時間：2023-06-08 11:00:31
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇供應鏈金融業務的風險，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
1 商業銀行供應鏈金融風險管理分析
對于商業銀行來說，供應鏈需要承擔較高的風險，這主要是因為該業務針對的對象主要是核心企業，所以供應鏈金融風險管理至關重要。供應鏈節點企業實施的融資是商業銀行承擔的主要風險，在這一環節中，容易發生預期收益和實際收益不相符的情況，甚至收不回的情況。供應鏈金融主要有兩個方面，一方面幫助中小企業解決融資困難的問題，另一方面是為上下游企業以及核心企業進行金融服務。
商業銀行供應鏈金融風險管理內容包括三個方面，即風險識別、風險評價以及風險控制。其中風險識別是指對于商業銀行供應鏈金融業務中，管理人員根據專業知識以及能力，合理的識別可能存在的風險，并歸類風險性質，并通過分析，找出出現風險的原因；風險評價是指對風險帶來的為好進行判斷，分析商業銀行是否能夠承受；風險控制是指根據實際情況，采取一定的措施，對風險加以控制。
2 商業銀行供應鏈金融業務風險問題
2.1業務風險問題分析
商業銀行的金融服務起步較晚，發展時間較短，再加上在發展過程中受一些因素的不利影響，無法充分保證我國商業銀行的供應鏈金融業務的安全，仍然存在一些風險問題，造成風險問題主要是目前我國還缺乏完善有關的動產擔保法律法規，而我國商業銀行的供應鏈金融的重要擔保物的信貸形式主要有兩種，一種為存款，另一種為應收賬款，這樣就無法為商業銀行項目開展的安全提供重要保障。
其次金融業務未得到信息技術有效支持，這主要是因為在金融業務開展過程中，信息技術能夠加強降低交易成本，但是實際上信息電子技術投入不足，這樣在融資過程中，對于額外割裂成本，就出現較大的情況，進而對供應鏈的資金信息流的有效對接產生不利影響。
再次金融監管結構理念需要積極的創新，對于銀行業務創新，監督部門的金融監管結構理念發揮了至關重要的作用，所以需要加強對金融監管結構的理念的創新。但是在實際我國金融監管結構理念創新性還有待加強，否則若不能加強金融監管，就會引發供應鏈金融監管出現風險。
2.2風險識別分析
風險識別對規避商業銀行供應鏈金融業務產生的風險至關重要，風險識別是風險管理的重要基礎，可以從多個方面進行風險識別。首先法律風險識別，法律規范不完善給供應鏈金融業務帶來的諸多風險。其次操作風險識別，由于操作人員的失誤，造成授信調查、融資審批等流程出現問題，給供應鏈金融業務帶來風險。除此以外，還存在兩種危風險識別，一種為信用風險識別，另一種為市場風險識別。
3 商業銀行供應鏈金融風險管理策略實施
3.1創造良好的外部環境
目前我國還缺乏完善的法律體制，同時由于我國一些中小企業信用狀況較差，對此應為其創造良好的外部環境，應根據實際情況，建立完善的信用體制以及法律體制，并將其落實到具體的實踐中，對中小企業的一些不良的操作行為進行限制，對于一些惡意逃避銀行債務，用法律來制裁，以此我國商業銀行的供應鏈金融業務提供重要的保障，避免出現發生預期收益和實際收益不相符的，甚至收不回的情況。通過這一措施，能夠加強中小企業的信用情況，同時優化了企業發展情況，這樣能夠有效促進中小企業的發展，同時能夠有效降低商業銀行金融業務的風險。
3.2加強供應鏈的完善和發展
由于我國商業銀行供應鏈發展的還不夠成熟，所以仍然存在許多的風險問題，想要更好的應對風險，就要從供應鏈本身入手，具體措施主要包括兩個方面：一方面要建立系統分析與管理。供應鏈包括許多的子系統，而各子系統之間存在密切關系，所以通過系統分析與管理思想的建立，嚴格控制供應鏈子系統，使其處在合理的范圍之內。另一方面要加強內部控制。商業銀行供應鏈缺乏較強的控制力，所以應通過內部控制，對供應鏈金融業務進行嚴格的控制，一旦發生違規違紀的行為，應嚴格進行處理。
3.3加強信息技術的介入
隨著我國信息技術的不斷發展，我國商業銀行還應加大信息技術的投入，應積極的建立網貸平臺，通過信息技術，加強供應鏈金融業務能力以及效率，同時通過信息技術，還能夠嚴格控制商業銀行金融業務的交易成本，減少供應?金融帶來的成本風險。同時信息技術還能夠加強對新客戶群的開發，不需要只依賴于人員業務進行拓展，這樣對商業銀行的供應鏈金融服務的發展具有重要作用。
3.4建立健全供應鏈金融的準入體系
為了降低供應鏈金融業務帶來的風險問題，還應建立健全供應鏈金融的準入體系，在審核過程中，首先應企業是否滿足商業銀行金融準入要求，其次還應對核心企業進行重要審核，一方面審核核心企業的經營實力以及信用，另一方面要審核上下游客戶的管理能力等等，這樣就規范了市場的環境，大大降低了商業銀行的供應鏈金融帶來的風險。
關鍵詞：供應鏈金融，風險管理，抵押，物流企業，風險防范
一、供應鏈金融的風險特征
供應鏈金融風險是指商業銀行在對供應鏈企業進行融資過程當中，由于各種事先無法預測的不確定因素帶來的影響，使供應鏈金融產品的實際收益與預期收益發生偏差，或者資產不能收回從而遭受風險和損失的可能性。很多風險因素都影響著供應鏈金融的正常運作，了解并識別這些可能產生的風險因素，對商業銀行來說非常重要。
1．自然環境風險
主要表現在地震、火災、意外的戰爭以及其他各種不可抗拒的原因對企業造成的損失等，這些損失影響到供應鏈的某個節點企業，就可能影響到整個供應鏈的穩定，使供應鏈中企業資金運動受阻或中斷，生產經營過程遭受損失，既定的經營目標、財務目標無法實現，進而使商業銀行蒙受巨大損失。
2．政策風險
當國家經濟政策發生變化時，往往會對供應鏈的資金籌集、投資及其他經營管理活動產生重大影響，使供應鏈的經營風險增加。例如，當產業結構調整時，國家往往會出臺一系列的相關政策和措施，對一些產業進行鼓勵，為企業投資指明方向；或者對一些產業進行限制，使供應鏈企業原有的投資面臨著遭受損失的風險。
3．市場風險
市場風險主要是指由于市場發生變化，使企業無法按原定計劃銷售產品而給商業銀行帶來的還款風險，其產生的原因主要有：一是預測失誤；二是出現新的替代品，從而導致企業銷售計劃落空，資金鏈條斷裂。
4．信用風險
中小企業信用缺失是國內商業銀行貸款營銷中的主要難題。主要原因在于中小企業管理不規范、技術力量薄弱、資產規模小、缺乏對自身信用的管理和資信不足等問題；信用缺失成為制約商業銀行面向中小企業發展信貸業務的重要“瓶頸”之一。
5．法律風險
供應鏈金融業務是一項業務創新，產品不斷推陳出新，業務模式多樣，相對于傳統業務其標準化程度較低。在信用捆綁、貨物監管、資產處置、交易文本的確定等諸多方面涉及一系列新的法律問題，現有法律很難完全覆蓋，這也會給供應鏈金融業務帶來法律風險，法律環境的變化將誘發供應鏈經營風險，從而危及商業銀行。
6．企業文化差異的風險
供應鏈一般由眾多企業構成，這些不同的企業在經營理念、企業制度、員工職業素養和核心價值觀等方面存在一定的差異。這種差異性導致對相同問題的不同看法，并采取不一致的工作方法，從而可能造成供應鏈的混亂。
7．信息傳遞風險
由于每個企業都是獨立經營和管理的經濟實體，供應鏈實質上是一種未簽訂協議的、松散的企業聯盟，當供應鏈規模日益擴大、結構日趨復雜時，供應鏈上發生錯誤信息的機會也隨之增多。信息傳遞延遲將導致上下游企業之間溝通不充分，對產品的生產以及客戶的需求在理解上出現分歧，不能真正滿足市場的需要。這種情況將可能給商業銀行傳遞一種不正確或有偏差的信息，影響商業銀行的判斷，從而帶來風險。
8．行為風險
即不管用意多么良好，供應鏈金融在辦理過程中會因為無意中犯錯而給商業銀行帶來損失，較危險和較難于注意到的是商業銀行員工出于好心而犯的錯誤。行為風險是商業銀行在辦理供應鏈金融業務時管理人員所面臨的核心管理問題。
二、供應鏈金融業務風險管理兩大難點
難點之一：操作風險。銀行在供應鏈金融業務中通過物流和資金流的封閉控制，可將借款人自身信用狀況與信貸資金安全進行有效隔離，但會顯著增加銀行風險管理鏈條，諸多風險控制細節使其操作復雜性遠高于傳統授信業務。根據調查導致供應鏈金融業務操作風險的原因可大致歸納成人為、流程和外部事件三大因素。
1．人為因素導致的操作風險
例如某科技發展有限公司以自有的棕櫚油存貨質押，在某行開立數百萬美元國際信用證，銀行委托某物流倉儲企業對質物實施現場監管，但銀行在一次實地巡庫中發現，監管方在未接到銀行放貨指令的情況下，違規將質物全部出庫，使銀行債權懸空，形成資金損失；某石化企業集團以燃料油、組分油等能源產品質押，累計在某行開立1億多元銀行承兌匯票，由于企業資金鏈斷裂，銀行不得不將質物進行拍賣，但在拍賣前的資產評估中意外發現質物已被企業故意注水，價值大幅下降，難以覆蓋全部授信敞口。上述兩起風險事件均是由于第三方物流倉儲公司現場監管人員瀆職或與借款人聯手欺詐等人為因素造成的操作風險，銀行對物流倉儲機構準入審查不嚴、巡核庫工作流于形式也是導致風險的重要原因。
2．流程因素導致的操作風險
例如某行在對某汽車經銷商不良貸款追索中發現，根據本行質物庫存臺帳，其為企業開立的5張銀行承兌匯票，汽車制造廠商尚未履行發貨義務，遂發函要求汽車制造廠商承擔退款責任，但該廠商表示，銀行開立的銀行承兌匯票項下車輛大部分已被該汽車經銷商提取，根本不存在退款問題。由于銀行與廠商簽訂的三方協議存在重大缺陷，對如何認定廠商完整履行發貨責任沒有任何明確約定，給銀行債務追償帶來很大難度。銀行在供應鏈金融業務操作中，必須杜絕各類合同、協議和操作流程設計中的明顯漏洞，并應嚴格按照既定流程辦理業務，否則會給內外部欺詐留下可乘之機。
3．外部事件因素導致的操作風險
例如某行為某汽車經銷商發放1000萬元流動資金貸款，以企業自有的100余輛庫存車輛進行質押。某日，該行突然接到合作倉儲監管方的報告，該汽車經銷商的社會債權人將該行大部分質物哄搶一空，銀行雖立刻派人到現場處置，但僅控制車輛5輛，其余質物去向不明。外部突發事件是供應鏈金融業務中需特別關注的風險，銀行應確保監管倉庫和場地的安全設施到位，還應購買足額商業保險防范質物因如火災、盜搶等外部事件造成的損失。
難點之二：法律風險。2007年《物權法》對動產擔保做出諸多制度安排，如明確動產抵押效力、明確動產抵押登記原則、引入動產浮動抵押以及豐富權利質押內容等，對銀行發展供應鏈金融業務具有重大意義，但受困于一些法律“瓶頸”，銀行在業務操作中依然面臨較大法律風險，限制了該業務的快速發展。
1．動產浮動抵質押制度亟待完善
首先，動產“特定化”在供應鏈金融業務實踐中是一個重大難題，用作浮動抵質押的動產大多屬于種類物，如原油、鋼材、有色金屬、棉花、糧食等大宗貨物，同類貨物彼此間具有完全可替代性，銀行在進行浮動抵質押操作中，無須編制抵質押物詳細清單，僅以重量、體積等對抵押物進行形式控制，在進行債權追索時，如何對質物與非質物進行嚴格區分，只能視銀行監管嚴密程度而定。其次，目前各地還未廣泛辦理動產浮動抵押登記工作。如果銀行無法辦理動產抵押登記，一旦借款人將已抵押的動產再次與善意第三人進行交易，銀行將無法行使對抵押物的優先權。另外，在已辦理登記的工商部門也不接受銀行進行的查詢，債權人無法了解抵押物權屬狀況，也無從了解自己是否享有優先權，可能產生重復抵押風險。
2．應收賬款質押登記管理需進一步完善
目前《物權法》已明確應收賬款質押融資的法律地位，但在實際操作中應收賬款質押登記管理仍存在一定缺陷，管理機構對登記內容撰寫沒有規范性要求，不“確切”的登記內容將造成債權銀行無法順利確權，存在重復登記可能性，進而影響擔保效力。另外，在應收賬款質押業務中還存在諸如應收賬款債權的實現途徑、質權生效條件、登記優先順位關系等一些有待法律解釋及明確的方面。
三、我國供應鏈金融業務風險管理存在的問題
1．國內集團企業的資金管理職能沒有得到重視和明確
由于國家缺乏相關的專業知識支持，集團資金的專業化配置管理缺乏相應專業人才的打理，很多企業甚至搞不清資金管理部門和投資部門的區別，以至于資金的風險性沒有得到很好的重視。對于很多集團性金融方案沒有相關的市場敏感或合理化管理制度，給集團性企業帶來很多資金鏈上的危險。國內曾經倒下的幾個大公司多多少少與資金管理粗放化有關。
2．信用環境復雜
國際上貿易還有國際信用證，國內的貿易反倒不能使用國內信用證，國內貿易很多的使用票據結算，曾經的票據滿天飛使得人民銀行一度對此措施嚴厲。但現在國內信用證的管理規范是97年公布的，10年沒有過更新，各個銀行間的人民幣信用證缺乏可實行的模式通開通兌。
3．物流環境的復雜和混亂
與發達國家相比，我國物流發展水平還普遍落后。首先，由于生產性企業自營物流以及聯合物流的情況長期居于主體地位，致使物流企業的規模一般偏小，技術落后，自動化、信息化、系統化程度低，運輸和倉儲的規范缺乏標準，流通中的物權很難得到相應保證，于是銀行很難做到對流程進行控制，使得風險管理無法得到無縫連接，等等。
