時(shí)間：2022-07-24 23:44:18
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇金融機(jī)構(gòu)論文，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
論文摘要：美國次貸危機(jī)致使全球資本市場大幅動(dòng)蕩、大批金融機(jī)構(gòu)倒閉或縮水，乃至對實(shí)體經(jīng)濟(jì)也產(chǎn)生了不利影響。深入探討次貸危對我國經(jīng)濟(jì)的影響，以美國次貸危機(jī)為鑒，吸取其經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，對我國金融業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營有著非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。
論文關(guān)鍵詞：次貸危機(jī)影響金融業(yè)
一、次貸危機(jī)對我國經(jīng)濟(jì)的影響
1對我國金融業(yè)的影響
(1)國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)損失有限
國內(nèi)一些金融機(jī)構(gòu)購買了部分涉及次貸的金融產(chǎn)品。由于我國國內(nèi)監(jiān)管部門對金融機(jī)構(gòu)從事境外信用衍生品交易管制仍然比較嚴(yán)格，這些銀行的投資規(guī)模并不大。雖然還沒有明確的虧損數(shù)據(jù)，但這些銀行的管理層普遍表示，由于涉及次貸的資金金額比重較小，帶來的損失對公司整體運(yùn)營而言，影響輕微，少量的損失也在銀行可承受的范圍內(nèi)。
(2)國內(nèi)金融市場動(dòng)蕩加劇
隨著國內(nèi)外金融市場聯(lián)動(dòng)性的不斷增強(qiáng)，發(fā)達(dá)國家金融市場的持續(xù)動(dòng)蕩，必將對我國國內(nèi)金融市場產(chǎn)生消極的傳導(dǎo)作用。一方面，會(huì)直接加劇國內(nèi)金融市場的動(dòng)蕩；另一方面，外部市場的持續(xù)動(dòng)蕩會(huì)從心理層面影響經(jīng)濟(jì)主體對中國市場的長期預(yù)期。以2008年年初為例，部分國際知名大型金融機(jī)構(gòu)不斷暴露的次貸巨虧引發(fā)了一輪全球性的股災(zāi)。1月份，全球股市有5.2萬億美元市值被蒸發(fā)，其中，發(fā)達(dá)國家市場跌幅為7.83％，新興市場平均跌幅為12.44％，中國A股以21.4％的跌幅位居全球跌幅的前列。
持續(xù)動(dòng)蕩所導(dǎo)致的不確定性會(huì)影響到市場的資金流向，加之香港市場與內(nèi)地市場的互動(dòng)關(guān)系日益密切，香港市場的持續(xù)動(dòng)蕩很可能對內(nèi)地市場形成實(shí)質(zhì)性的壓力。在直接融資比例不斷提高的情況下，國內(nèi)金融市場的動(dòng)蕩很可能會(huì)引起國內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格的調(diào)整，從而進(jìn)一步影響國內(nèi)金融市場的穩(wěn)定。
2人民幣升值預(yù)期可能加大
在美國經(jīng)濟(jì)增長乏力的情況下，可能會(huì)采取寬松的貨幣政策和弱勢美元的匯率政策，來應(yīng)對次貸危機(jī)造成的負(fù)面影響，這些都可能加劇人民幣升值的預(yù)期。一方面，在美國采取寬松貨幣政策同時(shí)，中國趨緊的貨幣政策會(huì)加大人民幣的升值壓力。近幾年，在國際收支不平衡和流動(dòng)性偏多的情況下，為了緩解國際游資投機(jī)人民幣的壓力，我國央行傾向于把人民幣存款利率與美元存款利率保持一定的距離。自次貸危機(jī)爆發(fā)后，美國為應(yīng)對次貸危機(jī)的負(fù)面影響，采取了減息等貨幣政策措施。目前，中美利差已經(jīng)形成了倒掛。如果中美貨幣政策繼續(xù)反向而行，擴(kuò)大的利差將增大熱錢流入的動(dòng)力，人民幣將面臨更大的升值壓力，央行的對沖也將變得更加困難。另一方面，弱勢美元政策在不斷向全球輸出流動(dòng)性的同時(shí)，會(huì)直接影響人民幣對非美元貨幣的貶值。
3貨幣政策面臨兩難抉擇
全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)雜多變，嚴(yán)峻挑戰(zhàn)著我國的貨幣政策。一方面，美歐等主要經(jīng)濟(jì)體開始出現(xiàn)信貸萎縮、企業(yè)獲利下降等現(xiàn)象，經(jīng)濟(jì)增長放緩、甚至出現(xiàn)衰退的可能性加大。另一方面，全球的房地產(chǎn)、股票等價(jià)格震蕩加劇，以美元計(jì)價(jià)的國際市場糧食、黃金、石油等大宗商品價(jià)格持續(xù)上漲，全球通貨膨脹壓力加大。所以，我國不但要面對美國降息的壓力，而且要應(yīng)對國內(nèi)通貨膨脹的壓力，這些都使貨幣政策面臨兩難的抉擇。目前，次貸危機(jī)還沒有結(jié)束，其對中國經(jīng)濟(jì)的影響還有待作進(jìn)一步的分析和觀察。然而，可以明確的是，在現(xiàn)階段必須高度重視次貸危機(jī)對美國經(jīng)濟(jì)和全球經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步影響，防止外部環(huán)境惡化作用于國內(nèi)整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。尤其是要重視觀察前期宏觀調(diào)控政策的累積效應(yīng)，結(jié)合和內(nèi)部情況的變化適時(shí)做出靈活反應(yīng)，熨平經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。
二、次貸危機(jī)中我國金融業(yè)的應(yīng)對措施
1金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)對風(fēng)險(xiǎn)控制的重視
在經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長和流動(dòng)性較為寬裕的背景下，投資者對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前景較為樂觀，往往會(huì)低估風(fēng)險(xiǎn)。但是經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有周期性，處在經(jīng)濟(jì)周期上升階段的經(jīng)濟(jì)主體基于盲目樂觀情緒購買的資產(chǎn)不一定就是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。美國次貸危機(jī)就是一個(gè)最新的例子。低利率和房價(jià)上漲使房地產(chǎn)市場的投機(jī)氣氛迅速激發(fā)，然而在利率提高和房價(jià)持續(xù)走低后，次貸危機(jī)迅速暴露。因此，作為經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的金融機(jī)構(gòu)，永遠(yuǎn)要將風(fēng)險(xiǎn)控制放在第一位。以商業(yè)銀行為例，近年來，我國的商業(yè)銀行紛紛完成了股份制改造，各家銀行十分重視利潤的增長，紛紛加大了信貸投入。與此同時(shí)，在我國市場上也存在著低利率和局部地區(qū)房價(jià)上漲過快的問題，因而住房抵押信貸一直被認(rèn)為是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。雖然我國的情況與美國有所不同，但是我國的金融機(jī)構(gòu)包括商業(yè)銀行有必要吸取美國、歐洲等國有商業(yè)銀行在此次危機(jī)中遭受損失的教訓(xùn)，保持清醒的頭腦，從預(yù)防經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)和外部沖擊的角度出發(fā)充分估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)自身的穩(wěn)健經(jīng)營和持續(xù)發(fā)展。
(1)加強(qiáng)個(gè)人征信體系建設(shè)，提高征信體系數(shù)據(jù)質(zhì)量
在抵押品持續(xù)升值的背景下更要重視貸款管理的基本原則，即收入所得是第一還款來源，而不是過度依賴第二還款來源。所以必須針對貸款者的所得情況進(jìn)行征信，而不是僅憑貸款者自己提供的數(shù)據(jù)。因此我國商業(yè)銀行接受個(gè)人住房貸款申請后，應(yīng)及時(shí)通過中國人民銀行個(gè)人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫對借款人信用狀況進(jìn)行查詢；貸款申請批準(zhǔn)后，應(yīng)將相關(guān)信息及時(shí)錄入個(gè)人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，詳細(xì)記載借款人及其配偶的身份證號碼、購房套數(shù)、貸款金額、貸款期限、房屋抵押狀況以及違約信息等。
(2)關(guān)注貸款抵押物的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)
抵押物價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)指隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境、房地產(chǎn)市場狀況的變化而導(dǎo)致房屋價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。按揭貸款期間發(fā)生突然變故，貸款人無法償還銀行貸款時(shí)，銀行不得不面對抵押物的處置問題，一旦房價(jià)下降，房屋處置變現(xiàn)后就不能補(bǔ)償銀行貸款的損失。而目前我國房地產(chǎn)市場正處于上升周期，房價(jià)上漲較快，在這種情況下，商業(yè)銀行不僅要對商品房實(shí)行價(jià)格，而且要對二手房交易價(jià)格、上市后房改房的交易價(jià)格進(jìn)行監(jiān)督與管理。通過建立科學(xué)的定價(jià)、估價(jià)管理制度使各類房屋成交價(jià)格最大限度地接近市場實(shí)際價(jià)值，以達(dá)到規(guī)避個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的作用。
(3)正確認(rèn)識(shí)評級機(jī)構(gòu)的評級風(fēng)險(xiǎn)，審慎調(diào)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)
在美國這次危機(jī)中，評級機(jī)構(gòu)有著不可推卸的責(zé)任。眾多投資者由于盲目信任評級機(jī)構(gòu)對次貸的評級，而對次貸證券進(jìn)行了巨額的投資，因此遭受了巨額的虧損。我國資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)是重要的市場中介機(jī)構(gòu)，商業(yè)銀行往往根據(jù)資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)的報(bào)告確定抵押物的價(jià)值，進(jìn)而確定發(fā)放貸款的金額、利率和期限等要素。信譽(yù)好的評估機(jī)構(gòu)不但能夠?yàn)殂y行提供客觀公正的評估結(jié)果，有助于減少房貸風(fēng)險(xiǎn)，提高信貸資源分配效率，還能根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢，合理確定資產(chǎn)的市場價(jià)格和未來風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，商業(yè)銀行還應(yīng)建立規(guī)范的評估報(bào)告復(fù)核制度，該制度不但可以確定資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)股價(jià)的準(zhǔn)確性，還能有效防止資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)評估的隨意性，從而達(dá)到降低信貸風(fēng)險(xiǎn)的目的。
2金融機(jī)構(gòu)應(yīng)兼顧加強(qiáng)創(chuàng)新和完善監(jiān)管
在美國的次貸危機(jī)中，金融創(chuàng)新一方面通過廣泛的證券化分散了美國房地產(chǎn)融資市場上的風(fēng)險(xiǎn)，另一方面也加劇了金融風(fēng)險(xiǎn)的傳染性和沖擊力，造成了難以計(jì)量的損失。因此，我國要在不斷加強(qiáng)金融創(chuàng)新的同時(shí)，完善對相關(guān)產(chǎn)品的監(jiān)管。
(1)要加強(qiáng)金融創(chuàng)新
在經(jīng)濟(jì)金融全球化的背景下，金融市場工具的創(chuàng)新正在不斷加快，如果不能跟上這一發(fā)展趨勢，就會(huì)在將來的全球化金融競爭中處于相對不利的位置。就目前而言，對金融衍生產(chǎn)品以及一些復(fù)雜金融產(chǎn)品的定價(jià)能力是我國金融機(jī)構(gòu)的薄弱環(huán)節(jié)，因此，要努力提高定價(jià)能力，確保對風(fēng)險(xiǎn)一收益進(jìn)行較為準(zhǔn)確的評估。
(2)要正確認(rèn)識(shí)金融衍生品市場的發(fā)展
衍生品市場的發(fā)展是一把“雙刃劍”，其產(chǎn)品雖然可以對沖和分散風(fēng)險(xiǎn)，但不會(huì)消滅風(fēng)險(xiǎn)。層出不窮的金融衍生產(chǎn)品拉長了資金的鏈條，美國的次貸危機(jī)就是通過MBS，ABS、CDO等典型的金融衍生工具，使得高風(fēng)險(xiǎn)的房地產(chǎn)資產(chǎn)以證券化方式進(jìn)入投資市場。目前，我國正處于發(fā)展金融衍生品市場的初期階段，雖然規(guī)模較小，但是要從起步階段就注意有效控制和化解市場風(fēng)險(xiǎn)，提高銀行業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平，審慎穩(wěn)步地開展資產(chǎn)證券化。
現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要有：市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和其它風(fēng)險(xiǎn)，其中最主要的是市場風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。對這些風(fēng)險(xiǎn)的控制主要是通過以下三大基本因素實(shí)現(xiàn)的：(1)董事會(huì)確定總體的風(fēng)險(xiǎn)管理原則和基本的控制戰(zhàn)略；（2）確定風(fēng)險(xiǎn)管理的組織構(gòu)架和體系;(3)指定風(fēng)險(xiǎn)管理的一整套政策和程序;(4)運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理的技術(shù)監(jiān)測工具。因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的專門性，我們將不在此進(jìn)行討論。
在具體的運(yùn)作過程中，現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)控制風(fēng)險(xiǎn)的基本措施是：分散化、交易限額、信貸限額，即通過對其產(chǎn)品、交易伙伴、業(yè)務(wù)活動(dòng)領(lǐng)域的分散化降低風(fēng)險(xiǎn);通過為每種產(chǎn)品、每一交易單位設(shè)置交易限額，為每一交易伙伴制定信貸限額以規(guī)避各種風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)根據(jù)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的獲利能力、市場機(jī)會(huì)、公司的長期戰(zhàn)略定期調(diào)整各業(yè)務(wù)、各部門間的資本配置，力圖使獲取給定收益的風(fēng)險(xiǎn)最小化。
一董事會(huì)對總體風(fēng)險(xiǎn)管理理念和基本風(fēng)險(xiǎn)管戰(zhàn)略的確定
總體上說，董事會(huì)對金融機(jī)構(gòu)承受的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)最終責(zé)任和義務(wù)，因此應(yīng)負(fù)起監(jiān)控職能。公司整體的風(fēng)險(xiǎn)管理及控制政策應(yīng)由董事會(huì)審批，為保證戰(zhàn)略和政策得到遵守并保持適應(yīng)性，決策機(jī)構(gòu)應(yīng)通過獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理部門和獨(dú)立的內(nèi)部審計(jì)部門進(jìn)行實(shí)施和評估。
（一）風(fēng)險(xiǎn)管理基本原則的確定
一般來說，金融機(jī)構(gòu)的董事會(huì)首先要根據(jù)自身的市場定位確定風(fēng)險(xiǎn)管理的基本理念和原則，并要求風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)和相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門積極予以落實(shí)。
我們可以簡要地比較美林和摩根等公司的風(fēng)險(xiǎn)管理原則。
1美林公司的風(fēng)險(xiǎn)管理原則
在美林公司，盡管風(fēng)險(xiǎn)管理的方法和策略一變再變，但以下述6個(gè)原則為基礎(chǔ)的基本理念卻幾乎沒變。這主要包括：任何風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方案中，最重要的工具是經(jīng)驗(yàn)、判斷和不斷的溝通；必須不斷地在整個(gè)公司內(nèi)部強(qiáng)化紀(jì)律和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)；管理人員必須以清晰和簡潔的語句告誡下屬：在資本運(yùn)營中哪些可以做，哪些不可以做；風(fēng)險(xiǎn)管理必須考慮非預(yù)期的事件，探索潛在的問題，檢測不足之處，協(xié)助識(shí)別可能的損失；風(fēng)險(xiǎn)管理策略必須具備靈活性，以適應(yīng)不斷變化的環(huán)境；風(fēng)險(xiǎn)管理的主要目標(biāo)必須是減少難以承受的損失的可能性。這樣的損失通常源自無法預(yù)計(jì)的事件，大部分的統(tǒng)計(jì)和模型式的風(fēng)險(xiǎn)管理方法無法預(yù)計(jì)。
在過去幾年，用數(shù)學(xué)模型來測量市場風(fēng)險(xiǎn)已成為世界范圍內(nèi)眾多風(fēng)險(xiǎn)管理的要點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)管理幾乎成了風(fēng)險(xiǎn)測量的同義詞。美林公司認(rèn)為，數(shù)學(xué)風(fēng)險(xiǎn)模型的使用只能增加可靠性，但不能提供保證，因此，對這些數(shù)學(xué)模型的依賴是有限的。
事實(shí)上，由于數(shù)學(xué)風(fēng)險(xiǎn)模型不能精確地量化重大的金融事件，所以，美林公司只將其作為其他風(fēng)險(xiǎn)管理工作的補(bǔ)充。
總的來講，美林公司認(rèn)為，一個(gè)產(chǎn)品的主要風(fēng)險(xiǎn)不是產(chǎn)品本身，而是產(chǎn)品管理的方式。違反紀(jì)律或在監(jiān)管上的失誤可導(dǎo)致?lián)p失，而不論產(chǎn)品為何或使用何種數(shù)學(xué)模型。
2摩根公司的風(fēng)險(xiǎn)管理原則
摩根斯坦利則認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)是金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)固有特性，與金融機(jī)構(gòu)相伴而生。金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營活動(dòng)中會(huì)涉及各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，如何恰當(dāng)而有效地識(shí)別、評價(jià)、檢測和控制每一種風(fēng)險(xiǎn)，對其經(jīng)營業(yè)績和長期發(fā)展關(guān)系重大。公司的風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)多方面的問題，是一個(gè)與有關(guān)的專業(yè)產(chǎn)品和市場不斷地進(jìn)行信息交流，并作出評價(jià)的獨(dú)立監(jiān)管過程。
應(yīng)當(dāng)說，這些基本的風(fēng)險(xiǎn)管理原則既是其長期進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)，也是其實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理的基本知指導(dǎo)原則，在整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系中占有十分重要的地位。
（二）確定風(fēng)險(xiǎn)管理的基本程序
董事會(huì)制定風(fēng)險(xiǎn)管理及控制戰(zhàn)略的第一步是，根據(jù)預(yù)定的風(fēng)險(xiǎn)管理原則，并根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)對資本比例情況，對公司業(yè)務(wù)活動(dòng)及其帶來的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析。在上述分析的基礎(chǔ)上，要規(guī)定每一種主要業(yè)務(wù)或產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)數(shù)量限額，批準(zhǔn)業(yè)務(wù)的具體范圍，并應(yīng)有充足的資本加以支持。此后，應(yīng)對業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)不斷進(jìn)行常規(guī)檢查，并根據(jù)業(yè)務(wù)和市場的變化對戰(zhàn)略進(jìn)行定期重新評估，并將結(jié)論應(yīng)直接報(bào)告決策層。
在識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)和確定了抵御風(fēng)險(xiǎn)的總體戰(zhàn)略后，公司就可以制定用于日常和長期業(yè)務(wù)操作的詳細(xì)而具體的指引。為此，風(fēng)險(xiǎn)管理的政策和程序中應(yīng)包括，風(fēng)險(xiǎn)管理及控制過程中的權(quán)力及遵守風(fēng)險(xiǎn)政策的責(zé)任，有效的內(nèi)部會(huì)計(jì)控制，內(nèi)部和外部審計(jì)等。如果公司較大較復(fù)雜，則需要建立集中、自主的風(fēng)險(xiǎn)管理部門。就風(fēng)險(xiǎn)管理和控制部門而言，最重要的是配備適當(dāng)?shù)膶I(yè)人員、并獨(dú)立于產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的部門。
因?yàn)榭刂平Y(jié)構(gòu)的有效性取決于運(yùn)用它的人，因此，有效控制的前提是機(jī)構(gòu)內(nèi)所有員工都具有高度的責(zé)任。在確定風(fēng)險(xiǎn)管理及控制過程的權(quán)力和責(zé)任時(shí)，一個(gè)重要的因素應(yīng)是將風(fēng)險(xiǎn)的衡量、監(jiān)督和控制與產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的交易部門分開。高級管理層應(yīng)保證職責(zé)適當(dāng)分開，員工的責(zé)任不應(yīng)互相沖突。
二金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)的比較
(一)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理的基本架構(gòu)
