開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇跨國公司論文，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。

第1篇

由于股權(quán)安排直接與利益分配和風險分擔等相聯(lián)系因此合適的股權(quán)安排成為跨國公司海外經(jīng)營的關(guān)鍵，也是跨國公司對海外子公司實現(xiàn)控制權(quán)進而實現(xiàn)其全球戰(zhàn)略的核心要素。而其他控制手段，如關(guān)鍵職位的任命權(quán)、技術(shù)和資源分配權(quán)等，大多是股權(quán)的衍生物。一般地，跨國公司海外經(jīng)營的股權(quán)安排大致有以下幾種類型：

一是全部擁有。通常是指母公司全部擁有或擁有子公司95％以上的股份，此時子公司即為跨國公司的獨資公司。對于跨國公司來講，獨資子公司的生產(chǎn)經(jīng)營活動可以直接掌控，能夠完全實施跨國公司的整體戰(zhàn)略，避免合資等方式引起的矛盾與沖突，并獨享超額利潤。但由于現(xiàn)在世界各國民族主義情緒強盛，當?shù)厥袌銮闆r變幻莫測，因此獨資子公司承受的風險較大。

二是部分擁有。通常是指母公司擁有子公司股權(quán)在5％一95％之間。按照具體擁有股權(quán)的多少，還可分為多數(shù)股權(quán)形式，通常為股權(quán)的50％一95％；對等擁有，即母公司與合伙人各擁有子公司50％的股權(quán)；少數(shù)股權(quán)形式，通常為股權(quán)的5％一50％。在部分股權(quán)擁有下，跨國公司能充分利用當?shù)睾匣锶说馁Y源和優(yōu)勢，而且更容易被當?shù)卣腿藗兯邮堋５遣糠謸碛袝r雙方容易產(chǎn)生矛盾和糾紛，也不利于跨國公司的統(tǒng)一控制和協(xié)調(diào)。

三是非股權(quán)安排(契約經(jīng)營)。通常指母公司不擁有，或只擁有子公司5％以下的股權(quán)。非股權(quán)安排方式往往被視為股權(quán)安排的特例。在該方式下，跨國公司往往通過如特許授權(quán)、特許經(jīng)營、合同制造等方式實現(xiàn)海外經(jīng)營。該方式風險比較小，而且使得跨國公司在股權(quán)參與受限制或不被允許的情況下，仍能參與當?shù)氐纳a(chǎn)經(jīng)營活動。但對跨國公司來說，實施的控制力和影響力最小。

二、跨國公司選擇不同股權(quán)安排的因素

(一)東道國方面的因素。

1．政治因素。主要指東道國政府的政局是否穩(wěn)定，當?shù)氐拿褡逯髁x情緒如何等。如果東道國政局不是很穩(wěn)定，而且當?shù)孛褡逯髁x情緒比較高漲，那么，跨國公司往往不會考慮獨資的方式，而更傾向于合資或非股權(quán)安排方式。

2．經(jīng)濟因素。包括東道國的信用度，對跨國公司投資的政策規(guī)定，當?shù)睾匣锶饲闆r等。東道國信用度包括東道國是否存在金融抑制，貨幣穩(wěn)定情況怎樣。當?shù)睾匣锶饲闆r主要看其是否具有當?shù)厥袌觥I銷渠道、融資能力、與政府的關(guān)系等方面的優(yōu)勢，看其與跨國公司的經(jīng)營目標和理念是否一致等。

3．社會文化因素。主要指東道國的語言，人們的價值觀，生活方式及對外來文化的接受能力和接受程度等。一般來說，東道國與跨國公司母國的社會文化差異越顯著，跨國公司越不會選擇獨資的方式。

(二)跨國公司自身的因素

1．競爭優(yōu)勢。當跨國公司具有工業(yè)產(chǎn)權(quán)與知識產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢時，一般會選擇在東道國建立獨資經(jīng)營企業(yè)，既能保護其新技術(shù)和產(chǎn)權(quán)，也可以獲得新市場帶來的超額利潤。反之，若轉(zhuǎn)移到東道國的技術(shù)、產(chǎn)品已相對過時，往往不太會考慮獨資的方式。如果跨國公司擁有在東道國從事經(jīng)營所必需的主要資源，就不太會選擇跟別人分享股權(quán)的方式；如果以利用當?shù)氐馁Y源為主，那么大多會采用合資方式。

2．全球戰(zhàn)略目標。若跨國公司以增加對東道國經(jīng)營環(huán)境適應(yīng)能力和進人當?shù)厥袌鰹閼?zhàn)略目標的話，往往會傾向于選擇合資經(jīng)營或非股權(quán)安排方式，以充分利用東道國當?shù)睾匣锶说膬?yōu)勢；有些跨國公司期望能在全球?qū)嵤┙y(tǒng)一的調(diào)度和控制，避免不同市場之間的沖突，此時往往會傾向于全部股權(quán)或多數(shù)股權(quán)形式。

3．跨國管理的經(jīng)驗。如果跨國公司在海外一直傾向于某種方式如獨資經(jīng)營，在這方面具備了大量豐富管理經(jīng)驗的管理人員，那么其在新的東道國的股權(quán)選擇上也會傾向于原來的方式。而在同一個東道國，也存在著管理經(jīng)驗的漸進積累過程。隨著對東道國制度、政策、文化、市場等進一步了解，跨國公司會逐步減少對當?shù)睾匣锶说囊蕾嚕A向于提高股權(quán)比例。

4．歷史傳承。不同歷史文化背景的跨國公司也會表現(xiàn)出對股權(quán)的不同偏好。比如美國的跨國公司一直以來比較偏好建立擁有全部股權(quán)的子公司，以利于其獲得控制關(guān)鍵的決策；而日本或歐洲的跨國公司則更注重人際關(guān)系及互助合作，往往會采取合資經(jīng)營等方式。三、跨國公司海外經(jīng)營的股權(quán)策略

中國商務(wù)部研究院于2004年以《商業(yè)周刊》全球1000強跨國企業(yè)為主，對其2O05—2O07年在華的投資趨勢進行了調(diào)研。筆者以這個調(diào)研的部分數(shù)據(jù)為主，對在華跨國公司的股權(quán)安排選擇進行實證分析(若無特別說明，數(shù)據(jù)均來源于此)，以下簡稱“調(diào)研結(jié)果”。

(一)跨國公司初人東道國的股權(quán)安排

一般在初入東道國時期，跨國公司如果更為關(guān)注的是爭取良好的經(jīng)營環(huán)境，獲得有利的資源條件等，那么比較理性的選擇應(yīng)該是合資或非股權(quán)合作模式。從成本角度考慮，由于是初次進入東道國，由經(jīng)營環(huán)境的不確定帶來的外部風險成本明顯比較大，因而選擇合資或非股權(quán)合作有利于跨國公司分攤這部分成本。對于東道國是新興市場經(jīng)濟國家來說，由于政府對外方股權(quán)占比限制一般比較嚴格，而且市場發(fā)育相對不完善，因此，合資或非股權(quán)合作經(jīng)營更有利于進入東道國。“調(diào)研結(jié)果”顯示，跨國公司在嘗試進入中國階段，通常采取“介人性投資”，即象征性地與中國企業(yè)共同出資，參股比例較低，且不占經(jīng)營主導(dǎo)權(quán)。這充分顯示了跨國公司“限制了最初進入的風險，以后的擴張或者終止投資取決于合資企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績或者其他戰(zhàn)略動機”。

(二)進人東道國之后的股權(quán)調(diào)整

1．增加股權(quán)直至獨資的策略。出于統(tǒng)一、協(xié)調(diào)其經(jīng)營戰(zhàn)略的有效性及獲取更大的投資收益考慮，對于原非股權(quán)安排項目，跨國公司傾向于將契約中約定的權(quán)利如版權(quán)、專利、商標權(quán)、技術(shù)訣竅等折合成股本投入，從而取得少數(shù)股權(quán)或多數(shù)股權(quán)，成為合資經(jīng)營甚至是獨資經(jīng)營模式。“調(diào)研結(jié)果”顯示，經(jīng)過嘗試進入之后，在華投資中，跨國公司的獨資、控股、實質(zhì)性投資比例將增加。在影響跨國公司繼續(xù)投資區(qū)位選擇影響因素時，政策的連續(xù)性和兌現(xiàn)度則成為首要因素。部分產(chǎn)品供應(yīng)行業(yè)在特定地區(qū)的聚集對行業(yè)的規(guī)模擴張起到了積極作用，形成了吸引其他供應(yīng)商、成品制造商進入該地區(qū)的良性循環(huán)。同時，“調(diào)研結(jié)果”還顯示，在生產(chǎn)投資方面，有57％的跨國公司投資傾向于獨資新建，高于37％的與企業(yè)合資的比例。

2．減少股權(quán)直至資本退出的策略。減少股權(quán)直至資本退出，是跨國公司保護既得利益以及最大限度避免繼續(xù)損失的重要保護策略。從跨國公司角度來看，可能出于以下原因：(1)經(jīng)營效果未能達到最初的預(yù)定目標；(2)跨國公司全球戰(zhàn)略發(fā)生了變化；(3)與當?shù)睾腺Y方矛盾重重；(4)獨資企業(yè)引起當?shù)孛褡逯髁x情緒問題等。從東道國的角度來看，可能在政治、經(jīng)濟或文化因素等方面出現(xiàn)重大變化。此時，跨國公司就會減少現(xiàn)有股權(quán)份額，或者是撤出全部投資，出售、清算在東道國的資產(chǎn)。

四、結(jié)論

綜上所述，股權(quán)安排是跨國公司實現(xiàn)其海外經(jīng)營目標的一個核心策略。隨著時間的推移，與東道國和跨國公司相關(guān)的各種因素均處在不斷的變化之中，因此，股權(quán)安排也處于動態(tài)的調(diào)整之中。分析跨國公司在華股權(quán)安排變動情況，可以發(fā)現(xiàn)：

第一，在眾多影響因素中，政策的連續(xù)性和兌現(xiàn)度是跨國公司在華投資區(qū)位選擇的最重要因素。對此，各級政府應(yīng)予以高度重視，在具體操作中要確保政策制訂和實施的一致性。

第二，東道國其它因素影響相對不明顯，主要緣于以下原因：一是中國政局的穩(wěn)定，而且隨著中國政府切實履行加入世貿(mào)的承諾，各種限制外資進入的政策法規(guī)逐漸取消，從而為跨國公司的進入和發(fā)展提供了良好的環(huán)境；二是隨著中國市場化改革的進一步深入，政府和市場的邊界進一步合理、明晰，政府的行政干預(yù)逐漸減少，而傾向于通過宏觀調(diào)控來防止經(jīng)濟過度波動，通過完善市場規(guī)則來促進企業(yè)之間的有序競爭。三是經(jīng)過多年來的對外開放，跨國公司對中國的社會文化已經(jīng)有了比較深入的了解。

第三，正確看待部分行業(yè)在特定地區(qū)的集聚。產(chǎn)業(yè)集群的存在，一方面能吸引相關(guān)外資的進入，形成良性的循環(huán)，但也促進了原有跨國公司增加股權(quán)以至獨資行為的發(fā)生；另一方面，產(chǎn)業(yè)集群也在一定程度上提高了跨國公司撤資的障礙與機會成本。

參考文獻：

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[4]王林生，范黎波．跨國經(jīng)營理論與戰(zhàn)略[M]．北京：對外經(jīng)濟貿(mào)易大學出版社，2003：323．

第2篇

1．跨國經(jīng)營發(fā)展總體態(tài)勢較好，跨國經(jīng)營企業(yè)大大增加，但總體投資規(guī)模較小，與FDI流入量相比，我國跨國經(jīng)營剛剛起步。

2002年6月，中國在境外累計設(shè)立非金融類企業(yè)6758家，協(xié)議投資總額為132億美元，中方投資額為88.8．億美元；2003年6月，我國累計在160多個國家和地區(qū)投資設(shè)立了7178家非金融類企業(yè)，協(xié)議投資總額147.9億美元，中方投資額近100億美元；累計在180多個國家和地區(qū)簽訂承包工程合同額約1232億美元，完成營業(yè)額879.2億美元。目前，從事跨國經(jīng)營的中國企業(yè)已發(fā)展到3萬多家。

就企業(yè)類型而言，企業(yè)跨國經(jīng)營已經(jīng)在不同的所有制、不同行業(yè)的企業(yè)展開。既有中石油、中石化、海爾、聯(lián)想等一批具有一定國際化程度的企業(yè)，又有一批民營企業(yè)，如萬向、遠大空調(diào)、新希望等也在積極走出國門。尤其是民營企業(yè)的比重近年來有所上升。就行業(yè)而言，我國的跨國經(jīng)營已經(jīng)涉及各個領(lǐng)域，基本形成了全方位、多層次、寬領(lǐng)域的多元化格局。盡管如此，我國的跨國經(jīng)營仍是剛剛起步。總體表現(xiàn)為，（1）與我國每年FDI的流入量相比，對外投資總額差距明顯，我國目前對外投資總額僅占FDI流入量的20%.（2）對外投資的企業(yè)多，但投資規(guī)模小。據(jù)統(tǒng)計，1999年我國的境外加工貿(mào)易項目平均金額只有：220萬美元，而目前發(fā)展中國家平均水平是450萬美元，發(fā)達國家平均水平是600萬美元。（3）跨國經(jīng)營的企業(yè)多，但形成跨國公司的企業(yè)少。目前我國跨國經(jīng)營企業(yè)已達3萬家，相當于世界跨國公司總數(shù)的近1／2，但還沒有在世界上有影響力的跨國公司。這反映出我國跨國經(jīng)營的總體水平不高。（4）勞動密集型企業(yè)和貿(mào)易加工類企業(yè)多，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)少。目前，我國對外投資的分布行業(yè)主要是貿(mào)易型企業(yè)，占61%；其次是資源開發(fā)型企業(yè)，占19%；生產(chǎn)加工型企業(yè)，占12%；交通業(yè)占2%；其他為6%

2．大企業(yè)在迅速成長，進入世界500大的企業(yè)數(shù)量在不斷增加，但總體水平與發(fā)達國家仍相距甚遠

近年來，我國大企業(yè)數(shù)量在不斷增加。1996年，我國進入世界500大的企業(yè)只有3家，1999年增加到9家，2000年和2001則年發(fā)展到l1家，是1996年的近4倍。從營業(yè)收益率來看，2000年到2001年分別已經(jīng)超過了世界500大的平均收益率0.25和2.5個百分點。2001年均超過了美國、日本和韓國的水平。平均利潤也大幅度增長，1999年為3.7億美元，2000年為11.51億美元，2001年為11.07億美元，高于500大的平均利潤55%.這體現(xiàn)出我國企業(yè)在世界跨國公司中的地位不斷上升，企業(yè)質(zhì)量也大大提升。但與世界發(fā)達國家相比，仍差距甚大。主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

（1）進入500大的企業(yè)總體數(shù)量仍然很少。擁有大規(guī)模企業(yè)的多寡是衡量一個國家跨國公司實力的重要標志。以2000和2001年為例，美國分別為185家和197家，日本分別為104家和88家，韓國分別為11家和12家，與之相比，我國平均數(shù)分別為美國的5%，日本的11%，與韓國大體相當。

（2）進入500大的11家企業(yè)仍不具有世界優(yōu)強跨國公司實力。2000年到2001年，從我國進入世界500大企業(yè)的11名企業(yè)的排位上看，總體靠后。排在前100位的只有3家，第一名中國電力2001年由第77位排到第60位，仍沒有進入前50名。從營業(yè)額來看，2001年與2000年相比，有6家下降，其中最多的下降10.4%，平均下降水平高于500大平均水平0.2%（分別為-0.6和-0.4）。從利潤看，平均利潤雖高于500大的平均水平，但11家企業(yè)與2000年相比，仍有5家企業(yè)利潤下降，其中最高達58.6%.從雇員人數(shù)來。我國企業(yè)平均人數(shù)為491248人，而500大則為95621人，遠遠高于500大的平均水平5倍多。

（3）進入500大的我國企業(yè)基本屬國家壟斷企業(yè)，市場競爭力差。進入500大的企業(yè)主要分布在電力（1家）、石油化工（3家）、電信（2家）和銀行業(yè)（4家）。這些企業(yè)均屬政府組建，市場壟斷較強的國有企業(yè)。而500大前10名的企業(yè)中，一半是制造業(yè)企業(yè)，其中，排名第一的沃爾瑪為零售業(yè)企業(yè)。這說明我國大企業(yè)主要是靠行政手段產(chǎn)生的，市場競爭力差，這與發(fā)達國家的跨國公司有著本質(zhì)的不同。

3．國企改革雖然取得了階段性成果，企業(yè)集團的組建初見成效，但企業(yè)發(fā)展的根本動力問題尚未得到解決

1997年國務(wù)院15號文件，提出建立以資本為紐帶的企業(yè)集團。1998年以后，通過資產(chǎn)重組，我國產(chǎn)生了一批大型的企業(yè)集團。如，1998年，國務(wù)院批準石化行業(yè)組建了中國石油和中國石化兩大集團；1998年11月，上海鋼鐵企業(yè)實行戰(zhàn)略重組，組建了寶鋼集團；1999年，國務(wù)院決定將航天、航空、核工業(yè)等5個軍工總公司重組為10個集團公司；1999-2000年，中國電信業(yè)也重組為中國電信、中國移動通信、中國衛(wèi)星通信和中國聯(lián)通四大集團公司。這些集團的重組整合了企業(yè)的核心業(yè)務(wù)，削弱了行業(yè)壟斷，使企業(yè)的競爭力得到提高。到1999年末，我國省部級以上部門批準的企業(yè)集團約有2767家，其中國有及國有控股企業(yè)集團1818家，占面上企業(yè)集團的65．7%.這其中，工業(yè)企業(yè)集團資產(chǎn)總額占面上集團總資產(chǎn)的66．9%.國務(wù)院批準組建的126家企業(yè)集團資產(chǎn)額占面上企業(yè)集團總資產(chǎn)的50.9%.通過以上數(shù)字可以看出，我國的企業(yè)集團大多數(shù)是政府行為組建的。

可以說，我國企業(yè)集團是發(fā)展我國跨國公司的基礎(chǔ)。但這種靠行政命令捆綁的集團，難以真正解決企業(yè)發(fā)展的根本動力問題。它與市場經(jīng)濟國家的跨國公司相比，在形成途徑、投資主體、治理結(jié)構(gòu)和形成環(huán)境上都有著本質(zhì)的不同。在形成途徑上，國外跨國公司多數(shù)是在市場競爭中靠并購、聯(lián)合、重組形成的，集團內(nèi)有天然的資產(chǎn)關(guān)系；而我國企業(yè)集團則是在政府背景下靠行政劃轉(zhuǎn)、行政授權(quán)形成的，集團內(nèi)部難以理順資產(chǎn)關(guān)系、形成真正統(tǒng)一的決策體系和發(fā)展戰(zhàn)略。在投資主體和治理結(jié)構(gòu)上，國外大公司的投資主體明確，母公司的股東是投資者以投資方式進入，出資人到位，治理結(jié)構(gòu)比較有效；而我國多數(shù)企業(yè)集團母公司的股本則是以授權(quán)方式進入的，母公司只有一個股東，出資人不到位，多數(shù)是國有獨資公司，還沒有建立起有效的治理結(jié)構(gòu)。在形成環(huán)境上，國外大公司多數(shù)是在較為完善的市場經(jīng)濟體制下，按照市場競爭規(guī)則成長壯大的；而我國則是由傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)向市場經(jīng)濟體制的，因此，存在著難以逾越的體制。這些行政組建的集團公司占據(jù)了我國企業(yè)集團的大多數(shù)，是導(dǎo)致我國企業(yè)市場競爭力較差，難以與發(fā)達國家跨國公司匹敵的重要原因。

二、發(fā)展我國跨國公司的戰(zhàn)略思考

1．以大型國企為依托，作大作強大型企業(yè)集團，使之成為具有國際競爭力的跨國公司

我國發(fā)展具有國際競爭力的大公司和企業(yè)集團已具備了三個條件。一是經(jīng)過國有企業(yè)改革取得了比較大的進展，三年脫困目標如期基本實現(xiàn)，企業(yè)經(jīng)濟效益大幅度提高，我們已經(jīng)探索出了一條符合中國國情的國有企業(yè)改革發(fā)展的路子。二是近10年來在發(fā)展企業(yè)集團方面，我們進行了積極的探索，積累了很多有益的經(jīng)驗和教訓。三是我國已經(jīng)初步形成了一些具有一定規(guī)模和實力、發(fā)展前景好的大公司和企業(yè)集團

近年來，我國的一些企業(yè)已經(jīng)在國際化戰(zhàn)略上取得了成功。以海爾為例，海爾在海外的快速發(fā)展主要得益于集團化的實施和國際化戰(zhàn)略。2002年實現(xiàn)全球營業(yè)額711億元，海外營業(yè)額達到10億美元，利稅總額達到44億元。先后在106個國家設(shè)立了3萬多個銷售網(wǎng)點和10個技術(shù)信息網(wǎng)絡(luò)。目前，海爾集團建立了具有國際競爭力的全球設(shè)計、制造、營銷與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)體系，形成了“三位一體”的整體戰(zhàn)略布局及國際化框架，完成了“海爾的國際化到國際化的海爾”的跨越。又如聯(lián)想集團，為向海外發(fā)展設(shè)立了三個階段：第一步是辦貿(mào)易公司，以了解市場，選擇產(chǎn)品開發(fā)為突破口；第二步是成立海外研發(fā)中心、建立生產(chǎn)基地和世界銷售網(wǎng)絡(luò)，第三步是1993年在海外股票上市，成功地實現(xiàn)了國際化戰(zhàn)略。到2000年，我國共有營業(yè)收入和資產(chǎn)總額均在5億元以上的企業(yè)集團2655個，一些企業(yè)集團在跨國經(jīng)營上已經(jīng)取得了寶貴的經(jīng)驗，這些為發(fā)展我國跨國公司奠定了堅實的基礎(chǔ)。

資產(chǎn)總額、銷售收入、市場份額、資本市場市值等規(guī)模的大小是擠身于世界級企業(yè)的顯著標志，美國《財富》雜志評選出的世界500大的主要依據(jù)是對公司營業(yè)收入的規(guī)模進行排名，躍居榜首的零售巨頭沃爾馬，2002年的營業(yè)收入為2198億美元；進入美國《商業(yè)周刊》的1000家企業(yè)，則要根據(jù)各企業(yè)在股市的市值大小進行排名，世界上最富有的公司當屬通用電器和微軟公司，2001年的股票市值分別達到了4867億美元和3691億美元。企業(yè)規(guī)模意味著經(jīng)營實力和市場競爭地位和影響力，若達不到相當?shù)囊?guī)模，就無從談及世界級的企業(yè)。

大是企業(yè)參與國際競爭的基礎(chǔ)，但大而不強，意味著效率低下，同樣缺乏競爭力。與世界跨國公司相比，我國企業(yè)無論規(guī)模和效率都相差甚遠。在規(guī)模上，2001年，我國重點企業(yè)營業(yè)收入合計僅相當于世界500強前兩名的收入之和。據(jù)《中國發(fā)展報告2002年》顯示，2002年中國企業(yè)500強平均資產(chǎn)規(guī)模只有2002年世界500強的6.46%，平均營業(yè)收入只有世界500強的5.26%；勞動生產(chǎn)率水平低，中國企業(yè)500強的人均營業(yè)收入、人均利潤、人均資產(chǎn)、分別只有世界500強的12.95%、29.62%和1.57%。從贏利能力來看，中國企業(yè)500強平均利潤只有世界500強的12.06%，少數(shù)企業(yè)虧損嚴重，約1/3企業(yè)利潤縮水。

從進入500大的企業(yè)來看也是如此，如，排名第86位的中國石油化工股份有限公司，員工總數(shù)為93.7萬人，收入為400億美元；而愛克森——美孚公司的員工總數(shù)為9.79萬人，卻有1920億美元的收入。又如電力行業(yè)，2002年美國電力營業(yè)收入為612億美元，利潤為9．7億美元，我國國家電力公司雖然也有營業(yè)收入為487億美元，利潤為9.81億美元，但國電公司的員工總數(shù)高達116萬。中國石油天然氣集團公司、中國石油化工集團公司兩戶企業(yè)從業(yè)人員合計210.4萬人，是美國愛克森石油公司從業(yè)人員的21.5倍，而營業(yè)收入合計卻是其42.7%.這一點，從上述分析中也可以得出同樣的結(jié)論。

吳邦國同志曾指出，“發(fā)展企業(yè)集團，要遵循客觀經(jīng)濟規(guī)律，以企業(yè)為主體，以資本為紐帶，通過市場來形成，不能靠行政手段勉強撮合，不能盲目求大求全；要在突出主業(yè)、增強競爭優(yōu)勢上下功夫。這說明企業(yè)集團作大固然重要，作強卻是發(fā)展的關(guān)鍵。作大可以通過政府手段加以解決，作強則需要企業(yè)內(nèi)在的實力。因此，大企業(yè)應(yīng)瞄準世界優(yōu)強跨國公司找差距，定戰(zhàn)略，在企業(yè)國際化戰(zhàn)略上下工夫，提高競爭實力。

進入世界級企業(yè)，關(guān)鍵是提高國際競爭力。1985年《世界經(jīng)濟論壇》在《關(guān)于競爭力報告》中指出，國際競爭力是“企業(yè)目前和未來在各自的環(huán)境中以比他們國內(nèi)和國外的競爭者更有吸引力的價格和質(zhì)量進行設(shè)計、生產(chǎn)并銷售貨物以及提供服務(wù)的能力和機會。”它既包括企業(yè)現(xiàn)實的核心競爭能力又包括潛在的，通過學習、改進和創(chuàng)新的能力，集中表現(xiàn)為特定產(chǎn)業(yè)的國際市場占有率和贏利率。國家經(jīng)貿(mào)委《關(guān)于培育和發(fā)展具有國際競爭力的大型企業(yè)集團的指導(dǎo)意見》中對企業(yè)集團的國際競爭力也作出了基本表述：技術(shù)創(chuàng)新力強，主業(yè)突出，擁有知識品牌和自主知識產(chǎn)權(quán)；市場開拓力強，有健全的營銷網(wǎng)絡(luò)，擁有持續(xù)的市場占有率；經(jīng)營管理能力強，有適應(yīng)國際化經(jīng)營的優(yōu)秀管理層和人才隊伍、現(xiàn)代化管理手段，勞動生產(chǎn)率、凈資產(chǎn)收益率等主要經(jīng)濟指標達到國際同行業(yè)先進水平；規(guī)模經(jīng)濟效益好，具有持續(xù)的創(chuàng)新能力和抗御風險能力。美國專家波特則認為，一國特定產(chǎn)業(yè)是否具有國際競爭力取決于資源條件，需求變化，相關(guān)與輔助產(chǎn)業(yè)狀況，企業(yè)策略，結(jié)構(gòu)與競爭者，機遇和政府行為等六個因素。

與發(fā)達國家企業(yè)相比，我國企業(yè)的競爭力存在較大差距。在電子機器和機械產(chǎn)業(yè)中，我國企業(yè)與日本企業(yè)的差距。日本企業(yè)總數(shù)為8萬家，我國為14萬家，比日本多6萬家；日本企業(yè)產(chǎn)值為5417億美元，我國為2277億美元，比日本企業(yè)低3140億美元；日本企業(yè)工業(yè)附加值為6491億美元，我國為577億美元，比日本企業(yè)低5914億美元；日本企業(yè)銷售利潤率為4%，我國為2.6%，比日本企業(yè)低1.4%；日本企業(yè)的從業(yè)人數(shù)為412萬人，我國為1246萬人，比日本企業(yè)多834萬人；日本企業(yè)研發(fā)費用為銷售額的5.3%，我國為1.2%，比日本企業(yè)低4.1%；日本企業(yè)貿(mào)易競爭指數(shù)為0.65，我國為0.01，比日本企業(yè)低0.64.從這些重要指標可以看出，我國企業(yè)的整體競爭力還很差。1999年，根據(jù)瑞士洛桑管理學院對46個國家企業(yè)競爭力的評價排序，中國處于第38位，得分僅為25.7.企業(yè)掌握的資源和擁有的能力是企業(yè)內(nèi)在競爭力的重要指標，而中國排位在第33位。

加強企業(yè)的國際競爭力就必須提高企業(yè)的核心競爭力，尤其是企業(yè)的研發(fā)能力。一個企業(yè)沒有自主知識產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)品，沒有知名品牌，沒有獨特的研發(fā)技術(shù)就談不上核心競爭力，也不可能具有國際競爭力。我國目前多數(shù)企業(yè)不擁有世界級的核心技術(shù)，高技術(shù)成分的設(shè)備要靠國外進口。技術(shù)創(chuàng)新能力也十分薄弱，缺乏自主知識產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)品。據(jù)統(tǒng)計，全國22276家大中型企業(yè)中建立研發(fā)機構(gòu)的只有31.9%，開展技術(shù)活動的只有50.3%.許多研發(fā)機構(gòu)難以承擔企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的要求。企業(yè)研發(fā)費用的投入很低，大中型企業(yè)不足1.5%，參與研發(fā)的科研人員不足企業(yè)工程技術(shù)人員的35%，與國外跨國公司相比這個差距是巨大的。發(fā)達國家跨國公司的研發(fā)投資都在5～10%之間，強者高達20～30%，巴斯夫一家的研發(fā)人員就超過1萬人。目前，世界跨國公司的研發(fā)機構(gòu)又頻頻進入我國，這對我國的自主研發(fā)既是機會又是挑戰(zhàn)。因此，加強我國企業(yè)的研發(fā)體系建設(shè)對于形成具有國際競爭力的跨國公司顯得尤為緊迫。

2．以民營企業(yè)為依托，積極發(fā)展中小跨國公司，建構(gòu)我國市場經(jīng)濟跨國公司框架體系

（1）目前，我國民營企業(yè)具有良好的成長性。改革開放以來，我國民營企業(yè)獲得了很大發(fā)展，已經(jīng)成為我國社會主義市場經(jīng)濟的重要組成部分。按國家統(tǒng)計局對年銷售收入500萬以上工業(yè)企業(yè)的統(tǒng)計，2001年規(guī)模以上民營企業(yè)的企業(yè)個數(shù)、工業(yè)總產(chǎn)值、工業(yè)增加值、出貨值及利稅總額等均有提高。2001年，規(guī)模以上民營工業(yè)企業(yè)93066個，占全部工業(yè)企業(yè)的54.3%；其他指標均高于全部工業(yè)企業(yè)的增長，2001年，工業(yè)總產(chǎn)值為23642．68億元，比上年增長19%（全部工業(yè)企業(yè)增長7.3%）；完成增加值為6549.21億元，比上年增加18%（全部工業(yè)企業(yè)增長9.9%）；出貨值達2955.26億元，比上年增長24%（全部工業(yè)企業(yè)增長9.9%）；利潤總額為901.93億元，比上年增長28%，占全部工業(yè)企業(yè)的19%.但總體規(guī)模仍然較小，2001年資產(chǎn)總計為19146.48億元，只占全部工業(yè)企業(yè)的14.14%.這說明了我國民營工業(yè)企業(yè)具有良好的成長性和經(jīng)濟效益。