在實際操作中，國內的銀行通常會將核心企業的信用放大10%-20%，用以對供應鏈上的企業進行更大的授信支持來開發業務。但現實的問題是，如果這家大企業用10家銀行，每家銀行都對他們進行類似授信支持的話，無形間這個核心企業的信用被擴大了100%-200%，企業是否能夠應付如此巨大的信用增長？銀行又如何監管如此巨大的增長風險？信息化程度還不夠高的中國如何對海量的貿易單據進行審查和真實性評判？金融風險和道德風險交織在一起如何防范如何規避？因此，關鍵問題是要建立健全全國性的信用管理體制并完善交易環節的金融工具標準化制定工作。
四、供應鏈金融業務中的風險防范
雖然供應鏈金融風險管理是商業銀行風險管理的一個特殊領域，但其框架應當同商業銀行風險管理的框架保持兼容，并適應商業銀行整體風險管理的要求。
1．供應鏈金融的風險管理必須與商業銀行風險管理的目標和原則相兼容
商業銀行風險管理的目標是在資本、人力資源、風險管理能力和其他各種資源允許的范圍內，在銀行自身可承受的風險范圍內開展業務活動，穩妥地管理已經承擔的風險，在風險和收益之間取得適當的平衡，得到經風險調整后收益率的最大化和股東價值最大化。供應鏈金融的風險管理必須與上述目標和原則相兼容，同時應著重評估兩個層面的問題。一是對供應鏈金融與其他業務的投入的邊際收益（經風險調整后）進行對比，以決定是否推行該項業務。供應鏈金融服務的推行是一項系統工程，因此所謂“投入”應考慮公共平臺的建設投入在具體業務中的分攤；二是由于供應鏈金融中不同產品的風險管理成本特征差別很大，應在推出具體產品之前，預先評估風險管理的成本和風險管理收益之間的對比關系。
2．供應鏈金融風險管理應滿足商業銀行全面風險管理的要求
“全面風險管理”有兩方面的含義：首先，供應鏈金融業務的風險管理應在商業銀行全面風險管理的范疇內，與其他公司業務、零售業務等納入到統一的管理體系中，依據各類業務的相關性，對全部資產組合風險進行控制和管理。其次，供應鏈金融風險管理應對供應鏈融資中面臨的信用風險、法律風險、市場風險和操作風險等不同類型的風險通盤考慮，確保供應鏈金融業務中所有的風險狀況及反饋結果都應有相應部門負責和管理；對所有風險管理的政策及規定都應提出準確和標準的文件；所有的風險應通過定性或定量的方法進行測算。風險管理部門應獨立于業務體系，并適應業務體系的結構。風險管理部門應在業務體系的各個層次設立獨立的風險管理和評審體系，實現垂直的風險管理。
3．商業銀行要審慎選擇合作對象
商業銀行要先選擇生產經營穩定、與銀行合作程度較高的產業鏈群，比如鋼鐵、汽車、石化、電力、電信、煤炭等產業鏈，在取得經驗后，再逐步擴大服務范圍；同時商業銀行也要在詳細調查的基礎上，協助核心企業評估供應鏈成員企業，對各潛在供應鏈企業進行嚴格篩選，對已存在的不合規成員要及時予以淘汰，保證企業供應鏈及供應鏈金融的和諧發展。商業銀行要大力加強供應鏈金融風險管理，包括供應鏈本身的風險，以及核心企業和上下游企業各自的風險。同時要密切關注整個供應鏈的運行情況，不僅要分析外部經濟環境的狀況，更要了解和知悉內部供應鏈的薄弱點，建立一套評價體系，使得商業銀行能夠及時有效的獲取供應鏈信息，確保供應鏈良好有效的運行，還要對核心企業的經營情況和獲得商業銀行供應鏈金融服務的中小企業進行跟蹤評價，實施信用管理。
4．商業銀行與物流企業應信息共享
現代的信譽聯盟理論為破解企業合作中的風險問題提供了理論依據，信譽聯盟是指上下游企業之間信譽連接體系，其核心是廠商信譽的共建和共享。信譽聯盟主要包括：①以廠商的價值鏈和供應鏈為基礎，建立相對穩定的關聯企業體系；②關聯企業內部的非市場化信息共享機制的建立，通過信息共享消除信息不對稱和道德風險；③通過顯性契約（合同）和隱形契約（信譽聯盟和企業文化）建立大、中小企業之間的激勵相容機制和信譽聯盟。信譽聯盟理論要求金融企業在供應鏈金融業務中改變以往常規融資業務審查方式，主要體現在三方面不同：一是由企業整體額度風險控制轉化為單筆授信和貿易短流程的風險判斷和控制；二是將貸前風險控制延伸到融資風險操作環節及單據的控制和判斷；三是主體準入為基礎的風險控制理念轉變為基于流程控制或在把握主體的同時控制資金流、物流的風險控制理念。
5．加強對客戶資信質押貨物的監管
根據服務方式的不同，商業銀行和物流企業都應有針對性地制定嚴格的操作規范和監管程序，杜絕因內部管理漏洞和不規范而產生的風險。具體地說，商業銀行要不斷完善內部操作管理規范，防范運營操作風險；物流企業要不斷提高倉庫管理水平和倉管信息化水平，并制訂完善的辦理質物入庫、發貨的風險控制方案，加強對質物的監管能力。商業銀行要明確各方的權利義務，降低法律風險。因為供應鏈金融業務涉及多方主體，質物的所有權在各主體間進行流動，很可能產生所有權糾紛；加之該業務開展時間較短，目前還沒有相關的法律條款可以遵循，也沒有行業性指導文件可以依據，因此，在業務開展過程中，各方主體應盡可能地完善相關的法律合同文本，明確各方的權利義務，將法律風險降低到最小。
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關鍵詞：保兌倉供應鏈金融銀行利率
一、供應鏈金融的定義
供應鏈金融是銀行基于以核心企業為主導的供應鏈條，通過資金流、物流和信息流有效監控，實現資金流和物流封閉運行，對供應鏈的不同節點靈活提供流貸、信用證、保理等金融產品，并以貿易自償性資金回款作為第一還款來源的金融服務模式。
二、供應鏈金融業務模式分類
供應鏈金融包括三種業務模式：存貨類產品、預付類產品和應收類產品。其中，存貨類產品有動產質押、倉單質押；預付類產品有先票/款后貨、保兌倉、未來貨權質押；應收類產品有應收賬款融資、保理。
三、發展供應鏈金融的意義
1、對銀行的意義
1）供應鏈金融業務開拓了銀行新的利潤增長點
銀行傳統業務的利潤所在是利差，利差受宏觀經濟政策的影響較大。當中央銀行收緊信貸，主導整體經濟脫離通脹時，雖然貸款利息會相應上升，但存款業務成本也會增大，同時信貸的收緊使銀行的放貸條件受到重大影響，尤其是一些大額長期的貸款受到限制，波及銀行的主要利潤來源。而供應鏈金融作為一種新型的業務形式，不僅會穩定信貸業務的利潤，整個供應鏈金融服務鏈還可以帶來一些中間業務收入。供應鏈金融作為銀行新的利潤增長點，主要由以下幾點決定：
第一，供應鏈金融為銀行帶來低成本存款。當銀行融資牽涉到核心企業的應收賬款時，無論是應收賬款保理還是租賃保理，都要求核心企業把收款賬戶開在提供供應鏈金融業務的銀行。在這種情況下，如果買方償還現金，則核心企業在銀行的賬戶收到現金，直接增加存款，如果買方用票據進行支付，那么核心企業取得匯票后最常見的辦法是向銀行申請貼現，同樣會增加核心企業賬戶的現金流入。如果商業銀行對買方企業營銷到位，那么買方也會在銀行開立自己的收款賬戶，這對銀行來講又是一筆低成本的存款。
第二，供應鏈融資的周期短、頻率高、手續費收入多。中小企業在供應鏈融資中對銀行放款的要求一般是速度快、次數多、額度小，基本都會涉及商業匯票。而對于銀行承兌匯票業務而言，手續費是以金額為基礎按次數收取的。那么在承兌金額固定的情況下，開票次數越多對銀行越有利。中小企業對供應鏈融資的需求恰好滿足了次數多周期短的條件，相對而言就會帶來更多的手續費收入。
第三，供應鏈金融的完善給銀行帶來多元化收入。供應鏈金融不僅僅限制在提供供應鏈信貸業務，而是構建的整個服務鏈。因為供應鏈金融業務是銀行為企業量身打造的服務，銀行就可以深入的對企業開展財務咨詢等服務，收取相關費用。同時供應鏈金融中涉及到動產的業務會使銀行和倉儲企業或保險公司產生合作關系，倉儲企業和保險公司由銀行指定，費用由借款人承擔，那么倉儲企業和保險公司可以將利潤分與銀行。
2）供應鏈金融業務能有效的鞏固銀企關系、強化交叉銷售
核心企業資信良好，作為銀行的既定客戶，大部分供應鏈金融營銷都是從核心企業開始的。供應鏈金融使得與核心企業有交易關系的企業成為營銷對象，并且更容易取得成功。這種借助客戶關系管理來發現客戶的更深層次需求，進一步通過滿足客戶對不同業務的需求來吸引更多客戶的營銷方式被稱為交叉銷售。銀行在業務開展中逐步了解核心企業的融資需求，掌握不同客戶的供應鏈模式、參與對象、結算方式等具體特點，為企業量身定制融資方案、資金管理方案。同時，以核心企業為籌碼，銀行對供應鏈上的企業進行營銷，多數企業也會因為融資、資金往來的便利而選擇這家銀行開設賬戶，這就達到了交叉銷售的目的。
3）供應鏈金融業務能降低銀行的風險
供應鏈金融業務可以使銀行降低信用風險。開展信貸業務面臨的最主要的風險就是信用風險，信用風險是造成不良資產出現的原因，大量堆積的信用風險甚至會造成流動性不足進而使銀行破產，而對企業信用的考察一直是銀行信貸管理中重要的一步。在供應鏈金融業務過程中，因為交易是真實存在并且被銀行所了解的，那么這種信貸業務是具有自償性和可控性的，其信用風險就會相對減小。同時供應鏈金融業務可以解決票據業務領域中的真實貿易背景問題。眾所周知，商業票據的兌付是不需要提供交易背景的，即票據的無因性，復雜的背書過程使得考察票據的貿易背景也成為耗時又無果的過程，這使得銀行在票據業務中也面臨著巨大的風險。供應鏈金融業務解決了這個問題，因為銀行熟悉整條供應鏈上的企業并掌控它們的資金，了解其中的貿易背景，在這種情況下，各種銀行票據業務的風險都會被縮小化。
2、對核心企業的意義
從表面上來看，在供應鏈金融業務中銀行為核心企業的上下游企業提供了融資的方便，貌似對核心企業沒有什么直接作用。但正是這種為其相關企業提供的服務間接地提升了核心企業的資金利用效率，使核心企業在供應鏈中的地位更加穩固。
原材料的供應決定著核心企業的成本和生產效率，而核心企業為了壓縮成本，往往倚仗其規模優勢對中小供應商進行利潤壓榨，具體表現如賬款延期支付等。這種供應商弱勢的情況不能長期持續，否則一旦供應商出現資金危機而撤出，整條供應鏈就會斷裂。供應鏈金融業務在不增加核心企業財務成本的前提下解決了供應商資金問題，一方面核心企業可以延期支付貨款，另一方面供應商又可以拿到資金有保障的進行生產，這解決了核心企業與其供應商的矛盾，使核心企業能以比競爭對手更高效的速度來組織生產。
經銷商決定著核心企業的產品銷售，如果銷售渠道不通暢，核心企業的產品在市場上就不具有競爭力。所以銀行給核心企業的經銷商提供融資服務，可以幫助核心企業優化銷售渠道，吸引更多的經銷商，穩固他們之間的關系。以一些大型的手機生產廠商為例，比如諾基亞，如果諾基亞希望擴大它在中國的市場占有率，就需要更多的大型分銷商，并且期望這些分銷商能提供充足的資金來購入諾基亞手機進行銷售。但是對于分銷商而言，自身資本很少，不可能一下掏出足夠資金交給諾基亞，諾基亞又不愿意將賬期延長，這就造成了一個貨款資金瓶頸。銀行的介入解決了這個問題，銀行向分銷商融資用于手機采購，這樣諾基亞也及時回籠了貨款。這是核心企業擴大其銷售，減少其財務費用的典型例子。
3、對核心企業的上下游企業的意義
供應鏈金融業務對核心企業的上下游最大的作用就是以最小的成本解決了融資難的問題。規模上處于弱勢的核心企業的上下游企業一直面臨融資難的問題，而且對于中小企業而言，其資金一般都表現在原材料、庫存等動產方面，沒有大量固定資產用作抵押，其信用又不足以讓銀行放出純信用貸款，如果用核心企業作為擔保又免不了擔保費用，當然一般情況下核心企業也不愿意配合。所以基于上下游與核心企業的交易實質，銀行愿意為與核心企業交易關系持久密切的中小企業提供以動產為保障的貸款，這對核心企業的上下游來說是絕對利好，既降低了融資成本，又提升了融資額度，改善財務狀況使得企業經營規模得以擴大。
四、保兌倉模式的融資運作
保兌倉（即預付賬款融資）模式是一種典型的供應鏈金融模式。保兌倉模式中，供應鏈上游廠商是核心企業，在供應鏈交易中占有優勢地位；下游購買商是中小企業，在供應鏈中處于弱勢，它們的資產實力和信用等級都較低，融資能力弱。金融機構基于供應鏈貿易借助核心供應商的信用向下游購買商提供融資服務。保兌倉模式通常被中小生產制造企業用于向大型原料供應商訂貨、以及核心制造企業擴大經銷商銷售規模中。此處，我們考慮一個由金融機構、供應商和經銷商（融資企業）構成的簡單供應鏈的單周期模型。重點考慮可定量化的需求波動風險和違約風險，探討銀行的融資利率決策。
1、模型假設和描述
模型假設
1）經銷商按需求訂貨，不保留庫存；
2）回購風險完全由供應商承擔，回購產品對供應商單位殘值小于供應商提供的批發價格，銷售數量低于期初協議訂購數量一定程度時，供應商將拒絕回購；
3）因回購風險完全由供應商承擔，銀行考慮的主要信用風險為供應商的違約；
4）質物有流動性風險并事先己知，即發生違約的條件下，金融機構將質物變現獲得的收益小于質物的市場價值；
5）只考慮市場風險和信用風險，不考慮操作風險、法律風險等其他風險；
6）金融機構是追求風險中性的投資者。
2、變量描述
L0――期初融資量；
L1――金融機構期末收益；
B――融資企業自有資金
r――融資利率
p――經銷商的零售價格，是一個外生變量，由市場決定；
c――供應商單位生產成本；
gr――經銷商缺貨而導致的商譽單位懲罰成本；
gs――由于經銷商缺貨而導致的供應商商譽單位懲罰成本；
w――供應商提供的批發價格；
v――回購產品的單位殘值（v＜w）；
Q――經銷商的訂購數量；
D――經銷商面臨的隨機需求.