現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)因其業(yè)務(wù)的偏重點(diǎn)不同而具有不同的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，但其基本構(gòu)架都大同小異。一般來說，金融機(jī)構(gòu)設(shè)有"風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)"集中統(tǒng)一管理和控制公司的總體風(fēng)險(xiǎn)及其結(jié)構(gòu)。"風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)"直接隸屬于公司董事會(huì)，其成員包括：執(zhí)行總裁、全球股票部主任、全球固定收入證券部主任、各地區(qū)高級經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)、信貸部主任、全球風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理以及一些熟悉、精通風(fēng)險(xiǎn)管理的專家等，下面直屬不同形式的風(fēng)險(xiǎn)管理部門來實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)的戰(zhàn)略和要求。
同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)具備風(fēng)險(xiǎn)管理及控制的報(bào)告和評估程序，包括檢查現(xiàn)行政策和程序執(zhí)行報(bào)告和發(fā)現(xiàn)例外情況的制度。一般來說，風(fēng)險(xiǎn)暴露以及盈虧情況應(yīng)每日向負(fù)責(zé)監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)的管理層報(bào)告，后者應(yīng)簡要向負(fù)責(zé)公司日常業(yè)務(wù)的高級管理層匯報(bào)。另外，金融機(jī)構(gòu)要對風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略、政策和程序的評估應(yīng)該定期開展，評估應(yīng)考慮到現(xiàn)行政策的結(jié)果、業(yè)務(wù)以及市場的變化。風(fēng)險(xiǎn)管理及控制政策的方法、模型和假設(shè)的變更應(yīng)由決策層審核。政策和程序應(yīng)要求風(fēng)險(xiǎn)管理及控制部門參與對新產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的考察。
"風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)"的主要職責(zé)是：設(shè)計(jì)或修正公司的風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序，簽發(fā)風(fēng)險(xiǎn)管理準(zhǔn)則;規(guī)劃各部門的風(fēng)險(xiǎn)限額，審批限額豁免;評估并監(jiān)控各種風(fēng)險(xiǎn)暴露，使總體風(fēng)險(xiǎn)水平、結(jié)構(gòu)與公司總體方針相一致;在必要時(shí)調(diào)整公司的總體風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)。"風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)"直接向董事會(huì)報(bào)告，它每周開一次例會(huì)(需要時(shí)可隨時(shí)召集)討論主要市場的風(fēng)險(xiǎn)暴露、信貸暴露與其它各種頭寸，研究潛在的新交易、新頭寸以及風(fēng)險(xiǎn)豁免等問題。
"風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)"下設(shè)不同形式的、分離或者整合的風(fēng)險(xiǎn)管理部門（如分別設(shè)立市場風(fēng)險(xiǎn)管理部門、信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門等，或者整合為一個(gè)完整的風(fēng)險(xiǎn)管理部），他們均獨(dú)立于公司的其它業(yè)務(wù)部門。市場風(fēng)險(xiǎn)管理部門負(fù)責(zé)監(jiān)管公司在全球范圍內(nèi)的市場風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)(包括各地區(qū)、各部門、各產(chǎn)品的市場風(fēng)險(xiǎn));信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門負(fù)責(zé)監(jiān)管公司在全球范圍內(nèi)的各業(yè)務(wù)伙伴的暴露額度;審計(jì)部通過定期檢查公司有關(guān)業(yè)務(wù)和經(jīng)營狀況，評估公司的經(jīng)營和控制環(huán)境。
金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理采用多層制，除了"風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)"及其市場風(fēng)險(xiǎn)管理部門、信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門、審計(jì)部外，其它如融資部、財(cái)務(wù)部、信息技術(shù)部以及各業(yè)務(wù)部的部門風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理均參與風(fēng)險(xiǎn)的確認(rèn)、評估和控制，并接受風(fēng)險(xiǎn)管理部的監(jiān)督和評估、考核。這些部門的經(jīng)理及代表每隔一周開一次例會(huì)(需要時(shí)可隨時(shí)召集)以求溝通信息、交流經(jīng)驗(yàn)、正確評估風(fēng)險(xiǎn)、調(diào)險(xiǎn)管理政策。
以下是對美林等幾家公司的比較。
（一）美林公司的風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)
為了在基層交易部門強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，美林公司制定了公司風(fēng)險(xiǎn)控制策略和操作規(guī)程，要求相關(guān)的區(qū)域機(jī)構(gòu)和單位在識(shí)別、評價(jià)和控制風(fēng)險(xiǎn)時(shí)予以遵循。
這些策略和操作規(guī)程的實(shí)施涉及許多部門，包括全球風(fēng)險(xiǎn)管理部、公司信貸部和其他的控制部門（比如財(cái)務(wù)、審計(jì)、經(jīng)營以及法律和協(xié)調(diào)部門）。為了協(xié)調(diào)上述風(fēng)險(xiǎn)管理部門的工作，公司還成立了由風(fēng)險(xiǎn)管理部、公司信貸部和控制部門高級管理人員組成的風(fēng)險(xiǎn)控制和儲(chǔ)備委員會(huì)，該委員會(huì)在風(fēng)險(xiǎn)管理過程中發(fā)揮著重要的監(jiān)督作用。
風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)管理部對所有的機(jī)構(gòu)交易活動(dòng)進(jìn)行總的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督。風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)獨(dú)立于美林的交易部門，定期向公司董事會(huì)下屬的審計(jì)和財(cái)務(wù)委員會(huì)匯報(bào)風(fēng)險(xiǎn)管理的狀況。
儲(chǔ)備委員會(huì)監(jiān)測與資產(chǎn)和負(fù)債有關(guān)的價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)。美林公司針對那些可能導(dǎo)致現(xiàn)存資產(chǎn)價(jià)值損失或帶來新的負(fù)債的事件，確定在目前形勢下使公司資產(chǎn)和負(fù)債保持平衡的儲(chǔ)備水平。儲(chǔ)備委員會(huì)通常由主要的財(cái)務(wù)官員任主席，主要負(fù)責(zé)考察和批準(zhǔn)整個(gè)公司的儲(chǔ)備水平和儲(chǔ)備方法的變化。儲(chǔ)備委員會(huì)每月開會(huì)一次，考察當(dāng)時(shí)的市場狀況，并對某些問題采取行動(dòng)。美林公司在決定儲(chǔ)備水平時(shí)會(huì)考慮管理層在下述方面的意見（Ⅰ）風(fēng)險(xiǎn)和暴露的識(shí)別；（Ⅱ）風(fēng)險(xiǎn)管理原則；（Ⅲ）時(shí)效、集中度和流動(dòng)性。
（二）摩根斯坦利的風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)
摩根公司的高級管理人員在風(fēng)險(xiǎn)管理過程中發(fā)揮重要的作用，并通過制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略和規(guī)程予以保障，以便在對各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、評估和控制過程中，提供管理和業(yè)務(wù)方面的支持。隨著對不斷變化的和復(fù)雜化的全球金融服務(wù)業(yè)務(wù)認(rèn)識(shí)的提高，公司不斷地檢討風(fēng)險(xiǎn)管理策略和操作規(guī)程，以使其不斷完善。
公司的風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，由公司大部分高級管理人員組成，負(fù)責(zé)制定整個(gè)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的策略及考察與這些策略相關(guān)的公司業(yè)績。風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)下設(shè)幾個(gè)專門風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，以幫助其實(shí)施對公司風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)的檢測和考察。除此之外，這些風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)還考察與公司的市場和信用風(fēng)險(xiǎn)狀況、總的銷售策略、消費(fèi)貸款定價(jià)、儲(chǔ)備充足度和合法實(shí)施能力以及經(jīng)營和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的總體框架、層次和檢測規(guī)程。會(huì)計(jì)主任、司庫、法律、協(xié)調(diào)和政府事務(wù)部門及市場風(fēng)險(xiǎn)部門，都獨(dú)立于公司業(yè)務(wù)部門，協(xié)助高級管理人員和風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)對公司風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行檢測和控制。另外，公司的內(nèi)部審計(jì)部門也向高級管理人員匯報(bào)，并通過對業(yè)務(wù)運(yùn)營領(lǐng)域的考察，對公司的經(jīng)營和控制環(huán)境進(jìn)行評價(jià)。公司經(jīng)常在每一個(gè)管理和業(yè)務(wù)領(lǐng)域，聘用具有適當(dāng)經(jīng)驗(yàn)的專家，以有效地實(shí)施公司的風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)測系統(tǒng)和操作規(guī)程。
三對主要類型的風(fēng)險(xiǎn)的管理戰(zhàn)略
金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理主要涉及市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和其他風(fēng)險(xiǎn)的管理，同時(shí)針對不同的風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，確定不同的實(shí)施方案和管理戰(zhàn)略。
（一）主要的風(fēng)險(xiǎn)類型
1市場風(fēng)險(xiǎn)
市場風(fēng)險(xiǎn)是指因市場波動(dòng)而使得投資者不能獲得預(yù)期收益的風(fēng)險(xiǎn)，包括價(jià)格或利率、匯率因經(jīng)濟(jì)原因而產(chǎn)生的不利波動(dòng)。除股票、利率、匯率和商品價(jià)格的波動(dòng)帶來的不利影響外，市場風(fēng)險(xiǎn)還包括融券成本風(fēng)險(xiǎn)、股息風(fēng)險(xiǎn)和關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)。
美國奧蘭治縣（ORANGECOUNTRY）的破產(chǎn)突出說明了市場風(fēng)險(xiǎn)的危害。該縣司庫將"奧蘭治縣投資組合"大量投資于所謂"結(jié)構(gòu)性債券"和"逆浮動(dòng)利率產(chǎn)品"等衍生性證券，在利率上升時(shí)，衍生產(chǎn)品的收益和這些證券的市場價(jià)值隨之下降，從而導(dǎo)致奧蘭治縣投資組合出現(xiàn)17億美元的虧損。GIBSON公司由于預(yù)計(jì)利率下降，購買了大量利率衍生產(chǎn)品而面臨類似的市場風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)利率上浮時(shí)，該公司因此損失了2000萬美元。同樣，寶潔公司（Procter&Gamble）參與了與德國和美國利率相連的利率衍生工具交易，當(dāng)兩國的利率上升高于合約規(guī)定的跨欄利率時(shí)（要求寶潔公司按高于商業(yè)票據(jù)利率1412基點(diǎn)的利率支付），這些杠桿式衍生工具成為公司承重的負(fù)擔(dān)。在沖抵這些合約后，該公司虧損1.57億美元。
2信用風(fēng)險(xiǎn)
信用風(fēng)險(xiǎn)是指合同的一方不履行義務(wù)的可能性，包括貸款、掉期、期權(quán)及在結(jié)算過程中的交易對手違約帶來損失的風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)簽定貸款協(xié)議、場外交易合同和授信時(shí)，將面臨信用風(fēng)險(xiǎn)。通過風(fēng)險(xiǎn)管理控制以及要求對手保持足夠的抵押品、支付保證金和在合同中規(guī)定凈額結(jié)算條款等程序，可以最大限度降低信用風(fēng)險(xiǎn)。
近來，信用風(fēng)險(xiǎn)問題在許多美國銀行中開始突出起來，根據(jù)1998年1月的報(bào)告，其季度財(cái)務(wù)狀況已因環(huán)太平洋地區(qū)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)而受影響。例如，由于亞洲金融風(fēng)暴，JP摩根（JPMORGEN）將其約6億美元的貸款劃為不良貸款,該行97年第四季度的每股盈利為1.33美元，比上年的2.04美元下降35%，低于市場預(yù)期的每股收益1.57美元。
3操作風(fēng)險(xiǎn)
操作風(fēng)險(xiǎn)是指因交易或管理系統(tǒng)操作不當(dāng)引致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)，包括因公司內(nèi)部失控而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。公司內(nèi)部失控的表現(xiàn)包括，超過風(fēng)險(xiǎn)限額而未經(jīng)察覺、越權(quán)交易、交易或后臺(tái)部門的欺詐（包括帳簿和交易記錄不完整，缺乏基本的內(nèi)部會(huì)計(jì)控制）、職員的不熟練以及不穩(wěn)定并易于進(jìn)入的電腦系統(tǒng)等。
1995年2月巴林銀行的倒閉突出說明了操作風(fēng)險(xiǎn)管理及控制的重要性。英國銀行監(jiān)管委員會(huì)認(rèn)為，巴林銀行倒閉的原因是新加坡巴林期貨公司的一名職員越權(quán)、隱瞞的衍生工具交易帶來的巨額虧損，而管理層對此卻無絲毫察覺。該交易員同時(shí)兼任不受監(jiān)督的期貨交易、結(jié)算負(fù)責(zé)人的雙重角色。巴林銀行未能對該交易員的業(yè)務(wù)進(jìn)行獨(dú)立監(jiān)督，以及未將前臺(tái)和后臺(tái)職能分離等，正是這些操作風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致了巨大損失并最終毀滅了巴林銀行。
類似的管理不善導(dǎo)致日本大和銀行在債券市場上遭受了更大損失。1995年人們發(fā)現(xiàn)，大和銀行的一名債券交易員因能接觸公司會(huì)計(jì)帳簿而隱瞞了約1億美元的虧損。與巴林銀行一樣，大和的這名交易員同時(shí)負(fù)責(zé)交易和會(huì)計(jì)。這兩家銀行都均違背了風(fēng)險(xiǎn)管理的一條基本準(zhǔn)則，即將交易職能和支持性職能分開。
操作風(fēng)險(xiǎn)的另一案例是Kidder，Peabody公司的虛假利潤案。1994年春，KIDDER確認(rèn)，該公司一名交易員買賣政府債券獲得的約3.5億美元"利潤"源于對公司交易和會(huì)計(jì)系統(tǒng)的操縱，是根本不存在的。這一事件迫使Kidder公司將資產(chǎn)售予競爭對手并最終清盤。
操作風(fēng)險(xiǎn)可以通過正確的管理程序得到控制，如：完整的帳簿和交易記錄，基本的內(nèi)部控制和獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理，強(qiáng)有力的內(nèi)部審計(jì)部門（獨(dú)立于交易和收益產(chǎn)生部門〕，清晰的人事限制和風(fēng)險(xiǎn)管理及控制政策。如果管理層監(jiān)控得當(dāng)，并采取分離后臺(tái)和交易職能的基本風(fēng)險(xiǎn)控制措施，巴林和大和銀行的損失也許不會(huì)發(fā)生，至少損失可以大大減少。這些財(cái)務(wù)失敗說明了維持適當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)管理及控制的重要性。
（二）對市場風(fēng)險(xiǎn)的管理策略
金融機(jī)構(gòu)維持合適的頭寸，利用利率敏感性金融工具進(jìn)行交易，都要面對利率風(fēng)險(xiǎn)（比如：利率水平或波動(dòng)率的變化、抵押貸款預(yù)付期長短和公司債券和新興市場資信差異都可帶來風(fēng)險(xiǎn)）；在外匯和外匯期權(quán)市場做市商或維持一定外匯頭寸，要面對外匯風(fēng)險(xiǎn)，等等。在整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架中，市場風(fēng)險(xiǎn)管理部門作為風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)下屬的一個(gè)執(zhí)行部門，全面負(fù)責(zé)整個(gè)公司的市場風(fēng)險(xiǎn)管理及控制并直接向執(zhí)行總裁報(bào)告工作。該部在重點(diǎn)業(yè)務(wù)地區(qū)設(shè)有多個(gè)國際辦公室，這些辦公室均實(shí)行矩陣負(fù)責(zé)制。它們除了向全球風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理報(bào)告工作外，還要向當(dāng)?shù)厣弦患壏墙灰坠芾聿块T報(bào)告工作。
市場風(fēng)險(xiǎn)管理部門負(fù)責(zé)撰寫和報(bào)送風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告，制定和實(shí)施全公司的市場風(fēng)險(xiǎn)管理大綱。風(fēng)險(xiǎn)管理大綱向各業(yè)務(wù)單位、交易柜臺(tái)經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)審批的風(fēng)險(xiǎn)限額，并以此為參照對執(zhí)行狀況進(jìn)行評估、監(jiān)督和管理;同時(shí)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)限制例外的特殊豁免，確認(rèn)和公布管理當(dāng)局的有關(guān)監(jiān)管規(guī)定。這一風(fēng)險(xiǎn)管理大綱為金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理決策提供了一個(gè)清晰的框架。
市場風(fēng)險(xiǎn)管理部門定期對各業(yè)務(wù)單位進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估。整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)評估的過程是在全球風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理領(lǐng)導(dǎo)下由市場風(fēng)險(xiǎn)管理部門、各業(yè)務(wù)單位的高級交易員和風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理共同合作完成的。由于其他高級交易員的參與，風(fēng)險(xiǎn)評估本身為公司的風(fēng)險(xiǎn)管理模式和方法提供了指引方向。
為了正確評估各種市場風(fēng)險(xiǎn)，市場風(fēng)險(xiǎn)管理部門需要確認(rèn)和計(jì)量各種市場風(fēng)險(xiǎn)暴露。金融機(jī)構(gòu)的市場風(fēng)險(xiǎn)測量是從確認(rèn)相關(guān)市場風(fēng)險(xiǎn)因素開始的，這些風(fēng)險(xiǎn)因素隨不同地區(qū)、不同市場而異。例如，在固定收入證券市場，風(fēng)險(xiǎn)因素包括利率、收益曲線斜率、信貸差和利率波動(dòng);在股票市場，風(fēng)險(xiǎn)因素則包括股票指數(shù)暴露、股價(jià)波動(dòng)和股票指數(shù)差;在外匯市場，風(fēng)險(xiǎn)因素主要是匯率和匯率波動(dòng);對于商品市場，風(fēng)險(xiǎn)因素則包括價(jià)格水平、價(jià)格差和價(jià)格波動(dòng)。金融機(jī)構(gòu)既需要確認(rèn)某一具體交易的風(fēng)險(xiǎn)因素，也要確定其作為一個(gè)整體的有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素。
市場風(fēng)險(xiǎn)管理部門不僅負(fù)責(zé)對各種市場風(fēng)險(xiǎn)暴露進(jìn)行計(jì)量和評估，而且要負(fù)責(zé)制定風(fēng)險(xiǎn)確認(rèn)、評估的標(biāo)準(zhǔn)和方法并報(bào)全球風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理審批。確認(rèn)和計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)的方法有：VAR分析法、應(yīng)力分析法、場景分析法。
根據(jù)所確認(rèn)和計(jì)量的風(fēng)險(xiǎn)暴露，市場風(fēng)險(xiǎn)管理部門分別為其制定風(fēng)險(xiǎn)限額，該風(fēng)險(xiǎn)限額隨交易水平變化而變化。同時(shí)，市場風(fēng)險(xiǎn)管理部門與財(cái)務(wù)部合作為各業(yè)務(wù)單位制定適量的限額。通過與高級風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理協(xié)商交流，市場風(fēng)險(xiǎn)管理部門力求使這些限額與公司總體風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)一致。
1美林公司的市場風(fēng)險(xiǎn)管理策略
美林公司市場風(fēng)險(xiǎn)管理過程包含了下述三個(gè)要素：（i）溝通；（ii）控制和指導(dǎo)；（iii）風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)。
風(fēng)險(xiǎn)管理按地理區(qū)域和產(chǎn)品線組織，以確保某一特定的區(qū)域或某一產(chǎn)品交易范圍內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)管理人員能進(jìn)行經(jīng)常和直接的溝通。同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)管理部門應(yīng)與高級的交易經(jīng)理進(jìn)行定期和正式的風(fēng)險(xiǎn)研討。
