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開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇資產評估風險，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
中圖分類號：F123.7 文獻標識碼：A 文章編號：1006-8937（2016）32-0124-02
1 資產評估的界定
一般認為，資產評估風險指相關單位或個人因對評估目標的價值做出了不恰當的分析估算而遭受的損失。根據該定義，資產評估主要包含兩部分內容：外部風險和內部風險。
首先，外部風險，即外部因素的存在影響或阻礙資產評估師的正常評估過程而產生的風險。主要包括外部壓力風險、市場風險、客戶風險和制度風險等。
其次，內部風險即由于資產評估機構的內部因素所造成資產評估師對資產價值的錯誤或不當判斷而引起的風險。
內部風險主要包括兩種類型，一是由于資產評估師的專業能力與職業道德而產生的人員風險，例如道德風險與人員風險;二是由于評估機構自身缺乏良好內部控制和監督管理手段、機構評估經驗不足、對項目整體的管理與組織不善而導致的組織風險。
2 資產評估風險的分類及表現形式
2.1 從控制性角度劃分
從來源角度研究，資產評估風險主要包括不可控風險和可控風險。
2.1.1 不可控風險
不可控風險主要指會導致評估結果出現較大偏差但又不能由資產評估機構所控制的風險。具體可由以下幾種類型構成。
①資產評估機構面對的風險。在資產評估進入中國后，經過三十年的不斷發展我國已逐步與國際資產評估接軌。但我國評估理論與實踐發展較不均衡，因而出現因法律體系不完善而產生風險的可能。截止目前，指導資產評估行業最直接的是于1991年制定并的《國有資產管理辦法》，沒有規范行業的法律勢必會造成法律的監督空位，不能從根本上規范資產評估人員的行為和評估業務的程序性。以四川評估作假案為例，其直接原因是中國資產評估法律的不完善，導致造假者有機可乘。其次，中國資產評估的主管部門不明確，目前存在執行標準不統一、多頭管轄的現象。在執行具體評估業務時，相關機構為到達評估目的強行干預評估執行，極大地影響我國資產評估工作的獨立性、客觀性和公正性，最終造成評估結果的失實。
②評估人員面對的風險。首先，市場信息不完善而導致的風險。我國自改革開放依賴經濟飛速發展，但數據信息的可靠性較低。自1996年中國使用上市指數后，數據才具有一定的可靠性，會計信息失真，市場信息很難找到，但資產評估的基本三種評估方法都基于市場信息，因而我國的市場特點極大程度的增加了資產評估師的評估風險。其次，資產評估在我國發展時間較短，尚處于探索階段。資產評估協會在2007年已經中國資產評估體系，但相關準則對實際評估行為的規范力度較弱，資產評估人員在法律訴訟時，很難找到相關法律依據保護自身權益。
2.1.2 可控風險
可控風險主要指可由評估機構和評估人員控制的風險，該種風險主要取決于資產評估機構內部控制和相關制度的建設是否完善和資產評估人員自身素質的程度。
①資產評估機構面對的可控風險。資產評估機構面對的可控風險指評估機構違反規章制度操作而導致的內部管理風險。例如資產評估機構在實際評估業務面前只重視自身經濟效益而忽視相關法律及準則，為了盈利而對不合法資產展開評估;資產評估機構沒有相關評估資治，卻為了盈利而出具相關評估報告;同時，行業內部存在關聯交易，給回扣現象屢禁不絕，一般機構的回扣比例約為40%至50%，更有甚者高達80%左右。
②評估人員面對的可控風險。評估人員面臨的風險主要包含兩個層面：職業道德風險和專業水平風險。首先，從職業道德風險角度出發，依據《職業道德準則-基本準則》規定，執業過程中資產評估師應恪守客觀、獨立、公平、公正的原則，對資產價值進行合理估價。然而在實際評估過程中，一些資產評估師無原則，無視市場信息，主觀性差，過度依賴委托人提供的相關資料而忽視相關審查、評估程序，致使結果嚴重偏離資產的公允價值，對當事人造成經濟損失。其次，《職業道德準則-基本準則》規定資產評估師應具備相關知識和經驗。但在實際評估過程中，資產評估師在自己有限的知識和經驗的情況下，不能隨市場的變化而合理制定相關數據，導致評估結果存在錯誤的可能性。
2.2 從來源角度劃分
資產評估風險從來源角度劃分可分為多種類型，主要包括管理風險、執業風險、立法風險和使用風險四類。
2.2.1 管理風險
管理風險主要是指具體行政部門在執行資產評估的管理職能時面臨的風險。我國資產評估管理風險多體現在：當前資產評估的主管部門不統一、執業標準不完善，在實際評估過程中會出現由于管理有欠完善而影響評估工作正常進行的現象。
2.2.2 執業風險
執業風險主要指評估人員在實際評估過程中，因為不能達到專業評估標準而產生的風險。若執業不能達到專業標準，會使評估出現紕漏，從而導致不合理的評估結果出現，最終影響相關當事人的合法利益。資產評估機構和人員由于自身專業知識欠缺而產生的訴訟或仲裁費用以及因敗訴而產生的經濟賠償，都屬于資產評估的執業風險。
【關鍵詞】注冊資產評估師；責任；風險；防范
隨著市場經濟的發展，資產交易行為越來越頻繁，資產評估可以對資產的順利交易起到促進和保證，而注冊資產評估師是資產評估活動的主體，注冊資產評估師的工作能力和經驗對評估結果有一定的影響，作為委托方維權意識加強，注冊資產評估師責任風險也在不斷加劇，認識注冊資產評估師面臨責任與風險，有效識別風險，加強風險防范意識，保護注冊資產評估師的利益。
一、注冊資產評估師責任概述
1.注冊資產評估師責任的概念
資產評估是專業機構和人員按照國家法律、法規以及資產評估準則，根據特定目的，遵循評估原則，依照相關程序，選擇適當的價值類型，運用科學方法，對資產價值進行分析、估算并發表專業意見的行為和過程。資產評估成果不僅對資產評估業務有關當事人的利益具有直接影響，在一定情形下對其他第三人的利益也會產生重要影響，因此，資產評估機構和人員負有嚴格的責任。注冊資產評估師責任由專業責任和法律責任組成。專業責任是指評估人員違反行業有關專業規定和要求而承擔的責任，法律責任是資產評估人員違反法律、法規所必須承擔的責任。
2.各國注冊資產評估師責任借鑒
美國為了整頓不動產交易活動中的評估行為，維護聯邦金融秩序，聯邦政府頒布了《金融機構改革、復原和強制執行法令》。該法令是美國聯邦政府有關資產評估的最具代表性的法律文件。根據該法令，美國的各個州都制定了不動產評估師注冊方面的法律，一般都規定了注冊的管理部門、注冊條件、注冊程序、考試以及后續教育要求，違法行為等。因此，各州的不動產評估師注冊法與美國的其他相關法律一起，規定了不動產評估師的法律責任，包括行政責任和民事責任。
澳大利亞各州根據法律規定由州政府對評估師實行注冊管理。具體有行政處罰，民事和刑事處罰構成。其中行政處罰由公平交易局總干事以命令形式給予處罰。包括譴責或警告、一定期限內暫停執業、一定期限內取消注冊，之后經申請視情況可以恢復注冊。民事和刑事處罰，如果未按照該注冊而作為評估人員執業，或者為本人做廣告聲稱自己具備評估資格，最高處罰可達5個單位數額的罰款，或者判處6個月的監禁。
我國注冊資產評估師的執業責任可以分為專業責任和法律責任。專業責任是指評估師對其違反行業規范或職業道德的行為所承擔的責任。法律責任是指評估師對其違反法律法規的行為所承擔的責任。評估執業過程中因評估行為而引起的法律責任分為行政責任、民事責任和刑事責任三種形式。行政責任是指當事人因實施法律法規和規章禁止的行為所必須承擔的法律后果，行政責任適用于未構成犯罪的行政違法行為，體現了國家對社會經濟生活的行政干預，由國家行政機關進行行政處罰。民事責任是指民事主體違反合同或不履行其他義務而承擔的法律后果，其最大的特點是補償性，以此使受害人受到侵害的合法權益能夠得到恢復或補償，民事責任主要分為違反合同的民事責任和侵權的民事責任兩種類型。刑事責任是指當事人因實施法律禁止的行為所必須承擔的法律后果，也就是犯罪行為所要受到的刑事制裁，由司法機關依法追究刑事責任。
二、注冊資產評估師評估責任的風險類型
1.法律法規和準則規范不健全引起的風險
由于我國的法治化工作正在完善過程中，各種法律法規之間的協調、評估準則和規范的科學性也在完善過程中，由此，不可避免地會給評估帶來一定風險。例如之前資產評估師在現場踏勘階段，在整理評估資料時對資產權屬的關注上就有不同的認識，一種觀點認為評估師應對資產權屬負完全責任。另一種觀點則相反，認為資產是否屬于委托方所有以及委托方是否具有完全的處置權利，屬于委托方的事，由此而引起的后果屬于委托方的責任。評估師的責任就是運用科學的方法確定資產的價值。隨著準則規范不斷健全，這一問題也得到了確認，即注冊資產評估師在資產權屬上沒有鑒定的職能，也不必對其權屬鑒定負責，但是，評估師應該明確知道，評估對象的法律權屬對評估結論具有重要影響，應在評估過程中給予關注，并在評估報告中進行恰當披露。
2.專業能力有限引起的風險
由于評估對象的廣泛性、復雜性和專業性，評估師必須具備與評估對象相關的足夠的專業知識。如果不具備這方面的專業能力，應該向有關專家咨詢，或與其他評估師共同完成。評估機構承擔無力承擔的評估項目，導致評估結果失真，或對客戶產生誤導，由此而造成的損失，就會引起風險的發生。
3.違反職業道德造成的風險
評估機構或評估人員為謀求不正當利益，不遵循客觀公正原則，任由委托單位擺布，投其所好，無原則的高評或低評資產價值，一旦敗露，給有關當事人造成損失，評估機構和評估人員將要承擔經濟賠償責任，嚴重的會被追究法律責任。
4.評估人員工作馬虎引起的風險
如果評估人員在資產價值估算時工作不到位，缺少必要的工作環節或選取參數有誤，致使評估的資產價值扭曲，給有關各方面造成損失，風險就難以避免。
三、注冊資產評估師責任的風險防范
資產評估的風險是一種客觀存在，其得以產生的條件又大量存在，這使得資產評估必須把評估風險防范放在首位，牢固樹立風險意識。然而，評估風險只不過是一種可能性，它并非是一種必然性。防范的好，資產評估風險是完全可以避免的。防范資產評估風險可以采取如下對策：
1.加強資產評估法制建設，增強法制觀念
一方面是國家和行業主管部門應盡快出臺“資產評估法”，出臺和完善資產評估準則和資產評估業務指南，使資產評估事業的發展得到規范。另一方面，資產評估機構和評估人員必須依法辦事，嚴格按法定標準和法定程序進行資產評估。