設D的分布函數為F（?），密度函數f（?），滿足條件：F是可微的和嚴格增加的且F（0）=0.令F=1-F（x）且u=E（D）即期望需求。
L（D）――期末期望產品剩余數量，L（D）= E（Q-D）+=Q-S（Q）
I（D）――期末期望缺貨數量，I（D）= E（D-Q）+=u-S（Q）
3、考慮回購違約風險的供應鏈收益
金融機構向融資企業提供貸款進行貸款利率決策時，需要考慮供應商的回購能力，即供應商的違約風險。
設Z為金融機構面臨違約風險的市場需求臨界點，當市場需求D＞Z時，表示金融機構可以獲得期望收益；相反，當D≤Z時，供應商將違約，拒絕回購剩余產品，金融機構將面臨供應商違約帶來的損失。
表示金融機構的期望利潤，可表示為：
上式中，供應商不違約情況下金融機構的收益為L0?r；P｛D≤Z｝； 表示金融機構面臨供應商違約的概率，即期望銷售量小于訂貨量Q時，期望產品剩余數量E（Q-D）+的損失由金融機構承擔，產品的處理殘值為v.則銀行損失為（w-v）?E（Q-D）+。
表示供應商期望利潤，供應商期望利潤=銷售收入-銷售成本-缺貨機會成本-（回購成本-回購收入）。當Z＜D＜Q時，供應商對剩余產品進行回購；當D≤Z≤Q時，供應商拒絕對剩余產品進行回購。
上式表示，當訂貨量Q不能滿足期望需求E（D）時的缺貨量為E（D-Q）+，產生單位缺貨損失gs；當訂貨量Q大于期望需求時的庫存量為E（Q-D）+，在P｛D＞Z｝的概率下處理存貨的單位損失為（w-v）。在P｛D≤Z｝的概率下損失為0，即此部分損失由銀行承擔。
金融供應鏈的整體利潤不依賴于金融機構利率r和批發價格w，而只依賴于訂購量Q。這說明融資企業的訂購量Q決定總供應鏈的利潤，而銀行利率r和供應商的批發價格w決定總供應鏈的利潤在銀行、供應商和經銷商之間的分配。
4、考慮違約風險的銀行融資利率模型
保兌倉模式下，供應商承諾回購，銀行的信用風險控制重點主要是針對核心供應廠商，信用風險主要來自于供應商違約的情況。假定金融機構是追求風險中性的投資者，其對不同投資項目的風險識別是無差異的。基于競爭性信貸市場這一重要假設，金融機構提供的融資服務將滿足：期末期望收益與資本市場的平均投資回報相等。
上式的含義是：左邊是銀行放貸的期望利潤，具體參見（1）式，右邊是同樣的貸款在市場上得到的無風險回報率，兩者相等，從中即可求出r，由此可知r是rf，w，Q的函數。
考慮供應商的違約情況。假定合約期末，當經銷商訂貨量嚴重不足，低于購銷協議數量一定程度時，供應商將選擇違約。φ為設定百分比，供應商拒絕回購剩余產品，銀行將承擔對未能銷售貨物處置帶來的損失。
（6）
其中L 0=wQ-B,
顯然，r隨rf增加而增加，隨L0增加而減小。
φ表示保兌倉模式下供應商回購違約概率，反映企業信用。
摘 要：金融是經濟的劑，實體經濟的發展離不開金融的支持。農業這樣一個高成本、高風險的行業更需要現代金融創新的支持。為了探尋供應鏈金融對農業的支持情況，本文定義了農業供應鏈金融，通過對崇義縣農業供應鏈金融發展的現狀的調查，分析了其存在問題及形成這些問題的原因，最后得出了促進農業供應鏈金融發展的對策建議。
關鍵詞 ：農業 供應鏈金融 運行機制
眾所周知，農業是我國國民經濟的基礎。然而由于農業具有弱質性和高風險性，以及農企大多為小微企業的緣故，農業發展中金融資源短缺的現象嚴重，廣大的農戶和農企融資困難。本文通過對崇義縣農業供應鏈金融的運行機制的研究，了解供應鏈金融對崇義縣農業的支持情況，分析崇義縣供應鏈金融目前主要存在的問題，并提出相關的對策和建議。
一、農業供應鏈金融的內涵
供應鏈金融是指商業銀行對一個產業的單個企業或上下游多個企業提供全面的服務,在真實的特定產品交易背景下以供應鏈上的核心企業的信用狀況為依據,以企業間的交易行為所能產生的確定的未來的現金流為還款資金,采用相關的動產保護措施為供應鏈核心企業的上下游中小企業進行融資[1]。
而農業供應鏈金融指的是通過把農業和優勢農產品供應鏈上的企業或個人與其上下游中小企業、農戶或消費者利益進行捆綁，結合擔保和第三方物流的監督，科學合理設計金融產品，來滿足農業供應鏈上各環節融資需求，推進農業供應鏈整體協調運轉的系統性解決方案[2]。和傳統農村授信業務的單對單和點對點模式相比，農業供應鏈金融從全局出發，以當地優勢農業或特色農產品為依托，以供應鏈的核心企業為中心，聯接上下游中小農企和農戶，提供支持整個農業供應鏈的融資方案。這不僅能解決中小農企和農戶的融資難題，同時能提高農業供應鏈的效率和競爭力。
二、崇義縣農業供應鏈金融發展現狀
1、崇義縣農戶聯保和中小企業聯保的發展現狀
為解決農村金融機構與農戶之間的信息不對稱和由此無形中增加了貸款成本的問題，我國在1994年引入孟加拉聯保貸款的模式[3]。該類貸款目前在我國發行多年，大多數商業銀行都會從事此類業務。崇義縣從事農村金融機構的機構主要包括：中國農業銀行崇義縣支行、郵政儲蓄銀行崇義縣支行、農村信用合作社崇義縣分社、贛州農商銀行等。開展農戶聯保、中小企業聯保的情況（見表1），在崇義縣，開展農戶聯保業務很普遍，但中小企業聯保業務的開展很少。農信社最先開展農戶聯保貸款業務，并取得了較好的業績（如表2）：
2、農村合作社主導的農業供應鏈金融發展現狀
崇義縣農業合作社主導的農業供應鏈金融僅有贛州農商銀行開展（如表3），其余多為銀行等金融機構直接向有往來的農業組織提供貸款，不屬于農業合作社主導的農業供應鏈金融模式。
總體而言，崇義縣農業供應鏈金融發展現狀是：以農戶聯保和中小企業聯保為主，農業合作社主導的農業供應鏈金融為輔的一個局面。
三、崇義縣農業供應鏈金融存在的癥結
1、金融機構缺乏提供農業供應鏈金融服務的動力
目前在崇義縣開展農業供應鏈金融的金融機構，主要有農村信用社崇義縣分社、郵政儲蓄銀行崇義縣支行、中國農業銀行崇義縣支行和其他一些地方性商業銀行的分支機構，如贛州銀行開展農業供應鏈金融的相關業務，而大多實力雄厚的股份制商業銀行開展農業供應鏈金融業務的鮮有耳聞。即使是已經開展農業供應鏈金融業務多年的一些金融機構，如農業銀行，因為成本和風險的原因也表達出想退出相關業務的想法，金融機構缺乏開展農業供應鏈金融業務的動力。
2、農戶和中小企業聯保貸款的支持額度不夠
目前崇義縣開展農戶聯保貸款業務的金融機構多于開展中小企業聯保貸款的金融機構，但是貸款額度小，相對成本而言并不劃算。而且崇義縣目前正在加快農業產業化的建設步伐，需要更大數量的資金支持，但是農戶貸款和中小企業聯保貸款的支持額度不夠，很難對崇義縣農業產業化發展起到更大的支持作用。
3、農村合作社主導的農業供應鏈金融業務開展面較窄
崇義縣的農村合作組織提供支持的金融服務較少，而且農村合作組織提供的金融服務的對象也多為有往來業務的客戶，通過農村合作組織為農戶提供服務的供應鏈金融業務較少，相關金融產品缺乏，資金量更是十分有限，制度尚不完善。
四、農業供應鏈金融運行中存在的問題的原因分析
1、崇義縣金融機構經營理念和管理制度落后
目前，崇義縣的金融機構的風險管理能力不夠，創新能力弱，經營理念也落后于其它地區。這些都具體體現在以下兩點中：
（1）不能準確評估中小企業物權擔保風險
供應鏈金融十分重視債項評價，對存貨和應收賬款等廣義的動產擔保物權尤為重視。這些擔保資產的專用性強，需要金融機構準確評估其價值，達到降低潛在的金融風險的目的[4]。而目前，崇義縣的金融機構除了不動產的估價外，還做不到準確的評估中小企業物權擔保風險。因此造成授信過程中“一刀切”的局面，限制了農業供應鏈的作用與發展。
（2）片面規避農戶的信用風險
崇義縣的金融機構，如農業銀行對農戶貸款等業務的管理不善，不能正確評估農戶的信用風險，并通過產品創新來弱化有機農業的風險指標。是在國家政策的干預下才開展此類業務，看不到農業發展的良好前景，未曾主動去開展此類業務，甚至打算取消這類業務的開展，經營理念落后，片面的規避農戶信用風險。
2、崇義縣農業供應鏈金融缺乏真正意義上的核心企業
農業供應鏈融資實質上是依賴核心企業的信用，將核心企業的信用轉化為上下游成員的融資能力，幫助供應鏈中各成員的解決融資問題。所以核心企業的經營狀況和規模實力對農業供應鏈融資起到了決定性的作用。
崇義縣農業龍頭企業數量雖多，如新視野公司，齊云山集團等等，但經營狀況和實力一般，實際上起不到我們所預期的核心企業應該起到的作用。目前崇義縣農業的核心企業本身都更多的依賴于企業內部的生產管理，帶動不了供應鏈中的中小農企。而且，由于這些企業管理不規范，財務體制不健全等問題突出，崇義縣開展農業供應鏈金融業務的有關金融機構出于對龍頭企業經營狀況的擔心，在提供農業產業鏈融資上多持保守態度。
3、崇義縣農業供應鏈金融保障體系建設不足
農業具有投資大、見效慢、周期長等特點，這些加大了農業活動的風險性，農業保險正好是降低分散該風險的有效措施。雖然崇義縣農業發展的不錯，設立了相關的農業保險。然而投保成本高、保障程度低，一直以來并沒有起到應有的作用。崇義縣農業保險的缺位阻礙了農業產業化發展的進程，也影響了金融機構開展農業供應鏈金融的動力及效率。
五、推進農業供應鏈金融發展的對策建議
1、金融機構提高農業供應鏈金融服務能力
（1）加強組織管理。銀行需要設立專門的供應鏈金融管理機構。目前銀行內職能部門分散，缺乏協調，很難形成統一的指揮，大大降低了供應鏈金融的競爭優勢。加強供應鏈金融業務處理流程缺乏規范化管理，減少審批環節，能提高銀行業務的辦理效率。
（2）構建信息服務平臺。供應鏈金融業務要求銀行和企業之間實現高度的物流，資金流鏈接和實時的信息共享，構建融資信息服務平臺可以有效的減少銀行和企業之間的信息不對稱問題，推動供應鏈金融的發展
（3）建立完善的風險控制體系。目前大部分銀行主要以融資信息的簡單靜態分析為主，再加以很難獨立的收集和分析供應鏈中所有企業的相關數據信息，使得銀行對供應鏈金融很難有個全面的把握。銀行有必要建立一套即使準確的預警評價系統，以便于銀行能夠有效快速的獲得供應鏈的相關信息，及時的做出反應，最大程度的減少風險，保證供應鏈的有效運行。
2、強化核心企業在農業供應鏈金融中的作用
核心企業作為供應鏈金融中最重要的環節之一，在供應鏈的運轉中起著不可或缺的作用。核心企業應當發揮自己的作用，為自己的上下游的相關企業和農戶提供資金，以維持供應鏈整體的良性發展。核心企業需要利用自己的大企業的優勢，向銀行推薦與自己長期合作的有信用的供應商或者銷售商，并為其做擔保，幫助上下游企業和農戶們獲得銀行的貸款，來解決他們資金不足的問題。或者自身向銀行借用于維持供應鏈金良性運作的貸款，并且自己根據上下游企業與自己的合作項目的大小來給他提供短期資金，并且簽訂相關協議，并且加以嚴格規定交貨日期、還款日期等，以確保貸款的風險。這樣核心企業不僅使得自身的供應鏈更加牢固，提高了自身資金管理的效率，而且也解決與核心企業相關的中小企業和農戶們的資金問題。
3、政府主導、多方參與完善農業供應鏈金融的保障和配套措施
（1）加強農業保險建設
農業保險對農民來說是轉移風險的一個工具,對政府來說是進行保護和發展農業的一個重要手段。政府應實行統一的農業保險經營模式，一方面既確保了農業保險的業務覆蓋免，另一方面避免了農業保險業務過程的逆向選擇問題。同時，充分發揮基層服務組織的作用，充分發揮基層服務組織的作用,實現農業保險承保理賠到戶,確保農業保險規范經營。并借助基層服務組織的力量,不斷加大農業保險政策、產品知識、操作流程的宣傳力度,不斷提高農民保險意識和政策水平。
（2）良好的信用環境和法治建設
農業供應鏈金融的發展需要一個良好的信用環境。為了建設良好的信用環境，有關部門首先要對企業會計制度的監督，堅決打擊企業做假賬、假報表的違法行為。其次要對企業的財務狀況和信用狀況進行真實準確的評估，嚴格監管企業的財務狀況，減少企業的虛假信息。
在法制方面，政府應該加快修訂和完善相關的法律法規，為供應鏈金融的風險防范提供法律保障，促其健康有序發展；同時，從法律角度保護相關主體合法的權利，盡力簡化供應鏈金融業務的操作程序，明確各方的權利義務，降低合同談判成本。
參考文獻：
[1] 陳曉梅.農業供應鏈金融的運行機制研究[J].河南工程學院院報，2013.9.P14.
