時間：2023-06-08 10:57:04
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇區域金融風險特征，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
（1）區域內的商業銀行風險是區域金融風險的主要來源。在我國及其內部各個區域，銀行業無論從規模還是重要性方面來說，都是金融業的領頭羊，是區域金融體系的最重要構成部分，是區域內主要的金融機構，其發展程度對區域內金融業發展的影響程度很高，尤其是在中小城市，重要性尤其突出。因此，區域金融風險的主要來源是商業銀行產生的風險。從某種程度上來說，對區域金融風險的研究可以轉化為區域內商業銀行風險研究。（2）區域金融風險的防范與化解與國家和地方政府的關系越來越密切。區域金融機構不僅受國家的宏觀調控政策影響，出于對區域的經濟發展規劃，地方政府也會制定相應的政策。因此，區域經濟體系同時受國家和地方政府的影響，這兩者的具體政策目標有時不一定統一，這就使得區域金融風險的防范與化解變得復雜化。
區域金融風險形成的原因
（1）金融機構的自身原因。在市場競爭機制下，金融機構作為企業，追求利潤最大化，大部分金融機構普遍采用規模的膨脹作為追求利益的手段，“重數量，輕質量；重規模，輕效益”的經營模式，使得金融機構在規模擴大的同時，也增加了區域金融風險的程度。（2）地方政府對區域金融活動過多的干預。地方政府對區域金融活動過多的干預是導致區域金融風險的重要原因。市場經濟的穩健進行，離不開政府的干預；但過多的政府干預反而會誘發區域金融風險。（3）一國的宏觀金融政策對不同區域的經濟活動造成不同的影響。由于經濟較發達區域在我國經濟中占有舉足輕重的地位，其經濟波動與我國整體的經濟波動呈現基本的一致性。一般來說，我國制定的宏觀金融政策更多是以經濟發達地區的經濟發展水平為參照系，即單一性的宏觀金融政策。但區域的經濟發展水平不同，不同區域內的金融產業成長水平存在較大差異，使全國統一的宏觀金融政策在不同地區產生了不同的效應。對于經濟較發達的區域而言，面對國家的宏觀政策，可以通過健全的金融市場、多元化的金融工具、高級的產業結構等迅速調整金融活動，在分散風險的前提下實現預期的政策效果；相反，對于經濟不發達的區域而言，由于產業結構的低級化，金融工具的單一化，不完善的金融機構等原因，在經濟活動的運行中，無法化解或降低政策調整帶來的負面影響。因此，在發展非均衡的格局下，單一性的宏觀金融政策可能會成為經濟不發達地區的金融風險形成和累積的誘因。
區域金融風險的防范與化解
（1）加強區域金融產業資產風險管理。加強區域金融產業資產風險管理是提高區域金融產業資產質量、增強金融機構自我約束能力的重要措施，尤其是要嚴格實行資產負債比例管理。（2）地方政府應減少對經濟的過多干預行為。地方政府應減少對經濟的過多干預行為，通過法律、行政等手段建立和維護經濟運行的良好環境，以此減少區域金融風險誘發的可能性。（3）建立完善的區域金融風險預警系統。防范與化解區域金融風險應當遵循事前預防、事發控制和事后彌補的順序進行。防范與化解區域金融風險的關鍵切入點應是事前預防、事前預防的核心是建立完善的區域金融風險預警系統。
本文作者：陳麗杰侯云哲工作單位：河北大學研究生學院
關鍵詞:金融生態;生態風險評價;區域金融生態風險;評價指標體系;能值分析
Abstract:Aimed to deepen the study on the financial ecology,we set definition of the regionally financial ecological risk according to the ecology theory about ecological risk assessment (ERA)for the first time,analyze the distinction between it and the traditional financial risk and also the financial ecology assessment,and discuss its assessment principle and methods. With the hope of decrease in its description difficulty,we further establish the simplified assessment framework and corresponding regionally financial ecological risk assessment indices and employ advanced emergy analysis theory from the ecology to depict total development quality of the regionally financial ecology and to boost its application in the financial practice.
Key Words:financial ecology,ecological risk assessment (ERA),the regionally financial ecological risk,assessment indices,emergy analysis
中圖分類號:F830.2文獻標識碼:A文章編號:1674-2265(2010)03-0018-05
開展區域金融生態風險評價研究,是對區域金融生態乃至金融生態的深化研究,是金融生態觀念在金融發展實踐應用層面的必然要求。解決了金融生態風險評價問題,才能更好地指導人們如何理解、使用和評價金融生態思維模式與管理模式。本文提出區域金融生態風險概念,并借助生態風險評價(Ecological Risk Assessment,ERA)理論,通過對區域金融生態風險的界定,探討其評價方法。
一、文獻綜述
從白欽先2001年首先提出“金融生態環境”,到周小川2004年提出“金融生態”,國內金融理論界和金融實業界普遍開展了金融生態本質、金融生態環境評價、金融生態環境建設等諸多方面的研究和實踐,極大地推動了以金融生態為理念的金融發展模式。其中,徐諾金(2005),蘇寧(2005),林永軍(2005),謝太峰(2006),曾建中(2007)等分別多角度闡述了獨到的觀點,綜合起來可以認為,金融生態是影響金融發展的、由金融內外環境共同構成又相互作用、具有生態特征(依存性、競爭性、進化性、動態平衡性)的大金融環境,從而形成了金融生態的廣義概念。
不難發現,金融生態具有宏觀層面的涵義,有利于金融業的宏觀調控、整體進步以及與經濟社會的協調發展。但是,畢竟各地區、各領域發展千差萬別,這時,如果籠統提及金融生態,難免空洞、缺乏可操作性。為此,區域金融生態概念應運而生,它在繼承金融生態總體特征的基礎上,較多地突出了區域發展的特殊性。張智峰、陳鑫(2005)闡述了區域金融生態環境建設的理論基礎,證明金融系統與環境之間存在密切的聯系,環境金融的協調發展是金融業可持續發展的關鍵。汪祖杰、吳江區(2006)提出了區域金融安全指標體系及其計量模型的構建方法。劉煜輝(2007),李揚、王國剛、劉煜輝(2005)等根據城市的經濟基礎、企業誠信、金融發展、司法環境、政府誠信、金融部門獨立性、社會誠信文化、中介服務發展、社會保障等多個方面構成一個城市的金融生態環境。以這些方面為投入,以城市金融生態現實表征為產出,通過數據包絡分析,得到了對50個大中城市的金融生態環境的綜合評價。人民銀行洛陽市中心支行課題組(2006)、人民銀行成都分行營業管理部課題組(2006)等也各自根據特定區域的實際提出了評價區域金融生態環境的方法。
然而,還要看到,與金融生態有關的風險即區域金融生態風險還沒有進入人們研究的重點范圍,它和傳統的金融風險以及金融生態評價有何聯系,以及如何評價,相應的研究較少。有鑒于此,本文的研究目標將主要針對這些問題進行展開。
二、區域金融生態風險的界定
(一)區域生態風險及其評估
1. 生態風險(Ecological Risk,ER)指一個種群、生態系統或整個景觀的正常功能受外界脅迫,從而在目前和將來減小該系統健康、生產力、遺傳結構、經濟價值和美學價值的一種狀況。二十世紀90年代初,美國科學家Joshua Lipton等提出了一套規范化的生態評估框架,被普遍接受。因為它把生態風險的最終受體不僅定義為人類自己,而且包括生命系統的各個組建水平(個體、種群、群落、生態系統乃至景觀),并且考慮了生物之間的相互作用以及不同組建水平的生態風險之間的相互關系(即風險級聯)。
同樣,可比照生態風險與生態風險評估的定義來描述區域生態風險與區域生態風險評估,只不過要注意區域生態風險評價所涉及的風險源以及評價受體等都在區域內具有空間異質性(即參與評價的風險源和其危害的作用結果在區域內的不同地點可能是不同的),因而比一般生態風險評價更復雜。
2. 生態風險評估(Ecological Risk Assessment,ERA)指受一個或多個脅迫因素影響后,對不利的生態后果出現的可能性進行的評估。美國環保局(EPA)在1992年對生態風險評價作了定義,即生態風險評價是評估由于一種或多種外界因素導致可能發生或正在發生的不利生態影響的過程。其目的是幫助環境管理部門了解和預測外界生態影響因素和生態后果之間的關系,有利于環境決策的制定。生態風險評價被認為能夠用來預測未來的生態不利影響或評估因過去某種因素導致生態變化的可能性。生態風險評價基于兩種因素:后果特征以及暴露特征。主要進行三個階段的風險評價:問題的提出、問題分析和風險表征。
(二)區域金融生態風險
根據生態學對生態風險的界定,可將區域金融生態風險定義如下:
區域金融生態風險是考慮區域范圍內,由于外部干擾或內部變化而導致的金融生態平衡被破壞所帶來的金融機構、金融頭寸的損失以及與此相關的金融環境的惡性變化。它同傳統意義上的金融風險以及金融生態評價有著聯系和區別。
同傳統意義上的金融風險相比有如下共同特征:
1. 不確定性,即人們事先難以準確預料危害性事件是否會發生以及發生的時間、地點、強度和范圍,最多具有這些事件先前發生的概率信息,從而根據這些信息去推斷和預測區域金融生態系統所具有的風險類型和大小。
2. 危害性,即區域金融生態風險評價所關注的事件是災害性事件,而危害性是指這些事件發生后的作用效果對風險承受者(這里指生態系統及其組分)具有的負面影響。這些影響將有可能導致區域金融生態系統結構和功能的損傷,區域金融生態系統內個體多樣性的減少、個體之間相互作用和相互影響關系及其機制的改變等。
3. 客觀性,即區域金融生態系統不是封閉的和靜止不變的,它必然會受諸多具有不確定性和危害性因素的影響,也就必然存在風險。
(三)區域金融生態風險的獨特性
區域金融生態風險與傳統意義的金融風險也存在不同點。金融風險只強調某個金融機構或某個金融頭寸的未來收益的不確定性,而生態風險則通盤考慮了各個組建水平(個體、種群、群落、生態系統乃至景觀),并且考慮了生物之間的相互作用以及不同組建水平的生態風險之間的相互關系,是對整個生態系統受到危害或損失的衡量。具體體現為:
首先,區域金融生態風險強調區域金融生態平衡被破壞所帶來的影響,這種影響是寬泛的,既包括金融機構的運營安全甚至區域金融體系的安全和金融頭寸的損失,又包括與金融生態平衡相比較而顯現出來的金融環境的惡性變化,如信用環境惡化、金融法律制度弱化、金融市場體制和機制出現短期不適應、所在區域經濟和社會發展環境由此表現出來的非良性變化,等等。總之,和傳統意義上的金融風險相比,區域金融生態風險既考慮了可直接貨幣化的價值損失,又考慮了與金融生態平衡相關的一切方面。這就要求理解區域金融生態風險,既要了解通常“風險”所具有的不確定性和危害性,又要了解其所具有的內在價值性,即區域金融生態風險評價的目的是評價具有危害和不確定性事件對生態系統及其組分可能造成的影響,在分析和表征區域金融生態風險時應體現區域金融生態系統的整體價值變化和功能移位。