為了彌補(bǔ)基層交易部門風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避技術(shù)的不足，公司風(fēng)險(xiǎn)管理部門制定了一些規(guī)范和準(zhǔn)則，包括交易限額，超過限額必須提前得到批準(zhǔn)。另外，作為新的金融產(chǎn)品檢測過程的一部分，新的金融產(chǎn)品交易要由風(fēng)險(xiǎn)管理部門和來自其他控制單位的代表批準(zhǔn)。某些業(yè)務(wù)，比如高收益證券和新興市場的證券承銷、不動(dòng)產(chǎn)融資、臨時(shí)貸款等，在向客戶作出承諾前，需要事先得到風(fēng)險(xiǎn)管理和其他控制部門的批準(zhǔn)。風(fēng)險(xiǎn)管理部門有權(quán)要求減少某一特定的柜臺(tái)交易風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸或取消計(jì)劃的交易。
風(fēng)險(xiǎn)管理使用幾種風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)工具，包括風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫、交易限額監(jiān)視系統(tǒng)、交易系統(tǒng)通道和敏感性模擬系統(tǒng)。風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫每日按產(chǎn)品、資信度和國別等提供庫存證券風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸的合計(jì)數(shù)和總數(shù)。交易限額檢測系統(tǒng)使風(fēng)險(xiǎn)管理部門能及時(shí)檢查交易行為是否符合已建立的交易限額。交易系統(tǒng)通道允許風(fēng)險(xiǎn)管理部門去檢測交易頭寸，并進(jìn)行計(jì)算機(jī)分析。
敏感性模擬系統(tǒng)用來估算市場波動(dòng)不大和劇烈波動(dòng)兩種情形下的損益。每一次測算時(shí)僅考慮一個(gè)重要風(fēng)險(xiǎn)因素，比如利率、匯率、證券和商品價(jià)格、信貸利差等，同時(shí)假設(shè)其他因素不變。以此為基礎(chǔ)，風(fēng)險(xiǎn)管理部門可以檢測到整個(gè)公司的市場風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)需要調(diào)整投資組合。
2摩根斯坦利的市場風(fēng)險(xiǎn)管理策略
公司利用各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方法來管理它的頭寸，包括風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸分散化、對有關(guān)證券和金融工具頭寸的買賣、種類繁多的金融衍生品（包括互換、期貨、期權(quán)和遠(yuǎn)期交易）的運(yùn)用。公司在全球范圍內(nèi)按交易部門和產(chǎn)品單位來管理與整個(gè)公司交易活動(dòng)有關(guān)的市場風(fēng)險(xiǎn)。公司按如下方式管理和檢測其市場風(fēng)險(xiǎn)：建立一個(gè)交易組合，使其足以將市場風(fēng)險(xiǎn)因素分散；整個(gè)公司和每一個(gè)交易部門均有交易指南和限額，并按交易區(qū)域分配到該區(qū)域交易部門和交易柜臺(tái)；交易部門風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理、柜臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理和市場風(fēng)險(xiǎn)部門都檢測市場風(fēng)險(xiǎn)相對于限額的大小，并將主要的市場和頭寸變化報(bào)告給高級管理人員。
市場風(fēng)險(xiǎn)部門使用Value-at-Risk和其他定量和定性測量和分析工具，根據(jù)市場風(fēng)險(xiǎn)規(guī)律，獨(dú)立地檢查公司的交易組合。公司使用利率敏感性、波動(dòng)率和時(shí)間滯后測量等工具，來估測市場風(fēng)險(xiǎn)，評估頭寸對市場形勢變化的敏感性。交易部門風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理、柜臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理和市場風(fēng)險(xiǎn)部門定期地使用敏感性模擬系統(tǒng)，檢測某一市場因素變化對現(xiàn)存的產(chǎn)品組合值的影響。
（三）信用風(fēng)險(xiǎn)的管理策略
信用風(fēng)險(xiǎn)管理是金融機(jī)構(gòu)整體風(fēng)險(xiǎn)管理構(gòu)架中不可分割的組成部分，它由風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)下設(shè)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門全面負(fù)責(zé)。信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門直接向全球風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理負(fù)責(zé)，全球風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理再依次向執(zhí)行總裁報(bào)告。信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門通過專業(yè)化的評估、限額審批、監(jiān)督等在全球范圍內(nèi)實(shí)施信貸調(diào)節(jié)和管理。在考察信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門要對風(fēng)險(xiǎn)和收益間的關(guān)系進(jìn)行平衡，對實(shí)際和潛在的信貸暴露進(jìn)行預(yù)測。為了在全球范圍內(nèi)對信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行優(yōu)化管理，信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門建立有各種信用風(fēng)險(xiǎn)管理政策和控制程序，這些政策和程序包括：
(1)對最主要的潛在信貸暴露建立內(nèi)部指引，由信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門總經(jīng)理監(jiān)督。
(2)實(shí)行初始信貸審批制，不合規(guī)定的交易要由信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門指定成員審批才能執(zhí)行。
(3)實(shí)行信貸限額制，每天對各種交易進(jìn)行監(jiān)控以免超過限額。
(4)針對抵押、交叉違約、抵消權(quán)、擔(dān)保、突發(fā)事件風(fēng)險(xiǎn)合約等訂立特定的協(xié)議條款。
(5)為融資活動(dòng)和擔(dān)保合約承諾建立抵押標(biāo)準(zhǔn)。
(6)對潛在暴露（尤其是衍生品交易的）進(jìn)行定期分析。
(7)對各種信貸組合進(jìn)行場景分析以評估市場變量的靈敏性。
(8)通過經(jīng)濟(jì)、政治發(fā)展的有關(guān)分析對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定期評估。
(9)和全球風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理一起對儲(chǔ)存時(shí)間較長、規(guī)模龐大的庫存頭寸進(jìn)行專門評估和監(jiān)督。
美林公司通過制定策略和操作規(guī)程以避免信用風(fēng)險(xiǎn)損失，包括確立和檢測信用風(fēng)險(xiǎn)暴露限額及與某一訂約方或客戶交易額限額、在信用危機(jī)中取得收繳和保留抵押品或終止交易以及對訂約另一方和客戶不斷地進(jìn)行信用評價(jià)的權(quán)利。業(yè)務(wù)部門有責(zé)任與公司制定的策略和操作規(guī)程保持一致，并受到公司信貸部門的監(jiān)督。公司信貸部門實(shí)行集中分區(qū)管理。信貸負(fù)責(zé)人分析和確定訂約另一方或客戶的資信狀況，按訂約方或客戶設(shè)立初始或當(dāng)前的信貸限額，提議信用儲(chǔ)備，管理信用風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸和參與新的金融產(chǎn)品的檢測過程。
許多類型交易包括衍生品和辛迪加貸款要提前報(bào)請公司信貸部門批準(zhǔn)。公司信貸部門所能審批的交易數(shù)量是有限的，限額視該項(xiàng)交易的風(fēng)險(xiǎn)程度和相關(guān)客戶的資信度確定，超過此限額，須上報(bào)公司信貸委員會(huì)批準(zhǔn)。
借助信用系統(tǒng)手工和自動(dòng)記錄的信息，公司信貸部門能檢測信用風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸在訂約另一方/客戶、產(chǎn)品和國別的集中度。這一系統(tǒng)能按訂約另一方或客戶累計(jì)信用風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸，維持整個(gè)訂約方/客戶和某一產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)暴露限額，并按訂約另一方或客戶識(shí)別限額檢測數(shù)據(jù)。整個(gè)公司庫存頭寸和已執(zhí)行交易的詳細(xì)信息，包括現(xiàn)在和潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸信息會(huì)不斷地更新，并不斷地與限額相比較。如果需要，可增加抵押貸款數(shù)額，以減少信用風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸，并記錄在信用系統(tǒng)中。
公司信貸部門與業(yè)務(wù)部門一起設(shè)計(jì)和完善信用風(fēng)險(xiǎn)測度模型，并且分析復(fù)雜的衍生品交易的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸。公司信貸部門還檢測與公司零售客戶業(yè)務(wù)有關(guān)的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸，包括抵押品和住宅證券化額度、客戶保證金帳戶資金數(shù)額等。
集中度風(fēng)險(xiǎn)可以視為信用風(fēng)險(xiǎn)中的一個(gè)重要類型。集中度風(fēng)險(xiǎn)，即金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)對單一收入、產(chǎn)品和市場的依賴風(fēng)險(xiǎn)。美林公司定期檢測集中度風(fēng)險(xiǎn)，并通過實(shí)施其分散化的經(jīng)營戰(zhàn)略和計(jì)劃來減少此風(fēng)險(xiǎn)。最近，美林公司已將其全球的收入來源分散化，從而減少了公司收入對單一金融產(chǎn)品、客戶群或市場的依賴。
雷曼兄弟公司通過產(chǎn)品、客戶分散化和交易活動(dòng)在地區(qū)分布的分散化，以圖實(shí)現(xiàn)減少風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)。為此，公司合理地分配每類業(yè)務(wù)資金的使用額，為每類產(chǎn)品和交易者制定交易限額，并對上述額度做地域上的合理分配。公司根據(jù)每一類業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)特性，尋求相應(yīng)的回報(bào)。根據(jù)與公司指南相一致的收益獲得能力、市場機(jī)會(huì)和公司的長期戰(zhàn)略，公司定期地重新分配每一業(yè)務(wù)的資金用量。
（四）操作風(fēng)險(xiǎn)的管理策略
作為金融服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)直接面臨市場風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)暴露，它們均產(chǎn)生于正常的活動(dòng)過程中。除市場風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)外，金融機(jī)構(gòu)還將面臨非直接的與營運(yùn)、事務(wù)、后勤有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)可歸于操作風(fēng)險(xiǎn)。
在一個(gè)飛速發(fā)展和愈來愈全球化的環(huán)境中，當(dāng)市場中的交易量、產(chǎn)品數(shù)目擴(kuò)大、復(fù)雜程度提高時(shí)，發(fā)生這種風(fēng)險(xiǎn)的可能性呈上升趨勢。這些風(fēng)險(xiǎn)包括：經(jīng)營/結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、法律/文件風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)控制風(fēng)險(xiǎn)等。它們大多是彼此相關(guān)的，所以金融機(jī)構(gòu)監(jiān)控這些風(fēng)險(xiǎn)的行動(dòng)、措施也是綜合性的。金融機(jī)構(gòu)一般由行政總監(jiān)負(fù)責(zé)監(jiān)察公司的全球性操作和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。行政總監(jiān)通過優(yōu)化全球信息系統(tǒng)和數(shù)據(jù)庫實(shí)施各種長期性的戰(zhàn)略措施以加強(qiáng)操作風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控。一般的防范措施包括：支持公司業(yè)務(wù)向多實(shí)體化、多貨幣化、多時(shí)區(qū)化發(fā)展;改善復(fù)雜的跨實(shí)體交易的控制。促進(jìn)技術(shù)、操作程序的標(biāo)準(zhǔn)化，提高資源的替代性利用;消除多余的地區(qū)請求原則;降低技術(shù)、操作成本，有效地滿足市場和監(jiān)管變動(dòng)的需要，使公司總體操作風(fēng)險(xiǎn)控制在最合適的范圍。
美林公司采取多種方式管理它的操作風(fēng)險(xiǎn)，包括一個(gè)維持支持系統(tǒng)、使用相關(guān)技術(shù)和雇傭有經(jīng)驗(yàn)的專家。美林公司借助信息系統(tǒng)提供的對主要市場操作風(fēng)險(xiǎn)的評價(jià)信息，能對世界范圍內(nèi)不斷變化的市場環(huán)境立即作出反應(yīng)。內(nèi)部管理信息報(bào)告使得高級管理人員能有效地識(shí)別潛在的風(fēng)險(xiǎn)，控制風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸，并促使眾多的內(nèi)部管理策略和規(guī)章彼此相協(xié)調(diào)。有經(jīng)驗(yàn)的業(yè)務(wù)人員應(yīng)對交易、結(jié)算和清算業(yè)務(wù)提供支持和控制，對客戶及其資產(chǎn)行使監(jiān)管，并且單獨(dú)向高級管理人員報(bào)告。
因此，在現(xiàn)代金融市場的競爭中，西方主要的金融機(jī)構(gòu)之所以能夠獲得良好的經(jīng)營成果，其相對完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系的有效有效運(yùn)行是一個(gè)關(guān)鍵性的因素，這主要包括：董事會(huì)確立了恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理原則和戰(zhàn)略；具有獨(dú)立有效的風(fēng)險(xiǎn)管理框架；擁有全面系統(tǒng)、嚴(yán)格而又靈活的風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序，并積極開發(fā)強(qiáng)調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)工具，而且培養(yǎng)了一大批高素質(zhì)的專業(yè)人才隊(duì)伍，這既是一個(gè)良好的風(fēng)險(xiǎn)管理體系的主要環(huán)節(jié)，也是值得當(dāng)前我國的金融機(jī)構(gòu)借鑒的重要內(nèi)容。
主要參考文獻(xiàn)
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證監(jiān)會(huì)國際組織技術(shù)委員會(huì)報(bào)告，《金融機(jī)構(gòu)及其監(jiān)管當(dāng)局風(fēng)險(xiǎn)管理與控制指引》（征求意見稿），中國證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站。
一、建立內(nèi)控機(jī)制的基本原則
健全的內(nèi)部控制體系是金融機(jī)構(gòu)防范風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵之一，按照什么樣的原則來建立內(nèi)部控制機(jī)制，是關(guān)系到內(nèi)部控制能否真正發(fā)揮控制作用的關(guān)鍵。一般來說，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照下列原則來建立內(nèi)部控制機(jī)制：
有效性原則。要使內(nèi)部機(jī)制充分發(fā)揮控制作用，在各部門和各崗位得到貫徹實(shí)施，其所建立的內(nèi)部控制制度必須具有有效性，即各種內(nèi)控制度應(yīng)當(dāng)具有高度的權(quán)威性，要真正成為所有員工嚴(yán)格遵守的行動(dòng)指南。此外，執(zhí)行內(nèi)控制度不能存在任何例外。任何人（包括董事長、總經(jīng)理）不得擁有超越或違反制度的權(quán)力。
審慎性原則。內(nèi)部控制的核心是有效防范各種風(fēng)險(xiǎn)，為了使各種風(fēng)險(xiǎn)控制在許可的范圍之內(nèi)，建立內(nèi)部控制必須以審慎經(jīng)營為出發(fā)點(diǎn)，要充分考慮到業(yè)務(wù)過程中各個(gè)環(huán)節(jié)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)和容易發(fā)生的問題，設(shè)立適當(dāng)?shù)牟僮鞒绦蚝涂刂撇襟E來避免和減少風(fēng)險(xiǎn)，并且設(shè)定在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)要采取哪些措施來進(jìn)行補(bǔ)救。審慎性原則是建立內(nèi)部控制的最重要原則。
全面性原則。內(nèi)控機(jī)制必須全面、完整，覆蓋到各個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和業(yè)務(wù)部門，不能留有任何死角和空白點(diǎn)。如果在業(yè)務(wù)過程中，有一個(gè)環(huán)節(jié)失控，即使其他各個(gè)環(huán)節(jié)控制再好，也有可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。因此，只有堅(jiān)持全面性原則，才能使內(nèi)部控制完全發(fā)揮作用。
獨(dú)立性原則。內(nèi)部控制滲透到業(yè)務(wù)過程的各個(gè)環(huán)節(jié)，它控制的是整個(gè)經(jīng)營過程，因此，與其密不可分。從整個(gè)業(yè)務(wù)過程來看，各個(gè)環(huán)節(jié)都是整個(gè)業(yè)務(wù)的一部分，它們之間在操作上有連續(xù)性；從控制上來看，各個(gè)環(huán)節(jié)的操作又是相對獨(dú)立的，它們之間是相互核查、相互控制的關(guān)系。因此，在建立業(yè)務(wù)過程內(nèi)部控制時(shí)，要保持各個(gè)環(huán)節(jié)的相對獨(dú)立性，即堅(jiān)持獨(dú)立性原則。同時(shí)，內(nèi)部控制作為一個(gè)獨(dú)立的體系，必須獨(dú)立于其所控制的業(yè)務(wù)操作系統(tǒng)，直接的操作人員和直接的控制人員必須適當(dāng)分開，并向不同管理人員負(fù)責(zé)，在存在管理人員職責(zé)交叉的情況下，要為負(fù)責(zé)控制的人員提供一條向最高管理層直接匯報(bào)的渠道。
及時(shí)性原則。是指內(nèi)部控制的建立和改善要跟上業(yè)務(wù)和形勢發(fā)展的需要。開設(shè)新的業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)和開辦新的業(yè)務(wù)種類，必須樹立“內(nèi)控先行”的思想，首先建章立制，采取有效的控制措施，即使在金融創(chuàng)新的領(lǐng)域，也不能因?yàn)榉蓻]有規(guī)定或監(jiān)管當(dāng)局沒有要求而不采取必要的控制制度，要根據(jù)形勢發(fā)展的需要和業(yè)務(wù)變化的新特點(diǎn)，適時(shí)進(jìn)行修訂，保證不落后于形勢。
二、巴塞爾核心監(jiān)管原則的內(nèi)控規(guī)定
巴塞爾委員會(huì)近若干年的幾乎所有文件，都貫穿了加強(qiáng)銀行內(nèi)部控制的精神。
1998年1月，巴塞爾委員會(huì)在吸取各成員國經(jīng)驗(yàn)和其早期出版物所確定的原則的基礎(chǔ)上，針對銀行失敗的教訓(xùn)，頒發(fā)了一份旨在適用于銀行一切表內(nèi)外業(yè)務(wù)的《內(nèi)部控制系統(tǒng)評估框架（征求意見稿）》。它“描述了一個(gè)健全的內(nèi)部控制系統(tǒng)和各基本要素，提出了若干原則供監(jiān)管當(dāng)局用于評價(jià)銀行的內(nèi)部控制系統(tǒng)。”其核心內(nèi)容主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：
一、內(nèi)部控制活動(dòng)應(yīng)成為銀行日常經(jīng)營必不可少的一部分。高級管理層必須建立適當(dāng)?shù)目刂平Y(jié)構(gòu)以確保內(nèi)部控制有效，對各個(gè)業(yè)務(wù)面的控制活動(dòng)予以規(guī)定。包括對不同部門適當(dāng)?shù)臉I(yè)務(wù)控制，對實(shí)物控制，定期檢查遵守風(fēng)險(xiǎn)限額的情況，審批和授權(quán)制度。復(fù)核和對賬制度。高級管理層在任何階段都必須確保銀行的所有領(lǐng)域遵守了事先制定的政策和規(guī)程。同時(shí)高級管理層應(yīng)確保職責(zé)適當(dāng)分離，職員不被委任相互沖突的職責(zé)。對可能產(chǎn)生利益沖突的各個(gè)方面，應(yīng)加以識(shí)別，設(shè)法改善，并密切監(jiān)視。
二、內(nèi)部控制的實(shí)施操作狀況應(yīng)該始終得到有效地監(jiān)督。高級管理層應(yīng)不間斷地監(jiān)視銀行內(nèi)部控制的整體效果。對關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控應(yīng)是銀行日常經(jīng)營的一部分，包括按要求進(jìn)行單獨(dú)評估。應(yīng)由經(jīng)適當(dāng)訓(xùn)練、有能力的職員對內(nèi)部控制系統(tǒng)進(jìn)行有效、全面的內(nèi)部審計(jì)。內(nèi)部審計(jì)部門，作為對內(nèi)部控制系統(tǒng)進(jìn)行監(jiān)督的一部分，應(yīng)直接向董事會(huì)或它的審計(jì)委員會(huì)以及高層管理人員報(bào)告。內(nèi)部控制的缺陷一經(jīng)查出，應(yīng)及時(shí)向適當(dāng)?shù)墓芾韺訄?bào)告，并應(yīng)立即得到解決。重大的內(nèi)部控制缺陷應(yīng)向高級管理層和董事會(huì)報(bào)告。
三、金融監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)適時(shí)對內(nèi)部控制系統(tǒng)作出客觀地評價(jià)。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)要求所有銀行，無論規(guī)模大小，都擁有有效的內(nèi)部控制系統(tǒng)，此系統(tǒng)應(yīng)與其表內(nèi)表外業(yè)務(wù)的性質(zhì)、復(fù)雜程度以及風(fēng)險(xiǎn)相一致，并反映銀行環(huán)境和狀況的變化。如果監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)定銀行的內(nèi)部控制系統(tǒng)不充分（如未能符合本文件所包括的所有原則），即應(yīng)對該銀行采取措施，以保證內(nèi)部控制系統(tǒng)及時(shí)得到改善。
三、德國典型全能銀行制下的內(nèi)控制度
在戰(zhàn)后歐洲的金融發(fā)展中，德國堪稱穩(wěn)健發(fā)展的典范，而德國的金融監(jiān)管更是獨(dú)領(lǐng)。其金融監(jiān)管最主要的特點(diǎn)，主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：