2.提高評估人員的執業水平，做好后續教育工作
評估人員業務水平的高低直接關系著評估風險發生的可能性的大小，同時也反映出評估人員風險意識的強弱。評估人員要提供高質量的專業服務，必須具備較強的業務能力和高水平的職業判斷能力。要不斷接受后續教育，更新和提高專業知識和專業技能，熟悉并掌握現行各種相關的法律法規及專業準則，不斷提高執業能力。
3.加強職業道德修養
每個專業評估人員都必須加強職業道德修養，遵守職業道德。對于不講道德的行為，資產評估機構內部必須嚴肅處理，絕對不能只顧眼前蠅頭小利，而姑息養奸、釀成大患。
4.資產評估機構要加強自我建設，努力使資產評估過程規范化
資產評估機構必須健全各種制度、規范各種評估操作，從簽訂資產評估業務約定書開始，諸如制定評估計劃、編制工作底稿、進行現場勘查、評估報告撰寫、評估檔案管理等都有制度都有規范。
【關鍵詞】 資源整合; 資產評估; 風險防范
煤炭資源整合是指以現有合法煤礦為基礎,對兩座以上煤礦的井田合并和對已關閉煤礦的資源儲量及其它零星邊角的空白資源儲量合并,實現統一規劃,提升礦井生產、技術、安全保障等綜合能力,并對布局不合理和經整改仍不具備安全生產條件的煤礦實施關閉。它是山西省委省政府貫徹科學發展觀的重要舉措,是推動煤炭工業結構調整、實現發展的必由之路,也是實現安全生產、集約生產、高效生產的治本之策。怎樣使資源整合工作健康進行,資產評估是關鍵環節。
一、資產評估在煤炭資源整合中的作用
資產評估是煤炭資源整合工作的重要組成部分。面對被整合對象經濟資源參差不齊,有的還曾經過多次轉包,使得煤礦的實際價格與價值出現偏離等狀況,如何做好資源整合工作,既不損害被整合方的利益又不致使國有資產流失,資產評估工作有著舉足輕重的作用。
(一)資產評估能夠為企業摸清
“家底”
資產評估的過程中要對被整合煤礦的股東情況、資產負債情況、對外抵押或擔保情況、或有負債情況、資源儲量及資源價款繳納情況進行清查、核實。這就如實地暴露了被整合企業存在的矛盾和問題,真實、完整地反映了企業資產狀況和經營實力,為整合方提供了有用的信息和可靠的依據。
(二)資產評估為產權交易健康進行提供了重要的價值依據
資源整合涉及到被整合企業產權交易和流動,它必須以一定的價值估計為基礎。資產評估價值就是通過對被整合企業資產的適當估算,得出被評估資產在當前現實市場中、在設定的交易條件下可能實現的價格,為交易雙方提供公開、公平、公正的價值鑒證服務,從而規范交易行為,保障市場經濟的正常運行。
(三)資產評估可以為資源整合參與者規避風險
資源整合大多是國有大型煤炭集團重組小型煤礦、地方煤礦,關聯到許多利益主體,超出市場價格的收購或重組,企業管理者將承擔不可推卸的責任。通過委托有資質的評估機構對被整合企業資產進行評估,可以避免“暗箱”操作,某種程度上也為企業管理者,特別是企業主要負責人減輕法律和政治上的壓力,提供“防火墻”。
二、資源整合資產評估中風險防范的重要性和必要性
本次煤炭資源整合是在山西省政府政策指導下的集中行為,不是完全的市場行為,帶有一定的強制性和不可選擇性,且整合的對象多是地方小煤礦,涉及到的資產有的看得見,有的看不見(如資源儲量);小煤礦的財務工作相當薄弱,會計信息的可靠性和真實性相對較差。這都給評估工作帶來了難度,其中的風險防范必不可少。
(一)會計核算不健全
財務會計工作對被整合的私營企業來講,是最薄弱的環節。很多企業會計核算不規范、會計賬冊不健全,多數資產沒有能證實其價值真實性和權屬的可靠依據。債權、債務也缺少真實、可信的信息,有的甚至沒有建立核算體系,這些都給資產評估工作的開展造成了一定困難。
(二)存在無法核實的井下資產
煤炭生產是個特殊行業,通常井下資產占其全部資產的60%以上。有的煤礦因停產時間較長,供電、運輸、通風等系統嚴重破壞,造成水淹、密閉和巷道垮塌,不具備下井進行實地清查的條件。對于該部分資產的評估,必須要有風險防范措施,才能防止國有資產流失。
(三)存在法律權屬不清晰的資產
本次整合的多為地方小煤礦,其資產缺少相關的權屬證明。主要表現為:多數煤礦所占用的土地為租賃土地或集體土地;多數煤礦的房屋建筑物沒有提權證明,以確認其對資產的獨占性;很多礦井由于生產經營的需要,獨資或合資修建了主供電線路到各礦分接點的線路,稱為“雙回路”。這部分資產盡管是企業出資但涉及企業外部的供電單位,有可能存在權屬的爭議;有的礦井出資修建了連接礦區和鄉村及公路主干線的公路、橋梁,但其占用的土地多為租用性質,這部分資產同樣也可能存在權屬的爭議。對于此類資產就要通過評估程序將其產權清晰化,以免給整合后的新公司帶來風險。
(四)存在大量民間借款、坑口轉讓費等所謂資產
在被整合煤礦所申報的資產中,有的含有大額的民間借貸利息,還有的含有因多次轉包的“坑口轉讓費”,此類所謂的資產并未形成實物,處理不當就會造成國有資產的流失。
三、資源整合資產評估中的風險防范措施
資源整合是一對一交易,信息不對稱的問題使得工作風險較大、難度也較大。因此要充分發揮主觀能動性,從以下方面加以防范。
(一)收購方式與評估范圍相結合,從中選擇風險最小的方法
資產收購的方式分為股權收購和資產收購兩種。股權收購后,要承接原公司的債權債務,其中的或有負債難以預料,債權問題也很難把握,這就給與之相對應的凈資產評估帶來很多隱性的風險。而資產收購只購買目標企業所擁有的資產,不承接債權債務,除了一些法定責任,如環境保護、職工安置外,基本不存在或有負債的問題,這樣與之相對應的實物資產評估,只要重視每項資產的清點,使之與清查明細表上所列示的相符,就基本可以控制收購風險。此次整合的多是地方小煤礦,財務核算很不正規,難以核實其債權、債務、權益的真實性,所以應選擇實物資產收購方式和與之相應的實物資產評估,以降低收購風險。
(二)對于無法實測資產評估的風險防范
對于無法實測的資產,因其多在井下,可采取先分析判斷、再評估的方法。具體做法是:由專業技術人員組成專家組,根據煤礦井所提供的井巷工程采掘平面圖、設備布置圖等技術資料,進行初步鑒定,如果認為屬于廢棄巷道或與礦井產能不符,應將該部分資產從評估范圍內剔除;經初步鑒定認為該部分資產可以納入評估范圍,則出具鑒定意見,由中介機構結合專家鑒定意見進行職業判斷以決定是否將該部分資產納入評估范圍,同時要求被整合煤礦作出承諾,承諾其提供的圖紙等資料真實、完整、合法,并同意在具備下井條件時,按重新評估后的價值確定資產價值。
(三)對于權屬不清的資產在評估中的風險防范
對于租賃的集體土地,不列入評估范圍,但要與當地政府及相關部門協商,當依法取得土地使用權時,由整合后的新公司承擔。對于缺少權屬證明的資產,應通過本次評估,督促煤礦取得證明,如“雙回路”由供電部門證明其權屬歸被整合煤礦;公路、橋梁應鄉、鎮等政府部門證明其權屬歸被整合煤礦。這些必要的風險防范措施不僅明晰了產權,減少了收購風險,也為新公司下一步的生產經營奠定了良好的基礎。
(四)對于民間借貸利息和坑口轉讓費等評估中的風險防范
這些沒有形成實物資產的費用部分,不列入評估范圍。民間借貸利息,可以在實物資產評估過程中作為固定資產的一部分資金成本,依據國家規定的固定資產建設中允許貸款的比例、合理的工期以及同期銀行貸款利率計算;坑口轉讓費,可在按省政府規定計算礦業補償款時統籌考慮。這樣既考慮了整合雙方的利益,又可以避免評估風險。
(五)加強評估的過程管理
由于被整合煤礦部分存貨、機器設備、房屋建筑物、在建工程發生時未取得正規票據,有些在建工程的工程決算書不規范,無發票,若嚴格按會計基礎工作規范要求進行取證,評估工作將無法進行。為此,審計評估的基礎可以由審計機構、評估機構、整合方、被整合方人員四方簽字的實地清查盤點表作為依據。由此,實物資產的清查審計,成了評估工作的基礎。為保證資產評估過程和結果的客觀公正,可從以下方面加以控制:
1.整合主體應成立由機電、基建、供應等部門人員組成的資產評估現場組,全程參與、協助、監控資產清查和審計評估工作。對于所有實物資產,現場工作人員必須到現場清查,對于每項資產都要有四方共同在場清點確認,有一方未簽字認可的資產不得列入評估范圍。
2.在中介機構出具了審計、評估報告后,現場人員還應對報告評估范圍、資產數量、新舊程度進行復核,如發現與清查時不相符,可及時與中介機構溝通,以確保評估工作的客觀、公正。
3.對有可能存在爭議的重大項目進行核查。如煤礦的土石方工程,由于經填挖后,地貌已改變,很難確定其真實的工程量,對此不能簡單地以礦方的申報量為依據,而應聘請專業的測量機構進行實地測繪,以保證評估報告的真實、可信。
(六)建立行之有效的并購款付款機制
對納入整合的資產,可采取部分支付資產價款的方式防范風險。例如:對于可能存在產權爭議的公路、橋梁、供電線路、已清查的井下資產先按50%預留資金,待接收一年內核實無爭議后付款;對于依據礦方提供的圖紙等技術資料列入評估范圍未清查的井下資產,全額預留資金,待接收后按評估核實的金額付款;對于評估報告經整合主體初步評審通過的,可以支付20%~30%的購并款;對于評估報告經整合主體董事會或其他權力機構核準通過的可支付30%~50%的購并款等。通過建立制度有效地防止國有資產的流失。
(七)認真核實被整合煤礦的剩余資源儲量,特別是生產礦井
本次資源整合的交易價款中包含實物資產和礦業權兩部分。依據《關于省屬國有煤炭企業兼并重組中小煤礦有關問題的會議紀要》規定“授權省屬國有煤炭企業按照《山西省人民政府辦公廳轉發(省國土資源廳關于煤礦企業兼并重組所涉及資源采礦權價款處置辦法)的通知》(晉政辦發(2008)83號)的規定,對補兼并重組中小煤礦剩余資源量及價款繳納等進行核實、測算,并給予補償,不再對采礦權進行評估”。為此對煤礦的剩余資源儲量的核實是重點,特別是生產礦井,存在動用儲量,剩余儲量的核實更是重點中的重點。
(八)對債權債務剝離從法律上進行約定
為規避風險,應要求各被整合企業在省級以上報刊進行《債權申報公告》,明確其債權、債務,避免整合主體和成立后的新公司今后被拖入法律糾紛之中,從而使權益受到侵害。
本次兼并重組整合地方煤礦工作史無前例,無疑對傳統的管理體制、機制產生巨大沖擊,但也是做好體制、機制創新的一個有利契機。同時資源整合具有行政性,完全依靠市場手段來解決是不行的,一定要用市場手段與行政手段相結合的辦法來解決。要用規范的方法,解決不規范的問題,取得規范的結果。
【參考文獻】
[1] 關于煤礦企業兼并重組所涉及資源價款采礦權價款處置辦法[S].晉政辦發[2008]83號文.
