時間：2023-09-21 17:34:06
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇融資性擔保公司評級方法，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
【關鍵詞】擔保機構 銀行 風險 建議
為有效擴大擔保行業規模，促進擔保業務的有序發展，近年來人民銀行、銀監局等相關部門頒布了一系列關于銀擔合作、擔保公司發展等方面的規章制度，有力地促進了擔保業務和銀行業務的雙贏發展，但從目前情況來看，由于諸多原因的限制，使得銀擔合作業務的風險漸顯，本文將著重分析銀擔合作的風險，進而尋求銀擔合作雙贏的有效路徑。
一、基本情況
近年來，張掖市融資性擔保機構經營管理逐漸規范，風險管控能力和穩健性有所加強。在《融資性擔保公司管理暫行辦法》（銀監會等七部委〔2010〕3號令）下發后，全市從事融資性擔保業務的擔保機構對照《辦法》的相關規定，著力規范自身經營行為，逐步樹立審慎經營意識，加強合規性建設，風險管控能力和經營穩健性有所增強。目前，銀擔合作繼續改善，為中小企業提供的融資性擔保業務有所增加。3月末，全市中小企業貸款余額達698694萬元，重點支持了河西水電、張掖市龍達鐵合金冶煉、西興能源、九天商貿、華瑞麥芽以及源博農牧業開發公司等100多家中小型企業。目前，全市與融資性擔保機構有業務合作的銀行業金融機構有6家。也有部分金融機構由于擔保公司注冊資金未達標、風險保證金不足、融資成本偏高等因素未開展此項業務。發放融資性擔保貸款的金融機構對擔保公司主要有以下要求：一是擔保公司準入后須向金融機構交一部分風險保證金，金額為注冊資本的10%；二是向金融機構繳納單筆貸款金額的10%—20%作為風險保證金。
二、存在問題
（一）融資性擔保貸款存在的問題
1.未建立有效的準入及退出機制
目前，雖然有的行已經著手對擔保公司的準入、退出進行規范。但是缺乏一套系統科學的準入和退出條件和指標，大都只是對信用等級、信用記錄、資本金以及資產結構等進行一些大致規定。并且，在準入、退出的流程、權責管理上也不夠成熟。
2.對擔保公司調查缺乏有效的方法和手段
目前，對擔保公司的擔保額度核定主要依據其注冊資本額度、資產結構質量狀況和在保余額。但是，金融機構核實擔保公司注冊資本的真實性和資產流動性存在較大難度。
3.對擔保公司的日常監管難以到位
如與農發行發生業務聯系的擔保公司通常具有異地擔保和分支機構較多的特點，對日常監管造成較大的影響。由于擔保公司在多家金融機構開立銀行賬戶，資金也散布在各個機構和被擔保客戶所在的開戶行。任何一家開戶行要想短時間內掌握擔保公司的資金情況都比較困難。
（二）中小企業貸款存在的問題
1.造成中小企業貸款難的根本原因是金融信譽問題
中小企業大多數是創業時間不長，缺乏歷史信用記錄，而且其內部管理制度和財務制度不健全，缺乏反映企業資金的具體信息。這就形成了中小企業與銀行等金融機構之間信息的不對稱，而在簡單的信貸業務中，銀行批準、發放貸款，主要考慮的是發放出去的貸款能否按期收回，即企業是否會按期還本付息，履行諾言。判斷企業能否履行還款義務的最好依據是過去的還款記錄，但大多數中小企業在歷史還款記錄方面是空白的，從而使得銀行及金融機構無證可考。加之我國社會信用體系發展的滯后，金融機構在考察企業信用行動方面，缺乏必要的數據支持，這也成為金融機構無法向中小企業提供貸款的原因。
2.抵押擔保難是造成中小企業貸款難的直接原因
我市大多數中小企業特別是個體企業及私營企業存在經營規模小、負債高，自身的固定資產很少，靠租賃取得的廠房、設備進行生產經營等，不能滿足銀行關于抵押貸款抵押物的要求，而且，中小企業多采用掛靠、合作經營方式，企業的固定資產、不動產的所有權和使用權都不明確，這也構成了抵押的障礙。
3.銀行信貸管理體制不完善是中小企業貸款難的重要原因
商業銀行在信貸管理中推行的授權授信制度，以及資信評估制度主要針對的是大中型企業，使信貸資金流向大中型企業的意愿得以強化，而且近年來，銀行信貸資金向“大城市、大企業、大行業”集中有進一步強化的趨勢。同時，中小企業貸款具有數額小、頻率高、時間急等特點，銀行對中小企業貸款的管理成本相對較高，直接影響到銀行貸款的積極性。
三、相關建議
（一）建立風險補償機制
融資性擔保公司與銀行的合作初衷是為了有效分散金融風險，而不是轉接銀行信貸風險，因此建議建立合理的風險補償機制和風險分擔方式，在充分滿足共贏的前提下盡量提高擔保公司的擔保額度。而擔保額度一方面可以促進擔保機構的業務量的擴張，另一方面也使得銀行信貸規模擴大，提高了經濟效益。
（二）銀行嚴格把握準入原則
商業銀行在與擔保公司合作的時候，應該注意把握風險可控的原則，重點支持具備一定資金實力且業務發展良好、風險防控制度完善的擔保公司，且在合作伊始要嚴格進行資格審查，尤其要充分了解擔保公司的資金實力、公司背景、合規性以及注冊資本是否屬實等。
（三）完善融資性擔保公司相關扶持政策
建議相關部門要建立健全信用擔保相關法律法規，由于不能受到法律的保護，擔保公司發展中的法律保障越來越欠缺，一定程度上阻止了擔保業的健康發展，因此為了更好地完善擔保公司經營模式，建議相關部門能夠建立和完善相關的扶持政策和法律基礎。
［關鍵詞］擔保；銀行機構合作；中小企業融資
［中圖分類號］F813 ［文獻標識碼］A ［文章編號］1005-6432（2011）5-0057-02
1 銀擔合作加強產生積極效應
(1)專業擔保機構貫徹了政府調控意圖,主要針對中小企業融資擔保難問題,重點支持科技型、就業型、資源綜合利用型、農副產品加工型及出口創匯型等民營和合資中小企業發展，和銀行一起有效推動了地方經濟發展。
(2)專業擔保機構分擔了銀行的信貸風險,有助于金融市場的穩定。過去,銀行在擔保貸款的選擇上除了傳統的抵押、質押貸款外,過多地采用第三方企業法人保證形式,如聯保、互保等,由于企業信用缺失而形成大量不良資產。
(3)開辟了中小企業綠色通道,對中小企業量身定做個性化的融資方案,對特定業務領域具有絕對優勢。銀行經營業務范圍復雜、涉及的內容多,與專業的擔保機構相比,在對中小企業及個人的小額擔保方面,并不具有優勢或高效率,而擔保機構恰恰彌補了銀行的這些不足。簡化審批程序、縮短審批時間、給予利率優惠,為中小企業貸款提供了方便、快捷和優質的服務。
(4)專業擔保機構的業務有助于銀行拓展中間業務收入途徑。銀行受信貸規模限制,加上央行不斷的調息,傳統的存貸利差初步縮小,中間業務收入成為未來銀行收入的主要來源。利用擔保機構的資金辦理委托貸款或發行信托產品,銀行可以在規模控制的約束下獲取可觀的中間業務收入。
2 銀擔合作存在的問題及原因
(1)擔保機構經營管理不善,普遍的不規范運作行為大大降低行業整體信用水平和持續發展能力。
一是注冊資本普遍不實。由于政府主管部門缺乏持續監管,多數商業性擔保機構存在資本抽逃或挪用現象,嚴重削弱其實際擔保能力。
二是公司治理基礎薄弱。目前商業性擔保公司多數股權結構不合理,股東多為關聯人或家族企業。缺乏內部有效制衡,指令性擔保、人情擔保現象時有發生。多數擔保機構缺少科學完整的風險甄別與分析評估系統。此外,作為新興行業,擔保從業人員缺乏專業、系統的培訓,全行業金融、財務、評估、法律等人才需求矛盾突出,人員素質參差不齊。
三是“灰色業務”集聚信用和法律風險。目前不少擔保機構以“委托”為名義變相發放貸款,即擔保機構委托銀行為其客戶提供資金融通,銀行收取手續費,而擔保機構同客戶私下簽訂高息協議。有的還直接與客戶簽訂借貸合同,提供類似銀行流動資金貸款業務,容易引發信用風險和法律風險。
四是風險補償機制沒有落到實處。《中小企業融資擔保機構風險管理暫行辦法》中規定“擔保機構應按照當年擔保費的50%提取未到期責任準備金；按不超過當年年末擔保責任余額1%的比例以及稅后利潤的一定比例提取風險準備金,用于擔保賠付”,“風險準備金達到擔保責任余額的10%后,實行差額提取”。但實際操作中,多數擔保公司沒有遵守規定,風險撥備嚴重不足。
(2)銀行與擔保公司在中小企業信貸業務鏈條上的分工不明確,風險分擔與收益共享的合作模式尚未建立。
一是在審批環節上,擔保機構通常采用與銀行同樣的準入標準、風險評估和控制方法,反擔保要求也與銀行類似,擔保機構的風險緩釋作用不能充分發揮。許多中小企業因此面臨“如果符合擔保公司擔保條件,也就符合銀行直接放貸條件；反之亦然”的困境。
二是在風險分擔上,權利與義務不對等。由于大多數協作銀行往往只要求權利而不愿承擔義務,即只接受貸款利息收益而不愿意承擔貸款風險。因此,擔保機構一般采取連帶責任保證方式并全額擔保。而按照國際通常做法,擔保機構只承擔70%~80%的風險責任。
三是在擔保模式上,保證金制度執行走樣。按照《中小企業融資擔保機構風險管理暫行辦法》規定,擔保機構設立后應當按照其注冊資本的10%提取保證金。實際上銀行也通常根據擔保公司的信用評級要求其存入10%~20%的資金作為擔保。但是,擔保機構在操作時,卻通常從擔保貸款中扣留一定比例資金作為其保證金,其余部分才是企業真正拿到的貸款。最終不但增加了企業的融資成本,而且銀行信用風險也沒有降低。
四是在貸款追償時,銀行和擔保機構之間缺乏合作。擔保機構履行代償責任后,在債務追償和資產處置環節很難得到銀行的支持和配合。
(3)融資性擔保業務發展的外部環境亟待改善。
一是法規建設滯后。目前沒有針對擔保機構的法律地位、服務對象、監管制度、從業人員資格和運作規則的專門法律法規。雖然原國家經貿委和財政部出臺了一些有關中小企業信用擔保的管理辦法,但部門規章立法層次較低、效力有限,難以對擔保業所涉及的社會關系進行全面規范和調整,面對法律糾紛、責權界定難以找到有效的法律依據。
二是監督管理機制缺失。在準入方面,除國家明確規定設立注冊資金1億元人民幣以上的擔保機構或跨省區經營的擔保機構須經發改委審批外,各地準入標準不一,并且由于地方性部門規定缺少行政許可依據,行政效力較低。企業提交的申請資料的真實性由于缺少依據也難以核實。在市場退出方面,由于缺乏退出機制,擔保機構存在只開業不關閉的現象。據調查顯示,某市近3年未開展業務的“空殼”擔保機構達13家,占全部擔保機構的14%,這也為個別打著擔保機構旗號從事非法金融業務提供了可乘之機。
三是風險補償和轉移機制不健全。擔保公司以資本金承擔擔保責任后,只能依靠業務經營收入來彌補虧損。目前政府僅僅依靠減免稅來刺激擔保公司為中小企業和個人融資提供擔保,而擔保產生的風險卻沒有完善的補償和分攤措施。另外,擔保機構難以通過再擔保或者保險的方式轉移或化解代償風險,擔保業務規模因此受到很大制約。
3 政策建議
