（四）國務院地質礦產主管部門規定的其他條件。
第二，受讓方是否具備相應的主體資格。《探礦權采礦權轉讓管理辦法》第七條規定“探礦權或者采礦權轉讓的受讓人，應當符合《礦產資源勘查區塊登記管理辦法》或者《礦產資源開采登記管理辦法》規定的有關探礦權申請人或者采礦權申請人的條件。”《礦產資源開采登記管理辦法》第五條規定“采礦權申請人申請辦理采礦許可證時，應當向登記管理機關提交下列資料：（一）申請登記書和礦區范圍圖；（二）采礦權申請人資質條件的證明；（三）礦產資源開發利用方案；（四）依法設立礦山企業的批準文件；（五）開采礦產資源的環境影響評價報告；（六）國務院地質礦產主管部門規定提交的其他資料對與受讓方的資格有具體規定”。
第三，是否屬于法定的轉讓情形。根據《礦產資源法》第六條第（二）款的規定，采礦權轉讓的情形只限于已取得采礦權的礦山企業，因企業合并、分立，與他人合資、合作經營，或者因企業資產出售以及有其他變更企業資產產權的情形而需要變更采礦權主體的，經依法批準可以將采礦權轉讓他人采礦，除此之外，采礦權不得轉讓。《探礦權采礦權轉讓管理辦法》第三條也作出相同的規定。
第四，是否辦理相關的審批手續。《探礦權采礦權轉讓管理辦法》第十條規定：“申請轉讓探礦權、采礦權的，審批管理機關應當自收到轉讓申請之日起40日內，作出準予轉讓或者不準轉讓的決定，并通知轉讓人和受讓人。準予轉讓的，轉讓人和受讓人應當自收到批準轉讓通知之日起60日內，到原發證機關辦理變更登記手續；受讓人按照國家規定繳納有關費用后，領取勘查許可證或者采礦許可證，成為探礦權人或者采礦權人。批準轉讓的，轉讓合同自批準之日起生效。”本法第四條規定：“國務院地質礦產主管部門和省、自治區、直轄市人民政府地質礦產主管部門是探礦權、采礦權轉讓的審批管理機關。”依據上述法律規定，當事人雙方簽訂采礦權轉讓合同之后，轉讓方應當向轉讓審批管理機關提出轉讓申請，在經法定評估機構評估得到確認之后，審批管理機關作出準予轉讓的決定時，采礦權轉讓合同方才生效。轉讓人和受讓人持批準通知向原發證機關辦理變更登記手續，受讓人在繳納規費后，領取新的許可證方成為新的權利人。
認定一份采礦權轉讓合同的效力應從以上四個方面來綜合考量，四項要素都具備。一般情況下采礦權轉讓合同合法有效，欠缺其中任何一項，都會造成不同的效力瑕疵。具體可區分為以下幾種情形：
第一，如果轉讓方不具備法定的轉讓條件，受讓方不具備受讓資格，則該采礦權轉讓合同因當事人主體資格不符合法律規定而無效；
第二，如果轉讓方和受讓方具備法定條件，但雙方不存在《礦產資源法》第六條及《探礦權采礦權轉讓管理辦法》第三條規定的轉讓情形，當事人的轉讓行為可認定為變相轉讓采礦權的行為，根據合同法第五十二條第（五）項規定，認定轉讓合同自始無效。
第三，如果當事人雙方既具備法定條件又存在法定的轉讓情形，但未依法辦理審批手續的，根據《最高人民法院關于適用的若干問題解釋一》應認定為成立但未生效的合同，當事人在一審法庭辯論終結前補辦審批手續的，應認定采礦權轉讓合同合法有效。
本案承包協議的效力分析
從上面的分析可見，我國法律法規對采礦權的轉讓設置了十分嚴格的前置條件和審批程序。相對于當事人的意思自治，國家公權力在采礦權流轉中發揮著更為重要的作用，采礦權流轉絕非易事。這就使得許多當事人為了轉讓或取得采礦權，采取以承包、租賃、合伙經營、股權轉讓合同等形式來代替采礦權轉讓合同，達到轉讓采礦權的目的。
本案當事人雖以承包協議的形式出現，但從其內容及履行情況來看，涂某占有、管理、使用石子廠的全部資產，獨占采礦權，自主經營、自主銷售，并獨自承擔生產經營的風險與責任，A石子廠除了能對承包人的生產過程進行安全檢查外，不能再實施其他行政管理。A石子廠作為發包人在向承包人涂某收取一定的承包費用之后，將石子廠的生產經營權利交給承包人，自己只保有采礦權的虛名，采礦權的主體實質上已經發生轉移。因此，A石子廠與涂某的協議書名為承包協議，實際上是采礦權的變相轉讓。換言之，是以采礦權承包合同之名，行采礦權轉讓之實。
依據《礦產資源法》第六條、《探礦權采礦權轉讓管理辦法》第三條的規定，采礦權的轉讓只適用于特定的幾種情形，即因企業合并、分立，與他人合資、合作經營，或者因企業資產出售以及有其他變更企業資產產權的情形。本案中，當事人雙方并不存在上述幾種法定的轉讓情形。所以，當事人之間簽訂的采礦權變相轉讓合同由于不符合法律規定的轉讓情形，也就無所謂是否辦理審批手續。筆者認為，再審法院對本案的定性值得商榷。
再審判決認為該協議是由于沒有履行登記程序而無效，究其原因，是未考慮到本案受讓人的主體資格問題。依照《礦產資源開采登記管理辦法》第七條列舉的采礦權申請人應提交的證明文件來看，國家對采礦權人的要求非常嚴格。如要求申請人提交“依法設立礦山企業的批準文件”，這意味著，自然人實質上是不可能成為受讓人主體的，即一般只有依法設立的勘查單位和礦山企業才有資格成為探礦權、采礦權的受讓人主體。因此，本案是由于受讓人不具備受讓人資格而無效，而不是由于沒有履行相關的審批手續而無效。
按照《企業所得稅法》規定，企業發生的資產損失可以在計算應納稅所得額中扣除。近日，國家稅務總局就資產損失今年第25號公告，重新制定了《企業資產損失所得稅稅前扣除管理辦法》，新辦法自2011年1月1日起施行，原《國家稅務總局關于印發〈企業資產損失稅前扣除管理辦法〉的通知》（國稅發〔2009〕88號）及相關政策同時廢止。本文就新《管理辦法》與原《管理辦法》進行比較，就其主要內容和變化進行歸納和分析。
資產損失扣除范圍適當擴大
新《管理辦法》規定，企業資產包括現金、銀行存款、應收及預付款項（包括應收票據、各類墊款、企業之間往來款項）等貨幣性資產，存貨、固定資產、無形資產、在建工程、生產性生物資產等非貨幣性資產，以及債權性投資和股權（權益）性投資。準予在企業所得稅稅前扣除的資產損失，是指企業在實際處置、轉讓上述資產過程中發生的合理損失，以及企業雖未實際處置、轉讓上述資產，但符合國稅發〔2009〕88號文件和本辦法規定條件計算確認的損失。與原規定相比，資產損失中的應收及預付款增加了各類墊款和企業之間往來款項及無形資產，且企業尚未實際處置轉讓的資產發生的實質性損害，也可以按規定在稅前扣除。例如企業的被其他新技術所代替或已經超過法律保護期限，已經喪失使用價值和轉讓價值，尚未攤銷的無形資產損失，就可以按規定申報扣除。
資產損失應在已作損失處理的年度申報扣除
企業實際資產損失，應當在其實際發生且會計上已作損失處理的年度申報扣除。企業發生的資產損失，應按規定的程序和要求向主管稅務機關申報后方能在稅前扣除。企業以前年度發生的資產損失未能在當年稅前扣除的，可以按照本辦法的規定，向稅務機關說明并進行專項申報扣除。其中，屬于實際資產損失，準予追補至該項損失發生年度扣除，其追補確認期限一般不得超過5年，特殊原因形成的資產損失，其追補確認期限經國家稅務總局批準后可適當延長。企業因以前年度實際資產損失未在稅前扣除而多繳的企業所得稅稅款，可在追補確認年度企業所得稅應納稅款中予以抵扣，不足抵扣的，向以后年度遞延抵扣。
審批扣除取消改為申報扣除
企業在進行企業所得稅年度匯算清繳申報時，可將資產損失申報材料和納稅資料作為企業所得稅年度納稅申報表的附件一并向稅務機關報送。企業資產損失按其申報內容和要求的不同，分為清單申報和專項申報兩種申報形式。其中，屬于清單申報的資產損失，企業可按會計核算科目進行歸類、匯總，然后再將匯總清單報送稅務機關，有關會計核算資料和納稅資料留存備查。屬于專項申報的資產損失，企業應逐項（或逐筆）報送申請報告，同時附送會計核算資料及其他相關的納稅資料。原企業自行申報扣除的資產損失改為清單申報，原需要報經稅務機關審批的改為專項申報扣除，不再審批扣除，并取消年度終了45天之內報批的期限規定。
明確匯總納稅企業資產損失申報地點
在中國境內跨地區經營的匯總納稅企業發生的資產損失，應按以下規定申報扣除：1.總機構及其分支機構發生的資產損失，除應按專項申報和清單申報的有關規定，各自向當地主管稅務機關申報外，各分支機構同時還應上報總機構。2.總機構對各分支機構上報的資產損失，除稅務機關另有規定外，應以清單申報的形式向當地主管稅務機關進行申報。3.總機構將跨地區分支機構所屬資產捆綁打包轉讓所發生的資產損失，由總機構向當地主管稅務機關進行專項申報。
資產損失相關的證據不變
企業資產損失相關的證據，包括具有法律效力的外部證據和特定事項的企業內部證據。具有法律效力的外部證據，是指司法機關、行政機關、專業技術鑒定部門等依法出具的與本企業資產損失相關的具有法律效力的書面文件。特定事項的企業內部證據，是指會計核算制度健全、內部控制制度完善的企業，對各項資產發生毀損、報廢、盤虧、死亡、變質等內部證明或承擔責任的聲明等。辦法對內外部證據予以了列舉，與原規定基本相同。
逾期3年以上應收款項損失可申報扣除
新《管理辦法》規定，企業逾期3年以上的應收款項在會計上已作為損失處理的，可以作為壞賬損失，但應說明情況，并出具專項報告。企業逾期1年以上，單筆數額不超過五萬或者不超過企業年度收入總額萬分之一的應收款項，會計上已經作為損失處理的，可以作為壞賬損失，但應說明情況，并出具專項報告。與原規定相比，3年以上的應收款項，應說明情況并出具專項報告即可。
非貨幣資產損失強調資產的計稅基礎
與原規定相比，新規定強調了資產損失認定價值概念的準確性，要求按照各項資產的計稅基礎而不是按企業會計賬面價值確認。同時，新《管理辦法》從實際出發規定，被投資企業依法宣告破產、關閉、解散或撤銷、吊銷營業執照、停止生產經營活動、失蹤等，應出具資產清償證明或者遺產清償證明。如果上述事項超過3年以上且未能完成清算的，應出具被投資企業破產、關閉、解散或撤銷、吊銷等的證明以及不能清算的原因說明。
沒有涉及的資產損失事項也可以扣除
新《管理辦法》第五十條規定，本辦法沒有涉及的資產損失事項，只要符合《企業所得稅法》及其實施條例等法律、法規規定的，也可以向稅務機關申報扣除。
（文/秦華 陳萍生）
資產損失稅前扣除：新辦法新在哪里
國家稅務總局近日下發《關于〈企業資產損失所得稅稅前扣除管理辦法〉的公告》（國家稅務總局公告2011年第25號，以下簡稱《辦法》），以進一步做好企業資產損失所得稅稅前扣除管理工作。《辦法》共八章五十二條，對申報管理、資產損失確認證據、貨幣資產損失的確認、非貨幣資產損失的確認、投資損失的確認和其他資產損失的確認等問題作出了具體規定。研讀這一文件，筆者認為《辦法》有7個亮點值得關注。
資產損失范圍進一步擴大
《辦法》將資產損失范圍擴大至無形資產損失、各類墊付款、企業之間往來款項損失、不同類別的資產捆綁（打包）出售損失、企業自身原因及政策原因而發生的資產損失、因刑案原因或立案兩年以上未追回資產損失等其他各類資產損失。對于《辦法》沒有涉及的資產損失事項，只要符合《企業所得稅法》及其實施條例等法律、法規規定的，也可以向稅務機關申報扣除。《辦法》還取消了國家規定可以從事貸款業務以外的企業因資金直接拆借而發生的損失不得作為損失在稅前扣除的規定，把原來國家稅務總局《關于印發〈企業資產損失稅前扣除管理辦法〉的通知》（國稅發〔2009〕88號）未列明的無形資產、其他應收款等損失均包含其中，解決了實際工作中的爭議。
自行申報扣除及審批制改為申報制
按照國稅發〔2009〕88號文件規定，企業發生的資產損失，應在規定時間內按程序及時申報和審批。《辦法》將企業自行申報扣除和審批扣除改為清單申報和專項申報扣除。這是征收管理上的重大改變，是稅務機關轉變行政職能，簡化審批管理，減輕納稅人負擔的一項重要舉措。也就是說， 企業發生的資產損失都要申報，沒有申報的如果出現問題，責任在企業， 而且稅務機關有追查的權利。
對實際與法定的資產損失進行界定
《辦法》首次以文件的形式對實際資產損失和法定資產損失進行了界定。對企業的資產損失區分為實際資產損失與法定資產損失，實際資產損失必須是企業處置、 轉讓時發生的，而法定資產損失強調實際發生或未實際發生但符合辦法限定的條件來計算確認。
新增以前年度未報損的處理規定
對于企業以前年度未報的資產損失處理問題，國家稅務總局《關于企業以前年度未扣除資產損失企業所得稅處理問題的通知》（國稅函〔2009〕772號）有明確規定。《辦法》后，國稅函〔2009〕772號文件被全文廢止。
根據《辦法》第五條和第六條的相關規定，企業以前年度發生的實際資產損失未能在當年稅前扣除的，應做專項說明進行專項申報，準予追補到損失發生年度扣除，期限為5年。特殊原因（因計劃經濟體制轉軌過程中遺留的資產損失、企業重組上市過程中因權屬不清出現爭議而未能及時扣除的資產損失、因承擔國家政策性任務而形成的資產損失以及政策定性不明確而形成資產損失）追補確認期限經國家稅務總局批準后可適當延長。
對企業因以前年度實際資產損失未在稅前扣除而多繳的企業所得稅稅款，《辦法》明確只能抵扣（可遞延）不能退稅。對企業實際資產損失發生年度扣除追補確認的損失后出現虧損的，應先調整資產損失發生年度的虧損額，再按彌補虧損的原則計算以后年度多繳的企業所得稅稅款，多繳稅款也是只能抵扣不能退稅。此外，法定資產損失只能在申報年度扣除，不能追補扣除。
新增匯總納稅資產損失管理規定
《辦法》第十一條對在中國境內跨地區經營的匯總納稅企業發生資產損失如何處理進行了明確。這是一項新規定。今后，匯總納稅企業的資產損失應按以下原則處理：總機構及其分支機構發生的資產損失，除應按專項申報和清單申報的有關規定，各自向當地主管稅務機關申報外，各分支機構同時應上報總機構；總機構對各分支機構上報的資產損失，除稅務機關另有規定外，應以清單申報的形式向當地主管稅務機關進行申報；總機構將跨地區分支機構所屬資產捆綁打包轉讓所發生的資產損失，由總機構向當地主管稅務機關進行專項申報。