（2）我國民營企業(yè)是市場經(jīng)濟的產(chǎn)物，比國有企業(yè)具有更好的發(fā)展空間。我國民營企業(yè)是在社會主義市場體制下產(chǎn)生、發(fā)展并壯大的，它的內(nèi)部機制、經(jīng)營方式完全是按照市場經(jīng)濟規(guī)律進行的，與國有企業(yè)相比更具有市場競爭力。加入WTO以后，我國民營企業(yè)將擺脫不平等的待遇和“歧視”，與國有企業(yè)平等地參與國際市場的競爭。近年來，一大批民營企業(yè)迅速崛起，激起了跨國公司新的投資興趣。一些跨國公司敏感地意識到，與民營企業(yè)聯(lián)營是新的投資方向。如英國最大、歐洲第5大壽險集團最近在北京宣布組建英聯(lián)投資公司，計劃向中國民營經(jīng)濟部門投資1億美元，重點發(fā)展民營新經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)，特別是民營信息產(chǎn)業(yè)。這一戰(zhàn)略動向不僅改變了中外合資的傳統(tǒng)路徑，導(dǎo)致中國市場由國有企業(yè)與外資企業(yè)主導(dǎo)的傳統(tǒng)格局發(fā)生變化，也為民營企業(yè)通過與外資合作，迅速壯大，實現(xiàn)跨國經(jīng)營創(chuàng)造了有利條件。

（3）一批民營企業(yè)已經(jīng)走出國門，在跨國經(jīng)營中取得了成功經(jīng)驗。近年來，我國民營企業(yè)的跨國經(jīng)營能力和水平在不斷提高。如，聯(lián)想、TCL、遠大等一批優(yōu)秀的民營企業(yè)已經(jīng)在跨國經(jīng)營中發(fā)揮了骨干作用。2003年，中國社會科學院學者對我國溫州民營企業(yè)進行了調(diào)查，在展望未來五年企業(yè)的海外經(jīng)營前景時，61%的企業(yè)認為海外經(jīng)營業(yè)務(wù)可以平穩(wěn)開展，38%的企業(yè)認為將出現(xiàn)“迅速發(fā)展”的局面。17%的企業(yè)已經(jīng)或?qū)⒁扇≠N牌生產(chǎn)和品牌出口并重的方式。例如，溫州康奈集團從2001年初開始實施“創(chuàng)國標名牌”戰(zhàn)略，在不到兩年的時間里，先后在巴黎、紐約、羅馬、米蘭、巴塞羅那等歐美7個國家的主要城市開了23家專賣店，并計劃到2005年實現(xiàn)在歐美市場開100家專賣店的目標。這預(yù)示著我國民營企業(yè)已經(jīng)在國際化經(jīng)營中站住了腳，而且形成了跨國公司的基本構(gòu)架。這種由市場機制產(chǎn)生、以市場為動力發(fā)展的跨國公司將顯示出比國有大企業(yè)更旺盛的生命力和發(fā)展前景。當然，目前民營企業(yè)的跨國經(jīng)營還處于低級階段，大多數(shù)企業(yè)仍主要選擇以直接出口為主的方式。但隨著企業(yè)資本積累的雄厚和跨國經(jīng)營經(jīng)驗的不斷豐富，跨國經(jīng)營將會在形式上進一步深化。

3．進一步深化國有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度改革，使企業(yè)發(fā)展的動力問題從根本上得到解決

我國企業(yè)要從根本上提高競爭力。必須通過各種有效途徑實施國有企業(yè)的戰(zhàn)略性重組，加快解決國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)單一的問題，使企業(yè)發(fā)展的根本動力問題得到徹底解決，只有這樣，“跨地區(qū)、跨部門、跨行業(yè)的大規(guī)模重組”才會真正有效。

（1）應(yīng)積極推進跨所有制的企業(yè)兼并重組，使國有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)性質(zhì)從根本上得到改變，在競爭性領(lǐng)域基本實現(xiàn)國有企業(yè)的戰(zhàn)略性退出，真正形成以市場為主導(dǎo)，以資本為紐帶，企業(yè)自發(fā)兼并擴張的競爭格局。

（2）鼓勵國有企業(yè)上市，尤其到境外上市。境外上市能夠有效地改變國有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)國有資本的國際化流動，提高國有企業(yè)的國際融資能力。

（3）通過跨國購并的方式改變國有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)。優(yōu)勢企業(yè)應(yīng)積極開展跨國購并，通過跨國并購實現(xiàn)快速擴張和企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化，加速跨國化進程。

4．政府應(yīng)為我國跨國公司的發(fā)展提供良好的外部環(huán)境

（1）政府有關(guān)部門應(yīng)制定發(fā)展我國跨國公司的整體戰(zhàn)略，對跨國經(jīng)營企業(yè)給予宏觀指導(dǎo)。在經(jīng)濟全球化時代，跨國公司已經(jīng)成為國家綜合國力的象征與體現(xiàn)。目前，我國的跨國經(jīng)營雖然取得了初步成績，但與發(fā)達國家相比仍然是“小兒科”。在理論上，還停留在探討中國是否有無跨國公司階段，對我國跨國公司的發(fā)展狀況缺乏總結(jié)和歸納。在經(jīng)營上，跨國企業(yè)總體處于散亂無序的粗放狀態(tài)，許多企業(yè)缺乏對國際市場的了解和經(jīng)營經(jīng)驗，投資成功率較低。這些不僅使我國跨國公司發(fā)展的進程受到影響，而且影響了我國跨國公司與世界的接軌。為此，應(yīng)以商務(wù)部為主，會同有關(guān)部門制訂有關(guān)戰(zhàn)略，并給予企業(yè)跨國經(jīng)營的宏觀指導(dǎo)。

（2）用政策引導(dǎo)鼓勵企業(yè)自發(fā)地形成跨國企業(yè)集團，提高我國企業(yè)的國際競爭能力。政府捆綁的企業(yè)集團已經(jīng)使我國企業(yè)飽嘗了苦果。捆綁的企業(yè)大多“集而不團”，“大而不壯”，有些甚至分崩離析。因此，在企業(yè)集團組建上，政府應(yīng)進行產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的宏觀指導(dǎo)和協(xié)調(diào)，鼓勵企業(yè)自發(fā)的并購擴張形成企業(yè)集團，使我國企業(yè)集團依市場機制產(chǎn)生，不應(yīng)靠行政命令“拉郎配”。

（3）對大企業(yè)政府不應(yīng)以扶持為主，而應(yīng)為他們創(chuàng)造良好的競爭環(huán)境。多年來的企業(yè)改革證明，一個企業(yè)僅僅靠政府的扶持是難以具有生命力的。企業(yè)只有在市場激烈的競爭中去拼搏才能富有生機與活力，才能“生命之樹長青”。政府的扶持只能助長企業(yè)等、靠、要的思想，助長企業(yè)的優(yōu)越感，削弱企業(yè)的拼搏意識。而那些市場競爭力強，成長性好的企業(yè)都是在市場機制中產(chǎn)生的。因此，企業(yè)應(yīng)減少對大企業(yè)的扶持，使它們與其他企業(yè)一樣參與市場競爭，做到市場面前，人人平等。

第3篇

關(guān)鍵詞：跨國公司責任管制

跨國公司在當今世界經(jīng)濟當中占有舉足輕重的位置，它們的活動對世界經(jīng)濟的發(fā)展有著相當重要的作用和影響。跨國公司由在母國設(shè)立的母公司和在東道國設(shè)立的諸多子公司所組成。在法律上，跨國公司母公司與子公司是相互獨立的法律實體，但是，在經(jīng)濟上它們又相互聯(lián)系著，而且母公司管理和控制著子公司。母公司為了其全球戰(zhàn)略和整體利益，把子公司作為推行其商業(yè)政策的工具，甚至不惜犧牲子公司的利益。在中國，2005年媒體至少對哈根達斯“臟廚房”事件、卡夫餅干含轉(zhuǎn)基因成分風波等12起跨國公司弱化責任的事件提出了批評。這說明在中國的市場上，跨國公司同樣面臨企業(yè)社會責任的挑戰(zhàn)。由此可知，跨國公司母公司對子公司的責任問題，已經(jīng)成為目前國際社會關(guān)注的重要法律問題之一。對此種法律規(guī)避行為，應(yīng)該進行統(tǒng)一的國際監(jiān)督和管制，這是國際社會，特別是廣大發(fā)展中國家的共同要求。

一、跨國公司的概念和特點

本文的研究對象是跨國公司，所以應(yīng)明確一下跨國公司是什么，以及它具有什么樣的特點。這樣更便于我們分析問題解決問題。

1.1跨國公司的概念

什么是跨國公司，目前在國際上并沒有一個統(tǒng)一的法律定義。起初，人們把跨國公司稱為“多國公司、全球企業(yè)、多國企業(yè)”等等。1983年，聯(lián)合國跨國公司委員會在擬訂《跨國公司行為守則》時所下的定義為大多數(shù)國家接受，其為：跨國公司是指由分設(shè)在兩個或兩個以上國家的實體組成的企業(yè)，而不論這些立體的法律形式和活動范圍如何；這種企業(yè)的業(yè)務(wù)是通過一個或多個活動中心，根據(jù)一定的決策體制經(jīng)營的，可以具有一貫的政策和共同的戰(zhàn)略；企業(yè)的各個實體由于所有權(quán)或別的因素相聯(lián)系，其中一個或一個以上的實體能對其他實體的活動施加重要影響，尤其可以與其他實體分享知識、資源以及分擔責任。

1.2跨國公司的特征

1.2.1跨國性

跨國公司的跨國性主要是指其以本國為基地而從事跨越國界的經(jīng)營之特征，而非要求其組成實體必須具有不同的國籍。組成跨國公司的兩個或兩個以上的公司必須設(shè)在不同的國家，它的基本模式是母公司與子公司、總公司與分公司。一般情況下，是指母公司或總公司設(shè)在某國，并以母國作為企業(yè)集團的基地，而在別的國家（也稱東道國）設(shè)立子公司或自己的分支機構(gòu)即子公司。

1.2.2戰(zhàn)略的全球性和管理的集中性

因為跨國公司母公司與子公司分設(shè)于不同國家，所以跨國公司制定戰(zhàn)略時，不再從某個分公司、某個地區(qū)著眼，而是從整個公司利益出發(fā)，以全世界市場為角逐目標，從全球范圍考慮公司的生產(chǎn)、銷售、發(fā)展政策和策略，以取得最大限度和最長遠的高額利潤。例如：在中國，國外跨國公司都十分重視運用知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略與策略鞏固和發(fā)展自身的競爭優(yōu)勢，并以此為手段搶占世界市場的制高點。特別是隨著跨國公司采取以知識產(chǎn)權(quán)為基礎(chǔ)的“技術(shù)—專利—標準”戰(zhàn)略，以及策略性技術(shù)聯(lián)盟的出現(xiàn)，跨國公司利用知識產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢謀求市場競爭更大優(yōu)勢和更大利潤的特征更加明顯和突出。

1.2.3公司內(nèi)部一體化

跨國公司的法律人格問題，應(yīng)當包括兩方面。一方面是母公司以及組成跨國公司的諸實體的法律人格問題；另一方面是跨國公司能否作為國際法主體的問題。從中央控制和內(nèi)部一體化的活動等方面看，可以說，跨國公司具有企業(yè)的特征，是一個經(jīng)濟實體；但不是一個法律實體。

二、跨國公司的歷史發(fā)展及其重要作用

哲學認為凡事物都有其產(chǎn)生發(fā)展的過程，跨國公司也不例外，既然分析研究跨國公司就要從它的發(fā)展過程說起。近幾十年來，跨國公司已經(jīng)在世界經(jīng)濟中占有重要地位，它們的活動對世界經(jīng)濟發(fā)展起著重要作用和影響，在很大程度上，它推動了世界經(jīng)濟的發(fā)展，并且加快全球一體化的腳步。

2.1跨國公司的歷史起源

跨國公司并非“古已有之”，而是資本主義在壟斷階段高度發(fā)展的產(chǎn)物，它的迅速發(fā)展在很大程度上是二十世紀五十年代初的現(xiàn)象。第二次世界大戰(zhàn)后，發(fā)達資本主義國家資本積累和集中過程進一步加強，在許多生產(chǎn)部門，特別是新興工業(yè)部門形成少數(shù)大企業(yè)的統(tǒng)治。由于寡頭統(tǒng)治，競爭對手旗鼓相當，壟斷組織只有利用其資金、技術(shù)、管理能力等方面的優(yōu)勢，將資本轉(zhuǎn)移到國外去謀求出路，而那些具有廉價原料和勞動力以及有著廣大市場的國家和地區(qū)，也就自然而然成為壟斷企業(yè)對外投資的主要目標。此外，隨著科學技術(shù)新成果在通訊、交通、運輸、生產(chǎn)等部門的廣泛應(yīng)用，國際間的經(jīng)濟交往越來越密切，生產(chǎn)社會化程度的越來越提高，加強了生產(chǎn)和資本的國際化，再加上國際市場上的競爭日益激烈，規(guī)模經(jīng)濟的需要以及大企業(yè)加速向多種經(jīng)營發(fā)展，跨國的生產(chǎn)活動已成為世界經(jīng)濟發(fā)展的一種新趨勢。

2.2跨國公司的作用

據(jù)統(tǒng)計，現(xiàn)在約4萬家跨國公司及其25萬家國外分支機構(gòu)組成的跨國生產(chǎn)與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)日益擴大，正在形成一個由跨國公司組織和管理的國際生產(chǎn)體系。跨國公司是國際經(jīng)濟行為的核心組織者，并成為國際經(jīng)濟一體化的重要推動者。跨國公司是技術(shù)開發(fā)的主要承擔者，常常將資本、技術(shù)、培訓項目、貿(mào)易和環(huán)境保護等結(jié)合在一起，進行一攬子有形和無形的綜合資產(chǎn)，這些綜合資產(chǎn)刺激了經(jīng)濟增長。跨國公司在世界范圍內(nèi)綜合利用生產(chǎn)要素和生產(chǎn)條件的組織管理能力使其成為潛在的、效率很高的生產(chǎn)組織者。因此，就經(jīng)濟影響來說，跨國公司在世界范圍內(nèi)的資源配置、提高母國與東道國競爭力并且推動經(jīng)濟一體化進程等方面發(fā)揮了極為關(guān)鍵的作用。跨國公司集諸種經(jīng)濟活動于一身還意味著，東道國的政策需要相應(yīng)地在廣泛的范圍內(nèi)對這些公司可能作出的潛在貢獻和作出敏感反應(yīng)。在政策和制度方面，跨國公司生產(chǎn)的區(qū)域戰(zhàn)略加快了區(qū)域一體化的趨勢，一旦某些國家被納入了這種區(qū)域生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，政策上更深地卷人一體化的壓力也就由此產(chǎn)生了。這意味著鄰近地區(qū)國家間更大程度上的政策協(xié)調(diào)與政策趨同。跨國公司作為一個與世界經(jīng)濟有許多聯(lián)系的一體化組織結(jié)構(gòu)內(nèi)的機構(gòu)，作為國際經(jīng)濟活動的直接協(xié)調(diào)者發(fā)揮著決定性的作用。

三、跨國公司母公司對子公司的債務(wù)責任及其法律依據(jù)

回想一下上面提到的哈根達斯“臟廚房”事件、卡夫餅干含轉(zhuǎn)基因成分風波等12起跨國公司弱化責任的事件，我們不得不關(guān)注跨國公司母公司的責任問題。

對跨國公司母公司的責任問題，目前各國有以下不同的做法和觀點：（1）嚴守有限責任原則說。這種觀點認為，母公司與子公司一般是各自獨立的法律實體，根據(jù)法人的有限責任原則，在內(nèi)部上，股東僅以出資額為限，而公司則以全部資產(chǎn)承擔責任。換言之，母公司與子公司，兩個公司相對獨立。母公司不應(yīng)對子公司的債務(wù)承擔責任。（2）整體責任說。這種觀點認為，應(yīng)把跨國公司看作一個統(tǒng)一的實體，該實體中任一組成部分所造成的損害均可歸咎于該實體的整體。也就是說，無論哪個子公司，只要違法，其責任都由設(shè)立其的母公司負責。（3）單一企業(yè)說。該說認為，母公司雖然在法律上是相互獨立的法人，但如果從有關(guān)因素看，子公司不具有經(jīng)營自，母子公司構(gòu)成了單一企業(yè)，母公司就應(yīng)對其子公司的債務(wù)負責。即承認母公司與子公司是兩個獨立的法律實體，在例外情況下，如果子公司受母公司的支配和控制，已不具有獨立性時，法院可以認為子公司僅僅是母公司的“化身”，從而適用揭開公司面紗（piercingthecorporateveil），否定公司人格獨立，由母公司對子公司的債務(wù)承擔責任。

對此，我國《公司法》做了這樣的規(guī)定：“外國公司對其分支機構(gòu)在中國境內(nèi)進行經(jīng)營活動承擔民事責任”但是，在具體的債務(wù)清償時，先以其撥付給分支機構(gòu)的運營資金清償，不足部分再由母公司清償。筆者認為，對跨國公司實行有限責任原則仍具有重要意義，應(yīng)該在對跨國公司實行有限責任原則的同時，在特殊情況下“揭開公司面紗”。

3.1對跨國公司實行有限責任原則具有重要意義

對于一國，原因有以下幾種：（1）有利于鼓勵跨國公司前來投資。如果一國法律規(guī)定外國公司的分支機構(gòu)適用無限責任原則，這樣就會讓大部分企業(yè)望而卻步，不利于一國引進外資。（2）有利于鼓勵外國投資者與東道國投資的合作，因為采用有限原則可以使外國投資者分散投資風險，同時也可以保護東道國的投資者，合營企業(yè)的方法可以使東道國的合營者學到跨國公司先進技術(shù)和管理經(jīng)驗，由于廣大發(fā)展中國家需要這些，所以這種方式更是發(fā)展中國家所樂意接受的。有限責任原則有時可能對債權(quán)人的保護有失公正，但現(xiàn)階段其在經(jīng)濟生活中所發(fā)揮的作用仍是其他制度所無法代替的，利大于弊。（3）有限責任原則在公司法律制度中仍然具有旺盛的生命力。目前對外國投資者的保護，各國一般都實行國民待遇原則，即跨國公司在投資方面享有與東道國的投資者相互平等的權(quán)利與義務(wù)。很多發(fā)展中國家為了鼓勵外國投資者前來投資，甚至對外國投資者實行較本國投資者更優(yōu)惠的待遇。如果一國對本國的投資者實行有限責任，對跨國公司卻實行其他更嚴厲的制度，如要求跨國公司承擔連帶責任等，勢必阻礙外國投資者前來投資。因此，筆者認為，對跨國公司的子公司在總體上實行有限責任原則仍然是權(quán)宜之策。

3.2“揭開公司面紗”的特定情況

目前各國在運用“揭開公司面紗”來處理母公司對子公司對子公司的債務(wù)問題時，是基于衡平、正義的考慮。我國的《公司法》雖然沒有對公司獨立人格制度作出規(guī)定，但我們在實踐中完全可以根據(jù)民法的基本原則誠實信用、公序良俗等，只有在特定情況下才可適用。筆者認為應(yīng)從以下幾方面來把握“特定情況”：（1）母公司濫用對子公司的控制權(quán)，造成子公司徒有其表，沒有自己獨立的意志和利益；這種情況下，子公司的活動完全是代替母公司，母公司理應(yīng)承擔責任。（2）子公司資本不足，即子公司的資產(chǎn)總額與其所經(jīng)營的性質(zhì)及隱含的風險明顯不對稱或不成比例；（3）母公司操縱子公司實施有損子公司利益的行為。如果跨國公司存在上述情況，一旦子公司的債務(wù)超過其本身的清償能力，必定會使其債權(quán)難以實現(xiàn)，母公司就應(yīng)該對子公司的債務(wù)承擔連帶責任。

3.3母公司對子公司債務(wù)責任的法律適用

跨國公司母公司和子公司的住所或注冊地經(jīng)常位于不同的國家或地區(qū)，應(yīng)使用何國法律來追究母公司的責任？這是一個有爭論的問題。此問題應(yīng)從兩個方面來加以認識和解決：一是直接適用東道國的法律來解決子公司的獨立人格問題；二是子公司人格被否定以后，原子公司因合同或侵權(quán)行為而產(chǎn)生的債務(wù)應(yīng)根據(jù)合同或侵權(quán)行為的法律適用原則來確定應(yīng)適用的準據(jù)法。

在我國現(xiàn)階段，我們實施改革開放政策，歡迎跨國公司來華投資，但是，對跨國公司的法律責任問題我們應(yīng)該提起高度重視，在我們的立法中要考慮到這一點。

四、對跨國公司法律規(guī)避行為的國際管制

首先看一則報道，據(jù)國家稅務(wù)總局的抽樣調(diào)查則顯示，1／3的虧損外企屬于經(jīng)營不善，而60%以上的外企存在非正常虧損，40%是虛虧實盈；30%在華跨國公司從未交過所得稅，80%的跨國公司逃漏稅，跨國公司年“避稅”300億。目前，各國及國際社會沒有針對跨國公司法律規(guī)避行為的專門法律規(guī)定。跨國公司的法律規(guī)避問題更多的是表現(xiàn)在其他具體問題中，如跨國公司的轉(zhuǎn)移定價問題、避稅問題等等。

4.1對跨國公司國際管制的宏觀分析

4.1.1對跨國公司管制的種類

（1）法律管制。跨國公司母國與東道國從各自的角度出發(fā)，對跨國公司行為所作的反應(yīng)又常常導(dǎo)致這些國家之間的矛盾，并給國際社會造成不利的影響，因此有必要對跨國公司的活動進行法律管制。

（2）國家管制。為了吸引跨國公司前來投資，促進本國經(jīng)濟發(fā)展，同時限制和避免跨國公司可能帶來的消極影響，各國都制定了一些法律法規(guī)來引導(dǎo)和規(guī)范跨國公司的行為。這些法律法規(guī)涉及跨國公司經(jīng)營活動的各個領(lǐng)域，包括公司法、外商投資法、涉外經(jīng)濟合同法、涉外稅法、外匯管理法，等等。這種管制我們稱為國家管制。

（3）國際管制。國家管制往往不能起到很好的效果。因為組成跨國公司的各個實于不同的國家和地區(qū)，而各國的法律規(guī)定并不一致。因此，單靠一國的法律還無法對其進行有效的管制。這就需要加強國家間的協(xié)調(diào)和合作，進行區(qū)域管制和國際管制。

4.1.2制定國際統(tǒng)一的行動守則

早在1977年聯(lián)合國跨國公司專門委員會就開始擬訂《跨國公司行動守則》，由于各國對守則的內(nèi)容、法律地位、與一般國際法的關(guān)系等問題存在嚴重分歧，使守則擱淺，至今沒有取得實質(zhì)性進展。但是，制定行動守則是解決跨國公司管制問題的最佳方法。因為，跨國公司行動守則可以對跨國公司的消極活動予以管制，促使跨國公司在國際經(jīng)濟中發(fā)揮積極作用，同時確立關(guān)于外國直接投資的新國際規(guī)范，促進建立新的國際經(jīng)濟新秩序。

4.2對跨國公司國際管制的微觀分析

通過分析諸多跨國公司子公司的違法行為，多以關(guān)聯(lián)企業(yè)之間轉(zhuǎn)移定價和國際避稅為主，下面就這兩種行為加以分析。

4.2.1對跨國公司關(guān)聯(lián)企業(yè)之間轉(zhuǎn)移定價的管制

對跨國公司轉(zhuǎn)移定價行為的管制更多是在國內(nèi)法措施上，許多國家對這個問題的管制都實行正常交易的原則，即將關(guān)聯(lián)企業(yè)的總機構(gòu)與分支機構(gòu)、母公司與子公司，以及分支機構(gòu)或子公司相互間的關(guān)系，當作獨立競爭的企業(yè)之間的關(guān)系來處理。許多國家在確定正常交易價格時都規(guī)定按以下方法進行：比較非受控價格法、轉(zhuǎn)售價格法、成本加成法以及其他合理方法.國際上，聯(lián)合國跨國公司委員會擬定的《聯(lián)合國跨國公司行為守則》對跨國公司的行為進行全面規(guī)范，其中涉及轉(zhuǎn)移定價的管制。《守則》草案的大部分條文已經(jīng)確定，但由于發(fā)達國家與發(fā)展中國家在跨國公司的待遇、國有化和補償、國際法的適用等問題上分歧較大，這一草案在聯(lián)合國大會上仍未通過。

4.2.2對跨國公司避稅行為的管制

隨著跨國公司避稅現(xiàn)象的日益嚴重，各國政府也越來越意識到單靠各國單方面措施難以有效地管制，為此，必須加強國際合作，綜合運用國內(nèi)國際措施。目前，各國采取雙邊或多邊合作的形式，通過簽訂有關(guān)條約和協(xié)定達到防止國際避稅的目的。主要有：建立國際稅收情報交換制度，使各國稅務(wù)機關(guān)了解掌握納稅人在對方國家境內(nèi)的營業(yè)活動和財產(chǎn)收入情況；在雙重征稅協(xié)定中增設(shè)反濫用協(xié)定條款；在稅款征收方面相互協(xié)助。通過國際合作共同管制跨國公司避稅行為。

五、對在華投資跨國公司的管制的必要性

幾年來我國利用外資工作中出現(xiàn)的一個新情況、新動向。伴隨跨國公司的進入，將雄厚的資金、先進的技術(shù)、科學的企業(yè)管理方式以及新型的經(jīng)營策略引進我國。跨國公司來華投資，有效地推動了我國經(jīng)濟的發(fā)展和社會生產(chǎn)力的提高，同時為我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化帶來了積極的影響。但是不可否認跨國公司在華投資期間會出現(xiàn)一些違法行為，比如前面提到的哈根達斯“臟廚房”事件、卡夫餅干含轉(zhuǎn)基因成分風波以及跨國公司分支機構(gòu)在華逃稅等案例，這就說明對在華跨國公司管制的研究是必要的。具體如下所述。

5.1是維護我國公有制主體地位的需要

跨國公司海外投資的最終目的，是為了最大限度地占有國際市場和獲得利潤。為此，在設(shè)立合營企業(yè)時，跨國公司總是利用其資本優(yōu)勢盡可能地實行控股。通過控股掌握合營企業(yè)的資金使用支配權(quán)、原材料采購權(quán)，從而能逐步控制東道國的市場，以便為進一步改變東道國的市場結(jié)構(gòu)，為實現(xiàn)跨國公司的全球戰(zhàn)略奠定基礎(chǔ)。另一方面，東道國吸引海外投資除為獲得本國經(jīng)濟建設(shè)急需的資金，引進國外先進技術(shù)和管理經(jīng)營外，最終目的是發(fā)展民族工業(yè)，實現(xiàn)本國經(jīng)濟騰飛。由此可見，跨國公司的經(jīng)營目標與東道國引資意圖是存在著矛盾的。

我國公有制在國民經(jīng)濟中的主體地位不容動搖。因而，為避免跨國公司對我國市場形成操縱，為保證國家對經(jīng)濟進行有效宏觀調(diào)控，為維護和加強公有制的主體地位，保障國家和民族利益不受侵害，有必要對跨國公司行為進行管制。

5.2是我國有序進行企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制的需要

目前我國正處于社會主義市場經(jīng)濟建設(shè)的初期，企業(yè)剛剛擺脫計劃經(jīng)濟的束縛，尚未完全適應(yīng)競爭規(guī)律和市場的要求，尤其是國有企業(yè)，正處在轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制的緊要關(guān)頭。我們轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營機制，目的是將企業(yè)培育成自主經(jīng)營、自負盈虧的市場主體和競爭主體，而不是盲目地將積累多年的國有企業(yè)拱手讓與外方，使國有資產(chǎn)大量流失。“中策現(xiàn)象”已經(jīng)對我們敲響了警鐘，如何引導(dǎo)跨國公司的收購行為有選擇地轉(zhuǎn)讓一部分企業(yè)的產(chǎn)權(quán)給跨國公司，而不是由跨國公司任意選擇收購國有企業(yè)，已成為急待解決的課題。這也是防止我們利用外資卻被外資所用的必要措施。

5.3是我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不平衡一直是困擾我國經(jīng)濟建設(shè)的主要問題。特別是工業(yè)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，產(chǎn)品品種不適應(yīng)市場需求的狀況尤為突出。為此，我國進行了三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。但是，改革開放以來，由于長期注重引進外資的規(guī)模，而忽視了利用外資的結(jié)構(gòu)，使得產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不平衡的局面未能根本扭轉(zhuǎn)。目前，跨國公司的大批涌入使我國利用外資進入了一個新階段，我們應(yīng)該把利用外資同國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整結(jié)合起來，指定明確的、具體的產(chǎn)業(yè)政策規(guī)劃，有目的地將跨國公司的投資引向高附加值和高技術(shù)的產(chǎn)業(yè)，引向需要重點發(fā)展的農(nóng)業(yè)、交通業(yè)、能源和原材料、建筑業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)，避免跨國公司利用我國企業(yè)市場經(jīng)驗不足、資金短缺等不利因素突破我國的行業(yè)準入限制，排擠民族工業(yè)。

5.4是保護我國民族工業(yè)的需要

由于我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展的不平衡狀況，導(dǎo)致部分產(chǎn)業(yè)雖已形成規(guī)模，部分產(chǎn)業(yè)卻處于起步階段，基礎(chǔ)十分薄弱，尚未形成完整的、有競爭力的工業(yè)體系。如果任由跨國公司來華與之競爭，必然會對其產(chǎn)生強烈沖擊，甚至會扼殺這些幼稚產(chǎn)業(yè)，造成對國民經(jīng)濟的整體利益的損害。從西方發(fā)達國家的經(jīng)驗來看，在工業(yè)發(fā)展初期均對民族工業(yè)進行保護。二戰(zhàn)以后，日本發(fā)現(xiàn)與歐美各國的產(chǎn)業(yè)差距，也采取了對本國產(chǎn)業(yè)的有效保護措施，使日本能迅速振興民族經(jīng)濟。因此，從我國經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀出發(fā)，我們必須將國際競爭限制在中國的民族工業(yè)所能承受的范圍之內(nèi)，有步驟、有區(qū)別地將民族工業(yè)推向國際市場。