【關鍵詞】 資產評估;信貸風險;風險防范。
一、商業銀行信貸風險內涵
信貸風險指信貸資產在未來損失的可能性。具體而言,信貸風險是指由于各種因素發生變化而對商業銀行信貸資產帶來的負面影響,導致銀行信貸資產或收益發生損失并最終引起信貸資產價值甚至銀行整體價值下降的可能性。如利率、匯率價格的波動,以及由債務人財務狀況惡化而導致違約的可能性等,都會給銀行信貸資產的價值和收益帶來風險。
二、商業銀行信貸風險的成因分析
(一)體制性因素
長期以來,國有商業銀行承擔了大量的財政職能,使信貸資金有借有還的有償使用變成了財政性資金的直接分配。財政通過透支和借貸直接將信貸資金用于財政支出或國家各類專項貸款,這類貸款中相當大一部分事實上難以收回,形成了不良貸款,加大了銀行信用風險。由于國有企業改革尚未完成,銀行現在不但要承擔龐大的存量呆賬,要繼續為那些管理不善,市場競爭力不強等扭虧無望的企業注入資金,導致新的潛在的不良資產產生。
(二)借款企業的因素
在我國還未建立健全的社會征信機制,商業銀行無法獲取企業信用信息,全面了解企業的情況,無法遏制惡意借款的發生。我國現有的會計、審計及法律事務所等中介機構,運作不規范,許多中介機構為了攬業務,協助企業作假賬,向銀行提供虛假財務報表,騙取銀行信用。
(三)內部控制制度不完善
1.內控機制不健全。我國的商業銀行沒有專門制定和執行內部控制制度的機構,內部控制制度大多數是由各職能部門制定并貫徹執行,缺乏整體性和協調性。
2.基層機構內控制度的貫徹落實不到位。我國商業銀行貸款程序存在著反向操作等現象。企業或個人申請貸款時,不是向信貸部門提出申請,由信貸員進行信用分析,層層審查上報,最終由審貸委員會批準發放貸款,而是由主管領導向下指派,經辦人員按領導指示進行辦理。
3.缺乏有效的監督評價與糾正機制。內部控制必須受到監督,通過連續的監督、評價來實現內控機制運行的有效性。然而,我國的內部審計權限受到制約,沒有獨立性和權威性,審計中發現的問題及提出的改進建議得不到有效解決和執行。
三、資產評估在信用風險防范中的作用
(一)資產評估在抵押貸款中的風險防范作用
在我國,商業銀行在辦理抵押貸款時,一般確定的最高抵押率為抵押物評估值的70%,其余的30%是金融機構對借款人到期不履行債務、實現抵押權所預計的風險含量。抵押率是抵押物現值扣除其在抵押期內的自然性損耗、經濟性貶值以及處置費用后與其現值的比率。按抵押率計算,抵押物的價值不足以承擔貸款擔保的,應另行提供其他擔保。
商業銀行為了防范抵押風險,首先對抵押物的評估價格確定一個抵押率或折扣率;其次在評估值中扣除了所預計的(包括違約賠償、抵押物預期貶值、處置費用等在內的)全部風險值;最后將抵押物當期的正常價格調整成了抵押價格。由此可見,抵押貸款的風險主要來自評估值及抵押率。
(二)資產評估在不良資產處置中的風險防范作用
在現實當中,應定期對抵押物及企業資產狀況進行跟蹤調查是防范存量風險的主要措施。定期對抵押物及企業資產狀況進行跟蹤調查需要資產評估的介入,資產評估依據其專業信息及技術為抵押物及不良資產狀況進行定量分析,為防范存量風險提供了價值參考。
在我國,對抵債資產的收取時,需以法院終審裁決書及有資質的資產評估機構出具的評估報告書為依據。為防止不良資產風險繼續惡化,應及時通過各種途徑并借助資產評估對其進行處置,在無法對其處置的情況下,應定期對其進行估值,提取風險保證金,防止銀行整體風險的惡化。資產評估對防范、控制信貸風險具有積極的作用,資產評估是一個新興的事物,發展還不成熟,隨著資產評估的不斷完善和發展,其在信貸風險防范的作用將逐漸地突出出來。
參考文獻
【關鍵詞】 資產評估行業協會；內部控制制度；評價指標體系
在市場經濟健全的國家，行業協會、政府與企業被并稱為“現代社會三大支柱”，它們在影響政府經濟政策制定、開拓國際市場、改善工作環境和協調勞資關系等方面發揮著重要的作用。資產評估行業協會是專門對資產評估行業進行管理的行業管理機構，它是為了避免評估行業之間的不正當競爭，維護共同利益，進行自我協調、自我約束、自我管理，以自愿形式組成的非營利性社會團體，其主要職能是行業自律、協調和服務。資產評估行業協會內部控制是由協會理事會、常務理事會和其他工作人員實施的，為組織工作的效率性、財務報告的可靠性、相關法律的遵循性等目標的達成提供合理保證的過程。其構成要素應該來源于管理層組織協會工作的方式，并與管理的過程相結合。
一、我國資產評估行業協會內部控制現狀
（一）我國資產評估行業協會對內部控制制度建設重視程度不夠
長期以來，由于種種原因，我國資產評估行業協會對內部控制制度的作用普遍認識不足、重視不夠，有的是未建立內部控制制度，沒有成文的內部控制制度，或者是內部控制制度殘缺不全、有關內容不夠合理，比如較為重視協會與政府和評估機構的溝通，但忽視了內部控制結構的整體協調，從而導致資產評估行業缺乏明確的控制程序和標準。同時，我國資產評估行業協會也往往忽視內部控制制度的宣傳，忽視控制程序和標準的制定，以及相關文化的形成，使得評估行業協會的工作人員缺乏對內部控制的了解。
（二）我國資產評估行業協會對內部控制的實施流于形式
現實中還存在另一種情況，即評估行業協會制定了內部控制制度，而且也較為全面，但僅僅停留在紙上而不執行、不落實，未能發揮有效作用來制約違章行為的發生，將已訂立的協會內部控制制度“印在紙上、掛在墻上”，以應付有關部門的檢查、審計，而不管內部控制制度執行情況如何，遇到具體問題多強調靈活性，使內部控制制度流于形式，從而失去了應有的剛性和嚴肅性。
（三）我國資產評估協會仍然受政府相關部門的影響
由于我國行業協會還沒有完全與政府相脫離，或多或少的受政府相關部門的影響，資產評估行業協會也不例外，從而造成我國行業協會治理結構不完善導致協會內部控制體制不順，比如協會內部出現多頭領導問題，使內部控制執行不力；加上資產評估行業協會自身對內部控制不重視，缺乏內部控制理念，造成我國資產評估行業協會內部組織工作實施不順暢。
二、資產評估行業協會內部控制制度建設的必要性
針對我國資產評估行業協會目前存在的諸多問題，建立和完善有效的內部控制制度就非常必要和緊迫。
（一）建立完善的內部控制制度是資產評估行業協會健康發展的需要
隨著資產評估行業體制改革的深入，資產評估行業協會自逐步擴大，建立資產評估行業協會內部控制制度是隨著本協會對內加強管理和對外滿足社會需要而逐漸產生并發展起來的自我檢查、自我調整和自我制約的系統,是資產評估行業健康發展的必然要求。內控制度可以合理保證協會有效進行組織工作管理，提供可靠的財務報告和其他信息，保護本協會財產的安全完整，保證有關政策、法律法規的貫徹執行，實現本協會的整體目標。因此要使協會內部各項活動健康和有序的進行，就需要建立完善的內部控制制度。
（二）建立完善的資產評估行業協會內部控制制度是資產評估行業協會防范管理風險的制度保障
風險導向型內部控制是現代內部控制的主要特征。由于我國評估協會或多或少的會受到政府有關部門的影響，其抗風險意識并沒有提高到應有的高度或根本沒有形成風險意識，更缺乏有效的風險管理與風險預警機制。由于近年來資產評估行業協會在我國經濟體制中發揮著越來越重要的作用，其所處的內外環境也日益復雜多變，風險程度需要進行全面評估并據此進行適當的風險控制。資產評估行業協會的風險主要體現在制定資產評估行業的準入制度，審批資產評估機構、資產評估人員的執業資格以及內部管理機制的僵化和財務風險上。資產評估行業協會應針對風險控制點，建立有效的風險控制系統，通過風險預警、風險識別、風險評估、風險分析、風險報告等風險導向型內部控制制度，可以規避和防范資產評估行業協會的管理風險。
（三）建立完善的內部控制制度有助于維護社會公眾利益
資產評估行業協會內部控制的完善程度決定了評估行業的發展狀況，決定了能否在我國的評估行業中建立一個公正、公平的競爭機制。這個機制可以最大限度地調動評估機構的積極性，進一步提高其職業質量，規范評估操作程序，減少不必要的糾紛和訴訟，加強評估機構的抗風險意識。同時，完善的內部控制制度可以及時發現并高效傳遞和誠信有關的信息，有效地調動社會公眾的積極性，形成對資產評估行業的外在有效約束機制，對于維護整個行業誠信建設無疑具有很強的現實意義，從而可以有效的維護社會公眾利益。
（四）對資產評估行業協會內部控制的研究，有利于提升政府的治理水平
資產評估行業協會作為政府和評估機構的橋梁，必須開展好“雙向服務”。評估行業協會可以通過加強其內部控制制度，快速高效地把行業的情況、評估機構的愿望反映給政府，為政府提供決策參考。
三、資產評估行業協會內部控制制度的構成要件
（一）控制環境建設
提高管理層對內部控制重要性的認識，建立并實施完善內部控制制度是資產評估行業協會管理層的主要職責之一。資產評估行業協會的核心是人及其環境，資產評估行業協會內部控制失效，經營風險、財務風險的產生，其責任主要是行為主體，只有領導層高度重視，才能結合本協會的實際情況，制定出一套行之有效的內部控制制度，并認真貫徹執行。通過健全、有效的內控制度制度，加強對資產評估行業協會管理者的內部監督，建立重大決策集體審批制度，以杜絕個別領導權力過大或集體循私舞弊行為。承擔內部控制監督職責的資產評估行業協會財務人員，要加強職業道德修養，增強工作責任心和使命感，使內控制度能夠更好地、更全面地貫徹落實。
（二）內部控制內容體系建設
內部控制制度包括內部會計控制和內部管理控制。內部會計控制固然重要，但內部控制理論和實踐與管理控制也是分不開的。資產評估行業協會內部控制內容體系應以內部會計控制與內部管理控制為基本點，同時資產評估行業協會的環境、協會文化等控制環境因素與風險因素都應納入資產評估行業協會內部控制的范圍予以考慮。如果沒有管理控制，會計控制既失去了基礎，也失去了目標。而如果不考慮控制環境因素與風險因素，內控制度就會失去現實的履行基礎和保障。
（三）內部控制評價指標體系構建
資產評估行業協會內部控制評價主要是對內部控制設計的完整性、合理性及有效性進行評價。如果說合理和完整的內控制度的設計及有效執行是保證監管部門或資產評估行業協會自身訂立的內控目標得以實現的必要條件，那么這一條件客觀上需要有一套指標體系來對內控制度的設計有效性和執行有效性作出評價。一是正確界定內部控制的目標，即考核資產評估行業協會所制定和執行的內控制度能否達到可靠性、合法合規性、經營效率和效果；二是以風險管理理念為基準評價內控制度，即在構建內控評價體系的過程中，應該以風險管理理念為基準，內控評價的重點應該是確認風險及測試管理風險的方法，在風險導向的內控評價中，分析、確認、揭示關鍵性的經營風險與財務風險，在評價標準、指標和權重的選擇上均要把握風險管理理念，這才是評估協會內控評價的焦點；三是內控評價體系應選取科學合理的標準，缺乏科學合理的評價標準而進行的內部控制評價，其結果不可能真實反映協會內部控制的健全和有效。