報送資料要求有變化
《辦法》對資產損失報送資料的細節性要求作了多項修訂，需要引起納稅人重視的有兩個方面。
一是除了在建工程損失、生產性生物資產損失外，企業非貨幣資產損失包括存貨損失、固定資產損失、無形資產損失的確認都要采用計稅基礎報送相關材料。《企業所得稅法》第五十六條規定，企業的各項資產，包括固定資產、生物資產、無形資產、長期待攤費用、投資資產、存貨等，以歷史成本為計稅基礎。
二是小額壞賬損失稅前扣除標準統一。《辦法》第二十三條規定，企業逾期3年以上的應收款項在會計上已作為損失處理的，可以作為壞賬損失，但應說明情況，并出具專項報告。《辦法》第二十四條規定，企業逾期1年以上，單筆數額不超過5萬元或者不超過企業年度收入總額萬分之一的應收款項，會計上已經作為損失處理的，可以作為壞賬損失，但應說明情況，并出具專項報告。上述規定將小額壞賬損失稅前扣除的標準進行了統一，并放寬了額度標準，且不再對某些行業進行特殊規定。此前國家稅務總局《關于電信企業壞賬損失稅前扣除問題的通知》（國稅函〔2010〕196號）曾允許從事電信業務的企業，其用戶應收話費，凡單筆數額較小、拖欠時間超過1年以上沒有收回的，由企業統一做出說明后，可作為壞賬損失在企業所得稅稅前扣除。
新增獨立交易原則下資產轉讓損失確認要求
企業與其關聯方之間的業務往來，不符合獨立交易原則而減少企業或者其關聯方應納稅收入或者所得額的，稅務機關有權按照合理方法調整，對于企業向關聯企業轉讓資產而發生的損失，不符合獨立交易原則的稅務機關不允許稅前扣除，但對于符合獨立交易原則的損失能否扣除，之前并沒有具體規定。此次，《辦法》明確企業按獨立交易原則向關聯企業轉讓資產而發生的損失，或向關聯企業提供借款、擔保而形成的債權損失，準予扣除，但企業應作專項說明，同時出具中介機構出具的專項報告及其相關的證明材料。
《辦法》自2011年1月1日起執行。這意味著正在進行中的2010年企業所得稅匯算清繳不受《辦法》的影響（有的地方稅務機關規定2010年的匯算清繳即按此規定執行）。從2011年度匯算清繳開始，將必須按照《辦法》的相關規定執行。因此，企業應及時學習把握《辦法》的內容，平時注意相關資料的收集，避免因執行政策變化帶來的納稅風險。
（文/韋力軍 富勇）
資產損失稅前扣除：新辦法“新”在哪里
日前，國家稅務總局《企業資產損失所得稅稅前扣除管理辦法》（國家稅務總局公告2011年第25號，以下簡稱新《辦法》），廢止了《企業資產損失稅前扣除管理辦法》（國稅發〔2009〕88號，以下簡稱老《辦法》）等文件，對資產損失稅前扣除制度進行了重大改革。新辦法從2011年1月1日起施行，對與資產損失稅前扣除相關的稅務機關、納稅人和涉稅中介機構將會產生重大影響。
新老《辦法》存在諸多區別
全國三家5A級稅務師事務所之一的中匯稅務師事務所副總裁孫洋介紹，從新老《辦法》的具體規定看，主要有以下區別：
――擴大了可扣除的資產損失范圍。新《辦法》將可扣除的資產損失范圍擴大至無形資產損失、各類墊付款、企業之間往來款項損失、關聯企業按照獨立交易原則提供借款形成的債權損失等。
對此，湖南省國稅局所得稅處有關負責人進行了詳細解釋。與老《辦法》相比，新《辦法》明顯擴大了資產損失稅前扣除的范圍：一是準予稅前扣除的資產損失增加了各類墊款、企業之間往來款項、無形資產；二是取消了“國家規定可以從事貸款業務以外的企業因資金直接拆借而發生的損失”不能稅前扣除的規定，增加了關聯企業提供借款形成的債權損失準予扣除的規定；三是新增了企業被金融機構收繳的假幣損失準予稅前扣除的規定；四是規定本辦法沒有涉及的資產損失事項，只要符合企業所得稅法及其實施條例等法律、法規規定的，也可以向稅務機關申報扣除。
同時，新《辦法》放寬了資產損失確認的條件：一是放寬了企業逾期三年以上的應收款項可以作為壞賬損失提供相關證據的條件；二是放寬了對自然災害等不可抗力原因造成固定資產毀損、報廢的資產損失提供相關證據的條件；三是放寬了企業債權投資損失提供相關證據材料的條件。
擴大資產損失稅前扣除范圍，放寬損失確認條件，使企業資產損失稅前扣除更加符合“實質重于形式”原則，更有利于保護納稅人的合法權益。
――提出實際資產損失與法定資產損失的概念。新《辦法》規定，實際資產損失是企業在實際處置、轉讓資產過程中發生的合理損失。實際資產損失應當在其實際發生且會計上已作損失處理的年度申報扣除。法定資產損失是指企業雖未實際處置、轉讓資產，但符合規定條件計算確認的損失。法定資產損失，應當在企業向主管稅務機關提供證據資料證明該項資產已符合法定資產損失確認條件，且會計上已作損失處理的年度申報扣除。
――對以前年度未扣除的損失如何處理作出規定。新《辦法》規定，企業以前年度發生的資產損失未能在當年稅前扣除的，應做專項說明進行專項申報扣除。追補確認期限一般不得超過5年，對因計劃經濟體制轉軌過程中遺留的資產損失、企業重組上市過程中因權屬不清出現爭議而未能及時扣除的資產損失、因承擔國家政策性任務而形成的資產損失以及政策定性不明確而形成資產損失，追補確認期限經國家稅務總局批準后可適當延長。值得注意的是，只有實際資產損失才能追補以前年度進行稅前扣除，法定資產損失只允許在申報年度扣除。
――增加了在中國境內跨地區經營的匯總納稅企業資產損失的管理規定。新《辦法》規定，分支機構要雙重報送，既要向當地主管稅務機關申報，又要向總機構報送。總機構對分支機構上報的資產損失原則上以清單申報形式向總機構所在地主管稅務機關進行申報。
除以上區別外，尤尼泰（北京）稅務師事務所有限公司高級稅務經理李波認為，新老《辦法》還存在以下區別：
――稅務機關對資產損失稅前扣除的管理方式發生根本性轉變，由過去的自行計算扣除及審批扣除改為清單申報扣除和專項申報扣除。對于企業生產經營過程中發生的符合規定的正常的資產損失，稅務機關管理方式由老《辦法》規定的納稅人自行計算扣除，轉變為新《辦法》規定的納稅人向稅務機關清單申報扣除；對于企業生產經營過程中發生符合規定的非正常損失，稅務機關管理方式由老《辦法》規定的審批扣除轉變為新《辦法》規定的納稅人向稅務機關專項申報扣除。即新《辦法》實施后，稅務機關對于納稅人資產損失稅前扣除的管理方式由審批管理重點轉向申報管理。
――稅務機關的管理程序和職責發生重大變化。新《辦法》刪除了老《辦法》中關于稅務機關資產損失審批管理權限、時限和責任方面的規定，將稅務機關的工作職責定位于稅前扣除資料信息管理、評估、核查及稅務處理，對稅務機關在企業資產損失稅前扣除過程中責任的規定相對淡化。
新《辦法》體現了對納稅人的尊重和信任
湖南省國稅局所得稅處有關負責人認為，縱觀新《辦法》的規定，有三大亮點。
第一，體現了對納稅人的尊重和信任。新《辦法》第七條規定：“企業在進行企業所得稅年度匯算清繳申報時，可將資產損失申報材料和納稅資料作為企業所得稅年度納稅申報表的附件一并向稅務機關報送。”此項規定無疑是新《辦法》最具突破性的變化。
多年來，稅務機關對企業資產損失稅前扣除采取審批的辦法。即使是新《企業所得稅法》實施之后，老《辦法》仍然規定，除了企業日常損失可自行計算扣除以外，其他的資產損失須在本年度終了之日起45日內報經稅務機關審批后才能扣除。實行審批制，主要是稅務部門認為該領域是重大的稅收風險領域，需要強化源頭控制，堵塞稅收漏洞。這是稅務機關過去重管理、輕服務治稅理念的體現。顯然，資產損失稅前扣除由審批制為主全面改為申報制，大大縮短了納稅人的辦稅時間，同時納稅人、中介機構處理資產損失扣除事項的時間也更充裕了，降低了納稅人的稅收遵從成本，體現了稅務部門對納稅人的尊重和信任，更有利于構建和諧的稅收征納關系。
第二，政策更加明確，更便于操作。新《辦法》對無形資產損失、企業未實際處置資產的損失、向關聯企業提供借款而形成的損失能否在稅前扣除、如何扣除作出了明確規定；對資產損失是否必須在會計上作損失處理后方能扣除、企業以前年度發生的實際資產損失未能在當年稅前扣除的追補確認期限、逾期不能收回單筆數額較小應收款項的執行標準等稅、企、中介機構存在爭議的幾個問題作出了規定，消除了各方對政策理解的分歧。
此外，與老《辦法》相比，新《辦法》還分別列明了債務人破產清算、訴訟案件、債務人停止營業、債務人死亡或失蹤、債務重組、自然災害或戰爭等不可抗力而無法收回的壞賬損失應出具的證據材料，可操作性更強。
第三，稅務處理與會計處理更加趨同，減少了稅務與會計處理的差異。新《辦法》中“會計”一詞出現的頻率高達13次，而老《辦法》中“會計”一詞僅出現3次。總體而言，新《辦法》強調了資產損失稅務處理與會計處理的同步性，減少了稅務與會計處理的差異，突出了“權責發生制”原則，以便企業更真實地反映財務狀況和經營成果。
新《辦法》有利于形成稅務風險合理共擔機制
湖南省國稅局所得稅處有關負責人認為，新《辦法》對稅、企、中介機構辦理資產損失稅前扣除業務均有利，具體體現在以下三個方面。
首先，有利于企業及時進行會計核算。原來實行審批時，由于稅務機關受理資產損失審批在匯算清繳期間較為集中，少數審批需要20個工作日以上才能完成，而企業要等稅務機關審批后確認的準予資產損失稅前扣除的金額進行會計結算和匯算清繳，個別企業還需要為此辦理延期申報手續。資產損失稅前扣除實行清單申報和專項申報，將給企業特別是上市公司、處于輔導期的擬上市公司、跨地區經營匯總納稅企業及時開展匯算清繳帶來極大的便利。實行申報扣除制，企業當年的損失可以當年扣除，有利于提高企業財務狀況和經營成果核算的準確性。
其次，有利于稅務部門改善服務。在審批制下，由于企業資產損失稅前扣除審批都集中在匯算清繳期間，稅務機關稅政部門工作人員往往加班加點，忙于資產損失稅前扣除資料的審核，對指導企業開展匯算清繳、深入基層開展政策調研等重要事項往往是疲于應付。審批改為申報，稅務機關稅政部門工作人員在匯算清繳期間可從繁瑣的資料審核中解脫出來，集中精力開展政策研究，更好地指導納稅人和基層稅務部門開展好匯算清繳，提高企業的申報質量和稅法遵從度。
再其次，有利于形成稅務風險合理共擔機制。多年來，由于資產損失稅前扣除實行審批，導致企業相關人員形成了依賴思想甚至僥幸心理。一些企業在辦理資產損失稅前扣除審批時，并沒有認真收集、審核證據資料，而是依賴稅務機關審批時發現后，再去補充證據資料；少數企業更是抱著僥幸心理，把不符合規定的資產損失也報送審批，為今后埋下了風險隱患；一些財務人員拿到稅前扣除審批文件后就萬事大吉，并沒有把稅務機關的審批意見向企業負責人匯報，并依此加強資產損失日常管理，導致資產損失呈逐年增長態勢。
同樣，一些涉稅中介機構從業者在資產損失稅前扣除鑒證過程中，也形成了依賴思想甚至僥幸心理，有的甚至還幫助企業提供虛假的經濟鑒定證明，而不是幫助企業降低或化解稅收風險。
同時，由于實行按資產損失金額分級審批制，各級稅務部門也形成了“看得見的管不著，管得著的看不見”的奇怪現象。主管稅務機關可以實地核查資產損失的真實性，但沒有審批權；省市區級、市州級稅務機關稅政部門有審批權，但由于各種條件限制，基本上不可能到企業核查，只能是資料審核。這種機制導致稅收執法風險過于向上級稅務機關集中，也使主管稅務機關放松了對企業資產損失稅前扣除的管理。
新《辦法》的實施，資產損失稅前扣除由審批改為申報，同時加強了匯算清繳之后的納稅評估和稅務稽查，顯然有利于在納稅人、稅務機關、中介機構形成合理的稅務風險承擔機制，促進各方從制度上加強資產損失稅前扣除的管理。
申報扣除要求納稅人增強風險意識
李波認為，由于稅務機關對資產損失稅前扣除的管理方式由自行申報和審批制相結合全面轉為申報扣除制，無論對于稅務機關還是納稅人，都意味著程序的簡化，從而更有利于納稅人資產損失的稅前扣除。但從另一方面來看，在申報扣除制管理模式下，納稅人須對其資產損失情況及申報扣除證據材料的真實性和合法性承擔責任，風險增大了。因此，在資產損失稅前扣除過程中，納稅人應更為謹慎，以避免潛在的稅務風險。
孫洋認為，在申報扣除制下，資產損失稅前扣除的所有舉證責任和涉稅風險都轉移給了企業。企業實際資產損失由企業負責舉證，企業法定資產損失需要提供司法機關、行政機關、專業技術鑒定部門等依法出具的與本企業資產損失相關的具有法律效力的書面文件。很明顯，申報扣除制增加了企業的涉稅風險，企業需要認證研讀、把握新《辦法》的規定，依法申報資產損失稅前扣除，以避免稅務風險的發生。
稅務專家郭偉認為，新《辦法》將自行申報、審批扣除改為清單申報和專項申報扣除后，如果納稅人在資產損失稅前扣除申報中，通過提供虛假的材料和證據等手段，虛扣或多扣資產損失，一旦被稅務機關查實，稅務機關將按《稅收征管法》第六十三條的規定進行處理。《稅收征管法》第六十三條規定，納稅人進行虛假的納稅申報，不繳或者少繳應納稅款的，是偷稅。對納稅人偷稅的，由稅務機關追繳其不繳或者少繳的稅款、滯納金，并處不繳或者少繳的稅款百分之五十以上五倍以下的罰款；構成犯罪的，依法追究刑事責任。
“隨著審批的取消，企業被納稅評估和稽查調整的風險、被處罰的風險急劇加大，特別是上市公司以及尚處于輔導期的擬上市公司，這種風險更大。建議企業在選擇涉稅中介機構的時候，一要選擇專業的注冊稅務師事務所；二要注重稅務師事務所的專業素質、執業資質和抗風險能力的大小；三是企業在簽訂委托合同時注意簽署承擔連帶責任條款，以此來幫助企業降低、化解、分散稅收風險。”湖南省國稅局所得稅處有關負責人特別提醒說。
（文/黃成 何振華 鄒國金）