[關鍵詞]供應鏈金融 信用問題 管理體系
近年來,我國金融界興起的供應鏈金融業務屬于金融創新業務。隨著現代物流業發展對金融服務創新需求的日益增大,服務于生產、流通和銷售的供應鏈金融服務創新業務實踐越來越多,信用管理體系建設的問題成為供應鏈金融業務創新發展的瓶頸問題。
一、供應鏈金融的創新業務實踐
在我國,對供應鏈金融創新業務的探索,大致經過了三個階段:第一個階段,從“物流銀行”的設想到“融通倉”概念的提出;第二個階段,從“倉單質押”業務的嘗試到“物流銀行”業務的開展;第三個階段,從“物流銀行”業務的開展到供應鏈金融戰略的提出與實施。
在供應鏈金融創新的實踐發展上,我國形成了兩條業務發展的主線模式:其一是基于傳統的商業銀行貿易融資,結合生產貿易企業的業務特點和實際需求,由商業銀行創新業務而提供的結構性貿易融資業務模式。其二是基于供應鏈管理模式,通過第三方物流企業,創新出來的應收賬款、應付賬款和融通倉等供應鏈融資模式。
二、供應鏈金融的信用管理問題
目前國內外關于供應鏈金融領域的研究和實踐都比較活躍,特別是在國內,供應鏈金融創新實踐在不斷進行嘗試。隨著業務的發展,在發展過程中的信用問題凸顯出來,信用管理問題阻礙著供應鏈金融的創新發展,主要表現在以下幾個方面:
第一,信用替代的局限。目前以銀行為主的供應鏈金融業務是基于所謂的核心大企業的信用替代而成立的,這在中小企業的融資中表現得很突出。即需要銀行融資的中小企業必須和一家值得銀行信賴的大企業發生業務往來,從而得到“某種資格的認定”或者借用大企業的信用,使其達到銀行認可的資信水平。實際上是中小企業利用大企業的良好信譽與實力以及和銀行穩固的信貸關系來為其提供間接的信用擔保,從而獲得銀行的融資支持。雖然在發展中,通過供應鏈管理建立了諸如“1+N”或者“N+1+N”這樣的業務關系,然而這種融資組織管理方式的效果是使更多的金融資源向那些核心集團性企業歸集,通常會將核心企業的信用放大,用以對供應鏈上的企業進行更大的授信來支持該業務的創新開發,這樣,信貸風險的聚集擴散效應往往會擴大。因此,僅僅依靠這種信用替代來發展供應鏈金融是有很大局限性的,也會招致更大的風險,最終阻礙了供應鏈金融創新的健康發展。
第二,信用管理的局限。在我國,供應鏈金融創新模式主要是基于傳統商業銀行業務創新的結構性貿易融資業務模式和基于供應鏈管理中銀行通過與第三方物流企業合作的供應鏈融資模式。雖然這兩種創新模式解決了供應鏈金融業務發展中的許多問題,但目前也顯現出發展創新動力不足的態勢。在目前的融資模式中,銀行為了控制風險,就需要了解企業抵、質押物的規格、型號、質量、原價和凈值、銷售市場和銷售對象以及承銷商的情況等,還要查看各種權利憑證的原件、辨別真偽。這些工作不僅費時費力,而且大大超出了銀行的日常業務與專業范疇。另外,目前供應鏈金融創新業務模式的最高收益往往還超過不了傳統銀行業務模式的收益。因此,以銀行為核心的供應鏈金融創新模式是動力不足的,很難成為銀行的主流業務。
第三,技術手段的局限。目前供應鏈金融僅僅停留在銀行和企業的層面上,供應鏈管理所依賴的網絡信息技術目前在銀行和企業中很難同步發展,網絡信息技術的落后會造成信息不完整準確、業務銜接不順利流暢,往往還會引致風險的發生,供應鏈金融信息技術基礎的創新問題亟待得到解決。由于供應鏈管理數據庫對于整個供應鏈上的企業和產、供、存、銷、資金具有實時監控的功能,需要具備處理意外事件的能力和滿足多方面查詢的要求。因此,技術創新問題的解決是供應鏈金融創新得以順利發展的關鍵,而目前的技術手段的局限性是很大的。
第四,信用組織的局限。目前的供應鏈融資僅僅局限在作為銀行對傳統業務的一種創新與補充。實踐證明,在供應鏈金融組織中,銀行為主體的融資組織形式是有極大局限性的。供應鏈融資往往會比傳統的貿易融資具有更大的風險,傳統的貿易融資強調的往往只是特定交易環節供需雙方企業的信用狀況和貿易的真實背景,而供應鏈融資不但要強調這一點,而且更加強調整個供應鏈風險的監控與防范,對供應鏈各個環節潛在的風險都要加以識別與控制,這就大大增加了管理成本。并且,從目前的供應鏈金融業務模式來看,供應鏈融資中的存貨大部分是中間產品,具有很強的專用性,不易通過市場來評估其價值,也不易在市場上變現。因此,供應鏈金融的風險控制更加復雜、所需要的措施也更加全面,而目前的信用組織形式很難滿足供應鏈金融發展的需求。
三、供應鏈金融的信用管理建設
目前建設好信用管理體系是促進供應鏈金融創新業務健康發展的一項重要工作,可以從以下三個方面來進行供應鏈金融信用管理體系的建設。
1.必須加快供應鏈金融管理環節中的信用制度建設
(1)建立中介信用機構,完善社會征信服務體系。供應鏈產業的信用問題主要來源于以下兩個方面:一是由于供應鏈產業參與者眾多、行業和地區跨度大,容易產生供應鏈內生性的混亂和不確定因素。體現在既有產品與技術的更新周期頻繁、市場需求波動的影響,又有諸如自然災害、戰爭與恐怖襲擊等外部事件的影響,同時也會遭遇到企業戰略的調整沖擊,這些不確定因素都會增加供應鏈自身信用問題的風險。二是供應鏈產業的白發性擴散作用。由于供應鏈金融的信用基礎是基于供應鏈整體管理程度和核心企業的管理與信用實力,因此,隨著融資工具向上下游延伸,風險也會相應擴散。如果供應鏈上某一個成員出現了融資方面的問題,就會迅速地蔓延到整個供應鏈,這對于供應鏈自身的資金管理和綜合管理是非常大的考驗,也是對銀行信貸管理的極大挑戰。由于我國尚未建立完善的征信信用管理體系,供應鏈金融信用管理問題凸顯,如果管理不善,極易引發大的金融災難。因此,建議盡快建立供應鏈金融中介信用評級機構,建立基于供應鏈產業的新型的中小企業投資機構和信用擔保服務機構,完善供應鏈產業的社會征信業務體系。
(2)加快供應鏈信用管理環節法律規章制度建設。目前,我國有關供應鏈信用管理環節中的法律規章制度的建設嚴重滯后。有關倉單質押、動產質押和票據業務的法律法規尚有許多空白,期待完善的地方很多。現實法律中,合同法中沒有明確地規定倉單的法律地位,真正的倉單流通管理體制還沒有建立起來。一般物流企業簽發的倉單又沒有權威機構認證和監管,倉單的標準化程度低,使用和流通范圍十分有限。同時,從我國的“物資銀行”、“倉單質押”到“物流銀行”、“供應鏈金融”的金融創新發展模式來看,供應鏈金融業務中的金融風險預警和防范制度還需要進一步完善,金融立法制度還須進一步健全。
2.必須把供應鏈金融信用管理納入到金融全面風險管理
全面風險管理涵蓋了各層次的金融風險,全面風險管理偏好對資源分配起引導作用。它通過準確計量各類風險確定資本,通過經濟資本的分配決定各類資產規模,改善業務組合的風險與收益配比關系,將有限的資源從效益較差而風險較高的業務上釋放出來,為效益更好而風險可控的業務騰出空間。由于供應鏈涉及不同的行業、不同技術領域和不同的行政區域,這就涵蓋了幾乎所有的金融風險。因此,供應鏈金融信用管理必須納入到金融全面風險管理之中,這樣才能有效地管理好供應鏈出現的風險。
3.必須加快技術創新,構建供應鏈金融信用管理技術平臺
目前我國的供應鏈產業處于發展的初期階段,由于尚未建立完整的信用體系,特別是供應鏈金融的信用模型建設和數據業務流程信息化發展程度不高。供應鏈產業中,供貨商、制造商、銷售商、銀行、客戶相互間的信用保證是缺乏協調監管的。因此,必須加快信用技術創新,提高供應鏈金融信用管理水平。可以采用現代高科技信息手段,通過互聯網技術和傳感技術的有效結合(即物聯網),通過企業ERP和EDI等系統的有效利用,建立銀企管理平臺,對供應鏈上的產、供、銷企業和信息、倉儲、物流、資金等活動進行實時的監控與管理。構建好信用管理技術平臺,就能夠加強供應鏈管理的信用環境建設,為供應鏈金融業務創新提供有力的信用管理支持。
參考文獻:
[1]深圳發展銀行-中歐國際工商學院“供應鏈金融”課題組.供應鏈金融.上海遠東出版社,2009.1.
關鍵詞：物流金融；信息系統；質押；風險控制
文章編號：1003-4625(2009)12-0056-04
中圖分類號：F830.56
文獻標識碼：A
一、引言
物流金融是物流企業與金融機構合作，在供應鏈運作過程中向客戶提供的結算、融資和保險等相關服務的創新業務，其核心是物流融資，即銀行等金融機構與物流企業通過合作創新，對供應鏈上企業資金投放、商品采購、銷售回籠等經營過程的物流和資金流進行鎖定控制或封閉管理，依靠企業對處于物流企業監控下的商品和資金的貿易流轉所產生的現金流實現對授信的償還。不同于傳統質押貸款中銀行――借款企業的二方關系，物流金融由于物流企業的深度參與，形成了銀行――物流企業――借款企業三方關系，由于物流企業對供應鏈物流的運行非常熟悉，它們能夠有效監管質押動產、防止貸款風險，并且不會影響供應鏈上企業的具體運作，保證了供應鏈運行的效率，具有使物流金融參與方共同受益的多贏性質。
物流金融業務以物流為核心、主要依托供應鏈上存貨、應收賬款、訂單等豐富的擔保品資源進行物流、資金流和信息流的整合運作，是解決中小企業融資難問題、提升我國產業鏈水平的有效途徑，具有廣闊的發展空間。根據中國物流與采購聯合會的相關數據，2007年我國僅社會物流的總額就達到75，2萬億元人民幣的巨大規模，而根據國民核算數據和《中國統計年鑒》資料，中國目前所有企業擁有存貨51394億元，應收賬款55519億元。我國現階段的流通機制主要以商品交易市場(包括集貿市場和批發市場)為主，這些商品交易市場能提供物流延伸服務、市場配套服務和融資服務等，是聚商流、物流、資金流、信息流為一體的綜合物流基地。據國家統計局的統計，2002年我國有各類商品交易市場8.9萬多家，成交額34772億元，相當于當年GDP的33.95％，相當于社會消費品零售總額的84.99％。2004年，我國超億元的大型交易市場達3365個，交易額26102億元，至2007年，成交額億元以上的已達4000多家，10億元以上的有800多家，最大的電子交易市場規模甚至超過900億元。這些商品交易市場衍生了對資金的大量需求，也表明現階段物流金融業務主要依托商品交易市場尤其是鋼鐵交易市場開展的格局。而隨著供應鏈時代的到來，物流金融必須在整個供應鏈條上進行運作，因此要求存貨質押融資和應收賬款融資、預付款融資等其他的融資形式緊密結合，甚至要和結算、保險等金融活動有機結合，才能保證物流在整個供應鏈上的無縫化運行，因此物流金融今后的業務也必然向全程化、組合性和客戶化等方向發展。
目前制約物流金融的主要問題之一是相關業務管理技術的欠缺，而物流金融業務管理信息系統則是提升業務管理水平的最有效的工具。這一系統集倉儲物流管理、存貨質押等融資管理、金融質押監管、風險管理等功能為一體，能實現供應鏈各環節的無縫銜接，保證物流、資金流、信息流的有效融合，同時為物流企業，客戶和金融機構提供及時高效的信息化服務，還可以有效防范運作風險、提高業務運轉效率，促進管理和物流成本的降低，使物流監管方、銀行、生產商、經銷商等多方獲益，最終提升產業鏈水平。因此本文將針對我國的物流金融業務特點構建信息系統的基本構架，分析我國物流金融業務信息系統市場的現狀，以及我國物流金融業務信息系統的市場拓展風險，提出相關的風險防范措施。
二、我國物流金融業務信息系統的基本構架
物流金融業務信息系統是根據物流金融服務對物流企業的特殊要求，針對客戶存貨的動態質押，結合金融機構實時監管的要求，為提高三方管理協調效率，面向物流金融業務高效運作而開發的管理信息系統。這一信息系統應該適用于物流金融業務的動態管理，既需要進行物流企業自有存貨質押倉庫的物流金融管理，也需要為社會第三方倉庫、銀行指定的專業質押倉庫提供物流金融管理，還可以獨立構建銀行的物流金融監控系統。
這一信息系統還應該集倉儲物流管理、存貨質押等融資管理、金融質押監管、風險管理等功能為一體，實現各環節的無縫銜接，并融存貨實物監管、工作量統計及成本核算于一身，為存貨質押各方提供全方位的管理決策依據。這一信息系統在確保數據安全的基礎上，還應該為金融機構、物流企業的監管信息系統以及客戶(融資企業)的ERP等外部信息系統提供多種開放式數據接口，以確保倉儲――質押――監管的業務聯動和數據共享。
在設計物流金融業務信息系統過程中，企業應該根據市場調查分析，對物流金融業務的流程進行分析和整理，了解客戶的基本架構、功能、信息響應等需求。一般而言，企業應該在充分調查客戶需求的基礎上，基于先進的SOA架構(面向服務的體系結構，Service-Oriented Architecture)構建物流金融業務信息系統，遵循SOA的模塊化和開放標準接口設計，數據交換采用標準的XML格式，能夠實現物流金融業務信息系統與物流企業原有IT資源的共享和復用，以及物流企業IT架構動態和柔性變化組合，使得物流金融業務信息系統能夠與物流企業業務緊密結合，提高物流企業業務流程的靈活性。
在構建物流金融業務信息系統的基本構架時，企業必須充分地考慮以下技術特點來進行設計：
(一)平臺化、組件化：采用平臺化設計和應用分層技術，基于組件式開發，減少子系統和模塊之間的耦合度，增強系統穩定性。
(二)高速度、高性能：采用多進程／多線程編程、高速緩存、負載均衡、快速隊列機制等各種先進的軟硬件技術，可在最短的時間內響應大量用戶的并發訪問，同時降低對系統資源的占用。
(三)高可靠性：采用分布式體系結構，負載動態均衡，可提供一天24小時、一年365天的不間斷服務。
(四)高安全性：通過多級權限管理，保證系統中不同角色問的數據訪問安全性，系統網絡環境安全由網絡構成方式、系統防火墻保證。數據傳輸采用SSL加密技術，對用戶名和密碼采用MD5算法加密，兼容第三方CA身份認證和電子簽名、電子證據保存。
(五)高靈活性：采用模塊化設計，可方便實現功能的分拆組合和個性化定制。系統可以根據企業需求進行模塊重組和流程再造，支持不同角色擁有不同的模塊和不同的操作權限。
(六)易用性、易檢索性：信息檢索提供詳盡的復合查詢條件，便于快速查找。
(七)開放性：采用開放的技術標準和接口標準，數據交換采用標準的XML格式，能夠方便實現與各種外部系統的對接。支持Internet與Intranet。
(八)移植性：基于Java技術開發，具有良好的平臺無關性和可移植性，可方便移植到UNIX、Lin―ux、Windows等不同平臺應用。
(九)可擴展性：采用SOA架構，可根據需求隨時進行擴展。
在充分考慮這些技術特點的基礎上，物流金融業務信息系統應該從底向上進行設計，這一信息系統應該由系統設置、業務管理、決策分析三大部分組成，支持以下多種管理內容：
1 系統設置：金融機構設置、客戶設置、物流資源設置、質押模式設置、質押流程設置、監控等級設置、工作組／角色／員工設置等。
2 業務管理：存貨質押、解除質押、存貨流量監控、存貨品質監控、存貨價值監控、質押到期預警、客戶信用評級、計費與結算、工作量統計、存貨物流信息匯總、金融信息匯總等。
3 決策分析：系統建模分析、風險評估與預警、融資成本分析、服務增值分析、潛在客戶挖掘等。
在開發物流金融業務信息系統的基礎系統以及基本模塊后，開發企業應該在試點企業的實驗基地進行試運行、調試和完善工作，進一步滿足物流企業物流金融業務管理的基本需求，為融資銀行及客戶提供動態查詢，并強化系統的管理功能，擴大對物流企業、金融機構及眾多客戶的適應性，實現物流金融業務信息系統的功能提升。一般而言，物流金融業務信息系統功能提升的主要內容包括：
(1)增加自定義報表功能：按用戶需要，由用戶自由定制報表。
(2)加入數據導入導出功能：提供多種格式的數據交換。
(3)模版打印功能：質押單、存貨單、預警單等的模板自定義功能。
(4)多系統的接口：可以對接ERP、CIMS、SCM、BI等大型管理軟件。
(5)可視化工作流定義：按需定制物流金融業務的審批流程。
(6)加強決策分析：增加決策參考因素，提高分析效率。
三、我國物流金融業務信息系統市場現狀分析
物流金融業務信息系統在市場上具有旺盛的需求，這主要是因為物流金融業務的高成長性和巨大發展空間。而且由于我國物流金融業務本土化特征，也表明現階段物流金融業務管理信息系統軟件目標市場將以大宗物資電子交易市場為核心，并隨著物流金融業務向縱深化、全程化和全面性的發展而發展，因此市場規模非常巨大，成長性很強。
據2008年第一季度中國物流管理信息化調研報告顯示，在未來5年內，物流軟件行業將會一直持續高增長的態勢，預計到2010年將超過21億元的市場容量。物流金融業務管理信息系統的市場規模，初步按照物流軟件總規模的5％估算，預計到2010年將肯定超億元。物流金融業務信息系統的主要用戶有3類：物流企業、金融融資機構和物流金融融資企業。參照全球供應鏈軟件市場9.2％的年增長率，考慮到物流金融業務的高成長性以及相關軟件的欠缺，物流金融業務信息系統的市場需求年均增長率應在10％以上。
針對物流金融業務信息系統軟件的巨大需求，國外物流企業、銀行與軟件商都在進行聯合開發，其優勢是資金雄厚、開發能力很強，例如，微軟(Mi-crosoft)、SAP、Oracle等知名軟件企業都具備開發物流金融業務信息系統的實力，而且參與物流金融的金融機構和物流企業對國外相關物流金融業務的流程和面臨的風險都相當熟悉，例如美國貨幣監管署和一些商業機構就專門分析了物流金融中的操作流程和風險，并制定了標準的流程和風險控制策略。不過，在我國市場，國外相關機構在業務發展上受到的政策限制較多，而且我國以大宗商品交易市場為依托開展物流金融業務的特點與國外物流金融業務具有明顯不同，國外針對我國業務具體情況的本土化開發還需要較長一段時間。