六、我國應(yīng)對跨國公司來華投資的政策及法律原則

黨的政策是社會主義法制定和實施的基本依據(jù)；社會主義法是黨的政策規(guī)范化、具體化。是貫徹黨的政策的工具。堅持改革開放不僅是我國對外工作的基本政策，同時又是完善和建立我國外資立法的指導(dǎo)原則被寫入憲法。法和政策作為治理社會主義國家，進行社會主義建設(shè)的兩個不可缺少的工具在本質(zhì)上是一致的。隨著我國進一步對外開放的擴大，現(xiàn)行外資立法的缺陷也就越來越明顯。為維護國家經(jīng)濟的安全，使跨國公司的投資能在最大程度上與我國引進外資的價值目標協(xié)調(diào)發(fā)展，我們應(yīng)充分利用政策的及時性和靈活性的特征，完善我國外資政策內(nèi)容，同時也更好地彌補我國現(xiàn)行外資立法上的不足。

根據(jù)上面對跨國公司責任管制的分析與研究，筆者認為，應(yīng)對跨國公司來華所制定和應(yīng)用的政策及法律原則應(yīng)包括以下內(nèi)容：（1）積極引進的政策及其法律原則。（2）加強引導(dǎo)的政策及法律原則。（3）合理限制的政策及法律原則。（4）嚴密監(jiān)督的政策及法律原則。上述四項政策及法律原則是有機聯(lián)系在一起的，我國引進外資跨國公司的事業(yè)要取得成功，缺一不可，盡管隨著時間推移和情況變化，我國對外商投資、對外國跨國公司政策的內(nèi)容、手段和具體措施都會相應(yīng)調(diào)整和變動，進行不同的組合，但是上述四項政策及法律原則是我國始終堅持的。忽視或放棄其中的任何一項都將損害我國引進外國跨國公司的事業(yè)。

七、結(jié)論

總而言之，跨國公司的活動對世界經(jīng)濟的發(fā)展有著重要的作用和影響。對于發(fā)展中國家來說，一方面，跨國公司對其經(jīng)濟發(fā)展可以起積極作用，因為跨國公司擁有雄厚的資本和先進的技術(shù)，只要發(fā)展中國家采取正確的政策和措施，有計劃、有步驟、有選擇地引進跨國公司的資金和技術(shù)，就能夠彌補本國資金不足，提高本國的工業(yè)技術(shù)水平，增加就業(yè)機會，改善國際收支，達到促進本國經(jīng)濟發(fā)展的目的。另一方面，跨國公司對發(fā)展中國家的經(jīng)濟發(fā)展有具有消極作用，它們通過直接投資和技術(shù)壟斷等手段，可以攫取高額利潤，控制當?shù)刂匾袠I(yè)部門，排擠民族工業(yè)，惡化國際收支，阻礙經(jīng)濟發(fā)展。然而我們不能懷著狹隘的民族情緒把跨國公司看作“洪水猛獸”，一方面我們應(yīng)給予其國民待遇，甚至一些優(yōu)惠待遇，把跨國公司請進國門；另一方面，需要對跨國公司的不法行為加以管制。同時制訂國際統(tǒng)一的行動綱領(lǐng)，這樣就會更多的維護廣大第三世界國家利益，促進國際經(jīng)濟新秩序的建立。

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第4篇

跨國公司研發(fā)機構(gòu)剛開始的資本投資規(guī)模都較小（從科研人員的數(shù)量看），研究人員一般只有十幾到幾十人,但最近幾年規(guī)模增長較快。比如，摩托羅拉在華科研人員已超過2000人、德爾福（中國）科技研發(fā)中心一期招聘科研人員500人、西門子（南京）公司2005年擴招200名研發(fā)人員。另外，母國來源不同，研發(fā)機構(gòu)的規(guī)模不同。從主要幾個母國來源地看，歐美公司的研發(fā)機構(gòu)規(guī)模較大，日本、韓國公司研發(fā)機構(gòu)的規(guī)模次之，中國香港及中國臺灣公司的研發(fā)機構(gòu)較小。比如，2003年全球研發(fā)投入前十名的公司中，除日本豐田公司排第五外，其他都是歐美的公司。

二、跨國公司在華研發(fā)機構(gòu)的區(qū)位特征

首先，區(qū)位分布比較集中。跨國公司在華設(shè)立的研發(fā)機構(gòu)集中分布于北京、上海、廣東、江蘇四地。截至2005年底，總計750余家跨國公司在華研發(fā)機構(gòu)中，有200余家位于北京、170余家位于上海、150余家位于廣東、120余家位于江蘇，這四地所占比例超過了85%。余下的100家左右主要分散在天津、杭州、成都、西安、大連等地。

其次，不同區(qū)位有不同的行業(yè)特征。各地區(qū)跨國公司研發(fā)機構(gòu)的行業(yè)分布有所側(cè)重。北京吸引的跨國公司研發(fā)投資側(cè)重于電子、通訊、軟件等行業(yè)；上海還包括了不少汽車、化工、制藥等行業(yè)；而以深圳、廣州為代表的廣東的跨國研發(fā)機構(gòu)側(cè)重于通訊行業(yè)；以南京、蘇州、無錫為代表的跨國研發(fā)機構(gòu)側(cè)重于電子、通訊、軟件行業(yè)；西部的跨國公司研發(fā)機構(gòu)主要側(cè)重于通訊和軟件行業(yè)。見下表1。

主要地區(qū)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)與當?shù)乜鐕狙邪l(fā)機構(gòu)的產(chǎn)業(yè)對應(yīng)關(guān)系

最后，不同區(qū)位的研發(fā)機構(gòu)功能和規(guī)模有所不同。由于北京和上海分別是我國政治和經(jīng)濟中心，集聚了我國大部分的尖端科技人才，另外，著名高校的云集、基礎(chǔ)設(shè)施的完善和較完善的政策措施，使得北京和上海成為跨國公司設(shè)立研發(fā)機構(gòu)的首選地，絕大多數(shù)早期的跨國公司在華研發(fā)機構(gòu)設(shè)立于這兩地。廣東和江蘇由于利用外資最多，有大量的在具體業(yè)務(wù)部門或合作企業(yè)內(nèi)部設(shè)立的研發(fā)部門設(shè)立于此。西部地區(qū)的跨國公司研發(fā)機構(gòu)則多為其在華研發(fā)網(wǎng)絡(luò)中的一個分支機構(gòu)。

三、跨國公司在華研發(fā)機構(gòu)的組織特征

跨國公司在華研發(fā)機構(gòu)設(shè)立方式通常有四種：設(shè)立獨立的研發(fā)機構(gòu)；與高校、科研機構(gòu)合作設(shè)立研究機構(gòu)；在具體業(yè)務(wù)部門或企業(yè)內(nèi)部設(shè)立研發(fā)機構(gòu);與其他企業(yè)合資設(shè)立研發(fā)機構(gòu)。資料分析表明，歐美國家偏愛設(shè)立獨立研發(fā)機構(gòu)，日韓國家則較多地在具體業(yè)務(wù)部門或企業(yè)內(nèi)部設(shè)立研發(fā)機構(gòu)。為了技術(shù)保密，以及其絕對優(yōu)勢的保持，跨國公司在華設(shè)立的研發(fā)機構(gòu)采用與中方的企業(yè)或高校、科研機構(gòu)合作方式的很少。

早期的跨國公司在華研發(fā)機構(gòu)多為非獨立法人，作為其在華公司的一個部門或一個機構(gòu)存在。但是，它們一般不隸屬于中國的總部管理，其活動與業(yè)務(wù)有較大的獨立性。隨著政策的開放，越來越多的跨國公司開始設(shè)立具有獨立法人資格的研發(fā)機構(gòu)。

另外，其治理模式還與所屬行業(yè)有關(guān)。高新技術(shù)行業(yè)，如電子、信息、軟件等行業(yè)的研發(fā)機構(gòu)大多是獨立的,如摩托羅拉中國研究院,朗迅貝爾實驗室等均具有獨立法人資格。一些傳統(tǒng)行業(yè),如化工、汽車等，其研發(fā)機構(gòu)一般都以非獨立法人的形式存在。

四、跨國公司在華研發(fā)機構(gòu)的功能特征

根據(jù)研發(fā)機構(gòu)的功能，跨國公司研發(fā)機構(gòu)可分為五種類型：技術(shù)開發(fā)型、技術(shù)跟蹤型、技術(shù)支持與技術(shù)改進型、基礎(chǔ)技術(shù)研究型及綜合性研究與開發(fā)中心。

首先，技術(shù)支持與技術(shù)改進型為主。跨國公司在華設(shè)立的研發(fā)機構(gòu)從其功能上絕大多數(shù)可以歸為技術(shù)支持與技術(shù)改進型。主要原因在于我國與歐美、日本等還有較大的差距，這使得其他四種功能類型存在的基礎(chǔ)條件不能很好滿足。

其次，行業(yè)不同，研發(fā)功能不同。電子、軟件等高新技術(shù)行業(yè)總體上更加側(cè)重研究。比如：微軟、IBM已經(jīng)開始了一定的基礎(chǔ)研究活動。汽車、化工等行業(yè)則更側(cè)重開發(fā)。比如：為了適應(yīng)中國的路面而調(diào)校汽車的懸掛系統(tǒng)。

最后，市場競爭不同，研發(fā)功能不同。市場競爭越激烈的行業(yè)，研發(fā)機構(gòu)的功能越強大，如電子、軟件和電信行業(yè)。

第5篇

關(guān)鍵詞：跨國公司并購經(jīng)濟全球化

Abstract：Sincelate1980''''s,transnationalmergerandacquisitionhasbecomeaworldtrendandmajorForeignDirectInvestmentmeansoftransnationalcorporations.Withthecompetitionamongtransnationalcorporationsarebeingintensifiedcontinuously,themarketofChina,whichhasgreatpotentialitiesandupgradedmarketlevelshasbeenandwillcontinuetobethefocusoftransnationalcorporations.WiththejoiningWTO,Chinahasbecomemoreopeninitspoliciesrelatedtoinvestment,marketaccessandnationaltreatment,whichleadstomanymoremultinationalcorporationsenteringintotheChinesemarketbythewayofmergerandacquisition.Thoughweareinaturntime,therearemanyproblemsinthemerge.Thispaperaimsatthecurrentsituationofthemergeandacquisition,analyzingtheadvantageanddisadvantageofthemergeandacquisition,puttingforwardsomeadviceonhowtofacingthemergeandacquisitiontrend.

Keywords：transnationalcorporations；mergerandacquisition；economicglobalization

引言

跨國公司，一詞最早出現(xiàn)于20世紀50年代初的西方報刊。1960年，美國學者戴維?利連撒爾在其《多國公司的管理》一文中正式使用了跨國公司提法。此后，在西方國家的報刊上經(jīng)常出現(xiàn)，跨國公司、多國公司、國際公司之類的名稱。跨國公司從經(jīng)營的戰(zhàn)略定位上，企業(yè)必須具有全球一體化戰(zhàn)略，而不單純追求某一企業(yè)或局部區(qū)域利益的得失；從經(jīng)營的跨越國度上，必須在兩個或兩個以上的國家擁有經(jīng)營性實體；從經(jīng)營的控制權(quán)上，跨國公司需在一個國家設(shè)立母公司總部，總部對海外子公司擁有控制權(quán)；從經(jīng)營的決策體制上，通過一個決策中心貫徹母公司的戰(zhàn)略意圖。

九十年代以來，世界經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生了許多重大的變化，世界經(jīng)濟向多極化發(fā)展，經(jīng)濟全球化和區(qū)域集團化的趨勢進一步加強。技術(shù)更新不斷加快，知識經(jīng)濟改變了各國和跨國公司的競爭基礎(chǔ)；面對日益變化的世界經(jīng)濟環(huán)境，不斷加劇的競爭環(huán)境，跨國公司需要及時做出其戰(zhàn)略調(diào)整，以保持并擴大其競爭優(yōu)勢。90年代末，全球掀起了第五次并購的浪潮，這次并購浪潮持續(xù)五年多，幾乎所有的行業(yè)、所有的國家都被卷入這次浪潮中，引起了世界的極大關(guān)注。它已經(jīng)成為世界跨國直接投資的主要方式。這是跨國公司面對日益激烈的競爭環(huán)境，在全球范圍內(nèi)進行的戰(zhàn)略重組活動。本文試圖在分析跨國公司在華并購給我國帶來的利弊基礎(chǔ)上，就我國如何應(yīng)對跨國公司在華并購提出對策和建議。

一、基本概念解析

（一）并購概念

第一，兼并（MERGER）是指兩家或更多的獨立企業(yè)合并組成一家企業(yè)，通常由一家占優(yōu)勢的公司吸收一家或更多的公司。兼并的方法包括：（1）用現(xiàn)金或證券購買其它公司資產(chǎn)；（2）購買其它公司的股份或股票；（3）對其它公司的股東發(fā)行新股票以換取其所持有的原股權(quán)，從而取得其它公司的資產(chǎn)和負債。

第二，收購（ACQUISITION）是指企業(yè)用現(xiàn)金、債券或股票購買另一家企業(yè)的部分或全部資產(chǎn)或股權(quán)，以獲得對該企業(yè)的控制權(quán)。收購的對象有兩種形式：股權(quán)收購和資產(chǎn)收購。股權(quán)收購是購買一家企業(yè)的股份，成為被收購方的股東，因此要承擔該企業(yè)相應(yīng)的債權(quán)和債務(wù)；而資產(chǎn)收購則僅僅是一般資產(chǎn)的買賣行為，收購方無需承擔被收購方的債務(wù)。

兼并和收購都是以產(chǎn)權(quán)為交易對象的交易行為。它們的基本動因是相似的：為了增強企業(yè)競爭實力；擴大企業(yè)市場占有率；拓寬企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營范圍；實現(xiàn)企業(yè)生產(chǎn)戰(zhàn)略調(diào)整等。是一種有效地增強企業(yè)實力和實現(xiàn)企業(yè)快速擴張策略和途徑。

兼并和收購的區(qū)別主要表現(xiàn)為，在兼并中，被兼并企業(yè)將喪失法人地位，兼并企業(yè)將成為被兼并企業(yè)新的所有者和債權(quán)和債務(wù)的承擔者；但在收購中，被收購企業(yè)仍以法人實體存在，它的產(chǎn)權(quán)只是部分轉(zhuǎn)讓，收購企業(yè)以其出資成本為限承擔被收購企業(yè)的債務(wù)。

在實踐中，由于兼并和收購二者的相似之處遠超過其區(qū)別，所以經(jīng)常將其統(tǒng)稱為“并購”或“購并”。

（二）并購類型

企業(yè)并購類型可以依據(jù)不同的標準進行劃分。

第一，按雙方產(chǎn)品與產(chǎn)業(yè)的聯(lián)系劃分，并購可分為橫向并購、縱向并購和混合并購。

（1）橫向并購。當并購雙方處于同一或相近的行業(yè)、生產(chǎn)或經(jīng)營同一或相近的產(chǎn)品，并購使資本在同一市場領(lǐng)域或部門集中時稱為橫向并購。如1998年美國克萊斯勒公司與德國戴姆勒--奔馳公司的并購。

橫向并購可以加強企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢地位，產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟效益，但并購后行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)量減少，個別企業(yè)規(guī)模擴大，容易形成共謀或壟斷，對競爭有潛在的負作用，因此橫向并購在一定程度上受到政府的管制。

（2）縱向并購。它發(fā)生在處于生產(chǎn)經(jīng)營不同階段的企業(yè)之間，是在生產(chǎn)、經(jīng)營、銷售上互為上下游關(guān)系的企業(yè)間進行的并購。如制造業(yè)企業(yè)對其上游的原材料供應(yīng)商、中間的運輸公司、下游的銷售商甚至最終用戶的并購。生產(chǎn)鏈的前向并購和后向并購可以減少交易的不確定性，減少交易成本，實現(xiàn)生產(chǎn)交易內(nèi)部化，更有效的組織專業(yè)化生產(chǎn)。

（3）混合并購。是對處于不同產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域、不同產(chǎn)品市場、從事不相關(guān)業(yè)務(wù)類型的企業(yè)間的并購。并購后將產(chǎn)生跨部門、跨行業(yè)的多種經(jīng)營企業(yè)。

這一類并購可以降低單一行業(yè)企業(yè)風險，擴大企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的市場范圍。可以實現(xiàn)不同企業(yè)間的資源互補和各種資源的優(yōu)化組合。還實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營行業(yè)的戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)移。如以生產(chǎn)“萬寶路”香煙而聞名的菲利普莫里斯公司將香煙利潤轉(zhuǎn)移，并購一系列食品公司，進行跨行業(yè)經(jīng)營，最終成為全球第二大包裝食品公司。

第二，按并購實現(xiàn)的方式來劃分，并購還可以分為協(xié)議并購、要約并購。

（1）協(xié)議并購，又稱直接并購。是指并購企業(yè)直接向目標企業(yè)聯(lián)系，提出擁有所有權(quán)的要求，雙方通過一定的程序進行磋商，達成共同協(xié)議，實現(xiàn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移的并購方式。它容易得到目標企業(yè)的理解和股東的合作，并能夠較好得獲得目標企業(yè)的一些內(nèi)部資料和信息，降低并購的風險和并購后的整合難度。但談判過程可能因耗時長，目標企業(yè)要價高導(dǎo)致契約成本會過高。這種并購一般屬于善意并購。

（2）要約并購，又稱間接并購。是指并購企業(yè)并不向目標企業(yè)直接提出并購的要求，而是通過在股票市場上收購目標企業(yè)已發(fā)行的具有表決權(quán)的普通股票，從而取得目標企業(yè)控制權(quán)的行為。并購方可以利用目標企業(yè)股價下跌之際，大量購進；或是在證券市場上以高于目標企業(yè)當前股價水平大量收購該企業(yè)股票，取得對目標企業(yè)的控制權(quán)。這是成熟的證券市場上并購上市公司的基本形式。

當并購企業(yè)通過證券市場取得一定比例的目標企業(yè)的股票時，要依法向目標企業(yè)的管理層和所有股東發(fā)出公開收購要約，并按依法公告的收購條件、收購價格、收購期限以及其他規(guī)定事項，收購目標公司股票以獲取股權(quán)。

間接并購在股票市場上進行，受到市場規(guī)則的限制，而且極有可能引起目標企業(yè)的強烈反抗，采取各種反并購手段，最后使并購方付出過高代價取得目標企業(yè)。這種并購屬于敵意并購。

第三，按并購是否是雙方友好協(xié)商來劃分，并購可分為善意并購、敵意并購。

（1）善意并購。是指并購企業(yè)事先與目標企業(yè)進行協(xié)商，征得其同意并通過談判達成收購條件的一種并購方式。雙方在談判中可以進行信息交流和溝通，降低并購風險，避免因目標企業(yè)反抗而造成的額外支出。但善意并購中并購方不得不犧牲自身的部分利益，以換取對方的合作。

（2）敵意并購。是指并購方并不事先協(xié)商，在證券市場上采取大量收購目標企業(yè)股票，意圖取得對目標企業(yè)的控制權(quán)，在遭到其反抗后仍強行收購的行為。這種方式使并購方完全處于主動地位，而且行動快，時間短，不會因為時間拖延而失去良機。但由于無法取得對方的合作和內(nèi)部資料，給公司估價帶來困難，而且目標企業(yè)的反抗也會帶來較高的收購成本。

由于敵意并購容易引起股市的波動，擾亂正常的經(jīng)濟秩序，各國政府都會對其有一定的管理和限制。

二、跨國公司在華并購行為分析

隨著我國改革的深入，跨國公司在華直接投資的方式開始出現(xiàn)了新的變化，20世紀90年代初，跨國公司在華并購?fù)顿Y的模式開始出現(xiàn)。1992年4月，香港中國策略投資公司（簡稱中策公司，它是1991年12月12日在一家香港上市公司的基礎(chǔ)上易名而成的）收購了山西太原橡膠廠，從而開創(chuàng)了改革開放以后外資在華并購的先河。2001年隨著我國加入世貿(mào)組織，外資并購上市公司的相關(guān)政策出臺，相關(guān)法律法規(guī)的不斷完善。這一切為跨國公司在華并購的有力開展創(chuàng)造了便利的條件。跨國公司在華并購進展更快，外資方成為上市公司大股東，跨國公司在華并購涉足力度加深，跨國公司對一些壟斷性較強行業(yè)的上市公司具有濃厚的興趣，外資并購的操作手段更為廣泛。

（一）跨國公司并購我國企業(yè)的方式

跨國公司并購我國企業(yè)可分為并購非上市型與上市型企業(yè)兩種類型：

第一，跨國公司并購非上市型企業(yè)的方式。

（1）整體收購。外商整體收購國有企業(yè)的全部資產(chǎn)，組成外商獨資企業(yè)，從而使該企業(yè)成為其獨資子公司，這是外商并購我國企業(yè)最徹底的方式，多發(fā)生在國有中小型企業(yè)。典型的案例是香港中策投資有限公司在中國的收購行為。“中策現(xiàn)象”是外商投資并購的起點。

（2）合資控股。合資控股是指外商與中方合資，外商注冊資本超過50%，以絕對控股的形式并購我國國有企業(yè)。“合資控股”是外商并購我國國有企業(yè)最普遍的形式。“合資控股”和“整體收購”相比，有自身的一些特點。首先，收購成本低廉。“合資控股”只需要收購企業(yè)50%以上的股權(quán)，即可達到控制企業(yè)的目的。比如“中策公司”以5l%的股權(quán)就控股了我國一批國有企業(yè)。其次，使外商收購我國國有大中型企業(yè)成為可能。“整體收購等于我國向外商出售國有企業(yè)，盡管目前有一些這樣的情況，但大都是一些小型企業(yè)，而且還要受到某些政策的約束。然而“合資控股”則不同，外商可以堂而皇之地與中方大型國有企業(yè)合資，并要求控股，這對中方來說，就是國有企業(yè)“嫁接”外資，這樣外商通過“合資控股”方式，便達到了事實上并購我國大型國有企業(yè)的目的。外商采取“合資控股”方式并購我國國有企業(yè)，其經(jīng)濟動因是擴大市場份額。通過“合資控股”，可以利用這些企業(yè)現(xiàn)有的優(yōu)勢，占據(jù)國內(nèi)的一大片市場，擴大在我國市場的占有率。

（3）增資控股。外商在一開始就提出合資控股的要求不被接受時，便轉(zhuǎn)向一般性的合資經(jīng)營。一些經(jīng)營效益好，產(chǎn)品暢銷的合資企業(yè)中的外方投資者看到市場前景廣闊，便在合資經(jīng)營中要求增資擴股，中方在規(guī)定的時間內(nèi)如果難以注入大量資金，所持股份自然會降低，外方由參股變成控股。

第二，跨國公司并購上市型企業(yè)的方式。在跨國公司搶占中國這個擁有巨大潛力市場的浪潮中，我國企業(yè)中的上市公司已越來越受到外資的垂青，跨國公司已把并購我國上市公司作為進軍中國市場的跳板。并購方式多種多樣，有直接控股參股，也有間接收購，歸納起來，主要有如下三種方式：

（1）“北旅模式”。A股市場協(xié)議收購法人股份，即通過協(xié)議認購內(nèi)資法人股。1995年8月9日，北京北旅公告稱，日本五十鈴自動車株式會社和伊騰忠商事株事會社通過協(xié)議一次性購買北京北旅未上市流通的法人股4002萬股，占北旅總股本的25%，成為北旅的第一大股東，日方同時承諾，所持股份8年內(nèi)不向中國境內(nèi)法人或個人轉(zhuǎn)讓。此舉的意義，就在于創(chuàng)造了一個我國上市公司法人股轉(zhuǎn)讓的先例——向外商協(xié)議轉(zhuǎn)讓。

（2）“贛江鈴模式”。即協(xié)議收購上市公司擬發(fā)行的B股。在北旅事件發(fā)生10天后，美國福特汽車公司另辟新徑，與贛江鈴達成協(xié)議，以4000萬美元購買贛江鈴新發(fā)行的B股的80%，占新股發(fā)行完后贛江鈴總股本的20%，從而成為贛江鈴第二大股東。

（3）“福耀模式”。即收購國內(nèi)上市公司原外資股東股權(quán)。1996年3月，法國圣戈班間接控股福耀表明了外商控制我國上市公司的新動向。出于進軍我國玻璃市場，繼而開拓東南亞市場的需要，法國圣戈班工業(yè)集團于1996年3月在香港收購了福耀玻璃兩家發(fā)起法人股東——香港三益發(fā)展有限公司和香港鴻僑海外發(fā)展有限公司，從而間接持有福耀42%的股份，取得了福耀第一大股東的地位。

（二）跨國公司在華并購的特征

第一，跨國公司在中國的并購目標企業(yè)集中在第二產(chǎn)業(yè)。

第二產(chǎn)業(yè)主要是制造業(yè)（家用電器、食品、日用品等在中國國內(nèi)生產(chǎn)能力已發(fā)展較為成熟的行業(yè)）。在第三產(chǎn)業(yè)以及高科技行業(yè)（如金融、咨詢、傳媒、信息技術(shù)等）的并購活動還很少，其中一個重要的原因是中國第三產(chǎn)業(yè)對外商投資的開放程度還比較低。

跨國公司并購的中國企業(yè)大多數(shù)是質(zhì)地較為優(yōu)良的企業(yè)。這些企業(yè)或者擁有可觀的市場份額，是國內(nèi)市場上的主要生產(chǎn)廠家，在某個區(qū)域市場里面居于主導(dǎo)地位（如米其林并購的上海輪胎橡膠廠是國內(nèi)最大的子午線輪胎生產(chǎn)廠家，占有三分之一強的市場份額；吉利并購的上海刀片廠也曾是國內(nèi)最大的刀片生產(chǎn)廠）；或者具有優(yōu)良生產(chǎn)資產(chǎn)（如伊萊克斯并購的湖南中意冰箱、南京伯樂洗衣機和杭州東寶空調(diào)）；或是擁有受過良好培訓的技術(shù)工人；或是經(jīng)營管理狀況良好。

當然，跨國公司并購的中國企業(yè)中也有一些是經(jīng)營不善、生產(chǎn)設(shè)施老化、負債嚴重的企業(yè)，但政府對跨國公司承諾在稅收等方面的優(yōu)惠條件、從而鼓勵跨國公司進行收購。最典型的例子是中央政府鼓勵美國柯達公司并購了中國感光材料行業(yè)幾乎所有的主要生產(chǎn)商，這些廠家由于缺乏后繼技術(shù)能力并且經(jīng)營不善導(dǎo)致嚴重虧損，而柯達公司換回的優(yōu)惠條件是中國政府在2002年之前不允許其全球唯一的競爭對手日本富士膠卷公司在中國進行直接投資。

第二，跨國公司在中國的并購類型大都是橫向型，并謀求絕對控股。

跨國公司在中國的并購大都是橫向型的，目標企業(yè)從屬于跨國公司既有的經(jīng)營領(lǐng)域。跨國公司通過橫向型并購將其已有的經(jīng)營業(yè)務(wù)順利拓展進入中國，以期達到行業(yè)內(nèi)規(guī)模經(jīng)濟，獲得壟斷利潤。到目前為止，在化工行業(yè)中，全國最大的59家定點輪胎廠被外商控股的有10家；醫(yī)藥行業(yè)中最大的13家外資投資企業(yè)中，外商控股51%以上的有7家。

跨國公司一貫強調(diào)對投資企業(yè)的控制權(quán)，因此，它們絕大多數(shù)取得控股的地位。跨國公司不一定百分之百控股，它們只需獲得絕對控股（股份大于67%）、或?qū)崿F(xiàn)多數(shù)控股（股份大于50%）。多數(shù)控股的典型例子是阿爾卡特收購上海貝爾：阿爾卡特收購中方股東以及另一外國股東的18.35%的股份，從而擁有上海貝爾50%+1股的股份。

第三，并購采用的方式由合資、購買資產(chǎn)發(fā)展到借助證券市場實施并購。

1995年以前，跨國公司在中國的并購主要通過和目標企業(yè)建立合資企業(yè)、和利用對既有合資企業(yè)增資收購中方投資者股權(quán)兩種方式實現(xiàn)；95年以后，更多的跨國公司開始借助證券市場完成并購，如“北旅模式”。此外，目前，跨國公司在華并購活動中還出現(xiàn)了一種新的方式，就是所謂的外資并購國有企業(yè)后境外上市的運作，如中策公司將其控股的太原雙喜輪胎公司的55%的股權(quán)和杭州橡膠公司51%的股權(quán)在美國百慕大注冊為“中國輪胎公司”，并在紐約上市。這種運作實際上只是跨國公司并購國有企業(yè)的延伸，其并購方式仍然包含于上面提到的這幾種形式。

第四，由資本營運型并購轉(zhuǎn)向?qū)嶓w經(jīng)營型并購。

早期在中國發(fā)生的幾次著名的跨國并購可以歸納為資本營運型并購：外方投資者并購中國國內(nèi)的企業(yè)后并不參與企業(yè)的實際經(jīng)營和管理、而是將企業(yè)進行資產(chǎn)重組后拿到跨國公司本市場上市，并在跨國公司本市場上實現(xiàn)原有投資的退出。從本質(zhì)上講，這些外國投資者并不是真正的跨國公司，而僅僅是一些全球投資基金公司，其典型的代表是在香港上市的中策公司。隨著跨國公司并購在中國的興起、以及中國企業(yè)選擇外方合資者的日益成熟，資本營運型并購在大多數(shù)行業(yè)都讓位于實體經(jīng)營型并購，即由真正從事某一行業(yè)實體經(jīng)營的跨國公司進行的并購。

第五，國有企業(yè)成為跨國公司并購的主要目標。

在跨國公司并購中國企業(yè)的案例中，國有企業(yè)成為目標企業(yè)的現(xiàn)象相當普遍。這反映出國有企業(yè)在整個經(jīng)濟資產(chǎn)存量當中仍占有主導(dǎo)地位。一定程度上可以說，被跨國公司并購也是國企改革的一種出路。

三、跨國公司在華并購利弊分析

跨國公司借助并購方式進入中國市場不僅僅是為了獲取眼前的利益，獲得長遠的利益甚至取得長久的控制力才是他們的真正目的所在。目前國內(nèi)多數(shù)企業(yè)，尤其是國有企業(yè)，不僅缺乏資金、設(shè)備等發(fā)展所需的硬件，更為缺乏的是先進的技術(shù)、管理手段、經(jīng)營理念、國際市場渠道等支撐發(fā)展所需的軟件。跨國公司在并購后輸入資本的司時也輸入了先進的技術(shù)、手段和管理經(jīng)驗等軟件，能夠大大緩解國內(nèi)企業(yè)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級之困。但是美國跨國公司并購后常會帶來相關(guān)行業(yè)的大洗牌，導(dǎo)致眾多缺乏核心競爭力的中小企業(yè)倒閉，打破原來的市場結(jié)構(gòu)，提高市場進入門檻，容易造成壟斷格局，甚至會摧毀民族產(chǎn)業(yè)，導(dǎo)致大量的破產(chǎn)、失業(yè)和太高的外資依賴度。