這一點與通常經濟學意義上的風險評價不同。在經濟學意義上,通常將風險用經濟損失來表示,但針對區域金融生態系統所作的風險評價是不可以將風險值用簡單的物質或經濟損失來表示的。由于金融環境的惡化而帶來了具有某種功能的金融機構、金融市場甚至是社會信用水平的缺失,由此造成的損失也是難以用經濟價值來衡量的。因此,分析和表征區域金融生態風險一定要與生態系統自身的結構和功能相結合,以區域金融生態系統的整體價值變化為主要依據。這也就決定了區域金融生態風險不可能完全實現定量化分析。
其次,區域金融生態風險發生的因素即風險源來自與外部和內部,或者兼而有之。外部因素主要有宏觀經濟環境與政策、法律法規、區域經濟社會發展的外力等方面的變化,內部因素主要有金融體系突發事件、所在區域經濟社會發展環境的自身變化等。
最后,區域金融生態風險的受體即風險承受者不一定是區域內的金融體系。比如,由于區域內信用環境惡化,導致金融機構不良資產增多,進而又影響金融機構對區域經濟和社會發展的支持力度,最終結果很可能是區域經濟社會發展遭受重創。顯然,區域金融生態風險能夠從整體上把握金融生態系統所受到的影響以及內部之間的相互關系。因此,從風險衡量和控制角度來看,存在系統籌劃和優化問題,即為了降低區域金融生態風險總量,要在系統內部之間進行收益和損失的權衡,所以,借助一些科學的分析方法,如區域生態經濟學理論和方法、金融生態的系統論方法,并可進一步利用生態學處理生態風險時的線性規劃。
(四)同金融生態評價的比較
現有金融生態評價大多數采用層次分析方法來研究金融生態的結構與質量,得到的結論主要體現為表征金融生態質量的系數或分值,是對金融生態環境的層級評價,從而判斷金融生態環境的優劣。但是,這種評價方法只是定性分析,并沒有指出金融生態環境的風險值或者損失。而在這里提出的區域金融生態風險是一個定量指標,是從價值角度來考慮的。它從理論上提出了一種定量分析區域金融生態價值損失的思路和估計方法,因而具有較高的適用性。
三、區域金融生態風險的評價
(一)區域金融生態風險的評價原則
由于同傳統金融風險相比,區域金融生態風險無論從內涵還是從度量范圍和方法上都發生了較大變化,因此,區域金融生態風險的評價方法也將發生相應變動。概括起來,這些變動將表現在以下幾個方面:
1. 在強調量化分析的基礎上,定性分析也是非常重要的。由于金融生態涉及金融運營的內外各方面,單純用數據是不能直接和完全來描述這些方面的變化的。比如,不像經濟總量可用數據直觀表示那樣,金融生態的內部調節機制、外部適應機制等質量就不能完全靠數據來表示其好壞的程度。
2. 除了繼續使用概率論、隨機過程等描述方法外,還要借助于其它技術和方法來完善。在衡量傳統金融風險時,概率論、隨機過程知識較好地描述了未來收益不確定性和動態變化過程,但從金融生態的復雜性來看,仍需要其它學科知識來補充和完善。這時,系統論可以很好地揭示金融生態內部各子系統及其之間的運動規律和相互作用與聯系,從而從深層次衡量整個金融生態系統的質量優劣和價值損益;規劃理論則在要求金融生態系統、某子系統、某組分滿足一定約束的情況下,尋求達到金融生態發展的最優目標,充分體現出運籌學的優勢。
3. 考慮到在區域尺度內,金融生態的風險源以及評價受體具有空間異質性,因而增加了系統的復雜性和風險評價的難度。這時,應該采取一定方法來克服這種復雜性。
(二)區域金融生態風險的評價方法
可參照區域生態風險評價的方法論基礎,對區域金融生態風險進行相應的刻畫。
一般地,區域生態風險評價的方法基于風險度量的基本公式:
(1)式中,R為災難或事故的風險,P為災難或事故發生的概率,D為災難或事故可能造成的損失。
因此,對于一個特定的災害或事故x,它的風險可以表示為:
對于一組災害或事故,風險可表示為:
在有些情況下,災害或事故可能被認為是連續的作用,它的概率和影響都隨x而變化,則這種風險是一種積分形式,可表示為:
在(2)―(4)式中,x為一定類型的災害或事故,P(x)為災害或事故發生的概率,D(x)為災害或事故造成的損失。
在這里,考慮到區域金融生態的結構復雜性和空間異質性,需要對公式(4)進行修正,以使區域金融生態風險能夠充分反映這些特性,這時有:
(5)式中,系數表示區域金融生態的結構復雜性,顯然,不會小于1,具體取值情況可依據實踐經驗決定,這時需要盡可能地利用一切有關的信息和數據資料,掌握各種干擾對風險受體的作用機理,提高評價的準確性,同時,也要考慮綜合效應,即不同的干擾及其影響之間的相關性,有時這些干擾及其影響之間會呈現出不同的作用關系,或者相互抵消,或者相互增強; 表示區域金融生態風險的空間異質性,其取值應具體分析所在區域金融生態環境的結構及其特殊性,依對風險的抗沖擊強度而定。一般來講,若某地區對風險的抗沖擊強度越大,則取值就越小。
就理論而言,利用公式(5)就可較完整地刻畫和衡量區域金融生態風險的大小。但是,也要注意到,在公式(5)中,往往不知道未來將有多少金融災害或事故發生,并且,其發生的概率也不容易確定,因此,直接利用公式(5)計算區域金融生態風險就非常困難,有時甚至不可能,尤其是在金融體系不健全、金融市場不完善、經濟社會發展不穩定、前景不明朗、社會信用環境較差等情況下。
鑒于此,需要簡化區域金融生態風險的評價方法并建立相應的框架與評價指標體系,以便降低評價難度。
(三)區域金融生態風險評價的簡化框架―指標體系
主要從區域金融生態的構成角度來分析,并針對金融體系內部風險、金融體系與外部相互作用關系以及區域金融生態整體發展質量三個方面進行探討。
1. 金融體系內部風險評價指標。可參照傳統金融風險的衡量方法,采用波動率、系統風險、非系統風險、VaR(Value at Risk)等分析某個金融頭寸或某個金融機構所面臨的未來收益的不確定性,并且這幾種衡量方法各自存在發揮優勢的場合。如,VaR的出現不僅被各種金融機構總裁、公司財務主管和基金經理們廣泛地應用,而且,來自金融監管機構的要求也促使VaR得到更進一步地推廣。
2. 金融體系與外部相互作用關系―均衡發展狀態的風險評價指標。由于金融體系的健康發展不僅受到內部各子系統及其相互之間作用關系的影響,而且來自外部諸如社會、經濟及其部門(政府、企業、個人)等其它方面的變化也將十分重要地影響金融體系的發展,這也是金融生態的本質要求。
對于這部分評價指標,應著重體現金融體系與外部之間相互作用、相互影響、彼此促進的均衡關系及其動態變化,并反映這種變化的程度和狀態。可用以參考的指標應選擇相互關系、依存度與和諧性、穩定性、適應性等兩方面的可量化或可定性分析的指標,以及相應的評判原則和方法。甚至,還可以利用目前比較流行的連接函數(copula)技術來分析金融體系與外部的相互作用關系及其變化形態。
3.區域金融生態整體發展質量的風險評價指標。可借助于生態學中的能值分析理論。能值(Emergy)是研究生態系統自組織過程的重要目標函數,通過對生態系統能量―價值過程的分析,為生態經濟學的研究提供了新的理論和方法,在應用上從不同的角度表現生態系統功能,兩者的互補關系受到了生態學家的關注,并在實際應用中取得了有益的研究成果。
能值分析法認為,地球上的各種能量都直接或間接地來源于太陽能,任何資源都包含著一定的太陽能,因此可將一個區域(如國家、地區、企業等)內不同種類、不同量綱的資源統一轉換為太陽能值進行比較分析。這需要以太陽能值轉換率為中介,計算區域內各種資源的能值及總能值。計算公式為:
(6)式中, 、分別為第i種資源的總能量和能值, 為第i種資源的太陽能值轉換率(以單位資源的能量中所含的太陽能值確定),為區域內各種資源的總能值。
基于上面能值分析理論,金融生態的能值分析就是以能值為基準,把金融生態系統中不同種類、不可比較的能量轉換成同一標準的能值來衡量和分析,從中評價其在系統中的作用和地位;綜合分析系統中各種金融生態流(能物流、貨幣流、信息流等),得出一系列能值綜合指標(Emergy Indices),定量分析系統的結構功能特征與生態經濟效益。那么,進一步基于金融生態系統能值的變化(如波動率),可設計出金融生態整體發展質量的風險評價指標。
四、結論
本文借鑒生態學關于生態風險的評價理論,提出了區域金融生態風險的定義,探討了評價原則和方法,并建立了簡化的評價框架和相應的評價指標體系;同時,進一步利用生態學前沿研究成果―能值分析理論,評估區域金融生態整體發展質量。區域金融生態風險方法主要側重基于價值損失的定量分析,并同傳統的金融風險概念以及金融生態評價方法存在著聯系和區別。但是,這種方法仍存在著一定局限性,如基于自然學和經濟學的實質區別,以能值分析為基礎的評價方法存在較多問題,需要在完善區域金融生態風險評價的能值理論和各種反映區域金融生態環境質量指標的能值計算技術方面下功夫。盡管如此,該方法的提出仍具有理論意義,并且上述問題的突破性解決,將進一步促進該評價方法的深入研究,并將成為下步研究的方向和領域。
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Abstract: Four kinds of risks including macroscopic economic environment risk, monetary banking risk, bubble risk and exterior environment risk are selected to build up a financial risk indicators system by factor analysis. Meanwhile, an early warning system is established to detect the exsisting financial risk and forecast potential risks in the coming three years. The results show that financial risk in our country, which reached its peak in 2007, is rising. After this, the level of financial risk fell down, but was still in the yellow alert area. Forecasting results indicate that sometime after that, financial risk will increase from the level in 2008.
關鍵詞： 金融風險；預警系統；因子分析
Key words: financial risk；early warning system；factor analysis
中圖分類號：F831.5 文獻標識碼：A文章編號：1006-4311（2011）01-0126-02
0引言
自20世紀50年代以來，金融危機像幽靈一樣不時地在某個國家爆發，繼而疾風暴雨般地震撼國際經濟，甚至席卷全球。1997年，亞洲金融危機打破了亞洲經濟向前發展的景象，給許多國家和地區帶來巨大經濟損失，香港地區財富總共蒸發了2.2萬億港元。2007年在美國，由次貸危機引發的金融危機導致了美國多家銀行的倒閉。雖然我國沒有遭受金融危機的直接沖擊，但我國也存在著許多誘發金融危機的因素，如物價上漲壓力增大、固定資產投資比重過高以及人民幣升值等。如果這些問題不能及時被緩解，將直接關系到我國經濟的持續穩定增長。因此，認識和防范國家金融風險，建立一套有效地金融風險度量體系，對于保證我國經濟健康穩定地發展具有重要意義。