國內相關系統開發最近幾年也發展較快，有些方面達到了國際水平，國內的用友、金蝶、新中大等軟件商實力很強，但它們涉及的物流和金融軟件較少系統涉足物流金融領域，一些和物流金融業務相關的信息系統開發也多集中在銀行系統。由于目前國內對物流金融業務內涵與模式的研究不夠透徹，因此針對我國的具體業務特點并以物流企業為核心進行的聯合開發非常缺乏。
綜上可見，我國物流金融業務發展空間很大，相應的物流金融業務信息系統軟件需求市場也很大。由于物流金融業務信息系統的研制與開發，不僅需要雄厚的軟件開發實力，更需要對我國物流金融業務的深刻理解與實際運作管理，這些造成了國內外相關信息系統的供應明顯跟不上市場的需求。而且物流金融業務成長性很好，業務形式變化較快，這也說明相關信息系統開發的基本架構必須是開放式的，能夠滿足業務不斷發展與成長的需要。因此，只有既能夠滿足我國物流金融業務市場現實性需要，又能夠滿足高成長性與發展需要的物流金融業務信息系統才能夠在市場競爭中具有明顯的先進性和實用性優勢，這樣的物流金融業務信息系統才會有巨大的市場發展前景。
四、我國物流金融業務信息系統市場拓展風險與防范
我國物流企業、金融機構和軟件業在拓展物流金融業務信息系統市場時，從市場的開發到穩固地占領市場，需要經過許多環節，這些環節面臨著各種風險。這些風險包括：
(一)宏觀經濟與政策風險。自2008年全球金融危機以來，中小企業的市場需求急劇下降，中小企業經營尤其面向進出口的中小企業的經營面臨很大的挑戰，相關融資更加困難，中小企業的經營環境惡化，因此對一些信息系統的市場拓展來說會存在宏觀環境的風險。此外，物流金融業務也面臨著大量法規和政策方面的風險。
(二)競爭風險。主要面臨著國外物流業和銀行業巨頭以及相關軟件企業入侵我國物流金融市場的風險，此外，還面臨著一些競爭者強有力的競爭和不正當的競爭手段造成的風險。
(三)市場拓展風險。主要包括意識上主動積極性不夠，技術上難以拓展以及目標市場選擇過大或過小等風險。
(四)客戶需求風險。即系統功能不適合客戶的需要及變化的風險，尤其是針對我國的物流金融業務，如果不清楚我國物流金融業務發展的特點以及國內客戶對物流金融業務信息系統的要求，相關的客戶需求風險就會很高。
(五)成本風險。導致成本過高風險的原因包括相關技術不成熟、實用性差、設備選購上出了問題、基建預算控制不力、人工成本偏高、原材料采購價格偏高、浪費嚴重等，但最主要的是技術上以及產業轉化上的風險。
面對這些風險，我國物流企業、金融機構和軟件業可以通過以下措施進行有效化解，從而使物流金融業務信息系統能夠得到很好的市場拓展：
1 對于宏觀經濟與政策風險，國家一直意圖改善中小企業的經營環境，尤其要求優先對中小企業融資，而物流金融創新業務能夠有效規避貸款風險并具有多贏性質，是解決中小企業融資困境的有效
途徑，也是政策推廣的主要融資業務，因此相關業務的信息系統開發和市場拓展不用過多擔心這類風險。對于政策和法規風險，國家也在2007年7月頒布實行了《物權法》，這給物流金融營造了良好的市場環境，而且近年來，我國政府出臺了多項政策鼓勵軟件和集成電路等信息產業發展。由于政府及各相關主管部門對民族軟件產業的扶植政策，因此，物流金融信息系統相關的產品開發及推廣應用的政策和法規風險將大大減少。
2 對于來自競爭對手的風險，由于物流金融業務需求很大，只要企業開發的物流金融業務信息系統在先進性和實用性上都具有明顯優勢，并充分地考慮物流金融業務的發展趨勢和特點使系統具有良好的拓展性，就能夠使競爭對手的風險有效避免，保持開發的信息系統的長期高利潤。
3 對于市場拓展風險，企業在開發物流金融業務信息系統時必須具有清晰的戰略意識，在業務開發上充分發揮主動積極性，并在意識和組織保證上有效防范市場拓展的風險，而且，在具體的開發時，企業還必須對目標市場定位合理，保持開發的靈活性，根據市場情況及發展分階段地開發項目，并在技術上根據具體情況進行相關發展，這樣就能夠有效地消除市場拓展的風險。
4 對于客戶需求風險，企業可通過對國內主要客戶的調查進行功能分析，使產品適合國內客戶需要，并可根據現實情況進行拓展，有效地適應客戶需求的變化。
5 對于成本風險，企業在業務上可以進行一些前期開發，并在試點企業的相關實驗基地進行有效評估和測量，從而精簡和完善相關信息系統設計和市場推廣的流程環節，這樣就可以有效地降低成本風險。
關鍵詞：物流企業；物流金融；風險控制
中圖分類號：F831.2 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）05-0-03
一、物流金融業務的發展背景
物流金融是大約十年前開始出現在我國經濟領域的一個新名詞，近兩年引起了越來越多的關注。但其實早在公元前2400年，當時的美索布達米亞地區就出現了谷物倉單，而英國最早出現的流通紙幣就是可兌付的銀礦倉單。
現代物流金融的出現是貸款質押物向流通環節拓展的結果。當傳統質押資源被充分挖掘利用后，金融機構和企業都在搜尋新的質押資源。庫存貨物和運輸中貨物是很龐大的資源，但這些貨物有很強的流動性，相關企業又非常分散，銀行沒有專門人才和設施對這些貨物進行監管，所以這個資源一直無法被利用。當物流業發展到一定階段，物流企業被銀行引入融資鏈條，物流金融就出現了，它的核心就是“流通環節質押融資”。
物流金融可以從兩個角度進行解讀。從金融機構的角度來說，就是金融機構利用物流企業提供的物流信息與監管服務，依據物流供應鏈而進行的金融活動；從物流企業的角度來說，就是物流企業結合各種金融手段，組織物流供應鏈上貨物與資金的運動，在部分業務模式下，也可以不需要銀行的直接參與。它是現代物流業發展到一定程度的必然產物。
現代物流金融業務在美國和加拿大高度發達。以美國為例，其物流金融的典型模式是面向農產品的倉單質押。早在1916年，美國就頒布了美國倉庫存貯法案，并以此建立起一整套關于倉單質押的系統規則。倉單既可以作為貸款質押品，也可以作為支付手段。
在中國，在中小企業渴求資金的大背景下，隨著金融創新和物流業的發展，物流金融業務在1999年出現，之后得到了蓬勃發展，各家商業銀行先后推出了相應的業務品種，比如“供應鏈金融”、“池融資業務”、“物流保理業務”、“融貨通”等。
二、物流企業在物流金融中的角色與地位
讓我們先看一下當前主流的幾種物流金融模式：
1.質押監管：指貨主把貨物存儲在倉庫中，物流企業負責監管貨物，銀行根據貨物的價值向貨主提供一定比例的貸款。質押監管分為動態質押和靜態質押。
2.保兌倉：采購方與供應商簽訂購銷合同，采購方向金融機構申請以供應商為收款人的貸款額度， 供應商作出回購承諾，由金融機構控制其提貨權，物流企業代為監管貨物。
3.深度供應鏈管理：包括銷售執行、采購執行等等。比如采購商向物流企業提交適當保證金，或者是供應商提供回購承諾，之后物流企業向供應商支付貨款(或開具信用證)，供應商把貨物送至物流企業的監管倉庫，最后由采購商與物流企業結清貨款。這種模式下，可以沒有銀行的直接參與。
其他的物流金融業務模式都可以看作是以上這三種模式的變種。
從物流金融的這幾種模式中可以看出，物流金融業務對企業和銀行意義重大。
對企業來說，物流金融業務解決了流動資金問題，滿足了持續發展和擴大生產經營規模的需要。特別是廣大中小企業，他們資金匱乏，可用于抵押或質押的傳統財產實力也不足，難以得到銀行貸款；而且他們在產業鏈條中處于弱勢地位，在采購、庫存、途中產品、銷售等環節占用了大量流動資金(因為核心企業會通過欠款、要求預付等方式將資金風險轉嫁給上下游中小企業)。物流金融業務使得這筆資金得以盤活，企業的經營規模可以成倍甚至數倍增加。
對銀行來說，常規的中小企業貸款項目雖然收益較高，但風險也偏大，單位風險下的盈利水平并不占優勢。而物流金融業務顯著降低了銀行風險，從而大大增加了銀行對中小企業貸款的業務量和利潤。近年來，國內銀行所開展的物流金融業務融資額持續快速增長，所貢獻利潤也在迅速擴大，已成為銀行業增長快、收益好、壞賬率低的新興業務之一。
在物流金融業務中，物流企業發揮了至關重要的作用，成為聯接借款企業和銀行的關鍵角色。它提供了專業的物流監管技術，承擔了一定的風險，使得借款企業以流轉環節中的貨物進行質押貸款成為可能。
由于承擔角色的重要性，從理論上講，如果操作得當，物流企業可以從此項業務中得到較好回報，包括：
A.鞏固原有的客戶關系；B.開發新客戶；C.收取相關服務費用，增加利潤；D.提升物流企業的服務水平和管理能力，提高在供應鏈中的掌控力。
但在具體實踐當中，由于大多數物流企業對此項業務認識不到位，風險意識不強，片面追求小利，往往在物流金融業務中處于不利地位，獲取收益偏少，承擔風險偏大。
但也有不少物流企業對物流金融業務有很深刻的認識，致力于提供有深度的服務，樹立了在此項業務中的地位。
三、物流企業在物流金融業務中所涉風險的簡要分析
(一)主要風險
按照巴塞爾協議關于風險的分類，物流金融業務主要風險可分為信用風險、市場風險和操作風險，信用風險包括客戶誠信度、償還能力、貨物合法性等；市場風險包括供求關系、變現難易程度、價格波動、政策變化等；操作風險包括管理風險、運營風險、技術風險、物理風險等。
對于參與此項業務的物流企業來說，最容易遇到的具體風險主要包括客戶道德及資信風險、質物風險、操作流程中的風險、法律風險。
[關鍵詞] 北部灣 中小企業 物流金融
廣西北部灣國家經濟區地處我國沿海西南端，由南寧、北海、欽州、防城港四市所轄行政區域組成，是我國西部11個省區中唯一的出海口，與鄰近的玉林、崇左兩市形成“邊海互動”的“4+2”的格局，面積為7.27萬平方公里；在廣西經濟發展中占有重要地位。由于北部灣區域地處民族地區、經濟發展的非均質性、經濟結構的復雜性以及特殊的邊貿地理特點，決定了北部灣區域中小企業同國內外其他地區相比，除具有中小企業的共同特征外，還具有一定特質性。2008年初,中國批準實施《廣西北部灣經濟區發展規劃》,廣西北部灣經濟區開放開發正式納入國家戰略。對于北部灣中小企業發展具有重要意義。然而廣西的中小企業在發展過程中融資難是制約企業發展的重要原因，而金融環境等外在約束則加大了中小企業融資的難度。隨著物流金融這一商業活動的逐步開展，這將為中小企業的發展、優化企業資源、提高企業融資能力有很大的現實意義。
一、 物流金融的概念及發展的意義
“物流金融”概念由浙江大學經濟學院鄒小、唐元琦于2004 年首次提出，
其定義為“面向物流業的運營過程, 通過應用和開發各種金融產品, 有效地組織和調劑物流領域中貨幣資金的運動”。并解釋,“這些資金運動包括發生在物流過程中的各種存款, 貸款、投資、信托、租賃抵押、貼現、保險、有價證券發行與交易以及金融機構所辦理的各類涉及物流業的中間業務等”。
物流金融從廣義上講就是面向物流業的運營過程，通過應用和開發各種金融產品，有效地組織和調劑物流領域中貨幣資金的運動。這些資金運動包括發生在物流過程中的各種存款、貸款、投資、信托、租賃、抵押、貼現、保險、有價證券發行與交易，以及金融機構所辦理的各類涉及物流業的中間業務等等。在供應鏈業務活動中，運用這些金融工具使物流產生的價值增值的融資活動。從狹義上講,物流金融是金融機構和第三方物流服務供應商在供應鏈運作的全過程向客戶提供的結算、融資以及保險等增值服務。
物流金融商業活動開展具有以下幾個意義：
1.為中小企業提高生產經營效率、加強核心競爭力
在中小企業的生產經營活動中，原材料采購和產成品銷售普遍存在批量性和季節性的特征，這類物資的庫存往往占用了大量寶貴資金。遇到企業的主要產品銷售旺季，產品庫存則要提前增加材料、半成品、成品的存量，資金被大量占用，而且還要為租用臨時倉庫支付倉儲管理的費用。物流金融業務允許這些中小企業利用原材料和在市場上經營的商品做質押進行貸款，解決了企業實現規模經營與擴大發展的融資問題，有效地盤活了物流過程中的資金沉淀，提高了資金的流轉效率、降低了結算風險，最終提高了經濟運行的質量。同時可以提高企業的產品市場占有能力，有利于企業集中主業、提高企業的核心競爭力
2.第三方物流企業獲取新的競爭優勢
物流金融業務使得物流企業得以控制全程供應鏈,保證特殊產品的運輸質量與長期穩住客戶。在供應鏈管理模式下,企業逐漸轉而強調跨企業界限的整合,使得顧客關系的維護與管理變得越來越重要。物流管理已從物的處理提升到物的附加值方案管理,可以為客戶提供金融融資的物流,供應商在客戶心中的地位會大幅度提高,物流金融將有助于形成物流企業的競爭優勢。同時，由于物流企業有效地融入了生產企業的原材料供應鏈和產成品的分銷供應鏈中，為其提供了優質的第三方物流服務，金融機構對質押物的占有不僅沒有影響借款人正常的產銷活動，而且還使其能把有限的資金和精力投向產品的生產和銷售上。
3.銀行開發新利潤空間
銀行可以擴大和穩固客戶群，樹立自己的競爭優勢，開辟新的利潤來源，也有利于吸收由此業務引發的派生存款。銀行在質押貸款業務中，物流企業作為第三方可以提供庫存商品充分的信息和可靠的物資監管，降低了信息不對稱帶來的風險，并且幫助質押貸款雙方良好地解決了質物價值的評估、拍賣等難題，降低了質物評估過程產生的高昂的費用，使銀行有可能對中小企業發放頻度高、數額小的貸款。特別是在銀行的貸款資產質量不高、呆壞帳比例居高不下，如何提高貸款質量、控制貸款風險，發展新的業務成為銀行關注的首要問題。物流金融業務有效降低銀行信貸風險，成為銀行業新的利潤源泉。
4.供應鏈整合、實現“共贏”
物流金融是推進供應鏈整合、提高整個供應鏈資金使用效率的重要措施，對提高供應鏈的競爭能力具有很大的作用。在國際上，不管是作為供應鏈的核心企業的大型制造企業，或者是承擔供應鏈整體物流業務的大型物流企業，承擔供應鏈資金流服務的金融企業都積極參與了物流金融活動。在物流金融活動中，這些企業既強化了自己的競爭地位，又獲得了巨大的利潤。
二、北部灣中小企業物流金融存在問題
物流金融業務是物流業與金融業結合而成的創新業務,雖然有著廣闊的發展前景,并且目前也發展出多種運作模式,但在廣西北部灣經濟區作為一個新興發展的經濟圈,有自身的發展特點。物流金融業務開展還處于起步狀態。廣西北部灣經濟區對于中小企業開展物流金融業務存在以下幾個問題:
1.物流金融業務各主體間的風險不對稱
在金融物流的信貸業務中，涉及眾多市場主體，由于在分擔風險方面還沒有建立互惠、互利、互相制約的計劃，各主體只片面強調規避轉嫁風險，造成風險與收益之間的不對等，一定程度上放大了信貸風險。銀行、制造商(銷售商)、物流公司之間的風險劃分關系不一致，貸款銀行處于提供信貸服務的壟斷性地位，會采取各種方式規避轉移風險，但最終卻可能承擔更大風險。
2.物流金融信貸業務經驗尚少，風險管理方法技術相對落后
銀行開展物流金融信貸時間短，在風險管理方面經驗積累不足，又受到各種制度、法律的瓶頸制約，操作疏漏和失誤難以避免，主要問題有貸款資金渠道狹窄，籌資方式少；貸款工具缺乏靈活性；銀行風險管理手段受到外部環境限制；內部監控系統還不完善等。
3.大部分中小企業規模比較小、自身信用度低
中小企業大部分規模比較小，自身的信用顯的不足。只有具備一定條件的企業才能作為公平、公正的第三方中介人，成為倉單質押融資監管業務的可靠保障，成為銀行和工商企業間的安全、暢通的橋梁。
4.外界環境會弱化風險防范手段效果
轉移風險的手段主要是信用制度、質押制度、擔保保險制度，但是制度安排本身的缺陷和運行環境的問題，弱化了防范風險效果，甚至可能增大風險。如發揮信用制度作用的難點在于企業信用檔案不健全，信用評估機制尚未健全，在我國現階段質押制度的功能十分有限，存在標準倉單設置難，質押登記制度不健全，質押物處置難等問題。
三、北部灣中小企業物流金融對策
1.與客戶及銀行建立長期的合作伙伴關系，建立信用機制
第三方物流為客戶提供金融物流服務的基礎是對客戶有充分的了解，并且建立信用機制，在提供金融物流服務的過程中，對客戶進行全方位的信用管理，建立長期的合作關系，更有利于提高效率，防范金融風險。由于信息的不對稱，可能會使銀行的貸款化為不良貸款，這就需要第三方物流為銀行提供可靠的信息，和銀行建立合作關系，取得銀行的信用，就可以有效地解決金融服務中的效率問題。
2.金融機構的大膽創新，提高信息技術的水平。
金融物流是金融業與物流業的一個有機的結合，就需要雙方共同努力去完成，銀行要成立專門的部門，通過對物流了解的專業金融人員去管理、操作，設立相關的適合金融物流特點操作模式。對于金融機構來說，該類金融創新產品的提供也離不開第三方物流的支持，這是因為業務開展過程中，金融機構需要了解抵押物、質物的規格、型號、質量、原價和凈值、銷售區域、承銷商，需要察看權力憑證原件，辨別真偽，這些工作由第三方物流企業來提供相應的信息。
3.促進第三方物流企業的資源整合，提高企業自身的信用度。
第三方物流企業發展的時間段，大部分都是具有很單一功能的小企業，這些小企業的信用度不高是制約物流金融發展的巨大障礙。當務之急是將小物流企業的資源進行整合，形成規模后，信用度自然上升，有利于開展物流金融業務。
4.建設中小企業信息網絡平臺
此前南寧市、柳州市的中小企業網站也在進一步完善，有望成為第一批加盟鏈接中國中小企業廣西信息網的成員。搭建信息化服務平臺，完善中國中小企業廣西信息網，通過信息網絡和新聞媒體為中小企業提供政策法規、產業導向、行業動態、市場需求、技術項目、人才供求等信息服務。
廣西北部灣經濟區的發展已經列入國家發展戰略規劃,需要努力實現物流產業結構的升級,開發多種物流業務模式整合物流資源,以實現供應鏈的“共贏”,促進環北部灣經濟區的經濟發展及中小企業的發展。
參考文獻：
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[2]黃濤，張景新，對廣西北部灣經濟圈開展物流金融業務的思考 [J] 沿海企業與科技 2008年第07期.