一般情況下，股權出資時會涉及到四方關系人：持有股權的投資人（甲）、原股權公司（乙）、被投資公司（丙）和被投資公司原股東（丁）。其中，被投資公司原股東通常只參與接受股權出資談判，在接受股權出資過程中，如不處置、轉讓其擁有的股權，其自身持有公司的原股權計稅基礎不產生變化，只是在變更登記后的公司中股本比例會發生變化，但不會產生所得稅納稅義務。持有股權的投資人由于以股權出資到另一個公司，發生了股權所有權的變化，需要按規定履行所得稅納稅義務，并確認新的股權計稅基礎；原股權公司在投資人以股權對外出資后，股東結構會產生變化，變更為投資人新出資的公司，由于出資的股權在持有階段會發生增減變動，從而會涉及到變更登記后的計稅基礎如何確定的所得稅問題；被投資公司所接受投資人出資的股權，同樣由于原股權公司股權持有期間會發生增減變動，也會帶來所接受出資的股權計稅基礎如何確定的所得稅問題。
二、投資人的所得稅處理方法
一是企業投資人股權出資的所得稅處理方法。企業投資人以其持有的原股權公司的股權對外出資的，在企業所得稅處理上屬于以非貨幣性資產對外投資。根據《企業所得稅法實施條例》第二十五條規定，投資人企業發生非貨幣性資產交換，以及將貨物、財產、勞務用于捐贈、償債、贊助、集資、廣告、樣品等用途的，應當視同銷售貨物、轉讓財產或者提供勞務。國稅函〔2008〕828號《關于企業處置資產所得稅處理問題的通知》也規定，企業將資產移送他人，因資產所有權屬已發生改變的不屬于內部處置資產，應按規定視同銷售確定收入。因此，投資人將持有的股權對外出資，應按照非貨幣性資產交換進行企業所得稅處理，分解為轉讓處置投資資產和對外投資兩項業務。在轉讓處置投資資產環節，應按照所轉讓投資資產的公允價值確定收入額，超過原出資計稅基礎的部分并入當期應納稅所得額，按規定繳納企業所得稅。在對外投資環節，投資人對被投資公司的股權出資，應以該項股權的公允價值為基礎確定計稅基礎，公允價值通常應由經依法設立的評估機構評估確定，據以作為投資人持有被投資公司的股權計稅基礎。通過股權出資后，投資人構成了被投資公司新的股東，被投資公司構成了原股權公司的新的股東，按照各自的股權份額享受相應的權益。
二是自然人投資人股權出資的所得稅處理方法。自然人投資人以其持有的原股權公司的股權對外出資的，實質上和企業投資人一樣，也構成了轉讓投資和對外投資兩項業務。不過，由于在股權出資過程中，投資人并未取得直接的貨幣性收入，為減輕自然人的納稅負擔，個人所得稅在納稅處理上并未專門制定視同銷售政策。而且，考慮到個人所得稅的特點和目前個人所得稅的征收管理實際情況，國家稅務總局在國稅函［2005］319號《關于非貨幣性資產評估增值暫不征收個人所得稅的批復》中明確，對個人將非貨幣性資產進行評估后投資于企業，在對外投資取得企業股權時，其評估增值取得的所得暫不征收個人所得稅。但是，為了防范自然人投資者通過非貨幣性資產對外投資規避所得稅納稅義務，規定個人投資者在投資收回、轉讓或清算股權時，要按規定征收繳納個人所得稅，其可供減除的財產原值為資產評估前的價值。股權投資實質上屬于非貨幣性資產，出資時按規定要進行資產評估，并產生評估增值，從形式上看，其“轉讓”環節均符合國稅函［2005］319號規定，因此超過原投資成本的增值部分可以暫不繳納個人所得稅，但相應的是，投資人據以出資到被投資公司的股權的財產原值不得調整，只能以投資人在原股權公司的出資額作為今后轉讓、處置或清算時減除的財產原值金額。換句話說，由于股權出資產生的所得將推遲納稅，原自然人投資人持有被投資公司股權的計稅基礎，仍然要維持為原股權公司的出資成本。
三、原股權公司的所得稅處理方法
根據《股權出資登記管理辦法》規定，原股權公司是有限責任公司的，投資人以其持有的股權實際繳納出資的，原股權公司應當將該股權的持有人變更為被投資公司，向公司登記機關申請辦理變更登記；原股權公司是公開發行股票上市交易的股份有限公司的，投資人以持有的股權實際繳納出資，因出資股權在證券登記結算機構進行了登記，應當按照規定經證券交易所和證券登記結算機構辦理股份轉讓和過戶登記手續；其他股份有限公司的股權，依照法定方式轉讓給被投資公司，并向公司登記機關申請辦理股東變更登記。法律、行政法規或者國務院有關決定規定原股權公司股東轉讓股權必須報經批準的，還應當依法經過批準。因此，從形式上看，原股權公司的投資人無論是企業，還是自然人，都只是將股東變更登記為被投資公司，并不因投資人股權對外出資而產生直接的所得稅納稅義務。但是，變更登記后被投資公司構成了原股權公司新的股東，新股東接受投資者用作出資的原股權公司股權，應經依法設立的評估機構評估，確定其公允價值。這要視投資人身份的不同，來具體判定新股東（被投資公司）的股權計稅基礎。如果投資人是企業的，其持有原股權公司的股權已視同銷售履行了企業所得稅納稅義務，因此原股權公司確認新股東的投資計稅基礎應以該項股權的公允價值為基礎確定。如果投資人是自然人的，其持有原股權公司的股權對外出資時暫未征收個人所得稅，因此原股權公司確認新股東的投資計稅基礎以該項股權的原有計稅基礎確定。
四、被投資公司的所得稅處理方法
根據《股權出資登記管理辦法》規定，被投資公司在公司設立時，接受投資人以股權出資的，被投資公司應當在申請辦理設立登記時辦理股權認繳出資的出資人姓名或者名稱，以及出資額、出資方式和出資時間登記。在投資人實際繳納股權出資后，被投資公司應當申請辦理實收資本（股本）變更登記。被投資公司在公司增加注冊資本時，接受投資人以股權實際繳納出資的，被投資公司應當申請辦理注冊資本和實收資本（股本）變更登記。因此，從形式上看，被投資公司無論是新設還是增資擴股，產生的變化均是做好以股權出資股東的變更登記工作，被投資公司不因接受股權投資而產生直接的所得稅納稅義務。但是，由于投資人持有的原股權公司投資的市場價值在股權出資時已發生了增減變動，投資人用作出資的股權應當經依法設立的評估機構評估，確定其公允價值。如果股權出資的投資人屬于企業，因其增值部分視同銷售已確認所得或損失，履行了企業所得稅納稅義務，因此被投資公司對投資人出資的股權計稅基礎應以公允價值為基礎確定。如果股權出資的投資人屬于自然人，由于投資人以非貨幣性資產投資暫未征收個人所得稅，其出資股權的成本仍保持為對原股權公司的出資金額，因此被投資公司對投資人出資的股權計稅基礎在稅收上也應維持為原歷史成本；如果被投資公司在會計處理上將投資人的出資成本按公允價值核算，今后轉讓處置該項投資或原股權公司的股權損失或滅失，被投資公司可以稅前扣除的投資成本或損失金額只能以投資人在原股權投資公司出資的歷史成本為限，超過部分不得稅前扣除。
五、股權出資所得稅管理的建議
一是完善股權出資與股權轉讓的所得稅管理辦法。股權出資相對傳統的貨幣資金和固定資產、存貨等其他非貨幣性資產出資而言，涉及到更多的產權關系人，投資人、原股權公司、被投資公司通過簽訂股權出資協議并履行相關變更登記手續后，就可以實現股權資產所有權的轉移。在所得稅管理上，無論是企業所得稅，還是個人所得稅，現行政策主要還是針對股權轉讓制定的。股權轉讓涉及到轉讓方和受讓方兩方關系人，彼此間股權轉讓的“交易”痕跡清晰，通過股權所有權的轉移稅務機關即可做好所得稅管理工作。而股權出資盡管所有權在出資后發生了變化，即股東在實質上發生了變化，但很難按照股權轉讓有關政策進行管理。因此，有必要結合《股權出資登記管理辦法》，比照股權轉讓制定完善股權出資的所得稅管理政策，對被投資公司所持的出資股權應明確計稅基礎，并限定轉讓的期限，確實鼓勵股權出資。
二是加強投資人利用股權出資形式避稅的防范工作。目前，企業所得稅由于規定了視同銷售的政策，稅務機關可以籍此推定企業投資人的股權出資視同轉讓股權，并按規定征收企業所得稅。但是個人所得稅政策未規定視同銷售政策，而且對于自然人投資人以股權等非貨幣性資產對外投資增值還暫不征收個人所得稅。因此，自然人投資人，特別是關聯方之間很容易利用此政策，通過多次股權出資、相互股權出資等安排，以股權出資的形式最終實現股權轉讓，從而達到不繳稅或無限期推遲納稅的目的。對于上市公司，情況將更加嚴重，因為股票轉讓所得尚未征收個人所得稅，自然人投資人可以通過多層安排，以股權出資的形式將非上市公司的股權轉換成上市公司的自然人股份再行轉讓，從而達到轉讓避稅的目的。為此，所得稅管理上應加強股權出資的反避稅管理，對于納稅人以股權出資的，需要提前向主管稅務機關報告出資的目的、金額、時間，并及時提供出資股權評估資料，發現以減少、免除或推遲納稅的股權出資，應推定為股權轉讓征收個人所得稅。
三是建立工商、稅務部門股權出資變更登記信息交換機制。在股權出資過程中，投資人會產生企業所得稅視同銷售納稅義務及未來繳納個人所得稅義務，原股權公司、被投資公司的股權計稅基礎也會產生增減變動，影響到所得稅稅基，稅務部門如不及早介入會導致稅款流失。由于股權出資只需辦理工商變更登記，如果投資人、原股權公司、被投資公司不按規定辦理稅務變更登記，稅務機關將難以及時掌握股權出資的具體時間、金額等情形。為此，建議建立工商、稅務部門股權出資變更登記信息交換機制，工商部門定期向稅務部門傳遞股權出資變更登記分戶明細信息資料，以便稅務機關及時比對，從源頭上掌握稅源，增強工作主動性。對于企業投資人以股權出資的，工商部門在辦理變更登記時，可協助稅務部門做好納稅提醒工作，督促納稅人及時履行納稅義務。
一、覆蓋了對金融和非金融企業國有資產的監管
自國資委于2003年成立之后所通過的法規或規章，比如《企業國有資產監督管理暫行條例》和《企業國有產權轉讓管理暫行辦法》（下文簡稱“3號文”）等，均未將金融類國有企業納入其中（3號令雖然是國資委與財政部聯合，但不論是國資委還是財政部均認為該規定不能直接適用于金融企業國有資產）。
該法所體現對金融企業國有資產的監管，其一是第11條第二款“國務院和地方人民政府根據需要，可以授權其他部門、機構代表本級人民政府對國家出資企業履行出資人職責”，以兜底的方式囊括了國資委之外的其他監管部門；其二是第76條“金融企業國有資產的管理與監督，法律、行政法規另有規定的，依照其規定”，在肯定了金融類國有企業監管的一般性特征的同時，為金融類企業的特殊立法規定留出了缺口。
二、定義“企業改制”，弱化對次級企業的直接監管
《企業國有資產法》有一個比較明顯的創新，就是明確定義了“企業改制”，僅含三種情形：一是國有獨資企業改為國有獨資公司；二是國有獨資企業或公司改為國有控股公司或非國有控股公司；三是國有控股公司改為非國有控股公司。除此之外，不影響控股地位的國有資產轉讓行為均不屬于“企業改制”。該法定義“企業改制”當然具有多方面的影響，其中之一可能就是加強對涉及控股地位等國有股權轉讓的監管，同時弱化對不涉及控股地位等國有股權轉讓的監管。但這一點在該法中并沒有明文支持，有待后續規定的進一步明確。
另外，對于次級企業監管的弱化，則早在2003年國資委3號文中就有了體現。該文規定，所出資企業決定其子企業的國有產權轉讓，其中，重要子企業的重大國有產權轉讓，需要同級國資部門會簽財政部門后批準。可見，對于企業轉讓其間接持有的國有股權，一般來說不再需要行政審批，而只需要作為其股東的一級國有企業同意即可。
三、以完善公司治理的方式保護企業國有資產
注重以完善公司治理的方式來實現對企業國有資產的保護，可以算是《企業國有資產法》又一個較突出的特點和創新了，其17條第二款便規定國家出資企業應當依法建立和完善法人治理結構，建立健全內部監督管理和風險控制制度。
該法的第34條和40條規定，重要的國有獨資企業、國有獨資公司、國有控股公司的合并、分離、解散、申請破產等，以及企業改制，在“履行出資人職責的機構在做出決定或者向其委派參加國有資本控股公司股東會會議、股東大會會議的股東代表做出指示前，應當報請本級人民政府批準”。這表明，涉及國有企業分立、合并、解散、破產、改制等重大行為的，政府審批行為在時間上先于股東大會決議。而在此之前的各項文件均無此規定，相反，3號文甚至要求政府審批的報批文件中就包括公司內部決議文件。
此外，《企業國有資產法》還專節規定了與關聯方交易的限制性條件，也是保護國有資產制度上的一項創新。并且其72條規定，在涉及關聯交易、國有資產轉讓等交易活動中，當事人惡意串通，損害國有資產權益的，該交易行為無效。在這里，我們看到了《公司法》第22條的身影，可以說，這是《企業國有資產法》在防止國有資產流失的同時，與《公司法》在某種程度上的契合。
四、《企業國有資產法》框架下的國有產權轉讓問題舉要
（一）轉讓方式
國務院于2003年和2005年分別轉發的國資委文件《關于規范國有企業改制工作意見的通知》和《關于進一步規范國有企業改制工作的實施意見》中，也進一步明確，國有企業改制包括“轉讓國有控股、參股企業國有股權或者通過增資擴股來提高非國有股的比例”，并且需要履行審批、評估、公開交易等程序性要求。
可見，以認購增資形式稀釋國有股權的，屬于轉讓國有資產的形式之一。在實際操作中，非國有資產認購國有企業的增資擴股導致國有股權比例下降，同樣適用國有資產轉讓的相關規定。
（二）轉讓批準
在目前階段，國有資產轉讓的批準主體包括各級監管部門和所出資企業，即一級企業。其中，對于各級政府直接出資的一級國有企業，由該級政府的國資監管部門批準；對于其間接持股的次級企業，由該一級企業批準，而不再由國資監管機構直接審批。當然，符合特定條件的還需要報同級政府批準。
（三）清產核資
