時(shí)間：2023-06-08 11:16:58
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇銀行監(jiān)管研究，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
關(guān)鍵詞：金融創(chuàng)新；銀行監(jiān)管；挑戰(zhàn)；應(yīng)對(duì)
一、金融創(chuàng)新對(duì)銀行監(jiān)管實(shí)踐提出的挑戰(zhàn)
金融創(chuàng)新行為的動(dòng)機(jī)簡(jiǎn)單地看是由于盈利動(dòng)機(jī)的驅(qū)使，但是從深層次看卻是銀行監(jiān)管理論和實(shí)踐的發(fā)展滯后，以至于阻礙了銀行機(jī)構(gòu)向更高的階段進(jìn)一步發(fā)展。環(huán)境的變化使得銀行機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)方式不再有利可圖，他們過去向客戶提供的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)越來越難以出售，而傳統(tǒng)的金融工具也已不能大量的吸收資金，因而為了繼續(xù)存在下去，他們不得不尋求創(chuàng)新；另一方面，各銀行機(jī)構(gòu)面臨的嚴(yán)格管理使得規(guī)避管理法規(guī)的過程變得有利可圖，某一個(gè)機(jī)構(gòu)避開管制后提供的服務(wù)往往給它帶來豐厚的利潤(rùn)和市場(chǎng)占有，因而嚴(yán)格的監(jiān)管本身就成為刺激銀行業(yè)創(chuàng)新的一個(gè)重要的因素。
所以金融創(chuàng)新更多地應(yīng)該從金融機(jī)構(gòu)和金融監(jiān)管當(dāng)局之間的博弈來理解。銀行為了逃避監(jiān)管，開拓市場(chǎng)而進(jìn)行的金融創(chuàng)新活動(dòng)與監(jiān)管活動(dòng)之間是一個(gè)不斷向前推進(jìn)的動(dòng)態(tài)博弈的過程，即監(jiān)管——?jiǎng)?chuàng)新——再監(jiān)管——再創(chuàng)新。但是至今的實(shí)踐表明，銀行監(jiān)管活動(dòng)落后于金融創(chuàng)新的發(fā)展，銀行監(jiān)管是一個(gè)被動(dòng)的過程，金融創(chuàng)新給銀行監(jiān)管的實(shí)踐提出了很大的挑戰(zhàn)。
1．金融創(chuàng)新使銀行監(jiān)管目標(biāo)的權(quán)衡更加困難。銀行監(jiān)管的目標(biāo)有兩個(gè)，一個(gè)是安全目標(biāo)，一個(gè)是效率目標(biāo)。就經(jīng)濟(jì)與金融的長(zhǎng)期發(fā)展來看，銀行體系的安全和效率相比是更具根本性的問題。但是在一定的階段，銀行體系的效率目標(biāo)卻是更加突出。比如70年代末，過度嚴(yán)格的銀行監(jiān)管造成的銀行機(jī)構(gòu)效率下降和發(fā)展困難使得這一時(shí)期的監(jiān)管更偏重于效率目標(biāo)。金融創(chuàng)新的最深層的原因就是規(guī)避管制，追求發(fā)展和效率。但是實(shí)證研究已經(jīng)表明，在銀行監(jiān)管的安全目標(biāo)和效率目標(biāo)之間存在著替代效應(yīng)，金融創(chuàng)新在提高了銀行體系的效率的基礎(chǔ)上，不可避免地加大了風(fēng)險(xiǎn)。在面臨著全球競(jìng)爭(zhēng)的壓力和本國(guó)銀行體系的安全穩(wěn)定之間，銀行監(jiān)管如何在這兩個(gè)目標(biāo)之間進(jìn)行協(xié)調(diào)？
2．金融創(chuàng)新使得銀行監(jiān)管的客體更加復(fù)雜化。金融創(chuàng)新使得銀行監(jiān)管的客體在以下幾個(gè)方面產(chǎn)生了新的變化。一是金融產(chǎn)品和組織創(chuàng)新模糊了分業(yè)經(jīng)營(yíng)中各專業(yè)金融機(jī)構(gòu)之間的界限，他們之間的業(yè)務(wù)相互交叉和滲透，業(yè)務(wù)趨同，銀行也逐漸發(fā)展成為超大型的綜合性金融機(jī)構(gòu)，比如銀行業(yè)會(huì)通過創(chuàng)新繞過各種監(jiān)管法規(guī)的限制向證券保險(xiǎn)行業(yè)滲透。二是市場(chǎng)的創(chuàng)新使得一國(guó)的銀行機(jī)構(gòu)在現(xiàn)在條件下不可能置身于金融全球化之外。對(duì)外經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的加強(qiáng)使得一國(guó)的銀行通過各種創(chuàng)新活動(dòng)向國(guó)際市場(chǎng)滲透，廣泛參與國(guó)際金融活動(dòng)。這樣對(duì)國(guó)內(nèi)銀行在境外的金融活動(dòng)的監(jiān)管就變得遙不可即。同時(shí)，一國(guó)的金融體系也會(huì)暴露在國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)之下，這給銀行監(jiān)管提出了新的課題。三是新的業(yè)務(wù)形式和金融產(chǎn)品的出現(xiàn)，并取得了很大的發(fā)展，如網(wǎng)上銀行的興起。四是銀行機(jī)構(gòu)和其他各金融機(jī)構(gòu)之間，金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)之間，金融市場(chǎng)之間的聯(lián)系更加密切，這樣局部的金融風(fēng)險(xiǎn)很容易轉(zhuǎn)化成全局性的金融風(fēng)險(xiǎn)，造成所謂的傳染效應(yīng)，從而更容易造成整個(gè)金融體系的不穩(wěn)定。
3．金融創(chuàng)新給銀行監(jiān)管主體的改革提出了更高的要求。這個(gè)問題本質(zhì)上是一個(gè)分業(yè)監(jiān)管還是混合監(jiān)管的選擇問題。毫無疑問，面對(duì)著銀行業(yè)務(wù)日益綜合化的趨勢(shì)，原來界限分明的分業(yè)監(jiān)管已經(jīng)表現(xiàn)出了極大的局限性。
4．金融創(chuàng)新對(duì)傳統(tǒng)的監(jiān)管方式提出了挑戰(zhàn)。傳統(tǒng)的銀行監(jiān)管一直以來是以外部監(jiān)管作為最主要的監(jiān)管方式，強(qiáng)調(diào)嚴(yán)格的立法和監(jiān)督，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的日常業(yè)務(wù)行為也作出了很多的外部規(guī)定。這種監(jiān)管方式主要有行政命令式的監(jiān)管和標(biāo)準(zhǔn)化的監(jiān)管。行政命令式的監(jiān)管是以行政命令對(duì)銀行業(yè)的市場(chǎng)準(zhǔn)入和業(yè)務(wù)范圍作出了強(qiáng)制性的規(guī)定。標(biāo)準(zhǔn)化的監(jiān)管方式則沿襲了行政命令式監(jiān)管的原理，將資產(chǎn)劃分為不同的風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別，并對(duì)每種類型確定固定的資本要求。這種監(jiān)管方式明顯不適應(yīng)金融創(chuàng)新下的新要求。它們存在著信息和經(jīng)驗(yàn)不對(duì)稱的問題，而且沒有考慮銀行在金融創(chuàng)新過程中的動(dòng)態(tài)過程，在實(shí)際的執(zhí)行過程當(dāng)中也容易造成一刀切的問題。
5．金融創(chuàng)新對(duì)傳統(tǒng)的監(jiān)管理念的挑戰(zhàn)。金融創(chuàng)新對(duì)銀行監(jiān)管的動(dòng)態(tài)回避過程與相對(duì)固定的銀行監(jiān)管框架之間是一對(duì)矛盾體。金融創(chuàng)新和銀行監(jiān)管之間的博弈總是表現(xiàn)為監(jiān)管方的被動(dòng)。危機(jī)導(dǎo)向的、事后的、傳統(tǒng)的銀行監(jiān)管總是被動(dòng)追蹤金融創(chuàng)新，會(huì)使監(jiān)管效率大大下降，并且造成監(jiān)管成本的增加。
二、銀行監(jiān)管應(yīng)對(duì)金融創(chuàng)新的一般實(shí)踐
1．從注重傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)監(jiān)管向傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)監(jiān)管并重轉(zhuǎn)變。較之傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)，銀行的創(chuàng)新業(yè)務(wù)在收益更大的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也更大，且更容易擴(kuò)散，對(duì)金融市場(chǎng)造成的沖擊也更加直接和猛烈。因此，只注重傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管已經(jīng)不能全面客觀地反映整個(gè)銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況。只有并重監(jiān)管傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)，才能有效防范和化解銀行業(yè)的整體風(fēng)險(xiǎn)。
2．從注重外部監(jiān)管向注重內(nèi)部和外部監(jiān)管并重。針對(duì)銀行監(jiān)管與金融創(chuàng)新博弈的被動(dòng)地位，監(jiān)管理念應(yīng)該不僅僅從外部力量的介入的角度來考慮有效監(jiān)管的問題，而且外部監(jiān)管隨著創(chuàng)新和變革的發(fā)展，其缺點(diǎn)不斷暴露，比如市場(chǎng)敏感度低，不能全面及時(shí)反映銀行風(fēng)險(xiǎn)，相應(yīng)的監(jiān)管措施也滯后于市場(chǎng)發(fā)展。我們應(yīng)該考慮如何從銀行內(nèi)部與監(jiān)管機(jī)構(gòu)激勵(lì)相容的角度來使銀行主動(dòng)防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的制度安排。目前最為流行的一個(gè)根據(jù)激勵(lì)相容理論建立的監(jiān)管的方法就是預(yù)先承諾方法。銀行在預(yù)測(cè)期初向金融監(jiān)管當(dāng)局承諾其資本量水平，為該期內(nèi)可能發(fā)生的損失作準(zhǔn)備，而監(jiān)管當(dāng)局則根據(jù)銀行承諾的水平設(shè)計(jì)懲罰和獎(jiǎng)勵(lì)措施，并不再對(duì)銀行進(jìn)行例行的資本充足檢查，但是這種方法的實(shí)施對(duì)監(jiān)管水平的要求較高。另外，對(duì)市場(chǎng)機(jī)制的作用受到了日益重視，認(rèn)為只有保證信息的完備透明，充分發(fā)揮優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)機(jī)制的作用，才能對(duì)銀行起到正確的激勵(lì)。
3．從分業(yè)監(jiān)管向統(tǒng)一監(jiān)管轉(zhuǎn)變。統(tǒng)一監(jiān)管體制是指由統(tǒng)一的監(jiān)管主體對(duì)從事銀行、保險(xiǎn)、證券等不同類型業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)實(shí)施統(tǒng)一監(jiān)管的一種制度。與此相適應(yīng)，金融監(jiān)管也應(yīng)該打破分業(yè)監(jiān)管的模式向統(tǒng)一監(jiān)管轉(zhuǎn)變，由統(tǒng)一的監(jiān)管主體對(duì)從事銀行、保險(xiǎn)和證券的不同類型業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)實(shí)施統(tǒng)一監(jiān)管。但是在具體的監(jiān)管主體的改革上，是采用一元化的超級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)還是在保持監(jiān)管主體多元化的前提下，加強(qiáng)各個(gè)監(jiān)管主體之間的協(xié)調(diào)。二者有利有弊，具體的選擇需要對(duì)實(shí)際情況作出更細(xì)致的選擇以后才能加以確定。
4.從一國(guó)監(jiān)管向跨境監(jiān)管轉(zhuǎn)變。本國(guó)銀行向海外市場(chǎng)的擴(kuò)展也是一種金融創(chuàng)新——市場(chǎng)創(chuàng)新。隨著經(jīng)濟(jì)一體化和金融全球化的發(fā)展，銀行的海外分支機(jī)構(gòu)越來越多，其業(yè)務(wù)收益來自海外的比重日益提高；而另一方面，電子銀行的發(fā)展使得金融監(jiān)管當(dāng)局很難判斷其交易是在國(guó)內(nèi)還是國(guó)外完成的；離岸金融業(yè)務(wù)的拓展也使得部分金融機(jī)構(gòu)偏離于監(jiān)管視野之外。因此監(jiān)管部門應(yīng)該將一家銀行的境內(nèi)外機(jī)構(gòu)境內(nèi)外業(yè)務(wù)進(jìn)行并表監(jiān)督。另外，加強(qiáng)不同國(guó)家監(jiān)管當(dāng)局之間的信息分享和交流，監(jiān)管的分工和協(xié)調(diào)，以有效杜絕國(guó)際銀行監(jiān)管的真空。
三、對(duì)我國(guó)銀行監(jiān)管實(shí)踐的啟示
1．我國(guó)的監(jiān)管目標(biāo)的選擇。競(jìng)爭(zhēng)的激烈和創(chuàng)新的加強(qiáng)，無疑會(huì)提高效率，但是同時(shí)也加大了風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)著競(jìng)爭(zhēng)的壓力和我國(guó)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)效率低，壞帳率高的現(xiàn)實(shí)情況下，監(jiān)管當(dāng)局如何在安全目標(biāo)和效率目標(biāo)之間進(jìn)行權(quán)衡，找出一個(gè)最佳的平衡點(diǎn)，是關(guān)系到銀行監(jiān)管效率的關(guān)鍵問題。目前我國(guó)需要重新認(rèn)識(shí)金融創(chuàng)新對(duì)金融發(fā)展的重要性，改變對(duì)金融創(chuàng)新不論青紅皂白一律封殺的做法，對(duì)有益于發(fā)展并且風(fēng)險(xiǎn)比較容易監(jiān)管，不會(huì)增加太多監(jiān)管成本的創(chuàng)新，不妨進(jìn)行鼓勵(lì)，以提高我國(guó)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力。也就是說，我們要適當(dāng)?shù)乜紤]到效率目標(biāo)。
2．我國(guó)監(jiān)管重心的轉(zhuǎn)變。我國(guó)一直以來對(duì)銀行的監(jiān)管注重的是合規(guī)性的監(jiān)管，重在對(duì)市場(chǎng)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍和行為的監(jiān)管，其中突出的問題是重市場(chǎng)準(zhǔn)入管理、輕持續(xù)性監(jiān)管，重合規(guī)性監(jiān)管、輕風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管，對(duì)金融創(chuàng)新工具的監(jiān)管尤為不足。并且這些靜態(tài)的監(jiān)管措施明顯地落后于市場(chǎng)的發(fā)展。為了扭轉(zhuǎn)這些不利局面，我國(guó)現(xiàn)階段銀行的監(jiān)管重心應(yīng)該改變，利用我國(guó)現(xiàn)階段對(duì)監(jiān)管水平要求不是很高的有利時(shí)機(jī)，把監(jiān)管重心放在對(duì)商業(yè)銀行內(nèi)部控制制度的建設(shè)和落實(shí)上，盡快制定和建立商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債損益等經(jīng)營(yíng)管理業(yè)績(jī)的綜合考核和評(píng)價(jià)體系。在體系完善和外部監(jiān)管的水平不斷提高的基礎(chǔ)上，按照激勵(lì)相容的原則設(shè)計(jì)和加強(qiáng)商業(yè)銀行的自我約束機(jī)制和內(nèi)部控制制度，追蹤世界最新的實(shí)踐成果，提升我國(guó)銀行監(jiān)管的水平。
3．對(duì)我國(guó)監(jiān)管主體的要求。金融監(jiān)管客體的巨大變化表明我國(guó)分業(yè)監(jiān)管的做法應(yīng)該適應(yīng)客體的綜合化、國(guó)際化的變化。適應(yīng)于國(guó)內(nèi)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)合作和交叉，混合監(jiān)管似乎成了一個(gè)趨勢(shì)，適應(yīng)于銀行業(yè)務(wù)全球化、國(guó)際化的發(fā)展，應(yīng)該加強(qiáng)我國(guó)的銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)同國(guó)外機(jī)關(guān)機(jī)構(gòu)之間的信息交流，通過與各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局的定期磋商和交流制度，通報(bào)互設(shè)機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)情況和風(fēng)險(xiǎn)程度，杜絕對(duì)銀行跨境活動(dòng)的監(jiān)管真空。但是應(yīng)該看到，我國(guó)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的規(guī)模和全球化的發(fā)展程度均比較低，沒有對(duì)統(tǒng)一監(jiān)管提出很迫切的要求，盡管銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)缺乏與其他監(jiān)管當(dāng)局的協(xié)調(diào)配合，監(jiān)管過度和監(jiān)管不足并存，但是作為一種發(fā)展趨勢(shì)，我們應(yīng)該在現(xiàn)階段做好分業(yè)監(jiān)管的同時(shí)，不斷提高監(jiān)管的專業(yè)化水平，并在這個(gè)基礎(chǔ)上加強(qiáng)合作，為未來的統(tǒng)一監(jiān)管打好基礎(chǔ)。
4.改善監(jiān)管環(huán)境。加快與監(jiān)管有關(guān)的法律法規(guī)體系的建設(shè)，加快社會(huì)信用體系的建設(shè)。充分發(fā)揮外部市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和約束的作用，所以應(yīng)該加強(qiáng)信息披露，強(qiáng)化對(duì)銀行的市場(chǎng)約束力。
參考文獻(xiàn)：
1．何德旭，金融監(jiān)管．世界趨勢(shì)與中國(guó)的選擇．管理世界，2003，（9）．
關(guān)鍵詞：監(jiān)管指標(biāo)；銀行信貸；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)
金融危機(jī)爆發(fā)以來，全球主要經(jīng)濟(jì)體對(duì)金融監(jiān)管框架提出修改方案，以巴塞爾協(xié)議Ⅲ為代表的監(jiān)管新規(guī)將逐步在各國(guó)得到實(shí)施，同時(shí)，加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管也成為各監(jiān)管部門的共識(shí)。隨著國(guó)際監(jiān)管新規(guī)的不斷推進(jìn)，我國(guó)銀行業(yè)的監(jiān)管不斷跟上國(guó)際步伐，但在制定和實(shí)施具體監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)之前，需要對(duì)我國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管的主要指標(biāo)與銀行信貸規(guī)模、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系進(jìn)行深入研究，充分衡量監(jiān)管政策的沖擊性和效用性，以更有效地推行監(jiān)管新規(guī)。
一、文獻(xiàn)回顧