金融風險是一定量金融資產在未來時期內預期收入遭受損失的可能性。而國家層面上的金融風險是指對經濟、社會、政治的穩定產生重大的全局性影響的公共風險[1]。在國際上，對國家金融風險度量評價的研究主要有以下幾方面：美國商業環境風險情報研究所Henner設計的國家風險預測指數（富蘭德指數）、倫敦“國際商業交流有限公司”美國分部設計的綜合風險指數[2]、日本公司債務研究所的國家等級表和美國銀行梅耶提出的國際風險監測指標[3]等。許多學者也對影響金融風險的因素作了分析，Abiad[4]利用宏觀經濟不平衡指標、資本流動性指標和金融脆弱性指標，研究了受東亞金融危機沖擊的五個國家，得到了良好的危機預測結果。Fontaine[5]重點考察了預算赤字與GDP的比值、國內信用增長等7個宏觀經濟指標對貨幣危機的預警作用，結合經濟政策對21個發達國家和16個新興市場從1963年至2003年的數據進行回歸分析，結果表明，經濟基本面的惡化和追求寬松的貨幣政策對貨幣危機有顯著相關性。國家統計局金融風險與經濟發展課題組在2001年設計了我國金融風險的評價指標體系并進行了定量研究[6]。陳守東、楊瑩、馬輝[7]通過因子分析法研究我國金融風險的來源，并應用Logit模型分別建立宏觀經濟風險預警模型和金融市場風險預警模型，對2006年我國金融風險進行了預警。
現有的研究大都是利用層次分析法來構建評價體系。運用層次分析法最大的優點是簡單明了。層次分析法不僅適用于存在不確定性和主觀信息的情況，還允許以合乎邏輯的方式運用經驗、洞察力和直覺。而層次分析法的缺點是設置指標權重時主觀性太強，往往會造成結果不夠客觀。因此，本文從國家金融風險度量的角度出發，構建了一套金融風險指標評價體系，然后利用因子分析法對這些指標進行縮減，最后通過累計方差貢獻率和因子得分算出我國1997年至2008年的國家金融風險數值，并建立了相應的風險預警信號系統。整個過程避免了主觀性的產生。在指標的選取上，本文加入了衡量外部經濟環境影響的指標，例如美國經濟增長率和原油價格波動率。在評價泡沫風險方面，加入了股票年成交金額與GDP的比值來度量股市規模的合理發展程度，力求數據來源可靠，指標信息覆蓋面廣。
1風險評價指標選取
本文在風險評價指標的選擇上，考慮了我國當前金融風險的特殊性和統計數據索取的可能性，從四個方面，選取了21個監測指標來建立我國金融風險監測指標體系。主要包括：宏觀經濟指標，具體包括實體經濟部門和財政部門的相關指標，反映宏觀經濟環境穩定性；貨幣銀行評價指標，主要包括監測銀行危機和貨幣危機的指標，反映金融市場穩定性；泡沫風險指標，考慮資產價格變化導致的風險；外部經濟環境影響評價指標，考慮國外主要經濟實體的變化以及工業原料價格變化對國內影響。
宏觀經濟指標主要用于測度宏觀經濟環境是否穩定，金融風險的狀態與宏觀經濟是否健康運行有十分密切的關系。本文從3個角度出發，對上述指標進行篩選。首先，反應宏觀經濟總體態勢的指標。宏觀經濟總體態勢表現不佳、衰退，往往會導致經濟危機。基于上述原因，本文選取GDP增長率、通貨膨脹率、固定資產投資增長率這3個作為評價指標。其次，反應貿易進出口情況的指標。出口不振、進口過度增長會導致經常賬戶的惡化，跟金融危機有密切的聯系。本文選取進出口總額與GDP的比值、進口變化率和出口變化率作為度量貿易進出口情況的指標。最后，反應財政風險的指標。財政指標反映國家動員社會經濟資源的能力和國家指導社會經濟發展的能力。本文選取財政收入與GDP的比值和財政赤字與GDP比值。本文從2個角度出發，對貨幣銀行評價指標進行選取。首先是內部風險評價指標的選擇。在很多國家，貨幣危機和銀行危機與由貨幣過度擴張所引起的信貸快速增長相關。因此，本文選擇M2與GDP的比值、M2乘數（M2與M1的比值）、存貸比、實際利率和名義貸款利率與存款利率的比值（1年期）作為這部分的評價指標。其次是外部風險評價指標的選擇，外部脆弱性和貨幣高估會增加銀行業的脆弱性，因為外部市場上競爭力的喪失會導致經濟衰退、企業經營失敗、貸款質量下降。銀行危機還會引發貨幣危機。因此，本文選擇實際匯率、外商直接投資與GDP的比值和M2與外匯儲備的比值作為度量指標。泡沫風險的典型特征就是貨幣流通與商品流通的聯系逐漸脫離，資本在追逐利潤的天性下紛紛涌向股市、房地產等投機性市場，金融資產的現實價格被嚴重高估。泡沫經濟的引發主要與股票市場泡沫和房地產泡沫有關。評價房地產價格是否過高比較復雜且效果并不十分理想，因此未設這方面的指標。股票市場的泡沫大小取決于股票價格偏高的程度、股票流通市值和成交量的大小，在此選取了股票市盈率、股票年成交金額與GDP的比值和股票流通市值與GDP的比值來衡量。隨著金融全球化進程的深入，世界經濟形勢的變化對我國金融系統的影響日益加強。本文選擇國際原油價格變化率和美國經濟增長率作為度量指標。
2因子分析
因子分析是從研究相關矩陣內部的依賴關系出發，把一些具有錯綜復雜關系的變量歸結為少數幾個綜合因子的一種多變量統計分析方法。采用因子分析的方法可以全面考察指標對金融風險的貢獻度、同時克服判斷單一指標發生危機的武斷性。本文應用的數據取自1997年至2008年中國國家統計年鑒和中國金融年鑒。使用SPSS13.0軟件對1997-2008年反映金融風險的21個指標進行因子分析。按照特征根大于1的原則，我們選取前4個公因子，第1因子代表了原有信息量的49.60%，第2因子代表了原有信息量的15.38%，第3因子代表了原有信息量的13.57%，第4因子代表了原有信息量的11.38%。以上4個公因子代表了原有數據信息量的89.92%。進而本文采用4個公因子替代了另17個指標所含有的信息量，這樣進行分析能使復雜的問題簡單化。四個公共因子分別從不同方面反映了我國金融風險的特征：公共因子1在存貸比、財政收入與GDP之比、M2與GDP之比、外商直接投資與GDP之比、名義貸款利率與存款利率之比上載荷量較大，該因子主要反映了以銀行為主導的金融部門風險狀況；公共因子2和GDP增長率、通貨膨脹率、財政赤字與GDP之比都有較大的相關性，該因子主要從宏觀經濟層面反映了風險狀況；公共因子3在進口變化率、出口變化率和實際匯率方面載荷量很大，這主要反映我國對外經濟貿易的風險狀況。公共因子4主要負荷了股票市盈率和股票流通市值與GDP之比，這從一定程度上反映了資產價格的泡沫風險狀況。
根據提取的四個公共因子，由回歸法可以得到單個因子得分Fij。再以各公共因子的方差貢獻率為權重計算它們的線性組合，得到因子的綜合得分Si，具體計算如下：
Si=0.496×Fi1+0.154×Fi2+0.136×Fi3+0.114×Fi4（1）
Fij表示i年j因子的得分，Si表示i年的綜合得分。經計算，得到金融風險綜合得分。在此基礎上，通過Holt指數平滑法對2009年至2011年的情況進行預測，金融風險綜合得分分別為0.64、0.75和0.86。從圖中可以看出，我國1997年金融風險較大，隨后開始回落，1998年處于較平穩狀態。自1999年末金融風險開始再度上升，并且呈逐年加大的趨勢，在2004年有小幅回落，在2005年呈現較穩定狀態。在2006年、2007年又有增大趨勢。進入2008年后，金融風險有所降低，但仍高于2006年的水平。2009年至2011年的預測值表明，我國金融風險依然在高位運行，并且有繼續上升的趨勢。本文得到的我國金融風險綜合得分是否能夠反映出近年來我國面臨的金融風險，需要通過事實進一步驗證。1997-1999年我國物價下降，出現通貨緊縮。1998年亞洲金融危機全面爆發。1999年至2003年金融風險逐漸加大，這一段時期我國宏觀經濟總體走勢基本保持平穩。2003年貨幣供應量迅猛增長，固定資產投資率較高，宏觀經濟再度出現過熱的勢頭。2004年，我國金融風險達到了局部的峰值，此時，國家頒布了一系列的宏觀經濟調控措施以平抑過快的經濟增長，因此2005年金融風險下降到較為合適的范圍，再度趨于平穩。2006年伴隨著股票市場的繁榮和房地產市場的持續升溫，風險再度升高，這種繁榮的局面在2007年繼續得到強化，但是這種情況沒有延續更長時間。2008年，我國經濟增長呈回落的態勢，股票市場也經歷了一次跌幅超過70%的大熊市，這在一定程度上緩解了我國經濟增長過熱的局面，但金融風險仍在高位運行，形勢不容樂觀。由此可見，合成的我國金融綜合風險值的設定比較合理，基本能反映我國經濟周期和金融周期的波動特征。
3風險預警信號
風險預警信號設計的中心思想是將金融風險綜合得分根據表示的風險高低劃分為不同區段，然后通過類似于一組交通管制信號紅、黃、綠燈的形式表達出來。風險預警信號相對于金融風險綜合得分具有簡單和直觀的特點。本文將金融風險綜合得分根據風險的不同劃分為5種狀態，分別表示：“風險過低”，“風險偏低”，“安全”，“風險偏高”，“風險過高”，對應的預警信號分別為：紫燈，藍燈，綠燈，黃燈，紅燈。在確定金融風險綜合得分閾值之前，先要確定各個指標的風險區間的臨界值和上下限。指標界限的確定主要參考了歷史數據、國際通用標準和一些專家的意見。在此基礎之上，通過計算4個因子的界限值得到風險綜合得分的閾值。需要說明的是 “風險過低”，“風險偏低”兩種狀態并不意味著經濟運行情況良好，而是表示經濟增長率不高，市場不夠活躍，與“風險過高”和“風險偏高”一樣屬于需要警惕和避免的狀態。值得指出的是，承擔適度的風險有利于降低經濟運行成本，而不承擔風險并不是明智之舉。從圖1可以看出在，1997年至1999年我國曾經處于藍燈和紫燈區域內，說明我國當時經濟發展緩慢；在2000年至2005年間為綠燈，處于安全區間，說明這個時期我國的經濟和金融運行良好，處于均衡狀態；2006年開始的新一輪的風險攀升趨勢延續到了2008年。2007年我國金融風險進入紅色高風險區域，經濟呈現出過熱增長的趨勢。2008年相比2007年風險有所下降，處于黃燈區。總體看來，我國金融風險呈現震蕩上升趨勢。從預測情況來看，2009年至2011年的風險預警信號均處于高風險區域內。
4結論
金融是現代市場經濟的重要支柱，金融安全是國家經濟安全的關鍵領域。隨著國際金融的發展，金融風險問題十分突出。而我國已經加入WTO，金融領域面臨著許多新課題，特別是金融風險與過去可能大有不同。正是在這種情況下，本文以國家金融風險為研究對象，建立了一套金融風險評價體系，并通過因子分析法計算出我國1997年至2008年金融風險綜合得分，同時建立了一套風險預警信號系統。通過研究表明，我國金融風險近幾年一直處于高位運行狀態，尤其是2007年進入紅色警戒區域。雖然在2008年，金融風險有所回落，但仍處在黃燈范圍內。預測結果表明，2009年到2011年我國金融風險處于高風險區域內，風險存在進一步擴大的可能。
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一、我國省級政府必須發揮其管理地方金融相關機構的主體作用
要想建立起權責清晰的風險管控機制，首先需要地方能夠明確管理金融機構的主體部門，這也是風險處置責任確立的關鍵。
（一）地方的金融機構對于發展地方經濟十分重要
就我國現有的財政分權制度可以看出，地方經濟呈現出“弱金融、弱財政”的發展布局，在各個地方政府展開GDP較量中，十分重視金融在GDP增長中起到的推動作用，各地都會積極的推動金融機構的建設和發展，出臺一些減免稅收、資金支持以即低價格轉讓土地的有關措施對金融機構進行扶持，在中央和地方二者共同的領導下，現在我國的金融機構在地方已經呈現出一派繁榮的發展態勢，金融機構在我國的縣域、農村等均有分布，對于“三農”問題以及一些當地的中小型規模的企業的資金短缺問題等等都起到了積極的推動作用，在改善我國廣大農村的金融服務中起到主體作用，是促進經濟加速發展的重要力量。
（二）對于地方的金融機構進行管理的權利應該交給省級政府
目前，金融機構已經遍布縣域和農村，當金融活動在省級政府管理區域內展開的時候，省級政府可通過其相關控制資源，比較簡潔的獲得一些金融機構在活動經營過程中的信息，省級政府與中央政府進行比較可以看出，在對于信息的掌控上，省級政府有著十分強大的優勢，對于金融機構管理的效率也十分高。而省級政府和地、縣級政府比較來說，對于經濟的宏觀管理能力較強，將金融機構交其進行管理，省級政府可以給金融機構提供一個較好的發展環境。作出較為符合當地發展實際的方針策略，對于金融機構的長遠發展提供較為科學的規劃，同時，在促進當地金融機構發展的同時，也能夠使得金融機構反作用與當地的經濟，推動地區經濟的全面發展。