《企業國有資產法》所述“企業改制”并非2002年《利用外資改組國有企業》所稱改組國有企業，后者并沒有國有產權轉讓前后的控股要求，范圍更大。而此前相關規定要求進行清產核資的范圍也較新法為廣。其中3號文規定，企業國有產權轉讓事項經批準或者決定后，轉讓方應當組織轉讓標的企業按照有關規定開展清產核資。
在上述情況下，上位法的“企業改制”與下位法的“國有企業改組”的內涵和外延如何協調，不符合“企業改制”的國有資產轉讓是否有可能免去清產核資程序等等，這些問題也許還有待進一步的解釋。
（四）資產評估
資產評估，通過提供客觀價值標準的方式防止國有資產的賤賣，是從交易價格角度保護國有資產的有效方法。《企業國有資產法》第47條對資產評估的規定為：“國有獨資企業、國有獨資公司和國有資本控股公司合并、分立、改制、轉讓重大財產，以非貨幣財產對外投資，清算或者有法律、行政法規以及企業章程規定應當進行資產評估的其他情形的，應當按照規定對有關資產進行評估。”目前，非金融類國有企業資產評估適用的辦法是2005年國務院國資委的《企業國有資產評估管理暫行辦法》。根據該辦法，國有資產評估實行核準制和備案制相結合的制度。
國有資產評估的備案制，整體上來說實行“誰批準，誰備案”的制度，即由國務院國資委批準的經濟行為涉及的資產評估項目，由國務院國資委負責備案；經國務院國資委所出資企業（即中央企業）批準的經濟行為涉及的資產評估項目，由該所出資企業（中央企業）備案；地方國有資產監督管理機構及其所出資企業的資產評估項目備案工作分工，由地方國有資產監督管理機構根據當地實際情況自行規定。
而金融類國有企業的資產評估，目前僅有2001年財政部頒布的《國有資產評估管理若干問題的規定》。根據筆者向財政部金融司咨詢的結果，有關金融類國有資產評估的規定正在制定中，而實踐中基本上還是參照國資委的文件操作。
需要注意的是，經過評估并經認可或核準的價格為交易價格的依據，當交易價格低于評估價格90%的時候，必須暫停交易，待獲得原批準機構同意后方可繼續交易。
（五）公開交易
《企業國有資產法》第54條規定，國有資產轉讓應當遵循等價有償和公開、公平、公正的原則。除按照國家規定可以直接協議轉讓的以外，國有資產轉讓應當在依法設立的產權交易所公開進行。此前，在2002年《利用外資改組國有企業》、2003年3號文、2004年《關于企業國有產權轉讓有關問題的通知》、2006年《關于企業國有產權轉讓有關事項的通知》、［2003］96號（轉發）和［2005］年60號（轉發）等諸多文件中均明文規定了公開市場交易制度，并且規定選擇產權交易所不受行政區劃的限制。
需要注意的是，不論《企業國有資產法》還是上述其他文件，均在要求公開交易的情況下，為協議轉讓國有資產留出了缺口（需要履行特別的批準程序）。2006年《關于企業國有產權轉讓有關事項的通知》列出了允許協議轉讓的條件：
（1）關系國民經濟關鍵行業的，轉讓后仍保持國有控股；（2）如果轉讓行為發生在所出資企業內部，則轉讓方和受讓方應為所出資企業或其全資、絕對控股企業。
但是實踐中，符合了上述兩個條件之一，并不意味著一定可以協議方式轉讓，還需要“按照轉讓方的隸屬關系，中央企業由國務院國資委批準，地方企業由省級國資監管機構批準”。所以在轉讓國有產權的實踐中，仍然要以公開市場交易為原則，以協議轉讓為例外，因為審批部門對協議轉讓的批準非常謹慎。
（六）變更登記
明確地方AMC收購范圍
延續數年的銀行不良貸款存量和不良貸款率“雙降”趨勢，正在出現逆轉。銀監會數據顯示，2012年第三季度，商業銀行不良貸款率首現反彈，為0.95%，較前兩季度上升0.01個百分點，到年底，不良率已小步攀升至0.98%。
“2012年銀行不良貸款和企業應收賬款開始呈上升態勢，并可能在2013年成為較為嚴重的問題。”渣打銀行在一份2013年度展望報告中如是指出。由于受新巴塞爾協議約束影響，商業銀行在對資本充足率有更高要求的情況下，對不良貸款處置的緊迫性明顯增強。
財政部、銀監會的通知即在此背景下出臺。事實上，去年2月，財政部、銀監會已下發《金融企業不良資產批量轉讓管理辦法》，提出在信達、華融、長城、東方四大AMC（資產管理公司）以外，各省、自治區、直轄市人民政府可依法設立資產管理公司或經營公司。“各省級人民政府原則上只可設立或授權一家資產管理或經營公司，只能參與本省（區、市）范圍內不良資產的批量轉讓工作，其購入的不良資產應采取債務重組的方式進行處置，不得對外轉讓。”
時隔一年，近日下發的通知則明確了地方資產管理公司參與收購的范圍，并鼓勵地方政府推動轄內不良資產批量轉讓（10戶/項以上）。
“這次出臺的通知就是明確各地的資產管理或經營公司的資質認可條件，各省市政府可以新設或授權資產管理公司參與銀行不良資產批量轉讓，來推動銀行機構不良資產的處置速度。”一位監管層人士表示。
在分別對應四大國有銀行的四大AMC之外，地方新設資產管理公司，使得近年來迅猛發展的地方金融機構也有了不良資產批量轉讓的官方途徑。
地方金融機構處理壞賬新通道
對地方資產管理公司，地方金融機構多持歡迎態度。“成立資產管理公司，是一種非常規的手段，本質是對出問題的金融機構的一種救助和優惠，出問題的金融機構肯定都想爭取救助。”華夏銀行某地級支行一位工作人員對時代周報表示。
“地方金融機構的不良資產確實需要有個出口。過去主要靠內部消化。四大AMC對地方金融機構的不良資產既管不了，也沒興趣，幾千萬的東西根本看不上眼。”寧波銀行一位工作人員告訴時代周報。
所謂內部消化，“一般是用撥備，即壞賬準備金來消化。撥備分一般撥備和專項撥備。一般撥備率之前是1%，但新巴塞爾協議對撥備率有調整，一般撥備率上調到2.5%。專項撥備則是按照五級資產分類，分別有不同的撥備率，正常類1%，關注類2%，次級類25%，可疑類50%，損失類100%。撥備率是動態的，要根據資產質量的變化來調整，此外還有個逆周期的概念，年景好的時候要多提撥備，年景差的時候就用來填補壞賬。”華夏銀行工作人員稱。
內部消化之外，事實上，地方金融機構對不良資產還有更靈活的處置法，即拍賣、變賣、協議轉讓等商業轉讓方式。在一些東部沿海省份，此種商業化轉讓的民間探索已并不罕見。“在金融生態相對活躍的浙江，不良資產發生的頻率和數量也較高。據我所知，商業化轉讓不良資產也已在做，浙江省也一直在探索壞賬剝離的途徑。”寧波銀行工作人員稱。
據記者了解，銀行一般都更傾向于自行處置不良資產，其間有種種技術操作手段。譬如，對于快要“壞掉”的貸款，銀行會考慮找企業接盤，“用好資產沖壞資產”。接盤對象是擬向銀行申請貸款的企業，在企業支付資金成本不變的前提下，銀行會在表面上下浮其貸款利率，將減少的利率用于為“壞掉”的貸款償還本金。一些極端的個案是，一些小銀行工作人員甚至會替償貸困難的客戶企業出面，找別的企業臨時拆借，幫其還上貸款。
而對難以“起死回生”的不良貸款，銀行也首選商業化轉讓，將抵押品面向社會公開拍賣，力求最大化挽回損失。
一家從事塑料制品生產的浙江企業，前兩年以廠房及設備作抵押，從某銀行獲得一筆商業貸款。但一年前，該廠已陷入低谷，訂單稀少，生產幾近停頓，而貸款已到償還期。在獲得一次展期之后，該企業仍然償貸困難，其貸款由此被銀行定為“損失類”。目前，銀行正與企業協商，將抵押品進行拍賣，以償還銀行壞賬。
對商業化轉讓仍無法消化的壞賬，銀行會動用撥備進行覆蓋。以上方式，已成地方金融機構消化不良資產的主要途徑。
“這一兩年，金融領域是比較活躍的。金融活動的空間比原先要大得多，不同的業態、組織形式、金融活動冒出很多，而且有個特點是‘只做不說’。金融發展的希望和活力，也就在種種創新上。”上海社科院金融研究中心主任楊建文告訴時代周報。
據記者了解，大型國有銀行對不良資產的處置，也不乏靈活的商業化轉讓的方式。當然，在此之外，四大國有銀行還有一個后備選項：將不良資產打包向四大AMC進行轉讓。如今，這一通道也正在向城商行等地方金融機構開放。
“這是一種重心下移的操作方式。十多年前，金融體制相比現在集權程度要高得多，這些年金融機構屬地化、分散化、資產化運行進展很快，此前AMC僅對應幾大國有銀行的老辦法有效性就會受影響，肯定要重心下移。”楊建文表示。
或引地方債新一輪急進
一個普遍的擔心是，作為非常規救助手段的地方AMC設立，意味著對商業銀行、地方融資平臺面臨較大困境的一種默認，題中之義是政府將出手緩解地方融資平臺債務壓力。而在少了后顧之憂后，地方債可能迎來新一輪的“”。
“銀行的不良資產，主要來源和壓力有兩種：一是政府為提供公共產品，通過地方融資平臺獲得的銀行融資；二是民營中小企業的銀行貸款。兩塊償還貸款都有困難，都要解決，成立AMC應該是想緩和一下矛盾。”楊建文分析稱。
一個核心的問題是，地方資產管理公司的資金從哪里來？若地方自己解決，主要由地方財政承擔，則各地財力不一，不排除中央替某些地方政府“埋單”的可能，用中央轉移支付等方式分擔部分成本。此種假設，便引發地方債“”的擔憂。
“游戲規則應該是地方自己解決，矛盾不尖銳的地方，我想中央政府也不會插手。但假設某地實在有困難，也不可能看著它出問題，還是會進行個案化處理吧。”楊建文估計。
有說法認為，新設地方資產管理公司，也有進行新老劃斷，以規范地方政府融資行為之意。以中央可能分擔部分成本，來換取地方融資行為的透明化和規范化。
“應該有這種作用，但這種作用發揮到什么程度，難說。上一輪四大AMC剝離銀行壞賬，照理應對地方政府、金融機構形成警戒作用，在老的風險去掉以后，不能繼續累積新的風險。金融機構的正常運行和地方政府的規范運作，都要有所促進。然而，應該說，經驗教訓的吸取是不夠的。”楊建文稱。
不容忽視的現實是，與四大AMC成立之時相比，目前銀行的股東已趨于多元化，不少銀行已是上市公司，成為公眾企業。若以財政資金補貼多元化股東，顯然值得商榷。“問題沒有那么簡單。”中央財經大學金融學院院長助理應展宇對時代周報分析：“AMC是一種分離壞賬的模式，一旦大規模地允許各省都設立，其中涉及很多細節性問題，要有出資方，要有相應機構對壞賬進行確認，還要發給AMC金融牌照。更重要的是，如果政府出資救助銀行，易惹疑義。當然涉及到金融機構的系統性安全的話，救助也可以，但動用財政的資金要慎重。”
不過，在興業銀行首席經濟學家魯政委看來，設立地方AMC主要不是為了應對地方融資平臺的債務，而是讓銀行對中小企業產生的壞賬開通一個正常的出口。“按目前財政部的規定，銀行只有兩種方法可以核銷壞賬：一是企業確認破產，但法律規定能破產的企業很有限，很多非法人的企業沒法破產。那只剩下第二條途徑，即賣給資產管理公司。目前只能賣給四大AMC，而四大AMC又太大了，對小東西沒興趣。我認為此次成立AMC，更大的意義是為了改善金融服務，讓銀行能夠覆蓋到非法人的、無法破產的公司出現的壞賬。此外，也是讓銀行在目前收益相對較好的時候，能夠把壞賬以更通暢的渠道更多地核銷，從而形成更穩健的資產負債表。”
拓寬收購渠道刺激競爭
設立地方AMC，是否動用財政資金，固有質疑，而各方公認的一點是，不良資產收購主體的增加，無疑拓寬了市場渠道，刺激了競爭，銀行的不良資產將可能賣出更好的價格。
“銀行肯定希望有更多的商業化轉讓的途徑。地方AMC增加了一個渠道，關鍵還在于它是否具有比較優勢。在日漸市場化的今天，如果地方AMC給的價格較高，銀行就愿意給它，否則銀行還是通過別的商業途徑自行處置。”華夏銀行工作人員稱。
魯政委也對時代周報表示：“一個省只能有一家AMC，還是有缺陷。更理想的狀態是，不同省份的機構能跨區經營，這樣，全國性的四家加上各省的幾十家，大家互相搶食，價格對銀行會更趨公平。”
對地方AMC的謹慎放開，在寧波銀行工作人員看來，也有理可循。“保守點也是對的，一放開可能會引起混亂。金融業既要有靈活性，又要有原則，這點相當重要。”
“實現更充分的市場競爭，甚至讓民資、外資也參與不良資產收購，道理上是對的，但在實際操作中還是要穩妥，先嘗試，再逐步推開。在解決金融風險的過程中，具體操作的風險不能搞得很大，超出可控范圍反為不美。”楊建文表示。
據媒體報道，在浙江、廣東、江蘇、上海等東部發達地區，地方政府對資產管理公司的建立都表現出極大的興趣。相比之下，兩部委卻不溫不火，在《管理辦法》與此次通知出爐之間相隔整整一年，堪為佐證。目前，關于省級資產管理公司的后續細則也遲遲未出臺。
一般而言，AMC難以做到自負盈虧，頗有虧損之憂的AMC為何受到地方政府追捧？“只要成立AMC，就是要準備承擔虧損的。”應展宇表示，“當然也要看價格，不良資產怎么轉，如果AMC支付的對價低于資產的價值，沒準還能賺錢。照四大AMC的經驗看，自負盈虧比較難，所以給它牌照做其他事。”
事實上，在未形成市場競爭的情況下，壞賬收購只此一家，AMC確有賺錢的可能。若某項不良資產抵押率達70%，而AMC只按50%的價格收購，銀行為圖干凈利落擺脫壞賬，便只能讓利于AMC。“前些年四大AMC拿過去的抵債資產中，有一些是房產，正好遇到房地產升值，那應該是賺了。如果拿的是設備，肯定會虧。”華夏銀行工作人員稱。
一、特定資產收益權的法律地位
1.案件分析
不久前，我單位在辦理房屋抵押登記業務中，當事人持《特定資產收益權轉讓及回購合同》作為擔保主債權合同材料，申請辦理房屋抵押權設立登記。此前，我市房屋登記管理機構尚未辦理過此類主債權合同擔保的房屋抵押權設立登記業務，登記管理機構工作人員對于《特定資產收益權轉讓及回購合同》是否具備主債權合同資格申請房屋抵押權設立登記爭議很大，眾說紛紜，歸納起來有兩種觀點。
第一種觀點認為不能登記。理由是特定資產收益權性質缺乏明確的法律規定，存在各種法律風險，登記機關難以操作。《物權法》《城市房地產抵押管理辦法》《房屋登記辦法》及《桂林市房屋登記工作指南》（2015年修訂版）等均沒有明確此類合同可以作為主債權合同辦理抵押登記。