（四）充分發揮內部審計功能
內部審計是資產評估行業協會強化內部控制制度的最重要環節，在現行的資產評估行業協會體制下，有了科學管理的框架，要讓管理得到強化，得到有效實施和不斷完善，就需要內部審計的支撐。內部審計要對內部控制制度的建立和實施進行恰當的監督與檢查，對內部控制系統的運行效果和質量進行審計測試與評價，及時反饋制度執行結果的信息并提出意見、措施和建議，使內部審計逐步由注重查錯防弊的監督型向風險防范、增加價值、促進服務的管理型轉變。
（五）強化外部監督與約束
強化外部監督與約束機制，充分發揮財政、審計等政府部門在建立完善資產評估行業協會內部控制方面的作用。尤其在資產評估行業協會管理者內部控制觀念普遍淡薄的情況下，依靠政府的強制性與權威性，加強對資產評估行業協會內部控制的檢查與監督，加大執法力度，增強威懾力，按照有關法律法規規范資產評估行業協會內部控制制度并使之有效實施，以形成有效的監督合力。同時鼓勵與支持廣播電視、報刊等新聞媒體對違法違紀行為曝光，以充分發揮輿論監督的作用。
為了加快培育和發展資產評估行業協會，使其更好的服務于評估機構，發揮其中介作用，完善的內部控制制度就成為必要條件之一。只有通過加強制度建設，實施有效監督，才能從源頭上預防和治理腐敗。內部控制制度是社會經濟發展到一定階段的產物，是現代企業管理的重要手段，同時也是行業協會加強其組織管理的重要手段，對于防范舞弊，減少損失具有積極的意義。
【參考文獻】
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一、對于國企改革中的評估問題。在專家評審會討論中發現很多問題不是單純的評估技術問題，而是改制方案中存在的許多不確定性因素和改制方案關鍵問題不明確所造成的。
建議評估機構應在詳盡了解改制目的及背景前提下，開展盡職調查，按操作規范進行職業判斷。首先應盡可能制定詳細、完善的評估方案，評估的采用應進行充分論證，并多和委托方特別是主管部門進行溝通，對評估的重點、難點做到心中有數。同時，各評估師應熟悉、掌握中央及深圳市關于國企改制的一系列法規及規章，嚴格依法評估。
二、評估機構進行整體資產評估時，將房地產評估機構評估結果并入評估報告的，評估報告所納入房地產的評估范圍與深圳市規劃國土局的處置方案所確定的資產范圍不一致，造成部分資產漏評，整個資產評估報告的使用。
建議評估機構應先核對資產評估明細表與深圳市規劃國土局的處置方案所確定的資產范圍是否一致。如有未納入處置方案的房地產項目，應進行資產評估。對未經深圳市國土部門備案的非深圳地區房地產評估項目，評估機構應按規定實施評估程序并承擔相應的責任。如果委托方已與房地產評估機構簽訂有關房地產項目評估業務合同的，特別提示資產評估機構，在與委托方簽訂業務約定書時要注意明確資產評估范圍。
三、對于長期投資的評估，部分評估機構按照母子公司合并報表進行評估，不符合《資產評估操作規范意見（試行）》第四十九條和第五十條規定。
評估機構應按照規范的要求，先對被投資企業進行整體評估。根據擬改制企業占被投資企業股權比例，確定該項長期投資的評估值。控股和非控股的長期投資，都要單獨評估值，并計到長期投資項目下，不要將被投資企業的資產和負債與投資方合并處理。
此外，評估機構應按照《資產評估報告基本與格式的暫行規定》的要求，簡要介紹投資背景、被投資單位的概況，說明長期投資的種類、形成原因及對企業自身經營狀況的影響；深入了解具體投資形式、收益獲取方式和占被投資單位資本的比重，根據不同情況進行評估。建議評估機構著重說明長期投資以不同的方式評估的理由，并履行應有的資產評估程序。
四、在對國有企業產權轉讓項目評估中，部分評估機構未能在清產核資和審計的基礎上進行評估，造成企業賬面數，審計報告數與資產評估清查明細表數不一致，影響資產評估報告的合理使用。
建議評估機構在出具正式報告前，做好與審計機構的對接工作。企業申報賬面值應與審計報告數一致，對評估需要調整的事項，應在清查調整值中進行調整，并需要企業予以確認。
五、評估機構擅自對應收款項評估為零。
對國企改制應收賬款的評估，必須在恢復已計提的壞賬準備的基礎上進行。應嚴格按照深圳市國有企業改制有關文件的規定進行評估。對于按照有關規定可以核銷的資產損失，經規定程序審批后方可予以核銷。確保應收賬款相關有案可查，防止有關責任線索滅失。
六、對于預計負債的評估，由于現有評估、評估準則及相關操作規范未有涉及，評估機構在評估中往往按企業經審計后的賬面值予以確認，未能充分考慮預期可能獲得的補償及可能支付的確定金額。部分評估報告的前提條件和假設條件仍然為“未考慮現在及將來可能承擔的抵押、擔保事宜。”造成前提條件和假設條件與評估結果互相矛盾。
評估機構在具有充分理由對預計負債進行確認時，應考慮將前提條件和假設條件設定為“僅考慮上述擔保事項，對資產評估結果的，未考慮其他現在及將來可能承擔的抵押、擔保事宜。”應特別關注企業在承擔連帶責任擔保的情況下，擔保單位享有的拒絕履行擔保責任的抗辨權以及在履行擔保義務后所擁有的向被擔保單位的追償權。并說明上述事項可能對評估結果所產生影響的程度。關注企業與被擔保公司是否存在反擔保合同，對企業為各子公司擔保的預計負債，應核實被擔保公司是否存在重復掛賬問題，對預計負債的確認應保持職業謹慎態度，并做到所確認的預計負債證據充分、計量合理。
七、執業風險意識仍有待提高。部分機構未能充分關注資產評估目的行為與評估結果的對應關系，對重大事項未充分履行如實的告知義務，對重要事項影響企業凈資產的程度揭示不深，對資產評估風險易發生區域把握不夠準確。
建議評估機構充分加強前期調查，充分了解和掌握客戶的基本情況，制定詳細周密的評估方案；根據評估的特定目的，選擇適用的價值類型和，保持高度的職業謹慎，將職業判斷貫穿評估工作的始終。重點把握資產評估機構所面臨的重大事項不確定風險、權屬風險、數量風險、計價風險、報告風險及檔案風險等主要風險。對有關業務形成結論或提出建議時，應當以充分、適當的證據為依據，更要在允許和力所能及的范圍內采取多種形式防范執業風險。
【關鍵詞】貸款抵押評估 風險
2012年我國經濟增速持續放緩，出口下滑、基本建設與房地產投資增長乏力等減速因素拖累經濟發展，另一方面國內消費也不能有效拉動內需，許多上市龍頭公司相繼虧損。在此經濟形勢下，銀行信貸資產潛在風險度增加，防范銀行信貸資產風險的重要性不言而喻。信貸資產的安全依賴于對信貸操作過程的把關和控制，而抵押物評估就是其中關鍵一環，也是銀行信貸資產安全的最后一道防火線，對保障信貸資產安全及防范金融風險尤為重要。本文主要從如何科學評估抵押物價值著手闡述，控制風險，保障銀行信貸資產安全。
一、 把好抵押物入口關 ，防控抵押物產權帶來的風險
抵押貸款中最常見的是房地產和機器設備評估，不論是資產評估機構還是審核機構在接受資產評估業務后，首要任務是明確待估資產是否已取得相應的國家機關出具的產權證明文件，權屬是否清晰，從而有效防控由產權等引起的信貸資產風險。
房地產評估時，一般要求委托方提供的資料有：（1）房屋所有權證、國有土地使用證或房地產證；（2）建設工程規劃許可證、建設用地規劃許可證、建設用地批準書、國有土地使用權出讓合同、紅線圖、土地轉讓合同、補償合同協議、建筑物報建批文、竣工驗收等用以申領產權證的相關文件資料；（3）經鑒證的商品房預售契約。對于較大、較復雜的建筑工程（特別是工業建筑）還需準備建筑安裝工程預決算資料、建筑施工圖和設備基礎圖、企業入賬會計憑證等。
設備評估時，一般要求委托方提供的資料有：（1）設備原值的會計資料；（2）大型設備或高精尖設備的有關資料，如：購買合同、融資租賃合同；購買發票；設備說明書、運行記錄，事故記錄，大修理、技術發行記錄；（3）電梯、壓力容器年檢報告，以及相關資料；（4）進口設備的進口批文、進口報關單，商檢鑒定書等文件；（5）機動車行駛證等。
綜上，對納入評估的抵押物的核實非常重要，評估人員必須對抵押物產權進行仔細、謹慎和嚴格的界定。 在查驗上述資料時還應注意抵押品必須是法律法規可以接受的財產，具有價值、能夠轉讓或變現、抵押人對抵押物具有處置權。對于產權尚未界定清晰的資產，應要求資產占有單位辦妥產權界定的有關手續，取得產權歸屬證明，方能進行評估，以防范權證不齊，產權不清的帶來的信貸資產風險。
在實際操作中還應重點關注以下幾點：
1.抵押人的名稱必須與產權證書上的所有權人的名稱一致，否則必須進行仔細調查，弄清來龍去脈并予以說明。
2、股份有限公司、有限責任公司、中外合資企業、具有法人資格的中外合作企業、外資獨資企業作為抵押人的，應該出具由公司/企業章程確定的有權決議機構做出關于同意抵押的文件。
3、抵押財產為兩人以上共有的，財產共有人應出具同意抵押文件。
4、國有土地抵押必須經國有相關部門批準。
5、在抵押人最終產權文件尚未辦妥之前，抵押物評估必須慎重處理。對于尚未取得房產證的建筑物，必須要有建設項目證、建設工程規劃證、建筑工程施工許可證及土地證、地上建筑物照片等，以證明此項房地產或在建工程的產權所有者。
6、評估人員在驗證抵押人的產權證書時，還要親自驗證產權證書原件并在復印件上簽字注明“復印件與原件相符”字樣，以示負責。以避免抵押人將資產重復抵押而增加風險。
7、如果抵押人的產權是從別人手中轉讓的，但產權證書卻沒有過戶，此時除了要驗證轉讓合同及付款憑證之外，一定要在產權證書原件上進行抵押登記和保留產權轉讓合同的原件，以防止產權的重復抵押和虛假合同，
8、從目前情況來看，大部分企業是以房地產作抵押，少數在房地產抵押的同時，也加以機器設備等固定資產作抵押。但應注意某些市場價值極有限的專用資產及其他資產一般不用來作為抵押資產。
9、市場變現能力有限的資產不宜用為抵押資產。由于抵押資產存在最終變賣的可能，抵押權人一般要考慮其在市場上的流動性，如有些無形資產雖然其價值很高（如許多商標品牌評估價值都很高），但目前在我國市場上的流動性卻十分有限，因此不宜用作抵押資產。
二、堅持評估原則，防控評估人為因素帶來的風險。
抵押貸款資產評估是資產評估的一種，它理應遵循資產評估的普遍原則：即獨立性、客觀性和科學性原則；應遵循資產持續經營原則、替代性原則和公開市場原則等操作原則；還應遵循主要權利益體變動原則，即以被評估資產的產權利益主體變動為前提或假設前提，確定被評估資產在評估基準日時點上的市場公平價值原則。此外，從防控銀行信貸資產風險及抵押物評估自身業務性質考慮，還應重點遵循以下原則：