二、權責缺乏制約引發管理問題
（一）省級政府對于金融機構的管理權責缺乏制約
省級政府需要承擔一些信用社、擔保公司（融資性）以及提供小額貸款的公司處置金融風險的責任，但是，并沒有一個明確的細則，清楚的說明在處理風險的時候省級政府的具體資金來源。金融風險傳染性較強，發展速度較快，一旦金融風險發生的時候，省級政府并沒有辦法在很短時間內籌集到對于風險進行處理的資金，通常情況下還是會向中央政府求得幫助。由于金融風險具有強烈的外部性，假若處理不當，直接會引發大范圍的金融風險或者是系統性的金融風險出現，導致中央政府不得不承擔處理風險的資金，幫助地方化解危機。當中央政府提出償還資金要求的時候，省級政府則常常會以各種借口拖欠資金或是拒絕償還，原本的省級政府應承擔責任不得不又中央政府承擔，由于省級政府未承擔風險，導致其在推動當地金融機構的發展過程中缺少風險意識和承擔責任意識，并不利于提升對于金融機構管理的有效性。
（二）省級政府對于金融機構的引導嚴重偏離方向
金融資源在當地經濟的發展過程中起到了十分重要的作用，而獲取金融資源較為重要的方法途徑就是省級政府參與更多當地金融機構的管理。省級政府參與管理的過程中，為取得GDP的快速提升，一些管理人員會降低進入金融市場的考核標準，通過這種辦法來吸引金融機構到省級政府所管理的轄區內展開業務。最終導致設立的一些金融機構數量繁多但是質量較低，使得金融風險出現的可能性加大。其主要原因在于省級政府對于金融機構的引導嚴重偏離方向，而又缺乏相應監管機制的制約，最終政府只看重GDP增速而忽視了對于風險的關注，最終使得當地金融機構缺乏有效的管理，嚴重背離宏觀調控的基本方向，產生一系列的問題。
三、地方金融風險處置基金的建立的積極作用
（一）降低省級政府需要承擔的處置金融風險的責任
就目前情況來看，我國的省級政府對于當地金融機構存在的金融風險所需要承擔的責任基本有了明確的標準，一旦當地的金融機構發生風險，必須馬上進行資金的籌集工作來化解風險。建立起省級政府為出資主體的金融風險處置基金，其實只是把政府本營承擔的風險處置資金在風險發生前就儲備好，而不是給省級政府增添額外的壓力負擔，這種辦法不僅可以保證金融風險處置資金的增值保值，同時也沒有使得處置資金本身的價值受到損害，一定程度上有效的降低省級政府需要承擔的處置金融風險責任。
（二）減少省級政府對金融風險的處置成本的投入
金融風險在發展過程中所體現出的特征是傳染性強度大、演變速度快以及危害性較大等等，在建立起金融風險的處置基金后，當有金融風險出現的時候，省級政府可以馬上調動風險處理基金，找到對家的處理風險的時機，降低金融風險造成大范圍危害的可能性，將風險遏制住，降低省級政府對于風險處理的成本投入。但是，假設省級政府并沒有積極的建立起處置金融風險的相關基金，而是在風險發生以后臨時籌集資金對風險進行補救，不僅做不到及時有效，而且所需投入的資金數額相對較大，籌集中會遇到很多困難，很容易由于時間的拖延造成風險處理的時機延誤，最終使得成本大大提升。
（三）提升金融機構對于風險的防控意識
地方金融風險處置基金本身的出資人包括金融機構本身，風險越高的金融機構所要繳納的處置基金也就越高，承擔和防范風險的成本也就越高。有的地方金融機構為使自身承擔的風險成本降低，必須采取有效的措施降低金融風險發生的可能性，對于金融機構來說提升了風險的防空意識，從其本身做起進行風險的防控，有效的規避風險。
防范產業轉移過程中的金融風險，要注意解決好下面的問題。
（一）處理好產業承接方向和比例關系，為區域金融穩定創造良好的宏觀經濟環境。
西部地區各省份在承接產業轉移的過程中應發揮比較優勢，結合本區域具體條件處理好承接產業轉移的方向和比例關系，為區域金融穩定創造良好的宏觀經濟環境。一是根據國家產業整體部署和本地市場發展需求確定重點承接的產業和企業，要通過產業轉移，逐步形成一些集生產、流通、研發等功能為一體的大型企業集團，以促進本區域產業結構調整和升級。二是在承接區域外部產業的同時，處理好本地區城鄉產業轉移的問題，實現產業體系在區位、需求和勞動力等方面的優化，提升區域競爭力。三是適當調整產業投資結構，壓縮資源類投資規模，加強高附加值精深加工工業和高新技術投資，加大設備投資和設備更新力度，以投資結構優化帶動產業結構優化。四是堅持走循環經濟、低碳經濟等新型工業化道路，最大程度上實現產業發展的綠色化和生態化，實現經濟效益、社會效益和生態效益的協調發展，形成良好的區域競爭力。
（二）逐步建立區域投融資長效服務機制。
西部地區各省份在承接產業轉移時應以可持續發展為根本原則，逐步形成區域投融資長效服務機制，防止投資增長和社會資金跟進的雙重不理性對經濟周期波動的共振或強化，產生金融風險。一是健全信貸管理機制，支持承接產業發展。商業銀行要把握宏觀政策的調控方向，結合產業的發展特征，建立專門的信貸評級模型，要根據產業在所處產業鏈中的重要性、產業發展周期、發展前景和風險預期，制訂不同的信貸政策和風險控制措施。二是加快培育資本市場，構建多層次、開放性的金融市場網絡。從長期來看，以資本市場為主的直接融資渠道將成為西部地區經濟長期持續增長的重要保證。建議國家適度放寬監管限制，對西部優勢企業上市和上市公司增股配股實施同等優先的傾斜政策，鼓勵西部企業上市融資。西部地區政府也要通過中期票據發行、城投發債、中小企業私募債、區域股權交易市場建設等工作，推動債券市場建設，以構建健全的金融市場結構來防范和化解金融風險。三是探索更有效利用民間資本的途徑。西部地區各級地方政府可通過稅收、補貼等政策改善服務環境，為企業和個人投資打造創業服務平臺，同時以政府投資引導民間資金成立園區貸款公司、信托公司、聯合擔保基金等，提高民間資本利用效能。
（三）深化銀行體系改革，提高風險防范能力。
商業銀行作為金融服務主體，在認識當前銀行體系穩定性不夠的同時，要加快推進體制改革，提高自身抵御風險的能力。一是以提高服務水平、促進融資形式多樣化和信用手段現代化為重點，進一步完善公司治理結構，提高經營管理水平和風險控制能力。二是以利率市場化改革為契機，改進投資與信貸間的傳導機制，發揮利率的調節杠桿作用，增加投資和資金需求對利率變動的敏感性。三是完善內部運行機制，加強規章制度建設和投資決策管理，減少以至消除組織內部人員行為失當，特別是有意違規操作帶來的投資損失。
（四）探索建立區域金融穩定預警機制。
西部地區金融監管部門要在深入研究金融業風險狀況的基礎上，加強產業和經濟發展相關指標的監測，探索建立區域金融穩定預警機制。一是加強對重點產業、行業、企業和園區的監測，將固定資產投資增長率、產業結構變動、產業融資和使用、物價漲幅和居民收入等指標列入監控范圍，據此對產業轉移狀況和金融穩定狀況進行綜合評價，并及時予以信息披露和警告，實現經濟宏觀管理與金融微觀監管的協調和良好結合。二是通過建立分層次、分期限的金融穩定性評估體系，強化對系統性金融風險的監測、評估和預警，形成適合地方實際的區域金融安全預警系統和應急機制。三是加快完善有效的金融監督管理協調機制，發揮金融穩定聯席會議的作用，形成維護區域金融穩定的合力。
關鍵詞：民間金融 金融風險 風險防范
民間金融指處于國家部門規范和管理之外的金融活動和金融機構。改革開放后我國民間金融市場逐漸繁榮，在農戶和中小企業融資與發展過程中扮演了極其重要的角色，但同時也產生了融資借貸不規范、高利貸盛行、民間標會倒會、崩盤等諸多風險，民間金融風險防范備受關注。
一、民間金融風險簡介
民間金融風險是在市場經濟條件下，民間金融活動中客觀存在的資產損失的不確定性。民間金融市場由于非規范化發展和缺乏監管，容易發生風險積聚。所以我們應該把握該市場的本質特征，不能一味的要求一個無風險的民間金融市場，要正確看到盈利和風險關系，從民間金融市場的區域特點和發展規律出發，探討如何有效地防范和化解民間金融風險。
金融市場都有一定的風險，而民間金融風險不同于正規金融市場的風險，有其復雜性和多樣性。其風險主要有制度風險、非系統性風險和系統性風險。制度風險是指民間金融市場的交易行為受到國家法律制裁而導致資產損失的可能性。系統性風險是指宏觀經濟及金融形勢的變化導致的借款人償債能力下降而遭受資產損失。非系統性風險是指民間金融市場上借款企業或個人特有的風險，取決于貸款人對借款人私人信息的掌握及對其違約行為的約束能力。
二、我國民間金融風險的成因
（一）民間金融市場的過度膨脹
經濟抑制現象在發展中國家普遍存在，指的是正規金融市場的發展嚴重滯后于經濟發展的需求。如在我國，雖然商業銀行網點數不斷增加，業務范圍不斷擴寬，但在農村或城市遠郊還是有很多空白地帶，面對中小企業的貸款也是門檻高、手續繁瑣復雜。一方面民間資本急劇增長，急需投資途徑，錢花不出去；一方面民營企業急需資金，傾向數額更大、期限更長的貸款，錢借不進來。正規金融市場的種種矛盾導致了民間金融過度膨脹，貸款規模增大、期限增長，金融風險增加。
（二）宏觀經濟政策的影響
國家的宏觀經濟政策對民間金融市場規模和風險都有重要影響。如為2008年，為了抵御全球金融危機的沖擊，中央出臺了4萬億的巨額經濟刺激計劃，這為民營企業注入了強心針，很多企業開始大肆借貸擴大生產規模，盲目擴張使得某些行業產能過剩。后來為遏制物價飛漲，央行取了有史以來最為嚴厲的信貸控制措施，信貸緊縮使得很多民營企業舉步維艱，甚至大批倒閉，民間金融風險也空前高漲。2013年大型國有銀行出現“錢荒”，隨后央行取消貸款利率下限管制，利率市場化揭開新的篇章，可以說這對民間金融的沖擊不容小覷，需要更加注意對民間金融風險的防范。
（三）監管體系的滯后
我國雖然在一定程度上認可了民間借貸的合法性，但不肯降低銀行業的準入限制，大量的民間金融活動被迫轉入地下。金融當局消極的態度使得民間金融市場的監管水平一直停滯不前，處于無具體負責的部門監管、無詳細的法律法規限制，無有力的行政手段介入的“三無水平”。事先的預警防范機制嚴重缺乏，所以當民間金融大案要案出現時，政府往往只能做一些亡羊補牢的工作。
三、我國民間金融風險防范的建議
（一）民間金融合法化
要加強民間金融監管，防范金融風險，首先就需要金融活動的合法化和公開化。首先以法律的形式承認民間金融的合法性，要在法律上對合法和非法的民間金融活動有明確的界定區分，如利率高低、規模大小等，對于那些非欺詐性的民間金融活動應盡量承認其合法性。其次要引導民間金融采取合法的規范化的經營方式，如引入公司化管理，實現對民間金融活動的適度監管。
（二）完善金融體系
想要從根本上防范民間金融風險，就需要完善的金融體系，正規金融市場和民間金融市場是可以共存共發展的。我們要轉變觀念，辯證的看待正規金融市場和民間金融市場的優缺點，細分兩個市場的市場定位和服務人群，放寬金融行業的準入限制，改造民間金融。如鼓勵民間資本創辦以服務中小經濟主體為宗旨的中小金融機構，在金融監管當局的監管下活動。
（三）加大政策支持
民間金融機構，如小額貸款公司、典當行等，相比較國有大型正規金融機構來說，絕對是弱勢群體，在吸收儲蓄、風險控制及盈利能力等方面處于劣勢。有的民間金融機構為了保證生存和發展就鋌而走險進行非法集資等活動。所以必要的國家政策支持和傾斜，可以為民間金融的發展提供強有力的后盾，能有效的引導和規范民間金融活動，做到更完善的風險防控和監管。如可以給予民間金融機構稅收優惠、放寬經營范圍、增加政策性再貸款等。
（四）優化投資環境
隨著經濟的快速發展，人民收入也迅速增長，人們的流動資金越來越多，為了抵制通貨膨脹，實現財產保值，人們對理財的需求日益增加。但目前我國正規金融市場的理財產品及其有限，缺乏多樣化和靈活性，所以不法融資才能蠱惑人心。目前我國民營企業發展越來越困難，有的民營企業不務實業而熱衷于民間融資，這也加速了民間金融市場風險集聚。只有優化人們的理財途徑，優化民間資本的投資環境，才能讓民間資本重新回歸實業，有效防范和化解民間金融風險。