第二種觀點認為可以登記。我國金融創新實踐中，特定資產收益權轉讓日益增多，現行法律、法規并未明確禁止該類轉讓。《特定資產收益權轉讓及回購合同》雖然在整體上看不屬于典型借貸合同、買賣合同，但其中涉及到債權的實現、債務的履行問題，為保障債權的實現，申請人根據“法無禁止皆可為”原則，可以依法設定抵押擔保。
2.法律依據
《物權法》第一百七十九條規定，為擔保債務的履行，債務人或者第三人不轉移財產的占有，將該財產抵押給債權人的，債務人不履行到期債務或者發生當事人約定的實現抵押權的情形，債權人有權就該財產優先受償。從法律上說，債就是特定的當事人之間依照合同的約定或法律的規定而產生的民事權利義務關系。特定當事人之間的權利和義務關系，包括債權和債務兩個方面。民事權利義務關系具有平等的特點。《擔保法》第二條規定，在借貸、買賣、貨物運輸、加工承攬等經濟活動中，債權人需要以擔保方式保障其債權實現的，可以依照本法規定設定擔保。本法規定的擔保方式為保證、抵押、質押、留置和定金。《最高人民法院關于適用〈中華人民共和國擔保法〉若干問題的解釋》第一條就將被提保的對象規定為“由民事關系而產生的債權”。根據《民法通則》對債的定義可知，債是按照合同約定或依法律規定，在當事人之間產生的特定的權利和義務關系。債依其發生根據的不同可以分為合同之債、侵權之債、不得利之債和無因管理之債。根據《擔保法》及其司法解釋可知，擔保方式適用于民商行為，國家經管理行為中產生的債權債務關系不適用于擔保。《物權法》第一百七十一條規定，債權人在借貸、買賣等民事活動中，為保障實現其債權，需要擔保的，可以依照本法和其他法律的規定設立擔保物權。第一百七十二條規定，設立擔保物權，應當依照本法和其他法律的規定訂立擔保合同。擔保合同是主債權債務合同的從合同。主債權債務合同無效，擔保合同無效，但法律另有規定的除外。《城市房地產抵押管理辦法》第三條規定，本辦法所稱房地產抵押，是指抵押人以其合法的房地產以不轉移占有的方式向抵押權人提供債務履行擔保的行為。債務人不履行債務時，債權人有權依法以抵押的房地產拍賣所得的價款優先受償。特定資產收益權定義是在特定資產有效期內，優先取得特定財產經營、管理、處置所產生的收益。“特定資產收益權”是指交易主體以基礎權利或資產為基礎，通過合同約定創設的一項財產性權利，包括股權收益權、應收賬款收益權、基礎設施收益權、經營性物業收益權等。常見操作模式是，金融機構或私募基金管理機構募集資金后，以該資金向特定企業購買特定資產收益權，持有期間由企業向金融機構或私募基金管理機構定期支付約定的收益，到期時由該企業或第三方按約定的價格回購該特定資產收益權。
從上述規定可知，《特定資產收益權轉讓及回購合同》雖然在整體上看不屬于典型借貸合同、買賣合同，但在民事活動中，如涉及到債權的實現、債務的履行問題時，為保障債權的實現，都可以依法設定抵押擔保。
二、辦理抵押登記應注意的事項
第一，《特定資產收益權轉讓及回購合同》作為主債權合同，要符合《合同法》第十二條規定，一般包括：當事人的名稱或者姓名和住所，標的，數量，質量，價款或報酬，履行期限、地點和方式，違約責任，爭議解決辦法等，同時也要滿足一般主債權合同要求。作為從合同的抵押合同要符合《物權法》第一百八十五條規定，抵押合同條款一般包括：被擔保債權的種類和數額，債務人履行的期限，抵押財產的名稱、數量、質量、狀況、所在地、所有權屬或者使用權歸屬，擔保范圍等，主合同與從合同內容要具有關聯性。
第二，特定資產收益權轉讓方應與特定資產所有者主體一致。鑒于特定資產收益權缺乏獨立性，通常依附于基礎財產或權利，特定資產收益權并非法定的權利類型，而是交易體在基礎權利上根據交易需要創設的約定權利。離開了“特定資產”這一基礎，特定資產收益權也就喪失了存在基礎。不僅如此，特定資產收益權的具體內容、內涵與外延只有根據其依附的基礎權利或資產的屬性才能加以約定。特定資產收益權缺乏獨立性的一個重要后果就是該權利難以離開其所依附的基礎權利或資產而單獨進行轉讓。基礎權利或資產本身含有包括收益權在內的多項權能，權利人可以將其中的一項或多項權能轉讓給他人行使。如房屋所有權人可以作為出租方與承租方簽訂租賃合同將其中占有、使用兩項權能轉讓給承租人行使，但不改變其所有權人地位。應引起注意的是，受讓人持有該特定資產收益權需要以轉讓人持續持有該基礎權利或資產作為前提條件。如果轉讓人喪失該基礎權利或資產，則受讓人的特定資產收益權將因此而消滅，除非法律法規另有規定。
一、資產稅前扣除的范圍擴大
原《財政部、國家稅務總局關于企業資產損失稅前扣除政策的通知》（國稅發[2009]88號）中規定資產是指“企業擁有或者控制的、用于經營管理活動且與取得應稅收入有關的資產，包括現金、銀行存款、應收及預付款項(包括應收票據)等貨幣資產，存貨、固定資產、在建工程、生產性生物資產等非貨幣資產，以及債權性投資和股權(權益)性投資。”
25號公告所稱資產是指“企業擁有或者控制的、用于經營管理活動相關的資產，包括現金、銀行存款、應收及預付款項（包括應收票據、各類墊款、企業之間往來款項）等貨幣性資產，存貨、固定資產、無形資產、在建工程、生產性生物資產等非貨幣性資產，以及債權性投資和股權（權益）性投資。”
對比分析：
公告擴大了涉及的資產范圍，增加了“各類墊款、企業之間往來款項、無形資產”。特別是無形資產，對比已作廢的《企業資產損失稅前扣除管理辦法》（國稅發[2009]88號文、《企業財產損失稅前扣除管理辦法》（國家稅務總局第13號令），公告第三十八條首次提出了無形資產損失的概念以及需要提供的證據，“無形資產損失：被其他新技術所代替或已經超過法律保護期限，已經喪失使用價值和轉讓價值，尚未攤銷的無形資產損失，應提交以下證據備案：
（一）會計核算資料；
（二）企業內部核批文件及有關情況說明；
（三）技術鑒定意見和企業法定代表人、主要負責人和財務負責人簽章證實無形資產已無使用價值或轉讓價值的書面申明；
（四）無形資產的法律保護期限文件。
二、對以前年度的損失的處理以及年限規定
原國稅發[2009]88號文第四條規定企業發生的資產損失，按本辦法規定須經有關稅務機關審批的，應在規定時間內按程序及時申報和審批。
公告第六條規定企業以前年度發生的資產損失未能在當年稅前扣除的，可以按照本辦法的規定，向稅務機關說明并進行專項申報扣除。其中，屬于實際資產損失，準予追補至該項損失發生年度扣除，其追補確認期限一般不得超過五年，但因計劃經濟體制轉軌過程中遺留的資產損失、企業重組上市過程中因權屬不清出現爭議而未能及時扣除的資產損失、因承擔國家政策性任務而形成的資產損失以及政策定性不明確而形成資產損失等特殊原因形成的資產損失，其追補確認期限經國家稅務總局批準后可適當延長。屬于法定資產損失，應在申報年度扣除。
對比分析：
公告明確了以前年度發生的資產損失，申報損失的年度以會計規定處理原則為準，如證據不全的可以報稅務機關做延后年度申報處理，追補確認期限一般不得超過五年。
審批方式的變化，責任的轉移
原國稅發{2009}88號文第五條規定了企業自行計算扣除的資產損失和須
經稅務機關審批后才有扣除的資產損失以及各自范圍。
公告第八條、第九條、第十條劃分了清單申報和專項申報兩種申報形式以及各自的范圍。
對比分析：
公告中正列舉了清單申報的范圍，對于未提及的都屬專項申報的資產損失。而在公告出臺之前，這些專項申報的資產損失企業可以在一個鑒證報告中反映，現在則需要出具多個鑒證報告。這為我們稅務師事務所提供了更多的鑒證業務。同時，選擇批復率高、可控性強的業務，能有效分散事務所的審計風險，而對于批復率低，有瑕疵的專項申報的資產損失則為我們提供更多單項機會。
四、申批方式與責任的改變
公告第五條規定企業發生的資產損失，應按規定的程序和要求向主管稅務機關申報后方能在稅前扣除。未經申報的損失，不得在稅前扣除。公告將資產損失申報方式由審批制改為申報制，這樣帶來的結果是所有的資產損失企業必須申報，提供相關的證據，所有的舉證責任和涉稅風險轉移給企業。這將使企業更迫切的需要中介機構提供資產損失鑒證服務，減少由于自身判斷不當或證據不足帶來的涉稅風險。
五、公告強調法定資產損失要提供具有法律效力的外部證據范圍
六、更具有人情味，從細處體現了對納稅人的尊重與信任
一直以來，稅務機關對企業資產損失稅前扣除采取審批的辦法。而此次新辦法第七條將資產損失稅前扣除由原審批改為匯繳申報附送資料機制，大大縮短了納稅人的辦稅時間，降低了納稅人的稅收遵從成本，體現了制度的人性化管理以及對納稅人的尊重和信任，更有利于構建和諧稅收征納關系。
作者簡介：
第一條為加快公路建設步伐，開辟公路建設資金渠道，規范公路經營權有償轉讓（簡稱轉讓，下同）行為，保護轉、受讓雙方投資者的合法權益，按照國家現行的法律、法規及國家有關規定，特制定《公路經營權有償轉讓管理辦法》(簡稱《辦法》，下同)。
第二條本《辦法》適用于全國各級交通主管部門組織建設和管理的公路（不含關系到“國家或區域政治、軍事”的公路，下同）經營權的轉讓活動。
第三條公路經營權轉讓，必須符合我國現行的產業政策和有利于我國公路網建設以及實現公路建設規劃精神，并在遵守我國現行法律、法規及有關規定的前提條件下，本著適度發展和優先國內投資者的原則進行。
第四條交通部負責全國公路經營權轉讓工作的監督管理。各省、自治區、直轄市人民政府交通廳(局、委、辦)(簡稱“省級交通主管部門”，下同)負責管轄范圍內公路經營權轉讓工作的監督管理。
第二章公路經營權的界定
第五條公路經營權是依托在公路實物資產上的無形資產，是指經省級以上人民政府批準，對已建成通車公路設施允許收取車輛通行費的收費權和由交通部門投資建成的公路沿線規定區域內服務設施的經營權。
第六條轉讓公路經營權是由省級交通主管部門授權所屬的公路經營公司(簡稱“轉讓方”，下同)，將經批準的規定范圍內的全部或部分公路經營權，在一定期限內轉讓給具有法人資格的境內、外單位經營的一種特許行為。
第三章轉讓公路經營權的組織管理
第七條對含有中央車輛購置附加費或中央財政性資金投資建成的公路及國道公路經營權的轉讓，由省級交通主管部門報交通部審批；全部由地方規費或地方財政性資金投資及自籌資金等建成的省道以下公路經營權的轉讓，由省級交通主管部門報省級人民政府審批，并負責辦理向交通部報備事宜。
第八條交通部負責由部批準公路經營權轉讓中所涉及到國務院有關部門的協調工作；省級交通主管部門負責由交通部和省級人民政府批準范圍內的公路經營權轉讓中涉及到省內有關部門的協調工作。
第四章公路經營權轉讓范圍
第九條公路經營權轉讓范圍的具體內容為:40公里四車道以上的公路路段及500米四車道以上獨立的大型橋梁、隧道等公路設施車輛通行費的收費權和公路沿線規定區域內的飲食、加油、車輛維修、商店、廣告等服務設施的經營權。
公路經營權中的車輛通行收費權和服務設施的經營權可整體轉讓，也可以只轉讓車輛通行收費權。
第十條向外商轉讓含尚未還清使用國際金融組織貸款或外國政府貸款建成公路的經營權，應報原批準利用外資貸款的部門同意，并經對外“窗口”部門，商境外貸款機構認可后，方可按本《辦法》辦理公路經營權轉讓事宜。
第十一條轉讓公路經營權中的車輛通行收費權，應堅持以投資預測回收期加上合理年限盈利期(合理年限盈利期一般不得超過投資預測回收期的50%)為基準的原則，最多不得超過30年；轉讓公路經營權中的服務設施的經營權應按國家的有關規定辦理。
第五章公路經營權資產價值的評估
第十二條轉讓含有中央車輛購置附加費或中央財政性資金投資建成的公路和國道公路的經營權，應按國務院《國有資產評估管理辦法》，由轉讓方通過省級交通主管部門向交通部提出資產評估立項申請，由國家國有資產管理局批準立項并確認評估結果。
第十三條轉讓全部由地方規費或地方財政性資金投資及自籌資金建成省道以下公路的經營權，應由轉讓方按國務院《國有資產評估管理辦法》向省級國有資產管理局提出評估立項申請，由省級國有資產管理局批準立項并確認評估結果。
第十四條承擔公路經營權資產價值評估的單位，必須是取得經省級以上國有資產管理局(簡稱“國有資產管理部門”，下同)認可資格的評估機構。鑒于公路經營權的特殊屬性，轉讓方應對承擔公路經營權評估的機構進行從業能力審查。必要時，由省級以上的交通主管部門指定評估機構。
第十五條申請對公路經營權進行資產評估的報告，應由轉讓方提出。評估所發生的費用應由委托資產評估方承擔。
第十六條確定公路經營權資產的重置全價，應參照國際通用的評估方法，即：采用收益現值法與重置成本法相結合的方法進行。
第十七條被轉讓經營權的公路竣工決算屬商業秘密，不得向受讓方透露。經國有資產管理部門確認的公路經營權資產的評估價值，應作為公路經營權轉讓成交價格作價的依據。轉讓公路經營權的實際成交價不得低于評估確認價值。
第六章轉讓公路經營權的審批程序
第十八條申報公路經營權轉讓時，應由轉讓方提供以下文件、資料及相關證明:
1．轉讓公路經營權可行性研究報告；
2．受讓方從業實力的情況說明；
3．轉讓、受讓雙方簽訂的公路經營權轉讓的協議書；
4．經國有資產管理部門核準的公路經營權資產價值評估確認結果通知書；
5．金融機構或會計師事務所等中介機構提供的受讓方資金信用證明；
6．受讓方法人執照副本；
7．其他相關文件、資料。
第十九條轉讓方通過省級交通主管部門，對申報公路經營權轉讓所報材料進行審查后，按本《辦法》第七條規定的審批權限，分別報交通部和省級人民政府審查批準。
第二十條轉讓、受讓雙方應按照轉讓公路經營權的批準文件，簽訂轉讓公路經營權的合同，并將合同副本分別送交通部和省級人民政府備案。