銀行業(yè)監(jiān)管指標(biāo)與銀行信貸規(guī)模關(guān)系方面，國(guó)內(nèi)外學(xué)者進(jìn)行了較為豐富的研究。如Bernanke、Lown（1991）、Peek、Rosengren（1995）、Hancock?。?995）研究表明美國(guó)銀行資本監(jiān)管在 20 世紀(jì) 80 年代末到 90 年代初出現(xiàn)過信貸緊縮效應(yīng)[1-3]。Thakor（1996）研究表明擴(kuò)張的貨幣政策既可能增加信貸也可能減少信貸[4]。Chiuri?。?002）認(rèn)為資本充足率監(jiān)管的實(shí)施明顯地削弱了銀行的信貸供給能力，且信貸緊縮效應(yīng)在新興國(guó)家的表現(xiàn)比在十國(guó)集團(tuán)更為明顯[5]。國(guó)內(nèi)方面，劉斌（2005）指出當(dāng)實(shí)際資本充足率低于監(jiān)管最低要求時(shí)，貨幣政策不能達(dá)到預(yù)期效果，將會(huì)出現(xiàn)信貸緊縮現(xiàn)象[6]。王勝邦（2007）、王勝邦、陳穎（2009）發(fā)現(xiàn)由于我國(guó)商業(yè)銀行主要通過增加監(jiān)管資本的方式提高資本充足率，嚴(yán)格的資本約束并未導(dǎo)致嚴(yán)重的信貸緊縮[7-8]。郭偉（2010）認(rèn)為我國(guó)的資本軟約束現(xiàn)象得到改善[9]。杜榮耀、胡海鷗（2011）引入了銀行資產(chǎn)負(fù)債表模型證明資本充足率對(duì)貸款規(guī)模的控制作用加強(qiáng)[10]。產(chǎn)出方面，Paolo Angelini、Laurent Clerc等（2011）認(rèn)為巴塞爾Ⅲ的實(shí)施將減少經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)出水平，但可降低產(chǎn)出的波動(dòng)性[11]。Eric Wong、Tom Fong、Ka-fai Li、Henry Choi（2012）認(rèn)為新監(jiān)管改革對(duì)香港經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生正面的長(zhǎng)期影響，但此影響較小[12]。本文通過建立貸款增長(zhǎng)率的動(dòng)態(tài)面板模型和VAR回歸模型，對(duì)銀行主要監(jiān)管指標(biāo)與銀行的信貸規(guī)模的關(guān)聯(lián)關(guān)系以及信貸規(guī)模對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響展開研究。
二、銀行監(jiān)管指標(biāo)與信貸總量及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的實(shí)證分析
（一）主要監(jiān)管指標(biāo)與信貸總量的關(guān)系
1．變量的確定
三、結(jié)論與建議
（一）主要結(jié)論
1．面板數(shù)據(jù)分析表明，2004—2011年間我國(guó)主要上市銀行的資本充足率水平、撥備率水平、杠桿率水平等主要監(jiān)管指標(biāo)數(shù)據(jù)與貸款增速水平的關(guān)系不顯著，且影響較小。預(yù)計(jì)實(shí)施依據(jù)巴塞爾協(xié)議Ⅲ設(shè)定的新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的貸款規(guī)模影響較小。
2．通過對(duì)2004—2011年間的貸款規(guī)模、GDP及CPI季度數(shù)據(jù)的VAR方法分析表明，貸款規(guī)模、GDP及CPI三者在長(zhǎng)期具有比較穩(wěn)定的均衡關(guān)系。貸款規(guī)模增長(zhǎng)1%時(shí)，GDP增長(zhǎng)0.44%；而cpi增長(zhǎng)1%時(shí)，GDP下降0.75%。同時(shí)脈沖響應(yīng)分析表明，貸款規(guī)模對(duì)GDP的沖擊影響是持久正向的，而cpi的沖擊使得GDP做出負(fù)向響應(yīng)。
（二）政策建議
第一，加強(qiáng)人民銀行和銀行業(yè)監(jiān)管部門的合作，以構(gòu)建逆周期的宏觀審慎管理框架為契機(jī)，保障經(jīng)濟(jì)金融的平穩(wěn)發(fā)展。第二，各商業(yè)銀行應(yīng)拓展商業(yè)銀行資本金的補(bǔ)充渠道，調(diào)險(xiǎn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，拓展金融業(yè)務(wù)和產(chǎn)品。第三，改進(jìn)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)模式，如發(fā)展財(cái)務(wù)顧問、信托理財(cái)、直接融資等中間業(yè)務(wù)和零售業(yè)務(wù)，提高盈利能力減少對(duì)資本金的依賴。第四，繼續(xù)開拓融資渠道，構(gòu)建多層次的資本市場(chǎng)，降低銀行信貸在融資中的占比，減弱監(jiān)管新規(guī)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的負(fù)面影響。
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巴塞爾協(xié)議作為現(xiàn)代銀行業(yè)監(jiān)管的“圣經(jīng)”，它從誕生之初的巴塞爾協(xié)議I到現(xiàn)在的巴塞爾協(xié)議III，整個(gè)巴塞爾協(xié)議的發(fā)展與成熟見證了金融監(jiān)管的發(fā)展與改革。巴塞爾協(xié)議對(duì)銀行業(yè)，尤其是商業(yè)銀行有著非同一般的意義。無論是銀行自身的行為，還是作為銀行業(yè)監(jiān)管者的政府部分的行為都受到了巴塞爾協(xié)議的影響。本文以巴塞爾協(xié)議的發(fā)展過程著筆，從銀行自身角度以內(nèi)部視角來探討巴塞爾協(xié)議對(duì)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)行為的影響。從而探尋銀行業(yè)監(jiān)管的可靠路徑，降低金融危機(jī)從銀行業(yè)爆發(fā)的可能性。
【關(guān)鍵詞】
巴塞爾協(xié)議；銀行監(jiān)管；金融危機(jī)
一、引言
伴隨著世界經(jīng)濟(jì)的一體化速度的提升，各個(gè)國(guó)家的金融市場(chǎng)之間的聯(lián)系也越發(fā)的緊密，由此使得世界上各個(gè)金融市場(chǎng)的之間的相互影響程度也越來越大。隨著而來的是金融危機(jī)的不斷爆發(fā)。伴隨著這些緊密的世界金融聯(lián)系，金融危機(jī)的破壞力不在局限于單個(gè)金融市場(chǎng)或者小范圍的地域，危機(jī)已經(jīng)開始突破地域的限制，并在世界范圍內(nèi)傳播起來，其影響程度已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于過去。
自上個(gè)世紀(jì)80年代以來，不斷發(fā)生的金融危機(jī)讓經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)識(shí)到的金融體系的不穩(wěn)定性與脆弱性。國(guó)際貨幣基金通過對(duì)世界范圍金融市場(chǎng)的監(jiān)控與研究，得到的數(shù)據(jù)讓人們瞠目結(jié)舌，在1980～1996年間，僅僅16年的時(shí)間里，僅僅只是在發(fā)達(dá)國(guó)家范圍內(nèi)，就有超過有17%的金融市場(chǎng)蒙受過金融危機(jī)帶來的損失，其中52%的國(guó)家遭受過嚴(yán)重的金融危機(jī)。而在發(fā)展中國(guó)家內(nèi)的金融市場(chǎng)，有23%曾經(jīng)遭受過金融危機(jī)，并造成嚴(yán)重的損失，并且在其中的59%的國(guó)家內(nèi)爆發(fā)的金融危機(jī)的等級(jí)屬于嚴(yán)重金融危機(jī)。
追溯到1997年，當(dāng)金融危機(jī)首次席卷整個(gè)亞洲。從此以后金融危機(jī)在世界范圍內(nèi)便時(shí)常出現(xiàn)。在亞洲金融危機(jī)結(jié)束后不久，又在俄羅斯、拉美國(guó)家的金融市場(chǎng)內(nèi)刮起了一整劇烈的金融風(fēng)暴，最后這場(chǎng)開始于局部金融市場(chǎng)的金融危機(jī)向著全世界的金融市場(chǎng)蔓延，最終結(jié)果是誘發(fā)了世界范圍內(nèi)的金融動(dòng)蕩，其破壞性甚至動(dòng)搖了世界實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。此后2008的由美國(guó)次貸危機(jī)誘發(fā)的全球經(jīng)濟(jì)蕭條，以及歐洲的債務(wù)危機(jī)，又一次的影響了世界宏觀經(jīng)濟(jì)的良性發(fā)展。
另一方面，銀行作為整個(gè)金融市場(chǎng)的核心機(jī)構(gòu)，多數(shù)金融危機(jī)的發(fā)源點(diǎn)都是銀行，由此對(duì)銀行業(yè)的金融監(jiān)管也顯得尤其的重要。金融危機(jī)在世界范圍內(nèi)愈演越劣，引發(fā)人們對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的憂慮，如何能提前規(guī)避掉金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)世界宏觀經(jīng)濟(jì)影響，加強(qiáng)金融體系的穩(wěn)定性，受到國(guó)際上越來越多專家學(xué)者以及政府金融監(jiān)管部門的重視。
二、巴塞爾協(xié)議的誕生與發(fā)展
為了應(yīng)對(duì)波及范圍越來越廣、影響程度越來越深的世界性金融危機(jī)，在整個(gè)世界范圍內(nèi)，各個(gè)國(guó)家的金融監(jiān)管部門以及國(guó)際大型金融組織開始思考，如何構(gòu)建出一個(gè)完整的世界金融監(jiān)管體系，用以穩(wěn)定整個(gè)宏觀世界金融市場(chǎng)，減緩甚至消除金融危機(jī)爆發(fā)的。
面對(duì)兩個(gè)國(guó)際性大銀行，前聯(lián)邦德國(guó)Herstatt銀行以及美國(guó)富蘭克林國(guó)民銀行（Franklin National Bank）的轟然倒塌，金融行業(yè)尤其是銀行業(yè)開始反思銀行監(jiān)管在金融監(jiān)管中的重要性，成為巴塞爾協(xié)議誕生的一個(gè)契機(jī)。這兩家舉世聞名的國(guó)際性大銀行，在金融危機(jī)面前變得如此的不堪一擊，各國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)在感嘆以及驚愕之余，開始認(rèn)識(shí)到了對(duì)這些銀行，尤其這些擁有巨大的國(guó)際市場(chǎng)、廣泛的國(guó)際業(yè)務(wù)以及復(fù)雜的金融聯(lián)系的國(guó)際性大銀行進(jìn)行監(jiān)管的必要性與重要性。
1974年，十國(guó)集團(tuán)中央銀行行長(zhǎng)提出建立巴塞爾委員會(huì)以便對(duì)全球銀行業(yè)的監(jiān)管，委員會(huì)的成員包括十國(guó)集團(tuán)中央銀行以及十國(guó)的銀行監(jiān)管部門，這十個(gè)國(guó)家分別是日本，美國(guó)，比利時(shí)，荷蘭，加拿大，瑞典，瑞士，法國(guó)，德國(guó)，英國(guó)以及意大利。并且國(guó)際清算銀行（BIS）、歐盟執(zhí)行委員會(huì)、IMF、及經(jīng)濟(jì)合作發(fā)展組織為巴塞爾委員會(huì)的各項(xiàng)活動(dòng)以及各項(xiàng)協(xié)議的制定提供指導(dǎo)。
1988年，巴塞爾委員會(huì)針對(duì)十國(guó)集團(tuán)中央銀行和國(guó)內(nèi)的跨國(guó)銀行，第一次實(shí)施巴塞爾協(xié)議。雖然，巴塞爾協(xié)議的中的所有規(guī)定都不具備法律層面的約束能力，但十國(guó)集團(tuán)的金融監(jiān)管部門一致同意在協(xié)議的規(guī)定時(shí)間內(nèi)參照協(xié)議的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行監(jiān)管。經(jīng)過多年的檢驗(yàn)，巴塞爾協(xié)議的優(yōu)點(diǎn)受到全世界的認(rèn)可，尤其是其科學(xué)合理的特性以及良好的可操作性。巴塞爾協(xié)議開始受到許多非十國(guó)集團(tuán)監(jiān)管部門的推崇與信奉，巴塞爾協(xié)議開始成為了世界范圍內(nèi)銀行業(yè)監(jiān)管的“圣經(jīng)”，這些非十國(guó)集團(tuán)的成員的國(guó)家也開始自覺自愿地遵守了巴塞爾協(xié)定和資本協(xié)議中的相關(guān)要求與規(guī)定，尤其是許多的在國(guó)際金融市場(chǎng)內(nèi)有著極高參與度的國(guó)家。
從誕生之初至今，銀行業(yè)實(shí)施巴塞爾協(xié)議的歷史已超過了十年，在實(shí)施的過程中，伴隨著金融市場(chǎng)的成熟以及世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展，巴塞爾委員會(huì)也曾對(duì)整個(gè)巴塞爾協(xié)議進(jìn)行了多次的修改與完善。比如，在1996年，巴塞爾協(xié)議將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的管理加入到了資本充足性管理的條例之中。又如，在2001年，委員會(huì)重新制定并公布了新巴塞爾協(xié)議，以公布將取代在1998年公布的協(xié)議。在這十多年來中，對(duì)巴塞爾協(xié)議的不斷修訂與更正，并付諸于實(shí)踐，在整個(gè)金融監(jiān)管的領(lǐng)域取得了顯著的成果，尤其是銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)行為伴隨著巴塞爾協(xié)議的修正與完善而不斷的變化。
三、巴塞爾協(xié)議對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)行為的影響
首先是對(duì)銀行的資本充足率的影響在巴塞爾協(xié)議中，對(duì)銀行的資本金有著詳細(xì)的規(guī)定。伴隨著巴塞爾協(xié)議在世界范圍內(nèi)的推行，世界各國(guó)的銀行業(yè)有了一套統(tǒng)一的資本金比比率標(biāo)準(zhǔn)。由于在實(shí)施巴塞爾協(xié)議之前，各國(guó)金融市場(chǎng)的完善程度不同，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)也不盡相同，從而使得各種國(guó)家的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)銀行資本金的要求也就不同了。在協(xié)議開始實(shí)施以后，各個(gè)國(guó)家的銀行為了能貫徹巴塞爾協(xié)議的精神，滿足巴塞爾協(xié)議的相關(guān)要求，實(shí)現(xiàn)協(xié)議中的監(jiān)管目標(biāo)，勢(shì)必會(huì)以協(xié)議內(nèi)容為導(dǎo)向，并依照自身的實(shí)際情況進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。
而不同銀行所受到的影響也是不同的，具有高資本金比率的銀行與資本金比率較低的銀行之間，他們所做出的調(diào)整很難達(dá)到一致性。例如瑞士，在過去未實(shí)施協(xié)議時(shí)，瑞士銀行業(yè)具有較高的資本充足率的特點(diǎn)。在瑞士的大銀行平均值為13.8%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出十國(guó)集團(tuán)資本充足率平均值的2.5%。所以，在協(xié)議實(shí)施至今，瑞士銀行業(yè)所面臨的資本充足率壓力相對(duì)來說較小。而相比之下，自1988年協(xié)議開始在各國(guó)廣泛實(shí)施以來，在工業(yè)化進(jìn)程較快的發(fā)展中國(guó)家里，商業(yè)銀行的資本金比率有了明顯的變化。在1988年時(shí)，資本金比率的平均值為僅為9.3%，而到了1996年后，資本金比率的平均值上升到了11.2%，其余大國(guó)中的銀行業(yè)也對(duì)協(xié)議做出了明顯的反映，資本金比率有了顯著的提高。在我國(guó)，銀行業(yè)主要是以政府信用為擔(dān)保依據(jù)，所以商業(yè)銀行一般有著較低的資本充足率。而在近幾年，為了實(shí)現(xiàn)本土銀行的國(guó)際化戰(zhàn)略，應(yīng)對(duì)外來銀行的競(jìng)爭(zhēng)壓力，我國(guó)傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)不得不向巴塞爾協(xié)議靠攏，提升自身的資本充足率。
其次，對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)行為有著顯著的影響。簡(jiǎn)單的來說，銀行的風(fēng)險(xiǎn)衡量的計(jì)算式是用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)除以銀行的總資產(chǎn)。銀行資產(chǎn)中風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)所占有的比率越高，則銀行的風(fēng)險(xiǎn)也就越大；相反，銀行資產(chǎn)中，風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)所占的比率較小，則整個(gè)銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)就越小。而銀行為了實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的最大化，會(huì)進(jìn)行資本套利活動(dòng)，即在同一類的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)中，將小風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)向大風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)中轉(zhuǎn)移，導(dǎo)致使得銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)更大。
四、對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的啟示
從短期效應(yīng)來看，巴塞爾協(xié)議對(duì)商業(yè)銀行的的確經(jīng)營(yíng)帶來了諸多嚴(yán)厲的限制，對(duì)整個(gè)銀行業(yè)的利潤(rùn)也造成了一定的影響。但是，從長(zhǎng)遠(yuǎn)的目光來看，雖然在短期對(duì)銀行業(yè)的業(yè)務(wù)有了嚴(yán)苛的要求，尤其是將銀行行為限制在必須要滿足巴塞爾協(xié)議對(duì)資本質(zhì)量要求前提之下。這些限制也為銀行業(yè)提供了不可多得的機(jī)遇，如果銀行能在限制中實(shí)現(xiàn)新的突破并在長(zhǎng)期內(nèi)保持穩(wěn)健的發(fā)展，必定能實(shí)現(xiàn)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)。因此在現(xiàn)階段下，我國(guó)銀行業(yè)要想實(shí)現(xiàn)與世界金融市場(chǎng)接軌，并創(chuàng)造新的金融奇跡就必須有所作為。
首先一點(diǎn)，我國(guó)銀行業(yè)應(yīng)該重新調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，將新的利潤(rùn)點(diǎn)放在表外業(yè)務(wù)之上。并在保持傳統(tǒng)業(yè)務(wù)質(zhì)量不變的前提之下，有效發(fā)展表外業(yè)務(wù)，有效的優(yōu)化產(chǎn)品的定價(jià)，創(chuàng)新產(chǎn)品種類與設(shè)計(jì)，才能真正地提高長(zhǎng)期的盈利能力增加銀行的內(nèi)源資本。所謂的內(nèi)源資本是指銀行的盈余以及留存盈余，主要來源于派息后的留存。在優(yōu)序融資理論的核心思想中，銀行業(yè)的內(nèi)部融資的優(yōu)先度應(yīng)該顯著的高于外部融資。在商業(yè)銀行進(jìn)一步擴(kuò)充自己的留存利益而不對(duì)自身股價(jià)造成顯著影響的前提下，其第一選擇只有內(nèi)源資本。具體而言，首先銀行應(yīng)將視角放在表外業(yè)務(wù)之上，并有效的降低這些業(yè)務(wù)成本，并減少其對(duì)銀行的自有資本耗費(fèi)。從目前來看，我國(guó)的商業(yè)銀行都有一個(gè)通病，即自身的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)非常的單一，產(chǎn)品的種類貧乏，產(chǎn)生更新速度緩慢。目前銀行的核心業(yè)務(wù)是傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)，以存款與貸款利息差為主要的利潤(rùn)點(diǎn)。而信貸業(yè)務(wù)本身就是一個(gè)需要很高的監(jiān)管成本的業(yè)務(wù)。而通過重構(gòu)銀行業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)，并且優(yōu)化銀行資產(chǎn)狀況，將業(yè)務(wù)的發(fā)展重心，從過去傳統(tǒng)存款，貸款業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到表外業(yè)務(wù)之上，尤其是應(yīng)該的大力地發(fā)展那些節(jié)省，甚至完全不需要利用商業(yè)銀行自身資本金的表外業(yè)務(wù)，是實(shí)現(xiàn)內(nèi)源性資本擴(kuò)張，重構(gòu)銀行資本與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的重要路徑。
其次，我國(guó)的銀行業(yè)應(yīng)該優(yōu)化產(chǎn)品的定價(jià)策略，從而改善盈利水平。銀行業(yè)中尤其是在中國(guó)商業(yè)銀行的中，貸款業(yè)務(wù)的占整個(gè)盈利的比重非常大，但是這些業(yè)務(wù)定價(jià)的方式卻非常死板。改革的趨勢(shì)應(yīng)該是以風(fēng)險(xiǎn)量為定價(jià)的依據(jù)，再進(jìn)一步的將銀行的自有資本、流動(dòng)性以及整個(gè)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)所需要的總的成本納入定價(jià)的決定因素中來。然后進(jìn)一步做到以客戶為導(dǎo)向定價(jià)，將客戶精細(xì)化管理并分類，進(jìn)而以類定價(jià)，完成傳統(tǒng)的粗放式管理模式向現(xiàn)代精細(xì)化管理模式的過度。
因此，我們可以說，巴塞爾協(xié)議并沒有抑制銀行業(yè)的發(fā)展，而是為銀行業(yè)未來的發(fā)展指明了方向，并將風(fēng)險(xiǎn)控制在了最小的范圍。
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關(guān)鍵詞：金融創(chuàng)新；銀行監(jiān)管；挑戰(zhàn)；應(yīng)對(duì)
一、金融創(chuàng)新對(duì)銀行監(jiān)管實(shí)踐提出的挑戰(zhàn)
金融創(chuàng)新行為的動(dòng)機(jī)簡(jiǎn)單地看是由于盈利動(dòng)機(jī)的驅(qū)使，但是從深層次看卻是銀行監(jiān)管理論和實(shí)踐的發(fā)展滯后，以至于阻礙了銀行機(jī)構(gòu)向更高的階段進(jìn)一步發(fā)展。環(huán)境的變化使得銀行機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)方式不再有利可圖，他們過去向客戶提供的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)越來越難以出售，而傳統(tǒng)的金融工具也已不能大量的吸收資金，因而為了繼續(xù)存在下去，他們不得不尋求創(chuàng)新；另一方面，各銀行機(jī)構(gòu)面臨的嚴(yán)格管理使得規(guī)避管理法規(guī)的過程變得有利可圖，某一個(gè)機(jī)構(gòu)避開管制后提供的服務(wù)往往給它帶來豐厚的利潤(rùn)和市場(chǎng)占有，因而嚴(yán)格的監(jiān)管本身就成為刺激銀行業(yè)創(chuàng)新的一個(gè)重要的因素。
所以金融創(chuàng)新更多地應(yīng)該從金融機(jī)構(gòu)和金融監(jiān)管當(dāng)局之間的博弈來理解。銀行為了逃避監(jiān)管，開拓市場(chǎng)而進(jìn)行的金融創(chuàng)新活動(dòng)與監(jiān)管活動(dòng)之間是一個(gè)不斷向前推進(jìn)的動(dòng)態(tài)博弈的過程，即監(jiān)管——?jiǎng)?chuàng)新——再監(jiān)管——再創(chuàng)新。但是至今的實(shí)踐表明，銀行監(jiān)管活動(dòng)落后于金融創(chuàng)新的發(fā)展，銀行監(jiān)管是一個(gè)被動(dòng)的過程，金融創(chuàng)新給銀行監(jiān)管的實(shí)踐提出了很大的挑戰(zhàn)。
1．金融創(chuàng)新使銀行監(jiān)管目標(biāo)的權(quán)衡更加困難。銀行監(jiān)管的目標(biāo)有兩個(gè)，一個(gè)是安全目標(biāo)，一個(gè)是效率目標(biāo)。就經(jīng)濟(jì)與金融的長(zhǎng)期發(fā)展來看，銀行體系的安全和效率相比是更具根本性的問題。但是在一定的階段，銀行體系的效率目標(biāo)卻是更加突出。比如70年代末，過度嚴(yán)格的銀行監(jiān)管造成的銀行機(jī)構(gòu)效率下降和發(fā)展困難使得這一時(shí)期的監(jiān)管更偏重于效率目標(biāo)。金融創(chuàng)新的最深層的原因就是規(guī)避管制，追求發(fā)展和效率。但是實(shí)證研究已經(jīng)表明，在銀行監(jiān)管的安全目標(biāo)和效率目標(biāo)之間存在著替代效應(yīng)，金融創(chuàng)新在提高了銀行體系的效率的基礎(chǔ)上，不可避免地加大了風(fēng)險(xiǎn)。在面臨著全球競(jìng)爭(zhēng)的壓力和本國(guó)銀行體系的安全穩(wěn)定之間，銀行監(jiān)管如何在這兩個(gè)目標(biāo)之間進(jìn)行協(xié)調(diào)？
2．金融創(chuàng)新使得銀行監(jiān)管的客體更加復(fù)雜化。金融創(chuàng)新使得銀行監(jiān)管的客體在以下幾個(gè)方面產(chǎn)生了新的變化。一是金融產(chǎn)品和組織創(chuàng)新模糊了分業(yè)經(jīng)營(yíng)中各專業(yè)金融機(jī)構(gòu)之間的界限，他們之間的業(yè)務(wù)相互交叉和滲透，業(yè)務(wù)趨同，銀行也逐漸發(fā)展成為超大型的綜合性金融機(jī)構(gòu)，比如銀行業(yè)會(huì)通過創(chuàng)新繞過各種監(jiān)管法規(guī)的限制向證券保險(xiǎn)行業(yè)滲透。二是市場(chǎng)的創(chuàng)新使得一國(guó)的銀行機(jī)構(gòu)在現(xiàn)在條件下不可能置身于金融全球化之外。對(duì)外經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的加強(qiáng)使得一國(guó)的銀行通過各種創(chuàng)新活動(dòng)向國(guó)際市場(chǎng)滲透，廣泛參與國(guó)際金融活動(dòng)。這樣對(duì)國(guó)內(nèi)銀行在境外的金融活動(dòng)的監(jiān)管就變得遙不可即。同時(shí)，一國(guó)的金融體系也會(huì)暴露在國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)之下，這給銀行監(jiān)管提出了新的課題。三是新的業(yè)務(wù)形式和金融產(chǎn)品的出現(xiàn)，并取得了很大的發(fā)展，如網(wǎng)上銀行的興起。四是銀行機(jī)構(gòu)和其他各金融機(jī)構(gòu)之間，金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)之間，金融市場(chǎng)之間的聯(lián)系更加密切，這樣局部的金融風(fēng)險(xiǎn)很容易轉(zhuǎn)化成全局性的金融風(fēng)險(xiǎn)，造成所謂的傳染效應(yīng)，從而更容易造成整個(gè)金融體系的不穩(wěn)定。
3．金融創(chuàng)新給銀行監(jiān)管主體的改革提出了更高的要求。這個(gè)問題本質(zhì)上是一個(gè)分業(yè)監(jiān)管還是混合監(jiān)管的選擇問題。毫無疑問，面對(duì)著銀行業(yè)務(wù)日益綜合化的趨勢(shì)，原來界限分明的分業(yè)監(jiān)管已經(jīng)表現(xiàn)出了極大的局限性。
4．金融創(chuàng)新對(duì)傳統(tǒng)的監(jiān)管方式提出了挑戰(zhàn)。傳統(tǒng)的銀行監(jiān)管一直以來是以外部監(jiān)管作為最主要的監(jiān)管方式，強(qiáng)調(diào)嚴(yán)格的立法和監(jiān)督，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的日常業(yè)務(wù)行為也作出了很多的外部規(guī)定。這種監(jiān)管方式主要有行政命令式的監(jiān)管和標(biāo)準(zhǔn)化的監(jiān)管。行政命令式的監(jiān)管是以行政命令對(duì)銀行業(yè)的市場(chǎng)準(zhǔn)入和業(yè)務(wù)范圍作出了強(qiáng)制性的規(guī)定。標(biāo)準(zhǔn)化的監(jiān)管方式則沿襲了行政命令式監(jiān)管的原理，將資產(chǎn)劃分為不同的風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別，并對(duì)每種類型確定固定的資本要求。這種監(jiān)管方式明顯不適應(yīng)金融創(chuàng)新下的新要求。它們存在著信息和經(jīng)驗(yàn)不對(duì)稱的問題，而且沒有考慮銀行在金融創(chuàng)新過程中的動(dòng)態(tài)過程，在實(shí)際的執(zhí)行過程當(dāng)中也容易造成一刀切的問題。
5．金融創(chuàng)新對(duì)傳統(tǒng)的監(jiān)管理念的挑戰(zhàn)。金融創(chuàng)新對(duì)銀行監(jiān)管的動(dòng)態(tài)回避過程與相對(duì)固定的銀行監(jiān)管框架之間是一對(duì)矛盾體。金融創(chuàng)新和銀行監(jiān)管之間的博弈總是表現(xiàn)為監(jiān)管方的被動(dòng)。危機(jī)導(dǎo)向的、事后的、傳統(tǒng)的銀行監(jiān)管總是被動(dòng)追蹤金融創(chuàng)新，會(huì)使監(jiān)管效率大大下降，并且造成監(jiān)管成本的增加。
二、銀行監(jiān)管應(yīng)對(duì)金融創(chuàng)新的一般實(shí)踐
1．從注重傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)監(jiān)管向傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)監(jiān)管并重轉(zhuǎn)變。較之傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)，銀行的創(chuàng)新業(yè)務(wù)在收益更大的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也更大，且更容易擴(kuò)散，對(duì)金融市場(chǎng)造成的沖擊也更加直接和猛烈。因此，只注重傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管已經(jīng)不能全面客觀地反映整個(gè)銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況。只有并重監(jiān)管傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)，才能有效防范和化解銀行業(yè)的整體風(fēng)險(xiǎn)。
2．從注重外部監(jiān)管向注重內(nèi)部和外部監(jiān)管并重。針對(duì)銀行監(jiān)管與金融創(chuàng)新博弈的被動(dòng)地位，監(jiān)管理念應(yīng)該不僅僅從外部力量的介入的角度來考慮有效監(jiān)管的問題，而且外部監(jiān)管隨著創(chuàng)新和變革的發(fā)展，其缺點(diǎn)不斷暴露，比如市場(chǎng)敏感度低，不能全面及時(shí)反映銀行風(fēng)險(xiǎn)，相應(yīng)的監(jiān)管措施也滯后于市場(chǎng)發(fā)展。我們應(yīng)該考慮如何從銀行內(nèi)部與監(jiān)管機(jī)構(gòu)激勵(lì)相容的角度來使銀行主動(dòng)防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的制度安排。目前最為流行的一個(gè)根據(jù)激勵(lì)相容理論建立的監(jiān)管的方法就是預(yù)先承諾方法。銀行在預(yù)測(cè)期初向金融監(jiān)管當(dāng)局承諾其資本量水平，為該期內(nèi)可能發(fā)生的損失作準(zhǔn)備，而監(jiān)管當(dāng)局則根據(jù)銀行承諾的水平設(shè)計(jì)懲罰和獎(jiǎng)勵(lì)措施，并不再對(duì)銀行進(jìn)行例行的資本充足檢查，但是這種方法的實(shí)施對(duì)監(jiān)管水平的要求較高。另外，對(duì)市場(chǎng)機(jī)制的作用受到了日益重視，認(rèn)為只有保證信息的完備透明，充分發(fā)揮優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)機(jī)制的作用，才能對(duì)銀行起到正確的激勵(lì)。
3．從分業(yè)監(jiān)管向統(tǒng)一監(jiān)管轉(zhuǎn)變。統(tǒng)一監(jiān)管體制是指由統(tǒng)一的監(jiān)管主體對(duì)從事銀行、保險(xiǎn)、證券等不同類型業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)實(shí)施統(tǒng)一監(jiān)管的一種制度。與此相適應(yīng)，金融監(jiān)管也應(yīng)該打破分業(yè)監(jiān)管的模式向統(tǒng)一監(jiān)管轉(zhuǎn)變，由統(tǒng)一的監(jiān)管主體對(duì)從事銀行、保險(xiǎn)和證券的不同類型業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)實(shí)施統(tǒng)一監(jiān)管。但是在具體的監(jiān)管主體的改革上，是采用一元化的超級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)還是在保持監(jiān)管主體多元化的前提下，加強(qiáng)各個(gè)監(jiān)管主體之間的協(xié)調(diào)。二者有利有弊，具體的選擇需要對(duì)實(shí)際情況作出更細(xì)致的選擇以后才能加以確定。
4.從一國(guó)監(jiān)管向跨境監(jiān)管轉(zhuǎn)變。本國(guó)銀行向海外市場(chǎng)的擴(kuò)展也是一種金融創(chuàng)新——市場(chǎng)創(chuàng)新。隨著經(jīng)濟(jì)一體化和金融全球化的發(fā)展，銀行的海外分支機(jī)構(gòu)越來越多，其業(yè)務(wù)收益來自海外的比重日益提高；而另一方面，電子銀行的發(fā)展使得金融監(jiān)管當(dāng)局很難判斷其交易是在國(guó)內(nèi)還是國(guó)外完成的；離岸金融業(yè)務(wù)的拓展也使得部分金融機(jī)構(gòu)偏離于監(jiān)管視野之外。因此監(jiān)管部門應(yīng)該將一家銀行的境內(nèi)外機(jī)構(gòu)境內(nèi)外業(yè)務(wù)進(jìn)行并表監(jiān)督。另外，加強(qiáng)不同國(guó)家監(jiān)管當(dāng)局之間的信息分享和交流，監(jiān)管的分工和協(xié)調(diào)，以有效杜絕國(guó)際銀行監(jiān)管的真空。
三、對(duì)我國(guó)銀行監(jiān)管實(shí)踐的啟示
1．我國(guó)的監(jiān)管目標(biāo)的選擇。競(jìng)爭(zhēng)的激烈和創(chuàng)新的加強(qiáng)，無疑會(huì)提高效率，但是同時(shí)也加大了風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)著競(jìng)爭(zhēng)的壓力和我國(guó)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)效率低，壞帳率高的現(xiàn)實(shí)情況下，監(jiān)管當(dāng)局如何在安全目標(biāo)和效率目標(biāo)之間進(jìn)行權(quán)衡，找出一個(gè)最佳的平衡點(diǎn)，是關(guān)系到銀行監(jiān)管效率的關(guān)鍵問題。目前我國(guó)需要重新認(rèn)識(shí)金融創(chuàng)新對(duì)金融發(fā)展的重要性，改變對(duì)金融創(chuàng)新不論青紅皂白一律封殺的做法，對(duì)有益于發(fā)展并且風(fēng)險(xiǎn)比較容易監(jiān)管，不會(huì)增加太多監(jiān)管成本的創(chuàng)新，不妨進(jìn)行鼓勵(lì)，以提高我國(guó)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力。也就是說，我們要適當(dāng)?shù)乜紤]到效率目標(biāo)。
2．我國(guó)監(jiān)管重心的轉(zhuǎn)變。我國(guó)一直以來對(duì)銀行的監(jiān)管注重的是合規(guī)性的監(jiān)管，重在對(duì)市場(chǎng)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍和行為的監(jiān)管，其中突出的問題是重市場(chǎng)準(zhǔn)入管理、輕持續(xù)性監(jiān)管，重合規(guī)性監(jiān)管、輕風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管，對(duì)金融創(chuàng)新工具的監(jiān)管尤為不足。并且這些靜態(tài)的監(jiān)管措施明顯地落后于市場(chǎng)的發(fā)展。為了扭轉(zhuǎn)這些不利局面，我國(guó)現(xiàn)階段銀行的監(jiān)管重心應(yīng)該改變，利用我國(guó)現(xiàn)階段對(duì)監(jiān)管水平要求不是很高的有利時(shí)機(jī)，把監(jiān)管重心放在對(duì)商業(yè)銀行內(nèi)部控制制度的建設(shè)和落實(shí)上，盡快制定和建立商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債損益等經(jīng)營(yíng)管理業(yè)績(jī)的綜合考核和評(píng)價(jià)體系。在體系完善和外部監(jiān)管的水平不斷提高的基礎(chǔ)上，按照激勵(lì)相容的原則設(shè)計(jì)和加強(qiáng)商業(yè)銀行的自我約束機(jī)制和內(nèi)部控制制度，追蹤世界最新的實(shí)踐成果，提升我國(guó)銀行監(jiān)管的水平。
3．對(duì)我國(guó)監(jiān)管主體的要求。金融監(jiān)管客體的巨大變化表明我國(guó)分業(yè)監(jiān)管的做法應(yīng)該適應(yīng)客體的綜合化、國(guó)際化的變化。適應(yīng)于國(guó)內(nèi)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)合作和交叉，混合監(jiān)管似乎成了一個(gè)趨勢(shì)，適應(yīng)于銀行業(yè)務(wù)全球化、國(guó)際化的發(fā)展，應(yīng)該加強(qiáng)我國(guó)的銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)同國(guó)外機(jī)關(guān)機(jī)構(gòu)之間的信息交流，通過與各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局的定期磋商和交流制度，通報(bào)互設(shè)機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)情況和風(fēng)險(xiǎn)程度，杜絕對(duì)銀行跨境活動(dòng)的監(jiān)管真空。但是應(yīng)該看到，我國(guó)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的規(guī)模和全球化的發(fā)展程度均比較低，沒有對(duì)統(tǒng)一監(jiān)管提出很迫切的要求，盡管銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)缺乏與其他監(jiān)管當(dāng)局的協(xié)調(diào)配合，監(jiān)管過度和監(jiān)管不足并存，但是作為一種發(fā)展趨勢(shì)，我們應(yīng)該在現(xiàn)階段做好分業(yè)監(jiān)管的同時(shí)，不斷提高監(jiān)管的專業(yè)化水平，并在這個(gè)基礎(chǔ)上加強(qiáng)合作，為未來的統(tǒng)一監(jiān)管打好基礎(chǔ)。
4.改善監(jiān)管環(huán)境。加快與監(jiān)管有關(guān)的法律法規(guī)體系的建設(shè)，加快社會(huì)信用體系的建設(shè)。充分發(fā)揮外部市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和約束的作用，所以應(yīng)該加強(qiáng)信息披露，強(qiáng)化對(duì)銀行的市場(chǎng)約束力。
參考文獻(xiàn)：
1．何德旭，金融監(jiān)管．世界趨勢(shì)與中國(guó)的選擇．管理世界，2003，（9）．
關(guān)鍵詞：金融脫媒；影子銀行；監(jiān)管
一、影子銀行的概述
在美國(guó)次貸危機(jī)席卷全球金融海嘯的背景下，各國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局都把維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定與安全作為出發(fā)點(diǎn)。普遍認(rèn)為，影子銀行在這次危機(jī)的產(chǎn)生和傳導(dǎo)過程中發(fā)揮了重要的推動(dòng)作用。人們開始認(rèn)識(shí)到影子銀行體系對(duì)金融體系的不良影響和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的重要性。近幾年來在緊縮的宏觀政策背景下，隨著市場(chǎng)的需求、金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展，國(guó)內(nèi)影子銀行的規(guī)模的迅速壯大起來，同時(shí)帶來的風(fēng)險(xiǎn)也逐漸顯現(xiàn)出來。2012 年 10 月東京召開的國(guó)際貨幣基金年會(huì)上，我國(guó)影子銀行所蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)被寫入了全球金融穩(wěn)定報(bào)告中。因此，如何將我國(guó)影子銀行體系逐步納入金融監(jiān)管已成為各界高度關(guān)注的一項(xiàng)課題。
“影子銀行”這一新鮮的概念最早是由美國(guó)太平洋投資管理公司執(zhí)行董事Paul McCully在 2007 年的美聯(lián)儲(chǔ)年度會(huì)議上提出來的，認(rèn)為”影子銀行體系”是”游離于監(jiān)管體系之外的，與傳統(tǒng)、正規(guī)、接受中央銀行監(jiān)管的商業(yè)銀行系統(tǒng)相對(duì)應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)”。影子銀行與正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)相比特點(diǎn)在于：（1）存款不是資金來源。資金來源受市場(chǎng)流動(dòng)性影響很大。（2）利率高。影子銀行的利率是由借貸雙方自己約定的。（3）透明度低。影子銀行的民間融資部分透明度很低。（4）風(fēng)險(xiǎn)較大。少受監(jiān)管的影子銀行利率杠桿高，極易出現(xiàn)資金鏈斷裂，其風(fēng)險(xiǎn)是難以預(yù)計(jì)的。影子銀行這種新興的金融業(yè)務(wù)發(fā)展較快，這是由于中國(guó)的金融抑制和緊縮的貨幣政策導(dǎo)致的。由于信貸的緊縮造成了一些中小企業(yè)發(fā)展的資金需求不能得到充分的滿足，民間資本沒有足夠的投資渠道和資金出口，中小企業(yè)只能被迫尋求新的融資方式。即影子銀行的產(chǎn)生來源于金融市場(chǎng)的需求，當(dāng)原有的傳統(tǒng)銀行金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)不能滿足這些市場(chǎng)需求的時(shí)侯，就會(huì)開拓新的領(lǐng)域，使原來不能完成的融資變成可能，并擴(kuò)大了金融體系的群體，這些新興的金融創(chuàng)新活動(dòng)繞過了監(jiān)管的局限，以監(jiān)管套利的形式出現(xiàn)成為了影子銀行。
二、影子銀行對(duì)金融系統(tǒng)的影響
（一）影子銀行產(chǎn)生的積極影響
在中國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，多數(shù)影子銀行的存在是具有一定合理性的，而且已經(jīng)成為社會(huì)融資規(guī)模的重要組成部分。首先，能及時(shí)解決中小企業(yè)資金困難。對(duì)于那些處于融資困難的農(nóng)村或小微型企業(yè)來說，影子銀行的存在可以暫時(shí)緩解其短期的資金流通的局面，幫助其渡過難關(guān)，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，在一定程度上填補(bǔ)金融機(jī)構(gòu)職能空缺；其次，影子銀行的產(chǎn)生有利于進(jìn)一步推動(dòng)金融市場(chǎng)、機(jī)構(gòu)與產(chǎn)品的各類創(chuàng)新，在一定程度上反映了我國(guó)金融業(yè)正在從單一的功能的傳統(tǒng)銀行向”需求”向?qū)?，為客戶提供包括融資、金融理財(cái)、風(fēng)險(xiǎn)管理、價(jià)值提升、支付清算等在內(nèi)全面服務(wù)的新型金融業(yè)轉(zhuǎn)型。
（二） 影子銀行產(chǎn)生的負(fù)面影響
隨著金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)多元化的發(fā)展，金融產(chǎn)品和融資工具不斷的創(chuàng)新，中國(guó)社會(huì)融資總量快速增長(zhǎng)，然而銀行貸款在社會(huì)融資總量中的比重卻下降了，影子銀行已經(jīng)對(duì)金融系統(tǒng)已經(jīng)產(chǎn)生了巨大的影響。
1.影子銀行在與商業(yè)銀行融合過程中對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)生了很大的影響
主要表現(xiàn)在：第一，影子銀行加速了商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。過度發(fā)展的影子銀行給商業(yè)銀行業(yè)務(wù)帶來擠出的效應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。由于影子銀行的資金是源于短期的貨幣市場(chǎng)，一經(jīng)市場(chǎng)資金出現(xiàn)問題，就會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行出現(xiàn)擠兌風(fēng)險(xiǎn)，一旦不能馬上將長(zhǎng)期資產(chǎn)變現(xiàn)，就會(huì)加速商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。第二，使商業(yè)銀行可以自由運(yùn)用的資金比例降低了。由于商業(yè)銀行定期存款的收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于投資民間融資的回報(bào)率，因此越來越多的資金都轉(zhuǎn)而投放到影子銀行機(jī)構(gòu)中，脫媒資金流向直接融資市場(chǎng)，增加了直接融資規(guī)模，導(dǎo)致商業(yè)銀行吸收存款相對(duì)減少了，嚴(yán)重影響了商業(yè)銀行的正常經(jīng)營(yíng)。第三，影子銀行與商業(yè)銀行關(guān)聯(lián)度高，蘊(yùn)含傳導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)。影子銀行涉及廣泛，存在于社會(huì)金融活動(dòng)總體中。影子銀行與傳統(tǒng)銀行在不同層次和不同領(lǐng)域進(jìn)行合作，聯(lián)系十分密切。影子銀行借助傳統(tǒng)銀行業(yè)機(jī)構(gòu)平臺(tái)提供融資，由于業(yè)務(wù)的交叉混合性強(qiáng)容易引發(fā)一系列風(fēng)險(xiǎn)，外部因素的波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)的積累會(huì)導(dǎo)致影子銀行風(fēng)險(xiǎn)向傳統(tǒng)銀行體系的傳導(dǎo)、滲透和擴(kuò)散，甚至?xí)l(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
2.影子銀行對(duì)貨幣政策的影響
影子銀行占中國(guó)社會(huì)融資的比重越來越高，大大改變了中國(guó)金融的傳統(tǒng)結(jié)構(gòu)。一方面，影子銀行使貨幣政策調(diào)控的難度加大了。影子銀行不在傳統(tǒng)貨幣銀行體系范圍中，卻又行使著貨幣銀行的職能。由于透明度低，影子銀行的信貸規(guī)模等相關(guān)數(shù)據(jù)難以統(tǒng)計(jì)，使貨幣政策調(diào)控的難度加大了，對(duì)貨幣政策的傳導(dǎo)形成了諸多的挑戰(zhàn)。另一方面，影子銀行影響了貨幣政策工具的效力。由于社會(huì)融資的嚴(yán)重”脫媒”化，導(dǎo)致貨幣政策對(duì)于貨幣信貸規(guī)模控制等效力減弱。加之影子銀行的內(nèi)部創(chuàng)新自身為了追逐暴利規(guī)避了監(jiān)管，由于缺乏監(jiān)管，它的存在從客觀上削弱了存款準(zhǔn)備金率、利率等的政策工具來抑制通貨膨脹的效果，強(qiáng)烈干擾貨幣政策、利率及其他工具的傳導(dǎo)。
3.影子銀行對(duì)金融穩(wěn)定的影響
中國(guó)存在的民間金融以及大型國(guó)企的委托貸款等都在一定程度上加速社會(huì)資本虛擬化，加劇我國(guó)金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)影子銀行遭受到經(jīng)濟(jì)政策的壓力和外部沖擊影響的時(shí)侯，就會(huì)把系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)傳遞給整個(gè)金融系統(tǒng)。影子銀行使中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)空心化，影響了我國(guó)金融穩(wěn)定。
三、構(gòu)造影子銀行的監(jiān)管制度
結(jié)合當(dāng)前發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)加強(qiáng)影子銀行監(jiān)管的改革措施，我國(guó)可以從六個(gè)方面開展監(jiān)管工作：
一是將影子銀行納入監(jiān)管中，并加大對(duì)影子銀行的監(jiān)管防控力度；二是加強(qiáng)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的改革，提高透明度，完善信息披露制度；三是防范道德風(fēng)險(xiǎn)，建立風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制；四是改進(jìn)薪酬激勵(lì)約束制度；五是加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)隔離，建立防火墻；六是對(duì)于影子銀行帶來的利益與風(fēng)險(xiǎn)要平衡對(duì)待，穩(wěn)健中推進(jìn)監(jiān)管。
從主要發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)于影子銀行的監(jiān)管改革防范措施上看，將影子銀行納入監(jiān)管范疇已是勢(shì)在必行。反觀中國(guó)影子銀行的發(fā)展?fàn)顩r、表現(xiàn)形式上都與國(guó)外有很大的差別。以資產(chǎn)證券化為核心的產(chǎn)品創(chuàng)新是發(fā)達(dá)國(guó)家影子銀行典型的特征，而中國(guó)的資產(chǎn)證券化發(fā)展緩慢，金融創(chuàng)新相對(duì)滯后，對(duì)沖基金等市場(chǎng)型的公司還沒有發(fā)展起來、力量小，以資產(chǎn)證券化為核心的影子銀行體系還沒有建立起來。中國(guó)影子銀行主要是以套利融資方式的產(chǎn)品創(chuàng)新。
對(duì)于中國(guó)金融監(jiān)管業(yè)能借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的措施比較少，需要從中國(guó)本土特征出發(fā)實(shí)行監(jiān)管改革。但是綜合發(fā)達(dá)國(guó)家的措施看出來，雖然影子銀行對(duì)金融穩(wěn)定產(chǎn)生了威脅，但是影子銀行的存在還是有合理性的，各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)擴(kuò)大了金融監(jiān)管的范圍，把影子銀行體系納入了監(jiān)管，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范，認(rèn)為影子銀行仍具有存在的價(jià)值，可以作為貨幣市場(chǎng)的重要補(bǔ)充，能夠更好地促進(jìn)對(duì)金融市場(chǎng)發(fā)展。
由此可見，我國(guó)在監(jiān)管中要理性看待影子銀行的發(fā)展。在強(qiáng)化監(jiān)管的同時(shí)，采取疏堵結(jié)合的監(jiān)管思路，合理引導(dǎo)其發(fā)展，既要保留金融創(chuàng)新又要防范風(fēng)險(xiǎn)，鼓勵(lì)發(fā)展真正有利于金融市場(chǎng)的影子銀行業(yè)務(wù)，合理的引導(dǎo)影子銀行發(fā)揮積極的作用。還要注重提高影子銀行體系的穩(wěn)健性，有效管理影子銀行風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建影子銀行宏觀和微觀監(jiān)管機(jī)制，提高影子銀行的透明度和合規(guī)性，完善信息披露制度，盡可能的降低影子銀行所帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
參考文獻(xiàn)：
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關(guān)鍵詞：會(huì)計(jì)準(zhǔn)則；商業(yè)銀行；風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管
中圖分類號(hào)：F233 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào):1003－9031(2011)08－0040－03DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2011.08.11
一、引言
2006年2月15日，財(cái)政部頒布了包括1項(xiàng)基本準(zhǔn)則、38項(xiàng)具體準(zhǔn)則的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系，并于2007年1月1日率先在上市公司執(zhí)行，同時(shí)鼓勵(lì)其他企業(yè)執(zhí)行，2009年，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在所有金融機(jī)構(gòu)實(shí)施。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)――金融工具確認(rèn)和計(jì)量》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第23號(hào)――金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第24號(hào)――套期保值》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第37號(hào)――金融工具列報(bào)》等四項(xiàng)金融會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)金融資產(chǎn)的分類、會(huì)計(jì)確認(rèn)、會(huì)計(jì)核算、財(cái)務(wù)報(bào)告等方面進(jìn)行了重新界定。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施也對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)帶來廣泛而深遠(yuǎn)的影響，對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效監(jiān)管是一個(gè)極為重要的問題。
二、國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述
（一）國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述
楊樹潤(rùn)（2006）認(rèn)為新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)銀行監(jiān)管的主要影響是監(jiān)管資本數(shù)量的計(jì)算、增加銀行收入和損失真實(shí)性判斷的難度、影響加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的計(jì)算以及對(duì)監(jiān)管人員的素質(zhì)的要求提高[1]。程麗麗，許莉（2008）從會(huì)計(jì)目標(biāo)與監(jiān)管目標(biāo)的差異性、會(huì)計(jì)口徑與監(jiān)管口徑的差異性、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提與貸款風(fēng)險(xiǎn)管理的沖突方面分析了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)銀行監(jiān)管的影響[2]。李珍珍等（2008）認(rèn)為新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施加大了非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管信息的采集難度、增加了對(duì)單一機(jī)構(gòu)非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管信息的分析難度、增加了橫向評(píng)價(jià)銀行機(jī)構(gòu)的難度[3]。施其武（2006）認(rèn)為新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)行后，衍生工具從表外轉(zhuǎn)向表內(nèi)披露，會(huì)改變資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)，突出了衍生工具的地位；公允價(jià)值計(jì)量的引入增加商業(yè)銀行資本的波動(dòng)性；金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提方法改變與銀行業(yè)監(jiān)管的審慎要求不一致等[4]。梁小冰（2009）指出應(yīng)從會(huì)計(jì)信息的披露、國(guó)家的監(jiān)管和銀行內(nèi)部監(jiān)管等方面加強(qiáng)銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力[5]。范珍珍（2010）選取風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)指標(biāo)為研究對(duì)象，分析了新準(zhǔn)則對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管的影響，并指出要重點(diǎn)監(jiān)管公允價(jià)值的運(yùn)用[6]?？梢钥闯觯瑖?guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施對(duì)銀行的影響主要有衍生工具表內(nèi)核算、公允價(jià)值計(jì)量、減值準(zhǔn)備計(jì)提三個(gè)方面，并認(rèn)為這三方面也是對(duì)監(jiān)管的主要挑戰(zhàn)。
（二）國(guó)外文獻(xiàn)綜述
新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則基本是與國(guó)際接軌，與商業(yè)銀行相關(guān)的部分，在國(guó)際上稱為IAS39金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。國(guó)外學(xué)者對(duì)IAS39對(duì)銀行的影響也進(jìn)行了相關(guān)研究。Yiannis An-
agnostopoulos and Roger Buckland研究表明在公允價(jià)值計(jì)量下，銀行收益波動(dòng)明顯增加。同時(shí)增加了銀行的會(huì)計(jì)處理難度，表現(xiàn)在衍生金融工具的公允價(jià)值計(jì)量需要很多假設(shè)，其中的某個(gè)條件變化，將會(huì)對(duì)銀行資本、損益的計(jì)算結(jié)果產(chǎn)生很大影響[7]。甘培根（1992）指出在公允價(jià)值會(huì)計(jì)下，銀行更難以達(dá)到資本充足性的監(jiān)管要求，因?yàn)镮AS39使一些衍生工具按照公允價(jià)值計(jì)量，隨著衍生工具公允價(jià)值的變化，其資本會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)[8]。Katrina and Strausz研究表明公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則會(huì)促使銀行采取更為冒險(xiǎn)的投資行為，這種行為將會(huì)導(dǎo)致較高的違約概率，降低銀行的價(jià)值，因此公允價(jià)值會(huì)計(jì)加大了監(jiān)管者和銀行之間的分歧[9]。
三、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管帶來的不利影響
新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施給我國(guó)商業(yè)銀行帶來了積極的影響：一是公允價(jià)值的引入，資產(chǎn)和交易得到了公允反映；二是衍生金融工具表內(nèi)核算，充分、及時(shí)地反映銀行的衍生工具業(yè)務(wù)所隱含的風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)銀行財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的影響；三是新準(zhǔn)則對(duì)金融資產(chǎn)分類增強(qiáng)了銀行管理風(fēng)險(xiǎn)的能力，有助于利益相關(guān)方對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理作出判斷；四是金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的規(guī)定縮小了金融企業(yè)利潤(rùn)操縱的空間，增強(qiáng)了財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)性。但另一方面，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施仍無法解決市場(chǎng)不穩(wěn)定導(dǎo)致公允價(jià)值波動(dòng)大，并帶來銀行資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)穩(wěn)定等問題，擴(kuò)大衍生金融工具表內(nèi)核算的難度，難以顧及銀行監(jiān)管的審慎性和前瞻性等要求。
（一）監(jiān)管難以全部覆蓋商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)
公允價(jià)值計(jì)量屬性的引入，對(duì)商業(yè)銀行防范信用風(fēng)險(xiǎn)提出更高的要求。按照新準(zhǔn)則對(duì)金融資產(chǎn)減值的規(guī)定，銀行對(duì)持有至到期投資和貸款及應(yīng)收款項(xiàng)的后續(xù)計(jì)量采用實(shí)際利率法計(jì)算并以攤余成本計(jì)量，在期末還要進(jìn)行減值測(cè)試，減值測(cè)試要求采用未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)法，這樣得到的數(shù)據(jù)更加真實(shí)、具體、準(zhǔn)確。但是采取這種方法不僅要求銀行充分了解債務(wù)人的財(cái)務(wù)狀況及債務(wù)人所處行業(yè)的發(fā)展前景，還要了解抵押品市場(chǎng)行情，必然給銀行應(yīng)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)提出更高的要求。對(duì)于資產(chǎn)質(zhì)量不高、信用風(fēng)險(xiǎn)控制壓力大的銀行來說，金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的規(guī)定必然給銀行增加信用風(fēng)險(xiǎn)管理壓力[10]。另外，套期會(huì)計(jì)要求銀行對(duì)套期行為的有效性進(jìn)行持續(xù)評(píng)價(jià)，要求提供每筆業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理書面要求，對(duì)銀行管理信用風(fēng)險(xiǎn)也提出了更高的要求。
新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施五年來，我國(guó)商業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的內(nèi)外監(jiān)管方面都取得了很大進(jìn)步。信用風(fēng)險(xiǎn)、資本充足率監(jiān)管的規(guī)章彌補(bǔ)了審慎監(jiān)管的不足，《商業(yè)銀行不良資產(chǎn)監(jiān)測(cè)和考核暫行辦法》、《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》、《商業(yè)銀行授信工作盡職指引》等法規(guī)豐富了監(jiān)管手段。銀監(jiān)會(huì)積極推動(dòng)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)、盈利狀況等信息披露。但我國(guó)目前金融監(jiān)管仍是重市場(chǎng)準(zhǔn)入管理和合規(guī)性監(jiān)管，輕持續(xù)性監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管，信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的理念和管理技術(shù)及監(jiān)管體制還存在嚴(yán)重不足，關(guān)聯(lián)交易和關(guān)聯(lián)擔(dān)保融資導(dǎo)致的信用風(fēng)險(xiǎn)未能引起商業(yè)銀行和監(jiān)管部門的足夠重視。
（二）可能存在操作風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管真空
新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求銀行取得金融資產(chǎn)在初始確認(rèn)時(shí)采用公允價(jià)值確認(rèn)和計(jì)量，由于我國(guó)資本市場(chǎng)還欠發(fā)達(dá)，公允價(jià)值難以直接從市場(chǎng)上取得，需要依賴財(cái)務(wù)人員或資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)專業(yè)人員利用評(píng)估模型進(jìn)行評(píng)估得到，這不僅提高了成本，還可能導(dǎo)致人為操縱，增加了銀行的操作風(fēng)險(xiǎn)。新準(zhǔn)則實(shí)施五年來，銀行高級(jí)管理人員違規(guī)操作給銀行造成巨大損失的案件仍居高不下，說明在對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管仍存在問題。如重視事后監(jiān)控，輕視事前防范；重視基層人員防范，輕視高層管理人員監(jiān)督。
（三）增加對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管難度
金融資產(chǎn)的公允價(jià)值是受國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)等因素的直接影響，公允價(jià)值頻繁的波動(dòng)增加了銀行資本的波動(dòng)性，從而導(dǎo)致會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目的波動(dòng)性。這將銀行會(huì)計(jì)核算與宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和復(fù)雜的資本市場(chǎng)緊密地聯(lián)系在一起，金融市場(chǎng)環(huán)境變化通過會(huì)計(jì)信息放應(yīng)出來，對(duì)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出更高要求。銀行的金融衍生工具都在表內(nèi)反映，要求銀行能夠很好的預(yù)測(cè)所處的宏觀環(huán)境下的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，這種預(yù)測(cè)能力體現(xiàn)在銀行對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的管理能力上。根據(jù)巴塞爾委員會(huì)的規(guī)定，商業(yè)銀行應(yīng)將交易性業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)分開。交易賬戶按市場(chǎng)價(jià)格計(jì)價(jià)，銀行賬戶按照歷史成本計(jì)價(jià)。而新準(zhǔn)則規(guī)定金融資產(chǎn)在取得時(shí)采取公允價(jià)值計(jì)量，還允許持有至到期投資和可供出售金融資產(chǎn)在滿足一定條件時(shí)可以相互轉(zhuǎn)換，這使得交易賬戶和銀行賬戶更加模糊，增加了監(jiān)管部門對(duì)商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)審慎資本監(jiān)管的難度，給商業(yè)銀行帶來了套利機(jī)會(huì)。
四、完善商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的政策建議
（一）健全信用相關(guān)法律制度
我國(guó)已頒布一些針對(duì)信用問題的法律法規(guī)，確定了某些失信行為的懲罰措施，但這些法律法規(guī)都是零星分布在其他法律框架之下，可執(zhí)行性不強(qiáng)。針對(duì)國(guó)內(nèi)信用問題頻現(xiàn)，必須對(duì)信用問題專門立法，使社會(huì)信用建設(shè)得到強(qiáng)有力的法律保障。制定出臺(tái)《中國(guó)商業(yè)銀行監(jiān)管基本法》、《金融信用評(píng)級(jí)制度》、《金融信息披露管理規(guī)定》、《反不正當(dāng)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)法》、《集團(tuán)公司信用評(píng)級(jí)制度》等。同時(shí)還要加強(qiáng)法律法規(guī)的執(zhí)行力度，嚴(yán)懲故意欺詐、違規(guī)違約行為，防止道德風(fēng)險(xiǎn)。
（二）完善我國(guó)資本市場(chǎng)，確保公允價(jià)值公允性和公正性
大力發(fā)展資本市場(chǎng)，使會(huì)計(jì)信息能真正反映資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值，信息更加真實(shí)、公允、可靠。還要加強(qiáng)專業(yè)人員的培訓(xùn)，提高其對(duì)交易和事項(xiàng)的職業(yè)判斷能力，提高公允價(jià)值的準(zhǔn)確性，提高會(huì)計(jì)報(bào)表的真實(shí)性。借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行按照巴塞爾新資本協(xié)議的要求，對(duì)不同商業(yè)銀行開發(fā)內(nèi)部評(píng)級(jí)法，在公允價(jià)值計(jì)量時(shí)實(shí)行嚴(yán)格“盯市”制度，監(jiān)督其波動(dòng)情況[11]。
（三）建立有效的監(jiān)管法律體系和監(jiān)管執(zhí)行機(jī)制
建立一套有效的法律體系，完善監(jiān)管部門的激勵(lì)機(jī)制，激勵(lì)并約束監(jiān)管人員恪盡職守，使公允價(jià)值的使用有一個(gè)良好的法律環(huán)境。對(duì)于商業(yè)銀行運(yùn)用新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行利潤(rùn)操縱和風(fēng)險(xiǎn)掩蓋行為，監(jiān)管部門必須加強(qiáng)監(jiān)管人員的專業(yè)素質(zhì)以適應(yīng)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的需要。監(jiān)管部門還要加強(qiáng)與司法部門的配合，防止商業(yè)銀行和企業(yè)串通蓄意作假。
（四）完善商業(yè)銀行會(huì)計(jì)報(bào)表體系和信息披露制度
新準(zhǔn)則對(duì)金融資產(chǎn)的規(guī)定和要求增加了商業(yè)銀行的主觀性和商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)，這會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)指標(biāo)巨大波動(dòng)。而監(jiān)管部門要求的是金融穩(wěn)定，為了更有效的監(jiān)管商業(yè)銀行，必須完善商業(yè)銀行的會(huì)計(jì)報(bào)表體系，對(duì)商業(yè)銀行的主要指標(biāo)進(jìn)行改進(jìn)，讓監(jiān)管部門更容易分析和監(jiān)管各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)的變動(dòng)狀況。通過完善商業(yè)銀行會(huì)計(jì)報(bào)表體系，充分披露銀行會(huì)計(jì)信息，充分揭示商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)，從而監(jiān)管部門可更加有效地對(duì)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)管。
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關(guān)鍵詞：巴塞爾協(xié)議；資本監(jiān)管；商業(yè)銀行
一、引言
從1988年巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)頒布第一部《巴塞爾協(xié)議》正式版本以來，經(jīng)過若干年的不斷地補(bǔ)充修改完善，這部協(xié)議儼然已經(jīng)成為國(guó)際銀行業(yè)普遍遵守的準(zhǔn)則。發(fā)展到到今天，這部協(xié)議已經(jīng)頒布了三個(gè)版本，而這三份協(xié)議也分別代表了第一、二、三代資本監(jiān)管的發(fā)展。本文將跟隨巴塞爾協(xié)議的修訂歷程，對(duì)國(guó)際銀行業(yè)資本監(jiān)管理念的發(fā)展進(jìn)行研究，以為我國(guó)商業(yè)銀行的資本監(jiān)管提供參考。
資本是銀行及其稀缺又珍貴的資源，在未來的發(fā)展中銀行的資本勢(shì)必會(huì)面臨更加嚴(yán)格的監(jiān)管，總結(jié)國(guó)際銀行業(yè)對(duì)于資本監(jiān)管的變遷，旨在分析對(duì)我國(guó)銀行業(yè)產(chǎn)生的影響，以能給我國(guó)的商業(yè)銀行做出部分參考。
二、巴塞爾協(xié)議的發(fā)展過程
（一）1988年巴塞爾協(xié)議Ⅰ：資本和風(fēng)險(xiǎn)
在經(jīng)濟(jì)全球化和金融創(chuàng)新發(fā)展的初期，對(duì)于銀行的資本沒有一個(gè)明確的規(guī)定，各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局完全憑借主觀意識(shí)判斷各銀行的資本水平。1974年美國(guó)富蘭克林國(guó)民銀行（Franklin National Bank）和德國(guó)赫斯塔特銀行（Herstatt Bank）的倒閉促使了巴塞爾委員會(huì)的成立和巴塞爾協(xié)議的產(chǎn)生。
1988年7月，巴塞爾委員會(huì)簽訂并公布了《統(tǒng)一國(guó)際銀行資本計(jì)量和資本標(biāo)準(zhǔn)的協(xié)議》，即巴塞爾協(xié)議Ⅰ。巴塞爾協(xié)議Ⅰ由四部分組成：資本的構(gòu)成、風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的計(jì)算、標(biāo)準(zhǔn)化比例的目標(biāo)、過渡期和實(shí)施的安排。并把銀行的資本分為核心資本（也稱一級(jí)資本）和附屬資本（也稱二級(jí)資本）。這一協(xié)議確立了國(guó)際統(tǒng)一的銀行風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)，明確了銀行資本的構(gòu)成，根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表上的不同種類資產(chǎn)和表外業(yè)務(wù)項(xiàng)目確立不同的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)，規(guī)定了資本與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的目標(biāo)比率。把資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)比率規(guī)定為8%，其中，核心資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比重不低于4%。
巴塞爾協(xié)議Ⅰ首次確立了資本的構(gòu)成，將資本和風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)系起來，規(guī)定資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)比率為8%，核心資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比重不低于4%，這樣建立起資本和風(fēng)險(xiǎn)兩位一體的資本充足率管理機(jī)制，協(xié)議將不同風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配以不同的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，使同樣規(guī)模的資產(chǎn)可以對(duì)應(yīng)不同的資本量，用充足的資本來確保銀行的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，從而保證銀行的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和發(fā)展。巴塞爾協(xié)議Ⅰ本著穩(wěn)健和充足的理念對(duì)全球銀行的資本監(jiān)管起到了非常重要的開端作用。
（二）2004年巴塞爾協(xié)議Ⅱ：風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和全面風(fēng)險(xiǎn)管理
20世紀(jì)90年代以來，國(guó)際銀行業(yè)的發(fā)展和創(chuàng)新與日俱進(jìn)，國(guó)際銀行監(jiān)管環(huán)境發(fā)生了很大的變化，只考慮信用風(fēng)險(xiǎn)而忽視其他風(fēng)險(xiǎn)的巴塞爾協(xié)議Ⅰ無法有效約束資本套利等問題，而且在銀行資本和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比率基本正常的情況下，以金融衍生產(chǎn)品交易為主的金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)頻頻發(fā)生，僅僅依靠資本充足率已經(jīng)不足以充分防范金融風(fēng)險(xiǎn)。
2004年6月，巴塞爾委員會(huì)頒布了《巴塞爾新資本協(xié)議》，即巴塞爾協(xié)議Ⅱ。巴塞爾協(xié)議Ⅱ的三大支柱是：資本充足率、監(jiān)管部門的監(jiān)督檢查和市場(chǎng)紀(jì)律。其中，新資本協(xié)議仍然將最低資本要求視為保證銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的中心因素，有關(guān)資本比率的分子（資本構(gòu)成）不變，8%的最低比率保持不變，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)界定修改，分母由原來的單純反映信用風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)資產(chǎn)加上了反映市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容，實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理。而且將監(jiān)管部門的監(jiān)督檢查和市場(chǎng)紀(jì)律納入資本監(jiān)管，是希望金融監(jiān)管當(dāng)局要對(duì)銀行的評(píng)估進(jìn)行檢查及采取措施確保商業(yè)銀行有合理的內(nèi)部評(píng)估過程，并鼓勵(lì)市場(chǎng)紀(jì)律發(fā)揮作用，使市場(chǎng)參與者掌握有關(guān)銀行的風(fēng)險(xiǎn)輪廓和資本水平等信息。旨在保證良好的市場(chǎng)紀(jì)律同時(shí)加入監(jiān)管部門的監(jiān)管，以三大支柱共同保證銀行業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展。
巴塞爾協(xié)議Ⅱ在巴塞爾協(xié)議Ⅰ的基礎(chǔ)上確立了新的資本框架，在資本約束原則不變的條件下，擴(kuò)大了資本計(jì)算中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的覆蓋，巴塞爾協(xié)議Ⅱ的三大支柱即是它的核心思想，在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的基礎(chǔ)上提高風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的準(zhǔn)確度，它修改了巴塞爾協(xié)議Ⅰ中只考慮信用風(fēng)險(xiǎn)的不足，而將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)也納入了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的計(jì)量。巴塞爾協(xié)議Ⅱ通過三大支柱提出了全面風(fēng)險(xiǎn)管理的思想，一方面采用標(biāo)準(zhǔn)法、內(nèi)部評(píng)級(jí)初級(jí)法和高級(jí)法來提高對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量，另一方面明確提出將操作風(fēng)險(xiǎn)納入資本監(jiān)管的范疇，即操作風(fēng)險(xiǎn)將作為銀行資本比率分母的一部分，并為此也提供了基本指標(biāo)法、標(biāo)準(zhǔn)法和高級(jí)計(jì)量法三種方法來衡量操作風(fēng)險(xiǎn)。這些新方法使得對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的評(píng)估更有意義。它強(qiáng)調(diào)的是對(duì)分母――風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的計(jì)量，除去信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)外，加入市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。
（三）2010年巴塞爾協(xié)議Ⅲ：資本和安全
進(jìn)入21世紀(jì)金融創(chuàng)新層出不窮，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也日益激烈，金融衍生品的多樣化也使得銀行資本監(jiān)管的難度加大。2007年開始爆發(fā)的全球性的金融危機(jī)暴露出許多銀行業(yè)監(jiān)管體系中的不足。因此2010年9月，在瑞士的巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)管理層會(huì)議上，27個(gè)成員國(guó)的中央銀行代表們一致通過了關(guān)于加強(qiáng)全球銀行體系資本要求的改革方案，這意味著巴塞爾協(xié)議Ⅲ的正式誕生。
巴塞爾協(xié)議Ⅲ對(duì)之前協(xié)議的創(chuàng)新主要表現(xiàn)在一下幾個(gè)方面：作為核心的一級(jí)資本（普通股和利潤(rùn)留存）充足率的最低要求從原來的2%提高到4.5%，一級(jí)資本充足率由原來的4%提高到6%；同時(shí)要求銀行建立不低于2.5%的資本留存緩沖資本（Capital Conservation Buffer）和0%-2.5%的逆周期超額資本，同時(shí)引入系統(tǒng)重要性銀行和流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)，系統(tǒng)重要性銀行必須有1%的附加資本，從而降低大而不倒帶來的道德風(fēng)險(xiǎn)，用流動(dòng)性覆蓋比率（LCR）和凈穩(wěn)定融資比率（NSPR）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)狀況監(jiān)管與銀行相匹配的滿足最低限額的穩(wěn)定資金來源。從而來提高銀行業(yè)的資本質(zhì)量和應(yīng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力。
巴塞爾協(xié)議Ⅲ在新的現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)背景的條件下借鑒巴塞爾協(xié)議Ⅱ的核心思想，對(duì)銀行的資本監(jiān)管又做了一次完善。規(guī)定銀行的核心一級(jí)資本由原來的2%提高到4.5%，并且要求商業(yè)銀行持有2.5%的資本留存超額資本，這使得核心一級(jí)資本的要求達(dá)到了7%。重新界定監(jiān)管資本，大大提升了核心資本要求，原來的附屬資本概念被弱化，對(duì)資本扣減要求進(jìn)一步嚴(yán)格，全部從核心一級(jí)資本中扣除。無論是從宏觀審慎方面還是從微觀審慎方面，銀行的資本要求都被大大提高。巴塞爾協(xié)議Ⅲ的核心思想是對(duì)分子――資本的計(jì)量，諸多資本條款都是要求增加資本，這也反映了在經(jīng)歷了從30年代以來最嚴(yán)重的金融危機(jī)后國(guó)際銀行業(yè)對(duì)資本監(jiān)管的又一次加強(qiáng)。
巴塞爾協(xié)議Ⅲ是全球金融危機(jī)的產(chǎn)物，反映了國(guó)際銀行組織對(duì)銀行自營(yíng)交易、衍生品和資產(chǎn)證券化等銀行活動(dòng)的更高資本要求，它強(qiáng)調(diào)了宏觀審慎監(jiān)管和微觀審慎監(jiān)管的結(jié)合，以確保銀行在最低資本監(jiān)管的基礎(chǔ)上提高抵御系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力。
四、結(jié)束語
三代巴塞爾協(xié)議的發(fā)展所帶來的國(guó)際銀行業(yè)資本監(jiān)管理念的發(fā)展是本次課題重點(diǎn)研究的對(duì)象，每一次修改和補(bǔ)充都是根據(jù)當(dāng)時(shí)的國(guó)際金融環(huán)境進(jìn)行的，它對(duì)不同時(shí)期的不同監(jiān)管措施有著極其重要的指導(dǎo)作用。
國(guó)際銀行業(yè)資本監(jiān)管理念的發(fā)展盡數(shù)體現(xiàn)在巴塞爾協(xié)議的發(fā)展之中，它的每一次修改和補(bǔ)充都是根據(jù)當(dāng)時(shí)的國(guó)際金融環(huán)境進(jìn)行的，因此它一直都是國(guó)際銀行業(yè)共同遵守的資本監(jiān)管國(guó)際準(zhǔn)則，對(duì)各國(guó)的監(jiān)管部門來說，銀行業(yè)的資本監(jiān)管是必不可少的。資本是銀行及其稀缺又珍貴的資源，所以在未來的發(fā)展中銀行的資本勢(shì)必會(huì)面臨更加嚴(yán)格的監(jiān)管。尤其對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行來說，如何增強(qiáng)資本質(zhì)量，進(jìn)行有效的資本補(bǔ)充，以在日益復(fù)雜的國(guó)際金融環(huán)境中保持良好的競(jìng)爭(zhēng)力，這都是需要我國(guó)的監(jiān)管部門和銀行業(yè)共同思考的問題。
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[關(guān)鍵詞]商業(yè)銀行；并購；法律規(guī)制
商業(yè)銀行并購是指有關(guān)商業(yè)銀行的兼并、收購等會(huì)產(chǎn)生企業(yè)控制權(quán)轉(zhuǎn)讓的產(chǎn)權(quán)交易行為的總稱。商業(yè)銀行是我國(guó)金融體系的主體，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和金融體系的安全有舉足輕重的影響。因此商業(yè)銀行的控制權(quán)轉(zhuǎn)移必須得到有效的監(jiān)督和管理。我國(guó)商業(yè)銀行還處于成長(zhǎng)期，一個(gè)重要特點(diǎn)就是配套法律制度尤其是并購行為相關(guān)的法律亟待完善。美國(guó)是世界商業(yè)銀行并購最活躍的國(guó)家，也是法律監(jiān)管制度最完善的國(guó)家，其成熟的經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行并購有著重要的借鑒意義。
一、并購監(jiān)管法律制度
美國(guó)的并購監(jiān)管法律分為聯(lián)邦法與州法范疇，因此銀行并購的法律就包括了聯(lián)邦和州兩個(gè)層次的法律體系。聯(lián)邦一級(jí)銀行并購監(jiān)管法律包括：1960年《銀行兼并法》(The Bank MergerAct)和1966年《銀行兼并法》，1933年《證券法》，《銀行持股公司法》(The BankHolding Company Act)，聯(lián)邦反托拉斯法及1968年至今的五個(gè)并購指南，以及法院對(duì)銀行并購案件的判決，如1963年美國(guó)法院對(duì)費(fèi)城國(guó)際銀行裁判案例(Philadelphia National Bank v.UnitedStates)。
1、美國(guó)《銀行兼并法》對(duì)銀行并購的規(guī)制。根據(jù)1960年的《銀行兼并法》，任何銀行間的兼并，只要其中有一方屬于聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司的投保銀行(包括所有的國(guó)民銀行和大多數(shù)州銀行)，就必須事先獲得有關(guān)聯(lián)邦銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。國(guó)民銀行的兼并必須報(bào)貨幣管理局批準(zhǔn)：各州成員銀行的兼并由聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)批準(zhǔn)：各州非成員銀行的兼并由聯(lián)邦保險(xiǎn)公司批準(zhǔn)。同時(shí)，各類銀行的兼并必須受司法部的監(jiān)管，并向其做出報(bào)告和咨詢。
2、美國(guó)《銀行持股公司法》對(duì)銀行并購的規(guī)制。根據(jù)美國(guó)《銀行持股公司法》(Bank Holding Company Act)的規(guī)定，有關(guān)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須在接獲通知30日內(nèi)對(duì)上述收購銀行申請(qǐng)?zhí)岢鼋ㄗh。如果有任何一家監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)為該項(xiàng)申請(qǐng)不應(yīng)該被批準(zhǔn)，聯(lián)邦理事會(huì)將為此舉行聽證會(huì)，并在聽證會(huì)之后做出認(rèn)可或否決的決定。一旦聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)批準(zhǔn)了外國(guó)收購者的申請(qǐng)，還必須等待30天才能完成收購交易。在此期間，司法部有權(quán)根據(jù)反托拉斯法對(duì)這項(xiàng)計(jì)劃進(jìn)行的收購提出異議。如果司法部認(rèn)為應(yīng)該禁止這項(xiàng)收購而提出訴訟，則此項(xiàng)交易必須經(jīng)法院判決之后才能進(jìn)行。
3、美國(guó)《證券法》對(duì)銀行并購的規(guī)制。無論是以收購股票、兼并還是購買資產(chǎn)的方式收購美國(guó)的一家銀行，外國(guó)收購者都必須向聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)提交申請(qǐng)表，申請(qǐng)成為銀行持股公司。
4、美國(guó)《反壟斷法》對(duì)銀行并購的規(guī)制。美國(guó)反壟斷法適用于銀行并購，同時(shí)美國(guó)還有針對(duì)銀行并購管制的專門立法?！躲y行控股公司法(1956年)》和《銀行兼并法(1960年和1966年)》是控制銀行業(yè)并購的專門法律，分別用以控制銀行連鎖和同一城市或大都市區(qū)域的較大銀行兼并?！独锔褚荒釥栔蓦H銀行與分行效率法(Riegle-NealActl994)》，允許被存款保險(xiǎn)銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)在不論州法是否允許的情況下批準(zhǔn)在不同州設(shè)立的被存款保險(xiǎn)銀行的合并。兼并后的銀行自然取得兼并前各銀行擁有的分支機(jī)構(gòu)設(shè)立權(quán)。同時(shí)銀行業(yè)并購受到《謝爾曼法》和《克萊頓法》的規(guī)制。并購交易得到相應(yīng)的監(jiān)管當(dāng)局批準(zhǔn)后，仍有可能受到美國(guó)反壟斷部門的，主要是來自美國(guó)司法部反壟斷局的反對(duì)。除了以上幾部法律外，《1991年聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司改進(jìn)法》對(duì)銀行并購作了新的規(guī)定，凡是在美國(guó)已經(jīng)設(shè)有分行、機(jī)構(gòu)或商業(yè)貸款公司的外國(guó)收購者，只要他準(zhǔn)備收購的某家美國(guó)銀行或銀行持股公司的有投票權(quán)的股份超過5％。即需事先獲得聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)的批準(zhǔn)。如果外國(guó)收購者選擇兼并或者使用“虛擬銀行”，購買銀行資產(chǎn)的方式進(jìn)行收購，那他必須同時(shí)向其他有關(guān)的聯(lián)邦銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出申請(qǐng)。
二、監(jiān)管機(jī)構(gòu)及職能配置
根據(jù)美國(guó)《銀行持股公司法》、《銀行兼并法》和其它法律的規(guī)定，美國(guó)銀行業(yè)反壟斷法的執(zhí)行由司法部和聯(lián)邦銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)共同負(fù)責(zé)。
美國(guó)的銀行并購行為受聯(lián)邦和州共同監(jiān)管，其相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)就是所謂的兩級(jí)多元監(jiān)管模式。兩級(jí)就是指聯(lián)邦政府與州政府共同承擔(dān)監(jiān)管的職能，多元就是指在聯(lián)邦設(shè)立了聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)、貨幣監(jiān)理署和聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司三家監(jiān)管機(jī)構(gòu)。另外，司法部反托拉斯局承擔(dān)重要的反壟斷審查職責(zé)。
美國(guó)法律規(guī)定，國(guó)民銀行的合并由貨幣監(jiān)理署負(fù)責(zé)審批：各州成員銀行的兼并由聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)批準(zhǔn)：各州非成員銀行的兼并由聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司批準(zhǔn)：如果合并雙方不屬于同一類型，如一方是國(guó)民銀行，另一方是州立銀行，或者一方是會(huì)員銀行，另一方是非會(huì)員銀行，則由分別負(fù)責(zé)管理它們的聯(lián)邦金融管理機(jī)構(gòu)共同審查批準(zhǔn)：同時(shí)，銀行的并購還必須接受司法部的監(jiān)管。另外，聯(lián)邦法院擁有對(duì)并購活動(dòng)的最后司法審查權(quán)。
三、并購申請(qǐng)程序和提交的文件
聯(lián)邦的三家銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)為銀行并購活動(dòng)制定了類似的申請(qǐng)審批程序，包括交易雙方簽訂收購意向書等相關(guān)文件，同時(shí)與監(jiān)管人員舉行非正式會(huì)談，獲得初步意見：然后向監(jiān)管者提交規(guī)定的多份文件，就其并購理由、公司結(jié)構(gòu)、主管人員和股東、財(cái)務(wù)狀況和資產(chǎn)質(zhì)量、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍變化對(duì)市場(chǎng)的影響等做出詳細(xì)的說明，并提供資產(chǎn)負(fù)債表等相關(guān)文件。之后，監(jiān)管機(jī)構(gòu)會(huì)在一定期間內(nèi)進(jìn)行審批，決定認(rèn)可或否決交易。在此期間，司法部有權(quán)依據(jù)反托拉斯法對(duì)這項(xiàng)計(jì)劃進(jìn)行的并購加以審議或提出異議。如果聯(lián)邦銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)沒有同意并購，則銀行可請(qǐng)求司法審查：如果監(jiān)管機(jī)構(gòu)同意，而司法部認(rèn)為該項(xiàng)并購會(huì)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)造成不利影響，則由司法部向聯(lián)邦法院提訟，法院會(huì)進(jìn)行最后的審查。
參考文獻(xiàn)：
[1]漆彤：《跨國(guó)并購的法律規(guī)制》，武漢大學(xué)出版社，2006年版。
關(guān)鍵詞:商業(yè)銀行 資本監(jiān)管 順周期效應(yīng)
一、資本監(jiān)管制度
新巴塞爾協(xié)議的核心是最低資本要求：新資本協(xié)議對(duì)資本充足率的要求與巴塞爾協(xié)議是一致的，規(guī)定商業(yè)銀行資本充足率不得低于8%，但是對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)資本加權(quán)資產(chǎn)的計(jì)量方法進(jìn)行了完善和改進(jìn)。新資本協(xié)議下商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)是在對(duì)銀行所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)綜合測(cè)量后得出的，根據(jù)新資本協(xié)議，商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)是由信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)和12.5倍的操作風(fēng)險(xiǎn)計(jì)提資產(chǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)提資產(chǎn)之和。在完善和改進(jìn)了資本充足率計(jì)算方法的同時(shí)，新資本協(xié)議同時(shí)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)算方法進(jìn)行了改革，允許商業(yè)銀行采用標(biāo)準(zhǔn)法和內(nèi)部評(píng)級(jí)法中的任何一種。其中標(biāo)準(zhǔn)法是根據(jù)外部評(píng)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)來確定風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，內(nèi)部評(píng)級(jí)法是商業(yè)銀行根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)情況選用適合自己的評(píng)級(jí)方法，但是商業(yè)銀行自己的評(píng)級(jí)方法需要經(jīng)過金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審批。（1）標(biāo)準(zhǔn)法：標(biāo)準(zhǔn)法就是商業(yè)銀行根據(jù)外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)（比如穆迪、惠譽(yù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾等）的評(píng)級(jí)結(jié)果來確定資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。該方法相對(duì)比較簡(jiǎn)易，適合于尚未開發(fā)獨(dú)立內(nèi)部評(píng)級(jí)方法并且業(yè)務(wù)種類相對(duì)比較單一的中小型銀行。但是外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)也是存在自身的缺陷：在整體的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境并不穩(wěn)定的情況下，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)公布任何的評(píng)級(jí)結(jié)果，往往都會(huì)在市場(chǎng)上遭遇被放大的后果（2）內(nèi)部評(píng)級(jí)法：內(nèi)部評(píng)級(jí)法是新資本協(xié)議的主要?jiǎng)?chuàng)新和核心，在該方法下商業(yè)銀行需要分別測(cè)算預(yù)期損失和非預(yù)期損失，當(dāng)發(fā)生預(yù)期損失時(shí)，商業(yè)銀行可以用撥備覆蓋來抵御風(fēng)險(xiǎn)，其中撥備覆蓋率＝貸款損失減值準(zhǔn)備金余額／不良貸款余額。當(dāng)商業(yè)銀行發(fā)未預(yù)期損失時(shí)，商業(yè)銀行就需要?jiǎng)佑米杂匈Y本來抵御風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行在滿足相關(guān)規(guī)定和披露要求的情況下，經(jīng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)審批合格后，可以根據(jù)自身的自己開發(fā)的內(nèi)部評(píng)級(jí)模型對(duì)風(fēng)險(xiǎn)要素進(jìn)行測(cè)算，風(fēng)險(xiǎn)要素由四部分組成：違約概率、違約損失率、違約風(fēng)險(xiǎn)暴露和期限。其中基礎(chǔ)內(nèi)部評(píng)級(jí)法規(guī)定商業(yè)銀行根據(jù)內(nèi)部模型測(cè)算違約概率，其它的風(fēng)險(xiǎn)要素以金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)公布的數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。高級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法規(guī)定商業(yè)銀行自己根據(jù)審批合格的內(nèi)部模型測(cè)算全部四個(gè)要素。
新資本協(xié)議建立了新的銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管框架，完善了各類風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量方法，提出了全面風(fēng)險(xiǎn)管理的理念，將銀行風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)展為三項(xiàng)，成為了各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管框架。但它在增加了資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的敏感性的同時(shí)也帶來了新的問題，其中最主要的就是資本監(jiān)管的順周期性。本文將對(duì)新協(xié)議中資本監(jiān)管帶來的順周期性問題進(jìn)行探討。
二、商業(yè)銀行資本監(jiān)管順周期效應(yīng)成因分析
（一）標(biāo)準(zhǔn)法與內(nèi)部評(píng)級(jí)法的比較
在測(cè)量信用風(fēng)險(xiǎn)的最低資本要求時(shí)，新巴塞爾協(xié)議允許商業(yè)銀行在內(nèi)部評(píng)級(jí)法或者外部評(píng)級(jí)法中任選其一。內(nèi)部評(píng)級(jí)法就是商業(yè)銀行通過建立自己的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制來測(cè)量信用風(fēng)險(xiǎn)，確定自己的最低資本要求。外部評(píng)級(jí)法就是商業(yè)銀行根據(jù)外部專業(yè)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)商業(yè)銀行所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的結(jié)果，確定需要準(zhǔn)備的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。Kashyap（2003）對(duì)1998-2002歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，測(cè)算了標(biāo)準(zhǔn)法和內(nèi)部評(píng)級(jí)法下的違約率，得出了標(biāo)準(zhǔn)法和內(nèi)部評(píng)級(jí)法具有順周期性的結(jié)論。C．Goodhart（2004）根據(jù)美國(guó)1992-2003年，挪威1989年-2002年的數(shù)據(jù)，分別測(cè)算了在標(biāo)準(zhǔn)法和內(nèi)部評(píng)級(jí)法下的商業(yè)銀行資本充足率，得出了標(biāo)準(zhǔn)法和內(nèi)部評(píng)級(jí)法具有順周期性，并且內(nèi)部評(píng)級(jí)法具有更顯著的順周期性的結(jié)論。
（二）內(nèi)部評(píng)級(jí)法
內(nèi)部評(píng)級(jí)法是新巴塞爾協(xié)議的核心，是對(duì)舊巴塞爾協(xié)議的重要改進(jìn)，但是內(nèi)部評(píng)級(jí)法不僅提高了風(fēng)險(xiǎn)資本的風(fēng)險(xiǎn)敏感系數(shù)，而且加劇了經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)性，具有很強(qiáng)的順周期性。內(nèi)部評(píng)級(jí)法的要素主要有以下四個(gè)：違約概率、違約損失率、違約暴露和期限。因此，我們從最為重要的違約概率、違約損失率兩個(gè)要素來分析內(nèi)部評(píng)級(jí)法的順周期性。
1、違約概率的順周期性
商業(yè)銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)法下違約概率具有順周期性。主要是由銀行對(duì)借款人的風(fēng)險(xiǎn)度量模型和風(fēng)險(xiǎn)度量時(shí)點(diǎn)選擇造成的。
（1）商業(yè)銀行采用Merton等期權(quán)定價(jià)模型為基礎(chǔ)，把企業(yè)股東對(duì)企業(yè)的關(guān)系看成一個(gè)看漲期權(quán)來研究企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值和股本市值之間的相互關(guān)系，當(dāng)企業(yè)資產(chǎn)市值不足以償還企業(yè)債務(wù)時(shí)出現(xiàn)違約。計(jì)算得到的違約概率，輸入的變量股票價(jià)格與違約概率為負(fù)相關(guān)，股價(jià)波動(dòng)率、負(fù)債的賬面價(jià)值與違約概率為正相關(guān)。因?yàn)樽兞孔陨砭团c經(jīng)濟(jì)有著極強(qiáng)的順周期性，導(dǎo)致了通過計(jì)量模型得到的違約概率具有了順周期性。李關(guān)政（2010）用KMV模型對(duì)1994-2006年我國(guó)上市公司的違約概率進(jìn)行測(cè)算，得出了上市公司的違約概率存在順周期性的結(jié)論。
一、我國(guó)純網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展現(xiàn)狀
在我國(guó)，純網(wǎng)絡(luò)銀行隨著互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)運(yùn)而生，處于萌芽的階段，主要的純網(wǎng)絡(luò)銀行有深圳前海微眾銀行，還有浙江網(wǎng)商銀行。從騰訊的微眾銀行、阿里金融到支付寶、余額寶、百度錢包、螞蟻微貸等層出不窮。不論是騰訊還是阿里巴巴，都是在其各自的電商平臺(tái)上獲取了大量的客戶來源。騰訊坐擁12億活躍用戶，其中QQ用戶8億，微信用戶4億;阿里巴巴則是有3億實(shí)名認(rèn)證的支付寶用戶。這些屬于具備電子商務(wù)背景的純網(wǎng)絡(luò)銀行，在一個(gè)較大基數(shù)的平臺(tái)上，對(duì)小額借貸，P2P的操作水到渠成。純網(wǎng)絡(luò)銀行在我國(guó)的發(fā)展可以說蘊(yùn)藏著巨大的潛力。但是，純網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展還面臨著各方各面的難題。
（一）遠(yuǎn)程開戶的問題
在我國(guó)，網(wǎng)絡(luò)銀行想要獨(dú)立開戶，只有在現(xiàn)場(chǎng)開戶的前提下才能綁卡開戶。而純網(wǎng)絡(luò)銀行由于缺乏物理性營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)和大量的營(yíng)業(yè)人員無法滿足這一必要條件。面對(duì)面授權(quán)不僅限制了開戶，而且限制了其他純網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)的操作問題，比如信息評(píng)估、信用卡業(yè)務(wù)、理財(cái)產(chǎn)品購買業(yè)務(wù)、查詢個(gè)人信用等也受到局限。但遠(yuǎn)程開戶還存在著技術(shù)上的難題，比如指紋識(shí)別、人臉認(rèn)證等沒有通過監(jiān)管機(jī)構(gòu)的允許，這些問題都還需要在實(shí)踐中不斷摸索。
（二）吸收公共存款的問題
只有大量吸收公眾存款，才能保證純網(wǎng)絡(luò)銀行成本運(yùn)營(yíng)的持續(xù)性。但是，和傳統(tǒng)銀行相比，純網(wǎng)絡(luò)銀行吸收公眾存款的能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足。傳統(tǒng)銀行是最具有權(quán)威性的機(jī)構(gòu)，銀行的特殊地位作用使得公眾更樂于把錢投進(jìn)銀行，大多數(shù)的老百姓會(huì)選擇將閑置資金存放在銀行，而不是投放貨幣市場(chǎng)。傳統(tǒng)銀行對(duì)老百姓意味著國(guó)家信用有財(cái)產(chǎn)安全保障，而純網(wǎng)絡(luò)銀行沒有國(guó)家信用作擔(dān)保，又是一種新生事物，老百姓更加不敢把資金存放于網(wǎng)絡(luò)銀行。另外，由于缺乏具體經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)無法出具支票等紙質(zhì)形式的支付結(jié)算憑證，對(duì)一些需要現(xiàn)金收付管理的客戶缺乏吸引力。
（三）純網(wǎng)絡(luò)銀行還面臨著維護(hù)系統(tǒng)安全的問題
我國(guó)網(wǎng)絡(luò)銀行詐騙案件屢發(fā)不止，人們不敢相信網(wǎng)上的信息，更不敢在網(wǎng)絡(luò)上透漏自己的信息。網(wǎng)絡(luò)詐騙之所以能得逞，重要原因就是不法分子獲取客戶個(gè)人信息渠道多、成本低。商業(yè)銀行存款莫名其妙不翼而飛，個(gè)人信息被透漏的到處都是，不時(shí)就會(huì)接到銷售推銷電話。詐騙方式多種多樣，網(wǎng)上購物詐騙，手機(jī)詐騙，電話詐騙，短信詐騙。瀏覽一些社交網(wǎng)站和購物網(wǎng)站也會(huì)有木馬病毒。網(wǎng)絡(luò)變成了最自由也是最危險(xiǎn)的地方。
（四）我國(guó)信用體系不健全
我國(guó)信用缺失表現(xiàn)在假冒偽劣產(chǎn)品肆意泛濫，山寨商品、欠債不還、偷稅漏稅等社會(huì)的各個(gè)方面。由此看來，建立社會(huì)主義市場(chǎng)信用體系形勢(shì)嚴(yán)峻。與西方發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)信用體系建設(shè)起步尚晚，進(jìn)程緩慢、社會(huì)阻力較大。信用缺失造成了中小企業(yè)融資難、融資代價(jià)高、融資渠道窄等問題。社會(huì)資本不活躍，銀行貸款周期較長(zhǎng)更不利于市場(chǎng)的開拓。就公民個(gè)人而言，對(duì)信用的重視程度還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足，缺乏信用意識(shí)的培養(yǎng)和正確的引導(dǎo)。
二、純網(wǎng)絡(luò)銀行的監(jiān)管現(xiàn)狀
（一）法律法規(guī)體制不健全
我國(guó)關(guān)于純網(wǎng)絡(luò)銀行方面的法律法規(guī)中立法條例還不夠完善，立法內(nèi)容不完備，全債劃分不明晰。法律法規(guī)存在不適應(yīng)現(xiàn)狀的部分規(guī)章制度執(zhí)法不嚴(yán)，其力度有待加強(qiáng)，這種問題的出現(xiàn)致使不法之徒存在僥幸心理，采取冒險(xiǎn)的行為，從而加大純網(wǎng)絡(luò)銀行管理難度。而且，由于純網(wǎng)絡(luò)銀行不需要面對(duì)面的認(rèn)證，犯罪分子容易盜取個(gè)人信息，實(shí)施犯罪的金額也比較大，對(duì)受害者造成的損失驚人。
（二）金融監(jiān)管的屬地監(jiān)管模式使得純網(wǎng)絡(luò)銀行政府監(jiān)管部門出現(xiàn)真空
金融監(jiān)管實(shí)行屬地監(jiān)管模式，而網(wǎng)絡(luò)銀行又跨越時(shí)間空間進(jìn)行交易，容易出現(xiàn)監(jiān)管真空狀態(tài)。目前為止，我國(guó)純網(wǎng)絡(luò)銀行在其業(yè)務(wù)范圍內(nèi)實(shí)施混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式但監(jiān)管體制仍在強(qiáng)調(diào)機(jī)構(gòu)監(jiān)管?；鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)的模式使得相互之間沒有隸屬的關(guān)系，無法凸顯中央銀行國(guó)家的銀行，銀行的銀行，發(fā)行的銀行這一重要職能。正是由于彼此之間沒有隸屬關(guān)系，相互之間誰也不能監(jiān)管誰，權(quán)利重疊，相關(guān)的法律法規(guī)并不健全，各個(gè)機(jī)構(gòu)之間權(quán)力劃分并不明確，所以才會(huì)出現(xiàn)監(jiān)管部門的相互推諉，金融的監(jiān)管不盡合法合理，監(jiān)管者自身也缺乏監(jiān)管，監(jiān)管出現(xiàn)真空的情況。在現(xiàn)實(shí)生活中，微觀審慎監(jiān)管重點(diǎn)監(jiān)管個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)，宏觀審慎監(jiān)管重點(diǎn)監(jiān)管系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，通過宏觀審慎監(jiān)管和微觀審慎監(jiān)管的雙管齊下，相互協(xié)調(diào)配合，實(shí)現(xiàn)宏觀的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。
（三）監(jiān)管效率水平有待提高
我國(guó)監(jiān)管部門行政水平高低有別，部分人員綜合素質(zhì)偏低。銀行監(jiān)管涉及到的令居廣泛而且復(fù)雜，對(duì)監(jiān)管人員的綜合素質(zhì)要求較高。但是有些領(lǐng)域的行政監(jiān)管由于管理范圍大、難度大、需要大量的監(jiān)管人員，人員素質(zhì)參差不齊，導(dǎo)致不適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管，損害到整體監(jiān)管人員的形象。另外，由于當(dāng)今科學(xué)技術(shù)日新月異，金融創(chuàng)新發(fā)展十分迅速，造成純網(wǎng)絡(luò)銀行的監(jiān)管時(shí)效性非常強(qiáng)，必須實(shí)時(shí)更新才能降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能。
三、完善我國(guó)純網(wǎng)絡(luò)銀行監(jiān)管的對(duì)策建議
（一）加快速度建立健全純網(wǎng)絡(luò)銀行的法律法規(guī)
我們必須針對(duì)純網(wǎng)絡(luò)銀行的特殊性，為其量身定做相關(guān)法律法規(guī)，不能一味地遵循傳統(tǒng)銀行的相關(guān)法律，避免給犯罪分子以可趁之機(jī)。只有認(rèn)識(shí)到純網(wǎng)絡(luò)銀行在經(jīng)營(yíng)運(yùn)行上存在的特殊性，才能制定出有針對(duì)性，高效性的相關(guān)細(xì)則，才能做到有法可依。尤其是針對(duì)純網(wǎng)絡(luò)銀行關(guān)于面對(duì)面認(rèn)證現(xiàn)場(chǎng)開戶問題，維護(hù)系統(tǒng)安全問題，信用擠兌問題要做出縝密詳細(xì)規(guī)定。制定相關(guān)法律法規(guī)應(yīng)遵循開放包容的原則，爭(zhēng)取在法律允許的前提下，積極鼓勵(lì)純網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展。在監(jiān)管的過程中堅(jiān)持普遍性與特殊性相結(jié)合的原則，既要做到公平對(duì)待純網(wǎng)絡(luò)銀行和傳統(tǒng)銀行，又要做到有的放矢，具有針對(duì)性。
（二）創(chuàng)新監(jiān)管模式，因“時(shí)”、“地”、“網(wǎng)”制宜
銀行的監(jiān)管要做到具體問題具體分析，因“時(shí)”制宜，因“地”制宜，因“網(wǎng)”制宜。創(chuàng)新監(jiān)管模式要因“時(shí)”制宜，純網(wǎng)絡(luò)銀行是新興發(fā)展事物，但和傳統(tǒng)銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)內(nèi)容不變，本質(zhì)上是相同的。利用大數(shù)據(jù)以及云計(jì)算等先進(jìn)科學(xué)技術(shù)來實(shí)現(xiàn)對(duì)純網(wǎng)絡(luò)銀行的監(jiān)管，而不是一味地采取過去的現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管為主的監(jiān)管方式，學(xué)會(huì)與時(shí)俱進(jìn)，因時(shí)而異。創(chuàng)新監(jiān)管模式要因“地”制宜，我國(guó)純網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展不能照搬照抄西方發(fā)達(dá)國(guó)家的準(zhǔn)則標(biāo)準(zhǔn)，而應(yīng)該結(jié)合我國(guó)現(xiàn)有發(fā)展水平，人民信用金融的觀點(diǎn)，信息化科技化發(fā)展水平來制定出符合中國(guó)特色社會(huì)主義的監(jiān)管模式。創(chuàng)新監(jiān)管模式還需要因“網(wǎng)”制宜，網(wǎng)絡(luò)銀行便捷了消費(fèi)方式，也加劇了風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能，堅(jiān)持維護(hù)資本充足率，保證資本流動(dòng)性可能，同時(shí)加強(qiáng)市場(chǎng)紀(jì)律性要求是對(duì)純網(wǎng)絡(luò)銀行穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)的有力保障，適當(dāng)調(diào)整監(jiān)管重點(diǎn)和監(jiān)管方法，保證監(jiān)管有效實(shí)施。
（三）提高監(jiān)管人員素質(zhì)，做到與時(shí)俱進(jìn)
關(guān)鍵詞：貨幣政策；銀行監(jiān)管；協(xié)調(diào)
中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)的成立以及相應(yīng)地將銀行監(jiān)管職能從中國(guó)人民銀行分立出來，客觀上提出了貨幣政策與銀行監(jiān)管進(jìn)行有效協(xié)調(diào)的問題。目前看來，在貨幣政策職能與銀行監(jiān)管職能分離后，二者之間的協(xié)調(diào)是否有效，需要我們深入地探討二者的互動(dòng)關(guān)系，進(jìn)而在此基礎(chǔ)上分析二者協(xié)調(diào)的主要途徑。
1 從宏觀角度進(jìn)行規(guī)范分析
1.1 貨幣政策與銀行監(jiān)管于經(jīng)濟(jì)周期而言具有不同作用
無論是貨幣政策，還是銀行監(jiān)管，都是在同一宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下進(jìn)行的。從宏觀層面考察二者之間的互動(dòng)關(guān)系，最為突出的就是貨幣政策與銀行監(jiān)管對(duì)于經(jīng)濟(jì)周期的不同作用機(jī)理。貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的調(diào)控通常是逆經(jīng)濟(jì)周期的，而銀行監(jiān)管通常是順經(jīng)濟(jì)周期的，這兩種矛盾的特性在銀行體系自然會(huì)產(chǎn)生不同的影響，例如，下調(diào)利率能夠降低銀行的籌資成本，增強(qiáng)流動(dòng)性，但是會(huì)加大通貨膨脹的壓力。在經(jīng)濟(jì)高漲時(shí)期，銀行經(jīng)營(yíng)效益好，風(fēng)險(xiǎn)低，銀行監(jiān)管對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)約束相對(duì)來說較松，銀行本身經(jīng)營(yíng)的難度也低，此時(shí)貨幣政策則需要注重預(yù)警性地進(jìn)行適度反向操作，如提高利率水平、控制貨幣供應(yīng)量、對(duì)特定部門進(jìn)行信貸控制等，這顯然會(huì)加大銀行經(jīng)營(yíng)的成本；在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，銀行業(yè)務(wù)拓展困難，銀行監(jiān)管對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)約束較緊，對(duì)于銀行新增的不良貸款也更為關(guān)注，銀行的貸款投放當(dāng)然也就更為謹(jǐn)慎，此時(shí)貨幣政策可能采取的擴(kuò)張性政策難以在銀行系統(tǒng)得以傳導(dǎo)。因此，貨幣政策與銀行監(jiān)管的合作，首先應(yīng)當(dāng)是在宏觀層面的合作，在于對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的判斷取得共識(shí)之后，分別在各自的領(lǐng)域采取相應(yīng)的、并且不直接沖突和抵銷的政策措施。
1.2 銀行體系風(fēng)險(xiǎn)特征決定了銀行監(jiān)管與貨幣政策必須進(jìn)行良性互動(dòng)
銀行體系與證券、保險(xiǎn)體系存在很大的差別，銀行的資產(chǎn)和負(fù)債在流動(dòng)性方面具有不對(duì)稱性，通常具有錯(cuò)配的缺口，銀行部門十分容易遭受擠兌的沖擊而傳染到整個(gè)金融體系乃至經(jīng)濟(jì)體系，在一定程度上可以說，銀行因?yàn)槠鋸?qiáng)烈的公共性和外部性而具有公眾公司的許多特征。因此，銀行體系風(fēng)險(xiǎn)具有宏觀性、系統(tǒng)性的特征，其風(fēng)險(xiǎn)主要集中于宏觀層面，且一旦發(fā)生對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊面非常大，而證券和保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)主要是微觀性的、是與投資者相關(guān)程度較高的風(fēng)險(xiǎn)。正因?yàn)殂y行監(jiān)管和銀行體系的穩(wěn)健程度與宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)密切相關(guān)，因此，僅僅從銀行體系風(fēng)險(xiǎn)的宏觀性和系統(tǒng)性來說，央行與銀行監(jiān)管部門的協(xié)調(diào)的重要性，將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過央行與證券和保險(xiǎn)領(lǐng)域的監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行協(xié)調(diào)的重要性。
1.3 市場(chǎng)環(huán)境的發(fā)育程度也決定了宏觀層面的貨幣政策和銀行監(jiān)管的有效協(xié)調(diào)
對(duì)于貨幣政策和銀行監(jiān)管的分工而言，一般的認(rèn)識(shí)是，貨幣政策著眼于宏觀層面，銀行監(jiān)管著眼于微觀層面。這實(shí)際上是一個(gè)似是而非的劃分。從貨幣政策運(yùn)作的環(huán)境看，沒有商業(yè)銀行微觀行為的市場(chǎng)化改進(jìn)，貨幣政策的實(shí)施在目前的環(huán)境下往往也是難以著手的。在較為成熟的金融市場(chǎng)環(huán)境下，商業(yè)銀行作為理性的市場(chǎng)主體，能夠基本有效地對(duì)貨幣政策的宏觀信號(hào)作出反應(yīng)，此時(shí)貨幣政策當(dāng)然無需強(qiáng)調(diào)對(duì)商業(yè)銀行的直接信貸控制，而更多地依托市場(chǎng)化的間接調(diào)控手段，銀行的監(jiān)管實(shí)際上也是采取激勵(lì)相容的市場(chǎng)化手段。但是，在商業(yè)銀行體系市場(chǎng)化程度有限、商業(yè)銀行主體的自我約束能力不足的階段，貨幣政策如果不能介入商業(yè)銀行的信貸運(yùn)作行為，就難以有效地傳導(dǎo)到經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)節(jié)，此時(shí)必然需要商業(yè)銀行和監(jiān)管部門的積極合作。
2 對(duì)運(yùn)作層面的實(shí)際考察
2.1 貨幣政策和銀行監(jiān)管分立后應(yīng)防范可能出現(xiàn)的決策效率降低
如果說將銀行監(jiān)管與貨幣政策獨(dú)立，是為了防止原來在央行內(nèi)部可能存在的角色沖突的話，那么，二者的分立從運(yùn)作層面也提出了一個(gè)決策效率的問題。在呼吁貨幣政策和銀行監(jiān)管職能分立眾多理由中，懷疑央行因角色沖突而對(duì)金融監(jiān)管難以中立是一個(gè)重要的原因。但是，在實(shí)際運(yùn)作中，這可能是一個(gè)“偽問題”，因?yàn)樵谘胄腥狈ψ銐虻莫?dú)立性的前提下，如果央行與銀行監(jiān)管部門、或者其他宏觀部門就宏觀政策動(dòng)向、金融風(fēng)險(xiǎn)和金融穩(wěn)定應(yīng)采取的措施產(chǎn)生分歧并爭(zhēng)執(zhí)不下時(shí)，最終可能還是會(huì)集中到國(guó)務(wù)院層面進(jìn)行統(tǒng)一決策。從這個(gè)意義上說，央行和銀監(jiān)會(huì)的分立，實(shí)際上只是把原來在央行內(nèi)部可能存在的角色沖突更多地轉(zhuǎn)移到國(guó)務(wù)院層面，而這一轉(zhuǎn)移必然會(huì)導(dǎo)致決策效率的一定程度的降低，這顯然對(duì)于貨幣政策的實(shí)施、或者金融風(fēng)險(xiǎn)的防范都有不利的影響。這種決策效率可能出現(xiàn)的降低，最為集中地體現(xiàn)在央行的“最后貸款人”角色的行使上。實(shí)際上，如果央行身兼二任，則無論貨幣政策的基調(diào)是緊縮還是擴(kuò)張，保持銀行體系的穩(wěn)定也是一個(gè)重要的參考目標(biāo)。但是，在銀監(jiān)會(huì)作為單純的銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)獨(dú)立承擔(dān)機(jī)構(gòu)監(jiān)管職能之后，因?yàn)殂y監(jiān)會(huì)并不能為陷入困境的銀行提供流動(dòng)性；而央行要妥當(dāng)運(yùn)用“最后貸款人”職能，必須充分了解具體銀行的經(jīng)營(yíng)狀況，貨幣政策與銀行監(jiān)管職能的分立使得央行行使最后貸款人職能時(shí)將更多地依賴銀監(jiān)會(huì)對(duì)銀行困境的判斷而不是自身的判斷，其中顯然存在實(shí)施效果下降、運(yùn)用過濫、過嚴(yán)、過遲等，或者在央行與銀行監(jiān)管部門難以形成共識(shí)時(shí)需要國(guó)務(wù)院層面的決策，從而可能錯(cuò)過防范銀行危機(jī)的最佳時(shí)機(jī)。
因此，在貨幣政策與銀行監(jiān)管分立的條件下，貨幣政策與銀行監(jiān)管之間的組織協(xié)調(diào)機(jī)制相當(dāng)關(guān)鍵，否則只能是決策效率的迅速下降。在此基礎(chǔ)上，貨幣政策的獨(dú)立性也值得關(guān)注。
2.2 貨幣政策與銀行監(jiān)管的信息共享應(yīng)當(dāng)成為二者協(xié)調(diào)的基本前提
一般而言，貨幣政策與銀行監(jiān)管在兩個(gè)機(jī)構(gòu)之間協(xié)調(diào)，協(xié)調(diào)關(guān)系較弱，協(xié)調(diào)成本較高，但有利于強(qiáng)化貨幣政策的獨(dú)立性，防止相互干擾。目前，德國(guó)、英國(guó)、日本和韓國(guó)等國(guó)家都實(shí)行外部協(xié)調(diào)的方式。然而無論是貨幣政策決策，還是銀行監(jiān)管決策，都是基于對(duì)銀行體系大量信息的分析之上的。中央銀行的貨幣政策操作都是以一定的銀行體系的傳導(dǎo)機(jī)制為前提，可以說幾乎所有的貨幣政策操作，例如利率調(diào)整、公開市場(chǎng)操作，都必須立足于對(duì)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)狀況的深入掌握。更為重要的是，銀行監(jiān)管信息也是中央銀行及時(shí)高效地行使“最后貸款人”職責(zé)的基礎(chǔ)。與此同時(shí)，貨幣政策操作必然會(huì)對(duì)銀行體系的經(jīng)營(yíng)形成多方面的影響，也需要銀行監(jiān)管部門及時(shí)把握、進(jìn)而采取相應(yīng)的對(duì)策來指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)行為。
3 建立貨幣政策與銀行監(jiān)管內(nèi)部聯(lián)動(dòng)的協(xié)調(diào)機(jī)制的探索
關(guān)鍵詞：資本監(jiān)管；巴塞爾協(xié)議；經(jīng)營(yíng)績(jī)效
一.研究背景：
商業(yè)銀行是現(xiàn)代金融體系的核心部分，其經(jīng)營(yíng)發(fā)展一直影響著經(jīng)濟(jì)社會(huì)生活的健康與和諧。在金融一體化和全球化的今天，商業(yè)銀行正以飛快的速度發(fā)展著，而正是由于這種不顧一切的高速發(fā)展使銀行的脆弱性與不穩(wěn)定性日益突顯出來。
自《巴塞爾資本協(xié)議》實(shí)施以來，資本水平成為衡量商業(yè)銀行穩(wěn)健性與競(jìng)爭(zhēng)力的重要標(biāo)準(zhǔn)。從1988年至今，資本監(jiān)管經(jīng)歷了三次大的洗禮。第一次是在1988年，《巴塞爾協(xié)議Ⅰ》將資本分為核心資本和附屬資本，創(chuàng)造性地采用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)的方法核算資本，同時(shí)在巴塞爾委員會(huì)初期就規(guī)定了最低資本標(biāo)準(zhǔn)。隨著國(guó)際環(huán)境的日趨復(fù)雜，世界各大銀行都加快了金融創(chuàng)新的步伐，層出不窮的衍生產(chǎn)品加大了商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。巴塞爾委員會(huì)意識(shí)到了這種風(fēng)險(xiǎn)的存在并在時(shí)隔16年后出臺(tái)了《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》，其在最低資本標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上提出了兩項(xiàng)新標(biāo)準(zhǔn)，即監(jiān)管部門的監(jiān)督檢查和市場(chǎng)約束，并且擴(kuò)大了商業(yè)銀行需要防范的的風(fēng)險(xiǎn)種類，不止需要防范信用風(fēng)險(xiǎn)，還要加大銀行操作風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的防范?！栋廷颉芬唤?jīng)推出，由雷曼銀行的轟然倒塌為標(biāo)志的金融海嘯便迅速席卷了全球。此次金融危機(jī)給廣大的投資者敲響了警鐘，認(rèn)識(shí)到了審慎的金融監(jiān)管的重要性。經(jīng)過了G20峰會(huì)參與人的多次商討后，《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》臨危受命，在金融危機(jī)之后呼之欲出?！栋廷蟆分匦轮贫速Y本的新標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)一步優(yōu)化了銀行資本的構(gòu)成。比如普通股充足率不得低于4.5%，一級(jí)資本充足率要大于6%，總資本充足率不得小于8%。設(shè)立緩沖資本、逆周期緩沖資本等要求。三次《巴塞爾協(xié)議》的出臺(tái)都有其特定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境與時(shí)代特色，可以說資本標(biāo)準(zhǔn)一次比一次審慎，一次比一次覆蓋的范圍更廣。這些都凸顯了資本對(duì)于抵抗銀行風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)能力的重要性。
經(jīng)過幾十年的改革與發(fā)展，我國(guó)的商業(yè)銀行的規(guī)模和資本實(shí)力不斷地壯大，在世界排名中已居于前列。但是在這種急速發(fā)展中也存在著許多問題，我國(guó)商業(yè)銀行資本構(gòu)成單一，不良貸款率高，單純依靠存貸業(yè)務(wù)為主帶來規(guī)?？焖贁U(kuò)張，這些都是我國(guó)傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式體現(xiàn)的弊端。隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化的大幕開啟，商業(yè)銀行將面臨更加復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境以及更加劇烈的競(jìng)爭(zhēng)。在步步加深的資本約束下，商業(yè)銀行如何實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)方式的轉(zhuǎn)型，如何提高經(jīng)營(yíng)績(jī)效這在當(dāng)前的背景下具有十分重大的現(xiàn)實(shí)意義。
二、文獻(xiàn)綜述
2.1、國(guó)內(nèi)相關(guān)文獻(xiàn)
國(guó)內(nèi)研究資本監(jiān)管對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效影響的文獻(xiàn)并不多，大多數(shù)是通過實(shí)證的方法探求兩者之間的關(guān)系，資本監(jiān)管的指標(biāo)大多以資本充足率代替，而對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的指標(biāo)則比較單一，大多是以ROE或者ROA代替，但是這兩者并不能全面地反映商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效水平，最多只能反映沒有經(jīng)過風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的盈利水平，這是在當(dāng)前的研究現(xiàn)狀中說欠缺的。商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效應(yīng)該從流動(dòng)性、盈利性、安全性這三性中綜合反映才能得到較好的實(shí)證結(jié)果。
國(guó)內(nèi)有些學(xué)者通過研究認(rèn)為資本監(jiān)管對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效存在正效應(yīng)。李志輝、王偉、謝盈瑩（2011）以加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)收益率與平均總資產(chǎn)收益率這兩個(gè)指標(biāo)作為被解釋變量，反映商業(yè)銀行的長(zhǎng)期與短期績(jī)效能力，先用Pearson相關(guān)系數(shù)矩陣得出其相關(guān)系數(shù)的顯著性水平，繼而運(yùn)用面板數(shù)據(jù)模型進(jìn)行回歸分析。其結(jié)果證明了只有資本充足率與不良貸款率的變動(dòng)可以真正地影響到銀行的盈利能力。
從長(zhǎng)期來看，巴塞爾協(xié)議3的新標(biāo)準(zhǔn)對(duì)商業(yè)銀行的盈利能力有較大的正向影響，且主要來自于資本充足率的變動(dòng)。齊藝瑩、王紅麗（2011）通過研究認(rèn)為商業(yè)銀行的資產(chǎn)充足率和凈資產(chǎn)收益率呈正相關(guān)的關(guān)系，資本監(jiān)管的從緊加大了投資者對(duì)銀行的信心，資金來源的多樣化使商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)了較大的靈活性，因而能夠提高銀行的盈利水平。董艷、吳瑋（2011）研究了資本監(jiān)管的壓力對(duì)商業(yè)銀行資本補(bǔ)充行為的影響，其結(jié)果表明資本監(jiān)管壓力與資本補(bǔ)充行為呈現(xiàn)正相關(guān)的關(guān)系，較大的監(jiān)管壓力補(bǔ)充了銀行的資本水平，而在資本充足率方面主要表現(xiàn)為資本減持。同時(shí)，資本監(jiān)管的效果以2004年出臺(tái)的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》為分界點(diǎn)，之前的監(jiān)管措施政策效果有限，而在之后資本管制的提升有效地提高了商業(yè)銀行的資本水平。
也有些學(xué)者認(rèn)為資本監(jiān)管對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效存在負(fù)效應(yīng)。郭文偉、陳研玲（2011）構(gòu)建了銀行盈利能力，規(guī)模增長(zhǎng)和資本約束三者的均衡模型，以國(guó)有四家銀行的1997—2009年的面板數(shù)據(jù)證明了資本充足率、資本比例、法定存款準(zhǔn)備金削弱了銀行的盈利能力，上市對(duì)商業(yè)銀行的盈利能力有正向的影響，但是不太顯著。馬穎（2012）選取了資本充足率與商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效這兩個(gè)指標(biāo)，運(yùn)用面板數(shù)據(jù)模型通過回歸分析方法，計(jì)算出實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)績(jī)效最大化的資本充足率水平。其結(jié)果表明當(dāng)資本充足率較高時(shí)并沒有帶來銀行績(jī)效能力的提高，反而降低了銀行的績(jī)效，同時(shí)8%的資本充足率監(jiān)管水平也并不是商業(yè)銀行績(jī)效最大化的水平。通過計(jì)算，資本充足率為6.409%時(shí)總資產(chǎn)收益率達(dá)到最大。劉振林、周玉婷（2012）創(chuàng)新性地從宏觀審慎監(jiān)管的角度，在理論分析的基礎(chǔ)上具體闡述了巴塞爾協(xié)議Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ的主要內(nèi)容與特點(diǎn)，通過研究發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)流動(dòng)性和資產(chǎn)充足率對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響是負(fù)相關(guān)的，對(duì)流動(dòng)性的影響是正相關(guān)的。
甚至有學(xué)者認(rèn)為這兩者之間并無實(shí)質(zhì)的關(guān)系。武飲冰、張強(qiáng)（2010）通過分析資本監(jiān)管對(duì)商業(yè)銀行長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力的影響，認(rèn)為在監(jiān)管壓力下商業(yè)銀行會(huì)縮減信貸，而在當(dāng)前我國(guó)銀行盈利的主要來源是存貸利差，因而資本監(jiān)管對(duì)降低商業(yè)銀行的長(zhǎng)期盈利能力，通過面板數(shù)據(jù)的協(xié)整分析說明了資本充足率與商業(yè)銀行盈利水平具有長(zhǎng)期穩(wěn)定的關(guān)系，但是同時(shí)也證明了資本監(jiān)管對(duì)盈利能力的影響不大，盈利能力主要通過其他因素的影響。
2.2國(guó)外文獻(xiàn)綜述