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隨著經濟的不斷發展，在這個特殊的背景下，經濟增長速度和質量占據很重要的地位。然而，目前我國政府的金融管理制度在促進當地經濟發展的同時，也存在因為過度干預或控制金融體系，使得兩個實體相互制約，出現滯后的現象。所以認識到我國政府金融管理體制中的發展現狀，探討怎樣加強政府金融管理體制，已成為目前急迫需要處理的主要問題。
一、我國地方政府金融管理體系的現狀
擬定和實施金融發展的計劃，并利用各種激勵的方法，推動金融業的迅速發展，確保金融規劃的實行。在我國政府的金融管理體制的進展中存在相應的問題，政府擬定的整體金融的發展策劃，是按照自己的情況來制定的，將與當地政府的宏觀管理的特點結合起來，經由有效的管理建立整體規劃，在發展規劃下將繼續擴大優勢的存在，提出問題的解決辦法。同時，要根據地區的經濟發展和區域規劃特征的發展，以保證金融性建設可分為幾個階段，每個階段怎樣投資，怎樣發揮管理的作用，使整體發展有了指導性依據。經過規劃，建立政策的實施，使每個階段和每個部門能夠具體的落實，保障措施不出現偏差，以確保規劃可以在每一個區域的實施，帶動地方政府融資的高效發展。
政府鼓勵使用多種措施來促進金融業的進展，通過各種政府獎勵，比如物質獎勵和精神獎勵，以激發員工的工作主動性，使金融發展具有主觀因素，以及激勵機制和管理系統有效共同的實現，科學的管理激勵機制也在運行，推動金融業的健康發展。在體系相關部門中制定和實施計劃，并運用激勵機制，激發組織的先天優勢，做出更好的金融規劃，為政府提供高效的管理和正確的金融發展思想，推動區域經濟發展。經過引導改革和地方金融機構的發展，促進地方金融風險的生態環境建設，預防和處置出現的風險。通過指導當地金融機構的改革，使地方金融機構得到最顯著的發展，通過改革文件的實施，使得經濟效益的各地區有一個立足之地，同時當地政府也對機構進行政策指導，管理和部署能力得到很大提升。正確處理金融管理制度的改革和發展，使當地金融發展取得最大成果。推進地方金融生態環境建設，經過促進生態環境的發展和經濟的進步，使經濟發展得到反饋，使局部的金融體系適應可持續發展的政策，因此金融發展離不開社會環境，推動當地經濟、政治、文化、環境的混合發展。在金融政策上推動社會效益的發展，預防和處置地方金融風險，經過改革和金融機構的發展，創建風險預防的方法，促進社會可持續發展，通過一系列的保障措施確保改善地方政府財政管理發展的不平衡。
二、我國政府的金融管理體系改革措施
改善治理結構，加強風險管理和控制能力，促進政策改革。在我國地方政府金融管理體制下的改革要堅持一定的方法，以改善當地的金融機構的治理結構，充分發揮當地的金融治理結構的作用，以實現所管轄的范圍，組織每一個領域的管理體制，確保所涉及的地區不會出現問題，可以實現全面的管理效果。設置機構的管理，需要分步實施、分時間進行、分管理問題治理發揮，以最大限度的提高金融業績。
為了加強風險管理和控制能力，以保證金融潛在的風險，可以得到有關部門的注重，即時發現風險，并盡快消除風險，保障風險可以繼續變小，不會因為風險管理不及時而持續蔓延。容易發生金融風險的地方，管理要定期的監督和監測，對公司風險管理和控制人員責任制的區域，要及時預防出現的問題。進一步完善資本分配的整體效率，創建多元化、多層次的區域金融體系，拓寬融資的渠道。
應該堅持優化和制定社會資本配置的整體效率的措施，使社會資金更加合理，能夠快速的傳遞到金融領域，使金融資本配置的效率進一步提升，優化社會資本和金融資本的正確轉型，并促進二次利用的資金，調整各資金的結構，完成一個更合理的資金分配和使用，加快運營的資金效率，提高整體營運資金的融資。創建多元化、多層次的區域金融體系，使金融體系可以得到不同的分布，恢復更好的金融業績，并發揮金融層級的作用，使每個結構準確的在一起，從而使該區域的渠道變的越來越寬，該系統的形成也越來越具有發展性。要拓寬融資渠道，使更多的資金進入金融領域，當地政府應該發揮金融監管機構的影響力，資金不斷流動的監控和分析。要發揮政府的宏觀調控，投資渠道放寬，從而使資金進入各個領域的合作，經過各種渠道而獲得更多的建設資金，為區域的經濟發展提供了物質保障。
三、結論
隨著我國政府的金融管理體制的發展，政府應該發揮宏觀調控，部署更多的錢投入到一個合理的金融機構的機制中，針對于不合理的改革，要進一步深化改革成果，優化資本投資渠道，可以使資金二次利用，起到融資的作用，帶動我國地方經濟的發展，帶動整體管理機制的發展，從而推動整個國家的經濟發展，為經濟的復蘇和文化社區提供強有力的物質支持。
一、新常態下金融風險表現形式：A縣視角
2014 年以來，受經濟下行壓力、行業不景氣以及周邊區縣企業資金鏈斷裂誘發金融風險的影響，A縣潛在信貸風險開始顯現，尤其以T鎮為中心點的擔保圈風險集中暴露。T鎮是A縣域經濟主力，多年來逐步形成了以化工、造紙、印刷、鑄造、建材、建筑機械、高低壓電器、紡織等產業和高效農業為主的發展格局。在經濟社會快速發展的同時，該鎮主要企業通過相互擔保融資形成了龐大、關系復雜的擔保圈。
2016年5月末，擔保圈內三家主要節點企業的銀行貸款出現逾期、墊款和欠息等違約現象，合計逾期貸款37筆、5.2億元，欠息金額3571萬元，存在被相關債權人、查封賬戶和抵押物等情況，如不采取果斷措施及時處置，將會嚴重影響債權銀行資產安全和區域金融生態環境。截至2016年5月末，T鎮擔保圈共涉及56家企業，授信敞口余額130余億元，涉及第一圈擔保金額192億元。圈內主要風險節點企業違約風險，也對圈內其他優質企業授信業務續做產生不良影響。一旦擔保圈風險進一步發酵，風險將沿擔保圈向其他企業傳導，甚至進一步波及其他區域。
面對復雜的擔保圈風險，A縣政銀企抱團發展，針對關鍵節點企業，實施“一企一策”的針對性化解措施。
R集團是化解擔保圈風險的重點企業，截至2016年5月末，該企業出現逾期和墊款18筆、2.64億元，欠息2222萬元。為妥善防范風險外溢、保障債權銀行利益，A縣政銀企三方聯手，“疏堵”結合，破圈解鏈，多管齊下化解風險。
針對R集團的對外擔保，首先，固化R集團對圈內優質企業的擔保鏈。對總體生產經營正常、企業盈利能力和現金流能夠覆蓋財務費用、短期內不會對擔保圈內其他企業造成代償風險的兩家企業，暫時劃為圈內優質企業，R集團對其的擔保不變。其次，熔斷R集團對圈內部分企業的擔保鏈，不再為其提供擔保。第三，擱置對關鍵節點企業的擔保。逐步減少R集團對H集團的保證擔保，同時，通過銀行業協會與相關銀行簽訂公約，若H集團發生風險，債權銀行暫時不對R集團相關企業和查封，或單邊訴訟H集團，暫不追究R集團的擔保責任。第四，維持R集團關聯企業間的互保不變。
針對圈內企業對R集團的擔保，一是固化圈內優質企業的擔保鏈。對總體生產經營正常、產品市場需求較好、企業盈利能力和現金流能夠覆蓋財務費用、短期內不會對擔保圈內其他企業造成代償風險的優質企業，固化其對R集團的擔保不變。二是熔斷圈內部分擔保數額較小企業的擔保鏈。三是對抵押加擔保的，通過順位抵押方式縮小擔保總量。
債權銀行在前期聯合對R集團進行實地考察和綜合分析論證的基礎上，為妥善化解R集團自身信用風險，制定風險化解增信方案，撥款2億元，為企業注入資金流，盤活企業的經營發展。
二、角色定位和職責邊界分析
有效推進新常態下金融風險的化解，須明確“政府是主導、銀行是關鍵、企業是主體、協會搭平臺、監管作協調”的指導原則，細分職責邊界，明確角色定位，嚴格按照職責分工及方案要求推進落實。
（一）政府主導作用是關鍵
從前期成功處置風險的案例看，政府主導作用是關鍵。對于已經出現資金鏈風險的企業，由政府牽頭，有關部門參與，抽調專門人員，成立專門組織，盡快摸清風險企業底數，通盤考慮區域金融風險狀況，充分考慮多方利益訴求，立足“早”、“快”，把握處置時機，明確救助措施，做好處置工作。繼續按照“區別對待、分類處置”要求，采取戰略重組、綜合治理、分拆盤活、破產清算等多種模式處置企業風險。進一步加強對重點企業生產經營、資金狀況的監測和排查，摸清對區域經濟金融影響較大的擔保圈狀況，通過發展融資性擔保機構、增加可抵質押資產、建立“資金池”等多種手段實現增信融資，逐步解開或簡化企業擔保鏈條。
（二）銀行聯動作用是保障
應發揮銀行信息優勢，幫助企業出主意、想辦法，加強經營管理，做好戰略規劃。樹立“一盤棋”思想，積極響應地方政府制定的風險處置方案，及時向上級行匯報當地產業政策、破解金融風險的思路、支持金融發展的措施，爭取政策和資金支持，用足用好轉貸續貸、打包轉讓、貸款核銷等多種措施，因企制宜化解風險。發揮主辦銀行、會商制度、債權人聯席會議的作用，針對不同企業特點，繼續通過提供個性化的服務，加大對企業的支持力度。在企業的貸后管理中，利用集體會商制度，定期對企業生產經營、資金運轉情況進行綜合分析，協商對策，推動企業健康發展。圍繞培育新的經濟增長點，積極尋找新的信貸支持點，切實加大對新領域、新業態的融資支持。全面落實定向降準、扶持小微企業和“三農”發展一系列政策措施，著力提高金融服務效率和水平，加快信貸審批節奏，完善服務定價管理機制，嚴格規范收費行為，盡可能降低企業融資成本。
（三）企業主體作用是根本
風險企業處置，企業是內因、是主體。從處置成功案例看，首先企業要有敢于擔當、勇于負責的精神。主動與政府、銀行匯報溝通，講實話、說實情，積O配合政府做好風險處置工作，堅決杜絕懸空銀行債權的行為。企業資金鏈風險問題本質和源頭上是企業經營管理出現了問題。企業要科學發展、理性發展，苦練內功，強化管理，密切關注宏觀政策變化，深刻分析市場運行規律，科學謀劃發展戰略，著力提高運行質量，提升核心競爭力和抗風險能力。拓寬融資思路，加快規范的股份制改造，建立科學的現代企業制度。抓好國家完善多層次資本市場的戰略機遇，多種渠道從資本市場找資金，提高直接融資比重，優化融資結構以降低企業負債率。抓住機遇加快企業兼并重組步伐，有實力的企業通過發起設立私募股權基金，積極實施資本層面的結構調整與轉型，實現規模快速擴張。困難企業要積極尋找戰略投資者，通過靠優掛強，實現脫困走活。
（四）大力推進金融創新，提高企業自有融資能力
當前企業擔保貸款占比居高不下，在很大程度上是因為企業自有融資能力不足而形成的被動擔保。為破解這個問題，金融機構一方面要積極開展業務和產品創新，不斷降低互保聯保貸款占比。在風險可控的前提下，大力發展信用貸款和各種抵質押貸款，最大限度減少互保聯保風險。通過金融創新，在一定程度上提升企業自有融資能力。另一方面，創新金融市場業務。逐步實現由資產持有型銀行向交易型銀行轉變，根據企業需求，為企業提供綜合化金融服務、產業鏈金融服務等綜合。借助利率市場化、IPO市場化、發債市場化，實現信貸市場與資本市場的統一與融合發展，提高企業債券融資比重。
關鍵詞：農村；金融市場；風險
中圖分類號：D267文獻標識碼： A
所謂農村金融風險，指的是特定的一個農村區域由于各種原因諸如個別農村金融機構或者是農村中進行的金融活動主體經營不善等導致其財產損失而產生的支付和信用危機，進一步使農村中其他金融機構的支付安全受到影響，在民眾中的信用度降低，從而出現金融擠兌等現象，甚至可能出現打亂金融支付秩序這種嚴重后果。
1農村金融風險的特征
1、目前我國農村存在的生產形式屬于高度分散的小農經濟，在對資本的利用程度上高，但是整體的收益效率低下；2、大部分農村種植的作物的生長周期不短，整個周期內價格波動大，經濟全球化趨勢下，導致農村作物價格受到國際影響；3、我國經常受各種自然災害侵襲，受災面積大，損失較為嚴重；4、產業結構不合理，市場地位低下，不具競爭力；5、信用問題頻出。以上幾點可以歸納為自然規律、市場經濟規律和社會信用環境這三個大類，我國農業金融在這三個方面的風險較大，直接導致整體收益低下。在這種高風險低收益的模式下，資金流向也逐漸遠離農村，加重了農村金融市場的風險，這就是我國農村金融系統性風險的主要特點。
2研究農村金融風險問題
2.1貸款風險問題。