第二十一條轉讓公路經營權的受讓方如系外商，在獲得批準轉讓的文件后，還應按我國規定的外商投資企業審批權限和程序，在中華人民共和國境內設立外商投資企業。
第二十二條未經批準，任何單位和部門不得轉讓公路經營權。
第七章公路經營權收益的使用
第二十三條轉讓方獲得的轉讓公路經營權收入，首先用于償還被轉讓公路經營權的公路建設貸款和開發新的公路建設項目。任何單位不得將轉讓公路經營權的收益用于與公路建設無關的其他項目。
關鍵詞：商業銀行資本管理 監管套利 建議
2012年6月8日，中國銀行業監督管理委員會了《商業銀行資本管理辦法（試行）》，該辦法自2013年1月1日起施行。宣告了中國銀行業的監管正式由原有的參照巴塞爾I的監管體系一步躍至參照巴塞爾III的資本監管體系。相比原有的參照“巴塞爾I”的監管體系，這套新的資本監管體系納入了許多原先未被監管覆蓋的業務范圍，調整了銀行間債權、個人與小微企業貸款等資產的信用風險權重；加入了對資產證券化、風險緩釋、專業貸款、交易對手風險、操作風險等風險的計算，以及對信用風險、操作風險、市場風險三大類風險的高級計量模型，使得監管機構與商業銀行對銀行風險的監測更為精細化。盡管新的資本管理辦法相比2004年版的管理辦法有了長足的進步，但是任何一項監管總會存在漏洞，無法完全避免被監管套利。資本監管套利是指商業銀行利用監管規定的某些漏洞，少計或不計應計的加權風險資產，以達到超過限制放大杠桿的效果。目前國內上市商業銀行可以通過多種手段繞過資本監管，在承擔實質上風險的情況下，少計或不計應計的加權風險資產，提高杠桿倍率，獲取更高的資本利潤率。
一、理財業務
本文提及的銀行理財業務是指商業銀行為個人客戶提供的資產管理服務，不包括各種金融產品的代銷。目前市場上的銀行理財產品主要分為三類：保本固定收益類、保本浮動收益類以及非保本浮動收益類。保本類理財產品由銀行保證本金，因此其資產和負債都需要納入銀行的資產負債表內，等同于銀行吸收客戶存款進行自營投資。非保本浮動收益類理財產品的風險理論上由客戶承擔，銀行只作為資金的管理者，不承擔信用風險。在實際操作中，銀行大量使用“資金池-資產池”的模式，其具有滾動發售、集合運作、期限錯配、分離定價的特點。對于非保本類理財產品的投資者，完全無法獲取與資產池相關的信息，無法進行風險識別。因此，發行非保本類理財產品的銀行仍然成為了該理財產品事實上的最終兜底方，無法將風險轉移給投資者。
在《金融道2》一書中，曾有詳細描述一個銀行對自己發行的非保本類理財產品最終兜底的真實案例。對于非保本類理財產品未達到預期收益率，其實質仍然是銀行以固定或浮動利率吸儲，配置于貸款或投資類資產，獲取利差的盈利模式。對銀行來說，其最大的好處在于不必計提加權風險資產和減值準備，也不受貸款規模與投向的限制。銀行有動機將高風險的資產轉移至理財資產池中，以節省資本成本，獲取預期的高收益。并且該業務的收入在名義上計入理財手續費收入，各銀行對中間業務收入的考核權重高于普通利差收入，銀行有動力把利息收入轉化為手續費收入以獲取更高的獎金。
央行的2013年第一季度貨幣政策執行報告顯示，銀行資金池理財產品占全部表外理財產品支數的比例超過50%。該風險不容小覷。銀監會于2013年3月底了《關于規范商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》，要求對理財產品與所投資資產（標的物）對應，并對“非標準化債權資產”的規模進行限制，以及加強對標的物的信息披露。這些措施均為將來打破非保本類理財產品的剛性兌付，將風險真實轉移給投資者做好準備。
監管建議：淡化預期收益率，使用凈值法計量理財產品的業績，并要求披露理財產品投資的基礎資產的詳細信息。允許銀行為理財業務設立SPV，禁止銀行與該SPV交易賬戶之間的任何交易。
二、信托受益權
商業銀行的運營中，同業業務主要起互相業務以及調配流動性的作用，并非以盈利為主要目標。而目前的許多同業業務，則是商業銀行與其他銀行、信托、基金、資產管理公司等金融同業，名義上從事同業間的存放、拆放與回購業務，實質上等同于放貸，以規避對貸款額度、貸款投向、存貸比、資本充足率等的監管。
一種典型的利用信托受益權買入返售規避監管的業務模式如下圖所示。乙銀行因為某些限制，無法直接向需要融資的企業放貸。于是設計融資方案，由乙銀行提供資金。中間需要通過一些渠道，如設立單一銀行理財計劃、單一券商資產管理計劃、基金等作為過橋轉讓信托受益權，以規避《商業銀行法》第四十三條“商業銀行在中華人民共和國境內不得從事信托投資”的限制。丙銀行同時對該筆信托貸款向乙銀行出具承諾函給予擔保，將乙銀行承擔的甲企業的信用風險轉移至丙銀行。
在財務報表中，該筆業務體現如下：丙銀行不在資產負債表內外計任何項目，也不計入加權風險資產。乙銀行在資產端計“買入返售金融資產”或其他資產類項目，并以25%風險權重（本文均采用權重法計量，該類資產的期限通常在3個月以上，取25%風險權重）計入加權風險資產。該業務的利潤由信托公司、甲渠道、乙銀行和丙銀行分享。其中信托與中間渠道只作為通道使用，不承擔風險，可替代性強，利潤分成較低，通常在貸款規模千分之幾的比例。丙銀行作為擔保方，獲得擔保費，計入中間業務收入。乙銀行作為操作方及資金提供方，獲得剩余的利潤。此類買入返售金融資產的利率通常較普通的質押式回購交易會高一些。
從實質的角度來看，該業務等同于丙銀行直接向甲企業放貸，隨后將這筆貸款向乙銀行賣出回購。在風險的承擔方面，丙銀行承擔對甲企業貸款的風險，應計100%風險權重，并占用相應的貸款額度。通過這一操作，銀行逃避了對貸款額度與投向的監管，且丙銀行出具的保函并沒有計入加權風險資產。乙銀行承擔對丙銀行貸款的風險，并由甲企業的貸款收回作為擔保，應計25%風險權重。乙銀行在這筆業務中并未少計加權風險資產來逃避監管。監管建議：對于提供承諾函的丙銀行，應當按照等同于保函或信用證的監管方式，計入財報，對未被保證金覆蓋的敞口以100%風險權重計加權風險資產。
業務展望：如果對丙銀行計100%風險權重的加權風險資產，乙銀行與丙銀行將承擔總計125%風險權重的加權風險資產，使得該業務的資本成本大幅增加，EVA大幅降低，且低于利率相同的普通貸款，商業銀行從事此類業務的動力將大大降低。此前的同業代付與同業償付業務也與此類似，在要求納入表內貸款進行監管之后，此類業務的余額迅速下降。
三、商業票據業務
商業承兌匯票是基于企業信用的票據，實質是標準化的企業應收賬款。由于商票屬于商業信用，并非銀行信用，所以目前的監管機構僅對銀行持有的已貼現商票計入貸款進行監管，其余與商票相關的業務尚未納入監管范圍。
在現實中，許多商業銀行開展了商票保貼業務和商票交易業務。與銀行承兌匯票不同，商業承兌匯票在簽發時，銀行并非參與者，與銀行無關，也不計任何風險。而在銀行給予保貼承諾后，這張商票持票人（隨商票流轉而變化）隨即擁有了銀行的貸款承諾，銀行承擔了等同于不可撤銷的貸款承諾的信用風險，應計20%風險權重（以保貼承諾期限小于1年計）。
監管建議：對商票保貼業務，應當按照等同于“不可撤銷的貸款承諾”的監管方式，計入財報中的“貸款承諾”，計20%風險權重的加權風險資產。
商票交易業務是指銀行將貼現的商票賣斷或以賣出回購的形式轉讓商票。由于我國的銀行信譽極高，且有國家的隱性擔保，由國內大中型商業銀行簽發的銀行承兌匯票（以下簡稱“銀票”）可以認為幾乎沒有信用風險。因此在銀票的流轉中，前手通常無需再考慮其被后手追索的風險。在銀票賣出后，前手不計加權風險資產也是合理的，否則在總風險并沒有增加的情況下，整個銀票流轉鏈上所有參與者將不斷增加加權風險資產，阻礙了銀票的流通。然而對于商票，最初貼現的銀行在向后手轉讓票據時，等于給這張商票賦予了銀行信用，自己成為票據的承兌人，使商票變成實質上的銀票。因此，最初貼現商票的銀行應當被認定為該商票信用風險的實際承擔者，其承擔的風險等同于簽發銀行承兌匯票。同時，商票最終名義上的持有者（如非最初貼現的銀行）并不承擔實質性風險，不應計加權風險資產。
在目前A股上市的16家商業銀行中，僅有招商銀行于2011年年報的表外項目中公布了其2011年底“賣斷貼現票據”的數據為263，287百萬元，腳注為：賣斷貼現票據包含到期后15天內的應收賣斷銀票及商票。雖然無法得知具體賣斷商票的規模，但可以證明國內商業銀行確實從事了商票的貼現及賣斷業務，對于該業務相應的監管卻未及時跟上。其余銀行均未在表外項目中列示與賣斷貼現票據相關的項目。
在利潤表中，目前有三家上市銀行已對票據價差的核算方式進行了改造，將“票據價差收益”在“投資收益”中單獨列出：
以民生銀行為例，2012年票據價差收益42.24億元，占當年總收入的4.1%，收入占比已具有一定的規模。該業務名義上交易價差收入，計入非息收入，實質上在票據轉出后仍需承擔對票據前手違約進行兜底的風險，因此加強相應的監管是有必要的。
監管建議：對于商票貼現與交易業務，無論商票轉讓與否，貼現行應當計入貸款，計100%風險權重的加權風險資產。如果商票已轉讓，貼現行在負債方應計“賣出回購金融資產”，買入方應計“買入返售金融資產”，轉入方可以不計加權風險資產。
四、信用卡授信額度
信用卡授信是一種向零售客戶提供的貸款承諾。每次授信的有效期通常為3年，且一般不會撤銷，符合“原始期限1年以上的貸款承諾”。考慮到信用卡授信是向海量的零售客戶發放的，其違約概率與信用風險暴露相關度均較低，因此在《商業銀行資本管理辦法（試行）》中，對于符合標準的信用卡未使用額度僅計20%風險權重，對一般未使用額度計50%風險權重。
但是，由于目前的信用卡市場競爭非常激烈，多數銀行很難向客戶收取信用卡年費。僅有少數高額度貴賓信用卡用戶因對價格不敏感或包含其他增值服務而付年費。目前的銀行卡刷卡手續費通常僅能夠覆蓋資金成本與積分成本，對本該由年費覆蓋的運營成本和授信的資本成本則很難覆蓋。其造成的結果就是，商業銀行信用卡部門不得不用從少數使用信用卡取現、分期、逾期或部分還款等付出高利息的客戶處取得的利潤來補貼多數正常刷卡，按時全額還款的客戶。為了增加信用卡部門的收入、削減成本，許多銀行使用了多種手法，如降低積分價值、增加刷卡收費范圍、減少對低價值客戶發放信用卡等等。也有一些銀行有通過突擊調降未使用額度來應付每月底的資本監管，以降低資本成本的嫌疑。
根據A股上市的13家全國性商業銀行公布的年報與半年報，剔除了數據不全或口徑不一致的中國銀行、交通銀行、招商銀行、華夏銀行、平安銀行以及農業銀行與光大銀行上市前的數據，將其余的8家銀行公布的信用卡業務相關數據進行整理，結果如下：
從以上整理的數據中可以清晰地發現，民生銀行與興業銀行的信用卡在每卡月均交易額與卡均貸款余額與同業無顯著差別的情況下，卡均未使用額度大幅低于同業。在2011年1月頒布的《商業銀行信用卡業務監督管理辦法》中，首次要求將未使用的信用卡授信額度以50%的信用轉換系數納入監管。至2011年年底，民生銀行與興業銀行的卡均未使用額度比2011年年中驟然下降近一半，授信額度使用占比均超過50%，且此后持續上升。興業銀行在2012年末的信用卡授信額度使用占比甚至高達86%，卡均未使用額度不足千元，明顯與常識相違背的。由此推測，民生銀行與興業銀行在報告期末有主動調減信用卡未使用額度，報告期后恢復，以減少報告時點的加權風險資產的嫌疑。
監管建議：監管應當更注重對期間均值考察，時點值較容易縱。
五、結束語
站在監管者的角度，應當更關注監管的有效性。第一，應以實質重于形式的原則對各種風險解包還原進行對應的監管，而非僅僅停留在形式上的對資產分類加權進行監管。第二，應努力縮小監管指標與實際風險之間的差異，使監管更貼近事實。第三，應注意監管規則本身的可套利性，留下明顯的監管漏洞，如時點監管。明顯的監管漏洞反而會鼓勵被監管者主動鉆漏洞。
對于被監管的商業銀行，在日常的經營中，也應當采用實質重于形式的原則，對業務本身可能產生的風險做好充分的評估。在計算EVA和RAROC時不應完全照搬監管指標，而是以更接近實質的風險參數來模擬業務的信用風險，不為了監管套利而套利。
參考文獻：
[1]中國銀行業監督管理委員會，“銀監會令[2012]1號：商業銀行資本管理辦法（試行）”，2012年6月8日
[2]中國銀行業監督管理委員會，“銀監會令[2004]2號：商業銀行資本充足率管理辦法”
[3]王雪，孫建坤，“商業銀行資產池理財產品探析”，銀行家，2010（10）
[4]周時奮，陳琳，《金融道2：把錢貸給誰》，中信出版社，2011年9月第一版
一、商業銀行對于籌資方式創新的需求
按照商業銀行資產負債管理和風險管理的要求，在資產和負債的管理中應當遵循一個非常重要的原則，即匹配投資原則（Matched funding investment principle ），即商業銀行應盡可能地同時對資產和負債的數量、組成及回報或成本進行控制，使資產和負債管理具有內部一致性，從而協調銀行盈利性、安全性、流動性之間的矛盾，盡量減少因雙方的不匹配而造成的利率風險和流動性風險。由于負債 （資金來源）是商業銀行的經營之本，資金來源的規模和結構決定并制約著資產的規模和結構，因此，靈活合理的籌資機制對商業銀行的經營和有著至關重要的意義。