(1)劃清層次職責,構建擔保體系。建議建立包括全國性或區域性的再擔保公司、省市級政策性擔保公司、民營商業性擔保公司和鄉鎮級小型擔保公司共同發展的融資擔保體系。前者主要由財政出資,用于對擔保行業整體風險的再分配和轉移,防范擔保行業系統性風險，后兩者形成相互補充格局。政策性擔保機構不以贏利為目的,重點支持民生和就業項目,優先扶持科技創新型和社區服務型企業。商業性擔保機構重點滿足發展較成熟、行業利潤率相對較高的貿易流通類、制造加工類、房地產業等中小企業的信貸擔保需求,逐步實現市場化可持續發展模式。同時,在農村經濟較為發達的鄉鎮可設立小型擔保公司,與村鎮銀行等新型農村金融機構共同形成支農金融服務體系。
(2)健全法律法規,將擔保納入管理軌道。建議對中小企業信用擔保問題立法,并制定有關社會信用體系的法律法規,內容應涵蓋資信評估、信用等級評定、咨詢機構和公共信息、數據的取得與使用程序等。盡快制定完善中小企業信用擔保管理辦法。一是明確準入門檻。包括擔保公司最低注冊資本、從業人員資格、組織結構和管理制度、業務操作規程、資金管理和風險防范制度等內容。重點審查股東資質等,并建立資本金集中托管制度。二是明確監管要求。包括建立現代公司治理機制；建立和實行審、保、償分離機制；建立包括對在保債務余額及單筆擔保債務額控制的總量控制制度；建立定期內審制度；建立高管人員資質管理制度；建立強制擔保機構參加再擔保制度。三是建立市場退出機制。建議設置寬限期,對規定期限內達不到監管要求的擔保公司或“空殼”公司,由相關部門清理整頓。四是充分發揮信用擔保行業協會作用,強化自律。防止擔保公司違規從事非擔保信用業務或以擔保業務為由違規進行各種資金運作。
(3)加強銀擔合作,創新擔保模式。一是取消保證金制度。通過資本金集中托管、把擔保機構的授信納入統一管理、加強貸款管理等方式降低信貸風險。銀行和擔保機構應將風險和責任進行合理劃分,銀行要適度承擔一定比例的風險責任。二是簡化授信審批流程。銀行對具有穩定合作關系的擔保公司,可逐步實行“見保即貸”和“見貸即保”。三是通過聯保、分保分散風險。對于與銀行剛剛建立協作關系的擔保公司,可采取自愿聯保方式,“抱團取暖”,聯合增信,逐步與銀行建立起穩定協作關系。如果擔保金額較大,可在擔保機構間進行分保,以達到風險分散的目的。四是聯動合作。銀行設立專業團隊,在對項目的調查和審批上、對貸款使用監控上和貸款追償上與擔保機構緊密合作,共同開展業務。
(4)加強內部管理,培養人才隊伍。一是要引導擔保機構按照市場機制建立現代企業制度,完善董事會、監事會和經理層運行機制,完善各種規章制度,提高經營水平和防控風險能力,督促其到有資質的評級機構進行信用評級。二是引導擔保機構引進精通資產評估、財會、投融資等知識的專才,加大業務培訓力度,提高擔保從業人員的業務素質和服務水平,努力培養一支誠信、專業、精干、高效的高素質擔保隊伍。
(5)健全激勵機制,優化從業環境。一是抓緊落實《中小企業促進法》要求,對中小企業信用擔保體系建設給予專項資金支持,重點對運行良好、管理規范、社會效益顯著的擔保機構進行風險補償。同時建立起累進增撥資本金和風險補償機制,以保證擔保機構有長期穩定的補充資金來源。二是積極優化政務環境。有關部門應積極為擔保機構辦理擔保合同、反擔保合同、抵押和質押等有關公證、登記手續提供方便。支持擔保機構開展與擔保業務有關的信息查詢工作,建立互聯互通機制,實現可公開企業信用信息與擔保業務信息的互聯互通和資源共享。
摘 要 融資性擔保公司是為解決中小企業融資難的問題而出現的非銀行地方性金融企業，提供專業的擔保產品，如何確保擔保產品的安全與利益，本文從風險管理的角度探討風險管理的內涵，融資性擔保公司風險管理的定義、特點、意義我國目前融資性擔保公司風險管理的問題、解決我國融資性擔保公司風險管理的現狀的對策。
關鍵詞 融資性擔保公司 風險管理 全面風險管理
一、融資性擔保公司風險管理的內涵
融資性擔保業務流程分為：擔保調查與信用分析，擔保審查與擔保辦理，保后管理。融資性擔保業務流程管理實質就是風險管理，以保證最大限度地獲取收益的過程。融資性擔保風險分為廣義與狹義兩種，廣義風險，是指融資性擔保擔保公司在經營融資性擔保產品中，由于事前無法預料的不確定性因素的影響或是未來的的實際情況變化與預測不相符，或使其實際的收益與預期收益發生背離，從而導致擔保公司蒙受經濟損失或不獲利，喪失獲取額外收益的機會的可能性。狹義風險是指融資性擔保公司蒙受經濟損失的可能性。融資性擔保公司面臨的風險主要有市場風險、信用風險、保費風險、操作風險、法律風險等。由于融資性擔保公司是提供擔保產品的金融企業，特別是擔保產品的特點決定它對各種風險要嚴格控制與防范。
風險管理是融資性擔保公司在提供擔保產品時，通過風險識別、風險評估、風險處理等方法，預測、回避、分散風險，從而減少或者避免經濟損失，保證不發生墊款損失的行為。按照現在經驗，可以分為非全面風險管理與全面風險管理。
融資性擔保公司風險管理的定義、特點、意義COSO委員會認為：全面風險管理是一個受到該實體的董事會、管理層和其他個人的影響，并應用在整個機構戰略設施的過程。他被設計用于識別整個實體的潛在重大風險。他能組織的具體情況提供一個風險管理框架，并為組織目標的實現提供合理的保證。
全面風險管理體系是指融資性擔保公司各業務層次、各類型風險所進行的通盤管理，在對風險進行科學量化的基礎上，以“風險調整后的資本收益率”為核心，從而在內部實現對風險通盤管理，同時借助監管部門和市場力量的約束，形成一個包括融資性擔保公司，監管者及市場的三位一體的風險管理體系。
全面風險管理的特點是：
1.整體化的風險管理，對各種風險進行統籌管理；不是以各個部門為單位，對風險管理分割的分散化管理。
2.連續性的風險管理，將風險管理納入到時日常經營之中；不只是某時點的一定時段的風險管理。
3.全面的、大范圍的風險管理；不是小范圍、局部的風險管理。
二、實施全面風險管理的意義
1.強化全面風險管理理念是融資性擔保業務健康持續發展的監管需要
去年，我國根據《融資性擔保公司管理暫行辦法》對擔保公司進行整治，通過省金融辦檢驗達標的，廣東省共301家獲得獲得地方性金融許可證，這301家則取得與銀行合作的 “通行證”，融資性擔保公司是解決中小企業融資難的重大舉措。通過對歷史問題的整治，如何管理融資性擔保公司，強化全面風險管理理念是監管的重要工作，是確保融資性擔保業健康發展的根本保證。
2.融資性擔保公司確保競爭力的需要
融資性擔保公司是提供擔保產品的非銀行金融企業，是高風險行為，是管理風險并收取超額利潤的企業，風險管理的水平決定其生存與發展的能力，是競爭的要求，實施全面風險管理是融資擔保公司發展的基本保證。
3.融資性擔保公司提升風險管理水平的需要
融資性擔保公司的管理如何入手，是管理者應當首先解決的問題，我國融資性擔保公司是新生事物，所以目前大都分融資性擔保公司處于非全面管理階段，在探索管理經驗，而全面管理是商業銀行的先進管理經驗，融資性擔保公司應當自覺掌握全面風險管理精華，創造出適合自己的全面風險管理體系。
三、我國目前融資性擔保公司風險管理的問題
1.融資性擔保公司風險管理意識剛起步，處于處自發階段
為解決中小企業融資難，我國2010頒布《融資性擔保公司管理暫行辦法》進行規范管理，作為省級新設立的金融辦公室不象銀行監督委員是從人民銀行中分離出來的，從成立之日就有大量成熟的監管隊伍，而省級以下的金融辦公室的組成人員，機構新，人員新，監管能力有待提高，而融資性擔保公司又是以提供擔保產品為主的金融企業，對其經營規律因出現時間短而未能掌握，所以融資性擔保公司的風險監管剛起步，處于自發階段。
2.公司風險管理組織結構與體系未建立
融資性擔保公司行業在我國剛起步，公司對風險管理處理探索階段，根本不可能按全面風險管理的要求設置組織結構與體系。融資性擔保公司管理暫行辦法要求規模較大的融資性擔保公司有律師或注冊會計師作為首席風險官，但并沒有對風險管理提出理為科學的要求，擔保不僅是法律問題或是財會問題，而是金融問題，金融是法律、會計等綜合運用的有自己規律的專業領域，將風險視同法律問題或是財會問題，也誤導了融資性擔保公司的組織結構與體系的建立。
3.風險管理人才匱乏
目前融資性擔保公司的風險管理人才來源主要是有三種，一種是從銀行退休人員，因為從銀行一線人員挖管理人才是不可能的，這一類有豐富的管理經驗，但對風險管理的理論水平低，未能掌握科學有效的全面風險管理的知識，未能自覺的運用該知識指導融資性擔保公司風險管理。一種是從律師等法律界人士招聘作為風險管理人才，因為目前中國沒有財稅金融專業的律師，而多為通才，不能融合財會等經濟實際狀況，未能提交高效、簡單、促進業務的風險管理措施；一種是注冊會計師等財會界人士招聘作為風險管理人才，因為目前中國沒有財稅金融專業的會計師，為通才，不能融合法律而未能促進業務與風險管理并存的風險管理措施。擔保業務屬于金融行業，必須培養自己風險管理高級人才。
解決我國融資性擔保公司風險管理的現狀的對策
4.加強監管力量與監管規劃的建設
金融辦公室的組成人員，機構新，人員新，未掌握融資性擔保公司擔保產品經營規律，風險監管剛起步，處于自發階段。金融辦公室監管人員要加強金融、財會、法律等綜合技能的學習，多從銀行等金融單位招聘精英，充實監管力量；根據目前我國融資性擔保公司的不同規模、發展歷史、市場定位和擔保產品策略等，適當引進全面風險管理觀念和方法，制定系統的全面風險管理監管的規范，指導監管日常工作，使監管規劃實用、高效，使擔保業務健康發展。
5.建立全面風險管理組織結構與體系
全面風險管理應當建立包括決策、實施、執行、和監督部門在內的自上而下的垂直化風險管理組織架構，構建一個嚴密、高效、健全的風險管理組織體系，建立直接對股東會負責的風險管理委員會。對融資擔保公司的各類業務以及各個部門的風險進行集中的統一管理，不要將風險管理分散由各業務部門單獨負責。在操作層面上，對風險度大的崗位，設置與業務經理平等的風險經理，風險經理由風險管理委員會領導，負責對業務部門經營中所涉及的風險進行日常監測、評估、管理、和報告。風險管理人員實行垂直管理，確保風險管理的獨立性。
6.完善風險內部控制制度
風險管理與內控制度是融為一體的，只有內控制度執行得好，風險管理才能落到實處。風險內部控制制度的構建主要是，一，建立風險識別和評估系統，通過對風險的定性分析與定量測算，有效評價風險的狀態與程度，為風險控制提供基本依據。二，健全內部授權審批機制，保證擔保產品的安全與利益。三，完善崗位責任制，落實績效考核制度。四，將風險防范作為內部審計監察的主要目標，實行風險評級制度，將內部控制作為提高全面風險管理的首要手段來抓。
7.培養全面風險管理的高端人才
融資性擔保公司風險的識別、防范、控制和管理需要精通金融財會法律理論、數理統計、以及熟悉擔保業務的高層次復合人才。因此，要按照全面風險管理的要求，加強專業學習，全面提高了從業人員的素質，盡快培養和建立一支全面風險管理人才隊伍。融資性擔保公司要從成立之日就培養、挖掘、和儲備符合條件的人才，并與績效考核等薪酬制度相結合，保持人才穩定，不流失。加強培訓，加大對風險管理人員的知識更新和技能培訓，不斷提高其風險控制能力，適用不斷變化的業務需要。
參考文獻：
[1]王梅麗.廣東融資性擔保整結束，僅301家獲牌.南方都市報.2011.4.11.