一、分工明確。互相協(xié)作的金融監(jiān)管組織體系。德國的銀行業(yè)雖然實(shí)行全能銀行制，銀行除了經(jīng)營傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)外，還兼營保險(xiǎn)、證券、投資等其他非銀行業(yè)務(wù)。然而，銀行的兼營業(yè)務(wù)與銀行業(yè)務(wù)是分開進(jìn)行單獨(dú)核算的，所以政府對其監(jiān)管也分別由不同的部門進(jìn)行。如對保險(xiǎn)業(yè)和證券業(yè)的日常監(jiān)管，由聯(lián)邦保險(xiǎn)監(jiān)管局和聯(lián)邦證券監(jiān)管委員會(huì)來實(shí)行，而聯(lián)邦金融監(jiān)管局，則負(fù)責(zé)對銀行和其他非銀行金融機(jī)構(gòu)（保險(xiǎn)、證券除外）實(shí)施監(jiān)管。它們均隸屬于財(cái)政部。此外，德意志聯(lián)邦銀行〔中央銀行）、州中央銀行協(xié)助聯(lián)邦金融監(jiān)管局實(shí)行業(yè)管。聯(lián)邦金融監(jiān)管局、聯(lián)邦保險(xiǎn)監(jiān)管局、聯(lián)邦證券監(jiān)管委員會(huì)和中央銀行既明確分工，又互相配合，構(gòu)成了德國完備和多層次的金融監(jiān)管體系。
二、健全完善的金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制制度。長期以來，德國非常重視銀行內(nèi)控機(jī)制的建立，為了防范經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，各銀行均都建立健全了內(nèi)部控制體系和有關(guān)制度，主要是建立內(nèi)都市計(jì)機(jī)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)和證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)。
1、內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)。各銀行一般均沒有內(nèi)部審計(jì)部，通過內(nèi)部稽核。及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題。銀行所有權(quán)人可以監(jiān)督經(jīng)理人，以此實(shí)施有效的監(jiān)管，防范經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。2、風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)。銀行建立了一套有效的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，銀行董事會(huì)、市場風(fēng)險(xiǎn)管理部、各業(yè)務(wù)部門、審計(jì)部門都分別對風(fēng)險(xiǎn)負(fù)有明確的職責(zé)。董事長負(fù)責(zé)整個(gè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理，確定風(fēng)險(xiǎn)及其上限。銀行每天通過數(shù)學(xué)計(jì)算的方法確定風(fēng)險(xiǎn)的大小，如超過了規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)上限，董事會(huì)將馬上采取措施降低風(fēng)險(xiǎn)。
市場風(fēng)險(xiǎn)管理都是銀行專門負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)管理的職能部門，負(fù)責(zé)制定衡量市場風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，對各業(yè)務(wù)部門進(jìn)行檢查、監(jiān)督，隨時(shí)提供風(fēng)險(xiǎn)信息。同時(shí)，建立一些數(shù)學(xué)模型來預(yù)測和計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)。通過進(jìn)行量的分析到質(zhì)的定性，提出降低風(fēng)險(xiǎn)的措施，及時(shí)向董事會(huì)報(bào)告。各業(yè)務(wù)部門要預(yù)測本部門業(yè)務(wù)范圍內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)上限，定時(shí)進(jìn)行檢查，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)采取措施，并向風(fēng)險(xiǎn)管理部報(bào)告。內(nèi)部審計(jì)部門則通過每天計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)情況。對當(dāng)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)所處的狀態(tài)報(bào)告有關(guān)部門和董事會(huì)。
3、證券監(jiān)察部。德國1995年實(shí)施《證券交易法》，并成立了聯(lián)邦證券監(jiān)管委員會(huì)。為了配合實(shí)施《證券交易法》和聯(lián)邦證券監(jiān)管委員會(huì)的有效監(jiān)管，各銀行都依法成立了證券監(jiān)察部，具體負(fù)責(zé)對本銀行證券經(jīng)營業(yè)務(wù)活動(dòng)的監(jiān)督。
德國金融監(jiān)管在內(nèi)部控制上最突出的特點(diǎn)是“四只眼原則”（也稱雙人原則）。也就是業(yè)務(wù)交叉核對，資產(chǎn)雙重控制和雙人簽字。在德國聯(lián)邦金融監(jiān)管局頒布的《對經(jīng)營金融交易的信用機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)管理的基本要求》中“，詳盡地層示了這種”分而治之“的原則。在《基本要求》關(guān)于操作程序的監(jiān)督與牽制中規(guī)定：各項(xiàng)交易活動(dòng)必須有明確的職能分工，包括四個(gè)層次：一是一線交易，二是后線結(jié)算，三是會(huì)計(jì)審核，四是監(jiān)控。最低要求是一線交易與其它職能部門要分開，即使是交易管理人員也必須遵守這個(gè)原則。在一個(gè)職能部門中，相關(guān)但不同的工作要有不同的人員做，以確保相互的業(yè)務(wù)監(jiān)督牽制。使用自動(dòng)數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)時(shí)，要有相應(yīng)的程序來保證實(shí)施監(jiān)督數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)中輸入人員要與交易、后線結(jié)算分開，會(huì)計(jì)審核要與業(yè)務(wù)監(jiān)控人員分開。任何數(shù)據(jù)內(nèi)容的修改，由處理系統(tǒng)自動(dòng)記錄在案。為控制與交易業(yè)務(wù)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，每個(gè)業(yè)務(wù)部門必須建立一個(gè)用于測量和監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)頭寸和分析潛在虧損風(fēng)險(xiǎn)大小并對其進(jìn)行控制和管理的系統(tǒng)。風(fēng)險(xiǎn)控制人員要與一線交易人員分開，頭寸權(quán)限由管理人員授予，交易產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)要及時(shí)得到監(jiān)控，要有一名管理人員專門負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)控制和管理工具，并且他本人不介入每天的前線交易。
四、美國分業(yè)監(jiān)管下的內(nèi)控制度
美國聯(lián)邦儲(chǔ)備體系十分注重銀行業(yè)的內(nèi)部控制工作，其對內(nèi)部控制定義為：內(nèi)部控制是組織計(jì)劃和在業(yè)務(wù)中采用所有協(xié)調(diào)方法和手段，旨在保證資產(chǎn)的安全、檢查其會(huì)計(jì)資料的精確性和可靠性、提高經(jīng)營效率、喜勵(lì)堅(jiān)持既定的管理政策。這一定義大大擴(kuò)展了為部控制的范疇，它把內(nèi)部控制的職能延伸到與會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)部門直接或間接相關(guān)的職能中。其內(nèi)部控制不僅僅是對人員、風(fēng)險(xiǎn)、從業(yè)范圍、制度和工作程序的監(jiān)督管理，而且是一個(gè)包含了預(yù)算控制、標(biāo)準(zhǔn)成本、定期經(jīng)營報(bào)告、統(tǒng)計(jì)分析等在內(nèi)的內(nèi)部控制與稽核相統(tǒng)一的系統(tǒng)。因此，銀行稽核取能的發(fā)揮是評價(jià)其內(nèi)部控制系統(tǒng)的重要尺度。
1993年5月11日，聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司董事會(huì)批準(zhǔn)了執(zhí)行“1991聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司改進(jìn)法”第十二條中的內(nèi)容。要求銀行就其內(nèi)部控制和守法情況以及經(jīng)稽核過的財(cái)務(wù)報(bào)表檔案向聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司和聯(lián)儲(chǔ)等管理機(jī)構(gòu)報(bào)告，這些銀行應(yīng)設(shè)立由獨(dú)立的外部董事組成的稽核委員會(huì)。大銀行和稽核委員會(huì)中至少有兩名成員要具備商業(yè)和金融方面的管理經(jīng)驗(yàn)，并且這些成員不能是該銀行大客戶中的雇主或雇員。
美聯(lián)儲(chǔ)要求銀行內(nèi)部的稽核審計(jì)人員負(fù)責(zé)監(jiān)督銀行在會(huì)計(jì)、經(jīng)營和管理等方面是否健全和適當(dāng)，以確保這些方面都正常運(yùn)轉(zhuǎn)，使銀行資產(chǎn)免遭損失；同時(shí)，內(nèi)部稽核還負(fù)有幫助制定新的政策和程序的義務(wù)，還應(yīng)督促銀行遵守法律法規(guī)，對現(xiàn)行的監(jiān)控政策及程序有效性作出評價(jià)。為達(dá)到這一要求，美聯(lián)儲(chǔ)對銀行內(nèi)部稽核進(jìn)行檢查時(shí)。著重從內(nèi)部稽核的獨(dú)立性，內(nèi)部稽核員是否稱職、內(nèi)部稽核的充足性和有效性幾個(gè)方面入手，強(qiáng)化了內(nèi)部稽核的功能。從其工作程序、業(yè)績，尤其是專業(yè)人員素質(zhì)這些非常細(xì)致入微的指標(biāo)檢查中，促進(jìn)了銀行業(yè)極其重視風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部控制，因?yàn)椋坏┟缆?lián)儲(chǔ)認(rèn)為某銀行內(nèi)部稽核報(bào)告不可信，那么，該銀行的內(nèi)部稽核工作在聯(lián)儲(chǔ)的綜合評級中將處于極低等級，這對該銀行的經(jīng)營發(fā)展來說是非常不利的，因此，迫使銀行重視內(nèi)部控制，由此來實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管的精神實(shí)質(zhì)，把風(fēng)險(xiǎn)扼殺在萌芽狀態(tài)。
五、我國銀行建立內(nèi)控制度的基本要求
從我國目前銀行業(yè)內(nèi)部控制的現(xiàn)狀來看，筆者認(rèn)為應(yīng)在內(nèi)部控制制度的確立上體現(xiàn)這樣幾個(gè)方面的內(nèi)容：
（一）健全內(nèi)部控制管理制度，創(chuàng)造良好的內(nèi)部控制環(huán)境，實(shí)施內(nèi)部控制，首先必須在制度上有保障，各專業(yè)銀行、商業(yè)銀行應(yīng)結(jié)合自己的營業(yè)特點(diǎn)，在各個(gè)崗位、各個(gè)部門、各個(gè)環(huán)節(jié)上建立嚴(yán)格而具體的內(nèi)部按制制度，做到有法可依，有章可循。同時(shí)，由于金融機(jī)構(gòu)的工作特點(diǎn)建立部門之間，崗位之間的相互核查制度也應(yīng)構(gòu)成內(nèi)部控制制度的一個(gè)重要組成部分。因?yàn)槊恳画h(huán)節(jié)在完成自身業(yè)務(wù)的同時(shí)，也是在進(jìn)行對上一環(huán)節(jié)的檢查，這樣可以減少工作差錯(cuò)，防弊堵漏，及時(shí)糾正錯(cuò)誤。
（二）部門崗位職責(zé)的適當(dāng)分離，這是內(nèi)部控制獨(dú)立性的基本要求。合理的職能分工和責(zé)任分離能夠使各部門，各崗位工作人員各盡其職，同時(shí)，由于一項(xiàng)任務(wù)不可能由某一個(gè)人從頭至尾地完成，保證了各個(gè)工作環(huán)節(jié)相對的獨(dú)立性和安全性，有利于內(nèi)部控制制度的實(shí)施。這也符合巴塞爾有效核心監(jiān)管原則第14余“職能分離”的要求。因此，金融機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)運(yùn)營過程中應(yīng)當(dāng)對部門之間、崗位之間實(shí)行恰當(dāng)?shù)呢?zé)任分離制度。如實(shí)行對貨幣、有價(jià)證券的保管與賬務(wù)處理相分離；重要空白憑證的保管與使用相分離；資金交易業(yè)務(wù)授權(quán)審批與具體經(jīng)辦相分離，前臺(tái)交易與后臺(tái)結(jié)算相分離；信用的受理發(fā)放與審查管理相分離；損失的確認(rèn)與核銷相分離；電子數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)的技術(shù)人員與業(yè)務(wù)經(jīng)辦人員及會(huì)計(jì)人員相分離等。
（一）開發(fā)農(nóng)業(yè)物流金融服務(wù)
隨著農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)化、組織化、規(guī)模化發(fā)展，物流金融作為面向整個(gè)物流鏈的金融服務(wù)類型，能夠在物流過程中有效調(diào)配金融資源，從而有效增加農(nóng)村市場的金融供給，降低小型金融機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險(xiǎn)。在農(nóng)業(yè)物流金融的管理模式下，由于第三方農(nóng)產(chǎn)品物流企業(yè)或產(chǎn)業(yè)鏈中的農(nóng)產(chǎn)品加工、零售、批發(fā)企業(yè)的參與，作為物流金融的融資評估者、監(jiān)督者、擔(dān)保者，在為農(nóng)戶或農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)提供物流服務(wù)的同時(shí)，充分了解到客戶的產(chǎn)品、庫存、經(jīng)營、財(cái)務(wù)等信息，農(nóng)村小型金融機(jī)構(gòu)能夠獲得較為充分的交易信息。農(nóng)村小型金融機(jī)構(gòu)通過貸款，以及對供應(yīng)鏈企業(yè)的資金流、信息流資源的充分利用，減少了信息不對稱現(xiàn)象，能夠較科學(xué)的判斷借款人的財(cái)務(wù)能力和還款能力，使信用風(fēng)險(xiǎn)控制在可承受范圍內(nèi)。通過這種方式的風(fēng)險(xiǎn)管理模式，將金融機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換為貿(mào)易流程中的風(fēng)險(xiǎn)，將金融機(jī)構(gòu)的單一機(jī)構(gòu)承擔(dān)的不可控風(fēng)險(xiǎn)分解為物流鏈中多個(gè)參與主體風(fēng)險(xiǎn)，減弱了金融風(fēng)險(xiǎn)的強(qiáng)度，使農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)資金的安全性與收益性得到了保障，確保每筆資金及時(shí)回籠，從而達(dá)到將信用風(fēng)險(xiǎn)控制在可控范圍內(nèi)的效果。農(nóng)業(yè)物流金融的管理模式一般包括以下幾類：第一，基于權(quán)利質(zhì)押的物流金融模式。即倉單質(zhì)押貸款，該類業(yè)務(wù)屬于物流公司參與下的權(quán)利質(zhì)押貸款，在這種模式下，農(nóng)村小型金融機(jī)構(gòu)將個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換為物流企業(yè)和農(nóng)村小型金融機(jī)構(gòu)的共同風(fēng)險(xiǎn)，分散了信用風(fēng)險(xiǎn)程度。第二，基于動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押的物流金融模式。即存貨質(zhì)押貸款，涉農(nóng)企業(yè)往往將自身的動(dòng)產(chǎn)作為擔(dān)保物，向農(nóng)村小型金融機(jī)構(gòu)申請抵押擔(dān)保貸款，同時(shí)，引入農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)作為貸款保障，從而通過保險(xiǎn)的形式，將農(nóng)村小型金融機(jī)構(gòu)的客觀信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)企業(yè)，分散信用風(fēng)險(xiǎn)。第三，農(nóng)商銀融資模式。這種融資模式涉及到小型金融機(jī)構(gòu)、經(jīng)銷商、農(nóng)戶、物流公司四方當(dāng)事人，不但可以緩解農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)銷商的資金困境，而且可以將農(nóng)業(yè)貸款轉(zhuǎn)換分解為貨物提款權(quán)，將農(nóng)村小型金融機(jī)構(gòu)的整體信用風(fēng)險(xiǎn)拆分，有效分散了信用風(fēng)險(xiǎn)，這種質(zhì)押方式使信用貸款風(fēng)險(xiǎn)大大降低。第四，融通倉融資模式。在該模式下，農(nóng)村小型金融機(jī)構(gòu)將貸款批發(fā)給融通倉，再由融通倉將貸款分別零售給各個(gè)農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)者，在此，小型金融機(jī)構(gòu)并不直接與貸款農(nóng)戶打交道，只是起到貸款源頭的作用，第三方物流企業(yè)和農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)者承擔(dān)了部分信用風(fēng)險(xiǎn)，降低了農(nóng)村小型金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)度。第五，應(yīng)收賬款融資模式。該類模式包括應(yīng)收賬款的質(zhì)押融資和應(yīng)收賬款保理兩種。前者是農(nóng)產(chǎn)品銷售商將應(yīng)收賬款向小型金融機(jī)構(gòu)作為質(zhì)押獲得貸款；后者是農(nóng)產(chǎn)品銷售商將應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓給農(nóng)村小型金融機(jī)構(gòu)獲得貸款。在這種融資模式下，第三方農(nóng)業(yè)物流企業(yè)對農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)、交付等環(huán)節(jié)進(jìn)行監(jiān)管，由專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，減少了農(nóng)村小型金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。
（二）完善內(nèi)部征信機(jī)制和外部征信環(huán)境
農(nóng)村征信系統(tǒng)的建設(shè)能夠有效降低信息不對稱帶來的信用風(fēng)險(xiǎn)。農(nóng)村小型金融機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)的控制可以從內(nèi)部控制和外部完善兩個(gè)角度來完成：從外部風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)境來看，需要由政府主導(dǎo)，整合各個(gè)行政機(jī)構(gòu)、商業(yè)機(jī)構(gòu)的信用信息資源，建立市場化運(yùn)作、社會(huì)化服務(wù)的農(nóng)村信用評級機(jī)構(gòu)，并推動(dòng)建立農(nóng)村地區(qū)統(tǒng)一的信用代碼、信用征集、信用評級、信用擔(dān)保、信用獎(jiǎng)懲制度，推動(dòng)完整、健全的社會(huì)信用體系建設(shè)，為農(nóng)村小型金融機(jī)構(gòu)提供貸款依據(jù)。從內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制來看，需要從以下方面完善內(nèi)部信用評價(jià)機(jī)制：第一，對于有資金實(shí)力的小型金融機(jī)構(gòu)，可以盡快實(shí)行信用登記咨詢系統(tǒng)，完成信用記錄電子化，建立銀行代碼，接入人民銀行征信數(shù)據(jù)庫，實(shí)現(xiàn)與其他金融機(jī)構(gòu)信用資源的共享。第二，對于資金實(shí)力薄弱的小型金融機(jī)構(gòu)，從機(jī)構(gòu)內(nèi)部建立“事前、事中、事后”全程化的信用風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。事前控制指利用“本土優(yōu)勢”對客戶的信用信息進(jìn)行收集、調(diào)查、核實(shí)，建立客戶資信檔案，隨時(shí)修訂、完善、補(bǔ)充新內(nèi)容，實(shí)現(xiàn)客戶檔案的動(dòng)態(tài)管理、跟蹤與維護(hù)，并根據(jù)客戶財(cái)務(wù)信息建立分析模型，劃分信用等級，以此為依據(jù)做出信用決策。事中控制指農(nóng)村小型金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)客戶的信用評級等因素確定貸款額度，進(jìn)行信用審核，主要針對貸款期限、額度等內(nèi)容嚴(yán)格審核，貸款合同中要有信用風(fēng)險(xiǎn)保障的相關(guān)條款。事后風(fēng)險(xiǎn)控制指農(nóng)村小型金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對交易客戶進(jìn)行動(dòng)態(tài)的維護(hù)、管理，在此基礎(chǔ)上，還要對風(fēng)險(xiǎn)定期評估、排查，建立呆壞賬責(zé)任追究制度和黑名單備案制度，對呆壞賬責(zé)任部門和人員進(jìn)行追責(zé)，對客戶分類為不同信用等級進(jìn)行管理。
（三）創(chuàng)新抵押擔(dān)保方式
從外部環(huán)境來看，政府應(yīng)建立以財(cái)政投入為導(dǎo)向的擔(dān)保體系，扶持成立行業(yè)信用擔(dān)保協(xié)會(huì)，注資成立行業(yè)擔(dān)保基金；由縣級農(nóng)業(yè)部門牽頭，組建由農(nóng)業(yè)專業(yè)合作社合資成立的專業(yè)的農(nóng)業(yè)擔(dān)保公司，為農(nóng)戶或小型農(nóng)業(yè)企業(yè)提供擔(dān)保。從農(nóng)村小型金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部來看，首先需要?jiǎng)?chuàng)新農(nóng)村抵押貸款的擔(dān)保方式，因地制宜的設(shè)計(jì)新型抵押、擔(dān)保資產(chǎn)，擴(kuò)大抵押擔(dān)保品的范圍，探索農(nóng)用生產(chǎn)設(shè)備、林權(quán)、船權(quán)、土地流轉(zhuǎn)經(jīng)營權(quán)、水域?yàn)┩俊⒒纳健⒒钠率褂脵?quán)等資產(chǎn)為抵押品的擔(dān)保形式，可以嘗試與農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)或農(nóng)戶簽訂抵押協(xié)議，并在村鎮(zhèn)政府備案的抵押方式。
（四）完善農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)保障機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)對沖機(jī)制