（一）跨國公司在華并購對中國經(jīng)濟的正面效應(yīng)

第一，資金輸血。跨國公司并購中國企業(yè)能有效的補充我國資金不足，迅速形成規(guī)模經(jīng)濟的生產(chǎn)能力，增加社會有效供給。據(jù)估算，目前我國國有企業(yè)資產(chǎn)重組大約需要資金2萬億——2.6萬億元，如此巨額資金，不可能全部從國內(nèi)籌集，因此，跨國公司并購中國企業(yè)成為重要的現(xiàn)實來源。隨著跨國并購數(shù)量的增多，外資的流入也大規(guī)模增加，這有效地緩解了中國建設(shè)資金緊張的矛盾。跨國并購帶來外資的流入和跨國并購企業(yè)的良性運轉(zhuǎn)，已成為中國經(jīng)濟增長和保持繁榮的重要源泉之一。

第二，技術(shù)創(chuàng)新。跨國公司在并購中國企業(yè)的同時，也為中國企業(yè)帶來了先進的技術(shù)和管理經(jīng)驗，促進了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，提高了我國產(chǎn)業(yè)的競爭能力，從而有利于我國新的資金、技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)支柱的形成。

第三，制度創(chuàng)新。跨國公司并購中國企業(yè)，可以促進市場導(dǎo)向型制度體系的建設(shè)，促使政府用利率、稅率、匯率等經(jīng)濟手段對國民經(jīng)濟進行宏觀調(diào)控和管理，減少行政手段的干預(yù)，從而有利于我國市場體制的進一步完善，促進企業(yè)真正轉(zhuǎn)變機制，加速建立現(xiàn)代企業(yè)制度，改變原企業(yè)單一的國有產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)為國有資本與跨國公司混合的資本結(jié)構(gòu)，從而使過去模糊不清的產(chǎn)權(quán)關(guān)系變得明晰起來。

第四，市場創(chuàng)新。跨國公司并購中國企業(yè)在給跨國公司拓展市場的同時，也為我國國內(nèi)市場帶來了新的競爭機制，使我國企業(yè)直面國際競爭。我國企業(yè)大都對國際市場的行情不太熟悉，跨國公司參與后，既可以迅速趕超國際生產(chǎn)力發(fā)展的先進水平，又可以充分利用跨國公司方的國際關(guān)系、先進的營銷觀念和銷售網(wǎng)絡(luò)，把產(chǎn)品打進國際市場，并發(fā)揮擁有進出口經(jīng)營權(quán)的優(yōu)勢，直接對外經(jīng)營，增強企業(yè)出口創(chuàng)匯能力。

（二）跨國公司在華并購對中國經(jīng)濟的負面效應(yīng)

第一，國有資產(chǎn)流失。由于我國目前產(chǎn)權(quán)交易不規(guī)范，跨國公司并購中國企業(yè)的過程中存在國有資產(chǎn)嚴重流失的現(xiàn)象。主要原因如下：（1）資產(chǎn)評估不規(guī)范、不嚴格。一方面國有資產(chǎn)露評、低估問題嚴重。跨國公司并購中國企業(yè)是在我國現(xiàn)代企業(yè)制度改革剛剛起步的階段開始的，許多被并購的中國企業(yè)的資產(chǎn)沒有經(jīng)過規(guī)范化的核定與評估，有的雖然經(jīng)過相關(guān)機構(gòu)的評估，但由于當時資產(chǎn)評估制度不完善，評估方法不科學，低估國有資產(chǎn)價值的情況時有發(fā)生；另一方面外方資產(chǎn)的價值往往被高估。在跨國公司以設(shè)備為股本的投資中，很多中國企業(yè)并沒有要求跨國公司將投入的設(shè)備拿到商檢部門進行檢驗和評估，跨國公司設(shè)備高估的問題得不到及時糾正，造成國有資產(chǎn)流失。（2）國有資產(chǎn)出售收入管理不善。由于我國對外商投資企業(yè)中外商的資金有分批投入的優(yōu)惠規(guī)定，導(dǎo)致一些跨國公司利用這一點拖欠資金。而且有的地方在收到資金后，對資金的使用方向缺乏有效的監(jiān)督管理，私自改變其用途，而不是按產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整需要用于資本再投入。（3）產(chǎn)權(quán)交易過程中的“尋租”活動。某些政府官員和企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者為了自己的經(jīng)濟利益有意地幫助跨國公司低估國有資產(chǎn)價值，人為地壓低國有資產(chǎn)出售的價格，造成國有資產(chǎn)流失。（4）無形資產(chǎn)流失。在跨國公司并購國有企業(yè)的過程中，中方品牌被外商大肆“蠶食”，由此造成的無形資產(chǎn)的流失是目前跨國公司并購國有企業(yè)過程中國有資產(chǎn)流失的一個重要因素。

第二，市場壟斷問題。目前，跨國公司在我國一些地區(qū)或行業(yè)整體并購中國企業(yè)，具有非常清楚的控制、壟斷中國市場的動機。例如飲料市場，幾乎完全是可口可樂、百事可樂的天下。可以說，跨國公司通過并購造成的市場壟斷已經(jīng)成了無法避免的問題。

第三，跨國公司并購中國企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、地區(qū)布局不合理。跨國公司并購的中國企業(yè)多集中在第二產(chǎn)業(yè)，尤其是加工工業(yè)和勞動密集型行業(yè)。因此，如果不對跨國公司在中國的并購行為加以引導(dǎo)，長此以往，跨國公司并購中國企業(yè)引起的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)問題會日益突出，也不利于我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與升級。此外，跨國公司并購的中國企業(yè)還存在地區(qū)分布不均的問題，跨國公司主要集中在東部地區(qū)，中西部的投資存量比重相當少，跨國公司并購中國企業(yè)在地區(qū)布局的不合理，將引發(fā)地區(qū)經(jīng)濟的發(fā)展不平衡，加大地區(qū)之間城鄉(xiāng)之間的差別，引發(fā)資源在地區(qū)和產(chǎn)業(yè)之間的重新配置，加大我國實現(xiàn)地區(qū)協(xié)調(diào)發(fā)展的成本。跨國公司通過為其控制的企業(yè)提供融資、研究與開發(fā)、銷售、市場信息、法律等全方位的服務(wù)，控制我國部分國有骨干企業(yè)，操縱和影響一大批協(xié)作配套廠家，如果一大批效益好、關(guān)系國計民生的企業(yè)被外商控制，將不利于國家對國民經(jīng)濟進行合理調(diào)控，長此以往，勢必會對我國國家經(jīng)濟安全產(chǎn)生不利影響。

第四，部分跨國公司并購中國企業(yè)不利于國民經(jīng)濟與社會的穩(wěn)定發(fā)展。跨國公司并購中國企業(yè)后，常常從自身利益出發(fā)，將控股的企業(yè)在形式上進行包裝，在境外上市或轉(zhuǎn)手獲利，抽走資金，從而不利于我國經(jīng)濟的穩(wěn)定。同時，跨國公司通常選擇效益較好的企業(yè)或企業(yè)的精華部分，把原有的債務(wù)、離退休人員、富余人員的安置包袱留給社會或原有企業(yè)，使這部分國有企業(yè)更加難以生存，職工處境更加艱難，增加了社會的不穩(wěn)定因素；如果跨國公司并購的是上市公司，還會沖擊證券市場。跨國公司并購的消息一經(jīng)公布，目標公司的股票往往會受到過度炒作，莊家借題發(fā)揮，瘋狂拉抬，散戶也會狂熱追捧，極大地沖擊股票市場，加大了股市風險。例如，1995年8月9日，日本五十鈴伊藤忠商社協(xié)議受讓法人股參股“北京北旅”，消息公布后，“北京北旅”股票猛漲，短時間從5元一路攀升到12元，僅消息公布的當天成交就達2600萬股，換手率40%，滬深股市由此掀起了一股炒作跨國公司并購概念股的風潮。這種純粹由于跨國公司并購消息引發(fā)的股價劇烈震蕩，對于我國證券市場的健康發(fā)展是極其不利的。

另外，以短期套利為目的的金融資本對中國企業(yè)的并購，將導(dǎo)致我國經(jīng)濟的虛假繁榮與泡沫現(xiàn)象。國際金融資本對中國企業(yè)的并購，與跨國公司產(chǎn)業(yè)資本并購中國企業(yè)有所不同，其目的往往是為了短期套利，即將并購后的企業(yè)進行“包裝”，取得在境外上市或者再轉(zhuǎn)賣給相應(yīng)的跨國公司，從中牟取差價。金融資本的并購?fù)ǔ２荒転橹袊鴰硐冗M的技術(shù)和管理經(jīng)驗，僅僅是一種投機性的短期投資，容易助長通貨膨脹和“泡沫經(jīng)濟”現(xiàn)象，埋下引發(fā)經(jīng)濟危機的隱患。

四、我國應(yīng)對跨國公司在華并購的對策

跨國并購將是我國進一步發(fā)展的動力，也是制約我國經(jīng)濟發(fā)展方向的重要因素，所以面對跨國并購，我們應(yīng)在正確認識其利弊的基礎(chǔ)上，采取各種措施來引導(dǎo)跨國并購，積極利用其有利于我國經(jīng)濟發(fā)展的一面，限制其消極的一面，以此來繼續(xù)促進我國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。

（一）繼續(xù)加快產(chǎn)權(quán)制度的改革，完善公司法人治理結(jié)構(gòu)

跨國公司若通過并購的方式投資中國市場，必然會首選具有制度優(yōu)勢和資源優(yōu)勢的企業(yè)，因為投資這些產(chǎn)權(quán)清晰、公司治理結(jié)構(gòu)規(guī)范的企業(yè)，跨國公司才有可能充分發(fā)揮其跨國直接投資的所有權(quán)內(nèi)部化優(yōu)勢。在產(chǎn)權(quán)不清晰的條件下，跨國收購存在兩個巨大的制度：一是要收購的目標公司的資產(chǎn)所有權(quán)不清晰，收購標的本身就蘊涵了巨大的風險；二是由于產(chǎn)權(quán)不清晰，企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)不健全，收購后的企業(yè)組織將難以通過產(chǎn)權(quán)來實現(xiàn)對資源的內(nèi)部優(yōu)化配置，影響資源利用效率的提高和生產(chǎn)成本的降低。因此，必須加快產(chǎn)權(quán)制度的改革，完善公司治理結(jié)構(gòu)，改革國有資產(chǎn)管理體制，構(gòu)建多元的國有產(chǎn)權(quán)主體。活躍我國的產(chǎn)權(quán)交易市場，使產(chǎn)權(quán)能夠真正流動。

（二）制定和完善跨國并購的法律體系

跨國并購作為一種市場經(jīng)濟行為，離不開良好的法律體系。健全而規(guī)范的法律制度，可以節(jié)約交易的成本，減少并購的不確定性的風險，使跨國并購快捷而順利的完成。世界知名的專業(yè)服務(wù)機構(gòu)德勤會計師事務(wù)所的一項最新調(diào)查顯示，90%的在華外資公司高層管理者表示，計劃在未來3年間擴展在華業(yè)務(wù)。但受訪者認為中國的法律環(huán)境是加人世貿(mào)組織后在經(jīng)營業(yè)務(wù)上的主要障礙。目前，中國現(xiàn)有的幾部外商投資法律主要是規(guī)范外商在國內(nèi)新設(shè)企業(yè)，對于跨國公司以購并方式進行直接投資則沒有涉及。國家經(jīng)貿(mào)委1999年8月頒布的《外商收購國有企業(yè)的暫行規(guī)定》，明確規(guī)定外商可以參與購并國有企業(yè)，但在兼并、收購的步驟方面還沒有具體的、操作性強的措施。2003年3月7日頒布、4月12日起施行的《外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》，是我國第一部關(guān)于外資并購的綜合性行政法規(guī)。它的推出，標志著一個較為完整的外資并購政策法規(guī)體系初步形成。該規(guī)定稱，所謂外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)，是指外國投資者協(xié)議購買境內(nèi)非外商投資企業(yè)（境內(nèi)公司）的股東的股權(quán)或認購境內(nèi)公司增資，使該境內(nèi)公司變更設(shè)立為外商投資企業(yè)（股權(quán)并購）；或外國投資者設(shè)立外商投資企業(yè)，并通過該企業(yè)協(xié)議購買境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)且運營該資產(chǎn)，以及外國投資者協(xié)議購買境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)，并以該資產(chǎn)投資設(shè)立外商投資企業(yè)運營該資產(chǎn)（資產(chǎn)并購）。這次規(guī)定的實施只是向并購法規(guī)體系的完成邁了一小步。并購還涉及一些配套法規(guī)的建立和完善，如證券交易法、公司法、企業(yè)破產(chǎn)法等，其中許多規(guī)定對于并購這一新的投資方式來說并不適用。為便于我國政府將國際并購納人市場經(jīng)濟發(fā)展的正常軌道，達到吸收外資和保護國內(nèi)有效競爭的雙重目的，同時又有利于跨國公司的投資，降低投資者對實施并購的法律風險和政策風險，所有針對國際并購的立場、政策、審查程序等都應(yīng)在法律中體現(xiàn)出來。我國當前最迫切的立法任務(wù)應(yīng)是制定《反壟斷法》、《跨國并購審查法》等法律。

當前我國既要重視對促進跨國并購增加的立法，還要重視對并購進行規(guī)范的法律制度，以防止外面的產(chǎn)業(yè)控制和威脅國家經(jīng)濟安全，防止并購過程中國有資產(chǎn)流失。

（三）培育更加成熟的證券市場，加快建設(shè)中介服務(wù)體系

通過證券市場推進跨國公司對華并購?fù)顿Y，應(yīng)該是今后重點努力的方向。證券市場的價格發(fā)現(xiàn)功能以及上市公司資產(chǎn)的流動性，使通過證券市場進行企業(yè)并購交易的公正性、公平性能較好地得到保證。允許外商投資企業(yè)在A股上市，在條件成熟時，還可考慮對外國投資者開放A股市場，使證券市場進一步發(fā)揮促進跨國公司對華并購?fù)顿Y的作用。此外，要加快建設(shè)包括產(chǎn)權(quán)交易、融資擔保、會計審計、資產(chǎn)評估、法律咨詢等全面的中介服務(wù)體系，使跨國公司考慮并購?fù)顿Y時，能尋求到可信任的中介服務(wù)。跨國并購是涉及專業(yè)知識范圍較寬、難度較高的交易行為，需要經(jīng)驗豐富、實力雄厚的中介機構(gòu)來操作，如大型跨國投資銀行、價值評估機構(gòu)、會計事務(wù)所等。而我國國內(nèi)目前還缺乏這方面的專門機構(gòu)和專業(yè)人才。以資產(chǎn)評估為例，我國缺乏權(quán)威性的資產(chǎn)評估機構(gòu)、高素質(zhì)的專業(yè)評估隊伍和科學的評估標準。資產(chǎn)評估機構(gòu)往往隸屬于國有資產(chǎn)管理部門或行業(yè)主管部門，這影響了評估的公正性和獨立性，在外資并購中難以令外商信任。再加上評估標準和方法不科學，評估行業(yè)又缺乏強有力的監(jiān)管，結(jié)果往往是導(dǎo)致評估操作的不規(guī)范。另外，許多地方的國有資產(chǎn)管理部門身份不清楚，同時具有法規(guī)制定者和企業(yè)所有者的雙重身份，這常常引起外商的疑問。需要一方面培育國內(nèi)的中介機構(gòu)，盡快學會按國際規(guī)則操作，另一方面開放這些服務(wù)業(yè)務(wù)給國際中介機構(gòu)，并盡快本地化。我們要鼓勵國內(nèi)的這類中介機構(gòu)進行合并以提高規(guī)模和競爭能力，與國際企業(yè)競爭，也允許外商在這些服務(wù)行業(yè)的跨國并購。

（四）放寬跨國并購的行業(yè)限制

跨國并購大多發(fā)生在金融、保險、電信、商品流通等資本與技術(shù)密集型的服務(wù)性行業(yè)。由于這些行業(yè)不是我國的優(yōu)勢，相對的開放度也就很小。但實際上這些行業(yè)正是我國著重培養(yǎng)參與國際競爭的壟斷性行業(yè)，如果能正確看待扶持本國競爭優(yōu)勢與跨國公司合作的關(guān)系，利用跨國并購，吸引更多的跨國公司投資，就應(yīng)該順次開放這些行業(yè)。鑒于我國吸引外資近年有所下降的狀況，以及東南亞國家采取更加優(yōu)惠的引資政策所帶來的競爭壓力，我國對外商投資領(lǐng)域近年有所松動，如2000年在金融業(yè)、保險業(yè)、投資公司、航空業(yè)、工程公司、旅游業(yè)、中介服務(wù)等八個領(lǐng)域放寬對外商投資的限制。不過，從跨國并購的角度而言，這些政策的力度似乎還顯得不夠。我們應(yīng)該采取積極的態(tài)度，順應(yīng)跨國公司并購的潮流，加大開放的力度，在金融、保險、電信和醫(yī)藥業(yè)吸引更多的跨國公司，提高參與國際競爭的能力，促進我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的提升。當然，考慮到上述領(lǐng)域特別是金融業(yè)的敏感性，對其開放既要積極還要慎重。

（五）積極推進我國企業(yè)跨國并購

企業(yè)要想變強，必先變大。眾所周知，《財富》所評的世界500強，其實稱500大更為合適。因為有一些500強企業(yè)的盈利還少于中小企業(yè)，甚至個別公司如韓國大宇則出現(xiàn)了虧損，有的乃至破產(chǎn)。但不可否認的是，在不少領(lǐng)域要想成為強者，必須先把企業(yè)做大，大是強的前提。如汽車制造業(yè)，國際公認的最低規(guī)模效益線為30萬輛的年產(chǎn)量。中國加人WTO后，預(yù)計國外的汽車巨頭、鋼鐵巨頭、家電巨頭將會進一步搶奪中國市場。在上述市場上，提高我國企業(yè)的競爭力，應(yīng)首先通過國內(nèi)并購，培育出一批具有規(guī)模經(jīng)濟的大公司和企業(yè)集團，積極展開與跨國公司的競爭。我國大企業(yè)也應(yīng)積極實施跨國并購。美國和西歐各國同屬發(fā)達國家，其領(lǐng)先企業(yè)面對的是一片廣闊的具有相同消費層次的市場，所以英國的沃達豐電信公司收購美國的企業(yè)后，也有足夠的能力在美國市場大行其道。同理，中國的國內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)同樣會面對一個廣闊的發(fā)展中國家的市場，并在很大程度上是有能力去占領(lǐng)這些市場的，因為中國企業(yè)具有自身的比較優(yōu)勢。至于文化和管理上的差異，也會在謀求共同利益的目標下得以克服。另外，在國內(nèi)市場上，現(xiàn)存大批外商投資企業(yè)，我國有能力的企業(yè)可在國內(nèi)對其實施并購，也可以理解為廣義上的跨國并購。

結(jié)論

中國作為世界最大的市場，一直是跨國公司競相追逐的目標。隨著我國對外開放程度的不斷提高和有關(guān)限制性政策的逐步取消，越來越多的跨國公司將采用跨國并購的方式進入中國市場，可以預(yù)期跨國并購將成為我國利用外資的主要方式之一。跨國并購一方面有利我國市場經(jīng)濟體系的建立，但同時跨國公司并購的目標和我國的利用外資目標存在著差異性，而且跨國并購帶來的負面影響不容低估，我們不僅僅要看到它們給中國經(jīng)濟發(fā)展帶來的資金、技術(shù)和先進的管理經(jīng)驗，更要看到其對中國經(jīng)濟安全的負面影響。本文在分析跨國公司在華并購夸張的影響時指出國有資產(chǎn)流失，市場壟斷，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是我國面對跨國公司在華擴張并購時必須要注意的問題。針對這些問題提出一方面要加快國內(nèi)企業(yè)現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，另一方面要放寬并購行業(yè)限制，完善法規(guī)制度建設(shè)，積極推進我國企業(yè)的跨國并購。

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第6篇

（一）構(gòu)建全面風險管理文化理念與組織體系

ERM框架指出，內(nèi)部環(huán)境是內(nèi)部控制所賴以存在和運行的基礎(chǔ)架構(gòu)，可以影響風險管理體系的建立和實施，而且其他要素也都要以內(nèi)部環(huán)境為基礎(chǔ)，所以內(nèi)部環(huán)境的優(yōu)劣直接影響到內(nèi)部控制的實施效率和效果。內(nèi)部環(huán)境所涉范圍非常廣泛，不僅涉及到整個風險管理框架的構(gòu)建過程，甚至涵蓋到員工每天的工作方式和態(tài)度。企業(yè)對內(nèi)部環(huán)境的管理通常是通過制定一系列有關(guān)促進共同價值觀和團隊精神的政策和程序來進行，并以書面形式的企業(yè)文化手冊的方式來表達。內(nèi)部環(huán)境受企業(yè)歷史和文化的影響較深，具體而言，其主要控制點包括主體的企業(yè)文化、風險容量、董事會監(jiān)督、組織道德價值觀等，所以跨國公司總體層面需要從企業(yè)文化和組織體系這兩個方面構(gòu)建優(yōu)良的內(nèi)部環(huán)境。

（二）滲透風險管理理念

收益和風險的相互匹配決定了企業(yè)在日常運營、擴充業(yè)務(wù)種類、海外收購等提升股東價值的過程中都不可避免地面臨不確定性，但風險具有雙重性，既包含形成損失的可能性，也是收益形成的來源。風險管理并不是簡單地考慮如何去避免風險，而是以更積極的態(tài)度去經(jīng)營風險。風險偏好能夠體現(xiàn)管理層對風險的態(tài)度，比如愿意承擔哪種風險、最多能夠承擔多少風險、如何承擔風險、對每份盈利愿意承擔多少風險等。在確定了風險偏好的基礎(chǔ)上，要對其量化以構(gòu)建一套包含關(guān)鍵控制點的風險容量指標體系，如表1所示：同時，要強化員工的風險意識，將風險績效指標納入個人目標中以構(gòu)建“風險管理責任制”。風險管理不僅是涉及到事前、事中、事后全過程的體系，也是公司高層、中層與基層全員協(xié)作參與的過程。如果每個員工都能夠居安思危危，保持高度的危機感，并為風險和機遇的到來做好準備，就能夠促使企業(yè)更有效地運轉(zhuǎn)。

（三）建立基于事項的風險管理程序

在營造了良好的內(nèi)部環(huán)境并設(shè)定了系統(tǒng)的公司目標體系后，公司需要針對具體的風險點設(shè)定相應(yīng)的控制策略進行管理，這就涉及到對具體事項的識別、對風險影響程度的評估及對風險應(yīng)對措施的制定這三方面的活動，見圖2。與之前的內(nèi)部控制整體框架相比，ERM框架特別強調(diào)了要基于會影響組織目標實現(xiàn)的潛在事項來識別風險和機會，并認為對于有負面影響的事項應(yīng)加以評估并制定相應(yīng)的應(yīng)對措施，而對于會帶來有正面影響的機會事項，管理者可以將其反饋到戰(zhàn)略和目標設(shè)定過程中。定義的事項分為兩個類別，一是經(jīng)濟狀況、自然環(huán)境、商業(yè)環(huán)境、時事政治、社會狀態(tài)及技術(shù)變革等外部環(huán)境，二是生產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施、人力資源、業(yè)務(wù)流程及技術(shù)采用等內(nèi)部環(huán)境，表2對內(nèi)外部影響事項進行了列舉。在風險管理程序中貫徹事項思想可以幫助公司回歸風險事件的本源，從而能夠更清晰地描述風險及其對經(jīng)營業(yè)務(wù)活動的影響，并據(jù)此對事項發(fā)生的性質(zhì)和可能性進行預(yù)測。依據(jù)事項思想，企業(yè)對具體風險的認識起源于事項的識別，因此企業(yè)需要建立一個完善的識別機制。具體而言包括外部環(huán)境的識別、內(nèi)部環(huán)境的識別和事項類型的劃分。對于外部環(huán)境，企業(yè)可以根據(jù)自身所涉及的業(yè)務(wù)活動、產(chǎn)品或服務(wù)的特點、所在行業(yè)等來辨識可能會影響目標實現(xiàn)的外部因素，尤其需要關(guān)注市場趨勢及經(jīng)濟動向?qū)窘?jīng)營的影響。對于內(nèi)部環(huán)境，公司應(yīng)首先對其業(yè)務(wù)循環(huán)進行劃分，然后詳細分析現(xiàn)有的價值鏈流程以了解實物流、資金流及信息流情況，并在此基礎(chǔ)上提取出影響所設(shè)目標實現(xiàn)的關(guān)鍵事項。最后還需要對識別出的內(nèi)外部事項進行類型劃分，即區(qū)分為對目標實現(xiàn)有負向消極作用的事項和有正向積極作用的事項。企業(yè)內(nèi)外部影響事項如表2所示識別風險和機會事件后，跨國經(jīng)營企業(yè)需要選取具有代表性的風險程度指標構(gòu)建一個全面的風險評估體系以衡量風險發(fā)生的可能性和重要性。風險程度指標應(yīng)盡可能合理地定量化，而對于無法量化的指標可以考慮采用標桿分析法、Delplli法或者分級描述法以科學地判定其對于既定目標的影響程度。隨后，在了解了相關(guān)風險和機會的影響程度和發(fā)生可能性的基礎(chǔ)上，跨國公司應(yīng)針對具體的評估結(jié)果采取應(yīng)對措施。對于經(jīng)常發(fā)生而且影響程度很大不確定性事件：會造成負向影響的風險要減輕并加以控制，建立靈敏的檢測系統(tǒng)和對沖措施；會造成正向影響的機遇則要加以利用并拓展，結(jié)合自身優(yōu)勢適時把握機會。對于影響程度高可能性低又難以控制的偶發(fā)性事項：對消極性風險則可以考慮用分擔的方式把風險轉(zhuǎn)移到組織以外；對積極性機會則應(yīng)加以收集并做好具有針對性的前期準備以保證不會錯失良機。應(yīng)對經(jīng)常發(fā)生但影響程度低的不確定事件：有反向影響的風險要嚴格加以控制，降低其發(fā)生的可能性；有正向影響的機遇則應(yīng)擇機利用，提高其發(fā)生的可能性及對目標的促進作用。而對于一些低度風險和機遇，由于發(fā)生的可能性和重要性都不顯著，企業(yè)可以直接接受，但也需做好監(jiān)控工作防止其對公司運營造成過多影響。風險評估的簡單分類及對應(yīng)的管理策略參見圖3。另外，在對風險實施應(yīng)對措施后，通常還要對剩余風險進行分析返回重新評估。

（四）設(shè)計高效內(nèi)控流程

對于規(guī)模龐大的跨國公司而言，設(shè)計高效內(nèi)控流程首先應(yīng)建立統(tǒng)一的信息系統(tǒng)總體控制制度，然后在該制度的指引下利用信息技術(shù)建立風險管理系統(tǒng)以實現(xiàn)對業(yè)務(wù)關(guān)鍵點的實時控制。信息系統(tǒng)內(nèi)控制度應(yīng)結(jié)合企業(yè)具體實際設(shè)置包括分工與職責、系統(tǒng)管理、安全管理等控制要點。關(guān)于分工與職責，在企業(yè)采用信息技術(shù)控制時，可以通過設(shè)置安全口令控制來實現(xiàn)職責分離。關(guān)于系統(tǒng)管理：從信息系統(tǒng)管理層面來說，母公司要設(shè)立信息系統(tǒng)管理部負責公司總體信息化歸口管理工作，各分(子)公司設(shè)立信息化領(lǐng)導(dǎo)小組，定期召開會議，聽取、總結(jié)和指導(dǎo)本單位信息化工作，除對信息系統(tǒng)和信息資源行使管理職責外，信息系統(tǒng)管理部通常還要負責組織編制跨國公司信息化建設(shè)中長期規(guī)劃；從信息資源管理方面來說，集團公司各職能部門、事業(yè)部、分(子)公司要定期梳理本部門管理的內(nèi)部信息及需要其他部門提供的信息和需外購的信息，而信息管理部門則需要建立內(nèi)部公共信息平臺，實施信息集中和信息整合，采用統(tǒng)一標準接入、存儲、處理和各類信息；從IT一般性控制方面來說，信息系統(tǒng)應(yīng)制定要包括數(shù)據(jù)訪問管理制度、程序變更管理制度、系統(tǒng)運行制度；從信息披露業(yè)務(wù)控制方面來說，董事會秘書局會同財務(wù)部制訂出定期報告編制和披露工作計劃，相關(guān)職能部門按照披露工作計劃及相關(guān)規(guī)定向董事會秘書局提供相關(guān)資料，董事會秘書局按照相關(guān)法律法規(guī)和上市地監(jiān)管機構(gòu)的規(guī)定編制定期報告。關(guān)于安全管理，公司應(yīng)制定系統(tǒng)安全管理制度和安全防范措施，配備網(wǎng)絡(luò)監(jiān)控、防火墻、殺毒軟件等必要安全措施，編制信息系統(tǒng)應(yīng)急方案以保證系統(tǒng)正常運行。其次，跨國公司還應(yīng)成立全面預(yù)算控制體系，通過預(yù)算制定、預(yù)算執(zhí)行、預(yù)算分析及考核等具體措施對有關(guān)事項的風險進行事前、事中和事后調(diào)控。全面預(yù)算一般按銷售預(yù)算、經(jīng)營預(yù)算，再報表預(yù)算的流程進行，全面預(yù)算體系中可以初步揭示企業(yè)下一年度的預(yù)計經(jīng)營情況，根據(jù)所反映出的預(yù)算結(jié)果，預(yù)測其中的風險點所在，并預(yù)先采取某些風險控制的防范措施，從而達到規(guī)避與化解風險的目的。另外企業(yè)的全面預(yù)算管理體系的設(shè)計應(yīng)與其所處的生命周期相匹配：通常來說，初創(chuàng)期應(yīng)該以資本預(yù)算為基礎(chǔ)，成長期要以銷售為起點，成熟期要以成本控制為基礎(chǔ)，衰退期要以現(xiàn)金流量為起點。對于大型跨國公司集團總體一般處于成熟期，應(yīng)以成本為基礎(chǔ)，但對于新設(shè)的下屬子公司，可能要拆分計算再予以匯總。再者公司需要完善其業(yè)績評價與激勵機制，可以考慮通過合理設(shè)置股票期權(quán)激勵機制使管理層及員工薪酬的發(fā)展與股東的長期利益想匹配。在業(yè)績的衡量方面要綜合采用財務(wù)指標和非財務(wù)指標，比如可以構(gòu)建類似于平衡計分卡的全面評價體系，而在財務(wù)指標的選擇上可以不局限于總資產(chǎn)利潤率、銷售利潤率等盈利為基礎(chǔ)的業(yè)績計量方式，也可以加入市場增加值、經(jīng)濟增加值等直接與股東財富創(chuàng)造的業(yè)績指標。在激勵契約的設(shè)計方面，企業(yè)應(yīng)防止管理人員的短視行為，設(shè)定長期的激勵機制，以維護企業(yè)和股東的長遠利益。