關鍵詞：互聯網金融；信用擔保；擔保缺失
從2008年到2011年，擔保公司在金融體系中的地位逐步升高，但由于2012年經濟下行，擔保公司的發展已經進入下行趨勢。截止2014年末，中國擔保行業在保余額達到了2.74億元，同比增長6.39%，增速下降12.28%。同時，中小企業生產經營陷入困境，擔保機構的代償額度明顯上升。截止2014年末，行業融資擔保機構由2012年的8590家下降至7898家，數量連續兩年負增長。而根據14家樣本擔保機構代償數據統計，2012至2014年，樣本擔保機構累計擔保代償率平均值分別為0.45%、0.75%和0.88%，代償率持續上升。
2013年是互聯網金融的元年，在此之后，隨著阿里巴巴開設的阿里小貸、螞蟻金服等服務，整個金融行業不得不轉型。互聯網的加入使得數據分析難度下降，同時對于征信方面，軟信息獲取能夠給金融機構帶來成本便利。
因此，擔保體系同樣需要與時俱進，在互聯網大數據的幫助下，縮小成本的同時，加強風控能力，這不僅對于擔保體系的發展具有建設性意義，并且也能使中小企業融資體系得到完善。
一、擔保體系的發展與目前構建
2008年8月，國務院辦公廳印發了《關于鼓勵和促進中小企業發展的若干政策意見》，決定加快建立信用擔保體系，要求各級政府和有關部門要加快建立以中小企業特別是科技型中小企業為主要服務對象的中央、省、地（市）信用擔保體系，為中小企業融資創造條件。
正是《意見》的，形成了現在仍為流行的“一體兩翼”擔保模式，其中，“一體”是指中小企業信用擔保機構，“兩翼”是以中小企業為服務對象的互和商業性擔保機構。在中小企業信用擔保體系中，政府擔保機構是核心，是政府間接支持中小企業發展的政策性扶持機構，屬非金融機構，不得從事金融業務和財政信用，不以盈利為主要目的，接受政府機構的監管。互助擔保機構是中小企業為緩解自身貸款難而自發組建的擔保機構，擔保資金主要以會員企業出資為主要來源，地方政府也給予一定資助。商業擔保機構一般以企業、社會個人為主出資組建，多設立為企業法人。
然而，從2009年開始，由于行業負面信息，商業性擔保機構遇到信任危機，并加上當時經濟處于下行階段，不同類型的擔保機構的信用資源出現了分化。據銀監會數據顯示，2011年末，全國共有融資性擔保機構8402家，其中國有擔保機構占18.7%，民營擔保機構占81.3%，民營擔保機構在市場競爭中占據主導地位。2012年末，全國共有融資擔保機構8590家，其中國有擔保機構占22.2%，民營擔保機構占77.80%，國有擔保機構數量增長較快，故比重上升，而民營擔保機構則出現負增長。2013年以來，全國融資擔保機構數量出現負增長，民營擔保機構數量加速減少，國有與民營擔保機構間的信用水平分化趨勢明顯。
值得一提的是，雖然國有擔保機構的數量在近幾年都明顯低于民營擔保機構數量，但從擔保總額來看，政策性擔保機構仍然占有絕對性優勢。大部分民營擔保機構資金實力薄弱，平均資本金在3000萬人民幣左右，還尚未達到商業銀行合作最低標準，因此，商業性擔保機構發揮的作用仍然是有限的。
二、擔保體系中存在的問題
1.外部問題
（1）貸款對象--中小企業方面
因為尋求信用擔保的中小企業本身就是高風險行業，而高風險行業在銀行是無法直接獲取抵押貸款的。因此，這些中小企業為了獲取與抵押物足額貸款甚至超額貸款就只有經過信用擔保這一渠道。然而，雖然目前政策對于擔保公司費率收取標準在銀行基準貸款利率的50%以下，但是對于很多中小企業來說，由于擔保公司的貸款放大倍數作用，這仍然是一筆不小的負擔，導致將一些有發展潛力的優質中小企業拒之門外，而愿意支付擔保貸款費率的中小企業又是從事高風險高收益的行業，獲得該筆信用擔保貸款的中小企業也更有動機去從事高風險投資，這樣信用擔保行業的道德風險和逆向選擇問題便充分暴露出來。這也是為什么近年來商業性擔保公司倒閉跑路現象頻頻發生的原因。
（2）合作銀行方面
銀行對于合作擔保公司門檻很高，通常普通的商業性擔保公司無法滿足銀行提出的最低注冊資本金要求，因此在這種情況下，很多商業性擔保公司只能去尋求小的金融機構，而小的金融機構收取的服務費會加大商業性擔保公司的運營成本。因此，商業性擔保公司舉步維艱，進而難以匹配市場中中小企業的融資需求。
由于保證人與企業之間信息不對稱，相較于抵押擔保，保證擔保貸款中的逆向選擇問題更加嚴重，企業未被銀行觀測到的信用風險越高，越有可能獲得保證擔保貸款。當銀行觀測到借款企業具有較高的信用風險時，銀行更傾向于用保證擔保貸款來代替抵押擔保貸款。尤其是在經濟下行期間，抵押貸款的抵押物可能面臨貶值風險，因此銀行更愿意將風險轉移給擔保公司，從這一方面，也加劇了擔保行業的困境。
（3）政策原因
由于目前政策規定，保費收入不得高于貸款基準利率的50%并且投資收益不得超過凈資產的20%，且投資的方向是受到嚴格限制的。可見擔保機構面臨了嚴重的制度性缺陷，很難獲得盈利。而擔保公司如果通過轉移成本的方式，只會加重企業的逆向選擇，形成惡性循環。
2.內部問題
雖然說外部問題對于擔保體系來說很重要，但是關鍵的問題仍然在于擔保體系的內部。擔保公司對于道德風險的抑制作用目前存在一個兩難的情況：考慮到保證擔保條件下企業的違約成本更高，與抵押擔保相比，保證擔保對借款企業能夠產生更強的激勵作用，對企業道德風險的抑制作用也更明顯。然而，保證擔保還可能導致道德風險的惡化。在保證擔保條件下，由于信用風險轉嫁給了保證人，銀行可能會放松對借款企業的監督，在保證人監督能力有限的情況下，這將削弱對企業道德風險的抑制作用，從而對貸款違約率產生不利影響。正因為高的違約率造成的損失，擔保公司不得不提高保費，但這從另一方面來看又增加了企業從事高風險業務的道德風險。
因此，由于體系不健全，立法不充分，擔保公司無論從供需匹配、損失補償、風險控制還是運作模式方面，都存在很大的缺陷。
（1）供需難以匹配
這個問題主要存在于政策性擔保公司。由于政策性擔保公司的存在目的是為了帶動中小企業發展，提高GDP，增加就業量，因此在對于擔保對象的選擇方面，就具有極大的政治色彩。擔保公司的觀察指標單一，并沒有靈活的市場供需匹配機制，導致了整個行業低效。即使在宏觀經濟上行期間，擔保公司的盈利仍然很小。此外，政策性擔保公司中不可避免存在人情擔保和現象，加上政策性擔保機構為了完成政策目標強行給產能過剩、不需要擔保的中小企業做擔保貸款，這也就導致了嚴重的尋租現象。
（2）損失補償不足
由于擔保公司服務的對象--中小企業本身就是高風險的行業，那么發生不良貸款是很正常的，而如何去彌補由于不良貸款帶來的損失，一直是擔保機構尤其是商業性擔保機構的難題。由于自身缺乏資本金，在和銀行風險分擔上面自己要承擔全額風險，加上商業性擔保機構由于規模小，所能服務的企業數量并不多，因此一旦企業出現貸款違約現象，造成的損失會很嚴重。加上政策原因和為了避免逆向選擇問題，擔保機構無法獲取高額利潤。
（3）風險控制能力低下
這也是絕大多數擔保機構面臨的重大問題。由于擔保機構發展較晚，自身還沒有一個較為完善的征信體系，對擔保對象沒有體系內的信用評級，導致首先在貸前信息獲取和信息甄別方面就產生了很大的困難。
貸后方面，由于擔保公司和企業的關系是債權債務關系，因此，擔保公司無法獲取企業相關信息，以及無法參與企業決策，所做的工作僅限于外部監督。在這種信息不對稱的情況下，企業的道德風險問題也有所加劇。
（4）運作模式低效
由于政策性擔保占所有在保余額的大部分，因此整個擔保體系仍然是以政策性為主、商業性為輔的。在這種模式下，注定擔保公司會處于低盈利甚至虧損狀態。加之政策性擔保公司缺乏高素質專業人才，由于擔保行業在我國發展時間較短，相關政策和法律法規都不夠完善，國家對擔保行業的支持力度也不夠，對專業人才的培養還比較滯后。沒有人才的保障，擔保體系內部無法創新，這也會阻礙整個行業的未來發展。
三、解決建議以及未來展望
1.短期建議
（1）完善組織結構--政策性市場化為主，互助擔保協會彌補空缺
①政策性
確立政策性擔保機構扶持中小企業的主體地位，但是對于其內部架構進行優化：加強內部監管，避免、人情信貸情況的出現。與此同時，擔保費率應該維持在一個較低的水平，這樣才能讓有潛力的良好中小企業獲得貸款。政府應該退出對于政策性擔保機構的直接干預，而是采取間接支持--提供足夠的運營資金的形式，委托商業性擔保機構進行資金管理運作以便其實現盈利。
②市場化
政府在出資的情況下，同時應委托商業性擔保機構進行運營。考慮到商業性擔保機構的多元化，政府還應該對委托的商業性擔保機構進行外部監督。在這樣的條件下，擔保體系應做到以市場供求為導向，摒棄以往的“范式指標“，靈活分析中小企業的貸款發放方向，并且按照市場模式運作，拒絕尋租等惡性競爭的情況出現。
③互助擔保協會
考慮政策性覆蓋范圍有限，設立互助擔保協會也是有必要的。因為互助擔保協會的會員企業很少，政策不可能做到面面俱到，相比政策性擔保機構或者銀行，互助擔保協會更了解協會內部會員的信用情況，因此風險控制能力相較于一般商業性擔保會有所提高。
（2）健全法規制度--增強擔保機構議價能力以及社會認可度
為擔保機構設立獨立部門，擯棄以往監管不明的問題，將整個體系設置為--”一元監管、多元配合”的協助模式。在此模式下，“一元”是指一個獨立于其他金融機構如銀行業、保險業的部門，并由專門機構運作。考慮到擔保機構最大的合作對象是銀行，因此可以將其設立在銀監會下。該部門的職能是設立政策導向，根據國務院下發要求指定相應的中小企業扶持方向，在擔保體系中起設立總綱的作用。“多元”是指在統一的政策導向和監管制度、充足的運營資金下，留足各地方擔保機構可以實行自由發揮的空間。
（3）引入風險分擔機制--企業、銀行、擔保機構、再擔保協會四方共同分擔風險。
①銀擔關系
政府部門可以通過財政補貼、政策引導等手段鼓勵銀行與擔保機構以及受保企業建立風險分擔機制，共同承擔風險。在合作關系中，銀行應該承擔對中小企業貸款資格的審查工作，利用銀行擁有的對企業調查的專業化優勢，調動其合作的積極性，銀行將調查結構交給擔保機構進行審核，這樣銀行和擔保機構雙方都能夠充分地發揮出自身優勢。同時中央銀行和相應監管部門還應該制定相應的規定與政策，明確擔保機構和銀行風險的分擔比例。
②擔企關系
擔保機構應依據自身所搜集的基礎資料及企業還貸情況，定期對企業信用情況進行評估，劃分為不同的信用等級，并且根據此按其有效凈資產的對應等級的不同倍數確定該企業的最高貸款額度。企業信用等級與貸款額度掛鉤聯動，可以增強中小企業的誠信意識和還貸意識，同時也能最大限度地取得銀行的信任，擔保公司和中小企業的社會誠信度都得到極大提升。
③再擔保機構
再擔保行業能夠進一步分散擔保機構所面臨的風險。再擔保機構可以考慮交給市場處理，由民間資本運營，并適當提高風險分擔比例。考慮到若再擔保機構全部民營化，可能會對于行業內部規范性造成影響，因此政府的作用也是必不可少的，只是政府的作用更多的偏向指定規章制度以及監督體系的運作方式。
2.長期建議
（1）銀行與擔保公司信息對接
基于上文提到擔保公司的地位定位，擔保行業和銀行業處于平行地位但隸屬于銀監會監管，因此這里完全可以將二者的信息充分對接，這樣在硬信息獲取方面，擔保公司和銀行都能夠降低信息搜集成本。在商業性擔保合作模式當中，信用擔保機構與商業銀行需要對企業共同承擔放貸前調查和貸款后監督管理的任務，合作過程中，銀行要和擔保機構在對擔保企業的管理與調查方面達成一定的共識，共享利益、共擔責任，這種合作的模式能夠實現擔保機構和銀行之間良好的交流，并促進雙方的信任和深入了解。
（2）引入互聯網征信模式
在如今互聯網飛速發展的時代，大數據能夠很輕易讓人們獲取各方面的軟信息。如阿里小貸的信息加工模式，就很值得擔保公司借鑒。在互聯網數據分析平臺的基礎下，阿里小貸公司建立了多層次微貸風險預警和管理體系，對貸款從申請到回收進行了全面的監控，實現了貸前、貸中、貸后三個環節能夠做到緊密地結合，有效規避了不良貸款產生的風險。
