時間：2023-03-24 15:28:07
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇金融博士論文，希望這些內容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
圖為臺灣孫子兵法研究學者出版的部分孫子專著 韓勝寶 攝
中新網(wǎng)臺北12月3日電 題：臺灣56人兵學論文獲博碩士學位
記者 韓勝寶
臺灣孫子兵法戰(zhàn)略研究學會相關人士向記者宣稱，1985年，黃營杉以《兵家之管理思想：策略形成與執(zhí)行》的論文，獲得臺灣政治大學博士學位。他也是臺灣首位以研究《孫子兵法》等古代兵學獲得博士學位的學者。
黃營杉在其博士論文中寫道：“兵學自春秋戰(zhàn)國時期由貴族流散于民間，群雄爭霸而使兵學盛極一時，成為專門之學。傳世兵書以宋元豐年間所頒武教學教材，孫子、吳子、司馬法、唐太宗李衛(wèi)公問對、尉繚子、三略、六韜之《武經(jīng)七書》為兵家思想代表作”。
黃營杉的論文以以《孫子兵法》和《武經(jīng)七書》為研究對象。從現(xiàn)代管理之觀念剖析其戰(zhàn)略規(guī)劃、執(zhí)行與控制思想，並導出兵家思想之現(xiàn)代管理及建立中國式管理之含義。全文分九章共17萬字。論文析論兵學與管理學、兵家與兵書之關系，並確認《武經(jīng)七書》為兵家思想之核心。論文還分析兵家之策略規(guī)劃過程與原則、兵家戰(zhàn)略執(zhí)行與控制，以及組織、用人、領導、統(tǒng)御等重點，并從所分析歸納之兵家管理思想提出現(xiàn)代管理之含義。
《孫子兵法》論文獲博士學位的黃營杉，在中國式管理方面如魚得水。他先后任美國聲寶公司副總裁、中華彩色印刷公司總經(jīng)理、羽田機械關系企業(yè)執(zhí)行長、中興大學企業(yè)管理研究所教授兼所長、中興大學企業(yè)管理學系教授兼主任、臺北大學商學院院長、臺灣煙酒股份有限公司董事長、臺電公司董事長，還出任臺灣“經(jīng)濟部”部長、“財政部”財政金融專員。他的主要著作有《兵法與商略》、《從高階管理觀點論孫子吳起列傳》、《孫子思想與企業(yè)管理》，《中國古兵家之領導思想》、《中國兵家之管理思想》、《吳子兵法與策略管理》等80多本。
另一位特別引人矚目的兵學論文獲博士學位的林英津，為女性。她在1985年臺灣大學中國文學研究所寫的博士論文《夏譯〈孫子兵法〉研究》，對鮮為人知的西夏文《孫子兵法》進行了深入的研究，使這一珍貴版本得以傳承下去。林英津現(xiàn)任臺灣中央研究院語言學研究所籌備處研究員，寧夏大學西夏學研究中心兼職教授。1987出版專著《孫子兵法西夏譯本所見動詞詞頭的語法功能》，1994年她的博士論文《夏譯研究》，由臺北中央研究院歷史語言研究所1994年刊印，引起海峽兩岸學術界的關注。
臺灣商務印書館總編輯方鵬程在他出版的《孫子：談判說服的策略》一書中披露，臺灣一些博碩士研究生以《孫子》為主題，撰寫研究論文，研究范圍已經(jīng)擴大到許多層面，并不是限定在軍事運用的范圍。截止2004年就有300多篇《孫子兵法》論文，研究范圍包括軍事、經(jīng)濟、企管、教育、文學、語文等。
臺灣孫子兵法研究學會相關人士介紹說，據(jù)不完全統(tǒng)計，自今臺灣以《孫子兵法》等兵書為題材而獲得博士學位的6人、碩士學位的50余人。而兩岸共培養(yǎng)這方面的人才約120人。
此間學者稱，在如此短的時間里有這么多人專注于《孫子兵學》的研究，并獲得諸多的博士和碩士學位，不能不說是世界學術史上的一個奇跡，也是兩岸學術界為傳播中華文化做出的新貢獻。(完)
“國家優(yōu)秀自費留學生獎學金”從2005年設立至今，已評選了三屆。該獎項已經(jīng)成為祖國關愛自費留學生的知名品牌，受到國內外權威媒體和有關人士的普遍關注和廣泛贊譽。
廣大自費留學生是國家寶貴的人才資源，為了進一步加強他們與祖國的聯(lián)系，弘揚優(yōu)秀自費留學人員奮力拼搏的精神，本刊從2006年第1期開始，向廣大讀者介紹部分獲獎者。同時近期我們又開辟了“我的自費留學經(jīng)歷”專題，真誠歡迎更多的自費留學生將你們留學中的酸甜苦辣與心得寫給我們。
本欄目聯(lián)系電話：010-62257722轉208
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葉海濤，2003年獲獎者，留學英國。現(xiàn)任英國倫敦大學學院(UCL)納米研究中心博士后研究員，與勞斯萊斯公司(Rolls-Royce plc)合作共同研發(fā)飛機引擎內部的高溫功率放大器。1998年西安交通大學本科畢業(yè)，曾獲得“好來西”企業(yè)獎學金、首屆美國聯(lián)合科技公司(UTC)容閎科技教育獎。2000年新加坡南洋理工大學(NTU)碩士畢業(yè)，獲新加坡Tan Chin Tuan國際交流獎學金及李氏基金(Lee Foundation)。2004年英國倫敦大學博士畢業(yè)，主要專業(yè)方向為金剛石由子學及納米器件2004～2005年被聘為日本電信電話株式會社國際研究員，從事單晶金剛石場效應管的研發(fā)。現(xiàn)已發(fā)表國際期刊論文20多篇及國際會議論文40多篇，多次應邀參加國際學術會議并做大會專題報告。在攻讀博士期間，連續(xù)三年榮獲英國大學校長委員會頒發(fā)的海外研究生獎學金(ORS)、英國EPSRC獎學金和香港王寬成獎學金(KCWong)，并被吸收為英國材料學會(IOM3)(2000年)、英國物理學會(10P)(2001年)及英國電子工程師學會(IEE)的會員，(2003年、2006)年當選為旅英中國工程師協(xié)會的理事，并應邀成為以色列國家科學基金委的特約評審人。
而立之年的葉海濤表示：“一定不會辜負祖國的期望，不斷提升和完善自己，腳踏實地做好每一份工作，心系祖國，愿為祖國的繁榮和發(fā)展貢獻自己的青春和智慧。”
謝向華，2004年獲獎者，留學英國。2000年畢業(yè)于上海同濟大學環(huán)境科學與工程學院，2001年9月赴英國布里斯托爾大學攻讀計算機碩士學位，一年后順利完成“高級計算科學”課程，并獲得理學碩士學位。2003年11月開始在布里斯托爾大學計算機科學系媒體計算科研小組攻讀博士學位，同時擔任“研究助理”一職從事科研工作。2006年3月通過博士論文答辯。自2006年2月起，在布里斯托爾大學計算機系做博士后，從事一項由歐盟委員會(European Commission)資助的旨在開發(fā)幫助盲人和視力嚴重損傷的病人與外界交互的計算機認知系統(tǒng)的研究項目(CASBliP)。其研究主要為立體計算機視覺系統(tǒng)，動態(tài)曲線分割模型，計算機材質分析，自動缺陷識別和醫(yī)學圖像。他在計算機視覺與圖形處理領域的國際性刊物和國際性學術研討會上以第一作者發(fā)表了10多篇論文。2004年，應美國瑪柯尼醫(yī)療系統(tǒng)(Marconi Medical System，Inc．)蘇里博士的邀請，在《醫(yī)學圖像分析手冊高級圖形分割與圖像注冊模型》一書中撰寫章節(jié)――“區(qū)域支持的幾何彩色動態(tài)曲線分割模型”。謝向華現(xiàn)參與《材質分析手冊》一書的編撰工作，該書將于2007年出版。2006年初，他與默曼迪博士的PRINS研究方案得到了英國Levelhulm研究基金會為期兩年的資助。他現(xiàn)擔任多個國際性學術期刊的評委，并是英國“醫(yī)學圖像分析與認知”年會等多個國際性學術協(xié)會的會員。謝向華認為，獲得“國家優(yōu)秀自費留學生獎學金”是祖國對自己在海外多年努力學習的莫大鼓勵與肯定，同時也讓所有海外的莘莘學子看到祖國對于他們的重視與厚望。在今后的研究工作中，他將繼續(xù)努力學習尖端技術，為祖國將來的科技發(fā)展貢獻微薄之力。
姚小軍，2004年獲獎者，留學法國，研究方向為化學信息學。1994年就讀于蘭州大學化學系，2002年1月獲“促進科學技術研究中法協(xié)會信息科學獎學金”資助，作為蘭州大學與巴黎第七大學聯(lián)合培養(yǎng)的博士生，赴法國留學，師從法國巴黎第七大學ITODYS研究所化學信息學和分子模型實驗室主任范波濤教授和蘭州大學胡之德教授。在范教授和胡教授的共同指導下，主要開展了以下兩個方面的研究：(1)新的機器學習算法在QSAR／QSPR中的應用；(2)計算機輔助分子設計。他在國際知名學術刊物上發(fā)表了30余篇論文并被多次引用，所做的工作曾多次在國際會議上介紹，得到了同行的廣泛好評。留學法國期間，曾獲得2002年“法國華人青年企業(yè)家協(xié)會”教育基金會第二屆“優(yōu)秀中國留學人員獎”和2004年中國國家留學基金委“國家優(yōu)秀自費留學生獎學金”以及2005年“促進科學技術研究中法協(xié)會信息科學獎”。2004年12月獲得博士學位。獲得學位后，姚小軍響應國家西部大開發(fā)戰(zhàn)略，懷著對母校的深厚感情，決定回到蘭州大學，從事教學和科研工作，為國家的西部大開發(fā)戰(zhàn)略和母校的發(fā)展貢獻自己的力量。獲獎后，他深深地感謝國家對海外留學生的關心和支持。他表示將會繼續(xù)努力，爭取更大的成績，更好地報效國家。
關鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管；必要性；建設思路
在近些年，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，大大的沖擊了傳統(tǒng)金融體系，同時也給我國金融產業(yè)帶來了更多的發(fā)展契機。而發(fā)展迅速必然其中就會有弱點存在，而如何減輕問題，從而加快互聯(lián)網(wǎng)的健康發(fā)展是我們所要認識并探索的問題，通過進行良好的建設，能夠進一步推動我國朝現(xiàn)代化社會邁進。
一、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的現(xiàn)狀
(一)第三方支付機構的現(xiàn)狀
目前我國網(wǎng)絡第三方支付已經(jīng)在逐步形成一個體系，通過不斷的完善和建立，已將大大的降低了互聯(lián)網(wǎng)金融的風險。第三方支付監(jiān)管主要具有是兩個問題，首先是作為主要的監(jiān)管部門的人民銀行在近些年連續(xù)的頒發(fā)了關于第三方支付機構的規(guī)章制度，這些制度都有效了限制了第三方支付機構的一些潛在風險，避免了一些由于監(jiān)管不力而引發(fā)的金融漏洞。其次，支付清算協(xié)會針對目前的發(fā)展推出了一些規(guī)范性文件，有效的預防第三方支付機構所帶來的風險，從而使得我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管能夠有效的進行。
(二)眾籌融資的現(xiàn)狀
我國近幾年流行起一種融資形式，叫做眾籌，而這種融資方式存在著不規(guī)范行為，我國在2014年推行了相關文件對重籌融資進行規(guī)范，這項文件的推出對于眾籌融資具有很大的限制性，但是眾籌已經(jīng)是非常廣泛的一項行為了，文件是難以杜絕的，因此，面對不規(guī)范和風險的地方可以進行有效的管理，而不是遏制。
(三)銷售渠道業(yè)務的現(xiàn)狀
銷售渠道的業(yè)務主要指的就是電子商務，目前，隨著生活步伐的加快，越來越多的人在網(wǎng)絡上購物，而一些金融支付機構與互聯(lián)網(wǎng)銷售進行有效的合作為銷售機構和金融支付機構都創(chuàng)造了巨大的經(jīng)濟效益。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性
(一)個人會在利益驅使下產生不理智行為
以互聯(lián)網(wǎng)作為媒介來進行金融交易本身不是面對面的進行交易，存在著很多不確定的因素，在網(wǎng)絡上不能夠準確的核對交易雙方的信息，因此中間產生金融欺詐的行為是非常多的。現(xiàn)在網(wǎng)絡上有很多借貸機構，由于出資人不能準確的核對借資人的信息，因此這種交易就存在著很大的風險，而如果被欺騙，那么就會造成巨大的損失，而很多人即使了解其中的風險，但為了豐厚的利息報酬，還是會不惜以身犯險，從而損失的更多，對于互聯(lián)網(wǎng)金融產業(yè)的發(fā)展是極其不利的。
(二)個人的不理智行為會影響整個市場的不理智行為
個人的不理智投資行為在一定程度上會影響整個金融市場。例如在購買一些基金或者股票，在投資人出現(xiàn)一些情況急需用錢時，會出售一部分，平臺或者其他的消費者會購買和回收，而在這種情況下，投資人會恐懼發(fā)生經(jīng)濟損益，就會將所具有的所有投資產品進行轉出，投資者自身處于一種保護自己的理，但是很有可能會引起大量人來轉出投資產品，進而對于平臺來說是巨大的損失，甚至會破壞市場經(jīng)濟鏈條的一部分。
(三)市場經(jīng)濟本身存在著缺陷
我國自改革開放以來，為了鼓勵發(fā)展，對于市場建設是比較松弛的。金融最大的特點就是風險性，互聯(lián)網(wǎng)本身的風險性指數(shù)也很高，并且更多的情況下都是隱形風險，而政府很難在問題出現(xiàn)時就發(fā)展問題，因此有的時候難以發(fā)揮“有形的手”的作用。而金融市場一旦出現(xiàn)問題，所給投資者帶來的將是巨大的損失，而資金鏈條如果斷裂的話，影響的就是整個金融體系，而市場本身是制造風險，不負責解決風險，沒有及時進行解決，那么對于國家，甚至與之相關聯(lián)的國家都會是一場災難。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的建設思路
(一)完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系
我國的互聯(lián)網(wǎng)金融形勢發(fā)展的時間并沒有很久遠，但是發(fā)展形勢十分迅猛，這就導致目前的互聯(lián)網(wǎng)金融是一種沒有監(jiān)管的狀態(tài)，風險很大。而面對我國這個巨大的消費市場，建立起完善的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系是十分緊迫的，因此，我國相關部門應該積極健全法律法規(guī)進行規(guī)范，明確，做到有法可依，有法可循，有法必尊的狀態(tài)。而我國正處于發(fā)展狀態(tài)，不了解其中的運行，可以借鑒一些其他國家已經(jīng)建立的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律，根據(jù)我國的實際情況來不斷完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系。
(二)建立互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的組織體系
互聯(lián)網(wǎng)金融產業(yè)所涉及的項目十分廣泛，雖然同為一大類，但其中的差異還是很大的，因此，僅僅建立一個互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機構是遠遠不夠的。我們可以學習目前國際上最為流行的分開監(jiān)管和綜合監(jiān)管共進，我國可以建立不同的監(jiān)管部門，將不同種類的互聯(lián)網(wǎng)金融產業(yè)分歸到不同的類別中，進行明確的分類管理，這就可以充分發(fā)揮各個監(jiān)管部門的優(yōu)點，從而實現(xiàn)效益最大化。
(三)完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的自律管理系統(tǒng)
而互聯(lián)網(wǎng)金融產業(yè)的安全本質上還是身處在互聯(lián)網(wǎng)內部的自律性，這對于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展十分重要。一般的自律組織都是地方性的，比如我國的中關村互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會，并不具有規(guī)模，但是對于一些金融主體是有很大的影響的，但是畢竟號召力沒有那么強烈，因此，我國相關部門應該積極進行互聯(lián)網(wǎng)金融自律系統(tǒng)建立，結合我國現(xiàn)實情況，可以在下面的自律協(xié)會設立多個監(jiān)管委員，從而不斷促進我國互聯(lián)網(wǎng)金融產業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
四、結語
隨著我國經(jīng)濟和互聯(lián)網(wǎng)合作的不斷深入，不斷創(chuàng)新，不斷發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展呈良性的狀態(tài)，但是新型產品，肯定會帶來各種各樣的問題，因此，有識之士應該不斷深化認識，不斷對其進行深化改革，實現(xiàn)我國的互聯(lián)網(wǎng)金融的可持續(xù)發(fā)展。
作者:林潔然 單位:河北大學經(jīng)濟學院
參考文獻：
[1]馬曄.資本賬戶開放背景下影子銀行系統(tǒng)性風險及監(jiān)管模式研究[D].上海社會科學院碩士論文,2015(7):27-29.