1.安全性原則。由于被抵押的資產在貸款全部還清以前具有物質保證的功能，所以評估時要特別注意其安全性，以防止在抵押期間抵押資產的非正常貶損甚至消失。因此評估時，除現時公平市場價值的考慮之外，對資產的使用、經濟壽命、未來適用性等其他因素情況都要進行預測。如對于附屬主體建筑的簡易倉庫、車庫、臨時建筑，或在合法建筑上增建的違章建筑等，雖有其現行價值，但不宜列入評估范圍；或雖然進行了評估卻須予以特別說明，以防抵押期間這部分資產價值損失。
2.真實性原則。由于抵押期間被抵押資產產權的未來不確定性，所在評估時務必核實抵押人產權的真實性。排除任何不真實的因素，以保證抵押權人的合法權益。對于產權不清晰或不完整的情況應予以詳細調查，并在評估報告中說明。而對不能提供任何產權證明和可以辨別的虛假情況，不能認可其資產權屬，不能評估其價值。
3.保守性原則。由于抵押貸款的自身特性，我們對抵押資產的未來收益或市場狀況不應予以樂觀的估計。盡管統計數據或經驗表明抵押資產（如房地產）價值可能上升。但在評估時仍以當時的市場價格為評估值，對未來的升值不予考慮。然而對未來可能的減值則應給予充分的重視。
抵押貸款，銀行注重的是資金的收回，其目的并不是得到抵押物，對于抵押貸款評估來說，其一般在企業出現經營失敗，貸款難以收回時風險加大。對此，評估師應保持應有的職業道德和職業謹慎，遵循資產評估各項一般原則，重點關注抵押貸款評估的三原則：安全性、真實性、保守性，充分關注企業的經營能力，采用市場調查、同行業咨詢、借助于專家幫助等采取的方法有效防范金融風險。
三、 科學選取評估方法，有效防范抵押物評估價值風險
資產評估的主要有市場比較法、重置成本法、收益法等幾種基本方法。貸款抵押物資產評估時應綜合考慮抵押物資產特點、市場價格、變現難易程度，選用合適的方法進行評估。由于貸款抵押物資產評估有其特殊的性質，因此在選取評估方法時應有所側重。市場比較法是市場發育完善狀況下資產評估普遍采用的方法。重置成本法適用的范圍是沒有收益、市場上又很難找到交易參照物的評估對象。收益現值法是將評估對象剩余壽命期間每年（或每月）的預期收益用適當的折現率折現，累加得出評估基準日的現值，以此估算資產價值的方法。收益現值法通常用于有收益企業的整體評估及無形資產評估等。
不同的資產抵押，應采用不同的評估方法，評估方法不同，選用的數據、參數都會有所不同，所以評估結果也會有不小的差別。在以抵押貸款為目的評估中，根據具體抵押資產的情況，評估人員必須考慮每一種適用于抵押貸款評估的方法，從而決定哪種方法最適合。具體操作時應注意以下問題：
1、針對整體商品房（已辦理土地使用權出讓，具有完全產權）作為抵押物進行抵押價值評估，可采用市場法和收益法。
2、行政劃撥土地上房產作為抵押物進行抵押評估時，可采用房產與土地開發費用（征地或拆遷安置補償費及前期費用）分別估價再綜合的方法，可用成本法和市場比較法或收益法進行估價，從得出的估價額減去土地出讓金的方法。
3、部分（局部）房產、鄉鎮企業用房作為抵押物進行抵押價值評估時，估價方法可選用成本法、市場比較法或收益法。
4、作為抵押物進行抵押價值評估時，估價方法可選用成本法、市場比較法或收益法。
5、在建工程已完工部分作為抵押物進行抵押價值評估時，估價方法可選用成本法、市場比較法或假設開發法。
6、在評估中，評估人員一般應注意到某些特定的、特別目的和特別設計的資產，因其特有的性質、特殊的用途或限于特定的使用者，所以，在不作為企業經營活動的一部分時，這種資產很少在公開的市場上出售，因而在價值上受到嚴格的限制或沒有市場價值。如專門的煉油廠、發電廠或特殊生產企業中的一些專有資產，在抵押時不能按照市場價值定義評估，而應采用重置成本折余法評估。
貸款抵押價值評估業務一般估價時點為當前的某一日期，而抵押期限一般會有一年以上的時間，一旦發生處置清償，需實現抵押權時，是在未來的某一時點，因此，應側重對預期可能產生的風險因素考慮，而對預期不確定的收益或升值因素，較少或不予考慮，采用保守性原則選擇估價的各項參數值。
抵押物資產評估一般價值較大，在評估時稍有疏忽就會嚴重影響評估結果。必要時最好選用兩種或兩種以上方法評估，相互驗證后確定評估值。
四、總述
在目前經濟形勢下，防范銀行信貸資產風險的重要性不言而喻，作為以經營資金為主的金融機構，希望貸款人能如期還本付息，而達到經營資金盈利的目的。但能否收回使用價值和流通價值一致的現金，正是金融機構的風險所在，一旦不能如期收回貸款，處理抵押資產則存在相當的市場風險，還需付出相應的處理費用。
防范銀行信貸資產風險應從各操作環節進行全面控制，作為其中最后的、關鍵節點的貸款抵押物評估，作者在實際業務操作實踐中感悟到，做好關鍵點防控：即把好評估資產的入口關，防范產權風險；堅持估價原則，防控人為風險；科學選取評估方法、有效防控資產價值風險等三個環節，可以有效防范貸款抵押物評估風險，從而降低銀行金融風險。
第一章 引言
第一條 為規范注冊資產評估師的實物期權評估行為，維護社會公共利益和資產評估各方當事人合法權益，根據《資產評估準則――基本準則》，制定本指導意見。
第二條 本指導意見所稱實物期權，是指附著于企業整體資產或者單項資產上的非人為設計的選擇權，即指現實中存在的發展或者增長機會、收縮或者退出機會等。擁有或者控制相應企業或者資產的個人或者組織在未來可以執行這種選擇權，并且預期通過執行這種選擇權能帶來經濟利益。
第三條 本指導意見所稱實物期權評估，是指注冊資產評估師依據相關法律、法規和資產評估準則，對附著于企業整體資產或者單項資產上的實物期權進行識別、分析、價值估算并發表專業意見的行為和過程。
第四條 企業整體資產或者單項資產可能會附帶一種或者多種實物期權。當資產中附帶的實物期權經初步判斷其價值可以忽視時，可以不評估該實物期權的價值。
第五條 注冊資產評估師執行涉及實物期權評估的業務，應當遵守本指導意見。
第二章 基本要求
第六條 從事實物期權評估業務的評估機構應當持有財政部門頒發的資產評估資格證書。注冊資產評估師執行涉及實物期權評估的業務，應當掌握期權定價理論知識，具備實物期權評估的專業知識，具有實物期權價值評估的專業勝任能力。
第七條 實物期權的價值依附于相應資產，注冊資產評估師進行實物期權價值評估，應當根據評估目的和評估對象的具體情況選擇恰當的價值類型。
第八條 注冊資產評估師進行實物期權評估，應當恪守獨立、客觀、公正的原則，勤勉盡責，盡可能獲取充分、可靠的信息，并基于信息進行審慎分析、估算和形成專業意見。
第九條 注冊資產評估師進行實物期權評估，應當合理使用評估假設和限定條件，理解并恰當運用期權價值評估的程序和方法，形成合理的評估結論。
第十條 需要評估實物期權時，應當在業務約定書中予以明確。委托方或者被評估單位應當提供實物期權評估的相關資料，并對資料的真實性、合法性、完整性負責。
第三章 評估對象
第十一條 注冊資產評估師在執行涉及實物期權評估的業務時，涉及的實物期權主要包括增長期權和退出期權等。
第十二條 增長期權是指在現有基礎上增加投資或者資產，從而可以擴大業務規模或者擴展經營范圍的期權。
第十三條 退出期權是指在前景不好的情況下，可以按照合理價格部分或者全部變現資產，或者低成本地改變資產用途，從而收縮業務規模或者范圍以至退出經營的期權。
第四章 操作要求
第十四條 注冊資產評估師評估實物期權，應當按照識別期權、判斷條件、估計參數、估算價值四個步驟進行。
第十五條 注冊資產評估師在評估企業整體或者單項資產附帶的實物期權時，應當全面了解有關資產的情況以及資產未來使用前景和機會，識別存在的不可忽視的實物期權，明確實物期權的標的資產、期權種類、行權價格、行權期限等。
第十六條 注冊資產評估師在執行涉及實物期權評估的業務時，應當根據有關參數所需信息的可獲取性和可靠性，判斷是否具備評估條件。不具備實物期權評估條件時，應當終止實物期權評估。
第十七條 實物期權評估中的參數通常包括標的資產的評估基準日價值、波動率、行權價格、行權期限和無風險收益率等。
標的資產即實物期權所對應的基礎資產。增長期權是買方期權，其標的資產是當前資產帶來的潛在業務或者項目；退出期權是賣方期權，其標的資產是實物期權所依附的當前資產。
波動率是指預期標的資產收益率的標準差。波動率可以通過類比風險相近資產的波動率確定，也可以根據標的資產以往價格相對變動情況估計出歷史波動率，再根據未來風險變化情況進行調整確定。
行權價格是指實物期權行權時，買進或者賣出標的資產支付或者獲得的金額。增長期權的行權價格是形成標的資產所需要的投資金額。退出期權的行權價格是標的資產在未來行權時間可以賣出的價格，或者在可以轉換用途情況下，標的資產在行權時間的價值。
行權期限是指評估基準日至實物期權行權時間之間的時間長度。實物期權通常沒有準確的行權期限，可以按照預計的最佳行權時間估計行權期限。
無風險收益率是指不存在違約風險的收益率，可以參照剩余期限與實物期權行權期限相同或者相近的國債到期收益率確定。
第十八條 注冊資產評估師進行實物期權評估，應當根據實物期權的類型，選擇適當的期權定價模型，常用的期權定價模型包括布萊克-舒爾斯模型、二項樹模型等。對測算出的實物期權價值，應當進行必要的合理性檢驗。
第五章 披露要求
第十九條 注冊資產評估師在執行有關資產評估業務涉及實物期權評估時，應當在評估報告中予以披露。
第二十條 注冊資產評估師編制涉及實物期權評估的評估報告，除了符合《資產評估準則――評估報告》的披露要求外，還應當披露實物期權的種類、標的資產、行權期限、選擇的評估方法和模型，以及實物期權評估結果等。
第二十一條 注冊資產評估師發現委托業務中存在不可忽視的實物期權，而委托方要求不評估實物期權，或者委托方不能提供充分有效的評估信息，應當在評估報告中予以說明。
第二十二條 注冊資產評估師執行涉及實物期權的評估業務，應當在評估報告中對實物期權的或有資產屬性給予必要的提醒。
第六章 附則
第二十三條 本指導意見自2012年7月1日起施行。
附1：常見的實物期權（供參考）
附2：常用的期權定價模型（供參考）
附3：評估結果的合理性檢驗（供參考）
附1 ：
常見的實物期權（供參考）
對實物期權可以從不同角度進行分類。注冊資產評估師在執行評估業務時，可能涉及到的實物期權主要包括增長期權和退出期權等。
增長期權是在現有基礎上增加投資和資產，從而擴大業務規模或者擴展經營范圍的期權。常見的增長期權包括實業項目進行追加投資的期權，分階段投資或者戰略進入下一個階段的期權，利用原有有形和無形資產擴大經營規模或者增加新產品、新業務的期權，文化藝術品以及影視作品開發實物衍生產品或者演繹作品的期權等。