首先，應(yīng)建立專門的政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。采用強(qiáng)制和自愿相結(jié)合的保險(xiǎn)方式，為種植業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)等承受較高的自然風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)進(jìn)行投保；并且出資設(shè)立農(nóng)業(yè)再保險(xiǎn)公司，為專業(yè)農(nóng)險(xiǎn)公司、商業(yè)保險(xiǎn)公司提供再保險(xiǎn)服務(wù)；也可以通過財(cái)政補(bǔ)貼、稅費(fèi)減免等手段，鼓勵(lì)商業(yè)性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)入農(nóng)村保險(xiǎn)市場；通過多種渠道籌集資金，建立農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)基金。其次，設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金。鑒于農(nóng)村小型金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)大的現(xiàn)實(shí)情況，由省財(cái)政部門出資建立農(nóng)村金融風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，列入省級財(cái)政預(yù)算，用于扶持歷史包袱重、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大的農(nóng)村地區(qū)金融，加快甩掉歷史包袱以及應(yīng)對未來可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。最后，應(yīng)充分發(fā)揮農(nóng)產(chǎn)品期貨市場規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、鎖定經(jīng)營利潤、套期保值的功能。農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)承擔(dān)了較大的自然風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)容易通過農(nóng)業(yè)貸款傳導(dǎo)給農(nóng)村小型金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)鼓勵(lì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)在農(nóng)產(chǎn)品期貨市場進(jìn)行套期保值操作，鎖定經(jīng)營成本和利潤，規(guī)避由經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)帶來的信用風(fēng)險(xiǎn)。
（五）實(shí)現(xiàn)利率市場化和有差別的利率形成機(jī)制
推進(jìn)農(nóng)村利率市場化，有利于發(fā)揮利率的信號傳遞效應(yīng)、引導(dǎo)效應(yīng)、價(jià)格調(diào)節(jié)效應(yīng)。單一的貸款利率容易流失一些需求相異的客戶群，小型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)客戶的信用等級、貸款用途、貸款期限適用不同的利率水平，建立起個(gè)性化的利率形成機(jī)制，形成有地區(qū)差別、期限差別、規(guī)模差別、信用差別的貸款利率體系，利率的差別可以有效規(guī)避低息套取貸款的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也能使小型金融機(jī)構(gòu)獲得高風(fēng)險(xiǎn)帶來的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，實(shí)現(xiàn)利率市場化的獎(jiǎng)懲機(jī)制。
作者：宋曉薇 單位：河南牧業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系
一、黑龍江省農(nóng)村金融存在的主要問題
（一）現(xiàn)代化大農(nóng)業(yè)發(fā)展資金總需求與金融機(jī)構(gòu)資金總供給矛盾突出，涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)較少且高度集中，農(nóng)村信用社“一農(nóng)支三農(nóng)”格局仍占主導(dǎo)。
據(jù)保守測算，黑龍江省2億畝耕地，每畝生產(chǎn)投入500元，按60%貸款需要600億元；發(fā)展5000萬頭生豬和1000萬噸奶，按50%貸款需要450億元；農(nóng)村1800萬人、600萬農(nóng)戶，按20%的農(nóng)戶每戶建房貸款10萬元，需要120專業(yè)提供論文寫作和寫作論文的服務(wù)，歡迎光臨dylw.net0億元；全省1200億斤商品糧，加上包裝貸款可達(dá)1500億元以上。上述四方面信貸總需求就達(dá)4000億元。截至2012年9月末，全省金融機(jī)構(gòu)涉農(nóng)貸款余額為3821.9億元，滿足不了上述四方面測算的需求。
目前，金融支持農(nóng)業(yè)發(fā)展面臨四大突出矛盾，即農(nóng)業(yè)弱質(zhì)性與信貸資金趨利性的矛盾，農(nóng)業(yè)金融服務(wù)需求結(jié)構(gòu)多樣性與金融功能單一性的矛盾，農(nóng)業(yè)資金需求量大與資金吸納能力差的矛盾，農(nóng)業(yè)地區(qū)閑置資金“充裕”與金融機(jī)構(gòu)使用效率低的矛盾。
農(nóng)村金融發(fā)展受到四大突出矛盾的影響。截至2011年末，黑龍江省擁有省級銀行類金融機(jī)構(gòu)65戶，其中發(fā)放涉農(nóng)貸款年末平均余額超過10億元的只有8家。“三農(nóng)”所需貸款主要依賴農(nóng)村信用社等縣域銀行類金融機(jī)構(gòu)。2009至2011年，省農(nóng)信社累計(jì)投放農(nóng)業(yè)貸款2472億元，農(nóng)業(yè)貸款增量份額占全省金融機(jī)構(gòu)的85%以上，支農(nóng)主力軍作用凸顯。
（二）大農(nóng)機(jī)、大合作和城鎮(zhèn)化的推進(jìn)，悄然催生信貸主體和資金需求量發(fā)生質(zhì)的變化，銀行類金融機(jī)構(gòu)涉農(nóng)產(chǎn)品創(chuàng)新及信貸投放能力，尚不能適應(yīng)農(nóng)民專業(yè)合作社發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需要。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2011年末，黑龍江省農(nóng)民專業(yè)合作社已達(dá)2.1萬個(gè)，其中農(nóng)機(jī)專業(yè)合作社1774個(gè)。農(nóng)民社員發(fā)展到20.6萬人，帶動(dòng)農(nóng)戶近100萬戶，約占全省農(nóng)戶總數(shù)的1/4。合作社服務(wù)內(nèi)容由初期的以生產(chǎn)技術(shù)服務(wù)為主，逐步向銷售、運(yùn)輸、貯藏、加工等環(huán)節(jié)延伸，許多合作社經(jīng)營活動(dòng)已擴(kuò)展到農(nóng)業(yè)產(chǎn)前、產(chǎn)中、產(chǎn)后等生產(chǎn)經(jīng)營全過程。農(nóng)村經(jīng)濟(jì)組織以及經(jīng)營結(jié)構(gòu)的變化，使得信貸主體和資金需求量均產(chǎn)生了質(zhì)變。僅以黑龍江省558個(gè)千萬元規(guī)模的大型農(nóng)機(jī)合作社為例，每個(gè)合作社承包流轉(zhuǎn)1萬畝土地需支付300萬元左右承包費(fèi)，加上購買種子、化肥、柴油和農(nóng)藥等生產(chǎn)資料需300多萬元，每年籌集正常生產(chǎn)資金600多萬元，558個(gè)合作社每年需要33.5億元。但因合作社缺少有效抵押物等原因，省內(nèi)銀行類金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款較少，造成合作社融資難，融資貴。近三年來，省內(nèi)銀行類金融機(jī)構(gòu)累計(jì)發(fā)放農(nóng)民專業(yè)合作社貸款僅為84.26億元，與千萬元規(guī)模大型農(nóng)機(jī)合作社每年生產(chǎn)資金需求相差近一半。
（三）農(nóng)村信用社現(xiàn)有體制已不適應(yīng)現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)發(fā)展的需要，與肩負(fù)的支農(nóng)責(zé)任、主力軍作用不相匹配，急需逐步分類推進(jìn)產(chǎn)權(quán)制度改革。
目前，黑龍江省農(nóng)村信用社實(shí)行省、市、縣三級法人體制，全省設(shè)立了7個(gè)市地級聯(lián)社（法人管理機(jī)構(gòu)）、6個(gè)辦事處（省聯(lián)社派出機(jī)構(gòu)，非法人管理機(jī)構(gòu)）、81家縣級機(jī)構(gòu)（法人經(jīng)營機(jī)構(gòu)）。絕大多數(shù)農(nóng)村信用社股東小、股權(quán)分散，真正意義上的法人治理結(jié)構(gòu)尚未形成，原有高度分散、小額多戶式的傳統(tǒng)信貸經(jīng)營模式已經(jīng)不能滿足現(xiàn)代化大農(nóng)業(yè)發(fā)展的需要。
（四）國有銀行占有存款資源數(shù)量巨大，綜合存貸比率較低，支農(nóng)貢獻(xiàn)度極低。存款資源大部分上存，較大程度上造成縣域存款資源嚴(yán)重外流。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，截專業(yè)提供論文寫作和寫作論文的服務(wù)，歡迎光臨dylw.net至2012年9月，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵儲(chǔ)銀行等6大國有銀行省內(nèi)分支機(jī)構(gòu)存款余額合計(jì)為10197.3億元，占全省金融機(jī)構(gòu)存款余額總數(shù)的66.8%；貸款余額合計(jì)為4084.7億元，占全省金融機(jī)構(gòu)貸款余額總數(shù)的40.49%，存貸差6112.6億元。其中，涉農(nóng)貸款投放746.7億元，占其貸款余額的18.28%，占其存款余額的7.3%。存款資金的大量外流，使本來十分短缺的農(nóng)村資金更顯捉襟見肘。同時(shí)，還帶來“擠出”效應(yīng)，農(nóng)村信用社等金融機(jī)構(gòu)可貸資金難以滿足日益增長的農(nóng)業(yè)信貸資金需求，于是采取高息拆借資金方法，間接加重農(nóng)業(yè)信貸成本。
目前，金融機(jī)構(gòu)正在逐步轉(zhuǎn)變“三農(nóng)”弱質(zhì)產(chǎn)業(yè)觀念，一系列針對專業(yè)合作社及農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈條的金融創(chuàng)新模式應(yīng)運(yùn)而生，集約化、批發(fā)式“大農(nóng)金”的概念正在形成。但省內(nèi)金融機(jī)構(gòu)多限于本系統(tǒng)內(nèi)實(shí)施推廣，銀行間相互借鑒較少，農(nóng)業(yè)融資難、融資貴的問題仍然沒有得到根本解決。
二、財(cái)政促進(jìn)金融支持農(nóng)業(yè)發(fā)展的政策建議
財(cái)政金融政策一端連著財(cái)政，一端連著金融，是引導(dǎo)金融資源合理流動(dòng)的有效杠桿。要充分運(yùn)用財(cái)政金融政策，積極引導(dǎo)金融資源支持方向。
（一）采取政府引導(dǎo)、社會(huì)參與、市場化運(yùn)作的方式，積極扶持地方金融機(jī)構(gòu)發(fā)展，發(fā)揮地方金融機(jī)構(gòu)了解省情、貼近“三農(nóng)”的優(yōu)勢。
1.在貫徹實(shí)施國家對村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村資金互助社、貸款公司等新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)定向費(fèi)用補(bǔ)助政策的基礎(chǔ)上，省政府注入村鎮(zhèn)銀行資本金。建議通過有資質(zhì)的省屬企業(yè)，每年有重點(diǎn)地選擇10戶擬組建的村鎮(zhèn)銀行注入資本金，每戶不超過500萬元，省財(cái)政股權(quán)5年內(nèi)不參與分紅。按照黑龍江省目前村鎮(zhèn)銀行每戶資本金平均3200萬元測算，每年大體需要省級財(cái)政資金3200-5000萬元。
2.積極引導(dǎo)民間資本參與農(nóng)村金融，給予村鎮(zhèn)銀行民營資本初始投入額5%的財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)政策。按照每年15戶村鎮(zhèn)銀行每戶有3戶非銀行類民營企業(yè)（每戶占總股本5%以上的大股東）參與占總股本30%測算，每年大體需要財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)資金720-2250萬元。
3.在深入貫徹實(shí)施縣域金融機(jī)構(gòu)涉農(nóng)貸款增量獎(jiǎng)勵(lì)政策的基礎(chǔ)上，擴(kuò)大政策實(shí)施范圍，給予小額貸款公司涉農(nóng)貸款增量獎(jiǎng)勵(lì)政策。對小額貸款公司年末貸款平均余額同比增長超過15%的部分，給予2%獎(jiǎng)勵(lì)，促進(jìn)小額貸 款公司加大支農(nóng)力度，實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展。按照2012年全省381家小額貸款公司涉農(nóng)貸款年末余額超過15%部分約25億元測算，需要財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)資金約5000萬元。
（二）建立以市場為導(dǎo)向，以財(cái)政扶持政策為支撐，依托農(nóng)村產(chǎn)權(quán)制度改革，圍繞解決農(nóng)村“信用不足”問題，發(fā)揮政府“增信”和“調(diào)控”功能，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)支持農(nóng)民專業(yè)合作社等新興貸款主體發(fā)展。
1.重點(diǎn)選擇和支持部分縣（市）建立縣域融資性農(nóng)業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)。借鑒美國等國家為農(nóng)場貸款擔(dān)保成功經(jīng)驗(yàn)，選擇糧食主產(chǎn)區(qū)、地方政府有意愿的縣（市），建立縣域融資性農(nóng)業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)，主要為區(qū)域內(nèi)農(nóng)民專業(yè)合作社等新興貸款主體提供貸款擔(dān)保，有效解決農(nóng)民專業(yè)合作社、農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)等貸款有效抵（質(zhì)）押不足造成的融資難、融資貴問題。
2.研究制定農(nóng)民、合作組織等農(nóng)業(yè)貸款主體既有的直補(bǔ)資金、農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)受益權(quán)等預(yù)期財(cái)政補(bǔ)助資金作為銀行貸款擔(dān)保的措施，引導(dǎo)和撬動(dòng)信貸資金投向農(nóng)村。例如：銀行根據(jù)農(nóng)民未來應(yīng)得到的財(cái)政直補(bǔ)資金情況，為農(nóng)民設(shè)計(jì)直補(bǔ)資金擔(dān)保信貸產(chǎn)品，解決農(nóng)民資金需求，同時(shí)降低銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)，提高涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)發(fā)放農(nóng)戶貸款積極性。
3.試行縣級財(cái)政資金存放與銀行類金融機(jī)構(gòu)支持農(nóng)業(yè)發(fā)展貢獻(xiàn)度掛鉤，發(fā)揮財(cái)政“調(diào)控”作用，有效引導(dǎo)和激勵(lì)商業(yè)銀行加大涉農(nóng)貸款投放力度，有效遏制縣域存款資源嚴(yán)重外流問題，實(shí)現(xiàn)不花錢也能辦成事。縣專業(yè)提供論文寫作和寫作論文的服務(wù)，歡迎光臨dylw.net域金融機(jī)構(gòu)處于“金融支農(nóng)”的最前沿，縣（市）財(cái)政部門可結(jié)合縣域農(nóng)業(yè)發(fā)展實(shí)際情況，以銀行類金融機(jī)構(gòu)涉農(nóng)貸款貢獻(xiàn)度為主要考核指標(biāo)，按照“統(tǒng)籌安排，獎(jiǎng)貸掛鉤；存量（暫時(shí)）不變，增量調(diào)劑；動(dòng)態(tài)管理，考評兌現(xiàn)”的原則，研究制定“縣級財(cái)政資金存放銀行類金融機(jī)構(gòu)考核激勵(lì)辦法”，加快實(shí)現(xiàn)縣域內(nèi)金融機(jī)構(gòu)新吸收存款主要用于當(dāng)?shù)匕l(fā)放貸款的目的，有效解決存貸比過高的縣域銀行類金融機(jī)構(gòu)信貸資金短缺問題，促進(jìn)和拉動(dòng)縣域金融機(jī)構(gòu)涉農(nóng)貸款增長。
4.發(fā)揮小額擔(dān)保貸款財(cái)政貼息政策，促進(jìn)農(nóng)民工就業(yè)和創(chuàng)業(yè)，支持農(nóng)民專業(yè)合作社發(fā)展。將經(jīng)工商注冊的農(nóng)民專業(yè)合作社視同勞動(dòng)密集型小企業(yè)，納入小額擔(dān)保貸款財(cái)政貼息政策實(shí)施范圍，以緩解合作社貸款難、銀行難貸款問題。
5.研究探索擴(kuò)大政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)規(guī)模和險(xiǎn)種，開展銀行與保險(xiǎn)合作，充分利用農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)“增信”作用，促進(jìn)參保農(nóng)戶容易獲得貸款。目前，黑龍江省農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)分為種植業(yè)（水稻、玉米、小麥、大豆）和養(yǎng)殖業(yè)（奶牛、能繁母豬）兩大類、6個(gè)險(xiǎn)種。建議結(jié)合實(shí)際，開辦森林、甜菜、馬鈴薯等方面的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)，在穩(wěn)步擴(kuò)大原有保險(xiǎn)基礎(chǔ)上，積極研究開辦新險(xiǎn)種，為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)“保駕護(hù)航”。
6.建立和完善金融機(jī)構(gòu)涉農(nóng)貸款風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，有效降低和分散銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)涉農(nóng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。借鑒國內(nèi)部分省市的做法和經(jīng)驗(yàn)，研究制定銀行類金融機(jī)構(gòu)新增涉農(nóng)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償辦法，對其年度新增涉農(nóng)貸款，按照一定比例（5‰）給予風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。研究制定擔(dān)保機(jī)構(gòu)涉農(nóng)貸款擔(dān)保代償風(fēng)險(xiǎn)財(cái)政補(bǔ)助辦法，對擔(dān)保機(jī)構(gòu)為涉農(nóng)貸款擔(dān)保新發(fā)生的代償，按照日均擔(dān)保責(zé)任額的一定比例（10‰）給予風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。
7.積極支持農(nóng)村物權(quán)改革，促進(jìn)農(nóng)村產(chǎn)權(quán)市場發(fā)展，擴(kuò)大農(nóng)村有效擔(dān)保物范圍。財(cái)政部門應(yīng)積極配合和支持有專業(yè)提供論文寫作和寫作論文的服務(wù)，歡迎光臨dylw.net關(guān)部門推進(jìn)農(nóng)村物權(quán)改革，加快農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)，深化林權(quán)及流轉(zhuǎn)制度改革，推進(jìn)農(nóng)村宅基地和房屋流轉(zhuǎn)管理制度改革，激活農(nóng)村靜態(tài)資產(chǎn)，擴(kuò)大農(nóng)村有效擔(dān)保物范圍，使農(nóng)村房屋、宅基地使用權(quán)、林權(quán)、土地經(jīng)營權(quán)、土地收益權(quán)等均能夠作為銀行貸款擔(dān)保和抵押物。促進(jìn)農(nóng)村產(chǎn)權(quán)市場發(fā)展，加快農(nóng)村各類可流轉(zhuǎn)資產(chǎn)權(quán)益的確權(quán)、頒證進(jìn)度，完善市場化流轉(zhuǎn)的制度安排，培育交易流轉(zhuǎn)平臺(tái)和機(jī)構(gòu)，建立有農(nóng)村特點(diǎn)的物權(quán)、產(chǎn)權(quán)價(jià)格形成機(jī)制，促進(jìn)農(nóng)村資產(chǎn)和權(quán)益合法、有序地轉(zhuǎn)化為可交易金融資產(chǎn)。
（三）探索建立財(cái)政資金市場化、金融化運(yùn)作模式，充分利用金融機(jī)構(gòu)專業(yè)優(yōu)勢、市場優(yōu)勢，形成政府資源與市場資源有機(jī)結(jié)合，支持農(nóng)業(yè)重要領(lǐng)域的發(fā)展。
1.設(shè)立農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金，吸引各類社會(huì)資本投資農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、重點(diǎn)農(nóng)業(yè)項(xiàng)目，推動(dòng)形成直接融資和間接融資相結(jié)合，多層次、多樣化的農(nóng)村投融資體系。借鑒財(cái)政部“農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金”運(yùn)作模式，建議從目前省財(cái)政支農(nóng)資金中拿出5億元資金，積極吸引各類社會(huì)資本（包括地方財(cái)政資金）參與，設(shè)立10億元農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金。省財(cái)政廳負(fù)責(zé)制定基金管理辦法并實(shí)施監(jiān)督管理。投資基金委托省屬有資質(zhì)的企業(yè)負(fù)責(zé)運(yùn)營管理。投資基金受托方充分發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，采取市場化運(yùn)作方式，將財(cái)政資金投入到政府重點(diǎn)支持的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域和產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)政府資金市場化運(yùn)作。
關(guān)鍵詞:金融消費(fèi)者;保護(hù);法律制度
一、金融消費(fèi)者的涵義
我國銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)部門對于金融消費(fèi)者的金融消費(fèi)者的概念和范圍的界定沒有統(tǒng)一規(guī)定。日本將金融消費(fèi)者界定為“不具備金融專業(yè)知識(shí)，在交易中處于弱勢地位，為金融需要購買、使用金融產(chǎn)品或接受金融服務(wù)的主體”。可以這樣理解，金融消費(fèi)者是自然人，他與金融機(jī)構(gòu)之間的交易行為實(shí)質(zhì)上是為了個(gè)人或家庭的生活需要而購買金融產(chǎn)品或接受金融服務(wù)。
二、我國金融消費(fèi)者保護(hù)存在的問題
(一)法律不健全使消費(fèi)者保護(hù)缺乏依據(jù)
現(xiàn)行的金融立法多側(cè)重金融機(jī)構(gòu)的安全與效益，對金融消費(fèi)者保護(hù)方面少于規(guī)定。我國沒有專門的金融消費(fèi)者保護(hù)立法，目前僅有的法律依據(jù)是《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》和《合同法》，然而這兩部法律中并沒有對金融消費(fèi)者保護(hù)的概念，更沒有如信息披露、權(quán)利救濟(jì)等保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益的具體規(guī)定。