關鍵詞:物流金融;物流企業;質押;銀行
中圖分類號:F830文獻標識碼:B文章編號:1007-4392(2010)04-0018-04
一、物流金融的內涵及模式
(一)物流金融的概念
隨著物流金融業務的快速發展,對物流金融理論的研究也不斷深入,學者們從不同角度對物流金融進行界定。近些年來,對物流金融的研究多從供應鏈角度展開。一個特定商品的供應鏈包括從原材料采購,到制成中間及最終產品,最后由銷售網絡把產品送到消費者手中的全過程。在供應鏈中,相比于商品的生產制造,物流占據了更多的時間和費用,因此提高物流運營的效率關系到整個供應鏈水平。而要提高物流效率,就需要資金的有效支持。物流金融作為金融與物流相結合的產物,能夠提供對物流、信息流和資金流進行集成管理的綜合服務,解決供應鏈上企業的資金問題,進而提高供應鏈的整體水平。一般意義上講,物流金融是物流企業在物流業務過程中利用貸款、承兌匯票等多種信用工具為生產廠商及其下游經銷商、上游供應商和最終客戶提供集融資、結算、資金匯劃、信息查詢等為一體的金融產品和服務,這類服務往往需要銀行的參與,最終使供應商、生產商、銷售商、銀行各方都能受益,使資金流在整個供應鏈中快速有效運轉。在供應鏈環境下,物流金融的操作模式是在供應鏈中選擇一家核心企業(一般為大企業),銀行和第三方物流企業合作圍繞核心企業向供應鏈提供金融支持,將金融服務范圍由核心企業向上下游中小企業延伸。
(二)物流金融模式
1.金融與物流的結合模式。
一種是獨立型。該模式指供應鏈上的物流企業收購銀行,為上下游企業提供各類物流金融服務。此種模式完全由供應鏈上的物流企業主導,并獨立的提供金融服務。比較典型的例子是美國的UPS,UPS是全球最大的包裹運輸公司,服務范圍遍及全球200多個國家和地區,2001年5月該公司收購了美國第一國際銀行,并將其改造成自身的金融部門,提供全方位的物流金融服務,服務內容主要包括物權質押融資、供應鏈融資、國際貿易融資等。
另外一種是聯合型。該模式指供應鏈上的物流企業與銀行進行戰略合作,為上下游企業提供各類物流金融服務。此種模式多為銀行主導,物流企業與銀行聯合實施,因此稱之為聯合型。在該模式下,銀行向企業提供動產或貨權質押融資服務,物流企業由于在質押物監管及價值保全、資產變現、市場動態監測等方面具有優勢而承擔“物控”和“貨貸”職能,這樣雙方能在物流金融平臺上形成優勢互補,實現共贏。
2.物流金融主要業務模式。
一是結算業務。這是國外應用比較廣泛的物流金融業務。最簡單的結算業務就是第三方物流企業除運輸外,在裝車之后要墊付貨款,待到提貨人收貨的時候再將貨款返還給第三方物流企業。另一種模式就是在貨物運輸過程中,發貨人將貨權轉移給銀行,第三方物流企業根據貨物的實際情況向銀行提供信息,銀行根據該信息和市場情況按一定比例提供融資,貸款由提貨人償還,當提貨人向銀行償還貨款后,銀行向第三方物流企業發出放貨指示,將貨權還給提貨人。
二是質押融資。質押融資業務主要包括兩類:基于權利質押的物流金融業務和基于動產質押的物流金融業務。
基于權利質押的物流金融業務模式,現實中也常常稱為倉單質押融資,指借方企業以第三方物流企業開出的倉單作為質押物向銀行申請貸款的信貸業務,是物流企業參與下的權利質押業務。在該模式中,倉單是物流企業(保管人)在與借方企業(存貨人)簽訂倉儲保管合同的基礎上,對存貨人所交付的倉儲物進行驗收之后出具的物權憑證,是一種可流通的、可背書轉讓的有價證券。
基于動產質押的物流金融業務模式,現實中也常常稱為存貨質押融資,指借方企業以其擁有的動產作為擔保,向銀行出質,同時將質物轉交給具有合法保管動產資格的第三方物流企業進行保管,以獲得貸款的業務活動。存貨質押融資業務是物流企業參與下的動產質押業務。
二、西方物流金融發展概況及特點
從西方物流金融業務模式看,其發展大致經歷了三個階段:以倉單質押模式為標志的初級階段,在該模式下,銀行直接向企業貸款,物流企業代為存儲和監控質押物;以統一授信模式為標志的中級階段,在該模式下,銀行統一授信給物流企業,由物流企業利用自身信息優勢,選擇合適的企業放貸,同時履行對質押物的存儲和監控職責;同一主體兼營金融與物流業務,這是物流金融發展的高級階段,在該模式下,銀行兼并物流企業或物流企業收購銀行,成立專門機構為客戶提供全方位物流金融服務。西方物流金融發展主要有以下幾個特點:
一是完善的制度環境為物流金融發展提供了制度保障。如:美國早在1916年就頒布了《倉庫存儲法案》,并建立起一整套為家庭式農產融資的“倉單質押”系統規則,1952年出臺的《統一商法典》在第九章重構了動產擔保法律;20世紀60-70年代,加拿大仿效美國《統一商法典》建立了本國的動產擔保法律制度。完善的法律框架有力地保證了物流金融業務中的債權債務關系,提供了風險處理的法律依據。
二是規范的行業環境提高了物流金融業務效率。早在20世紀初,國外存貨質押融資和應收賬款質押融資業務就形成了一定的行業規范,對擔保品進行產權認證、價值評估和監督控制的第三方機構以及為物流金融提供評估、倉儲和監控服務的物流企業已經相當的規范和發達。近20年,專門從事物流金融業務的機構越來越多,業務操作更加規范,業務模式更加靈活。
三是物流金融業務模式豐富多樣,業務范圍覆蓋面廣。在西方國家,物流金融模式既有聯合型,也有獨立型,參與開展物流金融業務的主體包括銀行、保險公司、基金公司、物流企業等多種機構。在擔保物品方面,存貨、應收賬款、訂單融資業務發展比較成熟,融資對象也從供應鏈上的核心企業擴展到上下游企業。
三、天津物流金融業務現狀與前景
(一)天津物流金融業務開展基本情況
由于地理位置優越,天津已成為我國北方重要的內外貿易物品集散地以及陸路運輸和水路運輸的轉換樞紐,物流企業云集,一些規模較大的物流企業(集團)紛紛與銀行合作,探索開展物流金融業務。如:天津中遠物流有限公司與銀行合作,推出倉單質押、融通倉、保兌倉、海陸倉等物流金融業務,基本操作方式是以市場暢銷、價格波動幅度小,處于正常貿易流轉狀態且符合要求的產品向銀行質押作為授信條件,運用物流公司對貨物的監管及物流信息管理系統,實現銀行資金流與企業物流的結合;天津港(集團)有限公司與深圳發展銀行建立戰略合作框架,雙方在金融服務,動產及貨權質押、抵押授信業務,市場開發等方面實現資源共享、優勢互補,探索港口及港區內企業與銀行間的新型戰略合作關系,打造現代化物流金融平臺;濱海泰達物流集團利用從銀行獲得的信用額度,為眾多生產商和貿易商提供采購融資及物流配套服務,物流金融業務收入占集團公司總營業收入的份額超過三分之一。除物流公司(集團)外,天津港也不斷拓展港口物流金融服務功能,聯手銀行打造國內首個港口物流金融平臺,基本做法是:由銀行向客戶企業授信,客戶企業將天津港中轉貨物抵押給銀行,從而獲得貸款,實現資產盤活;作為物流中間平臺的天津港散貨物流中心則扮演貨物監管角色。目前,已有十多家家銀行與天津港達成合作意向,融資支持額度增至數十億元。
從業務實踐看,物流金融主要是兩種模式:一種是銀行向企業融資,并委托第三方物流企業對借款企業和擔保品進行評估和管理控制,中遠物流公司、天津港的物流金融業務均是此類模式;另一種是銀行對物流企業統一授信,由物流企業按銀行的規定開展物流融資業務,如濱海泰達物流集團的物流金融業務。在這兩種模式中,銀行是提供資金和進行相關結算的主體,物流企業都不具有獨立的融資功能,起的是輔助銀行的作用。
(二)天津發展物流金融業務的優勢
一是天津地理位置優越,港口優勢明顯,物流業務發展潛力巨大。天津位于環渤海經濟圈中心位置,是環渤海區域乃至我國北方重要的交通樞紐。作為港口城市,天津擁有發展物流業務比較優勢。港口尤其是對外開放的港口,是現代綜合物流服務的提供者之一。天津港是我國北方重要的國際港口和首都北京的海上門戶,也是渤海中部與華北、西北地區內陸距離最短的港口,內外貿貨物吞吐量大,巨大的物流使得天津港具有發展現代物流的潛力。同時,天津港擁有較為完善倉儲、運輸設施和大量的土地,其周圍已經形成了一定規模的商品交易有形市場和無形市場,發展現代物流業具有明顯的資源優勢和商業基礎優勢。目前,天津物流產業已經初具規模,一批國內外知名的物流企業,如丹麥馬士基公司、日本岡谷物流公司、新加坡葉水福集團,以及中遠物流、中外運公司、中儲股份公司等紛紛落戶天津,形成了一定的國際性物流企業集聚優勢。
二是濱海新區開發開放和金融業改革先行先試優勢,為物流金融業務開展創造了良好政策環境。《國務院推進天津濱海新區開發開放有關問題的意見》(國發[2006]20號)將天津濱海的功能定位為:依托京津冀、服務環渤海、輻射三北、面向東北亞,努力建設成為我國北方對外開放的門戶、高水平的現代制造業和研發轉化基地、北方國際航運中心和國際物流中心,逐步成為經濟繁榮、社會和諧、環境優美的宜居生態型新城區。同時批準天津濱海新區為全國綜合配套改革試驗區,金融改革和創新成為重中之重,在金融企業、金融業務、金融市場和金融開放等方面的重大改革,原則上可安排在天津濱海新區先行先試。良好的政策環境為金融機構、物流企業做大做強自身業務,創新服務模式,探索合作共贏發展空間,提供了強力支撐。
三是市場主體需求巨大,物流金融業務市場廣闊。物流金融業務涉及三方主體:金融機構、物流企業和供應鏈上企業(多為中小企業),三方主體的需求是物流金融業務存在的必要條件,物流金融業務快速發展必須要有強大的市場需求作為支撐。從中小企業方面看,物流金融業務特點符合中小企業低不動產、高動產的資產結構,是解決其融資難問題的一條有效途徑,中小企業對該項業務的認識與需求不斷提升,目前天津中小企業戶數超過14萬,對物流金融業務需求巨大。從物流企業方面看,天津云集了眾多物流企業,既有大型跨國企業,也有中小型企業,企業間競爭劇烈,除倉儲和運輸外,為供應鏈上企業提供全方位服務,尤其是金融服務,已成為物流企業提高自身競爭力的關鍵。從金融機構方面看,天津擁有改革創新的政策環境和制度環境,新機構、新業務、新產品不斷涌現,物流金融業務也已成為銀行業的發展重點。
四、借鑒成熟經驗,加快推動天津物流金融業務發展
(一)高度重視物流金融業務,為業務發展打造寬松的政策環境
政府部門要高度重視物流金融業務,要從貫徹落實科學發展觀,實現經濟社會可持續發展,構建和諧社會的高度認識物流金融的重要性。要緊緊抓住物流業被納入國家“產業調整與振興規劃”的契機,加快培育一批服務水平高、市場競爭能力強、有誠信的大型現代物流企業,積極搭建物流企業與銀行的溝通、交流平臺,引導二者合作開展物流金融業務,并將物流金融列入政策扶持的內容,鼓勵創新金融服務方式,對物流金融業務開展較好、對中小企業支持力度較大的物流企業和銀行,在稅收和財政補貼等方面適當給予政策傾斜。
(二)建設規范的行業環境,為物流金融業務發展提供制度保障
首先,要建立行業規范對物流企業加以約束:一方面,要根據行業特征,研究制定一套管理規定,主要包括行業準入標準、資質認定標準、服務收費標準等,并明確監管部門,加強管理,使其在合法合理的框架內有序運行;另一方面,應組織成立行業協會,實現企業間的有效溝通與協調,從而進一步加強自律,以統一的整體形象面向社會,更好地推動物流金融業務發展。其次,鑒于影響動產價值的因素較多,動產價值判斷難度較大,因此要加快鑒價、評估等中介機構市場的發展,建立客觀、公正、獨立的鑒價、評估機構,統一價值評估準則,提高價值評估的專業化水平。再次,要建立有效的物流金融信息溝通和反饋網絡,通過建立信息共享平臺,實現業務流程電子化,使合作企業能夠及時得到充分信息,進行有效協調,有效減少因信息不對稱帶來的風險,提高物流業與銀行業結合力度。
(三)鼓勵開展金融創新,擴大物流金融業務覆蓋范圍
在我國,限于法律法規限制,由物流企業收購或控股銀行開展物流金融服務,或由銀行收購或控股物流企業開展物流金融業務還不現實,且物流企業不具備貸款資格,銀行也不具備提供物流服務和進行物流監控的能力,因此,我國的物流金融業務應由銀行和物流企業合作開展,既采取聯合型模式。在該模式下,物流金融的三方主體可探索向多元化方向發展,資金提供者可以是單純的銀行,也可以是保險公司、基金公司、信托公司等機構,或者是它們的聯合體;質押物的評估和管理機構可以是第三方物流企業,也可以是資產管理公司、中介管理公司;融資者應從供應鏈上的核心企業擴展到上下游的供應商、生產型企業和流通型企業,形成針對整個供應鏈的全方位融資體系。同時,金融機構也要加快開發物流金融產品,擴大可質押物范圍,除存貨外,應收賬款、訂單等也可用于質押融資。
(四)嘗試組建專業物流金融公司,提高業務效率
在物流金融業務中,銀行與物流企業更深層次的合作形式是聯合組建專業的物流金融公司。可鼓勵銀行根據第三方物流企業的規模、經營業績、運營狀況、資產負債比例以及資產負債情況,選擇有實力的企業聯合建立專業的物流金融公司,并賦予其一定的信貸額度。物流金融公司可直接利用這些信貸額度向相關企業提供靈活的質押貸款業務,并直接監控質押貸款業務全過程。由于物流金融公司集貸款發放和質物倉儲管理服務于一身,省去了銀行與第三方物流企業間的許多工作環節,可提高物流金融業務效率。同時,設立物流金融公司使銀行和物流企業的利益目標趨于一致,可有效防范物流企業的道德風險。
(五)強化風險意識,多角度防范物流金融業務潛在風險
一是加強區域信用體系建設,進一步完善企業信用信息基礎數據庫,在物流金融服務過程中,通過對客戶的資料收集、資信檔案管理、資信調查、信用分級等制度,對客戶進行全方位信用管理。二是建立健全區域性物流金融信貸資產流通轉讓機制,化解和分散物流金融信貸風險。如:實施標準倉單制度,建立倉單流通轉讓市場;建立貸款債權出售轉讓制度,使得與物流金融業務有關的信貸資產能夠在市場上出售轉讓。三是銀行要借鑒西方信用評級定量技術,將其應用于物流金融業務風險評估,并針對物流金融的特點,注重從供應鏈整體和擔保品所涉及的貿易關系來進行動態風險控制。
參考文獻:
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在全球化背景下，供應鏈金融（Supply Chain Finance）作為一種新興金融服務早已出現在國際銀行業。近年來，國內商業銀行在這一新業務領域也進行了不少有益的探索和嘗試，一些銀行甚至將其作為戰略業務進行定位。但是，供應鏈金融進一步的發展也面臨一些問題。例如，對供應鏈金融的概念和業務范圍，理論界和實務界目前尚未有一致意見，供應鏈金融未來的創新方向還顯得模糊，探討這些話題將有助于解決當前的困惑。
供應鏈金融的一般界定
關于供應鏈金融概念的界定很多，可歸納為三類：
第一類觀點來自物流服務商，認為供應鏈金融是物流與金融業務的集成、協作和風險共擔的有機結合服務，是一種物流金融或金融物流。它為商品流通的全過程提供服務，服務對象是供應商、生產商、銷售商、物流企業、金融機構等。
第二類觀點來自供應鏈中的核心企業，認為供應鏈金融是一種在核心企業主導的企業生態圈中，對資金的可得性和成本進行系統性優化的過程。
第三類觀點來自商業銀行，認為供應鏈金融指商業銀行站在供應鏈全局的高度，把供應鏈上的相關企業作為一個整體，基于交易過程中構成的鏈條關系和行業特點設定融資方案，將資金有效注入到供應鏈上的相關企業，提供靈活運用的金融產品和服務的一種融資創新解決方案。
從實踐來看，供應鏈金融是為了解決供應鏈條上的資金流瓶頸問題，從而提高供應鏈管理效率，因此界定供應鏈金融的概念需要有供應鏈整體的視角，而不能局限于部分業務和主體。同時，無論國際還是國內，供應鏈金融的提供者主要是商業銀行，所以筆者認為，第三類觀點顯然更具有現實意義。
供應鏈金融發展趨勢
1.服務范圍的擴展化
供應鏈金融在國內是從中小企業的存貨融資業務發展而來，大多集中在核心企業下游的一級經銷商。（例如中信銀行的汽車金融網絡業務、鋼鐵金融網絡業務、家電金融網絡業務，以相關行業核心企業的一級經銷商融資為主）。相對而言，商業銀行從供應鏈的角度對核心企業的上游供應商以及終端用戶提供的金融服務相對較少。
不過，隨著供應鏈金融服務在國內諸多銀行的實踐，一些銀行已經有意識地從核心企業出發，開始對上游供應商、二級經銷商以及終端用戶提供金融服務，如汽車消費貸款、制造設備買方信貸業務就是對終端用戶的服務。
從供應鏈的定義來看，一個供應鏈包括上游供應商、核心企業、經銷商、零售商、終端用戶等多個節點，要達到供應鏈整體高效和財務供應鏈成本最小化，相應的金融服務也應該覆蓋整個網絡鏈條。
因此從理論和業務實踐來看，國內商業銀行供應鏈金融服務范圍將呈現擴大化，并逐漸覆蓋整個鏈條，并依據行業特點各有不同。（圖1為供應鏈金融服務范圍趨勢圖。）
2.營銷模式的多樣化
如果把供應鏈金融的營銷服務模式確定為1+N，其中“1”代表核心企業，則國際銀行更多的是從解決“1”的問題出發，以“應收賬款融資”為關鍵詞，主要面向核心企業的上游供應商，通過電子平臺對訂單、發票等數據信息流進行管理，在深入穩定與“1”關系的同時，培育新市場的客戶群。
而國內銀行剛好相反，供應鏈金融業務始于以貨押授信業務為代表的中小企業自償性貿易融資解決方案，對于大多數銀行來說，作為核心企業的“1”，只是市場營銷的中介，目標客戶群是以經銷商為主的“N”，以“存貨融資”為關鍵詞。
從未來發展趨勢來看，國內業務營銷模式將呈現以平臺構建為主的多樣化特點。一是隨著國內大型企業供應鏈管理理念的深化，構建平臺的出發點將進一步向核心企業轉移，核心企業的上游客戶也正在成為商業銀行重要的目標客戶。
二是隨著業務的發展，市場上也出現了一些新的供應鏈服務機構，這些新的業務參與者均在細分領域擁有自身的專業優勢和資源整合能力。銀行可以將這些機構與原有的物流公司一起作為重要的營銷渠道，實現成片開發，甚至在某種情況下，由商業銀行來扮演“1”的角色。（圖2為供應鏈金融業務營銷渠道展示。）
3.技術導向的信息化
廣義上，金融技術指一切用來生產和提供金融產品與服務的方法、手段與工具。從目前的業務產品服務來看，銀行的供應鏈金融模式以融資為核心，包括兩類：一是基于核心企業的信用粘連型融資模式；二是基于物流資金流控制的風險隔離型融資模式。
這樣的融資模式有效地解決了供應鏈中的資金不足問題，但也存在諸多問題，而要解決這些問題，信息技術的電子化成為必然趨勢。
從國際經驗來看，許多發達國家和地區的銀行已經率先建成了較完整的金融業信息系統，并且開發出專門的電子交易與支付平臺，相關的公共信息也已經向公眾提供。如中國臺灣的“產業維他命計劃”。
而國內供應鏈金融中各參與主體的電子化程度參差不齊，整合相關信息資源，構建數據互相流轉的電子化供應鏈金融服務平臺，將成為未來供應鏈金融的發展趨勢。
供應鏈金融創新思路
1.制度環境創新
第一，分業管制方面。目前中國商業銀行受到嚴格的分業經營管制，還不能從事物流業務。同時，非金融機構不得從事金融業務活動，物流公司不能以其自有資金為企業墊付款項融通資金，這些管制上的要求，客觀上使得銀行及物流公司均難以滿足供應鏈集成管理的服務需求。
但從國際經驗來看，公司制的供應鏈金融發展模式效率較高，如世界最大的物流公司UPS，1998年收購美國第一國際銀行，轉型為供應鏈金融服務提供商，其占比第一位的利潤來源于金融物流服務。相反的例子是2005年摩根大通銀行收購物流公司Vastera，專門為供應鏈及分銷鏈提供金融服務和支持。
上述兩種情況均實現了公司制的供應鏈金融，提高了業務效率。而分業管制客觀上削弱了國內企業在供應鏈金融上的競爭力。
實際上，一些學者已經提出建立中國的供應鏈金融公司，真正實現銀行業和物流業的公司化融合。在實踐中，國內商業銀行可以借鑒國際經驗，比照銀行設立租賃公司、信托公司等子公司的形式，研討和推動銀行控股下供應鏈金融公司模式的建立。
第二，法律司法方面。目前由于法律可操作性和執行力的問題，動產擔保物權在供應鏈金融業務實踐中仍存在種種不確定性，如浮動抵押和質押的優先權問題、應收賬款質押和轉讓的優先權問題、客戶違約情況下的擔保物權實現效率問題等。
因此，繼續推進動產擔保物權相關法律框架的完善和司法能力及效率的提升，也是供應鏈金融創新的重要方面。
第三，監管政策方面。供應鏈金融作為一項銀行創新服務，在風險控制理念、客戶準入、業務模式等方面與傳統業務有很多不同。因此，監管部門如何根據其業務特點形成對應的監管思路，對商業銀行業務創新尤為重要。目前的主要難點在于供應鏈融資業務風險資產的權重計量上，由于動產和應收賬款擔保對于信用風險的緩釋作用并沒有一致意見，實踐中一般按照傳統擔保授信設定，計量相對較高。
2.組織模式創新
第一，集團公司下物流與銀行合作的供應鏈金融組織模式。
此模式適用于集團控股下的銀行，可考慮銀行與集團旗下物流公司的緊密型合作，將銀行供應鏈金融業務中涉及物流的部分外包給集團下的物流公司，發揮協同效應，實現對物流融資客戶的跨銀行物流服務。
第二，重點行業的供應鏈金融事業部模式。
供應鏈金融采用事業部制主要有三方面好處：一是越來越多的核心客戶希望銀行提供統一的融資窗口，事業部制可以滿足客戶需求，解決目前銀行內不同分行合作難的問題；二是國內商業銀行供應鏈金融目前雖有所發展，但整個業務量不大，事業部的推進不會引起內部客戶分配的矛盾；三是供應鏈金融的服務范圍逐漸擴大，事業部制有利于業務的創新發展。
第三，集中化的供應鏈金融管理平臺模式。
目前國內銀行大多采用總分支管理架構，在分行層面建立操作平臺是供應鏈金融業務專業化管理的解決方案，一是可以保證操作規范性，促進產品標準化；二是可以避免支行重復勞動，取得操作的規模經濟；三是有利于培養專業隊伍。
3.電子信息技術創新
銀行作為供應鏈金融重要參與者，建立自身的供應鏈金融系統，推動、引領信息資源的整合共享，不但解決了操作成本問題，還能為客戶創造融資和非融資服務新方式，并獲得增值收益。
［關鍵詞］商業銀行;供應鏈金融;風險防范
1供應鏈金融的含義
供應鏈金融大致可以從狹義和廣義兩個角度來分析，廣義的供應鏈金融是供應鏈金融資源的整合，由供應鏈定的金融組織為其提供完善的解決方案。狹義的供應鏈金融是金融機構為上、下游提供的信貸產品。從金融機構的角度來說，供應鏈金融是商業銀行等特定的金融機構以供應鏈上的真實貿易為背景，以企業經營的貿易行為產生的確定的未來現金流為直接還款來源，并根據核心企業與相關貿對象的信用水平，為企業提供原材料采購、生產制造以及產品銷售環節過程中有針對性的信用增級、擔保、融資、風險規避、結算等金融產品與服務。
2商業銀行供應鏈金融的風險因素分析
2.1政策風險
一方面，供應鏈融資作為一種新的金融產品，其相關的政策、法律不盡完善。隨著供應鏈金融的不斷充實與發展，新的金融信貸產品不斷推陳出新，新的信貸產品所涉及的市場與相關領域不斷廣闊，因此這些新的信貸產品所涉及的領域其法律法規往往存在空白，甚至有些地方存在著一定的矛盾，相關商業銀行一旦遇到法律糾紛，通過相關的司法程序維護自己權益就會面臨一定的困難，尤其是我國動產浮動抵押的相關法律制度不夠完善，動產浮動抵押面臨主要抵押財產不特定性，容易產生擔保物債權的不穩定。另一方面，供應鏈金融中應收賬款質押登記管理不完善。相關的管理機構對應收賬款質押登記的內容撰寫缺乏規范性的要求，而這些將導致商業銀行在相應債權到期后無法順利實現自身權利。
2.2信用風險
信用風險也被稱作違約風險，它是指交易對手在合同到期時未能履行其義務而導致損失的風險。信用風險是整個供應鏈金融中商業銀行所面臨的主要風險之一，也是商業銀行在業務流程中面臨的難題與制約供應鏈金融發展的瓶頸之一。傳統信貸業務是對單個企業作為主要考察對象，而供應鏈金融是通過核心企業作為傳導，實現供應鏈中上下游企業、倉儲物流公司、第三方監管和銀行多方位、多主體全面參與的有效運營模式。因此，供應鏈金融主體的多元化也勢必造成風險源的多元化、復雜化，而這些風險突出的表現為資金引發的風險與質押貨物引發的風險。在資金引發的風險方面，一旦核心企業資金鏈條無法正常運轉，這樣風險會迅速波及當前供應鏈條上的各個主體，給商業銀行造成巨大損失，或者融資企業由于自身財務等問題，無法歸還信貸資金與利息都會使商業銀行遭受損失。在質押物引發風險的方面，由于在供應鏈金融業務流程中，商業銀行對質押物的管理較傳統信貸業務有所創新，在整個監管過程中，商業銀行只過于依賴第三方監管公司，如果監管公司對質押物處置不當就會導致商業銀行遭受風險甚至重大損失。
2.3市場風險
所謂金融市場風險是指由于金融市場環境的變動及不確定性造成市場商品價格大幅變動而給銀行帶來的風險，主要分為價格風險、匯率風險、利率風險。首先，價格風險是市場上商品價格變動所帶來的風險。在供應鏈金融中，企業商品流通產生的現金流是融資企業歸還商業銀行的第一還款來源，所以平穩的市場價格是融資企業可持續發展的重要保證之一，一旦質押物因為市場價格下跌則會導致企業蒙受損失，進而影響商業銀行收回信貸資金及利息產生風險。其次，匯率風險是由于匯率波動繼而導致商業銀行的長期市值和凈收益下降的風險，供應鏈中，如果相關的供應鏈主體涉及國際結算，匯率則會對融資企業及商業銀行造成一定的風險。最后，利率風險是指金融市場利率發生變化對商業銀行造成的損失。當前商業銀行供應鏈金融融資產品在定價方式上仍然采取傳統的信貸模式下的固定利率定價方式，如果國家對當前利率進行調整，而商業銀行不能根據當前市場利率及時調整其戰略計劃，那么銀行只能承擔此期間因利率調整而帶來的風險。
2.4操作風險
根據供應鏈金融的特點來看，其面臨的操作風險主要因素有信貸流程不完善、內部因素、外部因素。首先，信貸流程不完善導致的風險，由于供應鏈融資過程較一般信貸業務流程主體眾多且流程復雜，且由于供應鏈金融發展起步較晚，配套的業務規范、流程制度不完善，因此在操作過程中，信貸經辦人員無據可依，進而造成操作失誤引發操作風險;其次，內部因素導致的風險。內部因素主要是指供應鏈金融業務的相關業務人員在業務調查、授信審批以及貸后監管過程中，由于其經驗、技能不足或者人為主觀原因產生瀆職、欺詐等行為而導致的風險;第三，外部因素引發的風險。外部因素主要是自然災害、戰爭等不可抗拒的因素。這些風險一旦涉及供應鏈融資中的相關主體或者是質押物，都會引發資金鏈斷裂，直接或者間接給銀行帶來風險。
3商業銀行供應鏈金融風險防控措施
3.1建立嚴格的準入條件
首先，商業銀行在開展供應鏈金融業務的伊始要對核心企業進行全方位的審查，挑選效益好、行業前景好且規模大，具有較強影響力的企業作為核心企業，同時對供應鏈金融內的其他交易主體進行嚴格篩選。其次，鼓勵核心企業對其上下游的交易企業設置獎罰措施，這樣有利于商業銀行利用核心企業的行業地位約束融資企業，降低商業銀行信貸風險。最后，充分利用核心企業給予上下游企業的排他性優惠措施，有利于商業銀行實施信用捆綁技術，降低商業銀行承受的信用風險。
3.2建立科學的供應鏈金融風險預警機制
構建科學的供應鏈風險預警機制可以有效對供應鏈內可能發生的風險進行預測與防范，發現風險發生的源頭，提前對風險源進行處理，降低供應鏈金融風險發生概率，具體可以從以下幾個方面實施供應鏈金融風險預警機制:首先，建立科學的風險分析機制。科學的風險分析機制能夠發揮供應鏈金融風險信號的檢測診斷功能，通過發現供應鏈金融中的異常信號，應用當代科學的風險診斷技術對其進行分析與判斷，對風險的大小與可能帶來的不良后果進行評估。風險預警機制的基本辦法是將其采集的信號傳輸給供應鏈金融預警分析系統，通過各項風險指標與風險預警的判斷模型對風險的發展趨勢以及可能帶來的不良后果進行判斷;其次，完善風險預警后相應措施。通過供應鏈金融預警信號進行分析，根據不同的風險類別對風險進行有效處理，將可能出現的損失降到最小。
3.3加強供應鏈金融現金流風險管理
供應鏈金融必須基于真實的貿易背景并以貿易項下利潤的實現與結算的控制去引導現金回流至銀行的通道，進而保證了銀行信貸資金的還款來源。因此信貸資金的專款專用體現了現金流的有效管理，也是保障融資企業還款來源的核心技術之一。首先，流量管理。商業銀行對現金的流量管理具體地體現為授信額度與規模。因此，商業銀行要重點考察現金流量與授信企業的經營規模與支持性資產的匹配狀況，以及供應鏈網絡內各主體的經營能力;其次，流向管理。商業銀行要在供應鏈金融的具體環節通過對回流資金的時間、額度與路徑的控制，實現對現金流向的控制;最后，循環周期管理。這種管理方式要在綜合行業結算方式、平均銷售周期的基礎上，計算出一個完成的資金循環時間，從而保證授信企業在供應鏈內完成資金流與物流的循環。
作者:薛靜 單位:中國建設銀行公司
參考文獻:
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物流金融是國內近年來逐漸興起的一種新型物流增值服務。它運用金融工具促使物流業產生價值增值，在珠三角、長三角、環渤海以及中西部的少數省市已獲得迅猛發展。越來越多的中小企業開始嘗試通過物流金融運作，獲得銀行貸款授信以改善資金鏈，同時為國內眾多知名物流企業如中外運、中遠、中儲、寶供等開創了新的盈利空間。
在物流金融活動中，企業既強化了自己的競爭地位，又獲得了巨大的利潤。世界物流巨頭如馬士基、uPs都是物流金融活動的主要參與者。物流金融已成為其重要的利潤來源之一。uPs甚至在2001年5月并購了美國第一國際銀行，將其改造成uPs金融部門，由uPS金融公司推出包括開具信用證、兌付出口票據等國際性產品和服務業務，獲得可觀手續費的同時，也攬下了沃爾瑪和東南亞數以萬計的中小出口商的出口清關、貨運等業務。在金融服務領域，法國巴黎銀行、荷蘭萬貝銀行等對大宗商品提供融資服務、以銷售收入支付采購貸款等服務。2004年，DHL開始為進出口企業提供關稅融資。
目前，物流金融已被許多專業人士視為物流業新的利潤增長點，前景異常可觀。
物流金融的相關概念
近年來，國內學者提出了不少與物流金融密切相關的概念，如融通倉、物資銀行、物流銀行、貨權融資、庫存商品融資、金融物流、保兌倉等。這些討論基本圍繞著貨權的質押行為而展開。在基本層面，可將物流金融視為銀行向貨主企業所提供的一種金融產品，是以銀行為主，在其金融業務中引入了物流企業這一主體，通過三方達成的協議使貨物質押行為得以實施，其最終目的是加速供應鏈中的商品流通，盤活實物形態的庫存資產。
1 物流企業的角色
在物流金融業務中，物流企業提供的是一種對質押實物進行控制的物流監管服務。物流監管是指第三方物流企業受銀行委托，對客戶質押給銀行處于倉儲、運輸等物流狀態的貨物(商品)進行監管，保證質押物始終處于銀行的有效控制之中，并滿足客戶物流需求的服務。通過銀行監管質押物，爭取向客戶提供倉儲、運輸、報關、配送等物流服務，實現物流服務和監管服務一體化。這也是物流監管的未來發展方向。
物流監管為銀行提供的服務包括：資信和管理保證、實物(商品)監督管理和實際控制、物流狀態信息服務。為融資方提供的服務包括：協助融資服務、物流服務、信息服務等。
2 物流監管的主要業務模式
目前已開展的物流監管業務，按質物的物流環節可分為：①倉儲質押監管，即貨物的監管只限在倉庫、堆場等倉儲區域；②貨物的監管環節不但包括倉庫、堆場，還包括運輸、報關、配送等多個物流環節。
按質物放貨控制方式可分為：①核定貨值監管。指銀行根據貸款額和質押貨物的價值確定質押貨物的控制定額，實際存貨總價值超過定額部分的貨物，貨主可以直接與倉儲企業協商提取，實際存貨總價值低于和等于定額的部分，必須根據銀行指令才能放貨；②非核定貨值監管。指所有質押貨物的提取、放行等處置，都必須根據銀行的指示操作。
物流監管業務操作依據物流企業、銀行間所簽訂的業務合作協議以及對應三方的監管協議進行。目前，國內物流監管業務基本上處于初級階段，大多數業務為單一環節質押融資，沒有形成網絡。從趨勢看，正在向物流監管的中級階段發展，特征是將操作層次的物流與貿易(國內、國際)結合，上游與下游企業結合，形成物流(供應鏈)融資。基本操作模式及流程如圖1、圖2所示。
我國物流金融業務的實踐
國內物流金融最初起源于銀行金融業務的創新實踐。推動創新的基本動力是廣大中小企業迫切的融資需求。在供應鏈中，中小企業融資難是最薄弱的一環，直接影響到供應鏈的正常運作。
據UPS的年度《亞洲商業監察》報告顯示，2005年全國中小企業有近11萬億元的存貨、應收賬款。來自中國人民銀行的調查結果表明。國內動產抵押情況嚴重落后于經濟發展現實。一則，大量動產資金閑置與廣大中小企業融資困難的現實同時并存，造成尖銳矛盾；二則，不動產資源枯竭與擔保過分依賴不動產的矛盾造成以下后果：①擔保資源更加稀缺，信貸環境趨緊；②企業更加依賴不動產獲得融資，金融機構更加依賴房地產，加大了銀行風險；③缺乏不動產的中小企業貸款更難；④農民貸款難問題更加突出。
鑒于此，國內一些有遠見的銀行開始探索物流金融創新，獲得了巨大成功。以深圳發展銀行為例，1999年開始涉足、探索、嘗試貨押和票據業務；2001年正式出臺動產與貨權質押授信業務管理辦法：2002年進一步整合，推出8項創新產品，以“深發票據”、“深發貨押”為主，奠定了供應鏈貿易融資業務的產品雛形；2003年推出“1+N”供應鏈融資模式，既包括大型核心企業“1”，也包括上下游配套企業“N”，還包括“1+N”整體供應鏈；2004年推出了“貼現”；2005年面向中小企業、面向貿易融資實現戰略轉型，至此，其金融一物流合作平臺基本建成；2006年開始整合全鏈條貿易融資產品和服務，在全國范圍推出了“深發展供應鏈金融”品牌。
另一方面，物流企業的進入為物流金融業的持續發展開辟了坦途。傳統的質押融資是兩方契約，在這種契約關系下，銀行對質物的占有不可避免會遇到實施障礙：①銀行缺乏倉庫存放借方企業出質的設備或其他貨物；②借方企業用于質押的物品對其產銷供應鏈的運行有很大影響，要求金融機構在實現對質物占有權的同時盡量降低對借方企業正常產銷活動的影響。物流企業的存在，延長了銀行的服務之手。
調查顯示，目前，國內物流金融合作逐步由各地零散的中小物流企業、銀行的下屬支(分)行或分理處向擁有全國性物流網絡的大型物流巨頭與各銀行總行之間的戰略合作轉移，一些實力較弱的物流企業將被迫退出該市場。物流金融的持續發展要求實現集約、標準化管理。國內一些實力雄厚的物流企業。如中外運、中儲、中遠等企業通過與國內各大銀行簽訂總對總的戰略協議，下屬物流企業與各地銀行的下屬分支機構，按照規范的合同范本進行業務操作，使物流金融業務迅速成為重要的利潤增長點，同時也獲得了更大的戰略發展空間。
例如，中國對外貿易運輸(集團)總公司(簡稱中國外運集團)于2004年開始在其下屬非上市和存續公司推動倉單質押業務。此前，倉單質押只是部分下屬公司的零星業務，并沒有納入戰略層面加以推動。通過與中國工商銀行、深圳發展銀行、中信銀行、興業銀行、中國銀行、浦發銀行、廣發銀行、
交通銀行等建立戰略合作關系，至2006年末，集團倉單質押業務的市場份額已占全國第一。
1999年即開始首筆倉單質押業務的中儲也占據了較大的市場份額，2005年質押融資規模達60億元，2006年達100億元。旗下的中儲股份2005年倉單質押規模接近50億元，倉單質押收入近1000萬元。 從全國情況看，質押監管市場還是一個新興市場，存在巨大的發展空間。2007年，我國社會物流總額達73.9萬億元，同比增長23.8％，明顯高于同期GDP增幅，其中80％的貢獻來自中小型企業。隨著《物權法》的頒布實施，國內巨大的信貸資源將逐步獲得開發，煤炭、鋼鐵、五金、汽車、紡織、造紙等行業將成為物流金融業的重點開拓領域，國內商品融資監管市場的規模將達到6000億元以上。可以預計，中國物流金融市場將進入群雄并起的戰國時代，國外著名銀行、跨國物流企業將陸續進入。
未來物流金融服務將呈現以下特征：①由靜態質押向動態質押發展；②從流通業客戶向生產型客戶發展；③從現貨質押向買方信貸發展；④從自有倉庫內監管向庫外監管發展；⑤從單一環節向供應鏈全過程發展。
物流金融發展中的風險控制
盡管物流金融業務能夠帶來可觀的收益，但也要面臨諸多風險。當前阻礙物流金融發展的主要因素，仍然是銀行與物流企業兩者在業務操作中如何建立科學規范、適用的風險管理體系的問題。
由于風險主體之間風險與收益不對等，流動資產評估體系沒有完善體系，銀行對物流金融信貸業務經驗不足，風險管理方法跟不上，導致現有的風險防范制度和規定往往與企業供應鏈高效、敏捷的運作要求不一致。從銀行角度而言，一方面要選擇資信優秀、責任意識強、實力強大的專業物流企業作為其，幫助實現對質物的占有，并履行保管、監控質物責任；另一方面，銀行往往通過制定嚴格規定，最大限度地規避潛在風險，不可避免會將部分風險責任轉嫁給物流企業。物流企業既要根據銀行指令進行放貨操作以規避風險，又要為客戶提供便利、快捷的物流服務，有時會處于兩難境地。例如，對質物在數量和價值上的控制，由于不同品類的質押物物理特性不同，本身處于動態流轉過程，其權屬也在不斷變化，對其盤點所需的時間與人力差異極大，監管模式也各自不同，在這種情況下，銀行、客戶、物流企業如何就風險控制達成一致，是一個非常實際的問題。
物流金融的風險基本包括：①內部管理風險；②物流風險；③社會風險；④法律風險；⑤信用風險等。風險防范體系的設計主要基于以下因素：
一是對法律關系的評估。包括：借款方與銀行之間的借貸關系、借款方(或擔保人)與銀行之間的質押關系、銀行(或借款方、擔保人)與物流企業之間的倉儲(或物流)關系。
二是考察借款方的資信。重點關注：經營狀況是否良好、經營模式是否合理、業務操作是否規范。
三是弄清質物的權屬。存在兩種風險：擔保人以自己無所有權或者處分權的財產出質、質物上設定有優先質押權的權利。在此情形下，對于質物的權屬審核十分必要。
四是評估貸款借新還舊的影響。法律上貸款借新還舊是合法的，但會對質押合同的效力產生影響。
五是重視質物監管操作。對質物的占有是質押合同生效前提。為防止虛假倉單、虛構質物、質物偷梁換柱，需關注以下要素：質押合同、代管協議、倉單抬頭、監管標牌。