【關鍵詞】新結構經(jīng)濟學;財政政策;有為政府;垂直結構
【引言】
自1978年改革開放以來的四十年，我國GDP以年均9．4%的速度高速增長，2018年GDP總量首次超過90萬億元人民幣大關，為90．03萬億元人民幣，約合13．6萬億美元，人均GDP為9780美元，很快就要突破1．2萬美元這個世界銀行所定的高收入門檻線。作為處于中等收入階段的GDP總量世界第二的大國，我們內部的經(jīng)濟結構在不斷地調整，面臨“中等收入陷阱”的挑戰(zhàn)，處于從高速度增長向高質量增長轉變的新常態(tài)，同時在過去幾年里我們外部還經(jīng)受著中美貿易戰(zhàn)等一系列新的挑戰(zhàn)，我們的外部宏觀環(huán)境正面臨著系統(tǒng)性的重要轉變，這種內外結構與環(huán)境的變化也將是我們在未來“十四五”期間的持續(xù)的特點。2018年，我國全國一般公共預算收入達183352億元，全國一般公共預算支出為220906億元。而1978年則分別為1132．26億元和1122．09億元，可見增長迅猛。財政政策是為了實現(xiàn)國家某些目標的重要手段，財政的“收”與“支”的能力、體量、結構與影響都和發(fā)展階段及國際環(huán)境密切相關。我國的財政政策的制定與實施，也需要結合這些宏觀趨勢與外部環(huán)境的變化作出相應調整。
本經(jīng)濟學博士論文的主要目的是從新結構經(jīng)濟學的角度探討如何調整我國的財政政策。新結構經(jīng)濟學是運用現(xiàn)代經(jīng)濟學的研究方法著重研究經(jīng)濟結構及其變遷的決定因素及對經(jīng)濟發(fā)展的含義，被認為是繼“結構主義”“新自由主義”之后的第三展經(jīng)濟學思潮，由林毅夫教授首創(chuàng)。新結構經(jīng)濟學強調“有效市場”與“有為政府”，主張要從本國發(fā)展階段與稟賦結構出發(fā)分析最適合自己的技術、產業(yè)結構、金融結構與政策，自然也就包括財政政策。
本經(jīng)濟學博士論文結構安排如下:第二部分是結合我國經(jīng)濟正在同時進行的四個結構性過程闡述財政政策，第三部分是按照新結構經(jīng)濟學對產業(yè)的五大分類來論述財政政策，第四部分是從政治經(jīng)濟學的角度探討各級政府官員的激勵以及財政政策的實施與執(zhí)行過程，最后是總結。
二、四個同時進行的結構性過程與財政政策
從結構上看，我國目前正在同時經(jīng)歷四個結構性過程，各自所對應的財政政策也需要作出相應調整。
第一，結構轉型(與產業(yè)升級)過程，即經(jīng)濟結構隨著人均收入提高，農業(yè)比重不斷下降，制造業(yè)比重先上升后下降，服務業(yè)比重不斷上升，也就是所謂的庫茲涅茨事實;另一方面，產業(yè)之間從勞動密集型向資本密集型升級，產業(yè)鏈內部向微笑曲線兩端附加值高的部分升級。
第二，經(jīng)濟轉軌過程，即從原來的計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟的改革轉變過程，我們面臨的問題是如何以合理的速度與次序糾正低效的政策，消除市場扭曲，優(yōu)化資源配置，逐漸實現(xiàn)從計劃與市場雙軌向市場單軌轉變。這個過程中，如何保持合理的改革轉軌次序與速度，改革的倒逼機制是否有效，這些都是非常重要的問題(Wang,2015)。
第三，經(jīng)濟開放過程，即從原來相對比較封閉的經(jīng)濟走向開放型經(jīng)濟的過程，是個參與經(jīng)濟全球化的過程。我國在貿易全球化方面進展突出，已經(jīng)是世界最大的貿易國，而在資本全球化方面，人民幣已經(jīng)進入SDR，我們現(xiàn)階段也在重點研究和推行與人民幣自由可兌換相關的匯率與資本流動管制問題。除了貿易流動、資本流動之外，還有技術流動。我國總體越來越接近世界技術前沿，在對現(xiàn)有國外技術的模仿吸收和自主創(chuàng)新這兩個方面的比重不斷調整，關于國際與國內的知識產權保護政策和力度也需要調整。
第四，大國崛起過程，即我國從原來的軍事、政治、外交等地緣政治方面的弱國逐漸向世界強國的崛起與復興的過程。這個過程中，難免會與現(xiàn)有的國際經(jīng)濟政治秩序形成某些矛盾，甚至包括中美之間可能存在的所謂“修昔底德陷阱”問題。事實上，不僅是我國，還有很多其他國家，尤其是在世界經(jīng)濟總量中份額不斷增長的新興市場經(jīng)濟體，都有改革現(xiàn)有國際秩序的訴求。因為現(xiàn)有秩序是七十年前“二戰(zhàn)”結束時的世界政治經(jīng)濟格局的產物，在不少方面已經(jīng)滯后于這個時代了。
中國是人類歷史上到目前為止唯一的一個在同時經(jīng)歷這四個結構性過程的大國，而財政政策與這四個結構性過程均密切相關，所以我們國家的財政政策也就顯得尤為復雜。具體而言，對于結構轉型與產業(yè)升級過程，財政政策體現(xiàn)在相關的稅收、補貼、基礎設施投資等很多相關方面，稅基也在隨著經(jīng)濟結構發(fā)生變動，這些都與產業(yè)政策高度相關，后面會更具體地展開。對于經(jīng)濟轉軌過程，我們需要研究和梳理中國的補貼與稅收政策，消除和糾正那些低效的或者無效的補貼，優(yōu)化稅收結構，更好地糾正政府的“亂為”，發(fā)揮“有效市場”的作用。對于經(jīng)濟開放過程，我們的財政收支越來越受到國際環(huán)境的影響，財政政策與國際貿易、資本和技術的流動纏繞在一起，影響國際收支平衡，而且作為大國也會影響國際。對于大國崛起過程，我們將不得不考慮那些與國防與經(jīng)濟安全有關的戰(zhàn)略型產業(yè)的財政支持，比如，中美貿易戰(zhàn)過程中的芯片斷供問題、華為的問題，又比如與亞投行、“一帶一路”等相關的問題，等等。
現(xiàn)在有不少學者反對我國的積極的擴大政府支出的財政政策，主要是針對第二個過程，認為那會強化政府的“亂為”，不利于市場化改革和資源的優(yōu)化配置。學術界達成共識比較多的是減稅政策，可是減稅的前提應該是切實降低政府開支，否則只能增加政府債務，從而提高通脹可能并增加宏觀風險。無法降低政府開支的所謂“結構性減稅”實際可行性是很低的。但是，經(jīng)濟轉軌的改革過程本身也是需要有財政支撐的，其他三個結構性過程同樣也需要政府的因勢利導的作用，需要政府開支，有些方面甚至需要增加開支。因此，現(xiàn)階段似乎首先應該討論如何減少政府的低效開支，優(yōu)化支出結構，進行結構性的開支削減，再來討論如何進行結構性減稅，否則稅只可能越減越多。
以上提到的四個結構性過程顯然并非獨立，而是互相交叉的。。我國正在經(jīng)歷從農業(yè)到非農業(yè)的工業(yè)化和城市化過程，即結構轉型與產業(yè)升級過程。而在非農部門中存在一個“垂直結構”，即能源、金融、電力、通訊等幾個核心的上游部門主要由國有企業(yè)主導，具有較高的進入壁壘，市場結構偏向壟斷，產業(yè)偏向資本密集型。而下游的消費性制造業(yè)和消費業(yè)則已經(jīng)放開，國有企業(yè)已經(jīng)大量退出，并且由民營企業(yè)主導，進入壁壘比較低，市場結構更接近充分競爭。上游產業(yè)為下游產業(yè)提供中間產品與中間服務，所以存在投入—產出表的供應鏈關系。這里涉及國有企業(yè)改革等一系列市場化改革的經(jīng)濟轉軌過程。與此同時，我國的下游民營企業(yè)是國際貿易的主力軍，特別是2001年加入世界貿易組織以后，民營企業(yè)更是積極參與貿易的全球化，持續(xù)保持第一大出口主體地位。而正因為中國巨大的經(jīng)濟體量與“垂直結構”，使得大國崛起這個結構性過程受到全世界的高度關注并承受著巨大的地緣政治因素的影響。
深刻理解當前中國的這種宏觀經(jīng)濟結構對于我們分析宏觀財政政策將很有幫助。譬如，2001年中國加入世界貿易組織到2008年國際金融危機之前，上游國有企業(yè)的平均利潤率高于下游的民營企業(yè)，但是2008年之后則相反。這是因為，2008年之前，中國下游產業(yè)放開，國退民進，下游部門的民營企業(yè)利用從農村轉移出來的廉價勞動力，并充分利用全球化過程將大量產品銷售到國際市場，在此過程中，下游民營企業(yè)需要不斷擴大生產規(guī)模，從而對于上游國有企業(yè)生產的中間產品與中間服務的需求也大量增加，進而上游國企的利潤率也就不斷提高。在工業(yè)化與城市化的過程中，與土地相關的財政收入也在迅速提高。總體而言，無論是下游的民營企業(yè)還是上游的國有企業(yè)，所上繳的稅收在這段時期都在迅速增加。
然而，2008年國際金融危機發(fā)生以后，我國的國企的利潤率開始大幅下降，重新回落到低于民營企業(yè)利潤率的狀態(tài)。這是因為，2008年國際金融危機以后，我國下游民營企業(yè)面對的外需相對下降，因此下游民營企業(yè)的生產規(guī)模相對收縮，一部分民營企業(yè)破產退出市場，從而降低了對上游原材料與中間產品的需求，另一方面，中上游的產業(yè)中的國有企業(yè)比重比較高，它們面對市場變化的調整速度可能比民營企業(yè)更慢，而且面對整體經(jīng)濟衰退時，國有企業(yè)承擔的“保就業(yè)、保增長”等政策性負擔就變成顯性的約束，裁員率低、破產率低、投資減少率低，這就導致僵尸企業(yè)主要集中在中上游產業(yè)，而且國有企業(yè)的平均利潤率低于民營企業(yè)。我國的四萬億刺激政策，很大一部分通過國有企業(yè)的投資增加來實施，間接地通過“垂直結構”影響到產業(yè)鏈中的其他部門。對于這個擴張性的反周期的財政政策的效果評估，目前文獻中的學術研究還沒有考慮“垂直結構”，而“垂直結構”值得深入研究。
三、五大類產業(yè)劃分與財政政策