退出期權指在前景不好的情況下，可以按照合理價格即沒有明顯損失的部分或者全部變賣資產，或者低成本地改變資產用途，從而收縮業務規模或者范圍以至退出經營的期權。常見的退出期權包括房地產類資產按接近或者超過購置成本的價格轉讓，制造業中的通用設備根據業務前景而改變用途，股權投資約定退出條款等形成的期權。
現實中的企業整體與單項資產可能附帶一些實物期權。實物期權的價值評估較為復雜，為平衡評估工作量 與評估結論的準確性和穩健性，應當從可能發現的實物期權中選出不可忽視的實物期權加以評估。
不可忽視的實物期權可以根據實物期權的重要性和相互關系進行直覺判斷。
實物期權的重要性可以根據以下標準進行評價：
（1）標的資產范圍或者價值越大越重要。如評估企業價值時，以企業價值為標的資產的實物期權比以某個業務部門為標的資產的實物期權更為重要。
（2）實物期權執行的可能性越大越重要。在其他條件相同的情況下，實值實物期權比虛值實物期權重要；實物期權的實值越深越重要；實物期權的期限越近越重要；標的資產擁有方具備的執行實物期權的資源越充足越重要。
執行實物期權的資源多種多樣，增長實物期權最重要的資源是對相應業務的壟斷權，包括來自于政府或者市場的特許權、來自于技術專利的獨占權，以及長期的買賣或者合作關系、產品或者業務預定合同等。
實物期權的相互關系可以根據以下標準進行評價：
（1）多個實物期權之間有互斥關系或者替代關系，即選擇執行了其中一個實物期權，其他實物期權就不能或者不必要執行，則應當選擇其中最重要的實物期權。
（2）多個實物期權之間有互補關系，則根據執行的可能性都選或都不選為評估對象。有互補關系的實物期權常見的是各種可能的機會之間有戰略協同性的期權。
（3）多個實物期權之間有因果關系或者前后關系，則根據執行的可能性只選在前或者為因的實物期權進行評估。
附2 ：
常用的期權定價模型（供參考）
評估實物期權的價值可以選擇和應用多種期權定價方法或者模型。到目前為止，理論上合理、應用上方便的模型主要有布萊克-舒爾斯模型（Black-Scholes Model）和二項樹模型（Binomial Model）等。
1.布萊克-舒爾斯模型及其應用
布萊克-舒爾斯模型，也稱為布萊克-舒爾斯-默頓 布萊克-舒爾斯模型和二項樹模型的評估結果相同。在估算實物期權價值時，可以根據參數估計和計算方便的原則，選擇采用布萊克-舒爾斯模型或者二項樹模型。
4.有關評估參數的估計
評估實物期權所需的參數通常包括標的資產評估基準日價值（S）及其波動率（σ）、行權價格（X）、行權期限（T）以及無風險收益率（r）等。
標的資產即實物期權所對應的基礎資產。增長期權的標的資產是當前資產帶來的潛在業務或者項目；退出期權的標的資產是實物期權所依附的當前資產。在估算實物期權價值時，標的資產的評估基準日價值可以根據成本法、收益法等適當的方法進行評估，但應當明確標的資產的評估價值中沒有包含資產中的實物期權價值。
波動率是指預期標的資產收益率的標準差，即標的資產在期權行權期限內無紅利流量的情況下，其價值相對變動的標準差。可以通過類比風險相近資產的波動率確定，也可以根據資產以往價格相對變動情況確定歷史波動率，再根據未來風險變化情況進行調整確定。
行權價格是指執行實物期權時，買進或者賣出相應資產所支付或者獲得的金額。增長期權的行權價格是形成標的資產投資所需要的金額；退出期權的行權價格是標的資產在未來行權時間可以賣出的價格，或者在可以轉換用途情況下，標的資產在行權時間的價值。
行權期限是指評估基準日至實物期權行權時間之間的時間長度。實物期權通常沒有準確的行權期限，可以按照預計的最佳行權時間估計行權期限。通常可以根據穩健原則通過適當低估行權期限而減少其估計難度。
無風險收益率是指不存在違約風險的收益率，可以參照剩余期限與實物期權行權期限相同或者相近的國債到期收益率確定。
附3 ：
評估結果的合理性檢驗（供參考）
關鍵詞：技術資產 收益法 折現率
1 概述
在經濟全球化背景下能否保持技術優勢已成為企業生存發展和贏得競爭優勢的最重要因素，因此采取技術引進、技術轉讓、技術入股等技術交易形式無疑是提高企業技術開發能力和整體素質的一個重要的途徑。研究技術資產評估的技術路線，無論對資產評估理論的研究，還是指導評估機構評估實踐都有著積極的現實意義。
現行評估實踐中技術資產評估更多地使用收益法。受多方面因素的影響，我國技術資產評估實踐中對于收益法的應用存在著很大的差距，其中表現最為突出的就是評估參數選取缺乏依據，要么參數確定過于隨意，要么選取的參數根本不附合實際，致使評估結果與客觀實際造成較大差異。
由于收益法應用的受主觀因素的影響，在實踐中越來越多地被評估人員用于操縱評估結果，其中最為突出的是對折現率的操縱。
折現率的確定是技術資產評估過程中較為棘手的問題，因為折現率的微小差異，會給評估結果帶來數以萬計，甚至億計的差異。可以說，折現率的確定問題也最多。比如，有的評估人員用“打算”評估的值來“確定”折現率，折現率的高與低只能視“打算”評估的值高與低來決定了，其隨意性可見一斑。
2 折現率的本質
折現率是將資產的收益還原為資產的價值的一種比率，一般用相對數表示。折現率的本質是一種投資回報率，是投資者在對投資風險基本了解的情況下，對投資所期望的回報率。市場期望回報率是各投資主體在現實資金市場上進行投資所應獲得的平均回報率。這也是進行某種投資方式的決策者所需考慮的機會成本，這種投資回報率就會成為進行投資的尺度。
折現率與資本化率在本質上沒有區別，只是適用場合不同。折現率是將未來有期限的預期收益率折算成現值的比率，用于有限預期收益還原。資本化率則是將未來永續性預期收益折算成現值的比率。永續性的折現才是資本化，它反映的是投入資本的回收過程，而有限時間的資本化是折現。
折現率和利率也不同。利率是資金的報酬，折現率是管理的報酬。利率指標是資金（資產）本身的獲利能力，與使用條件、占用者和使用用途沒有直接關系。折現率則與資產以及所有者使用效果有關。
折現率確定常采用的方法包括風險累加法、行業平均利潤率法、資本資產定價模型法及加權資金成本法等等。
3 風險累加法分析
風險累加法是折現率確定中最常用的方法。一般來說，折現率應包含無風險報酬率、風險報酬率和通貨膨脹率。
無風險利率是投資者獲得的最低的、也是最安全的利率，也稱安全利率。由于國債的發行是以政府的信譽為擔保，能夠按期還本會息，且利率受資金市場供求變化影響很小，利率相對穩定，其作為無風險報酬率是適宜的。
所謂風險報酬率是指風險補償額相對于風險投資額的比率。風險可能帶來超出預期的收益，也可能帶來超出預期的損失。一般來說，投資者對意外損失的關注程度要強于對意外收益的關注程度，因此，技術資產預期收益的風險主要指無法達到預期收益的可能性。根據評估理論，風險報酬率一般指行業風險報酬率、企業經營風險報酬率和企業財務風險報酬率。風險報酬率的確定基本上有三種方法：①根據評估人員的評估實踐經驗判定擬評估的技術資產風險報酬率，此種方法確定的風險報酬率帶有很大的主觀性。②以行業收益率來確定風險報酬率，多以國家計委（現發改委）和建設部的《建設項目經濟評價方法與參數》為依據。但是，由于《建設項目經濟評價方法與參數》的制定與資產評估所需要參數的目的不同，考慮角度也不同，因此，其并不能真實反映行業的風險報酬率。③以上市公司行業統計數據為基礎，進行分析，建立行業收益率。該方法適用性往往受到一定限制。
由于技術資產評估基本上采用現行價格（評估基準日價格）進行收益的預測，如果價格僅僅只受通貨膨脹的影響，這種影響在折現或資本化計算中可以抵消，或者說已經考慮了通貨膨脹因素。所以，確定折現率可以不考慮通貨膨脹率，這樣折現率通常采用無風險利率加風險報酬率來確定。
采用風險累加法的關鍵是要準確判定各項風險報酬率。目前，在評估實踐中，用風險累加法確定折現率的方法應用非常廣泛。由于受我國市場經濟發展狀況的限制，現成的相關參數數據很少，所以用風險累加法確定折現率對評估人員的經驗、專業知識、分析判斷能力都有非常高的要求，不同的評估人員對于同一項目的分析理解會有不同，因此也會得出完全不同的結論。
下面是某評估人員對某項技術資產折現率確定過程的歸納：
從中可以看出，該項目折現率最終確定為10.46%，不用去看應不應考慮通貨膨脹率，就以風險報酬率的確定而言，數值確定多少完全取決于評估人員，這里取6.50%，取8.50%可不可以呢？如果取10%可不可以呢？應相應的評估規范而言，無論取多少，都是評估人員的事，如果沒有證據表明其純屬故意，由其造成的評估價值嚴重與事實不符，是沒有哪個部門或個人會對其追究法律責任的。
4 行業平均利潤率法分析
行業平均利潤率反映的是一個行業或同類企業的資金平均獲利水平，也可以作為折現率的測量方法。行業平均利潤率代表了行業內投入資金期望獲得的最低財務盈利水平，但由于我國市場經濟還處于起步階段，市場體系發育不完善，產業發展不均衡，行業平均資金利潤率和社會平均資金利潤率有較大差別的行業較多，使該方法的利用受到了一定的限制。而且，正如前所述，不能直接以《建設項目經濟評價方法與參數》為依據確定折現率。因為我國的證券市場在逐步發展，上市公司的公開財務制度為行業平均利潤率的產生提供了良好的數據基礎，所以可以根據從證券市場上選取該行業企業的有關財務資料加以合理的統計分析取得一個客觀合理的實際收益水平。
5 資本資產定價模型（CAPM）分析
目前西方市場經濟國家比較認可的折現率的確定方法是資本資產定價模型（CAPM），該種折現需要與針對所有者權益的現金流匹配使用。利用資本資產定價模型（CAPM）來確定折現率的公式如下：
式中：
Ri——資本報酬率，即折現率。
Rf——無風險報酬率。
β——調整系數，是行業風險報酬率與股票市場風險報酬率之間的相關指數。
Rm——股票市場報酬率。
α——非系統風險，指特定企業的風險補償以及與企業規模大小有關的風險，具體操作時可取1%～4%之間。
從上述風險報酬率確定因素來看，主要是確定β因素，目前我國證券市場不規范、不完善、不發達，也沒有估算β值的專職服務機構，就是能計算出β值也與實際有較大的偏差，對于不是公開上市的企業β值就更難確定。因此多數被評估企業沒有發行或上市股票，難以直接確定β，因此運用CAPM模型的條件不太成熟。但隨著我國股票市場的不斷發展和完善，借鑒CAPM模型來確定權益期望收益率將成為一種可行的方法。
參考文獻：
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[2]周海珍.淺論收益法中折現率的確定[J].中國資產評估.2001（4）.