(二)“混業(yè)商品”的保護(hù)缺位
隨著金融業(yè)產(chǎn)品不斷創(chuàng)新，銀行、保險(xiǎn)公司和證券公司推出了兼具多重特質(zhì)的“混業(yè)商品”，混業(yè)商品的獨(dú)特優(yōu)勢使其成為金融消費(fèi)者熱衷購買的商品。①然而我國的機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式下，各機(jī)構(gòu)往往按照各自所屬監(jiān)管部門的要求來銷售金融產(chǎn)品、提供金融服務(wù)，從而“混業(yè)商品”與相對于單一功能的消費(fèi)者保護(hù)機(jī)構(gòu)之間就出現(xiàn)了保護(hù)缺位，以至于真正出現(xiàn)糾紛時(shí)，如何解決成為難題。
(三)金融交易中信息不對稱損害消費(fèi)者權(quán)益
相較于金融機(jī)構(gòu)，金融消費(fèi)者在產(chǎn)品性質(zhì)、價(jià)格以及質(zhì)量等方面存在信息劣勢。一些金融機(jī)構(gòu)避重就輕，少披露或不披露對金融商品銷售不利的信息。如在一些金融機(jī)構(gòu)工作人員向消費(fèi)者推薦產(chǎn)品時(shí)，不披露或介紹時(shí)對產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)一筆帶過，一味鼓吹其收益，誤導(dǎo)消費(fèi)者做出不當(dāng)?shù)馁徺I決定。②
(四)金融消費(fèi)者金融專業(yè)知識(shí)缺乏
隨著金融商品和服務(wù)逐步由儲(chǔ)蓄、保險(xiǎn)、股票向投資、理財(cái)、信托轉(zhuǎn)移，金融消費(fèi)者面臨著更高的專業(yè)壁壘，對金融知能的要求更高，不僅需要具備金融常識(shí)，了解金融法律法規(guī)，還需要學(xué)習(xí)使用金融工具，熟悉金融市場運(yùn)作。然而，目前我國數(shù)量呈現(xiàn)爆發(fā)式增長的金融消費(fèi)者普遍缺乏金融專業(yè)知識(shí)，尤其是受教育水平低收入消費(fèi)者人群。這些消費(fèi)者僅憑有限的了解做出購買金融產(chǎn)品的決定，往往出現(xiàn)利益受損的后果。
三、我國金融消費(fèi)者保護(hù)制度的完善建議
(一)健全金融消費(fèi)者保護(hù)立法
在現(xiàn)行金融立法中，明確保護(hù)消費(fèi)者的目標(biāo)，增加金融消費(fèi)者的民事權(quán)利，金融機(jī)構(gòu)誠信、保密義務(wù)以及金融機(jī)構(gòu)民事責(zé)任承擔(dān)的內(nèi)容。在基本法律中規(guī)定金融消費(fèi)者的保護(hù)原則、含義、范圍等內(nèi)容，在一般法律中，對程序性問題和基本制度問題作出詳細(xì)規(guī)定。未來制定專門性法律法規(guī)，如《金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》，以更深入、更廣泛地統(tǒng)一保護(hù)金融消費(fèi)者。增加金融消費(fèi)者保護(hù)的。另外，建議針對近期在金融領(lǐng)域迅猛發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融中出現(xiàn)金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，盡快修訂現(xiàn)有法規(guī)或制定專門法規(guī)，以滿足互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的金融創(chuàng)新要求。
(二)建立金融消費(fèi)者保護(hù)機(jī)構(gòu)間協(xié)調(diào)機(jī)制
分業(yè)監(jiān)管體制下，“一行三會(huì)”設(shè)立了各自的金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)機(jī)構(gòu)，但機(jī)構(gòu)間職責(zé)分工不清楚，聯(lián)系較為薄弱，亟待建立各保護(hù)機(jī)構(gòu)之間協(xié)調(diào)機(jī)制。③建議通過國務(wù)院立法形式規(guī)定金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的實(shí)施細(xì)則，確立該機(jī)制的國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)地位和中國人民銀行的“牽頭”作用，將金融消費(fèi)者保護(hù)列為金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的目標(biāo)之一。
(三)完善金融機(jī)構(gòu)信息披露義務(wù)
應(yīng)學(xué)習(xí)西方國家成熟的信息披露制度，強(qiáng)調(diào)金融機(jī)構(gòu)對金融商品的說明義務(wù)、金融風(fēng)險(xiǎn)的揭示義務(wù)、和對涉及消費(fèi)者重要權(quán)利事項(xiàng)的告知義務(wù)。制定各領(lǐng)域信息披露義務(wù)的履行標(biāo)準(zhǔn)，包括真實(shí)、準(zhǔn)確、完整性標(biāo)準(zhǔn)、易于理解性標(biāo)準(zhǔn)、時(shí)間性標(biāo)準(zhǔn)等。加大對違法行為的行政處罰和刑事制裁力度，確立民事賠償責(zé)任，并加強(qiáng)執(zhí)法力度，以保護(hù)金融消費(fèi)者的知情權(quán)。
(四)加強(qiáng)消費(fèi)者金融教育
建立“金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)及各派出機(jī)構(gòu)總體協(xié)調(diào)、協(xié)會(huì)全程協(xié)助、服務(wù)機(jī)構(gòu)直接負(fù)責(zé)”的三位一體機(jī)制，為消費(fèi)者提供公正的，系統(tǒng)的，實(shí)用的金融知識(shí)教育和咨詢服務(wù)。④充分利用電視、網(wǎng)絡(luò)、手機(jī)短信平臺(tái)等多媒體渠道，引導(dǎo)消費(fèi)者識(shí)別金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)、銷售各環(huán)節(jié)的金融風(fēng)險(xiǎn)。針對規(guī)模龐大的網(wǎng)民，可以通過開設(shè)并維護(hù)金融教育網(wǎng)站，為網(wǎng)民提供開放式的圖文并茂的免費(fèi)金融教育活動(dòng)。
作者:馬越 單位:上海海事大學(xué)法學(xué)院
注釋:
①林玲．我國金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法律問題研究［D］．上海社會(huì)科學(xué)院碩士學(xué)位論文，2014．5．
②趙煊．金融消費(fèi)者保護(hù)理論研究［D］．山東大學(xué)碩士學(xué)位論文，2012．5．
論文關(guān)鍵詞：科技活動(dòng)經(jīng)費(fèi)籌集擬合GM(1，1)中部地區(qū)
一、前言
知識(shí)經(jīng)濟(jì)是一種以知識(shí)為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)形態(tài)，知識(shí)其基礎(chǔ)地位與作用越來越受到人們的重視，與之相對應(yīng)的是科技進(jìn)步對經(jīng)濟(jì)、社會(huì)生活的推動(dòng)作用與日俱增。而以知識(shí)的創(chuàng)造、傳播為主要功能的高等學(xué)校由于具有強(qiáng)大的科研優(yōu)勢，在承擔(dān)這種責(zé)任的時(shí)候，人們一方面看到其在科學(xué)研究和科技活動(dòng)所占有獨(dú)特而重要的地位，同時(shí)，也將目光轉(zhuǎn)向其在知識(shí)創(chuàng)造和傳播中的效率問題。對此的研究較多的是分析高校科技投入現(xiàn)狀問題、分析科技投入績效問題、分析科技投入優(yōu)化問題。從分析結(jié)果看，目前高校中存在較多突出的問題，如科研經(jīng)費(fèi)資金投人的總量偏低1)中部地區(qū)，資金投人的渠道相對較單一，科研資金取向不明確，結(jié)構(gòu)有待優(yōu)化等。本文以中部地區(qū)高校為對象，就其高校科技投入進(jìn)行比較分析，并通過建立擬合的方程，以期為高校科技投入的方向和規(guī)模提供理論預(yù)測。
二、數(shù)據(jù)
本文根據(jù)中國科技統(tǒng)計(jì)年鑒指標(biāo)體系，選取科技活動(dòng)經(jīng)費(fèi)籌集為比較指標(biāo)。本文所指的科技活動(dòng)經(jīng)費(fèi)籌集指標(biāo)是指從各種渠道籌集到的計(jì)劃用于科技活動(dòng)的經(jīng)費(fèi)，包括政府資金、企業(yè)資金、事業(yè)單位資金、金融機(jī)構(gòu)貸款、國外資金和其他資金等。其中政府資金是指從各級政府部門獲得的計(jì)劃用于科技活動(dòng)的經(jīng)費(fèi)，包括科學(xué)事業(yè)費(fèi)、科技三項(xiàng)費(fèi)、科研基建費(fèi)、科學(xué)基金、教育等部門事業(yè)費(fèi)中計(jì)劃用于科技活動(dòng)的經(jīng)費(fèi)以及政府部門預(yù)算外資金中計(jì)劃用于科技活動(dòng)的經(jīng)費(fèi)等；企業(yè)資金是指從自有資金中提取或接受其他企業(yè)委托的、科研院所和高校等事業(yè)單位接受企業(yè)委托獲得的，計(jì)劃用于科研和技術(shù)開發(fā)的經(jīng)費(fèi)論文的格式。不包括來自政府、金融機(jī)構(gòu)及國外的計(jì)劃用于科技活動(dòng)的資金；金融機(jī)構(gòu)貸款是指從各類金融機(jī)構(gòu)獲得的用于科技活動(dòng)的貸款。
在我國科技活動(dòng)經(jīng)費(fèi)籌集總額等于研究與開發(fā)機(jī)構(gòu)、大中型工業(yè)企業(yè)和高等學(xué)校籌集總額。鑒于研究對象，本文只選取中部六省高校科技活動(dòng)經(jīng)費(fèi)籌集進(jìn)行比較分析。
表1 2002-2007中部高校科技活動(dòng)經(jīng)費(fèi)籌集總額 單位：萬元
2002
2003
2004
2005
2006
2007
山西
29063
33136
44258
48351
59131
61761
安徽
98281
128792
134039
147387
162395
170922
江西
11487
22252
43921
55768
69987
77608
河南
18712
27230
35346
58133
61709
85451
湖北
140410
172428
226692
254727
274954
331945
湖南
101478
113873
132662
138201
論文摘要:本文主要對金融創(chuàng)新背景下的金融監(jiān)管進(jìn)行了探討。首先介紹了金融創(chuàng)新的大背景做了介紹,接著概括了金融創(chuàng)新對金融監(jiān)管的影響,最后提出了一些關(guān)于金融監(jiān)管改革的建議。
引言
近年來,隨著國際金融業(yè)的發(fā)展浪潮持續(xù)高漲,制度創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、交易方式創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新等前推后涌層出不窮,極大提高了金融效率,成為全球金融業(yè)發(fā)展的主要推動(dòng)力量。但是,金融業(yè)又是一個(gè)與國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行息息相關(guān)的敏感性行業(yè),現(xiàn)代金融業(yè)的發(fā)展過程中存在著越來越多樣化的風(fēng)險(xiǎn)因素,這就使金融監(jiān)管成為必然。次貸危機(jī)以后,加強(qiáng)金融監(jiān)管已成為金融業(yè)界的主旋律;因此,如何在做好金融監(jiān)管以維護(hù)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性的同時(shí)又能做好金融創(chuàng)新促進(jìn)金融深化發(fā)展,已成為一個(gè)金融業(yè)普遍關(guān)注的焦點(diǎn)問題。
一、金融創(chuàng)新對金融監(jiān)管的影響
金融創(chuàng)新使金融監(jiān)管的有效性被削弱。金融創(chuàng)新模糊了各金融機(jī)構(gòu)間的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)界限,各機(jī)構(gòu)涉足領(lǐng)域廣泛,進(jìn)行大量業(yè)務(wù)與工具創(chuàng)新,增加表外業(yè)務(wù),一旦創(chuàng)新活動(dòng)突破金融機(jī)構(gòu)原來的規(guī)定的行為邊界,但監(jiān)管當(dāng)局也沒有明文限制,這就使原有的監(jiān)管法規(guī)效力下降、監(jiān)管手段、監(jiān)管方法過時(shí),監(jiān)管無法可依無章可循,監(jiān)管有效性被大大削弱。如果新推出的金融產(chǎn)品超出法律規(guī)定的界限,但卻被市場普遍接受,那么原來的金融法規(guī)就完全喪失效率。金融創(chuàng)新可能產(chǎn)生一些模糊的產(chǎn)權(quán)關(guān)系,導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管失效。比如:某些以境外貨幣為基礎(chǔ)的金融創(chuàng)新工具涉及貨幣所在國、交易發(fā)生國、交易者所在國等不同對象,各國對風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任的認(rèn)定不同,有可能導(dǎo)致這些金融創(chuàng)新沒有任何約束。某些跨國金融機(jī)構(gòu)的子公司的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管不確定是屬于子公司所在國還是屬于母公司所在國家。一些混合金融產(chǎn)品的創(chuàng)新涉及交叉性業(yè)務(wù),比如儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)既涉及儲(chǔ)蓄業(yè)又涉及保險(xiǎn)業(yè),這樣很容易導(dǎo)致監(jiān)管重復(fù),也可能出現(xiàn)監(jiān)管“真空”。金融創(chuàng)新帶來的風(fēng)險(xiǎn)使得當(dāng)前金融監(jiān)管制度往往已滯后金融創(chuàng)新的步伐,使監(jiān)管的時(shí)效性大打折扣,這就迫切的需要金融監(jiān)管進(jìn)行改革,以適應(yīng)時(shí)代的發(fā)展需要。
二、創(chuàng)新監(jiān)管理念
金融監(jiān)管應(yīng)以市場法則為依據(jù),以市場激勵(lì)的方式來確立市場秩序。一個(gè)有效的金融體系確立是一個(gè)自然擴(kuò)展的過程,它是隨著一個(gè)國家要素稟賦結(jié)構(gòu)、法律環(huán)境、企業(yè)規(guī)模、資金需求的不斷變化而變化的。如何強(qiáng)化市場運(yùn)作機(jī)制的功能是最好的金融監(jiān)管。目前金融監(jiān)管的關(guān)鍵是如何在觀念上從以往的“命令與控制”轉(zhuǎn)變到“市場激勵(lì)”上,即金融監(jiān)管,政府僅是市場裁判或規(guī)則執(zhí)行者,而不是市場的參與者,更不是市場的主事人。
適應(yīng)金融發(fā)展與金融創(chuàng)新的需求,積極調(diào)整金融監(jiān)管目標(biāo)。金融監(jiān)管應(yīng)該提高金融體系效率,保障弱勢群體的合法權(quán)益。監(jiān)管首先要真正保障投資人、存款人的利益,不再把維護(hù)金融機(jī)構(gòu)的合法穩(wěn)健運(yùn)行作為單一的目標(biāo)。
樹立監(jiān)管效率觀念,努力降低監(jiān)管成本。要改變監(jiān)管不計(jì)成本的觀念,實(shí)施監(jiān)管時(shí)必須進(jìn)行成本一效益分析,在監(jiān)管制度的設(shè)計(jì)與監(jiān)管執(zhí)行中都堅(jiān)持貫徹成本最小的原則,盡可能地降低監(jiān)管成本,降低監(jiān)管的資源占用。
增強(qiáng)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。在監(jiān)管過程中強(qiáng)調(diào)監(jiān)管的依法性和有效性,堅(jiān)持監(jiān)管行為的實(shí)體合法和程序合法,嚴(yán)格依照法律規(guī)定的程序和標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施監(jiān)管行為,確保監(jiān)管行為自身的合法、合規(guī)性,防止金融監(jiān)管違法、失當(dāng)行為的發(fā)生。
三、創(chuàng)新監(jiān)管方式
金融監(jiān)管的工作不是以傳統(tǒng)的方法來衡量而是以成本收益的方法來分析。如任何規(guī)章,生效前要進(jìn)行成本收益分析,只有收益超過成本的規(guī)章才能被通過;生效后每一年進(jìn)行成本收益評估,掌握規(guī)章對金融活動(dòng)行為所產(chǎn)生的實(shí)際影響,分析規(guī)章是否達(dá)到了預(yù)期的經(jīng)濟(jì)績效或金融監(jiān)管目標(biāo)。對金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的工作不是先設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn),而是采取選擇性的方法:如績效標(biāo)準(zhǔn),市場激勵(lì)和信息戰(zhàn)略。這種監(jiān)管方法的改革要求廢除那些限制市場效率、增加個(gè)人與企業(yè)負(fù)擔(dān)、有失公平的和過時(shí)的規(guī)章制度。
強(qiáng)調(diào)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控制度的基礎(chǔ)作用。要在努力調(diào)整金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)權(quán)安排的同時(shí),積極建立金融現(xiàn)代企業(yè)制度,建立健全金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制制度,要把促進(jìn)金融機(jī)構(gòu),及時(shí)發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制制度的弱點(diǎn),和糾正內(nèi)控制度中存在的問題作為金融監(jiān)管的一個(gè)重要內(nèi)容,尤其是要加大對金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新業(yè)務(wù)內(nèi)控制度的檢查監(jiān)督力度,督促金融機(jī)構(gòu)完善創(chuàng)新業(yè)務(wù)的操作制度,防止金融創(chuàng)新的衍生風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)金融監(jiān)管當(dāng)局要積極加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部稽核審計(jì)部門的聯(lián)系,共同強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制建設(shè)。
積極建立市場約束機(jī)制。要進(jìn)一步建立金融機(jī)構(gòu)的信息披露制度,確保金融機(jī)構(gòu)有關(guān)經(jīng)營情況公開性,同時(shí)要通過積極推行銀行信用、加強(qiáng)金融債權(quán)管理等一系列措施強(qiáng)化市場信用觀念,提高信用意識(shí),發(fā)揮市場制約作用,共同推進(jìn)金融監(jiān)管。
建立中央銀行監(jiān)管與委托監(jiān)管相結(jié)合的方式,積極發(fā)揮中介機(jī)構(gòu)作用,定期對金融機(jī)構(gòu)實(shí)施外部審計(jì),彌補(bǔ)中央銀行監(jiān)管在人力和技術(shù)上的不足,確保金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營信息的真實(shí)性,發(fā)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)存在的問題,共同確保金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營。
四、創(chuàng)新監(jiān)管手段
積極利用計(jì)算機(jī)技術(shù),推進(jìn)金融監(jiān)管電子化進(jìn)程,實(shí)現(xiàn)監(jiān)管機(jī)關(guān)與被監(jiān)管機(jī)構(gòu)的電子聯(lián)網(wǎng),實(shí)時(shí)監(jiān)測金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營,確保及時(shí)、準(zhǔn)確地獲得有關(guān)監(jiān)管信息,提高監(jiān)管應(yīng)變能力;建立金融監(jiān)管信息系統(tǒng),完善非現(xiàn)場監(jiān)管運(yùn)作體系,運(yùn)用特制軟件,對金融機(jī)構(gòu)非現(xiàn)場指標(biāo)體系進(jìn)行分析對比,歸納管理,并最終形成對單個(gè)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)程度判斷,為進(jìn)一步的金融監(jiān)管提供依據(jù)。積極穩(wěn)妥地建立金融機(jī)構(gòu)資信評級體系,對金融企業(yè)定期進(jìn)行資信評級并在適當(dāng)范圍內(nèi)予以公布,發(fā)揮市場約束功能,實(shí)行區(qū)別監(jiān)管,促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)不斷改進(jìn)經(jīng)營管理,杜絕違法違規(guī)行為。
總之,金融風(fēng)險(xiǎn)會(huì)產(chǎn)生新的金融風(fēng)險(xiǎn),必須加強(qiáng)金融創(chuàng)新的監(jiān)管,否則也不可能保證金融業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展。但金融監(jiān)管不是金融抑制,而是不斷地推出新的監(jiān)管理念、監(jiān)管法規(guī),通過金融改革不斷的完善監(jiān)管。
參考文獻(xiàn):
論文關(guān)鍵詞：金融監(jiān)管；原則；必要性；對策
論文摘要：美國次貸危機(jī)發(fā)生后，經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，此次美國金融危機(jī)很大部分是因?yàn)檎O(jiān)管失靈。闡述了金融監(jiān)管定義、原則和必要性，提出了完善我國金融體系的響應(yīng)對策，以其為有關(guān)金融業(yè)工作者提供參考。
1有關(guān)金融監(jiān)管
(1)金融監(jiān)管定義。金融監(jiān)管是指政府通過特定的機(jī)構(gòu)(如中央銀行)對金融交易行為主體進(jìn)行的某種限制或規(guī)定。金融監(jiān)管本質(zhì)上是一種具有特定內(nèi)涵和特征的政府規(guī)制行為。
(2)金融監(jiān)管的原則。金融監(jiān)管的原則為了實(shí)現(xiàn)上述金融監(jiān)管目標(biāo)，中央銀行在金融監(jiān)管中堅(jiān)持分類管理、公平對待、公開監(jiān)管三條基本原則。
(3)金融監(jiān)管的必要性。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，金融體系是全社會(huì)貨幣的供給者和貨幣運(yùn)行及信用活動(dòng)的中心，金融穩(wěn)定對社會(huì)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行和發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。有效的金融監(jiān)管不僅是我國金融體系內(nèi)部完善的迫切要求，更是對外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行有效規(guī)范、實(shí)施必要監(jiān)管，保護(hù)國內(nèi)金融體系，順利完成金融改革的前提條件。
2完善我國金融監(jiān)管體系的對策