這一部分將著重從新結構經(jīng)濟學的分析視角結合產業(yè)升級過程來看我國的財政政策，因為產業(yè)升級中的諸多產業(yè)政策是財政政策的具體表現(xiàn)。新結構經(jīng)濟學分析不僅關注總量指標，而且更加關注各不同發(fā)展階段下不同的產業(yè)結構等結構性的指標。在新結構經(jīng)濟學中，我們將產業(yè)分為五大類，具體包括:戰(zhàn)略型產業(yè)、追趕型產業(yè)、領先型產業(yè)、轉進型產業(yè)和換道超車型產業(yè)(林毅夫、張軍、王勇、寇宗來，2018)［9］。按照這五大類劃分以后，針對中國的不同發(fā)展階段，需要適時分析在每一類產業(yè)的發(fā)展中政府應該發(fā)揮什么樣的作用，財政應該發(fā)揮什么樣的作用，進而對五大類產業(yè)制定不同的產業(yè)政策，從而確定財政的相應收支結構。
1．針對戰(zhàn)略型產業(yè)。比如戰(zhàn)斗機的研發(fā)時間很長，資本也非常密集，從經(jīng)濟效益來說也許并不符合我們的比較優(yōu)勢，相關企業(yè)的“自生能力”不見得很高，但是這些產業(yè)和部門涉及國防安全，需要維持必要的財政投入，而且特別是隨著前面提到的第四個結構性過程，即大國崛起過程，這樣的財政投入會不斷提高。再比如中美貿易戰(zhàn)中，高端芯片上我們被卡住脖子了，會使得整個產業(yè)鏈面臨癱瘓的危險，這涉及經(jīng)濟安全，所以也有必要研究是否對此增加財政支持，鼓勵自主創(chuàng)新。
2．針對追趕型產業(yè)。我們與發(fā)達國家之間存在技術差距，各地政府可以通過招商引資，通過產業(yè)園區(qū)和其他方式對外資進行財政補貼，促進對先進技術的吸收與學習。不少實證研究表明，我國的出口加工區(qū)的產業(yè)政策成效總體是顯著的，支持產業(yè)發(fā)展的相關的基礎設施的改善力度也很大。但隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展，特別是沿海發(fā)達地區(qū)，土地與勞動力成本越來越高，基礎設施存量已經(jīng)相當高，在吸引投資方面，與其他地區(qū)和一些發(fā)展中國家相比，我們可以提供的顯性的政策優(yōu)惠空間是有限的，此時，如何注重改善產業(yè)的營商環(huán)境，提升軟的制度安排，降低企業(yè)交易成本和對人才的搜尋成本，為產業(yè)升級提供各種便利的服務，有利于產業(yè)向高附加值端升級，這些是產業(yè)政策或財政政策需要轉變的方向。
3．針對領先型產業(yè)。因為在技術條件上我們已經(jīng)達到世界前沿，這種領先地位決定了企業(yè)主要靠研發(fā)創(chuàng)新來提升生產力。所以，如何在財政的收支政策上作出調整，以促進這些產業(yè)的自主研發(fā)就成為關鍵之舉。相應的，測度與評估我國研發(fā)投入上的財政支出的效率問題就十分重要，而這并不僅僅是微觀實證問題，也需要合適的宏觀框架來幫助我們思考。這涉及國家財政政策的傳導機制。在上一節(jié)中，我們論述了“垂直結構”，上下游所有制結構是非對稱的，市場結構也是非對稱的，下游更加突出競爭性，而上游則更加呈現(xiàn)出壟斷性特征。與此同時，“垂直結構”又結合著產業(yè)升級，從農業(yè)向非農業(yè)結構的轉型以及全球化的過程中，我國的財政政策，包括R＆D的補貼，很多時候是向國企集中的上游產業(yè)傾斜的，這個政策可以通過產業(yè)鏈傳遞到下游，傳遞到民營企業(yè)。比如，2008年國際金融危機之后，我國的四萬億的刺激政策很大一部分是通過上游國有企業(yè)投資增加開始傳導的。換言之，我們是需要考慮產業(yè)內與產業(yè)間的外部性，考慮一般均衡效應的。
4．針對轉進型產業(yè)。一是失去比較優(yōu)勢的產業(yè)，比如我國一些勞動密集型產業(yè)向非洲的轉移。二是產能過剩比較嚴重的一些產業(yè)，比如“四萬億”之后的我國的平板玻璃、電解鋁、鋼材等等普遍存在“產能過剩”，而其中有些產業(yè)對于其他國家的經(jīng)濟發(fā)展而言又恰好是短缺的、需要的。如果把這些產業(yè)的部分產能適度轉移到有需要的國家去，就可以實現(xiàn)雙贏。導致產能過剩的原因，大致可以分成兩類。第一類是低效產能無法及時去除的問題，也就是僵尸企業(yè)問題。我們的研究發(fā)現(xiàn)，2008年之后，我們國家越是上游的產業(yè)，僵尸企業(yè)的比重越高，這些企業(yè)一直享受財政補貼，對戰(zhàn)略性產業(yè)或許是必要的，但對部分非戰(zhàn)略型上游行業(yè)，就不應將“戰(zhàn)略性”作為提供保護補貼的借口，而是要降低進入壁壘，允許更多民營企業(yè)進入，打破國企壟斷，消滅僵尸企業(yè)，提高產業(yè)效率，提升產品質量。第二類是產業(yè)本身技術水平已經(jīng)比較發(fā)達，但是因為政策補貼等原因，導致在國內供過于求。比如在化肥、光伏等產業(yè)上，我們實際已經(jīng)屬于領先型產業(yè)，技術已經(jīng)居于世界前沿，但產能特別高，而非洲和中亞等一些發(fā)展中國家需要發(fā)展農業(yè)，需要能源基礎設施建設，把這些產業(yè)引入到“一帶一路”這些國家，并不是淘汰落后產能，而是完全可以實現(xiàn)雙贏的。
從產業(yè)國際轉移和對外投資援助的角度，中國作為大國的這些對外的財政政策可能也具有一定的乘數(shù)效應。因為這些政策如果真的有助于非洲等的低收入國家變得更加富有，對中國也意味著將有更大的世界市場，進而拉動中國其他產業(yè)的出口，提高GDP.當然，這不是“凱恩斯主義”的短期的反周期政策，而是“超越凱恩斯主義”的長期的具有生產性的政策。同時，這不是通過擴大內需產生的“乘數(shù)”效應，而是通過擴大長期的外需產生的“乘數(shù)”效應，周期會更加長，還有，只有中國這樣的大國，這種通過外需的乘數(shù)效應才可能會被政策部門進行內生化考慮，這與新加坡不同。當然，這只是理論上的一種可能性，需要繼續(xù)做進一步的相關研究。
5．針對換道超車型產業(yè)。因為研發(fā)周期短，所需要的人力資本密集，而且這些產業(yè)在目前的發(fā)達國家也被認為是高端新興產業(yè)，比如我們的網(wǎng)絡支付產業(yè)、5G都處于國際領先水平，相對于我們國家的總體發(fā)展階段而言，我們在這些產業(yè)上水平明顯“超車”了。結合之前講到的“大國崛起”過程，如何更好地在財政上對于這些產業(yè)予以服務，在相關人才培養(yǎng)上如何在財政上給予傾斜，走向國際化方面政府如何更好地發(fā)揮因勢利導的有為作用，如何更好地借鑒發(fā)達國家的經(jīng)驗，這些都需要進一步研究。
以上這些雖然主要是從產業(yè)政策的角度去闡述，但是即使是一項貌似產業(yè)中性的總量的財政政策，對于以上五種不同的產業(yè)的影響常常是非中性的，從而對于不同地區(qū)，或者同一地區(qū)的不同發(fā)展階段的影響都是不同的。
四、各級政府官員的激勵問題與財政政策的執(zhí)行效果
政府與市場的合理角色在不同的發(fā)展階段應該有所不同［12］。隨著我國經(jīng)濟發(fā)展階段的變化，央地關系如何調整，對地方政府官員的考核辦法如何調整都是我們應當關注的重要問題。原來地方政府之間的競爭，對于產品市場的促進效果明顯，但要素市場改革本質是一體化的問題，各地區(qū)利益存在差異，需要中央政府來推動改革。同樣道理，不同的稅種，央地兩級各自分到的稅收收入比重，都會影響稅收執(zhí)行的力度。如果考核地方官員政績的重要指標是GDP增長速度，那么追求晉升的官員會理性地選擇如何在短期內通過增加政府投資來提高GDP,政府開支就會內生地拉高;即使被迫減稅，地方政府也會有激勵地去增加收費，或者通過增加地方債務的方式去拉高投資。如果地方財政收入的增長速度也是考核地方官員政績的重要評價指標之一，那么就顯然不利于減稅。如果失業(yè)率與維穩(wěn)問題是考核地方官員政績的高壓線，那么在僵尸企業(yè)比例較高、民營企業(yè)相對弱小的地區(qū)，地方政府就會有足夠的動機去繼續(xù)補貼僵尸企業(yè)，即使導致資源錯配。之前的分析中提到，作為發(fā)展中國家，對于產業(yè)升級我們的確需要政府去做配套的基礎設施投資，但是如何保證這些投資的效率足夠高，是具有長期建設性的，這些都與地方官員任期、考核方式等決定的激勵機制有關，與政治體制有關［14］。總之，有效的財政政策的落實執(zhí)行，最終都要依靠各級政府的官員，所以對他們的考核標準將對財政政策產生重要影響。
總結
本經(jīng)濟學博士論文嘗試從新結構經(jīng)濟學的角度分析我國的財政政策。我們的分析強調，我國正在同時經(jīng)歷結構轉型、經(jīng)濟轉軌、對外開放以及大國崛起這四個結構性的過程，是一個處于中等收入階段的大國，而且具有“垂直結構”的顯著特點。同時，按照新結構經(jīng)濟學的劃分，“戰(zhàn)略型”“追趕型”“領先型”“轉進型”“換道超車型”這五大類產業(yè)共存。不同地區(qū)的發(fā)展不平衡，即便同一個產業(yè)在不同地方發(fā)展階段也不一樣，有些產業(yè)內部可能在微笑曲線的底端，有些在微笑曲線的上端。這些結構性差異要求我們必須結合發(fā)展階段，結合經(jīng)濟結構，結合外部宏觀環(huán)境，結合各級政府官員考核激勵機制來全面考慮我國財政政策的制定與執(zhí)行，以及如何評估政策效果。以上這些都屬于新結構經(jīng)濟學所強調的“有為政府”在財政政策這個具體問題上的分析視角。
【經(jīng)濟學博士論文參考文獻】
［1］王勇:《新結構經(jīng)濟學思與辯》，北京:北京大學出版社2017年版。
［2］趙秋運、王勇:《新結構經(jīng)濟學的理論溯源與進展———慶祝林毅夫教授回國從教30周年》，《財經(jīng)研究》2018年第9期.
［3］李系、劉學文、王勇:《一個中國經(jīng)濟發(fā)展的模型》，《經(jīng)濟學報》2014年第4期.
［4］王勇:《“垂直結構”下的國有企業(yè)改革》，《國際經(jīng)濟評論》2017年第5期.
［5］王勇:《中國經(jīng)濟增速下滑主因是需求還是供給?》，《學習與探索》2018年第10期.
［6］林毅夫、張軍、王勇、寇宗來:《產業(yè)政策:總結、反思與展望》，北京:北京大學出版社2018年版.
［7］唐恒、王勇、趙秋運:《新結構經(jīng)濟學視角下的知識產權戰(zhàn)略》，北京:北京大學出版社2019年即將出版.