(1)非法金融活動風險。農村一個較為普遍的非法金融活動就是民間借貸，由于其基數較大，存在一定的隱性風險，一旦爆發會嚴重影響正規金融機構的健康發展；(2)自然風險。由于農業受環境因素影響較大，氣象條件的不確定性導致農村農業方面的貸款風險較高； (3)道德風險。農村金融貸款的信息往往出現不對稱的現象，貸款人財務相關信息披露不當，忽視資產評估，出現道德上的風險。(4)市場風險。我國農業機械化程度相對國外較低，產業鏈不夠完善，在面向全球市場的過程中受到較大的沖擊，存在較大的市場風險；
2.2財政化及行政干預過度
農村金融機構內出現不良資產，其中幾個主要原因就是政策性貸款和信貸資產過度財政化。農業金融機構諸如農業銀行與農村信用社貸款分類中，占據較多部分的是財政性救助貸款，但是往往由于當地金融機構在處理問題過程中管理不善，執行力低下導致出現大量的壞賬。與此同時，金融機構有時還需要用信貸來填補政府的財政支出，加重了農村信貸資金短缺的形勢。許多地方政府部門為達成政績，過度依賴農村金融機構，造成信貸資產大量留滯。
2.3違規經營風險
(1)有的農村金融機構人員無視法律法規，風險意識低下，為一己私欲，違規經營；(2)為躲避上級部門的審查監督，自制假賬；(3)違規涉及金額過大造成資金調度失靈，為此設立的賬外賬，大大增大了風險的隱蔽性和危害性；(4)金融機構經營水平較低，管理制度不完善，缺乏對金融開支的調節能力。至于許多農村金融機構進行的金融犯罪則是直接造成了金融風險。
3 調控農村金融風險的措施
如何對農村金融風險進行合理的調控和化解是一項相當復雜的工程，需要對當地的金融環境進行改善才能得出正確的措施，從而達到其應有的效果。因此，需要從金融環境方面下手，為調控金融風險做好準備。
1規范政府行為，轉變政府職能
政府在農村金融問題上必須做好角色轉換，不能無限制地干預金融市場，要有序地系統地調控市場，找準政府在經濟市場中的位置，切實履行市場賦予的監管、培育、制訂規則的職能。將這些職能落實到農村金融領域，就表現為政府重視農村金融機構，將其真正當做一個金融法人實體，尊重其在法律允許范圍內所進行的任何金融活動，不允許政府對其進行干預。如若政府需要農村金融機構對相關項目進行信貸支持，必須做到流程透明，嚴格按照市場原則進行。期間，若是在整個信貸支持的過程中因為某些原因產生了資金損失也必須明確雙方的責任問題。
2 整頓農村金融信用氛圍
金融領域里普遍存在非理性的行為。經中外諸多實踐證明，要想消除這種非理性的行為，并降低信用風險，降低借貸風險指數，不能僅僅依賴金融運行機制的改革，還需要整頓金融信用氛圍才能最大程度上防范和化解農村金融風險，實現所有金融活動的規范化和法制化。就目前國內真實情況來說，要想真正整頓農村信用環境就需要從以下幾個方面著手：1 加強信用和法制教育在農村的普及，從而從根本上提高整個社會的信用意識和守法意識；2 建立完善系統的農村信用體系；3加強對信用行業的管理和監督；4強化金融法制建設工作，加強金融執法；5嚴格懲處從業人員的腐敗行為。
其他具體手段還有通過創新，發揮農村信貸融資方式的多樣性，全面將農村金融功能和組織體系進行整合。有一點可以肯定的是，農村經濟與農村金融是緊密相連的，它們相互之間是相互依存和促進的關系，使農村經濟的有實質性的發展，農村金融才可以擁有一個平穩健康的運營環境，全面防范金融風險；與此同時，也唯有農村金融得到平穩的運行，真正促進農村經濟的可持續發展。
結論:
農村金融作為當今農村經濟的重中之重，可以通過對農村金融風險的分析調控，使得農村金融機構處在平穩運營狀態，與此同時也能充分發揮金融在對農村經濟發展上的支持促進功能。本文通過對農村金融風險進行研究探討，從幾個不同角度，以農村金融機構的視角對風險問題展開了研究，簡單分析了國內農村地區金融風險問題的現狀，并對其來源和表現形式進行了分析，最終明確政府職能和改善農村信用環境兩個方面對如何防范我國農村金融風險做出了相關防范措施。筆者對農村現存的金融風險的相關問題研究還不夠深入到位，可以預見的是將來農村金融發展中可能還會出現的新的問題和新的風險因子，諸多問題還需要學者進行進一步的研究探討。
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一、地方黨委政府在支持金融業發展中的積極作用和存在的不足
(一) 溫州金融業良性發展態勢離不開地方黨委政府的積極作用
目前,溫州有銀行機構18家,證券期貨營業部25家(證券15家、期貨10家),保險機構39家(壽險19家、財險20家),從業人員5萬人左右,形成了比較齊全的金融機構組織體系。溫州是全國同類城市中銀行機構體系最為健全的城市之一,充分顯示了溫州金融市場的吸引力。“十五”以來,溫州金融業的生產總值年均增長30%左右。金融資產質量優良,不但貸款不良率較低,而且金融業總體信貸資產質量指標、非信貸資產質量指標、表外業務質量(擔保、承諾及金融衍生品)指標,在全國291個地級以上城市綜合金融資產質量測評中位列第二,僅次于杭州 。此外,根據中國社科院金融研究所的研究成果(2005),溫州金融部門獨立性在全國各主要城市中排名首位。
溫州歷屆地方黨委政府為金融業的發展提供了較為寬松的環境,這也直接導致了溫州的金融部門具有較高的獨立性。地方黨委政府在國家法律、政策范圍內盡可能地給予地方企業更多的發展空間和自由度。在民營經濟發展模式下,受經營主體創新活力的推動,區域市場機制發育相對成熟,金融業特別是銀行在經營中,基本不受行政約束和外部干預。然而,溫州地方黨委政府對地方金融業的發展并非放任自流或完全的“無為而治”,而是在尊重市場發展規律的基礎上,積極為促進本地金融業的發展做好各項引導與服務工作。市委市政府將金融工作列入市委市政府年度重要工作責任制,推動區域經濟與金融良性互動發展;在實施“信用溫州”建設戰略中,率先建立現代社會信用體系,為經濟發展創造了良好的社會信用環境。
(二)當前地方黨委政府在支持金融業發展中發揮應有作用存在的缺失
我國實行金融垂直管理體制的金融改革對杜絕地方黨委政府隨意干預金融行為、防范金融風險起到了積極的推動作用,溫州正是在這樣的歷史環境下逐步形成了良好的金融生態環境。盡管在地方黨委政府和有關監管部門的積極努力下,溫州金融業取得一定的發展,但地方黨委政府在金融業發展中應發揮的作用有待進一步深化。
一是對溫州金融業整體發展規劃不充分。金融屬于第三產業,其結構和運行特征不同于工、農業。金融是通過債務鏈條連接的資金流動的大系統,具有很強的流動性、開放性、競爭性、效益性和風險性。經濟和金融的宏觀現實決定了金融發展規劃、金融政策貫徹和金融組織管理不能“一刀切”,在金融部門具有較高的獨立性的同時,地方金融業的發展應該結合當地實際進行整體規劃,從整個溫州地區的大局著眼,強調整體發展。
二是對溫州金融業的引導和服務不夠充分。目前,金融資源的惡性競爭引起內耗而造成效率損失時有發生,政府對溫州金融業的引導和服務還不充分,金融的整體發展定位還未顯現。在溫州金融機構體系建設過程中,必須將金融機構整合與金融機構創新兩者并重,通過對金融機構存量的整合,提高現有金融機構運行效率;通過加快金融機構增量發展,特別是非銀行金融機構和非國有金融機構的迅速發展來完善區域金融組織體系,最終建立起一個高效的多元化區域金融機構體系。應當引導溫州區域內地方金融加強合作,促進區域金融資源整合,實現區域金融整體發展。
(三) 溫州金融業在自身發展過程中遇到的主要問題及原因分析
1.溫州金融業的區域輻射功能不強,金融開放度不足,金融業整體發展的元素不充分。目前,相比銀行業的快速發展,溫州的保險業、證券業、外匯業務等的發展就顯得滯后。特別是信托、租賃等機構不但沒有發展,而且還退出了溫州的金融市場。產權交易市場名義上存在但實際上沒有內容。擔保公司、典當商行等機構發展不很規范,潛伏著一定的經營風險。這種銀行業金融機構“一枝獨秀”的現象,不利于溫州金融業的整體水平提升,更不利于金融中心區域輻射功能的發揮。同時,金融開放度不足,缺乏具有總部經濟的金融機構。
2.溫州區域金融改革的先發動力在弱化,可持續發展后勁不足,金融機構出現同質化,不正常的同業競爭時常出現。溫州中后期的金融改革動力在弱化,出現了銀行業金融機構經營同質化,沒有發揮自身優勢和特色的問題。涉農金融機構爭相進城經營,股份制商業銀行擠在同一經濟區域競爭,國有大型商業銀行在經營過程中沒有適應區域性經濟環境及時調整策略,沒有完全找準市場定位,從而逐步建立起更具靈活性、科學性的激勵約束機制,達到銀行經營和社會效益的雙贏目標。同時,保險業務市場缺乏有效的監管,時常出現一些惡性競爭現象。一些保險公司沒有把握保險業自身發展的新要求,立足溫州經濟社會特點,在特色產品、個上下功夫,而是不惜成本搶市場、違規發展業務、盲目擴大業績 。
3.金融的“二元”結構發展不協調現象,民間融資活動在“地下”很難引導到“地上”,潛伏著金融風險不容忽視。在市場經濟發展的過程中,溫州民間信用的存在,部分彌補了城鄉金融二元結構的鴻溝,彌補了正規金融服務的不足。在溫州以市場調節為主的經濟格局下,民間信用對于促進資金流動,補充行社支持小企業融資不足,開拓多種融資渠道,緩解資金供求緊張矛盾,促進經濟穩定增長具有積極意義。但是,
民間信用由于自身存在難以克服的弊端,有影響金融秩序穩定的一面。因此,不能放任自流,不能使其處于失控狀態,必須對其積極引導,加強管理,促使其健康發展。
二、地方政府職能在金融領域中的定位探討
(一)國內學者對政府經濟金融職能的研究
國內學者對地方政府經濟金融職能做了很多研究。浙江金融職業學院周建松院長認為,由于我國金融領域存在的競爭的不完全性、信息的不對稱性和金融活動的外部性,客觀上需要政府對金融活動的干預。在認識到位以后,各地可成立政府金融改革發展領導小組,并賦予其相應的職能;牽頭建立地方金融穩定協調機制,以便更好地發展地方經濟。曾任中國社會科學院金融研究所金融發展室主任的易憲容認為能保證初始條件平等的產權與法律是優質金融生態的基礎,而政府在產權保護、法律制度體系制定中具有重要作用。南開大學經濟學博士、深圳市龍崗區發改局副局長張韶輝認為,政府的過多干預超越了金融生態的調節機制, 金融生態就會失去平衡。
由于市場存在失靈,政府應該對市場進行干預彌補其失靈。市場失靈主要表現為公共物品的供給不足、外部性和市場本身存在的不完全競爭和不完全信息。同樣,金融市場中也存在這樣的失靈,而且相對于產品市場來說,又具有特別之處。一個自由的金融市場(不受政府管制和限制),不會以一個穩定的方式來提供良好和充足的金融服務。政府對金融市場的監督和管理會提高社會福利。然而,政府的干預和管理又經常妨礙高質量金融服務的穩定供給。
(二)地方政府在金融業發展中的職能界定
政府既是促進經濟增長的力量,又有可能成為人為衰退的原因。因為地方政府對經濟發展的負面作用,有必要將其行為約束在一定的邊界內。一方面在金融發展過程中地方政府要積極地“有為”并且要“大有作為”。另一方面,政府更要主動的“無為”并退出一些領域,還市場以真實面目。按照法制完善, 監管嚴格的原則,將完善金融生態環境和強化金融服務作為金融改革的重要外部條件和政府的主要職能。具體來講,地方政府在金融業發展中的職能被界定在以下幾個方面:一是規劃,制定區域金融業的發展計劃,制定金融業短期及長期發展的主要目標和任務。二是引導,實現金融經濟互動發展,特別是為企業的創新發展提供有力的支持。三是服務,為金融穩定和健康發展提供優質服務。加強各方溝通協調,提供充分的信息,保持公平競爭。四是防范,防范和化解金融風險,維護社會穩定。完善各種地方經濟法規的建設,為金融業提供一個共同可資遵循的規范,形成公開、公平、透明的法律體系和運行規則。
三、加強地方黨委政府在金融業發展中作用的初步建議
(一)合理規劃,制定地方金融業發展計劃,完善區域金融基礎設施建設
2008年,溫州市政府制訂出臺了《溫州市人民政府關于加快溫州金融業改革發展的意見 》(溫政發〔2008〕70 號),確定了今后四年溫州金融業改革發展的總體要求和主要目標,為區域金融發展創造良好的生態環境,為吸引金融機構和資金來本地區支持經濟社會發展奠定了基礎。同時,作為地方性金融機構,地方政府要切實負起對它們的行政兼管職責,整合地方金融資源,使其適應本地區經濟發展的需要。