(1)健全金融監(jiān)管體系，加強(qiáng)金融監(jiān)管制度創(chuàng)新。①根據(jù)我國金融調(diào)控和金融穩(wěn)定的現(xiàn)實(shí)需要，合理確定金融監(jiān)管部門的職能定位，根據(jù)權(quán)責(zé)一致原則，界定金融監(jiān)管職責(zé)分工，盡快建立由人民銀行、財(cái)政部和監(jiān)管機(jī)構(gòu)組成的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，解決監(jiān)管主體混亂的問題，理順監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系，處理好金融監(jiān)管中的一些重大問題。②改革現(xiàn)有的監(jiān)管制度，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管手段和方式由直接干預(yù)向間接調(diào)控、由人治向法制的轉(zhuǎn)變，加快金融立法，將金融活動(dòng)納入法制的軌道。通過監(jiān)管制度創(chuàng)新，有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)累積，保證金融體系高效穩(wěn)健運(yùn)行。
(2)樹立維護(hù)穩(wěn)定與提高效率的雙重金融監(jiān)管目標(biāo)。隨著我國加入與金融自由化進(jìn)程的不斷加快，我國金融業(yè)同境外金融機(jī)構(gòu)在國內(nèi)和國際市場都存在激烈的競爭，而對國外金融機(jī)構(gòu)的強(qiáng)大競爭優(yōu)勢，維護(hù)金融機(jī)構(gòu)合法穩(wěn)健運(yùn)行將不再是監(jiān)管的單一目標(biāo)，在防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，積極扶持金融機(jī)構(gòu)發(fā)展，提高金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)水平和競爭能力成為新形勢下對金融監(jiān)管的迫切要求。在依法實(shí)施監(jiān)管的過程中盡可能降低監(jiān)管成本和資源的占用成為實(shí)行高效監(jiān)管的新觀念。
(3)利用網(wǎng)絡(luò)，踐行金融電子化監(jiān)管。實(shí)施金融電子化監(jiān)管對于提高金融監(jiān)管效率，降低金融監(jiān)管成本，擴(kuò)大金融監(jiān)管范圍，提高金融監(jiān)管質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管的規(guī)范化、系統(tǒng)化和科學(xué)化具有重要作用。①提高金融監(jiān)管的持續(xù)性、有效性和全面性。②提高對金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測能力，實(shí)現(xiàn)全過程的動(dòng)態(tài)監(jiān)管。③實(shí)現(xiàn)監(jiān)管數(shù)據(jù)的共享。利用金融電子化監(jiān)管系統(tǒng)使監(jiān)管過程的大部分工作實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化，從而可以減少人力、物力、財(cái)力的投入，提高監(jiān)管的效益，降低成本。
【關(guān)鍵詞】民營企業(yè) 融資現(xiàn)狀 原因分析 融資對策
一、民營企業(yè)融資的現(xiàn)狀
我國企業(yè)融資難,難在融資渠道不暢,難在可供企業(yè)選擇的融資方式不多。我國企業(yè)的主要融資渠道是銀行貸款,只有少數(shù)企業(yè)可到資本市場融到資金。融資渠道的單一不僅制約企業(yè)的發(fā)展,而且給商業(yè)銀行的經(jīng)營帶來很大的壓力和風(fēng)險(xiǎn)。自2005年起,中央政府已從財(cái)政資金中拿出6.5萬億元資金化解商業(yè)銀行不良貸款。但是截止2008年底,我國商業(yè)銀行不良貸款比率仍然高達(dá)25%。中國商業(yè)銀行不良貸款舊的未消化,新的又不斷增加,其深層次原因是我國企業(yè)融資市場格局的不合理,企業(yè)融資渠道過于單一狹窄,眾多的企業(yè)將融資的負(fù)擔(dān)都壓在商業(yè)銀行的肩上,從而導(dǎo)致商業(yè)銀行決策極易受到外部因素的干擾和干預(yù)。因此,金融機(jī)構(gòu)在提供貸款是更多的去考慮借貸風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避,從而導(dǎo)致了民營企業(yè)的融資困境。同時(shí)我國經(jīng)濟(jì)中涌現(xiàn)出一批區(qū)域性的中小金融機(jī)構(gòu),本來應(yīng)以支持民營企業(yè)的發(fā)展為己任。但在實(shí)際中,這些金融機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)發(fā)展上與國有金融機(jī)構(gòu)有趨同的趨勢,不能真正面向民營企業(yè),存在一定的信貸歧視現(xiàn)象。很多中小金融機(jī)構(gòu)將大量資金上存或購買國債,對急需貸款的民營企業(yè)卻不予支持。另外,我國地方金融機(jī)構(gòu)特別是農(nóng)信社已成為支持中小企業(yè)融資的主要力量。地方金融機(jī)構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)不完善,集中統(tǒng)一的管理體制沒有建立,實(shí)際資本充足率偏低,在支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中出現(xiàn)有心無力的局面。
民營企業(yè)經(jīng)濟(jì)作為我國社會(huì)主義初級階段基本經(jīng)濟(jì)制度的重要補(bǔ)充成分,在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中成為一支不可忽視的力量。但是,中國經(jīng)濟(jì)三分天下有其一的民營企業(yè),在金融支持方面卻遇到了不公平的待遇。
客觀地說,為了解決民營經(jīng)濟(jì)融資難的問題,中央有關(guān)部門和地方政府都下了很大的力氣,也出臺(tái)了一些具體政策措施,但是,從實(shí)施效果來看,這些措施往往是治標(biāo)不治本,治短不治長,并未能從根本上解決民營企業(yè)融資難的問題。
現(xiàn)實(shí)表明,民營企業(yè)融資難表面上的反映是渠道狹窄,而深層原因則是各方面的體制和制度問題。因此,僅靠出臺(tái)一些政策是不足以解決問題的,必須深化金融體制改革,加快制度調(diào)整,從國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展全局的角度出發(fā)來綜合考慮民營企業(yè)融資發(fā)展的問題。解決民營企業(yè)融資難的途徑。
二、解決民營企業(yè)融資困難問題的途徑
1.不斷完善和發(fā)展民營企業(yè)的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境
(1)調(diào)整和完善銀行體系,加強(qiáng)安全管理。現(xiàn)有中國商業(yè)銀行體系中仍然持續(xù)了國家銀行高度壟斷的局面,民營中小商業(yè)銀行數(shù)量嚴(yán)重不足。這種畸形結(jié)構(gòu),不僅嚴(yán)重降低了融資效率,影響民營中小企業(yè)的發(fā)展,而且加大了金融風(fēng)險(xiǎn),并使風(fēng)險(xiǎn)高度集中于中央政府。應(yīng)該創(chuàng)立金融社區(qū)服務(wù)模式(如農(nóng)村信用社),使地方性中小金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)深入到當(dāng)?shù)乇姸嗟膫€(gè)體私營企業(yè),形成企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)“雙贏”的局面。
(2)擴(kuò)大市場準(zhǔn)入領(lǐng)域。一方面,要全面檢查有關(guān)民營投資優(yōu)惠政策的落實(shí)情況,認(rèn)真清理限制民營投資增長的不合理規(guī)章和收費(fèi)。凡國家、省、市已廢止的和不利于民營投資的規(guī)定和辦法要堅(jiān)決廢止,徹底清理各種行政性收費(fèi)。對企事業(yè)單位的行政性收費(fèi)應(yīng)堅(jiān)決取消,對確需保留的收費(fèi)在經(jīng)過測算后實(shí)行一次性、“一門式”收費(fèi),并實(shí)行“收支兩條線”,納入財(cái)政預(yù)算;對取消和保留的收費(fèi)項(xiàng)目和標(biāo)準(zhǔn)要進(jìn)行公示。另一方面,要改變行政審批事項(xiàng)多、手續(xù)繁、透明度低的狀況,對非政府投資項(xiàng)目原則上實(shí)行登記備案制。
(3)系統(tǒng)地調(diào)整有關(guān)制度,努力改變對民營企業(yè)的錯(cuò)誤歧視。
①實(shí)行同等待遇。在國家金融、財(cái)稅、土地、技改等經(jīng)濟(jì)政策的制定和執(zhí)行上,要取消不同經(jīng)濟(jì)政策的制定,做到一視同仁,平等對待。對各類市場主體都必須履行法定職責(zé),制止憑借審查、審批或核發(fā)許可證的行政管理職能,向民營企業(yè)收取部門管理費(fèi)和不公平、不合理行為。
②加強(qiáng)和改善對中小企業(yè)的金融服務(wù)。政府應(yīng)進(jìn)一步改善對民營企業(yè)融資的服務(wù),出臺(tái)相應(yīng)的政策,建立完善的機(jī)制,為民營企業(yè)融資投資創(chuàng)造良好的環(huán)境。并在各商業(yè)銀行設(shè)立中小企業(yè)信貸部。積極開展面向中小企業(yè)的金融服務(wù)業(yè)務(wù),如創(chuàng)新金融產(chǎn)品,提供理財(cái)服務(wù)等。在條件成熟的情況下,探索建立專門為中小企業(yè)服務(wù)的銀行。
③研究探索中小企業(yè)直接融資和間接融資的多種有效方式和途徑,力爭使中小企業(yè)貸款難的問題得到解決。可通過建立多層次的金融體系,大力發(fā)展城市商業(yè)銀行、城鄉(xiāng)信用社等金融機(jī)構(gòu)。目前,我國的證券市場相對中小企業(yè)來說“門檻”過高,為適應(yīng)中小企業(yè)直接融資需要,有必要為其開辟一個(gè)合法的股權(quán)流通場所,即開辟一個(gè)專門為中小企業(yè)服務(wù)的第二板市場。
④重點(diǎn)扶持中小企業(yè)中的高新科技企業(yè)。充分創(chuàng)造投資便利,吸引國際國內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)資本投資中小高新技術(shù)企業(yè),制定完善的市場監(jiān)控機(jī)制,設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)投資基金,解決科技型中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資問題。
2.提高民營企業(yè)自身素質(zhì)的內(nèi)部因素
隨著1999年把非公有制經(jīng)濟(jì)明確寫入憲法后,我國的私營經(jīng)濟(jì)更加如火如荼。私營經(jīng)濟(jì)已成為推動(dòng)社會(huì)發(fā)展的生力軍,在國民經(jīng)濟(jì)中占有舉足輕重的地位。民營企業(yè)的觀念和體制也應(yīng)該適應(yīng)這種發(fā)展趨勢,強(qiáng)化企業(yè)凝聚力。
民營企業(yè)主必須改變落后的用人觀念。(1)民營企業(yè)只有讓員工的待遇,員工對企業(yè)的貢獻(xiàn),兩者之間有公平合理的關(guān)系,才能有效減少員工因橫向比較感到待遇不公而流動(dòng)。(2)明確企業(yè)使命和戰(zhàn)略目標(biāo)。企業(yè)使命說明企業(yè)存在的目的,也是企業(yè)行為追求的價(jià)值所在。民營企業(yè)通過企業(yè)使命和勾畫中長期戰(zhàn)略目標(biāo),可以把員工的目標(biāo)統(tǒng)一到企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)上來,并賦予員工美好的遠(yuǎn)景,增強(qiáng)民營企業(yè)的凝聚力。
參考文獻(xiàn):
[1]吳麗健.中小企業(yè)融資問題研究[期刊論文].市場論壇,2009,(2).
論文關(guān)鍵詞：低碳，低碳金融，金融企業(yè)
面對世界金融危機(jī)的深刻影響，及對應(yīng)溫室氣體和金融資本流動(dòng)性過剩兩大難題的要求，低碳經(jīng)濟(jì)作為一種全新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，正成為世界各國尋求經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和健康增長的重要戰(zhàn)略選擇。低碳金融，簡稱碳金融，是指服務(wù)于旨在減少溫室氣體排放的各種金融制度安排和金融交易活動(dòng)，主要包括碳排放權(quán)及其衍生品的交易和投資、低碳項(xiàng)目開發(fā)的投融資以及其他相關(guān)的金融中介活動(dòng)，或稱碳融資和碳物質(zhì)的買賣。金融企業(yè)是推動(dòng)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要?jiǎng)恿Γ梢院侠砼渲眯刨J資源，充分發(fā)揮金融的功能作用，確保實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排和淘汰落后產(chǎn)能的目標(biāo)。
1 金融企業(yè)低碳金融實(shí)施現(xiàn)狀
金融是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的血液，金融企業(yè)利用金融這個(gè)杠桿，在金融資源的優(yōu)化配置上起著導(dǎo)向性的作用，所以在人類經(jīng)濟(jì)史中，在重大技術(shù)創(chuàng)新的出現(xiàn)和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的背后，總是少不了金融因素的支持。自從低碳經(jīng)濟(jì)提出以來，很多金融企業(yè)開始涉足低碳技術(shù)開發(fā)研究金融企業(yè)，由此產(chǎn)生了“綠色貸款”和“社會(huì)責(zé)任基金”等新概念。
1.1 國際金融機(jī)構(gòu)低碳金融實(shí)施現(xiàn)狀
國際金融機(jī)構(gòu)圍繞低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展大概可歸結(jié)于兩個(gè)方面：一是傳統(tǒng)的融資支持，即通過成立各種“低碳”基金或環(huán)保基金，或直接貸款支持相關(guān)的產(chǎn)業(yè)[1]。2003年6月金融界出臺(tái)了旨在判斷、評估和管理項(xiàng)目融資中的企業(yè)社會(huì)責(zé)任(主要表現(xiàn)為環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn))的一個(gè)金融行業(yè)基準(zhǔn)——赤道原則，截至2010年5月10日，接受赤道原則的金融機(jī)構(gòu)已有68家，分布于包括中國在內(nèi)的27個(gè)國家或地區(qū)，項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)量占全球項(xiàng)目融資交易額的85%以上，而且業(yè)務(wù)遍及全球100多個(gè)國家或地區(qū)[2]。二是圍繞現(xiàn)行的碳排放權(quán)交易體系，進(jìn)行的各種融資、產(chǎn)品創(chuàng)新以及其他金融服務(wù)，在過去幾年中，隨著碳交易市場的迅速發(fā)展，圍繞該市場的金融創(chuàng)新也在不斷涌現(xiàn)。據(jù)世界銀行預(yù)測，全球碳交易在2008～2012年間，市場規(guī)模每年可達(dá)600億美元，2012年全球碳交易市場容量為1500億美元，有望超過石油市場成為世界第一大市場。隨著碳交易市場規(guī)模的擴(kuò)大，碳貨幣化程度越來越高，碳排放權(quán)進(jìn)一步衍生為具有投資價(jià)值和流動(dòng)性的金融資產(chǎn)。
1.2 國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)低碳金融實(shí)施現(xiàn)狀
國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)目前還主要集中在對低碳項(xiàng)目的融資支持方面，以各類綠色貸款、環(huán)保貸款為主，主要集中在為低碳排放項(xiàng)目提供信貸融資上。在此過程中，通過與國際機(jī)構(gòu)或其他金融機(jī)構(gòu)合作，來控制有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)展對低碳項(xiàng)目的資金支持。2006年，興業(yè)銀行將節(jié)能減排貸款與“碳金融”相結(jié)合，創(chuàng)新推出以CDM機(jī)制項(xiàng)下的核證減排量（CERs）作為貸款還款來源之一的節(jié)能減排融資模式——“碳金融”模式[3]，并于2009年1月成立可持續(xù)金融的專門業(yè)務(wù)經(jīng)營機(jī)構(gòu)——可持續(xù)金融中心，負(fù)責(zé)全行能效金融、碳金融、環(huán)境金融等領(lǐng)域的業(yè)務(wù)經(jīng)營和產(chǎn)品營銷。2007年北京銀行與國際金融公司（IFC）開展能效融資貸款合作，為涉及能源設(shè)備并旨在改善建筑、工業(yè)流程和其他能源最終應(yīng)用方面的能源效率的項(xiàng)目或商品和服務(wù)提供信貸支持論文開題報(bào)告范例。中國銀行山東省分行在支持地方應(yīng)對國際金融危機(jī)挑戰(zhàn)中，打出“綠色”“低碳”信貸牌。2009年一年投向綠色經(jīng)濟(jì)、低碳項(xiàng)目和民生工程的本外幣信貸高達(dá)1000多億元，為山東經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展做出貢獻(xiàn)，獲得省政府頒發(fā)的“金融創(chuàng)新獎(jiǎng)”。總體上，盡管我國與低碳經(jīng)濟(jì)相關(guān)的金融創(chuàng)新已取得了相當(dāng)?shù)倪M(jìn)展，但其發(fā)展仍處于相對初級階段，有許多方面值得進(jìn)一步完善。
2 我國金融企業(yè)低碳金融發(fā)展主要瓶頸
隨著國際碳交易市場規(guī)模的不斷擴(kuò)大和碳貨幣化程度日益提升，碳排放權(quán)已衍生為具有投資價(jià)值和流動(dòng)性的金融資產(chǎn)。我國金融企業(yè)應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)對國際碳金融發(fā)展的跟蹤研究金融企業(yè)，在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，積極開展“綠色信貸”及其它碳金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，提高產(chǎn)品定價(jià)能力，爭取在全球碳金融體系中擁有更大的話語權(quán)和主動(dòng)權(quán)。但是，盡管我國與低碳經(jīng)濟(jì)相關(guān)的金融創(chuàng)新已取得了相當(dāng)?shù)倪M(jìn)展，但其發(fā)展仍處于相對初級階段，有許多方面值得進(jìn)一步完善。這主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
2.1 碳排放交易市場體系和相關(guān)中介市場發(fā)育不完善
由于缺乏各類支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的碳金融衍生工具，限制了我國在全球碳交易市場上的定價(jià)能力。中國碳交易僅是集中在具體項(xiàng)目上，現(xiàn)在還處于“農(nóng)貿(mào)市場”的階段。2010年9月才建成我國第一家掛牌的碳交易市場——“天津排放權(quán)交易所”[4]，是由天津市政府、中石油和芝加哥氣候交易所共同成立的。國內(nèi)相關(guān)中介機(jī)構(gòu)尚處于起步階段，難以開發(fā)或消化大規(guī)模的項(xiàng)目。國內(nèi)也缺乏專業(yè)的技術(shù)咨詢體系來幫助金融機(jī)構(gòu)分析、評估、規(guī)避項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)和交易風(fēng)險(xiǎn)。
2.2 低碳金融的效益與金融機(jī)構(gòu)的利潤之間的矛盾
由于技術(shù)水平、自然條件等客觀因素，及風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、擔(dān)保和稅收減免等綜合配套制度，向低碳轉(zhuǎn)型的相關(guān)企業(yè)往往會(huì)導(dǎo)致經(jīng)營成本大幅上升，盈利能力下降，雖有社會(huì)效益，但缺乏現(xiàn)實(shí)即期的經(jīng)濟(jì)效益，會(huì)接導(dǎo)致融資機(jī)構(gòu)信貸風(fēng)險(xiǎn)的上升。在現(xiàn)有金融監(jiān)管與運(yùn)行體系下，金融機(jī)構(gòu)無力分擔(dān)應(yīng)對環(huán)境變化所帶來的社會(huì)成本，銀行對于貸款的安全性、收益性與流動(dòng)性的強(qiáng)調(diào)，以及證券市場要求企業(yè)利潤實(shí)現(xiàn)的雙重壓力，使得與低碳經(jīng)濟(jì)相關(guān)的項(xiàng)目面臨較為嚴(yán)苛的融資環(huán)境。
2.3 政策法律存在一定的風(fēng)險(xiǎn)
國際公約的延續(xù)性問題構(gòu)成了碳金融市場未來發(fā)展最大的不確定因素。同時(shí)減排認(rèn)證的相關(guān)規(guī)定也可能阻礙市場發(fā)展。因?yàn)椋瑴p排單位是由專門的監(jiān)管部門按照既定的標(biāo)準(zhǔn)和程序進(jìn)行認(rèn)證。由于技術(shù)發(fā)展的不確定性以及領(lǐng)導(dǎo)者意圖的變化，有關(guān)認(rèn)證的標(biāo)準(zhǔn)和程序缺乏穩(wěn)定性。所以，碳金融交易市場發(fā)展面臨著市場交易主體難以預(yù)期和控制的政策風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)[5]。
2.4 金融企業(yè)信貸缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)
雖然我國金融企業(yè)不斷積極的開展“綠色信貸”，但是與發(fā)達(dá)國家相比，我國的綠色信貸還基本上處于起步階段，這是因?yàn)槲覈?ldquo;綠色信貸”的標(biāo)準(zhǔn)籠統(tǒng)，缺乏具體的信貸指導(dǎo)目錄和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評級標(biāo)準(zhǔn)，銀行缺乏執(zhí)行綠色信貸的專門機(jī)構(gòu)等。
2.5金融企業(yè)對低碳金融的認(rèn)知程度有待提高
低碳金融是一項(xiàng)存在歷史較短的金融創(chuàng)新，國內(nèi)大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)包括商業(yè)銀行對碳金融業(yè)務(wù)的項(xiàng)目開發(fā)、審批，以及運(yùn)作模式、風(fēng)險(xiǎn)管理、交易規(guī)則、利潤空間等缺乏應(yīng)有的了解，熟悉碳金融業(yè)務(wù)的專業(yè)機(jī)構(gòu)和人才不足，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)對發(fā)展碳金融交易業(yè)務(wù)缺乏內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力。
3 我國金融企業(yè)的低碳金融未來發(fā)展之路
在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)中，任何一個(gè)產(chǎn)業(yè)離開金融的支持都是不可能快速發(fā)展的。所以應(yīng)該把低碳經(jīng)濟(jì)和金融創(chuàng)新的互動(dòng)放在一個(gè)有機(jī)的系統(tǒng)里金融企業(yè)，著眼于兩者之間的內(nèi)在聯(lián)系，探討所有能夠提高環(huán)境質(zhì)量、轉(zhuǎn)移環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)和循環(huán)經(jīng)濟(jì)，以市場為基礎(chǔ)的金融創(chuàng)新。
3.1 金融機(jī)構(gòu)在低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展中要扮演好兩個(gè)角色