【摘 要 題】信息資源建設與管理
【關 鍵 詞】灰色文獻/網(wǎng)絡灰色文獻/資源建設
【正 文】
灰色文獻是指通過正常途徑難以獲得的文獻。傳統(tǒng)的灰色文獻主要包括會議論文、科技報告、內部刊物、政府報告、學位論文、檔案文獻、產品樣本、廣告樣本、翻譯文獻等。1997舉行的第三次灰色文獻國際會議，就灰色文獻的定義基本達成了共識，認為灰色文獻是指不受商業(yè)出版者控制的，由各級政府部門、學術機構、工商業(yè)界生產的各類印刷或電子形式的文獻資料。近年來，隨著網(wǎng)絡的普及以及傳統(tǒng)的出版費用的增加，通過網(wǎng)絡出版、傳播和獲取灰色文獻成為重要的手段。網(wǎng)絡灰色文獻不僅包括傳統(tǒng)灰色文獻的網(wǎng)絡載體形式，而且還包括許多非正式出版但具有學術性的在線信息、電子預印本等。一般來說，網(wǎng)絡灰色文獻資源主要是對科研和生產有較高利用價值的學術信息資源。本文主要對我國網(wǎng)絡灰色文獻資源建設的現(xiàn)狀、存在問題和發(fā)展對策進行探討。
1 我國網(wǎng)絡灰色文獻資源建設的現(xiàn)狀
我國網(wǎng)絡灰色文獻資源的建設開展時間較晚，就目前而言，主要指學位論文、會議論文、技術報告以及其他學術資源方面的建設。
1.1 學位論文
學位論文是一種重要的網(wǎng)絡灰色文獻資源，它是一種原創(chuàng)性的研究成果，理論性、系統(tǒng)性較強，內容專一，具有一定的獨創(chuàng)性，目前，我國的學位論文數(shù)據(jù)庫方面的建設主要有以下幾方面。
CALIS的高校學位論文數(shù)據(jù)庫。該數(shù)據(jù)庫是一個集中檢索、分布式全文獲取服務的CALIS高校博碩士學位論文文摘與全文數(shù)據(jù)庫，由清華大學圖書館牽頭組織，協(xié)調全國86所高校合作建設的文摘索引數(shù)據(jù)庫。系統(tǒng)收錄包括北京大學、清華大學等全國著名大學在內的83個CALIS成員館的博碩士學位論文，內容涵蓋自然科學、社會科學等各個學科領域。
萬方數(shù)據(jù)資源系統(tǒng)的中國學位論文數(shù)據(jù)庫。該數(shù)據(jù)庫是萬方數(shù)據(jù)庫的子系統(tǒng)，由中國科技信息研究所提供。它的記錄來源于1977年以來各高等院校、研究生院及研究所向中國科技信息研究所送交的我國自然科學領域的碩士、博士和博士后論文。其文摘記錄數(shù)量到2006年7月23為止已達到766609條，每日更新，而全文數(shù)據(jù)庫收錄了自1986年以來的博碩士論文，涵蓋自然科學和人文社會科學的各學科領域，全文數(shù)量到2006年7月23日為止已達到492562篇。
中國期刊網(wǎng)的中國優(yōu)秀博碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫。該系統(tǒng)是目前國內相關資源最完備、收錄質量最高、連續(xù)動態(tài)更新的中國博碩土論文全文數(shù)據(jù)庫，至2006年7月23日，它收錄了1999年以來305家博碩士培養(yǎng)單位的優(yōu)秀博碩士學位論文約321506篇。覆蓋的范圍有：理工A（數(shù)理化天地生）、理工B（化學化工能源與材料）、理工C（工業(yè)技術）、農業(yè)、醫(yī)藥衛(wèi)生、文史哲、經(jīng)濟政治與法律、教育與社會科學、電子技術與信息科學。該數(shù)據(jù)庫及各鏡像站點每日更新，專輯光盤每月更新，專題光盤年度更新。
國家圖書館學位論文收藏中心。國務院學位委員會指定的全國惟一負責全面收藏和整理我國學位論文的專門機構；也是人事部專家司確定的惟一負責全面入藏博士后研究報告的專門機構。迄今已收藏自 1981年實施學位制以來的博士論文（包括所有博士授予單位及其專業(yè)）近12萬種，收藏率達98%；收藏近年來碩士論文和博士后研究報告萬余種。此外，自 1992年至今，已向海外征集到中國留學生的博士論文千余種。該館并建置了“全國博碩士論文資訊網(wǎng)”，自 1986年至今共建立全國65所大學院校、882個研究所的126000余篇博碩士論文的摘要資料。
1.2 會議論文
會議論文也是一種重要的網(wǎng)絡灰色文獻資源，目前，我國會議論文數(shù)據(jù)庫的建設主要集中在以下幾方面。
萬方數(shù)據(jù)資源系統(tǒng)的中國學術會議論文全文數(shù)據(jù)庫。中國學術會議論文全文數(shù)據(jù)庫是國內惟一的學術會議文獻全文數(shù)據(jù)庫，主要收錄1998年以來國家級學會、協(xié)會、研究會組織召開的全國性學術會議論文，每年涉及600余個重要的學術會議，每年增補論文15000余篇，數(shù)據(jù)范圍覆蓋自然科學、工程技術、農林、醫(yī)學等領域。到2006年7月，總共收錄會議論文 407004篇。
中國醫(yī)學學術會議論文數(shù)據(jù)庫。該庫是解放軍醫(yī)學圖書館數(shù)據(jù)庫研究部開發(fā)的以醫(yī)學學術會議論文為來源文獻的數(shù)據(jù)庫，收集了1994年以來的中華醫(yī)學會所屬專業(yè)學會、各地區(qū)分會以及編輯部等單位組織召開的全國性醫(yī)學學術會議論文集的醫(yī)學文獻，約700多個會議15萬多篇文獻。會議論文大部分只在大會上宣講或傳閱，只有少部分會議在醫(yī)學期刊上。數(shù)據(jù)庫收集面廣、會種多、內容豐富，是目前我國收集較為齊全的醫(yī)學會議文獻數(shù)據(jù)庫。
中國知網(wǎng)的中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫。收錄 2000年以來（部分回溯至1999年會議論文）中國國家二級以上學會、協(xié)會舉辦的重要學術會議、高校重要學術會議、在國內召開的國際會議上發(fā)表的文獻。年更新約100000篇文章。至2005年12月31日，累積會議論文全文文獻38萬多篇。中心網(wǎng)站及數(shù)據(jù)庫交換服務中心每日更新，各鏡像站點每日更新。
1.3 研究報告
研究報告作為一種重要的網(wǎng)絡灰色文獻資源并沒有得到足夠的重視，主要包括以下兩種。
國研網(wǎng)的國研報告。國研網(wǎng)（國務院發(fā)展研究中心信息網(wǎng)）創(chuàng)建于1998年3月，是國務院發(fā)展研究中心信息中心主辦、北京國研網(wǎng)信息有限公司承辦的大型經(jīng)濟類專業(yè)信息網(wǎng)絡服務平臺，它全面匯集、整合了國內外經(jīng)濟金融領域的研究成果和經(jīng)濟信息。其國研報告是一種有關中國經(jīng)濟和社會諸多領域的調查報告，內容豐富，設有社會發(fā)展研究、宏觀經(jīng)濟研究、農村經(jīng)濟研究、金融研究、產業(yè)研究、企業(yè)研究、政府管理研究、技術發(fā)展研究和區(qū)域經(jīng)濟研究等9個專題報告，具有很高的權威性和預見性。每年約200期，不定期出版，網(wǎng)絡每天在線更新，印刷版每月出版。
中國商業(yè)報告庫。它是中國資訊的子庫之一，收錄1993年以來經(jīng)濟專家及學者關于中國宏觀經(jīng)濟、金融、市場、行業(yè)等的分析研究文獻及政府部門頒布的各項年度報告全文，主要為用戶的商業(yè)研究提供專家意見的資訊。到2006年7月23日為止，共收錄218723篇報告，數(shù)據(jù)庫每日更新。
1.4 電子預印本資源
電子預印本資源是開放存取資源的一種主要類型，也是一種新興起的網(wǎng)絡灰色文獻資源。國內的電子預印本系統(tǒng)建設起步較晚，2003年以來，許多研究機構和個人組織紛紛建立電子預印本系統(tǒng)，收集電子預印本資源，主要有中國科技論文在線、奇跡論文、中國預印本系統(tǒng)等。這些預印本系統(tǒng)提供了向科研人員提供方便穩(wěn)定的預印本服務，方便科研人員第一時間自己的研究成果，并在中國學術界中推廣開放存取的思想和理念。目前，國內的電子預印本系統(tǒng)基本上覆蓋所有的學科。
轉貼于
2 我國網(wǎng)絡灰色文獻資源建設存在的問題
2.1 缺乏一個全國性的網(wǎng)絡灰色文獻收集管理中心
國外許多國家都非常重視灰色文獻的收集管理和開發(fā)利用，成立專門性的全國灰色文獻機構，如：英國大英圖書館文獻供應中心、德國灰色文獻中心等，集中收集整理本國以及其他國家的灰色文獻，并建立了許多灰色文獻網(wǎng)站，如：灰色文獻網(wǎng)(GreyNet)、美國的灰色文獻門戶網(wǎng)站(GreyLit Network)等。而一直以來，我國由于缺乏對網(wǎng)絡灰色文獻的開發(fā)意識，并沒有專門設立一個統(tǒng)一的機構對網(wǎng)絡灰色文獻進行集中、系統(tǒng)的收集整理和開發(fā)利用，現(xiàn)有的灰色文獻系統(tǒng)一般都偏重于搜集某一類型的灰色文獻，如學位論文、會議論文、政府報告等等，各自為政，缺少合作，同類資源重復建設的現(xiàn)象較嚴重，缺乏系統(tǒng)的開發(fā)利用，缺少一個含多國家、多類型、跨學科的大型綜合性網(wǎng)絡灰色文獻信息系統(tǒng)。
2.2 網(wǎng)絡灰色文獻類型少，規(guī)模較小
國外針對灰色文獻開發(fā)利用的類型多種多樣，涵蓋了灰色文獻的所有類型。如SIGLE收集有科技報告、學位論文、會議論文、譯文、預印本、政府出版物等，另外，除收集本國的各種灰色文獻資源外，還積極開發(fā)利用其他國家的灰色文獻資源。
而我國目前對于灰色文獻的開發(fā)類型還主要集中在學位論文、會議論文和科研報告方面，近幾年來開展了針對電子預印本資源的開發(fā)利用，并建立了中國預印本服務系統(tǒng)、奇跡文庫和中國科技論文在線等三大電子預印本服務系統(tǒng)，但由于電子預印本系統(tǒng)還處于起步階段，規(guī)模小，論文的提交量還相當有限，其中許多學科提交的論文數(shù)量只有幾篇甚至從來就沒有。另外，在譯文方面的開發(fā)利用也還未能開展。而且我國的灰色文獻資源來源也主要局限于國內的高等院校、研究所、協(xié)會、學會和政府等，對國外灰色文獻的收集和開發(fā)利用也很少。
2.3 網(wǎng)絡灰色文獻開發(fā)利用缺乏標準化建設
網(wǎng)絡灰色文獻開發(fā)利用的最終目的是資源共享，而標準化與規(guī)范化則是灰色文獻資源共享的前提，沒有規(guī)范和統(tǒng)一的技術標準，資源共享將成為空談。目前我國網(wǎng)絡灰色文獻資源的建設仍處在一種零星分散的狀態(tài)，數(shù)據(jù)格式多種多樣，數(shù)據(jù)缺乏統(tǒng)一的規(guī)范和標準，而且數(shù)據(jù)的建設重復較多，覆蓋的廣度也不夠，這些問題給實現(xiàn)數(shù)據(jù)共享帶來很大障礙。而國外對網(wǎng)絡灰色文獻資源的開發(fā)利用由于有一個相對集中的管理中心，該中心已通過建立起統(tǒng)一的規(guī)范和標準對灰色文獻進行集中收集和管理。
2.4 網(wǎng)絡灰色文獻的版權保護問題期待重視
網(wǎng)絡灰色文獻資源的開發(fā)和利用過程中會涉及到大量的知識產權問題，一般來說，對于任何形式的復制、分發(fā)、租賃、存儲等目的的使用權限需要向文獻的版權所有者申請。雖然有合理使用的范疇，但為了不侵犯灰色文獻版權者的權益，在開發(fā)和利用網(wǎng)絡灰色文獻資源時，首先要保持文獻資源的完整性，并注明資源版權者的姓名，如帶有營利目的，還應向版權者支付版權費用。就目前來說，許多大的灰色文獻收藏機構往往能夠獲得文獻的版權，并向用戶提供一般意義上的使用權，如個人的研究需要或非商業(yè)目的的使用。但有些灰色文獻收藏機構只對一部分特定用戶提供使用權，而大多數(shù)用戶在使用或下載時需要申請權限。另外，還有很多灰色文獻沒有明確的版權說明，有些甚至沒有明確的來源信息，更無從考證版權，這些都給網(wǎng)絡灰色文獻的收藏和利用帶來了很多隱患和困難。
3 我國網(wǎng)絡灰色文獻資源建設的對策
3.1 建立全國性的網(wǎng)絡灰色文獻資源管理機構
我國政府和各個灰色文獻收藏機構應該重視網(wǎng)絡灰色文獻的開發(fā)利用，政府應根據(jù)需要制定網(wǎng)絡灰色文獻資源建設的總體規(guī)劃，并統(tǒng)一和協(xié)調各個灰色文獻收藏機構的具體規(guī)劃，從而保證對本機構范圍內的網(wǎng)絡灰色文獻的收藏和開發(fā)利用。目前，各種類型的網(wǎng)絡灰色文獻資源中，學位論文的收藏和利用較為系統(tǒng)化和規(guī)范化，建立了國家學位論文服務體系，成為國家科技文獻資源建設與共享服務平臺的重要保障之一。但其他類型的網(wǎng)絡灰色文獻資源如會議論文、技術報告、國家標準、開放資源等等的收藏和開發(fā)利用并不系統(tǒng)。因此，有必要像歐美國家一樣，成立全國性的、統(tǒng)一的國家網(wǎng)絡灰色文獻資源管理機構，加大對網(wǎng)絡灰色文獻開發(fā)和利用的資金投入力度，并制定相應的規(guī)范和標準，加強各收藏分機構間的合作，統(tǒng)一協(xié)調開發(fā)利用工作，避免重復建設，以收集更多的網(wǎng)絡灰色文獻資源，為社會提供更多的灰色文獻資源服務。
3.2 切實加強收藏和組織利用各種網(wǎng)絡灰色文獻資源