因此，擔保體系也可以從中借鑒不少方法：①貸前階段，除了運用中小企業在其他平臺的客戶交易數據進行分析后評級外，還可以借助第三方數據認證服務來獲取客戶的海關、稅務驗證的數據。同時，在對中小企業主的信用審核階段，可以引入心理測試系統，進而對其進行性格特質分析并測評撒謊程度。此外，客戶評級還要運用互聯網，結合客戶軟信息、上下游評價等，從而完成對中小企業的全方位評價。②貸款期間，擔保公司也可以使用互聯網技術來監測企業對貸款的使用是否有發生偏離。如貸款確實投入到生產經營當中，客戶的平臺流量將會提升，其利潤與營業額也將上漲；反之，如果評估出來的結果變差，將提前做出預警并且收回貸款。③貸后階段，通過相關平臺監控企業經營動態和行為，任何有可能會影響到企業正常履約的行為都會被預警。如果客戶沒有按期還款，依合同將被收取罰息，而罰息會高于日息，給予客戶以較高違約的成本。
3.未來展望
目前擔保公司存在的意義，就是服務于中小企業，解決中小企業因抵押物不足值而無法獲取正常額度貸款的問題。在此環境下，擔保公司的主要作用就是在中小企業和銀行之間搭建一道橋梁，讓中小企業獲取正常額度的貸款。然而，隨著銀企關系日益緊密，加之互聯網大數據的發展使得信息共享普及，信用擔保公司的優勢逐漸弱化。另外，相比于信用擔保貸款，抵押貸款使得銀行能夠優先獲得受償權，進而銀行會有更大的動機去監督中小企業的資金運作方式。
因此，從長遠來看，在商業銀行信息獲取能力日益上升的條件下，信用擔保公司將逐步退出金融的領域。
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【關鍵詞】影子銀行 監管體制 中國 美國
一、美國影子銀行監管體制
美國于2009年12月2日提出了適用于美國監管影子銀行的法案――《多德―弗蘭克法案》。該法案的側重點在于保護消費者的權益和監管華爾街金融風暴的系統性風險。雖然該法案沒有明確提出監管“影子銀行”，但是卻提出了針對影子銀行的監管措施。
（1）具有重要影響的非銀行金融機構由聯儲負責監管。具有重要影響的非銀行金融機構由金融穩定委員會負責認定，這些具有重要影響的非銀行金融機構由聯儲負責監管，此類機構的對沖基金、私募股權基金投資以及自營交易的資本要求和數量都受到額外的限制，同時對這些機構的資本金、杠桿率、流動性、短期債務、風險以及信息披露等方面也實施比其他同類機構更嚴格的審慎監管標準。
（2）對沖基金和私募基金的監管加強。法案規定，對私募基金和對沖基金按資本規模實施分類監管，資本總額不足一億美元的，必須要在所在州登記注冊并接受所在州的監督;資本總額超過一億美元的，必須要在證券交易委員會登記注冊;對于大型對沖基金和私募股權基金，監管機構要披露其資產和杠桿等相關信息。
（3）銀行機構的監管加強。法案對銀行投資私募股權基金和對沖基金做出了嚴格的限制，規定投資的總規模不得高于銀行一級資本的3%。除經聯儲批準可延長到3年外，對單一資金的投資要在基金成立一年內縮減到基金所有者權益3%及其以下的水平。同時，規模超過500億美元的銀行控股公司的審慎監管標準要更嚴格于其他的同類機構，尤其在杠桿率、短期債務、風險以及信息披露、流動性、資本金等方面。另外，增加銀行的自營交易的許可范圍，如為對沖某些頭寸風險進行的交易、向符合條件的小企業投資公司的投資、政府及政府設立機構發行的證券等業務。
（4）衍生品和證券化的監管加強。對于衍生品，法案從場外監管和場內監管兩個方面做出了規定。場外交易的衍生產品的相關數據必須提交到交易中心，統歸證券交易委員會和商品期貨交易委員會監管，以提高其交易的透明度;場內交易的衍生產品必須在第三方交易所和清算中心進行清算。銀行在兩年內必須將風險較高的衍生品業務拆分到其附屬公司，如能源、金屬、農產品等商品的信用違約掉期、掉期交易等;可以保留匯率、利率、黃金、白銀及投資等級證券的信用違約掉期等業務。
在證券化方面，規定發行人必須保留至少5%的風險資產于資產負債表上，用來限制傳統銀行利用證券化來進行風險轉移。同時，將信貸發起人的利益和證券化信貸敞口存在的信貸風險相結合，以此提高證券化市場的透明度并規范其標準。
（5）強化了信用評級機構的監管。法案規定，設立新的信用評級監管辦公室，歸證券交易委員會統領，對全國性的統計評審機構進行每年至少一次的檢查，吊銷多次評級錯誤的評級機構的營業執照，并及時向公眾公布檢查結果。信用評級機構應充分披露其報酬來源、內部運作、評級方法、歷史表現等信息;對于不公正的評級行為允許投資者提訟;投資者應建立內部評級標準以減少投資者與監管者對評級機構的依賴性;當評級機構的職員跳槽成為其客戶時，可以審查該職員的離職情況以緩解評級機構和被評級機構以及承銷商之間的利益矛盾。
二、中國影子銀行監管體制
我國針對影子銀行的具體業務制定了許多的監管法案，2013年底，中國第一次頒布了影子銀行的專門監管法規《關于加強影子銀行監管有關問題的通知》，即“107號文”，該法規提出了監管影子銀行的具體措施。
（1）明確責任分工，強化了央行的監管職能。該法規依然遵循“一行三會”的監管模式，規定中國人民銀行負責統計各類社會融資活動，確定影子銀行的具體規模，監管金融機構跨市場第三方業務和理財業務。銀監會負責監管銀行業的理財業務;證監會負責監管各類私募投資基金以及證券期貨機構的理財業務;保監會負責監管保險機構的理財業務;央行同相關部門共同確定關于第三方理財、互聯網金融以及非金融機構的資產證券化產品的監管主體。按照誰批設機構誰負責處置風險的原則，逐一落實影子銀行的監管主體，加強中央與地方的分工合作，建立高效率的監督管理體系。
（2）明確了影子銀行在中國的構成。107號文明確了我國影子銀行的構成，指出了影子銀行監管的對象和范圍。我國的影子銀行分為三大類型：第一類是以第三方理財機構和新型的網絡金融公司等為代表的不持有金融牌照、完全無監管的信用中介機構;第二類為融資性擔保公司、小額貸款公司等信用中介機構，此類影子銀行的特點是不持有金融牌照，存在監管不足;第三類影子銀行包括資產證券化、貨幣市場基金、部分理財業務等，其持有金融牌照，但部分業務存在規避監管或監管不足的現象。
（3）規范了資金池。資金池理財產品是將債券、回購、存款、信托融資計劃等多種投資資產集合在一起，持續發售即將到期的理財產品，并從中獲取收益的運作模式。法規規定商業銀行要將自有資金與代客理財資金分開使用，禁止購買本銀行的貸款，禁止開展理財資金池業務，資金的來源和應用要一一對應。信托公司禁止開展帶有影子銀行特征的業務，如非標準化理財資金池等。
（4）明確了融資性擔保公司和小額貸款公司的監管主體。法規規定由以銀監會為首的融資性擔保業務監管部際聯席會議負責制定關于融資性擔保公司的管理制度和經營管理規則，該制度和經營規則的實施由地方人民政府負責;由銀監會和人民銀行共同制定有關小額貸款公司的監管制度和經營管理規則，該制度和規則的實施由省級人民政府負責。
小微企業在融資過程中面臨著一系列風險，不僅降低了金融機構提供貸款的積極性，也提高了融資成本。因此，為解決融資難融資貴的問題，就要降低融資過程中的風險。本文從不同的金融機構內部及之間的角度，探討了小微企業融資風險轉移的多種途徑。
【關鍵詞】
小微企業；融資；風險轉移
小微企業在我國的投資、就業及消費等方面發揮著越來越重要的作用，其能不能健康發展關系到我國經濟能否健康穩定發展。然而，由于小微企業具有擔保物缺乏、財務不規范、經營風險大及借款額小而短等特點，傳統的銀行貸款等融資方式不再適合其自身狀況，融資問題也成為小微企業健康發展的一大瓶頸，引發了越來越多的關注。
小微企業的自身特點決定了其內生融資機制的特征，但這種融資機制遠遠不能滿足小微企業的融資需求。而且在現階段小微企業很少能夠參與到直接融資中去，因此間接融資就成為小微企業融資的主要方式。但由于金融結構自身存在問題，在進行小微企業融資的過程中面臨著一系列風險，阻礙了小微企業融資的暢通進行。要想真正降低小微企業融資的風險，就要通過多種途徑對其風險進行分擔轉移。
一、建立完善的擔保機制
（一）建立多層次的資金補償機制
首先建立風險準備金制度，提取代償準備金以及普通準備金等風險準備金。準備金的來自于擔保機構預留和政府的補償。其次要加強反擔保。反擔保是擔保機構用來約束債務人、防范風險的發生以及補償擔保機構代償的有效手段，但是小微企業正是因為無法拿出被認可的抵押品，所以才選擇信用擔保這個融資渠道。因此擔保機構需要拓寬反擔保品的范圍，接受例如保證金、動產、股權以及無形資產等各種形式的反擔保品。這需要擔保機構有一套完善的鑒定抵押品措施。最后是要完善再擔保體系，即用再擔保這一新型金融工具來完善擔保體系，最終部分轉移擔保機構承擔的風險。
（二）構建銀擔間的健康合作關系
銀行在小微企業融資過程中的主要問題就是潛在的道德風險以及由此引發的不作為，為解決這一問題，擔保機構可以與協作銀行明確擔保比例，在二者之間合理分擔風險。信用風險的適度分散會使協作銀行和擔保機構所承擔的義務達到一定程度的均衡，兩者都可以在實現自身利益的前提下，有效地控制和防范信用風險。此外，銀行可以對共同合作的融資項目參與到擔保機構的決策中，由此避免由于缺乏專業的人才導致的擔保機構在風險的把控上的非專業、不規范等問題。可以有效地剔除不符合標準的小微企業的貸款需求，降低整個融資過程中擔保機構和銀行的風險，從而有利于提高擔保機構的整體素質。
（三）建設完備高效的監管機制
我國沒有完善獨立的小微企業融資擔保法律，不僅導致行業監管無法可依，大大降低監管的權威性，還使一些投機性的民間資本蜂擁而入，降低了使整個擔保業的信譽。因此應該制定專門的小微企業融資擔保法律，明確規定擔保機構的資格認定、準入制度、風險分擔、行為規范、法律責任以及退出機制等行為，為小微企業融資擔保機構創造公平、公開、合理的法律制度環境，以保障整個行業的健康有序發展，從而實現依法監管。
其次，改變地方政府負責監管的模式，成立專門的監管機構，合理確定各監管部門的職能定位。這樣做一方面可以打破地方分割的局面，有助于擔保行業的整合重組，另一方面有利于落實監管責任制，解決監管主體混亂引發的監管重合以及監管真空問題，處理好行業發展中的困難與問題。
最后，由于小微企業的融資擔保機構不是獨立存在的金融機構，擔保業務最終需要落實在銀行等其他金融機構，并且擔保業務的風險具有傳染性，因此必須從系統性風險的角度防范擔保行業的風險。具體來說，要協調小微企業融資擔保機構與其他金融機構的監管，將其納入到統一規范的金融監管體系當中，增強透明度，以明確各自的職責，并提高監管效率。
二、推進融資擔保市場主體的業務創新
在我國現階段的政策環境與市場環境下，小微企業融資擔保業若想在控制風險的前提下實現可持續發展，創新是其必經之路。
（一）引入第四方分擔企業的違約風險
在擔保機構為小微企業進行擔保申請貸款的業務中引入第四方擔保，即承諾當企業現金流發生預期外的變化而導致財務危機，進而無法按時償付銀行貸款時，第四方將幫助企業償付銀行債務，保持企業的持續經營，規避破產清算造成的損失，最大限度地保留企業的現存價值。這就為小企業擔保貸款業務筑起了一道風控防線，以分擔擔保機構所承擔的最終風險。
（二）開發銀企間接接觸的融資模式
銀企間接接觸，即由擔保公司出面起協調作用。擔保公司還可以根據國家金融政策以及產業扶持政策等，對企業的類別和資質進行評級，由專業機構對符合要求的小微企業進行資金需求的打包重組，并由信托公司以此設計發行債權信托。信托公司按照企業類型、經營狀況、現金流預測等將債權信托分級，以確定受益人的債券額度、風險和收益分配方法，并向政府、擔保公司以及社會投資者發行，信托公司將所募集的資金通過貸款的形式提供給項目內的眾多企業。在這種狀況下，通過債權信托基金將個人、機構、政府投資者引入小微企業的資金保障體系，不僅增加了金融資源，而且根據各主體的風險偏好差異設計出分級的收益和償付規則，從而優化收益與風險配置；此外，這一模式還有助于實現小微企業的集合融資。