金融業作為知識型服務產業鏈上的重要一環,它的發展需要其他產業的支持。如信息服務、中介服務、教育培訓、國際商務、國際會展等組成的新型服務體系。金融機構和企業組織還要搭建信息交流平臺,提供及時有效的金融信息,實現金融資源的有效融合。
(二)積極引導,推動區域金融資源整合,建立多元化的區域金融機構體系
1.發展、壯大銀行業,建立多層次銀行服務體系。要加快駐溫州銀行業金融機構發展。在條件成熟時,以市場化的方式、遵循效率原則,積極支持銀行設立分支機構,鼓勵銀行間進行技術合作。
2.積極創造條件,發展證券公司、期貨公司、保險公司、信用擔保公司、信托機構和租賃機構等非銀行金融機構在溫州注冊的總部金融機構。溫州金融改革和發展存在的主要問題之一是銀行、證券、期貨、保險以及其它非銀行金融機構之間的發展不平衡。
3.繼續積極培育上市資源,推進名優企業上市融資。根據推進企業上市具體情況,適時推出新的鼓勵企業上市政策。積極鼓勵和發展股權投資基金,將發展私募基金做為一個新興產業進行培育。
4.積極探索建立多層次的金融機構體系。民營金融機構對中小企業的金融服務質量高于國有商業銀行,這是一個不爭的事實。溫州民間流動性資本規模龐大,加強這部分資金的引導和規范,對于溫州經濟發展、社會穩定具有重大意義。
(三)大力服務,建立健全區域金融合作信息平臺和合作協調機制
1.建立健全區域金融合作信息平臺。信息流動對金融資源的區域流動具有導向和中介作用,可依托地方政府職能部門構建起一個功能完善、高效快捷的溫州金融信息網,建立健全區域經濟金融互動發展與合作的交流平臺。
2.建立健全區域金融合作協調機制。重點是加強區域內金融機構以及金融機構與政府相關部門的合作機制。要切實加強銀行和企業之間的交流,密切銀企關系,及時研究解決經濟和金融發展中的問題,實現經濟與金融的良性互動。
3.鼓勵開展多樣化的金融產品和服務創新。地方金融發展不平衡,深層次的表現在于缺乏一種激勵金融產品創新的機制,因此,必須積極開展金融產品的創新,特別是建立支持民營中小企業發展的金融服務機制。另外,以較為優惠的利率和寬松的貼現條件為中小企業提供融資服務。
(四)認真防范,創造“三位一體”的風險防范機制
在防范和規避金融風險方面,地方政府責無旁貸,必須充分發揮所屬金融管理機構的作用,與行業管理機構一起互動互補,相輔相成,實施好本地區企業信用建設工程。
1.防范和化解金融風險,維護社會穩定。進一步完善我市金融風險防范機制,積極發揮金融應急處置功能。
關鍵詞：三農問題 農村信用社 金融創新
改革開放三十多年來，我國農村金融體系逐步形成以正軌金融為體，以非正規金融為補充的多層次立體化農村金融體系。當前的農村金融體系有效增加了我國農村地區金融資源供給，優化了農村地區的資本要素配置效率，提升了農村地區經濟發展的自生能力。但是，當前我國農村金融體系仍然存在與農村經濟迅猛發展勢頭不匹配，農村地區金融服務水平相對較低，城鄉金融產業差距進一步擴大等障礙，最終表現為農民增收緩慢，農村地區融資困難等現實問題。農民貸款難、農村融資難、農村金融發展滯后已經成為制約農業市場化、產業化、國際化和新農村建設的突出問題（羅劍朝，2010）。在當前以市場價值為導向的金融體制改革時局下，我國農村金融市場的發展在面對農民這一弱勢群體對金融供給的強烈現實需求時采取了規避策略。農村金融通過從農村地區吸收存款資金，轉而將金融信貸資金投放到非農村地區的方式，加劇了我國城鄉二元經濟結構的差異度，直接加劇了我國三農問題的嚴重性。
農村金融創新系指農村金融監管當局通過變革當前農村金融體制，以及農村金融機構通過創新農村金融工具和農村金融風險管理技術的方式，以贏取超越現有農村金融體制及農村金融工具盈利水平的超額利潤。農村金融創新的內容主要包括農村金融理念創新、農村金融運行機制創新、農村金融工具創新及農村金融風險管理創新等內容。作為農村金融行業的龍頭，農村信用社應當在農村金融創新中起到引領作用，通過拓展農村金融創新思路，積極研發農村金融創新產品，大力控制農村金融創新風險等方式，有力地推動了我國農村金融創新事業的穩健發展。
制約農村信用社金融創新效能的問題分析
（一）制約農村金融創新效能的農信社市場機制問題
20世紀80年代以來，以奧地利經濟學派為代表的新自由主義復興思潮沖擊金融領域，金融業內普遍興起一場要求放松政府金融管制，以恢復以市場機制為核心的金融資源配置機制變革的要求。各國政府在金融領域的市場化變革為金融創新提供了較為寬松的制度環境，由此開啟了金融創新的黃金時代。隨著我國金融市場的穩步開放，全球化金融創新浪潮逐步蔓延到我國農村金融領域。但當前我國農村金融市場制度體系尚不完善，以市場機制為核心的金融資源配置新模式尚未有效確立，從而制約農信社以金融市場主體的身份自主創新金融產品的積極性與能動性。當前地方政府的行政權力通過人事安排制度渠道干預農信社的日常運營，進而削弱其金融產品創新效能。依據《公司法》，農信社的產權制度結構是基層農信社通過參股的方式對上級農信社擁有實質性控制權，但農信社的上級聯社卻掌控基層農信社的重要人事任免權，并以此權為樞紐來控制基層農信社的人、財、物、信息等關鍵資源及農信社的關鍵事項決策。作為農信社實際控制方的地方政府更多關注于區域金融安全問題，農信社上級聯社更多關注與金融系統的穩定。這使得農信社在嘗試開展金融創新業務時受到上級主管部門的諸多制肘。
既有的行政化制度約束是制約農信社建立高效市場機制的關鍵。農信社政府主管部門利用其手中行政權力繞開金融監管相關法規制度來影響農信社的日常運行。政府主管部門掌握農信社高層人事安排，借助人事制度安排可以間接影響農信社的戰略運營方向和日常業務。從產權制度角度來剖析，農村信用合作社采用的是基層農村信用社控制上級農村信用社的產權制度模式，省級農村信用社聯社的產權控制權歸屬基層農村社所有。但現行農村信用社的人事制度安排則采取由省級農村信用社控制基層農信社的高級管理人員任免權的金字塔式制度安排。省聯社在行政干預基層農信社的戰略決策和日常業務運營的同時，并不為基層農信社的運營風險直接負責，這使得農村信用社的管理機制缺乏有效的責權匹配性，進而導致基層農信社在運營決策中喪失必要的決策自，因過于重視執行上級領導意志而背離利潤最優化的市場目標。
（二）制約農村金融創新效能的農信社金融產品創新問題
其一，農村金融產品創新主體受區域范圍內市場壟斷力量制約，各農村金融機構缺乏創新金融產品的動力。與城市地區各類金融機構相互間的激烈競爭不同，我國農村地區金融機構運營主體相對單一，區域市場間條塊化分割情況嚴重，區域內金融市場存在較為嚴重的地區性壟斷問題，這使得農村地區各類金融機構小富即安的心態較為嚴重，缺乏積極開拓面向三農的新型金融產品的動力。
其二，農信社在農村金融產品創新上缺乏系統布局。各農信社在金融產品創新上各自為政，缺乏與同行或相關行業間建立服務三農型金融產品創新的戰略合作關系的積極性。具體而言，農信社的金融產品創新主要以社內創新為主，金融產品創新缺乏有針對性的服務三農事業的內涵；且各類金融產品創新的風險防控機制設計缺乏農村金融市場的有效驗證，農信社缺乏通過設計金融產品組合的方式來防控系統性金融風險的能力。再者，各農信社的金融產品創新同質化情況嚴重，缺乏以樹立本社核心競爭為導向的異質化金融產品創新，從而嚴重削弱農信社通過金融產品創新以獲得高額利潤回報的能力。
其三，各級政府及其金融監管部門在支持農信社金融產品創新的配套制度設計方面的工作不到位。農信社的服務三農型金融產品創新活動是一個系統工程，它牽涉到政府、農村實體產業、服務三農的中介機構、農村金融與類金融機構等，亟需各級政府積極牽頭組織并以強力推動各界積極參與，方可有效提升服務三農型金融產品創新活動的成功幾率。銀監會聯手央行于2008年《關于加快推進農村金融產品和服務方式創新的意見》通知，但隨后各級政府的配套政策卻缺乏有效跟進。金融產品創新在運作初期的成本支付水平較高，且存在與既有金融系統不協調的政策性高風險。地方政府在稅費減免、資產評估與變現的制度設計上存在問題，從而提高了農信社金融產品創新的制度成本。
（三）制約農村金融創新效能的農信社運行問題
其一，農信社的傳統法人治理結構是以股東權益最優化為其組織使命，但面向三農的農村金融創新提出了農村區域經濟利益最優化的目標。農信社為擴張業務規模的需求，啟動了面向資本市場的大規模融資計劃（馮果等，2010）。這不僅改變了傳統農信社的股權結構，也隨之改變了農信社的合作式金融的公司治理模式，以及傳統上以服務農戶為核心的公司運營理念。農信社的組織利益目標最優化與農村區域經濟利益目標最優化在農信社的法人治理結構層面產生了沖突，且該沖突難以在現行農信社的組織架構下得以有效解決。
其二，農信社的法人治理結構導致所有權人與職業經理人之間的利益產生沖突。職業經理人有著通過推行農村金融產品創新以實現其經營業績迅猛增長的強烈沖動，但卻對于由此引致的農信社運營風險飆升考慮甚少；農信社在金融創新領域的失利及由此帶來的所有者權益損失將由所有權人承擔，職業經理人可通過跳槽的方式逃避其責任。這一權責利失衡的制度安排最終表現為所有權人與職業經理人在面對農村金融創新項目時，分別采取審慎與激進態度的差異，難以達成一套較為中正客觀的系統性風控方案，從而降低農信社金融創新效能。
（四）制約農村金融創新效能的農信社風控問題
其一，農村信用社在實施農村金融創新戰略過程中的風險暴露根源之一在于信息不對稱。信貸對象對自身信息的了解與認知水平高于農信社，信貸對象利用其與農信社之間的信息不對稱優勢，采取不利于農信社的信息披露策略。為了規避由信貸對象的信息不對稱所引致的風險，農村信用社通常采取調高信貸利率的方式來彌補信息不透明風險所帶來的風險損失。這一策略顯然將激勵市場中的信貸對象及潛在信貸對象采取更為激進的隱匿信息的策略來應對農信社，其實質結果將淘汰農村信貸市場的優質客戶，導致整個農村信貸市場的逆向選擇，進而增大整個市場風險。
其二，在實施農村金融創新戰略過程中，道德風險是導致農村信用社風險暴露的誘因之一。農信社內部員工的職業素質參差不齊，其中道德失范的部分員工將會采取利用農信社管理漏洞來損公肥私，從而使得導致農信社的常規化風險控制系統失靈，導致其金融產品創新風險暴露。農信社的客戶企業也存在道德風險。部分信用評級較低的信貸客戶通常會采取違反信貸契約的策略，將信貸資金投放于高風險項目，一旦投資失敗，信貸客戶則可采取破產或逃廢債策略的方式將風險轉移給農信社，從而加劇農信社系統風險。
其三，在開發面向三農的金融創新產品時，農村信用社還面臨著諸多系統風險因素的威脅。諸如作為金融產品價格基礎的農產品價格波動引致的金融產品風險；農村政治經濟環境發生突發性巨變，使農村金融產品風險評估所依賴的基礎參數發生變動，導致農信社風險失控等。農信社難以通過強化內部風控管理的方法來有效控制系統性風險。
基于服務三農的農村信用社金融創新的方式
（一）基于服務三農的農村信用社金融運行機制創新
其一，立法機構應當優化當前金融法律體系，以便創設適合農村信用社開展金融創新業務的軟環境。農村金融機構的融資渠道市場化趨勢使其所有者權益資金及債權資金來源多元化，而農村地區金融機構員工及客戶的金融素質相對低下的現狀迫使農信社采取非正規化運作模式以攬儲和攬取信貸客戶。立法機關應當結合當前農村地區金融生態環境現狀來修訂《商業銀行法》，從法律層面確立諸多農村自生型非正規金融機構的合法身份，并將其納入當前金融監管體系中（朱輝，2010）。
其二，金融監管當局應當變革當前農村金融市場的嚴格準入制度，轉而以相對寬松的備案制來激勵農村金融組織的設立；金融監管當局還應變革當前農村地區銀監制度相對松懈的現狀，轉而強化對農村金融組織日常運營層面的監管力度。通過豐富農村地區金融組織形式，增大農村金融組織供給量的方式，可以激發農村金融市場的競爭活力，促使各農村金融組織在嚴峻的競爭壓力下，積極開拓金融產品創新業務并嚴控金融業務風險，進而提升整個農村金融市場運作的有效性。開放農村金融市場準入并不等同于脫離外部金融監管。各級金融監管部門應當轉變傳統的準入資格審批式行政監管模式，轉而建立起以農村金融市場準入領域及資格負面名單的方式來放松對金融創新活動的遏制。