一是要成為低碳理念的推廣者，積極踐行推廣低碳理念，大力開展綠色信貸，金融企業(yè)作為企業(yè)組織應(yīng)當(dāng)一方面不懈推行綠色運(yùn)營，積極成為低碳理念推廣的踐行者;另一方面以“公益創(chuàng)新”踐行低碳金融，采用拓展公益事業(yè)宣傳、公益事業(yè)關(guān)聯(lián)營銷、社會(huì)營銷、慈善活動(dòng)、社區(qū)志愿者活動(dòng)以及提供負(fù)責(zé)任的商業(yè)實(shí)踐等方式，將低碳金融理念、產(chǎn)品、服務(wù)、技術(shù)、教育和培訓(xùn)等資源與企業(yè)、社區(qū)以及公益事業(yè)相結(jié)合，與客戶結(jié)成伙伴關(guān)系，不斷拓寬溝通渠道，讓低碳經(jīng)濟(jì)、低碳金融深入人心。
二是要探討金融環(huán)保機(jī)制、經(jīng)營策略、管理機(jī)制、激勵(lì)考核體系的業(yè)務(wù)流程再造，成為低碳經(jīng)濟(jì)的資金支持者。加強(qiáng)與國外金融機(jī)構(gòu)的合作，跟蹤研究國際碳金融發(fā)展的前沿理論，研發(fā)面向節(jié)能減排、清潔能源利用和可再生能源開發(fā)的金融產(chǎn)品。在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，積極開展綠色信貸及碳金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新。
3.2金融企業(yè)的碳金融創(chuàng)新道路
一是在排放權(quán)交易基礎(chǔ)上與碳交易有關(guān)的的各種金融創(chuàng)新。隨金融服務(wù)發(fā)展碳基金、碳證券、碳信托等，當(dāng)然不僅僅包括工具的創(chuàng)新，還包括機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新、業(yè)務(wù)的創(chuàng)新、流程的創(chuàng)新、環(huán)境金融產(chǎn)品創(chuàng)新等[6]，實(shí)現(xiàn)低碳經(jīng)濟(jì)和金融創(chuàng)新雙贏，此外，金融企業(yè)可通過提供信用咨詢、理財(cái)產(chǎn)品、低碳項(xiàng)目融資等服務(wù)新產(chǎn)品，可以嘗試推出與“綠色信貸”和排放權(quán)交易掛鉤的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，為節(jié)能減排項(xiàng)目建設(shè)提供資金支持和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避工具，同時(shí)為個(gè)人、企業(yè)參與相關(guān)投資提供了便利和渠道論文開題報(bào)告范例。
二是貸款管理機(jī)制的創(chuàng)新。金融企業(yè)制定一套適合節(jié)能減排項(xiàng)目的新的貸款管理辦法和管理技術(shù)。由于環(huán)境總?cè)萘渴怯邢薜模谑桥盼蹤?quán)就有了價(jià)值，通過轉(zhuǎn)讓可以產(chǎn)生收益，因此，金融企業(yè)能夠容許企業(yè)將其作為抵押物來申請貸款進(jìn)行融資。我國現(xiàn)在的節(jié)能項(xiàng)目普遍采用合同能源管理(EMC)方式，即節(jié)能項(xiàng)目的使用者利用實(shí)際產(chǎn)生的節(jié)能費(fèi)用分期償還節(jié)能項(xiàng)目提供者的設(shè)備價(jià)款。由于節(jié)能項(xiàng)目的提供者多為中小企業(yè)，其既不具備充分的抵押貸款條件，也很難獲得銀行滿意的信用評級。按照傳統(tǒng)貸款管理方法，這些企業(yè)難以得到銀行信貸支持。而采用應(yīng)收賬款質(zhì)押這種新的貸款方式，則可以使這些企業(yè)獲得貸款支持。
3.3 努力尋求低碳金融發(fā)展中的突破點(diǎn)
一是要強(qiáng)化政府作用，加強(qiáng)政府對低碳金融的宏觀政策引導(dǎo)金融企業(yè)，制定出臺(tái)前瞻可行的產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃、指導(dǎo)目錄和淘汰落后產(chǎn)能時(shí)間表及實(shí)施細(xì)則等政策指引文件。人民銀行、銀監(jiān)會(huì)等部門應(yīng)更好地發(fā)揮宏觀指導(dǎo)作用，建立與節(jié)能減排項(xiàng)目貸款相關(guān)聯(lián)的信貸規(guī)模指導(dǎo)政策，來影響銀行的貸款偏好。中央銀行要充分利用“窗口指導(dǎo)”，引導(dǎo)銀行加大對CDM項(xiàng)目的信貸支持，為低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展創(chuàng)造穩(wěn)定的貨幣政策環(huán)境。
二是加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)與政府部門配合，建立起多層次的碳金融產(chǎn)品服務(wù)體系和碳金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，培育和培養(yǎng)我國碳金融中介服務(wù)體系和本專業(yè)的人才，體系化學(xué)習(xí)低碳金融相關(guān)理論知識(shí)，提高對低碳金融和低碳經(jīng)濟(jì)的認(rèn)知程度，加強(qiáng)對碳金融產(chǎn)品的研究，追蹤低碳金融理論發(fā)展前沿，開展理論知識(shí)與國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)實(shí)際相結(jié)合的創(chuàng)新研究。
4 總結(jié)
人類已經(jīng)到了必須重視審視人與自然和諧發(fā)展的歷史轉(zhuǎn)型關(guān)口，由高碳經(jīng)濟(jì)向低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變，勢在必行。低碳金融業(yè)務(wù)是我國金融機(jī)構(gòu)未來的發(fā)展方向，在充分借鑒國外優(yōu)秀金融機(jī)構(gòu)在低碳金融方面的先進(jìn)理念、規(guī)范做法的基礎(chǔ)上，積極研究適合我國金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的營銷思路和一線產(chǎn)品，促進(jìn)我國低碳經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。但我國碳金融在許多方面建設(shè)還不夠完善，如各種政策、規(guī)范以及碳交易市場，低碳金融的意識(shí)和理念不夠明確，以及低碳金融產(chǎn)品的研發(fā)、流程再造、宣傳推廣等實(shí)操方面仍有諸多需要改進(jìn)和完善之處。
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【關(guān)鍵詞】反洗錢 可疑交易 報(bào)告 模式 研究
一、引言
近年來，順應(yīng)國際反洗錢發(fā)展趨勢和金融行動(dòng)特別工作組（FATF）反洗錢標(biāo)準(zhǔn)的變化，作為我國反洗錢主管部門的人民銀行提出了“風(fēng)險(xiǎn)為本”和“法人監(jiān)管”的反洗錢工作理念，并在金融機(jī)構(gòu)啟動(dòng)了“可疑交易集中處理”試點(diǎn)，這對當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)雙向報(bào)送的可疑交易報(bào)告模式帶來了挑戰(zhàn)。新形勢下，如何構(gòu)建有效的可疑交易報(bào)告模式，提高可疑交易信息處理質(zhì)量和效率，更好的發(fā)揮對打擊洗錢犯罪的作用是人民銀行亟待解決的問題。
二、當(dāng)前可疑交易報(bào)告模式存在的弊端
（一）雙向報(bào)送不完全適應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)為本和法人監(jiān)管要求
目前，我國對金融機(jī)構(gòu)反洗錢可疑交易報(bào)告采取基于“規(guī)則為本”的雙向報(bào)送模式，即金融機(jī)構(gòu)按照確定的標(biāo)準(zhǔn)向反洗錢監(jiān)測中心報(bào)送一般可疑交易報(bào)告和向人民銀行分支機(jī)構(gòu)報(bào)送重點(diǎn)可疑交易報(bào)告。近年來，雙向報(bào)送模式取得一定成效，但也存在一些問題：一是金融機(jī)構(gòu)以合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)篩選出海量可疑交易報(bào)送給反洗錢監(jiān)測中心，但缺乏人工分析的一般可疑交易報(bào)告大多成為垃圾數(shù)據(jù)，反洗錢監(jiān)測中心不得不花費(fèi)大量資源進(jìn)行二次研判，造成了人力物力浪費(fèi)。二是金融機(jī)構(gòu)向人民銀行分支機(jī)構(gòu)報(bào)送重點(diǎn)可疑交易報(bào)告具有區(qū)域局限性，給人民銀行分支機(jī)構(gòu)帶來履職風(fēng)險(xiǎn)。重點(diǎn)可疑交易往往涉及全國多個(gè)省市，僅憑人民銀行分支機(jī)構(gòu)獲取的客戶信息和交易情況難窺全貌，造成重點(diǎn)可疑價(jià)值被人為降低，影響了挖掘利用。同時(shí)，人民銀行分支機(jī)構(gòu)對接收的重點(diǎn)可疑交易如認(rèn)為價(jià)值不高，可不予接收或退回。但由于對可疑交易質(zhì)量的研判沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，一旦退回的重點(diǎn)可疑交易線索牽涉案件，將帶來履職風(fēng)險(xiǎn)。
在風(fēng)險(xiǎn)為本和法人監(jiān)管模式下，帶來兩方面變化，一是法人監(jiān)管更多強(qiáng)調(diào)金融機(jī)構(gòu)的法人責(zé)任。從可疑交易報(bào)告方面看，金融機(jī)構(gòu)法人要切實(shí)承擔(dān)反洗錢可疑交易報(bào)告義務(wù)，這要求金融機(jī)構(gòu)要理順內(nèi)部關(guān)系、統(tǒng)一內(nèi)部操作，客觀上需要取消雙向報(bào)送，實(shí)施單向總對總報(bào)送。二是風(fēng)險(xiǎn)為本模式下，人民銀行將逐步取消客觀標(biāo)準(zhǔn)，主要由金融機(jī)構(gòu)自主判斷來報(bào)送可疑交易，可疑交易沒有了一般可疑和重點(diǎn)可疑之分，使雙向報(bào)送模式一定程度上失去了存在基礎(chǔ)。
（二）在金融機(jī)構(gòu)可疑交易報(bào)告集中處理模式下，雙向報(bào)送成本更高
當(dāng)前，工商銀行在全國開展了可疑交易報(bào)告集中處理試點(diǎn)，招商銀行、民生銀行等金融機(jī)構(gòu)也積極開展可疑集中處理準(zhǔn)備工作，可疑交易集中處理已成為金融機(jī)構(gòu)可疑交易報(bào)告的趨勢。如工商銀行的可疑交易集中處理中心一般設(shè)置在二級分行或省分行，在設(shè)立集中處理中心的省份，其地市分行已不再履行可疑交易分析職能。招商銀行擬設(shè)立專門歸總行管理的反洗錢監(jiān)測分析中心，集中處理可疑交易，其他分支行不再主要承擔(dān)可疑交易分析工作。在集中處理模式下，如果金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)按目前的雙向報(bào)送模式報(bào)送，則需要向不承擔(dān)可疑交易分析的分支機(jī)構(gòu)所在地人民銀行報(bào)送重點(diǎn)可疑交易報(bào)告，這就需要其總部對已經(jīng)集中分析的數(shù)據(jù)進(jìn)行二次分離，并按地區(qū)篩選出重點(diǎn)可疑交易反饋當(dāng)?shù)胤种C(jī)構(gòu)，由當(dāng)?shù)胤种C(jī)構(gòu)再上報(bào)當(dāng)?shù)厝嗣胥y行，這將進(jìn)一步增加報(bào)送成本，使金融機(jī)構(gòu)本已集中的可疑交易又被分離，不符合“可疑交易集中處理”降低金融機(jī)構(gòu)成本的改革方向。
（三）當(dāng)前人民銀行分支機(jī)構(gòu)、基層金融機(jī)構(gòu)人力資源配備難以切實(shí)保證重點(diǎn)可疑交易分析質(zhì)量
從人民銀行層面看，一方面目前大量地市中心支行仍未設(shè)立專門的反洗錢科室。以山東省為例，全省17個(gè)地市人民銀行中心支行中，11個(gè)沒有專職的反洗錢部門，6個(gè)設(shè)立專職反洗錢部門的中心支行，人數(shù)多在4-5人，人力資源明顯不足。另一方面，隨著風(fēng)險(xiǎn)為本監(jiān)管思路在人民銀行的逐步貫徹，風(fēng)險(xiǎn)評估工作將全面展開，人民銀行分支機(jī)構(gòu)要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)評估、分類監(jiān)管和重點(diǎn)檢查等繁重職責(zé)，人員少、任務(wù)重的矛盾愈發(fā)突出，將進(jìn)一步影響對重點(diǎn)可疑交易報(bào)告的分析質(zhì)量和報(bào)送數(shù)量，雙向報(bào)送模式難以適應(yīng)最新的反洗錢監(jiān)管要求。
從金融機(jī)構(gòu)層面看（以商業(yè)銀行為例），商業(yè)銀行可疑交易分析職能目前主要前置到地市分行甚至支行，支行承擔(dān)大部分可疑交易分析職能，可自行決定是否將可疑交易上報(bào)給總行和將重點(diǎn)可疑交易報(bào)給分行，由分行報(bào)當(dāng)?shù)厝诵小Ｓ捎谏虡I(yè)銀行基層支行人員配備、技能儲(chǔ)備明顯不足，報(bào)送的重點(diǎn)可疑交易質(zhì)量較差，這也是目前推行可疑交易集中分析模式的重要原因。
隨著人民銀行推行風(fēng)險(xiǎn)為本和法人監(jiān)管，金融機(jī)構(gòu)推行“可疑交易集中處理”，以往雙向報(bào)送模式難以有效開展。
三、發(fā)達(dá)國家可疑交易報(bào)告模式借鑒
（一）美國
1.接收金融機(jī)構(gòu)可疑交易報(bào)告的有關(guān)組織及職能
美國金融犯罪執(zhí)法網(wǎng)絡(luò)（FinCEN）負(fù)責(zé)反洗錢情報(bào)收集、處理和分配，根據(jù)“以大額現(xiàn)金交易報(bào)告為主、可疑交易報(bào)告為輔”的要求，綜合金融機(jī)構(gòu)報(bào)告的信息形成金融交易數(shù)據(jù)庫，結(jié)合其他政府部門及公眾的信息提供情報(bào)報(bào)告，分析可疑交易，并按需要反饋給相關(guān)部門而設(shè)立并運(yùn)作的。金融犯罪執(zhí)法網(wǎng)絡(luò)主要任務(wù)一是存儲(chǔ)和分析金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)以各種形式提交的可疑行為報(bào)告和現(xiàn)金交易報(bào)告；二是為偵辦案件提供情報(bào)和分析幫助，向政府部門提供數(shù)據(jù)接口服務(wù)，供司法部門調(diào)查人員和監(jiān)管部門管理人員在其權(quán)限范圍內(nèi)查詢可疑行為報(bào)告和現(xiàn)金交易報(bào)告。
2.信息收集與使用
FinCEN實(shí)施入門（Gateway）計(jì)劃，將反洗錢情報(bào)在相關(guān)部門間傳遞和共享，使各種反洗錢力量有機(jī)結(jié)合在一起，從而以情報(bào)為紐帶組織起部門間的合作。每一個(gè)加入這一計(jì)劃的聯(lián)邦、州和地方執(zhí)法機(jī)關(guān)都需同F(xiàn)inCEN簽訂一個(gè)協(xié)議，經(jīng)授權(quán)后，該機(jī)關(guān)及其人員就可以借在線訪問FinCEN的數(shù)據(jù)資源。計(jì)劃提供了專門的搜索和分析程序在完成使用者查詢請求的同時(shí)，也自動(dòng)將請求中的信息要素與已有的案例或其他執(zhí)法機(jī)構(gòu)的執(zhí)法庫的索引進(jìn)行匹配，找出相關(guān)信息，滿足執(zhí)法部門的情報(bào)需求。為確保金融情報(bào)信息數(shù)據(jù)庫安全，F(xiàn)inCEN與342個(gè)外部使用者簽訂了備忘錄，明確責(zé)任，確保信息合法使用。
（二）英國
1.接收金融機(jī)構(gòu)可疑交易報(bào)告的組織及職能
英國“打擊嚴(yán)重有組織犯罪局（Serious Organized Crime Agency，SOCA）”負(fù)責(zé)收集分析與洗錢和恐怖融資有關(guān)的可疑交易報(bào)告；識(shí)別犯罪資產(chǎn)；開展對未知犯罪或恐怖活動(dòng)的先期調(diào)查，并對有組織犯罪威脅開展評估；向執(zhí)法部門提供線索，并提供協(xié)助以打擊洗錢和恐怖活動(dòng)；偵查刑事、民事案的犯罪收益或稅收追回；負(fù)責(zé)對經(jīng)濟(jì)金融調(diào)查員開展培訓(xùn)等職責(zé)。
SOCA在其犯罪資產(chǎn)部內(nèi)設(shè)立英國金融情報(bào)中心（FIU），負(fù)責(zé)收集分析與犯罪收益和恐怖融資有關(guān)的可疑交易報(bào)告，識(shí)別犯罪資產(chǎn)，開展對未知犯罪或恐怖活動(dòng)的先期調(diào)查，向執(zhí)法部門提供線索，并提供協(xié)助以打擊洗錢和恐怖活動(dòng)。金融情報(bào)中心同時(shí)還承擔(dān)反假幣的職能。
2.數(shù)據(jù)收集與使用
英國情報(bào)中心（UKFIU）網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)庫（ELMER）收集信息報(bào)告主體報(bào)送的可疑交易信息，并對可疑信息自動(dòng)實(shí)施搜尋情報(bào)調(diào)查、匯集、分析處理，由聯(lián)絡(luò)中心對ELMER中搜尋到的可疑信息進(jìn)行分析，將不適合的可疑報(bào)告信息返回給報(bào)告主體，適合的則向執(zhí)法機(jī)構(gòu)提交推薦及建議。在遵循保密安全前提下，SOCA準(zhǔn)許其他執(zhí)法機(jī)構(gòu)直接接入可疑交易報(bào)告數(shù)據(jù)庫，并鼓勵(lì)充分使用。SOCA與多家執(zhí)法機(jī)構(gòu)訂立合作協(xié)議，準(zhǔn)許其直接接入可疑交易報(bào)告數(shù)據(jù)庫。截至2010年末，英國已有78家執(zhí)法部門可以直接接入可疑交易報(bào)告數(shù)據(jù)庫，使用可疑交易報(bào)告數(shù)據(jù)來開展工作。
從發(fā)達(dá)國家可疑交易報(bào)送模式來看，反洗錢可疑交易報(bào)送均由金融機(jī)構(gòu)總部報(bào)送至監(jiān)管機(jī)構(gòu)總部，監(jiān)管機(jī)構(gòu)總部統(tǒng)一進(jìn)行分析研判，并根據(jù)情況反饋至下級機(jī)構(gòu)和其他有關(guān)部門，使信息得到充分利用。同時(shí)可疑交易報(bào)告僅有一種類型，無一般可疑交易報(bào)告和重點(diǎn)可疑報(bào)告的區(qū)分。
四、構(gòu)建我國可疑交易報(bào)告新模式的設(shè)想
根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)為本監(jiān)管要求，借鑒國外工作模式，本論文提出“金融機(jī)構(gòu)總對總報(bào)送、監(jiān)測中心縱橫向反饋，人民銀行階梯式使用”報(bào)告模式設(shè)想。
（一）“總對總報(bào)送”
即取消可疑交易雙向報(bào)送模式，由金融機(jī)構(gòu)對經(jīng)分析甄別的可疑交易直接總對總報(bào)送至反洗錢監(jiān)測中心，金融機(jī)構(gòu)的可疑交易報(bào)告質(zhì)量直接由金融機(jī)構(gòu)總部負(fù)責(zé)，反洗錢監(jiān)測分析中心全面履行可疑交易報(bào)告的分析職能。
（二）“縱橫向反饋”
即借鑒發(fā)達(dá)國家充分利用可疑交易數(shù)據(jù)庫、最大限度發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)情報(bào)價(jià)值需要，由反洗錢監(jiān)測中心向人民銀行開放數(shù)據(jù)庫。考慮到人民銀行分支機(jī)構(gòu)人員配備，并與反洗錢法規(guī)定的行政調(diào)查權(quán)由省級以上人民銀行承擔(dān)的規(guī)定相銜接，建議反洗錢監(jiān)測中心可疑交易數(shù)據(jù)庫反饋至總行反洗錢局和省級人民銀行分支機(jī)構(gòu)兩個(gè)層次。對總行反洗錢局，建議中心反饋全部可疑交易數(shù)據(jù)，對省級人民銀行則反饋本轄區(qū)數(shù)據(jù)。
（三）“階梯式使用”
按照總行、省級分行、地市中心支行（含支行）三個(gè)級別，有側(cè)重性的分級使用數(shù)據(jù)。下級機(jī)構(gòu)可根據(jù)需求向上級行提出數(shù)據(jù)使用申請，由上級行可臨時(shí)賦予數(shù)據(jù)查詢、數(shù)據(jù)下載權(quán)限。上下級機(jī)構(gòu)在分析使用數(shù)據(jù)時(shí)進(jìn)行有效聯(lián)動(dòng)，總行、反洗錢監(jiān)測中心從全國層面進(jìn)行分析考慮，分支機(jī)構(gòu)從轄區(qū)角度進(jìn)行分析，并承接總行、反洗錢監(jiān)測中心協(xié)查等工作任務(wù)，上報(bào)分析成果，確保分析質(zhì)量。
1.統(tǒng)籌使用反饋數(shù)據(jù)進(jìn)行可疑交易監(jiān)測分析
人民銀行總行側(cè)重分析數(shù)額大，影響廣的案件線索或可疑交易；省級分行側(cè)重分析監(jiān)測涉及本轄區(qū)金融機(jī)構(gòu)和客戶的數(shù)據(jù)，在分析轄區(qū)可疑線索基礎(chǔ)上，積極配合完成總行布置的可疑線索，并向總行上報(bào)有價(jià)值的分析成果；地市中心支行（含支行）側(cè)重現(xiàn)場檢查領(lǐng)域的使用，以涉案線索進(jìn)行回溯性檢查。
2.深入挖掘可疑交易信息在評估中的作用
總行可在法人監(jiān)管中著重考慮金融機(jī)構(gòu)總行（總部）的反洗錢系統(tǒng)建設(shè)、董事會(huì)重視程度；省級分行可根據(jù)可疑交易報(bào)告情況，重點(diǎn)關(guān)注金融機(jī)構(gòu)部門配合、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控情況，同時(shí)可對總行（總部）設(shè)在當(dāng)?shù)氐慕鹑跈C(jī)構(gòu)履行人總行監(jiān)管職責(zé)；地市中心支行（含支行）可根據(jù)可疑線索倒查一線業(yè)務(wù)人員履行反洗錢義務(wù)狀況，同時(shí)可對總行（總部）設(shè)在當(dāng)?shù)氐慕鹑跈C(jī)構(gòu)履行監(jiān)管職責(zé)。
五、政策建議
為適應(yīng)本論文提出的新的報(bào)送模式，建議修改《金融機(jī)構(gòu)大額交易和可疑交易報(bào)告管理辦法》并出臺(tái)相關(guān)指引，明確標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范操作。
1.確定新的可疑交易報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)
修改《金融機(jī)構(gòu)大額交易和可疑交易報(bào)告管理辦法》，將金融機(jī)構(gòu)報(bào)送可疑交易的主觀判斷要求進(jìn)行規(guī)定，為后續(xù)深入開展集中報(bào)送試點(diǎn)和推行全面總對總報(bào)送提供制度支撐。
2.在反洗錢監(jiān)測中心向人民銀行總行、人民銀行省級分行反饋數(shù)據(jù)時(shí)，應(yīng)明確定位、加強(qiáng)管理
一是制定數(shù)據(jù)反饋及使用辦法，規(guī)定各級人民銀行數(shù)據(jù)利用方法及獲取程序。二是升級系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫，使反饋數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)下載及使用的痕跡都在系統(tǒng)中有日志記錄，規(guī)范數(shù)據(jù)傳遞和使用流程，嚴(yán)防泄密風(fēng)險(xiǎn)。三是重新修訂行政調(diào)查管理辦法，對分支行行政調(diào)查及資金監(jiān)測工作重新定位。
3.明確人民銀行分支機(jī)構(gòu)在“法人監(jiān)管”和“總對總報(bào)送”模式下的反洗錢監(jiān)管責(zé)任
一是對轄區(qū)有法人金融機(jī)構(gòu)的，人民銀行分支機(jī)構(gòu)應(yīng)全面實(shí)施管理，可對其外地設(shè)置的“可疑交易集中處理中心”進(jìn)行延伸管理，以體現(xiàn)法人監(jiān)管工作思路。二是在當(dāng)?shù)赜小翱梢山灰准刑幚碇行摹钡慕鹑跈C(jī)構(gòu)分支機(jī)構(gòu)，當(dāng)?shù)厝诵性诜聪村X評估、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管和現(xiàn)場檢查時(shí)，可以納入可疑交易報(bào)告分析內(nèi)容。三是對當(dāng)?shù)責(zé)o“可疑交易集中處理中心”的金融機(jī)構(gòu)分支機(jī)構(gòu)，日常監(jiān)管中可不予考慮金融機(jī)構(gòu)操作層面的可疑交易報(bào)告情況，側(cè)重評價(jià)其內(nèi)部控制、上下級可疑交易報(bào)告流程等機(jī)制建設(shè)方面內(nèi)容。
參考文獻(xiàn)
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