三、促進小微金融模式創新
除了信用擔保體系建設，小微金融模式的創新也是發展小微金融的一個重要方面。小微企業資金需求市場巨大，為克服小微企業融資過程中出現的信息不對稱、抵押物缺乏以及資產質量不佳等因素造成的障礙，各金融機構一直在不斷進行技術創新，來努力將小微企業融資發展成為持續盈利的業務。
（一）提高信息透明度
近些年興起的關系型貸款中，有專人對小微企業進行長期溝通接觸，從而更好地了解企業內部的信息，尤其是不能直接書面體現的軟信息，從而大大減弱了小微企業和銀行間的信息不對稱。此外，在利益激勵機制的作用下，大大降低了貸款機構工作人員和小微企業間勾結瞞騙的可能性，有效避免了由信息不對稱引發的道德風險。
（二）流程批量處理小微企業貸款
小微企業貸款業務中的中小企業的信用評級系統，主張流程化、批量化處理貸款業務。流程化和批量化是基于小微企業狀況的相似性為前提，在不同的小微企業中尋找共性。這樣可以節省成本，提高效率，但這并不代表放棄對風險的控制，每筆業務還應根據具體狀況衡量各自的非系統風險。
（三）建立專門的風險評估模型
商業銀行現有的貸款違約風險評估體系并不完全適用于小微企業，應根據小微企業自身的風險特點，積極研發適合中小企業的風險評估模型，在提高中小企業貸款效率的同時，降低中小企業貸款的信用風險。
四、建立健全的征信體系
征信體系的建設是解決小微企業融資過程中信息不對稱的重要金融基礎設施。我國只有一套央行征信系統，使用者主要為各大銀行，其他涉及小微金融貸款的機構，比如小貸公司、擔保公司則很難接入該系統，從而使這些小微金融服務機構無法準確地評估風險。
因此，可以成立私營征信機構，并在公平競爭的基礎上逐步建立起公信力。小微企業在支付足夠費用的前提下，即可獲得具有公信力的評級。在這種情況下，即使小微企業不進入全國的公用征信系統，也可以憑借客觀有公信力的評級獲取合理的貸款。此外，還可以建立專門的以小微為目標的征信機構，建設針對小微企業的征信系統。在專門從事小企業信用征集的基礎上，提供小微企業的貸款風險指數、行業風險指數等指標。
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【關鍵詞】小微企業；融資
一、滄州市小微企業發展現狀
小微企業是由2011年的《中小企業劃型標準規定》中確定的一個概念。我國將中小企業劃分為中型、小型、微型三種類型，小微企業是小型、微型企業的簡稱。據統計，目前我國中小企業數量超過1200萬戶，占全部企業總數的99%以上，提供城鎮就業崗位超過80%，小微企業主要集中在實體經濟領域，是新增就業崗位的主要載體。就滄州市而言，小微企業就是民企的主體，是民營企業的代名詞。小微企業已成為我市解決社會就業主力軍和經濟發展的重要推動力量。但是多數企業生產規模較小，核心競爭力較差，銷售額較小，企業發展對外部資金依賴性較強，小微企業融資困境成為制約其發展的瓶頸。
二、滄州市小微企業發展中遇到的主要問題
近幾年，受到原材料價格、人工成本的上升和融資環境變化等多重因素的影響，雖然地方政府在積極引導、扶持小微企業較快發展方面，取得了一定成績。但是，小微企業仍然面臨不少困難和問題。主要表現在：
（一）融資問題突出
資金缺少、融資困難是目前小微企業目前面臨的最大難題，主要體現在以下幾方面：一是融資難。小微企業貸款具有“小、頻、急”的特點，由于風險性較高、財務信息不實、利潤微薄等因素，導致銀行對小微企業融資提供貸款積極性不高，相應條件要求過高，小微企業很難貸到款。據統計，2012年，占工業企業數90%以上的小微企業，銀行貸款僅占全部工業企業銀行貸款的不足20%。二是融資成本高。有些銀行通過收取管理費、手續費和風險保證金等方式，提高了小微企業貸款的實際利率。使得一些小微企業只好進行民間融資，增加了貸款成本，也加大了財務風險。
（二）經營成本高
一是生產成本高。長期以來，處于產業下游的小微企業以低價戰略贏得市場。隨著原材料、能源價格、物流成本、勞動者工資等生產成本的大幅上漲，很多小微企業特別是制造業企業處于微利或無利狀況。二是稅費負擔重，擠占了小微企業本已微薄的利潤空間，企業在沉重的稅費負擔中艱難運行。
（三）優惠政策門檻高，信息不對稱現象普遍存在
目前各級政府出臺的有關扶持小微企業發展的政策措施不少，但落實情況不容樂觀。部分政策設置不合理。有些政策門檻過高，大部分小微企業都難以達到申請條件，優惠政策仍難以享受。有些政策規定偏離實際，
（四）管理方式落后
我市小微企業“低、小、散”格局沒有根本改變。企業內部管理落后、創新能力弱也導致小微企業發展后勁不足。不少企業管理較為粗放，制度不盡完善，運作不夠規范。
三、小微企業發展中融資難的原因
影響小微企業融資的內部因素來自企業內部和外部兩個方面，主要表現在：
（一）企業經營不穩定，導致銀行承擔較高金融風險
小微企業在發展成長中往往自主資本投入不足，抗風險能力弱，內控制度不健全，管理采取家族式管理模式，壽命周期較短，在產業結構調整期破產、倒閉現象常有發生，企業可持續經營能力較差。為了防范金融風險，銀行不愿向小微企業發放信貸資金。
（二）企業財務信息失真給銀行的放貸設置了障礙
在通脹預期等因素影響小微企業的生產成本居高不下，盈利水平下降。小微企業多采用設立內外賬等作假賬的手段來避稅，提供不實的經營業績。會計報表列示的虛假財務信息，不利于銀行信貸人員了解企業的財務狀況和現金流量信息，在對經營業績無法作出合理判斷時，金融企業面臨給小微企業放貸的更大風險。
（三）企業缺少優質資產，不能爭取抵押貸款
抵押擔保是銀行貸款的最主要方式，小微企業由于固定資產和流動資產存量普遍較少，缺少優質的抵押、質押物，按照我國現行常規審貸分離管理制度申請信貸資金，其貸款項目一般在審批環節就難以通過，所以信貸資金不能貸放。
（四）傳統金融企業的服務方向不利于小微企業融資
我國大型金融機構從成立之初就將服務對象定位于面向國有企業或其他大型企業。因此我國銀行業的制度安排普遍以大企業、大資金需求為重點，評級標準、抵押條件等均較少考慮小微企業。
四、解決小微企業發展融資問題的對策與建議
（一）加強政府、銀行和企業的合作，破解資金瓶頸制約
破解小微企業融資困境，需要政府、銀行與企業的相互合作、共同努力。一要營造良好的金融環境。利用好滄州在小微企業融資方面已有的基礎和優勢，充分發揮我市作為民營經濟提供的政策優勢，推動我市金融服務整體水平。要大力支持本市商業銀行在本地擴大規模，發展分支機構和控股村鎮銀行等。支持符合條件的農村合作銀行改制成為農村商業銀行，增強農村地方法人金融機構實力。
（二）要創新融資方式，擴大融資渠道
規范發展擔保公司和小額貸款公司，落實財政對擔保公司的扶持補償配套資金，鼓勵擔保公司與專業銀行打包合作，擴大融資規模。積極探索健全信用擔保機制，讓更多的優質小微企業享受免擔保貸款。落實小微企業貸款風險補償配套政策，進一步調動銀行、擔保、小額貸款公司等金融機構對小微企業貸款的積極性。
（三）要規范金融服務行為
整治銀行業不規范經營問題，清理不合理收費，并進一步規范針對小微企業的收費項目，擴大小微企業收費減免范圍。嚴格控制小額貸款公司從銀行獲取貸款轉手高價貸給小微企業的現象。加大對地下錢莊的打擊力度，保護弱勢企業的利益。四要引導企業改善生產經營，健全財務制度，重視誠信建設，贏得銀行信任與信貸。
（四）完善小微企業信用評價體系，提高自身綜合管理水平
企業信用關系到市場能否有效運行和健康發展，小微企業融資難的問題在很大程度上可以歸咎于信用體系的缺失。改善小微企業融資環境，必須積極推進小微企業信用評價體系的建立，征信部門應結合《征信條例》的實施，建立一套適合小微企業的銀行信用評價標準和制度。要引進優質的信用評級中介機構對小微企業實施信用評級，以降低金融企業信貸風險。政府應充分發揮社會管理職能，創造優良融資環境，通過完善法律法規建設加大對失信行為的懲戒力度，提高小微企業對信用管理重要性的認識，從而完善信用體系建設。
參考文獻：
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基金項目：2013年度滄州市社會科學發展研究課題（課題批準號：201325）。
作者簡介：
企業的資金，可以從多種渠道，用多種方式來籌集。不同來源的資金，其使用時間的長短、附加條款的限制、財務風險的大小、資金成本的高低都不一樣。企業在發展過程中需要什么樣的資金，這些資金怎么配合，怎樣形成一個最優的結構來支持企業在實體經濟中的擴張，實現價值的最大化，這些問題就涉及到企業的資本結構及影響因素。
一、企業資金的類型
企業資金有三種類型。一種就是所謂的自有資金，或者在經營過程中不斷積累下來的資金；第二種是負債；第三種是對外增加的股權資金。
二、企業中存在著三種結構即財務結構、資金結構與資本結構
財務結構是指企業全部資產的對應項目，反映籌資構成及它們之間的比例關系等等。資金結構是財務結構的重要組成部分，它是指企業長久性籌資的各有關項目，主要有普通股權益、優先股股本、長期借款和長期債券等籌資項目，但不包括短期籌資項目，反映除去短期負債以外的全部項目構成及比例關系。資本結構是指在企業財務結構中，股權資本和債權資本的構成及其比例關系。
三、籌資過程中影響資本結構的幾個問題
（一）資金成本對資本結構的影響
資金成本是企業籌集和使用資金時必須支付的各種費用，包括用資費用和籌資費用。資金成本是企業籌資、投資決策的主要依據，是影響企業籌資總額的一個重要因素，是選擇資金來源的依據，是籌集方式的標準。資金成本是確定最優資金結構所必須考慮的因素。
資金的使用是存在成本的，不同資金的成本也是不同的。理論上，如果只考慮時間價值產生的成本時，不同方式的籌資成本由低到高的順序為，債券
（二）負債在資金結構中的財務杠桿作用
一定程度的負債有利于降低企業資金成本。企業利用債務集資所支付的利息率可略低于支付給股東的股息率。債務利息從稅前支付，可減少繳納稅的數額，在企業息稅前盈余較多，增長幅度較大，適當的利用債務資金，可增加每股盈余，從而使企業股票價格上漲，起到財務杠桿的作用。
負債資金會加大企業財務風險。企業為取得財務杠桿利益而增加債務，必然增加利息。
負債籌資既要考慮帶來的利益也要考慮帶來的各種成本，并對他們進行適當平衡來確定資金結構。在其他條件相同的情況下，經營風險小的企業可以比較多地利用負債，而經營風險大的企業只能利用較少的負債；有形資產多的企業比無形資產多的企業能更多地利用負債；企業的邊際所得稅率越高利用負債的可能性越大，如果稅率很低采用舉債方式的減稅利益就不十分明顯。
（三）企業規模和行業因素對資本結構的影響
企業規模越大，籌集資金的方式越多，通過證券市場發行股票，吸收國家和法人單位投資，負債比率一般較低。一些中小企業主要靠借款，負債一般較高。
不同行業資金結構差別很大。處于不同競爭狀態的行業對公司資本結構的要求也不盡相同，充分競爭的行業更傾向于股權融資，傾向于分散風險，而相對壟斷的行業更傾向于債務融資。由于控制權市場的存在，在公司資本結構設計中，一方面既要考慮公司經營的相對穩定性和延續性，另一方面又要有利于公司股權有效率地流動。股權結構的設計不能封閉，而中國上市公司股權結構設計大多數呈現出相對封閉的特點。
（四）企業所有者和管理人員的態度對資本結構的影響