從商業銀行負債結構的一般情況來看，除了其所有者提供的權益之外，還應有兩個重要的資金來源，即吸收的存款和對外借款。按照銀行的能動性劃分，前者稱為被動式負債，后者稱為主動式負債。我國商業銀行自誕生后主要依賴于吸收存款的傳統籌資工具，在籌資機制上形成了天生的缺陷。這一方面是由于我國的商業銀行是在計劃的基礎上發展起來的，另一方面，1995年出臺的《商業銀行法》關于存貸比不得超過？5％的規定也使得商業銀行長期以來產生了以存款為生命線的經營主導思想，把全部精力集中于吸收存款上。盡管核心存款對銀行經營至關重要，但單一的吸收存款的被動性負債方式不僅制約著貸款的營銷，也會在一定程度上延緩中間業務的發展，影響商業銀行的利潤增長。這種負面影響主要表現在：
1.負債方的流動性風險較大。我國商業銀行尤其是股份制商業銀行的短期負債比重較大（占負債總額的90％左右），銀行面臨著較大的客戶提存的風險。補償這種風險的有兩種，即負債管理和／或儲備資產管理。儲備資產管理是一種較為傳統的方式，即通過變現資產的方式增強流動性。但當今國際上許多大銀行，特別是那些能進入貨幣市場和其他非存款市場尋求資金的大銀行，越來越多地開始依賴借人資金的負債管理方法來應付現金短缺風險，如從市場購買資金或增發固定期限的大額可轉讓存單。
2.資產業務的發展規模受到限制。以被動性吸收存款為主的籌資機制，不僅不能充分適應不同客戶的多樣化需求，而且在多種渠道分流銀行存款的情況下，反過來也制約了自身資產業務的發展。
3.收益結構不理想，盈利能力受到約束。我國商業銀行存貸款之間的利差收入在整個收入中的比重近2／3.由于利潤來源的狹窄性和單一性，利潤抗風險能力偏弱。此外，在資產結構中，中低收益的資產占比較高，資產收益結構不理想。
乙利潤空間越來越小。一方面，1996年以來的多次降息后，，一年期定期存款利率在扣除利息稅后實際上收益率只有1.584％，與投資基金等收益率差距較大，信用社的存款利率今年以來也有所上升，這都將進一步導致銀行存款分流；另一方面，隨著利率市場化的推進，商業銀行之間的激烈競爭必將使存貸款利差越來越小，以存、貸款業務為主要利潤來源的獲利空間將越來越小。
鑒于當前籌資機制缺陷對商業銀行安全性、流動性和盈利性的負面影響，有必要對現行傳統的籌資機制進行創新。尤其是與國有商業銀行以及城市商業銀行相比，我國新型的股份制商業銀行存在機構網點少、存款來源少的劣勢，大力開發新型融資工具對其發展具有重要意義。在許多國外的商業銀行，非存款借款已成為銀行資金的重要來源。我國境內的外資銀行在獲準經營人民幣業務后，也并沒有沿襲中資銀行吸收存款的方式來解決籌資難題，而是結合自己的特點，充分運用他們在國外金融市場上所常用的各種主動負債方式（如同業借款）來進行籌資，很快免除了資金來源的困擾，將其精力集中在貸款和中間業務的營銷上。
當前，商業銀行一年期以上的大額籌資僅能以協議存款的方式吸收保險公司3000萬元以上的定期存款。為此，人民銀行擬出臺允許中資商業銀行開辦人民幣同業借款業務的辦法，期限在4個月以上（4個月至3年），并可以展期，以解決金融機構長期的信用拆借如：這一以主動負債形式的籌資工具的推出，將對創新商業銀行的籌資機制起到積極作用。另外，2002年9月24日中央銀行決定將2002年末到期的正回購品種轉化為相同期限的中央銀行票據（即央行短期融資券），據此進行央行票據業務操作。央行此舉無疑將對中國貨幣市場的發展、貨幣政策的執行以及金融機構的資金融通產生深遠影響。
二、票據籌資：并非創新的“創新”
票據是商品流通中的重要工具，具有支付結算和融資兩大功能。票據的支付結算功能主要靠支票和匯票實現，而其融資功能則一方面以真實商品交易為基礎的匯票（包括商業匯票和銀行匯票）體現出來（通過票據承兌、貼現、轉貼現與再貼現機制使融資活動在、商業銀行和中央銀行之間進行從而擴大融資渠道），另一方面通過企業或金融機構直接發行本票（即商業本票和銀行本票）來實現直接融資的目的，這種本票無需以真實的商品交易為基礎，實際上是一種短期融資券。需要短期資金的企業或金融機構通過發行本票來取得資金，而資金持有者通過購買這種本票實現自己的資產組合，達到投資目的。
本票的發行與轉讓使得短期資金余缺各方能夠更好地實現資源配置，但它是一種基礎性的金融工具，并非金融新產品，只是其發行流通在我國卻受到嚴格管制而已。目前在市場發達國家，財務狀況良好、信用等級高的大公司經常向其他公司發行以自己為付款人的短期、無擔保本票在貨幣市場籌集資金，它是貨幣市場上交易最活躍、成長最迅速的工具之一，融資性票據的市場比重不斷上升甚至達到70—80％。
除此之外，銀行還可以向存款人發行一種可以流通轉讓的大額可轉讓存單（Negotiable Certificate of Deposits，簡稱CDs），從意義上來看，它是存款類被動式負債，但又不同于傳統意義上的定期存單，其實質是另一種形式的融資票據。其一般特征是；可流通；高面額起點，期限靈活，從幾天到一兩年；不可提前支取；不記名，風險較小，收益率較高（一般高于國庫券，但流動性遜于國庫券，而且二級市場的日交易量低于國庫券）；利率可固定也可浮動，即使是固定利率，在轉讓時還要根據轉讓時的利率重新確定轉讓價格，實質上也就重新確定了利率。對于發行CDs的銀行來說，一般不必繳納存款準備金；對其購買者來說，則要繳納利息稅。CDs對商業銀行的最大意義在于實現了負債的可流動性，為拓寬資金來源、實現利率投資提供契機和可能。自20世紀60年代在美國誕生以來，CDs在全球得到迅速拓展并不斷變化。既有長期的浮動利率的CDs，也有固定利率的CDs；近年來，又有了更多的創新，如特大額可轉讓存單、揚基大額可轉讓存單、分期付款大額可轉讓存單、利率上調大額可轉讓存單等。CDs在我國銀行曾一度存在，如今也受到嚴格管制。
三、我國商業銀行票據籌資的政策障礙
（一）有關本票籌資的限制
根據我國《票據法》第？3、74、75、76和81條的規定：“本票是出票人簽發的，承諾自己在見票時無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據。本法所稱本票，是指銀行本票。”“本票的出票人必須具有支付本票金額的可靠資金來源，并保證支付。”“本票出票人的資格由中國人民銀行審定，具體管理辦法由中國人民銀行規定。”總之，我國《票據法》僅允許簽發記名的即期付款的銀行本票，且不是所有的銀行都可以簽發銀行本票。
《票據法》第73條關于本票的定義地體現了票據的無因性，即執有票據就可以主張票據權利，執票人取得票據的原因并不票據的權利和流通，票據關系與發行轉讓票據的原因關系互相分離、互相獨立。但其第10條又規定：“票據的簽發、取得和轉讓應當遵循誠實信用的原則，具有真實的交易關系和債權債務關系。”這一點忽略了票據的無因性，與第？3條的定義有矛盾之處。從本質上講，《票據法》的第lo條規定并不是票據規范，并不具有票據法的效力，即使當事人之間沒有真實的交易關系，也不影響票據的效力，它只是表明我國《票據法》將票據僅僅作為商品交易支付和結算的工具，并不希望當事人利用票據進行純粹的融資活動，但此條文不能改變票據關系和原因關系相互獨立的原則。
作為《票據法》的重要配套法規，1997年出臺的《支付結算辦法》再次明確了我國的銀行本票必須為交易性票據，而且“單位和個人在同一票據交換區域需要支付各種款項，均可以使用銀行本票”。故此，商業銀行發行融資性本票存在一定的法律障礙和政策障礙。
（二）有關CDs的管理規定
1986年10月，銀行上海分行經人民銀行上海分行推出了我國的首只CDs，之后，CDs在我國迅速。為規范這一業務的發展，人民銀行在1989年5月了《大額可轉讓定期存單管理辦法》；1989年11月頒布了《關于大額可轉讓定期存單轉讓的通知》。自此，大額可轉讓存單業務在全國范圍推開。但在其后的發展中，也存在一些問題。如辦理存單轉讓的機構少，業務發展緩慢，不能滿足業務發展的需要；居民對其認識不深，制約了業務市場的擴充；一些單位虛開存單、套取資金，違法違紀行為上升。為此，中國人民銀行在1996年11月了《大額可轉讓定期存單管理辦法》，對此業務再一次進行規范。新的管理辦法將大額可轉讓定期存單界定為一種固定面額、固定期限、可以轉讓的大額存款憑證，由中國人民銀行負責大額可轉讓定期存單業務的審批和監管工作，并再次對其發行主體、發行對象、金額設定、期限設置、利率確定以及轉讓掛失等方面進行了具體規定。
1997年4月，鑒于當時“盜開或偽造銀行存單進行詐騙的犯罪十分猖獗，給銀行資產造成了巨額損失并繼續構成潛在的威脅”，為防范和打擊犯罪活動，避免造成更大的損失，中國人民銀行關于暫停存單質押貸款業務和進一步加強定期存款管理的通知，暫不批準各行大額可轉讓定期存單發行計劃，城市合作銀行、合作銀行、信用合作社也一律不得發行大額可轉讓定期存單。至此，我國各商業銀行都不再被允許發行CDs.
四、關于開放商業銀行票據籌資的建議
我國商業銀行籌資方式的單一，籌資工具的缺乏固然與現實中某些條件的不具備有關，但更與嚴格的管制分不開。在管制條件下，行政主管部門本著“求穩怕亂”的主導思想，將主要精力放在“管住”上，缺乏通過努力去推進相關條件的成熟，由此也給金融機構的經營運作造成一定困難。事實上，當前國內各家銀行都在按照制度的要求努力規范公司化運作，每家銀行都將從自身財務關系的均衡上來考慮各種業務的發展。在開拓基礎性金融產品和創造金融新產品的過程中，銀行比其主管部門對風險、收益等變量的考慮更深入、更具體，因而也更切實可行。鑒于各家銀行對票據融資的強烈需求以及民間票據市場上融資性票據業務的現實存在，建議有關部門可以考慮漸次開放并規范票據融資。
票據融資的完善和發展首先有賴于監管方突破觀念上的局限，變“管制”為“監管”，通過促進金融競爭提高金融產品的質量。從完善現行《票據法》入手，按現代各國票據法的共同準則，修改票據法有關條文中忽視票據無因性的缺陷，大膽發展融資性票據。事實上，近期中央銀行票據的誕生已經在此領域里做出了嘗試。其次，要從制度上和市場結構上制約風險，構造良好的市場環境，如建立完善的信用評級制度，規定發行企業的條件和資格，加強監管等。商業銀行作為特殊類型的企業，也應能夠在市場上發行融資性票據融通資金，從而調整負債和資產結構。
股權投資通常是為長期(至少在一年以上)持有一個公司的股票或長期的投資一個公司,以期達到控制被投資單位,或對被投資單位施加重大影響,或為了與被投資單位建立密切關系,以分散經營風險的目的。如被投資單位生產的產品為投資企業生產所需的原材料,在市場上這種原材料的價格波動較大,且不能保證供應。在這種情況下,投資企業通過所持股份,達到控制或對被投資單位施加重大影響,使其生產所需的原材料能夠直接從被投資單位取得,而且價格比較穩定,保證其生產經營的順利進行。但是,如果被投資單位經營狀況不佳,或者進行破產清算時,投資企業作為股東,也需要承擔相應的投資損失。隨著經濟的發展,企業間股權投資越來越廣泛,又因稅法也在不斷修訂中,假如遇到企業股權投資損失所得稅該如何正確處理?近日國家稅務總局《關于企業股權投資損失所得稅處理問題的公告》(國家稅務總局2010年第6號公告),對股權投資所發生的損失作出了明確規范。
對股權損失處理新舊有別
新稅法:國家稅務總局《關于企業股權投資損失所得稅處理問題的公告》規定:企業對外進行權益性(以下簡稱“股權”)投資所發生的損失,在經確認的損失發生年度,作為企業損失在計算企業應納稅所得額時一次性扣除。本規定自2010年1月1日起執行。本規定以前,企業發生的尚未處理的股權投資損失,按照本規定,準予在2010年度一次性扣除。其實權益性投資損失應當一次性扣除依據國稅發[2009]88號文件是完全可以得出結論的,其后的國稅函[2010]148號文件也繼續明確了這一點,但是實際工作中依然有不少稅務機關沿用原國稅函[2008]264號文件的相關處理要求(限額扣除),本次公告明確了一個關鍵問題,是非常值得稱道的。
原稅法:規定企業因收回、轉讓或清算處置股權投資而發生的股權投資損失,可以在稅前扣除,但每一納稅年度扣除的股權投資損失,不得超過當年實現的股權投資收益和投資轉讓所得,超過部分可向以后納稅年度結轉扣除。企業股權投資轉讓損失連續向后結轉五年仍不能從股權投資收益和股權投資轉讓所得中扣除的,準予在該股權投資轉讓年度后第六年一次性扣除。
差異:股權轉讓所得不能再分期計入應納稅所得。按照《企業所得稅法》第八條的規定,企業實際發生的與取得應稅收入有關的、合理的損失準予在計算應納稅所得額時扣除。實施新企業所得稅法后,稅收政策未對股權投資損失稅前扣除做限制性規定,因此企業發生的股權投資損失可以在當期據實扣除,不再受當期投資所得和轉讓收益限額內扣除的限制。
股權投資損失界定
企業股權投資轉讓所得或損失是指企業因收回、轉讓或清算處置股權投資的收入減除股權投資成本后的余額。企業股權投資轉讓所得應并入企業的應納稅所得,依法繳納企業所得稅。按照《企業所得稅法》第八條的規定,企業實際發生的與取得應稅收入有關的、合理的損失準予在計算應納稅所得額時扣除。實施新企業所得稅法后,稅收政策未對股權投資損失稅前扣除做限制性規定,因此企業發生的股權投資損失可以在當期據實扣除,不再受當期投資所得和轉讓收益限額內扣除的限制。
企業股權投資損失分五類:國家稅務總局先后《關于企業資產損失稅前扣除政策的通知》(財稅[2009]57號)和《企業資產損失稅前扣除管理辦法》(國稅發[2009]88號)。財稅[2009]57號文件規定,企業持有股權投資期間,符合所規定的五項條件之一時,減除可收回金額后確認的無法收回的股權投資,可以作為股權投資損失在計算應納稅所得額時扣除。五項條件分別為:1、被投資方已依法宣告破產、撤銷、關閉或被注銷、吊銷工商營業執照;2、被投資方財務狀況嚴重惡化,累計發生巨額虧損,已連續停止經營三年以上,且無重新恢復經營的改組計劃等;3、被投資方財務狀況嚴重惡化,累計發生巨額虧損的情況。如清算期超過三年以上,即使未完成清算,也可確認為資產損失;4、對被投資方不具有控制權,投資期限屆滿或者投資期限已超過10年,且被投資單位因連續三年經營虧損導致資不抵債的;5、國務院財政、稅務主管部門規定的其他條件。就是說,對于符合條件的股權投資持有損失,在新稅法下仍然可以稅前扣除。需要注意的是,國稅發[2009]88號文件取消了13號令要求股權投資可收回金額由中介機構評估確定的規定,可收回金額一律暫定為賬面價值的5%。