如前所述，網(wǎng)絡灰色文獻資源是一種重要的學術信息資源，網(wǎng)絡灰色文獻資源種類多，國外針對灰色文獻開發(fā)利用的類型多種多樣，涵蓋了灰色文獻的所有類型，如科技報告、學位論文、學術會議論文、譯文、預印本、政府出版物等。而我國對于網(wǎng)絡灰色文獻資源的建設主要集中在學位論文、學術會議論文和科研報告方面，特別是對于最后幾年出現(xiàn)的網(wǎng)絡開放存取的學術資源，并沒有進行有針對性的收集。另外，除了多途徑多類型、廣范圍地收集各種網(wǎng)絡灰色文獻外，還應該有針對性地開發(fā)利用網(wǎng)絡上的灰色文獻，通過有效的方式對灰色文獻資源進行組織管理，并制定管理章程、規(guī)范和條例，確定灰色文獻的收藏范圍、原則和保管細則等具體的管理辦法，加強灰色文獻研究與開發(fā)，以便人們更好地利用。有必要在現(xiàn)有的基礎上，加大對網(wǎng)絡灰色文獻開發(fā)利用的力度，進一步加強對學位論文、會議論文和報告的開發(fā)外，還要加強對開放存取資源、譯文和政府出版物等類型網(wǎng)絡灰色文獻的開發(fā)利用。
3.3 加強對網(wǎng)絡灰色文獻資源的版權保護
加強對網(wǎng)絡灰色文獻資源的版權保護有利于灰色文獻資源建設的持續(xù)發(fā)展。由于對網(wǎng)絡灰色文獻資源的收集、整理、加工、翻譯、復制、傳播、利用等方面，不可避免地涉及知識產權問題，網(wǎng)絡灰色文獻資源版權保護方面存在較大的復雜性和難操作性，有必要重新修訂《知識產權法》中的有關條款，加大對網(wǎng)絡灰色文獻資源的保護力度和違反后的懲罰力度。同時，應該大力宣傳《知識產權法》，加大宣傳以及采取專門措施，逐步強化人們的知識產權意識，長期有效地開發(fā)和利用網(wǎng)絡灰色文獻，走可持續(xù)發(fā)展之路。
3.4 加強網(wǎng)絡灰色文獻的開放存取
在加強對網(wǎng)絡灰色文獻資源版權保護的同時，有必要加強網(wǎng)絡灰色文獻資源的開放存取，國外的網(wǎng)絡灰色文獻資源中，有許多是開放存取資源，用戶在遵守知識產權保護的基礎上，能夠免費利用這些開放存取資源。而國內由于利益方面的問題，資源共享并沒有得到有效的實施，，只停留在本機構范圍內、系統(tǒng)內的資源共享，如大學校園網(wǎng)外的用戶并不能有效利用大學圖書館購買或開發(fā)的網(wǎng)絡學術資源，包括許多網(wǎng)絡灰色文獻資源。因而，有必要進行網(wǎng)絡灰色文獻資源的開放存取，機構生產者可以在本機構建立機構庫或學科庫，用戶將自己撰寫的灰色文獻資源通過網(wǎng)絡提交到機構庫或學科庫中，而機構庫通過特定的協(xié)議如OAI元數(shù)據(jù)收割協(xié)議(OAI PMH)和其它機構庫或學科庫實現(xiàn)互操作，形成更大范圍內的網(wǎng)絡灰色文獻資源的開放存取。
3.5 加強網(wǎng)絡灰色文獻建設的標準化和規(guī)范化建設
標準化和規(guī)范化是網(wǎng)絡灰色文獻資源建設的前提和基礎，要實現(xiàn)資源共享，就必須要有統(tǒng)一的標準規(guī)范。歐美許多國家都建立了完備的網(wǎng)絡灰色文獻數(shù)據(jù)庫，并遵循較統(tǒng)一的、易操作的標準和規(guī)范。我們在建立網(wǎng)絡灰色文獻數(shù)據(jù)庫時，一定要充分研究與國外接軌的規(guī)范和標準，實現(xiàn)網(wǎng)絡灰色文獻資源著錄格式、標引規(guī)則、數(shù)據(jù)指標、符號轉換等方面的標準化，并根據(jù)國際標準和通用規(guī)范，逐步推出資源標識、描述、存貯、查詢、交換、管理和使用等方面的標準規(guī)范，形成我國網(wǎng)絡灰色文獻資源建設所需的標準規(guī)范體系，真正使我國網(wǎng)絡灰色文獻信息資源能夠被社會以最方便的形式獲取和利用。
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【關鍵詞】產學研 協(xié)同效應
隨著經(jīng)濟全球化的加劇和知識經(jīng)濟時代的到來，產業(yè)結構、組織形態(tài)、經(jīng)濟增長方式和生產方式等正發(fā)生著深刻變化，跨組織聯(lián)合體的合作隨著組織形式的出現(xiàn)而增多。2009年政府工作報告指出建立以市場為導向、產學研相結合的技術創(chuàng)新體系，推進產業(yè)結構調整和優(yōu)化升級。我國20多年的產學研合作實踐證明，產學研在提高企業(yè)自主創(chuàng)新能力和推動科技成果產業(yè)化方面作用巨大，并逐漸向跨區(qū)域化、國際化和網(wǎng)絡化方向發(fā)展。在科技全球化日益深入的新形勢下，協(xié)同創(chuàng)新已經(jīng)成為大勢所趨，而協(xié)同是全面創(chuàng)新管理的的關鍵特性。協(xié)同創(chuàng)新過程中各創(chuàng)新要素的有效全面協(xié)同是提高協(xié)同創(chuàng)新績效的關鍵。
近年來，各地區(qū)各部門為建立產學研結合新機制進行了不少探索，但主要針對產學研協(xié)同創(chuàng)新的動因、機理和影響因素等方面，對產學研協(xié)同效應的研究仍是我國科技發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)和主要的深層次問題，因此在前人研究的基礎上，從協(xié)同論的視角對產學研協(xié)同展開研究，也對產學研協(xié)同效應提出了迫切要求。
一、相關研究綜述
（一）協(xié)同定義及其效應
“協(xié)同”源于自然科學。“協(xié)同”在哲學意義上是一個與“合作” 不同的過程，協(xié)同的預期結果是相對明確的，未來回報的分配可以事先協(xié)商，而合作各方則是以自身利益為基礎開展活動。協(xié)同的概念源自系統(tǒng)科學中的協(xié)同學理論，許國志（2000）認為協(xié)同作用是指在復雜大系統(tǒng)內，各子系統(tǒng)的協(xié)同行為產生出的超越各要素自身的單獨作用，從而形成整個系統(tǒng)的統(tǒng)一作用和聯(lián)合作用。然而，今天競爭環(huán)境所帶來的前所未有的復雜性水平和變化，使得單元化的創(chuàng)新方式變得越來越困難，并為跨企業(yè)、行業(yè)和國家的新創(chuàng)意的產生與知識的共享創(chuàng)造了機會。協(xié)同創(chuàng)新是通過思想、知識、專門技術和機會的共享創(chuàng)造跨越組織邊界的創(chuàng)新，是保持個體組織（企業(yè)）的持續(xù)創(chuàng)新，增補其創(chuàng)新力量的一種手段，能夠使企業(yè)彌合已有創(chuàng)新水平和所需創(chuàng)新水平之間的差距。然而協(xié)同效應是協(xié)同創(chuàng)新成功的關鍵。波特（1985）通過“價值鏈”方法研究了業(yè)務單元之間的彼此關聯(lián)，幫助人們進一步了解了協(xié)同，即所謂“協(xié)同”通俗的講就是“1+1=3”，是“企業(yè)在業(yè)務單元間共享資源的活動”。通過協(xié)同所獲得的收益大于協(xié)同增加的成本，從而形成企業(yè)的競爭優(yōu)勢。
（二）產學研協(xié)同創(chuàng)新
魯若愚（2002）認為產學研協(xié)同創(chuàng)新是合作各方以資源共享或優(yōu)勢互補為前提，以共同參與、共享成果、共擔風險為準則，為共同完成一項技術創(chuàng)新所達成的分工協(xié)作的契約安排，以企業(yè)為技術需求方、以大學/科研機構為技術供給方的研發(fā)合作是主要形式。Etzkowita（2008）所著的《三重螺旋》更指出產學合作是大學除了教學和研究之外的“第三使命”，“大學―產業(yè)―政府”三方在發(fā)揮各自獨特作用的同時加強多重互動，是提高國家創(chuàng)新系統(tǒng)整體績效的重要條件。而張力（2011）指出產學研協(xié)同創(chuàng)新是指企業(yè)、大學、科研院所三個基本主體投入各自的優(yōu)勢資源和能力，在政府、科技服務中介機構、金融機構等相關主體的協(xié)同支持下，共同進行技術開發(fā)的協(xié)同創(chuàng)新活動”。顧新（2011）產學研協(xié)同創(chuàng)新是指企業(yè)、大學、科研院所（ 研究機構） 三個基本主體投入各自的優(yōu)勢資源和能力，在政府、科技服務中介機構、金融機構等相關主體的協(xié)同支持下，共同進行技術開發(fā)的協(xié)同創(chuàng)新活動。
二、產學研協(xié)同效應的類型
（一）綜合效果
產學研是指企業(yè)、高校和科研院所之間的合作，以企業(yè)為技術需求方，以高校或科研院所為技術供給方，一般以技術合約為基礎，依照各自的比較優(yōu)勢，分擔技術創(chuàng)新不同階段所需投入的資源，聯(lián)合進行技術創(chuàng)新。企業(yè)、高校、科研院所間的綜合效應是顯而易見的。通過高校或者院所的技術所長，為企業(yè)提供或者共享多種不同的技術或者優(yōu)勢，從而產生協(xié)同效應。在組織聯(lián)合時，高校或院所也為難以解決的理論問題提供現(xiàn)實依據(jù)，進一步提高了科研整體水平。
（二）互補效果
坎貝爾等（2000）認為： 當若干領域可以同時使用某種資源而不會影響其他領域對這種資源的使用時， 協(xié)同效用就產生了。互補效應主要是通過對可見資源的使用來實現(xiàn)的協(xié)同效應。當一種有創(chuàng)造價值潛能的資源的單獨使用或孤立運作不能發(fā)揮作用時， 就需要與其他資源匹配， 即以一體化或空間聚合等方式來實現(xiàn)資源的組合使用。企業(yè)最初的建立和運行需立足于高校、院所概念的界定、關系和評價標準等，形成一個新的內在的知識體系，最終達到資源的互補。
三、總結
從文獻梳理來看，關于產學研協(xié)同創(chuàng)新的運行機制、動因、影響因素等研究已經(jīng)基本成熟，但產學研協(xié)同效應的研究還比較缺乏。即企業(yè)、高校、科研院所之間的合作是怎樣達到協(xié)同的，在產學研協(xié)同過程中是否創(chuàng)造了價值。本文從協(xié)同論的視角，透過產學研創(chuàng)新協(xié)同過程、協(xié)同效應的類型等方面為線索，對相關主要文獻進行了綜述，為后續(xù)的研究提供有益參考。
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關鍵詞：保險業(yè)；混業(yè)經(jīng)營；風險；監(jiān)管
中圖分類號：F840文獻標識碼：A文章編號：1006―1428(2010)04―0054―03
一、一般風險
(一)決策風險
決策風險指保險公司在資本配置、項目投資、管理層聘用、內部管理系統(tǒng)調整等重大問題的決策方面所面臨的不確定性。其中控股公司和其子公司都存在一定的決策風險。
從決策發(fā)生的層次、決策的內容來看，包括戰(zhàn)略決策、管理授權決策、業(yè)務發(fā)展決策等。決策風險在每一個層次都會發(fā)生。但對公司影響的重要程度是不一樣的。
(二)市場風險
市場風險是由于資產價值和定價發(fā)生變化而引起的潛在損失，比如由于利率波動、匯率波動、股票價格和商品價格發(fā)生變化而引起的損失。對于混業(yè)經(jīng)營的保險公司來說，由于涉足了不同的金融業(yè)務，各種業(yè)務會面臨不同的市場風險。其中利率風險對保險公司的影響最大。其主要取決于經(jīng)營主體的利率敏感性資產與利率敏感性負債的對比關系。
(三)信用風險
信用風險是指由于債務人或者交易對手不能履行合同義務，或者信用狀況的不利變動而造成損失的可能性。它不僅包括借貸和債券義務的風險，也包括擔保人風險和派生交易者不能履行其義務的風險。有時，信用風險還包括由于借款人信用評級降低而導致其公司債務市值減少引起的損失的可能性。
二、特殊風險
(一)組織模式帶來的風險
我國保險公司將面臨“控股”組織架構所帶來的四種特殊風險：內部交易風險、資本重復計算風險、利益沖突風險和系統(tǒng)傳遞風險。保險控股公司規(guī)模越大，成員越多，關系越復雜，此四種風險帶來的危害越大。
1、內部交易風險。
內部交易風險(即關聯(lián)交易Intra.group transac-tion)是指保險控股公司內部由于交叉持股、相互擔保等復雜的資金往來關系，致使風險在整個保險集團內部傳播、擴散和放大。
2、資本重復計算。
對于控股公司而言，內部由于存在較為復雜的持股關系，為了實現(xiàn)資金利用效率的最大化，它會在母公司和子公司間多次使用同一筆資本。同一資本可能被兩個或更多的法人實體用以抵御風險。資本的這種重復計算意味著資產重復計算，這會使整個集團的財務杠桿比率過高，影響到集團的財務安全。
(二)實現(xiàn)途徑帶來的風險
在保險控股公司中，各子公司處在不同的競爭環(huán)境之下，要求不同的管理技能，需要保持各自獨特的企業(yè)文化。如投資銀行的公司文化是企業(yè)家精神、承擔風險以及有激勵的報酬體系；商業(yè)銀行的公司文化是穩(wěn)定的客戶關系，承擔穩(wěn)定的風險，個人的報酬與業(yè)績關聯(lián)不大；保險公司的文化同樣有兩大類，壽險公司一般是與激進的作風、市場營銷創(chuàng)新、咨詢式銷售以及有激勵的報酬體系相聯(lián)系的，非壽險公司的文化介于壽險公司和商業(yè)銀行之間。由于公司文化的不同，在實際運營中很容易產生文化沖突。
三、全面風險管理現(xiàn)狀及問題
近幾年來，隨著保險業(yè)的快速發(fā)展，我國保險公司在積極探索全面風險管理，但全面風險管理框架還處于探索階段，風險管理中存在很多不足。