其三，地方政府建立與農村信用社金融創新業務相配套的信貸擔保政策體系。雖然扶持三農事業發展是農村信用社所肩負的核心組織使命，但當前農村信用社普遍存在擺脫為三農提供金融服務的組織使命的動向，轉而將其業務發展重心放置在各級城鎮金融市場上。究其根源，蓋因三農相關金融業務的利潤水平相對較低且業務風險相對較高，與農信社追求利潤最優化目標相背離。公司化運作模式要求農信社應當以營利為企業運營目標，而地方政府則出于扶貧或支持農村地區經濟發展戰略的訴求，對農信社提出了政策性信貸的要求。政策性信貸既可能降低農信社的盈利水平，又可能增加農信社的信貸風險。地方政府應以政府信用和配套財政資金的方式主導支農型信貸擔保機構的設立，為農信社的政策性支農信貸業務提供信貸擔保，以提升農村信用社風控水平，強化農村地區信用創造能力。
（二）基于服務三農的農村信用社金融產品與服務創新
其一，農村信用社應在深入分析傳統金融產品與服務的內容基礎上，實現對傳統金融產品與服務內容的創新。農村居民的風險承受能力較弱，農民群體在選擇金融業務內容時，通常采取選擇傳統金融業務的保守策略。農村信用社應當根據農民群體的這一心理特征，積極開拓傳統存款金融業務創新。農村信用社應準確把握當前我國農村養老保險及醫療保險的迅猛發展態勢，積極開發農民養老儲蓄、醫療儲蓄及子女教育專項儲蓄產品，促使農村居民將存款期限長期化，進而提升農村信用社的信貸資金安全水平。
其二，農村信用社應當積極創新貸款產品，充分滿足當前我國鄉鎮企業在從國內市場沖向國際市場的過程中的海量資金需求。正規金融機構為規避風險，偏好于向大型國企和跨國企業提供信貸支持，從而使得以鄉鎮企業為代表的我國中小生產型企業普遍受到貸款難問題的困擾。作為農民自組織的金融機構，農村信用社應當提升信貸產品研發水平，積極為鄉鎮企業的健康發展提供有力的信貸支持。針對握有大量訂單的鄉鎮企業，農村信用社可以提供訂單質押貸款。針對存貨周轉期相對較長，且存貨貶值概率相對較低的鄉鎮企業，農村信用社可向其推介倉單質押業務。針對農戶種植類資金需求，農村信用社則可開發以農房和土地為主的不動產抵押貸款業務（張梅等，2012）。
其三，農村信用社應當緊跟世界金融產業創新的最新動態，積極引入國內外先進的金融產品與服務創新業務。以碳匯金融為代表的新興金融衍生品旨在減少溫室氣體排放，包括相關碳匯金融制度安排、碳匯產品交易相關金融服務、低碳項目投資及融資等業務內容。自2008年以來，我國先后建立京滬廣等十二家環境交易所，但受以農民為交易主體參與度較低問題的制約，其碳排放權交易量過少，碳匯市場運作效率低下。農村信用社應積極開拓可與碳金融市場對接的金融產品，例如可為基于清潔發展機制的林業碳匯項目投融資提供金融支持，將面向農戶出售基于有機碳交易品或循環碳匯交易品的理財產品等。
（三）基于服務三農的農村信用社公司治理結構創新
其一，農村信用社應當以服務三農為公司治理結構改革的導向，通過清晰界定農信社產權的方式來為農信社決策者打造一個產權約束機制，進而提升農信社的決策效能。當前我國金融市場機制建設正處于理論探索和金融實踐深化階段，作為現代企業制度的重要基礎性構件，法人治理結構尚未在農村信用社中切實推進。通過完善以產權制度為基礎的法人治理結構建設，農信社可以建立相對清晰的農信社董事會、社長與社員之間的權責關系，從而為農信社進一步強化其獨立法人主體地位和獨立行使經營決策權奠定制度基礎。
其二，農村信用社應當建立并健全社內的權力制衡機制，以有效杜絕非理性決策行為對農信社整體利益所造成的傷害。當前農信社的社員大會、理事會和監事會的權責被部分架空，使得農信社的基層普通會員難以通過既有的三會機制來有效保障其自身合法產權權益。農信社應當以有效恢復三會實權和完善信用社章程建設為切入口，建立其決策權與經營權相分離的權力分工系統，并強壯農信社監事會的監察權和對違反農信社章程的直接責任人的懲治權。農信社的社員大會、理事會和監事會的功能有效發揮將可有效治理當前農信社的社長權力獨大的問題，通過對社長重大決策按類別分別提交理事會和社員大會審議的方式來有效遏制農信社的重大決策風險。
其三，農村信用社應當優化對社內中高層管理人員和關鍵員工的薪酬激勵制度。在激活農信社三會功能以有效杜絕農信社重大決策風險的同時，農信社應當通過健全核心員工和管理者的薪酬激勵機制的方式來將農信社的運營績效與員工個人薪酬掛鉤，進而有效提升農信社的日常運營效率。農信社的薪酬激勵制度制定者需審慎考慮員工的個性化需求，并以充分滿足員工的個性化需求為導向來制定該制度，以確保制度的實施可行性和制度對激勵對象的吸引力。管理層及核心員工的個人風險是誘發農信社日常業務運營風險的關鍵。通過實施針對管理層及核心員工的薪酬激勵制度，農信社可以將員工個人切身利益與社集體利益相關聯，從而有效控制運營過程中的員工個人風險。
（四）基于服務三農的農村信用社金融風險管理創新
其一，農村信用社應建立金融創新產品風控管理委員會，針對金融產品研發部門和業務部門提出的金融產品及服務創新方案實施嚴格的集體審批制度。鑒于金融創新知識專業化特征，農村信用社應當嚴格實施金融創新項目個人負責制，將金融創新責任風險控制責任落實到更為了解該產品的風險特征的產品設計者個人。農信社的金融創新產品風控機構應當積極探索農村金融規范化市場秩序建設路徑；深入剖析制約農村金融市場可持續發展的日益翻新的金融犯罪活動的行為特征及其防范策略；并深入摸清金融消費的消費行為習慣及其最關切的利益焦點，采取有效措施保護金融消費者的切身利益。
其二，農村信用社應強化對于農村金融產品創新風險的動態控制系統，對于處于研發階段的農村金融新產品與新服務，農村信用社應當對其實施嚴格的金融產品壓力測試，確保該產品在較為嚴峻的宏觀金融生態環境中仍然能夠保持較為穩定的資產安全性。考慮到農村居民的風險承受能力和風險控制能力相對較弱的現狀，農村信用社在將新金融產品與服務推向市場時，應當制定縝密的風險防控預案。此舉可確保在風險預警事項發生時，農村信用社有充裕的風險應對措施來控制金融風險的擴散，有效預防區域性金融危機的爆發。
其三，農信社應積極深化與保險機構和信貸擔保機構的合作水平，通過合作開發金融與保險衍生品的方式，來分散農信社的金融創新風險，確保農信社這一農村地區金融巨頭的金融系統安全。各級農村金融監管當局應當審慎考慮對農戶的不動產抵押信貸業務風險，積極探索以完善農戶不動產抵押相關金融業務監管制度體系為突破口來有效控制農村地區金融市場在資產金融化過程中可能爆發的系統性風險，進而激活農村金融市場活力。
其四，農村金融監管機構應當強化機構間的風控信息交流與合作。通過完善以 “一行三會”聯席會議為核心的農村金融創新風險聯合監控系統，可有效控制農村金融創新所帶來的系統性風險。考慮到農村信用社的主營業務對象為弱質性產業的農業，地方政府及農村金融監管機構應當完善對農村信用社的政策支持力度，以具有指向性的扶持性的農村金融制度來幫助農信社克服涉農信貸業務的收益風險。地方政府可以積極建立面向農信社及其客戶群的農業金融保險機構，為參與涉農信貸業務的農信社及其客戶提供信貸保險服務，以有效分散涉農農業金融服務的風險。
參考文獻：
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【關鍵詞】金融系統性風險；含義；建立防范風險機制
一、金融系統性風險分析的定義
金融風險對經濟活動的影響錯綜復雜，造成金融風險的因素很多，系統性金融風險應該包括這樣幾層含義：
1.金融系統性風險是指一個事件在一連串的機構和市場構成的系統中引起一系列連續損失的可能性，表現形式是因一個金融機構的倒閉，而在整個金融體系中引發全行業崩潰。
2.金融風險可以劃分為三個層次：一是微觀金融風險，是指個別金融機構在營運中發生資產和收益損失的可能性；二是中觀金融風險，是指金融業內部某一特定行業存在或面臨的風險；三是宏觀金融風險，是指整個金融業存在或面臨的系統性金融風險。
3.系統性金融風險是指由于某種因素給所有金融機構帶來損失的可能性，因此，系統性金融風險將對整個金融市場的參與者都有影響，而且該風險通常是難以規避和消除的。
二、金融系統性風險分類
（一）貨幣市場的風險
我國貨幣市場與發達國家貨幣市場相比，其深度和廣度不夠，貨幣市場的內在功能還有待于提升。一是貨幣市場交易工具和品種過于單一。二是貨幣市場流動性有待提高。三是貨幣市場中交易的集中度偏高，一定程度上影響了市場的競爭性和效率。四是票據市場一些主體行為不規范。法制信用觀念淡薄。違規經營票據業務的現象屢禁不絕。
（二）資本市場的風險
我國資本市場是在經濟轉軌時期建立和發展起來的新興市場，轉軌時期的體制問題與新興市場的基礎缺失相互關聯，影響了市場穩定運行。一是市場信息不完全和不對稱。二是投資者結構不合理以及投資者違規操作行為造成的風險。三是市場融資功能萎縮，產品結構和監管制度等存在缺陷。四是市場交易和結算制度不能滿足市場迅速發展和控制風險的需要，缺乏對投資者直接保護的制度。五是監管機構缺乏管理經驗而對證券市場干預不及時。不果斷或進行不正常干預而造成的證券市場的震蕩。
（三）保險市場的風險
目前我國保險業務快速增長，但保險業仍處于發展的初級階段，還存在著一些突出的問題和風險。一是保險業的償付能力較低。二是保險業在快速發展中存在著道德風險。當前我國保險業在社會上的信譽度不高，保險公司誠信狀況存在著不少問題。少數保險公司培訓和管理人不嚴格，存在唆使。誤導人進行違背誠信義務的活動。三是保險產品的結構風險。當前我國保險產品結構單一的問題比較突出。四是保險資金運用風險。
三、防范和化解系統性金融風險措施
我國維護金融穩定的任務還非常艱巨，要求按照科學發展觀的要求，通過深化改革，加強調控，強化監管，改進服務，優化環境，防范和化解系統性金融風險。
（一）建立和完善金融法律框架
我國將進一步完善金融業內部的法律體系，理順銀行業和證券業信托業的法律邊界，明確不同金融機構的市場定位，分清機構監管和功能監管的特征，進一步簡化對創新的審批程序，建立高效的審批制度，及時提示承辦此類業務的金融機構應具有的基本條件。
（二）穩步推進資本項目開放
從各國的相關實踐來看，資本賬戶的開放模式大致可以分為兩種，即“漸近模式”和“激進模式”。相關研究顯示，目前我國除了外匯儲備充裕，對外貿易自由化可在未來幾年內基本實現外，其他條件均未充分具備.因此，需要繼續實施“漸進模式”的資本賬戶開放策略，穩步推進外匯管理體制改革。
（三）加強宏觀調控和金融監管
經濟金融界的研究表明，在宏觀經濟和金融穩定之間有一定的相關關系，一國可以通過加強貨幣和財政政策的紀律約束來減少波動，我國目前開放經濟的特點是準固定匯率制度.這些特點的組合造成了我國經濟金融宏觀調控的復雜性，我國為了保持內外政策的平衡，除了采用傳統的財政，貨幣和外匯政策外，還可以考慮選擇其他一些政策工具用于政策組合。
（四）完善市場和加強金融機構風險防范能力
一是加快發展和完善金融市場，我國將大力發展包括資本市場、貨幣市場、保險市場、外匯市場、期貨市場、金融衍生產品市場在內的多層次金融市場體系，推動金融市場全面協調可持續發展。二是促進金融機構改革和提高風險防范能力，進一步推進國有金融企業和國有工商企業的產權制度改革，提高金融機構的經營能力和競爭實力。
（五）建立金融風險預警機制
在借鑒國際經驗的基礎上，我國可以進行研究和開發金融風險預警系統，其主要由指標體系、預警界限、數據處理和預警顯示四部分組成。選擇一套能夠科學、合理、敏感地反映金融風險狀況的監測指標體系。
（六）完善市場退出機制和風險補償機制
我國需要建立和完善金融機構市場退出機制和風險補償機制，制定和頒布有關金融機構市場退出的法律法規，最大限度地降低社會成本，通過發行次級債券特別國債，原有股東增資，新股東出資、以及中央銀行再貼現和有擔保的再貸款等途徑，開辟多樣化的救助資金渠道。
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