論文摘要：本文在簡要介紹美國安永會計公司在資產評鉆方面的成功經驗的基礎上，較詳細分析了影響我們地勘行業資產評枯質量的主要原因，提出了相應的改進對策。
資產評估質量，直接關系到資產所有者、經營者和使用者的合法權益。然而，影響資產評估質量的則是評估管理機構和操作方法，以及企業單位的管理水平。在此，以美國安永會計公司為例，結合我們的情況。談談如何進一步提高資產評估質量。
一、美國安永會計公司在資產評估方面的主要做法
美國安永會計公司是世界六大著名的會計公司之一，其分支機構遍及120多個國家。多個城市，雇用專業人員s萬多人，年營業額多億美元。主要業務范圍包括:資產評估、財務咨詢眼務、稅務、審計、管理咨詢等業務。在資產評估業務中的三個主要領域是企業整體評估、房地產評估和機器設備評估。其中，更側重于對企業未來收益及風險程度的評估，以便為投資者提供參考依據。在評估過程中有以下做法及特點。
1.法制健全。資產評估在美國已有一百多年厲史，因而國家有關資產評估的法規配套健全。資產評估已成為企業或個人在生產經營活動中的自覺行為。評估師協會也制訂了評估人員的道德規范，從業人員法制意識強烈，個人負有直接法律責任.有隨時準備上法庭當“被告”的思想準備。工作認真，實事求是，一絲不荀。
2.操作方法統一規范。由國家評估者協會確定了42個項目的專業定義及操作標準，還制定了一系列科學規范、可操作性強的評估方法。使評估人員有據可依。有章可循。
3企業提供的有關數據和信息詳實、準確、面廣，具有法律效力，經得起歷史撿臉。這包括了企業的總體概況、股東資料、人員管理、行業的市場狀況、競爭對手，過去5年及未來5年的財務計劃及經營情況的數據及預測。若有5大類130多種數據信息，保證了評估質量的客觀公正、全面準確。
4.進行全面系統的分析。首先從國家的方針政策和經濟形勢、產業政策及行業狀況、企業的總體分析到定量分析、到財務報表的調整，對一百多種數據進行比較分析，真實反映未來企業的經營業績。對未來企業風險及財務風險、回報率進行預沁評價。
5.采用現代科學技術手段。建立全國聯崗的數據庫，并應用資產評估專業軟件包，切數據的運算，分析和研究均由計算機進行。并采用通用標準，使評估成果國際化。
二、目前影響我們資產評估質量的主要問題
資產評估在美國等西方發達國家已有百余年的歷史。在我國、資產評估是隨著改革開放的不斷深入而產生和發展起來的.至今還不到十年的歷史.在我部系統也是近幾年才發展起來的。由于我國的市場經濟還不發達，相應的管理機制尚未配套，故在資產評估方面還存在一些間題.主要表現如下:
1.思怒認識上的偏差。由于資產評沽是較新的業務，加之宣傳的廣度和力度不夠，一些行政領導、企業(單位)和管理人員把資產評估與“會計事務”、“審計”、“價值重估”混為一談。認為只要組織本單位的專業部門及有關專業人員進行核實評價即可。
2、評枯從業人員的法律責任感不強，執法力度不夠。評估工作受行政干預、違反了評估工作的獨立性、公正性和客觀性。
評估的方法較單一，一般多采用重置成本法和現行市價法，主要側重于企業的現狀及有形資產的評估，對于無形資產及企業未來收益及風險的評估較少涉及。
3.一些單位的領導和統計人員法制意識淡薄。雖然《統計法》已經頒布實施。但是，以權擾數，弄虛作假，以數謀私的統計違法行為仍然存在。各專業部門之間缺乏規范統一的統計標準，各行其是，有的是根據項目的目的或領導意圖而編制.同一個項目可出多種統計結果，使人無據可從。加之評估人員執法力度不夠，從而影響了評估質量，不利于維護所有者權益。
4.國有資產管理薄弱。尤其是基礎管理工作不到位，名存實亡。管理部門被撤并，行之有效的基礎管理工作嚴重削弱，評估操作中所需的信息和數據無處可查.無法全面反映個企業(單位)的全貌，難以對企業進行全方位的及未來收益、風險的分析和評估。
5.存在著行政干預現象，有的單位領導對評估限價、限值、限時，從而影響了評估質量。地區封鎖，自我保護，行業壟斷，各成體系，難以實現平等競爭。影響了評估質量。
三、進一步提高資產評估質量的幾點建議
1.進一步加強資產評估的宣傳工作。采用報刊、講座、培訓等多種形式和手段，宣傳資產評估的法規和基本知識、作用與意義，不斷提高資產評估的知名度，使行政領導和企業(單位)及有關人員理解并支持資產評估工作。
2.強化統計執法力度。制定統一規范的標準體系，以《統計法》為準則，增強統計人員的守法意識、規范統計人員的業務行為。依法檢查、監督統計工作，確保信息源頭的清澈和數據準確無誤。
3、加強資產管理基礎工作。在吸收西方先進經驗.結合本身實際情況，積極探索適應社會主義市場經濟的管理體制和運行機制，使企業(單位)認識到社會主義市場經濟體制下更需要加強資產的基礎管理，才能提供及時準確的信息，做出正確的決策，以適應市場瞬變的需要。并根據市場經濟要求設置機構.劃分職能，明確責任，形成對市場變化反映靈敏，運轉自如的管理機制。
4.加強資產評佑的立法工作和評話機構的自律性。國家已先后頒布了《國有資產評估管理辦法》、《資產評估機構管理暫行辦法》、《資產評估執業人員自律守則》，最近又頒發《注冊資產評估師執業資格制度暫行規定》等一系列有關法規辦法。進一步完善了評估法規體系.明確了資產評估人員法律責任。在此，應組織評估人員進行認真的學習、培訓和研討，進一步提高廣大評估人員的業務水平、職業道德修養和守法執法意識。
【關鍵詞】知識產權 風險分析 對策建議
一、知識產權的概念及特征
知識產權是指人們對其智力創造性勞動成果和商業識別性標記所依法享有的專業權利。
知識產權是無形的，相對于有形財產權有其自身的法律特性，主要表現在以下幾個方面：一是專有性。一項發明、一個商標或一部作品的獨占權只能授予一次，其他人不能因為相同的發明、商標、著作權獲得法律的保護。二是地域性。知識產權的取得適用權利登記地法或權利主張地法。三是時間性。知識產權的專有性僅在法律規定期限內得到法律保護，這是知識產權有別于有形財產權的主要區別。
二、我國知識產權評估風險分析
（一）知識產權評估主體風險
知識產權評估主體是指知識產權評估的機構和人員。根據《財政部關于加強知識產權資產評估管理工作若干問題的通知》第二條規定“知識產權應當依法委托經財政部門批準設立的資產評估機構進行評估”可知知識產權評估主體只能是資產評估機構和評估機構人員。
一般說來，資產評估機構對知識產權的評估都比較專業，但是知識性資產技術性要求較高。所以，評估師除了需要具有專業能力外，所提供的評估服務質量也相當關鍵，因為其出具的評估報告不僅會直接影響到成千上萬的投資人，也會影響到知識產權的擁有者。
（二）知識產權評估客體風險
1.知識產權評估法律風險
知識產權所存在的法律風險指知識產權權利歸屬的不確定性、與他人知識產權沖突的可能性和后續權利的處置等方面。相對于其他動產和不動產，知識產權存在較大的權利不確定性：一是知識產權客體具有非物質性，使得其不能通過占有來明確其法律狀態，而必須通過法律的認可來明確其權利的取得;二是在取得知識產權的權利后，在權利存續期內也仍受到專有性、時間性和地域性的影響，從而隨時可能發生改變。
2.知識產權評估方法風險
在對知識產權進行評估時，采用的收益法居多。現就收益法在知識產權評估中使用的風險進行分析。
一是收益能力具有不確定性。知識產權被作為獲利工具使用， 且具備了資產換價值和使用價值，并能給經濟主體帶來未來收益時， 就轉化為了資產。知識產權在交易過程中資產價值的實現具有相當的難度， 故采用收益法對知識產權評估有一定的風險性。
二是折現率的確定存在風險。目前，知識產權評估中常用的折現率確定方法通常為CAPM模型和WACC模型。但是，CAPM模型是用來測算權益資本折現率的一種工具，而WACC模型所估算的是以企業的所有者權益和企業負債所構成的全部資本折現率，顯然這兩者與知識產權之間并不對應。
三是收益期限的確定有待商榷。知識產權在法律上都有一個法律保護期限，但是對于知識產權來說，一般都還存在一個經濟受益期限，尤其是對于更新換代較快的資產。而在評估知識產權時，所用到的收益期限是指的經濟獲利年限，一般都短于法律保護期限。所以，在進行知識產權評估時，收益期限的確定是一個關鍵問題。
三、我國知識產權評估風險防范對策分析
（一）評估主體風險防范
在進行知識產權評估時，需要專業評估人員按照標準程序進行，遵守相應的評估準則。為保證評估報告使用者得到公正、合理的評估意見，評估人員應具備相應執業能力。在約束評估人員行為上，應建立健全評估操作規范，明細權責，約束知識產權評估主體行為，從而在一定程度上保障評估質量。
（二）評估客體風險防范
1.明確知識產權權屬狀況
第一， 專利權權屬狀況的確定。專利證書中的專利權人是最初獲得該專利權的權利人。如該專利權在日后轉讓或許可給他人， 在專利證書中并沒有記載， 往往需要通過查詢登記簿來獲得該專利權最新的專利權人情況。
第二， 商標專用權權屬狀況的確定。商標權的原始主體可以依法轉讓其注冊商標。作為商標權原始主體的自然人死亡后，該注冊商標可以依法移轉給其繼承人。作為商標權原始主體的法人或者其他組織終止后， 該注冊商標可以依法移轉給有關法人或者其他組織。自然人、法人或者其他組織依法通過注冊商標的轉讓或者移轉取得商標權后， 就成為該商標權的繼受主體。
2.知識產權評估方法風險方法
第一，科學分析知識產權的收益能力。委估的知識產權一般處于尚未應用或已經應用兩種狀態，根據特定的狀態，應用不同分析模式，可以有效減少收益能力不確定性風險。對尚未應用的知識產權，在公開市場假設前提下分析收益能力，首先調查分析知識產權產品在該市場上可能占有的份額，得出產品銷售的預期收益，進而通過利潤分成率計算知識產權的收益。對已經應用的知識產權，首先識別增長曲線類型，而后進行參數估計，得到擬合方程，用通過檢驗的擬合方程來預測未來銷售收入。
第二，合理確定知識產權折現率。知識產權具有無形性及附著性，在預測知識產權收益時，假定其在一個既定的載體中被正常使用所能產生的預期客觀收益。在選擇折現率時，不僅要考慮知識產權本身風險，還要考慮所依附載體風險。所以，在確定知識產權折現率時，要考慮無風險報酬率、知識產權載體風險報酬率和知識產權特有風險報酬率三個部分，即：知識產權折現率=無風險報酬率+知識產權載體風險報酬率+知識產權特有風險報酬率。
參考文獻：
[1]， 于凱. 淺析知識產權評估風險和防范對策[J]. 商業文化， 2012， （3）.