(一)對全面風險管理的認識不夠
很多保險公司并未將全面風險管理作為公司發(fā)展中重要的競爭優(yōu)勢來對待，不少保險公司仍習慣于采用傳統(tǒng)的風險管理組織結構，由不同部門承擔著不同的風險管理職責，缺乏對風險的統(tǒng)一管理。如，負債風險由精算部管理，資產風險由財務部管理等，部門之間的合作由高層領導來組織協(xié)調，缺乏制度化管理。另一方面，一些公司已初步建立了全面風險管理組織架構，最大的特點是在各業(yè)務部門上成立風險管理委員會，由首席風險官和風險管理委員會負責公司的統(tǒng)一風險管理。但這也只是一個初步建立起來的框架，全面風險管理作為一種管理職能，還未被全面融入保險企業(yè)的經(jīng)營管理中，大多數(shù)保險公司及控股子公司其風險管理沒有貫徹到公司的各項業(yè)務過程和各個操作環(huán)節(jié)。許多關鍵控制點形成所謂的控制盲點。部門之間、員工之間雖然能各司其職，但普遍缺乏協(xié)同作戰(zhàn)的精神，往往只針對局部風險進行單獨處理，風險管理存在著嚴重的“豎井效應”。
(二)沒有形成科學、完整的風險內控制度
很多保險公司治理結構不完善。獨立董事制度面臨挑戰(zhàn)，部分公司內部人控制現(xiàn)象嚴重，經(jīng)營者注重短期經(jīng)營行為，缺乏激勵約束機制。有些內控制度缺乏可操作性，形同虛設，使管理工作無章可循而出現(xiàn)混亂的局面。并且風險管理主要是以事中和事后控制為主，而風險控制制度又多是分布在不同的文件中。不成體系。
(三)風險管理技術水平低、管理手段和方法不成熟
我國保險公司在風險管理方面表現(xiàn)出突出的傳統(tǒng)風險管理模式的特征，重視定性分析，主觀性較強，量化分析手段欠缺，在風險識別、度量、監(jiān)測等方面客觀性、科學性不夠突出。與國際保險公司大量運用數(shù)理統(tǒng)計模型、金融工程等先進方法相比，我國保險公司風險管理方法顯得比較落后。在資產負債管理理論、償付能力管理理論、動態(tài)風險管理等風險管理方法的采用并不成熟，普遍采取簡單確定法定最低償付能力標準的方法來評估償付能力、管理風險。另外，我國資本市場起步較晚、市場不成熟、法制不健全、投資工具比較少、缺乏應有的經(jīng)驗數(shù)據(jù)和模型，對于金融衍生品等產品的風險管理，國內金融機構對其認識相當有限，與銀行證券公司相比，我國保險公司在這方面更是缺乏經(jīng)驗。
四、混業(yè)經(jīng)營全面風險管理
(一)以公司治理結構為基礎，健全和完善公司內控制度
首先，公司股權結構是保險(控股)集團公司治理結構的基礎，因為保險控股公司和子公司之間的股權結構比較復雜，容易產生關聯(lián)交易、資本金重復計算等問題，如果沒有完善的法人治理結構和嚴密的內控制度，就可能產生更大的風險。控股的母公司和子公司之間應該盡量實現(xiàn)股權結構的清晰化，不宜使股權結構太復雜。另一方面，對于保險控股公司而言，應該盡量做到股權分散。實證表明：企業(yè)的經(jīng)濟績效與股權集中度呈現(xiàn)二次相關，在股權集中度35％-45％區(qū)間內，經(jīng)濟績效達到最優(yōu)。保險控股公司股權應由多種性質的所有制經(jīng)濟主體持有，公司的職工也可成為自己公司的股東，中資保險公司和大型企業(yè)(集團)及大型金融機構之間可相互持股，但在母子公司之間和子公司之間要盡量減少相互持股。
其次，有效的公司治理結構需要建立一套與股權結構相適應的、權責分明的組織體系。保險公司治理結構中應加強董事會建設，逐步完善獨立董事制度。強化董事與董事會的責任，確保董事會的獨立性，強化董事會的審計、薪酬、提名等專業(yè)委員會的作用和
責任；應著力提高監(jiān)事會的功效，提升監(jiān)事會的地位及其監(jiān)控與決策權能，監(jiān)事會成員結構需得到優(yōu)化，也可以吸納外部監(jiān)事。
(二)全面風險管理的目標及重點
必須先有目標，風險管理部門才能識別影響目標實現(xiàn)的潛在事項，全面風險管理框架要求管理當局采取適當?shù)某绦蛉ピO定目標，確保所選定的目標與它的風險容量相協(xié)調。我國多元化經(jīng)營的保險控股公司主要從兩個層級上設定風險管理目標。各個層級都要明確自己的風險管理側重點和主要風險對象。在對風險進行識別和評估的基礎上，制定不同的戰(zhàn)略規(guī)劃，采取不同的風險管理技術和方法。
(三)加快建設風險管理信息系統(tǒng)
為綜合考慮集團所面臨的主要風險。我國保險控股公司應建立集團風險管理信息系統(tǒng)。其一，應建立支持集團風險集成管理程序的數(shù)據(jù)庫，該數(shù)據(jù)庫中應包含支持集團風險集成管理程序所需要的信息量。其二，應設定綜合管理信息技術平臺的關鍵鏈接，通過建立通用的客戶標識使公司的風險管理委員會、風險管理部及風險經(jīng)理能夠在很短的時間里獲得有關客戶的信息資料。其三，風險管理人員在對風險信息進行計算、分析和歸納之后，應形成集團與子公司各層級與各部門的風險管理分析報告。并通過該信息系統(tǒng)快速送達。其四，應建立風險管理數(shù)據(jù)模型，并開發(fā)相關的管理軟件。以此提高集團風險定量化管理的能力和風險預警能力。
五、結論與建議
首先要在集團層面貫徹集團控股，法人分業(yè)的制度，使得控股集團與專業(yè)公司的權責利明確。控股集團通過董事會監(jiān)督考核專業(yè)子公司，但不能直接干涉子公司的經(jīng)營，限制股東利用子公司控制權為本集團謀取利益的行為。保障專業(yè)子公司的高度自主性。同時建立子公司的績效考核機制，鼓勵子公司之間的合作，并通過集團協(xié)調子公司之間的利益沖突，避免子公司之間的沖突風險。
其次，在專業(yè)公司層面從公司的內部和外部著手，以流程和制度為基礎，完善內部控制和風險管理機制。在內部制定合理的風險控制原則、流程和制度，并確保公司的業(yè)務流程符合預先的規(guī)定。在外部則分析公司外部環(huán)境、權衡風險回報以實現(xiàn)公司利益的最大化，并制定相應的原則，在公司內部執(zhí)行。
再次，保險業(yè)的一個主要風險就是分支機構的管理控制，一方面金融機構的分支機構眾多，因此將分支機構的相關權限集中起來，統(tǒng)一人力資源管理體系和費用預算管理制度，削弱分支機構的管理職能，從職能上防止分支機構的風險。同時，還應該建立更為透明的職能監(jiān)管制度，建立自上而下的內部審計和稽核制度。
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關鍵詞:公共企業(yè) 公司治理 法制制度
一、前言
(一)研究公共企業(yè)公司治理法律制度的背景與意義
公司治理((Corporate Governance)起源于西方發(fā)達國家，盡管此相關的很多研究早已存在，但對于這一理論的系統(tǒng)性研究是20世紀80年代的事。1984年，英國經(jīng)濟學家Bob Tricker在《公司治理》中首先論述了現(xiàn)代公司治理的重要性，并首先提了公司治理這個概念。在我國，公司治理研究起步于20世紀90年代。近年來，伴隨著社會經(jīng)濟和公司制企業(yè)的迅猛發(fā)展，公司治理理所當然的成為了我國理論界的一個重要課題。
公共企業(yè)是指持續(xù)存在的、以為社會提供具有公共性質的產品和服務為主要經(jīng)營活動的、且具有一定盈利目標、受到政府特殊管制措施制約的組織化經(jīng)濟實體。對公共企業(yè)公司治理來自于對公司治理的演繹。而我國公共企業(yè)治理結構產生的獨特的背景，決定了其采取的治理機制重點與西方國家一般意義上的公司治理有所不同。在西方國家，產生公司治理問題的背景是上市公司股權大規(guī)模分散的條件下，產生了兩權分離的要求，并在實施兩權分離的情況下;廣大中小股東與大股東需要解決如何監(jiān)督和獎勵管理人員為股東的最大利益服務問題。而我國目前的主要問題是絕大多數(shù)公共企業(yè)上市公司是國有企業(yè)或國有控股企業(yè)，仍然存在一股獨大的事實，即國有股作為具有絕對控制權的股東，仍在操縱上市公司。我國公司治理面臨的任務首先要解決通過金融市場向社會圈錢的問題，解決如何能使上市公司在市場上真正獨立，管理人員能獨立于大股東而為廣大的中小股東利益服務。市場經(jīng)濟中公共企業(yè)的設立，是由于需要政府提供市場本身不能有效提供的、具有使用上“非排他性”的和利益上“非占有性”的公共產品，對市場供給不足或供給不夠有效的產品予以補充，由政府控制戰(zhàn)略性資源和為公眾提供服務。為了盡量減少公共財政資源浪費，就需要制定公共領域的具體法律來規(guī)范各種公共企業(yè)的組織結構和經(jīng)營行為，并通過公共政策針對自然壟斷行業(yè)進行某些保護性和限制性的經(jīng)濟規(guī)制，以保證社會目標的實現(xiàn)和保障公眾得到良好的服務并支付合理的價格;又要保證市場的公平競爭而不破壞市場經(jīng)濟的效率。
(二)公共企業(yè)公司治理法律制度的邏樣框架
就我國公共企業(yè)的法律調整現(xiàn)狀看，分為三類:第一類是沒有進行公司制改造的或不是按公司制度設立的企業(yè)，主要由《全民所有制工業(yè)企業(yè)法》調整，本文論述的公共企業(yè)公司治理暫不涉及此類企業(yè)。第二類是已進行了公司制改造的或按照公司制度設立的企業(yè)，這一類企業(yè)由《公司法》調整。第三類是已進行公司制改造或按照公司制度設立并以上市的企業(yè)，這一類企業(yè)由《公司法》和《證券法》共同調整。因而，我國的公共企業(yè)目前呈現(xiàn)出由現(xiàn)行《全民所有制工業(yè)企業(yè)法》、((公司法》和((證券法》共同調整的狀況。然而這兩部企業(yè)法律都已不能適應我國公共企業(yè)公司治理的現(xiàn)狀，滿足我國公共企業(yè)企業(yè)公司治理發(fā)展的需求。
(三)本文的結構
“公司治理”一個內外相互彌補的系統(tǒng)工程，是治理結構和治理機制的有機統(tǒng)一。公司治理結構，就是基于公司所有權與經(jīng)營權分離而形成的公司所有者、董事會和經(jīng)理人員及公司相關利益者之間的一種權力和利益分配的制衡關系。治理機制主要包括激勵機制、監(jiān)督機制和決策機制。公司治理過程按照公司治理權力是否來自公司出資者所有權與(公司法》直接賦予，可分為公司內部治理和公司外部治理。本文將簡單介紹目前關于公共企業(yè)公司治理法律制度的主要理論并從內部治理和外部治理兩方面來具體論述公共企業(yè)公司治理法律制度。
二、公共企業(yè)公司治理法律制度的理論
(一)政府有限理論
有限政府是指在規(guī)模、職能、權力和行為方式都受到法律明確規(guī)定和社會有效制約的政府。關于有限政府的理論在西方社會由來已久。荷蘭著名哲學家斯賓諾莎認為政府的權力源于自然法，并受自然法制約，這是權力應該受到束縛的較早闡述。洛克在《政府論》將有限政府的核心要素第一次提煉為一套知識傳統(tǒng)，認為政府的權力來源于人民權利的讓渡，并希望通過分權來限制政府的權力。有限政府論的經(jīng)濟學淵源主要表現(xiàn)為經(jīng)濟自由主義。亞當·斯密認為，市場是富有效率的，并且具有自我調劑的功能，政府不應當以自己的干涉行動來破壞自由市場機制的運行。這一思想逐漸從經(jīng)濟領域被推廣到其他領域，由經(jīng)濟理論變成了西方公家公共政策的基本指導原則。
國內學者對有限政府的冷靜的學理分析，主要的就包含在對自由主義的客觀分析中。李強的《自由主義》一書以專章討論了自由主義的國家學說，認為有限政府是自由主義理想的國家組織原則。臺灣學者張明貴的《自由論一西方自由主義的發(fā)展》把有限政府視為自由主義的基本觀念。施雪華在其博士論文基礎上發(fā)表的《政府權能理論》，主張政府的權力必須限定在某個界限內，不損害個人與社會的權力和利益。張賢明的博士論文《論政治責任一民主理論的一個視角》在論述政治責任的有限性時，也討論了政府權力的有限性問題。這些論述在公共企業(yè)公司治理領域依然值得借鑒。公共企業(yè)公司治理需要政府的干預和監(jiān)督，但這種干預和監(jiān)督不能是無限制的，而是合理的、有限度的。
關鍵詞：國際收支調節(jié)；現(xiàn)行貨幣制度；“雙順差”結構
一、國際收支平衡概念及其調節(jié)機制。
1、國際收支概念及導致國際收支不平衡的原因
國際收支是指一國與其他國家或地區(qū)由于貿易、非貿易及資本往來而引起的國際間貨幣收付。各國在進行對外貿易的過程中，都在尋求用各種手段調節(jié)國際收支以達到收支均衡，即進口和出口相對持平。但是，各國保持國際收支平衡的努力卻往往由于多種原因而付之闕如，較為典型的引發(fā)國際收支不平衡的原因有：結構性原因、貨幣性原因和收入性原因等。總之，引發(fā)國際收支不平衡的原因是多樣的，相應的調解國際收支的方式也必須多樣。
2、進行有效國際收支調節(jié)的先決條件
那么，在一國的國際收支調節(jié)中怎樣兼顧本國利益和世界整體利益？一個很重要的因素就是國際貨幣制度問題。一個完善的國際貨幣制度所應達到的目標是，第一，能夠促進世界生產要素的有效分配，使所有國家的收入都有增長。第二，能夠使世界經(jīng)濟得到穩(wěn)定。第三，應該是一個有彈性的機體，能夠承受住可能發(fā)生的外來沖擊，減少沖擊給各國帶來的影響，并且，也要從根本上阻止各國輸出其內部的不穩(wěn)定性因素。第四，必須保證各國的相對獨立性，以不妨礙它國和整個體系的方式達到自立的政策目標。達到了以上目標，一定國際貨幣制度下的各國貨幣關系都是有序的。
國際儲備貨幣是國際貨幣制度的基本要素。它確定一定國際貨幣制度下的國際儲備和提供國際流動性，并且為國際收支逆差融資提供物質基礎。國際匯率制度是國際貨幣制度的核心。匯率制度的選擇對國際收支調節(jié)的主要影響是：匯率是否否變動及變動的幅度對國際經(jīng)濟的穩(wěn)定性和貨幣體系本身的彈性有影響；對國際收支失衡的表現(xiàn)形式和調節(jié)方式有影響。
二、現(xiàn)行國際貨幣制度下的國際收支調節(jié)
嚴格意義上來說，當前的國際社會并沒有在“布雷頓”體系之后建立一個新的國際貨幣制度。金本位制的自動調節(jié)或穩(wěn)定機制不復存在了，取而代之的是以“牙買加協(xié)議”為標識的多元匯兌本位制國際貨幣制度。歐元的誕生挑戰(zhàn)美元的霸主地位，日元憑借戰(zhàn)后經(jīng)濟的發(fā)展也在國際貨幣體系中占有一席之地，而近年來，隨著中國成為世界第二大經(jīng)濟體，人民幣也成為國際貨幣體系的一極。但是應該說，沒有統(tǒng)一的國際貨幣、各大貨幣之間匯率變動頻繁、國際收支調節(jié)嚴重不對稱，國際貨幣制度的不合理嚴重影響國際社會收支平衡仍是國家貨幣制度急需解決的問題。
1、美元一強獨大，為國際收支失衡埋下隱患。
雖然依“牙買加協(xié)議”，黃金非貨幣化，即黃金與貨幣徹底脫鉤。但是由于特別提款權作用有限，歐元危機，美元仍是最主要的國際儲備。由于美國擁有世界最強經(jīng)濟實力，各國中央銀行干預外匯市場及國際貿易計價結算都需要美元，因此今后相當長的一個時期內，美元作為主要儲備貨幣的地位不會喪失。但由此產生了一個問題，國際儲備貨幣的發(fā)行不受黃金約束，卻受困于美國國內經(jīng)濟的需求。近年來，美元大量超額供給，因而制造了美國及世界此起彼伏的以經(jīng)濟過剩和資產價格暴漲為特征的信用泡沫。美聯(lián)儲在決定美元供給時，并不考慮儲備貨幣與世界經(jīng)濟的平衡關系，其貨幣政策的實施結果經(jīng)常會對其他國家，尤其是金融市場不發(fā)達、金融監(jiān)管有缺失的發(fā)展中國家的金融穩(wěn)定，產生較大的負面影響。近20年內世界金融危機連續(xù)不斷，國際收支失衡，美元的發(fā)行就難脫干系。
2，匯率安排多樣化后，浮動匯率制對國際收支的消極影響巨大。
按“牙買加協(xié)議”，各國可以選擇固定匯率制或浮動匯率制。目前，整個匯率體系呈現(xiàn)出兩大趨勢：一是區(qū)域集團內實行穩(wěn)定的匯率制，如歐盟及實行“盯住匯率制”國家的匯率制度；二是主要貨幣之間匯率巨幅波動。一般認為，在浮動匯率制度下，一國政府推行本國政策有較大的回旋余地，可以不受外部約束。匯率的波動還能防止通貨膨脹的國際傳遞，使一些國家較為順利地克服國內的通貨膨脹。但經(jīng)驗表明，完全自由的匯率浮動也帶來不少問題：一是匯率波動幅度過大增加了國際貿易和對外投資的不確定性，使之風險陡然增大；二是各國經(jīng)常項目收支對匯率變動的反應遲緩，因而它對國際收支的調節(jié)作用不大；三是匯率過度波動，使國際基金組織對國際儲備的控制削弱，主要硬通貨國家的膨脹政策可以肆意繼續(xù)下去，而無國際收支問題之慮。
3、國際收支調節(jié)機制的多樣、自由化，未能根本性地解決國際收支失衡問題。
在現(xiàn)行國際貨幣制度下，國際收支調節(jié)可通過匯率機制、利率機制、IMF的干預及貸款、國際金融市場及商業(yè)銀行的活動綜合進行。但IMF資金的不足、權威虛，使長期以來全球范圍的國際收支失衡問題不能根除。
三、我國未來國際收支調節(jié)的路徑選擇
目前，我國不斷加劇的“雙順差”國際收支結構不利于經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。從世界經(jīng)濟發(fā)展史來看，隨著一國經(jīng)濟的發(fā)展，其國際收支結構大致要經(jīng)歷四個階段：第一階段為不成熟債務國階段；第二階段為成熟債務國階段；第三階段為不成熟債權國階段；第四階段為成熟債權國階段。由于我國經(jīng)濟處于從第二階段向第三階段的過渡期間，因此，我國未來的國際收支平衡目標調節(jié)路徑將向經(jīng)常項目順差以及資本和金融項目逆差過渡。
我國貿易和經(jīng)常項目順差長期化、常態(tài)化是不可改變的趨勢。目前，我國經(jīng)濟主要呈現(xiàn)兩大特點：一是我國產品國際競爭力日益提高；二是我國高投資、低消費率的經(jīng)濟結構將延續(xù)，由此決定貿易項目順差長期化、常態(tài)化。我們應該采取國際通行的做法，注重從擴大國內消費這一源頭出發(fā)，保持合理的經(jīng)常項目和貿易順差。從國際經(jīng)驗看，加大資本項目調節(jié)力度是必然選擇。我國可以擴大對外投資的渠道，大量使用外匯資產，減緩外匯儲備大量積累和流動性過剩，減少國際收支順差較大的壓力；同時，合理引導人民幣升值預期，抑制短期熱錢流入；加強對短期外債管理，減緩短期間接資本流入，通過這些措施，逐步減少資本和金融項目順差，直至使其轉變?yōu)橐欢ǚ鹊哪娌睢Ｎ磥韲H收支調節(jié)逐步轉變到經(jīng)常項目順差以及資本項目逆差，是一條可行的路徑，符合我國作為發(fā)展中大國的特殊國情。
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（咸寧職業(yè)技術學院，咸寧 437100）
（Xianning Vocational Technical College，Xianning 437100，China）
摘要：非參數(shù)方法是概率統(tǒng)計學的一個分支。核密度估計在估計邊界區(qū)域的時候會出現(xiàn)邊界效應。我們證明了所給出的非參數(shù)條件核密度估計h*（m，n）的一致強相合性。
Abstract： The non-parametric methodis a branch of probability statistics. Kernel density estimation will appear the boundary effect when estimating border region. This article proved the strong consistency of the given non-parametric condition kernel density estimation h*（m，n）.
關鍵詞 ：非參數(shù)估計；Copula函數(shù)密度；條件核密度估計
Key words： non-parametric estimation；Copula function density；conditions kernel density estimation
中圖分類號：F830 文獻標識碼：A文章編號：1006-4311（2015）25-0214-02
作者簡介：柳明珠（1980-），女，湖北黃岡人，碩士，講師，研究方向為統(tǒng)計學；周天濤（1979-），男，湖北咸寧人，碩士，講師，研究方向為應用數(shù)學。
0 引言
本文根據(jù)核密度估計方法不利于和有關數(shù)據(jù)分布的先驗知識，因此將一些數(shù)據(jù)分布不增設其他的假設，那就是一些從基本數(shù)據(jù)樣本本身出面來研究數(shù)據(jù)分布估算特征的辦法，經(jīng)過對核密度估計變化系數(shù)進行加權處理，就應該建立不同的風險投資價值的假設模型。參數(shù)估計一般應該分成參數(shù)回歸分析法和參數(shù)判別分析法。為了解釋此個問題的現(xiàn)有的方法含有參數(shù)估計法和非參數(shù)估計法，對參數(shù)回歸一系列的分析中。
1 首先來了解非參數(shù)估計
非參數(shù)方法是概率統(tǒng)計學的一個分支，通常在一個統(tǒng)計課題中，如果確定或者假定了全體分布的清晰形式，并且其中含有一系列參數(shù)，要從來自全體的樣本對這些參數(shù)做出的一系列估算或進行某種形式的假定檢測，這種推理的方法稱為非參數(shù)方法。
連續(xù)型隨機變量的概率密度函數(shù)有如下性質：如果概率密度函數(shù)h（x）在一點x上連續(xù)，那么累積分布函數(shù)可導，并且它的導數(shù)，由于隨機變量x的取值，只取決于概率密度函數(shù)的積分，所以概率密度函數(shù)在個別點上的取值并不會影響隨機變量的表現(xiàn)。更準確來說，如果一個函數(shù)和x的概率密度函數(shù)取值不同的點只有有限個、可數(shù)無限個或者相對于整個實數(shù)軸來說測度為0，那么這個函數(shù)也可以是概率密度函數(shù)。函數(shù)型數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析方式是近幾年才開始發(fā)展起來的，它涉及到很多學科，比如分類學、醫(yī)學、生物力學等，是在這些學科的基礎上結合非參數(shù)統(tǒng)計推斷理論、方法與應用研究形成的。并且因為這些學科中常常會用到大量的函數(shù)型數(shù)據(jù)，所以函數(shù)型數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析方法也得到了廣泛關注和應用。（應用了連續(xù)型隨機變量的概率密度函數(shù)定義）
連續(xù)型的隨機變量取值在任意一點的概率都是0。作為推論，連續(xù)型隨機變量在區(qū)間上取值的概率與這個區(qū)間是開區(qū)間還是閉區(qū)間無關。要注意的是，概率L{x=a}=0，但{x=a}并不是不可能事件。非參數(shù)估計的目的就是在一定條件下，估計未知密度函數(shù)h（x）。對于一維實隨機變量x，設它的累積分布函數(shù)是h（x）。如果存在可測函數(shù)h（x），滿足：，那么x是一個連續(xù)型隨機變量，并且h（x）是它的概率密度函數(shù)。
2 再來了解Copula密度函數(shù)
Copula函數(shù)解釋的是變量空間的一般相關性問題，現(xiàn)實上是一種將聯(lián)合分布函數(shù)與本身的各自邊緣分布函數(shù)相連在一起的密度函數(shù)，所以我們還將它稱為連接函數(shù)。上個世紀九十年代中后期的相關理論和解決方法已經(jīng)在其他國家開始得到快速發(fā)展并且還應用到金融、醫(yī)藥等領域的相關分析、投資組合分析和風險投資管理等方方面面。在某些參數(shù)判別分析里面，一般需要假定認為辨別依據(jù)的、隨機取樣的數(shù)據(jù)樣本在很多機會的類別中都配成特定的分布。實踐表明，參數(shù)模型的這種基本設定和真實的物理空間模型之間存在的差別并不大，但是由此方法得到的結論卻與現(xiàn)實相距甚遠，這是因為密度估計方法不利于有關數(shù)據(jù)分布的先驗知識，所以一些數(shù)據(jù)分布不增設其他的假設時，其結果很難令人滿意。
通過了解知道Copula函數(shù)是兩個邊緣分布的連接函數(shù)，因此得出Copula函數(shù)的條件密度就是聯(lián)合密度函數(shù)，在這種情況下需創(chuàng)新傳統(tǒng)的估計方法，選用條件密度來估計隨機變量間的相輔結構，在非參數(shù)核密度估計方法里面，條件概率密度核估計才是一整套相對比較完善的理論，因此將條件核密度估計理論在Copula函數(shù)的估計中進行應用，就可以得出在預定值超出所有知道的Copula類時刻對這種相依結構的非參數(shù)估計。
3 最后來了解條件核密度估計法
核密度估計方法在估計邊界區(qū)域的時候會出現(xiàn)一般的邊界效應。經(jīng)過對核密度估計變化系數(shù)進行加權處理，就應該建立不同的風險投資價值的假設模型。參數(shù)估計一般應該分成參數(shù)回歸分析法和參數(shù)判別分析法。
通過給定的集合樣本點來分析隨機變量的分布密度問題的函數(shù)是概率統(tǒng)計學的一個基礎課題之一。解釋此問題的現(xiàn)有方法包括參數(shù)估計法和非參數(shù)估計法。對參數(shù)回歸一系列的分析中，通常來設定數(shù)據(jù)分布符合某些給定的特定的形態(tài)，比如可化線性分析、線性分析等，再次在目標函數(shù)中追尋一固定的解，那就是確定回歸模型中的未知參數(shù)值。
從實際應用情況可以了解，按照給予的估計數(shù)量的不益的地方在于，窗寬{an}，{bn}的給定應該重新再估算過。從歷史上來看，這種理論已經(jīng)得到了實踐，且得到了廣泛應用，查閱很多相關的已發(fā)表的論文或者著作，發(fā)現(xiàn)在大多數(shù)情況下窗寬都是常數(shù)的形式，因此在實際的應用過程中，若對窗寬進行限制，會存在很多不便的地方，那些窗寬不為常數(shù)的情況，最突出的情況就是1965年提出的“最近鄰估計”，形同的估計在案例里也有很多的出現(xiàn)。
另知DEVROYE曾經(jīng)出現(xiàn)過“自動選擇窗寬”的核估計一般概念，那就是說窗寬基本由樣本來給定，不過其研討那窗寬與基于異議的（x，y）的位置相異，這些在實際運用上基本不能適應，按照（x，y）的地理位置不定相同，窗寬適宜區(qū)別很大。因此我在此文章中采用隨機窗寬an（x）=an（x，X1，…，Xn），bn（y）=bn（y，Y1，…，Yn），把其中an，bn的區(qū)別代替以an（x），bn（y）作為h（y│x）的新估計，但是還是記為hn（y│x）。