企業所有者和管理人員的態度對資金結構也有重要影響，因為企業資金結構的決策最終是由他們做出的。企業的股票如果被眾多投資者持有，這個企業可能會采用發行股票的方式來籌集資金，因為企業所有者并不擔心控制權的旁落。反之，有的企業被少數股東控制，股東們很重視控制權問題，企業為了保證少數股東的絕對控制權，一般盡量避免普通股籌資，多采用有限股或負債方式籌集資金。管理人員對待風險的態度，也是影響資金結構的重要因素。喜歡冒險的財務管理人員，可能會安排比較高的負債比例。
（五）貸款人和信用評級機構對資本結構的影響
每位公司的財務經理對如何運用財務杠桿都有自己的分析，但貸款人和信用評級機構的態度實際上往往成為決定財務結構的關鍵因素。財務管理人都會與貸款人和信用評級機構商討其財務結構。大多數貸款人都不希望公司的負債比例太多，信用評級機構可能會降低企業的信用登記，這樣會影響企業的籌資能力，提高企業的資金成本。
四、影響因素的監控
（一）企業銷售的增長情況
預計企業未來銷售的增長率，如果銷售以8%~10%或更高的速度增長，使用具有固定財務費用的債券籌資，就會擴大普通股的每股盈余。除了銷售增長率外，銷售是否穩定對資金結構也有重要影響。如果企業的銷售比較穩定，則可較多的負擔固定的財務費用，如果銷售和贏余有周期性，則負擔固定的財務費用將冒較大的財務風險。
（二）企業的財務狀況
獲利能力越強、財務狀況越好、變現能力越強的公司，就越有能力負擔財務上的風險。因而，隨著企業變現能力、財務狀況和盈利能力的增進，舉債融資就越有吸引力。財務狀況不好，無法順利發行股票，只好以高利率發行債券來籌集資金。衡量企業財務狀況的指標主要有流動比率、利息周轉倍數、固定費用周轉倍數、投資報酬率等。
（三）利率水平的變動趨勢
利率水平的變動趨勢也會影響到企業的資金結構。如果公司財務管理人員認為利息率暫時較低，但不久的將來有可能上升的話，便會大量發行長期債券從而在若干年內把利率固定在較低水平上。
五、幾種主要的籌資方法
（一）抵押貸款
指借款人以其所擁有的財產作抵押作為獲得銀行貸款的擔保。在抵押期間，借款人可以繼續使用其用于抵押的財產。當借款人不按合同約定按時還款時，貸款人有權依照有關法規將該財產折價或者拍賣、變賣后，用所得錢款優先得到償還。具體有不動產抵押貸款、動產抵押貸款、無形資產抵押貸款等。不動產抵押貸款是以土地、房屋等不動產作抵押，向銀行獲取貸款；動產抵押貸款是以股票、國債、企業債券等獲得銀行承認的有價證券，以及金銀珠寶首飾等動產作抵押，向銀行獲取貸款；無形資產抵押貸款，用于擁有專利技術、專利產品的創業者，以專利權、著作權等無形資產向銀行作抵押或質押，獲取銀行貸款。
（二）擔保貸款
是指借款方向銀行提供符合法定條件的第三方保證人作為還款保證，借款方不能履約還款時，銀行有權按約定要求保證人履行或承擔清償貸款連帶責任的借款方式。其中較適合創業者的擔保貸款形式有：自然人擔保貸款，自然人擔保可采取抵押、權利質押、抵押加保證三種方式；專業擔保公司擔保貸款，由政府或民間組織的專業擔保公司可以為包括初創企業在內的中小企業提供融資擔保，例如，北京中關村擔保公司等擔保公司為中小企業提供融資服務；托管擔保貸款，企業可以通過將租來的廠房、土地，經社會資產評估，約請托管公司托管的辦法獲取銀行貸款。
（三）股權融資
指融資方通過出讓企業股權獲取融資的一種方式，通過發售企業股票獲取融資是股權融資中的一種。有的企業被少數股東控制，股東們很重視控制權問題，為了保證少數股東的絕對控制權，一般盡量避免普通股籌資。
（四）債權融資
指企業通過舉債籌措資金，資金供給者作為債權人享有到期收回本息的融資方式。民間借貸是債權融資中的一種。企業內部集資：指企業為了自身經營資金的需要，在本單位內部職工中以債券、內部股等形式籌集資金的借貸行為，是一種直接、常用、迅速簡便的融資方式。
（五）融資租賃
也稱金融租賃或資本性租賃，是以融通資金為目的的租賃。由出租方融通資金，為承租方提供所需設備，具有融資和融物雙重職能的租賃交易，它主要涉及出租方、承租方和供貨方三方面，并由兩個或兩個以上的合同所構成。
（六）項目開發貸款
企業擁有重大價值的科技成果轉化項目，初始投入資金數額比較大，企業自有資本難以承受，可以向銀行申請項目開發貸款，銀行可以提供一部分流動資金貸款。
（七）出口創匯貸款
出口性企業，可以要求銀行根據出口合同或進口方提供的信用簽證，為企業提供打包貸款。對有現匯賬戶的企業，銀行還可以提供外匯抵押貸款。對有外匯收入來源的企業，可以憑結匯憑證取得人民幣貸款。
（八）票據貼現貸款
是指票據持有人將商業票據轉讓給銀行，取得扣除貼現利息后的資金。商業票據有銀行承兌匯票和商業承兌匯票。銀行依據銷售合同來貸款。票據貼現只需帶上相應的票據到銀行辦理有關手續即可。
（九）政府扶持政策
關鍵詞：巴東縣；中小企業；融資
本項目得到西南民族大學研究生創新科研項目資助
中圖分類號：F83文獻標識碼：A
一、巴東縣中小企業融資現狀
中小企業是國民經濟最活躍的主體，它在國民經濟中占有極為重要的地位，占我國企業總數的99%，產值和利稅分別占60%和40%，提供了75%以上的就業機會，中小企業對我國經濟社會穩定與持續快速發展做出了突出貢獻。雖然中小企業的地位如此重要，但是我國中小企業的經營環境尚不理想，融資問題成為制約中小企業發展的瓶頸。據統計，2008年末，巴東縣的企業法人單位一共有893個，但是規模以上的只有33家，得到貸款的企業一般都是產業化龍頭企業，在33家中僅有7家獲得了銀行貸款，也就是說有79%的縣域規模以上的企業沒有得到金融信貸支持。巴東縣大多數中小企業由于自身積累不足，融資渠道單一，缺乏發展所需的資金，技術更新趕不上，資金需求大、規模小、頻率高、擔保難和抵押難等多種原因，陷入融資難的困境。
巴東縣中小企業的不良貸款現象比較嚴重，巴東縣對中小企業放貸的主要是農、建行，農發行和信用社。根據該縣金融機構貸款統計表（2006～2008年）的數據計算得知，2006年總的不良貸款比例高達30.78%，2007年的不良貸款比例為25.21%，2008年的不良貸款比例為8.31%。不良貸款在近3年都是存在的，雖然從數據上看，不良貸款比例呈下降趨勢，但是，它是仍然存在的，并且對中小企業融資有一定的影響。由于不良貸款的存在，作為以巴東縣中小企業為主要放貸對象的銀行機構不愿向一些信譽不好的企業發放貸款。其中，農行的不良貸款最多，這也是巴東縣農行近年來縮減放貸業務、上收權限、加大信貸考核力度的原因，農行2006年不良貸款率高達44%。由于這些不良貸款的存在，使得銀行等金融機構不愿意向缺乏信用和償還能力的中小企業發放貸款。
二、巴東縣中小企業融資困境分析
（一）自身積累不足，資金來源單一。巴東縣中小企業資金自我積累較少，融資渠道狹窄，其發展主要依靠自身內部積累，即中小企業內源融資比例過高，外源融資比例相對不足；外源融資中缺乏直接融資渠道，間接融資主要還是依賴于金融機構的貸款。銀行貸款是中小企業最重要的外部融資渠道，但銀行主要提供的是流動資金以及固定資產更新資金，而很少提供長期信貸。中小企業經營者的自我占有意識很重，缺乏長期經營意識，加之競爭激烈，中小企業經營不景氣、資金沉淀嚴重、利潤平均化。縣域中小企業融資渠道主要來源于內部融資和外部融資兩個方面，據調查顯示，巴東縣部分企業均有通過企業、職工自籌的方式進行融資。而在縣域地區，中小企業很難通過公開發行債券或股票等方式來進行直接融資，從而形成了對銀行貸款的依賴性。當問及企業有融資需求的時候，會采取的首選融資方式時，86%的企業也就是111家企業會首先選擇銀行貸款，占絕對的比例，7%的企業也就是9家企業首選親戚朋友間借款，5%的企業也就是7家企業會首選高利貸，2%的企業也就是3家選擇其他方式。
（二）擔保主體單一，擔保機構數量少，業務承受能力差。擔保主體的單一化的具體表現為：一是注冊資本結構單一化。絕大多數擔保企業注冊資本由當地政府出資，缺乏企業、個人以及外資注入，這也就難免形成擔保運作中的行政干預現象，市場化程度較低；二是數量少，規模小，業務承接能力差。以巴東縣為例，巴東縣目前僅有一家恒信擔保公司，這家擔保公司是由財政出資500萬元注冊成立的。注冊資本結構單一化，沒有其他形式的資金注入。并且由于該縣只有一家擔保公司，規模有限，業務承受能力也受到限制。
（三）擔保難、抵押難使得中小企業融資難度大。中小企業融資難的表現主要是擔保難、抵押難，這是制約民族地區中小企業融資的瓶頸。巴東縣也不例外，很多中小企業想申請銀行貸款，但是由于貸款資質不夠，很難達到銀行貸款要求的條件。民營中小企業自有資本金少，起步階段大多數是租賃場所生產經營，經營風險較大，缺少足夠的不動產作為信貸抵押，也難以找到有實力的大企業作擔保人，多數不符合銀行貸款條件。尤其是高新技術的民營中小企業，凈資產偏低，人力資源偏高，在貸款時，往往少有抵押資產。而且貸款抵押財產評估登記的時效大多為1年，1年后無論貸款到期償還后還是展期，都要重新進行評估和登記。從調查的129家企業來看，31家企業認為擔保難是貸款難的主要原因，中小企業因無法落實擔保而拒貸的比例高達23.8%；而42家企業認為抵押無法落實才是貸款難的主要原因，因無法落實抵押而發生的拒貸比例高達32.3%，二者合計總拒貸率高達56.1%。如此高的拒貸率可想而知，巴東縣中小企業的融資難度相當大。
（四）“急、頻、小”的融資特點與銀行信貸體制不符，銀企供求矛盾。巴東縣中小企業的生產經營狀況決定了其融資需求急、頻率高、規模小的特點，而目前基層商業銀行由于貸款審批權限的上收和經營管理的精細化，造成銀企雙方在資金供求時間上的不銜接。中小企業依靠當地資源優勢，低門檻進入市場，經營規模較小，面向市場組織生產，經營方式靈活多樣，涉及面廣，以規模和數量的多樣化和小批量著稱。因此，資金的需求一次性小、頻率高，相應地對融資的要求小、面廣、借期短、具有很強的時效性，發生借貸頻率頻繁。一方面中小企業對于銀行過于依賴，而銀行則側重于業績優良企業；另一方面少數優良中小企業靠自有資本起家，不需要銀行貸款。這樣就形成了“高不成，低不就”的融資矛盾。這種矛盾在金融機構單一、缺乏地方性商業銀行的縣域更為突出。筆者對巴東縣中小企業的調查表明，部分優質中小企業寧愿與民間借貸打交道，也不愿意向銀行貸款。出現這種狀況的原因，主要是企業礙于金融機構貸款過高的門檻、復雜的審批手續與漫長的等待時間。據調查得知，銀行辦理大業務大概需要1個月時間，而典當行辦理手續只需1個星期，這對于一些急需資金的企業來說，會比較傾向于貸款手續簡單、快捷的典當行，從而導致了作為融資雙方的企業與金融機構缺乏有效對接，不能為中小企業解決燃眉之急，增加了融資難度。
三、解決巴東縣中小企業融資難的現實思考
（一）規范民間融資，補充中小企業融資。民間借貸一般發生在親朋和熟人之間，據調查，當借方需要資金時，只要說明自己的資金用途、借款金額、還款能力及日期、利息，以口頭或協議形式取得資金。民間融資一般不需要手續，有的也只是簡單的憑據。由于手續簡便，在急需資金的時候非常方便辦理，比較受急需資金者的青睞。雖然民間融資能解決企業的燃眉之急，且多數中小企業對民間融資也持認同態度，但是其利率高、風險大，通常只有在銀行貸款困難的情況下才會選擇民間融資。而且，民間借貸的糾紛很多，為了避免此類現象的發生，政府應出臺相關的法規來規范民間借貸行為。例如，可以組建一批民間小額貸款組織和融資服務社等，引導民間融資走向正規化。
（二）完善信用擔保體系，加快信用體系建設。建立完善中小企業擔保機制，應不失為搭建銀企溝通的橋梁、越過中小企業融資難“鴻溝”的良策。針對巴東縣擔保難的問題，鼓勵和支持設立中小企業擔保機構，充分發揮其作用，要尋找合適的市場切入點，積極有效地開展業務。鼓勵大企業、大公司參股、個人以及外地資金的注入，壯大擔保公司實力，提高擔保公司支持中小企業的能力，減少擔保運作過程中行政干預的現象。應鼓勵擔保公司的出現，擴寬業務范圍和能力，以補充中小企業融資的需求不足。