如:A企業2009年度以貨幣資金500萬元入股一家房地產開發企業,2010年度,由于該房地產開發企業違規經營,導致資不抵債并進入破產清算程序,經當地法院破產清算后,實際收回投資200萬元,則其投資虧損300萬元,可在2010年度一次性稅前扣除。
企業股權投資持有期間減值準備不得扣除。除上述五類情形外,企業長期股權投資持有期間所核算的資產減值準備,根據《企業所得稅法》第十條第七項以及《企業所得稅法實施條例》第五十五條規定,凡不符合國務院財政、稅務主管部門規定的各項資產減值準備、風險準備等準備金支出在計算應納稅所得額時不得扣除。
如:B企業2009年初,以自有無形資產作價1000萬元投資入股某上市公司。當年底,由于被投資公司市價持續下跌及經營狀況惡化等原因導致丙企業可收回金額低于賬面價值。丙企業據此計提了資產減值損失――長期股權投資150萬元,并計入當期損益。根據稅法規定,此項減值準備不得在企業所得稅前扣除,并應調整當期的應納稅所得額。
另外,根據《企業所得稅法》第三十二條、財稅[2009]57號文件第十一條的規定,企業在計算應納稅所得額時已經扣除的資產損失,在以后納稅年度全部或者部分收回時,其收回部分應當作為收入計入收回當期的應納稅所得額。對企業已提取減值的資產,如果申報納稅時已調增應納稅所得,因價值恢復或轉讓處置有關資產而沖銷的準備,應做相反的納稅調整,也就是說可以調減當期的應納稅所得額。
被投資企業發生的經營虧損時,不得確認投資損失 。根據《關于企業股權投資業務若干所得稅問題的通知》( 國 稅 發 [ 2 0 0 0 ] 1 1 8 號 )規定,被投資企業發生的經營虧損,由被投資企業按規定結轉彌補;投資方企業不得調減其投資成本,也不得確認投資損失,上述規定新稅法實施后仍然有效。
股權轉讓損失不能自行扣除
雖然股權投資損失不再受限投資收益和投資轉讓所得,可以一次性稅前扣除,但不能自行扣除,需要報稅務機關審批確認。根據《國家稅務總局關于印發〈企業資產損失稅前扣除管理辦法〉的通知》(國稅發[2009]88號)的規定,除企業自行計算扣除以外的資產損失需經稅務機關審批后才能稅前扣除。國稅發 [2009]88號未將股權轉讓損失作為企業自行計算扣除的資產損失,同時在實務中,股權轉讓發生在關聯方直接比較常見,價格不公允也很普通,為堵塞稅收漏洞,目前稅務機關一般都要求股權轉讓損失需經稅務機關審批后才能稅前扣除的資產損失。因此,企業報批時最好準備報損所需的資料,包括:能證明股權轉讓損失的轉讓協議或合同;原始投資協議或合同;相應的收款和付款憑證、成交及入賬證明;企業法定代表人、主要負責人和財務負責人簽章證實損失的書面聲明等。
關鍵詞:林權抵押貸款;現狀;對策;遂昌縣
中圖分類號:F307.2 文獻標識碼:B 文章編號:1005-569X(2009)10-0007-03
1 引 言
2006年以來,遂昌縣深入貫徹落實科學發展觀,搶抓工作機遇,深化林權制度改革,把林權抵押貸款工作作為推進經濟欠發達山區新農村建設的基礎性、戰略性工作來抓,努力在思路上不斷創新,措施上不斷求實,機制上不斷完善,取得了明顯實效。截至目前,全縣已完成林權抵押登記780戶,發放貸款4039萬元,有效地緩解了當前農村融資難問題,也為今后遂昌縣傾力建設“長三角”休閑旅游名城奠定了基礎。
遂昌縣是浙江省十大林區縣之一,全縣共有林地332萬畝,占總面積86.9%,森林覆蓋率82.3%,活立木蓄積量730萬m3,農民人均林業用地17畝,人均林木蓄積量達40m3,森林資源歷來是遂昌縣農民普遍擁有的最大資產,更是山區農民實現脫貧致富的綠色銀行和重要依托。據測算,按60%的立木量和600元/m3的價格計算,全縣僅立木存量價值就達26個億,如果以全縣30%的林木資產參與抵押融資,至少能實現抵押融資8億元,可有效緩解遂昌縣新農村建設的資金需求。
2 林權抵押貸款的形式和現狀
2.1 林權小額循環貸款
即由農民提供林權擔保,由村委會審核公示以保證抵押林權的真實有效,林權管理部門進行抵押登記備案,信用聯社以村為單位集中評定信用度,發放小額貸款證,授信農民可以在有效期內憑貸款證隨時到信用聯社領取貸款,實行“集中評定、一次登記、隨用隨貸”。該貸款模式的信貸風險低、手續簡便,能滿足多數農民發展生產資金需求,是現階段及今后林權融資的主要模式。
2.2 林權抵押擔保貸款
即農民先將林權抵押給森林資源收儲中心,再由收儲中心向銀行為農民提供貸款擔保,切實解決林業大戶、林業經營者和企業的較大額資金需求,在初始階段,該貸款模式對森林資源流轉引導和推動作用較為明顯。截至目前,森林資源收儲中心以擔保貸款18戶,發放貸款121萬元。
2.3 林權直接抵押貸款
即是有農民將林權直接抵押給信用社進行貸款。該貸款模式只要經中介機構評估、林權抵押登記,就能直接從銀行貸到所需款項,無需任何人擔保。全縣現已發放直接抵押貸款3戶13萬元。
3 政府創新林權抵押服務體制
3.1 組建三個森林流轉工作機構
按照“走出去、引進來”的工作思路,遂昌縣政府組織了相關單位人員外出學習其它地方的森林資源流轉工作和建立要素市場的做法與經驗,并深入鄉、鎮、村,廣泛聽取和征求農民意見,通過反復研究論證和資源整合,堅持政事分開、事企分開的原則,組建了林業服務管理中心、林業中介機構、森林資源收儲中心等三個森林流轉工作機構。其中,林業服務管理中心承擔林地審批、木材出運、加工、檢疫、種子生產經營、林權登記工作的管理和服務,該中心下設審批辦證、林權登記和林業投融資信息三個窗口;森林資源收儲中心負責為林權抵押貸款提供擔保,對森林資源進行收購及對收儲的森林資源進行管理和處置;林業中介機構負責提供森林流轉及相關林業中介有償服務。
3.2 建立“一站式”服務窗口
堅持“以民為本”的服務理念,通過資源整合和布局調整,將森林資源流轉平臺各個窗口統一進駐縣行政審批中心,建立“一站式”服務窗口,并設立森林資源流轉大廳,配備電子顯示屏,及時相關信息,構筑了一條龍式的現代服務體系。同時,本著“便民服務”的宗旨,在林權抵押貸款過程中,盡量做到程序簡化、服務上門,目前林權抵押貸款登記手續現場辦理率達到100%,得到廣大群眾的一致好評和充分肯定。
3.3 實施林權流轉規范化管理
規范化管理是推進林權抵押貸款工作的重要保障。早在20世紀80年代,遂昌縣就開始出現自發式森林資源流轉現象,但由于缺乏統一的流轉市場及完善的管理體制,農民森林資產往往不能實現效益最大化,且矛盾糾紛隱患較多。在實踐中,遂昌高度重視規范管理工作,并不斷加以探索、完善,努力推進森林資源流轉工作規范有序開展。
3.3.1 完善管理制度
目前遂昌縣已制定出臺《遂昌縣林權抵押登記管理辦法》、《遂昌縣森林資源收儲管理辦法》、《遂昌縣森林資源資產抵押管理辦法》、《遂昌縣興林森林資源資產擔保有限公司林權抵押擔保工作細則》、《遂昌縣九龍森林資源資產收儲有限公司森林資源資產收儲工作細則》、《遂昌縣林權登記管理操作細則》、《遂昌縣國有、集體森林、林木和林地流轉程序》、《遂昌縣農村信用合作聯社林權抵押貸款暫行管理辦法》等一系列的管理辦法和工作細則,并針對關鍵操作環節制定了工作流程,做到環環相扣、規范操作,形成了一套行之有效的管理體系。
3.3.2 規范流轉方式
《管理辦法》明確規定:用材林、經濟林、薪炭林的所有人可以將其森林、林木的所有權或使用權和林地的使用權,依法全部或者部分進行流轉;但權屬不清的森林資源不得流轉。森林資源流轉可以通過承包、租賃、入股以及林權抵押融資等方式進行。以林權抵押方式進行貸款融資的森林資源(除小額循環貸款外)必須進行資產評估;以其他方式流轉的,國有森林資源必須進行資產評估,集體森林資源提倡進行資產評估,并按照《麗水市國有和集體森林、林木、林地流轉招標拍賣掛牌辦法》的規定,以招標、拍賣、掛牌的方式進行。通過規范流轉,營造了大量的工業原料林、干水果、珍稀樹種等特色基地。組織國有和集體森林資源對社會公開招標拍賣28起,成交金額達1941萬元,實現資產增值48%。
4 林權抵押貸款存在的問題
4.1 金融機構參與面較小
目前只有農村信用社一家金融機構開辦了林權抵押貸款,其他銀行還在洽談觀望中,這需要國家給予更多的政策支持,尤其是需要放松貸款限制,降低利息。
4.2 在抵押物的選擇上偏于保守
農村信用社為避免出現貸款風險,在抵押物的選擇上偏于保守,目前主要限于成熟且經濟價值較高的經濟林,這樣的話,基本上只有三分之一林地有資格做抵押,很多擁有公益林、天然林和林地的林農很難貸到款。
4.3 貸款期限有點短
林農貸款主要用于植樹造林、發展林地經濟,但是林木的生長周期較長,一般樹木成材需要15年以上,最快的毛竹也得5年以上。而目前農村信用社的放貸期限以1年期為主,最長不得超過4年。 貸款期限與林業生產周期不匹配,既不適應林業生產發展的需要,又給林農償還貸款帶來了困難。
4.4 非規范流轉占主流
由于轉讓人與受讓人未經林業主管部門的審核和縣級以上政府的變更登記,受讓人的權益得不到法律的保護;受讓人未經林權登記造成林權抵押貸款、森林采伐管理等經營管理受到制約。由于操作不規范,未經有資質的機構評估,易造成高價低賣,給轉讓人造成資產流失;國有、集體的流轉還容易滋生腐敗等。
非規范的資源流轉往往忽視資源的保護,轉讓人以“判青山”的方式流轉給受讓人,而國家對古樹名木、重點生態公益林等森林資源的保護政策,致使這些林木不能讓受讓人變現。在林木采伐許可證發放時,林業主管部門是以林權證為主要依據發放的,非規范化流轉的林木采伐,造成了實際采伐者與被準予采伐人不相一致,造成管理難度,在采伐經營過程中如有違法行為發生,責任追究困難,影響林業的發展,也造成了投入林業的資金減少。
4.5 林權流轉后變更登記不到位
林權流轉后,出(受)讓雙方對林權的變更不到林權管理中心辦理登記,一般按協議(合同)進行管理,其主要原因:一是對規范流轉認識不足,重視不夠。二是林權轉讓以采伐經營為目的占大部分,經營時間短,轉讓、受讓雙方嫌麻煩不愿辦理;轉讓方怕權益受侵犯。三是轉讓方多人一起流轉給一個受讓人,造成轉讓人數多、面積小、界至難以劃分,影響林權的變更。四是轉讓方不愿將原林權證提交林權管理部門進行變更登記。
4.6 評估機構相對滯后
遂昌縣目前有丙級資質評估機構1家,按照國家財政部、國家林業局的規定,只能對森林資源資產價值100萬元以下的進行評估,目前評估人員相對較少,不能適應面廣、量大的資產評估工作。從遂昌縣森林資源流轉的情況來看,除公開進行“招拍掛”部分森林資源流轉外,基本上是雙方商定價格,簽訂協議合同,這樣導致流轉價格偏低。
5 對策
5.1 推進林業投融資改革
開發適應林業生產特點的長周期、低利率的金融產品,主要是林權抵押貸款、森林保險等,提高林農發展生產、抵御自然災害的能力。積極探索森林資源資產抵押貸款,加快林業資源資本化進程。結合遂昌實際,真正使“林權證”變成“房產證”,將“活樹”變“活錢”。林農可以依法將擁有的林木所有權進行轉讓、買賣和變現,并可用林權證申請辦理抵押貸款,使資源變資本,盤活山林。林地就像林農手中的 “支票”、“股票”一樣,自己做主、自由流轉、自由交易,促進林地向大戶集中,走上集約化、規模化經營之路。
5.2 充分發揮行業協會的作用
發揮木材行業協會、花卉行業協會、竹產業協會在產業服務、行業自律等方面的作用,使各類中介組織真正成為連接農戶與龍頭企業、農戶與市場的橋梁和紐帶,提高林業產業的組織化程度。鼓勵和引導龍頭企業與基地和農戶建立穩定的產銷協作關系和多種形式的利益聯結機制,實現公司帶基地、基地連林農,充分發揮林業龍頭企業對農民增收的帶動作用。
5.3 引導創建新型的林業合作組織
林業的特點和發展經驗證明,林業的發展最終還是要走規模化、專業化、集約化經營之路。單家獨戶經營為主的格局不利于林業經營水平的提高和生產的發展,在明晰產權、林農自愿和明確利益分配的基礎上,必須科學引導林農以委托經營、合作經營、股份經營和轉包經營等方式,明確權利和責任,建立專業合作社和專業協會,實現適度規模經營,提高市場競爭力。積極[LL]培育和發展一批新型的林業合作經濟組織,充分發揮其示范帶動功能,把千家萬戶連成一體,形成企業和農戶共同體,促進并帶動林農致富。
5.4 積極開展“一村一品”建設
按照生態建設產業化,產業發展生態化的要求,通過林地流轉做大做強以板栗、香榧為主的干果產業帶,以葡萄、柑橘、梨等為主的水果產業帶,以油茶為主的山茶油和竹筍兩用林為主的竹產業帶,在農村培育一批新興林業產業。
5.5 做大做強森林旅游業
遂昌縣資源豐富,現已開發的有國家4A級南尖巖、遂昌金礦景區、國家森林公園、九龍山國家級自然保護區,還有飛石嶺、神龍谷、石姆巖等,但是還有未開發的白馬山休閑度假景區,被譽為“浙南廬山”,如果有致力于旅游開發的實體,進行規劃、分期開發,那么展現在遂昌市民眼前的將又是一道豐富的旅游大餐,從而造福于山區群眾,帶動山區經濟的發展。進一步深化林權制度改革,加快現代林業發展,為使林權證真正成為山區農民融資信貸卡作出新的努力,為全縣的生態文明和新農村建設作出新的貢獻。
參考文獻:
