時(shí)間：2023-06-08 11:20:31
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇金融資產(chǎn)概念，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
關(guān)鍵詞 新會計(jì)準(zhǔn)則 交易性金融資產(chǎn) 公司利潤 影響 分析
一、交易性金融資產(chǎn)的相關(guān)概念
1. 金融資產(chǎn)。金融資產(chǎn)是一切可以在有組織的金融市場上進(jìn)行交易、具有現(xiàn)實(shí)價(jià)格和未來估價(jià)的金融工具的總稱。主要包括庫存現(xiàn)金、銀行存款、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、貸款、其他應(yīng)收款、應(yīng)收利息、債權(quán)投資、股權(quán)投資、基金投資、衍生金融資產(chǎn)等。企業(yè)應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理要求，將取得的金融資產(chǎn)在初始確認(rèn)時(shí)分為以下幾類：
a.以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)；
b.持有至到期投資；
c.貸款和應(yīng)收款項(xiàng)；
d.可供出售金融資產(chǎn)。
2. 交易性金融資產(chǎn)。根據(jù)《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》的規(guī)定，“交易性金融資產(chǎn)”是指企業(yè)為了交易目的而持有的金融資產(chǎn)，如企業(yè)以賺取差價(jià)為目的從二級市場上購買的股票、債券、基金等。準(zhǔn)則中明確寫出了劃分為交易性金融資產(chǎn)的條件（滿足下列之一） ：
a.取得該金融資產(chǎn)的目的主要是為了近期內(nèi)出售或回購；
b.屬于進(jìn)行集中管理的可辨認(rèn)金融工具組合的一部分，且有客觀證據(jù)表明企業(yè)近期采用短期獲利方式對該組合進(jìn)行管理；
c.屬于衍生工具，但被指定為有效套期的衍生工具、屬于財(cái)務(wù)擔(dān)保合同的衍生工具、在活躍市場中沒有報(bào)價(jià)且其公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的權(quán)益工具，投資掛鉤并須通過交付該權(quán)益工具結(jié)算的衍生工具除外。因此企業(yè)的交易性金融資產(chǎn)一般包括為交易目的所持有的債券投資、股票投資、基金投資、權(quán)證投資等。
二、新舊會計(jì)準(zhǔn)則中有關(guān)交易性金融資產(chǎn)的會計(jì)核算規(guī)定
《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第22 號——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》（簡稱“新準(zhǔn)則”） 和《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則——投資》（簡稱“舊準(zhǔn)則”） 中， 有關(guān)交易性金融資產(chǎn)和短期投資的會計(jì)處理差別很大， 具體的規(guī)定參見下表 ：
三、新準(zhǔn)則下交易性金融資產(chǎn)對公司利潤影響存在的問題分析
1.交易性金融資產(chǎn)確定具有主觀性。由上文給出的交易性金融資產(chǎn)的概念和可供出售金融資產(chǎn)的定義，“可供出售金融資產(chǎn)，是指初始確認(rèn)時(shí)即被指定為可供出售的非衍生金融資產(chǎn)”，可以看出在金融資產(chǎn)的初始確定上帶有一定的主觀。購入的金融工具劃分為企業(yè)的交易性金融資產(chǎn)還是可供出售金融資產(chǎn)，全由企業(yè)自行判斷。而證券市場的波動(dòng)、企業(yè)經(jīng)營計(jì)劃的變動(dòng)使得企業(yè)在購入金融資產(chǎn)的時(shí)候難以確定其持有目的是為了短期持有并出售賺取差價(jià)或是其他。
2.公允價(jià)值計(jì)量的困難。新會計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，交易性金融資產(chǎn)的取得、持有期間以及處置時(shí)都應(yīng)以其公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量。但我國的資本市場尚處于發(fā)展階段有待成熟，此外，政府對市場及資源價(jià)格的干預(yù)還較為普遍，均會導(dǎo)致公允價(jià)值無法可靠計(jì)量。因此在實(shí)踐中運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量屬性只存在理論層次和可操作性上缺陷和困難
3.期末納稅處理的復(fù)雜。根據(jù)新會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，企業(yè)在期末時(shí)應(yīng)調(diào)整交易性金融資產(chǎn)的賬面價(jià)值，將其與其公允價(jià)值之間的差額，記入“公允價(jià)值變動(dòng)損益”，并于期末轉(zhuǎn)入“本年利潤”，構(gòu)成企業(yè)利潤表的組成部分。但在稅務(wù)處理上，根據(jù)財(cái)政部、國家稅務(wù)總局的規(guī)定，公允價(jià)值變動(dòng)損益的增加或減少，雖然影響企業(yè)的會計(jì)利潤，但并不影響企業(yè)所得稅，只有在將其處置時(shí)，所取得的價(jià)款在扣除其歷史成本后的差額才計(jì)入處置期間的應(yīng)納稅所得額。因此期末的稅務(wù)處理也增加了會計(jì)復(fù)雜程度。
關(guān)鍵詞：金融資產(chǎn)；終止確認(rèn)；金融合成分析法；后續(xù)涉入法；參與利益
中圖分類號：F230 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1005-0892(2010)10-0112-08
一、問題的提出
資產(chǎn)證券化體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)分散與收益共享原則，但它在惠及更多利益群體的同時(shí)，也弱化了利益群體的責(zé)任意識。正是由于能夠成功地將不一定滿足終止確認(rèn)的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移按照終止確認(rèn)處理，才使得發(fā)起人在增強(qiáng)資產(chǎn)流動(dòng)性的同時(shí)也改善了財(cái)務(wù)報(bào)表的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，催生了從事更大規(guī)模資產(chǎn)證券化的熱情，更嚴(yán)重的是容易導(dǎo)致發(fā)起人在最初取得資產(chǎn)時(shí)對資產(chǎn)的信用質(zhì)量不予充分重視，這些問題資產(chǎn)為次貸危機(jī)與金融危機(jī)爆發(fā)提供了土壤。2007年的次貸危機(jī)爆發(fā)之后，IASB與FASB敏銳地抓住了“公允價(jià)值”與“終止確認(rèn)”這兩個(gè)基本問題展開深入研究，以提高準(zhǔn)則質(zhì)量并應(yīng)對外界合理的或不合理的責(zé)難。公允價(jià)值一直是學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界關(guān)注的焦點(diǎn)，但是，對“終止確認(rèn)”不僅準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)未能給予足夠的關(guān)注，而且也未受到學(xué)術(shù)界的重視。科學(xué)且標(biāo)準(zhǔn)化的終止確認(rèn)規(guī)范，必將為金融資產(chǎn)證券化的健康發(fā)展豎起科學(xué)的“會計(jì)防護(hù)墻”，提高發(fā)起人資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理意識，從源頭上解決次貸危機(jī)的“土壤”。為此，本文選擇金融資產(chǎn)終止確認(rèn)進(jìn)行深入研究。
二、初始確認(rèn)與終止確認(rèn)研究的不對稱及其后果
(一)初始確認(rèn)與終止確認(rèn)研究的不對稱
1984年12月，F(xiàn)ASB在SFAC NO.5中明確指出：“確認(rèn)是將某一項(xiàng)目，作為一項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債、營業(yè)收入、費(fèi)用等等之類正式地記入或列入某一個(gè)體財(cái)務(wù)報(bào)表的過程”。確認(rèn)包括初始、后續(xù)和終止確認(rèn)。隨后，它進(jìn)一步提出了確認(rèn)一個(gè)項(xiàng)目和有關(guān)的信息必須滿足四個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：符合要素定義、具有相關(guān)的計(jì)量屬性予以充分可靠計(jì)量、信息是相關(guān)的、信息是可靠的。這四個(gè)標(biāo)準(zhǔn)明確了項(xiàng)目進(jìn)入財(cái)務(wù)報(bào)表的初始確認(rèn)的條件，但對于退出財(cái)務(wù)報(bào)表的終止確認(rèn)卻缺乏注意。因此，在概念框架層面就存在學(xué)者們關(guān)注的“資產(chǎn)的初始確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)與終止確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)的非對稱性”。實(shí)際上，這種非對稱性不僅體現(xiàn)在資產(chǎn)上，其他會計(jì)要素也同樣存在。
由于在概念框架層面上一直沒有解決終止確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，其指引具體會計(jì)準(zhǔn)則制定的功能就無法發(fā)揮，具體會計(jì)準(zhǔn)則在遇到終止確認(rèn)問題時(shí)只好分別提出一些具體的終止確認(rèn)方法，從而導(dǎo)致準(zhǔn)則與準(zhǔn)則之間的內(nèi)在不一致，降低了信息可比性，也降低了會計(jì)準(zhǔn)則的嚴(yán)肅性。關(guān)于金融資產(chǎn)終止確認(rèn)，F(xiàn)ASB與IASB都先后提出了幾種不同的會計(jì)處理方法，但效果都不甚理想。
(二)FASB金融資產(chǎn)終止確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)及效果分析
1 FASB的“金融合成分析法與參與利益”為核心的終止確認(rèn)條件
資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)開展之后，F(xiàn)ASB一直到1983年才出臺了SFAS No.77《附有追索權(quán)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)移的報(bào)告》，來規(guī)范會計(jì)主體應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)移終止確認(rèn)的時(shí)點(diǎn)選擇和具體會計(jì)處理。隨著資產(chǎn)證券化的迅速發(fā)展，F(xiàn)ASB又陸續(xù)出臺了SFAS 125、SFAS 140、SFAS 153與SFAS 166等規(guī)范發(fā)起人金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的終止確認(rèn)。在這些準(zhǔn)則中，F(xiàn)ASB立足于資產(chǎn)定義，結(jié)合業(yè)務(wù)特點(diǎn)，先后提出了幾種不同的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移終止確認(rèn)判斷標(biāo)準(zhǔn)。SFAS No.125以會計(jì)主體對應(yīng)收賬款控制權(quán)是否喪失作為終止確認(rèn)的主要標(biāo)準(zhǔn)，但僅能對應(yīng)收賬款的整體終止確認(rèn)，不符合金融資產(chǎn)可分割的現(xiàn)實(shí)。40號改進(jìn)了125號提出的“金融合成分析法”，用于規(guī)范金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移終止確認(rèn)。它實(shí)際上是把資產(chǎn)定義的“控制權(quán)”與“資產(chǎn)證券業(yè)務(wù)安排中標(biāo)的資產(chǎn)池的可分割性”相結(jié)合，允許對金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移中符合條件的某部分資產(chǎn)終止確認(rèn)，其它部分則仍然保留在發(fā)起人賬上。
該方法的實(shí)施效果并不理想。發(fā)起人經(jīng)常通過巧妙的交易設(shè)計(jì)，將事實(shí)上不能終止確認(rèn)的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，設(shè)計(jì)為符合會計(jì)準(zhǔn)則的終止確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)。為此，證券分析師在對這類公司的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析時(shí)，一般會將這些已經(jīng)表外處理的金融資產(chǎn)重新納入表內(nèi)。因此，F(xiàn)ASB在166號準(zhǔn)則中又提出了非常嚴(yán)格的“參與利益”(Partidpating interests)，作為金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移終止確認(rèn)的第二道門檻。如果滿足如下兩個(gè)條件的，發(fā)起人可將金融資產(chǎn)的一部分(或幾部分)按照銷售進(jìn)行會計(jì)報(bào)告，否則，只有當(dāng)全部的金融資產(chǎn)或金融資產(chǎn)整組的轉(zhuǎn)移滿足了終止確認(rèn)條件，才能按照銷售進(jìn)行會計(jì)報(bào)告：(1)轉(zhuǎn)移的金融資產(chǎn)的某部分(或幾部分)以及發(fā)起人繼續(xù)持有的任何部分，都必須是參與利益；(2)參與利益的轉(zhuǎn)移必須滿足發(fā)起人放棄控制權(quán)的條件。其中，參與利益是金融資產(chǎn)的一部分，它滿足：(1)每一個(gè)參與利益持有者按照相同的優(yōu)先權(quán)按比例享有(針對該金融資產(chǎn)的)所有權(quán)權(quán)利；(2)任何參與利益持有者沒有任何的追索權(quán)，任何參與利益都不是其他參與利益的從屬利益(subordination)；(3)不能賦予任何參與利益持有者享有比其他參與利益持有者更早的收到現(xiàn)金的權(quán)利，金融資產(chǎn)的所有現(xiàn)金流入都應(yīng)該按比例在所有的參與利益持有者之間進(jìn)行分配；(4)沒有任何一方有權(quán)對整個(gè)金融資產(chǎn)進(jìn)行擔(dān)保或交易。
2 執(zhí)行困難與效果分析
(1)金融合成分析法
金融合成分析法提出之后，很多學(xué)者從各個(gè)角度所進(jìn)行的研究結(jié)論表明，它的執(zhí)行效果不佳。
其一，通常情況下，發(fā)起人會保留證券化資產(chǎn)的部分利益，繼續(xù)涉入被轉(zhuǎn)移資產(chǎn)。但是，準(zhǔn)則允許發(fā)起人對金融資產(chǎn)的整體或某一部分，甚至是某一部分的一定比例進(jìn)行終止確認(rèn)。也就是說，發(fā)起人仍然可能終止確認(rèn)后續(xù)涉入的金融資產(chǎn)。但是，準(zhǔn)則并沒有提供指南說明發(fā)起人涉入的程度大小與銷售會計(jì)處理的關(guān)系。Patrieia M.Dechow、Linda A.Myers、Catherine Shakespeare(2009)指出，實(shí)務(wù)中，幾乎所有公司都經(jīng)常能在保留重要風(fēng)險(xiǎn)的前提下，通過構(gòu)建交易，符合140號銷售會計(jì)規(guī)定。
其二，賬面價(jià)值分解過程的可靠性依賴于公允價(jià)值的可靠取得。公允價(jià)值估計(jì)過程的主觀性賦予了發(fā)起人高估留存資產(chǎn)公允價(jià)值的機(jī)會，從而低估已售資產(chǎn)賬面價(jià)值并高估已售資產(chǎn)銷售利得。Shakespeare(2004)對1997-1999年美國資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)管理當(dāng)局確實(shí)通過操縱留存利益(Retained interests)的公允價(jià)值估計(jì)進(jìn)行盈余管理，滿足分析師的盈余預(yù)測。Karaoglu(2005)對1997年至2000年的銀行證券化數(shù)據(jù)進(jìn)行檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)銀行利用證券化交易實(shí)現(xiàn)利得，以滿
足銀行資本金充足率管理要求和會計(jì)盈余管理要求。Dechow et al.(2005)檢驗(yàn)了收益表報(bào)告的證券化交易銷售利得、資產(chǎn)負(fù)債表報(bào)告的留存利益、根據(jù)SFAS 140號準(zhǔn)則在附注中披露的不利變化信息，作者認(rèn)為，發(fā)起人為了實(shí)現(xiàn)盈余管理目標(biāo)，確實(shí)操縱了用于估計(jì)留存利益公允價(jià)值所采用的假設(shè)。除了操縱證券化交易利得與損失，Patricia M.Dechow、Catherine Shakespeare(2009)發(fā)現(xiàn)管理當(dāng)局還通過操縱證券化交易的時(shí)間選擇，取得會計(jì)利益。
其三，隱性追索權(quán)對發(fā)起人終止確認(rèn)決策判斷的影響。采取隱性追索權(quán)是為了避免發(fā)起人在選擇銷售處理會計(jì)政策時(shí)違背會計(jì)準(zhǔn)則。在缺乏合約規(guī)定的顯性追索權(quán)的情況下，發(fā)起人非常有可能采取隱性追索權(quán)，自愿為已經(jīng)轉(zhuǎn)移出去的資產(chǎn)提供信用擔(dān)保，以維持其良好的市場聲譽(yù)。如果存在隱性追索權(quán)，將影響銷售處理轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的合理性，并影響到轉(zhuǎn)移資產(chǎn)賬面價(jià)值總額在銷售處理部分與留存部分之間分?jǐn)偟臏?zhǔn)確性，從而影響銷售利得計(jì)量的準(zhǔn)確性。Gorton and Souleles(2005)的理論和證據(jù)支持了隱性追索權(quán)的存在事實(shí)，尤其是發(fā)起人和SPE重復(fù)博弈時(shí)。Flora F.Niu and Gordon D.Richardson(2006)采用1997-2003年進(jìn)行證券化業(yè)務(wù)并且能夠獲取相關(guān)信息的公司為樣本進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)從事資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的發(fā)起人，用終止確認(rèn)方式處理轉(zhuǎn)移資產(chǎn)時(shí)：(1)證券化引起的表外項(xiàng)目(簡稱OBS)風(fēng)險(xiǎn)與發(fā)起人權(quán)益系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是正相關(guān)的；(2)OBS與資產(chǎn)負(fù)債表列報(bào)的負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)是無差異的；(3)OBS價(jià)值越高，公司證券化利益與股票報(bào)酬的相關(guān)性就越低。作者由此認(rèn)為，市場認(rèn)為發(fā)起人不應(yīng)該按照銷售方式處理轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，并由此推定發(fā)起人可能確實(shí)存在隱性追索權(quán)。
(2)參與利益
FASB2009年提出的“參與利益”，是更嚴(yán)格的金融資產(chǎn)終止確認(rèn)條件。由于執(zhí)行時(shí)間短，本文無法觀察其執(zhí)行效果，但如果將出臺時(shí)機(jī)與“刻薄”的終止確認(rèn)條件相結(jié)合卻非常有意思。次貸危機(jī)后，F(xiàn)ASB遭受了多方的質(zhì)疑、批判，雖然SFAS 140沒有如SFAS 157那樣遭受了直接的攻擊，但是：①SFAS 140的計(jì)量屬性主要是處于輿論焦點(diǎn)的“公允價(jià)值”；②根據(jù)SFAS 140，實(shí)證研究已經(jīng)發(fā)現(xiàn)，大量從事證券化交易的發(fā)起人對轉(zhuǎn)移資產(chǎn)進(jìn)行終止確認(rèn)，而信息使用者將這些交易視為擔(dān)保融資；③銷售會計(jì)處理方法相對擔(dān)保融資，對發(fā)起人具有非常明顯的利益，更易誘使發(fā)起人弱化資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理意識，進(jìn)一步滋生大量低質(zhì)量的資產(chǎn)池，用于證券化交易。為此，F(xiàn)ASB有動(dòng)力、也有壓力采取嚴(yán)格措施盡可能減少發(fā)起人終止確認(rèn)轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的機(jī)會。那么，在壓力和動(dòng)力面前，F(xiàn)ASB的決定是否合理?
例如，假設(shè)發(fā)起人ABC公司將預(yù)計(jì)三年分期等額到期的資產(chǎn)池1000萬美元轉(zhuǎn)移給不需要納入發(fā)起人ABC公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表的某特殊目的實(shí)體，特殊目的實(shí)體以這些標(biāo)的資產(chǎn)池為基礎(chǔ)發(fā)行了甲乙丙三種債券。合約規(guī)定，資產(chǎn)池最早的40％現(xiàn)金流入首先用于償還甲債券的本息，之后的40％現(xiàn)金流入再用于償還乙債券的本息，最終流人的20％用于償還丙債券的本息。發(fā)起人ABC公司持有了特殊目的實(shí)體發(fā)行的全部丙債券。據(jù)此安排，根據(jù)準(zhǔn)則，這三種債券都不是“參與利益”，則在轉(zhuǎn)移資產(chǎn)池當(dāng)天，ABC公司也就不能終止確認(rèn)。但是，隨著時(shí)間推移，根據(jù)資產(chǎn)池現(xiàn)金流入實(shí)際情況發(fā)現(xiàn)，甲乙兩種債券的本息順利償還完畢。如果此時(shí)不能對資產(chǎn)池的80％終止確認(rèn)，顯然不符合交易的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)。由此看來，準(zhǔn)則缺乏對資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的后續(xù)期間的會計(jì)處理進(jìn)行規(guī)范，是不完善的。
(三)IASC／IASB關(guān)于金融資產(chǎn)終止確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)的研究
關(guān)于金融資產(chǎn)終止確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，IASCaASB于1998年、2000年、2004年等幾次修改了IAS 39《金融工具：確認(rèn)與計(jì)量》，先后提出“風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬轉(zhuǎn)移法”、“后續(xù)涉入法”。“風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬轉(zhuǎn)移法”起源于收入會計(jì)準(zhǔn)則。但為什么后來又改為“后續(xù)涉入法”，后續(xù)涉入法又有哪些缺陷呢?
1 “風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬轉(zhuǎn)移法”的批判
(1)“風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬轉(zhuǎn)移觀”與資產(chǎn)的定義不相一致
FASB7份概念公告的順序是有內(nèi)在邏輯依據(jù)的，要素的定義應(yīng)該有助于指導(dǎo)確認(rèn)和計(jì)量。資產(chǎn)的本質(zhì)是“主體擁有或控制的未來經(jīng)濟(jì)利益”。由此，“控制”應(yīng)該體現(xiàn)在資產(chǎn)的初始確認(rèn)、后續(xù)確認(rèn)和終止確認(rèn)中。如果采用其他標(biāo)準(zhǔn)判斷資產(chǎn)的初始確認(rèn)、后續(xù)確認(rèn)和終止確認(rèn)，則除非這種標(biāo)準(zhǔn)更易操作，并且不會違背“控制”的含義。對于資產(chǎn)證券化的標(biāo)的資產(chǎn)―金融資產(chǎn)，是可以分割成多個(gè)單位的，主體可以放棄其中某些單位的控制，而保留對另一些單位的控制，所以主體對這些資產(chǎn)的“風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬”并不適合“全部轉(zhuǎn)移或?qū)嵸|(zhì)性幾乎全部轉(zhuǎn)移”的判斷。
(2)“風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移觀”操作難度大
該方法需要識別、計(jì)量和全面權(quán)衡一項(xiàng)金融資產(chǎn)的眾多不同風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬，各不相同的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的數(shù)量，因定義的不同而有所差異。是否可以識別每一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬，是否每一項(xiàng)已經(jīng)識別的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬實(shí)質(zhì)上已經(jīng)放棄；是否風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬應(yīng)該進(jìn)行某種方式的對應(yīng)，然后為了估值而進(jìn)行組合；作為整體的資產(chǎn)如果能夠識別、計(jì)量其全部或主要的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬，那么能否準(zhǔn)確地將這些風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬分?jǐn)傊练指盍说馁Y產(chǎn)各組成部分中?這些問題都是準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)不明確界定的，但都對“風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬轉(zhuǎn)移”的正確應(yīng)用至關(guān)重要。
(3)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬法終止確認(rèn)金融資產(chǎn)將高度依賴于獲取這些資產(chǎn)的交易順序
在交易安排中，獲取資產(chǎn)的順序，不應(yīng)該影響到主體對資產(chǎn)的控制權(quán)的取得或放棄，因此也不應(yīng)該影響到主體確認(rèn)或終止確認(rèn)該資產(chǎn)。但是，風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬轉(zhuǎn)移法終止確認(rèn)金融資產(chǎn)，則受到獲取這些資產(chǎn)的交易順序的影響。例如，主體A最初獲得了一個(gè)金融資產(chǎn)組合的一項(xiàng)未分割從屬利益，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬轉(zhuǎn)移觀，它將把這項(xiàng)從屬利益確認(rèn)為一個(gè)單項(xiàng)資產(chǎn)。另一種情況，如果主體B最初獲得一組與主體A參與的金融資產(chǎn)組合一樣的金融資產(chǎn)組合，然后出售組合中主要利益而且繼續(xù)持有與主體A持有的未分割利益相同的從屬利益，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬法，主體B可能被認(rèn)為保留了整個(gè)組合實(shí)質(zhì)上的所有風(fēng)險(xiǎn)，因此保留確認(rèn)全部資產(chǎn)并確認(rèn)相應(yīng)的負(fù)債，而主體A報(bào)告的財(cái)務(wù)狀況則大不相同，但是主體A在兩種交易安排中都是持有一項(xiàng)從屬利益。
2 “后續(xù)涉入法”的思路
2004年，IASB了二次修訂的IAS 39，提出了“后續(xù)涉入法”，用于規(guī)范金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的會計(jì)處理。后續(xù)涉人法是對發(fā)起人在金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移之后，通過某種方式一定程度地繼續(xù)涉入被轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的會計(jì)規(guī)范。它保留了風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬以及控制這幾個(gè)主要概念，但明確指出：對于所有終止確認(rèn)的交易，對所有權(quán)上的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的評價(jià)要比對控制的轉(zhuǎn)移的評價(jià)更加重要。
具體而言，不管金融資產(chǎn)是整體還是部分轉(zhuǎn)移，都需要根據(jù)兩個(gè)層次進(jìn)行依次判斷是否可以終止確認(rèn)。在第一個(gè)層次上，首先采用“風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬轉(zhuǎn)移法”，如果主體轉(zhuǎn)讓了一項(xiàng)金融資產(chǎn)，主體應(yīng)該判斷其是否轉(zhuǎn)讓了被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬。如果是，則終止確認(rèn)，否則，不能
對資產(chǎn)終止確認(rèn)。如果主體既沒有轉(zhuǎn)讓也沒有保留被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬，則進(jìn)入第二層次，采用“控制權(quán)法”判斷是否保留了對被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的控制。如果主體保留了控制，則主體應(yīng)該根據(jù)對被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)繼續(xù)涉入的程度繼續(xù)確認(rèn)該被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)；否則，主體應(yīng)該終止確認(rèn)。
可以看出，只有在第二層次的情況下，主體才需要考慮到“后續(xù)涉入法”，第一層次下只需要應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬轉(zhuǎn)移法作為終止確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)。
3 “后續(xù)涉入法”的批判
本文認(rèn)為，后續(xù)涉入法至少存在如下問題需要進(jìn)一步明確。
第一，后續(xù)涉入法仍然側(cè)重于采用風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬轉(zhuǎn)移法，在確定風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬是否轉(zhuǎn)移時(shí)，IASB僅簡單的規(guī)定，主體應(yīng)該通過比較轉(zhuǎn)讓前后，因被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)凈現(xiàn)金流入的金額和時(shí)間安排的變化而承受的風(fēng)險(xiǎn)，以評價(jià)風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的轉(zhuǎn)移。然而，對于上文提出的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬轉(zhuǎn)移法的操作難題，IASB避而不談。
第二，IASB的后續(xù)涉入法在概念上存在著某些前后邏輯的混亂。IASB認(rèn)為，只有當(dāng)主體既沒有轉(zhuǎn)讓也沒有保留被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬時(shí)，才應(yīng)該判斷是否保留了對被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的控制，并且只有當(dāng)主體保留了控制時(shí)，主體才應(yīng)該根據(jù)對被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)繼續(xù)涉入的程度繼續(xù)確認(rèn)該被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)。但是，在什么情況下，主體既沒有轉(zhuǎn)讓也沒有保留被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬呢?本文認(rèn)為，任何資產(chǎn)，必有其風(fēng)險(xiǎn)和相應(yīng)的報(bào)酬，主體不可能既沒有轉(zhuǎn)讓也沒有保留被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬。否則，我們不禁要問：這些風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬到哪里去了?
主體對被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)繼續(xù)涉入的程度，是指主體承受的被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的程度。既然主體既沒有保留也沒有轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬，又怎能再通過判斷主體承受的被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的程度，以確定主體對被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)后續(xù)涉入的程度呢?
第三，不論后續(xù)涉入的程度大小，一律需要確認(rèn)后續(xù)涉入的財(cái)務(wù)影響，這與財(cái)務(wù)會計(jì)的慣例存在沖突。《或有事項(xiàng)》會計(jì)準(zhǔn)則確立了處理不確定性事項(xiàng)的原則，會計(jì)主體并不需要對所有的或有事項(xiàng)進(jìn)行會計(jì)確認(rèn)。《或有事項(xiàng)》準(zhǔn)則規(guī)定，只有很可能導(dǎo)致未來經(jīng)濟(jì)利益流出的或有事項(xiàng)，才需要在財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債。那么，發(fā)起人在轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)之后，通過一定方式后續(xù)涉入被轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，例如通過擔(dān)保方式，并不意味著發(fā)起人很可能需要履行償付義務(wù)。確認(rèn)這類負(fù)債，與《或有事項(xiàng)》準(zhǔn)則存在不一致。
三、金融資產(chǎn)終止確認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則研究的啟動(dòng)和思考
2005年4月，IASB與FASB初步打算對IAS 39和SFAS 140關(guān)于金融資產(chǎn)終止確認(rèn)進(jìn)行趨同研究，但是進(jìn)展非常緩慢。鑒于以下三方面的考慮，IASB與FASB在2009年加速了對終止確認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則的研究：(1)終止確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)太復(fù)雜、且難以操作；(2)有些標(biāo)準(zhǔn)的解釋不夠清楚，只能依賴于同樣不成熟的美國財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則；(3)在金融危機(jī)面前，G20等組織或個(gè)人對IASB與FASB在危機(jī)中的作用提出了尖銳批評和期望。同年3月，IASB了《終止確認(rèn)》征求意見稿。
(一)IASB《終止確認(rèn)》ED的簡要內(nèi)容
在這份針對金融資產(chǎn)終止確認(rèn)的ED中，IASB提出，在滿足以下三個(gè)條件下，主體應(yīng)該對金融資產(chǎn)的一部分或金融資產(chǎn)組的一部分進(jìn)行終止確認(rèn)，并采用公允價(jià)值確認(rèn)金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移過程中取得的新資產(chǎn)或承擔(dān)的新負(fù)債：(1)該資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流的合約權(quán)利已經(jīng)到期；(2)主體轉(zhuǎn)移了該資產(chǎn)，并且沒有持續(xù)涉入該資產(chǎn)；或者(3)主體轉(zhuǎn)移了該資產(chǎn)，并且對該資產(chǎn)保留了持續(xù)涉入，但是轉(zhuǎn)入方有實(shí)際能力為了自身利益而再次轉(zhuǎn)移該資產(chǎn)。
這三個(gè)條件的執(zhí)行前提是資產(chǎn)可以劃分為兩個(gè)或以上的組成部分，并且它們單獨(dú)具有可辨別的現(xiàn)金流，或者擁有整個(gè)資產(chǎn)或資產(chǎn)組現(xiàn)金流的合理份額。如果不能滿足這一前提條件，則當(dāng)主體轉(zhuǎn)移的是整體金融資產(chǎn)時(shí)，終止確認(rèn)條件為上述三個(gè)條件中的后面兩條。
(二)IASB《終止確認(rèn)》ED的評價(jià)
認(rèn)真對比ED的觀點(diǎn)與IAS 39有關(guān)規(guī)定可以看出，它在以下三方面保留了IAS 39的規(guī)定：(1)在報(bào)告主體層面上分析金融資產(chǎn)終止確認(rèn)和后續(xù)涉入問題，因此，如果報(bào)告主體是一個(gè)集團(tuán)，則主體應(yīng)該首先根據(jù)合并報(bào)表會計(jì)準(zhǔn)則(包括特殊目的實(shí)體合并規(guī)范)將所有的附屬子公司合并，然后再分析終止確認(rèn)和后續(xù)涉入問題；(2)關(guān)于在哪些情況下才能對被轉(zhuǎn)移的金融資產(chǎn)的一部分，而不是金融資產(chǎn)整體評估是否符合終止確認(rèn)，規(guī)定是一致的；(3)都應(yīng)用了“控制”作為終止確認(rèn)測試條件。因此，在很多情況下，是否終止確認(rèn)金融資產(chǎn)，IAS 39與ED可以得出相似的結(jié)論。
總體上，ED的觀點(diǎn)有所突破，但也有缺憾。
1 立足于資產(chǎn)定義，從資產(chǎn)的接受者分析終止確認(rèn)，直接明了
相對于IAS 39，ED更加通俗易懂，不需要評估主體保留風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的程度。ED將“是否控制了經(jīng)濟(jì)利益或是否需要繼續(xù)流出經(jīng)濟(jì)利益”作為資產(chǎn)或負(fù)債終止確認(rèn)的判斷條件，放棄了“風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬轉(zhuǎn)移觀”。這表明IASB已經(jīng)放棄了繞開資產(chǎn)定義探討終止確認(rèn)的做法，回到了從要素定義分析終止確認(rèn)這一基本邏輯思路，這遵循了概念框架“連貫、協(xié)調(diào)、內(nèi)在一致”的精髓，貫徹了“目標(biāo)―信息質(zhì)量特征―要素定義―確認(rèn)與計(jì)量”的承前啟后關(guān)系。也體現(xiàn)了會計(jì)的對稱性原則，基于相同的邏輯思維分析初始確認(rèn)與終止確認(rèn)。
如同硬幣的兩面，一個(gè)主體的初始確認(rèn)就是另一主體的終止確認(rèn)，反之亦然。理論上，由于一項(xiàng)資產(chǎn)不能由兩個(gè)不同的會計(jì)主體同時(shí)擁有控制權(quán)，轉(zhuǎn)移方判斷是否放棄了資產(chǎn)的控制權(quán)與轉(zhuǎn)入方判斷是否取得了資產(chǎn)的控制權(quán)，應(yīng)該取得相同的結(jié)果。但由于交易已經(jīng)發(fā)生，從轉(zhuǎn)入方判斷是否取得資產(chǎn)的控制權(quán)可能更加直接明了。為此，ED提出的一個(gè)條件是轉(zhuǎn)入方是否實(shí)際上有能力從自身利益出發(fā)再次轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)給獨(dú)立的第三方。“處置權(quán)”是“控制權(quán)”的最主要條件，享有處置權(quán)也就表明擁有了控制權(quán)。與后續(xù)涉入法相比，該ED提出的終止確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)將重點(diǎn)置于“控制”，更易理解。
2 終止確認(rèn)條件“轉(zhuǎn)入方具有實(shí)際能力基于自身利益轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)”的合理性分析
如何判斷轉(zhuǎn)入方是否實(shí)際上有能力從自身利益出發(fā)，將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給獨(dú)立的第三方呢?需要重點(diǎn)考慮以下幾個(gè)因素：第一，轉(zhuǎn)入方要有能力獲取資產(chǎn)的全部經(jīng)濟(jì)利益；第二，該資產(chǎn)的市場狀況是活躍還是非活躍；第三，經(jīng)濟(jì)約束，如果轉(zhuǎn)入方將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給第三方時(shí)需要承擔(dān)損失，可能會導(dǎo)致轉(zhuǎn)入方不具有實(shí)際能力進(jìn)行這種轉(zhuǎn)移。例如，轉(zhuǎn)出方持有的看跌期權(quán)或?qū)Y產(chǎn)的擔(dān)保，可能限制轉(zhuǎn)入方處置資產(chǎn)的能力，除非轉(zhuǎn)入方基于活躍市場狀況能夠輕易獲取替代資產(chǎn)。因?yàn)檗D(zhuǎn)入方處置資產(chǎn)之后，轉(zhuǎn)出方一旦要求真正交割，轉(zhuǎn)入方需要有活躍市場獲取替代資產(chǎn)以滿割需求。
可以看出，這是一條非常嚴(yán)格的終止確認(rèn)條件。例如，在資產(chǎn)轉(zhuǎn)移用于證券化過程中，由于發(fā)起人通過為轉(zhuǎn)入方提供信用增級，享有了該資產(chǎn)的一部分現(xiàn)金流(例如，應(yīng)收賬款資產(chǎn)池的利息收入的10％)，則轉(zhuǎn)入方將不能基于自身利益、在不受轉(zhuǎn)出方影響的前提下，將該資產(chǎn)再轉(zhuǎn)移給獨(dú)立的第三方，從而不能終止確認(rèn)該資產(chǎn)。也就是說，在這種嚴(yán)格條件下，即使轉(zhuǎn)移方僅僅是保留了一些風(fēng)險(xiǎn)與
報(bào)酬，仍然可能需要繼續(xù)對整個(gè)金融資產(chǎn)或金融資產(chǎn)組進(jìn)行確認(rèn)。這與后續(xù)涉入法不同，后者只是確認(rèn)后續(xù)涉入的部分。
但是，這種終止確認(rèn)條件與資產(chǎn)定義并不完全一致，與準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)對待固定資產(chǎn)、存貨等資產(chǎn)的終止確認(rèn)規(guī)范也不完全一致。具體而言，通過處置資產(chǎn)，是享有資產(chǎn)控制權(quán)從而獲取經(jīng)濟(jì)利益的途徑之一。但不是唯一途徑，也不是必要途徑。例如，企業(yè)擁有一項(xiàng)固定資產(chǎn)可以從事生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，由于種種原因，例如市場活躍程度不高，或者是生產(chǎn)依賴性，不應(yīng)該也不能對固定資產(chǎn)進(jìn)行處置，但這并不影響企業(yè)對該固定資產(chǎn)享有控制權(quán)的事實(shí)，不影響其獲取經(jīng)濟(jì)利益的能力。
因此，IASB采用轉(zhuǎn)入方是否具有實(shí)際能力基于自身利益轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)給第三方作為終止確認(rèn)的重要條件，理由并不充分。通常情況下，是由于金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移方后續(xù)涉入金融資產(chǎn)，從而保留了一部分風(fēng)險(xiǎn)或報(bào)酬，影響了轉(zhuǎn)入方處置金融資產(chǎn)的實(shí)際能力。IASB擔(dān)心，如果不采用ED的這種終止確認(rèn)觀點(diǎn)，則很可能只好繼續(xù)采用IAS 39的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬評估方法，無法擺脫風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬評估法存在的重大理論缺陷與操作難題。但是，因?yàn)橐环N方法不合理而采用另一種理論上也不合理的方法，是一種“試錯(cuò)法”準(zhǔn)則制定思維，它在限制轉(zhuǎn)移方構(gòu)造條件滿足終止確認(rèn)條件的同時(shí)，也可能將一些應(yīng)該終止確認(rèn)的資產(chǎn)排除在終止確認(rèn)之外，“矯枉過正”可能抑制了發(fā)起人從事資產(chǎn)證券化的熱情。
3 公允價(jià)值計(jì)量的完善是金融資產(chǎn)終止確認(rèn)會計(jì)規(guī)范的基礎(chǔ)
ED將能否取得資產(chǎn)組成部分的可辨認(rèn)現(xiàn)金流量，作為主體能否對金融資產(chǎn)的某個(gè)組成部分或某個(gè)組成部分的一定比例進(jìn)行終止確認(rèn)的前提條件之一，然而，ED卻缺乏相應(yīng)的指南規(guī)范現(xiàn)金流量在資產(chǎn)或資產(chǎn)組內(nèi)部各個(gè)組成部分之間的分配。而這個(gè)問題，不僅是金融資產(chǎn)終止確認(rèn)的前提條件，而且也由于需要會計(jì)人員的主觀判斷，如果缺乏合理的指南更有可能導(dǎo)致主觀臆斷。同樣，如果不能取得資產(chǎn)組成部分的可辨認(rèn)現(xiàn)金流量，那么能否可靠取得該資產(chǎn)組成部分的公允價(jià)值，是非常值得懷疑的。理由是：根據(jù)公允價(jià)值估計(jì)的三個(gè)層級，采用第一或第二層級估計(jì)公允價(jià)值，則比較容易辨認(rèn)現(xiàn)金流量，但如果采用第三層級估計(jì)，則很難根據(jù)現(xiàn)有準(zhǔn)則可靠估計(jì)現(xiàn)金流量。因此，完善公允價(jià)值計(jì)量，特別是完善對第三層級公允價(jià)值估計(jì)，是金融資產(chǎn)終止確認(rèn)會計(jì)規(guī)范的前提。
4 終止確認(rèn)會計(jì)規(guī)范應(yīng)該將金融資產(chǎn)與非金融資產(chǎn)區(qū)別對待嗎
佩頓與利特爾頓共同提出的“內(nèi)在協(xié)調(diào)、聯(lián)系緊密、邏輯一致”的財(cái)務(wù)會計(jì)概念公告制定指導(dǎo)思想以及財(cái)務(wù)會計(jì)概念公告的作用，共同決定了終止確認(rèn)原則在概念層次上應(yīng)該一致性地應(yīng)用于所有的資產(chǎn)與負(fù)債，包括金融與非金融資產(chǎn)、負(fù)債。但是，這并不意味著具體至所有的資產(chǎn)與負(fù)債，終止確認(rèn)應(yīng)該毫無差異。概念公告在指導(dǎo)具體會計(jì)準(zhǔn)則時(shí)，有必要針對具體準(zhǔn)則、具體的資產(chǎn)或負(fù)債、具體的交易或事項(xiàng)，做出更加有針對性的、更具操作性的規(guī)定。
問題的關(guān)鍵是應(yīng)該如何把握細(xì)分程度，這應(yīng)該由財(cái)務(wù)會計(jì)的目標(biāo)、會計(jì)處理對象的性質(zhì)共同決定。雖然準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)無法從規(guī)范理論上證明為什么要區(qū)別對待金融資產(chǎn)與非金融資產(chǎn)，但兩者存在的眾所周知的差異，已經(jīng)使得準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)長期以來接受區(qū)別對待的做法。例如，F(xiàn)ASB在制定125號和140號準(zhǔn)則時(shí)，對金融合成分析法是否應(yīng)用于所有資產(chǎn)時(shí)曾指出：“金融合成分析法的基礎(chǔ)概念能夠通過類推分析，應(yīng)用于非金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的會計(jì)處理。由此產(chǎn)生的會計(jì)結(jié)果將與現(xiàn)行準(zhǔn)則和實(shí)務(wù)要求的做法大不相同。然而，委員會認(rèn)為金融資產(chǎn)和非金融資產(chǎn)具有顯著差異的特征。……如果試圖將本準(zhǔn)則和140號準(zhǔn)則擴(kuò)展到非金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，將過分延遲金融資產(chǎn)會計(jì)問題的解決，因?yàn)榻鹑谫Y產(chǎn)和非金融資產(chǎn)之間存在著重大差異，這些差異產(chǎn)生重大的未解決的確認(rèn)和計(jì)量問題。因此，委員會認(rèn)為現(xiàn)在尚不是改變非金融資產(chǎn)會計(jì)實(shí)務(wù)的時(shí)候。”而會計(jì)信息的經(jīng)驗(yàn)研究，也經(jīng)常以金融與非金融單位存在的系統(tǒng)性差異為由，將其區(qū)別對待。這也從信息結(jié)果角度佐證了財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)區(qū)別對待金融與非金融資產(chǎn)是具有合理性的。
為此，我們就不難理解，為什么該ED單純研究金融資產(chǎn)終止確認(rèn)，而不包括非金融資產(chǎn)。然而具體準(zhǔn)則層面上的區(qū)分，并不否認(rèn)它們需要建立在共同的概念基礎(chǔ)上。從概念框架層面上深入開展終止確認(rèn)研究，不僅有必要，而且是理論前提。
一、 銀行不良金融資產(chǎn)的概念及分類
(一)銀行不良金融資產(chǎn)的概念
銀行不良金融資產(chǎn)是指在現(xiàn)實(shí)條件下,銀行金融資產(chǎn)不具有贏利性,不能給銀行帶來預(yù)期收益的金融資產(chǎn)。以銀行信貸資產(chǎn)為例,是指貸款利息、本金不能按時(shí)回收的狀況。資產(chǎn)優(yōu)良與否是以資產(chǎn)收益水平為標(biāo)準(zhǔn)來衡量的,即貸款本息的回收程度,包括當(dāng)期本息回收率與根據(jù)現(xiàn)有資產(chǎn)狀況和現(xiàn)實(shí)條件預(yù)測的未來本息的回收率。銀行不良金融資產(chǎn)實(shí)質(zhì)上是銀行的經(jīng)營成本。
(二)銀行不良金融資產(chǎn)的分類
我國銀行不良金融資產(chǎn)主要指不良貸款,分類包括:
不能按期償還的貸款,即預(yù)期的償還資金來源不能償還到期的利息和本金的貸款,將蒙受損失的貸款;銀行不良金融資產(chǎn)是因貸款人的擔(dān)保品價(jià)值貶值,貸款的擔(dān)保受到威脅,貸款損失可能性增加的貸款。因此,銀行不良金融資產(chǎn)主要是不良貸款和受不良擔(dān)保品影響的貸款。
二、國內(nèi)外銀行不良金融資產(chǎn)的處置情況
(一)國外銀行不良金融資產(chǎn)處置情況
一些發(fā)達(dá)國家成功地處置了銀行不良金融資產(chǎn)。最具代表性的處置方式有以下幾種:
美國模式。美國政府為了解決銀行不良金融資產(chǎn)問題,美國聯(lián)邦委員會推行金融緩和政策,改善了銀行的盈利能力和增強(qiáng)了處置能力。美國處置銀行不良金融資產(chǎn)的處置機(jī)構(gòu)有聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司(FDIC)和重組信托公司(RTC),它們直接介入處理不良資產(chǎn)。處理的方式主要有:政府以公共資金直接購買不良資產(chǎn);采取 “好銀行 ― 壞銀行” 模式,從這兩類銀行的金融資產(chǎn)質(zhì)量為起點(diǎn),采取不同的金融資產(chǎn)重組的方式;或發(fā)行以單個(gè)房地產(chǎn)為擔(dān)保的債券;動(dòng)用損失準(zhǔn)備金沖銷損失貸款等等。
美國銀行金融不良資產(chǎn)的處置原則:確保實(shí)行公開、公平競爭的處置原則;確保銀行金融資產(chǎn)凈現(xiàn)值最大;為提高金融不良資產(chǎn)的處置效率,通過招標(biāo)吸引民間機(jī)構(gòu)參與不良資產(chǎn)的處置。
韓國模式。韓國政府設(shè)立韓國存款保險(xiǎn)公司協(xié)助金融監(jiān)督委員會處理銀行不良金融資產(chǎn)。通過資產(chǎn)管理公司對銀行和企業(yè)的債權(quán)債務(wù)進(jìn)行重組;銀行不良金融資產(chǎn)處置資金來源于政府對金融系統(tǒng)的資金援助,及出售銀行股權(quán)獲得的資金。對盈利不好的借款企業(yè)進(jìn)行重組,促使一部分國企民營化,并向國外投資者出售企業(yè)股權(quán),吸引外資、獲得先進(jìn)的經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn),增強(qiáng)企業(yè)償貸能力。重組陷入困境的企業(yè)“通過強(qiáng)化監(jiān)控、訴訟、拍賣、向投資者捆綁式出售、發(fā)行資產(chǎn)證券化、國際招標(biāo)等方式收回不良資產(chǎn);建立對不良貸款的信貸責(zé)任追究制度等”。
(二)國內(nèi)銀行不良金融資產(chǎn)處置情況
我國現(xiàn)階段還沒有形成完善的債權(quán)、產(chǎn)權(quán)市場。因此,我國設(shè)立專門機(jī)構(gòu)接受銀行不良金融資產(chǎn),再由專門機(jī)構(gòu)處置比較有利。處置不良金融資產(chǎn)的方法:
出售轉(zhuǎn)讓。專門處置機(jī)構(gòu)在取得銀行不良金融資產(chǎn)后,向社會投資者通過拍賣、招標(biāo)協(xié)商方式將不良資產(chǎn)進(jìn)行處置。可以快速減少不良金融資產(chǎn),實(shí)現(xiàn)資金的回收,增強(qiáng)處置能力。
債權(quán)證券化。“由于資產(chǎn)證券化能夠?qū)y行資產(chǎn)負(fù)債表上的信貸資產(chǎn)由表內(nèi)移至表外,從而提高銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性和盈利性”。專門處理機(jī)構(gòu)以不良金融資產(chǎn)處置收入為擔(dān)保,對社會大眾公開發(fā)行不同的組合的債券,把債權(quán)轉(zhuǎn)化為證券在有價(jià)證券市場上公開出售。
債轉(zhuǎn)股。由金融資產(chǎn)管理公司收購銀行對國有企業(yè)貸款的不良債權(quán),并轉(zhuǎn)換為股權(quán),金融資產(chǎn)管理公司的債權(quán)轉(zhuǎn)化為對債務(wù)人的股權(quán),作為股東享有相應(yīng)的權(quán)益,但不直接參與企業(yè)的經(jīng)營管理。
實(shí)行債務(wù)重組。債務(wù)重組的類型主要包括債務(wù)更新、折扣變現(xiàn)、資產(chǎn)置換等。處置程序:在專門機(jī)構(gòu)獲得法院批準(zhǔn)后,獲得國有企業(yè)托管人資格;接管機(jī)構(gòu)制訂托管-重整計(jì)劃,經(jīng)法院批準(zhǔn)后實(shí)施,重整國企企業(yè)資產(chǎn)與業(yè)務(wù),重整結(jié)束后,可尋求優(yōu)勢企業(yè)兼并或新投資者收購,從而使企業(yè)重新進(jìn)入良性循環(huán)。
三、我國銀行不良金融資產(chǎn)處置創(chuàng)新
我國首先應(yīng)該創(chuàng)造良好的金融環(huán)境,賦予銀行依靠市場方式處置不良金融資產(chǎn)的功能和能力,提供處置的政策保障。加快培育我國不良資產(chǎn)處置市場,積極吸引民間資本和國外投資參與處置。要建立和發(fā)展規(guī)范的不良金融資產(chǎn)市場。
(一)不良貸款分散處置與集中處置創(chuàng)新模式
分散處置模式。這種處置模式是一種分散處理模式 ,指由銀行自己解決不良金融資產(chǎn)。這是在銀行內(nèi)部設(shè)立專門處理不良資產(chǎn)的部門,或設(shè)立獨(dú)立于銀行的分支機(jī)構(gòu),并配備具有處置和評估金融不良資產(chǎn)的專業(yè)人員。
集中處置模式。這種模式是由政府設(shè)立的資產(chǎn)管理公司,按照協(xié)商的價(jià)格和剝離準(zhǔn)則,將銀行的不良金融資產(chǎn)從銀行的資產(chǎn)負(fù)債表中徹底剝離出來 ,統(tǒng)一轉(zhuǎn)移給資產(chǎn)管理公司來處理,這樣比較徹底,使銀行的不受不良金融資產(chǎn)拖累。然后資產(chǎn)管理公司在資本市場、產(chǎn)權(quán)市場對不良金融資產(chǎn)拍賣處置,以收回資金。
(二)利用金融工具創(chuàng)新來處理不良金融資產(chǎn)
利用金融工具解決銀行不良金融資產(chǎn),由于金融工具實(shí)現(xiàn)了收益權(quán)與所有權(quán)的分開可以避開國有資產(chǎn)的流失問題。同時(shí),可以吸引國內(nèi)外投資者的投資需求,并對債務(wù)人進(jìn)行監(jiān)督。“金融工具的優(yōu)點(diǎn)是可以借用利率市場、證券市場、資本市場的交易信息,通過金融復(fù)制的辦法,使得不良資產(chǎn)能夠與其他市場實(shí)現(xiàn)無套利銜接。這就解決了不良資產(chǎn)的合理制定價(jià)的關(guān)鍵問題,確保了國有資產(chǎn)不會流失”。目前處置不良金融資產(chǎn)的金融工具主要是:實(shí)物期權(quán)形式。
(三)推進(jìn)處置技術(shù)創(chuàng)新,提升不良金融資產(chǎn)價(jià)值
信托方式實(shí)施金融資產(chǎn)證券化。不良金融資產(chǎn)證券化的過程,實(shí)質(zhì)上是將原資產(chǎn)中的風(fēng)險(xiǎn)與收益通過結(jié)構(gòu)性分離與重組,提升不良資產(chǎn)市場價(jià)值,使其轉(zhuǎn)換為可以在金融市場上出售和流通的證券,并據(jù)以融資的過程。
信托與分層。信托是指證券化資產(chǎn)的原始權(quán)益人可將作為證券化標(biāo)的的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給信托公司,然后,通過信托公司發(fā)行證券;分層是指在信托利益中按照投資者的不同需求設(shè)計(jì)不同級別的受益憑證,如優(yōu)先級、次級等,而不同級別對應(yīng)不同的受益層次。
[關(guān)鍵詞]商業(yè)銀行；金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)；經(jīng)營轉(zhuǎn)型；發(fā)展策略和路徑
[中圖分類號]F832.2 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A [文章編號]1006-5024（2013）10-0179-06
隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，國內(nèi)金融改革的不斷深入，利率市場化和金融脫媒的步伐逐漸加快，粗放的資本經(jīng)營方式會使商業(yè)銀行的經(jīng)營之路越走越窄。與此同時(shí)，由于社會財(cái)富的積累，人們的金融需求也越來越呈現(xiàn)多元化。若要在激烈的同業(yè)競爭中立于不敗之地，商業(yè)銀行就必須思考如何調(diào)整經(jīng)營結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，從高資本占用型業(yè)務(wù)向低資本占用型業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變，從傳統(tǒng)融資中介向全能型金融服務(wù)中介轉(zhuǎn)變，改變存貸利差收入占比偏重的局面，形成資本節(jié)約型的業(yè)務(wù)發(fā)展模式以及多元化的盈利增長格局。
一、金融資產(chǎn)服務(wù)概念提出的背景及其發(fā)展意義
由美國次債危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)，使國際金融監(jiān)管制度變得更加嚴(yán)格，并已悄然對我國的金融市場產(chǎn)生影響。在風(fēng)險(xiǎn)管理要求提高、資本約束力度加大的監(jiān)管背景下，商業(yè)銀行如何保持既快又穩(wěn)健的發(fā)展？在2011年底工行改革發(fā)展研討會上，工行董事長姜建清率先提出了“金融資產(chǎn)服務(wù)”這一新的概念，及時(shí)指明了發(fā)展的方向與路徑。
（一）金融資產(chǎn)服務(wù)的概念
金融資產(chǎn)服務(wù)目前在監(jiān)管部門和國內(nèi)外同業(yè)中還沒有明確和一致的表述。現(xiàn)在比較統(tǒng)一的認(rèn)識為金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)即銀行接受客戶委托，為客戶提供以客戶資產(chǎn)為載體的金融服務(wù)，是以實(shí)現(xiàn)客戶金融資產(chǎn)保值增值為核心，并在這個(gè)核心下圍繞著客戶金融資產(chǎn)所派生的多種金融專業(yè)性的服務(wù)業(yè)務(wù)。對于銀行來說是一項(xiàng)不占用經(jīng)濟(jì)資本或資本占用較低，不計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，不承擔(dān)主要的信用風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)的綜合性業(yè)務(wù)。對于客戶來說，它改變了客戶金融習(xí)慣，不再將銀行當(dāng)作是簡單的資金結(jié)算、融資借貸的機(jī)構(gòu)，客戶可以向銀行咨詢、獲得專業(yè)的指導(dǎo)、委托銀行管理自己的資產(chǎn)等，是一類符合國內(nèi)金融改革方向、具有巨大發(fā)展?jié)摿Φ臉I(yè)務(wù)。
1 金融資產(chǎn)服務(wù)的性質(zhì)。按服務(wù)內(nèi)容來劃分，金融資產(chǎn)服務(wù)可以分為狹義金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)和廣義的金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)。狹義金融資產(chǎn)服務(wù)是指為滿足客戶金融資產(chǎn)保管、保值、增值為目的，以托管、咨詢、為代表的金融服務(wù)。如資產(chǎn)管理、銷售、代客交易、委托管理等業(yè)務(wù)。廣義金融資產(chǎn)服務(wù)，除了狹義金融資產(chǎn)服務(wù)包括的所有服務(wù)內(nèi)容外，還包括傳統(tǒng)的咨詢類業(yè)務(wù)和基礎(chǔ)類業(yè)務(wù)，如顧問服務(wù)、銀團(tuán)安排及資產(chǎn)證券化、證券經(jīng)紀(jì)、承銷發(fā)行、現(xiàn)金管理等，主要體現(xiàn)的是能為客戶提供一站式金融服務(wù)。
2 金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)差異。金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)是銀行利益與客戶資產(chǎn)保值增值密切捆綁的業(yè)務(wù)，收入取決于客戶資產(chǎn)的存在。當(dāng)銀行開始將自身金融資產(chǎn)管理能力服務(wù)于客戶時(shí)，銀行的經(jīng)營模式會發(fā)生根本的轉(zhuǎn)變，包括盈利模式、客戶關(guān)系、風(fēng)險(xiǎn)管理等各方面都會與傳統(tǒng)模式有著顯著的不同。
（1）盈利模式的轉(zhuǎn)變：在這種經(jīng)營模式下，銀行不再承擔(dān)金融資產(chǎn)的自身風(fēng)險(xiǎn)，也不需為客戶資產(chǎn)支付利息，銀行收入也由金融資產(chǎn)的利息收入轉(zhuǎn)變到以資產(chǎn)規(guī)模為基數(shù)收取的費(fèi)用或報(bào)酬。
（2）客戶關(guān)系的轉(zhuǎn)變：在金融資產(chǎn)服務(wù)模式下，服務(wù)與被服務(wù)關(guān)系成為銀行與客戶的主要關(guān)系，債務(wù)債券關(guān)系也僅是客戶進(jìn)行金融資產(chǎn)交易時(shí)持有貨幣期間的派生關(guān)系。
（3）風(fēng)險(xiǎn)管理的轉(zhuǎn)變：在這種服務(wù)模式下，銀行風(fēng)險(xiǎn)管理將由管理金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楣芾砺曌u(yù)風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。
（二）發(fā)展“金融資產(chǎn)服務(wù)”的重要意義
發(fā)展金融資產(chǎn)服務(wù)，不僅是銀行自身經(jīng)營轉(zhuǎn)型的理性選擇，而且是適應(yīng)潛在競爭的客觀需要。在大力發(fā)展受托金融資產(chǎn)服務(wù)的基礎(chǔ)上，為國內(nèi)大型企業(yè)和機(jī)構(gòu)客戶以及富裕高凈值個(gè)人客戶提供個(gè)性化的金融服務(wù)解決方案，全面滿足客戶多方位、差異化的金融服務(wù)需求，是國內(nèi)大型商業(yè)銀行金融資產(chǎn)服務(wù)拓展的基本目標(biāo)。
1 發(fā)展金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)是滿足金融市場發(fā)展的需要。
首先，在融資方式上，客戶籌資渠道越來越廣，由向銀行間接融資，轉(zhuǎn)變?yōu)槌浞掷媒鹑谑袌鲞M(jìn)行直接融資。并且，所利用的市場范圍也突破了地域的限制，從利用國內(nèi)貨幣、資本和保險(xiǎn)等市場籌集資源，轉(zhuǎn)變?yōu)槔脟H國內(nèi)兩個(gè)市場進(jìn)行全球籌資和融資，尤其是對金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)也提出了新的要求。
其次，從市場發(fā)展來看，金融業(yè)三大市場的持續(xù)發(fā)展催生了更多的金融資產(chǎn)新形態(tài)，對銀行提出更高的金融資產(chǎn)服務(wù)需求。從全球情況來看，根據(jù)花旗銀行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2011年6月末，在交易所內(nèi)交易的金融資產(chǎn)規(guī)模達(dá)57萬億美元，而金融資產(chǎn)總量超過120萬億美元；從我國的情況來看，近10年來，股票、債券和基金三類金融資產(chǎn)高速增長，從2001年的0.8萬億美元增加到2010年的6萬億美元，增速超過7倍。
再次，客戶可投資的金融資產(chǎn)呈現(xiàn)多樣化趨勢，客戶資產(chǎn)構(gòu)成催生了金融資產(chǎn)服務(wù)的需求。現(xiàn)在，公司通過投融資活動(dòng)，除基礎(chǔ)性金融資產(chǎn)外，派生了大量的金融工具，如票據(jù)、保單、理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃、私募基金等等。個(gè)人投資者、機(jī)構(gòu)投資者也可以使用這些金融工具，他們又往往兼具公、私兩方面的雙重需求，對一站式金融服務(wù)解決方案有著潛在的需求。
2 發(fā)展金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)是實(shí)現(xiàn)銀行經(jīng)營轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略的需要。在最近兩次的人民銀行利率調(diào)整中，有一個(gè)比較明顯的特點(diǎn)，即放開了存款利率。而目前銀行業(yè)不僅已經(jīng)面臨著利率市場化，也面臨著監(jiān)管機(jī)構(gòu)對資本充足率要求，外部市場環(huán)境的改變，要求銀行逐步向資本節(jié)約型方向轉(zhuǎn)變。在過去的幾年中，商業(yè)銀行一直積極推進(jìn)以降低資本占用業(yè)務(wù)為主導(dǎo)的轉(zhuǎn)型，取得了顯著的成效，非息收入占比明顯上升。但是，必須清醒地看到，當(dāng)前銀行的發(fā)展對資產(chǎn)規(guī)模還存在著較大的依賴，制約發(fā)展的約束問題仍未徹底解決。因此，在銀行經(jīng)營轉(zhuǎn)型發(fā)展這樣一個(gè)攻堅(jiān)節(jié)點(diǎn)上，“金融資產(chǎn)服務(wù)”的推出，有效地解決了發(fā)展與資本約束這一棘手的問題。
3 發(fā)展金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)是銀行走向國際化的需要。在國際市場上，商業(yè)銀行面臨的競爭環(huán)境與國內(nèi)截然不同：一是國際上主要的金融市場國家融資結(jié)構(gòu)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)多元化，銀行信貸已經(jīng)不再占有絕對主導(dǎo)地位；二是國際上主要發(fā)達(dá)國家利率基本實(shí)現(xiàn)市場化改革。國有銀行要想在國際競爭中占領(lǐng)一席之地，就必須推出新的能與國際接軌的業(yè)務(wù)，否則難以獲得競爭優(yōu)勢。而“金融資產(chǎn)服務(wù)”概念的提出，正是明確指出了銀行參與國際市場競爭的關(guān)鍵所在。目前，國際性大銀行已經(jīng)成為全球資產(chǎn)管理市場的重要參與者。在2010年全球按照業(yè)務(wù)規(guī)模排名前15位的大型資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)中，商業(yè)銀行或者銀行集團(tuán)控股、全資的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)有7個(gè)，資產(chǎn)管理規(guī)模占前15大資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的35%。做大資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)是國有銀行增強(qiáng)自身國際競爭力的一條重要途徑。
二、商業(yè)銀行金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀
（一）金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展情況
截至2011年末，某商業(yè)銀行托管資產(chǎn)3萬多億元，管理資產(chǎn)1萬多億元，約占表內(nèi)總資產(chǎn)的比重為29%。該銀行金融資產(chǎn)服務(wù)相關(guān)收入接近200億元，約占營業(yè)收入的比重為4.2%。但隨著其不斷加大金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)的發(fā)展力度，業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)步上升。下圖為截至2013年3月末，主要11類金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)規(guī)模分布情況：
截至2013年3月末，該銀行主要機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理、信托計(jì)劃、PE基金主理銀行、金融業(yè)務(wù)、債券承銷、養(yǎng)老金受托管理、資產(chǎn)托管、委托貸款、資產(chǎn)證券化、銷售及私募股權(quán)（PE）基金管理這11類金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)中，資產(chǎn)托管占比達(dá)57%、資產(chǎn)管理占比15%、銷售11%、債券承銷9%、委托貸款占比7%。比2011年增加3萬多億元，增幅4.51%。同時(shí)，金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)余額增量和增幅分別高于表內(nèi)貸款。
（二）金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)存在的問題
雖然當(dāng)前該項(xiàng)業(yè)務(wù)已經(jīng)進(jìn)入發(fā)展通道，但由于在發(fā)展之初，很多業(yè)務(wù)缺乏規(guī)范性的管理或者辦法作指引，目前商業(yè)銀行金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展還存在以下問題：
一是觀念落后，風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識不足。在業(yè)務(wù)開展上仍然深受傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)經(jīng)營理念的束縛。在基層的經(jīng)營中，存貸經(jīng)營理念已經(jīng)影響到資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展，在投資方面，把理財(cái)?shù)耐顿Y需求當(dāng)作行內(nèi)貸款的補(bǔ)充工具，信貸規(guī)模緊的時(shí)候做理財(cái)，信貸寬松的時(shí)候放貸款；好的項(xiàng)目放貸款，貸款解決不了的做理財(cái)；并對金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)蘊(yùn)含風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性認(rèn)識不足，錯(cuò)誤地認(rèn)為銀行只是存在著操作風(fēng)險(xiǎn)，而輕視其他風(fēng)險(xiǎn)，特別是聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)給銀行帶來的嚴(yán)重影響。
二是管理基礎(chǔ)薄弱，機(jī)制不配套。沒有建立能夠協(xié)調(diào)金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)和傳統(tǒng)業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)發(fā)展的管理架構(gòu)和考核體系，且各業(yè)務(wù)條線各自為戰(zhàn)。金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)涉及產(chǎn)品研發(fā)、銷售、投后管理等多個(gè)部門，金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)問的考核，對業(yè)務(wù)板塊之間的關(guān)聯(lián)貢獻(xiàn)考慮不足，這會導(dǎo)致各業(yè)務(wù)主管部門往往從本業(yè)務(wù)考核出發(fā)，大多部門都基于本部門、本專業(yè)角度分散化設(shè)計(jì)產(chǎn)品和服務(wù)，不利于金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)的整體發(fā)展。
三是投后管理亟待完善。對于存續(xù)期的業(yè)務(wù)，缺乏明確規(guī)范的投后管理規(guī)定，如對融資方如何管理、哪個(gè)部門負(fù)責(zé)監(jiān)測分析、哪個(gè)部門負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)處置、對潛在風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)如何退出等方面都缺乏相應(yīng)管理規(guī)定。同時(shí)，對金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)缺乏統(tǒng)一的檔案管理要求。
四是缺乏相應(yīng)的業(yè)務(wù)人才。金融資產(chǎn)服務(wù)內(nèi)涵豐富、業(yè)務(wù)種類繁多、操作復(fù)雜，有些業(yè)務(wù)涉及各種行業(yè)的專業(yè)知識，如私人銀行業(yè)務(wù)對理財(cái)師的要求遠(yuǎn)不僅僅只有銀行知識。當(dāng)前商業(yè)銀行剛剛涉入此項(xiàng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，急需培養(yǎng)相應(yīng)的人才，以促進(jìn)業(yè)務(wù)的發(fā)展。
（三）中外商業(yè)銀行金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)比較
目前，金融市場較為成熟的發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)主要呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：
1 在服務(wù)的內(nèi)容上，國際商業(yè)銀行主要體現(xiàn)在服務(wù)個(gè)性化、差異化、人性化。金融資產(chǎn)服務(wù)的主體內(nèi)容在于根據(jù)客戶的個(gè)性化需求，提供與客戶資產(chǎn)有關(guān)的服務(wù)。以個(gè)人財(cái)富管理業(yè)務(wù)為例，無論是紐約梅隆銀行還是加拿大皇家銀行，其個(gè)人財(cái)富管理業(yè)務(wù)都著重于根據(jù)客戶需求、風(fēng)險(xiǎn)偏好、資產(chǎn)特征等信息，提供相對應(yīng)的“規(guī)劃”、“方案”服務(wù)，金融產(chǎn)品往往只是金融資產(chǎn)服務(wù)的載體，其業(yè)務(wù)主旨除了實(shí)現(xiàn)客戶資產(chǎn)保值增值外，也著眼于為客戶提供其他便捷增值服務(wù)，這些服務(wù)甚至與客戶資產(chǎn)沒有直接關(guān)聯(lián)，目的是培育更緊密的客戶關(guān)系和更大程度挖掘客戶的需求。
2 發(fā)達(dá)國家銀行非利息收入占比較高。由于這些發(fā)達(dá)國家的社會融資結(jié)構(gòu)、利率機(jī)制等發(fā)展程度較高，相應(yīng)這些銀行的經(jīng)營模式也發(fā)生了轉(zhuǎn)變，傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)占比明顯降低。以美國銀行業(yè)為例，20世紀(jì)80年代初，美國銀行業(yè)非利息收入與利息收入的比例是2：8。隨著金融環(huán)境的變化，美國的銀行非利息收入占比逐漸提高，到90年代末，該比率提高到4：6。
3 在業(yè)務(wù)上以一兩項(xiàng)業(yè)務(wù)作為金融資產(chǎn)服務(wù)的核心業(yè)務(wù)。不少國際商業(yè)銀行通過某一項(xiàng)或兩項(xiàng)金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)的發(fā)展，建立了自己的國際競爭力，如：瑞銀集團(tuán)（UBS）以資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和財(cái)富管理業(yè)務(wù)著稱；德意志銀行、JP Mogan以資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)最強(qiáng)；道富銀行的托管業(yè)務(wù)排在全球領(lǐng)先位置。紐約梅隆銀行以資產(chǎn)管理和資產(chǎn)托管為主，該銀行作為全球最大的托管銀行，以托管服務(wù)為核心，逐步拓展服務(wù)領(lǐng)域，形成了一套完整的投資者服務(wù)及金融資產(chǎn)服務(wù)線。截至2011年末，紐約梅隆銀行托管資產(chǎn)26萬億美元，托管服務(wù)利潤占其稅前利潤的1/3。
4 具備全球服務(wù)業(yè)務(wù)運(yùn)作的能力。隨著經(jīng)濟(jì)、金融一體化趨勢的加快和信息技術(shù)的發(fā)展，跨越國境的資金轉(zhuǎn)移服務(wù)、全球范圍內(nèi)尋求最佳的收益一風(fēng)險(xiǎn)組合，已經(jīng)成為客戶的普遍需求，對于金融資產(chǎn)服務(wù)的主要客戶對象——資產(chǎn)規(guī)模較大的企業(yè)和個(gè)人客戶、金融中介機(jī)構(gòu)和政府、慈善機(jī)構(gòu)等來說更是如此。國際商業(yè)銀行普遍具備提供全球化的金融服務(wù)能力。
相比較來說，中外商業(yè)銀行金融資產(chǎn)服務(wù)的差異主要體現(xiàn)為以下幾點(diǎn)：
一是業(yè)務(wù)拓展模式的差異。國際商業(yè)銀行基本形成了以“客戶”為中心、以“服務(wù)”為導(dǎo)向的業(yè)務(wù)拓展模式，業(yè)務(wù)重點(diǎn)已經(jīng)轉(zhuǎn)移到提供滿足客戶多樣化金融需求的狹義金融資產(chǎn)服務(wù)層面，金融產(chǎn)品創(chuàng)新和銷售只是服務(wù)實(shí)現(xiàn)的載體，往往是服務(wù)帶動(dòng)產(chǎn)品銷售，帶動(dòng)全權(quán)受托金融資產(chǎn)投資管理活動(dòng)的開展，從而向客戶提供一站式金融服務(wù)解決方案。相比較而言，國內(nèi)商業(yè)銀行則是以“產(chǎn)品”為中心的業(yè)務(wù)拓展模式，業(yè)務(wù)拓展仍停留在金融工具研發(fā)與銷售階段，金融資產(chǎn)服務(wù)尚難以形成自身的核心競爭力，更談不上將“增值”服務(wù)或“配套”服務(wù)當(dāng)作是獨(dú)立收費(fèi)產(chǎn)品/業(yè)務(wù)來運(yùn)營。
二是人性化、個(gè)性化服務(wù)程度的差異。在服務(wù)內(nèi)容上，國際商業(yè)銀行的金融資產(chǎn)服務(wù)已進(jìn)入深度挖掘客戶潛在需求的人性化服務(wù)供給階段，比如：向企業(yè)客戶提供全面的股東服務(wù)、賬戶集中管理服務(wù)、公司行動(dòng)服務(wù)，向個(gè)人客戶提供全面的遺產(chǎn)和信托服務(wù)、退休規(guī)劃服務(wù)、慈善捐助服務(wù)。而相應(yīng)服務(wù)在國內(nèi)還處于空白狀態(tài)，而且當(dāng)前國內(nèi)各行銷售的產(chǎn)品同質(zhì)化情況也較為突出，暴露出較多的低端化競爭問題。
三是在服務(wù)形式上的差異，國際商業(yè)銀行以信息技術(shù)為支撐，盡可能地提高服務(wù)的人性化程度，比如：紐約梅隆銀行設(shè)計(jì)出獨(dú)具特色的服務(wù)平臺和特色工具（如流動(dòng)性管理平臺Liquidity DIRECTSM、專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理工具TOPx）；加拿大皇家銀行則在網(wǎng)站導(dǎo)航設(shè)計(jì)上極盡人性化的考慮，極大地方便客戶選擇服務(wù)類型和服務(wù)對象。這一點(diǎn)也是值得國內(nèi)商業(yè)銀行借鑒和學(xué)習(xí)的。
四是本土服務(wù)與全球服務(wù)業(yè)務(wù)運(yùn)作模式的差異。國際商業(yè)銀行普遍具備提供客戶化的全球投資管理、托管代管、支付結(jié)算等服務(wù)能力，而國內(nèi)商業(yè)銀行的國際化程度還較低，全球服務(wù)的能力亟待加強(qiáng)。
三、構(gòu)建金融資產(chǎn)服務(wù)體系的策略及路徑
基于前面的論述，現(xiàn)代商業(yè)銀行要做大金融資產(chǎn)服務(wù)，首先需要摒除銀行攬儲放貸的傳統(tǒng)經(jīng)營觀念，借鑒國際同業(yè)成功經(jīng)驗(yàn)，從產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)便捷等層面提升金融資產(chǎn)服務(wù)的人性化、個(gè)性化程度，通過提高客戶的金融服務(wù)滿意度，達(dá)到促進(jìn)銀行自身的發(fā)展。
（一）立足于經(jīng)營轉(zhuǎn)型，提高戰(zhàn)略認(rèn)識，建立金融資產(chǎn)服務(wù)體系的基本架構(gòu)
1 轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念，突破傳統(tǒng)業(yè)務(wù)經(jīng)營思想的束縛。發(fā)展金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)，就必須讓銀行的管理干部樹立起發(fā)展金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)的經(jīng)營理念，跳出銀行攬儲放貸的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)觀念，從培訓(xùn)、考核人手，逐步建立起金融資產(chǎn)服務(wù)體系。
2 建立金融資產(chǎn)服務(wù)的業(yè)務(wù)管理體系。一是要建立準(zhǔn)入體系，形成業(yè)務(wù)審批機(jī)制、授權(quán)管理機(jī)制和資產(chǎn)質(zhì)量評估、監(jiān)測和匯報(bào)機(jī)制等。二是做好前、中、后臺職能部門定位，對于前臺營銷部門和產(chǎn)品部門，要明確推廣過程中的盡職調(diào)查要求和售后客戶管理要求。對于審查部門，要明確審查要點(diǎn)、收益要求和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)等要求。對于后臺風(fēng)險(xiǎn)管理部門，要明確風(fēng)險(xiǎn)組合配置、產(chǎn)品創(chuàng)新核準(zhǔn)、監(jiān)督檢查要求等。
3 積極推進(jìn)金融資產(chǎn)服務(wù)的產(chǎn)品營銷體系建設(shè)。金融資產(chǎn)服務(wù)涉及銀行、證券、保險(xiǎn)等各類市場的眾多產(chǎn)品和公司、機(jī)構(gòu)、個(gè)人等各類客戶群體，容易出現(xiàn)多頭管理、職責(zé)不清。為此，一是優(yōu)化金融資產(chǎn)服務(wù)產(chǎn)品體系，普通產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化，高端產(chǎn)品個(gè)性化，以綜合金融解決方案為抓手，實(shí)現(xiàn)對客戶的各類金融服務(wù)需求的有機(jī)整合。二是優(yōu)化金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)的營銷流程，建立客戶部門全產(chǎn)品營銷、產(chǎn)品部門負(fù)責(zé)產(chǎn)品支持的流程式營銷架構(gòu)，客戶需求始終由一個(gè)部門進(jìn)行對接、引導(dǎo)、響應(yīng)，內(nèi)部構(gòu)建服務(wù)團(tuán)隊(duì)和系統(tǒng)平臺進(jìn)行全方位支持。
4 建立適于金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)的考核機(jī)制。在完善業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)體系的基礎(chǔ)上，理清金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)不同業(yè)務(wù)種類之間、與其他業(yè)務(wù)之間關(guān)聯(lián)貢獻(xiàn)關(guān)系，建立起能夠促進(jìn)金融資產(chǎn)服務(wù)與其他業(yè)務(wù)共同發(fā)展的考核機(jī)制。
5 加強(qiáng)IT系統(tǒng)建設(shè)。信息在金融資產(chǎn)服務(wù)中至關(guān)重要，要以服務(wù)平臺化為目標(biāo)，建立完備的數(shù)據(jù)倉庫，打造先進(jìn)的IT系統(tǒng)，收集豐富的商用資訊，開發(fā)強(qiáng)大的產(chǎn)品功能，以支撐金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)的健康快速發(fā)展。
6 建立金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展的高效推動(dòng)機(jī)制。建立一套高效的業(yè)務(wù)推動(dòng)機(jī)制也是業(yè)務(wù)拓展的模式，是一項(xiàng)艱巨工程，需要人力資源、績效考核、產(chǎn)品創(chuàng)新等廣泛領(lǐng)域的體制機(jī)制變革支持。首先，在人力資源配備充足的前提下進(jìn)一步增加考核權(quán)重，特別是加大核心業(yè)務(wù)的考核力度，把資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的主要考核放在與存、貸、匯業(yè)務(wù)同等重要的位置上。其次，加強(qiáng)資產(chǎn)管理相關(guān)業(yè)務(wù)之間的協(xié)同考核。再次，加大產(chǎn)品創(chuàng)新的力度，在考核中加入產(chǎn)品創(chuàng)新的指標(biāo)，鼓勵(lì)創(chuàng)新。
7 以客戶為中心整合客戶需求和信息人才資源。金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)客戶涵蓋了公司、機(jī)構(gòu)、個(gè)人等廣泛客戶群體，必須以客戶為中心建立有效的整合機(jī)制。首先，在客戶需求上建立客戶綜合貢獻(xiàn)視圖、客戶合作創(chuàng)新視圖、金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)的資源配置視圖，評估客戶能力，整合客戶需求。其次，在整合信息人才方面，著重打造三大體系：一是建立人才資源系統(tǒng)；二是建立全面研究體系；三是建立信息共享體系。
（二）以資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)為核心，建立銀行金融資產(chǎn)服務(wù)的核心競爭力，開辟銀行的金融資產(chǎn)服務(wù)之路
一是把資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)作為商業(yè)銀行的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)來抓。隨著社會金融財(cái)富管理意識的覺醒，存款已無法滿足客戶財(cái)富管理的需要，銀行必須通過多種理財(cái)工具來滿足客戶財(cái)富管理需要，這在不久的將來也將成為常態(tài)。國際性大銀行的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)也告訴我們，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)最終將成為我國銀行的基礎(chǔ)性業(yè)務(wù)。國內(nèi)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)起步較晚，但資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)已經(jīng)成為國際性大銀行的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，無論資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)中銀行的占比還是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在主要銀行的業(yè)務(wù)規(guī)模占比，都能充分地說明這一點(diǎn)。隨著業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)最終將發(fā)展成為與存貸匯并行的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)。
二是建立解決資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)關(guān)鍵問題的快速通道。推動(dòng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)、發(fā)展規(guī)劃等制定，從戰(zhàn)略角度出發(fā)，協(xié)調(diào)解決資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)經(jīng)營過程中遇到的關(guān)鍵問題，促進(jìn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。
三是增加資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資源傾斜力度，加快資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)建設(shè)進(jìn)程，通過引進(jìn)和培養(yǎng)的方式增加人才投入，通過多種招聘增加人員配置，增加系統(tǒng)投入。根據(jù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)系統(tǒng)建設(shè)需求，在項(xiàng)目立項(xiàng)和項(xiàng)目開發(fā)上給予更大的資源傾斜。
四是在大力發(fā)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的同時(shí)促進(jìn)關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)的發(fā)展。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)與投行業(yè)務(wù)、私人銀行業(yè)務(wù)、托管業(yè)務(wù)、代客交易等業(yè)務(wù)均具有較高的關(guān)聯(lián)性，價(jià)值鏈條長，能帶動(dòng)多種金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)的發(fā)展。因此，銀行應(yīng)該把發(fā)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)作為金融資產(chǎn)服務(wù)核心競爭力來抓，逐步建立起以資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)為核心的金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)品牌。
（三）建立人才高地，注重業(yè)務(wù)創(chuàng)新，促進(jìn)金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展的可持續(xù)性
1 建立金融資產(chǎn)服務(wù)的人才培養(yǎng)選拔機(jī)制。金融資產(chǎn)服務(wù)范圍橫跨貨幣市場、證券市場和保險(xiǎn)市場，產(chǎn)品種類眾多、功能結(jié)構(gòu)復(fù)雜、市場信息繁雜、技術(shù)框架先進(jìn)，每項(xiàng)業(yè)務(wù)都需要高素質(zhì)、專業(yè)化的金融人才，應(yīng)按照“需求響應(yīng)要快、專業(yè)知識要精、服務(wù)手段要新、產(chǎn)品開發(fā)要準(zhǔn)、市場研究要深”的標(biāo)準(zhǔn)，培養(yǎng)選拔高級證券人才、投資及其相關(guān)業(yè)務(wù)人才、高端理財(cái)師和私人銀行業(yè)務(wù)人才。
2 建立能留住人才的制度。在國內(nèi)，金融資產(chǎn)服務(wù)是一個(gè)新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，但也是各行未來競爭熱點(diǎn)領(lǐng)域，更是銀行經(jīng)營轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵業(yè)務(wù)領(lǐng)域，在這個(gè)領(lǐng)域成長起來的人才，對各行今后發(fā)展該項(xiàng)業(yè)務(wù)起的作用必然是巨大的。若出現(xiàn)人才流失，那么對業(yè)務(wù)發(fā)展的影響也是巨大的。應(yīng)樹立以人為本的理念，發(fā)揮人才作用，建立人性化的人才培育制度。
3 建立業(yè)務(wù)創(chuàng)新的激勵(lì)機(jī)制。金融資產(chǎn)服務(wù)的特點(diǎn)體現(xiàn)的就是個(gè)性化，在不違反法律法規(guī)的前提下，根據(jù)不同客戶的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及不同的需求，提供既專業(yè)又能滿足客戶需求的金融服務(wù)，不僅要求業(yè)務(wù)人員具備專業(yè)的金融及相關(guān)方面的知識，還要求具備不拘泥于現(xiàn)有的業(yè)務(wù)產(chǎn)品體系、勇于創(chuàng)新的品質(zhì)，為不同客戶提供個(gè)性化的金融服務(wù)方案。要使金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)不斷推陳出新、符合市場需求，就必須在機(jī)制上下工夫：一是形成面向市場的響應(yīng)機(jī)制，建立起面向各個(gè)市場的信息平臺，各級業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)及時(shí)掌握同業(yè)信息、客戶需求、市場動(dòng)態(tài)，隨著市場的變化及時(shí)調(diào)整營銷策略；二是培養(yǎng)出具備專業(yè)知識又善于創(chuàng)新的業(yè)務(wù)人員，發(fā)揮人才在業(yè)務(wù)創(chuàng)新中的應(yīng)有作用。
4 加強(qiáng)與金融同業(yè)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新合作。與金融同業(yè)合作是發(fā)展金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)的一個(gè)特點(diǎn)，加強(qiáng)與銀行同業(yè)、信托公司、基金公司、保險(xiǎn)公司、證券公司、GP等金融同業(yè)的合作，在促進(jìn)信托計(jì)劃、私募股權(quán)（PE）基金管理、養(yǎng)老金受托管理、資產(chǎn)證券化等業(yè)務(wù)發(fā)展的同時(shí)，在合法合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，根據(jù)市場情況積極探索新的合作方式，創(chuàng)新銀合作、銀證合作、銀信合作、銀保合作方式，開發(fā)新的產(chǎn)品以滿足客戶需求，豐富金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)，促進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展。
5 圍繞客戶大額資金的流向和市場需求進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新。金融資產(chǎn)服務(wù)本質(zhì)上就是要為客戶提供個(gè)性化的金融服務(wù)，滿足客戶各種不同的金融需求，而客戶的金融資產(chǎn)也正是金融資產(chǎn)服務(wù)的載體，客戶的金融資產(chǎn)和金融需求決定了金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)的發(fā)展。為了提高客戶的金融服務(wù)滿意度，金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)的產(chǎn)品創(chuàng)新要密切關(guān)注客戶的資金流向，滿足客戶資金的各種需求，根據(jù)客戶的資金需求提供結(jié)算、增值、托管等不同的服務(wù)。
（四）以全球化的視野，堅(jiān)持走國際化的道路，進(jìn)一步提升金融資產(chǎn)服務(wù)的發(fā)展水平
1 借鑒國際同業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，大力實(shí)施國際化戰(zhàn)略，推進(jìn)金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展。國際商業(yè)銀行往往通過其豐富的產(chǎn)品個(gè)性化的服務(wù)為跨國公司、當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)提供服務(wù)，并且通過打造全球經(jīng)營格局，不僅不會喪失境內(nèi)走出國門的客戶，而且也有助于商業(yè)銀行營銷有金融資產(chǎn)服務(wù)需求的境外客戶，同時(shí)又延伸商業(yè)銀行金融資產(chǎn)服務(wù)的能力，擴(kuò)充業(yè)務(wù)，增加客戶，提高收入。既走出一條以金融資產(chǎn)服務(wù)打造國際化銀行，又以銀行國際化豐富金融資產(chǎn)服務(wù)，兩者相輔相成的道路。值得銀行借鑒的，如JP Mogan的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)為最強(qiáng)，在全球都享有盛名。
關(guān)鍵詞：其他綜合收益;權(quán)益易;會計(jì)準(zhǔn)則
一、其他綜合收益體現(xiàn)的會計(jì)觀念
綜合收益是由美國財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會于1980年在第3號財(cái)務(wù)會計(jì)概念公告（企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的要素）中提出來的一個(gè)概念，其含義為：企業(yè)在某一會計(jì)期間與業(yè)主以外的會計(jì)主體所進(jìn)行的交易所引起的凈資產(chǎn)變動(dòng)，它包括凈利潤和直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得和損失。
綜合收益概念的提出，拓展了收益的內(nèi)涵，它能夠使財(cái)務(wù)報(bào)表使用者更全面地了解企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營業(yè)績，而不僅僅是凈利潤。綜合收益概念的提出體現(xiàn)了“資產(chǎn)負(fù)債觀”，是損益滿計(jì)觀的體現(xiàn)，是對收入費(fèi)用觀的否定。它將除了與股東所進(jìn)行的權(quán)益性質(zhì)的交易之外的企業(yè)凈資產(chǎn)的所有變動(dòng)，均納入到收益范疇里面。它不僅包括已實(shí)現(xiàn)收益，還包括未實(shí)現(xiàn)收益;既包括有現(xiàn)金流的凈利潤，也包括無現(xiàn)金流的資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)等潛在收益。
二、其他綜合收益概念例解
根據(jù)現(xiàn)行會計(jì)準(zhǔn)則，其他綜合收益主要包括以下種類型，現(xiàn)示例如下：
（一）以公允價(jià)值計(jì)量的可供出售金融資產(chǎn)所產(chǎn)生的其他綜合收益。當(dāng)可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值發(fā)生變動(dòng)時(shí)，意味著企業(yè)資產(chǎn)的增長，但是由于其沒有對應(yīng)的現(xiàn)金流，因此將其確認(rèn)為其他綜合收益，具體會計(jì)處理為：借記“可供出售金融資產(chǎn)――公允價(jià)值變動(dòng)”科目，貸記“資本公積――其他資本公積”科目。
由于可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值大于其計(jì)稅基礎(chǔ)，所以還應(yīng)當(dāng)調(diào)整遞延所得稅負(fù)債，具體會計(jì)處理為：借記“資本公積――其他資本公積”科目，貸記“遞延所得稅負(fù)債”科目。
當(dāng)可供出售金融資產(chǎn)被處置時(shí)，未實(shí)現(xiàn)收益得以實(shí)現(xiàn)，因而應(yīng)當(dāng)將其他綜合收益轉(zhuǎn)化為凈利潤，具體會計(jì)處理為：借記“資本公積―其他資本公積”科目，貸記“投資收益”科目。
（二）權(quán)益法下被投資單位除凈損益以外的凈資產(chǎn)變動(dòng)形
成的利得和損失。長期股權(quán)投資采用權(quán)益法進(jìn)行后續(xù)計(jì)量時(shí)，按照一體化原則，被投資方除凈損益以外的所有者權(quán)益的變動(dòng)（即其他綜合收益），投資單位也要按照持股比例同步確認(rèn)其他綜合收益，具體會計(jì)處理為：借記“長期股權(quán)投資―其他權(quán)益變動(dòng)”科目，貸記“資本公積―其他資本公積”科目。同時(shí)，借：資本公積――其他資本公積，貸：遞延所得稅負(fù)債。可供出售金融資產(chǎn)類似，處置該長期股權(quán)投資時(shí)，其他綜合收益得以轉(zhuǎn)化為投資收益，應(yīng)當(dāng)借記“資本公積―其他資本公積”科目，貸記“投資收益”科目。
（三）存貨轉(zhuǎn)換為投資性房地產(chǎn)時(shí)所形成的利得和損失。當(dāng)房地產(chǎn)存貨轉(zhuǎn)換為投資性房地產(chǎn)時(shí)，在符合條件的情況下，應(yīng)當(dāng)按照公允價(jià)值對其進(jìn)行重新計(jì)量，其賬面原價(jià)與公允價(jià)值之間的差額會產(chǎn)生其他綜合收益，具體會計(jì)處理為：借記“投資性房地產(chǎn)――成本”，貸記“存貨”科目，“資本公積――其他資本公積”科目。同時(shí)，要確認(rèn)“遞延所得稅負(fù)債”。當(dāng)投資性房地產(chǎn)處置時(shí)，將累積的“資本公積――其他資本公積”轉(zhuǎn)為“其他業(yè)務(wù)收入”。
（四）金融資產(chǎn)的重分類形成的利得和損失。企業(yè)將持有至到期投資到期前出售了其中的較大部分，表明它違背了持有至到期的最初意圖，那么，剩余部分也不能再作為持有至到期投資，而應(yīng)該重分類為可供出售金融資產(chǎn)。因?yàn)榭晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)是按照公允價(jià)值計(jì)量的，其賬面原價(jià)與公允價(jià)值之間的差額會產(chǎn)生其他綜合收益，具體會計(jì)處理為：借記“可供出售金融資產(chǎn)”科目，貸記“持有至到期投資”、“資本公積――其他資本公積”科目，同時(shí)確認(rèn)“遞延所得稅負(fù)債”。當(dāng)可供出售金融資產(chǎn)終止確認(rèn)時(shí)，再借記“資本公積――其他資本公積”科目，貸記“投資收益”科目。其他綜合收益就是直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得和損失，在“資本公積――其他資本公積”里反映，但在“資本公積――其他資本公積”里反映的并非都是其他綜合收益，有一部分由權(quán)益易產(chǎn)生，不能反映真正意義上的資本的保值增值，不屬于收益的范疇。
三、其他綜合收益的列報(bào)
國際會計(jì)準(zhǔn)則理事會要求在列示其他綜合收益時(shí)，進(jìn)一步劃分為“重分類計(jì)入損益的項(xiàng)目”和“不能重分類計(jì)入損益的項(xiàng)目”。我國會計(jì)準(zhǔn)則也采納了這一建議，根據(jù)其他相關(guān)會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定分為兩類在利潤表中列報(bào)。
（一）以后會計(jì)期間不允許重分類進(jìn)損益的其他綜合收益
項(xiàng)目。該項(xiàng)目主要包括重新計(jì)量設(shè)定受益計(jì)劃凈負(fù)債或凈資產(chǎn)導(dǎo)致的變動(dòng)、按照權(quán)益法核算的在被投資單位以后會計(jì)期間不能重分類進(jìn)損益的其他綜合收益中所享有的份額等。我國職工薪酬會計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定：重新計(jì)量設(shè)定受益計(jì)劃凈負(fù)債或凈資產(chǎn)所產(chǎn)生的變動(dòng)應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為其他綜合收益，不得確認(rèn)為當(dāng)期損益。對于按照權(quán)益法核算的在被投資單位以后會計(jì)期間不能重分類進(jìn)損益的其他綜合收益中所享有的份額。根據(jù)我國長期股權(quán)投資準(zhǔn)則，長期股權(quán)投資形成的其他綜合收益，在將來處置時(shí)，如果被投資企業(yè)的其他綜合收益是不可轉(zhuǎn)回投資收益的，那么投資方因此而享有的其他綜合收益份額也不可轉(zhuǎn)回投資收益。
（二）以后會計(jì)期間允許重分類進(jìn)損益的其他綜合收益項(xiàng)目。該項(xiàng)目包括權(quán)益法下被投資單位其他所有者權(quán)益變動(dòng)形成的利得和損失，可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)形成的利得或損失、持有至到期投資重分類為可供出售金融資產(chǎn)形成的利得或損失等。
四、列報(bào)其他綜合收益的建議
（一）盡快樹立綜合收益觀念。不可否認(rèn)，其他綜合收益的信息含量要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)的利潤指標(biāo)，但由于其他綜合收益在利潤表中單獨(dú)披露時(shí)間相對較短，還沒被我國財(cái)務(wù)報(bào)表使用者普遍接受。大多數(shù)企業(yè)尚未將其他綜合收益納入業(yè)績考核指標(biāo)體系。投資者仍以凈利潤為主要決策依據(jù)，很少采用其他綜合收益相關(guān)信息。因此，建議相關(guān)部門和機(jī)構(gòu)加強(qiáng)政策宣傳力度，積極推廣綜合收益理念，以進(jìn)一步發(fā)揮其在考核與評價(jià)中的作用，使全面收益觀盡快地被企業(yè)和財(cái)務(wù)報(bào)表使用者所接受。
（二）進(jìn)一步調(diào)整和完善重分類為當(dāng)期損益的其他綜合收益項(xiàng)目。例如，現(xiàn)行準(zhǔn)則將自用房地產(chǎn)轉(zhuǎn)換為以公允價(jià)值模式計(jì)量的投資性房地產(chǎn)在轉(zhuǎn)換日公允價(jià)值大于賬面價(jià)值部分列為可重分類進(jìn)入當(dāng)期損益，為企業(yè)提供了虛增利潤的機(jī)會。。因此，可以考慮將該項(xiàng)全部列入可重分類進(jìn)損益改為部分進(jìn)入當(dāng)期損益。例如，建議將該項(xiàng)目再細(xì)分為兩類：采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值的，其形成的其他綜合收益計(jì)入不能重分類至損益項(xiàng)目，而以同類或類似房地產(chǎn)市場價(jià)格或價(jià)值為基礎(chǔ)確定公允價(jià)值的，其形成的其他綜合收益可以重分類進(jìn)當(dāng)期損益。
（三）單獨(dú)設(shè)置“其他綜合收益”會計(jì)科目。我國新財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)準(zhǔn)則要求企業(yè)在在利潤表“每股收益”項(xiàng)目下增列“其他綜合收益”項(xiàng)目和“綜合收益總額”項(xiàng)目，無疑提高了會計(jì)信息的有用性，有助于財(cái)務(wù)報(bào)表使用者的財(cái)務(wù)決策。但是由于其他綜合收益的概念比較寬泛，除明確為直接計(jì)入其他綜合收益的項(xiàng)目外，不容易把握，因此建議企業(yè)單獨(dú)設(shè)置“其他綜合收益”科目，以便把其他綜合收益與權(quán)益易形成的資本公積隔離開來，避免繼續(xù)出現(xiàn)兩者之間的混淆，從而正確列報(bào)其他綜合收益。
參考文獻(xiàn)：
一、新準(zhǔn)則的主要內(nèi)容
新準(zhǔn)則由總則、金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的分類、嵌入衍生工具、金融工具確認(rèn)、金融工具計(jì)量、金融資產(chǎn)減值、公允價(jià)值確定、金融資產(chǎn)、金融負(fù)債和權(quán)益工具定義共八章組成。
（一）“總則”部分，包括制定金融工具確認(rèn)和計(jì)量會計(jì)準(zhǔn)則的目標(biāo)和依據(jù)；明確了金融工具和衍生金融工具的定義；明確了新準(zhǔn)則的適用范圍。
（二）在“金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的分類”部分，明確規(guī)定了金融資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)在初始確認(rèn)時(shí)劃分為四類：1.以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，包括交易性金融資產(chǎn)和指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)；2.持有至到期投資；3.貸款和應(yīng)收款項(xiàng)；4.可供出售金融資產(chǎn)。
金融負(fù)債應(yīng)當(dāng)在初始確認(rèn)時(shí)劃分為下列兩類：1.以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融負(fù)債，包括交易性金融負(fù)債和指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融負(fù)債；2.其他金融負(fù)債。同時(shí)，本部分還規(guī)定了上述各類金融資產(chǎn)和負(fù)債的具體劃分標(biāo)準(zhǔn)。
（三）在“嵌入衍生工具”部分，定義了嵌入衍生工具的概念以及可以分拆為單獨(dú)衍生工具的條件。
（四）在“金融工具確認(rèn)”部分，明確了金融工具初始確認(rèn)和終止確認(rèn)的條件。
（五）在“金融工具計(jì)量”部分，明確了金融工具按照公允價(jià)值進(jìn)行初始計(jì)量和后續(xù)計(jì)量。
（六）在“金融資產(chǎn)減值”部分，明確了計(jì)提減值準(zhǔn)備的條件和對減值的會計(jì)處理。
（七）在“公允價(jià)值確定”部分，明確了公允價(jià)值的概念及確定依據(jù)。
（八）在“金融資產(chǎn)、金融負(fù)債和權(quán)益工具定義”部分，明確了金融資產(chǎn)、金融負(fù)債和權(quán)益工具的內(nèi)容。
二、新準(zhǔn)則與原相關(guān)規(guī)定差異比較
我國原有會計(jì)準(zhǔn)則體系中有關(guān)金融工具方面的準(zhǔn)則都還是空白。此次新頒布的會計(jì)準(zhǔn)則，將在這些方面進(jìn)行有效完善。《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第22號――金融工具確認(rèn)和計(jì)量》與原相關(guān)制度(規(guī)定)的不同之處主要體現(xiàn)在以下方面：
（一）新準(zhǔn)則對投資的分類不再局限于原來以時(shí)間長短來劃分短期投資與長期投資，而是從投資交易的目的性和經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)反映經(jīng)濟(jì)內(nèi)容來分類。新準(zhǔn)則明確要求對金融資產(chǎn)進(jìn)行四種分類，即交易性金融資產(chǎn)、持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項(xiàng)和可供出售金融資產(chǎn)，且確定后不得隨意變更。以商業(yè)銀行購買債券為例，按新準(zhǔn)則規(guī)定，從購買初始商業(yè)銀行就要將單只債券劃分為上述金融資產(chǎn)四大類型中的一種，且確定后不能隨意變更。這樣，對商業(yè)銀行來說，對單只債券的品質(zhì)研究和市場行情預(yù)期判斷以及市場風(fēng)險(xiǎn)的充分考慮就尤其重要了。
（二）在我國原有的會計(jì)準(zhǔn)則中不但缺少對金融資產(chǎn)的終止確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，甚至也不存在金融資產(chǎn)的初始確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)。填補(bǔ)初始確認(rèn)和終止確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)的空白是我國金融市場的大勢所趨。本次新準(zhǔn)則在金融工具確認(rèn)中包括了初始確認(rèn)和終止確認(rèn)兩個(gè)層次的標(biāo)準(zhǔn)，適應(yīng)了我國金融市場發(fā)展的客觀需要。
（三）為了防范衍生金融工具可能產(chǎn)生的金融風(fēng)險(xiǎn)，準(zhǔn)則還要求企業(yè)將衍生工具納入表內(nèi)核算，改變了我國長期以來衍生金融工具僅在表外披露的做法。使金融工具產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)成為定性和定量信息，是從會計(jì)核算上高度重視風(fēng)險(xiǎn)防范的進(jìn)步。
（四）金融工具在計(jì)量上采用“公允價(jià)值”基礎(chǔ)，是最突出的亮點(diǎn)，它實(shí)現(xiàn)了我國會計(jì)準(zhǔn)則的新突破。按“公允價(jià)值”調(diào)整所產(chǎn)生的損益與按“收入費(fèi)用”的傳統(tǒng)模式所確認(rèn)的損益顯得同樣的重要。
三、執(zhí)行新會計(jì)準(zhǔn)則對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響分析
新準(zhǔn)則的，可能會在很大程度上改變企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，從而使企業(yè)的利潤在短期內(nèi)發(fā)生較大變化。對于金融企業(yè)，新準(zhǔn)則的影響也是非常大的。執(zhí)行新會計(jì)準(zhǔn)則對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
（一）金融衍生工具表外業(yè)務(wù)表內(nèi)化，并一律以公允價(jià)值計(jì)量，有利于及時(shí)、充分反映企業(yè)的衍生工具業(yè)務(wù)所隱含的風(fēng)險(xiǎn)及其對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的影響。為了防范衍生金融工具可能產(chǎn)生的金融風(fēng)險(xiǎn)，準(zhǔn)則規(guī)定衍生金融工具從表外移到表內(nèi)反映，而且一律以公允價(jià)值計(jì)量，相關(guān)公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益或所有者權(quán)益，這改變了原制度的按成本與市價(jià)孰低法計(jì)量的規(guī)定。由于衍生金融工具價(jià)格升降的不確定性，故執(zhí)行新準(zhǔn)則后，利潤的走向具有不確定性。上述變化要求上市銀行和證券公司善用衍生工具這把“雙刃劍”，因?yàn)楸韮?nèi)化將對企業(yè)利用衍生金融工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的行為產(chǎn)生重大影響，企業(yè)不但要考慮現(xiàn)金流等經(jīng)濟(jì)因素，還要考慮衍生金融工具對報(bào)表的影響，以避免給報(bào)表帶來過大的波動(dòng)。
（二）公允價(jià)值與實(shí)際利率攤余法能夠更好地反映市場因素、時(shí)間價(jià)值，從而更準(zhǔn)確地計(jì)量各類金融資產(chǎn)和負(fù)債。
【關(guān)鍵詞】 交易費(fèi)用 金融資產(chǎn) 對策建議
一、引言
“交易”概念最早在古希臘時(shí)期提出：亞里士多德將其定義為“人與人之間的關(guān)系”[1]，而康芒斯認(rèn)為人與人的關(guān)系是在利益關(guān)系上的相互沖突與依存的關(guān)系，認(rèn)為交易有買賣交易、管理交易和限額交易三種類型[2]。認(rèn)為交易包含成本最先是科斯提出來的，科斯認(rèn)為交易是有成本的，該成本不僅發(fā)生在市場交易，還發(fā)生在企業(yè)日常經(jīng)營活動(dòng)中，并且交易費(fèi)用的高低與企業(yè)的發(fā)展態(tài)勢密切相關(guān)：當(dāng)企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)時(shí)，交易費(fèi)用的越高，當(dāng)企業(yè)的交易費(fèi)用與市場平均交易費(fèi)用相當(dāng)時(shí)，企業(yè)的規(guī)模不再擴(kuò)大，而處于一種較為穩(wěn)定的狀態(tài)。交易費(fèi)用在市場經(jīng)濟(jì)中資產(chǎn)交換過程中產(chǎn)生，在整個(gè)交易過程中費(fèi)用的總和，在不同行業(yè)包含的內(nèi)容也存在這很大的差別。在會計(jì)學(xué)中，交易費(fèi)用是指企業(yè)為取得資產(chǎn)或使資產(chǎn)達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)而發(fā)生的合理、必要支出，對其內(nèi)容的界定與特定的資產(chǎn)聯(lián)系著[3]。本文以金融資產(chǎn)為例，探討目前交易費(fèi)用在金融資產(chǎn)的賬務(wù)處理以及存在的問題，并提出相應(yīng)的對策建議。
二、文獻(xiàn)綜述
交易費(fèi)用是交易雙方在交易過程中為完成交易所支付的費(fèi)用，其構(gòu)成要素并不明確，且其高低在不同的情況也有不同的標(biāo)準(zhǔn)。隨著市場經(jīng)濟(jì)的日益完善，交易費(fèi)用在企業(yè)日常活動(dòng)中的作用日益增加。一般而言，信息優(yōu)勢者處于交易上風(fēng)，可能存在為實(shí)現(xiàn)自身利益最大化侵害對方權(quán)益，形成“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”后果[4]。在交易費(fèi)用的本質(zhì)上，交易費(fèi)用與經(jīng)濟(jì)主體之間的知識、信息不對稱密切相關(guān)，是交易雙方利益沖突與調(diào)和過程中損耗的資源，信息不對稱程度越大，交易費(fèi)用額越高，交易費(fèi)用存在降低的空間，但無法完全消除[5]。交易費(fèi)用的本質(zhì)是知識不完備的代價(jià)，最終表現(xiàn)為買賣雙方的信息不對稱結(jié)果[6]。同時(shí)，交易費(fèi)用并不僅僅發(fā)生在企業(yè)與企業(yè)之間，政府也存在交易費(fèi)用，它的交易費(fèi)用要想完全消除也是不可能的，但可以利用資源的優(yōu)化配置降低交易費(fèi)用。同時(shí)，市場與政府是相輔相成的關(guān)系，當(dāng)政府運(yùn)行交易成本過高時(shí)，市場可以充分發(fā)揮其“無形的手”的功能，彌補(bǔ)行政管理的局限性[7]。然而，交易費(fèi)用最終是交易雙方博弈后的結(jié)果，也可能促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展[8]。對于交易費(fèi)用，本文主要通過探討其在金融資產(chǎn)中的賬務(wù)處理，以期對企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的修改有所幫助。
三、交易費(fèi)用在金融資產(chǎn)中現(xiàn)行賬務(wù)處理及分析
（一）概念界定
金融資產(chǎn)是在2007年《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》中提出的新概念：以價(jià)值形態(tài)存在的資產(chǎn)，可以據(jù)以取得實(shí)物資產(chǎn)的無形權(quán)利，包括一切提供到金融市場上的金融工具。金融資產(chǎn)通常指企業(yè)的庫存現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、貸款、股權(quán)投資、債權(quán)投資和衍生金融工具形成的資產(chǎn)等[9]。其中，金融資產(chǎn)可進(jìn)一步細(xì)分為：以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)、持有至到期投資、貸款和應(yīng)收賬款和可供出售金融資產(chǎn)。交易費(fèi)用在金融資產(chǎn)中是指可直接歸屬于購買、發(fā)行或處置金融工具新增的外部費(fèi)用，包括支付給機(jī)構(gòu)、券商等的手續(xù)費(fèi)和傭金及其他必要支出，不包括債券溢價(jià)、折價(jià)、融資費(fèi)用、內(nèi)部管理成本及其他與交易不直接相關(guān)費(fèi)用[10]。交易費(fèi)用的產(chǎn)生與企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)息息相關(guān)，若企業(yè)不發(fā)生經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，就不會產(chǎn)生交易費(fèi)用。
（二）現(xiàn)行賬務(wù)處理
《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第22號――金融工具確認(rèn)與計(jì)量》明確規(guī)定，以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)（主要指交易性金融資產(chǎn)），相關(guān)的交易費(fèi)用在發(fā)生時(shí)計(jì)入當(dāng)期損益（“投資收益”科目），對于其他類別的金融資產(chǎn)，其交易費(fèi)用計(jì)入金融資產(chǎn)的初始計(jì)量成本中。
具體來講：
（1）以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)
以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)可以進(jìn)一步分為交易性金融資產(chǎn)和直接指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。新準(zhǔn)則規(guī)定，該資產(chǎn)的初始投資成本借記“交易性金融資產(chǎn)――成本”科目，其交易費(fèi)用計(jì)入當(dāng)期損益，借記“投資收益”，若該資產(chǎn)包含已到付息期但尚未領(lǐng)取的利息或已宣告但尚未發(fā)放的現(xiàn)金股利，借記“應(yīng)收利息”或“應(yīng)收股利”，貸記“應(yīng)付賬款”或“銀行存款”等科目。
（2）持有至到期投資
持有至到期投資是指到期日固定、回收金額固定或可確定的，且企業(yè)有明確意圖和能力持有至到期的非衍生金融資產(chǎn)。新準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)應(yīng)將相關(guān)的交易費(fèi)用與取得時(shí)的成本一并計(jì)入初始投資成本，借記“持有至到期投資----成本”科目，若支付價(jià)款中包含已到付息期但尚未領(lǐng)取的利息，借記“應(yīng)收利息”，按實(shí)際支付的價(jià)款，貸記“銀行存款”等科目，按借方和貸方的差額，借記或者貸記“持有至到期投資----利息調(diào)整”科目。
（3）貸款和應(yīng)收賬款
貸款和應(yīng)收賬款是指在活躍市場中沒有報(bào)價(jià)、回收金額固定或可_定的非衍生金融資產(chǎn)，包括金融企業(yè)發(fā)放的貸款和其他債權(quán)、非金融企業(yè)持有的應(yīng)收賬款。新準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)應(yīng)將相關(guān)的交易費(fèi)用與發(fā)放貸款的本金一并計(jì)入初始投資成本，借記“銀行存款”科目，按實(shí)際支付的金額，貸記“長期借款――本金”科目，按借方和貸方的差額，借記或者貸記“長期借款――利息調(diào)整”科目。
（4）可供出售的金融資產(chǎn)
對于公允價(jià)值能夠可靠計(jì)量的金額資產(chǎn)，企業(yè)可以將其直接指定為可供出售金額資產(chǎn)。新準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)持有上市公司限售股權(quán)且對上市公司不具有控制、共同控制或重大影響的，應(yīng)按金融工具確認(rèn)和計(jì)量準(zhǔn)則規(guī)定，將該限售股權(quán)劃分為可供出售金融資產(chǎn)，除非滿足該準(zhǔn)則規(guī)定條件劃分為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，賬務(wù)處理時(shí)將相關(guān)的交易費(fèi)用與取得成本合計(jì)為初始投資成本，借記“可供出售的金融資產(chǎn)――成本”，包含已宣告但尚未發(fā)放的現(xiàn)金股利或已到付息期但尚未領(lǐng)取的利息，借記“應(yīng)收股利”或“應(yīng)收利息”科目，按實(shí)際支付的金額，貸記“銀行存款”科目，如果為債券投資，按借方和貸方的差額，借記或者貸記“可供出售金額資產(chǎn)――利息調(diào)整”科目。
四、結(jié)論與對策建議
從以上的賬務(wù)處理可以看出，除了以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)將交易費(fèi)用計(jì)入當(dāng)期損益外，其余的金融資產(chǎn)均將交易費(fèi)用計(jì)入了資產(chǎn)成本。之所以采用該種計(jì)量模式，一方面考慮到以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)持有目的是為了短期出售或回購或贖回，賺取差價(jià)，短期獲利；另外一方面是因?yàn)榻灰仔越鹑谫Y產(chǎn)屬于流動(dòng)性很強(qiáng)的資產(chǎn)，利潤操作空間很強(qiáng)，如果不加以管制，那么以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入期損益的金融資產(chǎn)的交易費(fèi)用很可能成為企業(yè)利潤調(diào)節(jié)的一個(gè)蓄水池，進(jìn)而損害股東利益[11]。
從賬務(wù)處理的整個(gè)流程來看，本文認(rèn)為將交易費(fèi)用全部計(jì)入資產(chǎn)初始成本更加合理。一方面，交易費(fèi)用是指企業(yè)在日常經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中為取得資產(chǎn)或使資產(chǎn)達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)而發(fā)生的必要、合理的支出，其產(chǎn)生與資產(chǎn)的取得息息相關(guān)。另外一方面，從賬務(wù)處理的最終結(jié)果來看，將交易費(fèi)用直接計(jì)入資產(chǎn)初始成本和計(jì)入當(dāng)期損益并沒有實(shí)質(zhì)性的差別。如果將交易費(fèi)用計(jì)入當(dāng)期損益，即“投資收益”科目，月末或年末會將其轉(zhuǎn)入“本年利潤”賬戶中；如果將交易費(fèi)用計(jì)入資產(chǎn)初始成本，當(dāng)對資產(chǎn)進(jìn)行處置時(shí)，該費(fèi)用實(shí)際上是轉(zhuǎn)入“投資收益”科目，月末或年末將結(jié)轉(zhuǎn)到“本年利潤”賬戶中。因此，將資產(chǎn)的交易費(fèi)用計(jì)入資產(chǎn)成本，更加符合交易費(fèi)用的定義，也更加契合利潤的本質(zhì)屬性。
【參考文獻(xiàn)】
[1] 沈滿洪，張兵兵.交易費(fèi)用理論綜述[J].浙江大學(xué)學(xué)報(bào)（人文社會科學(xué)版），2013，02：44-58.
[2] [美]康芒斯：《制度經(jīng)濟(jì)學(xué)》，于樹生譯，北京：商務(wù)印書館，1981年.
[3] 張磊. 交易費(fèi)用理論下的我國最優(yōu)稅收監(jiān)管問題研究[J]. 現(xiàn)代管理科學(xué)，2016，（10）：118-120.
[4] 劉朝陽，安亞人，宋英慧. 市場、企業(yè)與會計(jì)――從交易費(fèi)用視角看會計(jì)的本質(zhì)和作用[J]. 宏觀經(jīng)濟(jì)研究，2016，（08）：28-34+48.
[5] 湯.交易費(fèi)用理論綜述[D].吉林大學(xué)，2006.
[6] 劉朝陽，宋英慧.交易費(fèi)用理論與會計(jì)準(zhǔn)則變遷[J].會計(jì)之友，2015，21：8-11.
[7] 劉曉婧.基于交易費(fèi)用理論的政府與市場關(guān)系[J].經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊，2015，02：5-7.
[8] 林幼玉.基于交易費(fèi)用的角度看東方時(shí)尚駕校的經(jīng)營成功之道的相關(guān)探討[J].經(jīng)營管理者，2014，33：104.
[9] 劉永澤，陳立軍.中級財(cái)務(wù)會計(jì).東北：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2012：87.
關(guān)鍵詞：交易性金融資產(chǎn)；公允價(jià)值；公允價(jià)值變動(dòng)損益
2006年2月15日，財(cái)政部頒發(fā)了《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》（簡稱“新準(zhǔn)則”），要求上市公司從2007年1月1日起施行，同時(shí)鼓勵(lì)其他企業(yè)執(zhí)行。按新準(zhǔn)則的規(guī)定，對外投資分為四大類：交易性金融資產(chǎn)、持有至到期投資、可出售金融資產(chǎn)和長期股權(quán)投資。本文探討交易性金融資產(chǎn)的確認(rèn)與計(jì)量。
分析交易性金融資產(chǎn)的確認(rèn)與計(jì)量之前，首先要知曉金融工具這一概念，它的定義告訴我們金融工具是形成一個(gè)企業(yè)的金融資產(chǎn)，并形成其他企業(yè)的金融負(fù)債或權(quán)益工具的合同。比如，有“全為”和“紅星”兩家公司，“全為”是銷貨方，“紅星”是購貨方，站在“全為”公司方發(fā)生的往來賬是“應(yīng)收賬款”，表示的是“收取款項(xiàng)的合同性權(quán)利”，若站在“紅星”公司方發(fā)生的往來賬則是“應(yīng)付賬款”，表示“支付款項(xiàng)的合同性義務(wù)”；若“全為”公司發(fā)行股票，將形成“全為”公司的股本，它則是一項(xiàng)權(quán)益工具。有了金融工具這一概念，進(jìn)而明確金融工具的內(nèi)容，它包括金融資產(chǎn)、金融負(fù)債和權(quán)益工具。而交易性金融資產(chǎn)則屬于金融資產(chǎn)中的一種。
一、交易性金融資產(chǎn)的劃分與特點(diǎn)
《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》中把金融資產(chǎn)劃分為四類，其中第一類是以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，包括交易性金融資產(chǎn)和指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。交易性金融資產(chǎn)主要指企業(yè)為了近期內(nèi)出售而持有的金融資產(chǎn)，通常情況下以賺取差價(jià)為目的從二級市場購入的股票、債券、基金等均劃分為交易性金融資產(chǎn)。這是2007年新增加的科目，主要為了適應(yīng)現(xiàn)在的股票、債券、基金等出現(xiàn)的市場交易，取代了原來的短期投資，與之類似，又有不同。可以看出，交易性金融資產(chǎn)有如下特點(diǎn)：企業(yè)持有的目的是短期性的，即在初次確認(rèn)時(shí)即確定其持有目的是為了短期獲利。一般此處的短期也應(yīng)該是不超過一年（包括一年）；該資產(chǎn)具有活躍市場，公允價(jià)值能夠通過活躍市場獲取。
由上述交易性金融資產(chǎn)的內(nèi)容可以看出，一項(xiàng)金融資產(chǎn)要?jiǎng)澐譃榻灰仔越鹑谫Y產(chǎn)，必須滿足以下條件：1、取得該金融資產(chǎn)的目的，主要是為了近期內(nèi)出售或回購，如購入的擬短期持有的股票，可作為交易性金融資產(chǎn)；2、該項(xiàng)金融資產(chǎn)必須存在活躍的交易市場，在市場上有報(bào)價(jià)，從而其公允價(jià)值能夠通過活躍的市場交易取得，能夠可靠計(jì)量，還能隨時(shí)變現(xiàn)，如基金公司購入的一批股票，目的是短期獲利，該組合股票應(yīng)作為交易性金融資產(chǎn)；3、屬于衍生工具。即一般情況下購入的股票、債券、基金和期貨等衍生工具，應(yīng)作為交易性金融資產(chǎn)，因?yàn)檠苌ぞ叩哪康木褪菫榱私灰住５牵恢付ㄇ覟橛行灼诠ぞ叩难苌ぞ摺儆谪?cái)務(wù)擔(dān)保合同的衍生工具、與在活躍市場中沒有報(bào)價(jià)且其公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的權(quán)益工具投資掛鉤并須通過交付該權(quán)益工具結(jié)算的衍生工具除外，因?yàn)樗鼈儾荒茈S時(shí)交易。
二、交易性金融資產(chǎn)的確認(rèn)
（一）以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)的確認(rèn)。可以從三個(gè)層次來看：第一，取得投資近期出售，為獲取價(jià)差收入為目的，即為短期出售而有；第二，在會計(jì)實(shí)務(wù)中為近期出售而購入的股票、債券、基金通常通常劃分為此類；第三，直接指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。
（二）應(yīng)設(shè)置的賬戶。“新準(zhǔn)則”新增設(shè)了兩個(gè)賬戶：“交易性金融資產(chǎn)”和“公允價(jià)值變動(dòng)損益”，“交易性金融資產(chǎn)”是資產(chǎn)類會計(jì)科目，是核算企業(yè)為交易性目的所持有的債券投資、股票投資、基金投資等交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值。企業(yè)持有的直接指定為公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)部分計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)也在本科目核算。在交易性金融資產(chǎn)一級科目下應(yīng)設(shè)置兩個(gè)二級明細(xì)科目：一是“交易性金融資產(chǎn)——成本”；二是“交易性金融資產(chǎn)——公允價(jià)值變動(dòng)”。“交易性金融資產(chǎn)——成本”科目用于核算企業(yè)取得交易性金融資產(chǎn)時(shí)的公允價(jià)值。“交易性金融資產(chǎn)——公允價(jià)值變動(dòng)”科目用于核算企業(yè)持有期間交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值的增減變動(dòng)額。“公允價(jià)值變動(dòng)損益”是損益類會計(jì)科目，核算交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)所形成的應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益利得或損失。
三、交易性金融資產(chǎn)的賬務(wù)處理原則
（一）初始取得時(shí)對于成本的確定。公允價(jià)值進(jìn)行初始計(jì)量，交易費(fèi)用計(jì)入當(dāng)期損益，應(yīng)該反映在投資收益的借方；如果實(shí)際支付款項(xiàng)中包含已宣告但尚未領(lǐng)取的現(xiàn)金股利或已到期尚未支取的債券利息，應(yīng)當(dāng)計(jì)入“應(yīng)收股利”或“應(yīng)收利息”，而不能計(jì)入“交易性金融資產(chǎn)——成本”中，原因在于過去的現(xiàn)金股利或是債券利息，現(xiàn)在未收取，不能形成現(xiàn)在的交易性金融資產(chǎn)成本。
（二）確認(rèn)現(xiàn)金股利或債券利息時(shí)。如果收到的現(xiàn)金股利或利息屬于取得時(shí)已計(jì)入的應(yīng)收項(xiàng)目，則沖減應(yīng)收股利；反之不屬于，即是購買日不包括已宣告尚未領(lǐng)取的現(xiàn)金股利或利息，則確認(rèn)為投資收益。
（三）資產(chǎn)負(fù)債表日公允價(jià)值變動(dòng)直接計(jì)入當(dāng)期損益。新準(zhǔn)則規(guī)定：資產(chǎn)負(fù)債表日交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值發(fā)生變動(dòng)的，企業(yè)應(yīng)將變動(dòng)額計(jì)入當(dāng)期損益。運(yùn)用等式：公允價(jià)值變動(dòng)額＝新的公允價(jià)值－交易性金融資產(chǎn)的賬面價(jià)值，若公允價(jià)值大于賬面價(jià)值的差額（正值），借記“交易性金融資產(chǎn)——公允價(jià)值變動(dòng)”，同時(shí)貸記“公允價(jià)值變動(dòng)損益”。若公允價(jià)值小于賬面價(jià)值的差額（負(fù)值），借記“公允價(jià)值變動(dòng)損益”，同時(shí)貸記“交易性金融資產(chǎn)——公允價(jià)值變動(dòng)”。
（四）期末交易性金融資產(chǎn)的處置。“新準(zhǔn)則”規(guī)定，結(jié)轉(zhuǎn)交易性金融資產(chǎn)的賬面價(jià)值與實(shí)際收取款項(xiàng)之間的差額確認(rèn)為當(dāng)期損益（即“投資收益”），若賬面價(jià)值大于實(shí)際收取款項(xiàng)，反映在投資收益的借方，若賬面價(jià)值小于實(shí)際收取款項(xiàng)，反映在投資收益的貸方；并將“公允價(jià)值變動(dòng)損益”的累計(jì)數(shù)轉(zhuǎn)入“投資收益”。
四、舉例說明——以購入債券作為交易性金融資產(chǎn)
轉(zhuǎn)貼于
2010年1月1日，甲公司從證券二級市場以銀行存款102萬元（含已到付息期但尚未領(lǐng)取的利息2萬元）購入乙公司發(fā)行的債券，另支付交易費(fèi)用1萬元，該債券面值100萬元，票面年利率為4%，剩余期限為2年，每半年付息一次，甲公司將其劃分為交易性金融資產(chǎn)，其他資料如下：
1、2010年1月5日，收到該債券2009年下半年利息2萬元；
2、2010年6月30日，該債券的公允價(jià)值為115萬元（不含利息）；
3、2010年7月5日，收到該債券半年利息；
4、2010年12月31日，該債券的公允價(jià)值為110萬元（不含利息）；
5、2011年1月5日，收到該債券2010年下半年利息；
6、2011年2月6日，甲公司售出該債券，收到價(jià)款117萬元。
甲公司的賬務(wù)處理如下：
1、2010年1月1日購入債券：
借：交易性金融資產(chǎn)—成本100
應(yīng)收利息2
投資收益1
貸：銀行存款103
2、2010年1月5日，收到該債券2009年下半年利息：
借：銀行存款2
貸：應(yīng)收利息2
3、2010年6月30日，確認(rèn)債券公允價(jià)值變動(dòng)和投資收益：
借：交易性金融資產(chǎn)—公允價(jià)值變動(dòng)15
貸：公允價(jià)值變動(dòng)損益15
借：應(yīng)收利息2
貸：投資收益2
4、2010年7月5日，收到該債券半年利息：
借：銀行存款2
貸：應(yīng)收利息2
5、2010年12月31日，確認(rèn)債券公允價(jià)值變動(dòng)和投資收益：
公允價(jià)值變動(dòng)額＝110-（100+15）＝-5
借：公允價(jià)值變動(dòng)損益5
貸：交易性金融資產(chǎn)—公允價(jià)值變動(dòng)5
6、2011年1月5日，收到該債券2010年下半年利息：
借：銀行存款2
貸：應(yīng)收利息2
7、2011年2月6日出售該債券：
借：銀行存款117
公允價(jià)值變動(dòng)損益10
貸：交易性金融資產(chǎn)—成本100
—公允價(jià)值變動(dòng)10
投資收益17
主要參考文獻(xiàn)：
[1]中華人民共和國財(cái)政部.企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則2006[M].北京:經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2006.6.
【關(guān)鍵詞】非金融資產(chǎn);公允價(jià)值;利潤
企業(yè)過去事項(xiàng)或者交易所形成的并且由企業(yè)控制或者擁有，可以給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)效益叫做資產(chǎn)。按照實(shí)際形態(tài)來劃分可以劃分為無形資產(chǎn)和有形資產(chǎn)，按照使用期限可以劃分為長期資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)，在非金融資產(chǎn)中也存在著不同的結(jié)構(gòu)。本文主要從非金融資產(chǎn)的公允價(jià)值確定的方向來分析其對公司、企業(yè)利潤的影響，為企業(yè)的非金融資產(chǎn)選擇采取成本模式計(jì)量還是公允價(jià)值計(jì)量模式提供一些見解，以此來增加企業(yè)的利潤。
1、非金融資產(chǎn)和公允價(jià)值概念特征
1．1非金融資產(chǎn)定義。非金融資產(chǎn)是指除了貨幣、銀行存款和投資性融資工具以外的商譽(yù)資產(chǎn)、材料資產(chǎn)、無形、固定等資產(chǎn)。通常在企業(yè)中金融資產(chǎn)是其持有的有價(jià)證券等，而其他金融工具叫做非金融資產(chǎn)，非金融資產(chǎn)的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)是報(bào)酬模型和風(fēng)險(xiǎn)，由于金融工具十分復(fù)雜，不能用風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬模型來具體確定。就拿信托來說，受益人和委托人是不能夠分開工作的，委托人不像受益人一樣可以賺取利益，而且不用承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。而在承諾中，非金融資產(chǎn)的交易是指無形資產(chǎn)和非生產(chǎn)性有形資產(chǎn)的放棄與收買。非金融資產(chǎn)的衍生工具包括互換合同、遠(yuǎn)期合同、期權(quán)合同。由于我國目前在資產(chǎn)負(fù)債中面臨的技術(shù)條件和資料來源的種種限制，我們僅將非金融資產(chǎn)劃分為其他非金融資產(chǎn)、存貨和固定資產(chǎn)三類期貨合同。
1．2公允價(jià)值概念。公允價(jià)值也稱公允價(jià)格或公允市價(jià)，它主要是買方和賣方在進(jìn)行交易時(shí)，根據(jù)自身特點(diǎn)雙方商量所確定出來的價(jià)格，或者可以說是買方和賣方在自愿交易的基礎(chǔ)上，負(fù)債和資產(chǎn)可以買賣的價(jià)格。公允價(jià)值應(yīng)首先對資產(chǎn)或者負(fù)債是公平交易的，其次信息公開買賣雙方對交易信息的了解是相互平等待，最后買賣雙方是自愿進(jìn)行的，如果沒有相反的證據(jù)表明此次交易是非自愿或者是不公平的，市場交易的價(jià)格就是負(fù)債或者資產(chǎn)的公允價(jià)值。公允價(jià)值來源主要是未來現(xiàn)金流量貼現(xiàn)和市場價(jià)值，其基礎(chǔ)則是市場的公開報(bào)價(jià)。
2、非金融資產(chǎn)公允價(jià)值的確定
我國在非金融資產(chǎn)中所采用的公允價(jià)值確定的相關(guān)規(guī)定分布在不同的準(zhǔn)則之中。在38項(xiàng)會計(jì)準(zhǔn)則中直接涉及到非金融資產(chǎn)公允價(jià)值確定的準(zhǔn)則包括二十號企業(yè)合并中的非共同控制下的企業(yè)合并、二十一號租賃、十六號政府補(bǔ)助、十二號債務(wù)重組、七號非貨幣性資產(chǎn)交換、五號生物資產(chǎn)、三號投資性房地產(chǎn)等。這些非金融資產(chǎn)在允許采用公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量時(shí)也同樣對其進(jìn)行了各種程度的限制，謹(jǐn)慎地運(yùn)用了公允價(jià)值計(jì)量。在生物資產(chǎn)準(zhǔn)則的規(guī)定中，公允價(jià)值能夠持續(xù)可靠對生物資產(chǎn)進(jìn)行評估。而生物資產(chǎn)首先需要滿足能夠從交易市場上獲得同類生物資產(chǎn)的市場價(jià)格和其他有關(guān)的信息或者是類似生物的信息;其次，要滿足有活躍的生物資產(chǎn)的交易市場。只有滿足這兩個(gè)條件，這項(xiàng)資產(chǎn)才可以允許采用公允價(jià)值計(jì)量，之后在對生物資產(chǎn)進(jìn)行價(jià)值評估;在投資性房地產(chǎn)準(zhǔn)則中，首先需要企業(yè)可以在自己的經(jīng)營過程中發(fā)現(xiàn)同樣的、類似的商業(yè)價(jià)格或者兩者之間有關(guān)聯(lián)的商業(yè)信息。其次，投資性房地產(chǎn)有活躍的房地產(chǎn)交易市場能夠?yàn)槠溥M(jìn)行便捷的市場交易。只有滿足這兩個(gè)特定的條件才可以采用公允價(jià)值計(jì)量，從而對投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值做出最佳的資產(chǎn)評估;而對于非貨幣性資產(chǎn)交換準(zhǔn)則中，首先要滿足換入資產(chǎn)和換出資產(chǎn)的公允價(jià)值可以安全地進(jìn)行估計(jì)，其次是換出資產(chǎn)和換入資產(chǎn)要有具體的商業(yè)市場，只有滿足這兩點(diǎn)，非貨幣性資產(chǎn)交換才可以采用公允價(jià)值計(jì)量，從而對非貨幣性資產(chǎn)作出合理的估計(jì)。在債務(wù)重組中規(guī)定:除了現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)途徑以外，不存在活躍市場的但是跟他相似的資產(chǎn)存在活躍市場的，應(yīng)當(dāng)以他相似的資產(chǎn)的市場價(jià)格為基準(zhǔn)來，確定其評估價(jià)值，相對于存在活躍市場的債務(wù)應(yīng)當(dāng)以其本身的市場價(jià)格作為公允價(jià)值。除了這兩種方式以外如果還不能確定非現(xiàn)金的公允價(jià)值，那就需要相關(guān)部門采取合理的方法和技術(shù)估計(jì)來確定其公允價(jià)值。在租賃準(zhǔn)則中相關(guān)規(guī)定:租賃方在租賃開始時(shí)應(yīng)對其租入的資產(chǎn)計(jì)量采用在租賃付款現(xiàn)值和公允價(jià)值中價(jià)格相對較低的來確定其公允價(jià)值;在企業(yè)合并準(zhǔn)則中，如果不是由一家企業(yè)采用購買法合算的，應(yīng)當(dāng)按照對價(jià)支付的資產(chǎn)、承擔(dān)或發(fā)生的負(fù)債以及按照公允價(jià)值所計(jì)量的負(fù)債和資產(chǎn)來確定企業(yè)合并的公允價(jià)值;而相對于政府補(bǔ)助來說，政府補(bǔ)助若為非貨幣性資產(chǎn)的可以直接按照公允價(jià)值來計(jì)量。
3、非金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)對利潤的影響
3．1在債務(wù)重組中公允價(jià)值變動(dòng)對利潤的影響。在債務(wù)重組主要采取了公允價(jià)值的計(jì)量模式，主要為債務(wù)人確認(rèn)的債務(wù)賬面價(jià)值與轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)價(jià)值之間的差額來計(jì)入營業(yè)外收入，而非現(xiàn)金資產(chǎn)則記為資產(chǎn)損益;而當(dāng)債務(wù)重組采取歷史成本計(jì)量模式時(shí)，其差額則計(jì)入資本公積。故而采用歷史成本計(jì)量，對負(fù)債的企業(yè)會增加其資本公積，減少企業(yè)的當(dāng)期利潤，而采用公允價(jià)值計(jì)量時(shí)則會增加其利潤。
3．2投資性房地產(chǎn)與利潤的關(guān)系。對于投資性房地產(chǎn)來說其主要目的是資本增值或者賺取租金亦或是兩者皆備。在會計(jì)準(zhǔn)則中規(guī)定，估計(jì)投資性房地產(chǎn)的價(jià)值主要有以下兩種途徑:公允價(jià)值計(jì)量方式和成本模式計(jì)量方式，當(dāng)存在成本模式可以計(jì)量并且不存在活躍的交易市場是就采用成本模式計(jì)量，否則采用公允價(jià)值計(jì)量。在投資性房地產(chǎn)的計(jì)量中，如果采用成本模式的計(jì)量，則要攤銷或者計(jì)提折舊，并且如果有減值趨勢，還要做好計(jì)提資產(chǎn)減值的準(zhǔn)備。對企業(yè)利潤的影響取決于采取哪種計(jì)量模式:采取成本模式時(shí)，計(jì)量時(shí)由于折舊費(fèi)的提取會降低所得稅的支出，但同時(shí)也會使其利潤減少;但是采用公允價(jià)值時(shí)，如果賬面價(jià)值小于公允價(jià)值，那么采用公允價(jià)值計(jì)量，則可提高企業(yè)的經(jīng)營利潤，相反，企業(yè)的利潤則會減少。例如，在對某投資性房地產(chǎn)來進(jìn)行非公益價(jià)值估計(jì)時(shí)，首先要確定尋找一個(gè)公開的市場價(jià)格進(jìn)行估計(jì)，倘若找不到所計(jì)量項(xiàng)目的市場價(jià)格，則采用類似項(xiàng)目法通過一定嚴(yán)格的條件選取類似項(xiàng)目的市場價(jià)格來對此投資性房地產(chǎn)來進(jìn)行估量另外，如果該項(xiàng)目不存在或者只有很少的市場價(jià)格信息而沒有辦法采用市價(jià)估計(jì)和類似項(xiàng)目法時(shí)，則應(yīng)該考慮采用估計(jì)價(jià)值法來對此投資性房地產(chǎn)進(jìn)行估計(jì)。由此可見，企業(yè)采取公允價(jià)值計(jì)量可以對企業(yè)未來的經(jīng)營狀況和預(yù)期市場進(jìn)行更好的判斷。
3．3在非貨幣性投資中公允價(jià)值變動(dòng)對利潤的影響。非貨幣性投資交換對象主要是存貨投資和固定投資，在少數(shù)領(lǐng)域方面也有以無形、固定兩種資產(chǎn)進(jìn)行交換，它是一種非經(jīng)常性的特殊交易。非貨幣性投資中采用歷史成本計(jì)價(jià)則是以換出資產(chǎn)的相關(guān)稅費(fèi)與賬面價(jià)值的總和來計(jì)算，通常非貨幣性投資也作為資產(chǎn)的成本主要是換出去的資產(chǎn)和企業(yè)應(yīng)該向政府支付的稅費(fèi)，但是通常公允價(jià)值和賬面價(jià)值不相等，而且公允價(jià)值大于賬面價(jià)值時(shí)換入資產(chǎn)被看作為同期外購，換出資產(chǎn)被看作為同期銷售。為了簡化上述的說明我們在考慮非貨幣性資產(chǎn)交換的同時(shí)應(yīng)付賬款和應(yīng)收賬款可以表示為:應(yīng)付賬款=換入資產(chǎn)增值稅額+換入資產(chǎn)公允價(jià)值、應(yīng)收賬款=換出資產(chǎn)增值稅額+換出資產(chǎn)公允價(jià)值。將這兩個(gè)公式代入整理可得，換出資產(chǎn)公允價(jià)值+換出資產(chǎn)增值稅額=換入資產(chǎn)公允價(jià)值+換入資產(chǎn)增值稅額。因此，采用歷史成本進(jìn)行計(jì)量遠(yuǎn)不如采用公允價(jià)值計(jì)價(jià)所獲得的利潤多，那么如果公允價(jià)值小于賬面價(jià)值的話，則采用公允價(jià)值計(jì)量就會減少企業(yè)的利潤。在企業(yè)采取這種方法進(jìn)行計(jì)量時(shí)，可以對雙方交換的負(fù)債、資產(chǎn)更公平地進(jìn)行評估，而且對企業(yè)的非貨幣性資產(chǎn)交易十分有利，可以將買方和賣方的賺取利潤的能力和償還債務(wù)的能力展現(xiàn)出來。同時(shí)，在采用公允價(jià)值計(jì)量時(shí)非貨幣性投資資產(chǎn)，必須要在經(jīng)營中有一定的經(jīng)營價(jià)值。而在實(shí)際的估計(jì)中很多企業(yè)采用不正當(dāng)手段來滿足這個(gè)條件，對本企業(yè)的利潤進(jìn)行操控調(diào)整。這種行為不利于維護(hù)經(jīng)濟(jì)市場的穩(wěn)定，同時(shí)也欺騙了市場的交易者。
4、結(jié)束語
近年來，隨著我國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，以歷史成本計(jì)量模式為基礎(chǔ)的長期股權(quán)、存貨、無形資產(chǎn)已經(jīng)不能滿足如今企業(yè)的需求。根據(jù)新會計(jì)準(zhǔn)則的要求，公允價(jià)值計(jì)量已經(jīng)成為我國經(jīng)濟(jì)市場的主要計(jì)量模式，并且在企業(yè)的非金融資產(chǎn)中采取公允價(jià)值計(jì)量模式對企業(yè)十分有利，而且公允價(jià)值使用也為企業(yè)帶來了更多的選擇方向，可以提升企業(yè)的相關(guān)效益指標(biāo)和利益水平，使市場公允更加透明。隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體制逐漸完善，非金融資產(chǎn)公允價(jià)值確定會在越來越多的上市公司企業(yè)中應(yīng)用，從而為企業(yè)帶來可觀的收益。
【參考文獻(xiàn)】
［1］李玉曉．淺談可供出售金融資產(chǎn)和交易性金融資產(chǎn)期末公允價(jià)值變動(dòng)不同的會計(jì)處理優(yōu)先出版［J］．現(xiàn)代營銷(下旬刊)，2013(23)
[關(guān)鍵詞]綜合收益；金融資產(chǎn)；長期股權(quán)投資
2009年12月24日，我國財(cái)政部在其的《財(cái)政部關(guān)于執(zhí)行會計(jì)準(zhǔn)則的上市公司和非上市企業(yè)做好2009年年報(bào)工作的通知》(財(cái)會[2009]16號)中提出，企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則及其解釋第3號的規(guī)定編制2009年利潤表，同時(shí)對所有者權(quán)益變動(dòng)表項(xiàng)目進(jìn)行了調(diào)整，并對在附注中需詳細(xì)披露的其他綜合收益項(xiàng)目規(guī)定了統(tǒng)一的格式。這表明，我國雖然沒有單獨(dú)增設(shè)綜合收益表。但是。綜合收益理念已經(jīng)被正式引入企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則體系。
一、綜合收益理念的提出及其特點(diǎn)
隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，傳統(tǒng)的損益表提供的凈利潤指標(biāo)已經(jīng)無法全面反映企業(yè)的真實(shí)業(yè)績情況。也不能實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告的基本目標(biāo)，即不能為投資人等信息使用者的經(jīng)濟(jì)決策提供充分的服務(wù)。因此，各國準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)以及國際會計(jì)準(zhǔn)則委員會等組織紛紛提出改革措施，認(rèn)為業(yè)績的概念應(yīng)當(dāng)是一個(gè)全面收益或綜合收益，綜合收益的概念由此而產(chǎn)生。一直以來，財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)項(xiàng)目就是國際會計(jì)準(zhǔn)則理事會(1ASB)與美國財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會(FASB)簽署的趨同備忘錄中的重要項(xiàng)目。該項(xiàng)目的第一階段已經(jīng)結(jié)束并在財(cái)務(wù)報(bào)表中引入綜合收益。我國財(cái)政部在2009年6月11日的《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則解釋第3號》(財(cái)會f2009]8號)中也明確規(guī)定，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在利潤表“每股收益”項(xiàng)下增列“其他綜合收益”項(xiàng)目和“綜合收益總額”項(xiàng)目。“其他綜合收益”項(xiàng)目，反映企業(yè)根據(jù)企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定未在損益中確認(rèn)的各項(xiàng)利得和損失扣除所得稅影響后的凈額。“綜合收益總額”項(xiàng)目，反映企業(yè)凈利潤與其他綜合收益的合計(jì)金額。
根據(jù)各國企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)對綜合收益概念的界定，綜合收益是企業(yè)在某一期間與所有者之外的其他方面進(jìn)行交易或發(fā)生其他事項(xiàng)所引起的凈資產(chǎn)變動(dòng)。首先，綜合收益的實(shí)質(zhì)是凈資產(chǎn)。綜合收益是凈資產(chǎn)在一定會計(jì)期間內(nèi)的增減變動(dòng)額，并且與投資者投入資本的增減變動(dòng)無關(guān)。因此，綜合收益從理論上說與經(jīng)濟(jì)學(xué)收益更加趨于一致，更能全面反映企業(yè)在一定期間內(nèi)給所有者帶來的財(cái)富增減變動(dòng)情況。其次，綜合收益的內(nèi)涵要比凈利潤豐富。綜合收益不僅包括與交易相關(guān)的凈利潤還包括與交易無關(guān)的其他綜合收益，也就是利得和損失，并且，當(dāng)交易發(fā)生后，原已計(jì)入其他綜合收益的金額還可以轉(zhuǎn)入凈利潤；凈利潤比其他綜合收益的確定性要高，其他綜合收益比凈利潤的風(fēng)險(xiǎn)要大。最后，其他綜合收益由于屬于非交易性的收益，往往要借助會計(jì)人員的職業(yè)判斷，通過公允價(jià)值計(jì)量獲得，因受公允價(jià)值先天相關(guān)性不足的影響，在實(shí)務(wù)中應(yīng)用有時(shí)顯得很困難。因而，不論綜合收益有多么精確，也只能最大限度地去反映經(jīng)濟(jì)學(xué)收益而不能完全等同于經(jīng)濟(jì)學(xué)收益。
二、在以公允價(jià)值計(jì)量的金融資產(chǎn)會計(jì)核算中的運(yùn)用
根據(jù)規(guī)定，以公允價(jià)值計(jì)量的金融資產(chǎn)包括以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)兩大類。企業(yè)取得以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)后。在資產(chǎn)負(fù)債表日企業(yè)應(yīng)將其公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益。其公允價(jià)值高于其賬面余額的差額，就借記“交易性金融資產(chǎn)――公允價(jià)值變動(dòng)”，貸記“公允價(jià)值變動(dòng)損益”；其公允價(jià)值低于賬面余額的差額，就借記“公允價(jià)值變動(dòng)損益”，貸記“交易性金融資產(chǎn)――公允價(jià)值變動(dòng)”。同理，企業(yè)取得可供出售金融資產(chǎn)后，在資產(chǎn)負(fù)債表日企業(yè)也應(yīng)將公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期權(quán)益。其公允價(jià)值高于其賬面余額的差額，就借記“可供出售金融資產(chǎn)――公允價(jià)值變動(dòng)”，貸記“資本公積――其他資本公積”；其公允價(jià)值低于賬面余額的差額，就借記“資本公積――其他資本公積”，貸記“可供出售金融資產(chǎn)――公允價(jià)值變動(dòng)”，待處置可供出售金融資產(chǎn)時(shí)，再將“資本公積――其他資本公積”轉(zhuǎn)入“投資收益”。由此可見，上述會計(jì)核算充分體現(xiàn)了對綜合收益理念的運(yùn)用。
通常，如果按照收入費(fèi)用觀去考慮，沒有現(xiàn)實(shí)的交易發(fā)生，就不會有相關(guān)的會計(jì)收益產(chǎn)生，資產(chǎn)負(fù)債表日也不會做相關(guān)的會計(jì)處理。然而，從綜合收益角度來看，雖然未發(fā)生相關(guān)的交易，但是企業(yè)所擁有資產(chǎn)的價(jià)值已經(jīng)發(fā)生了改變，企業(yè)所有者的財(cái)富已經(jīng)發(fā)生變化。就必須如實(shí)反映，這樣，企業(yè)資產(chǎn)的價(jià)值才會被真實(shí)體現(xiàn)出來。另外，從嚴(yán)格意義上講，不論是以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)還是可供出售金融資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表日因公允價(jià)值變動(dòng)帶來的價(jià)值變動(dòng)差額都與交易無關(guān)，均應(yīng)作為其他綜合收益，計(jì)入“資本公積――其他資本公積”而不應(yīng)該作為利潤計(jì)入“公允價(jià)值變動(dòng)損益”。那么，緣何同以公允價(jià)值計(jì)量而公允價(jià)值變動(dòng)的影響結(jié)果卻有不同的處理?原因就在于以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)的實(shí)質(zhì)特征就是出售，即使暫時(shí)不計(jì)八利潤，而后很快也會在出售時(shí)因與交易相關(guān)而轉(zhuǎn)入利潤。出于簡化，直接計(jì)八了利潤；而可供出售金融資產(chǎn)的出售意圖并不明確，只能在尚未出售之前將公允價(jià)值變動(dòng)的影響結(jié)果計(jì)入其他綜合收益。待處置交易發(fā)生后再轉(zhuǎn)入利潤。總體來看，兩類金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)的影響結(jié)果不論是計(jì)入利潤還是計(jì)入其他綜合收益都不影響企業(yè)當(dāng)期綜合收益總額。
三、在以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)會計(jì)核算中的運(yùn)用
根據(jù)規(guī)定，以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)包括持有至到期投資與貸款和應(yīng)收款項(xiàng)兩大類。這兩類金融資產(chǎn)的后續(xù)計(jì)量均用攤余成本。攤余成本的實(shí)質(zhì)是未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。企業(yè)取得持有至到期投資后，在資產(chǎn)負(fù)債表日，企業(yè)通過例行處理后得出期末持有至到期投資的賬面價(jià)值，此時(shí)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)認(rèn)真分析債務(wù)人未來償債能力。如果有證據(jù)表明，對方已經(jīng)不能按照原有的合同條款規(guī)定履行其償債義務(wù)的話，應(yīng)按其未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值來調(diào)整賬面價(jià)值，借記“資產(chǎn)減值損失”，貸記“持有至到期投資減值準(zhǔn)備”：反之，如果有證據(jù)表明，對方有權(quán)不按照原有的合同條款規(guī)定履行其償債義務(wù)，而是提前或者超額償債，應(yīng)同樣按其未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值來調(diào)整賬面價(jià)值，借記“持有至到期投資”，貸記“投資收益”。同理，企業(yè)取得貸款和應(yīng)收款項(xiàng)后，在資產(chǎn)負(fù)債表日，企業(yè)通過例行處理后得出期末貸款和應(yīng)收款項(xiàng)的賬面價(jià)值，此時(shí)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)認(rèn)真分析債務(wù)人未來償債能力。如果有證據(jù)表明，對方已經(jīng)不能按照原有的合同條款規(guī)定履行其償債義務(wù)的話，應(yīng)按其未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值來調(diào)整賬面價(jià)值，借記“資產(chǎn)減值損失”，貸記“貸款和應(yīng)收款項(xiàng)減值準(zhǔn)備”。如果有證據(jù)表明，對方有權(quán)不按照原有的合同條款規(guī)定履行其償債義務(wù)，而是提前或者超額償債，應(yīng)同樣按其未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值來調(diào)整賬面價(jià)值，借記“貸款和應(yīng)收款項(xiàng)”，貸記“投資收益”。
按照傳統(tǒng)交易觀來確認(rèn)收益時(shí)，當(dāng)企業(yè)擁有持有至到期投資與貸款和應(yīng)收款項(xiàng)兩大類金融資產(chǎn)，在期末時(shí)，只要不涉及
利息的計(jì)提或支付以及本金的償還等問題，似乎企業(yè)不用做任何賬務(wù)處理。但是，從綜合收益角度出發(fā)，由于債務(wù)人所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和經(jīng)營狀況的變化，會直接影響到債務(wù)人的未來償債能力，進(jìn)而會間接影響到債權(quán)人所持該類金融資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值。此時(shí)，企業(yè)會計(jì)對金融資產(chǎn)真實(shí)價(jià)值的考量是通過未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值來完成的，并且不論金融資產(chǎn)在期末時(shí)的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值大干其賬面價(jià)值還是小于其賬面價(jià)值，其差額均應(yīng)反映在綜合收益中，這樣才能真實(shí)地反映企業(yè)所擁有的資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值，體現(xiàn)股東財(cái)富的增減變化。雖然在形式上，以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值與賬面價(jià)值的差額并不是因交易發(fā)生而實(shí)現(xiàn)的收益，應(yīng)該計(jì)入其他綜合收益而不是計(jì)八利潤，但是在實(shí)質(zhì)上，企業(yè)對未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的計(jì)算是建立在證據(jù)充分確鑿的基礎(chǔ)之上的，既不是出于企業(yè)會計(jì)人員常規(guī)的職業(yè)判斷更不是企業(yè)會計(jì)人員的隨意而為之，此時(shí)金融資產(chǎn)的價(jià)值增值或減值已經(jīng)是實(shí)現(xiàn)的既定事實(shí)，所以將金融資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值與其賬面價(jià)值的差額計(jì)入利潤。
四、在長期股權(quán)投資權(quán)益法會計(jì)核算中的運(yùn)用
在企業(yè)采用長期股權(quán)投資權(quán)益法進(jìn)行賬務(wù)處理時(shí)，每當(dāng)期末，投資方應(yīng)隨著被投資單位所有者權(quán)益的變動(dòng)而相應(yīng)調(diào)整長期股權(quán)投資的賬面價(jià)值，并確認(rèn)投資收益或損失。當(dāng)被投資單位經(jīng)調(diào)整后盈利時(shí)，借記“長期股權(quán)投資――損益調(diào)整”，貸記“投資收益”：當(dāng)被投資單位經(jīng)調(diào)整后虧損時(shí)，借記“投資收益”，貸記“長期股權(quán)投資――損益調(diào)整”。投資企業(yè)對于被投資單位除凈利潤以外其他所有者權(quán)益的變動(dòng)，在持股比例不變的情況下，按照持股比例與被投資單位除凈利潤以外其他所有者權(quán)益的變動(dòng)額計(jì)算應(yīng)享有或承擔(dān)的部分，調(diào)整長期股權(quán)投資的賬面價(jià)值，同時(shí)增加或減少資本公積(其他資本公積)。出售權(quán)益法核算的長期股權(quán)投資時(shí)，還應(yīng)當(dāng)按處置長期股權(quán)投資的投資成本比例結(jié)轉(zhuǎn)該項(xiàng)資本公積。另外，根據(jù)財(cái)會便[2009]14號文件規(guī)定，母公司在不喪失控制權(quán)的情況下，部分處置對子公司的長期股權(quán)投資，在合并財(cái)務(wù)報(bào)表中處置價(jià)款與處置長期股權(quán)投資相對應(yīng)享有子公司凈資產(chǎn)的差額應(yīng)當(dāng)計(jì)八所有者權(quán)益。同時(shí)發(fā)行A股及H股的企業(yè)，在境內(nèi)外財(cái)務(wù)報(bào)告中對該交易事項(xiàng)原則上應(yīng)當(dāng)采用相同的會計(jì)政策。
從綜合收益理念角度去看上述規(guī)定，其實(shí)很容易理解。首先，投資方應(yīng)隨著被投資單位所有者權(quán)益的變動(dòng)而相應(yīng)調(diào)整長期股權(quán)投資的賬面價(jià)值，且確認(rèn)投資收益或損失。這是因?yàn)橥顿Y企業(yè)將資產(chǎn)投資出去后，手中持有的是一種能夠在未來獲取經(jīng)濟(jì)收益的權(quán)利，即股權(quán)。股權(quán)的價(jià)值取決于企業(yè)未來能夠憑借它帶來經(jīng)濟(jì)利益的情況。當(dāng)被投資單位經(jīng)調(diào)整后盈利或虧損時(shí)，由于被投資單位的盈虧是已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的利潤或虧損，所以，投資企業(yè)與之相對應(yīng)地計(jì)入綜合收益的已實(shí)現(xiàn)收益部分，即凈利潤。其次，投資企業(yè)對于被投資單位除凈利潤以外其他所有者權(quán)益的變動(dòng)，在持股比例不變的情況下，調(diào)整長期股權(quán)投資的賬面價(jià)值，同時(shí)增加或減少資本公積(其他資本公積)。被投資單位除凈利潤之外的所有者權(quán)益的變化，同樣會影響投資企業(yè)所持股權(quán)的真實(shí)價(jià)值，但是，由于這種所有者權(quán)益變化金額在被投資單位屬于未實(shí)現(xiàn)的收益部分，因此，作為投資企業(yè)也就只能相應(yīng)地計(jì)入綜合收益的其他綜合收益部分，待這部分所有者權(quán)益變化金額轉(zhuǎn)化為實(shí)際收益時(shí)，再將其從其他綜合收益轉(zhuǎn)入；爭利潤。最后，母公司在不喪失控制權(quán)的情況下部分處置對子公司的長期股權(quán)投資，在合并財(cái)務(wù)報(bào)表中處置價(jià)款與處置長期股權(quán)投資相對應(yīng)享有子公司凈資產(chǎn)的差額應(yīng)當(dāng)計(jì)入所有者權(quán)益。這種做法主要是出于規(guī)避企業(yè)用關(guān)聯(lián)交易來調(diào)節(jié)盈余。如果從綜合收益角度來看，計(jì)入投資收益和計(jì)入資本公積并無本質(zhì)的區(qū)別，二者均屬企業(yè)綜合收益總額的一部分。
五、結(jié)論和建議
如前文所述，綜合收益理念已經(jīng)在我國企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的金融資產(chǎn)和其他資產(chǎn)核算中得到充分體現(xiàn)和運(yùn)用。但是，值得一提的是，綜合收益總額指標(biāo)只是會計(jì)收益向經(jīng)濟(jì)收益發(fā)展過程中的一個(gè)重要選擇，并不是最終結(jié)果。尤其是綜合收益是以公允價(jià)值計(jì)量為前提的，受公允價(jià)值計(jì)量自身存在的缺陷影響，綜合收益會計(jì)理論研究同樣有待于進(jìn)一步深入和加強(qiáng)。另外，我國目前的績效考核指標(biāo)和監(jiān)管條件仍然更多地側(cè)重于傳統(tǒng)的會計(jì)收益指標(biāo)，導(dǎo)致相關(guān)理論和實(shí)務(wù)的對接產(chǎn)生矛盾和困難。因此，建議有關(guān)方面進(jìn)一步完善績效考核體系和監(jiān)管規(guī)則。
[參考文獻(xiàn)]
[1]中華人民共和國財(cái)政部企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則[M]北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2006
[2]中華人民共和國財(cái)政部企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則――應(yīng)用指南[M]北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2006
[3]財(cái)政部會計(jì)司編寫組企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則講解[M]，北京：人民出版社，2008
[4]葛家澍，劉峰會計(jì)理論
關(guān)鍵詞：金融工具 會計(jì)準(zhǔn)則 完善 公允價(jià)值
財(cái)政部2006年頒布的四項(xiàng)金融工具會計(jì)準(zhǔn)則(CAS22、CAS23、CAS24、CAS37)填補(bǔ)了我國會計(jì)準(zhǔn)則缺乏金融工具確認(rèn)和計(jì)量準(zhǔn)則空白。對于金融工具會計(jì)國際協(xié)調(diào)具有不可或缺的作用：也使從前在表外“游蕩”的衍生金融工具，終于可以找到“家”。但從國內(nèi)外金融工具會計(jì)準(zhǔn)則的比較與研究可以看到，我國金融工具會計(jì)準(zhǔn)則還存在許多需要完善的地方。
一、公允價(jià)值的問題
(一)將所有金融工具按公允價(jià)值計(jì)量仍然只是一個(gè)設(shè)想
我國新準(zhǔn)則對于金融工具計(jì)量，明確規(guī)定按照公允價(jià)值進(jìn)行初始計(jì)量和后續(xù)計(jì)量，并對此進(jìn)行了詳細(xì)的說明，這一明確規(guī)定改變了新準(zhǔn)則頒布之前很少采用公允價(jià)值計(jì)量的狀況。采用公允價(jià)值對金融工具的交易行為進(jìn)行計(jì)量有其自身的優(yōu)越性，但從市場環(huán)境、計(jì)量、會計(jì)信息質(zhì)量、監(jiān)管力度等方面分析，在我國現(xiàn)階段的實(shí)務(wù)中，金融工具使用公允價(jià)值的計(jì)量還有許多困難。
在衍生金融工具的計(jì)量上，公允價(jià)值計(jì)量是一個(gè)基本原則，而在所有金融工具的計(jì)量上，公允價(jià)值計(jì)量是FASB和IASB追求的一個(gè)長遠(yuǎn)目標(biāo)，也是我國追求的目標(biāo)。
(二)尚待解決的問題
無論從會計(jì)信息對投資者進(jìn)行理性的投資，還是簡化金融工具會計(jì)核算本身，公允價(jià)值均要強(qiáng)于其他計(jì)量屬性。金融工具會計(jì)準(zhǔn)則在公允價(jià)值計(jì)量屬性的運(yùn)用方面邁出了非常大的一步，預(yù)期對現(xiàn)行會計(jì)實(shí)務(wù)將產(chǎn)生重大的影響，但是，圍繞公允價(jià)值會計(jì)仍有一些問題有待進(jìn)一步討論，以下略舉幾項(xiàng)進(jìn)行分析。
1 公允價(jià)值確定有關(guān)的概念問題。①在確定無公開標(biāo)價(jià)金融工具的公允價(jià)值時(shí)，用得較多的是采用內(nèi)部預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值作為計(jì)量基礎(chǔ)，從公允價(jià)值定義看。如果能利用外部信息，就最好不要利用內(nèi)部信息；②對于某些金融工具，企業(yè)在確定其公允價(jià)值時(shí)可以有兩種選擇，以立即結(jié)算價(jià)值為基礎(chǔ)，或以預(yù)期結(jié)算價(jià)值為基礎(chǔ)，哪種更合適；③企業(yè)在利用某項(xiàng)金融工具時(shí)，通常是將它與其他類似金融工具放在一起形成組合進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，也就是通常說的“打包”現(xiàn)象，此時(shí)，單項(xiàng)金融工具的公允價(jià)值確定要不要考慮“打包”的影響呢?
2 公允價(jià)值的具體確定問題。公允價(jià)值到底該如何取值，即市場價(jià)值或報(bào)價(jià)是取資產(chǎn)負(fù)債表日的開盤價(jià)、收盤價(jià)還是中間價(jià)(均價(jià))，在我國新會計(jì)準(zhǔn)則中沒有做出統(tǒng)一的規(guī)定。臺灣明確規(guī)定，公平價(jià)值是指資產(chǎn)負(fù)債表日之收盤價(jià)。開放型基金，其公平價(jià)值是指資產(chǎn)負(fù)債表日該基金凈資產(chǎn)價(jià)值。FASB,IASB也有具體規(guī)定。這樣各公司和銀行可以按照統(tǒng)一的規(guī)定執(zhí)行，會計(jì)報(bào)表的信息具有可比性。在我國會計(jì)實(shí)務(wù)中。各家公司和金融機(jī)構(gòu)有不同的處理辦法，如國元證券股份有限公司規(guī)定，交易所股票和權(quán)證以收盤價(jià)估值，上市債券以收盤凈價(jià)估值。期貨合約以結(jié)算價(jià)格估值；上海浦東發(fā)展銀行公允價(jià)值基本上是參考該投資于資產(chǎn)負(fù)債表日在證券交易所的收盤價(jià)減除必要的交易費(fèi)用來確定：華夏銀行公允價(jià)值基本上是參考該投資于資產(chǎn)負(fù)債表日在證券交易所的收盤價(jià)來確定，等等。從上述各家銀行和公司的規(guī)定中，我們可以看到其規(guī)定是有一定區(qū)別的，這樣就會造成會計(jì)報(bào)表上的信息缺乏可比性。
3 公允價(jià)值變動(dòng)有關(guān)的問題。企業(yè)自身信用風(fēng)險(xiǎn)的變化。必然導(dǎo)致其承擔(dān)的金融負(fù)債的公允價(jià)值發(fā)生變化。從概念上講，既然對金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變化予以確認(rèn)，對金融負(fù)債的公允價(jià)值變化也應(yīng)予以確認(rèn)。問題在于，如果企業(yè)的信用惡化，是否就應(yīng)確認(rèn)一項(xiàng)收益呢?穩(wěn)健的做法還是披露。
二、會計(jì)科目的設(shè)置問題
(一)會計(jì)科目與金融資產(chǎn)類別定義的一致性
從交易性金融資產(chǎn)的分類來看，CAS22第7條規(guī)定，“以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)人當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。包括交易性金融資產(chǎn)和指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)人當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)”：準(zhǔn)則指南對于1101交易性金融資產(chǎn)規(guī)定，“一、本科目核算……。企業(yè)持有的直接指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，也在本科目核算。”按照準(zhǔn)則的定義，交易性金融資產(chǎn)的范圍顯然小于“以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)人當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)”。按照準(zhǔn)則指南的定義，交易性金融資產(chǎn)科目的核算范圍則完全等于“以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)人當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)”。這樣就出現(xiàn)了問題：會計(jì)科目與金融資產(chǎn)類別的定義是否應(yīng)當(dāng)一致?
在這一點(diǎn)上，臺灣的處理要好一些。臺灣規(guī)定，“公平價(jià)值變動(dòng)列入損益之金融資產(chǎn)一流動(dòng)：是指交易目的金融資產(chǎn)或指定以公平價(jià)值衡量且公平價(jià)值變動(dòng)列為損益之金融資產(chǎn)。本科目應(yīng)依其流動(dòng)性區(qū)分為流動(dòng)與非流動(dòng)，非流動(dòng)者應(yīng)改列基金及投資項(xiàng)下之公平價(jià)值變動(dòng)列入損益之金融資產(chǎn)一非流動(dòng)。”這就解決了不一致的問題。
(二)會計(jì)科目的名稱不應(yīng)含有類別的標(biāo)示
就會計(jì)科目表中實(shí)賬戶而言，資產(chǎn)、負(fù)債與業(yè)益應(yīng)為第一層分類。其次為流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)等分類，再次為會計(jì)科目。是第三層分類，最后為子目或綱目。故會計(jì)科目名稱不應(yīng)含有流動(dòng)或非流動(dòng)的標(biāo)示。將一個(gè)會計(jì)科目在資產(chǎn)負(fù)債表中列于流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)下。這個(gè)科目即屬于流動(dòng)資產(chǎn)的類別。將其放在非流動(dòng)項(xiàng)下時(shí)即屬非流動(dòng)，故流動(dòng)或非流動(dòng)的分類是看將會計(jì)科目放在資產(chǎn)負(fù)債表何處而定，其層次應(yīng)在會計(jì)科目之上，故會計(jì)科目不應(yīng)含有類別標(biāo)示。
我國完全將交易性金融資產(chǎn)作為流動(dòng)資產(chǎn)，而將可供出售金融資產(chǎn)作為非流動(dòng)資產(chǎn)在報(bào)表上列示，這顯然與實(shí)質(zhì)重于形式的基本原則相違背。例如“長期借款”為一科目名稱。通常分類為長期負(fù)債，但長期借款將于1年內(nèi)到期的部分則應(yīng)分類為流動(dòng)負(fù)債，亦即一個(gè)項(xiàng)目的金額可能部分為流動(dòng)。部分為非流動(dòng)，編制資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)正確區(qū)分其金額分別置于適當(dāng)?shù)念悇e項(xiàng)下即可。
(三)“指定”是會計(jì)方法的選擇，而非會計(jì)科目或分類
CAS22第10條規(guī)定“除本準(zhǔn)則第二十一條和第二十二條所指情況外，只有符合下列條件之一的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債，才可以在初始確認(rèn)時(shí)指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)人當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債”。由規(guī)定中可發(fā)現(xiàn)，指定項(xiàng)目僅是指定會計(jì)處理方法，而非將該項(xiàng)金融資產(chǎn)另設(shè)一類別或科目，故該項(xiàng)金融資產(chǎn)仍應(yīng)歸類于原類別原科目，僅在會計(jì)處理上按例外規(guī)定，即以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)人當(dāng)期損益，
三、金融資產(chǎn)的分類問題
CAS22將金融資產(chǎn)分為四類：以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)人當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)；持有至到期投資；貸款和應(yīng)收款項(xiàng)：可供出售金融資產(chǎn)。但在CAS22中就存在成本衡量金融資產(chǎn)減值的誤表達(dá)，第48條規(guī)定，“可供出售權(quán)益工具投資發(fā)生的減值損失，不得通過損益轉(zhuǎn)
回。但是。在活躍市場中沒有報(bào)價(jià)且其公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的權(quán)益工具投資，或與該權(quán)益工具掛鉤并須通過交付該權(quán)益工具結(jié)算的衍生金融資產(chǎn)發(fā)生的減值損失。不得轉(zhuǎn)回。”第二句應(yīng)屬于長期股權(quán)投資核算的范疇，相當(dāng)于臺灣的“以成本衡量的金融資產(chǎn)”，但我國金融資產(chǎn)的分類中并沒有這項(xiàng)分類，故不屬于金融資產(chǎn)的核算范圍。國際會計(jì)準(zhǔn)則和臺灣會計(jì)準(zhǔn)則金融資產(chǎn)的分類里有這個(gè)分類，可以如此規(guī)定，但我國沒有這個(gè)類別，照搬國際會計(jì)規(guī)則就不太合適，要用也只能放到長期股權(quán)投資中去。
四、金融資產(chǎn)的終止確認(rèn)
CAS23規(guī)定企業(yè)既沒有轉(zhuǎn)移也沒有保留金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬，但放棄了對該金融資產(chǎn)控制的，應(yīng)當(dāng)終止確認(rèn)該金融資產(chǎn)。事實(shí)上，對“控制”的認(rèn)定很難。近年來國際金融市場迅速增長的資產(chǎn)證券化交易等金融創(chuàng)新，更使這個(gè)問題趨于復(fù)雜，而CAS23提供的指南相對簡單，不能完全適應(yīng)市場需要。有必要進(jìn)一步充實(shí)。比如，可以考慮增加，“資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方與己轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)徹底分離”等條款來充實(shí)對“不再控制”的解釋。
五、售出后擔(dān)保的一致性問題
CAS23應(yīng)用指南中規(guī)定。“企業(yè)通過對所轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)提供財(cái)務(wù)擔(dān)保的方式繼續(xù)涉入的應(yīng)當(dāng)在轉(zhuǎn)移日按該信貸資產(chǎn)的賬面價(jià)值和財(cái)務(wù)擔(dān)保金額兩者之中的較低者，確認(rèn)繼續(xù)涉入形成的資產(chǎn)，同時(shí)按財(cái)務(wù)擔(dān)保金額和財(cái)務(wù)擔(dān)保合同的公允價(jià)值(通常為提供擔(dān)保的取費(fèi))之和確認(rèn)繼續(xù)涉入形成的負(fù)債”。CASl3或有事項(xiàng)第14條規(guī)定“企業(yè)應(yīng)當(dāng)在附注中披露與或有事項(xiàng)有關(guān)的下列信息：(一)預(yù)計(jì)負(fù)債。(二)或有負(fù)債(不包括極小可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)的或有負(fù)債)。1、或有負(fù)債的種類及其形成原因、包括已貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票、未決訴訟、未決仲裁、對外提供債務(wù)擔(dān)保等形成的或有負(fù)債。……”從以上兩項(xiàng)規(guī)定可以看到：售出后擔(dān)保要確認(rèn)為資產(chǎn)和負(fù)債，但提供債務(wù)擔(dān)保卻作為或有事項(xiàng)在附注中披露，同樣是擔(dān)保。一個(gè)在表內(nèi)列示，一個(gè)在表外列示，這樣就會造成不一致。
論文摘要：結(jié)合人力資本理論與證券化理論提出人力資本證券化的概念，進(jìn)一步揭示出人力資本證券化實(shí)質(zhì)上是一個(gè)終身的跨期最優(yōu)消費(fèi)-投資決策問題。這一新型證券化品種的提出符合金融產(chǎn)品創(chuàng)新的內(nèi)在需求，同時(shí)能夠?yàn)閯趧?dòng)者個(gè)人一生的收入與消費(fèi)水平做最平滑的安排。
1問題的提出
人力資本，顧名思義是通過對人力投資而形成的資本。通常認(rèn)為，它是經(jīng)過一定的教育、培訓(xùn)等手段形成的勞動(dòng)者的知識和技能，正如《新帕爾格雷夫經(jīng)濟(jì)學(xué)大詞典》給出的定義：“人力資本是體現(xiàn)在人身上的技能和生產(chǎn)知識的存量。”因此，人力資本是蘊(yùn)涵于勞動(dòng)者中的一種能力，而勞動(dòng)者則是這種能力的載體。回顧人力資本理論的發(fā)展，從20世紀(jì)50年代開始到80年代，人力資本理論得到主流經(jīng)濟(jì)學(xué)的承認(rèn)和重視，人力資本理論體系得以形成和發(fā)展。現(xiàn)代人力資本理論的研究是沿著宏觀和微觀兩條思路展開的。宏觀思路主要探討人力資本對經(jīng)濟(jì)增長和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響等問題。另一種思路是人力資本理論的微觀研究思路，這一思路通過建立收益率函數(shù)，對個(gè)人及家庭的收入及其職業(yè)選擇等行為進(jìn)行微觀層面的分析。主要有如下的三條線索：（1）TheodoreW.Schultz結(jié)合經(jīng)濟(jì)增長問題的分析，明確提出了人力資本概念并闡述了人力資本的內(nèi)容及其對經(jīng)濟(jì)增長的重要作用；（2）JacobMincer在對有關(guān)收入分配和勞動(dòng)市場行為等問題進(jìn)行研究的過程中所開創(chuàng)的人力資本方法；（3）GaryS.Becker從其關(guān)于人力行為的一切方面均可以訴諸經(jīng)濟(jì)學(xué)分析的一貫方法論出發(fā)，將新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本工具應(yīng)用于人力投資分析，提出了一套較為系統(tǒng)的人力資本理論框架。
2人力資本證券化：概念與特征
作為經(jīng)濟(jì)增長基本要素的人力資源連同它的各種表現(xiàn)是天生附著在個(gè)人身上的資產(chǎn)，個(gè)人實(shí)際上控制著人力資產(chǎn)的發(fā)揮和生產(chǎn)性供給。與貨幣、土地和廠房等非人力資本相比，人力資本與其所有者具有不可分的特性。周其仁（1996）的研究表明，不管在什么樣的社會中，人力資本與其所有者不可分離的狀況都是無法改變的，不僅在羅森（Rosen，1985）所說的“自由社會”里，而且在巴澤爾（Barzel，1971）所考證的奴隸社會里人力資本只屬于個(gè)人的命題仍然成立。從資本的一般意義上理解，根據(jù)fisher（1930）的觀點(diǎn)資本是現(xiàn)在和將來收入流的源泉，因此，凡是可能產(chǎn)生未來收入的資源都是資產(chǎn)——這其中當(dāng)然包括人的勞動(dòng)能力和知識存量，而資本不過是資產(chǎn)的市場價(jià)值。資本作為資產(chǎn)動(dòng)態(tài)的、價(jià)值化的表現(xiàn)形式可以在資本市場上被出售、收購、兼并，并相應(yīng)地增值或貶值。人力資本同樣是一個(gè)具有價(jià)值的存量，能夠以存在于人體之中的知識、技能、健康等帶來現(xiàn)在和未來的產(chǎn)出與收益。人力資本與其他實(shí)物形態(tài)或價(jià)值形態(tài)的非人力資本不同，是難以用得到普遍認(rèn)可的標(biāo)準(zhǔn)來進(jìn)行度量的。而且在人力資本市場上，類似學(xué)歷證書、職業(yè)證書等人力資本價(jià)值顯示信號信息是殘缺的，難以直觀量化。因此，人力資本不像非人力資本那樣易于流動(dòng)，存在承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的可能性。
證券化作為目前國際金融市場上最具潛力的金融創(chuàng)新之一，其最大的作用就是提高資產(chǎn)的流動(dòng)性。人力資本的證券化是基于把人力資本看作是個(gè)人所擁有的能夠在未來帶來一系列收入的知識和技能資產(chǎn)化，為更好地理解這個(gè)概念，我們首先對資產(chǎn)證券化從一般意義上做一個(gè)描述。資產(chǎn)證券化是將缺乏流動(dòng)性但能夠產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)通過一定的金融結(jié)構(gòu)安排，對資產(chǎn)中的風(fēng)險(xiǎn)與收益進(jìn)行組合從而轉(zhuǎn)換成可以出售和流通的有固定收入的證券的過程。資產(chǎn)證券化是在資本市場上進(jìn)行直接融資的一種方式，與發(fā)行其他金融產(chǎn)品（例如債券及股票）類似，資產(chǎn)證券化發(fā)行人在資本市場交易中是通過向投資者發(fā)行資產(chǎn)支持證券進(jìn)行融資。不同之處在于，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的還款來源是一系列未來可回收的現(xiàn)金流，產(chǎn)生這些現(xiàn)金流的資產(chǎn)可以作為基礎(chǔ)抵押資產(chǎn)對資產(chǎn)證券化產(chǎn)品起到支持作用。因此，資產(chǎn)證券化的核心原理是以可預(yù)期的現(xiàn)金流進(jìn)行融資。現(xiàn)在，幾乎任何金融資產(chǎn)——只要具有可預(yù)測和可回收的未來現(xiàn)金流，都可被用做資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)。因此，作為可帶來預(yù)期現(xiàn)金流的人力資產(chǎn)也可被用做證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)。人力資本證券化的中心思想是以可預(yù)期的收入為當(dāng)前的消費(fèi)融資。人力資本證券化問題實(shí)質(zhì)上是一個(gè)終身的跨期最優(yōu)消費(fèi)-投資決策問題，利用金融工具把個(gè)人一輩子的消費(fèi)和收入做一個(gè)更加平滑的、互相補(bǔ)充的安排，使得個(gè)人不至于在年輕、最需要錢的時(shí)候沒錢花，年紀(jì)大了有了錢，卻沒有時(shí)間、精力去享受。而“人力資本”的價(jià)值就在于勞動(dòng)力潛在薪水的價(jià)值。
3人力資本報(bào)酬的證券化：金融產(chǎn)品創(chuàng)新需求
從個(gè)人主觀需求角度考慮，正如家庭經(jīng)常要進(jìn)行工作、職業(yè)培訓(xùn)、退休計(jì)劃等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)決策一樣，擁有人力資本所有權(quán)的個(gè)人最為重要的經(jīng)濟(jì)決策是要在儲蓄與消費(fèi)之間作出效用最大化的抉擇，而這一效用最大化的抉擇主要集中體現(xiàn)于具體的理財(cái)決策上，即他關(guān)注的是持有怎樣的金融資產(chǎn)。大多數(shù)有收入的個(gè)人對范圍廣泛的各種金融資產(chǎn)抱有潛在的興趣，這些資產(chǎn)的吸引力很大程度上取決于個(gè)人的收入狀況，即便從稅收和風(fēng)險(xiǎn)偏好這一有限的角度考慮，也能導(dǎo)致對金融資產(chǎn)需求的很大變化。而正是對各種金融資產(chǎn)的這種需求在背后推動(dòng)著金融創(chuàng)新。投資者的需求刺激了各種金融機(jī)構(gòu)提供投資者需要的資產(chǎn)組合。另外，風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)機(jī)也導(dǎo)致投資者對其所擁有的金融資產(chǎn)多樣化及規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)方法的需求。
從宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度，我們可以把資產(chǎn)分為實(shí)物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)兩大類。實(shí)物資產(chǎn)在我們經(jīng)濟(jì)生活中的重要性不言自明，那么金融資產(chǎn)在我們的經(jīng)濟(jì)生活中起什么作用呢？從理論分析的角度來說，金融資產(chǎn)的作用大致可以被歸納為兩條。（1）金融資產(chǎn)可以很容易地傳遞生產(chǎn)與消費(fèi)之間的間隔。生產(chǎn)的目的是為了消費(fèi)，由于有了金融資產(chǎn)，這兩者之間就可以拉開一個(gè)橫向的或縱向的距離。所謂橫向距離，是指在同一時(shí)間周期內(nèi)人們可以把屬于自己的產(chǎn)品暫時(shí)“轉(zhuǎn)讓”給他人消費(fèi)或用于再生產(chǎn)，這就是投資和信貸。所謂縱向距離，就是時(shí)間上的間隔。人們可以在年輕時(shí)多生產(chǎn)，以投資或儲蓄的形式把一部分產(chǎn)品轉(zhuǎn)化為金融資產(chǎn)，年老之后無力生產(chǎn)時(shí)，再把這部分金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)還回商品消費(fèi)。同時(shí)人們還可以以借貸的形式消費(fèi)自己目前尚未生產(chǎn)出來的東西，即把將來的生產(chǎn)提前到現(xiàn)在消費(fèi)。如果沒有金融資產(chǎn)，類似這樣把生產(chǎn)和消費(fèi)在時(shí)間上前后推移是無法進(jìn)行的，至少是相當(dāng)困難的。（2）金融資產(chǎn)的使用可以大大地減少經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的交易成本。交易成本是作用于貨幣需求的一個(gè)重要因素，不同的需求產(chǎn)生對不同類型金融資產(chǎn)的要求，交易成本高低使個(gè)人對需求預(yù)期發(fā)生變化。金融交易得以順利進(jìn)行的前提正是雙方的預(yù)期，為了使交易按照自利的預(yù)期達(dá)成，交易雙方必然盡可能多的收集有關(guān)交易的準(zhǔn)確信息，這會帶來支付成本的增加。此外，由于信息不對稱，會使金融交易合約不完全，往往容易陷入“逆向選擇”和“道德陷阱”的困境，這會帶來更高的交易成本。金融創(chuàng)新加強(qiáng)了金融資產(chǎn)之間的替代性，降低了融資成本，促進(jìn)了交易主體通過金融市場融資從而推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
參考文獻(xiàn)
［1］［美］加里·S·貝克爾，梁小民譯.人力資本［M］.北京：北京大學(xué)出版社，1987.