（三）加強企業自身建設，增強抗風險能力，達到授信要求。巴東縣規模以上的企業只有33家，其中獲得貸款的有7家，其他26家有發展潛力但是技術比較落后，風險較大，類似這些企業應該加強企業領導班子建設，加強經營管理，加快產品和技術創新的步伐，做好市場需求調研，開發適銷對路的產品，提高企業的經濟效益和還款能力；規范企業財務制度，提高財務管理水平，提高資金使用率；縣域中小企業要強化信用意識，誠實守信，提高自身資信度，增強抵御風險能力，以良好的信譽獲得銀行的支持。
（四）完善相關制度，確保中小企業融資。我國關于保護中小企業融資的法律法規不完善，應加快有關中小企業信貸制度的立法工作，盡快組織有關部門制定有關中小企業貸款的法律或規定。要明確定位各類金融機構在中小企業信貸制度中的作用和功能，制定中小企業貸款的具體管理方法和鼓勵措施，落實政府支持中小企業貸款的財政資金渠道、執行機構及管理辦法，為中小企業融資創造良好的制度環境。
（五）完善信貸管理機制，強化縣域中小企業信貸支持。改進貸款授權授信制度，適當下放貸款權限，允許基層行在核定的貸款額度內自主審查發放貸款，進一步改進企業貸款管理辦法，減少對中小企業申請貸款的管理層次，簡化審批程序，簡化報批手續，加大基層行信貸人員的貸款權限和責任。要允許基層行、社在核定的額度內自主審查發放貸款。一是對有市場、信譽好、效益高的中小企業適當放寬貸款條件，積極探索適合縣域特點的授信方式，擴大授權額度，滿足中小企業的信貸需求；二是完善縣域企業信用評級體系，使信用評級科學合理地反映縣域中小企業的資信狀況和償債能力；三是人民銀行要充分發揮窗口指導作用，靈活運用再貸款、再貼現等貨幣政策工具，積極引導金融機構有效地增加對縣域中小企業的信貸投入。
（作者單位：西南民族大學）
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【關鍵詞】 中小企業；集群融資；園區信用聯合體
工信部數據顯示，盡管2011年一季度我國經濟增長率達9.6％，但前兩個月規模以上中小企業的虧損面高達15.2％，同比擴大了0.3％，虧損企業虧損額同比上升22.3％，融資難、融資貴成為制約中小企業發展的一大瓶頸。為河南省國民經濟增長貢獻達60％以上的河南省中小企業同樣面臨著融資難的問題。如何解決中小企業融資難的問題，學術界給出了諸多建議和方法，而針對河南省中小企業融資難，本文從集群融資的角度提出解決辦法，這既有理論上的支撐又有現實的可行性。
一、我國中小企業集群發展概況
中小企業集群是指在某一特定領域中（通常以一個主導產業為核心），大量產業聯系密切的中小企業以及相關支撐機構在空間上集聚，通過協同作用，形成強勁、持續競爭優勢的現象。從世界范圍來看，各國中小企業都呈現集群化發展趨勢，世界范圍內發展較好的區域有意大利的中北部地區、美國的加州硅谷、印度班加羅爾。不同于世界上其他國家中小企業集群的發展，由于我國各地經濟基礎、文化傳統、制度環境存在很大差異，因此我國產業集群的演變過程和發展趨勢具有明顯的地域特征。
江浙一帶是我國中小企業集群最早成長的地區之一，由于歷史上民間的商業傳統和東方式的人文環境，以血緣、地緣、親緣為紐帶的人文網絡以及政府的不干預政策，我國江浙地區中小企業集群呈現“原生型”特征。與江浙地區中小企業集群不同，我國廣東中小企業集群呈現“嵌入型”特征，即依靠廣東的地緣優勢、政策優勢、低成本優勢和外來企業的直接投資，建立外向型加工制造業基地，并逐漸形成產業集聚規模。北京高科技產業集群的形成主要依靠政府規劃推動形成，它可以看作是高技術產業群的“孵化器”，因此企業衍生是北京高科技產業集群形成的主要原因。我國廣大中西部地區中小企業集群呈現工業園區產業集聚的特征。
二、河南省中小企業集群融資的現狀及成因
由于地域因素和內陸省份經濟欠發達的現實，河南省中小企業集群融資總體上處于起步和研究階段。與江浙一帶的鄉鎮經濟不同，也區別于珠江三角洲在“三來一補”模式上發展起來的出口加工群，我國中西部很多地區通過建設產業工業園進行產業集聚。河南省就是這方面的典型代表。工業園區就是在一定的地域空間內集聚大量企業，吸納生產要素集中投入，從而形成區內經濟增長乘數效應的一類經濟組織。工業園區是經濟園區的一種，是政府布局工業的一種方式，其主要目的是為了促進工業企業的集聚，發揮集聚效應。經過近幾年的發展，河南工業園區建設取得了明顯成就，但無論從集群融資的成熟度還是融資規模來講，河南省中小企業集群融資都仍處于萌芽和起步階段，造成該現狀的原因主要有以下幾方面：
（一）河南省工業園區內企業集群機制有待加強
由于中西部地區相較江浙、廣東地區經濟發展滯后，受中原傳統文化制度的影響，工業園區內中小企業缺乏集群融資意識，仍然過多地依賴正規銀行融資的途徑。政府推動工業園區建設，但在后續的融資服務、融資機制建設方面投入不足。加之內陸省份大學和科研院所研發能力弱，園區內企業與大學及科研院所互動機制不健全，導致園區內現有企業技術提升較慢。受資本逐利的本質特性所限，一旦原有的優惠條件和環境不能滿足企業要求，便會導致園區內企業遷移，形成所謂“松腳型”企業。
（二）工業園區內沒有形成基于共同地域文化背景之上的人文關系網絡
人文關系網絡是影響企業集群發展的重要因素，它是以血緣、親緣、同學、朋友關系為紐帶結成的非正式交流網絡，該種網絡隱含的核心精神是園區內企業之間的信任和承諾。缺乏良好的人文關系網絡導致企業間交易成本的提高和信用風險的加大，不利于園區內中小企業集群融資氛圍的構建。
（三）中小企業成長軟環境不理想
由于缺少完善的市場機制環境，河南省工業園區內多數國有企業、民營企業產權清晰度不高，影響了企業進行技術創新的積極性。政府對中小企業的支持政策存在偏差，重視大企業集團而輕視中小企業融資渠道的構建，重視硬件環境建設而忽視軟環境的營造，在經濟總量上盲目攀比，卻不重視企業融資生態環境的建設，園區內中小企業稅費負擔過重，后續發展能力不足。
三、河南省中小企業集群融資新模式探討
筆者在參考借鑒國內外先進經驗的基礎上，立足河南省大力發展工業園區產業集聚的現實，充分發揮政府的主導作用和參與意識，提出河南省中小企業集群融資的“園區信用聯合體”模式（圖1）。
園區信用聯合體模式主要包括集群外貸款銀行、園區管委會、園區承貸平臺公司、擔保公司、再擔保公司、行業信用協會以及園區內眾多中小企業。
園區信用聯合體中每個機構個體為解決中小企業融資難的問題作用都十分有限，這也是現實中政府、擔保公司、行業協會、行業信用協會機構運行效果的真實寫照。“園區信用聯合體”模式在發揮園區集群約束作用的同時，將政府也納入到該信用體內，由政府主導的園區管委會負責信用體的整體組織架構。園區管委會根據園區產業發展規劃制定本園區集群融資管理辦法，依托骨干大企業組建承貸平臺公司。
行業信用協會根據自愿原則組建，實行嚴格的入會制度和信用評估體系。行業信用協會較為嚴格的管理可以將不符合條件的中小企業排除。較為緊密的地域分布使信用協會可以最快的時間和最低的成本掌握協會中成員的經營狀況。在園區集群中園區管委會負責營造一個良好的社會信用環境，進行守信教育宣傳。園區信用協會負責中小企業信用管理系統的建立，設立專門的信用評級機構，與工商、稅務、銀行、產權登記部門保持動態信息溝通，持續獲得企業和個人的信用資料、資產狀況，并對信用資料進行分類整理，對中小企業進行資信評級。園區管委會聯合有關各方制定信用激勵和懲戒辦法，加大對不守信行為的打擊力度，形成對不守信行為的輿論壓力和集群壓力。加強集群相關制度設計研究，充分發揮園區內中小企業的參與和監督作用，鼓勵集群內企業主適當參與園區內不同機構，減少內部人控制帶來的風險。在園區信用聯合體內部建立適當的激勵機制，保持聯合體高效運行，實現最終貸款者的信用增級。
園區內擔保公司根據行業協會反饋信息以及中小企業財力狀況對協會中的中小企業進行資信評估，將資信評估結果報園區承貸平臺公司，承貸平臺公司負責征求中小企業的單個融資需求，結合園區行業信用協會對各個中小企業的資信評估結果，建立園區信用檔案。承貸平臺公司對中小企業進行二次貸款評審后，將評審通過的中小企業打包向銀行進行貸款申報，銀行根據實際情況發放貸款。
為了杜絕傳統擔保公司資金來源渠道單一和后續資金缺乏的弊端，園區內擔保公司可以實行政府出資為主，適當引入外來資金參與入股的辦法，組建聯營或股份制擔保機構。也可以鼓勵中小企業發展互擔保機構，有條件的企業也可以自己成立商業性擔保機構。針對集群內技術創新、組織管理、市場開發有優勢的企業，可以嘗試建立天使投資、創業撫育、政策性貸款、企業上市的投融資協同機制。政府出臺政策，吸引民間借貸組織根植于集群內中小企業，設立小額貸款公司，允許場外交易和柜臺交易市場的存在，發展多層次的資本市場。
以政府為主導的園區管委會負責對園區信用聯合體中諸多機構進行監督管理，監管資金的流動和使用狀況。當然，在團體貸款申請中，園區管委會共同對申貸中小企業進行評估和監督，園區管委會、信用協會、擔保公司三位一體共同形成對園區中小企業貸前的監管體系，最后由承貸平臺公司進行貸前的最后評審。
園區信用聯合體模式要充分發揮政府的支持和引導作用，幫助信用聯合體順利有序運行。對于園區內擔保、再擔保機構收取的擔保費，政府規定較低的收費標準，同時以財政補足剩余的運行成本開支，賦予其公共產品的性質；對于園區內承貸平臺公司、行業信用協會所產生的管理費用和運營費用，政府予以一定比例的財政補助，不向中小企業收取費用，降低中小企業的融資成本。政府制定金融機構和民間銀行的獎勵政策，調動其拓展業務的積極性。
四、河南省園區信用聯合體模式相比傳統融資模式的優勢
（一）園區信用聯合體模式降低了銀行的交易成本
相較傳統的融資模式，在園區信用聯合體模式下，企業集群內從事相同或相近業務的中小企業在行業協會、集群融資平臺公司的協助下，將信貸打包，“批量”向銀行申請貸款；而銀行針對同一集群的企業貸款需求，可以相對較低的邊際成本對眾多中小企業進行貸前調查、貸時審查、貸后監督，從外部經濟性和規模經濟的角度克服給單一企業貸款的不經濟行為。對于相同類型的企業貸款需求，標準化的業務流程大大降低了單筆貸款的管理成本。
（二）園區信用聯合體模式降低了金融機構的放貸風險
在園區信用聯合體模式下，園區管委會、信用協會、擔保公司三位一體共同形成對園區中小企業貸前監管體系，由承貸平臺公司進行貸前最后評審。對于園區型中小企業集群，銀行可以保持同園區管委會、集群融資平臺公司的聯系，及時掌握園區內各個中小企業的經營動向和財務實力，采取措施預防壞賬風險的發生。
（三）園區信用聯合體模式增大了資金放貸的規模和乘數效應
銀行對工業園區內中小企業批量貸款，促進了園區內部及周邊的經濟發展，銀行獲得了規模效益，園區內企業則可支配資金增加，擴大投資，通過銀行貨幣資金的乘數效應，將更多貨幣輸入到當地經濟體系中。由于良好的“賺錢效應”，中小企業集群可吸納更多渠道的資金參與組建不同組織形式的民間金融機構，共同反哺工業園區，促進工業園區的經濟規模和后續發展。
【參考文獻】
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【關鍵詞】中小企業；融資難；政府；金融機構
一、我國中小企業的融資渠道和融資現狀