這個時候所以就要重點看待的是，當M，N是[0，1]×[0，1]上的隨機變量h（m，n）應該在此區(qū)域內的不定積分不一定等于1，為什么這樣說，這是因為在選取不同的核函數(shù)是有一定的關系，所以這樣了就與分布函數(shù)的概念自相產生了矛盾，因此為了解決這個疑問，所以就這個估算值必須重新來個標準，所以就標為h（m，n），假定
4 結論
對參數(shù)回歸一系列的分析中，一般先來設定數(shù)據(jù)分布符合某些給定的特定的性態(tài)，再次在目標函數(shù)中追尋一固定的解，那就是確定回歸模型中的未知參數(shù)值。在選取不同的核函數(shù)是有一定的關系，所以這樣了就與分布函數(shù)的概念自相產生了矛盾，因此為了解決這個疑問，所以就這個估算值必須重新來個標準，證明了一切的非參數(shù)條件核密度估計h*（m，n）的一致強相合性與關聯(lián)。
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關鍵詞：資產配置；銀行理財；風險管理
中國銀監(jiān)會的數(shù)據(jù)顯示在2012年11月末，全國銀行業(yè)金融機構理財產品余額達7.61萬億元，時間到了2016年10月底余額更是發(fā)展到10萬億元，短短4年時間增速為50%。在目前整體的經(jīng)濟和金融環(huán)境下，銀行理財?shù)拇箢愘Y產配置已成趨勢，具體路徑包括跨界資產配置、債券主動性投資等，也包括成立大資管合作聯(lián)盟等形式。優(yōu)化提高銀行的大類資產的配置的管理能力，研究如何進行資產配置的風險管理具有十分重要的理論意義。
銀行理財產品屬于不能取得被投資主體的決策權資產的債權投資類資產。所謂理財產品的本質客戶（目標用戶）是自身生命周期內這段時期進行資產配置的問題，以退休后的現(xiàn)金流量為核心內容，在自然人的生命周期的不同階段進行投資組合、實行動態(tài)優(yōu)化分析，以達到效用的終生最大化
資產配置：
所謂資產配置，是個人/家庭資金在不同資產間合理配置。本文章所界定的是客戶個人資產的理財配置，研究的研究個人資產配置在不同的風險與收益下的如何選擇銀行理財產品與選擇比例的背景下的資產配置。
銀行理財?shù)难芯课墨I
西方學者在1980年首先關注到利率市場化對商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務造成的沖擊，提出了“金融脫媒”的概念用于分析銀行理財?shù)馁Y產配置。Hall-iDan（2004）在其著作中描述民眾配置自身家庭資產基于規(guī)避利率、匯率、股市等各方面的風險的考慮，而信任銀行能夠善于進行信息的收集與分析，有能力為投資者提供不同的金融工具和較為合理的投資組合，銀行代客理財?shù)慕鹑诋a品成為民眾的首選。殷孟波在商業(yè)銀行個人理財業(yè)務風險研究分析國外成熟的商業(yè)銀行的經(jīng)驗證實，個人理財業(yè)務是為商業(yè)銀行提供利潤的產品中利潤貢獻率比較高的產品。在外資銀行準入中國金融市場后，個人理財（高端富裕客戶群）成為潛在目標群，國內商業(yè)銀行面臨嚴峻的市場考驗。張展在其博士論文中以生命周期為理財理論結合消費經(jīng)濟學理論（）和傳統(tǒng)財務學理論（），選取了不同城市的1025家微觀家庭調查數(shù)據(jù)，著重在于探討在經(jīng)濟新常態(tài)下城鎮(zhèn)中產階層家庭購買理財產品的現(xiàn)狀，借鑒國外家庭資產配置策略，分析新興經(jīng)濟體金融市場發(fā)展對城鎮(zhèn)中產階層資產配置的影響，提出完善與優(yōu)化我國城鎮(zhèn)中產階層家庭資產配置的對策和建議。陳一洪在發(fā)表在西南金融的淺析國內銀行理財業(yè)務：發(fā)展現(xiàn)狀與策略分析一文中分析了理財業(yè)務是如何成為商業(yè)銀行業(yè)務及收入結構優(yōu)化的重要支柱。面對監(jiān)管部門的不斷強化監(jiān)管、泛資管時代（）其他資管渠道的激烈競爭，文章分析了國內股份制商業(yè)商業(yè)銀行的理財業(yè)務發(fā)展及發(fā)展中所遇到的問題，選取了從回歸本源（）、完善架構（）、加強創(chuàng)新（）、強化風控（）這四個視角進行銀行業(yè)資產管理轉型路徑的技術分析。
王國剛的博士論文銀行理財業(yè)務機制研究中提出學術界把銀行理財產品作為中國“影子銀行”的構成來研究，甚至把它提升到下一次中國金融危機的來源的高度。
理財資產終極目標配置全球化，雖然在初期不可能非常周到的顧全到每個市場的每個產品，也需要與外部機構相互合作而設計相關的指向性明確的產品。
資產配置的實際邏輯關系
我國商業(yè)銀行理財業(yè)務的資產配置具有一些特有的邏輯關系，資產配置時要注意風險分析與風險控制，通過綜合分析風險資產的影響因素及相關信息，構建合理的資產組合來控制風險和提高收益；理論界通過對新興經(jīng)濟體的金磚四國的201家商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)進行分析，發(fā)現(xiàn)影響理財產品收益率除了流動性、資本、風險承擔等因素，還與一個國家的相關制度有關。
內外的很多研究已經(jīng)得出結論，在資產配置要把擇時、擇券、則奉獻這三個影響投資的風險因素綜合考慮。
自2014年以來理財市場進入“熊市”，進行資產配置時不能參考歷史業(yè)績進行收益保障參考。對于任何一種理財產品而言過去的業(yè)績績都并不能作為未來收益水平的背書；另一方面，過去的市場基礎利率（）、投資環(huán)境（）、收益中樞（）等理財基礎也會因為經(jīng)濟形勢的變化而發(fā)生了較大變化。
中資銀行與外資銀行在理財產品產品的設計理念上存在這一定的差異。發(fā)展到2016年這種差異表現(xiàn)的日益明顯。中資銀行的結構性產品普遍表現(xiàn)為收益率較低且波動范圍較小，但不會出現(xiàn)虧損的情況；而外資銀行的產品設計中則大幅提高投向衍生品的比重，因此其產品出現(xiàn)的虧損的可能性更大，但相對的其收益的上限也更高，充分反映了高風險高收益的邏輯。
理財參品的收益現(xiàn)狀
由于持續(xù)萎靡的中國經(jīng)濟、銀行業(yè)的盲目和惡性競爭為商業(yè)銀行產生了諸多新的風險與隱患。根據(jù)融360監(jiān)測的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，進入2016年銀行理財產品“量價齊跌”，2016年9月的平均預期收益率為3.66%，較8月下降0.04個百分點，創(chuàng)下歷史新低，十月份受國慶節(jié)假日專屬理財產品的影響，10.15-10.21）銀行理財產品呈現(xiàn)小幅上升，平均預期收益率為3.67%，較前一周增加了0.03個百分點。客戶基于基于逐利的理念加之理財產品的平均收益率低于4‰商業(yè)銀行在最近兩年的理財產品收益率即使是5%左右也受到大力追捧，這些理財產品都是在國慶等特定日子推出的銀行優(yōu)惠理財產品。資產配置規(guī)律
2015年化收益率超過6%的非結構性理財產品共有近1500款，2016年而今年發(fā)行的預期收益率超6%的非結構性產品尚不足30款。持續(xù)下滑銀行理財收益甚至導致個別銀行客戶經(jīng)理建議投資者“買國債”或者“做基金定投”而不是選擇銀行理財產品。
國內的實務界基于低利率疊加，投資風險多發(fā)的現(xiàn)實情況。保證收益、確保理想的收益率不能釘準單一的投資產品，是資產配置的。在配置渠道上，建議投資者以低風險、穩(wěn)健型資產為主，綜合考慮收益和風險。其中，高流動性配置優(yōu)選貨幣基金，低流動性部分則可以選擇銀行非結構性理財產品、國債和1年期以內的萬能險產品。
資產配置的現(xiàn)狀
某股份制商業(yè)銀行理財顧問馬恒建議投資者依然以中長期投資方式優(yōu)先，不要把資產全部配置在短期的、收益與風險較高的產品。投資者將資產多元化分配合理理財投資，以免因小失大將利潤縮水。對商業(yè)銀行和農村合作金融機構等的不再設置存款利率浮動上限政策是完善利率的市場化形成和調控機制要求，同時商業(yè)銀行商業(yè)銀行的借貸差持續(xù)縮小。蘇寧理財將推出最高收益達12%的理財產品活動。票據(jù)理財是指由借款企業(yè)以其持有的真實、有效、足額的票據(jù)作為質押擔保，向借出人（投資人）直接融資的項目，借款企業(yè)承諾在借款到期時一次性還本付息給借出人。票據(jù)是指商業(yè)匯票，包括銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票。銀行承兌匯票是由在承兌銀行開立存款賬戶的存款人出票，并經(jīng)銀行審查保證在指定日期無條件支付的票據(jù)；商業(yè)承兌匯票是出票人簽發(fā)的，委托付款人在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或支票人的票據(jù)，由銀行以外的付款人承兌。這種活動將企業(yè)用戶的資產配置由傳統(tǒng)的投向銀行理財產品配置轉向蘇寧。蘇寧會員可以實現(xiàn)蘇寧易購購買貨幣基金、債券基金、短期理財基金等中低風險的投資理財產品，也可以通過易付寶中的余額實現(xiàn)增值、升值，增加個人額外收益。
同質化現(xiàn)象嚴重的理財產品市場對投資者逐漸產生排斥力，同時余額寶之類的第三方支付對客戶的資產配置的吸引力越來越大。
中國銀率網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示2015年國內商業(yè)銀行發(fā)行的理財產品風險偏低的理財產品占全部理財產品的比例為90%，這種比例導致投資者銀行理財?shù)馁Y產配置偏向于風險未知但一定是低收益的理財產品。
資產配置的原則
資產配置的原則
【關鍵詞】均值-ES模型 市場風險 股票
一、資料來源及描述性統(tǒng)計分析
本文考查對象為我國A股市場中隨機抽取的二組共八只股票。第一組：萬科A、五糧液、云南白藥和上海機場；第二組：火箭股份、中興通訊、浦發(fā)銀行、伊利股份。實證研究的目的在于對由這每組四只股票構成的投資組合進行優(yōu)化配置，實現(xiàn)一定投資組合回報率下的風險最小，即ES最小。價格樣本區(qū)間是從2000年8月8日至2005年4月14日，收益率選用對數(shù)收益率，價格為調整后的復權價格，數(shù)據(jù)來源為SPSS13.0軟件。其描述性統(tǒng)計結果如下：
從表1、表2可以看出，十二只股票的收益率都出現(xiàn)較高的峰度，不是對稱分布，出現(xiàn)一定程度的左偏，并且Jarque-Bera統(tǒng)計量明顯拒絕正態(tài)分布假設。如果使用均值-方差模型來優(yōu)化投資組合，就有可能導致投資決策失誤，實際上加劇損失的程度。
二、實證方法和結果
實證方法是先運用GARCH模型對原回報率序列進行處理，得到標準殘差序列{Z1t}、{Z2t}、{Z3t}、{Z4t}，然后依據(jù)均值-ES模型，利用Matlab軟件進行編寫程序，分別給出了6組最優(yōu)組合，組合的收益、ES值和投資比例的計算結果如表3、表4所示：
實際上，我們可以在以ES值為X軸、R為Y軸的坐標軸上找到更多的這樣的點，某一R值對應的ES值為最小，這樣就構成了證券投資組合的有效前沿。值得注意的是，本文依據(jù)中國市場的實際特點，考慮的僅僅是非做空條件下線性投資組合問題，所給出的最小風險的投資組合，具體投資者選擇什么樣的評判標準，是根據(jù)收益率和風險相權衡的結果，由于本文的方法給出了眾多資產的聯(lián)合分布，投資者可以根據(jù)自己的偏好，通過對模擬數(shù)據(jù)不同的處理方式來得到自己的最優(yōu)組合。
三、比較分析
為了直觀地表現(xiàn)出均值-ES模型與傳統(tǒng)的Markowitz均值-方差模型之間的差異，我們把均值-方差世界中的最優(yōu)組合映像到均值-ES世界中，也就是把均值-方差模型所得到的有效前沿轉化為以均值和ES值表示的空間，如表5、表6所示：
通過表5、表6發(fā)現(xiàn)，如果使用方差管理風險，則有可能實際上加劇損失的程度。依據(jù)均值-方差模型優(yōu)化指導投資組合優(yōu)化實際上是一個錯誤的投資決策，相較于均值-ES模型得到的最優(yōu)投資組合，在某一給定的收益率水平下，其具有更大的ES值，也就是說更具風險。
四、結論
本文運用上海和深圳股票市場數(shù)據(jù)，將本文的研究方法應用于真實市場，計算出均值-ES模
型的有效邊界，并與正態(tài)分布假設下均值-方差模型的有效邊界進行比較，發(fā)現(xiàn)：依據(jù)均值-方差模型優(yōu)化指導投資組合優(yōu)化實際上是一個錯誤的投資決策，相較于均值-ES模型得到的最優(yōu)投資組合，在某一給定的收益率水平下，其具有更大的ES值，也就是說更具風險。這也是本文的一個主要貢獻。實際上，這種困境也出現(xiàn)于國內相關文獻的研究中。這主要是由兩個原因造成的：一是我國現(xiàn)階段證券市場不允許賣空，導致模型約束嚴格，最終導致模型結果不收斂；二是由于投資組合的優(yōu)化算法造成的，本文并未對投資組合的優(yōu)化算法進行研究，而只是借助于科學計算軟件Matlab中附帶的優(yōu)化算法，這也成為了我們下一步研究的方向和重點。
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