（五）結(jié)論

全面風險管理和內(nèi)部控制過程不只是公司董事會和管理層的職責，也受到其他人員的影響，因此跨國公司應(yīng)將內(nèi)部控制范圍拓展到全部子公司和全體員工，實行全員全方位的風險管理體系。總公司和子公司都要設(shè)立專門的內(nèi)部審計和風險管理機構(gòu)，對各項業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制執(zhí)行情況進行監(jiān)督，檢查和評價。子公司的內(nèi)部審計和風險管理機構(gòu)要向總公司的相應(yīng)機構(gòu)傳遞內(nèi)部控制和風險管理報告，以幫助母公司實現(xiàn)對子公司內(nèi)部控制的有效監(jiān)控。公司的各部門和各子公司應(yīng)制定適合其具體實際的內(nèi)部控制政策與流程，并及時向相關(guān)人員傳達這些政策及流程情況。當然信息的傳達應(yīng)能夠符合成本效益原則，并能夠清楚傳達、適當應(yīng)對及定期監(jiān)控公司所面臨的各項風險。

作者：王萃彥 單位：內(nèi)蒙古赤峰市房屋交易產(chǎn)權(quán)管理中心

第7篇

資金管理信息化是指企業(yè)在充分利用現(xiàn)代信息技術(shù)的基礎(chǔ)上，建立資金管理信息系統(tǒng)，實現(xiàn)企業(yè)整體業(yè)務(wù)和財務(wù)信息的集成和匯總，進而提高企業(yè)資金管理水平和企業(yè)整體效益的一系列過程。可以說，先進的現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的核心和重點是資金管理。

（一）資金管理的概念。

跨國公司的資金管理是指將整個公司整體的資金流、資金結(jié)算、資金監(jiān)控等資金運作方面的管理活動全部集中到公司總部，由公司統(tǒng)一實施系統(tǒng)、集中的管理活動。它是跨國公司企業(yè)管理中的重要內(nèi)容，更是財務(wù)管理活動中的核心內(nèi)容，是跨國公司財務(wù)管理功能的深化與細化。通過資金的集中管理活動，跨國公司可以對公司內(nèi)所有資金資源進行整合實現(xiàn)全球的資金戰(zhàn)略調(diào)配，有效降低資金風險并提高資金的使用效率，還可以通過對資金鏈的統(tǒng)一管理，實現(xiàn)對公司內(nèi)實物資源的管理和掌控。

（二）資金管理信息化的基本內(nèi)容。

公司資金管理信息化的主要內(nèi)容主要表現(xiàn)在以下四個方面：一是實現(xiàn)各部門的互動性。計算機網(wǎng)絡(luò)為財務(wù)部門與其他業(yè)務(wù)部門的內(nèi)部管理信息系統(tǒng)與外部信息提供了交流的平臺；二是實現(xiàn)會計信息的集成化和一體化。企業(yè)內(nèi)部各個子系統(tǒng)融為一體，進行數(shù)據(jù)交換、信息共享，提高了數(shù)據(jù)的準確性和一致性；三是實現(xiàn)會計信息的及時性。只要企業(yè)發(fā)生記錄，信息一方面會在第一時間傳送到信息需求者手中，會計信息需求者也會及時地對會計信息的真實性等質(zhì)量加以控制；四是共享會計信息。即各個需求方可以無障礙地解讀和利用同一信息的電子數(shù)據(jù)。

二、構(gòu)建跨國公司資金管理信息化的必要性

信息化平臺會顯著地有別于傳統(tǒng)的資金管理，這是因為在跨國公司資金管理信息化系統(tǒng)中，采購、生產(chǎn)、銷售等其他子系統(tǒng)的信息會及時地傳遞給企業(yè)資金管理人員，不僅使資金管理更具共享性和時效性，還會在整個集團內(nèi)部實現(xiàn)信息共享。可見，有效性和及時性是跨國公司資金管理中最重要的兩個方面，如果跨國公司的財務(wù)信息不具備上述兩種特性，那么公司的決策者所獲得的財務(wù)信息將會毫無價值的。因此，為實現(xiàn)資金信息的有效性和及時性，構(gòu)建跨國公司資金管理信息化平臺是十分必要的。

（一）資金管理信息化有利于充分實現(xiàn)公司整體信息共享。

在從傳統(tǒng)模式向信息化模式轉(zhuǎn)變的過程中，人工操作逐漸被計算機管理代替，資金管理也逐漸得到改善。在信息系統(tǒng)的支持下，大量的數(shù)據(jù)信息儲存在同一個數(shù)據(jù)庫中，進而使得跨國公司總部的資金管理人員和其他高層管理人員可以隨時通過共享的數(shù)據(jù)庫掌握任何一家子公司的資金使用信息和變動情況的同時，也為資金管理者進行及時、高效的財務(wù)分析、加強公司的資金管理提供了更具實效性的財務(wù)信息。可見，資金管理在信息化的平臺下可以貫穿于整個公司業(yè)務(wù)流程的每個環(huán)節(jié)，有效發(fā)揮財務(wù)部門核算和監(jiān)管的作用，對企業(yè)各個環(huán)節(jié)進行實時監(jiān)控，使公司整體的管理系統(tǒng)有序高效運轉(zhuǎn)。

（二）資金管理信息化有利于提升公司總部監(jiān)控、調(diào)控資金一體化。

跨國公司為實現(xiàn)并保持良好、快速的發(fā)展，就必須高效化并最優(yōu)化地使用公司資金，充分發(fā)揮資金運用的協(xié)同效應(yīng)，最終實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。公司全部的資金在公司總部迅速而有效地控制，是實現(xiàn)跨國公司整體戰(zhàn)略發(fā)展協(xié)同性的必要前提，這是因為資金作為跨國公司發(fā)展運行的“血液”。在傳統(tǒng)的模式下，公司總部往往不得不賦予子公司更多的權(quán)力以應(yīng)對瞬息萬變的經(jīng)營環(huán)境，如在所屬國開設(shè)賬戶，不僅不利于總部在第一時間掌握下屬子公司實時的經(jīng)營狀況和財務(wù)數(shù)據(jù)，還限制、約束了公司總部的管控手段。目前，因使用傳統(tǒng)的資金管理方法而導(dǎo)致的信息滯后和失真在我國跨國公司中普遍存在，不僅如此，信息不透明、不對稱、信息傳遞不暢等問題也依然存在。然而，當跨國公司資金管理向信息化、網(wǎng)絡(luò)化改造，不僅跨國公司整體的資金情況被公司總部掌握，還使公司整體的經(jīng)營效率和經(jīng)濟效益得到了極大的提高。這是因為各個子公司當前的經(jīng)營狀況不再受時空和地域的限制，及時、高度共享信息數(shù)據(jù)，由總部管理統(tǒng)一調(diào)配和管理。可見，資金管理信息化對整個公司的發(fā)展都起著至關(guān)重要的作用。

（三）資金管理信息化有利于提高資金周轉(zhuǎn)效率。

在任何企業(yè)中，任何企業(yè)一方面追求成本的降低和效益的提升，另一方面注重資金使用效益的提高。此外，在風險可控的前提下，如何整合手中有限的資金，實現(xiàn)最佳的投資回報，也是管理者們重點關(guān)注的。在傳統(tǒng)的管理模式中，財務(wù)與銷的各個環(huán)節(jié)是相分離的，各部門的業(yè)務(wù)信息均是先在自己的部門內(nèi)部進行“消化”后再傳遞到財務(wù)部門，如此得到的信息會相對滯后，尤其不能及時更新、共享資金的使用信息，還不利于及時的核算和控制。類似情況在很多國內(nèi)的跨國公司也依然存在著，使得資金少的公司得不到資金多的公司的援助，只能申請貸款。但是，當引入信息技術(shù)，實現(xiàn)資金管理信息化，企業(yè)物流、資金流及信息流均得到了改進和強化后，便順利實現(xiàn)了核算和控制的及時性，企業(yè)控制風險的有效性，全球資金調(diào)配的合理性，給企業(yè)帶來實實在在的效益。也就是說，跨國公司可以憑借國際聯(lián)網(wǎng)的資金管理信息系統(tǒng)，在短期內(nèi)重復(fù)使用資金并快速增值。

（四）資金管理信息化有利于提高資金管理的抗風險能力，加強資金安全性。

第8篇

（一）發(fā)達國家的成本論

內(nèi)部化理論：1976年Buckley，Casson在借鑒Coase交易成本理論的基礎(chǔ)上提出市場內(nèi)部化理論，在存在著不完全競爭市場的前提下，跨國公司內(nèi)部化可以規(guī)避市場不完全而造成的交易成本偏高的問題，其內(nèi)部化理論也涉及到跨國公司的區(qū)位選擇問題：跨國公司傾向于選擇在內(nèi)部化成本低于市場成本的地區(qū)開展直接投資。跨國公司對外直接投資的本質(zhì)是企業(yè)管理、控制權(quán)的擴張，通過跨國公司的內(nèi)部機制代替不完善的外部市場機制，達到降低成本的目的。克魯格曼、赫爾普曼認為，到東道國開展直接投資的一個目的是為了減少直接貿(mào)易帶來的運輸成本，繞開當?shù)氐馁Q(mào)易保護。Friedman等也認為母國與東道國之間的地理距離大小直接影響到跨國公司的直接投資績效，跨國公司傾向于就近投資，以降低運輸成本、搜尋成本。

（二）發(fā)達國家的優(yōu)勢論

1．壟斷優(yōu)勢理論

1960年美國學者Stepsen　Hymer首先提出“壟斷優(yōu)勢”理論，70年代后由美國麻省理工學院的Kinderburger做了補充和發(fā)展。在東道國市場“不完全”的情況下，跨國公司可以通過對外直接投資利用自身的壟斷優(yōu)勢排斥自由競爭，獲得超額利潤。他們認為市場的“不完全”性是跨國公司利用壟斷優(yōu)勢開展對外直接投資的前提。指出“不完全性”主要體現(xiàn)在以下幾方面：產(chǎn)品市場不完全，主要是商品性能、商標、市場技能存在差異；生產(chǎn)要素市場不完全性，各種生產(chǎn)要素的性能存在差異；由于規(guī)模經(jīng)濟引起的市場不完全；還有由政府關(guān)稅等政策造成的市場不完全。他們認為跨國公司的壟斷優(yōu)勢主要體現(xiàn)在：市場壟斷優(yōu)勢，如產(chǎn)品性能差別、特殊銷售技巧、控制市場價格的能力等；生產(chǎn)壟斷優(yōu)勢，如經(jīng)營管理技能、融通資金的能力優(yōu)勢、掌握的技術(shù)專利與專有技術(shù)；規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢，通過一體化生產(chǎn)，擴大生產(chǎn)規(guī)模，降低成本；信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)優(yōu)勢。壟斷優(yōu)勢論解釋了跨國公司進行對外直接投資的根本原因在于自身所具有的壟斷優(yōu)勢，也從另一個角度解釋跨國公司進行海外直接投資的區(qū)位選擇的決定因素所在。跨國公司要根據(jù)自身的壟斷優(yōu)勢決定對外直接投資的區(qū)位，對外直接投資的區(qū)位應(yīng)選擇在能發(fā)揮自身的生產(chǎn)、市場、規(guī)模經(jīng)濟等壟斷優(yōu)勢的區(qū)位。

2．相對優(yōu)勢論：產(chǎn)品生命周期理論

產(chǎn)品生命周期理論是由美國學者Vernon提出來的。其理論的主要內(nèi)容是：每一個產(chǎn)品都要經(jīng)歷創(chuàng)新階段、成長階段、標準化階段和衰退階段，在產(chǎn)品生命周期的各個階段，產(chǎn)品的市場需求、要素密集度、生產(chǎn)區(qū)位都是不斷變化的。在產(chǎn)品的創(chuàng)新階段，產(chǎn)品市場需求較小，需要大量的資本、研發(fā)投入，產(chǎn)品生產(chǎn)區(qū)位位于創(chuàng)新國，有少量的產(chǎn)品出口；當產(chǎn)品走向成長階段時，產(chǎn)品的需求、生產(chǎn)量開始上升，生產(chǎn)企業(yè)可以選擇到一些對該產(chǎn)品需求旺盛、技術(shù)資金較好的發(fā)達國家進行生產(chǎn)投資；當該產(chǎn)品進入標準化階段，產(chǎn)品的創(chuàng)始國放棄在本國生產(chǎn)該產(chǎn)品，因為該產(chǎn)品的國內(nèi)市場需求接近飽和，將產(chǎn)品轉(zhuǎn)移到其他國家包括一些發(fā)展中國家進行投資生產(chǎn)；當產(chǎn)品步入衰退階段，產(chǎn)品已經(jīng)老化，不能適應(yīng)市場需求，該產(chǎn)品就會完全退出世界市場。產(chǎn)品生命周期理論指出企業(yè)對外直接投資的區(qū)位選擇應(yīng)主要基于產(chǎn)品的生命發(fā)展周期，在產(chǎn)品生命周期的不同發(fā)展階段，企業(yè)對外直接投資的區(qū)位是不同的。

3．比較優(yōu)勢論：邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論

邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論是由日本的小島清教授提出的。邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論的主要內(nèi)容：對外直接投資應(yīng)從本國已經(jīng)處于或即將處于比較劣勢的產(chǎn)業(yè)，即邊際產(chǎn)業(yè)開始，逐漸依次進行。與以往支持發(fā)達國家開展對外直接投資的壟斷優(yōu)勢等理論不同，邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論強調(diào)開展對外直接投資時，應(yīng)選擇投資國具有比較劣勢的產(chǎn)業(yè)，將其投向能將該產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化成具有潛在比較優(yōu)勢的東道國，這將引起本國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和進出口組成結(jié)構(gòu)的變化，而這一產(chǎn)業(yè)將在東道國演變成比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)。邊際產(chǎn)業(yè)擴張有利于投資國優(yōu)化資源配置，重新調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，對東道國而言，接受了投資國的技術(shù)、管理、資本，有利于形成新的比較優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論從產(chǎn)業(yè)比較劣勢的角度闡述了投資企業(yè)對外直接投資的區(qū)位選擇依據(jù)，跨國公司對外直接投資的產(chǎn)業(yè)應(yīng)是本國具有比較劣勢的產(chǎn)業(yè)，選擇海外投資的區(qū)域應(yīng)是能把該比較劣勢產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化成比較優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的國家或地區(qū)。該理論為發(fā)達國家跨國公司轉(zhuǎn)移一些標準化產(chǎn)業(yè)到發(fā)展中國家提供了理論依據(jù)，解釋了經(jīng)濟發(fā)展水平存在較大差異的國家之間投資的情況。

（三）發(fā)達國家的綜合論：國際生產(chǎn)折衷理論

該理論是由英國瑞丁大學教授鄧寧提出來的。國際生產(chǎn)折衷理論在吸收有關(guān)國際投資的壟斷優(yōu)勢理論和內(nèi)部化理論等的基礎(chǔ)上，結(jié)合區(qū)位理論解釋跨國公司從事對外直接投資問題。國際生產(chǎn)折衷理論認為，開展對外直接投資的跨國公司必須滿足三個優(yōu)勢條件：所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢。所有權(quán)優(yōu)勢指的是一國企業(yè)所擁有的而國外企業(yè)所沒有的優(yōu)勢。如一國企業(yè)所擁有的技術(shù)訣竅、研究開發(fā)、銷售技巧等方面的技術(shù)優(yōu)勢，企業(yè)所擁有的規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢，大公司所具有的先進管理能力，企業(yè)家才能，大公司所具有的金融與貨幣優(yōu)勢；內(nèi)部化優(yōu)勢指的是為避免不完全市場給企業(yè)帶來的不利影響，諸如對外交易成本較高，外部買者對技術(shù)出售價值的不確定，將其所擁有的資產(chǎn)加以內(nèi)部化而保持企業(yè)所擁有的優(yōu)勢，它指出了跨國公司內(nèi)部交易的必要性；區(qū)位優(yōu)勢指的是東道國在投資環(huán)境方面所具有的優(yōu)勢，包括諸如東道國較低的勞動力成本、很好的市場發(fā)展?jié)摿Γ瑬|道國的貿(mào)易政策等。國際生產(chǎn)折衷理論認為跨國公司開展對外直接投資時必須將所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢、區(qū)位優(yōu)勢三者結(jié)合起來加以考慮。國際生產(chǎn)折衷理論特別強調(diào)了區(qū)位優(yōu)勢對跨國公司對外直接投資的重要性，對跨國公司對外直接投資的區(qū)位選擇具有理論上的指導(dǎo)意義。

（四）有關(guān)發(fā)展中國家對外直接投資區(qū)位選擇理論

美國經(jīng)濟學家Louis　Wells從發(fā)展中國家角度提出“小規(guī)模技術(shù)理論”，說明發(fā)展中國家憑借“小規(guī)模技術(shù)優(yōu)勢”開展對外直接投資的可能性。他認為發(fā)展中國家擁有為小市場需要服務(wù)的勞動密集型小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)，與發(fā)達國家跨國公司相比，生產(chǎn)成本低，有利于發(fā)展中國家在國際競爭中取得地位。還有學者從“心理距離”的角度，闡述跨國公司對外直接投資的區(qū)位選擇決定因素，例如John　Cantwell認為，發(fā)展中國家開展對外直接投資的區(qū)位選擇很大程度上受到“心理距離”的影響，其對外直接投資傾向于首先選擇周邊國家，然后是發(fā)展中國家，最后是發(fā)達國家這樣的區(qū)位選擇順序。

二、研究進展：利用新視角分析

跨國公司對外直接投資區(qū)位選擇

（一）基于微觀視角

傳統(tǒng)的有關(guān)對外直接投資區(qū)位選擇的理論多把不同類型的跨國公司看作是一個統(tǒng)一的整體，從宏觀角度來研究跨國公司的對外直接投資區(qū)位選擇問題。近些年來，有些學者從更微觀的角度來研究對外直接投資的區(qū)位選擇問題。從企業(yè)異質(zhì)性的角度：他們以跨國公司企業(yè)間存在異質(zhì)性為前提，具體分析異質(zhì)性企業(yè)的區(qū)位選擇。關(guān)于企業(yè)的異質(zhì)性，最初Bernard，etal．通過分析美國微觀出口企業(yè)和非出口企業(yè)的經(jīng)濟規(guī)模、生產(chǎn)率、資本和勞動密集度等經(jīng)濟數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)出口企業(yè)與非出口企業(yè)存在異質(zhì)性；Metliz后利用主流框架研究企業(yè)異質(zhì)性，一般把各企業(yè)的生產(chǎn)要素差異作為衡量異質(zhì)性的主要標準；Chen，M．a(chǎn)nd　Moore，M．從微觀角度分析了法國跨國企業(yè)對外直接投資區(qū)位選擇問題。法國各跨國企業(yè)生產(chǎn)力的不同直接影響各企業(yè)的對外直接投資區(qū)位選擇。法國高生產(chǎn)率的跨國企業(yè)更傾向于在那些市場潛力較小，較高單位勞動成本，較低勞動生產(chǎn)率，較低進口關(guān)稅的地區(qū)開展直接投資。謝冰認為不同性質(zhì)的企業(yè)存在很大的差異，尤其是高新技術(shù)企業(yè)因其創(chuàng)新能力強、產(chǎn)品生命周期短、定制化程度高而與其他企業(yè)相比有著很大的不同，應(yīng)針對其特點來研究中國高新技術(shù)企業(yè)對外直接投資的區(qū)位選擇問題。王方方在經(jīng)典的企業(yè)異質(zhì)性理論框架基礎(chǔ)之上，構(gòu)建了中國企業(yè)對外直接投資區(qū)位選擇的動力機制框架，論證企業(yè)異質(zhì)性對其對外直接投資的影響，結(jié)論證明由企業(yè)異質(zhì)性所帶來的對外直接投資數(shù)量、模式的擴展及其企業(yè)異質(zhì)性的空間效應(yīng)對企業(yè)對外直接投資區(qū)位選擇有直接的影響。

（二）基于跨國公司全球發(fā)展戰(zhàn)略視角

20世紀80年代后，隨著世界經(jīng)濟出現(xiàn)全球化、一體化的趨勢，理論界一些觀點認為，跨國公司對外直接投資的區(qū)位選擇要和全球經(jīng)濟的發(fā)展結(jié)合在一起，跨國公司對外直接投資的區(qū)位選擇要考慮跨國公司在全球的生產(chǎn)經(jīng)營戰(zhàn)略，跨國公司應(yīng)當在全球范圍內(nèi)而不是在某一個特定國家內(nèi)去整合資源，優(yōu)勢互補，安排生產(chǎn)、銷售，謀求全球長期的、全面的利益。例如，跨國公司要整合全球生產(chǎn)，協(xié)調(diào)各部分的價值鏈。價值鏈最早是由波特提出，他認為企業(yè)的活動分為基本活動和支持性活動，兩者構(gòu)成了價值鏈，基本活動主要包括后勤、生產(chǎn)、銷售、售后服務(wù)等，支持性活動包括人事、財務(wù)、計劃、研究與開發(fā)、采購等。全球生產(chǎn)價值鏈理論要求企業(yè)要綜合全球的比較優(yōu)勢，安排生產(chǎn)、投資，取得最大的利益，價值鏈理論對對外直接投資區(qū)位選擇有很大的指導(dǎo)意義。劉偉全認為“隨著全球化的發(fā)展，發(fā)達國家將一些失去競爭力的價值環(huán)節(jié)重組到發(fā)展中國家，其本身重點關(guān)注高附加值的價值鏈環(huán)節(jié)，低端嵌入價值鏈的發(fā)展中國家企業(yè)可以通過對外直接投資，在地理上靠近先進廠商分享技術(shù)擴散的好處，實現(xiàn)價值鏈升級。”

（三）基于空間組織發(fā)展模式的視角

Porter在闡述其競爭優(yōu)勢理論時，首次提出產(chǎn)業(yè)集群概念，競爭優(yōu)勢所需要的關(guān)鍵要素的地理集中性，直接導(dǎo)致相關(guān)產(chǎn)業(yè)地理集聚的出現(xiàn)，比如美國的硅谷，英國的拍賣業(yè)，意大利的紡織業(yè)等。Porter在有關(guān)跨國公司開展對外直接投資的研究中還建議跨國公司到相關(guān)產(chǎn)業(yè)集聚的地區(qū)投資，便于利用產(chǎn)業(yè)集聚帶來的技術(shù)、規(guī)模等效應(yīng)。現(xiàn)在，產(chǎn)業(yè)集聚已經(jīng)成為發(fā)達國家的主要產(chǎn)業(yè)組織模式，也成為引導(dǎo)跨國企業(yè)對外直接投資區(qū)位選擇的一個新趨向，高新技術(shù)企業(yè)只有嵌入產(chǎn)業(yè)集群體系中，才能更好地獲得集群創(chuàng)新資源，這種集群優(yōu)勢是其他區(qū)位優(yōu)勢難以具備的。Nachum　L．，Keeble．D．等認為，單憑借跨國公司內(nèi)部獲得知識存在著局限性，跨國公司必須進入集群網(wǎng)絡(luò)，因為集群擁有更多的技術(shù)、信息和管理經(jīng)驗，跨國公司子公司開展對外直接投資要盡可能地融入當?shù)丶豪铮员阌讷@得更好的創(chuàng)新資產(chǎn)。Teece　D．J研究外國跨國公司選擇在美國硅谷投資的原因時發(fā)現(xiàn)，跨國公司之所以選擇在硅谷進行直接投資是為了利用硅谷集群產(chǎn)生的知識技術(shù)溢出效應(yīng)。

（四）基于投資動因———投資誘發(fā)要素組合理論視角

近些年，學者為了彌補傳統(tǒng)對外直接投資理論的不足，提出了投資誘發(fā)要素組合理論，包括影響直接投資的各種直接要素：資本、勞動力、科學技術(shù)、管理等，也包括間接要素：文化、制度等。這些要素無論是在投資國還是東道國都成為影響跨國企業(yè)對外直接投資區(qū)位選擇的因素，由此而產(chǎn)生資本尋求型、技術(shù)尋求區(qū)型等區(qū)位選擇動因。尋求影響直接投資的直接要素。如市場尋求動因：Bevan　＆Estrin認為東道國市場規(guī)模大，能夠使直接投資者擴大產(chǎn)量，降低生產(chǎn)成本，從而實現(xiàn)規(guī)模收益。Braunerhjelm　＆Svenson，Venables認為，東道國市場規(guī)模越大，其對外來投資者的吸引力就越大。國內(nèi)學者江小涓認為更好地貼近海外市場是中國發(fā)展對外直接投資的主要原因之一。丁祥生認為，發(fā)展中國家經(jīng)濟發(fā)展水平較低，國內(nèi)市場發(fā)育不成熟，隨著企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的擴大，國內(nèi)市場已經(jīng)不能滿足企業(yè)發(fā)展的需要，企業(yè)較好的途徑是開拓海外市場；尋求資源的動因：Dunning認為尋求和獲得持久的生產(chǎn)資源也是對外直接投資的動機之一。江小涓認為，中國開展對外直接投資以便于更多地參與國外資源的開發(fā)；尋求效率的動因：主要尋求東道國相對廉價、充裕的勞動力、土地和其他生產(chǎn)要素。2006年的《世界投資報告》指出，發(fā)展中國家企業(yè)對外直接投資的動機有三個方面：尋求市場，尋求效率，和母國政府對國有跨國公司的戰(zhàn)略要求；尋求戰(zhàn)略資產(chǎn)：跨國企業(yè)到國外進行直接投資可以吸收較發(fā)達國家的先進技術(shù)、管理經(jīng)驗、品牌、經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)等戰(zhàn)略性資產(chǎn)以獲得比較優(yōu)勢。Deng認為，尋求戰(zhàn)略資產(chǎn)（如品牌和市場網(wǎng)絡(luò)）構(gòu)成了中國對外直接投資的主要動因；Buckley，et　al．認為通過對外直接投資，弱勢企業(yè)可以從發(fā)達的企業(yè)那里獲得技術(shù)優(yōu)勢，彌補自身的不足。尋求影響直接投資的間接要素，包括東道國或投資國優(yōu)惠的投資政策、制度環(huán)境、文化、雙邊協(xié)定等非經(jīng)濟要素。如尋求有利于投資的規(guī)章制度：當選擇是否進入一個國家的市場進行投資時，東道國規(guī)章制度的合理性與否是投資企業(yè)主要考慮的問題。一般來說，投資企業(yè)總是選擇那些外資管制制度較寬松的地區(qū)進行投資，這使得跨國企業(yè)較容易適應(yīng)當?shù)氐囊?guī)章制度。現(xiàn)有的一些學者的實證研究表明，到有利于吸引外資制度的地區(qū)投資（如穩(wěn)定的經(jīng)濟政策、保護財產(chǎn)安全、較少限制所有權(quán)、較少腐敗）對跨國企業(yè)在該國進行直接投資具有積極的作用。鄧明認為，東道國制度因素對于中國企業(yè)“走出去”是非常重要的。此外，母國的制度環(huán)境也對其企業(yè)在海外進行直接投資選址產(chǎn)生很大的影響。Meyer，et　al．認為，中國所具有的與別國完全不同的、不斷變化的制度環(huán)境，使得中國的對外直接投資與眾不同。如果中國與引資國的制度差異大，即相對于中國的引資制度，東道國的引資制度較寬松，對吸引外資較友好，那么，中國的跨國企業(yè)就會傾向于選擇東道國與中國制度差異大的地方進行直接投資。柴忠東認為，母國在市場轉(zhuǎn)型過程中存在的“制度缺陷”既促使一部分新興市場企業(yè)退出本國市場投資海外以規(guī)避高昂的交易成本和風險，但同時也增加了這些企業(yè)在與母國相類似環(huán)境中從事經(jīng)營的優(yōu)勢。因此，制度的差異會導(dǎo)致OFDI選址分布的不同。倘若中國政府給跨國企業(yè)制度上的支持，中國跨國企業(yè)也會投資于風險較大的地區(qū)，進而獲得投資利益。宗芳宇、路江涌、武常歧等認為，雙邊投資協(xié)定是促進投資的特殊機制，能夠替代較差的東道國制度環(huán)境。發(fā)展中國家與潛在投資目標國家的制度環(huán)境往往差距較大。制度較差的東道國法制薄弱、政策多變，外國企業(yè)的投資很難得到東道國一般性制度的有效保護，外國企業(yè)的風險很大，投資協(xié)定能夠保護其利益，減少投資風險。Spender＆Grevesen認為，跨國企業(yè)海外子公司在東道國需要獲得和維持其合法性，因此面臨當?shù)刂贫拳h(huán)境的同構(gòu)壓力；尋求較小文化價值觀差異：東道國已經(jīng)形成的價值觀、標準會制約著跨國組織行為。跨國企業(yè)需要樹立和培養(yǎng)當?shù)氐纳鐣J知體系，因其更容易遭受當?shù)乩嫒后w的攻擊，還要面對當?shù)匾呀?jīng)形成的各種約定成俗的標準。Kostova　＆Zaheer認為，樹立當?shù)氐纳鐣J知體系恐怕比遵守當?shù)氐姆芍贫雀щy，因為社會認知已經(jīng)根深蒂固。Yiu　＆Makino認為，文化差異是主要的海外投資障礙，對投資選址有強烈的影響。東道國與母國的文化差異越大，跨國企業(yè)越難獲得東道國的文化認可。因此，從這點來說，跨國企業(yè)傾向于在那些與母國文化差異較小的東道國投資。關(guān)于文化差異的衡量，現(xiàn)普遍使用Hofstede提供的方法，Hofstede歸納出比較不同文化價值觀的四個維度：權(quán)力差距、不確定性的規(guī)避、個人主義與集體主義、男性度與女性度。Buckley，et　al．基于1998—2004年間中國企業(yè)在世界上49個國家政府批準的對外直接投資流量數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)市場規(guī)模更大，與中國文化相似性更強的東道國能夠吸引更多的中國企業(yè)對外直接投資。

（五）基于習慣效應(yīng)的視角

Scott認為，一種行為被多次重復(fù)，會視作習慣。在投資選址中，趕時髦、隨大溜效應(yīng)會起一定的作用。東道國與母國交易的頻繁性可以通過兩國之間的貿(mào)易額體現(xiàn)。大的雙邊貿(mào)易額體現(xiàn)了東道國與母國經(jīng)濟來往頻繁。不斷重復(fù)的交易被視作習慣，這會影響投資企業(yè)選擇與其母國有頻繁交易的國家和地區(qū)進行投資。因為，投資國企業(yè)會感到與其有頻繁交易的國家信譽更好，更有安全感。中國學者胡昭玲，宋平應(yīng)用動態(tài)VAR模型和面板格蘭杰因果檢驗方法對我國對外直接投資與對外貿(mào)易關(guān)系進行檢驗，結(jié)果表明，中國對外直接投資與對外貿(mào)易存在雙向格蘭杰因果關(guān)系，對外貿(mào)易和對外投資是良性互動的，這說明，與中國有頻繁貿(mào)易聯(lián)系的國家越能吸引中國企業(yè)的直接投資。

三、評價及展望

（一）評價

1．從多個視角、采用多種方法研究跨國公司對外直接投資區(qū)位選擇

從對經(jīng)濟因素到對非經(jīng)濟因素的研究。傳統(tǒng)的有關(guān)區(qū)位選擇理論主要是從經(jīng)濟因素方面考慮跨國公司對外直接投資的區(qū)位選擇問題。如成本論、優(yōu)勢論等。隨著經(jīng)濟的發(fā)展，世界經(jīng)濟形勢的變化，尤其是世界經(jīng)濟一體化、全球化的發(fā)展趨勢出現(xiàn)后，新理論嘗試從多視角闡述跨國公司對外直接投資區(qū)位選擇問題。如從非經(jīng)濟因素中的投資國與東道國雙邊的制度狀況（雙邊協(xié)定、貿(mào)易政策，雙邊文化差異等）的角度，探尋跨國公司對外直接投資區(qū)位選擇原因；還有從心理距離、習慣效應(yīng)、投資動因等角度闡述跨國公司對外直接投資如何進行區(qū)位選擇的問題。從宏觀到中觀到微觀的研究。傳統(tǒng)理論主要把跨國公司看做是無差異的整體，研究其對外直接投資區(qū)位選擇問題。近些年來，很多學者是從較為微觀的角度具體研究跨國公司對外直接投資的區(qū)位選擇問題，如把企業(yè)看做是異質(zhì)性的，研究異質(zhì)性企業(yè)對外直接投資不同的區(qū)位選擇問題；還有基于中觀的視角，研究不同產(chǎn)業(yè)對外直接投資區(qū)位選擇問題；還基于全球化視角，把跨國公司對外直接投資區(qū)位納入全球的經(jīng)營戰(zhàn)略，考慮價值鏈的協(xié)調(diào)整合因素；空間組織模式的創(chuàng)新，認識到產(chǎn)業(yè)集聚給跨國公司對外直接投資帶來的利益，跨國公司區(qū)位選擇和產(chǎn)業(yè)集聚聯(lián)系在一起。研究方法不斷創(chuàng)新。由于數(shù)學的應(yīng)用，從一般的理論分析發(fā)展到實證分析，心理學、制度學等學科也逐漸滲透到投資理論里，理性經(jīng)濟人的純粹經(jīng)濟學理論假設(shè)前提，逐漸被社會人所取代，投資區(qū)位選擇理論更趨向于接近實際，結(jié)合心理學、制度學、管理學等學科方法研究投資國、東道國的制度、心理等因素對投資的影響等。

2．現(xiàn)有理論研究較為分散，尚未形成獨立的體系

迄今為止，還沒有一套完整的、專門的跨國公司對外直接投資區(qū)位選擇的理論體系，現(xiàn)有的區(qū)位選擇理論主要是主流投資理論的附屬品。相關(guān)跨國公司區(qū)位選擇依據(jù)的研究較為片面、分散。僅僅憑借一種或幾種因素來決定跨國公司直接投資區(qū)位選擇是不夠的，對跨國公司直接投資區(qū)位選擇的分析應(yīng)該是綜合的，既要考慮投資主體情況，主體是發(fā)達國家還是發(fā)展中國家，投資企業(yè)的各種優(yōu)勢、投資動因、戰(zhàn)略導(dǎo)向等，也要考慮東道國的客體情況，諸如制度、環(huán)境、文化、市場規(guī)模；既要從宏觀上研究跨國公司對外直接的區(qū)位選擇問題，也要從中觀、微觀具體分析不同產(chǎn)業(yè)、不同經(jīng)濟發(fā)展水平、不同體制、不同性質(zhì)企業(yè)的跨國企業(yè)對外直接投資區(qū)位選擇問題。鄧寧的國際生產(chǎn)折衷理論因其研究較全面，還是值得借鑒的，但是該理論主要是指導(dǎo)早期發(fā)達國家跨國公司的對外直接投資實踐，無法說明在經(jīng)濟、文化全球化發(fā)展的當今社會里，文化、制度、全球化生產(chǎn)組織模式等新因素對跨國公司對外直接投資區(qū)位選擇的影響。在現(xiàn)有的研究中，雖然有學者結(jié)合制度、心理等學科研究對外直接投資區(qū)位選擇問題，但是這些研究還處在較邊緣的位置，尚未納入對外直接投資區(qū)位選擇理論的主流。

3．現(xiàn)有理論的研究一般有局限性

目前在有關(guān)跨國公司區(qū)位選擇的研究中，對發(fā)達國家區(qū)位選擇的研究占上風，對發(fā)展中國家相關(guān)問題的研究較少，現(xiàn)有關(guān)于發(fā)展中國家跨國公司區(qū)位選擇問題的研究主要建立在西方發(fā)達國家相關(guān)理論基礎(chǔ)之上，未能針對發(fā)展中國家的特質(zhì)，提出開創(chuàng)性理論，原因之一在于發(fā)達國家是跨國公司的創(chuàng)始者，其對外直接投資的歷史較長，相關(guān)理論研究也較為豐富。關(guān)于發(fā)展中國家跨國公司區(qū)位選擇的“小規(guī)模”技術(shù)優(yōu)勢論，也不能解釋發(fā)展中國家在經(jīng)濟全球化時代對外投資問題，隨著經(jīng)濟的發(fā)展，一些發(fā)展中國家由于基礎(chǔ)設(shè)施落后，綜合實力不強，其“小規(guī)模”技術(shù)優(yōu)勢已經(jīng)日益被發(fā)達國家地方化的跨國生產(chǎn)所瓦解。西方盛行的小規(guī)模定制模式也有取展中國家憑借“小規(guī)模”技術(shù)優(yōu)勢投資的趨勢，適應(yīng)時展需要的有關(guān)發(fā)展中國家的對外直接投資的特有理論體系尚未形成。由于中國開展大規(guī)模的對外直接投資時間還很短，國內(nèi)學者相關(guān)理論研究缺乏創(chuàng)新性。中國在該方面的研究還沒有太大的突破和創(chuàng)新，大多是對西方現(xiàn)有直接投資理論的分析和驗證，他們在西方經(jīng)典的對外直接投資理論基礎(chǔ)上，利用單純的截面數(shù)據(jù)和時間序列數(shù)據(jù)進行分析，所用數(shù)據(jù)往往忽略了一些個體差異，存在偏差，不能很好地對企業(yè)的投資情況展開實地調(diào)研，尚不能完全反映現(xiàn)實的有關(guān)投資的問題，不能很好地指導(dǎo)中國企業(yè)實際開展對外直接活動。國內(nèi)研究建立在西方有關(guān)投資理論的基礎(chǔ)上，忽略本國特有的政治、文化、制度特點，中國作為發(fā)展中國家，其對外直接投資有特殊性，其對外直接投資的區(qū)位選擇也應(yīng)該有自己的特點。

（二）展望

1．區(qū)位選擇在跨國公司對外直接投資中的作用將得到越來越多的重視

區(qū)位選擇是否影響跨國公司的對外直接投資？從實際情況來看，好的區(qū)位選擇有利于跨國企業(yè)規(guī)避投資風險、各種制度缺陷、利用當?shù)刎S富的資源、技術(shù)等優(yōu)勢，取得巨大的投資利益，反之，亦然。從現(xiàn)在的研究情況來看，就區(qū)位選擇和跨國企業(yè)投資質(zhì)量的關(guān)系的研究往往被忽視，實質(zhì)是“舍本逐末”。重視研究區(qū)位選擇和投資質(zhì)量二者之間的關(guān)系，是未來研究的一個趨勢。

2．系統(tǒng)研究發(fā)展中國家和新興市場國家的對外直接投資區(qū)位選擇問題

發(fā)展中國家與發(fā)達國家在經(jīng)濟、文化技術(shù)水平等方面還存在著很大差距，完全照搬發(fā)達國家的對外直接投資等理論來指導(dǎo)和驗證發(fā)展中國家的投資實踐是脫離實際的。發(fā)達國家跨國公司憑借壟斷優(yōu)勢、比較優(yōu)勢理論開展對外直接投資，并進行區(qū)位選擇，而發(fā)展中國家自身相對不具備上述的競爭優(yōu)勢，近年來卻也開始對外直接投資。進入21世紀，新興市場國家①對外直接投資尤其成為世界經(jīng)濟領(lǐng)域里的一個亮點，這些“后發(fā)”企業(yè)憑借在母國開發(fā)的“非傳統(tǒng)型能力”，更早、更快地開展國際化經(jīng)營，追趕發(fā)達國家的“先行”企業(yè)。作為新興市場國家的中國對外直接投資發(fā)展更迅猛，中國的企業(yè)能夠到發(fā)達國家開展投資，以劣勢產(chǎn)業(yè)收購強勢產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)象很多。中國的聯(lián)想收購IBM筆記本，雙匯收購美國的肉類加工商Smithfield　Food，并購規(guī)模達到70多億美元，吉利汽車公司收購了美國老牌汽車公司沃爾沃。跨國并購?fù)顿Y也不再是大企業(yè)的專利，中國小企業(yè)也開始進行并購?fù)顿Y，2013年10月青島的一家藻業(yè)集團就成功地并購了澳洲的一家大的海藻公司。系統(tǒng)研究發(fā)展中國家和新興市場國家為什么進行對外直接投資，如何進行對外直接投資的區(qū)位選擇，對外直接投資的作用機理是怎樣的，發(fā)展中國家和新興市場國家對外直接投資有何特殊性等是未來對外直接投資理論的一個主要的研究方向。

3．綜合、具體地研究對外直接投資區(qū)位選擇問題

第9篇

關(guān)鍵詞：跨國公司財務(wù)風險管理

財務(wù)風險管理是風險管理的一個分支，是一種特殊的管理功能。它是指經(jīng)營主體對其理財過程中存在的各種風險進行識別、度量和分析評價，并適時采取及時有效的方法進行防范和控制，以經(jīng)濟合理可行的方法進行處理，以保障理財活動安全正常開展，保證其經(jīng)濟利益免受損失的管理過程。財務(wù)風險的實質(zhì)就是企業(yè)財務(wù)成果的風險和財務(wù)狀況的風險，是企業(yè)未來財務(wù)收益不可能實現(xiàn)的概率。相應(yīng)的，財務(wù)風險管理的實質(zhì)，就是在財務(wù)風險和財務(wù)收益之間進行權(quán)衡，以便能做出科學的財務(wù)決策，將財務(wù)風險控制在企業(yè)所能承受的限度之內(nèi)，努力提高企業(yè)的收益，從而增加企業(yè)的價值。

一、新階段我國跨國公司財務(wù)管理的外匯風險

1.外匯風險的定義和分類。跨國公司財務(wù)管理中的外匯風險是指因匯率變動,公司以外幣計價的資產(chǎn)和負債、收入和支出的價值量增加或減少,從而發(fā)生損失或收益的不確定性。在進行財務(wù)管理及經(jīng)營的全過程中貫穿著國際資本的流動,跨國公司不可避免地會在國際范圍內(nèi)收付大量外匯或擁有以外幣表示的債權(quán)債務(wù)。一旦匯率發(fā)生變動,，將會給公司運用外匯帶來巨大的不確定性。

跨國公司財務(wù)管理的外匯風險主要有以下三大類：

(1)交易外匯風險。交易外匯風險是指企業(yè)對外投資及經(jīng)營中以確定的外匯進行交易，在交易與價格結(jié)算期間內(nèi)，因匯率發(fā)生變動影響企業(yè)收入或支出金額的可能性。交易風險主要分為兩類：一是己經(jīng)列入資產(chǎn)負債表中的應(yīng)收應(yīng)付款項目。

(2)會計風險。會計風險是由于匯率變動使企業(yè)的資產(chǎn)價值在進行會計結(jié)算時可能發(fā)生的損益。按照現(xiàn)行的會計準則，企業(yè)的外幣資產(chǎn)、負債、收益和支出等，均需轉(zhuǎn)換成本國貨幣來表示。境內(nèi)母公司在每一個會計年度期末需將境外投資子公司的財務(wù)報表合并成匯總報表，在將子公司報表以東道國貨幣計價的會計科目折算成母國貨幣的過程中，由于匯率變動有可能給境外企業(yè)帶來損失。由于外匯市場的匯率頻繁波動，使會計賬目中的本幣數(shù)也會發(fā)生相應(yīng)變動，給企業(yè)帶來損失或收益。

(3)經(jīng)濟外匯風險。經(jīng)濟外匯風險是指由于匯率變動引起境外投資企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境發(fā)生變化，導(dǎo)致業(yè)務(wù)現(xiàn)金流量可能發(fā)生變動而產(chǎn)生的經(jīng)濟損益的風險。

2.外匯風險的防范控制和管理措施有以下幾點：

(1)管理策略。跨國公司可以通過建立外匯市場情報系統(tǒng)，及時掌握外匯匯率現(xiàn)狀和預(yù)測匯率變化，在此基礎(chǔ)上結(jié)合公司具體投資行為做好預(yù)測工作。(2)生產(chǎn)策略。公司應(yīng)選擇生產(chǎn)要素成本較低的地域并通過靈活的采購政策，以抵制匯率變動帶來的風險，獲得生產(chǎn)上的相對成本優(yōu)勢。同時加強研發(fā)力度來提高產(chǎn)品差異化程度，維持公司的市場競爭力，減少外匯風險影響。(3)市場策略。跨國公司可以通過調(diào)整產(chǎn)品定價、促銷以及多元化等市場策略來規(guī)避外匯風險。

二、新階段我國跨國公司財務(wù)管理的管理風險

1.管理風險的定義和分類。

(1)組織風險。企業(yè)在財務(wù)管理中面臨與本國截然不同的經(jīng)營環(huán)境，內(nèi)部組織機制與外部環(huán)境變化的沖突再所難免。無論企業(yè)由于惰性而保持原來的組織結(jié)構(gòu)，還是為了適應(yīng)新的競爭環(huán)境而變革，都必然充滿風險。這種風險的表現(xiàn)形式隨著企業(yè)對外投資成長階段的不同而變化，依次表現(xiàn)為領(lǐng)導(dǎo)權(quán)風險、自風險、控制權(quán)風險、組織作風風險和企業(yè)再造風險

(2)財務(wù)管理風險。企業(yè)對外投資不僅包括實業(yè)投資，也包括金融投資，在此過程中企業(yè)財務(wù)管理所涉及的內(nèi)容復(fù)雜，包括資金的來源管理、資金的運用、境外籌資管理等各個方面，加上企業(yè)會計制度與東道國制度或是國際慣例的差異，使得企業(yè)財務(wù)管理的風險也相當復(fù)雜。

(3)人力資源風險。企業(yè)的人力資源投資是企業(yè)海外投資的重要形式之一。投資的內(nèi)容主要包括員工招聘投資、培訓投資、福利和社會保障投資、勞動力配置投資等多個環(huán)節(jié)。與企業(yè)物質(zhì)投資風險不同的是，人力資源風險不僅來源于市場，更主要來自于主觀因素。

2.管理風險的防范控制和管理。

(1)管理制度風險防范。第一，完善公司治理結(jié)構(gòu)，改進財務(wù)管理資產(chǎn)管理方式;第二，加強企業(yè)內(nèi)部管理，強化國內(nèi)母公司對境外投資企業(yè)的控制;第三，加強企業(yè)的外部監(jiān)督和約束，降低資產(chǎn)經(jīng)營風險。

(2)財務(wù)風險防范和管理策略。第一，建立財務(wù)風險的審查制度，確定海外投資財務(wù)風險管理目標;第二，依據(jù)風險的類型，選擇適當?shù)馁Y本結(jié)構(gòu)，強化資金流動的管理;第三，強化資金融通的管理;第四，選擇多個投資方案的組合，利用國際上比較先進的財務(wù)方法防范風險。

(3)人力資源風險與文化風險的防范。第一，重視跨文化理解與溝通;第二，創(chuàng)建共同的經(jīng)營理念與企業(yè)文化;第三，完善人力資源管理制度;第四，利用外部資源為企業(yè)的人力資源管理。

三、新階段我國跨國公司財務(wù)管理的經(jīng)營風險

1.經(jīng)營風險的定義和分類。

(1)宏觀經(jīng)濟風險。宏觀經(jīng)濟風險是指由于東道國宏觀經(jīng)濟運行失調(diào)，發(fā)生不景氣變動，出現(xiàn)如通貨膨脹、債務(wù)危機、經(jīng)濟衰退等現(xiàn)象，從而給外國投資者帶來經(jīng)濟損失。東道國經(jīng)濟政策的穩(wěn)定性同時也反應(yīng)其政治風險的大小。

(2)微觀經(jīng)濟風險。即商業(yè)風險，是指由于境外投資企業(yè)微觀經(jīng)營環(huán)境如市場、價格、匯率等因素的變化給企業(yè)投資造成損失的可能。微觀經(jīng)濟風險與東道國經(jīng)濟或產(chǎn)業(yè)的競爭程度和企業(yè)對市場信息的掌握與應(yīng)變緊密相關(guān)。主要有市場風險、匯率風險、信用風險、價格風險等等。

(3)企業(yè)運營風險。企業(yè)運營風險是指海外投資企業(yè)自身由于對海外投資項目的選擇、論證以及在市場開拓和決策過程中的各個環(huán)節(jié)出現(xiàn)偏差而引發(fā)的運營風險。主要包括以下方面:第一，市場進入風險。由于國際營銷環(huán)境的錯綜復(fù)雜，國際競爭的日趨激烈以及國家間文化的差異，任何境外投資企業(yè)不可能完全適應(yīng)市場的要求。因此，如何選定目標市場，以何種模式進入目標市場，這一過程必然充滿風險。第二，產(chǎn)品風險。是指企業(yè)產(chǎn)品在開發(fā)過程和其后的商業(yè)化過程中因受產(chǎn)品的各個層次因素和與產(chǎn)品相關(guān)的各種因素的影響而引起的產(chǎn)品價值波動的不確定性。

2.經(jīng)營風險的防范控制和管理。

(1)系統(tǒng)分析財務(wù)管理的經(jīng)營環(huán)境。由于我國跨國公司普遍缺乏財務(wù)管理的經(jīng)驗，因此在財務(wù)管理的時候首先一定要重視項目投資前的可行性分析，必須做到對海外市場的經(jīng)營環(huán)境的全面分析和評估。評估重點在于對企業(yè)在東道國經(jīng)營影響重大的經(jīng)濟政策、制度的穩(wěn)定性，公共管理和服務(wù)體系的質(zhì)量，社會環(huán)境，法律體系，基礎(chǔ)設(shè)施的完善程度等各方面因素。其次應(yīng)采用循序漸進的方式，先選擇東道國大型競爭對手不太重視的產(chǎn)品市場，以優(yōu)異的質(zhì)量和合理的價格打開市場，條件成熟后，進一步進入主導(dǎo)產(chǎn)品市場。在區(qū)域策略上，先選擇竟爭對手勢力薄弱的周邊市場，積累經(jīng)驗和實力，然后向核心市場發(fā)展。

(2)培養(yǎng)公司全球業(yè)務(wù)活動的整合能力。我國跨國公司財務(wù)管理的產(chǎn)業(yè)主要集中在貿(mào)易、資源開發(fā)和制造業(yè)等全球性產(chǎn)業(yè)，這在客觀上需要企業(yè)在全球范圍內(nèi)對生產(chǎn)、經(jīng)營和管理進行有效的協(xié)調(diào),以獲得全球競爭效率,降低經(jīng)營風險。通過對企業(yè)全球資源的整合,可以更好的利用國際機會,通過利用海外子公司與國內(nèi)母公司的整體優(yōu)勢和有效協(xié)調(diào)增強應(yīng)對風險和危機的綜合能力。

(3)建立全球?qū)W習能力。跨國公司為保持在海外市場可持續(xù)的發(fā)展能力，應(yīng)對可能發(fā)生的各種風險和危機，必須形成自己的全球?qū)W習能力。我國跨國公司經(jīng)營管理者必須以一種不斷質(zhì)疑、挑戰(zhàn)、激勵和創(chuàng)新的態(tài)度，促使企業(yè)整體積極面對市場的變化，保持企業(yè)在激烈競爭的環(huán)境里的憂患意識和替覺意識。四、新階段我國跨國公司對外直接投資的技術(shù)風險

1.技術(shù)風險的定義和分類。在開放經(jīng)濟條件下,國際市場上競爭各方由于技術(shù)水平的差異,從而產(chǎn)生競爭優(yōu)勢的高低。技術(shù)水平低的國家或地區(qū)會出現(xiàn)由于缺乏技術(shù)而產(chǎn)生的風險。這種風險是競爭中各方在創(chuàng)造和使用技術(shù)后產(chǎn)生的不平衡風險。其實質(zhì)是由于各國的社會、經(jīng)濟、技術(shù)等綜合因素的作用,導(dǎo)致企業(yè)技術(shù)研發(fā)、取得和運用活動中的失敗、中止、延期從而造成損失的可能性。

(1)產(chǎn)品開發(fā)風險。企業(yè)對外直接投資，需要根據(jù)東道國市場需求的特點，開發(fā)相應(yīng)的產(chǎn)品。而新產(chǎn)品的開發(fā)是需要投入大量資金和人力的，無論是自行開發(fā)還是合作，是購買還是引進關(guān)鍵技術(shù)，都是高風險的項目。特別是當對外直接投資企業(yè)規(guī)模普遍較小，技術(shù)研發(fā)能力不足，產(chǎn)品開發(fā)風險很大。

(2)技術(shù)保護風險。技術(shù)是一個企業(yè)的生命，但由于受到東道國或第三國相關(guān)企業(yè)、組織和個人非法的侵害，境外投資企業(yè)的有形和無形資產(chǎn)會遭受巨大損失。在對外直接投資活動中，技術(shù)保護主要通過實施知識產(chǎn)權(quán)保護來進行。但如果知識產(chǎn)權(quán)保護措施不力，企業(yè)就會面臨技術(shù)外泄的巨大風險。同時企業(yè)專有技術(shù)是無法通過法律形式保護的，因為其技術(shù)內(nèi)容和訣竅處于機密狀態(tài)，不能讓其他經(jīng)營機構(gòu)知曉。但企業(yè)在技術(shù)管理上的漏洞往往會被利用，競爭對手會利用對方企業(yè)少數(shù)人的疏忽大意或功利心理，采取各種辦法達到竊取技術(shù)機密的目的。

(3)技術(shù)引進風險。技術(shù)產(chǎn)品存在無形損耗，因此先進技術(shù)也只能在一定時間內(nèi)才能發(fā)揮效用。對外直接投資企業(yè)引進技術(shù)的風險主要包括:企業(yè)一哄而上，重復(fù)引進:對引進的技術(shù)項目不加論證，導(dǎo)致投入大量人力物力進行技術(shù)開發(fā)后，應(yīng)用效果并不明顯;引進的技術(shù)作價過高而且成熟度低:技術(shù)合同落入專利保護期或?qū)＠h(huán)等不利于企業(yè)的境地;使用許可技術(shù)生產(chǎn)的產(chǎn)品受到返銷限制，造成企業(yè)法律上的侵權(quán)。

(4)技術(shù)壁壘風險。技術(shù)壁壘風險是指一國或地區(qū)以維護國家及地區(qū)安全、保障人類健康和安全、保護環(huán)境等為由而采取的一些強制性或自愿性的技術(shù)措施。技術(shù)措施越來越多的被用作貿(mào)易和投資的保護手段來限制國外商品和投資對本國產(chǎn)業(yè)的沖擊，技術(shù)壁壘己成為實施貿(mào)易和投資保護主義的高級形式，已經(jīng)成為各國企業(yè)對外投資不可忽視的重要風險之一。

2.技術(shù)風險的防范控制和管理。

(1)重視技術(shù)研發(fā)、轉(zhuǎn)移、保護等方面的論證和咨詢。對外直接投資總是伴隨技術(shù)的輸出，從而涉及到專利、專有技術(shù)、品牌等無形資產(chǎn)的保護。因此，在技術(shù)外移之前，應(yīng)該組織工程技術(shù)人員、法律專家、財務(wù)專家、投資專家等對投資項目中的技術(shù)方案進行先進性、合理性和實用性的可行性論證，充分估計技術(shù)實施后的問題和困難，對結(jié)果進行預(yù)測。

(2)健全技術(shù)開發(fā)和管理的內(nèi)部控制制度。規(guī)范技術(shù)人員和管理人員的行為,防止其操作失誤造成的風險和損失。特別是對人員接觸機密技術(shù)、攜帶資料出入、樣品送檢、技術(shù)交流、技術(shù)檔案借閱、技術(shù)機密和商業(yè)機密的管理建立嚴格的規(guī)章制度。提高技術(shù)研發(fā)的關(guān)鍵科研人員的待遇,防止人才流失帶來的技術(shù)流失。

(3)加強投資項目的技術(shù)保險。對于風險較小、無法投保的技術(shù)項目，對我投資的公司需要根據(jù)自身的投資贏利水平提取一定比例的資金建立保險基金以補償可能發(fā)生的損失。對風險較大的技術(shù)項目，則需要去東道國或母國保險公司投保。同時，為降低境外技術(shù)風險程度，還可以選擇資信好的東道國企業(yè)進行聯(lián)合技術(shù)研發(fā)，選擇合適的合作方式，明確雙方的權(quán)利和義務(wù)，部分轉(zhuǎn)移技術(shù)風險。

(4)采取有效措施，應(yīng)對技術(shù)壁壘的風險。首先加快產(chǎn)品和技術(shù)的國際標準化進程，不斷提高企業(yè)的生產(chǎn)素質(zhì)和質(zhì)量,產(chǎn)品按國際標準生產(chǎn)，考慮以國際先進技術(shù)標準作為企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的方向，并積極參與國際上行業(yè)標準化體系建設(shè)的工作。其次,加強與國內(nèi)和國外技術(shù)咨詢機構(gòu)的聯(lián)系,及時了解東道國技術(shù)壁壘的信息。

參考文獻：

[1]薛媛媛:論企業(yè)集團財務(wù)管理模式及其選擇[J].技術(shù)經(jīng)濟,2003,(02)

第10篇

關(guān)鍵詞跨國公司區(qū)域經(jīng)濟一體化互動關(guān)系

跨國公司和區(qū)域經(jīng)濟一體化已成為當今推動世界經(jīng)濟發(fā)展和世界經(jīng)濟一體化的兩股最重要的力量。兩者共同之處在于都促進資本、技術(shù)等生產(chǎn)要素跨國界流動，推動國際分工深化和規(guī)模經(jīng)濟實現(xiàn)，推動生產(chǎn)要素價格在全球均等化和世界經(jīng)濟一體化向前發(fā)展。兩者不同之處在于，跨國公司是微觀經(jīng)濟一體化，由市場力量推動，以水平分工和垂直分工為主要形式，從事國際規(guī)模的生產(chǎn)和銷售以代替通常的商品出口。這種一體化構(gòu)成了世界經(jīng)濟一體化的微觀基礎(chǔ)。而區(qū)域經(jīng)濟一體化則屬于宏觀經(jīng)濟一體化范疇，是成員國基于市場自身發(fā)展的需要，通過鑒定協(xié)議來為資本在本地區(qū)擴張掃除障礙，促進本地區(qū)分工深化和創(chuàng)造本地區(qū)比較優(yōu)勢，在此基礎(chǔ)上還可能形成政治方面的合作與一體化，區(qū)域經(jīng)濟一體化構(gòu)筑了世界經(jīng)濟一體化的宏觀基礎(chǔ)。由于這兩種一體化在運行層次和運作機制上的不同，形成了推動世界經(jīng)濟一體化的兩個主要動力源。但是，這兩者并非截然分開，而是相互依存、相互影響、相互促進，共同推動世界經(jīng)濟一體化向前發(fā)展。本文旨在研究跨國公司和區(qū)域經(jīng)濟一體化的互動關(guān)系對世界經(jīng)濟一體化的促進和推動作用。

一、戰(zhàn)后區(qū)域經(jīng)濟一體化與跨國公司蓬勃發(fā)展的原因

戰(zhàn)后，區(qū)域經(jīng)濟一體化和跨國公司在全球的蓬勃發(fā)展有其深刻的歷史原因。自市場經(jīng)濟生產(chǎn)方式在全球確立以來，資本積累速度的加快及資本逐利的本性受單個國家尤其是小國的資源與市場局限無法滿足資本擴張的需要，戰(zhàn)前的殖民地開拓在一定程度上緩解了這種矛盾。但列強也為此付出了沉重的代價，通過戰(zhàn)爭方式獲得的資源與市場很可能再通過戰(zhàn)爭的方式失去。另外，戰(zhàn)爭也破壞了生產(chǎn)力和資本擴張的機制，破壞了生產(chǎn)力和資本向縱深進一步發(fā)展的環(huán)境條件。顯然，從戰(zhàn)爭轉(zhuǎn)向合作是解決這一矛盾更可行的途徑，于是通過一定的制度調(diào)節(jié)，由資源爭奪轉(zhuǎn)向資源共享，從軍事競爭轉(zhuǎn)向經(jīng)濟競爭，逐步成為戰(zhàn)后各國的共識，這在實際上便構(gòu)成了區(qū)域經(jīng)濟一體化和跨國公司化在戰(zhàn)后迅速發(fā)展深層次認識的基礎(chǔ)。

科技革命和生產(chǎn)力在戰(zhàn)后的迅速發(fā)展又為區(qū)域經(jīng)濟一體化和跨國公司發(fā)展提供經(jīng)濟基礎(chǔ)。由于生產(chǎn)力發(fā)展產(chǎn)生了越來越強烈地逾越國界的要求時，實際上使一國市場無法承受如此分工與規(guī)模經(jīng)濟，另外，科技革命的迅速發(fā)展使新技術(shù)和新產(chǎn)品的R＆D費用不是一個企業(yè)甚至是一國所能承受的。所有這些都需要通過跨國性的集體力量或協(xié)調(diào)來解決，經(jīng)濟一體化組織成了解決這種問題的一種較好選擇。但是，生產(chǎn)力的發(fā)展只構(gòu)成一體化的充分條件，而非必要甚至唯一條件。一體化還需要有下述條件才能形成：一是當生產(chǎn)力發(fā)展到產(chǎn)生逾越國界的要求卻遇到來自其他地區(qū)對商品、資本流動設(shè)置的各種關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘，而這種障礙又難以在世界范圍內(nèi)通過雙邊談判予以解決時，才有可能率先在本地區(qū)形成區(qū)域經(jīng)濟組織，以便在局部范圍內(nèi)妥善加以解決；二是當生產(chǎn)力發(fā)展的逾越國界要求退到了來自其他地區(qū)商品與資本的嚴峻挑戰(zhàn)時，需要依靠地區(qū)組織來保護其成員國產(chǎn)業(yè)，確保對本地區(qū)市場的占有；三是組成一體化的成員國必須同處于一個經(jīng)濟區(qū)域中，而不是困于純粹地理意義上的區(qū)域，經(jīng)濟區(qū)域是指區(qū)內(nèi)諸成員國經(jīng)濟具有競爭性（可以實行產(chǎn)業(yè)內(nèi)分工）或互補性（可以實行產(chǎn)業(yè)間分工），有長期交往傳統(tǒng)，否則，即使在同一地理區(qū)域里形成一體化組織，也難以獲得真正發(fā)展，這是一體化形成的基礎(chǔ)條件（歐共體和北美自由貿(mào)易區(qū)便是典范）。戰(zhàn)后蓬勃興起的遍及五大洲的一百多個區(qū)域經(jīng)濟一體化組織成多或少與上述條件有關(guān)。

這就告訴我們，并非所有生產(chǎn)力逾越國界的國家都能具備實施一體化的條件。也就是說并非所有的發(fā)達國家都能與其他國家成立一體化組織。在有些經(jīng)濟發(fā)達的國家中，主要是選擇跨國公司的微觀一體化來在一定程度上解決了這種矛盾（這也是跨國公司大多產(chǎn)生于發(fā)達國家的原因）。跨國公司把R＆D、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)等諸價值鏈增殖環(huán)節(jié)分解到世界上各個具有相對比較優(yōu)勢的國家，把生產(chǎn)力發(fā)展與資源和市場的矛盾分散化，充分利用東道國的資本、技術(shù)、人才和市場等優(yōu)勢來解決一國無法承擔的生產(chǎn)力逾越國界的要求，跨國公司也利用規(guī)模化生產(chǎn)和各國要素價格優(yōu)勢組合出價格最低，且最具有競爭優(yōu)勢的產(chǎn)品和勞務(wù)，跨國公司遍布世界的子公司和營銷網(wǎng)絡(luò)，把市場交易內(nèi)部化，使生產(chǎn)力發(fā)展大公司化，從而降低交易成本和風險。另一方面，由于區(qū)域經(jīng)濟組織具有一定的排外傾向，區(qū)外的跨國公司通過對區(qū)內(nèi)的大量投資來繞過這種人為的關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘。這在實際上也促進了戰(zhàn)后跨國公司在全球的擴張。早在歐共體成立不久，美國工商界便提出“把工廠遷到歐洲去”的口號，以避免歐共體的歧視性關(guān)稅降低其產(chǎn)品的競爭力，以1966－1977年這一時期為例，在1966年美國企業(yè)的海外分支機構(gòu)向世界市場上出口的制成品總額中（不包括返銷美國部分），有46％是設(shè)在歐共體的分支機構(gòu)生產(chǎn)的，到了1977年這個比例上升到64%；北美自由貿(mào)易區(qū)剛剛運作，日本跨國公司便把投資重點轉(zhuǎn)向墨西哥，企圖通過這塊跳板來減少美國關(guān)稅對其不利的影響。

戰(zhàn)后通訊和運輸?shù)难杆侔l(fā)展及其服務(wù)費用迅速下降，為世界經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng)造了良好的條件，世界銀行、IMF和GATT（WTO）等機構(gòu)的成立及其對國際經(jīng)濟的協(xié)調(diào)也為區(qū)域經(jīng)濟一體化和跨國公司的發(fā)展起了促進作用，其他如聯(lián)合國的調(diào)節(jié)、多邊國際協(xié)定的執(zhí)行等，也是區(qū)域經(jīng)濟一體化和跨國公司蓬勃發(fā)展的原因之一。

二、跨國公司的微觀一體化推動區(qū)域經(jīng)濟宏觀一體化

跨國公司作為一種市場的力量，其觸角遍及全球各個角落，不局限于民族利益和國家疆界，通過跨國經(jīng)營活動，追求全球性的機遇、抉擇和效果，以獲得企業(yè)全球戰(zhàn)略的實現(xiàn)和最大限度的利潤。如果跨國公司在某一區(qū)域不斷投資，便會促進該區(qū)域經(jīng)濟一體化的進展。這就是說，作為微觀層次的跨國公司，其市場機制力量能夠推動作為宏觀層次區(qū)域經(jīng)濟一體化的實現(xiàn)。

縱觀當今最成功的兩個區(qū)域經(jīng)濟一體化組織；歐共體和北美自由貿(mào)易區(qū)，其區(qū)域經(jīng)濟一體化組織的成立主要是由于跨國公司在區(qū)內(nèi)大量投資，使區(qū)內(nèi)比較優(yōu)勢上升，從而為推進一體化創(chuàng)造條件。

以北美自由貿(mào)易區(qū)為例。作為發(fā)展中國家的墨西哥為何能與發(fā)達國家美、加實施經(jīng)濟一體化，主要原因便是美、加跨國公司對其多年擴張和滲透的結(jié)果。1955－1989年間，美國在墨西哥的直接投資總額從6.07億美元增加到70．79億美元，增長了10．7倍，分別占當年對拉美投資總額的9．2％和11．5％。事實上，美國一直是墨西哥最大的投資者，在墨西哥的外國直接投資中，美國資本占60％以上，1980年在墨西哥的2349家國外跨國公司的子公司中，美國和加拿大分別占總數(shù)的79．7％和2．6％。美國和加拿大跨國公司多年來在北美一直屬優(yōu)勢的投資比例，使得北美三國貿(mào)易自由化和生產(chǎn)一體化在北美自由貿(mào)易協(xié)定生效之前已悄然出現(xiàn)，美加墨經(jīng)濟的相互依存度已很高。這說明，跨國公司在區(qū)內(nèi)的擴張已為其創(chuàng)造了實現(xiàn)經(jīng)濟一體化的基礎(chǔ)條件。

為什么跨國公司微觀一體化能夠推動區(qū)域經(jīng)濟一體化基礎(chǔ)條件的實現(xiàn)，我們認為，可以從以下三個方面進行分析：

1．跨國公司在一個區(qū)域內(nèi)投資促進了區(qū)內(nèi)國家比較優(yōu)勢的提升。跨國公司在區(qū)內(nèi)擴張，將傳統(tǒng)的國家產(chǎn)業(yè)間分工，轉(zhuǎn)化為企業(yè)之間的產(chǎn)業(yè)內(nèi)分工，這種分工形成的規(guī)模經(jīng)濟使該區(qū)內(nèi)跨國公司的競爭優(yōu)勢更加明顯，在這個過程中，區(qū)內(nèi)各國根據(jù)自身的資源稟賦來重新定位自己的競爭優(yōu)勢。這為跨國公司以本地區(qū)為出發(fā)點重構(gòu)企業(yè)的區(qū)位優(yōu)勢、技術(shù)壟斷優(yōu)勢和經(jīng)濟資源優(yōu)勢，還可以使那些本來不具備比較優(yōu)勢的或者優(yōu)勢并不明顯的國家通過跨國公司的投資，使跨國公司優(yōu)勢定位外化在國際比較優(yōu)勢中，讓其促進區(qū)域經(jīng)濟一體化的可能性。

2．跨國公司的區(qū)內(nèi)投資趨同了國際經(jīng)濟游戲規(guī)則，進而趨同區(qū)域經(jīng)濟一體化的最基本的規(guī)則。如果經(jīng)濟純粹在一國之內(nèi)而不發(fā)生跨越國界的要求時，國際經(jīng)濟活動并沒有一個被普遍接受的規(guī)則，它往往因時、因地、因人而異，帶有很大的隨機性，這對國際經(jīng)濟交往產(chǎn)生相當嚴重的負面影響。當資本開始國際化時，東道國在根據(jù)自己國情吸引外資時，也逐漸改變國內(nèi)立法，接受國際慣例，對跨國公司活動的游戲規(guī)則如國民待遇原則予以認同，跨國公司在東道國投資既給自己帶來了利潤，又實現(xiàn)了其區(qū)域戰(zhàn)略和全球戰(zhàn)略，也使東道國實行更開放的對外經(jīng)濟發(fā)展政策，優(yōu)化了國內(nèi)的法律、政治和人文環(huán)境……這些變化都是形成區(qū)域經(jīng)濟一體化的基礎(chǔ)。

3．跨國公司的區(qū)內(nèi)投資深化了區(qū)內(nèi)市場。比較優(yōu)勢、國際分工、規(guī)模經(jīng)濟僅僅構(gòu)成區(qū)域經(jīng)濟一體化的潛在條件，擁有一個巨大的或潛在的購買力市場，可以將潛在條件轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實條件，跨國公司對東道國投資是自己與東道國分享互惠互利，區(qū)內(nèi)的大規(guī)模相互投資將使區(qū)內(nèi)市場深化和擴大，從而使區(qū)域經(jīng)濟一體化得以實現(xiàn)。

如果該區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展遇到外來的阻礙和威脅時，區(qū)域經(jīng)濟一體化組織便會很快建立起來。由此我們也可以看到，充分利用自己的經(jīng)濟比較優(yōu)勢，優(yōu)化制度環(huán)境，吸引跨國公司來本國投資以強化自己的經(jīng)濟優(yōu)勢以及相互優(yōu)勢，是發(fā)展中國家參與區(qū)域經(jīng)濟一體化走出困境的便捷之路。

三、區(qū)戰(zhàn)經(jīng)濟一體化促進跨國公司的微觀一體化

區(qū)域經(jīng)濟一體化組織的形成促進了跨國公司的微觀一體化，這是因為：第一．區(qū)域經(jīng)濟一體化引發(fā)了投資創(chuàng)造和投資轉(zhuǎn)移效座。這是與貿(mào)易創(chuàng)造和貿(mào)易轉(zhuǎn)移相對應(yīng)的現(xiàn)象。投資創(chuàng)造主要是指，關(guān)稅同盟建立以后產(chǎn)生的貿(mào)易轉(zhuǎn)移現(xiàn)象，使區(qū)外的企業(yè)產(chǎn)品進入該市場變得困難，因此，區(qū)外大量直接投資涌入?yún)^(qū)內(nèi)，在那里建立分支機構(gòu)和占領(lǐng)成員國市場。而投資轉(zhuǎn)移則指先前進入的企業(yè)，為了利用市場統(tǒng)一以后所提供實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟和專業(yè)化的機會，對該地區(qū)的生產(chǎn)經(jīng)濟活動進行重新布局，即進行生產(chǎn)合理化方面的投資；第二，區(qū)域一體化使對外直接投資的動機發(fā)生了變化，并且為跨國公司實行復(fù)合一體化的經(jīng)營戰(zhàn)略提供便利。傳統(tǒng)上，對外投資作為要素流動的一種形式，與商品流動之間存在著某種替代關(guān)系。可以說，區(qū)域經(jīng)濟一體化的實踐刺激資本的國際化和一體化。因而，區(qū)域經(jīng)濟一體化最重要特征便是在宏觀層面從制度上保證了跨國公司在區(qū)內(nèi)的微觀一體化的順利實現(xiàn)。因為一旦區(qū)域經(jīng)濟一體化形成，通過區(qū)內(nèi)一體化的體制、機制、政策的推動，使區(qū)內(nèi)的跨國公司在這塊已經(jīng)“圍起來”的商場上較易占據(jù)優(yōu)勢地位，使其在區(qū)內(nèi)擴張更具有便利的條件。而且，一體化組織還會利用自身優(yōu)勢幫助微觀一體化的實現(xiàn)。如歐共體執(zhí)委會在70年代曾援用《歐洲共同體條約》的有關(guān)條款對美國大陸崩頭公司吞并一家荷蘭公司實行了嚴厲的制裁，80年代還制定了一項10年的“歐洲信息技術(shù)研究與開發(fā)戰(zhàn)略計劃”，目標是將西歐在世界技術(shù)市場的占有比重從那時的10％提高到90年代的30％，這些傾斜政策一定程度上削弱區(qū)外的競爭對手，有利于共同體成員國的跨國公司對這些重要行業(yè)的滲透。

區(qū)域經(jīng)濟一體化的制度保證還表現(xiàn)在，如關(guān)稅同盟是實現(xiàn)對內(nèi)取消關(guān)稅和數(shù)量限制、對外統(tǒng)一關(guān)稅，關(guān)稅消除后，市場隨之擴大并向縱深發(fā)展，為區(qū)內(nèi)各國產(chǎn)業(yè)間分工轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)內(nèi)分工和生產(chǎn)專業(yè)化創(chuàng)造了有利條件，各國無法再運用關(guān)稅或非關(guān)稅壁壘來保護本國市場；必須面對區(qū)域內(nèi)其他成員國之間的激烈競爭。為了在競爭中保持不敗，各國公司便加速對區(qū)內(nèi)直接投資的步伐，成員國之間資本的相互滲透也會加快，這樣便促進了跨國公司在區(qū)內(nèi)的微觀一體化。例如，在歐共體內(nèi)，1959中的西德私人對外直接投資總額為5.47億美元，其中在西歐的投資為1．97億美元，而到1978年其對外直接投資總額318億美元，其中對西歐的投資增至212億美元，分別增加57．1倍和106．6倍，英國1971年對歐共體的直接投資總額為985億英鎊，占全部對外直接投資總額的14．8％，1973年加入歐共體，1974年對歐共體直接投資總額達到22．82億英鎊，占全部對外直接投資總額的21.9％，分別較1971年增加1．3倍和上升7．1個百分點。

到了80年代，由于對內(nèi)部統(tǒng)一大市場的預(yù)期，四大流通尤其是資本、服務(wù)的自由流通給區(qū)域經(jīng)濟微觀一體化創(chuàng)造了很好的條件。從1984年開始的6年時間里，成員國之間的相互投資從405億埃居猛增到3534億埃居，平均每年以54％的速度增加，這一不平衡發(fā)展趨勢的直接結(jié)果是，成員國相互投資在對外投資中所占比重迅速增大，從1984年的19％上升到1989年的52％。這種狀況表明，區(qū)域經(jīng)濟一體化反過來又促進跨國公司的迅速發(fā)展。

需要說明的是，這種宏觀一體化對微觀一體化推動作用發(fā)生的根本前提仍然是區(qū)內(nèi)各國具有比較優(yōu)勢和競爭優(yōu)勢，這里宏觀一體化的作用僅是在為潛在的微觀一體化顯性化掃清障礙。當前不少發(fā)展中國家的經(jīng)濟一體化實踐由于缺乏微觀經(jīng)濟一體化的堅實基礎(chǔ)，所以比較脆弱。一些發(fā)展中國家企圖用協(xié)議分工和協(xié)議投資的方式進行一體化實踐，更是違背了市場經(jīng)濟的最基本準則，其困境的出路是必須在區(qū)內(nèi)形成比較優(yōu)勢之后才能實行一體化。

四、區(qū)域經(jīng)濟一體化和跨國公司之間的互動與進一步融合

根據(jù)我們以上的分析，區(qū)域經(jīng)濟一體化的形成和發(fā)展與跨國公司的形成和發(fā)展是互相促進，相互依存的，即跨國公司的形成推動了區(qū)域經(jīng)濟在宏觀領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)一體化，而區(qū)域經(jīng)濟一體化又反過來推動跨國公司在微觀領(lǐng)域的進一步擴張。進一步分析可以看到，區(qū)域經(jīng)濟一體化組織的形成既促進了區(qū)內(nèi)跨國公司的擴張，也促進了區(qū)外跨國公司的對內(nèi)擴張，因為大市場形成給區(qū)內(nèi)跨國公司帶來的發(fā)展優(yōu)勢是區(qū)外跨國公司所沒有的，區(qū)外跨國公司不得不通過直接投資的方式來取代傳統(tǒng)的商品出口，這使跨國公司在規(guī)模和素質(zhì)上都得到提高；而不同區(qū)域內(nèi)跨國公司的相互擴張又促進區(qū)域經(jīng)濟一體化組織在疆界上的擴大，加上區(qū)域經(jīng)濟一體化組織自身的自我加速機制，使區(qū)域經(jīng)統(tǒng)一體化組織在邊界和深度上都獲得很大的發(fā)展，兩者互動的結(jié)果，便是跨國公司規(guī)模和區(qū)域經(jīng)濟組織疆界的擴大。

第11篇

關(guān)鍵詞：研發(fā)投資；城市網(wǎng)絡(luò)；空間集聚

中圖分類號：F830.59 文獻標識碼： 文章編號：

The Study on Factors of Information and Agglomeration of Foreign R&D in China from the Perspective of City Network

ZHANG Zhan-ren1，2 LUO Ya-wen1

（1. Business School， Wenzhou University， Wenzhou 325035， China；2. Institute of China， East China Normal University， Shanghai 200062）

Abstract： City network structure benefits the information communication， knowledge interaction and resource sharing among enterprises. Locating R&D at network key nodes ensures the enterprises’ superiority in getting information， interactive knowledge and shared resources. Combining the introductions to multinational corporations’ pursuing network integration and keeping network control and making use of the detection of urban network’s structural characteristics in our country， this paper establishes relevant measurement models to make a empirical study of city network structure’s effect on the information and agglomeration of Foreign R&D in China. The result shows that key node cities occupy different status， although city network links in our country is stronger as a whole. The city network structure factor plays a vital role in the information and agglomeration of Foreign R&D in China.

Key Words： R&D investment； city network； spatial agglomeration

1 引言

跨國公司海外研發(fā)投資是繼營銷及生產(chǎn)全球化后，跨國公司全球化發(fā)展的又一重大舉措[1]。據(jù)統(tǒng)計，自1994年加拿大北方電訊在中國設(shè)立第一家研發(fā)機構(gòu)以來，跨國公司在華研發(fā)發(fā)展迅猛，截至2010年，跨國公司在華年度研發(fā)投資達到116.2億元人民幣。但從國際研發(fā)投資在單個或少數(shù)幾個地理區(qū)域累積集聚反映的情況來看，跨國公司在華研發(fā)投資空間分布高度失衡，大部分國際研發(fā)投資集中在北京、上海、廣州等核心城市[2]。這種國際研發(fā)投資活動近年來對華的急速流入及在流入之后的高度集聚為研發(fā)投資活動的區(qū)位選擇提出了一些不容忽視的問題：是投資地靜態(tài)的資源要素總量引起了跨國公司在華研發(fā)投資的流入及集聚，還是作為跨國公司海外研發(fā)投資據(jù)點的各層次城市，它們通過聯(lián)系所形成的網(wǎng)狀有機整體即城市網(wǎng)絡(luò)，整體改善了我國的國際研發(fā)投資環(huán)境，并引起了國際研發(fā)投資在我國內(nèi)部的集聚？現(xiàn)有研究由于缺乏以城市網(wǎng)絡(luò)為視角研究跨國研發(fā)投資區(qū)位布局的文獻，為此對這些問題還尚未做出回答。

在與城市網(wǎng)絡(luò)結(jié)合研究方面，盡管已有研究指出，在知識存在形式發(fā)生顯著變化及知識更新周期日益縮短的時代背景下，為提高研發(fā)創(chuàng)新效率，降低研發(fā)創(chuàng)新成本，任何企業(yè)都不可能具備完全意義上的不依賴于合作來進行的技術(shù)創(chuàng)新[3-4]。但至于跨國公司海外投資布局，卻很少有研究注意到城市網(wǎng)絡(luò)借以為各研發(fā)創(chuàng)新主體提供促進創(chuàng)新合作、推動信息共享與知識交流的網(wǎng)絡(luò)平臺，從而可能從根本上給東道國國際研發(fā)投資環(huán)境帶來整體改善的問題[5]。在驅(qū)動跨國公司對一國作出研發(fā)投資決策的因素分析方面，目前研究大多圍繞東道國靜態(tài)的資源要素總量展開，比如東道國的人力資本儲備及研發(fā)資金存量等[6]。以中國為例，很多學者認為跨國公司近年來對華研發(fā)投資的增加，與中國不斷累積的相對廉價的人力資本有關(guān)[7]。當創(chuàng)新的企業(yè)邊界范圍日趨模糊時，對我國日益改善的網(wǎng)絡(luò)合作環(huán)境，卻很少有學者述及。

而至于城市網(wǎng)絡(luò)對跨國公司海外研發(fā)投資布局作用的綜合性，實際上這種影響還不限于國際研發(fā)投資對一國的宏觀總流入上。由于對東道國城市網(wǎng)絡(luò)的嵌入是以一個個網(wǎng)絡(luò)節(jié)點城市為中心據(jù)點的，為此，當跨國公司對網(wǎng)絡(luò)主要架構(gòu)點有區(qū)位選擇要求時，城市網(wǎng)絡(luò)又與國際研發(fā)投資進入之后在東道國內(nèi)部的集聚分布有可能關(guān)系。程開明等認為，一國各節(jié)點城市組成的城市網(wǎng)絡(luò)并不是一個對稱的沒有等級關(guān)系的網(wǎng)狀整體。在對外聯(lián)系通道構(gòu)建及所處的網(wǎng)絡(luò)中轉(zhuǎn)位置方面，各節(jié)點城市的等級差異明顯[8]。對于包括跨國公司在內(nèi)的企業(yè)而言，那些處于網(wǎng)絡(luò)中心或網(wǎng)絡(luò)介中心城市，不僅對外直接交流的機會多，而且它們所處的網(wǎng)絡(luò)中轉(zhuǎn)位置還將提高跨國公司對信息和創(chuàng)新成果擴散控制的網(wǎng)絡(luò)影響力[9-10]。出于獲得更多的網(wǎng)絡(luò)信息，并提高對創(chuàng)新擴散控制的考慮，跨國公司往往選擇少數(shù)網(wǎng)絡(luò)核心城市作為其搜集資源、收集信息及促進合作的投資據(jù)點。跨國公司對網(wǎng)絡(luò)主要架構(gòu)點的這種區(qū)位選擇要求，因此表明對國際研發(fā)投資在東道國流入之后的微觀集聚因素分析，也具有確立城市網(wǎng)絡(luò)空間視角的理論必要。

盡管相關(guān)研究強調(diào)的創(chuàng)新促進機制、知識溢出效應(yīng)及信息共享作用，使得跨國公司海外研發(fā)投資的區(qū)位選擇具有納入城市網(wǎng)絡(luò)空間思維的必要，但目前針對跨國公司海外研發(fā)投資的規(guī)范區(qū)位理論，卻恰恰缺乏城市網(wǎng)絡(luò)視角。本文認為，受知識更新周期縮短及專業(yè)分工復(fù)雜化影響，當傳統(tǒng)的強調(diào)企業(yè)內(nèi)部部門協(xié)作的創(chuàng)新過程，逐漸被企業(yè)與外部的網(wǎng)絡(luò)合作取代時，要說明跨國公司海外研發(fā)投資布局分析需要樹立網(wǎng)絡(luò)空間視角的正確性，只要證明東道國城市網(wǎng)絡(luò)建設(shè)比如城市網(wǎng)絡(luò)框架建設(shè)及城市網(wǎng)絡(luò)互動關(guān)系建設(shè)，已足以為跨國公司提供構(gòu)建創(chuàng)新合作、實現(xiàn)信息共享及獲取知識溢出的網(wǎng)絡(luò)整合基礎(chǔ)即可。跨國公司海外投資布局分析之所以要確立城市網(wǎng)絡(luò)空間思維，除了與城市網(wǎng)絡(luò)本身對研發(fā)創(chuàng)新活動的獨特整合意義有關(guān)外，還與創(chuàng)新活動作為一個系統(tǒng)過程而發(fā)生的顯著變化有關(guān)。

為把城市網(wǎng)絡(luò)思想內(nèi)生地納入跨國公司海外研發(fā)投資流入與集聚布局決定的分析框架，論文將在證明我國城市網(wǎng)絡(luò)的整體發(fā)展已足以為跨國公司提供資源網(wǎng)絡(luò)整合節(jié)點的基礎(chǔ)上，以跨國公司在我國的研發(fā)投資流入及空間集聚為例，驗證城市網(wǎng)絡(luò)因素的重要影響。接下來將結(jié)合對跨國公司追求網(wǎng)絡(luò)整合及保證網(wǎng)絡(luò)控制的介紹，側(cè)重通過檢測我國促進跨國公司海外研發(fā)投資流入與集聚的網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)，首先證明跨國公司在我國的研發(fā)投資空間布局分析尤其需要樹立網(wǎng)絡(luò)空間思維；然后通過建立相關(guān)的計量檢驗?zāi)Ｐ停瑢Τ鞘芯W(wǎng)絡(luò)與跨國公司在華研發(fā)投資流入及集聚機制形成的理論及現(xiàn)實作用進行實證檢驗，并側(cè)重證明網(wǎng)絡(luò)位置因素對正確解釋跨國公司在華研發(fā)投資空間再集聚形成的重要性。

2 城市網(wǎng)絡(luò)與跨國公司在華研發(fā)投資布局的網(wǎng)絡(luò)聯(lián)系基礎(chǔ)分析

城市網(wǎng)絡(luò)建設(shè)具有的網(wǎng)絡(luò)整合功能，是論文確立網(wǎng)絡(luò)空間思維的一個判斷前提。為證明我國已具備推動跨國公司海外研發(fā)投資流入與集聚的網(wǎng)絡(luò)整合基礎(chǔ)，擬基于城市航空流數(shù)據(jù) ，利用復(fù)雜社會網(wǎng)絡(luò)分析法，運用UCINET軟件，首先對我國城市網(wǎng)絡(luò)的整體特征進行系統(tǒng)檢測。結(jié)果顯示，無論是網(wǎng)絡(luò)框架搭建，還是網(wǎng)絡(luò)實際互動建立，在整體發(fā)展方面我國已具備將跨國公司海外研發(fā)投資布局置于網(wǎng)絡(luò)空間的分析基礎(chǔ)。

據(jù)表1，作為建網(wǎng)的節(jié)點城市，2002年，我國入網(wǎng)節(jié)點城市數(shù)只有64個，但到2010年，這一數(shù)值突增到131個。在網(wǎng)絡(luò)框架搭起過程中，不僅四個直轄市及省會城市早已處于網(wǎng)絡(luò)中，很多中西部的非省會城市也已進入網(wǎng)絡(luò)中。2010年，我國城市網(wǎng)絡(luò)的覆蓋比例已達到45.6%。顯示我國城市網(wǎng)絡(luò)的整體發(fā)展至少已具備網(wǎng)絡(luò)節(jié)點基礎(chǔ)。并且，不斷提高的城市網(wǎng)絡(luò)密度，表明我國城市網(wǎng)絡(luò)的整體發(fā)展并不局限于節(jié)點城市數(shù)量的簡單增加。以網(wǎng)絡(luò)實際關(guān)系數(shù)m除以網(wǎng)絡(luò)可能關(guān)系數(shù)n（n-1）/2，計算網(wǎng)絡(luò)密度指標值 ，結(jié)果發(fā)現(xiàn)我國入網(wǎng)節(jié)點城市間的實際聯(lián)系強度同樣呈現(xiàn)上升趨勢，網(wǎng)絡(luò)聯(lián)系密度已從2002年的0.026提高到2010年的0.0608。在整體融進能力方面，為消除網(wǎng)絡(luò)聯(lián)系密度增加可能只是通過幾個核心節(jié)點的努力而達到的問題，論文還引進了“關(guān)聯(lián)度”和“網(wǎng)絡(luò)效率”這兩個指標。以v、n、u、max（u）分別代表網(wǎng)絡(luò)不可達點對數(shù)、入網(wǎng)節(jié)點數(shù)、多余關(guān)系數(shù)及最大可能多余線條數(shù)，則通過計算“關(guān)聯(lián)度”與“網(wǎng)絡(luò)效率”的指標算式1-v/[n（n-1）/2]、1-u/max（u），就可有效衡量城市網(wǎng)絡(luò)把各節(jié)點城市結(jié)合在一起的程度[22]。如表1所示，2002年，網(wǎng)絡(luò)關(guān)聯(lián)度指標值為0.1861，但到2010年快速發(fā)展到0.7620，結(jié)合總體增加的網(wǎng)絡(luò)效率指標值，這說明作為一個網(wǎng)絡(luò)整體，我國城市網(wǎng)絡(luò)的整體發(fā)展，已具備把更多節(jié)點城市融進網(wǎng)絡(luò)的能力，很多非核心城市以新建互動節(jié)點的形式，加入網(wǎng)絡(luò)后進一步強化了我國城市間的協(xié)同與合作。顯示至少在總體流入方面，我國已具備吸引跨國公司研發(fā)投資加快入駐的網(wǎng)絡(luò)整合基礎(chǔ)。

注：節(jié)點個體特征指標有具體的計算算式，受篇幅限制，論文從略。

而就節(jié)點個置差異的可能影響而言，擬從度中心性、介中心性及結(jié)構(gòu)洞等方面對導(dǎo)致跨國公司海外研發(fā)投資在我國集聚的網(wǎng)絡(luò)位置差異因素做進一步分析。這三個網(wǎng)絡(luò)個體特征指標[20-21]，度中心性主要反映某節(jié)點城市與網(wǎng)絡(luò)中其他節(jié)點發(fā)生直接聯(lián)系的可能性；介中心性則主要用來反映某節(jié)點城市在網(wǎng)絡(luò)中的中轉(zhuǎn)和銜接功能；結(jié)構(gòu)洞則考察某節(jié)點城市傳播信息不依靠其他節(jié)點城市的程度，可用城市受單一節(jié)點限制的程度來衡量。