企業的融資方式有內源融資和外源融資。林毅夫和李永軍（2001）認為，企業僅僅靠內部積累難以滿足全部資金需求；張杰（2000）也指出，內源融資只適用于初創階段的民營企業，當企業進入技術進步和資本密集階段后就需要外源機制的接應。可見，外援融資對企業的發展非常重要。而相比大企業，中小企業在外援融資能力方面先天不足。中小企業融資難不是中國獨有的經濟現象，而是一個世界級的金融難題，普遍存在于美日歐等經濟發達國家。相較而言，我國受金融發展能力的制約，中小企業大多依賴單一的銀行貸款，因此融資難現象更為突出。據統計，到2007年底，我國中小企業貸款額占全部貸款額的比重只有約10%。而中國人民銀行在2011年4月6日進行今年以來的第二次加息，在信貸收緊的大背景下，對原本就貸款難的中小企業來說更是雪上加霜。因此，解決中小企業的融資缺口刻不容緩。
二、我國中小企業貸款難的原因分析
（一）企業自身原因
改革以來，我國中小企業雖然有了長足發展，但與國有大型企業相比，產業進入時間較晚，其自身有許多不利于融資的因素存在。
首先，與所處行業的大企業相比，中小企業由于人員、資產與經營規模都比較小，缺乏市場競爭力，抗風險能力差，投資回報相對較低。其次，我國很多中小企業財務制度不健全，管理不規范，內控不嚴，甚至存在表賬冊不全的現象，金融機構難以評價其資信。最后，我國中小企業經營者普遍信用觀念淡薄，當經營出現困難時欠息、逃債、賴債等失信現象時有發生。
以上原因使銀行面對中小企業的信用風險明顯大于大型企業。而如果銀行為了降低貸款風險而大規模搜集企業信息，勢必加大貸款和監督成本。同時，在談判、簽約程序與大企業相同的情況下，貸出相同金額的一筆款項，銀行的交易成本增加，打擊了銀行對中小企業貸款的積極性。此外，難以提供有效擔保，也是中小企業融資難的一個重要因素。
（二）外部客觀原因
1、信用評級體系不健全。評級體系不完善主要反映在缺乏信用評級意識、信用評級機構體系不完善、缺乏科學的評級指標和方法。我國規范化的信用評級起步晚，1909年美國出現了世界上第一家資信評級機構――穆迪公司，我國直至1998年后，才相繼建立信用評級機構。根據魏鋒和羅竹鳳（2011）所做的實證研究表明企業的政治背景對我國中小企業上市公司的貸款方式及貸款期限有很大影響。由此反映出我國尚沒有很完善合理的信用評級機制，導致銀行、企業、擔保機構信息不對稱。銀行或擔保機構只是盲目地依據中小企業規模大小、資金多少、負債率高低或者有沒有政治背景來判斷中小企業的信用水平和償還能力。不利于實現銀企保三方的互利共贏。
2、銀行的部門設置不合理、風險評估方式滯后。我國商業銀行把傳統的信貸管理部門中較為籠統地分為個人貸款和企業貸款，很多銀行并未將中小企業貸款與大企業貸款業務的管理完全分離。因此，銀行會優先為大企業辦理貸款業務，致使中小企業的辦理時間過長，使企業錯失良機。
3、政府、銀行在貸款政策方面的制約。我國政府對銀行的貸款利率的嚴格的管制，使銀行在無法再提高利潤的前提下更愿意貸款給信用風險小的大型企業。而大部分銀行對中小型企業制定高門檻，信貸條件苛刻。這些都加劇了企業的融資困難。
三、政策建議
1、企業方面。中小企業應提升其核心競爭能力，穩健經營、誠信經營，培育良好的企業文化，累計良好的信譽，使中小企業達到銀行的放貸標準；建立健全的財務核算體系；加強信用觀念，提高企業還款的信譽程度，提升企業的信用等級；鼓勵中小企業之問及其與大企業之間的合作，共同抵制市場波動風險。
2、金融機構方面。首先，建立健全支持中小企業融資的法律法規和信用評價體系。為強化企業誠實守信提供外在硬約束，對中小企業的資信狀況實行有效監督，從而降低銀行對中小企業的貸款風險，進而節約其貸款成本，增加盈利。其次，積極轉變經營方式，實施差別化的經營模式．加大對優質中小企業的信貸支持。
3、政府方面。政府應給與中小企業一定的政策支持。各級政府應適當加大對中小企業的投入，不同所有制企業必須同等對待；擴大對中小企業貸款利率的浮動幅度，使銀行主動對中小企業放貸；增加對現有擔保公司的資金投入，提升其擔保能力，并不以盈利為目的，保本微利，更多地為中小企業的貸款提供擔保；鼓勵中小企業聯合出資，建立聯保、互保性質的擔保機構，降低銀行的貸款風險。
總之，解決中小企業貸款難的問題，不僅對中小企業的經濟發展起到助推作用，而且為我國整體經濟的快速發展有一定的積極作用，所以，不管是金融機構還是中小企業自身都應該努力改進方法對策，為國家的經濟發展作出貢獻。
參考文獻
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【關鍵詞】知識產權；質押；風險；對策
科技型中小企業大多擁有知識產權技術，借助企業的知識產權拓展新的融資方式，是解決我國科技型中小企業融資難的路徑之一。近年來，一些地方開展了知識產權質押融資的試點，取得了不錯的成效，但也都出現了一些帶有共性的風險。控制好知識產權質押融資風險，對指導知識產權質押融資實踐具有重要的現實意義。
一、科技型中小企業知識產權質押融資風險分析
（1）法律風險：目前我國的知識產權法律規制建設滯后，知識產權的特性決定了商標專用權和專利權本身有一定的權利不穩定性，權利人的權屬與權益存在不確定性，有形成權屬爭議的可能。知識產權法律風險的關鍵在于確權風險，這影響價值評估的意義、質押的效果以及變現的效率。
（2）估值風險：知識產權的復雜性使商標專用權和專利權本身具有很強的專業性，從而使財產權利在市場化過程中容易出現不確定性，進而影響其市場評估的價值；知識產權的價值評估與有形資產的估值有很大不同，評估者的評估立場、方法、技術、模型和參數的選擇等對其市場價值有著直接影響。價值評估的不確定性是估值的主要風險，它影響貸款額度。
（3）處置風險：商標專用權和專利權的交易在方式、手段和場所方面都有特殊性，變現的過程和環節存在不確定性，當貸款出現違約，如果質押物處置效率不高，不能有效地控制、轉移或化解，銀行會容易出現壞賬損失。質押標的的快速處置，是影響知識產權質押貸款業務能否順利和持續發展的關鍵問題之一。
（4）經營風險：知識產權本身不會自動帶來收益，只有與其他的生產要素相結合，才能產生效益。科技型中小企業作為知識產權的權利人，其自身的經營管理水平與市場資源的利用能力，決定了商標權或專利權能否順利形成應有的市場價值以及帶來穩定的現金流。
二、知識產權質押貸款風險形成的原因
（一）知識產權交易市場尙不成熟
雖然我國知識產權交易已有初步的平臺，但目前市場交易量小，市場發展不成熟。參與者的知識產權意識較弱，流程復雜格，且交易信息透明度不高，影響著知識產權的變現效率。國家有關部委的《高新技術企業認定管理辦法》，規定高新技術企業認證必須具備專利，對知識產權意識的提高和市場的培育起到了積極作用。但這還不屬于內生的真實市場需求，知識產權質押物的變現能力的進一步提高，需要高活躍度的市場來推動，這與市場環境的培育和市場需求的提升密切相關。
（二）知識產權質押登記不規范
目前，我國的知識產權質權登記涉及不同的登記機關，如商標專用權、專利權、著作權、植物新品種權出質的登記機關分別分屬商標局、知識產權局、版權局、農林業行政部門等。假設出質人需要兩項以上的知識產權共同出質，登記機關更為復雜。各登記機關規定的登記程序、內容各不相同，登記期限和費用也有差異。這種多頭分割的登記體系增加了知識產權質押貸款的成本，降低了變現效率。此外，我國的知識產權保護的法律規制還不健全，知識產權的保護意識較差，一定程度制約了知識產權領域的權利保護及相關權利的合法行使，加大了金融機構開展知識產權質押貸款業務的風險。
（三）中間服務體系不健全
知識產權質押貸款業務的順利開展，需要有專業的評估合作機構進行合作，而這正是銀行的一大困擾。作為一項創新，銀行分散知識產權質押貸款風險需要有擔保機構或保險機構的參與，而我國擔保公司的發展不盡如人意，其數量少，實力弱，經營管理欠規范，意愿不強，保險機構參與的更少。一些法律機構知識產權方面的專業經驗和實際操作能力與與市場要求有較大差距。
三、知識產權質押融資風險控制機制的構建
知識產權質押融資涉及主體多，如各級政府、銀行、科技型中小企業、擔保公司、律師事務所、資產評估機構以及個人等，風險控制機制需要從宏觀和微觀相結合的角度進行構建。宏觀方面需要政府加強法律法規建設，完善現有法律法規體系。銀行和中介機構需要采取具體的防控措施，在有效控制風險的前提下，提高創新推動科技型中小企業解決知識產權質押融資問題。
（一）政府層面
建立統一擔保制度。針對知識產權質押融資難的實際，結合國內外的經驗，國家可以建立統一擔保制度。根據美國和日本的知識產權質押融資運作經驗和做法，國家擔保制度應該是由國家成立專業保險機構用來承保知識產權質押融資業務風險。當銀行遭遇企業違約，且又不能通過處置知識產權來保障其債權時，由專業保險機構對其進行賠償。建立國家專業保險機制的目的是賦予這一機制以杠桿功能，通過這項機制來撬動更多的資金投向科技型中小企業。日本建立的信用保險公庫和美國 SBA 的信用擔保的作用就很明顯。
構建多方參與的風控體系。應該組建由銀行、企業、政府、擔保公司、評估機構、保險公司多方參與的貸款體系，明確各方的權責義務，通過各方的責任分擔來分散貸款風險。政府通過政策性擔！貼息、推薦優質企業、風險補償等方式降低銀行的風險；擔保公司承擔擔保責任；評估機構在過錯范圍內承擔擔保責任；保險公司分擔評估機構的責任，通過商業保險將中介機構承擔的無限責任變為相對有限的責任，適當減輕其風險壓力，以推動更多的中介機構開展這項業務。
建立一個統一的知識產權交易平臺。為有效解決知識產權及時變現的問題，需要建立一個網絡化、一體化的交易平臺。交易方式可以競價交易、協議轉讓或者其他方式。這一交易平臺應有開放性，在知識產權質押融資之后補充動態的數據管理庫，以便及時跟蹤貸款企業的進展，把控好各環節風險。
實施政府貼息政策，鑒于科技型中小企業質押融資成本壓力大，其資金本就短缺，質押融資利息如果太高，積極性就會缺失，政府實施貼息政策很有必要。
（二）銀行層面
防范知識產權質押物的風險。可以將科技型中小企業的固定資產打包與知識產權一起進行綜合質押，這在很多地方已經開展試點，也可以將多家中小企業的知識產權集合成一個資產池，形成聯盟彼此互擔。
加強知識產權制度建設。建立高效的知識產權流轉市場；簡化知識產權質押登記流程；搭建知識產權質押登記網絡交易平臺，將知識產權質押情況納入網絡平臺，相關參與方可借此查詢知識產權的質押情況，防范可能的重復質押。
控制質押物處置的風險。專利權、商標權、版權等這些質押標的物，可以與企業的其他資產進行組合打包。
降低知識產權資產評估風險。銀行可以在與企業進行簽訂知識產權質押合同時，資產評估機構需要按比例承擔損失分攤，增強評估機構的壓力和動力。
（三）中介機構層面
資產評估機構。知識產權自身的特殊性決定了資產評估機構難以做到百分百正確。但是當評估價值與實際價值差異很大時，資產評機構就要為自身的不專業應當承擔相應的損失分攤。
律師事務。在知識產權質押融資之前，對知識產權的權屬必須明確，一旦以后出現法律糾紛，律師事務所要承擔一定責任。
擔保公司。擔保公司的擔保需要有分散途徑，單個機構全額擔保容易出現較大風險，影響擔保公司的自身生存，可以降低擔保公司的擔保額度，或者實行聯合公擔，或者又再擔保機制。
（四）法律環境層面
針對現有的問題，應該明確各參與方的法律關系、權利義務內容，完善質押登記制度，擴大質押標的范圍，引入重復質押的適用，同時完善相關的法律制度，如評估制度、貸后處置制度等。
（五）信用體系層面
應該為科技型中小企業建立信用數據庫，建立起一個統一的信用體系。既能約束科技型中小企業，也可以有效進行監管。科技型中小企業信用體系建設是知識產權質押融資的一個環境保證，有了這個體系，銀行能很好的監管中小企業，增強科技型中小企業的信息透明度。這需要工商、稅務、銀行、統計等部門的協調配合。各部門應及時更新企業的信用情況，共享信用數據庫。建立起信用記錄和信用評級制度，可以降低知識產權質押帶來的風險。
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