關鍵詞：不良資產；金融；資產評估
中圖分類號：F830.45 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2015）05-0174-02
一、金融不良資產的概念和種類
根據財政部頒發的《金融不良資產評估指導意見（試行）》，金融不良資產是指銀行持有的次級、可疑及損失類貸款，金融資產管理公司收購或接管的金融不良債權，以及其他非銀行金融機構持有的不良債權。
金融不良資產主要包括債權類不良資產、股權類不良資產和物權類不良資產三個部分。
債權類金融不良資產在金融資產管理公司所管理的資產中占有較大比例，這類資產個性差異大、可比性不強。
股權類金融不良資產主要有兩個來源：抵債取得和債轉股取得。所持有股權的被投資單位通常有兩種：持續經營企業和非持續經營企業。
物權類金融不良資產則包括抵債取得的房地產、機器設備等。
二、金融不良資產的評估方法
（一）以債務人和債務責任關聯方為分析范圍的途徑
以債務人和債務責任關聯方為分析范圍，即從債權資產所涉及的債務人和債務責任關聯方的償債能力角度進行分析，主要適用于債務人或債務責任關聯方主體資格存在、債務人或債務責任關聯方配合并能夠提權證明及近期財務狀況等基本資料的情況。主要包括假設清算法和現金流償債法。
1.假設清算法
假設清算法是指假設企業申請破產進行破產清算時，基于企業的整體資產，先確定有效資產和有效負債，按照清算過程中確定的償債順序，分析債權資產在某一時點所能獲得的受償程度。只有非持續經營條件下的企業或雖然持續經營但沒有穩定凈現金流或凈現金流很小的企業可以使用假設清算法。具體評估程序如下。
（1）對債權人的債權資料進行分析；
（2）確定有效資產、有效負債和優先扣除項目：
有效資產=賬面資產總額―無效資產 可償資產=有效資產―優先償還抵押債務，
有效負債=賬面負債總額―無效負債 一般有效負債=有效負債―優先受償項目；
（3）確定一般債權受償比例：
一般債權受償比例=可償資產/一般有效負債；
（4）確定不良債權的受償金額及受償比例：
一般債權受償金額=（不良債權總額―優先債權受償金額）/一般債權受償比例，
不良債權受償金額=優先債權受償金額+一般債權受償金額，
受償比例=不良債權受償金額/不良債權總額；
（5）分析或有收益、或有損失等其他因素對受償比例的影響，確定不良債權從該企業可獲得的受償比例，并對特別事項進行說明。
2.現金流償債法
現金流償債法是指根據企業近些年的財務狀況和經營現狀，結合產品、市場等因素的影響，對企業未來一定期限內可用于償還的現金流和成本等進行合理的預測，以考察企業用未來經營及資產變現所產生的現金流清償債務的一種方法。有持續經營能力、能產生穩定的凈現金流且財務資料健全規范的企業才可以使用現金流償債法。具體評估程序是：
（1）搜集企業財務資料和經營情況資料；
（2）分析企業歷史資料，結合企業發展現狀合理預測企業未來現金流量；
（3）結合資產處置方式和企業實際情況，合理確定企業未來現金流量中能夠用于清償債務的比例和預期的償債年限；
（4）確定折現率：折現率=無風險利率+風險利率，無風險利率通常使用一年期的國債利率，風險利率則需考慮預期企業率等影響因素；
（5）根據折現率將預測的企業未來現金流量在預期償債年限內進行折現，測算企業的償債能力。
（二）以債權資產本身為分析范圍的途徑
以債權資產本身為分析范圍的途徑是指注冊資產評估師根據債權的實際情況基于其掌握的材料選擇適當的方法對債權資產進行分析以最終確定其價值，主要適用于債務人、債務責任關聯方不明確或其不配合、不具備相關資料的情形。主要包括交易案例比較法和專家打分法。
1.交易案例比較法
交易案例比較法是首先經過對被評估債權資產的基本信息進行分析，然后選取近期內若干起與被評估債權資產類似的案例，通過對被評估債權資產和參照債權資產影響因素的量化分析，確定影響因素的修正系數，對案例的處置價格進行修正以得出被評估債權資產的價值的一種方法。與被評估債權資產有類似的可供比較的債權資產交易案例的才可以使用交易案例比較法。具體評估程序是：
（1）收集債權資產的基本信息并對其進行分析，確定影響其價值的因素；
（2）選擇與被評估債權資產類似的交易案例，至少要選擇三個；
（3）分析被評估債權資產與參照債權資產的影響因素，如地域、規模等；
（4）對不同的影響因素對被評估債權資產的影響程度進行分析并確定其修正系數；
（5）根據修正系數對每一個交易案例的處置價格進行修正，然后將修正的結果加權平均得出被評估債權資產的價值。
2.專家打分法
專家打分法是指通過征詢相關專家的意見，將這些意見統計和分析，對難以定量分析的因素做出合理的估算，經過反復意見征詢和調整后得出被評估債權資產價值的一種方法。存在諸多不確定因素，采用其他方法難以進行定量分析的債權資產適合使用專家打分法。具體評估程序是：
（1）征詢專家意見；
（2）將專家意見進行分析匯總并反饋給專家；
（3）根據專家反饋結果修正自己的意見；
（4）多輪征詢和反饋意見，使最后的意見趨于一致。
三、我國金融不良資產評估存在的問題
（一）評估實踐缺乏理論支撐且評估經驗不足
我國對金融不良資產的評估源自于金融資產管理公司的成立，起步晚；由于金融不良資產本身的特殊性和復雜性，理論發展緩慢，難以指導實踐。現有評估準則、規范、理論主要針對具有正常市場交易、持續經營、有收益的資產而制定，并不適用于金融不良資產。并且我國金融不良資產產生的原因與國外不同，也不能照搬國外的理論。經過幾年的發展，中國資產評估協會在總結金融不良資產評估實踐經驗的基礎上，于2005年頒布了《金融不良資產評估指導意見（試行）》，對金融不良資產進行整體上的疏導。這是我國金融不良資產理論研究上的重要性的成果，但是對于具體的評估操作方面的研究仍有所欠缺，直接影響就是在現實的評估實務中缺少評估理論的有力支撐。同時，評估人員對不良資產市場的接受程度、對影響不良資產變現價值因素缺乏深入了解和研究，沒有形成相應系統的評估理論。這給評估工作帶來了很大的難度，所以即使是干了十幾年評估工作的專業人員在金融不良資產評估上也顯得經驗不足。
（二）部分債權性資產權屬不清，產權依據不足
資產權屬不清基本上是金融不良資產評估中最難解決的問題。在金融不良資產評估業務中，評估對象大都是資不抵債的關、停、倒閉企業，這類企業數據資料和相關的文件等大都不齊全，很難找出較為完善的財產產權證明，這樣無法確保評估對象是否為合法的財產，從而導致評估工作很難進行下去。而且這類企業的抵債資產通常都是一些固定資產，如土地使用權、房屋、機器設備等，但是目前我國的房產登記工作還不完善，由于地區差異，沒辦理土地使用證和產權證的現象也普遍存在，無形中增加了評估工作的難度。
（三）評估機構的評估定價功能被夸大且其執業風險較大
在公開市場中，交易雙方可通過參考歷史成本價、市場尋價、集中競價（競買、競賣、競買與競賣同時進行）等多種途徑發現價格。最終的成交價往往由交易各方談判決定，評估價值只是交易各方談判的基礎，而不是直接、想當然地作為交易價格。由于我國市場體系尚不健全，某些領域透明度不高，司法體系、信用體系不夠完備，評估人員對市場交易狀況、市場交易數據以及不良資產的回收難以把握，造成評估定價存在一定難度。有些委托方為規避決策責任，直接以評估價值作為交易價格，客觀上創造了一個中介機構定價機制，為資產評估機構創設了一個定價權―― 一個超越交易各方的權力，這些行為實際上夸大了資產評估的功能。
不良資產評估的收費標準通常為每筆債權1 000―2 000元，顯然無法滿足評估人工成本。評估公司只能通過批量評估以滿足評估公司收支平衡。收費不足導致了評估程序的履行不足、盡職調查不夠充分，也加大了評估機構和評估人員的執業風險。
（四）受評估人員主觀判斷的影響，評估價值可能偏離實際處置價格
資產評估往往是建立在一定的假設基礎上的，金融不良資產的評估也如此。金融不良資產由于其自身的特殊性和復雜性，在實際的評估實踐中會產生許多不確定的因素，要想繼續進行評估就要進行必要的假設。但是我國并沒有制定相關假設方面的標準，這個度需要由評估人員自行掌握，不同的評估人員其假設不同，其最終的評估結果也不相同。所以，評估人員的主觀判斷對評估結果的影響很大，其假設的準確性越低，最終的評估價值與實際處置價格相差的就越大。
由于金融不良資產的處置價格受處置政策、處置方式、處置時限、市場參與者、交易雙方的交易策略、交易雙方信息對稱程度等多方面因素影響，評估價值與實際處置價格往往差異較大。而且我國的評估業務大多以國有資產評估為主，評估的目的是防止國有資產的流失，評估人員擔心承擔國有資產流失的責任，從而形成了“較保守”的職業習慣，往往高估資產的價值，這會導致評估價值偏離其實際處置價格。并且不良資產評估過程中，獲取資料信息困難，可比較的參照物較少，導致評估人員主觀判斷評估結果。有些評估人員對特定處置方案與其內在價值因素之間的關系考慮不全面，也使得評估價值與實際處置的變現價格相差很大。
四、完善我國金融不良資產評估的建議
（一）借鑒國外的先進經驗，加強與國外評估機構的交流溝通
雖然國內外金融不良資產產生的原因不同，但是國外在金融不良資產處置的實踐上早于我們，有先進性的一面，我們要取其精華，結合我國實際發展現狀，不斷豐富我國的金融不良資產評估理論，并將其運用到我國的金融不良資產評估的實踐中。并且我國應加強與國外評估機構的交流溝通，了解國際金融不良資產處置的動態，不斷積累不良資產評估的經驗，完善我國金融不良資產的評估理論，使我國的金融不良資產評估逐步與國際同步。
（二）實事求是，堅持實質重于形式的原則
部分債權性資產權屬不清，產權依據不足是我國目前普遍存在的一種現象，所以在金融不良資產評估的過程中，評估人員應堅持實質重于形式的原則，實事求是，根據實際情況，客觀的進行具體分析，如認真核查被評企業的財務信息、法律文件等資料。并且金融資產管理公司應建立一（下轉180頁）（上接175頁）個涵蓋面比較廣的數據庫，涵蓋的因素要包括債權的基本情況（如時間、利率等）、債務人信息（如其所處的行業、規模、地域、性質等）、交易情況（如交易時間等）等，以減少評估人員的工作量。除金融資產管理公司外，相關部門也應進一步完善房產登記制度。
（三）加大政策引導與各方溝通合作機制
政府部門應充分發揮資產評估在金融業監管和防范金融風險中的作用，加大相關政策引導和支持力度。同時，金融監管部門發揮資產評估專業服務作用，促進我國金融體制改革，保障金融市場安全。
政府部門、行業協會、資產管理公司、國有商業銀行等金融機構進一步加強溝通與合作，建立溝通平臺和合作機制。加快建立公開透明的市場體系、完備的司法和信用體系，為評估提供良好的執業環境。聯合研究建立金融不良資產評估數據庫，推進制定合理的金融不良資產評估收費標準，充分發揮金融不良資產評估在有效防范和化解金融風險中的作用，促進我國金融業健康發展。
（四）評估行業要強化自律監管
中國資產評估協會作為評估行業自律管理部門，需引領行業加強金融不良資產評估研究，結合新業務領域出現的新問題，完善相關評估準則，指導和規范新形勢下金融不良資產評估執業行為。同時加強行業自律管理，約束評估執業行為，進一步提升執業質量。此外，要加大人才培養力度，為金融不良資產評估積蓄后備力量提供智力支持，為我國金融企業提升核心競爭力提供高水平的專業服務。
（五）加強評估行業專業人才的培養，提高其職業勝任能力
金融不良資產的評估不同于一般資產的評估，它既要求評估人員具備專業的評估知識和能力還要求其了解金融不良資產等金融方面的知識，對評估人員的要求極高。所以，評估機構要加強對評估人員的培訓，如組織評估人員學習最新的評估方面的法律法規、繼續教育、出國深造等，以提高其專業勝任能力；與此同時，職業道德方面的培訓也是必要的，以加強評估行業的誠信建設。這樣才能快速培養大量合格的專業評估人員。
（六）有關各方合理使用評估結論
委托方和報告使用者要正確理解、合理使用評估結論，對評估結果不能簡單套用，要根據交易實際條件調整使用，防止評估結論絕對化、唯一化。資產管理公司可根據評估機構提出的資產評估結論，對具體的非市場因素進行分析，然后依據分析結果做相應調整。在調整處置價格時，要充分考慮相關法律、政府、企業等方面的規定，有效處理非市場性因素對金融不良資產評估造成的影響，使處置結果更加合理。
參考文獻：
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