注：烏市、呼市分別是烏魯木齊、呼和浩特的簡稱。

表2、表3及表4的統(tǒng)計結(jié)果顯示，隨著城市網(wǎng)絡(luò)發(fā)展的整體增強，我國城市間不斷加大的網(wǎng)絡(luò)位置差距，進一步表明跨國公司在華研發(fā)投資空間布局分析的網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)已具備。以度中心差距為例，據(jù)表2我國各城市所處的中心位置差異懸殊。北京、上海、廣州、深圳、成都等城市對外聯(lián)系密切，長期位居網(wǎng)絡(luò)中心，度中心性較高，它們作為網(wǎng)絡(luò)聯(lián)系的主要架構(gòu)點，在構(gòu)成跨國公司網(wǎng)絡(luò)資源、收集信息及搭建合作的主要投資據(jù)點的同時，也必將引起跨國公司在我國少數(shù)關(guān)鍵節(jié)點城市密集布局投資。顯示隨著我國城市聯(lián)系的整體增強，當這些關(guān)鍵節(jié)點城市的對外聯(lián)系通道進一步疏通，其對外部資源的網(wǎng)絡(luò)影響力，具有取代它們內(nèi)部靜態(tài)的資源要素稟賦，成為影響跨國公司在華研發(fā)投資區(qū)位集聚首要因素的可能。而各城市的網(wǎng)絡(luò)介中心差異，則憑借對創(chuàng)新信息及創(chuàng)新成果擴散的控制，同樣彰顯了跨國公司具有傾向在網(wǎng)絡(luò)介中心位置較高節(jié)點密集投資，以控制外部網(wǎng)絡(luò)資源的空間集聚機理。并且，從構(gòu)建跨區(qū)域的創(chuàng)新合作關(guān)系角度考慮，北京等節(jié)點依賴程度越低的城市，它們集聚的跨國公司研發(fā)投資也將越多

注：結(jié)構(gòu)洞為逆指標，指標值越小，則代表城市對外聯(lián)系的節(jié)點依賴度越小。

總體而言，結(jié)合網(wǎng)絡(luò)關(guān)聯(lián)時代跨國公司對實現(xiàn)資源整合及保證網(wǎng)絡(luò)控制的追求，我國城市網(wǎng)絡(luò)發(fā)展呈現(xiàn)的整體加強與個置差異并存格局，凸顯了跨國公司在華研發(fā)投資宏觀總流入及微觀高集聚形成的網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)。表明隨著城市網(wǎng)絡(luò)的整體增強，我國各節(jié)點城市間存在的網(wǎng)絡(luò)影響力差異，使得跨國公司在華研發(fā)投資布局研究應(yīng)置于網(wǎng)絡(luò)空間背景中，并重點關(guān)注網(wǎng)絡(luò)位置因素的影響作用。顯示對跨國公司在華研發(fā)投資基礎(chǔ)及其分區(qū)集聚因素的理論與實證研究，如果忽視網(wǎng)絡(luò)空間背景，在理論上會存在不足，與跨國公司對網(wǎng)絡(luò)整合及跨區(qū)合作追求的現(xiàn)實也不符。

3城市網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)對跨國公司在華研發(fā)投資流入集聚的計量影響分析

3.1 城市網(wǎng)絡(luò)整體特征與跨國公司在華研發(fā)投資流入的總體計量

城市網(wǎng)絡(luò)特征分析雖然可以理論預(yù)期，在城市網(wǎng)絡(luò)關(guān)聯(lián)整體增強及節(jié)點個置差異因素綜合作用下，跨國公司在華研發(fā)投資具有流入總體增加、據(jù)點高度集聚的可能表現(xiàn)，但城市網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)因素與跨國公司研發(fā)投資流入與集聚的實際關(guān)系，以及網(wǎng)絡(luò)空間位置差異對跨國公司研發(fā)投資集聚因素的正確解釋是否具有唯一性？城市網(wǎng)絡(luò)特征分析還不能做出定量判斷。

圖1 網(wǎng)絡(luò)節(jié)點數(shù)與跨國公司研發(fā)投資 圖2 網(wǎng)絡(luò)密度與跨國公司研發(fā)投資

為對跨國公司研發(fā)投資進駐及來華研發(fā)投資空間集聚的成因進行系統(tǒng)的計量分析，擬從網(wǎng)絡(luò)整體角度先做趨勢分析（由于作用的滯后性，整體趨勢分析使用滯后一年的跨國公司研發(fā)投資數(shù)據(jù)，而個體集聚分析則使用匯總數(shù)據(jù)）。圖示結(jié)果表明，除了網(wǎng)絡(luò)效率與跨國公司研發(fā)投資外，城市網(wǎng)絡(luò)節(jié)點數(shù)、城市網(wǎng)絡(luò)密度及城市網(wǎng)絡(luò)關(guān)聯(lián)度與跨國公司研發(fā)投資流入走勢基本一致。2002年以來，它們均表現(xiàn)出明顯的上升趨勢。盡管跨國公司在華投資研發(fā)肯定還受到其他因素影響，比如我國日益增強的自主創(chuàng)新能力因素等，但跨國公司研發(fā)投資流入與城市網(wǎng)絡(luò)發(fā)展之間展現(xiàn)的一致性，說明通過打通網(wǎng)絡(luò)節(jié)點、擴大網(wǎng)絡(luò)合作、強化網(wǎng)絡(luò)聯(lián)系及實現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)整合等，城市聯(lián)系的網(wǎng)絡(luò)復(fù)雜化發(fā)展確實與我國的研發(fā)投資環(huán)境改善有可能關(guān)系。表明要擴大跨國公司在華研發(fā)投資規(guī)模，就應(yīng)在保證具有一定要素總量水平的基礎(chǔ)上，繼續(xù)以城市為節(jié)點夯實跨國公司在華研發(fā)投資的網(wǎng)絡(luò)整合基礎(chǔ)。

至于網(wǎng)絡(luò)效率與跨國公司研發(fā)投資的相關(guān)關(guān)系，圖4顯示，不同于快速增長的跨國公司研發(fā)投資，2004至2008年間，城市網(wǎng)絡(luò)效率基本不變，甚至還呈現(xiàn)些許下降趨勢。這可能是由新進節(jié)點城市越級建立了過多網(wǎng)絡(luò)關(guān)系所致，但經(jīng)歷了幾年的調(diào)試期之后，2010年城市網(wǎng)絡(luò)效率又與跨國公司研發(fā)投資同時達到歷史最高值。由于網(wǎng)絡(luò)效率的短暫下降，是以網(wǎng)絡(luò)節(jié)點和網(wǎng)絡(luò)關(guān)聯(lián)強度增加為基礎(chǔ)的，從而這不會改變城市網(wǎng)絡(luò)發(fā)展對跨國公司研發(fā)投資的作用方向。

圖3 網(wǎng)絡(luò)關(guān)聯(lián)度與跨國公司研發(fā)投資 圖4 網(wǎng)絡(luò)效率與跨國公司研發(fā)投資

3.2 城市網(wǎng)絡(luò)個體特征與跨國公司在華研發(fā)投資集聚的分省計量

在個置差異與跨國公司在華研發(fā)投資空間集聚關(guān)系的計量驗證方面，既以省會城市為代表，分析某省省會城市的網(wǎng)絡(luò)個體特征，對該省整體集聚研發(fā)投

圖5 度中心性與跨國公司研發(fā)投資 圖6 介中心與跨國公司研發(fā)投資

資規(guī)模的影響，又通過計算某省已進節(jié)點城市的總和度中心性及總和介中心性，探討節(jié)點城市的集體影響。具體研究中，首先以橫軸表示城市網(wǎng)絡(luò)個體特征，縱軸表示各省域跨國公司研發(fā)投資水平，得到圖5、圖6、圖7。其中，圖5和圖6的紅藍兩色散點，分別是省會度中心性（或介中心性）和總和度中心性（或介中心性）與跨國公司研發(fā)投資組成的散點系列。直觀看來，省會或其他城市度中心性越高的省區(qū)，其集聚的跨國公司研發(fā)投資越多，并且，城市介中心性與跨國公司研發(fā)投資的省級集聚具有同樣的關(guān)聯(lián)趨勢。而城市結(jié)構(gòu)洞指標，則與所在省區(qū)的跨國公司研發(fā)投資呈反向變動態(tài)勢，即省會或其他城市的限制度越高，其所在省區(qū)吸引的跨國公司研發(fā)投資越少，

總體來說，這已初步印證了節(jié)點城市的網(wǎng)絡(luò)個體特征差異，具有推動在華跨國公司研發(fā)投資空間集聚布局的現(xiàn)實作用，表明要完整闡釋跨國公司在華研發(fā)投資空間集聚機制，就必須把跨國公司研發(fā)投資

集聚地置于與外部的網(wǎng)絡(luò)聯(lián)系中。而相比 而言，圖5和圖6還顯示，省會城市的網(wǎng)絡(luò)個體特征，特別是省會城市的度中心性，具有同跨國公司研發(fā)投資集聚的更高相關(guān)性。作為網(wǎng)絡(luò)聯(lián)系節(jié)點，這不僅說明跨國 圖 7 結(jié)構(gòu)洞與跨國公司研發(fā)投資

公司傾向以少數(shù)關(guān)鍵節(jié)點為研發(fā)投資集聚地，同時還進一步表明節(jié)點位置因素，對跨國公司研發(fā)投資的區(qū)位決策具有重要作用。當然，這種由散點圖顯示的城市網(wǎng)絡(luò)與跨國公司研發(fā)投資間的線性關(guān)系可能并不十分嚴格。要對這種線性進行嚴格判斷，還必須做進一步實證模型分析。

為對這種線性關(guān)系做進一步的實證判斷，本文建立了包含2008年與2010年兩年的面板數(shù)據(jù)模型。模型以“跨國公司研發(fā)投資”為被解釋變量，以反映城市網(wǎng)絡(luò)個體特征的變量為解釋變量。同時將“外商投資企業(yè)投資總額”、“每萬人研發(fā)人員全時當量”、“研發(fā)支出經(jīng)費占各省域GDP比例”等變量因素作為傳統(tǒng)控制變量引入模型中。在模型中，這幾個控制變量分別用字母符號FDI、RES、RDS表示，而“度中心性”、“介中心性”、“結(jié)構(gòu)洞”等反映城市個體特征差異的變量則分別用DEG、BET、CONS等字母符號表示。與度中心性等計算數(shù)據(jù)不同，傳統(tǒng)控制變量數(shù)據(jù)直接取自《中國統(tǒng)計年鑒》或《中國科技統(tǒng)計年鑒》。

注： ***、**、*分別表示在1%、5%、10%水平上顯著

①城市度中心性對跨國公司在華研發(fā)投資空間集聚的影響。據(jù)Hausman檢驗，論文以固定效應(yīng)模型作為面板數(shù)據(jù)分析結(jié)果。與接下來的幾個模型估計方法一樣，表5、表7與表8中的模型1為只考慮了度中心性或介中心性及結(jié)構(gòu)洞變量的固定效應(yīng)模型。模型2、模型3及模型4則是控制變量兩兩組合后，分別同三個反映城市網(wǎng)絡(luò)個體特征變量混合而成的固定效應(yīng)模型，模型5則是所有解釋變量同時引入后組成的固定效應(yīng)模型。各模型估計結(jié)果分別見表5、表7和表8。

表5的估計結(jié)果顯示，度中心性變量的估計系數(shù)盡管在個別模型中不顯著，但在作用方向上該變量的估計系數(shù)都為正。而基于投資目標演化理論加入的控制變量，它們的估計系數(shù)只有研發(fā)資金變量在幾個模型中顯著為正，其他兩個控制變量如產(chǎn)業(yè)服務(wù)規(guī)模變量的系數(shù)估計值甚至全部為負。這說明在省級這樣的空間尺度，城市作為跨國公司研發(fā)投資據(jù)點，它們在網(wǎng)絡(luò)中所處的中心位置差異對跨

注：相關(guān)系數(shù)樣本由2002-2010年的年度數(shù)據(jù)組成

國公司研發(fā)投資的區(qū)位決定的確有較大影響。表明作為網(wǎng)絡(luò)互動的節(jié)點，城市在跨國公司研發(fā)投資空間布局體系中的地位，確實并不取決于城市（包括其所在省區(qū)）的某些內(nèi)在屬性（如產(chǎn)業(yè)服務(wù)甚至創(chuàng)新要素供給情況等）。結(jié)合跨國公司研發(fā)投資與在華總體產(chǎn)業(yè)投資及我國總體創(chuàng)新要素供給（含研發(fā)人員投入、研發(fā)資金支出）間顯著為正的皮爾遜相關(guān)系數(shù)（見表6），這說明，與一國的整體投資基礎(chǔ)相比，投資地相對有限的創(chuàng)新要素供給及產(chǎn)業(yè)服務(wù)對象，對跨國公司研發(fā)投資的最終流向不具決定作用。為達到整合東道國創(chuàng)新資源、構(gòu)建跨區(qū)域創(chuàng)新合作體系或信息交流體系的目的，跨國公司具有在網(wǎng)絡(luò)中心高點布局研發(fā)投資的內(nèi)在動力。可見，基于跨國研發(fā)投資目標演化的傳統(tǒng)理論由于忽視了節(jié)點城市的網(wǎng)絡(luò)整合力，理論設(shè)定前提確實有不夠恰當之處。

注： ***、**、*分別表示在1%、5%、10%水平上顯著

②城市介中心性及結(jié)構(gòu)洞對跨國公司在華研發(fā)投資空間集聚的影響。表7及表8的實證估計結(jié)果證明了在介中心及結(jié)構(gòu)洞方面，節(jié)點城市存在的個置差異，對跨國公司研發(fā)投資空間集聚的形成也產(chǎn)生了現(xiàn)實作用。實證結(jié)果顯示，創(chuàng)新要素供給、產(chǎn)業(yè)服務(wù)需求等控制變量的系數(shù)估計，同樣沒有出現(xiàn)統(tǒng)一的預(yù)期正值。在與結(jié)構(gòu)洞變量構(gòu)成的實證模型中，反映投資地內(nèi)在屬性的變量，甚至出現(xiàn)了基本為負的系數(shù)估計，并且FDI變量為負的系數(shù)估計值在個別模型中還通過了10%水平下的顯著性檢驗。鑒于跨國公司研發(fā)投資與其在華一般產(chǎn)業(yè)投資規(guī)模間總體為正的皮爾遜相關(guān)系數(shù)（見表6），這再次說明跨國公司為滿足一般產(chǎn)業(yè)投資的技術(shù)改造需求，可能通過在我國網(wǎng)絡(luò)高點城市投資構(gòu)建技術(shù)服務(wù)中心的形式完成，而并不是依據(jù)在我國各地的產(chǎn)業(yè)投資規(guī)模，通過分散研發(fā)投資的方式實現(xiàn)。顯示在網(wǎng)絡(luò)空間因素影響下，投資地內(nèi)在屬性如產(chǎn)業(yè)投資規(guī)模，對跨國公司研發(fā)投資的分區(qū)集聚很難發(fā)揮理論預(yù)期上的統(tǒng)一正向作用。

4 結(jié)論與建議

城市網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)有利于研發(fā)創(chuàng)新主體間的信息交流、知識互動及資源共享。在網(wǎng)絡(luò)關(guān)鍵節(jié)點位置布局研發(fā)，可保證企業(yè)占據(jù)交流信息、互動知識及共享資源的主導(dǎo)權(quán)。以跨國公司追求網(wǎng)絡(luò)高點布局，從而達到便利創(chuàng)新合作、網(wǎng)羅創(chuàng)新資源、控制創(chuàng)新擴散的戰(zhàn)略目標導(dǎo)向為研究切入點，論文對跨國公司海外研發(fā)投資的區(qū)位布局因素做了研究。與基于跨國投資目標變化的經(jīng)典理論演繹相比，這種分析方法的優(yōu)點表現(xiàn)在于：其突破了研發(fā)空間布局只受投資地內(nèi)在因素單獨影響的研究假定，通過突出節(jié)點位置對城市在跨國研發(fā)空間布局體系中的重要作用，已將影響跨國公司研發(fā)投資區(qū)位決定的因素網(wǎng)絡(luò)化、外部化。

實證研究發(fā)現(xiàn)，隨著我國城市聯(lián)系的網(wǎng)狀化發(fā)展不斷深入，城市網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)因素具有影響跨國公司在華研發(fā)投資區(qū)位決定的理論及現(xiàn)實作用。樣本區(qū)域內(nèi)的城市網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)檢測顯示，通過打通網(wǎng)絡(luò)節(jié)點、擴大網(wǎng)絡(luò)合作、強化網(wǎng)絡(luò)聯(lián)系及實現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)整合的形式，城市網(wǎng)絡(luò)聯(lián)系的整體增強，為跨國公司在華研發(fā)投資的總體增加奠定了網(wǎng)絡(luò)整合基礎(chǔ)。但關(guān)鍵入網(wǎng)節(jié)點因城市聯(lián)系整體增強而不斷增加的網(wǎng)絡(luò)影響力，又凸顯了網(wǎng)絡(luò)節(jié)點位置差異與跨國公司研發(fā)投資空間集聚形成的內(nèi)在機理。個體特征差異變量系數(shù)為正，且顯著性檢驗明顯優(yōu)于傳統(tǒng)控制變量的模型估計結(jié)果顯示，城市網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)因素對跨國公司在華研發(fā)投資集聚的解釋不僅具現(xiàn)實性，甚至還具唯一性。

跨國公司研發(fā)投資傾向在網(wǎng)絡(luò)高點布局的地理異質(zhì)性，顯示出研發(fā)投資集聚的等級分異空間分布格局。這和中國城市網(wǎng)絡(luò)發(fā)展的整體態(tài)勢基本一致。作為我國的經(jīng)濟中心城市，北京、上海、廣州等由于地處三大城市群中央的位置和與外部密集技術(shù)要素流的存在，由強連接形成的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，投資環(huán)境不斷改善，已經(jīng)成為跨國公司在華研發(fā)投資的核心節(jié)點。雖然跨國公司研發(fā)投資最終要受在華生產(chǎn)經(jīng)營活動對其研發(fā)投資的需要和我國研發(fā)創(chuàng)新要素供給情況的共同推動，但脫離與外部的網(wǎng)絡(luò)聯(lián)系，則我國任一區(qū)域單元吸納跨國公司研發(fā)投資的需求或供給拉力都是有限的。在跨國公司研發(fā)投資的最終空間布局上，我國各城市對創(chuàng)新要素調(diào)配及創(chuàng)新信息控制的網(wǎng)絡(luò)能力差距，是造成跨國公司研發(fā)投資集聚規(guī)模在各空間單位之間存在較大差異的最主要因素。

在制定優(yōu)化中國引資結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略及相應(yīng)的政策措施過程中，本文的研究結(jié)論具有重要意義。顯然，中央和地方政府在制定省域優(yōu)化引資結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略時，應(yīng)充分考慮跨國公司研發(fā)投資的等級分異特點，必須將區(qū)域城市聯(lián)系和網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)作用納入跨國公司研發(fā)投資進駐及其分區(qū)集聚機制的政策研究過程中。就目前跨國公司研發(fā)投資在中國的整體分布格局而言，在有利于發(fā)揮我國網(wǎng)絡(luò)整體優(yōu)勢、實現(xiàn)區(qū)域統(tǒng)籌發(fā)展的政策指導(dǎo)下，通過科學的具有戰(zhàn)略性的城市體系規(guī)劃研究，繼續(xù)強化中心城市的投資節(jié)點作用，帶動跨國公司在我國的研發(fā)投資活動向更大規(guī)模和更高層次邁進，構(gòu)成新時期我國優(yōu)化引資結(jié)構(gòu)、提高利用外資質(zhì)量等戰(zhàn)略部署和決策的重要內(nèi)容。

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第12篇

論文關(guān)鍵詞 跨國公司 法律規(guī)制 法律環(huán)境

跨國公司在全球經(jīng)濟一體化中扮演者重要的角色，是全球經(jīng)濟一體化進程中最活躍的主體。在我國改革開放過程中，跨國公司在我國經(jīng)濟發(fā)展發(fā)揮了巨大的作用，他們帶來了大量的資本與技術(shù)，促進了我國改革開放進程，但是跨國公司由于經(jīng)濟實力雄厚，且擁有技術(shù)、管理等方面的優(yōu)勢，其跨國屬性也決定了它們能夠以更為靈活的方式實現(xiàn)市場策略，因而跨國公司極有可能會實施侵害東道國利益的行為，這就需要對跨國公司進行法律規(guī)制，使其經(jīng)營行為符合東道國的法律和政策。本文主要從跨國公司的法律規(guī)制這一角度就跨國公司法律規(guī)制的必要性、跨國公司法律規(guī)制的重點以及跨國公司法律規(guī)制的對策三個方面展開論述。

一、跨國公司法律規(guī)制的必要性

（一）跨國公司可能侵害東道國利益

跨國公司作為民商事主體，同樣有著追求經(jīng)濟利益的強烈渴求，或者說，資本在國際間流動，本身就是以逐利為最終目的的，而資本在國際間的流動正是以跨國公司為主要載體的。跨國公司可能會利用發(fā)展中國家相對寬松的法律環(huán)境，以損害東道國利益的方式，滿足自身的逐利需求。例如，利用發(fā)展中國家環(huán)境法制不完善，以犧牲發(fā)展中國家的環(huán)境利益為代價，實現(xiàn)自身的逐利目的，最典型的案例就是康菲溢油案。2011年6月，蓬萊19-3油田C平臺附近海域發(fā)現(xiàn)大量溢油。康菲公司給予的解釋是，在其進行注水作業(yè)時，對油藏層施壓激活了天然斷層，導(dǎo)致原油從斷層裂縫中溢出來。2011年11月，聯(lián)合調(diào)查組公布了事故原因調(diào)查結(jié)論，指出漏油事故是一起造成重大海洋溢油污染的責任事故。此外，“跨國公司通過國際經(jīng)濟合作或經(jīng)營的途徑，將污染密集型產(chǎn)業(yè)，特別是發(fā)達國家已淘汰的技術(shù)、設(shè)備、生產(chǎn)工藝、產(chǎn)品、危險廢物等，通過投資方式轉(zhuǎn)移到發(fā)展中國家”，更是一種常見的形式。

（二）跨國公司法律規(guī)制屬于東道國國內(nèi)事務(wù)

跨國公司進入東道國經(jīng)營后，往往采取設(shè)立分公司的方式進入東道國，此時跨國公司的在東道國的經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)接受東道國的管轄與規(guī)制，這是經(jīng)濟主權(quán)的體現(xiàn)。因此，對跨國公司的法律規(guī)制，本身就屬于東道國的國內(nèi)事務(wù)，跨國公司不會由于其跨國身份而游離于法律規(guī)制之外。例如，跨國公司在東道國的子公司或分支機構(gòu)侵犯雇員正當工作權(quán)利或其生命健康、對東道國環(huán)境造成嚴重損害或侵犯少數(shù)群體權(quán)利的案件時有發(fā)生。此時，東道國應(yīng)通過本國的執(zhí)法機制，糾正跨國公司子公司或分支機構(gòu)的違法行為，以實現(xiàn)法律治理目的。

二、跨國公司法律規(guī)制的重點

跨國公司法律規(guī)制的對象是跨國公司在東道國的經(jīng)營行為，筆者認為跨國公司法律規(guī)制的重點應(yīng)在于避稅行為、商業(yè)賄賂、并購行為以及環(huán)境侵權(quán)行為等方面。

（一）避稅行為

跨國公司能夠利用其跨國身份輕易地實現(xiàn)避稅，從而侵害了東道國政府的稅收權(quán)益。當前跨國公司的避稅手段非常多，主要表現(xiàn)為利用商品交易不合理價格避稅，利用關(guān)聯(lián)企業(yè)間固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)買賣和轉(zhuǎn)讓避稅，利用提供不合理的勞務(wù)避稅。

避稅行為嚴格來說并沒有違反稅收法律法規(guī)，但是避稅行為是避稅人利用稅法漏洞，實現(xiàn)減輕或減除稅負的目的，其直接的結(jié)果是造成了國家財政收入的流失。跨國公司的避稅行為，使東道國利用外資的代價增高，破壞了公平合理的稅收環(huán)境，甚至會形成國內(nèi)公司仿效。東道國和跨國公司之間所開展的避稅與反避稅博弈，在本質(zhì)上是一種利益博弈，東道國政府完全有權(quán)通過完善法律、強化稅收執(zhí)法機制等一系列措施實現(xiàn)反避稅。

（二）商業(yè)賄賂

跨國公司的商業(yè)賄賂行為也是跨國公司法律規(guī)制的重點。所謂商業(yè)賄賂，是指利用賄賂這一方式獲得交易機會，破壞了公平誠信的市場環(huán)境，是各國刑法打擊的對象。在國外，商業(yè)稅率整治手段嚴厲，如，2009年12月31日，美國司法部以斯達康違反《反海外賄賂法》在華行賄，向其開具了一張300萬美元的刑事和解罰單。2009年8月3日《中國青年報》報道，最近幾年在麥肯錫、朗迅、大摩、IBM等財富巨頭身上發(fā)生的商業(yè)賄賂事件一定程度上還原與厘清了跨國公司的本來面目。

可見，商業(yè)賄賂極易在跨國公司身上發(fā)生，其原因何在？筆者認為，跨國公司的一些特點決定了其極易成為商業(yè)賄賂者。首先，跨國公司為了能夠進入東道國并獲得市場份額，在主觀上存在以商業(yè)賄賂獲得交易機會的愿望；其次，跨國公司會面臨諸多的審批與審核，這決定了跨國公司與東道國政府人員走得比較緊；最后，跨國公司的雄厚財力、社會關(guān)系的運用能力等也決定了跨國公司有能力實施巨額的商業(yè)賄賂，這是國內(nèi)小企業(yè)所望塵莫及的。

（三）并購行為

跨國公司的并購行為可以依法進行，但是跨國公司的并購行為可能會損害東道國的經(jīng)濟利益，甚至會對東道國的經(jīng)濟安全造成影響，主要表現(xiàn)為跨國公司能夠利用其雄厚的經(jīng)濟實力，大規(guī)模地實現(xiàn)并購，最終形成市場壟斷，或者對東道國的產(chǎn)業(yè)形成毀滅性打擊。如有學者認為，“跨國公司在全球擴張的過程中，通過直接并購、合資、品牌再定位等策略蠶食我國民族知名品牌，對我國本土企業(yè)的品牌塑造及發(fā)展形成極大沖擊”。此類并購會導(dǎo)致?lián)碛袎艛鄡?yōu)勢的跨國公司跨越歧視市場壁壘，保持穩(wěn)定的加工市場集中度和寡頭競爭穩(wěn)定性，排斥中小規(guī)模廠商，一旦它控制市場就可能壓制競爭，降低市場效率，破壞市場結(jié)構(gòu)，最終損害消費者福利。

（四）環(huán)境侵權(quán)行為

跨國公司將大規(guī)模地向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移，其中很重要的一個原因是發(fā)展中國家在環(huán)境保護的力度上相對較弱，這樣跨國公司在經(jīng)營活動中就會節(jié)省一大筆的環(huán)境開支。在著名的印度博帕爾案中就可以看出，跨國公司利用國內(nèi)外環(huán)境保護標準不同，滿足自身的逐利需求。在中國，一些跨國公司進入中國時，除了帶來先進的技術(shù)和管理，也將高污染、高危險的行業(yè)或生產(chǎn)環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移進來了，如橡膠、塑料、印染、制革、電鍍、制鞋、電池等行業(yè)屬于高污染型企業(yè)，而鋼鐵、有色金屬、電力、建材、造紙和化工六大產(chǎn)業(yè)則是高耗能產(chǎn)業(yè)，可以說，中國在迎接跨國公司來華投資帶來的機遇的同時，也面臨著對環(huán)境和資源的空前挑戰(zhàn)。

（五）其他行為

跨國公司的其他行為如社會責任承擔、勞工保護、人權(quán)保障等也屬于東道國法律規(guī)制的內(nèi)容。例如，跨國公司利用發(fā)展中國家勞動者保護程度低實現(xiàn)經(jīng)營成本的降低，在本國勞動者與外國勞動者的保護程度上采取雙重標準，甚至由于在發(fā)展中國家的跨國公司普遍未達到國際勞工組織規(guī)定的核心標準，致使產(chǎn)品的勞動力成本很低，這種因低工資而形成的出口競爭優(yōu)勢被發(fā)達國家稱為“勞動力傾銷”，導(dǎo)致產(chǎn)品易遭反傾銷之訴，值得關(guān)注。

三、跨國公司法律規(guī)制的對策

跨國公司法律規(guī)制目的的實現(xiàn)，不能一味地要求跨國公司承擔過多的義務(wù)或者對其進行道德指責，更不能因為跨國公司經(jīng)營過程中出現(xiàn)的一些違法違規(guī)現(xiàn)象而拒絕跨國公司進入本國經(jīng)營而設(shè)置不合理的準入壁壘。相反，跨國公司的法律規(guī)制，需要加強本國的法律制度建設(shè)，優(yōu)化法律環(huán)境，加強執(zhí)法能力，促使跨國公司在經(jīng)營中遵守東道國的法律法規(guī)和公共政策。

（一）完善法律制度

東道國需要加強相關(guān)法律制度建設(shè)，使跨國公司的經(jīng)營行為有法可依。如針對跨國公司的避稅行為，需要加強稅收法律制度建設(shè)；針對跨國公司的商業(yè)賄賂行為，需要完善反商業(yè)賄賂法律體系；針對跨國公司的并購行為，需要完善與并購相關(guān)的法律制度，尤其需要完善反壟斷審查法律制度；針對跨國公司的環(huán)境侵權(quán)行為，需要完善環(huán)境保護法律制度。其他相關(guān)法律制度如勞動者權(quán)利保護制度等，也需要加以完善。簡言之，跨國公司的出現(xiàn)是全球經(jīng)濟一體化的體現(xiàn)，東道國政府應(yīng)加強法律制度建設(shè)，使本國法制能夠與國際接軌，避免國際經(jīng)濟交往中出現(xiàn)雙重標準，這將有助于跨國公司經(jīng)營行為的規(guī)范化，同時也有助于東道國本國法律制度在品質(zhì)上的提升。

（二）加強執(zhí)法能力

跨國公司法律規(guī)制除了需要立法層面的努力之外，還需要在執(zhí)法層面有所體現(xiàn)。執(zhí)法是將靜態(tài)的法律規(guī)定轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的法律秩序，從而實現(xiàn)法律的調(diào)整目的，在法律秩序的實現(xiàn)過程中具有重要意義。當前跨國公司法律規(guī)制之不足，固然存在立法層面的漏洞與缺失，但是與執(zhí)法機制不夠完善也存在密切的關(guān)聯(lián)。建議我國加強跨國公司執(zhí)法機制建設(shè)，提升執(zhí)法者的執(zhí)法能力，從而更好地規(guī)范跨國公司的經(jīng)營行為。